宏观研究

宏观研究（精选12篇）

宏观研究 篇1

摘要：政府、企业和居民收入分配,是收入分配关系中十分重要的方面,由于具有宏观和全局的特性,也可将其称为宏观收入分配。搞清这三者收入分配的现状、问题及成因,是制定各项收入分配政策的前提和基础。本课题根据第三次经济普查修订后的实物资金流量表,分析1992—2012年我国宏观收入分配格局的变化及成因,并对2013—2014年宏观收入分配格局进行估算,探讨当前我国宏观收入分配格局中存在的主要问题,最后提出改善我国宏观收入分配关系的政策建议。

关键词：宏观收入,收入分配,第三次经济普查

一、我国宏观收入分配格局的变化

收入分配包括初次分配和再分配两个层次。初次分配是对生产要素的分配,再分配则是生产环节之后通过经常转移的形式对收入的分配。生产活动形成的原始收入,是整个收入分配的起点,经过初次分配,形成了一国的初次分配总收入;经过收入的再分配,最终形成了一国的可支配总收入。一国的初次分配总收入和可支配总收入在政府、企业和居民之间分配的比例及其相互关系,即通常所说的三者分配关系。

(一)政府、企业和居民三者收入初次分配

1992年以来,随着国家收入分配政策的调整,政府、企业和居民三者收入初次分配关系发生了显著变化。1992年,政府、企业和居民三者收入初次分配比例为15.9%、18.0%和66.1%,到2012年,这一比例变为15.5%、24.7%和59.8%。21年间,政府收入比重下降0.4个百分点;企业收入比重上升6.7个百分点;居民收入比重下降6.3个百分点。在此期间,尽管居民收入比重有所下降,但从总体上看,居民拿大头的收入分配格局依然没有改变。

1992年以来,三者收入初次分配关系的演变大体可划分为向企业倾斜(1992—1995年)、向政府、企业倾斜(1996—2008年)和向居民倾斜(2009年至今)三个阶段。

在第一个阶段,政府收入比重下降较多,居民收入比重上升较快,企业收入比重在波动中上升。1995年,政府、企业和居民三者收入比重分别为12.4%、23.2%和64.4%。与1992年相比,政府收入比重下降3.5个百分点,企业收入比重上升5.2个百分点,居民收入比重下降1.7个百分点。在此时期,由于卖方市场仍占主导地位,再加上小平方谈讲话后全国各地掀起了新一轮经济建设的高潮,投资热、股票热、房地产热和开发区热持续升温,价格大幅度上升,企业经济效益不断改善,企业初次分配收入增长较快。这一时期收入初次分配的主要特点是向企业倾斜。

在第二个阶段,随着国家宏观调控政策的变化,政府收入比重和企业收入比重不断上升,而居民收入比重则在波动中下降,收入初次分配出现向政府和企业倾斜的趋势。到2008年,政府、企业和居民三者收入比重变为14.1%、28.3%和57.6%。与1995年相比,政府收入比重提高1.7个百分点,企业收入比重提高5.1个百分点,居民收入比重下降6.8个百分点。

在第三阶段,随着政府宏观收入分配政策的调整和加大对民生的投入,居民收入比重快速上升,政府收入比重略有上升,而企业收入比重则快速下降。居民收入比重扭转了多年持续下降的态势,并持续快速反弹,政府收入比重保持基本稳定,企业收入比重明显下降。到2012年,政府、企业和居民三者收入比重变为15.5%、24.7%和59.8%。与2008年相比,政府收入比重提高1.4个百分点,企业收入比重下降3.6个百分点,居民收入比重提高2.2个百分点。

(二)政府、企业和居民三者收入再分配

收入再分配是在收入初次分配的基础上,通过经常转移的形式对收入进行分配。经常转移的主要形式有所得税、社会保险付款、社会补助和其他经常转移。一个国家的初次分配总收入经过经常转移,最终形成了它的可支配总收入,即国民可支配总收入。在国民收入初次分配格局的基础上,经历再分配后居民收入比重有所上升,政府收入比重略有上升,企业收入比重有所下降。

相对于收入初次分配,我国收入再分配内部关系的演变更趋复杂。具体而言,国民可支配总收入在政府、企业和居民三者之间的演变经历了以下三个阶段:

第一阶段:1992-1995年。此阶段,政府再分配能力有所加强,与初次分配结果相比,再分配结果有些变化。这一阶段的主要特点是政府和居民的可支配收入比重有所下降,而企业可支配收入比重稳步上升。1992年,政府、企业和居民三者间的收入分配关系为17.9:13.4:68.7,到1995年三者间的收入分配关系变为14.1:19.7:66.2。其中,居民可支配收入所占比重比1992年下降2.5个百分点,政府可支配收入比重下降3.8个百分点,企业可支配收入比重则上升6.3个百分点。这一阶段国家加大了有关收入分配调节力度,抑制了居民收入增长过快的趋势。

第二阶段:1996—2008年。此阶段,宏观收入分配向企业和政府倾斜,居民收入比重大幅度下降。随着国有企业改革的深化和非国有企业的迅猛发展,企业盈利能力明显增强,企业经济效益显著改善,企业可支配收入比重进一步上升,从1995年的19.7%逐年攀升到2008年24.5%。政府可支配收入比重由降转升,从1995年的14.1%上升到2008年的18.3%。政府可支配收入比重上升,与这一时期财税体制改革,提高部分税种税率水平以及加大税收征管力度有直接关系。相应地,这一时期的居民可支配收入比重由1995年的66.2%快速下降至2008年的57.2%,下降9个百分点,平均每年下滑0.69个百分点。

第三阶段:2009年至今。此阶段,三者收入分配关系发生了新的变化,突出表现为政府可支配收入比重基本保持稳定,企业可支配收入比重持续快速下降,居民可支配收入比重则持续快速上升。2012年,政府可支配收入比重为19.2%,比2008年上升0.9个百分点;企业可支配收入比重为20.6%,比2008年下降3.9个百分点;居民可支配收入比重为60.2%,比2008年上升3个百分点,平均每年上升0.75个百分点。

与收入初次分配相比,1992年以来,政府在收入再分配中政府收入比重上升,企业收入比重下降,居民收入比重在2001年以前上升,并在1997年达到顶点,此后下降,2002—2010年再上升转为下降,但自2011年起居民已重新由再分配中由上升转为下降。收入再分配过程存在着向政府倾斜的现象,这主要是由于1994年开始推行的税改和1998年开始全面推进养老、医疗和教育体制等多项改革的综合结果,但自2011年起年宏观收入再分配过程向政府倾斜的现象得到了一定程度的纠正。

(三)2013-2014年宏观收入分配格局估算

由于目前官方尚未发布2013年和2014年的实物资金流量表,通过现有数据对2013—2014年政府、企业和居民收入分配格局进行大致估算。

目前我国居民收入总量资料有两种来源,一种是直接来自资金流量表中的居民可支配收入,另一种是根据国家统计局通过抽样调查获得的城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入乘以相应年中人口进行推算得到的。由表1可知,由调查资料推算的居民可支配收入与资金流量表中的居民可支配收入之间存在一定的偏差,前者大约相当于后者70%左右(表1)。考虑到1992-2012年两者之间的相关系数高达0.9991,这表明两者变动趋势高度一致,也就是说,如按城乡住户收支调查资料推算的居民可支配收入占国民可支配收入比重较上年出现上升时,则资金流量表中的居民可支配收入占国民可支配收入比重也较上年上升,反之亦然。因此,我们假定2013—2014年资金流量表中居民可支配收入增长与按城乡住户收支调查资料推算的居民收入增长同步,则可以大致估算出同期资金流量表中居民可支配收入的数据(表2)。同样,尽管预算内财政收入与政府部门可支配收入在口径上有一定的差异,但两者在1992—2012年期间的相关系数也高达0.9986,表明两者的变动趋势基本上保持一致,为此,我们假定2013—2014年资金流量表中政府部门可支配收入增长与预算内财政收入增长同步,则可以大致估算出同期政府部门可支配收入的数据(表2)。有了政府部门和住户部门可支配收入数据,就很容易通过倒挤法计算出2013-2014年企业可支配收入数据以及三者收入分配格局(表3)。由表3可知,2013—2014年政府可支配收入比重保持基本稳定,企业可支配收入比重持续下降,居民可支配收入比重持续上升,2014年居民可支配收入比重达到63.3%左右,比2013年上升1.5个百分点左右。应该指出的是,根据上述方法估算的2013—2014年三者收入占比数据可能与官方未来公布的实际结果有一定的出入,但仍有一定的参考价值。

二、对当前我国宏观收入分配格局的基本判断

随着收入分配体制改革的不断深化,我国目前三者收入分配格局基本上是合理的,总体上有利于经济发展、社会进步和效率提高。具体表现在:

第一,提高了劳动生产率,促进了经济的发展。随着收入分配体制改革的深化,以按劳分配为主体、多种分配方式并存的收入分配体制正逐步形成,居民收入渠道增多,收入水平迅速提高。随着居民收入水平的不断提高,居民消费支出随之扩大,消费需求更加多样化,消费结构不断升级,对生产的拉动作用越来越大,同时也促进劳动生产率不断提高。

第二,促进了企业自我发展,进而促进了经济增长。改革开放以来,随着企业改革的不断深化和现代企业制度的建立,企业生产经营自主权不断扩大,活力不断增强,效益不断提高。随着企业自有资金积累的增多,企业将更多的自有资金投入到技术改造和扩大再生产中,以获取更多的利润,从而形成了一种良性的扩大再生产的机制。企业不断扩大再生产是保持我国经济持续快速健康发展的主要动力。

第三,增强了政府调控能力。在建立和完善社会主义市场经济体制的过程中,保持政府所得在国民可支配总收入中的适当份额,是克服市场失灵和加强宏观调控的内在要求。1994年分税制改革以来,政府收入特别是中央政府收入水平不断提高。政府收入规模的扩大,大大增强了中央政府通过转移支付平衡地区财力以及调节不同群体之间收入分配差距的能力,同时也使政府有能力集中资金进行重大项目的开发与建设以及应对突发性重大自然灾害。

从国际经验看,在由低收入向中等收入国家迈进的过程中,国民收入的分配格局一般表现为居民和企业所得比重有所上升,政府所得比重有所下降。我国目前的人均GDP已超过7000美元,属于上中等收入国家,因此与改革开放初期相比,总体上企业和居民收入比重上升、政府收入比重下降符合国际上收入分配的一般规律。收入分配在改革开放初期到1995年向企业和居民个人倾斜,是针对我国长期以来居民和企业收入过低,人民生活水平得不到有效提高,企业无力进行更新改造和自我发展而采取的措施,有补还“欠账”的因素,有利于解放和发展生产力,有利于增加消费和改善投资与消费的比例关系。1996—2008年期间,收入分配明显向政府和企业倾斜,居民可支配收入占比持续下滑。从2009年开始,宏观收入分配格局出现了新变化,突出表现在居民可支配收入占比止跌回升,特别是在最近几年呈现加速上升的态势。

三、当前我国宏观收入分配格局存在的主要问题

(一)居民可支配收入占国民可支配总收入比重仍然偏低,这对扩大居民消费需求产生负面影响

2000—2008年,我国居民可支配收入占国民可支配总收入的比重呈逐年下降趋势,究其原因:一是劳动者报酬总体上增长缓慢,二是居民财产净收入增长缓慢;三是居民经常转移净收入增长大大放缓。尽管从2009年开始居民可支配收入占比逐年回升到2012年的61.6%,但该水平不仅低于发达国家的平均水平,而且也低于20世纪90年代的平均水平,这对扩大居民消费需求产生不利影响。

(二)收入初次分配和再分配过程中仍存在向政府倾斜的趋势

一方面,政府获得的生产税净额增长相对仍比较快,政府初次分配总收入占国民总收入比重不断上升。另一方面,在收入再分配过程中政府继续扩大收入比例。近年来,政府在经常转移净收入中获得的收入税和社会保险交款等转移收入增长远快于社会补助等转移支出,导致政府经常转移净收入占国民可支配总收入比重持续上升。政府收入过快增长带来的负面影响是:一方面,政府财政收入的快速增长一定程度地挤压了居民收入增长的空间;另一方面,政府转移支付和社会保障支出的不足,又导致居民消费倾向下降。

(三)政府再分配调节力度不够,社会保障潜在欠账不断增大

由于个人收入来源复杂且不够规范,政府对居民收入再分配调节力度不够,突出表现在:一是实物社会转移比重明显偏低。按照SNA的规定,实物社会转移指政府和为住户服务的非营利机构免费或以没有显著经济意义的价格向居民提供消费性货物和服务而承担的费用支出。它包括两个部分:一是政府或为住户服务的非营利机构免费或以没有显著经济意义的价格提供给居民的非市场产出,如政府提供的义务教育服务;二是政府或为住户服务的非营利机构从市场生产者手中购买然后再免费或以没有显著经济意义的价格提供给居民的消费性货物和服务,如政府通过社会保险计划采购药品提供给居民。初步测算结果表明,2012年我国实物社会转移占GDP的比重不超过7%,远低于法国、德国、日本等国10%以上的水平。二是政府对居民的转移支付规模严重偏小。2012年,居民经常转移净收入为2309.2亿元,只占居民可支配收入0.7%;各级政府用于补助低收入居民的转移支出总额占居民可支配收入的2.7%。由于政府转移支付规模小,对农村居民、城镇失业人员和低收入阶层缺乏有效的保障。目前,虽然我国已初步建立覆盖城乡居民的社会保障体系,但社会保障水平明显偏低。这就迫使居民仍要考虑医疗、养老、教育等诸多方面的支出,从而强化了居民的储蓄动机,压抑了居民当期消费增长。此外,随着未来我国人口老龄化的日趋严重,领取养老金的人口与缴纳养老金人口的比例将显著提高,养老金缺口快速增大的问题将会变得越来越突出。

四、改善我国宏观收入分配关系的政策建议

(一)加大对收入初次分配的调节力度,逐步提高居民初次分配收入占国民总收入比重

劳动者报酬占居民可支配收入80%左右,因此在收入初次分配阶段,出台有针对性的政策措施,促进劳动者报酬增长对于提高居民可支配收入在国民可支配总收入中的比重具有关键的意义。为此,一是要扩大就业渠道,提高就业水平。进一步完善促进就业的各项政策,加快发展就业容量大的服务业和中小微企业,提升劳动者的技能与综合素质,提高城乡居民特别是低收入家庭的就业水平。二是完善以最低工资和“三条指导线”为主的工资调控体系。将劳动者报酬增长纳入国民经济和社会发展规划,通过规划和政策规定,进一步发挥工资指导线、劳动力市场工资指导价和行业人工成本信息的调节作用。综合考虑物价水平、经济增长、社会平均工资、最低生活保障等因素,逐步提高最低工资标准。三是统一规范劳动力市场,改革户籍制度,清除养老保险转移的障碍,促进劳动力合理有序流动。四是以非公有制企业、劳动密集型企业和中小企业为重点,大力推进行业性、区域性工资集体协商。五是规范劳务派遣用工管理,逐步实现劳务派遣工与正式职工同工同酬。六是深化机关事业单位工资改革,逐步提高机关事业单位工资水平。进一步规范公务员津贴补贴,统一同一地区同一级政府不同部门的津贴补贴项目、标准,实现同城同待遇;建立符合不同类型事业单位特点、体现岗位绩效和分级分类管理的事业单位收入分配制度,逐步实施绩效工资。七是促进证券市场平稳健康发展,扩大居民投资渠道,不断提高居民财产收入水平。完善促使流通股股东长期稳定投资的现金分红制度,强化细化上市公司现金分红的信息披露制度,逐步形成真正鼓励长期投资的环境,切实维护投资者特别是中小投资者的合法利益,不断提高居民财产收入水平。

