P2P理财产品

P2P理财产品（共9篇）

P2P理财产品 篇1

摘要：P2P理财作为一种创新型的金融产品, 不仅是因为其是互联网金融的创新, 更以其收益高、流动性强、门槛低等吸引了广大的投资者。本文以北京宜信旗下投米网理财为例, 对当下P2P理财产品现状进行了简单介绍, 并对其理财产品的风险进行了分析, 对P2P理财产品的投资者提出了几点相关建议。

关键词：P2P理财产品,风险,对策分析

1投米网及其产品介绍

投米网是宜信旗下的互联网金融服务平台, 利用该平台, 投资者可以将手中的小额闲置资金出借给缺少资金的学生、工薪阶层、小微企业等。投米网门槛低, 100元即可加入理财计划, 平台自动匹配借款人, 投资期内回款连续出借, 到期后自动退出。

投米网理财产品可以分为随心宝、零投宝、猜宝宝、还贷宝四类。对随心宝类产品而言, 其更注重产品的流动性, 每天发售固定份额的产品, 投资者抢完为止。该类产品的投资者可以随时提现, 故其收益率相对最低, 预期年收益率为6.05%。零投宝类产品有固定的锁定期, 且锁定期相对较短, 在锁定期内投资者不可以变现, 到期自动退出并一次性回收本金, 其收益率为9.6%~10.2%。猜宝宝类产品属创新类理财产品, 该类型产品涉及足球、天气等生活娱乐, 其理财收益以一定基础收益率为基础, 同时最终收益率与生活娱乐等竞猜游戏的结果挂钩, 该类理财产品不仅可以吸引广大的投资者, 同时也有利于中介平台盈利。还贷宝类产品则以按月回款为特色, 主要针对对象为每月有固定开支的投资者, 回款日和回款金额由投资者选择, 资金灵活适用, 效益最大化。

2 P2P理财产品存在的风险, 以投米网理财产品为例

2.1资金到期难收回

信用风险是投资者面临的主要风险。投资者将其闲散资金通过第三方支付平台出借给借款人, 如果借款人到期不能偿还, 投资者就面临信用风险。投米网建立第三方支付平台, 为所有出借者建立了专用账户, 资金流转全部在第三方支付平台实现, 投米网本身不吸收存款、发放贷款, 只是作为中介撮合借贷双方。为保障出借人的利益, 宜信以公司的名义单独设立并管理一个专用账户, 由公司从自身的服务费收入中提取一定金额存入此专用账户, 用于补偿出借人可能存在的回款损失。宜信引入动态风险金管理模式, 根据风险表现差异, 分别按照1.5%~3%的比例计提“还款风险金”, 并定期进行调整。但是, 投资者仍然面临风险金专用账户资金余额不足的问题, 且该账户对投资者的资金是连本带息垫付还是与本金成比例, 该网站并未明确透露。

2.2信息不对称, 对出借人与借款人的信息不能完全掌握

宜信采用线上线下相结合的模式对借款人进行多角度的评估。线上安装了国际先进的决策引擎系统, 系统依据客户情况进行部分自动化的决策, 减少审核过程中的人为因素影响。线下再由经验丰富的借款审核人员进行严格的复审。相关人员在这样的双重审核确认后最终决定批核结果。对借款人的审核要点包括评估借款人职业的稳定性、居住的稳定性、项目的稳定性、家庭社交网络的稳定性等, 确保公司筛选出最有守信意愿和守信能力的借款人。但出借人并不能查询到借款人的具体信息, 该平台只是在债权关系中披露了借款人身份证的后四位、借款金额及借款用途, 对借款人信用等级, 是否有担保, 是否有抵押品都没有披露。另外, 该网站也不能对资金出借者的资金性质及资金来源进行监督, 在一定程度上可能出现洗钱行为。最后, 资金的需求方和供求方的借贷是系统自动匹配的, 可能出现借款人不是投资者的最佳选择。

2.3投资者对理财产品的认识不足

首先, 就随心宝类理财产品来说, 其预期年收益率为6.05%, 起点低, 对于小额投资者来说是很好的理财平台, 相比于银行一年期定期存款不到2%的利率来说, P2P理财产品收益可观。同时, 该平台实行“T+1”模式, 每位投资者都有5次免费赎回的机会, 超过5次, 即以赎回金额的0.2%收取手续费。该类产品存在的风险在于投资者急需用钱的时候存在不能及时变现的情况, 该平台为了控制投资者巨额赎回风险, 规定每个工作日最多赎回金额为购买该类产品总金额10%, 若投资者需变现的金额超过了10%, 即需累计到下一个工作日, 直至投资者成功提现。

其次, 以有锁定期的理财产品为例, 该类产品的收益率从购买日到可变现期间, 其收益率均为预期年收益率。同样的, 该平台为了控制风险设置每日可提前赎回金额的上限, 而投资者持有至到期, 该平台会自动在0~3个工作日内将投资者本金和收益同时转账到开户者银行卡。这也就意味着购买该类产品的投资者仍然面临着可变现期间不能赎回的风险。

3相关建议

(1) 针对投资者资金难收回, 本文给出以下几点意见:首先对于国家层面而言, 应该加强对P2P的监管。P2P在一定程度上可以吸收闲散资金, 在一定程度上缓解个人、小微企业等短期的资金需求, 提高资金的利用效率。但随着P2P市场的不断壮大, 许多不法个人和商家瞄准P2P市场, 非法集资, “跑路”现象时有发生, 严重损害了投资者的利益。我国法律明确规定, 未经相关部门批准, 任何自然人或者法人不得吸收存款。因此, 国家应加强对P2P的监管, 在法律层面上出台相关法律法规, 在允许P2P平台自由竞争发展的前提下, 对P2P公司的市场准入加强监管;在P2P公司经营过程中, 要定时、不定时地突击检查, 对不合法经营的公司加大惩罚力度, 切实保护投资者利益;对于P2P公司退出市场, 相关部门仍然要完善相关政策法规, P2P公司承担的是有限责任, 当其出现非法集资、“跑路”等事件时, 投资者会面临巨额损失的风险。

其次, 对于投资者而言, 在进行投资理财时, 要做到理性投资, 选择正规合法的公司, 对公司是否有合法的经营执照, 在以往的经营过程中, 是否存在投资者资金未收回现象, 及公司对P2P理财产品的风险揭示等, 投资者要有一个清醒的认识, 不要被“高收益”蒙蔽双眼。

最后, 本文认为保险公司可以涉足P2P理财市场。投资者选择正规经营的P2P公司后, 在其缴纳一定保费的情况下, 保险公司可以承诺在投资者资金到期未能收回时, 保险公司给以本金赔付。P2P市场是新型市场, 其参与者众多, 投资者面临的风险大, 但在P2P市场健全, P2P公司经营合法的条件下, 保险公司涉足P2P个人投资者理财市场, 对投资者和保险公司来说都是机遇。

(2) 对于资金供求者来说, 投米网作为第三方资金出借平台, 对于其资金来源要进行调查了解。一定程度上减少洗钱行为的发生, 保证资金来源的合法性。同样地, 政府仍然要对利用P2P平台洗钱的行为严厉打压, 对资金供求者资金来源不明、不合法的行为及时制止, 切实保护投资者利益。

投米网要对资金使用者信息进行披露, 对他们的信用状况、还款能力、是否有抵押品在网站显眼位置进行公示, 对符合条件的借款人进行严格筛选, 优先匹配优质借款人。同时, 本文认为可以引入双向选择机制, 即资金供求者和第三方平台对借款人的双向选择, 在一定程度上减小第三方平台信息匹配时出现的信息不透明行为, 加入投资者对借款人的选择也是使投资者对自己出借的资金去向有更多的了解, 淘汰严重不符合借款条件的借款人, 保证借贷双方信息的透明、公开。

(3) 投资者作为资金的供求者要在高收益产品面前保持清醒、理性、对理财产品要有全面认识。P2P理财产品种类繁多, 收益可观, 对于风险偏好型投资者来说是一个很好的理财途径, 但是, 高收益下必然存在高风险;其次, 对于变现类理财产品, 虽然公司介绍产品时说明投资者可以随时变现, 但假如变现总额超过一定比例, 投资者就会面临到期不能赎回的风险, 因此, 投资者要对产品有足够的认识。最后, 资金借出者要提高自己金融、理财方面的专业知识, 对自己可承受的风险损失有一个估计, 同时对损害自己合法权益的行为要用法律手段来维护。

参考文献

[1]吴晓光, 曹一.论加强P2P网络借贷平台的监管[J].南方金融, 2012 (4) .

