个股投资分析报告

个股投资分析报告（通用8篇）

个股投资分析报告 篇1

个股投资分析报告

一、大盘基本面分析：

A：利好条件分析：

1、人民币升值预期：人民币自05年8月开始放松汇率控制后，进入连续升值周期，按真实购买力估算人民币兑美元至少应升值20%-30%；当然这是一长期的过程。至今人民币从8。3升值到现在7。96，升值幅度达：4。09%，2006年三季度升值空间可能还有2%-3%。中国当今外汇储备已达9000亿美元，居世界第一，表明巨大的国外资本流入中国，为了博弈人民币的连续升值，这庞大的资金为了保持流动性，喜欢购买流动性较好的资产，例如：股票；房地产；债券等。

这从日本上世纪八九十年代日元升值，台湾台币升值过程中股市走势可以借鉴。当时随着日元连续升值，日经指数从1万点左右最高冲到近4万点，涨幅达300%左右；台北指数也从2000点左右涨到1万点。涨幅达400%左右。

中国房地产市场自2000年开始大大牛市至今已达相当高位，国家近二年来将房地产业作为宏观控制的重点，但房价居高不下，其中外资起到相当作用。但不管如何，房地产市场已处于相对高位，风险已体现，对后续资本吸引力正在降低。

而国内债券又因为规模较小，及国内进入加息周期，已发行债券对资本的吸引力也降低，所以债券市场吸收资本一般。

这样一蛙地效应的中国股市也就脱颖而出！中国股市正成为国外资本的逐鹿之场。

2、调整充分的中国股市。中国股市自1990年开始，至今达16年的征程，1993年上证综合指数达1558点，13年后的今天上指也不过在1721点，上证指数自2001年见高2245点开始展开了长达五年的大调整，到2005年7月见底998点，破了1000点整数关，也表示中国股市在13点中指数并未有大的发展，除了上市公司的大幅增加。

在长达5年的连续大调整中，沪深股市个股跌幅巨大，平均跌幅达70%，充分释放了风险，调整有过犹不及之势，也表示阴极阳生，大机会的重新来临。

3、还其真实的上证指数。因股改复牌首日不计入上指，而一般复牌按股改平均每10股法人股送3股计，1/1。3得出系数：0。77，再因部分个股复牌涨幅较大修正系数为：0。82，则为现今股指1721 X 0。82=1411点；再因为自今年新股上市首日即计入指数（以前是上市第二天开始计）则新股的上市虚增了指数，也就出现了中行上市首日中行一开盘，上证综指即高开了75点，出现了06年至今天的高点：1757。保守测算，中行，大秦铁路，大同煤业，国航股份等新股的上市至少虚增了指数100点，则今天真实上证指数1411-100=1311点。

这也就说明了指数自05年7月1000点到今天1721点，指数涨幅达72%，还是有不少个股趴在底部，涨幅很小了。

4、投资价值分析：中国股市部分上市公司具有一定的投资价值，特别是各行业的龙头公司。以即将推出股指期货的沪深300指数为例，覆盖了沪深股市六成市值，具有很大的代表性。1700点附近沪深300指数市盈率为18倍左右，在人民币升值2-3成的前提下，与美国纳市达克30倍市盈率至少应有5成的溢价。则1362 X1。5=2043点。按同比例测算，上证综合指数溢价20%，也达：2064点；溢价30%，将达：2237点。再加上上市新股首日即计入指数，工行，人寿等超级大盘股一上，则上证综合指数稳健上升形态将维持，突破历史新高也是指日可待，但大部分股票与2245点时的股价还将差距较远，所谓：此时非彼时也！

5、政治环境与经济大环境简析：2008年奥运会将于中国开幕，在这之前中国经济将稳健运行，不会有较大变革，稳健发展的中国经济必将反映在中国股市，所以2008年奥运会开幕前，股市应无恙。

6、牛市必要条件：中国经济连续稳健上升，及充足的货币资本满足了彼得。林奇关于股市牛市的二个必要条件，所以支持中国股市走出一论大行情。

二、不利条件分析：

1、已有一段涨幅。市场在2006年上半年走出底部，指数已有相对涨幅，某些个股涨幅已较大。

可选择行业前景向后，正步入高速发展期的行业上市投资。

2、股改后可流通法人股的上市抛压风险：自2005年5月中国股市展开了股改运动，实质就是要将历史遗留的占市场70%左右的国有股法人股按市场化全流通，现市场平均执行10股送3股的对价，即国有股法人股东承担10股非流通股免费送赠3股于流通股股东的代价来展开全流通，从历史成本分析，10送3还是较低，以后三年分别以5%，10%，剩余额度展开全流通，所以全流通的真正压力体现在2008-2009年，但因为证券市场的预先体现，可能压力会提前，这是对当今证券市场的一重大不确定性压力。但因国家把这次“股改”当作政治任务来完成，明显有国家资金在护盘，所以以短期—一年期限来分析，全流通的压力较轻。从05年至今，部分公司5%法人股“小非”进入流通，从市场表现看，抛售压力还并不大，在市场承受范围之内。规避措施：选择真正有价值的公司，价值投资。大股东对自己公司发展前景看好，当然抛售压力就小。

3、国际性接轨风险。随着加入WTO的深入，与国际市场接轨不可据挡，2005年底中国股市平均市盈率为18倍左右，香港市场16倍左右，美国道琼斯指数市盈率与当今中国股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，到今天2006年9月国内市盈率有所上升，所以如果选择好好的股票，与国际接轨风险可以避免。以后中国股市越来越接近国外市场，好股票越走越好，垃圾股票越来越被市场遗弃。

