融资租赁业务风险管理

融资租赁业务风险管理（共12篇）

融资租赁业务风险管理 篇1

摘要：随着社会经济的快速发展,我国融资租赁的风险问题越来越明显,已经影响到整个融资租赁行业的可持续发展。在融资租赁的外部运行环境与内在特点的双重作用下,融资租赁风险的内容越来越多,包括技术风险、信用风险、政策风险、政治风险、自然灾害风险和金融风险等。所以,控制防范融资租赁风险已经成为行业主要任务。文章主要对融资租赁业务进行风险分析,并提出风险控制措施,有效降低风险,提高行业收益。

关键词：融资租赁,风险,措施

所谓融资租赁主要指的是出租人依据合同签订的租赁合同或者租赁协议,购置承租人所需要的资产,并且将其租赁给承租人使用, 同时承租人向出租人定期支付租金。 在租赁期间,资产的所有权仍然属于出租人,承租人仅仅拥有资产的使用权。 这是一种将融资与融物合二为一的租赁风险,以商品资本的形式满足货币资本的需求的一种信用方式。 在我国,融资租赁的发展时间较短,目前还没有建立专门的融资租赁法律,使得融资租赁行业发展缺乏有效的约束规范。 除此之外,没有法律约束导致融资租赁纠纷迟迟得不到解决。 在实践过程中,融资租赁风险逐步上升,已经影响到我国租赁行业的健康、可持续发展。

一、融资租赁概述

融资租赁是一种当下非常流行的金融产品,通常情况下以设备作为租赁载体,实现金融、贸易和租赁的完美结合。 从我国金融租赁的发展来看,我国对金融租赁采用统一定义:租赁方出租设备,提供融资业务运行,具有融资和融物两方面,并有两个或两个以上合同构成。 出租方必须清楚承租方的具体要求和选择方向,然后与供货方签订合同、付款,之后在于承租方签订合同或协议,履行合同内容。 在租赁期间,承租方享有资产使用权,归属权仍然属于出租方。 超过租赁期以后可以根据合同或协议处理设备承租人可以选择继续出租后者购买,也可以将其退还给出租方。

二、融资租赁的主要功能

1、产品促销功能

作为一种经营方式,促销与融资租赁是密不可分的。 融资租赁业务与设备之间始终保持紧密联系,所以出租方不仅需要对设备进行租赁,还可以进行自由销售。 总而言之, 融资租赁不仅是一种金融活动,更是一种促销活动。 如果企业可以积极参与到融资租赁业务中,不但扩大企业的租赁市场,实现对企业产品的配套服务,而且以此来吸引更多的大客户,为融资租赁领域注入更多的资金,增加融资租赁市场活力。

2、投资与融资的双重功能

最初,融资租赁仅仅作为一种融资方式出现在我国市场领域,主要应用于中小企业,因为中小企业收到各种因素制约,很难获得银行贷款。 融资租赁则主要通过融物来实现融资,由此必定会推动中小企业投资规模扩大。 一方面,承租企业可以借助融资租赁的方式筹集资金;一方面, 融资租赁可以优化社会资源配置,减少不必要的浪费。 正因为融资租赁具有融资与融投资的双重功能,才得以在市场经济条件下顺利发展。

3、资产管理功能

融资租赁同样具有资产管理的功能,首先,企业通过融资租赁可以实现外部融资。 这种融资方式虽然经历时间较长,但是租赁资产不由承租人来负责,这就极大减轻了承租人的负担,承租人既不需要处理残留设备,也不需要举债;其次,企业可以通过将资产进行售后回租实现变现, 降低固定资产的占有量,优化企业的资源配置,提高设备的使用效率,进而提高企业的经济效益。 这种方式在企业的重组、并购中占有重要作用。 由此可见,融资租赁的资产管理功能在一定程度上推动了整个行业的发展。

三、融资租赁存在的风险

1、内部风险

信用风险又称为违约风险,指的是融资租赁各方当事人所承担的对他方的责任未能全部或者部分按时履行。 出租方的信用风险表现在承租方无法定时定量缴纳租金;承租方在租赁期内没有按标准对租赁物进行常规维修保养; 承租方未能按时、保质保量归还物资等等。 承租方承担的风险则主要表现在出租人的资金供应不及时,未能依照合同规定如期付款造成供货商拒绝供货或者推迟交货,或者物品本身存在瑕疵,未能及时满足合同规定的其他技术服务,致使承租人遭受损失。

技术风险来自于承租资产的无形损耗,这不仅是设备未能得到及时维修、养护造成的,科学技术水平不断提高同样会增加技术风险。 相比于其他金融业务来说,融资租赁的优点之一就是可以率先引进设备和技术,在实际运营过程中,技术和设备是否先进、成熟、是否侵犯他人权益等都是可能产生技术风险的主要原因。 如果承租人选择的技术和设备已经落后于科技发展, 则会产生无形的损耗,影响经济效益及租金支付能力。 尽管风险由承租人承担,但极有可能见解影响出租人租金的收回。

2、外部风险

市场金融环境风险主要来自市场利率、 汇率的风险。 融资租赁的租金通常是不固定的,会根据当时的市场环境及实际情况的变化而变化。 如果出租方的负债利率上升, 则资金成本也随之增加,融资业务的收益下降。 汇率风险指的是与外汇有关的融资租赁业务, 当汇率出现浮动,出租方外汇资金的偿付成本增加,或者承租人不以人民币支付,使用外汇支付租金、偿付成本等都会增加融资租赁业务的风险。

政策环境变化主要针对我国当前宏观经济政策变化, 尤其是与融资租赁业务相关的政策变化更有可能增加融资租赁的风险。 例如早在2004和2005年的时,国家进行宏观调控,收缩银行信贷,融资租赁公司的规模也随之缩减。 此外,税收政策变化也是主要的政策风险,这对条款与税率的变化、出租人及承租人的影响都很大。 出租人核定收取租金是包括税收政策的,如果在租赁期间国家税收政策发生变化,出租人就会遭受到经济损失。 不仅出租人会受到影响,承租人也会受到税率的影响,降低租金支付能力。

政治风险主要指的是国家政局发生变动或者政府宏观调控政策直接影响融资租赁企业的正常运转,进而增加风险。 例如在出口融资租赁业务中,政治风险包括政治事件罢工、政变及战争爆发,导致政局发生剧烈变化,法律政策和制度也发生变化,讲给承租人和出租人带来直接的经济影响。

自然灾害风险是风、水、火、电、地震、冰雹等自然灾害给租赁运输、安装、使用带来的风险,出租方与承租方都会受到影响,增加融资租赁风险,使公司陷入财务困境中。

四、加强融资租赁风险控制

1、租赁公司与承租公司保持密切的行业距离

社会主义市场经济条件下的金融服务在追求利润的前提下,一个重要的方面试还要承担服务社会的责任。 作为融资租赁公司首先要确立推销金融产品、服务承租企业的观念,不能加以对立。 在推销金融服务的过程中,更好地帮助企业解决树立信誊、加强管理、控制成木、灵活运用资金以及促进产品销售等,才能使朝阳企业乐意接受金融租赁服务,简单说就是取得承租企业的信任,使承租企业乐于接受租赁服务,愿意分享并共同研究企业发展的各种信息、能主动进行沟通协调,这样才能真正实现双赢。

2、建立融资租赁业务内部风险管理机制

融资租赁风险有来自内部的, 同时也有来自外部的, 所以,只有针对问题采取有针对性的措施才能有效规避风险。 实行业务开拓和审批分离,即业务开拓与项目审批分离;管理租赁业务资金和管理租赁物件分离;融资租赁项目操作和项目信息管理、租赁物件处置相分离。 具体而言就是项目评审、项目审批、业务操作相分离;资金的筹措、 决策、使用、监督。 一是对租赁项目实行分类管理,明确分类标准和采取的措施,细化为可操作性的规定。 二是建立风险预警机制,通过对租赁项目和承租企业定性、定量指标的设计和数据的适时更新,将有关融资租赁风险评定的融资租赁企业外部的重要信息和融资租赁企业内部业务运作各种信息及时收集,加以分析,使融资租赁企业在风险动态控制中始终保持健康状态运营。

3、风险化解和转移

出租人控制风险的能力是有限的, 可以依靠社会力量,把他们的优势整合到风险控制体系中。 比如财产保险、 信用担保、信用保险和应收账款保险。 他们可以把企业风险分解为社会风险,让社会力量为企业承担风险。 有的风险是暂时的,如果处理得当,不仅可以避免风险,还可以从中收益,而处理不好则会扩大风险带来的损失。 比如有些承租企业信用比较好, 但因某种原因遇到暂时的困难,如果市场还在,现金流还在,通过缓收租金、提供租赁项下流动资金贷款等万式帮助承租企业度过难关,也保护了出租方的租赁债权。

五、总结

融资租赁业务绝不仅仅是单纯的金融服务,性质不同的融资租赁机构采用不同的租赁模式,同时各自拥有独到的发展优势,已经逐渐形成资金、技术、设备、服务、税收、 人力资源、 物质资源一条完整的现代化融资租赁产业链, 成为国民经济可持续发展的基础。 同时,只有不断完善市场监管环境,加强行业法律规范,针对不同的业务形式采取有针对性的风险规避措施,由此才能不断提高我国融资租赁体系建设,促进行业的可持续发展。

融资租赁业务风险管理 篇2

第一章 总则

第一条 为了规范租赁业务操作程序，改善业务管理水平，防范与化解金融租赁风险，不断提升判断能力，更好的服务于销售市场，特制定本管理办法。

第二条本办法适用于集团各公司的销售部门及办事处，对客户的融资租赁需求，与融资租赁公司配合，对开展业务前的客户尽职调查、法律风险防范的具体要求。

第三条本办法所称融资租赁业务主要指金融租赁，金融租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。所有权最终可能转移，也可能不转移。受业务约束，集团融资租赁业务包括如下主要形式：直接租赁、售后回租。

(一)本办法所称直接租赁业务，是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买物件，提供给承租人使用，并向承租人收取租金的交易。

(二）本办法中所称回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签一份融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊融资租赁方式。

第二章 租赁对象和基本条件

第四条租赁对象（承租人），主要是经工商行政管理机关（或主管机关）核准登记的企（事）业法人、其他经济组织。

第五条申请租赁应当具备下列基本条件：

(一)持有国家工商管理部门颁发的并经过年检的企业法人营业执照，实行独立核算的企（事）业法人，持有中国人民银行颁发的贷款证（卡）；

(二)符合国家的产业政策和信贷政策；

(三)根据国家有关规定，技改、基建项目批准立项列入国家或地方计划；(四)取得有关部门建筑许可证，投资许可证、开工许可证或进口批文；

(五)生产工艺成熟，技术过关，所需原材料、燃料、动力有可靠来源，产品产销对路，符合环保、消防等监控要求，在国内、国际市场上有竞争能力，项目竣工后能正常生产，有较好的社会效益和经济效益；

(六)企业有经营管理能力，守信用，能按期支付租金、手续费、租息及残值转让费，有承担租赁风险的可靠保证，能落实具有法人资格、有偿还能力、实行独立核算的企业进行保证或提供财产抵押、动产权利质押作为偿还债务的担保；

(七)承租人对外的股本权益性投资总额未超过其资产净额的50%；(八)承租人的所有者权益与项目投资额的比例不得超过国家规定比例。

第六条下列情况，不予租赁：

(一)未列入国家或本地区投资计划，自筹资金不落实，资金有缺口；(二)未取得有关部门建筑、投资、开工许可证或有关批准文件的；(三)国家明文限制发展的企业及产品；

(四)用租赁设备从事股本权益性投资（另有规定的除外）；(五)套用租赁资金，相互借贷，牟取非法收入；

(六)提供虚假或隐瞒重要事实的资产负债表及损益表的；(七)投资项目违反环境保护规定。

第三章 职责 第七条工作部门：

(一)业务经办部门为公司销售部，与融资租赁公司的租赁业务部对接。

1.对申请租赁的客户进行初审，确定是否达到基本条件，决定是否受理；

2.收集申请人提供的有关材料，审核材料的真实性和完整性； 3.租赁前调查，编写详细、客观、全面的调查报告，提出初审意见，报项目审核委员会（以下简称委核会）审批，对调查结果负责； 4.对未获批准的项目，及时向企业说明情况，对获批准的，办理租赁合同，并确保合同签订符合法律要求；

5.办理公证、保险及抵（质）押物权利登记，落实有效登记，取回权利凭证并妥善保管；

6.监督设备租赁款按合同约定用途使用，制定具体监控措施；

7.定期对租赁项目进行监督检查，跟踪租赁设备使用情况，发现问题及时汇报，采取对策；

8.定期报送租赁统计报表（含逾期项目本金、欠息）； 9.参与项目竣工验收，及时了解项目建设情况；

10.及时掌握企业资金状况，按时收回到期租金；

11.对申请租赁展期的客户，调查展期理由是否充分，客观真实，验收展期资料是否真实；

12.对逾期租金采取各种有效措施进行催收，及时发出“逾期租金催收通知书”，取得回执，交业务员员归档保管，保证诉讼时效的延续；

13.初审拟核销租赁项目是否符合条件，收集有关资料，审核材料的真实性，撰写呆账核销申请报告；

14.租赁项目档案保存要完整并设置租金明细台账，随时记录租金的动态；

15.租赁本息收回后，对项目进行总评价，编写项目总结，报公司管理部门。

(二)审查、评估部门为公司法务部，与融资租赁公司综合管理部对接。

1.审查租赁项目资料的完整性、有效性；

2.审查项目立项手续的完整性；

3.审查项目资金，配套条件是否落实；

4.对项目前景、还租金能力进行评估； 5.对项目敏感性问题，盈亏平衡点进行评估； 6.审查还款来源的可靠性、充足性； 7.编写客观、详细的项提请审批意见书 ；

8.根据业务部门提交的项目总评价材料，进行租赁评估前后对比、分析、总结经验和提出改进意见；

9.法律顾问对合同条款的完整性、合法性、合规性、合理性等进行审核；

10.如个别客户对公司已拟订合同文本有异议，综合管理部提出修改意见。

(三)协办部门为公司法务部、财务部，与融资租赁公司资产管理部、财务部对接 1.资产管理部

(1)协助租赁业务部门清收不良资产，特别是通过法律手段收贷；(2)租赁合同结束时，对租赁物品残值变卖进行处理。2.财务部

(1)负责租赁款发放、回收、计收租息等账务处理；(2)及时向业务人员提供客户还本付息和结算信息；(3)参与公司重大租赁项目评估。

第八条基本程序

根据融资租赁的特殊性，将基本工作程序划分为十一个基本环节（正常环节）和三个或有环节（特殊处理环节）。

(一)十一个基本环节： 1.租赁申请受理； 2.租赁项目调查； 3.租赁项目初审； 4.项目审查评估； 5.租赁项目审批；

6.租赁合同签订； 7.抵押及担保； 8.租赁款支付； 9.租赁后检查； 10.租金回收；

11.租赁项目终结管理。

(二)三个或有环节（特殊处理环节）：

1.租赁展期； 2.逾期催收； 3.呆账核销。

第九条基本操作环节(一)租赁申请的受理

1.销售部门根据客户需求，与融资租赁公司指定分管业务员负责具体租赁项目申请。租赁申请受理的前提是项目建议书已经有权机关批准，有可行性研究报告和设计文件；租赁项目投资方向符合国家产业技术、经济政策，产品适销对路；项目自筹资金不低于总投资的30%。

