中小企业融资现状调研

中小企业融资现状调研（共12篇）

中小企业融资现状调研 篇1

摘要：中小微企业是地方经济发展的有力支撑, 如何满足其多层次的融资需求一直是金融研究的热点问题。本文基于对无锡市中小微企业及各类金融机构的调研, 对于中小微企业的融资现状获得了大量的第一手资料, 并逐一探讨了银行、担保公司、小贷公司、典当行、风险投资公司和第三方理财机构各融资渠道的特点及存在问题, 最后分析了产生中小微企业融资问题的原因以供借鉴。

关键词：中小微企业,融资渠道,调研报告,无锡市

近年来, 我国实体经济增速持续放缓, 中小微企业经营困难加剧。金融市场的供给无法满足多层次的需求结构从而导致了中小微企业的融资缺口。在金融需求方面, 中小微企业的增长带来了更大量和更多层次的融资需求;在金融供给方面, 金融市场较高的准入门槛使金融机构的发展远远跟不上中小微企业的发展, 国有银行、股份制银行、民间金融机构和各类新兴金融机构和准金融机构中能为中小微企业服务的金融资源不足。中小微企业是地方经济发展的有力支撑, 如何解决中小微型企业短、小、频、急的融资需求, 探索解决中小微企业融资难问题事关稳增长大局。无锡位于发达的长江中下游地区, 民营经济非常活跃。本文基于2013年对无锡中小微企业及各类金融机构的调研, 对于中小微企业的融资现状获得了大量的第一手资料, 并通过整理和分析试图找出中小微企业融资的问题及其主要原因。

一、无锡中小微企业发展状况及其融资需求

无锡市共有12万家中小微企业, 其中98%以上是小微企业, 2.9万家在银行的征信系统里。在无锡市科技型中小微企业发展的瓶颈中, 资金因素占了44%, 贷款融资难、贷款门槛高和贷款手续繁杂成了最普遍的问题。然而笔者从调研中发现, 一些经营状况较好的中小微企业反而没有银行贷款, 它们希望在当下大环境不好的情况下通过做好技术改造和转型来平稳过渡, 因此它们的资金需求不是很强烈。这些中小微企业多以自有资金创立公司, 在公司运营的过程中注意风控, 稳扎稳打, 通过滚雪球的方式逐步发展壮大。这些企业坦言在经营的过程中有时迫于压力也需要贷款, 但一方面考虑到银行融资的成本较高、另一方面可能缺乏抵押物等也达不到银行的贷款要求, 所以其融资来源主要以私人借贷为主, 通过亲戚朋友等私人关系借贷或是通过稀释股权来融资。另有一家“两头在外”企业, 采用一种“海外代付”的融资方法来规避国内较高的融资成本, 由国外的银行为该企业预付费用, 之后再以1.8%的贷款利率还款, 而这只占国内融资成本的1/3。

中小微企业的融资需求能否得到满足, 不仅与金融机构的贷款利率有关, 更与企业的经营利润率有关。依靠银行贷款运行的企业, 扣除用工成本和税收成本, 一般要增长10%-20%方能覆盖借贷成本。而无锡月最低工资为江苏省地级市中最高, 企业的用工成本也在逐年升高。除了劳动力成本的增加, 中小微企业的税费负担也在加重, 中小微企业的运营成本直接影响着企业的融资能力。此外, 笔者还从调研中发现, 那些能得到贷款的中小企业除了一批优质企业外, 还有一些是能够拉动当地GDP和得到政府政策扶持的行业, 比如无锡的钢贸行业和光伏行业。

二、无锡中小微企业的融资渠道及其存在问题

在无锡中小微企业的诸多融资渠道中, 银行只占了其中较小的一块, 其他的融资渠道有民间的担保公司、小贷公司、典当行、风险投资公司、第三方理财机构等。这些多样化的融资渠道各有其特点和利弊, 在实际服务中小微企业融资的进程中显示出不同的服务能力。

1. 银行

国有和股份制银行在无锡以分公司为主。虽然这些银行响应政府扶持中小微企业的号召, 并完成下达的中小微企业放贷的指标, 但要靠银行把中小微企业融资难问题彻底解决, 却不现实。尽管银行在产品上有一些创新, 探索了利用一些非物质性的资产进行贷款的可能, 来降低中小企业融资的困难, 但让银行支持有成长性的小微企业是很为难的。银行要做好风控, 就不可能根据企业的未来放贷。

首先, 银行做中小微企业的信贷缺乏动力。虽然政府要求解决中小微企业融资难问题, 提倡要加大融资力度扶持中小微企业, 但银行只能借给已有一定规模和盈利能力的优质企业。面对着极大的信息不对称, 银行在信贷上要有风险把控, 为了尽量降低信贷的风险, 银行要求小企业贷款必须有抵押担保, 这样就使得许多没有或只有较少固定资产的小企业得不到银行贷款。即便如此, 给小企业做信贷也大大增加了银行的工作量。另外从银行的收益来看, 由于小企业除了利息之外少有中间业务, 而大企业还有存款、结算、保函、理财产品等中间业务, 因此银行做小企业的回报率会比做大企业低很多。中小企业融资较难得到银行的认可, 能够得到银行准入的中小企业, 首先必须具有一定的规模。至于没有多少资产的小微企业, 银行面临着高风险、高成本和低收益, 自然缺乏动力。

其次, 目前银行仍是国家控制, 地方政府通过类平台向银行大量借款, 占用了本该是企业的贷款, 银行真正贷给中小企业的资金有限。有些大银行的资金都投到了政府类平台上, 导致银行的整个贷款额度中企业这块只占了15%。银行的钱流到了平台企业, 包括监管局规定的平台企业 (业内称为类平台) , 政府通过类平台借贷, 而贷款事实上到不了实体企业。之所以这么做是4万亿的后遗症显现, 当时很多项目效益欠佳或没有回收, 需要政府融资为其埋单, 由于缺乏资金只能向银行借新债还旧债, 政府债务也逐年增加。

再次, 银行的某些制度造成了过桥资金的问题, 酿成了企业的休克式贷款。在目前新的银行制度下, 银行给每个企业的贷款都要实贷实还。企业借银行的贷款到期就要还, 之后过七天再重新授信, 这便是过桥资金的缘由。企业周转性的流动贷款也需实贷实还, 而企业为了保持生产经营的持续性, 并不可能把资金抽出来还贷, 只能利用其他的渠道融资还贷, 如小贷公司、地下钱庄等, 这些非正规的融资渠道无疑增加了企业的融资成本和融资风险。银行的制度旨在为降低自身风险考虑, 却加大了贷款企业的风险和成本。

最后, 银行各种变相的贷款搭配抬高了对中小微企业的银行贷款利率, 也推高了整个金融市场的融资成本。国家给了银行一个核心的盈利工具, 即存贷差。银行通过把存款利率调到负利率, 再以各种途径把贷款利率调到非常高来赚取大量的业务收入。据业内人士称, 银行对中小企业的真实贷款利率至少有15%。所以, 银行的贷款搭配变相地提高了银行对企业的贷款利率, 提高了中小微企业的融资成本, 削弱了银行对实体经济的服务能力, 同时也推高了其他金融机构的贷款利率。

2. 担保公司

目前无锡市企业名称当中含有担保字样的共162家, 无锡融资性担保机构原有54家, 2013年无锡市融资性担保机构只剩下了25家。2013年整个钢贸行业陷入危机, 钢材市场无法独善其身, 市场内的担保公司由于担保行业过于集中, 注册资本金已难以覆盖坏账也崩溃了。笔者从调研中了解到, 目前无锡市场上剩下的民营的担保公司早已名存实亡, 因为随着信用体系和银行体系的改变, 担保公司承担的风险越来越大。担保公司本是为银行转嫁风险的, 却已不能真正起到担保的职能, 难以为中小微企业提供真正的担保服务。

3. 小贷公司

小贷公司是一种先吸收民间资本、再向企业和个人投资的经营模式的公司, 与一般金融贷款业务模式类似。无锡的小贷公司由市金融办管理, 国家规定其贷款利率最高为银行的4倍。无锡市场上小贷公司的贷款利率平均在15%-18%之间。前期的小贷公司的总经理全是从银行高薪聘请的, 主管小贷公司的整个营运, 因此小贷公司的一套内部管理制度基本上是跟银行吻合的。这些从银行跳槽的高管充分利用其在银行的资源, 跟风银行对企业贷款, 因此小贷公司贷款的前20名都是所谓的当地比较有名的大企业。另外, 小贷公司还不是真正的金融机构, 还没有真正纳入金融体系, 小贷公司不能接入银行征信系统, 从而无法掌握客户在银行的贷款情况。事实上小贷公司的客户主要是那些从银行拿不到贷款的企业, 这些企业往往抵押不足, 小贷公司也会要求其资产反担保。

4. 典当行

典当行的职责是帮助中小微企业打通资产负债, 做短、平、快的项目。无锡典当行目前累计75家, 注册资本金是5000万, 典当行单笔贷款不能超过500万。人民银行银监金融办发文, 典当可作为一个过桥资金续转的平台, 不过这跟金融大环境有很大的关系。据业内人士分析, 如果严格按典当管理办法做典当, 要么资金放不出去, 要么到期还还不出来, 处置过程比较漫长, 资金的流动性大受影响, 典当行放高利贷已是人尽皆知的秘密, 对中小微企业的帮助有限。

5. 风险投资公司

近年来风险投资公司在无锡如雨后春笋般出现, 风险投资一般采用有限合伙的形式, 有限责任的比较少。有限合伙的风险投资公司, 无锡2012年新增一百四十多家, 累计304家。尽管风险投资是一个蓬勃发展的行业, 不过由于其注册资本采取无需验资的申报制而增加了许多隐患。调研中笔者了解到, 有一家在无锡新区注册的某投资中心, 申报有限合伙申报资金在2个亿, 承担无限连带责任的合伙人只有200万, 其他的1.98亿可能是以某个公司员工的身份证去登记的。这个有限合伙企业是先成立公司, 再去找项目, 找好项目以后将项目进行包装再去募集资本, 这样项目本身就存在较大风险。

6. 第三方理财机构

第三方理财机构对于满足中小微企业的融资需求起到了一定的作用, 笔者调研中的两家第三方理财机构都是通过打造金融超市的模式为企业或个人提供借贷或理财, 其运作的规范性虽不如正规金融机构, 处于法律的边缘地带且缺乏国家监管, 但其灵活多样的形式似乎更能满足中小微企业的融资需求。

第一家是靠在网上做P2P和小贷起家的宜信财富, 其经营了8年的P2P理财模式, 将个人的余钱吸收进来并贷给那些需要钱的个人或小微企业, 借贷资金门槛能低至几万甚至几千, 这是银行能做却不会去做的事情, 对小微企业犹如雪中送炭。第二家是华宸集团, 其把各种金融资源整合到一起形成一个综合体, 帮助中小企业解决信息不对称的问题和专业服务的问题, 是工信部的一个国家级公共服务示范平台。主要的操作模式是跟投融资机构开展合作、形成联盟, 打造一些具体的金融产品, 做一些金融服务模式的创新, 包括金融服务、小微信贷的一些产品。该集团定位为中小企业成长合作伙伴, 现服务的中小企业有4000多家。受金融大环境的影响, 该集团2013年只做单笔100万以下的贷款, 客户很多都是无抵押无担保的, 不过由于其甄别客户的专业细致, 到目前为止这类客户还未出现风险。此外, 该集团正致力于将中小企业项目信息形成一个民间的数据库, 根据行业和企业发展的阶段及其对金融的需求, 按信贷结构来进行分类、管理, 并进行动态跟踪, 对数据不断地更新完善, 最后对数据进行分析研究。值得一提的是, 该民间数据库不仅登记企业老板的逾期违约的记录, 连其个人的不良嗜好也不放过, 对于老板嗜赌或有违约情况的绝不放贷, 从而大大降低了信贷风险, 体现出较好的为中小微企业融资服务的能力。

三、无锡中小微企业融资难的原因与启示

1. 征信系统不完善

中小微企业融资难的主要原因是其与融资机构间的信息不对称问题, 信息不对称提高了融资机构收集信息的成本和控制风险的成本, 从而抬高了对中小微企业的贷款利率甚至不予贷款。因此征信问题不解决, 中小微企业融资难的问题就不会从根本上得到解决。目前, 虽然政府、银行和民间都在做企业的信用库, 但还没有一个完整而开放的中小企业征信系统。究其原因, 笔者认为是利益难调和缺乏动力所致。

几年前无锡市就在经信委下面专门成立了一个信用建设办公室, 来建立全市的中小企业信用库, 通过整合包括人民银行在内的接近30多个部门的数据为中小企业征信提供服务, 但运行状况并不理想。首先是数据和信息采集的问题, 这需要税务、工商等各部门之间的协调, 其中最关键的是涉及到部门利益之间的分成, 即原先各部门收费的数据库在给信用办之后再按怎样的比例收费。另外各种资料的整理也非常麻烦, 就算整合起来由谁来运作又是一个问题。目前无锡信用办的中小企业征信系统并没有向外界公开。

除了信用办, 无锡金融办通过其挂靠的事业单位金融服务中心也在建立无锡中小企业征信体系, 打算将所有的企业都纳入到这个征信体系中去, 其目的是通过建立一个全市融资数据库帮助中小企业解决融资难中的信息不对称问题, 已有3000多家中小企业在库里, 这些企业大多数不能进入银行征信系统, 需要用其他融资渠道解决融资问题。把无锡市没有贷款卡的9万家企业全部纳入数据库是中心日后的工作, 不过笔者从调研中略感到其人员建库的动力欠缺。

银行虽有自己的信用系统, 但只对有贷款卡的企业, 因此很不完整。此外, 银行为了维护其自身利益, 小贷公司若需企业信息而向银行查询十分困难。而且银行的杠杆比小贷公司高很多, 小贷公司的客户都是银行筛选剩下的企业, 多数并不在银行的征信系统中。因此必须建立完整的中小企业征信系统, 使各金融机构有库可查, 从而降低其贷款的不良率和风险, 解决中小企业融资困难的关键一环。

