浅析中小企业融资问题

浅析中小企业融资问题（通用8篇）

浅析中小企业融资问题 篇1

二、解决中小企业融资问题的建议

根据以上对中小企业融资难问题的分析，中小企业融资难既有自身规模小，资产少，负债率高，担保能力弱;管理者素质低，财务制度不健全，信用等级低;又有银行贷款风险大，成本高的问题。可以借鉴世界其他国家和地区解决中小企业融资困难的经验，采取相应措施，尤其是在政策上应加大倾斜力度。

(一)解决融资问题国家方面的措施

首先，构建完善的法律保障体系。现有的针对中小企业的法律条文，缺乏统一的立法标准和行为规范，在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。应借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持;尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定;同时要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。

其次，大力发展地方性金融机构。只要经过央行机关批准，工商部门注册，就可以开设地方性金融机构。并强化监督、鼓励竞争，形成规范的地方金融机构优胜劣汰的进入和退出机制。这样才能聚集更多闲散资金，支持地方中小企业的发展。

再次，建立和完善为中小企业融资的信用担保体系。政府要引导中介机构经过科学评估和论证，建立企业经济档案和法定代表人的信用档案，建立健全适应市场经济要求的企业信用体系。目前，中小企业融资的担保机构少，资金缺乏。中小企业，特别是处于成长期的中小企业是银行非常广大的信贷市场;另外，中小企业，特别是非公有制企业的会计制度还不尽健全，经营管理制度还存在不规范之处，贷款风险较大。我国中小企业贷款担保体系应该是一个以政府担保为主，其他担保形式并存的中小企业信贷担保体系。

最后，大力推进现有的城市商业银行和城乡信用社的体制改革。实行股份制和股份合作制的改造，建立法人治理机构，提高银行职工的整体素质，使其成为市场经营货币的法人实体和竞争主体。在地方金融机构中逐步推行利率市场化，利率是货币的价格，靠价格进行竞争是市场竞争的重要手段。只要在政府适当干预下的利率市场化，就能搞活地方金融机构，提高其竞争能力。拓展为中小企业提供金融服务的种类和范围，应根据中小企业的生产经营和资金运动的特点，推出灵活的、多样化的结算工具，畅通汇路，为中小企业提供方便快捷的结算工具。另外，还应利用金融机构网点众多、占有信息量大的行业优势，为中小企业提供市场商机、经济政策、经营与投资决策咨询等多方面的信息服务。

(二)解决融资问题中小企业方面的措施

首先，加快社会化服务体系的建设进程。中小企业是地方经济发展的一支重要力量，是地方经济的一个重要支撑点，特别是在解决我国目前所面临的就业难问题具有十分重要的作用。当前，应着重研究中小企业发展中存在的问题，重点通过搞活地方金融机构，多渠道解决中小企业融资难的问题，以推动中小企业的发展，使之成为我国经济新的增长点。

其次，努力投靠优势企业。政府采取措施鼓励市场占有率高的大型企业吸纳中小企业成为它的零配件生产单位，按照图纸进行加工，生产其零件、配件。这既为引导中小企业向专、精、尖、特方向发展，解决了产品的销路，而且为中小企业找到了融资担保单位。更重要的是促进了整个社会生产的专业化和社会化。

再次，加强内部融资力度，组建股份合作制企业。股份合作制企业是一种全员入股的资合与人合相结合的企业组织形式，可以扩大企业的资金来源，将全体职工的闲散资金积聚起来，发挥规模效应。组建股份合作制企业还可以克服中小企业传统的家族式管理的弊端，使中小企业走上开放式经营与管理，向最终建立规范的现代企业制度迈进。现在，已有许多中小企业通过改组改制不断壮大，有的已在深沪证券交易所上市。同时，加大兼并与联营、合资的力度。通过兼并某些资金雄厚的企业则可以解决其自身的资金困难，通过与其他实力雄厚的企业联营也可以达到这一目的。中小企业还可以积极引进外商投资，通过改组成为中外合资企业，这样一方面可以增加自身的资金实力，另一方面也可以学习外方的先进管理经验和技术。

最后，创建新的企业经营形式。通过特许经营、代理制等新形式的引进，可以克服自身资金缺乏的缺陷，而且这些先进经营形式的引进，甚至可以引发中小企业经营理念的转变，引起其经营与管理的变革，在增强企业资金实力的同时实现其发展的飞跃。

我们有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。

浅析中小企业融资问题 篇2

中小企业融资情况现状

中小企业资金需求量大, 但是资金匮乏、融资艰难, 现在资金的来源很大部分是内部企业发展所带来的资金剩余, 从银行或者市场募集的资金非常少, 也就说, 企业内部资金占的比重过大而外部资金相对匮乏。对于中小企业来说, 银行是主要募集资金渠道, 但是银行信贷发放对于大企业过分倾斜, 使得从朋友、亲戚集资或者民间贷款对中小企业变得十分重要。

(一) 我国中小企业目前的融资来源

目前我国中小企业融资渠道狭窄, 其目前发展主要依靠自身内部积累, 即中小企业融资呈内部融资比重大, 外源融资低的现状。银行贷款是中小企业最重要的外源融资渠道, 但银行主要提供的是流动资金, 而很少提供长期信贷。同时抵押贷款和担保贷款成为银行给中小企业最主要的贷款方式, 因此资信质量高的企业就成为各金融机构争夺的对象, 一些有发展潜力但不能提供足够信贷保证或者刚开始发展规模小无有效抵押物质的中小企业, 由于银行不能有效识别其发展潜力而往往受到冷落。所以现在我国中小企业通过信贷获得资金的可能性就存在了两极分化。现在亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。但由于各地经济发展水平以及民间信用体系的差异, 非正规金融在不同的地区发育程度差异极大, 也使很多中小企业发展受到了更大的阻碍。

(二) 我国中小企业融资的需求量难以满足

通过对2000多家中小企业调研发现:只有59%的中小企业有过融资经历, 有六成以上从未获得过1-3年的中长期贷款, 银行依然是中小企业融资的最主要渠道, 银行融资占所有中小企业融资的86%。然而, 中小企业所获得的主要是短期贷款, 62%的企业认为其用于扩大规模的中长期资金需求难以满足。而这种畸形的融资局面使得占企业总数99%的中小企业仅获得全国总贷款数量的20%。

(三) 中小企业对所融资金特征

不同于大企业, 中小企业对资金的需求时间非常短、频率非常高、所需资金非常迅速、但是需求量不大。这样, 如果从银行取得贷款的话, 银行非常复杂而漫长的审批程序导致资金会错失需要的时机, 无达到贷款的目标;同时, 中小企业贷款收回的成本高、贷款要求过度频繁、每次需求量又不大, 这会增加银行的管理难度和运营难度, 使其丧失对中小企业贷款的积极性。

(四) 中小企业的资金来源途径问题

一般而言, 企业的资金来源可分为两种, 一种是内源融资, 如企业的自主投资、盈余积累和固定资产折旧等;二是外部融资, 包括银行贷款、股票市场募资、发行公司债券等。但是这都是大企业的渠道, 小企业的渠道相对来说十分局限。从郭斌、刘曼路等人对中小企业资金来源的分析中可以看出:自有的资金为60%、亲朋好友参股的为9%、政府资金为2%、银行信贷为27%、其他来源为3%。由此可见, 企业的资金主要来源于內源资金, 外部占的比例最大的是银行信贷。这种资本结构说明, 我们的企业还是原始的家族企业模式, 从传统的家族工厂产生而来, 权力高度集中, 社会化程度非常低、企业主本人和相近的各种亲友关系能最大限度了解企业主, 从而信息不对称程度相对较低;而对于信息不对称情况相对严重的外部融资, 往往对此望而生畏。也就是说, 在中小企业内部融资活动中, 信息不对称问题几乎可以忽略不计。因此, 本文主要考察中小企业外源融资活动中的信息不对称问题以及信息不对称对中小企业融资方式的影响。

中小企业融资难的主要原因

(一) 融资渠道狭窄

由于我国中小企业难以进入公开的证券市场, 因此我国中小企业难以进行直接融资, 间接融资成为中小企业融资的主要渠道, 而在间接融资中银行贷款则成为中小企业融资最经常运用的形式。由于中小企业在运营中的高风险性和我国银行严格控制不良资产率, 取得银行贷款并不是一件容易的事情。

