投资理财与金融风险

投资理财与金融风险（共12篇）

投资理财与金融风险 篇1

摘要：在对个人金融理财产品选择原则进行论述的基础上,分析了个人金融理财产品选择过程中需要注意的相关问题,为金融产品的选择提供了科学依据。结合当前个人理财的基本出发点,探讨了理财投资风险控制的基本方法,为保值、收益提供参考。

关键词：个人理财,金融产品,风险控制

一、引言

随着我国金融市场的不断成熟,金融理财产品不断丰富,金融理财知识成为了金融投资者的必修课。利用金融理财知识作为金融产品选择的基础,分析投资理财过程中存在的不确定性,分析造成理财风险的主要原因,在认清收益与风险之间的关系基础上,如何通过合理选择金融理财产品,达到降低理财风险的目的,成为了当前金融理财产品选择的重要内容。因此,分析和研究理财产品投资技巧,强化产品风险的控制与管理,实现风险与收益的有效平衡,成为了当前投资者实现财富增长的重要途径。

二、个人金融理财产品的选择原则

(一)基于个人生命周期的基本原则

投资者在选择金融理财产品的过程中,首先要基于个人生命周期的整体收支平衡原则,并将之作为投资理财产品规划的基本依据,将投资理财作为一项终身的事业,采取合理的理财手段来实现财富的保值与增值,从而实现个体在整个生命周期的财富需要。理财和投资应该是投资者终身进行的工作,因此投资人员在实施投资的过程中,要将眼观放得更长远一些,不能过于片面的追求在某个时间点、某个时段的投资回报,而应该将投资行为置于整个生命周期的投资过程中分析,通过坚持收支平衡实现个人理财产品的合理选择。因此,合理的选择理财产品需要从人生发展阶段进行合理规划:单身期:从离开学校到结婚为止;家庭形成期:从结婚第一天开始到最后一个子女出生为止;家庭成长期:从最后一个子女出生开始到最后一个子女完全成长为止;家庭成熟期:第一个子女独立到夫妻中最后退休的一个退休时间截止;退休期:从夫妻间最后一个退休时间到生命终止为止。在理财产品的选择过程中要针对不同的生命阶段合理选择的。

(二)基于投资收支平衡的基本原则

个人理财投资要根据个人生命周期的五个不同生命阶段,合理对家庭的整体收入、保险、投资、负债以及家用等进行合理安排。理财不是单个阶段的独立生活安排,而是一个生命整体的投资财务规划,是家庭财务资源实现整体收支平衡的重要途径。因此,合理安排家庭财务的收支行为,基于自由、自主以及合理的原则,实现投资收支平衡的整体控制。

(三)安全、流动、收益原则

结合家庭成员以及家庭的实际需要,并结合个人具体的风险承担能力,对家庭的各种资金,例如现金、债券、股票、固定资产等进行合理分配。坚持金融产品资金流动性、收益性与安全性三者统一的基本原则,做好下述相关工作:坚持做好家庭的收支记账,并严格控制不必要的支出;做好家庭中各项主要事项,事前做好对应的规划和预算,避免出现超支;坚持采用刷卡消费,减少现金的直接支出;做好家庭中物品的定期检查,及时将需要淘汰的物品、老化物品进行处理,以免因为安全事故而出现不必要的支出;坚持做好发票、工资单、银行收据以及提货单的核对,防止因为漏账、错账而吃亏;基于量入为出的基本原则,将贷款本息控制在年收入总额的35以内,以免影响家庭生活的整体质量保证。

三、个人金融理财产品风险控制策略

(一)认清市场运行的基本规律

随着金融理论的迅速发,现代金融理论在实践过程中发挥的作用越来越名下,市场规律在表面无序的波动过程中得到了体现和验证。但是,大多数的投资者,尤其是个人投资者在投资实践过程中存在着违背市场正常发展了规律的问题,例如:认为市场规律是无效的,没有意识到其中的作用;其次,过高的估计了自己的投资眼观和能力。其中,过高的估计自己的能力是主要现象,金融学心理学分析认为,人们往往存在着过高估计自己能力的倾向,从而反过来对人们的行为造成影响,这是人们的固有弱电,当这种倾向对人们思维造成影响时,容易让人们变得不理性,最终做出错误的投资决定。

(二)合理优化投资组合

对投资组合进行优化是当前投资行为风险控制的主要方式。所谓的投资组合就是指将证券组合成为多种投资构成,其最终得到的收益是证券收益的加权平均所得,但是最终的风险却不是证券风险的加权平均值。投资组合可以有效的降低系统风险,达到最低风险条件下实现利益的最高。

从本质上来将,风险投资行为是不确定收益与风险之间的博弈选择,投资组合理论使用均值-方差的方式来对这两个方式进行表述。其中,均值就是投资组合的基本期望收益率,是单个证券或者投资产品的期望收益率加权平均,权重则是对应的投资比例。当然,股票的收益包括分红派息和资本增值两部分。所谓方差,是指投资组合的整体收益率方差。在实际的描述过程中将收益率的标准差作为收益的波动率,用之对投资组合风险进行描述。在投资的过程中,则基于均值方差模型对投资组合进行优化。

(三)正确对待风险与收益之间的辩证关系

收益与风险之间的关系是相互u对应的,通常风险较大的产品,其收益率也会相对较高;反之,当收益率相对较低时,投资对象的收益率也相对较低。但是,在投资过程中并不能因为简答的风险与收益之间的关系,盲目的认为风险越大,则收益就越高。风险与收益之间的这种对应关系揭示的知识风险与收益之间的内在本质联系——风险与收益是共存的,承担风险是获得收益的基础;收益是承担风险以及付出成本得到的报酬。风险与收益在本质上可以使用公式:预期收益率=无风险利率+风险补偿,来进行描述。

随着金融产品的不断丰富,如何在控制金融理财产品风险的同时,提高自身的收益率,成为了当前个人投资者需要学习的必修课之一。对于普通用户而言,获得收益是投资理财产品的基本动力,但是高收益往往伴随着高风险,理财是实现风险与收益的最佳平衡,而不是收益的最大化。在投资过程中必须做到先保值,再增值,实现更加稳健的投资需求。

参考文献

[1]戴涛.我国个人金融理财产品选择与风险控制问题研究[J].中国石油大学(华东),2009.

[2]中国人民银行济南分行营业管理部课题组,银行个人理财产品创新与规范研究[J].中国金融.2011.

投资理财与金融风险 篇2

金融投资的操作风险管理可以减少风险发生的可能性。

如何对金融投资的操作风险作出科学防范和合理的管理是至关重要的，金融投资的操作风险管理是投资业竞相关注的问题。

【关键词】操作风险;金融投资;管理与防范

经济社会迅速发展的21世纪，金融市场迅速发展，金融投资在市场中的地位越来越突出，那么金融投资的安全性也越来越是投资者竞相关注的问题。

金融投资是具有一定风险性的，其中操作风险对金融投资的危害性是不可估量的。

操作风险包括因内部风险因素导致的操作失败风险和因对外部环境因素做出反应时选择不恰当战略所致的操作战略风险。

如何有效的控制和管理金融投资的操作风险是本研究的主要论述点。

1、操作风险定义的争议

对于操作风险给出定义最早的当属英国银行家协会，他们认为：操作风险与人为失误、不完备的程序控制、欺诈和犯罪活动相联系，它是由技术缺陷和系统崩溃引起的。

随后在1998年IBM公司操作风险论坛又对操作风险给出了另一种解释：操作风险是遭受潜在损失的可能，是指由于客户、设计不当的控制体系、控制系统失灵以及不可控事件导致的各类风险。

最后巴塞尔银行监管委员会对操作风险的正式定义是：由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或由于外部事件造成损失的风险。

2、操作风险的特征

2.1风险内生性

根据巴塞尔银行监管委员会对操作风险做出的的正式定义：由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或由于外部事件造成损失的风险，可知操作风险产生的原因很大比例上是由于内部程序、人员和系统的不完备或失效等内在因素。

2.2大危害性

从覆盖范围看，操作风险管理几乎覆盖了金融投资的各个阶段、不同种类的投资产品的不同风险。

既包括投资的初始阶段，又包括投资的收益阶段，无论什么阶段，一旦操作失误都会产生很大的金融风险。

因此，试图用一种方法来覆盖操作风险的所有领域几乎是不可能的。

2.3风险收益不稳定性

对于金融投资来说，风险越大效益越大的说法对于金融投资的操作风险似乎并不适应。

这种风险相对更适应于投资的市场风险和信用风险。

金融投资的操作风险存在着很大的收益不稳定性，操作风险多是在投资的无形中有很大的杀伤力，而且这种杀伤力很有可能是毁灭性的，可能导致投资付诸东流。

2.4风险不易控制性

对于操作风险的控制难度很大，因为金融投资的操作风险影响因素很多，在投资过程中，只要有投资机构或是投资人员的存在，就会有操作风险的存在，然而机构和人员又是不可避免的。

越是业务规模大、交易量大、结构变化迅速的业务领域，受操作风险冲击的可能性越大大。

对于操作风险的影响因素不仅仅如此，这些影响因素是每时每刻都在变化的，因此对于操作风险的控制难度大大加强了。

3、金融投资操作风险的分类

按其定义，操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，可将操作风险分为操作失败风险、内部操作风险和技术风险。

3.1操作失败风险

操作失败风险多强调人为因素所导致的风险，这类风险在某种程度上是可控制和管理的。

操作失败风险存在与金融投资的整个阶段，投资机构和投资管理部门应当重视操作失败风险，要制定详细的投资操作管理制度和详细的投资计划，要确保投资的每一项资金、每一步投资路线都是安全可靠的，要将认为操作失误造成的风险降到最低。

避免操作失败风险，就要求金融投资机构招贤纳士，聘用高素质的技术操作人员，严格要求投资人员，不允许操作人员的失职，要求操作人员有足以胜任工作的专业技能，有良好的职业道德，决不允许缺乏责任感，欺诈等行为出现在金融投资业。

3.2内部操作风险

金融投资本省就存在一定的风险，风险性大与小与金融投资机构业务操作速率有很大关系。

若是投资机构的业务运作过程存在低效性，那么对于该机构来说金融投资的内部操作风险性较大，会导致很大程度上的损失。

内部操作风险是与金融机构内部控制密切相关的，贯穿于金融投资的整个过程，存在于投资的每一个环节，因此避免内部操作风险就将投资的内部控制要贯穿于投资的整个过程，投资的每一个环节。

