投融资部风险管理制度

投融资部风险管理制度（通用8篇）

投融资部风险管理制度 篇1

风险管理控制部主要职责

一、负责制定风险管理制度、办法和操作规范；

二、负责审查市场招商计划、招商策略、项目宣传方案；

三、协助招商工作，参与合作建设与招商谈判，负责公司所有合同的审查工作；

四、积极配合业务部搞好市场调研，及时掌控市场动态，协助完善市场经营管理实施方案，参与市场经营决策，控制企业经营风险；

五、积极配合业务部开展市场拓展工作，在广泛进行市场调查与预测后，认真审定市场拓展计划和拓展项目管理方案，提出可行性报告供领导决策，降低市场经营风险；

六、负责对公司员工法务知识和企业风险管控等知识培训，提高员工法律意识和抗风险的能力，及时解决企业经营管理过程中的一切与法律法规相关问题；

七、协助业务部争取国家优惠政策和项目扶持资金，防范政策资金使用风险；

八、建立健全公司风险识别、风险评估与衡量、风险应对、风险监测、风险报告的循环处理及反馈流程，并协助管理层将其整合、落实到公司各岗位以及业务之中；

九、承办公司领导交办的其他工作。

风险管控部部长职责

一、贯彻执行公司政策和管理制度，整合业务操作流程，规范各类监管合同文本，承担监管业务风险评定管理，检查督导公司各部门风险防控操作程序，促进业务运营管理规范化，发现问题及时帮助纠正，有效防范业务经营风险。

二、负责组织审查市场招商计划、招商策略、项目宣传方案；积极组织配合业务部搞好市场调研，及时掌控市场动态，协助完善市场经营管理实施方案，参与市场经营决策，控制企业经营风险；组织配合业务部开展市场拓展工作，在广泛进行市场调查与预测后，认真审定市场拓展计划和拓展项目管理方案，提出可行性报告供领导决策，降低市场经营风险；组织协助业务部争取国家优惠政策和项目扶持资金，防范政策资金使用风险。

三、组织审查认定监管项目风险分类，定期分析汇总管辖总体风险状况并形成书面报告。

四、负责风险管理控制部日常工作，组织实施监管业务风险管理、风险分类、风险监测、风险预警工作。

五、负责组织对公司员工法务知识和企业风险管控等知识培训，提高员工法律意识和抗风险的能力，及时解决企业经营管理过程中的一切与法律法规相关问题。

六、负责组织对风险控制制度、实施方案的修订和贯彻落实。

七、组织建立健全公司风险识别、风险评估和衡量、风险应对、风险监测、风险报告的处理及反馈流程，并协助将其整合、落实到公司各岗位以及业务流程之中；

八、负责部门日常工作；

九、承办公司领导交办的其他工作。

风险管理控制员岗位职责

一、贯彻执行公司政策和管理制度，整合业务操作流程，规范各类监管合同文本，承担监管业务风险评定管理，检查督导公司各部门风险防控操作程序，促进业务运营管理规范化，发现问题及时帮助纠正，有效防范业务经营风险。

二、负责审查市场招商计划、招商策略、项目宣传方案；配合业务部搞好市场调研，及时掌控市场动态，协助完善市场经营管理实施方案；配合业务部开展市场拓展工作，负责审定市场拓展计划和拓展项目管理方案，提出可行性报告供领导决策，降低市场经营风险；配合业务部争取国家优惠政策和项目扶持资金。

三、负责对公司员工法务知识和企业风险管控等知识培训实施工作；

四、负责风险管理控制部日常工作，组织实施监管业务风险管理、风险分类、风险监测、风险预警工作。

五、负责对风险控制制度、实施方案的修订和贯彻落实，组织监管审查工作。

七、编制建立健全公司风险识别、风险评估和衡量、风险应对、风险监测、风险报告的处理及反馈流程，并协助将其整合、落实到公司各岗位以及业务流程之中；

八、承办部门领导交办的其他工作。

投融资部风险管理制度 篇2

一、地方投融资平台的含义及其运作流程

地方投融资平台是指由地方政府出资设立, 以重点基础设施建设、公用事业建设、重大产业发展作为主要投资对象, 依托政府资产、信用、土地等资源进行融资而组建的各类投融资公司, 包括城市建设投资公司、城建资产经营公司、行政事业国有资产经营公司、城建开发公司等不同类型的公司。其运作流程如图1所示。

各类地方投融资平台公司属于国有性质, 其资金管理的内容包括筹资管理、投资管理和利润分配管理等, 三者之间互为因果、相互联系。好的筹资管理可以降低筹资成本和财务风险, 进而有较多的收益可供分配;好的投资管理则会实现较多的收益, 降低投资风险, 进而为后续的投资提供更多的资金;好的利润分配管理则可以创造更多的筹资途径和投资机会。因此, 在公司运作过程中必须将这几项内容紧密联系起来, 处理好三者的关系, 并形成一个良性循环的系统, 只有这样, 才能构建一个可持续发展的地方投融资平台, 真正发挥地方政府投融资平台的主导作用, 解决地方财政的资金瓶颈问题, 有效地防范和降低运作过程中的各种风险。

二、地方投融资平台的风险及其成因分析

在实际中, 各地方投融资平台过分注重短期行为, 缺少平台长效发展机制的建立, 导致各种风险日益凸显出来, 主要表现为投资风险、筹资风险、财政风险、金融风险。

(一) 投资风险及其成因分析

投资风险是地方投融资平台在投资过程中由于诸多因素的影响而产生的投资收益不确定性所带来的风险, 也称经营风险, 其产生的原因主要有以下几个方面:

1. 投资规模不合理。

投资规模是指一定时期平台公司投资的总水平或投资总额, 是公司投资决策中的一项重要内容, 对投资规模的合理选择与确定, 可以减少投资风险, 确保公司的投资效益和可持续发展, 是公司经营工作的重中之重。但是我国部分地方投融资平台在投资规模的确定上只重数量, 不重质量, 在项目投资超预算时盲目要求追加投资额, 从而加大了平台公司的投资风险。

2. 投资结构比例严重失调。

地方投融资平台的投资项目大多集中在基础设施方面, 这些项目的特点是资金量大、期限长、回报低, 难以为后续投资提供资金支持, 加大了投资风险和项目贷款的偿还风险。

3. 投资管理的专业化程度不高。

目前我国大部分县级投融资平台是在2008年以后筹建的, 平台公司的大部分人员对于投资管理的知识了解甚少, 导致公司的整体投资管理水平低下、投资体制和机制不健全、缺少科学的投资战略规划、缺少驾驭风险和管理风险的能力等。

(二) 筹资风险及其成因分析

筹资风险是地方投融资平台公司自身的一种财务风险, 最直接的体现是平台公司的资产负债率较高、偿还能力差等, 造成这一风险的原因主要有以下几个方面:

1. 缺少对目标资本结构的确定。

截至2010年11月末, 我国地方政府投融资平台的融资总量为7.66万亿元, 其中, 70%以上的资金是银行借款, 如此高的负债比率足已说明各级政府没有或者是缺少对平台公司目标资本结构的确定和清晰认识, 导致盲目筹资, 给平台公司带来了巨大的财务风险。

2. 资金结构不合理。

大多数地方政府投融资平台的资金来源只有政府投入和银行借贷两种, 而政府投入又多以实物性资产为主, 由于缺少民营企业资金、社会资金等投入, 以及各地方政府财力所限, 平台公司的权益资金所占比重较小, 导致产权比率较高, 加大了公司的财务风险。

3. 缺少筹资的后续管理。

目前, 我国各地方投融资平台在筹资过程中, 只关注筹资的前期工作, 即如何筹集足够资金以保证项目的顺利开展, 但是对于筹资后的管理却缺乏战略性规划, 如大多数平台没有建立偿债基金和债务风险管理制度等, 即使建立也是形同虚设, 缺少实质性的执行, 导致大多数平台公司的偿债风险过于集中, 造成平台公司的资金周转困难, 甚至破产, 同时也会放大政府的财政风险和银行的金融风险。

(三) 财政风险及其成因分析

地方投融资平台在发展过程中除了自身的经营风险和财务风险外, 还会诱发政府的财政风险。地方投融资平台是由政府出资建立, 进行企业化运作, 是责权利的统一体。但是, 在实际操作中, 有些地方政府定位不准确, 削弱了平台公司的决策权, 没有站在企业的角度考虑风险和收益的均衡, 导致平台公司银行借款的大幅增加、贷款金额超过地方财政收入、收益性差的投资项目比重较高、重复建设等问题的产生。

