风险投资的三大价值

风险投资的三大价值（精选12篇）

风险投资的三大价值 篇1

未来中国的投资存在三大“洼地”。

第一个是权益市场。所谓“水往低处流”,未来有一些投资机会集中在权益市场。股票市场为什么我认为是个洼地呢,我觉得应了中国那句老话,叫祸不单行,利空大部分在价格里,新的利空不出现的话这个市场就有希望。新三板这个属于固态投资,我们还是看好它的,还是有很多资金在后面支持的。

第二个是汇率市场,大家数据可以再看,我认为从国际市场也能看出,每当国际汇率体系发生重大变化的时候,汇率市场一定很火爆的,1998年欧元进入开始很火爆,现在是人民币开始国际化,汇率市场也会有较多机会,这也是国际清算银行衍生工具统计说明这一点,汇率的热度在上升。

第三块洼地是商品市场,商品市场从2008年以来的表现有点像A股,而且回报不如A股,7年多熊市,累计36%的跌幅,A股还有50%的涨幅,这么长时间维持在低迷状态,我们认为从目前资金空缺的范围来看空缺不会持续太长时间,特别是有些原油涨以后带来示范效应。

风险投资的三大价值 篇2

理财专家表示，理财是一种长期持续追求收益的行为，并非短期投机行为，留住钱远比赚到钱重要。因此在投资理财方面的第二个铁律就是未雨绸缪，未来的意义远远大于现在。以养老为例，目前我国个人退休养老规划观念比较淡薄，很多人未建立应有的退休储备，准备不足。为了保障晚年生活的基本资金需求，建议投资者们对将来一定要用的钱设置专门账户，单独存放，杜绝随意挪用。

这个账户必须不受家庭开支、生意盈亏、工资增减的影响，专款专用且独立于普通储蓄账户之外，这样做一方面能弥补投资者们普遍“重投资轻保障”的漏洞;另一方面还能解决未来大家无法确定的养老、重病、意外等风险问题带来的资金压力。

论数学教学的三大价值 篇3

关键词：数学课程，课堂教学，工具性，过程性，文化性

中图分类号：G632 文献标识码：B 文章编号：1002-7661（2016）17-110-01

数学的价值不仅可以帮助人们探索客观世界的规律，还可以帮助人们把握客观世界的模型，更可以帮助人们整理客观世界的秩序。数学是人们在定量和定性分析的基础上，逐步抽象概括、观察实验、矫正调控进而解决问题。认识与理解数学价值，对开展课堂教学实践不可或缺。小学数学教学的工具性价值、过程性价值和文化性价值，是一个有机的整体，其呈现特点、方式和作用各有千秋。只有全面、正确研究数学教学的三大价值，才能使数学教育真正“以人为本”，实现最优化效益：人人学有价值的数学，人人都能获得必需的数学，不同的人在数学上得到不同的发展。

一、小学数学教学的工具性价值：巧夺天工，别具一格。

小学数学新课标指出：数学是人们生活、劳动和学习必不可少的工具。数学无所不有、无处不在。经过相应的数学模型，把实际问题转化为数学问题，数学对人的发展有着提高推理、抽象、想象和创造能力的独特作用，这都是数学教学的工具性价值的体现。学数学，不仅仅为了会计算，会解题；教数学，也不仅仅教给学生解题的招式，应该培养学生的解题能力，授之以渔，巧夺天工，别具一格。

例如，数学教材中有安排方格（每个小格为正方形）图和点子图。这样的设计从小学生的认知基础出发，顺应了教学过程的工具性需求，有效地缩短学生与文本的距离感。如，教学《认识四边形》，学生学习了四边形的特征后有这样的练习，让学生在方格图中深化对四边形概念的理解，同时为感受图形本质特征提供了鲜活的工具素材。又如，教学《认识面积》，借助方格图可以帮助学生发现规律，辨析图形面积与周长之间的关系。恰到好处的方格图不仅可以提供给学生一目了然的数据提示，还可以帮助学生在计算的基础上建立概念表象，发展空间观念。学生在兴趣盎然的活动中不仅收获了知识，也领略了数学教学的工具性价值。再如，小学数学新教材增加了“估算”、“日期、平年闰年等时间的计算”、“利息计算”等与实际生活联系密切的相关知识，走出了“纯数学”和“系统化”的误区，把增强数学的应用意识提升到一个重要地位，向“实用化”、“大众化”发展。只有这样，才能充分发挥数学教学工具性的生命力。

二、小学数学教学的过程性价值：雁过留声，兼程前进。

小学数学新课标指出：数学是人们对客观世界进行定性把握和定量刻画、逐渐抽象、概括成方法和理论，并进行广泛应用的过程。实施教学的过程中，应该注重引导学生感悟知识的生成、发展与变化。数学教学过程性的价值，不仅要充分考虑数学自身的特点，还应该遵循学生的年龄特征和心理规律，让学生亲身经历将实际问题抽象成数学模型并进行解释与应用的过程。经历、体验、感受、探索等过程性目标雁过留声，兼程前进。

例如，教学《年、月、日》，教师因材施教，设计了以下的教学流程：首先，让学生拿出学具：每人课前准备几张年历卡，分别是2008年～2016年，引导学生观察手中的年历卡，判断哪些年份是平年还是闰年，并大胆说说自己的判断方法。其次，教师设置悬念，质疑问难：老师出生在1982年，判断是平年还是闰年？激发学生产生寻找新的判断方法的强烈的求知欲。再次，组织学生讨论：用什么有效办法来确定平年、闰年的判断方法？可以先归纳总结每人手中的年份数，从中寻找、发现规律。然后，学生观察统计出的学习材料，小组讨论发现的规律，生生互动反馈后得出“4年一闰”的规律，并通过合理猜想形成假设：“用年份数除以4，没有余数是闰年，有余数是平年”。最后，乘热打铁验证假设，培养学生的问题意识：1800年、1900年的年份数除以4，也没有余数，为什么是平年？通过点拨学生阅读书本，明白“公历年份数是整百数时，需要除以400而没有余数才是闰年”。这样的教学过程设计，留给了学生自主探索的充足时间和空间，体现了学生是学习的主人翁的地位，有的放矢引导学生在合作中集思广益，在交流中顺藤摸瓜，在过程中领悟探究过程的真谛。

三、小学数学教学的文化性价值：通文达理，潜移默化。

小学数学新课标指出：数学是人类的一种文化，它的内容、思想、方法和语言是现代文明的重要组成部分。数学教学的文化性价值，正是通过数的模型、式的模型、形的模型、相互关系的模型等模型群体来体现的，是不断发现问题和解决问题的原动力，是欣赏数学及力量、了解数学史和数学文化的复合体。充分发挥和体现数学教学的文化性价值，蕴含了通文达理，潜移默化的教育作用。

例如，教学《条形统计图》，教师从实例引进，出示了一张家乡近几年垃圾拥有量的统计表，诱导学生对表格蕴含的信息进行分析、片断。有的学生说，垃圾与日俱增，说明了人民生活条件越来越好；有的说，乱扔垃圾会破坏环境，降低人们的生活质量……这时，有一位后进学生高高地举起一只手，老师迷惑不解了，前面的学生都说得比较全面和精彩了，他平时沉默寡言，这次会有什么一鸣惊人的高见吗？教师马上请他站起来谈谈看法。他说：“垃圾一天比一天增多，给人们的身体健康带来了危害。为了改变这种状况，应该注意变废为宝，科学处理垃圾，不可让资源枯竭……”教师下意识认识到这是让学生透过数学深入剖析的好时机，也是渗透“科学发展，和谐发展”这一人文精神的好机会。抓住“一波未平一波又起”的观点，引领学生在深入的思考中，通过动手操作条形统计图的分布，按照数据的大小画出长短不同的直条，对数学教学的文化性的理解水到渠成了。

数学是研究现实世界的空间形式和数量关系的科学，数学价值由数学的本质和特征所决定，是基于数学自身具有的抽象性、逻辑性、可靠性、公正性、简捷性、审美性和教育功能等，必须用整体、系统的观点把握数学教学的工具性价值、过程性价值、文化性价值，既不能抱残守缺，又不可全盘否定。应该立足于每一个学生的数学素养的发展，使数学教学更具探究性。