[2]贝为智.第三方支付平台对商业银行经营的影响与对策[J].区域金融研究, 2011 (1) .

P2P理财产品 篇2

有适合老年人的p2p理财产品吗？老年人p2p理财产品推荐

随着互联网金融的不断发展，P2P理财这位新秀如今已在投资理财界占据着重要地位。当下，P2P理财，已不仅仅是年轻人的专属战场，许多老年人也纷纷加入了这一潮流行列，并渐渐成为P2P理财大军中挑大梁的主力军，尤其是年龄在50岁到65岁的老年人。说到这里，你是否开始在质疑小编的说法？

其实，不要小看老年人，尽管老年人在互联网信息获取能力方面不太擅长，但对于P2P理财，老年人还是有一定优势的：首先，在资金方面，部分老年人拥有退休金、养老金等，日常开销也不大，因此手上资金是较为充裕的；其次，老年人的时间也较为充裕，平常有多余的时间来研究各类投资平台；此外，P2P理财的操作方式相对来说比较简单，老年人容易

掌握，而且不需要像购买银行理财产品一样到处跑，比较方便。

不过，对于老年人理财，小编还是要提醒一下，任何投资都是存在着风险的，要注意分析所投平台的潜在风险，因此小编在这里建议老年人在进行P2P理财时，要选择信誉较好规模较大的平台进行投资，同时切勿盲目跟风，过分追求过高收益的理财产品。那么，有适合老年人的p2p理财产品吗？答案是有的。下面，小编就推荐几款适合老年人的p2p理财产品供大家参考：

拍拍贷

拍拍贷是国内第一家P2P平台，同时也是目前国内较大的纯线上P2P平台，主要做个人消费贷款，目前平台平均收益率为13.5%，其目前主要的产品有“拍活宝”和“彩虹计划”等。

融金所

融金所平台2013年5月份上线，是一家老牌网贷平台了，目前年化收益为14—17%，主要产品为车贷及部分房贷，其“融抵押”产品就比较适合老年人进行投资。

翼龙贷

翼龙贷2007年便上线了，成立时间较早，在业内知名度也比较高；当前平台平均年化收益为17.18%，收益水平在行业内排名比较靠前，可尝试其主打产品“翼存宝”。

红岭创投

女性P2P理财偏好报告 篇3

从出生年代看，80后女性投资人数最多，“60后+”（46岁及以上年龄）女性投资金额较大。报告显示，在女性群体中，80后是P2P投资理财的主力军，她们占总体女性投资人数的比重达到了45.8%。还在读书和刚刚步入社会的90后们，投资金额和人数都明显偏低。“60后+”的“大妈”们购买理财产品出手最为豪爽大方，虽然人数少，但她们的投资频率、投资金额都要高于其他年龄段女性。

另外，“大妈”们的投资能力不但在女同胞中一骑绝尘，还完胜了同年龄的“大叔”们。相比之下，其他年龄段中，男性用于互联网理财的投资金额都要略高于女性，而这一差距在90后群体中更加明显。90后女性的投资金额只有90后男性的一半多。

从年龄结构上看，各年龄层女性的投资行为具有鲜明特点。数据显示，25～30岁的轻熟女们对于P2P投资理财非常热衷，虽然可用于投资的财富不多，但她们会花更多的时间和精力尝试投资，因此成为各大P2P平台积极争取的目标群体。而处于31～35岁阶段的女性，因为背负着买房、生子、工作压力的重担，虽然单人的投资金额有所增加，但投资人数则比相邻年龄段女性低很多，形成了一个“洼地”。

从地域来看，经济发达地区的女性对于投资理财更敏感，也更擅长投资。位于东部、中部经济发达地区的女性投资人数与投资额度比其他地区更多。在投资人数、投资金额最高的十大省份排名中，东北三省、西北地区无一入选。

另外，有利网还做了一个有趣的调查，在十二星座中，天蝎座、天秤座的女性理财意识更强，而迷糊冲动的白羊女则最不擅长投资理财。而在令人无法琢磨的处女座中，不同性别人群的投资表现还呈现出了很大的差异。

1 P2P女性投资者年龄层分析

报告显示，从投资者数量上看，25～30岁之间的85后女性是P2P理财的主力军，占所有女性的26.2%。她们正处于事业初期，或是单身或是刚刚组建家庭不久，经济压力相对较小但资金量不多，相对其他年龄群体更愿意尝试投资门槛较低的P2P理财。

人数占比紧随其后的是36～45岁的70后女性，为24.3%。她们的工作和家庭都已比较稳定，没有了后顾之忧，有能力也愿意将家庭财产拿出来投资于 回报率相对较高的P2P产品，如图1。

31～35岁的女性背负着买房、养育子女的经济重担和工作上升期的竞争压力，没有更多金钱和时间来理财。因此，虽然她们的经济实力普遍强于90后，接收互联网理财信息的能力也强于年龄更大的群体，但她们的投资人数却不及略年轻的85后和年龄稍长的70后，形成了女性理财群体中的“夹心层”，见图2。

2 不同年龄层女性投资人P2P投资额统计

在任何一个投资领域，“中国大妈”都是不容忽视的人群。数据显示，“大妈”们已经杀入了P2P理财。她们的人数虽少 （只有85后女性的67%），出手却最为“豪爽”，人均投资金额超过8万元，是90后年轻女性的9倍多;是85后投资主力军的近3倍，秒杀其他所有年龄层，见图3。

除了投资金额比较大之外，“大妈”们在购买P2P理财产品时，出手也更加果断。数据显示，年龄超过45岁的女性群体人均投资次数达到14次，年龄最小的90后人均投资次数仅仅有5次。在80后群体中，85后的女性人均投资次数为8次，85前的女性投资次数达到了11次，见图4。

3 年长女性投资人成家庭理财主心骨

数据分析发现，用户在P2P平台的投资金额会随着年龄增长而不断增长，这一点在女性身上表现得更加明显。

在25岁及以下的90后群体中，女性投资金额只能达到同龄男性的56%，这说明她们会将更多的金钱用于消费而不是理财上。但过了26岁之后，情况立刻变得大为不同。

在26～30岁的群体中，女性人均投资额迅速达到了男性的92%，并且随着年龄的增长，这一差距还在不断地缩小中。而过了45岁之后，已经成为家庭理财主心骨的中老年女性们，人均投资额再次猛增，达到了男性投资额的1.4倍，完美逆转。

4 性别、性格与投资习惯

投资理财需要清醒的头脑与冷静的性格。这一点，热衷星座学的人士或许可以在调查中找到证据。调查显示，在十二星座的有利网女性用户中，沉着冷静的天蝎女与逻辑性强、擅长分析的天秤女最热衷理财，投资人数远远超过了其他星座，占比分别达到了10.6%和10.2%。而热情冲动的白羊女的人数则排到了最后，仅为6.9%。

有趣的是，将男性投资者和女性投资者对比起来看，其中十一个星座的占比与排名都相差不大，只有处女座是个例外。数据显示，“处女男”是十二星座中第三名喜欢投资的，处女座女性却只排到了倒数第五名，见图5。

5 不同地域女性投资人差异分析

住在哪里的中国女性更加擅长利用P2P平台进行理财？数据显示，在经济发达地区工作与生活的女性对于P2P理财方式的敏感性和接受度更强，也有更多的财富可以用于投资理财。不管是人数还是金额，这些地区的数据都要高于其他区域。

从数量上看，女性投资者最多的城市毫无疑问由北京当选，其次是上海和深圳，广州位于第四位。女性投资者最多的20大城市，大部分位于东部、中部的经济发达地区，见表1。

女性投资者人数最多的省份则是广东省，北京、江苏、上海分列二、三、四位，见图6。

在女性投资人数最多的10个省份中，东部沿海占了8个席位，中部只有四川、湖北入选。东北三省、西部省份无一入选。在女性投资者最多的20个城市中，广东省有佛山、东莞等4个城市入选，全国居首。长三角地区则有5个城市入选。

