浮动利率

2024-05-29

浮动利率（精选4篇）

浮动利率篇1

债券的利率根据事先约定的时间间隔 (一般为3个月或半年时间) , 按某种选定的市场利率的变化进行调整。债券利率的调整一般是事先商定一个调整间隔, 如每6个月调整一次, 或有些债券是在市场利率波动达一定幅度时才对债利率进行调整。采用浮动利率的主要是中期债券。发行浮动利率债券的动机是迎合投资者尽量减少风险的需求。它是于20世纪70年代初, 在西欧金融市场上出现的。近年来, 由于利率波动更加频繁, 浮动利率债券愈受到投资者的欢迎。

浮动利率法是衡量对资金时间价值的概念的基础上, 以摊余成本使用的浮动利率的方法产生准确的未来现金流折现为当期的现值, 恰恰是反映货币的时间价值。商业银行, 其大部分业务资金和资本交易的贷款相关, 更需要引入货币时间价值的概念来准确计量和反映财务状况和经营成果。因此, 在实施过程中, 需要对货币时间价值的贴现方法有所了解并能熟练运用到债券投资中, 这对浮动利率法的应用是必须掌握的前提。

一、国际会计准则与美国会计准则应用指南中的部分规定

在《国际会计准则第39号—金融工具确认和计量》的实施指南中指出:有关浮动利率的金融负债与金融资产是为了进行市场利率波动反映而进行的现金流量定期重估, 在实际利率上有所改变。如果企业对其收款额和付款额的估计数进行了修正, 还应对其金融资产或金融负债的账面价值进行调整, 用以反映实际的现金流量以及修正后的预计现金流量。会计主体应通过按照金融工具起初实际利率计算预计未来现金流量的现值, 来对金融工具的账面价值进行重新计算, 实际发生的调整差额作为费用或收入计入当期损益中。

《国际会计准则第39号—金融工具确认和计量》还指出了除了持有人不能对所有的投资收回, 或者以衍生工具嵌入的方式能够使持有人在主合同上的原始报酬率加倍, 并使至少达到与主合同条款相同的合同市场报酬率的两倍回报率以外, 以利率指数或利率为标的, 而不应该把衍生工具的嵌入与主合同进行核算分离。

国际会计准则和美国会计准则在浮动利率债券会计处理的相关规范条例的规定基本相同, 有差异的是美国会计准则规定的浮动利率债券能否将其嵌入衍生工具与主合同分离开来核算方面做了更为明确的规定, 其在美国会计FASB133号准则中指出浮动利率债券中嵌入的衍生工具和主合同关系紧密, 是不能分割的一体, 不能分开来单独核算。

二、国内会计准则及相关应用指南与浮动利率债券有关的一些规定

国内的《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》中指出:在二级市场企业购入浮动利率的公司债券、固定利率的国债等, 与持有至到期投资的条件相符合的, 可以将其划归到持有至到期投资中, 初始确认金额应当为交易相关费用和获取当时公允价值之和。在支付价款里所包含的付息期已到债券利息却并未领取的, 应单独按照应收项目进行确认。

在持有至到期投资持有的期间, 利息收入的确认应当按照实际利率和摊余成本进行计算, 一个固定利率债券的利息支付一年两次的实现, 同时提高基准利率调整数;附加选项, 在指定的时间可以转化为在相同的时间问题。这些措施有所弥补制度上的缺陷, 但仍不能从根本上改变。

在该指南中还明确的指出, 在持有至到期投资取得时应当对实际利率加以确定, 使其在该持有至到期投资预期的存续期间内或者适用范围更短期间内能够保持不变。然而, 嵌入衍生工具在经济风险和特征与主合同相关紧密方面, 却未作出详细说明和解释。

浮动利率债券的利率风险控制是有缺陷的, 该系统已经造成了严重的影响, 浮动利率债券的定价, 市场出现分歧, 国内的浮动利率债券价格波动的根本原因是远远大于成熟的市场浮动利率债券的价格也在于此。也许意识到这种缺陷的系统的设计, 自2001年8月以后, 财政部就没有再发行过浮动品种, 国家开发银行则在浮动利率债券的品种设计上进行了一些创新, 例如:一个固定利率债券的利息支付一年两次的实现, 同时提高基准利率调整数;附加选项, 在指定的时间可以转化为在相同的时间问题。这些措施有所弥补制度上的缺陷, 但仍不能从根本上改变。

三、国内浮动利率债券会计处理的探讨

(一) 浮动利率债券的初始确认和计量

浮动利率债券进行初始确认时, 应当划分为持有至到期投资 (浮动利率债券) 。持有至到期投资 (浮动利率债券) 初始确认金额应当为交易相关费用和获取当时公允价格之和;在支付价款里所包含的付息期已到债券利息却并未领取的, 应单独按照应收项目进行确认。

