金融冲击

金融冲击（通用12篇）

金融冲击 篇1

中国银行业协会日前发布的《中国银行业发展报告(2016)》认为,受中国经济增速放缓和结构调整等因素影响,银行业风险压力持续增大,但整体风险可控。2016年行业风险压力依然不小,多措并举管理不良资产将成为主要任务。

报告称,2016年中国经济下行压力依然较大,经济结构调整及产能过剩治理仍将持续推进,银行业资产质量将持续承压。债券市场违约事件增多导致银行业投资风险上升,利率汇率市场化深入推进将使市场风险和流动性风险管理难度加大,行业外部风险加大将导致输入性风险加大。

严格控制资产质量风险,遏制不良贷款上升成为银行业风险化解的首要任务。2016年银行业要在传统方式之外寻求多种渠道处置不良资产,灵活运用不良资产批量化处置、信贷资产证券化等方式,提高不良资产回收效率和回收价值。

近年来,中国银行业告别过去的高速增长,业绩增速呈现放缓态势。报告认为,中国银行业盈利增速或将进一步放缓。

报告指出,2016年商业银行中间业务收入有望继续保持快速增长,零售业务和金融市场类业务快速发展有助于支撑盈利增长。但银行业资产质量仍将面临较大压力,资产质量仍将持续侵蚀银行业利润。综合来看,2016年银行业盈利增速将呈微幅正增长。

从外部原因来看,之所以会出现高管“离职潮”,一方面是受宏观经济下行和互联网金融冲击,传统银行经营压力加大;另一方面,银行业2015年年报显示,受国企领导限薪令的影响,四大国有银行董事长、行长级别的高管薪酬由2014年100多万元“腰斩”至2015年50万元左右。以工商银行为例,2015年,时任董事长姜建清和行长易会满的税前合计总薪酬都是54.68万元,其中已支付的税前薪酬为44.8万元,与2014年的113.9万元和108.9万元相比,缩水一半。

相比之下,互联网金融行业的薪酬呈现大幅上涨趋势。《2016年中国互联网金融人才白皮书》显示,互联网金融行业新员工的起薪水平通常在10万年薪左右,具有2-3年工作经验的熟手通常能够实现收入上涨50%,骨干员工的收入水平在25万-35万之间,主管收入水平约为45万元。随着一级级上升,一级部门负责人通常能拿到250万元的年薪水平。

除了薪酬,银行高管加入互联网金融往往还会获得价值不菲的期权,如果企业发展得好将有不错的升值空间。一方面是传统银行业的待遇呈下滑趋势,另一方面是互联网金融公司在待遇方面毫不吝啬,银行高管转战互联网金融也就不难理解了。

与银行理财改革的缓慢脚步呈现出明显对比的,是互联网金融的快速崛起。

如今,以大数据、云计算、移动互联等为代表的新一轮信息技术创新浪潮正推动着互联网金融的快速崛起,以用户为王、产品优先、简约极致的互联网思维也不断撞击着传统金融领域的大门。其中,以2013年余额宝在短时间的迅速扩张为代表,先后出现了一大批互联网金融产品,如支付宝、余额宝、京东白条以及众多P2P公司等,其业务涉及领域从第三方支付结算,到对银行存款的资金分流;从个人消费信贷,到小微金融业务,不断地向银行的零售客户渗透并蚕食银行的固有市场。

业内人士认为,这些大型互联网公司及拥有众多客户资源的非金融企业之所以能够切入到金融领域,关键在于其每天有大量的、持续的新信息产生。在当今的大数据背景之下,这些大型集团公司特别是互联网企业拥有众多的用户资源,通过对用户使用习惯的追踪,将产生出大量多维度的信息数据,这就意味着互联网公司拥有了银行生产信息的功能,这在根本上具备了提供金融服务的必要条件。

“如果说这些互联网企业仅仅只是具备了和银行一样的生产信息的功能,并止于此,那么互联网金融也不会如此普遍。互联网金融之所以能够深入人心并且改变人们的生活方式,在于其以用户为王的互联网思维。互联网企业将用户产生的信息数据进行深度挖据和分析,刻画出用户可能的金融服务需求,通过极佳的用户体验将相应的产品推介给用户,从而替代了银行的部分功能。”有专家指出。

对此,业内专家认为,习惯于突破传统的互联网金融,正释放着强大的生命力,对于想在金融领域大展拳脚的资深人士来说,这的确是一个极具吸引力的选择。

金融冲击 篇2

全球化的`时代已经来临,金融全球化是大势所趋.文章从金融全球化造成的危机说起,看金融全球化对我国金融安全的影响,以及对金融风险的分析,由此阐发中国在金融全球化进程中的策略选择.

作 者：马琳  作者单位：东北财经大学,国际经济与贸易学院,辽宁,大连,116025 刊 名：渤海大学学报(哲学社会科学版) 英文刊名：JOURNAL OF BOHAI UNIVERSITY(PHILOSOPHY AND SOCIAL SCIENCE EDITION) 年，卷(期)： 27(1) 分类号：F831 关键词：金融全球化   金融安全   金融风险   金融危机  

全球金融震荡冲击艺术市场信心？ 篇3

一、消极影响欧美已现

回望全球艺术品市场，2007年是其价格连续上涨的第七个年头。据统计，全球艺术品价格近年来以每年18％的水平上涨。2007年，绘画、雕塑等视觉艺术的拍卖收益上涨了43.8％，其中拍卖价格逾百万的交易达1254起，而2006年仅810起。而美国的次贷危机不但引发人们对全球经济衰退的担忧，也引发了艺术品市场的骚动。许多藏家、拍卖行和市场观察家纷纷怀疑，在经历了连续几年的高增长后，今年的艺术品市场是否会出现变化?在2月艺术重镇伦敦刚结束的拍卖中，菲利普斯拍卖行的“当代艺术夜场”拍卖是唯一传来利好消息的拍卖，共推出211件当代艺术作品，成交率为80％，总成交额(含佣金)达2190万英镑，约合人民币3.066亿元。据拍卖公司统计，这一数据相较去年同期几乎翻了两番。但值得注意的是，在苏富比和佳士得在2月的当代艺术拍卖专场中，成交率均低于2007年同期，在伦敦佳士得“印象派和现代艺术”拍卖会上，有24％的作品流标。对于一家全球拍卖业大佬企业来说，这是一个令人不安的数据。成交率在下降，那些并非传世精品却又漫天要价的作品，今年难有风光。

在莫斯科女王画廊的老板弗拉基米尔·奥弗切兰柯(VladimirOvcharenko)看来，美国次贷风波在引发西方金融动荡之后，殃及艺术市场已是不争的事实，这已经能从2007年的秋拍见到端倪——达明安·赫斯特(DamienHirst)和安迪·沃霍尔(Andy Warhol)这两个名字，在2007年上半年的艺术品拍卖市场上可谓风头出尽，天价频出、话题不断，然而在去年的伦敦秋拍中，两位西方当代艺术“大师”的市场走势却出现了转折。赫斯特和沃霍尔甚至有多幅作品流拍。佳士得上拍的5件赫斯特作品当中，有4件作品成交价都徘徊在最低估价周围，而另两幅沃霍尔作品则“惨遭”流拍的命运。

Voice声音

◎据全球知名艺术品网站Art Price艺术市场分析人士认为，2008年将会是艺术市场价格调整年，预计将有15％20％的价格回落会出现!

◎英国伦敦艺术市场研究机构Art Tactic新近公布的调查报告显示，在过去的半年时间里(2007年下半年)，当代艺术市场的信心指数下降了40％。该项调查针对155位国际私人收藏家，他们的信心指数的下降，几乎都缘于2007年爆发的次贷危机。

◎澳大利亚艺术市场分析家、艺术批评家尼古拉斯·弗里斯特：艺术市场必将进入调整期，但需调整的是对艺术品的价格判断。弗里斯特认为，美国次级债危机所造成的国际金融市场动荡，股票市场下滑等因素必将影响尚不稳定的艺术市场。但艺术市场需要调整的是艺术品销售中对艺术品价格的判断，而不是人们的财务状况或经济状况。此外，艺术拍卖中的高流标率、网络媒体对艺术拍卖价格的公开性、画廊或拍卖行所普遍面临的财务困境、相关艺术收藏者及艺术投资者的信息报道，以及艺术博览会的参与情况等等都是需要关注的问题。因此，尼古拉斯·弗里斯特表示，经济或金融危机会对艺术市场带来一定的影响，但不是致命点。真正的影响力决定于人们对艺术市场的信心如何，以及对市场产生怀疑或猜测后所造成的连锁反应，这些才是艺术市场最需要应对的问题；另外，如何评估艺术品的真正价值和市场价格是目前艺术市场需要积极解决的当务之急。

