重估一切价值

重估一切价值（精选5篇）

重估一切价值 篇1

《诗经》以其丰富的生活内容、广泛的创作题材, 向我们展示了远古社会及周王朝的历史风貌和文化精神, 它是中国唯一一部脱去了脂粉与俗气的纯情挚爱的诗中圣典。作为中华民族青春期自由懵懂生活记忆的真实再现, 《诗经》中的爱情婚姻诗昭示后人, 要摆脱爱情婚姻中“非人”镣铐的束缚, 回到人之所以为人的现实生活、真实境界, 就必须赢得人本个体之主体精神的自由, 而这也正是《诗经》这部古老的现实主义经典所具有的不朽的社会文化价值根源之所在。《诗经》中的爱情婚姻诗, 一方面反映了当时的婚姻制度及其追求婚姻自由的良好愿望, 另一方面也反映了古代女性的社会地位。

一.展现了古代女性对自由爱情、幸福婚姻的诉求

“诗经”时代较少婚恋的禁忌, 生动地再现了他们相恋、相爱、相守甚至有被弃的世俗生活。这里不仅有大量男欢女爱的千古绝唱, 而且有恋爱中人的悲喜感受, 还有对束缚、扼杀幸福婚姻生活的人性弱点及社会环境的暴露。

开篇之作《关睢》就是一首若水晶般晶莹剔透的关于男欢女爱的千古绝唱。《诗经·葛生》真情的独白, 《诗经·桃夭》美与善的统一……但在《诗经·国风》中, 最重要最精彩的表现内容还是女性对自由爱情、幸福婚姻的向往与渴盼。

古代先民中的女性, 对于自身的归宿选择是谨慎而迫切的。因为婚姻是女性安身立命的护身符, 是岁月蹉跎中最佳的生存保障。于是就有《召南·摽有梅》、《王风·君子于役》, 写得最精彩最动人的是《卫风·氓》, 而《谷风》、《鄘风·柏舟》则仍苦苦地坚守着属于自己的爱的天地。

二.反映了古代女性之社会地位

随着社会生产力的不断发展, 尤其是农耕时代的到来及父系氏族公社的兴起, 体格强壮的男性逐渐取代女性成为社会生产力的主导因素, 女性的社会地位日趋下跌, 最终几乎沦落为完全从属的地位。这种从属不仅表现在社会结构中, 而且更充分地渗透凸显在爱情和婚姻的关系中。这不能概而言之为社会的倒退, 只能说在社会历史发展的长河中, 一个新群体力量暂时取代固有社会力量而导致的人们观点的偏离, 同时它也成为女性在家庭、婚姻和爱情等方面的不幸根源。

从《诗经》中我们可以清楚地看到, 在爱情之初, 女性往往是处于主动的地位, 她们在男性心目中是至高无上的“女神”, 男性在追求的时候, 通常会把自己搞得很辛苦, 如《周南·关雎》。同时放弃男人自尊, 只为讨得美人芳心, 抱得美人归的也不在少数。婚后, 女性在婚姻中就理所当然退居其次, 处于从属地位了。

其实, 时至今日, 女性在爱情婚姻生活中仍处于从属地位, 大多数女性仍以弱者的形象频频出现在爱情婚姻场中。当我们今天讨论《诗经》中爱情婚姻观时, 谈到女性处于从属地位;但时至今朝现状仍未有太大改观, 我们认为这虽与先天赋予男性“养家糊口”的社会责任有关, 但我们更应该清醒地看到今天的女性不但不去努力改变自己的身份, 相反还主动“傍大款”, 惟恐自己不寄人篱下、处于从属地位。谈到这一层面, 我们所能做的只有慨叹:他救不如自救!只有广大女性自己挺起腰杆做人处事, 她们改变自我处境的春天才不会遥远!

