经营业绩评价

经营业绩评价（共12篇）

经营业绩评价 篇1

一、引言

目前, 国内分析股票市场比较流行的方法有价值分析法和技术分析法, 两种方法各有利弊。如果不考虑客观条件的话, 价值分析更为合理。有学者认为, 价值投资是件很简单的事, 只要能做到两步就能获利。一是, 选择一家好公司;二是, 长期持有。但是, 选择一家好公司是非常难的。一般我们都会先选择一个行业, 然后在该行业中选择一家好公司, 就目前我国的国情和未来的发展而言, 煤炭行业应该是个不错的行业, 所以怎么在其中选一家好公司成了唯一的难题。本文用主成分分析法对这煤炭行业上市公司进行综合评价, 给出排名, 试对这一问题进行探解。

二、实证分析

选取的指标:净资产收益率X1, 主营业务利润率X2, 主营业务收入增长率X3, 净利润增长率X4, 总资产周转率X5, 存货周转率X6, 每股净资产X7, 每股未分配利润X8, 资产负债率X9, 流动比率X10

数据来源:中投证券系统——个股资料

主成分分析法:“降维”是主成分分析方法的主要思想, 即指利用一定的方法将原来相关的多个变量用少数的几个互不相关的变量来表示, 这几个少数的变量就称为主成分。本文选取了10个指标, 数量较多且有一定的相关性, 所以用主成分分析法是合理的。

31家上市公司2010年9月30日的10项财务指标的实际数值如下表1所示:

(表中X1, X2, X3, X4, X5, X6, X7, X8, X9的单位均为%)

由于指标之间的量纲不相同, 且有的是正指标, 有的是适度指标, 为了将其化为统一口径以便可以相互比较, 先对数据进行预处理。

(1) 剔除极值

ST黑化 (600179) , ST贤成 (600381) , ST山焦 (600740) , 这三家上市公司盈利都为负值, 很显然他们的经营业绩不好, 把他们加入排名没有意义, 所以将这三家剔除不考虑, 对剩下的28家进行分析。

(2) 适度指标正向化

本文所选的10个财务指标有正指标和适度指标, 除了资产负债率X9和流动比率X10是适度指标外, 其余的都是正指标。其中, 流动比率的适度值是2, 资产负债率的适度值还尚未有定论, 尚且按照45%进行进行处理。适度指标正向化的公式:

其中, yi为正向化后的指标值;xi为原始指标值;x0为指标的适度值。

(3) 标准化处理

采用最大最小法对数据进行标准化处理, 去量纲并使数据都在0-1之内, 使评价更合理。最大最小法标准化的公式为:

其中, xi*为标准化后的指标值。

利用SPSS16.0对标准化后的数据进行主成分分析, 得出相关系数矩阵的特征值, 贡献率以及累计贡献率的结果如下表2所示:

由表2可以看出前六个特征值的累积贡献率已达到90.428%>85%, 说明前

六个主成分基本上可以反映10个指标所包含的全部信息。同时, 根据得分可以知道这六个主成分分别为:

同时, 以各主成分的方差贡献率为权数得出综合评价函数:

分别将标准化后的指标值带入上述公式, 得出14家上市公司的综合评价值。将其进行排序, 结果见表3。

三、结束语

本文利用统计学中的主成分分析方法对煤炭行业上市公司的经营业绩进行了简单的探析, 以综合排名来反映上市公司业绩的好坏。评价指标都是财务指标, 所以该排名对于价值投资者来说有一定的参考价值。

摘要：采用主成分分析法对煤炭行业31家上市公司的经营业绩进行评价, 供价值投资者参考。首先, 通过翻阅, 各种文献, 从中得出了10个能综合反映上市公司经营业绩的财务指标。然后, 从中投证券系统的个股资料中取得了各个指标值, 对数据简单处理后, 利用SPSS对数据进行主成分分析。最后, 利用得出的综合评价函数对这31家上市公司的经营业绩进行综合排名。

关键词：煤炭行业,主成分分析法,经营业绩,排名

参考文献

[1]黄炳艺, 郭盈盈.上市公司经营业绩对其股票交易影响的实证分析[J].统计与信息论坛, 2003, 18 (1) :39-41.

[2]李忠民, 王小军.上证50股票价值的综合评价[J].河北工程大学学报 (社会科学版) , 2007, 24 (2) :26-29.

[3]张红宾, 贾来喜, 李潞.SPSS宝典[M].北京:电子工业出版社, 2007:388.

经营业绩评价 篇2

本文从企业内部经营业绩评价系统的概念和特点出发，论述了企业建立内部经营业绩评价系统的意义。在此基础上，从建立业绩评价部门，审视和建立企业的战略，分解企业的战略，分析评价对象的地位和责任，建立评价指标，建立评价标准，建立业绩报酬制度，分析业绩差异八个方面论述了企业建立内部经营业绩评价系统的方法和步骤。

关键词： 业绩评价评价指标评价标准业绩报酬

一、企业内部经营业绩评价系统概述

1.企业内部经营业绩评价系统的概念

企业内部经营业绩评价系统是指企业的经营者，如企业（集团）的总经理为了实现企业的战略目标和提高管理效率，以特定的指标体系为依据，以确切的指标值为标准，对企业的内部各业务单元（如子公司或事业部）的经营业绩所进行的全面的综合评价，并将评价结果与被评价者的报酬紧密挂钩的一种企业管理控制、激励工具。

2.企业内部经营业绩评价系统的特点

企业内部经营业绩评价系统具有以下两个个明显的特点：

 层次性

由于各企业的规模不等，企业内部的层级划分也不一样。有些企业的规模比较大，企业内部的层级多，则建立内部经营业绩评价系统的层级也相应增多。如某企业建立对各事业部的业绩评价，各事业部建立对各车间的业绩评价，各车间建立对各班组的业绩评价。而小企业的内部业绩评价系统的层级相应较少。

企业内部各层级的经营业绩评价系统之间相互联系、相互影响。低层级的业绩评价系统的制定一般紧紧围绕更高层级的业绩评价系统的目标而制定。低层级的业绩指标的完成情况直接关系到更高层级的业绩指标的完成，如图1所示。

 系统性

企业内部经营业绩评价系统是由评价主体、评价客体、评价指标、评价标准、业绩报告和业绩报酬等六个方面组成的一个完整的体系。如图1所示。其中，评价指标、评价标准、业绩报酬和分析报告是企业建立内部经营业绩评价系统的核心。

二、企业建立内部经营业绩评价系统的意义

1.企业内部经营业绩评价系统是企业战略实施的工具

企业建立内部经营业绩评价系统的的制定过程：从企业的战略出发，分析实现企业战略的关键成功因素（Key Success Factors，简称KSFs），将这些关键成功因素按照各评价对象应承担的责任转化为易衡量的评价指标。同时，企业内部经营业绩评价系统的层次性决定了各评价对象的评价指标将逐渐向企业内部更小的业务单元分解，最终落实到最基本的业务单元的每一个员工。所以，企业内部经营业绩评价系统的制定过程实际上就是企业的战略目标在企业的每一个业务单元、每一个员工之间进行传播的过程。

企业内部各层级的业绩评价系统的执行，通过企业内部经营业绩评价指标和评价标准的制定为企业内部各业务单元的管理者和企业的每一个员工指明了努力的方向，引导员工积极

完成企业的业绩目标，最终实现企业的战略。

2.企业内部经营业绩评价系统是企业报酬制定的依据

企业内部的报酬分配制度是否合理直接关系到能否充分调动员工的积极性。一般而言，员工的业绩是企业报酬分配的首选依据，建立在业绩基础上的报酬分配制度能够充分调动员工的积极性。

三、企业建立内部经营业绩评价系统的方法

企业建立内部业绩评价系统一般应遵循以下八个步骤，如图1所示：

(一)成立企业内部经营业绩评价的主管部门

企业内部经营业绩评价系统是一个复杂的、直接关系到企业战略实现的综合体系，其重要性决定其必须有一个强有力的领导部门。一般来说，企业内部经营业绩评价的主管部门比较理想的模式是：在公司总经理的领导下，由公司人力资源部门牵头，公司战略发展部、财务部、计划部等相关职能部门成员共同组成企业内部经营业绩评价管理委员会。

(二)重新审视或建立企业的战略

企业建立内部经营业绩评价系统的主要目标之一是实现企业的战略，提高企业内部的管理控制水平。所以企业建立内部经营业绩评价系统首先应从企业的战略和战略目标出发，如果企业的战略和战略目标模糊不清或制定的不适当，那么企业的内部经营业绩评价系统的执行效果肯定会很差或者说根本没有意义，企业内部业绩评价系统将失去方向性。故建立企业内部经营业绩评价系统的第一步应该是明确企业的战略目标，如企业已建立了自己的战略目标，应对其加以重新审视，以确保其定位清晰、目标适当。如果企业尚未建立战略，那么在建立内部经营业绩评价系统之前必须建立。

(三)分解企业的战略，找出影响战略实现的关键成功因素

一般来说，企业的战略为企业今后的发展指明了方向。但是，对企业的管理者来说，战略可能是一个遥远而又抽象的事物。如何实现企业的战略对他们来说比制定战略显得更重要。一般来说，企业为了实现战略，首先从某些方面着手建立自己的核心能力，这些方面是企业能否实现战略的关键因素，即所谓关键成功因素。如制造型企业实现战略的关键成功因素可能是：富有创造性的技术开发能力、高生产效率、足够的娴熟劳动力、产品设计成本低、快速强大的分销网络等。所以，建立企业内部业绩评价系统的第二步是分解企业的战略或战略目标，并找出影响企业战略实现的关键成功因素。

(四)确定评价客体，分析其在企业发展过程中的地位和责任

评价客体即评价对象，一般来说，评价对象可以直接按企业现有的组织结构进行划分和确定，企业内部一级业绩评价系统的对象一般为各二级单位和职能部门，如子公司或事业部。企业内部二级业绩评价系统的对象一般为各三级单位和职能部门，如车间等。

但由于各业务单元的管理层和业务单元的其他一般职员所承担的责任和义务是不一致的，管理层所承担的责任更大。所以，在确定评价对象时，应该将二者分开，以加强对部门管理层的考核，发挥部门领导在部门工作中的核心作用。也就是说，企业内部经营业绩评价的对象一般分为企业（集团）的事业部、子公司的管理层和事业部、子公司的一般人员两类。

评价对象确定之后，一个重要的工作就是分析其在公司战略发展过程中的地位，确定其应承担的责任，以确保各部门的责任和权利对等。因为各评价对象的责任清晰，工作目标明确是企业作好内部经营业绩评价的前提。责任界定不清，容易产生相互推诿，无人负责的现象。所以，作好业绩评价的关键工作之一就是界定清楚评价对象的责任，必要时，可以适当调整组织结构，理顺相关的业务流程，以保证各评价对象的责、权对等，为下一步制定评价指标打好基础。

(五)建立评价指标体系

1.评价指标的分类

按照当前国际上比较主流的业绩评价工具——平衡计分卡（Balance Score Card，简称BSC）的思想，企业内部经营业绩评价指标可以分为以下四类：

（1）财务指标

财务指标是企业所追求的最终经营目标，如收入、利润等等，这些指标的重要性不容置疑。但财务指标只有经过一定的会计期间才能通过会计核算方法核算出来，所以在时间上表现为明显的滞后性，仅用财务指标作为业绩评价指标是不够全面的。

（2）客户方面的指标

客户是企业的上帝，企业只有赢得客户的认可才能在市场竞争中立足。所以，在企业的经营过程中，要充分满足客户的需求，让客户满意是企业参与市场竞争的客观要求。在企业内部的业绩评价中，客户的概念应该从更广义的角度来理解，即不仅包括企业的最终客户，而且还包括企业的内部客户，如企业内部下一道工序均是上一道工序的客户。客户方面的指标有客户满意度、交货的及时性等等。