2.审阅申请书主要内容的要素是否齐全。包括企业性质、企业固定资产、企业近年效益、项目名称、主要产品和规模、总投资和自筹资金、申请租赁额和预计效益、租赁期限、还款资金来源、担保方式。

3.收集申请人提供的有关资料并进行核实。包括：(1)营业执照（验看原件、收受复印件）；

(2)法定代表人及授权委托证明文件；(3)公司章程与合同；(4)凡设立董事会的企业还须提供董事会关于租赁的决议书、授权书；

(5)经会计师事务所核准的以往三个经营财务报表及申请租赁时近期财务报表；

(6)租赁担保的有关证明和文件；

(7)项目可行性研究报告，项目设计及批准文件，总的和分阶段的投资计划，施工合同或进口合同，有关批准文件等；

(8)申请人与担保人双方的贷款证；(9)法人代码复印件。

(二)租赁项目调查 主要内容有：

1.业务员在征信系统上查询申请人信用状况，核实负债； 2.申请人近三年来的生产、经营情况，产品、商品的销售情况及财务状况；

3.申请租赁项目的批准单位是否属于有权批准单位；可行性研究报告的内容是否真实 准确；项目建设是否符合国家产业政策和地区发展规划，有无良好的经济效益；水电气和主要原材料是否落实；设计、施工条件与租赁项目要求是否适应；项目总投资及资金来源，自筹资金是否落实到位；

4.对项目开发的必要性，资金使用的合理性，工程技术、财务预算、市场预测、经济效益的可行性和归还租金的可靠性，风险程度以及保证人的资信实力，抵押保证的抵押物，质押保证的质押物，权利足值变现的可能性做出调查；

5.调查完成后，业务员根据实际情况认为可行的，组织编写客观、详细的调查报告；

6.调查报告包括四部分：被调查企业基本情况、拟调查项目基本情况、基本经济指标、基本印象，祥见表格。

(三)租赁项目初审

1.业务部门在调查报告基础上，安排项目初审，并在7天内做出初审报告； 2.初审报告包括六部分：申请人财务指标分析、申请人非财务因素分析、项目可行性报告分析、租赁收益测算表、租赁收益与风险比较分析、初审结论，祥见表格；

3.业务部门对初审报告的内容应认真填写； 4.初审结论应力求全面、具体。(四)项目审查、评估

1.综合管理部对业务部门提供上述有关租赁申请人资料的完备性、数据准确性以及业务操作手续合规性进行符合性测试； 2.对资料不完备、数据计算不准确以及业务操作手续不符合本办法规定等问题，交业务部门完善后，将资料返回业务部门。

综合管理部门审查、评估重点为： 1.租赁项目档案的完整性和有效性；

2.项目立项手续是否完善有效；

3.项目可行性研究报告的已经是否充分、合理； 4.项目产品市场前景；

5.项目配套条件是否落实，目前的工程进度；

6.对项目的财务状况、经济效益、工艺技术等方面进行分析、测算，能否在租赁期内还清本息；

7.项目是否对预测可能发生的突发性风险做出充分评估及相应的应对措施；

8.进行盈亏平衡点和敏感性分析，提出存在问题、方案选择和项目决策建议；

9.对租赁项目还款来源分析；

10.保证人分析：

(1)对其信誉、经营获利能力进行审核；

(2)保证人提供的以我公司为受益人的保证金额。要注意以下方面：(1)无保证资格的保证人保证；(2)越权保证；

(3)超出保证人自身资产实力做出的多头保证；(4)相互保证，尤其“互保”或“连环保”；

(5)低质保证：即小企业为大企业保证，子公司为母公司保证，资产少的为负债多的保证，自然人为企（事）业法人保证等。

11.抵（质）押物的分析：

(1)抵（质）押物的验证。验证申请人所提供的产权证明文件的数据和资料是否与其董事会等部门出具的抵（质）押物承诺函的内容相符。

(2)抵（质）押物的估值是否合适。(3)抵（质）押率是否符合我公司要求。(4)抵（质）押权利登记的可行性。要特别注意以下抵（质）押类型：

(1)同一抵（质）押物的分割抵（质）押物；

(2)共有财产的抵（质）押，应确保取得共有权人的书面同意；(3)第三方财产抵（质）押应取得第三方的书面同意。综合管理部根据国家产业政策、信贷政策、企业经营状况、财务状况、项目前景及掌握的其他信息等，进行分析和判断，提出明确的评估审查报告。

(五)租赁项目审批

1.公司审查会，依据项目评估报告，各项批复文件和资金条件集体审议、表决。

2.坚持实事求是原则，广泛听取各方面意见，体现公正性、客观性、可靠性和科学性。

3.由总经理或分管副总经理根据审议、表决结果签署明确的审批结论。

注意事项： 1.公司审批会应定期开会（至少每月开会一次），对业务部门提交的调查报告与初审报告进行项目综合评估，必要时结合专家意见（由专家专门提出书面意见）；

2.审核会须做好会议记录，并形成会议纪要，由参会人员签字认同；

3.审核会在会后2天内做出评估决定，以审核意见书的形式通知业务部门及其他部门；

4.审核意见书须由委员会成员根据会谈纪要编制，并经公司总经理或分管副总经理签字（审核意见书一式两份）。

(六)租赁合同签订

业务部门在收到审核会批准的审核意见书后，具体组织实施。1.与承租企业签订租赁委托书：

租赁委托书是我公司与承租人签订的租赁委托协议，主要内容包括承租人基本情况、经济状况、委托要求、受理意见及委托租赁明细表，租赁委托书是租赁合同重要组成部分。

2.与供货商洽谈并签订供货合同：

(1)业务员根据租赁委托书承租人委托租赁的要求，向有关供货商发送询价单；对拟购买的供货商至少要有三家在价格、性能、科技含量、人员培训、零配件供应、售后服务和环境保护等方面进行综合比较，最终由承租人选定最优厂商。

(2)业务员制定商务谈判方案并组织洽谈，必要时还要进行实地商务考察。

(3)租赁公司以商务谈判为主，承租人以技术谈判为主。(4)租赁公司和承租人共同与供货商签订供货合同。3.与承租企业签订租赁合同； 合同的内容要点：

(1)租赁物件名称、型号规格、数量、制造厂商、交货条件、租赁物件设置场所、租赁期限、租金支付方式、租金总额、双方义务和违约责任、抵（质）押物位置、价值等。

(2）涉及法律效力的签订日期，法人代表签名、公章、法定代表人授权书等是否真实、准确无误。(3）合同内容的填制要准确、清晰、不得涂改。（除非债权人与债务人共同确认）。

4.与财务部明确购货时间、金额，拟定付款通知书，交财务部执行。一般情况下，要求客户尽量使用我公司拟定的统一合同格式。如个别客户对我公司拟定的合同有异议，应尽早将有关修改内容及草拟的合同文本一并交综合管理部审核，以综合管理部的意见为准。

(七)抵押及担保

1.经审查，符合我公司担保条件（详见第四章），为申请人提供担保的保证人，在租赁合同签字盖章。业务人员要对担保人的营业执照、法人资格、大小印鉴和授权书的真伪进行验证。2.抵（质）押物到有关的登记部门办理抵（质）押权利登记或登记备案手续，落实有效登记并取回权利凭证，入档保管。

(八)租赁款支付

1.把签章生效的租赁合同存档一份，同时将其他合同分送承租人、担保单位（各执一份），公司财务部一份。

2.在贷款证(卡)上登记金额和担保金额。

3.填制用款通知单，一式四联，由业务员、业务部经理、财务部经理审核签字，交送公司总经理或分管副总经理签批后，转交财务部付款。

4.业务员核对付款金额以确认款项的正确发放并登记台帐。5.对租赁标的物标明权属。

6.分户设立及登记台帐（一户设一帐）。(九)租赁后检查

1.检查重点内容：

(1)检查承租方是否按合同约定使用资金。

(2)检查项目施工进度和存在问题，及时协助解决或向上级报告。(3)检查资金使用效果和财务状况，预测总投资结余还是超支，能否按期投产，能否按期收回投资。

(4)要求承租人每月提供财务报表，业务员作好财务数据的积累和分析。

(5)检查承租设备的安装、调试、使用、维修情况。

(6）了解企业生产、经营、管理情况和问题，及时帮助解决。业务部门应加强租赁过程的监督管理，定期现场回访客户，对实施过程的还款信息及时反馈，对合同履行情况加强台帐管理。

2.租赁后检查的处理：(1)认真做好检查记录；

(2)对发现问题及时查清原因，提出处理和改进意见；(3)将检查情况和意见及时反馈给企业领导和有关人员；

(4)资金挪作它用或不按约定使用，限期要求纠正，并按人民银行规定处以罚息；

(5)对违反合同约定、不按照租赁合同支付租金情节严重又不听劝阻的，经公司总经理批准，可采取必要的措施，如：终止合同、提前收回租赁款、提请诉讼等；

(6）每月业务员填制租金回收统计报表，并附必要的文字说明，报送公司领导。

(十)租金回收

1.业务员催收到期租金。租金到期日前十五天，由分管业务员发送到期租金通知书催收。业务员须在租金到期日前三天电话落实还款事宜，并做电话记录。

2.租金按时到账，业务员应及时开具等额租赁发票，一式三联，一联用挂号信邮寄给承租人，一联送交财务部，一联入租赁合同备查。业务员还应及时登记台帐。

3.租金未按时到账，业务员应及时与承租人、担保人联系，询问情况，加紧催收。

4.租金回收情况及时核对，每月最后一个工作日，业务部门与财务部门通过台帐汇总表方式对账，保证帐帐相符。5.全部租金、名义货价结清后，注销租赁合同，归档保管，同时在企业贷款证上登记租金偿还和担保解除情况。

(十一)租赁项目终结管理

1.租赁项目结束时，业务部门经办人员应及时做好终结管理工作；

2.办理租赁物所有权转移手续，结束租赁关系；

3.档案资料清理；

4.做好终结报告；

5.办理档案移交，项目档案交公司档案室统一管理。第十条 特殊处理

(一)租赁展期

1.租赁到期，由于客观情况发生变化，承租人经过努力仍不能还清租金的，可在租金合同到期前一个月向公司提出租赁展期书面申请，说明展期的理由和期限，并提供原保证人、抵押人、出质人同意展期的书面证明，交经办部门受理。

2.业务部门审核申请展期理由是否客观真实，展期内还款是否可行，验收企业董事会和原保证人同意展期函件无误，抵押权认定继续生效后，呈综合管理部审查、评估后，报审核会审批。3.业务员部门按审批的意见办理。若同意的，签定租赁展期合同

(二)逾期催收

1.设立“逾期租金明细台帐”，进行专项重点管理。2.对已到期（含展期后）仍未清偿的租金，要及时发出“逾期租金催收通知书”，并将经企业法定代表人签收的“回执”交业务员归档保管。

3.业务部门按规定计收罚息，并做逾期资产备查登记。

4.月末填制逾期报表，经本部门领导审核后逐级上报。

5.对逾期超过一年或业务部门认为确实难以清理，向公司提出申请，经批准后移交给资产管理部。6.采取经济、行政、法律等各种手段向包括第三方保证人在内的债务人强收租金（采取法律手段前，必须报总经理批准后，才履行法律诉讼程序）。

7.通过法律诉讼、保全、扣划等手段执行承租人在其他金融机构的存款。

8.抵押品拍卖，抵偿租金，或作价入账处理。(三)呆账核销

1.租赁资产核销须执行公司呆坏账核销管理办法。

2.由经办部门在会计决算前三个月初审拟核销租金是否符合条件，并负责调查、收集有关资料。

3.业务员按户逐笔撰写呆账租金核销申请报告，由经办部门负责签署意见后上报资产管理部。

4.资产管理部复审核销租金是否符合条件，并会签审计部、财务部、审核会，经总经理办公室研究审批。

5.持批准的呆账租金核销文件，通知财务部门办理销账手续。6.租赁档案另行保管，同时仍竭力设法追索，并按有关奖惩制度兑现。

第四章 租赁合同的担保

第十一条 担保是以确保债务清偿为目的而设立的权利。担保方式主要有：保证、抵押、质押、留置和定金。

第十二条 保证和抵、质押合同，随租赁主合同由业务部门负责签订、保管。

第十三条 租赁保证管理

(一)保证是指保证人和债权人的约定，当债权人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或承担责任的行为。

(二)保证人必须具备以下条件：

1.在国家工商行政管理部门注册登记的法人。如企业分支机构，必须有总部法人书面授权，并在授权范围内提供保证； 2.具有清偿债务的经济能力，其净资产规模应超过担保金额，生产（经营）状况较好；

