引入外资（共4篇）
引入外资 篇1
1 我国利用外资的现状
从三大产业实际利用外商直接投资额的比例来看,第一产业实际利用FDI的比例很低,第三产业也相对偏低,第二产业一直是外商直接投资的重点。根据2001-2008年国家统计年鉴的数据,第二产业实际利用外商直接投资额的比例一直在70%以上,在三大产业中占有绝对优势,但是从05年开始有下降的趋势,第三产业实际利用外商直接投资额的比例有所上升,这说明外资会向服务业和科技含量较高的第三产业逐步转移。而第一产业利用外资额的比例一直很低,这与第一产业在我国国民经济中的重要地位不相符合。第二产业之所以一直是外商直接投资的重点,是因为第二产业是利润高,见效快的行业,这符合国际资本逐利性的特点。
这种外资分布的不合理影响了我国产业结构的调整和升级,加剧了我国产业结构失衡的状况,使我国产业结构中重复建设的问题更加严重,此外,由于外商的投资是以获取最大利润为其最终目标,往往不会顾及东道国的社会效益,这就很容易与我国的一些产业优化政策相违背,影响了我国的产业安全。
2 第一产业外资利用的实证分析
由于外商的直接投资主要集中在第二产业,因此国内许多学者都对第二产业进行了实证研究,而很少对第一产业进行实证分析。鉴于第一产业在我国国民经济中的重要地位,本文以第一产业为例,进行实证研究。
2.1 模型的建立
本文模型建立的思路来源是外资溢出效应模型,外资溢出效应模型最常用的是Feder模型。G.Feder于1982年提出了该模型,目的是分析出口对经济增长的作用。Feder首先把一国的经济分为出口部门和非出口部门,在两部门的生产过程基础上推导出了分析出口部门对非出口部门的产量增长的外溢作用计量方程。
该模型假设东道国经济部门分为外资部门和内资部门,外资部门对内资部门有溢出效应,外资部门的要素生产率比内资部门高。该模型可表示如下:
F,H分别代表外资部门和内资部门创造的产值,L,K分别表示劳动力与资本的投入量,下标表示部门。方程(2)表示内部部门的产出不仅由本部门所投入的劳动力与资本量决定,而且还受到外资部门的“外溢效应”的影响。方程(3)表示东道国的生产总值由内资部门和外资部门共同决定。
假设外资部门劳动和资本的边际生产力分别为FL和FK;内资部门劳动和资本的边际生产力分别为HL和HK,且FL/HL=FK/HK=1+δ,即外资部门要素的边际生产率是内资部门边际生产率的1+δ倍。
对方程(1)和(2)进行微分,可以得到:
根据以上方程,可得到:
因此,我们可得出外资引入影响产业安全的模型为dY=HLdL+HKdK+HF*dKF+dF*δ/(1+δ),其中HF的大小确定第一产业外资溢出效应的大小。根据何洁、许罗丹的研究,外资工业部门总体的要素边际生产率并不存在很明显的优势,即δ/(1+δ)=0。
所以模型可改为:dY=αdL+βdK+γdKF+ε(7)
2.2 模型的计量检验
对第一产业的变量进行统计时,dKF用第一产业的外商直接投资的实际使用金额代替,dY用国内生产总值中第一产业的产值来代替,dL用第一产业的就业人数来代替,dK用近似的第一产业全社会固定资产投资(2004年以前的统计年鉴没有统计分行业的全社会固定资产,因此这之前的数据用分行业的基本建设投资和更新改造投资相加求得)来代替。
数据如下:
数据来源:根据历年《中国统计年鉴》(1999-2008)整理计算而得.
