金融理财

金融理财（精选11篇）

金融理财 篇1

1 互联网金融

1.1 互联网金融的内涵

随着互联网技术的进步,云技术、电子智能、移动支付、大数据发掘等能力的提高,互联网金融应运而生。互联网金融是互联网与金融两个范畴的融合。互联网是人类思维的外在化,金融是跨时空的资源配置,由于时空存在产生了风险,风险管理成为核心。互联网金融是借助互联网实现人类金融资源配置与风险管理。

1.2 互联网金融的特性

第三方支付的虚拟性。互联网金融的兴起伴随着第三方支付的风行。其虚拟的特性似乎在传统金融行业中无处安放,但正是这种特性为金融行业接下来的发展带来了极大便利。

互联网借贷。它的面向对象更倾向于本文研究的中小投资者,大量公开透明的信息以及系统化的便捷操作为投资者带来了更多理财选择,同时也为融资者提供了良好的平台。在互联网的大环境下,资金的流动根据双方形态的不同有P2P、B2B、B2C等多种形式。

2 互联网金融理财产品的种类

互联网企业以及技术的不断渗透以及新兴社交网站的不断发展,一种由支付方式、信息处理和资源配置三个核心部分组成的新兴金融模式渗入到传统金融形态中,即互联网金融。这种金融模式突破传统业务边界,将金融跨时间、跨空间的价值交换发挥到了极致。对于互联网金融理财产品主要分为以下五大类。

2.1 集支付、收益、资金周转于一身的理财产品

典型代表:阿里巴巴(余额宝)、苏宁(零钱宝)

首先,该类产品的最大特征莫过于投资人可进行消费、支付和转出的操作,且无须任何手续费。迄今,“余额宝模式”已被广泛复制。

其次,该类产品承诺T+0赎回,实时提现的优点直接满足投资人对产品流动性的需求。据余额宝官方介绍称,按余额宝转出至银行卡的金额,单笔小于等于5万元,第二个自然日24点前到账;单笔大于5万元,提交后的一个工作日内24点前到账。

最后,因为余额宝产品的本质是货币型基金(以下简称“货基”)产品,收益取决于货币市场间资金利率水平,随市场浮动,年化收益一般在4%~6%,年前近7%的高收益很难持久。

2.2 与知名互联网公司合作的理财产品

典型代表:腾讯(微信理财通)、百度(百度理财计划B)

以腾讯理财通为例,直接接入以华夏基金为代表的一线品牌基金公司,首发宣传7日年化收益率为7.394%。

事实上,所谓“7日年化收益率”是根据最近7天的收益情况,折算成年化收益率的。假使货基在某一天集中兑现收益,当天的万份收益就会畸高,随后一段时间其7日年化收益率都会很高,因此“7日年化收益率”这个指标就会虚高。

最好的做法是,投资人在日常看货基收益的同时,重点关注日每万份收益,以及长期的业绩稳定性。

2.3 P2P平台的理财产品

典型代表:人人贷(优先理财计划)、陆金所(稳盈-安e贷)、仟邦资都(智盈宝)、医界贷(专注医疗行业的贷款平台)

该类产品是互联网直接理财的产物,即资金通过互联网平台直接流向资金需求方,出资人享受资金出让的收益。不少P2P平台与小贷、保险或担保公司合作以保障投资人的本息安全。另一种保障方式,是投资人享有借款人提供的实物抵押权,最常见的有车子、上海房产等。需指出的是,对同是房产的抵押物,住宅的变现能力要远高于办公楼或厂房。

正规P2P产品收益一般在8%~15%,有抵押产品收益最高12%左右,但若综合考量安全性,后者或许更受保守型投资人的偏爱。

2.4 基金公司在自己的直销平台上推广的产品

典型代表:汇添富基金(现金宝、全额宝)

以货基为本质,披上互联网金融外衣的理财产品与基金公司直销推广的产品,在原始收益率上并无差异。因为,两者所挂钩的基金产品实际上是同一款产品,收益率自然一样。唯一不同的是,一般货基虽也承诺T+0赎回,但必须等到当天收市清算后资金方能到账。

银河证券数据显示,截至2月18日,货币市场基金A类、货币市场基金B类2016年以来的平均净值增长率分别为0.7057%、0.7425%,不到两个月的收益便超活期储蓄2倍。

2.5 银行自己发行银行端现金管理工具

典型代表:平安银行(平安盈)、广发银行(智能金)

银行信誉的保障是该类产品最大的优势。很多投资人正是出于能够及时变现的考量才会更青睐有金融机构作背书的平台,这类平台以自身银行体系的产品为基础进行销售。也正是由于机构提供的强大信誉背景,使得转让更容易。

其实,在互联网金融如火如荼的当下,银行已经开始不断变革。据国元证券发布的研报,多家银行已开始全面升级旗下开放式理财产品,其中开放式T+0产品的年化收益提升至4.5%左右,除了在银行网点销售外,还能通过网上银行和手机银行等方式购买。

3 互联网金融理财的优缺点

3.1 互联网金融理财的优点

3.1.1 限制少,起点低且收益高

互联网金融理财的限制条件非常少,投资者只需要拥有网络便可以完成一系列的理财行为,还可以24小时关注收益情况,通过网上的信息,结合大数据技术,更好的选择理财产品。互联网金融理财的起点较低,无资金的门槛,通过投资平台,获得较高的收益。

3.1.2 便于人们零散投资

传统的理财产品更关注那些有一定经济基础,拥有理财实力的人群,而将一些资金不是很多的中小投资者拒之门外。而互联网金融理财满足了中小投资者的理财需求,如余额宝这一理财产品,使用者中还包括经济能力较弱的学生团体,让越来越多的零散资金也能够增值。

3.1.3 理财产品种类众多

互联网金融理财产品多种多样,能够满足不同类型的投资者的需求。无论是简单的存储还是投资产品甚至借贷,都有适合的理财产品可供选择。拓宽的理财渠道将逐步实现全民理财。

3.2 互联网金融理财的缺点

3.2.1 信用风险较高

互联网金融大刀阔斧的创新打破了理财行业的陈规,许多的市场现象是传统的金融市场不可想象的。但同时,这一系列新型的行为也带来了潜在的隐患。我国的互联网金融理财产品没有接入人民银行征信系统,信用方面有一定的风险性,会发生违约和欺诈的行为。

3.2.2 虚拟性交易

互联网金融理财行为为网上交易,建立在互联网这一平台,虚拟性较强,一旦客户端出现问题,极易出现客户信息丢失、交易数据泄露的安全问题。黑客攻击也是互联网金融理财的隐患。

3.2.3 政府管理较弱

行业内激烈竞争带来的混乱以及e租宝非法集资的案例都显现这个行业对风险控制与监管的需求。而政府监管力度的不足,缺乏正确的经验引导,都局限了互联网金融理财的发展。

4 对互联网金融理财的建议

4.1 对投资者的建议

随着经济的不断发展,人民收入的不断提高,越来越多的人具备了理财观念,互联网金融理财的便捷和无限制也使得越来越多的投资者参与进来,但受到专业知识水平等硬性因素的影响,投资者应当加强风险防范意识,及时关注新闻资讯,提高自身的素质,为自己的投资行为降低风险。

4.2 对理财平台的建议

我国互联网金融理财处于发展的初级阶段,应当努力提高技术水平,降低因技术而出现信息安全问题的风险。完善信息制度,加强管理降低信用风险,收益透明制,更加公开。加强行业间合作,避免恶性竞争。

4.3 对政府的建议

完善信用体系,促进人民银行征信体系早日接入互联网金融理财产品平台。加强互联网金融理财行业的监管,完善法律体系,促进互联网金融理财行业健康发展。

5 结论

随着人民生活水平的提高和互联网金融理财行业的不断发展,全民理财越来越可能被实现,互联网金融理财这一新兴的理财方式,也将拉开新理财时代的序幕。

参考文献

[1]陈琦,付宇强.互联网金融“大时代”[J].电子商务,2015(8)(下).

[2]郭丽娟.试论互联网金融理财[J].金融商务,2015(8).

[3]田光宁.互联网金融发展的理论框架与规制约束[J].宏观经济研究,2014(12).

金融理财 篇2

再未学习这门课之前，我只是听过金融理财这个名词，对其也感到十分的好奇。所以带着几分好奇我选择了这门功课。经过学习，我明白了金融理财的具体概念。所谓金融理财就是指理财主体在延迟当期消费的基础上，根据自身收支预算约束和风险收益偏好，在金融市场选择风险收益特征不同的金融工具与产品，以追求财富与资产的保值和增值，实现预期投资收益与效用满足最大的活动，当了解此概念时，发现自己以前仅把金融理财看作是怎样管理和利用资金是多么的狭隘的想法，金融理财不仅仅是所谓的资金的投资，我们也可以涉及到各个不同的领域。

金融理财有六种不同的分类：一、根据金融理财主体的不同可分为国家与政府金融理财、公司与企业金融理财、个人与家庭金融理财，在此类中我们最熟悉最关心的莫过于个人与家庭的金融理财了。其实个人与家庭的金融理财实质上是一种财务规划，需要根据个人在一生的不同时期，依据其收入、支出状况的变化，制定个人与家庭财务管理的预算规划方案，实现人们在人生各个阶段的需求目标。二、根据理财内涵的不同，金融理财可分为生活理财、投资理财。三、根据金融理财对象的不同可分为货币市场理财、资产理财、金融衍生品市场理财、其他理财市场理财。四、根据金融理财方式的不同可分为直接金融理财、间接金融理财。五、根据金融理财的工具和产品收益特点不同，金融理财可分为固定收益金融理财、变动收益金融理财。六、根据金融理财的工具和产品的风险属性的不同，金融理财可分为高风险金融理财、低风险金融理财，了解以上六种分类之后，感觉金融理财与我们的生活息息相关。懂得金融理财的人，他的生活就被打理的仅仅有条，蒸蒸日上；反之，不懂得金融理财的人，他的生活如一团乱麻。随着人们生活水平的不断提高，人们的思维方式也渐渐发生改变的，以前人们只要有点小积蓄，首当其冲就会把它存入银行，可现在，人们越来越注重生活的品质与品味。会有许多人利用积蓄来购买人身保险、人寿保险、人生意外保险、健康保险、财产损失保险等各种保险，其实这也是一种理财，人们在购买保险时可以根据自己的需要购买各种不同保险，从而获得最大的收益，可是在现实生活中，人们因不懂得各种保险而胡乱的购买保险，到后来才知道自己有很多的钱都是白费了，在学习完金融理财这门功课之后，我明白了保险不是买的越多收益的越多，要根据自己的需要，买合适自己的保险，这样才可以把资源用到恰到好处。在金融理财这门功课上，我不仅学到了什么是金融理财，还了解了一些投资方式和理财的策略，我们经常可以听说有人炒股在一夜之间变成百万富翁，有人在一夜之间输的倾家荡产，为什么同在寻求高风险高刺激下有截然不同的结果呢?其实这是有一定的策略的，在懂得许多的技巧之后，我们就可以从中获到利润，比如现在身边有很多的人都在投资黄金和艺术品之类的，其实抓住机遇、找准时机，再稍微动点小脑子就可以了，如在投资黄金的时候，我们要 1:关心时政，选准时机，要多了解一些影响金价的政治因素，经济因素，市场因素进而相对准确的分析金价走势、把握大势，才能把握赢利时机。2:把握总体趋势。 3：注意选择黄金品种，不同品种的黄金理财工具其风险、收益时不同的。 4：分批介入、止损止盈，不要让风险超过原已设定的可容忍范围，一旦损失超过原设定的限度，不要犹豫了，该平仓就平仓吧，一定要控制风险。