虽然表面上看是平台公司承担了财务风险及偿还债务的责任, 但实质上最终是由政府买单, 因为政府为这些信贷资金的借入向商业银行进行了各种形式的担保, 并且呈现了政府多头担保、担保规范性差、抵押的资产变现能力差, 甚至出现平台中各公司之间的互相担保等问题, 形成地方政府的隐性负债, 这无疑加大了地方政府的财政风险, 当地方政府本身的财力无法偿还时, 会加大中央的财政风险。

(四) 金融风险及其成因分析

2008年金融危机后, 我国各商业银行的信贷投放规模呈现了一个高速增长的态势, 从2008年的年平均增长3万亿元至2011年的9万亿元左右, 在高速信贷投放的主体中, 地方投融资平台的新增信贷金额占70%左右, 并且很大一部分资金投入到了中长期基础设施项目, 但是这些贷款并没有给银行带来多大的收益, 相反却形成了较大的金融风险。究其原因:一是借款担保不规范。投融资平台负债的大幅增加大部分是建立在地方政府担保的基础上, 担保形式不规范, 既有地方人大、政府出具的还贷支持文件, 也有地方财政出具的还本付息的承诺函, 还有以尚未收到土地出让金的土地为抵押品进行担保等, 这将有可能导致银行产生大量坏账, 增加金融风险。二是缺少对地方投融资平台的信用风险评估。一般来说, 当企业向银行进行借贷申请时, 银行通常会对企业进行信用风险评估, 以防范银行经营风险的发生, 但是由于地方融资平台的特殊性, 以及2008年末至2009年银行信贷业务竞争环境等因素的影响, 银行缺少对地方投融资平台的信用风险评估, 有可能导致银行金融风险的发生。此外, 伴随着国家货币政策的紧缩, 以及我国对房地产业调控政策的陆续出台, 不仅进一步增加了地方政府还贷的压力, 而且以土地出让金为主要财政收入的地方政府在贷款的偿还上更是捉襟见肘, 这也促使了银行金融风险的进一步扩大。

三、有效防范地方投融资平台风险的措施

虽然地方投融资平台在发展中存在诸多问题和风险, 但是在我国经济建设中所起到的重要作用却是不容忽视的。因此, 我们应正视它的风险和存在的问题, 从内部和外部分别采取有效措施或政策进行管理, 从而达到降低和防范风险的目的。

(一) 建立可持续发展的投融资平台运作系统, 加强和完善投融资平台内部管理

所谓“可持续发展”的投融资平台运作系统是指从平台内部入手, 根据其资金运动的循环和周转, 建立投资、筹资、利润分配三位为一体的资金循环系统, 形成长效的资金供应机制, 从而为平台公司的可持续发展, 防范和降低其投资、筹资风险提供保障。

1. 规范投资、筹资和利润分配的管理。

第一, 在投资活动中, 各地方投融资平台应结合自身实际情况, 建立科学、严密的投资管理程序。主要内容包括平台投资项目的战略规划、投资项目的选择、投资规模的确定、投资决策的评估、投资中各项目所占比重的确定、建立立项申请程序、建立项目资金使用管理制度、建立项目竣工验收管理制度、建立项目的监督管理机制等。在投资管理程序建立的同时要强化监督的作用, 规定项目执行者和监督者不能同为一个部门或单位, 明确各自的职责分工、奖惩措施, 要适时进行投资项目的事前、事中、事后的监督管理。需要注意的是, 由于地方投融资平台不同于企业的特性, 它的投资方向不可能全是收益性项目, 因此, 就需要对项目加以区别对待, 不同类型的项目在投资管理程序的设定上也应该有所侧重。目前, 平台投资项目的类型主要包括公益性项目、经营性项目和准经营性项目。其中, 公益性项目本身不会产生现金流入, 其项目资金全部要依靠政府投入和银行借贷, 对于此类项目在进行决策时不能以是否创造收益来衡量项目的可行性, 而是应将重点放在项目投资规模的确定、投资项目实施过程中的控制以及资金使用管理等方面;经营性项目和准经营性项目由于可以产生现金流入, 其项目资金的来源比较广泛, 因此, 对这两类项目进行投资时, 可以按照企业投资项目确定的流程来进行。

第二, 在筹资活动中, 平台公司应以完整的筹资战略规划为指导, 建立健全筹资管理程序。主要内容包括筹资数量的预测、最佳资本结构的确定、筹资方式、筹资渠道的选择、建立健全筹资的授权审批制度、偿债主体的确定、建立严密的筹资跟踪管理制度、建立偿债基金及债务风险管理制度等。这些措施和制度的建立及有效实施将有助于平台公司正确认识自身的资本结构, 避免了平台的盲目筹资、草率决策、仓促上马等问题, 同时, 也可以降低资本结构、资金来源结构以及利率结构等频繁波动给平台公司带来的财务风险, 降低了资本成本, 为培育良好的筹资环境提供了保障。

第三, 在利润分配活动中, 平台公司应根据项目不同的收益性分别进行管理。对于可以产生利润的经营性项目和准经营性项目, 认真做好收入管理, 确保资金回笼;要认真制定利润预测和利润计划, 确保利润目标的实现, 并合理分配利润, 确保各方面的利益。通过有效的利润分配可以充分调动投资各方的积极性, 扩展筹资途径、创造更多的投资机会, 同时也可为不产生利润的公益性项目提供资金支持, 从而缓解政府的资金压力。

2. 注重各部分之间的有机结合, 提高系统的整体效率。

一个可持续发展的系统除了要规范各部分管理之外, 还应注重各部分之间的有机结合, 发挥协同效应。在平台公司确定投资、融资决策时不应只简单考虑局部利益, 而是要站在整个系统的角度考虑, 提高系统的整体效率, 实现投融资平台的可持续发展。

(二) 完善政府投融资体制, 建立健全风险预警系统

在加强和完善地方投融资平台内部管理的基础上, 政府应从自身入手, 积极完善政府投融资体制, 建立健全风险预警系统, 避免或降低财政风险, 充分发挥其聚集和组织功能, 从而为实现地方投融资平台长效发展的目标打下坚实的基础。首先, 应建立健全地方政府投融资问责制, 将地方政府负债规模、投资效率与政府绩效挂钩、与领导业绩挂钩等, 避免出现投融资失误时无人负责的现象, 同时也可以避免政府定位不准确、替代平台公司作决策、为平台公司提供担保等现象的出现, 避免地方政府盲目融资、投资、滥用信贷资金等问题的产生。其次, 加强和完善地方政府政务公开制度, 建立健全地方投融资平台信息披露制度。主要包括地方政府的财政负债情况、平台公司的财务状况、经营情况等内容, 定期披露相关信息将有助于政府逐渐将隐性负债向及时公开的显性负债转变, 有助于提高平台公司资金使用和经营管理效率及其信用等级, 从而有利于资金提供者提高对平台公司信用的信任程度, 进而为地方政府开展多种形式的再融资 (如发行地方债) 提供信用支持。最后, 建立健全地方政府债务风险预警系统, 及时准确地预测地方债务风险, 避免财政危机的发生。通过债务风险预警指标体系的建立及科学的评价方法的运用, 将有利于控制政府债务规模, 及时发现财政风险, 挖掘各种可能会导致财政危机的因素和特征, 以便地方政府及时采取预防或治理措施。

(三) 建立健全信用风险评价体系, 加强和完善金融机构相关制度管理

目前, 我国地方投融资平台的融资来源依然是以金融机构为主, 而且这种融资方式短期内不会有太大变化, 因此, 金融机构只有通过建立健全基于平台公司的信用风险评价体系, 不断加强和完善相关制度管理, 才能有效降低和防范由此产生的金融风险。具体包括建立适用于平台公司的信用风险评价体系;建立对平台公司信贷资金的跟踪制度;完善对平台公司的信贷审批制度及其担保管理;建立区域间金融机构对平台公司贷款的联动机制, 实现信息共享等。此外, 金融机构还可以通过增加对地方中小企业的信贷投放来促进地方中小企业发展, 提高地方财政收入, 而地方财政收入的增加必将会提高其还款能力, 同时也就降低了金融风险。

投融资部风险管理制度 篇3

关键词：风险管理顶层设计投融资决策管理委员会

为提高投融资决策水平，防范投融资决策风险，应设立投融资决策管理委员会，投融资决策管理委员会是投融资业务的最高决策机构。其主要任务是根据国家有关法律、法规和投融资业务相关管理规定，审查决策投融资业务。

