中小企业融资探究

中小企业融资探究（共10篇）

中小企业融资探究 篇1

一方面是中小企业融资难，一方面是民间资本没有出路，如何解决项目和钱之间产生的信息不对称问题？把传统金融服务与互联网联系起来的第三方金融服务平台通过为融资双方搭建信息桥梁，拓宽了中小企业的融资渠道。金融创新正在成为当前缓解中小企业融资难的关键。

日前，由浙江省投融资协会、《浙商》杂志社主办的“2011第三方金融服务论坛”在杭州黄龙饭店召开。中国社科院金融所研究员曹红辉和浙江省公共政策研究员执行院长金雪军在会上分别就论坛主题“中小企业„钱荒‟困局的突围”发表了演讲。杭州市工商联30个直属商会、异地商会、银行代表和企业代表以及各投资机构、担保公司和小额贷款公司代表出席了本次论坛。

中国社科院金融所研究员曹红辉首先从内外两方面分析当前小企业之困的原因。他认为，从外因来看，中小企业依靠外围赚钱的空间在减缩，动力也在减少。由于在欧美的债务没有得到有效清偿之前这次的全球性金融危机不会很快结束。而在出口乏力和增长动力迁移的情况下，中小企业要改善自己日子的外围环境并不太容易。从内因来看，一些小企业没有及早进行产业转型升级，只是一味地扩大产能，最终造成产能过剩。也有一些企业主动停产转向圈地炒房等投资回报率高的行业。

中小企业之困

曹红辉说，中小企业融资难主要难在三方面：第一，中小企业的征信管理系统不完整，主要表现在企业主个人的征信系统没有和中小企业的征信管理系统挂钩。第二，具体的融资途径和渠道不广泛。除了贷款，还有股权投资等其他融资方式。由于中国长期以来缺乏资本的有效形成制度，以至于不时出现非法集资现象。第三，现在的担保业几乎已经演变成为了一个高利贷的行业，整个行业都面临着市场风险。

在谈到金融创新问题时，曹红辉强调要加强项目与钱之间的信息对称，增加银行间的竞争。放松银行牌照的管制，增加小银行的数量和规模，使这些农信社、贷款公司等小机构能够立足于本地经营，从而真正改善中小企业的融资服务。浙江省公共政策研究员执行院长金雪军在主题演讲中谈到，中小企业融资难的问题不能笼统的来说，应对中小企业进行梳理，根据不同中小企业的发展状况来培育不同的鼓励政策。若从市场化和社会化两个角度对中小企业进行梳理大致可以分成四类，一种是具备自身竞争能力又符合国家产业政策发展方向应得到大力支持。另外一种是不符合国家的发展方向又没有市场竞争能力的企业，这些中小企业应根据市场发展的需要进行调整。而最难解决的就是中间两个，既有自身市场竞争能力但不符合国家发展方向和没有自身市场竞争能力但是符合国家的发展方向的企业，这些要根据自身的情况进行解决。

金雪军还认为，单靠银行不能解决中小企业融资难的问题，必须要动员所有的金融资源来解决中小企业融资难的问题。除了银行，还需要投资、保险、担保、证券等领域的共同组合来实现金融创新。而绝大多数的金融创新来自于交叉、组合和战略联盟。

浙江的金融创新

本次论坛上，来自各方投资机构代表、企业领导及多位金融界、学术界的知名专家和学者在探讨了中小企业“钱荒”困局的同时，还见证了浙江又一家以探索民间金融之路为主的第三方理财机构经钱网的正式上线。

浙江省投融资协会副会长章建新在致辞中表示，中小企业融资难的症结不在于中小企业，而是在于银行和金融机构传统和既有的经营模式不适应中小企业的融资

需求。过去计划经济下银行传统的经营模式已经很难适应中小企业的融资需求，根本的药方就是“创新”，思路就是整合各种金融资源，从零售向批发转变，成长型的中小企业的融资要量身定做，做到短期融资和长期融资，融资与投资，间接融资与直接融资相结合。

浙江省经济与信息化委员会副主任楼志鸣说，通过政府的积极引导和扶持，浙江省的中小企业网络融资已经风生水起，数银在线、阿里巴巴等机构的网络贷款融资已经达到了400亿元以上，此次经钱网的成功上线，代表着中小企业的网络融资领域又增加了一个新的成员。

中小企业融资探究 篇2

本文基于我国市场特点描述了中小型企业的融资需求及特点, 并基于企业、银行、政府三个方面对中小企业及市场环境做出分析, 得出中小企业融资难的根本原因是普遍性的中国商业信用缺失这一结论。

一、中小企业融资难原因分析

中小企业融资难, 作为企业方有不可推卸的责任。当企业需要向银行筹集资金时, 就必定要满足银行方面提出的要求。若企业不能够或不愿意采用抵押贷款的形式, 就会选择其他的信用担保途径, 如汇票担保、合同担保等。相应的, 银行也会提出对应的要求, 如银行会要求企业将其回款账户设在本行, 以便施行资金的监管。然而社会中有些企业却无法做到这一点, 以至于最后不能达成协议。

银行在进行审批的时候会根据企业的信息及财务报表, 分析企业是否满足所有要求, 或为企业另行提供融资方案。最终方案确定, 报上级部门审批。但目前我国在担保体系上存在很多问题:一是社会上某些地方政府, 迫于财政压力, 以政府信用和财政资金为企业做担保, 违规担保现象严重。二是近年来, 上市公司违规担保现象也越发严重。担保公司面向的对象涉及众多行业, 这些行业经营风险各不相同, 无法用一个既定的标准去衡量, 这就导致担保公司不能准确评估担保对象的风险, 这无异于将风险转嫁到了自己头上。担保公司也需要盈利, 它同样担心自己所担保的对象出现风险问题, 这样就降低了担保公司参与中小企业融资活动的积极性。

二、缓解中小企业融资难问题的整体思路

当前, 我国商业信用大环境是造成中小企业融资难问题的根本原因。而如今企业总是把融资难的问题归结到银行或其他金融机构, 认为社会对中小企业发展不够重视, 而银行又把责任抛向社会金融体制和政府。所以, 最重要的应该是如何解决企业、银行、政府三者之间存在的矛盾。

(一) 加强监督力度与法律控制

从银行的角度来讲, 防止不良贷款的发生, 最重要的就是在借款之前对企业进行完整的风险评估。鉴于行业的多样性, 做出完整准确的风险评估报告, 对于银行来讲是比较困难的。因此, 这就需要法律对借款人的行为进行约束, 让骗贷者无机可乘。

(二) 发展民间融资

民间融资也就叫民间投资, 具体包括个体投资、私营企业投资、私有资本控股的股份制企业投资以及集体企业投资。随着我国经济体制改革, 民间投资在我国迅速发展。针对中小型企业对于融资需求的特殊性, 民间金融可以得到很好地解决。

