承销与发行试卷

承销与发行试卷（精选5篇）

承销与发行试卷 篇1

发行3.1

1.关联关系主要是指在财务和经营决策中，有能力对发行人直接或间接控制或施加重大影响的方式或途径，主要包括关联方与发行人之间存在的股权关系、人事关系、管理关系及商业利益关系

2.发行人董事会在对关联关系进行判断时，应主要基于与关联方的法律联系形式

3.无法避免的交联交易应遵循市场公正、公平、公开的原则，关联交易的价格或收费原则上应不偏离市场独立第三方的标准

4.股东大会对有关关联交易进行表决时，应严格执行公司章程规定的回避制度

得分: 0.5您的答案:[22]正确答案:[22]由有限责任公司变更形成拟发行上市公司的，应该()。

1.采取整体改制的方式2.进行资产和业务的剥离

3.在人员、机构方面与原企业分开4.是主要以股权出资组建的投资公司

得分: 0.5您的答案:[11]正确答案:[11]为了进一步提高上市公司的质量，中国证监会长期以来要求在股票发行工作中实行()。

1.“先改制运行，后发行上市”2.“边改制运行，边发行上市”

3.“先发行上市，后改制运行”4.“先改制上市，后发行运行”

得分: 0.5您的答案:[11]正确答案:[11]()是公司作为独立民事主体存在的基础。

1.公司法人财产的独立性2.公司建立董事会

3.公司经营权的独立性4.公司募足股份

得分: 0.5您的答案:[11]正确答案:[11]从根本上讲，我国国有企业改革的目的在于(1)，塑造真正的市场竞争主体，以适应市场经济的要求。

1.明确产权2.建立企业竞争机制

3.建立企业激励机制4.建立企业管理结构对于由非国有大中型企业为主要发起人发起设立的股份有限公司，须满(3)年方可公开发行股票并上市。根据公司法，申请股票在证券交易所上市的公司，股本总额不少于人民币(2)万元。

1.10002.50003.100004.20000股份有限公司股本总额超过人民币4亿元的，若拟申请其股票在证券交易所上市交易，其向社会公开发行股份的比例为(1)。

1.10％以上2.15％以上3.20％以上4.25％以上拟发行上市公司对于无法避免的交联交易应遵循市场公正、公平、公开的原则，关联交易的价格或收费原则上应不偏离市场(2)的标准。

1.平均价格2.独立第三方价格3.公允价格4.历史成交价格拟改组企业经常聘请具有改组和主承销商经验的(4)作为企业股份制改组的财务顾问。

1.具有从事证券相关业务资格的会计师事务所

2.具有从事证券相关业务资格的资产评估机构

3.律师事务所4.证券公司企业改组为拟上市股份有限公司拟订总体改组方案，(3)不属于总体改组方案的内容。

1.发起人企业的经营范围2.资产重组的目的和原则

3.选聘中介机构4.拟上市公司的筹资计划在企业改组为上市公司的过程中，中介机构确定以后，一般以(1)为牵头召集人，成立专门的工作协调小组。

1.财务顾问2.律师3.发起人4.公司领导损益认定是指()依据国家清产核资政策和有关财务会计制度规定，对企业申报的各项资产损益和资金挂账进行认证。

1.中国证监会2.国有资产监督管理机构

3.资产评估机构4.证券交易所

得分: 0.5您的答案:[22]正确答案:[22]在一定的市场条件下，国有股折股比率不得低于()。

1.50%2.65%3.70%4.85%

得分: 0.5您的答案:[22]正确答案:[22]()是指有权代表国家投资的机构或部门，向股份公司投资形成或依法定程序取得的股份。

1.国有股2.国家股3.国有法人股4.国家法人股

得分: 0.5您的答案:[22]正确答案:[22]有权代表国家投资的机构或部门直接设立的国有企业以其部分资产改建为股份有限公司的，如果进入股份有限公司的净资产累计高于原企业所有净资产的()，则其净资产折成的股份界定为国家股。

1.30%2.40％3.50％4.60％

得分: 0.5您的答案:[33]正确答案:[33]有权代表国家投资的机构或部门直接设立的国有企业以其部分资产改建为股份有限公司的，如果进入股份有限公司的净资产累计低原企业所有净资产的50%，则其净资产折成的股份界定为（3）。

1.法人股2.国家股3.国有法人股4.国有股国有资产监督管理机构收到资产评估项目核准申请后，(20)个工作日内完成对评估报告的核准。(2)是指在现时条件下，被评估资产全新状态的重置成本减去该项资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，估算资产价值的方法。

1.收益现值法2.重置成本法3.现行市价法4.清算价格法(2)是指对一类或几类资产的价值进行的评估。

1.单项资产评估2.部分资产评估

3.整体资产评估4.完全资产评估

得分: 0.5您的答案:[22]正确答案:[22](1)是指对一台机器设备、一座建筑物、一项知识产权等单项资产价值的评估。

1.单项资产评估2.部分资产评估3.整体资产评估4.完全资产评估下列关于审计风险的说法中，错误的有(2)。

1.审计风险是指注册会计师对有重要错报的会计报表仍发表无保留意见的可能性

2.控制风险是假定没有内部控制的情况下，会计报表某项认定产生重大错报的可能性

3.检查风险则是指审计未能检查出某项认定已存在的重大错误的可能性

4.审计风险＝固有风险＋控制风险＋检查风险()是对审计的预期范围和实施方式所作的规划，是注册会计师从接受委托到出具审计报告整个过程基本工作内容的综合计划。

1.综合审计计划2.总体审计计划3.一般审计计划4.具体审计计划

得分: 0您的答案:[11]正确答案:[22]拟发行上市公司关联方主要包括()。

1.控股股东2.发行人参与的合营企业

3.发行人参与的联营企业4.关键管理人员、核心技术人员

得分: 1.0您的答案:[12341234]正确答案:[12341234]通过企业股份制改组，可以实现企业投资主体的多元化，明晰产权关系，建立起以()为特征的公司治理结构。

1.股东大会2.董事会3.监事会4.分权与制衡

得分: 0您的答案:[123123]正确答案:[12341234]我国上市公司从历史形成的角度划分，可分为()。

1.历史遗留问题企业

2.1994年7月1日《公司法》生效前成立的定向募集公司

3.募集设立的股份有限公司

4.有限责任公司整体变更为股份有限公司，且过去3年的业绩可以连续计算，通过发行股票转为上市公司

得分: 0您的答案:[123123]正确答案:[124124]拟发行上市的公司改组应遵循的原则有()。

1.突出公司主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能力

2.拟发行上市公司的资产应做到独立完整

3.按照《上市公司治理准则》独立经营，运作规范

4.有效避免同业竞争，减少和规范关联交易

得分: 1.0您的答案:[12341234]正确答案:[12341234]拟发行上市公司应在改制重组和持续经营过程中，确保公司在组织形式、公司治理结构、公司决策与运作等方面规范运作，具体体现在()的要求上。

1.资产独立完整2.人员独立3.机构独立4.财务独立

得分: 1.0您的答案:[12341234]正确答案:[12341234]拟发行上市公司为确保资产的独立完整，应注意的问题有()。

1.发起人或股东与拟发行上市公司的资产产权要明确界定和划清

2.发起人或股东将经营业务纳入拟发行上市公司的，该经营业务所必需的商标应进入公司

3.与主要产品生产或劳务提供相关的专利技术和非专利技术应进入拟发行上市公司，并办妥相关转让手续

4.发行上市公司应有独立于主发起人或控股股东的生产经营场所

得分: 1.0您的答案:[12341234]正确答案:[12341234]企业改组为拟上市股份有限公司时，拟订的总体改组方案一般包括()。

1.发起人企业情况2.资产重组方案3.改制后企业的管理与运作

4.拟上市公司的筹资计划

得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

企业资产重组方案的内容有()。

1.人员的重组2.业务的重组3.资产的重组4.组织机构的重组

得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

改组为拟上市的股份有限公司一般需要聘请的中介机构有()。

1.财务顾问2.律师事务所

3.具有从事证券相关业务资格的会计师事务所

4.具有从事证券相关业务资格的资产评估机构

得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

改组为拟上市的股份有限公司一般需要聘请中介机构，各中介机构进场后，应协助企业

完成()工作。

1.进行资产评估及土地评估、审计等基础性工作

2.确定发起人，签订发起人协议，并拟订公司章程草案

3.向工商行政管理部门办理公司名称预先核准

4.取得土地评估结果的确认报告及土地使用权处置方案的批复

得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

清产核资主要包括()。

1.账务清理2.资产清查3.价值重估4.损益认定

得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

清产核资工作按照()的原则，由同级国有资产监督管理机构组织指导和监督检查。

1.统一规范2.垂直管理3.特别规范4.分级管理

得分: 0您的答案:[]正确答案:[1414]

