证券投资者（精选8篇）
证券投资者 篇1
证券投资工具-证券投资基金
一、含义和性质
(一)含义
是一种利益共享、风险共担的组合证券形式。
(二)性质
是金融市场的媒介、是金融信托形式、属于有价证券范围。
我国基金管理的净资产规模已突破1000亿元大关，占沪深两市流通A股市值的比例逾7%。目前共有72只基金。
二、运作与监督管理
(一)托管人、基金管理人及其职责
1、基金托管人其职责：
(1)含义：是对投资基金管理人进行监督和保管投资基金资产的机构，使基金持有人权益的代表，一般有实力的是金融机构，设立的目的是保证资金安全。
(2)主要职责：保管基金资产、执行管理人投资指令、办理资金往来、监督管理人的投资运作、保存会计账册、出具业绩报告、并向人民银行和证监会报告等。
(二)基金管理人及其职责
1、含义：是基金资产的管理和运用者，负责日常的投资操作和管理。一般有投资基金管理公司担任，由证券公司、信托投资公司发起成立，具有独立法人地位。
2、职责：运用基金资产投资并管理资产、向投资人支付基金受益、编制财务报告，计算并公告投资基金净值等。
(三)托管人与管理人的.关系
均对投资基金持有人负责，管理人负责经营、投资，托管人负责对资金保管，按指令调度资金。
案例：基金金泰(第一只上市基金)
1、基金名称:金泰证券投资基金(简称:基金金泰)
交易代码:500001
基金发起人:国泰君安证券股份有限公司
中国电力信托投资有限公司
浙江省国际信托投资公司
上海爱建信托投资公司
基金发行日期:3月23日
基金成立日期:193月27日
基金单位总份额:20亿份基金单位
基金类型:契约型封闭式
基金存续期:
基金上市地:上海证券交易所
基金上市日期:年4月7日
2、基金管理人
法定名称:国泰基金管理有限公司
注册地址:上海浦东新区商城路199号
3、基金托管人
法定名称:中国工商银行
注册地址:北京市西城区复兴门内大街55号
(四)对投资基金运作的监督管理
1、投资基金范围的限制：对高风险的衍生品种限制。
2、投资对象的限制：根据基金品种投资。
3、风险控制：形成投资组合
制定基金组合原则及规定股票、债券等比例，对相互投资、信用、房地产炒作等限制。
4、我国的基金监管
1月5日《证券投资基金管理暂行办法》实施。9月人大审议证券投资基金法。
基金的投资组合当应符合下列规定
(1)1个基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80%;
(2)1个基金持有1家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10%;
(3)同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券，不得超过该证券的10%;
(4)1个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20%;
(5)基金只向个人投资者发行，任何法人不得参与基金申购。
证券投资者 篇2
1.1 无纸化证券间接持有模式的起源与概念
证券间接持有模式是“托管人——名义持有人”操作方式的抽象化。在这一模式下, 证券被一个处于证券市场核心的、处于证券市场发行、交易总管地位的中央证券存管机构 (CSD) 存管。银行与经纪商等证券中介机构则依次以自己的名义持有各自的账户, 在这些账户上托管着属于投资者的证券。同时, 在这一层级的证券中介机构, 还可能作为下一层级的证券中介机构或证券持有人的证券托管机构。而且, 该种模式还可以分为单层间接持有模式和多层级间接持有模式, 前者是指在投资者与发行人之间只有一层证券中介机构, 后者是指在证券发行和交易的实际操作中, 处于中央存管机构与投资者之间的中介机构往往超过一个, 呈现多层级化的情形。然而, 在该种证券持有模式下, 《证券法》等相关法律对投资者证券权益性质并没有明确规定, 这势必影响我国证券市场投资者权益的保护和证券市场的发展。
1.2 我国法律法规对证券间接持有模式中投资者证券权益性质的规定
对于证券权益所有人在中间机构托管证券的权利性质, 我国现有立法也缺乏明确的规定。2002年4月23日颁布的《中国证券登记结算有限公司证券账户管理规则》第3.14条规定:“证券账户注册资料中注册的持有人为证券账户持有人。证券账户持有人依法对其账户中登记的证券享有权利。”但是对该权利的具体性质, 该规则也没有明确的界定。相比之下, 对于合格境外机构投资者 (QFII) 持有A股股份的处理方式则较为特别。由于现行《证券法》规定, A股账户只能由中国自然人或法人开立, 且未授权任何部门做出例外规定, 因此目前中登公司采取了由合格投资者、托管银行和境内证券经纪人在证券账户上联合署名的做法, 并规定合格投资者对账户内的证券资产享有权利。联合署名的方式介于直接持有和间接持有之间, 不妨称之为准间接持有。这种做法虽然规避了《证券法》的限制性规定, 但从权属公示的角度看却是颇不严谨的, 使得证券持有关系混淆不清。证监会于2009年修订的《证券登记结算管理办法》第18条规定:“……证券登记结算机构为依法履行职责, 可以要求名义持有人提供其名下证券权益拥有人的相关资料。”这是我国首次引入“名义持有人”概念, 可以说是为间接持有制度正名。我国《物权法》 (2007) 提出了在我国设立“有价证券的所有权”, 不过, 该权利仅适用于记名有价证券与指示有价证券的权利的取得, 而对间接持有体制下的托管证券受益所有人权利性质没有做出规定, 立法范围过于狭窄。因此, 关于证券受益所有人对证券权利的性质的立法就显得极为迫切。
2 国外关于证券权益所有人对证券权利的法律性质立法
2.1 证券权益属于所有权
为使投资者的证券权益在获得最大程度的保障, 有些国家新的立法将中间人为投资者持有的混同证券作为一个独立的财产集合, 投资者在其中享有某种形式的共有权。该种所有权大致可以划分为对实际证券集合的共有权和对名义证券集合的共有权:
第一, 对证券集合具有实际的共有权:采取这种界定方式的有德国、加拿大等国。在德国, 根据其1995年《有价证券托管法》, 证券的托管被区分为特别托管和混合托管:如果寄托人要求予以特别托管, 则寄托人对其托管证券享有单独和完全的所有权。如果寄托人未要求特别托管, 则托管人可以将寄托人的证券与其他证券混合托管。在混合托管的情形下, 自相关证券到达混合托管人处之时起, 此前的所有人 (寄托人) 对属于托管人混合存量的同种类证券享有按份共有的所有权。加拿大的处理方式与德国的混合托管类似:证券经纪人在加拿大中央存管机构处以混同方式为其客户持有的证券, 被视为由所有相关投资者按比例共有。
第二, 对证券集合具有名义上的共有权或者是想象的共有权:所谓对名义证券集合的共有权是指基于直接中间人簿记上的虚拟证券集合而享有的共有权。采取这种处理方式的主要是比利时和卢森堡两国。在比利时, 比利时《皇家法令》 (1995) 明确规定投资者对直接中间人代表权益拥有人而持有的同类证券名义集合所享有的共同所有权。换言之, 该种做法将针对直接中间人的单纯契约请求权转变为对该中间人账户上仅为簿记条目所证明的名义证券集合的共有权, 而不论投资者各自的证券或实际证券集合位于何处。该法令还赋予投资者取回权得在中间人破产时行使。在卢森堡, 1971年2月17日颁布的《大公法令》也做了类似规定, 将通过在中间人处的账户持有证券的投资者的权益, 界定为对该中间人持有的同类证券集合中特定数目的无差别证券的所有权。同比利时《皇家法令》一样, 卢森堡《大公法令》也赋予投资者在中间人破产时的取回权。
2.2 “证券权”:美国《统一商法典》的创新
