融资融券业务征信调查

融资融券业务征信调查（精选5篇）

融资融券业务征信调查 篇1

融资融券业务征信调查

证券公司受理向客户融资融券业务申请后，应当办理客户征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面和电子方式予以记载、保存。

客户征信调查内容一般应包括：

1.客户基本资料：姓名、性别、出生年月、婚姻状况、住址、文化程度、职业、联系地址及电话、有无犯罪记录等。机构客户基本资料：单位名称、企业性质、所属行业、注册资本、经营范围、经营期限、控股股东。代理人基本情况：姓名、性别、出生年月、婚姻状况、住址、文化程度、工作年限、职务、联系地址及电话、有无犯罪记录等。

2.投资经验：.客户人市的时间、近几年证券投资的规模、交易频率、收益情况等；投资偏好：客户证券投资的风险偏好（平衡、稳健、激进）、投资的主要品种、操作风格等。

3.诚信记录：近几年证券投资交易清算履约情况、商业银行信用记录、其他信用记录情况等。

4.还款能力。个人客户：用作担保品的资金或证

券资产情况、个人及家庭收入情况、家庭财产情况等；机构客户：近几年的经营状况，反映偿债能力、盈利能力、变现能力的主要财务指标等。

5.融资融券需求：融资融券授信方式、额度、期限、利率、费率等。

对未按照要求提供有关情况、在该证券公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳人第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的客户，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。

融资融券业务答疑新 篇2

（一）1、是否所有在上海、深圳证券交易所挂牌的证券都可以融资买入或融券卖出？

答：不是。上海、深圳证券交易所会通过交易所网站的融资融券信息栏目向市场公布可融资融券的标的证券名单，并会根据市场情况进行相应调整；我公司可以根据自身业务经营情况、市场状况以及客户资信等因素，在交易所公布的标的证券名单范围内确定我公司客户可融资标的和可融券标的的证券范围。客户融资买入和融券卖出的证券需要在我公司规定的标的证券范围内，否则我公司有权拒绝客户相关的融资融券委托。

2、客户开立的信用证券账户不可用于哪些业务？

答：客户开立的信用证券账户不得买入或转入除可充抵保证金证券范围以外的证券，不可用来参与新股申购、定向增发、证券投资基金申购及赎回、LOF申购及赎回、债券回购、预受要约和现金选择权申报，也不可用来办理LOF和债券跨市场转出、证券质押。

3、投资者需更换融资融券交易委托证券公司的，应如何办理？ 答：应先通过原证券公司注销原信用证券账户，再与新选择的证券公司签订融资融券合同并重新开立信用证券账户。

4、、中信证券（浙江）能否开展融券业务？

答：目前，我公司仅提供融资业务，暂不提供融券业务。

5、客户融资买入证券后，通过什么方式了结负债？

答：客户融资买入证券后，可通过卖券还款或现金还款的方式向公司偿还融入资金。

6、融资融券合约到期，是否一定要了结债务？

答：融资融券合约期限最长不超过6个月，合约到期，客户须偿还融资负债，并支付利息费用，到期未了解负债的，公司将依据合同约定有权采取强制平仓措施。

7、什么是保证金？保证金比例为多少？ 答：交易所规定，融资融券实行保证金交易。

证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以标的证券以及交易所认可的其他证券充抵。可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按折算率进行折算。融资保证金比例是指客户融资买入标的证券时交付的保证金与融资交易金额的比例，每个标的证券的保证金比例不一致，投资者可通过我公司网站融资融券专栏查询各标的证券的保证金比例。

8、什么是维持担保比例？ 答：维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例（资产与负债的比例），计算公式为：

维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)当维持担保比例低于130%时，客户将面临平仓风险，客户应及时追加担保物，将维持担保比例保持在150%之上，否则我公司依据合同约定有权采取强制平仓。

9、投资者可以开立多个信用证券账户吗？为什么普通证券账户与信用证券账户的姓名应当保持一致？

答：根据监管规定，客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个；投资者申请开立信用证券账户时提供的姓名或名称以及有效身份证明文件应当与其普通证券账户保持一致。

10、信用账户和普通账户可以开在不同的营业部吗？

答：投资者的信用账户和普通账户必须开在同一家券商，同一个营业部，且每个投资者只能开一套信用账户。

11、客户什么时间可进行担保品划转？

答：上海、深圳市场的担保品划转可在交易时间进行，其中上海市场集合竞价期间不接受担保品划转，深圳市场集合竞价期间接受担保品划转；划转的担保品于下一个交易日到账。

12、客户担保品划转当天是否可以卖出划转的担保品？

答：客户将担保品从普通账户划转至信用账户时，仍可抛售已发出划转指令的担保品；担保品卖出成交的，之前的划转指令失效。客户将担保品从信用账户划转至普通账户时，客户需要抛售已发出划转指令的担保品的，需撤销该担保品划转委托。划转委托撤单成功后，客户即可抛售相应的担保品。

13、客户通过网上交易进行“担保品划转”，例如将股票A 从普通账户转入信用账户，但是没有成功，是怎么回事？ 答：一般情况下，有以下几个原因：

（1）“股票A 不是可充抵保证金证券”：只有可充抵保证金证券可以划转到信用账户，非担保证券（包括：ST 股票、部分亏损股票等）无法转入到信用账户内。

（2）客户在集合竞价期间进行上海市场的担保品划转。上海市场集合竞价期间不接受担保品划转，担保品划转委托为“废单”。（3）进行“担保品划转”的委托操作后，客户又在普通账户进行“卖出”股票A 的委托操作，且“卖出”股票A 全部成交或部分成交。担保品划转后又进行卖出的交易委托操作，如全部成交或部分成交，原“担保品划转”的委托失效。

14、在网上交易中“股票”目录下，进行“买入”股票B（非标的证券）的操作，账户内有可用资金，为什么系统提示“可用资金不足”呢？

答：一般情况下，是由于当时信用账户内的可用资金只能用来买入标的证券，而不能买入非标的证券造成的，信用账户内的可用资金，是否能够买入非标的证券，取决于账户内的“标的证券市值”与“融资负债”之间的大小比较，如下：