◎苏富比欧洲总裁亨利·温德汉姆(Henry Wyndh&m)：如若置身于经济不景气的大背景下，促使艺术品市场活跃的原因应有三。

首先，全球化起到了重要作用。一个地区经济状况不佳时，其他地区可能未必如此。第二个因素是激情。一些买家在艺术品上大笔投资是因为他们希望能够拥有这些画作，与之相伴。第三，也是艺术品市场在宏观经济不景气下依然兴旺的最重要原因：20世纪中期以前的作品越来越难以获得。随着画家离世，这些作品越来越稀少是每个人都知道的事实。每位收藏者都深知物以稀为贵的道理，于是雷瓦诺和德加大受欢迎，因为这样的印象主义作品必将越来越难以企及。

◎“天快要塌下来了，人们虽然嘴上不承认，但这种情绪却影响着所有人。我们在迈入一个新的经济阶段。”“那些为了投资而购买艺术品，并且想在短期内抛售的人，很快会在今年尝到苦头。”

——肯尼迪画廊主玛莎·弗雷什曼(Martha Flsichman)一语概括了当前蔓延于纽约画廊界的消极情绪

◎“从前买家无论画作重要与否，每一幅都会争相购买，而现在他们变得更有选择性了。究其原因还是要追溯到金融市场。”

——莫斯科女王画廊的老板奥弗切兰柯

◎“六个月前，所有人都在谈论如何扩张，而现在话题却变成了兼并。”——伦敦画廊主米歇尔·艾伦(Michel Allen)深刻体会到了这半年来的变化。艾伦的画廊于2006年12月开张，她的客户囊括了俄罗斯大财团、大型金融公司以及各种设计师名流。但是最近艾伦还是倍感生存压力。

◎艺术品交易市场与国家整体经济形势的变化息息相关，拍卖行业是一个服务行业，虽然也会受到整个经济形势的影响，但不会像房市和股市影响那么迅速和明显，成交价格也不会迅速下跌。只有在金融危机发展到一定程度时，拍卖业的影响才会逐渐体现出来。“在市场拍卖交易过程中，金融危机可能会造成一些交易数量的减少。”

——中国拍卖行业协会副秘书长王凤海

◎随着全球经济一体化的形成，艺术品投资市场不可避免地也会受到经济危机的影响，但这个市场的投资与基金、证券及房地产的投资不一样，它是一种储备资产，主要是一些有实力的人或投资机构在投资，即便会受到影响，但只要处理得好，还是可以规避风险。

——中国艺术品收藏网总裁孟政

二、新兴市场中国俄罗斯存在变数引发积极信号

在刚刚公布的苏富比和佳士得2007业绩报告中，两大拍卖行不约而同强调了中国和俄罗斯这两个新兴市场为艺术品市场所带来的活力。佳士得2007年在亚洲市场占有率达到57％，香港全年的总成交额高达36.9亿港元。俄罗斯艺术品则成为2007国际市场中一个发展最迅速、最让人振奋的领域，俄罗斯艺术品的世界拍卖纪录多次被刷新，全年总成交额达11.2亿港元。佳士得也会于2008年在莫斯科设立新办事处。随着世界各地对俄罗斯艺术的需求及兴趣逐渐增加，俄罗斯收藏家的数目也与日俱增，俄罗斯成为佳士得极为看好的新兴市场。而苏富比2008全球战略部署首当其冲即锁定俄罗斯艺术及中国艺术品：苏富比将在3月主推俄国近现代艺术拍卖，预计总成交超过千万美元：而在4月与香港举行的春拍，苏富比预料将有超过1.85亿美元的进账!短短几年时间，中国的当代艺术作品已经成为全球市场的“硬通货”，这意味着中国的当代艺术作品在全球各地的拍卖行、画廊，无论是韩元、日元、新加坡元，还是美元、欧元、英镑，都能随时变现。而在2008年2月的拍卖会中，法国藏家麦克·博耐特收藏的4件张晓刚和岳敏君的作品虽然没有再次创出新的成交纪录，但是成交价格依然比较坚挺，例如张晓刚的《大家庭NO.1》的成交价格就达到了170万英镑，《同志》以114万英镑成交，《记忆与失忆NO.1》以69.25万英镑成交；岳敏君的《黑夜里的愚人》成交价为91.6万英镑。另外严培明的作品在今年显上升势头，他的《佛》以311.7万英镑成交，《银色的李小龙》以69.25W英镑成交。

三、或将真正促进艺术市场优化组合

互联网金融对传统金融业的冲击 篇4

一、互联网金融的定义及特征

那么, 什么是互联网金融呢?现阶段, 在理论上并没有一个明确的定义。广义上来说, 所有利用互联网进行支付或者交易的行为均可以称之为互联网金融, 而不局限于第三方支付、在线金融产品销售等。笔者认为, 互联网金融是在大数据背景之下的, 以云计算、社交网络为工具的, 在金融业务中以网络为媒介的新型金融模式。

传统的融资方式有两种, 一是以商业银行为代表的在货币市场上的间接投资, 二是以股票和证券市场为代表的在资本市场上的直接投资。这两种投资方式均有金融中介的存在。然而, 在一般的均衡定理中, 金融中介是不存在的。此时, 就凸显出了互联网金融的优越性。

相对于传统金融业而言, 互联网金融有如下四大特征:即时性强透明度高, 覆盖面广互动性强, 成本低效率高, 管理弱风险大。

(一) 即时性强透明度高

互联网金融是依附于互联网而存在的新型金融模式, 由于互联网本身的快速和高效性, 使互联网金融的及时性非常强, 并不像传统金融模式有固定的工作时间和工作地点, 它可以在有网络的地方随时地进行交易, 方便快捷。同时, 由于互联网庞大的信息系统, 每个参与者在网上所进行的交易行为都会被完整记录, 交易者只需在网络上大量搜索交易对方的信息, 即可完成一个简单的风险评估, 使不确定性而产生的逆向选择问题得到了有效解决。一旦交易对方存在违约行为, 交易者即可将对方的信息公之于众。

(二) 覆盖面广互动性强

截止到2013年, 全球网民达到27亿, 移动互联网连接数达到68亿。使用3G和3G以上移动互联网的用户数自2007年以来的年平均增长率达到40%, 互联网的强大渗透力使得互联网金融的覆盖面积也连年上升。互联网金融相较于传统金融的优势之一表现在用户体验上。传统金融需定时定点按照规范流程的完成一系列的交易活动, 以操作员为主, 交易者处于被动的地位, 群众参与性不高。而互联网金融则改善了这一劣势, 以交易双方互动交流为主, 交易双方是参与者主导者也是主导者。

(三) 成本低效率高

低成本高效率一直是所有金融机构追求的完美模式, 而互联网金融则将这两点成功融合, 众筹、P2P、电子商务、第三方支付等都将这一优势充分体现。此外, 时间价值也在互联网金融中得到了最大可能的实现, 从先前的PC端到现在逐步向移动端发展, 用户节省了大量的时间和精力, 交易活动变得更加快速高效。

(四) 管理弱风险大

互联网金融监管条例的颁布和实行远不及其本身的发展速度, 导致了一系列恶性事件的发生。以P2P平台为例, 道德风险在其发展过程中越来越凸显。一方面, 一些不良商人看中人人贷背后的庞大市场, 趁机鱼目混珠, 将高风险产品销售给不具有风险识别的老年人。另一方面, 由于没有法律法规的明确规定, 将平台资金和用户资金分离, 一些平台负责人卷款落跑的事件时有发生。

二、互联网金融对传统金融业的冲击

传统金融, 主要是指只具备存款、贷款和结算三大传统业务的金融活动。面对多元化的互联网金融, 传统金融业必须要调整自己的运营模式, 积极应对互联网金融带来的巨大冲击。

总体来看, 互联网金融的出现虽然造成了不小的影响, 但是以商业银行为主的传统金融也有其固有优势, 在短期内市场不会被互联网金融完全占据。互联网金融主打移动支付, 快速高效的运作方式, 确实是极大程度的满足了现代人的生活节奏, 但是相较于地理位置偏僻、人们生活水平低下的地区而言, 互联网和智能手机尚未普及, 互联网金融的发展更不用多说。而传统金融存在时间较长, 物理网点在这些地区的分布相较广泛, 受众多。由于知识水平和对现代移动通讯设备的认知有限, 居民更愿意青睐这种面对面的交易形式, 对互联网金融的网上交易有排斥和抵触心理。

传统金融业在多年的运营中, 已经形成了一套较为完整的运营体系, 相关的法律法规和监管机制也更为完善, 自身资金雄厚、认知度高、基础设施完善、物理网点多、数据库庞大也是其自身不可小视的优势。