美国《统一商法典》第八章 (1994年修订) 创设了“证券权”这一概念, 并界定间接持有方式下的证券权益首先是一种财产权益。但是, 证券权又确实包含有针对证券中间人的一揽子请求权。第8-503 (c) 节规定, 证券权人对特定金融资产的财产利益, 只能通过对第8-503节至第8-508节所规定的证券权人权利的行使, 对其自己的中间人强制实施。这意味着证券权人不能对多级持有体系中的上级中间人主张权利。在这个意义上, 证券权又具有一定的对人请求权的特征。证券权人之间对同一类别证券的权利则是平等的, 任何一个证券权人都不能排斥其他证券权人的诉求。因此, 如果中间人没有足够的证券头寸来满足统一类别证券的所有证券权人, 那么后者只能按比例分享。证券权人享有证券权的金融资产, 不属于证券中间人的破产财产, 相较于证券中间人的普通债权人, 证券权人享有确定无疑的优先受偿权。即使是同在该金融资产中享有担保利益的担保债权人相比, 原则上也是证券权人优先受偿;只有在特定情形下, 即担保债权人控制该特定金融资产时, 才由后者优先受偿。可见, 证券权是一种为间接持有证券量身定做的新型权利, 其核心在于确保证券权人的相关权益的最终实现, 但是该种证券权又只能通过直接或间接持有人行使, 从而保护证券间接持有系统的稳定。
3 结 论
中国证券投资者保护基金公司 篇3
投资者利益补偿专项基金的管理人公告
重要提示：
1、中国证券投资者保护基金有限责任公司是经国务院批准设立的不以营利为目的的国有独资公司，现接受平安证券委托，担任万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金的管理人，负责该基金的日常管理及运作，不收取任何报酬。我们将勤勉尽责，履行好管理人职责，切实维护投资者合法权益。
2、因万福生科虚假陈述而遭受投资损失的投资者应及时关注平安证券发布的相关公告，并重点关注其中万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金的补偿对象及补偿金额的计算方法等实质性内容。
3、因万福生科虚假陈述而遭受投资损失的投资者，可以接受万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金的补偿，也可以不接受补偿。如果不接受补偿，投资者可以依照国家有关规定提起民事赔偿诉讼。如未能与平安证券达成和解的投资者与平安证券发生纠纷，中国证券投资者保护基金有限责任公司将不作为证人出庭或将有关材料作为呈堂证据出示，以免对各方当事人产生有利或不利影响。
为先行补偿因万福生科（湖南）农业开发股份有限公司（以下简称“万福生科”）虚假陈述而遭受投资损失的投资者（以下简称“适格投资者”），平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）出资人民币3亿元，设立万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金（以下简称“专项补偿基金”）。中国证券投资者保护基金有限责任公司（以下简称“保护基金公司”）接受平安证券委托，担任专项补偿基金的管理人。现将有关事项公告如下：
一、专项补偿基金基本情况
（一）专项补偿基金出资人
平安证券
（二）专项补偿基金管理人
保护基金公司
（三）专项补偿基金托管银行
中国建设银行股份有限公司
（四）专项补偿基金规模
人民币【叁亿】元
二、专项补偿基金补偿的对象和补偿金额的计算方法
专项补偿基金的补偿对象和补偿金额的计算方法由平安证券确定并发布公告。
三、专项补偿基金管理人的职责
（一）保护基金公司接受平安证券的委托，担任专项补偿基金的管理人，负责专项补偿基金的日常管理及运作。对前述委托事项不收取任何报酬。
（二）保护基金公司将以客观、中立为原则，管好、用好专项补偿基金财产，勤勉尽责地履行好管理人职责，保证专项补偿基金财产的安全和完整，专款专用。
（三）为使投资者能够便捷、及时地获知专项补偿基金相关信息，保护基金公司将在中国证券投资者保护网（www.sipf.com.cn）、专项补偿基金网（www.wfskjj.com）及其他媒体及时发布专项补偿基金的相关信息。
（四）保护基金公司将按照平安证券提供的补偿金额计算方法对补偿金额进行核算确定，依照适格投资者与平安证券达成和解的相关约定，办理资金划拨事宜。
（五）为更好地管理和运作专项补偿基金，保护基金公司聘请江平、方流芳、郭锋、叶檀、陈建明、黄世忠等法律、财经界专家组成专家委员会，对专项补偿基金管理和运作过程中的重大问题提供咨询意见（专家委员会委员简历详见中国证券投资者保护网www.sipf.com.cn及专项补偿基金网www.wfskjj.com）。
（六）保护基金公司将建立专门的客服团队，负责接受投资者的咨询：
1、专项补偿基金网：http：//www.wfskjj.com
2、热线电话：4008666789（周一至周日8：30-22：00）
3、邮箱：wfskjj@vip.sina.com
4、通信地址：湖南省长沙市芙蓉区芙蓉中路八一桥西北侧金帆大厦609、610、612室，邮编410005。
（七）保护基金公司成立专项补偿基金补偿工作组（以下简称“补偿工作组”），负责专项补偿基金日常事务。
地址：湖南省长沙市芙蓉区芙蓉中路八一桥西北侧金帆大厦609、610、612室，邮编410005。
四、支付补偿资金的基本流程
保护基金公司将自本公告刊登之日起六十天内按照以下流程完成补偿金额的计算及补偿资金的划付。
（一）补偿金额的计算
补偿工作组根据有效的交易数据，按照平安证券确定的计算方法计算出应向每一适格投资者支付的补偿金额，并聘请独立的第三方会计师事务所进行审计，并出具专项审计报告。
（二）和解的达成
接受补偿金额、与平安证券达成和解是适格投资者获得补偿金的必备条件。适格投资者应当在指定的期限内按以下流程办理：
1、自2013年5月20日起，专项补偿基金网（网址：http：//www.wfskjj.com）开放适格投资者注册及查询补偿金额功能。适格投资者应在2013年6月11日23时前完成专项补偿基金网站注册，登录查询可获得的补偿金额及计算方法，并在该时限前完成《和解承诺函》点击确认；
2、在2013年6月17日至6月28日期间，适格投资者应登录http：//wltp.cninfo.com.cn，通过深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票系统（以下简称“网络投票系统”），发出对补偿金额的有效确认指令。
以上1、2两项流程须依次进行，只有在完成第1项流程后方可进入第2项流程。
适格投资者在专项补偿基金网站（网址：http：//www.wfskjj.com）点击确认《和解承诺函》及通过网络投票系统发出对补偿金额的有效确认指令，即表明接受补偿，与平安证券达成和解。
特别提请适格投资者注意，适格投资者在专项补偿基金网站（网址：http：//www.wfskjj.com）点击确认《和解承诺函》，及后续通过网络投票系统发出对补偿金额的有效确认指令前，应认真阅读专项补偿基金公告以及包括但不限于《和解承诺函》在内的专项补偿基金网站公布的有关文件，并确保已经理解相关文件的各项条款及其内容的含义。
未在指定的期限内通过专项补偿基金网站点击确认《和解承诺函》并通过网络投票系统发出有效确认指令的投资者，视为不接受专项补偿基金的补偿。
（三）支付补偿金
2013年6月28日起，保护基金公司向专项补偿基金托管银行下达划款指令，将补偿金划入投资者在证券公司开立的证券交易结算资金账户。适格投资者应于2013年7月5日前对补偿金的到账情况进行查询，若到账金额与适格投资者在专项补偿基金网站查询获知的补偿金额不一致，可以通过服务热线向补偿工作组提出核查请求。
五、后续公告
敬请投资者务必密切关注专项补偿基金的后续公告，切实维护自身的合法权益。
特此公告
中国证券投资者保护基金有限责任公司
证券投资者 篇4
理试题
