关系期限（共8篇）
关系期限 篇1
一、研究该问题的重要性
随着资本市场的不断发展与完善, 企业通过发行债券来筹措资金的现象越来越多。发行债券必然要确定债券的发行价格, 而债券发行价格的确定又依赖于对债券发行价格产生影响的因素。
众所周知, 债券的期限是影响债券发行价格的因素之一, 但期限与债券发行价格两者之间的具体关系究竟怎样, 即期限变动将对债券发行价格产生怎样的影响似乎不太容易被人理解, 以至于在目前所见到的有关财务管理教材或相关专著中几乎无一例外地都认为债券的期限越长, 则发行价格越低。其实, 这样的认识与客观事实并不吻合, 可见, 将期限对债券发行价格的影响这一问题弄清楚是十分必要的。
二、债券期限与发行价格关系的理论分析
那么, 期限与债券发行价格之间究竟存在着怎样的关系呢?要找到此问题的答案, 我们可以从债券 (假设为最典型的分期付息到期一次还本的债券) 发行价格的计算公式入手, 同时为了便于分析, 我们假设影响债券发行价格的其他因素 (债券面值、票面利率及市场利率) 保持不变, 并且债券的发行价格等于其价值。
债券发行价格=债券面值× (P/F, 市场利率, 期限) +债券面值×票面利率× (P/A, 市场利率, 期限)
上式中, (P/F, 市场利率, 期限) 为复利现值系数, (P/A, 市场利率, 期限) 为年金现值系数。
该公式显示, 债券发行价格是由两部分组成的:一是到期所需要偿还的债券面值的现值;二是各期所需要支付的债券利息的现值。
可见, 期限确实是影响债券发行价格的因素之一, 它是在对债券面值和债券利息进行折现时产生作用的。期限的变动, 不仅会影响债券面值的现值, 而且会影响债券利息的现值。
具体而言, 期限的延长, 一方面将使债券面值的现值降低, 另一方面又将使债券因计息期增加而导致债券利息的现值增加。那么减少的债券面值的现值与增加的债券利息的现值孰大孰小呢?这要取决于票面利率与市场利率的大小。
当票面利率大于市场利率时, 为了弥补债券发行人在债券存续期间多支付的债券利息, 债券将溢价发行, 这时的债券溢价额其实就是对发行人今后各期多支付债券利息的事先补偿。因每期都要多支付利息, 所以, 发行人总共多支付的利息会随着期限的延长而增加, 即某期的债券溢价额就是该期多支付的债券利息的现值, 而债券溢价总额等于各期债券溢价额之和, 也就是说, 这时因期限延长而增加的债券利息的现值将大于期限延长而减少的债券面值的现值, 其结果便是期限变动引起债券发行价格同方向变动, 即期限越长, 债券发行价格越高。
当票面利率小于市场利率时, 为了弥补债券购买者在债券存续期间少得到的债券利息, 债券将折价发行, 这时的债券折价额其实就是对债券购买者今后各期少得到债券利息的事先补偿。因每期都可少支付利息, 所以, 发行人总共少支付的利息会随着期限的延长而增加, 即某期的债券折价额就是该期少支付的债券利息的现值, 而债券折价总额等于各期债券折价额之和, 也就是说, 这时因期限延长而增加的债券利息的现值将小于期限延长而减少的债券面值的现值, 其结果便是期限变动引起债券发行价格反方向变动, 即期限越长, 债券发行价格越低。
当票面利率等于市场利率时, 债券既不溢价也不折价而是按面值发行。既然是按面值发行, 说明不管期限长短, 发行价格将始终不变, 即这时因期限延长而增加的债券利息的现值将等于期限延长而减少的债券面值的现值, 也就是说, 这时的期限不影响债券发行价格, 影响债券发行价格的因素只剩下债券面值、票面利率和市场利率这三个。
三、举例说明
假设某企业发行面值为1 000元, 每年年末付息的债券。
1. 假设票面利率为10%, 市场利率为8%。
当期限分别为1年、2年、3年、4年、5年时, 债券发行价格如表1所示。
表1中的数据显示, 当票面利率大于市场利率时, 债券发行价格一直高于债券面值, 并且随着期限的延长, 债券溢价额越来越大, 发行价格越来越高。
金额单位:元
其实, 该问题可这样理解:期限延长一方面使债券面值的现值减少, 另一方面又使债券利息的现值增加, 并且因增加的利息的现值必然大于减少的面值的现值, 所以两者合计必将使得债券发行价格上升。例如, 相比4年期债券, 发行5年期债券一方面使债券面值的现值减少54.4元 (735-680.6) , 另一方面又使债券利息的现值增加60.06元 (399.27-331.21) , 并且因增加的利息的现值大于减少的面值的现值, 所以两者合计使得债券发行价格上升13.66元, 与表1中的计算结果——债券发行价格上升13.66元 (1 079.87-1 066.21) 一致。
或者这样理解:第5年的溢价额=第5年多支付的利息1 000× (10%-8%) × (P/F, 8%, 5) =13.612 (元) , 而第5年的溢价总额=第5年的溢价额13.612+前4年的溢价总额66.21 (1 066.21-1 000) =79.822 (元) , 与表1中的计算结果相吻合 (79.822与79.87之间的差异是因现值系数的小数点尾差引起的) 。可见, 债券溢价总额是随着期限的延长而不断累积变大的, 即期限越长, 溢价总额越多, 发行价格越高。
2. 假设票面利率为10%, 市场利率为12%。
当期限分别为1年、2年、3年、4年、5年时, 债券发行价格如表2所示:
金额单位:元
表2中的数据显示, 当票面利率小于市场利率时, 债券发行价格一直低于债券面值, 并且随着期限的延长, 债券折价额越来越大, 发行价格越来越低。
其实, 该问题可这样理解:期限延长一方面使债券面值的现值减少, 另一方面又使债券利息的现值增加, 并且因增加的利息的现值必然小于减少的面值的现值, 所以两者合计必将使得债券发行价格降低。
或者这样理解:第5年的折价额=第5年少支付的利息1 000× (12%-10%) × (P/F, 12%, 5) =11.348 (元) , 而第5年的折价总额=第5年的折价额11.348+前4年的折价总额60.77 (1 000-939.23) =72.118 (元) , 与表2中的计算结果相吻合 (72.118与72.12之间的差异是因现值系数的小数点尾差引起的) 。可见, 债券折价总额是随着期限的延长而不断累积变大的, 即期限越长, 折价总额越多, 发行价格越低。
3. 假设票面利率为10%, 市场利率也为10%。
当期限分别为1年、2年、3年、4年、5年时, 债券发行价格的计算如表3所示:
金额单位:元
表3中的数据显示, 当票面利率等于市场利率时, 债券发行价格不会随着期限的变动而变动, 始终按照面值发行。
其实, 该问题可以这样理解:期限延长一方面使债券面值的现值减少, 另一方面又使债券利息的现值增加, 并且因增加的利息的现值必然等于减少的面值的现值, 所以两者的影响正负刚好抵消后不会改变债券发行价格。
下面我们借助于坐标图来形象、直观地反映期限与债券发行价格两者之间的关系:
如图所示, 当票面利率大于市场利率时, 债券发行价格一直高于债券面值, 并且随着期限的延长, 债券发行价格朝着逐渐上升的方向越来越偏离债券面值;当票面利率小于市场利率时, 债券发行价格一直低于债券面值, 并且随着期限的延长, 债券发行价格朝着逐渐下降的方向越来越偏离债券面值;当票面利率等于市场利率时, 债券发行价格一直等于债券面值。
四、结论
从上面的分析可以得到如下结论: (1) 当票面利率大于市场利率时, 期限越长 (短) , 债券发行价格越高 (低) , 即期限与债券发行价格同方向变动; (2) 当票面利率小于市场利率时, 期限越长 (短) , 债券发行价格越低 (高) , 即期限与债券发行价格反方向变动; (3) 当票面利率等于市场利率时, 期限不影响债券发行价格。
摘要：本文通过分析与举例来说明债券期限与债券发行价格两者之间的正确关系:当票面利率大于市场利率时, 期限越长, 债券发行价格越高;当票面利率小于市场利率时, 期限越长, 债券发行价格越低;当票面利率等于市场利率时, 期限不影响债券发行价格。
关键词：期限,债券,发行价格
参考文献
[1].林秀香.财政部规划教材《中级财务管理》.北京:中国财政经济出版社, 2009
[2].杨丹.全国会计学术领军后备人才组编教材《财务管理》.北京:中国人民大学出版社, 2009
