对股票技术分析

2024-10-21

对股票技术分析（通用10篇）

对股票技术分析篇1

又逢周末，在这里祝大家周末愉快。

今天也是A股的收官之战，好在为一月画上了一个完美的句号，回顾这一个月来的种种走势感受颇多，印象里唯一能够形容的词语就是跌跌不休，不断地刷出低点，本月最低点达到2638点，也是把我们折磨的够够的。

不过好在今天迎来了超跌反弹，券商，地产，保险等先后爆发，各类题材概念维持活跃发力，推动股指震荡上行。

经过几轮大跌之后，空方动能逐渐消耗殆尽，被压抑许久的多方势力终于展开了绝地反击。

资金面上可以看到，最近央妈比较给力，17天的时间给市场投放了2万亿，有力的保持节前的充分流动性，为二月份的反弹提供动力支持。

我认为目前阶段底部已经探明，当然整个底部有可能是在逐步的`构筑当中。

这一个月以来指数跌幅达到21%，这样大的跌幅不仅是将之前的不确定因素的释放，也将所谓的一些高估值的风险得到了有效的宣泄。

目前整个外围市场趋于稳定的状态，包括人民币汇率也是在企稳。

最主要还是围绕A股市场的一些因素，现在新股的发行保持在温和的状态，元旦以来最大的不确定因素关于注册制的问题。

之前的消息是一月份要落实具体的方案，但是现在监管层出面进行了明显的表态，不会对整个市场产生大的波动。

市场当中最大的隐患不是来源于外围市场，而是投资者对于很多不确定的东西造成的恐慌性情绪。

这些不确定性的东西目前都得到了有效的解决，个人觉得没有什么理由会对A股市场大幅度的做空。

接下里将会在2800点—2900点之间进行宽幅的震荡，让上方的5日均线自由式落体而不是强势攻击，只有这样才可以逐步化解上方的压力，另外最重要的一点就是成交量要跟随着温和的放大。

部分微友看评论常常“断章取义”，尤其对老刘最后的主观臆断过于倚重，而忽略文中基本的理性分析，这不是我发布微评的初衷，请各位微友能理性看待微评，客观和主观两方面的综合、可在股事汇群中免费学习加上你的个人考量，微评才具有参考的意义。

对股票技术分析篇2

关键词：限制性股票,激励性股票期权,薪酬制度

限制性股票期权与激励性股票期权都属于奖励方式, 他们不仅是企业对员工为企业创造价值的奖励, 也是企业对员工继续为企业服务的激励。一般认为, 激励性股票期权由限制性股票期权发展演化而来。不同的企业针对本企业的特点和企业内员工的需求, 会在薪酬制度中加入不同的股票期权方案, 以期达到激励员工, 提高企业凝聚力等目标。

一、如何区分限制性股票期权与激励性股票期权

限制性股票期权属于一种全值股票奖励。首先, 企业员工不需要对企业进行投资;其次, 股票持有者必须在限制性股票所要求的时间段之内为企业连续服务。只有达到这两点, 股票持有者才能拥有这些股票的所有权和限制期内限制性股票的分红权。激励性股票期权的持有者可以按照预先设定的购买价格在规定的时期内购买企业一定数量普通股的权利, 但是股票所有者没有分红权。限制性股票期权与激励性股票期权均是与股票挂钩的长期薪酬制度设计[1], 两者主要存在以下几点不同:

(一) 解锁期不同

我国上市公司通常约定激励性股票期权的授予日和首次行权日之间的时间间隔至少为1年。如果激励性股票期权的持有者没有在股票期权的有效期内行权, 则股票的出售就会受到限制。限制性股票期权的所有者在获得股票后存在一定时期的禁售期和不低于3年的解锁期。限制性股票期权的持有者必须遵守解锁条件, 才可每年上市流通限定数量的股票。

由此可知, 实行限制性股票期权的企业更期望持有人注重企业的长期发展, 而实行激励性股票期权的企业则可以让持有人在短期内即可得到奖励。

(二) 股份数量多少存在差别

假设某企业为激励员工授予其200份限制性股票期权, 该员工在为企业连续服务3年后获得了股票所有权。已知在授予日每股股价为10元, 3年后股价上涨至20元。则3年后该员工获赠的限制性股票期权的价值为4000元 (200×20) 。若是选择激励性股票期权, 在相同的收益下需要的股份数量是400份[4000÷ (20-10) ]。因此在企业对限制性股票期权与激励性股票期权付出相同成本的情况下, 赠予激励性股票期权比赠予限制性股票期权需要的股份数量要多得多。所以激励性股票期权对股东财富的稀释效应要大于限制性股票期权。

(三) 员工投资程度不同

限制性股票期权的持有者只要满足限制性条件, 即可获得全值股票。而激励性股票期权的持有者获得的仅仅是一种购买股票的权利, 所以员工要想获得股票就必须投资[2]。

二、上市公司股权激励方案披露概况

自2006年以来, 国内实施股权激励的上市公司数量总体呈上升趋势。其中2006年44家, 2007年15家, 2008年68家, 2009年19家, 2010年66家, 2011年114家, 2012年118家, 2013年达到153家, 合计597家。其中2013年公布的实施股权激励方案的公司最多, 占历年来已公布的总数的25.63%。

研究2013年上市公司公布153家股权激励方案, 我们发现:

(一) 混合型激励模式更加广泛

目前存在的股权激励模式主要有三种:限制性股票期权、激励性股票期权和限制性股票期权和激励性股票期权同时进行即混合型。2013年采用限制性股票期权激励模式的有68家上市公司, 采用激励性股票期权激励模式的有53家, 采用混合型激励模式的有32家, 分别占总数的44%, 35%和21%。此外, 2012年采用混合型激励模式的上市公司仅有17家, 这说明混合型激励模式的应用越来越广泛。

(二) 激励对象平均人数持续增加

2013年实施股权激励的上市公司选择的激励比例在1%~6%之间成正态分布。其中激励比例在2%~3%的最多, 有43家。其次是在3%~4%的有35家, 1%~2%的有29家。2011, 2012和2013年实施股权激励的上市公司中平均每家分别有116名, 159名和164名激励对象, 激励对象数量有明显增长。

三、企业薪酬制度的选择

不同的激励模式达到的效果不同, 限制性股票期权和激励性股票期权并无高低优劣之分。不同的企业应该结合企业自身的特点和想要达成的目标选择不同的激励方案或者结合两者制定适合自身企业发展的激励模式。

对企业高层管理人员与一般员工应引入不同的股权方案。众所周知, 将员工的薪酬与员工创造的价值相联系的激励方案是最有效的薪酬制度设计, 也就是将员工的收入与员工的产出相联系。对于持有股票期权的员工, 股票期权价值大小是决定员工收入大小的重要变量[3]。决定股票期权价值的因素主要有期权授予日和期权行权日[4]。

