中小企业投资风险防范

中小企业投资风险防范（共12篇）

中小企业投资风险防范 篇1

一、问题的提出

企业年金, 是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上, 自愿建立的补充养老保险制度, 它是基本养老制度有益的补充。从2004年4月份《企业年金基金试行办法》正式颁布, 再到2005年9月劳动与社会保障部批准了35家具有年金受托、托管、帐户管理和投资管理业务资格机构, 标志着我国的年金制度已经逐步由摸索阶段走向成熟阶段。截至2008年底, 我国已有2.4万多家企业建立了企业年金, 受惠员工964万人, 年金规模超过1800亿元。

企业年金基金数额巨大且涉及面广, 同时肩负着社会保障体系的重大责任。一方面, 企业年金资产必须实现保值与增值, 以维护企业年金计划受益人的利益, 并扩大计划的吸引力;另一方面, 它是员工未来的“养命钱”, 这一性质又使它不能以大的风险为代价去博取高收益, 而是必须遵循安全性、流动性、收益性原则。因而, 投资管理风险是企业年金管理中重要的一环, 准确识别企业年金管理过程中所面临的诸多风险, 并对其进行防范与控制是当务之急。

二、企业年金投资所面临的风险

企业年金投资风险是指投资运营中实际收益率和期望收益率偏离的可能性和偏离的程度, 投资风险的显性化和数量化就是投资损失。企业年金基金投资一般都面临货币风险、利率风险、市场风险、信用风险、通货膨胀风险、集中风险、政策风险等等。根据我国目前企业年金基金的投资状况, 主要面临着集中风险、市场风险、利率和通货膨胀风险的威胁。

1、集中风险。

集中风险是指企业年金基金过度集中投资于某类或某一资产的风险, 使投资组合不能实现必要的投资分散, 不能有效地降低投资组合的风险, 不能有效地分享其他金融工具提供的投资机会, 委托人和受益人的利益受到了损害。从目前我国企业年金基金的投资结构来看, 我国企业年金基金的投资大部分集中投资于银行储蓄产品和债券。虽然银行储蓄产品和债券类投资产品风险较低、安全性强, 但从长周期来看, 货币类和固定收益类投资工具的收益率远远低于权益类投资工具。

2、市场风险。

目前我国企业年金投资工具包括储蓄、债券、股票等多种形式, 因此企业年金资产组合中大量证券和投资基金等资产价值的不确定性。即使企业年金大部分基金投资于储蓄和债券, 具有风险小、收益稳定的优点, 但收益率低的弊端也是不争的事实;而企业年金投身股市和证券也是喜忧参半, 收益也是难以估计。如2008年的金融危机中, 造成了全球企业养老保险基金缩水5.2亿美元, 虽然我国所受影响相对很小, 但从长远来看, 企业年金投资的市场风险需我们充分认识。

3、利率和通货膨胀风险。

利率是资产的价格, 因此利率风险是资产价格的风险, 利率的变化显然影响企业年金计划的充足性, 利率上升时, 企业年金基金所持有的股票和证券等金融资产的价格会下降, 从而导致资产缩水。通货膨胀风险, 是指由于通货膨胀的影响, 导致企业年金基金投资绩效受损, 投资风险加大, 乃至影响企业年金基金的保值增值和支付能力。从现实来看, 即使是较温和的通货膨胀, 企业年金计划受通货膨胀的影响都非常大。

三、企业年金投资风险的防范

1、风险分散化。控制企业年金的投资集中风险, 有效的办法将企业年金资金进行分散投资以规避风险。在实践中, 一是“谨慎者原则”, 即限制企业年金的自我投资, 对企业年金基金用于购买基金缴费人所发行的证券加以限制。如对于自我投资德国规定不能超过10%, 荷兰规定不能超过15%。二是“投资限制规则”, 即规定各种投资工具在资产组合中所占的最大比例, 目前我国企业年金投资规定是:货币类产品的比例不低于净资产的20%, 包括银行活期存款、中央银行票据、短期债券等;固定收益类产品的投资比例为净资产的20%~50%;包括银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债及债券基金等;权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例, 不高于基金净资产的30% (其中投资股票的比例不高于基金净资产的20%) 。

2、风险转移。为把年金投资的市场风险减至最小化, 应将年金的投资风险进行转移。首先要防止因企业破产或企业年金投资运营不力所带来的无力支付养老金的风险。国际上比较成功的解决模式是由政府充当最后担保人的角色, 如国外的养老金收益保障公司 (PBGC) 即是为避免此类风险, 从而保障雇员能在退休时领到足额的退休金而设立的。我国也应建立此类机构, 为企业年金投资和支付降低风险, 但同时必须严格防范与该机制相伴而生的道德风险, 即监督和控制企业年金投资方向和额度。其次, 应强制执行再保险, 再保险手段是风险转移的重要措施, 为了确保企业年金的安全性, 应强制执行企业年金的再保险业务。在企业年金法中设立该项条款, 并规定受托投资管理机构的基金达到某一额度时, 必须按一定比例进行再保险以分散和转移风险。

3、利率和通货膨胀率影响着所有金融市场的金融工具的内在价值和投资收益率, 对确定缴费型企业年金计划来说, 它们主要通过受益人资产的购买力的潜在下降来体现。消除利率和通货膨胀对年金投资风险影响的正确方法是:在企业年金计划设计和企业年金基金投资管理当中, 把它们作为重要的风险因素纳入企业年金计划设计和企业年金基金投资管理当中, 企业年金计划的设计最好考虑到利率的升降, 并与通货膨胀率指数挂钩, 从根本上化解利率与通货膨胀对年金基金积累及支付的影响, 有效降低企业年金基金的投资风险。

参考文献

[1]、章伟, 何勇.企业年金投资风险的识别与管理[J].统计与决策, 2006年4月 (下)

[2]、徐小波, 李志明.养老基金投资风险及其防范.[J].金融与经济, 2005年第9期

[3]、单美姣, 黄飞, 张艳红.企业年金投资风险的治理[J].辽宁经济职业技术学院学报, 2004年第3期

中小企业投资风险防范 篇2

【论文关键词】长期股权投资;法人治理结构;内部控制;组织结构

一、企业长期股权投资面临的风险

长期股权投资面临的风险可分为投资决策风险、投资运营管理风险和投资清算风险。具体来说：

(一)投资决策风险

1.项目选择的风险。主要是被投资单位所处行业和环境的风险，以及其本身的技术和市场风险。

2.项目论证的风险。主要是投资项目的尽职调查及可行性论证风险。

3.决策程序的风险。主要是程序不完善和程序执行不严的风险。

(二)投资运营管理风险

1.股权结构风险。包括：股东选择风险、公司治理结构风险、投资协议风险等。

2.委托代理经营中的道德风险。企业的所有权与经营权相分离，必然会产生委托代理关系。委托代理制存在着所有者与经营者目标不一致，信息不对称的弊端，代理人可能会利用自身优势，追求自身效益最大化，而产生的道德风险。

3.被投资方转移风险。主要是被投资企业存在的经营风险、财务风险、内部管理风险等会通过股权关系传递到投资方。

4.项目责任小组和外派管理人员风险。一方面，投资方选派项目责任小组或个人，对投资项目实行责任管理;另一方面，也向被投资方派驻董事、监事、副总经理等高级管理人员，由于责任小组与外派人员自身的知识、能力所限或是责任心不强，使管理的过程存在风险。

5.信息披露风险。被投资方管理层不严格遵照投资协议中有关信息披露的规定，故意拖延、不及时报告财务和重大经营方面的信息，暗箱操作，对外部投资者提供已过滤的、不重要的甚至虚假的信息，令投资方所掌握的信息具有很大的片面性和不完整性，使投资方处于严重的信息劣势之中，将严重影响投资方的管理。

(三)投资清理风险

1.来自被投资企业外部的风险。如利率风险、通货膨胀风险、政策法律风险等。利率风险主要是利率变动导致投资收益率变动，从而对投资人收益产生影响。通货膨胀风险是物价上涨时，货币购买力下降，给投资人带来的风险。政策法律风险主要是政府指导经济工作时所作的突然性政策转变，或新法律法规的出台，对企业经营产生致命影响。

2.来自被投资企业内部的风险。主要是被投资企业内部的技术风险、管理风险、道德风险等的转移，给投资方带来退出风险。

小型房地产企业投资风险防范初探 篇3

关键词：投资风险 风险控制 小型地产企业

近年来，我国房地产市场持续升温，许多楼盘价格高高在上已完全脱离了成本加利润的定价原则，虚高的房价远远超出消费者的支付能力，导致全国各地尤其是二三线城市房屋空置率过高。房地产投资具有投资量大、回收期长、周转率低的特点，小型房企大多依靠银行贷款进行开发，一旦投资失误就会给企业造成严重的损失。重视和预防潜在的风险，已经成为小型房企不容回避的问题。

一、小型房地产企业投资风险和成因

（一）企业投资结构不合理

由于受经济适用房开发利润不超过3%规定的影响，许多开发商对参与经济适用房建设避而远之，而对开发利润率相对较高的商品房却趋之若鹜。同时，小型房地产企业由于项目前期调查不细，测算不准，掌握信息不全，导致投资项目销售预期与实际严重不符，存在较大偏差。如当前大部分消费者对住房最迫切的需求是价格合理、户型适中的经济适用型住房，而大部分企业过分注重开发利润较高、面积较大的高档商品房，这与消费者整体收入水平不相适应，结果出现销售不畅的现象，使得企业面临着一定的销售风险。

（二）难以适应政策变化的影响

土地和资金等资源是制约房地产企业健康成长的最重要的资源，充裕的土地储备和宽松的货币供给，是维系小型房地产企业存在和发展的基础。近年来，政府针对房地产业的变化不断出台各种调控政策，土地供应和金融政策不断收紧，使得小型房地产企业难以在较短的时间内获取亟需的土地和资金，造成小型房地产企业在项目选择方面难以决断，产品投资空间狭小，约束愈加严重盈利能力难以持续提高。在有限的土地和资金条件约束下如何实现风险和收益的最优组合，己经成为企业面临的棘手问题。

二、小型房地产企业投资风险防范

（一）充分重视项目可行性研究

可行性研究是一个科学的经济分析过程，它是对拟建投资项目进行全面分析和诊断的活动，是包括房地产项目在内的所有投资建设项目前期工作中不可缺少的一个重要环节。可行性研究可以为小型房企科学决策提供可靠的依据，是预防和化解各种风险的有效手段。长期以来，小型房企普遍存在可行性研究意识缺乏的现象，认为可行性研究可有可无，投资决策随意性较强。房地产建设过程复杂多变，整个建设过程面临大量的风险。小型房企在进行投资前应加强房地产市场调研，根据市场需求搞准项目定位，以锁定未来的投资风险。