无形资产主要包括()。

1.商标权2.专利权3.著作权4.商誉

得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

从我国目前的实践来看，公司改组为上市公司时，对上市公司占有的国有土地主要采取

()方式处置。

1.以土地使用权作价入股2.缴纳土地出让金，取得土地使用权

3.直接占有土地4.缴纳土地年租金

得分: 0您的答案:[]正确答案:[124124]

对于经营状况良好的企业进行资产评估时所适用评估方法有()。

1.收益现值法2.重置成本法3.现行市价法4.清算价格法

得分: 0您的答案:[]正确答案:[123123]

企业有下列哪些行为之一的，可以不对相关国有资产进行评估()。

1.经各级人民政府或其国有资产监督管理机构批准，对企业整体或者部分资产实施无偿划转

2.国有独资企业与其下属独资企业(事业单位)之间或其下属独资企业(事业单位)之间的合并、资产(产权)置换和无偿划转

3.整体资产或者部分资产租赁给非国有单位

4.接受非国有单位以非货币资产抵债

得分: 0您的答案:[]正确答案:[1212]

股份制改组的资产评估范围包括()。

1.短期投资2.长期投资3.流动资产4.固定资产

得分: 0您的答案:[]正确答案:[234234]

审计风险是指注册会计师对有重要错报的会计报表仍发表无保留意见的可能性。审计风险由()组成。

1.固有风险2.误差风险3.控制风险4.检查风险

得分: 0您的答案:[]正确答案:[134134]

审计计划由()组成。

1.单项审计计划2.多项审计计划3.具体审计计划4.总体审计计划

得分: 0您的答案:[]正确答案:[3434]

律师及其所在的律师事务所在履行职责时，应当按照行业公认的业务标准和道德规范，对其出具文件内容的()进行核查和验证。

1.真实性2.合法性3.准确性4.完整性

得分: 0您的答案:[]正确答案:[134134]

股份制改制的法律审查的内容包括()。

1.发起人资格及发起协议的合法性

2.发起人投资行为和资产状况的合法性

3.无形资产权利的有效性和处理的合法性

4.原企业重大变更的合法性和有效性

得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

会计报表的审计一般包括()阶段。

1.计划阶段2.实施审计阶段3.审计完成阶段4.审计报告阶段 得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

会计师事务所的主任会计师进行的原则性复核，应当包括()。

1.所采用的审计程序的恰当性

2.获取审计工作底稿的充分性

3.审计过程中是否存在重大的遗漏

4.审计工作是否符合会计师事务所的质量要求

得分: 0您的答案:[]正确答案:[12341234]

期后事项包括()。

1.对会计报表有直接影响，并需要调整的事项

2.对会计报表有直接影响，并应予以关注反映的事项

3.对会计报表没有直接影响，但应予以关注反映的事项

4.对会计报表没有直接影响，但需要调整的事项

得分: 0您的答案:[]正确答案:[1313]

拟发行上市的公司原则上应采取整体改制方式，即剥离非经营性资产后，企业经营性资产整体进入股份有限公司。企业不应将整体业务的一个环节或者一个部分组建为拟发行上市公司。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

两个以上发起人以经营性的业务和资产出资组建拟发行上市公司，业务和资产应完整投入拟发行上市公司；并且，所投入业务应相同，或者存在生产经营的上、下游纵向联系或横向联系。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

未经特别批准，拟发行上市公司不应是主要以股权或债券出资组建的投资公司或控股公司。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

拟发行上市公司应以出让方式取得土地使用权，不得以租赁方式从发起人或控股股东、国家土地管理部门取得土地使用权。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

企业(集团)根据企业实际情况，可以将整体业务的—个环节或—个部分组建拟发行上市公司。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

公司法人财产的独立性是公司参与市场竞争的首要条件，是公司作为独立民事主体存在的基础，也是公司作为市场生存和发展主体的必要条件。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

公司法人财产的独立性是公司作为独立民事主体存在的基础。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

中介机构确定以后，企业应积极配合，协调各中介机构工作，一般以公司领导为牵头召集人，成立专门的工作联系和协调小组，经常召开工作协调会，明确各中介机构的具体分工。得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

企业改组涉及国有资产的管理、国有土地使用权的处置、国有股权管理等诸多问题，都须按要求分别取得证券监管部门的批准文件。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

清产核资工作按照统一规范、分级管理的原则，由同级证券监督机构组织指导和监督检查。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

国家股和国有法人股统称为国有股。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

国有资产净资产折股后，股东权益应小于净资产。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

商标权是一种可以为公司带来超额利润的无形资产。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

资产评估的范围包括固定资产、长期资产、流动资产、无形资产、其他资产、留存收益及负债。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

公司在改组为上市公司时，资产评估的范围应遵循的原则是进入股份有限公司的资产都必须进行评估。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

非国有控股的股份制企业的资产评估，由股东大会批准资产评估报告和对评估结果的确认。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

对于不同公司投入股份有限公司的同类资产，应当采用不同的价格标准评估。()得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

境外机构应当对投入股份有限公司的全部资产和负债进行资产评估。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

对在境外募股公司的进行资产评估时，境内外评估机构应尽量就评估方法、评估范围取得一致意见，以使评估结果在客观、公正的基础上尽可能一致。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

或有损失是指由某一特定的经济业务造成的，将来可能会发生，并要由被审计单位承担的潜在损失。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

被审计单位的资产负债表截止日到审计报告日发生的，以及审计报告日至会计报表公布日发生的对会计报表产生影响的事项，称为期后事项。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

企业股份制改组与股份有限公司设立的法律审查，是指需由律师对企业改组与公司设立的文件及其相关事项的合法性进行审查。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[2]

发起协议是发起人以书面形式订立的关于设立股份有限公司的协议。协议应由发起各方签字。法人作为发起人的，无需加盖法人单位的公章，签字即可。()

得分: 0您的答案:[1]正确答案:[1]

承销与发行试卷 篇2

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、可转债“债转股”需要规定一个转换期。目前，我国可转债自发行之日起__个月后方可转换为公司股票。A．3 B．6 C．9 D．12

2、证券组合管理中第二步是指__。

A．发现价格波动幅度大于市场组合的证券

B．对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析 C．预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况 D．综合衡量投资收益和所承担的风险情况

3、下列人员的行为，符合规定的是__。A．证券从业人员买卖股票 B．证券业管理人员持有股票 C．证券从业人员持有股票

D．证券业管理人员买卖经批准发行的投资基金证券

4、针对基金绩效的长期衡量通常将考查期设定在__年(含)以上。A．2 B．3 C．4 D．5

5、市盈率的计算公式为__ A．每股价格乘以每股收益 B．每股收益加上每股价格 C．每股价格除以每股收益 D．每股收益除以每股价格

6、市盈率是一个重要的分析指标，它的计算方法是__ A．每股净资产除以每股市价 B．每股价格除以每股收益 C．每股净资产除以每股收益 D．每股市价除以每股净资产

7、下列选项中，《公司法》对有限责任公司的设立和组织机构的规定内容不包括__。

A．董事的产生，临时董事会的召集，经理的聘任或者解聘

B．监事会的设立及监事的产生，监事会的召集和主持，监事会的议事方式和表决程序 C．公司章程的完整内容，注册资本的规定，出资形式，认缴出资的义务以及出资人的条件限制

D．股东会的性质及职权，股东会的召集和主持，定期股东会和临时股东会，股东会的议事方式和表决程序

8、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是__。A．券面形态 B．发行方式 C．流通方式 D．偿还方式

