互联网金融理论与实务

互联网金融理论与实务（共8篇）

互联网金融理论与实务 篇1

1、《中华人民共和国外汇管理条例》中规定的外汇包括（）A.外国货币B.外币支付凭证C.外国政府公债D.外国公司债券E.欧洲货币单位

2、引致需求拉上型通货膨胀的基本因素是（）A.工资上升B.投资膨胀C.消费膨胀D.垄断利润E.心理预期

3、国际收支经常账户中的服务项目包括（）A.运输B.侨汇C.通信D.建筑E.保险

4、普通股筹资的优点有（）A.财务负担小，无还本压力B.增强公司举债能力C.提高公司知名度D.有利于股东财富增值E.资金成本较低

5、投资者可以利用期货合约进行（）

A.套期保值B.资产组合管理C.投机D.发现价格E.固定风险

6、基础货币包括（）

A.商业银行的短期存款B.商业银行的超额准备金C.商业银行的法定存款准备金D.流通于银行体系以外的现金E.商业银行的长期存款

7、衍生金融工具包括（）

A.股票B.债券C.认股权证D.期货合约E.期权合约

8、通货膨胀成因理论主要有（）

A.结构失调说B.成本推动说C.需求拉上说D.经济倒退说E.生产倒退说

9、货币政策的内容一般包括（）

A.政策目标B.政策工具C.传导机制D.政策弹性E.政策环境 10、20世纪70年代西方发达国家的货币政策中介目标转向不采用（）A.利率B.货币供应量C.货币发行D.贷款规模

1、优先股筹资的优点有（）A.资金成本相对固定B.增强公司举债能力C.获得长期资金D.无表决权E.分散股东控制权

2、对出口信贷正确的理解有（）A.出口信贷即买方信贷B.出口信贷利率较低C.出口信贷必须与项目相联系D.出口信贷的使用有限制E.出口信贷的额度无限制

3、通货紧缩的主要衡量标志有（）A.物价水平的持续下降B.货币供给增长率的负增长C.货币流通速度加快D.货币流通速度减慢E.市场繁荣

4、传统的货币政策工具包括（）A.法定存款准备金率B.再贴现率C.公开市场业务D.道义劝告E.信贷规模

5、下列关于货币供给量表述正确的是（）A.流量概念B.存量概念C.银行债务总额D.银行债权总额E.银行自有资本金总额

6、属于扩张性货币政策操作的是（）A.提高法定存款准备金率B.提高再贴现率C.降低法定存款准备金率D.中央银行买进有价证券E.中央银行卖出有价证券

7、确定股票发行价格时需要考虑的因素有（）

A.企业的盈利能力B.企业的发展潜力C.股票发行数量D.企业所在行业的特点E.股市状况

8、关于证券流通市场的表述正确的有（）

A.增强金融工具的流动性B.实现资金由投资者向筹资者的转移C.增加市场金融工具的总量D.不改变市场金融工具总量E.会对发行市场产生影响

9、关于期权合约风险和损益状况的正确表述有（）

A.期权合约购买者的风险有限B.期权合约出售者的收益有限C.对买进期权的购买者而言，其收益可以无限高D.对卖出期权的出售者来说，其损失是有限的E.对买进期权的出售者来说，其损失是有限的

10、国际收支平衡表中的经常账户包括（）

A.无偿捐赠B.债务减免C.投资收益D.证券投资E.国际金融服务

互联网金融理论与实务 篇2

随着国内外贸易的迅速发展和网络交易的普及化, 物流行业已逐渐成为经济发展的重要支撑产业, 而现代物流的发展离不开金融行业提供的支持, 由此, 作为实体经济的物流行业和作为虚拟经济的金融行业逐渐融合, 形成了物流金融 (Logistics Finance) 。追溯物流金融的演化历史, 一直可到公元前2400年美索不达米亚的“谷物仓单”和英国的“银矿仓单” (胡愈等, 2008) , 而提出“物流金融”这一概念的是邹小芃等 (2004) , 他们认为物流金融是指在面向物流业的运营过程, 通过应用和开发各种金融产品, 有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。物流金融的产生和发展, 对处于物流金融产业链中的融资企业、物流企业和金融机构开拓了发展的新思路, 改变了原有的信贷模式, 也使得物流、资金流、信息流形成“三流合一”, 使得产业链各个环节的资金供给得到很大程度的保证。

一、物流金融的理论研究

1、物流金融的概念界定

在对物流金融内涵和外延的界定上, 很多学者认为, 物流金融是一个比较宽泛的概念。如邹小芃等 (2004) 就将物流金融定义为包括了一切在物流过程发生的、与金融相关的业务。潘永明等 (2009) 则定义为面向物流运营的全过程, 应用各种金融产品, 实施物流、商流、资金流、信息流的有效整合, 组织和调节物流领域中货币资金运动的一系列经营活动。郑方 (2009) 认为, 物流金融是针对物流业对金融服务的需求, 改进和完善金融机构提供的金融产品与金融服务, 降低物流运营的成本, 提高社会商品流通的效率。

但也有人认为物流金融是一个狭义的概念, 张璟等 (2009) 认为, 如果将狭义的物流金融定义为“金融机构+物流企业+贷款企业”的“1+1+1”模式, 那么广义的“金融机构+物流企业+核心企业+供应商众企业+分销商众企业”的“1+1+N”模式则是供应链金融。而刘锦辉 (2008) 则将两者等同, 认为是在供应链业务活动中, 运用金融工具使物流产生价值增值的融资活动, 是商业银行依赖于第三方物流企业的信息管理系统而为资金需求方企业提供的融资服务。

在国外, 没有物流金融的定义, 但从2 0世纪4 0年代开始, F r i e d m a n (1942) 和Eisenstadt (1966) 等都围绕了与物流金融较类似的概念“仓储” (w a r e h o u s i n g) 进行了研究, 而R ay m an d (1 9 4 8) 和D u n h am (1 9 4 9) 对应收账款融资 (r e c e i v a b l e s f i n a n c i n g) 展开了分析, R u t b e r g (2002) 也基于物流服务大规模分布的效应分析了供应链 (supply chain) 金融问题。

2、物流金融业务内容的研究

到目前为止物流金融并无定论, 其业务涵盖了很多方面, 既可将整个物流金融作为一个产业来研究, 也可针对其中的某一个业务来进行分析。

徐明川 (2006) 运用了博弈论中的纳什均衡理论, 在中小企业开展物流金融的过程中出现的四种组合寻找均衡点, 从而揭示了银行与物流企业合作的的矛盾。朱文卿 (2010) 建立可置换条件下的动产质押担保贷款契约模型, 探讨了质押物市场风险对贷款利率等变量的影响, 并给出在一定的市场风险和贷款折扣率下的最优贷款利率。张凯 (2008) 专门针对基于融通仓的物流金融, 结合UPS的物流金融案例, 采用博弈分析认为稳固金融机构与物流企业间的合作关系, 能够促进融通仓的健康、持续发展。

同时, 针对物流金融产业链中的融资企业、金融机构和物流企业, 也有很多的研究。汪华 (2008) 从物流经济发展、融资企业、金融机构、物流企业等方面分析物流金融服务的需求, 以及需求与服务创新不足的矛盾, 提出可行的物流金融业务创新模式。蒋益辉 (2008) 从物流金融的产生发展历程出发, 认为开展物流金融业务是现代物流发展的迫切需要, 也是第三方物流企业提高自身附加值, 提升竞争力的需要, 同时还能满足中小企业加快资金周转、银行开展创新业务的需求。郑玥祥 (2006) 认为物流金融是基于物流增值链中的供应商、终端用户、金融机构和物流企业等各方的共同需要所产生和发展的。总体上, 一般学者均认为物流金融的产生实现了三方共赢的局面。

二、金融机构开展物流金融的风险问题研究

物流市场近年来快速扩张, 市场规模预期2010年可达5000亿美元。在物流金融产业链中, 作为重要实施信贷的金融机构, 如何抓住物流市场中的企业, 是很多商业银行下一个竞争点所在, 但在开展物流金融业务的过程中金融机构也面临着较多的风险。何燕 (2007) 认为由于物流企业和银行之间存在委托代理关系, 难免存在道德风险和逆向选择问题。赵晶晶 (2007) 认为物流金融可以为银行业的金融创新提供条件, 但也会在给商业银行提供诸多利益的同时, 也带来信托责任缺失风险、风险指标失灵风险、数据信息低效风险和信用环境软约束风险等新的信用风险。张凯 (2008) 设计了包括19项指标在内的评价指标体系、运用多层次灰色评价法对信用风险作出评价。阮加 (2010) 认为金融机构参与物流供应链的实际运作, 主要表现在信用贷款、仓单质押、权利质押、信托、贴现等金融业务中。而这些业务都存在着一定的风险, 主要是资信风险和技术风险。对于如何防范这些存在的风险, 大多数学者认为需要在开展物流金融业务的同时, 加强过程管理和信用管理, 尤其是要规避仓单质押等带来的风险。