一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、（）是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或个人投资者发售基金份额的方式。A．直接销售 B．网下发售 C．网上发售 D．银行间销售
2、欧洲债券是指借款人__。
A．在欧洲国家发行，以欧元标明面值的外国债券 B．在欧洲国家发行，以该国货币标明面值的外国债券
C．在本国境外市场发行，不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券 D．在本国发行，以欧元标明面值的外国债券
3、股票以面值作为发行价，称为__。A．平价发行 B．折价发行 C．溢价发行 D．市价发行
4、根据相关规定，证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于__万元。A．10 B．50 C．100 D．500
5、下列关于久期描述正确的是__。
A．附息债券的麦考莱久期和修正的麦考莱久期小于其到期期限 B．对于零息券而言，麦考莱久期与到期期限相同
C．对于普通债券而言，当其他因素不变时，票面利率越低，麦考莱久期及修正的麦考莱久期就越大
D．假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就越大
6、收购人可以证券作为支付手段收购上市公司，对手收购人通过取得上市公司发行的新股超过__的，可以向监管部门申请免于履行要约义务，鼓励上市公司通过非公开发行购买资产，优化股权结构，提高资产质量。A．15% B．20% C．30% D．35%
7、在我国，依照法定条件和法定程序对发行人的股票发行申请文件做出予以核准或者不予核准股票发行申请的决定，并出具相关文件的机构是__。A．证券公司
B．发行审核委员会 C．中国证监会 D．证券交易所
8、证券公司从业人员按其所属的证券公司指令或利用职务违反交易规则的，由__承担责任。A．直接责任人 B．直接领导人 C．所属证券公司 D．证券交易所
9、对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应征收__。A．营业税 B．消费税
C．企业所得税 D．印花税
10、不动产抵押公司债用作抵押的财产价值__发生的债务额。A．必须小于 B．必须等于 C．必须大于 D．不一定等于
11、下列各项不属于证券交易内幕信息知情人的是__。A．发行人的董事、监事、高级管理人员
B．持有公司5%以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员 C．证券投资方面的专家、学者
D．发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员
12、______是由股票的上涨家数和下降家数的差额，推断股票市场多空双方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。__ A．ADL B．ADR C．OBOS D．WMS
13、基本分析主要适用于__。
A．周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域
B．短期的行情预测
C．预测精确度要求高的领域
D．周期相对比较短的证券价格预测
14、某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段__ A．幼稚期 B．成长期 C．成熟期 D．衰退期
15、上市公司在一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的__以上通过。A．3/5 B．1/3 C．1/2 D．2/3
16、证券交易所对上市证券实施挂牌交易，上市首日证券行情显示的前收盘价为__。
A．当日开盘价 B．该证券发行价 C．零
D．开盘价与发行价的均值
17、注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股是__。A．S股 B．N股 C．H股 D．红筹股
18、由有限责任公司变更形成拟发行上市公司的，应该__。A．采取整体改制的方式 B．进行资产和业务的剥离
C．在人员、机构方面与原企业分开 D．是主要以股权出资组建的投资公司
19、以个人为发行对象的（），一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，敞有时被称为“储蓄债券”。A．流通国债 B．非流通国债 C．实物国债 D．货币国债
20、可交换公司债券自发行结束之日起__后，方可交换为预备交换的股票。A．3个月 B．6个月 C．9个月 D．12个月
21、“市场永远是错的”这种对待市场的态度属于__ A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派
22、中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起（）个工作日内予以书面确认。A．2 B．3 C．5 D．7
23、我国《基金法》规定，基金资产不能运用于下列__资产。A．已上市股票
B．可在场外交易的股票 C．已上市交易的债券
D．国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种
24、按照H股公司上市后的公司治理要求，审核委员会须有至少（）名成员，并必须全部是非执行董事。A．1 B．2 C．3 D．5
25、公司未弥补的亏损达实收股本总额的__时，必须召开临时股东大会。A．1/2 B．1/4 C．1/3 D．1/5
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、影响应收账款周转率正确计算的因素是__。A．存货的减少
B．大量的销售使用分期付款方式结算 C．销售额的大幅增长 D．现金等价物的增加
2、律师明确发表的总体结论性意见不包括（）。A．是否符合发行上市条件 B．是否存在违法违规行为 C．是否具有真实性特征 D．是否内容引用适当
3、关于股份有限公司的合并和分立，下列说法中，正确的是（）。
A．公司应当自作出分立决议之日起10 日内通知债权人，并于30 日内在报纸上公告
B．公司分立前的债务由分立后的公司承担连带责任
C．公司需要减少注册资本时，必须编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出减少注册资本决议之日起l0 日内通知债权人，并于30 日内在报纸上公告 D．债权人自接到通知书之日起30 日内，未接到通知书的自公告之日起45 日内，有权要求公司清偿债务或提供相应担保
4、在资产管理业务中，__负责保管客户委托资产。A．证券登记结算机构 B．资产托管机构 C．证券交易所 D．证券公司
5、下列__不是投资者在委托买卖证券时，需要支付的费用和税收。A．佣金 B．过户费 C．印花税
D．资本利得税
6、上海证券代码为一组__数字。A．4位 B．5位 C．6位 D．8位
7、操纵市场的行为，是证券公司自营业务所禁止的。下列行为中，不属于操纵市场行为的是__。
A．明示的方式，与其他投资者约定在某一时间内共同买进或卖出某一种或几种证券
B．假借他人名义或以个人名义进行自营买卖
C．与其他投资者串通，在相同时间内进行价格和数量相近、方向相反的交易 D．以散布谣言为手段，影响证券的发行、交易
8、发行人应披露主要产品和服务的质量控制情况，包括__。A．质量控制标准 B．质量控制措施 C．质量控制负责人 D．出现的质量纠纷
9、为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取__方式。A．平价发行 B．折价发行
