教育比较研究法案例

教育比较研究法案例（精选8篇）

教育比较研究法案例 篇1

国内典型案例比较研究

2014年9月30日，央行表态要积极稳妥开展房地产投资信托基金（REITs）试点。住建部也表示要求积极推进房地产投资信托基金（REITs）试点，支持从租赁市场筹集公共租赁房房源等多种渠道，发展租赁市场。随着我国房地产行业步入存量时代和房价长期以来的持续上涨，单个物业的交易所需的资金体量也越来越大。资金供给和房地产行业经营造成的资金需求之间的期限错配问题将日益突出，因此REITs的推出有其内在需求；另外在宏观经济去杠杆的大背景下，REITs作为在国外快速发展并且运行模式成熟的资产证券品种，快速推进也在情理之中。下面就近年来我国发行的类REITs产品做一个比较分析。

通过对已公开信息的整理，目前国内已经实施的、比较典型的案例主要如下：

（1）海印专项资产管理计划

海印股份以自成立之次日起五年内公司公司旗下管理的15家商业物业的未来五年的经营收益权，设优先级资产支持证券和次级资产支持两种证券，合计募集资金16亿元。其中，优先级资产支持证券不超过15亿元。

（2）中信苏宁资产支持专项计划

苏宁云商子公司以11家自有门店物业的房屋所有权及对应的土地使用权分别出资设立。规模接近44亿元，其中A 类证券规模约为20.85亿元，期限为18年，每3年开放申购/回售。类证券规模约为23.1亿元，期限为3+1年。A类的预期收益率约为7.0%-8.5%，B类的是固定+浮动收益，固定部分约为8.0%-9.5%。

（3）中信启航专项资产管理计划

中信启航产品总规模52.1亿元，优先级和次级按7:3比例发行?优先级票面利率5.5%-7%，最终利率由询价结果确定；次级预期年化收益率在12%-42%?

通过对三支类REITs产品的梳理，我们发现，三者存在如下主要区别：

从类型上来看，中信启航专项资产管理计划（以下简称“中信启航计划”）、中信苏宁资产支持专项计划（以下简称“中信苏宁计划”）属于权益类REITs，海印专项资产管理计划（以下简称“海印计划”）属于抵押型REITs。这也就意味着，中信启航和中信苏宁的投资者除了可以获得租金收入分红之外，还可以物业升值的带来的收益；海印专项资产管理计划的投资者则只可以得到租金收入分红。

从风险隔离方式上来看，中信启航计划和中信苏宁计划采用了特殊项目实体的方式，但两者又有不同。中信启航计划是以特殊项目公司的形式，中信苏宁计划则采取了特殊目的合伙的形式。海印计划由于采用的抵押型的模式，采取了特殊目的信托的方式。

从增信方式来看，海印计划采用了发起人参与人次级受益凭证和提供担保等多种方式。而中信启航计划和中信苏宁计划的增信方式则是由发起人直接租赁基础资产的使用权，从而确保稳定租金收益。

四、开元产业信托——首单中国酒店REITs香港上市

全球第一个中国的酒店REITs——开元产业信托（01275.HK）2013年7月10日在港交所主板上市，挂牌价为3.5港元，总集资额约6.75亿港元。因投资者反映不佳，开元产业信托原计划发行规模总集资额16.45亿-19.74亿港元最终被削减了一大半，降至约6.75亿港元；发行价也被定在3.5-4.2港元的下限。

开元集团是内地最大的民营星级酒店管理集团，截至上市之前的2012年底，开元集团拥有107家运营中或发展中的星级酒店，包括31542间客房。开元产业信托的上市之时的物业资产为开元集团旗下的5家自持酒店物业，包括杭州开元名都大酒店、杭州千岛湖开元度假村、宁波开元名都大酒店、长春开元名都大酒店四家五星级酒店，以及浙江开元萧山宾馆一家四星级酒店。

1、开元产业信托上市之时概况 公司/证券名称 信讬基金经理人 上市日期 上市时拟发行基金单位数目 认购价格 募集资金数额 开元产业投资信讬基金 开元资产管理有限公司 2013年7月10日

469,914,000（招股书）后调低至193,000,000 基金单位发售价3.50-4.20港元，最终确定为3.50港元

原预计募集资金总额：16.45亿-19.74亿港元，最终募集资金总额为6.75亿港元

（1）收购SPV(BVI)（物业资产）；（2）运行资金；（3）偿还债项；（4）交易成本

杭州开元名都大酒店、杭州千岛湖开元度假村、宁波开元名都大酒店、上市物业资产包 长春开元名都大酒店四家五星级酒店，以及浙江开元萧山宾馆一家四星级酒店

截至2014年底，向基金单位持有人100%分派，其后分派不少于90% 募集资金用途

派息政策

2.开元产业信托目前的概况

根据开元产业投资信托基金的中期报告，截至2014年6月底物业资产包无变动，但经基金单位持有人批准，开元产业信托于2014年7月31日完成对上海市松江区一家五星級酒店——上海松江开元名都大酒店的收购，酒店物业总估值人民币41.9亿元。截至 2014年10月9日，发行的基金单位数目为931,139,567，价格为3.31港元，每基金单位中期分派HKD 0.1454，相当于4.23%（2014年上半年期）。

3.开元产业信托基本框架

4.开元产业信托上市的内容概要（1）酒店租赁及租赁协议

签订主体：浙江开元酒店、开元酒店管理、开元旅业、产业信托管理人

协议期限：采用10+10模式。即上市日期起计为10年，信托管理人全权决定可再续10年。租金安排：1）基本租金：为开元信托提供稳定的租金收入，以基本租金方式减少承受酒店业的风险。2）浮动个别租金：以浮动个别租金方式为信托根据物业表现分享上升潜力的收益。基本内容：

(i)T1-T5，开元酒店管理将每年支付不低于2.16亿元人民币的基本租金；

(ii)T6-T10个，基本租金为市场基本租金，根据浙江开元酒店与开元酒店管理共同委任的独立专业物业评估师确定，但是评估价值低于物业酒店前四年平均租金85%的，按照前四年平均租金的85%（1.836亿元人民币）确定T6-T10租金；

(iii)10年以后的租金为评估的市场价值，但不低于物业酒店T6-T9平均租金85%的；(iv)个别租金（浮动）按初步酒店物业每月经营总收入的20%加相关初步物业酒店物业于该月经营毛利的34%计算。个别租金总额低于基本租金的，开元酒店管理须负责补齐。增信措施

(i)开元旅业就承租人及酒店管理人提供担保；且开元旅业在租赁及管理协议有效期内维持最低资产净值20亿人民币；

(ii)协议T1-T5，中国银行浙江分行就承租人的付款责任提供每年人民币2.16亿元的不可撤销担保；

(iii)承租人提供人民币2千万元抵押按金；

(iv)5年以后的后续期，需中国持牌银行发出的不可撤销担保，及承租人提供人民币2千万元抵押按金。若未取得银行的不可撤销担保，则抵押按金调整了基本租金另加抵押按金。（2）大股东放弃分派

开元的大股东浩丰国际、凯雷蓝天上市日至2014年底放弃持有基金单位（相对于上市日期的已发行基金单位的约14.6%）收取分派的权利，旨在上市日至2014年底每基金单位分派提高约17.1%。因此，不考虑放弃分派下，每个基金单位0.1348港元，年化分派收益率为7.81%；考虑放弃分派下，每个基金单位0.1579港元，年化分派收益率为9.15%。（3）物业资产重组过程

通过2012年底至2013年1月的一连串交易，拥有酒店物业的基础资产（5家酒店）由浙江开元酒店保留，而从事租赁酒店及其他酒店相关业务营运的其他附属公司及合营企业则转让予浙江开元酒店管理有限公司（原为浙江開元酒店的附属公司），最终转出本集团。（4）开元产业信托的税项开支 中国税项

开元产业信托在中国境内的税项包括企业所得税、营业税、土地增值税、城市维护建设税、教育费附加、房产税、城镇土地使用税、印花税等。值得注意的是698号文所规定的非居民企业（境外投资方）间接转让股权的中国税务处理及申报。该文主要目的为利用境外实体规避中国纳税义务的反滥用及反避税规则，将向境外投资者就间接转让股权所得资本收益收10%的预扣税。对此，其法律顾问认为：（1）698号文并无对间接转让资本收益如何征收10%的预扣税有清晰的指引；（2）买卖协议下，卖方具有申报698号文的申报责任，物业公司无申报责任；（3）卖方已同意就该买卖协议项下的税项负债向开元产业信托提供补偿保证，期限7年。香港税项

(i)香港利得税税率为16.5%，若在香港的SPV被视为在香港营商、从事专业或业务，需就其于香港产生或源自香港的溢利（资产增值除外）缴纳香港利得税。

(ii)开元产业信托作为单位信托集体投资计划，豁免缴纳香港利得税。信托向基金单位持有人做出的分派也无需缴纳任何利得税。

(iii)开元产业信托基金无需就发行新基金单位缴纳香港印花税，其后买卖基金单位需缴纳香港印花税。

5.开元上市的实践意义 开元集团最初于拟于2005年整体打包集团资产在香港上市，但遭遇香港财务制度改变，折旧加速（将原有的40年折旧年限改为20年），导致利润缩水，开元酒店推迟上市计划。香港资本市场在2008年以后持续低迷，开元担心IPO后公司市值及股价都存在被低估的风险，因此挑选一部分优质酒店房地产业务打包REITs，使开元既能实现证券市场交易和融资，又有助于改善交易价格和市盈率，直到2013年最终通过旗下部分资产的REITs方式成功上市。选择REITs方式，一方面股东的估值将高于公司IPO，另外一方面开元有很多酒店，现在物业资产包中装入的有5个，未来还有其他酒店可以持续装入，相对比较灵活。然而，除非有外部现金流支持，否则内生现金流是很难支撑整个房产信托基金发行的。但是外部现金流一般要通过信用担保、资产抵押等方式获得，例如开元REITs此次便设置了基本租金条款，并拥有关联主体及银行的承诺租金担保。真正的REITs产品本质是体现股权分红回报，然而当前依靠外部担保事实上已经将开元香港REITs变成了类债权融资的模式，这也是一种REITs的异化。

