行业贷款

行业贷款（共11篇）

行业贷款 篇1

小额贷款公司是指由自然人、企业法人与其社会组织投资设立, 不吸收公众存款, 经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。根据迈克尔·波特的“行业五种竞争力模型”分析, 我国小额贷款公司行业的各种竞争力量主要包括小额贷款公司之间的竞争、潜在进入者威胁、替代品威胁、供应方压力、需求方压力等五大力量。

一、我国小额贷款公司之间的竞争

目前, 我国小额贷款公司不得跨区域经营业务, 其业务范围被限定在注册所在县 (市、区) 行政区域内发放贷款。换言之, 小额贷款公司之间的竞争仅限于在同一县 (市、区) 内注册的小额贷款公司。截止2011年底, 虽然全国已建立4 282家小额贷款公司, 但由于它们绝大多数不在同一县 (市、区) 内, 因此它们之间基本上不存在竞争。即使部分县 (市、区) 设立了2个或2个以上的小额贷款公司, 但由于目前的小额贷款公司数量远远不能满足当地中小企业旺盛的资金需求, 因此处于同一县 (市、区) 内的小额贷款公司几乎不需要竞争。

小额贷款公司行业属于朝阳行业, 正处在高速成长期, 未来在同一县 (市、区) 内设立的小额贷款公司会逐渐增多。例如, 截止2011年底浙江省温州市的龙湾区已经建立3家小额贷款公司:2009年1月成立的华商小额贷款股份有限公司、2010年9月成立的振华小额贷款股份有限公司和2011年11月成立的富际小额贷款股份有限公司。而在未来3年内, 龙湾区将使小额贷款公司总数扩至8家以上, 它们之间的竞争会逐渐显现。

上海市的《关于促进本市小额贷款公司发展的若干意见》 (2010年修订版) 中显示:对运行良好、资本雄厚、成效显著、确有业务发展需要的小额贷款公司, 研究开展跨区经营试点。即跨区经营试点开启后, 小额贷款公司的业务范围将有望延伸至注册地、经营地不在本区的企业。这意味着小额贷款公司之间的竞争将从同一县 (市、区) 扩至更大的区域范围。

二、我国小额贷款公司行业的潜在进入者威胁

我国小额贷款公司行业的潜在进入者主要包括计划或正在进入我国小额贷款公司行业的组织或个人。它们给我国小额贷款公司带来威胁的大小主要取决于其进入壁垒的高低。

1. 政治壁垒。

我国各地方政府在具体践行小额贷款公司试点工作时, 对小额贷款公司的设立制定了严格的准入条件, 主要包括小额贷款公司设立的基本要求、小额贷款公司股东及其高管人员的资格要求等。

(1) 小额贷款公司的设立基本要求。《关于小额贷款公司试点的指导意见》中规定:“小额贷款公司的注册资本来源应真实合法, 全部为实收货币资本, 由出资人或发起人一次足额缴纳。有限责任公司的注册资本不得低于500万元, 股份有限公司的注册资本不得低于1 000万元。”而各地方政府在具体实施时又提高了要求, 例如《北京市小额贷款公司试点实施办法》中规定:“有限责任公司注册资本不得低于5 000万元, 股份有限公司注册资本不得低于1亿元。”2012年3月16日福建省政府办公厅表示:“今后初次设立小额贷款公司时的注册资本下限由有限责任公司5 000万元和股份有限公司1亿元一律调整为1亿元。”

(2) 小额贷款公司股东的资格要求。小额贷款公司股东的资格要求主要针对小额贷款公司的主发起人。例如《福建省试点小额贷款公司暂行管理办法》中规定:“小额贷款公司主发起人 (或最大股东) 应当是管理规范、信用优良、实力雄厚的当地骨干企业 (注册地在福建省内且在试点市、县、区有法人机构或分支机构) , 申请前一个会计年度净资产不低于5 000万元、资产负债率低于50%、申请前连续3个会计年度赢利且3年净利润累计总额在1 500万元以上、出资额不高于净资产的50% (按合并会计报表口径计算) 。”

(3) 小额贷款公司高管人员的资格要求。其要求比较严格, 要求熟悉金融业务、有金融从业经历并具备较强的金融合规经营意识, 以确保小额贷款公司的稳健经营。例如《北京市小额贷款公司试点实施办法》中规定:“拟任小额贷款公司董事、监事和高级管理人员需具备本科以上学历, 从事金融领域工作3年以上, 或从事相关经济管理工作5年以上;或大专以上学历, 从事金融领域工作8年以上。”

2. 技术壁垒。

小额贷款公司行业的技术壁垒主要指小额贷款技术和微贷技术等。小额贷款公司服务的对象是中小企业、微型企业和农户。客户的共性是企业规模小、抗风险能力弱、缺乏担保品和信用记录。由于面对的客户与银行的不同, 小额贷款公司需要对传统的银行贷款技术创新, 并拥有一套自己的小额贷款技术或微贷技术, 以确立企业核心竞争力。例如, 浙江阿里巴巴小额贷款公司掌握的新型微贷技术, 其借助互联网和云计算的能力, 依托于阿里巴巴、淘宝网等平台庞大的电子商务数据库, 将企业的电子商务经营数据映射为传统经营业态的折算公式和动态图景, 建立了一套对贷款风险的控制机制。依托这一技术, 阿里巴巴小额贷款公司相继开发出阿里信用贷款、淘宝信用贷款、淘宝订单贷款等新型贷款产品。可见, 小额贷款公司行业具有一定的技术壁垒。

3. 退出壁垒。

我国小额贷款公司行业的退出壁垒主要指政策、法规限制。例如《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》中规定:“小额贷款公司的股份可依法转让。但主发起人持有的股份自小额贷款公司成立之日起3年内不得转让, 其他股东2年内不得转让。小额贷款公司董事、高级管理人员持有的股份, 在任职期间内不得转让。”;《北京市小额贷款公司试点实施办法》中规定:“小额贷款公司股东在公司设立后3年内不得转让、质押其持有的股份。”

三、我国小额贷款公司行业的替代品威胁

我国小额贷款公司行业的替代品主要指面向中小企业、微型企业和农户提供信贷服务的各金融机构或个人, 主要包括以下6种, 但这里不包括专门做公益事业、扶贫项目的小额信贷机构。

1. 农村信用社。

农村信用社, 指经中国人民银行批准设立、由社员入股组成、实行民主管理、主要为社员提供金融服务的农村合作金融机构。随着国有商业银行逐步淡出农村金融市场, 尤其是其乡镇网点的撤并力度不断加大, 农村信用社实际上垄断了农村信贷市场。截至2011年9月, 全国农村信用社农户贷款2.4万亿元, 占银行业农户贷款余额的77.4%, 并在全国拥有约8万个乡镇网点。由于农村信贷市场的集中度较高, 因此在农户信贷服务方面, 农村信用社是小额贷款公司最主要的替代者。

2. 村镇银行。

村镇银行, 指经中国银行业监督管理委员会批准, 由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资, 在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。截至2011年底, 全国已组建村镇银行726家。由于村镇银行不但可以发放短、中、长期贷款, 而且可以吸收公众存款和从事其他金融业务, 同时其贷款利率低于小额贷款公司20%的平均贷款利率水平, 并且可以获得相关补贴资金, 因此村镇银行在服务本地中小企业和农户上具有小额贷款公司不可比拟的优势, 它既是小额贷款公司的发展未来, 也是当地颇具威胁的替代者。

3. 农村资金互助社。

农村资金互助社, 指经中国银行业监督管理委员会批准, 由乡镇、行政村农民和农村小企业自愿入股组成, 为社员提供存款、贷款、结算等业务的社区互助性银行业金融业务。2007年3月9日我国设立了第一家农村资金互助社, 截至2011年底, 全国已组建农村资金互助社50家。由于农村资金互助社的资金主要用于发放社员贷款, 而不得向非社员发放贷款, 可见农村资金互助社的服务对象极为有限, 因此它对小额贷款公司的替代威胁较弱。

4. 银行在农村地区设立的贷款公司。

贷款公司, 指经中国银行业监督管理委员会批准, 由境内商业银行或农村合作银行在农村地区设立的专门为县域农民、农业和农村经济发展提供贷款服务的非银行业金融机构。它是由境内商业银行或农村合作银行全额出资的有限责任公司。2007年3月1日我国设立了第一家贷款公司, 截至2011年底, 全国已组建贷款公司10家。与发展势头迅猛的小额贷款公司相比, 虽然二者在从业范围上无太大区别, 但此类贷款公司发展明显缓慢, 因此对小额贷款公司的替代威胁很弱。

5. 各商业银行开展的小额信贷、微小贷款等服务。

商业银行主要包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行等。为解决中小企业融资难问题, 各商业银行开展了小额信贷、微小贷款等服务, 如中国民生银行2009年2月推出的“商贷通”业务、邢台银行2010年6月开展的“冀南微贷”业务、中国工商银行2011年8月实行的“小额便利贷”业务等。截至2011年末银行业金融机构小企业贷款余额达到10.8万亿元, 涉农贷款余额达到14.6万亿元。由于风险控制严格, 未来小额信贷、微小贷款等业务并不会成为所有商业银行的主营业务, 但因其资金雄厚、网点覆盖面广、贷款利率低, 通过银行获得资金依然是中小企业贷款的首选渠道。因此各商业银行提供的小额信贷、微小贷款等服务对小额贷款公司具有较大的替代威胁。

6. 民间借贷。

民间借贷, 是指公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金拆借行为。央行研究局局长张健华2011年曾披露当前我国民间借贷资金存量超过2.4万亿元, 占借贷市场比重达到5.6%。农业部2010年对2万多个农村固定观察点的统计显示, 农户借贷首要的资金来源为私人借款即民间借贷, 占到52.91%。农村民间借贷资金超过半数为有息借贷, 且绝大多数为高利贷。据工商联对17省市中小企业的调研结果显示, 小型企业选择民间借贷的高达67.8%, 中型企业也有48.3%。虽然, 民间借贷已成为中小企业及“三农”经济获得资金支持的重要渠道, 但民间借贷的利率高是不争的事实。浙江省温州市相关部门的调查显示, 2011年融资性中介机构出借利率高达39.65%, 为同期基准利率的3~5倍。事实上, 很多民间借贷机构的贷款利率更高。可见, 虽然民间借贷资金充裕, 但贷款利率高、运作不规范、监管不严格, 使得民间借贷对小额贷款公司的替代威胁较弱。