股票期权的价值会因期权授予日的不同而不同。如果企业股价低迷时期授予股票期权, 则员工会对未来充满憧憬, 并相信只要经过努力, 就会使企业股票价值上升;但是如果企业在股价处于较高时期时授予员工股票期权, 那么员工就很难以乐观向上的心态对待企业前景。虽然期权授予日与员工业绩并没有直接关系, 但是却对员工对企业未来的估计有着重大影响, 继而影响企业股票期权的价值。事实上, 仅有极少数公司高管人员能觉察到自己的行为对期权价值的影响, 企业大部分员工看不到自己的努力与期权价值的关系。而一般员工的努力与期权价值的不相关性会大大破坏股票期权所具有的激励作用[5]。但是, 企业员工却能决定股票期权行权日。只要等待期一结束, 股票期权的持有者就会每天密切关注股市的变化, 以期在股票机制最大化的时候行权以实现自身收益最大化。因此, 考虑到股票期权可能面临的巨大风险和价值的不可控性, 限制性股票期权更适合一般员工。

此外, 股票期权具有的低成本、高风险、高回报的特性更适合电子、机械、科技类等风险较高且发展潜力巨大的成长型企业[6]。限制性股票期权的稳定性和务实性更适合处于传统行业这类很难再获得高增长的已迈入成熟阶段的大型企业。还有, 薪酬制度的选择应该兼顾员工的风险偏好程度。风险爱好者更青睐激励性股票期权, 而风险厌恶者更偏好限制性股票期权[7]。总之, 限制性股票期权和激励性股票期权的选择应结合企业具体特点和目标。

参考文献

[1]付强.限制性股票奖励、激励性股票期权与企业薪酬制度的选择[J].财会月刊, 2005 (11) :48-49.

[2]徐宁.上市公司股权激励方式及其倾向性选择[J].山西财经大学学报, 2010 (3) :81-87.

[3]匿名.股权激励中股票期权与限制性股票方式的比较研究[F].中国论文网, http://www.xzbu.com/3/view-732775.htm

[4]徐鹿.创新型企业股权激励模式案例分析[J].绿色财会, 2010 (1) :44-46.

[5]梁雯雯.限制性股票与股票期权的比较分析[J].中国集体经济, 2009 (12) :89-90.

[6]中国证监会.上市公司股权激励规范意见.2005 (11) .

对股票技术分析篇3

关键词：股票；HP滤波；混合分布假说

中图分类号：F830.91 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.12.70 文章编号：1672-3309（2013）12-161-02

一、前言

股票市场中股票的价格变动与交易量的关系一直是学术界关注的问题，因为量价变化关系是反应股票市场供需变化的一个重要途径，同时对其二者的变动趋势研究及其内在分析也是研究套利机会和市场有效的重要方面。目前对于股票的量价关系研究结论并不统一，主要表现为：股票交易量与价格波动存在正相关关系，Osborn等人研究股票交易量与价格之间的波动关系表明两者存在显著地相关关系，Smirlock 与Starks研究也支持Osborn等人的观点，赵留彦、王一鸣的研究表明在证券市场日交易量与价格变化的之间存在显著的正相关关系^{[1]^。}

另外，股票价格与交易变化之间还存在因果关系。Lee和Rui利用格兰杰因果检验方法对美、日、英三国股价与交易量进行分析发现交易量并非股价变动的格兰杰原因，美国的交易量却对英、日市场具有先导性。尹为醇对沪深市场研究发现量价变化不仅存在静态关系，且存在显著动态依存关系^[2]。本文将采取格兰杰因果检验方法，对采用HP滤波分解的股票价格与交易量进行动态分析，研究其内在的动态关系。

二、股票价格和股票交易量的内在理论分析

根据混合分布假说（MDH）的观点认为：潜在的、无法度量的信息流是股票价格与成交量变化的决定性因素，新的信息流将同时造成股票价格与交易量变化。在假设的条件下，新的信息能够及时被股票交易者捕获，然后同时做出理性抉择，在市场上进行交易活动，及时实现市场均衡。对于潜在的信息流，股票交易者能够及时捕获并做出相应的反应；但是对于无法度量的信息流人们很难捕获并作出相应的反应，这就使得股票市场容易偏离均衡点，造成股票市场非均衡波动。于是许多文献根据采取线性趋势与非线性趋势的方式对交易量进行分解。这样的分解方式认为不同时期的不同信息流对交易量的冲击影响是持续不变的；然而实际上信息流对交易量的冲击影响会随着时间的推移逐渐递减，即近期信息流对交易量的冲击影响最显著。完全理性人能够根据最近的信息流对股票价格及交易量变动做出及时理性的反应。本文认为对股票价格及其交易量运用HP滤波分解更加科学合理，也符合理性人分析问题与抉择的特征。

三、股票价格和股票交易量的实证关系

本文采用的5分线数据是上海指数数据，采集的数据从2013 年 4月 23日至 2013年 6月 6日，剔除节假日后共30个交易日的1440个有效数据。所采集的5分线数据主要包含日期、时间、开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量等指标，开盘价指的是在每5分钟时间区间内刚开始时上海指数的当前价；成交量指的是在每5分钟内上海指数的累积成交总量。本文把开盘价作为股票的交易价，且对其取对数P_t=lnP_ni，同样对交易量：v_t=lnv_ni（t=1，2，…，1440，n表示交易日，i表示交易时）。

通过Spss17.0可得P_t与v_t的Pearson相关系数R=0.375，对Pearson相关系数进行双侧检验可得P=0.000，这说明上海指数的股票价格与交易量存在显著的正相关关系。通过Eviews7.1对P_t与v_t进行格兰杰因果检验，可得P_t是v_t格兰杰原因，其对应的检验统计量F_t=6.922，其P=0.001；而vt不是P_t格兰杰原因。这说明股票价格的变化能够引起股票交易量的变化，股票交易量变化对股票价格的影响不显著。这也表明股票市场受到信息流冲击时，对其股票价格的受其直接冲击影响比较大，而其交易量受其直接冲击的影响比较小，更多的是通过股票价格作用受其间接冲击。

运用Eviews7.1对上证指数价格与交易量进行HP滤波法分解，分解时取平滑参数λ=100可以得到图1、2的分解图。

对无度量信息冲击引起的股票非预期价格与非预期交易量变动进行相关分析，可得R_vcs，pcs=0.011，其检验统计量的p值为0.669，正相关性不显著；对潜在信息量对股票潜在价格与潜在交易量变动进行相关分析，可得R_vts，pts=0.435，其检验统计量的p值为0.000，正相关性显著。这说明无度量信息流对股票价格与交易量变动冲击影响不是造成其正相关的原因，而是潜在信息流对股票价格与交易量的影响才造成了股票价格与交易量的正相关关系。这也表明了潜在信息流较无度量信息流对股票的影响更加显著。