9、某结算参与人3月份买入A股股票总金额为500万元，3月份交易天数为22天，中国结算公司为其确定的最低结算备付金比例为20%，则4月份该结算参与人结算账户中的最低结算备付金应为__万元。A．4.4568 B．4.5455 C．4.6926 D．4.7866

10、全面摊薄法就是用发行当年预测全部净利润除以__，直接得出每股净利润。A．流通股 B．总股本

C．社会公众股 D．发行股本

11、（）是基金持有人、基金管理人和基金托管人之间的契约。A．基金契约 B．招募说明书 C．托管协议 D．发起人协议

12、证券从业人员违反《证券业从业人员执业行为准则》的规定时，__有权对机构和从业人员进行纪律惩戒。A．中国证监会

B．证券从业人员所在机构

C．中国证券业协会自律监察专业委员会 D．人民法院

13、我国B股以__标明股票面值。A．外币 B．外汇 C．人民币

D．美元或港元

14、基金管理费费率大小，通常__。A．与基金规模成反比，与风险成正比 B．与基金规模成反比，与风险成反比 C．与基金规模成正比，与风险成正比 D．与基金规模成正比，与风险成反比

15、__对证券交易实行实时监控。A．中国证监会 B．证券交易所 C．证券公司

D．证券登记结算机构 16、20世纪早期，最先通过法律允许发行无面额股票的国家是__。A．美国 B．英国 C．法国 D．德国

17、我国基金税收的政策法规文件包括__年发布的《关于企业所得税若干优惠政策的通知》。A．2005 B．2006 C．2007 D．2008

18、某附息债券面值为100元，票面年收益率10%，年付息一次，1月10日的债券全价(包括净价与应计利息，下同)为98.5元，6月10日到期一次还本付息，采取单利计算，则到期收益率为__。A．28% B．10% C．15% D．11.5%

19、某股份公司流通股1亿股，占公司已发行在外普通股的20%，公司另有暂未上市内部职工股5000万股，其余为国有法人股，则公司国有法人股有__亿股。A．3 B．3.5 C．4 D．4.5

20、股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是指__。A．每股股票的实际卖出价 B．每股股票在当日的市价 C．每股股票当日的实际交易价

D．每股股票所代表的实际资产的价值

21、关于任意公积金，下列说法正确的是——。A．任意公积金的提取是由总经理决定的 B．任意公积金应从未分配利润中提取 C．任意公积金的提取必须经股东大会决议

D．《公司法》规定，任意公积金至少要占税后利润的5％

22、基金绩效衡量中的短期衡量通常是对近__年表现的衡量。A．1 B．2 C．3 D．5

23、衍生证券投资基金是一种以衍生证券为投资对象的基金，包括__。A．指数基金 B．认股权证基金 C．交易所交易基金 D．上市开放式基金

24、某零息债券面值100元，3年后到期，当前市价120元，3年期市场利率为10%，则该债券的久期为__年。A．1 B．2 C．3 D．5

25、证券投资分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当__。A．履行保密义务

B．可以传递给委托单位

C．不可以传递给投资人或委托单位，但可以间接建议他们买卖证券 D．可以将信息提供给媒体，以保证信息披露的公正性

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、根据《上海证券交易所交易规则》的规定，债券交易的1手，是指面额为人民币__。A．100元 B．1000元 C．5000元 D．10000元

2、依照我国《刑法》的规定，未经国家有关主管部门批准发行股票或公司、企业债券的属于（）。

A．欺诈发行股票、债券罪 B．操纵市场罪 C．内幕交易罪

D．非法发行股票和公司、企业债券罪

3、建立集中、统一的证券登记结算体制的重大意义是__。A．方便投资者开立证券和资金账户

B．有利于制定统一的登记结算业务规则和流程 C．减少资金占用，降低交易成本

D．有助于从体制上防范和控制市场风险

4、下列关于上海证券交易所配股操作流程的叙述，正确的有__。

A．交易所按上市公司送配公告，在股权登记日闭市前按每个股东账户中的持股量自动增加相应的股数

B．在配股缴款期限内，承销商确定一个交易席位代理上市公司作为买入方按交易所规定的统一证券代码申报买入配股权证

C．证券公司的营业网点按照上市公司中的配股价格均可受理投资者的配股认购缴款业务

D．每日闭市后，配股缴款自动纳入清算系统

5、关于上证基金指数，下列叙述不正确的是__。

A．上证基金指数的选样范围为在上海证券交易所上市的所有证券投资基金 B．基金指数的计算方法、修正方法完全不同于股票指数 C．上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券投资基金市价总值为基期，设基日指数为1000点，于2000年5月9 13开始正式发布，指数代码为000011 D．上证基金指数不纳入上证综合指数等任何一个股价指数的编制范围

6、关于证券投资基金的产生与发展，下列认识正确的是__。A．证券投资基金通过私募形式发售基金份额募集资金

B．证券投资基金由基金份额持有人管理和运用资金，并获取利益 C．证券投资基金是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的 D．由于风险较大，证券投资基金刚开始没有获得政府的支持

7、投资基金的风险可能高于__。A．股票 B．保险 C．期货 D．债券

8、证券公司与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务的业务是__。

A．为单一客户办理集合资产管理业务 B．为单一客户办理定向资产管理业务 C．为单一客户办理专项资产管理业务

D．为客户办理特定目的的专项资产管理业务

9、下列说法中，正确的是__。

A．高质量的公司债券不存在经营风险

B．在资产配置方案中，固定收益证券的基本优点是在通货紧缩的条件下可以套期保值

C．政府债券的规避风险为零，是债券组合的理想产品 D．与现金流匹配相比，多重免疫策略没有持续期的要求

10、关于股票的永久性，下列说法错误的是__。

A．股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系 B．永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的 C．股票持有者可以出售股票而转让其股东身份

D．股份公司通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的借贷资本

11、开放式基金公开说明书的报告截止日为__。A．开放式基金成立后每年6月30日

B．开放式基金成立后每6个月的最后一日 C．开放式基金成立后每年12月31日

D．开放式基金成立后每会计年度最后工作日

12、依据2003年对国有资产管理体制改革的规定，我国各级国有资产管理体系的架构将由三个基本层面构成，分别是__。A．国有资产管理委员会及其办事机构 B．国资控股公司 C．国资成分的企业 D．国有商业银行

13、基金销售机构内部控制应履行__的原则。A．健全性 B．有效性 C．独立性 D．审慎性

14、关于久期，以下说法正确的有__。

A．附息债券的麦考莱久期和修正的麦考莱久期大于其到期期限 B．对于零息债券而言，麦考莱久期与到期期限相同

C．假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就越大 D．运用久期进行资产免疫可消除利率风险

15、上海证券交易所和深圳证券交易所在刚开展债券回购业务时，其品种的设置是__。A．标准的 B．非标准的 C．二者都有

D．一般来说是标准的

16、附有赎回选择权条款的债券是指__。

A．债券发行人具有在到期日之前买回全部或部分债券的权利

B．债券持有人具有按约定条件将债券与债券发行公司以外的其他公司的普通股票交换的选择权

C．债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利 D．债券持有人具有按约定条件将债券转换成发行公司普通股股票的选择权

17、关于规范类证券公司的评审，下列说法不正确的是__。A．摸清风险底数

B．向中国证券业协会报送申请材料时，申请评审的公司应不存在挪用或占用客户交易结算资金的情况

C．申请评审的证券公司根据不同的业务范围，近3年的净资本达到相应的规定要求

D．申请评审的证券公司最近1年净资本不低于净资产的50%

18、证券兼营机构从事证券自营业务，对其资金的限制是__。

A．具有不低于5000万元人民币的净资本和不低于1亿元人民币的注册资本 B．具有不低于2000万元人民币的净资本和不低于2亿元人民币的注册资本 C．具有不低于2000万元人民币的净资本和不低于5亿元人民币的注册资本 D．具有不低于5000万元人民币的净资本和不低于2亿元人民币的注册资本

