多层次市场的现状分析（精选8篇）
多层次市场的现状分析 篇1
1 前 言
创业板从最初的筹划到最终的正式运作, 都受到了各界人士的广泛关注。发展的肯定性作用无可厚非, 然而在这其中爆发出来的问题也是颇令人担忧的, 出现了诸如脱离企业利润增长、发展的高市盈率的不稳定现象。
创业板公司存在的各种问题, 引发了本文主要结合了现如今的中国创业板市场的发展现状, 分析其存在的问题, 找出其原因所在, 并给予了其在资本主义市场中的定位研究探讨。
2 我国创业板市场现状分析
2.1 总体现状概述
从2009年至2012年, 具有可比数据创业板公司净利润同比变化分别为50.18%、41.80%、17.73%和-7.13%, 由此可见, 创业板公司连续3年整体业绩增速处于下滑态势。对上市3年153家创业板公司进行统计, 仅有14家公司近3年复合增长率超上市前3年增幅。
2.2 行业分布布局
从现如今行业情况来分析, 创业板公司虽然涉及了很多个行业, 但其中的设备制造、电子、生化医药等高新高科技行业占据了创业板公司的3/5左右, 是主流的几个行业。由此分析可知, 在所有的创业板公司当中, 有将近一半的创业板公司都归属于国家重点发展扶持的具有战略性意义的新兴行业产业, 而且这其中的绝大多数的创业板公司都获得了国家高新技术的资格认证。
2.3 地域分布布局
结合现今的公开数据以及下面的数据图片, 在所有的地域分布上, 这些创业板上市公司主要集中在经济较为发达的长江三角洲、珠江三角洲地带。由这样的创业板公司的地域分布现况可以得出, 经济发达地区一般都具有发展创业板市场发展的良好条件和空间, 也充分反映了我国区域经济发展分布的特点。
2.4 融资规模布局
在这些创业板上市公司中, 其合计的融资规模要比主板市场低, 但要比中小板市场募集规模要高出不少甚至接近高出一倍之多。然而, 从各个创业板上市公司的融资状况来看, 彼此之间的实际融资规模以及能力还是存在比较大的差别和差距的。其中融资规模比较大比较有代表性的有碧水源, 最初新兴融资时融资金额就达到了25亿元之多, 而其他的创业板上市公司最初融资规模有少于3亿元的就有好几个。
2.5 “三高”现象严重
从这几年创业板的发展和现状分析来看, 创业板一直就表现出:高市盈率、高发行价、高超募资金的“三高”的特点。从28家首批成立并上市的创业板的企业数据分析可知:最初市盈率就达到了50多倍, 而且超募资金也在当时达到了超募80多亿元。而且这种现象一直持续着, 没有得到很好地改善。
2.6 整体业绩较差
创业板公司上市之后, 整体的表现业绩并没有那么好, 甚至有些差。我们具体结合以下的图片的结果来具体说明。
以上业绩变脸版只是在创业板中随机抽查后组成的, 可谓“变脸的三部曲”, 即上市前绩优, 到下一个会计年度业绩大幅下滑到业绩一般, 再到业绩差甚至亏损, 而上面举例的只是冰山一角, 类似的业绩变脸公司远远不只这些。由此来看, 很多的创业板的上市公司的并未表现出预期的高成长性的特点。
3 我国创业板市场存在的问题分析
3.1 公司参差不齐、成长性差
在这些创业板上市的公司中, 大多是中小型企业, 而且多半是高新的技术型, 不仅本质上规模小、资金匮乏, 附带出现了经营管理结构不规范、内部调节控制力差等诸多问题。再者创业板上市公司正式上市时门槛很低, 监管机制制度不完善, 势必会导致一些质量差的创业板公司流入市场, 出现这些现象一般表现为以下的这两种情况。
第一, 创业板市场中存在着寄生的创业板公司。这类的创业板公司绝大部分都依附于其他的公司, 一旦其他的公司终止与其合作发展等势必会严重影响该类的创业板公司的业绩水平, 如神州泰岳等创业板公司就属于此类。
第二, 还有些创业板上市公司的内部治理、制度管理、筹资运营、信息更新、财务把关等诸多方面并不完善甚至问题百出, 甚至连基本的公司运营操作都很不规范。就好比爱尔眼科公司, 该创业板公司在董事会、薪酬考核、股东大会运作方面都存在严重管理问题。这样的运营和管理操作势必会大致亏损甚至最终的破产等现象出现。
3.2 市场机制运营管理体制欠缺
市场机制运营管理体制欠缺的情况主要表现在以下几个方面。
第一, 创业板市场发行体制不完善。
创业板市场频频出现“三高”现象, 根本的原因还是由于创业板的发行体制的不完善, 不能有效地贯彻市场化的原则, 更没有在其实现市场化的时候进行规模化、市场化的深入推行。最初创业板上市时确实进行了询价, 可由于上市企业的数量没有市场化, 指标供不应求, 市盈率由此一直保持较高的水平。
第二, 创业板市场监管制度不完善。
创业板市场是在一个国家资本市场发展时必然产生的一个产物, 我们国家在这一方面的风险投资发展还处于起步阶段, 相关的法律法规也并没有颁布施行。现如今的状况是, 有些公司利用各种所谓的“专利”包装润色以期望使其成长性提高最终上市成功, 这类的创业板上市公司根本就不具有高成长性, 导致业绩变脸、虚假披露、寄生公司、暗箱操作等现象不胜枚举。
第三, 流通“解禁”控制体制不完善。
当前我国的证券交易市场采取的交易体制制度很有可能会带来很多新的问题。创业板上市的公司里很多都资金不足、经营经验不足、流通股份少, 很少能够承担市场带来的大的风险, 而现有的这种竞价体制制度经很难保证它们的上市流通股份在市场上的流通以及稳定。
4 创业板市场定位分析
4.1 明确定位服务对象
创业板的市场服务的对象, 更应该着重的放在这些自主创新能力强、成长性强的中小型企业, 尽可能放低对其历史业绩、偏好要求的门槛, 并严格区分中小企业板和创业板, 将那些成立时间早、历史业绩好的中小型企业驱出创业板市场的范围, 做到明确的分工。除此之外, 创业板上市公司的行业分布布局方面, 更应该倾向于设备制造、电子、生化医药等高新高科技含量的行业, 充分协调控制, 控制传统行业在创业板上市公司里的占有比例, 并最终让创新型企业占据主导地位并保持不变的主导格局。
4.2 创新制度体制的完备
