理财策略

理财策略（精选12篇）

理财策略 篇1

一、家庭理财的背景和意义

改革开放30多年以来, 随着我国经济的发展、人民生活水平的提高以及家庭金融资产的不断增加, 居民的财产总量和结构都发生了深刻的变化, 居民投资理财的意愿不断增强, 投资理财已成为日益重要的问题。

据资料显示, 中国目前最富裕的20%家庭的收入占有社会全部家庭收入的50.24%;而最贫穷的20%家庭的收入仅占有社会全部家庭收入的4.27%。也就是说, 中低收入家庭占全社会家庭总数的比例较大。而中低收入家庭的特点是:收入来源相对单一, 理财收入有限;投资理念相对趋同, 在工作前景、子女教育、父母养老、健康等方面都存在比较多的不确定因素;消费方式相对多元化, 在基本生存需要上有所满足的前提下, 开始更多地关注能实现提升生活质量、改善消费品位的相关项目;家庭整体承受风险能力相对有限。

由于在全社会中占比较大, 这部分人群生活、工作的稳定直接关系到国家安定、社会和谐以及经济发展等重大问题。

二、我国家庭理财的现状

家庭理财是针对风险进行个人及家庭财产的有效投资, 达到财富保值、增值目的, 抵御社会生活中的经济风险。然而, 现实的情况却并非如此。

(一) 理财等于投资。

说到理财, 不少人首先问的是可以实现多少收益。人们总是将理财与投资紧密地联系在一起。但实际上, “投资”和“理财”并不是一回事, 不能等同。投资是战术, 关注的是如何“钱生钱”的问题。而理财是战略, 理财即管理财富, 理财的核心是合理分配资产和收入, 以实现个人资产的安全性、流动性和收益性目标。

(二) 理财随大流。

证券市场, 尤其是股票市场的赚钱效应使得不少百姓懂得了“快速致富的秘诀”。不少家庭将相当比例的家庭收入投资于股市, 却忽视了风险。而随着理财投资新品的不断推出, 不少一哄而上的现象更是随处可见。

(三) 追求短期收益、投机氛围浓厚。

股价和房价的快速上涨使得不少家庭只研究短期价格走势、关注眼前利益。

(四) 极端现象普遍。

有些家庭追求广而全的投资理财组合, 在考虑资产风险时, 要么把鸡蛋放在一只“篮子”里, 要么放在过多的“篮子”里。

三、家庭投资理财的品种

(一) 银行存款。

对普通家庭来讲, 存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较, 存款的优势在于:存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。

(二) 股票投资。

在所有的投资工具中, 股票可以说是回报率最高的投资工具之一, 特别是从长期投资的角度看, 没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的回报。股票目前已成为家庭投资的重要工具。

(三) 投资基金。

不少家庭想投资股市, 但是不懂得如何选择适合自己的股票, 最理想的方法是委托专家代做投资选择, 这种投资方式便是基金。家庭购买投资基金不仅风险小, 亦省时省事, 是缺少时间和具有专业知识家庭投资者最佳的投资工具。

(四) 债券投资。

债券介于储蓄和股票之间, 较储蓄利息高, 比股票风险小, 对于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。债券具有期限固定、还本付息、可转让、收人稳定等特点, 深受保守型投资者和老年人的欢迎。

(五) 房地产投资。

房地产是指房产与地产, 亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房地产是每个家庭十分重大的投资, 所以家庭要投资于房地产应该做好理财计划。在各种投资方式中, 投资房地产的好处是其能够保值, 通货膨胀比较高的时候, 也是房地产价格上涨的时期;并且, 可以房地产作抵押, 从银行取得贷款。

(六) 保险投资。

保险不仅是一种事前的准备和事后的补救手段, 也是一种投资行为。投保人先期交纳的保险费就是这项投资的初始投入;投保人取得了索赔权利之后, 一旦灾害事故发生或保障需要, 可以从保险公司取得经济补偿, 即“投资收益”;保险投资具有一定的风险, 只有当灾害或事故发生, 造成经济损失后才能取得经济赔偿, 若保险期内没有发生有关情况, 则保险投资全部损失。家庭投资保险的险种主要有家庭财产保险和人身保险。保险投资在家庭投资活动中不是最重要的, 但却是最必要的。

(七) 期货投资。

期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金, 通过交易所进行, 在将来某一特定的时间和地点交割某一特定品质、规格的商品的标准化合约的交易形式。期货交易分为商品期货和金融期货两大类, 对期货交易的选择要谨慎行事。

(八) 艺术品投资。

在国外, 艺术品已与股票、房地产并列为三大投资对象。艺术品与其它投资方式相比较, 具有以下优点:一是投资风险小。艺术品具有不可再生性, 因而具有极强的保值功能, 其市场波动幅度在短期内不很大, 所以投资者能把握自己的命运, 安全性强。二是收益率高。艺术品的不可再生性导致艺术品具有极强的升值功能, 所以艺术品投资回报率高。但同时, 艺术品投资缺陷也较突出:一是缺乏流动性, 一旦购进艺术品, 短期内不一定能出手, 其购入与售出之间的期限可能长达几年、几十年、上百年, 对于资金相对不太宽裕的一般家庭是不现实的。二是一般情况下艺术品的鉴别需要较强的专业知识, 不具有鉴定能力的家庭和个人还是谨慎行事。

四、不同家庭阶段的特点

在人生的每个阶段中, 人的需求特点、收入、支出、风险承受能力与理财目标各不相同, 理财的侧重点也应不同。在实际家庭理财运作中, 一个人一生中不同的年龄段, 对理财的影响亦非常重要。本文将此分六大阶段来考虑。

(一) 单身期:

从参加工作至结婚的时期, 一般为2-5年。该时期经济收入比较低且花销大, 是家庭未来资金积累期。

(二) 家庭形成期:

指从结婚到新生儿诞生时期, 一般为1-5年。这一时期是家庭的主要消费期。经济收入增加而且生活稳定, 家庭已经有一定的财力和基本生活用品。为提高生活质量往往需要较大的家庭建设支出, 如购买一些较高档的用品。

(三) 家庭成长期:

指从小孩出生直到上大学, 一般为9-12年。在这一阶段, 家庭成员不再增加, 家庭成员的年龄都在增长, 家庭的最大开支是保健医疗费、学前教育、智力开发费用。同时, 随着子女的自理能力增强, 父母精力充沛, 又积累了一定的工作经验和投资经验, 投资能力大大增强。

(四) 子女大学教育期:

指小孩上大学的这段时期, 一般为4-7年。这一阶段子女的教育费用和生活费用猛增, 财务上的负担通常比较繁重。

(五) 家庭成熟期:

指子女参加工作到家长退休为止这段时期, 一般为15年左右。这一阶段里自身的工作能力、工作经验、经济状况都达到高峰状态, 子女已完全自立, 债务已逐渐减轻, 理财的重点是扩大投资。

(六) 退休期:指退休以后。

这一时期的主要内容是安度晚年, 投资和花费通常都趋于保守。

五、家庭理财策略

家庭应理财根据上述不同阶段的特点, 结合不同的理睬产品, 对资产进行合理配置。

(一) 单身期:理财优先顺序:

节财计划>资产增值计划>应急基金>购置住房。

(二) 家庭形成期:

理财优先顺序:购置住房>购置硬件>节财计划>应急基金。这一阶段证券投资策略应该较保守, 可以购买些国债或货币性基金, 保持资产的流动性。

(三) 家庭成长期:

理财优先顺序:子女教育规划>资产增值管理>应急基金>特殊目标规划。在子女的教育投资和家庭开支还有剩余的情况下, 可以考虑中长期证券投资, 购买成长性股票或基金都是不错的选择。

(四) 子女大学教育期:

理财优先顺序为:子女教育规划>债务计划>资产增值规划>应急基金这个阶段生活开支比较大, 证券投资应该注重流动性和安全性为主。

(五) 家庭成熟期:

理财优先顺序:资产增值管理>养老规划>特殊目标规划>应急基金这个阶段可以拿出更多的资金进行证券投资, 不过也要为退休后的生活留出一定资金, 避免投资失败影响晚年生活。

(六) 退休期:

理财优先顺序:养老规划>遗产规划>应急基金>特殊目标规划。这个阶段证券投资应该减少或者不投资, 最多购买些国债。因为老年人风险承受能力低, 不能承受证券的高风险。

六、结论

家庭投资理财是一项家庭中的系统工程, 需要用一生的时间和精力来周密规划、精心打理;要科学合理地掌握理财原则, 扩大投资渠道, 运用各种理财工具, 科学组合、分散风险, 走出理财误区, 最大限度地发挥资金的使用效应。总之, 家庭投资理财的健康发展, 一方面需要加强家庭理财的科学规划, 建立适合自身的理财方式, 另一方面也需要金融机构开发出更多更好的理财产品, 创造良好的投资环境, 提高投资收益率, 从而实现家庭财产使用效益的最大化, 才能真正使家庭投资理财成为中国经济增长的重要支撑点, 推动我国经济又好又快地发展。

参考文献

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理财策略 篇2

2010 年家庭理财策略:理财专家们建议,明年的理财目标还是在震荡的市场中力求保值,同 时可以适当做些积极的投资尝试。其中,对于进取型投资者来讲,进取理财产品投资比例可以 占 70%、稳健型产品可以配置 20%,如定存类的现金型保守型理财可适当收窄到 10%。而对于 稳健型和保守型投资者来说,进取型的产品也不妨投 30%。资产配置适当倾向内需行业 资产配置适当倾向内需行业 2011 年的经济基调,调结构依然是重点,农田水利建设、保障性住房建设、文化产业、战略性新兴产业都将是未来的重点建设领域,经济发展的最大动力要从“外力”转向“内 力”。东亚银行理财分析师对记者表示,明年的投资配置可以适当倾向于与相关内需行业拉动 的投资标的,参与中国未来经济转型下内需市场成长的爆发潜力。还有理财师表示,明年可以 增加包括股票、偏股型基金在内的进取型理财产品的配置比例,面对调整的股市,应该立足中 长线、逢低买进,从而规避短线市场风险与政策风险。其中,基金定投是一个不错的投资方式。中信银行理财师朱友嘉表示,股票和权益类投资属于较高风险,一般投资于股票和权益 类市场的比例不超过“80-年龄%”。也就是说,如果目前你是 30 岁,那么投资在股票市场的 资产比例一般不超过 50%,如果你现在 60 岁退休了,那么放在股市上的钱最好不超过 20%。保险工薪家庭应重视健康保险 理财分析师还建议,投资者在寻求高收益回报的同时,可以增加如定投、保险一类对抗未 来风险的保障类产品,这些产品有定期的投资和收益,如一些养老产品、定期分红的产品,都 是不错的选择。理财分析师指出,现在市场上销售的部分寿险产品为投资型产品(如投连险、万能险)和 分红型产品。由于分红型的银保产品有一部分分红来源于保险公司在银行的大额协议存单, 利率的提高,也会使投保人的收益相应提高,可以享受到加息的收益,可适当增加配置。理财师还建议,医疗费用越来越昂贵,特别是那些重大疾病治疗,家庭保障中只依靠社会 保障远远不够。在享受社保的同时,要为自己投保一定的商业保险。对于一个每月家庭平均 收入 12000 元的家庭,建议夫妻俩需各投保一份健康保险(包含重大疾病、意外等),保险金额 30 万元,同时再投保一份寿险作为家庭的长期保障,保额可选择 30 万—50 万元,总保费控制 在 10000 元左右。10%左右资产投资黄金 黄金 10%左右资产投资黄金 银行理财师建议,为了保值的需要,家庭可以适当保有黄金投资。不过,黄金投资可占个 人资产的 10%-15%,不宜配置过多,但适宜中长线投资。有保值和避险需求的投资者可购买实 物黄金,而想利用黄

