中小企业融资渠道问题

中小企业融资渠道问题（精选12篇）

中小企业融资渠道问题 篇1

一、分析长春市世保安全技术工程有限公司融资出现的问题

(一) 长春市世保安全技术工程有限公司基本情况

长春世保安全技术工程有限公司成立于1992年11月23日, 注册地在吉林省长春市, 注册资金50万元。主营业务是建筑智能化系统工程、自动消防系统工程、安全技术防范系统工程、平安城市系统工程、节能技术与服务。公司秉承先进的建筑建工技术、雄厚的经济实力, 严谨的工作作风, 从二十世纪八十年代第一个安防工程, 到消防系统工程, 一路走来, 凭借着“做一项工程, 留一片信誉;创一块名牌, 保一方平安”的经营理念, 在建筑节能智能化系统工程、自动消防系统工程、平安城市建设等领域中, 赢得了良好的声誉, 并成功打入了建筑市场。公司目前已经与松下电工、海尔、美的等国际著名企业建立了产品代理和合作研发关系。国际贸易物流业务发展迅速, 已与十几个国家建立了贸易往来。公司以“求实、创新、协同、奉献”的航天企业精神, “创新、高效、共赢“的价值理念, 与社会各界真诚合作。

(二) 长春市世保安全技术工程有限公司融资存在的问题

长春市世保安全技术工程有限公司的发展依赖于投资, 而投资需要积累, 利润是该公司发展中的资金积累的主要源泉。该企业总体利润水平较大企业低, 加之初始资本规模较小, 故资本增值无论是速度还是总量都难以满足发展的需要。这就使得长春市世保安全技术工程有限公司的融资更加的艰难。在市场经济条件下, 类似长春世保安全技术工程有限公司这样的小型私企, 其企业信用度不高, 名声不响, 这样的中小企业往往是竞争的弱者。由于长春世保安全技术工程有限公司未能形成一套科学的管理体制, 因而其融资的渠道会受到一定的限制, 在有些政策问题上, 手续不齐全, 不会为该企业融资。

(三) 长春市世保安全技术工程有限公司融资难的分析

长春市世保安全技术工程有限公司为私营企业, 其企业领导者的领导素质不高, 缺乏现代的管理理念和领导力, 而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识, 具有先进的融资理念, 为企业规划出合理的融资方式, 以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时该企业的员工整体素质较低, 留住人才的能力弱, 使得企业新鲜血液注入少, 先进的理念和技术难以运用于企业, 这都制约着该企业的发展。

二、长春市世保安全技术工程有限公司融资难的解决的措施

通过对长春市世保安全技术工程有限公司的融资渠道分析, 可以看到该公司在融资以及公司治理方面还存在很多问题, 而且像长春市世保安全技术工程有限公司这样的大部分私营中小企业, 在社会上还是很具有代表性的, 该公司存在的问题也很有代表性, 为了更好地解决上述问题, 更好更快的促进我国中小企业的发展, 提出以下合理化对策和建议:

(一) 提高企业素质, 加强沟通交流

改善中小企业的管理制度, 建立现代企业制度, 提高中小企业自身素质是解决中小企业困难的有效途径。长春市世保安全技术工程有限公司是采用家族式的管理模式, 产权不明晰, 责任不明确, 存在着弊端, 需要帮助该企业培养现代企业管理制度的理念, 按照现代企业的运作要求, 完善各项制度, 提高企业的整体素质, 增强市场竞争力。

(二) 建立健全财务制度, 加强管理

建立健全的会计核算制度以及财务制度, 不做假账, 真实反映公司财务状况, 提高企业财务的透明度和可信度。是长春市世保安全技术工程有限公司实现合理、合法税收筹划的前提, 其自身是否真实性、完整性和合法性将直接影响到税收筹划的效果。首先, 该企业的会计核算资料是税收筹划是否合理化的证据, 也是税务审核必须提供的资料;其次, 健全的会计核算也能为该企业进行税收筹划提供合理、可靠的依据;最后, 该企业自身必须不断的加强自身的监管工作, 以实现会计核算工作的顺利进行。

(三) 完善法律体系、担保体系、信用评审和授信制度

建立健全扶持我国中小企业法律法规《中小企业促进法》一法律的形式为广大中小企业的发展、融资提供有力的保护和支持, 但是, 由于《中小企业促进法》的条文过于原则化, 所以应建立与之相配套的具体的法律、法规, 如《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》、《中小企业融资机构法》等法规体系, 以便规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。

(四) 多种融资方式, 拓展中小企业融资渠道

通过对融资制约因素的分析, 从政府、金融机构、担保体系、法律体系以及中小企业自身素质等方面提出了针对性的解决措施。根据我国的国情、国外的研究成果及从中小企业身考虑, 也可以尝试利用国外先进的融资经验。来缓解中小企业融资难的问题。所以, 在巩固和加强传统融资方式和融资环境的同时, 可以借鉴国际先进或大型企业所有的融资方式来进行创新, 进而获得更多的资金渠道。

长春市世保安全技术工程有限公司必须切实从自身出发, 找准自身的问题。切实的改变公司的财务制度及管理。缓解中小企业融资困境是一项综合性的社会工程。在这项工程中, 政府、银行、中小企业自身都应该积极参与。政府应该为中小企业融资创建良好的法律环境和市场环境, 构筑全方位、多层次的市场融资体系, 并尽量为中小企业提供财政及税收优惠政策;银行应深化制度改革, 完善金融企业制度, 创新金融产品和金融服务, 畅通中小企业融资渠道;而中小企业本身应努力提高自身素质, 增强内在融资能力, 因地制宜的选择融资途径。促进中小企业更快更好的发展。

参考文献

[1]王宏杨卫东.中小企业股权融资攻略[M].复旦大学出版社, 2011. (08) .

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[4]于迪.中小企业融资难问题及其对策[N].辽宁工程技术大学学报, 2012. (03) .

中小企业融资渠道问题 篇2

长期以来，融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈。造成这种状况的原因是多方面的，而企业方面对融资工具了解甚少或利用不善，可能是其中的一个重要因素。部分中小企业融资视野较为狭窄，把融资目光过多地集中在银行贷款和上市，较少想到利用其他工具和渠道进行融资；或者对银行贷款和上市以外的融资方式风险有较大担心，对其只能望而却步。事实上，尽管目前我国融资工具品种尚少，专门面向中小企业的更少，但在银行贷款和上市以外，还是有一些成长中的新型工具可资利用。中小企业应积极学会利用新的金融工具，以有效地拓展融资渠道。

金融租赁

金融租赁在解决中小企业融资问题方面具有其他融资手段所不具备的特殊优势，是解决当前我国中小企业融资难的可行选择。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订金融租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。

对承租人而言，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力。另外，通过售后回租方式也同样可以使流动资金短缺问题得以解决。所谓售后回租，就是企业将现有固定资产出售给租赁公司，同时租赁公司以回租形式继续将资产交给企业使用，这样企业既获得了资金，又不影响正常的生产经营。

研究表明，对民营中小企业开展设备租赁业务更容易获得成功。一来民营中小企业引进设备前的市场调研论证一般会做得较为充分，租金的交纳较有保证；二来对民营中小企业违约不交租赁费的处置可以较少受其他非经济因素的干扰，可以完全按市场规则办理；三来商业银行在经营网点、管理制度、专业人才和信息网络方面都具有开展租赁业务的优势。

因此在目前的经济形势下，由商业银行面向民营中小企业开展二手设备租赁业务，应是一条既切合实际，又能发挥银行信息、人才优势的融资方式。典当融资

典当也许是一种最古老的行当，并且在许多人眼里具有不光彩的历史。但在近年的企业融资中，典当以其特有的优势重新拥有了市场。我国现有典当行１０００多家，还有一些新增典当行正在审批之中。典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。针对许多中小企业存在着商品滞销积压的情况，典当行可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而在盘活企业存量资产、促进商品流通方面发挥积极的作用。

与银行贷款相比，除贷款利息外，典当贷款还需要缴纳较高的综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此典当贷款成本较高，此外典当贷款的规模也相对较小，但典当贷款又具有银行贷款所无法相比的优势。首先，它方便快捷，能够迅速及时地解决当户的资金需求；其次，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；第四，由于它是实物质押、抵押，因此不涉及信用问题。这几点都十分适合中小企业的资金需求特点。

风险投资

风险投资源于４０年代的美国硅谷。它是在没有任何财产作抵押的情况下，以资金与公司业者持有的公司股权相交换。风险投资在我国已经经历过较长时间的引进及成长期，在政策制度和操作方面，应该说是较为成熟的一种融资方式。风险投资最适合于产品或项目科技含量高、具有广阔发展空间和市场前景的中小型高科技企业，如通讯、半导体、生物工程等行业的企业。在企业创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期急需资金之际，这是一条比较好的渠道。利用风险投资，中小企业便可以尽快得以启动。

目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家，其中最大的风险投资基金就是由国家财政出资，科技部管理的１０亿元科技创业基金。

信用担保贷款

信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入，分散和化解了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到保证，企业的贷款渠道也变得通畅起来。

目前，在全国３１个省、市、自治区中，已有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。在国家政策和有关部门的大力扶植下，信用担保贷款将会成为中小企业另一条有效的融资之路。

自然人担保贷款

２００２年８月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证３种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。

前不久，北京市商业银行、中国光大银行与号称北京首家个人资产管理公司的泛亚达投资管理公司向社会宣布了其抗击“非典”扶持中小企业的６０亿元专项贷款计划，准许中小企业主用私人财产为企业做抵押贷款并承担无限责任。此项贷款政策实际上是将金融机构原来在个人消费贷款方面的经验运用到中小企业贷款上的一种尝试，对于中小企业融资无疑又开辟了一条方便快捷的“绿色通道”。

中小企业融资渠道问题 篇3

【摘要】目前，生物医药企业R&D融资渠道结构存在很多问题，本文分析了这些问题的成因，并从政府、外部信用机构和企业自身等三个角度分别提出解决融资渠道狭窄、融资规模不足的有力对策。

引 言

在现代社会里，R&D是企业生存和发展的生命线，这一点在以高新技术为主导的生物医药企业中表现得尤为明显。通过R&D活动，生物医药企业可以更有效地开发出新产品、对老产品进行升级换代，从而可以节约其经济成本，提高经济效益。而且，生物医药企业可以形成自己的优势产品，在日益激烈的竞争中抢占制高点，获得先发优势；与此同时，生物医药企业的R&D活动是需要大量的资金投入的，而融资渠道的宽窄、深浅直接影响着公司的R&D投资资金。因此，加强对企业的R&D融资渠道管理成为企业的重要工作。

一、R&D融资渠道结构现状分析

企业的融资渠道主要有以下几种：股权融资（通过筹集资本或在资本市场上发行股票）、利润再投资（从销售收入中提取一定的比例）、银行贷款、商业信用、政府资助等方式。上述融资渠道构成了企业的融资渠道结构。而目前我国生物医药企业R&D融资渠道单一，主要为企业利润再投资，具体的融资渠道结构如下：

（一）股权性R&D融资罕见

股权融资的方式有两种，第一种为筹集资本，这种方式为以R&D新产品为公司目标的任务型公司所采用；第二种为通过资本市场发行股票，这种方式为上市公司所采用。当前资本市场低迷，而任务型的公司并不多见，因此，利用股权融资的方式获取的资金并不多。

（二）利润再投资是绝大部分企业R&D资金的主要来源，但投入比例低于相关标准

相关资料表明，我国企业的意向融资顺序大体为“利润再投资、股权融资、债权融资”，这与“啄序理论”相违背；而从融资规模来看，生物医药企业R&D资金提取比例多集中在[3%，5%]这个区间，而根据国家的相关指导，高新技术企业R&D资金提取比例应不低于销售收入的5％，而国外企业则甚至超过10％。绝大部分企业尚未达到国家要求，也远远低于国外企业。

（三）R&D融资中银行借款比例不确定，如为单纯的R&D融资，很难获得银行借款

由于大多数企业获得银行贷款的直接目的是用于补充流动资金或者扩大规模生产，而不是为了单纯的R&D活动，而在获得贷款后，企业有可能将部分贷款用于R&D活动，而企业对该部分贷款也没有专门的管理。因此，很难分清楚银行贷款有没有、究竟有多少用于R&D活动，银行贷款占R&D融资的比例无法确定。但若为单纯的R&D融资，由于银行的谨慎态度，不愿承担R&D的高风险，因为银行不会提供专门的贷款用于企业的R&D活动。