(三) 加强信用担保体系建设

信用担保体系的建立, 对解决中小企业融资难有着重要影响, 而政府在问题解决上担任了重要的角色。针对我国信用担保体系存在的问题, 首先, 我国政府要严格控制地方政府行政费用支出, 以缓解地方财政压力, 减少违规担保, 改善担保环境。其次, 地方政府加大专项担保资金额度, 以支持中小企业发展。地方政府可以在银行设立专项资金, 专用于小型、微型企业的信用贷款, 用于风险较大的信用担保。收益银行独享, 风险双方共担。这种合作模式降低了银行的风险, 有利于更多地小型、微型企业加入到融资环境中来。

(四) 建立企业联保机制

企业联保贷款是企业贷款担保的一种特殊形式, 一般3家以上的企业相互对贷款进行担保称为企业联保。企业联保贷款一般在乡镇比较常见, 而在城镇却没能进一步推广, 如果企业联保贷款能在城市得到广泛推广, 解决中小企业贷款难的进程定能再向前迈进一大步。北、上、广是走在中国发展前沿的城市, 在这里中小企业数量非常多, 同时当地网络也比较发达。所以借助网络优势, 形成大规模的企业联保群体, 不失为一种可行的办法。这一群体中企业数量可以达到上百家, 形成一个利益共同体。如果其中有某些企业发生违约行为, 其他企业有责任带其进行偿还。对于群体之中的任何一家企业来讲, 虽然这等于变相增加了贷款利息, 但由于违约风险被共同体中的每一家企业所分担, 大大降低了银行的贷款风险, 从而也就降低了贷款利息。同时为了保护群体中每一企业的利益, 还可以设置准入制度, 每一家进入的企业都需要接受群体内其他企业的审核, 这样可以将一些风险极高的企业拒之门外, 以维护多数企业的利益。

(五) 建立良好的商业信用环境

目前我国的企业之所以寿命短, 有一个最重要的原因就是企业之间拖欠资金。而很多中小企业明知对方信用程度低, 但又因为渠道有限也要进行合作。这就使得企业的应收账款没有保障, 在进行信用贷款时困难重重。要缓解这一问题就从以下几方面着手, 第一、社会上的大企业、以及非盈利机构, 如政府、医院等, 这些单位要做好表率, 积极履行建立良好商业环境这一义务, 做到不拖欠资金。第二、增强社会上商业信用评级的覆盖面, 由财政出资, 对信用评级高的企业进行税收优惠或利率优惠。第三、法律直接给商业银行授权, 让其可以对拖欠其他单位货款的企业进行资金划拨。

三、中小企业融资未来的前景

近年来国内信贷的不断紧缩, 使不少企业和个人已将目光转向民间借贷, 如P2P无抵押贷款、阿里巴巴网络联保贷款。作为一种新兴的贷款模式, 其还尚不成熟。

从政府的角度看, 十几年来我国政府一直在致力于通过立法来维护企业担保的环境, 担保行业已初具规模。随着信息化时代的发展, 网络越来越多地覆盖全国各地, 这一是有助于信息的公开化, 减少借贷阻力, 二是对资金流动的监管更为广泛。近年随着外资更多地进入中国市场, 同时伴随各种商业银行的兴起, 国内市场面临的竞争会更加激烈, 这也对银行形成了不小压力。

而从企业角度看, 中小企业作为社会贡献的主要力量, 也要积极地解决自身的问题, 更好地规范自己。近年来政府不断出台新的政策, 以促进中小企业发展。不过就目前实际情况看, 对中小企业良好发展环境的改善仍任重而道远。

参考文献

[1]罗丹阳.《中小企业民间融资》, 中国金融出版社, 2009月7月

[2]姚益龙.《中小企业融资问题研究》, 经济管理出版社, 2012年3月

中小企业融资问题探究 篇3

关键词：融资困境；原因分析；解决途径

传统中小企业初创资金主要依靠内源融资，即个人和家庭投入的创建资金和企业所得的再投入。但由于中小企业一般处于初创阶段和发展阶段，规模小、资金实力有限，市场认知度较低，导致资本市场对其未来的判断不确定性较高，投资风险大。在资本市场上处于相对弱势，在融资上与大企业相比有明显的差距。

一、中小企业的融资困境

（一）直接融资困境

中小企业的初创特性，决定其参与直接投资资笨市场可能性极低。由于中小企业规模小，以及与投资者之间存在的信息不对称使得它还无法踏入公开资本市场的门槛。同时，我国对债券投资者的保护法规不健全，最终导致中小企业很难发行债券来融资。

（二）间接融资困境

中小企业大都处在发展初期，导致无法满足传统间接投资市场对其资产担保的要求，从而获得银行贷款或其它借贷资本的投入。并且间接融资渠道狭窄，目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低。银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供民间信贷。

二、融资困境的原因分析

（一）直接融资困境原因分析

从直接融资方面看，要求资金使用者需要通过信息披露以及公正的会计、审计等第三者监督的方式来提高经营状况的透明度。所以，直接融资方式要求资金使用者是规模较大的企业。因为只有大企业才支付得起为达到较高的透明度所需的信息披露、社会公证等费用。

（二）间接融资困境原因分析

1.现行银行体系对中小企业不利

近年来银行不良贷款不断上升，即使是很有竞争力的中小企业，许多银行也不愿意向其提供信贷。由于中小企业与大企业在信用等级和抵押条件上的差别，以及贷款管理成本随着贷款规模的上升而下降等原因，银行也会在经营中将中小企业与大企业区别对待。结果就是银行通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。

2.为中小企业服务的主导银行实力弱

目前，支持中小企业发展的主导银行是城市商业银行、城市信用社和民生银行。对于全国急需资金的中小企业而言，无异于杯水车薪。

3.银行信贷具有比较明显的规模经济性

贷款规模越大，单位交易成本越小。从成本-收益的角度考虑，中小企业的贷款金额相对较小，业务量大，贷款成本高，致使银行对此不加以重视，甚至不愿介入。银行在内部风险控制上，实行信贷人员责任制，考核过于严厉，信贷员权力和责任不对称，产生惜贷心理，增加了中小企业融资难度。

4.经营的稳健性原则与中小企业的经营高风险特点存在矛盾

“稳健经营”己成为银行商业化经营信条，加上目前明显存在金融诉讼案件胜诉后执行难的情况，商业银行对中小企业贷款采取了慎之又慎的态度。中小企业经营持续时间较短，退出市场概率较高，相当一部分中小企业尚处在初创阶段，企业经营风险往往大于收益。

5.外部信用评级机构缺乏

我国信用评级业发展历史较短，尽管目前有不同政府主管部门批准设立的信用评级机构，但真正能正常经营的很少。只有少数机构通过与国外著名信用评级机构进行合作,目前已具备一定的实力。总体上还处于起步阶段，缺乏应有的实力和公信力，影响着中小企业间接融资。

三、我国中小企业融资困境的解决途径

（一）发挥政府职能以营造良好融资环境

1.完善法律法规

积极支持中小企业并完善法律法规成立专门的中小企业经济管理组织，负责制定和实施中小企业发展规划和优惠政策，着重改变中小企业的不利地位，帮助提高中小企业的技术、人才、资金等方便的支持。维护其合法权益，同时制止其不当行为，使其在法律的轨道上健康发展。