（3）内部经营过程方面的指标

内部经营过程指标是指企业内部各种业务活动效率方面的指标，它直接关系到企业的生产周期和成本，最终影响到客户的满意。有关企业内部经营过程方面的指标如存货周转率、成本等。

（4）员工学习和成长方面的指标

人力资源是企业最重要的资源，尤其在知识经济时代，企业之间竞争的根本在于人才的竞争。所以，让员工对企业满意也是企业必须关注的问题。只有员工满意了，才能激发员工的工作动力。员工学习与成长方面的指标主要有员工满意度、员工培训和员工的合理化建议等。

以上四个方面的指标表现出明显的驱动关系：员工学习与成长方面的指标的好坏决定了内部经营效率方面的指标的完成，内部经营效率方面的指标的好坏决定了客户方面的指标的完成，客户方面的指标的完成情况会影响最终指标——财务指标的完成（如图2所示）。所以，建立企业内部业绩评价系统的评价指标要兼顾以上四方面的指标。

2.评价指标的建立方法

（1）分析各评价对象应承担的责任，将责任转化为评价指标

各评价对象在企业战略实现过程中应承担的责任，从某种程度上可以简单理解为各评价对象自己的战略。建立评价指标时，应当分析影响各评价对象责任的相关因素，将这些因素转化为易衡量的指标。这是企业建立内部业绩评价指标的基本思路和要求。如果评价指标与评价对象的责任不匹配，评价对象就根本没有可能完成评价指标，业绩评价也就无法推行。

如某企业要对所属的生产型事业部进行业绩评价，那么首先分析生产型事业部的责任是：以最低的成本准时向营销事业部提供高质量的产品。从这个责任出发，可以分析影响这一责任的几个直接因素和驱动因素：降低成本、准时交货、质量合格、营销事业部满意，员工满意等。最后将其转化为易衡量的评价指标：产品准时完工率，产品的质量合格率、产品单位成本、营销事业部满意度、顾客对产品的质量满意度、员工的满意度等。

在指标的建立过程中要坚持以下几个基本原则：

 财务指标与非财务指标并重

财务指标，是企业经营所追求的最终目标，一般为成果指标。如收入、利润、净资产收益率等。非财务指标一般表现为驱动财务指标实现的关键成功因素。财务指标一般具有明显的结果导向，容易使被考核的部门或个人产生急功近利的现象，而不利于公司长远的发展。非财务指标，一般从公司长远发展的战略出发，能够给公司带来长远的利益，有利于战略目标的实现。所以，企业内部经营业绩评价系统评价指标的设计，要兼顾公司长短期的发展目标。

 指标数据的可获得性

评价指标所需的数据能否获得，对于业绩评价能否实施影响重大。所以在设计评价指标时要充分考虑企业的基础管理状况，确定各评价指标的数据能否获得十分重要。

（2）设定指标的权重，以体现各指标之间不同的重要性

对一个评价对象的评价指标通常较多，但有些指标很关键，有些指标相对来说不是特别重要。如对某企业的生产型事业部来说，成本和质量是关键指标；对营销事业部来说销售收入和利润是关键指标，而其他指标的重要性就要低一些。所以，在业绩评价系统的设立过程中，必须为各指标设定不同的权重，以体现各指标之间的相对重要性差异。

对于非财务指标来说，一般根据历年的数据确定评价标准。一般是在历史数据的基础上，略有所提高，以使这些非财务指标能够得到逐年改善。对于某些非财务指标，如没有历史数据，则可以先不执行，待积累一年数据后执行。

（3）行业或竞争对手的标准

企业为了实现自身的战略，通常对一些相对行业落后的指标，选择行业的平均水平作为评价标准，以使自身尽快赶上行业的水平； 如果企业要提高自己的竞争能力，可以瞄准竞争对手同类指标值作为标准，或在竞争对手的基础上略有提高，以逐步缩小与竞争对手的差距，最终超过竞争对手。

(七)建立业绩报酬制度

企业建立了一套完整的业绩评价指标体系和评价标准之后，为了有效的调动评价对象的积极性，企业还必须建立一套合理的业绩报酬制度，按照评价对象的业绩支付报酬（Pay for Performance）。业绩报酬制定的基本思路为：

1.确定各评价对象的报酬基数

各评价对象的报酬基数是指各评价对象的总体报酬水平，如某企业的一个事业部一年的报酬总额。报酬基数的制定一般参照企业自身的历史数据，考虑业绩评价方案的弹性大小，并参照同行业的报酬水平来制定。

2.划分固定报酬和浮动报酬

将评价对象的报酬基数按照一定的比例分为固定报酬和浮动报酬。固定报酬，即与业绩评价无关的报酬，该报酬一般至少能保证员工的最低生活；另一部分是浮动工资，该部分报酬随业绩评价的结果浮动。但对于不同的评价对象，由于其工作业绩的弹性是不一样的，如某企业营销事业部的销售人员，其工作业绩的弹性比较大，不同努力程度的销售人员的业绩相差是比较大的；而生产型事业部的车间工人的工作业绩的弹性就比较小。因此，在设计报酬制度时，营销事业部的固定工资所占的比例应较车间工人的固定工资所占的比例小。

3.按照评价对象工作性质不同决定其浮动报酬的弹性大小

各评价对象工作性质的不一致，一方面如上所述，决定了其浮动报酬占报酬基数的比例是不一致的；另一方面，浮动报酬的浮动幅度也可以不一致，工作业绩弹性大的部门，浮动报酬的浮动弹性应该更大，如某企业的营销事业部的浮动报酬随业绩进行浮动的弹性应该较生产型事业部更大。

(八)分析业绩执行差异，形成分析报告

在企业的内部经营业绩评价系统的执行过程中，必须定期分析企业的实际经营业绩与业绩评价标准之间的差异，并确定可控差异和不可控差异。不可控差异一般是由不可控因素造成的，如国家和企业调整了相关的政策，与评价对象无关，在业绩评价过程中应该剔除其影响；可控差异是评价对象可以控制的差异，一般可分为有利差异和不利差异。有利差异是企业实际经营业绩超过评价标准的部分，对企业十分有利；反之，则为不利差异。

企业内部经营业绩评价分析报告的关键内容是确定可控差异，并将其分解为有利和不利差异，并详细分析有利和不利差异产生的原因和差异产生的责任归属。最终将有利和不利差异与评价对象的报酬紧密结合起来，以激励和鞭策评价对象向企业的战略目标努力，如图3所示。

经营业绩评价 篇3

关键词：经济增加值资本成本内部控制权益资本

20世纪末，美国思腾思特公司首先提出EVA，它是一种新的经营业绩评价指标，与传统指标相比，EVA更为准确可靠，更适合现代经济环境。在国外企业中EVA得到部分企业的应用且效果显著，成为外国大中型企业的业绩评价指标之一。在中国,EVA还没有得到广泛使用，下面对EVA相关问题的探讨。

一、EVA的涵义

EVA（economic value added，经济增加值）是20世纪80年代由美国思腾思特咨询公司首先提出的，它是以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制和激励制度。它是基于税后营业净利润和产生这些收入所投入的总成本的一种业绩评价体系，公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本间的差额。其中资本成本包括债务资本和股本资本（机会成本）。经济增加值的计算公式如下：

EVA＝ NOPAT － Kw × Tc

其中，NOPAT为经过会计调整以及税收调整之后的税后营业净利润。由于EVA强调债务也是公司资本来源之一，所以NOPAT调回了财务费用。Kw为加权资本成本，Tc为公司资本总额（不同于资产负债表中的总资产数，包括股权资本与债务资本）。另外，EVA还要对其它项目进行调整，如无形资产、存货、短期负债等。根据EVA创造者的研究，要精确计算经济增加值要进行的调整多达120多项，但大多数情况下，进行5-10项重要的调整就可以达到相当的准确程度。

EVA的计算结果反映为一个货币数量，其值为正，就表示公司获得的税后营业收入超过产生此收入所占用的资产的成本，即公司创造了财富；如果其值为负，就表示公司毁灭了财富。因此公司的经营目标就是最大限度地创造正值、稳定且不断增加的EVA。

二、EVA的优越性分析

（一）EVA准确反映了企业经营业绩

传统意义上，利润本身不是企业价值的体现，它是权责发生制下一定时期会计收入与会计成本费用相比后的结果，容易受到操纵。此时与利润相联系的其它指标也不能准确地评价企业盈利能力。相比之下，EVA充分考虑了企业在经营过程中的所有成本费用，对大量项目进行调整后，对企业经营全貌做出较为准确的评价，较利润指标更具优越性。

（二）EVA能够反映股东财富的实际增长

EVA与基于利润的经营业绩评价指标的最大区别在于EVA将权益资本成本（机会成本）计入资本成本之中。从经营利润中扣除了按权益经济价值计算的资本成本后才是股东从经营利润中得到的增值收益。传统意义上，股东投资不考虑机会成本。

（三）EVA能够避免决策的次优化并减少了盈余管理行为

由于EVA考虑了权益资本成本，可以避免高估企业利润，真实反映股东财富的增加。同时它是一个绝对值，可以避免采用传统指标带来的次优化问题。

EVA分析是以会计数据为基础进行调整而得出结果，其中调整项目包括：递延税金、研发费用、广告支出和折旧等164项。在传统的会计核算方法中，经常是对这些调整项目实施盈余管理行为，而不正当的管理行为就在其中出现，使盈余质量变得低下。EVA可以通过对这些项目进行调整，消除或减少管理当局进行盈余管理的机会，减少对盈余质量的不良影响。

三、我国实施EVA管理存在的困难

（一）EVA计算中存在的技术问题

1．会计信息可靠性及调整项目的计算

我国目前的会计披露制度并不是很完善，甚至有些企业还存在严重的粉饰和造假现象，使企业的业绩分析毫无用处，误导了投资者和信息使用者。所以，我们在使用EVA时必须要保证信息的真实。

2．加权平均资本成本的确定

实施EVA管理，如何计算资本成本，不同部门是否需要采用不同的资本成本计算方法等，将资本成本同管理者的行为相联系对成功实施EVA管理是很重要的，但在资本成本的确定上，最大的问题就是权益资本的计算。因为我们不能直接观察到投资者要求的回报，在债务融资情况下，一份合约规定了还款期限但权益融资却没有类似的东西可查，很难确定加权平均资本成本。

（二）对EVA的认识不足

EVA的实施要从主观上开始。从主观上认同EVA有意促成实施EVA，是企业广泛应用EVA的重要前提。目前，人们对EVA的认识存在较大不足，真正了解EVA的更是少之又少，成为限制EVA应用的因素之一。

四、对企业应用EVA的建议

（一）强化高层管理者及股东的EVA思想，做好EVA宣传工作

实施EVA的建议一般是由首席财务执行官或财务主管提出，实施是从董事会或CEO开始，从高层开始进行EVA的宣传工作，为改革提供动力，全力推动实施EVA。管理者要明确管理目标，即股东权益最大化，这也是EVA管理的核心。

（二）建立和完善多层次的企业内部控制，保证会计信息的真实可靠

EVA是利用会计信息分析的，我们在应用EVA时必须保证会计信息的真实可靠。可以通过建立多层次的会计控制体系，保证会计信息的真实，使EVA的应用达到预想的效果。

1．所有者对经营者的控制

这层控制是现代企业会计控制的关键。经营者直接控制着会计信息的生成和使用，所有者得到的信息只能由经营者提供。使所有者与经营者的利益趋同的解决方法是建立有效的激励和约束机制。