1投融资决策管理委员必须坚持审慎原则

投融资决策管理委员会审查投融资决策业务，必须坚持审慎原则，遵循自身流动性管理和风险管理要求。投融资决策管理委员会一般实行会议制度。会议必须坚持公正、民主的原则，会后应当形成会议结论和会议纪要。

2投融资决策管理委员会履行下列职责

投融资决策管理委员会履行下列职责：审议投融资决策业务和投融资决策关联交易。审议交易对手的授信。组织学习对投融资决策关系重大的国家宏观政策、法律法规等。负责将每次投融资决策情况书面向董事会、监事会报告。每季度末负责分析本季度投融资情况，并形成书面材料向各委员部门通报。投融资决策管理委员会秘书处要认真准备送审材料，掌握审议程序，搞好会议服务，如实、全面记录委员意见和会议决议，作好各种文件的收发、保管和归档工作。

投融资决策管理委员会主任委员具有以下职责和权利：主持投融资决策管理委员会会议。确定会议列席人员和应回避委员。确定对审议事项是否进行表决并确定表决条件。对会议审议表决的事项享有“一票否决”权。对会议及其审议事项进行总结，根据委员表决结果，提出决定性结论意见。对委员提出的质询意见和有益建议进行安排落实。对重大审议事项和审议中的重大问题负责向董事会报告。

提请修改和完善投融资决策管理员会职责及工作流程方案为投融资决策管理委员会委员应做到廉洁自律、恪尽职守、坚持原则、秉公审议，严格按照有关政策、制度和规定审查、审议每一个事项和每一笔业务，不得以权谋私，假公济私，弄虚作假，渎职枉法。

投融资决策管理委员会委员秘书处工作人员以及参加会议人员应严格遵守保密规定，对投融资决策管理委员会讨论情况、委员表决情况及有关资料严格保密，不得泄漏。

3投融资决策管理委员会决策内容

投融资决策内容：投融资决策委员会要对交易对手的以下信息要素进行审核，决定是否与之交易。基本信息：包括企业名称、交易员姓名、企业负责人姓名、联系电话、传真电话、联系地址等。财务信息：包括资产结构、负债结构、资产质量、流动性、抵质押资产状况等。补充信息：包括开展业务的领域、资信情况、达成交易的难易程度、经营状况，团队的管理能力等。投融资分析报告：包括市场变动趋势、投融资机会预判、投融资规划执行完成情况、交易的风险收益情况、投融资成本与收益测算以及债券市值的风险估值等内容。

4投融资决策管理委员会审议规则

投融资决策管理委员会审议规则：融资决策管理委员会审议事项，应采用集体审议、投票表决的方式进行。投融资决策管理委员会会议由主任委员主持。主任委员因故不能参加时，可委托副主任委员代行其职责和权力，重大事项须征得主任委员意见或委托后代行其职责和权利。列席委员，有权对会议的审议程序和审议过程的公正性、民主性进行现场监督和质疑，但对会议审议事项不具有表决权。投融资决策管理委员会根据报审事项情况，经秘书处建议，主任委员或副主任委员可决定随时召开或取消会议。投融资决策管理委员会会议的一般程序：会议主持人宣布会议议程和有关事项。会议秘书报告到会委员人数、列席人员情况。报告人向委员介绍审议事项的基本情况。

向委员介绍对审议事项的审查意见和建议。委员就有关问题提出质询，主持人作为委员时不得先行发表诱导性或倾向性意见。委员投票表决。会议秘书收集表决票并统计表决结果。主持人根据每位委员意见后，宣布表决结果，发表决定性意见，进行会议总结，明确有关事项和要求。

5投融资决策管理委员会表决事项

投融资决策管理委员会对需要表决的事项，采取记名投票的方式进行表决。表决票按“同意”、“不同意”、“复议”三种意见设置。委员对审议事项表示赞成的，投“同意”票。不赞成的，投“不同意”票。委员认为报审材料及其说明不足以支持其结论，需要进一步核实情况、补充资料后再行审议和表决的，可投“复议”票。凡是付诸表决的事项，必须有占出席会议委员三分之二（含）以上的“同意”票方为通过。有二分之一（含）以上“不同意”票即为否决。上述条件之外的表决结果和主任委员根据项目讨论情况可宣布为保留复议。

投融资决策管理委员会主任委员或副主任委员对会议审议表决通过的事项可以行使“一票否决权”，但不能对会议审议表决未通过的事项进行否决。主任委员和副主任委员行使“一票否决权”时，应表明理由和处理意见，并作为会议审议结论。

6投融资决策报审程序

投融资决策报审程序：首先，按投融资业务的金额、期限、类型确定是否应报审，对于无须报审的投融资业务，应在授权范围内按照业务流程办理，对于须报审的投融资业务，一般报审程序：对拟报审事项提出书面意见，连同有关资料报送。对拟提交审议的事项进行复审调查，提出书面意见，超过授权范围、应由董事长审签的事项必须提交投融资决策管理委员会审议。经审核后同意提请投融资决策管理委员会审议的事项，由投融资决策管理委员会秘书处报请投融资决策管理委员会主任委员或副主任委员确定会议时间、地点、参加人员等，并做好会议准备。投融资决策管理委员会举行会议，进行审议、表决，形成会议纪要。报请投融资决策管理委员会审议投融资决策业务事项，应报送下列文件、资料：交易员对该业务的意见（或评估报告及评估报告概要），并由负责人签字确认。投融资决策业务审查审批表。其他要求上报的文件和资料，应对其报审资料和意见负责，材料必须真实、全面。报审意见必须明确，对涉及的问题、风险及防范对策应表述清楚，不得回避。有关负责人的签批意见及日期必须清晰、明确。

参考文献：

[1]Myser.Theparadoxofliquidity.1997：67-69.

[2]Kashyap.BanksAsliquidityproviders：Anexplanationfortheco-existenceoflendinganddeposit-taking.1999：72-73.

[3]潘科峰.开放形势下的商业银行流动性风险管理[J].世界经济情况，2007（4）：15-17.

[4]孙迎芬.论我国商业银行流动性风险管理[J].江苏商论，2008（9）.

国际贸易融资风险管理研究 篇4

(一)贸易融资相关法律法规不完善

虽然我国贸易经济获得了很大的发展，但相应配套法律法规并未随之完善，如国际贸易融资业务中的票据、货权、信托等，我国法律并未对其涉及的义务、权利和责任做出明确的规定。

首先，我国现有相关法律法规与国际惯例有出入。

其次，我国法律并未对国际贸易融资中相关术语和做法进行规范。

最后，贸易融资细节存在空缺，导致我国银行和企业承担更大的风险，无法保证我国企业的利益，不利于国家贸易融资业务的顺利开展。

(二)贸易融资审批过程缺乏标准

依据中小型企业贸易融资具有需求量大、金额度小、操作频率高等特点，其要求融资业务办理效率高。

贸易融资属于授信范畴，但在当前银行的统一授信范畴中却缺乏授信审查的标准，未制定出有效的贸易融资实务操作流程。

因此，融资业务办理依旧按照流动资金贷款程序办理相关事宜，其该操作过程繁琐、工序冗长、周期长，十分不利于企业贸易融资高效实施。

(三)贸易融资缺乏银行认可的抵质押品

中小企业外贸经营规模比较小，其拥有的固定资产少，贸易过程中流动资金紧缺，参与银行信贷活动少，银行信誉不足。

而在办理贸易融资时，银行为了降低风险，要求企业提供可靠的抵质押品，如房产、土地等，但中小型企业多数资金力量薄弱，难以提供可靠的抵质押品，导致企业与银行难以达成一致。

虽然大型企业信誉好，但迫于风险的压力，大型企业多数不愿意为中小企业担保，造成了中小型企业贷款融资难的现象。

(四)贸易融资产品单一，对象主要是大型企业

目前，信用证是我国贸易融资的主要产品，但其对象主要是大型企业，加上融资产品缺乏创新和变革，导致我国贸易融资一直沿用传统的融资模式，造成了我国融资产品种类少、功能单一的局面。

虽然国际贸易中不断出现新的融资产品，如国际保理、福费廷等，但由于各方面因素的影响，国内鲜为人知，极少有银行开设和办理，且此类融资产品融资金额十分有限，很大程度上限制了其发展的速度，导致中小型企业不能通过多渠道实现融资的需要。

此外，基于信用风险的考虑，银行为了降低与中小型企业的合作风险，通常会提高融资门槛或增设额外条款，这就加大了中小企业实施贸易融资的难度，导致中小型企业能从银行获得贸易融资的比例和金额都十分有限，难以满足企业实施贸易活动所需要的资金。