19、股价指数的编制方法可分为__。A．相对法 B．综合法 C．修正法

D．基期加权法

20、全国银行间债券市场回购交易单位为__。A．元 B．百元 C．千元 D．万元

21、我国的账户种类根据用途划分可分为__。A．上海证券账户

B．人民币普通股票账户 C．人民币特种股票账户 D．证券投资基金账户

22、证券是指各类记载并代表一定权利的__。A．商品凭证 B．法律凭证 C．货币凭证 D．资本凭证

23、内地企业在中国香港发行股票，如发行人预期上市时市值超过100亿港元，则香港联交所可酌情接纳一个介于__之间的较低百分比。A．10%～20% B．10%～25% C．15%～25% D．15%～30%

24、如果投资者是风险规避者，其无差异曲线的特征是__。A．负斜率，下凸 B．负斜率，上凸 C．正斜率，上凹 D．正斜率，下凹

25、证券投资的目的是__。

A．证券流动性最大化与风险最小化 B．证券投资价值区域化 C．证券投资净效用最大化

证券发行与承销复习 篇3

一、投资银行业的含义

1.狭义：即一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。(教材定义)

2.广义：涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。对应法律法规及政策规定：2009年4月20日

二、国外投资银行业的发展历史发展历程：混业经营—→分业经营—→混业经营和金融自由化

1.20世纪20年代的初期繁荣：证券承销与分销为主要业务，商业银行与投资银行混业经营

2.20世纪30年代的分业经营：1933年的《证券法》和《格拉斯•斯蒂格尔法》;1934年的《证券交易法》;美国证券交易委员会、全美证券交易商协会的监管

3.20世纪80年代分业经营向混业经营的过渡：1986年美联储通过的放松对银行控股公司和其证券公司监管的政策

4.20世纪末以来投资银行业混业经营的发展：1999年11月的《金融服务现代化法案》——标志着全球金融业进入金融自由化和混业经营的新时代

5.美国金融风暴对投资银行业务模式的影响：投资银行处于证监会和银监会的共同监管下

三、我国投资银行业务的发展历史我国投资银行业务的发展变化具体表现：发行监管、发行方式、发行定价

1.发行监管制度的演变：核准制(政府主导制)、注册制(市场主导制)⑴1998年以前：发行规模和发行企业数量双重控制⑵1998年以后：主承销商推荐，发审委审核，证监会核准⑶后续的发展：上市保荐制度;公开发行和非公开发行的界限、上市核准权赋予证券交易所

2.股票发行方式演变：“网上发行”：利用证券交易所的交易系统(各地均有交易系统)，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。

3.股票发行定价的演变：固定市盈率—→市场化定价2005年1月1日试行首次公开发行股票询价制度(市场化定价机制)2006年9月11日《证券发行与承销管理办法》(9月19日起施行)

4.证券管理制度的发展⑴债券市场上，由于国债一级市场的发行制度比较特殊，而企业债券发行规模较小，债券管理制度主要集中在对企业债券和国债现券交易和回购的管理方面。⑵国债：有关国债的管理制度主要集中在二级市场方面。1992年3月18日国务院发布了《中华人民共和国国库券条例》。金融债券：1994年我国政策性银行成立后，发行主体从商业银行转向政策性银行，首次发行人为国家开发银行。政策性金融债券经中国人民银行批准，面向金融机构发行。2005年4月27日，中国人民银行发布《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，发行主体增加了商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。企业债券：各种所有制企业发行的债券，如地方企业债券、重点企业债券、公司债券等。1998年的《证券法》规定公司债券的发行仍采用审批制，但上市交易则采用核准制。2006年实施的经修订的《公司法》规定，发行公司债的申请经国务院授权的部门核准，并应当符合2006年实施的《证券法》规定的发行条件。

证券公司债券：指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。注：不包括证券公司发行的可转换债券和次级债券。企业短期融资券：指企业依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过365天的有价证券。中期票据：具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行、约定在一定期限还本付息的债务融资工具。资产支持证券：指由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的、以该财产所产生的现金支付其收益的受益证券。受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。熊猫证券：是一种国际债券。国际开发机构人民币债券是指国际开发机构依法在中国境内发行的、约定在一定期限内还本付息的、以人民币计价的债券。2005年10月9日，国际金融公司和亚洲开发银行这两家国际开发机构在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11.3亿和10亿元。这是中国债券市场首次引入外资机构发行主体，熊猫债券由此诞生。

四、《公司法》和《证券法》修订后新增内容《公司法》：法人人格否认、关联关系规范、累积投票、独立董事等规定;《证券法》：证券发行上市保荐、证券投资者保护基金、证券发行交易的预先披露等新制度

第二节 投资银行业务资格

一、证券公司的业务资格条件《证券法》规定：经证监会批准，证券公司可以经营承销与保荐业务。

1.经营单项证券承销与保荐业务的，注册资本最低限额为人民币1亿元;经营证券承销与保荐业务且经营证券自营、证券资产管理、其他证券业务中一项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。

2.证券公司从事证券发行上市保荐业务，保荐机构履行保荐职责，保荐代表人具体负责保荐工作。

3.同次发行的证券，发行保荐与上市保荐为同一机构;联合保荐不得超2家。

二、保荐机构的资格

1.证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件：⑴注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元;⑵具有完善的公司治理和内部控制制度并能够有效执行，风险控制指标符合相关规定;⑶保荐业务部门具有健全的业务规程，内部风险评估和控制系统，内部机构设置合理，具备相应的研究能力、销售能力等后台支持;⑷具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人;⑸符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人;⑹最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚;⑺中国证监会规定的其他条件。

2.证券公司申请保荐机构资格应当提交的材料注：申请文件需由全体董事签字

三、保荐代表人的资格

1.个人申请保荐代表人资格应当具备的条件：⑴具备3年以上保荐相关业务经历;⑵最近3年内在境内证券发行项目中担任过项目协办人;⑶参加中国证监会认可的保荐代表人胜任能力考试且成绩合格有效;

⑷诚实守信，品行良好，无不良诚信记录，最近3年未受到中国证监会的行政处罚;⑸未负有数额较大到期未清偿的债务;⑹中国证监会规定的其他条件。

2.个人申请保荐代表人资格应当提交的材料注：申请文件需由董事长或者总经理签字

四、中国证监会对保荐机构和保荐代表人实行注册登记管理

1.保荐机构的注册登记事项

2.保荐代表人的注册登记事项

3.保荐机构和保荐代表人注册登记事项的变更：5个工作日内、董事长或者总经理签字

4.保荐机构的执业报告：4月份报送，法定代表人签字

五、国债承销业务的资格条件和资格申请

1.国债分类：记账式国债、凭证式国债

2.国债的承销业务资格：基本条件凭证式国债：注册资本不低于3亿元或者总资产在100亿元以上的存款类金融机构，营业网点在40个以上。记账式国债：注册资本不低于3亿元或者总资产在100亿元以上的存款类金融机构，或者注册资本不低于人民币8亿元的非存款类金融机构。

3.发行与审批：记账式资格审批由财政部会同央行和证监会实施，并征求银监会和保监会意见;凭证式资格审批则由财政部会同央行实施，并征求银监会意见。

六、企业债券的上市推荐业务资格

第三节 投资银行业务的内部控制

一、投资银行业务内部控制的总体要求

1.具体内容：⑴建立严格的项目风险评估体系和项目责任管理制度;⑵建立科学的发行人质量评价体系;⑶强化风险责任制;⑷建立严密的内核工作规则与程序。

2.中国证监会对内部控制提出的10条具体要求

二、证券公司承销业务的风险控制

1.证券公司风险控制指标体系的核心：净资本

2.净资本的含义

3.风险控制指标标准：2000万元、5000万元、1亿元、2亿元

4.证券公司必须持续符合的风险控制指标标准：100%、40%、8%、20%

三、股票承销业务中的不当行为及相应处罚注意区别36个月内和12个月内不得参与证券承销的不当行为

第四节 投资银行业务的监管

一、监管主体及内容

1.证券公司的投资银行业务由中国证监会负责监管

2.中国证监会及其派出机构对证券公司的监管内容

二、核准制的含义及其特点

1.含义：是指发行人申请发行证券，不仅要公开披露与发行证券有关的信息、符合《公司法》和《证券法》中规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管部门决定的审核制度。

