资金证券

资金证券（共8篇）

资金证券 篇1

一、查处违规资金入市炒作问题的必要性

中国的证券业与银行业分业经营、分业管理, 银行机构的资金不得擅自流入股市进行炒作, 同时也不允许企业借银行资金入市炒作, 因此, 对违规资金的入市炒作应坚决予以禁止。

应该清醒的看到违规资金入市炒作的规模相当庞大。众所周知, 近期国内股市的暴跌, 与监管层查处违规入市的信贷资金不无关系。由于监管层加大力度对违规资金的查处, 使违规资金纷纷撤出股市, 使股票的供求出现较大的资金缺口, 从而导致股票的大规模抛售及股票价格急剧下降, 股市大跌, 而这只是违规资金的冰山一角而已。

二、违规资金入世炒作股票的现象屡禁不止的原因分析

证券监管机构几乎每年都要对违规资金进行查处, 但为何屡禁不止呢?

首先, 违规资金入市炒作股票的现象在中国股市要较为普遍, 如彻底查处, 及易引起股市的震荡。央行曾通报了查处沈阳的几家商业银行违规操作、造成5.1亿元流入股市的案子。对今天的股市来说, 5.1亿当然不足以造成大的风波, 问题是这样的查处很容易导致大量的资金从股市上迅速撤退, 从而导致股市大幅下跌。东方证券公司研究所的某位研究员认为, 据估计, 所谓的信贷违规资金大约在2500亿元左右, 全面的查处既有上述的困难, 事实上也是不现实的很明显, 所有的银行信贷资金不可能立即全部撤离股市。而监管层的意图正是通过这样的查处, 起到一定的威慑作用, 让这些违规资金略微收敛而已。

再者, 中国的股市向来是政策市, 查处银行资金违规入市被认为是一个来自上面的信号, 且股市一向消息灵通, 一但“信号”下达, 一惯“听话”的股市马上把这个信号落实到自己的行动中:跑, 要逮住他们也决非易事。因此, 杜绝证券市场上的违规资金本意是对的, 但很难进行到底。

另一个原因是无法可依。许多证券公司甚至有关监管部门对究竟何种入市资金算违规却都不甚了解。由于证监会并没有公布相关文件, 《证券法》和《公司法》及相关的法律法规也未作明确解释, 从而使对违规资金的界定成为法律的一个漏洞, 也使证券监管机构执法出现了无法可依的状况。报纸上也报道过多家证券公司不约而同地表示“违规信贷资金”的概念非常模糊。在这样的情况下, 行为者不知何为违法, 监督者不知如何执法, 违规资金的问题也就自然而然无法解决了。

现在违规资金入市炒作的手段主要是企业骗取银行承兑汇票, 向其它银行贴现, 在以所得贴现资金入市炒股, 因此违规资金的出现与中国票据行业的发展不成熟有很大的关系。中国银行票据业务发展迅速。但是, 我国银行票据业务和国外发达国家相比还有很大差距, 票据业务具有很大的发展潜力, 因此成为兵家必争之地。目前在我国, 银行一般只对银行承兑汇票贴现。为企业开立承兑汇票, 银行要承担付款人逾期不付款而要向收款人垫款的风险, 这种风险和贷款的风险是一样的, 因此只有信用较好的企业, 银行才会为其开票;而且根据我国有关法规, 银行承兑汇票必须在有真实贸易背景的基础上开立。正因为银行承兑汇票信用高, 某些贴现行把审查重心放在核实银行承兑汇票真实性上, 对申请贴现企业提供的合同、发票等把关不严才令某些企业有机可乘, 其中很多正是瞅着别人炒股“眼红”、自己又没钱的企业。目前上市公司、炒股的企业骗取银行承兑汇票, 向其它银行贴现的手段很多, 不仅是几家企业联手, 还和某些银行人员串通一气, 令贴现行防不胜防。例如, 大企业集团内部利用大量关联交易开立银行承兑汇票贴现套取银行资金, 实际上这些交易金额很多可以互相抵消, 不需要实际资金收付;又有一些企业用一份贸易合同向多家银行申请开票, 或用实际上已经履行完的合同, 甚至是伪造贸易合同来申请承兑汇票等。国家目前实施的有关票据管理办法非常严格, 银行有关办理承兑汇票和贴现业务的审查手续也很详尽, 但某些不起眼的“小”环节, 都有可能“漏水”, 某些人恰恰在这些细节上“大作文章”。但专业人士指出, 若非一些银行相关人员“有意无意”放水入市, 企业不会轻易得手, 造成大量银行信贷资金入市, 违规操作的银行难辞其咎。

三、要彻底解决违规资金入市炒作的问题, 要做到以下几方面的措施

首要的问题是在于界定何种信贷资金算违规资金。一种说法是, 违规的信贷资金是指承兑汇票贴现收入的资金。但许多公司把从银行借来的资金划入自己的帐户过一下, 再尽数投入股市, 那么这笔钱算不算违规信贷资金?再有, 以自有资金入市、而从银行拆借经营的公司也不在少数, 这笔帐又怎么算?现在唯一能确定的只是企业向银行的贴现资金流入股市属于违规资金。因此, 违规资金概念的真正解决, 要等到证券法的司法解释出台的并对此问题进行明确列举式的界定时, 才能彻底解决。

要真正解决违规资金的问题, 从根本上说, 发展票据市场成为当务之急。因此要拓宽票据市场的投资渠道, 促进承兑汇票的普遍流通。加强对银行票据业务的管理也是刻不容缓的。由于银行汇票效力的法定性, 因此银行汇票的开出程序应该严格遵守。同时应当严格汇票的开出程序, 严禁银行开具没有真实合同依据的票据。严格按程序办事, 杜绝思想上的麻痹和亲属关系的存在。在办理贴现业务时, 要求企业提供增值税发票复印件备查。同时应当加强银行之间的联合监督, 目前一些银行在票据业务办理手续和审查过程中, 还存在着一些“可钻”的“空子”。例如在接受企业开立承兑汇票申请时, 银行会要求企业提供合同正本, 但某些银行对长期往来的“熟客”网开一面, 允许企业提供合同复印本, 这样有人就会利用一份合同在多家银行开票。因此应当加强银行之间的联合监督审查才是上策。通过互联网的发展加强银行之间的协作, 从而杜绝此类情况的发生。

中国证券监管的发展之路, 首先是着眼于目前问题的解决, 同时要不断破除旧体制、旧观念的束缚, 大胆改革、大胆创新, 向规范的国际股市的监管模式靠拢, 在证券市场真正做到有法可依、有法必依, 执法必严、违法必究。这对中国的未来具有着重要的意义。

参考文献

[1]中国证件会简介.黑龙江信息港.

[2]杨紫焕.经济法学.北京大学出版社.

[3]刘文华.WTO与中国金融法律制度的冲突与规避.中国城市出版社.

[4]吴志攀.上市公司法律与实务.石油工业出版社.

[5]强力.证券法前沿问题案例研究.中国经济出版社.

[6]强力.证券法前沿问题案例研究.中国经济出版社.

[7]曹冬燕.如何看待金融混业趋势.中国宏观经济信息网.