三.婚姻礼俗的拘囿与规范及男权社会的坚不可摧

《诗经》中也有不少爱情婚姻诗反映了父母之命、媒妁之言等婚姻礼俗对青年男女婚恋生活的拘囿与规范。从西周开始, 随着各种礼仪的制定与逐步完善, 社会生活的方方面面渐渐纳入礼仪并逐步走向规范化的道路, 婚姻嫁娶概不例外。在《诗经》时代, 国家设有专门管理民间婚嫁之事的官媒。《齐风·南山》与《卫风·氓》中有体现。正是由于礼俗的拘囿与规范, 使一些青年男女在择偶时不是那么自由, 于是就发出“母也天只, 不谅人只”愤怒呼声和无尽哀怨;但是这对先民头脑中懵懂的爱情婚姻观的成熟还是起到了一定的正面引导作用的。

男权社会的坚不可摧主要反映在男权统治下的一夫多妻制约束着女性。众所周知, 在东周以前, 人类社会是群婚制。随着社会生产力的发展, 私有制和奴隶制的相继出现便形成了一夫一妻制。所有这些都充分说明男权统治下的婚姻制给妇女带来的悲剧命运。

重估一切价值 篇2

的确，画面是事实，不是问题。 但画面的价值和意义，就是问题了。而且，“一个问题必须是在说清楚了之后，仍然是需要解决的问题，才是真正的问题。”(赵汀阳语)常常清楚的问题，不一定明白，知道的事情，不一定理解。

比如我问：“任何画面都有价值吗?”

常常有两种回答：“是”或“不是”。

其实，这两种回答都不是哲学意义上的回答，不是从根本上理解的最后回答。因为，人们总是习惯于用生活的态度看待生活，不习惯用哲学的思想理解生活。对生活者来说，情理之中，无可厚非。而对艺术的创造者来说，却可能是致命的缺憾。

从哲学的意义上讲，画面的价值和意义，其实并不像人们看到的那样“理所当然”，那样“一目了然”。细想之后也许会发现，并不是问题很傻，而是“习惯”桎梏了我们的思想，使我们显得很聪明，其实很傻。尼采说得好：“习惯使我们双手机巧，使头脑笨拙。”

依我们所见：

画面的价值不取决于画面本身。

画面的意义不决定于本身的画面。

画面的价值，只是智慧的名称;画面的意义取决于思想的组合与配置。应该说，“任何画面都有价值吗?”还不是一个问题，因为它缺少问题存在的条件，亦如，“存在本身不是问题，但某东西的‘存在’却是一个问题”一样，只有当画面成为对象――“存在成为存在”的过程中，任何画面才具有价值和意义。因为我们不能无条件地谈论存在，也不能无条件地界定价值存在和不存在是思想的判定方式，只有当具备某种判定或界定条件，这种判定或界定方式才生效，不然，“某物有价值”和“某物无价值”这两种断言在意义上是无区别的。

从根本上讲，我们谈论画面，其实就不是谈论画面本身，因为任何画面都是对象性的。没有对象就没有画面。为什么说空无的画面是画面的一种特殊形式，同样基于“空无”是“无”的对象(亦如，无声是有声的一种特殊形式一样。甚至无声可以成为一种更有震憾力的声音)。举个例子，战场上，一名士兵被一颗炸弹炸瞎了双眼，瞬间，一片浓烟过后，画面上一片空无，只能远远地听见士兵的叫喊，“我的眼睛呢……”显见，空无的画面是双眼失明的对象，不是对象的空无。因此，有价值的画面，画面一定是对象性的。对象性的关系是画面与对象的`实际的现实关系。 “万物皆人之对象，万物也是万物的对象……不仅万物皆有对象，而且万物都互为对象”。(陶同《对象学》第13页)也正如马克思所说：“非对象的存在物是一种‘根本不可能有的’怪物。”

有对象才有画面，不等于说，对象的价值就是画面的价值， 因为其中忽略了一种重要因素――人的记录和选择。“里根遇刺”一定是个很有价值的拍摄对象。然而，记录了什么?抓到了多少?其画面的价值会截然有别。如果说，对象是画面价值的根本，那么，人的记录和选择就是画面价值的条件。

事件天天在发生，又时时在过去，只有把时时发生的事件(对象)记录在胶片或磁带上，画面的价值才存在。否则，没有留住事件(对象)，事件的价值仍然存在，画面的价值却无从谈起。因此，只有在对象成为画面时，对象的价值才能在胶片或磁带上显现，成为画面的价值。成为画面的过程，就是人的记录和选择的过程，失去了这种过程，无疑便会失去画面的价值。我们说，有对象才有画面，只是画面价值的一种可能存在，而使对象成为画面，才是画面价值的现实存在(这里的介质――胶片或磁带，只是影响画面价值的技术条件，非存在条件，故可忽略不计，却不能无视)。

