中小投资人的真正风险

中小投资人的真正风险（通用7篇）

中小投资人的真正风险 篇1

1. 企业投资风险的概述

1.1 投资风险的概念及其分类

1) 投资风险的概念

投资风险是指企业在进行短期或长期投资的过程中, 由于对未来情况不了解或不完全了解, 或由于生产经营等方面的问题, 致使投入的资金不能产生预期的投资效益, 导致企业盈利、偿债能力下降, 甚至于出现亏损的可能性。

2) 投资风险的分类

企业投资风险按照投资对象的不同, 可以分为实业投资风险与金融投资风险。实业投资风险是指企业内部与生产经营活动有关的投资, 以及对外的实业资本投资过程中投资项目达不到预期收益的可能性。它包括长期投资风险和短期投资风险两部分。金融投资风险是企业在以基本金融商品和衍生金融商品为载体的资本投资过程中投资项目达不到预期收益, 从而影响企业金融投资收益实现的可能性。随着资本证券化和衍生金融工具的大量创新, 资本的虚拟化程度越来越高, 金融投资风险不断加大。

企业投资风险按照其可分散程度可以分为系统性风险与非系统性风险。系统性风险 (不可分散风险) 是不能通过分散化投资消除的风险。它是由影响整个市场的事件引起的, 反映的是某一特定项目的报酬率相对于其他项目的报酬率的变动程度。市场对投资者承担的不可分散风险给予补偿, 即投资风险和报酬相匹配。非系统性风险 (可分散风险) 是可以通过分散化投资消除的风险。可分散风险由与企业相关的一些重要事件引起, 基本上是随机的, 分散化投资可以消除它们带来的影响。因此, 只要进行科学的投资决策, 可分散风险就不会对报酬产生不利影响。

1.2 探讨中小企业投资风险的必要性

投资活动是企业财务工作的一项重要内容, 有效地进行投资, 能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合, 是企业增加利润的有效途径, 但在企业财务活动的全过程中, 都充斥着风险。“金融大鳄”索罗斯有句名言:“没有风险就不能称之为事业, 但重要的是要知道什么地方有风险, 给自己留有出路和活路。”中小企业在我国国民经济中起着重要作用:中小企业以其庞大的数量, 广泛的分布, 成为我国经济发展和出口创汇的主力军, 在国民经济中的地位日益突出。首先, 中小企业有利于缓解我国日益严重的就业压力问题, 中小企业的发展, 为社会安置就业提供了有效场所;其次, 中小企业是我国技术创新的主力军, 中小企业开发、研制出来的新型技术, 一旦投入市场就会促进经济的迅猛增长;再次, 中小企业是经济增长的重要推动力, 中小企业的放开、搞活和发展, 是国民经济的主要增长点。但是我国中小企业规模小, 风险抵抗能力差, 加之缺乏控制投资风险的相关人才和经验, 因此对中小企业投资风险问题进行探讨显得非常必要。

2. 中小企业投资风险的成因分析

2.1 中小企业投资风险形成的宏观因素

1) 政治环境。是指影响企业投资收益的国内外政治活动的总称。它体现在政治制度的稳定性、领导层的素质、政策的延续性等方面。政治上的变化然引起经济上的变化, 从而改变投资者对证券价格的预期, 进而对证券市场的供需关系发生影响, 以致使投资者的投资收益发生变动。

2) 经济环境。主要包括宏观经济政策的变化、利率的变化、汇率及通货膨胀等因素, 这些因素的变动可能给投资者带来收益, 也可能带来损失。

3) 国内投资动向。经济增长的程度是一种事后指标, 需要持续一个生产周期后才能有确定的结果, 而投资动向则更直接地反映了当前的经济活动状况。准确分析国内投资动向, 把握企业投资方向, 可以减少企业投资风险的发生。

4) 同业竞争环境。随着市场经济的发展, 企业之间的竞争越来越激烈, 其中包括产品的市场份额、市场占有率、客户满意度等之间的竞争。对于投资收益较好的产业, 由于利益驱动因素作用, 就会有更多的投资者投资于该领域, 致使该行业的投资收益率下降, 相应的投资风险也会增加。企业在对某一行业或项目进行投资时, 应对该投资项目的经济结构、成本结构进行科学的论证, 如果所投资的项目处于衰退期, 则不适合投资, 以避免投资风险的发生。

2.2 中小企业投资风险形成的内部因素

1) 资金利用不合理。由于中小企业规模小, 资金相对缺乏, 主要以实业投资特别是对内投资为主, 而且中小企业又缺乏控制投资风险的相关人员和经验, 使投资的管理出现薄弱环节, 经常出现盲目投资、重复投资和投资管理混乱等问题, 导致对资金利用不合理, 进而对资金投资的未来收益造成不利影响, 最终形成中小企业的投资风险。

2) 非分散投资风险。这种情况主要指一些中小企业把投资主要放在一个投资项目, 或者企业的非分散投资方式。如果该投资项目或者被投资企业出现效益低或者亏损, 就会导致投资企业出现重大的财务困难, 甚至倒闭。所以这种非分散投资风险会加大投资企业的投资风险。

3) 被投资企业的因素造成的投资风险

企业将自己的资金、资产等投资于被投资企业, 希望获得较好的收益, 但由于被投资方经营管理不善而出现经营性亏损, 或无法按期向投资企业支付红利或偿还本息, 势必给投资企业带来风险, 造成经济损失。另外, 被投资企业未履行或非完全履行投资协议也会给投资企业造成损失。

3. 对防范中小企业投资风险的思考

3.1 认真分析企业的宏观环境及其变化情况, 建立和不断完善财务管理系统, 提高企业对宏观环境变化的适应能力和应变能力

由于宏观环境存在于企业之外, 企业无法对其施加影响, 所以应该从企业内部来寻求解决宏观环境变化对企业投资风险影响的问题。目前, 我国许多中小企业建立的财务管理系统, 由于机构设置、管理人员素质、财务管理规章制度等方面存在诸多问题, 导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力应变能力, 由此产生了中小企业的投资风险。企业要防范投资风险, 一方面, 应对不断变化的宏观环境进行认真的分析、研究, 把握其变化趋势及规律, 并制定多种应变措施, 适时调整财务管理政策、改变管理方法, 从而提高对宏观环境变化的适应能力和应变能力, 降低环境变化给企业带来的财务风险。另一方面, 面对不断变化的宏观环境, 应设置高效的财务管理机构, 配备高素质的财务管理人员, 健全财务管理规章制度, 强化财务管理的各项基础工作, 使财务管理系统有效运行。

3.2 建立投资风险管理体系减少投资风险, 防止其逐步沉积并突然释放而造成投资领域的剧烈震荡

投资风险是一种在投资活动中难以完全避免的现象, 只要投资就一定会有风险。因此无论是投资者还是管理者都必须认识投资风险的普遍性的特征, 承认经济发展中的投资风险是一种客观存在, 要认真研究投资风险的作用机理, 不能因为它的普遍性而忽视了它向投资危机转化的破坏性。中小企业建立投资风险管理机制主要是为了减少投资风险, 防止其逐步沉积并突然释放而造成投资领域的剧烈震荡, 危及投资安全。中小企业建立投资风险管理机制的重要方法, 就是建立风险管理体系。风险管理体系的建立包括选择投资机会、拟定项目建议书、进行可行性研究、编制设计任务书、投资项目的评估与决策、执行投资项目五个部分。

3.3 注重投资组合, 以分散或降低风险

企业的投资收益与风险相伴而生, 风险越大, 报酬率越高;风险越小, 报酬率越低。企业进行投资时, 各投资对象的风险是不同的, 一般企业为减少投资风险, 应把资金分布在不同的投资项目上, 进行不同的投资组合。由于每个投资项目的风险不同、收益不同, 这样, 多个项目的组合结果, 就有可能在盈亏相抵后还有利润。从当前投资市场来看, 投资的形式多种多样, 企业可通过联营、兼并、重组等方式进行投资, 以保证整体上具有较高的盈利水平。

总之, 中小企业在我国国民经济中起着重要的作用, 解决我国中小企业的投资风险对我国经济的发展意义重大, 对中小企业投资风险的探讨已是刻不容缓, 本文仅从中小企业投资风险的成因和解决风险投资的对策两个方面进行探讨, 分析得并不全面、完整, 希望能抛砖引玉, 引起读者对这个问题的深思。

参考文献

[1]徐飞.基于知识的企业风险管理系统分析[J].特区经济, 2005, (11) .