用残差项作权数对方程进行加权最小二乘法估计,可得到结果:dY=0.363490*dL+4.269186dK+0.015174dKF
t1=6.116375,P-value(t1)=0.0005<0.05,t检验通过
t2=16.56674,P-value(t2)=0.0000<0.05,t检验通过
t3=0.662827,P-value(t3)=0.5287>0.05(给定显著水平为5%),t检验不通过,因此不能拒绝原假设,即变量系数同时为0的假设,由此可得出外商直接投资对第一产业的溢出效应不明显。此时,将解释变量KF去掉,重新进行回归,可得:
d Y=0.401936*dL+4.328865**dK
(32.20864)(18.59153)
Adjusted R2=0.998170
P-value(t1)=0.0000<0.05,t检验通过
P-value(t2)=0.0000<0.05,t检验通过
可以看出,在去掉外商直接投资这一项后,方程和各个变量的显著性都得到提高。因此,我们可以得出结论,外商直接投资对第一产业的溢出效应不显著。
2.3 计量分析结论
从计量结果可以看出,外商直接投资对第一产业的溢出效应不显著,也就是说外资在第一产业并没有发挥应有的作用,对第一产业的贡献不大,甚至会起到阻碍第一产业发展的负面作用。因此,在对外资的引入上,外资数量并不是越多越好,要注重引资的质量和效果。
3 对策研究
要想充分发挥外资对我国经济发展的促进作用,同时消除其对我国产业安全的不利影响,必须要优化FDI结构,引导外商投资方向。从前文中我们可以看出,外商直接投资并不是越多越好,我们要注重引资的质量和效果,不能只是一味追求引资的数量和规模。没有质量和结构的外商直接投资不能给我国经济带来好处,反而可能会引起外资对内资的“挤出效应”。正如对第一产业所做的实证研究,外资在第一产业并没有发挥应有的作用,其甚至可能会起到阻碍第一产业发展的负面作用。利用外资要有适度的规模,既不超越环境与资源条件的限度,又不让资源闲置浪费,或丧失利用外资的机会,这应是我国利用外资所追求的目标,是优化资源配置与实现效益最大化的重要原则。当外资同时满足规模适度,结构合理时,我国外商直接投资才能最大限度的发挥促进经济发展、确保我国产业安全的作用。由于目前外商投资主要集中在第二产业,因此应当引导外资流向农业综合利用、基础设施、基础产业、高新技术等我国急需发展的行业,缓解我国产业结构失衡的状况。
此外,国民待遇是WTO的基本原则,在《与贸易有关的投资措施协议》中也要求成员国不得实施与国民待遇不相符合的投资措施。据国家税务总局的测算,外资企业的所得税赋为13%,而内资企业是30%。内资企业在市场竞争中完全处在不利的地位。我们要逐步取消对于外资企业的超国民待遇,使得内外企业在税收、销售等经济活动的各个方面处于完全同等的地位,为市场经济的主体创造一个公平竞争的外部市场环境。
参考文献
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[3]王莉.外商直接投资对我国产业安全的影响及对策[J].经济纵横,2005(10):8-11.
引入外资 篇2
1法律不确定性分析
《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》第2条规定, 2个以上外国企业或者个人, 外国企业或者个人与中国的自然人、法人和其他组织可在中国境内设立合伙企业。该《办法》实施以来, 各地已有多家外资股权投资合伙企业成立。虽然外资股权投资企业的设立已没有法律障碍, 但由于相关配套规定没有跟进, 外资股权投资企业在投资过程中还面临一些风险。首先是法律风险。目前, 外资在境内投资主要适用中外合资经营企业法、外商独资经营企业法与中外合作经营企业法, 而新增加的外资股权合伙企业类型, 是否还要适用外商投资三大法不得而知, 四种企业类型在法律层面如何衔接与适用, 仍需要更多实践。其次是税收问题。目前国内对合伙企业税务方面规定, 主要以财政部、国税总局于2008年出台的《关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》为主。但外资股权投资中附带权益问题是原合伙企业所没有的, 如何征税没有具体规定。最后是结汇退出问题。国家外汇管理局2008年8月发布的《关于完善外商投资企业外汇资本金支付结汇管理有关业务操作问题的通知》第三条规定, 外商投资企业资本金结汇所得人民币资金, 应当在政府审批部门批准的经营范围内使用, 除另有规定外, 结汇所得人民币资金不得用于境内股权投资。这一规定使得外资股权投资有非法嫌疑, 并且也与《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》相抵触。如果在结汇方面没有突破, 外资股权投资将难以运作。但如果结汇放开, 则分期到位的额度怎么确定、真假外资的流入怎么确定, 都是很复杂的课题。
