投资的关键问题

投资的关键问题（精选12篇）

投资的关键问题 篇1

企业的发展离不开投资,可以说在现代经济市场环境下,企业要想获取更多的资金就应当进行投资。经济与科技高速发展,为企业投资提供了许多机遇,但是投资环境的复杂化,也使得企业在投资过程中面临许多危险,如何解决企业在投资过程中面临的风险,是现代企业决策者需要重点考虑的内容。

一、对企业投资方向进行研究的作用

(一)规避风险,提高投资收益

企业在投资上具有许多种类,但无论那一类,都存在风险。例如,企业在投资上改变自己的生产方式,但随着时间的推移生产环境可能发生变化,经济环境整体变得恶劣,出现类似与2008年的金融风暴,企业用于生产的设备成本成倍上涨,而此时企业的经济存在着较大缺口,从而将会导致企业的资金无法维持企业继续正常运转,此时企业将会面临倒闭。这种风险存在较大的不确定性,这种风险可能不存在,也可能很大。因此,企业在投资上必须投资方向进行选择,对不同的投资方向进行对比,通过对比结果明确自身想要的投资方向,促进企业发展,提高企业经济效益。例如,企业在扩大生产硬件上的投资为一次性投资,对设备后续的保养投资相对较少,风险也就较小;而投资在高科技研究上的费用,后续研究,产品生产,产品试验等都需要较大的资金投入,这种投资的风险也就较大,这主要是因为企业研发出的产品还需要面临市场中各种不确定因素的验收。

(三)有助于企业选择投资方式

企业的短期投资为企业的投资方向的指导思想。主要目的是为了对企业的前进方向进行指导,目的是为了提高企业的经济收益。在对企业的投资方向上的研究,可以准确的对企业的短期目标进行明确,扩大自己的生产,只有了解企业自身投资方向,才能明确企业的投资方向。

二、投资方向的选择

(一)内投资与外投资

企业在投资上,首选需要对企业的投资方向上进行确定,企业要明确自身是对内投资还是对外投资。资本限量时,企业在经营上处于良性循环,应当更多的选择内投资。如果企业资产出现闲置或资产报酬率出现了大幅度下降,甚至发生亏损时,企业应当合理的利用现有资金对外进行投资,对资金进行合理使用,使资源配置能够得到优化,提高企业在经济上的收益。企业在外投资上需要注意以下内容:投资对象的选择要科学合理,出资的方式要正确。全面了解企业的财务情况,投资不能盲目,必须要符合实际,避免出现“骑虎难下”的情况。对市场报酬率和市场利率进行合理分析,掌握投资时机。通常来说,市场利率越高,企业的投资车本也就越高,此时企业应当对稳定的项目进行投资,尽量减少风险投资。从报酬率来看,市场不景气时,投资报酬率相对都较低,此时企业应当缩小投资规模。反之,则应当的依据企业的实际情况加大投资范围,获取更大的经济效益。

(二)分析投资风险与收益

1、分析投资风险

风险是在特定时期和条件下发生的变动可能给投资者带来意外的损失或收益。风险主要分为不可分散风险和可分散风险两种。不可分散风险,例如经济衰退、战争等原因,此类风险对所有投资对象都会产生影响,但对不同类型的企业的影响各不相同;可分散风险,例如市场竞争上的失败、工作人员集体罢工等,此类事件的发生具有一定的随机性,针对此类风险可以通过多角度投资对其进行分散。

不同类型中的投资产生的风险原因也各不相同。例如,固定风险投资具有变现能力差,回收周期长等特点,很难对其收益进行准确预测,从而在投资上会存在较大风险。

2、分析投资收益

不同项目在投资上面临的风险是不同的。一般来说,在投资报酬率一样的情况下,企业都会选择风险更小的投资,多数企业都有这样的想法也就会是竞争风险提高,从而导致报酬率下降。从而也就形成了高风险的投资可能会获取高回报,而低风险的投资一般获取的都是低回报。所以,通常风险大的投资回报也大,风险随着回报的增加而加大。企业在投资上需要对风险与收益的关系进行详细分析,只有使风险和收益的平衡达到一个理想值时,才能最大化企业的价值,从而达到期望目标。但目前许多企业在投资上都更多的将精力投入在不利方面上的风险考察,不能合理的分析收益与风险之间的关系,从而导致两者关系出现失衡,因此在投资决策上经常会出现问题。经济高速发展的今天,许多企业都具有雄厚的资金,这些企业完全可以进行风险投资,获取高额的收益。风险投资可以说是一种冒险活动,主要的投资目标是一些处于发展过程中、市场前景不明确的小企业。一般来说企业在风险投资上以风险小、效益好、行业性质相同的小企业当作技术项目创业的培养基地是风险投资的有效策略。

(三)企业投资上应当遵守的原则

1、效益性原则

企业投资不能违背宏观产业政策,企业在投资方向上的确定时,要对不同方向的潜在收益进行对比。在不同投资方向上的比较收益上的差异反映了机会成本与经济利润上存在的差异。机会成本指的是在选择投资方向时发生的假定性成本,也就是在投资过程中因为选择了一种投资方向而需要放弃另一方面投资时需要付出的代价。经济利润与机会成本是密不可分的,它反映的是企业在一个方向上投资获取的收益同另一个方向投资上投资可能获取的收益的一个差值。由此可见,机会成本越低,经济利润越高的投资方向,投资带来的比较收益更大。因此,企业在投资方向上的确定时,需要将不同投资反向的经济利润、机会成本进行合理比较,才能最大化企业的投资效益。

2、市场需求原则

企业在投资上的选择在不违背产业政策的同时,也要符合市场需求。市场的需求种类有很多,从时间上看,有长期需求的,也有短期需求的。在经济市场中经常会存在今天还既具有活力的经营活动,第二天就从市场中消失不见。企业投资产生的生产能力要想在经济市场中发挥长期的作用,需要经过一个漫长的过程。因此,企业在投资方向上的确定上,必须对不同市场的需求时间进行确定。以是否能够长期维持市场需求作为投资方向选择的主要依据,如果投资的不能维持长期的市场需求,投资一般都会失败。某种内容能否长期维持市场需求受多种因素影响,这就使投资企业需要深入市场,进行广泛的调查、分析。在经济市场中,许多企业投资后之所以会陷入经营困境,主要因为在投资方向上的选择时只是简单的依据当时的销售情况作为依据,没有考虑动态变化,没有长远的发展眼光导致的。

三、结束语

综上所述,企业在投资方向上的选择上需要面临许多问题,企业要想在多变的市场环境中获取发展,就必须要对是对自身的决策观念进行改进和创新。在投资上要准确、科学、及时,为企业发展获取更加广阔的空间。

参考文献

[1]陈黎.对公积金投资方向的思考[J].东方企业文化,2011

[2]刘婷.基于企业集群化的中小企业投资战略研究[J].农村与区域发展,2012

[3]李伟.企业家风险偏好对企业投资决策行为的影响研究[D].首都经济贸易大学,2013

[4]陈俊龙.中国国有企业海外投资软预算约束问题研究[D].吉林大学,2013

[5]蔡栋梁.中国上市企业投资策略与效率分析[D].西南财经大学,2012

投资的关键问题 篇2

一、投资农业需要放长线，钓大鱼。

资本追逐利益，任何投资都希望在最短时间见到最大的效益，但投资农业却“心急吃不了热豆腐”。相比二三产业的投资热门行业，农业投资周期长、回报慢，在很长一段时间内几乎是负收益，这与资本追求短期收益的倾向恰好相反。就拿常见的养殖和种植行业来说，养牛至少需要4年以上的周期才能见到收益，就算快一点的养猪，也需1年以上;而种植果树，则需要5-6年的周期;大棚蔬菜2年可以上市，但必须做好10年的周期性规划……，因此，投资农业必须耐得“寂寞”，那种急功近利，今天投资明天就想赚钱的想法是不现实的。

由此可见，农业这块香甜的“蛋糕”确实诱人，但要想分得一块又确实不易。要投资农业，必须要有足够耐心，要有“宁肯十年不赚钱”的心理准备，只有这样，才能静下心来，仔细分析农业与其他行业的不同，才能找准切入点，放长线钓大鱼，最终赚的钵满盆盈。就拿“褚橙”来说，是褚时健这位昔日名人在经历人生低谷后，十年磨一剑的华丽转身，其成功因素里面，虽然褚时健个人的品牌影响与营销力占据了重要部分，但如果当初他决定投资橙子种植时抱着一种跟风投机的心理，没有“放长线钓大鱼”的耐心，急功近利，发现一、两年后不赚钱就轻易放弃，恐怕就不会有今天的“励志橙”，也不会有他经历人生低谷后的东山再起了!