2. 利率未市场化

由于利率没有实行市场化, 资金的溢出效应非常大, 非银行体系的趋势在加剧, 即有钱不一定存银行, 银行的资金放出来之后不一定支持实体经济。现在银行一年贷款利率基价为6%, 存款利率为3%, 但这些利率并没有反映真实的资金市场价格。实际上贷款利率是根据企业的不同情况来定的。如果市场利率是15%或者更高的话, 那些能以低得多的利率贷到款的企业是不会去搞实体经济的, 毕竟实体经济尤其是制造业的利润率很低, 比如国企、上市公司以基准利率从银行拿到贷款, 再以较高利率转手, 就能获得巨大的利差。2013年无锡有中小企业12万家, 个体户20多万家, 年检通过的有银行贷款卡的仅有2.9万家, 因此剩下超过75%的中小微企业的融资活动, 只能通过银行以外的机构间接融资。剩下的这些企业如何生存, 更多的要靠民间的投融资机构来解决, 而民间的借贷利率也层层推高。因此只有利率市场化后, 利率才能真正反映资金的价格, 中小微企业的融资成本才能降低, 实体经济和虚拟经济才能够相互配合地健康、有序发展。

3. 政府政策的偏差

2009年政府4万亿信贷投放的刺激效应导致原来做实业的企业也去从事钢贸、能源、高科技等行业, 这样社会的资金包括基础设施、房产工程项目以及所谓的新兴产业的配套远远不止4万亿, 这些配套的资金除了政府和银行之外就是社会游资。随后当政府开始宏观调控淘汰过剩产能、银行跟着紧缩银根时, 金融体系连同实体经济一起尝到了恶果。为了帮助中小微企业渡过危机, 无锡成立了一个转贷基金, 即专门帮助一些银行贷款到期的企业转贷, 由政府财政垫资, 转贷基金与贷款银行达成协议, 不能收回该企业的贷款。不过因为政府财政资金有限, 转贷基金只能解决部分中小微企业的燃眉之急。另外, 政府对小微企业的政策扶持落不到实处、针对性不强。笔者在无锡某园区调研时获悉, 想要得到政府的支持需通过先交后返的方式, 即先压十几万的费用给政府, 等一年以后企业达到政府的相关的税收政策以后再返给企业。这样的政府政策对于小微企业的扶持是有限的。

4. 社会诚信缺失

笔者从调研中听闻, 中小微企业、甚至是一些非上市的有一定规模的企业给银行的报表, 在一个极高的比例上是掺假的, 之所以这么做是为了满足银行放贷的要求, 却导致银行在收回贷款时造成企业的资金链断裂。中小微企业人员诚信缺失、报表不规范, 对政府、银行、企业内部以及对外公开分别用不同的报表, 反过来抬高了银行的授信门槛。另外, 许多金融机构的职业经理人缺乏职业道德, 职业经理人违规和跳槽的现象屡见不鲜。为了升迁和奖金, 行长和信贷员不惜使用各种手段掩盖坏账、欺骗同仁, 不考虑其对企业和社会的责任。因此, 缺乏社会诚信体系的建设, 将大大增加中小企业的融资成本, 最终影响到整个经济、社会的运营成本。

5. 法制不完善

目前中小微企业合法的融资平台有银行、小贷公司和典当行, 其他做融资放款业务的担保公司、资产管理公司、咨询公司以及民间的投资机构等在法律层面上是不合法的。虽然在资金链不断裂的情况下不会追究其是否有非法集资的嫌疑, 但任何活动都有可能被扣上非法集资的帽子, 所以这些边缘融资机构的活动不仅仅具有经营的风险, 更要承担法律的风险。另外对于银行来说, 商业银行法不变, 银监会的管理方法也不会变, 银行满足不了不同层次的融资需求。因此, 法律上就应当允许存在其他不同的渠道去满足各异的融资需求, 界定好各类机构的服务对象, 这样各金融机构才能各行其道、秩序井然。否则, 法制不完善导致的各种金融乱象将一直困扰金融机构服务中小微企业, 中小微企业的融资难问题难以得到根本解决。

参考文献

[1]巴曙松.小微企业融资发展报告:中国现状及亚洲实践, 2013, 2013年4月.

[2]刘小玄等.金融市场化的演进:来自新兴金融机构和金融市场发展的实践[M].社会科学文献出版社, 2012年11月.

中小企业融资现状调研 篇2

提纲

一．序论

第一、中小企业对民乐县经济发展的重要性

第二、中小企业的发展必须的有雄厚的物质基础做铺垫，要解决企业融资问题，又与政府的大力支持是分不开的。经过对张掖市民乐县中小企业融资现状调研，在政府的大力支持下，民乐县中小企业较前几年相比有了很大的改善二．本论

（一）分析张掖市民乐县中小企业的发展现状及融资现状。

（二）通过《甘肃省政府对中小企业融资现状的实施条例》来分析甘肃省中

小企业的融资现状

（三）对甘肃省中小企业的融资，省政府所出台的一系列政策及实施办法。三．结论

概述甘肃省中小企业的融资现状以及甘肃省政府及地方政府的当前任务。并提出相应的实施办法。因此本文主要从当地的经济条件和国家的经济政策中来分析中小企业的融资现状。

班级：08级国际经济与贸易

学号：11082163034

中小企业融资现状分析及对策研究 篇3

关键词：中小企业；融资；现状；对策；江苏

一、中小企业在国民经济中的地位和作用

（一）我国中小企业的发展现状

1. 中小企业在数量上处于绝对优势。以江苏省为例，截止2009年末，全省共有企业单位60817家，其中中小企业有60401家，占99.32%。06至09年，中小企业占全省企业单位数量的比重一直稳定在99%以上，并保持小幅稳定增长。仅从数量上看，中小企业具有分布广，比重大的特点，在国民经济中稳步上升。

2. 中小企业是国民经济增长的动力。从主营业务收入，利润，总资产，三项指标可以看出中小企业对于经济增长的巨大贡献。2009年，全省企业单位利润为4099.6亿元，中小企业利润为2896亿元，占70.64%，主营业务收入和总资产所占比重分别为68.53%和68.85%。中小企业创造的产值和服务价值在国民生产总值中占有较大比重。

3. 中小企业是财政收入的重要来源。税金指标显示，2009年，中小企业缴纳税金1839.7亿元，占全省税收总额的68.26%，构成了全省财政收入的主要来源，为江苏今后的经济增长点创造了条件。

4. 中小企业是出口创汇的主力之一。从外资引进的角度来看，我国外商投资企业和中外合资企业绝大部分是中小企业，从出口创汇的角度来看，中小企业通过向大企业提供配件等方式实现间接出口，另一方面，通过外贸部门直接出口产品。尤其在我国加入WTO后，中小企业更能发挥其灵活特点，生产适销对路的产品，赚取外汇。从出口交货值的指标可以看出，06至07年，中小企业出口稳定，占全省出口总额的58.26%和56.8%。2008年开始由于金融危机，全省出口总额未增反减，中小企业出口额也由2008年的8305.8亿元降至7362亿元，但所占比重仍稳定维持在50%左右（见图1）。

（二）中小企业在经济社会发展中的作用

1. 中小企业是社会就业的主要渠道。目前，各国都把就业当作宏观经济的主要目标，其原因在于，只有充分就业才能保持社会稳定，为经济发展提供一个安定有序有利的环境，同时也是国家长治久安、社会稳定的根本保障。中小企业是社会就业的主要承担者，表现在三个方面：一是从就业人数的绝对额上来看，2009年江苏省中小企业全部就业人员814.1万人，占城镇就业总量的79.36%；二是从容纳就业人数的空间上来看，随着大企业技术构成和管理水平的不断提高，加上企业的优化重组，大企业已经很难再提供新的就业岗位，富余人员和下岗、失业人员会越来越多，解决这批人员的就业或再就业问题，主要靠中小企业的发展。中小企业稳定发展，就可以稳定一支庞大的产业队伍。这将对整个社会的政治、经济、文化和民族关系等起到很好的影响和作用，对缓解我国经济增长方式的转变与扩大就业的矛盾具有重要意义。

2. 中小企业是科技创新的重要源泉。这不仅体现在中小企业呈现出以知识和技术密集型取代传统的劳动密集型、资本密集型的发展趋势，而且由于中小企业经营灵活、高效的特点，把科学技术转化为现实生产力所耗费的时间和经历的环节也大为缩短。与此同时，因为高科技产业是高风险产业，大企业一般注重常规生产，不愿意冒风险，而小企业往往成为科技转化为生产力的“实验田”。我国中小企业中的高新技术企业，在科技创新、技术开发等方面意识强、行动快，成为名副其实的技术创新生力军。

3. 中小企业是地方发展的重要支撑。农业、农村和农民问题是我国经济和社会发展中的重要问题。支援农业，促进农业和农村的发展的一个重要思路就是要加快走农村工业化道路，这个繁重、艰巨任务的解决还须大力发展农村中的中小企业——乡镇企业，分析其原因有二：一是中小企业是农村城镇化的先锋队。从西方发达国家和我国沿海发达地区城市化进程来看，工业化和城镇化过程都离不开中小企业发展的促进。国有中小企业、城乡集体企业、“三资”企业和私营企业大多分布在中小城市和农村城镇，其发展壮大关系着一个地区农村工业化、农村城镇化的发展进程。二是中小企业是农民增收的主渠道。乡镇企业还是减轻农民负担和扶贫开发的一支重要力量和治本措施，凡是乡镇企业比较发达的地方，农民收入增加就快，负担就相对较轻，贫困人口就相对较小。可见，乡镇企业是实现农民小康生活的有力保证。

二、中小企业融资结构比较分析

（一）中小企业总体融资结构特点分析

中小企业在国民经济发展中发挥着重要作用，但资金不足和融资渠道不畅等问题却始终阻碍着其发展。中小企业所作贡献与其所获资源存在着严重的不匹配。

截止2009年底，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为78.769万亿元；我国沪深股市总市值24.394万亿元；近18年来，境内資本市场累计为企业股票融资2.5万亿元，企业债券融资2.9万亿元。证券市场累计只为企业融资提供了5.4万亿。截至2009年底，人民币各项贷款余额已达40万亿，而中小板及创业板累计只为中小企业提供了781亿元。

截止2010年2月，我国中小企业和非公有制企业数量超过4200万户，占全国企业总数的99.8%，其中在工商部门注册的中小企业430多万户、个体经营户3800多万户、高新技术企业超过15000家。中小板及创业板挂牌企业仅423家，截止2008年，全国银行贷款仅有5%提供给中小企业，2009年上半年7.37万亿元的新增贷款中，流向中小企业的仅占8.5%。，截至2008年底，我国中小企业不良贷款率达12%左右，难以获得银行信贷资金。

（二）中小企业融资现状分析

1.金融机构对中小企业的信贷支持十分有限

主要表现为三个方面：一是间接融资渠道十分有限。中小企业主要通过商业银行和信用社等，金融机构在风险与收益的权衡中更多关注风险防范，很难满足中小企业扩大再生产以及技术开发对资金的中长期需求；二是银行的贷款担保手续繁琐、周期长，借贷成本相对较高；三是中小企业尤其是小企业担保抵押能力有限，各地区信用担保体系建设滞后，中小企业难以找到合适的担保人。中小企业可抵押物少且折扣率高，目前抵押贷款的抵押率，土地、房产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%-30%，专用设备为10%。

尤其要关注的是，在间接融资中市场中占据主导地位的国有商业银行对中小企业也存在着各种“歧视”。2004年以前，中小企业贷款占国有银行贷款总额比重极低，2006年开始虽有增长，但仍只占很小比重（见表1）。国有商业银行存在的“唯经济成份论”，造成了“体制性歧视”。我国中小企业所有制成分相当复杂，这与我国政府部门和商业银行管理体制形成了较大反差，很难形成一个统一的扶持政策体系，在相当程度上影响了信贷人员对中小企业放贷的积极性。另外，对于国有商业银行来说，给中小企业贷款存在形不成“规模经济”的问题。大银行从节约成本费用的“经济性”出发，不愿向中小企业投放信贷。银行金融服务滞后，造成“服务性歧视”。大多数中小企业对流动资金贷款需求量少、贷款频率高、风险大、贷款管理成本高。加上银企之间信息不对称，导致企业得不到贷款，而为中小企业服务的金融咨询、财务顾问等业务更得不到大力开展。为中小企业服务的主导银行实力弱，造成“内生性歧视”。

2.中小企业缺乏直接融资的有效方式和途径，过于依赖银行贷款

长期以来, 资本市场和金融机构主要为国有大中型企业转制和融资服务,中小企业向金融中介机构融资往往不容易得到满足, 难以通过股权上市或发行债券的方式来直接融资。适合中小企业要求的其他直接融资方式, 如投资基金、创业投资、创业版市场、场外交易及各种产权市场等尚未建立或发育不良, 中小企业很难从资本市场上获得资金支持。风险投资方面，由于体系不健全，风投资金没有畅通的退出机制，投资者风险与收益也很难预测，导致国内外有大量风险投资不敢进入市场。在政策性金融支持方面，中小企业并不能享受各级政府提供的贴息贷款等财政优惠政策。因而, 在直接融资处处受制的情况下，企业融资对银行贷款的依赖程度较高。

从2000年-2006年，企业融资结构中银行贷款所占比例有逐步上升趋势，并且一直保持在90%以上，江苏作为我国经济发展水平和金融发展程度都较高的地区，其债券融资和股票融资比例极低，仅在5%左右波动，这与江苏的经济发展水平很不协调；其次，企业的直接融资中，通过发行企业债券与股票上市融资的结构也很不协调，债券融资的比例相对较低（见表2）。

3.中小企业融资的区域差别明显

在区域间经济发展和金融环境存在明显差异的条件下, 江苏区域金融市场发展很不平衡, 2006年末苏北金融机构的贷款余额仅相当于苏南的1/7, 苏州、无锡两市全年净投放现金占全省金融机构现金净投放的 96.5%。苏北地区金融机构贷款十分有限, 又过于向大城市、大行业、大企业集中, 县域中小企业发展所需要资金严重不足。对于中小企业融资, 无论是银行贷款还是民间信贷, 经济社会较发达的苏南地区要比欠发达的苏北地区容易得多。

三、中小企业融资对策分析

(一)直接融资体系

发展证券市场，完善二板市场。我国应当充分重视债券市场的作用，建立完善的资信评估体系，把符合条件的中小企业推向债券市场，同时适当放宽债券市场的准入条件；在上市条件和上市程序等方面深化改革和制度创新的基础上，分步推进创业板市场、柜台交易市场，建立健全证券公司代办股份转让系统，并适当降低二板市场中小企业发行上市的门槛。

组建风险投资公司。风险投资对于那些有巨大潜力的中小企业来说风险投资是解决融资问题的重要途径之一。中国应当建立以风险资本退出市场为核心的多层次风险资本市场，建立包括主板、创业板、场外交易体系和原始的股权市场四个层面在内的资本市场体系，才能更好地为中小企业和初创企业，尤其是科技高成长性企业提供便利的融资渠道。

开放民间融资市场。初创阶段，小企业融资财务战略可以选择股权融资，通过合伙制或股份合作制，调动和引导一切积极的金融因素，以法律形式将正式金融与非正式金融进行有机的衔接，吸收社会上的闲散资本，以支撑小企业的设立，为小企业的进一步发展搭建一个资金台。

(二)间接融资体系

筹建中小企业商业银行。与国有银行相比，中小银行最容易克服“信息不对称”和因信息不对称而导致的交易成本较高的障碍。而且，中小企业在与中小银行的长期合作中形成的自我监督比来自外界的监督更有效持久。另外，内生于中小经济的中小商业银行不受预算的约束。因此，建立孕育于中小经济的横向信用体系显得尤为重要。

积极推动租赁业的发展。融资租赁具有按揭的特点，可以在中小企业资金不足的条件下，满足其资产融资的需要。在目前中小企业获取银行贷款比较困难的条件下，通过深入研究，探索促进融资租赁以及担保的有关办法。同时，我们可以借鉴日本的做法，由中小企业金融公库与地方政府共同出资创设的各种设备租赁公司。

加强和改善中小企业的金融服务。例如在面向中小企业提供短期资金时，银行可考虑采用英美银行“透支账户”管理方式。同时银行可在市场信息、财务顾问、管理咨询等方面为中小企业提供良好服务，以满足中小企业的需要和帮助其成長。

创新金融工具。银行需要开发相关的金融产品来为中小企业服务。对中小企业发行的商业票据提供承兑担保，不需要垫付资金，还可以收取承兑费用，增加中间业务收入。在条件成熟的地区，可对中小企业开办承兑汇票、信用证等业务，并为中小企业的票据办理贴现、再贴现提供便利，使中小企业能迅速筹措到生产经营所需的短期资金。参考文献：[1]韩冰.中小企业生产经营和融资调查[J].中国金融,2012,(7).[2]章家清,沈才胜.中小企业融资结构的比较分析-基于江苏中小企业的调查问卷[J].特区经济,2008,(3).[3]叶倩,冯丹慧.中小企业融资困境与融资体系的构建[J].商场现代化,2006,(10).