(二) 银根一紧再紧, 贷款难上加难

在获取贷款的过程中, 大型企业通常会得到银行的优先考虑。相对于一些大型企业动辄获得数亿或者数十亿的贷款, 中小企业获得的贷款规模通常很低并且不能满足自身发展的需要。实际上, 在我国现阶段, 占企业总量不足0.5%的大型企业, 其贷款数已占贷款总数的50%, 而占企业总量88.1%的小型企业, 则还不足20%。这是为什么呢?因为这些银行不愿意和中小企业打交道。由于一无抵押, 二无担保, 三无真实、规范的财务报表, 加之贷款数额较少, 银行担心贷款给他们, 坏账风险大, 管理成本也大!于是, 银行趋利避险的商业属性便将中小企业挡在了门外, 特别是在国家银根不断紧缩, 银行变得更加挑剔的这种大背景下, 中小企业贷款也就难上加难。

(三) 中小企业还面临融资贵的问题

现在中小企业遇到的问题不仅是融资难, 还有一个就是融资贵。因为现在借贷成本太高, 在山东某些较大城市中小企业贷款利率最高上浮到五成, 民间借贷利率更贵从1分-5分甚至更高比比皆是, 这就使一些求发展中小企业“铤而走险”求助于民间借贷, 最后促使的是成本增加风险增加产品价格升高, 假如中小企业破产无力偿还民间借贷还有可能产生社会不稳定因素出现。这又带来一个问题, 当利率贵的时候, 往往那些最铤而走险的人, 才敢借利率比较高。到最后, 这些客户可能就是最有冒险家精神的人, 那么最后的风险也就更高。对企业来说, 贷款成本越低当然负担越轻, 不过现实操作中往往发生成本高于预期的事情, 那么贷款究竟有多少隐性成本呢?贷款者在利率之外还会有以下5种隐性支出:信息公证成本、银行确权成本、办理中间业务成本、公关成本、时间和机会成本。这些成本无疑给贷款者雪上加霜。

中小企业融资难问题其对策

(一) 提高中小企业自身素质, 加强信用制度建设

提高企业内源融资能力能为外源融资创造更为有力的融资条件。企业不仅要加强自身发展、制度建设还要强化企业的资金管理机制, 特别要提的就是信用机制, 良好的信用是赢得融资的必要条件, 不仅会获得金融机构低门槛的贷款优惠而且还能利用信用再担保机构, 打造担保机构与金融机构之间的利益共同体。

(二) 加大对中小企业的财税扶持力度

加大财政资金支持力度, 逐步扩大中央财政预算扶持中小企业发展的专项资金规模, 重点支持中小企业技术创新、结构调整、节能减排、开拓市场、扩大就业, 以及改善对中小企业的公共服务。同时地方财政也要落实和完善税收优惠政策。进一步减轻中小企业社会负担。另外还可以通过财政拨款建立中小企业发展基金、创业投资基金, 用于为中小企业新产品开发、技术培训和管理咨询等提供贷款、贴息和担保, 发挥财政资金的杠杆放大效应。

(三) 加快中小企业技术进步和结构调整

第一, 支持中小企业提高技术创新能力和产品质量。支持中小企业加大研发投入, 开发先进适用的技术、工艺和设备, 研制适销对路的新产品, 提高产品质量。加强产学研联合和资源整合, 加强知识产权保护, 重点在轻工、纺织、电子等行业推进品牌建设, 引导和支持中小企业创建自主品牌。第二, 支持中小企业加快技术改造。按照重点产业调整和振兴规划要求, 支持中小企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料进行技术改造。第三, 推进中小企业节能减排和清洁生产。促进重点节能减排技术和高效节能环保产品、设备在中小企业的推广应用。按照发展循环经济的要求, 鼓励中小企业间资源循环利用。鼓励专业服务机构为中小企业提供能源管理、节能设备租赁等服务。第四, 提高企业协作配套水平。鼓励中小企业与大型企业开展多种形式的经济技术合作, 建立稳定的供应、生产、销售等协作关系。鼓励大型企业通过专业分工、服务外包、订单生产等方式, 加强与中小企业的协作配套, 积极向中小企业提供技术、人才、设备、资金支持, 及时支付货款和服务费用

(四) 地方性商业银行应加大与本地中小企业之间的合作

一是因为地方性商业银行比较熟悉本地中小企业的发展情况, 对本地中小企业经营的情况和管理层都比较了解, 容易建立一种互帮互助的关系。

二是两者发展规模和能力相适应, 可以克服中小企业存在信息不对称、不透明等弊端, 这样两者更愿意建立一种长期的合作关系。

三是两者发展阶段相一致, 地方性商业银行与中小企业有诸多相同点, 比如:体制机制灵活、反应灵敏、成立时间较短等。因为中小企业一般需求资金具有量小、频率高、时间急等特点, 而国有大型商业银行由于组织机构庞大, 决策层比较多, 对企业贷款存在层层审批、手续繁琐等问题, 往往错过了中小企业的商机。

(五) 从中小企业自身看, 不要把银行贷款作为融资的唯一渠道

中小企业要根据自身的比较优势与发展阶段的特点, 寻求担保、股权融资、集资、典当等多种形式的融资, 尽力度过发展中的融资困难阶段。中小企业在发展过程中也需要不断提升资质与管理水平, 及早转型, 跃升到更高级的产业与产品上。这样也有助于中小企业获得外部资金的支持。

(六) 要加强对民间借贷的监管, 引导其阳光化、规范化发展, 发挥其积极作用

中小企业融资问题浅析 篇3

【摘要】 融资难题已经成为困扰中小企业发展的重要因素。如何改变这种资源配置的不平衡,扩大中小企业的融资,完善金融融资渠道和体系建设,对发展我国的社会主义市场经济具有重要意义。

【关键词】 中小企业;融资;困难

经历了近二三十年的发展,我国中小企业已发展成为我国经济的重要力量,也成为了我国经济中最活跃的组成部分,中小企业对GDP贡献超过60%。但与其在国民经济中的重要地位形成鲜明对比的是,我国中小企业占用的社会经济资源却只有不到30%,社会资源分配分配的不平衡已成为制约中小企业发展的重要因素。其中,资金资源的分配尤为重要。

一、我国中小企业发展现状

中小企业由于规模相对较小,生产经营较为灵活,能快速调整资源配置、满足市场需求。随着经济全球化的日益发展,企业竞争空前剧烈,在目前国内需求不足的条件下,中小企业一方面要经受来自国内大厂商的不平等竞争,另一方面在国际市场上还要面临西方发达国家设置的贸易壁垒。因此,中小企业的发展还面临着包括融资困难在内的一系列问题。

二、中小企业融资方面面临的困难

(一)内源融资有限

中小企业在创业开始阶段基本上是靠内源融资逐步发展起来。这是由于在创业阶段,企业的经营规模尚小,产品还不成熟,市场风险较大,外源融资作为筹资不仅难度大而且成本高,于是中小企业不得不把内源融资主要手段。内源融资一般包括企业自筹和向关系人借贷两种形式,这两种方式的成本一般高于银行贷款利率。在企业发展的初期,赢利能力相对较弱,资金的缺乏和成本的上升,无疑增大了经营风险和难度。这也导致我国相当多的中小企业经营陷于非常困难的境地,如不能转向外源融资,非但不能进行企业扩张,连维持生产经营都十分困难。

(二)外源融资困难

1.直接融资方面,证券市场准入门槛高

目前,我国资本市场还很不完善,大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道来获得资金,对于平均注册资本只有80多万元的广大中小企业来说,显然无法达到《公司法》和《证券法》等相关法规对发行股票和债券的相关要求,当然也就根本没有资格争取到上市或发行企业债券。目前我国债券市场的发展甚至落后于股票市场的发展,大企业都难以通过发行债券的方式融资资金,规模小、信用等级相对更低的中小企业就更加不可能了。

2.间接融资方面,中小企业获得的资金有限

在我国中小企业的间接融资渠道中,商业银行贷款占绝大部分比重。由于银行出于风险等方面的考虑,真正渴求资金的中小企业往往很难获得银行的亲睐。据统计,目前中小企业的贷款规模占银行信贷总额只有10%左右,这与中小企业创造国内生产总值的1/3、工业增加值的2/3、出口创汇的38%和国家财政收入的1/4 的比例是极不对称的。