三、物流金融与企业融资的研究

在物流金融产业链中, 除了金融机构外, 还有很重要的一个主体就是融资企业。物流金融的产生无疑给很多的物流产业链中的企业 (尤其是中小企业) 的融资带来了新的途径。左涛 (2007) 基于道德风险理论, 建立模型论证后认为, 由于第三方物流企业既是银行的委托方, 又是中小企业的物流业务伙伴, 因此通过第三方物流企业, 中小企业和银行将建立长期固定的合作关系, 从而使双方利益关系也由短期、临时转向长期、固定。陈雷 (2007) 认为由于我国银行业的分业经营制度不允许银行经营仓储业务, 加上银行缺乏专业的产品价值评估、仓储管理、商品拍卖等专业知识, 使银行将企业动产质押贷款业务拒之于千里之外, 但物流金融的出现, 使其成为可能。熊国经、熊权 (2008) 认为物流金融允许中小物流企业利用原材料、商品作质押进行贷款, 可以盘活沉淀资金, 提高资金的流转效率、降低结算风险。洪怡恬 (2010) 的研究认为中小企业面临着融资困境, 民间融资成本过高, 而商业信用融资则有期限较短、金额较小、筹资成本较高等问题, 融通仓、物流银行、代客结算等融资方式能成为中小企业融资的新途径。总体上, 大家对物流金融作为中小企业新的融资途径持肯定的态度, 能使得中小企业降低库存占压, 提高资金使用效率。

四、物流金融实务运作研究

目前开展物流金融业务的主体主要为大型物流企业以及银行, 同时随着竞争的日益激烈, 物流企业和银行之间的合作也日益广泛。

在国外, 目前排名全球前50位的银行均已开展物流金融业务, 全球范围内处于领先地位的是汇丰银行, 此外, 荷兰银行也是较早开展此业务的银行, 美国花旗银行、法国巴黎银行等金融机构均与物流仓储企业合作, 甚至成立了专门的质押银行。全球最大的物流快递巨头美国联合包裹服务公司UPS公司并购了美国第一国际银行, 将其改造成为UPS金融公司, 由UPS金融公司推出国际性产品和服务业务, 客户可以将COD (货到付款) 支票存入UPS金融公司的银行账户, U P S在收到出口商的货物时, 为出口商提供部分预付货款, 货到时再与进口商进行结算, 收取全部货款。由此, UPS可获得一笔不需付息的货款差额, 而UPS金融公司就滚动利用这些资金向客户发放贷款。

在国内, 虽然物流金融尚处于起步阶段, 国内一些物流企业和几家银行业开始尝试开展物流金融活动: (1) 物流企业方面, 2009年天津港开展了仓单质押、现货质押、交易融资、质押监管等多项物流金融增值服务。 (2) 银行方面, 广发银行2003年推出了“物流银行”业务, 利用有实力的物流公司提供专业服务, 将银行、生产企业以及多家经销商的物流、资金流和信息流有机结合封闭运作, 在不同地区开展动产质押业务, 保证了企业及经销商资金的有效融资、快速汇划和物流公司及时配送服务。中国建设银行、交通银行、招商银行业提供了类似的金融服务。 (3) 物流企业和银行间开展合作, 2005年深圳发展银行与中国对外贸易运输总公司、中国物质储运总公司和中国远洋物流有限公司共同打造面向供应链上中小企业的“供应链金融”, 面向中小企业进行“自偿性贷款”, 签署了“总对总战略合作”协议。此外, UPS公司在中国已与上海浦发银行、深圳发展银行和招商银行签署合作协议, 共同拓展在中国内地的物流金融业务。

五、总结与展望

综合而言, 我们可以看到物流金融在近些年得以迅速的发展, 其业务内容不断扩展, 模式也日趋多样化, 成为了金融机构业务创新和企业融资的重要来源。在实务运作上, 物流金融也成为了各大公司与银行提升自身竞争力的热点。物流金融的发展, 使得在物流金融产业链中的融资企业、金融机构和物流企业三方实现了多赢的局面。我们通过综述物流金融中的融资、风险等问题认为, 物流金融下一步发展的重点将在业务内容的细化、模式的多样化以及信用体系的完善等方面, 这些都将决定着物流金融在更大程度上的发展。

摘要：物流与金融随着经济的发展已经结合在了一起, 形成了一个崭新的领域, 即物流金融。本文从物流金融概念的界定作为切入点, 综述了在物流金融发展过程中的业务内容以及物流金融对同处于物流金融产业链中的金融机构和融资企业带来的影响, 并对物流金融的实务运作进行了总结, 综合了目前各大银行或公司开展的物流金融业务, 以期在此基础上能为物流金融的新发展做出展望。

关键词：物流金融,融通仓,物流银行,风险管理

参考文献

[1]、Daniel Friedman.Field warehousing.Columbia Law Review, 1942, 42 (6) .

[2]、Eisenstad.A finance company’s ap-proach to warehouse receipt loans.New York Certified Public Accountant, 1966, 36.

[3]、Rutberg.Financing the Supply Chain by Piggy—backing on the Massive Distribution Clout of United Parcel Service.The Secured lender, 2002, 58 (6) .

[4]、胡愈、柳思维, 物流金融及其运作问题讨论综述, 经济理论与经济管理, 2008 (2) 。

[5]、刘锦辉, 商业银行开发物流金融业务的若干思考, 浙江金融, 2008 (9) 。

[6]、郑玥祥, 金融机构发展物流金融的思路和对策, 经济与管理, 2006 (9) 。

互联网金融理论与实务 篇3

关键词：金融理论与实务教学方法改革

当今社会经济高速发展，各种金融手段漫天飞。人们和金融之间的联系越来越密切，离开了金融活动我们几乎寸步难行。作为现阶段的大学生了解和掌握一些金融知识就显得迫在眉睫。很多院校也顺应时代发展的要求，纷纷开设金融类的相关课程。《金融理论与实务》作为其中的一门专业基础课程，成为很多学校的首选。这门原本只在本科院校开设的课程，很多高职院校也纷纷开设，尤其是一些财经专业，《金融理论与实务》已成为一门必修课。

随着我国高考制度的不断改革，越来越多的学生走进了大学。高职学生相比较与一般本科院校的学生，普遍存在基础知识薄弱、自控能力差、不愿动脑、学生与学生之间水平差距大等特点，但是另一方面，这些学生活泼、好动、灵活性强、不喜欢常规的教学方法、喜欢一些带有趣味性和故事感的教学模式。高職学生的这些特点和《金融理论与实务》这门课程的特点存在着比较大的矛盾点，所以在实际教学的过程中，教师很努力的教学，但是学生的听课情况和知识的掌握情况都很差。教师和学生都存在比较大的挫败感。

在目前的教学过程中，教师普遍采用的教学方法有讲授法、案例分析法和提问教学法。这三种也属于比较常见的教学方法。《金融理论与实务》这门课程内容比较多，一般的教学时间只有64课时，对于这门课的教学内容来说显得远远不够，于是教师在讲授的过程中考虑到教学进度，就无法对金融的很多知识展开来讲，只能点到为止，因此学生也只能掌握一些皮毛。并且金融的知识过于抽象，学生普遍不愿意动脑，理解能力有限，这也不利于学生掌握。金融的内容涉及社会的方方面面，过于宏观，主要靠学生的理解能力来分析相关的金融现象，可是我们的高职学生普遍不具备很强的分析和解决问题的能力，所以学生往往觉得实用性不强，不愿意主动学习。再者金融这门课程内容多，而知识与知识之间的内在联系不强，没有课后的复习，学生总是学一章，忘一章，等到学期结束，前面学习的内容也忘得差不多了，学习效果不甚理想。

为了提高学习效果，教师在讲授知识时会使用案例分析法来提高教学效果。案例分析本应是学生在教师的指导下自己分析案例，结果由于学生的基础知识掌握不牢和不愿主动学习，在实际的教学过程中变成，教师直接讲案例。并没有达到应有的效果。金融的教学视频一般讲解的是金融的基础知识或者金融的发展史，内容很严肃、一本正经，缺乏趣味性，这和我们学生的特点不匹配，结果造成，教师觉得很好的金融视频，在学生看来却索然无味，达不到预期的效果。

正是由于这样一些问题的存在，原本应该是教师快乐的教，学生愉快的学的教学过程变成了，教师努力的教，学生无力的学，双方都痛苦不已。纠其根本原因还是教师和学生之间存在比较大的信息不对称。学生是活泼的，金融是严肃的，如何在严肃和活泼之间找到很好的融合点就成为讲授这门课程的教师最头疼的问题。教学效果是教师的生命，每个教师都愿意为此而不断的努力。为此，我认为可以从以下几个方面来努力以提高这门课程的教学效果。