要求每一项控制都是按照投资要求管理的，是遵守投资计划的

3.3技术风险

金融投资机构的硬件设施能否跟得上投资业的要求是技术风险的决定因素。

低水准的硬件设施如应用软件、基础设施等会增大技术风险存在的可能性，高水准的硬件设施就很大程度上降低了技术风险发生的可能性。

因此，对于金融投资业来说，专业知识是在不断更新的，投资机构的硬件设施也要随时更新，要跟得上技术的步伐。

满足金融投资业对技术的要求是减少操作风险的基本保障。

4、金融投资的操作风险管理与控制措施

4.1制定操作风险控制政策，完善内部控制制度

俗话说‘无规矩不成方圆’，在金融投资过程中，明确的操作风险控制政策和完善的内部控制制度是必不可少的。

金融投资机构要依法进行投资，要依法制定并完善管理制度和内部控制制度。

完善的管理制度需要明确部门相应的职责，要有明确的监督管理条约和相应的惩罚制度。

对于关键岗位特殊岗位要有明确的控制要求。

对于金融投资的具体过程要有详细的记录，要严格按照内部控制制度执行。

对于投资机构的硬件设备也要做好相应的规定，严格控制不合格设备的应用，保证设备的合理应用。

对于出现的操作风险要有相应的应急预案和程序，确保业务的持续进行。

4.2标准化、规范化操作流程

操作风险存在于金融投资的每一阶段、每一个流程，标准化、规范化的操作流程有助于降低操作风险发生的可能性。

标准的、规范的操作流程要涉及到投资机构的每一个部门、每一项投资决策。

要严格要求金融投资人员的操作手法，降低内部操作风险发生的可能性，降低操作风险为金融投资带来的危害。

对于每一项投资决策都需要投资人员制定详细的投资计划，严格按照内部控制制度执行，做到投资决策的标准化、规范化。

4.3严格把关聘用人员，增大职员的培训力度

影响金融投资的操作风险发生的一大因素就是操作人员，无论是操作人员的职业技能还是操作人员的职业道德都会对金融投资的风险性有一定的影响。

金融机构严格把关聘用的公司职员是非常有必要的，要招聘具有高技术水准的公司职员，同时还具有高水准的职业道德。

同时对工作人员要进行职业培训和审核力度，要培养职员的诚实意识和责任感。

增强工作人员金融投资的风险意识，进而使工作人员严格要求自己，尽量减少操作风险发生的可能性。

4.4加强信息技术应用

对于投资机构来说，跟得上信息技术的发展是非常有必要的。

在数据大集中的进程中，要加强业务系统操作平台建设，全面查找设计上的漏洞，完善系统软件。

只有给与投资机构加强的有力后盾，才能够保证投资的顺利进行，才能够降低风险存在的可能性。

5、结语

就目前而言，金融界对于金融投资的操作风险已经有了高度重视，加强金融投资操作风险的控制与管理是保证投资得到回报的有力手段。

对于操作风险的控制，要做到既要控制操作人员，又要控制投资机构各个部门，投资的各个阶段。

要制定明确的投资管理制度和完善的内部控制制度，要有标准化、规范化的操作流程，要有合格的投资操作人员，要有跟得上信息发展的信息应用技术。

总之，操作风险在金融投资的各种风险中不容小觑，要严格降低操作风险发生的可能性。

参考文献

[1]沙新华.金融投资的操作风险管理[J].管理科学，2009(6)，23：48～52

投资理财与金融风险 篇3

摘 要 本文即从证券投资的收益与风险入手，并选取了沪深股市的十支上市公司的股票价格作为样本计算它们的收益；用Var法衡量证券投资的风险即是考查收益的波动程度，也用上述十支股票计算出了收益的方差用来衡量它们的投资风险。并在此基础上介绍了马科维茨模型——即在预期收益一定的情况下，使证券投资组合的风险最小化的模型，并利用以上选取的样本数据对该模型进行具体的应用。

关键词 证券投资 收益率 风险

一、绪论

金融市场是一个高风险市场，对金融市场的风险衡量的方法有很多种，其中20世纪90年代兴起的Var方法是目前金融界最流行的方法之一。证券市场是金融市场里的核心部分之一，对于广大投资者来说，正确认识和防范市场风险，加强风险管理有很强的现实意义，从事证券投资不仅要考虑投资的收益率，同时也要注重投资的风险。证券投资的核心和关键是有效的进行分散投资，通过分散投资，来分散风险，提高收益。只有正确分析和把握证券投资风险，证券投资者才能够实现在收益率固定的条件下，使风险最小化，或在风险一定的情况下实现收益率最大化。证券投资组合是指投资者在综合分析证券的风险程度和总收益的前提下，按某种原则进行适当的投资选择，证券投资收益一般用收益率来表示。证券投资者进行投资的目的是为了获得较高的投资收益。一方面，希望在同等风险条件下，收益最大；另一方面，期望在相同的收益情况下，风险最小。一般而言，预期收益率越大的证券，其投资风险也就越大。收益和风险是证券投资的核心要素，找到它们的变化规律，从数量上予以精确衡量，是投资分析和选择的重要前提。此外，收益与风险并不是孤立的，两者之间存在着密切的联系。我们知道投资者延期消费，获得要求的收益率，存在时间、通货膨胀和未来支付的不確定性，因此，他们在选择投资机会时，需要估计和评价各种投资机会的预期收益和风险之间的替换。精确计量投资机会的收益和风险对于投资分析和评价是十分重要的。

二、证券投资收益与风险的实证研究

1.投资收益的衡量

投资组合的历史平均收益率是以投资组合中的单个资产的收益率进行加权平均来衡量的，也可以用投资组合初始价值的总变动来衡量。用于计算均值的权数是与每一资产的初始市值有关的，这样计算出来的平均收益率被称为价值加权平均收益率。

样本数据分别选取2009-4-24到2010-4-23间的广汇股份、金杯汽车、皖通高速、万科股份、武钢股份、西部矿业、中国联通、中国铝业、中国石化、中海发展的240个交易日的收盘价和股份数。用EXCEL软件对样本数据进行处理和计算。

2.投资风险的衡量

样本数据分别选取2009-4-24到2010-4-23间的广汇股份、金杯汽车、皖通高速、万科股份、武钢股份、西部矿业、中国联通、中国铝业、中国石化、中海发展这十只股票的240个交易日的开盘价和收盘价，分别利用他们的日收益率计算公式： ,计算出每日的收益率，并求出E(R)、Var(R),其中 表示证券i的第t日的收益率； 表示证券i第t日的收盘价； 表示证券i第t-1日的收盘价，且假设开盘价与前一日收盘价相等； 表示证券i在交易日的分红，如无分红，则 。用EXCEL软件对样本数据进行处理和计算。

3.使风险最小化的投资组合实证分析

样本的选择。下面数据分别选取从2009-4-23起，每五天为一周的广汇股份、金杯汽车、中国铝业、皖通股份、万科股份五只股票的周开盘价和周收盘价，共采用了48周的数据作为样本数据。

从广发证券网上交易系统中导出从2009-4-23起，每五天为一周的广汇股份、金杯汽车、中国铝业、皖通股份、万科股份五只股票的周开盘价和周收盘价。利用Excel制表、统计、函数计算等功能，首先将上述5支股票的每周开盘价、收盘价录入Excel表中，利用 ，求出每周收盘时的周收益率。

（1）计算第i支股票收益率期望值：利用函数average，E（ri）（i=1,2,3，4,5）；或由公式 计算得出，其中T=48表示所选取的48周， 表示第i支股票的第j周收益率。

（2）计算第i支股票的方差：利用函数Var，记作 ，或由公式 计算得出，其中T=48表示所选取的48周， 表示第i支股票的第j周收益率。

（3）计算第i支股票的标准差：利用函数stdev，记作 ；或由公式 计算得出，其中T=48表示所选取的48周， 表示第i支股票的第j周收益率。

三、结论

本文分析了，证券投资者在选择证券资产时应考虑的收益率和风险因素。因此，在做证券投资组合选择时，投资者要充分考虑证券资产的收益率和风险。投资者要权衡收益率和风险，使这两者的组合达到一个最佳的配置，也即是在投资者的证券资产的收益率一定时，使其投资风险最小化；在证券资产的风险一定时，使其收益率最大化。而本文则选择了Markowitz的资产组合均值-方差理论来说明，投资者如何进行证券资产组合的选择。如何综合考虑证券投资组合的收益率和风险。

参考文献：

[1]胡昌生,熊和平,蔡基栋.证券投资学.武汉:武汉大学出版社.2001:17-18.

[2]吴岚,王燕.风险理论.北京:中国财政经济出版社.2006:3-4.

[3]茆诗松,程依明,濮晓龙.概率论与数理统计教程.北京:高等教育出版社.2007:240-284.

投资理财与金融风险 篇4

一般而言, 风险投资发展受到国家或地区的经济、金融、法律制度和人才队伍等多方面因素的影响。风险投资作为一种创新性金融活动, 其发展必然受到金融水平影响。并且, 当今各国风险投资形成、运作机制等方面差异又主要源于各自不同的金融发展情况。因此一国风险投资的发展离不开金融发展水平, 同时, 金融发展水平很大程度上又决定着风险投资的成败和发展。

目前关于金融发展和风险投资发展之间的关系, 在理论和实证研究中都处于空白。更多的学者将研究重点放在金融环境、风险资本退出机制方面研究风险投资与资本市场的关系。在理论分析方面, 从金融发展宏观层面上把握风险投资与金融发展关系的研究甚少, 更多以金融市场中的子市场——资本市场作为研究目标。

纵观国内外研究, 尽管研究角度、方法和数据选择等方面均存在较大差异, 但结论基本一致, 即资本市场与风险投资发展呈互相促进关系。然而, 这些经验分析均是从金融市场某一分支或特点侧面来研究与风险投资的关系, 缺乏从宏观环境的控制。本文将采用新的分析方法, 从金融发展规模、结构和效率三方面, 系统全面地对金融发展与风险投资之间的关系进行检验和研究。

2 文献评述

一个合适的指标体系对评价一国金融结构十分关键。中外学者已对金融结构的分析指标体系有较多研究, 本节将对它们做简要评价, 从而选取合适的我国金融结构分析指标体系。

在研究金融结构及其分析指标的国外学者中, 戈德史密斯、麦金农、孔特和莱文等人的观点最具有代表性, 也是我国学者熟知的。其中, 戈德史密斯在20世纪60年代出版的《金融结构与金融发展》一书中提出衡量一国金融结构的八大指标, 是对金融结构理论系统的开创性研究, 并且金融相关率 (FIR) 被国际学术界广泛采用。麦金农在与肖研究发展中国家的金融抑制和金融深化问题时, 提出了金融深度指标。他认为, 金融深度指标用来反映发展中国家金融深化的程度, 并直接体现金融中介体系的总体规模, 所以可以表述为全部金融中介的流动性负债与GDP之比。麦金农的金融深化指标也得到了学界广泛认可, 但局限于数据可得性, 实证中用M2代理金融中介流动负债, 于是金融深化比率也就简化为M2与GDP的比率。孔特和莱文在研究金融结构时, 采用了“两分法”角度, 将150个国家的相关数据分成了两个组织模式:银行主导型的金融结构和市场主导型, 通过比较两者金融结构组织模式, 分析不同的金融结构对金融发展乃至经济增长的作用。“两分法”分别从规模角度、行为角度、效率角度分析金融结构与金融市场关系, 相对于戈德史密斯和麦金农的指标, 孔特和莱文的指标体系更丰富, 也更接近实际, 因此也被学者广泛使用。