从投资额度来看，全国范围内，北京女性用于P2P理财的投资金额最高，以人均7.57万元位列榜首，打败了所有其他城市的女同胞们。上海、青岛各以6.93万元和5.89万元位列二、三名。而在前20名城市中排名最低的佛山市，人均投资金额也近2.2万元，见附图。

收稿日期：2015-03-01

P2P理财产品 篇4

关键词：P2P理财,业务风险,风险控制,第三方托管

一、P2P理财及业务特点

P2P理财作为一种点对点的贷款服务商业模式, 它是由第三方中介机构牵线搭桥, 通过信用贷款的方式, 将资金盈余并且有投资诉求的个人, 与有资金需求但缺乏资金来源的个人对接起来, 进而完成对资金供给和资金需求的有效调剂。P2P理财业务是“互联网+”与金融活动密切合作的产物, 它借助互联网理财平台发布关于借方和贷方的相关信息, 从而实现基于互联网平台的投融资的自行配对。P2P理财在业务服务范围上具有空前的广泛性, 可以在很大程度上弥补我国金融体系资金流动性不足的短板。

P2P理财相对于传统的理财业务, 具有更为鲜明的特点。首先, 投资门槛较低, 业务覆盖面较广。P2P理财的投资门槛比银行、信托、保险都要低得多, 有些P2P平台甚至100元就可以参与投资, 这在很大程度上迎合了小额投资者的投资需求。其次, 信息传播速度较快, 交易手续便捷。P2P理财能够借助现代信息技术的传播优势, 帮助资金双方快速了解对方信息, 迅速达成交易意向, 并且交易双方不需要面对面, 在网上就可以完成全部交易手续, 该业务在提高信息传播速度的同时, 也大大降低了交易所需的成本。最后, 该业务涉及的单笔金额较小, 借贷期限较短。P2P业务从本质上来说是一种小额信贷, 涉及借贷双方的人数很多, 但单笔金额都不大, 而且期限较短。

二、P2P理财中存在的风险

1. 操作风险

尽管我国P2P理财业务近年取得了迅猛发展, 但是由于与其相匹配的金融监管还比较缺乏, 所以该业务的平台操作风险较大。目前比较常见的操作风险主要有三种:一是合同诈骗, 即借款方利用P2P平台信息验证的缺陷, 通过伪造身份信息、发布假的资金用途或商业计划书等来骗取贷款;二是借新债还旧债, 即借款方利用平台信息共享机制不健全的缺点, 同时在几个P2P平台上以借新债还旧债的方式进行融资, 一旦借款方出现资金链的断裂, 多个P2P平台就会同时出现违约风险;三是信息泄露, P2P平台从本质上来说是一个大的信息库, 如果被黑客攻击或是出现技术问题和管理漏洞, 就会导致个人信息的泄露甚至是个人信息的篡改。

2. 信用风险

信用风险主要是指借款人到期无法还本付息的违约风险, 这类风险主要是由网络交易的虚拟性造成的。由于P2P平台很难对借款人的真实信息进行实地验证, 在全面掌握借贷双方真实信息的方面也存在很大的不足, 因此与线下的民间金融相比, P2P理财业务的信用风险要比正规金融机构的理财业务高得多。

3. 流动性风险

流动性风险主要是由于资金流动不足而导致筹资出现困难的风险。当P2P平台的短期资产不能支撑短期负债, 导致平台的资金存量无法支撑平台的提现需求, 进而引发投资者的集体兑付, 那么平台就会出现流动性风险。由于P2P业务的借贷资金和负债资金的流动性都比较高, 因此该风险出现的概率相对较大。

三、如何应对P2P理财的业务风险

1. 加快P2P理财业务的信用体系建设

首先, 为确保P2P理财业务的健康发展, P2P平台应当进一步建立并完善公司的管理机构, 明确划分权责关系, 制定合理的决策以及内审制度, 并在法律法规的范围里开展各项业务。其次, 建立并完善P2P理财业务的信用审核机制, 明确规范操作流程、贷款条件以及审批的手续, 严格审查借款人的还款能力、借款用途等方面的实际情况。再次, 要严格管理资金, 完善债权转让协议, 健全贷后的管理工作, 对借款人的资金使用情况要进行实时监控, 严厉查处违约的行为。另外, 还要实现信息数据的共享, 加强信息的透明化, 降低信用风险发生的可能性。

2. 实行第三方资金托管机制

建立第三方资金托管机制, 由第三方金融机构对投资基金实施监管并保证其规范流动, 实现投融双方借贷资金和理财公司运营资金的完全分离。在第三方资金托管机制中, 第三方资金托管公司一方面要负责用户的资金结算, 保障客户资金的安全性, 避免商业诈骗或者非法集资;另一方面还要对P2P平台账户的资金实行严格的监督控制, 确保P2P平台公司不能随意挪用资金, 避免P2P平台卷款跑路情况的发生。

3. 完善P2P平台安全保障模式

P2P理财受到借贷双方广泛欢迎的主要原因之一就是它的资金门槛比较低, 但同时它对理财平台的资质要求也很宽泛。投资者和监管方应当严格区分平台资质, 充分衡量理财平台的风险控制能力。比照国际有益经验, 提高P2P理财平台风险控制的最好方式应该是建立基于平台风险保证金的保障制度, 确保投资者能够随时查看P2P理财平台的风险资质, 如该理财平台有没有相应的抵押, 有没有严格的审查流程和风险管控技术等, 从而最大程度的保障投融资双方的经济利益。

总之, 随着社会经济的发展和人们理财观念的变化, P2P理财业务将会得到更多的关注, 但是其业务发展中客观存在的风险也不容小觑。我们需要充分发挥各方力量, 严把风险关, 一方面顺应经济发展趋势将P2P理财业务做大、做强, 另一方面也要进一步确保投资双方的投融资利益不受损害。

参考文献

[1]全鹏.P2P理财风控措施研究[J].经济期刊, 2015 (10) :146.

[2]阮亚东.P2P理财平台风险分析[J].时代金融, 2016 (11)

P2P理财问题 篇5

年收益水平达10%以上，较银行存款、银行理财产品、货币型基金等收益高出1倍以上，不像股票投资一样始终面临亏损的风险，也无信托产品对投资金额有较大要求，这正是近年市场上新兴的P2P理财吸引众多普通投资者的重要原因。但少数P2P公司倒闭、跑路，使参与其中的投资者血本无归，也使很多初次接触P2P理财的人，首先想到的就是民间非法集资与诈骗，觉得这事太不靠谱，P2P理财到底是陷阱还是机会？

首先要知道，什么是P2P呢？

P2P理财，根源于民间小额借贷交易

P2P理财源于P2P借贷。P2P借贷是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。P2P是“Peer to Peer”的简写，个人对个人的意思，P2P借贷指个人通过第三方平台(P2P公司)在收取一定服务费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。P2P交易对象包括两方面，一是将资金借出的客户、即P2P理财方，另一个是借款客户。通过P2P小额借贷交易，出借人实现了资产收益增值，借款人方便快捷地满足了自己资金需求。

随着互联网的普及，P2P借贷 2005年开始以网络平台方式在英美等发达国家发展并逐步成熟，2006年底左右进入中国。由于中国具有庞大人口基数、旺盛融资需求、同时传统银行服务无法覆盖所有资金需求人群，在几年内就获得爆发式增长。目前国内P2P小额借贷业务已经形成基于互联网平台的线上模式、非互联网的线下模式，线下线上并行模式三种形式，使很多无法获得正规金融机构服务、急需小额资金的普通人群得到了民间小额借贷服务，同时也为资金提供方提供了一种新的高收益理财方式。

P2P理财本质是一种具有普惠金融创新模式的小额民间借贷

P2P借贷通过中间平台公司的撮合管理，快速实现个人对其他陌生人的借贷。本质上讲，是一种创新的小额民间借贷。

P2P借贷对象是有小额资金需求的个人，用途通常包括个人教育、消费、应对突发事项、小企业主资金周转等方面，资金需求额从几千元到数十万元不等。同时为了防范借贷风险，一笔出借资金通常会在P2P公司协助下，分散借给很多不同的借款者，如2万元可分别借给10个人，以防止单一借款人违约带来本金的重大损失。

