生产分散化（精选8篇）
生产分散化 篇1
一、引言
国际生产分散化指垂直一体化分工过程中的局部生产、组装跨国分布, 这是近几十年来世界经济结构深化调整的重要特征。这种现象反映在零部件贸易 (中间品或半成品) 超越产成品的快速增长中。本文旨在衡量东亚国家的这种程度、趋势和以及它对分析区域贸易形式的提示。本文采用系统方法将零部件贸易从总贸易中分离出来, 新数据取自联合国贸易数据库。现有的研究大部分是基于传统贸易数据进行分析, 这些文献指出东亚区域内贸易从二十世纪八十年代 (e.g., Kwan 2001, Drysdale and Garnaut 1997, Frankel and Wei 1997, Petri1993) 起就持续增长 (包括或不包括日本都成立) 。本文认为在零部件贸易增长迅速的前提下传统的贸易分析可能导致错误的结论。主要有以下两方面的原因:一是在生产分散化的条件下, 贸易数据会被双重计算。第二是即使控制了双重计算问题, 因为零部件在区域内或区域间的贸易模式 (下文称分工贸易) 和产成品的贸易模式并不相同, 使用各报告中的数据计算的贸易份额分析某区域在世界经济增长中的作用可能导致错误的结论。
二、数据和方法
本文以从UN trade database提取的1992年至2009年的数据为分析对象。东亚指日本和该区域内的发展中国家, 后者包括了北亚各新型工业化经济体 (NIEs) (韩国、台湾和香港) , 中国以及东南亚联盟 (ASEAN) 自由贸易区 (AFTA) 各成员国。本文在分析双边贸易影响因素时使用的工具是在国际贸易实证分析中常用的双边贸易引力模型。标准引力模型假设两国间的贸易是关于双方经济规模和距离的方程, 本文结合生产分散理论增加了一些解释变量, 具体如下:
下标i, j分别表示双边贸易中的报告国和配对国, 各变量的假定符号也将标注在括号中。
XM:i, j国之间的双边贸易额 (出口或进口额)
GDP:真实国民生产总值, 衡量经济规模 (+) ;PGDP:每资本真实GDP (+) ;|PGDP|:每资本GDP绝对差额 (-或+)
DST:i, j之间的距离 (-)
BRD:当i, j为邻国时取1的虚拟变量 (+)
RWG:i相对于j的制造业相对工资指数 (出口取-, 进口取+)
LNG:当i, j使用同一种语言时取1的虚拟变量 (+)
RTAINT:当i, j都属于第k个区域贸易协定成员国时取1的虚拟变量 (+) ;RTAEXT:只有i属于第k个区域贸易协定成员国时取1的虚拟变量 (-或+)
SING:当其中一个国家为新加坡时取1的虚拟变量 (-或+) ;IRE:当其中一个国家为爱尔兰时取1的虚拟变量 (-或+)
EASINT:当i和j都为东亚国家时取1的虚拟变量 (+) ;EASEXT:当只有i为东亚国家时取1的虚拟变量 (-或+)
T:一系列时间虚拟变量以排除年份效应
三、生产分散化的趋势和格局
世界零部件贸易从1992年的4000亿美元上升到2009年超过18000亿美元, 平均增长率达8.7%。这些零部件贸易总额在全球制造品贸易额中的份额从1992年的17%上升至2009年的32%。发达国家在零部件交易额中占大多数。然而, 发展中国家所占比例在近年上涨非常迅速。从出口方面看, 从1992年的15.9%上升至2009年的45.7%;从进口方面看从1992年的26.7%上升到2009年的57.3%。东亚 (包括日本) 占全球零部件出口份额从1992年的30.6%上升至2009年的53.6%。其中, 日本的比例在持续下降, 从1992年的14.9%下降2009年的10.1%。日本有很大规模的零部件贸易顺差, 说明日本企业为保持其在第三国家市场上产成品的竞争力而在海外积极进行组装生产, 这也反映了日本在世界组装生产制造品贸易中承担的角色 (主要在东亚) 。相反, 中国是最大的净进口国。这种格局与高收入国家是主要的零部件 (资本密集型) 供应国, 低收入国家是主要的组装生产国 (劳动密集型) 的假设是相吻合的 (Ng and Yeats 2003) 。北美自由贸易区的形成和新出现的一些一体化区 (前苏联成员国) 和欧洲的一些国家对东亚发展中国家在世界组装生产中的地位可能产生负面影响。但数据显示这些国家在出口方面对东亚国家造成的压力是很小的。墨西哥和其他欧洲国家 (排除欧盟的其他欧洲国家) 在世界组装生产中的地位确实有所上升, 但是相比东亚国家而言, 其上升速度要缓慢得多。
对制造品贸易和零部件贸易的区域分布进行对比后发现, 按传统的贸易数据计算, 东亚区域内的制造品贸易 (进口+出口) 增长显著, 由1992年的44.1%增长至2009年的59.1%, 东亚发展中国家之间的贸易从1992年的35.1%增长至2009年的45.6%。相反, 欧盟区域内贸易份额反而下降了, NAFTA也只小幅上涨4%。与欧盟和NAFTA不同, 东亚区域内贸易进口和出口明显不对称。但采用零部件数据计算之后, 2009年, 区域内的进口占制造品进口总额的68.4%, 而1992仅有55.2%。区域内的出口占比就要小得多, 1992年为36.6%, 2009年为47.8%。也就是说, 东亚对外部世界的依赖性比采用传统贸易数据分析得出的结论高得多, 并且这种外部依赖性在过去的近20年中是稳定存在的。区域内贸易的不平衡在很大程度上反映了日本在东亚分工贸易中所扮演的特殊角色。正如前文中提到的那样, 日本与东亚其他国家之间的贸易关系体现在日本为了满足本区域市场以及更为重要的外部市场需要, 将该地区作为组装生产的重要基地。日本在制造品总额和零部件贸易中都始终保持着对东亚其他所有国家的顺差。零部件贸易在东亚制造品贸易中的份额越来越大, 并且, 区域内零部件贸易的份额比与外部区域进行的零部件贸易份额更大。2009年, 东亚区域内的零部件出口额占比67%, 该区域对外零部件出口额仅占33%。
至此, 我们已经讨论了东亚贸易格局的两个重要特点:第一是零部件贸易在东亚贸易增长中起很大作用, 超过了全球平均水平及其他所有区域;第二是零部件贸易在本区域内贸易总额中所占比重高于与区域外国家贸易中所占比重。该部分支持了前文的假说, 以制造分散化为基础的生产一体化通过贸易连接, 传统的贸易分析会得到错误的结论。由于分散化生产的存在, 大部分的贸易数据都有双重计算的问题, 贸易总额既包含了半成品又包含了产成品。并且, 即使消除了重复计算, 采用报告数据计算的贸易份额也会导致对区域和区域外世界对某一特定国家或地区经济增长的作用做出错误的估计。因为零部件贸易的扩张速度很大程度上取决于相关产成品的需求情况。把零部件贸易数据从贸易流之中排除以后, 估计结果显示区域外贸易比区域内贸易对东亚经济的持续增长更重要。因此, 生产分散化的发展强化了全球而不是区域内贸易投资政策的作用。
四、分工贸易的决定因素
现在, 本文将转向讨论分工贸易增长过程中哪些因素导致了区域内各国的差异。本文采用36个国家1992至2009年的年度数据进行最小二乘法回归 (OLS) , 结果如表1所示。
回归结果显示, GDP的影响相同, 为正且在1%的水平上显著。但是对零部件贸易和产成品的影响及进出口影响有所不同。交易方的GDP对进口的影响大于出口。
运输成本以及其他与距离有关的成本对进出口的影响一致。且对零部件的影想较之产成品大得多。这与本文的假设吻合, 垂直分工体系下生产过程中零部件会在不同国家和地区之间进行多次贸易, 因此零部件贸易对距离的敏感性比产成品高。
共同语言变量的系数如预期一样为正。相对工资率的系数也与预期一样, 说明实证结果支持前文的假设, 相对工资率差异是决定跨国贸易的重要因素。
平均资本GDP绝对差变量|PGDP|的系数在两个方程中都显著为负, 即国家间的生产技术差异越大, 双边贸易越小。这个意外的结果说明发达国家在零部件和产成品的贸易中仍然占据很重要的位置。
在地区/贸易协定区虚拟变量中, 东南亚联盟AFTA区域内和区域外变量在所有回归方程中都高度显著。零部件进口估计式的系数表明AFTA区内成员与区外成员的贸易比对比组高出3倍。AFTA内部贸易与其在全球垂直分工的位置是相辅相成的。新加坡变量的系数显著, 表明新加坡的零部件贸易水平比对比组高出一倍。但是, 其他四个贸易协定区的成员国或非成员国变量都没有确切的正负符号。也就是说没有实证结果支持这四个贸易区成员国的身份对其垂直分工贸易有促进作用。自由贸易区的形成只是对现存关税负面效应的减弱, 并不能驱动新的分工贸易。因此, AFTA和新加坡的结果都表明如果想要保持其在分工贸易中的地位就不应该仅仅在区内寻求关税减免, 而是应当寻找区外的发展机会。