对股票价格与交易量的分解变量进行格兰杰因果检验，检验结果如下表1。

通过表1，在置信度P=0.05下，只有PTS变量是VTS变量的格兰杰原因，而其它都不是。这说明潜在信息流对股票潜在价格与潜在交易量的冲击影响，造成了股票价格是股票潜在交易量的格兰杰原因；而无度量信息对股票价格是交易量的格兰杰原因的影响不显著。这也表明潜在信息流对股票价格与交易量影响显著，在股票市场的假设条件下，人们还是能够把握股票变动趋势的。

四、结论

通过对上证指数的分析，笔者可以得到，我国上证指数股票价格与交易量存在显著的正向相关关系，潜在信息流对股票的冲击影响较无度量信息流对股票的冲击影响显著，其股票潜在价格受到潜在信息流的直接作用明显，而股票潜在交易量相对于股票潜在价格具有滞后性，这也表现了股票潜在价格对股票潜在交易量具有先导性（股票潜在交易量受到股票潜在价格的影响）。股票价格与股票交易量表现为正相关关系以及单向的格兰杰因果关系主要受潜在信息流的冲击影响。另外，无度量信息流对于股票非预期价格与交易量正相关性的影响不显著，这说明无度量信息流对非预期价格与非预期交易量变动方向影响并不太一致，这还需要对其进一步研究。非预期价格与非预期交易量的格兰杰因果关系不显著，这可能与无度量信息流能够同时对非预期价格与非预期交易量造成影响有关。

总之，无度量信息流对于股票市场的作用是难于预测的，但是只要把握住潜在信息流，还是能够把握股票市场变动的。

参考文献：

[1] 赵留彦、王一鸣. 沪深股市交易量与收益率及其波动的相关性：来自实证分析的证据[J]. 经济科学，2003，（02）：57-67.

对股票技术分析篇4

1.何为技术分析

所谓技术分析，其实是与基本分析相对而言的。技术分析是指运用市场每日波动的价位，包括每日开盘价、最高价、最低价、收市价和成交量等数据，通过图表的方式表示这些价位的走势去向，从而推测未来的走向。

在证券投资过程中，基本分析与技术分析是两种不可缺少的分析工具。基本分析主要告诉你投资的方向，技术分析主要告诉你买卖的`时机。

技术分析方法一般包括：

形态分析：有三种不同类别的表示方法：条形图、点数图、K线图。

趋势分析：指移动平均线、趋势线、甘氏线等是不可缺少的重要技术分析工具，主要应用在个股走势的整体大势是上行还是下行的判断上。

指标分析：为了使分析更加准确，不少人士运用数学上的计算方法，创造了一些技术走势辅助指标，使人们能较准确地把握市场。这些辅助指标有很多，常用的有RSI、KDJ和MACD等。

2.K线图

所谓K线就是记录每一日(周、月)股市交易的开盘价、收盘价、最高价、最低价，用实体或空白棒线表现出来的图形。

上影线、下影线及中间实体部分，分别用来表示当天的最高价、最低价以及开盘价、收盘价，如果当日收盘价高于开盘价则K线实体部分为空白或填以红色;如果当日收盘价低于开盘价则K线实体部分为黑色。实体线为白色时称为阳线，实体线为黑色时亦称为阴线。

长红线或称大阳线，表示强烈涨势 [ 图 (a)]

长黑线或称大阴线，表示大跌 [ 图 (b)]

多空交战，先跌后涨，多头势强 [ 图 (c)]

多空交战，空头略占优势，但跌后获得支撑，股市可能反弹 [ 图 (d)]

多空交战，多头略胜一筹，但涨后遭遇压力，股市可能下跌 [ 图 (e)]

多空交战，先涨后跌，空头势强 [ 图 (f)]

反转信号，如在大涨后出现，后市可能下跌;如在大跌后出现，则后市可能反弹 [ 图 (g)]

反转试探，如在大跌后出现，后市行情可能反弹;如在大涨后出现，则应保持冷静，密切注视后市变化 [ 图 (h)]

表示多头稍占上风，但欲振乏力，后市可能下跌 [ 图 (i)]

先上涨后小跌，空头略占上风 [ 图 (j)]

称大十字，表示多空激烈交战，势均力敌，收盘价等于开盘价，后市往往要有所变化 [ 图 (k)]

称小十字，表示狭幅盘旋 [ 图 (1)]

收盘价等于开盘价，但下影线略长，表示多头较强 [ 图 (m)]

收盘价等于开盘价，但上影线略长，表示空头较盛 [ 图 (n)]

俗称 T 字形，表示买盘极强 [ 图 (o)]

俗称反 T 字形，表示卖盘极强 [ 图 (p)]

3.形态分析

股价运动有按趋势发展的规律，并且类似情况会重复出现，可以通过过去和现在的股价资料分析预测股价的变动方向。其中重要的方法之一是把过去和现在的股价变动数据标在以时间为横轴，以股价为纵轴的平面直角坐标系上，以股价图形的形态分析未来趋势，这即是形态分析。

分析股价趋势时，可以取一个固定的时间段(例如一天、一周、一月、一年或者五分钟、一小时等)，以这个时间段结束时的股价作为这个时间段股价的代表进行研究和绘图。如果以一天为单位时间，就取当天的收盘价为代表;以一周为单位时间，就取一周最后一个交易日收盘价为代表;分别标在平面直角坐标系中，按时间顺序连成收盘价曲线图。以此类推，分别构成股价的日线图、周线图、月线图、年线图和分时图，进一步细致分析，还可以取每一个单位时间内的开盘价、最高价、最低价和收盘价，以这四个数据作为每个单位时间内股价变化的代表，可以更充分地表示股价变化。

对股票技术分析篇5

《证券投资分析》实验报告

姓

名：周峰学

号：20103689 专

业：证券投资与管理班

级：31002 指导教师：郭树

高职学院 2012年11月苏宁股票（002024）的投资价值分析

一、从行业层面的基本面因素分析：

行业基本面因素十分重要，有时比企业层面的基本面影响还大，差的行业即便是龙头企业也很难获得好的长期回报。从行业特性来讲，家电连锁业波动比较小，超长期来说有很弱的周期性。消费的升级以及经济高速发展会使家电连锁业有广阔的市场空间，龙头企业将会高速成长。家电行业的生存环境经过前几年的激烈竞争后，形成了国美、苏宁、百思买三大巨头寡头竞争的格局，五星、永乐被收购，大中、三联只能扮演陪太子读书的角色。行业竞争趋于平缓，未来进入持久战阶段。

回顾一下国内和欧美国家同行业发展的历史轨迹。以史为鉴，历史总会给予我们启迪。欧美国家行业的发展历史经常就是中国同行业的未来，根据国内外的历史，我们可以对行业未来的发展趋势作出预测。家电连锁业正沿着美国相同的轨迹运行，如同美国经历过BBY、CC等几大寡头竞争的格局，中国家电连锁也正经历着同样的时期。BBY苦练内功，慎对并购，CC则只注重外延扩张，偏好多元化，最后BBY大获全胜。今天的国美与CC何其相像，而苏宁则是BBY第二。