2风险分析
2.1 企业价值低估风险
外资股权投资入股目标企业会涉及目标企业价值评估问题, 企业价值的估值与将来的获利空间息息相关, 影响中小企业的股权数量、控制权大小和分红规模等。投融资双方对企业价值的预期和态度并不相同, 容易出现分歧。对于融资方, 由于新股东的加入, 原创始股东原有的股权被摊薄, 融资就意味着卖血, 因此融资方希望尽可能高估企业价值, 减少投资人的股权比例。相反, 外资股权往往采用较保守的评估方法, 低估企业以获得增值空间。他们在进行投资决策时会通过分析企业的成长预期、风险预测和现金流量等财务指标, 利用价值评估的模型来确定企业的真实价值, 并认为任何偏离这个真实价值的价值都是低估或高估的表现, 这样就可以在其投资组合中选择大量“被低估”的股票, 从而提高他们的投资回报。虽然两股力量存在着激烈的博弈, 但中小企业往往处于劣势, 为引入资金, 达成股权投资交易, 企业管理层往往会妥协, 而企业价值往往被低估, 比如无形财产如名牌效应、专有技术、市场网络等未计入企业价值, 帐面固定资产在折旧后消失, 土地价值被严重低估, 未将企业应有的未来盈利空间计算在内等。
2.2 对赌风险
由于投融资双方对企业未来的赢利前景均不可能做100%正确判断, 为消除分歧, 促成投资事项, 通常双方愿意采取一种事后的估值调整机制, 即签署对赌协议。由于中小企业发展不成熟, 在技术、管理等方面具有不确定性, 存在失败的风险, 为防止播下的是龙种而收获的是跳蚤, 投资者往往在对赌协议中设置保底措施保护自身利益, 如规定投资方享有清算优先权、股息优先权、投票表决权、转换权、新股认购优先权以及股票回购权等, 除此之外, 由于持股比例在一定程度上等于话语权和控制权, 为确保自己的股权比例不会因新股发行或新的投资方加入而减少, 投资回报不会因股价的下跌而受到影响, 投资方往往还会约定反稀释条款。而不少中国企业家对资本市场和金融操作不熟悉, 在“对赌”中常常陷于被动。对赌协议并不是法定术语, 对赌协议中双方权利义务明显不平等, 特别是股息分配优先权、剩余财产分配优先权、超比例表决权、董事会一票否决等条款更是霸王条款, 违反了公平原则, 也违反了我国公司法同股同权的立法精神, 对赌协议的固定价格回购股权条款有变相借贷嫌疑。除此之外, 为实现对赌协议的目标, 企业会进行非常规经营, 无限增大了企业的风险, 一定程度上会损害社会公共利益。
2.3 丧失控制权风险
由于新股东的加入, 原创始人股权被稀释, 因而在发言权上不再一言九鼎, 影响力逐渐降低, 参与决策几成摆设, 原创始人丧失对企业的控制权。外资私募基金有不少机制来协调管理层和投资者之间的关系, 如对企业的直接控制, 包括在董事会中的席位, 表决权的分配和控制追加融资等。随着企业发展到一定规模, 原创始人的眼界和管理能力可能跟不上时代, 当创始人和投资人之间达不成共识时, 矛盾就会产生, 由投资方控制的董事会可能通过表决罢免创始人或缩减创始人在董事会中的席位, 从而将原创始人踢出董事会。除此之外, 中小企业还可能面临并购风险。一些以并购见长的外资将资金投入到中小企业后, 不惜一切代价取得企业控股权, 然后通过一系列重组让企业估值最大化, 最后再转手退出获取高额回报。
2.4 退出风险
资本的本性是追逐利润, 股权投资者目的不是长期持有目标企业的股份, 不是打算与企业家白头偕老的妻子, 他们顶多是愿意协助企业家走一程的朋友, 其最终目的是通过企业的成长获利退出。并且, 外资股权投资企业作为有限合伙企业, 其资金来自机构投资者或富有的个人, 有限合伙人并不愿长期将资金放在一个投资盈利并不好的企业, 因而, 一般在获利后或无获利希望时撤出对合伙企业的投资。因此, 外资股权投资企业在作出投资决定之时, 早已设计好了退出该企业的具体方案。但如何退出, 以及如何控制外资股权的短期投资, 是中小企业需要衡量的问题。若掌控不好, 一旦外资违约抽回出资, 或急功近利采取有害于企业长期发展的短期行为, 则企业将遭受重大损失。
3风险防范建议
3.1 采用实物期权估值方法
