互联网金融刍议（精选8篇）
互联网金融刍议 篇1
互联网金融是互联网向金融行业渗透融合的产物,已经成为我国金融体系中最具活力和创造力的领域。2016年我国互联网金融行业市场规模将达17.8万亿,行业年均复合增长率未来五年约为24.67%,预计到2020年互联网金融行业市场规模将达43万亿[1]。“大数据”时代下,互联网金融适应了客户群体消费和金融需求,提供了新的理财途径。互联网金融这种“灵活、便捷、低成本、非抵押”的信贷模式,实现了金融末端的普惠,对解决小微企业及个人的融资难问题具有重要意义。
一、互联网金融含义
目前,由于不同学者研究视角的差异,关于互联网金融并没有统一的定义,对于互联网金融的内涵与边界仍然是模糊不定的。谢平(2012)认为,互联网金融既不同于通过资本市场发行股票或债券的直接融资,也不同于向商业银行借款的间接融资,属于第三方金融模式。秦仁杰在(2015)提出,互联网金融是互联网和金融两个行业结合起来的新产物,其依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等多种高新技术,将“平等、开放、协作、分享”的互联网精神融入金融创新中。胡世良(2015)指出,互联网金融是e时代下,依托互联网技术对传统金融业务进行深刻变革后产生的一种金融电子化。但基本认为,互联网金融是基于互联网思维的创新。互联网金融的本质是金融,因为互联网本身永远不可能创造出金融,但互联网的“平等、开放、协作、分享”的精神,为互联网金融发展创造了无穷活力,其利用互联网技术、资源、思维优化传统金融支付、结算、信贷和理财。
当今,互联网金融规模日益壮大,已经涵盖了传统金融的核心业务,如我们常见的支付业务、存贷款业务、理财业务等。互联网金融之所以能快速发展,主要因为其具有以下特点:
(一)高效率低成本
互联网金融企业通过建立综合应用平台或与第三方平台合作,批量、精准获得资金供求两端客户,降低获客成本;同时,随着人脸识别、信息安全等先进的互联网技术手段的应用,电子终端替代物理网点,客户可随时在网上进行申请、提款、交易等操作,降低了金融服务成本,提升了服务效率。
(二)降低了信息不对称
互联网金融的本质是大数据、云计算、搜索引擎、移动支付等信息技术在金融领域的运营,而这些信息技术能通过在数据的生产、控制、安全等方面的应用有助于解决信息不对称,信息鸿沟问题。
(三)大众化普及化
互联网技术及商业模式的不断创新,拓宽了普通消费者的投资渠道,降低了用户进入门槛。与传统银行购买起点以万计算相比,互联网金融提供的购买起点1元的理财产品满足了大众的金融服务需求。互联网的高效低成本提高了金融服务的覆盖面和可获得性,使得边远贫困地区、小微企业和社会低收入者能够获得方便快捷、价格合理的金融服务,使人人都有平等的金融参与权。
二、互联网金融的模式
(一)互联网理财
自余额宝首次问世后,一种新兴的互联网金融模式———余额宝理财模式正在快速崛起,每天都吸引着成千上万的客户进行各种理财投资。在余额宝的带动下,国内诸如腾讯、百度、网易等有流量的互联网公司也迅速推出自己的互联网理财产品,腾讯公司的“腾讯理财通”、百度公司的“百度百发”、网易公司的“现金宝”等产品相继推出。这些线上理财产品都有共同特征:面向大众,低门槛,高收益,网上操作简单便捷[2]。
为了应对“余额宝们”对银行核心业务方面的挑战,从国有银行到股份制商业银行相继推出自己类似“余额宝”的高收益理财产品,与“余额宝们”进行竞争。如广发银行与易方达基金合作推出的“智能金”,其后与多家货币基金合作推出“快溢通”;平安银行对接南方基金推出的“平安盈”;民生银行的“如意宝”;工商银行的“天天益”等。在产品业务方面,多采用起购金额低、年化收益率高,全天随时申购、随时赎回的方式。
(二)P2P平台
P2P(Peer-to-Peer),是指点对点信贷,是一种个人对个人的直接信贷模式。简单地理解,就是借贷双方依据P2P借贷平台,借款方发布贷款需求信息,投资人通过网站平台了解借款人个人信息,与借款人签署贷款协议,从而完成了超越空间和时间信贷。与传统的银行信贷模式相比,P2P信贷模式有如下优势。第一,在线运行,突破时空限制;第二,借贷双方直接交易,缩短了资金匹配期限;第三,起点借贷不受限制;第四,出借人可以通过降低单笔投资金额,分散风险。
目前,网络P2P平台的主要模式有以拍拍贷为代表的出借人自担风险模式、以人人贷为代表的线上+线下模式、以平安陆金所为代表的金融机构信用+担保机构担保模式、以宜信为代表的债权转让+风险备用金模式、以点融为代表的平台保障模式[3]。
(三)众筹模式
众筹是指项目发起者利用互联网,依靠大众的力量,集中大众的资金,为小企业、艺术家和个人进行某项活动或某个项目或创办企业提供资金援助[4]。互联网金融时代的众筹是通过互联网的方式发布筹款项目并募集资金,投资者以获取被投资公司股权或其他相关权益。相对于传统融资方式,众筹的特点是融资门槛低,融资金额小和大量,不以获商业价值为唯一标准。一般来说,众筹项目的运行需有三方面的参与,有创造能力但缺乏资金的发起人;对发起者的创意或回报感兴趣且有资金的支持者;连接发起者和支持者的互联网平台。为了使发起人和支持者的体验满意,众筹平台大都设定约定俗成的规则:众筹项目必须在限定的时间内达到或超过目标金额项目才算成功,发起人才可获得资金;项目完成后,支持者获得发起人预先的回报,可以是一定比例的股权或一定比例的债券、亦或产品或服务。国内比较典型的代表平台有:点梦时刻、大家投、原始会、众筹网等。
(四)大数据金融
顾名思义,大数据金融就是将互联网“大数据”与金融业务有机融合,通过集合非结构化海量数据,对其进行实时动态分析,得出金融机构、借贷方等信息使用者所需的信息。如筛选出的客户交易金额、消费习惯等有助于互联网金融业务判断的信息。并能依据这些数据准确预测客户的某些行为,更有针对性地为金融机构、平台化解经营风险。业界普遍认为,大数据金融目前有平台金融和供应链金融两种模式。平台金融模式的典型代表是阿里巴巴小额信贷,供应链金融模式的代表是京东和苏宁。
三、互联网金融对小微企业融资的价值
在我国,小微企业是市场经济的微观基础,是创业富民的重要渠道。众多的小微企业一方面解决了大量的劳动力就业问题,同时也在增加税收、改善民生、社会稳定、创新技术等方面具有举足轻重的作用。由于小微企业成长的不稳定性,决定了银行选择性放贷,融资难一直制约着小微企业的发展。我国长期以来实行的是以银行为主导的金融制度,而各大商业银行往往追求大规模和大效率,总是把资源集中在对其利润贡献最大的20%的大企业,这20%的VIP企业占有了80%的金融需求量。对中小微企业,由于可抵押资产少,信用评估低,银行等传统金融机构不愿意对小微企业放贷。而P2P、众筹都很好的提供了借款人与收款人直接的资金对接,部分解决了中小企业的融资困难。
(一)阿里小额信贷模式
与传统依靠抵押或担保的金融模式的不同在于,阿里小贷利用其前期开发的阿里云作为技术基础,不断地吸收来自淘宝网、一淘网、天猫等平台的信息量,凭借其优秀的技术建模团队,建立多种数据模型,进行统计分析、真伪判断各平台的历史交易数据,提炼出多纬度、有价值的信息。为阿里集团的店主及商户统计其应收账款金额、信用额度、核定贷款人信用状况,发放单笔金额在5万元以内的无抵押信用贷款,或应收账款抵押贷款。在阿里小贷业务决策中,数据分析发挥了核心作用。阿里小贷有超过上百个数据模型,覆盖贷前、贷中、贷后管理,反欺诈,信用体系,市场分析,创新研究等板块。阿里小额信贷依据电商平台交易数据,云计算手段,支付宝支付方式,实现信息、借贷主体和信贷资金封闭运行,既实现了快速放贷,又大大降低了信贷风险。