最后, 并没有证据表明东亚是分工贸易的天然首选地, 控制了AFTA区内贸易变量后, 东亚国家虚拟变量的系数在零部件出口方程中的系数显著为负, 但是在进口方程中并不显著。这与之前的假设相符, 在零部件贸易增长主要由区外贸易驱动时, 区域内零部件贸易是高度不对称的。
五、总结
众多数据支持分工贸易增长快于产成品贸易。东亚对国际垂直化专业分工的依赖性比北美和欧洲要高很多。现有格局的形成与政策倾斜, 早期进入专业化分工形成的聚集优势以及区域内各国的工资差异有关。中国快速发展并融入东亚生产网络是国际生产分散化最大的发展。这种发展有力的反驳了此前流行的中国融入全球专业化分工将对其他国家产生挤出效应的观点。
国际分散化生产对东亚经济的持续发展和区内贸易的发展起关键作用。然而, 这并不意味着该区域对全球经济的依赖性更强, 区内零部件贸易的增长非常迅速。不过, 并没有数据支持产成品贸易在区域内同样增长迅速。事实上, 该区域基于垂直专业化分工的增长活力必然依赖于外部世界对产成品的需求, 并且这种依赖性逐年增强。中国在进出口贸易市场地位的急速上升看似已经开始改变这种格局, 其实不然, 外部世界的产成品需求在可预见的未来仍然是东亚各国增长的动力。简言之, 零部件贸易的增长使得东亚对外部世界需求的增长依赖更强, 因此, 东亚各国应实施更加开放的经济政策。
摘要：本文验证了国际生产分散化对国际及区域贸易结构的影响, 特别是东亚地区。分工贸易比制造业产成品的增长要快得多, 国际生产分散化在东亚各经济体和区内贸易的持续增长中起到了关键的作用。然而, 没有证据显示这种新型的国际交换方式使得该区域对全球经济的依赖性有所减弱。相反, 基于垂直分工的分工贸易增长必然依赖于区域外部对产成品的需求增长, 并且这种依赖性在逐渐增强中。
关键词：东亚,生产分散化,贸易一体化,零部件贸易
参考文献
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[5] Dobson, W. & Chia, S. Y. (2003) . Multinationals and East Asian integration. Singapore: Institute of Southeast Asian Studies.
生产分散化 篇2
本卷共分为2大题60小题，作答时间为180分钟，总分120分，80分及格。
一、单项选择题(在每个小题列出的四个选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。错选、多选或未选均无分。本大题共30小题，每小题2分，60分。)
1、封闭式基金募集失败后，基金管理人应将所募集的资金加银行同期存款利息在基金募集期限届满后（）退还基金投资人。A．10日内 B．10个工作日内 C．30日内 D．30个工作日内
2、下列关于蓝光公司的基本信息中，使它不能成为基金管理公司股东的是__。A．公司注册资本为5亿
B．公司成立1年以来，治理健全，内部监控制度完善 C．公司无任何违法违规行为，社会信誉良好 D．公司经营业绩较好，资产质量良好
3、基金管理人不得免收持有期低于__年的投资人的后端申购(认购)费用。A．3 B．5 C．6 D．8
4、下列各项中，__不是基金营销特殊性的主要体现。A．服务性 B．专业性 C．持续性 D．广泛性
5、商业银行申请基金代销业务资格，应当具备的条件有__。
A．有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施，基金代销业务的技术系统已与基金管理人、基金托管人、基金登记机构相应的技术系统进行了联机、联网测试，测试结果符合国家规定的标准
B．制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度
C．公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的1/3，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以上基金业务或者5年以上证券、金融业务的工作经历 D．有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施
6、基金资产估值需考虑的因素包括__。A．交易时间 B．估值频率
C．价格操纵及滥估问题
D．估值方法的一致性及公开性
7、金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相连，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的__。A．跨期性 B．期限性 C．联动性
D．不确定性或高风险性
8、按照证券的募集方式，有价证券可分为__。A．上市证券 B．公募证券 C．非上市证券 D．私募证券
9、指数型基金一般会把__及以上的资产配置在标的指数上面。A．85% B．90% C．95% D．97%
10、认购权证实质上是一种股票的__。A．短期看涨期权 B．短期看跌期权 C．长期看涨期权 D．长期看跌期权
11、某基金的债券投资比重为70%，股票投资比重为20%，货币市场工具投资比重为10%，按照《证券投资基金运作管理办法》的规定，该基金属于__。A．股票基金 B．债券基金
C．货币市场基金 D．混合基金
12、在我国，开放式基金中，一般不收取认购费的基金类型是__。A．股票型基金 B．债券型基金 C．混合型基金 D．货币市场基金
13、基金性质的机构投资者包括__。A．证券投资基金 B．社保基金 C．法人基金
D．社会公益基金
14、连续两个开放日发生巨额赎回时，基金管理人可以采用的方法包括__。A．采用部分延期赎回，并立即向中国证监会备案，在3个工作日内，在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告，并说明有关处理方法 B．接受全额赎回
C．暂停接受赎回申请
D．对已经接受的赎回延缓支付赎回款项，在正常支付时间后20个工作日内支付，并在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告
15、在进行股票型基金业绩分析时，最常见的是根据__进行排名。A．股票周转率 B．行业集中度
C．时间加权收益率 D．持股的平均时间
16、《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》自__起施行。A．2007年12月 B．2008年1月 C．2008年5月 D．2008年8月
17、当开放式基金基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金份额净值发生较大波动时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额__的前提下，对其余赎回申请延期办理。A．15% B．10% C．9% D．5%
18、__是指债券发行人没有能力按时支付利息或者到期归还本金的风险。A．利率风险 B．信用风险
C．提前赎回风险 D．通货膨胀风险
19、下列职权中，可以由监事会行使的是____ A：检查公司财务
B：制定公司的具体规章 C：修改公司章程 D：审议批准董事会的报告
20、资产配置的过程中，____包括利用历史数据与经济分析来决定投资者所考虑资产在相关持有期间内的预期收益率，确定投资的指导性目标。A：明确投资目标和限制因素 B：明确资本市场的期望值
C：明确资产组合中包括哪几类资产 D：确定有效资产组合的边界
21、基金信息披露义务人应当在重大事件发生之日起__日内编制并披露临时报告书。A．2 B．3 C．5 D．7