四、我国小额贷款公司行业的供应方压力

我国小额贷款公司的供应方压力主要来自于小额贷款公司资金提供方的议价压力。《关于小额贷款公司试点的指导意见》 (简称《指导意见》) 中规定:“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金, 以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。”由于股东不是供应方, 同时小额贷款公司接受资金捐赠的情况较少, 因此小额贷款公司的供应方压力主要指向其融入资金的银行业金融机构的议价压力。

《指导意见》中规定:“在法律、法规规定的范围内, 小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额, 不得超过资本净额的50%。融入资金的利率、期限由小额贷款公司与相应银行业金融机构自主协商确定, 利率以同期‘上海银行间同业拆放利率’为基准加点确定。”由于小额贷款公司注册为一般工商企业, 因此银行并不将其视为金融机构。当从银行融入资金时, 小额贷款公司无法享受较低的银行间同业拆借利率, 而只能依照企业贷款利率融资, 同时银行还提出严格的抵押、担保等要求。最早给予小额贷款公司授信的兴业银行上海分行相关负责人表示, 由于小额贷款公司的风险敞口问题, 银行给予小额贷款公司的资金利率一般参照中小企业, 甚至更高。即使如此, 能从银行业金融机构获得贷款的小额贷款公司也寥寥无几。如在郑州, 除了国家开发银行河南分行曾向小额贷款公司“批发贷款”外, 商业银行鲜有涉足;在鄂尔多斯, 84家小额贷款公司中, 从银行获得过贷款的仅10家左右。可见, 向小额贷款公司融入资金的银行业金融机构的议价能力很强。

五、我国小额贷款公司行业的需求方压力

当前, 小额贷款公司提供信贷服务的对象主要有中小企业、微型企业和农户等。

1. 中小企业、微型企业。

目前, 我国中小企业数量超过1亿户, 占企业总数的90%以上, 中小企业贡献了中国60%的GDP、50%的税收和75%以上的城镇就业。但中小企业却一直受困于“贷款难”问题。据工商联对17省市中小企业的调研结果显示, 90%以上的受访中小企业表示无法从银行获得贷款, 小微型企业的融资状态更为窘迫。虽然各银行正加大对中小企业的支持力度, 但在银根紧缩的背景下, 银行为优先满足大客户和重点工程的需求, 导致平均规模在5 000万元以下以及效益很一般的企业很难获得贷款。由于与银行相比, 小额贷款公司具有门槛低、手续简单、到款效率高等优势;与民间借款相比, 小额贷款公司具有合法正规、贷款利率低等优势, 因而小额贷款公司成为中小企业、微型企业日益青睐的融资渠道, 小额贷款公司的业务空前繁荣。例如, 佛山市的欧浦小额贷款公司, 仅三个月的时间2亿元注册资本金已经快被贷完;郑州市的金水源小额贷款公司, 开业仅几个月, 2 000万元的公司注册资本和1 000万元的国家开发银行融资已经全部贷出。这些并非个案, 目前绝大多数小额贷款公司都处于“单多钱少”的境地。可见, 处于“卖方市场”的小额贷款公司拥有更多的选择权, 因此中小企业、微型企业的议价能力较弱。

2. 农户。

目前, 在农村提供信贷服务的金融机构有中国农业银行、农村信用社、邮政储蓄银行以及在部分地区试点开办的村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型农村金融机构。截至2011年末, 银行业金融机构农户贷款余额3.1万亿元, 比去年同期增长19.1%。但由于农业生产的自然风险、市场风险较大, 同时农户大部分申请信用贷款, 因此很多金融机构对农户的贷款非常谨慎。农户贷款难依然是广大农村地区的普遍现象。尽管部分地方政府明确规定了小额贷款公司‘三农’贷款的发放比例, 例如, 《北京市小额贷款公司试点实施办法》中规定“在试点阶段, 每年向三农方面发放的贷款金额不得低于全年累计放贷金额的70%”, 但由于农户的贷款需求远远超过小额贷款公司的贷款能力, 因此农户的议价能力很弱。

参考文献

[1].迈克尔.波特著.陈小悦译.竞争战略.北京:华夏出版社, 1997

[2].中国银行业协会.2011年度中国银行业服务改进情况报告, 2012-03-15

行业贷款 篇2

进入2008年，从紧的货币政策、人民币汇率破七等给纺织、缫丝等行业带来了严峻的经营风险；环保等政策又要求建材行业必须技改；小水电行业也面临着气候、电价竞价趋势等影响。为有效防范行业贷款风险，现将我县纺织、缫丝、小水电和制砖瓦行业贷款情况通报如下，各信用社应严密关注企业的生产经营变化情况，在防范风险的同时，帮助企业认真面市场风险，渡过难关。

一、基本情况

（一）纺织行业

1、纺织行业贷款情况。纺织行业贷款有24户贷款余额3239万元、承兑余额1846万元。不良贷款14户贷款余额为606万元，占比分别为58%和18.7%。其中，生产尚属正常的有10家贷款2633万元、承兑1846万元；关停的14家，贷款余额为606万元。

2、资债情况。10家纺织企业，资产总额为17804万元，负债总额9720万元，行业资产负债率为55%，最高的1家为104%；2007实现销售收入21057万元，实现利润1585万元，销售利润率为7.53%。销售利润率最高的1家为9.66%，2家亏损，销售利润率分别为-1.14%和1.35%；授信余额为3570万元，占资产总额的20.05%，其中最高1家为43%；占负债总额的36.73%，其中最高1家为70.68%；占销售总额的16.95%。

3、重要风险提示 从上述情况分析：一是授信余额占负债总额比例偏高，企业负债中有近4成为我们信用社的贷款。二是纺织行业销售利润率偏低，剔除应计提折旧未计提或应待摊费用未摊销的，销售利润率低于5%。纺织行业的生存环境不容乐观。

纺织行业当前面临的重大风险是“人民币汇率破七”风险。2008年4月10日，银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为1美元对人民币6.9920元，就纺织行业来说，人民币每升值1%，服装行业销售利润率下降1-4%，而目前纺织行业整体的利润率仅保持在5%左右。人民币升值正在蚕食掉企业原本就有限的利润空间。有专家表示，如果人民币估值提速，我国今年可能有三分之一以上的中小纺织企业倒闭。

我县纺织企业绝大部分为中小企业，资产总额3000万元以上的2家、5000万元以上的1家，占10家总资产的69.41%，其余规模均小，销售利润率偏低，同时又面临劳动力成本增长的压力，在预期人民币升值的情况下，企业的经营和生存将面临较严峻的考验。

（二）缫丝亚麻纺织行业

缫丝亚麻纺织行业，全县共5家，贷款余额2335万元。5家企业中，资产总额15662万元，负债10613万元，资产负债率为68%；2007实现销售收入17852万元，实现利润-647万元，3家亏损，销售利润率为-3.62%。5户企业授信余额为2495万元，占负债总额的23.51%。缫丝亚麻纺织行业同样也面临其下游出口企业人民币升值压力，白厂丝价格持续低谜，企业利润税减，企业生产经营困难。

（三）水电行业

全县小水电行业贷款17户4591万元。在建2家：AA县水力开发有限公司和AA县XXX水电开发有限公司贷款2100万元，已投入运行15家贷款2491万元。

15家电站资产总额5202万元，负债总额2983万元，资产负债率57.34%，2007年发电收入577万元，利润124万元。

小水电贷款运行中，要关注以下几方面影响：一是自然风险与政策风险同在。近几年来降雨量普遍减少，大部分电站的发电量没有达到设计目标，运行成本摊销年限扩大。同时，电价竞价上网、三峡电厂电力东输、核电开发等，一定程度上都在影响着未来小水电行业政策的调整。二是投资回报期延长，有的已超过设计年限，贷款未回落。主要表现：（1）部分电站设计投资额远低于实际投资额，回报期只能延长；（2）工期拉长，影响电站按期运行，建造期财务费用增加；（3）发电收入移用，影响贷款按期偿还。三是对电站贷款的贷后管理没有落实到位。电站建成运行后，电站主要支出只有3项：财务费用、人工工资、维修及保险费用。部分信用社没有根据电站运行发电收入和财务费用、人工工资、维修及保险费用支出情况，合理测算电站偿贷能力、偿贷方式和偿贷年限。只是贷款到期后，才要求降一点又予以转贷，不能控制电站贷款风险。

（四）制砖行业

制砖行业全县共5家199.2万元贷款。5家中除AA县新型建材有限公司已技改达标外，其余4家尚未技改达标或未技改。县政府规定，未实行技改的砖瓦厂2008予以全部关停，由此，尚未技改达标或未技改的4家制砖厂134.2万元贷款存在较大的政策风险，其中3家贷款目前已形成不良。

二、几点要求

从我县纺织、缫丝和小水电等产业发展情况和当前市场环境，2008信用社应从以下几方面加强管理：

（一）纺织缫丝行业：

1、原贷款以机器设备等抵押的，要求着力进行压缩，不能压缩的，要求借款人增加其他人保或物保，控制风险扩大；

2、以房地产等优质资产抵押的，应结合企业的现金流量综合掌握，原则上不再新增授信，确需新增授信支持的，报联社核准。

3、适当控制纺织缫丝企业票据承兑的敞口授信，对其签发银行承兑汇票的敞口部分，必须要求企业提供有效房地产等资产抵押。

4、落实专人负责对企业生产经营活动进行监控，发现异常及时向上报告，并落实保全预案。

（二）小水电行业：

1、原贷款用于小水电投资建设的，按发电收入、经营费用，合理确定收回余额，逐年下降；

2、原以小水电为主体贷款或以小水电为担保的贷款，用于其他贷款用途的，适当控制，确保其在合理的担保能力范围内。

3、新增小水电贷款，除按贷款准入的一般条件外，必须掌握：装机达到480KWH以上，水库库容达到周调节库容要求，且各项手续齐备（包括电力、水利水电、环保、土管、林业等部门批复和评估报告），同时落实有效资产抵押或有实力单位（个人）担保，贷款额度不得超过总投资的50%，不得超过其负债总额的60%。

（三）制砖行业

贷款利率放开，银行业面临的考验 篇3

摘 要 随着我国社会经济的进步，银行也在不断发展。尤其是银行利率的变动，对银行会产生比较大的影响，如果银行不能够做好相关的应对工作，就可能会影响到银行的正常发展。本文通过对银行贷款利率的开放对银行的影响进行相应的探讨，从而为今后的银行工作提供更加科学管理方法，减少银行利率风险。