(二)加大对收入再分配的调节力度,努力提高居民可支配收入占国民可支配收入比重

在收入再分配环节,加快构建以税收、转移支付、社会保障为主要手段的再分配调节机制,加大对收入再分配的调节力度,弥补市场缺陷,促进社会公平,努力提高居民可支配收入占国民可支配收入比重。为此,一是要改革和完善税制,建立调节存量财富的税收机制,健全房地产税、车船税等财产税制度,研究开征遗产赠与税,规范政府非税收入,清理整顿各项行政事业性收费和政府性基金。二是要进一步调整优化财政支出结构,继续加大财政资金用于促进就业、社会保障、教育、公共医疗卫生、保障性住房等民生领域的投入力度,严格控制财政供养人员增长,严格控制“三公”经费支出和行政机关、国有企业事业单位楼堂馆所的建设支出,不断增加对居民的转移支付水平,特别是要重点增加对农民、城镇困难群体、贫困地区贫困人口的直接补贴。三是要健全社会保险制度。适度提高社会保障待遇水平,继续上调企业退休人员基本养老金,制定城乡居民社会养老保险基础养老金正常调整机制。加强新农保和城镇居民社会养老保险制度的规范管理,适时出台城乡养老保险制度衔接制度。推进机关事业单位养老制度改革。加快完善以城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险、新型农村合作医疗为主体的基本医疗保障体系,在提高筹资水平和统筹层次基础上,最终实现医疗保障制度框架的基本统一。四是加强社会救助和社会福利体系建设。健全城乡居民最低生活保障标准动态调整,逐步提高低保标准和补助水平。加大对城乡困难群体的专项救助力度,健全临时救助机制。以扶老、助残、救孤、济困为重点,逐步拓宽社会福利的保障范围。五是大力发展慈善事业,积极培育慈善组织,支持社会力量兴办慈善机构,增强全社会慈善意识。

(三)实现政府职能转型,努力弥补社会保障资金缺口

长期以来,我国社会发展滞后于经济发展。政府财政资金在就业、社会保障、义务教育、医疗卫生等公共事业方面的投入虽然一直保持了较快增长,但仍有进一步加大的需要。目前,我国正处在经济社会全面转型的关键时期,政府迫切需要改变重经济发展、轻社会发展的现象,改变职能的越位、缺位和错位,更加注重履行社会管理和公共服务职能。具体到收入分配领域,就是要加大政府对收入分配的调节力度,树立公平和效率并重的理念。要为全体公民提供社会保障、义务教育、医疗卫生等最基本的公共产品和公共服务;要大幅度削减行政审批,减少行政干预,使各种生产要素在市场竞争中优胜劣汰;要加强收入分配宏观调节,在经济发展的基础上,更加注重社会公平,防止两极分化;既要保护发达地区、优势产业和先富群体的发展活力,又要高度重视和关心欠发达地区、比较困难的行业和群众;要通过深化改革,完善市场体制,提高资源配置和利用效率,又要通过宏观调控,在再分配中维护社会公平。

完善社会保障体系的资金保障机制,努力弥补社会保障资金缺口。一是财政支出要适当向社会保障倾斜;二是依法划转部分国有资产充实社会保障基金;三是进一步扩大社会保险覆盖面,提高征缴率;四是必要时开征社会保障税;五是发行社会保障国债。

参考文献

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宏观研究 篇2

作者简介：颉迪（1981.9-），英文名字：MAHMOUD JAMEEL JDEED，性别：男，籍贯：叙利亚，学历：博士研究生，专业：国际经济，现工作或学习单位：吉林大学经济学院，研究方向：国际经济学。

摘要：在过去的50年间，凯恩斯主义者和新古典主义流派一直都在相互斗争，也因此产生了很多火花。最近，新古典流派通过货币主义和理性预期假设得到复苏，而凯恩斯主义者们也不甘示弱，提出了不均衡状态分析理论。本文对这两种在宏观经济学理论中最为重要和新颖的思想――理性预期假设和不均衡状态分析进行介绍。

关键词：宏观经济学理论；新古典流派；凯恩斯主义

一、理性预期假设理论（REH）

（一）理论简史

要想对理性预期假设理论的历史重要性有一个深入的了解，就不可避免的要提到货币主义，它给凯恩斯主义带来的冲击要大于对于理性预期假设出现给予的帮助。货币主义理论几乎是由弗里德曼（1968）一人单独创立的，从某种意义上来说，该理论促进了现代新古典主义流派的复苏。货币主义者强调货币供给的重要性，并认为对于政府而言，货币政策比财政政策刺激更有效。而凯恩斯主义者们则认为货币政策和财政政策都是有效的，甚至在某些情况下（比如流动性陷阱）财政政策反而更有效。货币主义者们提出货币政策对于实际产出会有个短期效应，但是由于从长期预期来看，期望利率和现实利率相等，所以货币政策不会对实体经济变量产生影响。从长期来看，货币供给变化产生的效应会被价格水平的增加而抵消掉。

在弗里德曼完成他的理论以前，费尔普斯曲线是一个被普遍认可的理论框架，用来解决名义收入分成价格层面和实际产出层面。弗里德曼首先提出了通货膨胀和失业之间并不是永远都能够划等号的。自然率假说理论（NRH）粉碎了现有的最佳稳定政策理论框架，决策者们再也不会去菲利普斯曲线上寻找最佳稳定点了，因为菲利普斯曲线已经不再适用了。自然率假说理论（NRH）指出，如果没有持续加速的通货膨胀或者通货紧缩，货币增长不会导致实际失业率和自然失业率之间存在误差。

（二）对于理性预期假设的质疑

尽管理性预期假设说一直在不断进步和完善，但是对他的批判也一直都没有停止过。理性预期假设最主要的条件就是经济主体要能够合理、充分的利用好他们所拥有的一切相关信息，从而形成对通膨的预期。但是，一些质疑者们，比如弗里德曼（1979），他就提出了理性预期假设并没有明确的解释信息是如何收集并充分使用的，也没有明确说明是如何利用这些信息来形成预测的。理性预期假设认定在形成预测时，所有的信息都是可用的，这也就要求所有人对于经济结构和运行过程都必须十分了解。

对此理论第二大质疑就是理性预期均衡收敛的可能性。Shiller（1978）就提出了这样的质疑：如果模型改变了，从而连带着原有的理性预期机制也就不再理性了，这样的话新的预期机制还能找到吗？另外，当这个新的机制出现时，他还会是理性的吗？如果是的话，它能够在短期内就发挥出作用吗？理性预期假设所提出的那种价格和工资的完美弹性，暗示着在瓦尔拉斯试验中的均衡价格下，会有短瞬的价格调整，然而这又与现实世界是相背离的。Modigliani（1977）宣称理性预期假设最大的缺陷就是通过实际案例证明了他的不协调性，这些案例揭示了该假说所产生的实际失业率和自然失业率之间存在着频繁的、持续性的误差。①

二、非均衡状态理论

（一）背景介绍

在宏观经济学的后凯恩斯主义中，有一项发展就是试图去融合凯恩斯模型和新古典主义模型，这种流派就叫做新古典-凯恩斯综合体。该综合体也是在尝试对一个宏观经济学行为提供一个微观经济学基础。首先，它揭示了流动性偏好和消费行为都来源于个体利用最大化原则，投资行为可以来源于利润最大化原则。其次，他通过把庇古效应引入凯恩斯模型中，实现了充分就业均衡。也就是说，价格弹性加上财富效应会确保实现充分就业均衡。第三，关于价格弹性轮流出现的假设引出了货币中性概念――新古典学派的理论，与凯恩斯主义者的.结论正好相反。可以看出，这种把凯恩斯主义模型和新古典主义假设结合起来的特殊方法很完善，美中不足就是剥夺了凯恩斯主义模型的原本特征，并强迫模型以瓦尔拉斯实验过程为根基。

新古典―凯恩斯综合体从本质上来说是一个均衡的系统，但是凯恩斯主义系统则是一个非均衡系统，系统内部会广泛传播非主观性的失业，这些失业有时也会被偶然的抵制掉，但是整体上不会产生趋向恢复的内部倾向。他们尝试通过非均衡模型来解释失业，而不是用瓦尔拉斯试验过程来解释。

（二）最新发展成果

该理论研究方面的最新突破都是指向了对原有模型的缺陷的调整。他们特定的目标之一就是解释为什么价格没有改变，而不是当价格保持稳定时，会发生什么。同时，他们也尝试证明在不存在价格-工资刚性外生的假设下，不均衡状态也是可能出现的。与早先的固定价格模型形成对比的是，Benassy（1975）、Hahn（1978）和其他学者都尝试去解释失业和萧条价格内生是同时的。而在Dreze（1975）和Benassy（1975）研究的价格设定的非瓦尔拉斯试验计划中，机构在阶梯变化的市场价格下，无法购买或出售所有他们想要的。在这种完全竞争形势下，政府只要是处在垄断竞争环境中，就能够成为价格的操控者。Benassy的研究被普遍认为是第一个形成了一般非瓦尔拉斯试验模型，把价格行为内生化。

结论

最近关于非均衡方法的主要贡献就是提出工资和价格的缺乏弹性使得他们对于系统而言是内生的，而不是外生的结论。同样，价格设定行为的理性化也在限制定量模型中得到了发展。因此，非均衡模型也会获得与理性预期假设同样的信用，而他们都是以某些经济主体的理性最优行为为基础的，从而缩小了宏观经济学和微观经济学的差距。（作者单位：吉林大学经济学院）

注解

当前中国宏观经济方向研究 篇3

摘要：中国经济的增长与中国及时有效的宏观经济政策市分不开的。面对不同的经济形势，政府都会在详细分析的基础上利用需求管理，供给管理等手段做出恰当的宏观调控。

关键词：经济形势；宏观经济政策；财政政策

一、经济形势概况

中国经济在扩张、缓增和回落之间不断变换着。在2009末年和2010年初的高速扩张后，增长速度减缓，2011年和2012年出现回落，2013年经济复苏乏力，不过由于政府积极的财政政策和货币政策，承续了2012年的缓慢增长。“2013 年实际 GDP 增长速度接近 2012 年，从而导致 2013 年实际 GDP 水平与其潜在水平缺口继续扩大。不过，中国经济复苏在 2013 年暂时停滞。2014年开始，在全面深化改革下，我国虽然具备众多有利于经济快速发展的条件，但是仅仅依靠国内消费需求带来的经济增长动力是不充足的，国内支柱产业的不确定，房地产市场从扭曲到当前的不景气，经济结构不合理，资源的过度消耗，就业状况不乐观等众多问题依然亟待解决，全球经济的不景气对于中国的影响依然没有退去。

1.经济增长动力不足

2013年下半年开始中国经济虽然承续2012年的态势出现恢复性的增长，但是众多压力的存在使得增长空间受限。居民收入增长缓慢，再加上物价的一般性上涨，严重抑制了消费增长。摩擦性失业和结构性失业迟迟得不到有效的解决。财政政策和货币政策渐趋稳健，在一定程度上对投资需求形成制约。但相对而言，更加缺乏的是消费需求，对于如何来有效提高消费需求，政府欠缺经验，各方面准备不足。总的来说，内需不足的原因可以概括为1）投资和消费的结构性失衡，投资需求增长过快，排斥了消费需求的增长空间。2）国民收入的分配出现问题。一是在国民收入分配中居民收入的比重持续下降；二是居民收入分配的内部还有一个问题，居民收入增长中农民的收入增长最慢，内部差距在扩大。3）经济发展的城乡差距在扩大。中国改革开放以来，农村和城市都获得了前所未有的发展，但城市发展要快于农村，在共同发展的基础上城乡差距是扩大的，特别是经济上的差距。”

2. 房地产市场下滑带动整个经济下滑

美国经济的回暖，国际热钱大量流回美国，中国房地产市场的资金被大幅抽空，国家支柱产业出现面临持续发展问题。一、二线城市由于刚性需求的存在，房地产市场泡沫依然存在，以北京、上海为代表的一线城市房价继续上涨，超出居民承受能力，而三、四线城市由于人口的向外流动与市场的稳定性，房地产需求明显不足，从而导致的大量过剩，会拉到整体的房地产市场风险。“一旦三、四线城市房地产市场普遍出现衰退，将可能引发房地产市场系统性风险，并引起融资平台偿还困难、金融机构资金链断裂等连锁反应，导致金融危机[i]。” 房地产市场涵盖领域极广，大到水泥行业，建材行业，建筑行业，小到室内外设计，景观园林设计等行业，房地产市场的下滑会导致建筑材料的需求下滑以及对于相关设计需求得减少，并且由于房地产市场是劳动力就业的一大市场，各行业的不景气进而会引发劳动力失业的风险。正是由于房地产市场的发展连带着整个经济体中众多的行业的发展，因而房地产市场下滑带动了整个经济的下滑。

3.经济结构不合理

政府为应对经济的下滑所采取的扩张性财政政策，大部分投资在了基建项目上，不仅压缩了民间资本的流动，对于其他领域的忽视也加剧了产业结构的不合理。第三产业是能够提供大量就业岗位的产业，如果占比过低，会限制人口的流动，城乡二元结构也很难解决，想要实现的国内消费需求拉到经济增长也会受到限制。根据中国统计年鉴2014年第一季度数据，第一产业增加值-累计值为7776.00亿元，第二产业增加值-累计值为57587.00亿元，第三产业增加值-累计值为62850.00亿元，从数据可知，三大产业趋势很好，但总量值仍是处于不合理结构，仍需调整。

二、现行政策及问题

对14年《政府工作报告》公布的主要经济目标、财政货币政策和政府主要任务做整体梳理梳理。中央设定GDP7.5%，M2为13%，CPI3.5%的目标增速，与去年相比保持稳定。但从三驾马车看，投资和出口目标增速下调，仅消费目标增速保持稳定，体现了新政府转型决心，意味着政府或会容许经济实际增速低于7.5%。首先，同样是75%的GDP增速目标，13年强调的是具备诸多高增长潜力，对完成目标充满信心。而14年强调困难重重，已经到了增速换档期，因而定75%的目标是为了增强市场信心。从物价看，对13年3.5%的目标强调的是土地、要素价格等各种上涨压力，而14年则强调工业品供过于求、农业增产等诸多有利条件。

十八届三中全会突破性地为中国改革“升级”，提出“全面深化改革”的全新主张。全会审议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，将清洁能源等有利于生态文明持续发展的产业归为重点扶持产业，这不仅是对于产业结构的调整，也是对于可持续发展的重要举措。政府的反腐力度前所未有，虽然在一个层面上来看抑制了许多产业的发展，比如娱乐产业、烟酒业以及高端餐饮业，但为中国经济的健康发展做出了关键性的助推。政府将通过新的支柱产业的确立来带动整体经济的发展，推进经济结构的优化。总体看来，认为14年财政政策的积极力度有限。国家财政政策有明暗两个层面，中央政府财政政策定调积极，此为明面上的财政政策。但另一个暗中的财政政策为地方举债投资，而14年要求加强地方性债务管理，意味着地方财政政策的收紧。因而财政政策总体力度或有限。15年的经济规划将为经济的长足发展奠定基调。（作者单位：黑龙江大学）

参考文献：

[1]牛犁.2014年我国经济形势及政策走向判断[J].中国财政，2014（1）.