关系期限 篇2
1、如何理解建设工程质保期与质保金的法律概念。
2、质保期的起算日期如何确定
3、合同约定的预留质保金的期限和建设工程的质量保修期限有何区别。
【要点提示】
1、建设工程质保金是指发包人与承包人在建设工程承包合同中约定，从应付的工程款中预留，用以保证承包人在缺陷责任期内对建设工程出现的缺陷进行维修的资金。质保金是工程款中的一部分，质保金的数额、期限由双方约定，2、建设项目的质保期，自竣工验收合格之日起计算。
3、保修期，就是承包方保证修理的期间。质保期，就是承包方保证质量的期间。【案情】
原告（反诉被告）某环境工程技术有限公司诉称：2005年12月20日原、被告双方签订《西安市临潼区污水处理厂项目项下成套设备的供货及其相关技术服务》合同书，约定由原告负责向被告承建的西安市临潼区污水处理厂提供设备供货。合同生效后，原告依合同交货总价值为973.066万元，由于被告未按约支付工程款，原告于2007年11月12日提起诉讼，经西安市中级人民法院、陕西省高级人民法院判决被告应依约支付原告工程款100.9782万元。2008年12月20日，原告向西安市临潼区人民法院提起诉讼，临潼区法院作出（2009）临民初字427号民事判决书：解除原、被告双方于2005年12月20日签订的《西安市临潼区污水处理厂项目项下成套设备的供货及相关技术服务》合同中的供货条款，判令被告支付原告工程款162.3768万元。现依据原、被告双方签订的合同及法院判决认定的事实，质保期限已满，被告应按合同约定一次性付清原告的质保金129.691万元。被告反诉该工程设备存在质量问题，但从被告反诉所述的事实和理由以及提交的证据材料均不能证明原告提供的工程设备存在质量问题。被告所述的通知及问题并未在西安市中院及陕西省高院生效判决中认定，且均发生在2007年12月19日之前，即该工程经三方验收并交付建设单位使用之前。双方在合同中也明确约定，若出现质量问题，被告应提交质量权威部门检测或者鉴定部门的鉴定报告来证明，且质保期限的起算日期也经生效判决确认。被告要求扣减质保金103.157万元根本无事实依据。从其所依据的证据来看，反诉请求不符合双方签订的合同约定，并未提交任何所谓修复或更换的记录单，产生的修复费用如何计算等问题也是不清的，更未得到原告的认可和确认。故对其反诉请求法院驳回。
被告(反诉原告)某设计研究院有限公司辩称：原告起诉要求被告支付建设工程合同质保金的请求，不符合双方合同书的约定及法律规定。合同约定质保金的支付以“全部设备安装完毕，单机调试和设备联动调试验收合格”为前提条件及实质条件，“合格后18个月”是时间条件。原告在交付和安装了部分设备后，于2007年11月12日向西安市中级人民法院起诉，要求被告支付除质保金外的全部工程款，被告指出单机调试和设备联动调试不合格并向法庭提交了相应的证据，得到了西安市中院民事判决的认定，最终只判令被告支付经三方开箱验收合格后的第二期付款及100.7892万元。合同约定质保条款的意义就在于保证质保期间工程设备供货及相关技术服务没有质量问题。但双方除2007年8月24日进行单机调试和联动调试，但未得到法院生效判决书的认定外，就质量问题多次向原告提出维修和技术服务，至今未作处理，双方再未进行过单机调试和联动调试。故不应支付质保金。其要求支付质保金利息的请求不成立，不应得到法院的支持。2007年12月19日的《现场签证单》是被告要求建设单位对其完成了投入污泥正式进入负荷运行系统调试合同量的确认，并提请建设单位进行工程验收，但验收并未最终实施。故不应支付质保金及利息。原告应承担其拒绝对建设工程、设备维修、更换的法定责任，故被告反诉要求扣减工程质保金103.157万元。双方签订合同后，被告按照合同支付了工程总价1296.91万元的30%的预付款后，多次要求交货，原告没有按照合同约定期限支付全部设备。在工程设备安装调试阶段，被告一方面要求原告继续供货，一方面要求对已供设备存在的问题进行维修和更换，多次通知要求派人处理，原告均不予理睬。故请求法院支持被告的反诉。
一审法院经审理查明：2005年12月20日，原、被告双方签订了《西安市临潼区污水处理厂项目项下成套设备的供货及其相关技术服务》合同书一份，合同编号2004-05-02。合同约定由原告负责西安市临潼区污水处理厂设备的供货、并对所供设备进行指导安装、单机调试，配合系统联合运转等工作。合同总价款为人民币1296.91万元。付款方式约定为：合同生效后七日内，被告支付原告合同总价款的30%作为预付款。设备到达工地现场，经三方（业主、监理、安装单位）开箱验收合格后七日内，支付该部分设备合同总价款的30%。全部设备安装完毕，单机调试和设备联动调试验收合格后七日内，支付合同总价款的30%；留合同总价款的10%作为设备质量保证金，在单机调试和设备联动调试验收合格后18个月后十日内一次性付清。在验货及质量方面约定为：应按双方的招投标文件、工程设计图纸及国家相关技术标准要求验货，如遇设计变更或被告提出特殊要求，经双方协商同意后，按照变更后的质量标准验货。被告应在货物到达现场后七日内组织验货，否则视为原告供货合格。现场验货合格不代表产品最终合格。如被告发现产品质量不合格或不符合要求，应在7日内向原告提出书面异议；被告未按规定期限提出书面异议的，视为产品质量符合合同要求。原告保证所有设备符合《西安市临潼区污水处理项目成套设备的供货及相关技术服务》（招标编号：LT-05-01）、《招、投标文件的澄清、回复》要求及工程设计图纸。如被告提出质量异议，持质量技术监督局等有关部门的证明文件，要求原告赔偿、换货或退货，原告应支付由此引起的所有费用。质量保证期为单机调试和设备联动调试合格后18个月。在保修期内，如设备出现质量问题，若为被告方操作不当等人为原因引起，原告负责维修，费用由被告承担；若经质量技术监督局或三方（监理、被告、原告）等有关部门检测，证明确为原告方原因引起，被告方有权要求原告方进行免费修理，达到质量要求，否则进行更换或贬值处理。原告向被告承诺按照合同约定的期限和方式进行设备供货和技术服务，并在质量保修期内承担质量保修责任等约定。
合同履行期间，原告先后交付被告部分合同约定的设备，经双方核对原告实际供货为973.066万元，被告向原告支付设备款总计580.2万元。2007年2月7日，被告通知原告将设备清单中剩余部分设备于2007年3月15日前全部供货完毕，确保3月20日联动试车，并于2007年3月10日前将已进场设备所存在的问题处理完毕，否则被告能处理的设备问题被告方自行处理，不再通知原告方，所需费用加倍从原告方合同价款中扣除；必须由原告方处理的设备问题，由于原告方处理问题延期而影响总工期，不管什么理由，均按该设备价值的30%罚款，直至退货，被告方自行采购等。2007年8月24日，原、被告在《城市污水筛施工质量验收规范系统联动试运转》单中载明：已到场的设备联合试运转合格，存在脱水机主电机跳闸、螺杆泵工作异常问题。2007年10月30日被告向原告发出关于临潼污水处理厂运行中设备存在问题的通知，要求原告对粗格栅及提升泵房、细格栅及旋流沉砂池，SBR-CASS生物反应池，变配电室存在问题尽快处理解决。2007年12月19日，被告与建设单位西安市临潼区骊山排水有限责任公司及监理单位在共同确认现场签证单上载明：„„至2007年12月12日已完成我方总承包合同范围内规定的试运行内容，经我方自检出水水质已达标，我方已向建设单位提交验收申请，等待验收。建设单位代表在现场签证单记载意见：完成合同内容属实。
2007年11月12日原告向西安市中级人民法院提起诉讼，要求被告支付货款及承担违约金。2008年5月14日经西安市中级人民法院判决、2008年12月2日经陕西省高级人民法院二审判决，被告向原告支付100.7982万元。在法院处理纠纷期间及之后，原告再未向被告供货，被告亦未再给原告支付过货款。
2008年2月1日，被告以西安市临潼区骊山排水有限责任公司未按合同约定支付工程进度款向西安市仲裁委申请仲裁。2008年7月29日西安市仲裁委员会仲裁书载明：合同签订后，申请人按合同约定履行了相应的合同义务。本案所涉建设工程虽因故尚未进行竣工验收，但整体工程已基本完工，被申请人应当按照合同约定向申请人支付工程进度款。遂裁决由建设单位西安市临潼区骊山排水有限责任公司支付被告工程进度款1075.38万元，及逾期付款违约金16.125万元。
