短期项目

短期项目（共12篇）

短期项目 篇1

随着经济全球化和经济一体化的发展, 各国纷纷放松金融管制和资本管制, 中国也在积极实行金融自由化和金融全球化战略。为使我国的金融业在更大范围内与全球金融市场接轨, 我国在1996年实现了人民币经常项目可兑换。近年来, 我国一直在逐步放松资本管制, 逐步实现人民币资本项目可兑换。在十一五规划中, 我国政府首次提出探索逐步实现资本项目可兑换, 在十二五规划中明确提出“放宽跨境资本交易限制, 逐步实现人民币资本项目可交换”。推进资本项目可兑换, 是中国经济发展的必然, 是人民币国际地位提高的必然要求。因此, 渐进稳妥地开放资本市场、放松资本项目管制、最终实现人民币完全可兑换是中国外汇管理体制改革的必然选择。

然而, 在开放资本项目的进程中, 由于跨境资本流动更为频繁、快捷, 各种因素都可能引起资本的大规模流入流出, 对一国原有的各项经济制度的内在脆弱性会造成强烈冲击, 从而放大宏观经济的脆弱性和加重经济问题的严重性。作为跨境资金流动中最活跃的一种资本表现形式, 短期资本的流动可降低中国获得国外短期资本的成本, 在一定程度上将促进中国增加新的金融交易品种, 改善短期资本的市场流动性和效率, 拓宽流动空间, 调高短期筹资能力, 但如出现巨量流动, 可能引发经济的剧烈震荡, 甚至引发金融危机。

一般来说, 将在使用期限在一年以下的国际资本定义为短期流动资本。近年来, 发达国家与新兴经济体利差缩小、新兴市场国家货币升值预期削弱甚至逆转、资产价格溢价预期下降, 都在不断加剧短期国际资本流出新兴市场国家。我国短期资本流动有如下趋势特征:短期资本波动幅度明显扩大, 流入流出转换更为频繁。譬如:2011年上半年以流入为主, 三季度开始逆转为流出, 今年则转为明显流出。从月度上看, 这种流入与流出之间的转换则更快。短期资本流动呈现顺周期性。从短期资本与GDP比重来看, 2010年、2011年、2012年前三季与同期GDP之比分别为0.6%、0.04%、0.03%, 对经济发展影响越来越小, 反映我国承受短期资本流动冲击的能力不断增强。短期资本的逐利性使其波动性大、可控性差。因此, 中国在进一步推进资本项目可兑换的进程中, 应特别关注短期资本的冲击。具体来说, 其风险主要表现在以下方面。

1. 短期资本撤资风险。

短期资本流动称“热钱”, 是为了追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资本。正是因为热钱天生的流动性, 将对一国市场造成巨大风险。特别是一些发展中国家的金融体系尚不完善, 一旦外国短期资本集中撤出, 会导致经济泡沫破裂, 相应产生巨额的不良贷款, 将造成货币和金融危机。更应引起关注的是, 若一国采取固定汇率制度, 在大量短期资本快速进入时, 没有能力维护其汇率制度, 短期资本在实现高额套利后会大规模逆转流出, 将造成汇率与经济震荡。由于结售汇的大量增加, 资金市场被动性货币供给增加, 在短期资本大量迅速增加时, 这种货币供给数量将非常大, 央行被动冲销的难度陡增。如果汇率由于短期资本的扰动脱离汇率稳定目标, 央行稳定汇率干预将给内部经济造成干扰, 从而对一国的经济结构产生毁灭性打击。

2.“泡沫经济”风险。

短期资本进入不仅会加剧资本市场的矛盾结构, 还将导致资源不合理配置, 影响金融市场功能。短期资本直接进入或者通过银行信贷系统进入房地产或者证券等高风险领域, 使这些部门的资产价格膨胀, 并产生财富效应, 从而吸引更多跟风投机资本介入, 吹大房地产市场和证券市场泡沫。而一旦经济形势逆转, 具备高流动性及低交易成本特性的国际证券投资将反转流出, 促使经济泡沫加速破灭, 使银行等金融机构因流动性不足而发生危机。

3. 波动性风险。

一方面, 银行体系存在波动性风险。随着外国短期资本的不断进入, 导致国内银行体系外币负债上升。由于中国短期资本市场发育程度较低, 当银行的资产负债结构不合理时, 相关法律法规尚不健全, 大规模国外短期资本流入使银行出现大幅波动。如果缺乏严格的监管, 这种短期资本的大进大出可能成为系统性危机爆发的根源, 甚至会导致金融危机的爆发。另一方面, 市场也存在波动性风险。目前, 中国经济基础设施尚待完善, 承受大量短期资本流入冲击的能力有限, 因而在资本项目逐渐开放后可能出现市场价格上升或者下降以及流动性突然丧失的风险, 这些风险也将通过市场的蝴蝶效应而产生全局性的市场波动风险。

总之, 随着中国资本项目的逐渐开放, 短期资本的流动性、投机性将对中国经济产生重要影响。所以一般的资本开放路径是先放开长期资本交易的管制, 放开短期资本交易的管制。在短期资本流动的风险中, 证券投资变现能力最强, 其带来的市场波动性也较大;短期债券具有较大的不确定性和偿债风险;衍生金融工具虽然可以对冲金融风险, 但是由于其允许杠杆操作以及相关的做空机制, 使其相对于基础产品市场具有更大的投机性和波动性。我国必须加强对短期资本流动的检测和管理, 在开放资本项目的进程中将风险降到最低, 从而促进金融市场的全面可持续发展。

(责任编辑:刘晶晶)

摘要：逐步实现资本项目可兑换是中国经济发展的必然选择。然而随着短期资本流动逐渐频繁, 短期资本流动将会是导致金融风险甚至是金融危机的重要原因。因此文章以当前我国短期资本流动现状为研究基点, 对我国开放资本项目的进程中的由于短期资本流动而导致的撤资风险、“泡沫经济”风险、波动性风险进行了深刻的论述, 为防范相关风险提供了依据。

关键词：人民币,资本项目,短期资本流动,风险

短期项目 篇2

参加2011年 UCR“美国商业与社会课程”学习通知 深入微软、索尼、沃尔玛、希尔顿等10家世界级公司的研习之旅

各学院：

为了适应国家经济社会对外开放的要求，加强国际理解教育，增进学生对不同国家、不同文化的认识和理解，我校与全美公立名校排名第41名的加州大学河滨分校合作，选派优秀在校大学生到加州大学河滨分校学习交流。

2010年我校成功选拔首批同学参加为期一个学期的《短期访学项目》的学习。2011年双方学校在继续《短期访学项目》合作的基础上，我校以加州大学河滨分校为海外课堂，推出首期暑期课程-《美国商业与社会》，为广大同学提供暑期赴美深入微软、索尼、沃尔玛、希尔顿等10家世界级公司开展学习研究，同时提高英语语言能力的机会。成功完成课程的同学将获得我校学分。此次选拔，商科专业的同学优先，其他专业优秀学生可以参加, 报名的截止日期为3月30日。

一、海外课堂-美国商业与社会课程介绍

1、合作学校简介：

著名的加州大学系统公立研究型大学

全美公立大学排名第41名（2011 US News & World Report排名）

全美4000多所高校排名第94名（2011 US News & World Report排名）全球高校排名第101到第150名（依据上海交通大学排名，北大、清华的排名在151-200名左右）

加州大学河滨校区是一所美国著名的公立研究型大学，加州大学系统中十大分校之一。加州大学河滨分校除了以其高质量的教育水平和“全美最美校园”闻名于世，更以学生多样化，教学理念多样化，课程多样化为特点，位列“美国新闻与世界报道”全美教育多样化第5名，2010年3月3日更被美国最高级别大学认可机构之一的西部各州高等院校认证协会评为“十年--美国多样化卓越教育的大学典范”。

