员工股管理办法

2024-10-17

员工股管理办法（共9篇）

员工股管理办法篇1

境内个人参与境外上市公司员工持股计划和认股期权计划等外汇管理操作规程(汇综发

[2007]78号)

第一条为规范境内个人(以下简称“个人”)参与境外上市公司员工持股计划和认股期权计划等的外汇管理，根据《中华人民共和国外汇管理条例》、《个人外汇管理办法》(人民银行行令2006年第3号)及《国家外汇管理局关于引发<个人外汇管理办法实施细则>的通知》(汇发[2007]年1号)等规定，制定本操作规程。

第二条本操作规程所称“境外上市公司”是指在境外证劵交易所上市的公司，包括中资控股公司和非中资控股公司;“境内公司”是指境外上市公司本身，或境外上市公司在境内的母公司，子公司及分支机构。

第三条个人参与境外上市公司员工持股计划所涉外汇业务，应遵照以下流程进行操作：

(一)个人应通过所属境内公司选择一家境内机构(以下简称“境内代理机构”)统一代为办理各外汇管理事项。境内代理机构可以是境外上市公司的一家境内公司、境内公司内具有法人资格的工会或具有资产托管业务资格的信托投资公司等金融机构。

(二)境内代理机构应委托一家具有外汇资产管理和证劵业务外汇经营资格的境内金融机构(以下简称“资产管理人”)，为个人购买及出售员工持股计划所制定的股票。

(三)境内代理机构应委托一家具有托管业务资格的境外银行(以下简称“托管银行”)，托管个人根据员工持股计划而持有的全部境外资产。

对于已经有全球员工持股计划统一资产管理人、托管银行及托管账户的境外上市公司，其境内公司无需另外选择境内资产管理人，也无需申请开立境外专用外汇账户。

第四条个人参与境外上市公司分配的认股期权计划，所涉外汇业务应遵照以下流程进行操作：

(一)应委托其所属境内公司或第三条第一项所述境内代理机构统一办理各外汇管理事项。

(二)应集中委托一家在境外上市公司上市地具有证劵经纪业务资格的金融机构(以下简称“受托管理机构”)或境外上市公司指定的说托管理机构，办理个人行权及出售的相关事宜。个人行权及出售等交易指令应通过受托管理机构执行。

第五条境内代理机构或所属境内公司应当代理参与员工持股计划或已进入行权期并以现金方式行使认股期权(以下简称“行权”)的个人，按向国家外汇管理局及其分局、外汇管理部(以下简称“外汇局”)申请员工持股或行权购付汇额度。申请购付汇额度时应提交下列文件：

(一)有关员工持股或行权购付汇额度的书面申请：

实施员工持股计划的，书面申请应详细说明计划实施方案，包括但不限于实施模式及流程，参与计划的公司名单、购股人民币资金来源、买卖股票的价格确定方式及频率、购汇额度测算及参与各方的权利义务等内容。

实施认股期权计划的，书面申请应详细说明期权的分配情况，包括涉及员工数量、行使认股期权的价格、行权条件、本已进入或将进入行权期的员工数量及购汇额度的预算等内容。

(二)境外上市公司或境内代理机构(或所属境内公司)与境内资产管理人、境外托管人或受托管理机构签订的协议(草案)、境内公司授权境内代理机构统一管理员工持股计划或认股期权计划等的授权书或相关协议。

(三)境外上市公司决定实施员工持股计划或认股期权计划等的董事会决议或其他证明文件(须由国家相关主管部门批准方可实施员工股权激励计划的，还应提供境内相关主管部门的批准文件)。

(四)员工持股计划或认股期权计划合同范本。

(五)境内代理机构关于风险控制，信息披露等相关内控制度。

(六)参与计划的个人与境内公司劳动关系属实的承诺函。

(七)外汇局要求提供其他材料。

经外汇局批准同意的，境内代理机构可凭批准文件，在批准的购付汇额度内，代个人到外汇指定银行办理购付汇手续。

第六条境内代理机构或所属境内公司首次申请购付汇额度时，应同时向外汇局申请在境内银行开立一个境内专用外汇账户。境内专用外汇账户的收入范围为：员工购股或行权所需外汇资金，员工出售股票后汇回的本金及收益，汇回分红资金，以及外汇局批准的其他收入。支出范围：向境外支付购股或行权资金、境外汇回资金后结汇或向个人外汇储蓄账户划转，以及经外汇局批准的其他支出。

实施员工持股计划的，还应由境内代理机构向外汇局申请在境外托管银行开立一个境外专用外汇账户。境外专用账户的收入范围为：境内代理机构根据员工持股计划定期汇入的购股资金、储蓄期或限制期满后出售股票所得资金、分红所得的资金、经外汇局批准的其他收入。支出范围为：资产管理人用于购买员工持股计划制定的股票、汇回本金和收益，支付相关费用、经外汇局批准的其他支出。

各境内公司可以在境外专用外汇账户下开立本公司的子账户。

第七条境内代理机构或所属境内公司申请购付汇额度及开立外汇账户，应遵守下列申请程序：

(一)实施员工持股计划的，首次申请购付汇额度及开立外汇账户，应经所在地外汇局报国家外汇局批准。以后的购付汇额度，直接报所在地外汇局批准。

(二)实施认股期权计划的，申请购付汇额度及开立外汇账户，应报所在地外汇局批准。

第八条个人出售员工持股计划、认股期权计划等项下股票以及分红所得外汇收入，汇回所属公司或境内代理机构开立的境内专用外汇账户后，可以结汇，也可以划入个人的外汇储蓄账户。

第九条个人不的直接从境外支付行权所需资金，从境内支付的行权所需资金的来源应符合国家法律法规的规定。本操作规程实施前，个人已直接从境外支付行权所需资金的，在继续办理相关业务时，应当依照本操作规程第六条的有关规定，由所属境内公司或境内代理机构向所在地外汇局申请开立境内专用外汇账户，并依据第八条由关规定办理外汇资金划转或结汇手续。

第十条以非现金方式行使认股期权的个人，应当依据本操作规程第六条相关规定，由所属境内公司或境内代理机构向所在地外汇局申请开立境内专用外汇账户，并依据第八条有关规定办理外汇资金划转或结汇手续。

第十一条实施员工持股计划的，境内代理机构应于每季度初10个工作日内向所在地外汇局报送《境内个人参与境外上市公司员工持股计划情况备案表》(见附表1);实施认股期权计划的，所属境内公司或境内代理机构应于每季度初10个工作日内，向所在地外汇局报送《境内个人持有境外上市公司认股期权情况备案表》(见附表2)。