国内学者对金融结构的研究始于20世纪80年代。李茂生 (1987) 、王兆星 (1991) 、王广谦 (2002) 、刘仁伍 (2002) 、孙伍琴 (2003) 、李健 (2004) 等人先后用不同指标考察了我国的金融结构的现状和发展。其中, 王广谦 (2002) 指出, 金融结构分析极为重要, 并分析了多种不同的开放式指标系统, 还将金融结构的分析指标进行层次分析:第一层次是货币性金融资产、证券类金融资产、保障类金融资产各自占社会金融总资产的比值;第二层次是在第一层次基础上分析各自内部的比率, 如货币性金融资产其内部结构便是分析货币结构;第三层次是在上层基础上依次细分, 如证券类金融资产根据期限细分为货币市场和资本市场。此外, 在前三个层次分析基础上还可细分为第四层次、第五层次的分析指标[19];刘仁伍 (2002) 对金融结构拓展后建立了金融结构健全性量化评估方法, 根据特性各异的金融结构建立了一套由金融工具、金融机构、金融市场和金融制度在内的, 用来衡量金融结构健全程度的金融结构健全性指数 (FSI, Financial Structure Soundness Index) ;孙伍琴 (2003) 认为宏观金融效率应由融资、配置和投资回报三方面来衡量, 她还根据金融结构功能从数量和质量两方面构建了金融结构指标体系[26];李健 (2004) 认为金融结构是多层次的有机整体, 因此研究时也要多层面、立体化地整体研究, 这就需要把定量和定性结合起来。她在考察了金融各业的产业结构、金融市场结构、融资结构、金融资产结构、金融开放结构五个方面, 分别设置了相应指标, 对中国的金融结构进行了现实具体研究, 将中国金融结构研究推向了一个高峰。

3 指标选取与实证检验

根据国内外文献, 国家金融化和金融发展程度的综合性指标主要有两个:金融深度指标 (M2/GDP) 和金融相关比率 (FIR) 。限于数据的可获得性, 本文选取金融规模、结构和效率三方面指标来衡量我国金融结构发展, 研究时期为1996~2012年。

3.1 金融发展的规模指标 (FIR)

根据金融相关率一般定义和简化计算步骤, 其分子为各类金融资产余额之和, 分母为GDP。即FIR=全部金融资产总量/GDP, 金融资产总量包括广义货币 (M2) 、金融机构贷款余额、有价证券余额 (SE) 和保费收入 (INS) , GDP用支出法计算。这个指标概括了我国改革开放以来金融结构的变化, 因此具有一定的合理性。

3.2 金融发展的效率指标 (EF)

我国的金融结构属于银行主导的金融体系, 资本市场证券资产化程度不高, 国内主要的大银行也是国有, 因此国有企业获取外部融资具有廉价性, 而信息不对称的民营企业容易出现外部融资困难。因此笔者认为Levine和King (1993) 提出的PRIV指标, 即非国有经济主体获得银行贷款占GDP比重来衡量我国金融发展的效率具有一定合理性。该指标越大, 表明国内金融机构对私人部门的贷款规模越大, 金融发展效率越高。计算习惯上采取约数办法, 即非国有经济贷款=各项贷款- (工业贷款+商业贷款+中长期贷款) , 以此作为直观判断金融机构对非国有企业的贷款支持情况。

3.3 金融发展的结构指标 (SE)

改革开放以来, 金融结构的最大变化是直接融资比例迅速提高, 体现在证券、债券等直接融资比例方面。因此, 对于金融发展的结构完善程度, 选择将债券余额、股票市值以及保费收入之和与金融总资产的比值作为衡量。

3.4 风险投资发展指标 (AVC)

本文将风险投资项目平均资本总额AVC作为衡量风险投资发展衡量指标。考虑到影响风险投资发展的因素较多, 有必要在模型中加入控制变量以固定趋势影响。

为考察我国金融发展与风险投资之间是否存在长期均衡关系, 以及金融发展是否对风险投资的发展起到促进作用, 本文拟用两类指标组 (其中FIR、SE、FS衡量我国金融发展, AVC衡量我国风险投资发展) 建立时间序列, 并进行单位根检验、协整分析及格兰杰因果检验等。

为消除因为时间序列可能存在的异方差问题, 有必要对所有变量取自然对数, 分别记为LFIR、LSE、LEF和LAVC。它们的差分序列分别记作DLFIR、DLSE、DLEF和DLAVC。

3.4.1 单位根检验

本文选用的指标多属于非平稳变量, 因此需要进行单位根检验。本文利用ADF单位根检验分别检验了两类变量及它们的差分序列:

注: (1) 单位根检验的方程只有常数项, 且解释变量滞后3期; (2) *、**和***分别表示检验值小于1%、5%、10%的置信水平下单临界值。

如表1所示, 四个变量的原序列是非平稳的, 一阶差分各在10%显著性水平上平稳, 说明它们都是一阶单整序列, 记为LFIR~I (1) 、LSE~I (1) 、DLEF~I (1) 和LAVC~I (1) , 可能存在协整关系。

3.4.2 协整检验

Johansen (1988) 提出一种以VAR模型为基础的检验回归系数的方法, 可以进行多变量协整检验。本文采用Johansen检验法对以上变量进行协整检验, 结果如表2所示:

表2显示, 金融发展的各个指标均与风险投资发展指标存在着长期均衡关系。按照标准化后的协整系数, 估计出各变量之间的协整关系为:

从表2可知, 三个自变量和因变量之间在5%的置信水平下存在协整。其AR特征根的倒数绝对值 (图1) 小于1, 说明模型是稳定的, 即金融发展各个指标均与风险投资发展指标存在长期均衡正相关关系。但是协整关系仅仅说明在单项因果关系存在, 无法确定方向, 因此, 还需要进一步检验中国金融发展与风险投资发展之间的因果关系。

3.4.3 格兰杰因果检验

格兰杰因果检验用于经济变量间相关、因果及政策时滞等研究。根据协整分析和误差修正模型, 金融发展各指标与风险投资指标长期存在均衡关系。对于它们的因果关系, 使用格兰杰因果检验。利用赤池信息准则 (AIC) , 选择滞后3期为最优, 结果如表3所示:

表3中:LEF和LAVC的因果关系没有得到证据支持;LFIR和LAVC互为双向格兰杰因果关系, 说明我国金融规模的扩张与风险投资的发展是相互促进的。LSE、LEF和LAVC检验结果, 显示它们之间不存在格兰杰因果关系, 说明我国的金融结构和金融效率对风险投资发展没有产生实质影响, 反之, 风险投资对金融结构和金融效率指标也缺乏实证检验的支持;LFIR和LEF检验结果说明它们之间不存在因果关系。同理, LSE是引起LEF的格兰杰原因, 说明我国金融结构的优化有助于金融效率的提高;而LSE是引起LFIR的格兰杰原因, 说明金融结构的变化能对金融规模的扩张产生影响。

4 实证结果与分析

本文分别用金融发展的规模指标FIR、结构指标SE和效率指标EF考察我国金融在规模扩张、结构调整和效率变化的三方面。

通过协整检验, 发现金融相关比率FIR、金融结构比率SE和金融效率比率与我国的风险投资发展存在长期均衡关系。这表明, 风险投资作为一种职业金融家投资新兴的、发展潜力巨大的企业或行业的权益资本, 本身是一种金融创新, 与一国金融发展状况密切相关。其联系是全方面的, 包括金融发展规模、结构调整和效率的高低。从协整关系式得出, 长期中, 我国风险投资与金融发展规模发展呈正相关关系, 与金融发展的结构、效率呈负相关关系, 说明对我国风险投资发展真正起促进作用的是金融发展规模。若我国的金融发展规模、金融结构和金融效率分别增长1%, 则风险投资平均项目资本额就对应提高8.236%, 减少0.001%和2.418%。

格兰杰因果检验显示, LAVC和LFIR互为双向格兰杰因果关系, 表明大量国家金融规模扩张和风险投资发展之间的互相促进关系在中国也适用。一国风险投资的发展, 面临金融环境、资本运行机制和相关法律环境等因素的共同影响。风险投资是金融体系中特殊的部分, 其资本运作无不体现金融的一般特征, 在金融资本与产业资本的结合中形成了独特运行机制。金融规模的扩张, 为风险资本提供资金支持, 同时也促进了流通产权市场、资本市场规模的进一步扩充。离开金融规模扩张作为风险投资发展的推动, 风险资本就无法发挥作用。而风险投资发展的滞后, 也使高新技术产业融资难题缺少一个有效解决机制, 对缓解我国就业压力和增添经济活力作用是一般国有企业所不具备的。这在当前经济危机导致的出口萎缩和失业率居高不下的局面下更为明显。企业经济效益和居民收入的提高为我国金融发展规模扩大提供了基础。

再者, LSE、LEF分别和LAVC之间不存在格兰杰因果关系, 说明我国在金融结构和金融效率方面并没有对风险投资的发展产生实质影响, 风险投资对金融结构和金融效率促进效用也缺乏实证支持。风险投资作为一种新型的金融运作方式, 客观上要求整个金融体制不断突破和创新, 因此经济货币化水平、投资者结构、金融工具多样性和合理的竞价机制、资本市场的多层次, 金融中介服务机构、风险及管理能力、金融体制创新机制等都是评价一国风险投资发展水平的主要指标。对于风险投资行业来说, 一个合理的金融支持环境, 不仅仅是通过在规模上的扩张, 更是通过金融效率提高和金融结构优化体现出来。我国在金融效率和结构方面存在的诸多问题, 很大程度上制约了风险投资的发展。

最后, LFIR和LEF不存在格兰杰因果关系, 表明我国的金融发展规模没有引起金融效率的提高, 金融效率的提高也不是造成金融规模扩大的原因。可以说, 目前我国金融效率低下的原因是多方面的, 除了体制转轨、利率尚未真正市场化外, 还包括市场主体通过银行的间接融资比重较大, 而资本市场的直接融资发展一直比较滞后。银行借贷中的关系型融资特征明显, 造成资金的错配和使用效率低下, 中小企业资金短缺问题严重, 具有政府背景的企业获得资金的廉价性共同导致了我国一直以来金融效率没有得到显著提高。同理, LSE是引起LOGFIR、LEF的格兰杰原因, 说明我国金融结构的优化有助于金融规模扩张和金额效率的提高。发达国家的经验证明一国合理的金融结构可以减少信息和交易成本, 分担风险, 这对于投资、储蓄和经济发展至关重要。近年来我国随着经济总量不断攀升, 金融市场也逐步走上正轨, 形成了银行、保险、信托、证券为主体的金融结构。货币市场、资本市场改革初具成效, 黄金、外汇、衍生品市场迅速发展, 可以说是各子市场之间互相协调、互相补充, 共同促进资源配置的格局, 这些都为金融效率的提高和金融规模的发展提供了广阔空间。

5 结语

美国等发达国家风险投资发展的实践证明, 没有建立良好金融根基的情况下, 风险投资就不可能获得长足的发展。本文通过对金融发展和风险投资发展进行了定量研究, 可以确认, 在格兰杰检验意义上, 我国的金融发展规模指标确实构成了风险投资的发展原因, 而风险投资的发展也为我国经济发展起到了“发动机”作用, 从而促进金融规模扩张。但必须看到, 我国的风险投资的发展并不是建立在提高金融资源配置效率和金融结构优化基础上的。因此, 还需进一步完善现有的风险投资金融支持机制, 促进风险投资、金融与科技创新紧密、有效地结合。

摘要：风险投资是高科技产业发展的“催化剂”及经济增长的“发动机”, 世界各国都在积极为发展本国风险投资创造各种有利条件。正因此, 风险投资一直是近年来研究学者所关注的热点。鉴于已有的研究经验在金融发展指标选择和经验分析方法基础上, 本文拟从中国金融总体发展的规模扩张、结构调整和效率变化研究视角, 对其与风险投资之间的相关关系进行实证检验。结果显示:1994年以来中国金融发展与风险投资发展之间存在着显著的双向因果关系。