互联网金融的出现对传统金融不仅仅是一场巨大的挑战, 也是一次全面升级的创新的机遇。近些年, 传统商业银行纷纷进军电商平台, 推出属于自己网上营业厅。2010年9月招商银行推出“非常e购”信用卡网上商城;2012年6月中国银行推出全新时尚的“云购物”服务;2012年6月中国建设银行推出包括个人平台和企业平台的“善融商务”;2012年8月华夏银行推出自己的网上商城“电商快线”等等。它们大多采取B2B和B2C相结合的模式、侧重B2B模式、网上商城模式这三种商业模式。

传统银行业一方面可以采用这样的电商平台巩固自身原有的客户群, 在避免客户大量流失的同时, 可发新的产品和服务体验, 定时对老用户的信息进行整理和升级。另一方面也可以积极建立自身的微信、微博等互动平台, 加强与客户之间的交流与沟通, 及时获知客户需求, 提供更加人性化的服务

三、结束语

互联网金融的发展是未来金融业发展的大方向, 也是时代进步的必然结果, 它“以用户为本”的全新营运理念也给守旧的传统金融业敲响警钟。适应金融发展方向, 实时推陈出新, 不断为自己注入新鲜的活力才是传统金融业今后要走的道路。而国家有关部门也需及时完善互联网金融的相关法律法规, 保障广大群众的利益, 使互联网金融更加规范化、法制化。互联网金融和传统金融双管齐下, 相互融合补充的同时, 突出自身优势, 中国的金融业方能蓬勃发展。

摘要：2014年3月“互联网金融”第一次被写入《政府工作报告》, 李克强总理在报告中指出“要促进互联网金融健康发展”, 积极应对互联网在快速发展中存在的问题, 加强各部门对互联网金融工作的监督与管理。2015年3月, 海南博鳌会上互联网金融再一次被搬上圆桌会议, 成为各国热议的对象, 揭示着互联网金融时代已真正到来。

金融冲击 篇5

【摘 要】近来互联网金融的蓬勃发展对整个中国金融生态产生了全方位的影响，市场各方对此极其关注并争论不休。本文研究互联网金融对商业银行传统业务的冲击，以及促进商业银行与互联网金融健康发展的策略。

【关键词】,互联网金融,商业银行,改革,发展

互联网金融产品的出现，很多中低收入群体感受到利率带来的收益，对闲置资金的投资兴趣也大大提升。于是商业银行的传统业务受到冲击，不再得以“垄断”市场。5月9日，国务院发布的“新国九条”几乎涉及基本市场的各个方面。指出了要促进“互联网金融健康发展，支持有条件的互联网企业参与资本市场，扩大资本市场的覆盖面。商业银行传统业务在互联网金融的潮流中的也在发生着便民便捷灵活的变革。

一、商业银行概述

(一)商业银行定义

商业银行是金融体系中最重要的金融中介，传统的商业银行指专门吸收存款并发放贷款的直接参与存款货币创造的金融机构。随着金融体系的发展与改革，现代商业银行的界定是指以营利为目的，经营货币信用商品和提供金融服务的现代金融业组织。

(二)商业银行业务

负债业务作为商业银行的资金来源，是最基础的业务，也是其他业务的前提。负债业务中的存款业务即活期存款，定期存款和储蓄存款通过一种被动的方式来吸收资金，是商业银行最具重要意义的核心业务，是银行的生存之本，效益之源。而与此相对应的主动负债业务是指银行发行金融债券，同业拆借，回购协议，向央行借款和现业务，在这种业务中，银行占领了主动地位，能够根据自身发展和资金流动性需要确定借入资金的时间，方式和数额。资产业务中，现金资产主要用来保持银行的清偿能力。现金资产需维持一定的比例，若比例过高，可以使资产有较高的流动性，但对现金占用过多，不利于银行的其他业务的投资，减少了盈利的机会。反之，若比例过低，则不能及时满足客户的取款要求，对银行的信誉，客户资源有负面影响。表外业务是创新型的中间业务，是金融市场自由化创新化的产物，如担保业务，承诺业务，创新型衍生金融工具的交易。

二、互联网金融概述

(一)互联网金融的定义

互联网金融，顾名思义即是互联网与金融的融合。官方解释互联网的精神为“开放、平等、协作、分享”渗透进传统金融业。互联网金融是对传统金融的沿袭，也是互联网技术和开放、共享、普惠、民主等互联网精神对传统金融的渗入，带来了金融革命的变革，也带来一系列监管挑战。

普惠金融的精髓在于“普”，它代表了社会所有阶层与群体，普惠金融旨在使他们都参与到金融体系中来，成为享受到金融服务的群体。普惠金融更是推动利率市场化的动力。

(二)互联网金融的发展

20世纪互联网在美国的诞生改变了人类社会，为互联网金融奠定坚实的根基，以普通商品为交易对象的亚马逊，阿里巴巴，以金融商品为交易对象的银联，工商银行，证券交易所，都是把互联网和金融完美结合的例子。电子商务在经济全球化和网络经济化的趋势下迅猛发展，尤其在中国成为WTO的一员以后，网络银行业务正在接受着来自全球银行业的严峻挑战， 部分强大的外资银行， 进驻中国市场后，已经开始在电子化、网络化方面捷足先登，踊跃出各种交易平台。

(三)互联网金融的应用

1、P2P小额借贷平台

p2p是peer to peer lending的缩写，即 “人人贷”。p2p网络借贷是将网络运用于小额借贷的新型金融模式。在这种模式中，从借贷最初所需要的文件资料到借贷过程中的所有程序，全部在网上进行并完成。

2、众筹股权投资平台

投资者在网上以股权的形式出资投资项目，让发起人代为待处理日常事务，由而出现了类似众筹网这样的平台。互联网股权众筹融资，成为当今众多投资者青睐的模式。

3、阿里代表的非银行金融机构小微信贷平台

阿里小微信贷发布了两款纯信用贷款，即小信用贷款和微信用贷款，利用淘宝网、天猫对小规模和为企业和投资个人提供了很好的平台，此前群体已经发展至300万家。

(四)互联网金融发展的优势

1、金融网络化与信息共享化

随着金融的网络化趋势逐步明显，互联网将信息流，物流和资金流完美的结合，通过数据中介商，银行可以参与小额商贷的融资，拓宽盈利渠道。金融市场上有很多规模较小，资金闲散，行业种类杂多的`商贸零售业，在直接向银行融资时，一般都会由于较低的信用额度和严格的审核程序而吃闭门羹，互联网金融业促进了网络信贷业务的崛起，阿里巴巴的阿里小贷，亚马逊的Amazon Lending ，谷歌的广告信贷业务等小额网络信贷业务应运而生，为此类小额融资者带来了福利。金融风险很大一部分原因是电商，买家，政府，监管机构之间掌握的信息不能及时的互相交流，以至于信息不对称。而通过互联网这样一个平台，金融机构的各方参与者可以快速高效的共享信息数据，在一定程度上降低了交易风险。

2、引领金融业改革创新

互联网金融冲击券商佣金 篇6

国金证券宣布上线业内首款互联网证券服务产品“佣金宝”，佣金低至万分之二，在证券业内掀起不小的风波。市场担心券商将再掀起一轮佣金战，令经纪业务收入下滑，券商股纷纷被抛售。

中金公司行业研究报告认为，“佣金宝”的推出体现了互联网应用对证券行业的加速渗透，传统经纪业务佣金率将加速下滑，行业分化不可避免。2014年证券行业的发展将面临催化剂的多空交织。值得期待的利好包括：开展个股期权业务、T+O交易制度试行，以及新三板做市商制度的推出；面临的最大利空风险则是来自互联网金融思路冲击下证券行业佣金率的加速下行。在互联网金融冲击的择股思路下，建议关注与互联网企业率先合作的券商，如国金证券和行业龙头中信证券。

东方证券研究报告称，在未来3到6个月里，证券业可能将面临行业内外各种不利因素的叠加。可以预期的是，未来一段时间行业佣金率仍可能快速下滑，零售经纪业务对券商盈利的拖累将持续。假设此次由国金证券、华泰证券引发的佣金战导致今年行业佣金率下滑20%～30%（降至万六水平），则行业盈利增速将下调到20%。继续首推估值便宜、有能力从“深耕重庆”战略中脱颖而出的西南证券，同时建议关注兴业证券、中信证券、中航投资和国元证券。

广发证券研究报告指出，短期，互联网证券主题进入验证阶段，低佣竞争将是主要手段，行业整体盈利受到负面影响。从全年投资配置看，建议：1.自上而下角度，关注民营金融、互联网金融等主题机会，如锦龙股份、国金证券；2.启下而上角度，关注存在定增、解禁等事件驱动机会的公司，如招商证券、东吴证券、兴业证券等；3.中期角度可关注市净率临近1.2倍底部的大型券商，如中信证券。

