企业融资模式比较研究

企业融资模式比较研究（精选12篇）

企业融资模式比较研究 篇1

在经济全球化和我国加入WTO的背景下,以工业企业为视角,深入系统地研究企业物流外包的决策、管理与绩效评价等的意义是不言而喻的。在研究中,不可避免地要回答两个基本问题:企业如何根据自身情况来决定是否物流外包;决定物流外包后如何选择一个适合自己企业的物流外包模式。近年来,国内外许多学者对物流外包的各个方面做了大量有意义的探索,但对以上两个基本问题,仍然有地方值得进一步研究。

1 物流外包决策的定性分析回顾

1.1 一般性的外包决策模型

Ulli Arnold[1]结合交易成本经济学和核心能力理论提出一个外包决策的一般性模型,指出外包决策应该从以下三个方面考虑:

(1)如果服务具有较高的专用性,通常交流和协商的市场交易成本很高。从经济上考虑,外包不是很好的选择。

(2)如果资产的专用性很低,但是它们对于企业的生存能力具有很关键的意义,则不应该选择外包。

(3)对企业竞争力没有贡献的活动是典型的外包对象。随着贡献的程度,逐步从外部外包到内部外包,再到自营。

把交易成本经济学和核心能力方法结合起来使用,使两者相互补充,通过对以上三个方面的综合考虑来辅助进行外包决策。

1.2 关于物流外包的决策模型

传统上,物流外包的决策依据是企业是否有能力自营物流,如果企业有设备,有技术就选择自营,以便于控制。如果企业不具备足够的物流能力,就选择外包。并没有严格的考虑企业的发展战略与企业的物流系统之间的关系,物流的总成本和顾客的服务水平更是放在其次。

Ballow(1999)[2]注意到了传统物流外包决策标准的局限性,提出了二维的决策模型,认为自营还是外购服务的决策主要基于两个因素:物流对企业成功的影响程度和企业对物流的管理能力。如果物流对企业成功的重要度较高,企业处理物流的能力相对较低则采用物流外包;若物流对企业成功的重要度较低,同时企业处理物流的能力也较低,则外购公共物流服务;若物流对企业成功的重要度较高,且企业处理物流的能力也高,则用自营的方式。围绕企业战略目标,寻求企业物流系统自身的战略平衡是Ballow决策的最大特点,但是这个决策标准有一个缺陷,即没有考虑成本对决策的影响。

James Brian Quinn和Frederieko.Hilmer[3]首先将核心能力概念引入外包决策过程,并提出了判断一项业务是否属于企业的核心能力的7个标准。在此基础上,他们提出了一个基于战略考虑的决策框架。

田宇和龚国华[3]在Ballow模型的基础上,加入了成本评价,并提出了一个很有代表性的物流外包决策模型。该模型由三个层次组成,依次为:物流子系统(或各项物流业务)的战略重要性、企业物流资源和能力、成本竞争力。在进行决策时,首先考虑物流子系统是否构成企业的核心能力,然后将企业物流业务按功能分类。当企业有能力进行物流自营时,还要考虑自营的物流成本有无竞争力,然后再决定是自营还是采用第三方物流。

黄群、陈晓剑[4]认为:社会对物流服务质量的要求越来越高,物流服务水平也就成为客户关注要点,物流成本不再是客户选择物流服务的唯一标准,因此有必要把物流服务竞争力引入决策模型。他们沿袭了田宇第三方决策的基本程序,只是考察完成本是否具有竞争力后,没有贸然得出自营或外包结论。他们认为,成本有竞争力也不一定自营,还要考虑服务水平如何,自营物流服务与第三方物流公司物流服务比较是否具有竞争力。如果服务水平不具备竞争力,明智选择仍然是外包;除非服务水平也具有竞争力,才应该自营。

王淑云[5]也提出了基于交易费用、核心能力和战略重要性相集成的物流外包决策模型,在这个模型下提出了企业物流外包必须弄清4个问题。并从成本的角度讨论了物流外包的效益和分析了外包的区域。

1.3 物流外包定性分析的总结

以上的研究主要集中在企业物流外包决策的定性分析,虽然给企业一些总体上的指导,但存在明显不足。首先,所列出的影响决策的因素不够全面;其次,在是否构成企业的核心竞争力、企业是否有该项物流能力和企业在该项物流功能上成本是否有竞争力等关键因素判断上,以上的研究并没有给出各个具体的评价指标,这给企业决策的可操作性带来一定的难度。

2 物流外包决策定性与定量相结合的分析

2.1 以往的研究成果

浙江大学的张静波[6]构造了一个两阶段的物流决策评价模型,第一阶段是企业的物流能力分析,找出企业的物流缺口;第二阶段即物流外包的决策阶段,把影响决策的主要因素分为两类,战略因素(战略因素是首要考虑的因素)和经济因素。并根据调查问卷的结果进行了分析。把两阶段各因素的指标具体化。最后,在各具体指标的基础上运用层次分析法,最终确定企业的哪些物流活动应该外包。

李电生[7]等从经济和企业发展战略角度分析了企业物流外包的成因,并以此确定了物流外包的评价指标,不同之处在于,认为把成本作为第三方物流提供商的评价指标是不妥的,因为成本是第三方物流服务商的私人信息,很难准确得到,而报价是物流外包的主要因素,因此把报价和与报价相关的因素作为必要的评价指标。另外为了避免物流提供商夸大自己的物流服务能力,从而给物流外包企业带来风险,把物流提供商的企业信誉也列为评价指标。除此之外,还有运输期限、运输可靠性、物流能力和资源状况共6个评价指标。然后根据定性与定量相结合的原则,应用熵和AHP(analytic hierarchy process)方法确定了各指标的权重,应用TOPSIS(Technique for Order Preference by Similarity to Ideal Solution)方法对各物流服务商进行评价,最后选出最优的物流服务商,并在实践中得到较好的结果。

许国兵[8]在他的博士学位论文中,为了便于讨论,他把企业的物流模式分为完全自营、企业间物流协作和物流外包。其中又将物流外包模式细分为分项物流外包、组合物流外包和完全物流外包三种模式。接着他比较系统地讨论了企业物流模式的选择,首先是企业物流自营还是外包的决策流程和决策准则,当企业决定将自己的部分物流业务外包时,在外包模式的选择上,建立了技术性指标、风险性指标、和经济性指标三个指标体系,采用了集成灰色关联与TOPSIS决策方法优点的物流外包模式选择方法,在分项物流外包、组合物流外包、完全物流外包和企业间物流协作这4种模式之间作出选择。

谢天帅[9]针对企业物流外包能否提高外包企业经济效益这个问题,通过建立模型,比较企业物流外包前后的利润水平,提出一个判别物流外包能否增加企业利润的准则。该准则表明,并非只要服务商成本低于外包企业,外包企业就能通过物流外包提高利润水平,而是存在一个阈值,该阈值由外包企业的生产、销售、自营物流成本等因素综合决定,只有将物流业务外包给成本低于该阈值的服务商,才能提高外包企业的利润水平。

2.2 以往研究的不足

在张静波[6]的文章中,从企业是否存在物流外包的需求到企业应该将哪些物流业务外包,都给出了相应的决策因素和决策流程,但只是针对某一企业做出的,不具备广泛的适应性。李电生[7]则是把物流服务商的报价和信誉加入到评价服务商的指标当中,给出了一种新的选择物流服务供应商的方法。谢天帅[9]通过建立模型研究,提出了影响企业物流外包的综合因素。许国兵[8]虽然将物流外包模式进行了详细分类,并且给出了定性与定量相结合的物流外包模式选择方法,但却缺乏企业自身物流能力的分析。

3 企业物流模式的综合决策方案

笔者在总结前面学者研究成果的基础上,综合这些成果在物流模式决策上的优点,弥补其中的一些不足,给出了下面一个综合的物流外包决策模型(如图1),希望能给企业的物流模式决策提供一些参考。

图1中,各种决策的指标解释如下:

3.1 物流能力分析指标

3.1.1 顾客导向指标

(1)关键顾客服务能力:主要反映的是企业识别核心顾客,为他们提供特殊增值服务,从而提高关键顾客满意度的能力。这些核心顾客是企业收益的主要贡献者。

(2)顾客需求响应率:主要反映的是当需求产生时,企业按照顾客所要求的时间,地点,数量,规格以及方式等向顾客交付产品或者服务的能力。

(3)灵活性:主要反映的是企业处理异常的顾客服务需求的能力。企业的物流能力直接关系到在始料不及的环境下如何妥善处理的问题。一般来说,企业的整体物流能力取决于在适当满足关键顾客的需求时所拥有的随机应变的能力。

3.1.2 信息导向指标

(1)信息共享能力:主要反映的是企业使用条形码、射频、电子数据交换(EDI)等相关技术与顾客和供应商分享库存、运输、需求量等相关信息的能力,以及在软件上与顾客和供应商的相互兼容性。

(2)数据处理能力:主要反映的是企业及时、快速、有效地收集、整理、检索和分析数据的能力。

3.2 战略性因素指标

(1)不可模仿性:主要反映的是企业在长期的物流运作过程中不断积累起来的和其他企业难以模仿的物流作业经验和技能。

(2)增值性:主要反映的是企业物流系统提供的物流,通过降低成本费用,通过创造时间空间效应,促进了生产经营过程中商品和服务价值的实现和增值。

(3)动态性:主要反映的是随着外部环境的不断变化,企业物流作业的具体实现方式。

3.3 其它因素指标

3.3.1 技术性指标

主要从技术上衡量各模式的优劣:

(1)快速性:指物流运输过程的迅速程度;

(2)安全性:运输过程中不发生意外,正常抵达目的地;

(3)舒适性:指物流服务水平和顾客满意程度;

(4)灵活性:运载工具对物流线路的非依赖程度及采取紧急措施的可能性。

3.3.2 风险性指标

从风险管理能力角度,分析采用何种物流外包模式,包括:

(1)供应商管理风险:企业的供应商管理能力及其和供应商合作程度等;

(2)产品/要素市场风险:企业对要素市场风险的分析及其控制能力;

(3)外包可靠性:物流外包以后的可靠程度如何。

3.3.3 经济性指标

从经济、成本等角度分析选择何种物流外包模式,包括:

(1)物流管理成本:不同的物流外包模式,企业的物流成本大小;

(2)物流交易成本:同物流服务商之间的交易成本;

(3)人力资源成本:企业外包后的人力资源投入状况;

(4)顾客服务成本:外包后客户服务的成本状况。

4 总结

企业在进行物流模式决策时,可以参考上面给出的综合决策模型。当然不同的企业情况会有所不同,决策指标可能会有所差异。本文没有给出具体的决策算法,但按上面的决策流程给出决策因素的各个指标,应用层次分析法或与其它方法相结合就会容易得出企业合适的物流模式。

摘要：关于企业物流模式决策有两个重要问题:企业如何根据自身情况来决定是否应该将一些物流业务外包;当企业决定将自己的一些物流业务外包后,如何去选择一个适合自己企业的物流外包模式。文章概述了这两个方面的主要研究成果,并在此基础上提出了一个综合的企业物流模式决策方案。

关键词：物流模式,物流外包,交易费用,AHP

参考文献

[1]Ulli Arnold.New Dimensions of Outsourcing:A Combination of Transaction Cost Economics and the Core Competencies Concept[J].European Journal of Purchasing&supply Management,2000(6):23-29.

[2]Ronald H.Ballou,Business Logistics Management[M].Prentice-Hall Intemational.Inc.4th,1999:62-84.

[3]Quinn J.B,Hilmer F.B.Strategic outsourcing[J].Sloan Management Review,1999,35(4):43-55.

[4]田宇,龚国华.第三方物流决策研究[J].物流技术,2000(1):33-35.

[5]黄群,陈晓剑.第三方物流决策模型的演进[J].华东经济管理,2002(5):51-54.

[6]王淑云.物流外包的理论与应用[M].北京:人民出版社,2004.

[7]张静波.物流外包决策模型研究[D].杭州:浙江大学(硕士学位论文),2002.

[8]李电生,刘凯,赵闯.企业物流外包的决策模型研究[J].北京交通大学学报,2005(6):40-42.

[9]许国兵.企业物流外包管理决策方法研究[D].北京:北京交通大学(博士学位论文),2007.

[10]谢天帅.企业物流外包决策的经济准则[J].物流科技,2008(3):71-73.

企业融资模式比较研究 篇2

发布时间：2011-7-19信息来源：中国论文下载中心 作者：王可心

论文关键词:中小企业;信用担保;担保机构

论文摘要:信用担保机构有效的运行必须要满足三个条件,即信息优势,非营利性,强控制力。只有这三个条件同时满足才能提高中小企业信贷融资效率;而这三个假设条件有其现实的局限性。文章通过对政策性担保、商业性担保和互助性担保对三个假设条件的满足程度的分析得出在现阶段我国应主要采取互助性担保这一模式的政策建议。

由于信息不对称,银行在面对中小企业的融资请求往往选择惜贷,而信用担保作为一种金融中介的出现在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题[1]。信用担保机构与商业银行约定以信用担保的方式为中小企业提供担保,当中小企业不能按合同约定履行债务时,由信用担保机构进行代偿,承担中小企业的责任或履行债务,是一种信用增级和资产责任结合在一起的金融中介行为。目前我国存在三种方式的信用担保,即:政策性担保、商业性担保、互助性担保。虽然三种模式的运作方式各有不同,但都在一定程度上发挥着改善中小企业融资困境的作用。

一、信用担保的基本假设和建立

在信贷交易中,商业银行对中小企业能否履约缺乏足够的信息,但它对信用担保机构的履约能力是放心的;而信用担保机构参与信贷市场的理由在于,担保机构较银行直接面对中小企业具有许多信息方面的优势,同时担保机构利用专业人才和专门技术,通过明显的规模效应节约了信息收集成本,从而可以认为担保机构与中小企业之间信息是基本对称的。这样,信用担保机构就自然成为了中小企业与银行之间的信用桥梁,通过其中介作用完善了中小企业信贷市场的信号机制,修正市场的信息不对称状态,使得双方信贷交易得以继续进行。

因此,信用担保的良好运行必须包含以下假设:

假设一:担保机构能够获取中小企业的信息,包括各种隐性信息。这一条件是信用担保存在的最大理由,如果没有信息上的优势,信用担保机构和银行没有任何区别。

假设二:担保机构以非营利性为目的,没有额外增加中小企业的负担。如果信用担保机构以盈利为目的其必将对不甚了解的企业增加保费或是反担保,最后成为“合法的高利贷”。假设三:担保机构能够寻求企业的所有资产用于抵押,并有能力控制这些资产。由于银行对中小企业的控制力不够,在其违约的情况下对其惩罚措施有限,使得发生道德风险和逆向选择的概率增大。这就需要担保机构对中小企业有强有力的控制,方能改善博弈的结果。

在这三个假设成立的前提下,担保机构参与信贷市场,与银行和中小企业组成一个三角关系,三方通过签订双边合同,保证信贷交易的执行。在满足三个假设前提条件下,信用担保制度能有效地修补信贷市场的不完全性,扩大信贷交易规模,提高社会福利。