C．公开间接发行 D．不公开直接发行
10、下列不属于首次公开发行股票的信息披露文件的是（）。A．招股说明书及其附录和备查文件 B．发行公告
C．招股说明书摘要
D．承销商尽职调查报告
11、营业部应建立__为核心的客户管理和服务体系。A．“了解自己的客户”和“适当性服务” B．“了解自己的产品”和“适当性服务” C．“了解自己的客户”和“周到性服务” D．“了解自己的产品”和“周到性服务”
12、内地企业在中国香港发行股票并上市的股份有限公司，由公众人士持有的股份的市值须至少为__万港元。A．1000 B．3000 C．5000 D．8000
13、影响股票市场价格的最直接因素是__。A．清算价值 B．每股净资产 C．供求关系 D．政治因素
14、（）假定对未来短期利率的预期可能影响市场对未来利率的预期，即远期利率。
A．预期理论 B．市场分割理论 C．市场有效理论 D．优先置产理论
15、综合协议交易平台接受交易用户的申报类型有__，以及其他申报。A．意向申报 B．定价申报 C．双边报价 D．成交申报
16、股权式衍生工具的种类有__。A．股票期货 B．股票期权
C．股票指数期货 D．股票指数期权
17、股份每周转让3次的公司，在会计年度结束后的__内，必须公布经具有证券业从业资格会计师事务所审计的年度报告。A．1个月 B．4个月 C．6个月 D．15天
18、按照现行规定，我国的混合资本债券具有的基本特征有__。A．期限在15年以上，发行之日起5年内不得赎回
B．混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于3%，发行人可以延期支付利息
C．当发行人清算时，混合资本债券和利息的清偿顺序列于一般是债务和次级债务之后、先于股权资本
D．混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务，发行人可以延期支付本金和利息
E．混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4%，发行人可以延期支付利息 19、2005年9月，中国保监会发布《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》，允许保险公司将国家外汇局核准投资付汇额度的__以内的外汇资金投资在海外股票市场。A．5% B．10% C．20% D．30% 20、基金管理人应在法定期限内披露基金招募说明书、定期报告等文件，在重大事件发生之日起2日内披露临时报告，体现了基金信息披露的__原则。A．及时性 B．准确性 C．完整性 D．真实性
21、中国证监会收到申请文件后，在__个工作日内作出是否受理的决定。A．2 B．3 C．4 D．5
22、基金申请在深圳证券交易所上市应当具备下列条件__。A．基金的募集符合《中华人民共和国证券投资基金法》的规定 B．募集金额不少于2亿人民币 C．持有人不少于1000人 D．持有人不超过1000人
23、在证券交易所连续竞价时，成交价格的决定原则为（）A．产生最大成交量
B．最高买进申报与最低卖出申报价位相同 C．买方申报或卖方申报至少有一方全部成交
D．买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时揭示的最低卖出申报价位
E．卖出申报价格低于市场即时的最高买入申报价格时，取即时揭示的最高买入申报价位
24、H股公司上市后的公司治理要求是，公司上市后须指定至少（）名独立非执行董事。A．1 B．2 C．3 D．5
25、可转换债券发行存在下列（）事项之一的，应当召开债券持有人会议。A．拟变更募集说明书的约定
证券投资者 篇5
销售业务信息管理考试试题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、下列不属于证券中介机构的是__。A．证券业协会 B．会计审计机构 C．律师事务所 D．资产评估机构
2、收入型基金以获取__为目的。A．基金资产的长期稳定增值 B．当期的最大收入
C．投资组合的债券中得到适当的利息收益 D．获取稳定收益 3、1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在波士顿成立，这是被认为真正具有现代面貌的投资基金，也是第一只（）。A．公司型开放式基金 B．契约型投资基金 C．股票基金 D．封闭式基金
4、公司应当严格遵守有关信息披露的规定，及时披露基金经理的变更情况，自公司作出决定之日起（）日内对外公告，并将任免材料报中国证监会相关派出机构。A．2 B．3 C．5 D．10
5、以下有关证券组合被动管理方法的说法不正确的是__。A．长期稳定持有模拟市场指数的证券组合 B．证券市场不总是有效的 C．期望获得市场平均收益 D．寻找定价错误证券
6、证券经营机构自营业务的特点之一是__。A．灵活性 B．收益性 C．持久性 D．稳定性
7、保荐代表人在从事保荐业务过程中，不得持有发行人的股份。除保荐人以外，下列人员中，__同样受到该限制。A．保荐人的配偶 B．保荐人的父母 C．保荐人的朋友 D．保荐人的兄弟
8、目前我国的主权财富基金主要由__运作。A．中国银行 B．中国人民银行
C．中国投资有限责任公司 D．中国国际金融有限公司
9、有效市场形式不包括（）。A．强势有效市场 B．半强势有效市场 C．弱势有效市场 D．半弱势有效市场
10、起到投资者教育作用的环节是__。A．签署《风险揭示书》和《客户须知》 B．签订《证券交易委托代理协议》 C．开立资金账户与建立第三方存管关系
D．签订《客户交易结算资金银行存管协议书》
11、新《公司法》规定，股份有限公司申请其股票上市交易，向__报送有关文件。A．中国证监会 B．中国人民银行 C．证券交易所
D．中华人民共和国商务部
12、基金投资运作监督的方式包括__。A．电话提示 B．书面警示 C．书面报告 D．定期报告
13、普通股股东要求分配公司资产的权利不是任意的，普通股股东行使剩余资产分配权的先决条件是__。A．公司解散清算 B．公司连续5年亏损
C．股东大会作出减少公司注册资本的决议
D．出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过
14、股票上市申请过程中，证券交易所在收到发行人提交的全部上市申请文件后（）个交易日内，作出是否同意上市的决定并通知发行人。A．5 B．7 C．9 D．10
15、证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立各种账户，其中不得用于证券买卖的账户是__。A．融券专用证券账户
B．客户信用交易担保证券账户 C．客户信用交易担保资金账户 D．信用交易证券交收账户
16、优先股票的“优先”主要体现在__。A．对企业经营参与权的优先 B．认购新发行股票的优先
C．公司盈利很多时，其股息高于普通股股利 D．股息分配和剩余资产清偿的优先
17、当权证交易发生证券交收违约时，中国结算深圳分公司将按__采取相应交收违约处理措施。A．货银交收原则 B．货银对付原则 C．分级结算原则 D．现收现付原则
18、如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会__ A．较小 B．较大 C．一样 D．不确定
19、中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行终止上市：因连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值而被实行退市风险警示，在被实行退市风险警示后90个交易日内，没有出现连续__个交易日公司股票每日收盘价均高于每股面值。A．40 B．30 C．20 D．10