大众金融理财观察 篇3

大众化理财

理财并非简单的家庭记账，也非家族企业的经营，而是对已经在手的可投资财富进行管理，理财需要兼顾两个方面，增收和避险。

时下中国人无论财富地位高低，或多或少都身经理财的体验和损益，以个人可投资资产的水平为标准，理财行为大致可归到如下领域：

1.投资理财，大致有信托投资、玉石、珠宝、钻石投资、艺术品投资、收藏品投资等。

2.证券理财，大致有股票、基金、商品期货、证券期货、外汇期货等工具；

3.银行理财，大致分为三类，保本固定收益产品、保本浮动收益产品、非保本浮动收益产品。

三类理财类理论上人人可为，现实中三类理财种类的参与群体呈金字塔型分布，拥有多少财富决定了理财类别的选择面，从1到3是包含关系，能够参与1类理财的群体可上下通吃，能够参与2类理财的群体则向下兼容，仅能参与3类理财的群体则少有向上伸手的能力。

按目前的行市，大多数理财项目参与者至少应该有3～5万元可投资资产方可入门，其中股票投资的参与门槛相对很低，股市的最小成交单位为一手（100股），以个位数计价的股票理论上数百元左右即可以入门操作。

三类理财中都含有一类公共因子：金融类理财，比如信托投资、股票、基金、期货、银行理财产品等等。故金融类理财是参与群体最广泛、参与人数最多的理财类型，如果把金融类理财的高端领域作为特例，则金融理财应视为具有很强的大众性。

在金融类理财中，又数股票投资和银行理财的民众涵盖面最大。

提款与绞肉

勿庸讳言，中国民众参与度最高的金融理财项目是股票投资以及继股票之后推出的基金投资。曾几何时，几乎到了人人谈股论基的程度，2007年沪指站在6000点的位置为理财预言家们提供了足够的想象空间。

6000点之前进场的股民的确品尝过操作“提款机”的愉悦，数倍、数十倍于银行存款利息的账面收益，而博取更大收益的预期令不少投资者忘了可能本利尽失的危险，竭尽全力甚至透支实力借贷加码入场。

2008年之后的大熊市一风吹去了股市理财的账面浮华，曾经的提款机变身股民嘴里说的“绞肉机”，2011、2012年是大多数股市理财者最痛苦的时段。

媒体在盘点2010年、2011年、2012年股市的时候，70%这个比例被反复提及，媒体连续三年都以“超过70%的股民亏损”为标题评价股市表现。

媒体曾评选出2011年A股市场上排名靠前的“绞肉机公司”，比如：

东山精密跌幅：66.42%，“绞肉”：28亿元；汉王科技，跌幅：65.09%，“绞肉”：33亿元；彩虹股份，跌幅：63.65%，“绞肉”：73亿元；万邦达，跌幅：63.27%，“绞肉”：24亿元；新中基，跌幅：62.88%，“绞肉”：40亿元；康芝药业，跌幅：61.95%，“绞肉”：18亿元……

这些公司2011年的跌幅都超过60%，意味着之前买入这些公司股票理财的股民，拿出去一块钱，割肉出场可能只收回4毛钱以下（须刨去手续费），还在享受提款机滋味的幸运者在股市理财投资群体中所占的比例极小。

2012年年底，有媒体搞了关于股市投资的网络调查投票，在参与投票的股民中82%的投票者认为在2012年炒股亏损，有57%的投票者认为自己的亏损额超过30%，表示赚钱的仅有10%。但70%的股民表示准备持股坚守，并不打算割肉出场。

时至今日，股市投资理财的效果总体上并不理想，但即便在大面积亏损或者严重亏损的打击下，仍然有相当数量的股民准备持股等待新一波行情的出现。2013年年初出现的一波连续上涨的行情似乎给大家打了一剂针强心，但接下来的震荡又令人非常纠结。

从交易数据和活跃账户数据分析，股市的交易人气并不火，即便在最近的此波反弹行情中，股民的整体投入情况还是差强人意。目前的大致态势是死守者众，活跃者寡。死守者的背后意味着深度套牢，不愿意出场使账面浮亏转变成真正血色的割肉，宁愿等待一个似乎遥遥无期的解套。

但持股等待解套的副产品是可投资资产被冻结，无法参与其它理财机会，似乎又引出另外一种尴尬：一棵树上吊死。

基金是与股市同场演义的另外一个金融理财领域，可以在交易市场让大众参与交易的是封闭式基金。基金近年来的走势基本也令理财投资者十分纠结，基金在2011年也成为绞肉机，2012年则先喜后悲，大起大落。

根据64家上市基金公司2011年年报，2011年这些公司旗下的987只基金全年亏损，总亏损金额：5123.67亿元。证券登记公司数据表明2011年共有开户基民3800万，相当于平均每户基民亏损1.2万元。

2012年上市基金的行情则坐了过山车，2012年前两个季度表现尚好，第三个季度大幅亏损，68家上市基金公司整体亏损750亿元。仅有上投摩根、安信两家基金公司旗下基金出现8000万和200万盈利，整体表现惨淡。有财经网站做基民的网络调查，投票基民中认为自己亏损的占70%，认为赚钱的占10%，这一点与网络上关于股票投资盈亏调查的投票结果高度一致。

采用股票、基金作为理财工具的民众，大多数并未实现让手中资产增值，增值率跑赢通胀或者最起码高于银行同期存款利率的目标，相当数量的民众因为参与股票、基金投资理财，资产反而遭遇严重缩水，资产缩水的速度甚至远超通胀对资产的切削速度。

香港股市的成熟度比内地股市高，可资借鉴的正反例子也不少：

香港市民梁先生开小宾馆、办投资培训班，兼职炒股。100万港币入场，每天坚持2小时观察市况，早上开市一小时，下午开市、收市前个半小时。炒股十年，梁先生自定的年收益盈利目标是60%，最差的2008年保本微利，最好的2010年收益超100%，媒体认为梁先生的理财盈利能力超过大多数基金经理。

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香港市民周先生则走了另一个极端，港媒用“逆子肢解父母案：或因金融海啸被裁炒股赔光”为题报道，周2008年金融风暴遭遇银行裁员失业，投资股票惨遇赔尽，灰心失意之余生歹念，伙同他人弑父弑母且肢解，算是被股市“洗白”的极端个案。

绝大多数民众并非金融专才，也无理财天赋，股票投资固然有获取高回报可能，比如一只股票一个涨停板收益就达10%，是一年定期存款利息收益率的三倍，但抓住这份收益的机会并不确定，更为常见的则是股票跌破买入价被套牢，如果遭遇跌停板，损失就是10%，也是一年定期存款利息收益率的三倍。

有没有一种至少可以锁定本钱不被绞杀的理财领域呢？

带锁的理财

当人们彷徨于股市理财的高度不确定性和实际损失之时，门槛相对于高端理财低得多、覆盖人群大得多的银行理财产品就应时而兴，甚至到了泛滥的程度。有媒体用“井喷”形容2012年6月央行宣布放宽银行存贷款利率浮动范围之后理财产品兴旺的情景。

保守估计的数据显示，2012年全国发行了3万多款理财产品，募集的资金规模高达9万亿，资金流量不少于20万亿。有人分析，仅就募集资金的规模而言，银行理财产品募集的资金已经超过证券基金、券商集合理财、信托理财等的总和。银行理财的“保本锁”效应，在最大范围内吸引了个人理财群体。

许多民众的手机上几乎天天都会收到开户银行的短信，一大半是有关理财产品的，一个比现行活期存款利息和一年期定期存款要高一些或者显著高的利息标准；一个入门的购买最低限；一个买入回赎周期，然后温馨提示购买的最后期限。

银行理财产品分三大类型：1.保本固定收益产品；2.保本浮动收益产品；3.非保本浮动收益产品。给出的利息收益从低到高，1的收益一般与一年期定期存款的利率相若，2的收益则比1的利率高2～3个百分点，3的利率收益则有可能高达2位数。

银行理财产品的赎回周期，1和2的周期一般是三个月为下限，也有半年左右的，3的周期则要长得多，可能长达一年以上。

比如某5万起售的银行保本固定收益理财产品，3个月期限，年化利率为4.0%左右，与一年期定存的年化利率一致。理论上如果连续购买四期，得到的利息收益与定存一年一致。但这种产品的优点在于客户可以灵活使用资金，三个月产品期限内资金不能赎回，三个月后按一年定存的利率计算3个月利息收益。如果是一年定存，资金可以随时取出，但在存期未满之前只能按活期利率计算。也即某客户的5万元如果购买3个月保本固定收益产品，3个月得到的利息收益比5万元定存一年在存款3个月时取出得到的利息收益高几个百分点（活期利率在1%以下）。

再如某保本浮动收益理财产品，10万起售（收益较高的产品一般起售底线也比较高），六个月期限，年化利率6%左右，如上所述，六个月后的利息收益远高于一年定存在六个月时取出得到的活期利率利息。但是，浮动收益产品的利息收益是不保证的，如果该产品募集的资金银行投资的结果是赚少了或者亏损了，利息收益可能低于4%甚至为零。

这种短期的（3个月到半年）的理财产品，虽然收益比起股市动辄10%左右的涨幅要小得多，但贵在“保本”，本钱是锁定的，起码不会像股市那样可能被洗白，这是银行保本理财产品的优势所在。

“利益与风险同在”，银行理财产品的非保本浮动收益产品，预期收益有可能达到一个或两个股市涨停板的水平，但零收益或者负收益的风险也是存在的，有可能本金不保，这种风险大的银行理财产品给出的收益水平自然比保本类型的产品高很多。对非保本浮动理财产品而言，银行理财产品“加锁”的功能有可能缺失。