P2P借贷上述特征与过去人们熟悉的非法集资性质的民间借贷有明显区别：一是借款对象不同，一个是具有小额资金需求的个人、另一个动辄是有上亿资金需求的企业；二是借款用途不同，一个主要用于装修、培训及经营资金周转等，另一个主要用于项目建设或投资需要；三是借款分散程度不同，一个是将借款尽可能分散给更多的人，一个通常是集中于1人或1个企业。二者的区别显而易见。

个人与个人间的借贷行为受到中国现行法律保护，而且一定程度还推动了我国金融事业的发展，解决了正规金融机构无法顾及的特定群体资金需求。从以上两个层面讲，P2P本质不是一种投资陷阱，它的出现具有强大的潜在市场需求与积极的社会作用。如何看待P2P理财引发的部分投资者重大损失现象

首先，P2P理财遭受损失不是由于其天生是一种欺诈陷阱而造成的；其次，任何一种投资品种、包括资金借贷行为都是存在风险的，P2P理财产品也不例外；第三，作为一种新鲜事物，参与者需了解P2P投资产生风险的关键因素，并能够加以理性分析、科学选择，才能规避风险、减少损失。

P2P投资机会关键在于对第三方平台公司风险的理性把握

P2P理财风险主要来源于外部政策和监管风险、借款人信用风险、以及P2P公司的信用与经营风险。当前造成P2P理财客户重大损失的主要原因集中在后两类风险，特别是第三方P2P公司的风险。

P2P业务是一种金融创新模式，一定程度上推动了我国金融事业的发展，目前监管部门在加强防范非法集资、非法吸储的前提下，对P2P金融创新业务的发展持许可、观望态度。P2P公司近年如雨后春笋般涌现，但其中不乏以欺诈圈钱为目的、毫无个人信用风险管理经验的平台公司存在，部分投资者正是参与了此类公司的P2P借贷，才带来了巨大损失，而多数选择运行规范、风控能力较强公司的投资者，均获得了不错的收益。

由于市场上存在一些以欺诈圈钱为目的平台公司，同时第三方P2P公司通常在借贷中承担成交撮合、借款人风险识别、违约追偿、违约惩戒等服务职能，如何选择第三方P2P公司，是投资者成功参与P2P理财的关键。

第三方P2P公司风险判断与选择的关键因素

(1)借出资金流向的确定性、自主选择性

无论P2P公司采取线上、还是线下方式，无论投资者亲自选择借款人、还是通过债权转让方式确定借款人，出借人最终都需十分明确地保证可做到以下几点：清楚明确的借款人、借款金额；对借款人具有完全自主的选择权；必要时可以取得与借款人的联系。P2P公司在业务流程上应完全满足上述要求，否则，投资者就需要小心。

(2)借款人信用信息采集能力与违约惩戒力度

P2P公司应具备较强的借款人信用信息的采集能力、有效的违约惩戒手段，来协助投资者科学筛选借款人、增加借款人违约成本、减低借款违约风险。

投资者可重点关注P2P公司对借款人信用信息的采集能力，如：如何验证借款人自行上报的个人信息？采取网络面谈还是实地考察？如何采用央行征信中心个人信用报告？是否加入小额信贷行业信用信息共享服务平台(MSP)等同业征信平台深入了解借款人在非正规金融机构的借款信用信息等。P2P公司在借款人信用信息采集及验证方面的工作越深入、投入越大，投资者安全性就越有保障。

另外，投资者还应关注P2P平台是否对违约人具备有效、合法的惩戒手段，这是约束并减少借款人违约的重要途径。投资者可关注P2P公司在无法与央行征信系统对接、不能将借款人违约信息纳入央行征信系统的情况下，如何惩戒威慑违约人。目前少数P2P公司直接在互联网上曝光违约人信息的做法存在争议，而加入MSP等同业征信平台，使违约人违约信息共享至行业征信数据库是P2P公司当前可采取的一种有效惩戒手段。

(3)个人信用风险管理技术水平

投资者没有精力或能力对借款者进行有效的风险识别与管理，绝大多数P2P公司承担了该部分职能帮助投资者把关，能否把好关非常重要。投资者可从P2P公司的风险管理部门人员规模、采用的风险识别技术、是否使用量化风险模型、风险管理团队主要领导者金融工作背景、公布的坏账率水平(通常小于2%)的多个方面，进行综合比较判断。

(4)坏账率

P2P行业领先者的坏账率可控制在2%以下，与银行的平均水平基本相当，非行业领先者坏账率则远高于2%以上。

投资者在了解P2P公司坏账率的同时，还应关注以下三个问题：第一，坏账率是由第三方专业公司鉴证公布、还是由P2P平台自行发布；第二，坏账率对外公布的频率；第三，投资者是否可以定期得到自己名下的借款人违约情况报告。P2P公司在这些方面做法越规范，其风险管控能力就越可信。

(5)担保形式及风险保障程度

P2P理财的担保方式通常有以下三种类型：无担保、风险保证金补偿、公司担保(P2P平台直接担保、或专业担保机构担保)。

对于无担保的方式，投资者需根据自己的风险偏好进行取舍。

风险保证金补偿，是指平台公司从每一笔借款中都提取借款额的2%(与2%坏账率对应，P2P公司通常的提取比例)作为风险保证金、独立账户存放，用于弥补借款人不正常还款时对投资者的垫付还款。风险保证金不足弥补投资者损失时，超出部分由投资者自行承担，但投资者可以自行或委托P2P公司向违约人追偿剩余损失。

风险保证金补偿方式投资者可重点关注以下方面：平台公司风险保证金提取的比例、该比例与公司坏账率大小关系、风险保证金上期期末余额与本期代偿数额的比率(反映代偿当期借款的保证程度)。

公司风险保证金提取比例长期小于坏账率时，风险保证金的积累可不断增加、否则就会入不敷出而逐步减少；风险保证金上期期末余额与本期代偿数额的比率反映了保证金对当期垫付借款的保证倍数，这个值通常在风险保证金提取比例对应的数值附近波动，如2%上下，若数值大幅度小于该比例，则表明风险保证金无法长期有效垫付到期的违约资金。

采用公司担保方式的P2P借贷目前数量不多，直觉上大家会认为由公司提供担保会很安全，但却未必，提供担保的公司自身出现问题、丧失担保能力在各个行业领域都是常有的事。投资者除关注提供担保的公司整体实力外，还需了解该公司自有净资产与对外担保总金额的比例。

国家对专业担保机构的要求是担保责任余额一般不超过其自身实收资本的5倍，最高不超过10倍。如果是非专业担保机构提供担保、或直接就由P2P平台进行担保，投资者就更要明确该公司净资本与对外担保责任余额的比例情况，P2P公司担保倍数突破10倍在业内较常见，最好有约定可以定期得到这一比例，否则，你尽可以将它作为无担保看待。

(6)其他

除上述因素外，投资者还可以从平台成立时间长短、注册规模大小、营业网点布局多少、收益水平高低、采取何种模式(线上线下)等方面，对P2P公司进行初步分析选择。

如果遇到P2P理财收益水平始终较业内其他机构高出很多、成立时间短、注册规模小、采用线上模式、营业网点单一，同时上述提到的其他关注因素多数难以给出准确判断的平台公司，还是避开为妙。

P2P理财产品 篇6

一、P2P理财的概念

P2P理财是个人之见的信贷理财方式, 其中介结构 (P2P理财公司) 为借贷双方搭桥牵线, 实现各自的需求, P2P理财是一个效率高并且成本低的互联网理财模式。它的业务模式主要是借助于互联网平台, 将需要小额贷款的人和有投资理财需求的人联系起来, 贷款方以有抵押方式或者无抵押方式获得投资方的贷款。其特点在于投资方式比较灵活、具有很高的理财透明度并且投资收益较高等。

二、P2P理财存在的主要问题

(一) 法律规范缺失

P2P是以往的民间借贷和互联网相结合而新生的中介服务平台, 平台只为借贷双方提供信息交流和交易撮合服务, 并不直接参与借贷双方交易, 因此, P2P理财机构在工商部门注册时候大多登记为“信息咨询服务公司”。目前来说, 我国的发展制度并不是十分健全和完善, 截止出稿之日, 对于新生的P2P理财这类网络借贷, 监管层还未制定出完善的法律法规。由于在法律上的权责不明晰使得P2P理财这类网络借贷平台在发展中受到限制。