（四）部分企业利用商业信用筹集R&D资金

利用商业信用的方式又包括两种：一种为通过R&D项目的新产品客户预先收取一定的款项，若项目失败，则该资金可以不用全部归还；另一种为与合作投资者共同开发，利用自己的信誉寻找可以信赖的合作者，而两种方式的最终结果都分散了R&D活动的风险。但利用这种方式筹集资金的也只是部分企业，而且金额也非常有限。

（五）政府资助的R&D资金占资金总需求的比例不大

大约只有10％的R&D总需求资金可以得到政府的资助，作为高新技术行业，其R&D活动相对具有更高的风险。因此，该比例并不大。

二、R&D资金短缺和融资渠道狭窄的矛盾分析

生物医药行业迅速发展，需要更多的R&D资金的投入，因此要扩大R&D资金的投入。而目前我国R&D融资渠道单一，导致企业R&D资金投入不足，影响了企业自主创新的能力。企业除应扩大利润再投资外，应更多地借助于外部资本。但在当前的融资市场上，要通过外部资本来获得R&D资金的可能性不大，这主要因为：

（一）R&D活动的特殊性使其融资渠道有限

一般来说，高新技术企业的R&D活动具有风险较大、结果不确定、投资回收期长等特点，不熟悉行业动态及投资特点的投资者将会在巨大的不确定性和风险性前止步；而当公司的资产是无形资产如技术、商业机密等时，从传统渠道外部融资则会更为困难。

（二）银行不愿意提供资金扶持

1.上述R&D活动的特殊性，使银行望而止步；2.银行贷款成本较高，包括R&D投资项目评估的成本；3.当前银行呆坏账金额较多，为控制风险，银行严格控制了贷款的条件，并追究责任到个人，使放贷人员在放贷过程中更趋于谨慎；4.绝大多数公司在申请贷款的过程中不能获得贷款担保，在目前的金融环境下，银行不太可能把有限的资金放贷给高风险的R&D项目。

（三）政府投入不足

目前我国的科技投入非常有限，面对众多的企业R&D项目，这部分资金是远远不够的，如前所述，政府投入的仅占总资金需求的10％左右。而且，在资金投入方向上，也呈现出“嫌贫爱富”和“轻实验性研究，重应用研究”的倾向，大企业、风险较小的应用性开发项目获得的政府扶持更多，而更需求政府扶持的中小企业、风险较大的基础研究型项目获得的R&D资金较少。这种情况极大地降低了政府扶持资金的效用。

（四）资本市场不能为企业的R&D筹集资金

这主要表现为：1.我国主板市场缺少层次，只能为大企业提供融资服务，中小企业根本无法进入，且当前资本市场乏力，大企业为防止股权稀释也不一定愿意利用资本市场筹集R&D资金；2.虽然创业板市场对企业入市的要求比主板市场低，但对技术还不成熟急需资金的中小型生物制药企业来说，保荐人制度、严格的信息披露等限定都是一道壁垒；3.中小企业板建立时间尚短，需要生物制药企业和具有战略眼光的投资人有足够的时间去认识这个市场。只有经历了资金供求双方互相了解的过程之后市场才能繁荣，而这个过程决不是一个瞬间。

（五）商业信用参差不齐，难以区分

我国企业的商业信用普遍不佳，这就导致了相关机构在提供资金过程中，担心资金的回收问题。而且，目前我国相关的信用制度并没有完全建立起来、也没有统一的信用评价指标，故相关机构无法分清楚参差不齐的众多企业的信誉，在提供资金过程中心存顾虑。

（六）信息传递不畅顺

信息传递不畅顺主要表现在两个方面，1.在R&D融资过程中，部分企业有时为达到融资目的而不惜制造虚假数据或隐瞒不利数据以符合相关标准（如银行贷款标准、政府资金扶持中的关于自有资金比例的标准等）。在这个过程中，相关的投资机构处于信息不对称的劣势方，他们无法了解企业真正的情况，因此，不敢贸然提供R&D资金。2.由于信息障碍双方无法了解各自的需要，而若通过营利性中介机构，中介机构的寻租费用一般来说都不低，导致交易成本过高。

三、拓宽生物医药企业R&D融资渠道的对策

要拓宽生物医药企业R&D的融资渠道，不仅需要企业自身练好内功、提高融资能力、降低R&D风险，而且需要整个社会提供一个宽渠道、低成本、高效率的环境。具体来说，要解决生物医药企业R&D融资结构的问题，需要从政府、外部信用机构和企业自身等各个方面共同努力。

（一）从政府方面来看

为提高企业乃至整个社会的创新和可持续发展能力，政府作为企业R&D融资的宏观管理者，应在政策导向、资金扶持、企业监管、信息沟通等方面来努力：

1.完善相关的法规政策建设，鼓励技术创新，促进生物医药行业R&D投融资的积极性。政府应秉承“法律规范、政策引导；公开、公平、公正；直接支持和间接支持相结合、不支持消极和不保护落后”的原则加强完善相关的法规政策建设，以鼓励技术创新。

2.加强对生物医药企业的资金扶持力度，改变扶持方式。政府应该首先适当扩大对生物医药企业R&D资金的投入力度。同时，鉴于财政逐渐向公共财政转化这一事实，且若过多的财政直接投资于企业R&D活动，会产生很多负面作用，因此，在目前适当增加直接投入的同时，也应该更多地采取间接投资的方式。这样既能使较少的财政能力发挥较大的杠杆效用，又能做到直接投资和间接投资相结合，发挥出二者各自的优势。此外，由于各个企业的R&D资源有其比较优势且基础研究的重要性，政府应调整扶持资金投入的方向，改变“嫌贫爱富”和“轻实验性研究，重应用研究”的倾向。

3.加强企业信用监管机制建设。由于目前我国的信用制度还未建立起来，而R&D过程是一个高风险的过程，没有良好的信用监管制度，外部机构不敢贸然把资金投入到这种高风险的活动中。政府应加强对企业信用的监管，建立相应的信用制度，加大对违反信用制度的处罚力度。

4.完善信息沟通机制，建立信息服务体系。信息的不对称和相关信息的不足始终是生物医药企业R&D融资过程中的重要难题。要解决上述问题，除企业和外部投资机构自身的努力外，政府还可以在以下两个方面有所作为：（１）完善信息沟通的机制和方式；（２）建立与生物医药企业R&D项目融资紧密联系的信息服务体系。

（二）从外部信用机构方面来看

从上述分析可知，由于存在对R&D项目风险的疑虑，同时又处于信息不对称的劣势方，因此，外部信用机构普遍对R&D项目有“惜投”或“惜贷”的心理，这使生物医药企业的R&D融资更为困难；而实际上，我国的大量资金并没有投资出去，导致资金被闲置、浪费。因此，外部信用机构可以从以下几点加大对R&D的投资。

1.完善现有的信用政策。目前，外部信用机构应根据生物医药企业的特点，既要考虑项目的风险性，又要考虑项目的成长性，制定一套适合生物医药企业R&D项目的信用管理方法，在信用担保、授权范围、审批环节等方面体现灵活性。

2.创新金融品种，提供个性化的金融服务。根据生物医药企业R&D项目的特点以及对金融服务的要求，采取相应的服务方式，开展金融创新，提供个性化的金融服务。对生物医药企业的R&D项目要根据不同情况实行帮扶解困，逐步提高其经济效益，促进其健康发展。

3.积极获取信息，对合适的R&D项目提供融资。要改变外部信用机构信息不对称的劣势地位，外部信用机构自身应该对项目进行评估，从而获得客观的项目信息。同时，也应该与企业交流，了解企业的实际情况，尤其是加强对企业信用的评价。

（三）从企业自身方面来看

企业是R&D融资和使用R&D融资的行为主体，其行为直接关系到R&D融资能力，因此企业需要扩大内源筹资，提高外源筹资的能力。

1.从内源筹资来看，绝大部分企业的R&D资金占销售收入的比例不超过5％，低于国家标准和国外数据。企业应该提高利润再投资的比例，扩大内源融资，同时应保障有一定的现金流量来支撑R&D活动。

2.从外源筹资来看，企业为获得外部资金等应该在以下方面努力：（１）提高自身素质，这些素质具体来说包括企业的研究开发能力、企业的经营管理水平、企业的控制风险能力和企业的信用等。只有自身有良好的素质，才能使R&D外部融资成为可能；（２）要加强与外部机构的信息交流，包括两个方面，一是把自己树立起来的良好形象通过信息传递给外部机构以吸引外部投资机构；二是通过各种渠道获得外部机构的投资需求信息，争取与最合适的投资机构进行合作，尽量使R&D外部融资的可能性变为现实。

四、总结

多渠道解决中小企业融资问题探讨 篇4

为了解决中小企业的融资难问题, “八五”至“十一五”期间党和国家相继出台了一系列有关中小企业的发展扶持政策。如早在1993年11月, 国务院批准设立了我国第一家全国性专业信用担保机构——中国经济技术投资担保公司;1999年6月14日国家经贸委出台了《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》以贯彻党中央、国务院关于扶持中小企业发展的精神, 推动中小企业服务体系的建设, 改善对中小企业的金融服务, 解决中小企业融资难特别是贷款难问题;2001年3月财政部颁发了《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》, 以规范和加强中小企业融资担保机构管理, 防范和控制担保风险, 促进中小企业融资担保工作积极稳妥地开展;2002年6月29日九届全国人大常委会第二十八次会议审议通过的《中小企业促进法》对中小企业财产及其合法收益进行了立法保护。法律还规定, 国家采取财政、金融、税收等方面措施, 鼓励和支持中小企业创业, 帮助中小企业技术创新和市场开拓, 加强中小企业社会化服务体系建设, 以促进其健康发展。法律规定政府将设立“国家中小企业发展基金”, 用于支持建立中小企业信用担保体系, 支持技术创新, 帮助中小企业服务机构开展人员培训、信息咨询等项工作, 同时协助它们开拓国际市场, 加强区域合作;2005年1月12日国务院常务会议, 讨论并原则通过《国务院关于鼓励支持和引导非公有制经济发展的若干意见》, 指出要为非公有制经济创造平等竞争的法治、政策和市场环境, 实行鼓励、支持和引导非公有制经济发展的政策措施。进一步放宽市场准入, 鼓励和支持非公有资本进入基础设施、垄断行业、公用事业以及法律法规未禁止的其他行业和领域;加大财税金融支持, 拓宽企业融资渠道;完善对非公有制经济的社会服务, 建立健全社会化服务体系;加强和改进政府服务和管理, 维护非公有制企业的合法权益, 保护企业正常经营活动;2006年1月12日, 中国人民银行、财政部、人力资源和社会保障部联合发布了《关于进一步改进小额担保贷款积极推动创业促就业的通知》, 进一步加大对劳动密集型中小企业的支持力度, 以帮助解决中小企业发展所面临的困难和问题, 加大中央财政的支持力度, 努力支持中小企业健康发展;2007年, 中央领导同志多次实地调研、考察中小企业发展问题, 并在2007年7月21日召开的中南海党外人士座谈会上在“做好下半年经济工作的6点要求”中明确提出要支持中小企业解决生产经营困难;2007年10月党的十七大报告指出, 要推进公平准入, 改善融资条件, 破除体制障碍, 促进个体、私营经济和中小企业发展等等。

此外, 近几年中央不断通过加大财政支持力度, 改进小额担保贷款, 调整出口退税政策, 调增商业银行信贷规模等等一系列财政和金融措施, 来改善中小企业的融资困难问题。与此同时, 地方政府也不断出台鼓励中小企业贷款融资的措施, 如成立中小企业管理局, 通过转变地方政府职能, 更好地为中小企业发展服务;政府直接介入或出资担保公司的筹建, 建立相关的风险补偿机制, 设立风险基金以鼓励担保公司的发展等等。在这些利好政策的鼓励和引导下, 我国的中小企业融资问题得到了很好的改善。