首先，根据学生的特点，学生不愿意动脑思考分析，只愿意动手，我们就要努力将这一特点发挥至极致，采用角色扮演的方法，让每个学生都参与进来，在动手的同时也使学生不自觉的思考、解决问题。例如在学期开始时，根据本学期讲授的内容将班级分成三个小组，商业企业组、个人家庭组、政府部门组，每个学生根据自己的意愿选择小组参与其中。商业企业组的任务是经营企业，向社会提供商品，个人家庭组的任务是挣钱和花钱，政府部门的任务是服务、监管。每个小组都要按其生命周期从无到有，从小到大一步步发展。这样班级就变成了一个仿真小社会。学生在各小组的成长过程中体会其与金融的关系，各种金融活动也在企业和个人的成长过程中出现并发挥作用。在这个过程中教师的主要任务就是设置场景、启发和控制。采用这种教学模式对教师的要求是比较高的，要求教师在此之前应做好充分的准备，将各种场景设置到位，当小组在发展的过程中存在问题无法解决时，教师能快速诊断出问题所在并顺利解决问题。

其次，我们可以采用任务导向型的教学方法。在传统的教学过程中，学生在被动的学。一节课下来，他不知道这节课讲的是什么，也不知道为什么要学习这节课。为此，教师在讲课之前应先为学生制定一个可以通过本节课学习就能解决的实际任务。围绕任务教师讲授解决这个任务所需要的知识，然后让学生自己解决。例如在讲授金融工具之一股票时，我们可以采用这种方法。我们让学生在网上注册一个模拟炒股账号，并购买三只股票。这个任务布置下来之后，学生首先会问什么是股票，然后问买哪些股票才会不赔钱。这时教师可以围绕这两个问题，告诉学生股票的定义、特点、作用、分类以及影响股票价格变动的一些因素。随后指导学生在虚拟的平台里进行股票的买卖交易，等学生任务完成后，教师再从学生中抽出几个同学的作业，让其解释购买的原因，教师在对学生的购买情况进行点评。通过给一个具体的、可操作的任务学生就可以顺利的掌握相关的知识，在加上后面的比较和点评，就可以很好的提高学习效果。

最后，为提高教学效果，教师可以从教学视频着手。以前教师是自己在网上找合适的视频下载下来让学生观看，这些视频一般制作严谨，趣味性不足，不适合学生观看。为此，教师可以自己动手制作一些小FLASH动画，选用一些学生喜闻乐见的卡通人物来讲授比较枯燥的内容以提高教学效果。这就要求教师在掌握金融本学科知识的同时能不断的学习提高自己，这对教师的要求是比较高的。

教学效果的提高是教、学双方努力的结果。作为学生，应在教师的指导下自己积极主动的学，作为教师不能墨守成规、一成不变，应不断的创新，不断的探索，不断学习以适应新的条件对教师提出的新要求。相信通过双方的共同努力，就可以克服教学过程中存在的信息不对称问题，提高这门课程的教学效果。

参考文献：

[1]黄达.金融.金融学及其学科建设[J].当代经济科学.2001（7）.

[2]曾康霖，马骁.金融学科建设与金融人才培养[M].成都：西南财经大学出版社，1998（1）.

[3]张亦春，蒋峰.金融学专业教学方法和教学手段的改进研究[J].金融教学与研究.2001（3）.

[4]王广谦.正确定位加速金融人才培养模式改革[J].中国高等教育.2001（22）.