22、中小投资者选择购买股票基金而不是直接购买股票，通常是为了__。A．抵御通货膨胀风险 B．规避系统性风险 C．分散非系统性风险
D．降低基金管理运作风险
23、当公司法定公积金累积额为公司____的百分之五十以上的，可不再提取。A：注册资本 B：净资产 C：总资产 D：股东权益
24、通过基金销售人员从业考试即__一科的，可直接获得基金销售人员从业考试成绩合格证。
A．证券市场基础知识 B．证券投资基金 C．证券交易
D．证券投资基金销售基础知识
25、基金销售机构的监察稽核负责人遇有下列哪些重大问题，应及时向中国证监会或其派出机构报告__ A．基金销售机构违规使用基金销售专户 B．基金销售机构挪用投资人资金或基金资产 C．基金代销机构同时销售多只基金
D．基金销售中出现的其他重大违法违规行为
26、对于收入低、收入大部分用于消费的年轻人来说，__是比较有效的积累投资的方式。A．基金定期定投
B．以固定收益工具为主
C．以偏进取的平衡资产配置为主 D．以偏保守的平衡资产配置为主
27、证券市场的基本功能包括__。A．资本配置功能 B．资本定价功能 C．投资功能 D．融资功能
28、__是一种被动管理的基金，其整体风险系数更高些。A．股票型基金 B．债券型基金 C．指数型基金 D．货币市场基金
29、基金利息收入主要来源于__等方面。A．存出保证金 B．债券投资 C．结算备付金 D．银行存款
30、目前，我国债券型基金的认购费率通常在__以下。A．0.5% B．1% C．1.5% D．2%
二、多项选择题（在每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分，本大题共30小题，每小题2分，共60分。)
31、证券公司申请基金代销业务资格，应最近____年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为。A：1 B：2 C：3 D：4
32、以下哪项工作不属于基金托管人基金募集阶段的工作____ A：刻制基金业务用章、财务用章
B：开立基金的各类资金账户、证券账户，建立基金账册
C：在募集结束后接受管理人将按规定验资后的募集资金划入基金资金账户 D：托管人与拟募集基金的基金管理公司商洽基金募集及托管业务合作事宜
33、证券市场包括__。A．基金市场 B．同业拆借市场 C．债券市场 D．股票市场
34、金融远期合约是指合约双方同意在未来日期按照__买卖基础金融资产的合约。A．未来价格 B．资产价格 C．约定价格 D．市场价格
35、关于债券发行主体，下列论述不正确的是__。A．政府债券的发行主体是政府 B．公司债券的发行主体是股份公司
C．凭证式债券的发行主体是非股份制企业
D．金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构 36、1868年成立的__是公认的设立最早的基金。A．美国国际证券信托基金 B．海外及殖民地政府信托基金 C．马萨诸塞投资信托基金 D．苏格兰美国投资信托
37、下列关于基金的信息披露，说法不正确的是__。A．能有效地提高基金运作的透明度 B．有利于防止利益冲突与利益输送 C．在我国具有自愿性的特点 D．有利于提高证券市场的效率
38、基金绩效衡量是对资产管理人____进行计算。A：期望收益 B：实现的收益 C：组合风险 D：投资成本
39、在首次发行创新的基金产品营销中，营销人员应__。A．认真阅读基金招募说明书，为客户选择合适的产品 B．提醒投资者关注新基金产品设计的差异
C．提醒投资者新产品在投资的业绩表现上会出现不稳定的因素 D．提醒投资者产品新的特征有可能带来的新的投资机会
40、基金分析和评价中，全面性原则要求全面考察基金的__。A．价格 B．收益 C．风险 D．结构
41、基金销售客户服务的方式中，__特别适用于传递行文较长的信息资料。A．手机短信
B．自动传真、电子信箱 C．互联网 D．座谈会
42、以下关于开放式基金认购、申购和赎回费的说法，正确的有__。A．赎回费率不得超过基金份额赎回金额的百分之五
B．基金管理人可以根据投资人赎回金额的数量适用不同的赎回费率标准 C．认购费和申购费可以在赎回时从赎回金额中扣除
D．基金管理人可以根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费率标准
43、中国证券业协会的自律管理具体表现为__。A．对会员单位的自律管理 B．对从业人员的自律管理 C．对机构投资者的自律管理
D．对代办股份转让系统的自律管理
44、指数型基金按完全复制指数与部分复制指数的标准，可分为__。A．完全型基金 B．纯指数型基金 C．增强型指数基金 D．部分型基金
45、根据我国的相关规定，以下不属于私募证券的是__。A．证券公司的资产管理产品 B．基金管理公司的专户理财产品
C．发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券 D．上市公司采取定向增发方式发行的有价证券
46、在我国，基金的募集期限一般不得超过__个月。A．3 B．6 C．12 D．15
47、目前，对基金进行分析研究仍是基金投资的必要环节的原因主要有__。A．投资者大多不能对基金进行客观的评价 B．诸多因素都会直接或间接影响基金的业绩
C．在同样市场环境下各基金间业绩会产生很大的差别 D．不同类型基金的风险收益特征不同
48、金融衍生工具的功能包括__。A．套期保值功能 B．价格发现功能 C．投机功能 D．套利功能
49、一般而言，基金投资管理流程的环节有__。A．交易部依据基金经理的投资指令执行交易 B．研究部门提供研究报告
C．投资决策委员会决定基金总体投资计划 D．基金经理制订投资组合具体方案
50、____是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的一点。A：两极策略 B：子弹式策略 C：梯式策略 D：指数化策略
51、基金营销实务中，采用__，营销人员可以逐步建立起属于自己的营销网络。A．缘故法 B．介绍法
C．陌生拜访法 D．寻亲问友法
52、确定资产类别收益预期的主要方法有____ A：风险收益法 B：情景综合分析法 C：预期收益最大化法 D：成本收益法
53、基金管理公司的督察长由__提名。A．股东会 B．董事会 C．董事长 D．总经理
54、我国《证券投资基金法》第二十六条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任____ A：《证券投资基金法》 B：《中华人民共和国公司法》 C：《中华人民共和国证券法》 D：《中华人民共和国刑法》
55、下列属于金融衍生工具的有__。A．金融远期合约 B．金融债券 C．金融期权 D．金融互换
56、目前，我国ETF的最小申购、赎回单位一般为__。A．10万份或50万份 B．50万份或100万份 C．100万份或150万份 D．100万份或200万份
57、下列关于基金营销中目标市场分析的说法，正确的有__。A．目标市场可以分为主要市场和次要市场
B．任何基金销售机构都应全力进入规模最大的细分市场 C．目标市场拓展策略可以分为无差异营销和差异性营销 D．市场定位的实质就是公司在所有市场进行全方位的营销
58、__份额净值保持在1元不变。A．股票基金 B．债券基金
C．货币市场基金 D．混合基金
59、下列基金类型中，认购费率最低的是__。A．股票型基金 B．货币市场基金 C．混合型基金 D．债券型基金
60、基金合同终止时，对基金财产进行清算的清算组应由__等构成。A．基金管理人 B．基金托管人
分散投资未必分散风险 篇3
“鸡蛋篮子”理论已经成了每个人学习理财的第一课，分散投资、分散风险也是理财者在实践中最容易操作的投资技巧。然而，鸡蛋放在不同的篮子里也可能全部摔碎，分散投资不一定就能分散风险。
其实，这在金融学里是个很简单的概念，叫做风险的相关性。把鸡蛋放在不同的篮子里，目的是不至于在一个篮子打翻的情况下摔碎所有的蛋。假设鸡蛋有两个篮子可选，篮子A和篮子B。通常情况下，A和B是独立存在的，互不影响，一个翻了和另一个翻不翻没有关系。这个时候，把鸡蛋放在两个篮子里确实能分散风险，把全军覆没的概率降低50%。如果这种相互独立的篮子有更多，那么风险就会更小。越重要的资产，越应该采用这个投资技巧。比如，美国的总统和副总统就不会同时坐一架飞机，尽可能避免了两个人同时发生意外的情况。