二、中小企业面临的融资问题

在中央及地方政府的大力支持下, 我国的中小企业得到了长足的发展, 但仍有约70%的企业认为资金困难是制约其发展的主要原因。特别是在最近一段时期内, 一方面, 由于受美国次贷危机影响, 国际经济形势发生变化。欧、美、日等发达国家经济普遍衰退, 外需减少, 致使我国广大的中小企业出口受阻, 资金链断裂, 资金周转不畅;另一方面, 美元不断贬值, 人民币兑美元汇率增长, 导致我国劳动力以及原材料 (包括燃料) 成本增长迅速, 使得中小企业成本普遍增加, 利润下降;再者, 我国目前正处于宏观调控较为关键的时期, 一系列紧缩货币政策的实施, 间接减缓了银行的贷款数额, 这对中小企业的融资来讲也具有相当程度的影响;还有, 我国的中小企业普遍而言规模偏小、技术力量较为薄弱, 因而其抵御金融风险的能力尚且不足。

所有这些因素均会对广大的中小企业在经营与融资方面产生不利的影响, 而企业的经营状况是其增强贷款信誉、获取融资机遇的根本保证。如果企业在这一循环中立足不稳, 必将逐渐被市场所淘汰。所以, 多渠道探索中小企业的融资途径, 解决发展过程中的资金缺口问题刻不容缓。

三、多渠道解决中小企业融资问题的对策

探索多渠道解决中小企业的融资问题是摆在各级政府、信贷机构以及企业面前一项重要的课题。一直以来, 各级政府、信贷主体以及广大的中小企业都在致力于解决这一问题, 也因此探索出一系列行之有效的方法与途径, 例如:

对信贷主体而言, 可在国有商业银行中设立专门的中小企业信贷机构, 督促其增加对中小企业的贷款;允许国有商业银行在向中小企业贷款时收取更高的利率, 引导银行更多地向中小企业发放贷款;开辟面向中小企业的资本市场, 设立中小企业风险投资基金等。

在政府的参与下设立中小企业贷款担保机构, 并由它们为中小企业贷款提供担保服务;由政府或其他组织建立专门的中小企业融资机构;建立中小企业商业信誉评估体系, 推进信息的收集与分享机制, 加强信息沟通, 以在一定程度上缓解中小企业融资难问题等。

某些地方政府在利益相关方的共同努力下, 在解决中小企业的融资问题方面也卓有成效, 形成了具有推广价值的运作模式。如:浙江省政府出台了鼓励中小企业贷款融资的措施, 成立了中小企业管理局, 直接介入或出资担保公司的筹建, 建立相关的风险补偿机制等 (如萧山区政府规定, 每个镇成立的担保公司注册资本金超过80万元, 政府奖励10万元风险基金;超过500万元, 奖励30万元;超过1000万元, 追加奖励30万元。2008年上半年, 在当地政府的指导下, 浙江省82家中小企业信用担保机构在杭州成立了长三角地区首个省级担保机构行业协会, 以此增加在银行的信用, 扩大在银行的贷款额度) 。

此外, 利益相关方的有效协作模式同现代供应链管理理念相结合的运作模式, 也为解决中小企业的融资难问题提供了新的可行途径。比如通过金融供应链的运作模式进行融资 (包括通过供应链上、下游渠道资源的战略整合模式进行融资以及通过发挥第四方资源整合运作模式进行融资等) 。通过供应链运作模式进行融资可以有效解决企业在订单获取、原材料采购、生产经营、销售渠道等一系列环节上的便利与互利, 可以方便地为多个企业集中提供信用服务、采购支付、存货周转、账款回收等一系列金融服务。金融供应链的融资模式不仅可以通过资源整合的运作模式提高广大中小企业的融资信誉以及融资信心, 而且基于供应链系统化管理思想的结构式合作模式也为企业之间通过渠道共赢来共同抵御风险提供了支撑平台。例如:中国银行与中国远洋物流有限公司签署的质押监管业务合作协议, 向贸易企业提供更加优质和全面的供应链物流管理和金融服务。其所开发的“融货达”业务可以将贸易物流和资金流紧密结合, 为客户和市场开辟了新的贸易授信融资渠道。不仅可以有效解决中小企业融资难的问题, 而且可以帮助大企业客户维护和提高其供应链体系的整体竞争力。

在为广大中小企业进行多渠道拓展融资途径的同时, 必须明确中小企业的融资难问题是同我国目前社会发展阶段的生产力水平相适应的客观现实, 因而是一项需要攻坚的任重而道远的历史任务, 还需要从理论与实践相结合的角度, 更加深入的、多渠道的探索中小企业的融资模式。

在探索解决中小企业的融资问题时, 思想意识上的重视具有至关重要的作用。应当看到, 中小企业的融资困难, 与一些地方对中小企业的作用认识与服务不到位、不及时以及管理缺乏科学性等因素直接相关。各地政府及信贷机构也应提高认识, 强化自身的管理指导职能与金融服务意识, 努力为中小企业发展营造良好的政策与服务环境, 着实做好融资渠道的拓展, 建立中小企业商业信誉评估体系、提供必要的技术支持, 放宽和规范市场准入, 减免不合理收费等等, 帮助中小企业解决具体的融资困难。

与此同时, 广大中小企业必须注重其自身的发展与完善, 通过从根本上提升自己的技术水平、科技含量以及创新能力来提高企业的核心竞争能力和抵御风险的能力。企业必须积极推进自身的信用体系建设, 从长远发展的战略高度保障贷款信用的落实;积极主动地推进自身不良信息纰漏制度的建立, 要把自身的发展同国家、社会、人民的利益相结合, 自觉公开不良资产及负债信息。只有这样, 才能保证企业在融资——经营循环中处于有利地位。

参考文献

小微企业融资渠道论文 篇5

在大数据时代，互联网金融得到了快速增长，快发展广覆盖是它的另一大优点。相比传统金融，互联网金融模式下，其覆盖更广泛。互联网金融相比传统金融有两个主要缺点。一是管理体系尚不完善，相比传统金融，互联网金融在中国处于起步阶段，还没有监管和法律约束，缺乏准入门槛和行业规范，整个行业面临诸多政策问题和管理体系不健全带来的各种争议。二是风险较大，网络安全问题、信用问题、管理问题等都会带来风险，相比传统金融，互联网金融下融资模式的风险不容忽视。

二、当前我国中小企业融资情况分析

当前，在中小企业的融资过程中，互联网金融发挥了它独特的优势，对解决中小企业融资难、降低中小企业融资成本、提高中小企业对金融产品的可得性具有重要作用。一方面，国家对互联网金融融资这种方式给予了一定的支持和鼓励；另一方面，互联网金融正在不断发展和完善，这些使得互联网金融有效改善了我国中小企业融资难的困境。虽然我国对于解决中小企业融资难问题己经采取了很多的措施，互联网金融的发展也使得解决融资难困境取得了较好的成效，但中小企业融资成本相对较高、融资体系不完善，融资缺口比较大、融资渠道单一的现状并没有从根本上得到解决。

三、发展和完善互联网金融下我国中小企业融资模式的意义

一方面，与传统的金融机构借贷、发行股票等融资模式相比，互联网金融融资更加方便快捷、省时省力，特别是对中小企业的融资起到了重要作用。因此，互联网金融的出现及发展促进了我国中小企业的发展，有利于实体经济振兴和稳定就业、鼓励创业，有利于国民经济的发展。另一方面，我国金融服务一步一步实现创新，从传统的单一的金融产品和金融服务模式发展到现在，市场上已经出现了多种多样的能满足不同需求的金融产品和金融服务模式，实现了金融行业的创新，金融服务体系也越来越完善。

四、如何发展和完善互联网金融下我国中小企业融资模式

从四种创新融资模式来看，虽然这能使我国中小企业融资难问题得到一定程度的解决，但互联网金融在我国的发展还存在许多需要改进的地方，这也会给融资难困境带来一些新的问题，比如风险问题，管理问题等。因此，探讨如何发展和完善互联网金融下我国中小企业融资模式势在必行。根据我国中小企业和互联网金融发展的实际情况，提出了以下两点措施。

1.优化组织架构，形成规范产业互联网金融产业在我国刚刚起步，产业组织架构还不够规范，相关制度还不够完善。因此，优化互联网金融产业的组织架构，形成服务于中小企业的特定的金融组织，提高对中小企业融资业务的重视程度，并构建与中小企业贷款融资业务相配套的资质审查流程，这不仅可以推动我国金融机构的发展，也能进一步规范互联网金融产业，为我国中小企业造福。

2.创新互联网金融产品当前企业所能接触到的互联网金融产品，多是基于传统金融产品发展而来。随着互联网金融的发展以及中小企业融资现状的改善和发展，市场将会对互联网金融平台推出的金融产品有更高的要求。所以，在方便管理、降低风险的情况下创新互联网金融产品对我国金融行业和中小企业的发展都有好处。

五、结语

中小企业融资渠道问题 篇6

一、中小企业融资渠道分析

企业的融资渠道分为内部融资和外部融資两大类。内部融资简单说就是将企业的内部资金积累用于再生产和扩大再生产。一般来说，现代经济社会中的企业仅靠内部积累是难以满足全部资金需求的。当内部资金不能满足企业的发展需要时，企业就必须选择外部融资。

外部融资又分为直接融资和间接融资。直接融资包括股权融资和企业债券融资两种方式， 它是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式。由于交易是直接的，资金提供者必须亲自对资金使用者的状况进行了解和判断。由于信息的不对称和不完全，这种了解和判断过程的成本高昂， 一般情况下，作为个人的资金提供者是无法完成这一任务的。这就使得资金使用 者需要通过信息披露及公正的会计、审计等第三者监督的方式来提高经营状况的透明度。所以直接融资方式除了要求存在一个比较完善的社会公证机制来实现上述透明度外， 还要求资金使用者是规模较大的企业。这是因为，不管企业的规模是大是小，企业为达到较高 的透明度所需支付的信息披露、社会公证等费用差别不大， 大企业需要的外部融资规模比小企业大， 单位外部资金所需要支付的信息披露费用相对较小。当然，这并不是说中小企业完全不可能进行直接融资，但是，信息不透明的程度越高，资金提供者在让渡资金时所要求的风险补偿就越高，这样，在直接融资中，中小企业必须支付远远高于大企业的资金成本。这种高成本只有那些高收益（同时往往也是高风险）的中小企业才能支付。一般来说，这种高风险、高收益企业是高科技企业，而劳动密集型企业会由于融资的高成本被排除在直接融资市场之外。

间接融资是通过金融媒介（银行）进行的融资。在融资过程中，金融媒介事先对资金的使用者进行甄别并通过合同的签订对资金使用者的行为进行约束，在事后则对资金使用者进行监督。由于金融媒介成为完成上述任务的专业化组织，它就能够以较低的成本完 成任务，所以这种融资方式对资金使用者信息透明度的要求相对较低。由于中小企业经营活动透明度比较 差， 间接融资就成为他们主要的外部融资选择。即便如此， 由于中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因，金融媒介也会在经营中将中小企业与大企业区别对待。

二、中小企业融资难的原因

中小企业自身特点成了融资难的主要原因。首先中小企业的规模较小，容易受到经营环境变化的影响，具有变数多风险大的特点，投资者很难为之进行投资，倒闭率较高，使得银行不愿意放贷给中小企业，其他投资者也不愿意对此进行投资。其次，中小企业的负债能力较低，负债能力的大小通常由企业资本决定，中小企业的资本较小，因此由此获得的贷款也有限。该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http：//www.ems86.com总第543期2014年第11期-----转载须注名来源最后，中小企业的种类较多，资金需求频繁，但是需求量不大，这样融资就更加的复杂化，其融资成本也相应的加大。

中小企业会计体系不完善影响信用等级。在绝大部分的中小企业里都存在会计核算不健全、会计资料不全面、会计报表编制不合规， 并且弄虚作假的成分比较高。企业内部缺乏必要财务管理和内部控制 制度，有些中小企业的财务管理人员为了自身的利益而虚假做账来应 对外部投资者以及税务部门。从信用评级来看，获得中小企业的真实信息相当的困难。除此之外，我国对于中小企业的评估体系并不完善，导致了一方面银行资金富余，另一方面，一些具有发展潜质的中小企业等不到资金的支持。

金融机构的借贷体系还不够完善。我国目前的金融机构对于中小企业的借贷还不能提供全方位的支持。中小企业由于自身规模小，固定资产有限，通过固定资产抵押借贷收到限制。金融机构的信用担 保体系和风险控制没有足够完善，没有能力去承担相应的融资风险，给中小企业贷款的信心不够。并且目前金融机构没有针对中小企业种类多的问题而制定出具有针对性的金融产品，针对中小企业交易需要的结算工具也不多，直接导致了可以为中小企业贷款的金融机构较少。

