本币交易员培训难度

本币交易员培训难度（精选4篇）

本币交易员培训难度 篇1

本币交易员培训心得

2015年10月13至16号，我参加了全国银行间同业拆借中心举办的第405期全国银行间本币市场交易员培训。主要对银行间拆借市场和债券市场政策法规、市场业务介绍和本币交易系统进行了讲解。现将4天的培训总结如下：

一、市场业务介绍

银行间市场是机构投资者进行大宗批发性金融交易的场所，一般包括外汇市场、货币市场、债券市场和衍生品市场等组成部分。本次培训主要对货币市场及债券市场进行了学习。

货币市场是我国银行间市场的重要组成部分，主要包括同业拆借市场和回购市场，我国银行间市场的回购交易又分为质押式回购和买断式回购。货币市场是一国金融体系中的基础性市场，从微观上可以满足市场主体短期资金的需求，是金融机构进行资金配置、资产管理、流动性管理及风险管理的重要渠道，从宏观上为中央银行实施货币政策提供了必要的市场条件和政策传到的渠道。

银行间债券市场是金融市场的重要组成部分，它主要包括了现券买卖和债券借贷两个市场。银行间债券市场是机构投资者之间大额债券交易的场所，是中央银行宏观政策传导的载体。银行间债券市场的健康发展有利于稳定整个金融体系、降低金融风险，有利于丰富机构投资者的投资渠道和风险规避手段，也有利于形成金融市场基准利率。

二、银行间拆借市场和债券市场政策法规

本次培训政策法规篇共收录了五部分内容，即：综合类、准入类、业务类、信息披露与风险监测等70多项法律法规。颁布这些政策法规的主要目的主要是维护市场和平诚信；防止异常交易价格误导，规范交易履约行为，防范市场风险；促使市场参与者和交易员加强内部管理、合规交易；以及增加同业拆借市场的透明度。

三、本币交易系统 本币交易系统主要涉及对交易系统操作的培训。交易系统分为前台交易系统和中后台系统两大组成部分。前台交易系统是交易的核心模块，交易员通过前台交易系统完成报价、成交的流程；中后台交易系统主要提供用户内部管理、限额设置、授信管理、辅助清算和信息查询等功能，主要是方便成员内部管理。上机练习的时候，我们主要是通过前台交易系统对信用拆借、质押式回购、买断式回购、现券买卖这几个业务进行询价和成交。通过这次上机练习，让我对本币交易系统有了初步的认知和了解。

四、本次培训感受

1、银行间市场交易品种繁多，市场比较活跃，信息更新很快，对交易员素质要求比较高，作为交易员，应熟练掌握各类交易品种，及时了解市场动态，把握投资时机。

2、银行间市场的交易对手往往是固定的，这就需要在平时的工作中进行交易对手的日常维护与沟通，建立良好的合作关系，同时积极挖掘新交易对手，增加交易的主动权。

3、交易的本质就是一种概率游戏，没有人能永远做出正确的选择，所以我们应该学会资金管理和控制亏损，永远用自己能输得起的资金来参与游戏。

本币交易员培训难度 篇2

信息技术的不断进步加快了经济全球化的步伐, 在一些行业中电子化的现货市场的快速发展就是信息技术的推动结果。现货市场的应用兴起于一些资本密集型、产品生命周期较短的行业, 如半导体芯片和汽车零部件业。在2000年福特汽车、通用汽车、戴姆勒-克莱斯勒三大汽车公司联合建立Covisint电子商务网站, 通过该电子市场的采购吸引了数万家供应商的参与, 三大汽车公司计划通过这种网络化的供应链实现交易双方的利益[1]。

现货市场的出现改变了传统的供应链结构, 在现货市场中供应商可以利用长期合约以外的剩余产能, 面向现货市场的需求进行合理的产能安排;而下游的制造商 (或者是经销商) 也可以从现货市场购买到超出长期合约数量的产品, 以适应市场的需求。从某种意义上说, 现货市场的出现促进了资源的有效分配, 使得供需双方的信息能够更有效地传达。