可问题是，很多情况下，篮子们并不总是不相关的。很有可能出现的状况是，你把鸡蛋放在了不同的篮子里，结果这些篮子都在同一辆卡车上。卡车翻了，所有篮子里的鸡蛋都碎了。我的朋友就是这样，他把钱买了甲和乙两个货币基金，它们的收益率都是跟着市场资金价格走，通常是要涨一起涨，要跌一起跌。
另外还有一些“篮子”，本身不属于同一种理财渠道，但同样是高度相关的，比如股票和股票型基金，房产和地产板块股票等，都是一荣俱荣一损俱损的，把鸡蛋放在这样的几个篮子里，跟放在同一个篮子里的差别并不大，风险不会因此而分散。
当然，上面说的相关是正相关，还有一种情况，两种投资品的关系是负相关的，即一种涨另一种就跌。同时持有这两种投资品，可以最大限度地降低风险。这种做法的金融术语叫做“对冲”，是专业的资产避险手段，需要极强的理论知识和丰富的经验才能操作。而且，对冲的目的是规避风险，收益就显得没那么高。经常有人对照明星基金经理的资产池去买股票，结果发现总是有的股票涨有的股票跌，总收益率比买理财产品高不了多少，就很郁闷。事实上，基金经理的很多投资都是为了做对冲保障资金安全的，并不追求所有投资都赚钱。
所以，我给我朋友的建议是，所有的货币基金都是正相关的，把钱投进两种货币基金，除了能够分散账户被盗的风险外，并没有更多作用。而且，货币基金本身的风险就很小，没必要特意去避险，用全部资金买一种货币基金就可以了。那些真正需要分散投资的产品，往往收益率很高，让人忍不住想把资金一股脑全投进去。在遇到这样的诱惑时还能想起“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的人，才是好样的。
说了这么多，其实只想阐述一个道理：在学习理财时，你会听到很多类似“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的名言警句，比如“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”，“市场永远是错的”，“越少买卖越好”，等等。这些句子看起来短小简单，其实都是投资大师们几十年经验的结晶，每句话展开来讲都能写成一本书。如果你只记住了这几个句子而并不了解其内在涵义，就以为自己掌握了万能的理财法则并据此投资，那么你不会比那些什么都不懂全靠运气的人更占便宜，更有可能因为自己的自负而吃亏。（作者微信公众号：理财实验室）
生产分散化 篇4
关键词：分散林业,生产,规模化
1 前言
分散林业为小规模林业, 以个体经营为代表。在辽宁本地中, 分散林业占有比重较大, 尤其在乡村林业中, 占据着非常重要的地位。总的来说, 分散林业占地规模大, 数量范围众多, 直接关系到整个林业的健康可持续发展, 关系着本地“三农”问题的解决, 已经引起社会普遍的广泛关注和重视。近些年, 关于分散林经营的理论层出不穷, 从不同的角度很多专家提出独具特色的见地。文章自“分散林业生产适度规模化”的角度出发, 就分散林业生产存在的问题及发展方向提出解决措施, 以供参考和借鉴。
2 分散林业生产存在的问题
国内林业生产的历史变迁, 可统一概括为:由分到合, 再由合到统分的过程。目前, 这种统分形式, 很好地解决了所有权不变问题, 实现了劳动者与生产资料相结合, 对林业的发展有一定的推动作用。但是, 随着时代的变迁, 尤其是国际化市场的来临, 分散林业经营存在的弊端逐渐显现, 更有待我们去发现和完善。
2.1 组织化程度较低
国内分散林业生产, 多数为家庭承包。家庭于社会组织中, 力量薄弱, 每个家庭成员, 也就在3~5人, 而且人数有多有少, 也是各不相同。目前, 以这样薄弱的力量, 去承担如此庞大的林业生产工作, 显然是有待商榷的, 很难实现林业生产的分工与协作。总的来说, 组织化程度低, 是国内分散林业经营的重要缺陷。而且, 自经营规模来看, 多数地区承包的林地资源有限, 有的甚至很少。这样小规模的经营, 排斥了相互间的协作配合, 同样也不利于规模化、集约化发展。
2.2 林地资源管理水平差
实际的林业生产中, 单个家庭的林业生产经营情况是不一样的, 在管理理念上、技术水平上均有差异, 因而其管理水平也是参差不齐的。有的经营者传统思想严重, 林业生产主要沿用老方法, 管理手段相对落后, 大多是手工操作, 根本谈不上科学管理;有的则是由于家庭人力不足而疏于管理;更有部分经营户把林业生产当作副业, 非正规经营, 生产不做统筹安排, 使之处于放任状态。可想而知, 在这种情况下其经济效益肯定不会好, 特别是对于那些立地条件差, 管理难度高的荒山、远山, 经营者更是任其荒芜, 无心经营, 也无力经营。由于经营管理没有到位, 分散林业生产中, 森林资源闲置浪费现象十分严重, 此类情况在一些欠发达地区尤为突出。
2.3 分散经营市场竞争力弱
分散林业分散经营, 经营主体多为单个经营户或单个林农家庭, 拥有自主经营权, 生产什么、怎样生产, 经营者自己说了算。但由于市场信息闭塞, 没有很好的行业向导, 常使自己的生产工作盲目进行。而且, 千家万户分散生产, 缺乏统一的管理与监督, 所以其林产品的品质很难做到一致, 也很难施行统一标准。分散经营给林业生产标准化带来了较大的困难, 进而会影响其林产品的市场化。标准化已是当今的世界潮流, 是国际商贸一体化的重要表现。林产品标准化是对林产品结构、规格、质量及检验方法的技术规定, 是一定时期和一定范围内具有约束力的产品技术准则, 也是林产品生产、质量检验、选购验收和洽谈贸易的技术依据, 因而是林产品进入国际市场的要件, 也已成为国际贸易中一个重要的壁垒。
总的来说, 分散林适度规模经营有着更为重要的现实意义。而如何实现适度规模经营, 则是摆在我们面前着实要解决的问题。
3 分散林业生产适度规模化的对策探讨
3.1 森林资产化管理落实到位
森林资产是林业发展的基础, 也是林业劳作的对象。然而, 对于森林资产的管理却相对薄弱, 具体体现在:一是归属权不明, 集体林业所有权归集体, 国有林业所有权归国家。但是, 具体到细节问题上, 却含糊其辞, 虚设问题明显。比如:当前集体林业主权问题, 是归属村集体还是分管小组有待商榷;二是价值量不明, 国内所有林业资源, 多数载明的为实物量, 没有载明价值量。价值量的无法衡量, 导致林业资源很难登记造册, 细致核算, 更不便于经营上的操作。这种管理上的滞后, 必将影响林业生产的适度规模化。总的来说, 必须要重视林业资源的资产化管理。
本着加强林业资源资产化管理的原则, 工作重点落实如下几方面:一要界定好经营者林业资源的产权归属问题, 明确责、权、利, 同时依法保护林业所有者的合法权益;二要落实林业价值核算问题, 今后走向市场经济发展轨道, 林业资源必须落实具体货币计量价值。而要落实到这个问题, 还是要回归到产权及价值问题上, 这样才更有利于分散林业的适度规模化经营。
3.2 重点培育发展林地市场
分散林业适度规模经营, 是现有林业制度上的探索和实践。将适度规模经营落实具体, 既要尊重现有的林业制度优势, 又要认清今后市场竞争机制在林业发展中的必然替代作用。而要想从根本上解决完全可行政力量发展林业生产的现状, 我们必须要充分认识市场这个大平台, 靠市场资源的优化配置, 加大培育森林资源市场, 努力完善林业资源。
3.3 充分发挥政府职能的宏观带动作用
分散林业的适度规模化变革, 不是一蹴而就能解决的。就深了说, 是一次林业生产的新变革, 想要将此举措落实具体, 中间涉及到很多问题亟待解决, 比如林业产权、森林资源市场、法律法规完善等等。而解决这些问题的关键点, 笔者认为还是要依赖于政府的宏观引导。尤其在发展中的中国, 政府的积极作用是不可替代的。在分散林业适度规模化发展问题上, 在产业政策、财政金融、环境创新等领域, 政府都应予以扶持和引导, 确保此项工程落实到位。
参考文献
[1]李兰英, 刘德弟, 程云行, 等.林业政策系统运行问题探讨[J].浙江林学院学报, 2004, (1) :84-88.