(二) 权责不明晰

P2P借贷双方权责不明晰和监管主体的缺少是我国P2P理财中一大问题。互联网金融在最近几年发展速度迅猛, 导致公众和监管者进入监管上的误区, 一直到央行联合十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以及《非银行支付机构网络支付业务办法 (征求意见稿) 》, 关于央行和银监会要起到对P2P理财机构起到监管作用才刚刚开始, 但还需要进一步地落实。如果要和我国P2P理财网贷发展速度相匹配, 监管主体的作用应该进一步加强和具体化。

(三) 技术发展的制约

IT技术的发展是P2P理财平台发展完善的前提和基础, IT技术涉及到的互联网安全性问题和稳定性问题对于P2P理财网贷的发展和风控具有重要的影响。2013年10月以来, 人人贷等P2P平台遭遇到攻击, 导致网站瘫痪。假如仅仅是平台的网页受到攻击, 而并没有对借贷双方的数据库信息造成影响的话, 情况还是比较乐观的, 但是这种情况的发生常常使得投资者对网站平台情况认识不足而撤资, 最典型的例子是网赢天下和及时雨等P2P平台的倒闭事件。同时还有由于技术问题导致账户被盗, 个人信息被泄露, 甚至资金被盗取转移等。一些P2P平台由于发展过快, 加之缺少小额贷款业务经营管理方面的经验, 只注重市场上的扩张, 而没有对技术上的风险进行评估和及时的处理。在这个方面, 尽管国内的P2P平台要求客户提现必须到本人银行卡, 但是还是发生许多风险事件。

(四) 信用建立的问题

信用的建立是P2P互联网金融模式发展的必要条件, 要快速发展P2P业务, 必须建立起完善的信用体系和评估系统。因为目前中国人民银行建立其的信用系统没有实现和互联网金融平台的完美对接, 信用数据还不能达到共享, 这使得P2P理财机构必须建立线下的风控团队, 借助于对客户信用的调查和对央行征信报告的调用来获得客户的信用信息, 故而信用问题成为P2P发展的重要问题。例如, 人人贷并不是完全的线上交易平台, 贷款方要在平台上通过审核, 还需要在线下对其信用信息进行审查, 但是由于我国人民银行征信系统数据信息无法实现共享, 使得人人贷在线下操作出现很大的困难。

由于P2P网贷企业的法律地位还不够明晰, 这样很难借助于银行已经建立起来的信用体系来发展自身, 又由于一些P2P网贷企业出现圈钱以及跑路等情况, 比如福翔创投、元一创投这些恶意圈钱和跑路的企业, 给借贷双方带来了很大的损失和烦扰。这些事件的发生很大原因是由于互联网金融企业的信息没有公开透明化, 投资人对其信息不能够很好的掌握。

(五) 平台操作方面存在的问题

P2P网贷企业为了加大对业务的拓展和效益, 对客户身份识别等一些重要信息没有进行保存或者未考虑此问题, 这就很容易造成不法分子利用其进行洗钱等违法活动, 还有一些P2P机构没有得到许可就经营超出企业范围的活动, 甚至以“业务创新”等名义, 触碰监管的底线, 在法律上承担着巨大的风险。P2P理财等网贷平台是借贷双方交易的桥梁, 不应该涉及到担保等业务, 但是为了吸引更多借款人, 就私自开设担保等业务。由于缺少相应的资本等约束, 使得这方面存在着较大的问题。

三、P2P理财风控措施探讨

通过上述分析可知, 法律问题、监管不到位问题、技术问题、信用问题以及操作层面的问题, 是P2P理财不得不正视的众多问题。据此, 笔者认为, 对P2P理财的风险控制来说, 应该做好以下几点:

(一) 加快P2P理财信用体系建设和信息共享

央行以及银监会等监管部门应该对P2P理财等互联网金融建立征信体系加大支持。为此, 在大数据时代, 监管部门应该积极主动和互联网金融企业建立起征信系统平台的对接, 建立起符合市场发展需要、促进社会发展需求的征信系统, 实现信用数据的达到共享对接;同时, P2P企业应该对信息进行公开透明化, 降低P2P理财过程中存在的信用风险。

(二) 进一步健全和完善监管法规和充分发挥监管部门的作用

远观国外经验, 英国是由金融服务局对P2P进行监管, 法国是由金融市场管理局负责对P2P监管工作。而在我国, 近期出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》和《非银行支付机构网络支付业务办法 (征求意见稿) 》, 明确了银行对P2P企业有着监管上的责任, 目前已经开展“银行存管”业务的银行有民生银行等, 然而, 这些银行对此类业务的服务细节以及协议并没有进行十分具体的表述和规定, 对于P2P托管的具体细节还没有健全, 需要进一步完善。2015年8月12日, 国务院法制办在官网公布了《非存款类放贷组织条例 (征求意见稿) 》和中国人民银行关于《非存款类放贷组织条例 (征求意见稿) 》的说明, 对P2P企业的监管更加具体, 这是对多年来混乱的P2P放贷行为的终止。但是, 要健全P2P监管的法律法规和发挥监管主体的作用, 并不是一朝一夕就可以完成的。监管主体对P2P监管工作要进一步落实和细化, 同时还需要监管部门制定更为完善的法律法规来对P2P经营的范围以及规模进行明晰, 严格规定P2P企业应该对自身财务信息以及对坏账率等平台风险信息要进行披露, 以保证P2P可以健康地发展。

(三) 加强系统建设, 构建更为安全的平台

P2P是在大数据以及云计算等新兴技术的基础上发展的, 这就决定了P2P平台本身就会面临着较大的风险。假如P2P平台无法保证客户信息的安全, 就必然会导致存在客户资金被盗的风险。所以, 对于P2P来说, 信息安全是十分重要的, P2P企业不仅应在系统安全的软件和硬件上加强重视, 也应该重视信息的管理。同时还应该和相关部门加强合作, 优化制度, 配合监管主体做好工作, 建立稳定安全的系统, 以防止因技术上的问题导致客户的资金损失风险。同时, 应该开展加强互联网技术的研发工作, 重视技术监管工作, P2P企业以及监管部门应启用专业型高素质的人才对信息安全负责管理。应该加强对P2P企业全体人员进行网络安全教育, 采用多种方式和手段, 对信息安全知识进行普及, 强化相关人员的安全责任意识。

(四) P2P企业应加强自律

由于P2P企业设立的门槛比较低, 而且赢利的诱惑力较大, 很多从事P2P企业钻法律漏洞, 甚至从事非法金融活动。为了防范P2P企业可能出现从事非法金融活动等法律风险, 监管部门应该根据现有的法律法规, 加强和第三方支付机构的合作, 严重打击非法集资、洗钱等违法行为。同时, P2P企业应该加强行业自律, P2P企业可以建立行业协会, 建立企业信息进行共享和交流的体制等, 建立起行业统一标准的信用管理体系, 并对用户投诉开通服务渠道等, 着力促进P2P企业自律机制的建设。

四、结束语

P2P理财模式使得家庭投资者的理财观念正在发生很大的改变, 也使得更多人开始关注理财领域。P2P理财是互联网金融的一种重要的形式, 然而在其发展中出现这样那样的问题, 因此加强政府对P2P的监管力度以及企业加强自律, 建立完善的征信体系和重视IT技术的研发和技术安全, 从而使P2P互联网金融行业可以健康快速发展是完全必要的。

参考文献

[1]贾希凌, 马秋萍.P2P网贷平台的主要风险及防范策略[J].上海商学院学报, 2014, 26 (8) :147-148

P2P理财产品 篇7

在当前国家大力推进产业转型升级及普惠金融发展的节点,将P2P网络理财与融资租赁结合成为产业与互联网金融创新热点,而2015年12月8日,e租宝因涉嫌非法集资被查,这个创造了互联网金融奇迹的平台轰然倒塌,让很多投资者感到猝不及防,甚至不敢置信。我们应当认识到融资租赁债权对接P2P作为一种新兴的互联网金融业态,是市场的选择,其成熟化、正轨化与法制化仍需时间检验,在普惠金融与包容金融理念的背景之中,在不触碰基本法律底限的原则之下,监管层应对P2P市场持开放与宽容态度,i但包容并不等于容忍一切,对能够引发系统性金融风险、扰乱金融市场的行为依然要进行最低干预,制定监管规则。