关键词 贷款利率 市场化 银行风险 问题分析

银行利率的变动主要由国家相关部门来决定，为了更好的适应我国社会经济的发展，国家通过调整利率来平衡国民经济，最终实现社会经济的稳定。但是银行利率的变动也会给银行的发展带来一定的影响，尤其是2013年7月20号后，国家决定全面放开金融机构贷款利率管制。这样就会增加银行的贷款压力，提升银行的贷款风险。

一、贷款利率开放对银行产生的有利影响

1.增加银行发展机遇

国家通过银行利率的调整能够提升银行的发展机遇。进入六月份以来，我国银行资金的流动性出现了一定的问题，资金供不应求局面没有得到相应的改善，这样就不会降低贷款的利率下限。尤其是在今年，社会整体融资的需求量非常大，比如地方性项目融资平台、房地产企业开发贷款等。银行通过发放贷款，增强自身防风险意识，能够保证自身的利润，拓展自身的发展空间。虽然不能够排除银行对少数贷款企业贷款利率因议价而降低的现象，但是在短期内中小企业的议价能力不会有大的提升。银行通过自身的发展，不断适应当前的经济形势，通过利率的市场化来提升银行的金融创新环境，为银行发展提供一个更加宽松的平台。

2.优化银行客户结构

一般银行的负债业务中，主要就是客户的存款。但是如果长期在这样的客户结构中，银行的客户结构会得不到改善。通过贷款利率的开放，实现利率的市场化，银行就需要利用自己价格之间的差价来吸引相应的存款，同时也需要关注贷款市场利率的变化趋势，在适当的时机下选择合适的客户群体，最终达到优化银行企业内部客户结构的目的。

3.利于银行建立内部定价机制

在贷款利率开放后，利率的定价问题将会是银行管理的重要课题之一。银行通过制定内部的定价机制，才可以为银行赢得更多的利润，提高银行的市场竞争力。银行的运行机制中，主要是通过各种资金来源的价格进行分析，从而核算出内部的企业成本，进而来确定贷款的利率，实现对企业贷款的引导，增强内部资金利率确定的灵活性，更好的反应市场的波动和变化。

二、贷款利率开放给银行带来的风险

1.增加潜藏的利率风险

贷款利率的开放，给银行的管理水平提出了更多的挑战。银行需要对贷款利率进行决定，如果该利率单单依靠市场来进行确定，可能会影响到银行发展的稳定性，而且在这样的模式下，它的可预测性比较差，银行严重时会面临利率风险以及客户的选择风险、内部道德风险等。因此，这就需要银行准确的进行预测和管理，合理制定具有竞争优势的价格水平，加大对贷款期限的科学布局，保持最佳的利差水平。除此之外，贷款利率的开放，也会给银行的监督机制带来比较大的冲击。制定和确定贷款利率，不仅需要科学的管理和分析团队，也需要健全的监督机制，通过监督能够减少利率风险，增强银行的发展动力，保证银行的良好发展。

2.增加银行经营成本

贷款利率的开放是利率市场化的具体体现，在客观上它赋予了银行的自主制定利率的空间，但是这样也增加了银行的承受能力以及管理压力。银行在进行相关工作时，需要充分考虑管理的资金成本以及存贷款的费用支出，还需要考虑银行之间的竞争压力成本。贷款利率开放，它的不确定就会大大增加，银行为了获得更多的利润，需要采取相应的管理措施，提升银行的市场竞争力，这样就会增加银行的管理成本，提高银行分析人员的工作压力，提升银行的成本支出。

三、降低银行利率风险的措施

1.实行多元化经营

贷款利率的开放，需要商业银行实行多元化的经营战略，通过内部资产结构的优化组合，抵消利率市场化的风险。同时银行还要积极参与到金融市场中去，寻找其他资金的运用渠道，这样可以扩大资金的流动性，提升银行的市场竞争力。实行多元化经营，能够优化银行的贷款结构，提高银行资产的质量和水平，规避利率风险。银行在多元化的经营中，可以找到更加科学严谨的管理方法，完善银行的管理制度，为银行的发展提供更多空间。

2.强化银行内部管理

银行作为一個金融主体，在市场管理和经营中存在许多的风险，为了更好的规避风险，需要管理人员不断提升自身的管理水平。随着贷款利率的开放，银行的管理压力会不断加大，管理人员不仅需要对银行内部加强管理，还需要对市场状况进行分析，从中找到相应的管理方法，提升银行的管理质量。优化内部管理，管理人员首先要提升自身的管理素质，其次加强银行员工的管理，提高他们的风险意识，提升他们应对市场风险的能力。除此之外，加强银行内部管理水平，可以保证银行的工作质量，规避银行贷款利率风险。

四、总结

综上所述，银行利率市场化有利有弊，尤其是贷款率的开放，会增加银行的管理成本，提升银行市场风险。但是同时如果银行对市场形势分析正确，那么就会在市场竞争中处于更加有利地位，能够带动银行自身的进步和发展。银行贷款利率的开放问题需要银行以正确的态度来对待，提高员工对利率变化的认识，增强业务能力，提高应对和处理风险问题的能力，进而满足银行市场发展的需求。

参考文献：

[1]吴富林.中国利率市场化达到什么程度.经济学家.2012.4（8）：6-7.

[2]盛朝晖.从国际经验看利率市场化对我国金融运行的影响.金融理论与实践.2010.7（5）：29-30.

行业贷款 篇4

中国银监会消息称, 银监会主席刘明康8日要求银监会系统要引领银行业切实优化信贷结构, 提高信贷质量, 促进经济结构调整和发展方式转变。要防止信贷集中度风险, 严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业贷款。银监会召开委务会议传达中央经济工作会议精神, 研究部署贯彻落实措施。刘明康称, 监管机构将着力加强监管, 有效防范和化解银行业风险;着力加强对小企业和“三农”金融支持力度, 努力提高银行业金融服务水平。

行业贷款 篇5

说起贷款，是每个微小企业所面临的重大问题之一，企业需要生存，需要发展，都离不开充沛的资金支持，而近期关于微小企业歇业或倒闭破产的事件密集性涌现，也凸显出一个企业主们所关注的问题，在目前国内经济环境持续疲的态势下，如何获得贷款，以维持企业发展。自2010年温州爆发的大规模企业主跑路事件以来，银行对于企业的谨慎态度上升到从没有过的高标准，不仅对新开张的企业，即使有过贷款记录的企业，也几乎难以获得银行的资金支持。很多微小企业资金链断裂起因就是银行不续贷。

回顾历史，自2008年国家实行4万亿的扩张计划，银行四处求放贷，企业很轻易的拿到大规模的银行贷款，于是大批微小企业生机勃勃，开始了一系列的活动，他们扩大生产，从买土地、建厂、投产、产出到投入市场回收成本以及获利，这个周期往往要好几年的时间，然而，当这个企业扩张的周期尚未完成，国家政策突然转向，原地180度调头，银行收紧了放贷，许多企业的续贷被取消或削减，措手不及的微小企业因为资金链断裂，不得不开始从民间融资以维持扩张的企业运转，有的甚至不惜高利，这种饮鸩止渴的行为最终导致歇业、破产乃至老板跑路的现象频频发生。而安徽很多银行又曾经对微小企业贷款采取的互联互保的作法，这就好比多米诺骨牌，一家破产的企业带倒了一串互联互保的企业陷入破产的边缘或者困境。

那么，究竟有多少微小企业持续发展需要从民间融资，目前尚无官方权威部门的统计数字。不过，根据笔者所了解的安徽本省的企业现状和担保公司从业过程中可以看出，至少有30%以上的微小企业是需要靠民间融资来偿还银行贷款的，如果没有民间融资，那么银行的坏账呆账早就出来了。

针对于这样的贷款市场环境，并且在国家新一轮金融政策中鞭策银行对微小企业发展进行扶持的背景下，银行业，又做出了哪些积极的反应呢？从目前所了解的各家银行的贷款政策来看，不外乎以下几种方式：

以某安徽某地方银行针对小微企业贷款的标准为例，共有四种贷款模式：一是抵押贷款；二是联保贷款(起步要求是三四家企业互相联保)；三是为国企或者大企业做产品配套的微小企业的产业链贷款；四是担保贷款(现在银行只接受国有背景的担保公司的担保）

银行业不良贷款仍在可控范围 篇6

银监会公布数据显示，2012年第三季度的不良贷款余额4788亿元，不良贷款率为0.95%，较前两季度上升0.01个百分点。

交通银行首席经济学家连平（微博）对《证券日报》记者表示，从数据可以看出，不良贷款有明显反弹，不过整个银行业不良贷款率仍维持在1%以下，仍在可控范围。

连平还表示，2012年银行业不良贷款率上升的主要原因是部分行业贷款风险上升。首先是钢铁行业，当前，钢铁行业产能过剩问题仍然十分突出，钢铁销售价格和销量均出现大幅下滑，极大压缩了钢贸企业的利润空间，不良贷款快速上升。其次是光伏产业，由于受境外市场“双反”影响巨大，行业贷款风险也有所加大。

不仅如此，业内普遍预计，2013年银行业不良贷款数据会进一步上升。

中金公司发布研报称，2012年四季度和今年一季度是银行不良贷款确认的高峰期，预计2013年上市银行合计新增不良贷款约920亿元。

连平预计，不良贷款2013年仍可能有所反弹但不会显著恶化，预计2013年全年不良贷款余额增长700亿-900亿元，不良贷款率将保持2012年末的水平，全年维持“一升一平”的格局。

行业贷款 篇7

(一) 国外发展历程。

全球第一家网络贷款平台于2005年成立于英国, 凭借着21世纪互联网的发展热潮, P2P网络贷款也得到了人们的认可。由于这种新的贷款模式被广大投资公司与融资爱好者所认可, 随后, 该种贷款模式便被各国所借鉴复制。在这里列举两家具有代表性的国外网络贷款平台。

1. Zopa。

该平台始于2005年, 是全球首家网络贷款平台, 位于英国伦敦, 创立时员工人数仅有25人, 但是到如今, 其会员数量已经达到50万, 借贷量达到了1.35亿英镑。创立初期平台借款利率基本上是由会员们自主商定的, 但是该平台会向贷款人收取1%的服务费, 同时也会向借款人收取100英镑的手续费。现如今, 投资者的回报率和借款者的借款利率都是由该平台制定, 借款期限分为2、3、4、5年, 借款金额为1, 000~20, 000英镑。