投资理财与金融风险 篇5

黄金投资市场客观存在一种不可避免的风险，试图将它消除是不可能的，意识到风险的存在，积极面对风险是实事求是的态度。用科学的方法，有效的降低风险是可以的。对风险进行识别、衡量分析，并在此基础上有效地处置和规避风险，降低由风险带来地损失，进行风险管理是投资者必会的技能。风险管理的必要性

在黄金投资市场如果没有风险管理的意识，会使资金出现危机，失去赢利的机会。风险管理可以降低投资的风险率，有助于保持良好的投资心态。

使用风险管理，可以合理有效的调配资金，把损失降到最低限度，将风险最小化，创造更多的获利机会。从而达到降低投资风险的目的。

在资金操作过程中，难免因为失误而造成资金的亏损。如果能够合理的控制风险，当出现亏损时有助于保持良好的投资心态，可以减少情绪慌乱中的盲目操作，降低了连续亏损的可能性。

风险管理的实施

在操作之前根据资金量大小合理的订制资金运作的比例，为失误操作造成的损失留下回旋的空间和机会。

如果有足够的时间盯盘，并且具有一定的技术分析功底，可以通过短线操作获得更多的收益机会；如果只是有很少的时间关注盘面，不适宜作短线的操作。则需要慎重寻找一个比较可靠的并且趋势较长的介入点中长线持有，累计获利较大时再予以出局套现。

做任何事情都必须拥有一个良好的心态，投资也不例外。心态平和时，思路往往比较清晰，面对行情的波动能够客观的看待和分析，才能够理性操作。涨跌起伏的行情会使投资者存在侥幸和贪婪的心理，如果没有建立操作的纪律，帐面盈亏只能随着行情变化而波动，没有及时地止赢结算就没有形成实际的结果。起初的获利也有转变为亏损的可能，会导致操作心态紊乱，影响客观理想的分析思维，最终步步退败。

浅析企业金融投资风险的评估 篇6

【关键词】企业经营  金融投资  风险评估

在市场经济的环境中，企业可以用手中的资金做金融投资，企业如果能够适当的作金融投资，将既能优化市场环境，又能拓宽企业盈利的渠道。然而企业在做金融投资的时候，会面临一些风险，如果不能有效的评估风险，企业可能会做出错误的投资，从而不能收回投资的资金，因此，企业在做金融投资以前，作好科学的评估有非常重要的意义。

一、做好企业金融投资风险评估的目的

企业在做金融投资的时候会面临着各种风险，这些风险包括投资调查数据不足造成的风险、资金决策管理不规范造成的风险、企业财务控制不力造成的风险等。这些风险或者带有规律性，即投资的项目只要遇到某种类似的问题就会遇到这类风险;或者带有普遍性，即只要参与这种投资这种项目就会遇到这种风险;随机性，即这个项目会随机的带来风险。企业在做金融投资时，要科学的评估这些风险，最后做出最佳的投资决策。

过去，人们做投资的时候，一般会根据自己的经验做出模糊的判断，这种判断主观性太强，而且这种判断的过程难以被详尽的描述。随着科学技术的发展，人们根据金融投资风险评估的规律性、普遍性、随机性提出风险评估的方法，就用这种方法能非常直观的、客观的说明企业金融投资将要面临的风险。

现代的企业做好金融投资风险评估，就是要用科学的方法展现出企业金融投资将要面临的风险，应用这种方法能够给出企业最佳的投资方向。

二、企业金融投资风险评估的应用技术

（一）影响企业金融投资结果的因素

本文论述的第一部分谈到让企业的金融投资出现的几种风险。那些是风险产生的类别，要详细的了解企业金融投资将要面临的风险，就要了解企业金融投资风险的每一个因素。企业金融投资的评估就是评估每一个金融投资风险因素带来的影响。比如现在企业投资一项房地产项目，企业将要面临人民币汇率产生的变化、房地产行业自身带来的风险、股票市场价格的波动、企业经营管理带来的风险等。要评估该企业投资的房地产项目，就是要根据企业金融投资的需要评估每一个风险因素。

（二）划分企业金融投资方向的类别

企业做金融投资评估的时候，要先确定自己评估的方向，制订好评估的方向才能确定风险评估的算法。目前企业金融投资的风险方向目前有以下几种：

1.投资风险图的评估方法。这种评估方法是给出企业每一个要面临的风险，对每一个风险做出评估，企业在做投资的时候，要尽量避免风险最大的影响。图1为投资风险图的评估模板，该模板的第Ⅰ区要列出严重程度最强的风险;第Ⅱ区要列出可能性最高的风险;第Ⅲ区要罗列低严重性的风险;第Ⅳ区要罗列低可能性的风险，应用这套模板能准确的描述企业投资项目要面临的风险，它能帮助企业领导理性的分析，做出有对企业有利的投资决策。

2.投资风险度的方法。图2为风资风险度的评估方法，它罗列出企业做金融投资时将要面临的每一种风险，企业做决策时，可以计算评估风险值的大小，如果某项目风险值太大则意味着企业不能投资该项目;反之企业可投资该项目。

3.VaR风险计算的方法。该算法的公式为：

■;

在该公式中Prob为损失最大的上限;△P为在投资期间损失的价值;α为给定置信的水平;VaR为α下可能损失的上限。这种计算方法能够计算出某一个时期投资可能会带来的风险。这种算法最大的优势为能计算出投资组合带来的风险，且它的计算方法简单、操作比较容易，目前它被人们广泛的应用。这种计算方法也是本次研究要重点论述的一种评估方法。

（三）做好企业金融投资风险的计算

以VaR风险计算的方法为例，现在有一家企业要投资一个项目，该项目的某一天置信水平为95%，VaR值为800万元，由于这两个因素已经被固定，那么要评估投资该项目带来的风险，就需要评估以下几个方面：市场持有日期带来的风险，企业投资该项目的时候，需要根据长期持有该项目的股票或短期持有该项目的股票判断带来的风险;投资该项目的时候会存在回报率，回报率的样本选取越精确，则VaR评估越精确;金融资产本身的计算方法，即金融资产变动性带来的风险。

现在假设以某一个资产为判断标准，将该资产的期初价值设定为V0。那么可将期末的最低价值设为■。r为某一个时期内该资产的回报率，r*为该资产的最低回报率，若r呈正态的分布，Za在置信水平a以下，那么可得到以下的公式：

■;

■;

结合投资的回报率r与这项资产评估的权重ω，那么可得到权重向量ωT。那么该公式可计转换为方差-协方差的矩阵公式：

■;

又可变为：

■;

该方差能根据风险的大小与风险产生的因素进行评估，然而它还存在一定的模糊性，如果在做项目评估的时候能够加入项目的变异系数与标准系数，那么可以进一步确定企业项目风险评估的结果。

从以VaR风险计算的方法为基础，结合风险变系系数与标准系数的计算结果来看，应用先进的风险评估算法能够作较准确风险评估。然而必须看到，即使结合方差的计算与风险变系系数与标准系数，它的计算结果依然具有一定的模糊性。比如VaR算法中采用的数据为主观评估的数据，它的评估结果依然带有一定的主观性;VaR风险计算的方法能够在事前根据企业期望得到的收益作出风险评估判断，但是它不能准确的评估出金融投资风险产生的细节。

三、企业金融投资风险评估技术的分析

要做好企业金融投资风险的评估，就要用一套风险评估系统的视角来看问题，而不能单独倚重于哪一项风险评估技术。这是由于从企业金融投资风险评估的技术来看，以上每一种技术都有其优势，都有其不足，实际上这些技术都存在着一定的主观性的缘故。为了准确的评估企业金融投资存在的风险，企业要结合多种风险评估技术来分析将要投资的项目，以便得出一个较为准确的结果。

四、总结

企业在做金融投资的时候，做好风险评估有非常重要的意义。本次研究提出了一套较为系统的企业金融投资风险评估的应用技术，它包含常用的三种风险评估的方法。企业如果能够以一个金融投资风险评估系统的视角，根据企业投资的需要选择适合的风险评估方法，将能得到较为准确的金融投资风险评估结果。

参考文献

[1]蔡思远.金融投资风险评估技术及应用分析[J].财经界（学术版），2013（21）.

[2]郑浩.金融投资风险评估的技术与应用研究[J].中国商贸，2013（31）.

投资理财与金融风险 篇7

一银行理财的风险转移

在美国发展的金融危机, 可以为了我们研究银行的理财风险专业问题提供了一定的条件。在这个过程中我们发现了很大的空间, 但是也发现了很多的教训。银行的理财市场所产生的条件, 首先就是要有一定的资产的组合。而这样的资产的二组合就是要能够消除非系统性的风险。但是这就需要有一个相对比较大的货币池。

其次, 专家的决策要比普通的投资者有一定的优惠。还要有一定的市场的价值的金融只是体系。因为一些信息费用的限制很多的专家的私有信息要有一定的战略方向的指向。虽然很多的有效的市场理论的争论还处在持续的过程中, 但是从金融市场的发展的历程以及其发展的状况来看, 市场上的蔡宇哲对于上面所说的理论有很大的认同, 反之, 理财市场也就进一步的失去了其存在的条件。

由于金融的制度以及行业的发展水平存在很大的差异性, 每个国家的银行理财的市场以及不同的产品的类型也有很大的不同, 产品的种类也存在比较大的差异性。不过, 单单说银行的产品的运行的机制的话, 银行作为受托一方, 所以, 其责任就是要使得资产最大化。但是, 这样的类型的产品的筹集的资金不能够看成是负债的行为。

其实, 在新兴的中国的理财市场上所表现出的很多的负面影响的时间也是有很大的原因的, 其原因就是银行的理财产品在面对变化多端的外部环境的过程中, 其发行的机构所设计的隐藏的风险的模式也就进一步的呗凸显了出来。从一定的程度上来讲银行并没有充分的对于市场的风险以及信誉的封信投入足够的重视。当他们遇到的问题越来越多的时候, 其参与银行的理财产品的市场的国内外投资者对于这些问题就会产生很大的抱怨, 这些都是在意料之中的事情。

二金融危机下银行的理财与风险管理策略

在新型的金融理财市场慢慢活跃的今天, 对于金融制度的改革已经使得中国的金融市场成为了世界上的一个新的发展亮点。但是, 在通过对于其中的现行的解释, 我们发现参与者非常多的背景下, 其相对应的规模也就必须要做出一定的提高, 这些都是客观的存在的实际情况。

首先, 对于银行的理财产品的设计过程中就需要管理者进行一定的风险管理的设计。银行的理财产品在一定的程度上需要充分的考虑到产品的收益及其风险。但是从之前的银行操作的经验来讲, 银行在竞争的角度下, 其理财产品需要投入更多的经历去进行投资收益的最大化操作, 但是对于产品的风险管理的考虑不是很多。多以, 要根据科学的方式来对于银行的投资理财的市场风险进行一定的预测, 然后才能够根据风险市场的一些内容来确定风险的控制体系。