资金证券 篇2

范围

本办法规定了公司货币资金、备用金、有价证券的范围、内容、开支、审核程序和考核。

本办法适用于公司及分公司的货币资金、备用金、有价证券的管理。2 引用标准

《会计法》、《企业财务通则》、《企业财务准则》、《企业财务制度》、《企业会计制度》 3 定义

货币资金是指处于货币形态的资金，具体包括库存现金、银行存款和其他货币资金。4 现金管理办法

4.1 现金是指存放于公司财会部门、由出纳人员经管的货币现钞，在办理相关业务时，方便快捷，且是流动性最强的资产，因此必须严格遵守现金管理办法，正确进行现金收支的核算，监督现金使用的合法性与合理性。公司可以在下列范围内使用现金：

4.1.1员工工资、津贴、奖金； 4.1.2 个人劳务报酬；

4.1.3 出差人员必须携带的差旅费； 4.1.4 结算起点500元以下的零星支出； 4.1.5总经理批准的其他开支。

4.2 除可使用现金范围外的款项。出纳支付个人款项，超过使用现金限额的部分，应当以支票支付；确需支付现金的，由财务总监批准，主管会计审核后支付现金。

4.3 公司固定资产、办公用品、劳保、福利及其他工作用品必须采取转帐结算方式，不得使用现金。

4.4 公司日常零星开支所需库存现金限额为3000元/天，祁东、汨罗、芷江分公司为1000元/天，超额部分应及时存入银行。

4.5 出纳支付现金，可以从公司库存现金限额中支付或从银行存款中提取，不得从现金收入中直接支付(即坐支)。因特殊情况确需坐支的，应事先报经财务总监批准。4.6 出纳从银行提取现金，应当填写《现金领用单》，并写明用途和金额，由财务总监批准后提取。

4.7 符合使用现金范围内的款项，凭发票、差旅费单及公司认可的有效报销或领款凭证，经手人签字、相关签字程序、会计审核金额数量无误，填制记帐凭证。由出纳支付现金。4.8 差旅费及各种补助单(包括领款单)，由各主管部门领导签字，会计审核时间、天数无误并报送总经理签字，填制凭证，交出纳付款，办理会计核算手续。

4.9 出纳应当建立健全现金帐目，逐笔记载现金支付。帐目应当日清月结，每日结算，帐款相符。

4.10 财务部门应指派第三人检查现金日记账与现金总账，并核对是否相符。

4.11 财务部门应定期或不定期进行现金盘点。

4.12 现金盘点后，应及时编制现金盘点报表，列明现金账面余额、现金实际余额、差异额及其原因。对无法确定原因的差异，应及时报告财务部门负责人。5 银行存款管理办法

5.1 银行存款即公司在银行中的存款。公司日常发生的资金收付业务，除在现金开支范围内可以用现金支付外，其他款项的收付都要通过银行结算。公司通过银行结算的方法有网上银行转帐、支票、银行汇票、银行承兑汇票、电子汇兑等六种。

5.2 网上银行转帐付款。网上银行是指银行通过因特网提供的金融服务。此种付款方式安全、方便，目前公司已开通了中国工商银行网上银行结算业务。公司财务对网上银行业务设立专用电脑，并对电脑设定专用密码，由出纳一人掌握。进入网上银行所需的主管卡与出纳卡由公司财务主管和出纳分别保管，并各自设定密码。付款时应严格按以下程序办理：

5.2.1 出纳接审核无误的记帐凭证凭密进入网上银行专用电脑。

5.2.2 出纳插入出纳卡，凭密进入公司帐户进行付款操作步骤。

5.2.3 付款步骤完毕后，出纳抽出出纳卡。并通知财务主管审核。

5.2.4 财务主管插入主管卡，凭密进入公司帐户审核出纳付款凭证。

5.2.5 财务主管根据原始凭证审核完付款凭证后，鉴署同意付款意见。

5.2.6 付款程序完成，财务主管抽出主管卡，退出网上银行专用电脑。

5.3 公司已开通网上银行，付款时原则上通过网上银行做转帐处理。如确须由出纳开具支票时，支票应严格按以下办法管理：

5.3.1支票由出纳保管。日常所有空白支票、作废支票及印鉴均必须存放保险柜内。使用时再由出纳取出。

5.3.2 签发支票应按编号顺序使用，正确填写开票日期、收款单位名称、大小写金额和用途，并加盖与预送银行相同的印鉴

5.3.3 签发支票要达到规定的金额起点，并不得超过账户的存款余额。严格禁止签发空头支票。平时开出的支票，应尽量避免跨月支用。年终签发的支票，一律不准跨年支款。5.3.4 签发现金支票，要符合规定的现金使用范围。作废支票，要及时注销，并与存根一起保存。遗失支票，要立即按规定向银行办理挂失手续。

5.3.5 严禁空白支票在使用前先盖上印章。

5.4 财务销售会计在接收银行汇票时，应严格审核银行汇票各项内容是否与银行下达的《关于银行汇票解讫管理办法的通知》中各条款相符。如不符合解讫管理办法的。应将银行汇票退回相关业务单位。通知其重新办理。审核通过的的银行汇票应及时填制银行进帐单。保证资金及时、快速到帐。5.5 公司财务在收到银行承兑汇票后，由销售会计根据承兑汇票内容登记承兑汇票备查簿，明细记载承兑汇票签发银行、签发日期、付款单位名称、汇票金额、到期日等相关项目。登记完成后凭汇票复印件做相关帐务处理，并将银行承兑汇票交出纳处保管。为提高公司的资金使用效率，财务部门应主动与供应部门联系，在公司购买原材料时，使用银行承兑票背书转让方式结算货款。

5.6 公司在办理汇兑业务时，遵循以下步骤；

5.6.1 公司供应部门根据采购原材料的情况、编制付款通知单。

5.6.2 根据公司规定办理相关签字程序。5.6.3 签字程序完毕后，将付款通知单送交财务。5.6.4 材料会计根据供应商往来帐余额核定付款金额，无相关合同及其它特殊情况，不预付货款。如需预付货款，根据实际情况，报公司领导同意后再办理相关汇兑业务。5.6.5 财务总监根据公司现有资金实际情况，合理安排付款时间。

5.6.6 出纳根据审核无误的付款通知单填制汇兑单据。6 出现下列情况之一的，对相关财务人员予以警告并扣发本人月薪1—3倍：

6.1 超出规定范围、限额使用现金的或超出核定的库存现金金额留存现金的；

6.2 用不符合财务会计制度规定的凭证顶替银行存款或库存现金的；

6.3 未经批准，擅自挪用或借用他人资金(包括现金)或支付款项的；

6.4 利用帐户替其他单位和个人套取现金的；

6.5 未经批准坐支或未按批准的坐支范围和限额坐支现金的；

6.6 保留帐外款项或将公司款项以财务人员个人储蓄方式存入银行的；

6.7银行汇票、银行承兑汇票保管不当、交接手续不全，造成遗

失，未给公司造成损失的； 7 备用金管理办法。

7.1 公司年初由各部门根据本年所需备用金实际情况，将借支备用金人员名单及借支备用金原因、金额上报企业管理部做相应预算。7.2公司财务资产部核定各部门借支备用金人员名单及借支备用金金额，经总经理、董事长审批后执行。

7.3 公司员工因公出差借备用金，由借款人填制借支单，注明借支日期、借支人员姓名、借支原因、借支金额等相关项目，逐级审批后，到财务资产部审核付款。财务应严格按年初制定的备用金预算表中所列示的借支人员姓名及借支限额审核借支单据，不在预算内的人员或超预算核定金额的借支一率不予办理付款手续。如有特殊情况，由借支人编制预算报告，详细说明借支原因及所需各项费用的预算内容，报总经理和董事长审批，追加借支预算后再交财务办理相关帐务处理。

7.4 借支人员在因公出差回公司一周内（如遇特殊情况，可顺延一周时间）应到公司财务部报帐，报销参照公司出差规定办理，且必须结清前一次所借的差旅费备用金。不允许长期借用，待再次因公出差时，再根据预算限额办理借支手续。7.5 公司市场营销部人员，因其工作的特殊情况，需长期借备用金的，报经总经理特批，可在其限额内在本度内借支使用备用金，但在年底结算时，必须结清所借备用金。7.6为了公司的资金安全，各部门负责人应对各部门员工借用备用金的金额加以控制，费用不够部分由部门协调解决，并应及时清理，避免造成公司资金的流失。