（1）如果“标的证券市值”大于“融资负债”，账户内可用资金的可以用来买入非标的证券；

（2）如果“标的证券市值”小于“融资负债”，账户内可用资金大于“融资负债”减去“标的证券市值”的那部分可用资金，可以用来买入非标的证券；如账户内 “融资负债”大于 “标的证券市值”，帐户内可用资金小于“融资负债”减去“标的证券市值”，此时，账户内的可用资金只能用来买入标的证券，或者用来偿还融资负债。（3）网上交易系统中，可用资金分为“可买担保品资金”和“可买标的证券资金”，客户可以根据查询结果确定可以买入证券的品种和数量。

15、信用账户内还有授信额度可以使用，为什么不能进行融资买入的操作？

答：融资买入除了受到授信额度的限制外，还要看信用账户内的可用保证金是否足额，如果不能融资买入，很可能是由于信用账户内的可用保证金为零或负。导致可用保证金不足的原因包括：担保证券价格大幅下跌、证券交易所或我公司调低担保证券折算率等。如果客户再转入担保资产、或者了结部分融资融券合约，都会增加信用账户内的可用保证金。

16、客户信用账户的维持担保比例为400%，为什么账户的可用资金不能转账取出？

答：信用账户内的资金是否能够取出，除了受维持担保比例300%的限制外，还要求“标的证券市值”大于“融资负债”。

17、客户通过“卖券还款”的委托操作来偿还融资负债，若没有选择“指定合约还款”的选项，且卖券还款成交，则了结合约的顺序是怎样的？

答：按照目前我公司的规定，如果客户没有选择“指定合约还款”模式，卖券还款成交后，将按照“系统自动顺序还款”，即根据合约到期的时间先后顺序逐笔了结，且按照“先偿还本金、再偿还利息”的顺序来了结每笔合约。

18、信用账户里面的现金或证券是否可以转出？

答：可以转出，这里需要分为两种情况来说明：情况一，客户的信用账户中如果没有负债，那么账户中现金和证券可以自由转出；情况二，客户的信用账户中如果有融资负债或者融券负债，那么就要关注账户中维持担保比例的情况。当维持担保比例超过300％，并且客户信用账户中“标的证券市值”大于“融资负债”时，客户可以提取信用账户中的资金及证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。

19、为什么我的交易流水里会有一些我没有提交的委托指令？ 答：您在融券卖出时，可能由于行情的原因产生“零股”，即成交的股数不是100股的倍数；而在买券还券时，由于证券交易所规定买入委托必须是“整手委托”，即委托股数必须是100股的倍数。因此，买券还券成交后很可能会产生余股，即您多还了一些股票。这时，我公司会将多还的股票通过余券返还指令还给您，您在交易委托流水例会看到我公司提交的指令，请您不要将这些指令撤单。

20、客户在进行信用证券账户三方存管签约时，同一家银行同一张卡是否能同时签约普通存管和信用存管。

答：目前我公司开通信用三方存管的银行包括中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行及中信银行，除中国银行普通账户和信用账户三方存管不能使用同一张银行卡外，其它银行可以使用同一张银行卡同时签约普通存管和信用存管。

融资融券业务同步测试习题 篇3

一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请选出正确的选项)

1.客户融资买人标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于( )元。

A.5000万

B.1亿

C.2亿

D.5亿

2.负责融资融券业务的具体管理和运作，制定融资融券合同的标准文本的是证券公司的( )。

A.董事会

B.业务决策机构

C.业务执行机构

D.分支机构

3.用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券的账户是( )。

A.融券专用证券账户

B.客户信用交易担保证券账户

C.信用交易证券交收账户

D.客户信用交易担保资金账户

4.用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金的账户是( )。

A.信用交易资金交收账户

B.融资专用资金账户

C.客户信用交易担保资金账户

D.信用交易证券交收账户

5.客户申请开展融资融券业务要在存管银行开立( )。

A.信用证券账户

B.信用资金台账

C.信用交易担保资金账户

D.信用资金账户

6.证券公司对客户融资融券的额度按现行的规定不得超过客户提交保证金的( )倍，期限不超过( )个月。

A.23

B.26

C.13

D.16

7.证券公司接受客户融资融券交易委托时，融券卖出的申报价格不得低于该证券的( )。

A.前收盘价

B.开盘价

C。最新成交价

D.收盘价

8.客户融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于( )元。

A.2亿

B.5亿

C.8亿

D.10亿

9.客户融资买入、融券卖出的标的证券为股票的，股东人数不少于( )。

A.500人

B.1000人

C.4000人

D.5000人

10.证券公司申请融资融券业务试点的，应当具备最近2年各项风险控制指标持续符合规定，最近6个月净资本均在( )以上。

A.1亿

B.5亿

C.10亿

D.12亿

二、多项选择题(小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上符合题目要求，请选出正确的选项)

1.证券公司根据与客户的约定采取强制平仓措施的，应按照交易所规定的格式申报强制平仓指令，申报指令的内容包括( )。

A.客户的信用证券账户号码

B.席位代码

C.标的证券代码

D.平仓标识

2.证券公司经营融资融券业务，应当在商业银行分别开立( )。

A.融券专用证券账户

B.融资专用资金账户

C.客户信用交易担保资金账户

D.信用交易证券交收账户

3.证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立( )。

A.融资专用资金账户

B.融券专用证券账户

C.客户信用交易担保证券账户

D.信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户

4.客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立( )。

A.信用证券账户

B.信用资金台账

C.客户信用交易担保证券账户

D.信用交易证券交收账户

5.客户要在证券公司开展融资融券业务，应由客户本人向证券公司营业部提出申请，申请材料一般包括( )。

A.融资融券业务申请表

B.已在营业部开立的普通资金账户和证券账户

C.融资融券担保品证明

D.客户具有支配权的资产证明

6.证券公司受理向客户融资融券业务申请后，应当办理客户征信，征信调查的内容一般包括( )。

A.客户户基本材料

B.投资经验

C.诚信记录

D.还款能力

7.对( )的客户，证券公司不得向其融资、融券。

A.在证券公司从事证券交易9个月

B.交易结算资金未纳入第三方存管

C.证券公司的股东、关联人

D.缺乏风险承担能力或有重大违约记录

8.证券公司经营融资融券业务时，选择客户的具体标准为( )。

A.从事证券交易时间：要求客户在申请开展融资融券业务的证券公司所属营业部开设普通证券账户并从事交易满半年以上

B.账户状态：客户开户手续齐全、资料完备，资金账户与证券账户对应关系清晰，交易结算状态正常

C.信誉状况：客户信誉良好，无重大违约记录

D.资产状况：具有符合要求的担保品和较强的还款能力

9.下列关于融资融券交易的一般规则，说法正确的有( )。

A.客户融资买人证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金

B.客户卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款

C.客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券，但可用于从事交易所债券回购交易

D.客户未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司应当根据约定采取强制平仓措施

10.证券公司融资融券的业务决策机构的职责为( )。

A.负责制定融资融券业务操作流程

B.选择可从事融资融券业务的分支机构

C.确定对单一客户和单一证券的授信额度、融资融券的期限和利率

D.确定客户可融资买入和融券卖出的证券种类

三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的填A，错误的`填B)