现货交易市场的出现, 改变了供应链企业之间原先单纯基于合约的合作关系, 而转变为一种合约市场和现货市场并存的关系结构。建立在长期、稳定合作关系上的合约市场具有较大的刚性, 使得供应商和下游企业无法从市场价格波动中获得更大收益;而现货市场价格波动大并且有时不能成交, 因此交易的稳定性较差。马士华[2]等研究了利用物理期权机制预定供应商生产能力的模型, 供应商可以通过期权机制降低经营风险, 合理分配产能, 增加经济收益;Wu[3]构建了合约市场与现货市场并存下的供应链模型, 并推导了供应商的最优定价和制造商的订购策略, 但他们假设现货市场的价格是一个外生变量, 且制造商的最优需求量是外生给定的, 与市场价格不相关, 这一假设与现实情况存在很大的差距。考虑到现货市场交易实现的稳定性较差, 供应商分配产能到现货市场时, 需要考虑现货市场交易实现的难度系数。本文给出了一种考虑现货交易实现难度系数的供应链模型, 并给出了供应商充分利用合约市场和现货市场的最优产能分配策略。

1 模型的描述

考虑由单供应商和单制造商组成的供应链模型, 供应商和制造商之间既存在长期的合约又处于现货市场的供求关系中。供应商供应给制造商一种具有较长的订货提前期、单位成本高昂、产品生命周期较短和具有随机市场需求的产品。制造商生产的产品 (将从供应商处采购的产品作为主要原材料制造而来) 面临的最终需求也是一种随机需求, 需求量与市场行情相关。

供应商在安排生产前, 向下游制造商出售一种期权合约, 合约参数包括期权价格、执行价格、交货期和违约罚金等信息。在签订合约前, 供应商和制造商均无法获得交货期现货市场的价格信息, 对于双方是信息对称的。制造商根据预测的最终市场需求、期权执行价格与预测的现货市场价格间的比较决定当期的期权购买数量。

制造商跟供应商签订期权合约购买量后, 供应商根据期权出售数量、预测的交货期现货市场价格和自身的产能限制安排生产。交货期到达时, 制造商根据自身市场需求、期权执行价格和现货市场价格, 确定期权的执行量和在现货市场的产品采购量。例如, 当期权执行价格高于现货市场价格时, 制造商将不执行期权而从现货市场采购;当期权执行价格低于现货价格时, 制造商将优先考虑执行期权, 当期权数量不能满足当期市场需求时才从现货市场采购。此处, 假设在现货市场制造商可以凭现货市场价格购买到任意数量的产品, 不需要支付额外的交易成本。

这里假设期权合约的违约罚金是无限大, 即不允许供应商单方面中止期权的执行。供应商可将交货后剩余的产量到现货市场出售, 但前提是现货市场的价格不能低于制造商的单位生产成本。但是由于现货交易的不稳定性, 特别考虑到现货市场会存在“有价无市”这种情形, 即供应商在现货市场成功将剩余产量出售是具有一定概率的, 需要用现货市场交易难度系数来加以衡量。现货市场交易难度系数的引入, 将增加模型与现实情况的接近程度, 为供应链管理中供应商的生产决策提供更多的理论指导。

2 模型的假设条件

本文中的模型建立于以下诸假设条件下:

假设条件1 供应商在合约市场出售的期权是欧式物理期权。

假设条件2 供应商和制造商都是风险中性和完全理性的。

假设条件3 供应商和制造商都忽略货币的时间价值。

假设条件4 现货市场是完全竞争市场, 模型中的供应商和制造商的决策不能影响现货市场的价格。现货市场的价格与市场行情相关, 但供应商和制造商决策时可以预测交货期现货市场的价格。

假设条件5 供应商的最大产能是外生给定的一个固定数量。

假设条件6 当交货期现货市场的价格低于供应商的单位生产成本时, 供应商不会在现货市场上销售剩余的产能。

3 模型的求解

3.1 模型相关参数

在期初供应商提供给制造商如下期权契约$\left[{\rm O}{}_o,{\rm O}{}_e,{\rm T},F\right]$, 其中期权购买价格Oo, 期权执行价格Oe, 执行期T, 违约罚金F (由于不允许供应商违约, 此处F为无穷大) 。

制造商根据对最终市场需求的预测D, 和未来现货市场的价格Sp, 决定期权的采购数量Q。供应商根据期权的出售数量Q、自身产能K、未来现货市场价格Sp, 安排当期生产数量P。

交货期T时刻, 现货市场价格为Sp, 制造商决策期权执行数量Qe和现货市场购买量Qs。供应商根据现货市场价格Sp, 决策投入到现货市场的产量Ps (此时Ps=P-Qe) 。