三、中小企业融资难的原因分析

(一)中小企业大多是以家庭经营、合伙经营等方式发展起来,财务、经营管理等方面存在不规范问题

由于许多中小企业没有建立规范的企业制度,主要表现在:产权单一,经营行为短期化,投资规模与市场竞争力不足,抗风险能力低,管理不规范。且中小企业会计报表不真实问题严重,有的甚至没有会计报表,致使外界很难获得真实的财务信息,其资信等级一般较低,银行对其也就缺乏足够的信心,为保证信贷资金的安全而不愿向中小企业发放贷款。

(二)股票市场解决中小企业融资难问题的作用有限

中小企业板于2004年5月在深圳证券交易所正式启动,创业板也将于近期推出。建立中小企业版和创业板,有利于拓宽中小企业的融资渠道,但是这只能解决部分的高成长、高回报的科技型企业的融资问题。这与我国目前中小企业以劳动密集的经营模式为主的现状存在矛盾。

(三)国有银行惜贷严重

由于信息的不完全和不对称,作为借款人的中小企业拥有信息优势,银行很难收集到有关借款人的全部信息,或者收集、鉴定这些信息需要花费大量的成本。银行对中小企业的贷款成本和监督成本偏高,导致银行通常更愿意为大型企业提供资金,而不愿意为资金需求急迫的中小型企业提供贷款。资本的逐利性从根本上决定了银行只会“锦上添花”,而不会“雪中送炭”。

(四)我国传统的经济体制造成资源分配的不平衡

我国的社会主义经济体制要求坚持社会主义公有制经济的主体地位,而坚持国有企业在社会主义经济中主体地位主要体现在控制力上,这必然导致社会经济无法摆脱行政干预的影响,从而形成社会资源分配的不平衡。作为最重要的社会资源的“资金”,当然也就成为了各社会经济主体争夺的目标,而具有资源垄断优势的大中型国企无疑在这场争夺战中取得了先机。

四、解决中小企业融资难题的建议

(一)加强中小企业的公司治理,提升中小企业的管理水平和信用水平

我国以民营经济为主体的中小企业大多具有明显的家族企业特点,用人方面任人唯亲,家庭成员占据重要岗位,决策上独断专行。这种管理模式不利于中小企业引进优秀的管理人才,不利于提高中小企业经营决策的科学性,加大了中小企业的经营风险,降低了中小企业的信用水平,导致银行和投资者不愿意向其贷款。按照建立现代企业制度的要求实行改革,解决家庭因素对其发展的束缚,进行所有权与经营权的逐步分离,引入优秀的管理人才,提高经营效率,降低经营风险,从而提高信用水平,增强融资能力。

(二)加强政府对中小企业的扶持力度,改变社会资金分配的不平衡现状

前不久,温家宝总理于国务院常务会议上指出:中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量,并出台了包括“把切实缓解中小企业融资难”在内的六条新措施促进中小企业发展。

(三)建立和完善中小企业信用担保体系

按照市场经济的要求,建立起多层次、多结构、多种所有制并行的中小企业信用担保机构。

首先,要建立以政府为主体的信用担保体系,由各级政府财政出资,设立具有法人资格的独立担保机构,不以盈利为目的,实行市场化公开运作

其次,成立商业性担保公司。以法人、自然人为主出资,按《公司法》的要求组建,以盈利为主要目地,实行商业化运作

最后,建立互助性担保机构。由中小企业自愿组成,联合出资,发挥联保互保作用,不以盈利为目的。

(四)转变银行经营观念和经营方式,改进其对中小企业信贷服务

首先,调整银行的信贷政策,强化和健全为中小企业服务的信贷机构,打破以企业规模和所有制结构作为放贷的标准的认识误区。

其次,从政策上提高商业银行对中小企业贷款的积极性。可考虑扩大商业银行对中小企业贷款的利率浮动区间,对于向中小企业贷款比例较高的商业银行,可以考虑实行诸如冲消坏账和补贴资金等措施,以增强其抵御风险的能力。

最后,运用金融创新工具,改善中小企业信贷融资能力,增加中小企业融资渠道。

(五)大力发展地方性中小金融机构

地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司等。这些金融机构因为相对规模较小,其服务对象也主要为中小企业,这些地方性中小金融机构的发展将有利于解决中小企业的融资难题。

参考文献

[1]高正平.《中小企业融资新论》.中国金融出版社,2004(8)

[2]陈金长.《关于泉州中小企业融资难问题的思考》.江西科技师范学院学报,2007(2)

浅析中小企业融资问题 篇4

专业论文

浅析小微企业利用民间资本融资问题

浅析小微企业利用民间资本融资问题

【摘 要】小微企业是我国国民经济的重要组成部分，是加快经济增长方式转变的重要支撑力量。面对小微企业巨大的融资缺口，民间借贷发挥了超过了银行贷款等其他融资方式的更为重要的作用。民间金融突破合会、农村资金互助社、企业家俱乐部等传统活动形式，借助开办信托公司、小额贷款公司、典当公司等新兴渠道参与到小微企业融资中来。未来，民间资本应通过发展与信用担保机构合作的“民间合会”；推广一般性企业家俱乐部形式；大力发展小额贷款公司；大力发展P2P信贷网络平台等途径进一步加强对小微企业的融资支持。

【关键词】民间资本；民间金融；小微企业

一、小微企业划分及其地位

2011年，工业和信息化部、国家统计局、国家发展改革委、财政部联合发布《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，《通知》中按照行业门类、大类、中类和组合类别，依据从业人员、营业收入、资产总额等指标或替代指标，将我国的企业划分为大型、中型、小型、微型等四种类型。

以工业为例，其中大型企业：从业人员1000至40000人，营业收入大于40000万元；中型企业：从业人员300至1000人，营业收入2000至40000万元；小型企业：从业人员20至300人，营业收入300至2000万元；微型企业：从业人员小于20人，营业收入小于300万元。

与2003年元国家经贸委等部位制定的《中小企业标准暂行规定》对比，小微企业的营业收入上限（2000万元）和中小型企业的营业收入上限（40000万元）相差20倍。过去笼统的分类方法显然忽视了小微企业的特殊性，对企业类型的细化大大提高了政策的针对性，这为各项政策落到实处，政策能够更加有效地惠及小微企业创造了条件。

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目前，小微企业已经构成我国国民经济的重要组成部分。根据2012年统计年鉴数据显示，2011年小微企业数量已达264262家，在全国企业数量中的占比高达81.16%；众多小微企业提供了大量的就业岗位，仅2011年就吸收了2989.5万人就业，占全国全部从业人员年平均人数的30.61%；与此同时，小微企业也已成为社会财富的主要创造者。2011年我国小微企业的工业总产值、主营业务收入和利润总额已分别占规模以上工业企业创造的工业总产值、主营业务收入和利润总额的34.75%、34.18%和21.44%。

尤其值得注意的是小微企业的科技创新能力不断加强。全国约65%的发明专利、75%以上的企业技术创新和80%以上的新产品开发由中小企业提供。2010年底，国际高新技术企业中中小微企业的占比高达82.6%。①根据第二次全国科学研究与试验发展资源清查数据公报，全国开展R&D的规模以上企业中，小微型企业为23953家，占比65.8%。小微企业已成为我国加快经济发展方式转变的重要力量。

二、小微企业融资现状

2011年，世界经济复苏的道路艰难曲折。自年初以来，由于最终需求低于预期，经济景气指数明显走弱，再加上持续攀升的通胀压力和货币紧缩的政策，小微企业“钱荒”融资难问题再度成为热点。外需疲软、内需不足，原材料和劳动力成本上升对小微企业的经营造成了严重的冲击。各种生产要素的价格上涨最终都会反映到企业资金需求的增加上，使得企业维持原有的生产和经营也需要更多的资金。因此，小微企业比以往更加的“缺钱”。

据银监会测算，我国银行贷款主要投放给大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小微企业仅为20%。分析2011年各家商业银行年报数据可知，全国各主要银行小微企业贷款发放比例与小微企业在国民经济中的地位严重不符。如大型国有商业银行中，给小微企业发放贷款在贷款总量中的比重较高的工商银行，这一数值也仅为12.32%；农业银行小微贷款在全部贷款中的比重为10.22%；交通银行小微贷款在全部贷款中占比仅为5.86%。在全国性股份制商业银行中，南京银行比例最高，为27.98%。在从银行贷款艰难甚至贷不到款的情况下，小微企业的生存与发展就此陷入僵局。