2.与行政审批制相比，核准制具有的特点：

⑴在选择和推荐企业方面，⑵在企业发行股票的规模上，⑶在发行审核上，⑷在股票发行定价上，三、保荐制度

1.法规依据：2008年8月14日，中国证监会审议通过的《证券发行上市保荐业务管理办法》，自2008年12月1日起施行。

2.保荐制度的主要内容：⑴保荐机构和保荐代表人的注册登记管理制度⑵保荐期限⑶保荐责任⑷监管措施：中国证监会对保荐机构和保荐代表人分别给予的不同处置以及其对应的不当行为表现

四、中国证监会对投资银行业务的检查

1.非现场检查：主要由证券公司上报报告及自查

2.现场检查：例题讲解例题1：在证券公司必须持续符合风险控制指标的标准中，净资本与净资产的比例不得低于()。

A.100% B.40% C.8% D.20%答案：B例题2：证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件中，符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于()人。

A.2 B.3 C.4 D.5答案：C例题3：证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件中，注册资本不低于人民币()亿元，净资本不低于人民币()万元。

A.2、3000 B.1、3000 C.2、5000 D.1、5000答案：D例题4：个人申请保荐代表人资格时提交的材料应由()签字。

A.董事长或总经理 B.全体董事 C.总裁 D.独立董事答案：A例题5：1993年8月，()发布了《企业债券管理条例》。

A.国家计划委员会 B.国务院

C.中国人民银行 D.中国证券监督委员会答案：B(排除法，BD之间，证监会1992年10月产生)例题6：(不定项选择)下列股票发行方式中，属于网下发行的有()。

A.有限量发行认购证方式 B.无限量认购申请表摇号中签方式

承销与发行试卷 篇4

一、单项选择题（共27题，每题的备选项中，只有 1 个事最符合题意）1、2004年6月1日__的正式实施，以法律形式确认了基金业在资本市场以及社会主义市场经济中的地位和作用，成为中国基金业发展历史上一个重要的里程碑。A．《证券投资基金管理暂行办法 B．《中华人民共和国证券法》 C．《中华人民共和国证券投资基金法 D．《开放式证券投资基金试点方法》

2、公司的法定代表人为__。A．董事长 B．总经理

C．董事会指定 D．公司章程规定

3、在间隔专项复核报告出具日至少（）后，方可向同一发行人提供审计服务及相关服务。A．3个月 B．6个月 C．9个月

D．1个完整的会计年度

4、上海证券交易所国债买断式回购交易的券种和回购期限由__来确定。A．中国人民银行 B．商业中心 C．交易双方

D．上海证券交易所

5、我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中__是指单位库存现金和居民手持现金之和。A．狭义货币供应量 B．广义货币供应量 C．流通中现金 D．以上都不是

6、被称为“均衡组合”的是__。A．增长型证券组合 B．货币市场型证券

C．收入和增长混合型证券组合 D．指数化型证券组合

7、风险滥估的影响因素不包括__。A．发行人种类 B．发行人的信用度 C．无风险的国债收益率 D．提前赎回等其他条款

8、关于招股说明书，下列说法错误的是__。A．招股说明书引用的数字应采用阿拉伯数字

B．招股说明书存在对中外文本的理解上发生歧义时，以外文文本为准

C．招股说明书全文文本应采用质地良好的纸张印刷，幅面为209毫米×295毫米(相当于标准的A4纸规格)D．招股说明书货币金额除特别说明外，应指人民币金额，并以元、千元或万元为单位

9、基金管理公司内部控制的独立性原则是指__。A．基金管理公司与其托管人保持独立 B．基金管理人独立于基金托管人 C．公司内部各机构、部门和岗位职责保持相对独立，公司基金资产与自有资产、其他资产相分离

D．基金管理公司独立董事必须独立提出有关意见

10、以下关于最低结算备付金的限额公式，正确的是__。

A．最低结算备付金限额=上月证券买入金额/上月交易天数×最低结算备付金比例

B．最低结算备付金限额=上月证券买入金额×上月交易天数×最低结算备付金比例

C．最低结算备付金限额=证券买入金额×交易天数×最低结算备付金比例 D．最低结算备付金限额=证券卖出金额×交易天数×最低结算备付金比例

11、具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具是__。A．银行票据 B．商业票据 C．中期票据 D．短期票据

12、按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为（）。A．发行市场证券和交易市场证券 B．上市证券和公司证券 C．公募证券和私募证券 D．股票、债券和其他证券

13、下降的收益率意味着其短期利率水平会在未来__。A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定

14、在深圳证券交易所，开放式基金份额的赎回以__申报。A．金额 B．份额 C．时间 D．数量

15、某股份公司1997年分红方案为10送1转增2派1.00元，1997年7月9日除权，登记日收市价为14.69元，那么折合除权价为__ A．11.22元 B．10.32元 C．13.15元 D．10.07元

16、关于在上海证券交易所开立的证券账户，说法错误的是（）。A．B股账户专门用于买卖人民币特种股票  B．证券投资基金账户既可买卖上市基金，也可买卖上市的国债  C．机构A股账户只能买卖A股  D．个人A股账户可买卖A股、债券和上市基金

17、下列的__不是交易所交易基金具有的优势。

A．与标的指数偏离度小，从而可以使投资者以较低成本投资于标的指数 B．能像股票一样在交易时间内持续地被买卖

C．基金份额的申购、赎回均采取现金形式，便于投资者操作

D．通过复制指数和实物申赎机制，大大节省了研究费用、交易费用等运作费用

18、客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于__。A．50% B．10% C．20% D．60%

19、未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处______年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额______的罚金。__ A．10；5%以上10%以下 B．3；1%以上50%以下 C．5；1%以上5%以下 D．5；5%以上10%以下 20、我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金买卖__。A．政府债券和金融债券 B．政府债券和政府机构债券 C．政府机构债券和金融债券 D．证券衍生产品

21、若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的__倍。A．5 B．10 C．20 D．50

22、目前，财政部在上海、深圳证券交易所和银行间债券市场上以__方式发行记账式国债。A．承购包销 B．行政分配 C．承购代销 D．公开招标

23、优先股股息在当年未能足额分派时，能在以后年度补发的优先股，称为__。A．参与优先股 B．累积优先股 C．可赎回优先股

D．股息率可调整优先股

24、基金管理公司或基金代销机构应当在分发或公布基金宣传推介材料之日起（）个工作日内递交报告材料。A．2 B．3 C．5 D．10

25、清算、交收与财产实际转移之间的唯一正确关系是__。A．交收发生财产实际转移 B．清算发生财产实际转移

C．清算、交收均发生财产实际转移 D．清算、交收均不发生财产实际转移

26、根据我国有关法规的规定，证券服务机构从事证券服务业务必须得到__和有关主管部门的批准。A．中国证券业协会 B．国家发改委 C．国务院

D．中国证监会

27、回购交易是在现货交易的基础上延伸出来的，它结合了__的两层特点。A．期货交易和期权交易 B．现货交易和期货交易 C．现货交易和期权交易 D．现货交易和远期交易

28、关于上海证券交易所质押式回购交易规则，下列表述正确的是（）。A．100元标准券为1手  B．最小报价变动单位为0.01元或其整数倍  C．单笔申报最大数量不超过10万手  D．计价单位为每百元资金到期年收益

二、多项选择题（共27题，每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有1 个错项。）

1、下列说法中，正确的是__。

A．高质量的公司债券不存在经营风险

B．在资产配置方案中，固定收益证券的基本优点是在通货紧缩的条件下可以套期保值

C．政府债券的规避风险为零，是债券组合的理想产品 D．与现金流匹配相比，多重免疫策略没有持续期的要求

2、下面关于国家股的说法，错误的是__。

A．国家股股权原则上不可以转让，转让须经国家权力机关严格审批 B．国有股权可由国家授权投资的机构持有 C．国家股是国有股权的一个组成部分 D．国有资产管理部门是国有股权行政管理的专职机构

3、辅导机构应结合辅导工作的实际进展，针对通过各种渠道了解的问题，提出整改建议。整改建议至少包括了下列中的__。A．整改所要达到的目标 B．解决问题的责任人 C．解决问题的时间期限 D．解决问题的措施