参考文献：

重新探索思想政治教育的三大价值 篇4

关键词：思想政治教育,重要性,促进发展

一、经济价值———思想政治教育的间接价值

所谓思想政治教育的经济价值是指思想政治教育劳动所创造的促进社会经济增长和发展, 满足人们物质和精神需要的效应。[1]现实生活中存在相当一部分人削弱乃至忽略思想政治教育的经济价值, 他们认为把思想政治教育与创造经济价值联系起来纯属牵强附会, 从根本上否定了其经济意义。这样的行为导致了许多不良后果, 比如经济工作和思想政治教育相分离的“两张皮”现象等等。为此, 笔者根据一些思想政治教育研究者的概述来证明上述认识的片面性, 并进一步澄清思想政治教育的经济价值。王勤主要从物质与精神的相互转化、经济与文化、道德的相互作用以及人的素质与经济发展的关系等三个角度来阐述了思想政治教育经济价值的理论依据。另外, 王也分别从思想政治教育为经济发展提供价值导向、为经济进步营造良好的社会环境及为经济主体提供精神动力与道德激励等三个方面论述了思想政治教育经济价值的具体体现。[2]关于思想政治教育经济价值的理论依据, 罗爱平还提出了思想政治教育与生产力发展的相互促进。有关思想政治教育的经济价值的表现形态, 罗将其概括为:按效果显现程度分为潜在的和显性经济价值;按条件和依据分为理想和现实经济价值;按价值主体分为个体与社会经济价值。由此可见, 思想政治教育的经济价值并不是“空穴来风”或者“强加因果”, 而是有着深厚的理论奠基的。此外, 思想政治教育的价值是确确实实以上述的体现形式作用于我们的实际生活之中的。因此, 我们坚决反对任何对思想政治教育经济价值进行贬低、否定的形式, 并要不断发掘、利用好其这一价值。

二、政治价值———思想政治教育的首要价值

思想政治教育, 顾名思义, 可以看出其政治价值的明显性。虽然人们并没有否认该价值, 但是也只是根据自己的经验或者仅仅是“望文生义”而并没有真正的深入了解其内涵。另外, 由于它涉及到意识形态的等领域的问题而较为敏感, 很容易使一部分人产生淡漠、排斥等不良反应。为此, 笔者认为有必要向人们揭开思想政治教育政治价值的神秘面纱, 使人们对此有一个系统全面的了解。

目前国内对思想政治教育的政治价值主要归纳为思想政治教育的政治社会化功能。储著斌将政治社会化概述为是社会个体通过接触和学习某种政治文化, 培养政治立场包括政治信仰、政治情感和政治态度等和政治参与能力的过程。储较为详细的论述了思想政治教育政治社会化功能的表现。他从思想政治教育与政治文化的传播、政治价值的构建、政治态度的形成、政治人格的塑造和政治系统的完善等五个方面阐明了其政治价值。其中主要包括思想政治教育对政治文化和系统的维持、改造、创建, 以及培养公民对党作为执政党的认同意识、对多民族国家的忠诚的引领等内容。[3]笔者认为, 政治价值是思想政治教育最为显著且重要的价值。它不仅关乎到我们党的方针政策的宣传、贯彻和落实, 还与我国民心的稳定、社会的安宁有着非常密切的联系。所以我国社会的各级思想政治工作者必须要发挥好思想政治教育的这一有效手段, 努力使其在我们的政治生活中发挥其应有的作用。

三、生态价值——思想政治教育的终极价值

自1992 年联合国环境与发展大会提出并通过全球的可持续发展战略, 1994 年国务院批准了我国的第一个国家级可持续发展战略———《中国21 世纪人口、环境、与发展白皮书》以后, 各种世界性及地区性的生态环境问题逐渐为社会各阶层的人所认识、了解。其中包括较为人们关注的全球气候变暖、臭氧层破坏、生物多样性的减少、酸雨、土地荒漠化等一系列严峻的环境问题。近两年直至现在, 我国出现的雾霾问题也给人们的日常生活及健康带来了极大的困扰。保护生态环境并非思想政治教育的特殊使命, 但是任何教育都有责任与义务为绿色生态的环境建设添砖加瓦, 否则在人类面临巨大灾难甚至灭亡的那一刻, 任何教育的存在终将会失去意义。笔者认为思想政治教育作为教育的一种形式, 既应该也能够为生态环境的保护乃至优化做出应有的贡献。曾雅丽、周艳华引用了马克思主义的经典的一系列观点, 如人是自然的一部分、社会是人同自然界的完成了的本质的统一、若人类的行为违背自然界发展规律就会遭到自然界的惩罚、过度的消费会导致打破生态平衡的过度生产, 过多地向自然索取会引起人与自然关系的紧张等等。由此看出i生态文明建设, 不仅仅关系到我国社会的健康和谐发展, 也密切的关系到世界上其他个体的切身利益。所以, 笔者将生态价值总结为思想政治教育的终极价值指向。不论是思想政治教育发挥生态指导作用, 帮助人们了解、形成、践行生态观念, 还是思想政治教育借鉴有关生态的知识来丰富提升自身的内容, 都应该受到思想政治工作者的重视且要付诸行动。

综上, 笔者认为思想政治教育的政治、经济、及生态三方面的价值是相辅相成、不可分割的。另外《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》 (以下简称《建议》) 指出了牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享等“五大发展”理念, 是关系我国发展全局的一场深刻变革, 实现发展目标、破解发展难题、厚植发展优势, 必须牢固树立和深入推进“五大发展”。其中《建议》明确强调绿色是永续发展的必要条件和人民对美好生活追求的重要体现, 必须坚持节约资源和保护环境的基本国策。可见, 绿色生态对于我国社会和人民的健康和谐发展的基础性和重要性。思想政治教育的生态价值作为我国建设绿色文明社会的中坚力量之一, 必须坚持不断优化其生态价值而致力于为人类的整体利益服务。同时, 笔者也认为思想政治教育的政治、经济价值在不断丰富完善的基础上要促进其生态价值的不断突破及实现。

参考文献

[1]张耀灿, 郑永廷等.现代思想政治教育学[M].北京:人民出版社, 2006:177.

[2]王勤.论思想政治教育的经济价值[J].教学与研究, 2003, (3) :67—71.

微信支付潜在的三大风险 篇5

一、微信支付须绑定市民个人身份证、银行卡账号及手机号码等信息，几乎将与支付相关的个人信息全覆盖。但智能手机的配套插件和支付安全系数，远远低于PC终端。

二、微信作为新生事物，缺乏传统金融业长期发展的制度沉淀，巨量支付的过程中产生的风险难以掌控，行为也难以追踪，有可能成为洗钱或者金融犯罪的另类渠道。

三、缺乏传统金融业的金融储备和金融监管缺位，一味求大和抢占互联网金融地盘，一旦出现公司财务黑洞或链条断裂，也可能爆出“支付危机”。

微信支付的常见安全隐患应对 为此，江门市金融消费权益保护联合会对市民使用微信支付时的安全问题进行了调查整理，针对微信支付几类常见的安全隐患，向市民提供相应的防范对策。

隐患一：信息泄露后易冒用

市民刘先生发现自己的微信账号最近四处向朋友借钱，通过调查了解，原来是他之前所用的手机号码停用后，没有及时与微信解除绑定，导致被他人冒用。刘先生后来才发现，他和旧号码的新用户共用了一个微信号，导致他的个人隐私和信息都被泄露了，如果没及时发现后果真是不堪设想。

防范对策：

旧手机不能随便丢，里面可能存着个人的电话簿、短信、照片、个人账号等信息，要特别注意换手机号后，还要和微信解绑。如果不解绑，就可能造成信息泄露。同时，智能手机可能包含大量私人信息或涉密信息，且与普通电脑相比，智能手机自身信息安全防范能力弱。不要轻易将密码告诉陌生人，针对不同的网银设置不同的密码，如果身份证等物品丢失，要及时采取补救措施，进行挂失和补办。

