传统金融行业余额宝

传统金融行业余额宝（通用7篇）

传统金融行业余额宝 篇1

一、互联网金融发展状况及特点

(一) 互联网金融发展现状

2013年以来, 随着互联网、云计算等技术的蓬勃发展, 国内互联网金融领域的创新层出不穷。其中, 各大互联网巨头推出的互联网理财业务表现尤为抢眼。2013年6月, 阿里金融在国内首次推出“余额宝”服务, 通过在支付宝系统内置基金支付系统, 支持支付宝用户将沉淀资金直接购买货币市场基金, 该产品实际上是支付宝和天弘基金合作推出的天弘增利宝货币基金T+0产品, 主要投资于投资国债、银行存单等安全性和稳定性较高的货币市场金融工具。该产品推出以来, 获得了市场的热烈追捧, 被戏称为“屌丝理财神器”, 截至2014年2月末, “余额宝”规模已突破4000亿, 开户数突破6100万。自阿里金融推出“余额宝”后, 其他互联网企业紧跟其后, 陆续推出了百度“百发”、苏宁“零钱宝”、微信“理财通”等类似产品, 这些产品的出现使得互联网渐成气候。

(二) 互联网金融发展现状的主要特点

以“余额宝”为代表的互联网业务, 本质上属于第三方支付业务与货币市场基金产品的组合创新, 与传统银行的储蓄存款、理财和代理基金等相比, 具备投资门槛低、收益较高、流动性强等特点。一是投资金额较低。二是预期收益率较高。据统计, 余额宝90%以上的资金投向为银行协议存款。在国内银行间流动性趋紧的情况下, 资金价格处于高位, 协议存款的利率也相对较高, 导致余额宝的收益率水平远高于同期国内储蓄存款利率。三是流动性较好。目前, 余额宝采用的T+0赎回到账的方式, 比传统的货币基金和银行理财资金到账时间更短, 流动性也较好。

二、互联网金融对传统银行业的影响

(一) 倒逼传统银行业转型

2013年, 在我国银行业经历两次“钱荒”的同时, 余额宝等互联网理财产品却呈井喷式增长。2013年前三季度, 我国上市银行净利润增速是12.99%, 分别比2011年和2012年同期下降16.19和4.37个百分点, 有关专家预计2014年上市银行利润增幅或将低于10%。尽管互联网金融与传统银行业之间并非“零和博弈”, 但互联网金融对传统金融产品和服务的替代性正不断增强, 倒逼银行业必须告别“傍大款、垒大户、靠资源、吃利差”的传统经营模式, 积极应对互联网金融带来的挑战。

(二) 加速金融脱媒进程

金融脱媒是经济发展、金融深化的必然结果。现阶段我国银行业已进入竞争激烈的买方市场, 个人和企业的选择更具自主性。随着互联网金融的蓬勃发展, 以余额宝为代表的互联网理财产品, 势必产生挤出效应, 造成资金供给绕开银行这一传统媒介, 直接运输到需求方和融资者手中, 形成资金的体外循环。金融去中介化刺激传统银行业必须不断挖掘创新潜力, 开发新型金融工具和产品, 拓宽经营渠道, 增强盈利能力。

(三) 加快利率市场化步伐

余额宝等互联网理财产品打通了不同市场间的资金通道, 打破了传统银行业依靠利率管制坐享高收益的垄断, 一定程度上消除了银行的物理边界, 将货币基金市场和互联网渠道有机融合在一起, 使资金供需双方直接在网络平台交易, 极大降低了信息不对称和客户的隐性成本, 导致存款成本向货币市场利率靠拢, 冲击了传统银行业的活期存款, 给银行造成存款分流压力, 导致银行净息差回落。尽管央行近期暂停了二维码扫描支付和网络虚拟信用卡, 并将出台《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》, 释放出收紧第三方支付平台的信号, 一定程度上缓解了传统银行业的压力, 短期内传统银行业仍会继续维持垄断性利差, 但长期来看, 传统银行业为了遏制存款流失, 势必会主动推动存款利率市场化, 最终由市场主体自行决定利率。

三、互联网金融对促进传统银行业发展的思考

(一) 积极应对利率市场化

互联网金融的发展加快了利率市场化步伐, 而利率市场化虽然可以促进银行走市场化道路, 提高金融资源的配置效率, 但可能因银行风险管理不善造成系统性风险。譬如, 美国1985年完成利率市场化后, 大批中小银行经营出现问题, 储贷危机不断蔓延, 最高峰时每年有500家银行倒闭或被迫接受政府救援。银行业要提前做好利率市场化的准备, 不能故步自封于资本垄断地位、法定利差和长期客户群体的刚性需求, 要及时调整风险偏好, 优化贷款结构, 提高存贷比, 加强流动性风险和利率风险管控, 增加利率敏感性资产, 制定合理的定价体系, 加大中间业务发展, 探索新的服务模式与盈利模式, 建立交叉销售流程和平台, 为基金、理财产品等多种金融产品的销售、推广拓宽新的渠道。

(二) 拓展智慧型经营模式

过去, 银行业一味求大求全、单纯扩张规模、拼抢资源、扎堆设立网点的粗放式经营模式导致银行同业间的恶性竞争。在当前互联网金融迅速发展的情况下, 银行业不仅要在客户基础、网点服务等传统领域提升能力, 更要寻求差异化竞争优势, 走特色化经营道路, 大力发展绿色金融、科技信贷、小微企业贷款等, 降低产品和服务的可替代性, 以智慧型经营模式提升软实力。

(三) 打破传统经营思维界限

互联网理财产品是跨行业、多部门融合的产物, 其代表的互联网金融是新的混业形态, 这也是未来银行业转型方向之一。银行业在今后的发展中要秉承开放、合作、共赢的理念, 发挥资产规模、交易规模、客户资源、风险控制体系等优势, 加强与各行业部门的跨界协作, 提高综合性经营能力, 寻找新的利润增长点, 提升品牌优势和综合竞争力。

(四) 正视普通大众客户群体

在经济人假设条件下, 由于逐利天性使然, 银行更愿意给掌握大量财富的小众群体提供优质金融服务, 往往忽视普通大众需求。而余额宝等互联网理财产品, 遵循互联网领域“用户为王”的黄金法则, 向传统银行业忽视的草根人群提供了充分的客户体验, 同样是经济人的客户群体“用脚投票”选择更利于自身的产品和服务, 因此, 余额宝短时间内就聚拢了大量零散资金。银行业要牢固树立以普通大众客户群体为中心的客户理念, 重视客户信息数据分析和客户需求感知, 确立与自身能力相适应的客户定位, 加强客户服务管理, 根据客户需求创新产品, 提供个性化服务, 改进销售方式, 不断提升客户黏性。

(五) 建立客户数据资源仓库

相较传统银行业, 互联网金融最大的优势是借助大数据有效分析和挖掘客户个性化需求, 建立科学量化的流动性评估模型, 精准把握不同客户的金融服务需求, 并进行风险评估, 从而精确提供服务和有效控制风险。银行业要有前瞻意识, 用互联网思维改造自己, 提早建立客户数据仓库, 不仅要掌握客户基本信息, 还要对其投资意愿、风险偏好、收入水平、社交网络等相关信息进行搜集整合, 培育精通数据管理和分析的高级人才队伍, 在数据智能化分析、事前风险分析、细分客户群体、智能营销等方面抢得先机。

摘要：互联网金融是借助互联网技术、移动通信技术而生的新兴金融模式, 主要包括第三方支付平台、P2P网络借贷、众筹融资、互联网理财等模式, 本质上承担着金融中介的功能。近年来, 我国互联网金融发展迅猛, 特别是以余额宝为代表的互联网金融兴起, 对传统银行业提出了新的挑战。

关键词：余额宝,网银

传统金融行业余额宝 篇2

1.“余额宝”介绍

2013年6月13日, “余额宝”是由阿里巴巴集团支付宝公司作推出的一项余额增值的理财服务, 人们通过“余额宝”不仅能够随时方便地进行网上购物消费支付和转出, 还能够将暂时不用的资金由“支付宝”转入“余额宝”从而得到较高的收益, 目前不收取费用。2013年11月14日, 余额宝最新规模已突破1000亿元, 成为中国基金史上首只规模突破千亿的基金。

2.“余额宝”的运作方式

“余额宝”做为由第三方支付平台打造的一项余额增值的理财服务, 它是通过与天弘基金合作, 进行基金销售, 天弘基金实质就是货币基金。具体讲就是, 人们在支付宝注册后, 可将暂时不用的闲散资金从“支付宝”转入“余额宝”中, “余额宝”搭建了与基金公司直销其基金的平台, 人们将闲散资金转入到“余额宝”中实质就是购买了天弘基金公司的基金, 天弘基金公司进行资金投资。

在投资对象上, 银行的协议存款是目前“余额宝”货币基金最主要的投资品。协议存款利率是完全市场化的, 是各机构之间互相议价, 得到市场化的价格。余额宝对接的天弘增利宝货币基金正是在去年中期把握住了银行缺钱的高息时机“生逢其时”, 银行在议价过程中愿意给出很高的协议存款利率, 使得余额宝一经推出, 能够以高收益低门槛牢牢吸引住大家的眼球, 同时带动互联网金融概念一夜风靡。

3.“余额宝”的特点

(1) 操作流程简单。基金公司的基金直销系统直接关联到支付宝网站中, 人们将资金转入“余额宝”, 实质上是购买其基金, “余额宝”资金均转入基金公司, 由基金公司统一管理。“余额宝”支付的“利息”, 实质上是人们购买货币基金获得的收益, 人们如果需要网上购物支付, 可将“余额宝”资金转回, 这相当于赎回货币基金, 而且整个操作界面清楚, 流程简单方便, 与提取现金、网上购物支付一样容易操作。