2009年2月17日原告起诉要求解除合同并要求被告支付工程款292.0678万元及逾期支付工程款利息损失211095.35元。本院审理后判决：解除双方所签订合同的供货条款，被告支付原告工程款162.3768万元。2009年8月7日原告再次起诉要求被告支付质保金129.691万元，并从2009年6月30日起按每日172.7元支付利息至给付之日。2009年9月1日被告以原告所供设备存在质量问题，又拒绝对建设工程及设备履行维修、更换的责任为由提出反诉，要求扣减质保金103.157万元。
另查明：被告提供其先后于2007年3月9日、4月13日、6月12日、7月19日、10月30日、11月12日向原告发出要求原告处理设备中存在问题的通知。对此，原告称从未收到过通知。
[审判]
一审法院经审理认为: 原、被告签订《西安市临潼区污水处理厂项目项下成套设备的供货及其相关技术服务》合同后，履行中因纠纷原告先后两次诉至本院，2009年5月7日本院以（2009）临民初字第427号民事判决书判决解除了双方所签订合同的供货条款,并要求被告支付除质保金外的其余162.3768万元货款。依合同约定质量保证金是在单机调试和设备联动调试验收合格后18个月后十日内一次性付清。因此双方约定质保期起始日期应为单机调试和设备联动调试验收合格而非竣工验收合格。虽然，2007年8月24日原、被告对已到场的设备联合试运转合格，但被告指出存在的问题要求原告纠正。原告无证据证明设备维修后联合运转合格的具体日期，故应以被告与建设单位西安市临潼区骊山排水有限责任公司及监理单位共同验收的日期2007年12月19日作为质保金的起算日期。现原告以质保期限已满，再次起诉要求被告支付质保金的请求符合法律规定，本院予以支持。被告以2007年8月24日双方对已到场的设备联合试运转后再未进行联合试运转主张抗辩，而2007年12月19日被告与建设单位西安市临潼区骊山排水有限责任公司及监理单位共同对被告已完成承包的整体工程进行了确认，且在其向仲裁机构申请仲裁及仲裁裁决中均载明整体工程已基本完工。故被告辩称不符合支付质保金条件的主张，不符合客观事实，本院不予支持。
原告要求被告对迟延支付质保金承担利息的请求，因质保金亦是工程款，而合同中没有逾期付款的利息约定。加之合同中对延迟付款约定为：在总包工程款设备费由业主支付的情况下，被告不得延期付款，否则原告有权要求被告按照每七日该部分合同价款的5‟支付违约金，赔偿金按照每七天该部分合同价款的5‟计算，不足七天按照七天计算，误期赔偿费的最高限额为该部分合同价格的2%。原告无证据证明业主已支付完工程款设备费。故被告不构成延期付款，原告要求被告承担延期付款利息的请求，本院不予支持。
被告以原告设备存在质量问题，反诉要求抵扣质保金的请求，因合同约定，在保修期内，如设备出现质量问题，若为被告方操作不当等人为原因引起，原告负责维修，费用由被告承担；若经质量技术监督局或三方（监理、被告、原告）等有关部门检测，证明确为原告方原因引起，被告方有权要求原告方进行免费修理，达到质量要求，否则进行更换或贬值处理，被告无证据证明其反诉符合合同约定。2007年2月7日，被告向原告发送的通知中虽有要求原告对设备存在的问题处理完毕，否则被告能处理的设备问题被告方自行处理，所需费用加倍从原告方合同价款中扣除；必须由原告方处理的设备问题，由于原告方处理问题延期而影响总工期，按该设备价值的30%罚款，直至退货等要求。但该通知中扣款、罚款等系被告单方意思表示，并非原、被告协商达成，因此不构成对合同的修改或补充。故该通知不能成为被告反诉扣款的依据。被告无证据证明对其指出的设备问题原告未进行维修，同时被告亦无证据证明其已自行维修，且依合同约定应由原告负担费用。被告虽提交了要求原告维修设备问题的数次通知及相关照片，但原告否认收到该类通知，被告无证据证明原告收到该类通知，又无证据证明照片所摄情景发生在质保期内且已通知了原告。故其反诉要求扣款亦无事实依据。加之被告在多次诉讼中均未提出质量问题，现质保期已经届满，被告才主张质量问题，已超过质保期限。总之，被告的反诉既无合同依据又无事实依据，对其反诉请求，本院不予支持。遂判决：
1、某设计研究院有限公司在判决生效后十日内支付某环境工程技术有限公司质量保证金129.691万元。
2、驳回该环境工程技术有限公司的其余诉讼请求。
3、驳回某设计研究院有限公司反诉的诉讼请求。案件受理费16472元，反诉费7042元，由该西北设计研究院有限公司负担23000元，该环境工程技术有限公司负担514元。
一审法院宣判后，被告该设计研究院有限公司不服向西安市中级人民法院提起上诉，称一审法院判决认定2007年12月19日为其支付质保金的起算日期，不符合法律和合同约定；一审法院混淆了合同约定支付质保金的期限和建设工程的质量保修期限，驳回反诉请求无法律依据；一审法院认为被告在多次诉讼未提出质量问题与事实不符。故请求二审法院撤销原审判决1、3项，改判或发回支持被告的反诉请求。
二审法院经审理查明：原审查明认定的事实属实。二审中，双方当事人均未提供新证据。另查明，西安仲裁委员会西仲裁字（2008）第135号裁决书，申请人西北设计院公司称，其与被申请人西安市临潼区骊山排水有限责任公司签订《工程总承包合同》。现已按约履行了施工义务，截止2007年9月，申请人西北设计院公司共完成土建、安装工程总量4744.23万元，这些工程已通过12次完成工程形象进度申报的方式得到被申请人工地代表、监理工程师验收签字、盖章确认。申请人西北设计院公司完成土建工程和安装工程中单机调试、配合系统联合运转均已经过验收合格等。另，双方当事人对下欠的质保金数额无异议。
二审法院经审理后认为：华利嘉公司与西北设计院公司签订的《西安市临潼区污水处理厂项目项下成套设备的供货及其相关技术服务》合同，意思表示真实，并不违反法律规定，合法有效。依该合同第5条3项约定：在单机调试和设备联动调试验收合格后18个月后10日内一次性付清规定。西北设计院公司与建设单位西安市临潼区骊山排水有限责任公司及监理单位于2007年12月19日共同确认验收合格。且西安仲裁委员会西仲裁字（2008）第135号裁定书，申请人西北设计院公司也承认其所完成的土建工程和安装工程中的单机调试、配合系统联合运转均已经过验收合格。故原审以2007年12月19日作为质保金的起算日期并无不当。西北设计院公司主张不应以该日为起算日，拒绝支付质保金之理由不能成立。关于华利嘉公司施工工程是否存在质量问题，应否抵扣相应的质保金103.157万元问题。西北设计院公司在2007年12月19日之后，不能提供华利嘉公司施工工程存在质量问题及已修复的相关证据予以证明，且华利嘉公司对此又予以否认。另，本院（2008）西民四初字第21号民事判决，华利嘉公司作为原告诉请西北设计院公司给付预付款389万元一案中，西北设计院公司也未就质量问题为由且未提起抗辩。综上，西北设计院公司反诉华利嘉公司所供设备存在质量问题，要求抵扣质保金的理由，缺乏证据支持，其主张本院依法不予支持。综上，原审判决认定事实清楚，适用法律正确，判决驳回上诉，维持原判决。【评析】
一、该案争议的第一个焦点是如何理解建设工程质保期与质保金的法律概念。建设工程质保期是指承包人所承建工程质量保证的期间。质保金是指建设单位与承包人在建设工程承包合同中约定，在建设工程竣工验收交付使用后，从应付的建设工程款中预留一定的金额用以维修建筑工程在质保期和质保范围内出现的质量缺陷，主要担保竣工验收后质保期限内的质量问题。因此，质保金从本质上讲是承包方应得工程款的一部分，是工程款。质保金的数额、期限由双方在合同约定。质保金的作用是担保施工方工程质量不存在缺陷及发现质量缺陷后的保修义务的履行情况。质保期间没有质量缺陷，质保期届满后发包方无条件返还质保金。质保期内出现质量缺陷后施工方不及时履行维修义务的，发包方可从质保金中扣除相应的数额的质保金。