在长期投资决策中, 净现值方法被认为是最好的一种方法。净现值大于零则方案可行, 且净现值越大, 方案越优, 投资效益越好。但是这种方法的前提是经济稳定, 且计算需要有较准确的现金净流量的预测, 并且要正确选择贴现率, 而实际上现金净流量的预测和贴现率的选择都比较困难。若经济不稳定, 利率经常变化, 其估值就不准确。为全面动态地评估企业价值, 我们应采用实物期权和净现值评估方法。企业在发展过程中由于其拥有一定的人力、物力、财力、技术等资源, 从而会面临很多投资机会或选择, 这些投资机会或选择权是有价值的, 其对于准确、完整地估算某一时点企业的价值具有重要意义。然而, 众多的价值评估方法, 都无法反映这些投资机会或选择权的价值, 即忽略了企业拥有的期权价值, 导致了企业价值的低估, 但是我们可以利用期权思想进行识别, 找出其中存在的期权, 并且用期权方法进行评估, 从而弥补这一不足。利用实物期权方法评估企业价值的主要思路是:将企业价值分为资产价值和期权价值两个部分, 前者用主流的评估方法评估, 后者用实物期权理论对企业拥有的投资机会和期权进行识别并评估其价值, 两者相加即是企业的价值。期权估价法充分考虑了企业在未来经营中存在的投资机会或拥有的选择权的价值, 能够有效弥补传统评估方法的不足。
3.2 聘用专业人士谨慎对待股权融资协议
3.2.1 聘请专业会计和律师全程介入指导
由于股权融资协议的专业性很强, 企业的现有价值以及将来的成长性估值需要聘请专业人士对作全面的诊断分析, 并有针对性地提出现实的发展规划和盈利预测。协议当中涉及投融资双方的权利、义务关系, 其中涉及法律关系较为复杂, 且有些条款抽象、晦涩, 从字面上很难理清具体含义, 因此, 企业需要聘请专业的融资律师参与谈判、撰写以及签订全过程, 以防止出现法律风险。
3.2.2 谨慎对待对赌协议
中小企业为顺利引入外资股权资金, 往往在对赌协议中答应外资苛刻的要求, 因此条款的设计更多的是保护投资人利益, 而中小企业则背负增值压力, 稍有不慎, 企业将在对赌中失去部分股份权利, 严重的会失去企业的主导权及控股地位, 甚至导致被收购、兼并。因此, 为防止出现不必要的风险, 中小企业管理层在签署对赌协议时一定要实事求是, 根据自身实力制定条款, 不要随意夸下海口, 承诺不可能完成的任务。在签对赌协议前, 管理层还要进行详尽的财务分析、市场分析、竞争力分析以及大的经济环境分析, 对未来预期做出尽可能全面的分析计算, 从而签署能够达到双赢的对赌协议。另外, 为公平起见, 在对赌协议中还要明确投资方责任, 不能让外资只享受权利而不履行应有的义务, 要写清楚是按连带责任、投资比例还是平均份额来承担法律责任, 并且要明确对赌协议的执行期间, 在企业进入清算破产是否伋需履行等, 以防止条款漏洞而无法找到依据。
3.2.3 注意对控制权的保护
由于投融资双方合作是按协议来执行的, 在协议中如何设置游戏规则至关重要。为防止中小企业创始人被董事会罢免出局, 把亲手创建的企业拱手让与外资, 中小企业管理层在协议中一定要约定董事会规则, 如规定董事会成员的构成、董事会席位的分配、议事规则, 尤其是董事会如何罢免董事以及优先股股东委派的董事投票权等。另外, 还要设置创始人保护条款, 规定创业股东的股权不管被稀释到什么程度, 都要占据董事会, 或由其提名的人占据董事会的多数席位。这种保护条款在关键时候能对抗职业经理人越位以及恶意收购行为。
3.3 制订合理的股权投资退出计划
企业引入股权投资的目的是为了企业的长期发展, 让外资为企业的发展服务为企业创造价值, 不能让外资股权一经获得高溢价就立即退出。为防止外资股权的短期行为, 中小企业管理层应该重视外资股权投资者的退出安排, 在协议中明确股权投资者退出时间、退出渠道、退出比例等, 规定外资股权在进入企业若干年后才允许退出, 如投资1至2年即有权利退出, 规定可供选择的渠道如上市、场外市场等, 对退出比例的限制可以分批分期进行, 防止外资陡然全部撤出对企业生产和发展产生不利影响。
参考文献
[1]贺力平, 姚睿翀.“创造性破坏过程”与积极股权投资的兴起[J].中山大学学报 (社会科学版) , 2008, (4) .
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[3]刘磊, 周会娟.基于中小企业融资的股权投资基金发展探析[J].哈尔滨商业大学学报 (社会科学版) , 2010, (1) .
引入外资 篇3
一、外资对国企发展的作用
改革开放之后, 我国积极吸引外资, 促进社会经济的繁荣。国有企业改制增强了其发展活力, 国有企业在推动国民经济发展方面发挥了重要作用。对于国企而言, 引入外资有何作用呢?