2.完善间接融资市场

完善适合我国中小企业特点的间接融资市场体系。首先，完善实惠服务组织，规范中介机构行为。其次，应建立中小企业信用担保体系，对中小企业信用进行保险和再保险。

3.完善直接融资市场

完善适合我国中小企业特点的直接融资市场体系支持，并规范风险投资市场，利用创业投资和风险投资促进企业的发展。我国的风险投资体系可从以下几个方面完善:

第一，发展风险投资基金和风险投资公司，并完善风险投资市场的政策、法规和宏观管理，为中小企业的发展提供资金支持和管理经验。

第二，进一步完善以政府出资为主的风险投资基金，同时鼓励民间投资设立风险基金，允许国外风险基金介入。通过设立风险基金，为中小企业提供开发资金和成果转化的启动资金。

（二）提升企业自身素质以争取有力金融支持

1.注重企业信用建设树立良好形象

树立信用意识，提高企业资信度。依法开展生产经营活动，依法建账，确保会计资料真实完整。加强则务竹理，严格则务预决算制度，保证按期如数偿还贷款，树立在银行等金融机构中的良好信用形象。通过加强内部管理，增强自身的经营能力，树立诚信品牌，便能够从社会争取自身发展所需的资金。

2.完善企业公司治理结构

对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系，为企业通过股权融资奠定良好的基础和创造必要的条件。只有建立和完善公司法人治理结构才能为发行债券或股票等直接融资奠定良好的基础。

3.实施科学化管理，逐步提高融资能力

一方面，应按照国家法律法规进行各种经济活动，提高企业生产经营和财务信息的透明度。保证会计信息的真实性和合法性，以便向信息使用者提供真实的财务信息。另一方面，建立规范的管理制度，完善企业经济责任追究制度。资金管理就是围绕合理管理制度的健全和落实，在企业中推行“厂内银行”制度，加强资金核算。

参考文献：

[1]刘丽华.对我国中小企业走出融资困境的几点建议[J].商场现代化,2006.

[2]韩刚.发展中小企业机构改善中小企业融资困境[J].商场现代化,2006.

中小企业融资探究 篇4

目前，以有效解决中小企融资难为重点的温州金改如火如荼，举措众多，而对于金改中成立民间借款平台、PTP网贷模式等改革措施，北京大学国家发展研究院薛兆丰持有保留意见，“我参加了温州三周前开的金融工作会议，我认为当前金改整个策略当中，有几点是为改革而改革。” 薛兆丰称。由于金融体制及资本市场的固有缺陷，再加上中小企业缺乏现代经营管理理念，经营风险高，规模和信用水平低下，缺少可供担保抵押财产等复杂的内外因素，所以解决中小企业融资难的问题绝非短期改革能够实现。这里向中小企业介绍一种传统有效的融资工具------票据融资。

一、什么是票据融资

票据融资是指企业将未到期的商业票据（银行承兑汇票或商业承兑汇票）转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金以实现融资目的。

二、中小企业为何选择票据融资

1、票据融资保证充分，可提升中小企业的商业信用，促进企业之间短期资金的融通。目前，我国中小企业大多由于达不到商业银行贷款标准与等级，难以从银行及时补充流动资金。同时，各商业银行在加强风险管理后，又纷纷出现惜贷现象。这样一来，就使得资金的需求和供给陷入了两难的境地。票据融资则有利于解决这个问题：商业银行通过对企业票据的承兑贴现将原来计划用于贷款却放不出去的资金不断输入这个较为安全的市场。商业银行在付出现金后可以拿票据向央行再贴现，或向总行以票据作抵押贷款。这样从央行到商业银行再到企业的货币通路就打通了。另外，票据融资过程中还可以进一步引进银行信用，将银行信用与商业信用有机地结合起来（如由金融机构介入，担任票据的保证人或付款人），从而提高商业信用，增加中小企业利用商业信用融资的机会。

2、票据融资简便灵活，中小企业可以不受企业规模限制而方便地筹措资金。银行目前的信用评级标准主要是按国有大中型企业的标准设定的，存在着对中小企业的标准“歧视”，从而导致中小企业因达不到信用等级标准而不能顺利申请到贷款。采用银行承兑汇票贴现融资，则基本不受企业规模的限制，中小企业可轻松地“用明天的钱赚后天的钱”。持有未到期银行承兑汇票的中小企业若急需资金，可立即到银行办理贴现，利用贴现所得资金组织生产，从而创造高于贴现息的资金使用收益。

3、票据融资可以降低中小企业的融资成本。利用票据融资，要比向银行贷款的成本低得多。如农业银行山东省德州市分行对中小企业开办全额、非全额保证金存款抵押和定期存单抵押的银行承兑汇票业务，只要企业将一部分存款预先存入银行，就可以签发银行承兑汇票，这不但使中小企业解决了交易和支付问题，扣除办理汇票的手续费（我国目前汇票的手续费较低），还能从存款利息上获利。

4、票据融资可优化银企关系，实现银企双赢。采用商业汇票融资，一方面可以方便中小企业的资金融通；另一方面，商业银行可通过办理票据业务收取手续费，还可以将贴现票据在同业银行之间办理转贴现或向中央银行申请再贴现，从而在分散商业银行风险的同时，从中获取较大的利差收益。由于票据贴现的坏帐率只有千分之五，票据放款比信用放款风险小，因此票据业务也已成为部分商业银行新的利润增长点。

三、票据融资流程

企业在需要资金时，将其未到期的票据让给银行，银行根据票面金额和既定贴现率，计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除利息，再将余额部分支付给客户。在票据到期时，商业银行向票据上写明的支付人索取票面金额的款项。

四、票据融资市场现状

今年以来，票据融资规模实现了快速增长。央行最新公布数据显示，我国票据融资余额由年初的1.52万亿元提高到今年4月末的2.01万亿元，增幅达32.2%，远高于境内贷款5.62%的平均增速。票据融资月度增量占境内贷款月度增量的比重由1月份的1%提高到4月的36%，票据融资在境内贷款中的地位明显提高。

笔者认为票据融资的快速转暖更主要归因于当前市场贴现利率下行，使得企业票据贴现需求大幅增加。市场贴现利率下降主要是由贴现资金供给的大幅扩张所致。一方面，随着近期存款准备金率的下调，商业银行信贷规模的适度放松以及央行的公开市场操作，货币市场流动性明显松动，客观增加了票据融资的资金供给；另一方面，经济下行，实体经济中长期贷款资金需求乏力，也为票据融资腾挪了空间。票据融资利率市场化程度远高于银行贷款，在流动性宽松环境下，贴现利率的下降比银行贷款利率下降来得更快，来得更猛。

根据央行统计数据，今年3月，一般贷款加权平均利率为7.97%，较年初上升0.17个百分点；票据融资加权平均利率为6.20%，较年初下降2.86个百分点，票据融资成本优势的加速显现。在此背景下，市场主体会主动调整融资结构，将贷款融资转化为票据融资，从而客观上抬高了票据融资的市场规模。