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三、小微企业利用民间融资的新兴形式分析

自“中共十五大”确立非公有制经济合法地位后，民营经济迅速发展并对我国经济增长的推动作用越来越强。中小微企业作为民营经济的主要组成部分，制约其发展的主要因素是融资困难。在紧缩性信贷政策约束以及欧债危机导致外部需求下降的背景下，正规金融愈加满足不了中小微企业的金融需求，因此中小微企业尤其是小微企业的融资主要依赖于内源融资。通过郭斌、刘曼路（2001）对温州中小微企业的调查数据分析，企业融资的来源主要由自有资金、亲友参股、民间借贷和银行贷款组成，但据调查数据显示，我国小微企业融资结构中，民间借贷所发发挥作用已经超过了银行贷款等其他融资方式。

民间金融通常是与官方金融相对应的，是民间资本参与金融领域的活动。在我国，民间金融最早发源于农村，已有4000多年的历史。民间金融极大地推动了我国经济的发展，但其在我国金融市场中的定位却极其尴尬，“高风险”、“高利贷”、“非法融资”等帽子一直压制着民间金融的发展，长期以来大部分一直以“灰色民间金融模式”②发展。

2011年，我国经济在世界经济缓慢前行的背景下仍然保持了高速增长，但国内的高通胀和股市楼市持续低迷使大量民间资金找不到合适的投资渠道，央行紧缩的信贷政策使众多中小微企业寻求银行贷款外的融资渠道。同时，国务院常务会议于2011年推出“国九条”。同年6月，中国银监会出台“银十条”等鼓励和促进民间金融健康有序发展的政策。在这种情况下，各种民间金融作为一种更灵活的融资渠道，突破了合会、农村资金互助社、企业家俱乐部等传统民间金融活动形式，在短期内迅猛发展。新兴的民间资本借助开办信托公司、小额贷款公司、典当公司等参与民间金融。愈加丰富的融资渠道使得民间金融的商业化程度和资金的利用效率得到了明显提高，使小微企业的融资方式更加多样化。下面本文对小微企业利用新兴民间金融形式融资的情况作一简单分析。

1.信托公司

近年来，在紧缩性信贷政策和民间借贷危机爆发的背景下，信托逐渐成为小微企业融资的重要渠道之一。截止2011年底，我国信托业总资产为48114.38亿元，比2010年增加了58.25%，在近年来民

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营企业非银行融资渠道需求增加，大量民间资本寻求新投入点这种影响行业整体规模的积极因素推动下，信托业投向工商企业的额度大幅增加，总金额达1906亿元，金额占比为23.45%。③为解决企业融资提供了一种灵活有效的方式。但中小企业信托产品风险高，为降低中小企业信托产品的融资成本，这些产品大多由政府政策引导、财政支持，所以由信托公司融资的方式依然有赖于政府的现象仍未改变。同时，2011年集合信托资金中投入工商企业的资金有1906亿元，而投向中小微企业的融资只占1.61%，信托行业对中小微企业的金融支持还有很微小，有极大地潜力发掘。④

2.小额贷款公司

自2008年开始，小额贷款公司进入快速发展时期，机构数量迅猛增加，诸多民间资本进驻小额贷款公司行业。截止2011年末，小额贷款公司数量同比增加1668家，增幅为63.81%；2011年小额贷款公司实收资本3318.66亿元，同比增加1537.73亿元，增幅86.34%；贷款余额3914.74亿元，同比增加1939.69亿元，增幅达98.21%。⑤

2011年政府出台小额贷款公司扶持政策，解决小额贷款公司融资比例限制等方面问题，同时解决了小额贷款公司“只贷不存”的瓶颈，创新小额贷款公司筹资渠道，用资产证券化解决筹资问题是小额贷款行业发展的新动力。但其行业问题依旧存在，由于税负高、征信缺失等问题使民间资本成立小额贷款公司对小微企业贷款的成本居高不下，又因民间资本成立小额贷款公司资金规模小、长期从事高风险活动易导致其抗风险能力差，有时，一笔呆账坏账就能导致公司现金流链破裂，长期制约着小额贷款公司的发展。

3.典当公司

2011年，由于企业在典当行融资快捷和银根紧缩的大环境客观上促进了包括典当行业在内的准金融机构的发展，国务院公布了《典当行管理条例（征求意见稿）》以促进典当行业持久健康发展。在典当行业快速发展的同时，许多弊病也就随之暴露，民营典当行一般规模小，管理人员素质低，有企业产权不明、违规经营等问题，由于无法对典当行进行有效的监督导致资金或抵押物的丢失，扰乱行业发

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展，同时也威胁了金融市场的正常发展。

四、加强民间资本对小微企业融资支持的金融对策

1.发展与信用担保机构合作的“民间合会”

“合会”（ROSCA），意为“轮转储蓄与信贷协会”。它是协会内部成员的一种共同储蓄活动，也是成员之间的一种轮番提供信贷的活动。因此，这是一种成员之间的民间借贷，是成员之间的资金互助，同时涉及了储蓄服务和信贷服务。合会可按会员获得会钱的决定方式分为，轮会、摇会和标会。目前大多数合会采取标会的形式，按照会员愿支付的最高利息竞标，价高者得到会钱。我国东南沿海地区是标会的主要集中地，同时也是近年来“倒会”高发地区，根据东方财富网等网站的新闻报道统计数据，2011―2011年来媒体报道“倒会”潜逃事件15桩，在地域上高度集中于浙江福建一带，其中12件发于福建省，3件发于浙江省。“倒会”事件集中于浙江福建这些中下企业重镇，有效的反映了“标会”在民营中小企业融资中的重要地位，同时也显示了这一民间资本借贷活动的高风险性。为了降低风险，可以使信用担保机构与民间合会合作，由信用担保机构充当“会首”的角色，在政府部门的监管下从事资金融通活动。

2.推广一般性企业家俱乐部形式

企业家俱乐部在大多是一种“精英俱乐部”，旨在为会员搭建交流的平台，帮助企业打通商业活动，并参与其投融资活动，有力地推动了民间资本的发展。俱乐部在为期会员提供金融服务时，一般是为会员做财产管理。有些会员有良好的投资目标但却资金不足，有些会员有大量盈余资金却没有合适的投资目标，这是俱乐部就能起到牵线搭桥的作用，有效的解决投融资问题。但企业家俱乐部的辐射范围小，资源信息仅供“圈内人”共享，缺少社会性。我们可以借鉴企业家俱乐部的组织形式，由各地商会建立一个基数更大，效率较高的组织，提高资金利用效率。

3.大力发展小额贷款公司

自2008年开始，小额贷款行业进入高速发展阶段。由于2011年货币政策持续紧缩，市场投融资需求大，大量民间资本进入小额贷款行业，小额贷款公司发展迅速，规模数量屡创新高。大量小额贷款公

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司的出现一定程度上缓解了小微企业融资难的现状，但从数据来看，2011年小额贷款公司全行业贷款余额3914.74亿元与主要商业银行的贷款余额相比相差甚远，所以小额贷款公司的成长性还有巨大的发展空间。政府可以在税收等方面对小额贷款公司进行“政策偏向”，使其在市场上更加有竞争力。小额贷款公司自身方面要提高人才素质，向专业化方向发展，创造出“更新、更快、更有效率”的金融工具，提高“软实力”。

4.大力发展P2P信贷网络平台

P2P（Peer to Peer）信贷网络平台是信贷服务中介基于线上金融服务为民间个人与个人的信贷交易提供有关双方信息的查询、验证、传递服务以及交易的整体风险状况和利率水平信息，帮助交易双方实现交易并减少风险，这种平台既满足了受资人的资金需求又为出资人的闲散资金提供了升值的机会，有利于发展个人信用，提高社会资金使用效率，是民间资本参与金融活动的一种创新。P2P信贷网络平台一般不从事资金的吸收和发放，只提供信息服务，所以就消除了资金的托管风险，比民间直接借贷更加安全有效。

可通过建立个人信用档案共享机制，提高金融体系中的信用记录在中央银行、其他存款性公司和其他金融新公司之间使用及利用效率等手段大力发展P2P信贷网络平台，使P2P信贷网络平台提供的信息更加精准和有效。