二、融资租赁债权对接P 2P网络理财模式分析

本文研究了普资华企、红象金融、融租e投、爱投资、拾财贷以及今日捷财六个P2P平台的理财产品模式,将两者的对接模式分为两种:融资租赁债权转让模式与融资租赁债权转让异化模式。

(一)融资租赁债权转让模式

从实践上看融资租赁债权转让模式是指融资租赁公司将其基于融资租赁合同对承租人享有的应收租金债权拆分成多笔小额、短期的债权,包装成收益率、偿还期不同的理财产品通过P2P平台转让与平台投资者,并由融资租赁公司提供回购担保,以承租人支付的租金偿还投资者的本息的融资形式。这种模式存在的法律依据在于《合同法》规定债权人可以将合同的权利全部或者部分转让给第三人。但本文认为这种模式的法律性质和存在的合法性却不能简单的依据合同法的债权转让规则而确定,在理论上依然有以下的争议:

1. 融资租赁债权转让模式是否等同于资产证券化。

虽然目前国内外对于资产证券化的界定和研究视角有所不同,但本质上,资产证券化是直接融资的一种方式,与传统融资方式不同,它是一种资产支持融资,主要关注基础资产所产生的现金流。ii而融资租赁债权转让模式虽然形式上是债权转让,但本质目的就是以应收租金债权为支持的直接融资,符合资产证券化的本质特征。而且平台对融资租赁债权期限和金额进行了“拆标”,将这些标准化的标在互联网平台向社会公众公开发售,以理财产品的形式供投资人投资,实际上就是融资租赁债权的证券化。

2. P2P平台销售理财产品的合法性。

在融资租赁债权对接P2P网络理财中,P2P平台需要对承租人和融资租赁公司进行尽职调查,审核其借款信息,对其进行信用评级,并将融资租赁项目信息发布在平台上,最终完成理财产品的销售,这个过程类似于商业银行的理财产品销售行为。根据我国《商业银行理财产品销售管理办法》规定商业银行销售理财产品需要向银监会报告。如此P2P平台并不具有销售理财产品的资格,其发售理财产品的行为尚未得到法律的认可。

(二)融资租赁债权转让异化模式

融资租赁债权转让的异化模式是指由投资者购买P2P平台出售的活期理财产品,然后平台利用投资者转入平台的资金按照分散投资的原则匹配到由多个融资租赁机构提供的债权包,这种模式与前一种模式的区别在于其是一种多对多的融资法律关系,投资者购买的理财产品并不是匹配给特定的融资租赁项目,而是由多家机构多个项目组成的债权包,这样因为投资资金是先进入P2P平台,再由P2P平台投入其选择的债权包,极易构成非法集资,损害投资者的权益,因此应当纳入严格的监管之中,对于存在非法集资的平台依法予以取缔、惩处。

三、融资租赁债权对接P 2P网络理财监管的核心问题

(一)融资租赁债权对接P2P网络理财的“资金池”问题

在融资租赁债权对接P2P网络理财中,P2P平台将融资租赁公司的租金债权拆分为短期小额的理财产品,出售给投资者,汇集来的资金先汇集到P2P平台在第三方支付机构开立的账户中,然后再又P2P平台汇给融资租赁公司,虽然各个P2P平台都声称其采用独立的第三方托管,但本文认为其只是为了销售理财产品而做出的宣传行为。因为投资者虽然在第三方支付机构或者P2P平台有自己的账户,但投资者购买理财产品后钱是汇到第三方支付机构中P2P平台的账户,P2P平台对其有完全的支配权,第三方支付机构无法实现对账户的监管,其只是资金周转的通道而已。这种“资金池”运作模式一旦资金链断裂必将造成流动性风险,严重时造成投资者资金损失。

(二)融资租赁债权对接P2P网络理财的庞氏骗局

按照美国证监会的定义,庞氏骗局是一种投资诈骗,利用新加入的投资者投入资金支付对现有投资者承若的投资回报。iiiE租宝实际上就是一种旁氏骗局,虽然声称投资者投资的理财产品对接的是融资租赁公司的租金债权,但实际上根本不存在真实的融资租赁债权。本文认为在融资租赁债权对接P2P网络理财中防范庞氏骗局就是要对融资租赁租金债权转让项目的真实性进行监管,保证投资者的资金对接的是真实存在的项目,由于目前很多的P2P平台理财产品对接的融资租赁债权都是具有关联关系的融资租赁公司的债权,这样投资者就更难知悉项目的真实性,需要监管部门予以监管。

四、构建我国融资租赁债权对接P 2P网络理财监管制度

(一)融资租赁债权对接P2P网络理财监管权配置

1. 行政监管与自律监管并重。

借鉴英国经验,我国应采用行政监管与自律监管结合的监管模式。就行政监管而言,要制定针对P2P的法律法规,规范行业发展;就自律监管而言,2016年中国互金协会在上海成立,并在4月召开《互联网金融统计制度》和《互联网金融信用信息共享标准》培训会,有望联动落实信息披露。同时各地早已在推动自律监管,如在2015年8月上海就发布了《上海个体网络借贷(P2P)平台信息披露指引(试行)》。自律管理的内容至少应包括:一是要设定行业标准,对协会会员提出业务运营时的原则和规则要求;二是推动行业内部首先实现信息共享和交换机制,并最终于行业外部征信系统对接。iv

2.中央统筹与地方细化结合。融资租赁债权对接P2P网络理财属于小微金融的范畴,其区域性和地方色彩浓厚,只有最贴近市场的监管者才知道市场需要怎样的监管制度,所以对其的监管权应当由中央转移到地方,由地方政府根据中央的统筹监管原则和P2P平台的实际运营情况细化监管规范。v吴弘提出构建分层式金融监管体制,要求对中央与地方的监管权限适当划分,进一步发挥地方的积极性。并主张按金融风险防范的需要划分,将风险较小、辐射影响较低的金融业态(大对数新金融)归地方监管。vi其中的新金融就是包括融资租赁债权对接P2P网络理财在内的互联网金融。

(二)融资租赁债权对接P2P网络理财监管制度构建

1. 明确P2P网络理财平台的注册资本要求与经营范围。

为了确保P2P平台的一定偿债能力和防范金融创新越过监管红线,可以参考英国的做法,根据P2P平台的运营模式和业务规模对其注册资本提出要求,最低注册资本按其静态最低资本与动态最低资本孰高确定,并划定其业务红线,防止其进行非法集资等金融犯罪。

2. 建立P2P平台销售理财产品报告制度。

上文已经论述过融资租赁债权对接P2P网络理财与银行销售的资产权益类理财产品类似,因此本文建议借鉴《商业银行理财产品销售管理办法》的规定对P2P平台发售理财产品实行报告制度。实行理财产品报告制度也是为了保障P2P平台上的融资租赁项目是真实存在的项目,防止P2P平台利用庞氏骗局诈骗投资者资金,这也是E租宝事件给予我们的启示。

3. 建立投资者资金第三方托管制度。

英国十分重视客户资金安全,无论是《运营原则》还是《监管规则》均要求公司将客户资金和自有资金隔离,存放在单独的银行账户,该账户每年应当由公司外部审计师审计。vii本文认为融资租赁债权对接P2P网络理财类似于资产的证券化,可以借鉴资产证券中客户资金的托管制度,建立P2P平台的资金托管制度,让资金的收取和发放都由第三方机构进行,平台不具有支配权。

4. 建立信息披露与报告制度。

信息披露与报告制度是英美两国对于P2P网路理财进行监管的核心措施。在融资租赁债权对接P2P网路理财中,其运作模式类似于资产证券化,而且P2P平台又进行了类似于银行销售理财产品的业务,为了保护投资者的知情权,保障平台的运营安全,需要建立信息披露与报告制度,要求其披露与融资租赁企业和承租人相关的信息、平台债权转让金额、转让期限、违约率、收益率等指标,另外需要向地方监管机构定期报告平台的财务报告、经营报告等内容,以保障投资者利益。