仅仅依靠目前的上市标准来给予区分两者是不可取的, 还必须通过特定的创新制度的实现、创业板特有风险分析来实时分析。创新板的规则制度创新应该体现在以下的几个方面。首先, 市场交易实行市商制度, 促进市场稳定、交易规范、价格调控及时等。其次, 监管方面进一步完善信息披露体制制度, 杜绝信息不对称、强化保荐体制改革、强化中介机构作用, 充分市场化, 加强各个环节的约束, 降低市场风险。最后, 在退市安排方面, 设定切实可行的退市标准, 融入更多的可能出现的因素, 全面完善退市的规范和限制, 真正发挥在市场交易竞争中的优胜劣汰的作用。
4.3 市场体制分工的明确与完善
在创业板市场, 执行新的更加严格的上市标准、监管体制、退市制度, 力求做到上市的创业板公司质量较高、规模较大、行业分布较广、风险承受能力较强。第二个层次则是为上市标准相比中小企业更低, 着重发展那些创新能力较强、成立时间较短、成长空间较大、融资额度较少的创新型的中小企业提供融资服务, 执行的上市标准相对较宽松、退市制度依旧严格。当然, 这两者之间的也要做好衔接, 相互建立完备的转板体制制度。具体中小企业板发展不好、达不到持续上市的要求, 则可以退市转到低标准的创业板。而创业板中发展良好的, 符合转板条件的, 则可以转到高一层的中小企业板寻求更好地发展。
5 结 论
本文主要结合了现如今的中国创业板市场的发展现状, 进行了分析整合, 分析其存在的问题, 找出其中的原因所在, 并给予了其在资本主义市场中的定位研究探讨。当然, 仅仅篇幅里的这些内容肯定是不够的, 实际的市场变化是很剧烈的, 希望通过本文能起到一定的指导作用。
摘要：自从最初的2009年创业板推出上市以来, 正式上市交易的公司如雨后春笋般爆发, 截至如今已经有350多家。中国创业板的发展是非常迅猛的, 然而也暴露了许多问题, 本文主要结合了现如今的中国创业板市场的发展现状, 进行了分析整合, 分析其存在的问题, 找出其中的原因所在, 并给予了其在资本主义市场中的定位研究探讨。
关键词：创业板,问题,定位,分析研究
参考文献
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多层次市场的现状分析 篇2
层次分析方法的国内外研究现状 层次分析法（Analytic Hierarchy Process简称AHP）是系统分析与决策中将决策总是有关的元素分解成目标、准则、方案等层次，在此基础之上进行定性和定量分析的决策方法。
层次分析方法的国内外发展概况: 该方法是美国运筹学家匹茨堡大学教授萨蒂于本世纪70年代初，在为美国国防部研究“根据各个工业部门对国家福利的贡献大小而进行电力分配”课题时，应用网络系统理论和多目标综合评价方法，提出的一种层次权重决策分析方法。自1977年美国运筹学家、匹兹堡大学教授Thomas L.Saaty提出AHP以来,AHP已在国内外受到了极大的关注,已获得了广泛的应用.saaty提出AHP,可追溯到70年代.1971年,他曾为美国国防部研究所谓的“应急划”,1972年为美国科学基金会研究.电力在工业部门的分配问题,1973年为苏丹政府研究苏丹运输问题.由于研究工作的需要,他深深感到研究一种能综合定性与定量分析,使人脑决策思维过程模型化(或规范化)方法的必要性,从而逐步形成了AHP的理论核心.首次正式提出AHP的论文,一般认为是Saaty在1977年举行的第一届国际数学建模会议上发表的《无结构决策问题的建模—层次分析理论》。
目前,层次分析法正越来越受到国内外学术界的重视，我国已经应用于地区经济规划，畜牧业发展战略，工业部门设置的系统分析等等方面，是一种新的、简洁的、实用而富有成效的决策方法之一。
层次分析方法的优点与缺陷:
层次分析法的优点: 层次分析法不仅适用于存在不确定性和主观信息的情况，还允许以合乎逻辑的方式运用经验、洞察力和直觉。也许层次分析法最大的优点是提出了层次本身，它使得买方能够认真地考虑和衡量指标的相对重要性。层次分析法的主要缺陷有两个：（1）如何根据实际情况抽象出较为贴切的层次结构；（2）如何将某些定性的量作比较接近实际定量化处理。层次分析法对人们的思维过程进行了加工整理，提出了一套系统分析问题的方法，为科学管理和决策提供了较有说服力的依据。但层次分析法也有其局限性，主要表现在：（i）它在很大程度上依赖于人们的经验，主观因素的影响很大，它至多只能排除思维过程中的严重非一致性，却无法排除决策者个人可能存在的严重片面性。（ii）比较、判断过程较为粗糙，不能用于精度要求较高的决策问题。AHP至多只能算是一种半定量（或定性与定量结合）的方法。
多层次市场的现状分析 篇3
然而,我国期货市场品种单一、交易不活跃和与大宗商品市场缺乏互动。2013年,我国四大期货交易所总品种仅为38种,而同期芝加哥商业交易所(CME)仅利率期货就有54种。截止2013年底,线材、油菜籽、燃料油、普麦持仓量仅不足百手,交易不活跃、流动性极低。交易所隶属证监会监管,而大宗市场由商务部门管理,两类市场间更多是竞争、产品没有互通机制。受制于我国期货的场外交易市场的缺失,我国期货市场体系远未健全和完善,多层次市场体系并未形成全方位支撑实体经济的发展。
一、多层次期货市场必要性分析
我国建立多层次期货市场既是治理期货现货价格关系缺失的要求,也是解决期货市场健康发展的要求:
首先,我国期货与现货市场的动态价格关系较弱,需要通过多层次资本市场体系的建立增强期货与现货市场的价格关系。期货与现货市场的动态价格关系是期货市场体系联动研究的焦点,同时也是期货市场套期保值功能发挥的前提。关于国内期货现货价格关系的相关研究研究表明我国现货期货价格关系虽然基本都显著,但是与国际比较,我国期货现货的价格关系较弱,说明我国期货市场体系联动机制较为脆弱,企业套期保值面临一定的阻碍、期货市场更多服务于套利投机。股指期货推出前,国内学者重点研究商品期货,尤其是大豆期货与现货的价格关系。姚传江(2005)、Wang (2003)发现中国大豆期货现货价格存在均衡关系。常清(2001)、严太华(2000)、秦宛顺(1998)、童宛生(1997)、程细玉(2006)、邬瑞强(2011)等期货现货价格关系研究表明,总体期货价格与现货价格走势基本一致,但小品种的期货现货价格关系比大品种更富于变化,容易受到市场变动和投机因素的冲击。自2010年股指期货获批以来,学者焦点从商品期货转移至股指期货(邢天才和张阁,2010;林晶,2013)。