中小企业融资 篇5

中小企业融资

-----关于中小企业融资问题的分析

中小企业融资难，是我国近年来制约我国中小企业发展的最主要的瓶颈。而中小企业的融资难问题则主要是因为金融领域融资渠道有限，企业告借无门。银行嫌贫爱富，重大轻小，偏私向公。特别是民营企业资金基本靠自己积累，不利于企业发展，不利于企业抵抗风险。

目前，中小微企业的融资很多都来源于小额贷款公司。2008年颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》鼓励小额贷款公司面向农户和微型企业提供信贷服务。据人民银行统计，截至2011年末全国共有小额贷款公司4282家，贷款余额3915亿元。其中，出现一些在微贷技术等领域取得很多成果，并实现服务大批量小微企业的小额贷款公司和P2P在线借贷平台。以“你我贷”小额贷款业务为代表。截止2012年2月末，“你我贷”已经累计为近万户小微企业发放信用贷款。小额贷款公司已然成为小微企业融资的重要渠道之一，而第三方P2P借贷平台则更是功不可没。

虽然小额贷款企业在促进中小企业融资方面做出了重大贡献，但是其发展却并不顺畅。目前小额贷款公司面临在发展过程中遇到身份不清晰、融资来源有限、税负较重等难题。其中，现有资金来源已经成为小额贷款公司能够持续经营的瓶颈。金融监管机构的指导意见明确规定，小额贷款公司从银行业金融机构融入资金余额不得超过其资本净额的50%。因此，小额贷款公司能不能承担政府的初衷，可以的确值得我们反思。而以“你我贷”为首的在线第三方网络借贷投资平台的出现，又是否真的会对我国的小额资金需求起到有效的补充吗？

小额贷款公司催债手段五花八门，合法的不合法的手段大显神威。所以，有的企业现在是不敢贷款，用企业的话说，不贷款等死，贷款后找死。

小额贷款公司是金融领域的怪胎，这是金融领域不开放的产物。国家应该放开民间资本进入金融领域。允许社会资金进入银行业。成立私人银行已是大势所趋。现在我们的银行结构单一，只有国有银行和商业银行。或者说分成国家银行和地方银行。但是，就缺少民营银行。即便少数的外资银行也受到经营人民币业务的制约。我想，既然我们的金融业可以向外国开放，为什么不行国人开放。不同的国家，在鼓励中小型企业贷款的时候都有不同的方法。有些国家会规定银行放贷给中小型企业的最低比重;或者会通过税收刺激政策鼓励银行对中小型企业放贷;或者如果银行给中小型企业放贷越多，那政府对银行的审查可能就越少。

民间集资，高利贷泛滥，典当行融资已经是屡禁不止，这正说明市场有资

资料源自 网络P2P借贷平台《你我贷》

金需求。当国有银行不能满足这种需求，就会衍生各种形式的银行怪胎。我们不要这种贷款公司，徒增社会金融成本。金融开放，还要多久?小额资金缺口，如何解决?

而就在这个时候，以“你我贷”为首的网络P2P借贷平台应运而生了。这类网站平台主要为客户提供专业的P2P个人和中小企业借贷调剂服务，你我贷网站既不吸储、也不放贷，仅仅是担任类似于中介的角色，通过选择合格的借贷者，顺利对接借贷服务，让这一古老的业务变得更加透明、便捷，让资本向诚信、高效的方向流动。

我国小额信贷专家、国家开发银行资深顾问王灵俊曾经打个比喻，大银行基本像一个大型水泵，把水从资金池子里抽出来，输送到大型国企、政府融资平台和大型民营企业上，而P2P拿一个橡皮管，把一部分水从资金池子里抽出来，疏导到微小企业和农户这个层次上，从这个层面上看，是有积极意义的。因为靠目前这个金融系统，在短期之内让低端客户拿到钱，还不是一件容易的事情。

中小企业融资研究 篇6

注意：同学们只是在这个研究领域范围内选题，具体的题目可以不同。

选题解读：中小企业在我国国民经济发展中扮演着重要角色,但是中小企业的融资瓶颈问题却一直制约着其经营与发展。据研究,目前我国中小企业的融资渠道还很单一,银行贷款是其主要的融资来源,但是由于银行等金融机构和中小企业间存在信息不对称的问题,导致银行普遍对中小企业实行信贷配给,在一定程度上恶化了中小企业的融资环境。要从根本上解决这一问题,就要建立健全我国中小企业征信制度，中小企业信贷担保体系等。

基本思路和论文结构：论文可以重点分析目前我国中小企业征信的发展现状,针对不足的地方, 在借鉴发达国家的经验的基础上,分析总结了我国中小企业征信发展的思路和模式；并结合我国实际情况和中小企业的特点,设计了中小企业信用评级指标体系,运用相关性分析进行指标的实证筛选,从法律制定、数据库建设、政府作用、信用文化培育、惩罚机制、征信行业标准化等几方面提出建议。

理论方法：归纳演绎、数理统计分析、计量分析、规范分析。

建议参考以下文献：

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探究中小企业融资难问题 篇7

关键词：中小企业,融资难,问题,对策

改革开放30多年来, 我国中小企业有了迅猛的发展, 中小企业在推动国民经济可持续快速发展、缓解就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面都发挥了不可替代的重要作用, 为“中国经济奇迹”的创造作出了巨大贡献。尽管政府出台一系列扶持中小企业发展的政策, 但总体上还缺乏一套系统完善的中小企业融资体系, 融资难依然困扰着广大中小企业, 成为其进一步发展壮大的瓶颈。因此, 研究中小企业融资难问题, 探寻中小企业融资新渠道, 解决中小企业融资难题, 具有重大的现实意义。

一、我国中小企业发展现状

目前, 我国中小企业不断发展壮大, 已成为我国国民经济和社会发展的重要力量。据统计, 我国当前中小企业总数已超过3000万家, 在工商部门注册登记的中小企业已经超过1000万家, 占全国注册总企业数的99%。中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右, 缴税额为国家税收总额的50%左右, 提供了近80%的城镇就业岗位。“十二五”中, 国家也对中小企业的发展前景给予了厚望, 提出了中小企业成长的总体目标是:中小企业发展环境持续改善, 创业创新活力进一步增强, 产业结构明显优化, 经营管理水平不断提高, 生存能力、竞争能力和可持续发展能力不断增强, 整体发展质量全面提升, 社会贡献更加突出。

但是, 由于长期受传统体制的影响, 加上2008年金融次贷危机的余震尚未完全平息, 中小企业融资和获取资金难的问题一直没有得到很好的解决, 成为困扰制约中小企业发展与生存的瓶颈问题。此前的温州中小企业主“跑路”事件使得我国的中小企业发展面临的诸多问题再次浮上水面:企业应收账款回收周期长, 资金流动性差;资金来源主要依赖银行信贷, 融资渠道狭窄;据报道, 就温州而言, 中小企业实际的贷款利息已经达到了15%-20%, 融资成本高。许多中小企业由于受资信条件限制, 从银行贷款困难, 从而转向求助于民间借贷市场。民间借贷是伴随民营经济与生俱来的产物, 而“温州模式”是全国民营经济靠民间借贷发展起来的典范。有数据显示, 温州89%的家庭、个人和59%的企业都参与了民间借贷, 规模庞大的民间借贷为温州的中小企业提供了新的融资途径的同时也增加了企业的融资成本和整个资金链的风险性, 使得企业深陷高利借贷泥潭。