注：项目基金：苏州大学2012年度莙政基金

中小企业融资现状调研 篇4

1调研样本的说明

为提高研究的实证性, 作者选取了吉林省236家中小企业样本, 采用实地调研、电话访谈、纸质问卷、电子问卷等形式收集信息, 共回收问卷205份, 有效问卷167份。调研地域范围涉及长春市、四平市、吉林市、辽源市、通化市、白山市、松原市、白城市、延边州等吉林省九个市州, 主业涵盖农业、制造、建筑、住宿餐饮、房地产、商务服务、居民服务、电力燃气及水生产供应、汽车、软件等十大类行业。

2样本企业融资贷款的现状

2.1融资意愿

从样本企业看过去三年中仅有38.6%的中小企业进行过融资, 61.4%的中小企业主要依靠自有资本进行生产经营, 融资意愿普遍不高, 大多数企业主并不想负债经营, 承担过高风险, 分析其中原因:

2.1.1企业所有者思想观念落后, 不敢利用外部资金开发新产品、新市场, 安于现状、经营风格保守, 缺乏开拓意识, 风险偏好小。

2.1.2中小企业融资获得批准的机会较少, 条件较高, 降低中小企业融资意愿。

样本企业中向国有商业银行申请贷款未获批准的占34%, 向其他商业银行和信用社申请未获批准的占24%, 向民间机构融资未获批准的占14%。即使获得批准, 贷款额度同申请额度之间也存在较大差距, 样本企业中仅有35.8%的企业三年内曾经全额获得金融机构贷款, 28.6%的中小企业贷款获批额度占申请总额的60%, 另35.6%的企业获得贷款占申请额度的20%-50%之间。中小企业获得贷款多需要抵押物或担保人, 这种抵押和担保贷款占中小企业总贷款额度的比例一般为80%-100%, 最低比例也达40%。

2.1.3中小企业日常经营活动过程中和金融机构业务联系不紧密, 难以获得融资支持。调研企业中45.5%的中小企业并没有和金融机构建立长期业务往来, 37.9%的企业甚至和金融机构没有临时业务联系。

2.1.4不了解各种金融支持措施。70%以上的企业所有者并不了解国家和省级政府部门推出的针对中小企业的金融支持政策, 不知道相关融资途径和融资产品, 更不知道如何利用。

2.2融资渠道

样本企业融资的渠道主要包括:向亲属、朋友借款, 利用商业信用形式向其他企业融资 (如融资租赁、赊购等) , 向民间金融组织 (钱庄、银会、小额贷款公司、典当行等) 借款, 向银行、信用社等金融机构借贷, 发行股票或债券, 吸收风险投资等。从样本企业看其融资渠道表现出以下几个特点:

2.2.1多数企业同时利用两种以上方式进行融资。由于企业实力、信用度等原因, 只有44.8%的样本企业可以通过某一种融资渠道筹集到全部所需资金, 55.2%的企业需要同时利用两种或两种以上的方式才能筹集到所需资金, 在融资方式组合上选择向银行等金融机构贷款加向亲属、朋友借款的较多, 其次是向亲属、朋友借款加商业信用, 选择利用民间借款方式的最少, 仅占企业的6.8%, 而且筹集资金的比例均未超过总资本的10%, 主要原因是89.9%的企业认为民间贷款利率水平明显偏高, 企业难以负担。

2.2.2向银行、信用社等金融机构借贷成为主体融资方式。在进行融资的企业中, 62.1%的企业选择了向银行、信用社等金融机构借贷的方式筹集部分资金, 其中贷款占总资本的比例最高为44%, 最低仅有2%, 平均在25%左右。企业之所以偏好银行信用主要原因是81.8%的企业认为银行贷款利率水平不高, 可以承受。

2.2.3利用资本市场和风险投资方式的比例较低。仅有20.1%的企业选择了利用股票和引入风险投资资本进行融资, 主要原因一是中小企业不符合上市融资的条件, 难以成功进入中小企业板和创业板市场融资;二是产品或项目不能吸引风投资金的投资兴趣, 三是企业资本融资和创新融资意识差, 不敢利用资本市场和创业投资基金。

2.3融资的主要原因及用途

60.4%的企业因为原材料及劳动力成本上升, 利润空间受到挤压, 融资补充流动资金;17.6%的企业因为引进新技术, 开发新产品, 开展新项目, 拓展新市场而筹集资本购置固定资产;10%的企业由于产品销售渠道不畅, 产成品和应收货款占比上升等原因融资解决流动资金紧张问题;2.1%的企业由于管理不善, 效益不好, 需要融资维持企业生存周转。

3基于样本的吉林省中小企业融资情况总结

3.1融资需求满足率低

从调研企业看, 中小企业申贷满足率平均为25%, 贷款缺口比例最大的甚至高达90%。根据吉林省工信厅数据, 2012年吉林省中小企业平均有将近36%的资金需求得不到满足, 融资需求金额满足率整体不高。

3.2融资方式单一

从目前吉林省中小企业融资方式选择上看, 由于省内各融资方式发展的不平衡性, 不同融资方式在中小企业实际融资活动中的地位相差悬殊, 基本呈现银行贷款占绝对优势的格局。从总体上看, 金融机构贷款规模占中小企业融资规模的比例平均达到84.4%, 这说明吉林省中小企业融资方式单一, 不均衡, 偏好金融机构贷款。

3.3中小企业融资成本较高

吉林省中小企业从商业银行融资时, 通常没有利率上的优惠, 银行为降低贷款违约风险, 一般还会将对中小企业的贷款利率上浮20%--30%, 利率水平平均在12%左右。从民间金融公司借贷的利率大多在20%到30%。在作者调研样本企业中, 89.9%的企业认为民间贷款利率水平过高, 难以承受。

3.4限制融资的主要因素分析

47.8%的企业认为银行对企业财务状况或经营状况要求过于苛刻, 对企业信用等级要求太高;21.6%的企业认为金融机构对企业贷款的担保条件要求过高, 企业抵押物无法落实且缺乏其他有效担保手段;18.3%的企业认为银行缺乏专门针对中小企业特点的信贷产品;其他原因还包括融资费用高、审批时间长、手续复杂;银行贷款业务流程设置不合理等。

结束语

目前吉林省中小企业资金需求得不到有效供给情况还比较突出, 需要从政府完善相关法律政策, 拓宽中小企业融资渠道;金融机构创新中小企业金融产品, 转变经营理念;企业提高自身的资信等级等方面采取措施进行化解。

参考文献

[1]刘镇.对小额贷款公司“倒贷”业务的思考[J].吉林金融研究, 2013 (3) :38-41.

企业融资情况调研报告 篇5

一、企业生产经营基本情况

挑选的重点行业代表性8家企业中，有创业期企业3家，成长期企业2家，成熟期企业3家。

从企业目前生产情况来看：有正常生产企业7家，压缩生产企业1家，无扩大生产企业。

从企业盈利情况来看：有利润保持增长企业1家，利润下降企业3家，亏损企业4家。

面对工业经济下行压力，企业的增速明显放缓，利润持续下滑。从生产情况来分析，企业负责人对经营环境持谨慎态度。

二、企业融资情况

根据8份县工业企业融资情况调查问卷反馈情况，我县工业企业需要融资的企业占87%，而融资到位的企业占50%。这说明还有部份企业需要融资而没有渠道，企业资金需求量普遍高于融资金额。

从企业资金来源的渠道来看：我县工业企业资金以企业自有资金积累为主，国有银行贷款为辅。目前，大致有以下几个方面：一是企业自有资金积累。这些企业是由本地成长起来的，他们的成长发展，主要靠自己的原始积累。二是商业银行融资。商业银行贷款是目前工业企业融资的主渠道。三是民间借贷。民间借贷存在利息过高的问题，企业很难长久持有。企业融资主要偏向于长期融资。

从企业向银行机构申请融资而未获批来看：银行主要有以下原因拒绝企业的申请：一是企业贷款不符合国家或地区的产业政策。二是不符合银行要求的贷款条件。

从企业在贷款过程中遇到的主要困难来看：一是银行贷款额度不足。二是贷款利率和费用较高。三是手续繁琐。四是银行对企业财务状况或经营状况要求过于苛刻。五是银行对企业的担保条件过于苛刻。

三、化解中小企业融资难的建议

如前所述，我们在调研中感到，工业企业融资难，是工业企业经营难的综合反映，需要引起社会各方面的关注，动员社会多方面的资源，群策群力，共同努力，帮助企业破解这道难题。

1、政府高度重视，优化政策环境。调研情况反馈，所有企业一致认为在改善工业企业融资环境方面，政府和银行机构起决定性作用。建议政府要充分发挥好在帮助工业企业应对危机，改善经营中的主导作用。要继续做好银企对接活动，为企业扩大融资和银行拓展业务开辟便捷快速的通道，实现企业需求与金融资本的有效对接，不断提高企业与金融的融合度，培育互信、共赢、稳定的新型银企合作关系。

2、推动转型升级，提高融资能力。采取积极的财政政策，促进工业企业开展技术改造，切实转变发展方式，推动企业转型升级。引导企业健全财务制度，规范报表，积极营造与银行之间的财务互信基础。

河北省中小企业融资现状分析 篇6

摘 要：文章首先针对河北省中小企业融资现状展开必要的分析，指出几个方面突出特征，而后进一步在此基础之上，进一步深入剖析河北省中国企业融资工作体系中存在的几个方面主要不足，对于切实了解中小企业发展现状，推动区域环境内经济发展有着一定的积极价值。

关键词：河北；中小企业；融资；现状

中小企业是我国经济的重要组成部分，在不同的地区环境内呈现出不同的发展特征，并且对于区域内的经济发展发挥着重要支持价值。而资金作为企业发展的重要推动力量，不仅仅关系到中小企业自身发展的水平，更加与其发展的速度和健康状态息息相关，因此必须引起足够关注。

一、河北省中小企业融资现状分析

资金对于中小企业的价值从两个方面凸显出来，其一，资金总量直接关系到企业能否正常展开生产和经营，形成有序的资金链；其二，资金结构决定了企业资金供应状态是否安全，以及其在资金供应方面的稳定水平。

从一个相对常规的角度看，中小企业获取资金的渠道主要有四种，依据不同的地区和发展模式以及整体状态而有不同的侧重，但是总内容基本不发生变化。企业自筹资金是构成当前河北地区企业资金来源的首要成分。自筹资金主要来源于企业主或者少数企业股东的自有资金，以及亲朋好友借予资金，并且在当前社会环境中，通过民间借贷得到的资金同样归属于这一部分。其次，金融机构的借贷也是当前河北中小企业的重要资金来源，面向银行展开贷款的申请，同样是河北中小企业获取资金的主要渠道。再次，政府补贴以及包括税收优惠等，虽然从总量上看对于企业的发展微不足道，但是如果认真利用，会给企业的发展带来不仅仅是资金层面的支持。最后，资本市场的价值不容忽视。但是从现状来看，中小企业进入资本市场获取资金的可能性相对有限，这不仅仅体现在河北地区，在中国而言，这个机会都不是很大。

四种融资方式中，银行资金和政府政策性资金支持相对比较稳定，同时作为外源性融资的重要形式，资本市场的资金状态也相对良好，但是企业自筹资金的稳定性就相对不容乐观。不同的资金渠道构成中小企业自身的融资结构，并且进一步成为影响中小企业发展资金稳定特征的重要因素。然而就河北省中小企业的发展资金获取方式而言，对于政府政策了解不足导致无法充分利用，并且因为自身规模以及创新能力不足更加难以进入资本市场，主要的资金来源于两个方面，即银行贷款和自筹资金。并且有一个严重的问题存在于河北省的中小企业发展环境中，即自筹资金的外源性资金相对较少，来源于社会的金融机构融资金盏菊约7%，而面向社会的股票、债券等仅约3%。

二、河北省中小企业融资现状深入剖析

想要推动河北省中小企业健康发展，就必须对其资金获取现状，即融资环境以及融资能力进行深入的剖析，也只有在此基础之上才能展开对应的推动和有效的优化工作。就目前的情况而言，存在于当前河北省中小企业融资环境中的突出问题如下几个主要方面：

（一）政府支持政策未能落实到位

不同地区对于中小企业，在政策层面都有一定的扶持政策，但是就河北省而言，相关政策落实不到位，是存在于这一方面的突出问题。从企业和政府两个方面看，都存在一定的不足。从企业角度看，中小企业缺乏与政策衔接的必要环节和专业人员，因此常常会导致企业无法有效享受相关政策优惠，而这其中，对应的帮扶资金的申请也被包括在内。进一步从政府的角度看，面向中小企业的社会化服务体系仍然不够健全，这种不健全不仅仅体现在河北省环境内，在全国范围内都存在不足。现阶段，河北省政府参考《中小企业促进法》标准，以促进中小企业发展为目标展开对应的工作，并且已经开始着手围绕中小企业建立信用担保融资、信用服务、信息服务、技术支持、法律服务以及创业辅导等对应工作体系。

（二）银行信贷体系亟待深入建设

在中小企业的贷款领域，银行一直保持着相对谨慎的态度，以抵押贷款作为主要的业务形式展开工作。但是作为最稳定的外源性资金，当前我省中小企业对于银行贷款的依赖性并不高，中短期贷款占据了比较高的比重，而长期贷款则因为各种原因，其发展有所限制。与此同时，中短期贷款呈现出次数多、数额小、频率高、时间紧迫等多方面特征，而这些特征又常常是银行这一庞大机构难以快速满足的，尤其导致了银行贷款作为重要资金源，其价值在很大程度上被限制的问题产生。当前银行已经开始对此种问题作出调整，并且着手完善面向中小企业的信用和服务机制，希望能够推动该领域的建设。

（三）河北省民间信贷有待规范

目前存在于社会环境中的民间闲散资金，作为相对灵活的资金来源，已经被中小企业所关注。对于这一部分资金的有效利用，无疑会成为推动我省经济以及中小企业深入发展的重要动力，但是民间信贷形式相对多样，虽然使用起来相对灵活，但是从管理的角度看难度也比较大，甚至于有一些非法的成分混杂其中。针对此种问题，唯有加强行业性的政策法规对其进行规范和引导，构建合理有序的融资环境，才能切实有效地降低该中小企业的社会融资风险，也才能切实推动河北省内资金环境的有序健康发展。

三、结论

对于中小企业的发展而言，资金是不容忽视的重要支持力量。只有不断深入分析中小企业的资金获取现状和主要渠道，并且规范和完善相关政策法规，建立有序稳定的资金供给环境，才能切实推动中小企业深入发展，也才能推动区域环境内的经济增长。

参考文献：

[1]邢乐成，梁永贤.中小企业融资难的困境与出路[J].济南大学学报（社会科学版），2013（2）.