供应商将Ps投入到现货市场, 能找到相应买家的概率为m, 0≤m≤1, 此处可以假设m关于Sp递减, 即随着现货市场价格的上涨, 供应商找到相应买家的概率越小。

供应商的单位生产成本为c, 只有当c≤Sp时, 供应商在现货市场才能获利, 从而将其剩余的产能销售到现货市场。

假设现货市场价格Sp分布函数, 概率密度分别为$F\left(S{}_p\right)‚f\left(S{}_p\right)$, 均值为αp。

D是制造商面临的随机市场需求量, 其密度函数和分布函数$g\left(D\right)$和$G\left(D\right)$已知, 且均值为μd, 并且现货市场价格Sp与制造商面临的随机市场需求D是相互独立的。

另外定义指示函数$\lambda \left(y\right)$, 当y≥0是$\lambda \left(y\right)$取1, 当y<0时$\lambda \left(y\right)$取0。

3.2 模型的推导

基于以上的参数设定, 可以建立制造商的成本函数Cm为:

$C{}_m={\rm O}{}_{o}Q+{\rm O}{}_{e}Q{}_e+S{}_p\left(D-Q{}_e\right)$;

当Oe≤Sp时, $Q{}_e=\min \left(D,Q\right)‚Q{}_s=D-Q{}_e;$

当Oe>Sp时, Qe=0, Qs=D。

特别考虑到现货市场交易难度系数m, 供应商的利润函数Es为:

$E{}_s={\rm O}{}_{o}Q+{\rm O}{}_{e}Q{}_e+mS{}_p\left({\rm P}-Q{}_e\right)\lambda \left(S{}_p-c\right)-c{\rm P}$。

其中, P≤K。

模型推导第一步:制造商在满足最终市场需求D时, 为追求最低的采购成本设定期权订购量Q, 建立最优化问题一:

$\begin{array}{l}\underset{Q}{{\displaystyle \min }}E\left(C{}_m\right)\\ \text{s}.\text{t}.C{}_m={\rm O}{}_{o}Q+{\rm O}{}_{e}Q{}_e+S{}_p\left(D-Q{}_e\right)\\ Q{}_e=\min \left(D,Q\right),{\rm O}{}_e\le S{}_p\\ Q{}_e=0,{\rm O}{}_e>S{}_p。\end{array}$

整理得,

$E\left(C{}_m\right)={\rm O}{}_{o}Q+{\rm O}{}_{e}E\left(Q{}_e\right)+\alpha {}_p\left[\mu {}_d-E\left(Q{}_e\right)\right]$。

将$E\left(Q{}_e\right)=\left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]\left[Q+G\left(Q\right)\left(\mu {}_d-Q\right)\right]$

代入上式, 得到,

$\begin{array}{l}E\left(C{}_m\right)={\rm O}{}_{o}Q+\mu {}_d\alpha {}_p+\left({\rm O}{}_e-\alpha {}_p\right)\left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]\cdot \\ \left[Q+G\left(Q\right)\cdot \left(\mu {}_d-Q\right)\right](1)\end{array}$

将 (1) 式对Q求一阶导数和二阶导数, 得到,

$\begin{array}{l}\left[E\left(C{}_m\right)\right]´={\rm O}{}_o+\left({\rm O}{}_e-\alpha {}_p\right)\left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]\cdot \\ \left[1+G^{\prime }\left(Q\right)\cdot \left(\mu {}_d-Q\right)-G\left(Q\right)\right](2)\\ \left[E\left(C{}_m\right)\right]˝=\left({\rm O}{}_e-\alpha {}_p\right)\left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]\cdot [G^{″}\left(Q\right)\cdot \\ \left(\mu {}_d-Q\right)-2G^{\prime }\left(Q\right)](3)\end{array}$

由于$\left({\rm O}{}_e-\alpha {}_p\right)<0‚\left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]>0‚\left(\mu {}_d-Q\right)>0$, 所以二阶导数大于零, $E\left(C{}_m\right)$为关于Q的凸函数, 令$\left[E\left(C{}_m\right)\right]´=0$, 可以得到制造商的最优期权订购量Q*。

结论一:在供应商提供的期权合约$\left[{\rm O}{}_o,{\rm O}{}_e,{\rm T},F\right]$下, 制造商的最优期权订购量Q*满足以下的关系:

$\frac{{\rm O}{}_e}{\left(\alpha {}_p-{\rm O}{}_e\right)\left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]}=1+\left(\mu {}_d-Q{}^{*}\right)g\left(Q{}^{*}\right)-G\left(Q{}^{*}\right)$ (4)