[2]郑超愚.中国宏观经济形势与政策2013-2014[J].新金融.2014（1）.

我国经济形势宏观走向研究 篇4

宏观经济政策是针对当前的宏观经济发展形势而采取的相应的对应措施, 因此, 下面笔者就根据我国目前的宏观经济政策, 对我国当前的宏观经济形势进行相关分析。

1 对当前我国宏观经济政策下的经济形势进行探讨

目前我国的经济发展形势相对健康, 主要在于自我国改革开放以来, 我国的经济一直处于长期平稳且快速发展的状况, 这种经济发展状况也正好符合了经济健康发展的标准。具体来看, 我国的GDP、财政收支、投资于对外贸易等实现了长期的快速发展, 且从增长数据判断来看, 其增长的速度也较为合理, 也形成了以“以经济建设为中心”的市场经济国家。

我国经济发展已经进入了“后革命时代”。所谓“后革命时代”, 指的是未来的经济革命时期。“后革命时代”首先表现为以“和平、和谐、共同发展”为未来经济发展的主题, 强调经济发展为时代发展的主旋律。其次, “后革命时代”着力于生产关系的转变, 提高生产关系与生产力的适应性, 从而实现经济发展的创新与优化。因此, 从我国目前的经济形势来看, 已经做好准备, 逐渐走向经济发展的“后革命时代”。

当前的“后危机时代”即将过去, 从当前的国际经济发展形势来看, 全球的经济复苏的势头仍在持续, 基本上已经实现了金融危机的渡过, 虽然目前也存在着一些经济发展过程中的不确定性风险, 但从整体的发展形势来看, 从我国目前的经济形势来看, “后危机时代”也即将过去, 逐渐开始走向新的宏观经济发展道路。

步入了经济发展的“双重并存”阶段。一般一个国家的宏观经济发展要渡过三个阶段:首先是建设阶段, 其次是发展阶段, 最后是消费阶段。然而, 当前的“双重并存”阶段指的是我国的东部地区已经发展到了“发展与消费并存”阶段, 而我国的中西部地区仍处于发展的“建设与发展并存”阶段。也就是说, 我国目前的宏观经济形势存有区域经济发展不协调, 没有实现各个区域经济发展的平衡, 并伴有其他的经济问题。

2 简要分析我国目前经济状况存在的问题

虽然从我国宏观经济的总体发展来看, 我国经济处于平稳持续快速发展时期, 并逐渐走上“后革命发展”时期, 但在这些良好的经济信号下, 仍存在着一些经济问题。

我国的经济增长方式没有实现优化。从目前我国的经济增长方式来看, 主要依赖于我国的外贸出口与投资, 也就是说, 我国的经济增长方式没有实现根本性的转变。经济增长依赖于外贸出口则体现了我国国内的消费不足, 尤其其个人消费, 而较大数量的投资就会造成本国的货币供应量增加, 从此以往, 就会造成外汇积累较大, 国际收支与国际贸易出现双顺差, 从而增大了我国人民币升值的压力。因此, 这两种经济增长方式存有不利于我国经济长期性发展的弊端, 需要通过调控手段, 逐渐实现经济增长方式的健康化。

当前我国的经济调控政策存有局限性。宏观调控主要是在市场经济中, 通过政府采取经济、行政以及法律手段来对经济的运行进行有关调节, 该手段主要是为了弥补市场经济的不足, 从而经济的长期稳定发展, 然而, 从我国具体的经济形势来看, 我国的经济调控政策存在着一定的局限性。首先, 在某些领域难以实现宏观经济政策的调控。其次, 宏观调控表现为对市场经济的干预, 且具有一定的不稳定性。最后, 宏观调控需要较为专业的知识作为基础, 一旦调节出现错误, 就使经济出现更为严峻的问题。就业率低与通货膨胀形势严重就业率低、通货膨胀形势严重是目前我国人民能够切身感受的经济问题。就业率低主要表现在大学生的就业问题, 据调查显示, 2009届大学生的就业率仅仅只有百分之二十三。而目前我国出现通货膨胀与经济过热的经济状况主要原因在于“流动性过剩”, 也就是“钱多资少”, 人民币的投放速度过快。这种情况不仅对造成劳动成本上升, 物价上涨, 还会使人民财产流失, 从而造成更大的经济问题。

区域经济发展发展不平稳问题凸显。正如前文提及, 我国目前处于“双重并存”的经济发展阶段, 东部地区的经济发展速度明显快于中西部。另外, 城乡经济发展的不协调问题也十分严重。总的来说, 在这种区域经济发展不平衡的宏观经济形势下, 我国的经济发展依旧面临着许多挑战欲风险, 且伴随着诸多不确定的、不稳定的国内、国外因素。

3 就我国经济形势的宏观走向进行相关探究

宏观经济调控政策是推进我国经济健康、持续、稳定发展的重要手段, 也是促进我国经济结构优化, 改善目前经济形势的重要措施, 其对我国的经济发展防线起着重要的主导作用, 因此, 以下笔者就我国经济形势的宏观走向进行有关探究。

以积极态度逐渐走向“后革命时代”经济发展道路。“后革命时代”是以和平发展、经济建设为中心的时代, 是逐渐完善市场经济发展与提高生产力的时代。所以, 为了走向“后革命时代”就需要坚持以经济建设为中心不动摇, 抓住当前的和平时代, 努力将中国经济推向未来, 推向现代化。其次, 注重经济发展途径的创新型, 转变滞后的、不合理的经济发展结构, 不断加强生产关系的自我完善与改进, 并实现市场经济主体的生产要素的创新, 从而带动整个产业结构的调整, 实现未来经济的健康、稳定增长。最后, 合理利用投资、消费、出口三个经济拉动力, 通过调整投资、消费、出口的比例从而利用者“三驾马车”拉动我国的宏观经济形势步上“后革命时代”健康发展的路子。

合理利用宏观调控政策, 实现区域经济协调发展。宏观调控主要依赖于三种手段:经济手段、法律手段以及行政手段。为了使我国走上健康、稳定发展之路, 就需要合理利用这三种手段, 借助于价值规律与经济杠杆的调节作用, 对不平衡的经济发展区域予以调解。首先, 要推进城乡经济发展一体化, 一方面不断将城市的有力资源注入乡镇发展, 另一方面乡镇应该不断优化农业的生产要素, 实现产业的规模化经营, 从而在加强城乡联系的基础上推进城乡一体化发展。另外, 对于东西部发展的不平衡也应该遵循资源优化配置的原则, 将东部的技术、资金资源引入中西部, 带动中西部的经济发展, 从而使我国经济发展实现协调、平衡。

坚持市场经济发展模式, 保持我国经济持续、健康增长市场经济是一种自由的经济体系, 其主要是指在这种体系下的生产、销售等市场经济活动完全主导于市场的价格机制, 并通过市场的供给与需求的作用力来实现资源配置的效果。因此, 在我国政府调节经济走向的同时, 还应该利用市场经济这双无形的“手”, 将市场经济与宏观调控整形结合起来, 从而在这有形之手与无形之手共同的作用力下, 促进我国经济结构的完善与改革, 推进我国经济走向有活力、有生命力的未来经济发展之路。

总的来讲, 目前我国的宏观经济存有诸多亟待解决的问题, 并在不断完善与调整的过程中, 仍面临着国内、国外的不确定性的影响因素。所以, 为了能够推进我国经济长期稳定与健康发展, 就需要立足于我国当前的经济形势, 不断探究目前存有的经济问题, 以实现我国宏观经济走向的准确判断, 从而在政府为主导的前提下, 借助有行与无形之手, 推进我国经济发展走向新的健康、创新发展路程。

摘要：自我国改革开放以来, 在我国人民与政府的共同努力下, 实现了经济的持续高速发展, 并逐渐走上了平稳、健康的发展之路。然而, 随着目前国内外经济形势的不稳定与不确定性的影响, 我国的经济发展也出现了一些新的变化。因此, 在立足分析我国当前宏观经济形势的条件下, 对我国经济形势宏观走向进行相关研究。

关键词：经济形势,宏观,宏观经济,走向

参考文献

[1]王碧峰, 周传龙.宏观经济形势与政策问题讨论综述[J].经济理论与经济管理, 2009, (03) .

[2]汪同三.当前经济形势和我国的发展优势[J].传承, 2012, (21) .

宏观服务型财政效益审计的研究 篇5

——基于我市财政效益审计实践

摘要：宏观服务型财政效益审计是对一级政府、一个部门或一个单位在一个财政年中的全部财政活动进行综合审计。目前，我国财政效益审计的主要注意力集中在专项资金上，触及宏观服务型效益分析的非常少。本文在总结我市近几年宏观服务型财政效益审计探索实践基础上，从审计过程和程序、审计目标、审计的范围、审计对象、审计内容、评价标准体系以及技术方法等方面对其基本模式进行了全面研究；揭示了宏观服务型财政效益审计的一些独有特征；进而讨论了宏观服务型财政效益审计与科学发展观、专项资金效益审计、政府绩效评估以及宏观经济等新时期普遍关注的话题的相互关系。

主题词：宏观服务型、财政审计、效益审计

一、宏观服务型财政效益审计概况

宏观服务型财政效益审计是通过对一级政府、一个部门或一个单位在一个财政年中的全部财政活动进行宏观综合分析，以评价其提供公共产品和公共服务的总体成效，可分为政府级的综合效益审计、部门财政支出效益审计、单位财政支出效益审计以及活动（一项活动，如提高儿童健康水平，包含若干个专项资金）财政支出效益审计等类型。政府级的综合效益审计分全国性和地方性宏观综合效益审计，其中地方性宏观综合效益审计又可细分为省、地（市）、县等综合效益审计。近年来，我国财政资金效益审计有了一定的进展，但绝大部分注意力放在了单个专项资金的效益评价上，而针对一级政府或一个部门某段时期全部财政活动的宏观服务型综合分析触及较少。2006年以来，我市一直坚持开展全市财政资金宏观服务型综合评价，取得了较好的效果，积累了一定的宏观服务型效益审计经验，本文就是在此基础上总结提炼完成的。

本文所提的宏观服务型财政效益审计，类似于西方国家的政府公共支出绩效考评。20世纪80年代以来，随着新公共管理运动在世界范围内兴起，西方国家在实践中纷纷开展了一场声势浩大的政府财政管理改革，如英国的“效率稽核”，美国的“政府再造”，新西兰的“预算与财务管理制度改革”，澳大利亚的“财政管理改进计划”

1等等。20多年来，西方国家通过实行政府公共支出绩效考评制度，在促进政府提高管理效率，充分发挥财政资金效能，改进政府形象等方面都发挥了重要作用。

在具体评价过程中，各个国家考评的侧重点又有所不同。如澳大利亚公共支出绩效考评的范围侧重于政府部门，即该部门一个财政所有财政资金的总体效益状况；美国公共支出绩效考评的范围侧重于活动，而不是单个项目；西班牙公共支出绩效考评的范围侧重于单个项目和专项资金。澳大利亚公共支出绩效考评工作的具体实施步骤主要有：一是制定部门事业发展目标。部门事业发展目标是编制部门预算和绩效计划的重要依据，由政府内阁、财政部和政府各部门共同制定。二是编制绩效计划，设计绩效考评指标，绩效计划与部门预算紧密联系。三是编制公共支出绩效考评报告。在一个财政结束后，政府各部门都要编写并提交本部门的公共支出绩效考评报告，以提供绩效考评的基本信息。四是开展绩效考评，评估财政资金的使用效益。先由财政部对各部门提交的绩效考评报告进行考核，再报议会审议通过。五是绩效审计。绩效审计是由审计部门对政府各部门工作和活动的经济性、效率性和效果性进行经常性的审计监督。

二、宏观服务型财政效益审计基本模式

宏观服务型的财政效益审计与传统审计一样，要遵从审计法、各项审计法规和文件的规定。其模式与传统财政审计和一般专项资金效益审计类似，但又有自身特点。本文从审计过程和程序、审计目标、审计的范围、审计对象、审计内容、评价指标和标准体系以及技术方法等几个方面对其审计模式进行说明。

1、宏观服务型财政效益审计程序

宏观服务型的财政效益审计阶段和程序与一般专项资金审计基本相同，也分为：准备阶段、实施阶段、报告阶段和整改阶段。但它毕竟不同于专项资金效益审计，每一阶段仍有其自身的特点。（1）准备阶段：要对被审计机构的基本情况和有关人员、文件进行初步调查，确定审计方案；还要制定宏观目标，准备大量宏观的、微观的评价指标和标准。（2）实施阶段：根据宏观目标收集证据；总结、评价和分析全部证据。（3）报告阶段：根据审计证据提出审计结论，并进行综合分析，提出加强和改进管理的建议，形成宏观服务型财政效益审计结果报告并向被审计单位征求意见；编写宏观服务型的财政效益审计工作报告并向本级政府、人大报告，同时公告审计结果，以便公众对审计结果和建议的认可。（4）整改阶段：跟踪调查，促进

报告建议的有效落实。

2、宏观服务型财政效益审计目标

宏观服务型财政效益审计首要任务就是：通过审计，揭露管理不善造成的效益差、效率低问题，揭露决策失误造成的严重损失浪费、国有资产流失等问题，提出改进建议，促进改进管理，从整体上提高财政资金管理水平和使用效益，更好地为实现政府的绩效目标服务。宏观服务型财政效益审计揭示的是效率的总体状况、重大决策的总体情况以及财政资金、国有资产管理的总体水平，而不会拘泥于单个专项资金的效益好坏。当然，宏观服务型财政效益审计同样要分析单个专项资金，只不过是从统计学的观点来分析若干个专项资金中效益好和坏的比例，以及此类问题形成的原因和相关管理漏洞。

3、宏观服务型财政效益审计的范围

宏观服务型财政效益审计主要从整体上和全局上去看问题，既包括经济效益，又包括与此相联系的社会效益。其范围包括对政府组织、项目、活动或职能的经济性、效率性、效果性进行客观和系统检查，可以确定为以下几方面：对政府制定的政策和决策进行评估；对政府公共管理活动，包括经济、社会、市场监管等方面的经济性、效率性、效果性进行评价；对政府提供的公共服务的经济性、效率性、效果性进行评价；对国有资产管理、行政效率、廉洁自律状况等方面的状况进行评价评估；对财政资金的管理和使用的经济性、效率性、效果性进行评估。

4、宏观服务型财政效益审计的对象

宏观服务型财政效益审计的主体是政府审计机关，审计的客体即审计对象与一般财政审计有所不同，包括：公共政策和公共决策的制定和执行者、政府公共管理和公共服务活动执行者、财政资金的管理和使用者、国有资产经营收益的管理者等。

5、宏观服务型财政效益审计的主要内容

宏观服务型财政效益审计需要对政府公共管理活动的各个效益要素进行审计，包括：政府宏观决策的总体水平；政府政策和重大决策的执行力度；政府目标任务的完成情况；财政资金的管理水平；行政效率总体水平，国有资产和经营收益管理水平以及政府现行项目中哪些风险比较大，哪些容易产生腐败，哪些是低效的或无效的等等。宏观服务型财政效益审计的主要内容应围绕上述活动全面延伸。