2、美国商业与社会课程简介：

美国商业与社会课程为期6周时间，暑假期间在美开课。

课程前4周为美国商业基础学习，学习沟通和商业的基本知识，如北美商业理论、实践与准则，商务写作与计算机应用，商业会议与演讲，商业信函，提案，报告和简历，商务会议，演讲，谈判和案例研究，商务阅读与商业文化，商业术语与功能，语言技能提高等，以帮助同学们适应美国大学学习生活，提高学生的英语水平，对美国商业和社会有一个初步的了解和认识，为下一阶段的教学基地学习打下基础；英语基础较薄弱的同学可以修习强化英语课程。

UC Riverside Overseas Courses 加州大学河滨分校海外课堂

   

公司是现代社会的最基本而重要的组成因素，更是美国社会以致世界高速前进的动力，加州大学河滨分校联手10家世界级公司，4周结束后同学们将利用2周时间进入世界级企业教学基地进行实地考察、研究和学习。同学们将在商科专业教授的带领下到包括微软、沃尔玛、华纳兄弟、希尔顿等在内的公司参观学习，进而详细了解美国商业，深入理解美国社会。这些世界级公司包括

 Wal-Mart

沃尔玛公司  Microsoft

微软公司  Hilton Hotel

希尔顿酒店  Sony Pictures Entertainment, Inc.索尼影视娱乐公司  Warner Bros.Entertainment, Inc.华纳兄弟娱乐公司  Mattel

美泰公司  Fender Musical Instruments 芬达乐器公司  NASA JPL

国国家航空航天局喷气推进实验室  Mahalo.com

Mahalo新型搜索引擎

 The Maurice Car’rie Vineyard & Winery莫里斯-凯莉葡萄酒庄园

海外课堂时间

报名时间：3月1日至3月30日

Session A：2011年7月5日至2011年8月20日（8月20日至8月31日同学可安排名校名城参观，费用自理）

Session B：2011年8月2日至2011年9月17日（7月23至8月2日同学可安排名校名城参观，费用自理）海外课堂地点

美国加州大学河滨分校，美国加利福尼亚州河滨市

3、项目特点：

 通过实地参观、考察、研究企业教学基地公司的起源与现状，深入研究公司与商业对美国社会与文化的影响与促进

 通过多种形式深入了解美国的社会与文化，开拓学生视野，为同学们未来升学与就业打下良好基础

 充分利用假期时间，学习时间短，学习费用低  在美国公立大学环境中，提高英语应用语言能力  同时通过灵活的方式学习专业课程

4、海外课堂经历与学分

美国商业与社会课程为加州大学河滨分校正式的全日制课程，学生将持F-1学生签证赴美，学习结束后需提交正式的课程学习报告。加州大学河滨分校将为合格的同学出具项目学习成绩单和学习证明。

5、美国商业与社会课程费用

美国商业与社会课程相关费用： 人民币42,700元/人

UC Riverside Overseas Courses 加州大学河滨分校海外课堂

以上费用包括：课程设计费、管理费，学费、加州大学学生证、使用计算机室(包括上网)、加州大学成绩单、机场接送、在读期间医疗保险、在校期间的美国寄宿家庭住宿和一日三餐费用。

以上费用不包括：中国-美国往返国际机票、学生护照及签证费、SEVIS费、个人零用钱、长途话费及饮食开支、书费、超出访学时间及项目内容之外以及未列出的其他费用。

学校位于美国西海岸核心地带，在校期间，学校将就近安排多种多样的活动丰富学生的文化体验，学生可以选择参加。学习阶段结束后将安排《美国顶尖名校名城游览计划》，学生可以选择参加，游览将带领同学们参观哈佛、斯坦福、麻省理工、耶鲁、普林斯顿等顶尖名校，探访旧金山、波士顿、纽约、费城、华盛顿五大名城，游览自由女神、白宫、金门大桥等著名景点。

二、选拔条件：

1.全日制大学本科和研究生，并已交足学校的各项费用。

2.爱国爱校，自觉遵守国家法令及校规校纪，无违纪处分记录。3.身体健康，无传染性疾病。能适应密度较大的学习访问安排。4.专业不限，商科专业的同学优先，其他专业优秀学生可以参加。

5.具有一定的英语基础；已通过大学四级或六级考试且成绩优秀者优先。6.家庭具有一定经济基础，能够提供赴美学习所需费用及经济担保。

三、选拔流程：

1、原则：

严格按照要求，本着公平、公正、公开的原则，在所报名的学生中择优推选。

2、程序：

 学生本人提出申请，提前到学校国际合作交流处报名；

 报名学生需填写《加州大学河滨分校海外课堂报名申请表》;

 学生材料经审核达到项目要求，并通过电话面试，确定最终入选名单。 学生提交正式申请材料并缴纳项目申请费用。

3、项目选拔标准：

本项目选拔学生主要考察申请者的三个方面， 学业合理性，考察学生的现在所学专业、所在年级、学习成绩等学业背景，判断交流访学对学生现在和未来学业的影响。 英语能力，考察学生在美国的学习能力和接受程度。

 背景匹配性，考察学生的家庭背景、经济实力等是否符合美国法律法规要求。

咨询电话：

国际交流与合作处，28877321 全美国际教育协会项目官员咨询电话

010-58204409，***（仅限工作时间拨打，周一至周五 9:00—18:00）

短期项目 篇3

二级市场上，棕榈园林过去几年走出的都是箱体震荡格局，目前价位处于箱体上轨附近，而经过长时间的盘整，股价上行的动力已经得到蓄积，且中长期均线已呈多头排列，伴随后续业绩增长，股价突破箱体上轨打开上行空间的概率较大，可逢回调适时买入。

从棕榈园林近日发布的业绩快报看，2014年公司实现营业收入50.06亿，同比增长16.51%;实现归母净利润4.28亿，同比增长7.38%。广发证券的分析认为，公司四季度单季实现营业收入17.03亿，仅较去年同期增长3.42%，为上市以来单季最低。其实在三季度已有端倪，收入增速已大幅下降，全年16.51%的收入增速符合预期。

事实上，收入增速下降并不是公司个例，园林行业上市公司在四季度都有着不同程度的下降，经济不好已经反映在整个园林行业之中。

投资者可重点观察公司的资产负债率，由于公司全年进一步举债开展业务，年末的资产负债率为68.62%，较13年末提升4.55%。从前三季度来看，较多的负债也产生了较多的财务费用，对净利润增速产

生了一定影响，可以预计增发后公司财务状况将得到好转。

增发方案在年初获得证监会通过后不久便进行了增发。广发证券测算认为，14.1亿的募集资金将有效改善公司的资本结构（假设在15年第一天增发成功，资产负债率将从68.62%降低至59.7%左右），全部补充流动资金将保证公司未来业绩的平稳增长。另外可以看到，此次增发大股东和高管都参与认购，利益会更加趋同;同时引进了战略投资者，在发展的模式上已看出了变化，公司已进入一个新的发展阶段。

未来棕榈园林经营上的亮点可关注PPP项目，近期包括棕榈园林、铁汉生态在内的众多园林公司纷纷试水PPP项目，这些项目的盈利方式和状况值得关注，若进展顺利，未来有望铺开。棕榈园林目前正全方位介入浔龙河生态艺术小镇的规划、开发、建设、运营中，力图打造国内首个生态小镇范本。