7.7年底结算前进行备用金的清理，每位员工应结清备用金。7.8在限定期限内没有结清备用金的，财务部可根据实际情况通知公司劳资部门从当月起扣除其工资。检查与考核

8.1本制度由财务资产部检查考核。

资金证券 篇3

该营业部是天津塘沽区最早的一批营业部之一，客户主要是滨海新区本地机构和自然人客户。

齐朝晖说，这样的客户结构，就决定了新港营业部要走传统服务加创新发展的路子：通过提升服务能力让传统的通道服务焕发青春、通过创新产品的开发推介实现营业部经营模式的转型。

根据天津市证券业协会的数据，2011年12月，该营业部占天津市场份额的1.96%，排名第十；到2012年6月，市场份额上升到2.13%，排名第六。

今年6月份，齐朝晖升任公司总部营销中心总经理，负责整个公司的经纪业务。“营业部在加强传统服务的基础上，还要广开新的收入来源。”他告诉记者，在行业创新背景下，他未来的设想是整个营业部的定位要进行转变，改变单一的交易通道服务，向社会客户资金需求通道转变。

传统客服精工细作

《投资者报》：由于A股市场近年来一直阴跌不止，很多营业部都发生了亏损，为何新港营业部市场份额能够逆市增长？

齐朝晖：我们的策略很简单，就是立足广大的客户群体，提供最基本的风险提示服务，让客户有所依靠。

我们的客户群体主要为中小散户，他们的风险承受能力比较低，首要任务是控制风险。我们要做的就是帮助他们尽量减少亏损，在这个基础上再去赚钱。

在我来到新港营业部以后，我就倡导要加强与投资者的交流，要加强投资者的保护，让客户知道市场风险，这样他们就不会怨天尤人。

普通股民想赚钱，会希望营业部推荐一些股票，某些新设营业部常用此招吸引客户，但是我们认为这是违规现象，也不长久。我们提供的投顾服务，主要是投资信息的收集，营业部中有很多卧虎藏龙的客户，他们需要的是信息的筛选和字典式的服务。

《投资者报》：在我的采访过程中了解到，一些营业部可以提供孩子留学、避税、一对一客户资产配置等服务，他们提出财富管理的概念，你们也会这么做吗？

齐朝晖：这是营业部新出现的服务项目，需要深入的调查和分析。从合规和风险控制的角度来说，这样的服务不适合。新港营业部有70多个员工，客戶目前有2.5万。我们力争在合规和风险可测、可控、可承受的前提下为客户提供丰富的产品线，把营业部打造成财富管理的平台。

虽然做不到一对一，但是我们还是努力希望让客户有所依靠。譬如前两天，有个客户打电话，说南方有机构推荐的股票转天涨停，我说他们玩的是概率，一千次推荐总有涨停的股票，是骗人的。我们做的就是给他们贴心的服务，想到什么投资的事情，都可以跟客户经理打电话。

两方面创新转型

《投资者报》：除了最传统的营业部服务，渤海证券营业部有什么新的创新？

齐朝晖：第一，产品要创新。过去，营业部主要是做传统业务，做权益类投资的通道，市场不好，客户损失惨重。但是从客户的实际需求来说的话，客户对于固定收益的产品需求量非常大，只要收益能超过银行存款利息，就都比较受欢迎。

过去两年银行抓住了时机，管理资产迅速扩大，今后不仅新港营业部，而且在整个渤海营业部都会加大固定收益类产品的设计和推广。

譬如我们会通过资管部门设计一些投资债券、存款、票据类的集合理财产品；在销售基金时，我们也会倾向选择风险低的基金来销售，譬如一些货币类基金。

《投资者报》：除了产品创新，渤海营业部创新还表现在什么方面？

齐朝晖：还表现在对营业部的定位进行转变，未来营业部应该要做的是为市场各种需求提供资金的通道，改变单一的交易通道。这是我们最大的创新点，也是比较宏伟的一个规划。

目前，券商内各业务基本上是分块经营，譬如投行有自己的生产、设计、销售部门；固定收益、资管部门都差不多有同样的体系配置。而这些业务的销售客户群很多和经纪部门的客户端重合。如果能把各个部门的销售前端整合起来，发掘这方面的空间，将是一块很大的市场蛋糕。

我的想法是，由于全国各地营业部触角比较大，全国各地都有，他们能够广泛了解当地客户的需求：譬如中小企业缺钱，我们就可以提供私募债；上市企业缺资金，可以提供公司债；而且可以为投行、新三板部门寻找一些项目等等。营业部作为最前端的单位，可以做到把这些信息串联起来。

这也是证监会希望看到的券商转型方向之一，但是太难，涉及多个部门利益，很难短时间内实现。我们目前初步将经纪业务部门的销售作整合。

《投资者报》：这样的转型，很多券商也都在做，渤海证券拿什么来竞争？

齐朝晖：这还是一片蓝海，各家券商还不到相互肉搏的时候，不过我们自己也有一些特色。譬如新港营业部，目前正在和天津76个银行网点合作，银行的中小企业对公业务中，拥有众多的客户群，我们就可以和银行合作，相互介绍客户。

最近，滨海新区刚成为新三板试点中心，更多的中小企业将进入园区，对于私募债、对于融资需求会很大，我们会充分利用地缘优势。

区域性证券公司资金管理模式研究 篇4

随着我国市场化导向的经济改革的逐步深化, 证券公司规模和业务日趋庞大, 截止至2011年12月31日, 全国共有证券公司109家, 与1995年相比, 增加了十几倍, 其中80%的证券公司为中小区域性证券公司。我们知道, 区域性证券公司属于资金密集型的公司, 财务管理尤其是资金管理是公司内部管理的核心内容。要实现长久稳定的可持续发展, 研究区域性证券公司资金管理模式有利于提升整体管理水平, 就必须将资金管理控制放在首要位置, 必须高度重视资金管理控制方面的问题。论文针对区域性证券公司的特点, 设计一套适应符合其特征的“集中+行政”资金管理模式。

1 资金管理模式设计原则与各类匹配关系

区域性证券公司资金管理模式设计应遵循原则: (1) 整体性原则。证券公司的资金管理制度必须充分涉及到对公司各部门各营业部的控制, 既要符合公司的长期规划, 又要注重公司的短期目标, 还要与公司的其他管理制度相协调; (2) 成本效益原则。对实行资金管理时要考虑成本和效益相配比的因素, 在进行模式设计时, 不能一味追求模式的先进性, 力求以较少的成本; (3) 管理规模合适性原则。区域性证券公司实行资金集中管理是为了企业更加良好运行而服务, 制定集中度适中的方案, 从而达到资金集中管理应有的效果; (4) 与战略、业务匹配原则。区域性证券公司的战略和业务与全国性证券公司不同, 资金管理存在的问题也各不相同, 另外, 还要针对资金管理中的薄弱环节, 针对容易出错得细节, 提出针对公司切实有效的对策和方案; (5) 可操作性原则。证券公司选择的资金集中管理模式必须结合各公司的实际情况, 其中的方法、手段必须是具体的、可操作性强的。

区域性证券公司资金管理模式需要与战略、运营、内部控制和全面预算进行匹配。资金管理模式与各类匹配的总体关系如何呢? (1) 资金管理模式与战略是一种目标导向关系, 公司的战略目标决定公司的资金管理模式。区域性证券公司强调中央集权, 采用一级法人治理结构下的控制模式; (2) 资金管理模式与运营是一种主体支持关系, 资金管理模式为公司的业务运营服务, 运营管理是主体, 资金管理模式是辅体;区域性证券公司运营管理不同于制造企业, 其特点是显性机器流程少而隐性人脑流程多, 因此, 资金流程实时管理十分重要; (3) 资金管理模式与内部控制是一种保障条件关系, 资金管理模式中需要构建资金管理的内部系统作为安全保障。区域性证券公司十分强调资金管理的内部控制建设和保障, 可以理解资金管理的内部控制是区域性证券公司最重要内部控制系统; (4) 资金管理模式与全面预算是一种工具功能关系, 资金管理模式需要借助于全面预算工具实施, 因此可以说全面预算是资金管理的一种工具。区域性证券公司由于层级不多和规模有限, 因此, 区域性证券公司全面预算多采用准利润中心或成本中心方式授权编制、修订和考核。