注释：

①摘自工业和信息化部部长苗圩在“第四届APEC中小企业对话世界500强财富论坛”演讲稿。

②灰色金融模式：当前我国法律部分禁止，但未完全禁止，同时违法与非法之间存在界限模糊的民间借贷行为。

③④数据来自中国信托协会网站。

⑤数据来自中国人民银行《2010年小额贷款公司分地区情况调查表》、《2011年小额贷款公司分地区情况调查表》。

参考文献：

[1]成洪艳.经融危机下的中小企业的融资决策[J].中国检验检疫，2011（1）.最新【精品】范文 参考文献

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[2]黄文妍.后危机时期小微企业的融资困境及出路[J].商业文化（下半月），2011（12）.[3]姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析[J].特区经济，2011（2）.[4]郭斌，刘曼路.民间金融与中小企业发展：对温州的实证分析[J].经济研究，2001（11）.[5]中国企业家调查系统.资本市场与中国企业家成长：现状与未来、问题与建议[R].2011（8）.课题项目：本文受国家大学生创新创业训练计划项目“黑龙江省利用民间资本解决小微企业融资问题研究”（121201）；2011年黑龙江省社科基金重点项目（11A001）；2012年黑龙江社科基金项目（12C026）资助。

作者简介：

王梓任（1992-），男，黑龙江哈尔滨人，大学本科，从事民间金融研究。

祝洪章（1976-），女，黑龙江哈尔滨人，硕士，副教授，从事金融理论与政策研究。

中小企业融资问题研究 篇5

1.我国中小企业的融资现状

中小企业是企业规模形态的概念，是相对于大企业而言的。它是构筑在雇员人数、企业资产总值、企业经营收入和其它数量标准上动态的相对的概念。中小企业界定方面是一个相对的、比较模糊的概念，很难从理论上给它下一个很确切的定义，现阶段国际上对中小企业特征能够达成基本共识是：“独立所有，自主经营，在其所在行业领域中不占垄断地位”。1.1我国中小企业目前的融资来源

目前我国总中小企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业融资呈内部融资比重大，外源融资低的现状。银行贷款是中小企业最重要的外源融资渠道，但银行主要提供的是流动资金及国家资产更新自己，而很少提供长期信贷。同时抵押贷款和担保贷款成为银行给中小企业最主要的贷款方式，因此资信质量高的企业就成为各金融机构争夺的对象，一些有发展潜力但不能提供足够信贷保证或者刚开始发展规模小无有效抵押物质的中小企业，由于银行缺乏敏锐的识别能力，往往受到冷落。所以现在我国中小企业通过信贷获得资金的可能性就存在了两极分化。

现在亲友借贷、职工内部集资以及明间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，但也由于各地经济发展水平以及民间信用体系的差异，非正规金融在不同的地区发育程度差异极大也使很多中小企业发展受到了更大的阻碍。1.2我国中小企业融资的需求量难以满足

我国的中小企业中有六成以上从未获得过1-3年的中长期贷款，而56%的中小企业将贷款作为获得外部融资的组要途径。而这种畸形的融资局面使得占企业总数99%的中小企业仅获得全国总贷款数量的20%。

1.3中小企业对所融资金特征

中小企业流动资金需求特点:短、频、快、小。就是能从银行取得贷款,贷款审批程序烦琐,资金到位,已经错失商机,失去短期借款的目的;再者中小企业的贷款风险大、资金需求量小、频率快的特性也增加了银行贷款的管理成本和风险,影响银行贷款的积极性。

2导致我国中小企业融资难的原因分析

2.1从中小企业自身的特点来看企业融资问题

2.1.1缺乏有效的抵押和担保

首先，中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押贷款的抵押率，土地、房地产的抵押率一般为为70%，机器设备为50%，动产为25一30%，专用设备为10%。其次，中小企业难以找到合适的担保人。效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保.效益一般的企业，银行又不允许作担保人。而且企业之间相互担保，往往是一家企业出了问题会连累一批企业，并容易一起恶性循环，这通常又被认为是社会稳定所难以承受的。因此，2011年以来各家银行担保贷款比重在下降，抵押贷款比重呈上升趋势。最后，抵押担保费用高及资产评估服务不规范。由于企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政以及公证等众多管理部门，而且各个部门都要收费，如果再加上贷款利息，所需费用大大增加了贷款成本，普通中小企业难以承受。另外，资评估中介服务不规范，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。评估登记的有效期短，与贷款期限不匹配，企业为此在贷款期限内要重复进行资产评估登记，重复交费。

2.1.2规模小、资本技术密度低、技术装备水平落后

我国的中小企业，数量巨多，但大多仍处于小规模运转状态。中小企业技术装备水平十分落后，包括设备的新旧程度、技术状况、自动化程度等与发达国家的中小企业相差甚远。

2.1.3人才缺乏、管理落后

社会观念的原因，也有中小企业主自身素质的因素，不重视人才，许多甚至根本没有具有专业技术职称的技术人员。同时，因为缺乏技术和人才，中小企业业务经营能力差，且一般都缺乏中长远规划目标，又难以引进和采用先进生产技术，造成在市场上缺乏竞争能力，处于市场上的弱势状态。还有相当一部分中小企业负责人及其一般管理者还停留在家庭式管理状态，不能适应现代市场经济的要求。较为大量而严重地表现为管理中存在决策简单化、主观专断现象，会计制度不健全、财务管理混乱。

2.1.4产品质量可信度低、信用观念淡薄、缺乏信誉

中小企业由于技术落后，人才缺乏，管理上的落后，其产品的质量很难保证，市场上的假冒伪劣商品来自中小企业的不在少数。致使人们对中小企业产品很难认同，导致其产品很难畅销，甚至可能大量库存，发生资金周转困难，使其有限的流动资金也被占用，无法扩大再生产，使其经营勉强维持。但不可否认，也有不少中小企业，其产品质量的可信度是非常高的。与此同时，信用观念淡薄，缺乏信誉是中小企业融资难的又一要因。信用是一种资源，是企业的无形资产，在市场经济中，信用己成为市场交易的基本准则。而在我国，信用不足己成为中小企业中存在的普遍现象。尤其是个别中小企业的某些欺诈行为和由此引发的抽逃资金、拖欠账款、逃废银行债务、恶意偷、欠税等信用问题己在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象，使得众多投资者望中小企业而却步，更倾向于将资金投入到资信较好的大企业及国债市场。银行等金融机构为了其资金的安全性，只能设置更高的要求以及更严格的贷款审批程序，使得中小企业的贷款申请更加难以满足。2.2从金融业的特殊性来看企业融资困难原因

2.2.1金融业实行的谨慎原则 金融企业的谨慎不利于风险性较高的中小企业的融资。金融业是特殊产业，经营的是资金这样一种特殊的产品。由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，保证其安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。事实上，这也是广大从事金融服务业的人员和机构自身的要求。谨慎原则对国民经济的健康发展非常重要，但在客观上也给风险性较高的中小企业的融资带来极为不利的影响，往往会使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。

2.2.2金融企业程序复杂

金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。如前所述，中小企业融资量少、频率高，需要简单快捷的服务。然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。繁琐耗时耗力的融资手续，使无数有意融资的中小企业望而却步。

2.2.3金融企业服务对象范围狭小

金融企业“嫌贫爱富”，喜欢“批发”，不喜欢“零售”，使中小企业融资处于不利地位。大企业信誉好、融资量大，深得金融机构的喜欢，往往是信用资金追着贷，而且常常用不完；相反，中小企业缺乏良好的信誉，融资额度有限，常常捉襟见肘。

2.2.4金融改革不到位、商业银行商业化程度低

目前，我国金融业的主角中、工、农、建四行还背有相当沉重的历史包袱，其他众多中小商业银行无不以争抢和保持大客户为开拓重点，金融改革不到位，人为因素还突出。国有大中型企业欠款难还，毫无疑问，对于本来信誉良好的中小企业贷款份额造成挤出效应，使中小企业贷款更加困难。受长期计划经济影响，目前我国银行业的服务意识、忧患意识、生存意识均比较薄弱，拓展中小企业贷款市场缺乏内在积极性。

2.2.5缺乏保护银行支持中小企业融资的法律、法规

由于法律、法规对银行支持中小企业融资的相关法律制度不完善，现在银行对支持中小企业发展的意见大多数是宏观指导性的意见，缺乏相关法规的配套、衔接，使中小企业和商业银行都缺乏参与市场公平竟争的法律保证。加之由于人为因素的原因，一些地方默许甚至纵容企业逃废银行债务，法院对银行债权的保护能力低，银行在维护金融债权的过程中“赢了官司，输了钱”的现象也多次发生，加剧了银行“恐贷”心理，从而也造成“企业贷款难，银行难贷款”的局面。2.3社会环境方面的因素