6、宏观服务型财政效益审计评价指标和标准体系

国家人事部的《中国政府绩效评估研究》课题组，设计了一套评估体系，用3

3个指标来评估政府的绩效。这套标准体系对于我们开展宏观服务型财政效益审计是一个很好的参考。在建立绩效评价指标体系时，需要考虑建立不同层次的指标体系，如共性指标和个性指标。有些指标可能会适应于性质和业务相似的部门，有的指标可能只适用于某个单位或部门。指标中还包括财务指标和非财务指标，在相当多的部门，非财务指标所占的比例可能会更大一些。宏观服务型财政效益审计评价指标比较宏观，如财政管理方面的指标就可能包括：财政预算目标的执行情况；财政资金管理情况；财政资金的使用情况；财政收入总体情况和质量状况；财政支出结构状况；财政收支的平衡状况；政府债权、债务总体情况；政府各部门财务收支和工作绩效情况等等。宏观服务型财政效益评价指标的建立是一项重要的工程，可能会决定评价工作的实际意义到底有多大，而且指标会因部门而异，因单位而异，需要建立一个系统的、庞大的指标库。对于那些可比性指标，将来也可能需要建立标准值数据库。评价指标的确定将会是建立绩效评价体系的重点和难点。

7、宏观服务型财政效益审计技术和方法

由于评价对象的多样性和综合性，在宏观服务型财政效益审计项目中通常要运用许多其他学科的知识和技术，包括管理学、计算机技术、工程项目管理、统计学、经济学、社会学、组织行为学等。宏观服务型财政效益审计除了需要财务审计中常见的技术和方法外，还需运用调查研究、统计分析和经济分析。（1）调查研究是一种既简单又复杂的工具，它可以用来调查事实、收集信息，也可以用来收集对特定问题的不同观点。调查有面谈调查、电话调查和函证调查。（2）统计分析也是财政效益审计中的常用方法。在评价经济性、效率性、效果性时，可以应用回归分析、相关性分析、假设检验等统计分析的方法，找出因果关系、差距及影响原因。（3）宏观服务型财政效益审计还要运用经济分析技术方法进行测评，要分析财务信息和非财务信息，以及对它们之间的关系和影响进行总体评价。审计人员可以根据具体情况决定采用哪一种技术和方法，把定性分析和定量评价结合起来，以保证审计结果的客观性和公正性。

三、开展宏观服务型财政效益审计应把握的几点

开展宏观服务型财政效益审计，建立财政资金的问效和问责制度，是对公共经济管理的保驾护航。它在促进政府改善管理、提高财政资金使用效益，促进政府职能转变，建立行为规范、公正透明、廉洁高效的行政管理体制等方面发挥重要作用。在具体实践中应注意把握好以下几个方面：

一要坚持以科学发展观统领宏观服务型的财政效益审计工作，大力促进构建社会主义和谐社会，为宏观经济平稳健康发展服务。党的十六届六中全会作出了《中共中央关于构建社会主义和谐社会若干重大问题的决定》（简称《决定》）。这是我们党从中国特色社会主义事业总体布局和全面建设小康社会全局出发提出的一项新的重大战略任务，对于促进社会主义物质文明、政治文明、精神文明和和谐社会建设全面发展，不断开创中国特色社会主义事业新局面，具有重大的现实意义和深远的历史意义。《决定》中专门对完善公共财政制度、逐步实现基本公共服务均等化提出了明确要求。一定要把宏观服务型的财政效益审计工作和《决定》的精神紧密结合起来，综合运用各种手段，促进加强和改善宏观调控，促进经济增长方式转变，努力实现科学发展，全面支持用发展的办法解决构建社会主义和谐社会中的矛盾和问题；同时，宏观服务型的财政效益审计工作还要突出从完善制度、创新机制入手，以规范化为原则，以公共化为取向，以均等化为主线，促进加快完善公共财政制度，用改革的办法更好地为构建社会主义和谐社会服务。

二是切实推进宏观服务型的财政效益审计与专项资金效益审计有机结合。宏观服务型的财政效益审计所评价的资金往往包含若干个专项资金，专项资金效益评价的成果是宏观服务型评价的基础和重要内容。因此，要从评价一般的专项资金效益入手，以揭露效益上存在的问题为主，综合运用对比分析、因素分析、趋势分析和比率分析等方法将若干个专项资金效益评价成果有机统一到宏观服务型的财政效益分析中。

三要运用新公共管理理论，把宏观服务型的财政效益审计与政府的绩效评估有机结合。宏观服务型的财政效益审计与公共管理有着密切的联系，两者相互影响、相互促进。审计是实现公共管理目标的重要手段和工具，公共管理为审计提供了重要的政治、经济和社会环境，审计离不开公共管理大环境，并受其影响和制约，但审计反过来又可以影响公共管理。提高资金的使用效果，把钱用在刀刃上，最大限度地发挥财政资金的使用效益是宏观服务型财政效益审计主要目标，也是政府绩效评估的一个重要目标。宏观服务型的财政效益审计是政府绩效评估的一个重要组成部分，为政府绩效评估提供有力的决策依据。

四要最大限度地发挥宏观服务型财政效益审计成果的作用。审计结束后，应对财政资金总体效益做出客观、公正的评价，并提出审计建议，对违法违纪问题还应做出审计处理处罚决定。财政效益审计工作报告应上报本级政府和上级审计机关，并受本级政府委托向本级人大常委会报告。同时应依法实行审计公告，财政效益审计报告应该在公共媒体上公布。

参考文献

宏观调控法责任基本问题研究 篇6

关键词：宏观调控法责任；基本问题

一、宏观调控法责任的特性

经济法学界对对于宏观调控法责任的特性研究相对较少，已有的研究主要集中在对经济法责任的基本特征的研究。笔者认为，宏观调控法责任作为经济法责任的一种，既有经济法责任的共通属性，也具备自身的一些特点：

（1）宏观调控法责任具有独立性。宏观调控法责任是否有独立性的前提，是经济法责任是否有独立性。而后者的独立性问题在学界一直有着较大争议，一种观点认为，经济法责任有着自己的独立形态。一种观点认为，经济法责任既有其固有的责任，也有引自民事、刑事、行政责任。还有一种观点否认了经济法责任的独立性。这三种观点均各有自己的独特见解，而从目前来看，大多数学者赞同经济法责任具有独立性，笔者认为，随着经济与社会的快速发展，原有的三大责任已经不能够完全满足保护社会公共利益的需要，而经济法责任正好可以承担这一重任。此外，尽管经济法责任有部分借用了三大责任，但其意义与三大责任也有不同。以民事责任为例，对违法经济法的行为追究民事责任，其意义不仅在于维护个人利益，也在于维护了社会公共利益，并且，民事责任的赔偿一般为等额赔偿，而经济法的赔偿有很多为超额赔偿，这也是二者相区别的重要之处。既然经济法责任有着独立性，那么作为经济法责任之一的宏观调控法责任，其独立性也毋庸置疑。

（2）宏观调控法责任具有主体广泛性。宏观调控法的责任主体不仅有调控主体，还有调控受体，调控主体里不仅有国家机关，还有国家机关的工作人员，调控受体里不仅有企业、个人，还有社会中间层。

二、宏观调控法的责任形式

根据不同的分类标准，可以对宏观调控法责任做出不同的分类。

其一，按照承担责任主体不同，可分为调控主体的责任和调控受体的责任。特别是在社会主义中国，明确经济法主体的角色定位，对其赋予不同的权义以及相对应的责任，具有重要的意义。

其二，根据责任性质，可分为财产性责任和非财产性责任。对调控主体而言，基于调控公平原则，国家机关往往会对特定人群或特定地区给予政策性补偿，如社会保障和财政转移支付，有学者将其称为积极补偿，认为这是政府理应承当的隐性责任，从广义上讲，也属于调控主体的财产性责任。而调控主体违反宏观调控法律的行为是否会导致国家赔偿，目前尚有争议。即对于立法机关，从国家豁免层面以及人大代表的发言表决免责权出发，目前我国的法律并不支持立法赔偿，尽管立法机关错误的、不负责任的立法决策往往会给国家、集体和个人利益带来重大损失。从国际上来看，目前支持立法赔偿的也只有法、德等少数赔偿制度较为发达的国家。

三、宏观调控法的责任构成

（1）主体。宏观调控法律责任主体一定是宏观调控法律关系主体，另外，宏观调控过程中的其他参与者（如商业银行等）和特定情形下的地方权力机关，都可能成为宏观调控法律责任的主体。

（2）行为。违法行为是宏观调控法律责任的必备要件，其分类也根据违法行使和违法主体的不同而产生差异，如直接违法与间接违法、违反决策程序与违反决策执行等。

（3）主观。主观过錯不是宏观调控法律责任的必备要件，如在一定情形下的“被撤销”的法律责任可能是由于客观原因导致的误解而非主观过错造成的。

（4）损害后果及因果关系。损害后果不是宏观调控法律责任的必备要件，因为程序违法可能导致责任的承担，但不一定产生了损害后果，所以损害后果与违法行为之间的因果关系也不是宏观调控法律责任的构成要件。

四、对完善我国的宏观调控法责任制度的建议

（1）重视追究调控主体的责任。一方面，在实践中，调控受体的责任受到高度重视，但另一方面，调控主体的责任规定却并不完善，这有违经济法“责权利相统一”原则和“平衡协调”原则，完善相关立法规定，重视追究调控主体的法律责任。

（2）重视追究机构的责任。在我国法制实践中，对于调控主体的责任追究往往过于强调个人责任而忽略机构责任。笔者认为，不仅应当完善国家赔偿制度在经济法领域的应用，追究机构的经济责任。而且还应当在机构失误重大时追究其政治责任，政府因此引咎辞职。当然，在当前中国的政治环境下，追究机构的政治责任还处于应然状态而非实然状态。

参考文献：

[1]漆多俊.《经济法基础理论》.武汉大学出版社，2000年版

[2]刘瑞雪.《经济法原理》.北京大学出版社，2002年版

[3]钱晓英.《经济法概论》.电子出版社，2002年版

[4]张守文.《经济法责任形态刍议》.载《经济法前沿问题研究》.中国检察出版社，2004年版

[5]王全兴，管斌.《宏观调控法若干基本问题探讨》.载《宏观调控法制文集》.法律出版社，2002年版

宏观经济调控政策配合研究 篇7

目前在市场经济条件下, 财政政策与货币政策始终是国家干预经济的两大最重要的工具。要充分发挥两者的协调配合与灵活运用。在经济的不同发展阶段, 财政政策和货币政策应采用不同的配合模式。近几年来政府持续采取了刺激有效需求的政策措施, 增发国债加入基本建设的投入, 增加居民收入刺激消费, 降低存款利率以激活消费品市场和股票市场, 下调贷款利率刺激企业贷款需求增长等。实践表明, 财政政策效果较为明显, 但势单力薄, 货币政策效果不显著, 而无力支撑财政政策以形成有效的政策合力, 财政货币政策的使用并没有有效地实现预期经济调控目标。因而两大政策的协调运行问题也就成了当前宏观经济政策搭配使用中待研究和解决的重大问题。

2 财政政策与经济研究

2.1 充分就业与财政政策

在以往的研究中, 一般在对国民收入决定的短期分析中, 都是从对总需求的影响来考察投资效应的。但从长期的观点来看, 不仅要重视投资对总需求的影响, 还该注意到投资对扩大经济的生产能力的作用。哈罗德和多马的经济增长理论, 不但首次突出了投资的这两方面的作用, 还明确了在经济增长中保持总需求和总供给平衡的基本条件。

经济自身并未稳定。多年来政府的财政政策始终是以增长为目标, 而且目标值还订得很高, 实际通过政策实施每年的增长也都在7%以上, 增长目标确实是实现了, 但与此同时失业率却呈逐年上升之势 (见表1) , 一般认为由于统计上的原因, 实际失业率可能比上述数字还要高。这表明增长与就业脱节, 产出增加并未带动就业相应的增加, 这点也可用描述产出和就业关系的就业弹性变化来证明。据研究:1986-2000年间中国就业弹性不断下降。1986-1990年间GDP年均增长为7.9%, 就业弹性为0.308, 经济增长1%带动就业的增加为360万人。而1996-2000年间的平均增长8.3%, 就业弹性为0.138, 也就是说经济增长带动的就业增加仅为97万人, 这种实证分析也表明增长带动就业的增加呈递减之势。因此企图单纯通过增加GDP来解决就业问题是不符合理论和实际的。经济增长不仅未能解决失业问题, 而且导致商品市场上80%的商品生产过剩, 说明中国经济自身还缺乏稳定性。

2.2 财政政策和货币政策与总需求曲线的移动

宏观经济政策有三个主要目标:高GDP增长、低失业率、低通货膨胀。这三个目标之间有什么数量关系, 是宏观经济学要研究的重大问题。有的书中对这些数量关系作了估计。例如美国经济学家多恩布什 ( A.Dornbusch) 等所著的《宏观经济学》第八版129页有如下论述:如通货膨胀预期不变, 通货膨胀率减少1个百分点, 失业率会增长2个百分点。失业率增加2个百分点, GDP会减少4%。因而, 通货膨胀率减少1个百分点, GDP会减少4%。

当然, 这些数量关系不一定准确, 而且, 因时间、地点、条件不同而有差异。但是, 这些数量关系, 在宏观经济研究中确实有重要作用, 需要认真地加以探索。

在这方面作出重要贡献的, 一是菲利普斯曲线。这是由英国经济学家菲利普斯 (A.W.Phillps) 首先提出的。它表示失业与通货膨胀之间的短期交替关系。从菲利普斯曲线的斜率可以估计失业率与通货膨胀率的数量关系。二是奥肯定律。奥肯 (A.M.Okun) 是美国的著名经济学家, 曾任约翰逊总统时期的经济顾问委员会主席。他为了使总统、国会和公众相信, 如果把失业率从7%降到4%, 会使全国经济受益匪浅, 便根据统计资料估算, 由于降低失业率而带来的实际GDP的增加数额, 结果产生了著名的奥肯定律。这个定律是宏观经济学中最可靠的经验定律之一。如下图所示:

3 货币政策与经济研究

3.1 促进经济增长

经济增长常常是各国政府追求的主要经济政策目标。经济增长问题的实质是, 为了提高包括下一代在内的将来世代的消费水平, 应该在多大程度上抑制或促进现在的消费, 将有限的资源恰当地分布在消费和投资上, 从而促进经济的持续增长。目前, 各国通常使用的指标是国民生产总值 (或国内生产总值) 的增长率或者人均国民生产总值 (或国内生产总值) 。当然, 这种表示方法也有不足之处, 另外, 经济增长为人们所带来的利益, 也有可能小于实现经济增长所要付出的代价, 例如, 如果把经济增长看作只是简单的扩大生产规模, 那么很容易造成对环境的破坏, 使人们付出用物质和金钱所无法衡量的代价。但是, 如何测定各项利益及其代价的问题比较复杂, 所以, 目前各国仍沿用国民生产总值 (或国内生产总值) 的增长率来作为衡量经济增长的目标。

3.2 稳定物价、充分就业、国际收支平衡

目前衡量物价稳定的指标通常有三种:①消费物价指数 (或商品零售物价指数) ;②批发物价指数;③国民生产总值平减指数。稳定物价并不是一定要将通货膨胀率减少至零, 而是要根据各国的实情, 将通货膨胀率确定为一个合理的标准。