E．整改阶段中应注意的问题

4、下列基金资产账户中，不是以托管人和基金联名方式开立的账户有__。A．银行存款账户 B．结算备付金账户 C．交易所证券账户

D．银行间市场债券托管账户

5、基金投资者在进行封闭式基金交易时，交易确认和账户管理由__承担。A．证券交易所和登记结算公司 B．基金自身设立的注册登记机构 C．基金托管人 D．基金销售机构

6、具体而言，使用公司财务报表的主体主要包括__。A．公司的经理人员 B．公司的股东

C．公司的潜在投资者 D．公司的债权人

7、发行人和保存人报送发行新股申请文件，初次应报送（）份。A．1 B．2 C．3 D．5

8、证券兼营机构从事证券自营业务，对其资金的限制是__。

A．具有不低于5000万元人民币的净资本和不低于1亿元人民币的注册资本 B．具有不低于2000万元人民币的净资本和不低于2亿元人民币的注册资本 C．具有不低于2000万元人民币的净资本和不低于5亿元人民币的注册资本 D．具有不低于5000万元人民币的净资本和不低于2亿元人民币的注册资本

9、根据业务需要，证券登记结算公司一般设立__。A．存管部 B．股份结算部 C．资金交收部 D．投资咨询部

10、一般而言，反转突破形态有__。A．平底(顶)B．三角形底(顶)C．多重底(顶)D．头肩形底(顶)E．圆弧底(顶)

11、仅可以在合格机构投资者范围内交易的ADR是__。A．一级有担保ADR B．二级有担保ADR C．三级有担保ADR D．144A私募ADR

12、按照《公司法》第一百二十二条规定，上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额超过资产总额的（）以上，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的（）以上通过。A．30%；2/3 B．30%；1/3 C．50%；2/3 D．50%；1/3

13、可转换债券发行的担保方式可采取（）。A．保证方式  D．抵押方式  C．质押方式  D．留置方式

14、由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响，这是指证券投资的__。A．政策风险 B．非系统风险 C．总风险 D．系统风险

15、证券交易所在社会经济生活中具有重要的功能，主要包括__。

A．为交易双方提供了一个完备公开的证券交易场所，促进了证券买卖迅速合理的成交

B．引导社会资金的合理流动和社会资源的合理配置

C．及时准确的传递上市公司的财务状况、经营业绩，以及随时公布市场成交数量，成交价格等行情信息

D．对整个证券市场进行一线监控

16、（）是基金托管人尽责的善后阶段。A．签署基金合同 B．基金募集

C．基金运作阶段 D．基金终止阶段

17、对发行上市的信息披露的基本要求不包括__。A．全面性 B．真实性 C．及时性 D．完整性

18、股息率可调整优先股票的股息率的调整一般随__的变化作调整。A．公司经营状况 B．银行存款利率 C．普通股股息 D．股票市场市盈率

19、同时满足__条件的股份转让公司，股份实行每周5次(周一至周五)的转让方式。

A．规范履行信息披露义务

B．股东权益为正值或净利润为正值

C．最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见 D．具备符合代办股份转让系统技术规范和标准的技术系统 20、股份转让价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例限制为前一转让日转让价格的__。A．5% B．7% C．10% D．12%

21、督察长应当经__独立董事同意。A．1/3 B．1/2 C．2/3 D．全部

22、以下关于面额股票与无面额股票的说法中，不正确的是__。A．同次发行的面额股票，其每股票面金额是等同的 B．我国《公司法》规定股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，也可以低于票面金额

C．无面额股票在股票票面上不记载股票面额

D．无面额股票只注明它在公司总股本中所占的比例

23、下面给出关于清算的四种解释，其中错误的是__。

A．指一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算

B．指公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和 C．企业与企业往来中应收或应付差额的轧计及资金汇划 D．银行同业往来中应收或应付差额的轧计及资金汇划

24、为方便结算参与人在T+1日做好划出资金或划入资金的准备，中国结算上海分公司进行了__预交收，根据资金交收账户当日业务终了时的账户余额、当日实收实付和最低备付限额，计算该账户的T+1日可用余额。A．T+0 B．T+0 14:00前 C．T+1 13:00前 D．T+1

25、下列有关股票、债券、证券投资基金的风险和收益的说法，正确的是__。A．证券投资基金的收益要低于债券 B．债券的收益波动性较大 C．股票投资的风险小于基金 D．基金投资的风险大于债券

26、根据我国有关法规的规定，证券服务机构从事证券服务业务必须得到__和有关主管部门的批准。A．中国证券业协会 B．国家发改委 C．国务院

D．中国证监会

27、回购交易是在现货交易的基础上延伸出来的，它结合了__的两层特点。A．期货交易和期权交易 B．现货交易和期货交易 C．现货交易和期权交易 D．现货交易和远期交易

承销与发行试卷 篇5

本章主要对股份有限公司作了较为详细的介绍。整章内容贯穿了《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》的基本规则。

第一节主要阐述股份有限公司的设立。我国股份有限公司的设立采取“行政许可”的原则。设立的方式有发起设立和募集设立两种。设立的条件有六个方面,即发起人人数、股本最低限额、股份发行的筹办与报批、制订并通过公司章程、公司名称和组织结构以及生产经营条件。公司设立的程序要经过确定发起人、申请与报批、募股缴款或发起人资、创立和注册登记等五个步骤。在公司设立过程中最重要的是发起人和公司章程,第一节就发起人的概念、资格、法律地位以及公司章程的内容和修改作了详细介绍。

第二节股份有限公司的股份和公司债分三个部分阐述。第一部分就股份有限公司的资本含义、资本三原则以及资本的增加和减少作了介绍;第二部分阐述了股份有限公司的股份,就股份的含义、特点、股份分派、收回、设质和注销作了说明;第三部分讲公司债券,包括公司债的含义、特点以及种类。

第三节着重论述股份有限公司的股东和组织机构。首先解释公司股东,就股东概念、股东权利、股东义务、名册作说明;然后介绍了股东大会的概念、职权、会议的召集和议事规则、股东大会决议等;最后就公司董事会、经理和监事会作阐述。

第四节就股份有限公司的财务会计作了简要介绍。第一部分介绍了股份有限公司会计制度适用的主要法律规范,会计核算的基本前提,会计核算的一般原则和基本会计要素;第二部分介绍了股份有限公司的会计报表,主要是资产负债表、损益表、现金流量表和其他附表;第三部分介绍了股份有限公司的利润和利润分配。

第五节介绍了股份有限公司的变更、破产和解散的有关内容和程序。股份有限公司的变更包括合并、分立和转换。合并有吸收合并和新设合并;分立有新设分立和派生分立;转换则是指公司组织性质的变更。股份有限公司的破产则介绍了破产的概念和原因及破产的程序,破产财产和债券的处理等。股份有限公司的解散介绍了解散的概念、原因和解散的清算等内容。本章的关键是要了解掌握股份有限公司从设立到公司失灭整个过程中的条件、要求、组织形式及法律法规的保证体系。其难点是各种概念、规章、条款和操作方法等。读者要花较大的功夫去理解它,记住它。

第二章 企业的股份制改组

对企业进行股份制改组,是建立适应社会主义市场经济体制的现代企业制度的重要途径,是我国经济改革的一项重要内容。我国企业的股份制改组是一项技术性、实务性和政策性很强的工作。本章结合我国企业股份制改组的实践,对企业股份制改组的程序、股份制改组的资

产评估及产权界定、股份制改组的会计报表审计和股份制改组的法律审查等相关知识进行了介绍。

本章第一节介绍企业股份制改组的程序,内容包括企业股份制改组的目的、企业股份制改组的基本要求和企业改组为上市公司的程序等。第二节介绍股份制改组的资产评估和产权界定,内容包括资产评估的意义和范围、资产评估的程序、资产评估报告、资产评估的基本方法和境外募股公司的资产评估等与股份制改组的资产评估相关的内容,以及国有资产产权界定及折股、国有土地处置、非经营性资产和无形资产处置等与产权界定相关的问题。第三节介绍股份制改组的会计报表审计,内容包括会计报表审计过程、审计报告、盈利预测审核、境外募股公司的会计报表审计以及我国股份公司会计制度与国际会计准则的差异等。第四节介绍股份制改组的法律审查,主要包括律师对企业股份制改组进行审查的若干内容。