2．企业会计审计系统的控制

可以通过两方面采取控制措施，保证会计信息的真实可靠，为EVA的实施提供可靠的信息，保证分析的准确性。一是会计系统的控制工作，可以扩大“会计委派制”的范围，减少会计人员的人身依附性，使其相对独立，会计人员委派制不失为一种有效的方法；二是审计系统的控制工作，加强审计监督系统的控制功能。他们在提高企业会计信息的可信度方面有其他经济监督管理部门不可取代的优势。除外部监管，企业还要建立内部审计部门，保证其独立性，使其直属董事会，加强审计人员职业道德教育，做到独立客观地进行工作。

3．加强对企业会计人员的控制

提高企业会计人员从业资格的标准。这主要是针对人员的聘用问题。企业应当任用有专业知识的会计人员，增强职业荣辱感，重视职业道德建设；加强会计人员的后续教育，帮助他们提高素质、积累经验、更新知识，将后续教育与职业资格管理结合起来。

（三）取得技术支持，培养应用EVA的技术人员

我国企业内部人员自主设定EVA实施方案是有困难的。在我国主要是由思腾思特公司帮助设定实施计划并协助执行完成EVA变革的。应用EVA 前对企业人员进行培训也是很重要的一部分。首先，培训企业的董事和高层管理者，只要使其认识到EVA的重要性和有效性即可。其次，对企业的中层管理者进行培训。他们是操作的中心环节，对他们的培训时间长且内容深入，使他们明白EVA是怎样定义的、其内涵是什么、以及他们每天做出的决定是如何对股东价值产生影响等，促使他们形成EVA的管理思想。最后，对基层人员进行培训。他们的培训可以大批人员集体进行，基层人员只要了解企业正在经历一场改革，了解EVA的基本意义即可。

（四）以责任会计为基础，以EVA为业绩评价指标考察业绩

以EVA为基础建立责任会计，考核EVA的实施情况，通过实际与预算比较，对责任单位的业绩进行评价与考核，根据各单位的实际情况，决定给予奖励或处罚，使企业长期应用长期受益。

1．建立责任中心，确定、分解控制指标

责任中心按所负担的责任和控制的范围不同，分为成本(费用)中心、利润中心和投资中心。企业应以年度生产经营总目标为依据，将EVA指标编制成责任预算，层层分解、落实到各个责任中心，保证整体目标的实现。就是要将EVA指标任务分解到各个责任中心，给责任中心制定计划，并按责任中心EVA实施情况加以奖惩，保证EVA的有效实施。

2．建立和完善以EVA为标准的考核制度，加强考核人员的培训。企业应当建立完善的考核制度保证考核的有效性，并合理预算各责任中心的EVA并以此为标准进行考核，长期有效地进行监督控制。另外还要对考核人员在实施EVA前进行深入的培训，使他们了解EVA的意义及EVA为评价指标的重要性，加强使命感，保证EVA考核的准确可靠。只有经过考核才能得知EVA的实施情况和管理效应如何。只有坚持以EVA为企业考核的标准才能达到实施EVA改善企业经营状况的目的。EVA不只是某个时期的任务，要将它作为一种管理思想，演变成一种企业文化，让它在中国的企业中发挥作用。

企业经营业绩评价指标的探讨 篇4

(一)含义

企业是盈利性的经济组织,它所提供的产品和服务只有通过市场交换才能实现其价值,也就是说,企业业绩表现为它所提供的产品和服务被社会承认的程度。企业业绩的根本所在是用尽可能少的生产经营成本去创造尽可能大的产品和服务价值。

企业经营业绩评价是指为实现企业的生产经营目的,以企业的主要经济指标为依据,采用科学的方法,对企业经营状况和经营成果进行判断和剖析,为改进企业经营管理和投资决策提供重要的信息。

(二)构成要素

1. 评价主体。

评价主体主要体现的是对谁评价。目前,大都认为企业经营业绩评价的主体是企业的利益相关方,包括出资人、管理者及职员、债权人及政府、社会等。

2. 评价客体。

评价客体由企业相关利益方的需要所决定的,其内容主要包括反映企业经营状况的盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等。

3. 评价指标。

评价指标是实施企业经营业绩评价的基础和客观依据。假如没有反映企业经营业绩方面的指标,业绩评价就无法进行。因此,如何将反映企业经营状况的因素体现在各项具体指标上,是业绩评价指标的重要方面。

4. 评价标准。

评价标准是对企业经营业绩进行价值判断的标准,一般根据数理统计方法经测试和调整后确定。

5. 评价方法。

评价方法是对评价指标和评价标准运用的重要途径。评价方法选择的正确与否决定着评价结果的客观公正程度。

(三)企业经营业绩评价的一般程序

对企业经营业绩进行评价,一般应经过确立评价目标、设计评价指标、获取评价信息、选择评价标准、形成评价结论五个过程,从而形成公正客观的评价结论。

二、现行企业经营业绩评价指标的主要内容及存在问题

(一)现行评价指标的主要内容

1. 国有资本绩效评价指标。

目前我国比较完整的业绩评价指标体系是1999年6月1日财政部等四部委颁发的《国有资本金绩效评价规则》(以下简称规则)及《国有资本效绩评价操作细则》。它以政府部门为评价主体,以国有企业为主要评价对象。该体系分别从财务效益状况、资产运营状况、偿债能力状况和发展能力状况四方面全面反映企业的生产经营状况,设置了基本指标、修正指标和专家评议指标三个层次,共计32项指标。2002年3月对此《规则》进行重新修订,将原来的32项评价指标调整为28项(见表1),使企业经营业绩评价指标进一步完善。

从表1可以看出,该体系初步实现了财务指标与非财务指标、定量指标与定性指标的结合,在一定程度上促使企业关注其长、短期发展能力,较真实地反映了企业的整体业绩状况,有利于国有资本的保全与企业的生产经营。

2. 上市公司经营业绩社会评价指标体系。

对上市公司的经营业绩评价没有比较统一的模式,而是一些证券公司、咨询公司、资信评估公司,以及一些公司内部的绩效管理部门等根据其评价目标,自行开发的评价指标体系。例如,在国内上市公司业绩评价中享有较高声誉的评估机构——中国诚信证券评估有限公司与《中国证券报》合作,每年对上市公司的经营业绩进行综合评价。它根据上市公司公开披露的相关资料,通过对上市公司当年的盈利水平、发展速度和财务状况三个方面6个指标分别进行评价,然后根据各指标的重要性不同确定各指标在综合评价时的权重。各上市公司的经营业绩综合评价总得分是各个单项指标得分乘以该指标权重之和。其评价指标体系如下:

对上市公司经营业绩的社会评价,主要帮助投资者增强对上市公司经营业绩的认识,为投资决策提供依据,从资本市场来看,可以提高上市公司的质量,优化资源配置,加强上市公司的社会监督。

(二)存在的问题

传统的业绩评价指标主要以财务指标与数据作为对企业业绩进行衡量的标准,而对未来业绩的预测能力和企业的社会责任评价不足,主要存在以下问题。

1. 缺乏人力资源方面的评价指标。

我国企业评价指标体系中缺乏人力资源方面的评价指标。在知识经济的今天,人力资源在企业中发挥着重要的作用。然而我国企业只重视对有形资产的分析评价,对人力资源的分析评价几乎是空白。因此,现有的绩效评价指标中缺乏人力资源方面的评价指标,在财务分析体系中,对人力资源指标也没有具体反映。

2. 缺少企业履行社会责任的评价指标。

企业发展是社会和谐进步的物质基础,社会和谐进步可以为企业创造良好的发展环境。企业发展必然受到社会因素的影响和制约,而满足社会发展的需要已成为现代企业成功的重要因素。因此,企业应切实承担起应负的社会责任,将自身的发展融入构建和谐社会的历史进程中。然而在现有的企业业绩评价指标中,缺少对企业履行社会责任的评价指标。

3. 缺乏对企业长期发展的评价指标。

社会和经济发展的可持续性是企业生存与发展的必然选择。因此,企业应把可持续发展指标作为企业未来发展的目标和行动。目前,我国虽然已有一些评价指标,且是通过评价自然环境、经济和人文系统表现,来反映一定的政策对于环境、经济、社会的影响。然而这些指标缺乏对企业长期发展的评价指标,主要体现在指标过于繁杂且不均衡和难以投入实际应用两个方面。

三、完善企业经营业绩评价指标的建议

(一)引入人力资源指标

随着信息技术、高科技的迅猛发展及其在企业中的普遍应用,企业可以根据实际,引入以下反映人力资源的评价指标。

1. 企业领导者能力指标。

要按计划对管理层进行学习指导,以此来提高管理层的能力。这样一旦人力资源危机爆发就能迅速采取行动,及早控制危机,同时还可以减轻决策压力,便于正确决策,有利于提高决策质量。

2. 人力资源危机意识指标。

由于企业管理者缺乏危机意识,特别是人力资源危机意识,在企业取得了一定成绩或达到了一定的发展阶段的时候,往往对人力资源危机容易丧失警惕,造成巨大的损失。因此,企业要培养人力资源危机意识,端正对待人力资源危机的态度。这就要求管理层做事要一丝不苟,认真细致。

(二)建立企业履行社会责任的评价指标

企业应在企业与社会和谐共生、协调发展的基础之上,建立企业履行社会责任。具体评价指标有:

1. 企业与社会责任指标。

主要包括企业与顾客、企业与供应商、企业与政府的责任三个方面的指标。每一个方面可以分解成多个具体指标。例如:企业与顾客和谐指标可以分解为产品销售额、顾客满意度和顾客投诉率等方面;企业与供应商和谐度可以从生产资料采购便利性与稳定性、生产资料采购价格、制造设备采购价格、制造设备采购质量等方面来描述;而企业与政府的和谐可以从政府支持、企业税金增长率来描述。

2. 企业与职工责任指标。和技能考核及培训计划等方面来描述。

企业与职工责任可以从企业激励与待遇、企业保障机制及人际和谐三个方面来考虑。而每一个方面可以用更加具体的指标来描述。例如:企业激励与待遇可以从人事制度安排、工作责任及效率、合理意见处理率和职工工资及其他福利水平四个指标来描述;企业保障机制和谐度可以从养老计划、医疗计划和公积金和住房计划等三个指标来描述;人际关系和谐度可以从安全文化建设、安全监督体系、安全质量保障体系

3. 职工与职工责任指标。

职工与职工责任指标可设职工素质、职工结构和职工责任等三个二级指标,并在每一个二级指标下面下设了若干三级指标。例如,职工素质下设置了职工技能、大专以上职工比重和中级以上职称职工比重三个三级指标;职工结构下设置了男女比率、退休人员比重、行政人员与技术人员比重和职工年龄分布四个三个指标;职工责任下设置了职工忠诚度和职工诚信度两个三级指标。

(三)完善企业可持续发展的评价指标

对企业可持续发展有较大影响的主要有财务资源、市场资源、管理资源、技术资源、信息资源、企业文化和企业外部环境等因素。由此构建的企业可持续发展评价指标体系主要应该包括下列指标:

1. 市场类指标。

这类指标主要从企业的市场经济规模、企业的市场控制能力等方面进行描述,包括市场占有率、市场拓展能力、市场应变能力、销售增长率等指标。

2. 管理类指标。

要从企业的管理能力等方面进行评价,包括战略规划能力、组织管理能力、资源整合能力等指标。

3. 信息类指标。

这类指标主要从企业对信息资源的占有利用水平等方面进行评价,包括信息的沟通度、信息利用效果、信息开发费用比率等指标。

4. 环境类指标。

此类指标主要从企业的外部制约情况、企业的内在动力等方面进行描述。具体包括:有害物质生成量、废弃物再生利用率、污染控制程度等。

摘要：科学的企业业绩评价指标能为企业提供有力的支持。传统的业绩评价指标主要以财务指标与数据作为对企业业绩进行衡量的标准,而对未来业绩的预测能力和企业的社会责任评价不足。企业应从引入人力资源指标,建立企业履行社会责任的评价指标,完善企业可持续发展的评价指标等方面入手,完善企业经营业绩评价指标体系,从而使管理者准确判断现有经营活动的获利性,有效地配置企业有限资源,提高市场应变能力和企业竞争力。