(2) 购买金额起点低。目前各商业银行销售的理财产品门槛相对较高, 需要一次性投入较多金额, 资金门槛最低5万, 而且是理财产品有一定期限, 只能到期支取, 不可以提前支取, 办理手续上也较为繁琐;人们购买“余额宝”没有最低购买金额的限制, 一元钱就能购买。

(3) 收益高, 使用灵活。与商业银行活期存款相比, 余额宝的收益远远高于银行活期存款利息, 目前银行活期存款利率仅为0.35%, 而“余额宝”的年化收益率最高在7%以上, 这是银行活期存款的二十多倍, 利息一天一结, 用户每天可见账户财富的不断增加。而且跟一般“钱生钱”的理财服务相比, 余额宝更大的优势在于资金在“余额宝”中一方面能够随时进行网上消费购物, 另一方面人们手中的暂时闲置资金还能够得到远高于银行活期存款的收益。

二、“余额宝”对我国金融行业的影响

“余额宝的出现引起了金融行业的关注, 特别是在两会前后, 有关余额宝等互联网金融是吸血鬼还是搅活市场的鲶鱼引起了相关专家学者的热议。本文认为就目前情况来看, “余额宝”的推出对我国的金融行业有一定的影响。“余额宝”对金融行业的影响主要体现在三个方面:一方面是对银行存款业务的影响, 另一方面是对银行理财产品和代销基金产品业务的影响, 第三方面是对我国的基金行业有一定的影响。

1.“余额宝”对我国商业银行存款业务的影响

(1) “余额宝”对商业银行活期存款业务有一定的影响。“余额宝”最大的作用是唤醒了把钱放在银行、换取微不足道的活期利息的那些储蓄人的意识, 把钱放在余额宝, 不管一千两千都可以获得相对高额收益。如果仅从收益来看, “余额宝”不可避免地会对银行活期存款产生一定分流作用。

然而, 也不应该高估这种影响, 传统银行的理财业务准入门槛一般都比较高, 准入金额最低5万元, 这一设置将5万元以下的闲散储户拒之门外, 因此银行理财客户相对稳定, 购买理财产品金额较高、期限较长;购买“余额宝”的人群较为灵活, 期限不稳定, 主要是短期投资, 所吸收的资金主要是人们暂时不用的闲散资金, 而且这部分人群主要是年轻人以及网购群体, 他们熟悉上网操作, 经常网络购物, 但手中资金有限, 不能够一次拿出很多资金进行定期投资, “余额宝”让他们实现轻松的基金投资, 随存随取。因此一些人们在了解“余额宝”以后, 即使他们将手中活期存款从银行取出全部转入“余额宝”, 对银行整体活期存款余额的影响也是有限的。

另外, 还有用于日常经营的企业活期存款, 它占银行活期存款很大一部分, 由于企业对日常结算的需要以及企业现金管理的制度要求, 这部分钱企业是很难转入“余额宝”的。

(2) “余额宝”对商业银行定期存款业务影响有限。曾有人算过一笔账:对于“余额宝”来说, 如果10000元存放7天, 假设利率稳定在6%, “余额宝”规定买入当天和赎回当天不计利息收益, 因此资金占用7天, 只计算5天的收益, 存放7天的收益为:10000×6%×5天/365=8.22元, 换算成年化收益仅为4.29%, 且不能保证收益稳定在6%。因此“余额宝”不适合频繁买卖, 如需长期投资的话, 银行的理财产品很多都能达到6%以上。

人们购买“余额宝”, 如果进行频繁买卖操作, 将导致平均收益率下降, 从整体来看, 对投资者而言, 不但手续繁琐, 收益率也一般。如果从长期投资, 收益稳定的角度考虑, 人们更倾向于在银行进行理财投资。结论是银行定期存款客户和中高端客户很难将资金转入“余额宝”, “余额宝”的推出对商业银行定期存款业务影响有限。

(3) “余额宝”做为货币基金, 同样也存在市场风险, 存在收益不稳定的特性。货币型基金存在市场风险, 收益并不是固定不变的, 货币市场波动, 货币性基金收益也会随之波动, 如果货币市场表现不好, 货币性基金收益也会下降, “余额宝”做为货币基金也是如此。经常会看到“余额宝”收益高的时候能够在6%以上, 也经常会看到收益跌破5%。余额宝的吸引力之一在于其高收益, 但随着近期资金面宽松和银行压缩表外业务, 协议存款的利率一路下跌, 导致余额宝收益相应下跌, 余额宝的吸引力也将会有所下降。

2.“余额宝”对银行代销理财产品业务的影响

银行代销的理财产品具有一定资金门槛, 并且手续相对复杂, 再加上有时银行代销的理财产品标注的是预期收益, 实际收益有时低于预期收益。而“余额宝”弥补了以上的不足, 让广大支付宝用户通过“存零花钱”方式就能获得增值机会, 再加上其流动性与活期存款相当, 随用随取用于网上购物消费支付, 并且“余额宝”对最低购买金额没有限制, 一元钱就能购买, 使得“余额宝”相比银行传统理财产品更容易受到人们的青睐。这会对银行业代销的理财产品业务造成一定程度的冲击, 减少银行这部分的收入。

目前“余额宝”与其合作的天弘基金只有一款货币基金产品———增利宝基金。但由于此次的一炮走红, 以后会有更多的资产管理公司愿意加入支付宝公司, 其他第三方支付公司也会纷纷效仿, 推出更多互联网金融产品, 这势必会影响银行的基金代销业务, 从而直接影响银行的中间业务收入。

3.“余额宝”对我国基金行业的影响

“余额宝”对我国的基金行业也产生了一定的冲击。名不见经传的天弘基金由于和支付宝合作推出“余额宝”后使其实力和知名度大大增加。这也说明了基金行业特别是货币基金的发展前景广阔, 也为基金公司指出新的思路和发展方向, 那便是利用第三方支付平台销售基金产品。

无论基金公司, 还是国有银行, 通过“余额宝”的成功可以看到, 传统理财产品要想具有竞争力, 必须要降低资金购买门槛, 在支取方式上也要随存随取, 尽量地缩短变现时间。

四、结语

总之, 尽管“余额宝”的出现对传统金融行业造成了一些冲击, 但是这却给传统金融行业带来了启示。“余额宝”为代表的互联网金融是值得肯定的金融创新, 它的出现满足了以往银行忽略的小微客户的资金和理财需求, 同时增加了金融的便捷性, 值得传统银行业学习。马云曾警言:“银行不改变, 我们就来改变银行”。对我国金融行业来说, 这既是挑战也是机遇, 以银行的社会资源和人才资源, 取长补短, 依托物理网点满足客户的财富管理需要, 提高竞争意识, 勇于变革, 实现线上线下同步发展, 必然会在互联网时代的竞争中继续阔步前行。

参考文献

[1]李沪生.5000亿余额宝动了谁的奶酪[J].理财周报, 2014 (3)

[2]徐文.余额宝又一次改变了银行[J].新浪财经, 2013 (7)

[3]杜娟琴.专注金融关注策略[J].中国金融电脑, 2013 (8)

[4]李曼云.中国证券业多元化发展构想[J].理论探讨, 2003 (3)

[5]袁友法.我国国有商业银行公司治理问题研究[J].消费导刊, 2009 (8)

传统金融行业余额宝 篇3

关键词：余额宝,互联网金融,商业银行,促进

国务院总理李克强在作2014年政府工作报告时提出“促进互联网金融健康发展, 完善金融监管协调机制”, 成为互联网金融在政府工作报告中的首次亮相。这是继央行行长周小川表态不会取缔余额宝等互联网金融产品之后, 政府工作报告再次表达对发展互联网金融的支持态度。随着余额宝规模突破4000亿, 以“余额宝”为代表的互联网金融浪潮受到前所未有的关注。余额宝在给广大民众带来便利的同时, 又给我国金融行业带来巨大改变。

一、余额宝运作模式

(一) 余额宝简介

余额宝是由第三方支付平台支付宝公司和天弘基金合作打造, 针对支付宝账户备付金推出的一项增值服务, 相当于“支付宝+货币基金”组合营销产物。通过余额宝, 用户不仅可以得到几乎是银行同期活期存款的10倍以上的收益, 同时余额宝中资产保持流动性, 使得用户可随时随地转出和支付, 不影响购物体验。

余额宝本质上是一个基金直销产品, 天弘基金公司将其发行的增利宝嵌入余额宝进行直销。随着余额宝的发展更加成熟, 余额宝二代已箭在弦上, 或六“箭”齐发, 天弘、南方、工银瑞信、易方达、道富、德邦六家基金公司将为阿里定制设计7、14、30、45、60、90天不同期限的短期理财产品, 满足用户更加多样化的理财需求。

(二) 余额宝业务流程

余额宝为支付宝客户搭建了一条标准化的互联网理财流水线。包括实名认证、转入、转出三个环节。首先进行实名认证, 未实名认证的支付宝客户必须通过银行卡使用余额宝。其次为转入, 用户将支付宝中暂时不用的闲散资金转入到余额宝中, 这意味着其已经同意购买基金公司的基金。天弘基金利用筹集的资金进行投资, 按照约定的比例扣除管理费后, 将收益按固定时间转入用户余额宝账户中。最后是转出, 实行的是“T+0”即时赎回。