2. Lending club。

该平台始于2006年, 起初是facebook其中的一个应用程序, 后来因为发展良好而独立运作了。该平台在美国创立, 目前已经是全球最大的网络贷款平台。该平台借款金额为1, 000~2, 5000美元, 而且借款者必须是18周岁以上的美国公民, 借款期限可以为3年、5年。该平台釆用会员制, 其平台内的会员提供个人信息后会获得相应的等级评分, 之后即可申请贷款, 买卖、进行投资组合等, 评级会分为AA、A、B、C、D、E、HR7个等级, 平台会根据评级等级高低来收取贷款人不同程度的服务费。

(二) 国内发展历程。

我国P2P网络贷款行业起步较欧美国家慢, 2007年拍拍贷的成立, 标志着我国的P2P网络贷款行业的兴起, 当时拍拍贷只提供交易平台, 并没有任何担保与抵押, 对违约不负责, 也就是所谓的中介型模式。2009年红岭创投公司成立, 这是国内第一家推行本金保障制度以及投资人担保制度的信贷公司, 该平台依托良好的区域位置和资金支撑, 实现了跨越式发展, 截止到2013年, 交易规模已实现近20亿元。2010年上旬, 北京地区一家名为人人贷的网络贷款公司成立, 其平台的专业性以及合理的风控能力, 使得该平台在国内网络贷款行业迅速占领一席之地。2011年, 在上海市政府的支持下, 上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司, 简称陆金所, 在上海市注册成立, 属于中国平安保险 (集团) 股份有限公司旗下成员, 该平台致力于通过优质的服务及不断的交易品种与交易组织模式创新, 提升交易效率, 优化金融资产配置, 现已经成为我国领先并具有重要国际影响力的P2P网络贷款平台。

二、P2P网络贷款行业的现状

(一) 行业发展规模。

从2010年开始, 我国P2P网络贷款平台不管是从平台数量还是成交金额都有显著增加, 平台数量从2010年的15个到2014年的1, 400个。这种疯狂生长的态势是2013年后开始的, 基本上每天都有P2P网络贷款平台成立。而成交金额上, 从2010年的13.7亿元发展到2014年的2642.7亿元, 这种涨幅也是非常少见的。通过分析可以看出, 从2010年以后, P2P网络贷款行业成交规模在不断扩大, 交易规模与速度是一并增长的。

(二) 行业区域性分布。

根据我国网络贷款行业平台的分布趋势, 受到经济因素的影响, 2014年以前主要是集中在沿海地区, 排名前三的分别是广东省、浙江省、山东省。这三个省份的网络贷款平台数量已经超过了我国网络贷款平台总数的50%。从网络贷款成交金额来看, 排名前三的省份分别是广东省、浙江省、江苏省。P2P网络贷款行业当前正呈现出区域化的发展趋势, 其发展区位与地区经济条件呈现出显著的相关关系, 并且不管是在平台数量, 注册资本上还是成交规模都要远远高于经济欠发达地区;城市经济实力排名靠前的城市占据着大部分的份额。

(三) 行业竞争激烈。

据易P2P统计, 2014年P2P网络贷款平台前6位的分别是:平安陆金所, 人人贷、融资城、团贷网、红岭创投和爱投资, 累计占比接近60%。陆金所凭借着平安集团这一块金字招牌, 在2011年迅速立足P2P网络贷款行业, 现已经成为该行业的领头羊。根据网贷之家数据显示, 截至2014年11月, 全国共有P2P网络贷款平台1, 540家, 而且传统的金融公司也竞相杀入该领域, 激烈竞争的程度由此可见。再加之这段时间股市大热, 投资者自有资金纷纷入市, 这使得很多P2P网络贷款公司资金被截流, 导致大部分平台不得不加大广告投放力度和强化营销等方式来争取更多的资金, 不少P2P网络贷款平台通过打价格战来吸引更多的投资者, 部分P2P网络贷款平台为了获得投融资者的资金进入则采取降低对抵押物、折扣率等措施。

(四) 行业贷款利率高, 还款期限短。

根据互联网机构第一网贷统计, 2013年我国P2P网络贷款的贷款平均期限接近4个月, P2P网络贷款平均年利率达到了25.06%, 这明显高于基准利率。贷款利率高, 还款期限短便成为该行业的一个显著特点。P2P网络贷款针对的主要是有短期资金需求的投融资者, 毕竟长期借贷会加大平台以及投融资者双方的风险, 因为平台会考虑借款者的资历, 投资者会考虑平台的存活周期, 因此, 大部分的平台都是针对的短期资金需求。目前, P2P网络贷款平台存在一个显著的问题, 就是贷款利率偏高, 这是不利于行业发展的。P2P网络贷款的目标群体主要是小微企业, 过高的贷款利率会加重小微企业的还款负担。因此, P2P网络贷款平台对行业贷款利率进行合理调整十分必要。

(五) 行业不良事件频发。

近年来, P2P网络平台爆出不少丑闻, 据第三方资讯机构网贷之家提供的数据, 截至2013年底, 已经有将近70家P2P网络贷款平台出现经营失败或倒闭的情况。风险事件频发, 使得网络贷款平台遭到了质疑。由于网络贷款基本上是通过网络进行的, 借款者和贷款者很难建立现实的联系, 一旦借款者违约, 贷款者便很难追回资金, 而且目前也没有对应的机构来维护贷款者的权益, 这也是行业不良事件频发的原因之一。

三、P2P网络贷款行业的发展趋势

(一) 行业联盟的出现。

相关统计数据显示, 我国P2P网络贷款平台在2014年底已突破1, 400家, 作为一种互联网金融的形式, 与P2P网络贷款形成行业联盟的好处有以下三点:一是可以规范行业收费标准, 从而有效减少或避免恶性竞争;二是实现数据共享, 网络贷款平台彼此合作形成完善的风险控制体系, 有效提升行业风险控制水平;三是联盟的出现可以代表多个平台对外进行谈判, 从而提高网络贷款平台的话语权。

(二) 线上线下相结合的运营模式。

互联网金融打破了传统金融的局限, 不再受到时间和空间的约束, 因此未来P2P网络贷款平台主要还是以线上吸取投资者资金, 辅之以线下放款给筹资者为主要模式, 从而保证其较低的运营与资金筹措成本, 并能有效降低放款风险。这种模式主要是由当前的市场参与主体决定的, 通过P2P网络贷款的大多都是具有资金周转需求的小微企业, 其信用审核难度较大, 目前仅仅依靠单纯的网上信用评级是难以实现对小微企业的准确评估的, 为了资金安全起见, 线下放款就成为了主要形式。在当前的环境下, 这种线上吸金线下放款的模式还要持续很长一段时间。

(三) 与大型投资机构合作。

网络贷款平台的发展是以资金支持为基础的, 当前, P2P网络贷款行业的不良贷款率还是较高, 如果能够将不良贷款率控制在3%以下, 就能有效吸引大型投资机构和上市公司将资金注入P2P网络贷款行业中, 从而为行业的发展提供坚实的资金支持。随着网络金融监管的进一步完善, 这将会是一种大势所趋。此外, 随着新投资机构和上市公司的加入, 不断推出新的金融模式, 也能够为投融资者提供更多的投资选择。

(四) 开放型的风险控制模型。

P2P网络贷款平台最核心的竞争力便是风险控制方面, 进而设计好一个开放型风险控制平台, 便是P2P网络贷款平台最优先考虑。合理的风控平台的设计原则主要体现在两方面:一是数据的开放性。中国人民银行的个人征信系统当前并不完全支持P2P网络贷款平台, 但对于个人的信用信息的范围也没有加以严格限制, 这就为P2P网络贷款平台自行开发风险控制平台提供了宽松的政策环境。二是数据的兼容性。我国社会信用体系的一个显著的特征就是自成一体, 不同的社会机构掌握着只有自己才能使用的数据库, 而数据的对外, 通常会因为不同机构间的竞争形式、技术差异、制定标准的不同而不能兼容。但是P2P网络贷款平台的信用数据库则不存在这一问题, 其用户数据从零开始积累的特点使得不同的机构的数据库对其都意义重大, 因此在数据平台设计之初, 就应该对其他机构的数据予以利用, 这样就实现了数据跨机构跨行业的兼容。

参考文献

[1]张玉梅.P2P小额网络贷款模式研究生产力研究[J].生产力研究, 2010, 12:162~165

行业贷款 篇8

1. 加强资金流向监管, 有效防范贷款挪用风险。

“贷款新规”的核心内容是, 银行不只是把钱贷给借款人, 还要进一步跟踪、监督、控制借款人怎么花钱, 把资金投到哪里去, 具体的用途是什么, 是否按照约定的用途使用, 其采取的方式是通过受托支付, 直接将资金划到借款人交易的对手方, 最大限度的确保资金流入经济实体和约定的项目、领域, 实现了贷款的拨付和使用管理的有效结合。

2. 按照进度拨付和收回资金, 提高了还款来源保障。

对于银行业机构而言, 把信贷资金放出去, 抢占市场份额固然重要, 但是把放出去的贷款及时、全额收回来更重要。按照“贷款新规”的规定, 银行可以根据信贷资金使用进度, 要求借款人制定并执行资金回款计划, 对借款人应收账款等方面情况进行有效监控, 对其资金回笼状况进行可行性分析研究, 能够确保借款人还款来源及时、充足, 有效防范还贷风险。

3. 介入借款人重大经营事项, 加强对借款人的日常监管。

“贷款新规”规定, 贷款人可以通过签订账户管理协议, 进一步强化对资金回笼账户监控, 加大对借款人的日常经营行为的参与程度, 实现对借款人重大事项进行适度的有限管控。