[2]于洋.对中国农业规模经营的理论反思[J].长春大学学报, 2004, (1) :20-23.
生产分散化 篇5
险分散化考试题
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、下列关子基金及银行储蓄的说法，不正确的有__。
A．基金同银行储蓄一样，都对投资者负有保本付息的责任 B．银行储蓄损失本金的可能性小，投资相对比较安全
C．基金管理人与银行都必须定期向投资者公布资金运作情况
D．基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人；银行储蓄存款是一种信用凭证，表现为银行的负债
2、中国证券业协会以“__”为自律管理的工作方针。A．公平、公开、公正 B．法制、监管、自律 C．自律、服务、传导 D．效率、严谨、开拓
3、基金定期定额投资计划的优点有__。A．免去投资者多次申购的烦琐手续 B．风险控制效应 C．成本效应 D．复利效应
4、资产组合理论认为，证券组合的风险越大，则收益____ A：越高 B：越低 C：不变
D：两者无关系
5、基金销售的规范从内容上主要涉及对__的规范。A．基金投资者
B．基金销售服务机构 C．基金销售行为 D．基金销售人员
6、中国证监会基金监管部的主要职能有__。A．负责涉及基金行业的重大政策研究 B．草拟或制定基金行业的监管规则
C．全面负责对基金管理人、基金托管行及基金销售机构的监管 D．对基金行业高级管理人员的任职资格进行审核
7、交易清算、资金处理的功能属于__应具有的功能。A．前台业务系统 B．自助式前台系统 C．后台管理系统
D．信息管理平台应用系统的支持系统
8、下列关于封闭式基金利润分配的规定，正确的有__。A．每年不得少于1次
B．年度收益分配比例不得低于已实现收益的90% C．当年利润应先弥补上一年度亏损
D．利润分配后基金份额净值不能低于面值
9、关于证券市场发行市场与流通市场之间的关系，下列叙述正确的有__。A．流通市场是发行市场的前提 B．发行价格受交易价格影响 C．发行市场是流通市场的延续 D．发行市场是流通市场的基础
10、根据基金销售适用性的及时性原则，确保理财经理推荐合适产品的基础包括__。
A．银行网的基金产品销售信息系统要及时定期更新相关基金的风险等级 B．银行柜台上销售的基金的相关宣传资料也需要及时更新 C．对客户的信息要动态跟踪和收集整理
D．基金公司通过各种讲座、报告会等形式来进行投资者教育工作
11、基金销售机构在基金销售活动中的禁止行为不包括__。A．以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平B．申购期间对申购费用提供优惠政策
C．采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金 D．通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准
12、、是基金收益分配的基础。A：基金收取的各项费用 B：基金获得的税收优惠 C：基金净收益
D：基金管理费和托管费
13、在我国，基金资产__以上投资于债券的为债券型基金。A．50% B．60% C．80% D．90%
14、基金管理人与托管人履行各自的权利、义务所建立的是____的运行机制。A：相互联系 B：相互促进 C：相互竞争 D：相互制衡
15、__可采用不同币种申购基金份额。A．一般封闭式基金 B．一般开放式基金 C．境内ETF基金 D．QDⅡ基金
16、普通股股东行使公司重大决策参与权的途径是参加__行使表决权。A．监事会 B．董事会 C．股东大会
D．公司职工代表大会
17、证券市场的基本功能包括__。A．资本配置功能 B．资本定价功能 C．投资功能 D．融资功能
18、基金管理认购费和申购费的收费方式有__。A．前端收费方式 B．现金收付
C．后端收费方式 D．账单收付
19、债券与股票的收益率相互影响，表现为__。A．如果市场有效，两者的平均收益率相等
B．债券的平均收益率总是大于股票的平均收益率
C．如果市场有效，两者的平均收益率会大体保持相对稳定的关系 D．股票的平均收益率总是大于债券的平均收益率
20、独立董事任职时应具备的条件包括__。A．直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职 B．具有5年以上金融、法律或者财务的工作经历
C．最近3年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职
D．通过中国证监会组织的高级管理人员证券投资法律知识考试
21、下列各项中，__不属于基金利润的内容。A．股利利息收入 B．债券利息投资收益 C．公允价值变动收益 D．基金募集资金
22、开放式基金基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间__。A．10天
B．10个工作日 C．20天
D．20个工作日
23、一般来说，开放式基金的申购赎回价是以____为基础计算的。A：基金单位资产净值 B：基金市场供求关系 C：基金发行时的面值 D：基金发行时的价格
24、假定某基金的总资产为35亿元，总负债为5亿元，基金份额总数为30亿份，那么该基金份额净值为__元。A．1.00 B．1.16 C．1.23 D．1.35
25、按不同的付息方式，利率在偿付期限内发生变化的是__。A．零息债券 B．附息债券
C．息票累计债券 D．浮动利率债券
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、基金信息披露最根本、最重要的原则是__。A．准确性原则 B．及时性原则 C．公平披露原则 D．真实性原则
2、反映股票型基金经营业绩的主要指标包括__。A．基金分红 B．已实现收益 C．贝塔系数
D．份额净值增长率
3、目前，我国ETF的最小申购、赎回单位一般为__。A．10万份或50万份 B．50万份或100万份 C．100万份或150万份 D．100万份或200万份
4、我国股票市场融资国际化以__等股权融资作为突破口。A．B股 B．H股 C．N股 D．A股
5、指数型基金按完全复制指数与部分复制指数的标准，可分为__。A．完全型基金 B．纯指数型基金 C．增强型指数基金 D．部分型基金
6、普通股票是标准的股票，通过发行普通股票所筹集的资金成为股份公司__的基础。A．负债 B．注册资本 C．虚拟资本 D．货币资金
7、下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支的有__。A．基金管理费 B．基金托管费 C．基金转换费 D．销售服务费
8、一只基金在收益分配前的份额净值是1.3400元，假设每份基金分配0.0500元收益，不考虑其他因素，在进行分配后基金的份额净值__。A．不会有变化