金融理论与实务名词解释 篇4

实务货币是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。铸币是指由国家印记证明其重量和成色的金属块。信用货币不足值货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值，纸质货币、存款货币、电子货币。银行券是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，是一种纸质货币。存款货币通过银行存款账户中的存款划转，货币得以结算，商品交易完成。在这个过程中，能过签发支票的活动期存款发挥着与银行劵同样的购买功能，我们将其称作“存款货币”。电子货币是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。足值货币即作为货币商品的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。不足值货币即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。计价单位货币作为计价单位，就是指用货币去计量商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态。交易媒介在商品流通中，起媒介作用的货币，被称为交易媒介，马克思称其为流通手段。支付手段在商品买卖行为与货款支付行为相分离的情况下，货币不再是商品流通中的交易媒介，而是补足交换的一个独立的环节，此时货币发挥的是支付手段功能。财富储藏货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。货币制度指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。货币单位当货币作为计价单位为商品和劳务标价时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位。无限法偿指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接收。有限法偿指在一次支付行为中，超过一定金额，收款人有权拒收，在法定限额内，收则不受法律保护。主币是一个国家流通中的基本货币。辅币指一个货币单位以下的小面额货币。区域货币一体化指一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。道德范畴信用诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。经济范畴信用指偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。直接融资如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资。间接融资如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资。信用风险指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。商业风险是工商企业间以赊销货预付货款等形式相互提供的信息。商业票据是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。商业本票是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。商业汇票是一种命令式票据，通常由商业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方于规定日期支付货款。银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。国家信用是以政府作为债权人或者债务人的信用。消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。消费信贷是银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者个人发放的贷款。国债一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。地方政府债券发行的主体是地方政府。货币的时间价值是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。终值：因为货币具有时间价值，因此，任何一笔货币资金无论其将来会被怎样运用，都可以按一定的利率水平计算其在未来一定时点上的金额，这个金额通常被称作终值，也即本利和。现值与终值相对应，这笔货币资金的本金额被称为现值，即未来本利和的现在价值。到期收益率使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率。基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。无风险利率是指这种利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿。名义利率包含了通货膨胀因素的利率。实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率。固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。浮动利率是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况而定期进行调整的利率。市场利率由货币资金的供求关系直接决定并有借贷双方自由议定的利率。官定利率由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率。行业利率由非政府部门的民间金融组织、如银行公会等，为了维护公平竞争所确定的利率。外汇是以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞（包括纸币、铸币）、外币支付凭证或者支付工具（包括票据、银行存款凭证、银行卡等）、外币有价证劵（包括债券、股票等）、特别提款权和其他外汇资产。自由外汇是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。即期外汇又称现汇，是一国货币折算成另一国货币的比率是指在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇。远期外汇又称期汇，是指按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对有另一国货币的价格。有效汇率指某种加权平均汇率，它是一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。买入汇率是银行向同业或客户买入外汇时所使用地汇率。卖出汇率是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。买入汇率与卖出汇率的算术平均数平均数是中间汇率。金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。债券市政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。股票是股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。公司债券又被称为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的债券。政府债券由中央政府和地方政府发行的债券。金融债券发行主体是银行或非银行金融机构。可转换债券是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转化为该公司普通股的选择权。可赎回债券是指该债券的发行公司被允许在债券到期之前，以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。偿还基金债券它要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。带认股权证的债券是指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。普通股是股份公司的股票。发行市场又称为一级市场或初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的市场。流通市场又称二级市场或次级市场，是对已发行的金融工具进行转让交易的市场。无形市场是指对交易所外进行的金融交易的统称，他的交易一般通过现代化的电子工具在各金融结构、证券商及投资者进行。有形市场有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。现货市场又称为即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在1~3日内立即进行交易。期货市场交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后如1个月、2个月、3个月后进行交割。同业拆借市场是金融机构同业间进行短期资金融通的市场，它的参与主体仅限于金融机构。货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。回购协议是指证券持有人在卖场一定数量证券的同时，与证券买方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。它的实质是一笔以证券为质押品而进行的短期资金融通。逆回协议是指证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买入方按约定的价格再其购入的证券如数返回。国库券是国家政府发行的期限在1年以内的短期债券。美国式招标财政部接收出价最高的订单，出价最高的购买者首先被满足，然后按照出价的高低顺序，购买者依次每个购买者支付的价格都不同。荷兰式招标。一级交易商是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。货币市场基金是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。商业票据是一种由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。货款承诺也叫信用额度，是指银行承诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定额度贷款，为此，商业票据的发行人要向商业银行支付一定的承诺费。承兑是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期之日支付汇票金额持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。贴现是指汇票持有人在持有银行承兑汇票期间有融资的需要，它可以将还没有到期的银行承兑汇票转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给汇票持有。转贴现是指银行承兑汇票到期前贴现银行也出现了融资的需要，则贴现银行可以将这张银行承兑汇票向其他金融机构进行转让给其他银行；转让给中央银行叫再贴现。中央银行票据是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。大额可转让定期存单是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存单凭证。缩写为CD.。资本市场是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场，又叫中长期资金融通市场。平价发行债券的发行价格按票面值发行。折价发行低于票面值的价格发行。溢价发行高于票面值的价格发行。公募发行又称公开发行，是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资市者的发行方式。私募发行又称定向发行或私下发行，即面向少数特定投资者发行债券。名义收益率就是债券的票面的收益率，是债券的票面年收益与票面额的比率。现实收益率：是债券的票面年收益与当期市场价格的比率。持有期收益率是指从买入债券到债券卖出债券之间所获得的收益率，在此期间的收益不仅包括利息收益，还包括债券的买卖差价。到期收益率是采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到期能够获得的收益率，是衡量债券收益率最重要的指标。非系统性风险是指由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险。系统性风险是指由全局性的共同因素引起的投资收益可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生风险。做市商交易制度是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。竞价交易制度买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。信用交易指股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。保证金买长交易指对某一股票市场行情看涨的投资者交付一定比列的初始保证金，其余款项由经纪人垫付，为他买进指定股票的交易。保证金卖短交易指对某一股票行情看跌的投资者在本身没有股票的情况下，向经纪人交纳一定比率的初始保证金，从经纪人处借入股票在市场上卖出，并在未来股价下跌后买回该股票归还经纪人的交易。证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集合起来，形成独立资产，有基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险公担的集合投资方式。契约型基金指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人。公司型基金指依据公司法组建、通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比列承担风险、享受收益。开放式基金指基金可以无限的向投资者追加发行基金份额，并且随时准备赎回发行在外的基金份额，因此基金份额总数是不固定的。封闭式基金基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求二级上挂牌转让。成长型基金是以追求资本的长期增值为目标的投资基金。收入型基金以追求稳定的经常性收入为目的的基金。对冲基金又称套期保值基金，是在金融市场上进行套期保值交易，利用现货市场和衍生市场对冲的基金，这种基金能最大限度地避免和降低风险。套利基金在不同的金融市场上利用其价格差异低买高卖进行套利的基金。国家基金是指在境外发行基金份额筹集资金，然后投资于某一特定国家或地区资本市场的投资基金。指数型基金以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金。ETF交易所交易基金，交易所上市交易，交易手续与股票完全相同。LOF上市型开放式基金，开放式基金中的一个类型，基金发行结束后，投资者既可以在制定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。FOF基金中的基金，是金融机构推出的一种理财产品组合，它投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争使基金组合能达到一个有效的配置。金融衍生工具又称金融衍生产品，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础金融工具的价格决定直接标价法是指以一定单位（100或1000）的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。基准汇率各国往往会选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，这个汇率即被称为基准汇率。套算汇率又称为交叉汇率，是根据本国的基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。即期汇率一般的外汇交易实在买卖双方成交后的当日或两个营业日之内进行外汇交割，这种即期外汇交易所使用地汇率就是即期汇率，也叫现汇汇率。远期汇率是在未来一定时期进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。有效汇率是指某种加权平均汇率，它是一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。固定汇率制指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国货币当局有义务维持本币币值基本稳定的汇率制度。浮动汇率制是指一国货币当局不在规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。同业拆借利率是货币市场的基准利率，被视为观察市场利率趋势变化的风向标。基本市场是指期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场，也被称为中长期资金市场。委托驱动制度也称竞价交易制度，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。信用交易有称2垫头交易或保证金交易，是指股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。市盈率是指股票的每股市价与每股盈利的比率。股票价格指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的股票价格与选定的基金价格相比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为报告期的股价指数。金融互换是指交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或不同利息的资产或负债在约定的期限内互相交互，以避免将来汇率变动的风险，获取常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，实现筹资成本降低的一种交易活动。利率互换是指交易双方互换交换金额相同、期限一样但付息方法不同的资金进行互相交换利率的一种预约业务。货币互换是指交易双方互相交互金额相同、期限相同、计算利率方法方法相同，但货币币种不同的两笔资金及其利息的业务。看涨期权也称买权，是指赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的某种金融资产权利的期权合约。看跌期权也称卖权，是赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格卖给期权卖方一定数量的某种金融产权的期权合约。利率期货其标的物是一定数量的与利率相关的某种金融工具，即各种固定利率的有价证券。股价指数期货即以股票价格指数作为标的物的期货交易。金融远期合约是指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。远期利率协议是指交易双方承诺在某一特定的期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。中央银行是指专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。政策性银行是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。金融资产管理公司是在特定时期，政府为解决银行业不良资产，由政府出资专门收购和集中处理银行业不良资产的机构。信托投资公司是以受托人身份专门从事信托业务的金融机构，其基本职能是接受客户委托，代客户管理、经营、处置资产。融资租赁业务是指出租人根据承租人对租赁物和收货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的教育活动。金融机构是指从事金融活动的组织，也被称为金融中介或金融中介机构。商业性金融机构是指以金融存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务，以追求利润为主要经营目标，自主经营、自负盈亏、自求平衡、自我发展的金融企业。管理性金融企业是指一个国家或地区具有金融管理监督职能的机构。政策性金融机构它的业务经营不以盈利为目的，主要是贯彻落实政府的经济政策。账面资本是指资产负债表中的总资产减去总负债后的所有者权益部分，包括实收资本、资本公积和未分配利润等，它可以直接从资产负债表上观察到，账面资本有时又称为权益资本或会计资本。监管资本是监管当局要求商业银行必须保有的最低的资本量，是商业银行的法律责任，因此，监管资本也可称为法律资本。经济资本是指银行内部风险管理人员根据银行承担的风险计算出来的、银行需要保有的最低资本量，也称风险资本。资本充足是指资本数量适合，即商业银行持有的资本数量既能够满足其正常经营的的需要，又能满足股东合理投资回报要求。现金资产是指商业银行持有的库存现金以及与现金等同的可随时用于支付的银行资产。表外业务是指商业银行所从事的、按照通行的会计准则不记入资产负债表内、不会形成银行现实的资产或负债但却能影响银行当期收益的业务。次级金融证券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。结构性存款是指在客户普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具（主要是各类期权），通过与利率、汇率、指数等金融市场参数的波动挂钩，或与某实体的信用情况挂钩，从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。全能性商业银行也称综合性银行，是指不受金融业务分工限制，能够全面经营各种金融业务的商业银行。专业性商业银行是指那些专门从事某一领域或某一类型银行业务的商业银行。通知存款是指存款人在存入款项时不约定存期、支取时需提前通知银行、约定支取日期和金额方能支取的存款。投资银行是指经营部分或全部资本市场业务的金融机构。证券承销是指投资银行帮助证券发行人就发现证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集到发行人所需资金的业务活动。兼并是指两个或两个以上的企业实体形成新经济单位的交易活动。收购是指两家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权以达到控制该公司的交易活动。现金管理业务是投资银行为客户提供的现金管理服务，其目的在于解决企业在日常经营中因不得不持有大量现金资产而产生的流动性和盈利性之间的矛盾，即让企业在保持其金融资产足够流动性的前提条件下，将企业持有现金带来的机会成本降低到最低的程度。保险是指投保人根据合同的约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生的所造成的财产损失承担赔偿保险责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限是承担给付保险金责任的商业保险行为。保险利益是指投保人对投保标的具有法律上承认的利益，它体现了投保人或保险人与投保标的之间的利害关系。人身保险是以人的身体或者生命为保险标的一种保险。再保险保险人以承担的业务，以承保形式，部分转移给保险人的，为再保险。责任保险是以被保险人依法应负的民事损害赔偿责任或者经过特别合同约定的合同责任作为保险标的一种保险。损失补偿原则是指在财产保险中投保人通过购买保险，将其自身原来承担的特定风险转移给保险人来承担，当保险事故发生时，保险人给予被保险人的经济赔偿恰好填补被保险人遭受保险事故所造成的经济损失。货币政策是指中央银行行为实现特定的经济目标，运用各种政策工具调控货币给亮和利率所采取的方针和措施的总称。在贴现是指商业银行等金融机构为了取得资金，将以贴现的未到期票据再以贴现方式向中央银行进行转让的票据行为。公开市场业务是指中央银行在进入市场上卖出或买进有价证劵，吞吐基础货币，用以改变商业银行等金融机构的可用资金。直接信用控制是指只有银行以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动多进行的控制。间接信用指导是指只有银行采用各种间接的措施对商业银行的信用创造施以影响。其主要措施：道义劝告、窗口指导等。道义劝告是指中央银行利用其在金融体系中的特殊地位和威望，通过对商业及其他金融机构发出通告、指示或与各金融机构的负责人举行面谈的方式，以影响其放款的数量和投资的方向，从而达到控制和调节信用的目的。货币政策操作指标是指中央银行通过货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量。货币政策中介指标是指中央银行通