其次,复杂的期货品种上市流程影响市场效率与产品创新,多层次期货市场有利于提高市场效率和产品创新。早在2003年,《中国经济时报》就提出,我国期货市场品种创新和市场效率的发挥受制于其上市制度的制约,期货产品上市1998年至2003年暂停达5年。据业界人士共识,期货品种审批周期长、流程复杂(中国证券时报,2011),这阻碍期货发挥效率和创新产品,并滞后于实体经济的需求。
第三,不活跃期货品种不退出影响品种的淘汰更新和场外市场的形成,多层次期货市场有利于不活跃期货品种的退出。据2014年中期协内部会,有关专家认为当前期货品种中三分之一交易极度不活跃,为僵尸品种,三分之一品种交易不活跃、流动性较差,只有三分一的品种可以称为真正的期货。同时,早在2011年,《中国经营报》就发现,线材期货交易锐减,自2010年交易量不超过百手,称为僵尸品种。我国钢材生产从线材、螺纹钢到板材,新产品逐步替代传统产品,期货服务实体经济中期货新品种代替了传统产品,但传统产品并不退出,这造成期货品种上市慢、场外交易市场缺乏不活跃品种资源,影响多层次期货市场体系的形成。
第四,场外交易市场缺失影响期货市场的功能,多层次期货市场的重点在于建设场外交易市场。就规模而言,境外场外市场的交易规模大约是交易所规模的10倍左右,而国内OTC市场尚处于起步阶段,与国外差距巨大。国内没有OTC市场的情况下,国内企业通过国外OTC市场进行对冲和保值非常踊跃,新加坡交易所的铁矿石掉期合约交易中,有35%～40%来自中国客户,且主要是一些大型贸易商和民营钢厂。然而,国内期货市场企业参与度并不高,这说明国内市场对企业需求满足有限。从2009年底到2012年底,我国期货市场投资者中法人客户数的比例仅占3%,同时法人客户成交量、成交额和持仓量均大大低于个人客户。
上述问题导致我国期货市场体系竞争力弱、效率不高,难以有效面对国外期货交易所并购浪潮形成的期货竞争力体系,这是我国尽管在铁矿石、石油等大宗商品缺乏话语权的一个重要原因,我国建立多层次期货市场体系意义重大。
二、多层次期货市场可行性分析
尽管面临品种上市复杂、不活跃产品挤占资源和OTC缺失的问题,我国期货市场体系已经有一定基础,建立多层次期货市场、创建OTC既是多方共识,同时还有资本市场的规律和经验可以借鉴:
首先,推出OTC市场、建立多层次期货市场是我国政府、市场和研究机构的共识。郭树清(2011)认为要加快统一监管的场外市场建设步伐,稳步推进期货、期权、金融衍生品市场发展,认真研究柜台交易的可能性。胡俞越(2013)认为现代市场体系由现货市场、中远期的OTC市场、场内的期货与期权市场构成,在我国,三个层次的市场体系都不健全、不完善,需要良性互动,同步发展。阮近(2013)提出了完善上市产品体系、加快产品创新步伐、加强现货市场建设、推进市场化改革等、做大做强期货公司、在期货交易所管理上引入竞争机制等方面的政策建议,宋琳、房珊珊(2012)提出了引入做市商制度、放宽市场准入限制等建议。
其次,从我国资本市场改革规律来看,建立OTC市场和多层次市场的制度保障主要为上市、退出和转板机制。从审批到核准,我国股票发行上市经过多年改革,我国市场的资源配置效率、信誉机制和有效市场形成都受到股票发行审批制度的制约(邹晓峰和傅强,2008、2009、2013),我国资本市场的配置效率有待于注册制的实施,由此国务院将股市注册制改革列入政府工作报告。同时,由于退出机制缺乏,借壳上市、上市公司绩效不高等一直深受诟病,淘汰机制匮乏难以约束道德问题和机会主义,也难激励市场动力(倪勇,2005;季洁;王昱崴,2014)。再者,近年来,随着创业板和新三板的推出,转板也成为市场体系和市场制度的关注点之一(刘燊,2011;钱康宁和蒋健蓉,2013;侯东德;李俏丽,2013)。
根据资本市场的改革经验,多层次期货市场体系场外交易市场建立的前提是交易产品的上市制度、退市制度和转板制度,同时我国资本市场在这些方面所取得的成就可以较为轻松地移植到期货市场体系中,形成上市、退出和转板机制为核心的多层次市场体系。
三、多层次期货市场体系的建议
面对品种上市复杂、不活跃产品挤占资源和OTC缺失的问题,我国期货市场体系需借鉴资本市场所建立的上市、退出和转板机制,建立相应的多层次期货市场体系:
一是,建立注册制为导向的期货品种上市流程,提高期货市场效率,推动产品推陈出新。我国资本市场新股发行制度的改革目标设定为注册制,其原因在于通过激活各市场主体的主动行为,提高市场效率:注册制发行人降低了发行成本和发行障碍,成为主动发行的主体;投资者在众多的发行人中,接受到注册制的质量未定信息,主动识别发行人的质量,通过用脚投票进行优胜劣汰;中介在面临发行人和投资者竞争机制下,信息生产和传递的动力更加充足,提高了其为市场效率的贡献。同样,注册制下期货市场也将面临各大期货交易所之间自主根据市场变化的需求开发新的期货产品,与期货交易者共同形成对市场和需求的动态竞争,提高市场反应效率和市场交易效率。
二是,建立僵尸品种的退出机制,进一步提升期货品种更新换代的速度,为场外市场留足交易的空间。针对交易量锐减的僵尸品种,主流的期货交易所应及时将之撤销交易,一方面有助于新产品替代老产品,形成统一的交易市场机制,另一方面也将交易需求不活跃的品种留给场外交易市场,通过场外交易,增强对个性化的远期交易的管理和服务。
三是,以转板机制为契机,搭建场外交易市场、增强期货市场体系之间的互动机制。面向企业个性化的对冲保值需求,形成多层次期货市场的上市、退出和转板制度,建立场外交易市场,勾勒期货市场、OTC和大宗商品市场的边界,增强国内企业参与期货市场交易的动力和动机,解决我国期货运行效率和服务实体经济能力的问题。
摘要：我国期货市场品种单一、交易不活跃和国际定价权缺失,本文考察期现价格关系、期货品种创新滞后、僵尸品种等问题,从而提出建立由上市、退出和转板的多屡次期货市场机制。
关键词：多层次期货市场,品种上市,OTC
参考文献
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多层次市场的现状分析 篇4