二、从企业层面的基本面因素分析：

企业作为个体如果没有竞争力，即便处于很好的行业也是徒劳。好行业还要好企业。我们可以通过分析波特的五力竞争模型和企业经营情况、财务数据对企业基本面作出综合评价。五力包括顾客、供应商、竞争者、潜在新进入者、替代品五种基本竞争力量。

顾客即是买方的讨价还价能力。行业处于买方市场，则卖方要么通过差异化经营获得超额利润，要么只能竟相打折降价争取买方。相反的话，产品供不应求，卖方很容易就获得超额利润。茅台是经典的例子。家电连锁业处于买方市场，但由于竞争对手的减少，竞争趋于理性。

供应商讨价还价的能力与顾客相类似，只是企业的角色由卖方转变成买方。除非是卖方稀缺资源，一般企业对供应商都处于强势地位。家电连锁对家电厂商的强势地位是无容置疑的。

竞争者之间的竞争。

这是五力中最重要的一个力量，企业是否处于强有力的竞争地位是决定企业存亡的重要因素。

苏宁规模虽然落后于国美，但后台力量远超国美，而百思买刚刚起步，苏宁又占据先发优势。但是也存在着潜在新加入者的威胁如果新进入者拥有新的生产能力和强大的资源，对行业将形成巨大威胁。现阶段家电连锁企业的已经形成的巨大规模和广阔的地域分布，都对新加入者构成高门槛，而且从发达国家经验看，家电连锁最后都形成极少数的几家巨头垄断市场，如日本的小岛电器、山田电机，美国的BBY、CC。因此出现潜在新加入者的可能性较少。除此之外还有可能面临替代品的威胁。替代产品的价格如果比较低，而且性能优越，对现有产品是致命性的打击。替代品可能完全替代，也可能部分替代。但无论是那种替代品都会使本行业产品受到严重打击。科技类产品最容易出现替代品。全球发达国家的家电渠道都是家电连锁占据优势，家电连锁是家电分销行业的大势所趋。因此出现替代的可能性比较小。但不排除类似沃尔马这种大型连锁超市抢夺市场份额。

从苏宁在行业所处的地位来看，强者恒强，行业龙头企业通常拥有更优异的产品，更优秀的人才，更雄厚的实力，获得更大的发展空间。苏宁作为三大寡头之一，与其他竞争者都处于暂时的均势地位。

另外优于对手的竞争力是企业能持续发展并取得胜利的关键所在。先进的信息平台、物流基地、后台服务是苏宁暂时领先的核心竞争力，竞争对手能否赶上还要看他们的以后的竞争战略。无论如何苏宁现在占据有利地位。暂时落后的是规模。在波特竞争理论中，竞争战略占据显要位置，战略失误将带给企业毁灭性打击。苏宁的战略比较清晰，稳中求快，苦炼内功，慎对并购。

个人认为苏宁公司的管理层的诚实比能力更重要，而大股东的诚信也是不能忽视的。苏宁的张近东理性、素质高、心胸广阔，应该是不错的大股东。一个公司的经营史虽然不能决定未来，但也是很有价值的参考之一，巴菲特对稳定的经营史很重视。苏宁公司自创办以来一直处于稳定经营当中，现阶段在行业中仍占有重要地位。虽然目前苏宁公司在市场的份额不到20%，但相信在未来家电业三足鼎立的局势下，苏宁一定会有更好的发展。但是要注意的是苏宁的主要竞争对手国美最近频频涉足其他行业，包括地产、百货、保健品等，这对苏宁来说是好事。一方面给了苏宁在多元化化经营上的一些启示，另一方面苏宁也可以从中获取一些经验教训一面走老路，这样不仅可以在发展过程中少碰壁，也可以增强公司发展的信心。

三、宏观经济、政治因素对股票的影响也是很大的：

经济上股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌；经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。

国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。

金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势;国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，股价通常会下跌。

国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升；而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。

政治上在胡锦涛主席的英明领导下，我们步入了改革开放的第四十个年头，国民经济持续快速稳定发展，一跃成为世界第三大经济体，虽然依旧面临着经济危机的巨大压力，但我们相信只要保持乐观的心态，采取积极的方法应对就一定能够度过危机，创造更加广阔的前景。虽然道路是曲折的但前途是光明的。在稳定的政治环境下，相信股市上也能够呈现出一片欣欣向荣的景象。K;平

四、技术面分析

苏宁股票在国内上市，这股股性较慢适合做长线。苏宁已经算不上是小盘股了，该股票是基金重仓，筹码集中度相对较高。筹码高度锁定，但短线波动不会大，投资可以买入，投机就缺乏获利空间了。一季度苏宁电器每股收益是0.10元，按动态市盈率算全年也就0.40元，对应目前股价已经是接近40倍的市盈率啦，股价已经偏高，所以现在这只股也不适合关注。

虽然苏宁环球现时占苏宁电器总值很少,但随着房地产降温,这就对苏宁集团有一定的影响,所以从长远的角度来看,分开经营自负盈亏的话就问题不大,但现在对投资苏宁电器来说也却实存在一定的风险

基于规模效应带来的经营指标优化和行业格局带来的各竞争方的毛利率上升预期，中信证券分析师陈宸调高苏宁电器（002024）未来两年的盈利预测，2007年和2008年EPS将分别达到1.542元和2.345元，分别增长54%和52%，对应2008年30倍PE，目标价70元，维持“增持”建议。

苏宁电器公布的2006年业绩快报显示，公司全年实现收入249.27亿元，同比增长56.42%，净利润7.20亿元，同比增长105.42%，EPS1.00元。陈宸表示，公司收入基本符合预期，EPS则表现优异，超出预期。

中信证券的报告同时称，苏宁电器在2006年四季度开设门店42家，净增加38家。全年开设136家，净增加127家，全年连锁店面积增长49%。四季度单季度收入增速表现达到60.8%，全年收入增长高于面积增长。公司2006年四季度净利润率达到2.89%，比前三季度提升0.42%。陈宸认为，规模效应带来的综合毛利率提升，和同城布点带来的费用水平摊薄，是净利润率提高的主要原因。

公司综合毛利率比较前三季度微升0.2%，从全年来看，2006年综合毛利率和2005年持平，而2005年以前一直持续快速上升。中信证券预计，竞争格局的相对稳定将不会导致恶劣的价格战，未来两年各竞争方收入增长速度将趋于稳定，各方综合毛利率仍具备上升空间。