二、“贷款新规”在基层的实际执行效果情况

1. 对银行业机构信贷经营产生的积极影响。

一是促进信贷资金真正进入实体经济。实践证明, 通过一年多时间的实践, 目前, 各银行业机构信贷资金受托支付比例显著提高。二是信贷规模利用合理, 资金利用效率明显提高。“贷款新规”的实施, 促使银行深入了解企业经营和资金需求情况, 从而更有利于其合理安排调度信贷资金, 在信贷规模总体偏紧的情况下, 使有限的信贷资金可以有效应用到更需要的行业和企业中。三是强化资金流向监控管理, 贷款挪用风险得到有效控制。信贷资金受托支付方式对涉及外地客户资金的支付管理更为有效, 银行监督使用, 做到了笔笔清楚, 有效防止了企业信贷资金的挪用, 保证信贷资金严格按照约定用途使用, 真正投向实体经济。四是贷款经营模式发生转变。“贷款新规”的有效实施, 改变了以往银行贷款粗放式管理经营模式, 进一步向精细化管理进行转变, 尤其是要求银行实施从贷款受理与调查、风险评价与审批、合同签订、发放与支付到贷后管理等各个环节的贷款全流程管理。对原有的贷前、贷中、贷后的贷款“三查”, 进一步发展为“查、核、控”等多层面、多角度, 更加符合银行业审慎经营的基本要求, 对于规范银行经营, 促进银行业务发展具有重要意义。

2. 对实体经济资金使用效率提高产生的积极影响。

一是企业资金周转速度加快, 提高资金使用效率。信贷资金直接支付给收款人, 减少了中间环节, 资金周转效率加快。二是有效避免大量信贷资金账上闲置, 减轻企业的利息负担。按照实际进度和需要分期、分批拨付和收回贷款, 可以避免一次到位部分资金暂时闲置问题, 节约企业的财务成本。

三、“贷款新规”在基层执行中面临的挑战

1. 受托支付手续繁琐, 对部分客户的资金使用带来不便。

一是资金支付证明材料多, 企业除需要提供用款申请和书面支付委托外, 还需提供发票、货运单据、商务合同、供货清单、工程进度表、工程量清单、结报单等资料。二是审批环节多, 一笔资金支付除要进行信贷部门多人、多环节审核, 有权签批人签批外, 还要由会计部门对放款手续进行会计审核, 然后才能由信贷人员在系统中发起借据申请。三是由于在实际业务办理过程中会受到发生交易滞后、交易对手发生变化等不确定因素影响, 导致部分借款人及交易对方不一定接受受托支付方式, 而选择自主支付方式。

2. 银行对客户资金监管可能受到其他方面因素制约。

由于银行受托支付只对直接承贷人有监测管理的权利, 难以对第二手 (卖方) 的资金使用和交易行为进行有效监控, 实际交易过程中, 多数业务是以产品购销合同为贷款提款的前提条件的, 贷款投放后, 如果买卖双方发生纠纷, 未严格按合同履约, 资金发生转移或挪用, 势必影响银行信贷资金的及时收回, 潜在一定风险隐患。此外, 部分个人贷款品种受托支付实际操作难度较大, 如出国留学类助学贷款, 不论是用于学费支付还是生活费用支出, 都发生在境外, 进行受托支付均有较大难度;个人汽车贷款, 如采取异地购车方式, 需要客户先筹措资金提车, 办妥抵押后方能发放贷款, 贷款资金只能划转到借款人个人账户, 无法按受托支付方式办理。

3. 信贷规模与信贷需求存在期限错配现象。

去年, 国家不断上调存款准备金率, 收缩信贷规模, 导致商业银行资金规模紧张。由于新规要求贷款要实贷实付, 按真实交易向企业发放贷款, 在实际操作过程中会出现企业需要提款时, 受银行当期信贷规模和行业限额的控制, 信贷资金发放受到影响, 无法及时满足企业提款需求, 造成企业用款不便, 进而影响到企业正常的生产经营。

4. 银行对于一些大型集团企业的资金支付管理难度较大。

大型集团客户内部均设有资金管理中心, 实行“资金集中管控”, 采用高度集约化的资金运作模式, 对成员企业资金进行统一管理, 要求成员贷款资金必须进入集团资金池, 由集团总部统筹安排, 加上大型集团客户贷款金额较大, 用款额度较大, 用款频繁, 而按照管理要求, 提款和支付需要逐层审核, 这就增加了程序流程。集团客户的统收统支行为严重影响了贷款资金的监督支付, 但由于集团客户处于强势地位, 银行推动的难度较大。

四、有效落实“贷款新规”的建议

1. 加强学习和宣传, 为其贯彻实施营造良好的外部环境。

一是继续加大对商业银行的管理人员和一线员工的培训力度, 保证银行职员准确理解新规内容, 自觉学习并掌握规则, 确保在实际工作中正确贯彻执行。二是加大宣传力度和宣传范围, 使“贷款新规”在商业银行以及社会经济活动中, 在有信贷业务需求的市场参与者中形成共识和深入人心。三是及时向地方政府、有关部门和客户宣传贷款新规, 解释贷款新规要求, 争取理解支持, 使“实贷实付”、“受托支付”的精髓为客户所了解和掌握, 为贷款新规的深入贯彻落实创造良好的外部环境。

2. 尽快出台实施细则, 加强规范化管理水平。

在有效防范风险的前提下, 适当精简受托支付所需的资料, 减少审批环节和部分, 提高支付效率;对增值税票等资料滞后实际业务发生的情况, 明确处理程序和保障措施;对因贸易纠纷产生的或有应收、应付资金交易风险, 进行有效规避;对交易对手方转移资金的现象制定规范和处理方法, 明确规则和具体条件, 使之更易于操作。

3. 搞好对企业信贷需求的测算, 科学合理分配信贷资源。

在当前银行业机构信贷规模相对趋紧的情况下, 各商业银行总行下达的贷款目标基本上以月或季度为区间下达, 而贷款需求则自有其规律, 对于各银行业机构信贷人员来说, 只要其按照行业、企业规模、贷款紧迫度等等精细划分, 精确测算缺口以满足不时之需, 贷款需求则能够合理解决, 不会出现期限错配现象。

4. 解决集团企业资金池监管难题, 建立完善资金监控机制。

行业贷款 篇9

面对行业革新所带来的新的城市客户群体, 如何科学调整小额贷款公司信用风险评估体系已成为一项重要课题。构建小额贷款公司在新环境下针对新行业的信用风险的评价指标体系, 减小小额贷款公司信用风险, 是当前很多小额贷款公司迫待解决的问题。本文试图在分析和研究城市客户群体的基础上适当调整以往的小贷风险评估方法, 以适应新的小贷市场环境。

2 前人研究成果

如同大部分金融行业一样, 小额贷款公司在开展业务中采取信用方式或担保方式。而无论哪种方式, 信用风险都是影响小额贷款公司持续安全正常经营并实现盈利的关键因素。曾之明等 (2010) [1]基于信息不对称理论解析了小额贷款信用风险的形成机理。邵小龙 (2010) [2]研究发现, 在实践操作中小额贷款公司的信贷员收集的往往是不能直接量化的指标或主观判断作为贷款决策的主要依据, 由此造成了小额贷款公司信用风险产生的根源。针对小额贷款公司信用风险的机理性分析, 学者纷纷提出了关于小额贷款公司信用风险评估方法。Jose等 (2006) [3]运用多元回归的方法, 分析得出小额贷款信用风险的影响因素:贷款数额的大小、贷款期限长短、贷款用途、贷款利率、贷款人经营理念、贷款人个人能力、贷款人拥有土地面积、贷款人的诚信记录。谭民俊等 (2007) [4]从我国小额信贷的实践出发, 在研究中将不确定层次分析法、模糊识别法相结合, 构建了农户信用等级评价的指标体系, 包括家庭结构特征、偿债能力、经营状况、信誉状况四个一级指标。吕文栋等 (2011) 结合小额贷款公司经营模式和放贷对象的具体特点, 采用层次分析法, 设计出了一套适合我国小额贷款公司中小企业法人客户的信用风险评估体系。

其中, 顾海峰 (2013) 在以往研究成果的基础上, 系统地按照对小额贷款公司信用风险的影响程度确定小额贷款公司信用风险的预警指标, 构建模型采用AHP层次分析法, 来确定各个指标的相对权重, 从而具体研究小额贷款公司信用风险的生成、预警及控制。顾海峰选取预警指标, 对指标的解释和确定的各自权重如下。

(B1) 申请者个人情况 (权重0.37) 申请者个人情况主要相关因素包括:从业年限C1, 经营年限C2, 年龄C3, 和有无担保C4。从业年限说明经营者对本行业情况熟悉程度, 经营年限说明申请者经营能力;申请者的年龄能间接反映其经营管理能力。有无足够的担保, 能说明其偿债能力是否具有保障的风险。

(B2) 申请者的经济组织特征 (权重0.37) 经济组织特征包括:宏观经济情况C5, 企业规模C6和行业风险C7。虽然小额信贷的申请者的企业规模一般都很小, 但对于规模比较大经营管理相对比较规范, 贷款违约的可能性相对较低。对于规模比较小管理的规范化程度比较低, 尤其是信息透明化程度不高的申请者, 贷款违约的可能性相对较大。

(B3) 申请者的经营状况 (权重0.09) 经营状况包括:偿债能力C8, 盈利能力C9和运营能力C10贷款申请者的偿债能力、营运能力和盈利三方面可以反映申请者的经营状况。偿债能力变化指标主要通过流动比率、现金比率指标来反映。其中, 现金流量是反映申请者经营状况的关键指标。盈利能力变化指标主要通过销售利润率、营业利润率和资产报酬率指标来反映。经营状况的所有指标, 均为申请者的主营业务指标, 以求能考查申请者稳态的经营情况。

(B4) 申请者的信用履约状况 (权重0.16) 征信记录C11和工商纳税记录C12。小额贷款公司可以借用人民银行的征信查询系统, 获取申请者的银行信用记录, 这是对客户目前信用状况非常直观的反映。工商纳税记录及相关社会信息披露也能很好地反映申请者的诚信品质。

3 目前现状

现阶段经济下行压力较大, 处于安全的考虑, 大多正规小贷公司在实际开展业务时, 所采用的评信指标权重分配是有异与顾海峰的模型得出的权重, 根据对汇丰源集团小额贷款公司和平安易贷河北公司等正规小额贷款企业近两年来年业务开展情况的调查, 将以上权重调整如下:

(B1) 申请者个人情况 (权重0.15)

(B2) 申请者的经济组织特征 (权重0.15)

(B3) 申请者的经营状况 (权重0.55) 贷款申请者的偿债能力、营运能力和盈利三方面虽然可以反映申请者的经营状况。但在实际放贷过程中, 不一定单一考虑借款人的偿债能力, 有时还要根据经验判断并着重考虑借款人的还款意愿。

(B4) 申请者的信用履约状况 (权重0.15) 实际放贷过程中, 小贷信贷对于征信和纳税记录的侧重一般不大, 小贷有时考虑比较多的是第三方数据比如银行流水, 订出货单记录等等。