二、投资基地不如投资品牌，

很多投资者投入农业的常规思想就是要先建基地、购设备，除了一部分工商资本进入农业的商业模式和赢利点不在农业自身，其最终渴望的是土地以外，还有重要的一点就是，投资者们往往思维定势的认为先栽树才能有果吃，没有基地、厂房、设备，就不会有产品，没有产品就没有收益。

从投资收益的角度来讲，这种方式无可厚非，但从更有效利用资金的角度来讲，无异于把活钱变成死钱，使企业陷入消化产能的被动局面。

且不说产能过剩已成社会问题，单是从投资者的竞争优势角度出发，投资基地就是把自己的优势变成劣势。与传统农业经营者相比，投资者的优势在于现金流充足、市场化意识强、没有传统运作方式的束缚，如果投资者拿现金流去换和传统经营者们平起平坐的基地、厂房，不能顾及市场模式、创新、研发，那就很难有超越传统农业的机会。

中国农业的发展当务之急在于品牌和市场。资本在投资农业过程中，投资品牌无疑是一项更明智、更长远的选择。加大对品牌的投资力度，提高市场化水平，不但可以减少投资基地、搞土地种养所面临的多重风险，而且可以把产品优势、资源优势转变为商品优势和市场优势，提高农业的竞争力，从而获得较高的经济效益，是保障投资资本良性循环发展的有效途径。联想控股宣布进军农业时，联想控股的董事长柳传志就明确表示，“投资现代农业的总体战略将是从品牌入手!”

黄金投资的两个关键点 篇3

全球只有一个金价

采访一开始刘总就给我们强调全球就一个金价这个基本问题，据他阐述，不少投资者因为不熟悉购买黄金的基本常识受到一些不法商贩的欺骗买到假黄金，或低纯度的黄金，不法商贩通常将假黄金以低于正常黄金价格来诱惑消费者，另外不少消费者在购买黄金的时候忘记打发票致使自身的权益得不到保障。

事实上全球黄金只有一个价格，黄金的价格不会受到个人或者某些组织的操控。而黄金价格的因素很多，且比较复杂。除供求关系外，美元指数的变化、CPI指数、国际政局变化、原油价格变化是影响国际金价的最主要因素。其中CPI指数、国际市场原油价格、国际政局变动与国际金价具有正相关关系，而美元指数变化与国际金价具有负相关关系。

谈到目前的金价，刘总也总结了黄金目前的走势。从起初的1000美元/盎司到前一阶段的883.75美元/盎司。再到现在金价急速回升至945美元/盎司上方，金价呈现出了“过山车”式的走势。对此，刘总表示金价目前的震荡走势属于正常的经济现象，恰好给了短线的投资者机会，他们通常低价大量购买黄金然后抛售获取利润。

对于这种投资方式刘总说：“这种需要大量的投资资金，而且周期性比较长，普通投资者的少量资金很难在短期内得到回报。”当笔者提到关于纸黄金的价格时，刘总也表达对纸黄金的看法，纸黄金操作要求不高，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润，但是纸黄金也只是黄金价格的一种表现形式，“全球也只有一个金价”。

金币纪念品收藏盛行

根据刘总介绍，2008年是金币纪念品收藏的重要的一年，中国人民银行发行了北京奥运会纪念币、中国首次太空行走成功纪念币以及中国改革开放3。周年纪念金币等等。

大量具有纪念意义的币种先后发行，这些纪念金币受到了海内外收藏人士的喜爱与珍藏，由于很多纪念金币是限量版，一上市就被收藏者一抢而空。而这些买家的特点主要是年龄比较大且具有稳定收入的藏家，极大部分的金币在被藏家购买后都出现了不同程度的升值，只有少部分的金币由于流向海外最后回流导致价格的下滑，总体上收藏者对金币的升值空间是看好的。

现阶段由于股市的低迷，部分投资者更是把目光转向了投资风险小、资金要求低的金币收藏。刘总也在谈话中提到根据往年的销售形势来看现阶段原本属于销售淡季，但是今年的走势却异常喜人，比较沉隐的投资者越来越看重纪念金币的收藏，这也给原本销售淡季的金币市场注入了活力。由于金币原本就具有保值的作用，再加上具有一定的纪念意义后金币收藏也就更受关注了。

另据业内人士介绍，在世界金币市场上，有五大最负盛名的投资性金币，即南非福格林金币、美国鹰洋金币、加拿大枫叶金币、澳大利亚袋鼠金币以及我国的熊猫金币。

熊猫金币是目前国内唯一的投资性金币，但它同时具有收藏价值。专家利用黄金的折射和反射出现的光面和暗面产生的白与黑效果，发明了凹刻折光法，后来又采用鼓体反面喷沙技术，使大熊猫的黑白两色更具有立体感。

投资的关键问题 篇4

关键词：培训企业,投资方向,企业经营

培训企业在二十世纪九十年代末在我国兴起,到2006年我国的培训企业发展迎来了第一高峰,而且培训企业的数量仍然成上升趋势。至今,我国培训企业的总数也已经超过10万家。培训企业被认为是永久的“朝阳产业”之一。

一、研究培训企业投资方向的意义所在

(一)有助于培训企业在投资方式上的确定

培训企业在投资上需要以企业在规划期内投资目的作为指导思想。投资目的是培训企业在发展过程中的前进方向,同时也是企业在发展过程中的动力。对培训企业的投资方向进行研究,势必会了解企业在规划期内的投资目的,同时也可以对自己的经营方式做出合理的改善,使企业的经营能够得进一步完善,在实际经营过程中,企业只有在了解自己目的情况下,才能对投资方向进行明确,才能围绕着企业对问题进行思考,对自己的投资方式进行确定。

(二)降低投资风险,提高企业收益

培训企业在投资上具有不同的分类,但是无论哪一种分类,都具有一定的风险。例如,培训企业在投资上用于转变自己的经营方式,但是如果经济市场对人才的要求发生了改变,那么培训企业在投资上的成本可能就会白白浪费,从而导致企业的投资无法得到相应的收益,造成企业资金无法再继续维持企业的正常运作,而如果资金空缺过大,则企业就会面临倒闭的风险。这就是培训企业在投资上的不确定性,培训企业的发展受市场对人才的需求影响,不仅人才的需求量上会发生不定向的改变,而且对人才的种类也会发生不定项的变化。

因此培训企业在投资方向上必须要进行详细的分析,对不同分类的特点进行明确,然后利用对比法,对企业想要的投资方向进行明确,为企业的发展提供更多帮助,使企业的经济效益能够得到提高。

二、培训企业在投资方向选择上需要考虑的要素

(一)经济环境

培训企业在投资上要对市场的经济的不确定性加以考虑,企业在投资无论出现何种偏差,都必须要在市场经济中完成相应的操作,完成回收收益,这是市场经济的主要特征,也是经济环境因素对培训企业在投资方向上有着根本性的影响。

(二)政治环境

政治环境主要包括经济政策、法律制度、国家政治政策、国家产业发展方向等。培训企业在投资方向上的选择必须要考虑政治环境。不论是国家新政策的颁布,还是国家在经济政策上发生了改变,或者是我国的法律发生了变化,都会对我国的经济产生直接影响,从而会对培训企业的发展产生影响。

(三)企业的自身状况

1、培训企业对投资风险的承受能力

培训企业在对投资方向进行确定时,必须要对企业的自身情况进行合理分析,企业需要通过数字了解自己在投资上亏损和收益的具体数额,在未来的发展过程中需要承当的风险又有多大,企业在资金运营的速度是否得到保障,企业每年、每月的收益又是多少。

2、促进企业收支平衡

如果企业在发展初期处于亏损或收支平衡,但企业能够快速的实现资金回笼。那么,培训企业在经营过程中可以考虑通过抵押贷款的方式提高企业的经营范围,降低企业在资金回收上的风险性。

3、培训企业的课程研发能力

培训企业投资方向的选择与企业所要选择的行业、产业及课题密切相关,这就与企业现有或能整合的师资队伍分不开,只有一个过硬的师资队伍才能确保企业能够向着健康的方向发展。