1.客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利。( )

2.证券公司开展融资融券业务试点，必须经中国证券业协会批准。( )

3.客户信用资金账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户。( )

4.证券公司与客户签订融资融券业务合同后，为客户开立实名信用证券账户，客户用于1家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有1个。( )

5.客户在证券公司开妥信用证券账户和信用资金账户后，应向证券公司提交不低于交易所和证券公司规定比例的融资融券保证金。保证金必须为现金。( )

6.客户不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，证券公司不得向客户借出此类证券。( )

7.在客户融资融券期间，证券持有人的权益按照“客户融资买入证券与客户融券卖出证券的权益同归客户所有”的原则处理。( )

8.未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。( )

9.单只标的证券的融资余额降低至25%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买人，并向市场公布。( )

10.在以客户名义开立的客户使用交易担保证券账户和信用交易资金交收账户内，应当为每一客户单独开立授信账户。( )

参考答案及解析

一、单项选择题

1.D[解析]客户融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元。故D选项正确。

2.C[解析]证券公司的业务执行机构负责融资融券业务的具体管理和运作，制定融资融券合同的标准文本，确定对具体客户的授信额度，对分支机构的业务操作进行审批、复核和监督。故C选项正确。

3.B[解析]客户信用交易担保证券账户，用于记录客P委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。故B选项正确。

4.C[解析]客户信用交易担保资金账P，用于存放客P交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。故C选项正确。

5.D[解析]客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和实名信用资金台账，在存管银行开立实名信用资金账户。故D选项正确。

6.B[解析]证券公司对客户融资融券的额度按现行的规定不得超过客户提交保证金的2倍，期限不超过6个月。故8选项正确。

7.C[解析]证券公司接受客户融资融券交易委托时，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价。当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。故C选项正确。

8.C[解析]客户融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。故C选项正确。

9.C[解析]客P融资买入、融券卖出的标的证券为股票的，股东人数不少于4000人。故C选项正确。

10.D[解析]证券公司申请融资融券业务试点的，应具备的条件之一为财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，最近6个月净资本均在12亿以上。故D选项正确。

二、多项选择题

1.ABCD[解析]证券公司根据与客户的约定采取强制平仓措施的，应按照交易所规定的格式申报强制平仓指令，申报指令应包括客户的信用证券账户号码、席位代码、标的证券代码、买卖方向、价格、数量、平仓标识等内容。本题正确答案为ABCD。

2.BC[解析]证券公司经营融资融券业务，应当在商业银行分别开立融资专用资金账户、客户信用交易担保资金账户。融券专用证券账户、信用交易证券交收账户是在证券登记结算机构开立的。故BC选项正确。

3.BCD[解析]证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户。融资专用资金账户在商业银行开立。故BCD选项正确。

4.AB[解析]客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台账。而客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户是证券公司经营融资融券业务时，在证券登记结算机构开立的账户。故AB选项正确。

5.ABCD[解析]客户要在证券公司开展融资融券业务，应由客户本人向证券公司营业部提出申请。客户申请时应向证券公司营业部提交证券公司规定的相关材料。一般包括：融资融券业务申请表、有效身份证明文件、已在营业部开立的普通资金账户和证券账户、融资融券担保品证明、客户具有支配权的资产证明、住址证明等客户征信所需的相关材料。本题正确答案为ABCD。

6.ABCD[解析]客户征信调查的内容一般包括客户基本材料、投资经验、诚信记录、还款能力、融资融券需求等。本题正确答案为ABCD。

7.BCD[解析]对未按照要求提供有关情况、在证券公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的客户，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。本题正确答案为BCD。

8.ABCD[解析]以上选项均符合中国证监会《证券公司融资融券业务试点管理办法》规定的证券公司选择客户的具体标准。除以上选项所列标准外，证券公司选择的客户的具体标准还有：客户的投资风格及业绩(投资风格稳健，无重大失误和损失，有一定的风险承受能力)、关联关系(非证券公司股东或关联人)。本题正确答案为ABCD。

9.ABD[解析]客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券，也不得用于从事交易所债券回购交易。故选项C说法错误。其他选项均符合融资融券交易的一般规则。本题正确答案为ABD。

10.ABCD[解析]证券公司融资融券的业务决策机构由相关高级管理人员及部门负责人组成，负责制定融资融券业务操作流程、选择可从事融资融券业务的分支机构，确定对单一客户和单一证券的授信额度、融资融券的期限和利率(费率)、保证金比例和最低维持担保比例、可充抵保证金的证券种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券种类。本题正确答案为ABCD。

三、判断题

1.A[解析]客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利。证券公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求客户的意见，并按照其意见办理。

2.B[解析]证券公司开展融资融券业务试点，必须经中国证券监督管理委员会批准。未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。故本题说法错误。

3.A[解析]客户信用资金账户，是客户在存管银行开立的用记载客户交往的担保资金的明细数据的账户。该账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户。故本题说法正确。

4.A[解析]证券公司与客户签订融资融券业务合同后，应当根据客户的申请，按照证券登记结算机构的规定，为其开立实名信用证券账户。客户用于1家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有1个。客户信用证券账户与其普通证券账户开户人的姓名或者名称应当一致。故本题说法正确。

5.B[解析]客户在证券公司开妥信用证券账户和信用资金账户后，应向证券公司提交不低于交易所和证券公司规定比例的融资融券保证金。保证金应为现金或上市证券，上市证券的品种和折算率应为符合交易所和证券公司的规定。故本题说法错误。

6.A[解析]证券公司向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对证券公司融资融券债务的担保物。但客户不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，证券公司不得向客户借出此类证券。故本题说法正确。

7.B[解析]在客户融资融券期间，证券持有人的权益按照“客户融资买入证券的权益归客户所有、客户融券卖出证券的权益归证券公司所有”的原则处理。故本题说法错误。

8.A[解析]未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得他用，是融资融券交易原则之一。故本题说法正确。