(二)京东供应链金融
所谓供应链金融,就是核心企业为其上下游的原料商、制造商、分销商、零售商提供金融服务。供应链金融模式是指在海量交易数据的基础上,核心企业以信息提供方的方式,通过与银行的合作,对产业链中的上下游进行融资的模式[4]。典型代表是我们熟知的京东商城供应链金融模式,京东商城作为电商企业,自身不直接开展借贷融资业务,京东给银行提供一系列的流量、数据和订单金额等信息,银行充当资金的提供者。在供应链金融模式当中,作为信息中介的电商平台提供的只是金融大数据,架设银企金融服务桥梁,融资风险由交易双方承担。
总之,互联网金融已经成为我国金融体系中最具活力和创造力的领域,互联网金融的高效率低成本、提高了金融服务的覆盖面和可获得性,使边远贫困地区、小微企业和社会低收入者能够获得方便快捷、价格合理的金融服务,使人人都有平等的金融参与权;在电子商务环境下,通过发掘互联网基础数据及模式,从中找出可以评估小微企业信用的数据,为小微企业的融资提供了途径,在小微企业融资中将扮演越来越重要的角色。
参考文献
[1]陆岷峰,张盟.差异化策略拯救P2P?[J].首席财务官,2016(10):69-69
[2]互联网金融:土狼动了贵族的奶酪[EB/OL].IT时代周刊(2014-03-07)http://iof.hexun.com/2014-03-07/162805523.html
[3]余来文,温著彬,边俊杰,石雷.互联网金融跨界、众筹与大数据的融合[M].北京:经济管理出版社,2015:124-124
[4]秦仁杰.互联网金融——颠覆时代的金融革命[M].北京:中国财富出版社,2015:87-88,85
互联网金融刍议 篇2
中国互联网金融行业协会成立于2013年11月，是目前互联网金融行业的权威智库，是国内影响力最广，规模最大的互联网金融行业组织，在线注册的会员单位突破1200家。
协会实行六大创新型发展模式，特别是实行国内协会入会严格的标准，对于国内其他行业协会的发展走向市场化、专业化起到借鉴作用。同时，中国各行业协会的未来的发展方向一定是向民间智库转型，这样才能更有效地服务于各行业，带领各行业实现转型升级，推动地区经济的蓬勃发展。
协会的发展基调定格于走市场化道路，在发展形式及管理模式上领先于国内其他暂未与行政机关脱钩的协会，开创了民间金融智库的先河，实现了用互联网金融真正服务于“互联网+产业集群”，具有鲜明的市场化的特点。
开创协会入会最严格标准——需学习“4+1”课程及笔试测评 必须经过协会“4+1”（四门专业课程+《中国互联网金融与产业升级领袖人才培养计划》的一门选修课）的培训及特设的“中国互联网金融人才培养综合评估测试（笔试）”的严格测试，测试类型为：闭卷。每批会员单位的笔试成绩都将于协会网站公布，笔试成绩合格者即会颁发协会会员牌匾，代表正式加入协会，同时企业名称会放在协会官网的“协会会员”处展示。互联网金融的从业者必须对互联网金融专业知识有一定的基础，杜绝非专业者从事互联网金融工作，规范互联网金融行业参差不齐的现象，提高互联网金融行业的整体专业度。
开创协会免费入会的先锋——实行终身免费会员制
协会的会员单位来自互联网金融产业链，包括：支付、互联网金融门户、互联网信息技术、P2P、众筹、政府产业园区、国企、央企等实体企业，自协会成立以来，始终贯彻实行终身免费会员制，采取免费在线实名注册制的方式提交入会申请，要求法人及企业各部门负责人在内的10个企业主要骨干力量在线实名注册，确保企业有责可依及协会规范化管理。
成为协会终身会员即可享受协会协会各项免费服务。例如，每月会举行《中国互联网金融与产业升级领袖人才培养计划》的18门课程轮训、投融资对接、讲座沙龙、研报发布会、各类研讨会等各种特色及形式的活动来提高会员单位的专业综合素质，开拓会员单位的金融创新动力。协会内部每年也会免费表彰优秀的会员单位，使会员单位终身免费受益。
协会认可的企业具备高成长性的特点
协会对于会员单位的基本资料审核非常严格，因为协会实行终身免费制，开创了国内协会免费入会的先锋，那什么样的企业才有资格获取终身免费的提升服务呢？那一定是具有高成长性的企业。如何判断一家企业是否有高成长性，主要从商业模式、未来目标、公司战略三个方面来衡量，绝不是哪家企业目前知名度大、广告投入大就一定具备高成长性，不能排除有透支未来的可能性。无论是实体企业，还是互联网金融企业，必须具备以上三个明确的要素，才具备了申请入会的资格。
未来的互联网金融未来在综合领域一定是互联网巨头与传统金融并存的格局，然而从纵向延伸来看，互联网金融的细分领域还有待开拓，在协会的引领下，包括18门课程的轮训、《金融大讲堂》在线视频学习等这些免费的终身服务，今后将会涌现出一批批具有高成长性的企业驰骋在互联网金融领域，通过垂直平台的专业服务带动传统产业的转型升级，实现自身企业大跨越的发展。
怎样加入中国互联网金融行业协会？
请申请者在有意加入中国互联网金融行业协会前，认真阅读协会《章程》，承认并遵守协会章程内容，履行会员义务，认同协会的核心价值观、协会发展目标、协会理念、协会文化、协会愿景。
首先点击协会官网右下角的红色字体“在线入会”，下载“入会申请书”，保存到电脑桌面，根据“关于入会申请填写细节答疑”的要求，用计算机打字填写表格，填写完整后，打印出来，法人签字盖章后，扫描成图片格式，以附件的形式发送至协会邮箱。同时在协会网站首页顶端在线实名注册10个包含单位代表在内的用户，将10个用户的真实姓名写在邮件的正文中，与“入会申请书”一并发送至协会邮箱，等待审核。一般审核周期是2-3天，协会工作人员会回复您的申请邮件，告知您是否通过审核，或者有什么问题需要修改。如有修改信息提示，请按照要求修改后重新发送邮件。关于“组织第四批会员单位集中学习暨会员牌匾颁发仪式”的通知
中国互联网金融行业协会将于2015年8月15-16日举办“第四批中国互联网金融行业协会会员集中学习互联网金融的创新应用及风险防范”暨“中国互联网金融与产业升级领袖人才培养计划（高级）”开班第二课。届时将举行第四批会员单位牌匾授予仪式、第三批会员单位协会职务任命仪式、协会专业委员会委员聘任仪式、协会专业委员会第二次集中会议暨《互联网金融对汽车行业的影响及应对策略研究报告》新闻发布会、“2015互联网金融榜样企业”颁奖仪式及为部分第一、二、三批会员单位开设的“中国互联网金融与产业升级领袖人才培养计划（高级）”开班第二课《私募股权基金投资实战应用》。所有会员单位均有资格参选协会四个专业委员会委员之一。协会将从5月20日起依据区域分布、所属行业、企业规模、经营业绩划分出第四批会员单位，请递交过入会申请书并接到协会通知的单位务必准时参加。学习主题：
1、《中国互联网金融与产业升级领袖人才培养计划（高级）》开班第二课：《私募股权基金投资实战应用》
2、《互联网金融的创新应用》
3、《互联网金融时代商业模式的重塑》