关键词：跨越式发展,资本市场,新疆经济
一、多层次资本市场与新疆经济跨越式发展
(一) 多层次资本市场结构功能
资本市场具有资金融通、分散风险、产权中介和资源配置四方面功能, 其功能的充分发挥依赖于完善有效的制度安排。其中, 多层次资本市场体系的构建不可或缺。多层次资本市场体系指依据企业质量、规模、风险程度的不同以及为满足市场主体多样化的投融资需求而建立起来的分层次的市场体系。一般来说, 包括主板市场 (即证券交易所市场) 、二板市场 (又称创业板市场) 、三板市场 (即场外市场) 三个层次。2004年1月, 国务院关于《推进资本市场改革开放若干问题的决定》, 首次提出了建立多层次资本市场的要求。标志着多层次资本市场建设在我国由理论探讨变为实践。
(二) 新疆经济跨越式发展
近年来, 中央对新疆经济的重视程度及支持力度逐步加大, 新疆经济正面临前所未有的发展机遇。从2007年国务院《关于进一步促进新疆经济社会发展若干意见》的出台, 到2010年3月全国对口支援新疆工作会议召开, 再到2010年5月中央新疆工作座谈会举行, 新疆经济越来越受到中央以及地方的关注, 新疆地区正面临前所未有的发展机遇, 这必将为新疆资本市场未来的发展创造良好的环境。同时, 新疆经济的跨越式发展离不开地方资本市场的有力支持。新疆地方资本市场的发展还很不完善, 构建多层次地方资本市场对于推动新疆经济跨越式发展具有紧迫性和必要性。
二、新疆资本市场现状分析
(一) 股票市场规模不断扩大, 但增速缓慢
截至2011年底, 新疆沪深两市上市公司的数量已达37家, 其中沪市21家, 深市16家。2011年, 上市公司在国内资本市场股权、债权融资236亿元, 增长18%, 资本市场筹资能力有所提升。但由于区域经济发展的滞后, 区内企业整体质量不佳, 表现为已有上市公司盈利能力较弱, 上市后备资源不足, 从而导致股票市场融资规模增速缓慢。
(二) 债券融资达到一定规模, 但仍处于低位
近三年, 新疆上市公司中先后有天富热电、八一钢铁、西部建设、广汇股份通过发行债券筹集长期资本, 分别融资2.8亿元、12亿元、4亿元、20亿元。公司债券融资能力有所提升, 但融资总额仍然相对不足, 既没有较好地满足本地企业对资金的需求, 与内地上市公司债券融资的现状也存在很大反差。
(三) 地方产权市场实现一体化, 但仍不够成熟
新疆产权市场于2004年成立, 2008年12月新疆联合产权交易所重组为新疆产权交易中心, 实现了地方产权市场的一体化, 区域资源整合与市场资源配置的功能进一步加强。整合前, 2004年至2007年, 国有产权交易量为100宗, 交易额为6.74亿元;整合后, 新疆产权交易呈现出快速发展的较好势头, 2010年一年的交易量达110宗, 交易额为10.84亿元, 迈入全国产权交易机构中等水平。但与内地发达地区相比, 新疆产权交易市场的发展还不够成熟, 总交易规模偏小, 国有资产的进场率不到40%, 竞价率也远低于全国平均水平。
(四) 股权投资市场取得突破性进展
新疆股权投资类企业发展成效显著。股权投资是新形势下企业融资的一种重要方式, 也是推动企业上市的一支重要力量。2011年是自治区股权投资行业发展的开局之年, 经一年的努力, 新疆股权投资行业取得突破性进展, 股权投资企业数量和管理资产规模跃居西部大开发省份第一位, 成为西部股权投资类企业最大的聚集地。截止去年11月底, 区内股权投资企业已达308家, 注册资本总计204亿元, 股权投资类企业持有上市公司市值587亿元, 资产管理规模近800亿元。“十二五”期间, 股权投资企业将成为新疆地方财政收入新的增长点以及多层次资本市场发展的重要组成部分。
三、构建新疆多层次资本市场的建议
(一) 强化地方企业股票市场融资能力
首先, 大力支持大中型企业进入主板市场。一方面, 支持已上市公司进行重组, 做大做强优势资源龙头企业, 完善公司治理机构和公司内控机制, 建立和完善上市公司激励机制, 提高上市公司规范运作水平;另一方面, 加大力度培育上市后备资源, 做好对拟上市公司辅导工作, 对重点培育的拟上市企业给予政策优惠, 降低企业上市成本。其次, 大力支持中小企业进入中小板市场。至2011年末, 新疆上中小企业板市场的公司只有8家, 与沿海省区存在较大差距。应充分运用各种优惠政策支持中小企业进入深交所中小板市场。
(二) 扩大债券市场融资规模
债券市场融资规模的扩大, 有利于提高直接融资比例, 对改善新疆资本市场尤其是上市公司融资结构具有重要意义。融资规模的扩大, 既需要制度方面的完善, 也需要发债主体自身质量的提高。制度层面上, 完善监管体制, 改革发行制度, 健全债券信用评级制度。发债主体层面上, 要建立健全债券市场主体的信用责任机制, 建立发债主体的信息披露制度, 规范债券市场中介服务机构, 建立债券市场的市场化约束机制。
(三) 促进地方产权交易市场健康发展
地方性产权交易市场具有一定程度的区域资源配置、价格发现、融资并购等资本市场的基本功能, 随着改革的不断推进以适应经济发展、外部环境的变化, 它定会成为地方资本市场重要组成部分, 为地方经济发展做出更大的贡献。建议新疆产权市场从以下几个方面强化自身实力:创新经营模式, 发展地方要素市场, 提高为地方经济发展服务的能力;加强自身建设, 提高整体水平, 不断增强可持续发展能力;加快商业化转型, 探索公司制改革模式, 保持持续的生命力;资产出售与储备并举, 拓展运营空间, 推进跨越式发展。
(四) 深化地方股权投资市场
新疆股权投资类企业发展虽取得显著成效, 但目前地方股权市场仍处于初级阶段, 需要不断深化。建议未来发展思路为:健全服务平台, 落实促进股权投资类企业发展的各项政策, 吸引更多、更优秀的股权投资企业来我区发展;利用好中央赋予新疆的特殊支持政策, 完善促进股权投资企业投资我区的办法;积极推动和建立政府引导基金, 采用政府引导、市场运作、集中使用的原则, 吸引各类资金投资或参股。
参考文献
[1]全秉中.完善新疆资本市场推动新疆跨越发展[J].新疆社科论坛, 2010 (05) .