1. 明晰企业产权关系
国企引入外资不仅在于增加资金, 更重要的在于深化体制改革。在过去, 国有企业的股权结构是国家独资, 长期下去就会导致管理的混乱、经济活力不强等问题。引入外资以后, 改变了以前的股权结构, 推动了资本市场资本的优化和金融市场的发展。引入外资一定程度上推动了国企的产权改革, 在推动国企深化改革方面发挥了重要作用。
2. 加强技术创新
现代社会是知识时代, 知识是第一生产力, 在推动企业发展方面发挥着重要作用。而引入外资可以促进国企加强技术创新, 利用先进技术提高生产力, 逐步提高企业的市场竞争力和市场覆盖率, 提高国企的经济效益和社会效益, 并从整体上推动我国国民经济的繁荣。
3. 促进国企从粗放型经营管理走向集约化经营管理
引入外资的同时吸引国外的先进技术经验和管理理念, 促进国企管理体制的改革, 推动国企从粗放型经营走向集约化经营, 增强国企的经济活力, 促进国企迅速建立起现代企业制度, 推动国企的健康发展。
二、创新财务管理的对策
财务管理是企业管理的核心和重点, 它突出体现出了一个企业的管理水平, 良好的财务管理可以促进企业文化建设, 促进企业有效控制成本、提高经济效益, 促进企业构建起产权明晰的现代企业制度, 推动企业体制改革, 增强企业经济活力。国企在引入外资之后, 企业的股权结构发生了变化, 资本成分发生了变化, 财务管理的内容更多了, 难度也更高了。在这种形势下, 企业必须尽快转变传统财务管理理念, 创新财务管理模式, 促进企业的健康可持续发展。
1. 调整财务管理目标
财务管理目标在促进企业找准未来发展市场、明确发展方向上具有重要作用, 引入外资以后, 国企要学会利用外资在财务管理战略目标方面独到的眼光, 重新定位财务管理目标。在财务管理目标上, 不仅要追求股东利益最大化, 还要追求所有相关利益主体利益最大化。在现代社会里, 企业发展目标不仅在于获得一定的经济效益, 更重要在于社会效益、环境效益与经济效益的协调统一。所以说, 引入外资以后, 国企要学会利用外资在财务管理战略目标方面的独到眼光, 从全局市场出发, 制定正确的财务管理战略目标。将战略目标简练成“为员工、顾客、股东服务, 满足这三者的共同利益”。其中, 员工利益和股东利益就是企业的经济效益, 而顾客利益则是社会效益和环境效益的综合体。
品牌意识和环保意识的发展使企业在发展时必须重视社会效益和环境效益。在生产经营活动中注重社会效益和环境效益有利于促进企业品牌建设, 促进企业信誉形象的提升, 其实也就是企业市场竞争力的提高。所以说, 财务管理目标要实现社会效益、环境效益和经济效益的协调统一。打个比方来说:对于供电企业来说, 企业除了保证电能资源的稳定和安全外, 还需要给予消费者良好的消费环境和优质的售后服务, 满足消费者的各方面精神物质需求, 积极指导消费者的消费行为, 并积极履行社会责任, 为环保事业做贡献, 维护生态平衡, 推动社会公益事业的发展。这样就能逐步促进企业信誉形象的提升, 获得一定的社会效益和环境效益, 推动企业在激烈的市场竞争中发展壮大。
2. 重视无形资产的管理
无形资产是企业的重要资产, 在增强企业经济活力, 提高工作效率, 营造积极向上工作氛围等方面发挥着重要作用。比如说:对于高新技术企业来说, 无形资产是其核心资产, 包括知识、管理、创造力、企业文化等内容, 在推动技术创新、提高生产力方面发挥着重要作用。在现代市场经济体制下, 国企改制中引入外资既要学会利用外资的有形资产, 也要学会运用其无形资产。比如说:运用外资的财务管理模式和理念, 这属于外资的无形资产, 将其与中国特色社会主义紧密联系起来, 进行一定的改革, 创新国企管理理念和模式, 提高财务管理水平, 推动企业的健康发展。
引入外资后, 国企要重视无形资产的管理, 重视无形资产的投资和管理, 调整原来的管理指标, 增加无形资产投入状况、使用状况、收益状况等指标, 并在实际工作中不断完善指标体系。指标体系的改进完善应以是否增强企业人力资本、是否提高企业发展活力、是否提高企业生产力、是否促进企业品牌建设等为原则和标准。企业文化又是企业的一个重要无形资产, 国企在经历了几十年的发展后, 已经拥有了底蕴深厚的企业文化。而引入外资以后, 则应学会运用外资的企业文化来促进国企企业文化建设, 逐步建立与企业发展战略一致的企业文化, 促进企业的健康发展。