没有保险箱

银行的“保本理财”不等同于银行金库的保险箱，“世上没有免费的午餐”，从银行在同样的期限内给出比提前取定存时高得多的利率推测，银行用理财产品募集到的资金，必须获取相当的收益后才拿出一部分支付购买理财产品的客户的收益。

媒体认为，理财产品的出现，是在央行规定的存贷比不变和存贷利息浮动放宽带来的息差减小和拉存款竞争激烈压力之下的变通，意在为银行的长期贷款和信托投资融资。

假如银行对某个贷款项目发放了长期高利率贷款，银行因为自身头寸紧张导致资金缺口，可能不断发行中短期理财产品来填补，如果经过理财产品的N次周转，总的利息支出小于银行放贷或者投资获得的收益，银行还是赚钱的。

发新债（理财产品）还旧债（理财产品），用后面卖出的理财产品筹集的资金，还上一期理财产品的本息，用这个循环支持银行的长期放贷项目或者投资项目。

世事难料，任何金融借贷或者投资行为都存在风险，回报越高的项目可能风险越大，如果以上理财产品在循环周期中出现状况，有舆论认为，由于理财产品的筹资去向多为未受监控的表外放贷项目，也即是信托投资甚至是高利贷，这种产品的“风险极大”，有西方分析师甚至言出激烈：理财产品是“大型庞氏骗局的工具”。

这种判断虽稍显极端，但逻辑上是成立的，以市场视角，经营失败的银行会面临破产，破产清算时可能要先返还传统储蓄业务客户的资产，其次才是理财产品，所谓“保本”面对银行破产就无从谈起。如果银行不破产但理财产品对应的投资项目（多为信托、高利贷）失败，购买非保本理财产品的客户理论上同样要承担损失，包括本金损失。

华夏银行上海分行发行了一款年化利率为11%～13%的一年期理财产品，2012年11月到期。10%以上的利率，已经远远抛离定存利息，甚至跑过通胀，此产品共筹资1.4亿，公布的投资项目有典当行、汽车销售、汽车服务、娱乐公司。因投资回报未能达标甚至亏损，到期日华夏银行方面未能兑现本息给客户。

此事引发数十投资人抗议，拉横幅喊口号，事件在产品担保方中发投资担保有限公司发还客户的本金后得以基本平息，事件还引起监管方启动调查程序，更引发业内和媒体的激烈争论。

从该理财产品的高利率看，当属非保本浮动利率类型，逻辑上说在购买这种产品时客户应该了解其风险共担的属性，即是说当产品回报不理想甚至亏损时，买卖双方都要承担后果。

原央行副行长吴晓灵从专业的角度解读：虽然银行有金融产品不够透明之嫌，但投资者有不应该完全回避掉自身的投资责任。吴晓灵认为，如果完全由华夏银行承担责任，将打击中国的理财市场。吴晓灵认为，根源在于民众购买理财产品时，以为跟银行存款的性质差不多，混淆了理财产品中可能涵盖的债权关系、股权关系、信托关系。

以上事例还说明，至少在现阶段的市场环境、监管机制下，购买银行理财产品对本金的保险程度远大于购买股票，但股票理财的诱惑力是抓住上升个股所带来的回报远高于银行理财。

鱼和熊掌不可兼得，对资本不殷实的芸芸大众，工薪小资，如稳妥起见，做做银行理财，若欲剑走偏锋，不妨投身股海。

美国波士顿咨询公司与中国建行联手进行的调查认为，中国的高净值投资人群（富豪），有60%对信托和理财产品感兴趣，远高于对股市感兴趣的16%和对楼市感兴趣的24%。也许与高净值投资群体的抗损能力很强大有关系。

金融危机下企业理财方式探析 篇4

一、我国企业理财方式中存在的问题

(一) 资金管理中存在的问题

资金管理是企业理财的集中表现, 关系到企业资金的高效流转及企业经济效益的提高, 在企业管理中占有重要地位。

1. 各层次会计主体的存在, 导致资金管理散乱, 随着企业规模的增大, 其会计主体呈现多层次性, 尤其是在企业集团中, 子公司多分散在全国各地, 很难纳入同一个系统内进行管理结算, 在资金管理及使用方面存在权责不明、管理不力现象, 使原本有限的资金被闲置, 这势必会影响资金的安全性和完整性, 造成资金使用效率低下, 导致企业财务管理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力, 给企业的带来巨大的财务风险。

2. 信息失真, 难为科学决策提供依据, 企业各会计主体之间信息不透明, 各子公司和分公司都在截留信息, 甚至提供虚假信息, 使得汇总起来的信息普遍失真, 企业决策者难以获取准确的财务信息, 直接影响了其科学决策。

(二) 筹资管理中存在的问题

市场经济条件下, 企业普遍面临资金短缺问题, 理财方式失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性, 由此产生筹资风险。在现实工作中, 许多企业的财务人员缺乏风险意识, 认为只要管好用好资金就不会产生财务风险, 但随着企业筹资环境的变化, 出现了更多筹资方式和筹资渠道, 使企业面临的风险更加多样化、复杂化。

1. 盲目筹资, 许多企业没有制定准确的筹资预算, 不同时期之间的筹资活动具有很大不确定性, 筹资动机也各不相同, 带来资产负债率失衡、负债利息率增加、负债结构不合理、筹资成本过高等筹资风险。

2. 忽视宏观经济环境的变化, 国家的经济政策调整、经济周期、通货膨胀、利率变动、汇率变动等宏观经济环境的变化会引发筹资风险, 但企业往往忽视这些变化, 仅局限于为了获取短期利益或解决燃眉之急进行筹资。

(三) 投资活动中存在的问题

我国企业正面临着更广阔的国际金融市场, 投资活动更加活跃, 如何在对外投资时防范外汇风险、通货膨胀风险和政治风险是企业必须考虑的问题。

1. 未能充分利用衍生金融工具, 我国加入世贸组织后, 与世界各国在经济上的联系更加紧密, 企业受到国际金融市场波动的影响也日益加剧, 因此, 企业在适应国际市场风险过程中必将经受严峻考验。当前, 我国境内尚未建立各类衍生金融工具的专门市场, 企业在进行跨国经营时很少利用各种衍生金融工具, 因此, 无法利用衍生金融工具的合理组合实现风险转移, 必将承担较大的风险。

2. 投资渠道单一、短期行为严重, 我国企业对于闲散资金缺乏有效的管理, 在选择投资渠道时往往存在两个极端:过度谨慎与盲目乐观。一些资金充裕的企业出于规避风险的需要, 往往倾向于将所有闲置资金存放到银行中, 或购买国债以获取固定收益, 却忽视了货币的时间价值, 货币的贬值速度可能会超过其存款利率, 这样做不仅不会给企业带来额外受益, 反而会造成损失;另外一些企业则会为了追逐最大收益, 私自动用生产经营用资金或借入资金投资股票等风险性较大、收益也较大的项目。前者无法实现对企业资金的有效配置, 会造成资金贬值, 后者往往会给企业带来巨大的财务风险, 尤其是在市场环境波动较大时, 可能会给企业带来巨额损失。

(四) 收益分配中存在的问题

收益分配包括留存收益和分配股息两方面, 其中留存收益是扩大规模来源, 分配股息是股东财产扩大的要求, 二者既相互联系又相互矛盾。我国许多企业存在股权过度集中问题, 大股东往往积极鼓励派现, 以实现自身利益最大化, 但这往往会带来超额派现现象, 当企业面临资金短缺或低利润时, 企业不得不通过其他外部方式筹资, 增加了企业的筹资成本。

二、金融危机下企业理财方式改进措施

(一) 全方位、全过程加强企业资金管理

1. 统一管理和调配使用资金, 加强对分公司资金的管理, 为防止资金的体外循环, 加强对资金的管理, 要对分公司实行严格的预算管理;对各部门实行备用金制;严格分公司开立银行账户的管理, “收支两条线”, 所有收入都统一上缴企业总部、统一划拨。

2. 加强对往来款项和存货的管理, 加速资金的周转, 企业应加强应收账款、应付账款、预收账款、预付账款的管理, 减少现金的流出, 增加现金的流入, 减少资金占压时间;加强存货的管理, 提高存货周转率, 在维持合理的库存周转的同时, 减少无效库存量, 确保现金流的安全;严格企业收款责任制, 加快现金的回流, 减少和控制坏账的比例;同时尽可能利用商业信用, 合理利用客户的资金。

(二) 筹资方式的改进措施

随着我国金融体系建设的国际化、一体化和制度化, 金融基础设施不断改进, 金融信息化水平明显提升, 市场规模和对外开放程度逐步扩大, 金融市场的稳步发展, 离不开企业筹资方式的创新。

1. 充分利用自有资金, 选择合理的资本结构, 企业应加强对自有资金的控管, 充分利用自有资金, 降低筹资成本;企业应保持合理的资本结构, 合理安排债务资本与自有资本的比例和用途, 充分利用债务资本的财务杠杆作用, 选择总风险较低的最佳筹资组合。

2. 选择多种筹资渠道, 注意长短期债务资本的搭配, 企业应合理搭配长短期债务资本, 避免还本付息期过于集中给企业带来沉重的财务负担。企业可以在现金不充裕时, 充分利用应付账款、应付票据、预收账款等商业信用, 适当利用企业信用和银行信用进行融资, 增大企业的可支配现金流, 或通过进行短期融资和中长期融资方式, 调节企业可支配现金流量。

3. 全面建设企业筹资风险预警和控制系统, 筹资预警系统是以企业财务预警系统和信息化建设为基础, 对企业在筹资过程中的潜在风险进行监测和分析的系统。建立企业的融资风险的预警与控制机制, 应从企业筹资管理的各个环节入手, 在筹资的预测和计划、实施和分析各环节, 建立起事前、事中、事后的筹资风险管理机制。该系统依据企业的财务报表、筹资计划和其他相关财务数据指标, 利用财务管理、会计分析和管理信息系统分析等手段, 采用比例分析和数学建模等方法, 发现企业内部存在的财务危机, 向企业管理者发出预警, 以便及时采取有效措施避免损失。

(三) 投资方式的改进措施

1. 充分、谨慎利用衍生金融工具, 随着中国金融市场的进一步开放, 外国金融机构的进入, 将带来许多先进的衍生金融工具, 其出现对我国企业来说是非常有利的, 企业可以通过它获得更方便、更全面、成本更低的金融服务, 在动荡的资本市场上有效规避风险, 以满足企业国际理财的需要。但企业在充分利用和享受其好处的同时, 也必须要看到衍生金融工具可能产生的风险, 应根据企业自身实际情况科学选用、合理配置。