二、余额宝对互联网金融的影响

(一) 互联网金融概述

互联网金融是借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式, 使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。目前, 在互联网金融理财模式中, 无论是第三方支付平台 (如余额宝) , 还是电商平台, 其理财产品主要还是针对第三方理财机构的。因此, 互联网金融是对传统理财模式的有效补充。

当前我国主要存在三种互联网金融模式。第一是传统的互联网金融模式, 典型的表现为网银, 发挥渠道作用。第二是利用大数据收集和分析进行信贷业务, 例如阿里金融。第三是P2P模式, 提供中介服务, 联系资金需求方和供给方, 可达到与资本市场直接融资和银行间接融资一样的资源配置效率, 并在促进经济增长同时, 减少交易成本。

(二) 余额宝对互联网金融的推动意义

余额宝正式上线之前, 国内互联网金融理财活动早就开始, 例如一些金融集团借助大数据管理模式, 向理财用户提供“一站式”服务。但是与传统金融模式相比, 特点并不明显, 只是传统平台借助互联网进行延伸, 完善运作过程的工具, 它的盈利模式、观点和理论基础并没有改变, 因此也受到用户的关注极其有限。

以余额宝为代表的金融理财产品, 是互联网金融的一个新的利润增长点, 而“碎片化金融”也是未来互联网金融发展的重要方向。余额宝颠覆了传统的互联网金融模式, 借助支付宝庞大的客户群以及优良的信誉, 衔接专业的第三方理财机构, 使得用户体验便捷、优良的理财模式, 在互联网金融的大背景下抢占制高点。

余额宝推出后, 各种类似产品层出不穷。包括东方财富网推出的活期宝, 腾讯联手华夏基金推出的活期通, 新浪的“微银行”体系等。目前各大互联网企业推出的金融产品主要是风险较低的货币基金。可以说, 余额宝效应, 是互联网金融迅速发展的一个缩影, 也是一个未来的发展方向。

三、余额宝对我国商业银行的影响

(一) 余额宝对商业银行活期存款的影响

目前根据央行公布数据, 活期存款利率为0.35%, 余额宝七日年化收益率即使“破6”, 也有5.864%。两者收益率的巨大差别使得余额宝自推出以来能够迅速吸金, 规模达到4000亿, 而央行公布的2013年银行间债市全年共发行地方政府债券也不过3500亿元。从美国历史经验来看, 上世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%, 由于货币市场基金的竞争导致存款分流, 30年后比率降至10%, 货币基金对银行活期存款的长期影响可见一斑。在互联网基金的冲击下, 我国在时间和过程上更会缩短。

但是要注意到, 余额宝对银行活期存款影响的有限性。首先从用户的特征来看, 使用者多为中青年并有网购经历的人, 和全国存款人数相比仍是很小。其次, 从银行活期存款构成来看, 不仅包括个人存款账户还包括企业在银行开立的活期存款账户。这些是企业对现金流的日常管理, 他们很难将这部分投入类余额宝的互联网基金账户。最后从规模上得到验证, 目前支付宝备付金大约200亿元左右, 截至2012年12月, 银行活期存款也达到16万亿, 二者相差数目悬殊。

(二) 余额宝对商业银行理财产品的影响

银行代销的理财产品门槛较高, 例如工行灵通快线、中行日积月累等申购资金要求均为5万元, 而上海银行易精灵申购标准是10万元。相比之下, 余额宝是1元起购, 满足广大草根阶级对于理财的需求。同时, 银行代销的理财产品收益并不很理想, 风险较大, 是针对高端客户群发展的服务。但是余额宝等互联网金融产品是具有收益稳定、公开透明、信息对称等优点, 满足银行边缘化顾客对于理财的需要。

对于基金公司而言, 产品脱离银行销售渠道, 同时借助互联网大数据的技术, 能够接触更广大的投资者, 实现多元化和个性化销售。目前, 基金公司正寻求如百度、腾讯、京东等大型互联网公司的合作, 商业银行的代销业务受到边缘化的威胁。

(三) 余额宝和商业银行是良性竞争关系

央视证券咨讯频道总编辑钮文新呼吁取缔余额宝, 称其是趴在银行身上的“吸血鬼”, 是典型的“金融寄生虫”, 更有中银协建议将余额宝纳入一般性存款而非同业存款管理, 这是对余额宝为代表的互联网金融进行遏制。

余额宝等互联网金融产品发源于并发展于市场, 给金融体制带来了鲶鱼效应, 打破了金融资源严重垄断的局面, 提高了资源的配置效率, 惠及了百姓的利益, 形成公平的金融竞争格局。它是利率市场化进程中可以理解的过程, 也使互联网普及后的一个必然结果, 这不会动摇银行存款基础, 而是良性竞争关系。并且监管层的表态已表明, 促进行业发展将是整体方向。而银行应该利用重视互联网“长尾效应”, 提升客户活期存款价值, 挖掘互联网渠道潜力, 制定大数据经营战略等方式和余额宝等互联网金融开展良性的竞争。

四、结语

余额宝等新型互联网理财产品的推出是金融创新的一次重大突破。对于传统互联网金融, 余额宝指出了未来的“碎片化金融”的发展方向, 提供了新的利润突破点。对于商业银行, 短期内对银行活期存款以及理财产品的代销业务造成一定的影响。但是从长期来看余额宝打破银行垄断局面, 引起“鲶鱼效应”, 将促进银行的金融创新和改革, 和银行产生良性的竞争关系。相信余额宝对于促进我国互联网金融和商业银行的改革是一件有意义, 利于长远的事情。

参考文献

[1]王天宇.浅析“余额宝”对我国金融行业的影响[J].金融视线.2014 (01) .

[2]邱勋.互联网基金对商业银行的挑战及其应对策略——以余额宝为例[J].上海金融学报, 2013 (04) .

传统金融行业余额宝 篇4

笔者赞同的定义是:互联网金融(IT FIN)是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具,实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合,而是在实现安全、移动等网络技术水平上,被用户熟悉接受后(尤其是对电子商务的接受),自然而然地为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同,更重要的是在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享的精髓,通过互联网、移动互联网等工具,使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用,都应该是互联网金融,包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。互联网金融的发展已经历了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多阶段,并且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融业务的核心。

一、现状分析

以互联网为平台的金融创新,开辟了互联网金融的新时代, 给社会和人们生活带来诸多便利的同时,也带来了新的金融安全问题。在这种背景下,研究时下方兴未艾互联网金融的管理问题, 不仅仅有着深远的理论意义,更是有着举足轻重的现实意义。

互联网金融就是互联网技术加上金融服务,金融服务是本质, 互联网技术是手段、方式和路径,是为金融服务的。既包括银行、证券、保险等传统金融业务的互联网服务,也包括第三方支付公司、 互联网公司通过互联网提供的金融服务。迄今为止,中国人民银行、中国银监会等监管部门都持积极的态度。央行在其2013年第二季度货币政策报告中指出了互联网金融业对传统金融服务的补充作用,尤其体现在金融产品和服务的创新方面。这充分肯定了互联网金融的作用,也为互联网金融的高速发展提供了政策基础。

过去近30年,整个金融业完成了从传统业务向现代金融服务的转变,实现了金融服务的电子化、互联网化。而新兴的以第三方支付为代表的互联网金融,是在2000年以后才兴起的,这些互联网企业尝试着绕开现有的银行体系,利用网络用户高速传播的特点,为用户提供包括存贷款和理财产品在内的直接投融资服务。现在的互联网金融可谓异彩纷呈,余额宝引得活期宝、收益宝、现金宝等金融产品不断涌现。微信新增支付功能后, 基金公司通过与互联网金融嫁接,改变了传统保险和基金销售的格局,也对传统银行业务产生了深刻的影响。互联网金融最新的发展主要包括:第三方支付、移动支付与网络小额信贷等。

1.第三方支付。所谓的第三方支付就是指电子商务企业建立一个中立的支台,并通过该平台为网上消费提供资金结算和服务。在实际的商品交易中,买方使用第三方支付平台提供的账户支付所购买货物的货款,再通过这些支付平台通知卖家,买方发货并到货后,由买方核验物品无误后通知付款,再由第三方支付企业将先前的款项划至卖方账户。这充分维护了买卖双方的权益,有效保障了交易的安全。其关键点是要与银行签约和银行的系统绑定。

截至2013年,全国共有大约250家公司已获得第三方支付牌照,正处于审批阶段的企业则大约有200多家。其中最有影响力的有阿里集团的支付宝和腾讯公司的财富通。由于第三方支付公司完成了与各家公司的直连,扮演了网上银联的角色,加之其广泛的商户资源和通讯客户资源,跨行支付能力远超银行,发展迅速。很多中小型商户甚至大型商户撤销了与银行的合作改为与第三方支付对接,成为其特约商户。对于中小型商户来说, 第三方支付公司已拥有的网络客户资源也是具有强大吸引力的。对于普通客户来说,由于交易有保障,网上可选择的产品多、 低廉,并有讨论区等,这种消费模式让人着迷。因此,第三方支付一经推出,其交易量每年成倍的增长。截至2013年12月,我国使用网上支付的网民规模达到2.60亿,使用率提升至42.1%。与2012年相比,网民规模增长3955万,增长率为17.9%。

根据第三方支付的特点,一些网络公司开始创设新的金融产品、开展网络理财。所谓的网络理财就是把人们暂时不用的零用钱,集中起来直接投资于基金等金融产品,获取收益,当需要支付时,直接从理财产品中出来,灵活便捷。余额宝还开发了每日进账收益的通知功能,更是增添了人们的兴趣,使第三方支付的客户不断增加。