4、《互联网金融的风险防范与应对策略》
5、《互联网金融企业的人才培养》 课程涉及内容：
本次课程是协会对企业规范化发展进行的第一次重要专业指导，依据协会的核心价值观，课程涵盖了金融创新工具在互联网金融中的运用，如何规避法律风险，如何找到更多投资者的方法，如何提高企业的盈利能力，如何做新市场拓展的战略布局，如何整合政府等各类资源，如何找到更多优质项目，如何运用自媒体手段迅速提高行业内知名度等。请参考协会网站首页“要闻视点”中关于“中国互联网金融行业协会5月16-17日成功举行第三批会员单位集中学习讲座暨会员牌匾颁发仪式”。
主讲专家：中国互联网金融行业协会会长 宏皓
中国金融智库首席金融学家、中国互联网金融行业协会会长，融资专家、财富管理专家，中央财经大学证券期货研究所研究员，北京交通大学客座教授、政府、上市公司金融顾问，中经产业基金理事会秘书长，央视网财经评论员。
中国五大国有银行总行及各地分行《互联网金融对银行的挑战和创新应对》指定培训专家。撰写农行总行 2012 年中国财富管理发展报告，指导中国农业银行私人银行金融创新。2013 年为招商银行总行建立小贷商学院，指导招商银行小贷中心金融创新。为中国银行、农业银行、建设银行、工商银行、交通银行、兴业银行、光大银行、中信银行、邮政储蓄银行、重庆农商行等总行及各地分行、中国银行业协会等多次培训指导其转型升级。
担任金融顾问并指导转型升级的企业及政府机构：经纬纺机股份有限公司、中国中铁电气化局集团有限公司、中冶置业集团有限公司、中国恩菲工程技术有限公司、黑龙江富锦市、江苏溧阳市，江苏常州市、湖北长阳县、四川眉山市、郑州市航空工业园、内蒙古包头产业园区、中建五局、郑州市黄河勘探设计院、万达集团、广州雅居乐集团等。年从事金融投资理论的研究和实践，是中国目前首位指导各地政府产业投资基金的建立及运作，帮助地方政府用金融创新搭建多元化的投融资平台实现转型升级的金融实战专家。著有《融资决定成败》等 24 部著作，是国内在金融领域出版著作贡献最多，受众面最广的金融投资专家。
互联网金融刍议 篇3
一、互联网金融理财和传统金融理财的对比
互联网金融理财在逐步的颠覆传统的金融理财。互联网金融理财是与货币市场基金紧密相连, 并主要是对同业存款、短期国债和央行票据进行投资, 这使得其所获得利息明显高于传统存款的利率, 在一定程度上那个推动存款利率的市场化形成;而传统金融理财通过银行办理业务, 并进行储蓄理财来对资金进行管理, 但互联网理财一方面为老百姓带来了方便也更丰富的提供了理财的种类, 但在一定程度上传统金融理财在老百姓的心中占有根深蒂固的选择地位。
二、互联网金融理财的风险分析
(一) 监管风险
互联网的金融理财产品, 是一种全新的富有现代化金融理财的时代特性的金融产品, 对此, 传统所具备的金融监管管理制度对当前互联网金融理财产品的监管内容已经不能与之相适应, 其中以互联网普遍使用的阿里巴巴开发的余额宝, 天弘基金通过支付宝设立了账户的余额, 而支付宝销售结算专户和天弘基金通过在支付宝平台所形成的基金直销都是在证监会的监管下, 处于无人监管状态的还包括备付金的账户和基金结算账户的资金监管。根据现行的中国人民银行对第三方支付平台的管理规定, 支付宝是可以购买协议存款, 但对是否可以直接购买基金并没有明确的规定, 因此从根本上而言, 支付宝具有违规的嫌疑, 其存在着一些不能被监管的风险。
(二) 货币市场风险
对于互联网的金融理财产品, 虽表面上看起来名目多而杂, 但实际上仍是属于货币基金, 只是通过电商平台与基金公司相互合作, 为客户通过借助理财产品来做增值服务。其所形成的收益会受到利率政策以及货币市场的双重影响, 但由于利率政策和货币市场所产生的变化会对互联网金融理财产品的收益产生最直接的影响, 一旦具有较高的收益, 也就意味着同时具有较高的风险, 同时由于目前所存在的互联网金融理财产品多数具有收益浮动和不保本的因素, 货币市场表现不景气, 就会出现货币性基金的收益会相应的下降, 最终就有可能导致亏损的风险。
(三) 系统性的风险
我国目前已经出现的互联网金融理财产品的准入门的门槛条件低, 出现很多不同的网络公司和金融机构通过推出各种高收益的互联网理财产品有着激烈的市场竞争。就以最为火热的余额宝来说, 它在仅仅用了半年时间就突破了5000亿, 这个比例占据了全国总储蓄的百分之一。作为货币市场基金无需缴纳存款准备金, 在如此庞大的规模之下的资金因为缺乏一有效的监管, 如果出现市场波动或者投资失误等风险问题, 就会减损资金或者破产危机, 最终容易形成系统性的金融风险。
(四) 纠纷风险
虽然互联网理财产品作为投资理财的产品, 在进行对外宣传的时候让理财客户忽略了这种互联网理财产品可能产生的投资风险, 理财产品的产品规模、运作模式、风险提示等信息情况都只是进行了模糊不清的说明有些信息内容甚至是只字未提。因此在运用互联网理财产品的时候, 在注重其带来高收益的同时, 也需要对其可能出现的亏损做出相应的知悉了解, 尤其是当下互联网模式下, 账户安全容易出现各种金融消费的纠纷问题, 对金融消费者的权益遭到侵害。
三、应对互联网金融理财风险的对策
(一) 加快对互联网金融立法的进程, 并完善互联网的金融法律法规
要保证互联网金融市场能够得到可持续的健康发展, 必须通过加强金融市场的法律法规的规范性建设。具体做法:应加快我国针对互联网的立法进程, 通过法律形式将互联网金融的性质和法律地位都按照一定的规范法律制度进行统一管理;同时, 应该对现有的商业银行法、证券法、保险法进行互联网金融的法律体系的完善和补充, 并在原来已有的法律制度的基础上补充适应当下互联网金融的新兴发展形式和需要。最后, 给互联网金融理财市场建立一个公平、平等的交易平台, 形成有序的交易规则, 尤其是在互联网金融交易在识别数字签名、保护消费者个人消息、保存电子交易凭证、明确交易主体的责任等多方面能有法可依、有章可循, 从而保障我国互联网金融理财市场的健康有序发展。
(二) 完善互联网金融理财的消费者保护
随着近年来我国互联网金融理财市场的蓬勃快速发展, 对于这种互联网的金融理财产品也随指有着很高的热情, 但由于这种互联网金融理财产品的发展速度快, 人们对其金融知识的相关学习相对浅薄, 缺乏一定的理财风险判断力, 因此对于完善互联网金融理财的消费者保护成为当前重点关注内容之一。具体保护措施首先是国家应该颁布保护互联网金融理财的消费者保护法, 对于这种互联网的交易过程中的风险分配、责任承担、消费者个人的信息安全保护、机构的信息披露等问题作出明确而合理的法律规定, 让参与到互联网金融理财的参与者可以在统一而规范的流程中进行业务的办理, 这样也有利于相关监管部门的统一管理。另外, 为消费者建立可以通过咨询而得到对互联网金融理财产品更好的了解的模式, 对产品的特点、购买可能出现的风险存在问题的了解, 尽量避免因为随意乱购买互联网金融产品的现象。
(三) 明确监管主体和监管职责
随着互联网金融理财的快速发展, 存在着主体和监管职责不够明确的问题。在这种互联网金融理财市场激烈发展的时期, 如果出现监管主体和监管职责不明的情况, 极容易造成监管的缺位或者监管主体通过钻空子导致的滥用监管权的问题, 这种现象的发生是非常不利于当前我国互联网金融理财的健康发展。对此, 必须严格规范确立中国人民银行的主题监管地位, 并明确具体人员的监管职责的分配, 并通过中国人民银行指定相关的具体操作要求来规范我国互联网金融理财的可持续发展。