模型推导第二步:将第一步中求解出的制造商期权订购量Q*, 代入供应商的利润函数, 建立最优化问题二:

$\begin{array}{l}\underset{{\rm P}}{{\displaystyle \max }}E\left(E{}_s\right)\\ \text{s}.\text{t}.E{}_s={\rm O}{}_{o}Q{}^{*}+{\rm O}{}_{e}Q{}_e+mS{}_p\left({\rm P}-Q{}_e\right)\lambda \times \\ \left(S{}_p-c\right)-c\cdot {\rm P},{\rm P}\le {\rm K}\\ E\left(E{}_s\right)={\rm O}{}_{o}Q{}^{*}+{\rm O}{}_{e}E\left(Q{}_e\right)+\alpha {}_{p}E\left(m\right)\times \\ \left({\rm P}-E\left(Q{}_e\right)\right)\lambda \left(S{}_p-c\right)-c\cdot {\rm P}(5)\end{array}$

$\begin{array}{l}\text{将}E\left(Q{}_e\right)=\left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]\left[Q{}^{*}+G\left(Q{}^{*}\right)\left(\mu {}_d-Q{}^{*}\right)\right]‚\\ \lambda \left(S{}_p-c\right)=1-F\left(c\right)\text{代}\text{入}(5)\text{式}‚\end{array}$

$\begin{array}{l}E\left(E{}_s\right)={\rm O}{}_{o}Q{}^{*}+\left[{\rm O}{}_e-E\left(m\right)\Delta \right]\left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]\times \\ \left[Q{}^{*}+G\left(Q{}^{*}\right)\left(\mu {}_d-Q{}^{*}\right)\right]+\left[E\left(m\right)\Delta -c\right]{\rm P}。\end{array}$

此处定义$\Delta =\alpha {}_p\cdot \left(1-F\left(c\right)\right)$, 可知Δ>0,

假设m是关于Sp的函数$m\left(S{}_p\right)$, 其随着Sp的增加单调递减,

将$E\left(E{}_s\right)$对Sp求一阶偏导, 得到,

$\left[E\left(E{}_s\right)\right]´={\rm P}\Delta -E\left(Q{}_e\right)\alpha {}_p^2$ (6)

同模型推导第一步, 可以得到$E\left(E{}_s\right)$取得极值时的供应商最优产量P*。

结论二:在期权合约$\left[{\rm O}{}_o,{\rm O}{}_e,{\rm T},F\right]$下, 面对制造商的期权采购数量Q*, 制造商的最优产量P*满足以下条件:

${\rm P}{}^{*}=\frac{\alpha {}_p\cdot \left[1-F\left({\rm O}{}_e\right)\right]\left[Q{}^{*}+G\left(Q{}^{*}\right)\left(\mu {}_d-Q{}^{*}\right)\right]}{1-F\left(c\right)}$ (7)

4 结语

根据以上的推导过程, 可以求得考虑现货市场价格和制造商面临需求双重不确定情况下的均衡状态, 得到均衡状态下的制造商的最优期权订购数量和供应商的最优产量。由于现货市场交易存在不稳定性, 引入衡量现货市场交易难度的变量可以使得模型更加接近现实情况。供应商需要根据现货市场交易难度系数来确定最终的产量, 当现货交易实现的概率很低时, 供应商应该缩小投入到现货市场的产量。

由于期权合约参数直接影响到制造商的期权采购量, 期权购买价格和期权执行价格任何一项增大时都会降低制造商的期权采购数量, 进而影响到供应商的产量安排和最终的期望利润。因此下一步的研究重点是如何进行供应商期权合约的改进, 通过进行均衡状态下制造商期权采购量对期权购买价格和期权执行价格的敏感性分析, 设定最优的期权合约参数。

参考文献

[1]逯宇铎, 周会宾.电子商务将在汽车营销中得到应用.汽车工业研究, 2002; (6) :17—22

[2]马士华, 胡剑阳, 林勇.一种基于期权的供应商能力预定模型.管理工程学报, 2004;18 (1) :8—11

[3]Wu D J, Kleindorfer P R.Competitive option, supply contracting, and electronic markets.Management Science, 2005;51 (3) :462—466

[4]Wu D J, Kleindorfer P R, Zhang E.Optimal bidding and contracting strategies for capital intensive goods.European J of Operational Re-search, 2002;137 (3) :657—676