多层次市场的现状分析 篇5
关键词：层次分析法,粗糙集,属性重要性,属性约简
2008年1—8月, 国内汽车销量647.78万辆, 同比增长13.94%。在全球经济衰退的大背景下, 中国汽车市场依旧呈现出一派欣欣向荣的景象。隐藏在汽车销量增长的幕布下的是各大汽车公司对于市场争夺的白热化。无论是新销售区域的开拓, 还是旧销售区域的维持, 都需要相应的营销策略的支持。营销策略的制定一定程度上需要参考区域市场价值。
层次分析法 (AnalyticHierarchyProcess, AHP) 是一种定性和定量相结合、系统化、层次化的方法, 广泛应用于复杂决策问题的处理[1]。销售区域市场价值的分析是一个多属性的决策问题, 因此, 本文将层次分析法应用到市场价值的分析中。但是传统的层次分析法在确定权重时, 大多采取专家对各个因素打分的方式。专家打分充分利用了专家的丰富经验, 但是不可避免的会产生一定的主观性, 进而使得最终的结果产生一定的偏差。本文将粗糙集的方法同AHP相结合, 利用粗糙集中求解属性重要性的方法建立判断矩阵, 确定各因素的权重, 克服了层次分析法专家打分的不足[2]。
1 销售区域市场价值层次结构模型的建立
销售区域市场价值层次结构模型分为三层, 分别为目标层、准则层和方案层[3]。其中准则层为销售区域市场价值的影响因素。
影响汽车销售区域市场价值的因素大体可以归纳为两方面:经济因素、基础设施建设因素和人口数量。
1.1经济因素
经济因素包括区域生产总值、通货膨胀率等。伴随着区域生产总值的增长和人民生活水平的提高, 居民的购买力提高, 对汽车的消费需求也越来越大。而通货膨胀率是和物价涨跌, 居民实际消费水平联系在一起的。高的通货膨胀率引起居民实际购买能力的下降, 因此, 通货膨胀率会影响民众对汽车的消费能力。
1.2基础设施建设因素
基础设施建设主要指的是公路的建设, 特别是一级公路的里程数。1995年到2002年, 国内公路里程增长6.2%, 而汽车保有量增长了10.6%, 公路对汽车的增长弹性为0.6。以上数据表明, 公路的建设和汽车保有量呈现正相关关系。因此, 选择区域内的公路里程数作为衡量该区域的市场价值的一个重要指标。
1.3人口数量
因为本文考虑的是整个区域的市场价值, 而不是人均市场价值。在其它因素一致的情况下, 人口越多, 市场价值越大。因此, 将人口数量纳入影响区域市场价值的因素。
基于以上分析, 选取地区生产总值、公路里程、城镇居民储蓄余额、通货膨胀率、城镇居民消费水平、人口数6个因素构造准则层。其中, 用居民消费价格指数代替通货膨胀率。
根据以上影响市场价值因素的分析, 同时按照国内华北、东北、华东、华南、西南、西北六大区域的划分原则, 每个区域至少选择一个具有代表性的省份。本文选取15个省份的数据, 建立包含15个实例的销售区域市场价值决策表。
数据来源:2007年中国统计年鉴
表1中, 条件属性为地区生产总值、公路里程、城镇居民储蓄余额、消费价格指数、城镇居民消费水平、人口数, 分别用小写字母a、b、c、d、e、f表示。决策属性为区域的市场价值, 1表示市场价值低, 2表示市场价值一般, 3表示市场价值高。决策属性用大写字母G表示。
粗糙集在处理决策表时, 要求决策表中的值用离散数据表示, 例如整形、字符串型、枚举型。因此采用等频率划分算法将决策表离散化, 得到新的决策表 (见表2) 。
2销售区域市场价值决策表的属性约简
地区生产总值、公路里程、城镇居民储蓄余额、消费价格指数、城镇居民消费水平、人口数这六个条件属性的选取是基于理论分析, 可能会存在冗余属性, 因此计算属性重要性前, 本文采用粗糙集的方法先对条件属性进行属性约简。
粗糙集的属性约简有多种算法, 本文采用基于可辨识矩阵和逻辑运算的属性约简算法对决策表进行属性约简。
基于可辨识矩阵和逻辑运算的属性约简算法先提取决策表可辨识矩阵中取值为非空集合的元素, 建立相应的析取逻辑表达式。然后将所有的析取逻辑表达式进行合取运算, 再转换成析取范式, 最后得出决策表的属性约简结果[1]。
经过计算, 市场价值决策表的合取表达式
(a∨b∨c∨d∨e) 。
化简后得到析取范式
∨ (a∧b∧e∧f) ∨ (c∧d∧e∧f) 。
由上式可知, 决策表有四个约简结果。采用采用第一个约简结果, 即a, b, c, e对销售区域市场价值决策表进行约简, 得到新的决策表 (见表3)
3基于粗糙集理论的准则层权值的确定
令决策系统为S= (U, R, V, f) , 其中U是对象的集合, 也称为论域。R=C∪D是属性集合。子集C和D分别为决策系统的条件属性集和决策属性集。V表示属性值的集合。f:U×R※V是一个信息函数[4,5,6]。
定义1对于每个属性子集B R, 不可分辨二元关系IND (B) 定义为
定义2对每个子集X和不可分辨关系IND (B) , 包含于X中的最大可定义集称为X的下近似集, 记为B- (X) , B- (X) =∪{Yi IND (B) ∧Yi X) }。且POSB (X) =B- (X) 称为X的B正域[4]。