二、假设条件的分析

假设前提条件毕竟与现实情况存在差距,下面分别对这些假设条件进行具体分析。假设一:担保机构能够充分获取中小企业的信息。信息不对称是银行和中小企业之间的一条鸿沟。担保机构实行会员准入制度可以在减少信息不对称性方面发挥作用。可以是某一区域内的多家企业联合互助担保,或是基于产业链的一系列企业联合互助担保,或是以行会为基础的联合互助担保。这样的担保机构与会员企业间建立起一种长期的互动关系,有利于担保机构对企业进

行充分了解;会员之间也能以较低的成本获取对方信息,并出于自身利益考虑而友善地相互帮助和自觉地相互监督,减少了信息不对称带来的逆向选择和道德危害问题。另外,担保机构服务的企业数量比银行的要少,人才结构比银行的要多元化,且本身就是企业,对企业运作熟悉,这些方面都有利于担保机构发挥监督和服务功能。特别是在对新加入的会员的信息识别方面,互助性担保优势更加明显。

假设二:担保机构的非营利性。当担保机构不以盈利为目的或微利经营时,能够促进中小企业贷款。如果担保机构追求商业利润,中小企业将会因为通过担保获得贷款的费用过高而放弃此种借款方式。因而,为解决中小企业融资困难,应以组建非营利担保机构为主。虽然目前的政策性担保和互助性担保都是这种非营利性,但两者之间也有所区别。首先,政策性担保机构的组建是被动性的,是从方便政府管理、贯彻政府政策的角度考虑的,是外在的动力,面临困难时为了生存则收缩担保业务,产生了同银行一样的惜贷心理。而互助性担保机构的组建是自主性的,是从方便会员角度考虑的,有内在的动力。面临困难时会主动出击。另外,政策性担保机构面临高风险时考虑更多的是退路;互助性担保机构面临高风险时考虑更多的是出路。政策性担保机构通常的做法是将风险转移给政府(寻求政府的财政补偿),在政府经费有限的情况下,则采取收缩担保业务策略,工作重点转移到资产的保值增值的经营上,与政府设立担保机构的初衷大相径庭。互助性担保机构承担的风险最终要由会员分担,他们有压力和动力去互相帮助,提高会员企业的经营绩效,从而降低风险,这才是担保机构的出路所在。

假设三:担保机构的强控制力。中小企业可用于抵押的资产不足是其融资的关键瓶颈。事实上,中小企业并非没有资产,只是依据当前的《担保法》,其中的许多资产不能用于抵押。修订《担保法》和制订相关物权法,解决中小企业融资中的浮动资产抵押的法律依据就显得很有必要。同时,担保机构应当寻求中小企业的“所有财产”用于抵押。“所有财产”包括有形的物质资产(包括动产)和无形资产,其中无形资产有商标、名誉、营销网络、社会关系(包括与政府、同行业的企业和相关客户之间的关系)等。对担保机构而言,控制中小企业的无形资产很重要。控制的工具有:(1)法规;(2)政策导向;(3)行业自律制度;(4)非正式手段(包括正面的私人关系、非市场化的交易,反面的有开除会员资格、行业内孤立对方、市场排斥对方产品以及社区舆论等高压手段)。不同的担保机构可以运用的工具是不一样的。互助性担保机构可以充分利用上述四种手段来达到对无形资产的控制,因而,互助性担保机构在设置反担保措施方面有更大的选择范围、灵活性和控制能力。[2]

三、政策含义

综上所述,通过对三个假设前提条件在现实社会中能否得到满足的分析证明了:互助性担保机构较另外两种担保机构而言,能更好地满足三个假设前提条件。一方面,互助性担保能产生贷款户之间重复博弈的纳什均衡,而且搜集成本、监督成本和交易成本方面也有独到的优势,互助会员之间连带责任和一致利益可使政府在有限资源条件下的信息不对称治理达到最优;另一方面,互助担保组织作为虚拟的信用联盟,不以营利为目的,除缴纳少量风险基金外,无专门的运作和管理成本,不仅节省了担保费用,还免除了相关的资产评估费、认定费和其他烦琐支出。互助担保组织在绩效理论上优于政策性担保和商业性担保,对于那些处于“金字塔”底端,处在创业初期的中小企业更适合建立互助性信用担保[3-5]。因此我国应该发展以互助性担保为主,政策性和商业性担保为辅的担保体系,使之更好的为中小企业发展提供帮助。

参考文献

企业融资模式比较研究 篇3

[关键词]传统型企业　现代型企业　管理特征

一、传统管理思想与现代管理思想的比较

传统管理体系与现代管理体系的差异源于两种管理思想体系的差异。在近代由于面对的生产力水平不高，管理环境的复杂度展示不够充分，人们对管理本身的认识还不够完整和深入，因此其思想特征具有五方面的集中表现：一是突出物本观念，即偏重于对设备、厂房、物料等的管理。二是突出个体观念，即管理的对象总是针对某一孤立的对象，面对管理问题的处理大多是就事论事，通盘考虑不多。三是突出简单决策观念，即决策是直观的、经验的、线性思维的决策。四是突出战术管理观念，即管理问题的揭示、分析、管理措施的制定，管理方法的调整大都是针对企业内部的，或某一工作环节的、或眼前的状态变化而进行的。可归为五个方面：一是突出人本观念，即一切以人出发，以人为根本，注重对人的积极性，创造性激励的管理思想。二是突出系统观念，注意个体与整体的配合协调，强调一切从整体出发，旨在优化整体功能的管理思想。三是突出择优决策观念，即决策必须是多角度、多因素分析之后的多方案比较，然后择优。四是突出战略观念，即对企业长远发展而进行的，它强调管理行为要高瞻远瞩，管理者要具有超前思维。五是突出权变观念，即管理行为必须是随机应变，因人因事因时因地而宜。

二、传统企业管理行为与现代企业管理行为的比较

第一，人与物管理的侧重点差异，即传统企业管理重在管物，重在对物的分配、调度、安置、收入、支出；而现代企业管理重在管人，重在调动员工的内在积极性。

第二，制度管理与人本管理差异。传统企业管理重视制度的建立和完善，其宗旨是用周密的制度约束，确保实现企业的管理目标，而现代企业管理注重人的素质、人的协调、人的激励和人的自控。它旨在通过较高的领导层素质和员工素质，以及合理的人力资源配搭，使企业形成良好的组织氛围，和自律自激机制，最终实现企业的管理目标。　每一次接受媒体采访，老总们大都会说，它的企业最重要的是人才，是员工。这是一句绝对讨好、“永远正确”的话。

第三，单维管理与多维管理差异。传统企业管理行为总是针对某一管理因素实施，不管是在对问题的揭示、问题的分析、或处理措施的制定基本上是直观的线性思考。思想管理问题的交错联系，复杂关系。

第四，数量优先与技术优先的差异。传统企业管理偏重企业生产能力的扩张和产品实物量的增大。现代企业直接利润的大小决定于企业产品是否占有较大的市场份额，决定于产品从质量到包装，从内容到形式，从基础使用价值到延伸消费功能是否能为消费者所青睐，以及能否适应市场的变化，这一切实质上都取决于产品中的技术含量。有先进的技术才有先进的质量，先进的功能，甚至也才有先进的生产规模，因此技术优先就成为现代企业管理的重要特征。品牌与商誉：一般来说，我们认为品牌是一个企业的最主要标志，也是在市场中持久生存的关键所在。

三、传统管理与现代管理的关系

首先，传统管理与现代管理有着质的区别。传统管理对于管理对象的认识和处理基本上是静态分析、个态分析、近态分析，把经济系统基本看成一个封闭系统。而现代管理对于管理对象的认识、处理基本上是动态的、系统的、前瞻的。如2003年，我国造纸行业整体进入了供大于求的不利环境。由于竞争激化、价格下跌、利润下滑，使得降低成本成为造纸企业的共同关注点。淄博博汇纸业把市场与企业经营动态地联系思考，把公司各部门、各环节、各人员有机地联系思考，把成本构成作为一个成本系统来思考，从而建立起了具有较强市场适应力的目标成本控制系统，最终在成本降低，利润增长方面取得了令同行惊羡的业绩。反之一些就成本论成本、采取头痛医头、脚痛医脚寻求降低成本的做法，或只图一时见效而采取偷工减料、掺杂使假行为的企业却始终未走出买方市场带来的困境。

其次，传统管理是“基础结构”，现代管理是“上层建筑”。传统管理并不是现代管理的完全对立物，现代管理也并不完全扬弃传统管理，而是包含了传统管理，提升和完善了传统管理。如淄博博汇纸业的“目标成本控制系统”是以现代管理理论中的系统思想，现代管理会计原理、行为科学、目标管理等作为理论基础的，可谓不折不扣的现代管理，但如果缺少了科学合理的定额制定，缺少完备的岗位责任制度，缺少规范的工作操作程序，这套现代管理方略能否奏效，恐怕没人敢持肯定的态度。事实上，实行现代管理并不意味着传统管理中的制度约束、定置管理、生产过程管理、数量规模效益等就不需要了。恰恰相反，没有这一切成熟的传统管理的实施，就不可能有效开展现代管理。

第三，传统管理与现代管理的适用对象不同。传统管理与技术水平较低、规模程度较小的企业相适应，而现代管理与技术水平较高、规模程度较大的企业相适应。实践中，为什么会出现一种方法在彼企业有效，而在此企业失效；一种管理模式在甲地区失败，而在乙地区成功一个管理者在小企业得心应手，而在主管一个大企业时却步履维艰、困难重重，其启示在于企业管理不能不看对象搞一刀切。如满负荷工作法作为改革年代的新事物在石家庄诞生并应用成功，却在移植重庆后难以立足；曾在中国企业管理舞台叱咤风云一时的马胜利、步鑫生、史玉柱等，在其创业之初时管理方略频频得手，而在其企业壮大之后又都频频出现管理失误，最终退出了企业家舞台。这一切事实都说明了不同生产力水平的企业需要与之相适应的管理，方能奏效，它并不绝对取决于是否采用了完全的现代管理或曾经非常有效的传统管理。

文化企业科技创新模式比较研究 篇4

关键词：文化企业,文化科技创新,产业政策,服务平台

在知识经济的今天,数字、网络、媒体等高新科技的发展已经渗透到文化产品和服务的创作、生产、传播、消费的各个层面和环节,构成文化产业发展必不可少的生产要素和重要的表现形式[1],现代科技的创新与发展得益于文化的积累与形成并且也催生了一批新兴的文化形态和文化业态[2]。胡锦涛同志在十七大报告中指出,要运用高技术创新文化生产方式, 培育新的文化业态,构建快捷、覆盖广泛的文化传播体系。2006年9月,《国家“十一五”时期文化发展规划纲要》不仅提出九大重点发展的文化产业,而且强调了文化创新、科技创新的重要性。2012年5月文化部颁布《“十二五”时期文化改革发展规划》,将文化产业定义为国家支柱性产业。2012年6月科技部颁布了《国家文化科技创新工程纲要》,提出加强文化领域共性关键技术研究、促进传统文化产业的优化和升级、推动新兴文化产业的培育和发展、提升文化事业服务能力、加强文化科技创新发展环境建设等五项任务。2013年1月,全国文化产业工作年会会议指出, 为了实现成为支柱性产业的目标,不仅要确立企业在文化创新体系中的主体地位,还要加强政府管理和服务创新以适应产业创新发展的需求,真正实现文化创新能力的全面提升。国家对文化产业发展的高度重视,推动了产业的 发展和壮 大,文化产业 增加值从2007年的6 412多亿,到2013年已经超过2.1万亿元左右,占国内生产总值的比重超过3.7%,年均增长率达到21.87%。作为文化产业创新的细胞,文化企业是以文化、创意和人力资本等无形资源为投入要素,提供文化产品和服务,获取商业利益的组织,不仅是创新动力的主导者,也是文化创新的践行者。文化企业科技创新不仅要推动创新环境、服务和平台建设,更要推动创新产品、服务和市场的发展,才能为文化产业的升级、文化企业的发展提供动力源泉。

1文化企业科技创新的内涵与动因

1.1文化企业科技创新的内涵

文化企业科技创新是指在文化企业中应用新知识、新技术,采用新的生产方式和经营管理模式,开发新产品、新服务,以创造和开发新需求的过程。其实质是科技与文化的融合,相互作用、相辅相成,推动双方不断发展和演进[3]。

文化企业科技创新主要包括两个方面:第一,从外生需求看,围绕文化产业发展的科技需求,培育文化科技创新体系,完善文化科技创新发展的环境,以先进技术支撑文化装备、软件、系统研制和自主发展, 加强文化技术集成创新与模式创新,提高文化领域的技术装备水平,研究文化遗产保护开发、知识产权保护、文化安全监管、文化诚信评价等文化管理共性技术,提高科技服务的能力,促进传统文化产业全面优化[4]。第二,从内生需求看,以企业技术创新中心、技术创新战略联盟为核心,加强文化领域战略性前沿技术和核心技术研究,开展文化内容创作、生产、管理、 传播与消费等共性关键技术研究,不仅有利于提升文化产品和服务的价值,提高投入产出比,还有助于增强文化企业的竞争力,加快文化的传播与输出。

1.2文化科技创新的动因

1.2.1实现文化与科技的互动发展

现代新兴产业的发展不但需要资源和资本,更需要大量的现代知识和技术要素,作为知识经济的产物,文化产业更突出了对要素的拓展与整合。新兴文化产业与高科技的融合,不仅提升文化产品的价值, 带动文化产业的技术升级和结构重组[5],而且也推动现代科技的发展与应用。20世纪90年代,美国图书出版公司、音像出版公司开始利用网络技术创立新的销售渠道和运行模式,推动了图书和音像出版业的发展,同样百老汇音乐剧、好莱坞影视都依赖于现代科技实现了传统文化科技化的发展。科技创新成为文化企业不断追求的目标[6],文化底蕴通过科技手段得到了完美的展现、挖掘与传播。

1.2.2实现产业与市场的升级改造

文化产业具有多样化、区域化、低碳、附加值高、 就业率高等特点,通过现代科技与传统文化的交互, 可以优化传统产业结构,转变增长方式[7],开发需求市场与消费潜力,推动文化特色化、产业化、集聚化发展,有助于培育新兴数字文化业态,孵化科技型文化企业,提升国家文化实力和竞争力。2003年,日本颁布了《文化艺术振兴基本法》等一系列政策,挖掘日本传统文化,积极提升数字技术和载体创新,逐步将文化产业和发达的电子科技产业融合,促进了传统文化产品和服务的升级,拓宽了新兴文化的消费市场,成就了全球知名的索尼、任天堂等超大型科技文化型跨国企业,实现了从一个传统的技术产品制造大国向一个文化产业生产和输出大国的转变。文化科技创新的目标就是通过现代科技不断推动文化产业的发展与演变,成为文化发展的重要引擎。

1.2.3实现产品与服务的价值增值

科技创新不仅拓宽了文化服务网络与平台,提升了文化产品与服务的内涵与价值,增加了文化产品和服务的表现形式和内容,使得文化的发展与传承、输出与传播更贴近市场、贴近需求。1999年,韩国通过 《文化产业促进法》,成立“文化产业基金”,依托IT产业和数字技术的快速发展,加快文化与技术的融合,明确了将数字文化作为国家的战略产业,推动了动画、音乐、卡通、游戏产业的发展,2013年韩国数字游戏等文化产品的产值达101.1亿美元,占当年文化产业产值的11.82%,游戏相关产品和服务输出额占据了世界游戏市场5%以上的份额,是世界公认的以技术力量保障文化创新和产品创造的文化产品生产强国。科技赋予了文化新的发展动力和形式,而文化又成就了科技的价值和意义,科技创新已经成为文化产业发展的核心价值要素。