新加坡的凯德置地——中国REITS联盟秘书长 王刚

它能够把上市公司、基金、REITs，把开发和金融结合得很好，所以成为我们研究商业地产很重要的案例。

在整个房地产形势下，我们需要有开发基金，在中国过去的十几年也是重要的开发阶段，所以我们会有开发基金。在开发之后，典型的凯德模式会有一个孵化基金，因为一个楼能建到生成，现金流还是需要有一个孵化阶段的。孵化了之后，才能有第三个阶段，就是REITs。

凯德置地的来福士广场，今天的主题是写字楼综合体论坛，来福士广场融合了商场、写字楼、酒店式公寓的真正代表。我们举一个例子，看几个指标当中的一个，第五项，就是基金年息，基金年息做到了8年+1年+1年，就是8到10年，意味着这是一个很长周期的基金投资。我一会儿会讲到中国基金的特点，典型的是两年左右，甚至一年的产品都有，基本都是以债为主，这个是以股为主的，我投给它的基金，我们基本上连本金都不能保证，但是为什么大家都乐意投呢？就看最后一项，就是年化收益率能做到15%到20%。

我们刚才讲了国外的情况，国内的情况我们做的比较多的是夹层基金，再就是开发型的股权基金，因为中国现在还是以开发为主。中间段的是增值型基金和并购基金，是这两年或者未来的阶段中比较重要的模式。

做商业地产基金也是给REITs在攒一个资产包。有什么意义呢？首先可以满足企业做大做强的需要。再就是它抗行业周期，就像题目我们经常讲的白银时代一样，上周陪聂会长参加新浪的金麒麟论坛，有记者问任志强到底什么是白银时代，好像大家都提的比较多，但实际上黄金和白银也是因为中国过去十年房地产的高速发展，在进入所谓的白银时代，实际上就是一个行业的高速增长进入一个平缓期，在这个时期的时候，我们每个开发商都在融资策略上、资本结构上要做很多的调整。

再就是加速物业的周转，刚才有一位记者跟我聊，为什么要推REITs，分两类。一类是商业领域，比如像富力这样的酒店，商业领域几个亿或者几十亿投进去，在账面上租金收益率很低，按照中国资产估值，收益率也就是几个点，两三个点或者三到五个点。这么大的几十个亿在开发商的资产负债表上，实际上整个企业的ROA会下降。通过REITs这样的工具，你就可以把这个钱倒出来，投入新的项目开发。对政府也一样，报纸上现在说的四个城市的试点，住建部要操作的，实际上政府背负了很大的压力，当然也是过去几年才开始的，3600万套保障房、公租房、廉租房，很大程度上是由政府投入，它也需要把这么大的资产化掉，或者把资金转出来，才有钱去投入新的住房的建设，有助于加速资金的周转。

还有一个是弥补资本市场融资的需要，尤其是上市类的，资产负债表需要优化。

还有一个是提升资本收益率。以凯德为例，凯德有五家REITs，17只私募基金，也就是说逐渐的我们的开发企业会从重资产往轻资产去转变，今天大家看的比较多的就是万科的案例，万科不断的在往轻资产的方向转。

第六是满足丰富的盈利手段，不仅仅有开发利率，还有持有利率。

五、中国主题的REITs产品一览 春泉产业信开元产业投鹏瑞利中国商凯德商用中

汇贤产业信托 越秀房地产投资信托基金

托 资信托基金 用信托 国信托 2013年122013年7月2011年6月72011年4月月2日 5日 日 11日

香港

新加坡 零售 86.0%

写字楼 13.2% 住宅 0.8% 7

香港

2006年1

22005年12月12日

月5日 新加坡

香港 上市日期

上市地点 香港

资产类型 写字楼100% 酒店 100%

零售 17.9%

零售 27.4%

写字楼42.8%

写字楼 51.7%

服务式公寓 零售 100%

服务式公寓 7.5%

11.2%

酒店 13.4%

酒店 28.1% 2 资产数量 1 5

北京杭州 沈阳 48.7%；78.3%；郑65.2%；宁波 成都38.1%；北京89.1%；州5.9%；武地理位置 北京 100% 广州100% 20.6%；长春佛山8.3%；北沈阳10.9% 汉5.0%；上

京4.9% 海4.7%；内14.2%

蒙古3.6%；

芜湖2.5% 资产规模（估值）

77.6（亿人民币）市值（亿4.0 美元）41.6 92.2 372.0 100.5 227.5 3.4 5.0 28.4 9.8 13.1 13/14年股息回报6.6%/9.0% 8.1%/8.2% 7.1%/7.3% 率 结构 REIT REIT

BT

7.2%/7.3% 6.0%/6.5% 7.5%/8.0%

RMB REIT REIT REIT 稀缺北京核心CBD甲级写字楼物业；

主要优势

境外直接持有资产； 优质租户与出租率。唯一中国酒店业房托； 稀缺北京核心分散及多元强大的中国综合体项目； 化的零售物

较为分散与多较为分散与多元化的物业组合酒店管理能优质租户与出业；

元化的物业组拥有稀缺的广州核心地域性综力； 租率； 新加坡知名

合 地方政府背景，后续拥有可注后续可注入香港知名企业资产管理公酒店资产优名下物业。司管理。良。

资产规模较小；

物业较为单行业周期性一；

主要劣势 较大；

无后续可注资产主要分入资产。

布在2,3线城市。

较大的开发风

大部分资产

险； 作为人民币房使用较多的金融工具对新收购

分布在2,3资产主要分布托，交易量低。国金中心进行财务补贴。

线城市。

在2,3线城市。

高和资本的点评

最近地产金融圈内有这样一个说法：高大上的REITs看鹏华万科、中信启航，跑江湖的REITs要看万达稳赚、高和中投保。互联网与类REITs产品的结合近期无疑是大家关注的焦点。我们如何判别哪种地产金融创新更具有成长型呢？不妨用“七巧板”理论来把玩一番，主要看七个方面：基础资产质量、发起方品牌、期限与流动性、认购门槛、信用条件、风控/增值能力、收益率。下面一一解析品鉴。

就基础资产的质量而言，万达“稳赚1号”的基础资产是三线城市在建的城市综合体项目，建安成本、工期、运营等未有定数，客观来说对比其他产品弱了不少。鹏华万科REITs的基础资产实际上是前海企业公馆的租金收益权，土地没有确权，想象力略有不足。高和中投保类REITs的基础资产是北京三环、地铁上盖、带租约精品写字楼高和蓝峰大厦，既有租金安全性又有溢价想象力，即居家又性感。当然，还是中信最高大上啊，基础资产是中信证券北京和深圳的甲级办公楼，自己做租户背书，也是让人醉了。整体来看，中信启航最佳，高和中投保次之。

就品牌而言，2014年万达的资产规模高达5,341亿元，首富的背书已无需多言，品牌爆棚；万科鹏华REITs，无论是万科自己的品牌，或是前海管理局“特区中的特区”，典型的双保险；高和中投保类REITs的爹相对差一些，管理人高和资本也就几十号人6年时间收购10个项目资产管理规模不到100亿，正是首富和万科想要转型的“轻资产公司”。中信咱就不说了吧。

就投资人认购门槛而言，万达号称1000元即可认购；鹏华由于公募的性质1万元以上即可认筹；高和中投保门槛也是1万元；而中信启航门槛较高，优先级最低认购额度为300万，劣后级最低认购额度为100万。

期限和流动性关联性大，要放在一起来分析：万达“稳赚1号”是7年期的产品，为了化解流动性和期限难题，产品成立3个月后即可在快钱平台上进行撮合转让，虽受制于快钱交易平台的整体流动性，好呆也算部分化解了令人生畏的超长期限。万科鹏华REITs的流动性显然是最好的，公募基金打的牌就是流动性，只不过由于较多份额可能被险资等机构收入囊中，实际流动性究竟如何有待观察。高和中投保类REITs为1年期产品，成立之后即可通过网金社（阿里巴巴旗下的平台之一）平台进行变现转让，期限和流动性比较有优势。而中信启航为5年期产品，在深圳交易所挂牌，由于只能是合格投资人参与认购和交易，因此流动性较弱。整体来看，期限和流动性最佳的是鹏华万科与高和中投保。

就信用条件而言，万达“稳赚1号”最后仍由万达自己兜底回购；万科鹏华REITs从公开资料上没有明确看到第三方担保，但据消息人士透露，万科承诺一定额度的运营保证金，简单而言就是运营不好万科贴补，是一种间接的兜底方法；高和类REITs由中投保（财政部1993年发起设立的国字头担保公司，评级为AA+）提供本金及预期收益增信保障。中信启航主要靠基础资产分级来完成优先级的信用增级，劣后级则无兜底收益。整体从安全性来讲，高和中投保的信用增级更加清晰明朗，其他产品都隐含主体信用。

就风控和增值能力而言，关键要看操盘的团队。万达和万科都属于传统开发商，对产品本身的理解应该更深；高和专门做资产管理，一直专注城市更新和存量商业物业的改造和盘活，其资产增值能力令人尊敬。难得的是作为地产金融机构，多家金融机构认购其基金，因此对风险控制更加注重。中信证券作为传统金融机构，其风险控制意识毋庸置疑。整体来看，发行方各有千秋，高和规模不大，不过似乎能力更为均衡。