3.本着平等、自愿、公平、诚实信用的原则，必须出具自愿承担连带担保责任的承诺书：

(1)保证合同须以书面形式订立。公司与担保人所签订的保证合同必须为连带责任保证。

(2)保证合同的主要条款应包括：被保证的主债权种类、数额、债务人履行债务的期限、保证方式、保证担保的范围、期限。

(3)保证担保的范围应包括以下内容：主债权及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用。

(4)保证期间，公司许可债务人转让或续签债务时，必须取得保证人书面同意后方可进行。公司与债务人协议变更主合同的，也必须取得保证人书面同意。

(5)业务部门要了解、跟踪保证人资产变化以及经营生产情况，防止担保落空。如保证人失去担保资格和能力，或发生合并、分立、破产时，承租人应变更保证人并重新办理担保手续。

(6)对债务人提起诉讼或申请仲裁的，必须在保证人保证期限内。保证期限适用诉讼时效中断的规定。

第十四条 租赁抵押管理

(一)抵押是指债务人或者第三人不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。当债务人不履行债务时，债权人有权依法将财产折价或以拍卖、变卖财产价款优先受偿。

(二)具有变现能力和良好使用价值的房屋可以进行抵押，抵押人必须拥有该房屋使用权和所有权，并具有国有土地使用证。

(三)抵押人所担保的债权不得超过其抵押物价值的40%。房屋的价值评估可请房地产评估机构进行评估。在评估的基础上双方可进行协调，评估费用由抵押人承担。

(四)必须与抵押人以书面形式订立抵押合同。抵押合同应包括以下内容：

1.被担保的主债权种类、数额 2.债务人履行债务期限、抵押担保的范围 3.抵押物清单。

(五)订立抵押合同时，应办理财产抵押登记，以房屋等建筑物抵押的，由市以上房地产管理部门进行登记，房屋抵押必须办理他项权证，实行房产及土地抵押。

(六)抵押担保的范围与保证担保的范围相同。

(七)公司业务部门应检查抵押人对抵押物的财产保险情况，确保在抵押期内足额担保，且投保期长于抵押贷款期。加强对抵押物的跟踪管理，一旦发现抵押人的行为足以使抵押物价值减少的，应立即采取必要的补救措施。

(八)债务履行期满，而公司未受清偿的，可以与抵押人协议以抵押物折价或以拍卖、变卖该抵押物所得的价款受偿。协议不成的，可向人民法院提起诉讼。

第十五条 租赁质押管理

(一)公司办理下列权利质押： 1.汇票、支票、本票； 2.国家债券、财政部特种债券；

3.经公司认可的证券营业部实行指定交易的股票。

(二)以上述权利出质的，应当由业务部门首先验证票证的真实性、合规性。在部门初验的基础上，再向有关出票行、证券登记机构进行书面查询。

(三)在合同签订生效日起至合同约定的期限内，应将权利凭证交付公司财务部保管。

(四)以载明兑换日期的汇票、本票、国家债券等，兑换日期先于债务履行期的，公司可与出质人协议，并经背书在债务履行期届满前兑现，并将兑现的价款用于提前清偿所担保的债权。

(五)以依法可以转让的其他有价证券出质的，公司应与其订立书面合同，并向有权机关办理出质登记。

第五章 金融租赁风险管理 第十六条 租赁资产风险分类管理

一、租赁资产分类涵义(一)租赁资产分类的基本涵义。

租赁资产分类是公司的信贷分析和管理人员、或监管当局的检查人员，综合能获得的全部信息并运用最佳判断，根据租赁资产的风险程度对租赁资产质量做出评价。其实质是一套对公司的租赁资产质量进行评价并对公司抵御损失的能力进行评估的系统方法。租赁资产风险分类是公司信贷管理的重要组成部分，是信贷风险管理中重要的内部控制系统，它为管理层提供对资产价值和全公司业绩的现实看法，以及与国内、国际同业更好的可比性。

租赁资产风险分类法为管理层提供了一个良好的机会来重新评价或制定员工系统和框架，根据业务增长、盈利能力和资产质量来奖励业绩良好者。这样的方法将帮助员工注重对企业业绩的贡献，并鼓励好的资本和资产的增长。

(二)租赁资产分类的目标

1.揭示租赁资产的实际价值和风险程度，真实、全面、动态反映租赁资产质量；

2.发现租赁资产发放、管理、监控、催收以及不良租赁资产管理中存在的问题，加强信贷管理；

3.为判断租赁资产损失准备金是否充足提供依据。(三)五类租赁资产的核心定义

1.正常：承租人能够履行合同，没有足够理由怀疑租金不能按时足额偿还。

2.关注：尽管承租人目前有能力偿还租金，但存在一些可能对租金偿还产生不利影响的因素。

3.次级：承租人的还款能力出现明显的问题，完全依靠其正常的经营收入无法保证足额偿还本息，即使执行担保，也可能会造成一定的损失。

4.可疑：承租人无法足额偿还租金，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。

5.损失：在采取所以可能的措施和一切必要的法律程序之后，租金仍然无法收回，或只能收回极少的部分。五级分类的前两类租赁资产称为正常租赁资产，后三类称为不良租赁资产。

(三)租赁资产分类工作程序 1.租赁业务人员进行初分(1)审阅承租人资料

①阅读租赁项目档案，填写项目状况报告表

A.阅读租赁项目档案，判断租赁项目档案信息是否完整 B.填写项目状况报告表。(2)审查租赁资产基本情况

①审查的基本内容

A.审查租赁目的，判断租赁资产实际用途与合同用途是否一致； B.分析企业现实的资金来源与原合同约定的是否一致； C.分析资产转换周期；

D.判断租赁期限是否合理；

E.判断租赁目的与还款来源是否稳定、可靠；

F.审查还款记录，判断承租人的还款意愿及信用状况。②初步判断分类结果

A.若承租人未按规定用途使用租赁款，则至少应划为关注类；

B.若承租人还款意愿较差，不与公司积极合作，则租赁资产至少分为关注类。

(3)确定还款可能性

①财务分析

A.分析企业短期偿债能力； B.分析企业长期偿债能力；

C.分析企业财务趋势及偿债趋势； D.初步判断分类结果。

当承租人的主要财务指标低于行业的平均水平或有较大地下降，则租赁资产至少划分为关注类。

②现金流量

A.分析企业经营活动的现金流量； B.分析企业投资活动的现金流量； C.分析企业融资活动的现金流量； D.初步判断分类结果；

a.用经营活动的现金流偿还租金，且现金流量是正值，是稳定的，应划分为正常类；

b.用经营活动的现金流偿还租金，且现金流量是正值，但不稳定，应划分为关注类；

c.不能用经营活动的现金流偿还租金，通过出售证券投资或减少固定资产维修、甚至对外融资还款，应划分为次级类；

d.如果投资及融资产生的现金流仍不足以偿还租金，应划分为可疑类；

e.如果投资及融资活动的现金流不能够偿还租金，应划分为损失类。

③信用支持分析

A.对抵（质）押品的有效性和充分性进行分析； B.对保证人资格及履约能力等进行分析； C.初步判断分类结果：

a.当抵押物价值下降，公司对抵押物失去控制，保证人的财务状况出疑问，一般应列为关注类；

b.通过拍卖抵押物还款或履行担保还款，一般应列为次级类；

c.以信用支持作为第二还款来源，租金仍然无法全额收回，一般应列为可疑类； d.通过第二还款来源，租金仍然无法收回，一般应列为损失类。

④非财务因素分析

A.对承租人行业的分析； B.对承租人经营风险的分析；

C.对承租人管理风险的分析；

D.对承租人自然社会因素的分析； E.对承租人还款意愿的分析； F.初步判断分类结果：

a.财务分析结论是判断分类的基础；

b.非财务因素分析对财务分析的结论进行修正，并对未来情况进行预测；

c.对影响租金归还的因素进行综合分析，判断租金还款可能性。(4)确定租赁资产分类结果

(5)分类人员将初分结果报业务部门负责人

2.业务部门初审

(1)负责人审核分类结果；

(2)负责人对有疑异的分类结果提出意见；

(3)分类人员与负责人对分类进行讨论，确定分类结果；

(4)业务部门将确定的分类结果、信贷状况表及相关报表报审核会。

3.审核会认定分类结果

(1)审核会审定人员对业务部门的分类结果进行审查认定；(2)审定人员对有疑异的分类结果提出意见；

(3)审核会审定人员与业务部对分类进行讨论，确定分类结果；(4)审核会对审定人员认定的分类结果进行审查认定。第十七条 主要的租赁资产风险预警（非财务因素部分）

(一)行业风险方面

1.行业整体衰退或属于新兴行业；

2.出现重大的技术变革，影响到行业的产品和生产技术的改变； 3.政府对行业有严格的限制；

4.经济环境变化，如经济萧条或出现金融危机，对行业发展产生影响；

5.国家产业、货币、税收等宏观经济政策变化，如汇率或利率的调整；

6.顾客需求发生变化； 7.法律变化；

8.多边或双边贸易政策有所变化，如对进出口的限制和保护。(二)经营风险方面

1.经济活动发生显著变化，处于停产、半停产或经营停止状态； 2.业务性质、经营目标或习惯做法改变； 3.主要数据在行业统计中呈现不良的变动或趋势；

4.兼管不熟悉的业务、新的业务或在不熟悉的地区开展业务； 5.不能适应市场变化或顾客需求的变化；

6.持有一比大额订单，如果不能较好的履行合约，可能引起巨额损失；

7.产品较为单一；

8.对存货、生产和销售的控制能力下降； 9.对一些客户或供应商过分依赖；

10.在供应链中的地位的地位关系发生变化，如供应商不再供货或减少授信额度；

11.购货商减少采购； 12.企业的地点发生不同的变化或分支机构分布不合理； 13.收购其他企业或者开设新销售网点，对销售和经营有明显影响，收购只是基于财务动机，而不是与核心业务有密切关系；

14.出售、变卖主要的生产、经营性固定资产； 15.厂房和设备未得到很好的维护；

16.建设项目的可行性存在偏差，或计划执行出现较大的调整，如基建项目都工期延长，或处于停缓状态，或概预算调整；

17.承租人的产品质量或服务水平出现下降；

18.遇到台风、火灾、战争等严重自然灾害或社会灾难。(三)管理风险方面

1.承租人组织形式发生变化，如进行租赁、分立、承包、联营、并购、重组等；

2.管理层对环境和行业中的变化反应较为迟缓； 3.高级管理层之间出现严重的争论和分歧；

4.最高管理者独裁，听不进不同意见或者周围围绕的都是说好话的人；

5.管理层品行低下、缺乏修养； 6.高级管理层或董事会成员变动频繁；

7.管理层的核心人物突然死亡、生病或辞职，没有相应的继任者；

8.中层管理层较为薄弱，企业人员更新过快或员工不足； 9.管理层对企业的发展缺乏战略性的计划，或者计划没有实施及无法实施；

10.管理层缺乏足够的行业经验和管理能力，如有的只有财务专长而没有技术 操作、战略、营销和财务技能的综合能力；

11.管理层经营思想变化，表现为极端的冒进或保守； 12.董事会和高级管理人员以利润为中心，并且不顾长期利益而使财务发生混乱，以及主要管理人员涉及法律问题；

13.承租人还款意愿差，对公司抱有傲慢不合作的态度； 14.管理层对公司的态度发生改变，即变得冷淡或不友善； 15.承租人提供虚假的财务报表或其他信息、资料； 16.突然更换注册会计师或结算户银行，或对其他银行或当前的注册会计师有不满的言行；

17.外部机构对承租人的评级进行调整；

18.承租人违反与其他银行或债权人的协议，不能偿还其他对外债务；

19.承租人以非正常途径或不合理的条件从其他银行取得融资； 20.承租人向其他银行的信贷申请被拒绝； 21.承租人的存款余额和结算量不断下降； 22.接到许多其他银行的资信咨询调查； 23.承租人拖延支付租赁款的本金、利息或费用；

24.承租人不能提供公司所要求的信息资料，如供销合同、项目进展报告；

25.承租人拒绝银行与其注册会计师、资产评估师进行接触； 26.承租人提出再融资或重组租赁款。(四)公司信贷管理方面

1.违反国家有关法律和法规发放的租赁款，如以贷收息、借新还旧、违规展期、违反国家外汇管理规定、违反利率规定以及承租人不具备《贷款通则》所规定的资格和条件的租赁资产。

2.对关系人的信用租赁资产，或以优于同类租赁资产条件向关系人发放的担保租赁资产。

3.承租人采取欺诈收到骗取租赁资产，或套取租赁款用于牟取非法收入。4.承租人未按规定用途使用租赁资产。5.偿付来源与租赁目的不一致。

6.违反公司信贷政策和租赁资产审批程序发放的租赁资产。7.租赁合同等文件存在法律性方面的问题。

8.信贷档案不齐全，重要文件遗失，对租金偿还有实质性的影响。

9.公司对租赁资产缺乏有效的监督，不了解租赁资产实际使用情况和还款来源。

10.租赁资产抵押品价值下降或公司对抵押品失去控制。11.公司无法与承租人进行正常的联络。12.公司不能取得财务报表或报表延迟。13.租赁资产需要重组或已经进行过重组。14.公司已付诸法律来清收租赁资产。第十八条 租赁业务风险控制点

1.凡在我公司申请租赁项目的客户，业务人员必须对其所提供的申请文件、材料的真实性、有效性和完整性进行验证。2.业务调查人员要对承租人经营作风、信用状况、管理能力、经营业绩、所处行业地位、财务状况、承担风险能力，保证人、抵（质）押物等情况进行全面调查，调查报告内容要真实、详细、客观、公正。

3.对租赁资产发放的合法性、合规性和合理性进行审核。4.对租赁资产发放的风险及风险控制措施进行评估。5.对租赁资产次要还款来源（担保）作充分的分析与评估，把握次要还款来源的可靠性。