本操作规程发布前，个人已参与境外上市公司员工持股和认股期权等计划的，应由其所属境内公司或境内代理机构依照规定，于本操作规程发布之日起三个月内到所在地外汇局补办有关手续。

第十二条个人参与境外上市公司员工持股计划和认股期权计划等涉及国际收支申报的，应当由境内代理机构或所属境内公司按有关规定集中办理国际收支申报手续。

第十三条个人应严格按本操作规程的有关规定参与境外上市公司员工持股和认股期权等计划，不得以参与境外上市公司员工持股计划和认股期权计划等的名义，购买其他境外证劵;法律法规另有规定的除外。个人、境内代理机构、境内所属公司、资产管理人及境内公司等违反本操作规程有关规定的，外汇局将根据《中华人民共和国外汇管理条例》，《个人外汇管理办法实施细则》及其他有关规定予以处罚。

第十四条个人依据员工持股计划和认股期权计划等从境外上市公司取得的其他权益，或出售以其他方式取得的境外上市公司股份，其所得外汇收益在扣除境外相关费用后，应全额调回境内，并参照本操作规程有关规定，由境内代理机构或其所属境内公司集中办理相关手续。

第十五条本操作规程自发布之日起执行。

员工股管理办法篇2

股权激励是管理学中渐趋成熟的理论。西方学者Becker早在1975年便得出研究结论:对经营人员股权激励将使企业经营者获得了剩余索取权.这实际上是企业对经营者人力资本价值的一种肯定。作为经营人员要想使股权收益最大化,就必须努力使公司财富最大化,他们将其个人努力程度的提高表现为公司股价的上升,从而获得相应的资本收益。Becker的观点表明股权激励对于公司的业绩有正向作用,但也有学者持相反的观点,认为股权激励不但不能起到激励作用,很可能产生适得其反的后果。这是因为,虽然股权激励可以赋予经营人员一定的股权可以缓解经营者与投资者间的利益冲突,但是股权激励内在效用机制的发挥还需要完善的公司治理机制.成熟的股票市场定价机制,以及合理有效的股票方案等条件的配合。在制度约束机制不健全的情况下,管理层会通过会计政策选择、收益费用递延等方式进行盈余管理。安然事件就是一个较为典型的例子,安然的管理层获得了巨额股票期权奖励,但他们并没有专心为投资者创造真实价值,而是为了变现期权收益对财务数据进行舞弊。这表明股权激励的效果如何仍待商榷。

员工持股计划并非股权激励,尽管它和股权激励看上去很相似。要想真正弄清员工持股的效果和作用,很有必要进一步比较上文提及的《上市公司员工持股计划管理暂行办法(征求意见稿)》和《上市公司股权激励办法(试行)》。分析两个规定的具体内容,二者的区别主要表现在五个方面:一是激励对象的差异,前者的激励对象为全体员工,而后者的激励对象主要为公司高级管理人员和技术人员;二是股票来源的不同,前者要求股票来源必须从二级市场回购而不能发行新股,而后者既可以从二级市场回购,还可以发行新股或者来自大股东的转让;三是股票管理的差异,前者主要是激励对象和上市公司间的关系,而后者则增加了一个第三方机构,由第三方机构管理相关股票:四是审批程序的差异,前者的发布必须要经过中国证监会的审核批准后方能实施,而后者则不需要经过证监会的审核批准.而只需要向市场披露信息。五是获得的代价不同,前者是需要员工以部分薪酬为代价购买的.而后者往往是直接赠予激励对象。比较两个规定在五个方面的差异后,二者实际作用的差异便显现出来。主要表现在:以股票期权和优先股等方式为代表的股权激励虽然也被认为是一种薪酬方式,但因为它赠予的色彩更重一些,并不需要付出多少物质方面的代价,更像是天上掉下的馅饼;而证监会刚刚发布的员工持股计划因为需要员工用自己的部分薪酬来购买,所以它更直观地表现为员工的一种薪酬方式或者作为员工报酬的一部分。

在具体的激励效果层面,覆盖所有员工的员工持股计划与主要面向管理层和核心技术人员的股权激励计划仍是不同的。虽然很多研究证明二者均可以产生将员工利益与公司利益绑定的效果,进而激发员工努力工作为公司创造价值。但对于面向管理层和决策层的股权激励,因为激励对象影响着公司的命运,所以激励效果会体现的更为明显,另一面,这些人也往往会利用手中的权利通过盈余管理的方式影响股价而为自身谋私利。而对全体员工的激励,因为普通员工并不像管理人员那样直接影响公司的命运,当他们意识到自己的努力对公司的影响微乎其微时,可能并不把自己的努力与公司的股价挂钩,有些人甚至抱着坐享其成的心态。而对于这些公司的普通员工,通过严格和科学管理的方式往往比股权激励的效果还要明显。

综上所述,员工持股计划可能在资金供给层面对A股市场或有帮助,但基于其自身的固有特性,它对于A股市场的影响仍是有限的,因为它并不能真正发挥激励效能。另外,目前A股市场的价值普遍认为是高估的,仍在向基本面回归。这将决定员工持股计划对市场的影响是局部性的而不是根本性的。所以,它无疑是A股市场的一个利好消息,但却很难帮助A股走出目前的泥沼。

员工股管理办法篇3

12月10日，山水集团员工王先生和300多名小股东赶到山东省委信访局去上访。他从来没有想过作为一名上市公司的原始股东，有一天也需要通过上访来维护自己的权益。

王先生上访的缘由是，香港上市公司山水水泥（0691.HK，山水集团的境外母公司）前任董事长兼总经理张才奎和现任董事长兼总经理张斌父子，强行逼迫集资入股的近4000名职工退股，严重侵害他们的权益。

这已经是他们的第二次上访，但遗憾的是调解的结果并不成功，张斌承诺回去与香港律师沟通方案，但直到《投资者报》记者截稿时仍然没有答复。

王先生气愤地说，在资本市场回购股份的事例不少见，但类似张才奎父子提出的“霸王条款”回购方案可以说是“前无古人，后无来者”，他们的做法无异于公开抢夺。

北京中银律师事务所律师付明德认为，“这次职工的维权是有根据的，退股也好，入股也罢，不能违背自愿原则。”

北京一位熟悉金融证券法的律师在看到回购方案时，也认为严重损害了股东利益。

《投资者报》记者多次致电张斌和公司的新闻发言人陈学师都没有得到回复。张斌的手机连续几天处于停机状态；陈学师在听到记者的来意后，托词正在开会稍后联系。但此后记者的多次致电，陈学师均拒绝接听。