（二）灵活安排投资组合

由于各种风险往往难以识别和把控，因此在投资领域里通常必须遵循分散投资的原则，即通过不同项目不同领域的投资来达到分散风险、降低风险的目的。小型房地产企业应该根据掌控资源的多寡并结合消费者购买倾向的变化，选择开发适宜的房地产项目，通过开发类型、地段、价格各异，特点不同的投资组合，最终实现分散风险的目标。为了从根本上达到降低和分散风险的目的，小型房产企业也可以投资类型相同但项目不同的项目组合，在尽可能的范围内实现分散风险的目的。和其他领域的投资一样，房地产领域不同的投资项目潜在的风险大小不同，其隐含的获利能力高低也不同。为了实现风险相对最小收益相对最大的目标，一个可行的途径就是进行组合性投资，用未来的高收益投资弥补潜在的投资损失，以大补小最终获得一个较为理想的收益。

（三）加强项目建设监控

工程建设包括两个过程，一方面是项目资金的消耗过程，另一方面是项目建设完成的过程。众所周知，房地产项目投资方与建设方是相互分离的两个主体，双方处于博弈的关系，因此，在工程建设过程中出现项目资金节约的现象往往少见，更多的情况是预算过少不断追加投资资金。不仅如此，由于项目投资主体与建设主体之间具有不同利益关系，二者之间既有合作也有对抗，这就产生了一些潜在的矛盾和风险。例如，投资方在建设过程中希望建设方能在约定的期限内保质保量完成项目，而项目方由于受到主客观因素的制约往往不能按照投资方的期望完成项目，这就给建设项目留下了许多难以控制的风险。小型房企应加强建设管理，强化安全意识防止出现事故，通过严格的管理控制保证项目顺利进行，保证按照科学的施工方法和流程进行建设，确保工程质量，按期完成项目建设，尽量减少和降低未来不确定性。

（四）提高企业管理能力

实施科学、严格的经营管理是提高房地产投资效益降低投资风险的有效手段，经营管理是企业运行的核心环节，经营管理水平和能力的高低直接关系到企业的兴亡。提高企业经营管理能力，是小企业降低经营风险，获取较高收益的关键所在。小型房地产企业在日常的经营管理活动中必须密切关注市场的变化，随时把握市场需求状况以及发生的变化，要根据消费者的心理需要和支付能力在营销中采取灵活而合理的销售方法和定价法案，力求避免因价格的变化给企业带来损失。小型房地产企业因为成立时间短，经营经验欠缺，营销渠道不畅、人才储备不足，在营销方面往往存在许多短板。为回避企业存在的这些瓶颈加速解决存在的问题，小型房企可以引入经验丰富、渠道通畅、客户众多的营销代理进行销售。

（五）通过参加保险转移风险

房地产投资过程包含多个环节，由于不可控因素的作用每个环节都隐含着一定的风险，稍有不慎就有可能发生风险造成损失，企业要想完全避免这些风险几无可能。理想的做法是将这些有可能发生的不确性通过一定的渠道转化为可控的、确定的因素并力求减少可能的损失。和其他高风险性行业一样，小型房企业可借助参加保险采用风险转移的方式来锁定风险，从而达到风险发生时尽可能减少自身损失的目的。

随着内外部环境的不断变化，小型房地产企业面临众多的投资风险，为了有效应对风险的发生，小型房企必须谨慎投资、适应需要，合理决策，采取多种预防措施降低风险发生的几率，以保障小型房地产企业在激烈的市场竞争中实现可持续发展。

参考文献：

[1]罗峰.房地产泡沫的成因、评估与预控[J].河南科技，2013（8）

[2]刘维新.正确认识房地产业在经济发展中的地位、 性质与作用[J].中国房地产金融，2009（1）

企业人力资本投资风险与防范 篇4

人力资本投资是指用于提高人力资本的存量和增量, 增加知识技术水平, 实现最大预期收益, 降低磨损与贬值风险的投资。人力资本投资主体包括政府、企业和个人 (家庭) 。企业人力资本投资除具有人力资本投资的一般特征外, 还具有一些独特的特征, 具体体现在以下几个方面:

(一) 投资对象复杂

企业人力资本投资对象是企业全体员工, 他们在专业教育、文化水平、个人经验、学习态度以及个人年龄、性格、爱好等诸多方面都存在不同程度的差异, 这种差异决定了企业人力资本投资对象的复杂性及投资收益的不确定性。

(二) 投资形式多样而灵活

企业人力资本投资的具体形式是多种多样的, 主要根据企业自身特点、员工状况以及宏观经济运行情况、社会背景等灵活机动地选择。

(三) 投资效益具有更大不确定性

企业人力资本投资的收益要受到更多企业外部因素制约。影响企业人力资本投资效益差别的外部直接因素有员工的努力程度和工作期限 (即投资回收期) , 间接因素有国家的收人分配政策, 人们的价值观念等。

(四) 投资内容具有较强独特性与实用性

由于企业不仅是人力资本投资的投资者, 而且还是人力资本的直接需求者, 这就使得投资具有很强的独特性和实用性。企业人力资本投资的内容多偏重于可以直接解决实际问题的各项技能的提高上, 以确保员工能及时将投资结果转化为现实的生产力。

(五) 投资目的具有唯经济性与非消费性

企业是以追求经济利益最大化为目标的微观市场主体, 其进行人力资本投资的唯一目的就是为了增加企业的经济效益。企业人力资本投资的对象 (企业员工) 也许会在接受人力投资的过程中得到类似于消费的满足, 但作为投资主体的企业是个体经济组织, 并不具有自然物的生物特征, 其主观的投资目的绝不是为了追求消费。企业人力资本投资目的的唯经济性和非消费性决定了它们只能以经济效益的好坏作为进行人力资本投资决策的唯一评判标准。

二、人力资本投资风险成因

企业人力资本投资的风险, 是指企业投入一定量的人力、物力、财力开发人力资本, 在未来若干时间内企业所获收益不能补偿投资成本的现象。其成因有以下几个方面:

(一) 环境具有不确定性与复杂性

决策风险主要来自市场供求变化的不确定性, 产品或劳务的市场需求、人力资源总量及其价格水平、资本价格等都是不确定的, 而且直接影响未来企业的人力资本需求。由于人力资本投资的收益有滞后性, 未来劳动力市场的供求及其价格变化, 甚至使企业当时的人力资本投资在未来显得没有必要。科技进步的速度往往超出人们的预期, 早期的人力资本投资往往难以满足企业对人力资源的需求, 投资不足或投资过度对企业的正常发展造成不利影响。因此, 人力资本投资决策十分困难, 充满着风险。

(二) 人力资本投资选择对象偏差

人力资本投资的对象应当是适合公司文化和具体的工作岗位特点的应聘者和员工, 由于人力资本投资的过程较长, 选择对象时应当注重员工的成长性, 这样投资才会有效果, 否则, 利用同样的资本开发出来的不同的投资对象其结果相差很大。比如经过培训的人员并没有掌握应该掌握的知识与技能, 造成“投资失效”, 或者已经掌握培训所学的知识与技能, 但日后工作不努力, 并不能为单位带来效益。

(三) 人才外流

人才外流是目前企业所面临的最大的人力资本投资风险。企业花费大量投资才能形成人力资本, 特别是专用性很强的人力资本。员工一旦离开企业, 将会带走企业在其身上积累的人力资本投资, 使企业人力资本投资本利无归, 从而导致企业人力资本投资风险。这种人员流失成本包括直接成本损失、机会丧失损失、间接损失。直接损失是指企业在员工招聘、培训上的直接投资损失;机会丧失损失是指由于员工流失而造成的企业机会丧失的损失;间接损失是指由于人员流失到其它企业而使企业竞争力相对下降的损失。

(四) 激励制度不科学

企业绩效考评、奖酬制度的不科学, 影响人力资本能动性、创造性的充分发挥。员工为企业付出了一定的努力之后, 需要企业对自身工作表现、成绩有一个正确的评价和奖励。公正、公平、合理的考评和奖酬, 能提高其满足感, 提高其工作积极性, 培养归属感, 增强企业凝聚力。反之, 则会影响员工的士气和情绪, 消极对待工作, 导致企业不稳定因素增加。有研究表明, 如没有激励, 一个人的能力只不过发挥20%-30%, 如得到适当激励, 一个人的能力可发挥到80%-90%。

(五) 人职匹配风险

每一个岗位都有其特定的工作内容, 这些工作的职责、环境、繁重程度、复杂程度等所要求人的素质, 包括思想道德水平、知识、经验、技能等也是特定的。有一些工作岗位, 例如国家政府职能部门、财务部门对员工的思想道德素质要求很高, 而另一些工作岗位, 例如研究部门对专业工作能力的要求较高, 所以特定的岗位有特定的要求。如果所选用的人与特定的事相适应, 这个岗位所要求的工作目标就能实现, 工作就能进步, 反之, 就停止不前、无所作为, 甚至造成重大损失。

三、人力资本投资风险防范

人力资本投资是一种高效益的生产性投资, 与物质资本投资相比更为复杂, 更具不确定性。企业在进行人力资本投资时, 可能会遭遇各种风险, 但这种投资对于企业的持续发展又是必要的, 因此, 可行的选择只能是正视风险, 并采取积极有效的措施去防范各种风险。

(一) 建立激励性报酬体系

应当制定体现人力资本价值的薪酬制度, 建立富有激励性的报酬体系。过高的报酬水平造成企业成本的增加, 过低则会导致人才外流。报酬体系在满足人的基本需求前提下, 要能充分调动职工的积极性和创造性。报酬分配应合理拉开差距, 克服平均主义, 建立起结构合理、管理良好的绩效付酬制度, 在公平的基础上向高素质、高贡献的优秀员工倾斜, 使企业的工资水平对外具有竞争力, 对内能使员工感到公平, 发挥报酬分配系统的激励功能。

(二) 合理选择企业人力资本承载者

企业人力资本承载者个体的天赋、身体条件、受教育程度、人生观、价值观等是有差异的。这些差异使得等量的人力资本投资所获得的人力资本增量有显著的差异。企业进行人力资本投资时如果忽略了这些差异性, 人力资本投资将难以获得理想的效果。因此, 企业应考虑到员工之间的天赋差异, 针对不同的人采取不同的投资方案。针对员工的素质结构、职业性格等特质制定有效的投资方案, 既有利于工作, 又适合员工的特点, 避免了员工的消极、抵触情绪, 这样会使投资产生事半功倍的效果。