[5]王瑞庆, 李渝曾, 张少华.考虑物理期权的期权市场与现货市场联合均衡分析.继电器, 2007; (14) :17—21

[6]常志平, 蒋馥.供应链中电子市场与合约市场的协调研究.华中科技大学学报, 2004; (1) :111—113

本币交易员培训难度 篇3

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本币交易员培训难度 篇4

1.4提前履约

远期/择期外汇提前履约是指客户在远期交割日或择期交割期间之前需要对远期（择期）交易进行全额或部分金额的提前交割

掉期交易提前履约指可以在远端到期日前的任何一个工作日进行提前履约。原理：是通过一笔掉期来实现。该笔掉期近端方向与原交易方向相同,远端与原交易方向相反，远端价格和原交易成交价相同.该掉期交易编号关联原交易，不按新交易记入外管局统计报表。

1.4.1提前履约输入：

打开资金交易→合约管理→远择期合约管理或掉期交易合约管理，界面如下(以掉期为例)：

在合约编号中输入需要提前履约的合约号，或者在合约状态选择“待交割”，查询到对应的合约记录，双击后进入如下的掉期交易合约明细界面：

选择下方的“提前履约”标签，在“本次提前交割金额”中输入正确金额后提交，成功后由复核员复核。支持部分提前履约。

1.4.2提前履约复核：

复核员在待处理任务列表中查询到需要复核的记录，双击后打开如下图：

核对相关要素正确后，点击“询价”，进入询价界面：

因提前履约是通过一笔掉期来实现，因此展示的是掉期的询价界面，其中远端价格锁定为原交易的远端价格，近端价格根据掉期点系统自动体现

【询价界面说明：红色标注的三个地方均可修改，但只能其中修改一处，其他两个系统会自动发生变化，修改掉期点成交价不能低于平盘价】

掉期近端成交价=掉期远端成交价-掉期点成交价/10000 业务损益=（掉期点成交价-掉期点平盘价）/10000*履约金额

或=（掉期近端点差+掉期远端点差）/10000*履约金额

业务损益>=0 如果全让利的话建议直接修改掉期点成交价为掉期点平盘价 本题中的业务损益=2000000X（373.5-23.5）/10000=700 客户损益为原结汇价为0.0798953，提前履约后结汇价变为0.0795218 复核员询价完成后，点击“成交确认”完成交易，成功后，显示"交易成功,传票号”返回“交易提前履约待处理”界面，在申请信息的相关栏位中回显成交价格。

点击“打印”可打印客户回单和过渡户凭证（如有）。

1.5调整

1.5.1功能说明

远期交易，通过合约调整功能对到期日进行调整。

择期交易，不能将期限调整到履约期限段内，但可以调整到履约期限之前或者履约期限之后。其中往前调整时，隐含的掉期远端到期日为原择期履约到期日，往后调整时，隐含的掉期近端日期为原择期履约到期日。

(如一笔择期交易,择期段为20120601-20120701，往前调整时掉期远端到期日为20120701，往后调整时掉期近端为20120701)掉期交易对掉期的远端进行期限向前和向后调整。

对于外汇买卖交易，不设合约调整功能，没有宽限期。交易到期日之后不可以进行调整 交易展期后没有宽限期。

调整分为原价调整和市价调整，系统默认调整方式为原价调整。对于所有的市价调整，其产生的损益在原合约到期日进行收与付。

如果调整后到期日落在原交易子合约到期日之前，则为向前调整。此时，调整后的到期日可以落在【调整日+3工作日，原交易子合约到期日】，且调整日+3工作日必须小于原交易子合约到期日。此时该调整对应一笔掉期，掉期近端交易日是客户输入的调整后到期日，掉期远端交易日是原合约到期日，其中掉期近端交易方向与原合约交易方向相同，远端交易方向与原合约交易方向相反。如果是原价调整，远端交易价格与原合约交易价格相同，近端价格根据远期市场掉期点进行计算。如果是市价调整，远端交易价格与原合约交易价格取市价，近端价格根据远期市场掉期点进行计算。

向前调整图解： 调整日+3工作日←-----------------原到期日

近端（调整后的到期日）远端（原合约到期日）原到期日（原价调整）原到期日价-掉期点 原到期日价→方向相反← 原价（市价调整）市价远端价格-掉期点 市价 原价

如果调整后到期日落在原合约到期日之后，则为向后调整。此时，调整后的到期日可以落在【原交易子合约到期日，原交易子合约到期日+参数设定自然月】。此时该调整对应一笔掉期，掉期近端交易日是原合约到期日，掉期远端交易日是客户输入的调整后到期日，其中掉期近端交易方向与原合约交易方向相