2.移动支付。所谓移动支付就是手机支付,即客户通过手机移动终端的应用程序来对所消费的商品或服务进行网上支付的结算方式,通过这类移动设备或者近距离传感器向银行发送支付指令,实现移动支付功能。移动支付通过将终端设备、应用程序、互联网以及银行进行融合,从而为用户提供金融结算服务。 移动支付按支付距离可以分为近场支付和远场支付,近场支付就是通过手机刷卡的方式来进行,远程支付就是通过手机进入互联网而进行远程支付。

移动支付的渗透率正在超越网上支付的渗透率,成为互联网金融的生力军。根据央行最新的统计数据,全国在2013年第四季度发生移动支付的业务大约共6.07亿笔,涉及金额共3.57万亿元,同比分别大约增长164%和252%,而据全球相关统计数据显示,2009年至2012年这三年间全球的移动支付用户数增长率高达45%,到2015年全球移动支付用户规模总数预测将达4亿。从我国的手机支付市场数据来看,2013年上半年,手机支付市场处于快速发展阶段,2013年,全国手机支付用户规模大约1.25亿,使用率提升至25%,较2012年提升12个百分点、,而手机购物用户规模达到大约1.44亿,使用率提升至28.9%,较2012年则提升15.7个百分点。

手机购物在网上购物方面具有如下优势:第一,打破了时间、地域和环境的限制,使得网络购物和支付更为便捷、有效;第二,手机相关应用程序的发展和完善,提升了用户体验和认可度;第三,相关特定的应用如条形码等技术的发展,简化了支付流程,对于吸引用户使用手机购物也具有一定的积极推动作用。

3.P2P网络小额信贷。P2P(即“Peer to Peer”)是一种通过互联网技术为民间借贷提供中间平台服务的一种模式,该模式较为便利的为融资提供方和融资方提供透明、直接而安全的小额信贷交易。就是以网络的形式直接进行资金的买卖。互联网平台公司提供中介服务,其自身不吸收存款,不发放贷款,只提供金融信息服务,由合作的小额信贷公司和担保公司提供双重担保。

由于P2P具有交易直接透明、低门槛与低渠道成本、效率高、实时性和风险分散等特点,一方面帮助融资提供方获得经济收益,另一方面使得融资方可以快速获得信用贷款,从而达到双赢的目标,因而自2007年一经推出、广受欢迎,并激发了人们的创新能力。如无需抵押或担保的“拍拍贷“、“阿里小贷”,有抵押担保的“安心贷”,以及国外的网上互助借贷平台Zopa等。截至2013年,我国P2P小额信贷公司快速发展达到将近2000多家, 而涉及的交易金额高达1800多亿元。

移动互联网技术的发展给人们的生活带来革命性的变化,打破了传统商业领域和金融领域的平衡。随着互联网的发展以及移动终端的快速普及,人们可以通过智能手机、平板电脑等移动终端在不受时间和空间的限制下连接互联网,从而进行包括金融、 商务等各种活动,获取资讯、金融、娱乐和沟通等综合服务。互联网金融必将随着信息技术的发展而快速改变人们的生产和生活。

从移动应用程序量以及用户使用量两个层面来看,一方面智能移动终端快速普及,得益于我国基础设施的完善,电信运营商在3G网络铺设和Wi-Fi布局已渐进尾声,目前正开始4G网络的建设,从而使得上网的速度快速提高和费用的降低,据相关研究公司报告,激活的智能手机和平板电脑数量上,中国已超越美国,成为全球最大智能终端市场;另一方面移动应用的数量快速增长,用户需求的增长、移动互联网技术的成熟以及商业模式的完善,激活了应用开发者的热情,截至2012年底,苹果App Store和谷歌Google Play中的应用数量都已经超过70万个,应用的类型则涵盖了生活的各方面如游戏、娱乐、图书、教育、科技、系统工具、旅游、视频、交际等,用户下载量也是高速增长,如苹果应用商店自上线以来累计下载量超过400亿次,其中近一半的下载发生在2012年;最后,电子移动商务蓬勃发展,以团购、电子商城、网上银行等移动应用得到快速发展,手机网购用户年增长率超过135%,用户量超过5000万,移动支付和网上银行的用户规模增速都超过了80%。

从移动应用功能和用户资源竞争方面看,随着新的商业模式的创新和发展,以移动互联网为平台的移动应用越来越丰富, 目前从类型上可以总体分为三类:公众服务、个人信息服务和商业应用,公众服务为用户提供新闻、娱乐、交通等信息,个人信息服务主要包括通信、社交、电子邮件等,商业应用包括银行、电子商城、机票、旅游等;目前对移动互联网用户的资源争夺也更加激烈,除了苹果、三星、谷歌等国际巨头外,国内传统互联网企业 (以阿里巴巴、百度、腾迅为代表)和新兴移动互联网企业(以京东、小米为代表)在智能终端、手机应用商店等特定领域展开更为激烈的竞争,以期在用户资源上取得优势地位。

从国家政策层面看,国家也将互联网金融的发展作为支柱性产业来对待,同时加大了对互联网金融的支持力度,并在多个下发文件中进行了政策层面的规划,如在2013年8月由国务院所颁布的《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》文中,制定了2015年信息消费规模和电子商务交易额两方面的发展目标,在2013年8月发布《国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》中,提出了网络基础设施建设的两个阶段性发展目标,2013年央行在《支付机构互联网支付业务管理办法》中,对互联网支付行业进行引导,并积极肯定了互联网金融在提高了资金融通的效率、降低交易成本、产品的丰富性、风险分散化等方面的作用。

从现实情况看,以余额宝、微信支付、P2P为代表的新的金融力量迅猛发展。据天弘基金的统计数据显示,截至2013年末余额宝的用户数已经达到4303万人,涉及金额规模更高达1853亿元, 而这样的规模相当于建设银行中等省份分行的用户规模,而其从上线到年末才用了不到6个月的时间。马云曾在《金融行业需要搅局者》的演说中提到,如果银行不改变,我们就改变银行。事实证明,自“余额宝”“、活期宝”“、现金宝”等各类网上产品的相继推出, 网络金融以它高调的步伐加速前行。2013年8月5日,伴随微信5.0上线的微信支付功能的出现,也搅乱了互联网金融格局。2014年,中国农历马年前夕微信推出“新年红包”功能,更是出现了令人不可思议的结果,推出首日共发出22万个红包,金额超过1800万元,而到了1月29日,更是出现了让系统瘫痪的地步,受此消息影响,腾讯控股的股价上涨5.77%,一天市值增加540亿元。而这将进一步带来对信息流、社交方式和商业模式等全方位的影响。

有媒体把2013年定为互联网金融元年,把2014年定为移动支付大年,而各大互联网巨头为迎接新时代的降临也在积极跑马圈地,腾讯于2013年末宣布以4亿美元入股本地生活信息及交易平台大众点评网,之后抢滩嘀嘀打车、华南城和王府井, 而百度则通过战略投资糯米以应对,阿里巴巴则依次收购了丁丁地图、美团和快的打车、高德地图,正是看中了互联网的未来, 而激烈竞争的大幕才刚刚开启。

二、实例研究

余额宝作为最新的网络金融理财产品开创者和引领者, 2013年6月13日由天弘基金和支付宝合作推出的账户余额增值服务,通过余额宝,用户不仅能够得到较高的收益,还能够随时支付和转出,无任何手续费,余额宝的理财门槛很低,1元起售。所以该新型金融产品上线后立即在业内掀起了一阵热潮,余额宝的出现打破了我国铁板一块的金融市场,它不仅拥有活期储蓄的优点,而且年化收益率却媲美固定存款的收益。另外,余额宝还可以随时进行转账和网购,在余额宝上线后的短短一年间,规模已经超过2500亿元,客户数超过4900万户。越来越多的客户利用余额宝或类似的网络金融理财产品作为新的理财手段,而传统的理财观念和理财手段因此受到严重冲击。余额宝的业务流程主要包括三个部分。

1.实名认证:使用余额宝的客户必须进行支付宝的实名认证。

2.转入:支付宝客户把支付宝账户内的备付金余额转入余额宝,转入单笔金额最低限为1元,最高没有限制,但必须为正整数。需要说明的细节如下:

(1)在工作日(T)15:00之前转入余额宝的资金将在第二个工作(T+1)日由基金公司进行份额确认;

(2)在工作日(T)15:00之后转入余额宝的资金将在第三个工作(T+2)日由基金公司进行份额确认;

(3)增利宝对已经确认的份额进行收益计算,所得收益每日计入客户的余额宝的总资金中。

3.转出:余额宝的总资金可以随时转出或用于淘宝网、京东网、亚马逊网、梦芭莎网等等网购支付,对于当日转出的资金不享受当日收益。

下面以余额宝为例,剖析一下互联网金融的管理特点:

1. 运营主体。余额宝为支付宝公司针对支付宝账户余额推出的一项增值理财服务,用户将支付宝的余额转入余额宝来购买特定的基金理财产品,从而获取相对较高的收益,由于其具有零门槛、低风险、实时可提取等特点,因而自问世以来受到社会的广泛关注,并被认为是继支付宝之后又一次“改变”互联网金融产品的创新。余额宝在运营上主要涉及到三个运营主体:支付宝公司、基金公司和支付宝用户,支付宝公司是基金买卖客户资源和第三方结算工具的提供者,天弘基金公司推出“增利宝”基金产品,是基金的销售者,支付宝用户通过把支付宝账户余额转入余额宝,是基金的购买者。通过资金的运作和与市场的对接。 余额宝最终实现了支付宝公司、基金公司和支付宝客户的三方共赢。支付宝公司为基金公司基金直销提供客户和结算平台,据此可以获得一定的管理费收入;基金公司通过余额宝这一平台吸引了客户资源,增加了销售渠道和基金规模;支付宝用户则实现了对资金的增值目的。