从哲学的意义上讲，画面的定义应该是，纪录在胶片或磁带上的现实对象(或曰，反映在胶片、磁带上的影像――现实对象)。其中包含了这样三个元素：一是对象，二是记录，三是介质。正是这三个元素构成了画面的概念。而且三个元素缺一不可。用个形象的说法，画面就是对象和记录生产在介质(胶片、磁带)上的“娃”，这“娃”的名字叫画面。

人们常说，这画面真感人，真美，真棒，其实是在说，对象真感人，拍得真美，胶片或磁带质量真棒，或者是其中之一，或者是其中之二，或者是三者的最佳合作。总之，画面自己既无思想，也无价值，只是思想和价值的符码;画面自己既无情感，也无理智，只是情感和理智的代表。这很像我们身边有两个截然不同的人，名字都叫吴用。对他们俩人来讲，仅从名字上是无法区分的，这样一来，吴用这个名字，真就没有什么实际用场了。

回归本质 价值重估 篇3

这次交流会选择在常熟召开，应该说非常具有针对性和代表性，常熟服装全国闻名，可谓行业的风向标，“常来常熟”这句话对于服装业来说非常贴切，看常熟便知天下。

常熟市副市长陈惠良在致辞时介绍，纺织服装业是常熟市的支柱产业，有“两个1000亿”之美誉——常熟服装城市场成交额超过1000亿，常熟服装工业产值超过1000亿。但在最近几年，这些金光数字的背后开始渐露阴霾，据常熟当地一位资深人士介绍说，现在“过得还好”的企业比较少见，大部分企业处于“过得去”的状态，另有不少企业“过得很差”，连生存都成问题，遑论升级。

常熟服装业面临的状况很典型，江苏省纺织工业协会会长谢明说，目前江苏全省服装企业都背负着多重压力。“因为市场竞争激烈、成本不断上升、政策环境步步紧逼，如何提升品质和效率、拓展企业利润空间，已经成为了当前江苏服装产业转型升级的主题。”谢明说，此次服装科技成果交流大会对于江苏省服装业来说是一次机会，江苏服装企业可得近水楼台之便，为下一步升级注入思想活水。

这个科技创新变幻无穷、跨界融合无比盛行的时代，也正是大家冷静下来思考、研究、践行服装产业转型升级之路的最好时机。如果说“十二五”是“十一五”的延续，那么接下来的“十三五”将有本质的变化。

会上，中国服装协会专职副会长冯德虎对中国服装产业现状做了全面梳理，他指出，当前国内正处于经济换挡期，各种问题交织叠加，在这种“新常态”之下，回归到做产品、提高效率和品质已成为企业的自觉行为。

红领集团常务副总裁李金柱也持同样的观点：“遍地是黄金的红利时代已经过去，服装行业要回归本源，回归到生产和消费的本质。”李金柱说，在消费者主权时代，品牌要追求更加“极致、简单、便宜、快速”的消费方式。他透露，红领集团将于今年底开出一家名为酷特（Coolette）的直销体验店，在原来C2M生产模式的基础上，融入O2O经营模式进行二次颠覆，从而打造出工商一体化、跨境电商直销的C2M+O2O模式，该模式完全以消费者为中心，彻底消除中间环节，真正为C端消费者创造价值。

冯德虎表示，科技创新以前都是协会呼吁得多，现在各地政府和企业都开始主动作为了。“这源于企业求新求变的内生动力，科技创新终于从口号变成了实际”。

迎变革服装业价值重估

近几年来，服装行业科技创新水平显著提升，对服装产业转型升级的引领日益明显，这从本次交流会上展示的科技成果中可见一斑。来自中国科学院软件所、中国服装协会专家委员会、武汉纺织大学纺织学院的专家教授以及来自四家企业的高管，分别分享了服装柔性制造、大规模定制、不落地生产、第四代缝纫机、服装业物联网、服装智能快速生产等服装行业最前沿的科技成果和理念，每一项成果都体现了“两化融合”的实质，每一项技术都可能为服装生产带来全方位变革。