关键词：经营业绩,评价指标,社会责任

参考文献

[1]南剑飞.企业经营业绩评价指标的构建与分析[J].商业研究,2008(13):35-37

[2]董超.我国财务业绩评价指标体系的不足及改进[J].辽宁经济,2009(7):90

经营业绩评价 篇5

（一）EVA的产生

EVA（经济增加值）管理体系，是由国际知名的管理咨询企业斯腾·斯特公司于1982建立。目前国外许多大公司将经济增加值作为衡量企业业绩的指标引入公司的内部管理之中。而EVA价值管理体系在国内因引入的时间较短，因此将该方法运用到企业管理中的企业还为数不多。

经济增加值(EVA)之所以产生，根源在于现代企业两权分离制度，而直接原因则是传统评价指标难于正确评价企业经营业绩。

（二）EVA的意义 EVA的意义主要体现在： 1.正确引导企业的经营行为。

目前，以实现利润为主的传统业绩评价方法，在一定程度上导致了内部企业的短期经营行为，忽略了企业战略性竞争优势的取得。而从出资人角度出发的业绩评价方法，能客观分析企业经营效益和经营者业绩，能够正确引导企业经营行为，提高企业的持续盈利能力和未来价值。2.为出资人行使出资人权利提供决策依据。

由于出资人与经营者之间的信息不对称，出资人不可能拥有完全的经营过程信息。因此，通过开展企业业绩评价能够全面掌握企业经营管理状况和经营成果，正确行使出资者的各项权利。3.有利于促进与国际大公司的贸易接轨。

目前很多国际大公司都采用EVA价值评估体系，要促进我国的国际贸易，就要了解国际常用的价值评估方法，推动与国际大公司的贸易接轨。

4.建立为股东创造价值的理念，解决我国国有资产流失问题。我国公司制国企的大股东是国家，由于长期没有实质性地考虑对股东的投资回报，使国有资产大量流失，为股东创造价值的理念将会使这种情况在经营中得以最大限度的避免。

5.有利于完善国有企业经营者的激励制度，解决国有企业效率低下的问题。从国有企业的现状来看，不能正确对企业经营者的业绩进行评价，相应的经营者也不能获得相应的奖励，这就使得国有企业的经营者丧失了工作的积极性。只有对经营者的经营业绩进行全面、客观、正确的评价，建立有效的激励机制，才能激发经营者的积极性，从根本上解决国有企业效率低下的问题。

（三）经济增加值的概念

EVA是指企业资本收益与资本成本之间的差额。具体地说，EVA就是指企业税后营业净利润与全部投入资本成本之间的差额(包括借入资本和自有资本)。

（四）经济增加值的计算

EVA的计算是以传统的利润计算为基础，作了适当的调整。对于不同公司，这些调整是不同的。

（五）EVA计算对会计报表项目调整

概括起来讲，EVA的调整主要包括以下几大类: 1.资本化费用。如研究开发支出，对公司未来和长期发展有贡献的支出发挥效应的期限并非只是这些支出发生的会计期，全部计入当期损益显然不合理，而且计入当年费用容易打击管理者对此类费用投入的积极性，不利于公司长期发展，因此需要调整。

2.营业外收支。由于经济增加值EVA衡量的是营业利润，因此，所有营业外的收支、与营业无关的收支及非经常性发生的收支均应剔除在经济增加值EVA的核算之外，以保证最终核算结果能够真正反映公司的营业状况。

3.财务费用。财务费用包括:汇兑损益、债务的利息支出。

汇兑损益由于属公司正常运营以外发生的损益，公司并不能将此作为考核的一部分，否则会影响公司的EVA业绩的公正性。

至于利息支出，它属于资本成本的一部分，应统一在资本成本中核算。

4.会计准备。会计准备的计提是基于会计的保守和谨慎性原则，会计准备计提时将并未发生、今后或有发生的一部分费用提前计入损益，容易引起会计操纵和对营业状况的不真实反映。

5.无报酬要求资产、非营业性资产。这主要包括:在建工程、非营业现金等。由于在建工程在转为固定资产前不产生收益，不参加营业价值创造，故需要将其从资本总额中剔除。

6.无息流动负债。由于其不担负资本占用费用，因此，需从资本总额中减除，这样可以鼓励管理层合理管理净营运资产，避免占用过多的流动资金。

7.经营租赁。由于经营租赁也是一种融资行为，因此，也应按融资租赁的核算方法对其进行处理。这样可以鼓励管理层合理安排经营租赁活动，在满足经营活动的同时尽量减少融资的成本。

8.商誉。商誉是一种无形资产，表示了企业获得超额收益的能力。只有在企业合并时，才可将其作价入账。如果将商誉资本化，或作为当期费用冲减利润，都是对财务报告的一种扭曲。在EVA指标体系中，商誉被认为是类似股东权益性质的资本，它发挥效用的时期为未来的所有的会计，需要公司未来的盈利与之相匹配，因此，不应将其摊销或计入费用。应把商誉作为企业的一种永久资产不予摊销。

9.营销等投资性费用。

在实际中很多公司为建立新品牌、占领新市场、扩大市场份额、争取新客户而支出大量的费用。EVA模式指出，类似这样的支出应予以资本化，分期摊销。对于一家成长中的公司这样做就具有更大的意义，管理者就不会为了眼前更有利的利润表而放弃有益的营销支出。

10.递延税款。由于会计和税法不同，会计上有应交税款和递延税款两个项目。但从经济观点来看，公司应该从当前利润中扣除的唯一税款就是当前缴纳的税款，而不是将来可能缴纳的税款。

因此，计算资本和资本成本时把从过去利润中扣除的递延税款加到股东权益中去，即公司应该把税收也当成企业成本考虑进去。

11.EVA营业所得税。EVA营业所得税是指上述各项收支调整所带来的税收影响。

二、基于经济增加值的企业绩效评价体系

（一）绩效评价指标的选择原则

企业绩效评价是一项复杂的系统工程，若建立一套功能完善的绩效评价体系，主要是要确立指标体系的优劣评判标准。这些标准的建立应当符合如下原则: 1.准确性。企业绩效评估的准确性是指评估指标是否考虑了未来现金流量的金额多少、持续时间和风险大小。

2.战略性。绩效评估指标不仅适用于企业操作层面的需要，而且能够适应企业战略决策层面的需要，能够对整个企业的战略决策正确与否进行评估。

3.平衡性。指标体系应做到短期效益与长期效益相结合，防止经营者为完成短期目标而对现有企业资源造成破坏。

4.激励性。绩效评估指标体系设立的最直接动因是其激励作用。良好的指标体系应该能够激励员工创造佳绩，引导员工为创造价值最大化而努力。

5.简捷性。指标体系应当简便易行、便于投资者、管理者和员工之间交流沟通。

6.动态性。绩效评价指标应与企业竞争策略相结合。当企业的竞争策略、经营环境发生变化时，指标体系也应随之改变。

上述原则为管理者提供了指标选择的理想标准和基本分析框架。

（二）经济增加值在企业绩效评价中应用的前提条件

EVA作为一种有效的管理体系，需要具备以下几个前提条件: 1.彻底的授权和模拟的权益所有者地位

EVA管理体系认为:很多现代公司由于规模庞大，已经无法进行集权管理。公司必须实施彻底 2 的授权，采用经营单位的组织形式才能使EVA指标与相应的财务责任分解到下属员工层次，这也为EVA业绩评价体系和激励制度提供了良好的组织基础。

在一个高度分权化的管理体系下，模拟所有者的思维和回报方式，使经理和员工采取和股东一样的思维行事，像股东一样承担公司最终成败的风险。

2.股东利益与相关主体利益的一致性

对此，我们可以从三个方面来理解: 首先，公司是社会财富的创造机器，创造股东价值的过程也是为社会中的每一个成员创造价值的过程；

其次，公司是一组与各种利益相关人之间契约的集合，如果管理人员损害了任何一方的利益，该利益相关人就会中止交易，使得价值创造链中断；

再次，资金是公司获得投入要素的媒介，只有那些使投资者的投资回报超过成本的公司才能吸引更多资金资源。

（三）经济增加值绩效评价体系的构架

EVA绩效评价体系由评价目标、评价对象、评价指标、评价标准、评价方法和分析报告六个要素共同组成。

1.评价目标。绩效评价体系的目标必须直接服从和服务于公司的主要目标，而现代公司存在的根本目标就是为股东创造价值，公司是否为股东创造价值也就成为其业绩评价体系的主要目标。2.评价对象。绩效评价体系一般有两个评价对象:公司和公司经营管理者。EVA绩效评价体系主要着眼于对公司经营管理者的评价。

3.评价指标。将财务指标和非财务指标、静态评价和动态评价、有形业绩和无形业绩评价有机地结合起来。

4.评价标准。绩效评价标准是判断评价对象业绩优劣的基准。在公司绩效评价体系中常用的标准有预算标准、竞争对手标准等。

5.绩效评价方法。指对各种指标进行系统的、综合的分析，对企业的经营业绩做出全面的、合理的评价。在EVA基本比较的基础上，围绕EVA采用综合评分法来进行综合评价。

6.绩效分析报告。它是绩效评价体系的输出信息，也是绩效评价体系的结论性文件。以上六个要素共同构成了一个完整的EVA绩效评价体系。其中，以为股东创造价值为目的的评价目标是整个系统的中枢，决定了其他几个要素的内容和形式。

（四）EVA绩效评价体系的优点及局限性 1.EVA的优点

1）能够真实反映企业经营业绩。

只有考虑了权益资本成本的经营业绩指标才能反映企业的真实盈利能力。

2）能够尽量剔除会计失真的影响。

传统的评价指标都存在某种程度的会计失真，从而歪曲了企业的真实经营业绩。而EVA在计算之前对会计信息进行了必要的调整，从而能够更加真实、完整地评价企业的经营业绩。3）将股东财富与企业决策联系在一起。

企业EVA业绩持续地增长意味着公司市场价值的不断增加和股东财富的持续增长。所以，应用EVA有助于企业进行符合股东利益的决策。4）注重企业的长期健康发展。

EVA不鼓励以牺牲长期业绩的代价来夸大短期效果，而是着眼于企业的长远发展，鼓励企业的经营者进行能给企业带来长远利益的投资决策，如新产品的研究和开发、人力资源的培养等等。5）有助于建立有效的激励报酬系统。

EVA能从股东财富增加的角度真实衡量经营者的经营业绩，通过将经营者的报酬与该指标挂钩，引导着经营者的努力方向。

6）它显示了与企业价值的一种强的相关关系。

EVA业绩的改善是同企业价值的提高相联系的。只有资本收益超过资本成本，投资者投入的资本才会获得增值，投资者才会加大投资，从而导致公司市场价值的提高。

2.EVA的局限性

尽管EVA有如此众多的优点，但其本身也存在着一些局限性，主要表现在: 1）学术界对于EVA的实证研究是有所限制的，而且结果大都是非结论性的。

2）计算EVA时所进行的必要调整可能并不符合成本效益原则。虽然调整的数量越多，计算结果越精确。但这样也增加了计算的复杂性和难度，并且妨碍了EVA的广泛应用。

3）EVA无法解释企业内在的成长性机会。由于EVA在计算时对会计信息的调整，可能去掉了经营者用来向市场传递有关企业未来发展机会的信息，进而降低了EVA指标与股票市场的相关性。