隐患二：微信点赞获奖品是圈套

市民蒋女士在微信上看到一个某公司发起的活动，称“集齐50个赞，即可免费赠海南三日游，转发有奖„„”当她集齐50个赞后，却收到了一张需要自己付费的旅游套票。蒋女士这才恍然大悟，原来这个活动名义上是送旅游，实际上，后续项目都需要自己付费，市民如果用微信支付，就一步步落入了骗子商家的圈套。

防范对策：

微信集赞的一些骗子商家，只是用这种方式宣传品牌。因此市民在遇到这种活动时，要提高警惕，保持理性。不要相信“天上掉馅饼”的美事。避免盲目跟风，上当受骗。看到不能兑现或者不确定性的承诺，如果没有公布程序的内容，就不要参与。同时，不要随意转发商家集赞活动的消息，防止自己上当受骗还散播了负能量，导致更多人上当受骗，也中了不法商家的圈套。

隐患三：易克隆、假冒微信头像

市民钟先生称，由于微信只是聊天工具，无法绑定身份证等个人信息进行实名认证，同时微信头像和昵称可以随意更换，存在一定身份认证漏洞，容易被不法分子盗用好友头像和昵称冒充身份。

防范对策： 在使用微信时，可以通过添加个性备注或设置聊天背景来区分类似名字的好友。另外需要注意的是，在对方发送消息后，还要仔细查看其资料，如果存在怀疑，应及时查证，避免上当受骗。

隐患四：一旦盗刷，账户被清空

不少市民担心，现在很多人都习惯将自己所有的资金存放在同一个银行账户内，平时经常在微信上使用打车软件和缴费等等，将所有钱存放在一个账户里，支付起来很方便，不用担心余额不足。但是，在便于管理的同时也带来了安全隐患。如果用这张存放全部资金的银行卡开通了微信银行，如果一旦被盗刷就可能将账户内的资金全部清空。

防范对策：

当前铁路投资的三大误区 篇6

根据铁道部的发展规划，2005年将是中国大规模建设铁路的第一年，用于扩展铁路基础设施的花费将由原来的约500亿元骤增至1000亿元。2005年3月，国务院下发的《关于鼓励、支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》明确指出：电力、电信、铁路、民航、石油等垄断行业的大门将向民营资本敞开；今年“两会”的政府工作报告也强调要推进邮政、铁路行业和城市公用事业改革，放宽市场准入，使得借外力促进铁路建设的思路有了清晰的政策支持。

与此同时，合资铁路新建项目已纷纷涌现：被称为“民资参建”模式的浙江衢常铁路（衢州－常山）、“东北第一条合资铁路”—吉林长双烟铁路（长春－双阳－烟筒山）即将开工；总投资达980亿元的干线铁路—武广铁路（武汉－广州）客运专线正式对国内外招商。

然而，在这场轰轰烈烈的铁路建设热潮背后，存在着三大投资误区。

以民间投资为主还是外商投资为主？

从本轮铁路建设的投资热潮看，铁道部选择的合作对象主要为地方政府、大宗货运业务相关单位以及有志参与铁路建设的民营企业。如衢常铁路中民间资本和当地政府各出资32.5%，长双烟铁路除铁道部外主要为吉林省政府出资。虽然根据中国的入世承诺，外资可于2004年起在铁路货运服务中占控股地位、2007年开始全面进入客运服务业务领域，但迄今为止，无论是在铁路运输还是铁路基建方面，都没有外方参与的记录。2003年全国31个省市平均财政收入为700亿元（不考虑财政支出），同年民营企业销售前10强企业平均收入约为196亿元，而铁路建设自2005年起年均资金需求量约为1000亿元，仅靠地方财政和民间资本来解决大规模建设所需资金缺口仍然很大。而从铁路交通发达的美国来看，主要借助外资实现的铁路通车里程激增，从19世纪中叶到20世纪初，带领美国进入第一次经济大发展时期。

19世纪美国铁路大发展前期，美国经济每年的产出只有130亿美元左右，而美国铁路的总投资就高达100亿美元。联邦政府为了筹措资金，采取了多项措施吸引私人资本和境外资本。美国私人资本在修建铁路项目上创造的财富效应很快就吸引了大量欧洲资本的流入，欧洲追逐利润的剩余资本成为推动美国铁路建设的主要力量。从1850年到1873年20多年间，美国修筑铁路所需资金中，约有25-30%是州和地方政府的投资，境外资金的投资额占到50%。这使美国铁路的通车里程从1830年前的37公里激增到1920年的406872公里，年均增长高达11%（附图）。

以股权投资为主还是上市融资为主？

除了“广深铁路”（0525.HK）在香港上市外，目前的铁路建设方式主要是铁道部和其他投资方以股权投资的方式进行合作。铁道部的合作惯例是授权下属的中国铁路建设投资公司或铁路局代表铁道部出资，地方政府以土地拆迁补偿费用作价入股，民间企业多以现金及其等价物出资认股，组建项目公司。这种运作模式是，项目建设所需资金大多按照项目规划一次性投入，基本上没有拿该项目去做再融资的财务安排。铁路建设存在的规模经济效应和一次性投入的资金压力，使得这种没有后续资金来源的合作方式打压了地方政府及民间资本的投资兴趣。虽然铁道部正在研究起草铁道投融资体制改革的草案，并初步计划将3家铁路相关公司到境外上市，但以股权合作方式新建铁路项目仍然是目前市场操作的主流。

一个可能被人们遗忘的事实是，世界上第一个建立现代企业制度的就是美国的铁路公司。也正是为了解决美国铁路建设所需的巨额资金，才在纽约诞生了真正意义上的全国股票债券市场、第一批经营债券业务的银团和第一批现代投资银行。美国的铁路公司以股份制的组织形式，通过发行上市或发行铁路建设债券在金融市场从全美各地和欧洲各国筹集到建设急需的巨额资金。这种方式既满足了铁路公司滚动发展的资金需求，也有效地聚集了国内乃至境外的剩余资本，缓解了政府投资的现金压力，为20世纪美国经济的腾飞奠定了基础。

运营体制是自下而上的探索还是自上而下的改革？

民间或者境外资本进入铁路建设领域取决于投资主体的理性选择。传统铁路经营管理体制使得市场进入者面临至少2个方面的障碍：1、铁路定价和利润分配问题，它直接决定了投资的盈利能力。铁路系统现行的中央政府周期性审批的定价机制和跨线运营所引致的收入清算分配机制，使得投资方参与公共产品定价和获取合理回报方面缺乏制度保障。2、公平待遇及话语权问题，它决定了投资者意志的表达程度。浙江金温铁路（金华－温州）在路网的使用权和通路权面临的困境，以及规模经济障碍导致的管理权和话语权的丧失，已经成为阻碍投资者进入该市场的最大疑虑。这两大障碍都是对当前铁路传统运行体制的严峻挑战。但目前我们看到最多的是来自微观层面的项目建设方式上的探索，而整个铁路管理及运营体制的改革尚未见微澜。这种自下而上的探索方式能缓解市场所面临的阶段性供给瓶颈吗？

美国的铁路产业虽然在市场经济背景下起步，但也经历了一段强调公益性质，严格管制的阶段，铁路系统于上世纪40年代开始陷入困境，铁路行业整体效益大幅下降，不少III级铁路公司亏损。美国政府放松管制、帮助铁路公司摆脱困境的方式是以市场为导向，赋予铁路以其他行业相同的灵活经营的外部环境。1976年开始美国通过《铁路复兴和规章改革法》和《斯塔格斯铁路法》放松政府管制，主要表现在：一是放松了铁路公司资产重组的管制，不再要求铁路公司继续经营亏损的线路；二是放松了价格管制，扩大了铁路公司的定价范围；三是将破产的铁路组建联合铁路公司（conrail）等，通过资产重组上市筹资，实现私有化。在放松对公益性事业的管制中，美国政府首先采取的是法律政策的支持、然后给予参与者应有的市场主体权利、最后针对性的扶持部分企业的作法，对于我们在平衡政府管制和发挥市场机制，选择何种铁路改革次序方面具有借鉴意义。