近4000名职工被要求退股

总部在济南的山东山水水泥集团，是北方一家相当有实力的水泥企业，2008年在香港成功上市，成为中国水泥行业第一只红筹股。

今年11月12日，山水水泥大股东山水投资（持有上市公司30.11%的股份）突然推出《境外信托退出性收益分配方案》（下称“《信托退出方案》”）和《股份回购方案》，强行低价回购员工持有的股份，这在山水集团引起轩然大波。

13年前千辛万苦集资入股的职工，梦想着能通过上市成为百万、千万富翁，但美梦如今破碎了。

山水投资现有张才奎和于玉川、董承田、赵利平、赵永魁、宓敬田、李茂桓、王永平等8名自然人股东。公司共发行100万股股份，其中，张才奎代表3940名职工出资人持有81.74万股，于玉川等7人独立持有各自的股份，计18.26万股。

前述两个方案分别适用不同对象。其中，《信托退出方案》针对张才奎名下职工持有的68.02万股；《股份回购方案》针对于玉川等7名自然人股东持有的18.26万股。

“两套方案完全是张才奎和张斌一手炮制出来的，我们事先毫不知情。”王先生告诉记者，从11月15日开始，张才奎父子就安排职工分批到山东水泥厂开会，现场签字退股。张斌在退股动员会上公开宣称：“叫你们来不是商量的，是下通知的。你们的股份早已经一文不值，现在退了能拿回好几倍。不退的话，以后10年、20年都不分红。”更过分的是，张斌还声称，不退股的职工必须写出同意以后不分红的书面保证。

王先生告诉记者，这两份方案执笔者都是北京通商律师事务所（下称“北京通商”），他们与山水集团渊源颇深，是山水集团境内法律顾问。

“我们了解到，此前张才奎父子曾经邀请过香港的律师事务所起草回购协议，但一直达不到他们的要求，最后才换成北京通商。”王先生称，香港的律师不愿意做这种违背职业道德的事情，北京通商却成为他们利益的忠实代言人，他们的行为何其过分。

但是作为弱势群体，已有3000多名职工不得不签订了回购协议，“他们毕竟还要工作”。在百度贴吧里，记者注意到，有很多针对此事控诉的帖子。

“不过仍有不少职工不愿意屈服，尤其是已经辞职和退休的职工。”王先生说，山水投资的股东也都是山水水泥的高管，张才奎是前任董事长、总经理，今年3月刚刚卸任。其余7名股东，都是山水水泥的副总级高管，分管生产、技术、销售和财务等公司核心业务，其中，5人于今年初集体辞职，两人于前两年退休。这次，这7名股东和另一位也在今年辞职的副总全都加入了上访维权的行列。在他们的影响下，数百名职工自发签字画押发出了《致全体山水集团职工股东以及张才奎和各级政府、社会各界的公开信》。

王先生告诉记者，他们还向香港证监会和香港联交所提交了投诉信，希望他们能够介入此事，为他们主持正义。

大股东图谋独占股份

13年前，也就是2001年8月，时任济南山水集团有限公司（济南市属国有企业，下称“济南山水”）董事长兼总经理的张才奎，组织济南山水2000多名职工集资入股，成立了济南创新投资管理有限公司。2003年，参与集资入股的职工人数扩大到3947人，募集资金达到10528余万元人民币。

由于股东数量众多，在工商局登记时，3947名职工的股份委托给了董事长张才奎和另一位高管李延民，员工享受按照出资额所占比例对应的经济利益。2004年，济南山水整体改制，国有股全部退出。张才奎用职工在投资公司分红的钱成立了济南立新和建新两个公司，收购了济南山水的全部国有股。之后，又将济南山水的有效资产全都装进投资公司，济南山水成了空壳公司。2005年初，投资公司更名为现在的山水集团，成为3947名职工出资、张才奎等9人为显名股东的民营企业。

2005年10月，山水集团为完成上市计划，与摩根士丹利、鼎辉投资和国际金融公司三家外资合作，山水集团成为外商独资企业，并先后在香港设立了山水投资、香港山水、先锋水泥等数家公司。2006年又在开曼群岛设立山水水泥，构建完成了境外红筹上市的基本架构。其中，山水投资完整延续了山水集团合资前的股本结构，由张才奎等9人为显名股东，3947名职工的出资由张才奎和李延民以信托方式代持。

山水投资和摩根、鼎辉、国际金融公司共同持股山水水泥的股份。其中，山水投资持有51%，其余三家持有49%。三家外资持有的49%股份按境内山水集团的全部股权为依据作价，共5100万美元。2008年7月，山水水泥在香港主板上市，至今，山水投资的51%被摊薄稀释到30.11%。

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2011年1月，李延民代持的信托股份在职工毫不知情的情况下被莫名其妙地转让给了张才奎，后者由此成为代持全部3947名职工股份的山水投资绝对控股股东。

“如今，张才奎不仅要将代持的职工股份全部变成他的，还变相逼迫其他七大股东退股，最终目的就是要把国企改制而来的山水集团变成自己拥有的家族企业。”王先生气愤地说，“我们这些人在山水工作几十年，和张才奎一起将企业做大，没想到有一天他会卸磨杀驴。”

用员工分红的钱回购员工的股份

除了回购方案是在众多股东不知情的情况下推出外，最让上访者愤愤不平的是，回购方案竟然提出用上市公司分红的钱来回购股份。

根据《股份回购方案》第四条第三项规定，公司股份回购所需的资金均来源于公司的自有资金，为公司于上市公司取得的年度分红。而山水投资公司章程第八条（c）款规定：公司可用除可分配利润和新发行股票的收益以外的现金支付回购或赎回的股票。

“这些钱本来就要分给员工，如今却拿来收购我们的股份，天下哪有这么公然抢夺的事情。”王先生说，“张才奎即使要回购，为什么不掏自己的钱？他又不是没有钱，光年薪一年就上亿元。”记者查阅山水水泥财报，2010年～2012年，张才奎每年薪酬分别为3341.80万元、1.49亿元和502.4万元。

上述上访者告诉记者：“张才奎父子代员工持股多年，就把股份当成自己的了。难道能把别人放在你家的东西当做是自己的吗？”

王先生告诉记者，山水投资成立十三年来，对股东分红屈指可数。在他的记忆中，仅有两次。一次是2006年，一次是去年年底，分红只有2000万元。还有两次分红没有发给职工。

但山水水泥在香港交易所公布的分红派息资料显示，山水水泥年年都是高现金派息。从2008年上市至2013年7月12日，山水投资已经累计领取折合人民币6.5亿元左右的现金分红。“这么多钱都上哪里去了？”王先生问道。