[2]唐萍.中小企业存在的问题及对策[J].理论界, 2004, (3) .

[3]程振峰.我国中小企业的主要问题及对策[J].山东省经济管理干部学院学报, 2004, (1) .

[4]刘泉军.风险投资项目运行中的投资风险控制[J].内蒙古科技与经济, 2004, (4) .

[5]沈继伟.企业对外直接投资风险控制研究[J].经济与管理, 2003, (12) .

浅析中小企业投资风险 篇2

一、政府引导投资的政策不统一以及服务跟不上带来的的风险

各地各级政府都制定了优惠政策, 而这样无形中形成各地政府在政策上恶性竞争, 这时中小企业之间的竞争也就不完全是产品的竞争、服务的竞争, 企业成为飞向政策“洼地”的“候鸟”, 成为以享受各地的优惠政策来获取利益的“游击队”。中小企业的投资行为往往是“政府推动”而非“市场推动”。因为各级政府有经济发展的指标, 仅靠引导投资是不能完成这些指标任务的, 所以各级党委政府往往是主要领导带领, 招商部门、职能部门全面出击抓招商。这样很多中小企业是在没有规划、没有用地指标的情况下就签订投资协议, 最后导致项目“搁浅”, 或者违规建设。同时政府服务又往往跟不上, 存在重审批轻服务、重软件建设轻硬件建设的问题, 基础设施建设也不能及时配套, 难以兑现承诺, 更增大了企业投资风险和成本。

二、企业自身定位不准带来的风险

有的企业在作投资选择时, 考虑得更多的是政策, 对市场的调查论证却远远不够, 造成市场的盲目性;有的企业不顾实力扩大规模, 跟风重复建设, 资金紧张, 产品滞销, 造成规模的盲目性。比如, 有的企业不对市场的容量和社会生产能力进行调查, 看到什么产品热销就上什么, 往往是等自己的产品制造出来了, 市场已经发生了很大变化, 限于资金实力, 转产已不可能, 企业不可避免地陷入了亏损、停产的困境。这样的教训很多, 有眼光的投资者, 应当着眼的是市场的未来需求, 而不是只看眼前。

三、谨慎的对待自己不熟悉的行业的投资风险

中小企业在发展过程中的难点是有目共睹, 且不说观念落后、基础薄弱、管理滞后等长远因素, 光是缺乏资金与专业人才这两大软肋, 就足以让中小企业左右为难了。而有些企业主看到别人赚大钱, 就忘了隔行如隔山的道理。投资到一个陌生的领域, 花很多学费也许才能学到三脚猫的功夫, 如何同那些老于此道的人竞争?是有一些搞多元化经营成功的企业, 但人家有资金实力, 也能花大价钱请高手相助, 可是中小企业是没有这样的条件和优势。由于在资金实力上没有多少回旋余地, 中小企业的经营者应当牢记, 没有自己优势的项目, 宁肯看着别人赚钱, 自己也不要盲目上, 去自己不熟悉的行业投资风险最大。

四、进行市场调查分析和可行性研究比轻信高科技、专家推荐等等的投资风险小

不少中小企业是白手起家, 但做生意凭直觉听专家。一方面, 中小企业往往是企业主进行个人决策后, 产品在市场上出现“不适应症”, 产品返回公司再进行调查, 逐步改进, 直到产品最终在市场上正常销售, 这其中“夭折”的产品简直是太多了。比如, 我们知道现在很多技术, 包括专利, 可能还只是实验室技术, 要达到工厂化的批量或规模生产, 还需要具备很多其它方面的条件, 而很多人一听说是高新技术、新产品就上, 但可能花很多钱却不能正常生产。另一方面, 建议你上某一项高新技术的专家, 可能只是学科理论上或某方面技术上的专家, 而不是生产工艺专家, 更不是经营管理专家, 上这样的项目, 最好还是多请教投资顾问。过度相信他人, 不亲自进行市场调查, 从而导致投资失败, 这种例子我们见得太多了。因此, 在做投资决策时, 不要轻易相信任何人的意见与建议, 哪怕这个人是赫赫有名的专家。

市场调查是决策的有力保障, 企业不能“因小而不为”。不管企业组织机构的设置如何, 每个销售人员、每个企业决策者都应充分重视市场调查, 现在的市场已经没有给我们慢慢修正和自己探索的时间了, 已渐渐没有跌倒后趴起来的机会了, 所以我们必须永远记住“没有调查就没有发言权”。

五、盲目扩张投资规模, 混乱使用借款, 使得企业资产负债率过高风险加剧

理解企业的风险, 一定要注重规避造成企业生死存亡事故行为的发生, 其中要特别注意抓好企业的投资管理和财务管理。凡是造成企业生死存亡事故发生的行为, 一般主要发生在乱投资、乱借款上。集中对企业破产、倒闭、被收购、被兼并的原因进行分析, 几乎根子都发生在这些环节上。乱投资, 造成企业重大投资损失、资不抵债, 不能清偿到期债务而直接导致破产。乱借款, 造成企业资产负债率过高, 没有偿还能力, 不能清偿到期债务, 也会导致企业破产、倒闭。其实, 乱借款导致不能清偿到期债务的原因, 也是乱投资造成的, 没有投资收益、没有现金流入, 或者用短期贷款搞长期投资、现金流短缺等。乱担保, 使企业或有负债加大, 一旦或有风险转化为现实风险, 也会造成企业破产、倒闭等状况的发生。

一方面, 我们常可看到, 有些中小企业用短期借款进行厂房、设备等固定资产的投资, 投资者轻信一两年就可收回投资预测, 结果到期不能按期偿还, 导致罚息、诉讼甚至破产等严重后果。投资效益的预测一般是理论上的, 实践中会有很多不确定因素, 企业的建成、达产都可能需要很长时间, 所以最好不要这样乐观的预测来组织、使用资金。另外, 现在企业已经远离了暴利时代, 无论是生产还是经营性企业, 盈利水平在5%也是正常的, 超过30%的很少, 经营者要树立长期稳妥的经营意识。如果项目确实可行, 但缺乏自有资金或长期贷款, 应当尽可能通过租赁闲置厂房、设备或合资解决。任何时候, 降低风险的最好办法就是尽量避免让资金去冒看得见的风险。

另一方面, 很多中小企业不仅内部治理不完善, 也存在缺乏科学的投资决策机制, 风险意识不强, 对经营风险实施有效控制和应对突发事件的能力有限。但在经济快速增长的时候, 企业往往容易信心超支, 对未来估计过于乐观, 藐视风险, 盲目扩张投资规模, 从而形成投资泡沫, 一旦有风吹草动, 泡沫瞬间破灭, 企业就会陷入危局和困境。去年以来席卷全球的金融危机给中小企业带来的困惑与伤痛, 至今还没有退去。因此, 各中小企业应从风险与收益平衡的角度考虑企业的投资导向, 选择合适的投资项目, 并且将投资规模控制在适度的范围内。在具体投资时, 应将资金分批次、分阶段投入, 尽量避免一次性投入, 应留有余力, 以防万一环境变化, 风险发生, 手中再无资金可以周济, 以致满盘皆输。