9.B[解析]单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。当该标的证券的融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。故本题说法错误。

融资融券业务征信调查 篇4

注意：本题库仅供参考，实际测试题目不一定在以下题目范围内！

下面题目中只有一个正确答案，请将正确答案写到（）内

01、投资者在融资融券交易中融资买入、融券卖担保比例为（C）。本例中客户的佣金及融出股票的申报数量应当为(A)。资利息、融券费用均忽略不计。

A.200% A.100股（份）或其整数倍

B.210% B.10股（份）或其整数倍

C.300% C.1股（份）或其整数倍

D.140% D.1000股（份）或其整数倍

02、客户到期未偿还融资融券债务的，则证券公07、标的证券是投资者融入资金可买入的证券司将采取下列哪项措施（B）。和证券公司可对投资者融出的证券，（D）A.给客户增加新的融资融券额度

按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，B.根据约定采取强制平仓措施，处分客户根据融资融券业务试点的进展情况，在满足担保物，不足部分可以向客户追索

规定的证券范围内审核、选取标的证券名C.给客户延期

单，并向市场公布。

D.根据约定采取强制平仓措施，处分客户A.中国证监会

担保物，不足部分不得向客户继续追索

B.证券公司

03、以下关于信用证券账户内资产的说法，正确C.中国证券业协会 的是（C）： D.证券交易所

A.信用账户内仅资金作为担保资产

08、假设客户提交市值100万元的股票A作为B.信用账户内证券所派生的红利不作为进行融资融券交易的担保物，折算率为担保资产

70%，融资保证金比例为0.5。则客户可以C.信用账户内的所有资产均作为担保资融资买入的最大金额为（C）。本例中客户产的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。

D.信用账户内仅证券作为担保资产

A.200万元

04、投资者信用证券账户明细数据在证券公司B.50万元

和证券登记结算机构查询结果不一致的，由C.140万元

（B）负责向投资者作出解释

D.70万元

A.证券交易所

09、某投资者当前融资融券债务为10万元，信B.证券公司

用账户的资产总额为12万元，维持担保比C.存管银行

例为120%，证券公司通知投资者在约定的D.证券登记结算机构

期限追加担保物，并使追加后的维持担保比05、目前，融资融券的交易期限最长是（B）。

例不得低于150%，投资者选择卖券还款了A.30天

结部分债务使维持担保比例达到150%的要B.180天

求，投资者至少需要了结（D）债务。

C.60天

A.2万元

D.90天

B.4万元

06、假设客户信用账户有市值100万元的可充C.8万元

抵保证金证券A，融券卖出50万元的标的D.6万元

证券B，A和B的折算率均为70％，则维持

10、某投资者信用账户内有60万元现金和100

/ 14

万元市值的某证券，假设该证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（D）万元。

A.136万元

B.100万元

C.160万元

D.120万元

11、下列说法错误的是（C）

A.投资者在开立信用账户前应在证券公司融资融券风险揭示书上签字留痕

B.投资者办理信用证券账户销户前应当了结融资融券交易，有剩余证券的将其划至普通证券账户

C.投资者更换融资融券交易委托证券公司的，可以直接申请信用证券账户的转托管，而不需要注销其原先的信用证券账户

D.投资者在开户从事融资融券交易前，必须了解所在的证券公司是否具有开展融资融券业务的资格

12、证券公司不得向下列（C）客户融资融券

A.交易结算资金已纳入第三方存管

B.具备一定的投资经验和一定的风险承受能力

C.有重大违约记录

D.已在该证券公司从事证券交易二年以上

13、客户证券担保账户内的证券和客户资金担保账户内的资金为（A）。

A.信托财产

B.交易所财产

C.证券公司财产

D.登记结算公司财产

14、假设客户信用账户初始有1000元现金和500股、市价为1元的证券A，证券A的折算率为70%，那么客户信用账户内的保证金可用余额为（B）

A.1500 B.1350 C.1050 D.1000

15、根据交易所的规定，投资者融资买入或融券卖出时，融资、融券保证金比例不得低于（A）。

A.50% B.60% C.80%

D.70%

16、在保证金金额一定的情况下（C）:

A.保证金比例越低，投资者融资融券的规

模就越大，财务杠杆效应越低

B.保证金比例越高，投资者融资融券的规

模就越大，财务杠杆效应越高

C.保证金比例越高，投资者融资融券的规

模就越小，财务杠杆效应越低

D.保证金比例越低，投资者融资融券的规

模就越小，财务杠杆效应越高

17、客户及其一致行动人（B）达到规定的比例

时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。

A.只有通过普通证券账户持有一家上市

公司股票的数量，或只有通过信用证券账户持有一家上市公司权益的数量

B.合计通过普通证券账户和信用证券账

户持有一家上市公司股票或其权益的数量

C.只有通过普通证券账户持有一家上市

公司股票的数量

D.只有通过信用证券账户持有一家上市

公司权益的数量

18、投资者参与融资融券交易前应该做的工作

包括（B）。

A.签订《融资融券交易风险揭示书》

B.其他三项都包括

C.提交资信证明材料及担保资产

D.签订《融资融券合同》

19、融资融券利率不低于（A）。

A.人民银行规定的同期金融机构贷款基

准利率

B.同业拆借利率

C.一年期定期存款利率

D.人民银行规定的企业贷款利率

20、交易所规定单只标的证券的融券余额达到

该证券上市可流通市值的（D）时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。

A.30% B.35% C.20% D.25%

21、投资者对证券公司融资融券所生债务的担

保物由（C）构成。

A.该客户信用账户以及普通账户内的所

有资金

/ 14 B.该客户普通账户内的所有证券和资金

C.该客户信用账户内的所有证券和资金

D.该客户信用账户以及普通账户内的所有证券

22、如果融券卖出的标的证券当天有成交，则其申报价格不得低于（C）。

A.价格无限制

B.上一交易日收盘价

C.最新成交价

D.当天开盘价

23、“融券”是指客户向证券公司借入什么（B）？

A.股票

B.上市证券

C.债券

D.基金

24、融资利率的收取标准为：（B）

A.不低于金融机构5年期贷款基准利率

B.不低于金融机构同期贷款基准利率

C.不低于行业水平

D.不低于金融机构同期存款基准利率

25、融资融券交易与普通证券交易不同的有（B）

A.投资者从事融资融券交易时，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事普通证券交易时，只能在与证券公司约定的范围内买卖证券