(五)贸易融资缺乏高素质专业队伍

经济技术的不断发展、新型融资方式的推陈出新、际贸易范围的不断扩大对人才的要求也不断提高，要求人才不仅要具备扎实的贸易经济知识，包括会计、金融、财政、经济、贸易等学科的知识，更要有丰富的贸易经验。

只有这样的综合性人才才能在复杂多变的贸易活动中高效率完成贸易业务。

但是，国内贸易融资队伍缺乏高素质人才，导致我国贸易融资业务缺乏改革和创新。

二、促进中小企业国际贸易融资的措施

(一)完善贸易融资相关法律法规，构建中小企业信用担保体系

法律法规是中小型企业实施融资的前提和基础，立法部门应当从我国国情出发，按照国际惯例，参考各个国家的贸易融资法律法规，对贸易融资的相关当事人的行为和责任、权利和义务等进行明确的规定，

促使我国贸易融资的法律不断发展和完善，促使我国法律不断与国际惯例接轨，避免国际间贸易差异导致风险，从而降低融资业务过程中的风险系数。

同时，还应当不断完善中小型企业信用评级制度，构建符合我国国情的信用担保体系，为中小型企业贸易融资创造条件。

(二)建立中小企业投融资信息平台，完善投融资风险防范体系

丰富和准确的市场信息是企业进行融资决策的参考和依据。

政府和相关部门应创造条件，搭建银行和企业双方的交流平台，促使银企及时有效地吸收外贸市场投融资信息，以便采取正确的决策和措施。

同时，政府还应当不断完善风险防范体系，多方面了解合作企业的商业历史和信用背景，确保款项来源充足;通过建立国际贸易融资业务考核制度，丰富融资品种和结算方式来管理和控制风险，降低企业和银行的融资风险系数。

此外，政府应不断加大对中小型企业的支持力度，如融资补贴、优惠政策等，综合运用信贷、保险等多手段，扩展中小型企业的融资渠道和融资业务，指导和帮助中小型企业科学合理地进行融资。

(三)加强银行外贸融资产品的创新，完善企业融资信用管理体系

国际贸易市场千变万化，银行应当与时俱进，开拓创新，不断更新和改变传统观念，创新和开发新融资产品，为中小型企业创造更多的融资条件，增强为中小型企业服务意识。

银行应当立足实际，结合企业特色产业，依照企业的生产需求，不断挖掘新融资产品的潜能，丰富企业融资来源。

例如，可以发展国际保理、福费延等新型融资产品，将新型贸易融资方式融合到传统方式中，促使贸易融资效益最大“增值”，切实为企业服务。

同时，银行应当建立和完善企业融资信用管理体系，包括制定信用评估制度、信用等级评价标准、信息化信用跟踪体系等，对于违约信用的企业采取制裁措施，不断提高企业综合信用等级。

(四)增强融资信用意识，建设专业融资队伍

在激烈外贸市场环境下，企业要赢得银行的信任与支持，应当从以下几个方面努力。

一是增强融资信用意识，提高融资能力。

企业应当严格规范内部财务管理制度、编写详实的财务报表、提高企业财务信息透明度，使银行在完全掌握企业状况和风险可控的前提下与企业合作融资;企业还应当借助大型企业的“外力”，如与大型企业联盟或由信誉良好的企业提供担保，提高自身的融资能力。

二是加强企业经营管理，提高企业竞争实力。

中小型企业应当树立风险意识，不断完善经营管理，构建科学合理的管理体系，加强财务管理，高效控制和管理经营风险，确保企业良好稳定发展，实现企业核心竞争力的提升。

三是建设企业融资人才专业队伍，为科学融资提供有利的支持。

企业的竞争归根结底是人才资源的竞争。

投融资部风险管理制度 篇5

2013年01月10日 14:00 来源：《海南金融》2012年第12期 作者：罗威 字号

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摘 要：本文基于商业银行风险导向审计的视角，从融资性担保公司存在的主要风险点入手，探讨如何审计与商业银行有合作关系的担保公司的经营行为和担保能力，并提出管理建议。

关键词：融资性担保公司，商业银行，风险导向审计

近几年，为鼓励中小企业发展，各级政府高度重视担保体系建设，相继出台了一系列支持担保机构发展的政策和措施，一定程度上缓解了中小企业贷款难的问题。然而，随着担保行业的快速扩张，竞争日益加剧，部分融资性担保公司出现违规经营现象，潜藏的风险隐患不容忽视，对商业银行信贷资金安全以及区域金融稳定也造成了不良影响。本文基于商业银行风险导向审计的视角，从融资性担保公司存在的主要风险点入手，探讨如何审计与商业银行有合作关系的融资性担保公司的经营行为和担保能力，并提出管理建议。

一、融资性担保行业概况

融资性担保是指担保人与银行业金融机构等债权人约定，当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时，由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为。

截至2011年末，全国融资性担保行业共有法人机构8402家，同比增长39.3%。在保余额19120亿元，同比增长39.1%。净资产总额7858亿元，同比增长63.8%。担保贷款余额12747亿元，同比增长39.8%。其中，中小企业担保贷款余额占比达77.3%。与其合作的银行业金融分支机构总计15997家，同比增长32.6%。

上述数据表明，融资性担保行业的自身实力确实有所提高，在支持中小企业方面起到了积极作用。但随着行业的过快发展，加剧了担保市场过度竞争，监管政策的日趋严厉也提高了担保行业的准入门槛。在这种“微利＋高门槛”的双重压力背景下，部分实力较弱的担保公司为了达到监管要求，追逐高额利润，不惜偏离主业、违规经营，如虚假增资、抽逃资本，甚至挪用客户保证金或利用关联企业套取银行信贷资金用于高息放贷和高风险投资，导致资金链断裂形成较大风险损失。随着担保公司与商业银行合作力度的加大，担保公司的违规经营将直接危及银行信贷资金安全，应引起银行内部审计人员的重点关注，并采取有效措施揭示问题，规避风险。

二、融资性担保公司存在的风险点及审计方法

（一）注册资本金不实，风险代偿能力不强

担保公司注册资本规模直接关系到其风险代偿能力以及所能开展的业务范围。2010年3月，七部委联合颁发了《融资性担保公司管理暂行办法》（以下简称《办法》）对融资性担保机构的主体属性、市场准入、业务资格、风险控制、信息披露和监管等方面均做出了规定，其中就明确提出了担保公司的注册资本金要求。同年，各省金融办公室、工商局、银行监管等部门联合出台了各省的细化实施办法，进一步规范强调了担保公司资本金与其业务开展范围的匹配关系，有的省份还明确要求不符合新办法规定的担保机构于2011年3月31日前整改到位，否则将不予颁发经营许可证。因此，部分实力较弱的担保公司要在短短半年时间达到以上要求，就存在虚增注册资本的嫌疑，应重点关注担保机构2010年及2011年一季度的增资。同时，《办法》明确指出，担保公司的注册资本全部为实缴货币资金。因此，担保公司虚假增资的主要表现形式就是抽逃注册资本或注册资本金来源不实。

针对以上风险点，应重点关注以下两个方面：一是核查资金流向，看用于验资的资金是否来源于银行贷款或相关借款，并于验资后回流相关借款人或增资股东。二是分析企业财务报表。有些担保公司股东较多，增资时间长、增资金额零散，在此情况下通过资金流分析往往难以奏效，需要针对财务报表的相关科目，结合验资时点前后验资户资金状况，进行综合分析判断。其一，重点审查“其他应收款”或“预付货款”等科目，看其是否存在长期挂账现象，并要求担保公司出具银行询证函以证实相关科目余额的真实性。其二，看“存出保证金”科目金额是否与担保公司担保金额相匹配，如果该科目金额比担保金额乘以10%后的金额还多出很多，则需要担保企业提供该科目的明细及银行询证函，证明其账户余额的真实性。对于担保金额的确认，可结合人民银行征信报告的数据，以及通过财务报表中的“担保赔偿准备金”科目的提取额倒推得到担保余额（根据《办法》规定，担保公司应按不低于当年年末担保责任余额1%提取担保赔偿准备金），以确保担保金额的准确性。

（二）保证金管理不到位，风险缓释措施不力

按规定提取保证金是缓释信贷资金风险的重要措施之一。保证金的管理主要涉及两个方面的内容，一方面是担保企业存入银行的保证金，这属于银行管理的内容，对应于担保公司资产负债表的“存出保证金科目”。另一方面是办理担保贷款企业存入担保公司的反担保资金，属于担保公司管理的内容，对应于担保公司资产负债表的“存入保证金科目”。