六、企业管理模式僵化, 管理人员素质不高引起的管理风险

中小企业的典型管理模式是所有权与经营权高度统一, 企业的投资者同时就是经营者, 拥有重大事项和日常经营决策权。由于相关机构不健全, 缺乏内部牵制, 管理者的素质对投资的成败有重大影响。而调查显示, 大多数中小企业主现代管理水平欠缺, 其接受正规管理培训的机会也很少, 业主的财务、管理知识欠缺, 使得中小企业的投资风险加大。

总之, 由于中小企业规模较小, 抵抗风险的能力差, 并且缺乏控制投资风险的相关人才和经验, 所以中小企业更应该加强投资风险方面的管理。再者, 由于中小企业缺乏必要的经济实力, 必须特别慎重对待项目投资, 对任何项目, 企业都要做详尽全面的可行性研究, 要听专业技术专家的建议, 还要听行业权威的看法, 征求投资顾问公司的咨询性意见, 做好市场、技术的调研工作, 统筹安排好资金使用和生产、销售计划。只有在弄明白、想清楚后, 才可以下投资的决心。

参考文献

[1]、金融经济支持与中小企业的发展【M】华中科技大学出版社, 2006

[2]、.史忠良等, 小企业发展研究[M], 经济管理出版社, 2001

[3]、江颖.2006.利用风险投资发展科技型中小企业[J].沿海企业与科技

中小企业获取风险投资的策略分析 篇3

一、风险投资的特点

风险投资也称创业投资, 根据全美风险投资协会的定义, 风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业 (特别是中小型企业) 中的一种股权资本。从这里可以看出风险投资者对以下三点最为重视:

1、首先是创新, 可以是新技术新产品, 也可以是一种新的商业模式。

其实真正的新技术新产品毕竟少, 所以一种新的有发展前景的商业模式更为重要。目前国内创业型企业存在的问题是:一方面优秀的有投资前景的企业少而又少, 另一方面又存在大量的企业有着强烈的融资需求但又不被投资方所看好。问题就在于缺少好的商业模式, 国内企业的商业模式更多的是以模仿国外企业的商业模式为主, 这就使得这些企业很难获得国际风险投资商的青睐。

2、其次是市场, 即有巨大的发展空间, 可能开始做的时候市场还不是很大, 但是在飞速发展。

对于以新技术新产品为基础的新兴企业, 尤要注意。技术的先进性当然是重要的, 但是投资人关注的是企业技术或产品的盈利能力, 你的产品必须是市场所需要的。所以只有创业者能向风险投资者说明其技术有极大的市场或极大的市场潜力时这才会投资。很多很有创意的产品没能获得推广是因为发明人没有充分考察客户真正需要什么, 没有选准目标市场或者做好市场推广。

3、第三是目标企业的竞争力, 前面两点确保了这个新兴的

(细分) 行业有广阔的成长空间, 而要把这种高速发展的可能性变成现实, 要求所投资企业在业内具有竞争优势。这种竞争优势可能是一技术优势, 技术有较高研发门槛;也可能是一种先入优势, 先入者能够有效地阻碍新进入者, 或者用户并不轻易更换供应商团队。但是各种优势中, 创业者的企业家精神和团队优势最为关键, 因为只有创业者的团队有凝聚力有开拓能力, 才能把企业的各种优势发挥出来, 实现企业的快速成长。所以说风险投资投的实际上是“人”, 国际风险投资界一直流传有一句名言:宁可投资于一流的人来开发三流的项目, 也不投资三流的人来开发一流的项目。

二、中小企业吸引风险投资的策略

从风险投资的特点出发, 创业的中小企业要获得风险投资, 以下几个方面是值得注意的:

1、提高创业者的自身素质

风险投资企业通常是通过与创业者进行沟通交流, 对企业进行深入了解及做背景调查来对创业者进行综合判断及分析的。好的创业者应该有一些基本素质, 如聪明有干劲, 有创业精神, 对成功有不懈的追求, 有不屈不挠的精神, 正直诚实, 性格开朗直率, 处世乐观, 过硬的心理素质等;而且还要有较强的组织管理能力, 团结、吸引、带领优秀人才共同发展的个人魅力, 并能审时度势适应及应变能力, 创业者以前成功的经验等。另外, 还要从创业队伍的角度去建设, 因为创业成功往往是一群人的协同作战。

2、做好商业计划书

风险投资者在收到企业的商业计划书之后, 首先要看的是企业所从事的领域是否符合其投资领域及投资策略, 然后要看该企业是否符合基本要求。值得投资的企业往往有些特点, 除了有较高素质的企业家和有经营管理的经验和能力外, 还需要拥有在市场竞争中领先的技术, 或在成长的市场中有竞争优势的营销网络。更需要既有远见又符合实际的企业经营计划。这个计划要阐明创办企业的价值, 明确企业的发展目标和发展趋势, 明确企业的市场和顾客, 明确企业的优势和劣势, 同时指明创办或发展企业缺少的资金。

商业计划书对外通过对企业的介绍、产品服务的介绍、市场分析、营销战略的安排、风险的分析、财务安排, 回答风险投资企业最为关切的问题。而要能说服风险投资者投资, 必须突出企业的优势和竞争力。另外商业计划书对于企业经营也有指导作用, 为企业经营决定了比较具体的方向、范围和重点, 使企业内部全体员工都明白企业的价值及发展潜力, 从而能够团结起来实施企业不同时期的不同目标。很多中国企业家进行创业时, 不愿意制作商业计划书, 认为这样对自己是一种约束和限制, 即使制作了, 自己也并不相信真的会按商业计划书中预测的那样执行, 往往采用“拍拍大脑, 一锤定音”的方式, 边投资创业边作决策的方式。这种毫无计划的做法对风险投资企业而言, 是不能接受的。风险投资企业相信, 一份高质量的商业计划书是其投资实现增值的可预见的途径和执行的行为纲领。

3、与投资者共同面对风险

投资者一般最关心的是风险问题, 企业家如果回避或美化风险, 事情会适得其反。投资风险被描述得越详细, 交代得越清楚, 反而越会获得投资者的信赖, 但这也是经营者比较难做到的事情。企业家要认识到投资者不是傻瓜, 特别是牵扯到外国资金和私人资金的时候, 投资者不可能不经分析就投资。与其不提风险, 还不如主动地去挖掘风险, 这样投资家投资的时候会更放心一些, 因为经营者已经考虑过这些风险, 所以投资者对企业家才能信任。

在风险分担方面, 通常需要创业者多承担风险, 这是由于创业企业本身风险比较大, 而且企业是否能实现快速成长取决于创业者及其团队的高效工作, 也就是说最大的风险也是“人”, 因此无论是从风险控制角度还是从激励创业者努力工作角度, 投资人都不愿意承担比创业者更大的风险。

4、善于合作

风险投资企业除了投资之外, 应该还能提供很多其他方面的帮助。因此企业要尽可能地取得他们的帮助, 比如说他们对市场的理解, 对企业发展方面的建议, 对管理方面的看法等。在投资创业企业之后, 投资方和企业经营方之间也可能会发生一些分歧, 例如在企业的发展方向上和在资金的投向上, 通常投资者希望企业发展要相对专业化, 而创业者往往满眼看过去都是机会, 每个机会都有可能赚到钱, 诱惑很多。这就需要创业者要善于与风险投资者合作, 既能获得其充分支持, 又能及时协调双方的分歧。