(四) 推动互联网金融行业的自律管理
对于正在如火如荼发展的互联网金融理财行业, 其发展也是变化不可控制和估量, 由于针对互联网的金融理财的相关法律法规有着一定的滞后性, 因此监管体系有着严重的监管力度不够和不能与这种互联网发展的变化相适应, 在这种情况下, 互联网金融行业的自律就成为保证互联网金融理财行业正常运转和发展的重要管理形式。首先必须建立关于互联网的行业协会, 并通过自律管理的充分作用发挥, 来维护整个互联网金融行业的共同利益与竞争秩序, 并加强互联网理财行业之间的沟通交流, 尽量避免因为恶性竞争带来对公共利益的损害, 努力为互联网金融系统提供一个稳定又规范的管理标准, 并通过定期对互联网金融理财的从业人员进行严格深入的培训学习, 增强其业务操作能力和工作责任感。
(五) 构建互联网金融理财的安全体系
互联网本身由于信息技术的发展扩大, 就不断出现着各种安全隐患, 包括被病毒入侵或者安全协议密钥不够稳定等问题的出现, 这种情况下, 必须通过建立互联网金融理财的安全体系才能保证互联网金融理财行业的健康安全发展。首先, 必须建立安全又稳定的数据库, 并通过对资金投入的增加来提高硬件设备的防攻击、抗病毒的能力, 为互联网金融理财市场建立一个可靠健康的外部环境;其次, 通过加大对信息保密加密技术和密钥管理技术和数字签名技术, 建设更为安全的监管制度体系, 从而更好的保证互联网金融理财交易的安全进行。
四、结语
综上所述, 在现今高速发展的经济时代, 互联网和金融相互融合而形成的互联网金融理财市场由于门槛低、效率高等优势在目前对金融市场产生了巨大影响, 为此出现的金融风险也层出不穷, 必须建立安全有效的管理制度来保证其健康有序的发展。
参考文献
[1]顾萌珠.我国互联网金融理财风险及对策分析[J].中国电子商务, 2014 (05) .
[2]臧晨旭.互联网金融模式、存在的问题与对策[J].商, 2014 (08) .
刍议物流金融业务创新 篇4
随着现代化物流业务的不断发展,在综合性一体化的物流服务理念下,传统货物财产保险体系的不足之处渐渐地显露出来。所以,我们需要对于现阶段我国所出现的这种创新活动有一个准确的认识。
2 物流金融业务创新的法律性质
在我国的《民法通则》中有这样的规定,债权的担保方式是保证、抵押、定金、滞留四种。而《中华人民共和国担保法》中则规定债权的担保方式是保证、抵押、质押、留置以及定金五种,这样我国的法律中就出现了“质押”的概念。
所谓质押就是说债权人和债务人或者是债务人所提供的第三人通过协商签订书面合同的方式转移债务人或者是债务人所提供的第三人的权利或动产的占有,从而担保债权人的债权优先受偿的法律行为。其中,出质人是在这种质押关系中提供权利或动产的债务人或者是债务人所提供的第三人,质权人是债权人,质物是转移的权利或动产。在法律意义上来说,质押介于抵押和留置之间,在抵押担保方式里,不会转移债务人财产的物理占有,而用于抵押的财产一般都是不动产。当债务人不能偿债的时候,对于抵押物,抵押权人就能够被赋予该货物的所有权。在留置担保方式上面,留置权人对于标的物只有扣留的权利却并没有出售的权利。但是在质押担保方式上面却有三方面的内涵。(1)质押的质物是某种权利,或者是某种动产;(2)债务人或者是债务人所提供的第三人需要把质物移交给债权人占有;(3)如果债权人不能或者是无法履行债务,那么债权人有权利对于该质物的变价价款优先受偿。
担保法规定质押担保方式有权利质押和动产质押两种形式。其中权利质押是对于商业银行贷款来说的,是一种相当重要的担保方式。债务人或者是债务人所提供的第三人将自己的财产权利当作特定的债权担保,如果债务人不履行债务,那么债权人从质押的财产权利中有权优先受偿。在担保法中把能够用来质押的权利归纳为四种。第一种是汇票、本票、支票、债券、仓单、提单、存款单;第二种是可以依法转让的股票和股份;第三种是可以依法转让的专用、专利、著作权中的财产权;第四种是可以依法质押的其他权利。而动产质押则是指债务人或者是债务人所提供的第三人将自己的动产移交给债权人,让其占有,使这种动产成为债权的担保。如果债务人不能履行债务,那么按照担保法的规定,债权人有权对于该动产进行折价,或者进行变卖和拍卖,最后所得到的动产价款,债权人有权优先受偿。
我国的金融业务创新从内容上来看,实质上就是银行委托物流企业对质物进行现场管理,它是一种银行对借方企业范畴之内,所以,对于质押担保的有关法律法规,我们应该严格的遵循。
3 物流金融业务创新的思想核心
存货的质押融资是我国当前物流金融实践中的常见业务形式,在商业贷款中,它是最基本的一种质押贷款方式。这种贷款方式不同于基于企业信用评级的贷款方式,对于质押物品的管理和控制才是这种业务方式的关键。而基于企业信用评级贷款方式的关键是在贷款前对企业资信的评估。在美国,中小企业贷款,动产质押业务包括存款质押融资在内,共占有70%,在最纯粹的信贷业务形式当中,借款企业一般将自己的存货当成质押,从而担保自己的贷款。这样一来,就可以弥补生产和销售过程中所出现的融资短缺等问题,可以把存货销售出去,从而转化成为现金,以此来偿还贷款。当贷款者违约的时候,无论是银行还是任何从事这项业务的金融机构都会通过质押存货的方式来补偿因贷款者违约所造成的损失。
我国的社会信用体系并不健全,在现实社会中存在着大量的信用诈骗行为。对于中小企业来说,看住货物相对于看清这些企业的信用来说更为容易,所以,《担保法》里面规定的对于质押物的物理占有是十分有必要的。所以,如果包括在银行在内的所有金融机构要想实现对于动产质物的占有,就必须要通过借方企业之外的第三方来提供仓储管理和质物监管等服务。
物流企业参与这项服务,对于物流企业的服务领域有所拓展,对于积极争取客户,赢得市场份额也有着重要的作用。而且这项服务还可以增加企业的经济收益,一般都是通过收取手续费和提供所加工的产品来实现的,对于其他的相关服务来说,这也是一项准备。而物流和金融企业的整合与创新能够更好的吸引银行、物流企业和借方企业,可以使每一方都获得到最大的收益。
这样的业务形式使物流企业通过接受银行的委托,实际占有质押物。这样一来,银行对于风险的关注也会偏转到检验质物是否有明确的法律属性,是不是有稳定的价格波动等方面。
4 物流金融业务创新模式分析
通过对于国内外法律的研究还有我国近些年来的具体实践,我们可以得出,在当前,我国的物流金融模式主要分为两种,一种是基于权利质押的物流金融业务模式,一种是基于动产质押的物流金融业务模式。
4.1 基于权利质押的物流金融业务模式
在现实当中常常把这种金融业务模式称之为仓单质押融资,它主要是指借方企业把物流企业开出来的仓单作为质押物,然后再向银行申请贷款。这种权利质押业务是在物流企业的参与之下进行的。
在这里,仓单是物流企业和借方企业签订仓储保管合同对借方企业交付仓储物进行验收的一种物权凭证。仓单在业务发展的需要上,还是一种可以背书转让和可以流通的有价值的证券。可是我国的法律在关于仓单的规定方面还存在着很多的空白点,而且也没有在合同当中把仓单的法律地位明关于仓单流通的管理体制。