其次, 要进一步的关注银行的理财市场中所涉及的基础的资产的一些风险的问题。金融危机的出现也是有一定的影响因素, 其最直接的因素是磁带的证券化的延伸产物。但是其风险是从次贷危机的贷款主体在出现的时候就产生了很多的违约现象所带来的。还有就是出现的金融工具的高杠杆效应使得金融危机出现并且影响慢慢的扩大。但是, 在金融危机的过程中, 我们还获得了一定的经验, 突出了银行理财产品的设计过程呢个中, 基础的资产的证券化的影响因素不是相对比较多。另外一个方面, 银行还是需要考虑到理财产品的市场的风险, 所以, 汇率的风险以及利率的风险和股价的风险等因素, 但是, 在针对这些因素的影响下, 银行的理财的产品就需要一直充分的考虑到市场的波动效应。

最后, 银行的理财产品的营销就要在一定的程度上进行风险的管理策略。银行在对于理财产品的营销的过程中, 要从这个方面来针对银行的理财产品的策略进行设计。其主要就是表现在, 理财产皮你的透明度问题中银行就要对于发行的理财产品的说明书有足够的认识, 要进一步的制定一定的风险义务。银行不仅仅需要履行风险的通知的义务, 还是需要明确的说明产品的运行的机制以及费用的收取进行说明。

同时, 银行的客户的风险的评估的问题, 银行要进一步的根据客户的爱好程度来进行一定的预测, 银行在一方面就要做好客户的喜好的测评, 在另一个方面还要进一步的保证投资者要有一定的风险的承担的能力。

最后, 银行的营销团队在资格上, 银行的理财产品尤其就是要在其结构上的理财产品被很多的金融工程技术所代替的, 仅仅也就是要有一定的专业知识才能够进一步的将产品具体的说清楚。所以, 对于理财的产品的营销人员就要进行相对应的准人的资格进行一定的考察。从银行的角度来见, 银行可以进一步的确立银行的理财师的管理体制, 根据银行理财的产品的特点来对于银行的管理进行一定的确定。在这些制度下要使得银行的理财产品, 尤其是要针对风险比较高的产品的营销人员要具备相对专业的只是, 进一步的对于营销人员的服务行为进行一定的规范。

三结语

银行在金融危机的条件下, 其理财与风险的管理的研究对于银行的一系列的体系的实施有很好的意义。通过本文的研究, 可以知道银行相对应的风险的能力也在逐渐的不断增强, 在一些理论的影响的环境下, 我们还可以更好的对于银行的一些具体的情况以及体系有更好的了解, 从而为银行的金融业的发展奠定一定的基础。

参考文献

[1]徐庆宏, 何兵, 孙从海, 全球金融危机下的银行理财与风险管理[J], 西南金融, 2011, (03) [1]徐庆宏, 何兵, 孙从海, 全球金融危机下的银行理财与风险管理[J], 西南金融, 2011, (03)

投资理财与金融风险 篇8

一、网络金融投资的相关形式

(1)网络投资主要由网络信贷、网络银行、第三方支付这几方面形式组成。第一、网络银行,客户可以登录网页查看银行主页,将通信设备与现代电子技术相结合,从而对消费者提供人性化服务和详细资料。第二、网络信贷是将网络平台作为基础点,在互联网开展了“个人与个人”的借贷中介服务,而第三方支付负责企业资金的合理规划。第三、第三方支付形式主要指,商业银行和第三方独立机构签约为合作伙伴,推出的交易支持平台新模式。

(2)互联网金融投资的特点。一方面,互联网金融投资过程中不需要传播媒介;网络金融主旨是实现无中介的交易模式,完成自身优化配置,网络金融在交易的过程中实体机构不参与,简单快捷使用手机也能随时随地的操作。另一方面,网络金融投资的便利是传统金融所不能达到的,网络金融机构能提供更专业化的体验给客户,方便了解客户需求,再根据客户的各方面需求来给予相对应的人性化服务。

互联网金融投资的灵活性更高、收益更大,封闭式资金并不具备开放式基金的灵活性,客户可以根据自身意愿随时提出、赎回的交易申请;投资者可以使用通信设备在互联网上办理交易系统,自由地申请和赎回基金,充分体现了互联网金融投资的低风险高回报的特点,非常适合追求低风险、高流动性的经济活动个体和企业。

网络金融投资的并不存在最低投资额的限制,途牛金服、财付通等理财产品投资定额都低至1元,突破了传统金融理财的理念,这种低门槛的金融投资便于让人们整理碎片资金,去合理的进行投资。

二、网络金融的经营

(一)将支付宝的余额用于货币基金的投资

客户可以将支付宝中的碎片基金用在余额宝的投资当中,而余额宝中的货币基金就是其中一项风险很小的金融投资业务,活期存款与货币基金申购的性质是相同的,企业获得效益的同时也需要进行成本支出;在网络金融投资中企业客户逐渐“积少成多”,余额宝内将会储备巨额资金。相关网络金融企业联合货币基金后,可通过购买货币基金的方法,将企业的小额基金定期存入银行较长时间,客户存入的资金将由小额增幅为定期大额,客户投资的风险不但会显著减低,还会提高投资相应的报酬率。

(二)余额宝将作为新时代消费模式

余额宝是天弘基金与支付宝联手创建的新时代消费模式,货币基金绑定采用了支付宝中的微创新,在网络上充分了利用货币基金的特色,让客户获得了不同于原有金融消费模式的新体验,创建了嵌入式直销的新理念,开拓了新的消费模式,呈现给新客户一个截然不同的新体验。

三、互联网金融投资的风险

(一)货币资金市场风险大

资金的收益性难以保证和资金的流动性难以控制,是当前货币资金市场最主要的风险,也是限制货币资金市场发展的主要因素之一。而余额宝的出现则有效解决了该方面问题,余额宝具有比较高的安全性和流动性,同时收益也比较稳定,货币基金的到期期限都比较短,并且到期后的资金还能够投入到其他金融产品中,最大限度提高了资金的流行性,确保投资方能够在最短时间内获取最大收益。这种投资方式,虽然比较适合用于做阶段性投资的投资者,但是也存在较大的投资风险,会在一定程度上导致货币基金的流动性和收益率难以控制,影响货币资金市场的良性发展。

(二)本金的安全性存在隐患

开放式基金虽热拥有基金赎回的机制,但是却在一定程度上约束了基金管理人,以余额宝来说,货币基金公司的规模较小,如果要抢占市场的话则会选择短期投资,这样的话对于零散用户是非常不利的,用高收益来吸引客户来投资,会不能保障货币基金流转的安全性。

(三)网络金融与传统金融存在竞争风险

与传统金融相比,互联网金融具有更大的客户资源优势,因为互联网金融拥有大量不符合银行理财要求零散客户,而这些零散客户所拥有的资金总额,却能形成庞大的资金规模。如此情况下,拥有大量客户资源和资金的互联网金融,就会和传统金融产生竞争,存在一定的竞争风险。在银行方面,因为货期存款的流失会导致银行背负吸收存款的压力,而货币基金拥有巨额资金,所以银行愿意支付相对零散客户存款的高成本与货币基金进行谈判,如果是客户本人,绝对不会与银行进行议价谈判。

四、风险防范措施

(一)构建支付机构自身的风险管理体系

想要构建出健全的支付机构的风险管理体系,首先要从内部组织结构入手,制定出完善的信息披露机制、创立出专业化的风险控制部门,提高整体内部风险控制能力。其次,谨慎选择出经济实力强、管理科学的金融公司进行合作,联手开发金融产品,加大网络宣传力度,多创办类似天猫双十一的购物活动,让“余额宝”之类的金融产品的产值得到提升。同时,对于资金挪动、转出等网上支付做出详细的统计,便于分析用户支付偏好,来及时预防和控制资金流动。

(二)关注资金的流动发展

阿里巴巴以牺牲支付宝短期客户“粘性”和潜在客户作为代价,换来了不断壮大的资金链,这就需要优化企业资源配置,全面考虑到收益率的增长,所聚资金的时间宽度,使企业资金在不同的时间点,各类行业分散进行投资,达到平稳媒体收益的目的,来维持企业资金良好的流动性。

(三)增强客户信息的保护措施

企业信誉的高低是企业决定能否获得利益的主要条件,企业要遵循诚信为本的准则,提升企业在人们的心中的信誉程度。现时代,信息技术在给企业带来利益的同时,也给客户的个人隐私带来了相对应的安全隐患,企业应该将非公开化的个人金融信息严格保护起来,提升企业的信誉度,避免合作方用降低成本的方法将客户的隐私信息泄露的危险。

五、结束语

余额宝等业务的出现,更多的让人们对传统金融理财的观念产生改变,从中也看到了余额宝等业务在金融创新上的成功,我们期待未来金融市场在创新的道路上会有更多的发展前景。余额宝涉及面广,风险因素复杂,仍存在许多不足之处,希望通过本文提出的防范措施,能够改善互联网金融投资面临到的种种问题,日后获得全面发展,促进国家的社会经济。

参考文献

[1]刘冬.互联网金融新模式之余额宝的发展与监管[D].华东政法大学.2014,(04):30-32

[2]张程.互联网金融投资的风险与防范-以余额宝为例[J].经营管理者.2015,(04):40.

[3]郑敏.互联网金融模式下的风险及其防范以余额宝为例[D].广西师范大学.2014,(04):2-5

投资理财与金融风险 篇9

伴随着我国社会主义市场经济的发展、社会经济水平的不断进步和金融市场的完善, 由国民可支配收入增加而带来的家庭金融投资的规模也越来越大。对我国居民来说, 金融投资成为他们进行资产保值增值、防范风险的重要渠道。金融投资渠道是否合理、金融体制是否健全、投资意识是否强烈以及投资行为是否规范等在保障居民家庭金融投资的质量和水平上发挥着十分重要的作用。随着居民可支配收入的增加, 居民手中的钱越来越多, 而伴随着经济发展过热带来的通货膨胀问题的存在, 如何使得手中的钱不贬值, 如何进行钱生钱操作, 这些都是我国居民特别关心的一个问题。是将钱存入银行、买基金理财产品还是进行炒股或是购买债券, 购买债券的话, 是购买政府债券还是购买公司债券, 随着金融市场的发展和我国金融体系的不断成熟, 人们进行理财或者说是进行投资的选择越来越多。另外不同家庭由于经济状况和收入水平不同, 投资方式自然有所不同。通过对于现状及影响投资的因素分析, 每个家庭在投资这个问题上都要找准定位, 根据自身的经济条件及未来可支配收入的情况来选择适合自身的投资方式。

一、我国居民家庭金融投资的现状

金融市场的发展带来了投资方式的多元化, 就我国居民家庭投资而言, 一般主要有定期活期银行存款、股票、基金, 以及购买债券等几种方式。银行存款是一种比较保险的投资方式, 它具有风险低、收益也较低的特点, 受传统思想的影响, 我国居民大都会选择银行存款这种比较保险的投资方式, 它也是目前我国居民家庭投资中最为常见的投资渠道。股票具有高风险高收益的特点, 但是它并不适合所有家庭的资产投资, 一般来说中低等收入家庭最好不要选择这种投资方式。基金投资在近些年也越来越普及, 它是由专门的基金经理人对这些基金进行市场的操作, 这些基金在市场上具有很强的流通性, 但是这同时也意味着这种投资方式具有较大的风险性。债券购买主要分为政府债券购买和企业债券购买这两大类, 收入水平不高的家庭手中可以进行投资的资金较少, 因而这样的家庭就可以选择购买政府债券, 因为这种投资方式风险较小, 但是收益水平要远高于同期的银行存款。从我国居民家庭金融投资的现状来分析, 我国家庭金融投资主要以银行存款和购买国债为主, 伴有少量的股票投资 (大多数为高等收入家庭) 。