[2]郭向伟.我国中小企业融资难的原因和对策[J].金融教学与研究，2008（6）.

中小企业融资现状调研 篇7

自20世纪90年代中后期以来, 随着我国市场化程度的提高以及国内外贸易环境的变化, 双鸭山市中小企业在经济运行中发挥着越来越重要的作用, 如充当经济增长引擎、创造就业机会、活跃市场以及优化调整产业结构等。截至目前, 占双鸭山市中小企业主要组成部分的民营经济单位数已发展到37650户, 其中企业2260户, 从业人员达13.7万人。2009年, 全市民营经济预计实现增加值90亿元, 同比增长23.6%, 超年度目标3.6个百分点, 占全市生产总值 (不含农垦) 的比重可由2008年的42%达到46%, 到2010年、2015年, 民营经济占全市生产总值的比重可分别达50%、62%。2009年, 全市民营经济一、二、三产业增加值预计分别实现43146万元、472508万元和384346万元, 同比分别增长29%、29.7%、19.3%, 三次产业比例由“十一五”初期的1∶37.2∶61.8调整到4.8∶52.5∶42.7。规模以上民营企业 (年营业收入达500万元) 已发展到110户, 全年预计完成增加值41.8亿元, 同比增长26.5%, 占全市民营企业增加值的76.1%。

双鸭山市的中小企业、民营经济虽然在全市的GDP比重中已越来越占据主要位置, 但由于自身的特殊性, 其发展依然面临着诸多的困难和制约, 如金融危机影响仍在持续, 部分企业生产经营困难, 效益下降;中小企业融资难、担保难、自主创新难、平等待遇难等共性问题仍然存在;部分扶持政策尚未落实到位等诸多原因。而融资问题首当其冲。据初步统计, 双鸭山市现有3485户中小企业中, 有77%企业表达了贷款融资愿望, 实际资金需求量约为60亿元, 而2008年双鸭山市金融部门对中小企业的实际放贷量仅为8.27亿元, 即便受经济刺激政策影响, 年初以来双鸭山市各金融部门都较大幅度的提高了对中小企业的放贷额度, 但与60亿元的资金需求量相比还有较大差距, 融资难问题已成为制约双鸭山市中小企业发展的主要瓶颈。

2 造成中小企业融资难的主要原因

(1) 中小企业先天存在不利于融资的因素。

相比大企业, 中小企业产业层次较低, 基础薄弱, 规模较小, 抵御市场能力较弱。一些企业生产经营存在比较大的风险, 管理不够规范, 部分缺乏现代企业制度, 经营随意性比较大。一些企业财务制度不完善, 财务状况不透明, 财务报表不健全, 无法向融资方提供有效信息。同时固定资产积累也比较少, 传统可抵押担保资产不足。一些企业挂靠集体合资合作经营, 不同程度存在土地、厂房等所有权权属不清的问题。

(2) 中小企业科技创新贡献度比较高, 而每次创新都面临巨大风险。

中小企业的贷款风险高于平均水平。据统计, 到2008年年末, 我国金融部门为中小企业放贷的不良贷款率为11.6%, 高于整个银行业七八个百分点。另外, 我国传统的金融体系就是以国有大中型企业为服务对象而设计的。在银行体系中, 大银行由于信息和规模的经济优势, 具有天然大企业倾向, 股份制银行在一定程度上推行了国有大银行的经营策略。长期以来中小企业资源占有量少, 平均成活期短, 在与大型企业的博弈中处于相对劣势地位。

(3) 中小企业的融资需求与金融部门的放贷体系不协调。

中小企业贷款使用期短是其典型特征, 以占双鸭山市规模以上民营主要组成部分的选煤业和粮食加工业为例, 其融资需求多处于每一年度的下半年甚至第四季度, 而这一时期正是金融部门紧缩银根、减少放贷规模及数量的时期 (金融部门对外发放贷款多为上半年) , 企业向金融部门申请贷款的周期又较长, 大数额的放贷业务还要受到上一级管理部门的限制, 如果提前早贷势必会增加生产成本, 如按需贷款又往往面临无款可贷的尴尬境地。

(4) 中小企业信用担保的机制体制不健全。

双鸭山市目前可为中小企业提供担保服务的公司仅有市融通担保公司1家, 而作为我省兄弟地市的牡丹江市, 民营贷款担保机构已经发展到28家。

(5)

中小企业融资渠道太窄。

3 双鸭山市现阶段缓解中小企业融资难题的主要做法

(1) 加大财政扶持力度。

市委、市政府《关于促进非公有制经济跨越发展的意见》 (双政发[2008]14号) 文件规定, 自2009年起, 市级中小企业发展专项资金由原来的50万元增加到500万元, 重点用于扶持优势中小企业发展和中小企业服务体系建设。市政府《关于工业经济保增长调结构促发展的实施意见》 (双政发[2009]4号) 文件规定, 从2009年起, 市政府安排200万元工业项目开发前期费用, 专项用于支持煤电化钢等重点工业项目前期准备工作;安排2000万元工业发展基金, 重点用于重点技改项目、技术创新项目等贷款贴息, 每年拉动工业信贷资金4亿～6亿元。

(2) 建立“以奖代补”的激励机制。

市政府双政发[2009]4号文件规定, 对企业新认定的国家级、省级企业技术中心, 市政府分别给予50万元和20万元的资金补助;对通过省级以上鉴定且达到国家领先水平、当年投入试生产销售收入达到1000万元以上的新产品, 市政府给予所在企业30万元补助。对在境外设立高新技术研发机构的企业, 除享受国家和省相关优惠政策外, 可以根据其投资额给予适当的科技补助;对列入国家和省技术创新计划的高新项目、高新产品、高新技术和产业化项目, 除享受国家和省有关政策外, 市政府给予10万元和20万元的资金奖励和融资扶持;对获得中国名牌的产品、省名牌产品、免检产品、国家专利的企业, 市政府一次性给予10万元以上奖励 (不重复奖励) 。

(3) 搭建中小企业融资平台。

一是积极争取政策性资金, 市中小企业局会同市财政局2007年以来共计为双鸭山市中小企业争取到国家和省级中小企业专项发展资金775万元。二是通过推进银企保三方对接, 2007年以来全市各金融机构累计向中小企业投放贷款36.4亿元。三是利用双鸭山市已组建多年政策性担保公司 (市融通担保公司) 为部分中小企业解决因抵押担保不落实而出现的贷款难问题, 现此公司共有担保本金9000万元, 自成立以来累计贷款担保总额达4亿元。同时, 集贤县政府、尖山区政府也都正在积极筹备组建担保公司, 这些担保公司组建成功后, 必将对缓解中小企业融资难问题起到积极的推动作用。

4 建议与思考

(1) 加强服务。

一是各级人民政府要定期召开银企保项目对接会, 解决银行、企业、担保机构之间信息不对称问题, 促使银企保三方增进了解, 加强合作。二是中小企业主管部门要在深入企业了解实情的基础上, 每半年向金融部门推荐一次财务制度健全、经营和信用状况良好的非公有制企业。支持具备条件的非公有制企业境内外上市融资、发行企业债券, 拓展融资渠道。三是金融部门要针对中小企业贷款额度小、使用周期短、缺乏抵押能力等典型特征, 密切结合双鸭山市规模以下工业企业发展实际, 不断推出适合企业需要的金融产品, 优化融资环境, 降低融资成本及金融企业金融风险。

(2) 落实政策。

虽然双政发[2008]14号文件已规定:“自2009年起, 市级中小企业发展专项资金由原来的50万元增加到500万元, 重点用于扶持优势中小企业发展和中小企业服务体系建设”, 但据实际了解, 2006年3月7日市委、市政府出台的《关于鼓励支持和引导非公有制经济快速健康发展的意见》 (双政发[2006]8号) 文件中所规定的“设立市政府中小企业 (乡镇企业) 发展专项资金, 重点用于非公有制中小企业服务体系建设, 扶持具有示范作用的非公有制中小企业加快发展。2006年, 预算安排50万元, 以后视财力状况逐年增加”都未曾兑现, 更不用说新增加的450万元发展专项资金的财政预算。而双政发[2009]4号文件中规定的“从2009年起, 市政府安排200万元工业项目开发前期费用, 专项用于支持煤电化钢等重点工业项目前期准备工作;安排2000万元工业发展基金, 重点用于重点技改项目、技术创新项目等贷款贴息, 每年拉动工业信贷资金4亿～6亿元”, 其2200万元配套资金的匹配情况也未必乐观。另双政发[2008]14号文件中规定的“金融部门应把支持非公有制经济发展作为信贷投放重点之一, 每年信贷投放额度不低于新增贷款的30%的贯彻落实情况也有待相关部门的具体考证和长期跟踪督办。

(3) 搭建多方位、多层次的融资担保体系。

一是市融通担保公司虽然年担保能力已达到3亿元, 但由于9000万元的资本金达不到金融机构要求的1亿元的门槛, 与银行合作存在很大困难, 实际年担保额度仅在9000万元左右, 急需资本金注入。二是在市、县两级筹备组建新的担保公司, 特别是民间担保公司已势在必行。三是积极与外省、市有实力的担保公司建立沟通与联系, 力争使其在双鸭山市设立办事处, 为双鸭山市中小企业提供融资担保业务。四是构建信用良好的大企业互助担保体系, 为互助体系内的大企业向专业银行申请短期贷款业务提供便利条件。五是《黑龙江省工业企业助保金贷款风险补偿管理暂行办法》已进入到征求意见阶段, 并将于今年年底前正式出台, 《办法》中提到:“市 (地) 县建立本地区企业助保贷款风险补偿金, 省政府按市 (地) 县政府出资额的2∶1比例进行匹配。专业银行按风险补偿金1∶10比例放大贷款。省政府出资1亿元, 作为全省工业企业助保贷款风险补偿匹配资金, 并视市 (地) 县出资额情况可适当增加总量出资额度。”以此推算, 如双鸭山市财政出资500万元设立上项资金, 就可得到省政府的1000万元匹配金及专业银行的1.5亿元的放大贷款, 且此《办法》中还含有符合条件的申贷企业只需提供相当于贷款金额50%以上 (含) 的抵、质押担保就可向专业银行申请最高额度为3000万元、贷款期限最长为三年的申贷业务的相关规定, 此项资金如能顺利设立将势必极大地缓解双鸭山市中小企业的融资难题。

(4) 积极开展中小企业诚信建设。

一是引导规范企业坚持依法诚信。双鸭山市中小企业目前正处在发展提高阶段, 有些企业管理不规范, 财务制度不健全, 信用建设滞后, 成为制约中小企业融资、贷款的主要“瓶颈”, 增加了银行信贷风险, 使贷款增速减缓。因此, 各相关部门应采取有效措施引导和督促企业自觉依法经营, 诚信立业, 提高产品和服务质量, 并配合建立信用征集、评价、披露和奖惩等制度, 全面开展企业诚信体系建设工作, 督促和引导企业建立科学的信用管理制度。二是要加大企业诚信建设的宣传教育力度。各相关部门应采取有效措施, 进一步加大宣传力度, 动员更多的企业加入到“诚信中小企业”的建设工作中来。充分利用广播、电视、报刊、网络等新闻媒体, 大力宣传双鸭山市中小企业诚信建设的重要意义, 宣传诚信典型, 曝光失信案例, 让企业树立诚信理念, 增强诚信意识, 养成诚信习惯, 促进全市中小企业形成诚实守信的良好道德风尚。三是开展中小企业信用等级评价工作, 把此项工作作为双鸭山市中小企业信用体系建设的重要切入点和建设“诚信双鸭山”的重要组成部分, 积极与金融部门及中小企业信用等级评价部门寻求合作, 整合各单位的信用信息资源, 建立开放式的中小企业信用数据库, 逐步实现信用信息查询、交流和使用的社会共享, 为中小企业提供便捷的融资环境。

摘要：为了解双鸭山市中小企业融资难问题的情况, 为中小企业创造良好的融资渠道, 促进中小企业健康较快发展, 2009年民建市委议政委员会、企业委员会组成联合调研组, 对双鸭山市中小企业融资的情况开展了调研。

辽宁工业小微企业融资问题调研 篇8

一、辽宁工业小微企业融资现状分析

(一) 小微企业融资需求分析:缺乏资金, 融资意愿强烈, 目的为补充流动资金不足

本文对2011～2012年辽宁工业小微企业进行了抽样调查选取2012年样本1 965户 (小型企业为890户, 微型企业为1 075户, 选取2011年样本1 700户 (小型企业为642户, 微型企业为1 058户) , 相关统计结果见表1。