投资理念：价值投资。

巴菲特屹立股市永不倒，与其坚决信奉并贯彻执行的价值投资理念有关，也以实例证明了价值投资的意义。

4、目标公司诚信风险。中国上市公司诚信相对较弱，主要因为历来中国股市上市违规付出的代价与收益不成比例，所以造假也不可避免，也许以后随着监管越加严厉会变好。投资前应多方位调研并综合分析，所谓“知己知彼，百战不殆”，避免出现“地雷”现象。

5、利率提升风险。中国宏观调控进入到现在，具体未有明确说法，指出处于调控哪个位置，中国已进入利率上升期，央行二次提高利率（4月提高贷款利率，存款利率不变；8月提高存贷款利率），也二次提高了银行准备金，调控市场广义狭义货币投放，对股市有负面影响，但因为对房地产打压最严，又迫使房地产资金逐步流入股市，这又成为利好。

三、大势技术分析：

波浪理论：

05年7月上证1000点上冲到05年9月1223点为第一浪，05年9月1223点调整到05年12月1077点为第二浪，刚好满足了波浪理论第一浪处于空头市场末期，通常上升迅猛，行情较短；第二浪下跌形态市场以为熊市尚未完成，调整幅度较大，几乎吃掉第一浪的升幅，但却不再创新低的条件。

自05年12月1077点至今的行情处于第3浪，也是最具爆发力的上升浪，运行时间及上升幅度都较大，行情走势激烈，市场热气腾腾，各种阻力位均可轻松突破，一般是波浪理论中最长的一浪，也就是这浪中，市场在06年5月份连续出现历史天量，上海市场出现了日成交金额5月16日的540亿人民币，二市成交金额达900多亿，创出历史新天量。上海连续12天成交金额在300亿以上，表明资金的快速流入，充分换手后为后期行情的发展打下坚实基础。所以市场的真实平均成本也在1400-1500点间，所以后期上升空间还很广阔。

从形态分析，这波激动人心的上升第3浪还在进行中，在这一浪中，保守或忧虑是不必要的，此浪结合个股及板块分析，很多超级大盘蓝筹股才于上周五9月15日刚刚启动，“大象才刚起舞，步伐怎会停止？”超级蓝筹特征，一旦启动，其惯性将维持好长时间，所以第一目标位应该冲击1888点，第二目标位可能就是2245点了。时间可能会跨05，06，07，到07年的6月份。

第4浪应该在07年的下半年，调整一下，于08年元旦前后展开上升最后一浪—第5浪，到奥运会开幕前谢幕。奥运会的开幕式即是此波行情的闭幕式！

所以当今在处于上升第3浪中，最主要的就是紧跟趋势，随波逐流，捂好股票，暂时还不必去猜测真正的阻力位。

个股投资分析报告 篇2

一、基于SPSS的因子分析方法的应用

投资者对投资股票的基本判断大都是来自与上市公司公布的财务报表的分析, 并且将其与其他上市公司的相关指标进行横向比较, 做出判断。但是财务报表所涵盖的信息量非常庞大, 因此就要采用一种有效的方法帮助精简和统计分析。而在多元统计分析方法中, 因子分析是最为行之有效的浓缩信息技术, 其分析过程主要有以下几个步骤:

(一) 选定财务指标

首先要选定财务指标作为引子分析的数据基础。财务报表就是财务指标的来源, 一般涵盖的信息量较大, 因此, 要根据上司公司各自的特点, 选取其能够概况公司基本情况的九个指标:收益、净资产、现金流量、净资产收益率、主营业务收入、净利润、总资产、总股本和股东权益。

(二) 选取股票样本

本文以深市的1400多家上市公司为样本, 所使用的数据均是从这些上市公司公布的2012年末的财务报表所统计得来。将其中的ST股票剔除, 其主要原因有:一是这些股票的净资产基本为负或者基本上接近于零, 分析时它们的净资产收益率无实际意义;二是一部分公司的净资产收益率绝对值已经超过100, 甚至有些高达1000以上, 都属于比较大的异常值, 在进行因子分析时对产生的数据结构有显著的不良影响。

(三) 上市公司财务状况的预处理

由于过程2的作用, 已经剔除了不正常的指标, 所以因子分析所采用的都是正指标, 不需要再进行正向化处理。但是由于公司规模、性质等各不相同, 财务指标大小也相差较大, 因此需要将各个指标做标准化处理, 以便其能够被因子分析均等对待。

即令, 其中, 为指标xi的样本均值, si为样本标准差。

xi*, …, x*i0的协方差矩阵也就是xi, …, xi0的相关矩阵, 因此我们进行因子分析要从样本的相关矩阵出发。标准化后的数据矩阵如表1。

(四) 利用SPSS软件计算标准数据矩阵特征值和向量

以标准矩阵为起点, 从参数估计中选择主要成分, 将该矩阵进行方差最大化选择, 计算得到特征值和特征向量。选取三个共因子进行分析, 旋转后数据如表2和表3。

表3中可知, 前6项指标优于在第一公因子f赞1上都为大的正载荷, 其可以成为规模因子;最后2项在第二公因子f赞2上都为大的正载荷, 其为盈利能力因子;剩余的1项在第三公因子f3上为大的正载荷, 所以可解释为真实价值因子。