金价格波动赚取差价的市民,可以买纸黄金,通过账面上的买卖短期赚到 钱。

此外,渣打银行分析师表示,2011 年铂金表现将超过黄金。铂金在 2010 年大部分时间的 表现超过其他贵金属。“我们预计工业活动的周期性回升还会提振铂金需求,且当前价格仍 与 2008 年初的价格高位有很大差距,显示铂金价格仍有充足的上涨空间。此外,我们还观察 投资者对铂金的兴趣近几周来也有所回升。”相反,渣打预计黄金将受到美元走强的压制, 且对经济前景的信心恢复将导致流入黄金市场的避险资金减少。银行理财加息周期理财产品宜选短期近日的加息已经给市场充分的预期,2011 年全国将进入加息周期,渣打银行预计,面对 紧迫的资产价格通胀问题,央行还将 4 次加息,每次 25 个基点,4 次加息分别出现在 2010 年 四季度以及 2011 年一、二、三季度,期间并有多次上调存款准备金率。而相对应得人民币理 财产品可以享受加息和人民币升值的双重收益。在加息周期中,短期理财产品较受市场欢迎。从投资期限的分布来看,本周发行的理财产 品中,1 个月以下的理财产品,发行数量为 60 只,占总发行量的 33.15%；1-3 个月理财产品, 发行数量为 44 只,占总发行量的 24.31%。3 个月以内的短期理财产品占比仍将近六成,短期 理财产品继续占据发行主体地位。“短期理财产品可以分享加息周期中的利率调整收益变化, 可以适当增加短期银行理财产品配置。” 不过,银行理财师提醒投资者,寻找投资出路是对的,但是要注意不要盲目投资抗通胀。虽然目前负利率越来越厉害,但是作为最基本的流动性保障,存款显然还是不能忽视的。（来 源：南方日报）五步走实现理财目标 朝来暮往，又是 365 个日日夜夜，又到了一年结束的时候，这个时候理财应该做些什么 呢？交通银行河南省分行私人银行顾问姚媛认为，除了对家庭理财进行年终总结，也要制定 新一年的理财规划。理财也应先总结后规划 “理财是一门学问，投资的过程有所得也会有所失，只有善于总结经验和教训，才能在 投资理财的路子上越走越宽，实现期望的目标。”姚媛认为。而家庭理财计划也应每年随着 经济形势的变化不断修正，不断完善，这些都需要在总结以往经验教训的基础上才能实现。姚媛建议，一般的投资者可以分为五步来制订自己的理财计划。分析家庭财务状况 第 1 步 分析家庭财务状况 要做理财计划，首先就是要了解自己有多少“家底”可用作投资，利用新年来临之际，对自己家庭的资产进行一下盘点，可分为以下几类：1.现金资产:包括现金及各类存款；2.消费性资产：汽车、家用电器、自住房等；3.投

投资性资产：股票、基金、投资房产、期货等； 4.保全性资产：黄金、珠宝收藏品、人寿保险保单等。

“除了资产以外，家庭负债也是要做分析的，家庭负债一般来说有房贷、车贷、信用卡 账单、水电费账单等。分析家庭负债情况，可以帮助大家在投资和还贷之间做合理选择。” 第 2 步 设定理财目标 理财目标的设定，需要从具体的时间、金额和对目标的描述等来定性、定量地理清。年 度目标多为购房、购车、国外旅游、进修充电计划、子女上学等等，计算实现这些目标需要 的开销，以及实现目标的时间进度。第 3 步 制订收支预算 把明年的各项计划所需的花费估算出来，预先安排资金来源。要预留弹性空间，根据固 定收入和固定支出与下要达成的理财目标，以及特定收入（年终奖金）与特定支出（年 缴保费、学费）来订每月的收入与支出预算。按照理财目标发生的时间来安排资金，如果有 资金缺口的话，就要考虑动用以前的存款或将投资性资产变现来解决。如果日常收支有节余，则要做好日常投资的打算，以免形成浪费。第 4 步 自我检讨和外部环境分析 在计划中，对外在经济环境的检视非常重要。对于明年的经济状况，如果没有自己 的看法，可多找一些财经类的杂志和报刊，年底各大机构都会有相应的投资报告推出，或是 多关注财经频道，有助于及时了解国家经济政策、世界局势，从而做到“顺势而为”。根据 上一年所做的总结，从中归纳分析出理财失误的原因，是开始新理财计划的必要条件。第 5 步 进行大类资产配置 广义上讲，资产主要分为三大类：权益类资产，以股票为典型代表的、投资收益主要由 价格波动带来的资产；固定收益类资产；其他个人资产。资产配置就是根据投资者本身对收 益的要求、自身的风险承受能力以及市场形势的分析判断进行有效的大类资产比例划分。确 定了自己的风险属性，然后就可以进行投资品种、投资时机的选择了。（来源：中国新闻网）

银行理财产品购买策略 篇3

理性购买3步走

一般来说，无论购买何种理财产品，都要坚持以下方法步骤。

了解自己

个人投资者在购买理财产品前要先了解自己的财务状况、风险偏好、风险承受能力和预期收益、流动性要求等，选择适合的产品。

明白自己的理财目标 不同的理财目标决定了购买不同种类的理财产品，即要知道购买理财产品，是要达到短期收益还是较长期的稳健回报。一般说来，短期银行理财产品流动性好，但收益率低，适合短线投资人群；中长期银行理财产品流动性较差，但收益率相对较高，是定期存款的良好替代。

明白自己承受的风险底线 保守型的投资者倾向于选择保证收益类理财产品，因为适合自己性格的产品才能让自己最安心。而风险偏好型的人，可以选择一些预期收益高但风险也大的理财产品，如保本浮动收益或非保本浮动收益类产品。

明白资金的最长闲置时间 只有确定了自己的钱有多长时间闲置，才能正确选择各种时间长短不一的理财产品。一般来说，银行有权在提前终止日单方面主动决定提前终止，但是投资者一般没有这样的权利。所以购买理财产品，一定要明白自己的钱能闲置的最长时间是多长。

了解产品

仔细阅读理财产品说明书，基本清楚产品的项信息。

弄清收益率 要弄清理财产品收益率是年化收益率还是累积收益率，是税前收益率还是税后收益率。要注意保证收益类产品与存款的不同。保证收益类理财产品一般都会有附加条件，而附加条件所带来的风险完全由客户承担。不要把预期收益错当实际收益，预期收益是银行认为在正常的市场走势下获得的收益，银行并没有保证支付义务。某些银行为了使预期收益显得好看，其理财产品说明书上还将整个产品存续期的总收益写上，比如说一个2年期的产品收益率为16%，那么其年收益率约为8%，在选择银行理财产品时要多留意预期收益或年收益率之类的关键字眼。还应该注意：最终收益应该是产品投资收益扣除管理费、托管费等费用后的收益。

看清产品投资对象 资金将投放于哪个市场，具体投资于什么金融产品，这些决定了该产品风险的大小及收益是否顺利实现。如果是挂钩型产品，应分析所挂钩市场或产品的表现，挂钩方向与区间是否与目前市场预期相符合，是否具有实现的可能。

明确产品流动性 从2008年下半年开始，手握现金、保持流动性已成为最热门的现金管理策略，而这一思路也渗入了银行理财产品领域。对个人投资者来说，理财产品的期限一般不宜过长，建议投资者认真考虑流动性问题，例如是否享有提前赎回权等。

精确匹配

在购买理财产品前，可向银行详细询问产品的相关特性，并配合银行工作人员完成风险承受能力测评，根据测评结果选择自身风险承受能力之内的理财产品。

收益风险匹配 建议初次购买理财产品的客户，尤其是中老年客户，可以先考虑保证收益类产品。对于风险承受能力较差的资金，比如要用来购置房产的资金同样也只适宜购买保证收益类产品。

有很多投资者在衡量银行理财产品是否值得购买时，往往只片面地看其预期收益率，挑选高预期收益的产品。但实际上高收益往往意味着高风险。即便是投资理财银行产品，投资者还要学会止损，当出现亏损，特别是大幅亏损时，千万不要贪图所谓的手续费便宜等因素，无休止地进行展期，因为很多例子说明，不少理财产品在展期内亏损幅度反而进一步加剧。

流动性匹配 对流动性要求较高的投资者可以选择开放式产品和期限较短产品，对流动性要求不太高的投资者可以选择期限较长的产品。另外，对流动性要求较高的客户还可以选择含有某些条款的产品，如含有提前赎回条款、可质押贷款条款的产品，通过提前赎回、质押贷款等方式获得流动性。此外，“滚动型产品”每期的投资期限一般较短，投资者在产品到期后，可以选择将资金购买下一期产品，也可以选择将资金提出，也比较适合对流动性要求较高的投资者。

购买策略

在购买银行理财产品时，还可以参考以下策略。

多层次打理资产

所谓多层次投资，就是将闲置资金进行有效率的划分，分需求进行投资，这样可以有效地分散风险、保全资产。首先，将要花掉的钱，如未来6个月的生活费，可以购买银行超短期理财产品，获取比活期存款高的收益率。其次，把暂时不用的钱，放在投资中期理财产品上。目前不少3～6个月的理财产品收益率为4.5%～5%，而且不少产品可以滚动投资，既保持了较灵活的流动性，又获得了高于定存的收益率。而且，一旦股市出现投资机会，也可以随时进行转换。最后，将长期不用的钱放进理财账户，可以将这些钱购买1年期以上的理财产品，或者投资风险高一些的结构化理财产品、涉股类理财产品等。

看银行买产品

银行理财产品同质化严重，但是各家银行发行理财产品仍有着自己的侧重点。

中外资行各有优势 外资银行人民币存款较少，在人民币市场的投资能力较弱，相对来说，做一些固定收益类产品是有限的。而外资银行所做的结构性产品，多数是境外标的，可以构建更多的期权和对冲方式，在结构性产品上具有一定优势。

城商行预期收益略高 城市商业银行的投资方向与国有银行和股份制银行相同，都是投资国债、票据等。投资方向、认购期、投资金额都相同的产品，预期收益率比大型银行高0.4%～0.8%。点差主要来自城商行的信用风险，投资者可适当把握。

可适当延长投资期限

降低存款准备金率之后，未来资金面宽松是趋势，短期内对理财产品收益率不会有大影响，但从中长期看，理财产品新配置资产收益水平会下降。未来产品收益率将逐步调降，投资者可适当选择投资期限偏长的理财产品，以锁定收益，如频繁购买短期理财产品，将面临再投资风险。

另外，每一款理财产品从认购到本金收益打回账户，都包含了认购期、运作期以及清算期，而标注的期限仅为运作期，也是能产生预期收益时间段，这就意味着算上认购期和清算期，每一款理财产品的实际投资期至少要比标注的期限多出好几天，这无形中摊薄了收益率。

退休理财规划实施策略研究 篇4

在退休以后, 能够有源源不断的退休收入, 相信这是许多退休人士的梦想。但是, 在现代人的平均寿命不断增加, 有些人准备的退休金可能会不够生前所需的情况下, 要想退休以后仍然能有源源不断的退休收入, 保障生活质量不降低, 实现一生均衡消费, 必须提前进行退休期的理财规划。

(一) 退休期

美国经济学家弗兰科·莫迪利亚尼 (Franco Mordigliani) 和理查德·布伦伯格 (Richand Brumberg) 共同创立了储蓄生命周期假说, 他们将储蓄与个人生命周期紧密的联系在一起, 以个人 (或家庭) 的消费行为的研究为基础, 认为消费者会根据一生的收入和支出来安排在各个生命阶段的即期消费和储蓄, 目的是获得整个生命周期内的效用最大化。弗兰科·莫迪利亚尼的生命周期理论把消费者一生分为三个阶段:少年、壮年、老年;在少年和老年阶段, 消费大于收入, 而在壮年阶段则收入大于消费。对于退休期的界定也是众说纷纭, 笔者根据我国的理财实践生命周期分为六个阶段 (如表1) , 退休期是专指居民退休后到死亡的这段时间。

(二) 退休规划

处于退休阶段的消费者主要的目的是安度晚年, 投资和消费通常都非常保守, 可承受风险 (波动、损失) 的能力较弱, 其资金为辛苦半辈子的积蓄, 不会放到风险大的计划中去。因此, 应该将重点放到保守且套现能力较强的组合上, 以备有需要时 (如紧急医疗等) 能够有足够现金应急。退休期最忌讳的便是盲目投资, 如果把退休金或终身储蓄孤注一掷、错投误投, 会导致血本无归的理财灾难。退休期的消费者应该提前做好退休规划, 重点关注养老问题, 提前购买养老保险, 并且进行储蓄和积累财富, 等到退休以后主要做好养老规划和遗产规划。成功的养老规划可以保持退休后的生活质量不下降, 实现一生均衡消费, 而遗产规划则有利于对遗产的处理和并确保在死后自己的子女享有较为可靠的生活来源, 得到良好照顾以及顺利完成学业等。

二、退休理财策略——养老规划

(一) 基本养老保险

基本养老保险是国家和社会根据一定的法律和法规, 为解决劳动者在达到国家规定的解除劳动义务的劳动年龄界限, 或因年老丧失劳动能力退出劳动岗位后的基本生活而建立的一种社会保险制度。我国的基本养老保险制度于1997年建立, 采取“社会统筹”和“个人账户”相结合的方式, “社会统筹”部分用于供养现在的退休人员, 而“个人账户”部分则归个人 (图1) 。2006年1月1日起, 个人账户统一由本人缴费工资的11%降为8%, 且全部由个人缴费形成, 企业仍按职工工资的20%缴纳, 但全部用于社会统筹, 确保当期的养老基金的发放。