浔龙河项目位于湖南长沙县果园镇，距离长沙市区40公里，项目规模约9平方公里。棕榈园林按照生态城镇的模型示范进行高标准地建设。在规划端口引进整合“中欧设计平台”，由欧洲奥地利等知名设计机构联合贝尔高林-棕榈设计，操刀浔龙河规划。在民生政策方面，以农民就地城镇化、就地就业为目标，通过农民集中居住、土地集中流转和产业集中发展，力求实现政府、集体、当地民众以及企业四位一体的利益均衡。广发证券指出，该项目值得重点跟踪与关注，若成功有望改善公司和行业的预期。

短期项目 篇4

一、在对外汉语教学中文化教学的相关问题

(一) 汉语与中国文化的关系。

语言是文化的载体, 是文化的积淀, 是文化的一部分。语言产生于人类的文化, 人类的文化凭借语言代代相传。语言因文化的进步而不断发展, 文化因语言的丰富而更加生动。吕必松曾指出:“从语言学习和语言教学的角度研究语言, 就必须研究语言与文化的关系, 因为语言理解和语言使用都离不开一定的文化因素。”学习语言就必须了解语言背后承载的文化, 学习文化的最好途径是学习在这种文化下产生的语言。因此, 语言和文化相辅相成、不可分割, 需要教师在语言教学中不断探索相关的汉民族文化, 成为传播中国文化的使者。

(二) 对外汉语教学中的中国文化传播的注意点。

1. 汉民族文化与外国文化的互动。

文化沟通以教师对汉文和学习者母语文化的熟知, 特别是对两种文化差异的系统认识为基础。第二语言学习者的母语文化背景常常与目的语文化产生冲突, 处理不好就会造成学生的学习障碍。如果教师能以学生的母语文化为出发点, 设身处地地讲解两种文化的差异, 不仅可以减轻文化冲突带来的不良影响, 而且可以使学生对教师产生亲切感, 从而促进学生的汉语学习。

2. 语言知识与文化知识的互融。

一名对外汉语教师既要充分掌握汉语言的语言知识, 又要非常了解语言知识背后的文化内涵。在课堂上, 教师不仅是一位语言教师, 同时还是历史老师、地理老师、音乐老师等, 从某种程度上来说, 对外汉语教师是一个多面手, 应具备把汉语知识和汉文化知识相融的能力, 这样才能有效地组织课堂并完成语言和文化的教学任务。

3. 教师行为与汉民族文化的互现。

一名汉语教师本身就是中国文化的一个例子, 一言一行都会反映中国文化。教师应把语言教学和社会生活相结合, 在文化交流中教授语言, 使语言和文化在教学过程中成为一个和谐的整体, 使对外汉语内容更充实, 教学过程更生动。

二、在对外汉语教学中开展文化教学的策略

(一) 课堂里的文化教学。

1. 文化导入协助开始新课。

从对外汉语的目的看, 对外汉语教学在于培养和提高学习者利用汉语进行跨文化交际的能力, 而学习者不同的文化背景带来了实现这一目标的重重障碍, 进行文化教学有利于顺利达到这一目标。在课堂一开始就用文化知识进行新课导入可以刺激学生的好奇心, 增强学生的学习兴趣, 也可以自然引入新课。

2. 文化知识辅助阐释语言知识。

汉语语音独特的结构系统为汉语的声、韵、调系统, 能带来与众不同的文化风采。汉语词汇不仅说明各种事物, 更蕴含着民族传统哲学精神、道德信仰等文化因素。汉字对西方人来说, 是一个很有意思和难解的谜。汉字一般都有文化内涵, 留学生如果没有把握文化意义, 就很难彻底理解汉语词汇。如果在教学中加入汉字的起源和结构知识的介绍, 不仅能使学生更好地理解并掌握汉字, 而且能使他们对中国文化有进一步的了解。

3. 文化差异讲解清晰公允。

很多来华的外国学生此前对中国一无所知, 或由于二手知识对中国有错误片面的认识。他们刚来中国不免产生很多疑惑和不解, 形成文化冲突, 并对汉语学习产生抵触情绪。此时, 对外汉语教师的作用非常重要, 教师在教授新课的同时也要做足功课, 对于课文背后可能产生的文化差异问题一定要对学生进行耐心和友好的讲解, 帮助他们理解并客观地看待中国文化中的种种问题。其实, 对外汉语教师也肩负着帮助学生逐渐建立一种科学的世界观的责任, 让他们宽怀地看待世界上存在的各种民族的文化, 用博大的胸怀轻松并快乐地学习外语。

(二) 课堂外的文化教学。

1. 开设用学习者的母语讲授的中国文化课程。

由于来华的汉语培训项目一般在华时间都比较短, 课程排列非常紧凑, 学生的汉语水平也参差不齐, 要想用汉语在课堂上清楚明了地让学生完全明白纷繁复杂的文化知识是不太现实的。所以最直接、最有效的办法就是用学习者自己的母语介绍文化知识。这样可大大提高理解的效率, 也不容易造成由于汉语知识的不完全而带来的理解上的困难和误解, 既节省时间又十分有效。

2. 文化实践与文化实习。

在课余时间给学生布置各种文化实践和文化实习, 活动前教师必须做好选题的准备和任务纸的编写, 要考虑活动的可行性和变量的可控性, 要保证活动的质量, 否则会使语言文化实践失去意义, 浪费学生宝贵的时间。比如CIEE在上海的语言项目就根据学生不同的汉语水平制定了不同的文化实践任务:去公园调查中国人的娱乐活动、外国人对于轻纺市场的认识、莫干山中国现代艺术欣赏等。这一系列活动调动了学生的兴趣, 促使他们走进中国的社会, 锻炼汉语, 体会中国文化。

3. 中国家庭。

来华学习的学生在项目的安排下可以住在中国家庭。除了白天在学校学习以外, 学生可以和自己的中国爸爸、妈妈生活在一起, 他们可以真切地体会到普通中国人的日常生活, 感受他们的生活方式中所包含的文化。对于学生来说, 这是一种非常有效地提高汉语和体验中国文化的方式。4.旅游参观。中国文化博大精深, 对外汉语教学中的文化教学不可能面面俱到, 应根据实际选取。文化既包括语言因素, 又包括非语言因素。非语言因素的文化往往需要学生走出去看一看, 因为各地风俗文化各不相同, 旅游参观可以开阔学生的视野, 使他们直接地体会中国的文化。

三、在对外汉语教学中文化教学的教学原则

如果对外汉语教师缺乏文化学知识, 就会在教学中忽视汉语独特的人文特征和价值, 不能让学生在语言学习中真正理解汉语的文化内涵, 以致学生不能在跨文化交际中得心应手。所以在文化教学方面我们应该遵循以下几个原则:1.阶段性原则。文化内容的导入要根据学生的语言水平、接受和领悟能力, 确定文化教学的内容, 由浅入深、由简到繁、循序渐进。2.适度原则。文化导入是为语言教学服务, 不可喧宾夺主, 把语言课上成文化知识课。3.合理选择原则。文化的内容非常丰富, 课堂上主要讲授的是和所学课文相关的当代文化、有代表性的文化。4.实践性原则。对外汉语教学中文化教学的目的不仅仅是让学习者掌握知识, 更重要的是把这些知识转化为跨文化交际中的交际能力, 在交际中能用理论指导实践, 并且应该在实践中把握文化的变化趋势。

“以语言教学为主, 以文化教学为辅”, 这是由本学科的性质和任务所决定的。作为跨文化教育, 应将语言教学和文化教学融合在对外汉语教学中, 语言教学不能脱离文化教学, 两者相辅相成。对于来华短期汉语培训项目, 课堂教学应以语言教学为主, 同时紧密结合相关的文化教学。对外汉语教师应把汉语知识和中国文化有机地结合起来, 将语言教学与文化教学有机地融为一体, 在有限的学习时间里, 既完成教学目标又弘扬中华文化, 使教学顺利进行, 文化顺利传播。

摘要：本文阐释了汉语教学中语言知识和文化知识之间的相互关系, 针对来华短期汉语培训项目的特点, 分别从课堂里和课堂外两方面探讨了如何开展文化教学, 并提出了文化教学的几条教学原则, 对对外汉语教学中的文化教学有一定的借鉴意义。

关键词：对外汉语,文化教学,问题,策略,教学原则

参考文献

[1]陈申.语言文化教学策略研究.北京语言文化大学出版社, 2001, 4.