(五) 计算因子得分的矩阵和最后的评价得分

在以上分析基础上, 利用回归最小二乘法得到旋转后的因子得分的矩阵, 根据得分矩阵得到得分方程。在方程中代入表1中的标准化数据得到股票的各因子的得分, 在采用加权平均的方法综合得分, 表4为三个因子综合评价后上市公司的排名。

二、对结果的分析讨论

在理论上, 各个因子的分析是互相不相关的, 从实际中的因子的评价得分情况看, 三个公因子之间具有的样本相关系数也比较低, 也就是说这三个因子之间所含有的信息几乎不发生重复。三个引子的综合评价得分的取值范围分别在。虽然三个得分的取值范围不仅是不关于零对称, 并且还非常不对称, 但是三个得分的平均值都比较接近于零, 这说明如果得分较接近于零, 则这个得分就越接近与平均水平, 三个因子和其综合评价得分越大越好:f赞1越大表示该上市公司的规模越大;f赞2越大则表示上市公司的盈利能力越高, 反之则越低;f3越大则表示上市公司的股票泡沫价值低, 真实价格越高。

在因子1中, 规模较大的公司排名比较靠前, 但是因子3中股票却排在后面;长安汽车股票在因子1、2中都排名靠前, 在综合得分中排名更加靠前;隆平高科股票在因子1中排名较为靠后, 可是在因子3中排名第三, 因此说明该公司尽管规模不大, 但是其盈利能力很强。说明高科技的股票的盈利潜力较好;在表4中, 可以明显看出综合排名的主要影响因素还是因子1, 尽管因子1的权重大, 但是究根结底还是上市公司的经营规模起着决定性的作用。

目前在我国的股票市场上, 规模较大的上市公司其规避和抵御风险的能力也就相对强一些。对于目前股票市场上严重的投机倒把行为。选择规模较大的能够更好的规避、抵御风险的公司对于投资者来说当然是首要之选。因此, 经营规模也就成为了上市公司综合评价得分的决定性因素。

三、总结

基于SPSS软件的因子分析法能够简化上市公司财务报表中信息量庞大的数据结构, 利用科学定量分析建立一个统计学上优异的指标体系, 对要进行综合评价的各个上市公司进行评价得分。在上市公司的财务报表中数目众多的指标中, 可以使用这种方法将三因子的得分标准替代原来的原始指标, 并且包含了大部分显示股票之间差异的信息, 使得投资者能够清晰的认识到上市公司的财务状况, 做出正确的判断。但是, 这种方法专业性较强, 对于一般的投资者来说相对陌生, 因此, 就要针对这些数量庞大的投资者开发出一种更为简单的软件进行数据分析。

参考文献

[1]高宇.因子分析在深市股票评价中的应用[J].知识丛林, 2005 (4) .

[2]姚奕.因子分析在证券市场个股分析中的应用[J].南京师大学报 (自然科学版) , 2003 (26) .

[3]江东明.主成分分析咋证券市场个股评析中的应用[J].数据统计与管理, 2001 (3) .

三类个股凸显投资机会 篇3

第一：低估值蓝筹股。

日前，中国证监会主席郭树清在出席上市公司协会成立大会时表示，“目前，估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中，沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。”此后，证监会投保局也倡导投资蓝筹股，并称倡导投资蓝筹股本质上是倡导理性投资、价值投资理念。

在“降准”出台之后，已有11家券商唱多地产业，此外从近期部分地产股成交龙虎榜也可看到有机构的身影显现。而在各地房产政策频现微调的情况下，房地产板块近期走势也颇为强劲。有分析人士建议投资者可买入业绩确定性强、有融资和销售优势的行业龙头企业和二、三线龙头，推荐首开股份、保利地产、招商地产、万科、鲁商置业、苏宁环球、建发股份、华发股份等。此外，由于“降准”释放约4000亿元资金，缓解银行存款缓慢增长的情况，利好银行板块。

业内人士指出，从目前A股市场沪深300指数成份股来看，估值的确具有投资价值，选择性的对估值优势较高的公司进行长线投资配置不失为较好策略。平安证券推荐金融、汽车、化工等低估值蓝筹。

第二：有送转预期的成长类股票。

随着年报披露渐入佳境，一年一度A股“高送转”行情也在开启，受证监会分红利好影响，今年或将成为分红年。

据wind统计，截至2月21日两市共有79家公司发布分红预案，剔除21日发布的13家公司，截至共有66发布分红方案，这些公司中有近半公司实现了高送转，实现高送转的公司平均涨幅约10%，远高于近半个月来沪深的行情。

如何埋伏在具有高送转预期的公司中是需要研究的。据中金高送转预测模型测算，未来一个月内披露年报的公司发生高送转概率在40%以上的有57家，其中高送转概率在60%以上。包括深发展A、光线传媒、铁汉生态、蒙发利、杰瑞股份、维尔利、亚威股份、通源石油、科大智能、千山药机、天泽信息、理工监测。

第三：或受益“两会”的大消费概念股

每年一度的“两会”是国家政治和经济生活中影响最为深远的“大事件”，且会对资本市场走势造成影响。市场历年来都试图通过解析“两会”期间所讨论的热点问题来挖掘下阶段的投资线索。

从过去十年“两会行期”各行业的表现来看，走势相对较好的都是与“两会”热点紧密相关的行业。因此投资者需紧扣“两会”的热点主题。业内人士认为，2012年“两会”可重点从宏观政策上把握机会。如今年宏观政策主题之一是“扩大内需”，在此背景下，今年将会进一步实施鼓励消费的政策，引导消费、提升消费结构，消费类上市公司有望成为穿越经济周期、持续保持成长的板块。