五、投资心得体会：

第一，从国家的经济政策取向中寻找投资的机会。国家政策的变化引起股市波动，如利率的调整，印花税的收取等。这些都会影响你的投资方向和投资收益。

第二，正确的分析新闻发言人的话。这其实也是国家政策的一部分，但更多的时候新闻发言人或是领导的话并不是十分确定的，却指出了未来的政策方向，因此也有引起投资者预期变化，从而影响股市。

第三，注重上市公司的财务报表，重大新闻事件等，这些都会引起企业股价的变化，如何在变化中取得收益是一门高深的学问。

第四，注重行业动向，自然灾害的发生等。如玉树干旱，使得水利股大涨就是一个很好的例子。

根据市场环境和自身经济条件，投资者要十分注重风险控制。

一要控制资金投入比例。在行情初期，不宜重仓操作。在涨势初期，最适合的资金投入比例为30％。这种资金投入比例适合于空仓或者浅套的投资者采用，对于重仓套牢的投资者而言，应该放弃短线机会，将有限的剩余资金用于长远规划。

二是适可而止的投资原则。在市场整体趋势向好之际，不能盲目乐观，更不能忘记了风险而随意追高。股市风险不仅存在于熊市中，在牛市行情中也一样有风险。如果不注意，即使是上涨行情也同样会亏损。

第三，选股要回避“险礁暗滩”。碰上“险礁暗滩”就要“翻船”，股市的“险礁暗滩”是指被基金等机构重仓持有、涨幅巨大的“新庄股”，如近期的有色金属股。其次，问题股、巨亏股、戴帽戴星股。不可否认，这类个股中蕴含有暴利的机会，但投资者要认识到，这种短线机会往往不是投资者可以随便参与的，万一投资失误，就将损失惨重。

第四，分散投资，规避市场非系统性风险。当然，分散投资要适度，持有股票种类数过多时，风险将不会继续降低，反而会使收益减少。

交易所对股票停牌时间规定篇6

股票知识：交易所对股票停牌时间规定

上海张先生：经常看到股票因为各种事项停牌，那么交易所对上市公司股票停牌是否有时间限制？

兴业证券上海天钥桥路营业部：交易所对上市公司股票停牌的目的是解决投资者信息不对称问题。特别突出了对上市公司信息披露不及时、涉嫌违法违规、股价异动等异常警示性停牌。停牌后，只要上市公司按要求充分、准确、完整地披露对公司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响的信息，公司股票及其衍生品种就可以复牌。

停牌复牌的情形和时间在深圳证券交易所股票上市规则第十二章和上海证券交易所股票上市规则第十二章等相关章节有详细规定，停牌期限取决于停牌的原因。其中部分停牌事项有时间限制，部分停牌无时间限制。若因公司未及时披露信息导致公司股票及其衍生品种停牌时间较长，交易所及其他证券监管部门会采取多种措施不断督促公司及相关信息披露义务人履行信息披露义务，使公司股票及其衍生品种尽快复牌，切实维护广大投资者知情权和交易的权利。

问：配股、新股中签后营业部是否有义务通知投资者本人？

答：一般营业部应按照与投资者的书面约定来处理。通常情况下，投资者在证券营业部办理指定交易后，证券营业部会征求投资者意愿，与之签订新股配售代理协议书，协议双方必须受该协议内容约束。

概率统计分布对股票管理分析研究篇7

关键词：概率统计分布,股票管理,分析

0 引言

概率论研究随机现象的统计规律性, 它在社会经济活动中有着广泛的应用，最常见的是出现于自然科学、工程技术、社会科学、军事和工农业生产中，包含两方面的内容：试验设计与统计推断，数理统计研究样本数据的搜集、整理、分析和推断各种方法。

概率在投资风险方面：几乎所有的投资都是在风险和不确定情况下进行的，在投资环境日趋复杂的现代社会，风险是某一行动的结果具有多样性。一般地说，投资者都讨厌风险并力求回避风险。风险是客观存在的，正视风险并将风险程度予以量化，它广泛影响着企业的财务和经营活动，同时这也成为企业财务管理中的一项重要工作。

在投资活动中，由于投资收益状况的好坏不是投资者所能够决定的，同时投资的收益状况将最终决定整个经营活动的成败，可以用概率统计的原理分析，投资收益状况是一个随机现象，它的好坏是一个“不可控”的过程。

1 三种概率统计分布

1.1 泊松分布。

单位时间内光顾股票的投资者数X是一个随机变量，X服从参数为λ的泊松分布，即X～P（λ），其中参数为λ（λ>0）为随机变量X的数学期望:E (X）=λ。泊松分布的概率分布表达式为：

1.2 二项分布。

设光顾的投资者数为n，则n个人中购买股票的人数y也是一个随机变量，y服从参数为n, p的二项分布，即y～B (n, p），其中p为每个人购物的概率（0<p<1）。二次分布的概率分布表达式为：

1.3 正态分布。

每个投资者在每次购买股票活动中，所花费的金额Z是一个随机变量，Z服从参数为μ，σ2的正态分布，即Z～N（μ，σ2）。其中，μ为Z的数学期望，σ2为方差，即E (Z）=μ，D (Z）=σ2。正态分布的概率密度函数为:

2 三种统计分布的关系

以上分别阐释了三个问题和分布的情况，由于三者之间是相互联系的，因此，可以把它们综合起来进行分析。

由二项分布知，当光顾投资者数为n时，其中的购买股票的人数y服从二项分布B (n, p）。有多少人是随机的，故将泊松分布、二项分布结合起来考虑：设单位时间内光顾的投资者数为X，则X服从泊松分布p（λ），再设光顾的用户购买股票的概率为p，则单位时间内购买股票人数y服从参数为λp的泊松分布，即y～p（λp）。其理由是：设事件Ak=“x=k”=“单位时间内光顾的投资者数为k” (k=0, 1, 2，…）及Bm=“单位时间内购买股票的人数为m” (m=0, 1, 2，…），则由概率统计理论得出：

小结：y服从p（λp），单位时间内光顾的顾客中购物平均购买股票的人数为E (y）=p。由正态分布知，每人购买股票货币款的均值为E (z）=μ，单位时间内光顾的用户购买股票总金额的均值为：w=λpμ元。

3 应用分析

λ、p、μ的具体取值由抽样调查进行分析，它们的极大似然估计量都是，其原始样本资料（x1, x2，…，xn）是分别由不同的调查对象得到的：计算的样本（x1, x2，…，xn）是对某n个单位时间内，每单位时间光顾的投资者数的观察统计值。p的样本（x1, x2，…，xn）是对某n个购买股票与否的观察记录值（i的每个值仅取0或1中的一个）。μ的样本（x1, x2，…，xn）是对来光顾的投资者的某n个人购买股票金额数的观察统计值（其中xi是第i人的购买股票金额，i=1, 2, 3，…，n）。

例如:对某股票市场的经营情况进行统计调查，连续观察了30天到股票市场的人数，求得λ为1500人，对进股市的10000人进行统计调查，得实际购买股票人均额μ=120元，则由此可估计出该股市平均单位时间的销售总额为：w=λpμ=1500×0.38×120=68400（元）。