定义2决策属性D对属性子集B的依赖度定义为
定义3在决策系统S= (U, R, V, f) 中, a∈C的属性重要性为σ (C, D) (a) =rC (D) -rC-{a} (D) σ (C, D) (a) 的值越大, 表明属性a对于决策属性的重要性越高[5]。
根据表3, 计算地区生产总值、公路里程、城乡居民储蓄余额、城镇居民消费水平对于决策属性的重要度。
则决策属性G对条件属性a, b, c, e的依赖度
下面计算属性a的重要性。
则属性a的重要性
同理, 可得属性b、c、e的重要性分别为。
根据以上结果, 计算得出的属性重要性构造的判断矩阵为
判断矩阵I的最大特征值λmax=4。
一致性指标一致性比例, 其中n为判断矩阵的阶。
可知, 该判断矩阵具有良好的一致性。
特征值λmax=4对应的特征向量分别为0.2, 0.2, 0.2, 0.4, 即地区生产总值的权重为0.2, 公路里程的权重为0.2, 城镇居民储蓄余额的权重为0.2, 城镇居民消费水平的权重为0.4。
假设有三个受评城市:城市1, 城市2和城市3。具体信息见表4。
全局一致性检验CR<0.1, 满足层次分析法的一致性要求。
经过计算, 可得城市1、城市2、城市3的最终权值分别为0.375 797 13, 0.373 127 4, 0.251 075 4。城市1在3座城市中具有最大的权值, 紧随其后的是城市2, 两者差别<0.01。城市3相比城市1和2而言, 存在一定的差距。因此, 企业的营销重点应该以城市1和2为主, 同时兼顾城市3。在销售资源的分配上, 无论是人力, 还是资金, 都可以根据市场价值有所侧重。
4结语
谁是最有价值的客户?哪里是最有价值的销售区域?在激烈的市场竞争中, 营销人员不可避免的进行一系列的营销决策。判断最有价值的销售区域, 合理分配人力、物力、财力资源的合理分配, 最大化有限资源的收益。本文利用AHP层次分析模型对汽车行业销售区域市场价值进行抽象和简化, 进而进行系统分析。同时, 克服层次分析法专家打分的主观性, 引入粗糙集属性约简、属性重要性的概念, 判断矩阵表现出良好的一致性。
参考文献
[1]徐树柏.实用决策方法——层次分析法原理.天津:天津大学出版社, 1988
[2]夏尉军, 吴智铭, 王利亚.采购量折扣情况下基于改进AHP的供应商选择.上海交通大学学报.2007;41 (4) ;541—545
[3]Li Yanlai, Tang Jiafu, Luo Xinggang, et al.An integrated method of rough set, Kano s model and AHP rating customer requirements final importance.Expert System with Application, In:Press, Uncorrected Proof, Available online14August2008
[4]王国胤.Rough集理论与知识获取.西安:西安交通大学出版社, 2001
[5]陈文伟, 黄金才.数据仓库与数据挖掘.北京:人民邮电出版社, 2004
市场调查中层次分析法的应用浅议 篇6
一、层次分析法的诠释
在70年代, 美国运筹学家Saaty提出了一种决策分析方法, 即:层析分析法。此方法将定量分析和定性分析有机的结合起来, 决策分析大体上是分为三种:即:定量型决策分析, 非定量型决策分析, 混合型多目标决策分析, 层次分析都可以适用于其中。
二、层次分析法的特点
层次分析法的特点简便, 合理, 有效。此方法的基础就是对复杂决策问题的本质及其内在关系, 影响因素进行深入的分析, 利用较少的定量信息, 将人们的思维过程数学化, 对于无结构特性的, 多目标, 多准则, 看似很复杂的决策问题提供简单的决策分析。用AHP法作决策分析, 面对比较复杂的决策问题, 我们首先将这些问题分为很多的层次 (即总目标、子目标, 直到具体措施的顺序分解为不同层次的结构) , 然后利用数学上关于矩阵的特征向量的办法, 求出每一层各元素对上一层次某元素的权重, 通过加权和的方法递阶归并, 算出最低层相对于最高层的相对重要性, 最后在把最低层的各个元素, 进行一个排序。
三、层次分析法在市场调查中的应用
1、评价的两大指标:产品风险和市场风险
举例说明:以销售一款电冰箱为例。我们设定两个评价的指标:产品风险、市场风险。见表1:
2、建立层次分析方法的模型
3、评价结果
在产品风险和市场风险这两个大的评价指标中, 关于比较结果的确定, 主要采用的方法是Delphi法。如上述的建立层次分析方法的模型, 评估A产品的上市风险, , 则B1比B2风险性更大一些, 在8个需要评估具体风险中, 相对重要程度依次为C1, C2, C4, C5, C3, C6, C8, C7。无法用定量分析的复杂问题, 层次分析法则可将问题简单化, 即对问题的研究, 从定性转为了定量。