随着利好政策有望出台和消费升级的趋势，大消费板块在“两会”期间或存在较大的投资机会，建议重点关注近期有望迎来更多政策利好的旅游股，以及近期表现日渐趋强、或将有新的家电消费刺激政策推出的家电股等。

g个股分析 篇4

1.牛市初期买进“转机股”、“落难绩优股”、“题材股”应该能够获得超额利润。

转机股 :在经济形势不好导致一时性的业绩下降，并注意其对相关行业的连锁反应

2.要分析国家政策和概念题材对上市公司的影响是长期的还暂时，是确定受益、首先受益、还是直接受益？

3.首先还是大盘，这是最重要的因素，大市决定了仓位，买多少。

4.再就是当前的热点，要善于反向推理，比如每天大涨的股票或者涨停的股票，要去研究它有什么特点，然后再思考这些股票以后有没有可能提前找到。

迪康药业ST摘帽，之后连续三个涨停，这给市场带来的无限想像空间：下一个ST摘帽的是谁？我们分析了基本面、技术面后，认为最有可能的是ST平能；同时，该股符合当时的热点，国际油价上涨，导致国内煤炭价格形成向上的趋势，这就形成了两个热点。最终，我们选择了ST平能，结果果然符合预期。把握住ST平能后，我们又想：摘帽的大涨，申请摘帽的、可能申请摘帽的会不会涨呢？

再举个例子，之前牛奶事件，三元没有查出三聚氰胺，它就大涨；那时候人们怕喝牛奶，可能会喝豆奶、喝羊奶，相应的公司也会被炒作。再比如，汶川大地震之后，肯定要新修房屋，水泥、钢材等类似公司都被热炒。

5.公司业绩、国家政策，甚至传闻都会影响股价波动

6.任何利好若不转化为市场中的需求，股价就绝不会上涨

7.资源类股票上涨的原因：

a)通胀的预期（如，市场乐观预期房地产和资源类股票）

b)面产能收缩+流动性过剩

c)估值是否偏低

8.“ 国内不少基金经理和操盘手都认为现在（08年底）只是熊市的大反弹，而不是牛市的开始。在这种情况下，基金一般只会选择二、三线股，而很少去碰大蓝筹。”

9.股票与期货

当股票与期货的走势发生背离的时候，应到考虑是否买入/卖出期货/股票。

其一，金属牛市启动之时。从对过去五年间期货和股票走势对比可以发现，期货市场牛市的启动早于股票市场，在金属期货指数逐渐抬头的时候，股票市场还出现过一段时间的微弱下调，表明A股市场的牛市较为滞后，此时应该买入期货、不持有股票。

其二，期货与股票双双进入牛市、股指向顶端移动之时。此时金属期货已涨至高位并开始盘整，而股票方面仍在向高位移动，可考虑重新买入股票并卖出平仓期货仓位。

其三，牛熊转折出现、下跌行情启动。在股票率先下到低位，而期价暴跌刚启动不久，则应考虑抛空金属期货、买入部分相关股票的操作方法。

其四，期货与股票双双进入熊市、股指向低端移动之时。此时金属期货已跌至低位并开始盘整，而股票也仍在朝低位移动，可考虑买入平仓金属期货，买入部分相关股票的操作。

10.牛市除权是锦上添花，好股要要填权50%以上，而熊市中除权则是雪上加霜，还要破权30%

11.股票选择主流题材：大盘小盘，支柱产业，国内经济热点和国外经济热点

12．行情炒作，板块轮动，要紧跟着热点板块走，一个热点板块往往会被反复炒作2-3轮（被炒作的频率较高，一般热点板块紧跟形势热点，往往是主流支柱板块），直到形成头部瘟死

13.同一个板块可以按F10的情况细分类，如银行可以分为：地方性小盘银行，全国性中型和大型银行。

14.个股选择重在同类比较：有补涨空间的个股，龙头领涨个股

15.持股黄金法则

持股黄金法则之一：能涨法则——分析该股基本面：行业、政策、业绩、价位（参考发行价、净资产、年线）等指标，只要符合三项以上，股价在波动区间中下位置，该股肯定能涨！持股黄金法则之二：抗跌法则——在最近三个月内，该股没有出现连续两天以上涨停记录，并且没有股价的大起大落，同时该股所处行业没有大的利空出现。该股肯定抗跌！注意：考虑根据以上法则选出的股可能是短时期不太活跃的股票

16.选股：小盘绩优（送配题材，业绩兑现），低价重组（原始再造，业绩预期）17.分析同一个股票，在大陆和香港股市之间的价格差距判断该股有没有上升空间

18.！要根据历史表现和现实表现活，F10同类价位比较（效益和大股东），不同板块指数位比价，其次技术曲线，技术分析

19.弱势不抄大盘股，因为大盘股只有主力进场时才能抬拉

20.较高的股价不仅需要好的利润支持，还需要超级F10(大股东，项目等)支持

F10

1.“每股净资产”: 每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。

每股净资产的增长：

一是公司经营取得巨大成功，导致每股净资产大幅上升；

二是公司增发新股，也可以大幅提高每股净资产，这种靠“圈钱”提高每股净资产的行为，虽不如公司经营成功来得可靠，但它毕竟增大了公司的有效净资产。

同样，每股净资产的下降也有两种情形：

一是公司经营亏损导致的每股净资产大幅下降；

二是公司高比例送股会导致每股净资产大幅被稀释或摊薄。相比较之下，前者为非正常，后者为正常。

每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水平

每股净资产低于2元：一是特大型国企改制上市后每股净资产不足2元(但高于1元)，这是正常的，如工行、中行、建行等特大型国有企业；二是由于经营不善、业绩下滑，导致每股净资产不足2元的，这是非正常现象。