4 销售偏差率

“销售偏差率”是指过去一段时段内，股市平均单位时间的销售总额相对于月平均预收入总额的偏差幅度大小。销售收入单位时间内收益总额波动越大，那么它的销售偏差率也越大。

例如先锋基金第三季度报告中，销售偏差率为0.67%，比基准收益标准低0.32%。这说明先锋基金在第三季度的投资业绩，与业绩比较基准相比，收益性较好, 而风险较低。这里定义销售偏差率为：

其中，u表示月平均统计调查的人数，v表示预测统计调查人中购买股票货币款的均值。

5 计算机仿真模拟

通过统计数据，从购买股票人均额变化和购买股票人数变化两因素变化对销售偏差率的影响来模拟仿真。

(1）购买股票人均额因素方面。取λ=1500, 100燮μ燮140, u=10000, y=130（预测），p=0.38，用MATLAB软件计算机进行模拟，其结果如图1所示。

(2）购买股票人数因素方面。取1400燮λ燮1600, 120=μ，u=10000, v=130（预测），p=0.38，用MATLAB软件计算机进行模拟，其结果如图2所示。

6 结论

通过图5—1和图5—2两个图对比，可知购买股票人均额对销售偏差率的影响幅度较大，说明购买股票人均额对销售股票的控制力较大。因此，在管理股票销售过程中，应尽量控制股价稳定，避免不必要的股市震荡以及出现短期经济萧条现象。

参考文献

[1]傅祖芸.信息论——基础理论与应用[M].北京:电子工业出版社, 2001:15-27.

[2]李林曙, 施光燕.概率论与数理统计[M].北京:中央广播电视大学出版社, 2002:45-56.

[3]唐昌建.Matlab编程基础及应用[M].成都:四川大学网络教育学院, 2007:46-51.

对股票技术分析篇8

随着我国经济的发展和稳定对世界经济的影响日益显现，国外学术界对货币政策与资本市场的关系等相关问题表现出浓厚兴趣（Fernald and Rogers，2002；馬跃，2001）。中央银行干预货币流通过剩进而影响股市的问题一时成为讨论的焦点。为此本文提出一个理论框架描述以稳定宏观经济为目的的货币政策与股票市场的关系，并据此对中央银行干预股票市场的必要性和有效性进行分析和阐述。可以用如下图1（孙华妤、马跃，2003）来表示：

其中，（a）表示货币数量、利率对股票市场价格的影响；（b）表示股票市场交易量对货币需求的影响（M.Friedman，1988）；（c）表示股票价格、市值通过“q”、财富效应等影响消费和投资，进而影响宏观经济；（d）表示宏观经济景气预期影响股票价格预期，进而影响股票价格；（e）表示国民收入、物价水平影响货币需求；（f）表示货币数量、利率影响物价水平和国民收入。

有关货币政策如何通过调整货币数量和（或）利率来影响国民收入和物价水平，以及国民收入和物价水平如何影响货币需求量的分析，本文不再赘述。由于宏观经济景气指标选择困难，而股票市场对货币需求量的影响已有若干分析（石建民，2001；谢平、焦瑾璞等，2002），本文将集中于传导机制（a），一般认为，政府影响股市可以表现在两个方面：一是完善制度建设；二是实施货币政策。这里主要说明中央银行是否能对股市产生影响。

二、货币政策两种重要方式分别对股票市场的影响

货币政策对股票市场既有直接影响，也有间接影响。所谓直接影响，是指货币政策的变化如利率调整等，通过改变金融市场上各种金融工具的相对价格，进而影响资金流向，最终影响股票价格；所谓间接影响，是指货币政策的变化影响实质经济增长，亦即影响股票市场的“基本面”，从而对股票价格形成影响。间接影响主要是通过货币政策信号改变投资者对经济的未来预期，进而反映在股票的即期价格中。在通常情况下，股票市场或股票价格本身并非是中央银行实施货币政策直接调控的目标，但中央银行几乎每一次货币政策操作或每一项货币政策措施的出台，都会对股票市场以及股票价格产生直接或间接的影响。

从理论上讲，货币政策的两项常用工具——货币供应数量和利率调整——影响股市的方式不同：

其一，货币供应数量调整对股票价格的影响。根据资产组合理论，投资者持有货币数量增加，使其安全资产比例过高，于是投资者将增加风险资产投资，如果风险资产供给数量不变，这将导致风险资产价格上升。所以可以预期，货币供给量增加，股票价格将上升。易纲，王召（2000）指出，在短期、中短期和中长期，没有预料到的货币供给增加，使股票价格上升；而在长期，没有预料到的货币供给增加，不影响股票价格，货币中性。在经验分析上，钱小安（1998）发现沪指、深指与我国M0同向变化、与M1无关、与M2反向变化，相关性较弱，且不稳定。他认为预期因素在股价形成中更重要，故货币政策影响不大。从货币供应量指标看，2007年7月末，广义货币供应量（M2）余额为38.39万亿元，同比增长18.48%，增幅比2006年末和6月末分别高1.54和1.42个百分点；狭义货币供应量（M1）余额为13.62万亿元，同比增长20.94%，增幅比2006年末和6月末分别高3.46个百分点和0.02个百分点；市场货币流通量（M0）余额为2.73万亿元，同比增长15.05%。央行称，货币供应量增长适度，金融运行稳定运行，与经济增长基本相适应，尽管货币增长速度超过了央行预设目标1.5个百分点。

其二，利率调整变化对股票市场的影响：利率是股票市场的一个敏感指标，中央银行的每一次利率调整，甚至投资者对利率走势的预测或市场对利率变动的谣言都极易造成股票价格的波动。利率变动之所以影响股票市场有两个方面的原因：一方面，利率变动影响存款收益率，进而影响资金流向和流量，最终必然会影响到股票市场的资金供求和股票价格。另一方面，利率变动会影响企业利息负担，进而影响到企业的盈利情况，最终会影响股票价格。股票市场的存在和发展使储蓄分流成为可能，而利率下调则使储蓄分流由可能性转变为现实。当利率的调整出乎公众预期，根据凯恩斯的流动偏好理论，如果当前利率下降，会有更多的人相信将来利率会上升，现在卖出股票持有货币以备将来再买入股票，于是股票价格下降；当利率的调整是低于公众预期，在利率下降时人们相信将来利率降得更低，则会在当前买入股票，留待将来卖出，于是股票价格上升；而当利率的调整合乎公众的预期时，对股票需求不会变动，股价亦不变。

托宾等人的资产选择理论给出了另外的利率对股价的影响渠道：一是替代效应。利率下降，公众更乐于持有相对收益较高的股票，股价上升。二是积累效应。利率下降，安全资产收益下降，为了达到财富积累目标，投资者将更多购买高收益的风险资产，股票价格上升。