目前我国的基本养老保险制度主要面临以下三个问题:一是老龄化程度严重;二是养老金存在缺口, 主要指收不抵支和“空账”;三是覆盖率低。公共养老金体制只覆盖了不到25%的劳动者:基本体制覆盖了15%, 公务员体制覆盖了3%, 自愿参与的农村体制覆盖了5%, 其中农村是最薄弱的环节, 民营、私营等企业是重灾区。

按基本养老保险8%的缴费, 年均收入按4万元计 (不考虑工资的增长及通货膨胀率) , 每年个人养老账户有3200元的进帐, 按工作30年计算 (每年银行利率为2%) , 30年后年金终值为12万元。因此, 只靠基本养老保险制度无法筹集到足够的养老金, 还有必需通过其它办法来补充基本养老保险的不足。

(二) 企业养老金计划企业养老金即企业年金, 是社会养老保

险的有效补充和社会保障的重要补充, 其本质上是雇员为企业提供服务而应取得收入中的一部分延期支付形成的一个回报计划, 对于维持退休职工及其配偶、子女的生活起着关键作用。企业养老金计划分为合规养老金计划和不合规养老金计划。合规养老金计划是指符合国家法律规定、享受税收优惠的规范性养老金计划。而不合规养老金计划是指不严格满足国家的法律规定、也不能享受税收优惠的养老金计划。企业的职工持股计划也有一定的企业年金的性质。

目前, 在我国企业养老金计划还正处于起步阶段。我国的企业年金试行办法从2004年5月1日起施行, 企业年金所需费用由企业和职工个人共同缴纳。职工在达到国家规定的退休年龄时, 可以从本人企业年金个人账户中一次或定期领取企业年金。职工未达到国家规定的退休年龄的, 不得从个人账户中提前提取资金。职工变动工作单位时, 企业年金个人账户资金可以随同转移。新就业单位没有实行企业年金制度的, 其企业年金个人账户可由原管理机构继续管理。职工或退休人员死亡后, 其企业年金个人账户余额由其指定的受益人或法定继承人一次性领取。

(三) 以房养老“以房养老”是一种新的养老模式, 即用老人身

故后遗留房产的巨大余值, 通过一定的金融保险机制, 提前变现套现于生前使用, 以帮助老人更好地度过余生。这一模式考虑了家庭生命周期与住宅生命周期的差异, 并且依据个人及家庭资源在个人一生中给予优化配置, 将住房这种不动产通过一定金融机制和变现形式, 在其使用居住功能不变的状况下实现价值上的流动, 以对家庭的养老保障事宜发挥相应功用。

以房养老模式提出的理论依据可称为“60岁前人养房, 60岁后房养人”就是说, 人们60岁以前, 即整个中青年时代里, 通过贷款买房, 还贷付息等持续的现金流出, 逐步形成自己对住房产权的拥有, 积聚起家庭财富的重要部分。到60岁后的老年时代, 又将该自有产权的住房向银行、保险公司或特设机构的特别出售或抵押, 将住房资产所凝聚的价值逐步释放为持续稳定的现金流入, 用来养老, 实现住房产权逐步由个人向机构的重新转移。

(1) 倒按揭。倒按揭又称“反向抵押贷款”是以房养老模式中最重要的一种, 是指居民以自有产权的住房作为抵押, 定期向金融机构取得的主要用于养老费用的贷款, 其放贷对象是无固定收入而有自有住房产权的老年人, 并用于日常生活开销, 贷款到期则以出售住房的收入或直接以该房产资产还贷。这种贷款可以是一次性取得, 也可以是按月或在一定信用额度内根据借款人需要自由支付。反向抵押贷款在居住年限或老年人生存年限内无需还款。申请贷款人最终死亡时, 用该房产归还贷款, 包括本金和利息。倒按揭的特点是分期放贷, 最后一次性收回。贷款本金、利息总额随时间延长、分期放贷而增长, 负债增加, 自有资产减少。这种贷款之所以叫“反向抵押贷款”, 在于它的现金流方向与传统抵押贷款相反, 以房产为抵押, 借方房主从贷方抵押贷款机构取得现金, 而不是传统的住房抵押贷款现金从房主流向银行等金融机构。这项业务在国外己经比较盛行, 国内金融保险工具不够健全完善, 相应的平台还未能建立, 该项业务目前还未能出现。

从理论上讲, 倒按揭本质是房屋融通资金, 并以其为核心, 拉动老年社会保障、保险、房地产等社会多方面参与发展的经济活动, 是以房养老思想的一种具体实践。由于房地产市场的持续高速增长, 很多家庭已拥有不只一套房子, 故倒按揭的方式在今后可能会有较大发展, 成为养老资金筹集的一个重要渠道。

倒按揭最适合的人群, 是那些在城市里拥有自有房产而退休金不高的老人, 这一使用对象的特点是城市住房市场价值容易估计和预测, 以确定贷款规模、贷款期限等, 这是反向抵押贷款的一个先决条件。越来越多的城市家庭子女不和老人住一起, 子女有自己的住房, 老人过世后不需要将住房留给子女。城市中以房养老的观念容易推广, 养儿防老的观念逐渐淡薄, 子女能接受老人用自己的房子来养老。

(2) 住房换租。住房换租是老年人租出大房再租入小房, 用房租差价款来养老。住房租换可以盘活部分住房资源, 同时得到部分养老费用。这种模式在自有住房有较大升值潜力时, 因免于出售可减少损失。

(3) 售后回租。售后回租是老年人将住房出售给某特定机构再重新租回, 取得整笔款项用于投资盈利或交纳整笔养老保险金, 每个月就可以从保险公司得到相当的款项, 用来交纳房租和养老使用。各种以房养老模式较多, 但总的来说就是利用房子的价值转换、空间转移和资源的优化配置, 来取得养老的较为富裕的资金。

(4) 商业养老保险。个人养老保险由投保人在年轻时参加保险按月缴纳保险费到退休日, 从达到退休年龄的次日开始领取年金, 直至死亡。若年金受领者在达到退休年龄之前死亡, 保险公司会退还积累的保险费。养老保险通常有定额、定时或一次性夏领三种方式。夏领是在约定领取时间, 把所有养老金一次性全部提走的方式。定额领取方式和社保养老金相同, 即在单位时间领取额度, 直至将保险金全部领取完毕。定时指约定一个领取时间, 根据养老保险金总量确定领取的额度, 如规定在巧年内领取完毕养老金, 那么保险金将根据养老保险的总额, 确定每年可领取的具体额度。

个人养老保险是社会养老保险的良好补充, 但因交费金额较大, 交费周期较长, 而目前因利率较低并正处上升期, 故养老保险的收益率相对较低, 对收入水平不高的被保险人, 建议选择投保。或关注待利率较高时购买, 一般而言, 在36岁左右就应考虑购买。保险行业素有“社会稳定器”之称, 保险公司推出的养老保险是健全社会养老保障体系的有力补充。保险公司在现有养老保险的基础上, 借鉴美国退休规划中的产品进行一定的变化。在缴付额、提取额、提取时间上作相应的变动, 使之更灵活, 降低原来人们购买养老保险门槛, 能够使更多的客户都享受到养老保险的好处。

三、退休理财策略——遗产规划

遗产是指自然人死亡时遗留的个人合法财产, 包括不动产、动产和其他有财产价值的权利。在西方国家, 政府对居民的遗产有严格的管理和税收规定, 所以公民一般对遗产管理服务有着相当的需求, 遗产规划是其理财规划中相当重要的一部分。但是在一些发展中国家, 遗产数目不大, 政府对遗产税的征收也比较单一, 加上人们心理的忌讳等因素的影响, 对遗产计划的需求相对较低, 我国目前还没有征收遗产税, 对遗产计划的需求也比较低, 但随着市场经济的推进, 遗产计划将越来越受到国人的重视。

遗产规划是指当事人在其健在时通过选择遗产策划工具和制定遗产计划, 将拥有或控制的各种资产或负债进行安排, 从而保证在自己去世或丧失行为能力时尽可能实现个人为其家庭也可能时他人所确定目标的安排。有些客户认为, 仅仅通过遗嘱或遗产委托书就可以合理分配自己的财产, 其实不然法律程序上的安排只是遗产策划具体行为的落实, 而从财务角度进行的合理规划才是遗产规划划的核心内容。

遗产规划的主要内容包括:确定家庭成员的关系, 订立遗嘱, 确定受益人;对所拥有的遗产进行估价;运用合理避税的手段使遗产税最小化;为未成年子女指定监护人, 设立可撤消或不可撤消的信托基金, 安排教育计划, 确保在死后自己的子女享有较为可靠的生活来源, 得到良好照顾以及顺利完成学业;为客户设计慈善捐赠计划等。

遗产计划的主要工具有:遗嘱、遗产委任书、遗产信托、人寿保险、赠与, 但最常见的是遗嘱, 尽管理财规划师不能直接协助客户订立遗嘱, 但他们有义务为客户提供相关信息, 如提醒客户在遗嘱中列出必要的补遗条款等。遗嘱的订立有利于遗产的顺利继承, 可以减少因遗产带来的纠纷, 也有利于合理的规避。

(1) 遗嘱。遗嘱是遗产规划中最重要的工具, 是指遗嘱人生前在法律允许的范围内, 按照法律规定的方式对其遗产或其他实物所作的个人处分, 它给予了被继承人很大的遗产分派权力。遗嘱可以分为正式遗嘱、手写遗嘱和口述遗嘱三种。其中正式遗嘱最为常用, 法律效力也最强。

(2) 遗产委托书。遗产委托书是遗产规划的另一种工具, 它授权当事人指定的一方在一定条件下代表当事人指定其遗嘱的订立人, 或直接对当事人遗产进行分配。个人理财规划涉及的遗产委托书有两种普通遗产委托书和永久遗产委托书。如果当事人去世或丧失了行为能力, 普通遗产委托书就不再有效所以必要时, 当事人可以拟定永久遗产委托书, 以防范突发意外事件对遗产委托书有效性的影响。永久遗产委托书的代理人, 在当事人去世或丧失行为能力后, 仍有权处理当事人的有关遗产事宜。所以, 永久遗产委托书的法律效力要高于普通遗产委托书。

(3) 遗产信托。遗产信托是一种法律上的契约, 当事人通过它指定自己或他人来管理自己的部分或全部遗产, 从而实现各种与遗产有关的目标。根据遗产信托的指定方式, 可以将其分为生命信托和遗嘱信托。生命信托是指当事人仍健在时设立的遗产信托。例如, 当事人可以在生前为其儿女建立遗产信托, 并指定自己或他人为该信托的托管人, 儿女为受益人。这样, 当事人的儿女并不拥有该信托基金的所有权, 但是, 他们可以根据信托条款获得该基金产生的收益。遗嘱信托是根据当事人的遗嘱条款设立的遗产信托, 它是在当事人去世后遗嘱生效时, 再将信托财产转移给托管人, 由托管人依据信托的内容, 管理处分信托财产。

(4) 人寿保险。人寿保险是指当事人如果购买了人寿保险, 在其去世时就可以获得一大笔保险赔偿金。而且它是以现金形式支付的, 所以能够增加遗产的流动性。

(5) 赠与。赠与是指当事人为了实现某种目标, 将某项财产作为礼物赠送给受益人, 这样该项财产就不再出现在遗嘱条款中。当事人采取这种方式一般是为了减少税收支出。

对处于退休期的老年人来说, 身体健康才是最重要的。老年人要想有个健康、快乐、高生活质量的晚年, 必须提前进行退休规划。对于一些不可预测疾病的发生, 对于一些不能预测的事故的发生, 一定要做好先期投入。因此, 做好养老规划、合理分配财富和安排遗产很有必要, 实现了在有限的经济资源约束下, 获得基于终生消费 (包括闲暇和遗赠) 效用的最大化。

参考文献

[1]柴效武:《生命周期理论及其在售房养老模式中的运用》, 《西安财经学院学报》2004年第8期。

[2]胡晓琳:《个人理财规划研究》, 大连海事大学2008硕士学位论文。

[3]钟海波:《以房养老模式探讨》, 《合作经济与科技》2008年第9期。

[4]杨晋云:《试论现代个人理财规划》, 《西安财经学院学报》2008年第5期。

投资委托理财协议书(天曦策略) 篇5

甲方（投资方）：身份证号：电话：

乙方（策略方）：公司名字：上海天曦投资管理有限公司

根据国家相关法律法规，在自愿平等的基础上，经甲乙双方友好协商，甲方出资金，乙方出操作技术。就现货投资委托理财相关事宜达成如下协议：

一．委托事项

1、专门帐户设于双方约定的在渤海商品交易所001号会员银河信大宗商品电子交易有限公司开交易商账户，帐户姓名为：，账号为：初始存入的资金额为人民币（大写），最多资金不超过5万。