20、股票的市场价格主要由__所决定，同时也受许多其他因素的影响。A．票面价值 B．账面价值 C．清算价值 D．理论价值
21、某证券组合以资本升值为目标，并通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长，那么可以判断这种证券组合属于（）。A．收入型证券组合 B．增长型证券组合
C．收入和增长混合型证券组合 D．避税型证券组合
22、依据我国《证券投资基金法》规定，在下列__情形之下，基金管理人职责可以不终止。
A．被依法取消基金管理资格 B．投资基金过程中发生严重亏损
C．依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产 D．被基金份额持有人大会解任
23、根据《上海证券交易所债券交易实施细则》的规定，债券质押式回购交易实行企业债回购交易按__进行申报。A．席位 B．证券账户 C．资金账户 D．公司
24、运用可比公司定价法时采用的比率指标P/B代表__。A．市盈率 B．市净率 C．负债率 D．利润率
25、交收的实质是依据__结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。A．登记 B．清算 C．交割 D．结算
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、资产配置过程中，假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益的方法称为（）。A．积极投资法 B．消极投资法 C．历史数据法
D．情景综合分析法
2、（）是指证券公司为实现经营目标，根据经营环境变化，对证券公司经营与管理过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。A．证券公司内部控制 B．证券公司的治理机构 C．证券公司外部控制 D．证券公司的董事制度
3、证券公司自营业务的风险主要包括__。A．操作风险 B．政策风险 C．市场风险 D．经营风险 E．委托风险
4、《上市公司证券发行管理办法》第八条规定，发行可转换公司债券的上市公司最近3年内以现金或股票方式累计分配的利润不少于__。A．最近2年实现的平均分配利润的20% B．最近2年实现的平均分配利润的30% C．最近3年实现的平均分配利润的20% D．最近3年实现的平均分配利润的30%
5、__是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。A．红筹股 B．A股 C．蓝筹股 D．H股
6、场外交易市场是一个以__方式进行证券交易的市场。A．公开招标 B．议价
C．上网竞价方式
D．累计投标询价方式
7、企业有下列行为之一的，可以不对相关国有资产进行评估__。A．经批准，对企业整体或者部分资产实施无偿划转
B．国有独资企业与其下属独资企业(事业单位)之间资产(产权)置换 C．国有独资企业其下属独资企业(事业单位)之间的无偿划转 D．国有独资企业与合资企业间的合并
8、现阶段我国社会保险基金的部分积累项目主要是__。A．医疗保险基金 B．养老保险基金 C．失业保险基金 D．工伤保险基金
9、某公司以净资产倍率法确定新股发行价格为9.60元，该公司发行前的净资产为19200万元，总股本数为12000万股，则溢价倍数为__倍。A．4 B．5 C．6 D．7
10、上海证券交易所和深圳证券交易所自__起实行退市风险警示制度。A．2003年4月2日 B．2004年4月3日 C．2003年5月8日 D．2004年5月8日
11、__是契约型基金的核心法律框架和制定其他文件的重要依据。A．发行方案 B．基金契约 C．托管协议 D．招募说明书
12、股票基金的投资目标侧重于追求__。A．公司控制权 B．利息收入 C．优先认股权 D．资本利得
13、作为ADR持有者、发行公司的代理者和咨询者，存券银行向ADR持有者提供的信息和服务包括__。A．解答投资者的询问 B．提供ADR的市场信息 C．提供基础证券发行人的信息
D．提供法律、会计、审计等方面的咨询和代理服务
14、基本分析的优点是__。
A．能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B．同市场接近，考虑问题比较直接 C．预测的精度较高 D．获得利益的周期短
15、被重组方重组前一个会计末的资产总额或前一个会计的营业收入或利润总额达到或超过重组前发行人相应项目100%的，__。A．发行人重组完成后就可以申请发行
B．保荐机构和发行人律师应将被重组方纳入尽职调查范围并发表相关意见 C．发行人重组运行后三年内不得申请发行
D．发行人重组后运行一个会计后方可申请发行
16、下列关于交易席位的说法中，错误的是__。A．交易席位是会员享有交易权限的基础
B．代理席位是证券公司专门接受投资者委托，为投资者代理证券买卖的席位 C．与无形席位相比，有形席位报盘方式降低了申报的差错 D．自营席位是证券公司专用于自营证券业务的席位
17、某公司可转换债券的转换比例为20，其普通股股票当期市场价格为40元。债券的市场价格为1000元，则__。A．转换升水比率20% B．转换贴水比率20% C．转换升水比率25% D．转换贴水比率25%
18、证券交易所会员参加交易先要取得交易席位，取得普通席位的条件有__。A．近2年无亏损记录 B．具有会员资格 C．无违规现象 D．缴纳席位费
19、证券清算，交割、交收业务的原则是__。A．双向过户原则 B．净额清算原则 C．逐日盯市原则 D．钱货两清原则
20、根据我国《证券法》等相关法律法规的规定，下列关于证券经纪商在从事证券经纪业务时必须遵守的内容，说法不正确的是（）。A．不得挪用客户的交易结算资金和证券，亦不得将客户的资金和证券借与他人，或者作为担保物或质押物 B．不得在营业场所接受客户委托和进行清算、交收 C．不得以任何方式向客户保证交易收益或者承诺赔偿客户的投资损失 D．不得为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券买卖
21、最早采用了套利定价技术的是__。A．资本资产定价理论 B．套利定价理论 C．“MM定理”
D．布莱克—斯科尔斯期权定价理论
22、发行人最近1年及1期内收购兼并其他企业资产(或股权)，且被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前发行人相应项目__的，应披露被收购企业收购前一年利润表。A．20%(含)B．20%(不含)C．30%(含)D．30%(不含)
23、上市公司非公开发行股票的，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的__。A．90% B．80% C．70% D．60%
24、内地企业在香港创业板上市，若新申请人上市时市值超过40亿港元，则公众持股量必须为由公众持有的证券达到市值10亿港元（在上市时决定）所需的百分比或发行人已发行股本的（）两个百分比中的较高者。A．15% B．20% C．25% D．40%
证券投资 石油投资分析 篇6