二、中小企业融资难的原因分析

(一) 自身原因

1. 资金规模有限, 生产技术和设备比较落后。

我国许多中小企业绝大部分都是实施家族式的管理方式, 自有资金缺乏是所有中小企业的通病。自有资金缺乏, 且不注重自我积累, 一方面导致中小企业的高资产负债率, 与大中型企业相比, 资产负债率高出近10%, 从而内部融资有限, 更加依赖银行信贷, 同时也使得中小企业的资信度不断缩减;另一方面, 使得中小企业对先进生产技术和设备可望而不可即。另外, 受规模限制, 中小企业贷款可抵押物少, 抵押物价值不高, 抵押困难, 担保困难。

2. 财务管理基础较为薄弱, 融资信用度差。

许多中小企业缺乏健全的会计核算制度, 内部控制混乱, 导致会计信息失真;甚至有些企业为应付检查, 偷逃税款, 编制虚假财务报表, 偷逃资金, 从而导致了恶劣的财务管理生态。同时, 许多中小企业由于规模小、组织结构不健全等诸多不良现象, 造成中小企业融资环境普遍不优, 形成中小企业总体资信状况不佳。中小企业与银行信息不对称, 导致银行承受大笔不良贷款, 迫使银行提高对中小企业的信贷门槛, 加剧了中小企业融资难的困境。

3. 中小企业主摒弃实业, 盲目追逐风险投资。

我国大部分中小企业都是搞实业出身, 在我国中小企业发达的温州, 一直流传着“千言万语、千辛万苦、千方百计、千山万水”的“四千四万”精神之说。

(二) 宏观经济环境

1. 通货膨胀压力加大, 原材料价格上涨。

2008年金融危机以来, 我国面临着愈来愈严峻的通货膨胀压力, 居民生活物资和企业生产材料、劳动力价格普遍上涨, 企业生产成本不断上升。许多中小企业面对高通货膨胀预期, 开始囤积原材料以降低生产成本, 库存材料和应收账款挤占的部分流动资金, 使得资金本就不宽裕的中小企业更显资金偏紧。

2. 国家稳健型货币政策的影响, 货币投放量的结构性减少。

为应对持续上升的通货膨胀压力, 去年以来, 我国开始有适度宽松的货币政策转为稳健的货币政策, 2010年下半年以来, 央行数次上调存款准备金率和基准利率, 冻结了大量资金, 减少了银行的可贷资金, 收缩了货币流动性, 使得总小企业从银行借贷更加困难;多次加息刺激了民间借贷利率的提高, 增加了企业的融资成本。

3. 人民币被逼升值, 出口预期的大幅下滑。

研究表明, 如果人民币实际汇率升值10%, 中国出口将下降3.5%, 若汇率升值幅度为20%, 则中国出口将下降10.5%。近两年来, 人民币兑美元的汇率大幅上涨, 人民币升值使得我国一些加工出口型中小企业难以承受海外市场的竞争压力, 盈利空间不断收缩, 银行放贷风险增大。

(三) 金融体制问题

1. 银行对中小企业的贷款利率上浮较大。

中国银监会于2011年5月3日颁布的《中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》, 要求提高银行的资本充足率, 提高银行规避金融风险的能力。银行为回笼资金, 纷纷要求资信状况较差的中小企业归还贷款, 在温州, 许多中小企业向民间借高利贷归还银行贷款后, 却再难从银行贷到款。央行的调研显示, 多数中小企业表示今年以来贷款利率较基准利率普遍上浮, 上浮幅度从10%到60%不等, 有些甚至更高。

2. 金融体系不健全, 缺乏配套的金融机构和金融工具, 融资途径不畅。

目前为止我国中小企业融资方式仍以内部融资和银行间接融资为主, 民间资本市场尚不规范, 民间融资只能作为一种补充形式, 中小企业对银行借贷的依赖程度很大。一方面市场上缺乏专门为中小企业提供金融服务的政策性金融机构, 另一方面中小企业难以通过发行股票和债券等直接方式从资本市场公开筹集资金。

三、解决对策

(一) 自身要努力

1. 建立健全企业的财务管理制度, 促使企业的规范化运营。加强企业内部会计核算和监督的管理, 保证企业会计信息的真实可靠, 重视自身信用建设;建立企业财务预决算制度, 完善企业内部控制, 加强对企业资金的使用和周转的管理, 逐渐实现企业的规范化运转。

2. 转变经营发展方式, 远离“两剩一高”产业, 适当引进先进生产技术, 提高自主创新能力, 增强核心竞争力和抗风险冲击能力, 尽快满足必要的授信条件;增强责任意识和服务意识, 树立良好的企业形象。

3. 树立正确理性的风险投资理念, 加深对风险投资市场的认识, 确保企业资金的安全运作系数, 提高银行对企业融资的信任度, 有效避免因资金链断裂儿导致的企业破产风险和行业性危机。

(二) 政府的政策扶持

1. 税收优惠和财政补贴双管齐下, 营造宽松的税收和财政环境。

由于材料价格上涨, 劳动力成本升高, 汇率上升, 出口下降, 中小企业经营困难, 盈利空间狭小;国家要支持中小企业的发展, 势必要为中小企业提供税收优惠政策, 对符合条件的中小企业进行适当财政补贴, 激励中小企业转变发展方式。同时国家也可为商业银行开展的中小企业金融业务提供税收优惠, 以此来提高银行支持中小企业发展的积极性。

2. 加强信贷支持力度, 完善贷款援助的程序和机制。

政府对符合国家产业和环保政策、有利于扩大就业、有还款意愿和还款能力、产业可持续发展的中小企业提供信用担保, 帮助这些有发展前途的中小企业摆脱暂时的融资困境。

3. 规范民间借贷市场, 建立健全相关法律体系。

中小企业融资难是民间借贷活跃的主要原因, 规范民间借贷市场有助于解决融资难问题。拿温州为例来说明这一观点颇为恰当。人民银行温州中心支行最新公布的《温州民间借贷市场报告》显示, 温州民间借贷极其活跃, 有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷, 目前温州民间借贷规模高达1100亿。民间借贷作为中小企业融资方式的重要补充, 必须由政府加以科学的引导和严格的规范, 制定配套的法律和行政规章制度, 将大量“地下钱庄”阳光化, 避免中小企业陷入高利贷泥潭。

(三) 金融体制的完善

1. 加快建设配套的金融服务机构, 加强对中小企业的专业性服务。

适应市场分工的需要, 推进银行体制机制的改革, 细分金融服务市场, 针对中小企业借贷金额小、时间短的特点, 加快建设与之需求相匹配的中小型金融机构。它们在为中小企业提供贷款的同时也可以吸纳民间资本, 或提供金融中介或担保服务, 扩大资金来源。