由于新股上市时，每股法定面值为1元，因此，公司上市后每股净资产应该是高于1元的，否则，如果出现每股净资产低于1元的情况，则表明该公司的净资产已跌破法定面值，情势则是大为不妙的。

2.每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。上市公司在当期分

配后，如果仍能保持每股未分配利润在0.5元以上，大体应该算是比较正常的3.主营业务构成，毛利率和增长幅度，公积金

4．成本变化的原因。成本节约与投资扩张是相辅相成的。（财务报表中的短期指标和中长期投资项目）

5.非经常性项目对净利润的影响，利润实现的增长周期

6.利润变动情况（注意分析扣除非经常损益后的净利润的变化）

7.大股东(实力强)，小公司(小市值)、业绩尚可(静态市盈率在30倍以下)，高成长(35%以上)、行业前景好(符合国家产业政策)，主业清晰，有现金流且负债率低，处女股(没有恶炒作过)。公司是什么样的(行业，主业，股本结构等)？大股东如何？公司的财务状况如何？公司三年之内经营发展前景如何？现在所处的价位是否合理？曾经恶炒过否？

8.同属一个板块同一个行业的公司,基本面完全不同.其股价比较就没有意义

9.财务等经营数据好坏是相对的，即使数据看似良好，但如果远低于预期仍然是利空消息

令人失望的用户增长

5月21日，中国联通公告了4月份的业务发展数据表。当月，中国联通的GSM移动电话净增用户114.1万户。

“这是远远低于市场预期的。在我们拿到的券商报告中，即使最看空中国联通的机构对其4月份用户增加数的预测也是130万。”该人士认为，这一数据直接导致了联通股价的下跌。

1个月前，也正是联通3月创下历史新高的数据，拉开了联通股价上涨的序幕。“3月份新增手机用户184.8万户，总用户达到1.3769亿户。这给我们带来了意想不到的惊喜。”

受此数据影响，4月21日，中国联通股价上涨4.83%，成交量达到6.25亿股，成交额37.56亿元，创下2008年6月3日之后的最高纪录。

10.（尤其指大盘蓝筹股）如果各大基金公司对同一只股票看法颇有分歧，则会导致股价的不稳定性增加，股票公司的管理和发展策略，未来竞争力都会成为分析对象

11.行业成长性、管理层的前瞻性、企业的执行力和财务报表。

有有效益的主营业务，应收账款账龄短，资产周转率高，现金流。

不因为公司的一两个亮点来投资。看关注高管对市场的分析，对竞争对手的分析。看企业是靠成本、研发还是营销取胜，看企业的竞争力是否存在壁垒及持续性。

12.在大势看好的情况下，其他的股都到达了发行价以上，而一些没有送配过的新股或者次新股，股价没到发行价，就可以买入

13.在做短线操作的时候尽量不要选大盘股，如中石油

14.在高位的时候不宜买非持续热点的板块(大连热电)，和高价持续平台的股（广钢股份）

15.在大行情中，一些长期不太涨的瘟死好股和差股，也开始补涨且有一定的升幅，离大势调整就不远了。

16.要能够提前发现一些先知先觉的个股，提前大盘涨跌

17.新股选择：利用与其他个股比较得出新股上市价格是否合理

1.同行业比较，选择同种经营范围

2.选择价总股本和流通股本相同或相似的股票

3.比较其业绩，优先选择业绩相同的古，看其股价；如果没有，则在股本相同的古中通过业绩换算出新股的股价

4.选择多只同类股票相互比较，得出新股大体价格范围

新股股价预测：

1.比较同板块和同行业（考虑行业的先进性）

2.比较流通盘和总盘子（考虑大股东实力）

3.比较业绩和公积金（考虑业绩的增长性）

18.打破熊牛规则的选股法

原则：小盘（1000-3000盘子），绩优（稳定在0.3-0.5元以上），高增长，高稳定（年增长在30%以上，稳定期在3-5年），经两次10送10，可以抵抗大熊市不亏

a股熔断机制个股 篇5

年1月1日起，A股实施指数熔断机制，设5%和7%两档熔断阈值,涨跌双向熔断。究竟什么是熔断?是谁摁下熔断按钮?

熔断机制旨在防市场异常波动

所谓熔断机制，即自动停盘机制，是指股指波动达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。熔断机制的主要目的是给市场一个冷静期，让投资者充分消化市场信息，防止市场或某一产品非理性地大幅波动，特别是防止市场大幅下跌甚至发生股灾，以维护市场的稳定。

12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，并于2016年1月1日起正式实施。交易所表示，实施指数熔断机制是进一步完善我国证券期货市场交易机制、维护市场秩序、保护投资者权益、促进资本市场长期稳定健康发展的一项重要制度安排。

A股熔断以沪深300指数作为指数熔断的基准指数，设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌双向熔断，日内各档熔断最多仅触发一次;触发5%熔断阈值时，暂停交易15分钟，触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市;14:45及之后触发5%熔断阈值暂停交易至收市;触发熔断时，沪、深交易所暂停全市场的股票、基金等股票相关品种的交易。

对于上述熔断时长，交易所称，主要考虑的是境内市场在尾盘阶段出现大幅波动的情况较多，规定14:45及之后触发5%熔断阈值暂停交易至收市有助于防范尾市异动风险。

而对于5%和7%两档阈值，则是三家交易所在对过去历史数据进行分析测算基础上提出的。交易所表示，5%作为第一档阈值可以兼顾设置冷静期和保持正常交易的双重需要;触发7%的情况虽然较少，但属于需要防范的重大异常情况，应当一并考虑，以此阻断暴涨暴跌等极端异常行情的持续。

首日熔断意味着什么?