[2]程爱民, 何文潮.对美汉语教学论集.外语教学与研究出版社, 2007, 7.

短期项目 篇5

由国家外国专家局、教育部和北京师范大学资助邀请外国文教专家来校从事学术交流活动的项目，其经费使用须遵循以下规定：

1、有关教师在执行获得资助项目时，所需经费均需由各单位或者邀请人本人先行垫付。项目执行完毕后，邀请人凭单据尽量在工作日下午到国际交流与合作处办理相关手续，然后到财务处办理报销手续：在校内使用的费用，可直接用校内申请单转账结算；校外使用的费用，凭正规发票报销。凡超出资助经费额度的，超支部分由邀请人本人或所在单位支付。

2、邀请人到国际交流与合作处办理相关手续时，须携带被邀请人的护照首页和签证页的复印件。

3、邀请人报账时，报账款项应与申报资助时的款项相同。如有不同，不同项将不予报销。或报账款项如少于申报时的款项，那么该款项的额度将自动从其资助总额度中扣除。

4、优先资助来我校进行讲学的项目。凡获得资助的来校进行讲学的项目，在项目结束报账时，需提交至少一篇在校讲座文稿。否则不予报账。

5、有关经费使用范围及额度：

（1）来访专家在北京市内的食宿费。食宿标准每人每天一般不超过500.00元。邀请人也可以直接支付给来访专家生活补贴费，标准为80.00——100.00元/天/人，该费用须由专家本人签收（请提前到国际交流与合作处领取专用收据）。来访专家领取生活补贴费后，国际交流与合作处即不再报销其日常餐费。生活补贴费不得超过资助总额的1/3。（2）适当的北京市内交通费。

（3）适当的礼品（不超过200元，且礼品发票须开明细）。（4）适当的北京市内旅游参观费用。

（5）我校不负担来访专家在非北京地区产生的任何费用。

（6）原则上不包括来访专家的国际旅费。特殊情况需由我方提供国际旅费者，邀请人要事先向国际交流与合作处提出申请，获得批准后，方可向对方提供；否则，国际交流与合作处不予报销。

（7）外事经费不能用于支付来访专家讲课费之类酬劳，不能用于支付中方陪同的劳务、翻译等费用。

（8）外事经费不能用于购买书籍、软件、科研仪器、设备、办公用品、保险、电话卡、运费等。

6、关于校内转账：

（1）就餐转账：在兰惠餐厅、实习餐厅、友谊餐厅等校内单位就餐，可办理校内转账。就餐结账时，须由邀请人在相关账单上签字并注明邀请人所属系、所，注明被宴请的来访专家名单。然后由邀请人本人在报账时一同拿到国际交流与合作处办理校内转账。凡无邀请人签字、未注明邀请人所属系所；或在账单上只注明国际交流与合作处×××的；或者由餐厅自行拿到国际交流与合作处要求转账的，这三种情况，国际交流与合作处不予办理转账。（2）住宿转账：在校内兰惠公寓、新松公寓、励耘学苑、专家楼、京师大厦等有涉外资质的公寓住宿，可办理校内转账。办理转账时，需由所住宾馆提供含有住宿者的姓名、住宿起止时间、费用总额等的清单。按照国际惯例，来访专家在所住宾馆产生的非住宿费（如洗衣费、电话费、传真费等费用）由专家本人自理，国际交流与合作处不予转账、报销。

7、关于发票报销：

根据学校财经处的要求，除办理校内转账外，所有花费须有正式发票，发票上一定要有税务章和开票单位财务章。付款单位一栏，需填写“北京师范大学”，凡填写“个人”或“北师大”的，财经处将不予报销。另外，根据学校财经处规定，单张票面额超过千元的发票无法直接报销。（注：适应于校外消费场所，不包括可进行校内转账的我校京师大厦、励耘学苑、新松公寓、专家楼、兰惠公寓、实习餐厅等校内食宿单位）

8、其他注意事项：

（1）获资助国际旅费的项目，请邀请单位或个人在中国境内协助购买北京至被邀请人居住地最近机场的一张往返程、捷径、经济仓国际机票。如被邀请外国专家自己用外币购买机票，我校只能按相应汇率支付人民币，无法支付外币。

（2）项目执行完毕后，请我校邀请人携带报账所需清单、总结报告（内容包括来访外国专家行程、学术活动详细内容、项目效益等）等材料到国际交流与合作处报账。总结报告需由本单位领导签字盖章。无总结报告的项目将不予报销。

（3）报账时，邀请人须将本项目产生的所有发票、转账清单汇总，并由本人和所在单位领导在票据背面签字，按财务处报账要求粘好后拿到国际交流与合作处。一个聘请项目产生的费用应一次结清，请勿零散报销。（4）若无特殊情况，国际交流与合作处收到邀请人送来的票据后，将对票据进行核准并开具申请单，然后邀请人到学校财经处报销。

（5）邀请人须在执行项目完毕一个月之内到国际交流与合作处办理报账手续。（6）如被邀请人来华日期有变化或变更被邀请人，邀请人须向国际交流与合作处提交书面申请。

9、如有其他疑问，请与国际交流与合作处负责专家事务的工作人员王军玲同志联系，联系电话：58800312，电子邮件： ipo2@bnu.edu.cn。

北京师范大学国际交流与合作处

大市短期超买 篇6

标普同时下调包括法国在内的9个欧洲国家信贷主权评级及欧洲金融稳定机制AM评级，但由于市场已有预料，并未造成股市更多负面影响；加之欧洲多国进行的拍债反应理想，环球市场未有大波动。中国内地方面，政府公布的GDP数据理想，央行多次逆回购操作缓解资金流动1生，加上市场传养老基金入市，A股扬升，带动港股本周造好，一度冲破二万点关口，现时于二万点附近争持，恒指全周大升788.13点或4.10％，国企指数则升455.64点或4.28％。

中国公布第四季GDP胜预期，另外央行近期多次逆回购操作缓解资金流动性，市场憧憬央行下调存准金，内地股市急弹，刺激内银内险股，工商银行(01398)升3.11％；建设银行(00939)升5.23％；中国银行(03988)升3.15％；交通银行(D3328)升2.92％；中国人寿(02628)去年集团累计保险保费收入只微增1亿元人民币，股价升10.22％；新华保险(01336)飙13.75％，中国太保(02601)升6.72％，中目平安{02318)升11.59％，中国太平(00966)升3.31％。

内地股市造好，内房股继续走高，中国海外发展(00688)升8.15％；华润置地(01109)升3.15％，雅居乐地产(03383)升7.70％，恒大地产(03333)完成增持旗下广州项目股权，另一方面成都项目涉土地违规遭叫停还地，股价仍升6.40％；保利香港(00119)升5.92％：水泥股走势强劲，安徽海螺水泥股份(00914)升12.71％；中国建材(03323)升14.13％，山水水泥(00691)升11.90％，其它建筑相关股，中国建筑国际(03311)股价升6.22％。

本地地产股，长江实业(00001)升7.87％，新鸿基地产(00016)升7.26％，恒基地产(00012)升5.68％；新世界发展(00017)升11.08％，恒隆地产(00101)公布中期业绩倒退26％，但半年基本纯利升29％。股价升幅扩大至7.85％，同系恒隆集团(00010)升6.99％。