过货币政策操作和指导后能够以一定的精确度达到的政策工具。货币均衡是指一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。货币失衡是指一国一定时期内货币供给与货币需求相偏离，两者之间不相适应的货币流通状态。国际收支是指一国居民与非居民之间在一定时期内进行的全部交易的货币价值记录，是一国对外经济活动的综合反映。经常项目反映一个居民与非居民直接实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目。直接投资是指直接投资者对在外国投资的企业拥有10%或10%以上的普通股或投票权，从而对该企业的管理拥有有效发言权。证券投资也称间接投资；是指居民和非居民之间投资于股票、债卷、大额存单。商业票据以及基他衍生金融工具，是跨国的股本证劵和债务证券的投资。通货膨胀是指在货币流通的条件下由于货币供给过多而引起货币贬值，物价全面，持续上涨的货币现象。结构型通货膨胀是指在没有需求拉动和成本推动的情况下，由于某些经济结构方面的原因而引发的一般价格水平的持续上涨。指数化政策是指按通货膨胀指数来调整有关经济变量的名义价格，而使其在通货膨胀条件下保持实际值不变。货币需求是指在一定资源制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求。名义货币需求是指个人、家庭、企业等经济主体或整个社会在一定时点所实际持有的货币数量。实际货币需求是指名义货币需求数量在扣除了物价变动因素之后的货币余额。流动性陷阱是指这样一种现象，当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人民就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性变得无限大，即无论增加多少货币供给，都会被人们以货币形式储存起来。持有货币的机会成本是指“其他资产的预期报酬率”。原始存款是指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的资产业务而形成的准备金存款。派生存款是指在原始存款的基础上，由商业银行发放贷款等资产业务活动衍生而来的存款。货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数。货币供给的层次划分是指中央银行依据一定的标准流通中的各种货币形式进行不同口径的层次划分。货币资产的流动性也称为资产的变现性；是指资产转化为现实购买手段的能力。外生变量又称为政策性变量；是指这种变量的最主要受政策的影响，而不由经济体系内部因素所决定，税率就是一个典型的外生变量。内生变量又称非政策性变量；是指在经济体系内部由诸多纯粹经济因素影响而自行变化的量，通常不为政策性所控制。基础货币又称强力货币或高能货币，是指这种货币是整个银行体系内存款扩章、货币创造的基础，其数额大小对货币供给总量具有决定性的作用。现金漏损率漏出银行体系的现金与银行存款总额的比率。通货-存款比率即流通中的现金与存款总额。准备-存款比率即商业银行法定存款准备金和超额存款准备金的总和占全部存款的比重，也就是法定存款准备金率和超额存款准备金率的和。通货紧缩是指由于货币供给不足而引起货币升值，物价普遍、持续下跌的货币现象。国民生产总值平减指数又称国民生产总值折算价格指数，是平衡以国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务价格总水平变化程度的经济指标。它等于以当年价格计算的本期国内生产总值，和以基期不变价格计算的本期国内生产总值的比率。居民消费价格指数即我们通常所说的CPI，又称零售物价指数，这是一种用来测量各个时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格平均变化程度的指标。批发物价指数是反映不同时期批发市场上多种商品价格平均变动程度的经济指标。货币均衡是指一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。

金融理论与实务第五章小结 篇5

学习目的与要求

通过对本章内容的学习，考生要理解金融市场的基本含义与构成要素；理解金融市场的功能。了解金融市场的种类。

第一节金融市场的含义与构成要素

一、金融市场的含义

金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。金融市场的含义可以从狭义和广义两个方面来理解。

直接金融方式是指资金需求者通过发行债券和股票等直接融资工具直接从资金的所有者那里融通资金，由此形成的市场称为直接金融市场。

间接融资方式是指资金所有者将其手中的资金存放在银行等金融中介机构，然后再由这些机构转贷给资金需求者，由此形成的市场称为间接金融市场。

狭义金融市场仅包括直接金融市场。广义金融市场不仅包括直接金融市场而且还包括间接金融市场。

二、金融市场的构成要素（4方面）

（一）市场参与主体

政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等出于不同的目的都可以成为金融市场的参与主体。

1.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，通过发行公债和国库券为基础设施建设、弥补财政预算赤字等筹集资金。

2.中央银行参与金融市场的主要目的不是为了盈利，而是进行货币政策操作，通过在金融市场上买卖证券，进行公开市场操作，达到调节货币供给量、引导市场利率的目的。

3.各类金融机构是金融市场的重要参与者。以商业银行为例，商业银行是间接金融市场上最重要的金融机构：作为资金的需求者，商业银行通过其负债业务大量吸收居民、企业和政府部门暂时闲置不用的资金；作为资金的供应者，商业银行又通过贷款等资产业务向其他的资金需求者提供资金。

4.企业部门：一方面，它是金融市场主要的资金需求者，既通过市场筹集短期资金维持正常的运营，又通过发行股票或中长期债券等方式筹措资金用于扩大再生产和经营规模；另一方面，它也是金融市场上的资金供应者之一，企业会将生产经营过程中暂时闲置的资金进行短期投资，以获得保值和增值。

5.居民：金融市场上的主要资金供应者。

（二）金融工具

金融工具是指金融市场中货币资金交易的载体。

1.金融工具的特征（4个方面）：期限性、流动性、风险性和收益性

（1）期限性：金融工具通常都有规定的偿还期限，即从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间。

（2）流动性：金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货币的能力。金融工具的变现能力越强，成本越低，其流动性就越强，反之，流动性越弱。偿还期限、发行人的资信程度、收益率水平等是影响金融工具流动性强弱的主要因素。偿还期限与金融工具的流动性呈反向变动关系，而发行人的资信程度和收益率水平则与金融工具的流动性

呈正向变动关系：偿还期越长，流动性越弱，偿还期越短，流动性越强，因此，短期金融工具的流动性要强于长期金融工具；金融工具发行者的信誉状况越好，金融工具的流动性越强，反之，流动性越弱。

（3）风险性：购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。购买任何一种金融工具都会有风险。风险主要来源于两个方面：一是金融工具的发行者不能或不愿履行按期偿还本金、支付利息的约定，从而给金融工具的持有者带来损失的可能性；二是由于金融市场上金融工具交易价格的波动而给金融工具的持有者带来损失的可有性。

（4）收益性：金融工具能够为其持有者带来收益的特性。金融工具给持有者带来的收益有两种：一是利息、股息或红利等收入，二是买卖金融工具所获得的价差收入。

2.两种重要的金融工具：债券和股票

Ⅰ债券：

（1）含义：

债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹集资金时向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。

（2）债券的类型：

①按债券的发行主体不同可将债券分为政府债券、金融债券和公司债券三种类型。政府债券是指由中央政府和地方政府所发行的债券，它以政府的信誉作为保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的，利率水平也低于金融债券和企业债券。

中央政府发行的债券统称为国债，以国家财政收入为保证，一般不存在违约风险，故又称为“金边债券”。1年期以内的短期债券称为国库券，1年期以上的中长期债券称为国家公债。国家公债按其还本付息的方法又可分为分次付息债券和一次性付息债券。我国发行的中期国债多为一次性付息债券。

地方政府发行的债券称为地方公债，以地方政府财政收入为保证，目的主要是为地方建设筹集资金，其信用风险仅次于国债。

金融债券是由银行或非银行的金融机构发行的债券。发行的目的一般是为了筹集长期资金，信用风险要低于公司债券，利率水平也相应低于公司债券。

公司债券又称为企业债券，是由工商企业为筹集资金所发行的债券。

A.企业债券按发行时是否向出资者提供抵押可分为抵押债券和信用债券。信用债券是完全凭公司信誉，不需要提供任何抵押品而发行的债券。抵押债券是以土地、房屋等不动产为抵押品而发生的一种公司债券。

B.按内含选择权的不同可分为可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券、带认股权证的债券。

可转换债券是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。

可赎回债券是指该债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。当市场利率降至债券利率之下时，赎回债券或代之以新发行的低利率债券对债券持有人不利，因而通常规定在债券发行后至少5年内不允许赎回。

偿还基金债券要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。

带认股权证的债券是指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。对于发行人来说，发行附认股权证的公司债券可以起到一次发行、二次融资的作用。

②按债券利率的确定方式不同可分为固定利率债券、浮动利率债券和指数债券。

Ⅱ股票：

（1）含义：

股票是指股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。

（2）股票的类型

①按照持有者所享有的权利不同，股票可分为优先股和普通股两类。（国际上通行的区分方法）

普通股的股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权等；其股息、红利收益与股份有限公司经营状况有关。普通股的股东还具有优先认购权。

优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。优先股股东具有两种优先权：是优先分配权，即公司分配股息时，优先股股东分配在先；二是优先求偿权，即公司破产

清算，分配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权。

②依据股票上市地点和投资者的不同，我国的股票有A股、B股、H股、N股和S股之分。（具有我国特色的区分方法）

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内公司发行，供境内机构和个人（不含台湾、香港、澳门投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