(三) 营造良好企业文化氛围

人力资本积极性的发挥, 需要一个健康和谐的工作环境和自主创新、富有团队精神的企业文化氛围。企业文化是一个企业或一个组织在自身发展过程中形成的以价值观为核心的独特的文化管理模式, 是企业在经营管理过程中创造的具有本企业特色的精神财富的总和, 能把众多人的兴趣、目的、需要以及由此产生的行为统一起来。企业文化建设是一项长期的、复杂的系统工程, 需要一个逐步形成与发展的过程, 企业必须善于研究生产经营和新形势以及企业员工的思想状况, 从企业实际出发, 结合自己的特点, 借鉴和吸收其他优秀企业文化的精华和成果, 继承企业自身优良传统, 制定出与企业发展相适应的企业文化, 不断提高整个企业的创新能力和学习能力。

(四) 制定员工职业生涯规划

员工职业生涯规划是企业人力资源管理中重要部分, 并越来越被更多公司所重视。为了留住和激励员工, 提高员工的满意度和忠诚度, 公司需要帮助员工确定满足其自身发展需要的职业生涯规划, 使员工不仅得到工作机会, 还要确立和实现自己的职业发展目标, 使企业发展目标与员工个人发展目标协调一致, 建立企业与员工间的双赢关系, 进而结成利益乃至命运共同体, 更好地实现企业经营发展目标。

(五) 开展企业人力资本投资风险评估

科学开展企业人力资本投资风险评估是投资决策重要环节, 是根据各人力资本投资方案对不确定因素的控制, 以及不确定因素发生的概率分布以及不确定因素发生所造成投资的财务损失预期进行估计。企业面临技术革新与管理创新时, 应根据新技术发明、新产品开发以及知识更新等不确定因素进行人力资本储备投资评估。

(六) 合理运用约束机制

在培训前, 企业要与受训者签订培训合同, 明确企业和受训者各自负担的成本, 受训者的服务期限、保密协议、违约补偿等相关事项。运用经济和法律的手段约束人才的行为, 以保障企业主体的合法权益, 使人才流动有法可依, 既减少人才流失对企业带来的负面效应, 也可以降低人才离职的机会成本。企业可根据“利益获得原则”, 即谁投资谁受益, 投资与受益成正比关系, 设计合理的培训成本分担结构, 使投资成本转移。或者员工的培训费用由企业承担, 但是员工须向企业交纳与合同规定的服务时间长短相应的风险保证金。如果员工在规定服务期提前离职, 风险保证金即作为抵押金。同时, 要完善企业保障体系, 通过建立专门的信息数据库, 将客户资源、供应商网络、业务计划、生产技术流程及其他企业重要信息备份在案, 确保人才流失后这些资源牢牢掌握在企业手中。

参考文献

中小企业投资风险防范 篇5

第一部分 新疆矿业投资优惠政策解读

1、关于新疆矿业投资优惠政策企业，并没有地域或企业性质的限制，也就是说不论是新疆的企业，还是其他省份的企业，不论是外商投资企业，还是内资企业，不论是私营企业还是国有企业，只要符合相应的政策条件和要求，都可以享有在新疆投资的矿业优惠政策。

2、新疆不同地区优惠政策不尽相同，某些地区为了更好的吸引投资，加快当地经济建设，除了新疆自治区政策制定的优惠政策之外，还单独制定了一些特定的优惠政策，在这些特定区域投资，即可享有相应政策。

下面对自治区某些政策予以举例说明：

1、探矿权、采矿权出资

虽然矿业权出资在法理上早已被认可，但在实践中，大部分地方工商部门均已尚无明确操作依据为由，不予办理矿业权出资登记。

而新疆属于少部分予以矿业权出资登记的地区之一，国家工商总局支持新疆试行以矿业权出资设立公司或增加公司注册资本。新疆自治区工商局发文规定，经国土资源部门批准，允许投资人以其所有的探矿权、采矿权作为出资，进一步拓宽投资人或企业的出资方式，鼓励创业投资。新疆富蕴县工商局对当地某公司提交的采矿权出资注册材料通过审核，标志着采矿权出资注册公司在新疆地区正式实施。

2、矿业权抵押

矿权抵押相比股权质押风险控制程度更高，因此很多金融机构在为矿山企业融资时要求一定要进行矿权抵押，并且在国土资源部门进行矿权抵押登记。因此，矿山企业融资成败与否在很大程度上取决于国土资源部门是否进行矿权抵押登记。而新疆对矿业投资优惠政策中专门提到探矿权人、采矿权人经自治区国土资源管理部门批准可以按有关规定抵押探矿权、采矿权。

3、申请减缴或免缴探矿权使用费、采矿权使用费

探矿权、采矿权使用费，是国家将矿产资源探矿权、采矿权出让给探矿权人、采矿权人，按规定收取的使用费。

探矿权、采矿权使用费收取标准一般按下列标准：

探矿权使用费：第一个勘查年度至第三个勘查年度，每平方公里每年缴纳100元，从第四个勘查年度起每平方公里每年增加100元，最高不超过每平方公里每年500元。

采矿权使用费：每平方公里每年1000元。

在自治区境内勘查、开采矿产资源符合下列条件之一的，可以申请减缴或免缴探矿权使用费、采矿权使用费:

铁矿、优质锰矿、铬、铜、金、银、钾盐、铂族金属等矿产资源的勘查、开发;中型矿山企业为寻找接替资源申请的勘查、开发;运用新技术、新办法提高综合利用水平(包括低品位、难选冶的矿产资源开发及老矿区尾矿利用)的矿产资源开发。

探矿权使用费，第一个勘查年度可免缴，第二至第三个勘查年度可减缴60%，第四至第七个勘查年度可减缴25%。采矿权使用费，矿山基建期和矿山投产第一年可免缴，矿山投产第二至第三年可减缴50%，第四至第七年可减缴25%，矿山闭坑当年可免缴。在国家和自治区确定的扶贫开发工作重点县、重点乡投资勘查、开发矿产资源的，五年免缴探矿权使用费和采矿权使用费。

4、矿山企业综合开采回收矿产资源的，对伴生矿产减半征收矿产资源补偿费。

5、探矿权人投资的地质勘查费用，在该矿产进入商业性开采后可作为递延资产于税前逐年分期摊销。

第二部分 新疆矿业投资法律风险及防范措施

案例：

北京某投资公司拟收购新疆某矿业公司，该矿业公司有两个股东，大股东为北京一家国企，占80%，小股东占20%，是当地的一个建筑公司。现在矿业公司持有钼钨探矿证，北京投资公司在将地质资料交由科学院专家看完之后，就交付了定金，打算收购该探矿证。在最后签约之前，通过朋友介绍找到我，希望我们去做尽职调查。

问题：

1、地质、采矿和选矿

要全面、准确的判断一座矿山，尤其是金属矿山的经济价值，需要从地质、采矿和选矿三个方面进行权衡。

2、矿产资源整合政策

在矿产资源整合的背景下，收购之前对矿山企业所在地的矿产资源整合政策进行研究是必要的前提工作

新疆在2010年开始了第二轮矿产资源整合工作，煤、铁、铜等矿种及11个矿区和勘察区是重点整合范围。在实际整合政策的实施过程中，不同区域采取了不同的模式。

3、所涉矿种的矿业政策

钨矿属于实行总量控制管理的保护性矿种，但钼矿虽然是稀有金属矿，但不属于保护性矿种。实行总量控制管理的钨、锑和稀土等由国家公布开采指标，由省、市、县，最后落实到具体企业。

4、探转采手续办理

2012年6月30日前，全国原则上继续暂停受理新的钨矿、锑矿和稀土矿勘查、开采登记申请，除非属于以地质勘查基金开展的勘查项目、按照整合方案需要整合的等几种特殊情况。

保护性开采的特定矿种与其他矿种共、伴生的，凡保护性开采的特定矿种资源储量达到中型以上，且占矿山全部资源储量达到20％的，按主采保护性开采的特定矿种设立采矿权，并执行保护性开采的特定矿种各项管理规定。

5、矿产资源整装勘查区

依据2011年国土资源部发布的《国土资源部关于设立首批找矿突破战略行动整装勘查区的公告》，在确定的整装勘查区内矿业权空白区，暂停受理新立探矿权采矿权申请（已设探矿权转采矿权仍可正常办理）；已受理尚未完成审批程序的，暂缓审批。

在收购时，需要注意国家划定的新疆的整装勘查区，如新疆西天山阿吾拉勒铁矿矿集区整装勘查、新疆祁漫塔格地区铁铜多金属矿产整装勘查、新疆西昆仑塔什库尔干铁矿整装勘查。

6、矿权收购VS 股权收购

矿权收购需经过严格审批，而且要符合严格条件，比如探矿证取得已经满2年，或采矿权人已经投入开采满1年；探矿权完成了最低勘查投入；矿业权不存在争议；已经按照规定缴纳了使用费、价款等。相比来讲，股权收购程序简单，但债务风险大。

有的地方政府要求，矿业公司股权收购也要国土资源部门的审批或备案手续。

7、矿区土地问题

目前依据相关法律规定，矿权土地使用权和探矿权采矿权是分开办理的。实践中，甚至有一些投资人，专门办理土地使用权手续，一旦其它人申请了矿区的探矿权或采矿权，需要动工的时候，就需要和土地使用权人协商，从而需要支付额外的代价。

8、价款、越界开采、抵押等问题

第三部分 矿山设备融资租赁矿产能源信托

1、矿产能源信托特点

以矿业权做抵押；

矿山企业融资目的为矿山建设或矿山收购；

矿山企业通常尚未产生现金流。

2、矿山设备融资租赁矿产能源信托

矿业公司融资目的为购买矿山建设所需矿山设备；

信托公司通过发行集合信托或单一信托募集资金；

投资成功始于风险防范 篇6

值得注意的是，即使在那比较萧条的年头里，银监局等部门也曾对贷款中介业务发过专门的整顿文件，诱因是一些贷款中介利用自身与银行的良好关系，帮助一些“炒房客”运作贷款，帮他们贷到本来按其资信水平无法企及的住房按揭贷款，从而给银行积累了风险。