2“集中+行政”资金管理模式的选择理由

根据区域性证券公司资金管理模式的选择原则和与各类管理匹配要求, 我们认为区域证券资金管理模式合理的选择——“集中+行政”模式。论证理由如下: (1) 集中模式是证券公司资金管理的唯一选择。证券行业有别于其他非金融行业, 资金管理在财务管理中处核心地位。因此, 集中式资金管理模式是所有证券公司的首选, 甚至于其他所有金融类企业 (如商业银行、保险公司、信托公司、租赁公司、公共基金公司等) 的首选。证券行业区别于传统行业的产业, 有着自己的一些经营特征, 比如高风险、高资金量等, 这些都会对其资金管理模式的选择产生影响。 (2) 行政模式是区域性证券公司有别于全国综合性证券公司资金管理模式的特点。不同类型的证券公司需要选择不同类型的资金管理模式。与区域性证券公司概念相对的是全国性证券公司, 这类证券公司 (例如中信证券) 网点地域分布十分广, 管理空间跨度较大, 因此这类公司比较适合使用宽松的资金管理模式。相反, 区域性证券公司除了具有证券公司的一般特点外, 还具有网点分布区域化、规模中小化、业务较为单一这样的特点, 导致其资本效率低、创新力不强、内部控制与风险管理控制存在不足等缺陷。针对区域性证券公司的这些特点, 此类公司可以选择较紧的“集中+行政”的模式进行资金管理。 (3) “集中+行政”的模式是区域性证券公司考虑“原则”和“匹配要求”的合理选择。基于上述原则和匹配要求, 区域性证券公司就要选择小快灵的特色, 就要选择安全性和快速性的要求, 就要选择既考虑分部的积极性又考虑总部的权威性两者关系的要求。

3“集中+行政”模式逻辑框架与特点

3.1“集中+行政”模式逻辑框架区域性证券公司“集中+行政”的资金管理模式逻辑框架主要体现为:

(1) 资金管理内容由六部分组成:客户资金管理、总部对分部资金管理、财务计划与预算、资金内部控制系统、IT技术的支持管理。 (2) 公司的组织模式选择一种半职能半事业部的组织形式。何为半职能半事业部的组织形式呢?就是区域性证券公司的各业务部属于类事业部组织, 但是又不同于全国综合性证券公司的业务部, 具有完整的事业部的功能。 (3) 区域性证券公司责任中心控制模式是一种类利润中心的管理模式, 即总部对各业务部按利润中心考核, 但是考核的利润不是完整意义上的利润, 有的时候仅仅是成本中心或费用中心。 (4) 区域性证券公司资金使用管理方式选择比较行政化的收支两条线和结算中心模式, 相对全国性证券公司的资金使用管理模式更“行政化”。 (5) 区域性证券公司“集中”表现形式主要为:资金集中管理;信息集中核算;人员集中委派;预算集中统御;核算科目集中设置;重点业务总部集中管理。 (6) 区域性证券公司“行政”表现形式主要为:资金管理的“行政化”;人员管理的“行政化”;计划预算管理“行政化”;重点业务管理“行政化”。 (见图1)

3.2“集中+行政”模式特点

区域性证券公司已形成清晰明确的“集中+行政”的资金管理模式, 总部对各营业部实行严格的收支两条线管理。“集中+行政”的资金管理模式具有以下特点:

(1) 属于偏紧的资金管理方式。区域性证券公司由于规模较小, 网点区域分布较为集中, 所以总部有能力对各营业部、子公司的资金收支的全面管理。因此区域性证券公司实行的是一种偏紧的资金管理方式。

(2) 收支两条线的管理方式, 资金集中在总部统一管理。区域性证券公司中, 营业部获得的资金收入直接汇入总部账户, 同时在营业部财务部门记账, 营业部需要定期上报利润表便于进行绩效考核。资金的支出按管理特点分类分为固定费用和专项费用。固定费用主要通过预算拨付, 在费用未发生时, 营业部一年预算的总数存放在总部账户, 待费用项目实际发生时, 核准拨付。专项费用需要提前报总部审批, 通过之后才可拨款。所以说“集中+行政”的资金管理模式实行收支两条线的管理方式, 并且将资金完全集中于总部统一管理配置。

(3) 部分重点业务由总部直接管理和经营。区域性证券公司的营业部只能经营经纪业务这项传统基础业务, 公司的投资银行业务、自营业务、资产管理业务等均由总部直接经营。全国综合性证券公司业务的组织管理则与此完全不同, 综合性证券公司的营业部除了经营经纪业务以外, 也可以经营投资银行业务、自营业务、资产管理业务等业务, 总部将营业部作为纯利润中心进行考核。另外, 区域性证券公司总部考虑分部上报的专项资金项目是否批准时, 需要对各个项目的风险和收益权衡配比, 做出有利于全公司整体的方案。

(4) 业务部门的资金部分属于“自有资金”, 而部分属于“专项资金”。区域性证券公司的业务部门并不像全国综合性证券公司的业务部门有完全的责权利, 不属于纯粹的利润中心。全国性证券公司的业务部门对资金的使用有更大的权力, 资金可以通过结算中心投放或者借贷, 自有资金包括经营预算资金和专项预算的资金, 而区域性证券公司的业务部门对资金的使用权限受很大限制。总部给业务部门的资金 (即自有资金) 仅为“吃饭资金”, 而业务部门新增业务项目所需要的追加资金则为“专项资金” (任务一旦完成总部要收回) 。

4 结束语

本论文首先论述了区域性证券公司资金管理模式设计原则和选择影响因素。在此基础上, 论文提出区域性证券公司资金管理模式应该选择“集中+行政”模式, 这种模式具有重点业务由总部直接管理经营、充分给予分部权限来调动积极性和市场与行政结合等特点, 符合中小区域性证券公司规模不大、业务较简单要求。论文从区域性证券公司资金管理的客户资金管理、总部对分部资金管理、财务计划与预算、资金内部控制系统、IT技术的支持管理等六个方面刻画了资金管理模式逻辑结构。

摘要：中小区域性证券公司属于资金密集型的公司, 这使得对于区域性证券公司资金管理在管理控制活动中占有核心地位, 论文提出“集中+行政”资金管理模式并加于论证, 并分析逻辑结构和特点。

关键词：证券公司,“集中+行政”模式,资金管理

参考文献

[1]Global liquidity management comes of age[J], GlobalFinance, Sep.2003.

[2]Ingo Walter, The Asset Management Industry in Europe:Competitive Structure and Performance under EMU, 1991, WorkingPaper.

[3]陈珩.加强企业集团资金管理[J].财税科技, 2006, (10) .

[4]陈凯.关于企业集团资金管理的几点认识[J].会计之友, 2006, (6) .

[5]冯巧根.超越预算的实务发展动向与评价[J].会计研究, 2005, (12) .