2、甲方授权乙方为交易指令下达人，负责现货投资操作事宜。

二．本协议为12个月，自年月日起至年月日止。

三．合作模式及双方权益

1、本着投资有风险的原则，双方约定该投资帐户最大的损失不得超过总投资额的20%，此范围内的投资风险按以下第条执行，超过部分全部由乙方承担：

A：甲方不承担任何亏损；利润甲方占30%，乙方占70%；

B：甲方承担最大损失的10%；利润甲方占50%，乙方占50%；

C：甲方承担最大损失的20%；利润甲方占60%，乙方占40%；

2、协议期间，每月最后一个交易日日收市日为当月结算日，则在次月3日内进行利润结算。通过转账进入甲方的约定银行帐户。如资金是30日后进入投资帐户的则在下一月3日进行结算，并在结算后次月3日内进行利润分配。

3、乙方应遵循诚实、信用、勤勉尽责的原则，以专业的投资策略及决策方法，努力实现委托人投资收益最大化。

4、甲方对帐户有检查、监督的权力，但不得参与任何开仓与平仓的交易。甲方可以为乙方提供相关的市场信息，但不能参与或干涉乙方的正常投资决策。如果甲方强行下单。一切后果由甲方独自承担，与乙方无关，双方结算仍以乙方的业绩为准。

5、协议期未满，且帐户权益、资金不低于该条第一款的规定甲方不得单方面终止本协议和减小投资额度，否则视为甲方违约。

6、乙方未能按约定、支付投资收益则视为乙方违约。

7、合同到期后，乙方未能按约定补齐亏损资金视为乙方违约。

四、违约责任

因甲方或乙方单方面违约造成本协议终止，违约方须向另一方支付投资额的3%违约金。

五、执行条例

1、本协议的条款是在双方自觉自愿地原则签署的，双方须自觉遵守。个别条款存在的瑕疵不影响其它条款的执行。

2、本协议一式两份，甲乙双方各执一份，影像资料或签字后的复印件具有同等法律效力。

3、本协议未尽事宜，双方本着友好协商解决。

4、本协议自双方签字或盖章后生效。

甲方（签字）：乙方（签字）：

外资银行理财产品投资策略 篇6

以收集到的约90个外资银行理财产品为样本，我们进一步对外资银行推出的外汇理财产品的年收益率、风险、流动性以及相关费用等进行分析和比较，以为投资者提供更为详尽的参考资料。以理财产品的风险程度由高到低，我们将外资银行推出的外汇理财产品分为三类，第一类是两种外币组合的外币期权投资产品。花旗银行的优利账户、荷兰银行的多利理财、渣打银行的基本型汇利投资账户、汇丰银行的双利存款、恒生银行的恒生更特息投资存款都是具有外币期权性质的投资产品，这类产品大多不保本而且收益率不确定。第二类是与金融市场衍生工具挂钩的结构性理财产品，根据国内客户的风险偏好，这类理财产品多为保本型产品，其投资回报与所挂钩的汇率、利率、股票、债券、指数、商品等市场表现相联系。第三类是优惠利率的固定收益类理财产品，如花旗银行的“鸿利灵活财富管理系列”的13个月外币协议储蓄理财产品。还有一类是最近银行新推出的QDII理财产品(QDII理财产品的类别大多属于上述第二、三类)。

以下我们对前两类外汇理财产品的收益和风险特征进行全面剖析，以为投资者提供更详尽的投资参考。

结构性产品是主流

从分析样本看，外资银行推出的理财产品以保本型结构性产品为主，共有71个，占全部样本的78．89％。保本型结构性产品的特点是投资到期后投资者可全部拿回本金，但投资的收益率有较大不确定性，最终的实际收益率取决于所挂钩的金融衍生产品的市场表现及挂钩方式等因素。

预期年收益率≠实际年收益率

据统计，71个结构性理财产品的预期年收益率在3％-22．45％之间，而且同期限结构性产品的预期年收益率差异也较大(表2)。以3个月期限的产品为例，预期年收益率的范围为3％-10．75％，最高收益率和最低收益率差距达7．75％，收益率差额高达2．6倍。与此同时，投资期短的理财产品预期收益率高出投资期长的理财产品的现象也并不少见。比如1．25-1．5年期结构性产品的预期收益率范围为9％-15％，这个投资期间有3个理财产品的预期收益率高于2年-2．5年期挂钩结构性存款的预期收益率9．5％。

应该注意的是，预期收益率只提供了信息不充分情况下的投资参考，实际收益率才是评价理财产品的重要指标。目前各外资银行都不对外公布其理财产品到期时的实际收益率。多数外资银行在产品结束时才会告知客户实际收益率，有些银行定期(如每季度)通知客户某些理财产品的实际收益率。据了解，目前荷兰银行的客户随时可以在路透、彭博或银行网站上查到自己所购买产品的当天资产净值。并且客户购买了理财产品后，荷兰银行会定期寄发对账单，告知资产净值、收益变动等情况。

根据荷兰银行公开发行的第三季季刊，截至2006年7月28日，其3年期“黄金-石油挂钩结构性存款”的第一期和第二期产品的实际收益率分别为16．85％和5．8％。5年期“标准普尔／荷银水资源指数挂钩结构性存款”的实际收益率为17．34％。同一品种的“黄金-石油挂钩结构性存款”的两期产品在同一时点实际收益率相差了近3倍。为了进一步掌握外资银行理财产品的实际收益率情况，我们通过咨询各外资银行的理财经理，对结构性产品的实际收益率情况进行了调查。电话采访理财经理的反馈结果显示，相当部分结构性理财产品的实际年收益率在10％左右(表3)。

收益取决于挂钩的金融衍生产品

造成结构性产品预期年收益率与实际年收益率差距的一个原因，是预期年收益率的测算方法不同。有的理财产品预期收益率是根据历史数据逆向测算的。例如，4年期“投资大师优选组合挂钩结构性存款”产品，以其2001年1月至2006年5月数据进行逆向测试，4年总投资回报最高为40．87％(美元)和48．23％(澳元)，平均为22．45％(美元)和26．49％(澳元)。3年期“国际商品指数挂钩结构性存款”产品，其过去7年的投资模拟结果显示年回报率在0％-14％之间。

有的理财产品预期年收益率是根据最高值测算的。例如，花旗银行发售的“挂钩一篮子全球零售业股票”的结构性理财产品，收益设计按日计算。投资期内，如果交易当日的所有挂钩股票的股价观测值均高于或等于设定水平，那么交易当日的年收益率为10％，否则为0。再如，东亚银行对篮子股票挂钩保本投资产品的系列7(美元)和系列8(港元)两个15个月投资理财产品，设定了投资收益的上限，最高投资回报率为15％。

不同银行理财产品收益设计的复杂性也给判断预期年收益率带来了困难。例如，花旗银行发售的“澳元兑美元每日多区间递增累计收益”12个月结构性产品，挂钩澳元兑美元汇率，按照投资期内落入预设区间内的天数累计收益。挂钩汇率落在最窄区间内年收益率为8％，中区间内年收益率为2％，最宽区间内年收益率为1％。再如，东亚银行篮子股票挂钩保本投资产品的系列3(美元)，这个为期2年的理财产品的收益包括潜在收益和红利收益两部分。在观察日其挂钩的篮子股票中最逊色股票的表现未下跌超过其开始价格50％的条件下，客户将可获得8％的年收益率。而红利收益不设上限，根据结算日挂钩篮子股票中最逊色的2只股票表现而定，挂钩篮子股票的表现越理想，投资者可获取的红利收益则越高。

在部分理财产品上，一些外资银行对VIP客户给予了比普通客户更高的投资回报率。例如，东亚银行的利率指数挂钩保本投资产品——系列3(美元)，给予VIP客户潜在年收益率为5．05％，给予普通客户的为4．8％；利率指数挂钩保本投资产品——系列4(港元)给予VIP客户潜在年收益率为3．85％，给予普通客户的为3．6％。

多种形式的理财产品带来了收益计算的复杂性。例如，汇丰银行推出的与汇率、利率挂钩的保本型理财产品采用了“价幅累积”、“双点触发”、“上限正向浮动”等多种形式。恒生银行的可日享高利和可自动赎回两类产品具有不同的收益计算方式，与外汇挂钩的投资产品可选择走势判断投资、区间投资、双区间投资等多种形式。而且各银行也对投资结构性理财产品设定了最低投资金额(表4)。

因此投资者选择此类理财产品，需要听取专业理财师的投资建议，才能对投资的风险与收益有合理的评估。

外币期权投资产品

外币期权投资产品一般投资期间灵活，不受发售期的时间限制，也没有任何开户费用，往往是外资银行的常态理财产品。而且外币期权性质的理财产品不保本，收益率也不确定，风险和收益相对都较高。

以花旗银行优利账户为例，它是外汇定期存款与外汇货币期权的组合产品，可选择两种货币组合进行外币期权投资，为客户提供的双向挂钩货币组合高达88种。开设优利账户的客户有机会获取比一般普通外汇存款更高的年利率，但同时也要面临外汇汇率风险，即要承担与外币本金挂钩备选货币的汇率风险。

据理财经理介绍，客户开立优利账户时，需要确定基本货币(即客户手中持有的货币)的投资数额，然后选择一种外币作为卖出外汇期权的备选货币，并约定这两种货币兑换的挂钩汇率。存款到期时，对于本金和利息银行有权决定是以“基本货币”币种支付，还是以“备选货币”币种支付。客户的收益包括，普通定期存款利息及客户以约定的价格向银行卖出期权的期权收益。

例如：客户开设了一个月期的优利账户，美元为基础货币，欧元为备选货币，约定的挂钩汇率为1欧元兑1．22美元，初始投入资金为5万美元。客户可获得定期存款年利率2％以及6．31％的期权年收益率，总年收益率为8．31％。在1个月到期后，客户可能会面临两种结果：在欧元兑美元汇率不低于1．22的情况下，客户将按约定的年收益率8．31％获得本息50346．25美元(50000×8．31％／12个月)；在欧元兑美元低于1．22的情况下，客户则以41267．42欧元(50346．25美元／1．22)的货币形式取得到期本息，41267．42欧元是50346．25美元按约定的挂钩汇率折合的等值欧元。对于客户而言，优利账户带来了6．31％期权年收益率，但也要承担欧元贬值的风险。例如在到期日1欧元兑1．21美元，那么客户得到的41267．42欧元相当于49933．58美元(41267．42×1．21)，比初始投入资金50000美元损失了66．42美元。

当基础货币与备选货币的汇率波动不大时，优利账户是一个不错的选择。此外优利账户还可以将未来一定期间基础货币与备选货币的兑换汇率锁定在一定范围，减少了汇率波动的风险。

渣打银行基本型汇利投资账户、汇丰银行双利存款、恒生更特息投资存款也是集定期存款与外币期权投资于一身的理财产品，性质类似于花旗银行的优利账户。根据客户选择的外币组合及存款期，以及选择确定的协定汇率及双利存款期权费率，客户可以在到期日全数取回存款的本金、利息和期权收益，货币支付币种为存款货币或挂钩货币。客户在承担汇率风险的情况下有可能获得更高的利息收益和期权金收益。

不过在具体的操作上，各外资银行的这种理财产品有着不同的方式，最低投资额也各不相同。渣打银行基本型汇利投资账户、汇丰银行双利存款的投资期间一般分为7天、14天、1个月三个种类。前者可供选择的本币货币和挂钩货币的货币组合约30余种，覆盖美元、英镑、欧元、日元、港币、澳元、新西兰元及加元等多种货币(现钞投资币种限美元和港币)。而后者的挂钩货币，其中一种货币必须为美元，另一种货币可以在外币现汇账户(澳元、加拿大元、欧元、英镑或日元等)或者外币现钞账户(欧元或日元等)中选择一种。恒生更特息投资存款的投资期间还可以选择两个月或三个月(表5)。

理财教育在小学数学中渗透的策略 篇7

在小学数学教学中渗透理财教育, 可以从以下几方面入手:

一、理财教育要深入渗透到教学目标中

首先, 教师自身要正确看待数学教学与理财教育的关系。教师只有认识到在教学过程中渗透理财教育具有深刻的教育意义, 才会在实际教学过程中付诸实践, 从而取得一定的成效。