2. 创新中小企业融资渠道, 融资渠道多元化, 避免融资风险。

2009年5月1日, 中国证监会发布的首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法正式实施, 意味着在我国已酝酿10年的创业板正式开启, 创业板融资渠道的开启无疑给广大无缘国内主板市场融资的中小企业, 带来低成本直接融资的福音。为了支持中小企业发展, 应积极培育和发展中小企业的债券融资市场, 理顺债券发行审核体制, 逐步放松规模的限制, 扩大发行额度, 完善债券担保的信用评级制度, 支持经营效益好、偿还能力强的中小企业通过发行债券融资。

参考文献

[1]李德.从数据看解决中小企业融资难的政策定位[J].当代金融家, 2010 (6)

[2]徐莉.国际金融危机下在建瓯那个小企业之融资瓶颈[J].商业研究, 2010 (1)

[3]李丹丹.信贷数据显示中小企业融资状况在改善[J].上海证券报, 2011 (9)

中小房地产企业融资方式创新探究 篇8

关键词：中小房地产企业；融资方式；创新

一、前言

房地产行业作为国民经济的重要支柱型行业，在国民经济发展中起着非常重要的作用。房地产企业的发展关系行业的兴衰。房地产市场受到政府调控风险较大，尤其是一些出于投机目的没有找准市场定位和缺乏自身优势的中小房地产企业，在我国市场经济的发展体系中起步较晚，融资体系不完善。整体而言，中小房地产企业融资方式较为单一，没有足够重视融资效率，特别是一些现金流控制能力相对弱则更为明显，存在较为明显的融资困境。因此，为中小房地产企业寻求合适的融资对策，走出融资困境很有必要，也迫在眉睫。

二、中小型房地产企业的融资现状

近几年，国家采取了从紧的金融政策，从严信贷标准、提高贷款利率和上调银行的法定存款准备金率，多管齐下，收紧“银根”，这无疑给房地产企业增加了融资难度和压力，尤其是给中小型房地产企业带来了强大的政策冲击。就当前的情况来看，中小型房地产企业面临着抵押贷款难、金融机构放款难等融资现状。因为中小型房地产企业抵押贷款面临着贷款条件苛刻，贷款资金有限。再加上很多中小企业难以达到银行的放款条件，融到资金是难上加难。另外的融资渠道方面，大型房企凭借其资金实力和信誉，可以通过上市、发行债券来进行融资，但是中小房地产企业，由于远远不能满足上市或者发行债券的条件，还是主要依靠银行贷款融资这一渠道，融资渠道单一造成了企业资产负债率过高。这种过高的负债必然影响企业的资信，增加其运作项目的财务成本，使其盈利水平下降或出现亏损现象，中小房地产企业几乎无一幸免地陷入资本运行的恶性循环中，甚至引发负效应的连锁反应。

三、我国中小房地产企业融资困境

（一）融资结构不合理

中小房地产企业的主要融资渠道是内源融资和商业银行信贷，而银行信贷又占据很高比例，银行信贷贯穿房地产企业整个经营过程，商业银行成为我国中小房地产企业最大的资金提供者。长期债券融资与股权融资在我国房地产企业中所占比例极小。这样的中小房地产企业的融资结构很不合理。

（二）融资渠道单一

中小房地产企业由于自身实力的缘故，在资本市场无法与大型企业抗衡，所以融资方式大多采用内源融资，即利用股东出资、留存收益包括未分配利润和公积金、预收定金或预收购房款，这部分资金构成了其主要资金来源之一。外源融资中最常用的是利用商业银行贷款，包括银行信贷和个人按揭贷款，据调查我国中小房地产企业过分依赖银行贷款，其资金来源的80%左右来自商业银行贷款，渠道相对单一。

（三）缺乏长期稳定的资金来源

内源融资和商业银行贷款是中小房地产企业主要的融资方式，银行贷款期限较短，缺乏长期债券和股票等长期稳定的融资方式带来的资金，说明中小房地产企业普遍缺乏长期稳定的资金来源。

四、创新我国中小房地产企业融资方式的主要措施

（一）债权性融资

在债权性融资中，既可以通过银行贷款的形式，也可以通过发行企业债券的方式进行，还可以通过房地产信托来实现。发行企业债券。中小房地产企业可以通过发行短期融资券进行融资。短期融资券是指企业依照法定程序发行，约定在较短的时期（一般不超过一年）内还本付息，用以解决企业临时性、季节性短期资金需求的有价证券。短期融资券所具有的利率、期限灵活和周转速度快、成本低等特点，无疑给目前资金短缺的中国房地产业提供了一种可能的选择。同时通过典当融资为房地产个人投资和中小房地产企业融资提供了全新途径。

（二）权益性融资

在权益性融资上，既可以通过上市发行股票融资，也可以通过合作开发融资，还可以通过房地产投资基金来融资。

一方面可以通过上市融资。房地产企业通过上市可以迅速筹得巨额资金，且筹集到的资金可以作为注册资本永久使用，没有固定的还款期限。因此，对于一些急于扩充规模和资金的有发展潜力的房地产企业还可以考虑买（借）壳上市进行房地产企业融资。另一方面房地产开发商和投资商以合作方式对房地产项目进行开发的一种方式。合作开发能够有效降低投资风险，实现商业地产开发、商业网点建设的可持续发展。再一方面，创新和开发房地产投资信托基金。

（三）保险资金融资

新《保险法》对保险资金的运用形式进行了修订，第106条规定：“保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则。保险公司的资金运用限于下列形式：（1）银行存款；（2）买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；（3）投资不动产；（4）国务院规定的其他资金运用形式。”也就是说，保险公司可以运用保险资金投资不动产，因此，保险资金也成为房地产企业的重要融资渠道。

（四）融资租赁

房地产企业融资租赁主要是通过所有权的转变获取相关投资者的资金，完成项目后可通过销售收入收回所有权。建立抵押资产管理公司主要是对抵押物的所有权进行处理，对留置的抵押物可以采用出租、出售、吸引新的投资者经营等处置方式，可以快捷有效的方式解决房地产企业的资金问题，从而加速房地产企业资金的迅速转移和回收。

参考文献：

[1]吴佳，我国房地产企业融资方式创新研究[D]，西北农林科技大学2012年硕士学位论文

[2]孙军，拓宽融资渠道，创新融资方式，促进我国中小房地产企业可持续发展[J]，中国高新技术企业，2011年10期

[3]高扬，浅议中小房地产开发企业融资方式的选择，市场周刊（理论研究），2011年09期

中小企业融资探究 篇9

股权融资就是拿你的股权换对方的现金，好处在于当时不用支付利息，弊端在于一旦你盈了利就要给对方支付股权的分红。用一句通俗的话形容，就是砍了大腿换汽车。

所谓的债权融资就是我们从银行里边借钱，每年要支付利息，这会增加企业现金流的压力，好处在于我们把本金和利息还掉之后，股权不受影响。债权融资用通俗的话说就是寅吃卯粮，今天挪用了明天的粮，后天再还明天的债。

两者的不同

1、风险不同

对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期日，因而也不存在还本付息的融资风险;

而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。

2、融资成本不同

从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资的风险较高，要求的投资报酬率也会较高;另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用;

而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。

3、对控制权的影响不同

债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释。因此，企业一般不愿意进行发行新股融资，随着新股的发行，流通在外面的普通股数目必将增加，从而导致每股收益和股价下跌，进而对现有股东产生不利的影响。

4、对企业的作用不同

发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础。主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持。企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务，当企业盈利增加时，企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益，而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券，以便更加灵活主动的调整公司的资本结构，是其资本结构趋向合理。

企业该怎么选?