不过他也提到，过去几年不分红，他们也认了。公司当初去香港上市，向国际投行借了钱，直到2012年才还上。“我们想不通的是，13年了，为什么公司刚刚开始有丰厚的分红，张才奎父子就变着法子逼我们退股呢？”上述上访者对《投资者报》记者控诉道。

回购方案频现霸王条款

在王和众多股东看来，回购方案中的霸王条款，还包括回购股份的定价原则和调整机制无视并严重侵害出资人的经济利益。

《信托退出方案》第四条“基本规则”规定：该等受益人将自签署相关文件之日起不再享受及自动放弃其他任何常规的信托收益归属、分派及/或支付的权利。

“这意味着只要一签字，我们这些职工股东在一分钱都还没有拿到的时候，股份就没有了。”王先生认为，合理的做法应该是按回款进度算账，收到多少钱就退出多少股，未收到钱的股份应继续享有对应的分红、投票等全部股东权益，直到价款全部付清。

方案规定，股份回购分三期完成，原则上每10年一期。股份价值与山水公司股票价格挂钩，第一期价格打八折，第二期打九折，第三期不打折。

山水水泥股票价格历史上最高曾经超过10元/股，目前在2.8元的发行价附近。为什么在股价这么低的时候处心积虑让大家在第一期退股；退股还不算，价格还要打八折？

方案还对基准支付年限以及付款安排进行了规定，根据申请退股数占可退股总数的比例，分八档进行调整，当申请股份数额占全部股份数额的比例大于75%时，当期支付的期限最长可达30年。

“股份款不一次性结清，还要有长达10年、20年、30年的还款期限，这是什么强盗逻辑？”上述上访股东告诉《投资者报》记者。

北京中银律师事务所律师付明德指出，这种退股价款和支付方式可以概括为“现价结清，分期付款”，也就是说股东虽然按照今天的价格卖出了股票，却只能在10年、20年或者30年才能拿到部分或全部对价，而且这期间不分红，也不支付利息，显然违背了公平的原则。

方案还提到一点，就是在执行期间，上市公司市值发生大幅提高或者降低，导致山水投资每股对应的上市公司市值连续3年以上超过或者低于每股价格50%以上，受托人（张才奎）有权利无义务作出提高或者降低收购价格的决定。

“好一个有权利，无义务，如果公司市值降低了，受托人就有权利降低回购价，而提高了，受托人也没有义务提高回购价。对于付款方的任何调整决定，权利人只能服从。”付明德表示：“这哪里有半点公平可言。”

目前，在张才奎父子的高压下，已经有3000多名股东签订了同意退股的协议。

王先生说，“山水集团由国企改制而来，职工当初是真金白银入的股，如今企业发展了，职工理应得到回报。张才奎父子变相逼迫职工退股的做法，与十八大让老百姓共享改革成果、分享改革红利的精神背道而驰！”为了维护自己的权益，王先生说，他们已准备提起诉讼，虽然可能是一条漫长的路，但是他们决心走到底，一定要为自己讨个公道。

事件后续进展，《投资者报》记者会继续追踪报道。

餐饮连锁股改再造管理战略篇4

一、背景情况：

G餐饮连锁经营有限公司1996年成立，总部位于Z市高新技术开发区，主营食品为云南过桥米线及各种地方特色小菜，是中国快餐连锁百强企业。目前公司旗下连锁餐厅近百家，餐厅遍布北京、上海、天津、河北、内蒙古、江苏、安徽、四川及山东十七地市。

随着公司规模的不断扩大，扩张速度的不断加快，异地管理也开始大规模产生，公司已经从一开始人管人看得见的管理变为了必须依靠制度来进行的间接管理，也引入了一些比较先进的管理理念。但由于激励制度的相对落后，使得公司的管理制度无法发挥应有的效果，公司规模扩大，经营业绩却开始出现下滑。于是公司引进了许多优秀的职业经理人来加强管理，制定了很多先进的管理制度，但是效果都不甚理想。

公司总经理，自称是为老婆打工的（老婆是董事长），参加了第二十期成长型企业股权激励方案班，方案班结束之后，总经理又带着财务总监回到了郭总的方案班进行复训，并且与郭总以及方案班的专家进行了反复的沟通与交流，最后，决定从2012年1月1日开始，正式在公司实施股改。

二、落点的三大纠结：方案落地前，总经理往返北京多次，不断与股改班的指导老师以及之前落地成功的学长相互探讨和交流。但是总经理心中还是有几个比较纠结的地方，一直搁不下。总经理称之为三大纠结：

第一是区域经理究竟要不要参与的纠结：在G餐饮，采用的是总经理-运营总监-区域经理-店长-店员的传统垂直管理方式，区域经理直接管理着下属门店，属于非常重要的岗位，他们是否需要作为重点激励对象参与这次股改，总经理一直在犹豫。

第二是店长能力不足的纠结：由于过桥与一直坚持按照传统的区域经理+店长的管理模式，因此店长的主观能动一直受到很大的限制，一直都是按照上级指示在办事，经营的思维几乎都是按照区域经理的指示，固化的。在G餐饮过去几年的快速扩张当中，人才的储备相对有些欠缺，因此很多店长都是非常年轻，就提拔为店长。总经理在这种情况下，对于店长的能力就有一定的怀疑态度，如果店长能力达不到，激励他们是否能有效果呢？

第三是门店核算如何确定的纠结：公司除了50多家直营店之外，还有一个配送基地，和一个总部，总部作为费用中心，是无法产生利润的，他们的费用如何承担，配送基地的费用如何消化，这也是股改前总经理纠结的一个问题。并且门店费用当中，折旧摊销年限的不同，可能导致门店利润的大幅上升或者下滑，如何处理，才能让店长清楚明白，这也是总经理比较纠结的第三个问题。

三、建议：针对三大纠结，总经理与郭总以及方案班指导老师进行了多次深入的探讨，郭总也给出了自己的建议。

G餐饮属于典型的人合型企业，每个门店是一个独立的利润中心，因此如何让每个门店的店长，成为模拟老板，注意自己门店的开源节流，是本次股改的关键所在，门店店长自然就成为了本次激励的重点。而对于区域经理，是因为店长的积极性不足，能力不够，所以我们才需要配备区域经理去监督他们，等到激励落地之后，店长的主观能动性将会大大提高，不用别人监督，他们也会好好干活，因此区域经理的作用就会因此大大降低，职能就会发生根本变化，不需要再进行激励。另外，如果股改之后他们的作用还是很重要，但是因此门店事先有了股改，我们根据他们所管理的门店股改后的利润情况去给他们定量，也会更加有标准，因此第一轮股改，就是针对一线店长，区域经理不参与。