4、研究被投资企业的状况

对被投资企业的状况进行研究,不仅要注重投资企业的眼前发展,同时也要注重企业的未来发展。有些时候,即使被投资企业眼前的经营状况不好,但未来具有较大的发展空间,也应当对投资加以考虑

三、培训企业投资方向上的类型和经营方式

(一)企业投资的具体类型

1、纵向投资

纵向投资主要针对培训企业所处的行业,主要针对产业链的上端进行投资,这里面产业链的上端主要指的是客户,加强开发客户,分析客户上的投资。在上游进行投资一方面可以减少中间环节产生的费用,另一方面可以获取第一手客源,从而提高培训在价格上的竞争优势,了解社会需求。

2、横向投资

横向投资只要是针对企业自身处于的行业进行再次投资,如企业是的主要业务是销售汽车,可以在销售汽车的基础上,销售汽车配件,使企业能够在本行业中获取到更大的发展,促进培训企业在发展过程中能够形成规模化和集约化,从而提高企业的经济收益。

3、分散式投资

分散式投资就是在培训本身企业设计到的行业外的企业行业进行投资。分散投资是三种投资中风险最大的一种。因此分散式投资并不适用于所有的培训企业。一般来说,培训企业只有在具有一定的规模后,才可以采取分散式投资,因为大规模的培训企业才具有充足的资金可以对投资中的风险产生相应的抵御。

(二)培训企业的经营方式

1、建立客户数据库

培训企业在投资经营上,要了解客户的需求,实时的同客户进行互动,确保和客户进行长期的合作,建立自己的客户数据库,实现对客户的合理管理。在客户管理上应当将客户合理的分为现有客户、流失客户、潜在客户;在统计过程中需要将客户最近的交易情况录入到数据库中;每一位客户交易中的详细信息都应当被录入到数据库中;在录入信息的时候需要将客户的详细信息进行录入(客户生日、子女、爱好等)以便日后同客户进行沟通,提高客户对企业的满意度;在对客户的维护上要遵循二八定律,坚信创造百分之八十的利润来自百分之二十的客户,因此要对这部分客户进行重点维护。

2、完善培训企业的运营模式

培训企业在原有课程的基础上,应当建立优势课程。一方面,需要对同行在培训课程的开发加以注重,了解竞争对手在课程上的开发,尽早满足客户在课程的需求,使企业在竞争中的时间优势能够得以体现;另一方面,培训企业应当建设自己的开发团队,进行产品研发,依据自身服务的市场开发具有特点的课程,并且根据市场的需求变化,对课程进行不断创新。同时,因为培训企业市场的划分比较详细,因此培训企业之间应当进行相互协作,进行联合,将多个强项课程放在同一平台上发展,企业只需要登录这个平台就可以了解到所有课程,实现对课程的选取,不仅可以扩大企业的影响力,而且减少了企业在推广上的成本,实现了资源共享,是一种值得推广的方式。

3、建立咨询式培训模式

为了使企业的服务能力能够得到提升,使企业的优势在竞争中能够得到体现,培训企业在咨询、培训服务上应当采取统一培训和咨询模式。该模式的建立出发点并不是培训课程的设立,而是帮助客户解决面临的问题,培训授课的具体做法如下:在对项目的诊断阶段,组建受训企业培训项目咨询顾问。设计培训内容,依据调研结果对受训企业需要的培训内容进行设计。开展受训课程。对受训公司要进行跟踪服务,确保培训效果能够得到提高。

4、联合经营

培训业务和咨询业务具有一定的互补性,培训企业在发展过程中应当需要同当地具有权威的咨询公司进行合作,在业务上形成联盟,实现在客户上的共享。在联盟中应当发挥各自的资源优势,从而有效的降低在争取客源上的投资,降低在发展过程中,市场开发遇到的阻力。培训企业在发展过程中应当与当地的咨询企业进行合作,为开拓市场创造有利条件。

四、结束语

我国培训企业目前还正处于发展阶段,许多地方还并不成熟,有待完善。因此在投资方向的确定上,要对多种问题进行考虑,只有在问题的考虑上做到完善,才能使培训企业获取良好的发展空间。

参考文献

[1]陶金元.体验式培训的理论基础分析[J].华东经济管理,2012

[2]郑茂雄.体验式培训:公共部门人力资源开发的新视角[J].广西社会科学,2011

[3]曹蓉、蒲兆琪.企业如何做好体验式培训[J].经济管理,2011

[4]高劲松.提高培训质量,实施培训项目化管理[J].商业文化,2012

投资的关键问题 篇5

8月8日消息：今日午间，创新工场董事长李开复在微博中透露，创新工场发展至今，最关键的已不是他，而是他们的投资+孵化模式和团队，

创新工场于近期发起一项“校园彩虹计划”，李开复称，在与同学们交流时谈到，创新工场发展至今，最关键的已不是他，而是他们的投资+孵化模式和团队，而创新工场起步时仅靠业界对他的信任。

据了解，“校园彩虹计划”旨在甄选中国高校中最有影响力、领导力的计算机相关学生社团，将其作为该校唯一学生社团合作伙伴，以多元化交流互动形式，帮助中国大学生了解社会、贴近产业、拓展视野，

李开复与高校彩虹计划同学谈论的三点内容：

1)创新工场起步时仅靠业界对我的信任，但发展至今，最关键的已不是我，而是我们投资+孵化模式和团队

2)工场能为创业者大大提升：招聘速度、产品开发周期、融资成功概率

3)工场今天已成为不错的早期投资机构，但我们将牢记我们公益的初衷：做创业者最好的伙伴。

投资的关键问题 篇6

首先是充分调动民间投资积极性。

一是大力缓解民营企业融资难题。商业银行和政策性银行要为中小企业提供低息、便捷、全覆盖的金融服务。成立由政府主导的中小企业政策性担保机构，引导社会资本进入，为中小企业提供低成本的担保服务。发挥好我委建立的投融资合作对接机制作用，召开民营企业项目专场融资推介会，向各类金融机构推介优质项目。开展使用专项建设基金支持政策性担保机构、为民营企业提供担保的试点，及时总结推广。积极鼓励民营企业通过发行债券进行融资，加大对优质民营企业上市支持力度。

二是抓紧推动现有政策尽快落地。对国务院专项督查等督查、调研和评估活动中发现重点任务未落实或落实不到位的，进一步明确细化任务内容、时间期限和责任部门，加大督查督办力度，对落实不力的部门和地方严肃追究责任，进一步督促落实中央经济工作会议、《政府工作报告》和“鼓励社会投资39条”等促进民间投资重大政策文件，充分释放已出台的政策效力。对国务院促进民间投资专项督查等活动中发现行之有效的好经验好做法，采取适当方式予以公布，鼓励各地方各部门积极学习借鉴。

三是全面营造良好的投资环境。加快出台企业投资项目核准和备案管理条例，深入贯彻《关于深化投融资体制改革的意见》，落实企业投资自主权。降低民间投资准入门槛，落实好大幅放宽民间投资进入电力、电信、交通、油气、市政公用、养老、医疗、教育、文化、体育等领域市场准入政策。规范完善在线审批监管平台，进一步简化环节、优化流程。加快清理规范报建审批事项，推进项目前期工作提速。选取当下民营企业投资项目的成功案例，加大宣传推广力度，树立学习榜样，改善市场预期、提振投资信心。

其次是全面激发制造业投资活力。

一是支持传统产业企业技术改造。实施绿色制造、智能制造工程和工业强基工程，用先进适用技术改造提升传统产业，增强制造业核心竞争力，在关键领域拥有一批自主核心技术，产业迈向中高端水平，先进制造业加快发展。

二是积极化解和转移过剩产能。各地要严格执行钢铁、煤炭等行业去产能目标责任。严格执行“僵尸企业”退市制度。坚持以市场化方式推动过剩产能退出，大力推动兼并重组。加快市场出清步伐，积极引导社会资本向优质企业集聚和流转。加快推进国际产能和装备制造合作。坚定不移降低企业各种成本。加快民营银行审批节奏。鼓励商业银行创新信贷产品和担保方式。大力发展多层次资本市场。清查和取消各种不合理的附加费。督促前期各项税费补贴政策落实到位。积极开展电力直接交易。

三是加快培育新动能发展新经济。完善支持服务性制造、战略性新兴产业发展的政策。落实双创政策，加快培育新业态、新模式和新市场。加大对新兴产业领域知识产权的保护力度，夯实新兴产业发展基础。