充分就业不仅有利于经济资源的完全利用和有利于提高整个经济的效率, 而且能够刺激节约劳动的技术革新, 从而, 提高劳动生产率和实际工资, 但充分就业并不意味着失业率为零, 因为失业有不同种类型, 有由于不同地区和行业之间的流动所造成的摩擦性失业, 也有由个人的习性所造成的自愿性失业, 而这些类型的失业并不是充分就业这一目标所控制的对象。充分就业的目标是控制由经济周期所带来的失业和由劳动力的相对过剩所造成的失业。那么, 失业率控制在什么合理的水准, 目前各国也因自己的实情不同而不相一致。

国际收支平衡也是一个重要而不容易调控的目标。一个国家的国际收支反映着该国与世界其它各国之间各种各样的经济交易, 经过国际间的商品劳务和资本流动, 国内外商品市场、金融市场连为一体, 相互影响。一国的商品市场和金融市场发生供求失衡, 会通过国际收支途径传递到国外;同样, 外国商品市场和金融市场的供求失衡, 也会通过国际收支途径传递到国内而影响国内经济。当一国国际收支出现长期或巨额赤字时, 会带来国际储备的枯竭, 造成国内资源闲置, 国内需求不足, 从而影响国内经济的发展。

4 财政、货币政策的综合运用

党的十七大报告指出, 要“综合运用财政、货币政策, 提高宏观调控水平”。这意味着解决目前宏观经济中存在的问题, 巩固和发展宏观调控成果, 实现国民经济又好又快发展, 财政、货币政策将继续担当重任。

财政、货币政策组合拳也成为今年宏观调控的鲜明特征。今年以来, 国家采取了包括财政、货币政策在内的宏观调控措施, 抑制投资增长过快、贸易顺差过大、货币投放过快和着力解决流动性过剩的问题。继续严把土地、信贷闸门和市场准入门槛, 加强固定资产投资调控, 有效限制了一批不符合规定的项目上马。连续4次调整部分产品出口退税和进出口关税政策, 扩大了加工贸易禁止类商品范围;对部分钢材实行出口许可证管理, 一定程度上抑制了部分高耗能、高排放和资源性产品出口。连续8次上调存款准备金率及5次提高存贷款基准利率, 加大公开市场操作力度, 发行央票回收流动性并通过“窗口”指导, 引导商业银行放慢信贷投放速度, 强化自我约束, 收到良好效果, 缓解流动性过剩的矛盾。

经济运行中一些不稳定、不健康因素还没有完全解决, 同时, 经济发展中又出现了一些新情况、新问题。当前中国面临国际收支失衡、流动性偏多的双重挑战。今年前9个月, 中国外贸顺差达到1856.5亿美元, 超过去年全年的1775亿美元。按此进度, 全年外贸进出口总值有望首次突破两万亿美元。与此同时, 通胀压力不断加大。国家统计局最新数据显示, 今年前9个月份, 中国居民消费价格指数同比上升了4.1%, 其中8月和9月的上涨幅度分别达到6.5%和6.2%, 为近10年来最高。种种迹象表明, 中国当前经济运行中的矛盾和问题还比较突出, 经济增长由偏快转向过热趋势尚未根本缓解。

实现国民经济又好又快发展, 就必须保持宏观经济政策的连续性和稳定性, 进一步落实宏观调控政策措施, 并根据经济运行中新的变化, 适时适度进行预调和微调, 主动引导社会预期。就财政和货币政策而言, 当前工作的着力点, 就是要合理控制投资增长, 努力优化投资结构。坚持以增加居民消费尤其是农民消费为重点, 加快调整国民收入分配格局, 努力提高农民和城镇低收入者收入水平和消费能力, 加大对重点领域和薄弱环节的支持力度;综合运用多种货币政策工具, 加强流动性管理, 合理控制信贷投放和优化信贷结构。

当前宏观调控仍处在关键时期, 综合运用财政、货币政策, 充分发挥国家发展规划、计划和产业政策在宏观调控中的导向作用, 继续加强和改善宏观调控, 巩固和发展宏观调控的成果, 提高宏观调控水平, 完善宏观调控体系, 是今后经济工作的重要任务。也必将为中国经济带来更加稳定的经济增长局面, 使中国经济继续朝着又好又快的方向健康发展。

参考文献

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[3]龚仰树.国内国债——经济分析与政策选择[M].上海:上海财经大学出版社, 2007.

我国物流体系宏观规划的研究 篇8

日本在1964年就开始对物流产业的发展进行调控, 到1969年形成日本全国范围物流体系的宏观规划。在1996年又通过和颁布了《综合物流施策大纲》加以规划、促进与完善。而且, 依据实施的状况与形势的变化, 《综合物流施策大纲》每5年修订一次。可以看出, 日本物流体系的宏观规划是由日本中央政府完成的, 其主要的原因一个国家的物流体系必须从国家战略层面进行系统规划与布局。因此, 我国政府非常有必要开展全面的调研, 并在此基础上建立我国物流体系的宏观规划, 以减少物流园区布局不合理、重复建设多、空置率高的问题。当前, 我国在构建物流体系宏观规划方面的研究还很少, 也没有一个成熟可行的方案。但从全局上看, 我国中央政府必须建立并发布全国物流结点网络布局的指导性意见, 并在其指导下省、市各级政府和物流企业积极展开物流园区的建设, 这样才会更加有效。

1 全国性公共物流体系宏观规划策略

现代物流在服务内容上已经从单纯的运输、仓储等服务, 扩展到以现代科技、管理、信息技术为支撑的综合性物流服务, 从服务范围上看也逐渐从地区性向全国性、国际性方向发展, 所以构建一个全国性、高效的公共物流结点网络是我国物流体系宏观规划的重中之重, 因为它构成了国民经济的大动脉。

1.1 全国性公共物流结点网络布局模型

我国企业物流成本偏高, 这与物流网络不成熟、物流企业相互间缺少合作, 以及信息沟通不畅等有着密切关系。据2006年国家发改委和中国物流与采购联合会的调查, 我国在建和运营的物流基地 (包括物流园区) 已有207个。但每个基地都是一个信息孤岛, 相互之间缺少协作和资源共享。所以, 非常有必要对我国物流结点资源进行整合和系统规划布局, 构建一个全国性公共物流结点网络, 提高我国物流体系的运行效率。构建一个全国性公共物流结点网络的关键是确定物流结点的层次, 物流结点层次增加就意味着装卸搬运的次数增加, 流通的时间延长, 但物流结点层次减少也可能造成配送不及时或因配送距离过远使成本增加。经过系统研究与利害权衡, 提出全国统一的公共物流结点网络布局模型 (如图1所示) 应由大型区域物流中心 (ALC) 与地级物流基地 (PLB) 共两级物流结点组成, 具体如下:

(1) 第一层次的物流结点为在经济区域内建立的大型区域物流中心。大型区域物流中心 (ALC:AREA LOGISTICS CENTRE) 的核心功能为负责经济区域间货物的转移和提供国际物流服务。这是因为我国幅员辽阔, 各地经济发展水平参差不齐, 经济结构差异较大, 自然形成了几个相对经济比较集中的区域, 如长三角经济圈、泛珠三角洲经济圈、环渤海湾经济圈、东北重工业区、北部湾经济区、西南经济区、黄河中游经济区域和西北综合经济区等, 各经济区自有特色与优势, 相互间联系紧密。而且各经济区域之间地理位置相距比较远, 货物运输量大, 所以有必要在每个经济区域内根据高速公路网的规划和铁路、空港、港口的布局选择合适的地点构建大型区域物流中心, 负责经济区域间货物的转移。也就是说经济区域内的货物先集中到区域物流中心, 经重新组配后, 直接改用重型运输工具将货物运输到其他区域物流中心。因为货物在经济区域间的转移实现了远距离、大批量运输, 能够大幅节省企业的物流运输成本。另外, 区域物流中心作为整个经济区域的核心物流枢纽, 还承担着国际物流港的功能, 为外贸出口货物提供综合的国际物流服务。

(2) 第二层次的物流结点为在地级市建立的物流基地, 即地级物流基地 (PLB:PREFECT- URAL LOGISTICS BASE) 负责地级市范围内货物的集中、组配、包装和运输, 以及存储、配送等作业。一个地级市管辖的范围一般在5个县左右, 随着高速公路网的建成, 从地级物流基地到各县一般在1小时左右, 能够满足及时、快速配送的需求, 同时具有经济性。地级物流基地负责的工作主要有两个方面: (1) 地级物流基地接收从其它地级物流基地或区域物流中心送达的货物, 经验收后存入仓库, 然后再根据客户需求从地级物流基地直接配送到客户, 其中有部分货物可以采用交接运输的方式不入库而直接配送到客户; (2) 配送车辆在回程时到客户处承接需要外运的货物, 然后集中到地级物流基地中转中心进行快速分拣、集并、组配和包装, 再改用较大型运输工具将它们通过干线大批量地运送至其它地级物流基地或区域物流中心。地级物流基地核心功能为货物的仓储、配送与中转, 运送到基地的货物一般就存储在基地仓库内, 客户需要时再配送, 因为整个地级市范围内的货物集中于此, 便于实现配送的共同化、混载化, 提高配送车辆的实载率和车辆的利用效率。

LOP (LOGISTICS ORIGINAL POINT) 为物流原点, 是整个物流体系的端点, 即物流的起点或终点。在物流原点与地级物流基地之间应建立便捷、高效的信息传输通道, 物流原点的物流服务需求信息通过互联网或无线移动通信网络汇聚到地级物流基地, 基地再根据客户需求合理组织、调度合适的车辆进行配送或安排合适的配送返程车辆帮助客户将货物运送到基地。这不仅减少了车辆的空驶, 而且提高配送效率, 降低配送成本。

1.2 基于全国性公共物流结点网络布局模型的物流运作流程

全国性公共物流结点网络由两级物流结点组成, 物流活动因经过的物流结点不同而分成区域内物流、跨区域物流和国际物流。

(1) 区域内物流是指物流活动的范围仅限于一个经济区域内, 其基本运作流程为:集货——组配——运输——存储——配送。即货物先从各个物流原点输送到最近的地级物流基地, 在基地集中后再根据收货地和收货人重新分类与组配, 接着采用较大型运输工具将货物运送到同一个经济区域内其他地级物流基地, 存储于基地内的仓储中心, 最后根据客户需求将货物配送至物流原点。

(2) 跨区域物流是指物流活动的范围涉及两个或两个以上的经济区域, 基本运作流程为:集货——组配——运输——再组配——远距离运输——分类组配——运输——存储——配送。即货物先从各个物流原点输送到最近的地级物流基地, 在基地集中后根据收货地所在经济区域进行组配, 接着采用大型运输工具将货物运送至区域物流中心, 在物流中心根据运输目的经济区域再次组配, 然后改用重型运输工具将货物运送至其它区域物流中心, 在物流中心根据收货地和收货人对货物分类组配, 接着采用大型运输工具将货物运送至相应的地级物流基地, 存储于基地内的仓储中心, 最后根据客户需求将货物配送至物流原点。在一些特殊的情况下, 货物在跨经济区域运输时也可以绕过区域物流中心直接到达目的物流基地。

3) 国际物流是指物流活动的范围涉及两个或两个以上的国家或地区, 基本运作流程为:集货——组配——运输——再组配——跨国运输。即货物先从各个物流原点输送到最近的地级物流基地进行集中, 然后在基地将需要跨国运输的货物进行组配, 接着采用较大型或大型运输工具将货物运送至区域物流中心的保税物流园区, 在保税物流园区根据运输目的地再次组配, 然后采用海运、空运或其他运输方式将货物运送至境外目的地。

1.3 不同层次的物流结点选择不同的运输工具

(1) 在地级物流基地负责配送和集货的车辆适合选择5吨左右的小型运输工具。小型运输工具的特点是快速、灵活, 而且在地级市范围内货物的运输量一般较小 (运输量大的货物可以采用整车运输的方式) , 这样可以提高运输车辆的实载率和反应速度。

(2) 在地级物流基地之间负责运输的车辆适合选择20吨左右的中型运输工具。因为地级市范围内的货物集中到物流基地后货运量将大幅增加, 所以运输工具的吨位也随之增加。根据规模效应, 每车运输货物吨位的增加可以明显降低货物的单位运输成本。据测算, 装载质量16吨以上的货车要比装载质量4～5吨货车的运输效率高3～4倍, 油耗低25%左右, 运输成本降低80%以上。

(3) 在大型区域物流中心之间从事大批量货物运输的车辆适合选择40吨、50吨, 甚至更大型的运输工具。因为货物在不同经济区域间进行转移需要远距离的运输, 在这种情况下车辆的吨位越大, 每次运货量越多则单位运输成本越低。如美国, 长距离运输的货运车辆几乎全是厢式半挂长头重型货车, 载重可达50～60吨之多。

2 地级物流基地服务规划

地级物流基地是物流网络中的关键结点, 为地级市和各县提供配送和货物集中运输服务。从全国的物流结点网络布局来看, 不同的物流线路交汇于此, 各种物流资源集聚于此, 起到承上启下的作用。所以, 不仅要求地级物流基地具备货物运输中转的功能, 还应提供全方位、综合的服务, 成为信息流、商流、物流汇聚之地。地级物流基地的服务功能应包括:

2.1 物流信息平台功能

通过互联网发布物流基地的各种物流资源信息和物流服务需求信息, 可以提高物流信息的时效性、促进物流信息的共享、利于物流信息的系统化管理, 从而提高物流效率、促进物流服务供需双方的沟通与交流、缩短货物的流通周期。此外, 物流基地信息平台还可以提供各种增值服务, 如货物的跟踪、服务质量的监控、物流咨询等。

2.2 物流服务交易功能

首先, 物流企业的运输方式、运输线路、仓储管理、流通加工、包装、配送、信息管理、停车场地等各种供方信息, 以及货主的物流服务需求信息, 共同汇聚于物流基地这个平台上, 为物流服务的交易建立了基础。然后, 在此基础上建立一个全国统一的物流服务电子交易平台, 可实现全国范围内物流资源的共享与优化、加快交易速度减少资源浪费、降低交易成本。另外, 物流服务交易的方式能够采用网络交易、电话委托交易、手机移动交易、短信移动交易等。

2.3 货物中转配载功能

地级物流基地的一项主要功能是货物运输的中转。地级市范围内外运的货物先集中到地级物流基地, 然后根据货物到达的目的地进行整理、合并、配载到较大型或大型运输工具后转运至其它地级物流基地或区域物流中心。运输车辆的大型化与实载率的提高有利于降低企业物流成本。

2.4 零担快运中心功能

现在, 商品销售呈现出的多品种、小批量特点与电子商务的发展拓展了对零担快运的需求, 同时也对零担快运提出了挑战。因为电子商务物流要求以低成本、快速、可靠的方式运送货物, 可是运送小批量货物成本较高。一个理想的解决方法是将小批量的货物集中起来批量运输和联合运输, 而物流基地可以很好地承担这项功能。

2.5 多式联运功能

目前, 除管道运输外, 主要的运输方式有铁路、公路、水路和航空。铁路运输的优点是载重量大、成本低、可靠性高;公路运输的优点是快速、灵活、门到门;水路运输的特点是载重量大、成本低、速度慢;航空运输的特点是快速、高成本。通过多式联运将各种运输方式的优点结合起来为客户提供物流服务, 在合适的时间内以经济的成本将合适的货物送达合适的目的地, 从而为客户创造更多的价值、缩短待运时间、减少转运风险。