当小微企业被问及目前影响企业发展的主要问题时, “资金短缺”仍是首选项;当被问及融资的主要目的时, “补充流动资金”是首选项;当被问及企业资金缺乏的主要原因时, 原材料价格上涨、货款回笼困难、订单减少、用人成本增加这些原因排列在前面, 而“固定资产投入增加”选项则排在后面, “小微企业扩大规模”选项排在后面。

根据调查资料分析可知:小微企业缺乏资金;资金短缺是影响企业发展的主要因素;小微企业融资的主要目的是补充流动资金不足。补充流动资金实则是补充救命的“血液”, 一旦补充不上, 小微企业可能马上面临破产。据统计, 我国小微企业的生存时间大多数不超过三年, 资金短缺是导致其寿命较短的主要因素。小微企业的融资意愿是非常强烈的, 且需求资金时间较短, 主要是补充流动资金不足, 其次是扩大规模意愿, 即“先保命, 后成长”。

(二) 小微企业资金供给及渠道分析:传统渠道起主要作用, 新型融资方式少, 担保机构作用小

从以上资金需求分析可知, 小微企业有强烈的融资意愿, 但是融资需求是否能得到满足呢?表2是对辽宁工业小微企业2011年度和2012年度融资渠道的调查结果。

注:1代表银行贷款;2代表民间借款;3代表农村信用社贷款;4代表向股东和员工集资;5代表信用担保机构贷款;6代表其他。

从2011年到2012年, 75%以上的小微企业没有进行过融资。融资意愿强烈却又没有进行融资, 说明小微企业资金需求大于资金供给, 即存在资金供给缺口。有过融资的企业从资金渠道分析, 资金来源主要是银行贷款和民间借款。没有融过资的企业, 其资金来源主要是内源融资, 即内部利润留存。从融资渠道分析, 传统的融资方式贷款仍是小微企业外部融资的主要来源, 风险投资、融资租赁等新型融资方式很少见于小微企业融资渠道。

担保机构在小微企业融资过程中仅发挥很小的作用。调查中, 当被问及中小企业信用担保机构对改善企业融资难是否起到了应有的作用时, 40.51%的小微企业选择不了解, 4.27%的企业认为没有作用, 只有8.3%的企业认为有重要作用。

(三) 支持小微企业融资的政策效果分析:政策未起到应有效果

针对小微企业资金短缺、融资困难, 国家和各级政府已出台多项政策帮助小微企业融资。但是调查结果显示, 目前这些政策实施效果并不理想:近七成以上的小微企业没有享受到任何优惠政策, 仅4%的企业享受到融资担保政策, 7%的企业享受到贷款贴息的优惠政策;45%的企业根本不了解中小企业信用担保机构的作用;17%的小微企业认为中小企业信用担保机构作用不大;仅8%的企业认为中小企业信用担保机构发挥了重要作用;38%的小微企业根本不知道政府搭建的“中小企业公共服务平台”, 48%的企业知道有这个平台但从未使用过;七成以上的企业只听说过国家和省市相关扶持政策但不了解具体内容和实施细则。正如在调研中有位企业负责人反映:好政策和小微企业中间好像有一个隔离层, 上面政策很好, 但是照不到下面的小微企业, 小微企业只能看到光明, 却感受不到实实在在的温暖。

(四) 小微企业融资成本测算

小微企业如果从银行等正规金融机构贷款, 银行贷款利息加上担保费等其他手续费用, 则贷款综合利率要达到7.5%以上 (年利率, 考虑担保手续费率和其他费率, 下同) , 有时甚至达到10%。如果是民间借贷, 则融资成本分为两种情况:一是隐性融资成本, 即企业之间相互无利率拆借, 表面资金成本为零, 但是一旦其他企业需要拆借资金时, 自身必须也以零利率拆借资金, 存在隐性资金成本;二是显性资金成本, 即典型的民间借贷, 属于一贷一议形式, 多数小微企业对此不愿多谈, 综合融资成本至少在10%以上。

而小微企业对产品成本、市场需求的预测力和掌控力弱, 只能顺应市场而动, 无法影响市场走势。小微企业的多数产品无自主品牌、科技含量低, 产品竞争只能依靠价格战, 多数企业的平均利润率在10%左右, 剔除融资成本所剩无几。由于融资成本较高, 小微企业处于既想融资又怕融资的尴尬境地。

二、小微企业融资难原因分析

(一) 表层原因分析

1. 小微企业融资观念狭窄, 融资渠道单一。

小微企业多为家族式企业, 企业主年龄偏大, 企业外部融资以银行借款或民间借贷等债务融资为主。当债务融资遇到困难时, 小微企业囿于观念、知识和经验的缺乏, 对于新型融资渠道如协议投资、小额股权转让、融资租赁等不知如何开拓。尤其是小微企业主对出让部分股权进行融资的做法相当抵触。观念狭窄、融资渠道单一导致小微企业融资困难。

2. 小微企业制度不规范, 管理水平相对落后, 财务报告不规范, 可信性不高, 很难达到金融机构贷款要求。

在调查问卷中, 问及申请贷款被拒绝的主要原因时, 因财务报表不实和财务状况或经营状况不能满足贷款要求的企业占到8%, 居贷款被拒绝原因首位。小微企业生存时间短, 缺乏长远的发展规划, 为应付税务、工商、银行等机构审查, 常常违反相关规定设置多套账簿体系, 加之其制度不健全, 很难取得银行等金融机构的信任, 贷到款项。即使部分小微企业提供了前景良好、内容真实可靠的财务报告, 也很难让银行等金融机构相信其内容的真实性、完整性和可靠性。

3. 小微企业贷款抵押物少, 取得有效担保较难。

银行等金融机构针对小微企业贷款都需要提供抵押物或担保。据调查显示, 因抵押无法落实或缺乏有效担保是小微企业申请贷款被拒的第二原因。很多小微企业很难提供银行等级融资机构认可的抵押物, 导致银行等级融资机构拒贷。同时, 小微企业很难取得具有担保资格的担保机构或大企业的担保, 这些原因导致小微企业融资难度较大。

4. 小微企业单笔贷款额度小、成本高、效率低, 银行等金融机构普遍惜贷。

小微企业普遍具有规模偏小、行业分布广、成立时间较短、产品品种及销售渠道不稳定等特点, 银行放贷给小微企业审查和监管等费用、风险与放款给大中型企业基本相同或甚至超出, 收益却远小于放款给大中型企业。衡量成本效益后, 许多银行不愿意贷款给小微企业。

5. 小微企业直接融资渠道不畅、准入条件较高。

在我国能够发行企业债券融资和通过上市融资的小微企业非常少, 只有受到国家或地方政府扶持的极少数高新技术型小微企业才具有这样的机会。这些企业除具有较强的发展潜力和盈利机会外, 还需具有规范完善的企业制度和财务报表等。这些准入条件对大多数小微企业而言是具有相当难度的, 因此, 现阶段直接融资对小微企业而言是不可能实现的。

(二) 融资难原因的经济学分析

1. 小微企业存在融资上的“金融缺口”。

小微企业外源性融资得不到满足, 资本金和债务资金的筹集面临困难, 进而形成融资上的“金融缺口”。一般表现为以下三种情况:一是小微企业面临好的投资机会, 即投资的边际收益大于边际成本, 但由于资金供给不足而不能进行投资, 即资金实质缺口;二是小微企业获得资金的成本远大于大企业获得资金成本, 致使小微企业无法通过正常投资实现其增长潜力的情况, 即融资成本缺口;三是当小微企业拥有具备盈利潜力的投资项目, 但是该项目存在一定的投资时限, 即使资金能够得到、成本也能够承担, 但是因为金融交易所需的时间较长, 小微企业无法在最佳时机及时得到资金而导致投资机会错过, 即融资时限缺口。这三种“金融缺口”, 在我国小微企业融资过程中普遍存在, 是我国小微企业发展面临的突出瓶颈约束。

同时, 我国小微企业还面临结构性金融缺口, 即对整个宏观经济环境而言, 资金供给是非常充裕甚至是超过需求的, 但是缺少对小微企业的资金供给机构或现有机构对小微企业“惜贷”, 形成对小微企业资金供给的结构性缺口。小微企业融资的结构性金融缺口为表3阴影部分所示。

2. 强制性制度变迁的金融制度缺失与滞后。

制度变迁有两种:诱致性制度变迁和强制性制度变迁。我国融资制度变迁属于强制性制度变迁, 金融制度是通过国家行政力量构建起来的, 并按照政府的目的建立融资体系, 按照政府行为进行融资活动。我国经济发展战略重心一般放在扶持国有企业和大企业或企业集团上, 在强制性制度变迁的过程中, 中小微企业和个人活动往往没有纳入政府行为融资活动中, 有的甚至与政府目标相冲突, 因此制度是小微企业融资难的根本原因。

同时, 我国金融制度的变迁落后于整体经济制度的变迁, 金融部门的产权安排落后于产业部门的产权改革。在现有银行体系下, 国有银行依然是资金供给主体, 是企业外源融资的主要渠道, 并且其主要为国有大中型企业提供金融支持。在国有经济占主体的时期, 这种外生型制度安排符合国家的效用目标, 具有合理性与必然性。但是随着经济多元化发展, 民营企业和小微企业的崛起和壮大, 这种典型的外生型制度安排则严重滞后, 使得民营企业和小微企业缺乏可供选择的、融资成本较低的、多样化分层次的外部融资市场, 导致小微企业面临严重的融资困难。

3. 金融抑制使利率的市场机制难以发挥作用, 导致小微企业资金供给不足。

金融抑制表现为政府对金融活动的强制干预, 如限制名义利率、较高的存款准备金等。我国对存贷款利率进行管制, 规定了存贷款利率的上下限。在这种情况下, 对资金的供给者和需求者均产生了影响:较低的贷款利率刺激了资金需求者强烈的借款需求, 导致资金供不应求;资金的供给者不能根据风险程度决定利率, 只能在现有利率条件下选择低风险、低收益项目, 而摒弃高风险或生产性项目, 此类项目只能通过信贷配给取得贷款或求助于非正规金融市场。在金融抑制下政府的偏好决定了金融资源投入方向, 我国政府较为偏好大项目和国有项目, 而对小微企业和非国有经济部门支持不够。导致银行等金融机构对小微企业和民营企业惜贷, 而国有大中型企业贷款相对容易, 但贷款使用效率较低, 形成金融资源的浪费。

三、解决辽宁工业小微企业融资难问题的对策

(一) 依托沿海经济带产业集群核心企业, 开展供应链融资

辽宁沿海经济带产业集群布局已经完成, 小微企业需以产业集群作为其成长的摇篮, 依托集群核心企业规模和信息优势, 开展供应链融资, 克服其规模小、抗风险能力差、经营活动不透明、财务信息不规范等劣势, 更好地进行融资。企业之间的竞争已逐渐转向供应链之间的竞争, 整体绩效差的供应链将被淘汰出局, 包括供应链上的核心企业。供应链上的核心企业为保持供应链的绩效和竞争力, 必须维护本链上其他成员的利益。而提高供应链上小微企业信用能力, 助其融到发展所需资金, 是核心企业与小微企业建立合作伙伴关系最重要的事情。银行面对的是供应链整体, 因为核心企业的参与和供应链整体利益, 使得信贷风险有效降低。供应链融资模式具体结构如下图所示:

供应链融资又可细分为采购链融资、生产链融资和销售链融资三种模式。采购链融资有厂商租赁、买房租赁、供应商赊销融资、预付款融资和动产信托等融资模式;生产链融资有仓单抵押、售后回租等融资模式;销售链融资有应收账款、商品质押等融资模式。这些融资模式在我国金融制度改革滞后的现实条件下, 是解决小微企业融资难最切合实际的途径。

(二) 地方银行等金融机构依托地缘优势, 为小微企业开展关系型贷款

关系型贷款是指银行贷款决策主要基于通过与企业长期和多种渠道所积累的关于借款企业及企业主的相关信息而做出的关系型融资。关系型贷款要求银行和企业间必须保持长期、密切的交易关系和稳定及时的信息渠道。关系型贷款不需要企业提供规范的财务信息和合格的抵押品, 并能以较低利率获得贷款, 因而比较适合于小微企业。

地方商业银行和农村信用社等中小银行在规模、收集和信息处理上处于劣势, 但是地域特征使其与当地小微企业保持密切的近距离接触而获得各种软信息, 这些信息具有较强的人格化特征, 地方商业银行和农村信用社等中小银行可以通过获得小微企业这些非公开信息来获得信贷成本优势。如锦州银行开展的“三小” (小企业、小门店、小摊位) 企业贷款, 即是基于银企关系开展的关系型贷款, “三小”企业申请贷款当天就能得到所需款项, 没有良好的银企关系, 贷款决策在这么短的时间内是无法确定下来的。

(三) 发展中小金融机构, 促进民间金融组织正规化, 填补结构性金融缺口

美国小微企业融资较容易是因为存在很多社区银行, 如地方性的小型商业银行、互助储蓄银行、储贷协会等。我国沿海经济带有很多小型金融机构, 但它们因为激励不足和风险过大不敢向小微企业贷款。对这些小型金融机构, 应适当放开利率, 调动其放款的积极性。

民间金融在小微企业融资中发挥重要作用, 这是市场选择的结果。民间金融内生于小微企业的经济环境, 能够及时获得小微企业的软硬信息, 节省信贷成本, 且手续简单, 放贷迅速, 适合小微企业融资“短、频、快”的特点, 所以将民间金融组织纳入公开和规范的金融体系, 不但可以减少我国金融业风险, 而且还能弥补小微企业资金供给的不足。

(四) 充分发挥融资担保机构的中介作用, 建立社会信用体系, 减少信息不对称, 弥补小微企业融资缺口

截至2012年末, 辽宁全省共有融资性担保机构443家, 注册资本440亿元, 期中民营担保机构335家, 占全省75.6%。2012年, 实现新增融资担保额731亿元, 为1.1万户企业和9.4万个人提供了融资担保服务, 极大地缓解了中小微企业融资困难。但从调查问卷分析, 融资担保额流向中型企业的数额较多, 小微企业获得的融资担保额度较小。

小微企业融资因制度缺失而形成融资缺口, 在制度环境难以快速转变时, 担保是弥补融资缺口的理想选择。担保机构按照投资来源可分为三种类型:不以盈利为目的的中小企业政策性扶持机构;中小企业互助担保机构;以盈利为目的的民营担保机构。面向小微企业的担保机构应主要是前两种担保机构。政府应加大对小微企业担保力度, 同时促进小微企业互助担保机构的建设。