我国居民储蓄存款增长率在1994年达到创纪录的45.8%，之后连年下滑，1999年下半年开始储蓄分流明显加快，到2000年分流达到顶点，储户纷纷将一部分储蓄存款转化为股票投资，或有新的余钱不存银行而用来购买股票。同时，投资基金的发展，特别是开放式基金的推出，也加快了储蓄分流的步伐。2001年储蓄分流则明显减缓，居民储蓄倾向增强（见表1）。股市波动性加大，股价持续几个月的大幅回调，是2001年储蓄分流减缓、居民储蓄存款大幅增加的主要原因之一。随后的5年多时间里人民币存款储蓄不断持续上涨，直到2006年下半年开始，不少储蓄资金涌入股市，2006年10月份人民币储蓄存款就比上月减少７6亿元，此后，储蓄存款增幅总体呈现放缓态势。央行公布的2007年一季度全国城镇储户问卷调查结果显示，彼时股市财富效应激发了居民投资热情，居民购买股票或基金的意愿创历史新高。2007年，我国股市大涨150%，但我国居民储蓄存款却仍以将近15%的速度快速增长。由此可见，“全民炒股”只是股市疯狂的一种表象的夸张描述。2007年我国居民的储蓄存款并未因为股市的暴涨而减少，反而大增2万亿元人民币。自2006年8月份提高一次贷款利率以来，央行在2007年的时间内已经连续四次提高存贷款利率，并降低储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率。利率调整的频率明显提高，期望形成利率提高会对市场有实质性影响的预期。

利率变动对股票市场有没有影响，影响到底有多大，国内外学者们的看法不尽一致。2001年美国联邦储备委员会连续11次降息，道·琼斯股票价格指数反而下降了约10个百分点，有观点据此认为股票市场对美联储的扩张性货币政策的反应“模棱两可”（曹和平，2002）。有学者在研究了我国利率调整当天或利率调整消息公布后第一个交易日的股价指数的变动情况后认为，我国股市对利率的变动反映不敏感，提高或降低利率对股市不能起调节作用（赵新安、田翠香，2001）。但是笔者认为，利率变动对股票市场肯定是有影响的，值得研究的是这种影响到底有多大。首先，利率调整与股价变动之间通常有一个时滞，因为利率下调首先引起储蓄分流，增加股市的资金供给，更多的资金追逐同样多的股票，才能引起股价上涨，利率下调到股价上涨之间有一个过程，利率调整当天或下一个交易日的股价波动不能完全反映利率调整对股市的影响。其次，利率调整是可以预测的，利率调整的信息也是可能被提前透露出去的，因此，利率下调消息正式公布之前的股价波动也值得注意。第三，引起股价波动的因素很多，利率只是引起股价波动的众多因素中的一个，利率变动对股市的影响可能被其他因素抵消。

三、我国货币政策应关注资产价格对股市的影响

传统货币政策立足于保持币值稳定，关注的是商品和服务的价格变化，没有考虑或者说很少考虑股票价格的变化。货币政策的最终目标是价格稳定，但当股价出现异动预示一般价格水平稳定会遭到巨大冲击时，中央银行应作出适当反映。也就是将股票价格作为货币政策的参考指标和信息变量“关注”。近年来，经济学界争论逐渐趋向于货币政策应关注资产价格变化。与资产价格泡沫产生与破灭紧密相连的是真实经济的显著膨胀与收缩。20世纪90年代前后日本股市和房地产泡沫破灭导致经济陷入了长期衰退，墨西哥的货币贬值使其GDP增长率由4%降到了1.5%，亚洲金融危机使不少国家和地区的经济大幅度倒退以及2000年开始的美国高科技股票大幅下挫等，从资产价格波动期间的政策表现来看，虽然有美联储的成功经验，但更多的是诸如日本等国中央银行的失败教训。总的来说，目前各国货币政策当局面对资产价格波动，仍然缺乏良策，并经常处于两难境地：一方面害怕政策行为刺穿泡沫，造成象日本那样的经济衰退；另一方面又担心政策行为会使泡沫激增，给经济造成更大隐患。

有效的货币传导机制为：Ms（货币供给量）↑→i （利率）↓→Ps（股价）↑→W（财富）↑→C（消费）↑→Y（总产出）↑。在我国扩张性货币政策下这种传导效应很微弱，有资料表明我国股市存在的财富效应为0. 04 左右，即财富增加1元，消费大致增加4 分。加之股市投机性强，暴涨暴跌，投资者对股价上升所获收益信心不足，消费倾向较低;同时居民出于对国有企业改革、医疗、住房、教育体制改革的预期，出现较强的时间偏好，即使在名义财富增加的情况下仍不会增加消费，而将绝大部分财富用于储蓄和住房投资，这又造成房地产市场产生泡沫。

就我国而言，住房需求空间很大，加息会使民众预期利率的进一步提高，从而加大住房投资。目前我国处于投资过热的状况，固定资产投资在GDP中占比是48. 6% ，速度还在上升。很多新增就业岗位和房产市场有关，如建筑、房屋租赁和房产经纪等。如果房价下跌，大量人员面临失业，不利于社会的稳定。我国目前的利息水平仍然偏低，一旦地产泡沫破裂，再采取传统的减息或者减税手段的余地都很小。货币政策不应直接干预资产价格泡沫并不意味任由资产泡沫无限扩大，相反应给予关注。尽管资产价格还不宜作为我国货币政策的独立调控目标，但应将其作为货币调控目标的辅助监测指标，纳入央行货币政策的视野。央行应建立与金融资产价格监测相关的指标体系，根据市场走向和金融资产价格变化对宏观经济影响程度的估计做出相应判断，探讨建立货币政策对资产过度波动的反应机制，建立一套资产价格泡沫的预警指标。

四、结论

随着资本市场的发展和规模日益扩大，资本市场在我国金融体系和经济发展中地位日益重要，货币政策决策不能忽视对股票市场的关注，应当适时监控股价走势。但这并非指货币政策一定要对金融资产价格直接调控，即中央银行仍将长期价格稳定作为货币政策的最终目标，当资产价格异动，明显偏离基本面时，央行作出政策反应，以尽量减少股价异动对经济的负面影响。由于我国股票市场规模相对较小且处于政府严格管制之下，股票价格波动和未来物价和产出的相关性并不显著，这使得股票价格的各种效应都很弱。因此，当前股价还不适宜作为货币政策的决定变量，以割断银行部门与股票市场间的风险传播。

发挥股票市场的货币政策传导功能，必须要有高效率的股票市场为支撑。我国股票市场货币政策传导渠道不通畅的重要原因是股票市场存在明显的制度缺陷，因此应继续推进股票市场制度建设，为完善股票市场的货币政策传导功能构建制度基础，如构建科学合理的股票定价机制、调整股票市场的功能定位、优化股权结构、规范信息披露等，特别是要注意防止和消除股市泡沫，弱化股票市场“圈錢”功能。

参考文献：

［1］高晶、苏宁：《中国证券市场秩序下证券投资高风险特征分析》，《证券广场》2006年第4期。

［2］张凤新：《衡量证券投资风险的方法与防范》，《商业会计》2006年第5期。

［3］中国统计局：《中国统计年鉴2006》，中国统计出版社2006年版。

（编辑刘姗）

对我国实行股票期权激励的冷思考篇9

对我国实行股票期权激励的冷思考

股票期权激励制作为股权激励的主要方式,已为我国部分地区企业采用.通过对股票期权激励理论的阐述,在此基础上对我国实行股票期权激励的经济环境及巳实施方案作了深入分析,指出其中的.不足并提出一些建议.