第三是进一步促进房地产投资健康发展。

因城施策加大调控力度。鼓励商品房库存较大的城市进一步加大去库存力度，可采取先租后售、与政府共有产权等方式促进居民购房。鼓励品牌房地产开发企业收购现有地产项目，通过品牌注入、提高住房品质的方式消化库存。完善教育、医疗、商业等配套服务设施，提高住房吸引力。一、二线等住房供应紧张的城市要采取扩大新增供地、盘活存量土地等方式扩大土地供给，防范土地价格快速上涨。根据市场状况，适时调整住房、办公楼和商业营业用房土地供应比例，合理规划住宅配建的商业设施面积。

BT项目投资的关键环节控制 篇7

一、建筑企业开展BT业务的意义

一方面是市场形势的要求。受经济金融形势影响, 国内传统工程市场日益萎缩, 地方政府基础设施建设普遍以BT方式进行, 通过投标承接工程的难度越来越大, 且竞争激烈, 利润微薄。具备较强实力的建筑企业必须积极顺应市场要求, 充分利用自身投融资能力, 采取以投资带动施工、以投资创造市场的方式, 探索BT模式, 才能保证企业长期稳定发展。

另一方面有利于摆脱价格战。传统招投标项目投标价在概算基础上下浮15%以上;自营管理项目通过强化管理, 目标利润在4%左右;管理型项目提取的管理费用只有2-3%。而通过运作BT项目, 能够争取较好的地位和条件, 获取施工利润和投资回报, 收益远高于传统项目, 对于拥有较强综合实力的建筑企业来说, 是摆脱低层次竞争的重要途径。

二、当前BT市场的主要问题

近年来国内BT市场发展迅速, 但由于对BT模式认识不够, 有关法规还不健全, 又因其周期短、利润大的吸引力, BT模式往往被滥用冒用, 有的以BT之名行垫资之实, 有的有还款承诺而无实质性担保, 诸如此类的不规范之处给投资方带来了巨大的风险, 需要谨慎严密地采取防控措施。

三、某集团BT业务现状

某集团作为中央企业, 主业从事建筑工程、投资、房地产开发等。近年来, 在有效控制投资风险的前提下, 积极发挥资金、资信、技术、管理的综合优势, 作出了向BT业务领域进军的探索, 运作实施了若干BT项目, 取得了较好效果:一是做大做强集团建筑主业。建筑业是某集团传统优势产业, 参与BT项目能够提高建筑市场份额和竞争力, 提升建筑主业规模和利润;二是有利支持了子企业发展壮大。通过实施BT项目并带动承揽相关投资与建设项目, 有利于子企业市场开拓和稳定发展。同时, 某集团通过参与BT项目, 在项目选择、投融资、建设管理、承包施工等关键环节积累了有益经验。

四、开展BT业务需要控制的关键环节

(一) 项目选择

1、由省、直辖市、省会城市、计划单列市、经济发达的地级市政府或银监会认可的省 (市) 级投融资平台公司直接作为项目发包方和回购方的项目;

2、列为国家、省/直辖市级重点工程的项目;

3、垄断行业, 经营能力较强, 自身具备还本付息能力的项目;

4、以投资换资源、换市场的项目;5、集团公司进入的战略性行业及区域。

(二) 回购担保

BT项目投资方所承担的风险要大于政府承担的风险, 因此一定要考量政府信用及支付能力等, 一般要求政府方面提供以下资信保证:

1、政府关于以BT模式建设项目的决议;人大关于建设项目并将回购资金纳入同期财政预算的决议;财政部门回购项目出具的财政承诺函。

2、担保物包括银行保函、经营性项目收费权、存在活跃市场的不动产、上市公司股权、具有担保资格与能力的公司、其他有效资产等。担保范围不仅应对回购款进行全面覆盖, 并且还应留有一定余地。对于接受的担保物应及时办齐抵押、质押手续。

(三) 价格水平

1、资金回报不低于银行同期贷款利率, 不低于实际融资成本;

2、工程概 (预) 算应按国家及该地区最新工程定额编制, 发包价格下浮比例应控制在可承受范围内。

要加强项目本身经济可行性评估, 增强项目投资的科学性, 防范项目因经济性带来的风险。

(四) 工程条件

1、须有政府主管部门的规划、立项、用地、环评等一系列合法文件批准;

2、前期工作深入, 设计方案稳定, 建设标准明确;

3、工程施工、技术难度适当, 工期要求合理;

4、工程规模适当, 投资额度在可承受范围内;

5、项目成本能够较为准确地估算, 设计变更据实增减, 最好能够按政府公布的同期市场价执行。

(五) 融资方案

BT项目通常规模较大, 外部融资占相当比例, 应制定切实可行的融资方案。

1、应认真调查了解各家金融机构的优缺点和对项目融资的支持力度, 在可能条件下, 从自有资金和项目融资两个需求层面分析企业债券、银团贷款、短期融资券、信托产品、资产证券化、银行票据等形式的操作方式、具体条件及可行性, 对项目资金投入和融资时段不同方案进行资金成本测算分析, 提出科学合理、行之有效的投融资计划。

2、要尽可能地与项目业主达成协议, 保证自有资金的投资收益, 节约资金成本。避免投入过多自有资金而产生风险, 比如自有资金筹措需求过于集中而增大融资难度, 或现金流收支不能分阶段均衡实施, 降低资金链的稳固性等。

(六) BT合同

BT合同是贷款合同、建设合同、回购协议、回购担保等一系列合同的有机组合, 对其中比较重要的合同应予以重点关注:

1、BT项目框架协议:应当通过对项目基本面的全面把握, 在协议中确定各方权责利, 对于关键的合同条款, 如项目定价、设计变更、融资费用、材料价差、回购方式等要特别注意, 严谨表述, 规避风险。

2、回购协议及回购担保:有效的回购协议可为投资方建立较好的融资平台, 回购资金担保则一般为具有法律效力的政府回购资金支付承诺函及有效资产担保。

3、贷款合同:金融机构根据项目未来的收益情况、回购方的担保及对投资方的经济等实力情况为项目提供融资贷款。

4、建造合同。明确相关费用条款, 如工期、价款的结算方式、违约争议处理等。要正确预测可能的索赔因素, 有效避免过多索赔事件的发生。

摘要：BT模式既能有效调动社会资本, 解决基础设施投资不足的问题, 又为投资方提供了发挥资金、技术和管理优势追求较大利润空间的机会, 但由于BT模式的复杂性以及目前国内BT市场存在缺陷和不足, 需要积极防范风险, 本文根据某集团实施经验对BT项目的关键环节控制提出了措施建议。

投资的关键问题 篇8

关键词：关键因素,房地产投资,风险分析

0引言

我国房地产是一个新兴产业,自20世纪80年中后期才逐渐恢复和发展起来。在这个新兴产业中,房地产投资是一项高收益与高风险并存的投资活动,具有不可移动性、寿命周期长、高度综合性、高度关联性、投资额度大、各异性、政策影响性等特点。

在房地产开发投资的过程中存在着大量的风险因素,如房地产市场的供求变化、相关政策的调整、通货膨胀情况、汇率及利率的变动及变现风险等系统风险和消费者的喜好、收益现金流、资本价值、机会成本等个别风险,这些风险因素都直接影响到房地产开发企业投资的绩效。从事房地产投资活动,如不能充分考虑这些风险因素对整个投资项目的影响,贸然进行决策,往往会出现失误,甚至会使企业因此陷人绝境。但是,把每个风险因素包罗万象的加以考虑,则会导致问题的复杂化,是不现实的也是不恰当的。

为此,本文针对房地产投资,将风险因素分析的具体内容和流程可以分为以下三部分:(1)识别并细分各风险因素包含的具体内容,由此才能对风险有具体全面的认识和了解;(2)对风险因素进行分类,找出对房地产开发项目具有决定意义的要素,忽略次要因素,只有这样才有利于分析的可行性和结果的可信性;(3)对各风险因素之间的关系进行分析,找出其联系与制约关系,由此对房地产投资风险要素形成有机整合的分析结果,将对投资决策具有很好的辅助参考意义。

1房地产投资风险识别及细分

为了保证风险分析的质量,有必要对房地产投资过程中可能存在的各种风险因素进行科学的辨识与细分,使投资决策者能更好的把握风险的本质和变化规律,从而采取相应措施或对策来减少风险损失。如图1给出了整个房地产投资风险因素的结构系统。