2. 调整投资比例、树立长期投资理念, 企业应根据其发展战略进行投资, 首先要充分了解其所介入的行业, 充分估计和预测风险, 并对可能的收益和风险进行比较, 在有利可图的基础上进行投资;在全球金融危机的大背景下, 企业应主动调整投资结构, 在追逐金融资产高收益的同时, 时刻关注投资风险, 根据其理财目标, 利用国际金融市场进行多样化投资, 通过将不同种类、不同行业或部门的投资产品进行组合, 配置适合自身的理财产品组合, 以追求收益性、风险性和稳健性的最佳组合;企业应树立长期投资理念, 避免短期行为, 以有效应对市场动荡、降低损失。

3. 企业应结合其自身特点选择适合自己的投资方式, 不同的安全性需求往往会导致企业最后的收益性差异, 企业在经营过程中不可能一成不变的采用固定的投资方式, 企业应根据自身对流动性、安全性、收益性的需求选择不同的投资方式, 并根据市场环境和自身不同发展阶段的资金状况不断调整投资策略, 以保证企业能不断适应新情况、解决新问题。

(四) 收益分配方式的改进措施

收益分配风险的规避要从现金流入和现金流出两方面着手, 一方面要对现金流入实施控制;另一方面要考虑收益分配政策。企业应根据自身发展的需要, 制定合理的收益留存和利润分配政策, 采取适当的利润和现金分配方式, 保障现金流入与流出的相互配合、协调, 以降低风险、提高收益。

(五) 企业理财方式的选择应建立在全面风险管理基础上

首先要强化财务管理人员的风险意识, 及时调整财务管理人员适应新环境的知识结构, 使其及时发现和防范风险, 采取各种防范措施, 把可能遭受的风险损失降到最低限度;其次, 应充分利用信息技术, 运用科学方法对投融资项目进行预测, 提高决策的科学性和可行性;再次, 应建立科学有用的财务预测和风险监控机制, 对事件的发展状态、发展过程进行有效监测, 为全面了解风险管理的实际效果, 还应定期对风险管理的有效性进行考评, 通过编制风险管理报告, 实行定期报告制度, 为决策机构全面掌握风险情况、制定相关政策、调整经营管理策略等提供支持和服务。

摘要：面对全球金融危机的严峻形势, 我国企业理财方式中存在的问题日益突出, 财务风险日益暴露。文章从企业资金管理, 尤其是筹资、投资和收益分配方式中存在的问题出发, 探讨了全球金融危机对企业理财方式带来的影响, 探索了企业理财方式的新变化及企业在积极应对金融危机过程中应采取的措施。

关键词：金融危机,理财方式,风险管理

参考文献

〔1〕周慧华.基于企业理财的资本要素配置效率研究〔J〕.财会通讯, 2008 (10) .

〔2〕李小东.试论中小企业财务风险的防范与控制〔J〕.生产力研究, 2007 (15) .

〔3〕张军.新形势下企业融资创新研究〔D〕.郑州:郑州大学硕士学位论文, 2007 (5) .

〔4〕汤胜.全球化市场环境下中国企业的国际理财策略研究〔J〕.特区经济, 2006 (11) .

巧理财应对金融危机 篇5

人生因实现梦想而伟大

《车与人》：在您看来，一个人该如何规划自己的人生？

刘沛灵：每个人都有心中的梦想，渴望成功致富，渴望有一个展示自我的精彩舞台。但很多人都发现，他们可能付出了许多，但最终收获的却是失望或者是失败和挫折。云南金沙银河科技发展有限公司就是希望通过相关的培训和课程讲解，让每个人都知道自己为什么失败，他的成功之路该如何走，从而帮助他找到一条走向成功的捷径。

《车与人》：那成功的人生该如何开始，如何才能找到一个正确的方法？

刘沛灵：关键看你想选择一种怎样的人生道路和生活方式。俗话说三百六十行，行行出状元，金沙银河并不苛求每个人都选择相同的理想和道路，只是希望通过培训后，能够给有理想的人一种方法上的寻找、思维上的创新。

《车与人》：金沙银河在培训内容的设置上，有哪些特点可以给人们这方面的帮助？

刘沛灵：金沙银河在这方面拥有独特的优势，目前我们的主讲老师是台湾资深现代经典人际管理学院经营指导大师冯国峰先生。很多人在听了他的讲课后被他的台上魅力及耐人寻味、发人深省的语言所感动和折服。

目前，金沙银河在国内率先引进符合中国特色的干部培训模式，通过推行组织与管理分工制、全球一盘棋、全球联盟的表彰制、中国特色的干部拥有制等，让很多人实现了自己的梦想。

《车与人》：能否详细介绍一下金沙银河的培训课程有哪些？

刘沛灵：金沙银河目前开展的培训科目包括思维解码学、悟性管理学、人脑软件工程学、中国英语解码学、快速致富学等，同时还有专卖店执行力培训，城、乡、县、市、海外管理者培训，明日之星营养师培训，五行文化等课程。

《车与人》：在目前全球金融危机的大背景下，公司的培训是否有针对性和侧重点？

刘沛灵：对此我们是有一些考虑到，公司计划在5年内，分三个阶段在全国开设5000家“中老年人疾病防治管理中心”，以差异化服务运作，协助中小企业以“金融理财”运作方式合作经营，用资源整合等手段占领终端市场，同时以国际现代经典成熟的服务团队、卓越性的产品质量、合理的市场定位结合现代创新的“金融理财营销方案”扎根昆明，完成全国各省市典范市场终端的布局。

《车与人》：今年金沙银河在云南的计划是什么？

刘沛灵：今年，我们与吉林省御皇堂中医绝技培训学校联合开办了御皇堂中医绝技学校云南分校，并由清代御医徐大椿的第六代传人徐修信教授亲自授课，目的就是把中医科学推向科学化、现代化、社会化，并结合本公司独特的培训体系，秉承中医理论与现代科学相结合、传统与创新的改革模式相结合的理念，大力拓宽市场，力争成为市场先锋。

《车与人》：金融危机可以说波及到了每一个人和家庭，站在公司的角度，您可以给人们一些怎样具体的建议？

刘沛灵：应对金融危机，对个人和家庭来说，我们认为关键就是要巧妙理财，同时要坚定信心，只要拥有良好的心态和巧妙的理财方式，完全可以将金融危机对个人和家庭的影响降到最低限度。在这方面，我们也希望金沙银河的培训和讲座能够带给人们一些有益的提示和帮助。

如何走出困境

对于金沙银河正在开展的相关培训究竟如何，记者也采访了一些学员。

某私企老总邓斌，今年40岁，他走进金沙银河完全是偶然。2008年邓斌所创办的企业在经历了一段蓬勃发展后遇到了困境，尽管全体同仁竭尽全力但前景依然黯淡，大家都感到从未有过的心灰意冷。就在此时，邓斌遇到了金沙银河现任全国督导刘沛灵先生，在他的引荐下见到了刚从拉斯维加斯休假回大陆旅游的传奇人物冯国峰先生！一番交谈后，邓斌茅塞顿开。

经过激烈的思想斗争，邓斌的思路渐渐明晰，于是做出了一个让所有人都吃惊的决定：放下身段，以学员的身份开始冲刺新的目标。经过短短三个月与冯老师的相处，邓斌又找到了人生新的坐标。他得出的结论是：“一个人遇到困难可能是因为能力不足，有麻烦是方法不当。”通过这些经历，邓斌坚信自己今后的人生将更精彩。

对金融机构理财业务的思考 篇6

一、理财业务发展新趋势新特点

1. 理财业务整体发展快速。据调查, 2012年浦发、广发、兴业、郑州银行、邮储银行五家银行累计发行及销售理财产品1003款, 实现理财业务收入31.7亿元。截至2013年6月底, 五家银行理财产品余额18.1亿元, 同比增幅89%, 理财产品占存款余额的比例为11%;累计销售理财产品986只, 增幅90%;销售金额29.1亿元, 同比增幅145%。

2. 期限结构中短期理财产品成为主流, 期限主要集中在1年以下。一是存续期在1至3个月内的理财产品数量占比达44.9%;二是3至6个月的理财产品数占比39.5%;三是6至12个月的理财产品占比13.9%;四是一年以上理财产品占比1.7%。

3. 对公理财业务增长较快。进入2013年, 受经济形势影响, 企业投资意愿下降, 对公理财需求持续走高, 五家银行累计销售法人理财产品23.9亿元, 占全部理财产品的63%, 特别是三家股份制银行的对公理财业务占比份额均在70%以上;累计销售个人理财产品17亿元, 占全部理财产品的37%。

4. 理财产品的预期收益率呈下降趋势。受监管加强等因素影响, 银行发售的理财产品收益资金主要投向债券及货币市场等相对稳健领域, 造成整体预期收益率明显回落。2013年二季度5家银行的平均年化预期收益率为4.3%, 较去年同期下降0.3%。

5. 理财业务发展相对均衡, 存在季末翘尾现象。2013年以来, 五家银行各月发售理财产品量相对均衡。但每逢季末发行期限选择在月末一周以内的发行额占当月发行额的比例明显上升, 部分银行在季末利用募集期资金沉淀和到期资金回转待划时间差增加存款的现象依然存在。

二、理财业务管理存在的新问题

1.“组合拳”资产池管理模式问题多。

五家银行发售的理财产品多数采取滚动发售、集合运作、分离定价的总行资产池模式运作, 发行不同期限、不同类型的多只理财产品同时对应多笔资产, 投向由债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易等多种投资品种组成的资产池。这种“组合拳”式的管理模式隐藏多重风险:一是合规风险。将票据资产、信贷资产、信托受益权等资产嵌入资产池中, 以绕开发售单一信贷资产类理财产品所面临的种种政策壁垒。同时, 资产池中的基础资产信息不透明、投资范围过于宽泛且不明确具体的投资比例, 造成募集资金实际流向模糊而增加监管的难度, 部分理财资金投向国家明令限制和禁止的领域。二是多种风险交织且不便于投资等成本的测算。将单个理财产品资金或将各种不同期限的多个理财产品资金投资于多种资产组成的资产池, 其“滚动发售、集合运作、期限错配”的特点, 加上货币市场资金供求和市场利率大幅波动, 所面临的市场风险、信用风险和流动性风险更高, 也难以合理、准确地测算单个理财产品的投资成本。三是存在风险向表内转移的隐患。对于非保本型理财产品, 在产品无法实现预期收益率时, 银行出于维持市场份额和维护声誉的需要, 可能承担事实上的保兑义务, 容易转为表内风险。