3. 创新财务管理制度
严格遵照我国以及外资所在国家的各项财经税收法律制度和国际会计准则, 建立适应企业发展的财务管理制度, 每月进行一次专项审查, 确保各项财务管理制度落实到位。每季度开展一次董事会, 就各项财务管理制度的执行情况进行分析, 挖掘其中存在的问题, 并逐步完善各项制度, 提高财务管理制度的操作性、实用性和可行性, 提高财务管理水平。
4. 预算管理的创新
预算管理是财务管理的重点内容, 引入外资后, 国企应将预算管理扎根到企业生产经营活动的各个环节中, 实现各个部门、各个岗位与预算的巧妙结合, 将动态预算管理与静态预算管理有机结合起来。外资企业在预算管理上比我国更有经验, 其预算管理体系也更加科学、严谨。国企应努力向外资企业学习预算管理知识, 并不断完善自身的预算管理体系, 使自身的财务管理水平走向国际前列。
预算管理指标一经确定就成为刚性指标, 所有职工都必须认真贯彻落实预算的各项指标, 落实情况则与职工的薪酬直接挂钩, 不留任何情面, 丝毫不得疏忽。当遇到特殊情况时, 则必须按照完整的程序追加修订, 改变部分预算指标。
5. 内部审计的创新
除了外部审计, 国企还应在企业内部建立专业的内部审计部门, 聘请专业的审计人员来开展审计工作, 每两年就进行一次全方位的内部审计, 确保企业财务信息的真实性和完整性。审计中发现存在问题的, 则应视其情节严重与否采取相应的惩罚措施, 并请相关管理者重视财务管理。提高财务管理人员的素质。定期开展培训活动和交流会, 逐步提高财务人员的法律、网络技术、数学、会计、管理等知识水平, 使财务人员能多方位的对财务管理状况进行分析, 降低企业财务风险, 提高财务管理水平。
6. 重视财务风险管理
第一, 提高财务人员的风险意识。通过培训教育和自学的方式努力提高财务管理人员的知识水平, 丰富其知识结构, 使其能够根据市场发展形势和企业的发展状况, 及时抓住风险隐患, 并采取相应的防控措施降低财务风险。
第二, 学会利用市场信息, 提高决策的正确性。国企引入外资后, 要学会运用双方的信息资源, 合理选择市场信息, 学会深度挖掘市场发展趋势, 找准企业发展方向, 提高决策的正确性, 促进企业的健康发展。同时, 还应学会运用外资企业先进的预测决策方法, 运用科学方法和手段合理预测决策的可行性、收益率、投资额等, 提高决策的可行性和科学性。
摘要：经济全球化的快速发展将各国经济有机联系起来, 促进了各国经济的繁荣。外资企业已经成为我国经济中的一个重要组成部分, 促进了国民经济的健康发展。外资引入国企之后, 国企的发展活力增强了, 但是, 如何创新财务管理又成为国企发展中面临的一个重大问题, 笔者从外资对国企发展的重要性说起, 探讨国企创新财务管理的对策。
关键词：国企,外资,财务管理,对策
参考文献
[1]陆振学.对完善企业财务管理的若干思考[J].集团经济研究, 2006, (10S) :221-222.
引入外资 篇4
关键词：食盐专营体制改革,引入外资,规范措施
我国在封建社会便对食盐实行严格的政府管制, 但封建社会实行盐业专卖的目的是充分利用盐税主要税种以增加财政收入。如今盐税税收作用已显著下降, 甚至是微乎其微, 2003年盐税收入仅占整个税收收入的万分之二左右。盐业专卖虽在确保食盐质量、维护消费者合法权益、增加财政收入及战略储备等方面发挥过积极作用, 但其弊端受到越来越多的指责。由于我国民众碘盐消费意识、市场监管力度、盐业生产企业组织结构等条件尚不成熟, 短期内无法取消食盐专营, 但采取适度的改革措施以促进盐业更好的发展势在必行, 而引入外资便是其中一个有益尝试。
一、食盐专营体制现状分析
(一) 市场集中程度低, 难以形成规模效应
美国作为世界第一产盐大国, 从20世纪70年代就开始进行盐业改革, 但在改革之初也仅有50家盐业公司, 30家制盐企业;我国盐业原有1500多家企业, 即使通过近几年的改革现在仍有531家企业, 产业集中程度低使我国绝大部分制盐企业生产规模远远低于产业经济规模标准。据统计, 2002年我国年产值500万元以上的447家制盐企业, 产盐平均规模不足10万吨, 30万吨以上的仅40家。并且自1994年以来, 全国盐业生产能力一直保持在4000万吨左右, 而年销售量不足3000万吨, 产品积压情况相当严重。