1.1自然风险,指由于自然因素的不确定性对房地产商品的生产过程和经营过程造成影响,以及直接对房地产商品产生破坏,从而对房地产开发商和经营者造成经济上的损失。自然风险因素主要包括:火灾、风暴、洪水、地震、滑坡、泥石流、气温、塌方、施工现场地质条件等等。这些因素引起的风险发生的机会较小,但是一旦发生,将造成相当严重的危害。对于这些风险的防范,开发商一般是利用投保来减少或避免损失。但是,在投保之前,若能对该地区的环境条件、天文资料、地质地貌、气候条件等作一定的了解与分析,就可减少投保成本,增加投资收益。

1.2政治风险,指由于政策的潜在变化给房地产市场商品交换者与经营者带来各种不同形式的经济损失。政府的政策对房地产的影响是全局性的,因而,由于政策的变化而带来的风险将对房地产市场产生重大影响。在市场环境还未完善的条件下,政治风险对房地产市场的影响尤为重要,特别是在我国,房地产市场还有待于进一步完善。房地产投资商应非常关注房地产政策的变化趋势,以便及时处理由此而引发的风险。

1.3经济风险,主要是指一系列与经济环境和经济发展有关的不确定因素,它们的出现会对房地产市场产生影响。这类风险因素可以分为以下几类:市场供求风险、财务风险、地价风险、融资风险、工程招投标风险、国民经济状况变化风险。

1.4技术风险,是指由于科技进步、技术结构及其相关变量的变动给房地产开发商和经营者可能带来的损失。例如,科技进步可能对房地产商品的适用性构成威胁,迫使开发商追加投资进行房地产的翻修和改造。技术风险的因素主要分为:建筑材料改变和更新、建筑施工技术和工艺革新、建筑设计变动或计算失误、设备故障或损坏、建筑生产力因素短缺、施工事故、信用等风险因素。

1.5社会风险,主要是指由于人文社会环境因素的变化对地产市场的影响,从而给从事房地产商品生产和经营的投资者来损失的可能性。房地产市场的社会风险因素主要有城市规划、区域发展、社会治安、公众干预和文物保护等。

1.6国际风险,是对一个社会的所有经济都有很大影响,主要是指因国际经济环境的变化导致地区性的经济活动受影响。对房地产业来说,国际经济风险可分为:国家风险、国际投资环境风险、货币汇率变化风险、国际货币利率变化风险和国际经营风险。

1.7内部决策和管理风险,指由于开发商决策失误或经营管理不善导致预期的收入水平不能够实现,包括投资方式、投资地点、类型选择风险和人、财、物组织管理风险等。

2房地产投资关键风险因素分析

房地产投资过程中引起风险的因素众多,其后果严重程度各异。完全不考虑这些风险因素或忽略了主要因素,风险分析就失去意义。但把每个风险因素包罗万象的加以考虑,则会导致问题的复杂化,是不现实的也是不恰当的。风险分析的目的就是要合理缩小风险因素的不确定性,寻找影响风险的主要因素,为投资决策者提供最恰当的风险对策。

2.1“二八法则”在风险因素分析中的应用“二八法则”是西方社会经济学家经过仔细观察、分析,归纳后得出的一个客观规律,即:20%的人掌握着整个社会80%的财富。推广后又发现,一般学校中学生智商高者往往为20%,保险公司或直销企业的成功的推销人员一般也在20%左右。另外,企业的配套协作单位、商业单位往往也是20%的个数掌握着80%的采购、销售额,日常管理工作中20%的业务量也往往决定了80%的经营数额。

由上面分析的房地产投资风险因素,我们可以知道,影响房地产投资的风险因素比较多。如对每一个投资项目都进行详细的风险因素分析,效率不但不高,有可能还不能抓住重点。再者,我们对风险因素的分析是无止境的,但真正对我们的投资分析有实际意义的风险因素却只有其中一部分,而由“二八法则”可知,20%的因素对事件有80%的影响力。所以,在房地产投资风险因素分析时,我们需要重点关注的是那20%的重要因素。

2.2关键风险因素分析在进行风险因素相关性分析之前,有必要找出那些20%的重要因素。鉴于一些学者对房地产投资风险因素问题的深入研究[1,2,3,4,5],本文从以下三个方面来重点考虑房地产投资风险:时机风险、区位风险、类型风险。

2.2.1时机风险由于房地产开发活动受到宏观经济的影响很大,而经济发展具有周期性的规律,因此,房地产业发展也相应有着周期性的涨落。如从美国房地产发展情况来看,就存在明显的周期性:美国以18年左右完成一次周期波动,同时也存在5年一次的短期波动。随着经济周期性波动的是房地产产品的供求、价格和收益水平的相应变化。此时选择合适的投资时机,保证房地产项目开发完毕后有良好的市场需要,对开发商的意义非常大。因此,开发商需对未来几年的政治形势的变化、经济发展趋势、人口增减、收入水平升降、消费心理和物业需求等风险因素进行预测,以确定合理的开发时机。一般而言,经济发展的成长期,各类房地产需求旺盛,市场处于不断上升势头,适时推出的房地产可望获得较好的收益;当经济不景气,失业增加,收入下降,房地产市场需求下降,供过于求,房地产价格下跌,物业租售所需时间加长,甚至根本都租售不出去,此时推出的房地产将导致资金占用和成本上升,预计的收益便成了实际的损失,因此房地产开发商也将必须承担开发时机选择不当的巨大损失。

2.2.2区位风险区位风险产生于区位因素的变化,因为房地产投资者对这些因素的周密分析决定了哪些区位将被选择。一般,区位主要因距离、空间等位置上的差异而产生价值的不同。这里所讲的位置,不仅指所处的地理位置,还包括其社会位置,如人口因素、教育水平、服务水平、交通通讯和生活设施等等。社会、经济、邻区影响等因素的差异更是加剧了位置上的区位差异,使得处于同一市场的不同区位的相同面积土地产生不同的实用价值、利用方便和集约经营度,从而产生极为不同的经济效益。因此,投资决策时必须充分考虑受土地区位条件决定的土地潜在收益和土地潜在用途。另外,区位价值会随着社会、经济、技术的变化而产生巨大差异,这使得投资者可能面临巨大的区位风险,如交通运输系统、生活方式及科技进步的变化等。

2.2.3类型风险确定了房地产开发项目的位置后,在此位置上开发哪一类型的物业也是必须慎重考虑的,包括住宅、公寓、别墅、写字楼和商场等。选择不同的物业类型对开发活动的成功与否甚至盈亏都有极大的影响,而各种不同类型的物业对位置的敏感程度是不同的,因此其抗风险的能力也将是有差异的。

3房地产投资风险因素关系分析

房地产投资风险因素之间相互联系相互影响,共同对房地产投资施加影响。因此,对风险因素之间的相关性分析显得很有必要,而且这对于提高房地产投资的效益来说也具有非常重要的意义。图2以图表的形式表示出时机、区位和类型风险之间相互关系。

房地产投资风险三要素,即时机、区位、类型风险要解决的三个问题,实际上就是何时、何地以何种形式进行房地产投资。从上图可看出,房地产投资时机风险因素决定了区位风险和类型风险的形式内容,是房地产投资风险结构中的基本风险,而区位风险及类型风险则在房地产投资中相互影响、相互制约。

4结论

综合上述三者之间的联系,投资者在对房地产投资的风险分析和管理时,应同时从主观和客观两方面采取必要措施,以降低投资风险,提高投资效益。主观上,投资者应树立强烈的风险意识,重视投资可行性研究,从定性的角度对风险问题进行总体把握。客观上,投资者必须对国际、国内当前今后的政治、经济形势、社会发展趋势、国家和地方政策、产业政策和发展规划有一个通盘的了解,并在此基础上,对设计方案进行定量的数据测算分析,获得较准确的经济测算结果;此外,投资者还应充分了解该城市拟开发地区的情况,如工商业状况、人口结构与密度、居住条件、基础设施现状、建设规划、交通和污染情况等,了解和掌握该地区商业服务业、住宅、工业分布情况以及未来的发展趋势,理性的判断该类房地产市场供求情况并进行科学的项目可行性研究。只有这样,投资者才能准确的把握时机,选中极具升值潜力的地段,并在合适的地段开发合适的物业,使投资决策尽可能准确而高效,赢取房地产投资的高效益。

参考文献

[1]申立银,俞明轩.房地产市场风险[M].天津:天津大学出版社,1996.

[2]李明启,李心丹,沈杰等.房地产投资风险[M].南京:东南大学出版社,1998.

[3]宋戈,房地产投资风险的定性预测方法[J].物流科技,2004,27(101):87-89.