2. 会计核算方式不统一影响监测指标。

调查发现, 五家银行在理财产品的会计核算上不完全相同, 一般将保本类、非保本类理财产品分别纳入表内、表外核算, 将结构性存款产品基础存款部分纳入表内核算, 将非保本理财产品纳入表外代收付科目核算。有的分行将保本类理财产品资金在表外委托投资科目记账, 分支机构不作为存款;有的分行将保本类理财产品在“单位定期”科目中核算作为一般性存款。由于处理方式的不同, 造成理财资产成本、中间业务收入、存款等数据统计口径不一致, 影响风险资产拨备的计提、存贷比等监测指标, 降低了行际间数据指标的可比性。

3. 对“理财揽存”缺少有效管控手段。

目前银行业机构月末存款“冲时点”现象未能得到根本遏制, 理财产品在一定程度上异化为拉动存款的工具, 并逐步成为银行的常态化手段。调查显示, 理财募集期跨过季度产品高于平时, 预期收益率也高于前后同类产品。“理财揽存”在基层银行容易导致存款搬家和流动性管理难题, 且理财产品多由总行发行, 在没有明确政策依据情况下, 基层监管部门对此缺少有效管控手段。

4. 销售管理中存在不规范行为, 消费者权益保护难度大。

调查发现, 部分银行理财销售人员不具备从业资格, 没有经过专业理财业务培训, 理财专业知识、金融业务知识和管理能力都有待提高。二是销售及管理人员对少数理财产品了解不够全面, 对消费者未能有效地说明和明确提示, 难以充分履行风险披露职责。三是部分银行工作人员不是以产品的特点、功能、风险点为营销重点, 而是想尽办法让消费者签合同, 普遍手段是“把收益往高处说, 把风险往低处说, 消费者不懂就不说”。面对消费者质疑, 银行往往利用已生效的合同把责任推向消费者。

5. 信息披露和风险提示不充分。

部分银行理财产品存在信息披露不完整、产品说明书晦涩难懂、表述拗口、免责条款多、客户难理解情况。二是资金投向信息不透明, 资产池中投资范围过于宽泛笼统且不明确具体的投资比例。三是由于绝大部分理财产品都可以达到预期收益, 导致无论是银行销售人员、还是购买理财的客户, 都错误认为银行会承担最终兜底责任, 只关心收益率和期限。四是客户风险意识淡薄, 对风险评估不客观, 流于形式。

三、政策建议

1. 规范商业银行理财“资金池”。

要求各家银行每个理财计划对应的投资资产组合单独管理;将每个理财计划视为一个会计主体, 建立托管、核算、资金运用等明细账, 及时、分类反映其运营状况;对于理财资金投资于银行公司客户项目而承担信用风险的情况, 纳入信用风险管理体系。

2. 统一理财业务会计核算办法。

尽快出台制度统一理财业务的会计核算办法, 统一各行理财业务表内、表外核算范围、理财产品本金的入账方式等, 避免统计口径差异, 提高风险资产拨备、存贷比等监管指标的准确性和可比性。

3. 加强对理财业务的监测统计。

完善相关的统计和报告制度, 一方面, 建立信息共享平台, 将银行总行向监管部门报告的理财产品及时披露, 以备基层监管部门查询;另一方面, 建立理财产品募集资金的属地报备制度, 将通过发行理财产品的表外融资置于监管视野。

4. 遏制存款及理财业务非理性竞争。

通过各种监管手段, 加大对理财业务监督检查力度, 督导银行业机构严格按照理财新规要求, 规范理财业务操作, 遏制各行存款及理财业务中的非理性和不正当竞争行为, 避免存款市场资金价格畸高的恶性循环。

5. 完善理财产品信息披露机制。

督促银行业机构加强各类理财产品的信息披露和风险提示。一是对理财产品的产品说明书及销售合同等进行规范, 将理财业务的产品投向、种类、期限尽可能用通俗易懂的语言将产品表述清楚明白。二是必须向客户完全披露包括货币及非货币全部收益。

6. 规范营销行为, 强化风险提示。

对抚州金融理财市场的调查与思考 篇7

一、抚州市金融理财市场的发展状况

（一）理财业务已经成为商业银行中间业务不可或缺的组成部分。

2005年以后我市金融机构开始开拓个人理财业务。个人理财业务从代理基金、保险、国债业务起步，逐步向规范化和专业化方向发展。仅2011年一季度全市金融理财产品销售额就达15 711万元，取得中间业务收入78.5万元。初步估算，我市逾60%的保险业务和基金业务销售都是通过银行渠道完成，各银行通过理财业务所获取的中间业务收入占其全部中间业务收入的30%至40%，是银行非利息收入的主要来源。

（二）多样化的理财产品日益被市民所接受。

目前抚州市金融机构的理财产品结构从七天到三年，灵活多变，满足了投资者对流动性的不同偏好，初步形成了多产品、多币种的市场。按币种的不同分为人民币理财和外币理财;按客户获益方式的不同分为保本浮动收益型理财和非保本浮动收益型理财;按投资领域不同分为票据型、信托型和结构型理财产品。2010年抚州市共销售理财产品80余支，全方位、多层次的服务带动了居民个人财富的迅速增加，也产生了积极的示范效应，居民对理财业务的认可度不断增加，理财需求日益上升。

（三）产品实际收益基本兑现，尚未出现兑付风险。

抚州市的理财市场尚处于萌芽阶段，本着稳健经营原则，销售产品多为稳健型，期限结构以短期为主，利率略高于同期银行存款利率，投资者在选择产品时可以兼顾流动性和收益性。客户在进行投资选择前，银行前台要求其如实填写个人客户风险评估问卷，并据此分析出客户对投资风险的偏好，对其资产配置和产品选择提出建议，市内未出现银行误导消费者的案例。目前抚州市金融机构已到期金融理财产品的实际收益率均达到甚至略高于预期收益率，未出现兑付风险。

（四）金融机构的专业理财团队初具雏形。

为满足客户需要，各银行组建了专业的理财团队，针对客户的不同需求提供具有相对可行性的服务。市农行成立了金钥匙理财工作室，全行共有5位员工获AFP资格(国内认证金融理财师)，1位员工获CFP资格(国际金融理财师);建行成立了个人理财中心，全行共有6名员工获AFP资格，且具有专业资质的人才呈增加之势。但是这些理财中心的服务仍停留在较浅的层次，推出产品都只是在原有业务的基础上进行简单的组合创新或服务上的延伸。

二、当前抚州市金融理财市场存在的问题

(一) 理财产品趋同化现象严重。

我市现有的个人理财产品基本都是证券、外汇、基金的投资组合，其功能特点、投资方向和投资收益都表现出极强的同质性。针对客户提出的理财建议较单一，个性化不足，不能满足客户各人生阶段的动态理财需求，产品名称令人眼花缭乱却缺少实际吸引力。

（二）理财业务风险不断积累。

理财业务作为一个新兴的业务品种，其市场规模和利润贡献率的增长掩盖了产品本身固有的缺陷和风险。主要表现有三点：一是弱化产品风险提示，模糊不同产品的风险差异;二是投资者对风险的警惕性淡化，由于目前已到期理财产品的实际收益率均略高于预期收益率，投资者对理财产品的期望值不断升高，淡化了投资者对产品风险的警惕性;三是高素质的理财团队尚未形成，对市场走势的判断能力有限，难以对日益扩大的市场规模形成有效支撑。

（三）市场缺乏统一监管标准。

在金融实践中，由于信托业务、委托业务以及种类逐渐繁多的资产委托理财业务没有明显的分界，但是各金融行业的理财管理办法一般都由该行业监管部门制定，监管要求不尽相同。监管标准的不统一，造成各类金融机构竞争条件事实上的不平等，这对金融分业监管提出了挑战。

（四）农村市场成为金融理财业务盲区。

以农村市场为主要服务对象的农村信用社至今仅开办了代理基金和保险业务，至今未涉足理财业务，主要基于以下原因：一是金融电子化建设滞后;二是金融理财服务门槛过高，目前理财产品多为5万元起售，而农村客户收入相对较低，因而客源稀少;三是专业人才稀缺，通晓投资工具的专业人才可谓凤毛麟角。因此，农信社在如火如荼的理财市场驻足不前，农村市场成为金融理财业务盲区。

三、政策建议

（一）加强对银行理财业务的统计分析与风险监测。

建议在人民银行现有的统计报表中增设理财产品的统一科目，涵盖理财产品的资金来源和资金运用两方面，以便完整、真实、全面地反映银行理财业务的开展状况和业务规模。

（二）统一监管标准，提高监管效率。

现行监管体制对此类交叉性业务的监管无明确标准，这将为违规操作留下政策空间。因此有必要尽早出台统一的规范理财市场的法律条文，以此完善对金融机构个人理财业务的市场监管。

（三）规范理财行业准入制度。

应尽快适应市场需要，制定相关的法律法规，建立相关行业标准和准入制度，对从业人员在资格认证、后续教育、培训管理、理财作业规范要求、职业道德标准要求及个人信用体系等方面进行规范和监管。

（四）注重产品创新，逐步细分市场。

随着市场竞争的加剧，金融机构应逐步引入市场细分理念，在重点发展高端优质客户的同时，在市场定位上向中低端客户群体倾斜，针对不同客户的需求，实行差别化、个性化、分层次的服务，以满足不同层次理财客户的需求。

（五）循序渐进地开展农信社金融理财业务。

金融理财 篇8

一、对我国个人理财业务发展的认识

个人金融业务是商业银行以客户为中心, 运用现代经营理念, 依托高科技手段, 向个人和家庭提供的综合性、一体化的金融服务, 包括存取款、贷款、结算、汇兑和投资理财等业务。它是商业银行零售业务的主要组成部分。其中, 个人金融理财业务又被称为“私人银行业务”、“私人理财”、“对私金融服务”、“家庭金融”、“家庭理财”等, 是80年代兴起的一项新的银行业务, 最初出现在美国, 之后, 在欧洲以及亚洲的日本、香港等经济发达国家和地区获得了迅速的推广, 现已成为世界各大银行的一项主要业务。个人金融理财业务在中国尚属新生事物。尽管有很多打着理财旗号的个人、机构, 但大部分是代客户操作相关金融产品, 比如期货、股票等, 更有甚者, 则是纯粹的骗子。随着社会与生活的进步, 老百姓收入的增加, 理财需求会逐步显现出来。因此, 正确认识个人金融理财, 是急需与迫切的。

(一) 货币时间价值是金融理财的主轴

理财目标的实现, 是根据客户的家庭资产现状, 利用金融产品的有效组合来达到的, 而金融产品组合主要的依据来自于货币时间价值理论。对于货币时间价值的认识, 是我们每个理财师应该充分了解和熟知的。我们举一个很简单的例子来说明货币时间价值的力量:假设一个客户的从1996年开始, 每月投资1000元购买一个金融理财产品, 这个理财产品的年投资回报率为8%, 则在2006年的时候可以拿到的资产为182946元, 如果到2016年, 这个资产的数字为589020元!这无疑是令人兴奋的。但是, 如果不规划自己的资产, 假设每年的通货膨胀率为3%, 十年后你的10万元就只值7.4万了!二十年后呢, 就只有5.5万元了!所以正确应用货币时间价值的力量会让一个人的资产实现增值保值, 也能使一个人的现有资产减值贬值, 关键在于怎么去认识和应用时间价值理论。作为理财规划师, 我们用理财观念和货币时间价值的意识去影响客户, 从而提高客户的观念, 使客户金融产品多元化, 最终达到客户目标的实现。