B.投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担。从事融资融券交易时，如不能按时足额偿还资金或证券，会给证券公司带来风险

C.投资者从事普通证券交易，可以向证券公司借入资金买入证券，也可以向证券公司借入证券卖出

D.融资融券交易与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，因此投资者的收益也一定会加大

26、某投资者信用账户中有100元现金和200元市值的证券A，假设证券A的折算率为60%，拟融资买入融资保证金比例为50%的证券B，则该投资者理论上可融资买入（C）元市值的证券B。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。

A.480 B.400 C.440

D.600

27、证券公司向客户收取融资融券的利息费用

时，按（A）时间标准计算。

A.按“天”计息

B.按“月”计息

C.按“年”计息

D.按“季”计息

28、客户只能与（D）家证券公司签订融资融券

合同，进行融资融券交易。

A.不限

B.3 C.2 D.1

29、当投资者维持担保比例低于130%时，会接

到证券公司的补仓通知，若通知日为T日投资者追加担保物的期限不得超过(B)个交易日，否则将面临被证券公司强制平仓的风险。

A.T+4 B.T+2 C.T+3 D.T+1

30、投资者从事融资融券交易，可以通过（D）

方式向信用资金账户转入现金。

A.其他三项都不对

B.柜台现金存入

C.从普通资金账户直接转入

D.通过银行第三方存管转入

31、客户提高信用账户维持担保比例的方式包

括（B）：

A.转入可充抵保证金的证券

B.其他三项都包括

C.卖出证券

D.转入资金

32、某投资者当前融资融券债务为10万元，信

用账户的资产总额为12万元，维持担保比例为120%，证券公司通知投资者在约定的期限追加担保物，并使追加后的维持担保比例不得低于150%，投资者至少需要追加（B）现金或等值证券。

A.1万元

B.3万元

C.2万元

D.4万元

33、以下叙述错误的是（C）。

A.投资者卖出信用证券账户内证券所得

价款，须先偿还其融资欠款。

/ 14 B.投资者信用证券账户不得买入或转入除担保物和标的证券范围以外的证券，不得用于从事债券回购交易。

C.融资融券可以采用大宗交易方式。

D.未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。

34、担保证券上市公司股东大会议案需要投票赞成、反对或弃权时（D）。

A.按券商的意见已券商的名义投票

B.不允许参加投票

C.以每位客户的名义投票

D.按客户的意见以券商的名义投票

35、如投资者融资余额为100万元，担保物的价值为125万。投资者需追加的担保物最少为（A）。

A.100万元x150%－125万元=25万元

B.100万元x300%－125万元=175万元

C.100万元x200%－125万元=75万元

D.100万元x130%－125万元=5万元

36、客户进行融资融券交易时，能融资买入或融券卖出的证券范围是（A）

A.标的证券

B.可充抵保证金的有价证券

C.所有上市证券

D.大盘蓝筹股

37、投资者融券卖出股票所得资金（C）：

A.可以自由支配

B.可以用来买入股票

C.除买券还券外，不得他用

D.可以转出信用资金账户

38、客户信用交易担保证券账户记录的证券，由（D）行使对证券发行人的权利。

A.客户以自己名义，为自己的利益

B.客户以自己的名义，为证券公司的利益

C.证券公司以客户的名义，为自己的利益

D.证券公司以自己的名义，为客户的利益

39、投资者卖出信用证券账户内证券所得价款（A）。

A.先偿还其融资欠款

B.可以在当日交易收市前买入其他证券

C.可以直接转出信用证券账户

D.可以自行考虑是否归还融资欠款

40、关于“标的证券”正确的说法是（A）

A.标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券

B.在沪、深交易所上市的所有证券

C.证券公司确定标的证券名单,可以超出

证券交易所公布的标的证券名单

D.标的证券名单由中国证监会确定并向

市场公布

41、某投资者信用账户中有100元保证金可用

余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券C，则该投资者理论上可融券卖出（A）元市值的证券C。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。

A.200 B.150 C.100 D.400

42、在（B）情况下，客户可以从信用账户中转

出资产。

A.随时可以转出资产

B.在维持担保比例超过300%时，可以申

请转出资产

C.在合约结束前均不得转出资产

D.在平仓维持担保比例以上可以申请转

出资产

43、客户信用账户维持担保比例超过（B）时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于（）。交易所另有规定的出外。

A.150％，130％

B.300％，300％

C.150％，150％

D.300％，150％

44、司法机关依法对客户信用账户记载的权益

采取强制执行措施时，证券公司应当（B）。

A.直接协助对客户信用账户记载的权益

采取强制执行措施

B.在了结客户的融资融券交易、收回因融

资融券所生对客户的债权后，将剩余证券和资金划转到该客户的普通证券账户和资金账户，并按照现行规定协助执行

C.在了结客户的融资融券交易、收回因融

资融券所生对客户的债权后，协助对客户信用账户的剩余证券和资金采取强制执行措施

D.婉拒协助执行

45、根据证监会《证券公司融资融券业务试点管

理办法》的规定，投资者可以选择（）家证券公司签订融资融券合同，在一个证券市场可委托证券公司为其开（）个信用证券

/ 14 账户(D)A.多，多

B.1，2 C.2，2 D.1，1

46、客户向证券公司提供的，可以作为“担保物”充抵保证金的是以下哪种（C）？

A.定期存折

B.汽车

C.现金+符合规定条件的股票

D.房产

47、“融资”是指客户向证券公司借入什么（D）？

A.基金

B.债券

C.股票

D.资金

48、融资融券业务涉及的基本法律关系有（A）：

A.委托买卖关系、借贷关系以及因借贷产生的债权债务的担保关系

B.委托买卖关系

C.因借贷产生的债权债务的担保关系

D.借贷关系

49、客户信用账户的维持担保比例不得低于（D）。

A.100% B.300% C.150% D.130% 50、客户甲向其信用账户提交了150000元现金和5000股“证券A”作为担保品。假设“证券A”市价为20元，其折算率为70%，“证券B”市价为10元，客户甲以每股10元融资买入20000股“证券B”，此时其信用账户的维持担保比例是（C）。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。

A.2.25% B.1.25% C.225% D.125%

51、交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中，深圳100指数成份股股票的折算率最高不超过（D）。