投资策略

兴业证券 民用造船板块已见底

给予国内造船行业推荐的评级，因为一方面，民用造船板块已经见底；另一方面，中国正在实施海洋强国战略，依托造船行业加速建设深蓝海军.并积极拓展全球海洋工程市场份额。建议重点关注在军品、海洋工程业务方面竞争力突出且拥有创新实力的企业。首推中国重工，其是中国综合实力最强的海洋工程制造商，而且拥有全国造船行业30家研究所中的28家，创新实力突出。

齐鲁证券 乳制品企业盈利提升

2014年原奶价格不会大幅上涨，预计年度平均涨幅在5%～10%左右。从环比角度看，如果不出现极端过热天气，预计夏季原奶价格环比将有所下降。原奶价格放缓上涨步伐甚至下降将带来下游乳制品企业盈利能力的提升。乳制品企业由于受到产品结构提升及规模效应带来的费用率下降影响，所以依然处于盈利能力提升的过程中。个股重点推荐伊利股份和光明乳业。

中金公司 传媒业整合序幕拉开

传媒行业整合的序幕刚刚拉开，今年的并购只是开始，维持“行业变革、龙头崛起”的大逻辑。中国的传媒行业改革本质上还处于早期，后期有望通过资本平台和技术革命逐步突破，管理层的执行力对整合能否成功起关键作用。在IPO重启和再融资放开等预期下，分化将成为2014年的投资主线。

中信证券 国企改革催生机遇

新一轮国企改革帷幕拉开，混合所有制和国资管理方式将发生重大突破。国企分类治理、降低国资垄断、放宽内外准入、资产整合重组、优化激励机制等举措将成为国企改革的关键词，也将催化相应的投资机遇。混合所有制推进有望带动上市国企的资产价值向上重估，而跨越准入门槛的上市民企也将明显受益。可关注石化、水电、通信、房地产等行业。集团母公司层面的整体上市、纵向及横向的资产兼并整合也将带来投资机会，可关注石化、汽车、军工、公用事业、商业零售等行业。引入战略投资者、民营资本或建立市场化的管理和激励机制，都有利于提升上市国企的经营效率，释放市场化红利，并提升上市国企的业绩和估值水平。

安信证券 “二月抗争”结束

由于流动性较为宽松的原因，市场在2月份的上、中旬出现了“二月抗争”的格局，出现反弹行情。但随着流动性有利因素的消退，“二月抗争”阶段结束，经济基本面等负面因素开始对市场造成新一轮压力。配置上，主题和政策性成长是市场的主流：一是以电动车、互联网、智能制造为代表的“新经济”主题，二是医药、环保、军工等政策确定性较高的行业。另外，建议关注央企和地方国企改革的相关股票，一般的消费股和周期股的表现将继续受制于经济周期的下行。除了重组合并、资产注入、股权激励、战略投资者、业务结构变化等思路外，还建议关注两类企业：一是隐性资产巨大的（如商业零售和商业地产）；二是行业中民企净资产收益率很高，但国企净资产收益率很低的领域。这两类公司都是潜在的被收购对象。

招商证券 回避强周期行业

金融危机对我国贸易模式的冲击 篇7

国际贸易的模式即谁把什么卖给了谁 (克鲁格曼) 。比较优势理论认为一国当出口自身具有比较优势的产品, 例如:中东国家出口石油是因为在这里盛产石油。但是, 我们观察到的发生在发达国家之间的国际贸易大多不能用比较优势的理论进行解释。因为比较优势理论只能解释完全竞争情况下的贸易模式, 当规模经济产生以后, 完全竞争变得不再可能。在规模经济基础上, 发达国家生产差异性产品进行产业内贸易, 获得垄断的超额利润。

我国一直奉行出口导向型的贸易政策, 以期在这一过程中逐步引进先进的技术及管理经验, 实现我国产业结构的不断升级, 并提高我国出口产品的附加值, 逐步实现规模经济。只有实现了规模经济, 才能通过产业内贸易及一体化的方式改善我国的贸易结构。

二、基于贸易竞争指数的中国出口产品相对竞争优势分析

贸易竞争指数又称为净出口指数法 (Net Exports, NX) , 它用来判断一个国家的一种产品在国际市场上是否具备相对竞争优势的比较简单的度量指数, 其计算公式为:

在该模型中NXij为i国第j种产品的贸易竞争指数;Xij为i国第j种产品的出口值;Mij为i国第j种产品的进口值。

如果NXij的值大于0, 则表示i国是第j种产品的净出口国, 表明该国这种产品的生产效率高于国际水平, 具有贸易竞争优势, 且数值越大, 优势越大;如果NXij的值小于0, 则表明i国为第j种产品的净进口国, i国的第j种产品的生产效率低于国际水平, 处于竞争劣势, 绝对值较大, 劣势越大。

本文以1980-2007年的进出口数据为基础, 分析得出1980年以来我国不同产品在国际市场上相对竞争优势的变化。其中:X1、X2、X3、X4、X5分别表示初级产品、工业制成品、化工产品、轻工业产品、机电产品的贸易竞争指数。

本文以1980-2007年的进出口数据为基础, 分析得出1980年以来我国不同产品在国际市场上相对竞争优势的变化。其中:X1、X2、X3、X4、X5分别表示初级产品、工业制成品、化工产品、轻工业产品、机电产品的贸易竞争指数。

从初级产品及工业制成品的贸易竞争指数对比中可以看出:1994年及以前初级产品的出口额大于其进口额在国际市场上具备相对贸易竞争优势, 1985年初级产品贸易竞争指数达到0.44667050269, 之后逐年下降, 直到1995年, 初级产品在国际市场上的比较竞争优势逐渐消失贸易竞争指数降为-0.063875212409;工业制成品的国际市场的贸易竞争指数在1980-1982年间有小幅上升, 但之后急剧下降, 1985年达到最低点, 之后工业制成品的贸易竞争指数逐年上升, 但仍不具有贸易竞争优势, 直到1990年我国工业制成品在国际市场上才显示出竞争优势, 且总体而言这种贸易竞争优势有逐年增长的趋势。

从具体的产品分类来看:第一阶段, 初级产品的出口在国际市场上具有相对比较优势;第二阶段, 轻工业产品的相对比较优势超过初级产品的比较优势, 在该阶段主要发展劳动密集型的产品, 如服装, 食品及一般家电等的出口;第三阶段, 机电产品等资本密集型产品的比较优势逐步现实出来。我国现在正处在第二阶段到第三阶段的过渡时期, 虽然机电产品的出口总值占出口总量的比重最大, 但在国际市场上的相对竞争优势仍然不明显。

三、金融危机对我国贸易模式的冲击

2008年1-10月主要出口产品数量及同比变化显示:1-10月出口数量减少的产品主要有玉米、原油、煤、塑料制品、棉纱线、鞋、照相机、钢材、自行车, 同比减少比例分别为:95.5%、15.8%、11.5%、4.6%、2.3%、1.5%、1.5%、1.2%、0.8%, 减少比例最多的为玉米、煤、原油等初级产品, 塑料制品、棉纱线、鞋、照相机、钢材、自行车等工业制成品减少的比例较少;而同比增加的有自动数据处理设备极其部件、成品油、电视机、集装箱、录、放像机、摩托车、棉机织物、手持或车载无线电话、汽车 (包括整套散件) , 增加比例分别为:2.6%、6%、8.3%、10.8%、11.9%、13.8%、15.4%、17.9%、27.9%。从以上变化可以看出, 受到冲击最大的是初级产品及劳动密集型产品, 而附加值较高的的工业制成品受到的冲击很小。这与我国处于从轻工业品出口到机电产品出口的阶段还是吻合的。说明金融危机并未对我国的贸易模式形成巨大冲击。

综上所述, 我国的贸易模式正随着我国出口导向型贸易政策的推进而不断优化, 但我国的贸易模式容易受到外部不确定性的冲击, 初级产品及劳动密集型轻工业产品的出口受到冲击将影响到我国就业问题, 农村剩余劳动力转移及城市化进程, 进而影响我国整体经济的发展。解决这一问题的关键不是改变我国出口导向的贸易政策而是在坚持这以政策的前提下将我国出口产品在国际市场上的相对比较优势转化为竞争优势。