转眼到了2006年末，因为房地产市场受到调控加之贷款利率上调等因素的影响，不少商业银行都苦于房贷规模萎缩，纷纷推出加按揭等业务；而另一方面，随着A股市场不断上涨，资金收益率大大高于房贷利率水平，于是很多手中有房不想急抛又想把房款运进股市的投资客便想到了这项业务。一唱一和之下，帮助个人进行融资的贷款中介便又迅速火爆起来。

本刊在此前的《财事焦点》中也曾报道过投资客违规输送房贷进股市的问题，近期上海、北京的一些媒体也纷纷跟进报道了这种现象。记者认为，这是非常危险非常值得引起社会关注的问题。

首先，借民间地下钱庄的“高利贷”或者通过假装修合同申请贷款等手法都是纯粹的违法行为，一旦引起监管层注意并展开行业检查，很容易会被识破并遭到禁止，当事人的钱财很可能遭受到严重损失。

其次，天下没有只涨不跌的股市，即使在上涨行情中也有暴跌的个股。世界上最成功的股市投资者巴菲特说过：“投资的第一法则是，永远不要赔钱，第二法则是，永远不要忘记法则一。”而即使是以敢冒风险进行杠杆投资而著称的索罗斯也说过：“赚钱的首要前提是生存。”过去5年的熊市也曾给予所有投资者深刻的教训，那就是成功的投资永远开始于对风险的重视与规避。设想一下，如果投资者通过抵押住房，以高利率融资进入股市，一旦股市高位震荡投资被套，现金流面临枯竭，还要每月偿还银行贷款，届时迫于压力只能将股票割肉认赔出局，而当震荡结束股票继续上行，投资者却已将筹码抛出，则会面临赔了夫人又折兵的尴尬。

企业投资风险及防范措施研究 篇7

一、现代企业投资的时代特点

首先, 伴随着经济的全球化程度不断提高, 世界已经发展成为一个统一的经济体。一个企业投资要考虑的因素不仅仅有国内的因素, 同时还有国际因素。即企业的投资, 不只是企业的事情, 它也与全球经济形势和国内政治经济状况密切相关。

其次, 随着社会分工的专业化程度不断提高, 经济流通的环节越来越多, 一个企业不仅仅要考虑到自身的情况, 还要及时掌握上下游企业的状况。即企业的投资, 系统性更强。成功与否, 取决于上下游企业的协作是否充分, 取决于企业是否充分了解行业内的状况。“一荣俱荣, 一损俱损”能反映出行业内企业行为的关联度。

再次, 不同行业之间的依赖程度较之以往更高了, 一个行业的危机的影响范围不再仅仅局限于本行业, 同时还会波及到其他行业。即企业的投资, 不只是企业自身的决策, 还要充分考虑相关联行业的状况。

总结来说, “内外一体, 行业互动”是这个时代企业投资所要明晰的大势。

二、企业投资的风险类型

企业的投资风险从具体的内容上分, 有政治性、经济性、人事以及经营安全等方面的风险。从企业的风险来源来看, 以上风险可以归属为企业内部风险或者企业外部风险两大类。为使对风险有一个全面的认识, 笔者主要从企业外部风险和企业内部风险两个角度来分析。

(一) 企业外部风险

该类风险的特点是源自于企业外部, 是一个企业不可控制但可适当规避的风险。这部分风险根据内容的不同又可以划分为以下两个方面:

第一, 政治性风险。事物是普遍联系的, 企业投资经营也不是孤立存在的, 它受诸多因素影响。其中政治影响最为严重, 诸如战争、国际关系、示威游行等政治事件, 国际上有很多的市场研究机构把该类投资风险放在首要地位。以利比亚战争给中国进行海外投资的公司造成的损失为例, 据商务部统计, 我国企业自2007年开始在利比亚承包的大型项目, 总量多达五十余个。这些项目多数集中在第一产业, 主要是基础设施, 包括住房、铁路、电信等等, 涉及合同金额一百八十八亿美元, 进行投资的公司主要有华为公司、中国建筑工程总公司、中国电力建设集团有限公司、中国葛洲坝集团公司、中国交通建设集团公司等单位。由于战争爆发, 这些项目全部停产, 人员撤离, 在建工程被毁, 损失至少二百亿美元。计划是建立在相应准确的预测基础上的, 企业投资计划如果在此之前没有缜密的调查研究, 想要得到相应的回报是难以得到保障的。

第二, 经济性风险。由于在自由的市场经济调节下, 市场的反应相对迟缓, 整个社会的生产处于一种无计划、各自为战的局面, 这就使得生产资料的私人占有与生产的社会化之间的矛盾难以调整, 经济发展中周期性的危机也就影响了企业投资是否能得到回报, 这也是产生风险的主要原因之一。

(二) 企业内部风险

该种风险, 来源于企业自身的经营能力不足。它主要由企业自身的决策能力、执行能力、安全制度健全程度、企业领袖的领导力水平等造成。《黄帝内经·灵枢·百病始生第六十六》中说:“风雨寒热, 不得虚, 邪不能独伤人。”意思是说外部的致病因素 (风雨寒热) , 需要有人身体内部的得病条件 (虚) , 才会使人得病。二者缺一病不会发生, 在企业投资中, 如果说外部风险是身体的“致病因素”, 那企业的内部诸因素就如同“身体”。在外部条件相同的条件下, 一个行业中有的企业投资赚钱, 有的企业投资赔钱, 投资回报率也存在高下分别。该风险可以细分为:

第一, 人事风险。在公司中拉帮结派、各自为政、个人主义盛行、不顾大局是导致公司衰败的最主要的原因, 相反彼此团结、敢于牺牲奉献、顾全大局、团结互信则是公司兴旺发达的先兆。海尔公司之所以在我国电器行业中异军突起, 遥遥领先于同行, 甚至享誉海外, 这是因为海尔公司的员工与张瑞敏有共同的目标, 有共同认可的企业文化, 这样公司在面临同样恶劣的外部条件下, 抗击风险和获取利润的水平就远远超出其他企业。

第二, 流动资金风险。公司正常的资金运行方式应该是固定资本和流动资本平衡, 这样才能够在保障公司正常收益的情况下, 保持资金的正常流动。企业流动资金链出现断裂有以下原因:公司货物的滞销、囤积导致固定资本所占比例过大;投资规模过大, 导致入不敷出;货款回收慢, 管理滞后, 坏账和应收账款过大等, 尤其是生产型企业最容易出现这样的问题。一旦公司出现这样的状况, 就会产生“多米诺骨牌效应”, 公司没有充足的流动资金最直接的后果是员工工资、原材料、公司日常花费等这些费用支付不了, 而这样就导致企业经营状况进一步恶化, 最后出现恶性循环, 经营情况愈加恶化。

第三, 安全隐患。此处主要讲产品经营安全, 这是每一个企业都必须时刻保持高度警惕的事情。一个公司不仅仅要注意追求利益, 还要注意安全。安全不仅仅表现在生产型企业, 也表现在第三产业, 不仅仅食物药品出现问题, 公司客户的隐私秘密泄露也成为人们关注的焦点。由于市场竞争加剧和现代社会传媒力量的巨大威力, 企业的安全事故往往出现放大的效应, 甚至使得企业一败涂地, 不可逆转。

2011年3月双汇被曝光使用含有瘦肉精的猪肉为原料, 随后双汇产品面临全国下架, 双汇发展股票首日复牌跌停, 销售量锐减损失至少20亿元。自2008年6月28日兰州市的解放军第一医院收治了首例患“肾结石”病症的婴幼儿, 9月11日晚, 三鹿集团正式发布产品召回声明, 称2008年8月6日前出厂的部分批次三鹿牌婴幼儿奶粉受到三聚氰胺的污染, 市场上大约有700吨。受该事件影响, 仅仅三个月时间, 10月31日, 经财务审计和资产评估, 三鹿集团资产总额为15.61亿元, 总负债17.62亿元, 净资产-2.01亿元, 已资不抵债。这两个案例都深刻的说明了一个问题, 安全问题不容小觑。

三、企业投资风险的控制措施

首先, 积极的利用外部条件, 调整企业的经营战略。计划一定要建立在相对准确的基础之上, 否则将可能使投资不能获得相应的回报。可以采取三种方法:一是要对未来有所预测。可以研究、借鉴古今中外成功企业的经验, 结合企业自身的状况, 对企业有一个合理的预判。二是注意信息的收集。要对宏观形势、经济状况、同行业状况等有清楚的了解, 还要注意收集竞争对手的经济、科技、决策等动向进行观察、收集和分析, 做到“知己知彼”。三是用辩证的方法和系统论的观点, 对企业外部市场和内部状况进行科学分析, 判断事情动向。另外要加强学习, 补充行业内专业知识。

其次, 加强企业自身经营风险分析。企业自身的经营状况好坏与企业内部风险发生概率成正比例关系。企业在人事、财务、安全等方面管理越是到位, 风险的发生概率就越小, 反之则相反。根据上述分析, 针对内部风险可采取以下措施:第一, 人事风险的防治措施。建设企业文化, 制定各种激励制度, 增强企业对各类人才的吸引力, 从而培育员工对企业的忠诚度, 使企业真正成为管理层和普通员工共同的精神家园, 只有这样他们才会与企业患难与共。第二, 财务风险的防治措施。关注内部时不要忘记外部的风险因素, 它们之间是互动的, 内部风险往往与外部风险交织, 因此, 要将外部风险和内部风险看作一个整体, 正确处理二者的关系。在明晰自身经营能力的情况下选择相应的财务管理方式, 这是最合适的。第三, 安全隐患。企业在这个问题上不能消极地推卸自己的责任, 而应积极履行自己的义务, 这是解决此类问题的最好办法。

四、结束语

今天企业所处的时代背景已大大不同于以往, 由于信息技术的发达, 整个世界彼此之间的依存、相互之间的影响越来越大, 社会的分工愈加精细化, 企业面临的内外风险不是孤立存在的, 世界的事物之间是普遍联系的, 因此, 企业必须了解时代特点, 在对国际国内形势正确分析的基础上, 联系行业内实际情况, 辩证、系统、全面分析企业经营、财务等状况, 才能综合防止风险, 防止“头痛医头, 脚痛医脚”。“不谋全局者, 不足以谋一隅;不谋万世者, 不足以谋一时”, 企业家更应明白这个道理。Z

参考文献

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[4].白远.中国企业对外直接投资风险论[M].北京:中国金融出版社, 2012.

[5].孙武.中国人民解放军军事科学院战争理论研究部《孙子》注释小组注.孙子兵法.北京:中华书局出版, 2005.