B股是由我国境内股份公司发行，以人民币标明面值，以外币认购，在境内（上海和深圳）证券交易所上市，供境内外投资者买卖的股票。

H股、N股、S股分别是我国境内股份公司发行的、在香港、纽约和新加坡上市交易的股票。

③按投资主体的性质不同，我国上市公司的股票还可分为国家股、法人股和公众股。国家股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股票。法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股票。

国家股和法人股被统称为国有股，一般不能上市流通转让，因此又被称为非流通股。公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入股份公司时形成的可上市流通的股票。

Ⅲ债券与股票的区别：

首先，股票一般无偿还期，而债券都是有偿还期限的。

其次，股东从公司税后利润中分享的股息和红利的多少与公司的经营状况有关，而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利息收入。

第三，当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有者优先取得公司财产，其次是优先股股东，最后是普通股股东。

第四，普通股股东具有参与公司决策的权利，而债券持有者通常没有此权利。第五，股票的风险比债券的风险要高。

第六，在选择权方面，债券持有者的选择权要比股票持有者的选择权多。

（三）交易价格

利率是金融市场中重要的一种交易价格。

（四）交易的组织方式

一般来说，金融市场交易主要有两种组织方式：场内交易方式和场外交易方式。按照一定的交易价格针对某种金融工具展开交易时，如果是在交易所内完成的，即为场内交易方式，也叫交易所交易方式；凡是在交易所之外的交易都称为场外交易，也

称为柜台交易方式。

第二节金融市场的种类与功能

一、金融市场的种类

1.按市场中金融工具期限的长短划分，金融市场可分为货币市场与资本市场。货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。

2.按市场中交易的标的物划分，金融市场又可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场和黄金市场等。

3.按金融资产的发行和流通特征划分，金融市场可分为发行市场和流通市场。发行市场又称为一级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所。

流通市场又称为二级市场，是对已发行的金融工具进行转让交易的市场。

4.按交割方式划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。

现货市场也称即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在1～3日内立即进行付款交割的市场。

期货市场是指交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后进行交割的市场。

5.按有无固定场所划分，金融市场可分为有形市场和无形市场。

有形市场是指有固定交易场所的市场。

如果交易是在一个无形的网络中完成的，则这一市场称为无形市场。

6.按金融交易的地域来划分，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场。若金融交易仅局限于一国范围内，则此时的金融市场称为国内金融市场。

若金融交易突破一国国界，在世界范围来进行时，此时的金融市场称为国际金融市场。

二、金融市场的功能

金融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行过程中发挥着重要的功能，表现在如下三个方面。

第一，资金聚集与资金配置功能

首先，金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的金融工具，进而实现了资金聚集的功能。

其次，金融市场中各种金融工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现金融资源的最优配置。

第二，风险分散和风险转移功能

金融市场的风险分散功能体现在两个方面：一是金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择，他可以根据自己的风险、收益偏好将自己的盈余资金投资在不同的金融工具上，进行投资组合，从而分散了投资风险。二是在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。

第三，对宏观经济的反映与调控功能

互联网金融理论与实务 篇6

金融理论与实务 试卷

(课程代码 00150)本试卷共4页，满分l00分，考试时间l50分钟。考生答题注意事项：

1.本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效。试卷空白处和背面均可作草稿纸。2． 9.下列不属于中央银行“国家的银行”职能的是（C）

A.管理经营国家外汇储备 B．代理国库办理各项业务 C.充当最后贷款人 D．代表政府参加国际金融活动 10.主张通过持有易于转让的资产来保持商业银行流动性的资产管理理论是（A）A.资产转移理论 B．商业性贷款理论 C．预期收入理论 D.真实票据理论

11.1988年颁布的《巴塞尔协议》要求商业银行的总资本对风险资产总额的比率不能低于（C）A.4％ B．6％ C．8％ D．12％

12.对新兴公司在创业期和拓展期进行资金融通属于投资银行的（B）A．资产管理业务 B．风险投资业务 C.财务顾问业务 D．并购业务 13.下列不属于商业性保险公司业务的是（A）

A．出口信用保险 B．责任保险 C．保证保险 D．健康保险 14.当其他条件不变，基础货币投放增加时，货币供给量（A）A．增加 B．减少 C．不变 D．不确定 15.弗里德曼认为对货币需求的决定具有最重要作用的因素是（D）

A．均衡利率 B．现期收入 C．货币供应量 D．永恒收入 16.马克思认为一定时期内执行流通手段的货币必要量同货币流通速度（B）A．成正比 B．成反比 C.无关 D．关系不确定 17.冻结工资和物价属于通货膨胀治理措施中的（C）

A．需求管理政策 B.指数化政策 C．收入政策 D．结构调整政策 18.市场经济条件下货币均衡的实现离不开（D）

A.金融资产价格的调节 B.商品价格的调节 C.汇率的调节 D.利率的调节 19.奥肯定律论证了下列哪两个货币政策目标问的一致性?（D）A．稳定物价与经济增长 B.稳定物价与充分就业 C．经济增长与国际收支平衡 D．经济增长与充分就业 20.决定货币政策外部时滞长短的主要因素是（C）A．中央银行对经济形势发展变化的预见能力 B．中央银行制定货币政策的效率 C.客观的经济和金融条件

D.货币政策的有效性

金融理论与实务试卷

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题

卡”的相应代码涂黑。未涂、错涂、多涂或少涂均无分。21.不兑现信用货币制度的基本特点有（ABD）A．流通中的货币主要由现金和银行存款组成 B．货币投放都是通过金融机构的业务活动实现的 C．货币规定有法定含金量，达到一定数额可以兑换黄金 D．中央银行对货币数量和结构进行管理调控 E．各国通过法律把货币的发行权收归商业银行 22.下列属于货币市场金融工具的有（ABE）A．商业票据 B．国库券 C．公司债券 D．股票 E．大额可转让定期存单

23.依据标准·普尔公司的信用等级标准，下列属于投资级债券的有（ABCD）A．AAA级 B．AA级 C．A级 D．BBB级 E.BB级 24.1999年我国成立的金融资产管理公司有（ABDE）

A.中国信达资产管理公司 B．中国华融资产管理公司 C．中国华夏资产管理公司 D．中国长城资产管理公司 E．中国东方资产管理公司

25.下列关于通货膨胀的说法正确的有（ADE）

A．通货膨胀是一种货币现象 B．纸币流通必然产生通货膨胀 C．通货膨胀是少数几种商品价格的上涨 D．通货膨胀是一般物价水平的持续上涨 E．居民消费价格指数是衡量通货膨胀程度的重要指标

四、计算题(本大题共2小题，每小题6分，共l2分)请在答题卡上作答。

31．某企业拟向银行申请一笔期限为3年的固定利率贷款，贷款总额1000万元。如果A银

行3年期贷款的年利率为6．2％，按单利计息；B银行3年期贷款的年利率为6％，按年复利计息。那么，在其他贷款条件相同的情况下，该企业应向哪家银行借款?(计算结果保留小数点后2位)答：（1）向A银行借款需支付的利息 = 本金×利率×期限 = 1000×6.2%×3 = 186(万元)（2）向B银行借款需支付的利息 = 本金×[（1+利率）

3期限

-1] = 1000×[（1+6%）-1] = 1000×0.191016 = 191.02(万元)（3）由于191.02万元 >186万元，因此，该企业应向A银行借款。

32.A企业持有一张60天后到期的商业汇票，面值为30000元，到银行请求贴现。如果银

行确定该票据的月贴现利率为7．5‰，请计算A企业可得到的贴现金额。(每月按30 天计算)答：A企业可得到的贴现金额 = 汇票面额 – 贴现利息

=汇票面额 –汇票面额×实际贴现天数×月贴现利率÷30 =30000-30000×60×7.5‰÷30 =30000-450 =29550（元）

五、简答题(本大题共5小题，每小题6分，共30分)，请在答题卡上作答。33．简述货币形式的演变历程及其推动力。

答：（1）货币产生后，随着商品生产和商品交换的发展，货币形式经历了从商品货币到信用货币的演变过程，充当货币的材料从最初的各种实物发展到统一的金属，再发展到用纸制造货币，进而出现存款货币、电子货币。