受惠经济周期表现的股份造好，资源类表现突出，江西铜业股份(00358)劲升9.30，中国铝业(02600)升8.97，而中国铁钛(00893)及五矿资源(01208)则各升6.21％及9.85％。

下周展望

标普一口气下调9个欧洲国家信贷主权评级，随后多个国家进行的拍债反应理想，息率亦未因此而上升，可算是平安渡过。目前最新的焦点返回希腊方面，能否与私人债权人达成减值的协议，以获得下一笔的缓助资金，成为关键，展望新一周，欧元区国家继续进行拍债，美国方面，亦有大量业绩公布，至于经济数据，较重要有周四的耐用品订单，及周五的第四季GDP报告，前者预期会由3.7％下降至3.3％，后者预期会由第三季的1.8％升至3％，除此之外，联储局将于周三开会议息，会后声明值得关注。

内地假期前公布的GDP数据理想，加上市场传养老基金入市，A股扬升，带动了港股造好，但新一周内地长假期休市，而且放水机会亦大为降低，龙年开市表现，主要将视乎欧美股市走势，由于近期升幅已大，出现超买，相信新年后红盘即使高开，亦未必能高收，投资者要有准备。

投资策略

大市短期超买，可趁机套利增持现金，调整持仓比例。

农历新年期间可留意澳门博彩业数据及香港本地零售股的销售数据，关注相关个股。

短期项目 篇7

2013年1月9日“国培计划 (2012) ”———海南省中学骨干教师短期集中培训项目总结活动在海口举行, 海南省中学教师继续教育培训中心吴一凡副主任出席。活动分汇报课及总结两部分进行。参加活动的还有海南省中学教师继续教育培训中心陈建科长、林白洁老师及该项目的生物、历史学科75名学员。

1月9日上午, 历史学员由吴一凡副主任带队在海南省国兴中学上汇报课, 其中初中历史汇报课由海南省文昌中学卢金菊老师展示, 高中汇报课由乐东县黄流中学王卓老师展示, 该项目41名历史班学员参加活动。生物学员则由陈建科长带队在海南省海口市第一中学上汇报课, 两节课均为初中生物课, 分别由海南省海口市金盘实验学校吴玉英老师、海南国兴中学王康传老师展示, 34名生物班学员参加活动。四节课均受到好评。活动同时邀请海南师范大学文学院王向红副教授、海南师范大学生命科学学院陈坚副教授参加, 课后在两位副教授的主持下进行了评课议课, 学员们都感到受益良多。

2013年1月9日下午, 两个班的学员一起集中在海口美京海景酒店总结汇报, 汇报活动由吴一凡副书记主持, 生物班学员庄翠霞、黄照经、羊茂, 历史班学员王颖、宋委代表班级小组从不同角度做了汇报。学员们普遍感到15天的高端培训让他们收获丰厚, 衷心感谢国培!

短期项目 篇8

(一) 培训目标不明确。

培训目标是指培训活动最终的目的和预期成果。不同的培训对象培训需求不尽相同, 因此, 培训目标也应该各异。但是, 在培训工作具体实施过程中, 培训目标定位不准确, 对不同类型幼儿教师培训需求研究不到位, 没有突出不同培训群体的特色和要求。如农村幼儿园骨干教师和转岗教师的培训目标都是转变教学理念, 提高教学技能, 从而缺乏针对性。

(二) 培训内容不能完全满足教师需求。

《专业标准》是幼儿园教师开展保教活动的基本规范, 是引领幼儿园教师专业发展的基本准则。其基本内容构架包含了3个维度, 14个领域, 对幼儿教师应具备的专业知识、能力素养等作了具体说明。

培训的课程内容基本是按《专业标准》中的模块进行设置, 或因人定题, 内容之间缺乏有机联系, 培训主题和特色不明显。在对幼儿教师培训内容需求的调查中, 得到的结论是:大部分幼儿教师期望安排能够提升实践能力的内容。但在培训课程中, 理论性的课程占的比例较大, 或者, 有些实践课程也上成了理论课程。大部分幼儿教师的培训成效体现在教学理念的转变, 而非实践能力的发展, 未能满足参培教师的实际需求。

(三) 培训环境欠佳。

环境作为一种隐性课程, 直接影响着人的学习、工作效率、人的生活质量、身心健康等。培训环境主要包括生活、学习等方面的环境。在培训中, 主要存在以下问题:生活环境欠佳, 食宿条件难以让学员满意;学习环境的不满主要是学校硬件设施不完备, 质量不高, 如音响效果不好, 电脑设备经常出现故障, 活动场地不足, 没有专门的培训教室等;没有提供免费网络环境, 尤其是从今年开始, 短期集中培训增加了网络研修板块, 但由于没有可用的网络, 给学员的学习造成了不便。

(四) 培训方式比例不协调。

培训可采用的方式有很多, 从学习内容上, 可以分为理论学习和实践操作, 从学习空间上, 可以分为室内学习和室外学习等, 而实践课程应不低于60%。培养过程中, 课程性质不同, 方式也应该有所变化。但培训时, 往往都采取理论讲座的方式, 听讲多于研讨, 动脑多于动手, 室内多于室外。

(五) 培训评价机制不健全。

任何一种培训都要有效果评估的环节, 否则培训将流于形式, 削弱培训效果。为了避免培训的盲目性, 应该建立一套科学有效的培训评价机制, 采取一些考核措施, 建立考勤制度, 布置作业等。但是, 培训中依然存在对于学员的日常行为管理不到位, 缺乏相应的制度支持, 没有配套的评价体系等情况。

二、影响培训效果的原因分析

(一) 培训机构。

1. 培训机构的培训理念。

培训机构持什么样的培训理念会影响到培训质量。有的是为了培训者有所发展, 有的是为了获得某些利益等等;培训过程是以老师为主, 还是学员为主;培训是灌输知识还是促进其专业能力的发展, 等等。

2. 工作人员及职责分配。

工作人员的数量, 专业背景, 对培训工作的认识, 工作责任感, 团队意识等会影响到培训工作的展开。工作细化与否, 能不能责任到人, 会不会有工作推诿现象产生等都会影响培训的顺利进行。

3. 培训硬件设施的配置。

培训教室是否相对固定、空间大小、采光程度、室温、多媒体质量、安全保障等都会影响培训效果。设备陈旧, 则容易出现故障;硬件质量不高, 如, 音响音量不高, 杂音太大等, 会直接影响学员听讲。另外, 培训场地是否齐全等会影响培训效果。

4. 培训工作的安排。

培训时间是否科学, 有没有将课程类型交叉安排, 集中培训能否劳逸结合, 培训各环节是否能顺利衔接等, 学员有无过多的压力?这些都是影响培训效果的因素。

(二) 参培教师。

1. 参培教师的培训动机。

参培教师的动机是内在的还是外在的?是近景动机还是远景动机?有的教师是自愿参加培训的, 为了拓宽视野, 提升能力;有的教师是组织委派的“培训代表”;还有的教师是为了获取培训学时, 等等。不同的动机, 培训过程中的积极性不同。

2. 参培教师的培训需求。

参培教师是为了扩展专业知识还是提高专业技能?或是转变培训理念?是提高活动设计的能力还是艺术能力, 或是信息技术能力?培训内容是否符合培训者需求等都会对效果产生影响。

3. 参培教师的知识结构。

参培教师的学历参差不齐, 有高中、中专的, 也有大专、本科的, 还有研究生学历的;从所学专业看, 也是五花八门, 有幼教的、有计算机的, 还有艺术类的、体育的等, 教师的知识水平影响对培训内容的理解和吸收消化的程度。