2.流程步骤。余额宝为客户搭建了标准化的理财流程,这些流程包括资金转入、基金确认、消费支付和资金转出四个关键环节,全部都是通过互联网营运来实现:

(1)资金转入。资金转入是指支付宝客户把支付宝账户内存款转入余额宝。如果客户支付宝账户余额不足,可以通过储蓄卡、 信用卡等进行转入支付。存款转入有额度控制,不同的转让方式额度有所不同,如支付宝账户余额转入无限额,而储蓄卡快捷支付存在单笔2000元、单日2000元、单月1万元等额度控制。

(2)基金确认。在第二个工作日基金公司会对转入余额宝的资金进行份额确认,并开始计算其收益,每日收益会记入到客户账户中。

(3)消费支付。如同使用支付宝余额一样,客户可以使用余额宝中的产品进行消费支付,基金公司将对基金份额进行实时的赎回和转出。

(4)资金转出。用户可以将余额宝余额随时转出,转出金额将实时到达该用户的支付宝账户中,但转出金额不再享受当天的基金收益,基金公司也会对基金份额进行实时的扣减。

3.风险控制。余额宝实质是类似于存款性质的理财产品,虽不涉及信用风险,但该业务仍然会面临如下三方面主要风险,笔者认为需要采取相应的风险控制措施去应对:

(1)通过技术安排有效规避监管风险。支付宝公司通过技术处理把基金销售行为转变为网络直销,使得资产在转移流动过程中不会转移到支付宝公司,而只是作为其中的销售渠道,因而规避了第三方支付公司不得代销基金的监管要求,有效规避了监管风险。

(2)通过客户核准规避市场风险。理财产品都会面临市场风险,余额宝也不例外,为此支付宝公司在余额宝的开户环节即向用户提示了风险,并与用户签订电子协议,从而避免可能发生的纠纷。同时,其理财产品的组合配置上尽量选择了风险最小的货币基金,从而降低市场风险。

(3)通过大数据等技术降低流动性风险。基金公司的流动性需要满足基金实时被赎回和实时到账,为此,其充分借助大数据,对用户购物数据进行深入挖掘,建立流动性评估模型,据此对流动性风险进行管控。

三、互联网金融对传统银行业务的拓展和管理作用

互联网金融的出现对于传统商业银行来说必然带来冲击,以余额宝为例,由于其理财起点低、流动性强、收益高、风险低等特点,对银行的存款、理财产品和基金代销业务都带来了冲击,余额宝的收益远超银行活期存款利息,并且可以随时赎回基金用于消费支付和转出,必然导致用户活期存款的分流,余额宝起点低,一元钱就能购买,远低于银行理财产品动辄数万元的起点,从而让更广大的支付宝用户获得增值机会,必然会对银行理财产品销售造成冲击,余额宝采取了快捷、高效的网络直销方式,也会对商业银行的基金代销业务造成影响。因此,面对互联网金融,商业银行必须改变既有发展模式,真正从用户利益出发,充分利用互联网技术,主动求变,创新金融产品,才能立于不败之地。

1.接受客户绑定各家银行卡的现实。各种互联网支付平台上线以后,商业银行的客户从此就不再稳定,换句话说,各家银行的客户都可能属于互联网支付平台的客户。以支付宝为例,它只要求绑定银行卡,而不管你是哪家的银行卡。如今,微信海外注册用户已达1亿户,未来对传统商业银行国际业务的影响也是不可限量的。

2.银行用户群体便捷的利用第三方支付平台。互联网金融除了能够满足商业银行传统的存、放、兑业务外,还能满足沟通、购物、娱乐等应有尽有的需求。而这些确实是商业银行无以比拟的。在操作上便捷性强。这种第三方支付方式是通过和各大银行开展合作,以应用接口程序的方式将各大银行的结算交易集中在一个界面上,使复杂的银行用户群体便捷地利用第三方支付平台进行网上交易。同时,由于对市场反应的特殊灵敏,互联网金融无论是消费还是理财都有天然的价格优势,这也是人们乐此不疲的重要原因。

3.商业银行间接占领互联网市场份额。互联网金融能够迅速把零碎资金集成庞大的整体,也能在短时间内完成巨量资金的大转移。因此,它对传统商业银行来说,一方面对传统商业银行利差空间会进一步压缩,提前试水利率市场化。另一方面,互联网金融的出现,把商业银行推向互联网金融平台客户发展与维护的尴尬境地。在某种程度上说,商业银行需要为互联网金融平台卖卡,间接占领互联网金融市场这个大平台,相辅相成。

四、互联网金融带来新的金融安全管理问题

互联网金融由于其运行环境和运作方法的特殊性,存在诸多金融安全问题,如不引起重视,可能形成灾难性的后果,危及金融体系的安全。为此,央行先后出台了如下几个监管办法:《非金融机构支付服务管理办法》、《支付机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》、《非金融机构支付服务系统检测认证管理办法》,虽然名义上受人民银行监督管理,但是实际上涉及相关部门较多:首先作为中介服务机构,须在工商部门注册,并受到工商部门的监督;在安全技术方面,受“安全产品测评认识中心”和“金融认证中心”两个机构的监管;最后作为电子支付业务与银行挂钩,须受人民银行监管。目前这种混乱的管理体系和智能领域对人民银行来说,监管力度苍白无力、鞭长莫及,需要加强以下几个方面的监管:

1.互联网金融自身的安全管理。互联网金融目前扮演着渠道的角色。如果网络本身出了问题,那么就会出现渠道不畅的安全问题。这主要体现在两个方面:一是通讯线路的畅通问题;二是网络病毒侵入问题,由于互联网金融平台连接着众多银行、客户和商户,一旦有病毒侵入, 后果不堪设想。

2.互联网金融平台系统安全。这里也存在两个问题:一是互联网金融产品的客户响应难以估量,所谓病毒式营销,就是数以亿计的客户在同一时间做一个动作,无异于黑客攻击,如果估计和准备得不充分,就会出现系统瘫痪。微信马年“抢红包”活动就超出了其自身的想象和运营能力,致使系统瘫痪。所幸的是由于银行信息系统空间充足,其形成的大量交易未能导致银行系统崩溃。否则,临近月末年关,正是银行发工资等关键时期,一旦发生系统运行问题,就会形成社会事件。二是由于互联网金融已成为人们日常生活的一部分,必须有连续性管理的措施安排。除设立有效的备份措施外,还应有包括自然灾害在内的各种应急预案。

3.资金投向与安全。当银行卡与互联网绑定以后,只要价格合理,就能在瞬间聚集起巨量资金。那么问题是,什么样的投向才能保持高收益而不出风险。依靠债市、同业拆借利率,甚至贷款的收益,是不能满足网民需要的。按照通常逻辑,收益高的风险必大,如何维持其平衡,是一个现实的难题。美国纳斯达克前董事局主席麦道夫的“庞氏骗局”即是典型的例子,其利用电子系统设下“骗局”来欺诈投资人共计650亿美元。

4.流动性安全与管理。对于互联网金融的资金归集方来说,似乎并未察觉到流动性风险。因为可以随时赎回,也可以随时买入。 但一旦市场上有更好的产品,对于客户来说就可拔腿就走。如果价格信号强烈,客户形成共识和一致的行动,流动性就会出现问题。

传统金融行业余额宝 篇5

随着科技的快速发展、互联网与金融经济的相互碰撞,产生了新兴且便捷的支付产品,它们改善了人们的消费和生活方式,例如余额宝和支付宝。余额宝是支付宝和天弘基金合作的产物,它的吸金规模之大与速度之快,给传统金融业带来了巨大的压力,成为社会广泛关注的货币基金。然而,自2014年3月以来,中国人民银行发布文件叫停二维码、虚拟信用卡等各种网络支付业务,《支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿草案在网络上的广泛传播,以及国有四大商业银行均下调了支付宝的快捷支付业务的额度且还规定每月最高限额等,这一系列的政策与措施都将矛头指向了余额宝和支付宝,于是在金融甚至经济领域关于是否应该取缔余额宝和支付宝展开了激烈的争论,而且正朝着互联网金融与传统金融之间的辩论演进。

二、互联网理财对金融业的影响

( 一) 积极影响

1. 有利于扩大货币基金规模

余额宝号称网上的“储蓄罐”,主要原因是它的门槛低( 以一元起) ,利息日结算,收益率高达6. 76% ,是银行活期存款利率的19. 3倍,这样满足了社会大量散户周期短、收益高的需求。因此,自从2013年7月开始至2014年2月截止,余额宝货币基金规模达4000亿元,在短短的8个月内,货币基金规模从3038亿元增加到约10000亿元,大约占中国货币基金总额的34% ,可见,互联网理财产品有利于提升货币基金的规模和速度,解决了货币基金企业融资“时间长、利率高且难度大”的难题。