二、该案争议的第二个焦点是建设项目的质保期如何起算，法律规定：建设工程竣工结算后，发包人应按照合同约定及时向承包人支付工程结算价款并预留保证金，即自竣工验收合格之日起计算，但建设单位和施工单位可以在合同中约定质保期的起算日期。该案中，双方在合同中约定以单机调试和设备联动调试验收合格日作为质保期的起算日，而没有将竣工验收日作为质保期的起算日。合同是当事人之间的“法律”。因此合同就成为解决该当事人间纠纷的“法律”。合同是双方意思的体现应受到法律保护，合同中关于质保期的起算和质保金的预存比例的约定也是当事人真实意思的表示，也同样应得到尊重并受到法律的保护，故当事人应当依据合同中的约定确定质保期的起算日。该案中，2007年8月24日原、被告对已到场的设备联合试运转合格，但被告指出存在的问题要求原告纠正。原告无证据证明设备维修后联合运转合格的具体日期，但2007年12月19日，被告与建设单位西安市临潼区骊山排水有限责任公司及监理单位共同对被告承包的整体工程进行了验收，因此原、被告合同质量保修期的起算日期应以2007年12月19日作为起算日，据此法院支持了原告的诉讼请求。
三、该案争议的第三个焦点是合同约定质保金期与法律规定的质量保修期的区别与联系。质保期由合同双方依合同约定，与质量缺陷有密切联系。当事人可以在合同中针对工程可能产生的质量缺陷约定，承包方应履行的保修期限及预留质保金的数额。质保期届满，若未出现合同约定的质量缺陷，或者发包人在该期限内因自己原因未及时向承包方提出质量问题，发包人应依合同向承包人支付质保金。
保修期与质保期并非同一概念。保修期是国家通过法律规定强制产品提供者对其提供产品应承担保修责任的期间，保修期来源法律法规的强制规定，而不是当事人的合同约定。它不象质保期与质保金联系在一起，它与金钱没关系，是一种法定的责任期间。对建设工程的保修期限，国务院在《建设工程质量管理条例》中规定:在正常使用条件下，建设工程的最低保修期限：（1）、基础设施工程、房屋的地基基础工程和主体结构工程，为设计文件规定的该工程的合理使用年限；（2）、屋面防水工程、有防水要求的卫生间、房间和外墙面的防渗漏，为5年；（3）、供热与供冷系统，为2个采暖期、供冷期；（4）、电气管线、给排水管道、设备安装和装修工程为2年；（5）、其他项目的保修期限由建设单位和施工单位在合同中约定。保修期与质保期既相互联系又相互区别，在质保期出现的质量缺陷，既是质保责任也是保修责任。但在质保期外保修期内出现的质量缺陷则只能是保修责任，只能产生维修问题。
父母的“有效期限” 篇3
吃东西聊天时， 他们的大女儿回家了。 大女儿今年 18
岁， 已经不住在家里了 。 她跟她的同居男友一起走了
进来， 两个人手上都各拿着一支烟， 她穿着很新潮， 露
着小肚子， 后面露出腰的部分还有一个刺青。 那个男
孩子的手腕跟手臂上也有刺青。 两个人窃窃私语， 有
说有笑， 但对外人都露出很不屑的眼神。
这让我蛮感慨的， 我突然领悟到一件事， 那就是其
实父母跟食物一样， 都是有“有效期限”的。
我第一次见到这女孩时， 她才 8 岁， 跟我家老大现
在一样大。 10年前我去她家时， 她可以在短短时间内，
把我送的一瓶清酒上的字和图都完整地画出来。 我好
惊讶， 自从那次以后， 我经常怂恿她的父母带她去拜师
学艺。 但他们永远都可以找出一大堆不是理由的理由
来搪塞我。 奇怪的是她的父母一面搪塞我， 却又可以
一面跟我炫耀她女儿最近又画了什么。 突然惊觉 10年
过得好快， 好像才昨天的事情， 现在已经是10年后了。
我不认为她的父母现在有资格去批评他们的女
儿， 因为一直以来， 她的父母只顾着自己， 从没重视过
她的教育問题。 现在再想教育已经不可能了 ， 理由很
简单， 那就是因为父母的教育功效已经“过期”了。
孩子在小的时候， 父母对他们来说是万能的， 是完
全可以依靠的。 这就是父母对孩子教育的黄金时期。
等孩子一到了青少年时期， 父母的“ 有效期限” 就快到
了。 该说的， 该教的， 该做的， 都应该早就做完了， 是到
了验收的时候了 。 这验收的是父母的教育方针， 也是
孩子对外界的应变能力。
我突然很感叹， 我告诉我自己， 我必须要在黄金时
期内帮我的孩子做好面对未来的准备。 因为时间真的
过得很快， 一转眼就过了。 我不想将来只有叹气、摇头
的份儿。
是呀！ 父母是有“有效期限”的。 小孩儿是老天爷
（ 或上帝） 给我们的礼物， 当你不珍惜的时候， 老天爷
关系期限 篇4
自从Modiglianiand Miller (1958) 提出无关性定理以来, 很多研究从不同角度研究投融资关系。Jensenand Meckling (1976) and Myers (1977) 研究表明股东和债权人在公司投资利益上的冲突产生投资不足和过度投资, 因此投融资决策相互影响。近来主要围绕融资政策对投资的影响, Mc Connelland Servaes (1995) 、Langetal. (1996) 、Johnson (2003) 、Billettetal. (2007) 。国内投融资方面的研究主要集中于三个方面:资本结构对企业投资行为影响, 潘敏、金岩 (2003) , 全林、姜秀珍、陈俊芳 (2004) , 魏锋、刘星 (2004) ;资本结构和债务期限结构相互关系, 袁卫秋 (2005) , 肖作平 (2005) ;债务期限结构对企业投资行为影响, 陆正飞、韩霞、常琦 (2006) , 童盼 (2005) 。虽然已有的研究对投融资决策提供了有益的视角, 但是在一个动态的分析框架下投融资政策如何相互影响呢?本文试图从动态角度对财务杠杆、债务期限结构和投资的关系进行分析。
二、研究设计
(一) 理论分析
Myers (1977) 构造委托代理模型研究成长机会、财务杠杆和债务期限结构的关系, 表明由于未偿债务代理成本的存在, 拥有较多成长机会公司的股东和管理者可能错过净现值为正的项目, 造成投资不足问题。如果公司认为将来有好的成长机会, 当前将会减少负债或缩短债务期限缓和投资不足问题。成长机会、财务杠杆和债务期限结构之间的关系受到以下因素的影响:财务杠杆和短期债务的替代效应;同短期债务相联系的流动性风险。如果财务杠杆和短期债务作为替代战略, 使用短期债务解决投资不足问题的公司很少有动机减少负债, 成长机会对财务杠杆的负向影响因为短期债务的选择而减弱 (Johnson, 2003) 。此外, 来自权衡理论的观点, 短期债务可以减少同投资不足动机相联系的代理成本, 能够使公司使用更多负债, 因此债务期限和财务杠杆之间具有间接的负向关系。另外, Diamond (1991, 1993) 形成的流动性风险假设可以解释成长机会、财务杠杆和债务期限之间的相互关系。流动性风险对公司融资决策形成约束, 限制公司使用短期债务。由于投资项目的信息不对称, 当投资项目净现值为负时使用短期债务的公司不放弃未偿债务合同 (Diamond, 1991) , 太多短期债务引起大量的流动性风险, 由此产生破产成本和约束性借债能力 (Childsetal., 2005) 。成长机会和债务期限之间的经济关系由短期债务减少的代理成本和增加的破产成本权衡决定。流动性风险理论具有双重性。公司具有明显的流动性风险时, 使用低负债而不是短期债务解决投资不足问题。同时, 流动性风险假设表明财务杠杆和债务期限结构具有直接正相关性, 持有短期债务的公司将面临较高的流动性风险并且有动机降低负债。因为控制代理问题的情形下债务期限和财务杠杆作为替代战略具有负相关关系, 债务期限和财务杠杆之间的这种关系由减少的投资不足问题和增加的流动性风险之间的净影响来决定。
(二) 研究假设
Myers (1977) 投资不足假设对财务杠杆、债务期限结构和投资的关系提供了实证检验, 表明减少负债或缩短债务期限如何缓解风险性过度负债引起的投资不足问题, 如果成长性预期较高的公司能够完全解决投资不足问题, 将会拥有更多好的成长机会。虽然前期财务杠杆和债务期限结构不能对当期投资产生直接影响, 但前期低负债或短债务期限会有更多成长机会, 从而带来更多投资。前期降低负债或缩短债务期限预计将会扩大成长机会对于投资的正向影响。这种预期依赖于前期成长机会已经完全认识到并且投资不足动机可以通过财务杠杆和债务期限的共同选择来完全控制 (Aivazianetal., 2005a) 。当成长机会认识较晚且不充分的情形下, 很少有机会减少投资不足动机 (Aivazianetal., 2005a) , 前期具有高负债和长期债务的公司很可能放弃成长机会。当成长机会前期预期不足, 财务杠杆和债务期限对投资具有显著的负向影响。根据前文的分析, 本文的研究假设如下:
假设1:成长机会与财务杠杆显著负相关
假设2:财务杠杆与债务期限结构正相关
假说3:前期低负债会扩大成长机会对于当期投资的正向影响
(三) 样本选取与数据来源
本文选择中国制造业上市公司1998年至2005年的财务数据为研究样本。样本选择主要基于以下理由:公司投资行为具有明显的行业特征, 以制造行业为研究样本, 可以避免行业差异太大的干扰;制造业具有很强的代表性;与国外的研究成果进行比较分析。为了保证样本数据的有效性和连续性, 消除异常样本对数据分析和研究结果的不利影响, 按如下原则进行样本筛选:以中国证监会2001年4月发布的《上市公司行业分类指引》为依据;剔除了在1998年以后上市或退市的制造业公司;剔除被ST、*ST和PT的公司;剔除数据不完整的公司;剔除同时发行B股或H股的公司。最终, 本文得到205家制造业公司, 其中深市95家, 沪市110家。本文的数据资料来自于中国经济研究中心 (CCER) 提供的上市公司财务数据库和中国上市公司资讯网 (http://www.cnlist.com) 。使用Stata10.0和Excel数据分析软件进行处理分析。
注:“***” (**, *) 表示在1% (5%, 10%) 的置信水平上显著;括号里是估计参数的双尾t值。下同
(四) 变量定义和模型建立
为了检验前面部分提到的理论框架, 构造一个分别包括财务杠杆、债务期限和投资联立方程模型。财务杠杆模型使用财务杠杆的动态部分调整模型 (例如Ozkan, 2001;Flannery and Rangan, 2006) 。相关变量定义见 (表1) 。
(1) 财务杠杆方程:LEVit=α0+δLEVLEVi, t-1+α1MATit+α2GTHit+α3GTH*MATit+xitLEVβLEV+uit
(2) 债务期限结构方程:MATit=γ0+δMATMATi, t-1+γ1LEVit+γ1GTHit+γ1GTH*MATit+xitMATβMAT+vit
(3) 投资方程:INVit=φ0+δINVINVi, t-1+φ1LEVi, t-1+φ2MATi, t-1+φ3GTHi, t-1+φ4GTH*LEVi, t-1+φ5GTH*MATi, t-1+φ6CFi, t-1+wit
xitLEV代表财务杠杆的决定因素向量, xitMAT代表债务期限结构的决定因素向量。β代表系数向量, uit、Vit、Wit为误差项, i表示公司, t表示年份。
(五) 研究方法
由于联立方程具有有偏性, 使用OLS方法单独估计每个方程将会得到有偏、不一致估计。为了解决这个问题, 本文采用单一方程方法、两阶段估计和工具变量的回归分析。三个方程中外生变量的数量大于内生变量的数量, 满足识别条件。财务杠杆方程中, 由于实际利率、收益波动性和公司质量与财务杠杆可能相关 (如Harrisand Raviv, 1991;Frank and Goyal, 2003) , 只有资产期限结构和利率期限结构作为债务期限结构的工具变量。债务期限结构方程中, 财务杠杆采用非债务税盾、资产担保价值、收益性作为工具变量, 这些变量理论上同债务期限结构不相关。投资方程中, 前期财务杠杆和债务期限结构的工具变量与前面两个方程中相同。
三、实证结果分析
(一) 相关性分析
相关分析表明, 财务杠杆与成长机会、非债务税盾、债务期限结构与成长机会的交互作用项之间存在显著负相关关系;与债务期限结构和公司规模之间存在显著正相关关系。债务期限结构和成长机会、财务杠杆之间存在显著正相关关系, 与公司质量之间存在显著负相关关系。投资和前期成长机会存在显著正相关关系, 与前期财务杠杆之间存在显著负相关关系。
(二) 回归分析本
本文对财务杠杆、债务期限和投资联立方程模型进行回归分析。
(1) 财务杠杆方程回归结果分析。 (表2) 所示, 在两阶段最小二乘法回归结果中, 前期财务杠杆在1%的水平下显著, 支持财务杠杆模型动态调整选择。系数0.6左右表明公司调整速度较慢。在两阶段最小二乘法回归结果中, 债务期限的系数在5%的水平下显著为正, 这个结论和Johnson (2003) 相一致, 支持流动风险假设—债务期限结构和财务杠杆之间正相关 (Childsetal., 2005) 。具有短期债务的公司可以通过低负债来减轻流动性风险, 具有长期债务的公司流动性风险较低, 能够使用更多负债。这表明财务杠杆和债务期限结构在减轻投资不足动机方面不具有战略替代性, 是一种减轻流动风险的补充。 (Elyasiani et al., 2002) 。债务期限结构和成长机会之间相互作用的系数不一致。在两阶段最小二乘法回归结果 (Ⅴ) 中, 系数为负但不显著, 在 (Ⅶ) 中, 自变量不包括同债务期限结构具有相关性的成长机会变量, 结果表明债务期限结构和成长机会交互作用项系数在5%水平下显著为负, 债务期限结构对财务杠杆的净影响是债务期限结构系数的直接影响和交互作用项系数间接影响之和。交互作用显著为负且拥有高成长机会的公司, 债务期限结构和财务杠杆之间的正向关系将减弱甚至变负。债务期限结构和财务杠杆之间的关系由流动风险问题和投资不足问题权衡决定。公司使用长期债务虽然面临较低流动性风险且有增加负债的动机, 但具有高成长机会时愿意以低利率增加负债, 使高成长机会公司面临投资不足问题。而公司具有低成长机会很少面临投资不足问题而是流动风险问题, 表明财务杠杆和债务期限结构之间具有显著正相关关系。结果表明债务期限结构系数比相互作用系数更重要。在两阶段最小二乘法所有结果中, 债务期限结构的系数最大 (最小) 是0.31 (0.27) , 而相互作用系数为-0.045 (-0.039) 。因此债务期限结构对财务杠杆的总影响为正, 表明即使拥有较多成长机会, 财务杠杆与债务期限结构的系数总是正的。表明流动风险成本比投资不足问题重要, 所以流动风险问题在公司财务政策中具有重要作用。在 (Ⅴ) 和 (Ⅵ) 中, 结果表明成长机会在5%水平下对财务杠杆具有显著影响。这个结论在 (Ⅱ) 、 (Ⅲ) (Ⅳ) 中同样得到验证。这个结论支持投资不足假设 (Myers, 1977) , 减少负债可以减轻导致投资不足的未偿风险债务的成本。在 (Ⅴ) 中, 成长机会和债务期限结构交互作用系数为负且不显著, 表明债务期限结构没有影响成长机会和财务杠杆之间的经济关系, 成长机会对于财务杠杆的影响主要体现在成长机会的系数, 表明不论前期债务期限如何选择, 公司总是使用低负债战略控制投资不足问题。
(2) 债务期限结构方程回归分析。债务期限结构方程回归结果见 (表3) 。在两阶段最小二乘法回归结果中, 控制变量中公司规模和实际税率在1%和5%的水平下显著。公司质量在1%的水平下显著为正。前期债务期限结构系数在0.7左右且在1%的水平下显著为正, 表明公司调整靠近目标债务期限结构。结果表明财务杠杆和债务期限正相关。财务杠杆系数显著, 结论和财务杠杆方程一致, 表明结果稳健。该结论进一步验证了流动风险假设:高负债政策导致高流动风险可以通过长期债务缓和 (Diamond, 1991, 1993) , 为了避免清算风险, 长 (短) 债务期限和高 (低) 负债能够作为补充战略选择。债务期限结构和财务杠杆之间的正向关系和Stohsand Mauer (1996) 的研究一致, 正向关系之间的验证表明本文的模型是恰当的。在回归结果 (Ⅳ) 、 (Ⅴ) 、 (Ⅵ) 中, 成长机会和财务杠杆相互作用系数不显著, 表明债务期限结构对财务杠杆的总影响不受成长机会的影响。不论高成长机会导致的投资不足问题是否存在, 债务期限随着财务杠杆增加而增加。成长机会的系数在10%的水平下显著为正。结合前面的结论表明不论财务杠杆如何选择, 成长机会和债务期限结构之间没有经济关系。为了减轻投资不足问题, 公司减少负债但不缩短债务期限。成长机会和债务期限结构之间无经济联系可以解释前面的结论。因为公司只使用财务杠杆而不是债务期限减轻投资不足动机, 债务期限选择没有影响财务杠杆和成长机会之间的关系。债务期限和财务杠杆减轻清算成本可以相互替代但是控制投资不足问题既不能补充也不可替代。证明为什么成长机会和债务期限在财务杠杆方程中不显著, 进一步证实债务期限对财务杠杆和成长机会之间的关系没有起到缓和作用。这也支持了债务期限方程中债务期限结构和财务杠杆正相关但与财务杠杆和成长机会交互作用不相关的结论。可能的解释是成长机会没有影响债务期限, 因此财务杠杆和债务期限之间的正向关系由流动风险决定而不受成长机会的影响。