2文化企业科技创新的模式与类型

2.1“服务+科技”型

将传统文化与科技创新结合是国内外发展文化产业的重要举措,其目的是通过将新技术、新方法向文化产业的渗透,整合文化与技术资源,实现文化企业与技术型企业全方位的合作,提高文化产品内涵, 拓宽文化服务市场,从而提升产业的竞争力。以美国迪士尼公司为例,作为全球最大的集电影、书籍、乐园、玩具于一身的文化企业,该公司的创新包括两类, 第一是传统意义上的文化创新,迪士尼依靠其庞大的制作团队和媒体网络,开发和推广全年龄段喜闻乐见的作品,始终走在文化创新的前沿;第二是文化科技创新,迪士尼拥有世界上最先进的2维和3维动画制作技术与 团队,1992年,其电脑辅 助制作系 统 (CAPS)获得奥斯卡金像奖的科学工程金像奖,科技的领先助推了迪士尼全媒体的发展与创新。“服务+ 科技”的文化创新模式,不仅提升了迪士尼传统影视媒体的业绩,也促进了新兴业务的发展,2013年迪士尼公司总收入450.4亿美元,传统的媒体收入占总收入的58.47%,新兴的网络业务达到10.6亿美元,年均增长8.15%。采以同样科技创新策略的还有美国时代华纳公司、德国Bertelsmann集团等。

2.2“平台+研发”型

现代的文化产业更多是服务的现代化与智能化, 将现代科技融合到文化产品和服务的开发与推广,实现技术研发与文化服务的同步发展,拓展服务价值的内涵与外延,形成以现代科技与虚拟网络为基础的文化服务创新。盛大网络有限公司是集游戏、文学、传媒、手机、动漫、音乐等业务,向广大用户提供多元化的在线互动娱乐内容和服务。作为新兴的文化企业, 以网络为载体,通过参股Nokia Symbian OS、J2ME平台,收购美国ZONA公司、韩国Actoz公司,推出了ROM手机操作系统、完善游戏服务平台、构建软件开发网络,实现了从一个游戏服务运行商向中国首屈一指的网络文化服务商的华丽转身。“平台 + 研发”的文化创新模式不仅依靠信息网络拓宽了公司业务范围,而且通过研发实现文化产品和服务的精耕细作,提升了公司及产品的竞争力,2013年盛大游戏的研发费用 达到1.86亿元人民 币,占营业总 收入的18.08%,占税前利润的42.46%,研发费用年增长超过8%。采用同样科技创新策略的还有日本SONY娱乐公司、韩国NCsoft公司等。

2.3“软件+硬件”型

文化企业的发展离不开软件与硬件的支持,软件包括以知识和技术为基础的设计、制作、研发、培训、 咨询等,硬件包括为文化产品和服务提供技术支持的系统、设施、园区等,软件与硬件的共同发展,是推动文化产业科技创新的重要途径之一。环球数码创意公司致力于发展以数码内容为主的3D数字影视动画培训、3D数字影视动画制作、数字影院系统设备生产及应用方案、动漫影视剧发行以及国际大型文化创意园区等相关高科技文化产业,是目前业务范围较广、科技含量较高的典型的文化企业。2013年,公司营业收入1.6亿港币,比上年增长44.76%,其中,电脑图像创作及制作收入8 753.2万元,占总收入的54.46%,培训收入1 574万元,占总收的10%,园区及硬件租赁收入占总收入的35.54%。以数码科技为基础,硬件与软件的同步发展,使环球数码成为科技型文化企业发展的楷模。采用同样科技创新策略的还有韩国Nexon公司、日本GAINAX公司等。

3国内文化企业科技创新存在的问题

3.1文化资源类型多样,科技创新需求不同

中国幅原辽阔、历史悠久,民俗风情、宗教文化差异较大,导致文化资源类型太多。从形式上分为物质性和非物质性文化资源,从类别上分为民族性、地域性、功能性文化资源,从内容上分为历史、宗教、艺术等文化资源。文化资源的复杂性和差异化以及文化资源对于科技创新需求的独特性和多样化,为开展文化资源公共服务与社会化运营增加了难度。相对于传统文化资源,新兴文化借助于科技与网络,得到迅速传播与发展,科技创新对于文化产品和服务价值的提升作用明显。因此,文化资源与科技创新的结合方式、文化创新与市场需求的对接模式成为文化企业科技创新的前提和基础。

3.2文化企业业务复杂,科技创新能力不一

根据国家统计局颁布的 《文化及相关产业分类 (2012)》标准,文化及相关产业被分为新闻出版发行、 广播电视电影文化艺术、文化信息传输、文化创意和设计等10大类,50小类。各类别差异较大,科技创新程度不一,再加上企业业务复杂,涉及行业太多,导致文化企业科技创新的标准不一,无法准确地衡量和比较文化企业科技能力。此外,由于文化资源的差异性、文化产品和服务创新的难度不一、技术创新的成本和收益差异较大等,一定程度上影响了文化企业科技创新的积极性。

3.3文化消费市场巨大,科技创新服务太少

随着生产技术的发展和生活水平的提高,国内的文化消费呈现出主流化、高科技化、大众化、全球化的特征。但是,国内科技创新体系、创新服务网络还不完善,尤其是投融资、担保、技术合作、产权交易机制还不健全,无法满足文化消费市场和企业创新发展的需求。目前,中国文化 消费需求 和供给的 缺口近5 600亿元人民币,居民文化消费的增长速度及消费潜力与当前的文化产品与服务的供给形成巨大的落差,在知识经济条件下,科技创新服务已经成为文化产品与服务开发与制作的重要途径,也是扩大文化市场、满足消费需求的关键载体之一。

4国内文化企业科技创新的综合发展策略

4.1完善市场导向的文化科技创新扶持政策

文化科技创新扶持政策是促进文化与科技有机融合、相互作用,推动文化科技创新体系和机制形成的重要举措。以市场需求为导向,为文化企业、文化产品和文化市场提供财政、税收、金融、就业、人才等一系列的优惠和鼓励政策,激发文化企业创新的积极性,支持多种形式的横向和纵向科技技术成果向文化企业转移,提升文化企业科技研发和技术集成应用与创新能力。2004年文化部设计“文化部创新奖”,对立足时代前沿、弘扬科学精神、运用现代科技、普及广大群众的文化 项目予以 表彰。2009年文化部 推动 “国家文化创新工程”,旨在探索文化和科技融合路径,完善国家文化科技创新扶持政策,建立健全文化科技投融资体系,推动文化事业和文化产业更好更快发展。政策的完善与细化,对促进传统文化产业的调整和优化、文化市场的培育和发展具有重要的意义。

4.2建立功能导向的文化科技创新服务平台

根据文化产业类型,依托有关的政府部门、科研院所、行业协会,建立统一的文化科技创新服务平台, 整合科技创新服务功能,完善科技创新服务内容,提供技术支持、项目合作、培训管理、融资投资、风险管理、产权交易[8]、法律咨询等各方面服务,以满足文化产业科技创新、成果孵化的需求。加强产学研用的紧密结合,构建以技术创新型企业、文化综合服务运营商及骨干文化企业为主体的文化技术创新战略联盟, 对于加快文化创新关键技术与装备的研发,推动科技创新服务平台的建设具有重要的作用。2014年由科技部发起建立的“文化科技创新服务联盟”在成都成立,是目前国内规模较大的跨行业整合文化、科技、金融等多方资源的公共服务平台,具有完善的技术创新、成果转化、机制创新与人才培养功能,为文化科技的创新体系的探索走了重要的一步。

4.3推广需求导向的文化科技创新资助模式

文化产业的科技创新与发展离不开政府的政策支持与财政资助,2010年6月,文化部印发《国家文化科技提升计划管理办法》,提出了文化产业重大战略导向项目、前沿项目、成果转化与推广项目等培育计划。2013年中央财政投入2.97亿元资助了网络、 旅游、艺术、广播影视、新闻出版、文化科技服务等领域97项文化科技创新工程,在 “十二五”期间,文化部将资助575个文化科技创新项目。但是,单纯依靠政府预算内拨款只能解决一部分资金需求,无法满足文化产业各个行业发展所需的投入,因此,必须建立以需求导向的文化创新资助模式,完善政府补助、贴息贷款、奖励、消费性、专项性资助等形式,加快资助资金的市场化运作与管理,加速文化产权交易与融资市场的建设,形成政府指导、行业主管、企业主导的文化产业创新资助体系。1994年起,法国电影产业资助基金,采用自主性资助和选择性资助两种形式,将影视作品的税款按照特定条件分配和返还给生产、发行和放映三个环节的参与者,用途严格限定在文化产品和服务的创作与创新,既体现了企业资助的差异性和针对性,又体现了产业政策的导向性和市场化,为我国文化科技资助形式的改革提供了思路。

5小结

国有企业改制上市模式比较 篇5

国有企业改制上市模式是指按照国有企业改制的具体形式对被改制国有企业的改制内容，程序设计的大体框架。从总体上而言，国有企业改制上市模式主要有“原整体续存”、“合并整体”、“并列分解”、“串联分解”、“买壳上市”、“资产置换”六种。①

作为理性的改制主体——国有企业，其在选择改制上市模式时，必须从自身利益出发，对改制上市模式进行深入细致的比较，从而选择最适合于自身利益最大化的改制上市模式。

表1 国有企业改制一市模式比较表

改制模式

原整体续存合并整体并列分解串联分解买壳上市资产、股权置换 比较项目

债务处理不分离不分离分离不分离不分离不分离

负担解除不解除不解除全部解除部分解除不解除不解除

能否获资产

剥离收益不能不能能够不能不能能够

改制成本低较高较低高低低

核心竞争力否部分提高 极大提高部分提高否否

资金耗用量少少少少巨大少

治理结构不规范较规范最规范不规范较规范较规范

注：改制企业负担指国有企业富余人员、离退休人员、国有企业办社会等方面的负担。

二、国有企业改制上市模式的理性选择与政府之间的利益冲突

国有企业在改制上市过程中，其利益取向是吸收社会资本增强上市公司的资本实力，从而降低上市公司的资产负债率；解除国有企业沉重的历史负担使上市公司轻装上阵；不断完善上市公司的治理结构，深化内部管理体制改革。归根到底是追求改制国有企业经济效益的最大化。而作为政府，在国有企业改制上市过程中的利益取向是建立健全的社会保障体系，为国有企业改制上市解除历史负担提供坚实的物质基础，从而维护社会的安定团结；规范国有企业改制上市行为，保证国有资产保值增值。

围绕改制国有企业的利益取向及表1所示改制上市模式的比较，由于“原整体续存”和“合并整体”改制模式不分离债务，从而不利于降低改制企业的资产负债率；不利于解除国有企业沉重的负担；不利于完善改制企业的法人治理结构和深化内部管理体制的改革。因此国有企业在选择上市模式时都不会轻易考虑；而“买壳上市”改制模式由于需要巨额资金，这对资金本来紧张的国有企业而言也只能“望资却步”，且该种模式对非上市企业要求较高，一般要求净资产收益率在20％左右，这更加限制了改制国有企业对该种模式的选择。所以国有企业在选择改制上市模式时，一般都会考虑选择“并列分解”、“串联分解”、“资产和股权置换”改制模式，而选择这些改制模式势必会导致改制主体与政府之间的利益冲突。

（一）改制主体资产债务重新安排与国有资本保值增值之间的利益冲突。

国有企业采用“并列分解”改制上市模式，为了全面优化上市主体，通常将社会负担部门与专业生产部门相分离，分离时伴随资产和债务的重新安排，即将优质资产安排在上市主体中，而将劣质资产安排在非上市主体中，而对债务，则在上市主体和非上市主体中平均分配，甚至非上市主体承担更多的债务。上市主体和非上市主体重新进行注册登记，各自成为独立自主、自负盈亏的法人实体。这样一来，非上市主体按市场规律被推向市场，由于其经营的基础是分离出来的劣质资产，承担了大量国有金融机构的债务，此外还吸纳了大量被改制企业的富余人员和离退休人员，在市场经济规律的作用下，非上市

主体最终的结果就是进行破产清算。在破产清算过程中，上市主体则采取低价购买非上市主体部分优质资产，如土地使用权等。非上市主体破产清算时，不但原有投资者——国家权益丧失殆尽，甚至国有金融机构的债权也将丧失大部分，通常国有企业破产情算时，债务平均偿付率不足30％，这意味着国有银行70％的债权将成为坏帐，而国有银行全部资本金由国家投入，坏账的存在，等于部分蚕食了国有银行的资本。因此，在并列分解改制模式下，至少存在三个方面的问题：

（1）由于上市主体的全部股权并非为国有，当非上市主体破产时，上市主体以低价购买非上市主体部分优质资产时，将会导致国有资本变相减值；

（2）非上市主体破产清算，原有投资者（国家）权益将全部丧失，从而导致国有资本直接大幅减值；

（3）非上市主体破产清算时，对国有银行债务偿付比例过低，引起国有资本间接减值。

（二）改制主体资产剥离和评估过程中优化上市主体和政府防止国有资产流失之间利益冲突。

无论改制国有企业选择“并列分解”、“串联分解”还是“资产置换”改制模式，都涉及对部分资产进行剥离的问题。从理论上分析，资产剥离方式主要有两种：其一是单纯资产剥离方式，即改制国有企业根据拟上市公司的经营目标或战略需要对其资产进行简单的剥离，这种剥离方式同西方市场经济发达国家中的公司进行资产剥离较为相似，可称为正常的资产剥离。其二是战略性资产剥离，即改制国有企业在对其资产进行评估后，将不良资产剥离，一般将不良资产剥离给母公司或以社会负担部门为主新注册成立的公司。将不良资产剥离给母公司或新注册公司后，由母公司或新注册公司经过一定的资产整合与处理后，再由改制后的上市公司按较低的价格回购。这种资产剥离方式本质上是对不良资产与负债一同剥离。国有企业在改制时，为了全面优化上市主体。一般选择战略性资产剥离方式。在这种资产剥离方式下，会导致以下三个方面的国有资产流失：

（1）对上市公司有效资产进行评估，评估结果一般都会产生较大的增值（以中远为例，在对众多的资产剥离过程中对其剥离资产进行了评估，其中众资产账面净值为2511万元，负债559万元，净资产1952万元，而评估后账面净值为2851万元，负债586万元，净资产2265万元，增值率达16％），而增值部分国有股股东只能按照其持股比例享有部分增值权益，另一部分则被非国有股股东所享有，这实质上造成了国有资产的变相流失；

（2）对不良资产进行评估，评估结果一般会发生大幅度减值，而不良资产减值幅度一般大于评估增值幅度，加之评估减值部分全部由国有股股东承担（不良资产是剥离给母公司或以社会负担部门为主新注册成立的公司，这些公司一般为国有独资公司），这会导致国有资产直接流失；