资金证券 篇5

考试试卷

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、资产评估报告__。A．仅有正文部分

B．包括正文和附件两部分 C．包括正文、附件和法律意见 D．包括正文和确认文件

2、封闭式基金期满终止，清产核资后的__应按投资者出资比例分配。A．基金总资产 B．未分配收益 C．基金净资产 D．基点资本

3、由于股东只承担有限责任，普通股实际上是对公司总资产的一项__。A．看涨期权 B．看跌期权 C．平价期权 D．实质期权

4、发行公司首次公开发行股票并上市的，保荐机构持续督导的期间为__。A．1年 B．2年

C．证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计 D．证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计

5、《公司法》规定，股份有限公司注册资本的最低限额为人民币__元。A．1000万 B．2000万 C．500万 D．1500万

6、在股份有限公司中，签署公司股票是__的职权。A．董事会 B．股东会 C．监事会 D．董事长

7、拟发行上市公司的机构应做到独立，下列说法错误的是__。

A．拟发行上市公司的生产经营和办公机构与控股股东完全分开，不得出现混合经营、合署办公的情形

B．控股股东及其他任何单位或个人不得干预拟发行上市公司的机构设置

C．控股股东及其职能部门与拟发行上市公司及其职能部门之间存在上下级关系 D．控股股东及其职能部门与拟发行上市公司及其职能部门之间不存在上下级关系，任何企业不得以任何形式干预拟发行上市公司的生产经营活动

8、龙债券以（）为基准。A．欧洲美元定期存款单利率 B．香港银行间同业拆放利率 C．伦敦银行同业拆放利率

D．中国人民银行同业拆放利率

9、（）是指债券的利率在最低票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整。A．固定利率债券 B．浮动利率债券 C．缓息债券

D．息票累积债券

10、（）不是证券市场的中介机构。A．证券公司

B．证券投资咨询机构 C．证券登记结算机构 D．证券业协会

11、按市盈率定价法估计发行价格的计算公式为__。A．发行价格=每股净利润×市盈率 B．发行价格=每股净利润×发行市盈率 C．发行价格=每股净资产×市盈率

D．发行价格=每股净资产×发行市盈率

12、基金管理费费率大小，通常__。A．与基金规模成反比，与风险成正比 B．与基金规模成反比，与风险成反比 C．与基金规模成正比，与风险成正比 D．与基金规模成正比，与风险成反比

13、根据上海证券交易所现行大宗交易规则的规定，B股大宗交易的最低限额为__。

A．数量在10万股(含)以上，或交易金额在10万美元(含)以上 B．数量在50万股(含)以上，或交易金额在30万美元(含)以上 C．数量在10万股(含)以上，或交易金额在30万美元(含)以上 D．数量在50万股(含)以上，或交易金额在10万美元(含)以上

14、一般来说，投入上市公司的无形资产不能超过公司总股本的20%。对于高科技公司，无形资产最高可占到总股本的__。A．30% B．35% C．40% D．45%

15、关于招股说明书，下列说法错误的是__。A．招股说明书引用的数字应采用阿拉伯数字

B．招股说明书存在对中外文本的理解上发生歧义时，以外文文本为准

C．招股说明书全文文本应采用质地良好的纸张印刷，幅面为209毫米×295毫米(相当于标准的A4纸规格)D．招股说明书货币金额除特别说明外，应指人民币金额，并以元、千元或万元为单位

16、关于免疫策略，下列叙述不正确的是（）。A．M.Reddington于1952年最早提出免疫策略 B．免疫策略可以消除任何债券风险 C．免疫策略用来消除利率变动的风险

D．免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格

17、我国的一次还本付息债券可视为__。A．附息债券 B．无息债券 C．贴现债券 D．都不正确

18、以下不属于证券市场显著特征的是__。A．证券市场是价值直接交换的场所 B．证券市场是财产权利直接交换的场所 C．证券市场是风险直接交换的场所 D．证券市场是价值实现增值的场所

19、上市公司和公司债券上市交易的公司应当在每一会计的上半年结束之日起__个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送中期报告，并予公告。A．1 B．2 C．3 D．4

20、现行市价法的适用条件是存在（）个及以上具有可比性的参照物。A．1 B．2 C．3 D．4

21、无涨跌幅限制的证券其大宗交易的成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%或__确定。

A．当日已成交的平均价

B．当日最高或最低成交价格之间 C．当日最高成交价 D．当日最低成交价

22、上海证券交易所会员参与国债买断式回购引入__制度。A．权限审批 B．交易权限管理 C．资格认定 D．权限最小化

23、按照__划分，证券交易种类可划分为股票交易、债券交易、基金交易和其他金融衍生工具交易。A．交易规模

B．交易对象的品种 C．交易性质 D．交易场所

24、（）是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或个人投资者发售基金份额的方式。A．直接销售 B．网下发售 C．网上发售 D．银行间销售

25、关于网上定价发行，不正确的说法是__。

A．当有效申购总量等于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票 B．当有效申购总量小于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票 C．申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号

D．每一账户申购委托不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、依据《证券法》规定，下列说法中符合公开发行的特点的是__。A．向不特定对象发行证券

B．向特定对象发行证券累计超过200人

C．行政法规规定的其他属于公开发行的行为 D．向特定对象发行证券累计超过100人

2、按我国现行的做法，投资者到证券经纪商处委托买卖证券之前，证券经纪商与投资者必须签订（）。A．《证券交易委托规则》 B．《网上买卖规则》

C．《证券交易委托代理协议书》 D．《证券全权买卖协议书》

3、在ADR业务中，中央存托公司所提供的服务包括__。A．负责ADR的清算

B．向ADR持有者提供公司及ADR市场信息，解答投资者的询问 C．负责ADR的注册和过户 D．负责ADR的保管

4、期货交易的限仓可以采取以下哪几种形式__ A．根据保证金数量规定持仓限额 B．对会员的持仓量限制 C．对客户的持仓量限制

D．对证券交易所持仓量限制

5、__采用的基本方法是将金融市场中的某项头寸与市场中其他金融资产的头寸组合起来，构筑起一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，由此测算出该项头寸在市场均衡时的均衡价格。A．无套利均衡分析技术 B．分解技术 C．组合技术 D．整合技术

6、以下不符合无面额股票特点的是__。A．便于股票分割

B．为股票发行价格的确定提供依据 C．发行价格灵活 D．转让价格灵活

7、下列各行业中，属于完全垄断的行业是__。A．电子产品 B．餐饮业 C．石油行业 D．农产品

8、建业股息是__。A．公司当期盈利

B．对公司未来盈利的预分 C．公司的借款

D．公司前期未分配利润

9、境内证券经营机构要取得B股席位，必须取得国家外汇管理局颁发的__。A．经营外资股业务资格证书 B．外汇经营许可证 C．席位申请表 D．经营证书

10、上市公司配股的信息披露中，假设15号为股权登记日，那么（）号发布配股提示性公告。A．12 B．13 C．14 D．18

11、证券交易所决定终止股票上市交易的情形不包括__。A．公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件

B．公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者

C．公司正陷入法律纠纷 D．公司最近3年连续亏损

12、交易所交易的衍生工具指的是__。A．在外汇交易所交易的外汇

B．在股票交易所交易的股票期权产品

C．在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约 D．在期货交易所和专门的期权交易所交易的期权合约

13、资产配置的类型，从范围上看不包括__。A．全球资产的配置 B．战略性资产配置 C．行业风格资产配置 D．股票债券配置

14、《公司法》中公司债券的内容包括__。A．公司债券募集办法的主要内容 B．公司债券的形式 C．记名公司债券和无记名公司债券存根簿上载明的内容，转让的价格及方式 D．可转换为股票的公司债券的规定

15、根据相关要求，风险准备金提存的用途主要有__。A．弥补证券交易及其他因事故而发生的损失 B．赔偿因证券公司的失误而对客户造成的损失 C．补偿自营买卖中的损失 D．弥补保证金损失 E．弥补信用风险损失

16、金融衍生工具产生和发展的基本原因有__。A．避险

B．全球一体化 C．利润驱动 D．新技术革命

17、利率期货以__作为交易的标的物。A．固定利率 B．市场利率 C．浮动利率

D．固定利率的有价证券

18、__的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格。A．加权平均投资组合收益率 B．投资组合内部收益率 C．现实复利收益率 D．到期收益率