基本上, 以上就是正规小贷公司在信贷审批过程中对信用主要把握的评估权重。

4 风险评估体系的创新

由于信息技术的不断进步, 很多行业都在发生变革, 这些行业中有大量的中小型企业, 资金需求也很大。但由于这些行业主要靠的是无形资产产生利润, 这些无形资产无法量化, 也不好估值。再加上有的行业产生的现金流有时也不在银行流水中体现, 用现有的风险评估体系照搬以往经验是不适用的, 小额贷款公司竞争越来越激烈的今天, 这些行业的资金需求能否被保质保量的开发出来, 对于这个行业来说意义重大。本文就是在这种市场环境下, 针对目前一些行业小额贷款的实际需求情况, 在实际放贷情况中的一些行业资深从业者的经验分析的基础上, 作出以下探索性的研究。目的是通过分别调整以往选取的预警指标以适用不同的新兴行业, 使小贷更好为城市中各种小贷客户群体服务。

第一类, 网店

很多使用淘宝、易趣、拍拍、购铺商城等大型网络贸易平台完成交易的商店, 或者依托佰腾技术或中华网库独立商城等网店营业的各种网店, 越来越成为经济社会中一个不容忽视的行业。阿里小贷依托十多年来阿里巴巴, 淘宝网和支付宝沉淀下来的商家详细交易数据, 以其独特的风险评估优势针对淘宝系列的网店商家开展小贷业务, 这种崭新的业务模式理应给其他小额贷款公司提供了信用评估新的思路。网店群体数量巨大, 2014年中国个人网店有918万家。由于竞争激烈, 从2013年以来网店数量开始下降, 日常经营时出于保障现金流的要求, 大部分经营在中等水平的网店对资金的需求十分旺盛。阿里小贷由于其得天独厚的优势, 业务发展的十分迅猛, 但由于阿里资金额有限, 和经营的地域限制, 暂时还没有能力对全国的网商提供小额贷款。这个现状对其他小贷公司来说既是机会, 又是挑战。挑战在于小贷公司如何采取有效信用评估手段控制这些客户的信用风险。在这里我们针对绝大多数网商的特点把信用评估权重进行微调, 并简要分析调整如下。

网商的信用评估权重分配:

B1 (0.15) 从业年限C1 (0.05) 经营年限C2 (0.05) , 年龄C3 (0.01) 担保C4 (0.04)

B2 (0.10) 宏观经济情况C5 (0.02) 企业规模C6 (0.04) 行业风险C7 (0.4)

分析:网购已经成为了大众的消费习惯, 大部分城市中的网商规模都不很大, 所以将B2的权重适当调低。

B3 (0.45) 偿债能力C8 (0.15) 盈利能力C9 (0.15) 运营能力C10 (0.15)

B4 (0.05) 征信记录C11 (0.01) 和工商纳税记录C12 (0.04)

分析:大多数网商都是个体经营, 正规纳税记录不健全, 该项指标适当调低。

B5 (0.15) 卖家的级别

分析:该指标 (比如淘宝对店铺的钻石和皇冠评级) 是衡量网商吸引消费者的重要指标, 是网商重要的无形资产指标, 故给予比较大的权重。

B6 (0.10) 突增虚构交易规模和频率

分析:该指标用以辨别是否经常出现短期内刷信用, 排除短期内通过虚构交易刷高信用级别的网商。

第二类, 微信公众号购物平台 (微商)

截止2014年初, 微信总用户数达6亿, 国内用户5亿。艾媒咨询数据显示, 近九成的用户近半年内使用过微信, 占比达到88.3%;其中, 偶尔使用微信公众平台的用户最多, 占比达42.5%, 经常使用微信公众平台的用户占比达24.1%。微信公众号购物平台又名微商, 是在腾讯微信公众平台推出的基于移动互联网的销售业态。2013年下半年, 微商这一业态发展迅速, 把店开到微信上成了大中小公司的热门话题。

这一行业的特点是进入门槛低, 初步启动资金不高, 但中期发展遇到竞争时对资金的需求迫切。发展针对微商的小额贷款业务, 小额贷款公司需要调整以往对传统客户的信用评估指标。通过对这个行业的调研, 下面是指标调整, 权重分配和简要分析说明。

B1 (0.07) 从业年限C1 (0.01) 经营年限C2 (0.03) , 年龄C3 (0.01) 担保C4 (0.02)

分析:微商从业年限都不长, 故B1权重调低, 但二级指标C1和C4的权重保持相对高。

B2 (0.08) 宏观经济情况C5 (0.02) 企业规模C6 (0.02) 行业风险C7 (0.4)

B3 (0.40) 偿债能力C8 (0.15) 盈利能力C9 (0.10) 运营能力C10 (0.15)

分析:只要够确保C8偿债能力, 可以适当将盈利能力权重调低。

B4 (0.02) 征信记录C11 (0.01) 和工商纳税记录C12 (0.01)

B5 (0.43) 会员数C13 (0.15) , 重复消费非会员顾客数C14 (0.18) , 活跃关注人数C15 (0.05) , 关注人数和关注增长速度C16 (0.05)

分析:会员数C13是忠实顾客的数量, 是微商发展的基础, 重复消费非会员顾客数C14和活跃关注人数C15是反映微商业务趋势好坏的指标, 关注人数和关注增长速度C16反映微商潜在客户的基础以及影响面的大小。

从事以上两种新的行业形态客户群体, 是目前小额贷款公司可以开拓的两个业务来源。评估体系的指标的采用和权重的分配是实际放贷过程中, 汇丰源小额贷款公司和平安易贷等公司经验丰富的一线信贷管理人员在实际操作时所掌握的的大概尺度。这些新型行业的特点, 决定了本文对这个风险评估体系做出的调整在将来会随着行业的发展和变化而继续优化。另外, 还有一些新兴行业, 比如移动洗车行业, 都需要针对其特殊的行业环境特点调整小额贷款的评信标准权重, 限于篇幅限制, 本文就不展开讨论。

为了小贷行业健康发展, 提高小额贷款公司信用评估指标体系的效率只是一方面, 是提升内功的部分。小贷行业想要更好的服务城市客户群体, 还需要在中央银行的牵头下, 逐步将其业务记录纳入央行的征信系统中, 提高违约成本, 也就自然从整个行业的高度提高了信用评估体系功效。

摘要：面对行业革新所带来的新的城市客户群体, 在分析小额贷款公司信用风险构成和结合实际调信实践, 构建小额贷款公司在新环境下针对新行业的信用风险的评价指标, 是当前很多小额贷款公司迫待解决的问题。本文就是试图分析现有城市客户业务, 适当调整现行的小贷风险评估体系, 以适应城市中新的小贷客户群体。

关键词：风险评估,评信体系创新,小额贷款公司

参考文献

[1]曾之明, 岳意定.基于博弈分析的小额信贷信用风险管理机制创新[J].商业经济与管理, 2010 (8) :22-26.

[2]邵小龙.小额贷款公司发展中存在的问题及对策建议——对上饶市小额贷款公司发展情况的调查[J].武汉金融, 2010 (10) :15-19.

[3]吕文栋, 肖杨.小额贷款公司中小企业法人客户信用风险评估研究[J].科学决策, 2012 (8) :27-30.

行业贷款 篇10

笔者在整合信息经济学和实物期权理论的基础上, 结合房地产行业和房地产抵押贷款的内在特征, 通过一个知识-信息描述树提出了房地产行业抵押贷款风险监测指标结构, 用以监测房地产行业抵押贷款违约风险的动态变化。

一、不确定性、实物期权和违约风险理论

银行在房地产行业的房地产抵押贷款配置决策是基于现有风险信息的最终行动。具体讲, 一个最终行动, 就是在不确定性情况下, 银行基于现有的已掌握或没有掌握的信用风险评估信息优化房地产抵押贷款配置决策。如果信息是完备的, 房地产信贷市场就可以通过价格 (利率) 或通过数量 (信贷限制) 来出清。但是, 经济学家已经证明信息是不完备的。信息不完备有两种基本情况:一是信息不对称, 如借款人拥有贷款人不拥有的信息;二是信息不充分, 如借贷款双方在签订贷款合约时都面临着“不可预见和不可描述的不确定性”。大部分从信息经济学角度研究房地产抵押贷款风险的文献重点研究了信息不对称形成的风险, 信息不充分引起房地产抵押贷款的风险在总体上被忽视了。我们把房地产抵押贷款运行中因“不可预见和不可描述的不确定性”而导致的违约、进而给银行带来的损失, 称之为测不准风险。

不确定性越大或越是缺少关于未来的信息, 实物期权的价值就越大。债务人在获得房地产抵押贷款后, 从自身利益最大化出发可能还款也可能不还款, 也就是拥有选择权。这种选择权就是一种实物期权。在高度不确定和波动的市场中, 债务人也包括债权人可以通过选择获得意外的利好, 并且可以控制不利情况带来的损失。实物期权给出了一种当未来的发展可能跟事先预期情况不同时的估值方法。

实物期权理论给出了一个解释房地产抵押贷款违约风险产生的富有洞见的权益理论:债务人违约的主要原因是房地产权益的变化。具体讲, 当用于抵押的房地产资产价值小于贷款的价值时, 借款人就会违约。与认为违约和违约风险产生于借款人无力支付住房贷款的支付理论相比, 权益理论有着简洁有力的理论逻辑, 因而为处理影响违约行为的许多变量提供了一种简便的、精确的、一致的方法框架, 而且权益理论往往能够比支付能力理论更好地解释实际的违约行为及其变化。当然, 权益理论并非对支付能力理论的否定, 两者之间并没有内在冲突。在实践中, 银行在确认借款人资格时, 一般会同时考察房地产权益和借款人的支付能力及声誉, 认为负权益和支付能力缺乏都会导致违约。

简言之, 信息经济学强调的信息不充分或未来的不确定构成了实物期权的核心, 而实物期权给出了评估不确定性价值的方法和解释房地产抵押贷款违约的新的洞见。

二、房地产行业抵押贷款群体违约概率风险监测指标结构

根据上述的理论, 我们可以用一个知识-信息描述树给出房地产行业抵押贷款风险监测指标结构。

问题描述树包括节点和边两部分。节点是描述房地产行业抵押贷款违约风险变动的信息单元, 这种信息单元按照层次关系依次为顶层的目标、关键变量的结构和反映关键变量结构的数值, 数值是描述实际问题的基本信息单元。问题描述树中间的边表示父节点与子节点之间的隶属关系。这种隶属关系为知识化数学模型生成过程中的信息快速搜索与推理创造了条件。