(二) 缺乏竞争机制, 处于低效运营状态, 生产效率低下
我国现阶段对食盐实行国家定价管理, 按照成本加成定价办法测定食盐生产成本。我国井矿盐生产企业合格碘盐的单位车间成本在120-220元/吨, 拥有专营权的盐业公司向制盐企业收购合格碘盐的价格大约为450元/吨, 目前盐业公司的一级批发价在1000元/吨, 二级批发价在1500-1600元/吨, 碘盐的零售价在1800-2000元/吨, 专营体制不但没有抑制反而给盐业公司带来了丰厚的垄断利润。同时, 由于在本行政区域内几乎没有竞争对手, 只产不销的制盐企业没有市场竞争压力与风险意识;由于无权面向消费者, 这些企业也不能以市场需求为导向进行技术改造与产品研发, 造成企业缺乏创新动力, 生产效率低下。盐业的过高定价也严重地影响了我国盐产品在国际市场上的竞争力, 2002年全国盐产品出口仅79.40万吨, 仅占当年产量的2.01%。
(三) 流通体系不适应现代流通的需要
食盐流通长期以来形成了三级批发、一级零售的流通体系, 即省、市公司为一级批发, 地州市公司为二级批发, 县公司为三级批发 (有的镇还有委批) , 经多级批发才到零售。这种按照行政区划设置的网络布局不尽合理, 流通环节多、层次多, 运营成本和管理费用很高;由于盐业企业规模较小, 物流设施和功能水准差, 以高新技术支持的物流配送中心及集装运输发展缓慢, 组织化程度低, 导致盐业物流作业效率低下;流通秩序尚不规范, 物流人才缺乏, 经营理念落后;尚未建立食盐专营条件下的物流信息平台, 信息传递不畅, 不能快速反映市场需求。
(四) 融资渠道单一, 流动资金匮乏
盐业生产需要巨额投资, 货款回笼慢, 资金周转期长造成企业运行极为困难, 盐行业三角债问题长期存在。1992年以来, 全国盐业生产企业普遍出现亏损, 连年亏损造成亏损额不断增加, 扭亏极为困难。目前, 有少数企业通过强化内部管理、推进技术进步和技术改造等措施走出了亏损的阴影, 并实现了一定的盈利, 但由于受资金、技术、人才等因素的制约, 发展后劲严重不足。为了维持生存和企业运转, 便向银行申请大额贷款以维持臃肿而庞大的企业简单再生产。表面上企业生产经营良好, 实际上入不敷出、资不抵债, 呈现的是“泡沫经济”。
二、合理利用外资, 加快食盐专营体制改革的有效推进
(一) 提高市场集中程度, 实现规模经济
我国盐业市场集中程度低, 规模经济不显著。我国盐业当前这种低集中程度的状况, 一方面说明国内盐业市场超大规模的主导企业缺位, 潜在市场容量巨大;另一方面也说明在位企业普遍缺乏控制与开发市场的能力, 这就为外资以各种形式进入该市场提供了充分的依据。随着我国加入WTO, 市场开放程度不断加大, 盐业市场也必然受到冲击, 外资进入已成为可能, 加之国内部分企业由于自身能力的限制, 为尽快提高其市场地位, 也愿意与外资联手。最近发改委正式提出我国盐业要用3年左右的时间进行改革, 只留30家企业, 最终可能要通过持续并购剩下不到10家企业。我国盐业可充分利用外资资金雄厚的优势, 允许其以直接投资或是参股等间接投资的形式参与并购, 加快结构调整, 提高盐业竞争力, 构建盐业新格局。
(二) 完善市场竞争秩序, 培育多元化竞争主体, 形成有效竞争
我国食盐生产企业实质上并不是真正的商品生产者, 没有产品的商标、品牌, 不能与消费者和市场直接见面, 只能按计划调拨给盐业公司经销;由中国盐业总公司编制食盐计划, 排斥市场竞争, 不能实现优胜劣汰, 这些无疑与市场经济的精神相违背。而理论与实践证明:竞争对效率的提高具有极强的激励作用, 引入竞争是盐业改革的必然选择, 要努力培植多元化的竞争主体, 塑造竞争氛围。一方面要提高国内市场的竞争性。要放宽市场准入门槛, 打破条块分割, 使新投资主体能较容易地进入;另一方面与外资联手, 加快开展国际化经营。谨慎选择海外战略合作伙伴, 积极开展合资、代理、直接投资等多种形式的国际化经营活动, 通过海外市场合作竞争逐步培育国际级跨国企业, 从根本上改变我国盐业产业市场的竞争格局。相关部门要抓紧制定与完善盐业市场规则, 加强市场管理和监督, 对盐业市场经营活动与竞争行为进行全面监管, 限制过度竞争和不正当竞争, 为包括外资在内的所有市场主体提供平等竞争和公平交易的市场环境。