2. 有利于推动金融市场化进程

中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议上明确提出: “市场在资源配置中起决定性作用”,这意味着货币市场也不例外,在货币基金市场上,货币基金通过利率的市场化使资金能够得到合理的配置和充分的利用,有利于提高货币基金的使用效率。由于余额宝相对于传统金融业具有融资成本低、收益率高、流动性和灵活性较强等优势,使得大量用户将自己的银行活期存款提取出并转移到自己的支付宝旗下的余额宝中,提高了货币基金的流动性,缓解了货币基金过多的滞存于金融机构而造成的资金浪费,同时也打破了金融机构独家垄断全社会大部分资金的格局,以余额宝为代表的互联网理财产品的出现使得传统金融机构面临着竞争风险,由于竞争促进了利率市场化,因此以“余额宝”为代表的互联网理财产品的出现推动了我国金融市场化进程。需要注意的是如果利率的市场化真正实现,最终的结果是余额宝的套利空间会消失即金融机构与余额宝的利率相等,但是这种消失只是暂时性的,两者为了抢占货币基金的市场份额,必然展开新一轮的利率之战,如此循环下去,最终会促进货币基金得到优化配置和充分利用。

3. 有利于提高金融监管水平

随着科技的快速发展,借助于互联网而产生的各种新型理财产品不断出现,以“余额宝”为代表的互联网理财产品便是典型例证之一,在当今这个创新的年代,各行各业都在尽最大努力进行研发和创新,当然金融业也不例外,金融在发展中创新,在创新中发展,这种互联网理财金融的发展对金融监管也提出了更高标准和要求,传统的金融监管法规原则及条例有些空白或不完善,需要金融监管机构重新思考和审视目前互联网理财给金融发展带来的机遇与挑战,找到传统金融的优势和劣势以及互联网金融的优势和劣势,保证二者求同存异,优势互补,相互促进,共同发展,这是金融监管机构的职能,要充分发挥金融监管的重要作用,达到其为金融业健康发展保驾护航的神圣使命。

4. 有利于培育新型金融业态

随着信息技术的快速发展,以“余额宝”为代表的互联网理财产品的出现不是偶然现象而是历史发展的必然,互联网理财产品不是洪水猛兽,而是新的技术平台和新的理念和策略,互联网理财不可能颠覆根深蒂固的传统金融业,但是会倒逼传统金融业进行改造、优化和升级,培育新的金融经营业态。传统金融业应吸收和借鉴互联网金融的优势与自身特有的优势相结合,形成更优的金融发展业态,促进现代金融业向着更高更远的目标迈进,保证金融业快速、健康和稳定发展。

( 二) 消极影响

1. 互联网金融风险越来越大

( 1) 余额宝作为货币基金,自身就存在系统性风险。余额宝的本质是帮助用户进行基金支付的第三方平台,它与金融机构发售的基金产品一样,高收益必然伴随高风险,并不是大多数用户认为的只赚不赔的最佳理财产品,因此提醒用户一定要警惕货币基金的收益风险。

( 2) 余额宝存在潜在的金融监管上的政策性风险。由于证监会监管方面的限制,余额宝作为第三方支付公司不能代销基金,作为支付宝旗下的余额宝在整个货币基金链条上只能充当支付的角色,而真正的货币基金直销者是天弘基金,可见,余额宝在货币基金销售方面实际上是在打擦边球,从监管法规来看,余额宝既不违法也不合法,属于监管的灰色地带,一旦金融监管部门的监管范围辐射到灰色地带,余额宝必然面临着被叫停的风险。

( 3) 余额宝抢占了银行的货币基金市场份额,面临着银行的竞争性风险。由于支付宝的支付体系构建于各大银行体系之上,当余额宝的吸金规模和能力对银行构成威胁时,银行必然联合起来一起攻击余额宝,目前,余额宝的吸金特征与银行的吸收存款业务相类似,二者已经形成了竞争关系,各大银行必然通过控制自己的平台来摧毁余额宝的根基,达到彻底封杀余额宝的目的,使余额宝面临着灾难性风险。

2. 货币基金流动性过快不利于金融业健康发展

以“余额宝”为代表的互联网理财产品以其特有的货币基金流动性快为特征,满足了大量资金少的散户一方面追求高额的利息,另一方面货币基金使用便捷灵活的愿望,这对于大量小额散户短期内是有利的,但是在货币基金总额不变条件下,依据费雪方程式可知,货币基金流动性过快,必然会导致物价水平上升,实际货币供给量减少,进而导致利率上升,进一步加剧了互联网金融与传统金融之间的矛盾,造成金融业内部矛盾不断升级,在金融监管不及时或不到位的情况下,金融业很难健康、稳定、快速发展。

3. 互联网理财金融监管尚处于空白

互联网理财作为一种新型金融经营业态,它与传统金融业的最大不同是不成熟,最重要的是在目前金融监管条例中没有对其专门进行监管的法律规定,且互联网理财发展又非常迅速,在这种情况下,如果它的发展对传统金融理财产品的销售造成巨大冲击,形成理财产品一边倒的格局,不利于理财产品在金融业内平衡稳定发展,最终必然会扰乱金融市场秩序,金融业的发展道路上必然会受到更多更大的障碍或阻力。

4. 互联网理财提升了传统金融的贷款利率

以“余额宝”为代表的互联网理财产品的平均收益率保持在5% 以上,而传统金融中的老大即商业银行的活期存款利率仅为0. 35% ,五年期整存整取的利率才为4. 75% ,可见,两者收益率的差距相当显著。这也意味着在吸金竞争力方面的相差悬殊,互联网金融理财给传统金融带来了巨大压力与挑战,在央行不干预的条件下,传统金融业若不转型且不影响其利润率的条件下的唯一办法就是上调存款利率,这样会造成货币贷款额需求量显著下降,传统金融机构货币滞存增加,货币市场流通不畅,极易引发新一轮的金融危机甚至经济危机,不利于金融业的健康发展,这一点一定要引起金融监管部门的高度重视。

三、互联网理财对金融发展的启示

( 一) 对于传统金融业的启示

由于互联网理财产品刚刚起步,短期来看其对传统金融业的发展不会造成很大的影响,但是长期来看,如果按照目前速度发展下去,可以预见它对传统金融业发展的影响是巨大的,我们以“余额宝”为例来分析互联网理财对传统金融业的启示。应警惕互联网理财的“长尾效应”。长尾效应认为所有非主流的市场累加起来就会形成一个比主流市场还大的市场。由于传统金融业,尤其银行业以其活期存款利率低,贷款利率高而闻名,加上传统金融坚持“二八定律”原则,认为80% 的利润是由20%的大客户带来的,不愿意为小微客户提供服务,这就给互联网理财企业“吸存”大量小额散户资金创造了条件,近期各大商业银行也意识到了竞争压力,正在转变传统垄断经营的观念,开始重视互联网金融的“长尾效应”,例如广发银行与易方达基金公司合作推出“智能金账户”和“快溢通”业务,智能金账户的利率高于活期利率。在未来,传统金融业一定要和优秀的基金公司合作,为客户提供更安全便利且收益率高的短期理财产品,将自己的优势与基金公司的优势相结合,取长补短,共同开展业务才是正确的发展道路。

( 二) 对于互联网金融的启示

任何投资都是有风险的,互联网理财也不例外,这就提醒理财用户要提高对互联网理财的警惕性,与此同时也要求互联网金融公司加强自身诚信建设,最好实现资金运行信息公开透明化,不要忽悠广大用户,虽然互联网理财收益率较高,但是一旦诚信问题受到质疑,那么会受到毁灭性的打击,这一点一定要引起高度重视。同时要注意防范网络风险,由于互联网理财的一切手续或程序都是使用互联网按照指定命令借助于第三方支付平台来进行传输和转换数据信息,这些数据信息的安全性非常重要,因为通过掌握这些信息可以把握一国经济情报,这直接关系到国家金融信息的安全与金融业的稳定运行。

( 三) 对于金融监管部门的启示

金融监管部门的职责是保证金融市场健康稳定发展。这就要求一方面面对着互联网金融理财的快速发展,金融监管部门要及时研究制定监管的法规条例,重点完善监管体系,守住风险底线,对其进行适当的引导与监管。规范有时也是一种保护,是为了其更好更快的成长,保证金融消费者的合法权益; 另一方面也要求金融监管部门对传统金融业的经营理念进行改革或转型升级引导,意识到竞争压力,不断提高业务水平。当二者竞争矛盾升级时,金融监管部门要成为它们矛盾消除的调节器,达到传统金融与互联网金融竞争与合作并存的双重效果,实现他们之间求同存异,相互融合,互惠共生,共同推进金融业整体科学、健康、稳定的发展。

摘要：近年来,互联网金融迅猛发展,催生了大量以“余额宝和支付宝”为代表的互联网金融理财产品,互联网理财对于金融业具有扩大货币基金规模、推动金融市场化、提高金融监管水平和培育新型金融业态等积极影响,同时也具有金融风险增大、货币基金流动性过快、金融监管空白、抬高了传统金融的贷款利率等消极影响。从传统金融业、互联网金融和金融监管三个方面提出了互联网理财对金融发展的启示。

关键词：余额宝,支付宝,互联网理财,互联网金融,传统金融

参考文献

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从余额宝看互联网金融的创新监管 篇6

如此爆炸式的增长, 对传统银行存款和理财市场造成了一定冲击, 预示着中国金融市场要面临快速的改革重整。同时, 互联网金融的创新与监管的问题也引起公众的广泛探讨。

一、从互联网金融看余额宝的优势与创新

余额宝作为一种金融创新型货币基金, 是以拆借市场存在的, 通过互联网吸纳资金, 然后以协议存款形式将资金存入银行, 使小额资金获得相对较高的投资收益。用户还能随时消费、支付和转出, 也可以提现到银行卡, 还可以直接购买基金类理财产品, 为中小投资者提供相对简单、可靠的投资平台, 更好地维护了中小投资者利益, 促进社会资金的优化配置。