我国银行运营三大风险的应对 篇7

不容置疑, 随着银行业的发展和进步, 也不可避免地伴生了银行运营的风险, 对此, 我们必须要有清醒的认识。并要积极地应对, 把银行风险管理课题提到应有的高度。

1 我国银行的三大运营风险

众所周知, 按照国际公认的新巴塞尔协议的原则认定, 目前银行普遍存在有以下三大风险:既信用风险、市场风险和操作风险。这是最重要的三大风险。当然, 还有诸如法律风险、国家风险, 可以归入操作风险的范畴。此外, 还有战略风险。上述风险都可引发声誉风险, 最终导致流动性风险。

1.1 信用风险

现代银行, 信用风险仍然是银行经营中面临的主要风险。信用风险的定义, 既银行的借款人或交易对象不能按事先达成的协议履行义务的潜在可能性。

1.2 市场风险

市场风险是指因市场价格 (利率、汇率等价格) 的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。它存在于银行的交易和非交易业务中。市场风险可以分为利率风险、汇率风险 (包括黄金) 、股票价格风险和商品价格风险。

1.3 操作风险

银行在业务活动中或由于内部程序不完善, 在内部管理上出了差错, 操作人员差错或舞弊以及外部事件造成的风险, 必须做出补偿或赔偿;法律文书有漏洞, 被人钻了空子;内部人员监守自盗, 外部人员欺诈得手;电子系统硬件软件发生故障, 网络遭到黑客侵袭;通信、电力中断;地震、水灾、火灾、恐怖袭击等等, 统称为操作风险。

2 银行三大风险的应对

面对不可避免的三大风险, 银行业必须及时地寻求积极的应对措施。目前中国商业银行业务收入中, 85%~90%还是存贷款利差收益。它决定了, 信用风险仍是银行业的主要风险。但是, 市场风险及操作风险也不可低估。

2.1 信用风险应对

从过去近十年间统计看, 不良贷款是我国银行最大的信用风险。而大型房地产业则是不良贷款的集中行业, 尽管近两年已经有了好转, 但是其风险警示意义却不容忽视。根据新巴塞尔协议, 其一系列的监管原则, 继续延续以资本充足率为核心、以信用风险控制为重点, 着手从单一的资本充足约束, 转向突出强调银行风险监管从最低资本金的要求、监管部门的监督检查和市场纪律约束等三个方面的共同约束。

在信用风险的发生机制上, 其中之一就是房地产行业贷款过度集中。其二, 大企业集团的风险没有受到重视。实际上, 大企业集团违约贷款风险屡见不鲜。目前商业银行业的一个突出问题, 就是定位同质化、无序竞争, 大小银行均争向大集团大客户集中垒大户, 形成信用风险大集中。其三, 信用风险的生成机制还在于中国金融衍生产品市场发展迅猛, 但法制建设滞后, 衍生产品法律协议尚未完全统一, 从事衍生产品的相关专业人员缺乏, 衍生产品交易中的信用风险大量存在。

至于如何应对上述信用风险, 其一, 房地产贷款方面毋容赘述, 近来国家已经有了不断推出的措施, 对于其贷款已做了诸多限制。其二, 关于金融衍生品风险, 在防范衍生产品的信用风险方面, 是要选择能守信的交易对手与其交易, 同时从事衍生产品业务的金融机构必须有能力每天对信用风险、交易头寸和市场变化进行监控, 能及时发现风险及时采取止损措施。

总的来说, 银行要在业务中防范发生信用风险, 必须坚持在授信标准下运营, 并且对单个交易对象和关联交易对象群体都建立授信限额。银行所有包含信用风险的业务领域都需要有授信限额。还要充分掌握集团客户的负债信息、关联方信息、对内对外担保信息和诉讼等重大事项, 建立刚性约束, 严防集团关联客户信贷风险。商业银行董事会有责任审批、并定期 (至少每年一次) 评估信用风险战略和银行的重大信用风险政策。对于新产品或业务风险, 银行应保证其董事会或相关委员会应在该新产品被引入之前, 制定恰当的风险管理程序和风险控制措施。

防范信用风险还需要靠金融监管部门严格进行监管。前次美国发生次贷危机, 美国的监管部门对次贷风险的判断能力和监管能力缺失, 监管不严格, 对一些数量庞大且资产规模较小的专业住房贷款机构存在无人监管的空白, 监管的疏漏和缺乏应有的信息预警, 难辞其咎。中国的监管部门应认真吸取美国监管部门的判断能力、监管能力和预警能力缺失的教训。切实提高判断能力和监管能力, 才能确保中国经济金融运行的安全。

2.2 市场风险应对

所谓市场风险是指资产、负债及表外项目的市场价格出现不利的变化给银行造成损失的风险。市场风险可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。

人们对市场风险的认识是伴随金融市场的发展逐步深化的, 金融市场发展越快, 对市场风险的把握就应更加具体化。有效的市场风险管理主要包括以下要素。

2.2.1 有效的市场风险管理政策和程序

市场风险管理政策和程序要与银行的业务性质、规模、复杂程度和风险特征相适应, 并与其总体业务发展战略、管理能力、资本实力和能够承担的总体风险水平相一致。银行还应对不同类别的市场风险 (如利率风险) 和不同业务种类 (如衍生产品交易) 的市场风险制定更详细和有针对性的风险管理规程。

2.2.2 有效的市场风险识别、计量、监测和控制程序

新巴塞尔协议充分体现了国际银行业风险管理理念的发展方向, 如果说在巴塞尔资本协议诞生前的银行竞争还属于无序竞争的话, 那么在巴塞尔资本协议规范下的银行竞争将是以风险识别、度量、评价、控制和风险文化为内容的银行风险管理能力的竞争。是未来我国商业银行参与国际竞争的基础和标准。商业银行应当对所有类别的市场风险进行充分识别、准确计量、持续监测和适当控制。当然, 特别我国在风

险定性计量方面尚十分落后, 这正是我们今后工作的重中之重。

2.2.3 有效的内部控制和外部监管

商业银行应当建立有效的市场风险管理内部控制体系, 作为银行整体内部控制体系的有机组成部分。市场风险管理的内部控制应当有利于促进有效的业务运作, 提供可靠的财务和监管报告, 促使银行严格遵守相关法律、行政法规、部门规章和内部的制度、程序, 确保市场风险管理体系的有效运行。

2.2.4 适当的市场风险资本分配

商业银行应采取适合本行情况的计算方式, 为所承担的各类市场风险分配足够的资本。这里所讲的资本管理是指商业银行内部的经济资本配置, 而非仅仅满足监管机构的监管资本要求。比如说, 监管机构要求配置6%, 银行内部可根据本行情况设为8%。

2.3 操作风险应对

应该说, 银行任何损失事件的发生往往不是单一风险造成的。信贷损失也不是单由信用风险造成的。大量信贷损失案例表明, 信贷损失是由于信贷流程关键环节人员不尽职、欺诈、人情贷款、违规操作、内部控制制度不严密等等造成的。一项调查显示, 操作风险事件50%左右发生在信贷部位。操作风险很大程度上引发和放大了信用风险。所以, 银行的操作风险管理不仅涉及到银行内的程序和流程, 同时也涉及到银行的组织结构、政策。处理操作风险应该有适当的针对操作风险的政策, 首先要确定这些政策, 同时要把这些政策告知整个银行的人员。应该说操作风险, 是与人密切关联的。要有一个明确的治理结构, 必须了解在什么情况下应该向谁汇报。有关日常运作, 向这种业务部门经理汇报;而有关信用方面, 必须向有关信用经理汇报等等。

3 加强中国银行业风险管理意义重大

商业银行是以信用为基础、以经营货币借贷和结算业务为主的高负债高风险行业。商业银行在一国国民经济中所处的关键地位和作用, 导致一旦银行经营风险转化成现实损失, 不仅可能导致银行破产, 而且将对整个国民经济产生多米诺骨牌效应。因此, 建立有效的风险防范和控制机制, 对商业银行而言有着极为重要的意义。