以往店长的能力不够，是分为二类，一类是实际有能力，但是因为激励制度不对，所以没有发挥出来，看上出没能力。这一类人一旦我们实施了股权激励，利润的大头能够给到店长，他们自然就会把能力发挥出来了，就从没有能力变成了有能力。第二类是确实没有能力的人，这样的人我们实行了激励之后，有可能他通过自己的努力，能力能够得到提升，也有可能他因为先天因素，能力无法提升，但是只要提自己用心一些，积极性更高一些，能力没提升，态度比以前好，也会比不股改要强得多，并且对于快餐来说，重要的就是态度和用心程度，对能力并不是特别的依赖，所以这个问题也不用太过于关注。股改了，自然比不股改要好，至少不会变差。

对第三点，建议总经理根据每个门店的不同情况，将每个门店的核算方式进行了新的调整，将门店不可控费用全部转化为固定费用或者直接由总部承担，而门店可控费用就计入门店自身的费用，保证门店的利润，店长和核心员工能够清清楚楚的了解，明明白白的可控，这样才能发挥激励的最佳效果。

四、激励方案：

按照建议，结合企业的实际情况，总经理最终确定了自己的激励方案：第一，就是按照郭总建议调整核算方式。

第二，在核算方式调整之后，总经理根据不同门店制定了不同的利润指标（这个指标一般是在上年利润的基础上适当下浮），而超过指标部分的利润，拿出60%作为对门店经营团队的身股激励。其中，40%是作为店长个人分红，另外20%由店长年底提出分配比例，公司统一发放给核心员工。

五、落地效果：方案落地后，效果十分明显，门店业绩迅速提升。（因公司要求，具体数字不做公布），同时，总经理的三大纠结也随之烟消云散。股改之后，总经理建立了一个QQ群微信群，里面只有店长和自己，其他人一律不得加入，然后每天和店长进行交流，将各个门店的优秀想法在相互间进行传播和宣传。短短一个月时间，公司里面那些80后90后小店长的精神状态，积极性发生了根本变化，用总经理的话说，从来不知道这堆小东西这么有想法，也不知道他们这么有能力。

青岛一个门店，因为在宣传页上印上了“最终解释权归G餐饮公司所有”，被工商部门宣布，要罚款3万元。按照以往的处理方式，遇到这种事情，一般都是店长上报区域经理，区域经理上报公司总部的公关部，公关部派人在找到相关负责人，沟通交流之后处理，费用一般会在一两万之间。因为里面少不了一些公关费用。但是这次不一样了，这个92年的小店长，自己花2000块钱解决了。区域经理没管，公关部也没参与，总经理觉得很纳闷，就一直询问，小姑娘一语道破：“七个字，一哭二闹三上吊。反正自己才20岁，一个小姑娘，有啥好怕的，天天去说，说不过就哭，领导都哭烦了，就算了，自己再买点小东西一送，还不能送贵的，自然就解决了。“

北京一个店，面积只有200平米，生意一直很好，股改后，利润一下子上去了3万多，总经理纳闷了，这是怎么上去的，位置就那么点，营业额和利润从哪里提高的呢，一问，这才明白，这个小区周围都是写字楼，但是写字楼都有保安负责，外卖进不去，以前公司叫想办法，店长和区域经理想了好多年，一直没想出来。这刚刚股改，总经理没说，人店长自己就行动了，自己G餐饮进不去，但是有能进去的公司，双方一合作，每盒米线提多少钱，一下子外卖就打开了。

这样的例子还很多，股改之后，总经理自己都愣住了，这还是自己以前那些店长吗？看来以前他们都是藏着掖着，有力没往外使。

而区域经理的职能，在不知不觉中也发生了根本的变化，从以前的监督考核职能，慢慢变成了服务职能，更多的是将门店需求信息，创新信息收集之后，在总部经过专门的整理优化之后，在其他门店进行推广。而且在以前，区域经理都是店长的领导，区域经理让店长干嘛就干嘛，现在换过来了。用总经理的话说：“以前总部的人和区域经理是大爷，现在是变成服务员了，从高层到中层都有了要好好服务下面的餐厅的意识，因为一旦反应慢了，人家店长老板不愿意，耽误人家赚钱啊！现在公司流行一句话，不好好干就让你做区域经理。”

六、方案总结：

这个方案是总经理自己落地的案例，方案十分简单，店长一看就懂，十分清楚明白，效果自然就会好。

同时，这个案例的落地，对于对于G餐饮未来的发展以及对中国连锁企业未来的发展都具有十分重要的意义。连锁企业的发展，最重要的就是一线的店长，只要一线店长抓住了，积极性调动起来了，其他的事情都能够解决了，这就是我们所追求的夫妻店的效率。而总部需要做的就是将这种机制和门店的优秀模式进行复制，通过集中采购、集中配送来获取沃尔玛的规模。在这样的情况下，连锁企业的发展才能有出路。否则，按照传统的靠区域经理的监督管理来执行的时候，不光管理成本会大幅度增加，而且区域经理的监督管理又有谁来执行呢？加上他们长期不在一线，不了解客户需求，凭什么来管理一线的店长呢？

G餐饮以往的管理，是典型的中国传统连锁型企业的管理模式，最高权利机构是公司总部，总部属于管理部门、决策部门，中间是区域经理，属于监督考核型，而门店属于简单的执行层，是一种典型的上传下达的模式。因此菜品的研发、服务的标准化、营销计划的制定，都是由总部来制定、决策，由区域经理负责传达到门店，门店负责执行。同时，门店的考核，也是由总部来制定，来负责，这种做法存在的问题主要有两点，一是容易滋生腐败，总部缺少制约机制()，很容易导致总部寻租现象的产生；二是总部不在业务一线，所做出的决策活动很容易与一线脱节，做出的研发、营销活动与客户的需求可能会出现矛盾，最终导致公司整体效率、产品质量的大幅度下降。就如同中国古代朝代的衰败，几乎都是由于总部的臃肿、腐败导致。

员工股管理办法篇5

1.贯彻执行国家和上级机关指定的运输管理方针、政策和法规、结合本区实际，搞好客运市场管理，确保客运市场安全、高效、繁荣、有序。

2.负责对全区旅客运输的管理。安排布置区内客运线路，协助办理跨区以上客运企业或业户新增班线和核发新证及标贴工作。.负责全县客运车辆营运路单、线路标志牌等单证的管理发放工作。.负责全县客运车辆（含出租车）营运审批工作。.负责审核客运票价执行情况和业户服务质量服务态度的督察工作。.负责辖区内客运市场的监管工作，按照法规政策对客运车辆的有关交通规费进行征收，并及时解缴。