1、大型公司

相对于中小型企业，大型公司的发展比较成熟，企业资金流变化一般不是很大。由于企业已经一定规模，如果想进一步扩张，就必然需要大量的资金支持，而这部分资金可以部分通过内部融资的方式先解决，然后再通过债务性融资，进而是权益性融资来筹集。

2、中小型企业

对于中小型企业而言，影响企业发展的不确定性因素很多，企业的发展相对来说不是很稳定，所以在确定融资方式的时候也较为复杂。例如企业的经营管理者知道这个企业具有良好的投资前景，但投资者对于这一信息没有充分了解，这样就会造成信息不对称的问题。在这种情况下，经营管理者可以通过内部融资的方式可以获取更大收益;

同样，企业的经营管理者如果并不看好企业的未来发展，但是投资者由于缺少内部消息而不能做出正确判断，那么经营管理者就很可能优先选择风险投资或者股权融资的方式，这样便可以将大部分的风险转嫁给投资者。因此对于中小企业而言，由于特殊环境等不确定性，没有固定的最佳的融资顺序，而应视企业所处的具体情况以及自身特点而定，所以说在中小企业的融资策略选择时，而应该具体问题具体分析。

3、资产负债率与资本结构不同企业

当债务资本的边际成本和边际收益相等时，企业达到最优资本结构，而如果超过这个比例，则说明企业资本结构中的债务资本较多，资产负债率偏高，这会导致企业的经营效率降低，同时企业的融资风险增大。所以此时企业的融资策略应该偏向于权益性融资，或者减少债务性融资;相反，在资产负债率较低的时，一般情况下企业应按照内部融资、债务性融资和权益性融资的顺序进行融资。

4、经营风险不同的企业

在这里所指的企业经营风险，主要是指企业的经营活动以及利润的波动风险。如相对于与生活必需品的相关企业，高新技术企业所面临的风险可能更大一些，所以在进行融资策略的选择时，这些企业经营管理者的风险偏好以及经营管理者对于企业的未来预期将会直接影响融资的顺序。

经营管理者对于风险越偏好，对于企业的未来发展预期就越好，也就越倾向于采取优先内部融资，债务性融资优先于权益性融资的顺序;相反，经营管理者对于风险的偏好低，或认为企业未来经营状况变槽糕的几率增大，就越倾向于采取股权融资的方式来转嫁部分风险给投资者。

最后总结一下

❖短期融资灵活，资金成本低，能迅速缓解企业资金难题，但增大企业偿付压力。长期融资，资金成本高，但是在一个相对长的周期偿还，降低企业短期资金风险，比如应付债券。

❖股权融资应该是创业企业最爱的，VC风投或者上市，被击中了能带来巨额资金流入。股东的钱只需要用未来的利润兑现，你甚至可以说完全没有资金成本!

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如何发展中小企业融资 篇10

一、中小企业的发展现状

中小企业是推动我国国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的基础力量，特别是在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科技兴国、优化经济结构等方面都发挥越来越重要的作用。

改革开放以来，中小企业的发展是比较迅速的。据悉，目前在中国正式注册的中小企业已超过1 000万家，占全国企业总数的99%；中小企业创造的最终产品和服务的价值占中国国内生产总值比重超过50％，提供的出口占60％，上缴的税收占43％，并提供了75％的城镇就业机会。中小企业已成为国民经济发展的重要组成部分，在吸纳劳动力、促进市场竞争、方便群众生活、推进技术创新、推动经济发展等多方面发挥了不可替代的作用。中小企业已经成为拉动经济的新的增长点。

二、发展中小企业金融业务对于商业银行的重要战略意义

1、大客户贡献度下降速度加快，银行盈利空间逐步缩小

（1）大客户资金管理水平普遍提高。大客户基本都建立了资金网络，资金实行集约化的管理，导致银行大企业存款、贷款业务份额逐步下降。

（2）大客户融资能力提高，直接融资渠道畅通，传统贷款业务需求增长不足。例如，短期融资市场的迅猛发展，使“金融脱媒”步伐加快，商业银行的传统信贷业务面临严峻考验。

（3）银行同业目标市场趋同，激烈竞争导致银行在与大客户谈判中往往处于弱势地位，贷款议价能力不强，中间业务收益水平较低。迫于竞争压力，目前银行许多大客户的贷款利率在基准利率及以下，特别是垄断性大集团客户大部分是基准利率下浮10%，而对大客户的中间业务也往往因追求可观的贷款利差而不收费或少收费。、中小企业贡献度逐步上升，并日益成为商业银行发展的战略性目标（1）银行对于中小客户贷款议价能力强，中间业务收益水平高，成为新的利润增长点。据某国有银行浙江省分行调查数据显示，该行中小企业贷款余额占公司客户贷款余额70%，中小企业贷款利率平均在基准利率上浮20%，远高于其他贷款收益，公司类贷款利息收入的85%来自中小企业，中间业务、国际业务、信用卡业务等方面中小企业也是创收主力军。

（2）分散风险，增加流动性。商业银行可以通过发展中小企业金融业务分散集中度风险，对信贷资产结构和客户结构进行战略性调整；同时，由于中小企业客户的信贷需求大部分为短期信贷产品，拓展和开发适合中小企业特点的短期信贷产品，对于调整资产结构，降低资产负债错配风险有重要意义。

（3）资源丰富、发展空间和潜力巨大。目前，中小企业和个体工商户的数量较多，而各家银行中小企业客户在总客户数中占比例极低，并形成了较大的反差，因此，巨大的中小企业资源和业务发展空间有待挖掘和拓展。

三、中小企业融资现状及贷款难原因分析1、信用体系不完善使银行普遍存在惜贷行为从银行角度来看：安全性、流动性、赢利性是银行贷款的基本要求，而中小企业存在过高的经营风险，使得银行加强对中小企业的贷款支持存在着天然的屏障。中国中小企业的寿命非常短。根据全国私营企业大规模抽样调查，1993年以前私营企业平均存继周期只有4年，2000年提高到7.02年。有70%中小企业会在创业后的5年内被淘汰，而运行期超过10年的中小企业不足10%.在这种情况下，金融机构对中小企业贷款就慎之又慎。