5. 建立投资者保护制度。

对于投资者的保护制度,很对学者建议需要设置借款人最高借款额、限制出借人在所有平台的投资上限以及保护投资者的隐私等内容,本文认为除采取这些措施外,还应当建立融资租赁债权对接P2P网络理财投资者保护基金,基金资金的来源由P2P平台根据债权转让规模提取一定比例加上省级政府和地方政府在财政预算中拨付一定比例共同组成,在P2P平台发生危机、跑路、犯罪等情况时,简化程序,及时给予投资者一定的补偿,从而实现对投资者的保护。

摘要：在当前国家大力推进产业转型升级及普惠金融发展的节点,融资租赁债权与P2P网络理财对接成为产业与互联网金融创新热点,而e租宝事件无疑把这个金融创新的新宠推上了风口浪尖,本文对目前研究现状、融资租赁债权对接P2P网络理财的模式及其需要监管的核心问题进行研究,并在此基础上提出构建我国监管机制的建议。

关键词：融资租赁债权,P2P网络理财,监管机制

参考文献

[1]张永亮,张蕴萍.《P2P网贷平台法律监管困局及破解:基于美国经验》.《广东财经大学学报》2015年第5期.

[2]张利.《美国资产证券化研究》.吉林大学博士学位论文,2013年6月,第44页.

[3]赵婉媚.《论P2P网络借贷平台的风险与监管》.华东政法大学硕士学位论文,2014年4月,第16-17页.

[4]伍坚.《我国P2P网贷平台监管的制度构建》.《法学》2015年第4期.

[5]黄震.《P2P网络平台的法律风险及防范》.《金融电子化》2013年第2期.

P2P理财产品 篇8

我国的银行理财产品最早萌生于中小股份制银行, 2004年光大银行推出的“阳光理财计划”以及招高银行 (以下简称招行) 在2003年推出的“招行受托理财”是我国最早的两款理财产品。在这两年期间, “理财规划师”的概念出现在我国, 但是当时储蓄存款是我国老百姓的主要投资工具。2005年下半年, 银监会先后出台了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》, 对理财业务的开展以及理财产品的发行提供了法律的支持。时至今日, 银行理财变成集万千宠爱的投资方式。在《商业银行个人理财业务管理暂行办法》中, 个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。商业银行个人理财业务按管理运作方式的不同, 分为理财顾问服务和综合理财服务。我们所说的银行理财产品是指其中的综合理财服务, 即银行理财产品是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上, 针对特定的目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在这种投资方式中, 银行只接受客户的授权管理资金, 投资收益与风险由客户与银行按照约定方式承担。理财产品按标价货币可分为:人民币理财产品、外币理财产品、双币理财产品;按收益类型分为保证收益类、非保证收益类 (保本浮动收益、非保本浮动收益) ;按投资对象分为债券类、新股申购类、QDII类、结构性理财产品等。期限有随时购买每日结算的T+0理财产品, 有2天、6天、7天、8天、14天、25天、38天、1个月、2个月、3个月直至二年期的产品等。

二招商银行理财产品情况

1. 公司简介

招商银行于1987年在深圳经济特区成立, 是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行, 自成立24年来, 招行伴随着中国经济的快速增长, 从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行, 发展成为资本净额超过1400亿、资产总额突破2.6万亿、机构网点超过800家、员工近5万人的全国性股份制商业银行, 并跻身全球前100家大银行之列。目前, 招商银行在中国大陆的96个城市设有82家分行及763家支行, 2家分行级专营机构 (信用卡中心和小企业信贷中心) , 1家代表处, 1917家自助银行, 1家全资子公司——招银金融租赁有限公司;在香港拥有永隆银行有限公司和招银国际金融有限公司2家全资子公司, 及1家分行 (香港分行) ;在美国设有纽约分行和美国代表处;在伦敦和台北设有代表处。在信息化上, 招商银行领先同业构建了全行统一的IT平台, 创建了国内第一个电话银行, 较早实现了客户资金的通存通兑和零在途汇划。在产品开发上, 一卡通是国内第一张基于客户号管理的银行借记卡, 被誉为客户最喜爱的银行卡之一。截至2011年11月末, 招商银行手机银行签约用户已突破400万, 形成以i Phone版、Android版、网页版为主的三大手机银行平台, 全面覆盖中高端智能手机用户。“金葵花”理财是国内首个面向高端客户的理财产品, 在高端客户中享有很高的美誉度, 目前拥有“金葵花”客户超过75万户。招行的风险管理也很好, 资产质量始终保持良好水平。截至2011年9月末, 公司的不良贷款率0.61%, 不良贷款拨备覆盖率达到370.97%。招行在2008年打破了美国17年来对中资银行市场准入的封锁, 率先在纽约设立了分行并在10月正式开业, 同年, 还斥资300余亿港币收购了香港本土的第四大银行永隆银行, 整合后开始取得良好的协同效应, 被英国《金融时报》评述为“不可复制的案例”。

2. 经营状况分析 (以列表显示, 见表1)

资料来源:招商银行披露的2011年第三季度报表

3. 公司发行理财产品情况

招行的理财产品主要分为三大类:个人理财产品、公司理财产品和银和理财产品。其中, 个人理财产品有:日日金系列、安心回报系列、新股申购系列、招银进宝系列、A股掘金系列、海外寻宝系列;公司理财产品有:点金公司理财外币岁月流金系列、公司理财点贷成金系列、公司理财贷里淘金系列、点金公司理财稳健系列、金益求金系列、点金公司理财岁月流金系列、点金公司理财黄金周系列、点金公司理财平衡系列、点金池公司理财计划、点金公司理财成长系列;银和理财产品有:银银通天天利系列、银银通贷里淘金系列、银银通点贷成金系列、银银通岁月流金系列、银银通日日盈系列、外币岁月流金系列。

金葵花理财产品属于个人理财产品日日金系列, 是向个人高端客户提供的高品质、个性化综合理财服务, 涵盖负债、资产、中间业务及理财顾问服务等服务内容, 其核心在于, 对银行的产品、服务渠道等各种资源进行有效整合, 通过客户经理向高端客户提供一对一的个性化服务, 主要包括七个方面内容。“一对一”理财顾问是招行的每一个高端客户都能得到专职的客户经理服务。除了传统银行业务以外, 客户经理可以为客户“量身定制”各种业务咨询、理财建议、理财产品组合以及提供丰富的外汇、基金、证券专业投资资讯, 还能够为客户进行中长期的专业理财规划。

然而, 在银行效益良好以及理财产品如此受追捧的时期里, 也并不是所有的理财产品都能够取得预期的收益。对于那些亏损的产品, 各大银行的应对模式也各不相同。大多数的银行的处理办法主要有三种, 第一种是延期亏损的产品, 第二种是免费转换成其他产品, 第三种是赎回。以2010年初到期的招行“金葵花”增强基金优选系列之“金选双赢”理财计划为例, 该产品到期亏损了36.69%, 招行随后在到期清算公告中表示, 向投资者提供产品延期的投资机会。同时, 还建议赎回的投资者, 选择一些风险低、能保本的产品进行投资, 以尽可能减少损失。

金选双赢是招行金葵花增强基金优选系列的理财计划, 成立于2008年1月23日, 预定于2010年1月25日到期。但由于到期前产品仍亏损接近40%, 招行给客户提供了产品延期的选择。这已经是招行金葵花系列第三只延期的产品。此前, 原定于2009年12月12日到期的招商精选 (代码为8128) , 产品延期为4年;原定于2009年12月28日到期的中投策略 (代码为8126) 也同样延期。不过, 除了产品延期本身, 市场更关注的是, 产品成立两年亏损幅度近40%。截至2010年1月的数据显示, 8129亏损36.1%, 8126亏损37.46%, 8128的亏损幅度虽较小, 但也有21.33%。同期偏股型基金、股票基金的亏损幅度分别为18.27%、20.11%。