19、某公司发行优先认股权，该公司股票现在的市价是每股12.80元，新股的认购价格是每股9.80元，买1股新股需要5个优先认股权。则附权优先认股权的价值为__除权优先认股权的价值为__。A．0.5;0.4 B．0.5;0.5 C．0.4;0.4 D．0.4;0.5

20、下列关于全国银行间市场债券质押式回购交易的说法中，正确的有__。A．全国银行间债券市场债券回购业务是指以商业银行等金融机构为主的机构投资者之间以询价方式进行的债券交易行为

B．《全国银行间债券市场债券交易管理办法》规定，全国银行间债券市场回购的债券是指经中国人民银行批准、可用于在全国银行间债券市场进行交易的政府债券、中央银行债券和金融债券等记账式债券

C．中国证券登记结算有限责任公司为中国人民银行指定的办理债券的登记、托管与结算的机构

D．中国人民银行是全国银行间债券市场的主管部门

21、发行对象仅限于个人的国债是__。A．记账式国债 B．凭证式国债

C．储蓄国债(电子式)D．战争国债

22、有价证券本身并没有价值，但它代表一定的财产权利，持有人可凭该证券取得一定量的__。A．商品 B．货币 C．利息收入 D．股息收入

23、对于托管人资格，《合格境外投资者境内证券投资管理办法》规定了应当具备下列哪些条件__ A．设有专门的资产管理部门

B．实收资本不少于80亿元人民币 C．有足够的熟悉托管业务的专职人员 D．具备安全、高效的清算、交割能力

E．最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录

24、某股份公司因2008出现亏损，董事会提议该暂缓发放优先股股息，待以后盈利一并发放。根据上述描述，可知该公司发行的优先股属于__。A．可转换优先股 B．参与优先股

C．股息率可调整优先股 D．累积优先股

25、我国证券登记结算公司的证券结算风险基金不得__。A．从证券登记结算公司的业务收入中提取 B．从证券登记结算公司的收益中提取 C．从证券登记结算公司的资本金中提取

资金证券 篇6

真相：弟弟取走了姐姐证券资金

今年45岁的俞卫是淮安市一家保险公司的职员。1999年6月，俞卫在海通证券股份有限公司淮安淮海南路证券营业部(以下简称海通证券淮安营业部)开设证券账户，委托其亲弟弟俞承进行股票买卖交易。

出于对自家弟弟的信任，俞卫开户9年来一直没有查过自己资金账户上的资金。直到2007年5月，因为父亲生病住院需要用钱，俞卫一时找不到俞承，就喊了自己的丈夫一起于当月15日到海通证券淮安营业部取钱。这时，俞卫才发现账户上的股票和资金与实际情况严重不符，少了十几万元呢。大惊失色之下，俞卫立即向海通证券淮安营业部查询，营业部工作人员向俞卫出具了她账户多年来的资金变动情况表。俞卫仔细查看后发现，自2002年8月12日起，她的账户资金多次被他人提取，至2005年3月29日共被提取29笔，计13.7万元。

俞卫自己从来没在这个账户上取过钱，到底是谁取的呢?经交涉，海通证券淮安营业部向俞卫提供了取款凭单等原始资料。俞卫这才知道，竟然是弟弟俞承多次以代理人的名义提取了她的账户资金。俞卫向海通证券淮安营业部提出抗议，说弟弟是弟弟，她是她，证券公司凭什么允许弟弟取她的钱?一听这么说，海通证券淮安营业部也慌神了，立即向淮安市公安局经侦支队报了案，并采取措施冻结了俞承在该营业部开设的资金账户，不再让俞承取自己的款。

2007年5月23日，淮安市公安局经侦支队对俞承进行询问。俞承交待：他和其姐姐俞卫、哥哥俞亮在海通证券淮安营业部都开设了账户，三人的账户都是由他进行交易操作及存取款的。俞卫书面委托俞承炒股，并将股票账户和交易密码交给俞承进行股票交易，委托书应该有一份留存在海通证券淮安营业部，一份俞承自己留存。俞卫在资金存取上没有委托俞承，但俞承有时急需用钱，就从俞卫的资金账户上开单后交给海通证券淮安营业部老总审批后取款。俞卫不知道俞承从她账上取钱，俞承是想先借用以后悄悄把钱补存进去的，但一直没有补存进去。俞卫账户上的钱大部分都是俞承提取的，取钱的单子上都有俞承的签字，凡是有俞承笔迹的取款单都是俞承取的款。股票交易密码和资金存取密码都是俞卫在委托俞承进行股票交易时一并告诉俞承的，俞承根据自己的习惯进行了修改，修改后都告诉俞卫了。

对自己的资金账户被冻结，俞承多次与海通证券淮安营业部交涉，要求解冻。海通证券淮安营业部，于2007年5月24日、25日同意俞承取走lO万元，但取款后俞承账户上仍有资金195385.9元。

2007年5月25日当日，海通证券淮安营业部向俞卫发出一份告知函，主要内容为，俞卫账户上的资金系通过密码被俞承支取；要求俞卫立即修改证券及银行端相关密码，以防止上述情况再次发生；俞承在海通证券淮安营业部账户现有一定资金，如俞卫需要采取保全措施维护自身权益，务必请于5月29日上午9时前书面告知海通证券淮安营业部，以便协助。该告知函通过特快专递邮寄到俞卫的单位，邮寄过程经过淮安市公证处的公证。俞卫的办公室同事签收后将邮件放在了俞卫的桌上，但俞卫看到后，至5月29日没有给予海通证券淮安营业部任何答复。而俞承在此期间多次要求取款，在不胜烦扰之下，海通证券淮安营业部于2007年5月29日同意俞承把其账户上的资金取走了。

起诉：姐姐要求证券公司赔偿

2007年10月17日，俞卫将海通证券淮安营业部诉至淮安市清浦区人民法院，要求其赔偿因违规操作被俞承取走的存款损失13.7万元及利息5000元。看见自己被告了，海通证券淮安营业部于同年10月29日又向淮安市公安局清浦分局报案。2007年12月26日，淮安市公安局清浦分局决定对俞承诈骗一案正式立案。

2008年3月17日，清浦区法院对俞卫诉海通证券淮安营业部一案公开开庭进行了审理。俞卫当庭陈述：资金账号密码和取钱密码确实是同一密码，但俞卫将资金账号和密码告诉俞承，是委托俞承炒股的，从未委托他取钱；俞卫的资金卡一直放在自己身上，俞承虽然知道俞卫的密码，但是他没有资金卡，俞卫也没有委托俞承以代理人的身份取款，俞承应该不可能取到俞卫的钱的；俞卫之所以对俞承没有设防，是因为根本没想到俞承可以提取到俞卫的钱。俞承在取走俞卫资金账户上的资金时，仅提供了密码和俞承自己的身份证号码，没有在取款凭证上填写俞卫的身份证号码，也没有俞卫的委托取款手续，海通证券淮安营业部也不能提供出俞卫的取款委托书。因此，海通证券淮安营业部属于严重违规操作，造成俞卫账户资金被他人提取，给俞卫造成损失，应予以赔偿。虽然是自己的弟弟取走了钱，但俞卫是将钱放在证券公司的，所以俞卫不向俞承要钱，只向证券公司要。而且，俞承也不知道到哪儿去了，出事之后俞卫一直没有见到他。