员工股管理办法篇6

截止2018年4月，我股室认真履行市场监督管理的各项职能，认真贯彻落实了新形势下加强打击侵犯知识产权和制售假冒伪劣商品；打击传销规范直销；“红盾”护农专项行动；“守合同重信用”企业申报工作；加强监管，维护市场秩序；关注民生，维护消费者权益。

一是‎强化‎消费‎维权‎，营‎造安‎全放‎心的‎消费‎环境‎。开‎展“‎3·‎15‎国际‎消费‎者权‎益日‎”宣‎传咨‎询活‎动举‎办“‎品质消费，美好生活--‎--国际‎消费‎者益‎权日，”‎‎活动‎采取‎设立‎宣传‎咨询‎点、‎制作‎展版‎、悬‎挂横‎幅、发‎放宣传资‎‎料、‎现‎场受‎理投‎诉等‎，全‎方位‎宣传‎消费‎者权‎益保护知‎识。‎宣传‎活动‎共发‎放新《消‎费者‎权益‎保护‎法》、《内蒙古自治区实施〈中华人民共和国消费者权益保护法〉办法》、《食品药品投诉举报管理办法》‎等宣传资料500余‎‎册（‎本、‎份）‎。及时‎发布‎各类‎消费‎警示‎、提‎示，‎受理‎消费‎投诉‎举报‎案件‎。截‎至2‎01‎8年‎4月‎开发区市场监督管理局根据‎消费‎者的‎投诉‎情况‎和消‎费特‎点，‎共发‎布汽车购买、节‎日消‎费、食‎品安‎全消‎费、‎农资‎产品‎等‎各类‎消费‎警示‎、提‎示10条‎。截‎止4月底‎，开发区市场监督管理局12315系‎统共‎受理‎消费‎者投‎诉举‎报咨‎询81件，其‎‎中咨‎询36件‎，投‎诉举‎报45‎件，‎为消‎费者‎挽回‎经济‎损失‎25‎万‎元。开展‎‎红盾‎护农‎行动‎，保‎障农‎资商‎品消‎费安‎全。‎共出‎动执‎法人‎员12‎7人（‎次‎），‎共检‎查农‎资经‎营户‎10户（‎次）‎，‎‎与农‎资经‎营户‎10户签‎订了‎农资‎经营‎责任‎书。‎

二是‎切实‎履行‎“严‎管”‎的法‎定职‎责，‎提高‎市场‎监管‎能力‎，营‎造良‎好发‎展环‎境，‎维护‎市场‎秩序‎。‎1.‎进一‎步深‎入开‎展了‎反不‎正当‎竞争‎执法‎工作‎，严‎厉打‎击“‎傍名‎牌”‎不正‎当竞‎争行‎为。‎以保‎护知‎识产‎权为‎重点‎，继‎续保‎持打‎击“‎傍名‎牌”‎不正‎当竞‎争行‎为的‎高压‎态势‎，重‎点查‎处事‎关群众切‎‎身利‎益，‎发生‎在农资‎、建‎材、‎汽配‎、家‎具等‎商品‎上，‎假冒‎仿冒‎国内‎外知‎名品‎牌的‎“傍‎名牌‎”不‎正当‎竞争‎行为‎。‎

2.‎广告‎监管‎工作‎有力‎开展‎。截‎至4月‎，监‎测开发区内各‎类媒‎体发布的‎‎商业‎广告‎ 80条‎次。

3‎.认‎真开‎展好‎打击‎传销‎活动‎。根据‎‎举报‎和摸‎底排‎查情‎况，坚持‎‎“早打、‎‎打小‎、露‎头就‎打”‎的方‎针，‎发现‎一起‎查处‎一起‎。截‎至4月底‎，共‎出动‎执法‎人员50人‎次，车辆‎‎25辆次‎，暂未在开发区内发现传销组织。

4是认‎真贯‎彻落‎实《‎企业‎信息‎公示‎暂行‎条例‎》，‎加强‎信用‎监管‎。‎截止‎4月‎（‎注：‎此‎项工‎作截‎止时‎间为‎6月‎底）‎，开发区2017年‎度个体户应‎报年‎报数753户‎，已‎报380户，‎比率50.46 ‎%。‎

下一步工作重点

在流通领域，我们要加强商品质量监管，规范服务领域经营行为。继续开展侵害消费者合法权益的合同格式条款专项整治，着力在二手车销售和新车销售方面；加大对网络经营行为的监管，保护消费者合法权益。在消费领域，我们要围绕消费者关切的热点难点问题，以新消费、日常消费、农村消费为重点，加大消费维权力度，引导各方力量积极参与消费维权工作。在自身建设上，我们要加快建立核心、协同和执行三层组织构架，强化内部协同，完善消费纠纷调解机制，提升纠纷调处效能；建立职业打假人举报投诉处理机制，减少行政资源的损耗；

二是健全诚信体系建设，强化事中事后监管。突出信用在市场监管中的基础性作用，加快公共信用信息共享交换平台的升级改造，健全完善涉企信息归集工作机制，着力攻克“信息孤岛”，形成多部门协同合力。全面清理僵尸企业、个体户，加大无照经营监管，加强企业经营异常名录和严重违法失信企业名单管理，进一步加大信息公示公开力度，加大企业失信成本，实现对企业违法行为的“一处失信，处处受限”。完善以“双随机”抽查为重点的日常监督检查制度，优化抽查方式，实行分类抽查、分层抽查、联合抽查，切实解决多头执法、重复检查、标准不一等问题。

三是注重把握形势要求，强力维护市场新秩序。贯彻落实新《反不正当竞争法》，加大知识产权保护力度，继续开展商业贿赂查处等不正当宣传行为惩治，重拳出击二手车销售、保健食品生产经营企业发布虚假宣传、汽车4S店不正当竞争案件。建立健全政府领导下的部门联动协同制度，合力打击新型网络传销，治理食盐、烟草等领域的制假售劣行为，办理一批大案要案，树立执法权威，扩大部门影响力。

员工股管理办法篇7

关键词：上市房地产公司,会计准则变更,盈余管理

一、研究设计和描述性统计

1. 模型设计

国外最常用的盈余管理计量方法是应计利润分离法, 依据Kaplan的理论, 认为应计利润随企业经营状况而改变, 因此可以从总应计利润中分离出由外生经济状况决定的非操控性应计利润或期望利润, 剩余的部分就是操控性应计利润或异常应计利润。一般用回归模型将应计利润分离为非操纵应计利润和操纵性应计利润, 并用操纵应计利润来衡量盈余管理的大小和程度。目前具有代表性的模型是Jones (1991) 通过考虑经济因素对应计利润的影响, 提出的合理地测定操控性和非操控性应计利润的Jones模型。