富怡集团天津宝盈电脑机械有限公司在本次交流会上展出了最新的全自动升降机头模板缝纫机，这也是此次大会上唯一带机器实物亮相的企业，其副总经理、总工程师高接枝说：“如果你今天看到第四代缝纫机还觉得新鲜，那你就已经落伍了。这种机型早已卖得如火如荼。可以预见，未来第四代缝纫机将会成为服装企业的主力缝制设备，然后根据缝制工艺的不同，再配备若干专用缝纫机和普通工业缝纫机。这就改变了以前设备配比、设备摆放、设备使用等经验常识。”

苏州琼派瑞特电子科技有限公司（TP科技）分享了物联网在服装业的应用，该公司的服装精益化（LEAN）生产设备，可将产品工序拆分，按节拍时间推动，使服装工厂达到单件流生产模式，效益提升约15%～30%。TP科技董事长刘航东指出：“在服装生产线中，就算只采用一小段物联网技术也能产生很大效益，在科技主导创新的时代，服装产业将是一门新兴产业。”

上海和鹰机电科技股份有限公司副董事长凌军认为当前服装制造业正面临重大转变：“将来，以不落地生产、高度信息化、高度智能化为核心的‘未来工厂’一旦成型，服装业将成为一门很有想象空间的产业。”

武汉纺织大学纺织学院院长、广东省均安牛仔服装研究院院长易长海是一个行业著名的“牛仔迷”，他分享了“牛仔服装智能快速与清洁化生产”的多项新技术，并指出，未来的服装生产设备将是光机电网四位一体化。他还提出了一个“易长海设想”：“我想做一条纺织产业链的高速公路平台，产业链上的每个企业都可以接入这个平台，从而形成资源的优化配置和高效对接。”

吉姆兄弟（无锡）服装有限公司董事长吴建科并非服装业出身，来自IT界的他更像是个爱尝鲜的“玩家”，有很多出挑的新想法。他认为，在移动互联网背景下，时装定制业务必须要有一些新模型，他就把吉姆兄弟定位为“时装定制业的创新实验室”，并提出了“生产技术免费输出”、“时装定制联盟”等多个前卫想法。

接地气跑完最后一公里

“转型升级到底怎么走？往哪走？”常有服装企业为此焦虑不安。必须说，这次服装科技成果交流大会举办得正是时候，它几乎囊括了当前最前沿、最时髦的服装制造理念，彼此想法交流碰撞，常有不谋而合之处，又生发出新的灵感火花。演讲嘉宾也像明星一样，被一群服装企业主包围，纷纷要求支招解惑——这种求知若渴的场景，真是好久不见。

但精彩归精彩，也有人从实操性角度考量，得出了不一样的看法。在本次交流会间隙，记者就听邻座的一位服装行业的老前辈讲：“在现在这个行业困难时期，服装技术企业应该多拿点干货出来。我们首先要从实际出发，看这些科技成果，哪个是能让服装企业普遍适用，能真正产生效益。”

科技成果如何落地，确实是一个需要直面的问题，冯德虎称这是“最后一公里”。基础研究还不够，两化融合程度低，创新人才急缺，创新体系不健全，产业链内的协同创新机制缺乏，都是我国服装行业创新时面临的问题。

值得关注的是，就在本次大会期间，还举行了中国服装协会专家委员会换届会议，会议宣布中国服装协会原来的“科技专家委员会”和“市场专家委员会”合二为一，统称为“专家委员会”；同时，专家委员会成员由原来的67人缩减到目前的53人。

陈大鹏如此称赞：“这是一次有历史意义的换届会，专家委员会都是由顶尖专家组成，希望能发挥行业‘智囊团’的作用，一起为中国服装行业做点事。这既是期待，也是使命。”

记者手记

看懂了就来得及

很快，“十二五”就剩最后一年，“十三五”又在蠢蠢欲动。五年前，我们看不清楚今天；今天，我们同样难以预见五年后的样子。

科技进步太快了。还记得，上一次服装科技交流会是在四年前的上海举办的，那时候所谈的技术和今天不可同日而语。仅仅四年间，世界又发生了翻天覆地的变化，一夜之间，互联网就老了，移动互联网如同新贵，给了我们更多机会。而我们便如同一群蜜蜂，丢家迁巢追着蜜跑。我们确实趋炎附势、毫不忠诚，但这怪不了我们，我们必须拥抱新事物。