6.租赁合同的填制内容要准确、清晰，不得涂改（除非出租人与承租人共同确认，并加盖经办人印章）。

7.租赁合同的签订，尽量使用公司拟定的统一格式。8.租赁合同必须由各当事人法定代表人或其授权代表签署，加盖公章。

9.抵押物权证正本、质押物和保险单据（正本）移交我公司保管。

10.租赁抵（质）押物在有关登记部门办妥抵（质）押权利登记或登记备案手续后才放款。

11.在对逾期、呆滞、呆账租赁款清收起见，业务部门要按法律规定的诉讼时效，定期向承租人、保证人发送“催收通知书”。并取得回执，以防止中断诉讼时效。

12.对租赁资产进行分类，必须以各类租赁资产的核心定义为确定分类结果的最终依据。

13.在租赁资产初分工作中，分类人员与经办员不能是同一人。14.审核会的认定程序与初分的工作程序相同。

融资租赁业务风险管理 篇3

风险广泛地存在于各个领域。一般认为，风险是指在一定条件后果下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，或者说损失或收益发生的不确定性。飞机融资租赁的风险来源于许多不确定性因素，是多方面并且互相关联的。从风险的表现形式，风险可控性方面认识和判断飞机融资租赁风险，有助于我们做好飞机融资租赁风险管理的工作。任何一种风险若不加防范，其负面效应会影响整个租赁业务的正常运作。因此对飞机融资租赁的风险因素分析十分必要。

（一）经济环境风险。航空公司（承租人）的经营涉及的许多方面都和社会经济环境因素有关，环境的变化会对项目本身产生风险，不同的国家在不同的发展阶段，影响航空业发展的因素也不同。只有做好宏观经济环境风险管理，才能从总体上把握好融资租赁项目的风险。

（二）技术风险。在租期内，由于科技的飞速发展，更先进的适用于国内的新型飞机出现，因信息的不对称，航空公司处于信息劣势的一方，缺乏相关信息，使得航空公司已经租赁的飞机失去了经济价值，从而使承租人无法偿还租金或者即使支付了租金，再续租已毫无意义，这就是融资租赁的技术风险。因此，技术的飞速发展而导致所租飞机陈旧的风险在这种高科技的领域内确实存在。

二、发展我国飞机租赁业务的对策建议

通过上文具体分析，我国的飞机租赁市场主要被国外租赁公司所割据，中国仅有少数租赁公司可以尝试独立完成飞机租赁业务，导致国内飞机租赁业发展受阻，并且面临着一系列风险因素，我国只有借鉴国外租赁经验，大力发展国内飞机租赁业务，才能有效规避相关风险因素，本文将从政府、金融两方面提出相应的发展我国飞机租赁业务的对策。

（一）健全租赁的有关法律法规。建立健全法律法规是保证国内租赁公司良性发展的根本。《融资租赁法》缺位，使内外租赁准入门槛不一致，动产制度缺失，不能享受增值税优惠，阻碍了行业发展。2004年，全国人大开始起草，至2006年已形成了《融资租赁法（草案）》，但人大换届，该法案未列入新的立法规划。但我们必须认识到，融资租赁的存在和发展还是需要法律、法规及制度规范的保护，因此出台一部《融资租赁法》依然很有必要。有专家认为，在单独立法并不成熟的情况下，可以考虑两个方案：一是加快现有涉及融资租赁法律的健全，完善内容，明确方向；二是如果制定行政法规也有困难，应该由相关部门联合制定规章，围绕融资租赁的发展方向、具体要求等内容做出科学、专业、精细的规定。此外，针对国内现有法律规定与《开普敦公约》相违背、冲突的地方，也应该尽快调整。

（二）开展多种融资途径。资金来源问题是困扰民用航空公司融资租赁业务发展的重要因素。国外大型的民用航空公司都有资金实力雄厚的金融机构或生产商支持。然而，目前国内民用航空公司向银行贷款缺乏低利率的信贷扶持，融资成本高，贷款期限远不能与飞机租赁的租期相匹配，尚未健全资信评级制度，这些都使发行公司债受阻。国内资本市场不发达，发行债券或发行股票困难，债权融资和股权融资渠道不畅，权益资本和借贷资本难以获得。

国内经营民用航空融资租赁的公司相对比较独立，以技术见长和资金实力雄厚的公司间竞争大于合作，本来民用航空融资租赁就是资金和技术融合而成的产业，各种不同背景的公司之间应加强合作，加大资源整合的力度，加速技术与资本的融合。技术型公司缺乏资金，资金型公司没有技术优势，成为制约国内企业发展的关键因素。两种类型的公司应积极加强合作，建立互利互惠的经营模式。除日常的银行借贷以外，技术型公司可以向资金型提供技术服务，而资金型公司利用自身在资本运作方面的优势积极向技术型公司提供融资业务、资产证券化、风险管理、资产管理等服务。目前国内以工银租赁为代表的资金型租赁公司和长江租赁为代表的技术型租赁公司只在银行借贷业务上有广泛的合作，这两家公司应该互相融合对方的优势，相互间提供优质的服务，共同参与到国内甚至是国际业务中来，这对于两种类型公司规模的壮大、收入来源多元化起到了关键的作用，也是国内企业迅速成长的捷径。

（三）租赁公司强化自身能力。（1）充实资本，增强资金实力

融资租赁业务风险管理 篇4

1. 工程机械融资租赁的“多方多赢”。

融资租赁是资产的所有者 (出租人) 与资产的使用者 (承租人) 就资产的使用所签订的不可撤消的合同约定, 它定义了所有相关的条款, 包括租金额, 租期和付款周期等。一般租赁交易由三方 (出租人、承租人和供货商) 参与, 由两个合同 (租赁合同和购买合同) 构成。融资租赁交易是一种价值和使用价值分别实现, 所有权和使用权分离的交易方式。这种交易方式对于我国当前的工程机械行业非常适用, 因为它可以实现“多方多赢”。

1.1 通过融资租赁形式购买工程机械设备符合客户利益。

近年来在我国工程机械施工及租赁行业中个人经营已成为主要模式, 大量的个人客户成为工程机械设备主要买家, 由于资金实力有限, 80%以上的个人客户需要通过融资形式购买设备。工程机械行业融资租赁销售具有产权清晰、债权保证、利率优惠、期限较长、手续简单等优势, 符合现今国内购买者的利益。

1.2 通过融资租赁实现销售符合工程机械制造商和代理商的利益。

首先通过融资租赁销售机械设备可快速实现制造商和代理商的资金回笼, 加快了生产周转, 提高了资金的使用效率。特别是一些大型上市制造企业, 第三方金融公司的资金注入, 可以大大减轻企业自身的现金流压力。其次, 鉴于工程机械设备残值高的特点, 当金融公司产生风险时制造商或代理商可以通过回购欠款设备并翻新再销售实现二次创利。据统计, 2010年我国二手工程机械交易额超过1000亿, 二手设备买卖已成为各大工程机械制造商和代理商提高综合收益的一大重要渠道。

1.3 通过融资租赁实现金融公司自身经营目标。

目前, 国内各家从事工程机械融资租赁的金融公司均实行基准上浮20-50%的利率, 所以工程机械融资租赁收益很高, 利润贡献度十分可观。其次, 现行的光银金融工程机融资租赁模式, 租赁公司要求与制造商和代理商签订“保证金+回购”的担保协议, 从而有效保障融资租赁期间的债权, 最大程度上降低了租赁公司操作此类贷款业务的风险。低风险、高收益正吸引着越来越多金融机构开展此项业务。

1.4 通过工程机械融资租赁使保险公司受益匪浅。

现行的光银金融工程机械融资租赁模式中, 要求承租人在设备租赁期间必须为相关机械设备购买工程机械财产综合险以防范施工中可能发生的损失风险。为此, 国内各大保险公司都已开展相应业务且市场效果很好。所以越来越多的保险公司正通过工程机械融资租赁实现新的收益。

2. 工程机械融资租赁业务的风险分析

应该说, 光银金融工程机融资租赁是一项多方多赢的业务。然而, 工程机械融资租赁在具有上述优点的同时, 在操作实务中, 也发现其中存在一些风险点值得关注。如果能够对这些风险加以有效的规避, 则对于完善该项业务品种, 进一步加快该项业务的发展有着积极而重要的意义。

2.1 来自承租人的风险。

在我国工程机械行业刚起步之时, 购买人几乎都是企业, 付款方式基本上是全款, 融资形式的销售占比很低。但随着我国基础建设及个体工商业的高速发展, 机械设备的购买人结构也在悄然发生着变化。据数据统计, 在庞大的中国挖掘机市场中, 有80%至85%的液压挖掘机是由自然人购买的。越来越多的自然人在成为工程机械设备的购买者, 这些人同时也成为了融资租赁业务中的承租人。但是从目前我国购买工程机械的自然人这一群体来看, 总体存在着综合素质较低、家庭资产薄弱的特点, 如果这一群体的借款人在其设备经营不善和偿债能力有限的时候较容易出现信用风险。这将直接影响租金回收, 对金融租赁公司的资产质量的控制带来潜在风险。

2.2 来自金融租赁公司的操作风险.

光银金融工程机融资租赁模式的核心要求是必须保证设备交易的真实性。如果代理商和金融租赁公司业务操作人员共同策划虚假交易, 则属于业务操作风险。虚假交易将直接导致回购担保措施失效, 形成金融租赁公司债权悬空, 最终可能成为资产损失。一旦以上操作风险出现, 最终造成警容租赁公司资产损失的可能性很高。

2.3 来自代理商的回购风险。

光银金融工程机融资租赁模式下代理商将承担第一层回购担保。金融租赁公司一般在与各制造商及代理商分别签订合作协议, 明确租金回款发生风险时, 制造商和代理商要承担回购责任, 并支付一定额度的保证金。但是, 代理商与制造商在履行回购责任上有先后顺序, 其中代理商承担首先回购责任。与制造商相比, 代理商的企业规模与实力都相差很大, 无论是从对抵押物的处置角度, 还是从代理商的资金支付能力角度, 代理商的回购担保并不能完全化解潜在风险, 所以金融租赁公司在与代理商合作过程中仍需定期或不定期考察其经营状况和财务状况, 并随着其业务量的增加随时调整保证金比例。

2.4 来自制造商回购风险。

光银金融工程机融资租赁模式下的金融合作协议, 其中最重要、最核心的内容就是制造商对金融租赁公司因承租人违约而收回的工程机械, 在代理商拒不回购、没有能力回购或已不再是其特约代理商的情况下, 履行第二层回购责任, 并且也给金融租赁公司交付数额可观的保证金。从协议内容来看, 其本身可极大地规避金融租赁公司的资产风险。但是, 如果进行深层次的分析, 这其中也存在着不同程度的风险。最关键的就是制造商的规模回购能力的问题, 如果制造商生产的产品暴露出大规模质量问题而影响到施工操作时, 制造商能否承担大批量的设备退换?更或是整体工程机械行业出现宏观层面上的系统风险, 制造商是否还能履行回购约定?虽然以上都是小概率假定, 但是金融租赁公司作为经营风险的特殊机构, 必须要考虑到这些极端的情况, 也就是说, 必须要对生产商可以实际承担的回购能力进行评估, 在其能力承受范围之内开展此项业务。对抗系统性风险低的制造商, 即使金融租赁公司与其签订了回购协议, 当系统性风险出现后回购协议的执行最终也是会落空的。

3. 工程机械融资租赁业务的风险防范对策

3.1 严格把好承租人准入关, 建立健全业务操作内控体系。

通过调研工程施工和机械租赁行业经营特点, 总结影响工程机械融资租赁款偿还的主要因素, 制定相应的审查审批条件, 结合实际情况判断承租人的真实还款能力。要求融资租赁业务经办人员面谈面签每一位承租人, 核实每笔融资租赁业务交易的真实性。建立健全金融租赁公司内部业务操作内控体系, 业务操作岗与审查审批岗分离, 并建立贷后监督岗, 定期或不定期进行业务重检, 以防范金融租赁公司内部操作风险。

3.2 严格把好制造商和代理商准入关, 客观评价制造商和代理商的回购实力。

慎重选择合作的制造商和代理商, 综合评价制造商和代理商的回购担保能力, 稳固构筑租赁业务风险的后防底线。承租人一旦发生还款风险, 金融租赁公司债权的追索将落实于与制造商和代理商签订的回购协议上。因此, 必须侧重于对制造商和代理商回购实力的评价。金融租赁公司可以通过综合评定给予制造商一个回购限定额度, 作为制造商的最高可承诺回购额度, 并将此最高可承诺回购额度分解到其各个代理商。实际操作中, 每发生一起回购业务, 即相应扣减该代理商分配的可承诺回购额度, 如可承诺回购额度扣减到零, 则下一笔将要发生的租赁业务必须选择100%保证金存入制度。通过这样的方式, 可以有效控制工程机械融资租赁业务质量, 减轻系统性风险对金融租赁公司资产的冲击。

3.3 与制造商和代理商另行签订保证协议, 明确其回购责任的法律效力。

在签订融资租赁金融协议向下增加从属协议, 单独约定制造商和代理商承担回购责任条款。主要内容应包括:回购发生条件、回购付款金额、回购付款时效、回购付款方式, 债权移交时间、债权移交形式、授权追索方式等等。以此夯实金融租赁公司与制造商和代理商签订的回购协议, 使“君子协定”有据可依。

综上所述, 对于正处在工业化和城市化日新月异发展阶段的我国来说, 工程机械行业的兴衰将直接影响到我国工业化和城市化的进程, 而融资租赁销售的成败又将直接影响到我国工程机械行业的发展。所以在这一个历史背景下, 上述对工程机械融资租赁业务中风险的分析和防范对策的思考, 目的是将此项业务更加广泛地在各家金融机构中开展起来, 使按融资租赁业务更加强而有力地为工程机械行业发展的做出巨大的贡献。