从企业角度来看：不少企业缺乏信用观念，在交易和融资关系中不讲信用，往往有意拖欠贷款，再加上地方保护、政府干预和惩治失信行为的法律法规缺位，使逃避银行债务现象日趋严重。企业违约后，银行很难回收贷款本息，因此不得不加强信贷管理，提高放贷条件，致使惜贷行为比较普遍。、有效担保抵押不足成为融资的首要障碍我国90％以上的中小企业厂房用地多是集体用地、宅基地。房地产抵押是当前银行发放贷款通用的一种担保方式，也是担保公司防范贷款风险的一个重要途径。由于集体土地所有权主体（至少3个）在法律上的模糊，造成在实际工作中集体土地所有权主体很难确定，加之常常以行政权代替土地资产经营权，带来集体土地流转过程中各主体的土地产权“边界纠纷”，导致的后果就是集体建设用地使用权难抵押问题。

《担保法》明确规定：“抵押人所有的房屋和其他地上定着物可以抵押”，“乡镇、村企业的土地使用权不得单独抵押。以乡镇、村企业的厂房等建筑物抵押的，其占用范围内的土地使用权同时抵押”。“耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权不得抵押”。房屋所有权与宅基地使用权在抵押上的错位，已成为当前中小企业难融资、金融机构难变现、担保机构难担保的死结。、信用管理和经营环境风险中小企业信息披露不够和财务数据失真，造成银行贷前调查的困难和不实。我国对包括中小企业在内的全社会信用体系和征信管理尚未形成。

四、银行风险与收益的不对称，降低了银行的积极性

对于一些创新型的中小企业，虽有较高的失败率，但成功的创业却将带来高额的创业收益。但另一方面，银行信贷融资只能获得固定的利息收益，也就是说银行承担了融资风险，而不能分享企业成功带来的高收益，导致银行风险与收益的不对称，降低银行对中小企业进行贷款的动力。4 商业银行发展中小企业金融

业务须解决的主要问题1、银行价值取向和市场定位需要调整在大企业贷款业务需求增长不足的形势下，商业银行必须重新审视自己的市场定位，谋求新的业务增长基础。我们应以“价值最大化”为中心，坚持收益和风险相匹配的原则来发展小企业金融业务，在运用适合小企业特点的风险识别技术、违约率统计、客户信用风险评价技术等来规避小企业风险的同时，提高风险定价能力，通过提升价格来覆盖风险和成本，最终体现效益目标。、采用与大客户相同的经营管理机制不适合小企业金融业务以现有大企业金融业务的“一刀切”的经营管理机制来开展小企业金融业务，很难对市场做出正确、快速反映，也难以有效防范小企业金融业务风险。首先，表现在小企业风险定价能力不强，没有体现小企业风险相对较大、个性化差异较大、成本相对较高的业务特点；其次，考核和责任追究制度不符合小企业风险较大，损失率较高的客观现实和市场规律，缺乏“责、权、利”相统一的激励机制；第三，资源配置大部分向大客户和大项目倾斜，银行网点优势未能得到充分发挥，从财务成本核算上看，如果仅做大项目，缺少中小企业客户，就不能完全摊销由此产生的成本。

3、缺乏针对小企业的制度和政策安排首先，小企业在融资中最大的特点就是与银行间的信息不对称问题，财务报表失真、信用缺失的问题普遍存在，因此，目前主要以企业财务报表为基础的客户评价系统不适合小企业特点，沿用大客户统一模式的客户评价体系不能反映客户的真实风险，难以准确识别客户风险。其次，与大企业采用一样的信贷操作流程不适合小企业特点。小企业融资需求的特点就是额度小、要求急、周转快，相对于大企业的“批发”业务，小企业量大面广，这些“零售”业务特点决定了银行发展小企业金融业务的经营中心必须下移，只有贴近市场、贴近客户，才能了解真实的信息，才能做出快速的反应，才能有效防范风险。第三，缺乏有针对性的产品。用同大企业一样的产品很难满足小企业“短、平、快”式的融资需求。

五、对商业银行发展中小企业金融业务的建议、信贷资源应选择重点进行倾斜，“择优支持”是银行应坚持的政策取向

（1）重点支持中型企业。我们习惯于将中型企业与小型企业合称为“中小企业”，将两者同等看待。而实际上，中型企业和小型企业对银行的贡献、贷款质量等方面都有天壤之别。中型企业贷款明显优于小型企业贷款。

（2）重点支持产业集群内的中小企业。产业集群往往是一个区域的主导产业，支配着地方经济活力，并以中小企业为主，是吸纳就业的主要对象，因而地方政府对产业集群都鼎力支持。产业集群的中小企业具有区域的“根植性”，即中小企业依赖于专业化市场、协作配套商和熟悉的客户，离不开这个具有产业文化背景和制度环境的区域，因此一般更愿意从事这个比较熟悉的行业，而不愿从事其他的行业。

（3）重点支持股份制、民营、外资等中小企业。据对几家商业银行贷款情况调查分析得出，不同所有制企业的风险也很不相同。贷款质量最好的是股份制

企业，其次为民营企业，再次为国有企业，集体企业和其他企业（主要是个体工商户）贷款质量较差。、加强产品和服务创新加强产品和服务创新，拓展融资渠道，努力满足中小企业全方位、多层次的金融服务需求。选择资信良好、产供销状况稳定的企业，签发、使用商业承兑汇票、银行承兑汇票等融资工具，办理贴现、转贴现和再贴现业务，支持企业扩大票据融资。为符合条件的中小企业提供动产质押贷款、品牌质押贷款服务。积极引进西方商业银行成熟的融资方式，为符合条件的中小企业办理保付代理、包买票据、福费廷等业务，以适应国内外统一市场的发展和企业多层次融资要求。要充分利用银行信息优势、网络优势和便利条件，为中小企业提供多种信息咨询服务。目前建设银行就针对中小企业推出来“速贷通”、“成长之路”一系列创新的金融产品。

3、加强中小企业信贷风险防范措施

（1）要加强对有信贷需求的中小企业法定代表人的个人品质审查，特别注重审查法定代表人及主要管理者的对外兼职情况，与家庭其他成员开办企业的合作关系，私人财产分布状况，历史上有无违法乱纪行为、银行个人信用记录等各种情况，切实防范道德风险。

（2）要加大对中小企业客户贷前调查的深度，提高风险识别能力，尤其是要对财务报表和财务状况进行严格地审查。可从两个方面把关，一方面借助专门的中介机构对客户财务报表进行审计，并要求提供审计报告；另一方面，通过银行信用评级软件系统对财务报表进行审核，分析判断其财务报表和盈利水平的其实性，充分揭示其财务风险。

（3）采取多种担保方式增强贷款担保能力。抵押物不足和难以获得信用担保是中小企业融资难的固有特征，为解决这一问题，商业银行可探索采取其他替代性的担保方式：一是变企业担保为个人担保；二是群体担保；有效减少银行监督成本甚至交易成本增强；三是与客户签订储蓄存款协议；四是争取利用政策性担保。

（4）改进和完善商业银行信贷管理机制，提高服务水平和服务效率。各商业银行要进一步完善中小企业信用评级和授信制度，建立和完善符合中小企业特点的信用评定评级办法，客观地评价中小企业的信用级别。扩大对中小企业的授信面，使授信状况基本适应中小客户合理的贷款需求状况，不断提高信贷审批质量、水平和效率。