4. 参培教师的能力。

教师各方面表现出的能力, 如动手能力, 写作能力、语言表达的能力、分析综合的能力等, 能力的差别影响活动的参与度, 也影响培训作业的完成质量等。

(三) 培训者。

1. 培训者的专业水平。

培训者的专业背景、在该领域的学术声望、对所交流课题的研究深度、有无权威性、有无特色等, 都会影响学员对培训者的评价。

2. 培训者的培训方式。

培训者采取什么样的培训方式, 是理论讲座还是参与式研讨?是思想交流还是实地观摩?是图文并茂还是单纯说教?是被动听讲还是动手操作?不同的培训方式与培训效果密切相关。

3. 培训者的培训内容。

培训内容是否与幼儿教师专业发展标准中的模块相吻合, 内容有无具体化, 有无针对性, 有没有与教师的教学实际联系, 是不是参培教师迫切需要的知识等。

4. 培训者与学员的互动交流。

培训者与学员的熟悉程度, 课前课后有无交流, 课堂中的互动情况等会影响学员对培训者的态度, 进而对培训效果产生影响。

三、提升培训效果的策略

(一) 提高培训机构的管理水平。

1. 提高培训的专业化水平。

首先, 出台培训机构遴选标准, 要从各方面严格要求;其次, 规范培训专家, 通过制定培训专家的准入制度, 提高进入专家库的门槛;最后, 通过多种途径对培训者进行专业培训, 明确培训的目的与要求, 授课专家要与学员提前进行沟通, 了解学员的已有知识经验和需求。

2. 提高培训的服务意识。

培训工作, 服务态度很重要。服务要人性化, 要以人为本、一视同仁, 不管是学科专家还是一线专家, 都应该提供相同的服务, 对学员也是如此。以参培教师的发展为根本目的, “更新参培教师观念, 拓展参培教师的知识, 发展参培教师的能力”, 全身心投入培训工作, 为优质培训创设一切条件, 做到专款专用。

3. 增强团队合作意识与能力。

工作人员之间要相互体谅、相互信任、互相支持, 有一颗宽容的心和高度的责任感, 集体利益高于个人利益;而不是凡事斤斤计较, 互相推诿, 做事拈轻怕重, 一心想着个人得失。

4. 分工明确、合理, 使培训有效进行。

培训分工明确合理, 每个人明确自己的职责, 自己的责任自己负, 使培训能够按部就班地有效进行, 而不是一个人大包大揽, 这样的话压力大, 导致工作积极性不高;另外, 还应根据责任大小工作量的多少制定报酬和激励政策, 不能搞平均主义。

5. 完善硬件设施。

首先, 要及时更新陈旧设备, 尤其是容易出现故障的教学仪器和设施。其次, 要提供质量好的设备, 尽可能提供合适、舒适的学习环境;不同的培训场地满足不同培训内容的需求等。同时, 也要提高参培学员的食宿条件, 做到舒适、整洁、安全、卫生, 有网络信号和必要的设备, 想学员所想, 提供人性化服务。

(二) 精选参培对象, 提高参与度。

在选择培训对象时, 尽可能地考虑参训者的主观意愿, 尽量不使用行政命令;尽可能覆盖全体幼儿教师, 而不是用“培训专业户”的方式应付了事;另外, 还应采取措施激发幼儿教师的参训兴趣, 让他们意识到自己的不足, 乐于充电。在培训中, 鼓励他们积极参与讨论, 勇于思考, 大胆发言。有关幼儿园应端正态度, 支持培训工作, 安排好各项工作, 让参培教师安心学习。

(三) 培训过程科学有效。

1. 更新培训内容。

培训内容要针对幼儿教师的需求设置;要与授课专家及时沟通交流课程实施要求, 按照计划实施课程。因为是集中培训, 所以内容选题要切合幼儿园实际。同时也应避免理论讲解过多, 使参培人员感到枯燥乏味, 难以消化的现象。

2. 转变培训方式。

在培训中, 培训者要少宣讲多引导, 让学员少听、多看、多想、多做, 运用多样的培训方式, 真正使交流研讨、观摩、演示评价等亲身体验的方式出现在培训课堂。实践证明, 只有让学员多感官参与, 才能保证好的培训效果。

3. 健全培训评价机制。

对学员的日常管理, 可以借鉴某些单位的做法, 固定座位, 便于考勤等过程性评价的顺利进行。做好终结性评价工作, 不仅是对学员学习效果的评价, 也是对培训管理、培训内容、方式的评价。另外, 在整个培训过程中做到及时评价与延时评价相结合, 使整个评价过程有利于提高培训质量。

参考文献

[1]中华人民共和国教育部.幼儿园教师专业标准 (试行) , 2012.

[2]况红.提高教师培训有效性的探索———以实施“国培计划”中西部项目为例.中国成人教育, 2012 (03) .

[3]汪丽伟.关于幼儿教师培训有效性的一点思考和探索.长春教育学院学报, 2014 (05) .

[4]陈霞.教师培训有效性的评价指标体系构建研究.中小学教师培训, 2008 (10) .

公司短期资金管理 篇9

◎专家:

企业财务管理的目的或者财务分析的目的决定您采用何种指标或方法。一般情况下,我们先看营运资金,再看现金流。营运资金看的是静态数据,是结果;现金流反映的是过程原因。我们可以通过营运资金分析,找出营运资金占用与销售的关系、与季节的关系,以及总体变化趋势;对营运资金分析要细化到具体项目如货币资金的增加是可用量的增加还是保证金的增加,如果可用量增加是什么原因,是销售增加了还是信用政策发生变化亦或毛利空间暴涨引起的,这个要结合销售收入、现金流的比较分析;另外还要看是临时波动还是长期趋势,如果是临时波动可以不管它,如果是长期趋势可能引发你的财务政策调整。

在企业财务管理实践中,一般来说,营运资金分析是一种首选分析工具,用的会比较多一点,当对营运资金本身分析出现不能解决的问题时,才动用现金流分析。

在实际运用中,我们可以注意以下内容:(1)营运资金分析主要是看趋势分析,来发现异常占用情况。如本月的应收款变动、存货变动等。(2)营运资金分析需要细化,因为营运资金分析是一种结构分析方法,应该具体分到每一个最小类别,应该以不超过流动资产的5%为宜。(3)现金流分析是一种结构分析和因素分析相结合运用的分析工具。结构分析主要分析各现金流的结构变化、数据绝对值趋势变化及与资金计划对比;进行因素分析时,现金流分析主要与利润表结合,因为两者反映的都是过程数据,可以找出业务与现金流的关系和变化趋势、原因;另外还需要与资产负债表进行对比分析,找出相关投入产出关系和变化。通过经营、投资、筹资角度分析公司未来的现金流变化和资产回报。

澳元的短期预测 篇10

澳大利亚元, 简称澳元, 澳元又被称为“商品货币”, 世界大宗商品价格如黄金、原油价格与澳元汇率密切相关。目前国内对澳元的研究文献较少, 徐燕, 陈平雁SN-ARMA (u, v) -GARCH (p, q) 模型对澳元兑美元日收益率拟合研究, 通过构造基于偏正态分布的SN-ARMA-GARCH模型对澳元的日收益率进行了拟合。经济时间序列分析预测的理论与方法众多, ARMA模型不考虑其他解释变量的作用, 而是依据变量本身的变化规律, 利用外推机制描述时间序列的变化对经济运行短期趋势的预测准确率较高。本文数据选取时间从1994年5月15日至2013年12月27日的澳元周线收盘价, 数据来源于英国兴业资本市场。