三、风险投资案例分析———A公司

作为一家致力于建设工程教育培训的职业教育机构, 成立五年来, A公司已为三万五千名业内精英提供了教育培训服务。目前在建工课程领域, 在国内社会力量办学机构中处于规模最大、产品线最完整、品牌知名度和销售收入第一位的地位。在与风险投资者接触过程中, A公司从以下几个方面着手, 引起多家风投的投资兴趣。

1、找准科技含量高、具有良好市场前景的建设工程教育培训项目, 并选择最佳的企业经营模式

为了吸引风险投资, A公司积极推出有好的盈利预期和前景的项目, 在培训学校的选址上, 充分考虑其市场前景。同时A公司积极利用自有资金进行前期投入, 让风险投资者能看到企业的快速成长和巨大的发展空间。一些创业者有个误解, 在只是有个想法的时候就去找风险投资企业, 要求投入多少资金, 其实种子期、萌芽期风险资本的投入占整个风险投资的比例极小, 纯粹的创业概念一般难以获得风险投资的青睐。如果企业自身对某一项目已有一定的投入, 并积累了相当经验, 获得风险投资的可能性将会大大增强。

2、充分展示企业诚信

诚信是一个企业家能够获得风险投资资本的最关键的因素。创业企业缺乏诚信, 使得风险投资者无法真正了解企业, 因而不敢轻易投资, 这是造成一方面企业融资难, 另一方面风险投资公司又经常苦于没有可投资的优秀项目这一尴尬局面的一个主要原因。

A公司在与风险投资公司接触的整个过程中, 始终坚持诚信, 积极消除引发信息不对称的因素。同时积极尝试一种有效的信用机制, 即让企业的主要管理者以其个人利益提供一定程度的担保。虽然风险投资是一种无担保投资, 但当企业的主要管理者以其个人利益提供了某种程度的担保时, 企业在风险投资人心中的信用水平无疑将获得提高, 有利于风险融资的顺利进行。同时, 这将对管理者产生一定的激励和约束作用, 促进企业快速、健康发展。

3、塑造优秀企业家及其创业团队的形象

风险投资本身就是对人的投资, 投资者对企业管理团队的素质与能力的重视不亚于对项目或产品本身的重视。而作为一家教育培训机构, 人员尤其是管理团队的素质, 无疑是风险投资者要考察的重要方面之一。A公司重点抓的是培训队伍建设, 这些人应该有丰富的专业经验, 技术面、知识面都很广, A公司通过各种方式引进了众多高水平的培训人员, 其中一些在业内具有较高知名度。企业管理的重点也在于培训人员管理及培训质量控制上, 为此A公司采取了大量切实可行的措施, 取得了明显效果, 培训质量得到学员的普遍认可。

值得一提的是, A公司从老板到普通员工, 上下沟通比较充分, 对企业发展目标达成高度一致, 整个企业形成了一种团结积极向上的氛围, 在企业管理层的领导下, 包括财务部在内的其他各部门积极配合业务部分, 制定完善内部制度, 规范各项操作流程, 尽量往上市公司的要求做, 力争融资后三年上市。

摘要：我国中小企业融资难是长期困扰国内经济发展的一个难题。在目前国内风险投资行业大发展的阶段, 获得风险投资成为众多中小企业的融资目标之一。而中小企业要获得风险投资的青睐, 必须找准具有良好市场前景的项目, 选择最佳经营模式, 充分展示企业诚信, 培养优秀创业团队, 做好各项基础工作。

关键词：中小企业,风险投资,策略

参考文献

[1]史亚荣.试论我国高科技企业如何吸引风险投资[J].甘肃科技, 2006.

[2]于芠.成长型企业如何才能吸引到风险投资[J].诚信建设, 2006.

投资中小型水电站应规避的风险 篇4

“十二.五”期间, 在我国水电发展的新形势条件下, 投资者们面临着前所未有的机遇与挑战。在水电工程投资项目生命周期的全过程中, 会出现各种不同的风险, 如何去防范中小型水电站投资风险, 使得投资回报率最高, 是目前国内企业在投资中小型水电建设项目过程中所关心的问题。

水电开发是一个资金门槛很高的行业, 建设一个水电站, 仅前期的勘察设计工作就需要很大的资金投入, 更不用说后期的建设施工, 同时, 它还需要考虑环保和生态问题, 是一种典型的资金、技术密集型行业。十二五期间, 中央一号文件明确提出将对水利行业投资四万亿元, 水利投资将会全面提速, 企业在投资中小型水电站过程中, 如何提高经济效益, 减少投资风险显得尤为重要。

1 中小型水电站建设项目特点

我国在中小型水电站开发建设上的技术比较成熟, 中小型水电站投资规模小, 建设周期短, 一般为1~5年, 远小于大型水电站5~10年的建设周期, 投资回报快;同时还具有造价低的优势, 目前单位千瓦投资为0.4万元/k W~0.6万元/k W比较普遍, 测算电价仅为0.18~0.20元/k Wh, 低于全国平均水平。另外, 作为一种清洁的可再生能源, 中小型水电对原有生态的改变影响较小, 解决了保护和改善生态环境问题。而且, 在带动地方经济发展, 促进扶贫开发和农村剩余劳动力转移, 夯实农业基础设施, 发展农村经济, 增加农民收入, 改善农业生产和农民生活条件等方面, 具有不可替代的作用。因此, 中小型水电站凭借其投资方式灵活、投资周期短、就近开发、就地成网、见效快、对生态环境影响小等优点, 成为了地方经济和社会发展的基础性产业, 是农村供电、农村电气化的主力军, 是培育以水电为主的电力支柱产业的重要组成部分, 是发展地方经济的重要支撑和财政收入的重要来源。中小型水电站效益稳、运营成本比较低, 近2~3年来, 在国家各种优惠政策的鼓励下, 全国掀起了一股投资中小型水电站的热潮, 特别是西部大小河流上呈现出同时启动, 以及集群、无序、失控开发的态势;出现投资主体多元化、集团化、布局密集、高坝大库、装机超限、手续不全、环评滞后, 以及生态、移民、金融等问题。一些民企投资小水电更如雨后春笋般, 悄然而生。然而, 昔日的抢手货, 如今变成了烫手的山芋、鸡肋, 有些小水电站迫于无奈出手转让。某些民营企业因国家收紧银根, 出现了资金短缺, 资金链出现风险, 而不得不转让。中小水电转让、收购、重新组合, 在一些地区蔚然成风。这种状况究竟是什么原因导致的呢?其根本在于投资中小型水电站存在很大的风险, 其投资者对电力这一行并不熟悉, 也不善于管理, 跟风投资建电站, 势必会尝到许多苦头, 造成不可估量的社会经济损失[2]。

2 中小型水电项目投资建设中存在的风险

风险是客观存在的, 可以被测量的, 并且与不确定性有差别。水电工程相对其它工程项目而言, 无论是在施工工艺方面, 还是在施工流程上都非常复杂, 因此, 水电工程风险又具有不同于其它一般风险的特殊性:水电工程风险管理需要专业知识, 只有具备了水电工程的知识, 才能凭借其专业知识, 对风险进行正确的识别、评估、控制, 尽早地发现、解决工程风险;水电工程风险损失具有关联性, 水电工程项目涉及面很广, 各部分工程之间的关联度很高, 因此, 各种风险相互关联, 可能会出现相关分布的灾害链;水电工程风险承担者具有综合性, 水电工程项目风险事故一旦发生, 往往都是由多方责任造成的, 一项工程一般有多个风险承担者。按照工程项目风险产生的原因及其性质, 中小型水电工程项目风险主要包括技术风险、自然风险、政治风险、经济风险、移民和环境风险等[4]。