2.3.1国家对中小企业支持不够

国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决，但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。

2.3.2直接投资渠道对中小企业障碍重重

首先，尚未建立适合中小企业融资的多层次、不同风险度的股票交易市场。为了控制金融风险，我国政府近年来已将证券交易严格控制在证券交易所范围之内，其余的场外交易基本上属于非法交易，形成了资本市场几乎只有交易所一个层次的独有景观。这一结构单一的资本市场所产生的不良后果已突出表现在：一是难以发挥资本市场机制；二是难以提高资本市场的集中度；三是不利于降低资本市场的整体风险。导致大量需要资金的中小企业无法利用资本市场渠道筹集资金。其次，发行上市门槛高、层次不够。在股票市场上，对中小企业发行股票的最大障碍是规模限制。多层次上市标准是海外成熟市场的共同经验。虽然深交所设立了中小企业板块和创业板，只向多层次市场迈出了很小的一步。再次，中小企业难以利用债券融资方式。至于发行债券，尽管我国民间投资的潜力巨大，但社会投资需求与民间投资供给的长期错位造成了民间投资领域的极度狭窄，目前发行的重点建设债券、中央企业债券和地方企业债券，利率固定，期限较长，主要用于大规模进行的工业技术改造、城市化进程以及基础设施等资本密集型项日的投资，带有政府主导垄断的推动型色彩。

2.3.3缺乏专门为中小企业提供服务的金融机构

我国现行的金融体系是建立于改革开放初期，基本上是与大企业为主的国有经济相配备，随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小企业服务的金融机构。不仅如此，一些原先定位于为中小企业服务的城市信用合作社也纷纷并成合作银行和地方商业银行，其服务对象也发生了改变，致使中小企业信贷渠道愈发变窄。一些中小企业只好转向民间渠道融资，民间融资比例呈现逐年上升趋势。这样不仅扰乱了我国的金融秩序，而且还时常发生经济纠纷。民间融资问题的解决己不能简单地靠行政手段，必须积极地建立中小企业金融机构，拓宽中小企业融资的渠道，才能使该问题从根本上得以解决。

2.3.4风险投资机制建设滞后

由于我国风险投资业起步较晚，风险投资机制与西方发达国家相比还存在着一定的不足。首先，风险投资资金来源单一。我国风险投资资金来源主要是政府的投入，个人、企业、机构等投资潜力未被充分利用。风险投资的社会化程度不高使得资金规模有限，同时也使市场风险得不到有效分散。其次，风险投资注入时间滞后。美国风险投资约有80%的资金主要集中于风险企业的成长阶段和创建阶段，其余20%投在种子期及成熟阶段。而我国90%的资金投向成熟企业，真正应起作用的创业阶段的投入却极为有限，风险投资注入时间滞后使得我国科技成果转化率及产业化水平均较低。第二，风险投资的退出机制存在缺陷。顺畅的出口是风险投资发展的关键。风险投资的最终目标不是经营企业，而是通过一段时间的经营管理后相机退出投资，从而获得较高的回报，这是投资者进行风险投资的积极性之所在。从我国现行的市场机制来看，风险资金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的虽己形成们但运作却不规范，不规范的市场操作使得投资者望而却步。最后，与风险投资相配套的政策法规不健全。我国在风险投资力一而没有相关独立的法规，风险投资只能按公司法来管理，公司法而未能对风险投资的特殊性作出相应的规定，从而使不能给风险投资者以必要的法律保证。

3.促进中小企业融资的政策建议

解决中小企业融资问题，是一项艰巨而又复杂的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企业的内部管理等方面。全面解决中小企业融资中问题，必须结合我国国情，从外部环境的完善和企业内部机制的加强两方面来努力。3.1外部环境

1、完善中小企业金融服务体系。进一步改革、重组现有地方性法人银行机构，积极推动组建小额贷款公司、村镇银行等新的地方性金融机构。为中小企业提供长期低息贷款、小额信用贷款等。推动组建地方政策性中小企业银行，通过发行贴现、带息和利息一次付清的金融债券，为中小企业提供便利、稳定的资金支持。完善中小企业信贷管理制度，创新和推广金融产品一是单独安排中小企业信贷规划，其增速应不低于各行贷款平均增速。认真贯彻执行好人行、财政部、人力资源社会保障部《关于进一步改进小额担保贷款管理，积极推动创业促就业的通知》的文件精神，做大小额贷款，切实加强中小企业信贷支持。各商业银行应尽快成立专门的中小企业信贷部门，配备专业人员，建立健全激励约束机制，对于中小企业贷款发放较好且能有效控制风险的信贷人员给予一定激励。完善中小企业授权授信制度，适当下放审批权限，尽量简化审批程序。

2、切实完善担保体系，积极壮大担保实力建议成立中小企业信用担保基金，加快再担保体系建设，分散担保风险。建立健全资本金补充和风险补偿机制。建议根据实际情况，适当降低银行与担保公司合作的注册资金的要求，充分发挥现有担保公司担保作用。理顺银行与担保公司的关系，真正建立银行与担保机构的互信和合作机制。针对中小企业贷款中普遍存在的成本与风险“双高”问题,为鼓励银行业金融机构加大对中小企业支持力度。如：浙江、江苏、广西和河北等四省和部分地市相继建立了中小企业贷款风险补偿基金,对中小企业贷款增幅较大的银行业金融机构,由财政给予相应的风险补偿。

3、借鉴发达国家经验拓宽融资渠道。中小企业的融资渠道是一定时期社会融资体系的反应,企业在接受融资体系时,会根据自身的条件作出其合理的选择。发达国家注重建立多样化、差异性的金融市场体系,以满足不同类型企业的金融需求。发达国家中小企业融资渠道主要包括内部积累、商业银行贷款、证券市场直接融资、租赁融资和政府协助融资。如：英国中小企业有41%的企业利用各种形式的租赁融资 ,而且还发现随着企业规模的扩大,企业利用租赁业的比例在提高。拓宽融资渠道,构建多层次中小企业直接融资体系实践证明,融资渠道的多元、多层与市场细分,有利于针对性地解决不同类型、不同阶段中小企业融资难问题。（1）一是推进中小企业境内外资本市场上市融资。截止2006年12月29日,共有102家中小企业上市,流通股本54.68亿,流通市值723.63亿,整体业绩良好。为此要在制度创新的基础上,稳步扩大中小企业板规模,加快创业板建设步伐,完善证券公司的代办股份转让系统功能,以适应不同类型、不同成长阶段中小企业的上市融资需求。

（2）完善创业投资机制。为满足创业前期中小企业的直接融资需求,应通过税收政策、创投引导基金等措施,采取贷款贴息、无偿资助、资本投入等多种方式,鼓励各类创业投资机构加大对中小企业的投资力度。

（3）推进产权交易市场的发展。目前,全国已建立百余家产权交易市场,其中上海、北京、天津、重庆等地已初具规模,但市场体系建设、规范交易行为、完善配套服务、加强扶持监管等方面还应进一步规范,为各类中小企业的产权、物权、股权、债权等提供交易平台。

（4）鼓励符合条件的中小企业集合发债。2007年,深圳、北京两地一批符合条件的中小企业获准集合发债,这一做法开拓了中小企业新的直接融资渠道,但还应进一步细化相关模式、标准和程序,完善这一新型融资方式。此外,还要继续发挥典当、融资租赁和保理业务等中小企业传统融资方式的优势,满足不同类型和不同成长阶段中小企业的融资需求。3.2企业内部建设加强

1、提高企业信用度。提高企业信用，是缓解企业融资难、担保难的重要途径。营造社会信用环境、提升企业的信用意识和信用能力。要切实解决信用信息的依法披露、资源整合、企业的现实需求。将营造信用环境、推进企业信用制度与提升企业的融资能力相结合,使企业的信用等级真正成为其获取融资的重要依据,提高企业对信用的现实需求。

2、提高中小企业综合素质。提高中小企业综合素质积极引导企业深化改革,进一步完善经营体制,优化管理方式,建立适合自身特点的科学的治理结构;引导企业建立健全管理制度,夯实管理基础,推进管理创新;促进企业建立规范透明的财务制度,加强财务管理,定期向利益相关者提供全面准确的财务信息,减少信息不对称;推进企业信用制度建设,提高其信用意识和信用水平;加强对企业服务和监管,引导其遵纪守法、讲求诚信、履行社会责任。