摘要：融资难一直困扰着工业小微企业发展。本文根据辽宁工业小微企业抽样调查数据, 通过召开座谈会和走访相关部门等形式, 观察小微企业融资情况, 分析融资难原因, 并结合辽宁工业小微企业特点, 给出解决融资难的对策。

关键词：工业小微企业,融资现状,原因分析,对策

参考文献

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[2].熊泽森著.中小企业信贷融资制度创新研究.北京:中国金融出版社, 2010

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[5].冯岚, 吕金记.中小企业金融体系不足与民间融资突围路径选择.上海金融, 2012;9

[6].姚双.财政资金扶持中小微企业发展模式探讨.财会研究, 2012;15

中小企业融资现状调研 篇9

一、洛阳市中小企业融资需求特征

(一)中小企业融资需求类型

由于中小企业所处的行业及发展阶段不同,融资的迫切性及满足程度与方式都差别较大。从我们调研的情况看,归纳后可化分成以下四类:

1.解困救急型。这类企业在生产正常情况对资金并无太大需求,但可能由于外部环境等因素变化的突发影响,造成急需资金,以维持企业正常生产和日常运营。例如,某农机制造企业技术实力雄厚,产品在细分市场占有率高,盈利能力强,但2012 年之后,受甘蔗主产区农机补贴政策调整的影响,所赊销的大批机器因为农户的农机政策补贴款不能按时到位,造成1000 多万货款不能及时回笼,企业资金周转陷入困难,开工严重不足,企业生存压力大。这类企业属于资金运转不畅形成的暂时性融资困难,虽然占比不大,但对企业的影响较大。这类企业占比约14.8%。

2.求稳保本型。这类企业自身负债率低,生产平稳,能够保持一定的市场份额,利润不高但收益稳定。企业开工基本正常,对融资的需求并不十分强烈,属于融到资金就谋发展,融不到就维持现状。这类企业占比约11.1%。

3.拼搏发展型。这类企业目前的资产负责率已经比较高,资金调度时常紧张,甚至在特定时期或经营时段出现资金严重短缺,生产不能也不敢满负荷运转,企业时时处于难以为继的艰困境地,但这些企业的领导人凭借企业家的开创精神一直在坚持。这类企业,由于发展意识强,对融资的需求也特别迫切。这类企业占多数,约占抽样比例的45.9%。

4.升级换代型。这类企业已经发展到一定规模,技术比较领先和成熟,在细分市场上有较高地位,在一定区域内有一定知名度和影响力,已经或正在受到政府部门和金融单位的关注,融资渠道相对较多,正常生产和日常经营的资金并不困难,开始对融资渠道有一定选择,融资的目的正在转向资产扩张,融资的侧重点偏向于引进战略投资银行和战略合作伙伴,为满足上市特定条件做准备。这类企业约占11.1%。

(二)中小企业融资来源结构

虽然中小企业融资渠道较多,但大部分中小企业融资结构仍然维持着传统的资金来源分布:主要靠自有资金、银行贷款和向亲朋借款三种途径。从我们调查的情况来看,62%的企业完全靠自有资金,22%的企业通过银行贷款融资,5%的企业通过上市、股权融资等直接融资渠道,4%的企业通过员工内部集资。另外,27%的企业具有向投资担保机构或小额贷款公司借款的经历,也有38%的企业从未向银行贷过款。可以看出,自有资金、投资担保机构以及多元银行贷款成为中小企业资金的主要来源(如下表)。

在外源性融资中,银行信贷资金仍是中小企业融资首要渠道。尽管由于银行的授信准入门槛高,抵押担保条件苛刻,手续繁琐,放贷时效差,但在选择融资途径时,95%的企业还是把银行融资作为企业首选,说明银行仍然是企业心目中融资意愿最高的选择。但银行贷款手续繁琐、贷款速度、贷款周期成为中小企业诟病银行的主因。值得注意的是,很多企业并不太关注贷款利息。根据本文调查统计,企业在贷款过程中遇到的主要困难排序依次是:①抵押不足;②信用不足;③找不到担保人;④手续繁琐;⑤银行贷款额度不足;⑥银行和担保机构服务意识差;⑦贷款利率和费用高,无法承受。超过七成的企业认为抵押不足、信用不足和找不到担保人是企业在办理贷款遇到的主要困难。

二、中小企业融资存在的主要问题

(一)银行渠道融资受限制

由于长期以来实行严格的金融管制,我国的金融体制形成了以国有银行为主体,以总分行制为主要运营模式的现行银行体系,使银行信贷资金成为全社会资金的最主要提供者和分配者[1]。因此,银行信贷投给中小企业的多少,决定了中小企业的生存空间和生存状况。尽管国家层面已经出台了很多鼓励贷款政策,商业银行也成立了中小企业信贷部门,建立了为中小企业贷款的绿色通道,中小企业贷款在银行信贷总额中的占比也在逐步提高[2],但是这与中小企业的实际需求相比,仍然相差甚远。究其原因,主要是银行层面和银行信贷操作人员层面的积极性不高。从银行方面看,对中小企业的贷款和其他企业一样,出现不良时,不能得到任何政策性补偿,从银行信贷人员看,在银行内部合规管理上对中小企业的贷款程序要求没有多少实质变化,对中小企业不良贷款的容忍度上没有任何提高,对信贷人员的追究处罚条款没有任何减免,造成即使在企业经营困难的环境下对中小企业的信贷额度并没有增加,相反却出现下降的情况。

(二)金融服务与企业需求不匹配

银行提供的服务与中小企业的融资需求经常匹配结合不到一起也是造成银行融资渠道受限的原因。在银行看来,银行信贷更愿意投向大企业,大企业财务与管理规范,市场稳固,抗风险能力强,需要的资金量大,单笔授信成本低,综合收益高,而中小企业与大企业正好相反,因此,在信贷偏好上银行更倾向于大企业而忽视小企业。中小企业经营的特征是自由度高,以销定产,由此体现在对银行资金需求上完全由订单决定资金的缓急与大小,往往表现出小、频、急特点,而银行是总分行制,授信严格执行审、贷分离,前、中、后台相互制约,授权有限的风控制度,从授信发起到授信执行,要经过层层把关,多道审批,客观上需要较长时间,因此,在放贷速度上很难与中小企业的节奏合拍。

(三)银企信息不对称

就银行的融资产品而言,一方面,随着银行业的竞争加剧,银行的融资产品已经十分丰富,而且正在不断推陈出新,例如,针对企业产业链推出的贸易融资、国内保理、保兑仓,针对进出口企业的信用证贷款、保函、保理,针对企业招投标推出的招投保函、履约保函等,但中小企业内部由于缺乏相应的金融专业人才等原因,对银行的这些产品不了解、不熟悉、不会使用。另一方面,就中小企业而言,除了土地、厂房、机器设备等有形资产之外,企业的发明专利、特许经营权、商标权等无形资产也可以作为抵、质押,许多中小企业已经具备一定信用贷款条件,但因目前我国尚无对无形资产的统一评价标准和权威认证,所以银行对上述无形资产的信用价值不明白、不认可、不接受。双方信息的不对称造成融资对接的困难。

(四)缺乏可靠的征信系统

中小企业最渴望的是方便、快捷的信用贷款,而银行最苦恼的是没有一个统一的、真实可靠的信用评价体系。现行的人民银行向银行类金融机构提供的征信系统仅是一个企业和个人贷款的历史还款记录的数据库,还远不是一个集“信用征集、信用评价、信用管理”为一体的完整系统[3]。信用评价环节缺失,加上许多中小企业的信息没有录入,使各家银行对中小企业的信用没有一个统一评价标准,信用贷款就无从谈起。相反,民间借贷不需要严格的信用评价,贷款时效快,很多中小企业被迫转向民间融资,这也是近年来民间借贷活跃的主要原因之一。

(五)缺乏与中小企业配套的地方资本市场

现行金融体系基本上以国有银行为主,缺乏与中小企业配套的中小金融机构和地方资本市场。虽然民营资本雄厚,民间手中掌握着可观的剩余资金,但地方金融市场发展滞后,难以有效地引导民间资金加大对中小企业的资金支持。这些民间剩余资金除了银行存款和购买国债之外,由于有更好的投资途径,一些只好去从事炒楼、炒股、炒汇等投机活动[4]。而中小企业融资渠道狭窄,资金紧张、融资困难的状况仍然存在,民间剩余资本并没有进入流通环节。在发达国家或地区,企业实现融资的渠道主要分三大类,一是银行信贷,二是融资租赁,三是资本市场。这三类当中,资本市场占比百分之五十以上,融资租赁占百分之二十以上,银行信贷的比例不超过百分之三十[5]。而我国大多数中小企业对这些融资渠道尚不熟悉。从资本市场的发展状况来看,由于直接融资成本大且市场准入门槛高,目前中小企业从资本市场融资的数量占比极少。中小企业担保体系、中介服务体系不健全,产权市场发展滞后,非常缺乏规范的中小企业间短期资金拆借市场。虽然国家制订了一系列鼓励中小企业进入资本市场的措施,但由于门槛较高,竞争激烈,难以形成小企业融资的主渠道。

三、洛阳市中小企业融资难成因分析

(一)以银行为主导的金融体制存在“金融歧视”

从供方来看,以银行为主导的金融体制在信贷授信上仍存有体制偏见,认为给中小企业贷款不如给大型国企贷款有稳定收益,国有企业出现不良贷款可以核销而民营中小企业贷款出现过失则被问责的体制则加重了金融机构的贷款取向,导致银行借贷政策不能一视同仁。以银行为主要形态的金融体制问题表现为三方面:一是多数银行凭借自己在资金上的垄断地位,使得中小企业不能与其平等协商议价,因此,随意上浮贷款利率,还有理财产品的捆绑销售,大大抬高了企业融资的综合成本,使中小企业难以承受;二是银行过于强调自身风险和自身利益,多方、多层增设抵押、担保条件,直接加重了企业的融资难和融资成本;三是在贷款条件上,银行过于程式化,不能与企业的实际情况相结合,按部就班的多,创新的少,表现在不仅融资成本高,而且期限与方式也与企业的实际需求不匹配。

(二) 现有金融体系和信贷结构难以适应中小企业融资需求

20 世纪90 年代以来,洛阳金融体系发展逐步健全,已形成有国有独资商业银行、政策性银行、股份制商业银行、城市商业银行、城市信用社、农村合作银行、农村信用社法人机构、村镇银行、外资银行、信托、租赁担保机构、典当行、小额贷款公司等多层次的金融服务体系。但现有金融体系和信贷结构并不适应中小企业融资需求。随着近年来国家信贷调整和银根紧缩政策落实,呈现正规金融战略收缩以及信贷资金进一步向大企业集中现象。据统计数据显示,2014 年末洛阳市四大国有独资银行和其他商业银行的存款和贷款占比分别为72.38%和73.59%,而作为中小企业信贷主力的洛阳市商业银行、城市信用社、农村信用社等地方金融机构的存款、贷款规模占比仅达31.98%、29.76%,两类金融机构对中小企业的支持与其定位和发展方向并不相称,这反映出现行的金融体系和信贷结构与中小企业融资需求是相背离的。

(三) 中小企业生产经营特点与银行贷款期限之间存在矛盾

中小企业处于初创期和成长期的居多,经营中不确定因素较多,经营可持续性风险较大,市场应对能力和自筹资金能力薄弱,在目前经济下行的压力下贷款需求期限较以往有所延长。在我们所调查的268 家有贷款需求的企业中,贷款需求期限在1 年以下的企业数占36.6%,贷款期限1~2 年的占到60.4%。而在社会资金普遍趋于紧张的环境下,金融机构出于对信贷资金风险控制的角度对中小企业中长期贷款需求往往更为谨慎,在上述企业中,有74 家企业因“贷款期限不符合金融机构要求”导致无法得到贷款或贷款延后审批。在获得贷款支持的359 笔贷款中,仍以短期贷款为主,其中226 笔贷款期限为“6 个月~1 年”,占比为63%,1 年期以上的贷款笔数有75 笔,占比为20.9%。

(四)中小企业自身素质难以适应金融机构信贷要求

从企业自身角度看,中小企业由于规模较小,经营业绩不稳定,自有资金较少,市场份额小等,存在经营高风险性。同时中小企业的公司治理结构不完善,财务制度不健全,缺乏正规审计,信息披露不透明,因此企业资信普遍较低。中小企业的弱势地位致使其在与国企或其他强势企业发生的经济活动中,销售与服务的结算经常被采取票据方式结算,而中小企业本身资金困难,发放工资、交税等支出时,又不得不支付现金,不得已还要向银行贴现,而贴现利息有时几乎和贷款利息持平,因此,中小企业因结算工具的不可选择性,又一次背上成本负担,使企业资金问题进一步被放大[6]。此外,中小企业普遍缺乏贷款抵押物品或担保单位,由于多数中小企业规模经营小,投入资金主要用于购置生产设备和原辅材料,其土地、厂房大多采用租赁形式,可用作银行贷款抵押的固定资产主要是机器设备和存货,即使银行愿意接受,折扣率也较低,中小企业获得信贷担保主要依靠关联企业互保形式。

四、化解洛阳市中小企业融资难对策建议

(一)突出银行主渠道,提高中小企业银行融资份额和融资服务功能

银行仍然是满足中小企业融资需求的主渠道,应加大商业银行改善金融服务功能的改革,特别是要重视改善对中小企业的信贷服务,尽快建立一个相对完善、实用的“中小企业征信系统”,并向银行机构推广使用。地方金融系统要为推动信用贷款奠定基础,支持、扶持金融中介参与银行融资产品的推介,为中小企业银行融资提供咨询服务;其次,在融资政策上建立中小企业银行信贷财政贴息机制和中小企业银行贷款损失补偿基金,引导和激励银行机构增加中小企业的信贷投向。继续举办各类银企对接会,推动银行信贷与优质项目的嫁接,提供银行家与企业家沟通的平台,开展对话,增强交流,互通信息。

银行要发挥信贷风险控制优势,为中小企业信用担保机构提供企业信用评级和风险评估等技术支持,共同加强担保贷款的贷后管理。在出现风险时,加大对第一还款来源的追索力度,降低中小企业信用担保机构风险。银行业金融机构还要根据中小企业发展特点,建立独立的中小企业风险定价、成本利润核算、信贷审批、激励约束、风险分类管理机制和损失拨备制度,在考核信贷投放整体质量及综合回报的基础上,设立合理风险容忍度。建立完善尽职免责机制,对中小企业当年新增贷款不良率在规定以内、没有违法违规行为的客户经理,实行尽职免责。