最后看看收益率，万达“稳赚1号”的固定收益部分为6%，溢价部分待7年后看市场；万科鹏华REITs的预期收益率是6.5-7%，由于投资标的是租金收益权和债券，因此想象力小些；高和中投保类REITs的租金收益部分为6.8%，由于物业区位好，成为北京去年租金增长最快的写字楼，升值空间较大，浮动收益更具想象空间。中信启航披露来看，优先级收益率为7-9%，劣后级没有保底，预计收益率预计为12-42%。整体来看，结合投资期限，跑江湖的高和中投保与万达的收益率更高。

高通智库的点评

国内房地产企业经历了从住宅销售，转型商业地产的租售并举，到之后的转型基金模式，以及当前的REITs探索，显示在持有型物业领域，REITs是最为良性的退出渠道。同时从全球金融模式分析，适合持有型物业企业的金融模式，以私募基金和REITs为趋势。

在国内的REITs探索中，公募REITs成为焦点，但在一个阶段中国公募REITs注定是国资和大型央企的舞台。比照美国REITs模式（公募、非上市和私募REITs）中，非上市REITs和私募REITs未来预计在国内将日愈活跃。高和、万达的探索具有思考和借鉴性。

越秀REITs“非典型”上市

红筹背景、资产来源及估值弹性使“越秀投资”的REITs发行路径尚难复制

“越秀投资”是广州市政府在香港的窗口企业，上市后长期处于财务窘境，但是凭借红筹背景，2001―2002年间得到了政府以低价注入优质资产的扶持;由于“越秀投资”所获得的资产中包括其最优质的四处商业地产，具备了发行REITs的可能，也节省了盈利能力培育和资产剥离的过程;而正是基于这四处商业地产拥有的优质条件，“越秀投资”通过资产重估，巧妙运用规则，实现了价值最大化。

“越秀投资”的REITs发行有很强的特殊性，是处于类似负债率和现金流状况下的公司难以复制的，其路径尚不具典型意义。此外，西田房地产信托和西蒙REITs的成功经验也说明，REITs对市场环境和管理水平有很高的要求，国内房地产商和投资者需要有充分的准备。

2005年12月21日，越秀房地产投资信托基金(405.HK，简称“越秀REITs”)在香港联交所正式挂牌上市。“越秀REITs”是“越秀投资”(123.HK)分拆其旗下内地商业物业，在香港独立上市的首只以内地物业为注入资产的房地产投资信托基金(REITs)。

“越秀投资”注入“越秀REITs”的资产包括其在广州的四处物业:白马大厦单位、财富广场单位、城建大厦单位、维多利广场单位。以出让这四处物业为代价，“越秀投资”取得了“越秀REITs”支付给其的约33亿港元现金，并仍然持有“越秀REITs”30%的股权。在完成REITs发行后，“越秀投资”总共获得了约20亿港元的账面确认收益，更重要的是，它开拓了一条未来物业变现的便捷通道。而2002年以前，“越秀投资”还仅仅是一家净资产收益率较低（表1），经营相当窘迫的公司。

凭借“红筹窗口”优势获得政府资产注入

财务窘迫，自有资金难以满足商业地产需求

“越秀投资”于1992年12月在香港上市，是广州市政府在香港的窗口企业，根据其财报中关于企业发展战略的描述，“越秀投资”上市就是为向商业地产转型打基础，使企业变成一个以房地产开发为基础，以商贸业为龙头，以物业经营为核心的集团。自1999年起，“越秀投资”商业地产出租收入占总收入的比例一直呈明显上升趋势(图1)。

众所周知，从长期来看，商业地产项目能优化资产质量，使地产企业形成产业资本沉淀和积累，提供一种持续、稳定的经营模式和长期稳定的现金流。但短期来看，商业投资物业的增加势必加大投资的现金需求，容易造成资金周转灵活度不足，增加企业的财务压力。而从“越秀投资”的财务数据变动情况来看(表1)，其1999年至2002年间净资产增加了1.2%，而总负债增加了约56%，显示“越秀投资”越来越依靠高负债运营。从流动比率来看，公司的短期偿债能力也有所降低，流动比率从2001年的3.89迅速下降到2002年的2左右，显示其财务弹性系数开始降低。与同期香港的大型地产公司相比，“越秀投资”的负债水平非常高(图2)。

“越秀投资”财务上的窘境也体现在其持有的现金流上，年末货币资金的余额占总资产比例基本呈下降趋势，由1999年的6.48%下降到了2002年的3.92%，显示其持有的现金比例越来越低(图1)。

母公司重组国企，获注优质资产

2001年9月25日，在原国家计委批准下，广州市政府将其持有的广州城建集团95%的股权注入“越秀投资”的控股公司“越秀集团”。随后，“越秀集团”对广州城建集团进行了重组，重组后的架构是，“越秀集团”的子公司GCCD BVI通过子公司Acon BVI持有广州市城建开发总公司(简称GCCD)95%的权益，GCCD拥有优质资产财富广场、城建大厦、维多利广场的股权，另一优质资产白马大厦则由GCCD BVI旗下的白马合营公司持有(图3)。

2002年12月20日，为了让原广州城建集团的大部分资产随同过江，获得海外资本的支持，“越秀集团”将GCCD BVI公司100%权益转让给“越秀投资”，这样，“越秀投资”就间接持有了GCCD的95%股权及白马大厦100%的股权，GCCD其余5%股权则仍由广州城建集团持有。

值得注意的是，通过这次转让，“越秀投资”仅以六折的价钱即50亿港元的代价就从其母公司“越秀集团”获得了净资产值约83.5亿港元的地产项目，其应占土地储备面积，由20万平方米大幅上升20倍至420万平方米，在建、待售、收租物业总楼面面积，由37万平方米增长3.5倍至167万平方米(包括后来注入“越秀REITs”的四处物业)。“越秀投资”一举成为广州市最大的房地产发展商，成为广东省在香港重要的窗口企业。

负债率和现金流压力依然沉重

公开资料显示，“越秀投资”此次收购所支付价款的40%左右依赖于负债，这造成了其负债率急剧上升。收购完成后，“越秀投资”的总资产由2000年的196.04亿港元增加到2002年的266.85亿港元，上升了36.12%;总负债(含少数股东权益)由2000年的131.19亿港元增加到2002年的199.75亿港元，上升了52.26%;而股东权益由2000年的64.86亿港元增加到2002年的67.10亿港元，仅上升了3.5%。总负债的上升幅度明显超过了总资产的上升幅度，更是远远超过了股东权益的上升幅度，总负债(含少数股东权益)几乎是净资产的3倍，财务压力进一步加大。

较高的资产负债率降低了企业的长期偿债能力，加重了企业的利息负担，对债权人而言，高负债会提高“越秀投资”延迟偿还借贷或利息的机会，以及无力偿还的可能性，而一旦企业资金链出现问题，很可能导致企业出现生存危机。同时，房地产行业有着高低起伏的市场周期性特点，而且“越秀投资”业绩并不理想。多重因素导致了投资者的担心，使得“越秀投资”的股价长期以来低于其净资产。低迷的股价及过高的负债率显然不利于“越秀投资”继续融资，而商业地产对长期资金的需求是相当大的，这意味着“越秀投资”今后将面临更大的资金压力。

不仅如此，收购后，“越秀投资”的现金流也未见改善的迹象，财报显示，从2002年开始，其现金及现金等价物净增加额占总资产比例竟然由正转负（表1），也就是说，“越秀投资”完成收购后现金流反而减少。

所获优质资产是REITs发行的关键

所收购商业地产带来机遇

综合以上分析看出，“越秀投资”存在的财务问题主要是高负债率和低现金流，这一问题在资产收购后更为突出。不过，“越秀投资”的盈利能力在收购后有改善上升的趋势，2002年以后净资产收益率和总资产收益率比收购前有了明显提高。到2004年底，“越秀投资”经营盈利为7.43亿元，较2003年上升3%，但其物业出租的租金收入就达到了3.67亿港元，较2003年上升15%，其商业物业项目已经有了良性发展的趋势。

2005年6月16日，香港特区证监会正式宣布修订后的《房地产投资信托基金守则》生效，与以前相比，发生了很大改变，最主要的变化便是允许在香港上市的REITs投资香港以外的房地产。换句话说，香港境外资产可以在香港发行REITs。鉴于香港与内地市场的紧密关系，这一规定实际打开了中国不动产业赴香港上市之门，也为“越秀投资”分拆和打包旗下物业，以REITs的形式独立上市扫除了规则上的障碍。

需要指出的是，此前“越秀集团”所做的资产重组，已将大部分已培育好的、有较强盈利能力的资产注入了“越秀投资”(如白马单位等)，不仅为之扫清了境内资产向境外转移所存在的法律障碍，也节省了盈利能力培育和资产剥离的过程，为REITs上市争取了时间。

打包优质资产，满足发行REITs条件

REITs上市非常符合“越秀投资”的利益:首先，以REITs的形式独立上市符合其向商业地产转型的企业战略;其二，提供了一条分散风险且使物业便捷套现的通道，有利于加快资金周转，改善企业现金流;其三，可以降低企业负债率，改变企业在市场中的高负债的形象，有利于提升企业市值;其四，发行REITs需要把部份出租物业重组上市，而上市前通常会对出租物业进行独立估值，有利于“越秀投资”资产的公平价值在市场中得以体现。事实上，此后“越秀投资”和“越秀REITs”的股价显著上升，验证了独立上市计划带来的增值效益得到了投资者的肯定。