摘要：近年来我国推进的工业化和城市化带动了全社会固定资产投资的快速增长, 年均固定资产投资都保持在20%以上的增速, 这种经济与社会结构的大变革给我国工程机械行业的发展提供了极佳的外部环境, 加之我国为克服金融危机而实施的“四万亿”经济刺激投资, 成就了当今国内各大工程机械制造商及其代理商销售火爆的大势。在企业日益增加的设备销量中以融资形式卖出的设备已占到70%以上, 融资租赁销售已成为各大企业推崇的主要销售模式。对于我国开展工程机械融资租赁业务的各家金融公司, 如何甄别此项业务中面临的种种风险, 以及如何化解这些风险, 必须要有足够的对策和信心。

关键词：融资租赁,物权债权,风险回购

参考文献

[1]张巨光, 工程机械融资租赁实务和风险管理, 北京:机械工业出版社, 2011年, 154-176页。

[2]沈科, 工程机械买卖合同中的所有权保留, 云南:公司专业法律顾问——沈科律师主页, 2010年10月30日。 (http://www.lawtime.cn/article/lll41813204186414oo26813)

委托租赁业务管理办法 篇5

第一章 总 则 第二章 委托与受托 第三章 委托业务的实施 第四章 租后管理 第五章 租金逾期的管理 第六章 委托租赁资金的结算 第七章 附 则

第一章 总 则

第一条 为保护委托人权益，规范委托租赁业务行为，防范和控制业务风险，提高委托租赁资产质量，根据中华人民共和国《合同法》、《担保法》、《公司法》及中国人民银行《金融租赁公司管理办法》等有关法律、法规及规章，制定本办法。

第二条 本办法所指的委托租赁业务为公司接受委托人的资金或租赁标的物，并根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。租赁期内，租赁标的物的所有权归委托人.第二章 委托与受托

第三条 委托人应当是政府部门、企、事业单位等法人或机构。

第四条 委托租赁资金的来源和用途符合国家政策的规定。委托租赁标的物必须是其拥有的合法财产。

第五条 委托租赁收益率由委托人确定。

第六条 委托手续费由委托人、公司及承租人三方当事人协商确定，并在委托租赁合同中明确。

第七条 委托租赁项目由委托人确定，租赁合同的办理及债权管理由受托人负责。

第八条 委托租赁项目是否需要担保由委托人确定。

第九条 委托租赁合同根据委托人要求，按以下方式签订：

（一）公司与委托人、承租人分别签订委托合同和租赁合同。委托合同由公司和委托人签订，明确委托方式、双方的权利和义务、委托手续费及结算方式、是否需要担保等；租赁合同由公司根据委托人下达的租赁通知书，与承租人签订。

（二）公司与委托人和承租人三方共同签订委托租赁合同。

第三章 委托租赁业务的实施

第十条 委托租赁业务主办部门受理委托租赁业务后，即时指定一名客户经理一个工作日内通知承租人办理合同，并负责收集以下资料（核对原件后留存复印件）：

（一）基本资料

当年年检合格的营业执照副本；法人代表身份证明；经过审计 的近期连续三年会计报表（资产负债表、利润表、现金流量表及附注）；公司章程；承租人在金融机构开立的帐户情况；申请租赁的董事会决议。

（二）委托方确定采用直接租赁方式的，还应提供其选定的租赁物件及出卖人有关资料。

（三）委托方确定采用回租租赁方式的，承租人还应提供拟定回租租赁物件的所有权证书（证明）和拟订回租物件的估价依据。

第十一条 委托人要求提供担保的，承租人应将保证人的上述第十一条第一款规定的资料及时提供公司；提供抵押担保的，承租人须提供抵押物或质押物清单及所有权人或处分权人同意抵押、质押的证明。担保或抵押的资格须经委托人书面确认。

第十二条 委托人委托公司对承租人调查的，客户经理于三个工作日内完成下列工作：

（一）审查承租人提供的资料；

（二）对承租人及租赁项目情况进行现场调查。

第十三条 填写公司统一制作的《委托租赁项目审批表》，报公司领导审批。

第十四条 合同文本须使用公司标准合同，需变更标准合同内容的，须经风险与合规管理部审核并签署书面意见。

第十五条 委托人确定采用回租租赁方式的，回租物件应按规定办理所有权转让手续或转让登记。必要时实行公告制度，并送达相关产权管理部门。委托人委托公司代持物权的，委托人须书面委托，并

对公司与承租人签订的合同及相关手续予以书面确认。

委托人要求担保的，保证合同由委托人、保证方与公司共同面签；采用抵（质）押方式的，由抵押人（出质人）、委托人与公司共同签订，并依法办理登记。

第十六条 委托人要求合同公证的，须办理公证。

第十七条 委托租赁合同实行面签制度，合同签订后，客户经理配合委托人开立委托租赁资金帐户，将委托租赁资金提前存入该户，贯彻“先存后租、不透支”的原则。委托租赁标的物为动产或不动产的，办理有关移交手续。

第十八条 承租人在公司开立的委托租赁资金帐户上须帐户保留一定余额，客户经理和计划财务部对此余额进行诉讼时效管理。

第十九条 公司接收委托人的委托租赁资产后，客户经理按照合同约定和公司的有关规定办理租赁物件的价款支付及相关手续或向承租人交付租赁标的物。

第四章 租后管理

第二十条 每笔业务发生后，客户经理及时设立项目台帐，记录合同资料及动态情况。

第二十一条 客户经理须于合同约定的每笔租金支付日前十五日内寄发租金通知单，督促承租人按时支付租金。

第二十二条 租赁标的物移交承租人使用后，客户经理及时督促承租人在租赁物件上标明所有权人、按照租赁会计准则进行帐务处

理。

第二十三条 客户经理应按季编制、撰写统计报表及客户经理尽职报告报送公司领导及委托人。

第二十四条 承租人按照合同约定支付全部租金后，合同结束。第二十五条 档案管理

项目档案包括项目受托及实施过程中的全部资料、合同、函件等。客户经理应在租赁合同签订五个工作日内，将归档范围内的全部资料整理归档，并移交档案管理部门。

合同签订完毕，项目转入租后管理阶段时，客户经理应整理项目资料，并及时归档。

租后管理过程中收集或撰写的有关资料及时续档，在结束后15个工作日内移交档案管理部门。

合同清结后，在5个工作日内将项目有关全部资料移交档案管理部门。档案管理部门将该项目的档案封装保存。

项目档案的借阅，按照公司《档案管理办法》进行管理。

第五章 租金逾期的管理

第二十六条 租赁期间，承租人未按合同约定的支付日按时支付租金，为租金逾期。自逾期之日起三十日内，客户经理应书面通知委托人，同时，通知计财部结转逾期租赁户，按合同规定计收罚金。

第二十七条 客户经理须确保委托人的债权效力，对逾期项目，每年向承租人、担保人寄、送催收及代偿通知，并取得回执；对赖帐

企业，可采取特快专递明示催收的方法取得回执，必要时，扣划承租人在公司开立帐户上的余额，保持诉讼时效连续性。

第二十八条 委托人确定采用法律程序清收的逾期项目，公司须配合委托人出具有关手续，但委托人须出具书面意见，并承担发生的相关税、费。

第六章 委托租赁资金的结算

第二十九条 公司按委托租赁合同的规定，代扣代缴营业税及附加后，收取手续费及发生上述第二十八条所列的税、费。

合同规定按年结算

（一）合同规定先缴后返的，公司与委托方核清本年（季）度实际回收租金后，全部上划委托人，由委托人按合同规定的时间和分成比例支付公司委托手续费及发生上述第二十八条所列的情况时发生的相关税、费；

（二）合同规定先收后缴的，公司与委托方核请本年（季）度实际回收租金后，按合同规定收取公司委托手续费及发生上述第二十八条所列的情况时发生的相关税、费后上缴委托人。

（三）合同规定按笔结算的，每回收一笔，公司收取委托手续费后，上划委托人。

第七章 附 则

第三十条 根据委托人要求采用其他租赁业务形式的委托参照本办法执行。

第三十一条 本办法与国家有关的法律、法规相抵触时，以国家的法律、法规的要求为准。

第三十二条 本办法由公司董事会审定、批准，并由董事会负责解释。

融资租赁业务风险管理 篇6

【关键词】证券公司融资融券风险

在发达国家，融资融券已经有四百多年的发展历史，是一种成熟的交易模式。中国开展融资融券业务，既是进一步完善我国现有证券市场的基本制度体系，同时也起到了促进我国证券市场健康发展的目的。开展融资融券业务是充分利用证券市场进行资金再配置的新途径。

一、融资融券业务对我国证券市场的影响

中国证监会在2011年11月批准《上海证券交易所融资融券交易实施细则》正式发布。该《细则》的施行意味着融资融券業务正式进入中国证券市场。融资融券又被称为信用交易，即由证券公司向客户融通资金，帮助其进行证券产品的买卖，并收取相应担保物、佣金的经营活动。[1]融资融券业务具体包含哪些内容？融资融券业务分为融资和融券两部分。融资业务即指证券公司帮助客户融通资金购买证券，客户到期偿还所借款项的本息，也称为“买空”；融券业务即指证券公司借证券给客户进行出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付相应利息，也称为“卖空”。因此，证券市场融资融券业务的开展，不仅能够完善我国资本市场的价格发现功能、提高市场活跃度，通过融券做空机制有效缩小股市波动范围，对稳定市场有一定积极作用；还能促进券商盈利模式的创新，增加券商佣金收入，促使机构投资者发展壮大，同时也为投资者提供了一种新的盈利模式。

二、我国证券公司融资融券业务面临的主要风险

融资融券业务活跃了证券市场，为客户资金开辟了新的投资渠道。我们在关注融资融券业务带来的高收益和投资新机遇的同时，也要看到融资融券业务也会为证券公司增加许多的风险，如信用风险、资金流动性风险等等。

（一）信用风险

在融资业务中，证券公司出借给客户的资金主要由公司自有资金和依法筹集资金两部分构成。在融资过程中，证券公司很有可能会面临：融资客户不能按时偿还借款（本息和）的风险，这就是信用风险。目前，我国的证券市场仍然处于初始阶段，投资者素质良莠不齐，对金融知识、金融操作一知半解；并且中国的证券市场中，有相当比例的投资者存在着“一夜暴富”的心理，相当部分投资者缺乏风险意识，尤其缺乏应对金融风险有效的风险管理能力。这种现实状况直接导致了，中国的证券市场一旦遇到重大事件（如政策调整、金融危机）或是出现操作失误，融资融券客户就会遭受巨大的亏损，连带地造成券商无法追回巨额融资款项。

（二）资金流动性风险

现阶段，由于全球经济处在缓慢恢复时期，世界经济不景气；中国经济虽然仍保持了较高的增长趋势，但独木难成林；同时，国内的经济产业结构也在进行调整、转型。因此，未来较长时期内，资金是中国乃至世界各国亟须的重要资源。融资融券业务是在证券市场中更好地进行资金再配置的途径。因此，资金的流动性对于融资融券业务来说举要重要的影响。不管融资融券业务涉及的资金来源如何（必须合法取得），一旦出现资金的占用，就会给证券公司带来风险和损失，即资金流动性风险。证券公司按照我国融资融券业务的相关规定，除非达到平仓线，否则证券公司无权对客户的合约进行强行平仓。这就可能造成在交易过程中，即使客户交易出现了资金亏损，证券公司也不能进行干预，致使损失扩大，致使证券公司无法收回资金。[2]并且，由于我国的证券公司仍然处于初始发展阶段，自身资本金实力低，对风险的承受能力和控制能力都较差。在多重因素作用下，证券公司资金的流动性就更加难以保障。

（三）市场风险

市场风险，主要是指由于国家利率调整、市场汇率变化等因素形成的金融市场波动、交易异常、金融市场秩序的变动，导致价值发生未预料到的潜在损失。融资融券业务的市场风险具体是指由于国家利率、汇率等因素的变化，导致投资者的担保品贬值进而造成维持担保比例不足，但又未达到强行平仓条件；或者是因市场变化影响证券公司不能正常开展业务，致使券商不能收回融出资金，遭受损失。目前，我国证券公司融资融券业务可能面临的市场风险主要包含以下方面：因国家政策调整或利率、汇率的变动而带来的市场风险、市场操纵风险等等。

（四）经营风险

证券信用交易具有放大证券交易量的效应。开展融资融券业务可以为证券公司带来高额的交易佣金。因此，证券公司从利益最大化的角度出发，必然会扩大业务规模，经营风险由此产生。融资融券业务中的经营风险主要是指券商没能有效控制融资融券规模，致使证券公司出现资产流动性差、净资本规模和比例不符合规定，证券公司蒙受损失。

（五）操作风险

当前我国融资融券业务面临的操作风险，是指证券公司（及其员工）在业务经营过程中，由于对业务服务内容掌握不够透彻、对业务操作的流程和规范不够熟悉、全面等情况，致使出现可能导致业务经营损失发生的制度缺陷、管理疏漏、操作失误等情况。融资融券业务在我国证券市场中是一项有待发展的创新业务，并且发展形势较好；但是由于融资融券交易制度、交易步骤相对比较复杂，证券公司的相应培训缺乏，在进行交易时出现疏漏在所难免。

（六）法律风险

随着融资融券业务正是在国内证券市场推出，相关法律法规、制度也适时颁布实施。但是由于我国证券市场起步晚、仍处于初始阶段，且国内金融市场、证券市场不成熟，金融、证券从业人员素质参差不齐；并且国家在制定融资融券业务的相关法律法规时，参考的多是一些国际上比较成熟市场，这与我国当前具体状况有较大差距。因此，在实际操作过程中会被别有用心的人钻法律、制度的“空子”，为国家或者证券公司带来不必要的损失。

参考文献

[1]王乔君.证券公司融资融券业务的风险管理研究.《财会研究》.2013.08（网络版）.

[2]袁奇.证券公司融资融券业务的风险管理[D].天津大学.2012.