（3）非上市公司不良资产评估后本来已经减值，以不良资产为经营基础的公司，其经营肯定难以为继，最终将导致破产清算，而破产清算时，上市公司则以一个比不良资产评估价格相对较低的价格对被剥离资产进行回购，上市公司将获得高额的资产回购收益，这部分资产回购收益国有股股东也只能按其比例享有，而非上市公司则承担资产出售损失，这部分损失同样由国有股股东全部承担，从而导致国有资产的大量流失。

（三）改制企业完善法人治理结构与维护政府权威之间的利益冲突。

国有企业改制上市，必须完善法人治理结构，尤其是采用“串联分解”和“资产置换”改制模式的企业更应如此。因为这两种改制模式由于集团内部各方面错综复杂的关系和领导者的兼职，极易导致上市公司管理体制不规范，难以摆脱原有体制束缚，因而不利于完善法人治理结构，也不利于改制企业管理体制的改革。按上市公司运作要求，必须建立起独立于政府之外的股东大会、董事会和监事会，以完善法人治理结构，但这与政府维护其权威的利益相冲突。从一般理论和各国实践来分析，真正的国有制与严格的政企分离是不能统一的，因为政企合一的财产基础在于政资合一，而政资合一又是国有制的内在要求，国有企业的出资人是国家，国家承担着企业的风险，因而国家自然就拥有权利，在国有制条件下，在自负盈亏的制度中，将代表国家产权的政府从企业的权利体系中分离出去，从某种意义上而言是一种侵权行为，即使在当代发达的资本主义市场经济国家（如英、法等国），国有制也是采取政企合一方式，国有企业的领导人首先是政府任命的官员，而非真正意义上的企业家。而我国国有企业的政企合一，本质上是以党政合一的政治体制为前提的，具体到国有企业实际上是党政企统一为一体。因此要完善法人治理结构，首先要明确的是党委在企业中究竟拥有什么权利，相应地应负什么责任；其次是政府在企业中究竟拥有什么权利，相应地应负有什么责任。在解决这些特殊问题的基础上，将党委和政府部门从改制企业的法人治理结构中分离出去，才能完善上市公司的法人治理结构，但这又与共产党***条件下执政党维护政府权威之间的利益相冲突。

三、国有企业改制上市模式的理性选择与政府之间的利益冲突原因分析

（一）国有企业改制上市模式选择方面的法律环境不健全。

作为政府，在市场经济体制中的经济职能主要是制定各种法律和法规，建立起一整套适应市场经济运行的法律制度。西方经济学家普遍认为，没有一套完整的法律制度，有效率的市场就不可能存在。②因此，我国政府在国有企业改制上市过程中，应对国有企业改制上市模式的选择、资产和债务的重新安排、资产剥离和评估、社会负担部门的分离等以法律、法规的形式加以明确规定，使国有企业改制上市有法可依，有章可循。而目前我国这方面的专门法律、法规根本就不存在，仅有的只是零散的见诸其他方面的法规及规章制度。国有企业改制上市方面的法律环境不健全，直接导致了国有企业改制上市模式选择、资产和债务重新安排、资产剥离和评估、社会负担分离等方面具有较强的目的性，即国有企业在改制过程中只考虑自身利益而不顾及其他利益主体的利益。

在国有资产评估方面，我国《国有资产评估管理办法》和《国有资产评估管理办法实施细则》对国有资产的评估原则、对象、范围、组织管理、评沽程序、评估方法以及法律责任等问题做出了详细规定，似乎可操作性很强。但这一“办法”和“细则”对国有资产评估主体的设置没有严格的限制，只要持有国务院或省、自治区、直辖市人民政府国有资产管理部门颁发的国有资产评估资格证书的机构就可以进行评估，这种机构可以是资产评估公司、也可以是会计师事务所、审计事务所、财务咨询公司，以及经国务院、省、自治区、直辖市人民政府国有资产管理部门认可的临时评估机构。③这些机构数量繁多，在自身利益驱动下，评估机构可以按改制企业的具体要求出具与实际严重不符的资产评估报告，即使评估结果失实，对其而言，只是被国有资产管理部门宣布其评估结果无效，充其量也不过受警告、停业整顿、吊销国有资产评估资格证书等处罚，这些处罚与其所获得的评估收益相比，几乎可以忽略不计。

（二）国有银行商业化进程缓慢。

我国银行大部分是国有银行，在单一的国家融资体制下，国有银行没有相对独立性，银行没有商业化，也没有相应的资本市场，这样一来，国有银行实质上成为了政府的钱袋子。正如罗宾逊夫人所说：金融跟着企业走④。虽然近年来，政府提出对国有银行进行商业化改造，但其改造目标定位不准，一般是将国有银行定位于独立经营、自负盈亏的企业，这种一刀切的定位方式，未从根本上解决国有银行的产权归属和其依赖的资本市场问题，即国有银行资本还是全部由国家投入，其历史遗留下来的不良债权未妥善处理。在这种单一资本来源模式下，银行既缺乏独立经营、自负盈亏的基础，又缺乏对国有企业贷款进行硬约束的激励机制。虽然国有企业改制上市过程中必须对债务进行合理安排，即改制企业债务，一般由原企业与改制后的上市公司签订协议书，以明确各自应承担的责任。由于债务划分涉及到债权人的利益，因此事先必须征得债权人同意，在与债权人达成有关债务安排协议之后，国有企业改制才能进行。而银行资本由国家投入，在约束和激励制度不健全的条件下，国有银行对国有企业债务安排既缺乏有力监督的压力，也缺乏动力，反正经营不善，亏损最终由国家这一终极所有者承担，此外，在国有企业改制上市债务安排中，地方政府从局部利益出发，对改制国有企业债务安排横加干涉，以牺牲国有银行债权为代价来换取地方“安宁”，也导致银行对国有企业贷款监督不力。

（三）产权委托——代理机制不健全。

在委托人对随机的产出没有贡献和代理人的行为不易直接地被委托人观察到这两项假设条件下，标准委托一代理理论给出了两个基本命题：

（1）在任何满足代理人参与约束及激励相容约束，而使委托人预期效用最小化的激励合约中，代理人都必须承受部分风险；

（2）如果代理人是一个风险中性者，那么就可以通过使代理人承受完全风险的办法来达到最优结

果。一旦放宽假设条件，则后面风险将露出破绽。首先，一旦委托人对产出做出自己的贡献，代理人的风险中立性就不再保证带来最优结果，因为在这种情况下，代理人的完全剩余权益将不可避免地导致委托人积极性的扭曲。第二，如果花费一定的监督成本，使代理人的行为能被观察到，则代理人的积极性将大大挫伤（由于不能得剩余权益）。因此，在委托—代理理论中最根本的问题是，谁将是委托人或代理人。⑤不可能花费一定的监督成本来监督政府，使政府行为完全按广大人民的利益要求行事。

在国有制下，国有财产终极所有者是全体人民，而并非政府。在国有财产的运营中，是由政府部门来行使国有财产的所有权，这就在人民和政府之间形式了一种委托—代理关系，即人民将国有财产的所有权委托给政府行使。这种人民与政府之间的委托—代理关系绝不像股东与董事会之间的委托—代理关系那样明确，其间的脆弱性比政府与经营者之间委托—代理关系的脆弱性还要大千万倍。在这种委托—代理关系下，约束和激励根本不可能像股东约束和激励董事会一样，也不可能像董事会约束和激励企业的经营管理者一样有效，而政府在这种委托—代理关系下，并不得到任何剩余权益。由于政府既不分享剩余权益，也不承担国有财产的经营风险，这导致政府既是游戏规则的制定者，又是裁判，因此对国有财产运营效益的评价也不会公平合理。在这种不健全的委托—代理机制下，国有企业改制上市要完善法人治理结构，政府要保证国有财产的保值增值都是不现实的。

四、对策和建议

（一）完善国有企业改制上市方面的法律环境。

1.制定有关国有企业改制上市模式选择方面的法律法规及规章制度

针对目前国有企业改制上市模式选择中出现的问题，加紧制定规范国有企业改制上市方面的法律、法规及规章制度，比较可行的思路是制定《国有企业改制上市模式选择办法》，该办法主要对“并列分解”、“串联分解”和“资产置换”三种改制上市模式在资产和债务重新安排、资产剥离、社会负担部门的分离、法人治理结构的完善等方面对改制上市主体的选择范围加以严格规定，从而约束国有企业改制上市模式的选择。具体而言是这三种改制上市模式必须符合以下条件：

（1）对改制企业的资产和负债能够合理重新安排，并征得国有银行等债权人的同意；

（2）改制企业对富余人员、离退休人员能自行合理安置，对企业及社会部门能按符合市场经济规律要求合理分离；

（3）资产剥离过程中必须保证国有资本的保值增值；

（4）改制必须能够完善上市公司的法人治理结构。以法律形式来规范改制上市模式的选择，有利于改制企业在改制过程中充分考虑局部与整体之间的利益，从而消除改制企业在选择改制上市模式时与政府之间的利益冲突。

2.完善资产评估方面的法律制度

针对资产评估方面法律制度的缺陷，着重从两个方面去完善，其一是关于国有资产评估机构和资产评估人员资格方面的规定；其二是关于国有资产评估机构和评估人员评估结果失真应承担法律责任方面的规定。对国有资产评估机构，必须是能够从事证券业从业资格的机构；面对国有资产评估人员的资格，必须将其限定在能够从事证券业从业资格的评估人员范围之中。对国有资产评估机构和人员评估结果严重失真的，必须吊销国有资产评估机构的营业执照；没收其评估收益并处以巨额罚款，情节特别严重的，则迫使其进行清算，对具体评估人员，则吊销其执业资格，从此再也不能从事同类业务。只有这样，才能从源头杜绝国有资产评估结果严重失真的现象。

（二）在正确处理传统融资体制下国有银行不良债权的基础上，对国有银行进行股份制改造，从而实现国有银行的真正商业化。

在计划经济条件下，国有企业以国家为唯一中介的融资体制造成了国有企业融资渠道单一。企业是国家的，银行也是国家的，国有企业花国家的钱，似乎天经地义，这造成了国有企业免费利用国有银行资金的幻觉，而国有银行则兔费发放贷款，导致国有银行不良债权急剧增长，对国有企业贷款监督不力。针对这一现状，首先必须要解决的是国有银行的不良债权问题，目前国家已采取债转股政策来消化这些不良债权。其次，在消化原有不良债权基础上，为了防止新的不良债权出现，必须对国有银行进行股份

制改造。按照中共十五大精神，服份制的商业银行也会相应加强，在这一精神指导下，以原国有银行为基础，增资扩股，发行股票上市，使国有银行成为真正的商业化银行。具体改造内容涉及：

（1）除中国人民银行和政策性银行以外，取消银行的行政级别，由上市银行按市场规律布置商业银行网点。

（2）股权设置，在国有股合理退出的条件下，合理设置股权，在设置时应遵循国家相对控股的原则，不能一股独大，吸收其他资本加入，特别是民营和私营产业资本以及民间私人资本，在过渡期间，对民间私人资本，可以采取先将私人储蓄存款转为商业银行的可转换公司债，在条件成熟时，允许存款者将可转换公司债转换为商业银行的股票。

（3）建立和健全商业银行的法人治理结构。国有银行进行股份制改造，必须在产权明清晰和责权利统一的基础上，重新建立和健全新“三会”（股东大会、董事会和监事会），明确划分“四权”（所有权、决策权、经营权和监督权）。⑥股东大会以出资所有权行使公司最终控制权，董事会以其法人财产权行使经营决策权，经理人以法人代理权行使经营管理权，监事会以出资者监督权对经营者实行监督，各自按《公司法》和在公司章程规定范围内行使职权，在股东大会、董事会、经理人和监事会之间形成有机的权力制衡关系。

（4）取消中央银行对商业银行贷款额度的限制，以增强改制银行经营上的自主独立性，从而达到改制银行独立经营、自担风险、分散和化解金融风险的目的。唯有如此，才能使改制国有企业这一最大债权——银行对国有企业改制上市过程中的资产和债务重新安排实施有效监督，从而不断消除改制国有企业资产和债务安排过程中政府和企业之间的利益冲突。

（三）建立和健全国有财产委托——代理机制。

在国有制条件下，既然国有财产的终极所有者是人民，就要由人民来行使财产最终所有权，国有财产的最终所有权应该由全国人民代表大会或地方各级人民代表大会来行使。在目前全国人民代表大会和地方各级人民代表大会不具备行使国有财产最终所有权的条件下，建议由全国人民代表大会和地方各级人民代表大会在遵循市场规律的前提下，利用市场竞争机制，采取透明，公开的招标方式选择国有财产所有权的行使者——政府、投资公司或投资银行，在此基础上，与国有财产所有权行使者签订委托—代理协议，在代理协议中明确规定委托方和代理方之间的权利和义务。具体而言，委托方的权利和义务必须包括：

（1）对代理人行使国有财产所有权进行监督；

（2）代理人行使国有财产所有权不能达到目标，有权终止委托—代理协议，并按协议规定追究国有财产所有权行使者的责任；

（3）国有财产所有权行使者达到预定目标，则有按规定分配给其剩余收益的义务。而代理人的权利和义务必须包括：

（1）有权按协议规定独立行使国有财产所有权；

（2）有权在行使国有财产所有权达到预定目标后，参与委托方剩余收益的分离；

再生水回用项目融资模式分析比较 篇6

关键字：再生水回用；融资模式；分析比较

为缓解目前我国北方地区水资源紧张的状况，再生水回用已经在诸如北京、天津等城市得到一定程度的应用。但是同其它城市水务项目类似，再生水回用工程也存在着投资金额大，资金回收周期长的问题。在目前政府财力有限的情况下，项目资金问题严重制约着再生水回用的应用与发展。因此，寻找有效的项目融资方法和途径，对于加速再生水回用事业的进一步发展，促进水资源高效使用，缓解部分城市供水紧张状况有着重要的现实意义。

一、项目融资的概念

项目融资是指以项目资产、收益作抵押来融资，本质上是资金提供方对项目的发起人无追索权或有限追索权（即无担保或有限担保）的融资贷款。对于再生水回用而言，项目的收益来自再生水的销售收入，再生水的广泛应用前景和可以预期的稳定的市场需求使其完全适合于项目融资，因为资金提供方在决定是否发放贷款时是将项目本身的收益潜力作为首要的因素考虑。

再生水回用项目融资时，至少有三方参与：首先是项目的发起方，通常是政府或者由政府管理的国有机构；其次是再生水回用项目公司，是项目发起人以股东身份组建，在法律上与政府或国有机构分离；第三方为资金提供方，也就是投资者。当愿意提供资金的投资者不止一个时，可以通过招标的形式确定第三方投资者。图1表示的是再生水项目融资时各方之间的关系。

通过项目融资可以有效解决政府财政紧张，无力发展再生水回用的窘境。同时也

可以吸收更多民间资金或国外资金参与到城市水务工程中。目前随着资本市场的不断发展，对再生水回用项目主要可以采用BOT、TOT和TBT等项目融资的实现形式。

二、BOT项目融资模式

BOT（Build-Operate-Transfer）的含义是“建设—经营—移交”，指政府将一个工程项目的特许经营权授予私人投资者，投资者在规定的特许期内负责项目设计、融资、建设和经营，回收投资并获取利润，特许经营期结束后将项目所有权移交给政府的一种项目融资模式。再生水项目采用BOT融资模式的实质是将再生水回用工程的建设和经营管理民营化。这种模式对于目前我国再生水回用的发展有着明显的促进作用：既可以通过吸收大量的社会闲散资金和国外资金来减轻政府的财政负担，又可以将政府的投资风险转移到民营机构中去。再生水项目利用BOT模式融资的实现过程如图2所示。