四、实现相对比较优势向竞争优势的转化

(一) 我国实现由相对比较优势向竞争优势转化的可能性及必要性

从上面的论证可以看出, 我国目前具备比较优势的产品主要是轻工业产品及及机电产品。受金融危机冲击最小的是机电产品的出口, 机电产品从出口增长中获得了更多资本的积累, 但其成本极容易受原材料价格、人民币汇率及劳动力成本变化的影响, 只有进一步加强自身竞争优势、实现规模经济, 这种不确定性才可能降低。轻工业产品的需求弹性较大, 很容易受到不确定因素的冲击, 因此增强轻工业产品的竞争力是增强其抵御风险能力的必要途径。同时, 由于轻工业产品生产领域的劳动力成本仍然能使企业具备一定的比较优势, 解决轻工也产品的问题, 关键是解决需求的问题。在国际需求紧缩的情况下, 轻工生产企业应当在国内市场寻求新的机会, 并适时地改善自身技术效率、配置效率, 实现规模经济和范围经济, 增强其国际竞争优势。

(二) 增强我国企业竞争优势的途径:

1、提高技术效率。

我国轻工业产品之所以不具备竞争优势, 关键在于产品技术含量较低, 技术水平提高对于产值增加的贡献较小。但轻工企业大多不愿为科技创新投入更多的研发费用, 而愿意进行低成本的模仿, 扩大产品销售量。长期以来, 产学研的结合以及科技成果向现实生产力的转化便因脱离了企业这一链条而缺乏生命力。

2、提高配置效率。

较高的技术水平只有以恰当的比例与熟练的工人相结合, 才能真正提高产值。因此, 对于工人的培训将成为实现配置效率的必要条件。

3、推进规模经济的实现。

我国企业之所以不愿意选择自行研发新技术, 而选择低成本模仿的原因在于:我国企业的生产规模较小, 数量较多, 国内外同一行业竞争非常激烈, 产品差异性较小, 议价能力弱, 在谈判中常处于被动地位。因此, 企业可以适时地通过在国内进行横向并购扩大市场份额, 通过纵向并购控制原材料成本, 扩大产品的销路或使用。并且, 在并购过程中, 不具竞争优势的企业可以通过被并购回笼资金参与新的领域的投资。

4、推进范围经济的实现。

企业资产的专用性会增加企业经营的风险, 多元化的生产将可以分散经营风险。欲实现范围经济, 企业可以通过自行开发新产品来实现或者通过混合并购直接增加企业经营产品的类型, 降低生产成本, 增强企业的竞争实力。

总之, 我们只有在坚持目前贸易政策及发展目前具有比较优势的产品的基础上, 将产品的比较优势逐步转化为竞争优势, 才能逐步实现从产业间贸易到产业内贸易及一体化的目标, 我国的贸易环境也只有在逐步实现这一目标的过程中得到改善。

参考文献

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[2]Gatignon, H.E.Anderson, The multinational corporation's degree of control over foreign subsidiaries:An empirical test of transaction cost explanation, Journal of Law, Economics, and Organization, Fall:05-336, 1988

[3]肖文, 陈益君.企业国际化的影响因素:一个文献述评[J].中南大学学报, 2008

[4]樊增强, 宋雅楠.企业国际化动因理论评述[J].当代经济研究, 2005

金融冲击 篇8

一、我国金融机制改革的发展趋势对我国金融发展的影响

随着我国经济体制改革的不断深化以及与世界经济一体化进程的加快, 实体经济对金融服务的需求量将迅速扩大, 需求层次不断提高, 金融创新将进入新的发展时期, 特别是我国加入WTO以来, 金融业的全面开放将加快金融体制改革的进程, 外资金融机构广泛介入我国金融市场, 将直接带来创新业务, 竞争的加剧也将迫使国内金融机结构加快创新步伐, 同对, 受国际金融发展趋势的影响, 我国金融管制必将趋于放松, 宽松的外部环境也将推进金融创新的发展。毋庸置疑, 在各种因素的共同作用下, 我同金融创新将进入一个发展高潮, 并将成为推动我国金融发展的重要力量。

1. 在现行金融管制范围内的金融业务创新将出现突破性进展

当前, 外资金融机构的经营范围和地域限制已基本取消, 外资金融机构将与国内金融机构展开全面业务竞争。外资金融机构的母公司均为实力雄厚、经营历史久远、技术先进的跨国公司, 为了在竞争中获取优势, 其必然迅速推出各种金融创新业务, 如资产管理、现金管理、全方位的融资服务、商人银行等, 以优质服务争取优质客户;还将以先进技术挖掘国内金融机构尚未开发的潜在优质客户———以高新技术为主的中小企业, 扩大在传统金融业务和中介服务中的市场份额, 为了在竞争中求取生存, 获取发展空间, 国内金融机构也将在国外金融机构业务创新示范效应的带动下迅速跟进, 从而推动金融创新和金融服务的深化发展。

2. 金融体制改革的深化将扩大金融创新的业务范围

目前, 我国的利率市场化进程正在逐步拓展, 同业拆借市场利率已实现自由化。随着我国金融市场与国际金融市场一体化进程的加快, 存贷款利率的市场化进程也必将加快, 而一旦实现利率自由化, 实体经济与金融机构将产生对规避利率风险的金融工具的需求, 与利率相关的金融业务创新必将应运而生。如何调整利率抵押贷款、浮动利率抵押贷款、背靠背贷款以及可实现储蓄收益最大化的现金管理业务、资产管理技术等都是金融界应该考虑的重要问颗。

3. 资产证券化和证券投资机构化将成为金融发展的新兴领域

我国金融机构不良资产比率很高, 蕴藏了巨大的金融风险。在1999年剥离1.4万亿不良资产之后, 目前金融机构的不良资产比率仍在25%以上。为化解风险、提高金融机构的竞争力, 1999年, 我国金融机构成立了四大资产管理公司, 通过债转股等方式专门处理已剥离的1.4万亿银行不良资产, 但面对巨额的且不断增加的不良资产, 仅仅通过债转股和出售等方式显然不能满足金融业尽快降低不良资产比率、提高自身竞争力的现实需求。目前, 国内金融机构正在考虑用资产证券化这一当今国际金融业流行的方式优化资产结构, 降低金融风险。资产证券化必将成为未来我国金融市场重要的业务创新领域, 资产证券化离不开机构投资者的参与, 资产证券化市场的崛起也将为机构投资者提供重要的发展机遇, 同时, 国外保险、证券投资机构的涌入也将加快国内投资者的发展壮大。与世界金融业的发展趋势一样, 我国证券投资机构化的趋势也将不断增强。

4. 发展衍生金融工具市场成为必然的选择

随着我国经济与世界经济一体化进程的加快, 对外贸易的规模会迅速扩大, 国际市场波动对国内市场的影响不断深化, 国内企业在参与国际市场竞争的同时将面临更多、更直接的国际市场风险, 对规避市场风险的金融衍生工具, 如商品期货、外汇期货、汇率期权、远期外汇交易等, 会产生日益强大的需求;外资流入规模的不断扩大、资本市场的对外开放及其与国际资本市场一体化进程的不断加快, 也会引起对汇率、货币衍生工具以及互换交易的需求;为完善国内股票市场, 引进期权交易也是现实需求。因此, 随着我国金融业对外开放程度的迅速提高和国内金融市场与国际金融市场一体化进程的加快, 发展金融衍生工具市场将成为我国未来金融市场发展的必然选择。

5. 混业经营趋势不断增强

我国日前仍实行分业经营体制, 内外资金融机构的业务创新活动受制于这一原则只能在各自经营业务范同内进行, 但逃避监管以获取竞争优势始终是金融机构进行业务创新活动的主要动力之一。随着外资金融机构的介入和同内金融市场垄断格局的打破, 我国金融市场的竞争将加剧, 各金融机构为提高竞争力、拓展生存空间, 必然将通过业务创新规避或突破分业经营的限制, 走向混业经营。对国内金融机构而言, 通过银行、证券、保险之间的战略结盟是当前不同金融机构实现资金融通和业务相互渗透的合法途径。这一合作方式将会进一步深化发展;对外资金融机构而言, 母公司多为混业经营的金融财团, 即使母公司在中国的分支机构按中国金融法规从事严格的分业经营, 但从事不同业务的分支机构仍可通过母公司实现混业经营。当前, 外资金融机构介入国内金融市场的重要方式是收购、兼并或成立合作公司, 大量合资金融机构借助上述两种方式将进一步增强混业经营的趋势。我国金融业的对外开放是双向的, 即外资金融机构将广泛介入国内金融市场, 国内金融机构也将走出国门进入世界金融市场, 而世界其他同家金融业多数已实行混业经营制度, 内资金融机构即使在国内坚持严格的分业经营制度, 其国外分支机构也将进行混业经营, 国内部分金融机构将因此而成为混业经营的金融集团。