A.65% B.80% C.90% D.70%

52、其他条件不变，可充抵保证金的证券折算率

下降会导致保证金可用余额（C）。

A.不变

B.增加

C.减少

D.无法判断

53、客户为什么要避免强制平仓情形的发生？

（D）

A.因发生过强制平仓，客户的信用等级下

降，影响日后的授信额度

B.客户在强制平仓阶段，没有操作上的主

动权

C.资金损失最大，因为使强制平仓操作成功进行，可能会以涨跌停价位完成平仓操作

D.其他三项都包括

54、证券公司对投资者提交的担保物进行整体

监控，并计算其维持担保比例。维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为（C）。

A.维持担保比例=现金/信用证券账户内

证券市值总和

B.维持担保比例=信用证券账户内证券市

值总和/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价）

C.维持担保比例=(现金+信用证券账户内

证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)

D.维持担保比例=（融资买入金额+融券卖

出证券数量×当前市价＋利息及费用总和）/(现金+信用证券账户内证券市值总和)

55、某客户账户内有100万元市值的股票A，如

果该股票的折算率为0.7，则100万元股票A股票可以充抵的保证金是（A）？

A.70万元

B.80万元

C.100万元

D.50万元

56、不属于偿还融券债务的方式为（D）：

A.直接还券

B.融券平仓

C.买券还券

D.卖券还款

57、投资者从事融券交易，除了“直接还券”方

式外，还可以选择（C）的方式，偿还向证

/ 14 券公司融入的证券。

A.卖券还款

B.融券卖出

C.买券还券

D.融资买入

58、证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订载入中国证券业协会规定的必备条款的融资融券合同，应明确约定的事项包括（D）。

A.追加保证金的通知方式、追加保证金的期限、客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权

B.融资、融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的计算方式

C.保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保债权范围

D.其他三项都包括

59、投资者追加担保物后的维持担保比例不得低于（B）

A.160% B.150% C.130% D.140%

60、某投资者信用证账户中有150万元保证金可用余额，该投资者的融券保证金比例为100%，则该投资者最大可融券卖出（C）万元价值的证券。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。

A.100万元

B.200万元

C.150万元

D.50万元

61、融资融券业务试点期间，券商可以将以下证券融给客户（C）。

A.券商其他客户的证券

B.券商自有的证券和基金公司提供的证券

C.券商自有的证券

D.券商自有的证券和金融公司提供的证

券

62、担保证券涉及投票权行使时，应当由（C）

A.证券公司可自行放弃投票

B.证券公司通知客户到证券持有人会议

（如股东大会、基金持有人大会、债权人会议等）现场进行投票

C.证券公司作为名义持有人直接参加投

票，但投票前事先征求客户投票意愿，根据客户的意愿进行投票

D.证券公司根据自己的意愿直接进行投

票

63、下列选项中，保证金可用余额的正确计算公

式是（A）。

A.保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证

金的证券市值×折算率)+∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］＋∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］-∑融券卖出金额-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例-利息及费用

B.保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证

金的证券市值×折算率)

C.保证金可用余额＝现金+∑充抵保证金的证券市值

D.保证金可用余额＝现金

64、融资融券合同应约定融资融券特定的（C）

关系

A.财产托管

B.财产委托

C.财产信托

D.财产买卖

65、客户在签订融资融券业务合同之前，必须给

客户做风险揭示，并签订（B）

A.贷款合同

B.风险揭示书

C.免责申明

/ 14

营业部用户融资融券知识 ——（模拟测试）

注意：以下为模拟测试样题，并不代表实际模拟测试题目

模拟测试为固定10到题，每题4个候选答案。测试者在正式提交之前均可修改答案，在提交答案后，则不可再修改。考试时间为40分钟，时间结束后，系统将自动保存考试记录并计算成绩。模拟测试成绩不入库，可重复测试。

01、目前，融资融券的交易期限最长是（）。

30天

60天

90天

180天

02、投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的信用（融资融券交易）证券账户可以有（）个

3个

2个

1个

没有限制

03、证券公司向客户收取融资融券的利息费用时，按（）时间标准计算。

按“天”计息

按“月”计息

/ 14

按“季”计息

按“年”计息

04、在融资融券交易期间，投资者信用账户维持担保比例超过（）时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。交易所另有规定的除外

100%

200%

300%

400% 05、当维持担保比例达到（）标准时，投资者没有按时追加担保物，将被面临被平仓的危险。

低于300%

低于300%

低于130%

低于100% 06、当投资者信用账户当日清算后维持担保比例低于警戒线时，证券公司发出《追加担保物通知》，投资者必须在（）追加担保金使维持担保比例高于150%

1个交易日内

2个交易日内

3个交易日内

/ 14

4个交易日内 07、投资者信用账户内有60万元现金和100万元市值的某证券，假设该证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（）万元。

160万元

136万元

120万元

100万元

08、投资者信用证账户中有100万元保证金可用余额，该投资者的融资保证金比例为50%，则该投资者最大可融资买入（）万元价值的证券。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。

50万元

100万元

150万元

200万元

09、投资者信用证账户中有150万元保证金可用余额，该投资者的融券保证金比例为100%，则该投资者最大可融券卖出（）万元价值的证券。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。

50万元

100万元

150万元

200万元

10、资者融资余额为100万元，担保物的价值为125万。投资者需追加的担保物最少为（）。

/ 14

100万元x300%－125万元=175万元

100万元x130%－125万元=5万元

100万元x150%－125万元=25万元

100万元x200%－125万元=75万元

/ 14

融资融券业务知识测试样题（参考）

注意：以下仅为测试题目类型，实际测试题目为随机抽取

在线测试规则说明为单选题，每题4个候选答案。测试者在正式提交之前均可修改答案，在提交答案后，则不可再修改。考试时间为40分钟，时间结束后，系统将自动保存考试记录并计算成绩。用户只能有一次在线测试的机会，成绩提交后，不能重新测试。

01、投资者融资买入后，可通过直接还款或（）的方式向会员偿还融入证券。

卖券还款

直接还款

买券还券

直接还券

02、投资者从信用账户转出资产受到的限制有（）

只有账户中维持担保比例超过300%部分的资产，经过证券公司审核同意后才能从信用账户中转出，转出后维持担保比例不低于300% 只需要经过中国证券登记结算公司审核同意即可，不受维持担保比例限制