目前我国商业银行的经营行为以市场化成分为主, 行政化色彩已经逐渐减少。全球经济一体化格局, 国际金融危机事件屡屡发生和中国在加入世贸组织后面临来自国际银行业的冲击, 均要求商业银行必须正视经营风险, 并且尽快提高风险识别和控制能力。由于我国目前缺乏完善的社会信用体系、商业银行产权制度不明晰、尚未形成先进科学的经营管理机制以及经济制度转轨的成本转嫁, 导致我国商业银行风险管理水平与国际先进的风险管理水平有较大的差距, 在认识上也存在很大偏差。所以我们必须立起直追, 努力加强我们国银行业的风险管理, 提高自身经营水平, 锻炼我国银行的“抗击打”能力, 尽快与世界先进的金融理念和金融实践接轨, 使中国的银行尽快成为国家经济发展的不可或缺的主推器。

摘要：阐述中国银行业近年来的快速发展;揭示发展中的我国银行运营中面临的几大风险;探索风险管理的内容, 应对风险的措施。

浅析三大核心价值观 篇8

国防大学的公方彬教授, 积极响应以胡锦涛同志为总书记的党中央“关于建设社会主义核心价值观体系”的号召, 经申报中共中央军委批准而研究出了三大核心价值理论成果。三大价值观就是以“普适性、民族性、政治性、崇高性、时代性”为条件的民族核心价值观、党的核心价值观、军队核心价值观。

一、民族核心价值观

中华民族以前的核心价值观是以儒家文化为主导, 产生于小农经济基础上的, 渐渐地已不适应时代的发展。因此关于民族价值观这个问题, 孙中山先生曾经提出了著名的“民族、民生、民权”的三民主义, 五四运动也产生了“民主和科学”的诉求, 但这些运动的目标都没有实现, 因为在特定的历史时期这些价值观同样没有被社会认可。所以今天, “科学发展观”、“以人为本”、“和谐社会”这些新的、更加适应社会发展的价值观应运而生。

当下, 国际社会无时无刻不关注着中国发展的前景, 纷纷预测、评论未来中国的国际地位和作用。尤其是当中国一跃成为世界第二大经济体以后, 国际媒体关于中国崛起的言论更是不绝于耳, 在大多数分析人士看来, 中国崛起已经成为不争的事实。由此, 一个新的课题就落到我们肩上, 这就是如何让西方国家消除芥蒂心理, 放弃冷战思维, 接受中国和平崛起的事实。那么, 如何才能让其他国家相信中华民族的崛起是和平的呢?这就需要我们的核心价值观与世界接轨并且找到与其他国家价值观共同的交集。

中国要赢得世界, 必须熟练运用现有的世界规则, 并且展现出一种大度的胸怀, 决不能搞民族主义, 因为我们是文明礼仪之邦, 身上肩负着道义的责任。人类历史早已证明, “大国小民”决不可能支撑起一个民族的跃升。因此, 借助先进的核心价值观引领本民族的发展至关重要。

前一阶段, 日本发生9.0级大地震, 震后又发生严重的核泄漏, 这让日本出现了“二战”以来最为严重的危机。这种时候, 我们国家搁置了地区争议、放下了历史矛盾, 伸出双手给予日本很多人道主义援助, 体现了我们作为一个大国应有的气度胸襟, 说明我们不搞民族主义, 证明我们能够并且愿意承担作为一个大国应尽的国际责任。

在日本地震以及之前的印尼海啸发生后有一些人对于援助行动提出了不同意见, 对于这个问题笔者引述公教授的思想解释一下。相互帮助是人类走向和谐的重要方式和途径, 这其中体现着人道主义的光辉。对于其中的一些国家, 也许我们和他们存在着斗争, 但我们不应该只看到斗争, 除了斗争我们还有合作, 例如, 共同促进世界经济走出危机、共同抵抗恐怖主义的蔓延、共同维护世界和平等。

二、党的价值观

任何政党的价值观都不是单一的, 也不是凝固不变的。在这个由多种价值观念构成的复杂体系中, 必有一种价值观处于哲学层面, 成为内核, 是最深层、不可移易的价值观, 即核心价值观。对于我党而言, 马克思主义指导思想始终是灵魂, 以人为本和人的自由而全面发展的永恒价值始终是党的核心价值观。

历史的经验告诉我们, 只有共产主义才是最适合中国国情的, 只有共产党才是中国特色社会主义最合适的践行者, 以胡锦涛同志为总书记的党中央提出了“科学发展观”、“以人为本”、“和谐社会”等执政理念, 尤其是党的十六届六中全会明确提出了“建设社会主义核心价值体系”, 这为奠定全民族的价值观奠定了坚实的思想理论基础。

谈到党的价值观, 就不能不谈西方世界极力标榜的民主自由的思想。我们和西方虽然同处一个世界, 但存在的地域是不同的, 一方水土养一方人, 不同文明结出的果实也不同。每个文明都有其存在的道理, 谁也不能说谁的价值观就是对的, 就是最好的, 毕竟合适的才是最好的。如同在动荡的社会中, 稳定才是压倒一切的真理, 在和平社会里, 发展才是硬道理, 对症下药才能药到病除。

中国的近代史是一部屈辱的历史, 在这段历史中出现了很多救亡志士, 他们也提出了很多价值观, 最有代表性的就是三民主义, 它们体现了中华儿女意识到富强必须从变革开始, 但由于这些价值观所代表的社会阶级有一定的局限性, 并没有充分发挥广大人民群众的作用, 导致这些路没有走通。

中国共产党诞生以后, 打破了原有的局面, 为我们带来了马列主义价值观, 这种价值观体现了“人类的自由、解放和全面发展”, 这种价值观是适合我国国情的, 所以他在我们中华民族这片沃土上发展壮大, 并由此延伸出许多, 包括爱党、爱国、牺牲、奉献、助人为乐等道德价值观。

我党始终坚持以马克思主义的价值观为指导, 是因为它涵盖了民主观、自由观、平等观、公正观、发展观、人权观、利益观等方面的内容, 这些价值观并非空洞的设想, 而是建立在历史唯物主义的基础之上, 既是价值追求, 又是科学论断, 并且经历了历史的检验, 是符合我国国情的。

三、军队核心价值观

相比较民族和社会的价值观, 军队的价值观有一个非常重要的前提, 也可以说是我军建军的基石, 即听党指挥。只有有了这个前提, 军队才有了存在的基础。中央军委主席胡锦涛同志提出, 要围绕强化官兵精神支柱, 大力培育“忠诚于党、热爱人民、报效国家、献身使命、崇尚荣誉”的当代革命军人核心价值观。这句话从根本上反映了我军的政治立场、理想信念和价值追求, 对军人思想道德和行为方式起着主导的作用。

军队价值观始终是主流价值观体系的核心部分, 是在主流价值观的指导之下, 表现于政治话语的强势表达, 将爱国主义、革命英雄主义、甘于奉献的精神结合起来的一种价值观延伸。它既是主流价值观的重要体现, 同时也保证着主流价值观的顺利体现, 有着不可动摇、不可替代的特点。在四川地震灾区, 解放军感动中国和全世界的英雄壮举, 就是当代革命军人核心价值观的闪亮展示, 也是军人个体价值的充分实现, 更是我军价值观的深刻集中体现。

我军作为一支无产阶级性质的新型人民军队, 从创建之初就确立了体现我军性质和宗旨的革命军人核心价值观, 它蕴含在我军建设的基本原则以及人民军队所特有的革命精神和革命作风中。

毛泽东同志为我军确立了党指挥枪的根本原则和全心全意为人民服务的根本宗旨, 提出了“三大纪律, 八项注意”, 并大力倡导“一不怕苦, 二不怕死”等革命精神。邓小平同志强调我军“始终要忠于党, 忠于人民, 忠于国家, 忠于社会主义”, 发扬“五种革命精神”, 培育“有理想、有道德、有文化、有纪律”的革命军人等。江泽民同志要求我军做到“打得赢、不变质”, 强调铸牢党对军队绝对领导这个军魂, 并倡导开展“爱国奉献、革命人生观、艰苦奋斗和尊干爱兵”教育等。