举个例子来说,因为仓储行业的服务并不统一,所以仓单也没有一个统一的格式,这样就会使不同的物流企业有着不同的做法。还有,在提取货物的时候,是不是需要存货人本人出面,还有识别仓单的合法持有者的方式,每一个物流企业也有着不同的规定等。在这些方面,我国目前都还没有明确的法律条文或者是相关的法律依据。
4.2 基于动产权利质押的物流金融业务模式
在现实当中常常把这种物流金融业务模式称之为存货质押融资。一般来说,借方企业的担保就是自己所拥有的动产。然后再把这种担保对资金提供方出质,然后再把质物转交给合法的保管动产的物流企业去保管,这样就可以获得贷款的业务活动,存款质押融资业务是一种有物流企业参与的动产质押业务。
当前,这些业务已经覆盖了包括钢材、建材、有色金属、石油等几十个行业,其中,粮油、棉花、钢材、有色金属等因为自身稳定的价值和较好的市场流通性,所以被纳入了质押的范围当中。在动产质押品种的选择上,可以反映出商业银行规避风险的考虑。
4.3 比较并分析这两种业务模式
首先是两种业务模式的共同之处,它主要表现在三个方面。(1)这两种业务模式都是质押范畴之内的,它们都是一种规避贷款风险的手段;(2)实质上,对于质押商品的价值还有浮动变化等,这两种模式都需要进行关注;(3)这两种模式的业务参与方式是一样的,包括借方企业、银行以及物流企业,它们的相互关系有着一定的相似之处。
其次是两种业务模式的不同之处,它主要表现在两个方面。(1)业务操作流程上的区别。权利质押模式需要对于仓单的信息和真实性进行考察,动产质押模式需要考察动产的价值等;(2)从法律上来讲,两种业务模式的标的物的性质不同。权利质押模式的标的是仓单,让它作为物权的凭证,是一种有价的凭证,动产质押模式的标的是动产,它属于实物范畴。
4.4 物流金融业务的未来发展动向
我国的物流金融业务围绕着物流企业、银行、借方企业这三方主体,其商业模式也在不断地演化着。具体表现在这些方面,发放贷款这一方从单一的商业银行向担保机构、银行等联合集体方向发展,物流企业从单纯的拥有仓库资产转向第三方物流企业、中介管理公司等。借方企业也从流通企业朝着生产、流通企业更广泛的范畴发展开来[6]。物流企业掌管着大量的历史物流信息和实时物流信息,所以,在参与质押融资业务以后,它能够成为连接金融机构和中小企业的综合性质的服务平台。
参考文献
[1]张凯,董千里.物流银行金融服务创新解除中小企业融资障碍[J].财经理论与实践,2010,(10).
金融网络犯罪与应对刍议 篇5
关键词：金融,网络犯罪,应对
2009年3月25日, 国务院决定将上海建设成为国际经济、金融、贸易、航运中心。网络作为交易、交流的平台, 在全球范围内已经得到空前的发展, 然而相关统计显示“2014年全国公安机关共侦办各类互联网犯罪案15.7万起, 抓获违法犯罪嫌疑人27.3万人, 分别比上年同期增长了9.03%和8.33%” (1) 。
一、金融网络犯罪案例介绍
当代网络技术的发展速度“一日千里”, 针对金融领域的网络犯罪手法也在花样翻新、层出不穷。案例一:南宁的林先生发现银行卡里少了23万元, 后查明是犯罪嫌疑人通过伪造克隆卡, 利用被注销了电话号码的转账电话和改号软件, 使用更改主叫电话号码的方法, 使本已失效的转账电话能够正常使用, 在短时间内将卡里的资金迅速转出。案例二:在网上有人直接低价出售“专用账户”, 45元人民币可以购买30美元的账户, 140元人民币则可购买100美元的账户;据介绍, 这类“黑卡”一般有两个来源, 一是国外不法分子利用假身份或他人身份申请信用卡后, 捆绑多个“苹果”账号, 利用信用卡体系漏洞恶意透支, 为这些账号充值后销售;二是直接盗取绑定信用卡信息的账号。
二、金融网络犯罪动向分析
金融网络犯罪是计算机犯罪的具体表现形式之一, 具体指在金融电子化环境下的银行、证券、期货、保险、投资公司等金融业及其相关行业领域内, 利用计算机信息技术侵害正常交易秩序、管理秩序、公私财产权利, 危害金融安全的刑事违法行为。其近来表现出的犯罪行为动向具有如下几方面特征:
(一) 犯罪手法的综合性。
从上述案例所涉犯罪手法不难看出, 当前金融网络犯罪的实施已改变过去使用单一技术的做法, 采用的技术手段更加综合化、复杂化、专业化, 逐渐产生新型的智能化犯罪。
(二) 犯罪技术的隐蔽性。
由于实施此类犯罪的人员一般学历较高或掌握一定技术, 反侦查、反抓捕的意识和能力较强, 给司法机关及时调查取证和指控犯罪带来相当难度, 犯罪行为一般很难在第一时间被发现和追究, 犯罪的隐蔽性较强。
(三) 犯罪危害的严重性。
随着我国金融产业体量的不断扩大, 金融领域近年来因网络犯罪造成涉案金额有逐年上升的趋势。更为严重的是金融网络犯罪损害了我国金融行业在国际金融市场上的形象, 对进一步吸引外资、发展经济、促进国际经济新秩序的建立产生不利影响。
三、金融网络犯罪应对构想
(一) 加强金融网络犯罪法律制度建设, 规范社会网络行为。
我国刑法对于网络犯罪规定了4项罪名 (2) , 与《关于办理危害计算机信息系统安全刑事案件应用法律若干问题的解释》一同, 对网络犯罪行为认定及其处置办法加以规定, 但是对网络犯罪的侦查和证据采集、对不同类型网络犯罪行为的区分和惩处措施还不够细化。笔者认为在今后的立法工作中应针对不同网络犯罪类型, 制定更为具体、更具针对性和操作性的规定, 对于侦查主体、证据固定等细节事项规定更为统一、明确。
(二) 加强金融网络犯罪执法能力建设, 及时有效打击犯罪。
金融网络犯罪行为实施的依托是信息技术。笔者认为应逐步建立专业化的技术执法队伍, 借鉴公安机关已建立网络监管专门机构的做法, 在司法、检察、审判等执法部门中也逐步推进建立专门办理网络犯罪案件的专门机构、培养专门业务人才, 加强对金融网络犯罪的认定、审查、审判业务技能, 提高打击网络犯罪所需的查找证据、固定证据、审查证据、运用证据的能力, 提高办案效率、提升办案质量, 优化打击犯罪的工作效果, 及时有效打击此类违法犯罪行为。
(三) 加强金融网络犯罪协调机制建设, 部门联动形成合力。
我国刑事诉讼法第七条的规定对公检法三部门的办案权力进行分解和制衡的同时, 也指出“三部门”在办案过程中是一个既相对独立又互相联系的办案整体。笔者认为在针对金融网络犯罪行为的查处中, 公、检、法等办案部门为提高打击犯罪的速度和精度, 对新发现的、影响较大的、有普遍代表意义的案件, 应加强办案机关之间和部门内部之间的联系、沟通。
(四) 加强金融网络犯罪综合治理建设, “借力”增强执法能力。
金融网络犯罪的专业性、技术性、隐蔽性、破坏性很强, 单单依靠办案单位的力量, 在部分新型案件和特殊取证环节上尚有诸多困难难以克服, 或即使想尽办法克服了困难所付出的执法成本也比较高。笔者建议探索鼓励引导办案部门借助相关社会机构的力量如金融机构、技术企业、科研院校等, 开展社会管理综合治理方面的合作。邀请相关机构为办案部门讲解专业知识, 如金融知识、网络技术知识等, 丰富查办案件亟须的专业知识和获得所需技术帮助, 增强办案的理论和实践水平。
注释
11腾讯研究院.中国互联网犯罪形势及趋势分析报告 (2014) [EB/OL].http://www.tisi.org/Article/lists/id/3860.html, 2015-8-31.