国家的法律法规、政策制度不尽完善。中小企业目前的发展趋势和法律对这一块的相关制定是不匹配的，相关法律的建设是相当滞后的，导致了在法律的实施上也出现了许多的问题。中小企业的融资对象很多是属于风险投资的范畴，但是我国法律对于风险投资这块规定的较少，导致了风险投资和法律规定上产生了突出的矛盾，使中小企业的融资举步维艰。

三、解决中小企业融资难的相关策略

加强国家政府对于中小企业的支持。要转变国家政府对于小企业的观念，为中小企业的发展创造良好的环境，中小企业在国民经济发展中表现出来的弱势地位，需要政府进行支持来维护中小企业的合法权力，加强国家政府宏观的领导，推动中小企业的联合发展，在资金、技术等方面提供相应的支持，使之不断提高其市场竞争力。另外政府可以针对不同种类的中小企业，出台一些相关的政策和一些专项的基金，通过财政渠道的资金支持，鼓励市场融资渠道的发展，帮助中小企业降低一定的融资成本，使之更快的发展壮大。

加速金融机构的创新和机制的完善。金融机构应当不断开拓金融制度、金融产品和金融服务的创新。应当不断完善其信用担保体系， 来解决中小企业信用度不高的问题。健全中小企业的信用评价体系， 形成可靠、完善的企业信息平台，改善不对称的信息环境，针对中小企业特点创建一个较为灵活的管理模式。将政府担保、商业担保等多种担保方式结合起来，共同来分担银行的借贷风险，使银行能够提高放贷的积极性。此外，为了满足中小企业种类多，贷款金额小、频率高、抵押 物少的特点开发新式的融资工具。

中小企业要不断完善自身内部管理机制。为了摒除外界的不良因素，中小企业也要不断的完善自身的内部管理机制，增强自身的生产能力，要不断积累资本，注意资本化的优化方式，从而增强自身的能力，这是面对竞争激烈的市场一个相当重要的事情，也能从最大程度上减少由于资本结构带来的风险。资本的提高，自然会带来企业资信水平的提高，减少信息不对称的问题，降低银行的融资成本，使企业更容易取得银行的信任，为中小企业的融资拓宽道路。

加强担保体系的建设，为中小企业融资提供帮助。建立完善的担保体系，担保体系是中小企业获得贷款的一个关键性因素，如果担保机构自身偿付出现问题，对于融资双方都会带来不利的影响。规范社会担保体系，保证担保体系的资金来源稳定，建立相应的风险准备金。加强对于被担保单位的风险的监督，强化担保单位的风险防范意识。鼓励建立中小企业互助式的担保组织，获得中小企业的相关信息要不断降低成本，与银行保持较密切的联系，共同监督中小企业的财务风险。

总之，解决好中小企业融资问题是促进中小企业的健康发展的关键问题，必须加强对中小企业融资难这一问题的研究，中小企业金融服务的可持续，需要政府高度重视，需要银行家的睿智和配合，需要社会各方面的共同努力。所以中小企业融资难是个需要长期才能解决的问题。中小企业如果能健康、稳定的发展，将成为拉动我国经济增长的主力军。相信经过不断的探索实践，我国中小企业融资困难的问题必将最终解决。

中小企业融资渠道问题 篇7

1 企业发展中融资所面临的主要风险

1.1 债权融资风险

就我国目前的融资状况来看, 债务性融资的优点较为明显, 例如程序不如其他方式复杂、融资的速度非常快等, 最重要的是债务性融资能够发挥出企业的财务杠杆作用。但在债权融资过程中, 对于融入债务的企业来说, 其债务性资金所承担的风险甚至超出了权益性资金。债务性资金不仅要支付本金, 还需要承利息, 给企业带来额外的负担。在经营状况较好的情况下, 或许偿债压力尚可承受, 但是一旦经营出现问题, 无法按期还款, 就可能导致风险甚至演化成为危机。企业面临的债务越多, 发生危机的可能性就越大, 不堪重负最终破产的企业比比皆是。所以, 企业在融资过程中应当控制债务的规模。此外, 企业负债越多、债权人需要承担更大的风险溢酬, 这将直接造成企业的融资成本上升, 反而抵消了采用杠杆产生的优势。

1.2 股权融资风险

企业采取股权融资的方式进行融资, 股本无须在约定限期偿还, 相比债券融资的方式, 不需承担还本付息带来的压力、也不会有股利带来的负担。相对而言, 具有保守、风险小等特点。此外, 通过普通的股权融资能够形成权益性资本, 在企业经营过程中这样的资本无疑是信誉的最好证明。普通股的股本以及其产生的资本公积金与盈余公积金共同构成企业负债的基础, 能够拓宽企业的融资渠道, 使企业在融资过程中占据更大的优势, 降低融资带来的风险。但股权融资同样有着不足之处, 以控制权稀释风险理论来看, 投资的一方能够获得股权, 尽管这能够减轻企业负债压力、明显稀释经营风险。但是毋庸置疑, 企业原股东的控制权利也很大程度被稀释, 在股权转让较多的情况下原有的股东甚至无法掌控企业的经营。第二种是经营风险, 投资方股东与企业创始股东之间可能存在较大的认知差别, 对于企业经营战略、经营理念和管理手段等方面都有可能产生分歧, 对企业实际运营决策造成困难。尤其是在企业最为核心的治理机构中, 这样的经营管理问题非常突出, 投资方股东往往要求保证自身在企业董事会中的席位。

2 企业融资渠道、成本和风险之间的关系

影响企业融资渠道、成本与风险的因素非常多, 总体有以下几种:①市场经济环境。总体经济环境决定资本的供给与市场需求, 此外还影响预期通货膨胀水平。社会经济中总体资金需求与供给发生变动, 投资方也会根据需求调整利益率;②企业自身经营状况。企业自身经营状况在这里指的是经营风险与财务管理中的风险, 其中经营风险有企业前期的投资的决策决定总体表现为资产收益率的变化;而财务管理中的风险则是企业筹资的结果, 经营过程中的财务管理风险主要是指普通股收益率变化。例如一家企业的经营状况较差, 其面临的财务风险与经营风险也无疑更大。投资者的收益率要求也会随之增高;③证券市场因素。证券市场条件影响到证券投资的风险, 主要包括市场流动的难易程度及价格波动水平;④融资规模因素。如果企业的融资规模较大, 成本也相对更大, 风险也随之上升。

3 防范企业融资风险的对策

3.1 融资渠道多元化

防控来自于融资渠道的风险, 措施有很多, 其中效果最为显著的, 就是实现融资多元化。融资多元化是企业在现有国家政策下融资的最优选择, 更是满足市场发展规律的必然行为。融资渠道多元化的优势有很多:如新型的融资渠道与资金的使用效率高, 因此能够改善资金的流转速度、减少资金占用;多种融资渠道之间相互配合能够互为补充, 弥补各自的缺点, 从而优化资源的配置。在此基础上, 通过内部调资、异地融资等形式能够加快融资的速度, 是企业更好地把握商机;第三则是有助于提升企业的信用意识, 改善整体的投资环境。主要方法有:引进海内外的战略投资者, 通过引进境外战略投资能够充实企业的资本金, 还在同时引进了先进的管理经验。既满足企业融资需要, 还能够适应中国企业应对外部竞争的需求;第二是吸引风险投资, 很多高新技术企业在发展初期经营较为困难, 主要原因在于新产品市场较小, 资金周转不灵, 吸引风险投资者能够解决资金紧张问题。

3.2 寻找战略合作伙伴

企业要减少融资过程中的风险, 应当与金融投资机构结成战略伙伴关系。常见的方式有采取主办银行制度或者贷款额度授信管理制度。金融机构与企业之间构建长期性契约, 结成利益共同体从而形成稳固的关系。除此之外, 投资机构入股能够建立对应的产权关系, 从而借助投资机构的市场优势实现融资。但是在实施过程中, 企业应当以诚信为首位。任何欺骗和不道德行为, 都将影响到信誉, 甚至造成融资失败。

3.3 优化确定融资的组合方式

经济学中, 最优负债融资结构是指, 企业承担最小的融资风险, 且经营过程中成本最低、经营周期与还款周期相互适应的融资结构。企业应当合理安排长期或短期负债融资, 优化组合。确保长期负债融资能够满足企业的固定资产与永久性流动资产的需要;而短期负债融资同时能够满足临时性流动资产需要。二者之间相互匹配, 从而发挥出更大的经济效用。

3.4 明确企业的资本结构与管理目标

在前文中提到, 通过负债经营, 企业可以获得财务杠杆所带来的好处。但是与此同时也要承担由此产生的风险, 维持这二者之间的动态平衡是企业稳定发展的重要手段。通过适度负债经营, 维持相对合理的资本节本不但能够促进融资成功, 更对企业经营产生益处。因此, 企业在决定融资之前, 应评估自身财务水平、成本、投资项目收益率等, 从而确定选择债权融资或股权融资方式。不同的融资方式与渠道导致融资的难易程度和风险也不同, 须在融资之前考虑建立良好的财务结构与资本结构, 确保风险处于安全水平。在总体融资战略指导下设计不同的方案, 评析各个方案的优势与劣势, 从而在融资实践中动态选择。

3.5 强化企业的内部监控

充分发挥出财务部门在企业中的管理与监督职能, 建立完善的内部控制机制。通过培训和教育活动提高所有财务人员的风险防范意识和业务水平, 引进新的理念和管理手段, 才能够确保企业融资能够沿着健康的轨道运行。

总而言之, 企业发展中融资渠道、融资成本及风险防范之间有着较大的关系, 其中融资方式与渠道直接影响企业的融资成本与风险。在实际经营过程中, 企业必须加强融资管理、规范自身的资本运行, 才有可能降低融资风险, 促进企业的可持续发展。

摘要：融资渠道、融资成本与融资方式的不同直接影响到企业融资以及财务风险, 我国正处于社会转型期, 企业发展面对的经济环境变化较多。只有根据自身发展战略制定可行的融资策略, 并选择最佳的资本结构与融资方式, 才能够适应社会的发展、防范企业财务风险。

关键词：企业发展,融资渠道,融资成本,融资方式,风险防范

参考文献

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[2]李蓓.如何筑牢银行与民间借贷之间的风险“防火墙”——对小微企业涉足民间借贷的分析[J].中国农村金融, 2012, 20:76-77.

多元化渠道解决中小企业融资问题 篇8

1 中小企业融资难现状

1.1 中小企业融资结构不合理

中小企业的融资方式一般有2种,即内源融资(企业保留盈余)和外源融资(股权性融资、债权性融资、项目融资、政府基金等)。目前,绝大多数中小企业的创业资本主要是通过自我积累和群体聚集形成,其来源大多为个人储蓄,以及家庭、朋友、个人投资等。另外,企业还通过银行贷款融资。企业过度依赖银行贷款,忽视了创业投资、天使投资等融资方式。政府融资也是很好的融资渠道,比如中小企业发展基金、创业基金、科技发展基金、扶持农业基金、技术改造基金等都是扶持中小企业发展的基金。这些基金的特点是利息低,甚至免利息,偿还的期限长,甚至不用偿还,但是要获得这些基金必须符合一定的政策条件。融资结构不合理,融资渠道过于狭窄造成了多数中小企业在经营过程中无法及时集筹到资金。

1.2 商业银行贷款困难

从银行贷款是企业最常采用的融资方式,但是国有银行改制成商业银行后,完全是市场化运作,其既面临股东的压力,又面临整个业绩的考量,所以主要经营的是高收益、低风险的业务,这是银行经营的方向。因此,银行有自己的风险控制原则,为了降低风险,要求中小企业提供足够的抵押物,并且贷款条件苛刻,手续繁杂,需要大量的人力、物力。对于银行来说,办理一笔贷款,无论是100万元还是1 000万元,或是1亿元,所花费的工作量是相同的,但是它所产生的效益是成百倍的不同,这样就导致银行更愿意向大企业发放贷款,而不愿意向中小企业发放贷款。