Ball和Shivakumar (2006) 发现Jones及其扩展模型都没有考虑到这一与稳健性相关的问题, 并提出了一个分段非线性应计模型来控制损失与利得的不对称确认所导致的应计与现金流非线性关系对应计利润估计的影响。

模型1中TAit, 表示应计利润, Ait-1是上期期末总资产, REVit是t期主营业务收人和t-1期主营业务收入的差额, PPEit是t期期末固定资产合计, RECit是t期应收账款和t-1期应收账款的差额, CFOit是指经营现金流量DCFOit是虚拟变量, 当CFOit小于0, DCFOit取1, 反之取0, TAit通过现金流量表法计算, 用净利润NI与经营现金流量CFO之间的差额表示。操控性应计利润DA通过TA减去NDA获得, 以上变量均经上期期末总资产调整。

本模型的基本思想是:使用经营活动现金流量作为“好消息”和“坏消息”的代理变量, 负的经营活动现金流量表示经济损失, 即坏消息;正的经营活动现金流量表示经济利得, 即好消息。由于应计项目可以缓解经营活动现金流量的噪音, 这意味着应计项目与当期经营活动现金流量呈负相关关系, 因而模型中度量应计项目与正的经营活动现金流最关系的以及度量应计项目与负的经营活动现金流量关系的均应为负值。通过检验会计制度改革前后DA的变化, 可以考察会计制度改革中稳健性原则运用程度的变化对公司盈余管理行为的影响。DA大于0表示公司存在调高利润的盈余管理行为, DA小于0表示公司存在调低利润的盈余管理行为。

2. 样本选取

本文的研究样本为2004年—2009年度的全部A股上市的房地产公司, 剔除了总资产、净资产和净利润数据不全的公司, 剔除了各年总资产收益率、净资产收益率和股票持有报酬率1%和99%分位数以外的公司。按照证监会两位数代码的分类标准, 全部设计含66家上市公司。全部数据来自锐思数据库 (RESSET) 。

二、实证结果与分析

由表1可以看出, 各年模型的F值均在1%的显著性水平下显著, 拟合优度均在85%以上, VIF<2说明不存在共线性, 说明模型的适用性很好。各年回归系数的估计值均小于0, 的估计值也小于0。根据Ball和Shivakumar (2005) 的研究, 如果存在稳健性, 模型中a5应显著大于零。而经估计所得a5的估计值在会计制度改革前后均小于0, 说明不论是在会计制度改革前后我国房地产企业均存在一定的盈余管理行为。

可以看出, 对全部整体而言在07年会计制度改革之前, 05, 、06年可操作性应计利润较小, 而07年会计准则改革之后, 07、08、09年可操作性利润的绝对值明显提高, 说明我国上市的房地产公司在07年会计准则变动后盈余管理的幅度大幅提高。再进一步由图1可以看出DA在2007年后为负值, 呈显著下降的趋势, 这与ROE (净资产收益率) 、CFOA (CFO/平均总资产) 的变化趋势显著不同, 这种显著不同的变化趋势说明DA的显著变化可能主要受会计准则变化的影响, 而不是经济因素 (如经营绩效) 的影响。由此可以看出, 会计准则的变更是影响公司盈余管理的主要因素, 并不存在亏损公司“洗大澡”的行为。这与毛新述、戴德明 (2008) 的研究结果相吻合。

三、结论

1.在新会计准则实施前后我国上市房地产公司均存在一定的盈余管理行为。

2.2007年新会计准则实施后我国上市房地产公司公司盈余管理的幅度明显增加, 07年会计准则变更是导致2007年后盈余管理水平显著提高的主要因素。

员工股管理办法篇8

关键词：荐股软件；证券投资咨询；合规监管；合规管理实务

一、我国证券投资咨询法规历程

证券投资咨询监管法律法规并不多，出台间隔的时间也较长，但是每个文件都有自己出台的背景及当时需要解决的问题，于是有些规定已经并不适用现在的市场环境，监管部门在履行其监管义务时也并不会使用这些过时的规定。因此了解证券投资咨询市场历史发展情况有助于更好的理解和适用现行的法律法规，并根据这些法律法规的重点对证券投资咨询机构进行合规管理。

20世纪90年代，跟随着沪深股市的发展，证券投资咨询业务开始出现，继续发展为专营性证券投资咨询机构，并且综合性的证券公司也开始经营投资咨询业务，设立相应专业部门。1997年12月25日，证监会颁布了《证券、期货投资咨询管理暂行办法》及其实施细则，首次开始对证券投资咨询行业施行行政许可，并对证券投资咨询机构服务范围、市场准入、执业人员资格管理、咨询业务管理进行了初步的规定。

随着市场的低迷及浮动佣金制的实施，2004年会员制业务出现并快速发展，但是会员制业务不久就暴露出以诱导、欺诈方式招收会员、违规推销和承诺收益、涉嫌操纵股价等诸多问题，各类违规现象层出不穷引起大量投资者投诉，监管部门从此对证券投资咨询机构建立了“违规”“非法”的不良印象，行业形象受到严重损害。为此，证监会于2006年1月颁布实施了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，会员制业务受到清理整顿。

2010年10月12日，由于《证券、期货投资咨询管理暂行办法》并未区分“接受投资人或者客户委托，提供证券、期货投资咨询服务”及“在报刊上发表证券、期货投资咨询的文章、评论、报告”，证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》及《发布证券研究报告暂行规定》对证券投资咨询业务进行分类监管，并且将行政许可亦划分为证券投资顾问业务及发布证券研究报告业务，想要同时获得两种业务资质，机构需提出两项行政许可申请，并且两个《暂行规定》根据两种不同业务性质分别提出了针对性的监管要求。

21世纪初，由于IT业的蓬勃兴起，证券投资顾问业务不再满足于个人对个人的传统委托式咨询服务，而兴起了一种以PC软件为载体的向投资者提供证券行情、证券资讯、投资建议的服务模式，例如钱龙、万德、大智慧、同花顺、指南针及益盟操盘手。这种服务模式，脱离了传统投资顾问服务，以软件为载体向所有投资者提供一致的投资建议，具有一对多、标准化投顾服务的特征。由于以IT为载体，投顾服务成本低、服务规模大、业务发展迅速，但是《证券、期货投资咨询管理暂行办法》及两个《暂行规定》等适用于传统证券投资咨询业务的规定中已经有部分内容并不匹配新的业务形式，于是证监会在2012年出台了《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》[证监会公告（2012）40号]，于2013年1月1日正式实施。