金融洗钱数量的增殖机理刍议 篇6
一、金融洗钱的乘数式增殖
洗钱者是理性的经济主体, 会遵循利润最大化原则来决定洗钱与否和洗钱的多少, 其行为决策属于成本约束型的。洗钱者的行为过程, 从根本上决定了金融洗钱数量增殖的一般机理, 推导如下:
如图1所示, 上游违法犯罪产生了1元的初始黑钱, 在平均洗钱成本为c的条件下, 洗钱者权衡利弊, 将其中n的部分投入金融机构进行清洗 (0
undefined元 (1)
当t→∞且n m (1-c) (1+r) ≥1时, Y→∞, 意味着借助金融行业的清洗运作, 黑钱可能无穷增殖。为简化分析, 不妨假定0
undefined
它表明, 经过无限多次的金融洗钱, 1元的初始黑钱可成倍增加至undefined元。也就是说, 金融洗钱会产生与商业银行派生存款货币相似的乘数效应, 可以成倍放大流通中的“黑钱”数量。可见, (2) 式相当于金融洗钱乘数的数学表达式[3]。
观察 (2) 式可知, 影响金融洗钱乘数的四个主要因素中, 金融洗钱率n和非法投资率m由洗钱者依照利润最大化目标, 即根据边际收益等于边际成本的原则自主确定。在平均洗钱成本c和违法利润率r既定的情况下, 洗钱者的选择决定了黑钱总量的增殖状况。例如, 若取n=m=0.7, 当c=0.1、r=1时, 最初的1元黑钱可增加为8.47元。但是也不难发现, 相对而言r是外生的, 洗钱者和反洗钱者都几乎不可控, 平均洗钱成本c的高低成为左右金融洗钱规模大小的关键变量。由于undefined, 易知金融洗钱乘数与平均洗钱成本呈反向变动关系。例如, 若n和m仍为0.7, r仍等于1, 而c提高为0.4时黑钱总量增殖至2.43倍, c提高为0.5时则仅增殖至1.96倍。所以, 调节金融洗钱的成本大小, 是影响金融洗钱数量的关键。换言之, 尽可能地增加金融洗钱的平均成本是防控金融洗钱行为的基本经济原则。因此, 我们有必要对金融洗钱的平均成本作进一步的引申分析。
二、金融洗钱行为的成本分析
关于金融洗钱的平均成本c, 笔者认为它可以分成两部分。一是平均技术成本 (设为c1) , 即金融经营技术制约下的交易规则或交易惯例所决定的洗钱成本。例如, 通过保险交易中的提前退保来洗钱, 退保手续费率就大致相当于保险洗钱的技术成本率 (团体寿险的退保费率往往不到10%) 。二是平均制度成本 (设为c2) , 即既有的金融业反洗钱制度体系所决定的洗钱成本。故存在c=c1+c2。而c2又受两个因素的影响, 一是法律规定的对金融洗钱行为的处罚力度, 可定义为金融洗钱的平均罚没成本 (设为cFM) 。例如, 现行《刑法》规定, 犯洗钱罪可单处或并处洗钱数额5%以上20%以下的罚金。二是制度实施好坏所决定的金融洗钱行为被查处的概率 (设为p) 。当考虑这个概率的时候, 制度成本相当于一个期望值, 它等于pcFM①。所以, 应满足
c=c1+pcFM (3)
将 (3) 式代入 (2) 式, 并令n m (1+r) =k, 得到
undefined
从而, (4) 式成为金融洗钱乘数的扩展表达式, 它很直观地表明了影响金融洗钱数量的所有因素。在这些因素中, 反洗钱者 (包括政府部门②和金融机构) 直接可控的主要是c1、p和 cFM:政府部门可以通过立法、司法和执法工作影响洗钱的制度成本pcFM, 金融机构可以通过交易规则的调整影响洗钱的技术成本c1。当然, 对金融洗钱查处概率p的提高, 实际上要取决于政府与金融机构的相互配合, 二者之间存在公认的委托代理关系, 诸如客户识别、交易报告、记录保存和信息共享等常见的反洗钱制度的良好实施, 都离不开彼此间的协同努力。
三、结论与政策建议
综合以上的分析, 我们能够发现, 所谓金融洗钱数量的增殖机理, 实际上就是金融洗钱具有的乘数效应。中央银行可以依据货币乘数原理来制定和实施金融政策, 相关部门也可以参照金融洗钱乘数来制定和调整反洗钱政策。故本文的政策建议如下:
(一) 政府当前应提倡和鼓励对金融业反洗钱问题的经济学研究, 加强经济理论对金融业反洗钱工作的指导。因为通过对金融洗钱乘数的推导和考察, 我们首先可以了解黑钱总量的连锁式增殖机理, 加深对金融洗钱危害性的认识;另一方面也可以深刻体会洗钱行为的经济本质, 并意识到防控金融洗钱的最一般原则在于实行有效的成本与收益调节。
(二) 政府部门应围绕着金融洗钱制度成本的提高来制定和实施相关政策。例如, 政府应严格执行新《刑法》, 加大对直接金融洗钱行为的打击力度, 并在刑事审判过程中实行洗钱嫌疑人的“举证责任倒置原则”;及时贯彻《反洗钱法》和新《金融机构反洗钱规定》等法规, 加大对间接金融洗钱行为 (即金融机构不履行反洗钱义务而默许、放任或纵容洗钱的行为) 的行政制裁力度;对刑事审判难以定罪却有足够理由怀疑涉案财产得自非法的场合, 可考虑引入英美法系国家普遍采用的民事制裁手段, 对涉案财产实施非罪没收 (non-conviction based confiscation) 。但是, 不管何种制裁的严厉性都存在一个限度, 不可能无限制地提高处罚标准。所以, 尽力提高对金融洗钱行为的查处概率, 才是相关工作比较现实的核心目标, 毕竟发现洗钱行为是惩处洗钱行为的前提条件, 对洗钱者具有直接的威慑力。而要做到这一点, 就需要充分处理好同金融机构之间的委托代理关系, 建立起金融业反洗钱的长效机制, 促使处于反洗钱工作第一线的金融机构真正履行好自己应尽的义务。为此, 尽快建立金融机构反洗钱的利益补偿机制, 是实行激励相容的反洗钱政策、提高金融机构合规努力程度的当务之急, 应在修订《反洗钱法》的时候优先考虑。因为金融机构也是追求利益或效用最大化的经济主体, 没有一个切实有效的利益补偿机制, 反洗钱活动固有的正外部性会触及金融机构的成本约束而引发“上有政策、下有对策”的局面出现。
(三) 金融机构应在不影响根本的服务宗旨和客户关系的基础上, 尽可能地调整自己的经营模式或交易规则, 以增加洗钱者的平均技术成本。例如, 保险公司可以适当调高退保手续费率, 压缩保险洗钱的利益空间。同时, 应严格依法建立健全反洗钱的内控制度, 国际社会逐渐成熟的“基于风险的方法” (RBA) 原则是可以参考借鉴的内控制度建设的指导方针。不过, 这些措施的实行在很大程度上面临着“智猪博弈”的困境, 依然需要政府提供适当的宏观调控和利益补偿。