三结论及建议

招商银行的金葵花理财产品中的三只理财产品因业绩不佳而导致延期, 其所反映出的问题并不简单:或者是行业性问题的集中反映, 或者是产品设计机制上的问题。我国的银行是分业经营, 客户在银行的账户只是储蓄账户, 但客户的投资需求并不仅限于储蓄资金。那么更多的投资需求是如何被满足的呢?国外是通过银行混业经营来满足, 而我国则是通过理财予以满足广大客户。银行能做理财且能做得这么大, 与其所拥有的网点优势密不可分, 这是其他券商、保险、基金等远远比不上的。此外, 通常人们在银行都有账户, 在银行购买理财产品时, 资金的划拨、转换很方便容易, 不需要另外开户, 这也是其他平台所不及的, 甚至很多投资标的, 如黄金、艺术品、房地产等, 银行理财的涉足都比其他平台更早、更及时、更深入。值得注意的是, 当公募基金纠结于产品审批期限漫长, 私募基金以及券商资管还在讨论新产品到底是审批制还是备案制时, 银行理财则几乎从一开始就享受到了“免审”的优待。2005年颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》明确指示, 非保本类产品不需审批, 只需“提前10日”将相关材料报送相关机构即可。宽松的监管环境, 使得银行理财的发展如鱼得水。这同时也带来了一个弊端, 即银行理财的推广泛滥随性, 过度销售、片面解释、夸张收益等屡见不鲜。现在看来, 我们的银行在透支承诺、透支信任。值得深思的是“信任能透支多久”?某些外资银行人士认为, 在我国银行的理财发展过程中, 银行部分承担了资产管理公司或投行的工作, 这并不利于银行的稳定。另外, 券商、基金公司和银行之间的合作受到的限制也很多。而投资最重要的是按照自己比较擅长的风格来操作, 不能受太多的外力限制。许多以基金和券商为投资顾问的银行理财产品, 在市场重大转折时发生了方向性的失误, 原因在于产品的风格定位不清楚。理财产品的委托人是银行, 投资顾问是券商和基金公司。但在产品属性上, 理财产品并不是券商的集合理财, 也不是基金公司旗下的开放式基金或封闭式基金, 而是银行的理财产品, 管理权在银行, 他们有权干预产品运作。当投资顾问面对来自银行的压力时, 不得不改变原有的投资策略。当然, 站在银行的角度看, 产品净值一路在下跌, 银行作为委托人, 确实有权力干预投资运作。但是, 很多时候银行聘请基金或券商担任投资顾问时, 对于投资顾问的权利和义务并没有清晰的界定, 产品也是全权委托给投资顾问运作, 只是投资顾问提供建议, 银行来做决策和管理。事实上, 在实际运作中, 银行普遍都会对投资顾问进行干预, 要求必须将仓位“加到多少”或者是“减到多少”。但是管理人、投资顾问角色不明确, 投资顾问的理念不能得到贯彻, 反而会连续踩错市场节奏。

根据以上分析, 笔者对投资银行理论产品提出如下几点建议。

第一, 概念的清晰。在选择理财时投资人一定要清楚银行理财不等于储蓄存款, 预期收益不等于实际收益, 到期保本不等于永远保本, 提前终止不等于提前赎回, 高 (低) 风险不等于高 (低) 收益, 口头宣传不等于合同约定, 别人说好不等于适合自己。银行在销售理财产品的时候并不会主动解析产品的风险性, 而是让投资者自己阅读不同风险的理财产品并且使用同一品牌, 从而对投资者产生误导。目前通用的以区间形式表述的所谓“预期年收益率”更会使投资者对最坏的结果产生错误理解。银行一线员工经常只是片面地强调产品可能的收益而很少向购买者主动明示产品的风险, 甚至以理财产品收益无须交税诱惑购买者。投资者在理财产品的存续期中完全无从了解产品价值和收益的变化。

第二, 不仅注重收益率、投资对象, 更要注重风险。首先, 购买理财产品时, 要看其属于什么类型, 是保证收益型还是非保证收益型的;是固定收益型还是浮动收益型的。保证收益型产品是银行理财产品中风险最低的;非保证收益型产品的收益是浮动的, 一般能给客户带来更多的回报, 但其风险要比保证收益型的高一些。其次, 看产品的投资对象, 包括其投资方向、投资范围。投资对象可以是汇率、利率、黄金, 也可以是信托项目、股票、基金、期货等。如果投资者看好相关投资领域, 或者受到某种限制, 无法直接进行投资, 便可以选择与这些领域挂钩的理财产品。

第三, 看投资期限和资金到账时间。投资期限一般从三个月到三年、五年不等。一般来说, 投资期限越长收益越高。此外, 投资者在购买短期理财产品后, 在产品到期或提前赎回时, 不同银行的资金到账时间也不相同。

第四, 看产品的流动性, 注意提前终止权。有的银行规定投资者在购买了短期理财产品后, 无权提前终止或赎回该产品, 但银行有权提前终止该产品。如果投资者对资金流动性要求相当高, 一定要注意这方面的条款。

第五, 顺应宏观形势。经济环境、央行政策直接影响到理财产品的选择, 宏观经济不是很热时或央行货币政策宽松时, 可选择一些中长期的理财产品或保本收益型的理财产品。

第六, 货比三家, 选择最适合自己的理财产品。仔细阅读合同条款, 因为有时宣传资料中的某些数据与合同中的具体条款可能有所不同。

第七, 对于清算期没有利息支付的理财产品, 投资者应该在申购日快结束前去购买, 避免在此期间资金闲置而浪费。募集期不等于起息期, 到期日不等于支付日。如果投资者未能及时注意到期日和支付日间的时间差, 不仅会使实际投资收益缩水, 更重要的是, 投资者可能会因资金无法及时到账而错失下一个投资机会。对于购买的时机, 投资者应该尽量在月末或季末购买。

第八, 不少银行为了扩大网上银行和手机银行的影响力, 对通过这类渠道购买的理财产品, 往往给予比柜台认购略高一些的收益水平。虽然可能网上银行用户设计的理财产品, 不仅申购费率低, 而且收益率也高于柜台销售的产品。如招商银行前期推出的一款只在电子银行理财夜市销售的理财产品, 43天理财期限预期年化收益率为5%, 起点金额10万元, 还可以24小时进行认购。而相同产品在柜面销售的预期年化收益率多在4.5%左右。但是, 投资者在购买时必须自己阅读产品说明, 了解投资方向、收益风险、提前赎回等专业问题, 也要注意资金安全。

第九, 最好选择多层次投资。这样可以有效地分散风险, 保全资产。

总之, 投资有风险, 购买需谨慎, “不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。即使都是银行发行的理财产品, 在购买时不应该只是看其给出的预期收益率和建议适合的投资者类型, 更要注重每款理财产品的风险说明书和其产品说明书。对于其中一些不懂的术语应主动和银行工作人员沟通。在了解自己的基础上, 认真了解银行的理财产品之后, 做出适合自己的购买选择。

摘要：随着经济的飞速发展, 理财观念已逐渐深入人心。其中, 银行理财产品备受大众投资者的喜爱。理财产品在2003年左右开始出现在我国, 历经八九年的发展, 已然成为了我国投资者热衷选择的投资对象。同时, 由于理财产品是由我国老百姓信赖的银行发行的, 更加成为大众选择的最佳投资方式。但是在选择理财产品时, 众多投资者考虑的因素过少;大多数投资者并不是专业人士, 因此在购买时不知该如何选择。本文通过对招商银行的“金葵花”理财产品系列的调查与分析, 让更多的人了解银行的理财产品, 并给出了一些如何选择理财产品的建议。

关键词：理财产品,理财建议,调查报告

参考文献

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[3]江华峰、姜志敏、李玉娥.我国商业银行人民币理财产品的消费者行为分析[J].商业现代化, 2006 (35)

P2P理财产品 篇9

目前各家银行的理财产品大同小异, 客户的资金还存在大搬家现象, 有客户会跑各家银行咨询了解各个产品的收益率后, 再决定选择哪家银行。所以必须加大创新力度, 对客户市场的需求变化, 及时跟踪区分需求差别的因素, 针对不同客户的需求, 不同的投资性格特征, 进行多种产品设计, 培育客户的理财意识。现阶段, 农行的理财业务发展势头十分喜人, 要抓住时机, 乘胜追击, 进一步提高竞争能力, 稳定扩大基础客户群, 争做行业和区域的龙头。