参考文献
[1]徐玖平, 陈建中.群决策理论与方法及实现[M].北京:清华大学出版社, 2009:201-204
[2]李蓓, 张飞涟.基于灰关联分析的市场比较法改进研究[J].价值工程, 200; (3) :136-138
[3]何伟, 刘英姿.层次分析法在市场调查中的应用研究[J].技术经济与管理研究, 2007; (1) :54-55
来华留学生的留学层次现状分析 篇7
关键词：来华留学生,层次,发展
随着中国经济的快速发展, 综合国力的提升, 国际影响力的不断扩大, 越来越多的国外学生将中国作为留学国家。新时期《国家中长期教育改革和发展规划纲要 (2010—2020年) 》中第十六章五十条明确提出: 进一步扩大高校来华留学生数量、增加政府奖学金金额、提高高校外语授课水平的举措, 提升促进高校来华留学生教育教学水平, 加强高校对外教育、服务和经济功能, 进一步促进高校的教育改革和长远发展。纲要明确要求建立各方面都有了很大的发展, 相应的培养管理等工作既面临挑战, 又迎来机遇。稳定留学生生源、提高培养质量、健全管理机制是做好留学生工作的重要方面。
政府也加强了宏观调控能力, 突出了学校的法人地位, 提高了高校办学的自主权, 对来华留学生教育管理体制进行改革, 是来华留学生教育工作开始了法制化、规范化、科学化的轨道。来华留学生教育进入了非常良好的发展时期, 留学生规模不断扩大。来华留学生的人数从2000年的5万人发展到2013年35.6万人, 如下图所示。
一、来华留学生的层次现状
来华留学生的留学层次可以分为学历教育和非学历教育两大类。学历生主要包括本科生、硕士研究生和博士研究生。非学历生主要为来华的长、短期学位进修生。学历留学生就读报考专业并经过自己努力获取该专业的学历和学位, 很大程度上表明他们本人和他们国家对目的国高校专业学科教学质量和水准的认可程度。也可以反映出我国高校相关专业在高等人才专业教育方面的国家影响力。学历生尤其是其中高层次的硕博士留学研究生的人数和比例, 代表了留学群体的学习层次。
目前, 从表1的统计中可以看出, 学历生比例在逐年增长, 但还未超过50% 。其中博士研究生比例偏低, 与发达国家相比, 还有一定的差距。近年来来华攻读学位的留学生不断增多, 比例逐渐加大, 也说明我国高校的专业学科综合实力在不断的提升。相信今后来华留学生高层次学历生将会进一步扩大。
二、留学生层次反应的问题及对策
随着中国经济的发展和综合国力的提升, 来华留学生在人数及层次等各方面都有了很大的发展, 相应的培养管理等工作既面临挑战, 又迎来机遇。稳定留学生生源、提高培养质量、健全管理机制是做好留学生工作的重要方面。
1. 学历生的增长呈现良好态势, 但仍有较大的增长空间
留学生中学历生比例在逐年增长, 2013年接受学历教育的外国留学生为147, 890人, 同比增长10.77%。学历生的提高体现了培养人才层次的提高, 也反应了国际社会对中国综合国力及中国高等教育等方面的认同逐步提升。对来华留学生的优秀的硕博士的培养也可以提高中国高等教育的国际形象和国际影响力, 有效促进中国的公共外交。
但与其他发达国家相比, 我国的来华留学生中学历生比例在2013年为41. 5% , 与其他发达国家相比仍然还有很大的增长空间。提高学历生比例, 从生源上尚需扩大宣传, 稳定发展留学生生源。
2. 保证培养质量是来华留学生教育之核心
来华留学生教育的重要核心是培养质量, 有效的高层次人才培养输出是留学生教育质量的外在体现。留学生教育的关键离不开优秀的师资力量和高效管理队伍。
在保证留学生规模的基础上, 要发展英文授课的教学师资, 要配备高层次人才教员, 建设出一支优秀的师资队伍。
在此基础上, 还需根据学科发展调整留学生的培养方案, 优化学科结果, 使来华留学生教育保持优秀传统, 同时与国际接轨, 以满足其教育要求。
留学生来自不同国家地区, 其教育背景及经历、汉语水平及学习习惯都不一样。这使得留学生教学更为复杂。教师需有针对性的总结教学经验, 提高教学水平。
3. 健全的管理机制是来华留学生教育的保证
学校及学院等培养单位需针对不同层次的留学生教育制定明确的培养目标、质量考核体系、监控措施以及反馈体系和整改办法。对不同层次的留学生的教育质量有有效的监控及考核方法。对留学生教学队伍的建设有着良好的激励体系保证。
留学生教育已逐渐成为发达国家扩张国际影响力和教育市场的重要工具。近年来来华留学生教育发展迅速, 已经突破以前单一的人才培养功能, 正朝多元化方向发展。针对发展中可能出现的问题提前采取相应的措施, 可以有效促进来华留学生工作的更好发展。
参考文献
[1]郭玉贵.从对美国来华留学生教育分析探索教育国际化的创新机制[J].世界教育信息, 2012, (7) :11.
[2]喻明明.来华留学生教育管理的若干问题研究以重庆大学为例[D].重庆大学, 2010, (5) .