银行系统应积极推进信贷品种和服务方式创新。银行业金融机构要根据中小企业多样化需求,加快业务创新,积极开展中小企业股权质押贷款,推广应收账款质押、仓单质押、供应链融资、票据融资等贷款品种,积极发展信托融资、租赁融资和有特色的理财产品。借鉴国际贸易融资经验改进中小企业国内贸易融资手段,探索中小企业流动资金贷款还款方式,实行更为灵活的还款政策,缓解中小企业到期贷款还款压力。

(二)加强对民间融资的监管,促使民间借贷的规范化和阳光化,引导更多民间资本投向中小企业

首先,对民间借贷进行准确定位,在法律层面上正确界定正当融资与非法融资的界限,对具有真实的生产性或消费性支出背景、利率水平控制在合理范围内的融资可视为正当融资。其次是开发民间借贷监测管理系统,拓展人民银行征信系统功能,在人民银行现有企业信用信息数据库和个人信用信息数据库的基础上,开发独立的民间借贷监测管理系统,并与企业信用信息和个人信用信息数据库相连接,为各类放贷人提供更加全面的企业和个人信用信息,全面扩大征信系统功能和影响力。第三,整合征信和金融统计系统,为金融管理提供及时准确的民间借贷信息,对现有的金融统计分析系统进行升级,使之能够根据金融管理需要,从征信系统采集民间借贷信息,能够像信贷、现金收支报表一样,按月生成民间借贷报表,为金融管理提供更加全面真实的统计数据。第四,建立民间借贷的登记、管理、监测制度以及民间借贷监测管理指标体系,实行有管制的民间借贷利率,规范民间借贷行为。依托民间借贷监测管理系统,对民间借贷行为进行登记备案,实现对民间借贷规模、流向、利率等信息的实时统计分析,并以此登记作为处理有关民间借贷债务纠纷的依据。最后,要建立健全民间借贷发布制度,正确引导民间借贷活动和投向。基层人民银行应加强对区域民间借贷情况的研究分析,定期发布民间借贷运行和风险状况,正确引导民间借贷活动投向有发展前景、创新能力强的中小企业。

(三)帮助支持更多的中小企业通过融资租赁、进入资本市场等方式实现多元化融资

在中小企业融资服务上,建立一家由财政入股,多方筹资,政府引导,公司治理、市场运作的融资租赁公司,为中小企业技术改造、产业升级时提供机器设备融资租赁服务。筹措、建立政府信用增进基金,以便为发行中小企业集合债券和集合票据提供信用缓释。引导金融类中介服务公司,发挥其专业优势,积极参与和推介中小企业,提前做好改制、财务辅导等基础工作,为以后中小企业在OTC挂牌、IPO融资、发行私募债券等做好准备。积极创新融资方式,拓宽融资渠道,鼓励中小企业通过股票融资、资产证券化、兼并重组、发行中短期融资券和集合债券、股权私募等多种融资方式进行融资,不断提高直接融资比重。金融机构对中小企业贷款应给予适当风险补偿,政府或银行业可以通过安排专项资金的方式,逐步完善中小企业融资风险补偿机制。

(四)进一步加强中小企业信用体系建设,完善中小企业信用评价体系

作为管理银行,市级人民银行要进一步完善中小企业信用信息数据库,工商、公安、税务部门要大力支持人民银行征信数据采集,形成全社会共享的企业信用档案系统、信用评级机制和个人信用信息数据库,实现信用征集、咨询、评估和使用网络化。市级各商业银行应尽快制定适合中小企业的分类评级和信贷准入标准。已建立中小企业信用评级体系的金融机构,要根据实际情况改进和完善评级标准,扩大信用评级使用范围。积极组织商业银行运用信用信息系统,筛选具有发展潜力的中小企业客户,给予信贷支持。同时,应严格实行失信惩戒和守信激励机制,切实改善金融生态环境,维护金融债权,依法严厉打击恶意逃废金融债务行为。

(五)中小企业积极解决自身的问题,通过企业素质的提升增加融资的“话语权”

中小企业具有经营灵活、变化快捷的特点,因而在时间上和数量上对资金的需求具有不确定性,这就要求企业自身提高积累能力,以对市场变化能做出迅速的反应。同时,中小企业的发展也必须有一定量的资本积累,如果仅有极少量的创业资本而把大量的资金需求寄托于银行贷款或其他融资方式上,企业的发展也是难以持久的。中小企业还应加强内部管理,规范企业财务制度,自觉规范自身经营管理行为,逐步建立健全内部财务、会计制度,提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度,严格遵守企业财务会计核算制度,如实编制财务报表,及时、完整、准确提供财务信息,增强信息透明度。特别要树立诚信意识,增强信用观念和法制观念,守合同、重信用,按期归还贷款,自觉维护金融秩序。中小企业还要积极调整结构,转变发展方式,顺应国家宏观调控,加快推进技术创新和产品结构调整,实行转型升级,使产品符合国家产业政策和环保政策,不断增强市场竞争能力、赢利能力和抗风险能力。

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中小企业融资现状调研 篇10

近年来, 国际经济形势不稳, 先是美国次贷危机引发的全球金融风暴, 继而就发生了欧洲的债务危机, 这一连串的国际经济事件极大地恶化了国际经济形势, 使得国内一大批依靠出口贸易、国外订单生产的中小企业面临资金链断裂, 甚至陷入濒临破产的境地。这其中融资难也是致使我国中小企业面临困境的重要因素, 融资难是个老生常谈的问题, 其严重阻碍了国内中小企业的资金需求的满足, 制约了中小企业的发展。国内中小企业融资的现状主要体现在如下几点:

1.1 资金缺口大, 融资需求迫切

国内众多中小企业是劳动力密集型的生产企业或者是外贸依存度很高的外贸型企业, 随着国际经济形势的吃紧, 订单量下降、销售受阻, 再加原材料、人力以及物流成本的持续上涨, 致使国内中小企业资金链紧张, 生产环节以及库存环节占用资金增加, 应收账款坏账增多等等, 就算是主攻国内市场的中小企业也不得不面对国内通胀趋势明显、消费下滑、成本上涨等诸多因素影响, 这些都致使国内中小企业资金缺口变大, 迫使其为了生存必须开展融资。

1.2 内部融资为主, 外部融资严重不足

据相关资料, 我国私营企业发展资金来源中依靠内部留存收益积累占到26%, 而依靠公司债券和外部股权融资仅仅不足1%, 由此可见国内的中小企业的资金需求是以内部融资为主的, 其外部融资严重不足。究其原因主要是:其一, 国内中小企业大多是私营企业, 其经营者和管理者观念相对保守, 缺乏专业的资本运作能力;其二, 国内金融市场切合中小企业资金需求的产品太少, 外部融资困难重重。

1.3 融资渠道窄, 融资方式少

上文已经提及国内金融市场中切合中小企业资金需求特点的融资产品太少, 其实这也就体现了国内中小企业融资渠道窄、融资方式少的现状。国内企业的融资主要集中在银行贷款、发行股票以及债券等三大渠道, 而中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低, 一般不具备独立发行股票和债券的能力, 也只能依赖于银行贷款, 而其资信力低, 贷款手续繁杂, 可谓杯水车薪。

1.4 融资难度大、成本高

融资渠道窄、方式少必然导致融资难度大, 中小企业由于缺乏有效的抵押和担保, 其主要依赖的银行贷款也就相对困难, 就算经过重重环节能拿到贷款, 也不一定能契合中小企业“短、频、快”的融资需求。难度大也就致使成本高, 根据中国中小企业金融制度调查报告显示, 目前中小企业融资成本一般包括贷款利息、抵押物登记评估费用、担保费用、风险保证金利息等等, 而扣除这些费用后, 中小企业实际得到的贷款只有本金的80%, 由此可见中小企业融资成本之高。

1.5 金融体系不够完善, 金融市场不够健全

我国的金融市场体系建设与西方等发达国家相比还处于初级阶段, 上世纪80年代我国才开始金融市场体系的建设, 虽然经过了30多年的发展已经初具规模, 但是仍存在着诸多不完善、不健全的方面, 如:金融组织结构不健全, 为中低端客户服务的中小金融机构力量薄弱;政府职能急需转变, 政府服务水平和服务效率有待提高;政府与金融监管机构之间的协调配合机制需要进一步强化;社会信用体系建设滞后, 市场信用环境急需改善等等。

2 国内中小企业新型融资模式的案例分析

2.1 小额贷款公司融资模式

小额贷款公司就是指由自然人、企业法人或者社会组织依法投资设立, 其不具备吸收公众存款的资格, 而以小额贷款业务为主营范围的有限责任公司或股份有限公司。相对于银行贷款而言, 小额贷款公司融资可以省去一些繁琐的环节, 同时要求的资信力也相对较低, 更能满足中小企业快速、短期以及频繁的资金需求, 并且贷款利息还可以双方协商, 所以此种融资方式得到了快速发展。

成都市小额贷款业发展迅速, 据有关数据统计, 截至2011年7月, 成都市小额贷款公司已由2010年的19家迅速发展到31家小贷公司, 注册总资本近70亿元, 累计放贷金额达122亿元之多。并且已有19家单位接入人民银行个人和企业征信系统, 通过该系统可以更为全面、及时地了解公司客户的资信情况, 解决了困扰小额贷款公司对客户征信核查的困难的问题, 极大地降低运营风险。

2.2 担保公司增信融资模式

中小企业之所以融资难很大方面因素就是因为中小企业相对而言规模小、经营变数多、风险大、资信水平低, 而融资性担保公司正好构建了融资人和债权人之间的桥梁, 其与银行等金融机构约定, 为融资人提供担保, 一旦被担保人出现不履行对债权人负有的融资性债务时, 由担保人依法承担合同约定的担保责任。可以说这一模式极大地降低了银行等金融机构的贷款风险, 降低了中小企业的贷款门槛。

融资性担保公司极大地满足了中小企业的融资需求, 所以在国内发展势头迅猛, 根据银监会统计数据显示, 截至2010年底, 国内融资性担保法人机构共计6030家, 其中国有控股1427家, 民营及外资控股4603家, 分别占比23.7%和76.3%, 实收资本总额达4506亿元, 而最近央行的统计数据表明目前国内融资性担保公司约8000多家、在保余额已达1.8万亿元, 由此可见国内融资性担保公司的发展之快。

2.3 风险补偿基金融资模式

风险补偿基金这一举措是政府部门为了更好地带动并促进银行以及非银行金融机构加大对中小企业的贷款、担保的支持力度, 通过设立风险补偿基金, 承诺对于在银行或非银行金融机构在贷款或担保过程中发生的损失给予一定补偿的, 其主要目的还在于放大和引导对中小企业的融资支持力度, 进而缓解中小企业融资难的困境。

浙江省是我国的经济大省同时也是国内中小企业数量众多的省份之一, 统计表明截至2010年底, 全省各类中小企业总数已达310多万家。可以说中小企业是全省经济发展和稳定就业的火车头, 所以浙江省于2005年就制定了《浙江省小企业贷款风险补偿试行办法》, 充分发挥地方财政资金的放大效应和导向作用, 积极鼓励银行业金融机构加大对小企业信贷的支持力度。政策实施7年来, 已累计发放风险补偿资金2亿元, 以此撬动银行小企业新增贷款698亿元。至2011年6月末, 全省小企业贷款余额12939亿元, 较年初增加1092亿元, 同比, 小企业贷款余额占全部企业贷款余额的41%, 同比增长6.7%, 居全国首位, 小企业贷款增量居全国第二位。

2.4 高收益债券融资模式

所谓高收益债券就是指信用等级处于投机级别的但收益率较一般债券高的公司债券。然而高收益必然伴随着高风险, 消费者购买高收益债券在享受了高收益的同时也就必然要承担高风险, 当然高收益肯定会刺激投资者的投资热情, 所以这也不失为一种解决中小企业融资难的切实可行的方法。同时有经验表明, 高收益债券的推出还将有助于降低国内中小企业的融资成本。因为融资难, 正规渠道的银行贷款申贷困难, 然而资金需求迫切, 很多的中小企业通过民间集资、地下钱庄等多种方式获得资金, 然而这也导致了国内中小企业融资成本居高不下, 致使很多融资的年成本都超过30%更有甚至达50%, 而实体经济的利润率远低于此, 这也是致使很多中小企业走向资金恶性循环甚至破产的根本原因之一。

高收益债券这一融资模式曾经为美国中小企业缓解融资难问题作出了突出的贡献, 所以国内也开始引入这一模式。据悉, 证监会已正式同意中小企业发行高收益债, 以注册备案制发行, 由上交所和深交所操作, 目前相关方案已最终形成并上报国务院, 不日将出台具体规定。并有望在2012年6月份之前推出高收益债券试点, 发行人或暂为无法上市的创新型高科技小微企业。希望这种模式也能像在当年美国债券市场上一样, 为国内中小企业融资开辟一条全新的途径, 为消除国内中小企业融资难问题作出贡献。

2.5 集合融资模式

集合融资模式其实质就是把分散的中小企业集合成一个融资团体, 通过这一团体的身份进入直接融资市场, 并进行有效的直接融资, 以此来拓展中小企业的融资渠道和空间。其有效突破了中小企业间接融资这一单一融资渠道, 汇聚政府、银行、社会资金、中介机构等集体合力, 可谓是融资模式的一大创新。集合融资模式实现了中小企业融资由贷款向债券、由地区向全国、由单一个体向集合捆绑、由资产抵押向信用增进的突破, 在融资规模、期限、成本和激励等方面有别于传统银行信贷, 对改善中小企业融资模式具有深远的意义。

浦发银行通过调动其各方面金融资源, 推出了中小企业集合融资模式, 并已建立了主要涵盖:集合票据、集合信托、集合债等产品在内的中小企业集合融资产品体系, 为中小企业根据自身情况选择最佳融资方式创造了条件。其中集合债是企业债的一种, 具有“统一组织、统一担保、统一发行、分别负债”的特征;集合信托计划则是通过政府、银行、风险资金、社会资金、资金管理公司、信托公司和担保公司联手发行信托产品, 相比集合债具有“风险分摊”的业务特征;集合理财产品则是以集合信托计划为基础资产的理财产品, 实质是将募集资金投资于中小企业信托贷款本息。

3 结语

综上而述, 面对国内中小企业的融资困境, 不能单单只从单方面予以解决, 要多方面考虑, 积极组织多部门联动, 以期达到缓解直至消除融资难这个中小企业发展的瓶颈问题。主要从几方面予以考虑:其一, 加大政府的政策引导和扶持力度, 促进融资环境的改善和提升;其二, 加快金融市场体系的建设步伐, 进一步晚上金融市场体系;其三, 加快非银行金融机构如小额贷款公司、担保公司、金融租赁公司等的建设和投资;其四, 加大金融服务产品的创新力度和提高服务水平及效率;其五, 提高企业的财务管理水平, 增强企业财务信息的准确性和及时性。通过上述措施以期增强中小企业的融资能力、调整中小企业的融资结构, 进而改善企业融资难的困境。