其次, 教师要广泛阅读相关书籍, 深挖教材, 整体把握。在教学中, 教师对小学数学教材中蕴涵理财教育目标的教学内容和与理财、消费有直接关系的教学内容, 都要予以重视, 并有意识地将理财目标融入本节课的教学目标中。如教材中的《利率》《合理存款》等。教材中还有很多教学内容与理财教育并无关联, 但是只要教师肯花心思, 巧妙设计教学环节, 增加相关的理财目标, 同样可以将理财教育渗透到教学目标中, 从而渗透到课堂教学过程中的各个环节。比如, 教师在教学《折线统计图》时, 可以提及股市走势图也是折线图, 在扩宽学生知识面的同时, 对学生进行理财教育。通过对学生的引导, 分析并总结:大多数投资者是用折线统计图预测股市的涨跌, 从而选择股票进行投资。由于其他不确定经济因素的影响, 这类预测不一定很准, 故而很多投资者倾家荡产, 可以通过这样一些事例让学生明白“股市有风险, 投资需谨慎”的道理。只要教师多在课堂教学中培养小学生的理财意识, 灌输积极的金钱观念, 长此以往, 小学生的理财意识一定能得到提高。

二、理财教育要深入渗透到情境变换中

生活中很多经济问题都是与数学有关联的。比如, 你想买一件商品, 但是钱不够, 你必须要攒钱, 每个月攒一点, 要攒多少个月呢?再如, 你手上有闲钱, 存银行一年后可获得的利息是多少呢?这些生活中的理财问题都需要数学计算。教师可以将教材中的某些情境与生活中的理财、消费等联系起来, 一方面方便学生理解, 另一方面又可以在教学过程中渗透理财教育。如何将教学过程中的情境变换与理财教育相融合?笔者认为教师可以通过创造性地利用教材中的情境来实现, 如教师可以完全或部分改编教学内容中一些情境。在不影响教学效果的前提下, 教师可以选择新改编的情境进行教学, 在新编的情境中渗透理财教育, 同时可以实现理财教育目标。

三、理财教育要深入渗透到综合实践活动课中

综合实践活动课是学生在教师的指导下解决某些与生活紧密联系的数学问题, 拓宽学生思维的一种崭新的课程形态, 是新课程实验教材的特色之一。要想将理财教育深入渗透到小学数学这一学科中, 更好地体现新课程的理念, 必须扎实有效地上好跟理财教育有密切联系的综合实践活动课。真正上好一节活动课, 需要教师在课前做大量的前期准备工作, 充分挖掘教材中能够体现理财教育的素材, 精心地安排教学结构;需要学生在课堂上的良好合作;需要教师在授课过程中关注每位学生的参与程度。另外, 在教学过程中, 如果时间、条件允许, 教师可以在课堂上引入现实生活中的一些理财活动进行模拟练习。比如, 教师可让学生模拟银行账单, 记录一周或一月内的收入与支出详情, 使学生逐步养成消费记账的习惯, 继而对自己的零花钱进行合理的使用。

在这里, 笔者列举一个综合实践活动的案例。活动主要围绕“妈妈要存款一万, 供儿子六年后上大学, 怎样存款能使收益最大化?”展开, 鼓励学生根据调查情况大胆设想, 老师适时做好点拨。活期利率太低, 不能使收益最大化, 最先排除;由于妈妈已经有本金了, 所以整存整取也可以不用选择;买股票或买基金虽然利率高但是风险较大, 不适合。最后分析得出:选择定期整存整取, 买国债和买教育储蓄比较合适。让学生根据银行存款利率表, 设计存款方案, 分配任务, 分组交流, 每组选出本组最优方案。然后全班交流汇报, 确定最终方案。最后教师小结:当本金一定时, 存期越长, 收益会越大。

四、理财教育要渗透到作业中

课堂中的练习、课外的作业是数学教学的重要组成部分, 练习与作业是对课堂教学效果的反馈, 也是对教学知识点的复习与巩固。如果教师能在作业中设计一些包含理财教育的相关习题, 那么, 理财教育就能更加有效地渗透到小学数学教学中了。作业形式可以多种多样, 不拘一格, 如可以让学生书面撰写理财体会、调查相关理财资料、多参与家庭中的理财活动等。总之, 应让学生有机会多多走进生活中去感受真实的理财教育。

理财策略 篇8

近年来, 银行理财产品的发展十分迅猛, 发行规模不断增大, 产品类型也越来越丰富。目前已经出现的银行理财产品包括各类挂钩型、信托融资型、证券投资型、组合投资型等产品。

理财产品业务已经成为国内银行在激烈的竞争中实现业务转型和寻求新利润增长点的重要手段, 但各种复杂的理财产品的推出也为银行的风险管理策略带来了新的挑战。本文将就看涨期权型理财产品探讨银行所面临的风险和相应的风险管理方法。

1 银行的对冲策略介绍

1.1 银行出售期权型理财产品承担的风险分析

目前市场上出现的挂钩型理财产品一般指投资者收益与股票指数、商品价格指数等收益直接挂钩的各种理财产品, 同时出于对投资者的利益保护, 此类产品一般由银行保本。这类理财产品实际上是内嵌期权的。

银行如果出售了内嵌看涨期权的理财产品则需要承担标的资产价格上升的风险。银行对冲此风险的方法是从市场上购买对应标的资产和执行价的期权来实现对冲, 但市场上不一定存在对应的期权, 并且成本可能较高。理论上, 银行还可以通过Delta对冲策略来实现风险管理。

1.2 Delta对冲策略

Delta对冲的基本方法来源于Black-Scholes期权定价模型[1]。Delta是量度期权价格对标的资产价格变化的敏感度指标。Delta值为:

$\delta =\frac{\partial f}{\partial S}(1)$

式 (1) 中f为期权的价格, S为标的资产价格。

根据基本的Black-Scholes期权定价公式, 在满足假设前提下, 零收益资产的看涨期权的δ=N (d1) , 零收益资产的看跌期权的δ= N (d1) -1。

$d{}_1=\frac{\ln (S/{\rm K})+(r+\sigma {}^2/2)t}{\sigma \sqrt{t}}(2)$

式 (2) 中N (d1) 表示累计标准正态分布函数, K为执行价格, r为无风险利率, σ为标的资产价格的波动率, t为到期时间。

Delta值为0的证券组合处于Delta中性状态, 此时组合的价值不受标的资产价格波动的影响。Delta对冲策略是指期权的多方或空方根据期权定价模型所计算的Delta值, 连续或离散地调整股票头寸, 锁定证券组合的价值, 从而实现套期保值[2]。

存在交易费用下, Delta对冲策略的效果将受到影响。Leland (1985) 给出了存在交易成本情况下, 在Black-Scholes公式基础上通过调整波动率得到新的Delta值, 可以得到更优的对冲效果[3]。

2 Delta对冲策略的实证分析

2.1 产品介绍

黄金挂钩结构性存款澳元理财产品由某银行在2008年初推出, 此款外汇理财产品的收益与黄金价格挂钩, 具体条款包括:产品收益与伦敦黄金下午定盘价挂钩;投资者到期所得=本金× (100%+挂钩标的表现) ;挂钩标的表现=max{0%, (期末挂钩标的水准 / 期初挂钩标的水准-110%) };挂钩标的表现上限为20%;产品还包含额外红利票息, 票息金额为投资本金的2%并于产品到期时派发给投资者; 产品期限18个月, 投资者不能提前赎回产品。

总的来说, 这是一款看涨黄金价格的保本型外汇理财产品, 适合于愿意持有澳元并看好黄金价格而不愿意承担黄金价格下跌风险的投资者, 投资者的最大损失是只能获得2%的利息, 这低于普通澳元存款的利息。

若不考虑的息票收益, 购买此理财产品的投资者相当于购买了执行价为期初黄金价格× (1+10%) 的看涨期权, 同时卖出执行价格为最初黄金价格× (1+30%) 的看涨期权。由于投资者不能提前赎回产品, 所以该期权为欧式看涨期权。

2.2 Delta对冲策略的Monte Carlo模拟分析

由于银行出售此款理财产品的风险主要来源于银行卖出了看涨期权, 因此对冲模拟中只对冲理财产品中内嵌的执行价为期初黄金价格× (1+10%) 、期限为18个月的伦敦黄金看涨期权。

模拟策略中用到的参数包括:无风险利率采用美国10年期国债利率;产品开始时的美元10年期国债利率为3.74%, 澳元10年期国债利率为6.12%;产品开始前一天的伦敦黄金下午定盘价格为每盎司945美元;黄金期货价格在未来18个月的期望收益率为零;利用过去120个交易日的历史价格, 计算得到黄金现货价格的波动率估计值。

为简化模拟过程, 作出如下假定:不考虑交易费用, 并且美元与澳元之间的汇率风险通过远期合约进行管理;理财产品初始本金的10%用于期货保证金, 剩余的90%兑换成澳元投资于国债获得利息。

具体的模拟方法包括两部分:①假定黄金现货价格走势服从对数正态分布, 以此模拟出黄金现货在未来18个月的月末价格作为期货价格 (忽略考虑基差风险) 。②期初计算出当前黄金价格下的Delta值, 买入δ×标的资产数量对应的黄金期货;然后每月按照最新的Delta调整黄金期货合约的头寸;到期清空所有期货合约头寸。

实施对冲策略之后, 银行理财产品的总收益等于黄金期货对冲损益加上国债利息收入, 再减去需要支付给客户的收益。根据上述的策略进行模拟, 结果为55%的模拟实现正收益, 平均收益为3.39%, 最大亏损为-5.02%, 银行总收益的分布见图1。

3 改进的Delta对冲策略

3.1 价格上升到一定程度再开始对冲

前面的模拟对冲结果显示对冲的效果并不理想。通过分析数据可知, 模拟结果中银行出现负收益的情况下, 有82.2%的比例模拟资产价格最终下跌超过期初值, 而在期末期货价格下跌超过期初值的情况下, 有68.5%的比例银行出现亏损。这说明期货价格的大幅下跌将更容易导致对冲策略无效。

因为银行对产品收益进行保本, 期货价格下跌中出现过大的对冲亏损将要由银行承担。而在期货期末价格涨幅低于10%时, 银行并不需要给投资者支付2%利息以外的任何收益。因此为提高对冲策略的有效性, 对冲策略改进可以为当黄金期货价格相对期初价格上升接近10%时才进行对冲。

设定为在期货价格上涨10%或以上开始对冲, 模拟结果为67%的模拟实现正收益, 平均收益为3.23%, 最大亏损为-16.07%, 银行总收益的分布见图2。

设定不同的开始对冲涨幅进行模拟得到的结果见表1。

改进策略的模拟结果中银行出现负收益的情况下, 只有30%的比例模拟资产价格最终下跌超过期初值, 而在期末期货价格下跌超过期初值的情况下, 也只有19.6%的比例银行出现亏损, 与之前比较, 期货价格大幅度下跌造成对冲失败的情况减少, 对冲成功的比例上升, 但从最大亏损来看, 模拟策略对于控制亏损方面表现较差, 因为如果期货价格在执行价附近频繁波动, 对冲策略的不连续将带来较大的对冲损失。

3.2 每日动态对冲策略

前文的对冲策略是模拟黄金期货的月末价格, 而标的资产价格的月波动率为0.065 8, 使得月末价格变化经常过大, 这使得Delta对冲的有效性下降。因此, 模拟价格的日变化并及时进行调整将可以减少价格大幅波动造成的损失, 从而提高Delta对冲策略的有效性。

但是, 频繁的交易会导致大量的交易费用, 同时前文的对冲策略模拟结果也显示频繁调整期货仓位更容易造成损失。对冲策略应该避免频繁的调整, 因此对冲策略改进为模拟每个交易日的黄金期货价格, 并在期货价格变化超过一定幅度时调整期货仓位。

通过模拟结果比较发现, 价格变化5%或以上时才调整仓位的效果较好。将调整触发设定为5%, 对不同的开始对冲涨幅进行模拟, 结果见表2。

开始对冲涨幅设定为10%时, 银行总收益的分布见图3。每日进行动态调整的Delta对冲可以获得比前面策略更高的盈利比例和平均盈利水平, 但是盈利波动却更大, 从而出现更大的最大亏损。

4 结论

本文简单模拟了一款实际的看涨期权型理财产品的风险管理策略。Monte Carlo模拟结果显示, 单纯通过Delta对冲策略, 虽然银行可以获得正的期望盈利, 但银行并不能实现无风险套利, 即使在每日动态调整的策略下仍然有接近25%的机会出现亏损, 最大亏损也超过10%。对冲不完全的原因可能是Delta对冲依赖于严格的理论假设, 而且非连续的Delta对冲并不能完全消除价格波动对投资组合价值的影响。

结果表明, 单纯通过Delta对冲策略并不能完全实现看涨期权型理财产品的风险管理, 银行可能需要通过对挂钩标的资产价格走势的更多判断来优化对看涨期权型理财产品的风险对冲策略。