(二) 浮动利率债券的后续确认和计量

在持有期间内, 确认为持有至到期投资的浮动利率债券的后续计量, 应当依照摊余成本来进行, 并且要按照实际利率和摊余成本计算确认利息收入, 将其计入到投资收益当中。若发生了实际基准利率的变动, 应依据实际初始利率计算的预计未来现金流量现值来作为浮动利率债券账面价值来重新计算, 对其摊余成本进行调整, 其调整额作为费用或收入计入到当期损益当中。

(三) 浮动利率债券的终止确认和计量

浮动利率债券持有期已满时, 应当终止确认, 把收到的对价和账面价值的差额计入在当期损益中。

四、浮动利率债券会计处理的流程设计

《企业会计准则第22号:金融工具确认计量》第四十二条规定:以摊余成本计量的金融资产发生减值时, 应当将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量 (不包括尚未发生的未来信用损失) 现值, 减记的金额确认为资产减值损失, 计入当期损益。

预计未来现金流量现值, 应当按照该金融资产的原实际利率折现确定, 并考虑相关担保物的价值 (取得和出售该担保物发生的费用应当予以扣除) 。原实际利率是初始确认该金融资产时计算确定的实际利率。对于浮动利率贷款、应收款项或持有至到期投资, 在计算未来现金流量现值时可采用合同规定的现行实际利率作为折现率。但在实际操作中, 如何预计未来现金流量也是存在很大的判断性。

浮动利率债券会计处理需要对科目进行设计, 设计好实际利率法所需要的债券信息, 以及所需数据的取数问题, 按照规定的计算公式取得实际利率后需要进行人工测试工作。再根据难易程度、影响大小逐步实施。对固定利率债券、浮动利率债券、行权债要区分不同的情况进行实际利率的计算。

总之, 实际利率法的应用是金融工具确认与计量中关键的环节, 从理论上说是一个认知问题, 会计人员认知清楚了, 在系统实现上就没有什么大的障碍了。

参考文献

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[2]李继志, 王红.商业银行代理债券业务的会计处理[J].商业会计, 2009 (2)

[3]杨家亲.金融资产的会计处理[J].会计之友 (上旬刊) , 2007 (8)

[4]张希, 何春雄.对美式路径依赖期权的定价[J].技术与市场, 2009 (4)

[5]吴继良.持有至到期投资会计处理探析[J].黑龙江对外经贸, 2009 (11)

浮动利率篇2

一、取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

二、取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。

三、对农村信用社贷款利率不再设立上限。

四、为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。[官方解读：为贯彻落实党中央、国务院有关房地产市场调控政策，抑制投资投机性购房需求，促进房地产市场平稳健康发展，人民银行对个人住房贷款实施有效的政策引导和审慎性监管，要求商业银行继续严格执行差别化住房信贷政策。因此，此次改革未对现行的商业性个人住房贷款利率政策作出调整，其利率下限仍保持为贷款基准利率的0.7倍不变。]

全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本；有利于金融机构不断提高自主定价能力，转变经营模式，提升服务水平，加大对企业、居民的金融支持力度；有利于优化金融资源配置，更好地发挥金融支持实体经济的作用，更有力地支持经济结构调整和转型升级。房贷利率下限仍保持基准利率0.7倍调查解读

1、什么是利率市场化？

利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

2、利率市场化的利弊有哪些？

利益一：有利于推进银行进行商业化改革

利益二：有利于提高央行的政策操作水平

利益三：有利于金融市场发育及功能发挥

弊端一：提高了利率波动的幅度和频度

弊端二：加大银行利率风险和信用风险

弊端三：增加银行经营成本会无序竞争。

3、我国利率市场化改革的总体思路：“先外币、后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”，显示了央行加大利率市场化改革力度的决心。

3、利率市场化的实施步骤

首先，在发展和完善货币市场的同时进行贷款利率的市场化，即推进货币市场的发展和统一，促进市场化利率信号的形成，形成比较完善的银行间市场利率体系；

同时，跟踪市场利率及时调整贷款利率，进一步扩大贷款利率的浮动范围，在此基础上，逐步放开对整个贷款利率的管制。

浮动利率篇3

近期市场上推出了一些与SHIBOR、LIBOR等银行间市场利率直接挂钩的理财产品，产品的收益直接或间接与SHIBOR、LIBOR的走势相关，尤其是SHIBOR上海银行间同业拆放利率，走势领先于定期存款利率，浮动收益的获得为资金随息而涨提供了可能。

收益随SHIBOR而动

SHIBOR的全称是上海银行间同业拆放利率，其报价由16家商业银行自主报出的人民币同业拆出利率确定的算术平均利率形成，经过四年多的运行，SHIBOR的走势已经能够较为充分地体现国内银行间市场的资金供求及利率水平。

一些银行在SHIBOR走势的基础上所推出的银行理财产品，收益直接由SHIBOR来确定。显而易见的优势是在加息环境中，投资者获取的收益将自动地随息而涨，既不必考虑存款转存带来的利息损失，也不必担心投资理财产品所带来的利率风险。