摘要：国内的中小企业数量众多, 是我国国民经济增长的重要推动力量, 同时其快速、有序、健康发展也有利于国家保增长、扩内需、稳就业的主要宏观调控目标的实现, 然而迫于我国金融体系不够完善、金融市场不够健全, 中小企业在发展过程中不得不面临融资困难的窘境。向银行申请贷款、发行企业债券、发行股票这些为大型国有企业常用的融资手段, 对于中小企业而言可以说就是梦魇, 如何创新中小企业融资模式, 以满足国内中小企业各个不同发展阶段的资金需求, 是制约中小企业发展的瓶颈之一, 也是企业管理者和相关政府职能部门亟待解决的问题。

关键词：中小企业,融资模式,现状,案例

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中小企业融资现状调研 篇11

关键词：融资；直接融资；中小企业

一、中小企业直接融资现状与特点

据调查，吕梁辖区交城县现有中小企业460余户，近年来，为了解决中小企业发展过程中的资金问题，交城县政府在推动中小企业直接融资方面作了一些探索与尝试。

1.货币市场渠道。积极鼓励引导企业利用银行间债券市场，通过短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等融资工具进行低成本融资，缓解资金压力。从2009年起人民银行就积极向政府、企业宣传动员开展短期融资券、中小企业集合票据。2010年5月，选择出60户中小企业申请中小企业集合票据，经过层层筛选，最终决定把山西古冶实业集团有限公司等4 户企业列为发行集合票据企业，票据发行金额4.64亿元，发行期限为3年。今年该项工作终于取得突破性进展。

2.依托理财渠道。交城县一些中小企业、个人通过北京等地的投资公司采取设备回购、融资租赁和信托等方式，直接融资规模5亿元。

3.商品劳务渠道。大宗商品原材料企业通过预收货款的方式筹集资金。

4.民间资金渠道。鼓励和允许企业通过吸收内部职工或特定范围人员的节余资金发展生产。

从交城县中小企业直接融现状可以看出，中小企业从资本市场获取资金比较困难，而从一般的商务合作伙伴、民间个人直接融资比较容易。呈现出投资主体越低级，中小企业直接融资越容易。投资主体越高级，中小企业融资越困难的特点。

二、中小企业直接融资面临的问题

1.投资主体高度集权垄断对企业直接融资影响的主要表现。一方面，高度垄断集权的投资体系，容易扭曲国家政策意图，不利于中小企业直接融资环境的改善。另一方面，高度集权垄断的投资主体，窒息了市场配置资源的活力，使投资主体失去了竞争动力与发展潜能。另外，在高度集权垄断的投资体系和与之配套的法律制度下，国家对民间资本流动基本处于不信任的状态，民间资本的流动长期处于地下状态。由于没有明确可行的疏导、管理制度，民间资本流动经常游走在合法与非法之间。从中央到地方对待民间借贷活动经常表现出明显的两面作风：出现风险时，称其为“非法金融”；支持弱势经济有效时称其为“必要补充”。民间资本缺少阳光的流动渠道，投资方向不容掌控，使用效率难以提高，国家宏观调控也经常受到冲击。

2.中小企业素质影响了直接融资渠道获取资金的能力。在整个企业主体生态体系中，中小企业处于企业初生阶段，是企业生存发展的低级阶段，一方面抵抗风险能力弱，另一方面受规模、成本等诸多因素的客观限制，使其不能在组织体系、经营管理等方面复制大中型企业管理运行规则和抑制风险的能力。因此绝大多数中小企业都不能达到直接融资规定标准的。

3.社会信用现状没有为中小企业直接融资提供必要的保障。社会信用状况是经济行为主体在统一社会道德或法律制度激励约束下的具体反映，而社会道德、法律制度的建设实施情况对经济主体信用状况起着决定性的作用。目前社会各界普遍把中小企业信用意识不足看成是企业自身的问题，这是只看现象而不看本质。借款不还、偷逃税款、做假账等问题表现在企业，根子在于政府缺少一个界限明确、规范完备、贯彻到位的信用激励约束制度，守信企业得不到肯定，违规企业受不到惩罚，这个问题不解决，中小企业的信用状况就不会得到根本改善。从这个意义讲，我国的社会信用制度现状还不能够为中小企业直接融资提供必要的保障支持。

三、促进中小企业直接融资的建议

中小企业直接融资特点和面临的主要问题表明：拓展中小企业直接融资问题，要更多地从改革直接融资管理制度，完善社会信用体系着手，政府所能做的，就是让投资机构能够如同鞋厂做鞋一样，根据中小企业“脚”大小，创造并提供满足不同层次规模企业需要的直接融资产品，而不是由法律政策部门提出。为此，提出以下建议。

1.政策引导，打破投资主体的高度集权垄断。要通过法律制度的调整完善，放宽政策，创造条件，引导国有资本、民间资本积极投入实体经济。经济管理及金融管理部门要把工作重点放在制定、调整投资体系运行制度，批准设立投資机构，监管分析投资机构融资工具质量、风险上。要通过建立多层次的直接投资主体，生产出满足不同层次、不同规模中小企业生产经营需求的直接融资产品。

2.依靠市场，大力推进民间资本流动阳光化。中小企业资金需求巨大。解决中小企业直接融资必须依靠市场力量，发挥民间资本的作用。因此，必须正面全民借贷的社会现实，及早通过法律制度规范，明确民间融资、民间投资的合法性。明确非法集资、非法金融的具体界限。这样利于促进社会资金投入实体经济，提高中小企业直接融资水平，也利于社会融资总量的掌握，引导民间资金理性投资。

中小企业融资现状调研 篇12

随着经济的发展, 小微企业在我国企业的比重越来越大, 创造的财富和价值也越来越多, 已成为经济社会发展的重要力量, 在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用。数据显示, 目前我国登记注册的小微企业有1023万户, 占中国企业总数的99%, 提供了85%的城乡就业岗位, 最终产品和服务占国内生产总值的60%, 上缴税收占全国企业的54.3%。

然而, 小微企业的发展受到了前所未有的挑战, 很多地方的小微企业出现资金链断裂、放款人催债、担保公司集中挤兑等连锁反应。尽管国家出台了一系列的帮扶政策以减轻小微企业负担, 如2011年10月国务院出台的“国九条”政策, 但小微企业发展的外部环境仍然不容乐观。据某省中小企业局的调查, 在小微企业发展最需要解决的资金、技术、人才、政策等因素中, 资金问题占到近56%。因此, 解决小微企业的发展问题, 首先应该解决小微企业的融资难问题。

二、调研数据和分析

国内小微企业的基本情况比较复杂, 江苏省是经济大省, 也是小微企业大省, 小微企业融资问题上具有显著代表性。为此, 本课题组于2012年7-8月在江苏省进行了一次有关小微企业融资问题的调研, 调研区域覆盖城市有苏州、镇江、南京、泰州、沭阳、宿迁等县市, 调查样本企业137家, 涉及纺织业、交通运输业、农林牧渔业、批发业、餐饮业、住宿业等行业, 访谈对象主要是企业的财务部主管、公司办公室等人士, 最终收回有效问卷126份。

1. 样本企业背景信息

(1) 样本企业经营年限

基于我国经济发展的特殊情况, 现存小微企业多是在21世纪出开始陆续发展起来的, 因此本次调研考查了前人的经验, 把企业经营年限划分为:1~3年, 3~5年, 5~10年, 10年以上四个阶段。其中被调查企业的经营年限是按如下概率分布的:1~3年的有31.75%, 3~5年的有34.13%, 5~9年的有11.91%, 10年及以上的有16.67%。

(2) 样本企业的年营业收入和员工数量

样本企业的年营业收入100万元以下的企业占总数的25.40%, 11.91%的企业年营业收入在100万元到300万元之间, 16.67%的企业年营业收入在300万元到500万元之间, 11.91%的企业年收入在500万元到1000万元之间, 年营业收入1000万元以上的企业占总数的31.75%。与此同时, 各企业的员工数量也有不小的差异:其中25.40%的企业员工数量在10人以下, 28.57%的企业拥有10到100名员工, 23.02%的企业员工数达100到300人, 3.18%的企业有300到500名员工, 5.56%的企业拥有500名以上的员工。

2. 样本企业资金不足的原因

本次调研发现大多数即60.32%的被调查企业资金周转性需求不足, 42.86%的被调查企业临时性资金需求不足, 31.75%的企业长期流动需求不足, 14.29%的企业资本性需求不足。流动性资金需求不足的原因见图一, 可见流动资金需求不足的三大原因:一是、缺乏其他资金来源 (51.59%) , 二是货款收不回来造成的资金短缺 (45.24%) , 三是银行贷款难 (37.30%) 。

此外, 季节性资金需求不足和长期流动资金需求不足的主要原因见图一, 其他原因分别问税收过重 (16.67%) 、运输费用上涨 (23.02%) 、货款收不回来 (39.68%) 。类似的, 在关于长期流动资金需求不足的原因方面, 51.59%的企业认为利润留存少也影响长期流动资金, 11.91%认为发行集合债券限制较大同样会影响长期流动资金。

3. 样本企业融资渠道分析

鉴于有社会主义特色的市场经济开展以来, 我国的金融市场得到了长足的发展, 因此小微企业的融资渠道也日趋多样化。为了了解小微企业的融资渠道, 调研小组在问卷中设置了关于选择融资渠道的排序题。调研结果显示, 向银行借款、小额贷款公司和民间借贷是小微企业最主要的融资渠道, 其中57家企业 (45.24%) 把向银行借款列为使用最频繁的融资渠道, 而50家企业 (39.68%) 则把民间借贷列为第一位, 相比于最主要渠道的数据的接近, 第二主要融资渠道的数据则有差异, 大多数企业 (72家, 占比57.14%) 把小额贷款公司列为第二主要的融资渠道。这充分说明了小微企业目前的融资渠道虽多却使用不广泛。

在银行贷款方面, 57.14%的企业主要通过抵押贷款实现融资, 其中, 88.89%的企业贷款使用固定资产作抵押, 43。75%的企业利用无形资产进行抵押。51.59%的企业会通过信用贷款来解决资金短缺的问题, 只有31.75%的企业曾经通过信用担保机构取得贷款。这都说明, 我国针对小微企业的信用担保服务不足, 且由于自身信誉度的问题, 大多数企业不得不利用抵押贷款融资。

4. 融资难的原因

在调研融资难原因的时候, 调研小组发现, 在申请银行贷款和发行中小企业集合债券是遇到过几处相似的困难, 见图二。除此之外37.302%的被调查企业表示其企业信用难以被采纳, 相似的39.683%的被调查企业表明银行认可的抵押品少都构成了申请银行贷款时的困难。而在申请发行中小企业集合债券方面, 大多数企业 (83家, 65.87%) 都表示债券发行条件严苛是最大的困难, 只有3.175%的企业表示了还有其他困难。由此可以看出, 面对融资难问题, 利率高并不是最大的困难, 小微企业对自己的未来还是有一定的信心的, 但是融资额度低、期限短、条件难以达到等才是真正束缚住小微企业的原因。至于其他融资渠道, 在关于创业板市场和内部融资方面, 调研问卷设置了三个问题, 其一是关于申请在创业板上市的困难, 其二是内部融资困难, 其三是利润不足的原因。调研发现, 在创业板上市最大的阻挠并不是上市可能带来的风险, 如信息公开带来的不利 (16.67%) , 而是上市条件难以达到 (97家企业, 占比76.98%) 。内部融资的矛盾同样十分明显, 收益留存度低 (42.86%) , 利润不足 (53.97%) , 投资人财力有限 (51.587%) 是最主要的困难。而多数企业表示利润不足的原因就在于产品价格偏低 (42.86%) 以及原材料成本呢偏高 (46.03%) 。

5. 样本企业与政府政策的联系

近几年来, 国家连续出台了关于支持小微企业发展的政策, 国务院出台的支持小微企业发展的“国九条”政策等等, 但是由于政策的传播度和效用并不明确, 因此本次调研问卷设置了政府政策相关的问题。根据调研, 小微企业对国家、地方政策的关注度如图三所示, 而政策对企业的效用如图四所示。由此可见, 尽管大部分企业还是比较关注政府政策的, 但是政策的效果并不明显。因此, 小微企业的发展还需要政府的大力支持。在小微企业对政府的需求方面本次调研问卷设计了两个问题, 一个是政府措施, 一个是政府政策, 相应的数据见图五、图六。

三、对策

1. 优化小微企业的融资环境

一方面, 政府要出台有利于小微企业发展的财政金融政策, 降低对小微企业的税收并增加补贴, 放宽优惠政策的使用条件。另一方面, 政府要进一步完善相关的法律法规, 加强对小微企业金融服务的监管和支持, 切实保证小微企业优惠政策的落实和实施。

2. 建立健全与小微企业融资特点相适应的金融机构体系

政府要大力推进金融体制改革, 发展多种股权形式的中小商业银行、小额贷款机构及融资担保机构, 使其成为小微企业融资的主导力量。同时, 占主导地位的商业银行要增加对小微企业的贷款额度, 放宽还款期限, 建立健全银行内部有效的激励机制, 积极培育为小微企业服务的意识。

3. 完善小微企业融资市场, 创新融资产品

一方面是建立健全小微债券市场, 放宽债券发行条件, 扩大发行规模, 进一步发展三板市场及产权交易市场, 促进小微股权融资;另一方面是加快小微融资产品创新步伐, 开发适合小微企业自身特点的融资产品, 拓宽其资金来源。

4. 优化小微企业信用担保体系

一方面要建立和发展适合小微企业特点的不同类型担保机构, 扩大担保机构规模, 提高再担保能力, 创新担保产品;另一方面, 政府要建立相应的风险补偿机制, 降低金融机构对小微企业的贷款成本。

5. 提高小微企业的内部融资能力

一方面, 企业要不断提高生产经营水平, 开拓创新, 提高利润, 扩大留存收益。另一方面, 要改革组织结构, 建立健全以财务制度为核心的内部管理体制, 降低管理成本。

摘要：调研组通过对江苏地区137家企业的调查探究小微企业资金不足的原因, 分析小微企业的融资渠道, 融资难的原因, 考查政府政策对小微企业影响以及小微企业对政府政策的关注度, 并根据调查结果提出相应的对策, 以期为中小型企业融资管理决策提供指导意见。

关键词：小微企业,融资问题,对策,江苏

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