实际上, 银行对资产和负债的风险控制十分严格, 所以银行对理财产品的风险管理会采用更保守的策略, 会选择放弃一部分向上的收益而防范亏损的风险, 从而获得更稳定的收益。另外, 银行不仅出售一种理财产品, 还有许多其他的理财产品和一定的外汇头寸, 各种产品之间可能本身就是相互风险对冲的。所以银行可能不需要在单一理财产品上实现风险中性, 而是在理财产品种类设计时考虑各种理财产品或业务之间的风险关系, 从而使得理财产品的整体风险更容易管理, 并增加理财产品业务的利润率。

参考文献

[1] Black F, Scholes M.The pricing of options and corporate liabilities.Journal of Political Economy, 1973;81 (3) :637—654

[2] Hull J C.Options, futures, and other derivatives.北京:清华大学出版社, 2006

理财策略 篇9

一、可持续增长理论及其对企业理财的意义

(一) 可持续增长理论

1. 定义。

可持续增长理论, 是对一定条件下企业的增长速度受经营水平、财务资源、政策的制约关系进行了描述。它是由美国华盛顿大学财务学家罗伯特.C.希金斯 (Robert.C.Higgins) 教授 (1977年) 在对公司增长问题和财务问题进行了深入研究的基础上而提出的。罗伯特.C.希金斯对企业可持续增长率进行了定义, 他认为, 可持续增长率是“在不需要耗尽财务资源的情况下, 企业销售所能增长的最大比率”。可持续增长理论已经成为指导企业制定销售增长率目标的有效管理工具之一, 并广泛应用于实践。

根据罗平特可持续增长理论, 可持续增长率的计算公式是:

可持续增长率 (g*) =留存收益率 (L) ×[销售净利率 (P) ×总资产周转率 (Q) ×权益乘数 (R) ]

2. 可持续增长率的影响因素。

从上述可持续增长率 (g*) 的计算公式可以看出, 一个企业要依靠自身来实现销售增长, 企业的可持续增长率与企业的留存收益率 (L) 、销售净利率 (P) 、总资产周转率 (Q) 和权益乘数 (R) 4个比率有密切关系。也就是说, 企业可持续增长的能力取决于以下4个因素:

(1) 销售净利率 (P) 。销售净利率反映了企业的获利能力, 销售净利率的提高, 将会增强企业从内部产生现金的能力, 从而提高它的可持续增长率。

(2) 留存收益率 (L) 。留存收益率反映了企业的股利政策, 体现了管理层对股利发放的态度。从上述公式可以看出, 支付的股利占净利润的比率降低, 会提高企业的留存收益率, 这样会增加内部产生的权益, 从而提高可持续增长率。

(3) 权益乘数 (R) 。权益乘数反映了企业的筹资政策, 体现了企业对财务杠杆的利用程度。负债权益率 (即负债/权益总额) 的提高将会加大企业的财务杠杆, 因为这会使额外的负债筹资成为可能, 所以它会提高可持续增长率。

(4) 总资产周转率 (Q) 。总资产周转率反映了企业资产的运营能力。企业资产周转率的提高会增加每一个单位资产所产生的销售收入, 这样会减少企业在销售增长时对新资产的需求, 从而提高可持续增长率。

(二) 可持续增长理论对企业理财的意义

利用可持续增长率进行财务规划时, 它的指导思想不在于“不断实现增长”, 而在于“实现平衡增长”, 即可持续增长与实际增长之间的相互一致。因此, 可持续增长理论对企业财务管理具有重要的指导意义, 主要表现在以下两个方面:

1. 在可持续增长率计算指标的构成要素中, 增加了留存收益比率指标, 这充分体现出企业管理者对待股利发放的态度, 究竟是多发股利还是少发股利, 从而明确了管理者在使用企业内部资本和外部资本的意图, 进而扩大了杜邦财务分析体系所能解释的企业财务政策的范围。

2. 可持续增长率是一个企业财务资源能够支持的销售增长率的上限, 代表企业适度的增长速度, 它对企业健康成长的指导作用是明显的, 为企业的发展能力提供了重要的参考指标。当可持续增长率与企业实际增长率 (即本年增长的销售额与上年销售额增长百分比) 相差较大时, 它提示管理者要对其差异进行全面的分析, 找出高速增长或是缓慢增长背后所隐含的财务问题, 从而及时制定出正确的财务策略。

二、基于可持续增长理论的企业理财策略

根据罗伯特.C.希金斯的可持续增长理论, 如果企业不发行新股, 而且构成企业可持续增长率的销售净利率 (P) 、总资产周转率 (Q) 、留存收益率 (L) 和权益乘数 (R) 4个财务比率保持不变, 则企业将会产生一个唯一的增长率, 此时, 实际销售增长率等于可持续增长率。这种增长状态, 在资金上可以永远发展下去, 称之为平衡增长。

但是, 一个企业常常会遇到销售持续增长或销售增长减缓的情况, 因此而出现企业的实际增长率与可持续增长率不一致, 企业的增长就出现了不平衡, 这种不平衡表现为企业处于快速增长或缓慢增长两种状态, 此时, 就需要制定相应的理财策略, 确保让企业恢复到可持续增长状态。

(一) 企业快速增长状态下的理财策略

快速增长是指企业的实际增长率超过可持续增长率。当企业出现快速增长时, 意味着企业的资产收益率不能满足其快速增长的资金需要, 企业一般会面临资金不足的问题。此时, 企业的财务管理重点就是制定合理的融资策略, 选择合适的融资渠道和方式, 以筹集到企业增长所必需的资金。为实现企业的可持续增长, 可运用以下理财策略。

1. 增加留存收益。

企业融资策略的运用, 关键在于权衡财务风险与资金成本, 并在此基础上确定企业合理的资本来源结构。也就是如何以较少的成本取得企业快速增长所需的资金。根据财务管理学中著名的“啄食顺序理论” (Pecking Order Theory) , 当企业需要资金时, 首先求助于内部融资, 然后再求助于外部融资, 在外部融资方式中, 举债融资优于股权融资。因此, 在快速增长的情况下, 为了获得满足快速增长的资金需要, 企业首先应该降低股利支付率, 增加内部留存收益, 也就是通过内部融资来解决资金不足的问题。通过内部融资, 可以有效防止敌意收购, 从而增强企业面对资本市场的自主性, 保持企业财务的灵活性, 以使企业更能适应市场的变化。但是, 由于受融资体制因素的制约以及企业的盈利水平普遍不高的影响, 我国企业的内部融资水平相对低下。

2. 举借债务。

举借债务是企业为了充分发挥财务杠杆作用而采取的一种融资方式。举借债务, 就必然会增加负债额, 从而就扩大了负债比例, 提高了企业的财务杠杆。但是, 财务杠杆的提高是有限的, 超过了这个限度, 负债融资可能难以获得, 也可能因为财务风险加大、资金成本太高而变得不经济了。适度的负债规模, 在一定条件下能够对企业的生产经营和发展起到积极的作用。但是, 企业的负债越多, 面临的偿债压力就越大, 因此而陷入财务困难或企业破产的可能性也就越大。企业应该在自身的偿债能力范围内, 通过负债筹资, 提高财务杠杆比率, 以发挥负债资本的财务杠杆正效应, 否则, 将得不偿失。因此, 对于资产负债率已经很高的企业而言, 获得权益资本也许是更好的融资方式。

3. 发行新股。

如果企业愿意而且有能力在资本市场通过发行新股的方式来筹措权益资本, 那么企业的可持续增长的问题就可以迎刃而解。通过发行新股而增加的权益资本以及因此而增加的举债能力, 将为企业增长提供充足的资金。但是, 这种融资策略并不是所有企业都可以采用的。对那些没有上市的企业来说, 是无法发行股票的。即使是上市公司, 在资本市场不发达的情况下, 也难以通过发行新股来增加权益资本, 有的企业也会因为没有很好的产品得到市场认同而无法大量发行股票。实际上, 即使有些企业能够通过增加权益资本来解决资金不足的问题, 但由于权益资本的资金成本较高、担心控股权稀释、或者避免每股收益稀释等原因, 企业股东或管理者也可能不愿意使用发行新股的方法融资。

4. 资产剥离。

资产剥离, 主要是出售那些不盈利的项目或分支机构, 以提高企业的资产收益率, 从而相应提高企业的可持续增长率, 以适应企业的发展需要。资产剥离不仅适用于多品种的企业, 对于单品种的企业也是可行的, 比如对长期拖欠货款的客户或周转缓慢的原材料库存等进行调整, 这样可以从3个方面解决增长问题:减少库存或清理货款而产生多余现金, 用来支持企业的可持续增长;减少对信用较差的客户销售, 从而减少销售收入以控制增长;减少库存而提高资产周转率, 减少企业的资产占用。

5. 经营调整。

除了上述财务政策调整之外, 企业还可以从财务角度对企业的经营问题进行分析, 通过调整经营政策来实现企业的可持续增长。如对亏损产品进行停产或转产、原料供应减少自制或增加外购、提高产品售价等。通过亏损产品的停产来增加多余现金, 通过亏损产品转产来提高资产收益率;通过增加外购和减少自制来减少资本性支出, 提高企业资产周转率;通过提高产品售价以减少销售量、提高销售利润率, 从而提高企业的可持续增长率。但需要注意的是, 企业调整经营政策的前提是不危及企业核心竞争力, 否则, 将会给企业带来难以控制的其他经营管理问题。

6. 吸收合并。

当企业采用了以上几个理财策略, 仍然不能筹集到企业增长所需的资金时, 可以通过寻求一些有多余现金流量的企业、或可提高经营效率和业务量的企业进行吸收合并, 这也是一种较为有效地解决可持续增长问题的办法。在现实中, 有两种企业是较为理想的吸收合并对象, 可以为企业提供现金支持的:一种是处于成熟阶段的企业, 这种企业往往都在为自己多余的现金寻求有利可图的投资机会;另一种是财务策略相对保守的企业, 吸收合并之后可以提高企业的流动性和举债能力。

(二) 企业缓慢增长状态下的理财策略

1. 优化内部资源配置。

如果企业出现缓慢增长, 并且认为这种现象将是长期的, 那么, 企业管理者就首先要从企业内部来综合分析影响企业销售增长的症结所在, 及时发现和消除对企业增长的内部制约。比如调整不合理的内部组织结构、精简臃肿的管理人员队伍、对企业的流程进行再造、增加开发费用等, 通过对企业内部资源的进一步优化, 以消除妨碍企业可持续增长的因素。

2. 寻找新的销售增长点。

当企业出现缓慢增长时, 就会出现现金盈余, 那么, 企业就可以根据市场情况, 进行可行性项目研究, 寻找新的销售增长点。也就是说, 企业可以利用这些现金盈余, 研发新产品、升级老产品或者适当地调整企业的产品结构, 以刺激企业未来销售的持续增长。

3. 提前偿还未到期债务。

企业可与债权人沟通, 取得债权人的支持, 利用盈余资金, 提前偿还部分未到期的、有利息负担的债务, 以此来降低企业的财务杠杆, 达到调整企业资本结构的目的。这样, 既有利于降低企业的财务风险, 也有利于企业树立良好的社会形象, 从而增强投资者对公司持股的信心。

4. 增加现金股利或股票回购。

当企业不能用盈余资金创造更多价值时, 为了提高资金的使用效率, 最为直接、有效的办法就是增加现金股利或回购企业股票。增加现金股利, 不仅可使企业保持每股收益的稳定, 还有利于企业股票价格的稳定;企业以多余的现金回购股票, 不仅可以改善企业资本结构, 进而提高每股收益, 而且还向外界显示了企业管理者对企业未来充满信心, 也将带动企业股票的价格上涨, 从而缩小与可持续增长率的差距。

5. 实施外部收购或兼并。

如果企业通过以上理财策略还不能创造出企业想要的增长时, 可以尝试通过收购或者兼并来实现“买入”增长。此时, 可以重点关注刚进入成长期的企业, 因为处于成长期的企业往往要扩大市场份额, 因此可能资金不足。不过, 设计和执行一项适当的公司并购方案, 是一项富有挑战性的理财工作, 从实践经验看, 成功率并不高。国内外的许多并购案例表明, 从股东的角度看, “买入”增长给股东带来的好处明显不如增发现金股利。因此, 在实施公司并购时, 必须正确评估其经营风险、可能的市场份额以及可持续增长的时间等因素。

三、结语

可持续增长理论的指导思想是实现企业可持续增长率与实际增长率之间的相互一致, 使企业处于平衡增长状态, 但并不是说企业的实际增长率不可以高于或低于可持续增长率。可持续增长理论要解决的关键问题在于, 当企业出现实际增长率超过或低于可持续增长率而导致的财务问题时, 企业的管理者必须事先预计并且采取相应的财务策略。

参考文献

[1] (美) 罗伯特.C.希金斯 (Robert.C.Higgins) 著.沈艺峰等译.财务管理分析[M].北京:北京大学出版社, 2003.1.