熔断期间能否下单和撤单?熔断后多少品种暂停交易?首日熔断意味着什么?

按照规定，熔断15:00之前结束的，沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15:00，上交所只接受撤单，深交所则下单和撤单均可。中金所熔断开始起12分钟内不可下单和撤单，第13分钟起可以下单和撤单，但进入集合竞价。指数熔断期间相关证券复牌的，将延至指数熔断结束后实施。

熔断后，A股、B股、基金(黄金交易型开放式证券投资基金、交易型货币市场基金、债券交易型开放式指数基金除外)、可转换公司债券和可交换公司债券暂停交易。中金所将暂停股指期货所有产品交易(包括沪深300、中证500和上证50股指期货5%和7%两档阈值)，但国债期货交易正常进行。

熔断机制实施后，股指期货交易时间与A股同步。若非交割日同步熔断，结算价以扣除熔断、集合竞价指令申报和暂停交易时间后向前取满相应时段。但交割日，无论何种情形，13：00后不再熔断。熔断实施后，期指涨跌幅由±10%调整为±7%。

熔断发生后会怎么样?

熔断后如何恢复交易与收盘?沪港通、转融通及其他会如何?

关于熔断后恢复交易，熔断15:00之前结束的，沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价并撮合，随后连续竞价。中金所熔断开始起12分钟内的申报进行集合竞价，第13分钟至15分钟进行撮合，熔断结束后连续竞价。

收盘价的形成，熔断至15:00收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

境外投资者同样适用A股熔断机制。港股通业务不受影响。指数熔断15：00前结束，当日的转融通证券出借申报、匹配成交、证券归还均正常进行;若指数熔断持续至15:00的，熔断后不再接收相关证券的转融通证券出借和借入申报，熔断前已接受的申报仍进行匹配成交，当日应当归还的证券，参照证券停牌方式处理，归还日顺延至下一交易日。

此外，指数熔断持续至15:00，不进行大宗交易;新股发行、配股、投票等非交易业务可以正常申报。

对于基金的申赎，以基金管理人发布的相关公告为准。

国外熔断为何很少引发恐慌?

在昨日的A股暴跌并两次触发熔断机制之后，知名财经评论家叶檀提出，为什么美国有熔断机制却很少引发恐慌，为什么美国的熔断机制有所不同，发生急性踩踏与熔断机制的设计先天不足有一定关系。

对此，北青报记者查询相关资料后了解到，由于各证券市场、各投资品种的特征不同，其所使用的熔断机制也各有特点，包括美国、韩国、新加坡、印度等国家的股市均设立了指数熔断机制。相比之下，A股在有个股涨跌幅限制的情况下，熔断机制阈值相对较低、两档之间距离较小。

美国采用的熔断机制主要为“熔而断”形式。因1987年股灾，美国在1988年设定熔断机制，随后在又做出调整，目前美国指数熔断机制的基准指数为标普500，阈值只有单项跌幅阈值，为7%、13%、20%。当指数较前一天收盘点位下跌7%、13%时，全美证券市场交易将暂停15分钟，当指数较前一天收盘点位下跌20%时，当天交易停止。

6月，在美股闪电暴跌后，美国证交会又在大盘熔断机制基础上推出了个股熔断机制。205月，美国证交会批准了以涨跌限制(限制价格波动上下限)机制替代之前实施的个股熔断机制，但自那以后，美国尚未用到过熔断机制。

招商地产个股评价与未来走势预测 篇6

一、个股介绍：

公司为一家集开发，租赁，物业管理有机配合的，物业品种齐全的综合房地产开发管理公司。招商地产现在是招商局集团旗下唯一的房地产上市平台，而房地产业是招商局集团制定的三大核心产业之一。

二、个股价值研究：

自从国五条发布以来地产股一直处于震荡盘跌的态势，但是中国的投资者都是短视的，短期利空压制不住地产长期的发展空间尤其是城镇化推进的现代。我们不妨将这次的利空当做一个长期投资（逆向投资）的买点。

招商地产年报良好其中2012年公司实现营业收入252.97亿元,净利润33.18亿元,每股收益1.93元,分别同比增长67.4%,28.3%,27.8%,略超证券研究者预期。最值得关注的是公司自由现金流量44.5亿居招保万金之首，预期未来2年EPS增速26%左右，动态市盈率12.8倍属于低估。但是这不是我选择这家公司的主要原因，招商地产2012年报存货736亿，截止2013年4月8日收盘股价24.78元，股本17.2亿，市值426亿左右。按照会计准则和年报披露地产公司的存货为土地和未出售的商品房。而且每股现金10.7元，按照这样看这只股票被严重低估了未来修复估值可以上涨50%。公司5年销售目标千亿，12年为400亿尚有很大的发展空间。

毛利率下滑缘于产品结构调整.公司销售金额和结算收入分别同比增长了73%和67.4%,而净利润的增长速度仅为34.42%,这主要是由于产品结构的调整:刚需产品和非深圳项目占比的增长.2012年公司签约均价为14700元,同比下滑了16%,但是公司毛利率仍将显著高于行业均值。