(3) 投资方程回归分析。投资方程回归结果见 (表4) 。在投资方程两阶段最小二乘法回归结果中, 前期投资系数在1%的水平下显著, 表明有加速效应, 本期投资部分由过去投资决定。结果也表明前期成长机会对本期投资在5%的水平下显著为正, 该结果支持前期拥有较多成长机会的公司本期将进行更多投资。前期现金流变量系数不一致, 大部分不显著。这个结论与Aivazianetal. (2005a, 2005b) 的研究结论不一致。在 (Ⅲ) 、 (Ⅳ) 、 (Ⅴ) 、 (Ⅵ) 回归结果中, 表明前期财务杠杆系数在1%水平下显著为负。该发现和先前的实证研究一致 (Langetal., 1996;Aivaziaet al., 2005a, 2005b) 且支持代理成本理论——前期财务杠杆和本期投资负相关。由于资本调整成本高, 当投资不足动机没有充分减轻或者前期成长机会没有充分认识的情况下, 前期高负债增加投资不足问题成本, 减少了本期投资。前期财务杠杆与成长机会交互作用系数不显著, 结论不支持前期低负债政策扩大成长机会和本期投资正向关系的假设。如果低负债战略是控制投资不足问题的有效工具, 相互影响系数应该显著为负。前期债务期限系数不显著, 不支持债务期限结构和投资之间的直接关系, 同Aivazianetal. (2005b) 的结论不一致。然而前期债务期限与成长机会交互作用系数在5%的水平下显著为负。成长机会对于投资的总影响是成长机会和成长机会与债务期限交互作用的结合, 表明长期债务期限减轻了前期成长机会和本期投资的正向关系。总之, 研究表明公司为了控制投资不足动机没有采用短期债务, 而长期债务增加了投资不足成本, 阻止公司寻找更多的投资机会进行投资。
四、结论
本文得出以下结论:不论债务期限如何选择, 公司均用低负债战略控制投资不足;财务杠杆与债务期限结构正相关;公司前期有较多成长机会本期将会更多投资;前期财务杠杆和本期投资负相关;不支持前期低负债政策扩大成长机会和本期投资正向关系。
摘要：本文从投融资互动角度, 以沪深两市205家制造业上市公司数据为样本, 研究在动态视角下公司投融资决策之间的相互关系。结果表明:不论前期债务期限如何选择, 公司总是使用低负债战略控制投资不足问题;财务杠杆与债务期限结构正相关;公司前期拥有较多成长机会本期将进行更多投资;④前期财务杠杆和本期投资负相关;不支持前期低负债政策扩大成长机会和本期投资正向关系的假设。
关键词：财务杠杆,债务期限结构,投资,动态面板数据
参考文献
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重新鉴定的期限 篇5
重新鉴定的期限
新《工伤保险条例》第二十六条规定了，申请鉴定的单位或者个人对设区的市级劳动能力鉴定委员会作出的鉴定结论不服的，可以在收到该鉴定结论之日起15日内向盛自治区、直辖市劳动能力鉴定委员会提出再次鉴定申请。
不过条例只规定了再次鉴定的申请时效，并没规定补充材料时限，除非所在省劳动能力鉴定委员会有规定，则按其规定执行。假如省劳动能力鉴定委员会的补充证据材料通知书中规定了时限，你公司要确保将该通知书的复印件交予工伤职工(应签字或按手印等)。若因工伤职工本人不提供材料(不能提供的除外)或不去现场鉴定等原因导致鉴定无法进行的，你公司可以根据条例第四十二条工伤职工有下列情形之一的，停止享受工伤保险待遇：(二)拒不接受劳动能力鉴定的。
《最高人民法院关于民事诉讼证据的若干规定》(以下简称《证据规定》)对当事人申请鉴定的期限进行了明确规定，即“应当在举证期限内提出”。但是，《证据规定》及《最高人民法院关于适用<关于民事诉讼证据的若干规定>中有关举证时限规定的通知》(以下简称《适用通知》)对当事人申请重新鉴定的期限却没有作出规定，以致当事人在收到鉴定部门作出的鉴定结论后虽有异议或不服，但不积极、主动申请重新鉴定，有的当事人甚至故意拖延重新鉴定的期限，使得案件不能得以及时审结，影响了办案效率的提高，造成了不良的法律后果和社会影响。
根据《证据规定》第二十七条、第二十八条的规定，当事人申请重新鉴定的情形为：当事人对人民法院委托的鉴定部门作出的鉴定结论有异议而申请重新鉴定;一方当事人自行委托有关部门作出的鉴定结论，另一方当事人不服该鉴定结论并申请重新鉴定。属于前一种情形的当事人，必须提供证据证明人民法院委托的鉴定部门作出的鉴定结论，存在《证据规定》第二十七条规定的四种情形之一的;属于后一种情形的当事人，必须有证据足以反驳对方当事人自行委托有关部门作出的鉴定结论。否则，人民法院不予准许重新鉴定。
关于当事人申请重新鉴定的期限，在审判实践中大致存在以下几种不同观点：第一种观点认为，应在收到鉴定结论后的15日内提出。第二种观点认为，应在收到鉴定结论后的30日内提出。第三种观点认为，适用简易程序审理的案件，应在收到鉴定结论后的15日内提出;适用普通程序审理的案件，应在收到鉴定结论后的30日内提出。第四种观点认为，应在一审程序的法庭辩论终结前提出。第五种观点认为，应在二审程序的法庭辩论终结前提出。第六种观点认为，应在再审程序的法庭辩论终结前提出。
笔者同意第三种观点所持的意见，认为适用简易程序审理的案件，当事人应在收到鉴定结论后的15日内提出重新鉴定的申请;适用普通程序审理的案件，当事人应在收到鉴定结论后的30日内提出重新鉴定的申请。笔者认为，第一种观点所持的意见，适用简易程序审理的案件，不适用普通程序审理的案件。因为15天时间较短，不利于保护普通程序申请人的合法权益。第二种观点所持的意见，适用普通程序审理的案件，不适用简易程序审理的案件。因为30天时间较长，不利于简易程序案件的及时审结。第四种观点、第五种观点及第六种观点所持的意见，不仅不符合我国的立法宗旨，而且会拖延案件的审理期限，还会浪费审判资源，给当事人造成诉累，故是不可取的。
笔者认为，适用简易程序审理的大多为事实清楚、权利义务关系明确、争议不大的简单民事案件。当事人能够在收到鉴定结论后的15日内，对鉴定部门作出的鉴定结论提出证据，证明鉴定结论是否存在《证据规定》第二十七条规定的四种情形之一，也能够在15日内提出足以反驳对方当事人委托有关部门作出鉴定结论的证据。适用普通程序审理的案件，尽管较适用简易程序审理的案件案情疑难复杂，权利、义务关系较难查清，且当事人的争议较大，但当事人能够在收到鉴定结论后的30日内，对鉴定部门作出的.鉴定结论提出证据，证明鉴定结论是否存在《证据规定》第二十七条规定的四种情形之一，也能够在30日内提供足以反驳对方当事人委托有关部门作出鉴定结论的证据。
申请重新鉴定，是对己经作出的鉴定结论再次提出的鉴定申请。该申请鉴定的期限应当与上次申请鉴定的期限一致，否则不符合我国民事诉讼程序的法理要求，也会与《证据规定》第二十五条第一款规定的内容发生矛盾与冲突，还会对法律的统一性、严肃性造成不良影响。事实上，适用简易程序审理的案件，将申请重新鉴定的期限确定为收到鉴定结论后的15日内，这符合《最高人民法院关于适用简易程序审理民事案件的若干规定》中对适用简易程序审理民事案件举证期限的相关规定。适用普通程序审理的案件，将申请重新鉴定的期限确定为收到鉴定结论后的30日内，这与《证据规定》第三十三条第三款规定的期限是一致的。另外，第三种观点所持的意见，与《适用通知》所规定的内容也不相矛盾。
驻守，无期限 篇6
巩义位于洛阳和郑州之间，陇海线上一个不起眼的小城市。极少有人知道它是北宋皇陵的所在地。人们更熟悉的是开封，《清明上河图》里那个经济发达，市井繁荣、人群熙攘的东京汴梁。而巩义，这块南望嵩山，北临黄河的风水宝地默默无声地收藏了那座都城的贵人们谢幕后的最终归属地——北宋的七帝八陵，22座皇后陵以及千八百多座王公将相墓葬，包括大名鼎鼎的包拯寇准……
沧海桑田的今朝
一千多年过去了，各帝后陵墓的地面建筑早已被烧光，盗光。一切等级，华贵尊严都打落到最原始的地平线，帝后的卫队变成了麦田的守望者。
石像生们的身边不再是四季常青的松柏柑橘，而是冬春有小麦，夏秋有玉米。忙碌的农夫在喷洒农药时，不小心也会给石像身上来一点。
通往某位后陵的神道变成了村村通的要道，人们赶着羊、开着三蹦子匆匆走过：