以BOT融资模式建设再生水回用工程必须考虑以下几个问题：

（1）再生水项目为公益性项目，投资者为回收成本获取利益，往往会忽视消费者利益，政府在招标和授予特许经营权的时候应予以必要的限制。

（2）政府将风险转移到民营机构是以出让特许经营权为代价，因而会在相当长的一个时期内无法从再生水项目中获取收益。

（3）对投资者而言，招投标过程中是否中标的不确定性使得前期可行性研究和初步设计费用有可能变成沉入成本，自身投资风险较大。

三、TOT项目融资模式

TOT（Transfer-Operate-Transfer）意为移交-经营-移交，它是在BOT融资模式上的发展，政府将已经建成的设施（如再生水处理设施、污水处理设施或输水管线等）的产权和特许经营权移交给投资者经营，投资者以该设施在约定时间内的收益为基础，一次性地付给政府一笔资金，约定期满后，再将设施交还政府。

再生水回用项目利用TOT模式融资的实质是政府加快收回建设水处理设施的投资。利用收回的投资，能够进一步扩大再生水回用的发展规模，提高再生水项目的开发效率。其实现过程如图3所示。

比较图2和图3的实现过程，可以看出投资者获取再生水项目的特许经营权后，TOT模式下，可以直接经营该项目，而BOT模式中必须经过项目的建设阶段。因此采用TOT模式使得投资者前期费用的风险降低，同时由于项目已经建成，其运营风险也得到了很好的控制，投资者只需将精力更多地集中在考察项目的获利能力和取得项目后的经营管理上。这一点对于投资者有着更大的吸引力，从而更有利于再生水项目资金的融通。

四、TBT项目融资模式

TBT（Transfer-Build-Transfer）项目融资模式是BOT融资模式和TOT融资模式的结合，是项目融资的另一种实现形式，意为“移交-建设-移交”，在这种融资模式下包含两个项目，政府将一个已建成的项目的设施和特许经营权通过有偿（或无偿）的方式转让给投资者，目的是为了新建一个BOT项目。投资者可以从已建和新建的项目中同时获取收益，而政府的收益来源则是转让资金或者新建项目收益。两个项目的特许经营期满之后，其设施由投资者移交政府。再生水项目采用TBT融资模式可以加速项目资金回收，盘活已有固定资产，促进再生水项目的发展呈现稳步递进的态势，其实现形式主要包括有偿转让和无偿转让两种。下面以污水处理厂作为已建项目，再生水回用作为待建项目加以说明。

1.有偿转让的TBT模式

投资者与政府通过签订TOT协议有偿转让已建成的污水处理厂的全部设施和特许经营权，政府一次性的从投资者手中获取一笔资金，同时政府再与投资者签订再生水项目的BOT协议，但是新的BOT协议中，政府所获取的资金要参与其中。这样通过签订转让污水厂和再生水项目的特许经营权，使得政府和投资者在这个过程中都成为受益者。有偿转让的TBT模式如图4所示。

2.无偿转让的TBT模式

所谓的无偿转让指政府与投资者签订TOT协议转让污水厂的设施和特许经营权时是无偿的，但前提是在新建的再生水的BOT项目中直接参与收益的分配。其实现过程如图5。

在TBT项目融资模式中，已建项目是新建项目得以实现的前提和基础，对于政府和投资者均存在需要相互考察的问题。政府在招标的过程中要严格审查投资者的资格，对投资者的技术力量、财务状况等方面均需一定的限制；同时投资者也必须对已建项目和待建项目的收益水平做出合理的评估，使投资风险降到最小。

五、案例分析

某市现有污水处理厂一座，日处理能力15万m3，污水厂周围建有热电厂、钢铁厂、焦化厂及化工厂等用水量较大的企业。为缓解该地区供水不足的问题，改善区域环境状况，政府拟在污水处理厂的基础上，以二级出水为原水，建设再生水回用工程，处理规模为10 m3/d。经估算，包括污水深度处理工程和管网建设在内需投资人民币9000万元。

如果仅仅依靠政府财政投资，很难在短期内争取到足够的资金。考虑到再生水回用项目附近有众多再生水用户，其收益较为可靠，因此可以依托再生水的收益和已有的污水处理厂，采用项目融资的方式来筹措再生水项目建设所需的资金。

（1）BOT融资模式：政府以再生水项目的特许经营权为条件，由投资者负责整个项目的设计、建设和经营管理，待特许经营期满后收回再生水项目的全部设施。

（2）TOT融资模式：政府可以将再生水项目建成之后，以特许经营权为条件将项目转让给投资者进行经营管理，一次性收回项目的投资，减少国有资金占用时间，待特许经营期满之后收回项目的全部设施。

（3）有偿转让的TBT融资模式：政府首先将现有的污水处理厂特许经营权转让给投资者，获得资金后投入到再生水回用项目，以出资人的身份与投资者共同对新建项目进行建设、经营和管理，待两个项目的特许经营期满之后将其收回。

（4）无偿转让的TBT融资模式：政府将现有的污水处理厂的特许经营权无偿转让给投资者，但前提是直接参与新建后的再生水回用项目的收益分配，特许期满之后将两个项目的设施收回。

六、结论和建议

再生水回用项目是占用资金较大的基础性建设项目，当政府无力投资但又急需发展此类项目时，就应考虑通过项目融资的方式获得再生水项目的建设资金。由于再生水较为稳定的市场和收益使得利用BOT、TOT和TBT等融资模式为项目筹措资金成为可能。尤其是在我国西北地区，水资源供应紧张的同时经济发展也相对缓慢，利用再生水缓解水资源紧张状况的同时往往会遇到资金不足的问题，因此利用项目融资获得项目建设资金成为解决再生水回用的应用与发展的有效途径。

作者单位：西安建筑科技大学管理学院

参考文献：

[1]刘晓君.工程经济学[M].北京:中国建筑工业出版社,2003.

电子商务模式下企业物流比较研究 篇7

根据电子商务交易模式的现状,通常有企业与企业之间的电子商务,简称B2B型;企业与消费者之间的电子商务,简称B2C型;企业与政府之间的电子商务,简称B2G;消费者对行政机构的电子商务,简称C2G;消费者与消费者之间的电子商务,简称C2C。

1.1 B2C电子商务企业发展现状

B2C电子商务模式,相较传统的零售业有很大的优势,比如新的销售模式突破了传统零售的时间和空间的限制,与客户建立了全天候的商品交易模式,让商家在购物平台上不受限制地展示商品。同时,电子商务交易便利,租赁成本和人力资源成本大幅降低等等,这些有利条件,为中国从事网络交易的中小企业如雨后春笋般涌现。据中国电子商务研究中心的监测数据显示,截止到2013 年6 月,我国B2C企业已达到约21500家,中国网上零售B2C市场交易规模达1946.5亿元。

1.2 B2C电子商务企业发展分析

互联网支撑B2C模式电子商务企业通过网络开展销售活动,一般消费者通过网络购物平台上实现电子交易,网上支付和电子商务企业进入B2C时代,电子交易模式节省了消费者和企业的时间和空间,大大提高了交易的效率。随着B2C消费者数量的增加,用户的消费习惯在不断变化,随着B2C电子商务企业的市场开拓与信誉提升,B2C规模快速增长,为了对B2C模式进行比较完善分析,运用数学模型来拟合规模数据,收集过去的P样本值的线性组合来预测当前或未来的样本值。

式中:ai为线性预测系数(LP);p为预测阶数。:

预测误差值为

这样就可以通过在某个准则下,使预测误差 ε(n) 达到最小值的方法,来决定唯一的一组线性预测系数ai(i=1,2,3,…,p),最终绘制出下图。

(数据来源:易观国际·易观智库)

2 B2C电子商务企业的物流模式

2.1 物流新形势

物流包括运输、仓储、装卸、搬运、包装、配送、加工等环节,特别是现代物流中信息流已成为更重要的环境,现代物流在我国的快速发展,电子商务背景下的现代物流基本理论研究日新月异,但相应的市场和实践却未能跟上理论研究的步伐。

目前,B2C电子商务企业的物流模式以自营物流与第三方物流的结合为主,但是随着电子商务市场的快速发展和在线消费的快速发展,供应链中物流环节的服务水平,已经决定着电子商务的发展与服务水平。近几年来电子商务企业,不断出现货物受损或丢失、已完成付款又通知无货、发货同期频繁延误等事件,影响了电子商务企业声誉,甚至出现商品在物流过程中,由于仓储、装卸、搬运等环节不当,造成商品伤人事件,引发大量法律纠纷。鉴于上述困扰,具有一定规模的电子商务企业,如亚马逊、京东等,开始建立自己的物流中心和运输团队,再加上几轮融资为自建物流提供了丰富的资金支持,自营仓储和物流已成为电子商务行业的新模式。

2.2 物流模式分类及比较

2.2.1 物流模式分类

物流模式分为自营物流(SL)、第三方物流(TL)和物流联盟(UL)。自营物流模式是企业建立和运作管理的物流系统模式,早期特定商品生产企业都有自己的物流系统,现在是具有相当规模电子商务企业的首先。第三方物流模式是由第三方提供物流服务的运作模式,即独立于供应端和需求端,主要是为电子商务或其他企业提供货物的仓储、运输、配送和流通加工等服务。物流联盟模式是一种松散型的合作组织,以实现共同的物流目标。

图2 2011年全球物流费用支出

2.2.2 物流模式比较

图3三种物流模式的比较

综合分析图2、图3,可看出第三方物流仍然占据很重要的地位:第三方物流相比自营物流模式前期投入成本更低,相比联盟物流模式信息水平更高。目前由于物流行业正是蓬勃发展阶段,采用物流联盟(UL)的电子商务企业客观上说市场还不具备,大多数企业还是选择与第三方物流合作(TL)。一般来说,自营物流模式(SL)更适合于业务量大,覆盖范围广,交付相对简单,并与大型企业有合作,具备雄厚的资金和强大的管理能力。另外如果供应链关系电子商务企业的竞争核心,便于自身资源优势发挥业务环节衔接协调,掌控最终客户提供优质物流服务,自营物流模式是必然选择,所以电子商务企业有必要区分核心业务,不是所有的企业都有必要、有能力自己组织商品配送、自建物流体系。

3 B2C电子商务企业物流模式存在的问题及物流模式的选择

与过去相比,物流与我们的关系更为紧密,更重要。随着技术的不断创新和发展,产品的制造方式也逐渐发生了变化。B2C电子商务交易完成两类物品的所有权交换,一是虚拟商品交换,虚拟交易能够顺利完成网上交易的。二是实物商品交换,现实生活真正的交易是以实物商品交换为主,虚拟环境下完成的交易,现实环境接受商品,是电子商务基本特征,实现虚拟与现实对接的桥梁就是物流。物流在电子商务的发展中起着不可替代的作用,物流服务的质量在一定程度决定电子商务服务质量,因此,一个大型B2C电子商务企业的主要问题是物流模式的选择以及商品在物流中信息跟踪。

3.1物流模式问题分析

自营物流:自营物流前期投资大、风险大、管理难度大,并且企业自营物流会造成资产利用率波动幅度较大,降低物流的专业化水平。

物流联盟:物流联盟是一种极难形成且又容易被破坏的物流模式,虽然其成本低、覆盖范围广,但极大可能会对企业的主业造成冲击,甚至会破坏到企业与客户之间的关系。

第三方物流:第三方物流发展较晚造成了其对经济环境的依赖性较大,一方面,目前的第三方物流提供商缺乏个性化服务,其物流服务较为单一且覆盖范围较小;另一方面来说,目前的第三方物流的技术设备、管理能力、信息系统等较为落后,造成了其服务质量不高;最后,目前国内的第三方物流大多规模较小,这也使得成本极大的增加。

3.2 企业选择物流模式的思考

电子商务企业选择物流模式,需要综合考虑以下几方面:

企业的核心业务与物流的紧密度;

企业的业务规模与经济实力;

企业的现有物流资源及物流管理能力;

物流对企业成功的影响程度。

4 结束语

提高物流系统质量是B2C客电子商务企业生存和发展的生命线,随着外部环境的不断变化,电子商务企业业务规模快速扩张,订单规模的快速增长,成本也在发生变化之中,特别是第三方物流成本的快速增长,使电子商务企业在自营物流和第三方物流模式选择,出现了前所未有的挑战。虽然自营物流模式并非万无一失,但无论是苏宁易购建立一套完整的“垂直整合”模式的物流系统,还是京东商城自建物流中心和控制物流团队,都证明了自营物流模式的优越性。

目前,我国的物流行业仍然属于初级发展阶段,竞争比较充分,同时也造成资源浪费,随着市场竞争的不断加剧,联盟物流将逐步在市场中形成,通过纵向物流联盟,充分发挥上下游企业的核心优势,从原材料采购到产品销售的全过程合作。横向物流联盟由处于平行位置的几个物流企业结成联盟,混合模式是纵向横向联盟的混合体。这些物流企业通过签订契约实现联盟,共享收益、共担风险,共同构筑物流市场,实现市场占有走集约化道路。

摘要：在中国电子商务交易规模已达13万亿规模,支持电子商务蓬勃发展的物流系统,是电子商务企业需要客观面对且认真研究的课题。文章重点分析B2C电子商务企业的现状及发展所面临的物流问题,并对当下主要物流模式进行比较分析,并试图利用分析工具进行数据拟合分析,以期建立相关数学模型,为电子商务企业选择物流模式提高决策依据。

企业融资模式比较研究 篇8

近年来,供应链金融受到越来越多的关注及应用,它对解决供应链上弱势企业融资难的问题具有重大的现实意义。供应链金融依托供应链上的真实交易关系,利用交易过程中产生的应收账款、存货、未来的货权作质押,为供应链上下游企业提供融资,可以有效降低整体供应链的融资难度与融资成本。

1 火电供应链金融中发电企业的三种基本融资模式

火电供应链金融是将供应链金融的理念引入到火电供应链,火电供应链金融中发电企业有三种基本的融资模式:应收账款融资模式、存货质押融资模式、预付账款融资模式。

1.1 火电供应链金融中发电企业的应收账款融资模式

火电供应链金融中发电企业应收账款融资模式的具体操作流程如图1所示。

(1)发电企业与电网企业签订购售电合同;

(2)发电企业收到电网企业开出的应收账款单据;

(3)发电企业将应收账款单据质押给银行,向银行申请贷款;

(4)银行审查单据的真实性、审查电网企业的资信实力及火电供应链的运作效率;

(5)电网企业确认协助进行应收账款融资,并出具付款承诺书;

(6)银行收到电网企业的付款承诺书后,向发电企业提供贷款;

(7)发电企业用银行贷款购买煤炭,继续进行电能生产;

(8)电网企业向用户供电;

(9)通过售电,电网企业收到用户电费;