在本章内容中,第一节中企业股份制改组的目的、企业股份制改组的基本要求和企业改组为上市公司的程序,第二节中资产评估的意义和和范围、资产评估的程序、国有资产产权界定及折股、国有土地处置、非经营性资产和无形资产处置等内容相对而言较为重要,也是本章的难点。

本章第二节“股份制改组的资产评估和产权界定”、第三节“股份制改组的会计报表审计”和第四节“股份制改组的法律审查”分别介绍了企业股份制改组必须聘请的中介机构──资产评估机构、会计审计机构和律师事务所分别应当承担的工作。通过对以上三节的学习，结合第一节“企业股份制改组的程序”中对企业改组为上市公司程序的介绍，从业人员应当对包括主承销商、资产评估机构、会计审计机构和律师事务所的各中介机构在企业股份制改组中的作用有一个比较清楚的了解。

在本章的学习中，从业人员既要对企业股份制改组的一般性内容和程序加以掌握，又要特别重视对我国特殊国情和政策、法律框架下企业股份制改组中若干特殊问题的分析，如我国上市公司从形成角度划分的五种类型，国有企业改组为上市公司的程序，有关法律、法规、政策对发行主体条件、国有资产产权界定及折股、国有土地处置、非经营性资产和无形资产处置等问题的规定，以及股票发行和上市过程中有关产业政策等问题的处理原则，等等。对本章的学习应注意与企业股份制改组的实践相结合，应特别注重对有关法律、法规和现行国家政策的理解和把握，这是学好本章的关键。

第三章 股票的发行与承销

股票的发行与承销是证券中介机构的一项重要业务，也是一项政策性强、规章制度严格、程序规范复杂的业务。股票的发行和承销业务关系到股份公司的筹资计划的实现、公司的形象和进一步发展，也关系到证券市场的规模、上市公司的质量和二级市场的发展，是证券市场规范和发展的基础性工作，因此对从事股票发行工作的从业人员的政治素质和业务素养的要求特别高。通过本章的学习，要求证券机构中有关的从业人员了解股票发行与承销业务的具体做法，熟悉有关的法规和制度，知道在股票承销中有那些属于禁止性行为，懂得如何防范股票承销售中有可能现的风险，从而提高在股票发行与承销业务中遵守有关法律的自觉性，提高工作能力，更好地承担这一重要工作。

本章一共分四节。第一节的主要内容为股票发行的目的和发行条件。股票发行的目的有募集资金、满足企业发展需要，改善财务结构和其他目的。股票发行的条件因初次发行、增发新股和配股发行而有所不同。第二节的主要内容是股票发行与承销准备，包括境内证券经营机构申请承销业务资格的条件和申请文件，境外证券经营机构申请外资股承销业务资格的条件和申请文件，证券经营机构承销资格的维持，股票承销前的尽职调查，股票发行与上市辅导，招股（配股）说明书、招股说明书概要、资产评估报告、审计报告、盈利预测的审核函、发行人法律意见书和律师工作报告、验证笔录、辅导报告等募股文件的准备，我国股票发行的申报与审核，配股审核等内容。第三节的主要内容是股票发行与承销的实施，包括股票发行的承销方式，承销协议与承销团协议的主要内容及条款，我国股票发行的主要方式及各种方式的适用性，股款交纳和股份交割的程序，股东登记办法和对承销报告书的要求，在股票承销中可能存在的风险及防范风险的举措，股票承销业务中的禁止行为。第四节的主要内容是股票发行价格与发行费用，包括股票发行价格的种类，决定发行价格的主要因素，确定发行价格的方法以及发行费用的有关规定。

第四章 债券的发行承销

债券是一种重要的信用工具，它的运作过程首先是发行和承销。本章主要包括债券发行的目的与条件，债券发行的审核制度和主要审核方式，政府债券、公司债券的发行程序，债券信用评级的目的和根据，我国金融债券、企业债券、公司债券和可转换公司债券的发行管理概况等内容。本章共分四节，分别是债券发行的目的与条件，西方主要国家债券发行制度及程序，债券的信用评级和我国金融债券、企业债券的发行管理。

第一节是债券发行的目的与条件，主要内容有债券发行的目的，债券发行市场的要素和债券发行条件、发行方式。债券可以分为国债、金融债券、企业债券和公司债券，这些债券分别有各自的发行目的。债券发行条件则包括发行金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、收益率、发行费用、税收效应以及有无担保等项内容。本节的重点是如何确定债券发行条件和发行方式。

第二节是西方主要国家债券发行制度及程序，内容有债券发行的审核制度和债券发行的程序。世界各国证券主管机关对债券发行都采取审核制度，审核方式主要有两种：一种是核准制，一种是注册制。两种审核方式的比较是本节的重点。债券发行的程序主要涉及政府债券发行程序、公司债券发行程序等内容。

第三节是债券的信用评级，内容包括信用评级的目的、根据、程序、债券级别的划分及等级定义、分析指标，以及所需资料的收集整理。债券信用评级的目的是将发行人的信誉和偿债的可靠程度公诸投资者，以保护投资者的利益，使之免遭由于情报不足或判断不准而造成的损失。债券信用评级是评价该种债券的发行质量、债券发行人的资信状况和投资者所承担的投资风险，主要根据三个因素：债券发行人的偿债能力、债券发行人的资信状况和投资者承担的风险水平。根据债券风险程度的大小，债券的信用级别一般分为十个等级，最高是AAA级，最低是D级。本节的重点是一整套科学的信用评级指标体系的建立，一般来说，该指标体系包括四个方面内容：产业分析、财务分析、信托证书的分析和国际风险的分析。

第四节是我国金融债、企业债和公司债券的发行管理，包括金融债券的发行、企业债券的发行、公司债券的发行和可转换公司债券的发行等四方面内容。债券的发行要经过审核，发行时可采用包销、分销等方式。在本节中，可转换公司债券的发行、上市、转换及偿还是难点。

第五章 我国的国债发行与承销

本章共分四节，分别为国债一级自营商，我国国债的发行方式，国债承销程序，国债承销的价格、风险和收益。

第一节介绍国债一级自营商，主要内容有：国债一级自营商的性质、地位及其产生和发展，我国国债一级自营商的资格条件与审批，国债一级自营商的权利与义务。国债一级自营商是

国债一级市场与二级市场的重要参与者，是国债发行者和投资者之间的第一个环节。我国是在1993年的国债承销中开始试行国债一级自营制度，并制定了一系列自营商的管理办法。在我国，商业银行、证券公司、可以从事有价证券经营业务的信托投资公司，以及其他可以从事国债承销、代理交易、自营业务的金融机构可以申请成为国债一级自营商。国债一级自营商的审批由财政部、中国人民银行与中国证监会共同负责。我国国债一级自营商拥有直接参加每期由财政部组织的全国性国债承购包销团等七项权利，同时也必须履行连续参加每期国债发行承购包销团等八项义务。

第二节是我国国债的发行方式，主要内容有我国国债发行方式的演变及我国国债现行的发行方式。1981年我国恢复发行国债，自此以后，国债发行方式逐步从行政分配，到承购包销，再发展到公开招标，经历了一个不断向发行市场化方向发展的渐序前进的过程。目前，我国国债发行方式有公开招标方式、承购包销方式和行政分配方式。其中，公开招标方式主要在上市国债中采用，承购包销方式主要在不上市的凭证式国债中采用，行政分配方式主要在私募发行的特种国债中采用。

第三节是国债承销程序，主要内容包括记帐式国债的承销程序，无记名国债的承销程序，凭证式国债的承销程序。记帐式国债是一种无纸化国债，主要借助于证券交易所的交易系统来发行，实际运作中，承销商可以选择场内挂牌分销或场外分销两种方法。无记名国债是一种有纸化国债，承销商在分得包销的国债后，也可以选择场内挂牌分销或场外分销两种方法。凭证式国债是一种比可上市流通的储蓄型债券，主要由银行承销，各地财政部门和各国债一级自营商也可以参与发行。