中国石油天然气股份有限公司是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中按照中华人民共和国公司法成立的股份有限公司。在重组过程中，中油集团向公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。公司于2005年9月15日在香港联合证券交易所实施配售并上市。股权结构： 总股本为175,824,176,000股，其中国家股158,241,758,000股，占总股本的90％；外资股（H股及美国存托股份）17,582,418,000股，占总股本的10％。从宏观经济上看，我国经济增长持续回升，经济主体信心日益加强，工业生产增速快速提升，制造业景气指数稳步上行，重工业生产增长超过轻工业的差距扩大，预示经济增长速度将进一步提升。重工业增加值增速从今年6月开始超过轻工业，7-9月，重工业增加值增速分别快于轻工业2.1、3.4和3个百分点。国内需求稳步走高，进出口持续改善，物价同比降幅触底回升，环比上涨，企业利润状况持续改善，财政收入大幅增长，货币供应量继续保持高位增长，信贷投放总体宽松。未来经济增长将继续朝着企稳向好的方向发展。企业投资意愿继续上升。而中石油的价值一直很平稳，稳定或温和上升的价格水平，这无疑给投资者增添了信心和赚钱的机遇，在我国市场经济持续走高的状况下，中石油是肯定能够赚钱，当前我国重工业发展迅速，石油也作为其中的重要元素，带动着中石油的整体经济发展，从而影响中石油的股票的持续稳定上涨，这对股民来说是很大的保证。
从行业分析，作为中国境内最大的原油、天然气生产、供应商，中国石油集团业务涉及石油天然气勘探开发、炼油化工、管道运输、油气炼化产品销售、石油工程技术服务、石油机械加工制造、石油贸易等各个领域，在中国石油、天然气生产、加工和市场中占据主导地位。2008年，中国石油在美国《石油情报周刊》世界50家大石油公司综合排名中，位居第5位，在美国《财富》杂志2008年世界500强公司排名中居第25位。中石油的业务范围涉及的很广，油气业务：勘探与生产、炼油与化工、销售、天然气与管道；工程技术服务：物探、钻井、测井、井下作业；石油工程建设：油气田地面工程、管道施工、炼化装置建设；石油装备制造：勘探设备、钻采装备、炼化设备、石油专用管、动力设备；金融服务：资金管理、金融保险；新能源开发：非常规油气资源、生物质能等可再生能源。中石油因为涉及的业务广泛，所以资金流入多，这使得中石油长期处于盈利状态，也保证了股票的稳步上升，作为重工业迅速发展的今天，中国石油的行业是最为走俏的，西气东输的政策的推动，使得天然气的需求量增大，管道运输量增多；并且现在人们普遍使用天然气作为生产生活的能源，也增加了天然气的销售业绩。除此之外，中石油还涉及金融方面的业务，现在经济发展迅速，资金流量大，金融管理方面也很需要。另外，我国现如今对再生能源的重视程度不断加深，中国石油对心能源的开发，非常规油气资源、生物质能等可再生能源的挖掘和发展，都使得其前景无限。
新中国成立五十多年来，伴随着石油工业的快速发展，石油企业文化也取得了丰硕成果。中国石油集团公司形成了丰厚的企业文化积淀，培育了以“大庆精神”、“铁人精神”等为代表的优秀企业文化，激励了几代石油人艰苦奋斗、无私奉献，并在社会上产生了很大影响，成为中华民族优秀文化的重要组成部分，有力地促进了中国石油工业的发展。重组改制以来，集团公司大力加强企业文化建设工作，努力为建设具有国际竞争力的跨国企业集团提供强有力的文化支撑。2001年，中国石油将企业文化建设作为“十五”期间的十大工程之一，200
3年制定颁发了《企业文化建设纲要》，成立了企业文化部，努力建设具有鲜明时代特征和石油特色的优秀企业文化，有力地促进了企业的发展。加强企业文化建设已成为中国石油建设具有国际竞争力跨国企业集团的重要措施，“文化强企”已经成为中国石油发展战略的重要组成部分和全体员工的共识。在未来发展中，中国石油集团将继续把文化战略作为重要的发展战略之一，不断丰富和完善具有石油特色的企业文化，让优秀的石油文化成为企业发展的不竭动力。
公司自身的发展上看，近年来,中国原油进口量逐年递增,供需矛盾凸显,石油资源供需矛盾已成为制约中国经济社会发展的主要瓶颈之一。中石油作为中国最大的国家石油公司之一,担负着保障中国石油安全的重要性。因此,良好的财务报表分析能够体现出优秀企业发展的需要,也是贯彻中国石油战略,保障中国石油安全的需要。中石油连续五年被评为“亚洲最盈利公司”。但从财务上看，中石油的主要薄弱环节，是中石油在盈利增长不佳的情况下,资产的扩张还比较大,而且对整体资产的经营效率偏低,另外中石油公司的短期偿债能力不足,却并没有充分利用财务杠杆所带来的正效应。
让我们来仔细分析下中石油的财务状况：首先中石油资产总额荙到1194.9多亿，规模很大，比2007年增加了约20.2%，2007年比2006年约增加14%，其中绝大部分的资产为非流动资产，这与该行业的特征有关。2008年，面对低温雨雪冰冻灾难、汶川特大地震等重大自然灾难，特殊是国际金融危机蔓延、石油市场剧烈波动等严重困苦和挑战，公司继承大力实施资源、市场和国际化三大战略，积极有效应对，全力以赴做好任务，虽然由于国际金融危机及国家财税和价格政策等原因，公司实现利润受到一订影响，但生产经营总体保持平稳有序健康发展势头。使得其非流动资产可以保持较高的增长率。06-07应收账款急剧增加了117%，这可能与其07年的股票上市有关。2007-2008应收账款余额降低，符合谨慎性原则。这主要是因为中石油是我国的大型国有企业，其经营状况直接影响着我国的经济，所以其要稳健经营。08年与07年相比，未分配利润增加。中石油08年炼油业务全年亏损8
29.7亿元，较去年增加622.9亿元，巨亏主因是08年国际原油价格大幅上涨，而海内油价受国家宏观调控影响，低于国际成品油价格。然而，2008年，中石油油气管网建设和下游市场拓展协调推进，其销量快速增长。油气战略通道建设取得重大突破，西气东输二线全线开工建设。期内提嗷气与管道板块实现经营利润160.6亿元，同比增长28.5%，提嗷气业务正加速成为公司的重要利润增长点。期内勘探与生产板块实现经营利润2402亿元，比上年同期增加15.8%，使得未分配利润可以较高幅度增加。07年营业收入8350.37亿，06年营业收入6889.78亿，07年比06年营业收入增加1460.59亿，增幅21.2%。08年营业收入.46亿比07年的营业收入增长了28.3%增幅较大。08年的营业达到6836.77亿，比07年的营业额4871.12亿增加了40.4 %，增加较大。这主要是因为成品油价格不到位，以及原材料价格上涨，薪酬增近两成等因素，费用增长率大于收入的增长率，这说明了中石油仍存在较大的下降空间。07年比06年的净利润减少了59.03，降幅4%，08年中石油的净利润为1259.46亿，07年的净利润1434.94亿，08年比07净利润下降了175.48亿，降幅12.2%，中石油07到08年净利润的下降主要是因为原油价格高于成品油致亏损，受国际油价的高起、海内成品油价格管制、还有财政开始吃紧等因素的影响。08年股市的高潮，也是影响其净利润的原因。总体来看，中石油投资收益颇丰，但与07年相比，公司08年投资收益呈下降趋势，这可能由于08年低温雨雪冰冻灾害、汶川特大地震等重大自然灾害，特殊是国际金融危机蔓延、石油市场剧烈波动等因素引起。根据东方的经验，流动比率在2:1左右比较合适，中石油07年的流动比率为1.17，而08年该比率下降为0.86，主要因为08年流动资产比07年的减少了，然而流动负债却比07年增加了，使得其短期偿债能力下降。一样认为速动比率在1:1的时候比较合适。然而07-08年的速动比率都小于1，所以中石油可以在以后的经营中适当提高该比率，增强其短期偿债能力。资产负债比率反映了企业的长期偿债能力，中石油07到08年该比率都比较稳定，说明中石油的长期偿债能力是比较稳定的。净利润率说明了企业净利润占销售收入的比例，可以评估企业通过销售赚取利润的能力。中石油净利润率总体稳定，但08年与07年相比有所下降，这主要因为油价剧烈波动，成本飙升，中国经济增长放缓，石化产品需求萎缩，伴随美国和欧洲出口订单减少，中国工业活动出现停滞，对石油需求产生冲击，导致利润下滑的要害因素是中石油08年在石油销售方面向政府交纳的特殊收益金也大幅增加，此外，中石油旗下的炼油，销售及化工业务产生的营业亏损也拖累了中石油的利润。整体来看，08年比07年的存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率都有增加，说明中石油对资产经营的效率有所提高。面对新的形势和严峻挑战，集团财务工作紧紧围绕公司资源、市场和国际化三大战略，以财务和业务有机融合为切入点，全面增强公司的抗风险能力、盈利能力和可持续发展能力。面对金融危机的不利影响，中石油一方面科学组织生产，以效益为核心，关井限产，优化炼化产品结构，增强销售企业的市场应变能力，促进天然气与管道业务的快速发展。另一方面，加强公司内部管理，降本增效，制定并实施成本控制战略，确定成本费用降低5％，行政性支出减少10％，资本性支出减少10％的目标，进行内部挖潜。各项措施取得了明显成效，中石油各项生产经营和财务指标明显好转。