融资租赁业务风险管理 篇7

融资融券交易又称信用交易, 是中国金融领域的一项重大创新, 促进了中国资本市场的发展。自2010年首批券商开展融资融券业务试点以来, 该项业务已经从萌芽期、成长期走向了成熟期。目前两融投资者已超过400万户, 年交易金额数十万亿, 融资融券余额超过万亿。证券公司作为融资融券交易的资金提供方和证券提供方, 承担着客户信用风险、资金流动性风险、管理和操作风险等风险, 这些风险在2015年的股灾期间得到了充分暴露。券商应当以此为契机, 调控业务规模、完善操作流程、强化监控能力。

二、证券公司开展融资融券业务面临的主要风险

(一) 流动性风险

融资融券具有较强的乘数效应, 能使证券交易规模在短期内迅速增长和下降。当股市处于快速上涨行情时, 证券公司的自有资金和外部融资可能无法及时满足客户的融资需求, 易产生客户争抢资金的“挤兑”现象, 产生流动性风险。而当A股处于快速下跌行情时, 客户大规模归还融资欠款, 导致证券公司资金大量闲置, 则降低了证券公司资金使用效率。

(二) 客户信用风险

在融资交易中证券公司以自有或外部筹资供给客户使用, 在融券交易中证券公司以自有或转融通的证券借给客户使用。但有可能出现客户到期不还款或不还券的情况, 甚至出现强制平仓后仍不能覆盖客户负债的情况, 证券公司可能遭受财产损失, 客户的信用也会受到很大影响。

(三) 强制平仓风险

当客户信用账户维持担保比低于平仓线 (通常为130%) 且未在规定时间内追加担保品时, 证券公司将按照合同约定对客户信用账户进行强制平仓, 使其维持担保比恢复到高于警戒线的水平 (通常为150%) 。但是无论是人工强平还是自动强平, 证券公司几乎不可能在最合适的价位进行平仓, 那么客户难免会有负面情绪。特别是出现被强平证券在平仓后大幅反弹的情况后, 客户则很有可能不接受强平结果。因此在平仓通知时间、平仓时间、平仓范围、平仓顺序、平仓时机等方面, 证券公司与客户发生法律纠纷的几率较大。

(四) 管理和操作风险

证券公司在向客户融资或融券过程中, 误判行情或者错误操作也有可能引起的风险。例如证券公司对杠杆水平的调节如果失当则有可能使客户的亏损加剧。另外, 证券公司对信用交易业务的技术系统操作不当, 如客户追加保证金通知不及时、客户合约延期操作不及时、错误平仓、高龄客户合同管理不到位等等, 则会带来业务操作风险。

三、证券公司融资融券业务风险管理措施

(一) 以净资本为核心的风险管理

证监会于2015年发布的《证券公司风险控制指标管理办法》中规定, 证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍, 证券公司对单一客户融资或融券规模不得超过净资本的5%, 券商接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%, 并按对客户融资或融券业务规模的10%计算风险准备。证券公司现已普遍建立以净资本为核心的融资融券业务规模监控和调整机制。

(二) 客户适当性管理

客户的适当性管理应贯穿信用账户的整个生命周期。证券公司需制定统一的融资融券业务客户选择标准和开户审查制度, 明确客户从事融资融券交易应当具备的条件和开户申请材料的审查要点与程序;需建立客户信用评估制度, 根据客户身份、财产与收入状况、资产规模、交易特征、证券投资经验、风险偏好等因素, 将客户划分为不同类别和层次, 确定每一类别和层次客户获得授信的额度、利率或费率。

(三) 杠杆水平调节

1. 保证金比例调节。

融资保证金比例, 是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例, 该比例决定了客户融资买入交易的杠杆率。2015年牛市期间使用了融资杠杆的信用账户盈利水平大大高于普通账户, 但是股灾期间因证券价格快速下跌导致不少融资客户因强平损失惨重。鉴于此, 交易所和证券公司将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%, 使客户融资交易杠杆率从原先的最高2倍以上降到了1倍以下, 大大降低了客户被强平的风险。

2. 担保证券范围和折算率。

可充抵保证金证券的折算率是指可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值或净值进行折算的比率。牛市期间, 证券公司通过下调证券折算率抑制风险;在市场风险释放以后, 证券公司则可以通过上调折算率增加交易的活跃度。在实证检验下, 证券公司可充抵保证金折算率模型对标的风险大小的评判调整具有不错的效用。

(四) 风控指标监控

1. 维持担保比。

维持担保比是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例, 用来衡量两融客户负债的偿付能力。在符合监管规定的前提下, 证券公司一般会通过对保证金比例、折算率等指标的控制, 间接影响客户维持担保比, 使其维持在相对合理的水平, 减少客户的平仓风险。

2. 持仓集中度。

为了分散投资者持仓风险, 降低客户在极端行情下被强制平仓的概率, 各证券公司纷纷设立了信用账户单一证券持仓集中度的限制措施。客户信用账户有未到期的融资融券负债且信用账户证券总市值达到或超过一定数值, 且维持担保比例低于一定数值时, 所持有的单一证券的价值占信用账户证券总市值的比例不得超过一定数值, 如超过此标准则系统暂停接受该只证券的担保品买入、融资买入和担保品转入。

四、结论和建议

证券公司是融资融券风险管理政策的实际执行者, 负有保护投资者权益和保证公司利益的双重义务。证券公司应当从以下几个方面加强融资融券业务风险管理:根据监管要求和自身实际状况, 合理制定业务规模、全体客户、单一客户的风控指标, 并动态监控和严格执行;增加担保证券范围和折算率调整的灵活性;证券公司应构建测量市场景气度的量化指标, 引入“逆周期”调节机制, 动态调整杠杆水平如保证金比例和担保证券折算率, 调整资金、证券的可融规模, 向投资者释放“逆周期”调整信号;证券公司融资融券业务相关岗位的员工也应当严格遵守操作规则, 尤其是关键业务环节要尽量避免操作差错出现。

摘要：融资融券为A股市场注入了活水, 是投资者获取高收益和规避波动风险的有效工具, 也是证券公司创收的利器。但是证券公司需要权衡风控与效益之间的关系, 维护市场公平和投资者利益。本文主要阐述了证券公司融资融券业务面临的主要风险, 总结了融资融券风险管理实践经验, 并对当前风险管理模式提出了改进意见。

融资融券业务的风险及控制 篇8

一、融资融券业务的风险分析

任何事情都是有利有弊的, 融资融券交易在放大资金的同时也在放大风险。这种业务将助长投机行为, 加剧价格波动, 并增加整个资本市场风险。而通过借贷关系联系在一起的银行、证券公司也逃脱不了被投资者连带损失的命运。

(一) 信用交易对新股发行的介入的不对称性

因为根据一般规定, 新股在发行上市半年是不允许融券的, 即便最短也有三个月的融券卖空禁止期。而同时, 对新股发行承销、购券的信用融资在上市以前就存在。这种不对称的信用交易在保证新股发行成功中, 发挥非常重要的作用。在一种不对称的信用交易支持下, 市场定价将有利于发行者, 而因为有了这种不对称信用交易的运用, 发行者和承销商也会在利益驱动下, 更为积极地采用市场定价的方式发行新股。从而提高发行价格, 降低二级市场的获利空间。

(二) 保证金交易的风险

抵押品一般是投资者本身账户的证券资产, 或其他金融资产的形式。通常抵押资产的价值下降时, 投资者的其他证券资产价值也是同时下降的。所以“补充维持保证金要求”发生时, 投资者的补偿能力可能受到制约而出现债务危机。

而且, 股票市场的波动带来资产价值的变化和投资者财富的大起大落, 杠杆效应自动放大这种巨大波动的幅度。当投资者选择保证金交易方式时, 其证券组合变成高风险资产。当股市走低时, 杠杆作用对一个高风险的证券组合产生“补充维持保证金要求”的概率比对一个低风险的证券组合的负面的放大效应要大得多, 带来难以估量的损失。

当“补充维持保证金要求”的情况发生时, 由于维持保证金低于最低要求, 投资者被要求存放更多的现金或者证券资产进入“保证金账户”。经纪公司在股票下跌时强行卖掉投资者的股票, 投资者就失去了在市场回升时重新盈利补偿损失的机会, 经纪公司的强行平仓会造成投资者的巨大损失。更有甚者, 经纪公司可能并不等待投资者运作补偿资金, 甚至不必发出“补充维持保证金要求”, 也不给任何通报, 就卖出投资者部分或全部的证券资产, 以偿还贷款。也就是说, 在市场不景气时, 保证金交易的投资者不仅损失资本, 甚至失去对自己资产的控制。

二、融资融券业务的风险控制

基于融资融券本质上是“证券信用交易”, 包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。所以风险控制也应从信用控制的角度出发, 重点考察业务关联各方在信用方面可能产生的风险。

(一) 交易制度的风险控制

1. 在制度设计上的风险控制。

重新启动信用交易时, 在制度设计上要格外注重风险控制机制的设计。首先, 应该创造良好的信用交易的大环境, 特别要重视培养信用环境;其次, 在信用交易的制度设计上更注重风险防范和控制, 切忌仅仅单一地强调资金入市的思路。

2. 信用交易模式选择的风险控制。

国际比较研究表明, 证券信用交易具有双重性, 因不同国家及地区证券市场完善程度的差异, 对证券市场发展具有不同的影响, 中国不宜采用证券金融公司主导的集中信用模式作为过渡型制度模式, 而是应吸收市场化模式和专业化模式的优点, 在把市场化信用交易模式作为总体目标的前提下, 将证券公司融资融券许可证制度作为过渡模式, 严格规定股票信用交易主体的市场准入条件, 只有符合规定条件的创新类证券公司才有资格申请从事融资融券业务, 同时要建立信用交易资信评估制度, 使证券公司增强风险意识, 建立健全风险控制机制, 谨慎选择客户, 防范违约风险和操作风险, 有效承担信用交易中介功能。

(二) 交易主体的风险控制

1. 投资者风险控制。

为了保护券商与投资者的合法权益, 开展融资融券业务之前, 券商应当与投资者签订融资融券合同。合同中需明确规定券商及投资者的权力与义务。合同中应明确规定融资融券业务流程、交易的风险与收益以及交易的杠杆效应。当投资者提交的担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于证券交易所规定比例时, 投资者必须按照证券交易所规定以及合同的约定, 补上规定比例部分的担保物。采用二级账户体系利于明确融资融券业务中的法律关系, 也利于转融通中对抵押资产的运用, 但要杜绝挪用客户资产问题。为了防止普通投资者特别是刚刚入市者过度被套, 造成社会动荡, 相关部门可出台一些硬性措施制止一部分人从事融资融券业务。

2. 券商风险控制。

融资融券交易有较强的杠杆效应, 能在短时期内大规模增加交易额度, 券商可以获取更多的交易费用, 但是由于投资者水平难以辨别, 使得券商风险加大。所以投资者进行融资融券时, 券商要对投资者的资金实力、资产来源、信用状况及过去的交易记录进行严格审查, 确保建立第一道有效的防火墙。

3. 金融机构风险控制。

金融机构在审查借款券商的抵押证券时, 应着重审查用于抵押的证券是否具有进行融资融券交易的资格以及借款人资信状况。应对其价值进行评估, 并将评估过程标准化, 作为贷前审批的重要依据。在对证券评估时可对该证券的流通股本、股东人数、交易规模、波动性、净资产、净收益、公司的发展前景等指标作出明确的规定。金融机构要按照相关法律法规的要求, 制定开展此类业务的实施细则, 并在取得监管部门批准后实施。券商通过质押证券获取商业银行贷款必须签订贷款合同, 贷款合同应明确券商与商业银行的权利、义务、风险、收益及风险防范措施等事项。同时, 实施细则不仅要规定质押贷款业务的流程, 还应建立银监会、证监会许可的硬性规定。

(三) 交易标的物的风险控制

1. 抵押证券的信用管理。

不同证券的质量和价格波动性差异很大, 将直接影响到信用交易的风险水平, 因此并不是所有的证券都适合作融资融券交易, 而应对其资格进行认定, 并将认定标准成文化, 作为贷前审批的重要依据。比如在巴塞尔新资本协议中就明确提出对重要指数股票和未纳入指数的股票应采用不同的质押折算系数。应着重审查用于抵押的证券是否具有进行融资融券交易的资格以及借款人资信状况。

2. 信用额度管理。

(1) 市场整体信用额度的管理。包括对融资保证金比率和融券保证金比率的动态管理两个方面。证券公司在融入资金购买证券时, 必须缴纳一定比例的保证金, 并把购得证券交给商业银行做抵押, 当证券价格下跌导致保证金比率低于保证金比利时时, 商业银行将停止向该证券公司继续融资。 (2) 单只证券信用额度管理。为防止股票被过度融资融券而导致风险增加, 应限制单只股票的信用交易量占公司总股本的比例, 规定当一只股票的融资融券额达到上市公司总股本的一定比例时, 交易所应停止融资买进或融券卖出, 当比率下降时再恢复交易;当融券额已超过融资额时, 也应停止融券交易, 直到恢复平衡后再重新开始交易。 (3) 投资者信用额度管理。规定最低保证金, 设定投资者进入证券信用交易的门槛, 只允许具有一定风险承受能力及资信能力的投资者开设信用账户从事证券信用交易, 并根据投资者的资信状况设立不同等级的交易限额。建议以一个季度为期限选择股票信用交易合约。还要以融资买进的全部股票作为担保品进行抵押;同样, 在融券时, 应按规定的比率向证券公司缴纳一定的保证金, 要以融券卖出的全部价款作为担保品进行抵押, 以预防可能的未来风险。此外, 应建立信用交易的资信评估制度, 资信评估机构将把信用账户分为不同风险等级, 并根据实际情况确定信用交易主体的资信等级。这是准确评价交易主体的资信状况, 授予证券公司信用交易业务的资格和对投资者进行融资融券的重要依据, 以此实现证券信用交易风险的动态控制。

3. 标的证券资格认定。

允许融资融券的股票应该是质地比较好的中大型股票, 盘子很小的股票被剔除, 亏损的ST股票被剔除, 涨幅太大或者换手率太高、已经有风险的股票也被剔除。对股东人数的规定实际上是剔除有庄股嫌疑的股票, 因为庄股一般股东人数很少, 也应被排除在外。

(四) 证券信用交易的监管

考虑到证券信用交易制度的建立及其效用的有效发挥是以市场预期机制的形成为前提的, 没有一个合理和有效的预期机制, 做空机制可能对市场的正常运行起破坏作用或紊乱作用要形成有效的预期机制, 必须从整体上推进中国证券市场制度的创新, 制定与新《证券法》相配套的证券信用交易实时控制规则和业务操作规范文件, 使制度约束成为市场运行的常量而非变量。此外, 由于市场波动与保证金比例呈同方向变化, 保证金比率在证券信用交易中具有杠杆效应, 对保证金比例的调控应成为中国证券信用交易监管的有效手段。

参考文献

[1]陈红.中国证券信用交易的模式选择与制度规范[J].管理世界, 2007, (4) .