（2）推动货币形式演变的真正动力是商品生产、商品交换的发展对货币产生的需求。

34．简述商业票据的基本特征。

答：（1）是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值。

（2）具有法定的式样和内容。

（3）是一种无因票证。商业票据的有效性与商业活动的内容和取得票据的过程无关，只要票据是真实的，付款人不得以任何理由拒付。

（4）可以转让流通。

金融理论与实务试卷 35．简述普通股与优先股的区别。

答：（1）普通股的股东具有表决权、选举权和被选举权，而优先股的股东没有这些权利；

（2）普通股的股息、红利收益与股份有限公司的经营状况紧密相关，优先股的股息是固定的，与公司的经营状况无关；

（3）普通股的股东具有优先认股权，优先股的股东具有股息优先分配权和剩余财产的优先求偿权；

（4）优先股的风险小于普通股，预期收益也低于普通股。

36．简述债券信用评级的含义及作用。

答：（1）债券的信用评级是指由专门的信用评级机构对各类企业和金融机构发行的债券按其按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。

（2）对债券进行信用评级可以方便投资者进行债券投资决策。

（3）对债券进行信用评级可以减少信誉高的发行人的筹资成本。

37．简述商业银行短期借款的种类。

答：（1）同业拆借，即商业银行从同业拆借市场融入所需短期资金。

（2）回购协议，即商业银行通过签订回购协议的方式获取短期资金。

（3）向中央银行借款，即通过再贷款和再贴现从中央银行融入资金。

六、论述题(本大题共l小题，共l3分)请在答题卡上作答。

38.结合实际分析驱动人民币升值的主要因素。

答：（1）人民币在1994年实行了汇率并轨，但主要还是盯住美元汇率制，1994-2005年，人民币一直表现出缓慢升值的趋势。自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币的升值速度加快。

（2）中国经济长期保持的较快增长是人民币汇率升值的内在原因。

（3）中国国际收支顺差加大了人民币升值的压力。

（4）市场对人民币升值的预期进一步推升了人民币的汇率水平。

（5）改革滞后的外汇管理体制也一定程度地推动了人民币升值。

（6）其他因素对人民币升值的影响分析，如国际政治因素等。

金融理论与实务试卷

金融理论与实务试卷

互联网金融理论与实务 篇7

一、引言

金融工具的确认与计量无疑是2006年新颁布的会计准则的一个重点与难点,尽管上市公司已经全面采用新准则,但一些中小企业可能仍未曾从原来的短期投资和长期投资账户里厘清头绪,因为短期投资、长期投资——长期债权投资、部分长期投资一长期股权投资的内容已经被新准则里的金融工具所替代。在新准则体系中,CAS22《金融工具确认和计量》、CAS23《金融资产转移》、CAS24《套期保值和企业会计准则》和CAS37《金融工具列报》,这四项准则各有侧重、相互关联、逻辑一致,构成了中国的金融准则体系。从内容来说四项有关金融工具的会计准则是对IASB、IAS32及IAS39的简化与创新。但由于金融工具的复杂性,新金融准则难免有规则导向之嫌。如何从实务的角度来理解和把握其关键和精髓正是本文的目的所在。金融工具成为表内项目的第一要务是确认问题,而其确认的关键正是CAS22《金融工具确认和计量》所提到的四分类。如何理解金融工具分类,从它的由来追根朔源将作为本文的一个尝试。对分类更好地理解将会促进金融工具的计量与实务中对其的把握。

二、以公允价值计量的金融资产

(一)完全公允价值——曾经追求的完美境界

任何事物的产生都有其社会环境动因,二十世纪八十年代,美国2000多家金融机构因从事金融工具交易而陷入财务困境,然而在此之前,这些金融机构建立在历史成本计量模式上的财务报告却仍显示着“良好”的经营业绩和“健康”的财务状况。这一历史环境加速了公允价值会计的发展,金融工具无疑是公允价值计量的“先遣部队”。在金融工具准则的制定过程中最有影响也最受争议的是2000年JWG (金融工具联合工作组)发布的《金融工具及类似项目》的准则草案。它某种程度上代表了IASB以及FASB对完全公允价值的最初追求,该准则草案建议对所有的金融工具都采用公允价值会计。1988年IASC和加拿大注册会计师协会(CICA)联手,初衷是制定一项有金融工具确认、计量和披露的综合性会计准则,历时十年,分别于1995年颁布IAS32、1998年颁布IAS39,期间公开征求过四次意见,这在国际会计准则发展史上是极为罕见的。然而2003年12月对IAS32及IAS39的修改却再次走向妥协,仍然维持四分类。其原因最初可能是基于会计计量的经济后果所带来的政治压力,来自实务界尤其是金融界对当期收益过度波动的担心。完全公允价值是其变动直接体现在损益表里,也不存在四分类问题,但对损益表的影响是很大的。2008年的金融危机对国外的金融企业造成巨大的打击,但对我国金融行业影响较小,其中一个重要因素就是我国第一类以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在金融工具中所占比例很少,因此对损益表的影响甚微。

(二)变异的公允价值——以资产负债表为缓冲器

为了减小公允价值对损益的波动影响,可供出售的金融资产实际上是利用资产负债表进行缓冲,在资产负债表日发生的公允价值变动通过“资本公积—一其他资本公积”科目计入所有者权益,等到处置时再计入损益。这样做在计量日会改变资产负债结构,但不影响损益表。可供出售的金融资产一般都被放在最后一类,因为对它的确认主要采用“排除法”,本文为方便理解把它放在第二的位置,但具体分类方法还是在后面介绍。

三、以摊余成本计量的金融资产

(一)持有至到期投资——长期债权投资的变形

金融工具又可分为基本金融工具和衍生金融工具,其中基本金融工具主要有:现金、银行存款、商业票据、债券、股票等,衍生金融工具主要有:期权、期货、互换、远期合约、利率上限、利率下限等。国内对衍生金融工具的使用主要还限于金融行业,而且由于其品种繁多、风险较大,金融业也只是谨慎参与。持有至到期投资是相对风险较小的金融工具如国库券投资,企业打算持有较长期间,这期间该项资产虽然会随利率波动,但幅度一般不会太大。且管理者具有明确的长期投资意图,不打算在到期前出售。因此对其采用摊余成本计量,采用实际利率法计算各期利息收入已成为国际惯例。与此同时,运用会计稳健性计提减值准备。这一类金融工具的划分主要是为了平滑收益,减少损益表的波动性,这体现了会计稳健性原则的运用。

(二)贷款及应收款项——信息不对称的产物

贷款和应收款项主要是指金融企业发放的贷款和一般企业销售商品或提供劳务形成的应收款项等债权。这一类金融产品被认为是最难确定其公允价值的产品,因为它们在活跃市场中没有报价,只有企业自己更了解它们的真实价值。由于信息不对称的问题,如果使用公允价值只有用评估模型而且必须用到企业自身的参数,这样大大降低了公允价值的可靠性。因此,目前只能用摊余成本计量。

金融资产的四分类又可以分为两大类,即上文提到的公允价值计量和摊余成本计量。接着再根据具体的情况细分为四类。可供出售资产的确认体现了两大原则:其一,企业的自主选择权,即企业管理层根据近期对资本结构等企业目标的战略决策,将可以作为交易性金融资产或持有到期投资的金融资产认定为可供出售资产。其二,当前三种分类已经确定以后,对剩余资产直接归类为可供出售金融资产。与此同时,除了第一类,其它三类都要在计量日根据资产的当前价值与其未来现金流量现值比较来确定资产减值,这无疑也是会计稳健性原则的进一步运用。

四、金融工具负债

金融工具负债目前分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债两大类。现行准则中,大部分金融资产已实现公允价值计量,但大部分金融负债仍保留以成本(摊余成本)计量,即公允价值计量的不对称应用。

原因主要在于以下两点:其一,对金融负债公允价值的计量会随着市场对该负债不履约风险评估的变动而变动。当企业信用状况恶化,相应的资本成本增加,因而折现率增加,从而导致负债的公允价值降低。根据会计恒等式:资产=负债+所有者权益,其它条件不变,当负债降低时,企业反而应该确认一项利得,这在美国已破产的雷曼兄弟等公司的年报中早已体现。但这一现象却违背常理,本文姑且将它称之为“金融工具负债驳论”。其二,“核心存款无形资产”的存在,即顾客接受比市场利率低的存款利率,从而银行的存贷款利差就成为核心存款无形资产,应该从金融工具负债的公允价值中扣除。但由于估计提款时间和贴现等问题的存在,这一资产仍无法合理确定。

基于上述原因,FASB发布的SFAS115选择了不对金融负债应用公允价值会计,为了控制由此导致的净收益过度波动。尽管FASB后来发布的FAS157以及IASB发布的IAS39都解禁了对金融负债公允价值的使用,但双方都持谨慎态度。因此,目前准则中金融负债较少使用公允价值。但由此又会产生资产和负债错配的问题。由于混合计量属性的存在,如果相同性质的资产和负债使用不同的计量方法就会导净收益的过度波动。FASB最近发布的FAS159《金融资产与金融负债的公允价值选择权》与IASB发布的IAS39都有要求减少错配及控制净收益过度波动的意思。这显然体现了会计的配比原则。