笨重的石狮率先沉没下去，在刚刚过膝的碧绿麦苗里玩捉迷藏；
老人们坐在石像脚下，一边闲聊一边注意着玩耍的孙辈们，对于外来参观者并没多大兴趣，只是说“这些东西我们这儿多了去了”；
温顺的石羊石马理所当然是小朋友们的天然滑梯，也许他们要长大后才知道自己接触的是历史。
现代人的棚屋紧挨着盖在对狮后，镇墓兽沦为看家犬。
石人石兽之间是一畦畦新绿的卷心菜和黄灿灿的油菜花。待到夏收后，整个陵区全在烧荒的氤氲中享受人间烟火。
最搞笑的是每当村子里有人家办喜事，也会在挨着村子的这边某个石刻的背后贴个喜字——真真是无与伦比的和光同尘、普天同乐。
露天石刻博物馆
相比“以山为陵”的唐陵，北宋皇陵远谈不上气势恢宏。有不喜者华的赵匡胤的永昌陵在前，后代帝王生前都不修陵，只能在去世后动工，而且必须在七个月内完工，时间上限制了过多的铺张。但是宋陵的祔葬制，即后妃埋在皇帝陵外，不再与皇帝同穴而葬。使得每个后陵都有自己单独的神道和独具风格的石像生。这一点无意中给后代留下了宝贵而丰富的石刻遗产。
如今，这些散布在绿色田野里的近千件白色石头，是中国惟一的宋代石刻群遗产，其庞大的数量与高超的技艺无愧于“中国历史上最大的露天石刻博物馆”之称。
威严的石马和控马官，象征着皇帝出巡时的仪仗：服饰各异、神态凝重的外国使节，体现了宋朝与外国的友好往来、文臣在前、武将在后体现了宋朝重文抑武的治国方略。唐陵的鸵鸟碑，至宋代改为马头，凤尾、龙身，鹰爪的瑞禽屏，劲健矫捷的神鸟于高山雨雾间展翼飞翔，震慑山洞里的小兽。这是宋陵石刻独一无二的特色。长鼻子的角端，眯眯眼的石象都是宋始增设，无不让各代工匠刻意施展，各显所长。石虎也雕得各有特点，有的壮硕威猛，有的丰满温顺，而后陵的石虎更像个大猫，笑容如此温顺，一派贤德之风。
除了赵匡胤之父赵宏殷的永安陵已几无遗迹外，其他七位君王的陵台神道石刻都各具风格，值得细细品味。总的来说，早期的永昌，永熙，永定石刻朴拙粗犷，中期的永昭，永厚俊逸修长，后期的永裕永泰丰满成熟。当地有句顺口溜：“东陵狮子西陵象，滹沱陵上好石羊”。讲的是永裕陵的狮子，永泰陵的象和永熙陵的石羊，算是陵区里石刻雕塑艺术的最高成就。这三件石刻都是又大又丰美。大家都知道，石头越大越难处理，要考虑比例问题，又要考虑承重问题。为什么唐陵的鸵鸟都做成碑呢，因为鸵鸟的两条细腿很难支撑起笨重的身体啊，尤其是个实心的石头身躯，除非做成个抱窝的鸵鸟。可见动态与工艺处理的两难兼顾。可是你看，永裕陵南神门的一对走狮多么地威风凛凛。两狮对望，长鬃披卷，怒眼阔嘴身子前倾做行走状，背上的锁链好像随着爆发的肌肉在扭动。重心设计得非常好，甚至不需要以尾接地来分配承重。比蹲狮更活灵活现，也更具威慑力。
不过，我最喜欢看的还是镇陵将军，镇陵将军多半是以当时皇帝最信赖的侍卫长或武将为原型造照的。每位将军都迥然不同：极具个性。永昌陵南门西侧的那位镇陵将军身材壮硕，丰颐阔脸、杏目斜飞。长钺拄地，手按钺首，貌似在放松，又带着几分警惕。他的头盔很有意思，两个帽翅远看很像米老鼠的犬耳朵。让人不禁为这穿越千年的相似开心一笑。永熙陵的镇陵将军有点呆头呆脑的，规规矩矩地执钺在胸，但战袍上的花纹却非常精美，流云中露出一对张牙舞爪的虎头怪兽。永泰陵的镇陵将军头盔上一个大绒球，表情有点诧异，似乎听到了什么风吹草动，甚至连他拄斧的右手食指都翘了起来，似乎在说，嘘，注意听!
宋陵石雕纵向继承了唐代气魄雄伟，刀法简练的特点，横向受到了佛教雕塑及绘画等的影响，简练中追求精细，写实中亦有夸张，既注意大的体积又注意局部效果，既不失神似又力求形似，达到形神兼备的艺术高度。宋陵丰富细致的纹饰为以后明清陵墓石雕所取法。明清两代重装饰，气魄不如前朝，陵墓石刻渐渐走向衰落，宋陵的石刻艺术，不但是中国石刻艺术最后的辉煌，也是陵墓石雕艺术发展转变的机杼。
户外探险>>提示
巩义东距郑州市82公里，西距洛阳76公里，车程约一小时，交通非常方便。周边比较值得参观的景点有北宋皇陵、石窟寺、康百万庄园等。如果从北京出发正好可以做一个饱满丰富的“周末两日游”计划。周五晚21:40左右乘K269次列车从北京西站到巩义第二天一早6:30抵达。火车站直对的马路上有两家快捷酒店，接着物资储备库，比较安静。标间68元。第一天可以先把不用包车的几个景点解决掉。早上先乘公交车去石窟寺，车票两元，门票15元。石窟寺不大，只有五个洞窟。但历史悠久，与洛阳的龙门石窟皆为北魏皇家敕建的石窟。虽然名气不如龙门石窟但也正因偏僻无名，石窟保存得远胜龙门。尤其是上个世纪30年代龙门石窟的礼佛图被盗卖到美国，这里的礼佛图更显得珍贵。此外神龛佛像，伎乐飞天、神兽纹饰皆精彩美妙，绝对值得流连细看。
利率期限结构 篇7
利率期限结构 (term structure of interest rate) 指在某一时点上, 各种不同期限国债的利率与到期期限之间的关系, 在图形上是指可观察到的不同形状的收益率曲线。利率期限结构与经济运行情况密切相关, 是国家货币政策的重要参考依据, 在固定收益证券定价、利率风险管理等方面扮演着重要的角色, 是整个金融体系的基准。
二、理论模型
记当前时刻为0时刻, 期限为T的即期利率为r (T) , 0刻的s期远期利率为f (s) 。利率均以连续复利计。
在[0, T]中任意插入n-1个分点, 0=t0
一个货币单位按即期利率到T时刻的价值为er (T) t, 按远期利率计算到T时刻的价值为:
根据理性预期理论, 有即:。面值为1, 在T时刻到期的零息债券的当前价格为:。
设市场上目前有N个债券, 其中第i个债券的末来ni期现金流和对应的现金流发生的时刻分别为和。由于第i个债券的当前价格:。
为了得到r (T) , 我们可以通过上式估计f (s) 。考虑这样的模型:
, 其中。且是f (s) 的估计。为了找到它的最优估计, 拟采用非线性最小二乘法, 其中假设f (s) 具有如下的形式 (参看文献资料) :f (s) =β0+β1exp (-s/τ) +β2·s/τexp (-s/τ) , 一共有四个参数需要估计:β0, β1, β2, τ。
一般来说, 剩余期限限长的债券价格比短的债券价格有着更高的波动率, 故需要修正假设:εi~N (0, σ2) 为异方差假设:σi2=σ2 (dp/dy) 2。且dp/dy=p·D, 其中y为债券的到期收益率, D为债券的修正久期。
数据来源:CSMAR中国国债交易数据
本文选择2010年十二月一日的国债交易数据, 在CSMAR数据库中找到该日有交易的十九只国债, 期限从不到一年到十五年不等。数据处理与结论本文采用MATLAB处理数据作非线性回归, 程序代码如附录中可得。经过程序运行, 得到表达式:
各参数如下:β0=0.0414, β1=-3.0932, β2=1.2858, τ=0.0124。得出利率期限结构如如图1。
三、结论
为生命设定一个期限 篇8
考上一所理想的大学;
大学毕业后到国外去留学;
在竹林里一个人拉琴;
带爸妈出国旅游,给他们做一切我能做到的;
学习如何做菜,给爸妈做可口的饭菜;
和爸妈天天生活在一起;
独自一个人去巴黎;
养许许多多的流浪狗;
写一本小说;
写一首自己的歌;
吃我去过的所有地方的小吃;
买一份高额保险,等我死后留给爸妈养老。
也许你会觉得谁会写这个东西呢?这是在我所上的高中生命教育心理辅导课上学生们写下的生命清单。在时下的中小学德育与心理健康教育中出现了一个共有的新名词——生命教育。
什么是生命教育呢?从广义上说,生命教育是一种全人教育,它不仅包括对生命的关注,而且包括对生存能力的培养和生命价值的提升。由此出发,生命教育有四个最基本的外延:生命教育不仅只是教会学生珍爱生命,更要启发学生完整理解生命的意义,积极创造生命的价值;生命教育不仅只是告诉学生关注自身生命,更要帮助他们关注、尊重、热爱他人的生命;生命教育不仅只是惠泽人类的教育,还应该让学生明白让生命的其它物种和谐地同在一片蓝天下;生命教育不仅只是关心今日生命之享用,还应该关怀明日生命之发展。
为了在仅有的40分钟内将生命教育融入学生的内心,我设计了一堂简洁而具互动的心理辅导课,在这一教育过程中,不仅作为受教育者的学生得到了心灵的成长,作为一名心理老师的我同样得到了提升。
医院巧遇