财务状况持续好转.由于销售的好转,公司现金流状况改善,每股经营性现金流转为正值,预收账款也同比增长了69%.公司偿债压力趋缓,货币资金/(一年内到期长债+短期借款)值为1.96,真实负债率和净负债率分别降至46.98%和19.1%.通过优化借款期限及其结构, 调整本外币借款金额比重,公司将全年资金综合成本控制在6%以内。快周转战略已经奏效.2011年公司战略调整之后,周转速度逐渐提高,从拿地到预售缩至9个月时间.尽管公司毛利率和净利率略有下滑,但是ROE水平依然保持了增长的态势,这主要归功于周转率的提升: 2012年公司存货周转率同比提升了31.3%.2013年可售货值充足。预计2013年可售货值在700亿元左右,销售收入将超过公司制定的400亿元目标。

三、个股技术研究：

“重个股”将成基金投资胜负手 篇7

随着企业盈利数据的逐步好转，基金经理对宏观经济向好已基本达成一致，而前期市场的多次震荡调整也进一步释放了市场的系绕性风险。在这一背景下，基金的投资策略逐步从原来的宏观方向转为对上市公司微观层面的把握，而随着产业链之间的复苏差异显现，以及上市公司盈利能力的强弱分化， “轻大盘重个股”或已成为基金经理获取超额收益的主要方式。

密集调研布局四季度行情

事实上，近期开始披露的上市公司三季度报告也曝光了基金投资策略的新动向。中天城投三季度报告显示，仅9月12日就有近20家基金公司前往公司实地调研，其中包括了华夏基金、南方基金、大成基金等公司。

基金公司突然密集调研中天城投大致反映了基金在房地产板块投资策略上的一个看法。深圳一位股票型基金经理表示，“资产价格膨胀是一个大概率事件，房地产依然是非常有价值的投资标的，尤其是二线城市地产股。”作为贵阳市的地产股龙头，中天城投不但符合二线城市的概念，而且还是一只绩优股。中天城投三季报显示，公司前三个季度比去年同期增长超过300％，基本每股收益同期增长超过130％。基金经理对优质个股的关注度可见一斑。

福星科技、北京旅游、新大陆等公司也受到基金公司调研人员的青睐。福星科技在三季度也频频接待基金公司调研，华夏、博时、上投摩根等基金公司均来造访。北京旅游则接待了景顺长城、光大保德信、诺安基金等。中邮基金、银华基金、招商基金的调研人员三季度则前往新大陆。

针对下阶段投资策略和市场特征的变化，国内一些大的基金公可也在准备更大规模的上市公司调研，以求在这一轮个股投资上把握先机。鹏华中国50基金经理黄鑫透露，近期鹏华基金将开展一次密集的调研，涉及上百家上市公司。在基金经理看来，密集调研很大程度上是因为下一阶段的投资将取决于对微观层面的把握。

值得一提的是，王牌基金经理王亚伟就是提前布局绩优股的典型人物。昆明制药公布的三季度报告显示，华夏大盘精选和华夏策田各精选都新进入前十大流通股东行列，合计持有昆明制药达到1100万股。王亚伟亲手管理的两只基金扎堆昆明制药显然冲着业绩而来。正如一些基金公司所言“在经济复苏背景下，尽管企业盈利的恢复是必然趋势，但企业盈利恢复的基础还比较薄弱，上市公司个体之间的盈利差异较大”。但昆明制药却是盈利分化中的优胜者，三季报显示，昆明制药前三季度归属于上市公司股东的净利润达到4607.42万元，同比增加404％；每股收益为0.13元；每股净资产2.06元。昆明制药节后连续走强，并在10月16日收于涨停。

个股机会逐步被认可

“我们对货币政策等宏观经济因素的关注度较前期降低了，现在必须紧密关注产业的景气度以及相关上市公司的盈利情况。”一位基金经理如此向记者表示。在上半年缺乏企业基本面支撑的情况下，投资显然必须关注宏观经济走势，紧紧地跟随产业链的复苏；而在三季度之后，由于各个产业大多完成复苏的过程，产业链与产业链之间的景气度分化也开始加剧，产业内部的各个企业之间也出现了盈利的分化。钢铁行业就是这种情况。“相对上半年的行业配置。目前我的投资组合中，个股对投资组合的贡献显然是最大的。”这位基金经理进一步表示，下阶段的关注重点将放在中游和下游板块。

事实上，随着前期大盘的持续震荡调整，市场系统性风险已经得到较大程度的释放，在这一背景下，个股机会逐步被基金公司所认可。大成基金指出，虽然近期市场继续震荡的概率依然较大，但市场系绕性风险较于前期大大降低，市场大幅下跌的空间非常有限。

长城基金副总经理韩浩也认为，在系统性风险降低之时要密切把握个股的投资机会。“相比于上半年，目前整体经济和宏观形势都在往好的方向转化，在市场系统性风险降低的背景下，投资的重心在于把个股和微观层面的策略上。”

华安中小盘基金经理沈雪峰表示，未来市场将由单边行情向震荡行情演变。在行业配置方面，更为关注微观层面企业盈利的大幅改善。具有明确增长预期的行业将是未来配置的重点。从行业来看，主要关注医药、建材、食品饮料、汽车、煤炭等行业，并选择价值型行业进行投资。