进入新世纪新阶段, 胡主席要求全军继承和发扬我军优良传统, 把我军优良传统高度概括为“听党指挥、服务人民、英勇善战”。党的十七大之后, 他明确提出用中国特色社会主义理论体系指导构建当代革命军人核心价值观, 指导全军积极开展理论研究和实践探索, 并作了一系列明确指示。胡锦涛同志关于大力培育当代革命军人核心价值观的重要论述, 是对党的三代领导核心关于革命军人核心价值观重要论述的继承、丰富和发展, 适应了军队思想政治建设面临的新形势新任务, 具有重大的现实意义和深远的历史意义。

当前, 我军担负的任务更加多样、所处的环境更加复杂、面临的考验更加严峻, 这对广大官兵的政治信念、价值追求、战斗意志和心理素质等提出了新的更高的要求。军人核心价值观就在此时解决了官兵“为谁当兵、为谁打仗”的心里疑惑, 因此, 革命军人核心价值观是军人履职尽责的思想基础和动力源泉。

中国正在进入“二十年战略机遇期”的第二个10年。风帆已高悬, 号角正吹响。中国的国运, 就在未来10年的奋斗中。这时社会正处于转型期, 旧的机制已经打破, 新的机制尚未形成。在这个时期, 核心价值观的提出正当其时, 无论是民族、党还是军队, 都需要一个坚定的、正确的价值观作为方向来指引。

中华民族以“科学发展观”、“以人为本”、“和谐社会”等有中国特色的社会主义价值观为核心价值观;中国共产党以马克思主义指导思想为基础, 以人为本和人的自由而全面发展为核心价值观;人民军队以“忠诚于党、热爱人民、报效国家、献身使命、崇尚荣誉”为核心价值观。三大价值观理论, 并非各自孤立, 而是互相联系形成体系的, 它们一起为中华民族的崛起提供着价值指引。

参考文献

[1]徐才厚.新形势下军队思想政治建设的重要基础工程, 学习贯彻胡锦涛同志关于大力培育当代革命军人核心价值观重要论述[J].求是杂志, 2009 (2) .

[2]公方彬.论中华民族核心价值观[J].决策探索 (下半月) 2008 (5) .

[3]吴桂韩.论党的价值观的基本层面与主要内容[J].中国特色社会主义研究, 2009 (1) .

[4]李国征.中华民族核心价值观也应与时俱进[J].决策探索 (下半月) , 2008 (5) .

[5]朱向前, 等.国家/民族核心价值观的建构与弘扬[J].解放军报社艺术广角, 2010 (1) .

如何化解三大经济金融风险? 篇9

当前,我国经济进入增速换挡、结构调整、转型 升级、风 险上升的 “新常态”。这是以习近平同志为总书记的党中央对我国经济发展阶段变化作出的重大战略判断,也是我国30多年高速发展的必然结果,是客观经济规律作用的体现。

一方面,新常态下推动经济持续发展和转型升级,需要向改革创新要动力,向结构调整要助力。新型城镇化、区域协调发展、产业结构调整、创新驱动、信息消费等领域,是未来中国经济转型升级的动力所在。这些领域普遍具有资金需求量大、建设周期长等特点,需要银行发挥中长期投融资优势,给予持续稳定的金融支持,并引导社会资金参与重点项目建设,共同促进中国经济提质增效升级。

另一方面,新常态下随着经济增速放缓,银行业规模高增速、业绩高指标、利润高增长的时代一去不复返,拼规模和高资本消耗的经营模式将难以为继,很多在高速增长期被掩盖的风险也开始暴露,尤其是地方债务风险、影子银行风险和货币政策风险等系列经济金融风险。同时,金融改革步伐加快,利率汇率市场化加速推进,多层次金融市场深入发展,金融脱媒趋势日益明显,互联网金融发展势头迅猛,给传统银行业带来强烈冲击。

我国如何化解三个经济金融系统性风险,接轨经济发展“新常态”,自然成了人们关注的话题。

如何化解地方债务风险?

9月9日,国务院总理李克强在会见参加夏季达沃斯论坛的企业家代表时表示,中国去年以来一直实施的是稳健的货币政策,没有依靠“强刺激”来推动经济发展,而是依靠“强改革”来激发市场活力,从而透露出了“以往刺激性的政策不会成为未来一段时期中国经济调控的政策取向,而是依靠释放改革红利促使经济平稳过渡到‘新常态’”这一重要政策导向。在这一过程中,一些隐性的矛盾会显性化,特别是巨额地方债务正进入集中偿债期,在今年地方财政和土地出让收入预期下滑的背景下,逐步化解地方债务风险,成为经济“新常态”下的一项紧迫任务。

一、地方债务风险不容忽视。

根据国家审计署的审计结果,截至2013年6月末,地方政府性债务全口径统计合计为17.89万亿元,涵盖政府负有偿还、担保责任以及可能承担一定救助责任的债务,其中2014年到期需偿还的地方债务约2.4万亿元。

国际上通常以《马斯特里赫特条约》规定的负债率60%作为衡量政府债务风险的参考值。截至2012年底,全国政府负有偿还责任的债务余额与当年GDP的比率为36.74%,仍处于安全线之内。不仅如此,我国的部分存量地方债务被用于交通市政等基础设施建设,这部分投资能够产生稳定的现金流,对地方偿债形成一定缓冲,还有较大规模的债务以土地抵押的形式存在,资产变现具有很大的弹性空间,因此总体上可应对和化解个别地区的风险。

即便如此,我们也不可掉以轻心。在地方债务中市县级债务占比较大,特别是县级财政承担了较大的民生支出,却缺乏稳定的收入来源,债务风险有向基层集中的趋势。随着土地出让以及房地产相关税收减缓,部分地方债务以及融资平台不断向银行等金融机构借新还旧,加之仍有部分隐性负债仍未列入统计口径,因此对财政薄弱地区的地方债务风险不可忽视。

二、中央地方财事权不对等。

地方财权和事权的不对等,是造成地方债务风险积累的重要因素。1994年分税制改革后,我国省级以下并未进入真正的分税制状态,地方缺乏主体税种,一直未形成完整的地方税体系。而近年来地方承担的农业基础设施、保障房等民生支出明显加大,这在很大程度上加大了地方隐性负债的冲动。

在增值税、所得税等主体税种的绝大部分划归中央财政的形势下,地方税收对共享税的依赖度较大,尤其是在西部地区,一些地方财政高度依赖转移支付和土地出让收入,可用财力往往不足以覆盖其财政支出,这就造成了事权重心下移与财权重心上移的矛盾。这从某些地方政府不断通过信托等渠道借新还旧中可见一斑,同时增加了地方融资的成本。

三、努力化解地方债务风险。

过去几年我国的“造城运动”大规模扩张,一些地方融资平台在管理上像“一锅粥”,融资、资金使用和偿债均缺乏规范机制,风险积累在所难免。

“新常态”主要是指经济增速进入中挡期,而且将会进入相对稳定的常态,包括贸易、投资等增速都可能有一定幅度的常态化的下降,这是化解地方债务风险的总基调。

地方政府不应当期望地方投资在一两年内还具有以往的增长速度、财政收入还会出现大幅增长,这样就可以减缓债务负担,而应当在增速平缓、市场相对平稳的条件下,通盘考虑债务问题。

要逐步消化其风险,关键是要强化地方债务硬约束,只有让地方政府发债制度变得完善和成熟,才能形成逐步剥离融资平台政府融资职能的基础,才能以利息较低的地方政府债券逐渐置换高融资成本的城投债。

短期内要依靠转换融资渠道、落实抵押、实现融资渠道多元化,长远则必须从中央和地方财权关系破题,合理划分中央和地方的事权和支出责任。

预算法经过20年来首次大修后,新增加了地方政府的限额债券发行权,意味着财税体制改革已经迈出重要一步,为减缓地方债务的风险积累提供了新的渠道。这得益于多年来我国持续加大基础设施建设投入,由中央财政负担的支出项目未来将所有减少,但在新型城镇化中,保障房建设、公共服务投资等由地方财政负担的支出却会刚性增加。

因此,使地方获得与其事权相对等的财税收入,是解决地方债务问题的根本途径。新修订的预算法已经明确,将地方自发自还的债券纳入预算管理,这将是地方政府“阳光融资”的法律保障和约束。同时,地方政府还可通过PPP、BOT等方式,与社会资本展开合作,使更多的民间资本参与到新型城镇化的基础设施建设和公共投资中来。

如何化解影子银行风险?