中小企业融资问题论文 篇6

随着企业的逐步发展，企业的融资已然成为领导者经营和决策的重心。我国正处于市场化改革初级阶段，现阶段中经济的重要成员便是中小企业，中小企业的发展直接影响到我国经济走向，但是其融资上的问题一直是影响中小企业发展的关键问题。虽然经融管理的不断完善，融资特征和影响因素便受到经济学教的关注，本文将通过对中小企业上市板块的研究，进而提出相应的对策建议，从而促进我国中小企业融资难的问题的解决。

关键词：

融资问题;中小企业;内生因素;外生因素;对策

因为社会文化历史和价值观，特别是各国企业生长在自己国家的社会制度上，各个国家都产生了自己特有的融资模式。我国正处于市场化改革初级阶段，中小企业对促进我国的社会经济发展起到了至关重要的作用，是我国国民经济的重要组成部分;中小企业把握住改革开放这一契机，在几十年里取得了不小的发展成果，逐渐成为我国经济的主力军。但是，重中之重的中小企业目前却面临着不少的难题，融资困难就是其中之一，而这也是所有难题之中最为棘手的一个。目前，融资困难的问题已经成为了世界性难题，在很大程度上影响了这类企业的健康发展，甚至使整个社会经济的发展都受到了阻碍。

一、降低直接融资门槛，扩大直接融资空间

我国的资本市场布局、功能定位存在不合理的情况，这是因为我国的资本市场过于单一，再加上国家采取了行政管制的措施，使得这些问题更为严重，也因此，中小企业对融资的需求得不到满足，融资问题难以得到解决。虽然中小板和仓lJ业板相继推出，但经常而临几百家企业排队等待审批的情形，IPO名额受限，因此中小企业的融资渠道狭窄，市场矛盾突出。本文将从以下几方面提出完善我国资本市场的一些建议，以便解决中小企业的融资困难问题：

1.有针对性地制定符合中小企业特点的发行审批制度。深圳交易所中的中小板在上市标准、发行条件以及监管水平等各方面都和主板上市公司相同，不过由于中小板上市公司的前身是各地的民营企业，因此他们的规模、还债能力等皆不比主板上市公司，所以在制定发行审批制度时，要考虑到这些企业的特点，制定、实行差别化的制度。

2.完善多层次的资本市场的建设。作为我国国民经济和社会就业的主体，中小企业在我国总企业数中所占的比例超过了99%，然而能够在创业板或中小板上市的却少之又少。2011年3月，我国证监会表明会在“十二五”的规划期间积极进行场外的资本市场的建设工作，在全国范围内扩大新三板的试点，放宽条件，让属于国家级的高新技术产业开发区的，并符合要求，且未上市的股份公司能够进入证券公司，进而通过代办股份转让系统对股份进行公开的转让。这样一来，政府补助和银行贷款不再是这些企业唯一的融资出路，因为新三板的.保障让主动投资的股权投资基金会不断增多，他们在给予这些企业融资平台的同时，还为私募股权基金(向新三板高新企业投资)留出后路。

3.加强债券市场建设。重股票、轻债券的现象在建设资本市场时屡见不鲜，我国的债券发行相对股票市场而言更早，但发展却较为滞后。债券的衍生产品十分丰富，作为多种融资工具中的一种，它还拥有抵税的功能;债券对投资者来说风险相对较小，因为它不存在股权稀释的问题，鉴于此，我国应当加强债券市场的发展力度。

美国拥有发展时间长、规模庞大的公司债券发行市场，企业筹资按照公司债券、股票和银行贷款的顺序筹资，银行融资的比例远不及债券发行。这是因为美国在企业发行债券的问题上的原则相对自由，他们对于发行债券所造成的负债总额没有法律上的限制，企业可发行多种债券，中小企业在发行无资信评估等级或等级较低的债券上具有优势;企业只要和主承销商协商好发行总额、条件等问题便可决定发行。而我国，国有的大型企业和政策性的金融机构才是发行债券的主体，国家对债券的发行规模和资金使用都加以严格规定，受多种因素影响，我国的债券市场难以获得发展进步。因此，我们应当重视监管多于发行，让投资者选择债券的品种，使其监管作用得到发挥，促进市场的淘汰机制形成。

二、对中小企业的间接融资市场进行完善，培育中小型金融机构

目前，直接资本市场的建设、完善相当受重视，不过在当前的市场情况下，我国的中小企业仍然主要依靠商业银行体系获取资金，为确保中小企业的资金来源，同时避免它们对金融系统产生负面影响，需要在以下的方面努力：

首先，将市场竞争机制引进。国有的商业银行拥有垄断地位，因此缺少竞争，资金的使用效率低下，进而会动摇宏观经济稳定发展。所以要提高股份制银行参与中小企业的信贷活动中，针对这些企业的贷款推出创新的金融产品，利用社会资源，为他们提供更好的金融服务。，深圳的发展银行首次针对我国的中小企业在广东地区试行供应链金融，供应链金融指由银行为配套中小企业嫁接核心的企业信用，为其提供信贷上的支持，这次试行效果良好;，这一品牌被正式在全国范围内推行。

浅析企业融资问题 篇7

关键词：企业融资,发展,融资问题

资金是决定一个企业的血液, 是发展成功失败的决定因素。企业要更好的发展, 就必须先解决好融资问题。每个企业的经济经营状况都不一样, 只有选择有利于自身发展的融资方式, 才促进企业的发展。

一、企业如何选择适合的融资方式

(一) 企业融资方式

融资是指企业筹集资金的行为和过程。融资方式有许多种, 按照资金来源不同可以分为内部融资和外部融资。内部融资是依靠企业内部的现金流量来满足企业生产经营活动对资金的需求。外部融资指从企业外部获得的资金, 这其中包括直接融资和间接融资两种。直接融资是指企业不通过银行等金融机构获得资金的融资方式。间接融资指企业通过银行等金融机构获得资金的融资方式。银行贷款是企业间接融资的重要方式。

融资方式按照融资产权关系不同, 又可以分为权益融资和债务融资。权益资金不需要还本付息, 是企业的永久性资本。而债务资金就要定期还本付息, 债权人一般不参与企业的经营决策, 对资金的运用也没有决策权。所以, 它是企业财务风险的主要根源。

(二) 企业融资应考虑的因素

企业融资首先要规范自身制度建设, 融资就是用企业的盈利前景来吸引投资方来支持本企业的经济发展。无论通过哪种方式来获得融资, 投资方一定会弄清企业的经营盈利状况, 所以, 企业一定要完善自己的管理体制, 只要这样才能说服投资者相信企业是值得投资的。

企业应该考虑自身实际情况, 选择合适的融资方式, 量力而行。融资是为了企业的发展, 但融资本身会使企业增加负债, 或让企业股权结构发生变化, 影响股东对企业的控制力。如果融资不能给企业带来预期的效益, 那么融资不但不会给企业带来财富, 反而会使企业遇到新的危机。所以, 企业选择合适自身发展的融资方式是极其重要的。企业融资应根据自身的经营及财务状况, 并考虑宏观经济政策的变化等情况, 选择较为合适的融资方式。

二、企业融资最佳方法

随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展, 企业融资效率越来越成为企业发展的关键。由于经济发展的需要, 一些新的融资方式应运而生, 融资渠道纷繁复杂。企业在融资时, 会有许多心动的方式, 在面对这些复杂的融资方式时, 不能盲目的选择融资方式。因为并不是每一种融资方式都是适合自身发展的, 并且融资自身就有一定的风险, 就像一把双刃剑, 发展的好可以促进企业快速发展, 度过难关。但是也有可能成为企业发展的阻碍。所以, 企业在融资是一定要制定最佳的融资方法。

企业融资的规模, 一定要根据自身实际经营盈利能力来确定。因为, 企业融资是要付出一定成本的, 企业在筹集资金时, 应当确定适合自己的融资规模, 量力而为。融资过多, 资金得不到良好的利用, 容易造成资金浪费的现象, 这样只会增加融资成本, 加重企业的经济负担, 增加企业经营风险, 不利于企业的发展。同样, 企业融资不足的话, 又会影响企业的正常发展。企业在融资时, 要根据自身对资金的需求量来确定合理的融资规模。