二、ARMA模型简介

(一) ARMA模型

ARMA模型 (Auto—Regressive and moving Average Model) 由美国统计学家博克斯 (Box) 和英国统计学家詹金斯 (Jenkins) 在20世纪70年代提出的时间序列分析模型, 即自回归移动平均模型。对于非平稳的时间序列, 不能直接用ARMA模型去描述, 只有经过某种处理后, 产生一个平稳的新序列, 才可应用ARMA (p, q) 模型。

ARMA (p, q) 模型的一般形式为

式中p和q为模型的自回归阶数和移动平均阶数;α0为常数, αi和βj为待定系数;εt为残差服从白噪声过程, yt为平稳、正态、零均值的时间序列。

(二) ARMAX模型与变量选取

一个时间序列可能会受其他外生变量X的影响, 考虑在原来ARMA模型中加入外生变量x, 即

式中γn为外生变量参数;x (t, n) 为外生变量;nr为外生变量的个数;t为时间。

本文选取黄金价格, 日元与欧元汇率作为模型中的外生变量。

1. 现货黄金价格g:

世界商品价格特别是黄金价格对澳元汇率有着较为重要的影响。当黄金价格上涨时澳元汇率也随之上涨, 金属价格回调时澳元也随之回调。二者之间呈现一种正相关关系。

2. 欧元汇率eur:

澳大利亚和欧元区经济的紧密联系, 外汇市场中澳元汇率与欧元汇率之间也有同涨共跌的关系。

三、澳元时间序列模型的建立

ARMA模型的识别主要依赖于对相关图与偏相关图的分析。判断时间序列数据是否平稳, 一般采用ADF检验 (Augmented Dickey—Fuller Test) 方法来判断该序列的平稳性。如果该序列为非平稳序列, 这时, 应对该时间序列进行差分, 同时分析差分序列的相关图以判断差分序列的平稳性, 直至得到一个平稳序列。估计的模型形式并不是唯一的, 选取AIC和SC值的最小的模型。在ARMA模型中, 参数的T检验并不要求太严格, 考虑模型的整体拟合效果, 调整R2、AIC准则和SC准则都是选择模型的重要标准;同时还应满足全部的特征根倒数必须小于I;模型的残差序列必须通过Q检验, 即—个白噪声序列。

(一) 数据平稳性检验

首先对1994~2013年澳元周收盘价数据作折线图观察, 发现澳元时间序列并不平稳。

粗略观察差分后的数据时平稳数据。更为严谨地, 下面对一阶差分后的数据进行ADF单位根检验。t值-15.69667小于5%的水平临界值-2.874143。在5%的水平上拒绝原假设, 一阶差分数据平稳。

同理对欧元和黄金一阶差分后的数据进行单位根检验, 如表2所示。

注:所得结论是在5%的临界值水平下作出。D (g) 表示g的一阶差分, 其余类同;检验类型 (i, t, h) 分别表示单位根检验方程中的常数项、趋势项和滞后阶数;当i, t取1时表示方程中含常数项和趋势项, 取0时表示不含有;滞后阶数h是以SIC (Schwarz Info Criterion) 信息量最小为原则。

(二) 模型的识别与选择

澳元一阶差分不好定阶, 考虑二阶差分的自相关图和偏自相关图如图3所示。

通过对图3分析可知, 由偏相关图知P可以选择2, 由自相关图知q可以选择2, 由于是二次差分d=2, 所以得到模型ARIMAX (2, 2, 2) 。使用Eviews6.0对数据进行计量得澳元与欧元, 黄金的ARMAX模型数学表达式为 (括号内为t值)

估计出ARMA模型需对回归模型的误差项进行白噪声检验, 以便验证模型是否能够很好地反映实际数据的相关结构, 如果模型设定正确, 则误差项为白噪声, 如果残差序列不是白噪声, 意味着误差中还有有用的信息没有提取, 需要进一步改进模型。从图4可知, 接受原假设, 误差项是白噪声序列, 模型设定恰当。

(三) 模型的预测

由D (AUD, 2) =D (AUD) -D (AUD, -1) , 及D (AUD) =AUD-AUD (-1) 可得AUD的预测值。由Eviews可得样本内预测值如表3所示。

在ARMAX模型中为了得到澳元的样本外预测值, 需有欧元和黄金的预测值。因此需要使用ARMA模型对欧元和黄金进行短期预测。经过模型识别定阶, 欧元使用MA (1) 模型, 黄金使用ARMA (1, 2) 进行一步外推预测。

通过MA (1) 模型可得欧元的一步预测值为1.380364;通过ARMA (1, 2) 模型可得黄金的预测值为1204.372.将1.380364与1204.372带入澳元的ARMA (2, 2, 2) 模型可得澳元的一步静态预测值为0.881725。预测精度如图5所示。

平均绝对百分误差0.010354小于10。偏差率bp (0.000570) , 方差率vp (0.001974) 较小, 值集中在协变率cp (0.997456) 上, 希尔不等系数较小。预测结果较为理想。

四、结论与建议

(一) 使用时间序列分析的ARMA模型非常适合短期预测

从文中的模型预测中都可以看到平均绝对百分误差<10。偏差率bp, 方差率vp较小, 值集中在协变率cp上, 希尔不等系数较小。ARMA模型短期预测效果理想。

(二) 澳元的走势和黄金欧元密切相关

由文中的ARMAX模型可知黄金和欧元的二阶差分都与澳元二阶差分长期呈现正相关, 其系数分别是0.000147, 0.378251。当欧元汇率上涨时澳元汇率也随之上涨, 欧元对澳元的提振幅度在2009~2013年间比黄金大。?投资者可考虑在黄金、欧元较为低迷的时候, 逢低买入澳元, 而在黄金、欧元价格走高时, 则应该逢高沽空澳元。

(三) 影响澳元走势的因素

如朝鲜半岛地缘政治局势问题、套利交易的延续及国内政局动荡 (矿业税等) 影响。

摘要：澳元被称为“商品货币”其汇率变动可以对分析和预测未来国际大宗商品行情, 并为人民币汇率的变化提供指引。本文用ARMA模型对澳元2009年9月4日至2013年12月27日的周收盘价数据进行分析, 并预测出未来一周的收盘价数据。结果表明预测澳元汇率与实际汇率误差较小, ARMA模型非常适合于短期预测, 我们给出了相应的投资建议。

关键词：澳元,预测,ARMA与ARMAX模型

参考文献

[1]徐燕, 陈平雁.SN-ARMA (u, v) -GARCH (p, q) 模型对澳元兑美元汇率日收益率拟合研究[J].数理医药学杂志, 2013 (01) .

[2]彭萧然, 张德生.国际黄金价格具有外生变量的GARCH预测模型[J].黄金, 2011 (01) .

泡沫短期不会破 篇11

泡沫是什么?

一杯啤酒中啤酒达到的高度超过了实际具有的啤酒的量，那就一定有泡沫了。

同样的一件商品，当它的价格比它以前的价格高了。商品的内容没有任何变化，但价格却高了，这是否可以理解为商品的泡沫呢?当然，我们一般将其称为通货膨胀。

一项资产在短期内实质并没有太大的改变，但价格显著增长，增长到许多人都觉得已经很贵的时候，我们就说这项资产被高估了，这时，我们就将这项资产称为有泡沫了。

照这样的看法，目前国内的股票市场和房地产市场已经积累了一定的泡沫应该是一个普遍的共识了。

于是大家很担心，泡沫是否会破?何时破?怎么破?