账户中维持担保比例超过150%部分的资产可以从信用账户中转出

没有限制，投资者可根据意愿自行转出

03、投资者融券卖出股票所得资金（）：

可以用来买入股票

可以自由支配

/ 14

除买券还券外，不得他用

可以转出信用资金账户

04、关于“标的证券”正确的说法是（）

在沪、深交易所上市的所有证券

标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券

标的证券名单由中国证监会确定并向市场公布

证券公司确定标的证券名单,可以超出证券交易所公布的标的证券名单

05、融资融券利率不低于（）。

一年期定期存款利率

同业拆借利率

人民银行规定的企业贷款利率

人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率

06、融资融券交易，又称证券信用交易。是指（）

投资者提供担保物，向银行借入资金买入上市证券（融资交易）或向证券公司借入上市证券并卖出（融券交易）的行为

投资者向具有融资融券业务试点资格的基金公司，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为

投资者向沪、深证券交易所提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为

/ 14

投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为

07、投资者从事融资融券交易，可以通过（）方式向信用资金账户转入现金。

通过银行第三方存管转入

从普通资金账户直接转入

其他三项都不对

柜台现金存入

08、投资者从事融资融券交易，需向证券公司提供担保物，担保物主要包括()。

融券卖出所得的全部价款

其他三项都包括

投资者融资买入的全部证券

证券公司向投资者收取的保证金

09、当投资者信用账户当日清算后维持担保比例低于警戒线时，证券公司发出《追加担保物通知》，投资者必须在（）追加担保金使维持担保比例高于150% 4个交易日内

1个交易日内

2个交易日内

3个交易日内

10、假设客户信用账户初始有1000元现金和500股、市价为1元的证券A，证券A的折算率为70%，那么客户信用账户内的保证金可用余额为（）

/ 14

1000 1500 1350 1050

融资融券业务征信调查 篇5

财政部会计司网站

2010年3月31日，市场期待已久的融资融券业务同时在沪深两市拉闸。国泰君安、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券等6家证券公司成为首批试点开展该业务的券商，深成指成分股和上证50成分股成为首批入围的标的证券[1]。截至4月20日，两市累计融资融券交易总量已达19,438.01万元，其中融资交易火爆（19,255.42万元，占比99.06%），融券交易冷清（182.59万元，占比0.94%）。我们在对融资融券业务的特点、业务流程等进行梳理后，对其涉及的相关会计问题进行了研究，现阐述如下。

一、融资融券业务及其特点和作用

融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。因融资融券业务产生的交易称融资融券交易。在融资交易中，客户从证券公司借入资金购买证券，到期归还资金并支付利息；在融券交易中，客户从证券公司借入证券卖出，到期归还证券并支付利息。广义的融资融券交易通常还包括证券公司从证券金融公司、银行和非银行金融机构融得资金和证券的转融通业务。根据我国2008年出台的《证券公司监督管理条例》，证券公司从事融资融券业务的资金和证券须为自有资金或自有证券，在自有资金或证券不足时，可向证券金融公司借入。但是，我国证券金融公司[2]尚未成立。因此，试点阶段证券公司用于融资融券交易的资金和证券仅限于自有资金和自有证券。

融资融券业务兼具资金融通业务和证券交易业务的特点。在融资融券业务中，证券公司是借出方（即“贷方”），投资者是借入方（即“借方”），“融资”和“融券”都是站在投资者角度而言的。融资交易与一般借贷交易的区别在于，客户融得资金须以购买证券为前提；融券交易与一般借贷交易的区别在于，融券交易中的交易标的不是资金而是证券。一笔完整的融资融券业务通常既包括资金或证券的借贷业务及相关利息费用的收付，也包括委托代理证券买卖及相关佣金和手续费的收付。在融资融券业务中，证券公司同时为客户提供融资融券服务和证券经纪业务。

融资融券业务主要有四方面作用。一是融资融券业务可以将更多的信息融入证券价格，为市场提供方向相反的证券交易活动，当投资者认为股票价格过高或过低时，可通过融券卖出或融资买入使股票价格趋于合理，有助于市场内在价格稳定机制的形成。二是融资融券业务可以在一定程度上放大资金和证券的供求，增加市场交易量，从而活跃证券交易，增强证券市场流动性。三是融资融券业务可以为投资者提供新的交易方式，有利于改变证券市场“单边市”状况，为投资者提供一种规避市场风险的工具。四是融资融券业务拓宽了证券公司业务范围，在一定程度上增加了证券公司自有资金和自有证券的运用渠道。

二、融资融券业务相关背景

融资融券业务在世界上大多数证券市场都是普遍常见的交易方式，国金证券对全球范围内37个证券市场进行调查后发现，其中35个证券市场建立了融资融券交易和股指期货交易规则，而且绝大多数证券市场都是在推出股指期货业务之前先推出融资融券业务。我国于今

年3月31日启动融资融券业务后，4月16日开始推出股指期货业务。不少研究者指出，融资融券业务是建立做空[3]规则的必然安排，而缺乏做空机制将使得投资者只能从股价上涨中获利，进而导致证券价格的非理性上涨和随之而来的非理性下跌。

在我国证券市场建立初期，出于控制市场风险的考虑，不允许进行信用交易。例如，我国1998年《证券法》规定，证券交易以现货进行交易；证券公司不得从事向客户融资或融券的证券交易活动。但是，证券市场一直存在强烈的融资融券需求。因此，我国2005年修订后的《证券法》规定，证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。从而在法律上为证券信用交易提供了一定的制度空间。随后，证监会于2006年6月发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》（以下称《试点办法》）。2008年4月23日，国务院正式出台《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》，对融资融券业务的定义、范围、资金和证券来源、账户管理和风险控制等做出了具体规定。2008年10月5日，中国证监会宣布正式启动证券公司融资融券业务试点工作。经历了一年多的试点筹备工作后，融资融券业务最终于2010年3月31日正式启动。

三、融资融券业务流程和风险控制措施

融资融券业务本质上是一种信用交易，在市场发育尚未成熟、监管措施尚不完善的情况下，可能滋生股价操纵行为，增加股市波动幅度，引发金融风险，因此，需要进行严格监管。我国监管部门推出融资融券业务严格遵循“试点先行、逐渐推开”的原则，在试点阶段对融资融券业务可能引发的各种风险进行严格控制。《试点办法》和证监会2010年1月发布的《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》（以下称《指导意见》）均对证券公司和投资者资质等有一定的要求，同时还明确了业务流程和风险控制措施。

（一）业务流程

融资融券业务开始前，证券公司应在证券登记结算机构分别开立“融券专用证券账户”、“客户信用交易担保证券账户”、“信用交易证券交收账户”和“信用交易资金交收账户”，同时在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。投资者参与融资融券业务应当首先向证券公司提出申请，由证券公司对有关资格条件进行审核。审核通过后，证券公司与投资者（客户）签订业务协议，约定融资融券额度、期限、利率（费率）、保证金比例和维持担保比例等。