2.1 技术风险

技术风险是指由一些技术条件的不确定性带来的风险, 如勘察资料未能全面正确反映或解释工程的地质情况, 采用新技术、设计文件、技术规范的失误等。该风险包括因建筑项目所选用的工艺、设备在项目建成时已过时, 或者由于设计施工单位的技术管理水平不高, 造成对项目费用估算不准、工程项目出现质量缺陷或事故等风险。如某省设计院在前期地质勘测时, 对工程项目的地质条件和四川省内的一些政策理解不够透彻, 造成该工程至今未通过可行性研究。

2.2 自然风险

自然风险是指由自然因素带来的风险, 如水电工程项目实施过程中出现的洪水、暴雨、地震、泥石流、干旱等。中小型水电站受自然条件影响比较大, 枯水期和丰水期发电量有着明显的差别, 这是投资方都要面临的一种风险。2011年, 湖北和重庆地区遭遇罕见干旱, 重庆某电站往年的发电量为1.2亿k Wh, 今年的其发电量仅为0.5亿k Wh。

2.3 政治风险

政治风险是指由工程项目所在地的政治背景与变化可能带来的风险。这一风险, 尤其体现在发展中国家投资项目。稳定的政治环境对工程建设产生有利影响, 反之将会给市场主体带来顾虑和阻力, 加大工程项目的风险。在新的两部制电价和竞价上网机制中, 新建中小型水电站明显处于劣势。在老体制下, 电力企业由国家补助、贴息等建设, 还贷付息的压力小, 建设材料成本低, 电价低, 竞价上网竞争力强。而新体制下修建的电力企业需要还本付息, 建设材料、人工成本高, 电价高, 竞价上网竞争力弱, 一旦竞价上网, 新老电站起点不同, 一起参加竞争, 生存压力很大, 电力体制改革加重了这类企业近期营运的压力。原核定的上网电价较高的新建集资电厂受到冲击最大, 有的将从赢利转为亏损。并且, 随着国家新的三大补偿机制 (资源补偿、经济补偿和生态补偿) 政策的出台, 给当地农民带来了好处, 但也给投资者增加了投资成本。另外, 中小型水电工程除了规定的审查、审批项目外, 还有不少的专项审查审批环节, 这就成了水电工程立项程序复杂、手续繁琐、周期过长、建设成本增大的一个重要原因[4]。

2.4 经济风险

经济风险是指由国家或社会一些大的经济因素的变化带来的风险, 如通货膨胀引起的材料价格和工资的大幅度上涨, 外汇汇率变化带来的损失, 国家或地区有关政策法规 (如税收、保险等) 变化而引起的额外费用等。根据国家税制改革对水电的影响分析, 中国正在研究水电的合理税收政策, 其中包括增值税返还政策。考虑到税制改革后的水电增值税及附加税与改革前的产品税及附加税相比, 总的税负将增加8倍左右, 同时, 随着2004年国家开始宏观调控, 银根紧收, 许多中小型水电站建设项目贷款比较难。商业银行贷款手续繁杂, 农村信用社贷款利率又要比商业银行高出1.5%~2.0%;西部地区中小型水电站投资融资更难, 小投资者后续建设资金不易跟进, 这个问题无疑给投资商以致命的打击。

2.5 移民与环境风险

水库移民关系到广大非自愿移民的生活安定, 生产发展问题。水电工程移民多, 水库淹没土地多, 这一直是制约水电工程建设的关键因素之一。无论是移民的前期安置还是后期的生产生活, 都可能滋生一些复杂的问题, 并对工程的正常建设带来不可预计的影响。某水电站在移民搬迁安置问题上没有严格执行国务院471号搬迁条例, 存在很多严重问题:以威逼、利诱、非法限制人身自由、恐吓等方式隐性强迫村民签订不合理的移民搬迁协议;没有规定移民搬迁后到何处安置、如何安置, 造成了移民拆旧房后为如何建房而发愁, 给移民带来了麻烦, 甚至大的损失;占补未完全落实, 存在不合理状况;有些政府部门没有对征地补偿和移民安置资金的收支情况进行张榜公示等。至此, 不仅导致工期延误, 造成巨大的经济损失, 而且带来了非常严重的社会影响。

3 中小型水电站投资风险防范

投资风险防范是现代投资管理的重点, 是一个企业能否获得良好经济效益的关键因素之一。通过对投资活动中的各种资源消耗进行全面控制与防范, 不断地降低各种损耗, 减少各种投资费用, 从而达到用尽可能少的投入来完成项目投资活动的目的, 是中小型水电站投资企业所关注的。

3.1 科学决策, 选好项目

提高施工图设计文件的精度和深度, 据统计, 设计阶段对工程投资的影响程度高达70%~85%, 而在施工阶段, 即使通过加强管理, 改进技术措施等, 对费用的影响程度只有5%~10%。可见, 设计阶段是水电站投资建设的灵魂, 是水电建设成功与否的关键。首先, 我们应提高设计文件的质量, 要求设计单位针对工程项目实际设计, 并进一步加强设计深度和精度, 施工材料的品种、规格和施工工艺都要尽可能的设计清楚。其次, 需要在项目可行性研究、项目评估、勘测、初步设计等阶段开展大量的、艰苦的、细致的研究、分析、管理工作, 降低项目自然的不利因素, 对投资项目前期论证、方案优化、外部建设条件等做出原则性规定, 引导新项目在前期规划、可研、设计中更关注项目效益评价。

3.2 认真签订合同, 加强合同管理

在水电站建设过程中, 由于单项工程的综合单价因施工数量变化、施工难易不同、施工技术措施差异、价格及取费变化而调整, 这些都会引起施工单位不合理索赔。为了维护双方的合法权益, 又要使招标成果得到落实, 就应该认真做好合同签订及管理工作。招标文件的内容描述应完整、全面、规范, 这不仅对投标报价、投资控制大有帮助, 而且能为解决合同纠纷、解决一些异议问题提供重要的依据。

3.3 增强风险意识, 提高投资主体素质

我国中小型水电工程项目的投资主体虽已多元化, 企业所有制结构也发生了很大变化, 但由于多方面的原因, 企业 (包括业主、承包商等) 的工程风险意识仍然不强, 一旦出现重大问题, 往往最终还是要由政府承担很多的风险。作为投资企业的决策者, 应时刻关注水利行业政策的变化以及财税、金融政策的变化, 分析、研究市场走向, 提高对风险的预见能力。另外, 还应不断提高投资主体自身的心理素质和业务素质能力, 这样才能正确认识、掌握投资风险规律, 并及时、准确地采取防范措施。

3.4 有计划地实施投资风险管理

投资实施阶段的风险管理的主要内容是通过投资建设, 完成投资规划所规定的全部建设内容。这一阶段风险管理的重点是:控制投资总额, 保证工程质量, 预防建设损失, 包括采取必要的措施, 保护施工现场, 消除各种危险隐患, 教育工人安全施工;合理确定设备和建设材料的采购地点和计划, 节约材料的消耗;实行严格的质量检验和验收制度, 保证完整的会计记录等[5]。

3.5 协调好与政府、咨询机构、社会团体等方面的关系, 做好移民工作

水电项目的建设开发要积极取得当地政府的支持, 以确保良好的投资建设环境。在项目的核准、建设和实施过程中都应积极加大与当地政府的沟通力度, 以取得相关部门的支持, 争取国家西部大开发免二减三, 地方政府对于水电项目投资的相关优惠政策, 为加快水电项目早日核准和工程建设的启动创造良好的氛围, 并且降低工程投资风险[6]。