二、当前我国家庭金融投资存在的问题

1.居民投资意识不够强烈

虽然我国金融市场不断发展完善, 可供人们选择的金融产品也越来越多, 但是我国居民的投资意识不够强烈, 这大大制约了我国金融投资的更深一步发展。中国人的这种投资意识与我们几千年来的传统文化和传统思想有着十分重要的关系, 这就使得他们在金融投资的过程中过分注重金融投资的收益性, 排斥所有带有风险性的理财产品, 他们宁可选择风险小但是收益低的理财工具, 也不会轻易去尝试一种风险较高但收益也高的投资组合。特别是对一些中低等收入家庭来说, 它们只会单一地选择银行存款这一种理财方式。投资就会有很大的风险, 没有自己牢牢掌握在手中安全, 这种投资意识不够强烈的现象在我国的金融资产投资中是非常常见的, 特别是在我国的广大农村地区, 传统思想更是根深蒂固。其实, 我国金融市场在近些年来已经有很大程度的发展, 也出现了很多新的投资理财产品, 但是这样的投资方式并不能吸引住广大居民的眼球, 单一地注重收益性和风险性, 忽视了一些新投资组合的社会性, 这对我国金融市场的健康发展是非常不利的。我们要知道, 金融资产的投资对于一个家庭来说十分重要, 而想掌握正确的适合自身的投资方式, 首先必须要有一种健康、与时俱进的投资思想。

2.投资行为不够规范、缺乏长期性

金融危机之下我国居民的家庭金融投资也受到了一定的影响, 居民的投资带有很强的投机性。单纯地追求短期的高收益, 比如当股市发展欣欣向荣时, 我国居民会选择将银行存款里面的资金转入到股市中, 当股市的泡沫开始破灭后, 就会有相当一部分的资金又重新流回到银行存款中, 从这一现象我们就可以看出我国家庭金融投资也带有很强的投机性, 而这种缺乏长期性的金融投资行为大大影响到了居民的投资收益。主体投资行为的不规范也影响到了整个金融投资市场, 这种资金流动性也给我国的经济发展和金融市场的稳定带来了极大的隐患。除了投资缺乏长期性之外, 我国家庭资产投资还有一个很大的特点, 就是投资质量不高, 很难确定适合自身家庭的正确的投资方式。这种投资方式的盲目性很难给居民带来真正的收益, 这也会更近一步地打击居民家庭投资的信心。由此可见, 正是因为居民缺乏专业的金融投资知识, 盲目跟风, 单一追求眼前效益从而去进行市场投机行为, 自身投资行为不够规范, 使得投资缺乏长期性, 这是目前我国居民投资存在的一个重要问题。

3.金融投资渠道狭窄、金融机制不够健全

前面我们说到, 银行存款和债券是我国居民进行家庭金融资产投资的主要两种方式, 由于很多投资产品的高风险性使得很多投资者止步不前。我国金融投资渠道狭窄, 居民很难及时了解到各类投资产品和投资组合的优缺点, 这进一步限制了居民的投资选择, 居民自身的投资行为也很难得到规范。另外投资渠道狭窄也影响了家庭投资的质量和投资收益。还有就是由于金融机制体制的不够健全, 使得我国金融市场中的很多行为得不到规范, 一些违法分子在经济活动中恶意操作, 影响居民的投资选择, 居民投资权益很难得到足够的保障, 增加了家庭金融投资的风险。

三、当前影响我国居民家庭投资选择的主要因素

1.居民家庭的可支配收入及收入预期

经济学的基本常识告诉我们, 居民的可支配收入及未来的收入状况是影响居民消费的主要因素, 而居民的可支配收入的大小也会直接影响家庭的投资选择。收入水平较高的家庭可以选择一些新颖的投资方式, 虽然存在一定的风险性, 但是收益较高, 投资回报好, 即使会造成一定的损失, 但是对收入水平较高的家庭来说并不会有太大的影响。此外, 预期收入乐观的家庭也会尝试不同的投资方式。家庭金融资产投资就是将满足家庭基本消费后剩余的一部分资金进行投资, 收入越高, 进行资本投资的能力就越强。收入较高的家庭一般来说收入的结构就比较多元化, 稳定的工资来源给居民的家庭资产投资提供了保障性。收入状况在家庭资产投资规模的扩大和方式的选择上发挥着十分重要的影响, 要想我国金融业朝着健康有序的方向发展, 调节居民收入、保证收入公平就显得很有必要。

2.政策条件和经济形势

国家一直都在鼓励金融行业的发展, 对其发展也给予了一些政策上的支持。居民家庭金融投资也会受到国家政策条件和经济发展形势的影响。经济呈现周期性的波动特点, 外加金融市场本身环境的复杂性和多变性, 使得国家不得不加强对金融市场的宏观调控, 以顺应经济发展趋势。整个政策环境机制的变化也会使得金融市场中各类投资产品的风险性发生改变, 当然也会因此影响到居民家庭的金融投资选择。经济形势好转或恶化, 国家整个经济发展速度及发展是否稳健等, 都是居民进行投资时会考虑到的因素。当股票市场出现动乱, 一般情况下居民不会把手中的资金用于股票投资, 以规避因出现股市泡沫而带来的经济风险;而当股票市场欣欣向荣时, 又会使居民的资产投资方式发生改变。

3.投资的风险和收益

任何投资行为最重要的目的就是实现收益的最大化, 同时又想使得投资风险最小化。但是收益最大化、风险最小化这两点同时存在的投资方式是不存在的, 由于市场的风险是很难掌控的, 投资收益会受到利率、汇率、国家政策、整个经济的宏观形势, 以及企业的经营状况影响。但是不得不说投资的风险和收益对居民投资方式的选择有着很重要的影响, 任何人都会倾向于收益较高同时相比较之下风险可能最小的投资方式, 不会去选择那些投资收益低同时又存在高风险的投资组合。当金融投资的产品和方式越来越多样化时, 我们更要加强对于整个金融市场的监管, 开发和研究出在保证居民投资效果的基础上又能促进我国金融行业稳定发展的新兴的投资组合方式。

四、金融危机背景下我国家庭金融投资风险规避的措施

1.根据家庭自身实际情况选择合适的投资方式和投资产品

我国很多投资家庭的投资意识淡薄外加投资行为不规范, 他们在选择投资产品时往往较保守, 单一地以银行存款或购买国债为主, 或者是没有从自身家庭的实际情况出发, 盲目跟风, 选择的投资方式可能根本就不适合该家庭。由于每个家庭的实际情况不同, 家庭成员的收入水平不一样, 根据自身的实际情况选择合适的投资方式和投资产品在某种程度上就是将可以掌控的风险降到最低。那么如何选择合适自身的产品呢?这就要求我们先对每一种产品的收益、风险, 以及适合的投资人群做一个了解, 这是我们进行投资的基础, 杜绝投资的盲目性和跟风性, 等找到适合自身的理财方式时, 再有针对性地制定具体的投资策略。即使居民对于具体的金融市场行情了解不够清晰, 也应该根据自身家庭的实际收入水平判断出与符合家庭实际经济条件的投资组合和投资方式。总之, 尽管市场上存在着各种各样的投资理财产品, 但是要杜绝投资行为的盲目性, 增加投资的耐心和耐性, 拒绝进行短期的投机行为, 尽可能地进行长期投资, 以保证投资的收益, 同时也能满足对家庭金融资产投资的期望值。考虑到家庭实际的承受能力, 以免因投资失误而造成的家庭经济一蹶不振。

2.提高投资以及风险防范意识

我国投资主体的投资意识有待进一步地加强, 投资意识的加强一方面有利于家庭金融资产的投资, 另一方面也有利于活跃我国的金融市场, 提高资金在市场上的流动和可操作性。这种意识的培养并不是一朝一夕的, 而要求投资主体对我国经济发展的形势持有乐观向上的态度, 同时要了解进行家庭金融资产投资的好处, 不过需要注意的是不能仅仅看到投资的益处, 同时也要看到投资可能存在的种种风险。有风险其实并不可怕, 我们需要做的是不断提高风险防范的意识, 在选择了真正适合自己的产品进行投资后, 能够将可控的风险降到最低, 尽可能地全面去了解家庭金融资产投资的各方面的知识, 加强对于投资行为的了解, 同时这也能够对自身的投资行为起到一个很好的规范作用。

3.加强对金融人才的培养

我国金融市场的发展和成熟需要越来越多的金融人才的加入, 随着投资基金等很多新兴的理财方式的出现, 市场上需要越来越多的洞悉市场行情同时又掌握了足够的专业知识的金融人才对集中了的资金进行专门的市场操作, 因此可见加强金融人才培养的重要意义。当然, 我国居民家庭金融资产的投资也少不了专业的金融人才, 专门的机构、专业的人才有利于增强居民对于金融投资的信心, 只有规范化的、有针对性的投资指导才能真正赢得老百姓的青睐。

五、结束语

综上所述, 我们对现阶段我国居民家庭金融资产投资的现状及所存在的问题进行了简单的介绍, 通过对家庭居民收入及未来预期、政府的经济政策, 以及整个经济宏观形势和投资的收益及风险做了分析, 对家庭金融投资的风险如何规避提出了几点建设性的意见。随着我国金融市场的不断成熟和发展, 居民投资选择也会越来越多样化, 然而在这日益复杂的投资组合中, 如何选择正确的投资方式成了我们不得不面对和解决的问题。相信投资效果的不断增强必定能够在很大程度上促进我国市场经济的发展和居民生活水平的提高。

参考文献

分析我国风险投资金融环境 篇10

一、我国风险投资金融环境中各要素的现状

风险投资的金融环境主要包含四个方面, 分别是金融机构、金融监管、金融市场和金融人才等。这四个方面在风险投资中起着关键的支撑作用。为了营造我国良好的风险投资金融环境, 现在我们对风险投资金融环境中的各要素进行分析。

首先是金融机构。金融机构主要指从事金融服务业相关的金融中介机构。其中包含银行、证劵、保险等行业。我国金融机构的现状是存在多而杂的状态, 就银行业而言, 无论是商业银行还是地方各级银行, 在管理上均是由中国人民银行进行统一管理, 但是在具体操作上, 每个银行却有自己的一套行事方式。除了必须遵从的中行制定的相关规范之外, 其他银行在为群众服务的同时想得最多的也是为自己谋利。只有保证了自身的正常发展, 银行才能更好地为他们服务。在这个过程中, 中行并不能对其他银行的发展和推行的政策做到及时的监管。