(二) 风险是金融理财的平衡杠杆

风险意味着机会, 也意味着损失, 所以对风险的态度应该是慎重的。收益高的产品肯定意味着风险随之高, 风险低的产品不可能有很高的收益, 而我们往往在追求收益的时候忘记了风险的存在, 在损失来临的时候又惊惶失措, 采取不理智的行动导致更大损失。所以我们在给客户做理财时, 应该充分了解客户的风险喜好和家庭实际状况, 判断客户的风险承受能力, 在做产品组合的时候充分了解风险测算风险度, 并告知客户产品的风险。只有这样我们才能更好地把握风险, 运筹帷幄, 顺利实现理财目标。

(三) 产品是金融理财飞翔的翅膀

没有不好的产品, 只有不适合的产品。现在的每一款金融产品, 都是经过充分的市场调研, 最后向市场投放的, 对于理财师来说, 每款产品都是有用的, 而对于客户来说是有选择的。因此理财师应该熟悉金融产品, 这将有利于我们对客户需求的判断, 从而更准确地把握市场和需求的结合点, 提高资产组合的质量。作为一个负责任的理财师, 更多的是考虑什么产品适合客户, 而不是把自己的产品, 或者个人收益最大的产品优先推荐给客户。一个年金型的保险产品, 对于30岁以前的客户来说, 是很好的产品, 而对于60岁的客户来说, 那就是没有使用价值的产品。理财规划不是一天的事, 也不是仅仅做一个方案的事, 它是一个从判断需求到提出方案再到跟踪执行的过程, 所以一个不适合的产品组合, 可能一个月甚至一两年不会发现问题, 但是最终给客户造成的影响或损失还是会体现出来。如果是为了追求团体或个人利益对客户营销不恰当的产品, 很容易失去这个客户, 并且影响到他周围的客户, 尽管可能在短期不会暴露出来。

(四) 理财不是投资收益最大化, 而是目标的实现

我们在平时给客户做理财规划时, 首先一定要充分了解客户的家庭情况和理财目标, 判断客户的目标是否切合实际, 是否过高和过低。比如一个家庭年收入为5万元的客户, 期望5年内购买100万的房子, 这个目标就是不切合实际的, 必须进行调整。一个好的理财方案, 不是投资收益的最大化, 而是理财目标或者人生目标的顺利实现, 往往很多人生的东西不是金钱能够代替得了的。假如一个客户购买了一个风险很高的产品, 那么就有可能在收益好的时候兴高采烈, 而在损失的时候往往焦躁不安, 这就会严重影响到客户的生活甚至身体健康, 因此就算最终收益不错, 但是损失是难以弥补的, 这与我们理财追求的自由、自主、自在的精神相违背了。

二、我国商业银行个人金融理财业务发展中存在的问题

(一) 目前国内个人银行业务领域还是缺乏迎合消费者需求变化的个人银行金融产品的创新

国际优秀的商业银行都非常注重金融创新, 例如, 花旗银行就十分强调创新, 不断推出新的金融产品和新的服务方式, 以满足客户的各式要求。但从目前国内商业银行开展个人金融业务的情况来看, 各行对于如何根据市场的变化和客户的需要推出适销对路的新产品考虑较少;同时, 在推出个人金融理财服务时, 更多的也是从银行自身利益出发, 从而做出种种不利于客户的限制政策, 不能满足不同客户对象的需求。

(二) 缺乏相对独立的业务运行系统

个人金融理财业务是体现“以客户为中心”理念、为客户提供一站式服务的一种新型综合性业务, 因此它的顺利开展必须依赖于前后台业务的整合。而在目前国内商业银行的组织机构设置中, 各个人金融理财业务工作通常归口于各个银行部, 但由于个人金融理财业务涉及资产、负债和中间业务, 而上述业务又分别由多个部门管理, 导致前台业务条块分割。个人金融理财业务不能形成相对独立的业务系统, 使商业银行无法为客户提供一站式服务。

(三) 缺少客户信息平台的有效支持

建立和运用客户资料库分析系统是银行个人理财的基础, 以客户而不是以账户为基础的客户资料库在个人理财业务中扮演着重要的角色, 但国内多数商业银行的运行系统是建立在账户的基础上的, 客户信息也极为有限, 因此无法有效地加以分析利用, 导致理财业务的开展犹如“盲人摸象”, 始终无法确定目标群体。同时, 商业银行之间、商业银行与保险、证券公司之间的有关客户信息资料库还不能相互形成共享, 有时甚至还产生相互封锁, 客观上造成了客户信息资源的浪费, 不利于个人金融理财业务向纵深发展。

(四) 缺乏复合型的个人金融理财人才

由于理财业务是一项综合性的业务, 它要求理财人员不仅必须全面了解个人银行业务的各项产品和功能, 还应掌握证券、保险、房地产等相关知识。而金融分业经营使国内商业银行复型人才非常匮乏, 一个对各项存款存期如何搭配非常精通的银行理财专家可能对股票债券以及各家保险公司的产品非常陌生。复合型理财人才的严重缺乏, 制约了商业银行为客户提供全面的个性化金融理财服务。

(五) 我国个人金融理财业务门槛相对偏高

外资银行理财业务的“门槛”一般在5万美元到10万美元不等, 尽管国内银行的理财业务水平不能与外资银行相提并论, 但是国内各家商业银行的理财“门槛”却大多在50万元到100万元不等。如中国银行上海分行的私人理财中心设定的“进门价”是100万元人民币, 比花旗银行“贵宾理财”10万美元的门槛还要高。

(六) 市场营梢工作乏力

主要表现在三个方面:首先, 营销理念落后, 我国尚业银行长期以来遵守柜台式推销, 完全没有个人金融理财业务所必需的市场营销理念;其次, 市场宣传不力, 使得大众对银行理财产品缺少了解, 从而影响了商业银行个人金融理财业务的开展;再次, 缺乏新营销手段, 我国银行业目前采用的营销手段大多还停留在打广告、网点摆资料等传统手段, 对高科技手段的运用还相当不足。

三、我国商业银行个人理财业务发展的对策和建议

(一) 分析客户需求, 确定方向和重点

商业银行针对人生的不同理财阶段提供个人理财业务方案具有十分现实的可操作性。即在单身期、家庭形成期、家庭成长期、子女教育期、家庭成熟期、退休期等不同阶段中, 客户对个人理财业务产品的需求表现了较大的差异性。因此, 根据不同的客户需求提供适合其资产增值或保值的愿望, 这是拓展个人金融理财业务发展空间的十分关键的环节。银行客户经理可通过建立客户档案, 对客户的价值贡献度和承受风险的能力进行分析, 从而实现对客户市场的细分, 针对客户的不同特点, 提供差异化的理财服务。

(二) 不断丰富个人金融理财业务产品和服务内容

随着我国加入WTO后金融业的逐步开放和混业经营政策的逐步松动, 国内商业银行个人金融理财不能简单地停留在为客户提供单一的储蓄或者咨询上, 要针对客户需求, 加大个人金融理财金融产品和服务的创新力度, 为客户“量身定做”金融产品, 真正使客户资产得到科学理财, 实现最大化地保值和增值。随着市场竞争的加剧, 国内银行应逐步确立以客户为中心的经营理念, 以目标客户为基础, 根据客户的需求开发服务新产品, 有差别地、选择性地进行金融产品的营销和客户服务, 根据客户在不同的阶段, 不同的行业, 不同的风险偏好, 设计个性化的理财的计划。

(三) 加强复合型个人金融理财人才的培养, 增强核心竞争力

由于目前市场上普遍缺乏既熟悉银行业务又精通证券交易、保险产品等多项金融业务的全能型人才, 因此, 商业银行应该立足长远, 培养和选拔一批高素质的理财客户经理和熟悉多方面金融业务的理财专家。

(四) 适当降低个人金融理财业务服务门槛

有关专家认为, 目前国内个人理财市场还处于较为低迷的状况, 这并不表明大家不需要理财服务, 而是与银行对个人金融产品的服务范围狭窄以及百姓对金融机构的认同度和对服务的满意度有关。目前, 我国民间拥有的金融资本已超过11万亿元, 要开掘个人金融理财服务这座巨大的“金矿”, 国内商业银行应该摆正自己的位置, 调整降低个人金融理财的服务门槛, 积极争取更大的客户群体, 这才是自己的优势所在。

(五) 商业银行应在个人金融理财的营销体制上加大改革力度

传统商业银行长期实行的无差别服务的经营策略、被动等客上门的金融服务观念、以业务为中心的组织体制等, 都已成为制约其发展的不利因素。这就需要树立以客户为中心, 以市场为导向的经营理念, 改革银行营销体制和业务流程, 推进客户经理制, 运用金融工程学等理论工具, 依托电子化网络化的高科技手段, 为客户提供更便利、高效的服务。

(六) 分步骤、分阶段发展个人理财业务, 提升我国银行在个人理财业务领域的竞争力。

1.我国商业银行个人理财业务还是为那些账户余额在规定标准之内的重点客户提供的一种个人理财咨询和投资建议。从当前可操作性方面考虑, 银行还无法从个人理财咨询和投资建议中得到回报。因此, 目前个人理财业务的发展应采取由点到面、由大到小、由重点客户到一般客户思路, 真正使个人理财业务在满足客户资产保值和增值的同时, 为银行创造出更大的经济效益。2.由于各种主客观原因, 当前我国银行个人理财业务还处于一种不成熟的初始阶段, 与国外成熟的个人理财业务相比, 我国个人理财业务还是简单的、表面的。因此, 从为客户提供以差别化服务为手段的理财建议到成为一种相对独立的投资咨询业务到成为代客投资理财, 需要得到政策上、技术上、环境上、人材上多方面支持和配合, 特别重要的是:当前, 个人理财客户经理的培养, 已成为银行发展个人理财业务的重中之重。