1.3 中小企业信用缺失

由于我国的社会信用体系还不够健全,信息不对称,造成中小企业很难获得融资支持。银行在对中小企业贷款进行审核时,由于对企业的诚信状况和资产质量很难掌握,因此会非常谨慎。另外,部分中小企业资信较差,还贷意识薄弱,逃债现象时有发生。在这个过程中,银行有2种策略选择,贷或不贷。如果贷款,可能出现2种情况:一种是能够收回贷款并获得相应的利息收入,另一种是收不回贷款同时还丧失相应的利息收入。如果不贷款,则只有一种情况,即不会获得利息收入。与此同时,企业也有2种选择:归还贷款或者不归还贷款。如果企业选择归还贷款,只能获得正常利润,如果不归还贷款则会获得贷款、利息和正常利润。在这种情况下,企业会选择不归还贷款,银行则会选择不放贷。长此以往,便造成银行对中小企业惜贷而中小企业无法从银行取得贷款的恶性循环。

1.4 中小企业财务状况缺乏透明度

中小企业多数是个人或者家族企业,缺乏比较完善的财务管理制度,出于对经营状况的保密考虑,往往不愿意对外公布企业的真实财务状况,或者是有多套财务报表以应对不同的机构检查。相比较而言,大企业尤其是上市公司的经营状况、财务信息以及其他信息的公开化程度远高于中小企业,而且信息的真实程度也要高于中小企业。在此情况下,银行自然愿意向大企业发放贷款而不是向中小企业发放贷款。信用的缺失是国内中小企业间接融资困难的重要原因。企业信用系统制度没有建立,个人信用系统更为落后,商业信用遭到破坏,造成全社会的信用危机感,导致银行对企业失去信任,银行的贷款条件越来越严,手续越来越繁琐,人为增大交易成本。

1.5 多层次的资本市场体系尚未建立

目前,我国证券市场还是以主板市场为主,一般向大型企业倾斜,虽然在主板市场上开设了中小企业板块,但中小企业上市标准并未降低,上市门槛高使得很多有发展潜力的中小企业无法上市融资。而且,地方性股权交易市场被纷纷取缔,非正规融资缺乏法律支持,中小企业直接融资困难加剧。

2 解决中小企业融资难的对策建议

2.1 提高中小企业的创新能力

一是规范治理结构,创新并完善管理制度。中小企业必须建立一个比较规范的治理结构,变民主化治理为专业化治理。二是建立健全内部信用机制。中小企业必须强化信用意识,积极建立健全内部信用机制,改善自身的融资环境,保全银行债权,避免逃避债务的情况发生,维护中小企业在金融市场的信誉。三是加大研发投入,提升企业技术创新力。中小企业应致力于创建知识型、科技型企业,重视技术创新和科技产品的开发,加强原始创新、集成创新和引进技术的消化吸收,提高自主创新能力,提高企业技术装备水平,增强其开发新产品的能力。四是企业转变观念,采用多种形式的融资渠道,可以利用合作、联营、参股等方式筹集资金。

2.2 建立中小企业贷款风险补偿机制

中小企业由于规模较小,发展条件相对有限,而且抗风险能力也不强,所以银行在给中小企业发放贷款的时候,要求的条件和审查的程序就要比大企业高得多,而能够符合条件的中小企业则很少。特别是有些中小企业运营不规范,有恶意逃避银行债务的行为,进一步加重了银行慎贷、拒贷的心理。因此,可通过市场化的手段,利用政府设立的奖励基金,引导商业银行加大对中小企业的信贷投放量。这种风险补偿机制由政府出资,银行出力,企业收益,最终会拉动地方经济发展,实现三方共赢。

目前各地出台的利益补偿机制和风险补偿基金政策仅仅是一种缓解中小企业融资难的方法,并不能从根本上解决中小企业融资难题。要彻底解决中小企业融资难题,必须在政府大力支持下,建立一个服务完善、监管到位而且利益多元化的中小企业融资服务体系。这一体系不仅具有完善的中小企业融资担保体系、风险补偿机制和税收优惠政策,而且应配套有专门的中小企业银行、中小企业信用评级标准、规范管理和宽广的民间融资渠道以及发展中小企业直接融资等方面的全方位规划,这样才能解决中小企业的融资难题。

2.3 建立中小企业信用体系

中小企业贷款难的一个重要原因,就是银行在放贷之前,需要花费大量的时间、人力和财力对中小企业的资信情况和还款能力进行调查。与大企业的贷款相比,银行担负着更高的成本,同时也面临着更大的风险。在我国,中国人民银行从1998年起就开始启动了企业征信体系建设,由专门机构采集、保存、整理、分析、使用企业的信用信息,以防范信用风险,保持金融市场稳定。2006年开始,中国人民银行又着手建立中小企业信用体系,希望征信体系覆盖那些和金融机构没有信贷关系的中小企业。然而,这项工作开展几年以来一直不顺利。中小企业普遍诚信意识薄弱,而且中小企业多是家族企业,经营管理上随意性较大。要做好这项工作,一是要以征信体系建设为契机,上门采集信息,建立中小企业融资信用信息库,收集企业纳税、还贷、海关资信、产品质量检验、履行合同义务、定期生产经营和财务等情况。以征信体系促使银行与中小企业培育和建立信用关系,进而为银企合作打开大门,并针对企业存在的问题提出建议,帮助企业规范财务制度,加强信用建设。二是要打破行政限制,完善征信体系。现在建设这套征信体系的主体是中国人民银行,但参与这项制度建设的不能限于银行和企业,工商和税务等部门同样掌握着关于企业信用的重要信息,只有把它们的信息整合进来,征信体系才能更准确地反映企业的信用状况。

2.4 建立健全为中小企业服务的金融体系

现有金融体系由于自身的缺失,对中小企业的服务严重不足,阻碍了其发展。为此,应该鼓励外资、民间资本组建草根金融机构,通过中国人民银行再贷款、政策性银行及商业银行批发供资和转贷款、社会资金委托放款等方式为草根金融机构提供资金来源。民间融资一方面弥补了融资需求的空缺,促进了地方经济与中小企业的发展;另一方面,加快了社会资金流动,起到了优化社会资源配置的作用。合理引导民间资金并加以规范,有助于构造多元化的金融产权结构。同时,为满足我国中小企业的资金需求,通过税收支持、扩大利率浮动幅度以及再贷款、再贴现等方式,鼓励各类银行增加对中小企业的信贷支持,并实行对国有商业银行贷款比例控制。

2.5 建立多层次的资本市场体系

在完善现有中小企业板块基础上,应加快建立中小企业上市育成和辅导体系,适时启动创业板市场,继续推动中小企业境外上市工作。鼓励符合产业政策的中小企业以股权融资、项目融资等方式筹集资金。同时,允许符合条件的中小企业探索债权融资方式。政府应建立多层次的债券市场体系,制定相应的法律法规,允许中小企业发行企业债券,并允许其在不同层次的债券市场上流通转让。通过税收优惠政策,对中小企业债券利息免征利息税,刺激中小企业发行债券融资。大力促进风险投资公司的设立,通过税收减免政策促进风险投资公司对中小企业的投资。

2.6 建立和健全中小企业的信用担保体系

组建中小企业信用担保机构,建立多层次信用担保体系。鼓励非公有制经济设立商业性或互助性信用担保机构,而以中小企业为服务对象的信用担保机构经核准可免征营业税。加快建立全国中小企业信用再担保机构,鼓励有条件的地方建立中小企业信用担保基金,建立和完善信用担保的行业准入、风险控制和损失补偿机制。

参考文献

[1]张坚.当前中小企业融资难问题与对策[J].经济与社会发展,2009 (10).

中小企业融资渠道问题 篇9

融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈之一, 从普遍意义上说融资分为内部融资, 即靠企业自有资金和外部融资。在本文中我们主要讨论外部融资渠道, 下面主要从信贷融资、直接融资和民间金融三方面对我国中小企业的融资现状进行探讨。

1.1 中小企业的银行信贷资金

中小企业难以从银行取得资金, 尤其是从大型的金融机构取得贷款的主要原因集中在两个方面。一方面是企业自身主要是有中小企业自身经营特点, 另一方面是由于银行经营运作特点。中小企业自身经营特点包括信用资质的问题, 利润率较低, 缺乏相应的担保和抵押物, 没有稳定的还款来源, 并且经营风险较大。故很难从银行取得贷款。

1.2 中小企业的直接融资

从中小企业在股票市场发行股票进行直接融资来看, 我国也设立了创业板, 但是由于各方面制度还不是很完善, 国家对于创业板上市的公司也还是有很多限制性要求。我国证券市场上的中小板块和创业板, 平均每年上市企业不到300家, 融资不到3000亿。无论是直接上市还是借壳上市, 中小企业很难达到上市所要求的基本条件。现实情况是中小企业在资本市场中处于缺位状态。另一方面是发行债券, 近两年每年中小企业集合债、集合票据发行约30只, 融资不到200亿元。截至2011年4月底, 我国沪深两地的上市公司, 民营企业约占9%, 其中很多还是“借壳”上市, 而民营中小企业基本没有。

1.3 中小企业以非正规金融方式融资

民间融资是最原始的融资方式, 特点是缺乏最基本的法律保障, 只能在关系密切、互相了解和信用关系良好的个人之间进行, 如亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等。民间借贷是个人投资创办企业的主要融资方式, 也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源。民间的中小企业信贷活动之所以异常活跃, 是中小企业从合法融资渠道难以融资而产生的必然结果。正是由于民间金融是在黑暗中进行的, 覆盖面并不广, 并且缺乏有效信息的披露, 缺少合法合规的多元化投资方式和渠道是导致民间金融这条融资渠道受阻的主要原因。

2 中小企业融资银行信贷渠道受阻原因分析

2.1 中小企业拥有的抵押物较少

我国中小企业普遍存在自由资金较少, 负债率较高的负债经营的状况, 从中小企业的资产负债表上看, 我们可以发现左边资产的一边种类以及金额较少, 这与大多数中小企业都处在企业发展周期中的投入期或者成长期阶段, 正是资金需要大量投入的阶段, 故积累下来的固定资产都是较少的, 没有多少是可以作为银行抵押物的资产。

2.2 中小企业经营风险较高

中小企业的自身资质较低, 在瞬息万变的商场中, 中小企业承受价格变动以及意外冲击的能力很低。故一旦发生系统性风险, 中小企业很难规避风险。正如在2008年的全球金融危机中, 我国很大一批进出口贸易的企业纷纷倒闭, 形成一股倒闭潮。从企业的发展周期来看, 一般的中小企业都处于成长期, 在市场定位的准确性、业务的模式和管理的规范化等方面都存在问题, 存在着较高的经营风险, 中小企业经营持续的时间普遍较短, 退出市场的概率相对较高。

2.3 中小企业在现行银行评级体系下信用等级低

我们可以从我国几家商业银行评级情况 (表1) 看出, 由于在各大银行自行开发的信用评价体系的内容不相同, 在工商银行的评价体系中财务指标所占比重达到60%, 然而在建设银行财务指标所占比重达到85%。从这个角度可以看出银行虽然评价体系的组成不尽相同, 但是都是以财务指标为主。我们可以看出各大银行在进行信用评价时最看中资金结构经济效益, 恰恰中小企业在这两个方面都是很薄弱的, 所以在银行不进行分类的信用评价体系中, 可能会造成中小企业的信用评级被低估。同时也导致银行贷后监督成本较高, 故银行不愿贷款给中小企业。

2.4 银行经营的审慎性原则

银行作为我国金融体系的支柱, 银监会对其的监管是较为严格的, 所以银行秉承着谨慎经营的原则, 经营风格较为审慎, 在风险控制上很严格。通常一笔一般的信贷业务要经过部门主管以及支行行长审批, 再由分行信贷审批部的审批, 审批通过后会转由信用风险控制部再审批, 通过后才能进行放款。可见银行的一笔信贷业务都会经过层层审批, 才能最终放款。由于中小企业自身的风险较高, 在银行的风险控制体系中是不能通过贷款要求的。