摘要：金融洗钱数量增殖具有其内在机理, 表现为洗钱成本约束下的“乘数效应”。本文对金融洗钱的这种乘数效应作了初步的经济分析, 并据以提出几点政策建议, 主要包括司法审判实行“举证责任倒置”和“民事或非罪没收”的原则, 以及建立反洗钱利益补偿制度。
关键词：金融洗钱,增殖机理,乘数效应
参考文献
[1].Michel, C.Money Laundering:the Importance of International Countermeasures[Z].A Lecture at the Plenary Meeting of the Fi-nancial Action Task Force on Money Laundering, Paris, Feb.10, 1998.
[2].Egmont Group.Information Paper on Financial Intelligence U-nits and the Egmont Group[EB/OL].[2007-2-3].http://www1.worldbank.org/finance/assets/images/EGinfo-web-en.pdf
金融交易税的“劫济”功能刍议 篇7
一、金融交易税的产生及其实施
1972年,诺贝尔经济学奖得主托宾首次提出金融交易税(亦称“托宾税”)范畴,主张对现货外汇交易课征全球统一的交易税,意在稳定金融市场本身,同时降低它所带来的其他市场的波动效应。金融交易税政策并非首创性税收思想,但较之其他税种而言,金融交易税的内涵一直在发展和演变,其实施过程也是一波三折。
金融交易税当年被提出时,并没有立即得到积极的正面回应。直至20世纪90年代,一些非政府组织在经济会议上积极倡导,才使其重新得到重视。金融危机爆发以后,该税收政策在一些国家不同程度地得以部分实施,但同时也引发了各种争议。
以欧洲国家为例,金融交易税的实施经历了一个并不顺畅的历程。2011年6月,欧盟委员会拟开征金融交易税(FTT),提高欧盟的“自有资源”收入;2012年5月,欧洲议会经投票表决,赞成开征该税种,但同时要求根据不同的交易对象来确定不同的税率(0.1%至0.01%不等);2012年8月,法国开始正式征收金融交易税,成为欧盟国家中在金融交易税领域的第一个“吃螃蟹者”;争议了4年之后,金融交易税政策终于有了重大突破。在2015年12月的财长会议上,有10个欧盟国家已经同意在2016年中期征收金融交易税。不过,英国财政大臣仍持反对意见。
二、政界与学界对金融交易税的态度
金融交易税推行之初,许多人将其视为轻微的金融市场交易税,可以劫银行的“富”而济全世界的“贫”。各国政要的态度却并不完全相同,德国总理默克尔和法国总统萨科齐很快开始为其大唱赞歌,热情地支持这项税收;但英国首相卡梅伦则表示持“严肃的保留态度”,声称只有在全球都加推这项税的前提下,英国才会拥抱它。换言之,英国官员害怕这一税收项目会导致大量的正常金融交易从伦敦溜走,而流向没有加税的国家。奥巴马政府对这一税收政策也不热心,虽然口头表示赞同,但也担心它可能会把交易赶向海外,除了伤害银行以外,还可能会伤害养老金基金和个人投资者。白宫曾表示,“总统赞同金融交易税所欲达成的目标,他正在推行一项金融危机责任费,而且在封堵华尔街其他尚存的漏洞,这是达成那些目标最好而且最可行的途径。”
从西方各国的态度来看,金融交易税这一“罗宾汉税”是利弊共存的,对其效果的评价也是见仁见智的。从查阅的相关资料来看,西方政府首脑中持反对意见的人数远远大于支持者人数。当法国雄心勃勃地希望在全球范围推出金融交易税,以限制投机资本大规模流动、预防金融风险时,该税种却遭到了不少其他国家的反对。
与此同时,学界对该税种应否推行同样是众说纷纭。以我国为例,支持课征金融交易税这一政策的学者表示:“一些新兴市场国家如巴西以及马来西亚等地方也零零星星的试验过开征金融交易税。中国完全可以借鉴开征金融税的做法,2015年上半年,市场认为人民币将升值,大量外资轮番进入,下半年又普遍看空人民币,大量外资撤离;有些资本更存在内外资分不清的情况。开征金融税,将有利于人民币的国际化和稳定性,减少市场上的投机行为和人民币汇率的波动。”有些支持者更是强力倡导:“我们不妨实验性地对一年期的债券开征金融税,当然,税率上我们可以更低。”而反对者就此税种也提出了自己的看法:“就拿中国为例,其自身就是对资本进行严格管制的国家,这和资本基本自由流动的巴西不可同日而语。因此金融交易税对中国而言只能说是有借鉴意义,不一定具有实践意义。”最终,正如反对者们预料的那样,中国的国家税务总局党校方面表示:从政治角度来看,中国目前没有西方各国收回坏账救助资金的压力,也没有谴责金融业的社会舆论要求;而从经济角度来看,中国政府财力雄厚,没有为提高政府财力而开征新税的要求。
三、推行金融交易税政策的初衷
从学理上讲,公共财政(政府支出和政府收入)政策是政府为了应对市场失灵问题而实施的干预经济运行的手段之一,其基本职能可以概括为资源配置、收入分配和稳定经济三个方面。政府支出的来源是税收,而税收体系主要包括个人所得税、社会保险税、公司所得税和财产税等。税收的税率高低对人们的经济活动会产生一种刺激效应,应符合拉弗曲线。因此,金融交易税对每笔金融交易和外汇交易征收1%左右的税金,其本质为个人所得税,亦即“罗宾汉税”的一种。
从现实角度来看,本文认为“金融交易税”这一政策的产生可能源于以下几点考量。
第一,因全球汇率的波动而产生。托宾曾提出“往飞速运转的国际金融市场这一车轮中掷些沙子”,金融交易税就如同这些沙子,在一定程度上有助于使全球货币得以稳定。从这个意义上讲,“托宾税”不仅是一种财政政策,而且在一定程度上也发挥了货币政策的功能。
第二,由于财政赤字的存在而征税。当政府因为公众利益而不得不救助金融系统时,金融交易税就好比为应对金融危机的风险而收取的保险费。由此可见,金融交易税还负有以丰补歉的调剂任务。它所救济的不仅仅是穷人,也包括金融业的富人本身。未雨绸缪以应付不时之需,使这一政策具有了一定的“互助”性质。
第三,为明确高度盈利行业的社会责任而征税。金融业高度盈利且日益投机,对其征税就如同用类似博彩税的形式来筹集大量资金,从而保障公共利益。富人应当回馈社会,正是“罗宾汉税”的“劫富”初衷的基本理据。