(10)电网企业将电费用于支付在银行质押的应收账款单据,当电网企业还清应付款,银行注销其付款承诺书。

1.2 火电供应链金融中发电企业的存货质押融资模式

火电供应链金融中发电企业存货质押融资模式的具体操作流程如图2所示。

(1)发电企业向银行申请存货(煤炭)质押贷款;

(2)银行与第三方物流企业合作,委托其负责质押物煤炭的评估、监管等工作;

(3)银行就发电企业的申请,对电网企业资信、火电供应链效率等方面进行审查;

(4)第三方物流企业接受银行指令,评估发电企业的煤炭存货;

(5)第三方物流企业将对煤炭存货的评估相关材料交给银行;

(6)确认存货煤炭符合要求之后,银行与电网企业签订担保责任书;

(7)发电企业将存货煤炭交由银行指定的第三方物流企业监管;

(8)银行依据第三方物流企业开出的仓单,向发电企业提供贷款;

(9)发电企业用银行贷款购买煤炭,保证电能生产;

(10)发电企业收到电网企业的购电费;

(11)发电企业用收回的购电费来偿还银行贷款;

(12)银行收到还款,通知第三方物流企业向发电企业适量放存货煤炭;

(13)第三方物流企业接到指令,将相应存货煤炭归还发电企业,发电企业继续还款提货,直至贷款还清。

1.3 火电供应链金融中发电企业的预付账款融资模式

火电供应链金融中发电企业预付账款融资模式的具体操作流程如图3所示:

(1)发电企业与煤炭供应商签订煤炭购销合同;

(2)发电企业凭煤炭购销合同向银行申请专项融资;

(3)银行审查煤炭供应商的资信和回购能力,合格之后,与煤炭供应商签订回购协议;

(4)银行与第三方物流企业合作,委托其负责仓储、评估与监管等工作;

(5)银行同意发电企业的融资申请后,发电企业向银行支付保证金和垫资手续费;

(6)银行代发电企业向煤炭供应商支付煤炭货款;

(7)煤炭供应商收到银行垫资,向银行指定的第三方物流企业仓库发货;

(8)煤炭供应商将该煤炭仓单交给银行,银行取得煤炭的控制权;

(9)发电企业收到电网企业的购电费;

(10)发电企业用购电费向银行缴纳保证金;

(11)收到缴存的保证金,银行向发电企业签发相应比例的提货通知单;

(12)发电企业将提货通知单交予第三方物流企业;

(13)第三方物流收到银行指令和提货通知单之后,向发电企业释放相应煤炭,直到煤炭分批提取完,该项融资业务结束。

2 火电供应链金融中发电企业三种基本融资模式的比较

上述三种融资模式在流程、成本效益、风险方面存在差异,下面就这三方面对发电企业的三种融资模式做比较分析。

2.1 火电供应链金融中发电企业融资模式的流程比较

在流程方面,三种融资模式具有不同的参与企业、质押物、评估侧重点:

(1)参与企业:应收账款模式的参与企业个数最少,存货质押和预付账款两种模式中新增了第三方物流企业;应收账款、存货质押两种模式下,核心企业均是电网企业,而预付账款融资模式下,煤炭供应商是核心企业。图4列出了三种融资模式的参与企业及其功能。

(2)质押物:应收账款融资模式下,以应收账款单据作质押;存货质押融资模式下,以煤炭存货作质押;预付账款融资模式下,以发电企业要购买的煤炭作质押。

(3)评估侧重点:应收账款融资模式下,侧重审核购售电合同的真实性、有效性;存货质押融资模式下,侧重评估煤炭价格波动及变现能力;预付账款融资模式下,侧重评估煤炭供应商的回购能力。这三种融资模式均需评估火电供应链的效率及核心企业的资信实力。

2.2 火电供应链金融中发电企业融资模式的成本效益比较

对三种融资模式作了流程比较分析后,还需从定量角度对融资模式的成本效益做分析,参与企业的利润可表示为:发电企业利润=发电总收入-(发电总成本+融资利息费用+贷款手续费);电网企业利润=售电总收入-购售电总成本;银行利润=贷款利息收入+手续费收入-贷款相关成本;煤炭供应商利润=煤炭销售收入-煤炭供应成本;第三方物流企业利润=物流服务收入-物流服务成本。

根据参与企业的利润,分别设置变量:发电企业用P表示,发电单位成本u、上网电价c、存货煤炭量O、存货煤炭市场单价z、煤炭价格下降造成贷款不足引起发电企业的损失a、向银行缴纳的保证金额度i、缴纳保证金次数m;电网企业用G表示,购电量Q、售电单价p、电网企业缺电成本f;银行用B表示,质押率β、贷款利率r、贷款期限t、贷款手续费k、银行放贷的风险评估成本T,煤炭供应商不履约回购煤炭造成的银行损失F;煤炭供应商用M表示,煤炭供应商的销售总量D、煤炭销售单价h、煤炭供应成本s、煤炭滞销造成的损失y;第三方物流企业用L表示,物流服务费d、物流成本n。

发电企业三种融资模式的参与企业成本效益对比如表1所示:

据表1可知,只有多方共赢,火电供应链节点企业才愿意参与发电企业的供应链融资活动,发电企业通过比较三种融资模式下的利润PP来决定采用哪种融资模式。事实上,有收益就有风险,因而还需比较三种融资模式的风险。

2.3 火电供应链金融中发电企业融资模式的风险比较

火电供应链金融中发电企业三种基本融资模式的风险可分为电力行业系统风险、火电供应链系统风险、信用风险、操作风险、质押物变现风险。具体风险对比如表2所示:

从表2中可以看出:

(1)三种融资模式均面临电力行业系统风险、火电供应链系统风险。

(2)三种融资模式又具有不同的信用风险、操作风险、质押物变现风险:应收账款融资模式下需着重关注电网负荷预测高于实际用电量导致应收账款回款不足的风险;存货质押、预付账款两种融资模式有第三方物流企业的参与,增加了出现信用风险、操作风险的可能性,煤炭价格波动的不确定性会造成质押物变现风险。

3 火电供应链金融中发电企业三种基本融资模式的适用条件

综合火电供应链金融中发电企业三种融资模式的流程、成本效益、风险比较分析,得出这三种融资模式的适用条件:融资模式流程通畅、参与企业多方共赢,这是发电企业进行火电供应链金融融资的前提;有效化解火电供应链金融中发电企业三种融资模式的风险是发电企业实施火电供应链金融融资成功的关键。

表3给出了每种融资模式的具体适用条件:

4 结束语

本文对火电供应链金融中发电企业三种基本融资模式进行了流程、成本效益、风险三方面的比较分析,并提出了每一种融资模式的适用条件。发电企业需对自身状况进行客观分析,选择融资成本低、风险小、多方共赢的火电供应链金融融资模式。火电供应链金融中发电企业三种基本融资模式的比较分析,为火电供应链金融在电力行业的具体应用提供了有价值的参考。

参考文献

[1]李毅学,冯耕中,汪寿阳,等.物流与供应链金融评论[M].北京:科学出版社,2010.

[2]谭忠富,侯建朝,曹福成,等.发电企业业务流程分析的价值链模型[J].电力学报,2006(4):413-417.

企业融资模式比较研究 篇9

境外的库存商品融资业务在20世纪初就已初现雏形[1]。从1905年俄沙皇时代的谷物抵押贷款开始, 到20世纪50年代美国开展的库存商品融资、保理融资等业务, 再到20世纪90年代台湾地区开始推行的以IT大型企业为核心的中小企业制造业融资业务, 以及意大利、以色列等地区陆续推出的灵活多样的贸易融资服务, 库存商品融资业务取得了突飞猛进地发展[2]。相对于境外开展库存商品融资业务的悠久历史, 我国起步较晚, 从20世纪90年代末中国储运开展的第一笔仓单质押业务开始, 到现在已发展到年授信额度近50亿元的库存商品融资规模。截至今天, 我国已经出现了20多家金融结构联合物流企业开展形式多样、手段灵活的针对中小企业的融资业务[3]。快速发展的库存商品融资业务, 吸引了国内外诸多学者的注意, 物流金融范畴内的相关概念逐渐在学术界和金融界传播开来。本文旨在深入剖析国内外库存商品融资业务的发展轨迹的基础上, 总结梳理出典型的基于库存商品融资的业务模式, 并针对不同的业务模式, 分析它们在实践中具体的操作流程, 最后给出国内外在开展库存商品融资业务实践中的差异。

2 国外库存商品融资的业务模式

根据美国商业银行组织CFA (Commercial Finance Association) 归纳, 库存商品融资业务可以划分成两大类:第一类中银行根据贷款者的质押库存价值阶段性地发放贷款;第二类中银行发放贷款用于购买全部或部分贷款企业的库存。就企业业务模式上来看, 大概经历了以下五种库存商品融资业务模式[4]。

2.1 存货留置权融资。

在该融资模式下, 银行拥有借款企业的存货留置权, 但企业能够自由地销售存货。从具体操作层面看, 这种融资模式对银行的存货监管并不利, 随着时间推移, 存货减少, 相应的价值也下降, 如果企业不及时补货, 银行将面临贷款抵押品部分留置的问题。正是由于这个原因, 这种模式现在已经很少使用。

2.2 公开仓储融资。

在该融资模式下, 借款企业将存货放在专门仓库中, 由第三方仓储公司代为保存和管理。购货方在购买借款企业的存货后, 直接将货款打到贷款银行, 用于冲减企业贷款。仓储公司在得到银行的授权之后, 购货方才可以提货。这种融资模式由于需要额外支付仓储公司存货保管费, 对借款企业来讲成本较高, 而且发生过仓储公司与借款企业联合欺诈银行的事件, 因而现在这种模式也较少使用。

2.3 就地仓储融资。

在该融资模式下, 仓库就设在借款企业的货站里, 银行为加强存货监督会雇佣第三方仓储公司来管理存货。相对于公开仓库融资, 就地仓储融资不必支付存货管理费, 成本大大降低, 优势明显, 因而受到企业的广泛欢迎。

2.4 信托收据融资。

在该融资模式下, 借款企业将银行贷款用于购买货物, 同时向银行开出信托收据, 注明货物实为银行所有, 借款企业只是代为持有并销售。货物卖出后, 货款直接打入贷款银行帐户中用于冲减贷款。这种融资模式由于需要银行职员到仓库现场监管货物, 因而适用于大型机器设备或汽车等耐用消费品等, 而对数量较多、清点不便的商品不便。

2.5 抵押单融资。

在该融资模式下, 独立的第三方对借款企业的销售活动和存货情况进行跟踪式的贴身观察, 并定期签发给贷款银行抵押单, 保证抵押品的存货数量。相对于信托收据融资, 这种模式由于第三方的参与, 银行职员无需亲自对企业进行监管, 从而降低了银行的信贷成本。此外, 独立的第三方还通过提供一系列的专业服务, 使借款企业和银行之间的贷款管理问题简化, 这让两者之间的关系更加和谐。这种第三方公司经过专业化的发展, 至今已经有很多公司发展起评估企业中间产品、存货的技术。这种发展, 不仅使得商品运动的自由度大大扩大, 而且适用于抵押的商品的范围也不断扩大。

3 中国库存商品融资的业务模式

我国金融机构在开展库存商品融资业务的具体实践中, 根据企业的实际需要, 进行了不断的改革创新。总结来讲, 先后经历了动产质押融资、仓单质押融资、买方信贷融资、异地仓单质押融资和信用担保融资[5]。

3.1 动产质押融资。

在该融资模式下, 借款企业将货物或动产存入仓库, 仓库验收后形成仓单给银行, 银行按照货物价值的一定比例贷款给企业。银行拥有货权, 借款企业在偿还银行贷款后方可提货。银行对企业货物的真实性、合法性负责, 而仓储企业仅对货物的数量和保管质量负责, 风险还是由银行来承担。

3.2 仓单质押融资。

随着银行对于风险的考虑, 部分银行开始选择有信誉的物流仓储企业进行合作, 而物流仓储企业所承担的责任以及风险也越来越多。例如, 物流仓储企业必须对借款企业货物的真实性、合法性负责, 必须为银行把握货物的经营风险并及时传递相关信息, 借款企业一旦违约, 物流仓储企业要承担一定的回购责任等等 (具体的操作流程见图1) 。

3.3 买方信贷融资。

为了更大程度地满足客户的资金需求, 我国金融机构又开展了保兑仓业务, 也就是买方信贷。在该融资模式下, 首先形成一个以四方为主体的两套三方协议, 第一套协议方包括甲方银行、乙方物流仓储企业、丙方经销商;第二套协议方包括甲方生产企业、乙方经销商、丙方银行。银行在经销商交纳了一定的保证金后开出承兑汇票, 收票人为生产企业, 生产企业在收到银行承兑汇票后按银行指定的仓库发货, 货到仓库后转成仓单质押 (具体的操作流程见图2) 。

3.4 信用担保融资。

最近, 我国金融机构又在尝试信用担保融资模式。在信用担保融资模式下, 银行把贷款额度直接授权给物流企业, 再由物流企业根据客户的需求和条件进行质押和最终结算 (具体的操作流程见图3) 。

4 国内外库存商品融资业务模式的比较分析

从以上论述可知, 国外库存商品融资业务大致经历了对存货具有留置权到具有拥有权再到总量拥有权的发展历程。在公开仓储融资和就地仓储融资模式下, 第三方的责任主要在于对存货的监管, 以保证银行对存货的拥有。而在信托收据融资中, 参与该业务的只有银行和贷款企业两方, 货物由银行监管。在这三种模式中, 有一个共同点, 就是银行对质押物具有拥有权, 只有质押物的销售货款到位后, 质押物才能被提出。上述这一点类似于我国目前广泛进行的仓单质押业务, 仓单使得银行对质押物具有了暂时的拥有权, 企业可以销售质押物, 但是在这个过程中, 他只能相当于是银行的代理人。而对于国外的仓单存货融资来说, 国外的仓单或者说抵押单是一个由第三方定期签发给贷款银行的文书, 它保证了作为贷款抵押品的存货数量的存在, 它采取的是总量控制的方式, 并没有对存货进行实物上的分离和拥有, 实现了真正意义上的流动。此外, 国外物流企业对自己开出的仓单负责。因为国外物流企业开具的仓单具有法律效力, 加上比较系统的全国性仓单管理和流通体系法规, 比如美国、英国、波兰和俄罗斯等, 仓单流动性比实体货物好。而在我国由于物流业服务不规范, 更重要的是一般物流企业签发的仓单没有权威的机构认证和监管, 仓单的标准化程度低, 仓单管理流通体制还没有建立起来, 因此使用和流通范围有限。

综上所述, 我国的仓单质押业务目前更类似于公开仓储融资或就地仓储融资, 但是又有不同之处, 表现在作为第三方的物流企业具有更多的责任和义务。其能力又受制于国内信息技术的发展, 不能像国外仓单存货融资中的第三方企业那样实现销售活动的跟踪式调查。

摘要：本文在深入剖析国内外库存商品融资业务的发展轨迹的基础上, 总结并梳理出国外5种和国内4种基于库存商品融资的业务模式, 并重点分析了不同融资业务模式的操作流程, 以及国内外在开展库存商品融资业务实践中的差异。

关键词：库存商品融资,物流金融,比较研究

参考文献

[1]陶经辉, 应丽景.物流企业开展物流金融服务的模式和风险管理[J].南京财经大学学报, 2013 (2) .