五、重分类问题

既然有分类则必有重分类问题,由于会计计量所产生的经济后果问题,各国对重分类的定义都十分谨慎。企业可以通过将公允价值上升的资产由摊余成本计量重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益,这样损益表里就可以直接体现资本利得。与此同时,企业也可以将公允价值下降的资产由以公允价值计量且其变动计入当期损益重分类为摊余成本,并继续持有该资产,从而隐藏损失。

因此IASB和FASB早期都禁止将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或负债重分类为其他类金融资产或金融负债,同时也不允许将其他三类重分类为此类金融资产或负债。而贷款和应收款项一般属于非衍生的金融OTC产品,即在活跃市场中没有报价,它也不存在和可供出售及持有至到期投资之间重分类。因此,重分类似乎只有在可供出售及持有至到期投资之间进行,这涉及到管理层投资意图的改变,但也会造成一定的盈余管理问题。为此准则采用了具有规则导向的感染规则,即企业将尚未到期的某项持有至到期投资在本会计年度内出售或重分类为可供出售金融资产的金额,相对于该类投资在出售或重分类前的总额较大时,应当将该类投资的剩余部分重分类为可供出售金融资产,且在本会计年度及以后两个完整的会计年度内不得再将该金融资产划分为持有至到期投资。

重分类的规定至此应该说看上去很完美,但2008年的金融危机给FASB和IASB带来新的难题。即公允价值的顺周期效应问题,使得美国等发达国家金融资产公允价值急剧缩水,由此进一步降低了金融市场的流动性,从而导致了金融业全面萧条的恶性循环。2008年10月10日,FASB (SFAS)第157-3号出台,主要明确了金融资产市场不活跃的时候,该资产公允价值的确定,而且举例说明了应该考虑的因素。同年10月13日,IASB迫于欧盟压力修订了IAS39,允许对某些原归类为以公允价值计量且其变动计入损益类别或可供出售类别的金融工具重分类为贷款和应收款项。这样一来势必增加了重分类的复杂性,同时这一做法也仅是基于全球金融危机状态下的权宜之计。2009年5月15日财政部会计司司长刘玉廷在接受记者采访时表示,会计准则反映客观事实,公允价值计量不是金融危机的原因。因此,中国的会计准则公允价值计量和金融资产重分类规定均不做调整。由此可见,我国准则趋同而不盲目跟风的正确态度。

2009年4月召开的G 2 0伦敦峰会倡议,将金融资产的四分类改为两分类,一类是以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产,一类是以摊余成本或成本计量的金融资产。IASB于2009年7月发布征求意见稿《金融工具:分类和计量》,旨在降低现有金融工具确认和计量原则的复杂性,避免会计原则的内在不一致。提出了在考虑本次征求意见结果的基础上,将修订现有IAS39中有关金融工具分类和计量的要求。即可能将四分类改为两分类。

新时期会计理论与实务的创新研究 篇8

社会主义市场经济的发展使企业面临着越来越多的新问题，会计工作也面临着挑战。在这个新时期，更需要创新会计理论与实务以达到与时俱进的目的。本文研究了会计理论与实务的关系和新时期对其的影响，进一步总结了如何在新时期进行会计理论与实务的创新。 新时期下，迎来了知识经济时代的到来，会计理论和实务赖以生存的社会环境发生了重大变化，对会计理论和实务产生了一定的冲击和影响。为了与企业自身经济发展和外部环境的变化相适应，就必须创新会计理论与实务。 一、会计理论与实务的关系 1.会计理论是对过去会计实务进行的总结和评价。会计学是一个更重视应用的科学，会计理论最终都要与会计实务相结合，不断从过去符合国情、市场经济和企业发展的会计实务中提炼出精华，形成理论。对会计实务逻辑性、合理性的评价是以会计制度、会计准则和会计规范等为依据，而这些依据又是根据会计理论制定出来的，所以评价会计实务的根本依据就是会计理论。

2.会计理论为会计实务服务。随着市场经济的发展，企业的日常经济活动增多，企业面临的会计问题越来越多。尤其是刚从事会计行业的人员，在处理会计业务时会感到茫然，这时就需要会计理论作为指导。许多有经验的会计人员在遇到从未接触过的会计事项时，通常也会再研究会计理论，找出正确的处理方法。由此可见，会计理论实现了为会计实务服务的目的。 3.会计理论为未来的会计实务指明发展方向和目标。会计理论是要不断完善、发展和创新的，经过不断的研究，对未来可能出现的会计事项提出可行的处理方案。会计理论的提出到全方位应用到会计实务是需要过程的，提前做好理论上的研究，就可以在面对会计实务时有方向和目标。 二、新时期对会计理论与实务的影响 1.对会计理论的影响： （1）对会计对象的影响。新时期下，会计对人力资源、信息、知识产权等无形资产的处理越来越重要，不仅要处理与物质资源有关的业务，还要处理非物资资源有关的业务。 （2）对会计目标的影响。会计信息的使用者不但关心企业的现金流动和收益成果，同时也关心无形资本创造的价值。会计目标不但是向信息使用者提供决策有用信息，同时提供经营责任信息。 （3）对会计确认和计量的影响。例如，现行的人力资源成本是按实际成本核算的，已经不能满足正确计量人力资源的实际价值。 2.对会计实务的影响： （1）会计工作量减轻，工作质量提升。在会计电算化普及时期，会计人员摆脱了繁重的经济业务处理，避免了由人为计算造成的数据错误，提高了工作效率。 （2）会计电算化发展迅速。会计电算化由单项处理业务发展到能给出完整的会计信息，由单纯的会计核算发展为管理会计的应用。 三、新时期如何进行会计理论与实务的创新 1.与产权经济学一起发展。会计理论和实务的发展与企业产权制度及其变迁密不可分，现代企业产权制度直接影响着会计理论和实务的发展。产权会计影响着会计准则的制定与修订工作，影响到财务与会计理论研究工作的深度，产权会计思想深刻影响到财务报表的披露与审计。所以要将传统的会计理论与现代的产权理论自然、有机的结合在一起，赋予产权会计理论新内涵，开辟利用产权理论研究企业会计实务的新领域。以产权为视角研究会计理论，有利于界定产权关系、保护产权利益和维护产权意识。 2.完善人力资源会计理论。我国正在逐步走向知识经济竞争的新时代，将以人的创造性知识作为最重要的生产要素，使企业经济的发展主既要依赖于知识资源又要依赖于物质资源，同时重视无形资产和有形资产。然而，人力资源在会计确认和计量上有较大难度，它是一种动态资产，人力资源可以在利益的驱动下自主的转移，这种转移不仅使原企业资产减少，还可能造成企业的损失。人力资源本身不仅有知识资产的转移，而且还有商业秘密的转移。因此，人力资产将是为企业带来经济利益的新动力，会计理论的创新一定要包括人力资源会计理论的完善，主要创新在人力资源的会计确认和计量的多元化。 3.会计理论的创新要符合信息时代的发展。在信息社会条件下，传统的会计理论体系正受到强烈的冲击，包括对会计假设的延伸、权责发生制及历史成本原则的动摇等。在电子商务环境下，网上公司、虚拟企业的兴起，更对持续经营、权责发生制和历史成本原则等传统财务会计学的核心提出挑战，各种无形资产如信息资源和人力资源等一切知识资源的待价估值冲击着各类财务会计模式。所以会计理论的创新一定要符合信息时代的发展，对这一时代的出现的新兴事物做出具有特殊性的会计理论。 4.传统的财务报表需要改革创新。在新时期下，财务报表应该立足于使用者的需要变化也变化，随着经济环境的变化而变化。首先，随着市场经济竞争的不断激烈，会计信息的使用者也越来越需要及时掌握财务报表，了解自身企业的经营状况和竞争者的经济实力来做出正确经济决策。所以财务报表要在时间和空间上打破固定的限制，要实时提供和定期提供财务报表相结合，提高财务报表的使用性；其次，财务报表要扩展内容，不但要提供财务资本信息，也要把知识资本信息纳入其中。 5.完善公允价值会计理论。我国对公允价值的研究起步较晚，研究的范围又受到很大限制，由于理论的不完善，所以也不能给会计实务提供很好的指导。现阶段，我国的公允价值研究主要是借鉴国外的研究成果，没有形成完善的理论体系。现行的公允价值主要应用于债务重组、资产减值、非货币性交易等，而对金融工具的公允价值应用研究相对很少。所以，会计理论研究者一定要尽快根据我国的实际情况和对实证的大量分析，不断完善公允价值会计理论，指导会计实务。 四、结论 总之，在新时期下，面对知识经济全球化、数字化、无形化给会计理论与实务带来的挑战，迫切需要与时俱进的创新会计理论与实务，完善会计理论，指导会计实务。