(一) 便利的营销设计、安全有效的金融创新服务

余额宝产品营销设计有很强的针对性, 锁定年轻群体、小额资金、便利的网上销售, 充分考虑了客户的需求。其资金组成个体规模小, 但总体规模庞大;持有人基本以年轻人为主的“散户”, 而且户均持有金额在5 000元以下, 其中超6成年龄在18岁至35岁之间, 目标对象是喜欢网络购物的年轻群体, 吸引他们把支付宝里的闲置资金转入余额宝, 这与最初的目标设定相符合, 是赢得客户信赖的首要优势。

而传统基金公司虽然一直在宣传货币基金是家庭良好的现金管理工具, 但在销售实现手段上一直未有创新。以万元为例, 银行活期储蓄存款1年的收益只有38.5元, 如果存在余额宝, 一年的收益可以达到400元左右, 收益比银行活期高出近10倍, 这就是余额宝主推的创新金融服务之一, 也是超越其他第三方支付竞争对手的核心价值。同时, 余额宝内的资金具有随时网上消费、转账等支付手段, 所获收益又比银行活期存款更高, 而且不收任何手续费, 不仅能花钱, 还会赚钱, 出现被盗将获得全额赔偿, 真正实现了平民理财、懒人理财。

(二) 良好的客户创新体验

1. 结算公布方式有所创新

传统货币基金公布产品净值时, 一般不累计净值, 通常只公布“每万份基金净收益”和“7日年化收益率”。而余额宝诞生之初就与淘宝购物平台、支付宝相连接, 能做到日日结算。每日将收益转化为基金份额, 归入到持有人名下, 客户每天都能看到昨天的收益情况, 给人一种余额宝比其他基金产品能赚钱的幻觉。这种收益每日分配的做法, 正逐渐为其他货币基金所普遍采纳。

2. 结算速度快

即使在基金公司的直销平台上, 传统货币基金的购买到账时间都是当日买卖、当日结算、次日入账;赎回则是当日买卖、次日结算、第三日入账。有些券商的现金类资产管理理财产品赎回到账时间甚至是第五日的晚上。而余额宝则做到了当日购买、当日份额确认, 或者当日赎回、次日资金到账;同为网上交易, 余额宝资金、份额的结算速度比传统货币基金购买要快了整整一个工作日。

可见, 余额宝等产品的出现, 促使传统金融机构更加重视客户体验, 也可算作余额宝对社会的正面功效。

(三) 流动性管理和传统货币基金有所不同

传统的货币基金流动性管理压力主要来自机构客户, 如果一个机构持有基金份额占了10%, 当资金紧张时10%资金突然抽走, 或者几个机构一起赎回, 货币基金就会面临流动性问题。而余额宝的客户是纯散户, 小客单量、行为分散, 与机构投资者相比, 这些个人、小额资金的申赎行为和货币市场相对独立, 申赎相对稳定, 不会出现突然大额的变动, 保证了资金总体规模的稳定。

(四) 大数据集中分析下的风险管控

余额宝基于淘宝、支付宝等大数据的报告分析每月的申赎情况, 作为资产配置的依据。其资金的90%投入了银行间协议存款, 5%左右的现金及债权资产等现金等价物可以质押或买卖, 以应对极端时的情况, 目的就是为了防止大额赎回;而余额宝绑定了支付宝, 具有直接支付功能, 支付时又可以安全快捷地从余额宝转出, 安全性方面不会出现系统性风险的资产。虽然这是余额宝的优势之一, 但也在资金风险方面留下了缺口。

二、互联网金融对金融市场的影响

余额宝为代表的互联网金融急速发展引发了社会各界的广泛热议, 钮文新的“取缔论”, 董文标的“准入门槛论”, 都对余额宝的风险管控产生多种质疑。这些观点的主要论点是, 余额宝干扰了利率市场, 干扰银行流动性, 抬高了企业融资成本;是趴在银行身上的“吸血鬼”, 是“金融寄生虫”, 没有经过经营风险便获得暴利, 应予取缔;或按照行业监管要求, 设定准入门槛制度”等。

这些质疑也有一定的道理。首先, 他们认为, 从宏观经济的角度, 所谓的“互联网金融”通过构建很高的收益预期和方便的互联网通道, 从银行把老百姓存款吸收进来, 然后以协议定存方式把钱存回银行, 赚取利差;引起银行系统的流动性紧张和存款利率上涨, 引发贷款利率上涨, 推高了企业生产成本, 最终反映到商品价格上, 导致社会的融资成本升高, 影响了国家的金融安全和经济安全。

其次, 他们还认为, 互联网金融迅猛发展, 行业管理规范相对迟滞, 造成资金的第三方存管制度缺乏, 导致监管缺失, 给金融行业带来潜在的风险隐患。应参照商业银行的准入制度, 制定互联网业务准入门槛, 货币基金也要上缴存款及风险准备金, 与所投资协议存款的未支付利息挂钩, 将协议存款改为一般存款, 以防违约风险的出现。

但我们也应看到, 虽然互联网金融是一种金融创新, 但本质上还是金融。余额宝通过互联网聚合公众资金, 为中小投资者提供相对便捷、完善的投资方式, 符合了市场化利率的需求, 促进了传统金融体系和模式的改革, 事实上推动了存款利率市场化, 与传统金融一样, 必然伴随着风险与社会考量。

其实, 余额宝的出现不一定会抬高实体经济的融资成本。贷款的成本主要取决于市场中资金的供需状况, 而不是融资成本, 余额宝们吸纳的资金基本上都回到了银行体系, 本质上并没有减少银行存款。资金总量供给保持稳定的条件下, 市场资金需求旺盛时贷款利率较高;反之利率较低。如果市场资金需求不旺, 贷款利率下行, 余额宝们的收益也会随之下降。换言之, 是市场利率推高了余额宝收益, 而非余额宝抬高市场利率。

不可否认, 存款利率市场化和银行资金成本的上升, 的确会加大银行业的经营难度和风险, 但这是银行自身和监管机构的职责。银行业本质上就是管理风险、为风险定价的行业, 这既包括对客户风险的定价, 也包括对自身资金成本的合理定价。当然, 对余额宝的影响我们也不能毫无警惕。近些年互联网巨头加紧布局移动支付系统, 在通道上形成了巨大优势, 拥有了足够的谈判筹码, 部分资金短缺的银行可能丧失理性定价的能力。如果部分互联网金融企业滥用市场支配地位, 银行系统的风险会骤然增加, 一旦投资者争相赎回, 互联网金融企业自身将无力应对。

可见, 以余额宝为代表的第三方支付, 创造了巨大的增长空间, 而且以支付渠道承载的金融创新, 弥补了传统金融体系服务功能的不足, 但社会风险管控问题的考量, 将成为监管者与被监管者博弈的重心。

三、如何应对互联网金融的创新监管

目前, 针对互联网金融的创新, 国家已推出多项监管举措。2014年3月13日, 央行发文《中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码 (二维码) 支付等业务意见的函》, 紧急暂停了条码 (二维码) 支付;4月17日, 央行与银监会联合下发《关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知》 (银监发【2014】10号) 。可以看出, 国家对互联网金融及支付领域的创新仍持有谨慎、鼓励创新的态度, 要达到监管效率和风险控制的平衡并不容易, 存在诸多矛盾因素。

一方面, “两会”一些代表及传统金融行业的资深人士都表示, 互联网金融快速发展至今, 提高了货币市场的资金成本, 甚至威胁到金融系统安全, 呼吁加强对互联网金融的监管。

另一方面相关学者认为, 三中全会决议上“明确要发展普惠金融, 鼓励金融创新”。互联网金融有许多创新因素, 也难免会出现问题, 要不断在发展和规范中权衡。互联网金融需要监管, 但更要保证其有足够的创新空间, 大方向上则需要侧重发展创新。

民众更普遍的看法是, 互联网金融不仅降低了老百姓的理财门槛, 提高了小投资者的收益率, 还倒逼传统金融机构作出创新, 应以鼓励为主, 监管不宜过于严格。

由此, 余额宝以第三方支付业务为基础开展的互联网金融创新及其带来的跨界现象, 确实给监管提出了新课题。如何化解发展创新中出现的监管困局, 应考虑以下几方面。

其一, 监管层要顺应社会发展趋势, 及早制定新的监管原则和方向, 针对现有的互联网金融模式, 打破传统监管的框框, 更新监管法规, 避免监管被误读为既得利益的代言人。同时, 保持当前对金融创新的包容态度, 放宽对传统金融机构的限制, 让他们积极参与互联网金融创新;平等对待每一个市场参与主体, 不能把某一类机构的业务局限在小范围内。

其二, 为应对以余额宝为代表的互联网金融产品跨界行销方式, 应加大金融监管协调力度, 明确监管分工与合作方式。建立由央行作为主体, 银监会、证监会、保监会等归口多部门协调机制, 加强风险监测评估, 依法制定相关监督管理办法、经营管理规则和风险管理制度, 严格管控超范围经营和套利行为, 维护金融市场的公平、稳定。这将有利于在鼓励创新的前提下, 避免由于监管标准不一致导致的监管套利。

其三, 加快制定互联网金融的消费权益保护法律、法规, 明确消费者保护协调合作机制, 督促互联网金融产品加强信息披露, 提高产品透明度, 要给投资者足够的收益和支付安全等风险警示, 完善消费者投诉渠道。

其四, 充分认识余额宝等互联网金融产品的风险, 提高货币基金市场的监管, 密切关注存款分流、金融市场波动等问题, 完善多层次系统性风险防范与救助机制, 避免在极端市场情况下可能出现的大量赎回, 造成对金融市场和其他金融机构的冲击, 切实防范潜在的系统性风险。