[2]罗齐, 朱道立, 陈伯铭.第三方物流服务创新:融通仓及其运作模式初探[J].中国流通经济, 2002 (2) .

[3]冯耕中, 李鹏.库存商品融资业务诠释[J].物流金融, 2005 (2) .

[4]张军.中国国有金融体制分析[M].北京:经济科学出版社, 1998.

企业融资模式比较研究 篇10

1 产业转移相关理论及现状

1.1 产业转移国内外现状

国外最早对产业转移机制问题进行研究的是美国发展经济学家阿瑟·刘易斯(W.Arthur Lewis,1984)。他认为:发达国家人口自然增长率下降及非熟练劳动力不足,导致劳动力成本趋于上升,并使得劳动密集型产业的比较优势逐步丧失,最终使该类产业向发展中国家转移。在研究产业转移的过程中,他把劳动密集型产业作为主体,并且将产业转移与比较优势的变化相联系。劳尔·普雷维什(Paul Prebisch,1962)以发展中国家为视角对产业转移进行考察。他认为,产业转移发生的根源是由于发展中国家迫于发展压力而实行用国内工业化代替大量进口工业品。美国跨国公司专家雷蒙德·弗农(Raymond Vernon,1966)则站在产品生命周期角度,认为发达国家向发展中国家转移产业及产业的区际转移均为产品生命周期变化引起的,他提出的产品生命周期理论有一定的独到之处。日本经济学家赤松要(Kaname Akamatsu,1935)于20世纪30年代提出雁行产业发展形态理论,他在对日本棉纺工业进行考察的基础上,总结出以东亚为中心的亚洲经济发展现象遵循的“进口一国内生产一出口”模式,并提出该模式对后进国家或地区的产业发展同样适宜。继赤松要之后,另一日本经济学家小岛清(Kiyoshi Kojima,1972),根据日本对外直接投资的实践,指出在对外直接投资过程中,产业输出应依照“引进现代产业———创造比较优势产业———失去比较优势———向外转移”过程依次进行。

国内很多学者也对产业转移进行了研究,卢根鑫在《国际产业转移论》中以产业贸易和产业投资为研究重点,阐述了产业分化、产业贸易及产业投资的动因,探讨了产业转移引发的国际分工格局的变化、发展中国家产业转移后结构的成长、转移后的价值盈余及产业转移的效应。王先庆在《产业扩张》中提出产业转移的基础包括不同经济地理空间存在的成长差及不同区域产业主体之间的相关利益差,正是由于二者的存在,是不同区域及不同产业不断地进行产业升级及区域的转移。汪斌在《国际区域产业结构分析导论》中认为产业结构升级其实是“发达国家相对落后的产业或某些工序———发展中国家发展这些产业———实现产业结构调整及层次提升”过程。张可云在《区域大战与区域经济关系》中提出区际产业转移替代了区际商品贸易与要素的流动,促进了区域间的劳动力、资本与技术等要素的流动。产业与技术发展的梯度差异是客观存在的,由高梯度向低梯度扩散与转移也是必然的趋势。戴宏伟在《区域产业转移研究》中指出,由于生产要素禀赋、发展战略及经济基础差异的存在,各地区的产业结构同样表现出极大的差异,并集中表现在形成的产业梯度上,使不再具有比较优势的产业从高梯度向低梯度转移[1]。

1.2 我国产业转移的现状

我国东部沿海地区良好的产业基础和技术条件,使其在国际产业转移中一直是重要的承接地区,但随着东部沿海地区持续的高速发展,劳动力等要素的比较优势逐渐降低,而资源条件的约束,又使东部沿海地区不再承接传统的劳动密集型和高能耗产业,而转到较高附加值的技术密集型产业上去,逐步实现产业结构升级。而中西部地区则凭借其低廉的土地、劳动力成本和丰富的资源以及巨大的市场需求潜力,正在成为劳动密集型产业和资本密集型产业转移的理想承接地。

(1)国际向国内的产业转移从最早的部分生产环节搬迁开始,如汽车的生产、组装环节,后来发展到企业的整体转移,包括配套的总装工序及零部件的生产,如大众、本田汽车的制造商实施的零部件国产化战略。现在,生产外包已成为了新兴的主流方式,许多跨国公司纷纷将核心能力掌握在本国企业内部,而许多非核心业务(往往是劳动力密集型的环节)外包给我国劳动力廉价地区的工厂。

(2)我国的产业转移逐渐向中西部转移。在我国东部产业向中西部“漂移”的过程中,主要采取投资的方式,部分为区域联盟,而区域内的贸易还没有达到产业转移的层次。并且研究表明,在转移的过程中,全社会的固定投资中心变化呈现出“Z”字状,即西北—东部—中西的过程[2]。

(3)西部各省区承接产业转移的方式主要为投资和建设项目,但利用外商直接投资份额占比不高。为响应我国的西部大开发战略,西部欠发达省区以各种优惠政策吸引外资,并将“招商引资”作为政府工作重点,但外商投资份额比例很少,外商投资主要还是东部发达地区,并有放缓趋势,国内产业转移主要是区域内的梯度转移。

(4)2010年8月31日,《国务院关于中西部地区承接产业转移的指导意见》正式印发,意见指出产业转移是优化生产力空间布局、形成合理产业分工体系的有效途径,是推进产业结构调整、加快经济发展方式转变的必然要求。中西部地区发挥资源丰富、要素成本低、市场潜力大的优势,积极承接国内外产业转移,不仅有利于加速中西部地区新型工业化和城镇化进程,促进区域协调发展,而且有利于推动东部沿海地区经济转型升级,在全国范围内优化产业分工格局[3]。

2 产业转移背景下企业物流模式比较

2.1 产业转移背景下企业物流运作模式类型

承接产业转移对我国物流业而言,既是机遇亦是挑战。在产业转移过程中,总结企业选择物流模式的类型,并比较企业及物流模式特点,从而采取有针对性的战略应对产业转移,是提升企业竞争能力,实现跨越式发展的关键。产业转移过程中,目前主要的物流运作模式包括以下三种[4]。

2.1.1 企业自营物流

产业转移过程中,企业的自营物流可分为两种情况:一是转移前即为自营,企业已拥有物流的运输、仓储及配送等设施,由自身运作全部物流活动,转移后亦然;二是转移前企业物流外包,而转移后根据需求自营物流。

2.1.2 物流外包/第三方物流

是由物流劳务的供方、需方之外的第三方按照合同去完成全部物流服务的物流运作方式。其功能表现为第三方负责从供货商开始的运输、仓储、库存等一系列专业化的物流活动,提供综合的物流活动,侧重于决策优化与企业供应链的有效链接。产业转移中的第三方物流模式同样也有两种情况:一是企业转移前的物流即为外包。如从上海转移到合肥的联合利华制造基地,转移前其物流由第三方———中外运完成,转移后中外运即在合肥市经济技术开发区建设物流园,该企业不但转移前后均为外包,且为同一物流企业跟进提供物流服务;二是企业转移前自营物流,转移后由第三方物流运作。

2.1.3 集群物流

集群物流是在承接主导产业、建立产业集群的同时,吸纳产业链中相关企业,建立相应的产业集群物流,为集群内企业提供综合性的物流服务,以满足产业集群内企业的物流需求、降低物流成本和交易成本,提高整个产业集群的核心竞争力。例如湖北的汽车产业,以神龙和东风两大龙头企业为首,利用资本、品牌、管理、人才等优势,拉动关联企业,反过来,又推动了龙头企业的发展,形成如今的汽车产业集群。其发展给湖北地区带来种种经济效率,无论从创造的价值、就业、科技的进步等等,还是对整个工业的产业结构合理促进,都是有目共睹的。目前中西部地区为吸引外资,都倾向于为企业提供更多优惠。例如,工业园区的打造就为承接这种类型的产业提供充足的发展空间。而且,这种模式的转移,不仅仅将产业转移过来,在原有产业融合的问题上也起到了推动作用,更有利于移入产业与原有产业间建立相互竞争合作的发展关系。

2.2 产业转移背景下企业物流模式比较

物流是产业转移过程中的重要一环,能帮助企业最终完成经营目标,采用何种模式受制于企业所处的行业、承接产业转移地区环境及物流水平等(如表1)。

对上述三种物流模式而言,各有优劣。自营物流模式有利于最大限度满足客户需求,产业转移承接地的物流水平较低时企业常由外包转为自营,但自营物流成本较高,在产业转移发生的短时期内盲目自建可能增加企业资源占用与投入,产生较大风险;第三方物流企业提供的物流业务专业化更强,物流成本及风险较低,但我国大部分承接产业转移地区的物流水平偏低,如西部物流企业,其规模、资金、人才、管理、技术和效率都无法与东部物流企业相比,导致无法完全满足用户物流需求;集群物流针对性较强,能满足企业各种物流需求,成本较低,但协作难度较高。由于政府的推动作用,目前转移企业选择集群物流模式的比例正在提高。

3 产业转移背景下提升物流产业竞争力对策

产业转移是当今世界经济发展大趋势,在产业转移的过程中,为提升物流产业竞争力,一方面,各级地方政府应采取政策支持与引导,为承接地物流企业提供良好的发展环境;另一方面,物流企业应把握良机,结合自身及地区特点,采用适合自身物流模式,运用国外先进物流技术,转变观念,发展绿色物流,提升物流产业竞争能力。针对我国产业转移中物流产业发展现状,结合国内成功经验,以建立产业集群物流为出发点,总结我国产业转移背景下提升物流产业竞争力对策建议:

3.1 鼓励扶持第三方物流企业发展

专业的第三方物流企业符合物流行业的发展趋势和市场的需求,能解决企业面临的初期投资大、运作成本高、专业管理难等问题,使物流服务更大限度地适应市场化的需要,同时,它也是集群物流模式的基础,是集群产业不断发展壮大的必要前提。

发达国家的物流实证分析表明,第三方物流的发展程度是体现一国(或地区)现代物流水平的重要标志,只有独立的第三方物流占到物流总量的一半以上,现代物流业才能形成巨大的需求和广阔的发展空间。然而,中国第三方物流占物流市场的比重还不足五分之一,且存在资金量小、功能单一、信息化程度低等问题[5]。因此,在产业转移过程中,一方面,鼓励并支持产业转移承接地有资本、有技术并已经有一定规模的物流企业不断完善其物流网络,并不断向专业化、标准化、规模化发展,如医药物流、冷链物流、鲜活品物流、危险品物流、管道物流等。另一方面,鼓励承接地第三方物流公司通过合资、合作、兼并、整合和战略加盟等方式实现规模扩张。目前,许多物流公司由于发展规模较小、资金不足等原因,无法购买先进的信息管理系统和物流设备,导致其信息化程度低、物流服务质量较差,影响转移企业正常运营,最终使许多转移产业对第三方物流的服务质量乃至产业转移失去信心,如果规模较大、发展较好的物流公司能合并规模较小业绩较差的公司,便能实现以大并小,优胜劣汰,实现行业发展的规范化,提升物流企业经营能力。

3.2 营造有利于物流及地区经济发展的政策环境

目前,中西部地区利用招商引资吸引产业转移的竞争十分激烈,因此,政府应积极为企业提供适合发展的政策及物流环境。首先,应加大交通等基础设施建设,同时,进一步完善通信、金融、水、电、气等公共基础设施,提升政府公共服务配套能力;其次,推动产业园区扩容与专业化园区建设,加大产业承接载体建设力度,通过引进龙头企业,建立产业集聚效应,促进产业园区综合功能配套;最后,进行“服务型”政府建设,为产业转移关联企业提供良好的发展环境、优惠政策、宽广的市场需求等。

在产业转移下的三种企业物流模式中,大部分的承接地都倾向于集群物流模式,并以工业园的形式将产业链集群的产业进行承接。产业集群的发展是一项跨行业、跨地区、跨部门的综合性工作,涉及面广、政策性强,地区政府应与产业链关联企业、物流企业等关联企业协同配合,形成合力,并将物流作为产业集群中的一部分,以满足转移企业需要和便利产业园区为出发点考虑物流规划,促进物流业与转移产业协调发展。

3.3 发展绿色物流

《国务院关于中西部地区承接产业转移的指导意见》要求将资源承载能力、生态环境容量作为承接产业转移的重要依据,加强资源节约和环境保护,推动经济发展与资源、环境相协调。而物流活动的各个环节都涉及对环境的影响。因此,应按照承接产业转移和提高可持续发展能力相结合的要求,着力发展绿色物流[6]:一是转变观念,鼓励进行绿色生产、绿色运营的企业进行产业转移;二是积极开展绿色物流的专项技术研究,如尽量采用对环境污染小的方案进行物流系统和物流活动的规划与决策,如采用排污量小的车型、近距离配送、夜间运货、优先选择火车运输等;将化学品、危险品仓库远离城市和村庄;三是尽可能选择低碳型可降解的包装材料,并建立工业和生活废料处理的回收物流系统。

3.4 吸引及留住物流人才,并加快物流人才培养

相对沿海及长三角地区,我国中西部地区经济实力较落后,工资待遇不高,机制不顺,很难吸引及留住人才。因此产业承接地要建立针对物流企业的人才服务市场,实施更加灵活的人才流动政策,提供能够吸引人才、留住人才的优惠政策环境,吸引高层次的物流管理人才来承接地就业、创业。同时,应依托地方高校进行物流管理专业建设,加快人才培养,以提高学生的实践能力、综合素质为主线,加强物流专业产学研合作。做到以丰厚的工资待遇吸引人才;营造良好的环境留住人才;建立科学的机制发展人才。

参考文献

[1]陈泽明.企业重组与产业转移[M].北京:清华大学出版社,2010.

[2]徐梦婧.中部地区承接东部地区产业转移的问题与对策研究[D].武汉:武汉理工大学(硕士学位论文),2009.

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[4]李万青,范珍,黄志平.产业转移过程中物流服务跟进问题研究[J].江苏商论,2011(10):49-51.

[5]吴万敏,倪良新.承接产业转移中安徽物流业发展战略的思考[J].华东经济管理,2010(8):32-34.