[4]陈弘.房地产投资风险分析[J].经济评论,2004,2:104-106.

投资的关键问题 篇9

关键词：实施,预选承包商制度,意义,关键

1、预选承包商制度提出背景

开放建筑市场以来, 全国各地建筑承包商蜂拥至同一地区投标的情况较多, 难免鱼目混珠, 一些技术、经济实力不够的施工企业也想在建筑有形市场碰碰运气;特别是政府工程, 由于资金有保证、条件相对优厚, 更成为激烈竞争的对象:往往出现一项政府工程上百家, 甚至几百家来竞投的局面, 交易中心的工作人员疲于应付, 对施工企业的资格及实力审核方面难以做到位, 出现了一些不够实力的企业单凭运气中标, 在实际施工过程中, 不能很好完成施工任务的情况[1]。

另一方面讲, 政府工程由于其政府投资的特性往往对工程施工有其特殊要求, 比如因政治、民生需要往往工程工期要求很紧, 对施工队伍技术能力要求也较高。

2、预选承包商制度的概念

预选承包商制度是借鉴香港政府工程牌制度, 结合当前建筑市场实际而创新设立的一项招投标工作制度。它建立在取消各个分散工程招标资格预审基础之上, 由一个统一的资格审查委员会集中对承包商进行资格审查, 符合条件者列入名录, 建设单位在其中确定投标人或承包人。

预选承包商条件及审查过程公开、公平、公正, 不歧视或排斥潜在申请人, 因而也不存在地区封锁问题。

3、预选承包商名录类型

根据承包商承接工程类别的不同, 名录可分为勘察设计承包商名录、工程总承包商名录、专业承包商名录、工程顾问 (包括监理、造价咨询、招标代理等承包商) 名录、设备及材料供应承包商名录五类[2]。

4、实施预选承包商的意义

4.1 推动了工程招投标制度的改革

采用预选承包商制度, 集中对参与工程投标的承包商进行资格预审, 提高了招标的工作效率, 同时也避免了招标过程中排斥潜在投标人的现象。

4.2 促进了建筑市场的健康、有序发展

通过集中统一的资格预审, 只有真正具有竞争实力和履约能力的企业才有机会承接政府工程, 强化了政府对工程的管理, 实现了市场与现场、队伍与资质、质量与工期、投资与效益的统一, 有效的降低了恶意低价竞争、违法转包挂靠问题。

4.3 强化了政府对建筑市场的有效监管

预选承包商制度通过集中统一的静态资格审查与履约评价的动态管理相结合, 强化对建筑市场的管理。对于有不良行为、违法行为的企业予以清除预选承包商名录, 并不准参加下年度的预选承包商资格预审。

4.4 提升了建筑企业的诚信意识和社会责任

预选承包商制度对出现拖欠工程款和工人工资的企业, 采取“一票否决”, 而对于积极参与抢险救灾、取得职业健康和环境体系认证的企业, 给予适当加分, 有效地维护了社会的稳定。

5、实施预选承包商制度的关键

5.1 预选承包商的静态资格审查

预选承包商资格审查评分细则的制定将直接决定能否选择到企业实力强、信誉好的承包商。制定标准可分为必要合格条件和附加加分条件, 必要条件中针对企业是否具有法人资格、相关资质、不良行为等方面进行设置, 必须满足必要合格条件才能进入附加加分环节的评审;附加条件可针对企业诚信、业绩、技术力量、纳税等方面进行评审, 以选择更好的承包商。

预选承包商资格预选报名时, 单位数量较多, 尤其是工程总承包和专业承包商预选。那么必然加大了评审委员会资格审查的难度, 也有可能因为专家的疲劳程度而产生先评审的审查较严格, 后评审的审查较不仔细的情况发生。为减少资格审查的难度和不公平现象, 可增加评审委员会专家的数量, 同时请财政、审计、工商、招投标监督管理部门同时参与资格评审过程监管。

5.2 预选承包商的动态管理

预选承包商的动态管理其实质就是对承包商客观的履约评价。针对承包商完成的项目质量、安全、工期、投资控制、后期服务等方面进行综合评价, 对于各方面控制较好的, 在下年度的承包商预选中给予适当加分, 这一评价对预选承包商能否确保在名录中的排名十分重要。但履约评价必须是客观公正的, 应避免个人或企业关系影响而产生的主观分。

对于出现以下情况的从承包商名录中清除, 且不准参与下年度的预选承包商名录申请: (1) 拖欠民工工资逾期未整改或被有关政府主管部门通报的; (2) 拖欠分包商工程款逾期未整改或被有关政府主管部门通报的; (3) 因行贿、受贿、串标、转包、挂靠或暴力抗法而受到政府有关部门处罚的; (4) 承接违法建筑的设计、施工、监理业务的; (5) 因承包商原因发生重大安全、质量事故的; (6) 根据税务机关的意见, 有严重的偷税、漏税等违反税收法律法规行为的。

6、结论

预选承包商制度是结合当前建筑市场实际而创新设立的一项招投标工作制度, 是对招投标制度的一种深化, 其意义重大。为切实推行预选承包商制度, 关键要做好预选承包商的资格审查标准的制定与合同履约评价。

参考文献

[1]邵怀林.政府工程预选承包商制度值得推广[J].现代经济, 2008;7 (6) :160

项目投资内部控制之关键环节 篇10

以目前B公司完整的生产线工程建设项目为例, 工程项目建设基本都实现项目流程化管理, 即经过可行性研究 (或项目申请报告) 、设计、招投标。建设过程管理、初步验收、竣工验收、结算、决算等很多环节, 涉及建设单位、设计单位、施工单位、监理单位、设备材料供应单位及政府相关部门, 是一个非常复杂的系统工程, 项目建设管理的好与坏、成与败、投入与产出优与劣、经济效益的高与低, 必须从项目全过程抓起。项目建设管理从前期的各项手续办理、项目组成员的组成、设计院的选择确定、技术方案的论证、机电设备的统一采购订货、土建单位的招标与施工、机电设备的监造及安装验收、单机设备调试与消缺、带负荷运行调试与消缺工作, 最后交付生产经营管理等等, 一环紧扣一环, 密不可分, 是一个集各专业技术于一体的系统工程。

从有效性的角度而言对项目建设的全过程实施监督是最好的, 但由于同时实施的项目较多, 无法实现对所有项目实施全过程监控, 所以需要把握建设过程中的关键点, 变全天侯的跟踪为“关键环节”的跟踪, 以达到事半功倍的效果。

1方案设计控制

工程建设项目投资超预算是较为普遍的现象, 即预算超概算、决算超预算。众所周知, 设计费只占工程造价的1%左右, 而其对造价的影响程度却达50～70%, 设计行业普遍存在重设计、轻经济的现象, 由于方案设计环节控制不到位, 引起的投资浪费现象很多, 比如总图布置不紧凑、整体方案设计不合理、工程地质勘探程度浅, 造成地下隐蔽工程投资大幅度超预算、单项设计不够优化导致肥梁胖柱现象普遍等等, 在很大程度上增加了项目投资。

难以控制投资的因素中, 土建是非常关键的。原因是多方面的。首先, 相当一部分工程是“三边工程”甚至是等图施工, 连消化图纸的时间都没有, 更谈不上设计优化;二是土建设计理念上就非常保守, 设计规范调整及设计终身制, 导致各专业均从本专业角度将设计参数放大, 比如设备专业给土建专业提供荷载时已经将吨位放大, 土建专业在已经放大荷载的基础上, 又把结构设计参数放大, 层层放大, 导致土建结构肥梁胖柱比比皆是;三是设计单位自身对设计优化没有积极性, 而是仅仅是为了完成设计任务, 其关注重点是投产后的工艺运营效果, 至于投资的高低设计单位似乎不太关注, 或者关注程度远低于生产线的达产达标, 这样的设计理念, 势必造成投资超预算。

针对以上存在的问题, B公司首先在工程地质勘探上要舍得花“小钱”, 把地质情况搞清楚, 比如布孔图宁密勿疏, 尽可能降低地下隐蔽工程不确定性带来的投资增加;其次, 从技术方案的把关入手, 一般来说, 技术方案的可行性及经济性是一个项目长期是否具有竞争力的关键, 大的方案不合理, 即使细节再优化, 节省的投资也是杯水车薪, B公司组织设计、项目建设、生产一线等专家对总图方案、每个子项、每个单位工程进行审核, 确保技术方案的经济合理, 这是项目质量及投资控制的关键;第三, 抽调具备专业素质高的技术管理人员组建项目部, 对图纸充分审查, 及时发现问题, 特别是施工过程中明显的不合理设计, 及时改掉;第四, 如果项目工期允许, 可以引入第三方对结构设计的优化, 将优化降低的投资部分, 采取业主与第三方分成的方式来增加第三方的动力和责任心。