论我国证券投资者保护基金制度 篇7
关键词：证券投资者,保护基金制度,完善
一、证券投资者保护基金制度概述
证券投资者保护基金制度是证券市场上投资者保护制度的重要组成部分。从国际经验来看, 它在预防、化解和处理金融危机, 保护投资者利益和维护金融安全等方面起着举足轻重的作用, 因而受到各国监管当局的重视。
1、证券投资者保护基金制度的内涵
证券投资者保护基金制度是将从市场筹集的资金组成基金, 当证券公司发生托管经营、被撤销或者进入破产程序等风险不能全额赔偿客户证券交易结算资金及其他客户资产的情形时, 由保护基金先行替被处理证券公司向投资者进行赔偿, 然后由保护基金取得投资者对被处理证券公司的债权, 参与该证券公司清算等风险处置程序的一项证券投资者保护制度。
2、证券投资者保护基金制度的特征
(1) 保护基金设立的法定性。
(2) 保护基金保障职能的适度性。
(3) 保护基金管理职能的社会性。
3、证券投资者保护基金制度的基本内容
证券投资者保护基金制度作为投资者保护体系的重要组成部分, 可以在证券公司出现关闭、破产等重大风险时对投资者权益进行保护, 增强证券投资者对我国证券市场的信心, 并对证券公司潜在风险出现进行有效监督。
二、我国证券投资者保护基金制度的相关立法
1、法律规定
我国证券投资者保护基金的基本法律规定主要体现在我国《证券法》第134条之中, 该条规定“国家设立证券投资者保护基金, 证券投资者基金由证券公司缴纳的资金及其他依法筹集的资金组成, 其相关具体办法由国务院另行规定。”
2、行政法规
在行政法规层面, 主要包括2005年4月4日国务院发布的《关于2005年深化经济体制改革的意见》和2008年4月23日国务院发布的《证券公司风险处置条例》。其中, 《关于2005年深化经济体制改革的意见》第6条“加快现代市场体系建设”中明确要求“研究建立股东代表诉讼制度、证券投资者保护基金和其他对投资者提供直接保护的机制。”《证券公司风险处置条例》第53条规定:“证券投资者保护基金管理机构应当按照国家规定, 收购债权、弥补客户的交易结算资金。证券投资者保护基金管理机构可以对证券投资者保护基金的使用情况进行检查。”
3、行政规章
包括由证监会或证监会、财政部和人民银行联合制定的部门规章, 主要有:
(1) 2005年1月证监会颁布的《个人债权及客户证券交易结算资金收购实施办法》, 该办法主要规定的是证券公司被托管, 撤销或关闭等情形时, 对个人债权及客户证券交易结算资金的收购问题做出了规定, 明确其收购标准、债权范围、收购工作程序和责任。
(2) 2005年6月财政部、中国人民银行、证监会联合颁布的《管理办法》, 现为最常用的保护基金制度依据, 较为全面的规定了证券投资者保护基金制度的实施规则, 对证券投资者保护基金的筹集、使用、监督以及公司的组织机构等方面做出了具体的规定。
(3) 2006年3月证监会颁布的《证券投资者保护基金申请使用管理办法》, 具体规范了证券投资者保护基金如何申请、发放和使用的情况。
(4) 2007年5月证监会颁布的《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》, 第一次在部门规章层面明确将投资者教育规定为证券投资者保护基金管理机构的工作职责。
(5) 2009年5月证监会公布实施, 并于2010年5月修订的《证券公司分类监管规定》, 其主要内容有证券公司的评价方法、类别划分、评价指标、分类结果使用等。
三、我国证券投资者保护基金制度的立法不足
1、基金公司治理结构不合理
根据《管理办法》相关规定, 中国证券投资者保护基金有限责任公司采用国有独资形式, 基金公司设立董事会, 董事会由9名董事组成, 董事长由证监会推荐, 报国务院批准。事实上, 我国投资者保护基金公司董事会组成人员数量并没有达到法律的规定, 而证监会又是保护基金公司的主管机关, 这种制度安排无形中就忽略了保护基金中会员公司的权益, 极大地削弱了社会公众话语权和基金公司运作的独立性, 增加了政府对保护基金公司的行政干预, 使社会公众产生了对政府的依赖心理。
2、保护资金来源不足
根据现有法律规定, 我国证券投资者保护基金主要来源于:证券公司可按照风险程度缴纳的基金、交易所收取的部分交易经手费、发行申购资金的利息收入、向责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入、捐赠财产和其他合法收入等。尽管这些途径可以扩充资金的数量, 但是在实际运行中, 仍然存在资金来源不足问题。
3、赔付范围不确定
根据《管理办法》第十七条的规定, 保护基金主要用于在出现法律规定的特殊情形时对证券债权人进行偿付。当证券公司出现风险时, 基金公司根据实际情况制定相应的基金使用方案, 与此同时, 证监会也应根据证券公司的风险状况制定风险处置方案。最后发放基金的具体工作应当由证券投资者保护基金公司负责。结合相关的法律文件, 如《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》、《个人债权及客户证券交易结算资金收购实施办法》, 可以看到问题证券公司处置方案往往要央行、财政部和证监会三部委会签。这种一事一议的方式未规定具体的补偿范围, 容易使保护基金陷入类似政府救助的恶性循环, 导致中小投资者利益和社会公共利益会受到人治影响, 不利于保护基金制度价值的实现。
四、我国证券投资者保护基金制度的完善
1、保护基金公司治理结构的完善
针对我国投资者保护基金公司治理结构中存在的问题, 笔者认为, 为实现保护基金公司的独立运行和投资者的权益, 应对保护基金公司的董事会进行“平民化”改造。因此, 短期的改革方向应当在数名董事会设部分非官方董事。
2、拓展保护基金的资金来源
针对在实际保护基金运行过程中, 仍存在资金来源不足的问题, 笔者认为应当拓展基金的来源渠道。我国证券投资者保护基金, 应当尽可能成为证券投资者真正有效地维权基金, 扩展基金来源。
3、明确赔付范围
针对如何规范化操作以及如何处理证券公司的破产问题, 笔者认为, 应当在执行《管理办法》的过程中, 尽快完善相关立法的制定, 更好地保护证券投资者利益。
五、结语
在我国证券市场中, 证券投资者保护基金制度是投资者保护制度的重要组成部分, 是保护投资者的一道重要屏障。在我国证券市场仍不完善的阶段, 建立投资者保护基金能满足当前我国证券市场的发展需要, 有利于维护投资者信心。因此, 有必要借鉴发达国家 (地区) 证券投资者保护基金法律制度的相关规定, 结合我国资本市场发展的实际情况, 进一步完善我国证券投资者保护基金法律制度, 更好地保护投资者利益, 使其为我国证券市场的健康发展发挥应有的作用, 推动我国经济健康、快速地发展。
参考文献
[1]孙国珍.证券投资者保护基金制度在运行中存在的问题及建议[J].中国证券期货, 2010 (8) .