反，远端交易方向与原合约交易方向相同。如果是原价调整，近端交易价格与原合约交易价格相同，远端价格根据远期市场掉期点进行计算。如果是市价调整，近端交易价格与原合约交易价格取市价，远端价格根据远期市场掉期点进行计算。

向后调整图解: 原交易到期日 原交易合约到期日-----到期日+工作日

掉期 原到期日近端（原合约到期日）远端（新到期日）（原价调整）原交易价→方向相反← 原交易价 原价+掉期点（市价调整）原交易价近端市价近端市价+掉期点

1.5.2操作说明

◇ 期限向后调整

原理：通过一笔近端与原交易方向相反，远端与原交易方向相同的掉期来实现

1、经办员进入18BF远/择期交易合约管理或18D4掉期交易合约管理，查询出原交易合约(以远期为例)

2、双击进入该条记录，进入调整模块，输入相关要素，点击“提交”按钮，将该笔交易提交给复核员。(可部分调整)

3、复核员进入18A0待处理任务列表，查询出待复核的调整交易

4、双击进入“交易期限调整待处理”界面，核对相关要素

5、点击“询价”进入询价界面。点击“询价”按钮，进行询价，系统自动输出交易价格，点击“确认成交”按钮，待系统返回“交易成功”提示，则该笔交易成交。

界面说明：

原价向后展期,近端价格与原价格一致,方向相反.掉期远端成交价=掉期近端成交价+掉起点成交价/10000 业务损益=（掉期点成交价-掉期点平盘价）/10000*调整金额

或=（掉期近端点差+掉期远端点差）/10000*调整金额

其中经办行业务损益>=0,如果全让利建议直接修改掉期点成交价 业务损益=10000*(254-154)/10000=100 客户损益为原交易售汇价为6.3326,调整为6.34041,多付出78.1

◇向前调整

原理：通过一笔近端与原交易方向相同，远端与原交易方向相反的掉期来实现

1、经办员从合约管理中查出原交易合约

2、双击进入该条记录，进入调整模块，输入相关要素，点击“提交”按钮，将该笔交易提交给复核员。

3、复核员进入18A0待处理任务列表，查询出待复核的调整交易

4、双击进入“交易期限调整待处理”界面，核对相关要素

5、点击“询价”进入询价界面。点击“询价”按钮，进行询价，系统自动输出交易价格，点击“确认成交”按钮，待系统返回“交易成功”提示，则该笔交易成交。

界面说明：

掉期远端成交价=掉期近端成交价 +掉期点成交价/10000 掉期远端平盘价=掉期近端平盘价 +掉期点平盘价/10000 业务损益=（掉期点成交价-掉期点平盘价）/10000*调整金额

或=（掉期近端点差+掉期远端点差）/10000*调整金额 本例中业务损益=300000*(118.3-18.3)/10000=3000 客户损益：若原交易客户远端买卖方向为卖（结汇），=（原交易远端客户成交价-市价展期客户原交易违约价）*展期金额；

若原交易客户远端买卖方向为买（售汇），=（市价展期客户原交易违约价格-原交易远端客户成交价）*展期金额

“市价调整原交易违约价”在展期的情况下，指调整交易中掉期的近端价格；在期限向前调整的情况下，指调整交易中掉期的远端价格。本例中的客户损益=300000*(6.32794-6.31455)=4017 假如要让利客户的话，最大优惠就是业务损益=0所以修改点差最方便的方法就是将掉期点成交价改成掉期点平盘价

修改上图点差或成交价时按以下方法进行：

1.自上而下修改点差：修改掉期近端点差---近端成交价联动改变---掉期远端的成交价和点差均联动改变，掉期点成交价不变；----再修改掉期远端点差----远端成交价联动变---掉期点成交价联动变，掉期近端点差和成交价不变。（修改成交价也一样联动点差变，建议新发生的业务直接改点差更方便，不容易出错，如B系统存量业务的发生可能修改成交价更方便）

2.自下而上修改点差：修改掉期远端点差---远端成交价联动变---掉期点成交价联动变---近端点差和成交价不变----再去修改近端点差—近端成交价联动变---远端点差和成交价联动变，掉期点成交价不变----然后可以再去修改远端点差—远端成交价联动变---掉期点成交介联动变，近端点差和成交价不变。