2.6 货物集中仓储功能

企业将货物集中存储于地级物流基地的仓库中, 有利于提高仓储设施的利用率、有利于企业合作开展共同配送, 也有利于商流与物流的分离, 从而达到节约资源、优化配送路线、提高物流效率、降低物流成本的目的。如沃尔玛的大型物流基地、日本的团地物流都是非常成功案例。

2.7 物流配送中心功能

通过地级物流基地的配送中心直接将货物送达目标客户, 能够加快配送的速度、增强物流企业间的合作、减少中间环节。同时, 这也会大幅增加地级物流基地的配送量, 从而有利于运用技术先进的物流配送设施、设备与车辆, 实现资源共享、提高配送的效率、降低配送成本。

2.8 物流配套服务功能

围绕物流基地的核心功能, 大力发展物流配套服务功能, 如提供服务质量监控、信用评价、信用查询、银行、工商、税务、保险、公安、消防、运管、汽配、汽修、餐饮、购物、住宿、娱乐、通信、后勤、物业、培训, 以及咨询等。这可以确保能够在物流基地内解决物流相关的问题, 从而节省时间、节约费用、提高效率, 达成货主、物流企业、基地多方共赢的结果。

随着地级物流基地的建立, 产生的辐射效应会十分明显, 如促进贸易、带动加工制造业的发展等。

3 区域物流中心服务规划

建立区域物流中心的目的是为货物跨经济区域转移提供大批量的运输服务, 所以区域物流中心的主要功能之一是货物的中转。同时, 区域物流中心又是整个经济区域的核心物流枢纽, 所以其非常适合承担国际物流港的功能。具体做法是在大型区域物流中心建立保税物流园区, 承担整个经济区域的国际物流服务功能。区域物流中心的服务功能应包括:

3.1 货物中转配载功能

大型区域物流中心的主要功能为货物运输的中转。首先各地级物流基地将跨区域运输的货物集中到区域物流中心, 然后经过整理、合并、配载到重型运输工具, 再通过干线运输转送至目的区域物流中心。物流运输成本占物流总成本的40%左右, 降低物流运输成本的关键就是实现货物的长距离、大批量运输。

3.2 国际货运代理功能

保税物流园区的物流企业为客户提供各类进出口货物的海运、空运、多式联运、保税仓储等国际货运代理服务。加入WTO标志着我国已经融入经济的全球化, 国际贸易得到巨大地发展, 也促进了国际货运代理地发展。在大型区域物流中心建立保税物流园区, 可以紧密国内物流与国际物流的联系, 也更有利于开展国际货运代理业务。

3.3 代理商检报关功能

区域物流中心保税物流园区的物流企业指派专门单证业务人员为客户代为办理货物海关、商检的报关、报检手续。因为保税物流园区中的物流企业专门从事国际物流业务, 熟悉国内外海关的商检报关程序, 在人员、技术、经验、管理与沟通等方面具备明显的优势。

3.4 国际中转功能

对进入区域物流中心保税物流园区的境外和国内货物进行分拆、集拼, 开展进出口和中转货物集运, 多国别货物快速集拼和国际联合快运等业务。

3.5 国际配送功能

对进入区域物流中心保税物流园区的境外和国内货物进行分拣、分配、分销、分送等配送分拨业务, 或增值加工向境内外配送。

3.6 国际流通加工功能

区域物流中心保税物流园区的物流企业根据客户需求对保税仓库中的货物开展流通性简单加工和增值服务。包括对进口货物进行分拆、分配或进行简单的增值加工后向国内外配送, 或根据需要对采购国内货物和进口货物进行综合处理和简单的增值加工后向国内外销售。

3.7 国际采购功能

采购进入区域物流中心保税物流园区的境外和国内货物, 经进出口集运的综合处理或增值加工, 向境内外分销。

3.8 物流配套服务功能

区域物流中心的配套服务功能与地级物流基地的配套服务功能类似, 但因在区域物流中心建有保税物流园区, 所以配套服务功能还应包括外管、海关、商检等。

另外, 区域物流中心企业还可以依托保税物流园区开展进出口贸易、转口贸易、园区与境外之间的货物贸易及服务贸易。

4 我国适合构建两级物流结点的公共物流体系

我国地域广阔, 如何构建一个全国性、高效的公共物流结点网络是一个庞大而复杂的系统工程。目前每个省、每个市都在规划自己的物流结点, 但从总体上看, 存在规划不合理、重复建设多、空置率高、经营方式粗放等问题。很显然, 这与我国缺少物流结点网络的整体规划有关, 采用两级物流结点构建一个全国统一的物流网络体系是适合中国国情的。首先因为一个地级市管辖的范围一般在5个县左右, 随着高速公路网的建成, 从地级物流基地到各县一般在1小时左右, 能够满足及时、快速配送的需求;其次在一个经济相对集中的区域建立一个公共的大型区域物流中心能够有效解决货物的跨经济区域运输问题, 也有利于降低物流成本, 极具价值:

1.我国两级物流结点网络的建立实际上在我国形成一个高效的运输体系, 成为国民经济的大动脉, 能够有效协调各方面的物流资源和力量, 优化运力结构。跨经济区域物流和国际物流能够实现低能耗、大型化、重型化的运输方式, 这对提高整个物流系统效率, 推动物流结点的信息化、标准化、托盘化、技术化都具有十分积极的意义。

2.我国两级公共物流结点网络的形成将促进物流领域的专业分工, 部分司机负责干线运输, 行驶于物流基地、区域物流中心之间, 部分司机负责配送, 行驶于物流基地与物流原点之间, 司机专业素质提高, 加上来回双程运输, 运输效率随之提高。

3.两级物流结点是铁路、公路、水运、航空等进行一体化集成的枢纽, 也是各种物流配套服务集中的区域, 所以基地综合的服务功能非常强, 效率高, 有利于开展多式联运。

4.在两级物流结点实现了物流企业在空间上的集聚, 有助于物流企业间合作的开展, 如共同配送、物流信息系统的共享、大型物流设施设备的共享 (例如在基地内建立一个统一的自动化分拣中心) 、物流配送线路的整体优化等。

5.在地级市范围内建立一个统一的物流基地 (在中心城市周围根据实际情况可以增加基地数量) , 能够避免每个县城建立自己的物流基地, 节约土地资源, 提高物流基地的使用率。进来的货物在基地改用小型运输工具共同配送能够促进城市物流的合理化, 外运的货物在基地集中后改用大中型运输工具联合运输提高运输的效率、降低运输成本。

6.工商企业将货物存放在地级物流基地的仓储中心, 就不需要自己再建立仓库, 节约投资。同时, 仓储中心的利用率提高, 基础设施及土地等各种资源实现共享, 节约成本。

7.区域物流中心能够发挥吸引国内外投资的聚集效应。因为区域物流中心内不仅建立保税物流园区, 而且还集中了工商、税务、保险、海关、商检、外管、公安、后勤等配套服务, 以及人才、管理和软硬件设施等, 有助于加快通关速度, 提高办事效率, 降低企业成本。区域物流中心具备良好的、国际化的投资环境, 将能吸引越来越多的国内外企业积极投资。

8.外贸的发展离不开强大的物流支持, 区域物流中心的保税物流园区能够发挥联接国际国内两个市场的窗口和桥梁作用, 确保整个经济区域的商品能够以最优的成本、最快的速度推向国际市场, 也能让国际商品通过国内的物流结点网络快速、高效地发送至全国各地。而且在区域物流中心的保税物流园区可建立海运直通与空运直通机制, 加快货物的流转。

5 总结

我国适合构建两级物流结点的公共物流体系宏观规划, 一方面能够确保经济区域内的货物经两个地级物流基地结点就能达到物流原点, 以及跨经济区域的货物经4个物流结点到达物流原点, 从而确保货物运输的经济性与效率的平衡。另一方面, 从地级物流基地配送到物流原点的货物一般能在一个小时内到达, 配送及时, 并且在返程时将外运的货物带到物流基地, 车辆的利用率提高, 成本降低。两级物流结点组成的物流网络适合我国的国情, 但也要注意风险: (1) 要保证地级物流基地的仓储成本低于周边企业的自建仓库的存储成本, 这样基地仓储中心才具有吸引力; (2) 要确保地级物流基地的服务质量, 如果服务质量达不到客户需求客户就会离开; (3) 要保证地级物流基地的信息系统的高效, 使物流原点与基地间沟通顺畅。

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中国金融宏观审慎监管工具研究 篇9

由于宏观审慎监管从概念的提出到走入实践运用时间较短, 对宏观审慎监管的认识存在不足, 从全球金融体系委员会 (CGFS) 进行的“中央银行使用宏观审慎政策工具”问卷来看, 大部分国家央行对宏观审慎政策工具的理解较宽泛。一部分央行认为宏观审慎政策工具是针对系统性风险的影响以及专门作用于系统重要金融机构的政策工具, 一部分中央银行在宏观审慎政策工具中引入微观审慎监管工具以降低系统性风险。还有一部分中央银行将维护金融体系稳定的货币政策引入到宏观审慎政策措施中。

宏观审慎监管可从横向维度与纵向维度两个方面防范风险, 纵向维度监管是指在时间维度上防范风险的累积, 可以通过逆周期资本监管来缓释经济周期波动带来的风险。横向维度监管是指在空间维度上维护宏观金融稳定, 重点是维护系统重要性金融机构的监管, 并配合定性的制度措施。然后在此基础上提出可供选择的符合中国国情的宏观审慎监管工具。

1 纵向维度监管工具

由于风险在经济周期波动过程中, 也会表现出周期性波动且具备顺周期性, 化解顺周期性, 特别是金融机构和金融行为的顺周期性, 就成为宏观审慎监管框架的关注重点。为平滑经济周期波动对信贷和机构资本带来的冲击, 宏观审慎监管工具具有逆风向而动的特点。逆周期表现在实际操作中, 可在经济上升期, 信贷规模扩张时, 增加准备金计提作为缓冲, 在经济下行期, 降低准备金计提, 扩大信贷投放, 从而在整个周期中, 在上升期控制风险积累, 在下行期, 为经济复苏提供资金支持, 从而可降低金融系统顺周期性对经济周波动的冲击。在具体的监管工具的设置上, 有以下几个方面。

1.1 留存资本缓冲

留存资本缓冲是指银行为抵御经济下行可能产生的损失, 在压力情形之外, 持有高于最低资本要求的超额资本。此次“次贷危机”引起的国际金融危机, 淋漓尽致地暴露出了银行损失会严重蚕食资本的严峻事实。当银行出现大面积的贷款损失时, 银行难以从资本市场筹集到资金, 面对数量有限的资金, 银行就会出现惜贷的现象, 资本实力弱而又急需资金的中小企业首当其冲被排除在贷款门槛之外, 无疑进一步加剧了实体经济的恶化。而在经济向好的年份增加一定比例的缓冲资本, 虽然起不到根本性的趋势作用, 但是至少可以让银行在差的年份中, 挺过最糟糕的时段, 确保金融体系的稳健, 防止出现“银行出现大面积损失———紧缩信贷———损失进一步加剧———进一步紧缩信贷”的恶性循环, 同时还可降低资本监管的顺周期性。由于增强单家机构的稳健性又是留存资本缓冲的首要目标, 所以使留存资本缓冲成为兼具微观审慎和宏观审慎的政策工具。

当银行达到最低资本要求, 而未达到留存资本缓冲时, 可通过资本市场筹集资本, 如果不行, 就必须通过强制性利润分配弥补资本, 银行可通过减少收益分配方式重建资本缓冲, 当资本水平约接近最低资本要求, 即银行留存资本越低, 利润的留存比率越高, 以补充资本。

1.2 逆周期资本缓冲

为了确保银行宏观金融环境运行的稳健, 银行部门的资本要求要结合宏观金融环境因素变化, 据此巴塞尔协议Ⅲ还提出了逆周期资本缓冲要求。与留存资本缓冲一样, 逆周期资本缓冲同样是为降低资本要求的顺周期性、熨平经济周期的过度波动而设立的;但是与留存资本缓冲不同的是, 逆周期资本缓冲机制中的资本计提比例不是固定不变, 而是可以根据信贷扩张而做出动态的调整。其核心思想是将信贷/GDP指标 (即GAP) 转化为逆周期资本计提比例:在整个经济信贷规模过度增长时, 金融机构提高额外资本计提比例, 确保经济下行期有足够的资本使用。根据西班牙使用逆周期资本缓冲的经验以及众多学者对世界主要金融大国的实证分析发现, 信贷/GDP指标比纯粹的GDP增长率更有针对性, 更能有效的预测金融危机。

关于逆周期缓冲资本的具体操作过程, 巴塞尔委员会的建议如下:根据历史数据计算出信贷/GDP的长期趋势值的偏离度, 并设定偏离度的最高值和最低值, 大于最高值 (10%) , 则取最高值, 小于最低值 (2%) , 则无需计提, 介于最高值和最低值之间, 则随偏离度线性变化。

巴塞尔委员只是建议引入逆周期资本缓冲, 具体实施或者不实施可由各国的具体情况而定。但是逆周期资本缓冲的实施过程中需要遵循几个原则:一是逆周期资本缓冲的目的是防范系统性金融风险, 监管者有必要保持目标的单纯性, 并对公众阐释指标的真正涵义;二是其实施机制应有较强的灵活性, 把规则行事和相机行事有机结合起来;三是对于国际银行集团而言, 该指标的设定应因国而异, 根据东道国的周期差异, 制定不同的逆周期资本要求。

1.3 其他纵向维度监管工具

逆周期资本缓冲制度已通过各国实践检验成为重要的宏观审慎监管工具, 除此之外, 巴塞尔委员会及相关学者还提出了动态杠杆率、前瞻性拔备制度以及期限错配监管等监管工具。

(1) 逆周期的动态杠杆率限制。

杠杆率是资本与总资产的比率或这一比率的倒数, 它是兼具宏观审慎和微观审慎目标的监管工具。根据历史经验, 在经济发热阶段, 高资产价值伴随过高的杠杆率, 在经济过冷阶段, 则出现低资产价值下的低杠杆率, 适度限制杠杆率, 有利于防止金融机构资产负债表的过度膨胀或冷缩, 防范系统性风险的扩散。对于杠杆率的限制, 包含了两层含义, 一是对杠杆率的计算法则, 即分子分母的内容范畴, 巴塞尔委员会建议在对总资本和有形普通股进行可行性研究之后, 按照新的资本定义的一级资本作为杠杆率的分子, 而将调整后的表内外资产总额作为杠杆率的分母计算。二是杠杆率本身的最低监管标准, 结合新资本协议的净扣规则以及动态处理设定一个杠杆率的下限, 从而缓解其顺周期性。

(2) 会计准则中的动态拔备制度。

为控制信贷业务风险, 银行业的会计准则要求计提贷款损失准备, 但该项制度却对金融系统的顺周期性有推波助澜的作用, 即该项贷款损失准备的计提也存在顺周期性。而宏观审慎监管部分是基于此提出来的, 拥有缓解这种顺周期性监管工具。有鉴于此, 巴塞尔银行监管委员会 (2009) 提出了前瞻性的动态拨备制度, 并建立了相应的预期损失测算模型, 从而可以损失为发生之前, 在预期损失基础上进行计提拨备, 优化了之前的已发生损失基础上的计提拨备。动态拨备制度, 在经济上行期, 要求银行多计提贷款损失拨备, 增强风险抵御能力, 在经济下行期, 降低对贷款损失拨备的计提, 释放更多的信贷资金, 西班牙已经率先实行了此种拨备制度。