经济增速换挡进入新常态后,随着经济结构调整的持续进行,一些潜在的金融风险会逐渐显性化。虽然今年以来监管部门对影子银行和银行同业业务的监管力度加大,影子银行规模有所压缩,大量表外资产回表,但是由于小微企业仍然有巨大的融资需求难以满足,同时地方融资平台、房地产业对资金仍有一定吸引力,一些地区民间借贷依然活跃,因此影子银行规模仍然不小。

防范影子银行去杠杆、压缩表外业务,以及预防信贷结构调整中的风险滞后暴露,成为经济转型期金融工作题中应有之义。

一、影子银行源于金融资源错配。

在现实情况下,金融供需结构性失衡,小微企业等需求群体融资可获得性低,是影子银行产生的主要根源。影子银行因此也被视作是资金供需双方在正规金融体系外的对接。

影子银行具有几种表现形式:一种是具有融资功能的非银行金融机构,包括担保公司、投资公司等,从事“地下钱庄”交易,这类影子银行的风险在前几年曾集中暴露,经过整肃后风险案件明显减少;一种是以银行理财、信托理财为代表的存款替代类金融产品,通过从表内到表外转移,脱离了监管,一定程度上存在期限错配和资金空转的现象;还有一类是大型企业利用融资的便利性,并未把资金用于实体项目发展,而是转手投进金融市场和影子银行中。由于缺乏投向以及监管的控制的缺失,部分资金进入到了产能过剩、地方融资平台等不符合产业政策的领域,还有相当部分资金在金融体系内空转,并未进入到实体经济领域,且民间借贷等影子银行的利率明显高于正规金融体系的利率,在加大实体经济融资成本的同时,也给金融体系带来了不稳定性。

二、深化金融改革实现供需对接。

深化金融改革,增加金融供给,让资金供需实现更有效率的对接,是缓释金融体系波动的有效手段。同时,随着金融供给趋于充分,才有可能形成由市场供需决定和调节的均衡的利率价格。

如果金融供需始终处于结构性失衡的状态下,那么将不可避免地出现影子银行,并出现其利率与正规金融体系利率并存的现象,导致资金利用效率降低。我国当前着力推进的民营银行试点以及发展多层次资本市场,是金融市场化改革的重要内容,旨在解决金融体制与经济发展不匹配的深层次矛盾,提升金融体系的运作效率。同时,多层次资本市场的建设,能够有效激活民间资本,使之成为能够与实体经济互动发展的有效的产业资本,而不是以影子银行的形式存在。

另外,增加金融资源供给,不仅需要“用好增量”,还应“盘活存量”。今年多家金融机构发行了信贷资产支持证券,不仅包括大型国有控股银行,还有城商行、农商行、汽车金融公司等机构加入了发行“大军”。信贷资产证券化向常规化迈进,不仅有利于银行调整业务结构,释放出一定的贷款额度,还能将不流通的信贷资产转换为可流通的资本市场证券,吸引更多的社会资金转化为与实体项目对接的金融资本。

三、降低实体经济的融资杠杆率。

影子银行的一个典型特征是高资金杠杆的运用,具体表现为理财、信托、银行买入返售资产等业务,增加了资金循环的环节。经济转型期的金融风险,呈现风险点增多、更加复杂的特征。民间借贷领域的风险频发,警示着我们在防范系统性风险和区域金融风险方面不能掉以轻心。

要化解影子银行风险,短期内需要整顿非标理财,规范银行的同业业务,降低杠杆率,减少刚性兑付和揽储大战、防止影子银行出现自我循环。长远则必须依赖金融改革创新以及金融供给结构的调整,优化金融资源配置,扩大正规金融体系的覆盖面,以消除金融资源供需的结构性失衡。大力发展创业板、“新三板”、区域股权交易中心等金融市场,鼓励小微企业通过股权融资、发行私募债等方式融资,扩大直接融资比例。国务院办公厅于今年8月出台《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》,提出加强对影子银行、同业业务、理财业务等方面的管理,清理不必要的资金“通道”和“过桥”环节。之前人民银行等部门联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》,对同业业务监管升级。

如何化解货币政策风险?

9月9日,李克强总理在达沃斯论坛上表示:“去年中国广义货币供应量M2增长13.6%,在我们预期目标之内。因为池子里货币已经很多了,我们不可能再依靠增发货币来刺激经济增长。今年8月末,广义货币供应量M2同比增速只有12.8%,还在控制范围之内。我们会继续坚持稳健的货币政策,在稳定总量的同时要进行结构性调控,也就是实行定向调控。”

李总理这番讲话表明,中国货币政策不会全面宽松,仍是定向宽松,延续其此前“要滴灌、不要漫灌”的思路。

一、年内货币政策继续保持平稳。

当前流动性总体适度充裕,货币政策的基本取向没有改变,将继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理适度增长。上半年货币供应量增加较快,7月份货币供应量明显减少,各界普遍担心下半年流动性将趋于紧张。未来货币政策既不会“放水”,也不会过紧,两者都不适应当前的情况,未来货币政策还将保持平稳运行,将根据经济金融形势变化,灵活运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具,完善中央银行抵押品管理框架,调节好流动性总闸门,保持货币市场稳定和市场利率尽量处于偏低水平,既有利于稳增长,又可为经济结构调整和转型升级的政策目标服务。

二、定向调控将成重要政策取向。

事实证明,定向调控符合货币政策新常态。尽管实体经济总体发展企稳,但仍不太稳定,需要加强货币政策的支持力度,但要求有更加精准的投放,继续保持流动性水平适度和货币市场稳定运行;继续优化基础货币投向,定向支持棚改、“三农”、小微等薄弱环节,促进信贷结构优化;继续发展直接融资,扩大信贷资产证券化试点,将直接融资和证券化“节省”的信贷资源优先用于支持小微等薄弱环节。必要时还可适当扩大定向调控的范围和力度。今年以来,央行先后两次实施“定向降准”政策,加强对“三农”和小微企业的支持,发挥了较好的信号和结构引导作用,通过建立促进信贷结构优化的正向激励来加大对“三农”和小微企业的支持力度。为了支持金融机构扩大对“三农”和小微企业信贷投放,央行还加大了信贷政策支持再贷款发放力度。数据显示,2014年6月末,全国支农再贷款余额1842亿元,比上年同期增加237亿元。

三、基础货币投放渠道积极谋变。

适应新常态,基础货币的投放渠道也将发生相应变化,需要推出创新型工具。2013年推出了SLO(短期流动性调节工具)、SLF(常设借贷便利),今年又推出了PSL(抵押补充贷款),表明基础货币投放渠道正在进一步拓展和优化。随着外汇体制改革的不断深入,外汇占款维持中低位将趋向常态化,外汇占款在货币投放领域的作用将减弱,再贷款、PSL等则有望承担基础货币供应的作用。

四、央行综合运用货币政策工具。

正回购、逆回购、SLO、SLF等工具的使用,确保货币市场利率水平处于相对合理稳定的水平。央行还采用了定向降准、结构性信贷引导资金投向,提升央行货币政策的主动性,也符合宏观调控要“喷灌”、“滴灌”,不搞“大水漫灌”的要求。同时,为弥补中长期利率工具的不足,央行通过推出PSL工具以完善中期利率政策,旨在降低社会融资成本。在打造我国货币市场“利率走廊”的同时,引导稳定的新常态货币政策预期,推动我国经济结构转型稳步发展。

五、“定向宽松”货币政策预期更长。

如何投资贵金属三大“副将” 篇10

副将一:白银

在贵金属投资中, 白银始终是以黄金的“弟弟”的身份而出现的, 虽然有些年头, 这位副将“弟弟”的风头超过了主将。与黄金相比较, 白银的商品属性更强, 这也是当前影响白银价格的决定性因素。与黄金相比较, 白银的市场容量小, 价格低, 因此很容易受到资金的推动产生价格变化。