海通证券淮安营业部辩称：俞卫账户资金被俞承提取，其主要原因是俞卫将资金密码告诉了俞承。俞承知道资金密码，俞卫与俞承又是姐弟关系，且俞承一直从事股票交易，因此营业部认为，俞承的取款行为构成表见代理。在俞卫告知海通证券淮安营业都其账户资金被俞承提取后，营业部立即冻结了俞承账户上的近30万元资金，后来俞承的母亲来海通证券淮安营业部交涉，说这是俞承和俞卫的家事，与证券公司无关，俞承也一再说其父亲住院急需用钱，海通证券淮安营业部才让俞承提取了10万元，但仍然冻结了俞承账户中的剩余资金。2007年5月25日上午，海通证券淮安营业部向俞卫邮寄了告知函，明确告知其资金系俞承提取，且俞承账上现有一定资金，如需采取保全措施以维护自身权益务必于本月29日上午9时前书面告知海通证券淮安营业部。因此，海通证券淮安营业部已采取，了有效措施，足以挽回俞卫的损失，但俞卫收到告知函后，在规定时间内并未给予任何答复。在这种情况下，海通证券淮安营业部才于2007年5月29日上午9时，将俞承的账户解冻，俞承于当日下午共提取了195384元。事情发生后，海通证券淮安营业部立即向公安机关报案，淮安市公安局清浦分局已于2007年12月26日立案侦查，本案应在刑事案件处理结束后再进行审理。请求驳回俞卫的诉讼请求。

判决：姐姐、证券公司都有责任

淮安市清浦区法院审理后认为，俞卫系投资者，海通证券淮安营业部是从事证券经营业务的证券机构，俞卫在海通证券淮安营业部开设账户从事股票交易，并将资金存入在海通证券淮安营业部开设的资金账户，因此双方当事人之间形成了证券资金存管关系，海通证券淮安营业部有义务保证俞卫资金账户中的资金安全。海通证券淮安营业部作为证券经营机构，应当按照证监会的规定开展业务，在办理取款业

务时对客户或者客户委托代理人的相关手续进行必要的审查核实。本案中，案外人俞承先后从俞卫的账户上取款13.7万元，在多次取款的过程中，俞承既没有在取款凭证上填写俞卫的身份证号码，也没有出示俞卫的委托手续，海通证券淮安营业部未依交易规则行事，在没有核对身份证和委托手续的情况下，违规办理取款手续，致使俞卫账户上的资金被他人取走，海通证券淮安营业部的行为存在过错，应当依法承担相应的赔偿责任。

海通证券淮安营业部抗辩：俞卫与俞承系姐弟关系，俞承为俞卫进行股票交易，且俞卫的资金密码系其本人告知俞承，因此俞承的取款行为构成表见代理。本院认为委托从事股票交易并不等同于委托取款，海通证券淮安营业部没有证据证明俞承在取款时持有俞卫的身份证，也没有证据证明俞承是受俞卫委托取款，不能仅凭俞承知道资金取款密码就判定其与俞卫之间存在委托取款的代理关系，因此对海通证券淮安营业部提出的此项抗辩理由，本院不予采信。

在俞卫、海通证券淮安营业部之间的证券资金托管关系中，俞卫已设立了资金密码，那么俞卫理应妥善保管好自己的密码。俞卫虽未委托俞承取款，但是将资金密码告知了俞承，使资金账户上的资金存在安全隐患，且俞卫对资金账户的资金长期疏于监管，导致俞承利用密码取走其证券资金账户内的资金，对此，俞卫本人也有一定过错。另外，海通证券淮安营业部在俞卫核对账户发现资金被俞承取走后，立即对俞承本人的资金账户采取了措施，不让俞承取款，并及时告知俞卫，在海通证券淮安营业部向俞卫发出告知函时，俞承的账户上尚有195385.9元，足以弥补俞卫的损失，海通证券淮安营业部的这一行为应视为采取适当措施防止损失扩大的行为，虽然海通证券淮安营业部对俞卫资金账户上的存款被人冒领存在过错，但事后也采取了积极的补救措施，而俞卫对海通证券淮安营业部采取的措施没有任何答复，属于对自己权利或者事务的疏怠，其结果不可完全归责于海通证券淮安营业部。

综上所述，淮安市清浦区法院认定，俞卫在海通证券淮安营业部账户上的资金存款被他人冒领，俞卫、海通证券淮安营业部双方均有过错，对所造成的损失，应由双方根据各自的过错分别承担民事责任。根据公平原则，法院综合评价各方当事人的过错责任大小后，对俞卫要求海通证券淮安营业部赔偿的13.7万元资金中的7.81万元予以支持，其余部分及5000元利息则不予支持。依照《中华人民共和国民法通则》第四条、第一百零六条第二款、第一百零八条、第一百三十一条、第一百三十四条第一款第(七)项、《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条第一款、第一百二十八条之规定，淮安市清浦区法院于2008年4月7日判决海通证券淮安营业部偿付俞卫人民币7.81万元。

俞卫不服一审判决，于2008年5月6日向淮安市中级人民法院提出上诉。淮安市中级法院依法组成合议庭开庭进行了审理，最终维持了一审的判决。

资金证券 篇7

一、证券投资资金管理现状

影响证券投资结果的因素有很多,大致可分为交易者的心态、投资者分析能力和资金管理三个方面。 而在证券投资中,部分投资者误认为自己投入的资金较少,应该把更多的精力放在投资分析上,对资金进行管理的时候往往采用一些机械化的理论,效率极低。 忽略了资金管理对解决资金配置问题的作用,不能把握资金投入的最佳比例,从而导致投资效益得不到最大化。

针对目前证券投资资金管理存在的问题,在资金头寸管理方面,投资者需要调整持仓比例,合理地对资金品种进行组合,把握时机进行加码;在风险控制方面,要尽量回避和控制风险。 具体的可以采取以下措施。

一般来说,持仓比例的大小直接影响到投资收益。 因此,如何增加或减少持仓比例显得尤为重要。

投资者在进行头寸管理时, 要建立风险评估体系, 随着市场的波动,适当的调节持仓比例。以增仓方法为例。增仓的方法有两种:一种被称为正金字塔型增仓法,即在持仓出现盈利的情况下,不断加仓,随着价格的提升,减少投入的资金量。 另一种是倒金字塔型增仓法,即在持仓出现亏损的情况下,为了降低持仓成本,随着价格的下降,增加投入的资金量。

在逆市的情况下,要谨慎加单,减少投资风险;在顺市的时候可以在保护即得利益的前提下,适当追单, 提高止赢位。

仓位最好不要一次性全部建立,可以采用金字塔型建仓原则:在对任何已有的仓位进行追加的时候, 要确保设定的止损点对整个仓位是有利的,否则不要轻易加仓。 建仓一定要充分考虑盈利效益,在盈利的基础上进行,投资亏损的情形下尽量减仓。 控制追加仓的规模,追加仓位的规模不能比最初的仓位大。

在进行决策分析时, 运用简单的指标和简易的图形来管理和指挥仓位。 学会认准市场趋势,仓位出现盈利时,要让利润扩大;仓位出现亏损时,要及时的减仓或平仓。

二、学会选择加码时机

金字塔型加码:即新加码的数量一定要少于上次加码的数量,避免高位大手加码,形成倒金字塔型加码,造成后面的追单一旦被套住,产生大量的亏损,而把前面的既得利润抹掉。 主动加码:投资者可以运用黄金分割率等技术手段来对加码点进行精确地定位。 等待每一次行情回调或者反弹的时候加码。 而且为了保护既得利益,加码的次数最好不要超过三次。

三、对投资品种进行组合

采用分散化投资组合的交易模式,对商品的类别、进出的时机、头寸的控制等每个流程进行标准化的设计。

(一)优化品种的选择和配比

随着市场上市品种的不断增加,投资者面临着投资品种的选择,当众多的交易品种同时出现交易机会的时候, 交易品种的选择和配比显得尤其重要。 另一方面,交易品种的增加,也有利于组合投资实现收益的多面化、风险的分散化。 投资者在进行上市品种选择的时候,首先要了解哪些品种存在竞争关系,哪些品种之间是相互独立的。 在选择某种品种之后,就不要选择另外一种与之存在竞争关系的品种,而是选择和它相对独立的品种, 按照一定的比例进行配比, 从而达到收益的最大化。