传统金融行业余额宝 篇7

余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务, 是中国利率市场化和互联网快速发展的产物。2014年1月5日, 余额宝规模已超过2 500亿元, 客户数超过4 900万户, 天弘基金靠此一举成为国内最大的基金管理公司。通过余额宝, 用户不仅能够得到收益, 还能随时消费支付和转出, 像使用支付宝余额一样方便。用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品, 同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认, 对已确认的份额会开始计算收益。实质是货币基金, 仍有风险。对于普通老百姓来说, 余额宝等互联网金融产品, 就是一个蛋糕。银行存款的利息赶不上物价上涨, 把钱存在银行里意味着贬值。可投入到余额宝里, 没有购买门槛, 收益多, 提取方便。

二、余额宝的收益与风险

(一) 收益

目前余额宝的7天年化收益率超过6%, 没什么资金门槛, 又可随时提取, 与银行活期存款相比优势明显。现在还没有能在“收益率+门槛+流动性+风险度”与余额宝抗衡的理财产品。

从收益上看, 余额宝基金的购买者5%~6%的利息 (年利率) , 远远高于银行活期存款利率0.35%的水平。而且, 将银行活期储蓄转而购买余额宝, 还不需要给银行缴纳跨行跨地手续费等各种手续费、年费等针对中小散户的各种苛刻费用。根据天弘增利宝2013年四季报, 该货币基金的资产组合中, 银行存款和结算备付金占到了92.5%, 债券投资仅6.7%。即余额宝90%以上的资产投资了银行的协议存款。或者说, 在财报当期, 余额宝将几乎所有的钱都存入银行, 获得5%~6%的利息, 并且让基金安全性接近于银行存款。

(二) 风险

1.赎回风险, 主要是体现在用户大规模集中兑付, 比如去年的双十一购物活动, 余额宝就形成了一个34亿元的支付洪峰, 不过天弘基金化危机为转机, 通过了考验成功率达到99.9%以上。因此有投资组合时, 20%的资金投向余额宝比较合理, 万一有大资金需求, 最好提前做赎回计划。

2.被盗风险, 2013年就出现过好几起用户余额宝资金被盗事件。有些人借用户网购、下载的机会, 把木马病毒伪装成图片、网址或二维码等形式, 诱使用户安装木马, 用户一旦使用余额宝, 木马就会通过篡改页面或金额的方式使资金自动转账, 除此之外, 还可以通过手机短信修改支付宝密码实施资金转移。

3.纠纷风险, 余额宝并没有提醒用户货币基金的投资风险, 这同样是余额宝发展过程中需要迈过的一道坎。一旦余额宝用户因收益发生争执, 法律纠纷很难避免, 由此引发的影响很难估计。

4.与银行竞争风险, 吸引客户将资金从银行转移至支付宝, 这意味着支付宝已经具备了吸储能力, 并与银行形成正面的竞争关系。如果余额宝的资金数量庞大到令银行畏惧, 依赖银行生存的支付宝有可能会被银行封杀, 毕竟支付宝的支付体系是搭建在各大银行的系统之上运行。

客观地说, 余额宝的上线, 是技术上的创新, 也是第三方支付平台业务拓展的一次积极尝试。只是, 余额宝面临的监管风险, 与银行竞争的不可评估风险等都会影响余额宝未来的发展。就现状而言, 余额宝的前景并不明朗。这也是目前众多国内学者、企业家以及银行家的争议原因。

三、余额宝对传统金融业的积极与消极作用

(一) 积极作用

1.余额宝推动利率市场化, 并没有提高融资成本。余额宝的存在, 是增加了投资人的选择, 推动了利率市场化。余额宝相对银行存款的高收益, 并不意味着提高了社会的融资成本。现在一般企业从银行贷款的成本可以达到12%以上, 而余额宝的收益仅有6%左右, 银行给余额宝们这样高的协议存款价格, 说明银行依然是有利可图的。余额宝的较高收益并未真正提高融资成本, 而是一定程度上压缩了银行的利润空间。从长期来讲, 余额宝们的存在会加速银行的自我革新。

2.余额宝推动市场资源优化配置。货币市场基金并非市场的破坏者, 而是推动市场资源优化配置的一种理财产品。货币市场基金的发展, 尤其是余额宝的出现使得老百姓可以通过购买货币基金, 直接享受到银行对接同业资产的收益, 等于是把银行的一部分利润给了老百姓。在这个环节里, 受伤害的只有银行, 而老百姓获利了。余额宝是小散户变相参与了只有机构可以参与的银行间市场, 通过互联网渠道实现资金聚集, 也大大提高了效率, 还降低了银行实体渠道的成本, 实际上也会提升银行的盈利水平。

3.余额宝有可能减少金融系统风险。实际上, 余额宝等货币市场基金的出现, 反而有可能逼迫银行降杠杆, 减少对于同业业务的过度参与, 从这个角度来看, 货币市场基金对于整个金融风险体系是有利的。

(二) 消极作用

互联网金融的快速发展对传统金融行业提出了许多新挑战, 互联网精神跟金融精神在一定程度上是背离的, 这两种不同的东西结合在一起所产生的互联网金融可能会与现有金融模式完全不一样。

余额宝提高了银行融资成本减少了银行收入。在银行垄断势力强的时候, 银行间隔夜拆借利率低, 货币基金的套利空间小, 无法给中小散户提供足够大的利率收益。散户看到无利可图, 因此参加的少, 导致货币基金规模小, 和银行谈判的能力弱。但是, 由于社会资金链逐渐枯竭, 银行自身资金逐渐变得紧张, 自身力量在迅速减弱, 必须通过高利率吸引资金。这种高利率给货币基金以足够的获利空间, 让货币基金获得快速发展。余额宝的产生极大促进中小散户对货币基金的认知。随着时间推移, 余额宝的稳定收益吸引越来越多的散户加入, 人们对余额宝的认识越来越深入, 进而更多了解货币基金。散户越了解货币基金, 就越坚定地加入货币基金。散户加入货币基金越多, 对低利率银行存款抽走的就越多。

四、对互联网金融的监管

针对余额宝等互联网金融对传统金融业的积极和消极作用, 我们应该发挥长处, 避免风险, 促进金融业的发展。对于潜在的风险, 我们需要金融监管部门时刻加强对互联网金融产品的监管, 促进互联网金融的健康发展, 给广大群众带来更多的收益。

对于互联网金融的未来发展, 国家应该鼓励互联网金融发展, 推动传统金融业和互联网行业的融合, 搭建合作平台, 让互联网金融迸发出更多生机活力, 提升全社会金融服务效率, 让社会受益、人民得利。同时, 也需要加强互联网金融规范管理。一是明确监管主体, 完善监管体系, 防范互联网金融系统性风险;二是加快监管法规的制定和修改, 打击互联网金融欺诈、乱集资、乱吸收存款;三是加快社会信用体系建设;四是保护互联网金融消费者合法权益。

首先进行风险控制, 要想避免巨额集中赎回带来的风险, 一定要提高货币基金风险准备金。其次, 规范收益宣传, 包括余额宝在内, 各类互联网理财产品在宣传时都会打出高利息的招牌。如果用户过度关注收益率, 往往会忽视风险。以余额宝为例, 多数投资者都以为其是保本高收益理财, 但事实上其投资的货币基金属于非保本浮动收益, 具有一定的风险。在未来应该会得到监管。再次, 推出三方监管, 目前第三方支付机构归央行监管, 基金行业归证监会监管, 存款类业务归银监会监管, 而余额宝则属于跨三界的产品, 所以目前余额宝类产品在监管上是存在一定空白的, 虽然央行表态不会取缔余额宝, 但三方监管必然会很快推出。最后, 针对业内指出的余额宝投资风险等问题, 目前还并不存在。余额宝到目前为止没有出现任何问题和违规现象。

五、结论

尽管互联网金融现在发展势头很迅猛, 而且也存在诸多优势, 但是互联网金融要想取代传统银行业的所有业务是不可能的。余额宝的火热不但使商业银行着急, 中央银行也要进行反思。余额宝对利率市场化起到了良好的促进作用, 对未来整个金融业的创新发展, 起到了很强的倒逼作用。

余额宝的意义从社会层面来看, 让百姓福利得到了提升;从金融变革层面来看, 使金融业的竞争更加剧烈, 银行的经营管理水平要进一步提高, 制度建设和风险控制能力要加强。从某种意义上说互联网金融可以扩大对小微企业的供给, 拓宽老百姓投资渠道, 提高交易效率, 降低交易成本。对互联网金融这个金融新品种, 第一要鼓励创新和发展, 第二要推动金融市场改革, 扩大金融供给, 第三是要规范监管, 跨部门交叉性产品, 需要协调监管。

我们对待余额宝这类金融产品应该认识到高收益背后隐藏的风险, 不要把所有的钱都投入余额宝等这些互联网金融产品中, 做到分散投资, 规避风险, 时刻保持谨慎态度。对这类前景不明朗的金融产品, 我们要时时了解国家对这类产品的政策。而且作为基金购买者我们要求可以随时要求赎回, 在没有任何手续费损失的情况下, 把自己基金账户上的钱拿回来。以最低的风险获取最大的收益。

摘要：互联网金融定义在跟货币的信用化流通相关层面, 也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法。互联网金融有多种形式, 既有人们熟知的网上银行、第三方支付等形式, 也有余额宝等网上金融理财形式。互联网金融越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融业务的核心。以近来争议颇大的余额宝为例, 着重分析余额宝的发展历程、风险和收益、影响和未来的监管, 借此说明互联网金融的未来发展之路。

关键词：互联网金融,余额宝,监管

参考文献

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