其次是金融监管。金融监管指的是依赖于我国的会计事务所、银监会和审计署等部门的作用, 对我国的金融行业进行监督和管理。就目前的我国风险投资金融环境而言, 国家银监会及审计署等部门在监管我国金融环境的作用是很大的。以审计署为例, 审计署的作用就是监管全国各地的金融部门的内部审计工作, 对他们进行定期的检查, 以防止出现资金漏洞和私自定价的状况, 通过加大监管力度来净化我国的金融市场, 给企业的风险投资营造一个良好的交易场所。顾名思义, 金融监管就是对金融行业进行监督管理, 通过对审计署的例子可以说明, 国家通过立法及审查的方式来管理金融市场的力度。但是, 就审计方面, 国家做的工作很多, 并且全部是国家部门来进行监管的。然而对于会计事务所的重视程度却不高。优秀的会计师多集中在各个知名的会计事务所里面, 所以无论是企业还是金融行业都会聘请高级会计师来对企业的内部账务及日常工作来进行审计。也就是说, 国家的审计署或者银监会所审计的对象都是这些高级会计师所提供的数据, 这就容易被不法分子利用, 通过做假账来蒙混审计署的检查。所以, 未来在对待风险投资金融环境的时候, 国家相关部门还应当加大对会计事务所的管理, 避免由于疏忽和遗漏造成检查不当且不彻底的情况的发生。

再者是金融市场。金融市场顾名思义就是进行金融交易的市场, 他可以是有形的, 譬如证劵交易中心, 也可以是无形的, 譬如直接进行股票投资等。风险投资所投资的对象多是准备上市的或者发展势头良好的公司。对他们的投入是风险与机遇并存的。无论是团体还是个体, 在进行风险投资时都要认真观察整个的金融市场环境, 以及所要投资的公司的动态变化, 这样才能够为自己选择好投资对象提供前提。就我国目前的金融市场环境而言是不容乐观的, 因为我国的交易市场等金融市场都是刚刚形成不久, 并且参与金融市场的可作为风险投资的企业众多, 而国内对于金融市场的对待却远远不够, 所以这就容易被外国的专门进行风险投资的个体或大财团利用, 以达到吞并或者拖垮我国相关行业的目的, 破坏我国的经济发展和社会稳定。在这种情况下, 我国的相关经济部门和证劵监管部门要认真观察和维护我国的金融市场, 通过立法来加大监管力度, 一方面监视外国风险投资集团的投资行为, 另一方面监督国内投资集团的投资状况。通过加大对投资集团的监管, 以及严格把守金融市场入口的形式来净化国内的金融市场, 为我国经济的良好快速发展保驾护航。

最后是金融人才。全球经济一体化的到来, 加速了各国经济的发展, 促进了各国金融行业的大发展大繁荣, 在时代的迫切要求下, 金融人才也一度被各国金融业所争夺。拥有一支超强的金融队伍, 对于风险投资者来说可谓如虎添翼。由金融人才所组建的风险投资观察团, 对于进行合理的风险投资是极其有利的。对不少风险投资者来说, 拥有了人才就等于拥有了财富。近些年来, 我国的金融行业的快速发展也向社会提出了金融人才方面的要求。目前, 我国大多数院校都开设了金融学, 重点培养金融学人才来满足社会发展的需要。但是由于社会缺口较大而人才供不应求, 所以我国的大多数风险投资集团不惜用高薪来聘请外国金融人才为自己谋取财富。当我国的金融市场被外国的金融人才所垄断的时候, 对于我国的金融行业的发展就是极其不利的。所以我国相关教育部门应当加大对金融人才的培养工作, 多培养综合业务素质高的金融人才, 为我国的金融行业的发展献计献策, 促进我国金融行业的良好高速的发展。

二、我国风险投资金融环境所存在的问题

对我国的风险投资中的各要素的现状分析就可以看出我国在风险投资金融环境中存在的一些问题。

首先从对金融行业的立法角度分析, 我国对于金融行业的立法还是有待完善的。虽然近些年来我国在金融行业立法方面做了很多工作, 譬如《反垄断法》及银行内部审查工作考核等方面。但是, 国际金融市场的变化时多样的, 相对应的, 国内的金融市场的变化也是多样的, 之前的立法已经无法适应当前的金融业的发展需要, 譬如出现的新型的金融事件, 通过利用法律的空子来进行零投入的风险投资事件, 这方面我国的法律并不能做到全面的监管与惩处。相对应的, 国家相关部门应当时刻关注金融市场动态, 改善政府部门立法滞后性的缺陷, 通过对金融市场的变化来预测未来的发展状态, 以及可能出现的问题, 进行及时的立法工作来避免相关问题的产生。并在日常处理金融市场中出现的问题时进行总结和反思, 然后进行立法, 逐步在实践中完善我国金融行业的相关法律法规, 从而保证金融行业的正常运行。

其次是加强对进入金融市场的相关企业的监管力度。企业再进入金融市场时会经过我国的工商等部门进行前期审核。达到一定的标准时就准许进入我国的金融市场。在这个过程中, 无论是工商还是其他什么国家金融部门都应当对提交申请的企业进行严格的审查。通过对提交申请的企业的相关材料, 以及经营状况和申请人的背景等方面进行严格的考察来控制进入金融行业的企业整体正常运行, 避免由于前期疏忽给金融市场的良性运行带来隐患。

三、对我国风险投资金融环境的分析

对于风险投资者而言, 进行金融投资时要对金融环境进行分析, 然后进行风险资金投入。在对金融环境分析时应该从以下几个方面进行:

首先, 进行风险投资金融环境分析要充分考虑科技和管理环境系统方面。因为现代经济就是依赖于科学技术发展起来的经济, 衡量一个金融投资环境的时候, 观察它的科技发展状况和应用科技的深度是否良好就可以很好地为进入资金投入做好前提工作。金融投资环境的科技水平含金量越高, 投资环境越稳定。我国的风险投资金融环境中的科技水平随着我国经济的发展也在不断完善, 充分的证据就是进入我国金融市场的国内企业在逐年增多, 并且金融环境也在逐渐完善。相对应的, 未来我国的风险投资环境会更加安全。

其次, 是风险投资金融企业环境系统方面。风险金融投资者在进行投资的过程中, 多利用电子交易系统进行投资, 而金融投资企业是专门为了投资者更好地进行投资活动服务的。考察金融投资环境时, 考量金融企业的各个方面也是必须要做的工作。一是对于金融企业的专业机构而言, 衡量一个金融企业的成熟程度可以从它的金融机构上看出来, 机构数量越多的金融企业, 它的投资环境越安全。二是对于金融企业的硬件条件而言, 一个金融投资企业的硬件设施越完善, 给投资者的感觉就越安全。因为投资者进行投资的过程中, 自己的流通是依赖于电子交易系统进行的, 完整的硬件系统能够增加投资者的信任感。三是社会生活状况, 在投资者进行投资时, 可以观察该地区的投资社会生活状况, 一个地区的人们的投资观念越强烈, 说明该地区的投资环境越安全。

四、总结

对我国风险投资金融环境的分析, 是为了向风险投资者提供顺畅的投资渠道并为投资者获得最大收益服务的。国家通过建立金融投资体系来保证我国金融投资体系的完整性并为投资者提供良好的投资环境。本文通过对我国风险投资金融环境的各个方面的分析, 向大家展示了目前我国的风险投资金融环境的整体状况, 希望对大家进行风险投资时会有帮助。

参考文献

[1]王永梅.论中国风险投资发展的金融环境[D].华南师范大学, 2010.

[2]张小玲.发展江苏风险投资的对策研究[D].南京航空航天大学, 2011.

投资者保护及金融风险防范管窥 篇11

点改善投资者保护和防范金融风险的策略。

1我国投资者保护的现状

我国市场经济不断的发展，广大投资者有了可以直接参与金融市场的机会，我国证券市场中无论使投资者的规模还是投资者的数量都有很大程度上的提高。虽然现阶段我国的证券市场呈现出一幅欣欣向荣的美景，但是投资者权益保护方面仍然存在着很多的问题。内地公司和香港上市公司在信息不对称、交易成本和投资者三方面相比较，明显内地公司在投资者保护方面存在着众多的不足之处。我国内地信息成本可以达到香港的两倍之多，除了政府影响导致国有股权的流通性差外，投资者保护环境较差也是一个重要的原因。我国证券市场虽然被在近几年有所发展和改善，对投资者的保护水平有所提高，但是我国证券市场上对中小股东的合法权益仍然保护不足，国内市场上的中科创业和银广夏等一系列的造假丑闻，导致许多的中小股东的利益严重受损。总体上看我国在投资者保护方面存在着这样的问题。

中小股东的经营管理权利被忽视。中小股东作为公司的投资者，股权的行使理应受到保护，他们有参与经营管理的权利，无论是投票或是弃票这都是他们的权利，这种权利的行使主要是通过股东大会的渠道来实现的。我国《公司法》对公司的股东大会的具体问题并没有作出明确的规定，在一些上市公司中也就存在着大股东对公司绝对控股，股东大会成为一种形式。一些上市公司的股权过于集中，大股东可以通过一些手段对股东大会进行合法控制，让股东大会成为大股东一票表决的场所，中小股东的合理利益难以实现，无法实现小股东的切实利益。

小股东的剩余分配的权益遭到破坏。利益分红作为上市公司经营决策的最后环节，对平衡大股东与小股东的利益有着重要的作用。在我国对中小投资者的相关保护法律较少，存在着大股东控权的问题，我国的一些公司的股息支付比率比同等的投资者权益保护较好的国家要低很多。中国是一种典型的大陆法，它没有对红利分配作出明确的规定，没有明确的红利分配，存在着小股东利益受损的现象。许多的公司有转增分红的能力，却不进行利益分配，中小投资者的剩余利益分配受到了严重的侵害。

中小股东的知情权受到了侵害。完善的信息披露系统是投资者的权利得到保护的基础，在大股东和小股东，债券和监管机构之间存在着严重的信息不对称的现象。大股东通过信息披露制度的不完善，能够对上市公司进行利益的转移，并且和证券公司进行串通，共同欺骗中小投资者。近几年虽然我国在上市公司信息披露制度上有所完善但是，一些上市公司仍然钻制度上的空子，他们对公司的一些情况进行虚假的陈述。一些公司本身并不具备某些上市的条件，他们却进行自我包装，运用欺骗的手段上市。一些上市的公司在上市后，由于自身运营不善，导致公司不再具备上市的资格或者是不再有某种资格于是就捏造一些信息误导投资者。在向投资者公开信息时，往往是报喜不报忧，进行误导性预测，导致中小股东的知情权受到了严重的损害。

中小股东的利益受到损害后难以得到应有的补偿。我国的一些法律虽然对中小股东的利益受损有一些规定，但是缺乏可操作性过于原则化。我国并没有相应的司法诉讼程序，对中小股东利益受损没有明确的赔偿法规，广大投资者的利益难以实现。投资者尤其是中小投资者，由于信息不对称、持有的股份少等原因导致中小股东的权益难以实现。

2投资者保护剂金融风险防范措

作为公司治理的核心内容放入投资者保护，在防范金融风险方面有着重要的作用。控股股东与中小股东的矛盾较大，大股东往往利用职权方面的优势侵占中小投资者的利益。我国现阶段正处于社会主义初级阶段，市场经济各方面的机制也并不完善，正处于经济转型的重要时期。在制度方面我国已经逐步建立起了一套系统的法律法规，虽然与成熟的制度相比有较大的差距，但也取得一定的成就。我给过想要建立一套现代化的企业制度，但是具体的实施措施方面还在探索阶段。大股东的控权行为普遍存在，许多的大股东侵占小股东的利益。因此，要想加强对投资者保护要做到以下几点。