在上市申报中，香港联交所最关心的是REITs所收购资产的质量和安全性问题。为了获得上市成功，“越秀投资”在注入资产方面也颇花了一番心思，最终将打包收购的资产确定为白马单位、财富广场单位、城建大厦单位、维多利广场单位。这四处物业都是大股东为支持“越秀投资”而注入的盈利能力和发展潜力最强的优质资产。其中，白马单位是中国十大服装批发市场之一，声名远播，效益可观，在四处物业中效益最好、估值最高，且在注入“越秀投资”之前就已经具备了良好的盈利能力;后三者位于广州繁华的天河商业圈，都是广州著名的物业单位，具有良好的发展前景。截至2004年底，这四个物业面积占“越秀投资”可供出租物业总面积的20.45%，但营业总额却占到了其出租物业营业总额的46.89%，无疑，“越秀投资”计划投入REITs的，是其所拥有的出租物业中资产质量最好的。

从2004年9月10日至2005年10月间，GCCD BVI的四家全资BVI子公司分别受让了白马单位、财富广场单位、城建大厦单位、维多利广场单位。其后的2005年12月7日，“越秀投资”通过GCCD BVI将四家BVI公司的股权转让给“越秀REITs”。至此，越秀REITs就符合了香港证监会《房地产投资信托基金守则》当中有关“使用特殊目的投资工具”的条件，该条件系证监会为了使REITs可以享有与地产公司相同的税务处理，确保有足够的透明度，硬性规定所有特别目的投资工具必须由REITs全资拥有，以及特别目的投资工具不得超过两层。

通过资产重估，实现价值最大化

两次评估，价值迥异

在REITs上市进程中，对REITs所收购的资产价值如何估值无疑是至为关键的一环。对“越秀投资”来讲，它牵涉到的是实实在在的利益;对投资者而言，它关系到对所打包资产价值的判断，以及对“越秀REITs”股价的定位。根据“越秀REITs”委托的估值师高力国际出具的，以2005年9月30日为估值基准日的独立物业估值报告，此次“越秀REITs”所收购资产的评估价值为40.05亿港元，这个价格不仅较其2002年的19.47亿港元的估值翻番有余，就是较其三个月前即2005年6月30日“越秀投资”财务报表中反映的账面价值32.04亿港元也增值了约8亿港元(图1)。

对于估值变化如此之大的原因，“越秀REITs”招股书里面给出的解释是:“越秀投资”是按照公允价值将投资物业列账，但其委任的汉华评值有限公司主要用收入资本化计算法对物业进行估值。而“越秀REITs”委托的高力国际出具的独立物业估值报告较汉华的报告全面，高力国际采用收入资本化计算法、现金流量贴现分析以及销售比较法，并根据各种估值方法的相对重要程度进行了加权校正。也就是说，高力国际的估值方法是，首先按照收入资本化计算法和现金流量贴现分析得出两种估值结果，然后将这两种估值结果按权重比例进行加权平均，最后通过销售比较法对估值进行比较核实，得出估值结果(表2)。但我们看到，即使用同样的收入资本化计算法估值，高力国际给出的估值结果却是近40亿港元，与3个月前汉华约32亿港元的估值仍有约25%的差距。

巧妙利用规则，实现重估增值

房地产价值评估法包括收入资本化计算法、现金流贴现法、市场比较法、成本估价法、假设开发法等多种计算方法，适用于不同用途物业的估值，对于以收租为主的商业物业一般采用比较多的是收入资本化计算法和现金流贴现法。在收入资本化估价法下，同一物业在不同时间段的价值出现变化，都与影响房地产评估价值的两个变量，房地产预期净收益和综合资本化率的变化直接相关。此次“越秀投资”打包资产在2005年6月30日到2005年9月30日前后相差仅3个月时间，市场利率环境和同类投资回报变化不大，综合资本化率不可能有太大的变化，那么，估值差距只能是因估值师对房地产预期净收益的不同判断产生的。研究发现，“越秀投资”通过巧妙的安排改变了房地产的预期净收益。

白马单位是此次打包资产中占比重最大的一块物业，预期2006年所带来的租金收入占预期2006年总租金收入的69.4%，也就是说，白马单位的估值对整个打包资产估值的影响至关重要，高力国际给出约25.42亿港元的估值。但是，我们从白马单位的估值报告看到，其2005年9月的租金总额为975万港元(不包括物业管理费)，如将这一租金收入作为月平均租金收入，全年只不过1.17亿港元(975万港元×12);将这一数额作为定量收入，以当时资本化率为前提，按收入资本化估价法计算，根本无法承载其25.42亿港元的估值。那么高力国际给出如此高额估值的依据是什么呢?根据“越秀REITs”全球发售通函介绍，“越秀投资”计划将从2006年1有1日起上调白马单位的租金，均租金由241元/平方米升至473元/平方米每月，在平均租金提升近一倍的情况下，竟然还争取到了约95%的4-5年的续订租约，这样，白马单位在2006年预期年租金收入将达到2.53亿元。根据香港新会计准则规定，投资物业公允值估价的最佳凭据是“类似租约及其他合约的活跃市场的现行价格”，正是续订租约这一证据，为高力国际提高白马单位的估值提供了有力支持。而在运用销售比较法估值时，高力国际所采用的比较对象是广州最著名的商业中心―北京路与上下九的物业单位，这些物业的高售价又为白马单位估值的合理性增添了分量。

就这样，“越秀投资”通过巧妙运用规则，对打包资产的账面价值进行重估，实现了REITs所收购资产的增值。“越秀集团”董事长李飞在2006年初的一次房地产论坛上的讲话为此做了最好的诠释:“我们这个房托基金上市，按照房地产评估从被动到主动，现在作为企业我们把它拿到股市上去，确保利润最大化，把风险降到最低。”

多重获益REITs发行

极大改善财务状况

2005年12月，“越秀REITs”完成公开发行。在行使超额配售权后，社会公众投资者获配约6.79亿份基金单位，占67.9%的权益;“越秀投资”通过一家全资附属公司“越龙”持有3.13亿份基金单位，占31.3%的权益;“越秀集团”获得约0.08亿份基金单位，占0.8%的权益。根据“越秀投资”发布的公告，“越秀投资”在“越秀REITs”发行后向所有公众股东发放了一笔特派股息，发放完毕后“越秀REITs”的股权结构是:“越秀投资”通过“越龙”持有30%，其余股东占70%。

发行REITs后，“越秀投资”一共获得了现金约33亿港元(包括“越秀REITs”发行6.87亿份基金单位所得资金约20亿港元，和“越秀REITs”下属BVI公司贷款融资支付现金约13亿港元)，并且仍持有“越秀REITs”30%的股权，依然处于相对控股的地位，可以继续受惠于“越秀REITs”上市后的业务发展。“越秀投资”在其公告中也提到，从“越秀REITs”得到的现金将用于降低自身的负债水平和利息支出，而且今后并不需要与“越秀REITs”并账，也就是说，“越秀REITs”因收购资产而产生的巨额债务不会影响“越秀投资”的负债水平。因此，发行REITs极大改善了“越秀投资”的流动资金及财务状况。

根据所注入资产的评估价值与账面成本间的差额，我们可以对“越秀投资”发行REITs后的资产负债状况进行财务模拟估计(表3)，可以看出，“越秀投资”发行REITs并用所得现金归还借款后，总负债(含少数股东权益)由185.66亿港元下降到了152.66亿港元，总资本负债率由41%下降到了14%，而股东权益却由77.39亿港元上升到了97.39亿港元。其资产负债状况获得了较大的改善。不仅如此，“越秀REITs”未来还将继续发挥盘活“越秀投资”资产，增强流动性的作用。

附属公司将持续获利

根据香港《房地产投资信托基金守则》中有关“管理公司”方面的要求，“每个要求获得认可的计划，必须委任证监会接纳的管理公司”，由管理公司委任租赁代理提供若干租约管理、租赁管理、市场推广和市场推广服务。“越秀REITs”的管理公司―越秀房托资产管理有限公司是“越秀投资”的全资子公司，越秀房托资产管理有限公司委任的租赁代理是广州白马物业管理有限公司和广州怡城物业管理有限公司，二者也都是“越秀投资”的控股子公司。

有了这一控制权的安排，“越秀投资”与“越秀REITs”就有了更加密切的利益联系，越秀房托资产管理有限公司每年能获取不菲的管理人佣金，其中包括每年存置资产0.3%的基本费用、物业收入净额3%的服务费、日后收购资产时收购值1%的交易费、出售资产时总售价0.5%的交易费等，2006年管理公司的预计酬金超过2000万港元。此外，怡城物业管理公司与白马物业管理公司将代理“越秀REITs”物业资产的租赁业务，怡城物业管理公司可按财富广场单位、城建大厦单位及维多利广场单位各自的总收益收取每年4.0%的费用，而白马物业管理公司则可按白马单位的总收益收取每年3%的费用，2006年租赁代理酬金将超过1000万港元。

税收减免

“越秀REITs”在全球发售通函中对2006年的盈利预测是2.01亿港元，也就是说，2006年“越秀投资”将获得6000余万港元的股息收益(2.01亿港元×30%)，利息支出将减少1.1亿港元(按所获得现金33亿港元×3.5%的固定年利率计算)。不仅如此，“越秀投资”通过BVI公司持有内地物业单位还可以享受税收优惠。