我的课堂是以一个富含哲理的小故事开始的。五官科病房里同时住进来两位年轻的病人,都是鼻子不舒服。在等待化验结果期间,甲说,如果是癌,立即去旅行,乙也同样如此表示。结果出来了,很不幸,甲得的是鼻癌,而且是晚期,乙相对来说要幸运很多,因为他长的是鼻息肉。这就是说对于甲而言,上帝留给他的时间不多了,而乙却只需要做一个小小的手术即可恢复以往平静的生活。
于是,甲给自己列了一张告别人生的计划表并离开了医院。因为他知道,对于一个处于鼻癌晚期的病人来说,浪费生命的最后时间在医院里治疗,还不如利用剩下的时间去做自己想做的那些还没完成的事情。
甲的计划表:
去一趟拉萨和敦煌;
从攀枝花坐船一直到长江口;
到海南的三亚以椰子树为背景拍一张照片;
在哈尔滨过一个冬天;
从大连坐船到广西的北海;
登上天安门城楼;
读完莎士比亚的所有作品;
听一次瞎子阿炳原版的《二泉映月》;
写一本书;
……
凡此种种,共27条。他在这张生命的清单后面这样写道:我的一生有很多梦想,有的实现了,有的由于种种原因没有实现。现在上帝给我的时间不多了,为了不留遗憾地离开这个世界,我打算用生命的最后几年去实现剩下的这27个梦。
看到甲给自己拟定的计划表,想想自己还有比甲多得多的时间来实现自己的人生理想,于是乙也给自己拟定了一张计划表。
乙计划表中写道:
去一趟北京看故宫和长城;
从长江源头至长江入海口做一次沿江旅行;
陪母亲回一趟她阔别二十多年的老家;
谈一次终生难忘的恋爱;
读完苏东坡和李清照所有的词;
成为本市作家协会的一名会员;
……
总计有36条之多。乙因为自己患的只是一个小小的病痛,当天就出院回家了。
甲从医院回到公司后,毅然辞掉了公司的职务,并在当年就去了拉萨和敦煌。第二年,又以惊人的毅力和韧性通过了成人自学考试。这期间,他登上过天安门城楼,去了内蒙古大草原,还在一户牧民家里住了一个星期。没过几年,他出版了自己的第一部处女作,同时也在各种报刊杂志上发表了很多文章。
十年后的一天,乙阅读到了一篇甲刊登在报纸上的散文,并且看到了甲在报纸上刊登的交流电话,于是乙便打电话去询问甲的病情。甲说,十年间,我的鼻癌不但没有继续恶化,反而奇迹般的自我康复了。我真的无法想象,要不是这场病,我的生命该是多么的糟糕。是它提醒了我,去做自己想做的事,去实现自己想去实现的梦想。现在我才体味到什么是真正的生活和人生。
甲反问乙:你生活得也挺好吧!乙并没有回答,搪塞了几句,便默默挂断了电话。乙一个人坐在椅子上沉思着:整整十年过去了。因为总是很忙,我没有去北京;我很少回家陪母亲,更不要提陪她回老家了;我也没有成为作协的会员;苏东坡和李清照的词从来没有看过。除了谈恋爱这一条,其他我一条也没有实现。原来他早已因患的不是癌症而把自己的计划抛到了脑后。
这个长长的故事终于讲完了,花了近10分钟的时间。不过学生们听得津津有味,看到他们若有所思,我继续告诉同学们:在这个世界上,其实每个人都患有一种癌症,那就是不可抗拒的死亡。我们之所以没有像那位患鼻癌的人一样,列出一张生命的清单,抛开一切多余的东西去实现梦想,去做自己想做的事,是因为我们认为我还会活很久。然而也许正是这一点量上的差别,使我们的生命有了质的不同:有些人把梦想变成了现实,有些人把梦想带进了坟墓。
自我实践
为了开展好接下来的互动活动,我给学生们讲述了发生在我自己身上的生命清单的真实经历。记得三年前我在给那一届的学生上这一课时,我在备课时郑重地给自己拟定了一张生命清单,我给自己限定的期限是3年。
我的清单是这样的:
乐观地生活;
买一套属于自己的房子;
坐一次飞机;
整理一套心理辅导资料;
去一次南京或上海;
把爸妈接来尽尽孝心;
和高中的同学聚一聚;
发表5篇文章。
总共八条。要知道,自从来到这个世界上二十多年来,作为一个从农村走出来的心理老师,以上这些目标都是自己极其渴望实现而又那么遥不可及的。不过,三年后的今天,这些目标我都一个一个的实现了,三年来我一直都比较乐观,我对我见到的每一个人都保持微笑,别人也对我报以微笑;房子也已经有了;从来没坐过飞机的我也已经坐过很多次飞机了,其实要上天也不是很难;通过自己的努力,心理健康教育方面的资料已经有了很多套;一直想去的南京、上海都去过了;面朝黄土背朝天、辛辛苦苦把我养育成人的爸妈已经和自己住在一起了,再也不用在农村辛苦地劳动了;而且三年来,我已经和高中一半以上的同学都相聚过了;在三年里,从没有发表过文章,到有了自己的处女作,我已经发表了30多篇心理健康教育的相关文章。
生命设限
当我向学生们讲述我自己的生命清单的时候,学生们时时报以热烈的掌声,我想,我也许是感动了大家,他们也从中体会到了生命的意义。于是一个极具挑战的心理互动小游戏开始了,我告诉同学们:假使现在你的生命只剩下十年的时间,你会如何度过呢?也许在写的过程中很多同学内心都会感到一些痛苦,不过请你还是继续给自己拟定一张生命清单,因为有这样一个痛苦的内心体验正说明你在乎你的生命,你不愿意随便地完成这个互动游戏。计划不限,可以是1条,也可以是10条,随心所想,写下即可,越具体越好。
任务布置完后,同学们开始动笔给自己拟定生命清单。可是问题出现了,刚才还眉开眼笑的同学们一下子陷入了沉思,不断有同学举手问老师,“老师,只有10年了吗?”“老师,能不能多给一点时间啊?”“老师,我写好了,可以修改吗?”“老师,什么都可以写吗?”“老师,呆会要交给你吗?”一一给予他们解答之后,同学们开始继续写。教室里无比安静,没有一个人说话,都在认认真真地思考自己的10年生命如何度过,都在给自己的人生设定目标,都在规划自己的有限生命。
每一个明天都是希望。无论陷入怎样的逆境,都不应该绝望,因为前面还有许多个明天。乐观的人,在绝望中仍然满怀希望;悲观的人,在希望中还是绝望。
生命清单
没用多少时间,同学们写完了自己的生命清单,并一一交到了我手里。我小心地接过交来的纸条,因为我发现他们不仅写的时候无比认真,交给我的时候很多同学也是双手呈上。
待全体同学都写完后,我告诉大家,今天就让我们一起来欣赏一下你周围的同学是怎么样来规划自己的10年生命的。当然,每个人都有不一样的规划,很多人写的也许你压根就没想到,也许有的同学写的很“伟大”,也许有的同学写的很细小,没关系,只要是自己认真思考过了就是值得我们思考的,所以在匿名念到某个同学的生命清单时,请大家报以热烈的掌声,鼓励他,并预祝他早日实现自己的生命理想。全班同学流露出肯定的眼神,然后就开始期待老师的宣读了。于是,我认真地宣读了部分同学的生命清单,并对其中的一些条目进行了及时的点评,引导同学们健康成长。不过每个同学写的绝大多数清单项目都是十分慎重和认真的。下面我就摘录部分同学的生命清单与大家共赏,希望能激起您自己生命理想的欲望,以便好好规划一生。
生命清单一:
考上一流的师范大学,成为一名优秀的老师,到农村支教;
尽可能多地给农村的学生带去知识、方法和乐趣;
陪父母过好每一天;
尽可能多地到各地旅游,争取每年去一个地方;
领养一个孩子,让他在我死后能陪我的父母;
尽可能多读一些有思想的书,每月至少3本;
和朋友们度过快乐的时光;
谈一场刻苦铭心的恋爱;
到郊区度过最后的时光;
努力挣钱,留给父母养老;
学习一些美术技能,到各地去画一些画;
吃遍天下美食;
尽自己所能帮助别人;
体验各地的风俗风情;
给身边的人带去快乐,不留下悲伤。
生命清单二:
努力学习,考上最理想的大学;
毕业后找一份好工作,赚很多钱带爸妈和奶奶出国旅游;
帮助几位失学儿童和家庭贫困者;
创业,和朋友一起打拼天下;
学会游泳,锻炼身体;
学习黑管和钢琴;
做一名业余作家,写一些小说;
听一次SHE的演唱会;
每天和家人在一起;
生命清单三:
考上一所好的大学;
和爸爸妈妈天天在一起;
买好多好多衣服和鞋子;
看完所有让人感动的书和电影;
和所有我爱的人和爱我的人一起旅游;
……
超越梦想
读完了10来份生命清单后,我看到同学们感动的眼神,他们既欣喜又难过。于是我告诉同学们,这只是一种假设,其实留给我们的时间还长,我们可以实现的生命清单远远不止这些,只要我们珍惜生命,热爱生活,就一定能完成我们的每一项计划。
一个叫约翰·戈达德的美国探险家还在15岁时,就把自己一生要做的事情列了一份清单,也称之为“我的生命清单”,给自己明确了所要攻克的127个具体目标。比如探索尼罗河,攀登喜马拉雅山,读完莎士比亚的著作,写一本书等等。44年后,他通过顽强的努力,实现了106个目标。我们一样可以实现这样的宏伟蓝图,只要我们一步一步的去做。