[2]魏旭阳, 李强.中国证券市场实行信用交易的特殊成因[J].生产力研究, 2007, (12) .

[3]高翔.证券信用交易资格管理:国际比较与中国实践[J].武汉金融, 2007, (8) .

[4]陈红.海外证券信用交易规制的比较研究及其启示[J].法商研究, 2007, (6) .

[5]于鸿润.浅析证券信用交易制度[J].黑龙江省政法管理干部学院学报, 2006, (2) .

[6]陈晓舜.证券信用交易制度与风险控制[J].证券市场导报, 2000, (12) :10-20.

[7]谢太峰.关于建立股票信用交易制度的思考[J].财贸经济, 2002, (7) :11-14.

融资租赁业务风险管理 篇9

对于银行来说, 商品融资是一种新的银行服务, 其风险管理难度比传统银行业务大。正是由于在商品融资过程中涉及的众多质押品, 银行无法通过自身力量进行有效管理, 所以引入了专业的物流公司来对质押物进行管理。银行通过与物流公司签订协议, 将质押物的管理风险转嫁给了物流公司, 从而达到了风险控制的目的。而对于物流公司来说, 虽然融资业务比传统物流业务风险明显增大, 但其发展潜力巨大, 是物流企业的新利润增长点。但在融资物流业务给物流企业带来风险的同时, 也带来了很好的发展机遇。

二、某公司在仓储物流融资业务中面临的风险

物流融资业务为物流企业带来较高利润的同时, 也伴随着高风险, 其主要风险包括:法律风险、市场风险、操作风险、组织管理风险和自然灾害及意外事故风险。

第一, 法律风险。法律风险为系统性的风险, 主要表现为押品的产权归属和真实性问题, 场地租赁有效性问题等, 直接影响到质押的有效性和合法性, 主要包括:出质人是否对商品拥有完整、合法、有效的所有权, 有无瑕疵;商品是否已经质押或受到第三方监管 (重复质押) ;商品是否存在产权纠纷、质量问题或存在其他法律纠纷;是否被查封、扣押;单证的真实性、有效性和合法性;合同填写的合法性和有效性。对于输出监管, 出质人提供的场地是否拥有完整、合法、有效的使用权和转租权, 能否实现质物占用权转移, 并对抗第三人。物流监管企业承诺要按照监管协议的约定来履行业务, 协助银行实现质权或抵押权, 并有对质押物的验收责任。但部分物流企业在业务开发时为了获取更好的合作条件或追求利润, 会片面放弃自身权利, 加大自身义务, 对银行的要求给予不切实际的承诺, 导致履行约的的困难。另外, 银行作为三方合作中的强势方, 监管协议的标准文本通常是由银行提供的, 协议中的约定通常采用了对银行更有利的方式, 银行因此把更多的风险转嫁给了物流企业。物流企业如何有效控制法律风险, 加强合同谈判能力对融资业务的拓展十分重要。

第二, 市场风险。市场风险是由于国内外产品的市场价格波动等原因所引起, 主要表现在以下几个方面:贬值风险、价格风险、变现风险。选择融资商品和确定风险敞口, 就是对货物贬值风险和价格风险进行防范和控制的有效方式。在较多的融资物流合作中, 因为资金是银行借贷给需要融资企业的, 物流企业只承担了监管责任, 因此, 市场风险控制的主要责任人是银行而不是物流企业。但随着物流企业服务领域的扩展, 当银行把贷款额度直接授权给物流企业, 由物流企业根据客户的需求和条件进行质押贷款和最终结算时, 物流企业的角色就更向金融服务提供商靠近了。这时, 由于服务范围的扩大, 物流企业对市场风险的充分考虑就成为了更重要的环节。从三者的关系来看, 三方的利益既有统一的一面, 又各自侧重。

第三, 操作风险。操作风险是指在质物监管期间, 由于需要对质物进行仓储保管、装卸、运输等物流操作, 而给质物造成的风险。如保管不当造成的变质、装卸不当造成的破损、运输不当造成的损坏等。操作风险是物流运作过程中面临的固有风险, 它不是物流监管业务中独有的。虽然, 物流公司并不一定有所有的物流操作项目的操作能力, 因为其可以通过外包的形式获取, 但对自己业务范围内的物流管理能力是物流公司所必须的, 而且也应该是物流公司始终关注的方向。物流公司既然是靠物流操作来获取利润的, 管理好物流操作过程、控制好物流操作风险、就始终是物流公司必须努力的方向。

第四, 组织管理风险。组织管理风险是指由于内部制度、组织管理等因素造成的监管风险。组织管理问题虽不是物流监管过程的独有问题, 但物流监管对组织管理、制度制定等工作提出了新的要求。物流监管业务中, 常常遇到多点监管、监管物品类众多、涉及多个物流环节等情况, 如何设立有效的组织结构, 保障监管工作顺利进行是物流公司必须考虑的。另外, 制度的制定也非常重要, 重要单据的流转、盘点、放货、验收等过程都是风险控制的重要环节, 如果职责不明确、规定欠周详都会对质物安全产生很大的威胁。另外, 组织结构的有效性、制度执行的有效性也是非常重要的。好的组织是各司其职、权责明确的组织, 好的制度是实际执行、不断完善的制度, 那些光写在纸上而不实际实施的岗位责任及规章制度最终是没有效果的。

第五, 自然灾害和意外事故风险。自然灾害和意外事故风险是指自然灾害和意外事故引起的质物风险。虽然我们会遇到这种风险, 并且这种风险在现实生活中是无法规避的, 但我们可以通过保险等形式将风险进行转移。这样, 当质物由于灾害导致损失时, 风险由保险公司承担了, 物流公司就规避了这方面的风险。另外, 保险公司还有责任险、运输险等险种, 其可以涵盖物流操作过程、及由于管理不力造成的风险。当然, 由于保险公司也是有经营目的的公司, 作为物流公司, 预测好购买保险的投入与风险保障范围, 权衡是否需要购买相关保险才是关键。

有时, 风险并不是单独出现的, 它有可能以组合的方式出现。如某物流公司由于监控不严, 没有及时发现监管员违规出货。并且, 由于该公司日常盘点只是走过场, 无法发现账实不一致的情况。那么, 必然导致了物流监管公司必须承担由此产生的质物损失风险。这里, 既有该物流公司组织管理上的问题, 又有操作管理上的问题, 当然也有监管员道德上的问题。多种因素, 共同导致了质物的风险。

融资租赁业务风险管理 篇10

一、我国地方融资平台的发展历程及存在的问题

( 一) 地方融资平台的发展历程

我国地方融资平台的形成和发展历经十多年的时间。早在1988年,国务院发布了《关于投资管理体制的近期改革方案》,这项方案的出台使政府投融资体系由中央单一制转向中央与地方合资形式; 1994年开始实行的分税制改革,进一步剥离了财权和事权: 一方面财权层层上收直至中央,另一方面,事权层层下放,两者的共同作用最终导致了基层财力的紧张,地方政府的隐形债务不断增长。同时,同年颁布的《预算法》又进一步禁止了地方政府公开发债的情况。在此背景下投融资体系的探索与创新开始在一部分地方政府中实行,一部分本该由财政划拨的项目经由银行贷款融资得以解决地方政府财力不足的问题,地方融资平台由此开始出现。经过十多年的发展,2008年国际金融危机爆发后为确保国民经济健康稳定发展,2009年3月,中国人民银行联合银监会发布了《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》,放宽地方设立融资平台的权限,令地方得以通过融资平台拓宽融资渠道,从而助力地方经济发展。在此基础上,各地区地方政府结合当地实际情况,建立了各具特色的地方融资平台,对地方经济形成了强有力的支持并延续至今( 见表1) 。

表1 四川、重庆、北京、天津地方融资平台模式简介

资料来源:梁颖,《浅析地方政府投融资平台信贷风险及对商业银行的影响》,《金融经济》,2010(18):3-5。

( 二) 地方融资平台存在的问题

就整体而言,地方融资平台体系已在我国初步形成。然而,平台数量增长太快,贷款规模不断扩大也使得潜在风险有不断增大的趋势。地方融资平台存在的问题主要集中在以下几个方面:

1. 融资平台过多。根据央行公布的《2010年中国区域金融运行报告主报告》,截至2010年年底,地方融资平台数量已经达到1万余家,比2008年增加2000多家,其中,县级( 含县级市) 平台约占七成以上[2]。其中,又有东部多、西部少,南部多、北部少的特点。

2. 融资渠道单一。商业银行在地方融资平台的资金来源中占据了过半比例,起到了对企业贷款的主渠道作用,但是,融资渠道单一化可能带来融资风险的最大化,加大了地方管理项目风险的同时,也对项目建设周期以及项目运行成本产生了很大的影响。

3. 资本负债率过高。据2009年央行第四季度统计数据,全国约有3800多家各级地方融资平台,总负债整体呈现走高态势,在2008年至2011年的短短四年时间内,由1万亿升高至10万亿,扣除通货膨胀及其他因素的影响,总体负债水平仍然十分高,近几年虽有不断下降的趋势,但仍然保持在一个较高的水平。

二、我国地方融资平台业务的风险分析

结合我国地方融资平台的发展过程可以发现,在2008年之后,平台数量的急剧增长和规模的迅速扩张使得地方融资平台的业务风险不断上升,早在2011年就已经被银监会列为银行业三大风险之首。地方融资平台风险具有强大的传递性,若不及时控制,极有可能经由商业银行传递至国民经济的各个领域,引发国民经济的剧烈震荡,对宏观经济造成重大伤害。因此,全面分析地方融资平台业务风险,并从中找寻可控因素就显得极为重要。

( 一) 结构性风险

结构性风险也称系统性风险,主要表现在两个方面:一是地方融资平台主要用于为地方政府融资,主营业务不突出和固定资产不充足的特点十分明显,极易造成投资回报率无法完全满足偿债要求; 二是地方融资平台需承担大量的政府公益性项目,资金投入的同时收益却不能立即收回,客观上也放大了地方融资平台的负债率,对地方财政造成重大负担。为维持资金链,大部分地方融资平台往往从多家商业银行借贷,造成“多头融资、多头授信”的格局,从而增加了信贷资金的系统性风险[3]。

( 二) 政府信用风险

地方融资平台以地方政府信用作为贷款的基本保证。一般情况下,政府拥有地方所有的行政资源和大部分的经济资源,以财政收入作为融资平台债务偿还的保障,信用度较高,但仍存在两种可能导致政府信用风险的情况: 一是当前城建贷款往往采用打捆方式,通过各类城建平台完成对城市基础建设的统一融资,造成所有资金融入同一个“资金池”,风险集中程度高,管理难度较大;二是由于贷款多为长期贷款,若经过几届政府领导班子更替,易造成换届交接时的漏洞,出现新上任的政府班子无意归还贷款的情况,这在一定程度上影响了地方融资平台的信用状况,长此以往,资金来源将得不到有效保障。

( 三) 项目第一还款来源不足风险

从地方融资平台的功能来看,地方融资平台贷款的投放目标大多为城市基础设施建设和政府园区公共配套设施,一般情况下,由于大多数基础设施运营所产生的收益不足以维持设施的持续运营甚至需要政府的财政支持,因此,整个项目贷款第一还款来源主要包括以下两类: 一类来源于政府通过地方融资平台组建的工艺园区中由招商引资企业上缴的税收等政府财政收入[4]。根据各地不同的经济情况,招商引资的成果也有很大不同,有相当一部分的园区招商引资无法达到预期目标,政府因而无法从中得到足够的税收收入以偿还商业银行的贷款。另一类则来源于政府土地出让金收入。由于土地出让金收入不确定性较高,一旦土地价值随宏观经济政策或是国内经济形势出现改变发生波动时,政府从中获得的土地出让收入将减少,从而严重影响对贷款的偿还。

( 四) 担保风险

这一风险主要基于当第一还款来源不足,需要引入担保的情况而产生。地方融资平台贷款担保措施主要有以下几种: 一是信用担保,即由信用担保公司为地方融资平台做出的保证担保; 二是土地使用权抵押; 三是收费权质押担保[5]。第一种情况下,面对地方融资平台数额巨大的贷款,存在资金实力普遍较弱、内部管理不规范、代偿能力不强等问题的信用担保公司极易在对外担保额度过大、杠杆率过高的情况下,出现地方融资平台贷款到期不能偿付的情形时无法全额代偿贷款,致使地方融资平台因信用担保公司的担保失效处于无担保的状况。第二种情况下,由于土地使用权抵押受到土地价值的影响,作价抵押时客观上极易发生价格变动,一旦经济萧条,土地使用权更易贬值,加上国家现行相关政策法规限制,也进一步增加了地方融资平台担保风险。第三种情况下,担保方式主要存在于一些政府投资的旅游开发项目贷款、路桥开发项目贷款中,一旦实际旅客数量基于各种原因出现大幅下降或是路桥开发完成后出现诸如安全方面的问题导致收入无法满足偿还贷款的需求时,平台面临的还款压力将增大。