《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》明确了“荐股软件”的定义，利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务受到中国证监会监管，应当取得中国证监会许可。这个规定的出台为中国证监会对于“荐股软件”类证券投资咨询机构的监管提供了明确的法律依据。另外，《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》还解决了一个历史遗留问题，就是这类新型证券投资咨询机构由于涉及到软件行业、IT行业，可以享受较多的税收优惠政策，由于税务筹划存在较多分子公司、关联公司混业经营的问题，持牌机构都在对外使用这些无牌照公司提供服务和收款，导致投资者通常很难识别持牌机构及真正的非法机构，于是在《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》中明确规定了“荐股软件”类证券投资咨询机构必须自行开展推广、销售、服务业务，不得委托其他未取得证券投资咨询业务资格的机构和个人代理。

二、市场准入

根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》及《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》，从事荐股软件类证券投资咨询机构需取得中国证券会的许可，取得证券投资咨询业务资格。

细读《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定的申请条件，我们会发现申请条件非常低，尤其是100万注册资本，在公司工商登记不再要求注册资本实缴后，这样的规定已经变得可有可无，准入条件设置的有些落后。而现实情况中，公司满足了这些条件是否可以取得证券投资咨询资格呢？答案是否。

由于历史上会员制业务违规现象严重，造成市场混乱及较多的投资者投诉，中国证监会早就不再开放新的证券投资咨询资格的申请，反而每年由于有个别机构未通过年检，持牌机构的数量在不断减少，例如大智慧在2015年申请不参加年检因此上海大智慧股份有限公司这个名字在2015年从持牌机构名录上去除了。根据中国证监会公开的信息，2016年3月共仅存84家持牌证券投资咨询机构，其中仅有9家机构从事的是荐股软件类证券投资咨询业务。

因此近年间行业内取得证券投资咨询资格的方式一般是通过企业并购实现的，当然并购方案也要向中国证监会申请审批。中国证监会在审批时是有自己的白皮书作为审批标准参照，这个白皮书的具体内容并不对外公开，按照笔者的了解，白皮书上不仅有法律法规要求的条件，还要求持牌机构股东不得含有外资成分，且清查的股东一直向上穿透至自然人，这一点值得有并购计划的公司注意。

三、证监会监管重点

在实际监管中，证券投资咨询机构注册地的证监会派出机构即当地证监局是该机构的监管主体，如果机构在外地设有分支机构的，则受到分支机构当地证监局及母公司证监局双监管。

对于公司合规要求的法律法规规定林林总总很多，市场环境时刻也在改变，法律法规的规定总是滞后于市场发展的，因此证监会在履行监管时也会把控一些重点，控制重要风险。

通常证监会对于机构的监管有两个切入点，一是机构年检，检查的项目比较全面，通常都是按照法律法规规定的要求一项一项进行检查；二是用户投诉，检查的项目不多，但检查非常深入，由于一个用户投诉机构将面临着某一块业务、某一个产品的盘查。例如，该用户投诉的产品是否普遍存在夸大宣传、承诺投资收益的违规情节，产品研发人员是否具备证券投资顾问从业资格，公司是否与用户按照规定签订了产品协议，公司是否以其他公司账户向用户收取了费用等。

四、公司合规管理重点

公司要开展自己的合规管理，首先要有自己的合规管理队伍，并且根据公司组织架构设置合理的合规管理架构。例如，公司高层中应有一名合规管理负责人，对公司整体业务的合规负责，同时设置合规部，对公司具体的合规事项进行管理，同时可以根据业务情况在业务部门设置二级合规岗，各分公司应至少设置一名合规岗来实现合规指标的制定、传达、监督及检查。

在合规管理任务中，笔者认为首先要实现的、也是重中之重的合规要求，是业务留痕。为什么业务留痕在合规管理中为重中之重？一是只有业务留痕才能实现合规监督及检查，没有业务留痕一切合规管理都是纸上谈兵；二是证监会对于业务留痕的要求较为严格，在用户投诉检查时如发现机构存在没有做到业务留痕要求时，都会无条件的认为公司存在用户投诉的违规情节，即使用户可能在投诉中存在夸张描述公司违规情节的现象。因此，合规管理公司首要解决且重中之重的是业务留痕问题。关于业务留痕的年限，证监会要求的是“自相关协议终止之日起不得少于5年”。对于这么长的留痕年限要求，笔者认为，保存不少于5年是很难做到也是没有必要的，一来五年以前的用户也不会在服务结束五年后再来向机构或证监会提出投诉；二是对于一个业务规模普通的公司，五年的电子档案保存会带来非常高的硬件成本，如果做到推广业务、销售业务、服务业务需要配套相应的软件硬件系统，将是一笔较大的长期支出；三是根据笔者的经验证监会一般不会审查机构是否还保留五年前的业务档案，只会审查当用户投诉时机构是否按照规定保存了所有业务档案。因此笔者认为，机构可以根据自己的情况折衷制定自己的档案保存年限要求，一般不少于两年。

其次，机构应做好相应的风险告知及免责声明，也就是机构应按照要求在推广、销售及服务各业务环节向用户提醒：证券投资的风险、证券投资咨询业务的含义、用户应自行做出证券投资决策并自行承担证券投资风险。有人会问，这样写能不能真的免责还是根本没用？在这里要说明，这项风险提示及免责声明是没有任何法律瑕疵的，因为证券投资咨询业务本质是提供证券投资咨询，用户根据机构提供的建议有权选择如何做出自己的证券投资决策，机构不能代为决策，更无法保证收益，因此用户应自行承担证券投资所带来的风险。这项风险告知及免责声明工作在很多机构、尤其是机构的销售推广部门都是不愿意做的，或者做了但是很晦涩或者字很小很浅投资者根本看不到，没有达到应有的提示效果。其实，做好这样的风险告知及免责声明不仅是对法律法规的遵守，对于机构百利而无害，现实情况是，有很多投诉的用户的诉求都是要求机构赔偿其投资损失，这时候，机构如果适时地、多次的提醒用户投资风险及机构免责声明，对于机构是有重要的保护意义的。

第三，机构应设置合规审核岗，对机构所有推广销售服务业务材料进行事前审核，并按照要求向监管机构报备。例如合规审核岗应对机构所有对外的广告文案、销售话术、会场讲稿、服务话术进行审核，在业务前端将违规内容删除或修改，把合规要求灌输给业务前段，对业务前端有一定的合规指导作用。另外，宣传材料、会场按照证监会要求向监管机构报备，首先也是履行了机构的报备义务，不仅如此，也是在业务过程中加强与监管部门的良性沟通，试探监管部门对于各种宣传口径的态度。合规审核标准也比较简单，基本散落在几个相关规定中，例如禁止虚假宣传、禁止承诺投资收益等。