4 结语

中小型水电站投资风险防范是一个复杂的系统工程。我国自改革开放以来, 国民经济得到持续、快速的增长, 这为发展水电建设提供了客观要求;我国中小型水电事业经过近几十年的发展, 无论在设计、科研, 还是在施工、设备制造等方面都具备了相对成熟的经验, 并且已进入世界前列, 这为发展中小型水电建设提供了物质基础;中小型水电是无污染可再生的优质绿色能源, 从中央到地方各级政府部门都非常重视, 这为发展中小型水电建设提供了可靠的保证。因此, 防范好中小型水电项目的建设投资风险, 将会使我国的水电建设得到更好的发展。

摘要：以本公司在四川投资的某中小型水电站为主要研究对象, 结合国内其他中小型水电站投资建设的特点及可能产生的投资风险, 提出了几种防范措施。

中小投资人的真正风险 篇5

中小企业是一个相对而言的概念, 指该企业的人员规模、资金规模以及经营规模等都比其所在行业的大企业较小的企业。而投资风险是指投资人在投资时, 所承担的未来收益的不确定性以及损失的可能性。

2 我国中小企业投资面对的环境及其所产生的风险

2.1 中小企业投资风险形成的系统环境

2.1.1 政治环境及其所产生的企业外部环境

主要是指企业在投资时, 所面对的国内外的政策和政治活动的总和。一国的政治稳定性以及制度的完善程度与政策的导向直接影响着企业的投资活动。而这给企业带来的风险主要就是政策风险。有的企业不顾国家的政策导向而盲目投资, 最后由于国家的勒令停止而产生巨大的损失导致投资失败而使企业背上巨额债务。可以看出, 企业外部环境中政治环境所产生的风险对企业的影响是巨大的, 所以一定要防范这类最为基础的风险。

2.1.2 法律环境及其所产生的风险

主要是指企业在投资时, 所面对的国内外的法律法规的总和。企业所处环境中的法律法规直接决定着企业投资的成败, 而其带来的法律风险对企业的投资就有着至关重要的影响。如果企业违反我国的法律法规进行投资生产, 就会受到相应的处罚并且相关的投资也会被没收。由此看来, 我国法律对于我国中小企业企业的投资具有指引的作用, 企业的任何投资都必须在法律范围之内。

2.1.3 经济环境及其所产生的风险

这主要是指企业在投资时, 所面临的宏观经济的运行状况, 主要是各种经济指标所反映出来的当时市场的状况以及政府所实行各种经济政策所带来的预期效应。这里的经济指标主要有利率、汇率、CPI (消费者物价指数) 、PPI (生产者物价指数) 等。因而中小企业在经济环境中需要面对的风险就会有利率风险、汇率风险、通货膨胀所带来的风险以及市场各种产品供求关系变化所带来的风险。利率风险主要是指中小企业在投资时, 利率的变化给企业投资的收益带来的不确定性。汇率风险主要是指中小企业投资时, 本币和外币的兑换比率的变化给企业投资带来的不稳定性。而CPI以及PPI是反映通货膨胀率重要指标。通货膨胀率主要是影响企业投资时的购买能力。通货膨胀率高时, 企业的购买能力较低, 投资的能力有限, 抵御风险的能力也较弱。而通货膨胀率低时, 则相反。因此我国的市场的通货膨胀率对中小企业的投资收益状况有着重大的影响。而市场上各种产品的供求关系的变化对企业投资的影响, 是指市场上某一类产品的需求较大时, 很多企业都盲目生产, 但是经过一段时间之后, 就会出现生产过剩, 企业的成本无法收回, 从而使企业的投资遭受损失。

2.2 中小企业投资风险形成的企业内部环境

企业的内部环境分析主要从企业内部管理、市场营销能力、企业财务环境等。

2.2.1 企业内部管理环境及其所产生的风险

企业内部管理环境主要是指企业在日常的企业管理工作中所遇到的各种因素总和, 包括计划、组织、任用、控制等。内部管理环境是企业内部环境中最为重要的环境, 其产生的风险主要有管理风险、技术风险、经营风险以及生产风险。管理风险主要是指由于企业的管理人员的素质不高, 使得决策不科学, 从而导致投资损失。这种投资风险主要是由决策人员的主观的风险意识不高或者是管理经验不足所造成的。技术风险主要是指由于技术落后所产生的投资收益的不确定性。而经营风险主要是指企业由于采购材料不利、生产的组织方式的落后以及对产品的推广度不够等等, 所引起的企业无法收回成本造成损失的风险。生产风险主要是指企业投资的某一产品是否具有获利的可能性, 从而使得企业的投资收益具有了潜在的不确定性。

2.2.2 企业财务环境及其所产生的风险

企业的内部财务环境主要是指企业在进行内部财务管理时, 所面临的各种财务因素的总和。而由此所产生的风险主要包括财务风险以及流动性风险等。财务风险指企业依靠发行股票或债券以及借款而获得融资时, 会使企业的活动在一定程度上受到限制, 以至于企业陷入财务困境, 最后导致投资失败。流动性风险主要是指企业把手中的流动性资金大部分或全部用于投资, 以至于不足以偿还企业的到期债务时, 形成流动性不足, 最后造成企业投资拖垮企业。

2.2.3 企业的市场销售环境及其所产生的风险

企业的销售环境主要是指企业在产品销售时, 所面对的各种因素的总和。最为主要的是面对的市场环境以及同业竞争的环境, 由此产生的风险是同业竞争风险。这种风险主要是指企业投资在面临同业竞争者时, 使投资收益有了不确定性。如果企业投资方向的竞争者较多, 则盈利也较为困难, 但是若投资方向的竞争者较少则相反。

3 我国中小企业应对投资风险的应策略

3.1 应对外部环境的策略

3.1.1 国家应逐步完善企业面对的外在环境

中小企业应在投资前对相关的项目的外部环境进行考察分析。我国的中小企业投资的外在环境还不完善, 需要政府出台相关的政策对中小企业的投资作指引, 为其投资创造一个良好的外部条件, 降低中小企业投资的外在风险。外在环境遇到的主要是一些系统风险, 这些风险只能在一定程度上预防, 所以中小企业在投资时要注意分析项目的外在风险, 特别是注意研究投资所在国的政策导向以及有关的法律法规。评价投资项目的运行的外在经济环境, 特别是市场环境对投资项目的影响。做好投资项目在遇到外在经济环境滑坡时的应对措施, 作为中小企业更是应该做好投资项目在各种经济环境下运行的应对措施, 因为中小企业由于规模小, 资金少, 抵御风险的能力较为差。

3.1.2 中小企业应在投资过程中对投资项目的外在环境进行监督

企业投资的外在环境是不断变化的, 因此应建立有关的监控机制, 不断对外部环境进行监控, 如果外部环境有大的变化, 便可以采取相应的措施对投资项目进行改进, 防止投资项目的资金损失过大。中小企业可以对投资项目建立相应的跟踪程序, 一旦发现投资项目的外部环境有变化就可以对项目进行相应的修改。同时在发现投资项目风险过大时, 还可以采用分散投资的方法, 降低投资项目的总体风险。

3.1.3 中小企业应在投资后较快的回收投资资金, 在投资回收后及时总结投资经验

中小企业在选择投资项目时应尽可能的选择投资回收较快, 收益在短时间内可以实现的项目。毕竟我国中小企业承受风险的能力较差, 如果选择长期投资便会拖垮企业, 使企业的周转资金减少。在这种情况下, 外部环境一旦发生突变, 便会使企业受到较大的影响。因此, 投资回收期短, 见效快的项目对中小企业来说才是一个好项目。而在投资项目完成之后, 便要及时的总结经验, 为下一次投资做准备。