二、金融业务创新对我国金融监管提出的挑战

金融适度发展是经济实现最优增长的必要条件, 而金融发展, 特别是适应实体经济结构升级而进行的金融结构提升, 又是在金融创新的推动下实现的。因此, 从促进经济增长的角度看, 金融监管机构应鼓励而非限制金融机构为满足个体经济需求而进行的金融、业务创新活动, 但许多金融创新工具在促进金融发展的同时, 也会带来新的金融风险并增加金融监管的难度:对外资金融机构而言, 许多在成熟市场条件下已操作多年的金融创新工具在新的环境内推出, 依然会产生新的风险;对不熟悉多数金融创新工具的国内金融机构和监管部门而言, 是更难以鉴别或准确度量新推的创新工具所产生的风险, 因此, 入世后大量深层次的金融业务创新, 既会促进我国金融业向现代成熟金融工具发展, 也会对我同金融监管体制提出严峻挑战。这种挑战是:其一, 在国内金融机构不良资产比率居高不下, 而依靠金融机构自身又难以在短期内迅速化解的情况, 金融监管机构如何把握创新与发展的关系以及如何避免国内金融机构盲目创新所带来的新的金融风险。其二, 如何处理同国金融机构与外资金融机构业务创新的关系。如果片面抑制国内金融机构的创新业务———譬如当前对内资金融机构的业务创新需要审批, 对外资金融机构的业务创新没有任何限制的不平等规定, 这会使内资金融机构在与外资金融机构的市场竞争中处于劣势地位, 而没有持续发展的支持, 内资金融机构更难以化解现存的不良资产, 有引发内资金融机构系统性金融风险的危险, 并会危及金融安全。其三, 由业务创新引致的混业经营趋势必然会对当前的“分业经营、分业监管”体制形成冲击。如何改革金融监管体制以顺应金融发展的客观要求, 是当前金融体制改革的重点课题之一。

为了化解金融创新对金融监管带来的挑战, 笔者认为当前的首要任务是改革与完善国有金融机构的治理机构, 通过资产证券化等创新手段尽快剥离和外置国有金融机构的市场竞争力。其次, 应改变监管理念, 实现从管制为主向监督为主的转变, 不断增强市场在金融监管中的作用。再次, 统一对内外资金融机构创新业务的管理, 对传统业务领域的创新活动予以鼓励以促进金融发展和金融服务的深化, 对金融衍生工具进行必要限制, 根据实体经济发展需求和监管机构对风险的控制能力逐步推进, 以控制金融风险。最后, 改革当前的分业监管体制, 加强协调监管能力, 建立统一监管的职能体制。

参考文献

[1]邵敏.资产证券化在我国金融机构不良资产处理中的运用[J]国际金融研究, 1999 (3) .

[2]张亦春, 许文彬.风险与金融风险的经济学再考察[J].金融研究, 2002 (3) .

[3]王松奇.金融学[M1.北京:中国金融出版社, 2000.

金融冲击 篇9

为了应对世界金融危机的冲击, 国务院在去年底及时推出扩大内需、推动经济增长的十大措施, 并紧急追加中央投资1000亿元。与上世纪#"年代末应对亚洲金融危机举措相比, 此次投资项目既有“老面孔”———剑指国民经济薄弱环节的一批重大基础设施项目;也有一批旨在解决民生问题的“新面孔”。

在民生项目的投资中, 最引人注目的、也是最具代表性的当属“加快建设保障性安居工程”, 这项工作位列国务院十大措施首位。把民生问题放在突出的位置, 还体现在解决直接关系人民群众切身利益的改善上学、看病、文化生活等条件的社会事业上。加大对“三农”的支持力度, 认真解决好农村发展的突出问题, 也是民生的重要内容。按照党中央、国务院的有关部署, 为加快农村饮水安全工程建设步伐, 本次新增的1000亿元投资中, 安排了农村饮水安全工程中央投资1571亿元, 预计可解决规划内!$%!万农村人口的饮水安全问题。

金融冲击 篇10

互联网金融是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。拥有成本低、灵活高效、覆盖面广、信息不对称降低、管理不规范、风险高等特点。并且在不断的发展中逐渐形成了第三方支付功能、渠道功能、资源配置功能、信息收集功能等主要功能。随着互联网金融的快速发展。我国商业银行面临着以下的挑战。

1.竞争压力增大。随着互联网金融的快速发展, 竞争日趋白热化, 商业银行不仅要在战略上高度重视, 还需要在人员配备、机制构建、产品创新等各方面加大力度, 开展全方位的竞争。

2.市场面临重新洗牌。由于第三方支付领域出现越来越多的领先者, 他们促进了市场资金的流动, 对商业银行的业务发展有着强烈的冲击力。

3.商业银行的服务创新变革方面面临更多的挑战。互联网不断发展下客户的选择也因此变得更加多样性, 人们越来越追求更加个性化的服务。为满足客户的个性化需求, 商业银行必须不断创新。

4.在这个互联网普及的时代, 商业银行面临着更多更严峻的竞争和风险。不仅有以往的擦混同的银行、保险、证券公司, 还包括现在的依托互联网发展的新企业。商业银行必须要创新, 但在创新中当然会不可避免的会面临更多的风险。不仅是传统的管理、运营等风险, 还有包含时代特征的客户隐私保护的风险等新的风险。

机遇和挑战往往是并存的, 互联网金融的快速发展给商业银行带来了一系列的挑战, 但同时也给了商业银行发展自我、完善自我的机遇。

1.互联网金融为商业银行改善服务质量、创新服务渠道提供了新方式。特别是对于小微企业的贷款方面。互联网金融使得小微企业的贷款以及个人贷款成为现实, 不再是服务的死角。

2.互联网的快速发展使得一系列的互联网技术也快速崛起, 这些技术的出现为金融信用风险的管理提供了新的工具。通过互联网相关技术, 可以突破时间、地域的限制, 使得小微企业网络社区化。对人际关系信息进行捕捉和整合分类, 提高小微客户信用透明度。

二、商业银行在互联网金融冲击下发展的现状和特点

1.现状 (以建行与华夏银行为例)

(1) 中国建设银行 (善融商务)

善融商务是国有银行电子商务平台的领头羊。善融商务把金融的服务与网络电子商务模式进行结合, 不仅与其他电商平台一样进行商品的交易, 而且可以提供小额贷款等互联网金融服务。善融商务支持多种支付方式, 并且支持多种支付方式自由组合。并且在企业客户方面, 将传统的承兑汇票等支付方式转移到线上, 使得企业线上交易更为便捷有效, 打破了因支付困难造成的交易危机。

(2) 华夏银行 (平台金融)

“平台金融”在大数据等技术的支撑下可以掌握交易双方有效的数据信息, 并以此为基础为企业实现支付、结算、贷款等功能。这种模式可以作为中小企业融资的新方式, 在一定程度上解决了中小企业融资难的问题。

2.特点

在互联网金融的冲击下, 我国商业银行主要有以下特点:

(1) 一般情况下都主力建设自己的电子商务平台, 使得客户的各类消费结算业务都在自己银行的范畴之内, 由此提高客户的粘性。并根据客户的消费交易数据进行分析, 预测客户的消费行为习惯, 以此为根据为客户提供整套的金融产品和服务。

(2) 各商业银行积极开发移动支付模式, 在网上银行或者相关银行电商平台, 在保证安全性的基础上提供移动支付, 以使得客户支付变得便捷。

(3) 各商业银行开始提供小额消费贷款。在大数据技术的支撑下, 各商业银行对客户的信用、行为特点进行分析, 并以此为基础, 数据分析之后为客户提供一定的贷款额度, 使得客户在消费时更为便利, 来提高自己的竞争优势。

三、我国商业银行应对互联网金融冲击的营销策略分析

1.产品策略:提高银行精准营销的能力, 以满足客户越来越多的个性化需求

(1) 整合产品, 打造出全流程业务组合。商业银行应该通过资源整合, 打造有关金融服务和金融产品的全流程的业务链条, 以实现对客户提供信息流、资金流以及物流等的一整套金融方案, 扩大银行业务, 使银行业务将支付结算、理财和信贷等金融产品整合在一起。不断改造银行的业务流程, 使得流程不断优化使得客户办理业务的时候更加快捷高效, 提升客户满意度。

(2) 深入数据挖掘, 提供更为个性化的产品和服务。在大数据时代, 商业银行通过网络平台的数据可以得到大量的用户数据信息。商业银行需要在数据挖掘的过程中对数量庞大的数据进行分析提炼, 筛选出有用的信息, 找到可能需要银行服务的目标客户, 根据数据的分析, 为该客户推荐适合的相应的金融产品和服务。

2.价格策略:提高银行的差异化营销的能力, 尽量满足客户期望

(1) 把客户分类, 分别提供满足各个群体的产品服务。商业银行可以对客户的行为数据进行分析挖掘, 并利用专门的风险评定系统对客户的资产状况、风险承受能力等进行专门化分析, 然后提供个性化的产品服务组合。商业银行另一方面也可以针对高贡献客户提供更为优质的个性化服务。在财富管理、投资融资等方面, 你用自身对市场更为优秀的分析研究能力以及自身的资源优势, 为高贡献的客户提供个性化的投融资服务。