多层次市场的现状分析 篇8
(一) 1999~2008年专、本、研招生规模
数据来源:《辽宁省教育统计年鉴》
根据辽宁省高等教育各层次的招生规模 (表1) , 可以看出各层次的规模情况:各层次对人才的需求量各有不同, 每个层次招生数的基数也不同。本科的招生数始终最大, 紧随其后的是专科层次, 然后是硕士和博士研究生层次。趋于合理的高等教育层次结构呈现金字塔型, 中国高等教育层次结构中的专科层次在2002年以后也超过本科, 呈现出金字塔型。但是, 辽宁省高等教育层次结构的特点是底座略小即专科的招生规模较小。
(二) 各层次规模的发展速度分析
数据来源:《辽宁省教育统计年鉴》
通过计算可以得出 (表2) , 专科层次的总增长率为261.62%, 年均增长率为29.07%;本科层次的总增长率为151.91%, 年均增长率为16.88%;硕士的总增长率为587.93%, 年均增长率为65.33%;博士的总增长率为196.42%, 年均增长率为21.82%。从增长率上看, 硕士增长得最快, 其次是专科、博士、本科层次。
总体来看, 从1999~2008年, 各层次的招生规模都有增幅。专科和硕士的增长幅度大于本科和博士的增长幅度, 其中本科最稳定。在2002年, 各层次的增幅都对比去年有所回落的时候, 专科层次达到了增幅的第二个高峰。从2004~2008年, 各层次的增长速度都开始放缓, 硕士是持续下降, 专科是跌宕中有微弱上扬, 2007年除了专科外, 其他层次都是增幅减弱, 因为专科在2006年出现了负增长。到了2008年, 各层次的招生增幅都开始有所回升。
(三) 辽宁省高等教育各层次比例关系变化
结合1999~2008年各层次招生比重的变化 (图1) 可以看出, 本科所占比例最高, 然后是专科、硕士、博士。其中, 本科层次所占比例在1999年达到最高, 在1999~2002年斜率为负, 即在各层次招生总数中比例是下滑趋势, 然而, 专科层次的招生比例在此阶段处于上升的趋势, 并且在2002年达到十年间的最高点。从2003年至2005年, 本科层次的招生比例都没有明显的变化, 专科层次的招生比例在此阶段也没有明显变化。2006~2008年本科层次的招生比例出现下滑, 专科招生比例呈现上涨的趋势。由此可见, 辽宁省在1999~2008年, 专科层次的招生比例总体上是增长, 本科层次的招生比例总体是下降的, 说明辽宁省高等教育层次结构的重心有下移的趋势。研究生层次的招生比例有所增长, 其中主要是硕士的招生比例呈逐年增长的趋势, 总体比较平稳;而博士的招生比例更加平稳, 控制在1%左右, 基本没有明显变化。
二、辽宁省高等教育分科类的层次结构变化
从科类的角度, 分析高等教育各层次的招生变化情况, 既可以反映社会对高等教育各层次人才的需求, 也可以反映学科发展的规律。11个科类结构依次是:哲学、经济学、法学、教育学、文学、历史学、理学、工学、农学、医学和管理学。本研究选取2002年和2008年为分析样本。
研究生层次总体呈现上升趋势, 除了经济学、工学和农学外的其他学科的招生比例都呈现上升趋势, 而文学的增长速度最快, 其次是历史学和教育学。本科层次总体呈下降趋势, 除了在文学和管理学的招生比例有微弱上升外, 其他学科的招生比例均下降。专科层次首先在哲学、历史学和理学这些理论研究性较强的学科都没有招生, 在教育学、工学和农学这种应用性较强的学科的招生比例都有所上升。
总体来看, 对比每个科类在各层次中的招生比例, 教育学、农学和工学在专科层次的招生比例都有所上升, 这些都是实践应用性比较强的学科;哲学在研究生层次的招生比例最高, 其他学科都是在本科层次的招生比例最高。
三、辽宁省高等教育层次结构的特点
(一) 辽宁省高等教育层次结构呈现纺锤体形
从全国的范围来看, 各层次的比例关系从1 9 9 8年的专:本:研是6 5.9 1:1 0 0:1 0.3 4变化为2 0 0 7年的100.61:100:14.84。合理的高等教育层次结构应该呈金字塔状。但是, 辽宁省专本研的比例从1999年47.59:100:6.73变化为2008年68.32:100:16.33, 还是呈现中间大两头小的纺锤体形状, 距离金字塔状的合理层次结构还需要继续发展。
(二) 专科发展有活力, 规模仍需扩大
专科层次的招生规模在各层次中位于第二。发展速度高于全国的平均水平, 但是在数量上还没有达到全国的平均水平, 全国2007年专本比已经达到100.61:100, 辽宁省2008年的专本比只有68.32:100, 总体规模水平仍然相差悬殊。
(三) 本科教育规模最大, 发展速度稳定
本科层次发展的最大特点是稳定。辽宁省本科的招生比重占55.77%, 明显高于全国总体水平, 增长速度稳定。本科教育在规模上始终高于专科层次, 招生比重也高于全国总体水平, 为了实现高等教育层次结构的金字塔型, 本科的规模发展应该保持稳定。
(四) 硕士教育的增长速度最快
硕士教育隶属于研究生层次的第一个培养阶段。从招生规模来看, 硕士的招生比重在2007年占所有层次的7.85%, 全国硕士的招生比重在2007年为5.93%, 辽宁省的硕士招生高于全国总体水平1.92个百分点。而且, 硕士的增长速度也十分迅猛, 1999~2008年间总增长率为587.93%, 年均增长率为65.33%, 这个数据已经高出其他层次很大一截, 位于各层次中的第一位。紧随其后的专科层次的总增长率仅为261.62%, 年均增长率为29.07%, 没有达到硕士增长速度的一半程度。与全国的平均水平对比来看, 1998~2007年的硕士层次年均增长率为62.45%, 辽宁省的硕士增长速度高于全国的平均水平接近三个百分点, 需要控制硕士层次的发展速度。
(五) 博士培养规模最小, 增长速度缓慢
博士是高等教育最高层次中的最高一级教育, 所以博士的招生规模是最小的。在2007年, 全国博士的招生比重为0.95%, 辽宁省博士的招生比重为0.87%, 略低于全国总体水平。博士层次的总增长率为196.42%, 年均增长率为21.82%, 在增长幅度上低于硕士和专科, 高于本科。从全国的范围来分析, 1998~2007年, 全国博士的招生年均增长率为38.32%, 高出辽宁省博士的十年间年均增长率16.5个百分点。所以, 辽宁省博士的发展速度远远低于全国的平均水平。
(六) 科类覆盖全面, 各层次学科重点不同
从科类的角度看, 辽宁省高等教育专科层次在应用性较强的学科, 如教育学、工学和农学的招生比例都有所上升, 在哲学、历史学这种理论性较强的基础性学科中没有招生, 在医学和理学的招生比例也在逐年缩减。这种变化具有合理性, 不仅体现了学科发展的自身规律, 也顺应社会经济发展的趋势。本科层次在各科类招生比例总体呈下降趋势, 除了在文学和管理学的招生比例有微弱上升外, 其他学科的招生比例都在减少。研究生层次总体呈现上升趋势, 在除了经济学、工学和农学外的其他学科的招生比例都呈现上升趋势。其中, 文学的增长速度最快, 其次是历史学和教育学。
参考文献
[1]潘懋元.新编高等教育学[M].北京:北京师范大学出版社, 1996.