3.2 应对内部环境的策略

3.2.1 加强对企业内部人员的培训, 提高领导以及决策人员的素质

要从各方面对企业内部人员进行培训, 充实内部员工的管理经验, 就可以让企业的在管理方法和技术上得以改进, 使企业的整体素质有一个质的提升, 在一定程度上可以避免由于管理不善以及经验不足所造成的投资损失。

3.2.2 加强对企业内部的决策管理, 制定详细地投资财务计划

企业在进行投资时要做好各个投资项目的财务分析, 评估每个项目的可行性, 并对每个项目的投资回收期、收益以及所需要承担的风险。这样就可以有效地降低财务风险, 减少不必要的损失。同时中小企业要做好自身的周转资金和投资资金的分离, 降低由于投资占用过多资金使企业陷入流动性危机的风险。

3.2.3 完善公司的治理结构以及相关的决策程序

中小企业在做好各种细节程序之后, 还需要有一个良好的制度保证企业以及投资项目的有效运行, 对中小企业中不符合企业发展的各种制度结构进行整改。在投资项目的决策中也要有完善的程序来保证, 这样才可以做到科学决策, 避免由此造成的一系列风险。

参考文献

[1]郑明望.我国中小企业投资风险研究[J].统计与决策, 2010, (22) .

[2]马新晶.中小企业投资风险防范[J].合作经济与科技, 2010, (16) .

[3]陈春亚, 蔡彭真.关于中小企业投资的风险及规避[J].中国商贸, 2010, (20) .

中小投资人的真正风险 篇6

从商业银行的业务发展需求来说, 对企业的投资行为需要进行完善的风险防控, 这是一个必然需求, 但本文是基于商业银行改善中小企业信贷规模的, 因此还需要对商业银行和中小企业关系以及中小企业信贷困难进行分析, 找到平衡商业银行风险高低和中小企业信贷难度的关键。下面我们对银行改善中小企业投资风险防控方案的意义进行完整分析。

首先, 商业银行有发展中小企业信贷业务的重要需求。中小企业一直是我国经济发展的重要基础, 如果我国经济发展日趋稳定, 中小企业所能贡献的力量更为明显。目前, 我国中小企业已达4200万户 (包括个体工商户) , 占企业总数的99%以上, 经工商部门注册的中小企业数量达到430万户, 个体工商户达到3800万户。有数据显示, 中小企业提供了我国75%以上的就业岗位和50%的税收, 由此不难看出中小企业对我国经济发展的重要支撑作用。换一个角度来说, 中小企业是未来商业银行提高利润增长的关键点。

其次, 中小企业的发展需要商业银行的信贷业务支持, 但目前存在信贷难的问题。中小企业自身的规模限制了银行对其的信用评价, 由于其自身经营资产少, 负债能力低, 加之地方政府对中小型企业的支撑不足, 导致中小企业贷款融资相对困难, 当然其中最为明显的仍然是商业银行对中小企业融资贷款的限制, 商业银行对贷款客户的审核相对严格, 中小企业负债能力低的问题也对商业银行为其提供的贷款评价造成一定的影响, 会潜在地降低商业银行对中小企业的资质、信用等方面的审核, 同时由于中小企业数量众多, 商业银行为了最大程度地规避投资风险, 进而提升对中小企业贷款体制的条件, 这也限制了大部分有能力、有资质承担贷款风险的中小企业获得投资。

最后, 商业银行在业务发展方面有自身的需求, 但在信贷业务发展中也承担更大的风险, 不敢放开贷款条件。目前存在的主要问题有三个方面:其一, 大部分商业银行对申请贷款的资料进行限制, 主要是提供多年的财务运行状况, 就目前我国中小企业的发展现状而言, 很多企业不具备完善的资料;其二, 大部分商业银行在中小企业贷款上有自身的观念障碍, 这在上一点中已做阐述;其三, 与中小企业市场相对应的商业银行地方支行的授权、授信权限较低, 目前我国大部分商业银行采用集中管理, 权限下放较少, 地方支行的信贷授权权限较小, 这也是地方企业贷款困难的一个因素。

综上所述, 商业银行改善中小企业投资风险防控方案的重点应该从平衡风险程度和中小企业贷款发展来进行改良。

二、解决中小企业投资风险防控平衡的方案

1. 遵循法律规定的中小企业信用客户准入要求。

依靠法律标准和手段是完善商业银行投资风险的重要基础, 也是保证商业银行承受最高风险的一项保障, 为商业银行对中小企业投资提供了一定的参考。中国企业信用客户准入要求中的规定如下:符合国家法律法规、产业政策和环境保护要求, 经工商行政管理部门核准登记且年检合格的企业, 各类从事经营活动的法人组织和个体经营户;有固定经营场所, 产权关系明晰, 依法合规经营, 内部管理健全, 产品适销对路, 具备履行合同、偿还债务的能力, 企业成长性好, 盈利能力强;主要经营者品行端正, 有良好的个人信誉, 经营管理能力较强, 具备行业从业经验;经营性现金流充足, 收入能够完全覆盖到期债务, 能有效保障贷款的偿还;持有人民银行核发的有效贷款卡, 无不良信用记录, 且在本行开立结算账户并以本行为主要结算银行。

西方发达国家商业银行在客户管理上更为严格, 美国学者Berger总结美国几乎所有商业银行的主要客户均为中小企业, 大型企业的融资渠道多样化, 因此对中小企业客户的管理和准入制度限度的研究更成熟, 不以客户书面材料为主, 主要通过银行自身调查及审核方案来确定客户的准入能力。在法律规定的基础上适当加强对中小企业客户中信用评价较低的客户进行严格控制, 能够更有效的控制投资风险。

2. 完善企业调查规范和流程。

商业银行从信贷、授信的规范和流程上着手进行完善, 同时处理两个方面的内容:第一, 完善流程, 保证风险控制的需求, 保证风险控制的有效性;第二, 合理调整银行自身对中小企业客户的准入标准, 保证更多的、具备资格的客户可以更方便的获得贷款, 同时拓展商业银行的业务规模。由德国学者所提出的共生理论所延伸出的金融共生理论指出了地方性商业银行与地方企业之间的关系存在共生特点, 地方银行的客户群体少有大型企业, 中小型企业是主要的贷款群体, 两者合理的协调互相的信用程度和限制标准, 能够双向促进贷款的良性发展。

首先, 在流程处理方面, 要做到对中小企业信息的完善调查。审核调查流程一般包括授信前调查、授信过程规范和贷后业务管理, 具体的流程规范也要从这三点着手进行处理:其一, 加大对客户资料和信息的收集和核实, 同时设计更为自由的资料提交方案, 要求客户经理对客户企业进行实地考察, 对于无法提交完善资料的企业要到企业中对其经营信息等做好收集, 并进行核实, 同时认真履行小企业客户信用评级要求, 特别是对非财务指标的评分应实事求是并有据可查, 不得为提高信用评级结果而隐瞒真实情况或提供虚假信息。为了更好地进行人性化的信息调查, 客户经理在客户信息考察中, 可以查看客户的几类信息, 即业主个人信用、经商经历、产品生产和销售情况、部分非财务性报表的处理记录等情况, 经过全面的前置调查, 重点关注企业业主的个人情况以及实际的资金情况, 向上级审批领导提供较为完整的授信意见。其次, 通过调整审核要点, 来进行差异化的审查。前文中提到, 目前大多数商业银行采用了资料调查的标准, 这一方案不具备差异性, 由于商业银行对于中小企业的信任度较低, 因此不自觉的过度调高对中小企业的审核标准, 这导致一大部分具有实际资质的企业无法顺利获得贷款投资。商业银行应该遵循公平的原则, 合理的审核要点, 并将审核权限尽可能的下放, 同时遵循前一点提到的流程规范性。这样银行在进行客户资质审核时, 既能遵守审批规范, 不出现越权审批, 同时低层支行对当地中小企业的了解和调查更为准确, 在审批和授权结论的总结中能够给出更接近实际的情况, 也能在一定程度上加快申报流程的事实时间, 提升效率, 改善中小企业获得贷款投资的速度, 提升中小企业业主对银行的评价, 从而潜在的推动银行中小企业客户群的发展。