就担保企业存入银行的保证金而言，根据各商业银行内部担保管理办法相关规定，担保机构原则上应有一定数额的担保基金或担保保证金存在农业银行并专户管理，担保基金或保证金金额一般不低于法人融资担保余额的10%。因此，应重点核查以下两个方面：一是可通过商业银行内部的账户系统，直接查看担保公司在该行的各类存款状况。重点核查保证金户的存款状况，核查担保公司是否在银行开立保证金专户，是否存在以定期或活期存款替代保证金的违规行为。特别是对于一些业务范围为全省的担保公司，保证金账户往往分散于发放担保贷款的各分支机构，要重点核查保证金是否由专门部门进行牵头管理，保证金账户金额是否足值，是否存在担保公司的准入和贷后管理前后脱节的情况。二是对于担保公司整体保证金的存放情况，可请同业协助调查或结合财务报表“存出保证金科目”及担保企业的担保金额，测算其比例是否达到10%的标准。

就贷款企业存入担保公司的反担保资金而言，应重点关注以下几种情况：一是担保公司将被担保企业交纳的保证金纳入到“其他应付款”科目，而未在“存入保证金科目”中反映；二是将被担保企业交纳的保证金转为担保公司在银行的“存出保证金”科目；三是为了应对激烈的市场竞争，担保公司向被担保企业收取保证金的随意性较大，存在少收、不收的现象；四是从被担保企业的贷款资金中抽取一定比例金额，作为担保公司在银行的保证金，这不但加重了被担保企业的财务负担，同时也弱化了担保公司的风险承担能力[1]。具体核查方法主要包含以下两个方面：一是核查担保企业“存入保证金科目”金额大小，看其与担保金额是否匹配。二是核查担保公司担保贷款的资金流向，看其贷款发放后，贷款金额是否存在按一定比例（如10%），回流到担保公司账户。

（三）未按规定提取风险准备金，风险补偿能力弱化

担保行业是高风险行业，健全有效的风险补偿机制是担保公司应对赔付风险、保障企业持续经营的基础。担保公司的损失风险补偿机制主要包括政府补偿、风险准备金。风险准备金主要包括未到期责任准备金及担保赔偿准备金，《办法》明确规定了提取方法。同时，《关于中小企业信用担保机构有关准备金企业所得税税前扣除政策的通知》（财税[2012]25号）对担保公司风险准备金税前扣除及转为当期收入也进行相关规定。部分担保公司错误理解了以上规定，直接将风险准备金的应提取金额作为风险准备金的当期余额，少提风险准备金，隐藏较大经营风险[2]。针对以上风险点，在实际审计核查过程中，根据财务报表，直接按《办法》规定进行测算，看其是否满足规定要求。

（四）超比例担保，集中度风险较高

担保公司担保的贷款行业、地区、客户集中度越大，越容易受到宏观经济波动和企业经营周期的影响，严重的情况下甚至可能出现系统性风险。《办法》规定：“融资性担保公司对单个被担保人提供的融资性担保责任余额不得超过净资产的10%，对单个被担保人及其关联方提供的融资性担保责任余额不得超过净资产的15%，对单个被担保人债券发行提供的担保责任余额不得超过净资产的30%”。值得注意的是，该条款不但有助于规避担保公司的单户及关联企业贷款的集中度风险，而且还能有效控制担保公司股东之间的关联担保规模。因此，在具体查证过程中，除核查单户及其关联方是否超额担保外，还应重点核查担保公司为其股东的担保金额是否超比例。同时，《办法》还规定了担保公司以自有资金进行投资的范围和额度，应核查担保公司“短期投资”及“长期股权投资”科目，看其是否满足相关投资范围，以及投资总额不高于净资产的20%的要求。另外，还应关注担保公司担保贷款的品种和期限，虽然《办法》并未禁止担保公司办理1年期以上的项目贷款或固定资产贷款担保业务，但商业银行对担保公司的准入一般都要进行复核。因此，固定资产或项目贷款的贷款期限与担保公司资格准入复核制之间就存在矛盾，一旦担保公司担保能力出现问题，准入复核达不到要求，将对银行贷款资金安全造成不利影响，因此应该控制担保公司担保的中长期贷款以及固定资产和项目贷款占比。同时，某些具有政府背景的担保公司，为扶持某一产业发展，其担保的贷款企业主要集中于某一行业，如林业、牧业等，其股东也主要来源与这一领域的企业，这本身就是一种较大的集中度风险，商业银行应审慎核定该类担保公司的担保额度。

（五）违规经营，参与民间融资或从事违规放贷业务

担保公司违规经营主要体现在两个方面，一方面是资金的来源不合规，具体表现是注资不实，通过民间借贷、短期融资等手段筹集资金。另一方面是资金的使用不合规，具体表现是违规发放贷款或进行高风险领域的投资，偏离担保主业。如某些担保公司向部分企业发放“过桥贷款”或直接将资金借给股东或其他企业使用，以上这些行为不仅扰乱了正常金融秩序，同时也削弱了担保企业的风险代偿能力，影响了银行信贷资金安全[3]。针对以上风险点，应重点核查以下两个方面：一是重点关注担保公司注册资本金规模与流动资产和流动负债的匹配程度，看是否存在违规非法集资行为。一般来说，担保公司的流动资产主要来源于注册资本金，如果流动资产数额巨大，且在较大程度上来源于流动负债的话，这时就要引起关注，需要查看会计附注的应收及应付等相关科目，并调阅该担保公司在银行的资金账户往来明细，看其是否存在与企业及个人较大金额、较频繁的资金往来情况，对于往来较为固定的企业及个人账户，还应继续追查资金来源（有可能为过渡账户或用于非法集资的资金归集账户）。对于个人账户，还需留意其是否为担保企业法人及高管人员或是银行员工的账户，以此核查担保机构高管及银行员工有无参与非法集资行为。二是要对担保公司担保的贷款进行审计，重点关注与担保公司相关的“还旧借新”贷款的资金走向，审查还款资金来源和贷款资金去向，看担保公司是否存在向企业发放“过桥贷款”的行为，以此掩盖贷款企业经营风险，从中牟利。

三、源自融资性担保公司的风险及其防范

融资性担保公司存在的上述问题隐藏较大的风险。一是信用风险。担保公司抽逃、虚增注册资本，减少了自有资金，变相增加其担保放大倍数，降低了担保贷款的安全系数；向贷款企业发放“过桥贷款”，掩盖了贷款风险。二是法律风险。担保公司违规经营，参与民间借贷等行为严重违反了《融资性担保公司管理暂行办法》等法规，面临监管处罚，情节严重的可能被吊销经营许可证及营业执照，将对商业银行信贷资金安全及风险追偿造成不利影响。三是声誉风险。部分担保公司担保贷款被少数股东及高管人员操纵，有可能出现牵涉面广、额度巨大的冒名贷款和多人承贷一人使用问题，使担保公司沦为少数人从银行骗贷的融资工具，一旦资金链断裂，贷款集中形成不良，可能出现系统性风险。最终不仅会给商业银行带来重大经济损失，而且当商业银行向众多名义上的借款人采取强制手段追索债务时，可能引发群体纠纷，影响社会稳定和商业银行的声誉。四是道德风险。商业银行员工参与担保公司及贷款企业的资金往来，极易诱发道德风险，形成内外勾结骗贷案件。商业银行可采取如下措施，来有效防范上述风险。

（一）严格资格准入，优选合作对象

建议商业银行按照《融资性担保公司管理暂行办法》，结合自身实际情况，进一步修订完善行内相关担保管理制度。同时，要认真做好融资性担保机构的清理准入工作。认真调查、审查，从严把关，对违规经营的担保公司要求其限时整改，否则减少其担保额度，提前收回贷款，直至终止业务合作。优先选择成立时间较长、规模较大、资质和信用良好、管理健全的担保公司作为合作对象，并审慎核定担保额度。

（二）明确工作责任，强化动态管理

一是按照担保公司业务开展的区域范围，严格落实管理层级及职责。对经营范围为跨区域的担保公司应明确牵头管理机构，认真进行贷后管理，逐 户建立日常管理台帐，及时掌握担保公司的资本金、对外担保、单户贷款担保金额、保证金状况、担保贷款风险形态、风险代偿等情况，严格按制度对关键指标进行监管，及时预警风险。二是建立信息沟通机制。加强与金融监管、政府金融办公室以及担保公司的日常联系，动态掌握担保公司的日常经营情况，加快信息传递，提高信息资源利用效率。同时，督促担保公司建立完善的风险控制机制，严格计提风险准备金。三是建立完善的担保机构评价制度。对担保机构实行动态名单制管理，若出现不利于商业银行贷款安全的因素可提前收回贷款，并终止担保合作。四是严格保证金账户管理。严格执行保证金制度，对担保公司担保的贷款要逐一落实保证金，按规定比例在保证金专户足额缴存。五是按规定严格控制单个被担保人及其关联方的担保金额比例降低集中度风险。六是在与担保公司的合作过程中要合理分摊风险，对担保公司分摊额度之外的剩余风险部分要求借款人追加抵押或其他担保措施。