4）适用范围的局限。EVA只能用于有限范围的企业，而不适用于金融机构，周期性企业、新成立公司、自然资源公司等企业。

三、EVA在国有企业应用的对策措施

（一）当前国有企业应用EVA存在的问题及困难

EVA业绩评价与激励体系是一套以价值增值为导向的系统，但它有自身存在的适用范围和条件，按我国企业目前现状，实施应用该体系存在着许多问题及困难。

1.国有企业的约束机制不健全

在我国，国有资产管理部门是名义上的国有股权代表，但国有企业数目之多，要求其深入了解每个企业的情况，真正对国有资产保值增值负责是不现实也是不可行的。企业的管理人员实际成为了国有股的代表。

而国有企业的其他主要利益相关者如中小股东、职工和债权人等，对管理人员基本上没有约束力。国企高管人员的选拔和升迁，很大程度上是上级选派任命。只要与上级领导的关系好，企业的经营状况，对于管理者个人的收入和地位影响甚微。在这种情况下，将企业的发展寄希望于管理人员的个人素质和责任心，其结果也就可想而知。

2.国有企业的激励机制不健全 长期以来，国有企业一直宣传“奉献”精神，没有形成与企业高层管理人员对出资者的贡献相联系的制度化报酬。当他们的收入与所付出的劳动不相匹配时，管理人员为了满足个人利益，就会出现“转移资源”等腐败现象。

在约束机制与激励机制都不健全的情况下，国有企业的代理问题日趋严重。3.财务管理理念不符合自由竞争的市场规律

我国的企业，特别是国有企业，尽管经历多年的企业改革，但企业的经营者大都注重搞好企业与政府的关系，希望得到政府多方面的支持和保护。在这样的环境下，股东价值创造，这一管理理念、竞争理念相对较弱，人治色彩浓厚。但加入WTO后，中国企业所面临的是全球化的竞争，政府的庇护不再是一种优势，只有进行全新的变革，转变财务管理理念，才能面对全球化竞争带来的挑战。

4.EVA不利于指导具体的管理行为

EVA只能对全要素生产过程的结果进行反映，过于综合，针对性不强，不利于指导具体的管理行为。对于基层人员而言，很难分辨其工作行为与公司业绩之间的关系，大都只是接受上层指令，无法直接感受自己的努力与企业价值创造和经营业绩的相关性，无法激起全体员工提高企业价值的主观能动性。

（二）EVA在国有企业中应用的对策措施

1.运用EVA提高约束机制的有效性

在大部分国有企业的管理者心目中，股权资本是一种“免费资本”，可以无节制、无条件地利用。利用EVA指标评价企业的经营业绩，可以在一定程度上促使国有企业的管理者树立现代企业财 4 务的成本观，充分重视企业国有资本和其他股东资本的使用所必须支付的代价，强调国有资产的使用效率。进而，加速国有资本的合理流动，避免国有资本被长期低效占用或冻结，进一步盘活国有资产和优化国有企业资本结构，提高国有企业的经济效益。

2.运用EVA制定合理的报酬制度 以EVA制定的报酬制度，即企业将管理者每年为股东创造的EVA增加量的一定比例作为奖金奖励给管理人员，并建立一个虚拟银行，负责纪录每个管理人员的奖金情况。当EVA为正时，它会增加每个管理人员的银行余额；EVA为负时，就会减少银行余额，即抵减管理人员以前所获取的奖金。每年，该企业将以现金形式发给管理者银行余额的1/3，剩余的逐年累积。

这样就能够在一定程度上防止管理者的利润操纵和短期化经营行为。从而使因提前确认收益而增加的奖金必须去平衡以后期间减少的奖金，有效地引导管理者的行为符合股东财富最大化的要求。

3.运用EVA制定切实可行的指标考核体系

EVA是一套对经营者和各层管理者及员工均可适用的指标体系，特别是其“增加值”的管理理念，使企业的上上下下都围绕着同一个目标努力，即如果每一员工为企业创造了价值，则企业就会有新价值的产生，克服EVA过于统一和综合的问题，为EVA的全面进行打下基础。

四、EVA的实施及启示

（一）EVA的实施

EVA绩效评价体系的实施方案包括以下三个部分: 1.建立以EVA为中心的目标管理体系 要求按照EVA来做报表，年底以这些指标来考核业绩，为各个营运部门的员工提供了相互交流的统一标准，使得所有管理决策变得更有效。2.EVA与年薪制挂钩

建立了以EVA为中心的激励制度，使经理层更加注重资本利用率，理智的使用资本，弥补了原有年薪制下经理相互攀比争取投资的漏洞。由于考虑了资本成本的问题，管理者将更为理智审慎地利用资本，减少了投资的风险性，资本成本和他们的收入挂钩，对管理者每次决策都会产生影响。

3.组织结构改革

根据EVA绩效评价方案，使公司管理架构显得更加清晰和条理化，实现了流程再造。

经过EVA绩效评价的实施，企业的盈利能力大大增强，收到了较好的效果。

（二）启示

从企业的层面来看,推行EVA 管理是适应经济发展的需要。它可以解决企业所面临的若干问题: 首先是为了适应中国加入WTO 的需要。

其次,推行EVA 正是贯彻加强对国有企业国有资本金管理的要求。

再次,它也是实施国家关于企业绩效评价的指标体系和管理体系的要求。

最后, EVA 理论所指出的传统考核评价制度存在的不足,许多企业都在某种程度上存在,而且也是困扰企业多年,想解决而还没有解决好的一些问题。

从EVA的应用来看,在企业推行EVA 有以下好处: 1.可以改变企业经营的“成败观”和“盈亏观”。通过这种改变,来改变经营者的经营管理理念。

2.引入EVA 管理,可以使经营者们对投资和占用公司资源持更加慎重的态度,从而可以使公司的投资更加合理,资源的利用和配置更加有效。

3.通过EVA 管理的引入,可以进一步完善企业的激励约束机制,改进薪酬制,为长期激励机制的建立、防止经营行为“短期化”奠定基础。

4.引入EVA 管理后,可以使经营者们更加清楚他们应该对谁负责,对什么负责,这有利于建立和完善“出资人”制度,有利于完善企业内部的治理结构。

综合而言,EVA 管理可以促使企业的管理向着更加科学、精细的方向发展,最终体现“以财务管理为中心”的企业管理理念,这有利于企业迎接市场竞争的挑战。

五、结论

现代企业的最终目标是实现股东价值最大化，这就要求衡量企业业绩的指标应该准确地反映企业为股东创造的价值。经济增加值(EVA)比较准确地反映了企业在一定时期为股东创造的价值。目前，我国企业的经营者不注重股东权益成本，盲目融资和扩张，使得股东权益被逐步侵蚀。而经济增加值的引入，可以替代原有传统的业绩指标，有效地反映企业对资本的运用情况，遏制他们使用股东资金盲目扩张的行为。

经营业绩评价 篇6

[关键词] 因子分析业绩评价指标体系

一、引言

上市公司经营业绩评价就是对上市公司经营情况和经营能力做出的一种价值判断，并分析上市公司的相对竞争优势、劣势以及在行业中的竞争地位，为上市公司的经营管理服务，直接影响着上市公司的生存与发展。

通常采用的业绩评价方法主要有比较分析法、层次分析法和模糊综合法等，这些方法都存在指标信息重叠以及指标权重有较大的主观性等不足。因子分析法在尽可能不损失太多信息的情况下，将众多具有相关性的变量简化为少数几个高度概括数据信息的因子，每个因子反映问题的一个方面，根据各主因子方差贡献率的大小来确定综合评价函数的权数，克服了采用主观法给出指标权数的缺点。由此可见，因子分析法能客观、公正地对上市公司的经营业绩进行综合评价。

二、评价指标体系构建

根据全面性、客观性、可比性，以及实用性的原则，本文选取了9个综合反映上市公司的偿债能力（流动比率、速动比率、股东权益比率）、营运能力（存货周转率、总资产周转率）、盈利能力（主营业务利润率、净资产收益率）和成长能力（主营业务收入增长率、总资产增长率）的指标，构成上市公司经营业绩评价指标体系。

三、因子分析实证研究

1.样本选取及数据采集

本文选取了证券之星网站上公布的深沪两市食品酿酒行业中 37 家上市公司2005年年报的财务数据资料作为样本（样本容量远超过评价指标，符合因子分析的基本要求）。相关数据可以从证券之星网站（http://www.stockstar.com）上提取。

2.利用SPSS软件进行因子分析

因子分析的计算可通过计算机软件来实现，本文采用的是SPSS13.0 (Statistical Program for Social Sciences) 软件。

通过软件运行得到的KMO抽样适度测度值和Bartlett球形检验值表的结果可知，KMO值为0.659，Bartlett值为129.904，这两项统计指标的检验表明本研究适合进行因子分析。

使用主成分分析法提取因子，得到包含特征值、方差贡献率和累计贡献率的总方差解释表。前3个因子的累积贡献率已达到71.919%，因此选这3个因子已经足够描述上市公司的经营业绩水平（按方差的累计贡献率 ≥ 70% 来确定）。

取上述3个因子建立初始因子载荷矩阵，但初始因子载荷矩阵程度不是太明显，为了使因子载荷矩阵系数向0和1分化，使因子的意义更明显，对初始因子载荷矩阵按方差最大正交旋转法进行旋转，得到旋转后的因子载荷矩阵。其中第一个主因子在主营业务利润率、净资产收益率、主营业务收入增长率和总资产增长率上有较大的载荷，这些指标主要反映了企业的获利能力以及资产增长的能力，因此可以命名为盈利和成长能力因子。第二个主因子主要由流动比率、速动比率、股东权益比率三个指标来决定，这些指标反映了企业偿还债务、抵御风险、持续经营的能力，因此可以命名为偿债能力因子。第三个主因子在存货周转率和总资产周转率这两个指标上有较高的载荷，它们用来衡量企业资产管理的效率，因此可以命名为营运能力因子。

为了考查上市公司的业绩经营状况，并对其进行分析和综合评价，采用回归方法求出因子得分矩阵，得到3个主因子的得分F1、F2、F3，以贡献率为权数，构建综合评价函数：

Score =（0.365*F1+0.216*F2+0.138*F3）/ 0.7192

经计算得到样本37家上市公司的综合因子总得分Score ，表1列出了其中3个上市公司的情况。

从表1可知，张裕 A 排名第一，观察其各个因子的得分，可以看到它的偿债能力很强，而且它的盈利和成长能力、营运能力也均位于行业中上游，各项能力平衡发展。而处在第三位的贵州茅台其盈利和成长能力及偿债能力得分较高，但营运能力甚至还没有达到行业平均水平，因此该企业的经营管理者应该注重公司的整个资产管理及营运，否则企业将会在日益激烈的竞争中逐渐衰败。再看恒顺醋业，虽然它在最重要的因子——盈利和成长能力上的得分高于行业平均得分，但偿债能力、营运能力却排在样本的末几位，说明该公司的利润可靠性较差，这将严重影响企业的持续经营能力以及长期战略发展。通过对其它企业进行相应的分析，经营者可以得到改善企业经营业绩的相应途径。

四、结论

结果表明，用因子分析法对上市公司经营业绩进行评价能发现其经营存在的不足及优势所在，对经营管理具有指导意义。由于因子分析法既避免了单指标评价的片面性，又克服了主观法中赋权有较大偏差的缺点，而且还能应用统计分析软件非常方便地计算出结果，具有很好的应用价值。

本文局限于应用财务指标对上市公司经营业绩进行评价，事实上,一些非财务指标如国家的产业政策、公司管理者的能力、公司的技术及创新水平等都对上市公司的经营业绩具有重要影响。

参考文献:

张蕊:企业经营业绩评价方法的比较研究[J].当代财经，2006，2：109―113

运用弹性预算法评价企业经营业绩 篇7

实际材料费6000万元÷实际产量11万件=0.0545万元/件

原计划材料费5830万元÷计划产量10万件=0.0583万元/件

调整计划的材料费=实际产量11万件×计划0.0583万元/件=6413万元

实际材料费6000万元比调整后的材料费6413万元节约413万元

经过这样分析, 该厂供应科领导认为, 二车间的车间主任讲得在理, 不仅没有处罚, 相反, 还发给二车间“材料节约奖”。

上述计算中的“调整计划的材料费”就是“材料的弹性预算额”。本文结合工作实际谈一谈如何运用弹性预算评价企业经营业绩。

一、弹性预算的概念

所谓弹性预算, 亦称变动预算, 固定预算的对称, 是指按照预算期内可能达到的各种经营活动水平, 分别确定相应的财务数据的一种预算, 也就是随经营活动水平变化而确定的预算数。经营活动水平是指产量、销售量、服务量、直接人工酬、机器小时、材料消耗量等数量。

二、弹性预算的编制

弹性预算的编制方法有两种:一是公式法弹性预算;二是实查法弹性预算。

(一) 公式法弹性预算

公式法弹性预算是利用固定费用和变动费用率公式来编制预算容许额度的方法。公式如下:

预算总成本 (TC) =固定成本F+单位变动成本V×产量X

变动成本, 亦称变动费用, 是指其总额随着业务量成比例变动的那部分成本。如构成产品实体的原料及主要材料、工艺过程耗用的然动力、生产工人的计件工资等。固定成本, 也称固定费用, 是指在业务量的一定变动幅度内, 成本总额不随之变动而保持相对稳定的那部分成本。如固定资产折旧费、修理费、管理人员工资、广告费等。还有一种半变动成本或称半变动费用或称混合费用, 是指其成本发生额虽随着业务量的增减而有所变动, 但不保持严格的比例关系的那部分成本。这种成本通过一定方法可以分解为固定成本和变动成本两部分。

例1:某企业20×2年初编制预算时, 确定固定成本50万元, 单位变动成本为20元, 计划产量10万件。20×2年末, 该单位实际总成本235万元, 实际产量8万件。则:

20×2年预算总成本=50+20×10=250万元

20×2年实际总成本=235万元

20×2年弹性预算总成本=50+20×8=210万元

将该单位实际总成本235万元同弹性预算总成本210万元比, 超支25万元。用图表示如下 (见图1)

从图1中可见, 总预算10万吨时, 成本235万元。实际成本235万元不能同总预算250万元比 (比总预算低15万元) , 要同弹性预算210万元比, 即超支了25万元。该企业弹性预算公式是:

TC=50+20X

(二) 实查法弹性预算

实查法弹性预算是指按各个经营能力利用度分别计算各个费用项目预算额度的方法。编制实查法弹性预算时, 要在某企业或其某部门的预期作业范围内预先规定若干个等差间隔 (如递增10%或递减10%) 的经营能力利用度, 再分别计算这些经营能力利用度下各个费用项目的预算容许额度, 然后把它们依次记入一个表格。计算预算容许额度的方法有会计账户细查法、工业技术法, 等等。这种方法之所以取名为实查法弹性预算, 是由于其预算容许额度根据实际调查来测定的。

三、运用弹性预算法评价企业经营业绩

现行成本核算采用完全成本法核算成本。企业设置“生产成本”科目、“制造费用”、“管理费用”科目和“销售费用”等科目核算产品负担的全部成本费用。其中, 计入“生产成本”和“制造费用”的费用构成产品制造成本, 具体成为某种产品的“直接材料”、“直接人工”和“制造费用”;计入“管理费用”科目和“销售费用”科目的费用作为计算营业利润时的期间扣除。在应用弹性成本评价企业业绩时, 需要采用变动成本法评价。要将计入“制造费用”、“管理费用”和“销售费用”科目的费用进行分解:与产量成比例变动的费用分别列为“变动制造费用”、“变动管理销售费用”项目;将不随产量变动而变动的费用分别列为“固定制造费用”、“固定管理销售费用”项目;将半变动费用采用高低点法、散布图法、回归分析法等方法分解为“变动制造费用”、“变动管理销售费用”和“固定制造费用”、“固定管理销售费用”。企业编制总预算、弹性预算时都采用变动成本法。

例2:K企业20×2年4月底编制5月份总预算及5月底实际执行结果如见表1。

从表1可见, K企业五月份总预算执行情况较好, 其营业利润实际发生26960元, 比总预算21000元高5960元。但正确评价经营业绩时不能将实际发生情况直接同总预算比, 应同弹性预算比。即将上述表1中的预算“销售数量”9000只改为实际“销售数量”11000只, 得出弹性预算结果, 然后再进行分析评价。

K企业实际经营业绩与弹性预算的比较分析见表2。

经营业绩评价 篇8

1、围绕企业经营业绩评价的目的, 抓住关键问题, 全面衡量企业经营业绩, 过去与未来并重, 控制与激励并举, 促进企业竞争优势的形成。

2、按照系统论的观点, 把企业经营业绩划分为若干个系统, 采用多级评价的方法, 将企业评价与企业诊断有机结合起来。

3、设计企业经营业绩综合评价方案, 既要吸取外国有益的做法, 也要总结我国的历史经验, 把财务指标与非财务指标有机的结合起来。

4、企业经营业绩评价指标体系应做到客观、公正、可操作性和认同性。

5、企业经营业绩评价要以统一性为主, 统一性与差别性相结合。

根据企业经营业绩评价指标体系设计的指导思想, 笔者认为指标体系应由五个大板块组成:

第一板块, 企业盈利能力

市场经济体制下的企业追求的是利润最大化, 企业能否盈利和盈利的多少, 是企业赖以生存和发展的基础, 是企业生产经营经济效益的重要体现。在价值规律的作用下, 企业努力增加产出, 减少投入, 使投入与产出之比最大化。这一板块选用三个指标反映企业的盈利能力:资产利润率、资本收益率、销售利润率。

第二板块, 企业市场竞争状况

企业使市场的主体, 市场是企业赖以生存和活动的空间, 企业必须适应市场, 在激烈竞争的市场中求生存、求发展, 提高产品的市场占有率和市场覆盖率。为此, 企业应当根据市场竞争的格局和主要竞争对手的特点, 正确制定企业的竞争策略, 或者以新取胜, 或者以质取胜, 或者以为顾客提供优质周到的服务取胜, 或者以廉取胜, 只有在市场竞争中制胜, 企业才能生存、发展, 才可能获得盈利, 所以, 企业市场竞争的状况, 就成为企业经营业绩评价的重要内容。这一板块选用产品销售增长率、订货合同履约率、主要产品订货量与生产能力平均比率三个指标。

第三板块, 企业资产经营状况

在市场经济体制下, 企业还必须加强资产的经营, 提高资产的营运能力, 企业要拓宽投资渠道, 实现投资的优化组合;加速资产的周转, 减少资金的占用, 提高资产的收益率;注意企业的筹资成本和企业偿债能力, 维持合理的资产负债比率, 提高企业的信用等级。在现代市场经济条件下, 提高企业的资产营运能力和提高企业市场竞争能力同等重要, 都是企业获利的重要手段, 是企业经营业绩好坏的重要体现。这一板块选用总资产周转率、流动资产周转率、资产负债比、流动比率或速动比率、已获利息倍数、不良资产比率、资产损失比率七个指标。

第四板块, 企业管理状况

技术与管理是经济发展的两个轮子。企业的经营业绩也必须充分发挥管理的作用。企业经营成功, 三分靠技术, 七分靠管理。考察企业的经营业绩就不能无视管理。企业通过管理可以提高广大职工的凝聚力和向心力, 可以提高企业对外部环境变化的适应能力, 可以加强企业内部的协调和控制能力, 促使企业经营目标的顺利实现。这一板块具体从领导决策水平、职工向心力和凝聚力、企业内部协调控制能力、企业激励和约束机制四个方面评价企业管理状况。

第五板块, 企业发展后劲

考察企业的经营业绩不能只看一时, 要有发展的观点。企业在某一时期经营业绩的好坏, 固然有企业生产、经营工作好坏的影响, 但也不可避免地会受到一些难以控制的偶然因素的影响。在市场多变的情况下, 这些偶然因素的出现是难以避免的。它虽然会影响企业业绩的好坏, 但并不一定说明企业经营的不好。从发展上考察企业业绩, 就易于识别这些偶然因素, 对企业经营业绩做出正确评价。因此, 评价企业的经营业绩必须把企业的发展后劲作为一项重要内容加以考察。这一板块选用资本积累率、企业可用于发展的积累、企业技术创新的费用投入占销售收入的比重、企业从事科技活动的技术人员占企业全部人员的比重、技术消化吸收费用占技术引进费用总额比重、产品更新率、高中以上文化程度人数比重、企业每千个工人拥有的工程、工人的技术装备水平等指标反映企业发展后劲状况。

以上企业经营业绩评价指标体系中各个板块, 是从不同的侧面反映企业经营业绩, 任何一个评价板块出现问题, 都会影响企业的整个业绩, 所以, 在整个业绩评价指标体系中, 各个板块只有轻重之别, 而没有核心与非核心之分。

摘要：企业经营业绩评价是企业经营管理中的一个重要问题, 是企业经营战略实施状况的整体描述。本文通过研究比较国内外企业经营业绩评价体系的基础上, 阐述了企业经营业绩评价指标体系设计的指导思想, 并借鉴国外跨国公司的业绩评价, 结合中国企业的实际情况, 设计了一套比较完整的企业经营业绩评价指标体系, 以期待对该领域的研究有所推进。

关键词：企业经营业绩,评价,财务,非财务

参考文献

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[8]、池国华, 迟旭升著.我国上市公司经营业绩评价系统研究[J].会计研究2003 (8)

经营业绩评价 篇9

目前旅游上市公司比较常用的绩效评价方法主要有利润率分析法、盈亏平衡分析法和边际分析法。这些方法大多财务指标单一, 缺少系统化分析;选取数据较少, 方法过于简单;评价模型过于片面, 不能从整体上评价公司业绩。为避免上述缺点, 本文选取代表上市公司各项能力的13个具体指标, 采用因子分析法, 使得分析结果更加全面、准确。

2 数据及指标选取

2.1 样本公司的选取

按目前上市公司的行业类型划分, 旅游业上市公司隶属于社会服务业, 根据经营特点又可分为酒店类、景区类和综合类。本文统计了2008年沪深两市旅游上市公司, 剔除3家ST公司 (张家界、东海A、东海B) , 最后得到样本公司25家 (其中酒店类8 家、景区类7 家, 综合类10家) 。

2.2 数据的选取

因为旅游行业经营容易受外部环境的影响, 很多突发事件的影响具有滞后性以及不均衡性, 即对不同类型的公司有不同程度, 甚至不同性质的影响。为了得到客观的分析结果, 本文选取的25家样本公司以1990 (或上市年份) 至2008年为研究区间, 取其面板数据为研究对象。

2.3 指标的选取

为保证评价的客观准确, 本文指标的选取遵循4M原则, 即有意义, 可测量性, 可控性, 实用性。上市公司对外披露的财务报表严格遵循了公认会计准则, 具有较高的可比性, 所以本文从中选取了不同方面的13 个财务比率指标, 分别为:销售净利率、营业利润率、净资产收益率、每股收益、总资产周转率、长期资产周转率、存货周转率、流动资产周转率、流动比率、速动比率、现金比率、净资产收益率增长率、净利润增长率。