2.5 银行经营的逐利原则和较高的运营成本

银行给中小企业贷款, 耗费人力物力较多, 花较多时间去评估中小企业的盈利能力, 通常中小企业的贷款金额较小, 单笔业务给银行带来的利润较低, 与其付出的成本并不匹配, 故银行不愿意给中小企业贷款。我们可以站在银行的角度, 考察银行对不同规模的企业发放贷款而带来成本回收情况。假设有两个不同规模的企业A和B向银行提出贷款申请, 其中A企业的贷款需求为q1, B企业的资金需求为q2, q1>q2, 即A企业的资金需求大于B企业.假定银行为这两个企业提供的贷款都是一次性的, 由于贷款的程序一样, 则银行承担的手续费为C (即固定费用) , 设银行的贷款利率为R, 存款利率为r, 则银行的收益为Ti= (R-r) qi, 总成本TCi=rqi+c, 平均收益为Wi=, 平均成本为 (其中i=1, 2) 从式中可以看出, 银行对两个企业提供资金而获得的平均收益是一样的, 而平均成本却不相同, 因为q1>q2, 因而平均成本C1

3 针对银行信贷渠道受阻原因的信贷产品设计

3.1 解决抵押物难之供应链融资信贷产品

中小企业大多处于成长期, 缺乏可作为抵押的固定资产, 中小企业大部分都是属于制造业和服务业以及高科技行业, 我们可以这两种企业的存货和应收账款占资产比重较大。因此可以通过供应链融资来解决, 供应链融资产品设计是根据供应链上企业的生产销售特点, 设计在不同经营环节相对应的信贷产品。一般中小企业是核心企业即大型供销商或者生产商的下游企业, 也有可能是核心企业即大型零售企业的上游制造供应商。故针对中小企业所处在不同的位置设计相应的产品。

3.1.1 中小企业为下游企业时的产品设计

当中小企业为核心企业的上游企业时, 涉及在采购环节的融资问题, 通常中小企业的上游是较有实力的核心企业, 往往较强势, 中小企业缺乏议价能力, 在支付条件上也是比较吃亏的, 往往要提前付款亦或是有很短的信用期。这样中小企业增加了资金的占用, 延长了资金的周转周期。为解决这一阶段中小企业资金缺口的问题, 我们可以采用以下模式的信贷产品:

在核心企业 (销货方) 同意回购的前提下, 签订三方协议, 由银行指定的仓库开出的仓单向银行申请仓单质押, 银行就以控制其提货权为条件发放贷款。这样一方面解决了担保物的问题, 又解决了中小企业短期资金短缺的问题。

3.1.2 中小企业为上游企业时的产品设计

第一阶段是在运营阶段。当中小企业在运营阶段由于库存的成品、半成品及原材料等商品的积压, 使得流动资金缺乏, 因此, 供应链融资针对其特点提出以库存的成品、半成品及原材料等商品为质押, 核心企业作为担保, 以及物流企业的监管, 保证中小企业顺利融资。这样就帮中小企业盘活了存货, 增加了企业的周转率。

第二个阶段就是销售阶段, 销售阶段融资模式是通过将赊销项中的未到期应收账款作为质押物, 可以在核心企业下订单之后, 向金融机构申请贷款融资。同时银行控制提货权, 在与核心企业签订三方协议后, 货款直接划回银行, 严格控制了资金流, 降低了此产品的风险。基于供应链的应收账款融资, 一般中小企业处于供应链的上游位置。核心企业虽处于下游, 但是企业反担保作用, 一旦中小企业经营出现了问题, 核心企业将承担弥补金融机构损失的责任。

3.2 解决中小企业信用级别较低的问题

由于中小企业信用级别较低, 故很难从银行得到贷款, 以上关于供应链的产品设计主要是针对存在核心企业, 且核心企业同意签订第三方协议的情况下。在没有可以参考的核心企业, 供应链融资就不太适用。如果能通过信用增级也可以顺利完成产品设计。

3.2.1 通过融资性担保公司

我们主要还是从银行的角度出发, 由商业银行与担保公司签署整体合作协议后, 向担保公司推荐已通过商业银行内部审查审批程序, 但缺乏充足抵 (质) 押担保的中小企业, 由担保公司进行内部审批程序后提供融资担保, 商业银行再发放贷款。当商业银行中小企业贷款专营模式的成熟, 不再依赖融资性担保公司担保, 而是将其作为融资候补还款来源, 或者引入第三方机构仅由担保公司在融资过程中提供阶段性、辅助性担保, 通过更为程序多样化的产品设计发放贷款。

3.2.2 通过结成互助式商会或商团联保授信

我们可以从产业集群的角度, 将产业密集相似的中小企业群结合成一个整体, 产业集群被认为是最有效的产业空间组织形式。处于这样一个整体中的中小企业, 融资优势十分明显, 集群商团中的中小企业与单个中小企业相比, 由于在整体中的信誉重要, 失信成本高, 并且也有一定的约束机制和失信成本高, 信息相对较公开, 集体决策力较强等特点, 可以大幅降低由于中小企业信用等级不高, 以及信息不对称带来的融资风险和融资成本, 从而具有独特的信用优势。在这样的情况下, 银行的信贷产品以集群的商团为整体给予授信额度, 有商会根据集群内部企业需要进行额度分配, 由商团整体承担违约风险即一个企业违约其他企业将承担连带责任。这样一来也起到了集群内相互监督和约束机制, 降低了银行贷后监督成本。同时, 银行可以继续开发出集群现金池管理业务, 扩大了银行产品范围, 增加银行的收益。

摘要：中小企业融资问题, 已经不是一个新问题。中小企业融资作为银行信贷业务的蓝海, 是有必要设计能够突破银行与中小企业阻碍的信贷产品, 让中小企业融资问题切实得到解决的同时也为银行带来了更广阔的利润空间。本文在提出的关于中小企业融资问题的原因以及现有的中小企业融资渠道的基础上, 主要从银行信贷渠道指出中小企业信贷应是银行大力发展的领域, 并结合担保公司, 核心企业的上游企业应收账款抵押等信用增级为中小企业打通银行信贷渠道。

关键词：中小企业,融资问题,供应链金融

参考文献

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[3]曹国华, 闫彩云.不同担保模式对中小企业融资条件的影响[J].技术经济与管理研究.2012 (2) .

[4]Besley M.The Creative Methods In Company Financing[J].Quarterly Journal of Economics, 2007 (1) .

中小企业融资渠道问题 篇10

1 造成欠发达地区中小企业融资难的主要原因

一是中小企业规模小, 效益不稳定, 难以形成对信贷资金的吸引力;二是中小企业管理中存在许多薄弱环节, 抗风险能力弱;三是商业银行的体系影响中小企业的贷款;四是中小企业规模小, 能抵押的资产少, 融资担保难;五是缺乏多层次的资本市场, 地方政府对中小企业直接融资支持不够;六是相关法律制度缺位, 正常的市场秩序难以建立。

2 对融资渠道的运用

目前中小企业主要运用的融资渠道有发行股票、发企业债、发行资金信托产品、并购重组、发展地方银行、发展融资平台等, 这些融资方式, 有力促进了地方项目建设和企业生产经营, 推动了地方经济发展。目前这些融资手段仍然是现代企业重要的融资方式, 需要继续坚持并不断发扬光大。但面对欠发达地区项目建设融资难的问题, 还需从根本上思考拓宽融资渠道的方式方法, 着力解决好中小企业资金瓶颈问题。

3 拓宽融资渠道的思考

目前, 欠发达地区经济建设中出现一头热一头冷问题, 即地方政府推动区域经济发展热潮一浪接一浪, 另一方面金融部门对项目建设冷漠, 使项目的推动者和建设者非常尴尬。这里原因是多方面的, 但核心是体制方面问题。首先, 大一统商业银行没有自主经营机制, 过于“嫌贫爱富”, 追求项目成功率;其次, 中小企业的项目属于风险投资, 但又没有风险投资银行;最后, 项目先天不足, 主要是自有资金不足。因此, 在项目建设和企业经营的融资方面需要有新的突破。

3.1 加强自身建设, 提高资本运作能力

3.1.1 好的运行机制, 为融资搭建一个好的平台

一是要有好的管理团队。企业要建立一支高素质的管理人才队伍, 提高团队的战斗力, 提高企业的资本运作能力。二是要建立现代企业制度, 实现从“人合”向“资合”转变。三是要有好的产品 (项目) 经营计划和发展规划。生产经营中切忌求全、求大, 头脑过热、摊子铺得过大, 而应该立足于稳健经营, 一步一个脚印, 实现投入—产出—再投入—再产出的良性循环。四是通过诚实守信的经营赢得金融部门和战略伙伴的信赖和支持。五是企业要善于营销自己, 让社会、投资人了解你。从而搭建一个好的融资平台。

3.1.2 明确的融资规划, 使企业保持一个良好的现金流

首先, 企业要有一个很好的CFO, 协助公司根据经营和项目建设情况做好资金的筹集、运用与分配, 保持企业发展过程中资金充裕。其次, 企业发展要根据自己承载能力, 避免盲目扩大。最后, 企业要做好项目推介 (路演) 和引资工作, 吸引投资者参与项目建设, 避免项目建设盲目开工, 建设中拆东墙补西墙, 导致项目上去了企业垮下来了, 或者两项都没搞好。

3.1.3 企业要懂资本运作, 并掌握先进的融资方式

从融资手段上看, 企业融资可分为股权融资、债权融资和其他融资。股权融资包括发行股票、配股、债转股等。债权融资包括借款、发行公司债券等。债权融资按渠道的不同主要分为银行贷款、发行债券和民间借款三种情况。发行企业债券对发行主体有很高的条件要求, 审批控制很严格, 能够获得发行资格的很少。有些地方政府组织中小企业发行集合债, 通过政府信用为中小企业融资成功, 为我们在融资实践中提供了范例。民间借款在我国现行的法律体系内是不受法律保护的融资行为, 民间融资的不规范性使得它无法成为债权融资的主流形式, 2008年国家出台了鼓励民间成立小额贷款公司的政策, 规范和引导民间融资行为。但银行贷款在目前仍是债权融资的主要形式。从资金募集方式上看, 企业融资又可分为公募和私募。公募是指以公开发行方式向社会公众投资者募集资金, 私募是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资, 也就是我国金融市场中常说的“地下基金”。私募基金发行对象只是少数特定的投资者、投资更具隐蔽性, 运作也更为灵活, 相应获得高收益回报的机会也更大, 私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体, 也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。

总之, 当前最直接、最有效的再融资方式是重组、私募和银行贷款。重组是通过企业并购实现资源有效结合, 发挥双方在市场上的优势, 实现企业再发展。私募, 一是通过信托机构发行股权信托或资金信托产品, 吸引民间资金, 为企业注资, 简便易行;二是通过一些基金公司吸引机构投资者, 对项目或产品以股权形式直接投资;三是用项目直接融资。企业在拥有自主知识产权的产品时, 可通过风险投资支持项目建设。银行贷款是债务融资的典型做法, 要求资产负债比例低, 如果企业债务负担重可通过担保、再担保形式为项目和生产筹集资金。

3.2 加大政府扶持力度推动资本市场发展

一个区域资源禀赋是有限的。政府在配置资源时要突出关乎国计民生的项目, 更多的是政府要引导市场, 发挥市场在资源配置中的作用。目前, 尤其是欠发达地区, 市场还没有完全成熟, 地方财政金融占主导地位, 按照市场化取向政府适度调节和带有方向性的引导, 从过去点对点的强力配置资源, 转到以要素市场建设、为企业提供均等化服务为根本点和落脚点工作上来, 加大扶持力度。一是搞好资金和政策服务。目前, 国家支持地方经济发展的政策比较灵活, 区域发展的扶持政策、产业振兴规划、经济转型试点政策等, 拓宽了扶持中小企业的发展空间, 一方面要认真落实国家税收优惠政策, 支持中小企业发展, 促进全民创业, 推进经济转型;另一方面充分利用财政预算政策, 研究制定鼓励企业融资的政策, 增加财政发展经济的投入, 通过贴息、补助鼓励创业和就业, 发挥财政杠杆资金的作用。并通过安排市场开拓资金, 支持招商引资和经贸合作, 引导社会资金的投向。二是促进公司制企业法人治理结构的改进。真正建立起以股东大会、董事会、监事会、总经理分权与制衡为特征的公司治理结构。打造透明、规范、诚信的企业, 才能取得投资者的信任, 才能在资本市场融得股权资本。三是着力做大各类融资平台。按照为企业服务均等化的总体思路, 充分发挥市场在资源配置中的作用, 找准财政的切入点, 为企业发展提供均等化服务平台。充分利用国家政策, 通过财政的投入发展担保、产权、技术等集聚要素的平台建设, 通过为企业增信、非上市公司股权有序流转、技术和专利等无形资产的交易, 拓宽中小企业融资渠道, 破解融资瓶颈, 增强企业配置生产要素的能力。四是打造良好的金融生态环境。一方面, 政府要配合金融部门在企业上项目时严格考核, 做到信息对称, 并通过对中小企业担保, 消除银行信贷风险管理的顾虑。另一方面, 进一步加强企业经营者诚信建设, 充分利用报纸、电视等新闻媒介, 对讲诚信, 到期还贷的企业予以表扬, 对逾期不想还贷的企业点名批评, 将来不再考虑其相关的扶持政策, 通过行政手段和舆论监督, 增强企业经营者诚信和自觉还贷意识, 由政府和实体经济共同营造欠发达地区良好的金融生态环境。

以上是拓宽欠发达地区中小企业融资渠道的一些思考。寄希望于为提高欠发达地区经济总量, 更好地发挥方财政职能作用, 促进欠发达地区经济又好又快发展, 起到抛砖引玉的作用。

参考文献

[1]张雪奎《.中小企业融资渠道培训》教程[M].2010.