根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》规定，BVI公司作为在中国无常设机构的外国企业，按租金收入以10%的税率缴交预提所得税(除营业税外，其他费用不可扣减收入后计算预提所得税)，且根据香港有关规定，BVI公司自香港以外地区所得的租金收入一般被视为香港以外地区或源自香港以外地区的收入，免缴香港利得税。“越秀投资”注入“越秀REITs”的物业单位此前是根据内地企业所得税标准，按税前利润33%的税率缴交企业所得税，仅此项税收优惠，就将为之带来约4300万港元的净利润贡献(根据预测纯利2.01亿港元+预提所得税0.35亿港元=2.36港元，2.36亿港元×33%-预提所得税0.35亿港元=约0.43亿港元)。也就是说，招股书中对2006年“越秀REITs”的盈利预测为2.01亿港元，而如果按内资企业所得税标准纳税，则仅为1.58亿港元(2.01亿港元-0.43亿港元)，即使加上BVI公司由于贷款13亿港元支付收购物业而带来的融资成本约5200万港元，以及预计上市后多支出约0.2亿港元的经营开支(根据其2006年0.79亿港元的经营开支预测-2005年半年报经营开支0.295亿港元×2)，也不过是2.3亿港元(1.58亿港元+由于承担了13亿港元贷款所带来的融资成本约0.52亿港元+上市后多支出的0.2亿港元经营开支)，也就是说，如果“越秀投资”不发行REITs，这些物业2006年所能带来净现金流不过2.3亿港元(假设该物业不需承载任何贷款的情况下)。

未来现金收入不变

预期2006年“越秀REITs”将给“越秀投资”带来的现金流入贡献为2.45亿港元(表4)，即使减半计算管理人费用和租赁代理费用所带来的现金净流入，其现金净流入总额仍约为2.3亿港元。而根据前文可知，如果“越秀投资”不发行REITs，这些物业2006年所能带来净现金流为2.3亿港元(假设该物业不需承载任何贷款的情况下)，也就是说，发行REITs后不仅使越秀投资回笼了33亿港元现金，而且今后的现金流收入也并不会减少。

路径尚不具典型意义

培育项目能力成未来发展关键

通过此次“越秀REITs”的成功上市，“越秀投资”开辟了一条商业物业便捷套现的通道，为以后向商业地产战略转型提供了较为清晰的业务模式，并将继续得益于“越秀REITs”上市后的业务发展。此外，营运及财务透明度提高后，“越秀投资”的企业架构更为清晰，使市值更为接近内在价值。我们预计，“越秀投资”下一步还将通过“优先收购权”的安排，即“越秀REITs”对“越秀投资”旗下的商业物业项目有优先购买的权利，以增发基金份额的方式，将旗下商业物业项目逐步注入到“越秀REITs”，继续发挥REITs这一通道的关键作用。但是，如何培育旗下商业物业项目的盈利能力，使其能够达到REITs投资者的回报要求，似乎还是摆在“越秀投资”面前的一道待解决的课题。因为毕竟此次注入“越秀REITs”的优质资产以前并不属于“越秀投资”，而是在大股东的支持下通过资产重组得来的。对“越秀投资”来讲，如何发挥自身的经营能力，打造出商业物业的“造血功能”，依然任重而道远。

模式难以复制

通过分析“越秀投资”的REITs发行路径，我们认为，其模式对国内大多数房地产企业尚难复制。首先是股权隶属关系，“越秀投资”作为广州市政府在香港的窗口企业，资产出境的行政审批简单，操作难度不大；且发行REITs之前，资产已合法转移，所以“越秀投资”从2005年8月18日宣布REITs上市计划到12月21日正式挂牌上市，前后经历总共只有近四个月的时间，可谓神速，而李嘉诚旗下的“泓富REITs”上市前后花了将近九个月的时间，国际投行做REITs上市，一般则需8―11个月的时间。其二是境外REITs投资者对异地物业的回报要求较高，这对所注入物业的盈利能力有很高的要求。“越秀REITs”上市招股价是以6.3厘至6.7厘的年回报率为基准，比李嘉诚旗下的“泓富REITs”5.3厘的年回报率高出不少，而要达到如此高的回报，依靠企业自身“造血”并非易事。其三是“越秀投资”在资产评估中的增值过程带有一定特殊性。因此，目前来看，“越秀投资”的REITs发行路径尚不具典型意义。

REITs成型的基础：

1.根基：“城市配套服务商”战略是万科REITs实现的根基； 2.互利：项目的BOT与REITs，是万科与政府的互利合作； 3.保障：项目高租金收益为REITs发行提供了保障。

近日万科与鹏华基金公司成立“鹏华前海万科REITs封闭式混合型证券投资基金”已被证监会受理，国内首支公募REITs距公开发行近在咫尺，本次资产证券化针对万科前海企业公馆的租赁收入部分。然而，万科做REITs并不是空穴来风。

●首先万科“城市配套服务商”战略以及“轻资产”操盘战术是此次公募REITs成型的土壤。

●其次前海万科项目自身的特点导致万科采取公募REITs的方法募集资金。●最后鹏华对美国成型REITs具有深入的研究，也是助力此次公募REITs上市强有力的因素。

本文从万科战略视角、前海项目视角分析万科此次REITs成型的基因。1转型“城市配套服务商”是REITs萌芽的土壤 1.万科的战略转型是诱因

早在2013年7月，万科就已经明确了第四个十年的战略方向：转型城市配套服务商，依托第三个十年住宅产业化建设所获得的庞大客户群进一步延伸服务。在2014年初进一步明确方向，提出“5S理论”，即城市配套服务商要围绕居住、购物、度假、办公、文化五大方面为居民提供更舒适的生活。回顾过去两年的万科的转型成绩可以发现这艘承载着千亿梦想的大船已然发生了变化。

值得注意的是，万科此次战略转型的关键词是“重运营、轻资产”，即万科希望通过输出管理和品牌操盘整个项目，而不是通过占有绝大多数股权控制整个项目。例如金隅万科广场项目，万科占股份49%，金隅占股51%，随后万科又将所持有的39%的股权卖出，最终只持有10%的股份。虽然所占股权较少，但该项目由完全由万科操盘，这对万科积累商业经验、打造品牌具有深远意义，也是万科“重运营、轻资产”的第一次尝试。

但是，万科由传统的单一型住宅类企业转型为“重运营、轻资产”城市配套服务商仍将面临很多挑战：

●首先，万科如何在短时间内获得“重运营”的操盘能力？以社区配套服务方向为例，若想提升街区整体社区服务水平，最好的方式是对整个社区周边商业进行统一打造。然而在过去由于快速回笼资金的要求，开发商早已把商铺的产权卖给客户，如何协调各商户利益成为考量万科能否成为合格的社区服务商的关键。

●其次，万科如何在房地产下行阶段获得可靠的资金保证，真正实现“轻资产”？以商业项目为例，资本如何在立项阶段、建设阶段、招商阶段、后期运营阶段进入商业项目，后期又如何退出。

若要解答上述问题，REITs也许是最好的答案。2.REITs能帮助万科实现战略

REITs是什么？REITs是房地产证券化的重要手段，而房地产证券化是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。因此，REITs就是一个把众多投资者的资金集合在一起，由专门管理机构操作，独立的机构监管，专事商业房地产投资，并将所得收益由出资者按投资比例进行分配的基金。根据REITs定义不难看出，万科是想通过物业资产打包上市，并利用专业管理团队对物业资产进行管理，以此来实现轻资产发展的目的。（1）利用伞状REITs结构可有效解决商区协同运营与产权分散的矛盾，实现区域增值

自1992 年第一家公众UPREITs（伞状REITs）产生后，这种形式在美国很快流行起来，新上市的REITs中75%采用这种形式。在该REITs结构中，REITs本身是不直接拥有房地产的，而是拥有有限合伙企业中的控制权益，通过经营该合伙企业从而控制旗下的所有物业资产。在这种模式下，房地产企业可以在不转让其物业资产的情况下组成REITs，或者利用物业资产与REITs交换收益权证套现资金。REITs对房地产拥有实际控制权，但产权仍在有限合伙企业名下。

若将该模式套用在社区商业上，万科可将所开发社区旗下停车场、菜市场、商铺等物业以资产包的形式打包成REITs由公众购买，在这种情形下，公众购买的不是产权而是REITs份额。利用这种模式，万科可以通过资产公众购买的形式快速回笼资金，而对于公众来说，将资金投资与多个物业资产从而达到分散风险的目的。同时REITs可聘请专业管理团队，或直接由万科团队对整片社区进行升级再造，提升地价从而提升租金，而这租金反过来又成为公众购买REITs的分红。

此种模式兼顾了开发商快速回笼资金、客户获得资产升值、区域升级再造三方面的需求。对于万科来说，通过将资产打包上市减轻负担，只输出品牌与管理操控项目，实现轻资产发展的目的。然而，此种REITs模式还没有完全放开，未来如何在我国能否正常落地还有待考量。

（2）REITs进入节奏可有效帮助企业进行轻资产转型

对于传统商业地产，资金退出的模式只有两种：一种是将商铺卖出快速获得现金流，另一种模式是开发商对商铺自行运营。第一种模式不适合商区协同运营，第二种模式对开发商的商业造成大量的资金沉淀，且运营能力要求较高。引进REITs，将有效解决上述问题。首先来看凯德置地在商业项目运营过程中，是如何管理资金链条的。

在项目立项、开发时期，凯德置地主要是通过嘉德商用中国发展基金以及嘉德商用中国孵化基金进行资产收购，再通过让嘉茂零售中国信托（CapitaRetail China Trust，简称CRCT）使用优先认购权的形式收购嘉德在内地控股的商用物业。在项目运营时期，嘉茂零售中国信托（CRCT）优先购上述基金投资的物业，再打包成REITs向公众出售。这样凯德构建了从开发商筹集资金到私募基金再到REIT一条完整的投资和退出的流程，从而实现只输出品牌与管理的轻资产模式。