如何投资白银

账户白银交易——分为账户白银 (盎司) 兑美元、账户白银 (克) 兑人民币等交易品种, 交易起点分别为依照各行的规定。

白银T+D——由金交所推出, 多家商业银行都已经开通。白银T+D业务采用保证金杠杆, 可以进行多空两个方向的操作, 加上白银的价格较为活跃, 投资者尤其需要关注其中的风险。

白银期货——由上海期货交易所推出, 白银期货交易单位为15千克/手, 最低交易保证金为合约价值的7%。由于期货公司要求的保证金比例通常比交易所再高出3%至5%, 这样算下来, 投资一手白银期货的门槛在万元上下。

副将二:铂金

和黄金相比, 铂金的属性更多地集中于大宗商品, 它的主要用途集中在工业需求上。据统计, 国际市场约80%的铂金用于汽车业需求及其他如化学、玻璃、电子工业需求。铂金的价格主要由市场的需求和供应来决定。

如何投资铂金

账户铂金交易——一些银行在全国范围内推出了个人账户铂金买卖业务, 分为账户铂金 (盎司) 兑美元、账户铂金 (克) 兑人民币等交易品种。

副将三:钯金

钯金也是国际贵金属市场中的重要产品之一, 也是一种主要的工业材料。超过百分之五十的钯金用于生产催化转换器, 可以把大多数汽车排气转换成危害较小物质。也常见于电器产品, 如电脑, 电视, 手机, 电开关, 多层陶瓷电容器, 以及部分电镀。

钯金价格虽然便宜, 但产量很低, 除了钯金的开采外, 钯金的重要来源是从工业消费中进行回收。

如何投资钯金

钯金E T F——海外市场推出, 该E T F和黄金E T F的原理相近, 追踪钯金的价格, 并且这种开放式基金受到存储在安全的保管库中实物钯金条的支撑。

钯金账户交易——可以使用人民币或美元直接投资钯金。

抗通胀的三大投资标的 篇11

5月的CPI终于跌进了8％，但以100元做一年银行定存为例，仍有3％以上的负利率。也就是说，一年前的100元，再加上一年定存的利息，目前的实际购买力只有96元左右，钱不值钱，这就是通胀。面临通胀的远不止我们：据海外报道，韩国五月CPI再升4.9％，为2001年6月以来最高。印尼5月CPI升10.38％，达20个月最高。泰国5月CPI为7.6％，创下近10年新高。毋庸置疑，当石油上摸140美元／桶，追踪商品行情的ETF(2809HK)，已由上市一年多的最低价22.25港元／股创出33.9港元／股新高，涨幅高达52％，已十分明确地告诉投资者，全球已迈入高物价的通胀时代。

面临通胀，如何投资理财，避免钱包缩水，已成为投资人的第一理财要务。根据以往经验以及此次通胀的特点，打败通胀的投资理财，可以关注被海外投资界称之抗通胀“铁三角”的三大投资标的：能源原物料基金、受惠原物料大涨的新兴国家基金和抗通胀债券。

此次通胀与过往有所不同。过去的通胀大都是景气过热所引起，此次通胀起因于油价、农产品大涨，美元持续贬值，商品市场炒作甚烈。因此，能源原物料基金无疑是最直接的受益者。能源原物料基金有不少种类，有商品期货类的，有股票类的，还有期货加股票的。

就对抗通胀的有效性而言，非商品期货莫属。商品期货的报酬率高，最能完整参与原物料价格上涨的行情，但波动性大，风险也高。目前，香港市场上能买到的这类基金有施罗德商品、农业基金、罗杰斯商品大王指数基金等。相比之下，股票类的能源原物料基金波动小，风险性较商品期货为低。这类基金有黄金、矿业、能源和水资源等。就笔者推出的模拟基金组合看，值得加码的能源原物料类基金，可选择景顺能源、霸菱能源及商品期货和施罗德商品等。

受惠原物料大涨的新兴国家基金，实际上是类资源概念基金。从全球亚洲、拉美、欧洲和中东非洲的四大新兴市场看、除了亚洲外，其他三大市场均是全球最大的能源原物料供应地。全球的石油、天然气、贵金属以及农产品，新兴欧洲、拉美和中东非洲占比均可达50％，以至70％、80％，而投资这三大市场的基金，其投资比例最多的股份，也就是资源类企业。

投资受惠原物料大涨的新兴国家基金，相较投资能源原物料基金，在收益和风险上还是有所不同的。就分享能源原物料上涨的一致性而言，能源原物料这一类主题基金，收益可能更高。如美林矿业领跑收益，霸菱东欧的俄罗斯能源占比并不低，收益却不如美林矿业，但就两只基金半年的波动性来看，美林矿业的波幅超过30％，霸菱东欧不到20％。在这一类基金中，值得加码的基金有邓普顿拉美、富达欧非中东和摩根富林明新兴欧洲中东及非洲等。

抗通胀债券与一般债券的最大区别在于，一般债券的本金到期时是维持不变的，票息金额也是不变的。而抗通胀债券的本金与通胀挂钩，当本金跟随通胀上调时，它的票息金额也会走高。如投资10万元10年期一般债券，年息为5％，年均通胀为3％，10年后的本金加票息为150。00元。而同样投资一样金额、期限、年息和通胀的抗通胀债券，10年后的本金加票息可达169815元。因为，后者因年均通胀3％，本金和票息率也随之上调。

从PMI下降看三大风险 篇12

第一, 中小制造企业活跃度大降, 已处于紧缩区间, 说明民间资金脱离制造业, 这对于未来的就业、收入增长将产生压力。

中国物流与采购联合会8月1日公布的数据显示, 7月份我国PMI为51.2%, 较6月份的52.1%降0.9%, 是PMI连续第三个月回落, 创下17个月来新低。从中国物流与采购制造业的数据来看, 大型企业制造业并未紧缩, 仍在50以上的扩张区间, 下降较大的是生产指数与进口指数, 而库存降到50%以下, 显示去库存化接近完成。

第二, 国际数据喜忧参半, 显示区域经济差距有加大的风险。

亚洲经济复苏步伐有所减缓。汇丰编制的台湾地区PMI从6月的53.8下跌至7月的50.5, 制造业活动连续第16个月扩张, 但因海外客户需求下降, 7月PMI为自2009年3月以来的最低水平。7月份韩国制造业已连续第3个月下滑, 韩国PMI从6月的53.3微幅下跌至53.2, 为7个月来的最低水平。

美国数据好于预期。8月2日, 美国供应管理学会公布的数据显示, 7月份美国PMI由6月份的56.2下降至55.5, 好于经济学家预期的54.7, 但增速有所放缓。欧元区数据则显示区域内经济不平衡加剧。8月2日金融信息公司Markit公布的调查显示, 欧元区7月制造业PMI指数上升到三个月高点56.7, 高于市场预期。麦盖提经济学家Chris Williamson表示, 制造业的复苏水平在不同成员国之间表现出很大不平衡, 这种不平衡会进一步通过劳动力市场延续到消费支出领域, 从而恶化欧元区各国之间的差距。

最后, 由于PMI等数据下降, 会引发刺激冲动导致经济重新回到扩张轨道。事实上, 目前数据没有显示经济进入紧缩状态, 而房地产与原材料价格等上涨, 反而显示出通胀压力。高盛高华的研究报告认为, PMI指数显示, 7月份实体经济活动有企稳迹象。7月份库存调整, 至少在一定程度上是受了政策放松预期的上升、需求增长的影响。虽然原材料库存成分指数往往呈顺周期性, 但是其短期月环比变动可能反映出实际需求比此前预期更强劲, 这是增长方面的积极信号。微观证据也支持了这一观点, 7月份主要大宗商品的价格上升而库存下降, 如钢材长材产品 (通常用于建筑活动) 的库存下降和价格反弹尤为迅速。

制造业PMI指数略降, 非制造业的PMI数据却上升了。8月3日, 中国物流与采购联合会发布7月份非制造业商务活动 (PMI) 指数为60.1%, 较上月上升2.7%, 结束连续两个月回落趋势。值得关注的是, 成本压力与资产价格上升明显, 7月份房地产业指数重新回到50%以上水平, 中间投入价格指数显示上扬, 意味着企业经营成本在加大。