[2]张朝元.中小企业融资金渠道[M].机械工业出版社, 2009.

中小企业融资渠道问题 篇11

【关键词】创新项目 融资方式 中小企业 融资渠道

一、引言

众所周知近年来，我国政府也为中小企业提供了一些列的便利，中小企业在我国快速的发展，中小企业在逐步扩大、推动创新等方面也面临也融资难的问题，使得许多好的项目难以实施，以至于搁浅，尽管我国也出台了一系列中小企业融资的管理政策和法规，的确这些政策也产生了好的效果，但是中小企业融资的问题依然受到困扰。这也一直制约着中小企业自身发展的特殊性问题。那么如何使我国的中小企业在市场中能有一个宽松的发展环境，如何更好的解决融资难的问题，是我们本文所要探讨的问题。

二、中小企业中创新项目融资方式的现状

在我国中小企业中普遍存在着融资难的问题，它不仅关系到企业今后的发展而且也会成为企业生死攸关的问题。那么中小企业能否通过有效的融资渠道来促进生产力的发展，从而提高自己在市场中的竞争力，这是我国快速实现国民竞争力的有效途径。对于融资一词的理解，顾名思义是指经济财务的主管部门通过一定的资金调配方式，有效的动员财务的统筹分配。它是一种资金的双向流动过程，资金在资金的投入这与使用者之间相互流通。从更加专业的角度来说融资是通过现有的资金活动方式和资金的聚拢来保证经济项目活动本身的顺利进行。对于中小型企业来说，企业大多会面临这资金缺少的问题，要使企业能有条不紊的发展，创新项目的实施等就需要强大的资金支持，这个时候融资就以一种经济活动方式出现在中小型企业当中。在这个过程中中小型企业大多数处于被动的状态，一旦没有资金的帮衬就会出现资金链不够而迫使企业停产或创新项目搁浅的现象。这也是我国目前中小型企业中所面临的一大问题。如何转变这种局面，转变主被动的角色换位，是我们要思考的问题。

目前来说中小企业的融资主要分为内源投资和外源投资两大类，这两大融资方式的产生于外国，内源融资顾名思义是指企业内部所聚拢或企业产生的现有的资金财务。外源融资主要是值企业通过创新项目发展状况的号召力来进行的企业资金筹措的经济活动，如我国现有的融资形式：银行贷款、股票发行、国家支持等等。相对于内源融资来说，外源融资不具主动性和自主性，而且存在着较大的风险性，中小型企业大多处于较为被动的状态，但外源融资也有其优势如资金来源的形式种类多样，资金投入型大，能够及时的填补企业内源资金空缺帮助创新项目能够顺利的进行。

三、创新中小企业融资渠道的重要性

中小型企业融资难问题不在是企业内部发展的现状，而是一个关乎于国民经济增长的新问题，中小企业融资难不仅会限制中小企业的生产力发展，而且也会造成不健康的货币政策的流通。因此解决中小企业的融资难问题势在必得。中小企业的传统融资方式如银行贷款，也是间接融资的一种方式，银行这个时候就发挥了中介的作用，在更多的情况下是为了满足企业资金的周转问题，这也是我国长期以来中小型企业所采取的融资措施，但是银行大多数对中小企业带着有色眼镜，更倾向于将资金借贷给国企以及大型民营企业，这在一定程度上就给中小企业造成了融资渠道不好走的现状。尽管国家近些年来一直对中小企业融资问题上开通绿色通道，银行对中小企业的歧视态度也有所改观，但是扔不能取得实质性的效果。

我国中小企业融资渠道现状出现困难的局面也是由于多种原因所造成的，一企业内部的因素，中小企业在市场生产力的竞争中，相对处于弱势的地位，但经营的风险大，由于资金问题的出现许多中小企业大多面临着倒闭的局面，另外银行借贷对于中小企业的信任度也持着观看的态度，一些信誉较差、管理不严、资金信息不明确的中小企业很难得到银行和有关部门的信任，因此会出现贷不到钱的窘境。所以中小企业应从自我本身做起，建立起良好的企业文化，在企业发展的过程中要履行承诺、重信誉，建立完善的内部管理机制，大部分的中小企业的管理模式较为集中，董事长和企业高层领导独断专行，一人做出企业发展的决策。也没有相关的公司经营管理制度，如家族式企业的存在，所以应以国企及央企内部的管理模式为学习对象，加快企业发展和改革的步伐。最后，我国的中小企业在国有资本市场中的建设还不够完善，企业在证券市场上的审查条件也略微严格，很多中小企业都很难达到要求，中小企业的市场占有率相对较低，规模较小的企业很难像银行和证券公司接到资金，及时一夜盈利较好的企业在证券市场上很少会或得资金的支持，这种情况的出现，中小企业普遍采取通过自身的盈利来客服融资的困境。那么相对也中小企业融资难的问题，可以借鉴国外的一些融资方式如私募股份融资，其融资方式具有灵活性、多样性和针对性等特点，能够快速的为中小企业产业发展的平台。不像银行和证券股份审核的严格，更不会带着有色眼镜来观看中小企业的发展，私募股份融资，作为一种基金的投放方式，在大多数情况下其通过地下的运作方式进行，目前也相对成熟

结论：总结来说，我国中小企业的融资渠道狭窄，相对于国企及央企国有企业的融资渠道过于单一，银行对于中小企业的信誉度也相对持观看的态度，中小企业并没有一个属于自我宽松发展的经济环境。企业内部管理方式不够健全，没有相对稳固的担保机制，一旦企业出现资金紧张的情况，很难去快速的融集到资金。结合到我国现有中小企业的融资发展的现状，可以采用多样性的资金融入如典当融资、私募股份融资等等模式。这样在中小企业发展的过程中才能有着更加安定的环境。

参考文献

[1]陈乃醒等.中国中小企业发展报告（2007-2008）[M].北京：中国经济出版社，2008.

[2]杨娟.中小企业融资结构：理论与中国经验[M].北京：中国经济出版社，2007.

[3]李璞.中小企业融资困难与成因与对策[J].国际商务财会，2008.

中小企业融资渠道问题 篇12

关键词：中小微企业,融资渠道,调研报告,无锡市

近年来, 我国实体经济增速持续放缓, 中小微企业经营困难加剧。金融市场的供给无法满足多层次的需求结构从而导致了中小微企业的融资缺口。在金融需求方面, 中小微企业的增长带来了更大量和更多层次的融资需求;在金融供给方面, 金融市场较高的准入门槛使金融机构的发展远远跟不上中小微企业的发展, 国有银行、股份制银行、民间金融机构和各类新兴金融机构和准金融机构中能为中小微企业服务的金融资源不足。中小微企业是地方经济发展的有力支撑, 如何解决中小微型企业短、小、频、急的融资需求, 探索解决中小微企业融资难问题事关稳增长大局。无锡位于发达的长江中下游地区, 民营经济非常活跃。本文基于2013年对无锡中小微企业及各类金融机构的调研, 对于中小微企业的融资现状获得了大量的第一手资料, 并通过整理和分析试图找出中小微企业融资的问题及其主要原因。

一、无锡中小微企业发展状况及其融资需求

无锡市共有12万家中小微企业, 其中98%以上是小微企业, 2.9万家在银行的征信系统里。在无锡市科技型中小微企业发展的瓶颈中, 资金因素占了44%, 贷款融资难、贷款门槛高和贷款手续繁杂成了最普遍的问题。然而笔者从调研中发现, 一些经营状况较好的中小微企业反而没有银行贷款, 它们希望在当下大环境不好的情况下通过做好技术改造和转型来平稳过渡, 因此它们的资金需求不是很强烈。这些中小微企业多以自有资金创立公司, 在公司运营的过程中注意风控, 稳扎稳打, 通过滚雪球的方式逐步发展壮大。这些企业坦言在经营的过程中有时迫于压力也需要贷款, 但一方面考虑到银行融资的成本较高、另一方面可能缺乏抵押物等也达不到银行的贷款要求, 所以其融资来源主要以私人借贷为主, 通过亲戚朋友等私人关系借贷或是通过稀释股权来融资。另有一家“两头在外”企业, 采用一种“海外代付”的融资方法来规避国内较高的融资成本, 由国外的银行为该企业预付费用, 之后再以1.8%的贷款利率还款, 而这只占国内融资成本的1/3。

中小微企业的融资需求能否得到满足, 不仅与金融机构的贷款利率有关, 更与企业的经营利润率有关。依靠银行贷款运行的企业, 扣除用工成本和税收成本, 一般要增长10%-20%方能覆盖借贷成本。而无锡月最低工资为江苏省地级市中最高, 企业的用工成本也在逐年升高。除了劳动力成本的增加, 中小微企业的税费负担也在加重, 中小微企业的运营成本直接影响着企业的融资能力。此外, 笔者还从调研中发现, 那些能得到贷款的中小企业除了一批优质企业外, 还有一些是能够拉动当地GDP和得到政府政策扶持的行业, 比如无锡的钢贸行业和光伏行业。

二、无锡中小微企业的融资渠道及其存在问题

在无锡中小微企业的诸多融资渠道中, 银行只占了其中较小的一块, 其他的融资渠道有民间的担保公司、小贷公司、典当行、风险投资公司、第三方理财机构等。这些多样化的融资渠道各有其特点和利弊, 在实际服务中小微企业融资的进程中显示出不同的服务能力。

1. 银行

国有和股份制银行在无锡以分公司为主。虽然这些银行响应政府扶持中小微企业的号召, 并完成下达的中小微企业放贷的指标, 但要靠银行把中小微企业融资难问题彻底解决, 却不现实。尽管银行在产品上有一些创新, 探索了利用一些非物质性的资产进行贷款的可能, 来降低中小企业融资的困难, 但让银行支持有成长性的小微企业是很为难的。银行要做好风控, 就不可能根据企业的未来放贷。

首先, 银行做中小微企业的信贷缺乏动力。虽然政府要求解决中小微企业融资难问题, 提倡要加大融资力度扶持中小微企业, 但银行只能借给已有一定规模和盈利能力的优质企业。面对着极大的信息不对称, 银行在信贷上要有风险把控, 为了尽量降低信贷的风险, 银行要求小企业贷款必须有抵押担保, 这样就使得许多没有或只有较少固定资产的小企业得不到银行贷款。即便如此, 给小企业做信贷也大大增加了银行的工作量。另外从银行的收益来看, 由于小企业除了利息之外少有中间业务, 而大企业还有存款、结算、保函、理财产品等中间业务, 因此银行做小企业的回报率会比做大企业低很多。中小企业融资较难得到银行的认可, 能够得到银行准入的中小企业, 首先必须具有一定的规模。至于没有多少资产的小微企业, 银行面临着高风险、高成本和低收益, 自然缺乏动力。

其次, 目前银行仍是国家控制, 地方政府通过类平台向银行大量借款, 占用了本该是企业的贷款, 银行真正贷给中小企业的资金有限。有些大银行的资金都投到了政府类平台上, 导致银行的整个贷款额度中企业这块只占了15%。银行的钱流到了平台企业, 包括监管局规定的平台企业 (业内称为类平台) , 政府通过类平台借贷, 而贷款事实上到不了实体企业。之所以这么做是4万亿的后遗症显现, 当时很多项目效益欠佳或没有回收, 需要政府融资为其埋单, 由于缺乏资金只能向银行借新债还旧债, 政府债务也逐年增加。