企业业绩有望成为未来上涨的主要推动力。一些基金经理向记者表示，目前市场估值较为合理，随着季报年报披露，市场对业绩增长逐渐确认，估值倍数也有望提升，成为股市中期上涨的动力。选择业绩增长可能超预期的行业，如汽车、家电、银行、商业等；并关注煤炭、地产等资源类股票。

信达澳银投资总监王战强则认为，大盘股的上涨动力逐渐减弱，目前要把握一些机构性机会。当前经济已进入相对平台期，大盘股的上涨动力逐渐减弱，而无论在数量和主题上都非常丰富的中小盘股则有助于捕捉一些结构性的机会：此外，在较长的一段时间内，许多中小市值股票都处于盘整格局，不少个股的估值已经降到30倍以下，因而在这个领域还有许多机会值得挖掘。

专户超额收益来自个股精选

除了上述公募基金外，四季度开始投入正式运作的基金专户“一对多”更是将选股置于首位。

“金牛一号”博时基金积极配置资产管理计划投资经理董良泓表示： “我们在对以往业绩分析后发现，大部分超额收益还是来自于选股。接下来的一段时间内，证券市场将会有结构性的变化。”他认为，预计四季度将会出现比较平缓的态势，因此，市场波动会逐步收窄，投资上将关注内需和低碳方向。例如部分的金融类股、家电类股，以及电力设备等行业，上述方向可能会为投资组合带来超额收益。

值得一提的是，截至10月16日，近期短短一个月左右，基金“一对多”产品规模数量已经迅速壮大，专户“一对多”产品达到近90只，其中多数“一对多”产品都是以股票投资为主的灵活配置型产品，也将在这一阶段逐步入市操作。对于上述产品而言，精选个股是把握超额收益的最主要策略，尤其在四季度上市公司个体差异逐步扩大的背景下。

汇添富基金专户投资总监袁建军表示：“专户投资重要的是寻找业绩确定性个股”。虽然目前市场行情短期呈箱体震荡，但中期来看比较乐观。其建仓策略主要包括两方面：第一，当投资中长期具有持续增长的优质成长股时，会采取稳步推进的增仓策略。第二，当投资大类资产时，考虑到波动性较大的因素，会采取相对保守的投资策略。在仓位控制上，不会太激进，采取逐步加大仓位的策略，选择估值和风险比较匹配的品种。

个股投资分析报告 篇8

9月14日至18日券商集中推荐的股票前四名为：宋城演艺、佐力药业、瑞茂通、碧水源，这四家公司分属于创业板和上海A股。其中宋城演艺和佐力药业分别通过成立合资公司或通过增资收购等方式加强品牌影响力，驱动公司成长。瑞茂通与碧水源则通过和其他公司战略合作保持利润进一步增长。这四家公司通过不同形式打开业务延展空间和业绩弹性，值得投资者关注。

券商荐股

宋城演艺（300144.SZ）

有4家券商看好公司，公司主营主题公园和旅游文化演艺的投资、开发和经营，主要业务板块包括了文化类主题公园宋城景区（核心产品为旅游文化演艺节目《宋城千古情》）和游乐类主题公园杭州乐园。公司拟与桂林旅游投资设立子公司，宋城占70%股权，打造“漓江千古情项目”。项目总投资额为5亿元，用于建设剧场、演艺、主题公园、文化旅游及商业娱乐服务配套设施，项目用地面积约为160亩，超过宋城本地（90亩）和三亚景区（80亩）。漓江千古情旅游区的构建，将有效提高公司在全国进行异地复制的连锁效应，进一步加强品牌影响力。

佐力药业（300181.SZ）

有3家券商看好公司，公司主营乌灵菌粉及乌灵胶囊的生产。公司近日发布公告称完成对浙江百草中药饮片有限公司增资暨股权转让的重大事项。公司以自有资金6000万元对百草中药进行增资，增资完成后，公司以自有资金7004.4万元受让百草中药27.46%的股权，本次增资及股权转让后，佐力药业持有百草中药51.01%股权。公司2014年以来，公司外延并购明显加速，已经收购青海珠峰51%股权、凯欣医药65%股权、增资获得德清三院75%股权，此次收购百草中药饮片后产品更为丰富，商业和服务有力布局大健康，未来内生外延双轮驱动公司成长。

瑞茂通（600180.SH）

有3家券商看好公司，公司主营投资、房地产租赁及建材生产。近日，公司旗下全资子公司和略电子商务（上海）有限公司和上海浦东发展银行股份有限公司杭州分行签订了《和略电子商务（上海）有限公司与浦发银行杭州分行战略合作协议》。公司表示，该《协议》的签订，可为和略电商旗下煤炭电商平台“易煤网”建立完善的线上支付系统，可大为提高电商平台的支付效率和安全保障，有利于平台吸引更多用户，并且增强了现有客户的黏性。公司作为“互联网+产业+金融”的龙头标的，“易煤网”有望大幅提升业绩弹性。

碧水源（300070.SZ）

有3家券商看好公司，公司专业从事污水处理与污水资源化技术开发应用的高科技环保企业。近日，公司完成62.3亿非公开发行，此次非公开发行股份数量1.478亿股，发行价格为42.16元/股，其中国开创新资本（国开行全资控股子公司）认购54.34亿，持股比例10.48%，成为公司第三大股东。此外，公司与漳州发展签署《战略合作框架协议》，并同意以现金方式认购漳州发展非公开发行股票3577.8万股，认购价格5.59元/股，认购金额为2亿元，限售期为36个月。双方拟筹建合资公司，共同开拓福建水处理市场。多方因素驱动，公司未来净利润将保持高速增长。