（三）全面调查摸底，理顺债务关系

对于部分担保公司担保贷款资金流向异常，多次转贷、以贷收贷后，可能导致债权债务关系严重紊乱等情况，商业银行应对这类担保公司担保的贷款进行全面检查清理，逐户上门调查对账，摸清借款人真实借贷情况及生产经营情况。对冒名贷款、多人承贷一人使用、甲贷乙用的，与资金实际使用人重新落实债务。

（四）加大处罚力度，严防道德风险

对参与担保公司及担保贷款企业资金往来的商业银行员工，要进行认真排查，对充当资金掮客、直接或间接参与民间融资、掩盖担保企业经营风险等行为的相关责任人进行严肃处理，起到警示作用，严防道德风险。

参考文献：

投融资部风险管理制度 篇6

一、单项选择题

1.下列关于日本证券市场融资融券客户适当性管理相关规定说法不正确的是（）。

A.日本《金融商品交易法》从法律层面对投资者适当性制度作了统一的全面性规定，包括投资者分类、产品适当性以及证券公司和从业人员在适当性方面的职责等

B.证券公司不得对其公司的高级管理人员及员工开办信用交易

C.日本公民凡办妥信用交易账户开户手续并能够交纳保证金者，都可以进行信用交易

D.从法律层面对客户参与融资融券的准入门槛做出了硬性规定

您的答案：A 题目分数：10 此题得分：0.0 批注：

2.下列关于我国证券市场融资融券客户适当性管理相关规定说法不正确的是（）。

A.证券公司在向客户融资融券前，应当办理客户征信

B.证券公司在办理融资融券客户征信时应了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好等情况

C.对从事证券交易时间不足半年的客户，证券公司不得为其开立信用账户

D.对最近30个交易日日均证券资产低于50万元的客户，证券公司不得为其开立信用账户

您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

二、多项选择题

3.下列有关课程中所介绍的证券公司融资融券客户适当性管理的措施，正确的是（）。

A.证券公司根据客户提供的信息，对客户的风险承受能力进行评估

B.证券公司根据了解的业务信息，对业务风险等级进行评估

C.客户与产品或服务相匹配时，证券公司需与客户以电子或书面方式签署《适当性评估结果确认书》

D.客户与产品或服务不匹配时，证券公司不得主动向客户推介该业务

您的答案：A,D,C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

4.证券公司在办理融资融券客户征信时应了解客户的（）等情况。

A.身份

B.财产与收入状况

C.证券投资经验

D.风险偏好

E.诚信合规记录

您的答案：E,A,C,D,B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

5.证券公司制定的投资者适当性制度应至少包括（）。

A.了解客户的标准、程序和方法

B.了解金融产品或金融服务的标准、程序和方法

C.评估适当性的标准、程序和方法

D.执行投资者适当性制度的保障措施

您的答案：A,B,C,D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

三、判断题

6.根据《证券公司融资融券业务内部控制指引》，证券公司应当建立客户选择与授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

7.证券公司在向客户融资、融券前，应当办理客户征信。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

8.证券公司向客户提供融资融券服务，应当按照《证券公司投资者适当性制度指引》制定投资者适当性制度。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

9.在台湾证券市场，投资者开立受托买卖账户满一年后才能开立信用账户。（）

您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

10.证券公司在制定本公司融资融券业务客户选择标准和开户审查制度时，应明确客户从事融资融券交易应当具备的条件和开户申请材料的审查要点与程序。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

投融资部风险管理制度 篇7

近年来，全国各级地方政府组建了大量对城市基础设施及公益性建设项目进行融资、建设、管理或运营的地方国有投融资企业，为地方政府进行资金筹措、城市基础设施建设、重要产业投资发展、优化经济布局和结构调整、转变经济发展方式等作出了重要贡献。但由于发展迅速及强烈的行政运营色彩，也引发和累积了不可小觑的风险，对其自身发展和社会经济运行带来隐忧。新常态下，加快构建地方国有投融资企业全面风险管理体系，以加强其风险管控，对提升地方国有投融资企业经营管理水平和避免引起社会经济运行动荡均具有极为重要的意义。

二、文献综述

（一）国外研究

企业风险管理在1963年美国管理协会发表《企业的风险管理》一文后，开始受到世界各国的高度重视，在20世纪70-80年代发展速度很快，先后经历了70年代的信用风险管理阶段、80年代的金融风险管理阶段之后，到90年代进入全面风险管理阶段。目前，国外全面风险管理理论成果已比较成熟，许多企业已实施全面风险管理，如何使之更有效地执行和落实是学术界和企业界的研究重点。具有代表性的理论主要有：（1)COSO以内控理论为基础的全面风险管理框架（ERM）。该框架由美国国家反舞弊性财务报告委员会发起组织（COSO）在2004年9月发布的《全面风险管理整合框架》中提出，主要包括全面风险管理的八个要素、企业的各个层级等维度的全面风险管理框架。（2）斯坦福大学强调量化分析支撑决策的企业全面风险管理框架（CERM）。该框架主要通过构建风险识别、测评、应对、监控等组成的企业风险管理体系，运用科学系统的方法对各类风险识别分析基础上，在企业的组织、制度、流程、职能中制定风险应对措施，形成企业风险管理战略，从而提升风险管理的效率和效益，同时帮助企业实现战略目标。

（二）国内研究

(1）全面风险管理理论。国内对全面风险管理理论的研究总体来看还处于引进阶段，既有成果以金融业与项目管理领域为主。应用于工商企业的研究较少，但已有部分学者致力于企业全面风险管理的理论在某些行业领域的应用研究。运怀立（2007）提出，运用ETRM三维模糊测度模型由核心领导层出发，全员参与，从概率、价格及偏好三个角度分析风险，从风险辨识、评估、预警、控制与反应等各个环节进行全过程动态风险管理；张琴，陈柳钦（2009）提出了包括风险管理策略和过程、支持和保障ERM效率效果的六方面辅助政策和设施的全面风险管理（ERM）框架体系；赵斯昕、丁日佳、信春华（2012）提出，要在COSO-ERM基础上融入社会责任，引起全面风险管理各要素的变化，使企业规避风险、修复风险于无形之中。

(2）中央企业全面风险管理。2006年国务院国资委下发了《中央企业全面风险管理指引》，提出要在企业经营管理全过程中围绕经营目标建立健全全面风险管理体系。此后，上海证券交易所、深圳证券交易所及财政部、证监会、审计署、银监会、保监会等部门相继出台了相关企业内部控制指引和规范。

(3）地方国有投融资企业全面风险管理。尽管中央直属国企已全面推行全面风险管理，但地方国企全面风险管理体系的研究还处于探索阶段，相关研究与应用不够成熟和深入。王修华、刘灿（2010）提出了地方投融资平台风险治理刻不容缓，应从全面整合重组、强化法人治理、升级债务管理、加快市场化进程等方面进行治理；刘雪松（2014）从地方政府债务风险防范高度提出建立地方政府发债制度、完善地方债务监管体系、加大融资平台管理力度、合理界定政府之间事权、强化政府预算硬性管理的地方政府与国有投融资企业风险管理对此；林文顺（2010）认为应将地方政府负债行为的规范、地方政府融资渠道的拓展、地方政府投融资平台的规范和清理、金融监管部门加强对商业银行信贷风险监控、地方政府投融资平台的资产与负债证券化以及其在商业银行相应负债的证券化、地方政府业绩考核评价的完善等方面作为地方政府投融资平台风险管理的主要任务；杨伟、黄亭亭（2010）认为应重视和加强对地方政府投融资平台债务规模扩张潜在三个风险的管理，即运作不透明和软约束机制容易导致债务风险，可能导致推高地价、房价和影响市场公平运行，挤压货币政策操作空间。

（三）地方国有投融资企业全面风险管理的必要性

(1）企业经营管理提升的需要。全面风险管理水平是企业经营管理水平的重要体现；全面风险管理有效识别、应对和化解地方国有投融资企业经营管理风险，可避免损失、提升企业价值；强化风险管理不仅可以提高防范风险、控制风险的能力，而且能够有效化危为“机”，增强盈利能力，使企业在激烈的市场竞争中不断发展壮大。