(七) 量身打造, 创立自我品牌

所谓品牌就是消费者或者潜在消费者因看到或听到产品名称、标志而产生的有关产品、技术、企业实力、保障、文化精神等一切联想和认识的总和。我国商业银行应通过服务增加客户的价值, 只有让客户接受服务时获得超出该服务的价值的额外收获才能更好的锁住客户;要适时转变营销方式, 由产品营销向互惠式营销和融智营销转变、由过去的关系营销向效益营销转变, 同时在营销过程中, 要注重让银行的广告、宣传、公关、产品服务等活动均注入知识含量和文化内涵, 突出产品含有的知识价值和技术价值;要专门建立内部的理财网, 以便于能及时掌握市场动态, 为客户真正提供最新资讯服务, 加强理财中心的环境建设, 给予理财经理相对独立的空间;创新理财工具, 在保持理财工具稳定性和连续性的同时对产品从外观和内涵各个角度进行适时改善, 为产品服务注入亲和力、感染力和对特定群体的吸引力。

金融理财 篇9

一、金融危机下企业理财环境的“危”与“机”

企业理财环境包括国家的政治形势、经济形势、国家经济法规的完善程度、企业面临的市场状况、企业的生产条件等。这些因素对企业的理财目标、行为、手段等都会产生影响。在任何时候, 企业的理财都应以客观环境为立足点和出发点。

(一) 金融危机下企业理财的“危”

1. 市场信心不足, 社会总需求减少, 企业销售不畅, 盈利水平下降。

金融危机下由于企业大量裁员和人们收入的下降, 消费行为趋于保守, 市场需求及社会产品价格水平下降, 导致企业盈利空间缩小, 甚至亏损。金融危机一方面使世界消费市场需求大幅萎缩;另一方面使贸易保护主义抬头, 许多外向型企业不得不将市场从海外转向国内, 导致国内市场供给远远大于需求, 产品价格大幅下跌。这一结果所带来的进一步危害是企业生产规模的缩减和企业的倒闭, 造成大量的失业, 这又引起消费信心指数和社会购买力水平的下降, 使相对消费需求不足的问题加剧, 产品价格进一步下跌, 企业的盈利空间被大幅度地压缩, 亏损企业和亏损额增加, 净资产收益率下降。

2. 资本市场暴跌, 金融机构惜贷, 中小企业融资困难, 财务负担加大。

引发金融危机的一个重要导火线是资金供应链的断裂。危机时社会上的流动资金严重缺乏, 对于急需资金的企业来说, 筹资将遇到极大的困难。一方面金融危机导致国际国内资本市场暴跌, 投资者信心尽失, 资本市场的融资功能受到极大影响, 资本市场的直接融资功能严重退化, 企业通过直接融资渠道融资变得极为困难。另一方面金融危机时银行等金融中介机构为规避风险, 在发放贷款时将变得更为谨慎, 企业正常融资受阻, 特别是中小企业贷款难度更大。这将严重阻碍中小企业的可持续发展, 带给中小企业的可能是毁灭性的打击。

3. 资产价格下跌, 资产负债表恶化, 风险加大。

金融危机爆发时往往伴随着资产价格的大幅下降。一方面按公允价值计量的资产势必大幅度缩水;另一方面按历史成本计价的资产, 企业出于谨慎性原则, 必然计提大量的资产减值损失, 在负债总额不变的情况下, 企业的资产负债表恶化。如果资产价格进一步下降, 资产负债表将继续恶化, 企业的财务风险加大。面对一张极度恶化的资产负债表, 投资者和经营者的信心将受到极大的打击。

(二) 金融危机下企业理财的“机”

事物都具有两面性, 金融危机在威胁企业生存的同时, 也带来了某些机遇。面对全球性的金融危机, 对中小企业而言至少有以下两个发展机遇:

1. 政府出台的各种扶持优惠政策为中小企业保驾护航。

2008年金融危机爆发以来, 财政部共安排了40多亿元专项资金支持中小企业的发展, 其中包括19亿元专项用于支持中小企业科技创新和技术进步的资金, 12亿元支持中小企业“走出去”、开展国际经济合作的资金。为缓解当前我国中小企业的融资困难, 中央财政新增安排10亿元, 专项用于对中小企业信用担保的支持。

中央财政还出台了一系列针对中小企业的税收优惠政策, 以确保各种行业、各种规模的中小企业都能够切实获得实惠。自2010年1月1日至2010年12月31日, 对年应纳税所得额低于3万元 (含3万元) 的小型微利企业, 其所得减按50%计入应纳税所得额, 按20%的税率缴纳企业所得税。中小企业投资国家鼓励类项目, 除《国内投资项目不予免税的进口商品目录》所列商品外, 所需的进口自用设备以及按照合同随设备进口的技术及配套件、备件, 免征进口关税。中小企业缴纳城镇土地使用税确有困难的, 可按有关规定向省级财税部门或省级人民政府提出减免税申请。中小企业因有特殊困难不能按期纳税的, 可依法申请在三个月内延期缴纳。

2. 资产价格下跌, 是企业进行资产重组的好时机。

在经济萧条时期, 由于各种因素影响, 如企业缺乏资金, 消费者对危机的恐惧心理, 以及对经济前景过于保守的预测, 对市场信心的不足等原因导致持币观望, 购买力大幅下降, 从而导致价格远远低于价值, 形成了价格的“谷底”。这种价格“谷底”的形成, 为投资创造了极好的时机。

二、金融危机下企业理财目标的新定位

(一) 金融危机下中小企业的理财目标是求生存

企业的经营环境有常态和非常态两种。在常态经营环境下宏观经济稳定、GDP持续增长, 企业的持续经营假设得到支持, 并能根据一定的规律做出预期。当今的公司财务理论都是建立在常态的经营环境下, 在常态经营环境下企业的战略经营目标为:在可持续发展条件下的价值最大化, 即企业长远价值的最大化。然而当企业的经营环境从常态转为非常态时, 企业所面临的是宏观经济环境不稳定, GDP增速变慢甚至为负, 社会总需求下降, 财务结构恶化, 流动性短缺。在这样一个经营环境中, 许多企业陷入经营困境, 随时可能破产, 企业的持续经营假设受到挑战, 常态下的企业经营目标显然不适用。企业应根据非常态经营环境的特殊性, 适时调整企业的经营目标。

(二) 金融危机下中小企业理财重点的转变

为求生存、谋求后危机时代的发展, 中小企业在转变理财目标的同时, 应充分利用这次金融危机下的机遇, 企业的理财观念和理财重点应调整为以下几个方面:

重塑现金是王的理财观念, 加强以现金流为核心的企业财务管理。金融危机对企业冲击最大的就是现金流, 众多企业的破产无一例外是现金流的短缺。金融危机中企业生存的关键是保证现金流足以维持生产经营所需。如果企业总是能够以收抵支, 能够到期清偿债务, 则这个企业就能在这个市场上支撑下去, 因此企业的理财重点是现金流最大化或最优化。企业应积极调整原来常态环境中的预算管理、资金管理等措施, 使之更能有效地应对金融危机。企业财务战略决定着企业财务管理活动的范围和方向, 也是企业开展财务工作的基本纲领。应根据外部经济环境变化及企业发展战略, 适时调整企业财务战略, 增强企业财务战略的指导性、实效性和约束力。充分发挥企业财务战略的统领作用, 科学安排企业年度筹资、投资、经营、收益分配等现金流计划, 调整完善企业资本营运、资产管理及收益分配等财务管理事项, 推动落实企业发展战略和经营目标, 不断提升企业的市场竞争力。

加强风险管理。在常态环境下, 企业对风险管理的重点是有效权衡风险与收益, 并不是一味地降低风险。而在金融危机下, 企业的目标是生存, 降低风险成为企业的第一要务。外部产品市场变化会通过经营杠杆和财务杠杆的传递使企业的每股收益产生更大的变化, 一个企业的总杠杆系数越大, 越容易受到外部环境的影响, 企业风险越大。根据财务学原理, 企业的固定成本高低决定着经营杠杆的大小, 一个企业的固定成本越高, 经营杠杆越大。在常态经济下, 企业通常通过降低固定成本比例来降低经营杠杆等系数从而降低风险。但我们更应注意到的是固定成本中有较大部分是非付现成本, 例如折旧等, 这些因素所形成的成本不会导致现金流出, 在金融危机下, 很多企业面临的现金流的短缺, 因此更应关注付现成本与非付现成本的比例, 有效控制付现成本的比例, 特别是付现固定成本的比例, 提高企业的抗风险能力。企业的财务杠杆系数受资本结构的影响, 一个企业的资产负债率越高, 企业的财务风险越大。金融危机发生时, 财务杠杆高的公司陷入财务危机的可能性大大高于财务杠杆低的公司。这时企业的理财重点应转向负债最小化, 企业可通过出售资产、资本重组和引入资本来降低资产负债率以改善财务结构。

加强企业成本管理和控制。金融危机发生后市场需求萎缩, 企业面临营业收入下滑、成本费用刚性支出、盈利能力下降等多重困难。严格控制企业成本, 是企业应对国际金融危机冲击的重要举措。进一步优化业务和管理流程, 推行全面预算管理, 强化各项预算定额和费用标准的约束力。树立过紧日子的思想, 强化精细管理, 推进挖潜增效, 降低企业成本费用水平。重点加强对原材 (燃) 料及辅助材料的采购管理, 妥善处理集中采购与分散采购的关系, 努力把原材 (燃) 料及辅助材料成本控制在预算范围内。大力倡导节俭意识, 尽可能减少非生产性支出, 努力降低管理费用。

调整投资计划, 适时进行低成本扩张。企业可以利用危机期形成的价格“谷底”, 审时度势, 根据企业转型与结构调整的要求, 谨慎进行投资或者并购, 实现企业成功转型, 并为企业发展打下基础。

摘要：金融危机时中小企业有必要将理财目标定位于求生存, 并在理财中重塑现金为王的理财观念;重视风险的控制、降低企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数, 注重付现成本的管理;厉行节约、降低成本;同时利用危机下资产价格的下降, 适度进行扩张。

关键词：金融危机,中小企业,理财环境,理财目标

参考文献

〔1〕马永强, 孟子平.金融危机冲击、企业风险缓冲与政府政策选择〔J〕.会计研究, 2009 (7) :50-56.

〔2〕张蕊.金融危机下企业经营业绩评价的思考〔J〕.会计研究, 2009 (6) :28-34.

〔3〕财政部会计司课程组.我国上市公司2008年执行企业会计准则分析报告〔J〕.会计研究, 2009 (7) :3-21.

〔4〕李心合.会计的新职能与阴态财务学的新构造〔J〕.财务与会计 (理财版) , 2009 (8) :61-63.