在知识-信息描述树的顶层, 是关于房地产行业抵押贷款违约监测的目标信息;中间层是关于未来可能出现的房地产行业抵押贷款违约风险状态的结构信息, 由驱动房地产行业抵押贷款违约风险状态变化的主要变量指标构成;底层是描述房地产行业抵押贷款违约风险状态的数据信息。通过底层的数据信息可以得到指标结构的信息, 从指标结构的信息可以推导出目标信息。

房地产行业抵押贷款风险监测的指标结构主要包括:贷款价值比、房价-收入比、租售比、抵押空置率和房地产抵押贷款余额比等五个主要指标, 其中, 贷款价值比处于“树根”的位置, 是监测房地产行业抵押贷款群体性违约风险的最为关键的指标。这是因为:

首先, 贷款价值比是上述理论的直接体现。为了更好地理解这一点, 我们用实物期权的术语描述把债务人在贷款后可能的选择行为。给定理性人和“有限责任”两个假定, 假设某公司用一宗价值600万的房产作为抵押向银行贷款500万元。当抵押房产价值大于500万元, 假设仍为600万元, 则债务人就会选择还本付息。但是一旦抵押房产价值下跌至500万元以下, 例如450万元, 借款人就会选择不还款而放弃赎回用于抵押的房产。可见, 债务人是否违约的选择, 取决于抵押房地产资产的市场价值波动与抵押贷款规模的变动, 即贷款抵押比 (贷款/房地产价值) 。因此, 如果银行将贷款价值比维持在一个风险可控的临界值水平, 则足以控制借款人违约的风险。

其次, 贷款价值比的变动能够集中地体现其他指标变动的信息。房地产抵押贷款组合余额 (房地产抵押贷款占全部贷款余额的比重) 、房地产行业抵押贷款扩张系数 (报告期房地产行业抵押贷款规模相对基期房地产行业抵押贷款规模的增长系数) 和房地产行业风险集中系数 (房地产抵押贷款增加额占比与全部行业平均贷款增加额占比的对照) 会影响房地产抵押贷款规模的变动, 导致贷款价值比的分子变动;房价收入比 (房价和居民收入之比) 、购租比 (即购房价格和租房租金的比值) 和抵押空置率 (即抵押商品房空置量与3年抵押商品房竣工量的比值) 会影响抵押房地产价值 (假设房地产价格与价值一致) , 即使贷款价值比的分母发生变化。反过来, 贷款价值比的变化集中地反映了这些指标变动的信息。

需要强调, 本文使用贷款价值比指标监测的重点不是个别债务人的违约行为概率, 而是要把单个房地产抵押贷款的贷款价值比加总成房地产行业层面的贷款价值比, 进而判断在房地产行业层面上债务人群体性违约的概率和违约。此外, 监测房地产行业抵押贷款违约风险的出发点和目的:银行能够在获得关于房地产行业不确定性的新信息的基础上, 建立并实施战略选择期权, 即在扩大、收缩、出售还是继续持有抵押房地产贷款业务之间进行选择, 从而提高房地产信贷资源的价值性和安全性。

三、美国经济中的止赎危机:理性违约的经验事实

现在我们主要根据美国2007年次级抵押贷款危机爆发前后的相关描述性数据, 给出典型的理性违约的经验事实。美国商业银行的住房抵押贷款的违约率从2006年2季度开始持续上升, 到2009年9月已上升到10%。违约率上升进一步演化为银行面临的止赎危机。2008年, 美国有5.7%的借贷者申请止赎, 即贷款者选择把房子留给银行而不再继续归还贷款, 到2010年, 这一比例已经上升到11.5%。截至2010年10月, 全美共有420万笔的贷款正在面临着止赎的 (Foreclosure) 风险, 银行业可能因此面临着1万亿美元的损失。

美国商业银行面临的房地产行业群体性违约行为的主要原因是因为房地产市场价格大幅下跌导致行业层面的贷款价值上升。美国住房价格指数 (H P I) 和美国CASE-SHILLER房价指数分别从2005三季度、2006年中期开始了持续下跌的态势。到2008年末, 美国房地产市场价格大降下滑。美国约六分之一的房屋所有者发现其房屋价值已经贬值到没有贷款金额大了, 所要清还的债务甚至比房屋现有的价值还要高, 这时, 虽然还能够还得起贷款, 但一些人开始选择战略性违约止赎, 也就是出现了群体性违约。

美国房地产市场价格变动与购租比、房价收入比和空置率等指标变动之间有着显而易见的相关性。美国总体的住房价格在1997年到2006年的高峰期间上涨了85%, 同时, 住房价格与房租比值 (购租比) 、住房价格与个人收入比值 (房价收入比) 也同样急剧上扬。当住房价格冲高回落后, 购租比和房价收入比等数据也下降了。

四、结论和进一步研究的问题

将信息分析、实物期权理论结合起来我们能够更好地解释房地产行业抵押贷款群体性违约的原因, 提出一个以贷款价值比为核心的房地产行业抵押贷款违约风险监测指标框架, 而且, 由贷款价值比变化传递的房地产抵押贷款违约风险状态信息的价值, 最终体现在银行战略选择决策的制订和改善上。无论在理论上还是在实践中, 通过比较名或初始的贷款价值比和或当前的贷款价值比 (即贷款额变动率/房价变动率) 的差幅, 能够有效率地监测行业水平的违约风险状态。

行业贷款 篇11

科技型企业会选择不同的渠道和方式来解决资金短缺的问题。Myers[4]提出了新优序融资理论,他认为企业在新项目进行融资时首选的是内部融资,然后是债务融资,最后才是股票融资。而且企业在不同的成长阶段所选择的融资方式存在着不同。Bettignies等[5]发现创业期的高新技术企业往往选择股权融资和债务融资。另外,King等[2]指出金融市场可以帮助企业通过发放有价证券来分散风险,并且促进对创新活动的投资。然而,由于我国的金融体系不成熟,银行仍处于主导地位,故以银行为代表的金融机构是科技金融的投融资主体之一[6]。

科技贷款作为我国科技型企业最重要的外部融资渠道之一,为企业的研发创新注入了竞争的活力,提高了资本的利用效率,也在一定程度上降低了成本和风险。在过去仅靠国家经费补助研发投入,科研机构或科技型企业缺乏研发积极性,难以在技术创新上有很大的进展。而有偿占用科技贷款所带来的还款压力能缩短科研成果开发的周期。同时,金融机构会筛选评估科研项目,分析收益和风险,将有限的科技贷款投入到更有效益的科研项目中,提高投入产出比。Legrand等[7]通过模型证实银行等金融机构对企业的支持力度对企业的创新项目具有正向影响并存在肯德尔相关性。朱欢[8]通过实证研究认为我国银行贷款对企业技术创新的正向作用远大于股票市场的融资效果。王科等[9]认为高风险和中小型创新企业的低信用等级使得科技贷款难以发挥有效作用。顾焕章等[10]基于当前我国间接金融占主导地位的金融体制,认为应充分发挥信贷资金对科技型企业的积极作用。

总体上,对于科技金融与技术创新的研究比较多,但是较少把科技贷款作为主要研究变量。考虑到我国目前的金融体系依然以银行为主导,科技贷款在高技术行业的融资中处于重要位置,因此本文单独研究科技贷款对其技术创新的贡献。另外,相关的研究中大多从整个经济体系或部门的角度出发研究科技贷款对技术创新的作用,而未考虑到不同的产业之间的差异。比较我国高新技术产业中航空航天业和电子及通讯设备业的市场结构,发现前者国有企业较多,市场缺乏竞争,而后者中小型民营企业占绝大多数,竞争较激烈。因此,本文选取航空航天业和电子及通讯设备业这2个行业作为研究对象,分别建立面板数据模型,比较2个行业科技贷款贡献的弹性系数,并通过数据包络法对两个行业的科技贷款利用效率进行比较,最后综合分析2个行业的差异,研究框架,如图1所示。

1 科技贷款绩效的行业异质性机理

科技贷款对科技型企业的创新活动存在影响,但是对不同行业的科技型企业的影响程度有待探讨。Feldman等[11]认为竞争性市场结构比垄断性市场结构对创新有着更大的影响。而Ayyagari等[12]把来自47个发展中国家的19 000多家企业作为研究样本,发现外部融资对企业科技创新活动的影响与企业性质相关,最终发现外部融资能够促进私有企业的创新活动,但是对国有企业的创新活动存在阻碍作用。因此考虑到不同行业中企业类型和市场结构的差异,比较科技贷款在不同行业中的绩效十分必要。

相对于垄断性市场结构,处于竞争性市场结构中的科技企业面临更大的竞争压力。一些中小型的科技企业,内部缺乏研发资金,外部融资渠道有限,获得科技贷款又十分不易。为了在激烈的竞争中立足,这些企业必须提高资源的利用效率,将科技贷款用在最能创造效益的部分。而处在垄断性市场结构中的企业,往往是一些具有实力的大企业,如国有企业,且资信较好。相对来说,这些大型的企业获得科技贷款较容易,并且融资渠道较多,面临的资金压力和竞争压力均较少。因此,在科技贷款的利用效益方面,垄断性市场结构的行业可能低于竞争性市场结构的行业。

我国航天航空器业在总体上正处于发展创新的前期或中期,政府是技术发展的主要动力,而非市场。由于航空航天器业的特殊性,大部分研究所和生产经营单位都是国有性质并由国家出资支持,因此科技贷款在研发经费中占比较低,激励作用不明显。且垄断的市场环境也使得航空航天器业的资源配置效率低下和生产经营低效率[13],意味着科技贷款的研发绩效可能是不显著的。而电子及通讯设备业这个行业中市场竞争度较高,中小型民营企业占绝大多数。在激烈的市场竞争中,这些科技企业必须通过技术创新得以立足。同时,电子通讯企业运营力随着企业对技术创新战略的研发投资程度以及技术能力水平与程度的重视而提升[14],在市场和金融机构的双重压力下,企业有动力提高科技贷款的利用效率,促进技术创新和技术的成果化。因此,科技贷款对于这两个行业的科技创新的贡献程度可能是有所差别的。