三、结论

中小企业由于其特殊的资金持有情况和经营情况, 在商业银行中的评价存在一定的减分情况, 而中小企业中也确实存在这类问题, 中小银行在扩大中小企业贷款市场的需求下, 应该进行合理的调整, 保证自身的风险控制方案既能规避还款能力差的企业, 还能保有有信用和人品的企业与业主的资质审核。因此本文提出了差异性的风险控制方案, 增加客户经理的工作范围, 尤其是审批前的调查工作, 同时调整和完善审批流程, 进而平衡商业银行在处理中小企业投资风险控制需求和业务发展, 为商业银行提供一定的参考。

摘要：我国经济发展过程中, 中小型企业提供了重要的支撑力量, 而且这一表现日益明显。当时中小企业存在明显的融资困难问题, 主要在于中小企业自身的经营资产较少, 负债能力低, 因此商业银行在中小企业投资过程中会进行更为完善的考虑, 从大多数商业银行的信贷体制来看, 其都通过十分严格的控制手段对中小企业投资进行把关, 这在一定程度上限制了银行中小企业投资的规模。同样由于上述因素, 商业银行 (尤其是在欠发达地区) 对于向中小企业投资更为慎重, 这严重影响了中小企业信贷业务的发展。因此, 文章针对商业银行中小企业投资的风险防控方案着手进行分析, 着重从调整与改良风险控制方案, 提升和发展中小企业信贷业务, 提出基础的改善方案。

关键词：商业银行,中小企业,投资,信贷管理

参考文献

[1].冉晖.商业银行发展中小企业信贷业务的思考[J].重庆工学院学报 (社会科学版) , 2009 (6)

[2].仲凤香.中小企业贷款难的成因与对策[J].商丘师范学院学报, 2004 (3)

[3].董桂芝.加快金融创新有效解决小企业融资难问题[J].决策咨询通讯, 2006 (2)

中小投资人的真正风险 篇7

关键词：风险投资,中小企业,影响分析

1 风险投资和我国中小企业发展的概述

1.1 风险投资的概念

根据全美风险投资协会对其的定义, 风险投资 (VC) 是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式构成了风险投资的六要素。

风险投资, 其首先是一个高风险的投资过程, 是风险投资人针对具有高额回报率的投资对象进行风险资本投资的过程;其次, 它是一种高风险的投资方式, 风险资本是一种权益资本, 是风险投资人与投资对象之间利益共享, 风险共担的投资方式。

1.2 我国风险投资发展现状

建国以来, 我国的经济发展一直落后于发达国家, 金融方面的发展就更加缓慢, 尤其是风险投资方面发展严重滞后。直至今天, 中国正在成为世界第三大创业国和风险投资国, 然而我国本土的风险投资还严重不足, 据相关数据表明, 目前在我国的国外风险投资与国内本土风险投资的投资额比例分别为89%、11%, 中国市场的风险投资规模仅仅是美国的3%。但是随着中国在自主创新领域的变化和发展, 中国的风险投资必将会迎来快速发展的黄金时期。

与风险投资市场规模仍很小相比, 中国的需求市场却很大。据统计, 我国2009年1~5月份人民币各项贷款增加5.84万亿元, 同比多增3.72万亿元。但这些贷款60%给了国家重点项目的基础设施, 只有40%贷款给企业, 这40%里面80%贷给了国有企业, 只有20%是贷给了占中国70%以上比例的中小企业, 可见融资难、资金短缺是制约我国中小企业发展关键因素之一。要缓解我国中小企业这个关键因素就迫切需要风险投资资本的介入。

2 中小企业运用风险投资的优势分析

(1) 高收益必然伴随着高风险, 风险投资注定就是高风险性的化身。为了获取高额的投资回报率, 其投资对象大多是具有高成长性的企业或项目, 其通过帮助这类中小企业将技术创新成果转化为现实生产力, 同时加大科研投入、吸收优秀人才, 使受资企业向以技术和人才为主导生产要素的集约型转变, 以此增加其市场竞争力和利润率。

(2) 风险投资有别于一般的银行贷款, 它是一种权益资本, 投资者与企业是风险利益共同体, 因而风投者会积极参与企业经营管理, 促进中小企业改变其传统的家族式管理, 同时为企业引进先进生产设备和现代化的经营管理理念, 建立一套现代化的企业管理

西南财经大学统计学院姜玮

制度。

(3) 风险投资作为权益资本, 属于长期投资, 它可以满足中小企业对技术创新、产品研发、组织营销等各环节以及不同发展阶段对资金的需求, 有利于企业提高自主研发能力, 同时通过引导企业进行品牌建设, 改善形象, 以利于中小企业保护其自主知识产权, 提高社会地位和信用度。

(4) 风险投资的介入, 必会严格规范企业的运行机制, 对企业进行财务监督, 避免重复开发、重复建设, 提高资金利用效率, 同时要求企业遵守各种法律、法规、政策的规定, 有利于规范中小企业经营行为。

3 促进风险投资进驻中小企业的对策分析

3.1 从企业层面, 促进吸引和促进风险投资进驻的对策

(1) 企业应加大技术创新力度同时加大对其的投入规模, 充分利用资源优势, 进行能满足市场多样化需求的产品和服务的开发和升级, 形成独特创意和高成长性的项目, 并对项目的技术可行性、经济性进行必要论证, 这既是吸引风险投资的前提又是关键。

(2) 企业应该结合自身特点, 进行管理和制度的创新, 提升管理水平, 强化管理团队, 明晰产权, 完善财务管理制度, 使企业运作更高效、更规范、更透明。这样更利于风险投资方深入了解企业的经营状况, 确立投资信心。

(3) 企业文化是企业的一种无形资产, 是企业之魂, 因此培育以创新和诚信为核心的企业文化, 同时注重企业员工综合素质的提高, 树立品牌意识和诚信意识, 形成团结奋进的组织团队。

(4) 一份高质量的、可行性极高的项目计划书, 是投融资双方对项目深入全面了解的前提, 所以, 在具体实施阶段, 撰写一份能真实评估项目成长性、营利性、市场状况预测、生产营销计划等的项目计划书也可谓相当重要。在双方合作阶段, 双方都应本着平等互利、友好协商原则, 主动协助风险投资管理和退出机制, 维护双方合法权益, 建立友好关系, 形成吸引投资者的良性循环。

3.2 从政府层面, 促进吸引和促进风险投资进驻的对策

3.2.1政府应加大对风险投资的支持力度, 推出优惠政策、改善投资环境, 降低投资风险。

政府部门应出台一系列针对风险投资和中小企业风险融资的政策优惠, 减少对其融资的政策性歧视, 建立政府风险投资基金, 降低投资风险, 并且建立一批有实力、高水准的风险投资管理公司, 设法鼓励投资银行、大型企业集团、上市公司等参与风险投资, 同时鼓励外资成立风险投资管理公司, 并积极鼓励居民从事对科技

参考文献

[1]红霞.风险投资[M].中国科学技术出版社, 2009.

[2][美]爱默生.风险投资译丛天使融资[M].经济科学出版社, 2009.

[3]成思危.主编.中国风险投资年鉴:2009[M].民主与建设出版社, 2009.

[4]刘飞.2009全球风险投资发展概况[J].中国风险投资, 2009, 9, (3) .