中小企业投资风险防范 篇8

关键词：多元化投资风险,分析,防范

多元化投资即是企业在不同领域、行业或产业间开展投资业务, 或是企业在同一生产中投资生产不同的产品, 以扩大企业的业务经营范围。企业开展多元化投资, 能够有效分散企业的投资风险、降低交易费用、提升企业内部合作以及树立良好的企业形象。然而, 企业多元化投资分散了企业的有效资源, 容易导致资金短缺, 同时对管理的要求相对较高。因此, 企业在进行多元化投资时, 应当注重投资风险的防范, 降低企业投资风险。

一、企业多元化投资环境风险

(一) 自然风险

随着我国改革开放的不断深入, 推动了我国经济的快速发展, 同时也使得我国社会经济发展呈现出不均衡性, 不同地区的经济条件和自然条件存在差异, 使得不同地域投资面临不同的风险因素, 即便同一风险因素在不同地域对投资的影响也存在一定差异。地理位置对于企业的投资风险有着重要影响, 条件优越的地理区位有利于新的投资部门的出现、发展以及扩张。同时, 交通便利的地理区位是各类物质与信息的集散地, 有利于将周围商品、信息以及能源进行集中并快速、便捷以及高效地传输出去。在企业生产过程中, 稳定的原材料供应能够确保企业产品的顺利生产, 反之, 企业生产过程中若原材料无法及时供应, 会直接影响到企业的生产和销售, 为企业带来经济损失。企业多元化投资中, 自然条件会为企业的多元化投资带来一定风险, 直接影响着企业的多元化投资。

(二) 国家宏观政策风险

企业在开展多元化投资过程中, 通常会受到国家宏观政策的影响而产生投资风险。国家对政策环境有着可控性和可操作性, 同时政策环境对企业具有高度可变性。不同地区国家的政策偏斜程度和扶持力度以及对不同产业的优惠或制约直接影响着企业的投资活动, 同时国家对有关产业的信贷利率、汇率以及税收和进出口政策同样会不同程度影响企业的投资生产活动。国家制定的各项经济政策和财务制度会受到国内外政治形势和经济发展与体制的影响而发生改变, 加上目前我国经济体制正处于深化改革阶段, 使得企业的多元化投资面临着一定程度的不确定性和风险。

(三) 投资法制风险

企业在开展多元化投资过程中, 通常会面临着投资法制风险, 一定程度上影响着企业的多元化投资。目前, 我国相关投资法律对投资主体及其地位、投资方式、投资范围、投资者的权益等企业投资内容进行了相应的规定, 同时国家出台的投资法律相应规定会对企业多元化投资方式、投资方向以及投资范围蚕丝不可避免的影响。企业在开展多元化投资过程中若不熟悉和了解相关投资法律法规, 可能会由于企业的投资方式不当、或超出法律法规允许的投资范围等因素而为企业的多元化投资带来一定风险。

(四) 地区政策优惠风险

近年来, 一些地方政府为了吸引更多企业前来当地投资, 制定各类招商引资政策, 以推动当地的经济发展。一些企业在进行多元化投资过程中, 缺乏对投资环境的科学调研, 仅仅受当地的招商引资政策优惠诱惑而前来投资。然而, 一些地方政府制定的地区投资政策优惠可能超越了当地政府自身权限, 使得当地政府开出的政策优惠空头支票难以兑现, 从而为企业的多元化投资带来一定风险, 直接影响着企业多元化投资活动的正常开展。

二、企业多元化投资规模风险

(一) 投资总规模不当风险

企业在多元化投资过程中, 通常面临着投资规模不当风险。企业在开展多元化投资时, 投资规模不当难以有效协调投资结构, 而企业的投资结构直接影响着企业的多元化投资规模。企业的多元化投资结构若长期处于失调状态, 会导致企业长线越来越长, 短线越来越短, 当企业投入无法确保企业的整个投资活动通畅运行时, 企业必然会被迫增加投入, 在长线截不短、短线又不能长的情况下, 必然会导致企业多元化投资出现规模扩张。因此, 企业的投资不当会使得使得企业投资总量失衡, 引发企业的投资结构失调, 经过一段时间后, 企业投资结构失衡又会导致投资总量的进一步失衡, 长此以往, 会导致企业多元化投资陷入恶性循环。

(二) 投资规模过大风险

企业在多元化投资过程中, 通常面临着投资规模过大风险。企业在开展多元化投资时, 若不全面考虑企业自身经济实力, 盲目扩大投资规模, 容易使企业形成高负债, 同时延长企业投资回收期, 使得企业的投资回收风险不断加大, 可能导致企业在投资过程中出现资金链断裂, 使得企业的多元化投资活动由于资金问题的无法正常开展, 影响企业的多元化投资成效。

(三) 投资规模不足风险

企业在开展多元化投资过程中, 投资规模不足也会给企业的多元化投资带来一定风险。企业的多元化投资规模过小, 会使得企业的投资缺乏竞争优势, 使得企业的技术开发能力受到限制, 同时先进设备、工艺以及技术难以运用于的企业生产中, 使得企业的多元化投资生产集中度、技术设备水平以及产品技术含量相对较低, 导致企业的生产工艺落, 使得企业的抵抗风险能力相对较弱, 不利于的企业的健康、稳定发展。同时, 企业在开展多元化投资过程中, 投资规模不足会加大企业的入市风险。目前, 我国市场经济体制不断完善, 企业市场竞争日益激烈, 企业在多元化投资过程中涉足新的产品领域或是生产新的产品, 会使得面临着资金运作、生产布置、人员培训以及产品质量体系认证等新的市场开发问题, 企业多元化投资规模一旦过小, 可能会使得企业难以达到市场准入门槛, 一定程度上加大了企业的入市场难度。

三、企业多元化投资风险防范有效途径

(一) 完善多元化投资环境

企业在开展多元化投资时, 应当不断完善多元化投资环境。企业在新领域中开展投资时, 所面临的投资风险通常会比企业熟悉的主营业务领域面临的风险更高。对此, 企业在开展多元化投资时, 应当以稳定且优势的主导业务为企业多元化投资的基本前提, 加深对企业新投资领域的了解和认识, 不断完善新领域投资领域信息和相应的技术。企业在多元化投资投资过程中, 在进入新领域初期难以迅速站稳脚跟, 企业应当利用自身原主导产业获得的资金来为企业新投资领域提供支持和稳定的保障, 同时企业也应当注重避免由于多元化投资风险而受到致命打击的客观要求。此外, 企业在开展多元化投资时, 应当实现投资主体多元化, 扩大投资规模, 有效分担投资风险, 提升企业投资的成功率, 确保企业各项投资活动的顺利开展, 为企业带来更大经济效益, 推动企业的不断发展。

(二) 落实多元化投资管理和技术保障

企业在开展多元化投资时, 应当落实多元化投资管理和技术保障, 确保企业新的投资领域具有资金、人才、资源、管理以及技术的必要保障, 确保企业新领域的各项投资活动的顺利开展。企业在开展多元化投资过程中, 应当注重为新投资领域提供相应管理和技术等方面的支撑。同时, 企业在开展多元化投资过程中, 应当对宏观政策、相关投资法律法规以及投资地区的投资优惠政策进行准确理解和把握, 沿着政府出台的各项投资政策和底线, 准确利用当地投资优惠政策, 减低企业多元化投资风险, 确保企业各项投资活动的顺利开展, 为企业带来更大经济效益, 推动企业的不断发展。

(三) 规范企业内部治理结构

企业在开展多元化投资时, 应当规范企业内部治理结构。企业治理结构直接影响着企业投资效益的提升以及企业投资风险的防范。企业在开展多元化投资时, 应当有意识地完善企业内部治理结构, 落实企业投资过程中风险防范工作, 不断提升风险规范化管理意识, 同时明确股东大会、董事会、监事会及经营管理层的责任和权力, 并建立完善的投资风险防范制度, 以先进的管理理念、管理手段以及管理方法来制约投资者和经营者的行为, 防范企业投资风险, 确保企业各项投资活动的顺利开展, 为企业带来更大经济效益, 推动企业的不断发展。

四、结语

目前, 我国企业在开展多元化投资时, 既面临着自然风险、国家宏观政策风险、投资法制风险以及地区政策优惠风险等企业多元化投资环境风险, 同时又面临着投资总规模不当风险、投资总规模过大风险以及投资总规模不足风险等企业多元化投资规模风险。因此, 企业在开展多元化投资时, 应当不断完善多元化投资环境, 同时落实多元化投资管理和技术保障, 并规范企业内部治理结构, 降低企业多元化投资风险, 确保企业各项生产经营过程的正常开展, 促进企业健康、稳定以及可持续发展。

参考文献

[1]罗欣.企业多元化投资风险分析与风险防范[J].投资与合作, 2013, (2) .

[2]王若文.集团公司多元化投资的风险分析和规避[J].财经界 (学术) , 2010, (5) .