农户小额贷款模式比较研究 篇11

关键词：小额农贷模式 农户贷款 比较分析

一、引言

长期以来，农村金融机构萎缩、农村资金外流、农民贷款难等成为影响金融支农扶贫工作的难点问题，如何有效运用金融手段解决“三农”问题，是社会各界关注的热点和难点问题。国际上，以小额信贷帮助社会贫困群体脱贫致富最具代表性的是2006年诺贝尔和平奖获得者尤努斯创办的孟加拉格莱珉银行。在我国发放农户小额贷款的机构主要有农村信用社、农业银行、邮政储蓄银行、小额贷款公司等商业性金融和非金融机构以及依靠捐赠基金设立的扶贫经济合作社。

二、国内外农户小额贷款模式分析

笔者主要结合国内外农户小额贷款的最新进展，对目前国内存在的农户小额贷款模式进行比较分析，试图找到一条具有中国特色的、可持续发展的农户小额贷款道路。

目前国内外比较成功的农户小额贷款模式主要有以下几种，下面本文一一进行分析：

（一）农户联保小组发展模式

采用该模式，借款人可以遵循“自愿组合、诚实守信、共担风险”的原则组成联保贷款小组申请贷款。联保贷款小组一般必须满足下列条件：一是联保成员不低于3户；二是联保成员间不是夫妻及两代内的直系亲属关系；三是联保成员的居所或主营业务所在地应相对集中。采用联保小组担保的，每个借款人只能参加一个联保小组，在联保小组成员贷款全部清偿前，不得退出联保小组；联保小组成员出现不良贷款的，在不良贷款清偿前停止对小组所有成员发放贷款。

孟加拉格莱珉银行就是采用的该模式，这种模式主要是充分利用社会中普遍存在的声誉机制来约束农户行为，降低农户信用风险，解决农户贷款难、担保难的问题。其优势在于一个小组内部成员可以互相监督，进而降低监管的成本，大大降低主观违约的风险。但由于农业生产的风险较大，一旦发生客观不能还款的情况，极易形成坏账。印度的实践表明由于内部的压力一些农户拆借民间高利贷去还账，容易陷入一个恶性循环之中。因此这种模式往往还加入了诸如“弹性贷款计划、养老金账户制度”等降低系统性风险的制度设计。

（二）“信用村+农户”模式

这种模式指农户小额贷款的机构通过评定信用村实现对农户的批量发卡，对信用村农户的金融需求给予信贷倾斜政策。吉林舒兰市农行是该模式比较典型的例子，其优势在于：一是可充分发挥村级行政组织的作用，由其协助做好贷款的调查、管理和收回工作。二是可推进农村整体诚信环境建设，促使村领导和大多数村民为维护荣誉、方便贷款而进一步增强诚信意识。三是可密切农行与村社的关系，形成信用村后，有助于占领市场，进一步发展其他业务。但只有在管理机构比较健全、经济比较发达、农村干部意识比较超前，信用村才能发挥出其应有的效果。

（三）“协管员+农户”模式

这种模式又被称为“五老”（老支书、老村长、老组长、老党员、老班干部）模式，指在运作农户小额贷款的过程中，，将村里“五老”认定为协管员，由“五老”组成诚信评议小组，在贷前农户准入时提供信息，甄别、推荐贷款对象；贷后协助管理、防控贷款风险。该模式是由湖南农行率先提出的：“五老”群体生在农村、贴近农民、了解农民，有的是行政领导，有的是群众领袖。利用他们的威望和群众基础，为农行贷前提供农户信息、为农户小额贷款提供担保、为农行加强贷后管理提供支持，就能够比较好地减轻基层网点客户经理的工作，提高贷款效率。但这种模式的效果与“五老”的素质以及外在激励措施力度密切相关，不同的素质，发挥的效果也参差不齐。

（四）“公司+农户”模式

该模式是指银行与农业产业化龙头企业合作，对龙头企业的订单农户发放贷款支持其生产，龙头企业为农户提供担保。银行与企业、农户签订三方协议，保证贷款资金、农产品收购资金在指定的账户内封闭运行，龙头企业支付给农民的收购款项优先偿还贷款本金。“公司+农户”模式的贷款业务质量主要取决于以下两个方面：一是提供担保龙头企业的信誉和保证能力；二是贷款农户的经营能力和偿债能力。该模式比较典型的代表是宣城市农行农户小额贷款，该行与龙头企业、农户结成了“利益共同体”，将过去农户和银行、企业和银行“一对一”的关系，转变为银行、企业、农户“三位一体”的关系，通过小额贷款这个纽带，采取三方协议合作方式，实现了农户贷款、龙头企业担保，解决了农户贷款担保难，信息不称问题。

（五）“小额贷款保证保险+农户”模式

农户一般没有房产、机器设备等适合做抵押的资产，这使金融机构在发放农户贷款时面临一定的风险。如果有第三方为农户贷款提供保证保险，将降低金融机构的贷款风险。保证保险是指在约定的保险事故发生时，被保险人需在约定的条件和程序满足时方能获得赔偿的一种保险方式，其主体包括投保人，被保险人和保险人。投保人和被保险人就是贷款合同的借款方和贷款方。借款人为获得贷款，须与银行、保险公司分别签订贷款合同及小额贷款保证保险合同。宁波市人民政府首先开展了小额贷款保证保险试点工作，支持对象为向试点银行申请小额贷款的农业养殖大户、初创期小企业和城乡创业者。借款人融资成本由银行贷款利率、保证保险费率及附加性保险费率3部分组成。试点期间，银行贷款利率不超过同期基准利率上浮30%的水平，保证保险费率和借款人意外伤害险费率合计最高不超过贷款本金的3%。试点第一年，银行与保险公司暂按30%：70%的比例分摊贷款本金损失风险。但该创新模式还只在少数地区试行，且贷款机构仅限于国有和股份制商业银行，如果能进一步扩展到农村信用社、邮政储蓄银行和小额贷款公司，则将大大提高农户小额贷款的覆盖面，使更多农户有机会获得小额贷款，将人力资本与货币资本结合起来快速改变其贫困现状，提升农户和整个社会的福利水平。

三、小结

当前“三农问题”是我国发展亟需解决现实问题，国内外的大量例子都证明了金融手段在解决农村问题上不可替代的效果，中央和地方政府也相继出台了一系列扶持小额农贷发展的政策，社会上小额贷款公司如雨后春笋般涌现，各地也都在积极探索小额农贷的新模式。作为一名经管专业的学生更要积极的去关注国家发展的面临的问题，锻炼独立思考问题的能力，尝试去提出些解决的建议，最终达到学以致用的目的。

参考文献：

[1]孙毅，李睿，孙长江.农村信用社小额贷款外部风险因素分析——以哈爾滨市农村信用社为例[J].经济研究导刊.2011（15）

企业融资模式比较研究 篇12

学者们普遍认为, 以差序治理为特征的家族式管理适于创业而不利于发展。该模式在企业创立初期具有交易成本低、决策灵活高效的优势;随着企业的发展, 其隐含的“人治”思想逐渐成为企业成长的障碍, 必须让位于基于“法制”的规范化管理1。而现实是, 中国传统的“家族文化”已渗透到社会、企业、个人的管理行为与决策中, 即便已建立现代管理制度的公共家族企业仍存在家族式管理的痕迹。两种管理模式是非此即彼, 抑或共生共存?本文通过比较此二者对组织认同的影响效应为中国家族企业发展中的管理模式选择提供理论依据。

组织认同指员工用组织特征来定义自己的程度 (Dutton等, 1994) 。Simon指出:“正是成员对组织的认同, 而不是其他要素赋予了组织强大的力量, 以保证众多成员的协调行为, 完成组织目标”。从形成机制看, 组织认同是个体对自我特征的认定与组织特征的认定进行比较并寻求一致性的过程, 二者之间重叠的多少决定了组织认同的强度 (Foreman等, 2002) 。因此, 西方学者将组织认同的影响因素分为两大类:影响员工对组织特征认定的因素和影响员工对自我特征认定的因素。前者主要包括组织声誉、组织形象、市场竞争地位等相对稳固的因素2, 属于企业可控的层面。本文所关注的管理模式对组织认同的影响作用正与后一层面相契合。

二、理论基础和研究假设

西方学者对个体在组织中自我地位的研究又分为两大流派。一是关注员工与组织整体间的互动质量。员工在多大程度上相信自己被公司重视并有一席之地, 直接影响其对组织的认同 (Tyler等, 2003) 。“规范化管理”带给员工的自我认定, 可通过该理论得到解释, 我们将其命名为“基于组织的自我认定”。另一流派则关注员工与上司之间在情感支持和资源交换方面的互动质量, 命名为“基于领导的自我认定”。部署是否感受到领导者的信任和更多的关注将影响其对组织的认同。对于以差序治理为组织管理特征的中国家族企业而言 (郑伯曛, 2005) , 从组织和领导个体两个层面研究自我认定对组织认同的影响颇有现实意义。假设:

H1:员工基于组织的自我认定对组织认同有正向的影响效果;

H2:员工基于领导的自我认定对组织认同有正向的影响效果。

个体对组织中自我地位的评价来自多方面的信息。本研究参考Fuller等 (2006) 的研究、结合与家族企业管理者的访谈结果, 选择参与感 (包括决策参与和授权) 、发展机会 (参加培训或晋升的机会) 、工作安全感 (员工对目前工作稳定性的评价) 和员工感知到的组织支持 (员工在组织中获得的尊重和正面评价的程度) 四个维度构建基于组织的自我认定的内容。

“基于领导的自我认定”在含义上与家族企业中的“自己人意识”相近。基于郑伯壎 (2005) 的研究, 我们选择“来自领导的参与感”、“来自领导的发展机会”、“来自领导的工作安全感”和“情感依附”作为其子变量。

三、研究方法和程序

(一) 被试

根据Eisenberger等 (2002) 的定义, 本研究选取的企业样本为同时满足以下条件的中国大陆企业: (1) 家族拥有企业50%以上所有权, 且至少两名家族成员是企业高层管理人员; (2) 企业存续时间在2年以上; (3) 企业员工在50人以上。研究者在开展调查前, 均就以上问题对知情者进行了访谈, 以筛选出符合条件的企业。正式调查样本为来自广东、江苏、浙江、四川、北京等五省市的30家家族企业的各级员工, 每个企业发放问卷不超过50份。共发放问卷1400份, 回收有效问卷960份, 有效回收率为69%。

(二) 测量工具

组织认同问卷采用奚菁、惠青山研制的四维度家族企业组织认同内容问卷 (2010) , 包括发展认同、工作认同、文化认同和人际认同, 共16个项目, 内部一致性系数0.84。基于组织的自我认定和基于领导的自我认定问卷采用分别测量其子变量、再对总问卷进行因子分析以确定信度、效度的方法来测量这两个影响因素。参与感。采用Steele和Mento (1987) 编制的5项目问卷, 将其分为来自组织的参与感和来自领导的参与感。发展机会。参考Price和Mueller (1986) 的发展机会问卷并结合访谈结果, 采用2个项目测量来自组织的发展机会;通过访谈和开放式问卷调查, 采用2个项目测量来自领导的发展机会。工作安全感。通过访谈和开放式问卷, 采用1个项目测量来自组织的工作安全感;来自领导的工作安全感也通过1个项目测量。员工感知到的组织支持。从Eisenberg (2002) 使用的POS量表中截取2个项目进行测量。情感依附。结合文献和访谈结果, 采用2个项目 (如:上司很关心我的生活) 测量情感依附。采用李克特六点量表进行评价。对“基于组织的自我认定”和“基于领导 (上司) 的自我认定”问卷进行质量检验, 删除一个有交叉负荷的项目后, 问卷具有了良好的信度和效度。

四、研究结果与分析

本研究采用探索性因子分析和典型相关分析技术, 使用SPSS 20处理数据。各变量的均值、标准差和相关系数显示:各影响因素与组织认同的四个维度均显著正相关。典型相关分析过程如下。

(一) 基于组织的自我认定与组织认同的典型性相关分析

1. 典型相关系数及典型相关显著性检验

将基于组织的自我认定的四个子变量经线性组合成典型变量USi, 将组织认同四个变量组合成典型变量VSi, 则有:USi=a1S1+a2S2+a3S3+a4S4;VSi=b1F1+b2F2+b3F3+b4F4。表1显示, 四组指标所对应的典型变量中前两组存在显著相关。其中, 又以第一组典型变量相关系数为最大且Wilks值最小, 表明在第一对典型变量中, 基于组织的自我认定变量与组织认同的相关度最高且差异最大。因此, 对第一对典型变量进行深入分析较有意义。

2. 典型相关模型

标准化典型系数表示原始观测变量对相应的典型变量的直接影响程度。由标准化典型系数可以得出以下典型相关模型:

根据典型相关模型可以判断, 基于组织的自我认定各变量中, 第一对典型变量US1主要由S2 (发展机会) 和S1 (参与感) 决定;反映组织认同强度的第一典型变量VS1主要由F4 (文化认同) 和F1 (发展认同) 决定。可见, 基于组织的自我认定和组织认同的相关主要表现在发展机会、参与感与文化认同、发展认同之间的相关。

3. 典型相关的结构分析

数据显示, 发展机会 (0.77) 和参与感 (0.73) 对文化认同 (0.78) 和发展认同影响 (0.71) 最显著。研究结果见图1:

4. 典型冗余分析

从典型冗余指数看, 基于组织的自我认定通过第一对典型变量 (US1, VS1) 可以解释组织认同的49.6%;从典型冗余指数之和看, 基于组织的自我认定因素中的4个变量通过第一典型因素 (US1, VS1) 和第二典型因素 (US2, VS2) 共可说明组织认同内容4个变量总变异量的50.2%。显然, 第一组典型相关较大。与US1相关较高的变量为发展机会 (S2) 和参与感 (S1) ;组织认同内容中与VS1相关较高的是文化认同 (F4) 和发展认同 (F1) 。因此, 企业提供给员工的发展机会越多、让员工的参与感越强, 员工在文化和人际方面对组织的认同感越强。本研究的假设得到验证。

(二) 基于领导的自我认定与组织认同的典型相关分析

采用相同的方法和思路探讨基于领导的自我认定与中国家族企业组织认同的关系, 结果显示:基于领导的自我认定对组织认同的影响主要体现在情感依附和基于领导的发展机会 (0.67, 0.61) 对人际认同和文化认同 (0.80, 0.79) 的影响。因此, 上司给予下属的关心、信任和发展机会越多, 下属在人际关系和组织文化方面对组织的认同感越强。本研究的假设得到验证。比较基于组织与基于领导的自我认定与组织认同的相关系数发现, 前者对组织认同的影响 (R=0.73) 显著高于后者 (R=0.65) 。

五、讨论与启发

本研究得到两个主要结论:第一, 规范化管理和家族式管理对提升员工组织认同均有促进作用, 在家族企业成长过程中, 不能简单地把规范化管理与家族式管理对立起来, 而应取长补短, 将二者有效结合;第二, 基于组织的自我认定的影响大于基于领导的自我认定, 表明基于组织制度的规范化管理的确比基于“人治”的差序式管理对提升组织认同有更重要的作用, 对于中国家族企业的管理实践而言, 提高员工组织认同应以管理的规范化为主。研究结果还表明, 基于组织的自我认定对组织认同的作用主要体现在文化认同, 而基于领导的自我认定对组织认同的影响主要体现在人际认同。文化认同主要包括员工对组织的行为习惯、规章制度、价值观、战略目标和组织愿景等的理解和内化, 因此以文化认同为主导的组织认同更有利于引导组织成员致力于组织目标的实现、自愿按组织规则办事。人际认同主要指员工与同事关系融洽、乐于接受自己的组织成员身份, 以人际认同为主导的组织认同固然也能引发员工对组织的忠诚和贡献, 但也容易使员工把工作和个人感情参杂在一起, 过于关注关系而非以工作目标为导向。家族企业可根据员工在组织认同各维度的不同表现, 选择侧重于规范化管理或是家族式管理;同时, 领导者需注意控制与下属交往的“度”, 避免私人情感对工作任务的完成产生负面影响。当然, 家族企业管理当局也不能一味地强调规范化管理, 忽略员工成为“自己人”的社会需要, 而应将规范化管理和家族式管理有机结合:一方面建立公平科学的管理和激励系统, 为员工提供实现自我价值的平台;另一方面, 管理者需提高个人管理艺术, 让下属在感受组织公平的同时, 又能体会到上司的些许偏爱。

参考文献

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