(2）宏观经济运行平稳的需要。2008年美国次贷危机中，美国全球知名企业，如雷曼兄弟企业、房利美和房地美企业等纷纷落难，给美国及全球经济造成了严重影响。近年来，我国国有大中型企业及投融资企业重大危机也频繁发生，并造成了难以预计的损失，如中航油新加坡投资衍生品事件、三鹿事件、华源股份事件等。究其原因，经营风险和财务风险等普遍存在于企业的资金链管理、供应链管理、安全生产过程等生产经营过程之中，当危机来临，如果没有建立完善的全面风险管理体系，则企业很难应对全球范围的经济衰退，因而难以抵挡国有资产损失对于国家经济剧烈波动的影响。

三、地方国有投融资企业的风险源

现实中，企业所处内外部环境、条件以及企业组织配置资源能力不确定，导致其在采购、生产、销售等经营过程中，在计划、组织、控制等不同职能领域里会遇到或者来自外部的如顾客、同行、法律、政策等外部风险，或者来自内部如产品、营销、财务、人事、组织管理等内部风险。地方国有投融资企业不仅具有一般企业的来源于内外部的风险，而且还存在来源于其国有属性的某些风险。总结起来，目前主要存在九大风险源：一是战略风险。主要源于战略规划与外部环境、内部条件不匹配产生战略制定失误，战略组织不得力、经营中偏离既定战略产生战略实施不力等带来的风险。二是决策风险。主要源于决策程序不科学、决策所涉及内外部环境与条件研究分析不足等导致决策失误或无法实现预期目标带来的风险。三是投资风险。主要源于项目投资决策后，项目前期策划失误、资金筹措失败、合作伙伴爽约、利用的政策改变等项目投资失误带来的风险。四是财务风险。主要源于资产结构不合理、会计核算与管理或财务报告失真、现金流不足以及应收账款、委托理财、对外担保等财务管理失误带来的风险。五是融资风险。主要源于融资期限与类别结构选择不合理、负债水平与偿债能力匹配不当等融资失误带来的风险。六是市场风险。主要源于市场需求、国家政策、价格管制、税收制度、外汇管理、证券市场等外部市场因素变化带来的风险。七是运营风险。主要源于企业法人治理结构、业务流程、信息系统、安全生产、质量控制等企业生产运营问题带来的风险。八是法律风险。主要源于违反国家法律法规、企业内外部合作协议与合同，以及其他各种法律纠纷导致的风险。九是廉政风险。主要源于企业领导干部及员工在工作生活中贪污受贿等行为，对企业造成经济损失和声誉败坏所带来的风险。

四、地方国有投融资企业全面风险管理SPIC体系构建

针对上述地方国有投融资企业的9类风险源，我国各级政府、相关主管部门、国资委都采取了一系列防范措施。但总体而言，仍然还没有系统完善的全面风险管理体系以应对复杂多变的风险环境。因此，本文借鉴国内外全面风险管理理论与实践，结合地方国有投融资企业实际，构建了由全面风险管理组织（Structure）、全面风险管理业务流程（Procedure）、全面风险管理信息系统（Information system）、全面风险管理文化（Culture）等四方面组成的地方国有投融资企业全面风险管理“SPIC”体系。以该体系为指导，本文为样本企业———广西北部湾投资集团有限公司制定和实施了《广西北部湾投资集团有限公司全面风险管理体系建设构建规划》，经过4年的实践检验，证明了其科学、适用性。

（一）全面风险管理组织构架（Structure)

在进行地方国有投融资企业全面风险管理体系的构建时，首先应建立健全战略、执行、操作三个管理层级风险管理责任划分清晰的全面风险管理组织构架，其宜采用“一三三”构架，如图1所示。

“一个基础”：即以企业法人治理结构为基础。核心是建立完善最高决策机构董事会、最高监督机构监事会与最高执行机构经理层三者之间权力配置合理，利益分配公平，职责清晰明确的激励、监督和制衡有机结合的机制。

“三道防线”：第一道防线是业务运作单位，主要指企业本部的职能部门及下属企业的业务部门与职能部门，负责接受风险管理职能部门和法律审计部门的组织、协调、指导和监督，履行各自风险管理职责；第二道防线是风险管理单位，主要是董事会下设的风险管理委员会及其指导管理的本部和下属企业风险管理职能部门，它们分别负责批准和审议各自单位重大风险的判断标准和判断机制；第三道防线是审计单位，包括董事会下设的审计委员会及其指导管理的本部和下属企业法律审计部门，分别负责各自单位的内部审计工作，监督和评价全面风险管理运行的关键事项与全面风险管理运行的有效性，同时履行企业相关法律事务处理职责。

“三个层级”：第一层级为风险管理决策层，包括风险管理委员会、经理层及审计委员会；第二层级为风险管理执行层，包括企业本部的风险管理职能部门、法律审计部门与其他相关职能部门；第三层级为风险管理操作层，包括下属子分企业的风险管理职能部门、下属子分企业的其他职能部门、下属子分企业的业务部门。

（二）全面风险管理业务流程（Procedure)

地方国有投融资企业全面风险管理业务流程分为五大步骤：

(1）收集风险管理初始信息。即企业根据自身行业特点及企业现状，由图1所示组织构架中各部门按制度制定清晰的工作计划，内容详细具体、分工责任明确地收集企业上述九大风险源相关的历史、现状、未来的内外部信息数据。

(2）进行风险评估。由图1所示组织构架中各部门负责，必要时聘请合格的中介机构协助实施风险评估。其基本程序为：风险的识别、风险的特征描述、风险的可能性分析、风险的影响度评估、风险评估报告的汇编。

(3）制定风险管理策略。即企业依据内外部条件与环境，在既定战略指导下，明确自己的风险承受区间及其相应标准，并对可能出现的风险制定承担还是规避、对冲还是转移、控制还是补偿的管理策略。比如，对发生频率高、损失大的风险，可以采取合同的免责和赔偿条款进行风险规避；对发生频率高、损失小的风险，可以采取风险控制手段以减少风险发生及损失金额；对发生概率低但发生后会造成较大损失的风险，可以采取风险分担手段防范。

(4）提出风险管理解决方案。即企业以风险管理策略为指导，以可能出现的风险类型或某一重大风险事件为对象提出的，由管理目标、组织领导、管理流程、管理手段、管理工具等等要件组成的，重大风险全流程控制、其他风险关键环节控制，经营战略与风险控制策略相一致、风险控制与运营效益相平衡的风险管理解决方案。

(5）风险管理监督与改进。即以图1所示全面风险管理“一三三”组织构架中各个单位、部门业务流程中的重点工作、重大活动为重点，对上述全面风险管理业务流程的四大步骤执行情况保持持续的监督与改进，确保风险管理活动规范有效，同时使董事会和管理层能在了解企业战略目标实现程度、企业经营目标实现程度、企业财务报告可靠性、企业对相关法规法律遵守等方面得到合理保证。

（三）全面风险管理信息系统（Information system)

满足地方国有投融资企业全面风险管理所需的信息系统，要在明确其基本要素与内控系统各环节的基础上进行构建。

(1）基本要素与内控系统各环节。地方国有投融资企业风险管理信息系统基本要素与内控系统各环节如图2所示。

(2）总体框架。地方国有投融资企业的全面风险管理信息系统，其总体应用框架和总体技术框架分别如图3和图4所示。它们将实现：首先，支持企业全面风险管理全过程的信息输入、信息处理、信息储存、信息查询；其次，在以上基础上，支持企业全面风险管理全过程的风险识别、分析、预测、预警、报警、管理决策。

（四）全面风险管理文化（Culture)

企业文化是企业长期经营管理活动中形成的、为全员普遍认同与遵循的思想、方式、价值观、行为规范等的总和。财政部等多部门于2010年共同发布了《企业内部控制应用指引第5号———企业文化》，指出全面风险管理文化是企业文化的组成部分，要求通过企业文化建设推动全面风险管理的推行与提升。总结已有文献和实践经验，开展全面风险管理文化的培育，重点应做好两方面工作：

(1）明确全面风险管理文化培育的内容。应形成“四层面一体”的风险文化体系：一是风险管理精神文化。这是风险管理文化的核心，包括风险时时处处存在的危机忧患意识，风险可控、内蕴机遇的危机转化观念，全面辨识、系统控制的危机应对思想。二是风险管理制度文化。这是上述第一层面文化的制度实现，核心是建立风险整合、融入管理、信息汇聚的风险管理制度，形成与企业管理体系和日常工作融为一体的覆盖全员、全流程、系统化的风险管理体系。三是风险管理行为文化。这是上述两层面文化在企业全员的行为体现，主要表现为对风险主动分析、预防、应急、控制、转化的行为。四是风险管理物质文化。这是上述三层面文化带来的结果，主要包括安全的生产设施设备、环境和产品、服务设施。