中小企业投资风险防范 篇9

一、企业人力资本投资风险的不确定性因素

所谓人力资本投资风险是做出某一人力资本投资决策时由于未来不肯定因素的变化不能准确判断, 可能引起财务损失的机会。其风险的大小是由主管人员对人力资本投资计划的未来不确定因素变化发生情况预测和判断的准确程度。企业人力资本投资风险的不确定性因素主要有如下几个方面。

1、回收期较长, 甚至可能无法获得充足的回报。

人力资本

投资与生产性投资特别是流动性资本投资不同, 它是长期性投资而不是短期性投资, 其投资与收益之间间隔一般比较长, 而且越是早期投资, 距离收益的时间就越长, 这种收益有时甚至是投资人所不能得到的。造成该不确定性的主要原因是人力资本具有累积性和流动性。

2、人力资本投入所获得的无形资产可能瞬间丧失殆尽。

在

知识经济时代, “无形资产”的概念更加引人注目, “无形资产”的价值越来越高。电视、广播、多媒体以及整个通讯信息产业的发展, 为无形资产的累积提供了有利条件。一些人才在取得突出成就之后, 此类人才身上所聚集的人力资本将会为其带来数倍甚至几十倍、上百倍于已经实际投入的人力资本总和。然而, 一旦在某一特定历史阶段发生突如其来的变革或事件, 由于政治的、民族的、宗教的、团体的等各种原因的冲突, 此类具有较高价格的“无形资产”的个人可能被新的价值取向和评判标准认为价值很低, 甚至毫无价值。这样, 极其昂贵的人力资本投入以及积数十年甚至一生所获得的无形资产就可能丧失殆尽。

3、投资人与收益人有时是分离的。

投资者进行投资活动的目的之一就是获取利益。“谁投资, 谁受益”, 这是市场经济的原则。但是, 由于人力资本是一种无形资产, 因此, 投资者的收益只有通过其载体——人力资源的行为活动才能获得。对人力资本的投资首先获益的是人力资源个体, 即被投资者, 而投资者只能通过人力资源的各种活动才能受益。

4、无法估算资本投入后的直接收益。

人力资本投资的产出效益一般不直接表现为实物产值的增加, 而表现为人的健康、技能和知识的增加。只有当这些人力资本存量投入到生产运行之中, 才能间接看出其对经济活动的实际影响, 因而存在难以精确估量的问题。另外, 人力资本投资的收益不仅取决于其自身所含价值的多少, 而且取决于组织绩效、使用环境等因素。

二、企业人力资本投资的风险主要表现形式

1、人力资本投资方向偏差的风险。

由于企业决策者可能对未来技术创新与应用、新产品和替代产品的开发等不确定因素的预测与估计不准确, 使企业在人力资本投资方向的决策出现偏差, 这不仅造成投资的直接财务损失, 而且会使企业在未来市场中丧失预期的占有份额, 从而造成企业利润的减少甚至亏损。企业在人力资本投资方向出现偏差的风险的发生, 最终将影响企业的发展。

2、人力资本投资不足引起的风险。

由于企业决策者可能对产品或服务的市场需求、人力资源总量及受教育水平、资本价格等不确定因素的预测和分析不准确甚至不正确, 而做出企业人力资本投资的规模不足甚至不投资的决策。这要么造成设备闲置、资源浪费等财务损失, 要么同人力资本投资方向偏差的风险一样, 坐失良机, 使企业在未来市场中丧失应有的占有份额。

3、企业人力资本管理和使用不合理所引起的风险。

虽然企业进行了足够的人力资本投资, 但由于企业对拥有人力资本的职工未能给予充分利用或未能为其搭建良好的发挥能力的环境, 使他们离开企业而为其他企业服务或怠工, 这必然造成损失, 发生人力资本投资风险。

4、人力资本投资人与收益人的不一致性使得企业在获取人力资本投资收益时存在风险。

对于有形的物质资本的投资, 投资者能够获得其投资对象的所有权, 并且通过运用和让渡这些所投资资产获得相应收益。但是, 人力资本投资不同于物质资本投资。虽然目前对于人力资本的所有权尚存不同观点, 但基本认同其天然属于其载体个人, 人力投资的直接结果是被投资对象个人的健康、技能及知识等的提高, 而企业作为投资方之一, 未能成为直接的受益者, 只能通过被投资者在企业内富有效率的劳动活动来获取收益。当被投资者接受了企业提供的培训, 企业要想获得更多的收益, 就必须充分调动被投资者的主观能动性和创造性, 并且制定出适当的激励制度和建立完善合理的内部约束机制。同时, 激励和约束机制在制订和实施中又是存在一定的风险。

三、规避企业人力资本投资风险的防范对策

随着知识经济的不断深化, 人力资本对于企业的重要性也越来越强。企业在不断重视人力资本投资的同时, 也必须重视和加强对人力资本投资风险的防范, 从而实现企业更好的发展。

1、做好人力资本投资的环境分析。

企业决策者需要结合当前及今后的经济、政治和社会文化等因素, 对未来技术创新与应用、新产品和替代产品的开发, 以及产品或服务的市场需求、人力资源总量及受教育水平、资本价格等因素做出科学、合理有效的分析和预测, 从而决定人力资本投资的对象、方向、内容、数量和时间。

2、激励机制挖掘潜力。

将无形的、以人力资源为载体的人力资本要素转化为能够充分利用和充分实现的价值, 这就需要激励。谁拥有先进的人才激励机制, 谁就能吸引各方人才, 形成人力资本的积聚, 并且有可能产生递增的人力资本扩散和带动效应。企业可采取如下措施。

(1) 产权激励。即采用股权分享的方法对高素质人力资本实行持续激励。在股权分享这一激励安排设计时, 关键是股权的滚动, 即需要安排一种机制使老股东能够出让部分股权使技术创新人才能够成为新股东, 从而真正体现对高素质人力资本的重视, 也才能真正实现知识、智力、技术等因素与资本一起参与分配。由于股权分享体现的是对高素质人力资本拥有的异质性知识的承认与重视, 使他们的长远利益以及知识的市场价值与企业的长期发展紧密联系, 因此具有较好的自我激励价值。

(2) 机会激励。在企业中, 科技创新人员的知识实现与知识发展需要是最为强烈的主导性需要, 也是保持其人力资本价值的主要方法。由于知识贬损与技术更新的不断加快, 科技创新人员的知识效价面临贬值与跌价的风险, 而技术创新知识的获得又需要极高的人力资本投资。科技创新人员非常重视知识的市场价值及其变化趋势, 对是否有机会发挥个人知识专长, 是否有机会获得知识更新的机会都非常重视。因此, 采用机会激励的方法, 用权力、机会、责任、信息等资源来激励科技创新人员具有很好的效果。

3、改革薪酬福利制度, 使人力资本的形成与经济发展的需求相适应。

在传统体制下, 人力资本投资往往与择业的所有制、部门紧密相联。人们选择一定层次的教育, 是为了进入政府机关或国有企业等单位, 因为这些机构和单位具有较好的或者说可靠的福利保障。这些福利对人们的吸引力在一定程度上超过了货币工资。目前这一状况仍然存在。为此, 作为人力资本投资主要形式的教育就成为获得这些福利保障的中介或桥梁。居民的教育投资需求受高学历诱导, 而忽视经济技术发展对人才的需求, 结果导致了大量的高学历者流入政府机构及国有大中型企业, 造成政府机构臃肿, 企业冗员增加;而另一方面则是中小国有企业、乡镇企业和私营企业人才缺乏, 产品质量难以提高。这样的人力资本结构急需改善, 其根本点在于改变福利分配制度, 实行福利货币化、社会化分配, 使不同所有制、部门、单位之间货币工资的可比性增强, 通过福利制度改革弱化人们为追求福利保障而选择教育的动机, 使人力资本的形成与经济发展的需求相适应。

4、完善企业的评价考核约束机制, 形成既有激励也有约束的双向机制。

为了提升劳动者的积极性和创造性, 如上所述, 企业改革薪酬体系, 制定激励机制是必不可少的。然而, 企业要想取得好的激励效果却离不开约束机制的配合, 企业的约束机制也是公平激励机制实施运行的有力保证。企业必须要有相应的评价流程和制度作为激励支撑和相应的约束, 它们可以细化为考核指标的确定, 评分的标准和报酬的兑现等等。在防范企业人力资本投资风险中建立有效的约束机制需要多层次的努力, 不仅需要企业外部国家及地方法律法规的指导, 企业内部董事会, 监事会, 和职工代表大会的监督, 同时也需要培养人力资本载体本身不断提高的自律, 只有这样才能形成合力, 达到目标。比如, 在企业内部约束上, 除了要求员工必须遵守公司内部规章制度之外, 劳资双方还必须签定劳动合同以保障双方权益:提前解约的员工必须向企业支付一定的违约金;对于接受过培训的员工, 培训内容若涉及到企业的秘密和核心技术, 在培训之前双方应当签定保密协议, 当企业利益受到侵害时, 企业可以依据协议申请相应的司法保护。

除了上述有效规避企业人力资本投资风险的方法之外, 仍有很多切实可行的途径。比如, 企业建设在各项规章制度的同时, 注重企业文化的建设。如果企业塑造了受到大多数员工认可的价值观, 营造了一种积极和谐的企业氛围, 必然会让员工感受到一种归属感, 积极主动地为企业服务, 这不仅能够提高员工工作的积极性和人力资本投资的效率, 而且可以保证企业员工队伍的相对稳定。对于实力较强的企业来说, 投资组合多元化的经济管理原则, 适当运用于人力资本的投资上, 也可分散投资风险。此外, 我国企业可以积极学习国外的先进管理模式, 比如美国硅谷企业所采取的校企合作模式不仅将研发同市场紧密结合, 同时对于减少企业人力资本投资风险也是很好的一种方法。

摘要：在知识经济飞速发展的今天, 企业的管理者开始意识到人是公司最重要的资源。企业人力资本投资是一种高投入、高回报的投资活动, 由于现实条件下各种不确定性因素的存在, 人力资本投资往往不能收到预期效果, 从而形成人力资本投资风险。本文根据人力资本的特点分析了人力资本投资的不确定性因素, 归纳总结了企业人力资本投资的风险主要表现形式, 最后探析了企业人力资本投资风险的防范对策。

关键词：人力资本投资,风险,风险防范

参考文献

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[5]姚水洪、陈仕萍:企业人力资本投资测评指标体系[J].统计与决策, 2006 (9) .