( 五) 监管风险

由于地方财务支出信息透明度低,加之缺乏有效的监管手段,其贷后管理面临不小的挑战。2008年后地方融资平台快速发展,平台数量迅速增加,地方一级政府拥有的平台数量达到三、四个之多,到2010年后,甚至一个地方一级政府拥有多达十几个地方融资平台。在这种情况下,贷款进入地方融资平台必然由地方政府统一分配使用,项目之间、融资平台与政府下属关联公司之间资金往来将难以控制,交叉使用带来便利的同时,也不可避免对有关部门监测项目风险和项目资金提出挑战[6]。

三、有效应对地方融资平台业务风险的对策

( 一) 创新融资方式,有效分散融资风险

创新融资方式主要解决由于融资渠道单一而引起的融资风险过大的问题。主要有以下几种方法: 1. 通过商业银行目前经常发行的信托理财产品筹集资金。2. 通过资产证券化方式,由商业银行将应发放的固定资产贷款通过结构性融资的方式打包出售给特殊目的公司,借由发行信贷资产支持证券的方式筹集资金。3. 综合运用上述手段,最大化分散风险。

除上述方法外,在筹资过程中,可以要求地方融资平台引入律师事务所、会计师事务所、项目评估机构等外部机构,加强对项目的规范化运作。这样不仅可以增加融资过程中的透明度,保护商业银行的利益,也可以控制项目的整体风险,实现资金使用的规范化和透明化。

( 二) 实现实时管理,建立健全相关机制

要落实完善地方融资平台信贷的实时管理机制,就要建立地方政府与作为信贷主体的商业银行的实时联动机制,让商业银行对信贷资金的流向及使用能够实时监督、有效管理。具体措施如下: 1. 由商业银行根据地方融资平台下属关联公司的性质,合理分类,配以不同的贷款评估方案。2. 在取得合理评估方案的情况下,要严格监控地方融资平台贷款流程,实现资金的专款专用,避免因打捆贷款带来的种种风险。3. 对资金的流向进行监控,对资金的使用实行封闭管理,必要时可设立专用账户对偿债资金与政府补贴资金进行分开管理,让信贷资金的使用更为规范化和合理化,从而更好地管理信贷资金[7]。4. 通过制定地方政府负债监测指标,监控当地政府债务水平,及时预警可能出现的系统性风险。

( 三) 借鉴国外经验,推动平台良性发展

表2 美英日三国地方融资平台发展模式

资料来源:魏加宁,《地方政府投融资平台的风险何在》,《中国金融》,2010(16):16-18。

关于地方融资平台的发展,由美英日三国的经验可以看出,地方融资平台在引入私人资本的情况下实现了良性发展,不仅减轻了地方财政的资金压力,拓宽了融资渠道,在使用上也更具灵活性。借鉴此经验,结合我国现阶段的发展目标和具体国情,可以优先考虑在民间资本充足的部分省份进行试点,在地方融资平台引入民间资本,在一段时期的试点后根据实行效果,再对引入民间资本的可行性进行充分调研,吸收其中的有益经验,为完善地方融资平台提供更多的参考。

四、结论

地方融资平台在促进城市基础设施建设、推动公共事业发展及扩大内需等领域做出重要的贡献。但是,由于地方融资平台数量增长太快,贷款规模不断扩大、融资渠道单一、资产负债率过高使得地方融资平台的业务风险不断上升。控制地方融资平台业务风险,促进地方融资平台良性发展成为保持地方经济持续健康发展和社会稳定的关键。创新融资方式,建立实时管理机制以及推行在国外取得广泛成功的市政债券都是有效应对地方融资平台业务风险的对策,然而要想真正将风险降至最低,需要的更是地方政府与中央以及相关利益主体的共同努力,对不同类型的地方融资平台应采取不同的管理措施,在风险可控的情况下发挥地方融资平台的积极作用。

摘要：近年来,地方融资平台在促进我国城市基础设施建设,推动公共事业发展及扩大内需等领域起到关键作用。但是,由于地方融资平台数量增长过快,贷款规模不断扩大、融资渠道单一、资产负债率过高使其业务风险不断上升。通过梳理地方融资平台发展过程及存在的问题,分析地方融资平台存在的结构性风险、政府信用风险、担保风险、监管风险等,提出有效应对地方融资平台业务风险的对策措施,以规范地方融资平台业务,促进地方融资平台长期健康发展。

关键词：地方融资平台,风险分析,对策建议

参考文献

[1]巴曙松.地方政府投融资平台的发展及其风险评估[J].西南金融,2009(9):9-10.

[2]付彤杰,林黎.商业银行对地方融资平台风险管理的困难与对策[J].理论研究,2011(3):36-39.

[3]付俊文.基于银团贷款模式防范和化解地方融资平台风险的思考[J].山西财经大学学报,2010,32(2):117-118.

[4]朱宏春.高度关注政府投融资平台固定资产贷款风险[J].农村金融研究,2009(12):33-37.

[5]吴依文,张尧,景蕾,殷纪元,张婉彤.政府融资平台项目的银行信贷风险分析及应对[J].经济观察,2011(12):82-83.

[6]高奇.四万亿形势下商业银行对地方融资平台类公司授信业务的思考[J].江西金融职工大学学报,2009,22(4):47-50.

医院如何处理融资租赁业务 篇11

一、融资租赁的判断

判断医院的租赁业务是否为融资租赁,应参照以下几个标准:(1)在租赁期届满时,租赁设备的所有权转移给医院。(2)在租赁期届满时,医院有购买租赁设备的选择权,所订立的采购价预计远低于行使该选择权时租赁设备的公允价值,因此在租赁开始日就可以合理地确定医院将会行使该选择权。(3)租赁期占租赁设备尚可使用年限的75%以上(含75%)。如果租赁设备已使用年限超该设备全新时可使用年限的75%以上,则此标准不适用。(4)最低租赁付款额的现值,几乎相当于(90%以上)租赁开始日租赁设备的公充价值。只要符合以上一条或数条标准的租赁,就可以认定为融资租赁。若不符合以上任何一条标准,则应认定为经营租赁。

二、计算最低租赁付款额现值

最低租赁付款额是在租赁期内,应支付或可能被要求支付的各种款项加上由医院或与其有关的第三方担保的资产余值。即最低租赁付款额=各期租金之和+行使优惠购买选择权支付的金额+医院或与其有关的第三方的担保余值。需要注意的是,最低租赁付款额不包括或有租金和履约成本。

最低租赁付款额的现值是指在起租日(租赁合同中均明确规定)最低租赁付款额折合为当天的价值。其折现率i依照以下顺序选择:医院应首选出租人的租赁内含利率;其次是租赁合同规定的利率;如果以上两者均无法取得,则采用同期银行贷款利率。(1)每期支付租金现值P1的计算:一般情况下,整个租赁期内医院每期支付的租金是相等的,因此属于年金现值的计算。假定期数为n,每期支付的租金为A,则计算公式为: P1=A•(P/A ,i,n)(可通过年金现值系数表求得)。(2)租赁期满时资产余值及期满时支付的各种款项现值P2的计算:属于复利现值的计算。假定租赁期为n年,租赁期满时资产余值及各种款项之和为F,则计算公式为P2=F •(P/ F ,i,n)(可通过复利现值系数表求得)。(3)最低租赁付款额的现值为P1+ P2。.

三、比较最低租赁付款额的现值与租赁设备的公充价值,确定租赁设备的入账价值

在租赁期开始日,医院应将租赁开始日租赁设备公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租赁设备的入账价值,借记“固定资产/融资租入固定资产”科目,将最低租赁付款额,贷记“长期应付款/应付融资租赁款” 科目,其差额,借记“未确认融资费用”科目。

四、初始直接费用

医院在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的,可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始直接费用,应计入租赁设备的入账价值。借记“固定资产/融资租入固定资产”科目,贷记“银行存款”等科目。

五、未确认融资费用分摊的会计处理

分摊未确认融资费用时,医院应采用实际利率法。(1)以最低租赁付款额的现值为租赁设备的入账价值的,以其折现率做为未确认融资费用的分摊率。(2)以公允价值为租赁设备的入账价值的,重新计算分摊率,该分摊率是使最低租赁付款额现值等于租赁设备公允价值的折现率。公式P1+ P2=公允价值,得出,A•(P/A ,i,n)+ F •(P/ F ,i,n)=公允价值,用插值法可得出分摊率i。

未确认融资费用分摊表如下:

每期支付租金时,借记“长期应付款/应付融资租赁款”,贷记“银行存款”,同时将每期确认的融资费用借记“财务费用”,贷记“未确认融资费用”。最后一期,将未确认融资费用摊完。

六、履约成本、或有租金的会计处理

履约成本包括在租赁期内发生的各项使用成本,如技术咨询费、服务费、人员培训费、维修费、保险费等。或有租金是指按医疗设备使用情况收取的租金,具有不固定性。如医院融资租入的手术关节镜设备,按每月治疗完成手术关节数提取一定比例的租金。在发生履约成本、或有租金时,直接确认为当期费用,按实际发生数,借记“医疗支出”、“管理费用”等科目,贷记“银行存款”等科目。

七、折旧费用的提取

(1)折旧期间的确定。如果在租赁期满时能够合理地确定取得资产所有权,则以起租日起该资产尚可使用年限作为折旧期间;若无法确定,则按租赁期与该资产尚可使用年限两者中较短者作为折旧期间。(2)应提折旧总额的确定。如有医院或与其关的第三方的担保余值的,应以入账价值扣除担保余值后为折旧总额(3)折旧费用提取方法与自有资产折旧方法一致,有平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法。借记“医疗支出/修缮费/提取修缮费”、“制造费用”科目,贷记“专用基金/修购基金/设备购置基金”、“累计折旧”科目。

八、租赁期届满时的会计处理

融资租赁业务风险管理 篇12

近年来担保业在中小企业融资需求和国家各项政策的有力推动下, 特别是纳入银监会监管以来, 已进入快速发展阶段。上海市是金融体制创新的示范区, 同时也是金融改革的试水区, 担保行业的发展也相对健康, 为中小企业融资难问题的解决以及对“促就业、保增长、调结构”起到了重要的推进作用。

担保的实质是经营风险, 其本质上是风险的防范或将风险分散和转移。担保机构的介入分散了商业银行等对企业贷款的风险, 却给担保业本身带来了高风险。银行是在企业第一性不够满足或抵押品有瑕疵、或放大信用贷款额度时来寻求担保公司的担保, 这决定了担保行业高风险的实质。担保行业所特有的杠杆及资本金放大是部分对冲该部分的风险, 但是风险识别与控制, 仍是担保业务以及担保行业是否可以稳健发展的重中之重。

担保机构的主营业务构成仍然是融资担保业务, 非融资担保类业务和其他业务在担保机构业务中占份额仍不多。担保品种基本上局限于流动资金, 很少有设备、技术改造之类的长期贷款担保。累计担保责任金额仅为可运用担保资金总额的2~4倍, 没有起到应有的放大作用, 也基于此限制担保机构的创新发展需要在业务模式上创新, 考虑到要能够分享到企业快速成长的收益, 因而有了投资担保业务联动的雏形。既然传统担保行业是高风险低收益的模式, 并且在现有杠杆比例通常都是3~5倍左右的时候, 更应该考虑如何创新产品, 如何在已有的客户基础上在实现担保固定收益的同时, 能够依据企业的情况结合股权投资的模式, 能够分享企业高速成长的收益。

对于投资机构而言, 债权过程之中的企业履约情况、实际经营情况、资产运营效率等情况, 也是股权投资判断过程中的重要因素, 因而可以将担保和投资联动。

一、担保与投资联动模式

准股权投资:在现行业务模式中, 担保公司通过为企业提供贷款担保, 取得固定担保费收入, 可将其称为“固定收费模式”。相对而言, 在新的业务模式中将一部分固定担保费改为由企业的认股权支付, 因为认股权毕竟不是现实的股权, 所以, 我们将它称之为“期权业务模式”, 即为企业提供担保的同时, 签订一定比例的期权协议, 于未来若干年的行权期内, 选择适当的时机投资企业, 将担保转化为投资, 从而分享企业未来的告诉成长;反之则退出。

回购担保:当投资公司投资该企业, 且与该企业已经签订投资协议, 但基于对企业经营情况判断的不确定风险, 要求担保机构担保管理层以约定的价格回购风险, 投资机构才确定投资。相对而言, 该业务模式的主要发起人是投资机构, 在一定的情况下, 担保机构以此介入到投资环节, 并与以上产品形成投贷联动的产品组合。

二、担保与投资联动风险

无论是投资业务或担保业务的本身, 都存在系统性风险与非系统性风险。根据我国国情, 系统风险包括政治风险、法律风险等。由于系统风险的不可控性, 本文论述的风险控制, 主要是针对投资担保过程中的非系统性风险的判断, 包括信用风险、成长风险、流动性风险等具体风险因子, 通过风险分析, 并提出相应的控制手段。

(一) 系统风险

系统性风险即市场风险, 即指由整体政治、经济、社会等环境因素对企业经营所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。对系统性风险的识别就是对一个国家一定时期内宏观的经济状况作出判断。就是指对整个经济体或绝大多数经济体普遍产生不利影响。一般包括经济等方面的关系全局的因素。如世界经济或某国经济发生严重危机、持续高涨的通货膨胀、特大自然灾害等。整体风险造成的后果带有普遍性, 其主要特征是所有经济体均下跌, 不可能通过购买其他经济体保值。在这种情况下, 投资者都要遭受很大的损失, 其中许多人都要竭力抛出手中的经济体。

系统性风险中的经济周期波动等因素对股市的打击是极其严重的, 任何经济体都无法逃脱它的打击, 每个股市投资者承担的风险基本上是均等的。这种整体风险发生的概率是较小的。

(二) 非系统风险

非系统性风险因子中, 将综合考虑担保及投资的综合风险, 结合专家评价打分法, 区别企业的风险等级, 并依此确定具体的投资策略以及担保策略。

三、代偿及退出风险

担保机构在企业到期无法正常履约的情况下, 会出现代偿风险;对于投资项目而言, 在企业无法取得预期收益时, 会存在退出风险。因而在担保与投资联动的项目中, 会存在行权以及回购风险。