(2）开辟全面风险管理文化培育的途径。培育途径很多且随时代发展应不断创新，但以下途径是必不可少的：一是领导推动倡导。包括领导以身作则、模范人物示范、活动策划宣传、领导与员工沟通交流等方式。二是激励机制保障。包括制定实施风险管理奖励与惩罚制度，风险管理人才培养、认定、晋升制度，风险管理培训制度等。三是持续完善机制。即制定并严格实施定期反思“四层面一体”的风险文化体系、不断完善风险管理文化的制度。

参考文献

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[2]张琴、陈柳钦:《企业全面风险管理(ERM)理论梳理和框架构建》,《当代经济管理》2009年第7期。

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[7]杨伟、黄亭亭:《我国地方政府投融资平台风险分析》,《中国金融》2010年第6期。

投融资部风险管理制度 篇8

摘要：本文全面分析了天津自贸区融资租赁行业主要业务模式及境外融资渠道，深入挖掘了其境外融资所面临的瓶颈问题并提出相关政策建议。

关键词：融资租赁；境外融资；风险防范

作为天津自贸区的特色优势产业，融资租赁公司集聚效应日益凸显，融资租赁业服务实体经济，其业务资金较多依赖境外融资。近年，融资租赁企业境外融资规模发展迅速，其面临的风险也复杂多变，管理好融资租赁行业境外融资风险，有利于落实天津自贸区金融创新，支持特色行业发展，更好地服务于京津冀协同发展和“一带一路”国家战略。

一、总体概述

近三年，注册在滨海新区的外资融资租赁公司成立家数、外债签约额均呈逐年递增趋势，外债余额成倍增长，且主要以境外金融机构借款为主，外资融资租赁公司以其特有的资金优势不断拓展服务领域。2013年、2014年、2015年1-8月，外资融资租赁公司家数分别为51家、130家、123家，同比分别增长8.51%、154.90%、168.75%；年度外债签约金额分别为12.11亿美元、60.81亿美元、47.44亿美元，同比分别增长3.39倍、3.70倍、0.75倍；截至2015年8月底，外资融资租赁公司外债余额26.26亿美元，较2014年同期增长了85.58%。

二、主要业务模式及成本收益

（一）以寻求优势资金为目的，通过售后回租项目服务于集团内部

近年来，一些大型企业集团成立外资融资租赁公司并将其经营战略定位于服务集团的新型融资平台，用以打通境内外资金渠道，以低成本资金服务于集团内部各企业。以天津为例，外资融资租赁公司借入境外资金利率不等，平均为2.83%，锁汇、保函费等其他成本费用平均约为1.5%，融资成本合计达到4.5%左右。租金收益率多采用银行基准利率或以此为基础上浮1.5%-3%。在此过程中，租赁企业在利差和手续费上可盈利1%-2%。

（二）以促进厂商产品销售为目的，通过直租方式连接设备生产方和需求方

外资租赁公司是集团重要的金融服务平台，它向全球范围内购买集团设备的客户和代理商提供融资支持。融资业务方面，外资租赁公司资金多来源于集团内部，包括境内总公司的借款以及从境外母公司借入的外债资金。

（三）以自身营利为目的，通过直租、回租等方式多领域开展租赁业务

专业从事融资租赁业务的企业或集团业务范围涉及融资租赁板块而设立的租赁公司以自身营利为目的，在医疗、印刷、航运、建设、工业装备、教育等多个基础领域开展以融资租赁为核心的综合金融解决方案。

（四）与银行合作，通过售后回租方式为境内企业充当境外融资通道

该模式下，外资融资租赁公司仅承担通道作用，只提供交易结构的支持，发挥自身外债额度优势，承租人和资金都由银行来提供，并不用真正出资和承担风险，可算是租赁公司的表外业务。一般此类融资租赁合同租期较短，多数在1至3年，以达到短期套利、快速循环的目的，而正常的融资租赁业务租期多为3年。

（五）发挥集聚优势，境外资金直接支持飞机租赁业务发展

飞机租赁是航空公司（承租人）选定一定型号、数量的飞机，与租赁公司（出租人）签订有关租赁飞机的融资租赁协议，由租赁公司（出租人）提供融资支持。租赁期内，承租人按期支付租金而享有飞机的使用权。飞机租赁模式更为多样化，除融资性租赁外，还包括经营性租赁、联合租赁、离岸租赁、资产包转让。

（六）以降低风险、优势互补为目的，采取联合租赁实现“强强联合”

联合租赁是指多家融资租赁公司对同一个融资租赁项目提供融资，并由其中一家租赁公司作为牵头人对外支付购买资产款项及收取资金。

三、境外融资类型

外资融资租赁公司资本金规模大，利用10倍杠杆外债额度可获得充足资金。在境内外利差长期存在的情况下，若能有效控制汇兑损益风险，境外融资可获得较大收益。

（一）境外金融机构借款

境外金融机构借款具有融资量大、发展成熟、可操作性强等特点，加之境内银行的助推，境外金融机构借款已成为融资租赁公司普遍采用的融资方式，也是其主要的资金来源，平均占比达58.16%。金融租赁公司及集团性质的租赁公司信用度高的企业融资利率在2%--3%。

（二）境外关联公司借款

作为境外金融机构融资的补充，关联公司借款程序相对简单、借款条件较为宽松，灵活性较强，利率受关联公司资金成本及风险控制不同的影响高低不等，通常情况下在2%--5.1%之间。但由于关联公司资金总量有限，往往不能满足租赁公司的融资需求。

（三）境外发债

该种方式对企业的发行门槛要求较高，且审批程序较为复杂，调查企业中，只有一家金融租赁公司采取该方式，融资成本约为4.31%，其中利率成本为3.86%，相关费用成本0.45%。

四、境外融资风险及管理

（一）汇兑风险

汇兑风险是指融资租赁公司持有或运用外汇过程中，由于资产与负债存在币种错配，加之汇率变动而蒙受损失的可能性。受外币融资成本低及项目本身外汇资金需求等因素影响，融资租赁公司外币借款占据相当规模，而境内售后回租业务形成的资产为人民币，随着人民币汇率双向波动趋向常态化，融资租赁公司汇兑风险的不确定性增强，且资金规模大、期限长，匯兑风险敞口也较大。外资融资租赁公司可借助远期锁汇、货币掉期等金融衍生工具或采取多币种分散融资等方式规避汇兑风险。随后，天津自贸区推行允许融资租赁公司收取外币租金政策，将进一步提高融资租赁公司汇兑风险管理能力。

（二）利差风险

利差风险是指融资租赁公司因收益与融资成本之间的差额收窄甚至倒挂而蒙受损失的可能性。近期，央行降准降息、银监会取消存贷比政策，均给出释放流动性的信号，融资租赁行业租金利息面临下行压力；受国际形势、汇率波动等影响，融资租赁公司美元外债利率呈递增趋势；境外融资较多采用浮动利率，而租赁过程多为固定利率，利率错配在一定程度上加大利差风险。面对日益不断扩大的利差风险，融资租赁公司采取控制高利差币种的外债规模、开展利率掉期与互换等业务规避该风险。

（三）期限错配

期限错配是指融资租赁公司资产负债期限不匹配，即资金来源期限与资金运用期限不一致而造成损失。具体又分为“短借长用”和“长借短用”，“短借长用”会增加融资租赁行业流动性风险，“长借短用”会降低收益率，无论哪种期限错配，均对融资租赁行业造成不利影响。目前，融资租赁公司通过借新还旧进行债务重组，增加提前还款条款等解决期限错配问题。

（四）外汇管理的限制

按照现行外汇管理规定，融资租赁公司境外融资需要逐笔进行外债登记，随着融资租赁规模的不断扩大，资金需求也快速增长，外汇局行政审批压力加大，且出于外债风险防控考虑，对外债签约登记环节审批较为细致。融资租赁公司普遍反映现行外债管理审批期限长、条款要求多，不能适应市场变化。

五、政策建议

（一）改进外债管理方式

取消外债逐笔审批，实行限额管理。融资租赁公司根据年度资金使用计划自主决定向外汇局提出外债额度核准申请，提交年度审计报告、公司年度资金使用计划。外汇局依据现行外债额度管理政策及外债宏观审慎管理原则等，对融资租赁公司外债额度进行年度核准。每年允许企业有一次申请变更外债额度的机会。