该动态拨备制度贷款潜在损失的计算, 历史数据是其基础, 完善的信息披露制度是其支撑, 获取及时、准确和全面的信息是动态拨备制度的关键。从目前各国金融监管的理论发展和实践来看, 建立标准化的动态拨备制度还需较长时间。

(3) 资产负债表期限错配监管。

从时间维度的角度来看, 银行资产负债表的期限错配不仅存在流动性风险、利率风险隐患, 期限错配集中到一个时点时, 还会增加系统性风险产生的发生概率, 同时这种错配本身也具有一定程度的顺周期性。在经济好的阶段, 错配的风险被弱化和掩盖了, 一旦经济下行, 期限错配的风险就会集中爆发出来。缓解顺周期性的方法可从资本流动性和融资估计两个角度分析, 在资本流动性方面, 可根据经济周期的不同阶段适当性地调整银行资本要求, 在上行期提高流动性水平, 在下行期可适当降低流动性水平。Perroti&Suarez (2009) 还建议通过建立银行期限错配程度计算指标, 动态调整银行资本流动性要求。根据这个指标来随时间调整银行流动性资本要求。在融资估价方面, 应将短期激励与长期激励相结合, Brunnermeier等 (2009) 将未来现金流折成现值作为融资估值基础, 从而对银行的长期融资渠道产生激励, 化解短期行为, 最终缓解银行的变现压力。

2 横向维度监管工具

对于横向维度, 系统性风险表现为空间分布与集聚, 对系统性风险的分析, 需要对金融机构进行风险测量和防范。而系统重要性金融机构的监管, 已成为金融监管当局和学界公认的逆周期监管工具。除此之外, 宏观审慎横线监管工具还有:金融机构保险制度、审慎性薪酬激励机制等都可以发挥一定的监管作用。

2.1 系统重要性金融机构的监管工具

系统重要性金融机构对金融体系有重要的影响, 而且不同系统重要性金融机构的影响也是存在差异的, 金融行业经营信用的特殊性, 金融机构之间存在系统相关性, 对于一些系统重要性金融机构, 对金融体系的系统性影响可能在经济周期的任何时候都会存在, 应根据个体机构对系统性风险的贡献调整审慎工具 (Borio, 2003;Acharya&Richardson, 2009) 。宏观审慎横线维度监管焦点是关于系统性风险在金融机构之间的分布, 而关键问题是如何应对金融机构的系统性影响和共同风险敞口。系统重要金融机构对系统风险的贡献较大, 应接受与其风险程度相匹配的监管要求, 可从两个角度入手, 一是降低破产概率, 二是降低系统相关性。首先, 根据系统重要金融机构对系统风险的贡献度, 增加一项与其相应的附加资本要求 (Brunnermeier et al., 2009;Squam Lake, 2009) 。这样提高整个金融系统的抗风险能力的同时, 也可降低了金融机构系统范围损失。其次, 由于不同类型金融机构的系统相关性差异, 可将金融机构的类型与宏观审慎监管种类相匹配, 使其监管更具有针对性。一种思路是根据风险溢出效应, 将系统重要性金融机构分为四类, 然后结合相对应的监管方式实行宏观审慎监管。

此外, 通过增加SIFIs额外流动性资本要求, 可为贷款人流动性提供保险, 使银行间的关键贷款人对流动性冲击承受力增强, 提高了流动性。Wagner (2009) 提出了差异性的资本要求, 有较高专业程度的金融机构降低资本要求, 相反, 对专业化程度低、与他机构经营雷同的金融机构提高资本要求, 以激励金融体系的多样化。

关于降低系统相关性, 可采取隔离手段降低业务之间的相关度, 美国的沃尔克规则是通过约束银行自营交易对私募股权基金和对冲基金的投资来降低系统相关性的。Kay (2009) 认为要降低危机时期关键银行业务的传染性, 应将自营交易和核心支付活动与银行的其他业务相隔离。

2.2 其他横向维度监管措施

从机制上来看, 金融机构还存在不稳定因素在监管体系之外, 可以通过建立多层次保障性和审慎性的监管制度来完善监管体系, 促使金融机构发挥其应有的作用。

一是金融机构审慎性薪酬激励机制。金融机构的薪酬激励机制加剧了金融部门的顺周期性, 目前世界上大多金融机构的薪酬制度采取的是与利润挂钩, 而未考虑中长期风险, 导致效益好的时候大量支付奖金, 不仅降低了金融机构抗风险资本, 也是对金融机构冒险的鼓励, 大型金融企业的这种薪酬机制被认为是此次金融危机的原因之一。所以金融机构应执行稳健的薪酬分红政策, 短期利润分配和中长期风险相结合, 将利润薪酬奖励与业绩和经营风险相挂钩, 降低顺周期性, 加强金融机构的自我资本累积能力, 促进金融机构的薪酬管理规范化, 以应对经济的周期性波动。同时推行薪酬管理的公开透明、内部监督和外部监管以及薪酬的延期支付制度。

二是金融机构保险制度。金融保险制度可以化解系统性风险压力, 缓解危机深化, 可以对资本损失和流动性购买保险。Kashyap et al. (2008) 认为:购买金融资本保险优于加收银行资本, 银行可以在面对危机时获得支付, 可弥补银行总资本的不足。Acharya and Richardson认为:应市场机制和监管相结合, 银行从私人部门购买保险, 银行受到市场机制约束, 可更准确对风险定价, 在面对危机时, 可将保险公司的赔付和政府的救助基金相结合, 既可增加化解危机的能力, 又可约束银行的道德风险。Perotti and Surez (2009) 的观点认为, 银行应向监管部门支付流动性保险费用, 流动性保险费用的大小由其在短期批发融资中负债大小以及期限长短加权决定。

3 中国宏观审慎监管政策工具的运用

相对于微观审慎监管监管, 宏观审慎监管在化解系统性风险方面有较大优势, 可以通过逆周期资本监管应对金融机构的顺周期性, 逆周期监管要求资本监管标准要根据经济周期的变化而调整, 从资本数量的标准来看, 在经济上行期, 金融机构需要多计提资本以储蓄实力应对可能的经济危机。在经济下行期, 则采取放松监管标准, 使金融机构释放更多资本刺激投资, 加快经济复苏。从资本质量的标准来看, 在经济上行期, 提高核心资本充足率, 在经济下行期, 则降低核心资本充足率, 并且适当扩大资本范畴, 允许附属资本以弥补金融机构资本。我国对于宏观审慎监管政策工具的运用, 还处于起步阶段, 银监会公布的《商业银行资本充足率监督检查指引》一定程度上反映了资本监管提前预防、最大限度覆盖银行所面临的风险资本的思想。

扩展宏观审慎监管政策, 可将目前银行实行的动态拨备制度扩展到整个金融领域, 对整个金融行业实行相应的资本监管要求, 确保系统重要性金融机构可以获得有效监管。动态拨备计提拨备使用的统计模型是以长期预期贷款损失作为拨备计提的基础依据, 可以约束信贷的盲目扩张, 缓和经济周期波动冲击。

自“次贷危机”后, 巴塞尔委员会及各国政府都对金融监管进行了相应改革, 制定出了新的银行资本充足率, 这些相应的监管思路值得中国监管部门学习, 中国监管者们也可以在中国推行逆周期监管和动态拨备制度, 完善中国的逆周期资本监管框架, 并逐步推行到整个金融行业。金融监管的有效性有赖于数据质量的高低, 建立中国的宏观经济和金融数据的搜集、处理与分析工作, 准确、及时和全面汇总和分析宏观金融形势。以此为基础, 不断开发出符合中国国情而且简便有效的宏观审慎监管工具。

参考文献

[1]郭田勇.后危机时代中国金融宏观审慎监管问题[J].西部论丛, 2010, (5) .

[2]陈雨露, 马勇.宏观审慎监管:目标、工具与相关制度安排[J].经济理论与经济管理, 2012, (3) :5.

衍生金融工具宏观风险防范研究 篇10

一、衍生金融工具的实质

衍生金融工具一般按基础工具的类别, 可以划分为基于利率工具、外汇工具和股指期货工具。从其产生的背景和发展历程看, 根本原因在于能满足各种企业规避风险的需求。经过30多年的发展和演变, 衍生金融工具一般对经济和金融具有明显的促进作用。与此同时, 我们利用衍生金融工具的目的也很明确, 即是规避风险。这就说明了衍生金融工具的实质就是风险管理。

第一, 规避和管理系统性金融风险。由于传统风险管理工具如保险、资产负债管理和证券投资组合等均无法防范系统性风险, 但是现代衍生金融工具却能以其特有的对冲和套期保值功能, 有效规避利率、汇率或股市等基础产品市场价格发生不利变动所带来的系统性风险。

第二, 增强金融体系整体抗风险能力。衍生金融工具具有规避和转移风险的功能, 可将风险由承受能力较弱的个体转移至承受能力较强的个体, 将金融风险对承受力较弱企业的强大冲击, 转化为对承受力较强的企业或投机者的较小或适当冲击, 有的甚至转化为投机者的盈利机会, 强化了金融体系的整体抗风险能力, 增加了金融体系的稳健性。

第三, 提高宏观经济运行效率。一般而言, 主要体现在提高企业经营效率和金融市场效率。前者体现为给企业提供更好规避金融风险的工具, 降低筹资成本, 提高经济效益;后者体现为以多达2万余种的产品种类极大地丰富和完善金融市场体系, 减少信息不对称, 实现风险的合理分配, 提高定价效率等。

最后, 进一步拓展金融机构服务范围, 创造新的利润增长点。在过去30年的时间里, 活跃的金融机构大幅度提高衍生工具利润在其利润总额中的比重。当前, 每天的全球交易总额近30000亿美元, 国外西方发达国家商业银行表外业务收入己占总收入的40%至60%。

二、衍生金融工具的风险分类

我们知道, 与传统的金融工具不同的是衍生金融工具在市场交易过程中一般会有许多风险, 比如信用风险、市场风险、操作风险等, 另外有时还会面临法律风险。由于采用的具体工具不同, 在交易过程中所面临的主要风险也不尽相同。其中, 有的工具面临最大的风险是市场风险, 有的工具则就可能来自于信用风险。通常依照人为控制的难易程度, 我们可以划分为以下几点:

第一, 操作风险。操作风险主要有技术上或人为因素导致的。它的防范一般主要是通过各银行完善内控制度来实现, 如前后台的分离, 代客交易和自营交易之问的分离, 各种交易都应有规范的程序, 对可能出现的操作风险做定期的检查和控制等等。在2002年著名的巴林银行破产案例, 就是由于交易的前后台没有分开, 对交易员的监督不健全, 致使内控出现巨大漏洞。所以, 建立完善的内控制度并加强监督, 操作风险也是可以有效控制的。

第二, 信用风险。信用风险方面大家都比较熟悉, 它通常会给各国的商业银行带来巨大的损失, 进而产生了大量不良资产, 衍生工具交易也一样, 对信用风险控制不到位也会带来很大损失。金融衍生产品交易也要考虑交易对手的守信额度, 要根据交易对手的资金状况、偿债能力、资信评级等, 确定守信额度, 所以这些都是在守信管理的要求下进行的, 以使风险得到有效控制。

第三, 市场风险。市场风险主要由于市场的波动造成的。它的防范对银行技能、相关支持的要求比较高。我们知道, 利率是资金的机会成本, 汇率、股票和商品的价格皆离不开利率。当前, 建立在利率、汇率基础上的衍生金融工具的市场风险, 随着基础工具的风险的产生而产生, 发展而发展, 最终因其消失而消失。

第四, 法律风险。法律风险主要由于衍生工具中交易双方的权利和义务是否受到法律的认可, 同时所遇到的交易对手来自不同的国家或地区等等。由于各国或地区法律环境不同, 这都会导致操作方式和依据的惯例也会有所不同。

三、衍生金融工具的现状及其发展

近30年来衍生金融工具的大发展是经济全球化、金融国际化的大环境下催生出的必然产物。然而衍生金融工具在我国的发展却是一波三折的。这使得国家对发展衍生金融工具的态度慎之又慎。相应地, 我国现有的衍生金融工具的品种也相对单调, 范围也十分有限。随着我国改革的进一步深化, 加快发展金融市场, 尤其是大力培育衍生金融工具市场, 将是一个必然的选择。

金融衍生品市场是现代金融市场的重要组成部分。在西方成熟的市场经济体系下, 金融衍生品市场始终担当着重要的角色。市场经济发展到一定规模, 就应该发展衍生金融工具市场。从宏观方面来看, 我国经过20多年的改革发展, 也已经发展成为GD P总量超过300000亿人民币的经济体, 其规模为我国金融市场、金融工具的发展打下了坚实的经济基础。从微观的角度来看, 企业作为独立的微观经济主体, 已经意识到风险管理的必要性, 对利用多种金融工具进行规避风险也有很大的需求。近年来, 国际黄金、石油、有色金属、粮食等市场价格变动剧烈, 利率、汇率的频繁波动也成为一个长期趋势。利用衍生金融工具防范商品价格、汇率、利率风险, 已经成为广大企业重要共识。

我国经济与世界经济一体化进程的加快已经是一个不争的事实。在这个过程中, 对外经济交往的规模会进一步迅速扩大, 国际市场波动对国内市场的影响也会不断加强, 国内企业在参与国际市场竞争的同时将面临更多、更直接的国际市场风险, 对规避市场风险的衍生金融工具如商品期货、外汇期货、利率期货、远期外汇交易等, 会产生日益强大的需求。另一方面, 外资流入规模的不断扩大、资本市场的对外开放及其与国际资本市场一体化进程的加快, 也会引发整个市场对汇率、利率衍生工具以及远期交易、期权交易的需求。

四、衍生金融工具宏观风险防范措施

日前, 我国银行业的衍生业务明显落后于发达国家, 我们应借鉴国际上的先进经验, 在市场化改革和现货市场上不断发展和完善衍生金融工具市场, 同时做好防范风险的准备。因此, 以下几点应该引起我们的注意。

第一, 一定要形成公平、竞争、有序的市场机制。这其中包括形成市场规则的稳定性、市场交易的公平性和市场运作的规范性等等。这是衍生金融工具发展的基本条件, 需要我们不断地通过加强金融监管, 并做到严格执行法律法规等来实现。

第二, 加强会员管理制度的建设。这就需要我们对现有会员进行资产控制, 看其是否拥有与交易相适应的可用流动资金数额。对所有会员实行保证金管理, 在会员与客户之间形成较为合理的双重程序, 并增强结算保证能力。

第三, 进一步建立健全结算制度。通过结算机构直接介入交易, 从整体上充分发挥结算系统的机制功能。这样做不仅可以保证保证金每日结算有效运作, 而且可以防止损失累积, 做到控制风险, 并能够及时发现运营和业务上的漏洞。

第四, 及时完善信息披露。不断改进信息披露规则, 提高有关会计和信用评估等信息的透明度, 减少信息不对称, 可以使市场参与者有效地对信用风险和流动性风险等进行监控。

第五, 不断地加强监管制度建设。衍生金融工具的交易本身又具有高度的技术性、复杂性, 同时涉及标的资产自身风险及交易对乎违约风险, 这更对法律法规和监管规则的制定提出了考验。而目, 金融衍生交易大多需要进入国际市场, 市场规模更大, 不确定性更强, 需要有高度统一的国际化监管体制。

最后, 建立合理的金融衍生产品业务管理体制和运行机制。一方面, 国内金融机构的会计制度应参考国际惯例进行调整。另一方面, 各大商业银行应尽快建立基于会计标准的资金业务绩效考核系统, 这也是内部运作的关键问题。

此外, 对金融衍生产品的监管一定要按照国际惯例去做, 尽量避免因政治因素和宏观政策需要而对市场运作进行不恰当的干预, 避免使各大商业银行额外再承担不必要的风险, 同时也可消除市场对监管的权威性和监管能力的怀疑, 有助于树立良好的监管形象。

摘要：近30年来衍生金融工具的大发展是经济全球化、金融国际化的大环境下催生出的必然产物。随着我国改革的进一步深化, 加快发展金融市场, 尤其是大力培育衍生金融工具市场, 将是一个必然的选择。本文在系统地分析和考察衍生金融工具产生发展的基础上, 重点探讨其宏观风险防范应从金融衍生市场机制形成、会员管理体制、资金结算制度、交易规则、监管规则及运行机制等六个方面去努力。按照国际标准和惯例去做, 只有这样才能在宏观风险上做到有效防范和应对。

关键词：衍生金融工具,风险管理,风险防范

参考文献

[1]、程晓, 关于金融衍生产品的定价问题研究 [J], 金融研究, 2009 (1) , 12-13.