企业在选择融资方式时, 应该尽量的降低企业融资成本。内部融资是企业将自有资金再投资的行为, 内源融资几乎没有风险, 所以许多企业都会采取这种融资方法。但这种融资方法也存在缺陷, 容易造成企业机会成本的增加。相对于内部融资, 外部融资的风险就较大, 经济的发展, 我国外部融资的方式更加多种多样, 外部融资的风险也越来越复杂。

目前新兴的融资方式有私募债、并购贷款等, 这也成为企业筹资的新出路。私募债劵它是发行者向与其有特定关系的少数投资者为募集对象而发行的债券。私募债劵的发行成本低, 信息披露程度要求低, 有利于建立与业内机构的战略合作, 但是它面向特定的主体, 只能向合格投资者发行, 有局限性;定向发行债券的流动性低, 只能以协议转让的方式流通。选择这种方式筹集资金企业一定要提高自身信用, 私募债未来的发展还是很有前景的, 但需要注意对风险的把控。并购贷款是商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的, 用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。最佳的融资方式当然要结合企业自身经营实际情况。

三、企业融资存在的问题

我国企业融资还存在许多问题, 企业融资行为应加强规范, 这些问题主要表现在以下三点。

(一) 我国企业融资渠道过于狭窄

据报道, 我国55%的企业认为融资渠道过于单一, 不利于企业的快速发展。这一数据充分的体现了我国融资渠道狭窄的现状。

(二) 我国企业财务管理水平低下

这主要表现在, 我国企业管理观念落后, 基础管理薄弱, 组织建设制度滞后, 管理模式僵化等, 这些问题制约着企业的经济发展, 极大地影响了企业的经营水平。

(三) 我国企业融资难的现状

由于我国金融市场发展的不成熟, 金融体制不合理等原因, 我国企业融资困难, 资金严重不足现象普遍存在, 且表现在方方面面。例如我国中小企业因为规模小、资本少、可供抵押资产少、抗风险能力弱和信用等级偏低等多种原因, 银行不愿冒险贷款给它们, 不支持它们的发展, 所以, 中小企业存在融资难的问题。

四、解决融资问题建议

(一) 规范企业融资制度

目前我国企业融资制度还不够完善, 存在许多的弊端。制度的不规范也是融资难的影响因素之一。规范的企业融资制度, 可以降低资本成本, 减少融资风险, 提高资金利用效益, 规范的融资制度在融资过程的起到重要的作用, 是保证融资行为的关键。我国融资体制改革的根本目的在于构建一个由政府主导、市场运作、社会参与的多元投融资格局, 这样才能合理配置政府资源, 优化经济发展环境。所以, 完善企业融资制度, 政府必须做出改革。我国政府融资存在诸多问题, 例如政府融资缺乏健全的投融资平台体系, 政府融资管理体制不健全, 政府投融资风险防范能力低下等。因此, 政府融资制度应该改革, 加快金融体制改革, 提供全方位融资服务, 加强企业融资风险的预警与防范。应该, 建立合理的机制, 整合政府资源, 放大资金投入效应;构建多渠道、多层次的政府投融资平台;探索创新融资方式, 以此来促进经济的又快又好发展。

(二) 企业自身的改革

企业在强烈的市场竞争中, 想要有一席之地, 就必须要提高自身素质和信誉, 加强企业自身管理, 增强其内在融资能力。解决融资难的问题, 也要出企业自身素质信誉出发, 投资者通常会选择企业信誉好的企业来进行投资, 只有企业的素质和信誉得到提高了, 企业核心竞争力增强了, 才能为自己创造更多的商机和企业利益, 这样企业才能更多更好的筹集到资金。保持良好的资本结构, 为发展保存良好的信用潜力。企业应该要规范企业自理结构, 强化企业财务管理。企业自理结构的规范, 影响到企业的投资决策和资金筹措, 同时也影响企业的管理效率和内部凝聚力。规范的财务管理有利于调动企业经营者、管理者的积极性, 有利于提高企业经济效益。

(三) 创新企业融资制度

融资制度的创新有着非凡的意义, 只有制度的革新, 优化融资环境, 才是解决‘企业贷款难, 银行难贷款’融资问题的根本措施, 制度创新是保证一个国家经济持续繁荣发展所必须的。在融资制度的创新过程中, 不能只依靠政府, 企业也要发挥自身的作用, 只有在政府和企业共同的作用下, 创新融资机制体制, 加强投融资能力, 才能根本上解决企业融资难问题。

参考文献

[1]冯雪飞, 王竞天, 韩俊.中小企业创新与融资[M].上海财经大学出版社

[2]邓红征, 周长信.中小企业融资效率的模糊综合评价[J]企业经济, 2003, (2)

浅析中小企业融资问题与对策 篇8

关键词：中小企业;融资结构;融资渠道;资本市场

一、我国中小企业融资现状

（一）内源融资概况。2010年，国家宏观经济研究院的统计数据表明，在工业领域我国中小企业的负债率为65%，中小企业自有资金比例仅为35%。和同行业大型企业相比，中小企业的负债率高出5个百分点。而且我国中小企业基本上是劳动密集型企业，利润率比较低，自有资金难以满足企业扩大再生产的需要，这表明我国中小企业内源融资匾乏。

（二）外源融资概况。根据2010年央行的统计，全国发放短期贷款中仅有0.9%的贷款流向了私营企业及个体企业。可见，我国中小企业获得银行贷款的数量严重不足，银行贷款对于解决中小企业的资金问题似乎是杯水车薪。据调查，在我国中小企业中有60.5%的企业没有1-3年的长期贷款。而获得长期贷款的企业中，仅有16%的企业表示贷款能满足资金需求，而52.7%的企业则表示只能满足部分资金需求，最后31.3%的企业表示贷款根本不能满足资金需求。2010年我国商业银行对中小企业贷款拒批情况如表1所示：

表1  2010年商业银行对中小企业贷款拒批情况

资料来源：陈晓红.论中小企业融资与管理（第一版）.长沙：湖南人民出版社，2009：P65

从表1可以看出，我国中小企业很难获得银行贷款。最直接的数据表现就是我国中小企业贷款申请的被拒绝率高居不下。当然随着中小企业的规模不断扩大，贷款申请被拒绝的比率下降到30%左右。这说明我国中小企业在银行信贷中存在着规模和所有制歧视问题。

二、我国中小企业融资难的原因分析

（一）中小企业自身问题。在我国，中小企业往往在管理方面存在一些问题，例如：生产经营的效率性、财务数据的可靠性、管理制度的合理性等方面都存在一些缺陷。这是导致中小企业融资陷入困境的主要原因之一，具体表现如下： 信息不对称，信用度低下; 融资结构不合理。

（二）中小企业融资的渠道有限。从我国目前的现状来看，我国资本市场发展不成熟，中小企业融资渠道比较狭窄，造成这一现象的原因主要有以下两方面：银行体系不完善，目前，在我国的贷款发放市场中，四大国有商业银行仍然处于绝对垄断的地位，而从这四大商业银行的发放的贷款中，仅有不到

20%的贷款额度发放给了非国有企业部门。

（三）政府管理力度不够。目前来看，对于中小企业的融资支持力度不够，法律和政治环境的营造也有所欠缺，突出的问题主要表现在：观念转变不彻底，虽然我国发展的是市场经济，但是政府工作人员在处理某些问题的时候没有彻底从计划经济的观念中转变过来;法律环境不容乐观， 政府对于相关方面的法制建设还很滞后。

三、我国中小企业融资难问题应对策略

（一）加强中小企业自身素质。（1）加强信息透明度。中小企业相对于大型企业而言，之所以面临着更严峻的融资难问题，有一个相当重要的原因就是信息不透明。信用度得不到保证，银行等金融机构基于对资金回收风险的考虑，就会对中小企业的融资要求严格审核。（2）改善融资结构。首先要注意的问题就是融资数量。基本而言，能够保证正常的生产经营就可以。因为中小企业融资成本是比较高的，超过需求进行融资会增加企业的成本和风险。资金低效率的运行不仅会影响企业当前的收益，也会影响企业今后的融资能力。

（二）健全中小企业融资渠道。应该建立起现代商业银行制度，改变过去单一产权的弊病。我国国有四大行的股份制改革就是很好的范例。对于广大无法在中小板进行上市的中小企业来说，也有在资本市场进行融资的需求。场外交易市场的发展是满足这一需求的有效方法。我国目前的资本市场发展不健全，应该朝着多层次的方向发展。