该种模式能有效帮助万科。毛大庆还在万科的时候就提到希望学习凯德模式，在项目立项阶段、建设阶段、招商阶段、后期运营阶段形成一条完整的资金募集-退出链条，最终帮助万科实现轻资产转型。而对于万科来说，项目前期土地已经获取的，地价已经支付，建设过程也有开发贷款等，所以并不承担太大的资金压力，因此万科现在更多希望在中后期实现资产资本化，这点与凯德置地的模式略有不同。由此可见，REITs是帮助万科后期资金退出，实现轻资产的重要手段。

小结：万科试水REITs并不是空穴来风，而是站在战略布局的视角进行布局，REITs是帮助万科战略落地最好手段。

2前海BOT模式助推首单公募REITS成型

在城市配套服务商战略的指导下，前海企业公馆是万科第一个利用REITs落地的项目，然而此次落地也有其自身的限制条件。

1、政府参与为首单公募REITs上市提供政治保障

做政府想做的事情，同时政府也会推动第一支公募REITs诞生。在这里最打动政府的是前海项目是采用BOT模式进行开发建设。2013年8月，万科中选为前海管理局公布企业公馆投资人。按照BOT模式万科出资约8亿元建设前海企业公馆，并在8年后无偿移交给前海管理局，而万科则通过8年的运营来回收项目投资。

2、良好的租金收入为首单公募REITs上市提供经济保障

租金收入是REITs收益的主要来源，根据现有统计数据，万科前海企业公馆保持日均入住100家的高增长率，根据目前经营情况测算每年可保持20%的盈利水平。良好的租金收益为万科发行首单REITs提供了经济保障，通过打包前海资产进行REITs上市，实现公众购买，减轻企业资金压力同时盘活沉淀资产。

小结：此次万科公募REITs落地有着特殊的限制条件，其中政府的支持是此次REITs落地的关键因素，良好的租金收益也为其提供了经济保障。

结束语

在REITs的国家政策逐步放开后，若房地产企业想进军REITs，最主要的是明确自身定位及战略。万科选择的是打造城市配套服务类REITs，如社区商业、零售业、产业地产REITs等，但REITs的种类远远不止这些，美国将REITs分为9大类别：商业中心、公寓、办公楼、仓库、工业厂房、洒店、高尔夫球场、医院、健康中心等，甚至监狱也能打造成REITs。因此房地产企业若想进军REITs可根据自身的特点做出选择，最终走出自己特色的REITs之路。

对国内REITs发展趋势的简要判断

（1）REITs发展潜力巨大

目前，全球已有20个国家和地区相继推出REITs，并且有7个国家和地区正着手开辟REITs市场。截至目前，全球REITs的总市值已经超过一万亿美元。截至2010年，美国REITs总资产已由1970年左右的10亿美元发展到3890亿美元，40年年均复合增长率16.08%。截至2015年1月，美国上市REITs总市值达到9594亿美元。在成熟市场，REITs已被投资者视为股票、债券、现金之外的第四类资产，因此，总体看，国内REITs发展仍存广阔空间。

（2）抵押型REITs或为较优选择

在美国等成熟市场上，抵押型REITs占据了主导地位。我国制度尚不健全，我们认为，先行发展债权型REITs相对成熟和简单，在此基础上，有望逐步推行权益型REITs。一方面，抵押型REITs属于固定收益类产品，并不构成征税对象，从而避免了双重征税的问题；另一方面，抵押型REITs不涉及项目所有权以及组织架构方面的变更，从而操作简单。在法律、税收等制度完善之时，可再推行权益型REITs。

（3）相关制度仍需完善

我国REITs试点已经启动，但相关的法律法规并不配套，未来应加快法律、税收和信息披露等方面进行制度完善。首先，逐步完善《公司法》《信托法》等相关法律以建立一个完备的满足REITs运行的法律体系。其次，建立符合我国REITs发展需要的税收优惠体系。可以参照国际上成熟的税法规定，制定专门的REITs减免税收等方面的优惠政策，为REITs发展创造良好的税收环境。最后，建立严格的信息披露制度和监管体系。美国公开发行的房地产投资信托基金有严格的信息披露制度，而我国现有的信托计划披露较为简单，且缺乏透明度，仍有进一步完善的空间。REITs的优越性

信托制度的高度弹性和灵活性带来其在金融创新领域的独特魅力。这种优越性在REITs上就可以得到很好的反映。从本质上讲，REITs 是一种信托投资基金，它通过组合投资和专家理财实现了大众化投资，满足了中小投资者将大额投资转化为小额投资的需求。REITs的功能主要体现在以下几个方面：

（1）投资主体社会化：对于大多数中小投资人而言，所持有的资金不足，无力购买多种类、多用途的楼宇或地产，也没有能力形成多样化的不动产投资组合来规避单一投资所带来的风险。由于 REITs 在公开市场上市，大到各类养老基金、商业银行和保险公司等机构投资人，小到社会个体投资人，都可以通过公开市场参与房地产的投资，从而在很大程度上壮大了房地产市场的投资人队伍。

（2）流动市场化：与传统的以所有权为目的的房地产投资相比，REITs 在证券交易所上市，具有很强的流动性，投资人可以根据自己的情况随时处置所持REITs 的股份。

（3）管理专业化：自 20世纪 90 年代以来，美国 REITs 所募集的资金往往大多委托专业的管理公司，管理人员多为有经验的房地产专业人员，他们擅长于股市运作，时刻关注收益率变化，制订最佳的投资策略，可有效降低投资风险。同时房地产行业分工进一步细化，出现了专门的房地产投资管理公司、土地吞吐公司、房地产开发公司、物业管理公司等，从而使得整个房地产价值链进一步丰富和完善。

（4）投资组合多元化：这由 REITs 的投资组合特点决定。REITs 本身就是一种分散化的房地产投资资产组合，通过投资于不同类别不同地区的房地产项目，可以有效的降低投资风险，也取得了较高的汇报。

（5）信托财产独立性优势：由于信托财产在信托关系中是具有独立的人格的，因此在一些特殊状况下如受托公司破产时，可以仍旧保持财产的完整性，使受益人极大程度上规避了风险。

发展我国房地产信托的意义及可行性分析

我国房地产业经过 20 多年的发展，尽管取得诸多成就，但是整个行业无论从市场发展程度还是业内企业的经营管理水平来看还相当落后。表现为房地产市场的投机炒作和房地产金融创新的匮乏。从现在的发展状况看，我国的房地产金融创新仍旧停在一个较低的水平，房地产资本市场不发达，融资的形式单一，传统的银行借贷方式不仅不能满足房地产业对于资金的需求，更是积累了很大的银行风险。如果REITs在中国得到很好的推广，一定能够在很大程度上推进房地产业和国民经济的长远繁荣。实际上从去年开始，在华的各大投资银行和房地产公司已经开始重点研究REITs在中国的实践运用。

房地产证券化是长期发展的趋势，而引入REITs方式将有助于推动房地产资本市场的发展和房地产企业经营管理理念的革新，具体说来，主要表现为以下几个方面：

（1）中国房地产开发的资金有三大来源：银行贷款、自筹资金和建筑企业垫资和预售款等。统计数据表明，房地产企业自由资金规模很小，除了银行贷款占 20%外，在建筑企业垫资和预售款中都有相当多的银行贷款。三者相加，估计银行贷款占房地产开发资金总额的近60%，即我国房地产开发资金有 60%以上来源于银行信贷。纵观各个大城市位列前十的房地产企业的资产负债率，广州达到 80%，北京也超过 70%。而在房地产业已相当成熟的香港，这一数字不过 30%—40%。中国这种高杠杆和自有开发资金严重短缺的现状不论从宏观还是微观都将不利于房地产市场的长期稳定发展。REITs可以为我国房地产开发企业提供可靠的资金循环保障机制，有效的保障开发企业自有资金的比例，建立一种比较稳定的融资机制。（2）REITs的经营方式和治理结构类似于股份公司，受到股东及董事会的监督，REITs股票市值也反映出投资者对公司的信心。REITs可促进房地产企业立足长远发展，增加长期投资，消除房地产业中的投机行为。

（3）REITs 使房地产产权从原来的由产权人直接、集中占有转变为由众多的、分散的投资者个人占有。房地产产权关系的这种转变使产权转移更为简单，产权的转移不再需要实物的易手，而只需REITs收益凭证的交割，因此大大方便了房地产交易，有助于繁荣我国房地产交易市场和证券市场。

（4）房地产是资金密集型行业，具有投资周期长，投资规模大的特点，一般大众很难参与大型房地产及商场投资，其结果是房地产投资者及开发商的集资来源严重受限。REITs使大额的房地产投资变成了小额的证券投资，几乎所有的投资者都可以参与房地产投资，从而大大地扩展了房地产投资的队伍，并且让更多的人分享收益。

（5）满足对较低风险结构投资产品的需求。我国证券市场的产品结构存在缺陷：风险结构不合理，风险结构倒置，高风险产品占主要地位，目前在我国证券市场上的可交易品种，大约80%为风险较高的股权类产品；低风险产品品种单一，不但是市场规模小，而且品种极为单调，只有少量流动性较差的国债及少量企业债、金融债、可转债，不能满足广大投资者的投资理财需求。因此，有侧重地发展低风险市场产品，使我国证券市场的产品结构趋于合理，是证券市场发展的重点之一。