3.修改成交价建议自上而下进行

(简单的说:修改近端价,掉期点不变,远端变;修改掉起点,近端不变,远端变;修改远端,近端不变,掉期点变)1.5.3注意事项

1、调整交易成交后，自动产生001和002两个子编号，001的交易步骤显示为“原价调整”或者“市价调整”，002的交易步骤显示为一笔新的“签约”。调整的后续交易在002子编号下进行。

2、期限调整交易实为通过掉期的方式调整交易期限。支持提前和到期调整。

3、“调整方式”分为原价调整和市价调整两种。原价调整中掉期的近端或者远端对客价与原掉期远端对客价相等；市价调整中掉期近端和远端价格均以市场价为基础，调整产生亏损由客户承担，产生盈利归经办行所有。

4、“调整金额”支持全额和部分调整。

5、调整后的到期日至少大于调整发起日起两个工作日。

1.6违约

1.6.1功能说明

违约交易由客户发起，在约定的交割日或交割日之前对签约金额全部或部分进行违约。系统自动生成一笔方向与原交易相反，金额相等的交易。违约形成损失由客户承担，收益归经办行。违约交易支持提前违约、部分多次违约。

掉期只能对掉期远端进行违约

原理：到期违约用一笔即期反向平盘来实现

提前违约通过一笔掉期将该业务调整到违约日，再通过一笔即期反向平盘实现

1.6.2操作说明

1、经办员进入交易合约管理，查询出原交易合约

2、双击进入该条记录，进入违约模块，输入相关要素，点击“提交”按钮，3、复核员进入18A0待处理任务列表，查询出待复核的违约交易

4、双击进入“交易违约待处理”，核对相关交易信息

5、点击“询价”进入询价界面。点击“询价”按钮，进行询价，系统自动输出交易价格，点击“确认成交”按钮，待系统返回“交易成功”提示，则该笔交易成交。同时成交价格反应在“交易违约待处理”相关栏位。

提前违约询价界面

提前违约相当于一笔掉期加一笔即期反向交易

掉期远端与原交易方向相反,金额和价格一致,掉期近端与原远期方向相同，金额相同。即期交易和原交易方向相反,金额相同。

经办行点差=即期点差+（掉期近端点差+掉期远端点差）本例经办行业务损益=（362+0）/10000*30000

=1086 客户损益=违约价(即期反向对客成交价)与近端成交价点差 本例中客户损益=30000*(10.48535-10.60857)

=-3696.60

到期违约询价界面

到期违约相当于一笔即期反向交易,即期交易和原远期交易方向相反,金额相同

经办行赚取的点差为即期反向平盘点差

经办行收益=362/10000*30000=1086

客户的损益为即期交易的成交价和原签约成交价的点差

客户损益=.(10.48584-10.60928)*30000=-3703.2 1.6.3注意事项

1、提前违约交易，在“询价”界面分为两大部分，即期违约交易和掉期交易。即期违约交易的客户成交价可在不好于平盘价的基础上任意修改；掉期交易部分的掉期远端价格锁定不可修改，掉期近端价格和掉期点可以修改其中之一，其中一个价格修改后另一价格随之变动。整笔掉期交易在保证不亏损的情况下，近端价格可任意修改。

2、到期违约交易，在“询价”界面分为两大部分，原交易远端和即期违约交易。原交易远端价格不可修改，只作为参考；即期违约交易的成交价在保证银行不亏损的情况，可任意修改。1.6.4收取违约应收款

经办人员进入客户应收款管理(18LA)，找到相应业务点击，显示为“未入帐”

注：

1、该交易只需一个经办人员操作

2、补充一下,如果客户在办理调整或者违约之间，最好为客户开立35132客户违约应收款帐户

3、如果日初批量处理(18F2)出现失败记录，在查询因为没有开立35132帐户的造成的，可在开立维护好后，通过18LP执行补帐。总结:

1.会计核算和帐务处理发生了很大的变化。远期交易签约时不作任何帐务处理，等履约时再出帐，而且均按即期来处理。

2.取消期收期付科目，增加应收应付科目（35129、35130、66912、66913）、客户违约应收款（35132）及交易过渡户（66699科目）

3.PETS系统新交易经办行收益不按IFAR系统中的衍生交易来处理，均按签约或随后衍生交易发生后产生的收益点差计算，由总行自上而下按月统一下划。下划时间段为上月最后一个工作日至本月倒数第二个工作日.1.0存量远择期业务