我国企业对外投资战略与风险防范 篇10

一、全球经济发展现状:挑战与机遇

通过对全球经济发展现状与趋势的研究, 可以使企业充分了解市场供求状况、国家经济政策、资源的供应情况, 以及国内外政治经济和技术发展等动向, 科学预测投资项目的发展形式, 以保证做出正确的投资决策。

当前, 美国金融次贷危机影响进一步深化, 经济复苏显著放缓;欧洲国家主权债务危机持续恶化引发金融市场剧烈波动;中东地区动荡不安, 经济发展严重受挫;日本受主权债务危机困扰, 内生动力不足, 复苏缓慢;新兴经济体虽然是世界经济增长的主要推动力, 但普遍对国际市场依赖严重;美欧经济低迷势必拖累新兴经济体发展, 影响全球复苏, 导致全球增长前景黯淡, 下行风险进一步增大。世界经济复苏进程艰难曲折, 国际金融危机还在蔓延, 一些国家主权债务危机短期内难以缓解, 这使我国经济的发展压力加大, 不确定因素增多。今年1-4月, 我国全社会用电量15554亿千瓦时, 同比增长6%, 增速比上年同期回落6.4个百分点;4月份, 全社会用电量3899亿千瓦时, 同比增长3.74%, 增幅比3月份回落3.26%, 创下自2011年1月以来连续16个月的新低。1-4月份, 全国规模以上工业企业实现利润14525亿元, 同比下降1.6%。其中, 4月当月实现利润4076亿元, 同比下降2.2%。出口受阻, 要素成本明显上升, 物价面临较大上涨压力。加上体制性结构性矛盾, 发展不平衡、不协调、不可持续等各种矛盾交织在一起, 使得宏观调控难度加大, 面临更加复杂的局面。

经济不景气时期, 我国企业对外投资面临的风险既有自身经营风险、管理风险和财务风险, 更面临经济衰退、通货膨胀、保护主义、汇率、战争等意外的、非预期的变动风险。例如, 需求不足使得中国多个行业遭遇重创:中国船舶全行业的在手订单已经萎缩了20%左右;而出口的减少使得原料和市场“两头在外”的光伏业更受到了极大冲击, 70多家光伏类上市企业中, 有将近60家企业表示业绩下滑明显, 不少光伏企业表示已经出现亏损。对于某些严重依赖欧美市场的企业来说, 外需的减少带来的寒冷尤为明显。例如, 铜版纸、服装、鞋类、玩具等行业的产品, 在国内市场已经基本饱和, 内销压力极大的情形下, 如果欧债危机进一步升级, 这些企业将面临非常严峻的生存困境。总之, 中国企业在对外投资过程中的决策风险, 如投资时机选择风险、投资对象国政治风险、对象国政策法律风险、投资产品风险、汇率风险和投资后的管理、文化整合风险及社会适应性风险等在不断加大。

目前全球经济的不景气, 对我国企业的对外投资是极大的挑战, 然而也给企业带来难得的三大机遇。一是结构调整、产业升级的好时机。企业可以利用经济调整期, 进行产业升级换代, 进行自身业务调整。二是进行资产收购的好时机。在经济不景气时期, 资产价格普遍低估, 有利于有实力的企业积极去购买资产, 低成本做项目、买项目、收购企业、进行PE投资、股权投资等, 从而做大做强企业。而且, 国家外汇储备余额达3万多亿美元, 也为我国企业海外投资提供了宽松的外汇环境。三是进行获利运作的好时机。在市场追捧、资产价格高估的时候卖出企业的资产, 即高溢价卖出企业的权益资产或项目资产, 从而收回投资, 兑现利润, 获利了结。那些真正具有核心竞争力, 特别是具有周期把控能力、有逆周期经营能力的企业, 将更有可能变危机为机遇, 自如应对世界金融危机的挑战。

二、企业对外投资战略:选择与方向

企业的对外投资战略, 应根据经济环境和自身条件, 围绕企业发展的总体战略来选择和确立。处在高速发展时期及经营状况良好的企业, 应选择发展型投资战略, 增加对企业设备、原材料、人力资源的投资, 以扩大企业生产规模, 提高产品市场占有率。处于稳定或下降行业中的企业, 应选择稳定型投资战略。不再追加设备投资扩大规模;而是尽可能地保持市场占有率, 降低成本和改善企业的现金流量, 尽可能多地获取现有产品的利润, 积聚资金为将来的投资发展作准备。处于经营不景气, 资源紧张, 产品滞销, 财务状况恶化, 企业内部存在重大问题的企业, 或政府对某种产品开始限制以及规模不当, 无法占领一个有利经营角度的企业, 应选择退却型投资战略, 从原先经营领域撤出资金, 减少产量, 削减研究费用和销售人员, 休养生息, 调整结构, 以退为进。

在投资方向和领域选择上, 应抓住结构调整和优化升级, 及装备制造业发展的难得机遇期, 积极投资环保产业, 新材料、新能源产业, 资源类产业, 具有国际先进技术水平的、有国际竞争力的制造业, 医药、医疗产业, 交通、IT通讯产业, 金融服务业, 连锁商业、服务业等。应发挥纺织、冶炼、化工、医药等产业上形成的比较优势和家用电器、电子、轻型交通设备的制造技术、小规模生产技术以及劳动密集型等大量成熟的适用技术优势, 向制造业基础薄弱的非洲和拉丁美洲等发展中国家进行投资。

在对外投资区位的选择上, 以开辟市场、增加产品销售为目标的企业, 应以欧美、南美等国家为主要目标市场, 如奇瑞汽车瞄准巴西汽车市场需求量大的特点, 决定向巴西当地工厂投资4亿美元, 形成每年15万辆的最终产能。以利用国外资源为目标的企业, 则应到资源丰富而投资环境又较好的国家和地区, 例如北美的林业开发, 澳大利亚的矿产资源开发。以获取技术管理为目标的企业, 应选择欧洲、北美和日本等发达国家, 如三一重工收购德企朴次麦斯特、宁波均胜集团收购德国著名汽车零部件生产商普瑞公司。以提供服务为主要目标的企业, 则应选择发达国家和石油出口国为主, 因为这些国家国民收入水平较高, 对服务业需求也很高。以高新技术产业为主的优势企业, 应寻求欧美等发达的资本主义国家在计算机、生物工程、新材料、航空航天等领域进行技术密集型投资, 以获得世界先进技术和管理经验。

在对外投资模式的选择上, 1、采取海外资产并购模式。即购买海外目标企业的全部或主要的运营资产, 或收购其一定数量的股份, 以实现对其进行控制或参股的投资行为。如2010年8月浙江吉利控股集团有限公司以15亿美元完成对福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。2、建立海外营销渠道投资模式。即构建自己的海外销售渠道和网络, 将产品直接销往海外市场, 减少中间环节, 提高企业的盈利水平。中国最大制药企业三九集团、福建福耀集团、天津天狮集团、中粮集团、中化集团和中技集团等企业的海外投资基本上都属于这种模式。3、境外加工贸易投资模式。即通过在境外建立生产加工基地, 开展加工装配业务, 以企业自带设备、技术、原材料、零配件投资为主, 经加工组装成制成品后就地销售或再出口到别的国家和地区, 借此带动和扩大国内设备、技术、原材料、零配件出口。如华源集团境外加工贸易投资的规模已接近3亿美元。4、海外创立自主品牌投资模式。即先进入欧美等在国际经济舞台上份量较重的发达国家和地区, 靠质量让当地消费者认同品牌, 取得当地名牌地位, 然后靠品牌优势以高屋建瓴之势进入发展中国家。如海尔集团在美国、欧洲实施设计、生产、销售“三位一体”的本土化战略, 进而让海尔成为世界名牌。

三、企业投资风险控制:机制与措施

在探寻海外投资机遇的同时, 要认真甄别机遇背后所蕴含的风险。一是受到海外投资国经济增长放缓的影响, 中国海外投资企业的产品需求不容乐观;二是美国、欧盟等国目前向市场投放的大量流动性或导致美元、欧元等主要贸易结算货币贬值, 这将使中资企业遭受汇率变动的风险;三是海外投资东道国在宽松的货币政策后可能采取的政策取向会在一定程度上导致企业的资金链紧张;四是海外投资东道国经济增长的放缓, 合同违约率亦会伴随上升, 不确定性增大。我们还必须清醒地认识到发展中国家的投资环境较差, 且受政治、社会、经济等因素影响较大。因此, 我国企业必须未雨绸缪, 认真防范和积极化解海外投资风险。

在投资机制上中国企业应通过投资主体、投资客体、投资形式等多方面的多元化, 合理地配置投资, 从而降低对外投资中的各种风险。投资主体, 应鼓励国企、民企联合股权投资机构 (PE) 、金融机构 (如投资银行) 、其他国家的跨国公司等共同进行投资。投资客体, 应通过投资对象国和产业多元化来分散风险, 避免因投资过于集中资源能源产业而遭受巨大的风险。应将本国具有优势的机械加工、轻工业、化学工业、家电制造业等转移到发展中国家去, 与当地产业结构形成互补。这既能扩大当地市场, 又可通过对外直接投资实现我国产业梯度转移。投资形式, 应按实际情况, 采取直接投资、证券投资或信贷投资等多种形式, 还可采取转换投资形式来避免投资风险。例如可以通过“基建换资源”、“贷款换资源”等方式, 或通过与对象国企业或政府合作的方式来使得投资能够顺利开展。

中小企业投资风险防范 篇11

江苏省发改委利用外资和境外投资处人士对记者表示,未来未经省级以上发改系统核准的境外投资项目,有关业务联系部门不得办理相关手续。

遏止“走出去”躁动

自金融危机以来,江苏企业“走出去”继续保持高速增长。

2010年上半年,江苏共核准境外投资项目213个,同比增长65.1%;中方协议投资额破10亿美元,达10.03亿美元,同比增长132.1%,创历年来新高。

江苏省副省长张卫国早前在一次论坛上曾对记者表示:“发展到当下,苏南地区的人均GDP超过10000美元,已到了‘走出去’加速发展的阶段了。”

目前江苏还未针对境外投资领域出台系统和全方位性文件,且经金融危机洗礼后商务部门更强调“产业”(尤其是已饱和产业)的“走出去”。

在原则性指导方针下,江苏境外投资一直体现投资总额和单个投资项目规模不断扩大的特点,今年上半年共有5000万美元以上项目6个,超过截止2009年底境外投资同规模以上大项目的总和。

从产业上看,上半年新兴产业成为江苏境外投资的亮点,境外投资服务业规模占比过半。其中新批服务业境外投资项目138个,中方协议投资5.95亿美元,同比增长86.5%和241.3%,分别占总量的64.8%和59.3%。

此外。民营企业境外投资仍然是主力军,占比一直稳定在60%以上,其中上半年苏南地区投资项目153个,中方协议投资8.3亿美元,同比增长135.7%,占全省总额的82.7%。

本次对境外投资的规范。从项目、投资主体、投资区域等方面进行了严格的定义。

规范还一改以往对项目较为原则的申请报告,要求重点说明投资方情况、项目投资背景和可行性分析、项目内容和投资方案、项目资金预算和筹措情况以及风险分析等。

而经核准的投资项目出现建设地点、产品内容、投资方或股权发生变化,以及投资超过原核准额20%以上的,需要重新申请变更。

另一方面,境外收购或竞标项目的投资主体在对外开展实质性工作之前或未能完成,需向发展改革委报送项目信息报告,包括投资主体情况、项目背景、收购或竞标、对外工作和尽职调查、收购或竞标的基本方案和时间安排等。重点扶持“海外园区”

江苏省产业海外发展和规划协会会长郑斯征表示,近5年来,江苏对鼓励企业“走出去”主要立足在四个方面:到国外建设生产基地、销售网络上走出去、走出去搞研发和鼓励多方合作建立生产基地。