(二)在实际交易时,采用智能化交易的运作模式,把握进出场的具体时机

投资者可以通过计算机程序,运用一些真实的历史数据,在计算机的程序中增加资金管理的要素以及相关品种投资的分析方法, 并结合风险控制模型,对实际交易进行模拟,让计算机精确地计算出具体的买入及卖出点,进而结合实际情况,对交易的时机进行准确地把握。

四、正确处理证券投资中存在的风险

市场存在不确定性和波动性,直接影响着投资者的投资结果,或给投资者带来巨大的收益,又或给投资者的利益造成不小的损失。 因此, 投资者在证券投资中要学会分析和应对潜在的风险。

(一)规避风险

对于证券投资项目,投资者要做正确的取舍,学会放弃一些对投资利益构成严重威胁或者会带来不利后果的项目。

(二)转移风险

为了减小投资风险, 投资者可以通过与他方签订合同的形式把风险分给他人来承担。 这样以来,一旦风险发生,造成损失就可以通过风险的转移来减少损失。

(三)控制风险

投资风险虽然受到市场等众多因素的影响, 但投资者可以通过一定的方法来加以控制,比如投资者可以通过分析市场形式,控制投资金额、投资规模等,制定相应的投资方案,以便在资金出现问题时进行严加控制,把风险降到最低。

(四)分散风险

为了更好的实现资金的保值和增值, 避免一次投资失误导致资金全部流失,投资者可以通过分散投资资金、投资品种、交易时间等方式来降低风险。

五、结束语

在证券的投资中, 投资者只有根据市场形势, 正确处理好持仓比例,精确把握加码时机,对投资品种进行优化配比和选择,提高风险应对能力,才能在投资中处于不败之地,取得高效的投资收益。

摘要：本文通过对证券投资资金管理的现状分析,对如何加强资金头寸管理和加强对风险的应对提出了几点建议。

关键词：投资,资金,管理,加码,风险

参考文献

[1]黄昊明,杨图龙,李倩雯.证券投资基金管理公司风险控制研究[J]金融经济,2010

[2]沈如卫.我国证券投资基金管理公司的风险控制问题分析[J].现代经济信息,2010

资金证券 篇8

关键词：投资,资金,管理,加码,风险

在证券投资中,资金管理包含头寸管理和风险控制两部分。 头寸管理包括资金品种的组合、加码的数量以及每笔交易资金使用的大小等。 风险管理则主要涉及止损,减少投资风险。

一、证券投资资金管理现状

影响证券投资结果的因素有很多,大致可分为交易者的心态、投资者分析能力和资金管理三个方面。 而在证券投资中,部分投资者误认为自己投入的资金较少,应该把更多的精力放在投资分析上,对资金进行管理的时候往往采用一些机械化的理论,效率极低。 忽略了资金管理对解决资金配置问题的作用,不能把握资金投入的最佳比例,从而导致投资效益得不到最大化。

针对目前证券投资资金管理存在的问题,在资金头寸管理方面,投资者需要调整持仓比例,合理地对资金品种进行组合,把握时机进行加码;在风险控制方面,要尽量回避和控制风险。 具体的可以采取以下措施。

一般来说,持仓比例的大小直接影响到投资收益。 因此,如何增加或减少持仓比例显得尤为重要。

投资者在进行头寸管理时, 要建立风险评估体系, 随着市场的波动,适当的调节持仓比例。以增仓方法为例。增仓的方法有两种:一种被称为正金字塔型增仓法,即在持仓出现盈利的情况下,不断加仓,随着价格的提升,减少投入的资金量。 另一种是倒金字塔型增仓法,即在持仓出现亏损的情况下,为了降低持仓成本,随着价格的下降,增加投入的资金量。

在逆市的情况下,要谨慎加单,减少投资风险;在顺市的时候可以在保护即得利益的前提下,适当追单, 提高止赢位。

仓位最好不要一次性全部建立,可以采用金字塔型建仓原则:在对任何已有的仓位进行追加的时候, 要确保设定的止损点对整个仓位是有利的,否则不要轻易加仓。 建仓一定要充分考虑盈利效益,在盈利的基础上进行,投资亏损的情形下尽量减仓。 控制追加仓的规模,追加仓位的规模不能比最初的仓位大。

在进行决策分析时, 运用简单的指标和简易的图形来管理和指挥仓位。 学会认准市场趋势,仓位出现盈利时,要让利润扩大;仓位出现亏损时,要及时的减仓或平仓。

二、学会选择加码时机

金字塔型加码:即新加码的数量一定要少于上次加码的数量,避免高位大手加码,形成倒金字塔型加码,造成后面的追单一旦被套住,产生大量的亏损,而把前面的既得利润抹掉。 主动加码:投资者可以运用黄金分割率等技术手段来对加码点进行精确地定位。 等待每一次行情回调或者反弹的时候加码。 而且为了保护既得利益,加码的次数最好不要超过三次。

三、对投资品种进行组合

采用分散化投资组合的交易模式,对商品的类别、进出的时机、头寸的控制等每个流程进行标准化的设计。

(一)优化品种的选择和配比

随着市场上市品种的不断增加,投资者面临着投资品种的选择,当众多的交易品种同时出现交易机会的时候, 交易品种的选择和配比显得尤其重要。 另一方面,交易品种的增加,也有利于组合投资实现收益的多面化、风险的分散化。 投资者在进行上市品种选择的时候,首先要了解哪些品种存在竞争关系,哪些品种之间是相互独立的。 在选择某种品种之后,就不要选择另外一种与之存在竞争关系的品种,而是选择和它相对独立的品种, 按照一定的比例进行配比, 从而达到收益的最大化。

(二)在实际交易时, 采用智能化交易的运作模式, 把握进出场的具体时机

投资者可以通过计算机程序,运用一些真实的历史数据,在计算机的程序中增加资金管理的要素以及相关品种投资的分析方法, 并结合风险控制模型,对实际交易进行模拟,让计算机精确地计算出具体的买入及卖出点,进而结合实际情况,对交易的时机进行准确地把握。

四、正确处理证券投资中存在的风险

市场存在不确定性和波动性,直接影响着投资者的投资结果,或给投资者带来巨大的收益,又或给投资者的利益造成不小的损失。 因此, 投资者在证券投资中要学会分析和应对潜在的风险。

(一)规避风险

对于证券投资项目,投资者要做正确的取舍,学会放弃一些对投资利益构成严重威胁或者会带来不利后果的项目。

(二)转移风险

为了减小投资风险, 投资者可以通过与他方签订合同的形式把风险分给他人来承担。 这样以来,一旦风险发生,造成损失就可以通过风险的转移来减少损失。

(三)控制风险

投资风险虽然受到市场等众多因素的影响, 但投资者可以通过一定的方法来加以控制,比如投资者可以通过分析市场形式,控制投资金额、投资规模等,制定相应的投资方案,以便在资金出现问题时进行严加控制,把风险降到最低。

(四)分散风险

为了更好的实现资金的保值和增值, 避免一次投资失误导致资金全部流失,投资者可以通过分散投资资金、投资品种、交易时间等方式来降低风险。

五、结束语

在证券的投资中, 投资者只有根据市场形势, 正确处理好持仓比例,精确把握加码时机,对投资品种进行优化配比和选择,提高风险应对能力,才能在投资中处于不败之地,取得高效的投资收益。

参考文献

[1]黄昊明,杨图龙,李倩雯.证券投资基金管理公司风险控制研究[J]金融经济,2010

[2]沈如卫.我国证券投资基金管理公司的风险控制问题分析[J].现代经济信息,2010