1.0.1 到期交割

到期在BIBS系统按原方法处理。

1.0.2到期违约

目前暂不允许做提前违约

到期违约仍然在BIBS系统处理。操作步骤: 1.询价(向省行或者PETS系统)反向即期平盘价。2.BIBS违约，系统中输入相应的价格.3.BIBS当日做一笔交易日和到期日均为本日的远期交易，手工复核至上级行,再由上级行下传来轧平头寸。

(因为PETS上线后BIBS即期模块被封，只可以通过远期交易代替即期来实现)

1.0.3提前履约

在PETS中新发起一笔掉期交易,该笔掉期远端买卖和原交易方向相反，价格相同,到期日相同。

操作示例：

场景：某客户（以台州国贸举例）原远期交易，远期结汇USD100000.00，到期日2011年12月1日，客户价6.82800，在2011年7月8日需要提前履约。

提前履约图解：(结汇）20110708←———————20111201 掉期近端 掉期远端 原交割日(BIBS)(结汇)(售汇)(结汇)20110708 20111201 20111201(方向相反,价格相同,对冲)借：48101（USD)借：66699（RMB)借：35199（USD)贷：48101（RMB)贷：66699(USD)贷：66699(RMB)操作步骤：

1.在PETS中进入“18D8掉期交易申请”，输入以下要素：

远端交割日：原远期到期日2011-12-01 远端买入币种：USD，金额：100000.00 远端卖出币种：CNY近端买入币种账号和卖出币种账号和原远期交易账号相同 附言：原业务编号+提前履约

2.复核员从待处理任务列表中找到该笔交易双击进入，核对相关要素正确后发起询价，一般默认为原价调整的向前掉期,即把该笔掉期的远端价格修改为原交易的成交价.本题掉期远端价格修改为6.8280,其他红色部分会随之更改.根据界面中的价格可以计算出，近端成交价=远期价格-掉期点=6.82800-(-22.4)/10000=6.83024.我行赚取的点差=掉期点成交价-掉期点平盘价=(-22.4)-(-72.4)=50 或我行赚取的点差=掉期近端点差+掉期远端点差=(-3697.40)+3747.40=50近端交割,人民币资金入客户帐.3.20111201通过“非敞口要素修改”功能修改远端买入和卖出账号为交易过渡户,即66699科目项下相关帐号,然后交割.4.原远期到期日，BIBS的远期业务履约时使用35199和66699科目的帐户 5.通过ABIS的0103内转,将66699的外币资金转入35199冲销.6.交易完成，同时注意掉期和远期报表的统计，该掉期不能统计到掉期报表.7.注意台账的登记

1.0.4展期

在PETS中新发起一笔掉期交易,该交易近端和原交易方向相反.价格相同。远端和原交易方向相同，展期只能在原远期到期日办理(不支持远对远的需求)操作示例：

场景：某客户原远期交易，远期结汇USD200000.00，到期日2011年7月12日，客户价6.62580，在2011年7月12日需要展期到2011年11月1日。向后展期图解：（远结）20110712-------------------------→20111101 原交易(BIBS)

掉期近端（20110712）掉期远端（20111101）

结汇 售汇 结汇

(20110712)(20110712)(20111101)

(方向相反,价格相同,对冲)借：35199(USD)借：66699（RMB)借：48101（USD)

贷：66699(RMB)贷：66699(USD)贷：48101(RMB)操作步骤：

1.将BIBS的原远期业务履约，买卖账号使用35199和66699科目帐户。2.在PETS中进入“18D8掉期交易申请”，输入以下要素：

a)远端交割日：原远期到期日2011-11-01 b)远端卖出币种：USD，金额：200000.00 c)远端买入币种：CNY d)近端买入币种账号和卖出币种账号均为交易过渡户 e)附言：114SH110000085远期展期

3.复核员从待处理任务列表中找到该笔交易双击进入，核对相关要素正确后发起询价，一般默认为原价调整的掉期,即把该笔掉期的近端价格修改为原交易的成交价，在掉期近端成交价中输入原远期价格，本例为：6.62580,其他部分价格随之更改,如下

根据界面计算: 掉期远端价格=掉期近端价格+掉起点成交价=6.6258-175.9/10000=6.60821 经办行损益=200000*（1642-1522）/10000=2400

4.将近端外币的交易过渡户66699资金转入35199，冲销。