马云不是说过吗？很多人就输在对新生事物的看法上：“第一，看不见；第二，看不起；第三，看不懂；第四，来不及。”在这次交流会上，中国服装协会秘书长杨金纯借用了这句名言，来说明服装企业为什么应该拥抱新科技。

服装业作为绵延已千年的传统产业，我们的服装企业应该扪心自问，自己现在正处于哪个阶段？或许“看不见”、“看不起”的阶段已经过去，但如果还徘徊在“看不懂”的状态，那恐怕就真的要“来不及”了！

资产重估年代 价值蓝筹起舞 篇4

跨年行情值得期待

当前市场的主要驱动力来自于无风险利率下行与改革政策预期下风险溢价的下降，考虑到明年一季度货币政策可能仍有宽松如降息或是降准的可能，以及中央层面的国企改革、土地改革等政策在年底附近出台的预期，我们认为市场的跨年行情仍然值得期待。

明年市场的两个关键时点在于二季度改革推进落实的进度，以及春夏之交美联储加息可能的加息时点下国内经济基本面的稳定程度，整体上看，二季度可能是个重要的观察时点，不确定性的风险相对较多。

跨年行情可以期待行至年底，我们认为市场仍将保持强势特征，跨年（元旦前后至春节前后）的行情值得期待。从资金面、政策面与经济基本面的角度看，这一阶段市场的不确定风险较小。

（1）从资金面的角度看，在近期央行降息后，我们预计明年一季度（春节前后）仍将会有降息或是降准的货币政策出台，无风险利率将会继续下行，之前市场较为担忧年底附近的信用风险将会被货币政策工具对冲。另外，年底注册制改革可能会加速，IPO 进程或有加快，但对资本市场资金面影响可能有限。

（2）从政策面的角度看，可预期的经济改革政策诸如国企、土地以及金融改革的深化等，大概率上可能在春节前或是两会前后出台，这意味着市场对于改革的预期将保持高温，从而使得市场的风险偏好维持在高位。

（3）从经济基本面看，尽管明年一季度经济下行压力可能较大，但目前市场对此预期已经较为充分。而市场预期经济在明年二季度之后逐步企稳或是风险逐步收窄，则提供了市场继续做多的基础。

两个时点值得关注：从预期差的角度，我们认为明年市场需要提防两个时间点的潜在风险，其一可能在两会之后的二季度初，其二可能发生在春夏之交的二季度末，即整体来看，明年二季度证伪的不确定性较多。

（1）改革预期与实际落地进度的预期差风险—可能在明年两会后。当前市场对于改革的预期较为高涨，是维持高风险偏好的基础，从预期的角度看，两会前后将出台自上而下的国资改革、土地改革政策并开始落地推进，需要提防实际进度低于预期对市场风险偏好的阶段负面影响。

（2）基本面趋稳预期的证伪风险——可能在明年春夏之交。市场的主流预期是明年二季度之后经济下行压力阶段释放，下半年经济可能有所企稳，考虑到明年美联储加息的预期可能在二季度后期显著升温，这意味着春夏之交的国内经济的基本面环境将会尤其重要。

风格回归蓝筹成长

对于明年市场的风格，我们认为传统蓝筹将会成为市场主导。其逻辑在于蓝筹股基本面恶化风险在减弱，其估值洼地与资金配置洼地，将会受益于增量资金入市的配置效应；传统蓝筹的资金定价隐含更多的风险溢价，更将受益于改革推进带来的资产重估；无风险利率的下行也利好高分红高股息的蓝筹；另外，资本市场的制度红利诸如金融工具创新与市场的开放也都更利好于蓝筹板块。

自 2014 年10 月上旬以来，我们一直坚定的看多蓝筹板块，在经历了近三年的小市值成长行情后，我们认为市场的风格将会发生转移，价值蓝筹的重估将会是明年市场的主导特征。风格的切换主要来自于资产定价风险溢价的再分布调整，流动性环境与基本面的盈利环境也提供了基础，而资本市场的创新与开放也加大了大盘蓝筹的弹性。