3 旅游上市公司经营业绩的因子分析

因子分析是一种寻找隐藏在可测变量中, 不能或不易直接观测到, 但却影响或支配可测变量的潜在因子, 并估计潜在因子对可测变量的影响程度及潜在因子之间关联性的多元统计分析方法。

3.1 数据的整理及标准化

本文以25家旅游业上市公司自1990年 (或上市年份) 至2008年各年份的年报中的13个财务指标汇总数据的平均值为基础, 计算出各指标的均值作为样本代表值并标准化处理。进一步检验, KMO值为0.605, 属于中等偏上水平, 巴特利特检验值显著性为0.000, 两者都通过了检验, 说明数据具有相关性, 适合作因子分析。

3.2 指标相关性分析及因子提取

运用spss软件分析, 可以得到指标相关系数矩阵和特征值与方差贡献。所选的13个指标之间大多是呈正相关关系, 因子1的特征值占总方差的比重约为 39% (旋转前) , 前4个因子的累积贡献率可以达到88.80%, 因此选取前4个因子对业绩进行评价。为了便于解释因子含义, 采用方差最大正交旋转对因子进行旋转, 得到表1所示的经过旋转的因子载荷矩阵。

从因子载荷矩阵表1中可以看出, 因子1对销售净利率、营业利润率、净资产收益率、每股收益有很高的载荷系数, 这些指标均与盈利能力密切相关, 命名它为盈利能力因子。同理, 把因子2、因子3、因子4分别命名为运营能力因子、偿债能力因子和成长能力因子。

3.3 基于因子分析的旅游业上市公司业绩评价

(1) 各样本单个因子得分。

通过因子对旅游业上市公司的业绩进行分析评价, 我们既想知道企业在不同方面的经营能力, 又希望了解各个公司的综合能力, 就需引入因子得分方程。在spss的运算中, 可以得到因子得分矩阵 (见表2) , 我们以原有变量表示因子就能得到因子得分方程。

为方便计算, 将表2中第一列指标分别以X1、X2、……、X13简化表示, 得因子得分方程:

因子1得分 = 0.299X1 + 0.295X2 + 0.285X3 + 0.274X4- 0.031X5- 0.077X6 + 0.003X7 + 0.070X8- 0.090X9- 0.069X10- 0.015X11- 0.065X12- 0.052X13

同理, 可以得到因子2、因子3和因子4的得分方程 (略) 。

将25家样本公司的指标值代入因子得分方程, 计算各因子的得分, 通过得分对企业的盈利能力、资产运营能力、偿债能力及成长能力进行分析和排名 (见表3) 。

由得分表3看出, 4个因子的得分排序很混乱, 说明从总体上旅游上市公司的盈利、资产运营、偿债、成长四个方面的能力没有规律, 典型如华侨城A, 其盈利能力排名第一, 而偿债能力和资产运营能力却排名靠后, 这与其投资高风险、高利润、高投资额的地产业有关。单个因子得分对公司整体经营业绩评价时缺乏说服力, 需要进一步建立综合业绩评价体系。

(2) 各样本综合业绩的评价模型。

在得到单个主因子得分之后, 以每个主因子方差对总体方差的贡献率作为系数, 即可得到因子综合得分:

undefined

其中, Wi为旋转后的第i个主因子的方差贡献率, Fi是其因子得分, 本文n=4。得出25家旅游上市公司的因子综合得分:F=27.575%F1+23.483% F2+21.256%F3+16.486%F4, 得分如表4。从得分来看, 得分最高为丽江旅游, 最低为新都酒店, 排在前列的公司的经济效益比较好、运营稳定、发展能力强。按照业务类别来看, 景区类和综合类旅游上市公司囊括前五名, 这两类公司的整体业绩明显优于酒店类。

4 研究结论

本文选取多个指标概括财务状况多个方面, 这样保障了指标的完整性、客观性。另外, 通过因子分析法, 再计算因子综合得分, 就可以客观、明确的定位每家旅游上市公司在行业中的地位, 避免了主观因素, 保证了综合评价体现客观性和完整性。通过分析得出以下启示:

从以上得分情况, 可以看出旅游上市公司的经营业绩表现出很大的差异。本文的研究表明综合类公司的经营业绩整体上优于景区类, 而景区类又优于酒店类。进一步研究其报表中的净资产收益率, 综合类旅游公司最高, 景区类次之, 酒店类最低。说明综合类公司因业务全面, 通常涉足地产、会展、交通等与旅游业相关的高利润行业, 业绩普遍较好;酒店和景区类旅游公司由于产品和服务的同质性导致竞争日益激烈, 盈利能力不强, 单纯依靠增加收入降低成本的方法来获取高收益的空间不断缩小, 发展能力不足, 管理模式和经营范围有待改善和拓展。

任何经济活动都会面临长远效益和近期效益的权衡问题, 旅游上市公司也不例外。不仅要追求近期效益, 更要有战略眼光, 注重长远发展, 长期和短期相结合, 这样才符合旅游业可持续发展的内在要求。在可持续发展观的指导下, 旅游业发展应该做到:政府指导下的循序渐进发展;资源得以永续利用的发展;经济效益、社会效益和环境效益相统一的发展。

从我国国民经济的发展态势及发达国家旅游业发展的经验来看, 我国旅游业发展还有很大空间, 所以目前旅游上市公司应该改善旅游基础设施, 积极宣传, 提高旅游质量和消费水平。规范公司治理机制, 改善财务状况, 完善内部控制制度, 通过重组介入利润高增长行业, 完善投资决策的科学性, 将旅游业做细、做大、做强, 实现企业稳健、持续的经营, 最终提升企业价值, 使旅游上市公司走上持续健康发展之路。

摘要：依据我国25家旅游上市公司年报数据, 选择了能反映上市公司的盈利能力、资产营运能力、偿债能力、成长能力的13个指标, 利用因子分析法, 从局部和整体上分析评价其经营业绩, 为我国旅游上市公司进行资产整合、改善财务状况、增加企业价值提供参考。

关键词：因子分析,综合评价,经营业绩,旅游上市公司

参考文献

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[5]龚巧云, 何飞平.上市公司经营业绩综合评价分析——以造纸行业为例[J].财会通讯 (学术版) , 2006, (08) .

经营业绩评价 篇10

一、EVA在企业经营业绩评价中的作用

EVA是当下世界经济组织对价值和财富进行衡量的统一标准, 相较于传统的经营业绩体系而言, 该指标主要具有下述作用。

1. EVA考核具有推动和激励的作用

如果企业想要更好的适应现今的经济环境, 就必须将EVA考核作为评估和管理的主要指标, 该指标可以从管理者的理念出发对经营活动以及投资活动进行有效的评估, 既能够加强股东的投资信心, 还能够帮助股东对企业业绩指标进行合理的评估。除此之外, 该指标可以帮助企业构建科学的管理激励目标, 让企业对项目进行有效的管理。所以说EVA对企业业绩有着极大的推动作用。

2. EVA能够全面反映企业经营业绩

传统的企业经营业绩计算大多仅仅考虑了债务资本成本, 对于权益资本成本则过于忽视。然而EVA的应用则能够从多角度, 全方位的对资本成本进行考虑, 这样就更好的提升了企业的经营业绩, 从整体上进行企业盈利能力的反映。与此同时, 应用该种方式还能够有效的减少盲目投资的行为, 提升融资效率。

3. EVA推动企业的全面发展

EVA与传统的会计计算不同, 其评估大多是从长远的角度进行考虑, 而传统的业绩计算则仅以当前的得失为主。这就表明了EVA的应用可以减少企业由于短期利益而产生的盲目投资, 为企业的长期发展起到决定性的作用。

二、EVA在企业经营业绩评价中存在的问题

1. 局限性

EVA在当下的企业经营业绩评价中还存在一定的局限性。首先是我国的资本市场发展的还不是十分完善, 财务信息披露的真实性没有保证、股票价格对企业经营状况的反映也缺乏客观性, 这就导致权益资本的计算与实际有差别, 我们再通过权益资本来计量EVA时就更缺乏准确性了, 所以使用时要考虑情况是否适宜;其次是我国的信贷政策偏重于国企, 这就造成了国企与私企之间债务融资成本的差异性, 使得EVA评价产生了一定的不公平性, 所以评价时不能一概而论;第三是EVA计算时会涉及到项目的调整, 在这个过程中会计科目调整和幅度调整都会存在差别, 而且评价者在评价过程中难免会带有一定的主观性, 这就导致评价标准出现不同。

2. 复杂性

EVA作为新兴的评估体系, 其计算和实施等都较为复杂, 这就增加了企业经营业绩评价时的困难, 一旦出现失误就会导致评价结果的准确性受到影响。归根结底, 产生这一问题的主要原因就是EVA计算时会进行全方位的资本成本考虑, 这一过程十分繁杂, 为了保证计算时不漏项和数据准确就需要相关人员付出更多的努力。

三、EVA在企业经营业绩评价策略分析

针对上述存在的问题, 为了更好的保障基于EVA的企业经营业绩评价有效实施, 我们要从企业内部与外部两方面进行策略分析。

1. 从企业内部完善经营业绩评价策略

首先要在企业内部建立科学合理的以EVA为基础的综合评价体系。体系的建立要根据企业的实际情况和整个行业的市场动态进行综合考量, 把相关的财务因素和非财务因素全部考虑在内;其次是企业要提高对EVA使用价值的正确认识, 深入了解其内涵, 改变原有的经营理念。可以聘请一些专业人士通过培训的方式进行讲解;第三是建立科学合理的激励约束机制, 提升管理水平。在这一过程中我们首先要建立以EVA为核心的考评激励体制, 与此同时还要完善内部监察机制, 相互促进, 注重落实。

2. 从企业外部完善经营业绩评价策略

对于企业外部经营业绩评价策略的完善, 我们首先就要从股票市场入手, 资本市场的成熟是EVA业绩评价科学、准确的保障。第一是国家要建立以价值为导向的商业运作环境和市场经济制度, 完善相关法律法规, 规范股票交易, 信息反应要真实;第二是对于信贷政策一定要公平合理, 全面考量。不能单纯的倾向于国企, 要做全面的规划, 以促进整体经济发展为原则;第三是政府要施行相关的优惠政策, 来促进EVA经营业绩评价政策的实施, 比如说相关的税收政策、融资政策等。

四、结束语

随着经济全球化进程的不断加快和我国经济体制改革的日益深入, 公司面临着越来越复杂和激烈的市场竞争环境。如何使股东和利益相关者能够更透彻的了解公司的经营状况, 更客观公平的评价管理者的绩效并奖优罚劣, 均需要在有效的业绩评价指标上进行。通过EVA业绩评价方法, 可以更科学的反映企业的经营状况, 找出经营中的问题, 为企业的规划和决策提供参考, 所以我们要加强对这一方法的重视, 结合实际情况, 不断地优化和改良, 在政府和企业的共同努力下实现这一评价方法的最大使用价值。

摘要：在世界经济快速发展的新形势下, 企业管理经营的方法层出不穷。在这种大的氛围中, 企业经营管理应不断完善, 传统的业绩考核指标体系面临着很多问题, 已经不能满足新时期企业管理的科学性与创新性。随着近年来EVA在各大企业评定管理水平和经营状况中的广泛应用, 此种方式越发成熟, 受到的重视程度也在不断提高, 下面我们就对EVA在企业经营业绩评价中的作用进行科学解析, 并找出其存在的实际问题, 针对性的制定解决方案, 为企业的发展提供有力的支撑。