第四,避免贫富差距过度悬殊。由于经济运行机制的不健全,社会保障制度的不完善,不平等竞争客观存在,都有可能导致“马太效应”愈演愈烈,各种社会问题频发。穷人不应被弃之不顾,“罗宾汉税”的“济贫”理念不能被简单地理解为一种“仇富”心理,而应视作对社会达尔文主义的一种矫治。
四、对金融交易税“劫济”功能的预期
也许金融交易税试图发挥其“劫济”功能的政策初衷是好的,但这一税种在二次分配中的调剂功能是十分有限的,且会遭遇政策执行中的诸多现实困境。
首先,金融交易税难以彻底扭转“避税天堂藏万金”的局面。“避税天堂”意指那些信息保密度高、没有外汇管制、避税方便的地区和金融机构。目前“海外避税”的方法五花八门,如跨国企业的内部价、私人篡改转移定价、转变公司形态等等。如此一来,金融交易税所预期税收的公平性将很难实现,而且征收金融交易税需要清晰准确的概念界定和复杂繁琐的操作程序。因此,逃税和避税行为将很难避免。如果投机行为不能被有效遏制,“劫富”对象不能被准确定位,那么金融交易税的负面效应就会凸显,从而使其面临合法性危机。
其次,“金融交易税”会损害中等阶层收入群体的根本利益。如果富人难以承担保障社会分配公平的重任,就难免会出现避税、逃税现象。一个稳定的社会应该是橄榄形的收入结构,即中间阶层多、低收入群体和高收入群体少。即便在中国,培育中等收入群体的重要性也是不言而喻的。中国中等收入群体很难承受沉重的赋税政策,这将不利于和谐社会的建设。在世界各国,与中国现状类似的国家还有很多,该税种在一定程度上不利于中等阶层收入群体维护自身根本利益。
最后,金融交易税的广泛推行缺乏动力机制。因为金融交易是一种跨国行为,而税收政策属于国家主权的范畴,所以金融交易税的成功推行有赖于主权国家之间进行的税收政策协调,需要各国政府做出许多努力。国情的不同、能力的差异、利益的博弈、政见的分歧,都会成为切实推行金融交易税的巨大障碍。如前文所述,当今世界各国还存在较大分歧,未来能否就此达成共识也存在很大的不确定性。另外,反对者、观望者、搭便车者的存在,无疑会导致金融交易税推行动力的匮乏。
总之,金融交易税作为“罗宾汉税”在国际金融交易领域的一种拓展,有其经济学上的理论意义和公共政策方面的良好初衷;但它并没有符合大多数国家经济发展的基本国情,且缺乏推行动力。因此,其最终所能发挥的“劫济”功能将是十分有限且十分困难的。这一税收政策的广泛推行对国际金融市场可能产生的影响及正、负效应,尚需经济学界做出进一步的深究与预估。
摘要：个人所得税,又名“罗宾汉税”,其政策功能取侠盗罗宾汉“劫富济贫”之意。金融交易税,即对金融交易行为课征的一种“罗宾汉税”。本文通过梳理金融交易税的产生历程以及中外政界与学界的不同态度,剖析了推行金融交易税政策的初衷及其现实障碍,指出了其“劫济”功能的有限性和实施的风险性。
关键词：金融交易税,罗宾汉税,“劫济”功能
参考文献
[1]柳溪:关于欧盟金融交易税分歧的相关问题[EB/OL].http://paper.people.com.cn/gjjrb/html/2014-05/26/content_1432389.html,2014-05-26.
[2]李济深、李成勇:走出金融风暴——世界没有末日[M].中国时代经济出版社,2009.
[3]肖中洁:巴西暂停部分金融交易税启示:“中国没有必要征收金融交易税”[N].东方早报,2012-01-31.
[4]凌岚:公共经济学原理[M].武汉大学出版社,2010.
互联网金融和金融互联网 篇8
去年11月,阿里在京推出了内部俗称“聚宝盆”的计划。打算通过该云计算服务,让全国2000余家区域银行可以快速、低成本地实现网上交易支付等功能,打通农村电子商务快速发展的瓶颈。
12月初,京东启动了“内测白条”。按照京东金融发展部总监刘长宏所说,这是京东将根据已有的个人信用卡消费数据,推出个人消费贷款,“有了白条,你就能先消费后付款,额度高至万元,可选择3-12个月分期还款”。
20天后,首创国内团购金融理财模式的“百度百发”嘉实团购基金产品正式发售,认购额突破30亿元,创造中国互联网首发新基金的最高纪录。
第一个问题:把这三条信息放在2013年全年的互联网金融背景下一起看,能看出什么?笔者看到了来自互联网金融的创新、复制、速度和入侵。在2013年阿里涉及金融的发布会不下5场,从针对个人的“信用支付”到“余额宝”,再到针对供应商的“阿里小贷”以及针对云平台客户的“聚宝盆”计划,基本形成了一个生态闭环。在人们惊叹阿里金融速度的同时,不禁要问其他互联网公司怎么玩?
其实复制是一个有效的途径。阿里的“信用贷款”只是针对淘宝平台,所以与京东针对自有平台的“内测白条”并不冲突,按照这个思路、腾讯的易购、苏宁网商、国美网商都可以有类似的产品;而以“余额宝”、百度理财“、网易填金“等为代表的互联网基金则是基金公司与互联网企业的双向合作而已。一方面,互联网企业要在金融领域快速布局,另一方面传统基金需要互联网公司打开新的销售渠道,这是一合两利的事。更为关键的是,互联网企业入局金融领域的速度,习惯以产品开发为项目主导的思维,能让互联网企业快速整合企业内外资源,在一两个月时间内就能推出一款新的金融产品。
相比之下,传统金融企业的动作,则无法和快速的互联网企业相媲美。在过去的一年我们看到建设银行推出了“善融商务”电商平台,交行推出了“交博汇”平台,农业银行宣布成立“互联网金融技术创新实验室”,旨在探索与完善互联网金融创新机制,拓展农行互联网金融业务。中国银行的“中银易商”客户端在同业中率先推出“声波支付”,工商银行具备“支付+融资”功能的电商平台也已上线。但是,效果却乏善可陈。
第二个问题:互联网金融和金融互联网是一回事么?对于这个开放性的问题,在2013年中国第九届电子银行年会上,人民银行支付结算司副司长樊爽文认为,“无论是金融互联网还是互联网金融,都是在互联网时代这一大背景下,从不同的视角去观察、讨论和实践金融活动,归根到底它的核心还是金融。而金融的核心实际上就是对风险的管理,所以,从本质上来讲,金融互联网或者互联网金融完全是一回事”。
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