B．将会上升至1.3900元 C．将会下降至1.2900元 D．不确定
9、根据____的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金。A：法律形式
B：基金的资金来源和用途 C：投资理念 D：投资目标
10、《证券投资基金销售管理办法》对于基金宣传推介材料作了明确规定，下列说法不正确的有__。
A．基金代销机构只要在基金募集前向监管部门报送基金宣传推介材料的报告材料即可
B．基金公司在宣传推介材料登载其他基金过往业绩的，应当同时提供基金业绩比较基准的表现
C．为了宣传推介材料的整体美观，有关风险提示和警示性文字应淡化处理 D．基金销售机构不得引用不具备中国证券业协会会员资格的机构提供的基金评价结果
11、根据我国的相关规定，以下不属于私募证券的是__。A．证券公司的资产管理产品 B．基金管理公司的专户理财产品
C．发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券 D．上市公司采取定向增发方式发行的有价证券
12、__是基金评级的基础。A．建立评级模型 B．计算评级数据 C．划分评价等级 D．划分基金类别
13、根据《证券法》规定，证券登记结算机构是__。A．以规范交易为目的的法人 B．社会团体法人
C．不以营利为目的的法人 D．以营利为目的的法人
14、如果基金募集不成立，则由____承担将募集资金返还到投资人账户的职责。A：证券登记结算公司 B：基金管理人 C：基金托管人 D：监管机构
15、关于有价证券的期限性，下列描述正确的有__。
A．债券的期限不具法律约束力，但可以对融资双方权益起到保护作用 B．股票一般没有期限性 C．股票可以视为无期证券 D．债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求 16、2007年11月中国证监会基金部发布____，允许符合条件的基金管理公司开展为特定客户管理资产的业务。A：《基金法》
B：《开放式证券投资基金试点办法》
C：《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》 D：《证券投资基金管理暂行办法》
17、关于对信息管理平台应用系统的支持系统的规范，下列说法正确的有__。A．具有业务集中处理、数据集中存储的技术特征
B．制定业务连续性计划和灾难恢复计划并定期组织演练
C．系统投入使用、系统重大升级、年度技术风险评估的报告应当报中国证券业协会备案
D．系统数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存10年
18、下列关于期权交易的表述，正确的有__。A．期权的买方必须承担买进或卖出的义务 B．期权的买方可以选择行使所拥有的权利
C．期权的卖方在收取期权费后，就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务 D．期权的卖方可以有无期限、无条件地履行合约规定的义务
19、以下不属于我国债券发行方式的有__。A．定向发行 B．承购包销 C．公募发行 D．招标发行
20、开放式基金非交易过户的情况不包括__。A．继承 B．捐赠
C．申购和赎回 D．司法强制执行
21、关于上市开放式基金(LOF)的上市交易，下列说法正确的有__。A．LOF的上市须由基金管理人及基金托管人共同向深圳证券交易所提交上市申请
B．基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值
C．买入上市开放式基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币
D．上市开放式基金交易价格涨跌幅限制比例为10%，上市首日没有涨跌幅限制
22、下列债券发行的定价方式中，__是以募满发行额为止的中标者最高收益率作为全体中标者的最终收益率。A．以价格为标的的荷兰式招标 B．以价格为标的的美式招标 C．以收益率为标的的荷兰式招标 D．以收益率为标的的美式招标
23、开放式基金的赎回费率不得超过基金份额赎回金额的______，赎回费总额的______归入基金财产。__ A．5%；25% B．10%；25% C．5%；20% D．10%；20%
24、如果股票价格波动越大，则投资组令的算术平均收益率与几何平均收益率之间的差异____ A：越大 B：不变 C：越小
D：不能判断
25、____指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购.增发新股.支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。A：交易所交易资金清算
腹可安分散片的生产工艺优化研究 篇6
腹可安分散片主要临床应用于急性胃肠炎、小儿消化不良、溃疡性结肠炎、小儿轮状病毒性肠炎、腹泻型肠易激综合征、功能性腹泻。腹可安分散片是运用中药现代化工艺, 具有知识产权的专利产品, 是纯中药制剂的分散片。在人体内能快速崩解, 3 min内起效且吸收效果好, 兼有口服片剂和口服液体制剂的双重优势。其口感好、味微甜, 大人、小儿服用方便。腹可安分散片自上市以来深受广大医务工作者和消费者的欢迎。
腹可安分散片由扭肚藤、救必应、火炭母、车前草、石榴皮5味中药组成, 具有清热利湿, 收敛止痛之功效, 主要用于急性胃肠炎、小儿消化不良引起的腹痛、腹泻、呕吐等症状的治疗。
市售普通腹可安分散片只有1项中药材鉴别方法, 质量标准极低。本文结合张嵩获得的腹可安分散片及其制备方法的国家发明专利 (专利号ZL200910146999.X) , 通过处方工艺优化, 以筛选的高分子崩解剂和辅料种类作为考量指标, 优化腹可安分散片的制备。同时, 选择组方中的救必应的有效成分作为定量指标, 用高效液相测定制剂含量的方法, 以市售腹可安片 (广东在田药业有限公司, 批号:20111014) 为对照物, 考察分散片的体外溶出度。利用分散片遇水迅速崩解形成均匀混悬液的特点, 加速药物崩解速度和有效成分的溶出度, 并提高生物利用度。
1 仪器与试剂
仪器:YD-2片剂硬度测试仪 (天津市光学仪器厂) ;崩解时限仪 (天津市光学仪器厂) ;ZP35压片机 (上海天祥健台制药机械有限公司) ;RC-6溶出度测试仪 (天津市光学仪器厂) ;LX-10A高效液相色谱仪 (日本岛津) ;色谱柱 (5μm, 250 mm×4.6 mm) , 以十八烷基硅烷键合硅胶为填充剂 (大连依利特公司) 。
试剂:紫丁香苷对照品 (中国药品生物制品检定所, 110726—200925) ;腹可安分散片样片 (江西钟山药业有限公司, 批号:20110901) ;甲醇 (色谱纯) 。
2 制备工艺