[2]郭峰.中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心[M].北京:法律出版社, 2008.
证券投资者 篇8
正在起草
据中国证券网消息，中国证监会副主席庄心一日前在出席由中国证券投资者保护基金有限责任公司（以下简称“投保基金”）主办的“中国证券市场投资者保护制度的发展与完善”国际研讨会时透露，作为中国证券投资者保护体系的一项重要法规，《证券投资者保护基金条例》目前正在起草之中。
财政部、发改委鼓励自主创业出新规
财政部、国家发改委2008年7月发出的通知称，对从事个体经营的有关人员实行收费优惠政策。通知指出，登记失业人员、残疾人、退役士兵以及毕业2年以内的普通高校毕业生，凡从事个体经营（除建筑业、娱乐业以及销售不动产、转让土地使用权、广告业、房屋中介、桑拿、按摩、网吧、氧吧等）的，自其在工商部门首次注册登记之日起3年内免收管理类、登记类和证照类等有关行政事业性收费。
个体经营从业者免交的收费项目具体包括：工商部门收取的个体工商户注册登记费（包括开业登记、变更登记、补换营业执照及营业执照副本）、个体工商户管理费、集贸市场管理费、经济合同鉴证费、经济合同示范文本工本费；税务部门收取的税务登记证工本费；卫生部门收取的行政执法卫生监测费、卫生质量检验费、预防性体检费、卫生许可证工本费；民政部门收取的民办非企业单位登记费（含证书费）；人力资源和社会保障部门（原劳动保障部门）收取的职业资格证书工本费；国务院以及财政部、发展改革委批准设立的涉及个体经营的其他登记类、证照类和管理类等行政事业性收费；各省、自治区、直辖市人民政府及其财政、价格主管部门按照管理权限批准设立的涉及个体经营的登记类、证照类和管理类等有关行政事业性收费项目。
《证券公司合规管理试行规定》发布
中国证监会日前发布的《证券公司合规管理试行规定》指出，证券公司全体工作人员都应当对自身行为的合规性负责，并在其职责范围内对公司合规管理的有效性承担责任。中国证监会将对证券公司合规管理的有效性进行评价，评价结果将成为对证券公司实施分类监管的重要依据。该《规定》自2008年8月1日起施行。
根据《规定》，证券公司的合规管理应当覆盖公司所有业务、各个部门和分支机构、全体工作人员，贯穿决策、执行、监督、反馈等各个环节。证券公司应当树立合规经营、全员合规、合规从高层做起的理念，培育全体工作人员的合规意识，全体工作人员都应当对其行为的合规性负责，并在其职责范围内对公司合规管理的有效性承担责任。
空调节能新规明年3月起实施
如果空调能效新政2009年强制实施，这意味着空调厂商将被迫停产大部分现有低能效空调生产线。
从上海召开的“变频空调联盟高峰论坛”上获悉，2009年国家将提高空调能效标准，届时全国一年可省电800亿度，相当于三峡电站全年发电量，同时将出现2000多万台空调缺口，各空调巨头纷纷打出节能牌，争当未来的行业新霸主。
根据发改委有关全面提升空调能效的最新通知，从2009年3月起，空调能效门槛将从现行五级能效比2.6，提高至二级能效比即3.2。目前在国内市场上销售的一级空调只占10%，而四、五级空调占了70%以上。如果空调能效新政2009年强制实施，这意味着空调厂商将被迫停产大部分现有低能效空调生产线。
《汽车侧面碰撞乘员保护》
明年实施
随着国家《汽车侧面碰撞的乘员保护》等一系列强制性标准的逐步执行，国内汽车厂家新上市车型必须达到强制性标准，才能列入国家发改委汽车产品公告，而在产在销车型如达不到标准的，则必须在2009年1月18日之前的“缓冲期”内达到标准，如仍然无法通过新碰撞标准测试，将从此禁止上市销售。中国汽车开始迎来安全大限，提高车辆出现碰撞时的安全性能将自然成为摆在各汽车生产厂家面前不可推卸的责任。
业内人士称，新标准的实施，是我国汽车产业形成完整的碰撞保护体系的重要一步，也是实现顺利出口的有力保障。这将向汽车生产厂家提出更高的要求，如果要通过新标准，则必须在材料、设计以及新技术的应用上做出更多的投入。据了解，在此之后，国家还将会出台翻滚碰撞、碰撞对行人安全等方面的标准，以完善国内标准同国际标准的接轨。
燃油税预计明年实施
据参与燃油税制订的相关人士透露，此前定下的燃油税框架很可能要全部重新调整，预计要到2009年才能正式推出。
国务院发展研究中心曾发布报告说，我国已经制定征收汽车燃油税的方案，并将择机在全国公布推行。这一消息曾引发了产业链中各个环节的集中关注。当时业内普遍认为，燃油税的开征将使小排量车、柴油轿车得到私人购车者的青睐，而且将会出现更多的货车、中巴等车型使用柴油发动机。开征燃油税还将促使汽车生产商采用更先进的发动机技术，提高发动机效率，降低油耗。
《棉花加工资格认定和市场管理
暂行办法》全面落实
《棉花加工资格认定和市场管理暂行办法》将在2009年全面落实。国家发改委有关负责人昨日表示，到2009年底，全部棉花加工企业都要过渡到用压力吨位400吨以上大型打包机，并由棉花质量检验机构进行仪器化检验。