[2]、张荣, 金融风险防范与对策 [J], 中国财政观察, 2008 (9) , 28-30.

宏观研究 篇11

宏观经济变量属于宏观经济学的研究范畴，一直以来，我国经济学家们致力于对宏观经济变量的研究，以期通过对经济变量的动态情况和指标分析来达到对我国宏观经济的运行情况了解、分析、预测和总结的目的，从而为宏观经济政策的制定和执行提供可靠的参考依据。动态因子模型自应用以来，在经济学领域成为宏观经济变量预测的重要方法，相对于结构向量自回归模型（简称VAR）来说，动态因子模型在短期预测方面具有一定的优势。宏观经济变量包括很多元素，其中通货膨胀率是全球公认的宏观经济变量中预测难度较大的变量之一，也是在进行宏观经济预测时最为常用的经济变量，因此本文选择通货膨胀率为宏观经济变量的典型代表，运用动态因子模型对其进行预测，达到对宏观经济变量预测的效果。

1、动态因子模型概述

动态因子模型（简称DFM）属于收缩模型的一种，是在压缩经济变量维度的基础上，对透过经济表面现象，将隐藏其背后的隐性经济推动因素提取出来，并对其进行动态分析和预测的一种模型。动态因子模型自开发和应用至今有十余年的时间，受到全球经济学家的广泛关注和推广应用，如今已经作为宏观经济预测的常用方法。使用大规模的动态因子模型进行宏观经济序列的预测，往往需要大量的变量来做以支撑，因此在相较于宏观经济计量结构模型。大规模的动态因子模型解决了传统模型在大规模多维度信息容纳和处理方面存在的不足，反而变弱点为优势，通过对大规模信息的利用得到相对可靠的预测结果。但是我们也要清楚的认识到此种优势仅仅是在理论上的，在实践中，大规模DFM容纳的变量中很有可能存在并不合适的变量，存在信息容易，对波动过于敏感，因此其预测的效果是否能够保证精确还有待检验。同时，大规模的DFM的运行对软硬件有着很高的要求，运行代价要比其它模型大得多，这也是在很大程度上限制了大规模DFM的推广和应用。

2、变量选择

2.1动态因子模型原理

动态因子模型中的动态因子是从透过多种变量的表明提取潜在的共同趋势。变量可分为内生变量和外生变量，其中k维向量由内生变量组成，用y1表示；外生变量组成的矩阵用x1表示；受x1的干扰，v1和e1呈现为独立同分布的状态；n维向量由不可观察的因子组成，用表示。

2.2变量选择

动态因子模型属于数据驱动模型，在变量的选择上有一定的标准和要求。动态因子模型是在宏观经济结构模型的基础上演变而来的，因此在变量选取上可参考MESMs的变量，这对于变量选择是有利的。同时基于MESMs变量还可以结合实际需要进行适当的调整，将多余的、利用价值低的变量信息去除，添加进来更为合适的信息，保证提取的动态因子更加具有表现力和解释力，从而取得更优的预测效果。对于相互有冲突的变量要注意去除掉，以保证模型能够正常的运行。在参考MESMs模型的基础上，遵循上述变量选择的原则，将有冲突的变量删除，在通过对变量的增删进行适当的调整，从八组变量中经过筛选，选取动态因总数为八个子，使每组保持三至五个变量。选取出的八个动态因子与MESMs模型所涉及的八个模块各自对应，这样得到的预测结果可以跟MESMs模型的预测结果进行对比。

2.3数据采集

本文研究所选取的变量来源于中经网数据库、国家统计局从2000年到2012年的经济数据，总共选取变量数量为27个。数据不仅包括阅读数据、季度数据，同时还包括近期数据和远期数据，以及固定观测期缺失变量的数据。对全部的宏观实体经济变量进行季节调整，并对变量取自然对数进行处理。因为动态因子模型主要是在短期内进行预测，全部变量都可直接采取年增长率的形式，就足可以满足卡尔玛滤波对变量稳定度的要求而无需协整修正。在季度数据向月度数据的转化上，可参看Watson的做法，对所有变量都进行了标准化处理。

3、实证分析

为了检验动态因子模型的预测效果，本文研究采用RMSE和MSE对单因子模型进行逐一的预测。从预测结果来看，以上总共八个单因子模型得到的预测效果差别不大，预测结果RMSE的预测结果在0.86～0.88的范围之内，而MSE的预测结果在0.75～0.96的范围之内。将此结果与其它模型进行比较，结果如下：

（1）与大规模模型相比较。对比结果DFM比MSEMs更优，从预测期间来看，季度预测要比月度预测的效果要好得多，在优化方法引入的基础上，在将额外的优化方法予以忽略的情况下，取统一的标准进行考量，则普通的ALI模型即使在20多个变量的情况下与小规模的DFM的预测效果相比较而言仍然是略逊一筹。如果将单因子动态因子模型与超大规模动态因子模型进行预测结果的相互比较，则单因子动态因子模型的预测结果依然具有一定的优势。这主要是因为大规模动态因子模型含有很多的变量，变量之间具有一定冲突存在，而且冲突很难消除，加上其中不可避免的存在一定的信息冗余，自然影响其预测效果。

（2）与小规模模型的比较。在于小规模DFM保持相同变量的前提下，采用VAR模型对通货膨胀率进行RMSE的预测。从预测结果来看，DFM相较于VAR模型，整体的预测效果表现更优。将各动态因子逐一进行比较，VAR模型仅在价格工资因子的预测效果上比DFM略优，但这是因为价格工资因子比其他因子更具有特殊性。如果对价格工资因子的DFM预测进行调整，当p=1同时q=1的情况下，RMSE为0.90，相比于此处的VAR预测效果更优。

在小规模数据集的条件下，普通的时间序列模型相较于动态因子模型而言，在变量选择上敏感度更高，因此相对来说小规模动态因子模型从变量选择到模型构建都更加简单，便于操作，而且预测效果更加优质稳健，可靠性高。这主要是因为动态因子模型是透过经济现象的表明，探索和关注隐藏在经济表象后面的“隐性”因子，从而找到在变量背后隐藏的具有共同性的推动因素，这就有效的解决了大规模模型中存在的信息冗余的问题。由此可见，小规模动态因子模型的预测效果相较于传统的采用少量变量直接额预测的方法来说优势更为明显。

当前我国宏观经济政策取向研究 篇12

一、目前我国经济运作中所存在的问题

宏观经济的调控, 势必是基于当前经济存在的问题来进行的, 宏观经济政策的取向也只会让整体经济走势向好。因此要想研究我国宏观经济政策的取向, 首先需要了解当前经济运作中所存在的问题, 这些问题必然给宏观经济的发展造成了一定的影响。同时根据当前中央政府在经济调控中所采取的态度, 也可以了解我国经济在改革开放三十年来所产生的一些问题, 以及在改革带来的经济高增长中可能存在的潜在障碍。总的来说, 当前我国经济在运作中主要存在以下几点问题。

1. 投资和融资的效率有所降低

改革开放三十多年来, 我国经济取得了很大的进步, 经济总量不断加大, 但是在快速增长的经济总量之下, 需要的是更多的投资的支持。在边际效应影响之下, 投资效率越来越低, 已经很难拉动经济像过去那样快速增长。而从2002年到2012年的相关统计数据来看, 我国的货币投放增长量要明显高于经济增长的速度, 这就说明货币投放的效率已经降低, 同时作为反映投资效率的增量资本产出率在2002年到2008年之间经过不断的波动之后, 在2009年到2012年之间达到高峰, 这就说明资本投入已经不足, 我国投资和融资效率相比以前有所下降。

2. 传统经济优势削弱, 经济增长面临新的挑战

在改革开放初期, 我国经济快速发展所依赖的主要还是劳动力、土地等传统的生产要素, 如今随着经济全球化程度的加深, 这些传统经济要素的低成本优势正逐渐丧失, 水、电力、天然气等资源逐渐进入到了市场体系当中, 给宏观经济发展产生很大的影响。在传统经济要素优势丢失的同时, 新的经济增长方向还很模糊, 经济结构的转型还任重道远, 因此新的竞争空间还不足, 所以经济增长遇到了新的挑战, 这是经济转型时期必须解决的关键问题。

3. 房地产泡沫和地方政府的债务仍在增长

这些年由于我国采取宽松的货币政策, 巨大的流动性使得资产价格产生暴涨, 大量资金抛弃低迷的股市和债市, 转而涌进房地产行业中, 使得房地产价格持续走高, 逐渐成为当前社会一大热议话题, 也给百姓的生活带来了不小的负担。虽然近几年各地都在积极采取政策降低房地产价格, 转移泡沫风险, 但并没有取得实质性的成效。同时很多地方政府也选择过度融资而债台高筑, 过高的地方债务也成为土地和房地产价格增高的主要原因之一。

4. 生态环境对经济发展的约束更紧

生态环境一直都是制约传统型经济发展的一大因素, 而传统型经济又是我国经济取得快速发展的重要依靠。如今随着环境问题的日益加重, 以及社会各界对于生态环境的关注的加大, 经济发展不能再以牺牲环境为代价。生态型经济是我国倡导的经济发展重要政策, 对于如今处在结构转型中的经济来说, 生态环境对经济发展的约束已经越来越紧。而当前正热的“克强经济学”所体现的宏观经济政策调控方向正是调整产业结构, 改变经济增长的方式, 这无疑将有利于生态经济的发展, 也为我国宏观经济的调控指明了方向。

二、对我国宏观经济政策取向的判断

1. 对现阶段中央宏观经济政策的解读

现阶段的宏观经济政策, 也就是热议的“克强经济学”所呈现的最大特征, 就是具有很高的灵活性和弹性, 这也使其同传统的经济政策相区别开来。总的来说, 当前我国宏观经济政策主要具有以下几个特点:

(1) 管理更加灵活。过去在经济增长速度和其他方面的管理上, 一向采用的“定值”管理得到改变, 不再一味去完成指标, 而采用“区间”方式来进行管理, 各项指标只要在区间内就算正常, 这样也显示了政府对放缓的经济体现的更高的容忍度, 这无疑将更有利于经济结构的健康转型;

(2) 更注重细节的调控。我国对经济的宏观调控在过去采取的方式较为粗放, 近几年逐渐变得更加的精细, 更注重根据经济结构和细节来进行调控。例如2013年6月部分银行出现了“钱荒”, 宏观调控选择了“盘活存量、用好增量”, 让金融机构来引导实体经济的发展, 而不再盲目采用强制救市的措施;

(3) 目标明确, 手段有力。相比于改革初期的经济调控, 新政府在宏观经济调控上具有了更加明确的目标和清晰的路线, 采取的手段更加主动且有力, 注重发挥市场的主体地位和作用, 对政府行为做到“不越位、不缺位”, 不断探求创造“升级版中国经济”的路径和举措, 推进经济的转型, 实现经济的持续增长和发展。

2. 对当前我国宏观经济政策取向的判断

通过对当前经济运作中存在问题的分析, 以及对现阶段经济政策的解读, 可以判断出我国宏观经济政策未来取向离不开以下几个方向:

(1) 继续深化经济改革。不论现阶段和将来我国在宏观经济调控上采取什么样的政策, 有一点十分明确的就是, 经济改革的方向不会改变, 改革的步伐不会停止, 继续深化经济改革是我国经济政策的总纲。改革的方向不会因经济运作中出现的问题和难题而改变。“三个一律”的落实, 使政府权力向下级释放, 更好地发挥了基层和市场的调控作用, 也是经济上的改革得到了进一步的深化;

(2) 经济的宏观调控稳中求进。2013年我国经济一个显著的特征就是在第一季度就出现了一个明显的环比增长低点, 但是政府并没有像往常一样马上出台相关扶持经济的政策和计划, 而强调坚持统筹的稳增长、调结构、促改革, 之后又提出了区间管理的模式, 对经济管理中区间管理的明确, 表明政府依然会坚持保就业和稳步增长, 在此基础上再去追求突破和前进, 使经济发展质量跟上速度, 实现更加全面的增长;

(3) 对经济结构的调整力度更大。当前我国经济正处在转型的关键时期, 新一届政府也对经济转型体现出了足够的重视, 在经济结构上投入了更大的调整力度, 采用更加积极的财政政策。但是这次的政策和传统的积极财政政策有着根本性的不同, 新的政策重点转移到了结构性的调整上面。通过建立完整规范的管理体制和更全面的税收制度, 鼓励节约资源, 加强对环境的保护, 使我国经济结构向生态化、可持续化发展, 减少对传统产业的依赖, 顺利转型的经济将获得更加广阔的进步空间;

(4) 利用民间力量来扩大内需。扩大内需是经济发展的基础, 也是宏观经济政策不变的战略重点。但是根据现阶段经济政策的分析, 未来在拉动内需举措中将更多地发挥民间力量的作用, 通过提高就业率, 增加居民收入从而促使居民消费;通过经济结构调整, 使国民收入分配更加均衡, 改善消费结构和秩序;通过推进医疗改革、养老保障等, 创造更加放心的消费环境。只有使内需扩大, 经济才有更大的发展和调控空间, 尤其在改革开放经过三十多年之后, 我国经济迫切需要新的突破点, 那么在经济转型的过程中, 通过利用民间力量来扩大内需, 作为经济调控政策有力的着力点, 对于经济的健康发展很有必要。

经济的宏观调控一直都是我国政府的重要工作, 相关国家政策也显示了领导人对经济发展的洞察和对未来的思考, 通过采取“统筹施策、先易后难、逐个解决”的措施, 以“区间管理”来代替硬性指标, 积极打造“升级版”的中国经济, 促进我国经济的转型。社会各界也要加大努力, 积极相应国家宏观调控政策, 共同推动我国经济的进步和发展。

摘要：党的十八大之后, 新一届的政府在对我国经济的宏观调控和政策取向上如何把握, 成为了时下热议的话题。在当前热切的关注之下, “克强指数”和“克强经济学”等作为新词也逐渐进入了大家的视野, 并且受到广泛而热烈的讨论。本文就从当前我国经济在运作中暴露出来的问题入手, 解读现届政府在当前经济宏观调控中所持的态度, 并对我国宏观经济政策的未来去向进行分析, 供同行参考。

关键词：宏观经济,问题,政策取向,研究

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