提取工艺:将处方扭肚藤、火炭母、救必应、车前草、石榴皮在超微粉碎机中粉碎, 加水煎煮2次, 每次2 h, 滤过, 滤液浓缩至相对密度为1.18~1.20 (85~90℃) 的清膏, 加乙醇至含醇量达65%, 静置24 h, 滤过, 残渣用65%浓度乙醇洗涤1次, 静置, 滤过, 合并2次乙醇液, 回收乙醇, 滤液减压浓缩成稠膏, 在60℃条件下进行减压干燥或喷雾干燥, 得干浸膏, 粉碎, 过80~100目筛, 得干浸膏粉备用。
制剂工艺是通过煎煮提取, 过滤回收乙醇, 浓缩成稠膏, 干燥、粉碎得浸膏粉, 加入一定处方量填充剂、崩解剂、甜味剂混合均匀, 再加入润湿剂乙醇, 湿法制粒, 加润滑剂, 在2.5~5 kg压力下, 压制成分散片, 包薄膜衣制得。
3 质量检测
3.1 含量检测
含量检测采用高效液相色谱法 (HPLC) 检测, 其色谱条件为:色谱柱为以十八烷基硅烷键合硅胶为填充剂 (5μm, 250 mm×4.6 mm) 、乙腈-水 (10:90) 为流动相、检测波长为265 nm、理论板数按紫丁香苷计算应不低于3 000。
系统适用性试验:
(1) 对照品溶液的制备:精密称取紫丁香苷对照品适量, 加乙醇溶液 (量取95%浓度的乙醇25 m L置100 m L量瓶中加水稀释至刻度) 制成每1 m L含0.05 mg的溶液, 即得。
(2) 供试品溶液的制备:取本品, 去除包衣, 研细, 取2.0 g, 精密称定, 置锥形瓶中, 加入乙醇50 m L, 精密称定重量, 超声 (功率:120 W, 频率:20 k Hz) 30 min, 放冷, 再称定重量, 用乙醇补足减失的重量, 摇匀, 滤过。精密量取续滤液25 m L置100 m L量瓶中, 加水稀释至刻度, 摇匀, 即得。
(3) 测定法:分别精密吸取对照品溶液与供试品溶液各20μL, 注入液相色谱仪, 测定, 即得检测结果。
采用高效液相色谱法, 检测标准为以紫丁香苷 (C17H24O9) 计每片分散片含救必应, 不得少于1.2 mg。腹可安分散片样品以紫丁香苷 (C17H24O9) 计每片含救必应为1.8 mg。
3.2 分散均匀性测定
参照《中国药典》2010年版对分散片的分散均匀性实验的规定, 取不同压片时期和包好薄膜衣的片剂各2片, 分别加10 m L水充分搅拌使分散均匀, 均通过二号筛, 说明均具有良好分散性。
3.3 溶出度测定
测定条件根据《中国药典》2010年版, 用转篮法测定所选分散片的溶出度, 并与普通片剂比较。溶出介质:蒸馏水500 m L;转速:100 r/min;温度 (37±5) ℃。研究表明腹可安分散片具有溶出快、有效成分溶出速率快的特点。
4 工艺优化中应注意的问题
由于中药药物或物料性质不同, 同时不同辅料混合后压制的药片在各方面有很大不同, 为达到最佳处方组合效果, 常以分散片的崩解时间、混悬性或均匀性、溶出度等为考察指标, 采用正交设计、均匀设计等实验方法筛选崩解剂的种类及最佳配比或用量。
中药分散片的制备工艺一般采用湿粒法压片工艺, 但由于中药分散片的特殊质量要求, 中药多数有效成分属脂溶性难溶成分, 而且中药浸膏粉所含成分复杂, 制成普通的片剂崩解缓慢、起效慢。一般要先将有效成分尽可能地提取出来, 同时通过精制除杂工艺尽量减少服用量。中药原料药在处方中所占的比例不能过高, 一般在50%以下为宜, 以留下足够的空间使用辅料, 这一点是中药分散片与西药分散片显著不同的地方。
4.1 崩解剂的加入方式
崩解剂的加入方式对崩解有很大影响, 需要考察合适的加入方式。一般分散剂可以内加, 可以外加, 也可以内外加结合。
研究发现, 辅料加入顺序不同, 对全部外加、内加、内外加结合 (比例分别是1:3、1:1、1:2) 进行考察, 结果发现在内外加结合法比例1:2时其崩解时间最少。
4.2 硬度
多方面研究表明, 随着硬度增加, 崩解时间延长。若压片压力太小, 在包装、运输中易破碎, 若压力过大, 则崩解时间又过长, 延迟药物的溶出。故对分散片这种特殊剂型来说, 要求控制一个较为适宜的压片压力 (2.5~5 kg) , 不仅保证其有适宜的硬度, 而且不影响分散片的崩解度。
4.3 黏合剂浓度
研究发现, 随着乙醇加量的增加, 以PVP作为黏合剂的片剂崩解时间延长, 而用HPMC
参考文献
[1]国家食品药品监督管理局药品认证管理中心.药品GMP指南·无菌药品[M].中国医药科技出版社, 2010
生产分散化 篇7
关键词：大豆蛋白质,分离,工业化提取,分散型功能
大豆分离蛋白作为一种食品添加剂, 在食品中不仅可有效提高蛋白质含量, 尤为重要的是不同的大豆蛋白质品种在食品中可体现出不同的功能特性。我国现在对大豆分离蛋白技术开发能力较低, 在产品质量, 生产技术等方面存在很多的问题。7S和11S是大豆蛋白中的主要成分, 它们约占大豆球蛋白总量的70%。因为分离蛋白7S、11S组分的特性不同, 有的甚至相反, 就说明分别提取, 并分别应用到不同的领域, 才能最大限度地体现和发挥出这两种蛋白的特性, 并收到良好的效果。目前应用“碱溶酸沉”工艺生产的大豆分离蛋白是7S和11S大豆球蛋白的混合物, 产品所体现的功能性质不突出, 当原料中7S和11S组分的比例发生变化时产品的性能会出现不稳定, 存在着应用领域窄的问题, 大部分产品仅用于肉制品中, 大大制约了大豆分离蛋白在食品加工中的应用。本研究技术是建立在传统分离蛋白“碱溶酸沉”的生产基础上, 由于原生产工艺路线的限制, 利用蛋白组分的特点先把7S组分大豆蛋白提取出来, 然后再将其他组分蛋白在辅助“酶技术”的作用下, 水解后浸提。得到富含7S和富含11S组分的大豆分离蛋白, 让7S、11S分别发挥其本身所具有的优良功能特性, 就可从本质上解决分离蛋白功能性质不突出的问题。
1 研究材料
豆粕及大豆分离蛋白 (甘肃天元植物蛋白公司提供) , 复合风味蛋白酶。
2 研究方法
2.1 蛋白质提取工艺参数实验
2.1.1 浸出实验
1) 水料比对蛋白得率的影响。pH7.5, 水温45℃, 时间30min, 低温粕20g。
2) pH值对蛋白得率的影响。确定H值的试验。水料比10∶1, 水温45℃, 时间30min, 低温粕20g, pH值分别设为8.5、8.0、7.5、7.0、6.5。
3) 浸出时间对蛋白得率的影响。确定浸出时间的试验。水料比10∶1, 水温45℃, pH值7.5, 低温粕20g, 浸出时间分别设为 40、30、20min。
2.1.2 酸沉实验
酸沉液重量分别为246.56、233.71、235.91、243.81、253.50、260.28、244.64g时, 对应pH值分别为4.45、4.47、4.49、4.51、4.53、4.55、4.64。通过蛋白得率的计算确定最佳酸沉pH值。
2.2 十二烷基磺酸钠聚丙烯酰胺凝胶电泳分析 (SDS-PAGE)