2招投标控制

招标是项目控制非常重要的环节之一, 通过这个环节来确定所有的设备供应商、土建承建单位、安装单位等, 招投标环节控制的好坏, 直接影响项目的建设进度、投资及投产后的运营效果, B公司具体的做法如下。

(1) 从招投标的管控模式上变革, 将项目及大宗材料的招标权限上收到公司总部, 首先是通过加大集中采购的规模来提高对供应商的议价谈判话语权, 采购价格大幅度下降、制造质量显著提高、履约能力加强;其次是固化同规格型号的供应厂家, 可以有效地降低备品备件的储备量而降低库存资金, 并且能够提高供应商的服务质量和及时性。

(2) 以高性价比为招标原则, 改变以往最低价中标而弱化质量的招标弊端, 兼顾控制投资和保证长期可靠运行、降低运营费用两大方面, 即一短 (短期、指一次性投资) 一长 (长期运行) , 在设备方面要确定性价比高的成熟设备, 土建方面能够确定技术力量强、施工方案优、工期保障程度高的施工企业。

(3) 提高专家库的集体评标决策力度, 弱化个人偏好。无论是设备招标还是土建单位选择, 公司由物资物流中心组织, 从公司的专家库中选择邀请公司内外的专家作为评委, 对候选单位的资质、信誉、质量、技术参数的满足程度、投入使用情况, 特别是使用中的问题进行综合评定, 群策群力, 畅所欲言, 把好质量关, 然后进行价格谈判。通常的招标评委, 少则10多个人, 多的时候有30余人, 发挥集体评标力量, 弱化个人的关系及喜好。这种招标的效果非常好。

(4) 土建及安装招标以工程量清单报价为招标的主要模式, 传统的定额招标是依据社会平均定额水平, 属于社会定额, 而工程量清单属于企业定额, 技术装备水平高、劳动生产率高的施工企业, 清单单价就较低, 而且工程量清单招标可以在一定程度上锁定价格, 改变传统定额招标工程量和价格都无法锁定的弊端。

3发挥多方力量加强项目的全过程控制

在以往的项目管控中, 对工程监理的作用发挥不够, 工程监理仅仅重在体现项目竣工验收的程序和资料合规性是远远不够的, B公司对监理提出明确的、更高的要求, 在工程施工质量、工程施工进度、安全管理等提出明确的目标要求, 并赋予可以对施工安装企业罚款甚至停工的权限;特别是对不尽责的监理单位实行退出机制, 通过这种方式加大对项目的过程管控。

为了有效控制项目投资, 改变以往项目结算的事后控制模式, 聘请造价单位全过程参与项目审价, 过程中有预算人员驻厂, 对形象进度、工程量、变更签证的内容及工程量都有较好的把控, 同时对月度进度预算进行审核。工程预算阶段, 对施工单位的预算进行完整的审核, 以核减额的一定比例提成作为预算单位的收入, 同时保留对审核后预算进行复核的权利, 通过审价的全过程控制有效地降低了造价。

4加强对变更签证的控制

在后期竣工决算报送资料时由于无隐蔽工程记录导致造价审核单位无法对其工程量审核, 也存在变更签证增减量部分没有细化, 漏项较多, 清单中没有体现, 各专业间配合不够细致, 后期项目被动协助补手续。

针对以上内控关键环节, B公司重点加强涉及变更、隐蔽工程工程量的具体数量以及综合单价执行情况的审计。具体措施包括图纸会审的参与、施工月报表的审核、相关资料的价格明细、形象进度的取证 (现场拍摄、丈量、记录等) 、隐蔽资料的会签、变更方案、措施费用的审核、冬施费用的认定、阶段报告书面总结等等。公司职能部门配合项目及时优化方案, 项目实施中对于工程子项变更、新增工程子项予以审核书面确认, 并相应补充批复预算投资总额。

5进度环节控制

由于施工图纸到位较晚、施工单位施工人员不足、现场组织不利, 市场原因、设备厂家生产任务紧、项目组对施工单位协调组织能力弱等原因均可能导致施工进度滞后;另外项目资金支付因赶工期未依照资金计划造价审计数额支付、支付率与合同约定不符, 都是进度控制可能出现的问题。

经过流程梳理, B公司健全内控制度, 规定在各单位工程进度付款上, 要由造价审核方进行造价审核后再按比例付款, 严格执行公司的付款规定。财务部门及时对第三方造价审核后项目进度款与实际支付款项的核对。进度不是按图施工, 而是按要求施工, 做多少确认多少, 三方要口径一致, 不能冒算、估算。要检查工程量是否真实、定额套用是否准确、取费是否合理, 是否建立、健全变更管理程序、工程计量程序、资金计划及支付程序, 是否有效执行合同规定。

6信息管理环节控制

在竣工验收过程中发现项目组项目日志不完整, 档案资料保存不完整, 归类整理不及时。针对该环节内控缺陷, B公司通过将建立健全项目相关资料交接手续及档案管理纳入日常管理考核体系定期检查。充分发挥每个项目组成员的能动性和专业技能水平。项目竣工投产后, 从设计单位、监理审核、造价咨询等多方出具项目验收的总结, 提出第三方的建议以供投资管理委员会参考借鉴。

7结束语

借助招集项目交流会的平台, 辅助实地培训交流及时、客观地将项目投资内控关键环节应对事项加以推广, 提高项目全过程控制流程的有效性, 并使之深入到项目实施的全过程, 使项目建设过程中发现的问题能够在后续项目中及时纠正, 发挥上下之间沟通信息的作用, 同时激发了管理者责任感和使命感, 督促项目人在项目管控各关键环节防微杜渐, 深入项目管理, 做好基建项目的风险控制。

投资关键器官是胃 篇11

同样，基金投资人在对基金公司、基金经理、基金业绩都有所了解后，更应仔细评估自身的特点和需求，确认是否合适投资基金，以及如何更好地选择基金。彼得·林奇曾经说过，对于投资，关键的器官是胃(英文中是容忍的意思)，而不是大脑。宝盈基金专家也指出，不同的投资者背景不同、需求也不同。根据投资者的不同投资目标、期限和投资个性，可以将投资需求分为不同的类型。

西天取金要有方向

影响投资目标的因素主要有生活中的阶段／职位、年龄和个人情况等。投资如果没有目标，就会像开着一辆没有方向盘的车，到处乱撞。你不会有成就感，也更容易遭受损失。投资任何一只基金，你都务必要明确这笔投资未来是要干什么用的。

比如在刚步入社会时，你就有必要为大到结婚育儿，小到买房买车这样的目标设计投资。如果你的父母退休后可能保障不足，你可能有必要为他们投资偏股型基金或生命周期基金，或者到中年时为你自己的退休投资此类基金。

投资期限与投资目标紧密相关，投资目标往往就决定了投资期限。例如你要为刚出生的儿子准备大学教育金，则投资期限就是18年。你必须考虑通货膨胀率，计算好18年后需要支付的费用，然后试算出目前需要的回报率和每月(年)的投资金额。

如果你是一名普通投资者，通用的原则是，投资期限越短，越应该保守。如果你正年轻，投资目标是保障退休后的生活，你的投资期间较长，能承受较大的风险较大，那么可采用逐步积累、定期投资的方式，因为你拥有更多的时间享受复利所给予的成果；但如果你即将退休，你的投资期限较短，能承受的风险较弱，对本金的安全就更为关注。除非专业玩家，不建议拿两年内要用的钱来进行偏股型基金的投资。

投资选择看容忍度

在选择基金类型时，个人性格往往被忽略。你的个性是好静还是好动?——这应该作为选择产品类型的关键要素。一般来说，好静者更喜好稳健型产品，而经常与刺激为伍者则更倾向于高风险产品。换句话说，你需要知道你能够忍受多大的波动性。