作者：崔锴作者单位：西安交大,经济与金融学院,陕西,西安,710061刊名：云南财贸学院学报(经济管理版)英文刊名：YUNNAN FINANCE & ECONOMICS UNIVERSITY JOURNAL OF ECONOMICS & MANAGEMENT年，卷(期)：15(4)分类号：F830.9关键词：股票期权激励人力资本经理人市场

股票分析方法篇10

股价的分析方法一股票代码两种，基本分析法和技术分析法。第一、基本分析法

股价的基本分析是指从影响股价变动的敏感因素出发，模拟炒股心得体会分析研究影响上市公司及股市运行的各种内、外部的因素，并进行归纳整理和技术处理，预测股价变动的一般趋势。通过股价的基本分析，有助于把握上市公司经营和股市环境的变化，鉴定股票发行公司的优劣，辩别股票的质量，在有利的时机选择最优质的股票进行投资。

股价基本分析也称股价的经济性分析，基本面包含外交和政治、金融和经济、汇率和利率、国情和人气、社会需求和市场供给、经济周期和股市趋势、管理机构和上市公司、行业前景和产品结构、董事长和管理层、老与新和大与小、企业成长性和市场占有率、负债率和利润率、资源结构和市场容量等等。

第二、技术分析法

股价的技术分析就是利用图表来描绘过去个别股票或整个市场的股票指数运动轨迹，再利用数学的方法上海联丰股票投资公司出具有意义的行为模式，然后据此预测未来股价的运动趋势。

股价的技术分析主要是从线路趋势的整体形态、股价缺口、支撑线和阻力线等方面进行分析。它是一种纯粹的数学推导，其发出的各种买卖讯号一般都是必要条件而不是充分条件，所以股民在实际操作中不能盲目照搬。

具体介绍两个指标来详细阐述一下怎样运用技术分析对股市行情做出判断：首先是macd指标：

（一）dif和macd的值及线的位置

1、当dif和macd均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）并向上移动时，一般表示为股市股市数据大全多头行情中，可以买入或持股；

2、当dif和macd均小于0（即在图形上表示为它们处于零线以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。

3、当dif和macd均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但都向下移动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望；

4、当dif和macd均小于0时（即在图形上表示为它们处于零线以下）但向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。

（二）macd指标的“黄金交叉”与“死亡交叉”、当dif与macd都在零线以上，而dif向上突破macd时，表明股市处于一种万科a股票代码之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是macd指标“黄金交叉”的一种形式。

在模拟炒股中，我选了

一、从三大排行榜中选股在涨幅榜、量比榜和委比榜上均排名居前的个股，往往表明已经开始启动新一轮行情，是投资者短线追涨的重点选择对象。具体的研判分析技巧如下：

1、研判涨幅榜上个股迅速上涨的原因

对于刺激股价迅速扬升的各种传闻、消息、题材等，要具体情况具体对待。对于受到朦胧利好消息刺激的个股，在消息没有兑现前，可以积极介入，一旦消息兑现，则需要根据消息的具体内容另行分析。大多数情况下，受消息影响而上涨的个股，由于缺乏必要的主力资金建仓的过程，往往持续性不强，缺乏可操作性和获利空间。而且，主力资金在出货阶段，常常会引用利好消息来吸引投资者的买盘，从而达到顺利出货的目的。因此，对于单纯受消息影响而进入涨幅榜的个股，投资者介入时要谨慎选择。

2、研判涨幅榜上个股是否属于当前热点

方法有两种：一是看该股是否属于市场热门的板块。如果该股属于热门板块中一员，表明该股的上涨符合市场热点的潮流，投资者可以积极关注。

另一种方法是看涨幅榜上有没有与该股同属于一个板块的个股。有时候，市场中会崛起新的热点，它和以前的热点截然不同。这时，投资者需要观察涨幅榜中与该股同属于一个板块的个股有多少。如果在涨幅前30名中，有10只左右是同一板块的个股，就表示该股属于市场中新崛起的热点，投资者也可以重点关注。至于同一板块具体需要多少只个股名列涨幅榜，才能算是新崛起的热门板块，需要根据其板块容量来定。有的板块容量较大，可以适当提高标准，但有的板块容量较小，很难有10家同时上涨幅榜的。这时，投资者就不能生搬硬套了。

3、通过量比榜研判量能积聚程度

量比是当日成交量与前五日成交均量的比值，量比越大，说明当天放量越明显。股市中资金的运动决定了个股行情的性质，资金的有效介入是推动股价上升的原动力，涨幅榜上的个股在未来时期是否能继续保持强势，在很大程度上与之前的资金介入状况有紧密的联系。所以，热点板块的量能积聚过程非常重要，只有在增量资金充分介入的情况下，个股行情才具有持久性。而量比的有效放大，则在一定程度上反映了量能积聚的程度。

4、通过委比榜研判买卖强度

委比是用以衡量一段时间内买盘与卖盘相对强弱的指标。它的计算公式为：

委比＝(委买手数-委卖手数)÷（委买手数＋委卖手数)×100%

其中，委买(卖)手数是指现在所有个股委托买入(卖出)五档的总数量。委比数值的变化范围在-100～＋100%之间。委比值越大，说明市场买盘相对比较强劲；委比负值越大，说明相对来讲市场的抛盘比较强劲。

值得注意的是，委比需要和涨幅榜及量比结合起来分析，才能有效发挥作用，单纯分析委比是不能作为买卖依据的。因为委比只能说明在这一时刻，这只股票买卖的强度对比。有时会出现某只股票涨势不错，而委比却显示空方力量比较强的偶然情况，此时就需要对这只股票进行连续观察，才能发现该股的真实买卖强度。

二、几种情况是可试探进仓

1、前期已经经过充分调整过的股票或板块。

2、长期横盘至今未有作为的股票。

3、主力持续增仓的股票。

4、常与大盘走势相反的非常有个性的妖股。

5、有新炒作题材（比如相关政策）的股票或板块。

6、有极好业绩支撑的绩优股，这几类股票在调整中甚至可能有突然上涨的可能。