要判断泡沫如何终结，首先要了解泡沫如何形成的。

商品的泡沫也就是通货膨胀的形成大致有两个原因，一个是钱太多了；另一个原因是商品太少了。钱太多和商品太少似乎是同一件事情的两面，但其实还是有点不一样的。商品少意味着商品的数量不能够满足人们的需要。这种情况在计划经济条件下只有权重者得。在市场经济条件下，则是价高者得。所以商品短缺时期，在市场经济条件下一定导致通货膨胀，比如前段时间猪肉的价格就是这样的情况。

而钱多了当然也会导致通货膨胀，但不是必然导致通货膨胀，可能导致的是消费升级(不骑自行车改开车了)、形成新的消费点(出国旅行了)，或只是把多余的钱存起来或投资用于以后消费。

从上述的分析来看，钱多不是问题，因为钱多就算导致了通货膨胀也不影响人们的生活，因为钱多导致的通货膨胀不会让人们消费不起。导致人们消费不起的通货膨胀通常是商品短缺造成的。在市场经济环境下，要解决这个问题其实满简单的，只要增加供给就可以了。

资产的通货膨胀，这里我们通常称之为泡沫，形成的机制基本也是这样两条：其一是钱太多，其二是资产太少。当然资产和商品不完全一样，人对商品的需求大致是确定的，有一个基本需求，同时，多了对商品的拥有者效用也不大。但人对资产的需求不同，首先资产不是人的基本需要，没有资产也一样活；其次，人对资产的拥有欲望是无限的，大家都在追求资产最大化。而且商品的效用体现在即期的使用性，而资产的效用体现在未来的收益性。因此，人们对资产需求还取决于对该资产未来的预期。

首先，中国目前钱太多是一个基本事实。本身中国家庭的储蓄率就高，加上经济发展、收入的提高以及中国以外地区的钱的涌入，还有巨额的贸易顺差。

其次，事实上更重要的是，中国百姓对未来的预期发生了改变，对资产的态度也发生了本质的改变，因此大家对资产的需求急速上升，这立即突显出了资产的短缺。

在钱的增多和资产相对短缺的双重压力下，资产价格的迅速上升也就是一个必然的结果了。而资产价格的上升又导致大众对资产的需求的进一步提高，这种正反馈效应带来的当然就是资产价格的井喷式上升。于是泡沫形成了。

中国经济成长对出口的依赖短期无法改变，这决定了贸易顺差还会持续；人民币目标升值位与升值的速度也决定了人民币升值是一个长期的过程；而勤俭节约的传统更不会在短期内改变。因此钱多的问题不会在短期内改观。而资产少的情况同样很难有立即的改变。中国的资产包括土地、资源、大型企业等都由政府控制，要将这些资产释放出来，需要有一个程序和过程，而且如果我们将政府也作为一个经济参与者来看，如果它看到今后这些资产能够有更好的价格，为什么现在就释放出来呢?

所以，我们看到目前这种钱的增多和资产的相对短缺现象不是一个短期的现象，预期会持续一个相当长的期限。

论公司短期盈利偏好 篇12

一、公司短期盈利偏好成因

基金经理对短期盈利的偏爱并不是很令人难以理解。事实上, 在一个代理人占主导地位的市场中是十分理性的, 他们要为自己谋取利益。但是问题是这些盈利数据并不是很适合来做公司估值。多数投资专家认为现金流贴现法是适当的评估金融资产的模型。但其认为, 评估遥远的现金流量太耗时, 费用昂贵而且只是对投机比较有用。其所拥有的关于企业运营和预期的信息比内部人要少得多。因此其倾向于重视这些关于短期表现的报告。而CEO和其他的公司高层管理者则关心他们的声誉和公司的股票价格, 因此他们也关注于公司的短期表现, 特别是利润。这样导致的结果是无论是基金经理还是公司管理层都关注于短期表现, 而且他们之间互相影响, 使得短期盈利表现成为最为被广为接受的一个指标。

利润在一定程度上帮助基金经理和分析师们评估未来的不确定的现金流, 但是使用利润来估值有两个局限性因素:第一, 公司会进行盈余管理, 因为其对权责发生制下估计的数额和时间有很大的自由选择权。第二, 利润中只含有一部分基金经理所需估值的信息。公司可以通过一些会计上的调整提高收入但并不创造价值, 也可以通过投资不足来损毁价值, 这是基金经理很难发现的。由于利润所具有的局限性, 基金经理和分析师们不能简单地以利润作为投资的标准。为了评估企业真正的价值, 分析师应当不局限于财务报表。而应当评估企业的销售和现金流的可持续性和潜在的增长能力, 且须权衡行业发展潜力、公司的竞争地位、竞争对手可能采取的战略和行为等因素。

当基金经理关注的是公司短期盈利时, 就会选择一些短期内业绩表现较好的公司, 而忽视一些虽然未来发展好但短期表现一般的公司。这样就会导致资源配置的不合理以致无效性。那些短期盈利好的公司被认为有投资价值时, 则会拉升其短期股票的价格;反之亦然。这使得股票价格并不能合理地反映公司的真实价值。同时也造成了资金的分配不够合理、有效。

管理层对于短期盈余的偏好源于其相信基金经理更关注企业的短期盈利。而且根据企业短期财务表现对管理层进行激励的政策更加深了管理层对短期盈利的偏好。即使是股权激励政策也不会根本上改变管理层的短期行为, 因为其相信股价是受短期盈利的影响。如果管理层是为了最大化股东的利益, 那么就应当更关注于公司的长期表现。因为公司的内在价值在于其未来产生现金的能力。因此, 管理层偏好短期盈利更多的是考虑到自身的利益。

二、改善公司短期盈利偏好的对策

为了减少对于公司短期盈利表现的偏好和提高资源配置效率, 可采取以下措施:企业业绩报告方法、对企业管理层的激励、对基金经理的激励。

其一, 相关、透明、有效的信息对于资源的有效配置至关重要。企业应当改进其财务报表的形式与内容。这不仅可以减少其短期行为和公司的资本成本, 而且可以降低基金经理的不确定性使其对公司报告有信心。一个理想的企业业绩报告应该做到:将现金流量和权责发生制分别阐述;根据不确定性对权责发生额分类, 对每类进行最可能的估计;排除任意的与价值不相关的权责发生额;对每项的假设和风险进行详细的分析。

其二, 对管理层的激励不能仅仅停留在考核其当年的业绩是否达标, 而应当考虑到关于企业长远发展的因素。有效的激励机制能使管理层与所有者的利益趋于一致, 实现所有者追求的企业市场价值最大化。设置长期激励工具就是要将管理层的企业家才能等在现期无法准确判断并量化的因素在企业的长期经营过程中尽可能得到准确的量化。以企业未来发展潜力和内在价值作为激励的基础, 更真实地体现管理层为企业所创造的价值和其应得到的回报。以股票期权作为激励手段则应当适当延长其持有期, 使其报酬与企业利益相一致。推迟一部分公司管理层的报酬, 直到至少一些不确定性问题可以得到解决。

其三, 基金经理不应过多关注于企业的短期盈利表现, 而应当从长期表现来判断其投资价值。除了可以利用现金流贴现的方法来评估企业的内在价值, 还应从行业发展潜力、企业竞争优势、竞争战略等多方面非财务因素对企业价值进行评估, 得到更准确的估值。而国内根据基金经理的短期表现进行排名考核的方法更助长了其只关注企业短期盈利表现。因此, 企业应根据中长期表现来考核基金经理的业绩。合理、有效的奖励制度应包含四项内容:考核基准是三年或五年的业绩;奖金中可能包括一定比例的基金股份, 只能今后分批提取;考核基准是在同类基金中的相对表现;在市场波动时更注重投资理念和选股策略的认同, 而不是单纯的业绩表现。

参考文献

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[2]Barberis, Nicholas, and Richard Thaler.A Survey of Behavioral Finance.In Handbook of the Economics of Finance.Amsterdam, Netherlands:Elsevier Science B.V.

[3]Stein, Jeremy C.Why Are Most Funds Open-End Competition and the Limits of Arbitrage.Working paper January2004.