着眼于我国房地产市场的健康发展，提出以下四点建议：

第一，建立健全法律体系，房地产投资信托的良好运作要求相应的法律法规支持。我们应该在税收等方面健全法规给REITs的发展创立良好的环境。

第二，规范房地产市场的发展，当前我国房地产市场还存在着很多问题，土地所有权，住房产权等关系都需要进一步规范，应该努力减少房地产市场的流动性风险，使基金套现不成问题。

第三，加快专业化人才和机构投资者的培育，房地产市场的繁荣发展，信托投资基金的合理运用要求我们有相应的人才队伍，既熟悉房地产的运作规律，又对信托制度有着深刻的理解。同时机构投资者的培育也对房地产投资信托的发展至关重要。

第四，对中小投资者的保护问题。由于我国处于市场经济的初级阶段，对中小投资者的保护是欠缺的，这可以从目前我国的股票市场得到有力的证据。因此保护中小投资者的利益是REITs得以发展的基本保证。这方面主要靠其收益政策和税收政策规定得以实现。

结语：综上所述，可以看出REITs作为一种投资信托，充分发挥了信托的优越性，已经成为了房地产金融的重要投资手段，在国际上具有普遍的运用和成功的借鉴。比起中国房地产市场的现有融资方式，REITs无疑给我们提供了一种更好的金融创新选择。但是如何将REITs的特点和信托制度的高度弹性与灵活性与中国的具体市场状况结合起来，同时防范可能出现的投资风险与市场风险；如何稳妥地保证金融创新的过程，使房地产投资信托在中国得到最好的应用；如何更好的健全我们相关的法律法规，保证信托市场的稳定长远发展，这些问题值得我们进行深入的研究和探索，同时发挥更大的智慧，任重而道远。

教育比较研究法案例 篇2

一、国际社会责任与教育援助

教育在非洲国家建构、社会经济发展中发挥着重要的引擎作用,独立后的非洲各国始终将教育置于优先发展地位,教育投入一般都在国民生产总值和财政预算中占较大比重。世界银行2012年报告显示,撒哈拉以南非洲低收入国家教育经费占GDP的4.3%;中等收入非洲国家教育经费占GDP的5.7%,这一比例已经超过了经合组织各国教育经费平均占5.5%的水平。然而,在如此高投入下,非洲国家教育进步尚不明显,仍面临很多问题与挑战,小学完成率只有67%,高等教育入学率只有5%。[2]非洲国家尚无法完全依靠自身力量实现教育现代化,非洲教育发展依然离不开外部援助。“二战”以来兴起的国际教育发展援助历经半个多世纪,在援助理念、制度和方式等方面均发生了变化,从强调教育援助的经济价值到关注教育促进人的发展,从项目援助到部门援助及计划援助,从援受双方的不平等到倡导平等的伙伴关系,从重视援助的有效性到提出发展的有效性。然而,无论援助模式如何变化,援助重点如何在基础教育、高等教育、职业教育间转移,教育援助始终是大国践行其国际社会责任的一种表现。教育援助是一项国际公益性事业,因其所具有的国际主义、人道主义理念和精神在国际社会和各国受到普遍的推崇和追求,相对于其他援助领域而言,受援国产生抵触情绪和反感态度的可能性要小得多。所以,国际教育援助即使是跨地区、跨国界、跨政治文化和跨意识形态也都能受到受援国和国民的普遍欢迎,并且较易取得国际社会的赞誉和好评。[3]

要树立良好的大国形象,体现中国的国际社会责任,通过共同发展,与非洲国家建立长久的战略合作伙伴关系,中国的对非援助理念必须超越经济利益的范畴,在加强与非洲经济贸易等领域合作的同时,更应该强化和加深中非之间教育人文领域的合作与文化交流。教育人文交流与经贸合作相比,或许无法带来直接的、易于显现的经济效益,但其影响更为长期而深远,具有广泛性、渗透性、长期性和可持续效应。与非洲国家开展这种不带功利性质的教育人文交流可以消除非洲国家的疑虑和国际社会的压力,直接惠及非洲普通民众,增进中非之间的认知和理解,其影响力是不可估量的。

教育援助在提高国家软实力、体现国际社会责任、塑造良好大国形象方面发挥着重要作用。第一,中国不但通过援建学校等项目改善了非洲教育的硬件设施,而且也注重非洲国家的能力建设和自我发展能力。例如,自新中国成立至2009 年底,中国已向非洲50 多个国家提供政府奖学金名额29,465 人次。[4]目前,中国每年向非洲国家提供的奖学金名额已达5,000 人次。根据2012 年发布的《北京行动计划》,中国政府实施“非洲人才计划”,承诺未来3 年(2013~2015 年)为非洲提供18,000个政府奖学金名额。在中国政府奖学金赞助下,这些非洲学生在中国高校学习,接受良好的学术和技能训练。来华留学为非洲国家培养了各领域所急需的高技能人力资源、一流的学者和科研人员。第二,对非教育援助是非洲国家减少贫困、提高青年就业的重要途径。撒哈拉以南非洲47%人口处于每天不足1.25 美元的贫困线以下,青年失业率超过15%,而实现一个没有贫苦且平等的世界,是国际社会的一项重大任务,教育对于实现这一愿景至关重要。通过接受基本知识和技能,弱势群体可以摆脱贫困,更加积极地参与政治、社会和经济活动。他们将能够有更多选择机会,更有可能找到自己摆脱贫困的方式。中国为非洲民众提供短期实用技能培训,将技术转让给他们,使之获得就业机会和生存技能。截至2010 年6 月,中国为非洲国家培训了各类人员3 万多人次。[5]第三,在非援建学校项目符合非洲国家教育发展战略及实现“千年发展目标”的实际需求。撒哈拉以南非洲大多数国家经济贫弱,尽管教育经费占GDP比例较高,但投入总量明显不足,尤其教育基础设施的投入严重缺口。长期的经费不足造成学校和教室短缺的严重问题,现有的很多校舍也残破不堪。以喀麦隆为例,喀麦隆20 世纪80 和90 年代经济衰退加剧了国内贫困,对教育造成很大冲击,小学入学率从过去的90%下降到1995 年的74.7%,到2003年,喀麦隆全境教室短缺14,600 间。[6]因此,援建学校项目对非洲国家提高教育质量,实现教育平等有着重要意义。

二、中日在非援建学校的基本理念与援建模式

(一)中国方面

1.中国在非援建学校的基本理念

中国在非洲援建学校项目是中非合作论坛框架下中非教育合作的一项重要内容。中非之间的合作一直秉承“互信、互利、平等、协作”的理念,旨在增进中非传统友谊,促进非洲的自主发展。中非教育交流与合作体现的是一种平等、互惠的双向合作“发展伙伴“关系,而不是单向的援助关系。与西方和国际组织援助模式不同,中国对非教育援助不附带任何附加条件,不对非洲国家教育政策指手画脚,或直接干预非洲国家教育发展。“不附加条件”和“不干涉内政”原则体现了一种相互尊重和平等的精神内涵。[7]中非教育合作是在平等基础上建立的合作与伙伴关系,是以一种共同认可的适合非洲情况的方式开展的国际教育合作。

与西方发达国家相比,中国对非教育援助在数量和规模上都比较小。这与中国实力相关,中国还是一个发展中国家,自身还有很多需要解决的问题和困难。因此,中国对非教育援助本着量力而行、尽力而为的原则,从中国自身国情出发,依据国力提供力所能及的援助,[8]并做到信守承诺,说到做到。

2.中国在非援建学校的模式

2006 年北京峰会,中国政府承诺为非洲国家援建100 所农村小学;截至2009 年底,中国在非洲建成107 所学校。这些学校基本呈均态分布,每个非洲国家2~3 所,并为30 所学校提供了教学设备。

中国在非援建学校是在中非合作论坛框架下进行的。中非双方经过协商,达成援建学校意向,签订框架性合作协议,然后由非方相关部门,如教育部提出建校地址、方案设计等具体要求。中方实地考察后,提出反馈意见。之后,中方在国内进行招标,选择确定承建商。在合同期内学校建成后,双方政府进行质量验收,最后签署交接证书。非方自行负责学校后期维护、师资配备、招生等工作。

中国援建的学校大多位于教育基础设施差、交通不便的农村地区。例如,中国政府在津巴布韦援建了两所农村小学,1其中一所小学位于中马省(Mashonaland central province)宾杜拉市郊,由南通建工集团股份有限公司承建。2009 年4 月开工,当年10 月竣工,于2011 年9 月28 日正式移交给津巴布韦政府。南通建工集团还捐赠了桌椅、办公用品、球类及书包等学习用品。该小学占地面积约6,000 平方米,建筑面积1,200 平方米左右,由2幢一层教学楼、1 幢二层办公楼及广场、篮球场、跑道、围墙等组成,共有教室7 间,其余为教师办公室、医务室、图书室等。该小学1~6 年级共6 个班,每班35 人左右,学生总数235 人,教师8 人,每班配有1 名教师,每名教师教1 个年级的所有科目,包括数学、英语、绍纳语、环境教育、道德教育等。

(二)日本方面

1.日本在非援建学校的基本理念

20 世纪90 年代后,日本国际教育援助的重心逐渐由高等教育转向基础教育,并且从传统的硬件援助开始向软援助拓展。日本将对非基础教育援助作为减贫战略的重要手段,帮助非洲国家实现“千年发展目标”是其教育援助的核心目标。作为经合组织开发援助委员会的成员,日本的援助方式已经由单一的双边援助改为双边援助与多边援助相结合。鉴于对援助无效的反思,一些援助国和国际组织开始强调援助者之间的协调以及资源的最有效利用,因此,“全部门援助模式”正成为对非援助的主流。日本在参与教育领域部门援助的同时,仍然保留自身的一些援助特色。