（1）蓝筹估值的修复。传统蓝筹资产重估的主要动力来自于改革加快推进和经济系统性风险降低预期带来的风险溢价的下降。从资产结构上看，传统资产定价所隐含的风险溢价最高（反映了对转型不确定性与经济恶化担忧的风险补偿），短期受益于改革落地带来的风险偏好的提振效应最为明显，国企改革可能成为传统蓝筹股估值向上修复的催化剂。

另外，伴随着无风险利率的下降，投资者对于资产回报率的要求也趋于下行，这对于低估值高分红资产是利好，也相对利好于蓝筹的估值修复。

（2）企业盈利的下行压力在减弱。伴随着制造业与房地产市场调整的逐步收敛，工业企业盈利受到的宏观负面冲击可能也将逐步减小；而注意到中观行业的重构（供需的调整与产业链的重构）与微观企业运营（商业模式与并购重组）的变化，企业盈利的自我修复能力在增强。

（3）资金配置优势较为明显。相较于成长股，蓝筹是估值洼地与资金配置洼地，这对于增量资金而言可能更具备吸引力。

（4）资本市场改革利好蓝筹。从价值外的因素看，资本市场改革的加快，尤其是金融工具的创新与市场的进一步开放更利好蓝筹。诸如沪港通的开放与可能被纳入MSCI 指数等，这将利于海外资产配置国内的低估值高股息蓝筹股（假设2015 年仅有5%的流通市值纳入MSCI 新兴市场指数，根据我们测算，由于被动配置需求可为A 股市场带来～600 亿人民币的增量资金）；再如T+0 或是个股期权的推进，从交易的角度也将利好于蓝筹。

资产重估关注估值弹性

我们认为明年市场的投资主线在于寻找估值改善的高贝塔。由于资产重估的动力来自于经济系统性风险减弱与改革推进对于风险溢价的降低与无风险利率进一步下行，我们认为股票资产的配置线索如下：

（1）利率下行与改革带来风险溢价降低驱动的资产重估。这一类资产的基本面情况比较一般，市场的预期较为悲观，属于高风险溢价的受压资产；但伴随着实体经济风险的下降以及改革的逐步推进，其短期尽管基本面的改善空间有限，但其估值将会提升，即受压资产的修复。这一类主要是传统的重资产周期与金融。

（2）政策面驱动的基本面加速改善的弹性。这一类资产在过去几年的经济弱市中调整相对较为明显，供需结构较好，且当前受益于政策与改革的直接利好，预期其盈利改善空间较大。这一类主要是部分中游制造业与非银。

（3）前景广阔而市场处于爆发前夜的新兴成长，即成长股的新贝塔领域。

总体来看，我们认为2015 年的主要投资机会在于蓝筹板块的估值修复，建议关注金融（包括银行与非银）、地产、电气设备、交运设备、电力、钢铁、建筑水利等周期类资产；成长板块建议规避过去两年涨幅较大估值较高的资产，关注医疗服务、互联网教育以及体育类新成长领域。另外，过去两年涨幅较低的资源类股与食品饮料板块也或有补涨的投资机会。

主题领域，我们认为2015 年将是国资改革之年，强烈建议深度挖掘国企改革的投资机会；另外建议适度关注农村土改的相关投资机会。

市价计量引发上市公司价值重估 篇5

会计政策变化影响上市公司业绩

2007年1月1日起，上市公司率先实施新的企业会计准则。新规规定，“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，应当计入当期损益。可供出售金融资产公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额外，应当直接计入所有者权益，在该金融资产终止确认时转出，计入当期损益”。

也就是说，以往上市公司在长期投资会计科目下持有的非流通股，将会因为转为限售A股或流通A股后，以市场价格进行计量。大部分股东无论继续持有还是卖出，都会按照市场价格计量形成盈利或亏损，结果计入上市公司当期财务报表的净利润项目，而对股东的业绩产生影响。

如此，原来持有非流通股的上市公司在2006年年报中，将会因为非流通股转为限售A股或流通A股，使得会计政策发生变更，并披露导致收益的影响。这样，这部分上市公司将因为2007年净利润可能发生较大变化，更受市场关注。在2006年年报和2007年的一季度季报中，这部分上市公司所持股份所形成的损益将会集中暴露出来。