第四节是关于国债承销的价格、风险和收益。承销商在确定其承销国债的价格时，要考虑银行利率水平、承销国债中标成本、流通市场中可比国债收益率水平、国债承销手续费收入、期望的资金回收速度，其他国债承销成本等因素。国债承销风险则与国债本身的条件、发行市场状况及宏观经济因素有关。国债承销的收益来源主要有四种：一是分销价格与结算价格之间的差价收入，二是发行手续费收入，三是资金占用的利息收入，四是留存自营国债的交易收益。

第六章 基金的发行

基金的设立和基金单位的发行是基金运作的起点，也是基金发行市场形成的基础。本章介绍了基金的设立和基金的发行与认购。

本章第一节介绍基金的设立，内容包括基金的设立程序、基金设立的条件和基金设立的主要文件等。基金设立的程序包括申请前的准备工作、申请设立基金的主要文件准备和申请的审

核与批准。基金设立的条件包括发起人的条件、基金管理人的条件和基金托管人的条件。基金设立的主要文件包括申请报告、发起人协议、基金契约、托管协议和招募说明书。

本章第二节介绍基金的发行和认购，内容包括基金的发行和基金单位的认购。基金的发行是基金发起人在基金设立申请经基金主管机关批准之后，向社会发行基金单位，募集资金的过程，基金发行是基金整个运作过程中的一个基本环节，也是基金发行市场形成的基础。在本章内容中，第一节“基金的设立”中发起人、基金管理人和基金托管人的条件及承担的责任，发起人协议、基金契约、托管协议和招募说明书的内容，第二节“基金的发行和认购”中基金的发行方式、发行价格和发行期限等内容相对而言较为重要，是本章的重点。

在本章的学习中，从业人员既要对基金单位发行的一般性内容和程序加以掌握，又要特别重视目前我国对基金的设立程序、基金设立的条件和基金设立的主要文件等问题的有关规定。我国1997年11月颁布的《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称《基金办法》）对以上问题均有明确的规定。《基金办法》规定我国目前只允许设立契约型基金，基金发起人申请设立基金，应向中国证券监督管理委员会提交申请报告、发起人情况及协议、基金契约和托管协议、招募说明书、经会计师事务所审计的发起人最近3年的财务报告、律师事务所出具的法律意见书和募集方案等

对本章的学习应注意与我国证券投资基金设立和基金单位发行的实践相结合，应特别注重对《基金办法》有关条文的学习，注意把握《基金办法》对于基金发起人、基金管理人和基金托管人的条件及承担的责任，发起人协议、基金契约、托管协议和招募说明书的内容，基金的发行方式、发行价格和发行期限等内容的规定的理解和把握。

第七章 境外筹资与国际证券的发行

本章共分两节，概要介绍我国境内注册的股份有限公司在境外发行外资股的条件、种类、投资主体、发行方式等；发行外资股的具体步骤；国际债券发行市场的有关情况。

第一节介绍外资股的发行，主要内容包括：我国外资股的种类，其中主要阐述境内上市外资股、境外上市外资股的概念；两类外资股的投资主体（外国的自然人、法人和其他组织；中国香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织；定居在国外的中国居民；中国证监会认定的其他投资人）；两类外资股的发行方式及其特征（境内上市外资股的私募方式，境外上市外资股?quot;公开发行加国际配售"方式）；超额配售选择权；发行境内上市外资股（B股）的条件，其中主要阐述：以募集方式设立公司、申请发行境内上市外资股应具备的条件，已设立的股份有限公司增加资本、申请发行境内上市外资股应具备的条件，境内上市外资股（B股）公司增资发行B股应具备的条件；发行境外上市外资股（B股）的条件，其中主要阐述：预选企业应具备的基本条件，发行H股应具备的条件；境内上市外资股的发行准备事项（实施企业改组方案，企业预选，中介机构的选聘，尽职调查，法律意见的提供，资产评估，财务审计，设立公司，取得公司审批机关同意原公司转为境外募集公司的批复，发行前辅导，提出发行股票的申请，审批）；境外上市外资股的发行准备事项（取得发行境外上市外资股的资格，聘请中介机构、制作材料，中国证监会审批）；国际推介与询价，其中简要介绍国际推介的安排、目的、方式、对象、内容、作用及应注意的问题；国际分销与配售，其中简要介绍国际分销与配售方案的形成过程及应考虑的因素。

第二节介绍国际债券的发行。主要内容包括：国际债券的种类，其中主要介绍国际债券、外国债券、欧洲债券的概念；发行市场的构成（发行人、受托公司、牵头经理人、承销团、财务代理人、法律顾问、有关管理当局及投资者）；发行条件（资信评级、发行额度、偿还期限、票面利率、发行价格、偿还方式、利息支付方式及担保）；国际债券的发行方式（公募方式和私募方式）；国际债券的承销方式（代销、全额包销和余额包销）；我国国际债券的发行情况；四种主要国际债券简介（美国债券、日本债券、欧洲债券及龙债券）。

本章重点内容：我国境内注册的股份有限公司在境外发行外资股的种类、投资主体、发行方式、应具备的条件；发行外资股的具体步骤及有关内容，申报的材料，审批程序；国际债券的种类；主要几种国际债券的概念、特点；国际债券发行市场的八个参与主体；国际债券的八个发行条件、两种发行方式、三种承销方式。

本章难点：国际推介与询价；国际分销与配售。

第八章 证券发行与上市的信息披露制度

证券发行与上市的信息披露制度是证券发行与交易公开、公平和诚实信用原则的充分体现。本章共分五节：第一节介绍信息披露的内容、方式、原则及事务管理，其内容包括信息披露的内容、信息披露的方式、信息披露的原则以及披露事务管理；第二节介绍招股说明书，其内容主要包括招股说明书披露的规定、招股说明书的一般内容与格式以及外资股招股说明书制作中的特殊问题,其中招股说明书的内容与格式包括招股说明书封面、招股说明书目录、招股说明书正文、招股说明书附录与招股说明书备查文件五个部分，招股说明书正文包括主要资料、释义、绪言、发售新股的有关当事人、风险因素与对策、募集资金的运用、股利分配政策、验资报告、承销、发行人情况、发行人公司章程或章程草案的摘录、董事、监事、高级管理人员及重要职员、经营业绩、股本、债项、主要固定资产、财务会计资料、资产评估、盈利预测、公司发展规划、重要合同及重大诉讼事项、其他重要事项以及董事会成员及承销团成员签署意见二十三个部分，外资股招股说明书制作中的特殊问题包括招股说明书的形式、招股说明书内容及招股说明书的编制三个问题；第三节介绍发行公告，其内容主要包括发行公告的披露与发行公告的内容；第四节介绍上市公告书，其内容主要包括上市公告书编制和披露的要求以及上市公告书的内容，其中上市公告书的内容通常包括要览、绪言、发行公司概况、股票发行及承销、董事、监事及高级管理人员持股情况、公司设立、关联企业及关联交易、股本结构及大股东持股情况、公司财务会计资料、董事会上市承诺、重要事项揭示、上市推荐意见及备查文件目录十三个部分；第五节介绍配股说明书，其内容主要包括配股程序及信息披露、配股说明书的内容与格式，其中配股说明书的内容主要包括配股说明书封面、配股说明书正文、附录及备查文件四个部分，配股说明书正文包括绪言、配售发行的有关机构、本次配售方案、配售股票的认购方法、获配股票的交易、募集资金的使用计划、风险因素及对策、配股说明书的签署日期及董事长签名八个部分。

通过本章的学习，旨在使证券从业人员了解证券发行与上市的信息披露制度的基本情况及操作方法。在学习过程中，要求证券从业人员主要掌握以下内容：信息披露的内容、信息披露的方式、信息披露的原则、披露事务管理、招股说明书披露的规定、招股说明书的一般内容与格式、外资股招股说明书制作中的特殊问题、发行公告的披露要求、发行公告的内容、上市公告书编制和披露的要求、上市公告书的内容、配股程序及信息铺路、配股说明书的内容格式等。