[2]苏力.论企业可持续增长的财务管理策略[J].国际经贸探索, 2004 (9) :P57-59.

[3]方拥军.实现企业可持续增长的财务策略[J].企业活力, 2004 (12) :P76-77.

[4]姚文韵.基于企业价值可持续增长的财务战略研究[D].南京林业大学博士学位论文, 2006.12.

[5]注册会计师全国统一考试辅导教材.财务成本管理[M].北京:经济科学出版社, 2008.4.

通货膨胀下个人投资理财策略分析 篇10

我国自 1983 年以来, 大致经历了六个通货膨胀周期。目前, 中国已进入第七个通胀周期, 结合强劲的经济增长数据和流动性泛滥的现状, 笔者认为, 这轮通胀周期正在进行中。今年以来, 我国食品价格和居住类价格持续上涨, CPI指数持续上升。据国家统计局发布的宏观经济数据显示:2010年1月份, 我国居民消费价格 (CPI) 同比上涨1.5%, 9月份同比上涨3.6%, 10月份上涨4.4%, 11月同比上涨5.1%, 创自2008年8月以来28个月新高, 已连续5个月超3%的通胀警戒线。

2 通货膨胀的含义及其特点、类型

通货膨胀是纸币的发行量超过商品流通中所需要的货币量而引起的货币贬值、物价上涨的一种现象。它是纸币流通条件下特有的一种社会经济现象。纸币发行量过多引起的货币贬值、物价上涨, 是造成通货膨胀的直接原因。

通货膨胀有二个特点: (1) 纸币因发行过多而贬值。在流通中所需的金属货币量已定的情况下, 纸币发行越多, 单位纸币所能代表的金属货币量就越少, 纸币的贬值程度就越大。 (2) 物价因纸币贬值而全面上涨。纸币贬值率越高, 物价上涨率也就越高。

美国经济学家帕金和莱得勒分析:通货膨胀是由于价格的持续上涨所导致的, 或者说是货币的不断贬值所产生的一种结果。通常CPI被用来作为分析通货膨胀水平的一个重要指标。当CPI>3%, 说明发生了通货膨胀;当CPI>5%, 说明通货膨胀比较严重。通货膨胀给人们造成的影响是货币购买力的下降。

经济学理论普遍认为:通货膨胀按其形成原因一般分为三种:成本推动型、需求拉动型和国际输入型。从目前看, 我国这三种通货膨胀的类型都具备。第一种是需求拉动型的通货膨胀, 即投资过多推动需求高增长, 这从2008年的四万亿投资计划中可以看出。第二种是成本推动型的通货膨胀, 即由于原材料价格上升推动的物价整体上涨, 这体现在今年以来的商品市场上。第三种是国际输入型通货膨胀, 即国际大宗原材料价格上涨导致的通货膨胀, 美国的量化宽松政策无疑已经影响到了中国。

通货膨胀严重影响了人们的生活, 持有大量现金或者储蓄, 即做流动资金管理必然导致个人实际资产数量下降, 通货膨胀使银行存款的购买力越来越低。对老百姓来说, 要想在通货膨胀中使自己的财富不缩水, 有必要通过理财使得手中的财富保值增值。以下就通货膨胀预期下如何进行投资理财谈谈个人的看法。

3 通货膨胀下个人投资理财的相关建议

3.1 个人投资理财应该遵循的原则

3.1.1 规避风险原则

在通货膨胀预期下, 任何投资都是机会与风险共存的, 所以个人理财应把规避风险放在首位。

3.1.2 量入为出原则

如果你有工作, 应至少将收入的10%存入银行。也许你目前的投资收益很不错, 但不可能代替基本的储蓄备用金。

3.1.3 资产配置原则

要作合理的资产配置。选择不同的资产进行投资组合, 并确定各种资产的比例。分散投资和组合投资可以使你的投资减少风险。

3.1.4 应注意投资的整体收益

对任何投资者而言, 真正有意义的是投资组合的整体收益, 也就是说, 投资收益要以收到的股息、利息和资产价格增值之和来衡量。

除此之外, 避免高成本负债原则、制定应急计划原则也是在个人投资理财中应该遵守的原则。

3.2 对个人投资理财的相关建议

3.2.1 黄金投资理财的建议

黄金是被全球公认的硬通货, 是最有效防范通货膨胀、保护个人财富资产的特殊商品。随着近年来国内黄金市场的不断发展和完善, 各类黄金投资产品相继出现, 如实物黄金和银行纸黄金, 以及黄金期货、预付款黄金买卖业务等。满足了投资者对黄金投资的需求。根据黄金投资产品特点的不同, 个人投资者在选择黄金投资方式上, 要注意利用各种黄金投资产品的交易特点, 合理把握投资策略, 达到保值和增值的目的。

实物黄金和银行纸黄金没有杠杆放大功能, 同时以黄金实际价格为买卖参考依据, 所以适合长线投资。这类黄金投资可作为银行定期存款的替代和补充。黄金衍生类投资产品如黄金期货、预付款黄金买卖业务等, 则有杠杆放大功能, 这类黄金投资品种在买卖中, 投资者只是用10%-20%的保证金进行交易, 利用黄金价格变化的波段规律, 寻找低买高卖或高卖低买的投机机会, 获取中短线投资的价差收益, 所以适于中短线投资。

随着通货膨胀压力愈加强烈, 人们投资黄金以抵御通货膨胀的需求还将不断增加, 黄金价格也将一直保持在相对高位运行, 震荡走高将是未来黄金价格运行的基本趋势, 黄金牛市还将延续。鉴于黄金具有非常好的流通变现能力 , 从对抗通胀的目的进行资产配置 , 将不少于20%的资金购买黄金作为资产配置的是可以的。

只要个人投资者选择和把握好适合自己的黄金投资方式, 就可以在通货膨胀发生的情况下保障资产财富不缩水, 同时达到增值的目的。

3.2.2 保险投资理财的建议

保险作为理财的重要工具之一, 它并不能保证人不会生病、不会发生意外、不会衰老。它的最主要功能就是让人在生病、意外、年老等各种风险来临的时候有一笔现金, 确保人们不会因为这些情况的发生而导致家庭财务陷入危机。说到底, 保险就是保护我们的财务风险。让我们在不确定的未来有一笔确定的钱。从理财角度来看, 保险或许不能带来像证券投资那样的丰富收入, 但它的保障功能是其它理财工具无法比拟的。

保险产品的种类有人寿保险、意外保险、健康保险、养老保险等。

不同种类的保险可采取不同的投资策略:

(1) 人寿保险购买建议。寿险购买的保额一般包括5-10年的家庭经济开支、未还清的银行贷款、子女的抚养费用和教育经费这三部分。寿险分为终身寿险和定期寿险, 终身寿险价格高但具有返还性, 定期寿险则相反。考虑到诸如贷款以及教育金的责任并不会跟随终身, 所以建议购买定期寿险来提供保障。

(2) 健康保险购买建议。健康保险就是重大疾病保险, 分为返还型与消费型, 前者价格高但是可以回收成本, 后者价格相对低廉, 适合收入还不是很高的家庭。当收入逐渐增多时可以考虑用返还型代替。

(3) 意外保险购买建议。应根据投资者个人 (家庭) 成员从事工作、家庭周边环境不同, 综合考虑意外发生的可能性来决定意外保险的投保额。

(4) 养老保险购买建议。养老年金是一种特殊的保险, 它并不以被保险人出现意外、疾病等事故为赔偿的条件, 而是在客户到达退休年龄时, 开始定期向客户发放养老金。对于投资者来说, 在处于奋斗期现金还比较充裕的时候, 应考虑把节余的钱用于保险缴费, 待退休时再从帐户中按期领取, 补充不再工作带来的现金不足。

3.2.3 股票投资理财建议

经济学观点认为:良性的通货膨胀会有利于股市;恶性的通货膨胀则会抑制股市。一方面, 我国目前不可能出现恶性的通货膨胀, 另一方面, 我国的股市仍然是单边市场, 目前很多股票尤其是中小板股票的价格已经超越了金融危机前的高价, 许多上市公司的业绩水平虽然有良好的预期, 但当前的盈利水平无法长期支撑其对应的股价, 使得股市的投机成分比较严重。基于以上原因, 笔者认为, 当前股票的资产配置比例应不超过总资产的20%。当后市股指进一步上行至3800点时, 可以考虑抛出股票, 将这部分资产转为债券或定期储蓄。 当股指回落到2600点以下时, 可以考虑再度分批入市, 股指每下跌100点增加10%的投入, 但上限不宜超过总资产的30%。

3.2.4 基金投资理财建议

我们常说:专业的事交给专业的人, 如果你很想投资股市而又缺乏专业知识的话 , 那么可以考虑基金。基金是专业的基金经理帮你投资, 对于普通投资者等于有一个风险过渡。买基金相对会比股市风险小些。

在家庭配置当中买基金建议买指数型基金, 它跟踪的是大盘, 大盘涨, 基金就会涨, 可以防止出现大盘涨而手中的股票不涨的现象。在理财中, 建议买老基金, 老基金有业绩参考, 新基金没有业绩参考。再就是选择好的基金公司, 一要选择有诚信、稳健的企业品格的公司;二是选择有专业优势、可靠的投资能力的公司。

3.2.5 房地产投资理财的建议

从长远来看, 房地产和黄金最适合对抗经济生活中的通货膨胀。但房地产投资要注意在不同阶段采取不同的对策。当通货膨胀软比较温和时, 比如CPI<3%, 房地产投资是比较明智的应对通货膨胀的方法。若通货膨胀比较严重, CPI>5%, 物价上升水平比经济发展水平高许多的话, 必然会使房价进一步上升, 出现泡沫市场, 市场渐渐失去理智时, 不宜把投资房地产作为抵御通货膨胀的方法。

目前北京、上海、深圳等一线城市的房价大幅飙升, 远远超过了金融危机前的水平, 中国社科院2011年12月发布的2011年《住房绿皮书》指出, 全国35个大中城市普通商品住房平均房价泡沫为29.5%。目前房价虚高不下, 一旦宏观经济以及对应的结构转型并非如市场预期般, 房价将进入调整阶段, 房地产将面临难以变现的尴尬境地。 因此不主张将房地产作为对抗通胀的资产配置。如果投资者确实需要在该领域进行配置, 建议其投资比例不要超过总资产的50%。

3.2.6 关于家庭负债的建议

笔者认为, 在通货膨胀的背景下, 物价上涨, 货币实际购买力下降时, 负债不失为一种规避通货膨胀风险的办法和手段。举个例子, 假定银行定期存款的利率为3.5%, 它相对于5.1%的通货膨胀率来说, 根据实际利率等于名义利率减去通货膨胀率的理论, 若计算出的结果为负数, 则会使资产缩水。此时若使用银行贷款则可以抵御目前面临的通货膨胀。个人 (家庭) 负债具体的形式可以有住房抵押贷款、汽车贷款、助学贷款、耐用消费品贷款、个人短期借贷等业务 。

4 个人投资理财应注意的问题

4.1 投资理财要具备应有的专业知识

术业有专攻, 不可能每个人都成为专业理财师, 但至少应掌握基本的常识。就算请专业人士帮助理财, 也不至于被人忽悠。经常有投资者因对受托理财不满而与银行发生纠纷。银行固然要承担相当责任, 但很大程度上也是由于顾客缺乏应有的基本知识造成的。有道是技不压身, 多学一点总是好的。

4.2 应短、中、长三种理财方案配合使用

一个人的理财规划和投资结构, 往往表现出他对于理财的态度。笔者认为, 科学的态度应该是谨慎而不死板。应设计长期、中期、短期三种理财方案, 结合使用, 相辅相成。

4.3 每个人情况不一样, 应根据自己情况合理选择投资方案

但有两点是应该坚持的, 不管怎样理财首先立足于稳健, 在稳健的基础上考虑长远, 做长期打算。切忌冲动盲目, 只有谨慎前行, 立足长远, 才能安享自己的财富人生。

在通货膨胀的环境下, 投资者所作的任何投资都要从其自身实际情况分析, 不能只考虑投资回报率的高与低。只有这样才能真正实现保值增值、抵御通货膨胀的根本目的。

摘要：今年初以来, 随着食品价格和居住类价格持续上涨, 我国CPI指数持续上升。显示中国经济开始出现通货膨胀, 对人们的经济生活产生了很大影响。在通胀压力下, 如何使自己的财富能够实现增值保值, 是当前个人投资理财亟待思考的现实问题。作者结合实际, 从各方面对个人投资理财提出了相关建议。

关键词：CPI,通货膨胀,投资理财

参考文献

[1]刘驰.个人理财投资方案设计[J].财会通讯 (理财版) , 2007, (8) .