三类持股上市公司会计处理不同

根据2005年年报中上市公司披露的持股情况进行统计，持有A股非流通股的上市公司共有375家，而被持股的上市公司有379家。持股的上市公司按控股水平不同分为三类：

第一类上市公司是下属上市公司的控股股东，持股占被持股上市公司总股本的比例较大，处于控股水平，限售股解冻后，大规模套现的可能性较低，如中国石化持股S上石化、S仪化等多家上市公司。

这样，该类上市公司属于新会计准则中规定的“投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资”，应当采用成本法核算，编制合并财务报表时按照权益法进行调整。采用成本法核算的长期股权投资，应当按照初始投资成本计价。追加或收回投资，应当调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。投资企业确认投资收益，仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的利润或现金股利超过上述数额的部分，作为初始投资成本收回。这样，此类公司所持下属子公司的股票市价变化，将不对资产和净利润产生影响。

第二类上市公司持股比例虽然偏大，但处于参股水平，属于投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股權投资。

此类公司属于新会计准则中规定的按照权益法进行核算和计量的公司。长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。投资企业取得长期股权投资后，应当按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。投资企业按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。此类上市公司所持下属子公司的股票市价变化，会对资产和净利润产生影响。

第三类上市公司持股比例较小，会计处理上类似于短期证券投资，也就是期末按交易所市价计价，作为公允价值。公允价值的变动计入当期损益，结果可增值也可减值资产价值。不再采用现行的单边调整减少资产价值的成本与市价孰低法。不过，如果投资企业将所持股票确认为可供出售金融资产，即指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产。可供出售金融资产公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额外，应当直接计入所有者权益，在该金融资产终止确认时转出，计入当期损益。也就是说，持股的上市公司在具体操作上具有较强的控制力，即可以将持股确认为可供出售金融资产，而使得市价不对当期净利润产生影响，仅计入资本公积，影响净资产。

在新旧会计准则过渡期的2007年，后两类上市公司所持股票的资产均将出现增值。

受影响较大的上市公司

持股市值在前20名的上市公司中，排名第一的中国石化，因属于母公司对下属子公司能够实施控制的情况，所持股票在会计处理上不受市场价格影响。持有S哈药股权比例达46.07%的三精制药也属于这种情况，而且仍处于限售股。

排名第二的雅戈尔所受影响较大，其持股的四家上市公司分别为上海九百、百联股份、宜科科技、中信证券。其所持股票占被持上市公司总股本的比例分别为0.02%、0.01%、10.27%、6.16%，比例均不大，因而受市价变动影响大，而且持股市值为2006年前三季度雅戈尔净资产的1倍多，为净利润的8倍多。也就是说，雅戈尔如果全部将持股套现，则会一次性大幅增加当期净利润，而继续持股也会大幅提高净利润和净资产值。

持有邯郸钢铁股权比例为1.04%的招商银行，甚至不用发布公告而实施套现，不过,要等到2007年2月份才会度过限售期而解冻。

持股市值占上市公司2006年前三季度净资产比重最高的前20名上市公司中，排名第一的是岁宝热电，持有民生银行股权比例为2.17%，所受影响较大，限售期已过，可以实现流通，股东大会也同意将部分股票变现（不超过20%）。假如其套现，便可扭转亏损的局面。排名第二的博闻科技，通过拍卖购得新疆众和22.06%的股份。不过，新疆众和于2006年5月份才实施股改，限售A股尚未解冻。

持股市值占上市公司2006年前三季度净利润比重最高的前20名上市公司中，排名第一的深赛格，持有友好集团、深达声A、S三星3家上市公司的股份，持股比例分别为0.02%、4.97%、21.44%，因比例最高和市值最大的S三星尚未进行股改，难有实质性影响。排名第二的中西药业，持有康达尔A的18.50%股权，但康达尔A于2006年2月才实施股改，尚处于限售股。

尽管有些上市公司因所持股份处于限售期，有些被持股上市公司尚未进行股改，但其投资价值将随着时间的推移逐步显现出来。更多的上市公司将很快在2006年年报的差异调节表，2007年第一季度季报中的净资产和净利润项目中反映出来，存在较大投资机会。