金融理财 篇10

【关键词】互联网金融产品；银行理财产品；经济活动；创新；对比

一、引言

科学技术的不断进步必定会促进我国经济水平的增长，因此我们要不断将先进的科学技术推广普及应用到各个领域中，以金融理财业为例，从2013年开始，我国互联网理财业有了极大的发展，阿里巴巴推出的“余额宝”以及腾讯推出的“理财通”这两个互联网金融理财产品诞生了，它们在短短的几个月时间就有了几千亿资金的大规模。由于这两款新兴互联网金融理财产品将受众对象范围扩大到具备闲置财产额度不高的普遍大众，这就很大程度上影响了传统银行理财产品的发展。2014年，互联网金融理财产品的发展更是爆发性的，这两款互联网理财产品的使用者数量高达6383万人次。这就表明，互联网金融产品的出现，改变了人民群众的理财行为习惯，也让更多的大众有了理财意识，和传统银行理财产品相比，互联网金融理财技术更大程度上依赖于网络营销，它还需要在不断发展进步的社会中逐渐探索、完善、创新。

二、互联网金融理财产品和银行理财产品之对比

在当今数字化时代背景下，互联网金融理财产品的出现也是社会的必然趋势，它不仅仅改变了广大人民群众的理财方式、生活方式，还对传统金融理财产生了深刻的影响。

1.营销模式方面

当今互联网时代的营销理念坚持着“用户为王，产品优先”的理念，从传统的“产品思维”转向为“用户思维”，由于目前人民群众的消费水平和需求都在不断提升，他们越来越重视自身的体验和感受，传统的产品思维营销模式已经不再适用。以“余额宝”这一互联网金融产品为例，它的营销模式就是让用户每天都直观地观察到自己的收益，真正实现所见即所得。这和传统的银行理财产品相比，更加重视用户的感受，传统银行理财产品中，存在着大量的专业术语，用户有些根本不了解，只能凭借职员的讲解产生大致了解。此外，银行理财产品的购买过程中，客户需要按照银行工作人员的指令，一步步地完成操作，但是互联网金融理财产品就是靠用户自己操作，而且是简单的几步操作就能完成。总的说来，对于使用者来说，互联网金融理财产品的使用，操作过程极其简单，收益效应也是直观明显的，赎回过程也不受到任何限制，这种营销模式符合大多受众的需求。

2.营销渠道方面

和传统的银行理财产品相比较，互联网金融理财产品获取用户的能力更强大，也就是说营销渠道更为广泛。由于先进的互联网技术具有大量的用户，人们通过互联网技术也能互相交流，这就是余额宝这种新型互联网金融理财产品在短时间内收获大量用户的原因，互联网技术可以将一条信息发布在平台上，瞬间就会有大量的阅读量。而传统的银行理财产品的营销渠道只有在银行等着用户，用户无法即时获取信息，在当今生存压力如此大的社会形势下，人们的时间观念越来越重。因此，互联网金融理财产品的高效率、易操作等特点，吸引了更多的用户。

3.投资门槛

传统银行理财产品的专业性都比较强，人们对于那些专业术语很迷茫，而且投资门槛过高，收益效率却很低，此外，银行理财产品一般都是让投放一定时间，在这段时间内自己的资金是看不到摸不着的。互联网金融理财产品在这方面则具有更大的优势，它凭借公开、透明的交易特点，颠覆了传统银行理财产品的形式，也极大地改变了人们的生活方式。互联网金融理财产品的操作极其简单，不存在专业水平的限制，普通人民群众能够随时随地完成网上支付，而且互谅网金融理财产品的投资门槛极低，只要有钱就可以随时存放，没有传统银行理财产品中的等级差别，不受资金投放量大小的限制。总之，互联网金融理财产品对投资门槛的放低，体现了以人为本的理念。

4.服务范围

以银行理财产品为例，它的服务范围仅仅是银行附近区域的人们，无法普及到一些边缘死角地区，农村用户群体极少，此外还有一些资金额度少的人们也往往无法参与到银行理财产品中，这就使得服务范围很小。而互联网金融理财产品的出现，其服务范围极其广泛，用户地区不再受到限制，只要有网络普及就能够使用。互联网金融理财产品拓宽了服务范围，为各个阶层的用户提供良好的服务。

三、互联网金融理财产品的发展

以“余额宝”这一互联网金融理财产品为例，它从出现到现在已经具备了极其大规模的用户量，在短时间内得到迅速发展的原因也不只是一方面的，由于它的投资门槛低，只要有闲置资金就能随时投放，这对一些年轻人来说是十分合适的，此外收益高而且直观明显，用户能够查询自己每天的收益状况。在未来社会的发展中，它也应不断实现创新，符合社会市场的需求，才能得到更好的发展。

四、总结

总的说来，互联网金融理财产品的出现，很大程度上改变了人们的生活方式和理财习惯，在不断更新换代的社会中，互联网金融理财产品也应不断实现创新，提高自身竞争力，才能在竞争如此激烈的社会形势下得以立足。

参考文献：

[1]郑秋霞.基于互联网理财的风险分析.《中国商论》.2015年30期.

[2]于寒.互联网理财投资者权益保护问题研究.《南方金融》. 2014年8期.

[3]陈倩文.基于GRACH-VAR模型的互联网理财产品市场风险管理研究.《价值工程》.2015年20期.

[4]吕乔，朱治豪.互联网理财产品的政府监管研究——以余额宝为例.《中国商贸》.2015年7期.

作者简介：

金融理财 篇11

一、随机模型

(1) 我们用Xt表示公司在只有主营业务没有证券投资情况下t时刻的资产, 它服从如下随机过程

其中x>0表示公司初始资产, a (t) 表示公司资产在t时刻的期望回报额, b (t) 表示t时刻的波动系数, 而Bt是一个标准布朗运动。

(2) 我们用G (t) 表示t时刻无风险资产 (比如债券) 的价格, 它满足

这里常数r0>0是资产回报率。

(3) 我们用P (t) 表示某风险资产 (如股票) 在t时刻的价格, 它满足如下随机过程

这里常数μ>0是预期收益率, 常数θ>0是波动率, S0=s0>0是该风险资产的初始价格。Wt是另一个标准布朗运动, 并且与Bt独立。

(4) 我们假设资产Xt可以投资在风险资产和无风险资产上, 那么我们用Yt表示带允许投资情况下的资产过程。在t时刻投资在风险资产和无风险资产上的金额分别是At和Yt-At, 那么此时公司资产过程服从如下随机过程

类似资产过程参见Liu&Yang (2004)

二、终端财富最大化

假设公司的效用函数是u (x) , 它是一个递增的凹函数。对于任意一个策略, 公司关心它在某个特定的终端时刻T>0时的期望财富效用。为取得最大的的期望财富效用, 公司需要制定最优的投资策略。当然, 也需要计算对应的期望财富效用, 即

在指数效用函数, Browne (1995) 取得了令人满意的成果。

三、破产风险最小化

相关研究参考Browne (1995) , Liu&Yang (2004) 等。他们借助最优控制理论首先得出φ满足的HJB方程, 并求得它的光滑解。

四、股东权益最大化

以破产概率作为公司经营目标比较保守。近些年来, 一些学者把股东的权益定义为公司破产前分红现值与筹资现值之差, 公司管理者需要制定最优投资策略, 分红策略和融资策略, 去实现股东权益最大化。公司会根据实际情况给股东分发红利, 我们把第n次分发红利的时刻记作ρn, 分配的数额记作ζn, 除去交易费用以后股东实际获得的红利为可以把理解成税率, k1表示每次分红消耗掉的固定费用 (如专家咨询费等) 。我们把时刻之前分配的总红利记作。当遇到财务危机时, 公司可能会筹集资金, 假设第n次筹资时刻为, 净筹资金额为, 实际筹资资本成本为表示比例筹资成本 (如发行证券的销售费用) , k2表示固定筹资成本 (如发行广告费用等) 。可以把时刻之前总的净筹资成本记为, 此时公司的资产过程可以用如下模型来描述

在任意时刻, 公司管理者都需要去决定投资策略, 分红策略和融资策略下, 我们把它们的联合策略记作, 把公司股东权益定义值函数来表示

其中是利息力度, 这个值函数实际上是公司破产前分红净现值与融资成本现值的差额, 分红和融资的交易费用都已包含在内。为了使得股东权益最大化公司管理者在t时刻需要寻找最优的联合策略及其对应的最大值函数

Yao et al. (2011) , 张帅琪和刘国欣 (2012) 在这方面取得了最新的研究进展。他们在不考虑投资的情形下利用脉冲控制理论首先推导出f (x) 满足的QVI (拟变差不等式) , 然后通过求QVI的光滑解得到了f (x) 的表达式并构造出最优策略π*。研究表明, 当公司资产超过某个阀值b≥c时, 开始按照最优的分红时刻和分红额度分发红利。对那些盈利能力强的公司, 当面临财务危机时, 应当融资维持经营, 并选择最佳的融资额避免破产;对某些盈利能力差的公司, 最好永远不融资, 当面临财务困难时, 破产时最优的选择。当然, 融资成本也是非常重要的因素, 即使是盈利能力不错的公司, 在面临高额融资成本时也可能会选择破产。

五、总结

科学研究和教学活动都是学校工作的重要组成部分, 它们互相补充, 互相促进, 互相启发。一方面, 科研研究为教学工作提供最新科研动态和成果。特别是针对研究生教学, 应当不断地更新教学内容, 补充国际上最新研究成果, 切不可照本宣科简单重复。另一方面, 教学工作为科研工作提供鲜明生动的实际背景, 为科研进一步发展提供素材。在科研与教学工作中, 不仅要注意教学方法, 而且要关注科研方法;不仅要讲授有关专业课程的知识内容, 而且还要传授相关学科专业的科学研究方法, 要进行科学方法论的研究和教学。上面我们用深刻的数学语言阐述了公司理财需要解决的决策优化问题, 能够较好地激发学习兴趣, 为学生开展科学研究打开思路。当然, 导师要将研究生引导向本学科学专业的发展前沿, 自己就需要持续在科学前沿开展研究, 不断丰富知识, 扩展视野, 才能做到得心应手, 收放自如。

摘要：公司理财是金融学研究生基础课程之一, 本文结合当前数理金融学研究前沿, 用数学的语言阐述公司理财学关心的最优投资, 融资和分红策略问题。文章强调学术研究和课堂教学相结合, 激发学习兴趣, 拓展学生视野。

关键词：公司理财,数理金融,教学,研究前沿

参考文献

[1]Liu, C.S.&Yang, H. (2004) , Optimal investment for an insurer to minimize its probability of ruin, North American Actuarial Journal, 8 (2) :11-31.

[2]Browne, Sid, (1995) .Optimal investment policies for a firm with a random risk process:exponential utility and minimizing the probability of ruin.Mathematics of Operations Research, 20:937!958.

[3]Yao, D., Yang, H.&Wang, R. (2011) , Optimal dividend and capital injection problem in the dual model with proportional and fixed transaction costs.European Journal of Operation Research, 211 (3) , 568-576.