(三) 加快运销流通体制改革, 发展现代流通方式
盐业“生产集中, 消费分散”的特点使大量费用产生于运输环节, 因此, 利用连锁经营、物流配送、电子商务等现代流通方式, 构建符合我国国情的食盐物流配送体系、信息网络和连锁经营网络, 全面改造传统的盐业企业经营方式、管理体制和组织模式, 实现商流、物流、信息流的有机结合。这是一项很庞大、技术要求很高的系统工程, 而国外的一些物流公司已经充分具备这方面的能力, 能够符合国际统一的流通技术标准和参数要求, 拥有完善的现代综合管理信息平台, 具有很强的盐业物流信息系统与决策系统, 也拥有一批专业化的物流人才, 这些是国内大部分物流企业所不具备的, 更是现行盐业流通系统所望尘莫及的, 接受国外物流公司的加盟, 充分发挥其作用, 必然可以在很大程度上改观我国盐业现行的流通体系, 降低流通成本, 提高流通效率。
(四) 吸收外资, 缓解资金短缺问题
目前我国企业资金筹集渠道很少, 主要来源仍是银行贷款, 但债务沉重的企业是很难获得银行的贷款支持;并且由于我国资本市场不发达, 每年能从证券市场上募集到资金的企业更是凤毛麟角。因此, 盐业企业改革所需的巨额配套资金不能仅来源于国内, 引入外资是企业解决资金困难的一条较为直接的途径。随着改革开放的不断深化, 我国的投资环境和市场运行环境日益改善, 吸引了越来越多的外商来华投资。从地区分布看, 外商投资主要集中在东部地区, 占全国实际利用外商直接投资总额的86.25%, 东部地区也是盐的主产区;从产业总体分布来看, 外资经济主要集中在第二产业, 在第二产业中又主要集中在重化工业等部门;同时, 外资的流入往往伴随着技术的转让, 使被投资企业在市场竞争中处于有利地位, 从长期上改变其经营状况。盐业的高利润, 加上政府采取相应的激励措施, 必然会刺激外商的投资, 缓解盐业资金困难的难题。
三、对外商投资采取相应的规范措施以促进盐业改革的有序进行
(一) 完善法律体系, 为盐业改革、外商投资提供稳定的软环境
处于我国盐业“基本法”地位的是《盐业管理条例》, 在向市场经济转型时期又颁布了《食盐加碘条例》和《食盐专营办法》, 地方政府也制定了一些部门规章。但这些法律设计存在很多缺陷:立法缺乏前瞻性, 一些制度设计与食盐专营管理实际脱节、市场“准入”条件模糊, “准出”条件缺失、盐业市场监管职能过于分散、地方规章与上位法相抵触等等。为此, 必须完善法律体系, 为盐业改革提供法律保障。要由全国人大常委会制定统一的《盐业法》, 以规制各地地方立法, 实现全国盐业立法统一。在法律制定中, 应加入引进竞争做出相应的说明及规范, 应鼓励各种形式的资本参与盐业改革。在外资参与改革的过程中, 必然会出现一系列急需解决的问题和矛盾, 相关部门应严格控制好外资控股、兼并中出现的问题, 妥善协调好各方面的关系, 给予一系列扶持政策。
(二) 建立新型的食盐市场政府监管体制
随着各项法律法规的健全、交通运输设施的改进, 政府对食盐的严格管制大可逐步放松, 引入竞争机制, 让市场这只看不见的手充分发挥作用。新的政府食盐监管机构的职能大致包括以下几个方面:一是对外资在盐业中的投资份额进行控制。由于盐在我国特殊的战略地位, 尽管允许外资的参与, 但必须同时保证民族经济的安全。二是根据实际情况, 确定本区域内合格食盐经营公司的数量。包括外资企业与国内企业, 既保证充分竞争又不致引起过度竞争。三是制定合格食盐经营公司的入选标准。以资产规模、专业人员队伍、从业经验为准, 对入选的企业进行排序, 对排队居前的公司优先发给合格食盐公司执照, 对外资与国内资本实行一视同仁, 杜绝偏袒国内资金的行为。四是制定严格的卫生标准。与卫生局、工商局合力对盐的质量进行监管, 确保各个食盐公司上市销售的产品达到合格碘盐的标准和国家食品卫生的要求。五是通过拍卖特许权的方式鼓励竞争。将资源配置给最有效率的厂商, 以鼓励厂商的创新活动, 提高我国盐产品的国际竞争力, 并可防止食盐公司之间达成有违市场竞争原则的合谋协议, 从而减少资源浪费, 增进社会福利。
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