(2) 将客户贡献进行分析, 然后提供相应的优惠。商业银行为客户提供优质的金融产品和服务的同时, 要注意为客户提供一定的优惠政策。比如减免费用等。对外要争取利益, 以顾客的贡献度为依据反馈给顾客。

3.渠道策略:提高银行的整合营销的能力, 为客户提供便利

(1) 搭建一个连接客户的平台, 运营客户网络。互商业银行必须为各个客户提供出一个表达观点、风险兴趣爱好的平台, 让每个客户都可以在其中平等相处, 用这种方式可以增强客户之间的链接, 实现用客户帮助自己留住新的客户。在平台上以客户自己的行为传递信息, 推荐产品和服务, 传播成本会降低。

(2) 对营销渠道进行整合, 深入开展移动金融模式。为了应对客户行为的变化, 商业银行需要为客户提供更为全方位的金融服务, 包括物理网点的智能化和网上银行的交互化以及移动银行的开发。商业银行不仅需要在具体的位置布局在物理网点放置ATM机、自助发卡机、远程业务终端等, 还要在网点配备移动设备等, 从而最终可以实现网点的智能化。

4.促销策略:提高银行的互动营销的能力, 加强与客户之间的沟通

(1) 线上线下相结合, 为用户带来更好地体验。商业银行应当将物理网点转变为服务营销为主、应用体验为主, 从而降低交易成本以及人工成本。采用O2O模式, 消费者在线上完成消费过程, 在线下完成实际购买。由于网络购物的便捷性, 以及广泛的选择性使得人们更倾向于在线上做出购买选择。

(2) 与各方深入合作, 开展全方位的营销。商业银行不仅需要利用各种互联网平台进行全方位的营销, 全方位发现客户的需要, 及时满足客户要求。还需要加强与领域其他机构的合作, 充分发挥自身优势的基础上, 利用其他机构的优势, 弥补自身的不足。商业银行还需要加强与合作伙伴的业务合作, 将支付服务商、电子商务企业等多方资源进行整合, 以更好的满足客户多样化的金融需求。

四、结束语

随着社会的发展进步, 互联网金融已经成为不可逆转的趋势。商业银行的金融产品和服务就必须满足社会的发展趋向不断创新。传统的电商企业也开始在金融业展现自己的优势, 这使得商业银行必须创新发展模式。挑战和机遇是并存的, 商业银行在挑战中转变以往的运营思维和经营模式, 可以占领更大的市场份额。商业银行只有在这个时代努力完成经营模式的转型, 才能更好地发展。

参考文献

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[7]刘诺涯.商业银行应对互联网金融发展的策略研究[D].天津商业大学, 2015.

金融冲击 篇11

从过去20年的经验看，国际投机资本的主要代表，一是宏观对冲基金，例如著名货币投机家乔治·索罗斯（George Soros）；二是华尔街几大投行，例如高盛集团（Goldman Sachs）。

随着全球经济一体化的加深，中国金融市场愈发不能独立于全球金融市场之外。特别是近两年，美元泛滥带来的对新兴市场国家的流动性冲击，也同样影响到中国。

2010年10月末，高盛发布了一份题为《2011年前景：增长的堡垒》的投资策略报告，看好2011年中国的经济前景。但在两周后的11月12日，高盛以邮件形式提示境外投资者，近期中国央行连续性的货币政策，很可能意味着将要加息，建议客户卖出手上获利的全部中国股票。其结果，11月12日这一天，上海和深圳股市双双暴跌。

过去数年，此类事件屡见不鲜。这即使不意味着海外金融机构已经在中国进行大规模套利，但外资冲击中国金融市场的可能性正在逐步转化为现实威胁。

当前，发达国家经济复苏步履蹒跚，而新兴市场国家的经济增长强劲。可以肯定，全球投机资本正虎视眈眈地窥视着新兴市场国家的金融市场，伺机而动。

操作程序限制境外账户

为应对来自国际炒家的操纵可能，笔者认为，中国监管部门应对境外客户在中国境内设立的交易账户和交易行为，制定更为严厉的监管标准和交易准入条件。

境外客户在中国境内进行证券交易的操作应透明化和公开化。交易量达到一定限额必须预申报。

例如：海外客户预知自己的交易账户一天交易量将超过某一限额，超额部分或超过限额的该交易必须提前24小时申报。

这样做的好处有两点：第一，保护中国本土投资者，特别是中小投资者的利益。及时披露境外客户在中国境内的短期、大额证券交易信息后，境内投资者可以有充分的时间来决定相应对策；第二，打击短期买卖行为，维护证券市场的稳定。

要达到这个目标，关键是交易信息的数据化和数据处理的自动化。对关键交易信息（如客户某一时段内的总交易量，交易前后的资金流向等），中国的证券监管部门应密切关注和及时掌握。而高效的信息系统可以帮助监管机构有效区分合法交易和非法交易。

现阶段，笔者建议参照美国证券交易监督委员会（SEC）的模式。

例如，SEC对上市公司高管买卖本公司股票有着严格限制。笔者在eBay公司工作时，所拿的eBay股票和股票期权有非常严格的卖出时间限制：公司副总裁级别的高管每月有大约10个交易日可以买卖；首席执行官却只有3天的交易时间窗口。

由此出发，中国监管部门应制定和完善符合国情和自身需要的操作程序以及相关的游戏规则，来防止境外客户在中国境内的欺诈和投机行为。

严惩境外客户投机牟利

政府监管部门应打好两张牌：信息的及时公布和惩罚的严厉到位。事实上，自金融危机暴发以来，高盛受到来自美国、英国、日本等国涉嫌欺诈和投机行为等指控，高盛为此支付了巨额赔偿金以求庭外和解。

对于金融市场的操纵行为，使其在公众面前曝光能够打击操纵者的软肋，而一个强势的监管者，更是操纵者害怕的对手。

像高盛这样惯于利用监管漏洞，通过巧妙手段来获得信息和交易优势来牟利的国际资本大鳄，不甘心被其搜刮的主权国家，必须加大监管的打击力度。在这方面中国监管机构应该学习SEC的“无理”和“霸道”。

2010年4月，SEC认定高盛在2007年初设计并销售了一款基于次贷的担保债权凭证（CDO），但没有向投资者披露该款金融衍生品的关键信息。而同时，高盛还选择做空这款CDO。

高盛的行为的确恶劣，但是SEC并没有确凿证据来认定高盛欺诈。

因为信息披露不一定非得通过文字，用文字条款上对关键信息的遗漏来证明其蓄意欺诈，在法律上是有漏洞的。选择做空则可能是高盛其他部门所为，销售这款CDO的人未必了解。如果他知情，则更不可能留下其知情的证据。类似“导致投资者大约损失10亿美元”这样的指控，本身也说明证据的不充分。

但SEC没有斤斤计较于细节上的瑕疵，而是从定性的角度，果断指控高盛误导投资者。结果当然是高盛照单支付巨额罚款。

因此，监管部门应加大对境外客户操盘牟利的惩罚力度。此外，对交易结算资金也应设定限制离境的期限和其他附加条件，以便有充足的时间来监控和打击欺诈和投机行为。■

作者为交通银行资产负债管理部首席风险官

我所了解的“高盛文化”

近年来，随着美国经济虚拟化程度的加深，资产证券化和金融杠杆化程度的日益扩大，华尔街逐渐成为全球资本主义经济的“金字塔”塔顶。

而高盛则是“塔尖”。他所发表的言论对全球金融市场的影响力无人能望其项背，在热点市场、热点地区和热点事件中，几乎总是能看到高盛魅影。

假如有人因为历史上高盛的高管多次出任美国政府要职而高看高盛的商业道德，这实际上是对美国社会、政治和文化的误解。高盛在历史上曾无数次根据自身利益需要来改变原有观点。

笔者曾在高盛工作3年，对高盛的企业文化有亲身感受。

高盛是华尔街乃至全球最盈利的金融公司，每年员工的年终奖远远超过世界上任何一家公司。可想而知，建立在这种欲望和期待下的企业文化，除了残酷竞争、炒作牟利外，还会有什么商业文明可言。