关键词：EVA,企业经营业绩,评价方式

参考文献

经营业绩评价 篇11

关键词：绩效考核模式；企业经营业绩

随着市场经济的迅速发展，尤其随着全球经济一体化和信息科技的高速发展，竞争日趋激烈，很多行业以往的垄断状态都不复存在，企业面临着生存和发展的压力。因此对任何一个企业来讲，只有保持经营业绩的持续增长才能持续发展。如何保持经营业绩的持续稳定增长，成为了企业管理者必须面对的课题。通过技术和产品的创新，通过推行精益管理并进而降低企业运营成本，通过经营管理方式转变等，都能为企业的发展注入活力；其中，绩效考核作为一种战略管理手段越来越被企业管理者者重视。在企业的经营管理活动中发挥着极其重要的作用，是企业保持和增强核心竞争力的最有效手段之一。

一、绩效考核的涵义

对于绩效考核的涵义，学术界的研究观点很多。本文中的绩效考核是指企业为了实现生产经营和提升企业管理水平的目的，特定的考核主体根据企业的制度标准和评价指标，采取测量和实验的方法等方法，对为企业工作的各部门的员工的工作行为和工作结果进行评价和判断的过程。其目的是为了增强企业的综合实力，提高企业的核心竞争力。

二、绩效考核的作用

（一）绩效考核能促进企业战略目标的实现

绩效考核发展至今，已经演变成为一种战略实施工具。根据企业的发展战略确定绩效考核目标，并按照组织架构、业务流程、部门职责将目标层层分解，分层次细化为公司层面的指标、部门层面的指标、员工层面指标，最终落实为每个岗位的职责和每位员工应承担的责任，也即确定了每个部门和每位员工的绩效考核指标；以此为基础，按照一定的周期，对部门和个人的绩效考核指标完成情况进行评估、评价，并进行反馈与面谈，及时修正工作中存在的问题，最后实现企业的战略与个人发展的完美结合，使企业进入良性循环。

（二）绩效考核促进人力资源管理水平的提高

绩效考核是一个闭合的循环管理系统，。绩效考核结果运用是其中一个关键的子系统，包括绩效改进和导入以及其他人力资源管理环节的应用，是绩效管理产出效益的重要环节。绩效考核给员工提供与管理者沟通的机会，有利于改进组织和个人绩效；绩效考核是薪资或绩效奖金调整、职务调整、员工培训的重要依据，有利支撑人力资源各项工作的开展。

三、绩效考核的基本流程

一般来讲，绩效考核包括制定组织计划，选择绩效指标、实施组织绩效、反馈绩效结果以及改进未来绩效五个环节。这五个环节紧密相连，有效配合，要整体发挥作用才能保证组织绩效目标的实现。实行绩效的过程包括领导者考察部门和员工任务执行过程和执行情况、对员工进行访谈，记录和总结绩效反馈信息，评价结果沟通达成共识绩效、结果应用员工晋升、薪酬调整、职业发展规划、考核和审定员工工作绩效，提出绩效改善措施和意见等等绩效管理的循环计划。

四、如何设计有效的绩效考核模式

对企业来讲，要设计科学有效的绩效考核模式，确保绩效考核落到实处，那么在设计绩效考核模式时，要遵循以下三个原则：

（一）考核模式要公平客观

无论是在考核模式的执行阶段，还是在考核模式的设计阶段，都要确保考核模式的公平客观性。

1.在设计考核模式时，要确保考核模式以客观事实为基础。从确定考核模式推行的目的、考核模式的构成，到考核模式的推行计划，都要尊重客观事实。

2.考核模式要做到结果公开、注重反馈。考核模式的设计过程一般采取自上而下的方法，主管部门设计出的考核模式要广泛征求被考核部门意见，尤其对于绩效考核指标，要根据反馈意见进行修正。考核模式的整个设计及推行过程都需要根据企业的发展、员工的反馈进行持续的改善。

（二）考核模式要具有可行性

很多企业的绩效考核未推行成功，很重要的原因在于考核模式面面俱到，但是核算过程复杂，核算结果多样化，导致为了考核而考核，而最终夭折。

（三）考核模式要具备发展性

考核模式并不是一成不变的，也是根据企业的发展，结合员工素质、基础管理等资源禀赋进行调整。

1.考核模式要着眼目前，兼顾长远。考核模式作为一种管理措施，要注重对企业目标的引导，不论是当期战术性目标，还是长期战略性目标。很多企业设计的绩效考核模式，过分看重短期目标，比如某些处于成长期的企业对成本的控制，从业务招待费、办公费等可控管理费用指标，都实行"一刀切"，结果是挫伤员工的工作积极性，结果可想而知。所以，要综合考虑短期目标和长期目标。

2.考核模式要随企业的发展而调整。企业在创业期、发展期、成熟期、衰退期的不同阶段，所实施的考核模式会存在差异。比如，在创业期的考核模式会侧重于业绩增长和研发投入的引导，在发展期会侧重于业绩增长的引导，在成熟期和衰退期则会侧重费用控制的引导，企业要视企业发展状况调整考核模式。以考核模式的原则为引导，企业在绩效考核模式的设计过程中，要考虑企业发展战略、企业发展阶段、企业管理水平等因素

总之，企业要建立适合自身发展的绩效考核制度，并在发展过程中不断改进，使其能促进企业业绩的不断提升，这样的绩效考核模式才是科学有效的考核模式。

参考文献：

[1]邓子云.论绩效考核系统的设计与实现[J].管理科学文摘，2004.7.

[2]姚磊.我国企业绩效考核的现状及对员工激励的影响[J].2009.4

经营业绩评价 篇12

关键词：生物医药,上市公司,经营业绩,综合评价研究

一、生物医药上市公司经营状况评价指标体系构建及方法选择

具有高技术、高投入、高收益、高风险、周期长等特征的生物医药业是国际公认的高新技术产业, 已成为各国提高本国科技竞争及经济竞争的重要手段和途径。在我国也已经列入国家七大战略性新兴产业之一并加以重点扶持。但从实际情况看, 我国生物医药业不仅与发达国家存在相当大的差距, 就各生物医药企业自身来看, 其生存和发展也是不平衡的。笔者认为对其有重要影响的因素就是缺乏客观、公正的综合评价体系。事实上, 根据以往的研究成果显示, 企业发展过程中的许多问题都能够通过相应的指标体系加以反映。因此, 我们期冀通过本研究能够根据企业的实际经营发展状况建立起相应的经营业绩综合评价体系并能够进行客观评价, 以达到找出企业存在的问题并能够制定相关对策, 从而促进企业综合效益的提升, 对所在产业和行业的发展也起到积极推动作用。

从现有的文献资料来看, 国内外专家、学者对企业经营业绩的关注及其相应的评价由来已久, 但至今由于现实情况的变化及理论和技术的发展, 对企业经营状况评价指标体系的建构至今可以说是“仁者见仁、智者见智”。诸如陈国宏[1]站在组合评估的角度, 提出了有效组合评价的系统思路;郭亚军[2]等阐述了基于整体差异的客观组合评价方法;刘艳春]提出过循环修正的组合评价方法。周伟萍则将组合评价由系统层次引向属性层次;徐泽水提出采用多属性决策的组合赋权方法来解决组合评价中的权重问题;陈晓红等通过采用GRA方法对中小上市公司成长性进行研究, 建立了中小上市公司的确定性和影响性指标, 并建立回归模型以检验两种方法评价结果的有效性。

本研究通过对前人研究成果进行汇总、整理和分析之后, 结合企业的资产管理能力、偿债能力、盈利能力、成长能力及股本扩张能力五个维度选择了14个具体指标对生物医药业上市公司经营业绩进行综合分析。具体如表1所示:

二、评价方法

如前所述, 对企业经营业绩评价的研究相当多, 在评价方法上, 各专家、学者都根据各自的情况选择了认为合适的方法, 比如平衡计分卡法、因子分析法、层次分析法等, 但此类方法的瓶颈在于主观赋权, 其结果可能会使得对某一因素估计估计过高或过低, 从而无法使企业实际情况得以真实、客观地反映。因此, 近年来, 随着计算机技术的发展和数学理论的推广, 在多目标决策中, 人们应用较多的就是熵权法。这种方法主要是依据指标所包含的信息量的大小进行权重的确定, 因而相对其他方法而言, 该方法较为客观, 而且还能够反映指标之间相互比较的关系。因此, 本研究就选择熵权法作为经营业绩各项指标赋权的方法。

1. 熵权法的基本原理

熵原本是物理学中的概念, 主要是指在物质微观热运动时, 混乱程度的标志。后来由申农引入信息论, 表示的是不确定性的量度。今天, 已经在社会经济和工程技术领域中得到广泛应用。主要原理为:若系统可能处于多种不同状态。而每种状态出现的概率为Pi (i=1, 2, ……, m) 时, 则该系统的熵就定义为:

显然, 当Pi=1/m (i=1, 2, ……, m) 时, 即各种状态出现的概率相同时, 熵取得最大值, 为:emax=Lnm。现设有m个待评项目, n个评价指标, 形成原始指标数据矩阵R= (rij) mxn对于某个指标rj, 有信息熵:

对于给定的指标项j, 当i值不同时, 各数据Pij的差异如果越小, 则ej越大。因此, 当Pij全部相等时, ej=emax=-k Lnm, 此时第j项指标就毫无作用。因此定义差异性系数gj=1-ej (j=1, 2, ……, m) 。ej越小, 则gj越大, 即越应重视第j项指标的作用。当i=1, 2, ……, m时, 若Pij全部相等, 也就是各项指标的作用都很小, 是均衡的, 则定义差异性系数为:gj=gmin=1-emax=0, 即emax=-k Lnm, 所以k=1/Lnm。

2. 熵权法是一种客观赋权方法, 这种方法下, 指标权重确定的步骤如下:

a、计算Pij (第j个指标下第i个企业指标值的比重)

b、计算第j个指标的熵值ej。

c、计算差异系数。

d、计算权重wj (第j个指标的权重)

e、加权综合评价

由于各指标都有各自的单位 (量纲) , 并且指标间数量差异较大, 使得不同指标间在量上不能进行比较。为此, 必须对各指标进行标准化处理。公式如下:

其中:yij是Pij的标准化数据, 是第j项指标值的均值, Sj第j项指标值的标准差。

各评价指标的加权综合的得分为:

三、生物医药上市公司经营业绩实证研究

1. 数据的选取

本研究以随机抽样的方法在当前133家上市生物医药公司中选择15家作为样本, 对其2013年的数据进行分析。本研究数据主要是根据所选样本公司的年报获取。结合本研究前述所建构的经营业绩综合评价指标体系和评价模型, 借助相关应用软件, 计算综合得分并进行排序, 在此基础上对生物医药上市公司进行评价分析。数据标准化处理结果如表2所示:

2. 指标权重的确定及其综合得分

按熵权法的要求, 通过计算分别得到12个评价指标的权重。对权重进行单位化处理, 得到加权向量W。计算过程分别如表3和表4所示:

四、综合分析

分析表4可知, 在15家生物医药类上市公司中上海医药、江苏恒瑞、哈药股份、江中医药、浙江医药等上市公司经营效果好, 风险小。再结合市场的实际情况看, 结论与实际基本符合, 结果客观。具体来看:上海医药排名第一, 该公司在综合能力发展处于领先地位, 行情比较稳定。江苏恒瑞在偿债能力、盈利能力方面较强, 海王生物综合排名靠后, 主要原因在于其营运能力和股本扩张能力方面凸显其不足, 希望企业能够作相应改变。

总之, 无论是从技术还是理论来看, 熵值法对上市公司综合经营业绩评价具有积极作用。当我们运用此法对相关数据进行标准化处理之后, 再通过系统分析, 使我们能够对上市公司存在的优点和不足有一个客观、清楚的认识, 对企业下一步的经营管理具有重要的积极作用, 同时能够进一步提升投资者对企业的认识。

参考文献

[1]陈国宏, 李美娟.基于方法集的综合评价方法集成化研究[J].中国管理科学, 2003 (12) :32-36