再次, 银行的某些制度造成了过桥资金的问题, 酿成了企业的休克式贷款。在目前新的银行制度下, 银行给每个企业的贷款都要实贷实还。企业借银行的贷款到期就要还, 之后过七天再重新授信, 这便是过桥资金的缘由。企业周转性的流动贷款也需实贷实还, 而企业为了保持生产经营的持续性, 并不可能把资金抽出来还贷, 只能利用其他的渠道融资还贷, 如小贷公司、地下钱庄等, 这些非正规的融资渠道无疑增加了企业的融资成本和融资风险。银行的制度旨在为降低自身风险考虑, 却加大了贷款企业的风险和成本。

最后, 银行各种变相的贷款搭配抬高了对中小微企业的银行贷款利率, 也推高了整个金融市场的融资成本。国家给了银行一个核心的盈利工具, 即存贷差。银行通过把存款利率调到负利率, 再以各种途径把贷款利率调到非常高来赚取大量的业务收入。据业内人士称, 银行对中小企业的真实贷款利率至少有15%。所以, 银行的贷款搭配变相地提高了银行对企业的贷款利率, 提高了中小微企业的融资成本, 削弱了银行对实体经济的服务能力, 同时也推高了其他金融机构的贷款利率。

2. 担保公司

目前无锡市企业名称当中含有担保字样的共162家, 无锡融资性担保机构原有54家, 2013年无锡市融资性担保机构只剩下了25家。2013年整个钢贸行业陷入危机, 钢材市场无法独善其身, 市场内的担保公司由于担保行业过于集中, 注册资本金已难以覆盖坏账也崩溃了。笔者从调研中了解到, 目前无锡市场上剩下的民营的担保公司早已名存实亡, 因为随着信用体系和银行体系的改变, 担保公司承担的风险越来越大。担保公司本是为银行转嫁风险的, 却已不能真正起到担保的职能, 难以为中小微企业提供真正的担保服务。

3. 小贷公司

小贷公司是一种先吸收民间资本、再向企业和个人投资的经营模式的公司, 与一般金融贷款业务模式类似。无锡的小贷公司由市金融办管理, 国家规定其贷款利率最高为银行的4倍。无锡市场上小贷公司的贷款利率平均在15%-18%之间。前期的小贷公司的总经理全是从银行高薪聘请的, 主管小贷公司的整个营运, 因此小贷公司的一套内部管理制度基本上是跟银行吻合的。这些从银行跳槽的高管充分利用其在银行的资源, 跟风银行对企业贷款, 因此小贷公司贷款的前20名都是所谓的当地比较有名的大企业。另外, 小贷公司还不是真正的金融机构, 还没有真正纳入金融体系, 小贷公司不能接入银行征信系统, 从而无法掌握客户在银行的贷款情况。事实上小贷公司的客户主要是那些从银行拿不到贷款的企业, 这些企业往往抵押不足, 小贷公司也会要求其资产反担保。

4. 典当行

典当行的职责是帮助中小微企业打通资产负债, 做短、平、快的项目。无锡典当行目前累计75家, 注册资本金是5000万, 典当行单笔贷款不能超过500万。人民银行银监金融办发文, 典当可作为一个过桥资金续转的平台, 不过这跟金融大环境有很大的关系。据业内人士分析, 如果严格按典当管理办法做典当, 要么资金放不出去, 要么到期还还不出来, 处置过程比较漫长, 资金的流动性大受影响, 典当行放高利贷已是人尽皆知的秘密, 对中小微企业的帮助有限。

5. 风险投资公司

近年来风险投资公司在无锡如雨后春笋般出现, 风险投资一般采用有限合伙的形式, 有限责任的比较少。有限合伙的风险投资公司, 无锡2012年新增一百四十多家, 累计304家。尽管风险投资是一个蓬勃发展的行业, 不过由于其注册资本采取无需验资的申报制而增加了许多隐患。调研中笔者了解到, 有一家在无锡新区注册的某投资中心, 申报有限合伙申报资金在2个亿, 承担无限连带责任的合伙人只有200万, 其他的1.98亿可能是以某个公司员工的身份证去登记的。这个有限合伙企业是先成立公司, 再去找项目, 找好项目以后将项目进行包装再去募集资本, 这样项目本身就存在较大风险。

6. 第三方理财机构

第三方理财机构对于满足中小微企业的融资需求起到了一定的作用, 笔者调研中的两家第三方理财机构都是通过打造金融超市的模式为企业或个人提供借贷或理财, 其运作的规范性虽不如正规金融机构, 处于法律的边缘地带且缺乏国家监管, 但其灵活多样的形式似乎更能满足中小微企业的融资需求。

第一家是靠在网上做P2P和小贷起家的宜信财富, 其经营了8年的P2P理财模式, 将个人的余钱吸收进来并贷给那些需要钱的个人或小微企业, 借贷资金门槛能低至几万甚至几千, 这是银行能做却不会去做的事情, 对小微企业犹如雪中送炭。第二家是华宸集团, 其把各种金融资源整合到一起形成一个综合体, 帮助中小企业解决信息不对称的问题和专业服务的问题, 是工信部的一个国家级公共服务示范平台。主要的操作模式是跟投融资机构开展合作、形成联盟, 打造一些具体的金融产品, 做一些金融服务模式的创新, 包括金融服务、小微信贷的一些产品。该集团定位为中小企业成长合作伙伴, 现服务的中小企业有4000多家。受金融大环境的影响, 该集团2013年只做单笔100万以下的贷款, 客户很多都是无抵押无担保的, 不过由于其甄别客户的专业细致, 到目前为止这类客户还未出现风险。此外, 该集团正致力于将中小企业项目信息形成一个民间的数据库, 根据行业和企业发展的阶段及其对金融的需求, 按信贷结构来进行分类、管理, 并进行动态跟踪, 对数据不断地更新完善, 最后对数据进行分析研究。值得一提的是, 该民间数据库不仅登记企业老板的逾期违约的记录, 连其个人的不良嗜好也不放过, 对于老板嗜赌或有违约情况的绝不放贷, 从而大大降低了信贷风险, 体现出较好的为中小微企业融资服务的能力。

三、无锡中小微企业融资难的原因与启示

1. 征信系统不完善

中小微企业融资难的主要原因是其与融资机构间的信息不对称问题, 信息不对称提高了融资机构收集信息的成本和控制风险的成本, 从而抬高了对中小微企业的贷款利率甚至不予贷款。因此征信问题不解决, 中小微企业融资难的问题就不会从根本上得到解决。目前, 虽然政府、银行和民间都在做企业的信用库, 但还没有一个完整而开放的中小企业征信系统。究其原因, 笔者认为是利益难调和缺乏动力所致。

几年前无锡市就在经信委下面专门成立了一个信用建设办公室, 来建立全市的中小企业信用库, 通过整合包括人民银行在内的接近30多个部门的数据为中小企业征信提供服务, 但运行状况并不理想。首先是数据和信息采集的问题, 这需要税务、工商等各部门之间的协调, 其中最关键的是涉及到部门利益之间的分成, 即原先各部门收费的数据库在给信用办之后再按怎样的比例收费。另外各种资料的整理也非常麻烦, 就算整合起来由谁来运作又是一个问题。目前无锡信用办的中小企业征信系统并没有向外界公开。

除了信用办, 无锡金融办通过其挂靠的事业单位金融服务中心也在建立无锡中小企业征信体系, 打算将所有的企业都纳入到这个征信体系中去, 其目的是通过建立一个全市融资数据库帮助中小企业解决融资难中的信息不对称问题, 已有3000多家中小企业在库里, 这些企业大多数不能进入银行征信系统, 需要用其他融资渠道解决融资问题。把无锡市没有贷款卡的9万家企业全部纳入数据库是中心日后的工作, 不过笔者从调研中略感到其人员建库的动力欠缺。

银行虽有自己的信用系统, 但只对有贷款卡的企业, 因此很不完整。此外, 银行为了维护其自身利益, 小贷公司若需企业信息而向银行查询十分困难。而且银行的杠杆比小贷公司高很多, 小贷公司的客户都是银行筛选剩下的企业, 多数并不在银行的征信系统中。因此必须建立完整的中小企业征信系统, 使各金融机构有库可查, 从而降低其贷款的不良率和风险, 解决中小企业融资困难的关键一环。

2. 利率未市场化

由于利率没有实行市场化, 资金的溢出效应非常大, 非银行体系的趋势在加剧, 即有钱不一定存银行, 银行的资金放出来之后不一定支持实体经济。现在银行一年贷款利率基价为6%, 存款利率为3%, 但这些利率并没有反映真实的资金市场价格。实际上贷款利率是根据企业的不同情况来定的。如果市场利率是15%或者更高的话, 那些能以低得多的利率贷到款的企业是不会去搞实体经济的, 毕竟实体经济尤其是制造业的利润率很低, 比如国企、上市公司以基准利率从银行拿到贷款, 再以较高利率转手, 就能获得巨大的利差。2013年无锡有中小企业12万家, 个体户20多万家, 年检通过的有银行贷款卡的仅有2.9万家, 因此剩下超过75%的中小微企业的融资活动, 只能通过银行以外的机构间接融资。剩下的这些企业如何生存, 更多的要靠民间的投融资机构来解决, 而民间的借贷利率也层层推高。因此只有利率市场化后, 利率才能真正反映资金的价格, 中小微企业的融资成本才能降低, 实体经济和虚拟经济才能够相互配合地健康、有序发展。

3. 政府政策的偏差

2009年政府4万亿信贷投放的刺激效应导致原来做实业的企业也去从事钢贸、能源、高科技等行业, 这样社会的资金包括基础设施、房产工程项目以及所谓的新兴产业的配套远远不止4万亿, 这些配套的资金除了政府和银行之外就是社会游资。随后当政府开始宏观调控淘汰过剩产能、银行跟着紧缩银根时, 金融体系连同实体经济一起尝到了恶果。为了帮助中小微企业渡过危机, 无锡成立了一个转贷基金, 即专门帮助一些银行贷款到期的企业转贷, 由政府财政垫资, 转贷基金与贷款银行达成协议, 不能收回该企业的贷款。不过因为政府财政资金有限, 转贷基金只能解决部分中小微企业的燃眉之急。另外, 政府对小微企业的政策扶持落不到实处、针对性不强。笔者在无锡某园区调研时获悉, 想要得到政府的支持需通过先交后返的方式, 即先压十几万的费用给政府, 等一年以后企业达到政府的相关的税收政策以后再返给企业。这样的政府政策对于小微企业的扶持是有限的。

4. 社会诚信缺失

笔者从调研中听闻, 中小微企业、甚至是一些非上市的有一定规模的企业给银行的报表, 在一个极高的比例上是掺假的, 之所以这么做是为了满足银行放贷的要求, 却导致银行在收回贷款时造成企业的资金链断裂。中小微企业人员诚信缺失、报表不规范, 对政府、银行、企业内部以及对外公开分别用不同的报表, 反过来抬高了银行的授信门槛。另外, 许多金融机构的职业经理人缺乏职业道德, 职业经理人违规和跳槽的现象屡见不鲜。为了升迁和奖金, 行长和信贷员不惜使用各种手段掩盖坏账、欺骗同仁, 不考虑其对企业和社会的责任。因此, 缺乏社会诚信体系的建设, 将大大增加中小企业的融资成本, 最终影响到整个经济、社会的运营成本。

5. 法制不完善

目前中小微企业合法的融资平台有银行、小贷公司和典当行, 其他做融资放款业务的担保公司、资产管理公司、咨询公司以及民间的投资机构等在法律层面上是不合法的。虽然在资金链不断裂的情况下不会追究其是否有非法集资的嫌疑, 但任何活动都有可能被扣上非法集资的帽子, 所以这些边缘融资机构的活动不仅仅具有经营的风险, 更要承担法律的风险。另外对于银行来说, 商业银行法不变, 银监会的管理方法也不会变, 银行满足不了不同层次的融资需求。因此, 法律上就应当允许存在其他不同的渠道去满足各异的融资需求, 界定好各类机构的服务对象, 这样各金融机构才能各行其道、秩序井然。否则, 法制不完善导致的各种金融乱象将一直困扰金融机构服务中小微企业, 中小微企业的融资难问题难以得到根本解决。

参考文献

[1]巴曙松.小微企业融资发展报告:中国现状及亚洲实践, 2013, 2013年4月.