因此结合上文的机理分析和相关研究成果,本文提出如下假设。

H1:科技贷款对电子及通讯设备业技术创新的贡献大于航空航天器业。

H2:科技贷款在电子及通讯设备业研发活动中的利用效率大于航空航天业。

2 研究方法与数据

2.1 研究方法

在面板数据回归模型中,基于柯布-道格拉斯生产函数构建模型,参考俞立平[15]的研究,建立如下方程:

其中:α、β、γ、η表示回归系数,ν表示随机误差项,各变量下标i,t分别表示行业和年份。为了减少异方差并增加实证结果的解释性,对所有变量取对数进行处理。因变量为技术创新产出,用新产品销售收入(NS)来表示,能体现创新产出最终价值形态与市场绩效[16];科技贷款为核心解释变量,用金融机构贷款(FI)来表示;控制变量有研发人员全时当量(RD),政府资金(GOV)和企业自有资金(CO)。研发人员全时当量衡量了创新活动中科技人力资本的投入。而企业研发经费中政府资金及自有资金具有风险、成本较低等特点,对技术创新同样具有重要影响。

在数据包络法模型中,新产品销售收入作为产出变量,研发人员全时当量、研发经费中科技贷款、政府资金和企业自有资金4个变量作为投入变量,即进行以NS为产出变量,RD、FI、GOV和CO为投入变量的效率分析。

2.2 描述性统计

本文所有数据均为面板数据,来自于1998—2014年中国高技术产业统计年鉴。由于电子及通讯设备业和航空航天器业科技贷款的省际历年数据不全,因此选取了其中数据较为全面的8个省市,分别为北京、辽宁、上海、江苏、江西、四川、贵州和陕西。最后分别得到2个行业的17年8个省市的面板数据,数据描述性统计,如表1所示。

3 实证结果

3.1 面板数据的平稳性检

面板数据不仅包括截面数据,也包括时间序列。因此需要检验数据的平稳性以避免伪回归问题。通过单位根检验,结果如表2所示。可以看到在电子及通讯设备业中所有的变量是0阶平稳的,而航空航天业中的变量经过一阶差分后均是平稳的。

注:*表示在10%的水平下统计检验显著;**表示在5%的水平下统计检验显著***表示在1%的水平下统计检验显著。

3.2 面板数据回归分析

根据单位根检验的结果,电子及通讯设备业面板数据是平稳时间序列,而航空航天业面板数据是非平稳时间序列,因此将对航空航天业面板数据进行协整检验。在KAO检验中,t检验值为-3.691,相伴概率为0.000,因此航空航天业面板数据各个变量之间存在协整关系。那么,这2个面板数据均能进行面板回归。

为了选择面板回归分析的模型,先采取随机效应模型进行估计,通过Hausman检验选择适合的回归模型。在电子及通讯设备业面板模型中,Hausman检验得到的P值为0.003 2,在1%的显著性水平下拒绝随机效应模型的原假设,而在航空航天业面板模型中,Hausman检验得到的P值为0.258,接受随机效应模型的原假设,相关数据结果,如表3所示。

注:*表示在10%的水平下统计检验显著;**表示在5%的水平下统计检验显著***表示在1%的水平下统计检验显著。

从表3可以看到,在电子及通讯设备业的模型中,FI的弹性系数为0.056,在5%的水平下通过显著性检验,而在航空航天器业中,FI的弹性系数为0.049,在10%的水平下通过了显著性检验。可见科技贷款对电子及通讯设备业创新产出的贡献更大,从而验证假设H1。

与市场集中度很高的航空航天器业相比,电子及通讯设备业更具有竞争性和不确定性。这个行业很明显的特征是高收益与高风险同在。在激烈的市场竞争中,这些中小科技型企业本以创新起家,技术创新是发展的立足之本。然而这些企业融资渠道狭窄,除了自有资金外,所能获得的政府资金极为有限,创业风险投资尚处于初创阶段,金融机构的科技贷款在此时显得尤为重要。同时,由于电子及通讯设备业的企业大部分是民营企业,规模小且信用等级低,获得科技贷款的难度较高。因此,其经营管理者们更会把“好钢用在刀刃上”,用在最能够创造经济效益的地方,即开发新技术新产品上,从而使得科技贷款对电子通讯高技术企业的技术创新的贡献较为显著。

而航天产业作为一个十分重要的国防产业部门,最主要的特点是它的外部经济性,其效益主要是体现在为社会提供安全保障。所以,航天技术通常被视为国家重点科技发展项目,国家财政保证其所需的资金和相配套的各种投入。与政府投入的研发资金相比,科技贷款显得杯水车薪,如图2所示。

在航空航天业所进行的科技活动中政府资金的投入一直大于科技贷款的投入,在后期显得尤为明显。航天航空是一项规模大且复杂的系统性工程,研发难度高,对安全性和可靠性的要求极高,这些特性导致研发项目所需的成本往往极高。由于国家财政的支持,航空航天器业拥有充足的资金来源供其技术创新活动,故金融机构的科技贷款并不能得到最有效的利用。另外,注意到航空航天器业中国有企业占了绝大多数,这意味着国有企业特殊的用人机制与文化将降低研发的效率,较低的资本利用率使得科技贷款对创新的贡献降低。

3.3 投入要素的利用效率分析

基于投入最小的SBM-BCC模型,分析在不同行业的模型中科技贷款的利用效率。在模型中,将历年所有数据放在同一截面中进行分析,结果如图3和图4所示。

通过分析图3和图4,可以看到除了2006年和2007年,电子及通讯设备业企业的科技贷款利用率均高于航空航天器业企业,从而验证了假设H2。

从整体上看,1997—2013年的17年间,有10年电子及通讯设备业企业的科技贷款利用率达到100%,但是呈现十分明显的波动变化,最低甚至达到10%的水平。结合科技贷款数额的历年变化,当所获科技贷款较少时,能够得到充分利用,利用效率较高,当科技贷款大量增加时,利用效率明显下降。尤其在2006年,表现的最为显著,科技贷款的利用效率直降至10%。由此可见,虽然整体上来看电子及通讯设备业企业对科技贷款的利用效率较高,但是仅限于所获科技贷款较少且变化平稳的情况下。科技贷款大幅且突然增加时,增加的科技贷款无法得到有效配置,资源被闲置,反而使得科技贷款的总体利用效率下降。这种情况可能与其行业特点有关:一方面,由于电子及通讯设备业中占大多数的中小型科技型企业具有高风险的特征,随时可能被市场机制淘汰,因此整个行业在资源配置和利用上存在着不稳定的情况,另一方面也体现了电子及通讯业企业在申请科技贷款所处的困境。长期较小的科技贷款份额使得这些企业形成了较为固化的利用模式,从而在科技贷款突然增加时不能及时更新资金的配置计划,未能使得资金得到最为充分的利用。

而航空航天器业企业的科技贷款利用率只有3年为100%,最低至31.9%,整体的趋势也是呈上下波动,波动幅度也较大。从整体而言,与电子及通讯设备业相比,航空航天器业的科技贷款利用效率偏低。并且,同样存在着科技贷款增加而利用效率下降的问题,而且这种情况更为严重。从图4可以看到,利用效率与科技贷款之间的变化趋势基本呈现完全相反的态势。并且从长期来看,科技贷款的低效率并没有得到任何改善。可见,在充足的政府资金和企业自有资金的支持下,科技贷款存在严重的冗余情况,而且在航空航天器业中存在大量的国有企业,生产计划和安排相对僵化,科技贷款的配置也较为滞后。

总的来说,根据以上科技贷款利用率的分析,再结合上文面板模型中对2个行业的科技贷款对科技创新的弹性分析,金融机构应该合理安排科技贷款的配置,适当增加投入到电子及通讯设备业的科技贷款的比例,使科技贷款在促进技术创新方面得到更为充分的利用。

4 结论

第一,电子及通讯设备业中科技贷款的创新绩效高于航空航天器业。在电子及通讯设备业中,科技贷款对技术创新的弹性系数显著,且为正效应,而在航空航天器业中,科技贷款的弹性系数较小,这说明科技贷款对电子及通讯设备业技术创新的贡献较大。

比较2个行业的科技贷款利用效率,在电子及通讯设备业中,科技贷款利用效率较高,均值达到83.5%,意味着科技贷款长期内在该行业中得到较为合理的配置,利用效率较高,有效地促进研发成果的增加。而航空航天器业的科技贷款利用效率在较低的水平,均值为69.6%,这说明在航空航天企业,科技贷款在其研发活动中可能被闲置或者流向效益较低的项目,没有得到最有效的利用。

第二,无论电子及通讯设备业,还是航空航天器业,科技贷款的利用效率波动均较大。在电子及通讯设备业,科技贷款的利用效率虽然在较高的水平,但是不能保持长期稳定,这与该行业企业经营不稳定与融资困境有关。航空航天器业科技贷款的利用率也存在较大的波动,然而这种波动与所获科技贷款数额的变化完全相反,存在严重的科技贷款冗余现象。

第三,市场机制在科技贷款的配置中发挥重要作用。在电子及通讯设备业中,存在“僧多粥少”的情况,严格的贷款审批流程使得这些中小科技型企业获得科技贷款难上加难。科技贷款的重要性和难度性使得经营者努力提高科技贷款在新技术开发上的利用率,在创造最大效益同时,也能增加再次获得科技贷款的成功率。而航空航天器业属于国家主导的寡占行业,竞争压力较小,也没有对科技贷款的急迫需求和还款压力,因此企业缺乏高效利用科技贷款的动力。另一方面,航空航天器业研发的长期性和外部经济性促使融资成本较高的科技贷款投入到风险较低的一般项目中,而不是高风险的科研项目中。

总的来说,在市场机制的作用下,科技贷款在电子及通讯设备业和航空航天器业中的配置存在很大的差异,这也使得科技贷款对技术创新的贡献和其利用率存在行业异质性。

摘要：科技贷款对技术创新的支持存在行业异质性。基于分地区面板数据,以新产品销售收入作为产出变量,地区研发人员全时当量、科技贷款、研发经费中政府资金和企业自有资金作为投入变量,采用面板数据回归模型和数据包络法比较分析科技贷款对航空航天器业和电子及通讯设备业的科技创新的贡献程度和利用效率。根据面板数据回归的结果,科技贷款对电子及通讯设备业的科技创新具有显著的促进作用,对航空航天器业的科技创新影响较小,航空航天器业的科技创新更多依赖于政府资金的支持。从投入要素的利用效率来看,电子及通讯设备业的各投入要素利用效率均高于航空航天器业,其中科技贷款利用效率的差异较明显。