你的个性对于选择何种基金，以及能否坚持持有至关重要。成功的基金都有自己独特的投资风格，因而也只适合特定个性的人，全民基金是不存在的。有的基金喜欢效仿巴菲特，选择质地优良、发展具可持续性的个股集中持有，因而在系统性风险释放时净值会大幅缩水，这种基金就只适合能够经得起大幅震荡(比如亏损50％)的投资者，他们知道亏损只是暂时的，承受高风险必将换来高收益。而有的基金则喜欢走索罗斯路线，配置比较分散，在大盘持续暴跌时能够大幅减仓，用较低的波动率赢得投资者的认同。两类基金都有出类拔萃者，关键是你自身属于哪一类型。

投资的关键问题 篇12

对次发达地区而言, 招商引资的目的是希望获得伴随外部资金而来的技术溢出, 提高本地企业生产率水平, 进而促进当地整体经济发展, 其理论基础是跨国 (区) 公司拥有比东道地企业更好的组织结构和生产技术, 直接投资是最重要的技术扩散渠道。那么哪些因素影响企业跨区直接投资技术溢出, 各因素作用大小如何是分析跨区直接投资技术溢出作用机理的关键环节, 但目前相关研究相当匮乏, 技术溢出的研究集中在FDI领域, 有关影响技术溢出的因素在不同国家还存在差异。实践表明, 在研究成果相对匮乏的情况下, 依赖专家的隐性知识进行决策, 结果往往比依赖有限的显性知识更有效, 采取一定方式对专家的隐性知识进行集中和分析, 可将隐性知识显性化来指导决策。本文充分吸收FDI的已有成果, 又考虑到企业跨区直接投资特点, 选择DEMATEL方法进行跨区直接投资技术溢出影响因素分析, 因为技术溢出效应的发生在很大程度上受制于东道地自身状况[1,2], 因此跨区直接投资技术溢出关键影响因素主要从东道地角度考虑。

1 基于DEMATEL方法的企业跨区直接投资技术溢出影响因素分析

1.1 DEMATEL方法的原理

DEMATEL方法 (Decision Making Trial and Evaluation Laboratory) 的原理是根据多位专家对问卷中各影响因素间相互影响的回答, 集中共同意识, 通过演算分析各因素之间的逻辑关系与直接影响关系, 来解决复杂困难问题。具有所需样本少, 能将复杂问题简单化的特点。因此本文选择该方法。

1.2 企业跨区直接投资技术溢出的可能影响因素

综合目前已有FDI研究成果及我国跨区直接投资现状分析, 提取出5类共13个因素, 依次编号为1, 2, …, 13, “企业跨区直接投资技术溢出”编号为14。若半数以上问卷认为两因素之间存在影响关系则赋值为1, 否则赋值为0。以下对各因素来源进行解释。

1.2.1 吸收能力

众多学者将人力资本 (1) 作为吸收能力的代理变量, 如黄凌云的研究[3]。技术扩散不是自动产生的, 还需要东道地自身具备一定的研发基础, Richard也发现投人少的国家要比投人多的国家的吸收能力弱[4]。因此, 也有学者选择研发投入 (2) 作为代理指标[5]。一些学者还从东道国 (地) 的所具有的某些特点来考察。如孟亮, 宣国良的研究显示经济发达地区吸收能力更强, 获得溢出更大[6]。何洁选择了产品当地消费水平 (3) 指标来代表[7]。进入门槛 (4) 和基础设施状况 (5) 等因素也存在影响[8,9]。

1.2.2 东道地企业 (行业) 特征影响因素

Kokko最早通过实证研究证实技术外溢与所在行业的特征存在密切的关系[10]。FDI带来的技术溢出源于其与东道地企业的技术差距 (6) , Wang J&Blomstrom M和胡隆基, 张毅等实证证实技术差距影响技术溢出[11,12]。此外行业的资本密集度 (7) 以及行业中企业规模 (8) 等也是通常被检验的企业 (行业) 特征要素[13,14]。

1.2.3 跨区直接投资企业特点

隆娟洁, 陈治亚等的实证研究发现, 不同地区的技术水平存在差异, 在选择技术转移的水平和模式上差异行业较大, 因此不同来源地 (9) 投资带来的技术溢出水平可能存在差异[15]。Torlak E认为FDI对所投资企业的控制能力 (进入模式 (10) ) 也是影响技术溢出的因素之一[16], 此外, 不同的投资动机 (11) 也会对东道地企业获取技术溢出的水平产生影响[17]。

1.2.4 竞争程度

在针对中国汽车业和墨西哥制造业实证研究中, 均得出竞争 (12) 是促进外资转移较先进技术的重要原因[18,19]。姜瑾和朱桂龙进一步发现, 在竞争激烈的行业中东道地企业获得了更多的技术溢出[20], 原因在于外来企业为保证自身在激烈的竞争中处于领先地位, 倾向于选择不断使用更高水平的技术, 同时也会促使东道地企业在竞争的压力下, 积极提升自身水平, 技术溢出进而提高[21]。

1.2.5 地理距离

Keller等人以对美英等7国集团在1970-1995年间的FDI进行考察, 结果显示跨国直接投资企业母国与东道地之间的地理距离 (13) 会技术溢出也存在显著影响, 距离越远, 溢出效果越不明显[22]。

1.3 确定影响技术溢出的各因素之间的关系

将问卷向相关研究学者、政府相关部门官员和企业界人士发放, 发出问卷60份, 收回有效问卷60份, 回收率100%。用矩阵表示各因素间的直接影响关系, 设阶直接关系矩阵X, aij代表因素i对因素j的影响大小, 直接关系矩阵X= (aij) 14×14的对角因素设为0, 得到如下直接影响关系矩阵:

1.4 综合影响矩阵

将直接影响矩阵正规化求得综合影响矩阵, 对综合影响矩阵进行整理得到各因素对技术溢出因素的影响大小, 如表1所示。计算结果显示所有因素 (行和) 都为正值, 说明所有因素对技术溢出都有影响, 东道地的科技投入和人力资本水平、跨区直接投资企业来源地、与东道地企业的竞争程度、二者之间的技术差距和行业中企业规模等6因值明显高于其他因素, 说明影响力更大。从实践来看, 跨区直接投资企业生产的大部分产品主要销往经济发达人群密集的东部市场, 资源型企业更为明显, 西部地区为快速缩小东西部经济差距, 对承接产业转移和进行资源开发持积极态度, 而目前为止, 已建成投产的跨区直接投资企业多为资源驱动型, 技术层次普遍不高, 进入模式对溢出无明显影响。而计算也发现产品当地消费水平、行业进入门槛、行业基础设施、资本密集度、投资动机、控制能力和地理距离等7因素的影响力相对较小, 可去掉。

1.5 影响要素关系分析

为进一步考察要素之间的关系, 还可判别原因因素 (原因度) 和结果因素 (原因度) 。从表1可知, 东道地研发投入和人力资本水平两因素的原因度在7个原因因素中最高, 说明需要重点提高东道地的研发投入和教育培训水平, 提高东道地企业的技术实力和员工素质。结果因素是因为受到其他因素的影响进而影响企业跨区直接投资技术溢出, 应重点关注原因因素。从中心度指标来看, 技术差距和竞争指标值最高, 说明目前提高企业跨区直接投资的关键问题是缩小二者之间的技术差距, 创造公平竞争的市场环境。

2 主要结论

采用了能将专家隐性知识显性化的DEMATEL方法进行跨区直接投资技术溢出影响因素分析, 结果如下:

(1) 指标体系中所有因素的行和为正, 其中东道地的科技投入和人力资本水平、跨区直接投资企业来源地、与东道地企业的竞争程度、二者之间的技术差距和行业中企业规模等6原因值明显高于其他因素, 作用相对较大。

(2) 在原因度分析中, 有7个因素为原因因素, 7个因素为结果因素, 在原因因素中东道地研发投入和人力资本水平两因素的原因度相对较高, 需重点对待。

(3) 技术差距和竞争因素的中心度指标值最高, 说明目前提高企业跨区直接投资技术溢出水平的关键问题是缩小二者之间的差距, 创造公平竞争的市场环境。克服地方保护主义倾向, 另外, 东道地企业也要积极提高自身实力, 勇于面对外来竞争。

摘要：来自东中部的跨区直接投资是西部招商引资的重点, 为更好的发挥跨区直接投资技术溢出的作用, 促进西部地区经济发展, 有必要对影响技术溢出的关键因素进行识别, 采用能发挥专家隐性知识的DEMATEL方法进行分析, 结果显示:要提高东部企业跨区直接投资技术溢出水平, 东道地政府需要保证缩小东道地企业与外来企业的技术差距, 克服地方保护主义, 倡导市场公平竞争, 提高吸收能力。