目前，市场上推出与SHIBOR挂钩理财产品的银行主要为中国银行和北京银行。对比这两家银行的产品，期限和收益确定上有一些差异。

其中，中行所推出的为搏·弈周末理财产品，产品的特点在于每周五起息，下个周一产品结束并将本金及收益一次性返还到投资者的账户。产品的收益则是以每周五所公布的SHBIOR隔夜拆借利率来确定，在周五SHIBOR隔夜拆借利率的基础上减去0.2%。举个例子来说，对于3月4日起息的搏·弈周末理财产品，收益就是由3月4日中午所公布的SHIBOR隔夜利率来确定，当天的数据为1.8933%，那么购买该期产品的投资者获得的年化收益率回报就为1.6933%。中行的这款产品为保本收益浮动型产品，认购的起点金额为5万元，普通投资者也有机会参与到这一产品中去。

北京银行则在近期连续推出了多款挂钩SHIBOR的理财产品。包括7天、14天和1个月三个不同的期限，收益分别由相同期限的SHIBOR利率来确定。如7天期产品的收益在协议利率日SHIBOR报价基础上，按照利率所对应的档次扣除对应的手续费后，即为投资者可以获得的年化收益率回报。其中，当7天期SHIBOR为4%以下时，扣除的手续费率为0.3%；7天期SHIBOR为4%～5%之间，扣除的手续费率为0.4%；每1%作为一档，手续费上升0.1%。不过观察近期7天SHIBOR利率，除2月23日该利率超过6%外，主要集中在2%～4%之间。14天及1个月产品的收益确定方法基本与7天期产品相同。北京银行的这几款产品的投资门槛也为5万元，对于资产净值超过300万元的高端客户，北京银行还有一款销售金额起点为200万元的产品推出，收益率的确定基本相同，但银行收取的手续费较低。

挂钩LIBOR区间宽松

除了收益由SHIBOR直接确定外，汇丰、渣打也推出了几款人民币理财产品，收益与伦敦银行间同业拆借利率LIBOR相挂钩，但是收益的确定原理上有很大的差异。

如汇丰近期正在销售的一款三个月人民币“利率挂钩”结构性产品，在产品的运行期间统计每日美元3个月伦敦银行同业拆借利率的水平，汇丰这款产品设置的区间为0～6%的水平，计算美元3个月LIBOR处于这个区间的天数，在产品到期时，按3.5%×（处于年利率范围内的天数/产品运行总天数）来确定产品的年化收益率。举个例子来说，如果在91天的运作期间内，美元3个月LIBOR全部处于0～6%的范围，那么投资者获得的年化收益率就为3.5%，也就实现了产品的预期最高收益率。在另外一种情形下，假使在91天的运作期间内，美元3个月LIBOR仅有45天处于0～6%的区间范围内，那么投资这款产品届时获得的年化收益率回报就为1.73%。同时，3.5%这个预订值是由银行根据销售期首日的市场状况而设定的。

渣打也推出了相同系列的产品，包括3个月和6个月两个投资期限，挂钩的利率同样为美元3个月LIBOR，但不同的是渣打所设置的利率区间为0～8%，也就是说，在产品的运作期间内，对3个月LIBOR处于0~8%区间内的天数进行统计，并按照预定利率来计算投资者实际获得的收益。

如渣打正在销售中的一款3个月期利率挂钩理财产品，预定利率为3.7%。假设在184天的投资期内，3个月美元LIBOR全部处于0～8%的范围内，投资者在产品到期时可以获得的年化收益率就为3.7%，也就实现了该产品的最高收益率。假设实际3个月美元LIBOR仅有92天处于0～8%这个范围，投资者获得的年化收益率就为1.85%。在最差的情形下，投资者能够获得保本保障。

不过，目前美元3个月期LIBOR的水平仅为0.31%，即使利率水平大幅上涨，要想突破6%～8%这个区间，可能性并不大。因此，上述的两家银行的利率挂钩型产品为投资者实现预期最高收益率的可能性还是比较大的。同时，产品采用了逐日统计的方式，条件设置得也并不严苛。两款产品的起始投资金额设置为5万～10万元人民币，投资者如有兴趣的话，不妨对此类型的产品予以关注。

分级基金收益随利率变化

在分级基金产品的稳健收益部分，也有一些产品设置了浮动利率的条款，投资于分级基金的这一份额，则有望像浮息债券那样，以基准利率为基础获得收益。

典型的产品是国联安双禧A，这也是目前市场上风险较低、收益率相对较高的分级基金份额。在运作的过程中，双禧A份额与双禧B份额的约定比例为4：6。基金的招募说明书中规定，双禧A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率加上3.5%。其中计算双禧A份额约定年收益率的一年期银行定期存款年利率指《基金合同》生效之日或上一折算日次日中国人民银行公布并执行的金融机构人民币一年期整存整取基准年利率。以目前的一年期银行存款利率3%来计算，双禧A的约定年收益率可以达到6.5%。可以看到的是，这一条款是一种浮息条款，在每3年的折算日时，票面利率将随着利率变化进行浮动。同时，双禧基金中的折算条款使其本金不可能遭受损失，本金安全性也非常好。