发生融资融券业务时，客户向证券公司发出融资买入或融券卖出指令，证券公司审核买入或卖出的证券是否在标的证券范围内、客户信用交易账户中的保证金是否充足。如果满足条件，证券公司应当代客户买入证券或卖出证券，并以“融资专用资金账户”或“融资专用证券账户”中的自有资金或自有证券垫付。融资买入的证券和融券卖出证券的价款应当做为融资融券的担保物，存放在“客户信用交易担保资金账户”和“客户信用交易担保证券账户”。

融资融券成交后，证券公司逐日盯市，核算客户信用交易账户中的担保品整体价值，当担保品价值低于规定水平时，要求投资者补足担保品的价值。投资者可以提取其信用担保账户中超过维持融资融券担保规定水平所需的部分。投资者需在到期日或到期日之前归还所融资金或证券，并支付相关利息和手续费用，一般不能展期，证券交易所规定的除外。

（二）风险控制措施

1．关于标的证券

融资融券业务的风险来自于标的证券的价格波动，为避免价格过度波动，证券交易所和证券公司通常会选择股本规模大、股东人数多、流动性强、业绩稳定、波动幅度不大的股票以及基金、债券作为标的证券。深交所第一批标的证券的范围与深成指成分股范围相同（40只），上交所试点初期标的证券范围与上证50指数成分股范围相同，标的证券范围随成分股的调整而调整。

2．关于初始保证金

上交所和深交所均规定，投资者融资买入证券或融券卖出时，其融资融券的保证金比例

[4]不得低于50%。当保证金以证券充抵时，需按照一定的折算率进行折算。深交所和上交所均对可抵充保证金的证券范围（包括A股股票、基金、债券，但不包括权证和特殊处理的股票）及其折算率的上限做了规定。

3．关于担保维持与提取

在融资融券期间，投资者需维持的一定的担保比例。上交所和深交所要求客户维持担保的比例[5]不低于130%，当担保比例不足130%时，客户应及时补足，而且补足后维持担保比例不低于150%。投资者融资买入的证券和融券卖出证券所得的价款应当作为担保物进入“担保资金账户”和“担保证券账户”。当维持担保比率超过300%时，投资者才可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比率不得低于300%，证券交易所另有规定的除外。

4．关于融资融券规模限制和融券申报规则

深交所和上交所均规定，单只证券融资余额或融券余量达到该证券可流通市值的25%时，即暂停融资买入或融券卖出，以限制过度投机带来的波动。当融资余额或融券余量低于20%时，恢复融资融券交易。融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天没有成交的，其申报价格不得低于前收盘价。该规则通常被称为“报升规则”，旨在防止空头恶意打压股价。

5．关于强制平仓

如果投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还所借资金或证券，证券公司可以强制卖出客户担保证券账户中的证券，平仓所得资金优先用于偿还客户所借资金和证券，剩余资金计入客户信用资金账户。

四、融资融券业务涉及的会计处理

融资融券业务既具有普通证券交易的特征，也具有信贷交易的特征，而且融券交易中的借贷标的不是普通资金而是证券，属于金融创新。但是，对融资融券业务的经济实质进行分析就不难发现，融资业务其实是资金借贷业务和证券经纪业务的组合；融券业务其实是证券

借贷业务和证券经纪业务的组合。经纪业务和自营业务是证券公司的传统业务，资金借贷业务是商业银行的基本业务，因此，只有证券借贷业务属于新业务。

在试点阶段，我国的融资融券业务仅指证券公司将自有资金和自有证券借给客户，并收取利息费用的业务，不包括证券公司自身向证券金融公司、商业银行和非银行金融机构融得资金和证券的转融通业务，因此，相关业务的会计处理原则在金融工具相关会计准则中均有相应规定，现将涉及的主要业务适用现行会计准则情况分述如下：

（一）融资业务

在融资业务中，证券公司将资金借给客户，形成一项应收客户的债权，这与商业银行的贷款业务并无本质区别。因此，证券公司应当按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定进行会计处理，并按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》披露相关信息。

证券公司在将资金借给客户，代客户买卖证券时，应当作为证券经纪业务进行会计处理。

（二）融券业务

根据《试点办法》，客户融券卖出的，应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券；客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权证券的，客户应当按照融资融券合同的约定，在偿还债务时，向证券公司支付与所融入证券可得利益相等的证券或者资金。在融券业务中，证券公司将自身持有的证券借给客户，约定期限和利率，到期客户需归还相同数量的同种证券，并向证券公司支付利息费用，属于金融资产转移。因此，证券公司应当按照《企业会计准则第23号——金融资产转移》，结合《试点办法》的上述规定判断融出证券是否应予终止确认并进行相应的会计处理，按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》披露相关信息。

证券公司在融券业务期间，代客户买卖证券时，应当作为证券经纪业务进行会计处理。

（三）担保物及其处置

客户申请融资融券时，需交纳一定比例的保证金；在融资融券期间，客户需要根据标的证券的价格波动及时弥补担保物，以维持一定的担保比例。根据《试点办法》，用作担保的资金和证券分别计入“客户信用交易担保资金”账户和“客户信用交易担保证券”账户；除结算、收取应归还的资金或债券以及违约处置担保物等情形外，任何人不能动用这两个账户。

根据《试点办法》的上述规定，如果未发生例外情形，证券公司无权处置担保物，与担保资金和担保证券有关的风险和报酬也未转移给证券公司，证券公司不应当确认相关的资产和负债。但是，如果客户到期无法偿还所借资金或证券，证券公司有权处置担保物（担保物的处置以偿还借出资金和证券及相关利息、佣金和手续费用为限），因此，应当按照《企业会计准则第23号——金融资产转移》有关规定进行会计处理。

[1]标的证券是指融资可以买入的证券和融券可以卖出的证券。

[2]根据有关新闻媒体的报道，设立证券金融公司的相关文件已上报国务院，但尚未获得批复。

[3]买空是指投资者在自身没有资金时借入资金买入证券；卖空是指投资者在自身没有证券时借入证券卖出。不借入资金就买入证券称为“裸买空”，不借入证券就卖出证券称为“裸卖空”。

[4]融资的保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%，融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券价格×卖出证券价格）×100%。