样品含0.2%蛋白质, 0.25mol Tris-HCl, 2% SDS, 2%巯基乙醇, 2%BPB, 6mol尿素, 与等体积甘油混合后放置过夜。分离胶含0.4%SDS, 0.375mol Tris-HCl, 胶浓度12.5%, 交联度2.7%。浓缩胶含0.4%SDS, 0.125mol Tris-HCl, 胶浓度4%, 交联度2.7%。电泳缓冲液体系为含0.1%SDS, 5mmol Tris-HCl 38.4mmol甘氨酸缓冲液体系。电泳结束后, 将胶片浸没于含33%甲醇和12%三氯乙酸的固定液中固定4h, 然后用含1.05mmol考马斯亮蓝, 1.0mol硫酸, 10mmol NaOH, 12%TCA的染色液染色3h。染色结束后, 用蒸馏水对胶片进行洗脱, 直到底色基本脱去为止。胶片经干燥后保存。用Scion Image 软件对电泳胶片上染色的蛋白谱带进行光密度扫描分析。染色强度和蛋白质浓度成线性关系。根据扫描图中染色浓度值计算各种蛋白质的相对含量。
2.3 高7S (7S-R) 组分分离蛋白的理化性质及功能性质评价
1) 蛋白质含量凯氏定氮的方法 (AACC) 测定。2) 氨基酸用高压液相色谱 (HPLC) 法分析。3) 蛋白溶解性用氮溶解指数 (NSI) 测定法评价。4) 分散稳定性测定:分散稳定性 = (10-沉淀) /10。5) 凝胶性的测定:膨胀率= (100ml未搅拌的分散液的重量-搅拌后100ml泡沫的重量) ×100%。6) 乳化性和乳化稳定性测定:乳化能力 (ml/g) =精炼油的毫升数X/1.0。乳化稳定性= (50-上清液) ×100%。7) 持水和持油性测定:持水性 (%) =100× (10-析出水的毫升数) /1.0。持油性 (%) =100× (10-析出油的体积) /1.0。8) 产品质量由中国发酵协会监测。
3 结果与分析
3.1 浸出阶段
1) 水料比对蛋白得率的影响。浸出时的水料比对蛋白的浸出率有一定的影响。水料比为14∶1、12∶1、10∶1、9∶1、8∶1时, 蛋白浸出率分别为40.1%、39.99%、40.6%、39.55%、39.45%, 可见当水料比为10∶1时, 蛋白浸出率最高。
2) pH值对蛋白得率的影响。pH值为8.5、8.0、7.5、7.0、6.5时, 浸出率分别为41.85%、41.65%、40.6%、39.45%、38.54%, 其中pH值为8.5时达到最高值。
3) 浸出时间对蛋白得率的影响。通过多次试验发现, 浸出时间对蛋白的浸出率有一定的影响。当浸出时间为40min时。浸出率达到最高值40.6%。
3.2 酸沉阶段
pH值对蛋白得率的影响结果表明, 酸沉时的pH值对蛋白得率有一定的影响。当pH值为4.47时, 浸出率达到最高值42.79%。
3.3 分离效果分析
对中试产品进行了SDS-PAGE电泳分析, 以普通的大豆分离蛋白作为对照, 结果如图1所示。
lane1, 2, 3分别为普通大豆分离蛋白、富含7S大豆分离蛋白、富含11S大豆分离蛋白。
应用光密度扫描软件对3个泳道进行分析, 结果表明:普通大豆分离蛋白7S和11S组分分别为46.2%、53.8%;富含7S大豆分离蛋白7S 组分66.8%;富含11S大豆分离蛋白11S组分81.3%。对扫描图谱分析所得结果来看, 富含7S组分分离蛋白中7S约占60%, 达到了实验室小试所得到的组分纯度水平。以上的分析可以看出, 通过以上的工艺, 可以在工厂化的条件下实现7S组分和11S组分的分离, 以达到利用简便的方法分离的目的。取得了良好的效果。
3.4 高7S (7S-R) 组分分离蛋白的功能性质及评价
功能性质评价:高7S组分分离蛋白7S-R SPI的蛋白质含量93.00%, 而脱脂豆粕只有51.38%。从氨基酸分析的结果可以看出, 高7S组分分离蛋白的氨基酸构成突出的特点是赖氨酸的含量较高, 添加于谷物食品中可以弥补谷物中赖氨酸含量低的不足, 提高食品的营养价值。
理化性质评价:高7S组分分离蛋白的溶解性NSI为91.66%;分散稳定性98.5%, 而市售大豆分离蛋白仅为66%。乳化能力600 ml/g、乳化稳定性97%, 远高于市售大豆分离蛋白 (400 ml/g、67%) 。随着7S组分比例的增加, 凝胶硬度下降。同时, 7S组分分离蛋白形成较软的凝胶, 可以利用此特性, 通过调整7S组分分离蛋白和11S组分分离蛋白的比例来得到不同的硬度的凝胶, 从而满足于不同食品加工的需要。
3.5 产品检测结果
经中国发酵协会检测, 送检产品可与国外同类产品媲美。研制产品蛋白质 (干基) ≥90%, 脂肪 (干基) ≤1.0%, 水分≤6.0%, NSI≥90.0%, 分散稳定性≥90%, 乳化稳定性≥90%, 乳化能力≥450%。
4 讨论与结论
根据实际的工艺现状, 为了达到尽量多地获取以7S组分为主的分散性蛋白这一设计目标, 将采用2次浸出的工艺方法。第一次浸出, 是根据7S蛋白组分和11S的蛋白组分特点, 最大限度地将7S组分蛋白浸出, 其他大于7S组分的蛋白尽量少地浸出来。按11S组分蛋白的特性设定浸出液的pH值为6.5。调节顺序及要求是:亚硫酸氢钠→盐酸。先将50%亚硫酸氢钠溶液在30s内加完, 再将20%的盐酸溶液在4.5min内加完并调节pH到6.5。第二次浸出是将第一次浸出后留在豆渣中的大组分蛋白, 通过加酶水解后, 将大分子链打断, 使其成为小分子链蛋白浸出出来。用氢氧化钠缓慢调解pH值到7.5, 保持10min, 将第一次浸出后留在豆渣中的蛋白浸出来, 再加风味蛋白酶溶液后保持35min。将大分子链打断, 使其成为小分子链蛋白被浸出来。
该技术建立在传统分离蛋白“碱溶酸沉”的生产基础上, 又突破了传统生产技术的束缚, 是一种全新的技术理念。经过专家考察认为, 该工艺技术操作简单, 中间环节少, 产品质量稳定, 产品的分散指数稳定性能达到95%, 色泽、口感、气味能满足分散型蛋白要求。经中国发酵协会检测, 产品的分散稳定性、乳化稳定性都≥90, 乳化能力≥450。用这一工业方法工业化生产出来的高7S组分的分离蛋白起泡性、乳化性和乳化稳定性要明显优于售用传统工艺生产的大豆分离蛋白。但试验产品与进口产品相比, 在产品稳定性、生产成本等方面还需要改进, 继续提高和稳定产品质量。生产工艺路线还有待改进, 完善。需要增加一条生产规模小一些的生产线, 这样既可以使生产连续, 又可以实现大豆蛋白组分分别提取。
参考文献
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生产分散化 篇8
近日, 拜耳材料科技在拜耳上海聚合物科研开发中心举行以“领驭创新, 共享未来”为主题的媒体沟通会, 宣布在位于上海的拜耳一体化基地建立一条拥有顶尖技术的水性聚氨酯 (PUD) 分散体生产线, 于2015年投产。该生产线是德国总部之外首条用于规模化生产的水性聚氨酯分散体新产品的生产线。它的建成将大大缩短本土市场产品的创新周期。
据拜耳聚合物研发中心 (PRDC) 副总裁兼负责人韩思乐博士介绍, 该生产线是拜耳材料科技在推动本土创新中的一个新亮点。它以拜耳最高的安全标准建立, 为创新产品本土研发和规模化生产提供了更大的灵活性, 并能实现新产品小量订单的本土生产, 提高本土创新过程中公司内部以及与市场的沟通效率, 使新产品能更快上市。