有几件事可以从侧面说明高盛的文化：

那时高盛资本市场部有一条不成文规定：员工若开会迟到，每分钟罚款10美元，故经常有同事开一次会就被罚上100多美元；

高盛的交易员在牛市时与别人称兄道弟、大喊大叫，熊市时则脏话不断；

高盛对待交易员有反差很大的两面性：平时管理宽松且工作福利极好，但在解雇交易员时，却缺乏最起码的尊重；

高盛是唯一一家不在本公司网站上刊登任何招聘职位的华尔街金融公司；

金融冲击 篇12

关键词：商业银行,互联网金融,影响应对策略

一、互联网金融概念和特点

随着金融技术的加快改革、创新, 互联网金融飞速发展, 在2013年的发展尤为迅猛, 已经成为了近期非常热门的话题。

相对传统商业银行, 互联网银行有如下特点:一是不需网点, 服务全球, 业务全部在网络开展;二是拥有强大的安全平台, 取消物理网点, 提供一站式服务, 大幅减少交易成本, 保证所有操作网上完成, 流程方便、手续简单, 服务高效、便捷、靠谱, 能每天24小时真正服务客户, 与传统银行相比, 具有极强的竞争优势;三是以客户体验为中心, 用互联网精神做金融服务, 共享, 开放, 透明, 全球互联。

二、互联网金融加速发展

互联网金融从2013年开始, 以大数据、互联网、金融为关键词的各种互联网金融新常态蜂拥出现, 互联网金融的参与主体更加多元。“跨界竞争”、“云计算”、“移动互联”、“模式再造”、“区块链”、“O 2O”等目前已成为热点话题。互联网金融正在潜移默化地影响着我们的日常金融生活, 深刻地改变甚至颠覆了许多传统行业。腾讯、阿里、京东、百度等这些优秀的互联网企业均在大力开拓互联网金融业务, 有部分还申领了银行牌照, 形成了线上线下一体化的互联网银行新业态。支付宝、微信支付、拉卡拉、快钱……等第三方支付平台凭借新潮、便捷、灵活的业务模式迅速抢占支付市场;P2P横空出世之时就被传统银行一直无法有效解决的“小微企业融资难、融资贵”难题寄予厚望, 随着征信系统、法律法规、监管体系的进一步完善, P2P大有可为;众筹模式虽年轻, 但是创新空间巨大, 国内国外众多的成功案例对如今饱受禁锢的投资者来说具有极大的诱惑;而借助大数据分析客户金融活动, 对于客户信用、行为、需求等信息深度分析, 对于产品的设计开发销售创新将产生颠覆性的影响。

在全球范围内, 互联网金融的出现, 国内传统商业银行的业务版图正在被蚕食, 保守一点至少在以下三方面受到影响:

(一) 电子移动支付代替传统支付结算业务

随着以支付宝为代表的移动通讯设备渗透率超过商业银行的网点柜台或A T M自助设备, 以及移动通讯、互联网和金融的结合, 电子支付正在改变现行用户习惯, 实现支付的入口的便民性, 从而冲击传统银行的汇款业务。从全球来看, 2015年全球移动支付市场规模达4500亿美元, 2016年市场规模有望达到6200亿美元。随着移动互联网以及智能手机快速普及, 近年来全球移动支付市场规模增速为38%左右, 预计未来几年, 全球移动支付市场将保持30%以上年增长率, 发展前景广阔。

(二) P2P模式小额信贷替代传统存贷款业务

以P2P贷款平台等互联网金融模式正在绕开传统银行, 实现个人存贷款的直接匹配, 是正规金融机构一直未能有效解决地方中小企业融资难的问题, 有望成为将来互联网直接融资的模式。通过互联网金融技术, 极大减少了信息的不对称和客户交易的成本。

(三) 运用互联网金融助力地方实体经济

互联网金融的实质是金融, 就是要更好服务地方实体经济。互联网金融的出现主要基于传统金融市场化、自由化的进度缓慢, 需要更新的业态来突破;另外, “80~90后”的新一代成为社会的消费群体, 让互联网融入到生活各个层面。未来互联网金融将与大金融相互融合, 互联网金融使传统金融回归金融本质, 在交易的环节更便捷、划算, 并在促进经济增长的同时, 大幅减少交易成本, 简化操作, 提供一站式服务。

三、互联网金融对商业银行的影响

(一) 三方支付、移动支付冲击传统支付结算

处于快速成长中的互联网金融交易平台如第三方支付平台和P2P平台, 客户更倾向于以支付宝为代表的第三方支付和微信、二维码支付等移动支付模式, 冲击了银行传统的存贷业务和中间业务。在余额宝成立三周年之际, 天弘基金对外公布了余额宝最新数据, 截至2016年6月12日, 余额宝用户数已超过2.95亿, 相比去年底增长了13.5%。互联网金融交易平台的应用, 降低了支付业务对传统银行的依赖, 扩大了客户存贷款、结算等业务途径, 对银行影响极大。

(二) 削减传统银行的金融中介角色

与过去的商业银行服务模式对比, 互联网资源配置方式颠覆传统融资格局, 客户的需求和体验更受到尊重, 市场参与者更为普及化和大众化, 客户可以自由选择金融产品和服务, 消费者追求便捷、划算灵活化、多样化、个性化、差异化的服务等需求得到体现;互联网金融所强调服务品的便捷性, 以及交易过程中的信息对称, 对传统银行的服务模式提出了更多要求。互联网企业凭借其多年积累的海量用户数据, 为资金供求双方提供交易平台, 并及时有效地发布各项信息, 极大降低了交易成本, 跳过银行中介机构, 很好地解决了融资过程中的难题。

(三) 影响商业银行收入减少

互联网金融的发展对减少传统银行营业收入来源影响最直接。互联网金融企业的第三方支付已具有银行卡收单和移动电支付等传统银行具有的功能。传统息差收入一直是银行业倚重的对象, 在互联网金融的咄咄逼人中, 银行主动让利以留住客户, 使得商业银行在业务收入上分少一杯羹。

四、商业银行应对策略

适者生存。传统银行在互联网金融背景下的唯一出路是加快改革创新步伐。互联网金融实质上是一种大众金融, 也是将来金融行业的改革发展的方向, 必将颠覆商业银行的经营模式。而商业银行已经走在改革道路的前列, 商业银行要想在金融领域继续起到中流砥柱的作用, 就只能进一步深化改革、加强创新, 用新的思维模式, 充分利用现有的新知识、新技术指导银行的运营和管理, 积极介入互联网金融领域, 积极应对互联网金融给自身带来的冲击, 让道越走越宽, 路越走越远。

(一) 加强渠道协同, 实现全渠道的“万物互联”

(总网第点6、自33助期设) 备、互联网、移动终端、在线客服、智能穿T戴i等m渠e道s是商业银行与客户联系和交互的触点, 也是向客户输送服务能力、收集和归纳客户数据的“高速公路”。商业银行要在平台系统架构上进行重构和优化, 打通线上渠道与线上渠道之间的O 2O互通, 打通网上银行、手机银行、自助银行、PA D银行等各电子化渠道与营销人员、理财经理之间的互动沟通。通过社交圈进行“病毒式”营销, 如通过微信、Q Q等发掘客户兴趣爱好、特点, 针对不同的特点、群体进行营销, 不断提高现有客户的忠诚度;借助微信、Q Q等流行的社交平台, 扩大营销信息的作用, 在社交圈中用现有客户去发展新的客户, 用最低成本迅速扩大客户的效果。建设智慧社区O 2O平台, 以居民社区为生活服务为切入点, 在线上获得客户, 线下提供优质服务。充分发挥大数据的作用, 线上线下相结合的营销模式, 为客户服务。

(二) 紧密与第三方支付平台合作, 脚踏实地不断向零售银行转型

1.第三方支付平台实质是电子支付平台。商业银行应在技术上不断完善、提升自身的电子支付系统, 以适应和拓展与客户连接怀沟通的渠道, 充分发挥现有的电子、互联网科技、通信技术, 满足客户快速、高效及安全的需求, 构建具有自己特色的电子支付平台, 进一步提高市场份额。

2.商业银行还可将电子支付平台的服务项目不断完善, 实现客户资源共享和业务优势互补, 从而提高在金融市场的竞争能力。

3.第三方支付平台的资金划拨、结算清算业务的完成, 是需要通过商业银行来完成的, 要利用好这个契机, 通过增加结算量、提高银行卡的使用率和网银业务量, 不断推动向零售银行业务的转型。

在互联网时代, 大量客户的购物行为发生在电子商务平台上, 电子商务平台已经成为银行与公司客户、个人客户的重要联系方式, 也是银行创造的衍生价值回馈客户的方式。如果商业银行搭建电子商务平台, 便能掌握并充分运用这些交易数据, 通过电子商务平台守住数以亿计的客户、以及大量的企业客户资源, 实现电商金融一站式服务。银行有了自己的电子商务平台, 可以发挥商业银行独特的优势, 为其存量客户和吸引的新客户提供优质优价服务, 实现商品交易与支付、融资等金融功能的无缝结合, 通过提升客户体验, 进一步增强已有客户黏性, 巩固支付业务的主导地位。

参考文献

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