目前江苏在海外主要的生产基地在柬埔寨、埃塞俄比亚以及尼日利亚等三国。

郑斯征强调:境外投资总体上仍处于探索阶段——即使是专门成立的协会,也不过才5年。

“‘走出去’的时候,要尽量避免单打独斗。”郑表示,选择在境外已经有的中方园区投资可享受到很多优惠政策,且园区内的配套服务也为企业提供了诸多便利。

红豆集团总裁周海江表示,建办成功的境外园区需要诸多专业人才的支持,企业自己引进和培养是一方面,但另一方面国内开发区办得比较成功,“政府也要发挥平台优势,委派专业人士给予国外开发区一些指导。”

此外,目前江苏在境外园区选择的国家经济相对欠发达,希望政府以后每年都能推行援外培训,以此提高境外园区官员对于特区的行政服务质量,为特区营造良好的运营环境。

对于江苏省鼓励产业转移的原则,周海江认为,政府应组织在产业结构调整中需要“走出去”的企业去境外园区考察,帮助企业实现过剩产业有序转移。

“目前虽然纺织等传统产业转移较多,但有点乱。”周表示。

江苏省商务厅境外投资处人士对记者表示,从今年中开始,江苏已经在考虑鼓励省内重点开发区与境外合作区结对合作,把“引进来”与“走出去”工作结合起来,引导企业内外联动,并在“两园”合作上出台优惠政策。

中小企业投资风险防范 篇12

关键词：企业人力资本,投资风险,防范策略

引言

人力资本是指凝结在劳动者身上的知识、技能和体力等存量的总和, 只有通过优质教育、继续培训、社会交流和实践总结, 才能获得这种资本, 这种资本的特殊性在于它能转化为价值甚至价值增值。智能化成为二十一世纪的主要特点, 在社会化大生产中, 人的智能地位得到提高, 世界银行发表报告指出:当前世界财富的64%是由人力资本构成的。这表明人力资本以绝对的优势居于物质、货币等资本之上, 后来居上成为最主要的社会生产要素, 以跳跃之势成为社会财富的重要组成部分。在当前经济增长中, 资本要素空前活跃, 成为国家或地区经济发展持久动力、社会进步的续航推力。通过投资形成的人力资本, 必然会因二者特征的混合、结合和融合影响人力资本投资的收益。比如当投资的连续性与人力资本的异质性相混合, 但又不能完全融合时, 人力资本投资的收益不确定性就会增大, 造成企业资本投资回收周期变长、企业收益的不确定性增大、企业人力资本投资风险的可能性出现。那么, 什么引起人力资本投资风险?如何防范这些风险?

1 企业人力资本投资风险原因探索

企业人力资本投资风险产生的原因可以从外部环境、内部环境和投资客体三个不同层面加以分析。

1.1 外部环境因素

外部环境主要是影响企业人力资本投资风险的外在因素, 主要包含两方面的内容。

一是对未来科技进步因素的判定。现代社会日新月异, 企业虽然可以依据所获得信息资料部分地预测出未来的技术创新趋势、开发的新产品和替代产品, 但决不会完全预料到。而对未来技术创新与应用、科技发明、新产品和替代产品的开发的预测, 对企业人力资本投资决策的内容、数量、趋势和方向这些而言则十分重要。任何对科技进步速度的低估, 都会造成人力资本投资的滞后性, 与新技术、新产品开发的先进性不相适应, 也就不能满足其需要, 因此决策的风险就大。反之亦然, 其直接的后果就是导致人力资本投资出现方向上的盲目性和成本上高消耗, 收抵不平衡, 亦是决策风险大。

二是人力资本的教育现状、社会储备量及相关资本的价格变化等的不确定性。这些外部环境在现实中制约着企业今后的人力资本需求, 因此预测的精准度与企业人力资本的投资决策息息相关, 决定着因受需求量而变化的投资数额的大小, 避免企业人力资本投资不足造成的风险或过度导致的资源损耗。

1.2 内部环境因素

内部环境一般指企业自身, 主要是企业作为一个投资主体的行为, 在整个企业人力资本投资过程中, 可能造成以下风险:

第一, 需求供给的分析决策风险。企业在开展人力资本投资决策时, 必须科学地分析人力资本的需求与供给。一般而言, 人力资本的供求与市场工资水平息息相关, 市场水平工资高, 人力资本供给充足, 企业愿意雇佣的人越少, 有可能出现表象的“用工荒”, 反之, 若市场工资水平越低, 人力资本则不足, 企业愿意雇佣的人就越多。

第二, 招聘的风险。企业招聘实际上是一个双方信息的获取过程, 在招聘过程中存在信息的不对称性, 即应聘人员欺骗企业。从诚实守信的职业道德素质讲, 应聘者应向企业提供真实的信息, 然而一些求职者为了获得职位, 会提供一些能赢得企业青睐的虚假信息, 比如:伪造学历文凭、推荐信、虚假成果和业绩等。这些因信息不对称而被企业录用了的不合适的求职者, 给企业带来了损失:大量的培训成本、企业用工成本上升, 这包括解雇员工和重新招聘两方面的成本;盈利机会的丧失形成的机会成本等。

第三, 培训的风险。培训是企业进行人力资本投资的必不可少的一个环节, 是企业整体素质和核心竞争力提高的重要途径。企业培训目的、效果必须达到两个一致:一是必须与企业的经营目标一致, 这是企业培训的关键, 只有培训项目与企业经营目标一致, 才会给企业带来效益;二是与员工的个人目标尤其是职业发展目标一致, 如果不一致, 则会导致企业和员工双方在人力、时间方面的损失, 员工在今后的培训积极性就不高, 从而导致培训效果不佳。

第四, 人职匹配的风险。企业一般都是以岗定职, 不同的岗位有不同的工作内容, 如果在劳动强度较大的工作岗位配置了身体素质较弱的人, 或者在思想道德水平要求较高的岗位不能够营造和谐氛围的员工, 或其他与工作环境、知识经验、技能等许多特定要求的不匹配等, 这些都会加大投资对象的选择风险, 严重的会导致人员的流失风险加大。

第五, 激励与约束风险。企业的激励与约束制度是人力资本所有者关注的重点, 也是体现公平的重要指标。激励会使人力资本所有者不断释放正能量, 创造佳绩;但若不能给予公平的对待, 就会出现消极怠工, 甚至伺机破坏的情况。企业的约束机制不完善也可能导致风险, 这就是约束风险。企业人力资本投资通过劳动合同的形式把主体与客体联接在一个共同体内。这种契约在一定程度和范围内约束员工的行为, 防止人才流失, 为企业人力资本投资的收益权提供了法律保障。但是, 这些契约关系和劳动合同绝不能完完全全地限制劳动力流动。企业员工也就有机会以消极怠工或毁约等方式使企业的收益率得不到充分的保证。

1.3 投资的客体方面

人力资本投资客体是人, 而人是有自然生命周期和经济生命周期的, 如在投资回收期内, 投资客体尚未工作或工作时间未达回收期限, 就丧失了自然生命或部分甚至全部的工作能力的流失, 那么, 企业人力资本投资就会全部或部分的丧失, 从而加大了投资风险。同时, 因为人力资本产权的非独占性, 被投资者的人为风险也会使人力资本投资出现无效的结果。尤其是那些专业性特强、企业花费大量时间精力资本积累起来的人力资本人才流失。一旦出现这种情形, 企业人力资本投资简直是“血本无归”, 人力资本投资风险达到最大。

2 企业人力资本投资风险防范策略

投资就存在风险, 这是铁律。虽然企业在人力资本投资过程中都可能面临以上多种风险, 但如果积极妥善地面对, 同时采取一定的有效有力的防范措施, 在减少投资风险的同时, 积极把握新的时机, 就能取得更好的发展效益。

2.1 加强企业文化建设, 提高员工的组织忠诚度

企业文化, 从企业自身来说, 它是企业的核心精神的体现, 就像人的灵魂和品格。对外, 它以企业的服务宗旨的形式向社会展示着企业的形象, 对内, 它表现为企业的习惯、氛围和员工言行规范、心态。企业人力资本投资, 说到底是人的投资, 尤其是人的文化的投资, 作为企业文化载体和劳动力资本这一具有双重身份的员工, 必然会在人力资本投资时同步传承着企业文化。因此, 在人力资本投资的过程中渗透企业文化, 在企业文化建设的过程中逐渐选拔和造就“以企业为归属”、“把企业的成功与个人的发展相统一”的人力资本, 这才是企业永恒的财富。这样必然会使人力资本投资收益向着最大化的趋势发展。

2.2 科学合理地安排企业运作机制, 保证人力资本投资收益率

人力资本投资是一项战略性的投资, 战略性就必然涉及到远景的宏观框架构造、中长期阶段计划和短期安排等多种因素, 这就需要对企业的内部环境进行分析, 建立科学合理的企业运作机制, 保证人力资本投资高收益率。

第一, 建立科学有效的招聘体系。企业人力资本管理实际上就是对人才的管理, 包括招聘、培训、评优、选拔等一系列工作, 因此, 必须严把人才的入口关——招聘, 把与本企业相适应的优秀人才或可发展人才引进来, 这才是规避企业人力资本投资风险, 建立科学有效的招聘体系的核心要素。

第二, 建立健全培训、评估体系。职工培训是企业发挥人力资本投资的第一阶梯基地展。职工培训不仅能增加企业人力资本存量, 使储备人才队伍不断壮大, 而且还可以提高人力资本的使用效益。因此, 应当健全完善一系列的人力资本投资的培训、评估的相关要素。

第三, 合理合情地配置员工。因材施教虽然是一个教学原则, 但它体现的是合理配置的基本思想, 因此企业用人的第一原则就是要做“三合”, 即:在充分的工作分析和员工测评的基础上, 做到合理、合情、合适, 惟其此, 才能做到人尽其才、人职匹配、人人匹配。

第四, 完善激励和约束机制, 防止人才流失。员工工作积极性、主动性和创造性的充分发挥, 需要企业建立公平、高效的工作条件来保障他们潜力的正常发挥。员工的积极性激发可以通过物质激励或精神奖励等许多方式来进行。这些物质方面近期的有:基本薪金、变动报酬、职位消费;远期的有:股权期权、养老计划、企业的控制权。精神方面同样也有这样的区分, 近期的有:个人荣誉、职位晋升;远期的有:事业的成就感、政治地位、社会责任意识等。当然激励与约束是相辅相成的, 除了激励之外, 企业还应建立完善有效的约束机制, 这些包括:制度约束、经济约束和自律约束, 规范约束机制, 减少人员流失、降低职业道德风险。

2.3 法律约束, 宏观政策保障机制