完善董事会和监事会制度。我国的《公司法》虽然在监事会与董事会的关系方面有了明确的规定，但是具体的落实方法并没有作出规定。首先，股东大会和监事会与董事会都应该遵照《公司法》的相关规定切实的履行自己的职责和权利，尽量避免越权和失权现象的出现。其次，要建立一套具体可行的决策监督机制，切实保障决策的科学性和有效性。董事会、监事会、股东大会三者要相互监督相互制约，保证权力的合理利用。最后，要建立一套完善的权力制约机制，这套机制中包括预防、限制、禁止和矫正四方面制约机制。

逐步完善懂事制度。董事会无论在哪方面都要有独立性，不能在公司内部任职且不能有财务和亲属更关系的公司内部的人。董事会的根本任务是切实维护公司股东的利益，保证公司诚信运行，监督上市公司合法合理运行。在我国一些上市公司的大股东有较大的控股权利，实际运营过程中董事会中的较多的席位往往被公司大股东占据，导致董事会的监督职能难以实现。建立独立的董事会制度，对于保障投资者合法权益的实现是十分有必要的。首先，要完善独立董事的产生机制，选举要采用差额选举的方式，股东要进行回避。其次，要保证董事会权利的充分实现，要让更多的外部独立董事会进入审计委员会。最后，要建立独立的董事约束机制，为董事会提供一个独立交流的平台，提高其执业水平，充分维护独立董事会合法权利。

完善投票选举方式。我国投票的执行必须要大股东现场投票，这极大地限制了普通投资者实施参与表决的权利。在我国，股东大会决议的生效权不受最低人数的限制。上市公司要积极调整现有的股权结构和表决制度。要把大股东与上市公司的业务、人员、财务、机构进行分开。上市公司可以采用邮寄投票的方式，尽量避免大股东控权现象的产生。

完善信息披露制度。通过科学合理的信息披露制度能够从根本上保障上市公司的经济活动的透明性，维护公司各方面的利益，公司的决策者作出更加科学的决策。上市公司要对公司的重大问题作出真实完整及时的披露，在信息披露的过程中要积极采用现代技术，公司要在网上设立专门的网页对公司信息进行及时的披露。公司要建立一套完善的信息披露的监督控制制度，对违规的行为进行惩罚，提高公司职工进行真实的信息披露的意识。建立一套细化的信息披露制度，并且明确相关人员的职责和权限。

完善证券市场的监督力度。相关的监管部门要加强对证券市场的监督，真正的把保护投资者的合法权益当做一切工作的中心。明确监管部门的相关职责和权限，违规违法行为要承担相应的责任，并且要为投资者建立一个公平的市场竞争规则。

总之，要想投资者的保护水平，防范金融风险的产生，要积极进行制度建设。不断地完善董事会监事会的相关制度，不断完善信息披露制度，减少大股东控权的出现，提高投资者保护水平。

探析现代企业金融资产投资风险 篇12

现代企业进行金融资产投资其主要目的是为了在这个商品化和市场化高速发展的新经济时代能够获得更丰厚的经济利益, 充分将本企业空闲的资金快速运转起来达到目的。现代企业进行金融资产投资能够优化企业的资产结构, 实现资产多方式的投资, 对于有效提高现代企业的经济效益意义重大。

目前现代企业的金融投资主要分为三种方式:

1. 证券投资方式

现代企业通过证券投资的方式进行融资, 使企业中的资金得到充分的使用, 达到最大利用率, 同时能够方便企业对资金投资方向实行及时有效的调节, 充分优化企业资源的利用。对于企业提高科学管理水平和提升企业声誉都具有较好的作用。

2. 基金投资方式

现代企业通过基金投资的方式进行融资, 这是现代企业扩展自身投资渠道的一种方式。基金投资, 就是由企业的投资者将许多的小投资客户的资金集合在一起, 再经过科学分析和管理后进行一种组合式的投资方式, 这种投资方式相较于证券投资风险较小。基金投资方式的运用一般都会为现代企业带来较好的经济回报, 同时也是一种方便小投资者充分利用闲置资金, 提高收益的一种新的投资方式。

3. 对金融资产中衍生工具投资的方式

通过对金融资产中衍生工具的投资方式, 不仅能够加快经济活动中相关信息的传播, 还能优化企业的资产资源, 使企业资金流动加快, 有效地提高现代企业的经营效益。

二、我国现代企业在金融资产投资方面面临的问题和风险

1. 企业在证券投资中面临的问题和风险

在进行股票买卖的时候我们常常会听到这样一句话“股市有风险, 入市需谨慎”, 其实任何一种投资方式都存在一定的风险。现代企业在进行证券投资时所面临的主要风险来自于投资者在投资过程中由于盲目投资, 以及决策不当等原因所引起的企业回报率不及预期的理想, 从而导致企业资产严重损失的情况。假如一个现代企业正面临着证券投资的风险, 那么一方面, 企业的领导或是决策者期待的心理回报率会大幅缩水或改变, 再者, 相关金融市场的证券交易的价格同样随之改变, 会直接导致现代企业在金融证券的投资中降低收益。同时, 假如在一个金融市场中, 证券的价格波动频率不断加大, 那么出现一些投机过度的企业连带的投资行为也不足为奇, 就如:现代企业的决策者在看到证券的价格上涨时, 就会把投资加大, 将交易市场的价格变化所忽略, 此时一旦证券价格降低了, 企业的金融证券投资就会失败。

2. 企业在基金投资中面临的问题和风险

基金投资是我国现代企业进行金融投资的最主要方式。这种投资的方式主要是将许多的小额资金通过相关专业人员的集中后再进行的投资行为。基金投资虽然是由许多个小投资者所集合的资金, 投资风险相对来说比较小, 但是并不意味着投资风险就不存在了。就好像一些现代企业虽然通过基金的方式将许多资金集中了起来, 却由于没有相关的专业投资专家或是领导者进行科学合理的管理和运用, 最终导致基金缺乏科学正当的管理, 使得基金投资的后期风险加大;一些企业将基金投资看作企业的储备资产, 根本不重视购买基金的种类, 在投资时只是盲目地追求投资的高回报率而不注重投资安全, 更有甚者在具有高风险性的金融市场上进行一些基金的购买, 以及一些不正当的基金投资行为, 这些都为现代企业增加了基金投资的风险。

3. 企业在对金融资产中衍生工具投资时所面临的问题和风险

当下对于一些比较传统的企业金融投资者来说, 衍生金融资产投资仍然是一种新型的资产投资方式, 在这种投资方面存在着较大的顾虑和挑战, 同时, 对衍生金融资产进行投资也比证券投资和基金投资风险要大许多。因为衍生资产的投资将会动用企业较多的现金资产, 从而使企业的现金流量发生较大幅度的变化和波动, 同时, 这也将在一定程度上使得企业财务管理加重负担。譬如, 包含在衍生金融资产投资范围内的期权债券投资, 如果投资得当必将会为企业赢得较高的投资回报, 但是一旦投资不当就会使投资回报率大幅降低, 甚至造成亏损。同时, 期间也存在着企业价格风险、反被控制风险和市场规则的交易风险等。一言以蔽之, 现代企业的衍生金融资产投资风险很大, 投资者一定要谨慎, 不然会给企业造成极大的影响。

三、我国现代企业在金融资产投资问题和风险方面的预防措施

金融市场上的风险无疑是不可避免的, 但是企业也是可以通过相关方法有效地对其进行控制和规避的, 随着当下人们对于金融投资领域不断的研究和探析, 一些比较合理实用的方法策略也被相关专业人士所总结, 主要控制和规避的方法主要表现在以下几个方面。

1. 现代企业面对证券投资问题和风险的预防措施

现代企业要想使证券金融投资的问题和风险得到解决, 第一, 企业可以在进行投资以前实行一场全面的金融证券的市场调研, 从而达到有目的的进行金融投资;第二, 证券投资者或是领导者应该利用相对科学有效的投资理论来对投资进行指导, 而不是盲目的胡乱投资。譬如投资组合理论即对金融证券投资实行分散化的方式投资, 从而有效降低证券投资的整体风险。再如, 进行证券投资前应该进行相应的投资风险的衡量, 通过科学的计算在投资环节中企业所用本金可能遇到的损失程度, 以及投资成功后可能获得的收益之间孰大孰小的比较。企业在比较之后再进行相应的投资。最后, 企业可以运用相关科学的证券投资衡量的方法, 当下主要有三种投资风险的衡量方法:

(1) 在证券投资中计算的现代企业所期望的低于投资收益的相关概率, 简言之就是对企业证券投资可能损失资金多少的估计。

(2) 把企业用于证券投资的资金计作投资本金, 把投资的损失即计作本金的损失, 也就是将本金出现损失的可能性大小当作投资风险大小的计算。

(3) 利用方差及标准差来计算证券投资风险的大小。现代企业使用这种计算的方式能够准确将证券收益的相关概率计算记录在内, 还能对相关的投资收益, 以及预计收益两者间的差额进行对比和计算。

2. 现代企业面对基金投资问题和风险的预防措施

面对企业在基金投资中的风险, 主要从四个方面可以有效防范。第一, 现代企业的企业内部尤其是企业的投资决策层应该树立比较科学合理的企业基金投资的理念, 同时聘请相关的专业基金投资专家和团队, 对企业的基金投资进行专业的管理, 有效降低基金投资的风险。第二, 虽然基金投资风险相比证券投资低, 但是企业也一定要对资金的投资进行合理的管理, 我们只有用专业化和科学的管理方式和手段才能为企业赢得稳定的收益。第三, 企业应该在投资之前全面分析基金的种类, 知晓各种基金投资中各种基金投资的风险问题, 避免企业在高风险的基金中盲目投资。第四, 在购买基金时, 企业要树立比较合理的基金价格, 以及新旧基金购买的观念, 避免盲目跟风, 陷入投资风险。

3. 现代企业面对衍生金融投资问题和风险的预防措施

衍生金融资产的投资风险较大, 所以首先各个现代企业要在企业内部组建系统完善的相关投资风险控制机构。企业的最高投资决策者最好是企业董事会, 通过对企业整体进行相关的行为规范, 及时加强各部门间联系, 以此来保证投资资金的稳定和安全。同时, 合理设置衍生金融资金的投资指标, 对其进行严格控制, 并且及时对其情况进行观察和记录, 通过相关的衡量和科学计算保证交易中资金的安全。也要随时观察和控制期权债券等的投资风险, 注重投资前后的期权价值的稳定, 注重期权投资内部的收益率, 有效规避和降低投资风险。总而言之, 对于金融资产投资中的衍生金融投资必须严格依照国家相关规定进行交易。

四、结束语

当前, 我国的金融企业要想更好地融入世界经济的浪潮, 并从中获得更丰厚的经济效益, 使相关金融企业加大对于金融资产的投资将是必经之道。但是金融企业也不得不认识到金融投资风险的存在, 在获得投资利益的同时需要有效规避和降低投资的风险, 加深对相关风险的认识和了解。同时, 我国金融企业也应该吸取西方发达国家在金融资产投资方面的优秀经验, 在摸索创新中争取使企业在风险投资中获得利益的最大化。

参考文献

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[2]彭明.中国企业国际金融投资的问题与建议[J].中国金融, 2010, (03) .

[3]吴春梅, 陈慧.我国企业年金投资风险控制研究[J].经营管理者, 2011, (02) .

[4]刘晓燕, 边明伟, 李妍.论我国金融投资的风险问题[J].现代企业, 2008, (07) .