[2]钱海波.论个人理财目标分析与资产结构设计[J].财会月刊, 2005, (20) .

孩子理财能力培养策略研究 篇11

【关键词】孩子；理财能力；培养策略

一、前言

在传统思维观念中，理财是成年人和有钱人的专利，这是片面的，作为正在成长中的青少年群体，理财观念与能力至关重要，关系到孩子在日后的生活中价值观的构建，甚至关系孩子一生的幸福。现阶段，在日常生活中随处可见孩子的攀比心理，不顾自身承受能力的追逐名牌等问题都是由于没有良好的理财习惯和理财能力导致的财商过低。因此，逐步培养和提升青少年群体的理财能力已经成为一项紧迫的任务。

二、透视现阶段孩子理财方面存在的问题

美国著名作家、企业家罗伯特·清崎在其著作《富爸爸与穷爸爸》中对理财能力作出了解释：所谓理财能力是指对生活中所拥有的全部财富的认知、获取与应用的能力。所以，理财并不是单纯的如何管理钱，而是需要在正确认识钱的基础上对钱进行正确、科学、有效的管理，也就是我们所谓的财商。现阶段，人民生活水平提升，独生子女家庭普遍存在，导致青少年群体在理财方面存在诸多问题，主要体现在以下几个方面：

1.对金钱的概念比较模糊

现如今，由于计划生育政策的严格落实，人们生育思想观念的改变，使得“6+1家庭”（即由6位成年人：父母、祖父母、外祖父母和一个孩子组成的家庭）现象普遍存在，加之改革开放以来人民群众生活水平不断提升，孩子在生活中一般都处于“饭来张口、衣来伸手”的状态，导致孩子在成长的过程中对金钱没有产生足够的认识，并不知道“钱”是从何而来的，更体会不到生活实践中获得财富的艰辛。比如，很多孩子对于父母所从事的工作不清楚，对家庭收入水平没有足够的了解，对于每个家庭每天生活的必须开支没有清晰的认知等，都是对金钱概念模糊的呈现。

2.消费行为不够理性

正是由于父母、祖父母等对于孩子的溺爱，使得孩子对于金钱没有足够的认知，直接导致孩子没有树立正确的消费观，最终出现非理性消费的现象。例如，在青少年群体中的攀比消费就是典型的非理性消费，很多孩子看到身边的同学拥有名牌手机，回到家中索要，父母为了满足孩子给孩子购买，使得孩子不能够了解赚钱的辛苦，一味地索取，不仅不利于养成良好的理财能力，也对孩子正确价值观形成产生一定的影响。

3.理财习惯匮乏

经济发展好了，人民生活富了，这是当今我国的发展大趋势，一般家庭对于孩子的花销开始多了，不仅仅体现在教育投入以及生活投入上，诸多家长给孩子的零用钱也多了起来，使得孩子养成花钱没有节制的不良习惯。一般孩子在对零用钱的去向进行回忆时并不能说出钱到底花在了哪里，因为家长没有给孩子养成良好的理财习惯，如记账等，致使诸多孩子在步入社会以后，花钱没有计划，使得“月光族”、“啃老族”等不良群体的出现。

三、关于培养孩子理财能力策略的探讨

智商、情商、财商是影响人一生的“幸福铁三角”，所以在教育、培养孩子的过程中，不仅需要提高智商与情商，同时需要注重孩子财商的提升。在提升财商、培养理财能力的过程中，需要社会、学校、家庭共同努力。

1.社会层面

社会方面应该努力为青少年群体打造一个宽松、和谐的理财环境氛围。在发展中，整合媒体力量，加大青少年理财宣传力度，使得孩子在观看电视节目的同时潜移默化地对理财产生兴趣；与此同时，应该积极鼓励家庭对孩子进行理财教育，辅助孩子正确理财。另外，强化青少年群体金钱观教育，引导孩子正确认识金钱、使用金钱。

2.教育层面

第一，在教育实践中将理财教育贯穿其中；第二，开展丰富多彩的校园理财活动，如召开以理财为主题的班会，或者组织学生进行“社会打工实践”，使得孩子在实践中对金钱产生清晰的概念；第三，家校互动的方式，引导家长以星期或者月为单位给孩子零花钱，然后由教师引导孩子如何有计划地进行消费。

3.家庭层面

通过建立单独账户、定期查看存款等实践活动引导孩子认知理财；在生活中引导孩子帮助记录家庭花销，使得孩子养成记账的良好理财习惯；教会孩子如何购物，如何选择物美价廉的商品，保证孩子养成良好消费习惯。

四、结语

综上所述，培养孩子理财能力是保证孩子正确认识金钱的需要，是促进孩子养成良好生活习惯的需要，是培养全面发展的现代化建设人才的需要。因此，在孩子成长过程中，社会、学校、家庭应该全面转变传统理念，采取行之有效的方式、方法逐步培养孩子的理财能力，以提升孩子的财商，树立正确价值观体系，提升综合人文素养，在未来的工作、生活中成为栋梁之才。

参考文献：

[1]屠峰.幼儿理财教育状况调查与分析——以舟山市中心幼儿园为例[J].德州学院学报，2013，03（03）：90-96.

[2]温志旺.小学生理财教育的实践[J].教学与管理，2012，05（02）：14-16.

理财策略 篇12

一、我国中小企业理财文化建设现状

理财文化是企业文化的重要组成部分, 它的核心内容是理财价值观念, 对中小企业的财务管理模式中的指导思想与基本信念。但是从中小企业的理财文化现状来看并不是很乐观, 从而影响中小企业的发展。

(一) 企业管理者对于理财文化建设的重视程度不够。受传统管理理念的影响, 我国中小企业更加注重企业的经营而忽视了企业的管理, 尤其是企业的财务管理。很多中小企业的前身是由个体经济发展而来, 企业管理者的管理理念不是很强, 大多数中小企业管理者认为只有企业运营效果好, 才能促使企业更好地发展, 没有重视理财管理, 更不注重理财文化的建设。有些企业即便能够认识到理财管理的重要性, 但是也仅是把理财管理当成是筹集资本的工具, 很少会有企业去重视理财文化建设, 没有重视资金的使用效率等内容, 也正是由于中小企业理财理念建设不足, 从而导致企业的财务管理不能充分发挥出应有的功能, 中小企业的资金使用不足或者闲置, 应收回的资金账款收回不及时, 存货控制思想较为薄弱, 企业非货币性的财务管理不到位等, 都给中小企业的经营管理带来很大的风险, 不利于中小企业的发展。

(二) 中小企业理财文化建设状况不理想。中小企业受内部环境等方面的影响, 财务管理现状较为混乱, 有些员工禁不住利益金钱的诱惑, 从而导致导致某些行为不利于企业的发展, 比如说提供虚假的财务信息以及财务报表等导致这个小企业的资信降低, 供货商或者是其他合作经营人不愿意为这个小企业提供债权, 进而加大企业的融资压力, 出现这些问题的原因主要是由于企业的理财文化建设不足。理财文化对于中小企业的发展来说有重要的意义, 理财文化可以加强企业内部各部门之间的联系, 有效改善中小企业的环境, 形成良好的工作氛围。理财文化作为企业文化的重要部分, 属于道德规范的范畴, 对企业内部员工的行为进行引导, 使员工能够自觉提升管理意识。但是目前中小企业的理财文化建设现状并不是很理想, 很多企业并没有企业理财文化建设的规划, 即便有些企业建造自身的理财文化体系, 但是也不能根据自身的情况建设, 而是把理财文化当成是财务管理的手段。也没有在经营管理中各个环节渗入理财文化理念, 不利于中小企业的发展。

二、提升我国中小企业理财文化的策略

(一) 企业更新理财观, 加强理财文化建设。随着社会市场经济的发展以及现代科技的进步, 中小企业面临的理财环境发生了很大的改变, 为了适应新形势的发展要求, 企业必须要加强理财文化建设。中小企业要根据企业的实际情况不断更新财务管理制度、更新财务管理方法以及采取创新的财务管理手段, 当然要实现这一目标, 中小企业必须要树立先进的理财观念。企业不能只把理财文化的建设工作当成是财务部门的责任, 而是要认识到理财文化对全员的促进作用, 因此需要企业的各个部门以及全体员工能够参与其中。也只有各个部门积极合作才能促使企业的理财观念更加及时更新, 企业管理者要不断转变自身的理财观念, 不能仅注重经营而忽略了管理, 要认识到理财文化的重要性, 支持财务经理在企业进行的理财观念改革工作, 加大理财管理设备工具的引进工作, 要促使企业内部各部门之间的协调与合作, 并要加大财务管理的监督力度, 规范财务部门人员的行为。通过开展一些培训, 改变员工的理财观念, 帮助员工树立主人翁的意识, 提高企业资金的使用效率, 促进中小企业的快速发展。

(二) 健全理财制度体系。中小企业理财制度的完善能够有效提升理财文化建设。企业需要构建完善的理财约束机制以及理财激励机制, 从而使员工参与企业理财活动更加积极, 同时理财约束制度的建立又能够有效约束企业财务人员的行为, 也可以说企业构建完善的理财约束与激励制度体系是企业理财文化建设的重要内容。因此企业需要加大建设力度。一是要从物质与精神两个方面进行激励, 从而使企业中的员工能够积极参与到企业理财活动中, 为企业理财文化建设贡献出自己的力量。企业可以开展多种理财活动, 比如说:可以评选理财方面的标兵, 并促使标兵起到榜样的作用, 为企业的理财文化建设创造良好的环境。二是要构建约束机制对财务人员的行为进行约束, 可以制定出现相关的理财方面的制度, 对企业内部控制加大管理力度, 从而促使财务人员的理财水平以及效率得到提升的同时促使财务人员能够自觉地对自己的行为进行规范, 减少不良行为的出现, 增强企业的信誉, 避免企业产生不必要的损失, 推动企业快速发展。

(三) 促使企业员工提升理财意识。我国中小企业理财文化的提升不仅是企业财务部门的工作范畴, 更离不开企业中每一位员工的参与, 因此企业必须采取措施促使每一位员工参与到企业理财文化建设中, 发挥出理财文化的重要作用。理财文化的作用主要有:一是导向作用, 企业理财文化能够指导员工的行为, 企业员工在优秀的理财文化的氛围中能够不断形成理财观念, 更好地规范员工的行为。二是凝聚作用, 在企业理财文化的影响下, 能够使员工的发展目标与企业的发展目标趋向一致, 更加认可企业的行为, 从而树立主人翁的意识, 积极主动为企业节约有效的资源。三是规范作用。在企业理财文化影响之下, 员工在参与企业经济活动时会自觉规范自身的活动, 避免产生不利于企业发展的行为;四是激励作用, 在企业理财文化的影响下, 员工能够感到自身工作价值, 促使员工增强对工作的热情度, 不断提升工作的效率。

(四) 充分发挥出财务经理的作用。在中小企业提升理财文化的过程中, 确实需要全体员工的积极参与, 但是其中财务经理所起的作用是巨大的。理财经理自身的知识、技能以及思想意识直接关系着理财文化建设的程度以及水准, 也可以说财务经理在提升企业理财文化策略中起着带头模范作用。在企业理财文化建设过程中, 财务经理需要部门的财务人员制定构建理财文化的总体方案, 并需要监督方案的实施。在这个过程中, 理财经理必须要以身作则, 不断规范自身的行为, 成为企业理财文化的先驱者, 起到模仿带头示范作用, 从而带动其他员工更好地以理财文化规范自身的行为, 促使企业理财文化形成科学合理的系统体系, 提升理财工作的效率。

三、结语

总之, 中小企业理财文化是企业文化建设的重要组成部分, 与传统的财务管理存在着很大区别, 理财文化建设更注重提升企业整体的力量水平, 注重人本主义管理思想, 对于中小企业的发展有非常重要的意义, 因此中小企业必须要重视理财文化建设, 并在提升理财文化过程中完善理财制度体系, 促使全体员工积极参与其中, 发挥出财务经理的榜样带头作用, 促使企业理财成效不断提高, 推动中小企业的快速发展。

摘要：企业理财文化是企业文化建设中的重要内容, 也是现代财务管理中一种全新的理念形式, 对于推动企业发展具有非常重要的意义, 本文分析了我国中小企业理财文化建设现状, 并分析了提升我国中小企业理财文化的策略。

关键词：中小企业,理财文化,财务管理

参考文献

[1]杨钧.浅析公司理财文化的内涵及其功能[J].中国商界, 2010, 7

[2]曹无瑕.可持续发展视野下企业理财定位与分析[J].生产力研究, 2012, 10