2002 年,日本发表《为了成长的基础教育倡议》(Basic Education for Growth initiative),提出其教育援助的基本理念。[9]第一,重视受援国的自主意识和政治承诺,强调受援国的自助努力。日本承诺认真考虑援助实施地的独特环境,愿意从受援国的视角,设身处地考虑问题。第二,认同文化多样性,促进相互理解。第三,日本在援助理念中反复强调与国际社会的合作伙伴关系及跨部门合作。第四,重视当地社区参与,活用当地资源。第五,推广日本的教育经验。

诚然,日本对非洲开展援助有着深层的政治、经济利益考量。自然资源极度匮乏的日本对资源储备十分丰富的非洲具有天然的需求,非洲是日本经济向外拓展的潜在市场,非洲也是日本为争取“入常”而极力拉拢的政治筹码。

2.日本在非援建学校的模式

利用无偿援助款,为非洲国家建造学校是日本对非基础教育援助的重要方面。自1985 年以来,日本在非洲22 个国家建造了2,610 所中小学校,其中小学2,480 所,中学130 所,受益人数达497 万。[10]日本除援建完整学校外,还在一些教室不足的学校里增建教室,修缮破损校舍,并且为一些学校打井,建厕所、洗手池等卫生设施。日本根据非洲国家的教育发展规划和对学校的实际需求情况,在不同国家建造学校的数量差异很大。从分布来看,日本在非洲援建的学校呈不均衡状态,例如,在塞内加尔援建的学校最多,有535 所;南非为140 所;莫桑比克只有9 所;在有些非洲国家,比如博兹瓦纳、津巴布韦、埃及、突尼斯、加蓬、埃塞俄比亚等,没有援建学校项目。20 世纪80 年代以前,日本对外援助以经济利益为优先,政府规定所有援助项目的物资必须从日本商社购买。这种做法受到广泛批评后,日本援助项目便采取全球公开招标方式。21 世纪以来,日本在非洲建学校开始更多地利用当地的资源和建筑公司,采取“社区发展援助”模式。日方为招标人,采用国际竞争性投标方式在当地招标,学校设计方案、预算和建造标准都由投标公司按照当地学校建筑风格设计和规划。建筑工人基本来自当地社区,建筑材料基本在当地采购。签订建造合同后,日本对建造施工进行全程监管和指导。这种方式的好处主要有四点,一是节约成本,日本称之为“低成本”学校;二是加强当地社区能力建设,扩大就业;三是体现当地对援建学校的所有权;四是利于学校后期使用和维护。

三、中日在非援建学校的影响与效益的比较分析

(一)中国在非援建学校的影响与评价

非洲政府对中国援建学校表示衷心感谢,盛赞中非传统友谊,高度评价中国政府的援助对当地经济社会发展的推动作用。中国政府援建的学校,特别是在比较贫穷落后、教育设施严重不足的地区建立的学校,有效地缓解了当地学校短缺的情况,解决了儿童入学难的问题,帮助当地改善了农村地区办学条件,提高了教学质量。津巴布韦副总统穆朱鲁表示,津巴布韦政府目前还不能完全满足当地教育事业的发展需求,非常需要合作伙伴的支持。津巴布韦目前大约有350 万人口处于受教育的年龄阶段,占全国人口的1/3,他们急需校舍、书本和教师。

中国政府以援建校舍的方式进行援助而非以资金投入进行援助更具可见性,更能防止腐败。中国教育援助的效率极高,满足了非洲急于解决学生就学难和加速发展的需要。

学校所在社区居民基本知道中国政府援建的小学。一是学校的大门上有中非友谊学校的标志;二是中国政府建造的小学在设计风格上与当地小学不同。博茨瓦纳迪诺卡瓦尼小学当地居民反映,1她的孩子以前要到很远的小学读书,因为路途遥远,雨季时孩子经常失学在家,而中国援建的小学使孩子每天步行上学的距离由16 公里减少了8公里。所以,中国的援建学校在当地社区受到普遍欢迎。

但从另一个方面看,当地社区之外的民众对中国援建学校的情况就知之不多。据在非洲国家的随机采访,大约90%受访对象不知道中国在本国援建了学校。相反,西方教会组织开办的一些学校因为设施良好、管理先进、教学优良、历史较长而广为人知。同时,社区居民也反映了中国援建学校存在的一些问题。中国援建的小学规模都比较小,只有7~8 间教室,可容纳200 多名学生,社区居民希望进一步扩大小学的规模。有的学校在建造之初,非洲国家就提出了扩建的要求。

一般来说,学校师生对中国援建学校怀有较高的期待,小学校长们表示愿意全力将学校建成附近地区最好的小学,配备优秀的教师,吸引好的生源。校长们希望学校能与中方建立更多的联系和合作,尤其希望中方派教师帮助他们开设中文课。同时,学校方面对援建学校还提出了一些要求,如增建教师宿舍、体育设施、改建围墙、校舍维护、校园绿化等问题。

(二)日本在非援建学校的影响与评价

日本在非洲援建学校基本遵循“需求驱动“模式,一般应非洲国家的要求,日本政府通过提供无偿资金,援建学校,增建教室,修缮破损校舍,建厕所和洗手池等。日本自20 世纪80 年代就开始在非洲援建学校,历史较长,援建学校数量大,对非洲社会有着深刻的影响,非洲无论官方还是民间对日本教育援助的评价都很高。以日本在喀麦隆援建学校项目为例,从1997 年到2011 年,日本投入了约112 亿日元,在喀麦隆9 个地区建造了120多所小学。[11]喀麦隆基础教育部部长称,“日本援建小学项目留下的不仅仅是援助,与其他国家相比,日本的援助给喀麦隆留下了许多无形的财富,比如提高了喀麦隆的建筑技术和管理水平”。[12]

根据日本学者所做的研究,[13]绝大多数受访者同意日本在基础教育领域所提供的援助对发展中国家有贡献。除援建学校外,日本在非洲的基础教育援助项目还包括培训教师(尤其数理科学教师)、派遣志愿者以及在非洲推行“社区参与式学校管理模式”。日本还非常重视项目的规划,这些援助活动相互加强,形成合力,进一步增强了日本援建学校的影响力和辐射效应。日本的海外协力志愿队活动范围非常广泛,涉及农业、林渔业、维修、工程、卫生、教育和文化、体育、规划与管理等八大领域。在日本政府的援助项目中,经常可以看到志愿者的身影。如政府援建学校,志愿者会为当地建筑公司提供技术指导。政府的教师培训项目推广也基本都是志愿者帮助完成。这些志愿者不单单是自己讲授课程,而且还对当地学校教师进行培训,推广日本的教育经验,协助政府的援助项目。此外,日本不同领域的志愿者经常被派往同一地区,相互合作和配合开展工作。

四、政策建议

一直以来我国对非洲的教育援助主要以高等教育和职业教育为主,对基础教育援助的投入与关注较为不足和欠缺。与日本在非援建学校所取得的成效相比,中国在非学校援建项目很大程度上并未充分关注援助有效性和可持续性,因而也未能很好地发挥其潜在的软实力效益。借鉴日本的成功做法与经验,中国应将对非教育援助提高到国家重要的外交战略高度,使对非洲的基础教育援助规划既符合宣传和谐世界理念与中国传统文化、塑造负责任大国形象的政治与文化利益需求,也满足非洲削减贫困、实现“千年发展目标”的教育需求。[14]因此,中国对非基础教育援助必须制定长期整体规划,具有可持续性和创新性。

(一)要了解非洲的实际需求

中非合作要达到雪中送炭、解燃眉之急的理想效果,需要加大对非洲本土问题的研究,分析非洲国家的实际需求,将中国援非纳入非洲国家整体发展战略和优先事项。如有些国家急需建小学,有些国家不需要校舍,就可以在需要的非洲国家多建几所学校,不需要的国家可以不建,避免资源浪费以及后期管理问题。教育合作不能单单看教育本身的情况,更要考虑不同非洲国家社会经济发展和文化习俗,符合当地习惯。比如,津巴布韦长期经济衰退、严重通货膨胀,基本生活用水用电很难保障。在为该国援建小学时,就必须同时保障其水电供应。简而言之,中非合作需与非洲国家实际发展需求相结合。

(二)选择优先援助项目

加大中非教育、文化交流与合作并非同时推出大量合作项目,中国应该选择擅长的、影响力较大并且能带来较大社会效益的合作项目。已有的比较成功的教育、文化交流与合作项目可以持续下去。例如,2006 年北京峰会承诺的援建小学项目可以长期进行,可以增加援建学校的类别,提升中国援建学校在当地教育发展中的地位,发挥更大的经济和社会效益。在未来5~10 年,可以增加援建学校的数量,所涉及的学校类别从小学扩大到初中、高中,也可以参考日本援建教室的做法,在学校中增建教室,维修破旧校舍。可喜的是,2009年“沙姆莎伊赫行动计划”中,中国政府决定为非洲再建50 所中非友好学校。这50 所中非友好学校,包括小学、中学、职业技术学校等,实际已安排60 所,包括新建54 所学校和为6 所学校提供设备。学校建在首都或中心城市,统一命名为“中非友好学校”,学校档次略高于当地水平。[15]

(三)创建全民参与的教育合作模式

中非合作应改变合作只局限在政府间的局面,建议提高各方在合作项目中的参与度。在教育人文交流中,应该与非洲国家的地方政府、社团、非政府组织、宗教团体、社区等机构合作,扩大合作范围。非方广泛参与的项目既可以扩大中非合作项目的影响力,为非洲培养本土人才,加强非方能力建设,又能提高非方对项目的责任和自主意识。同时,也应鼓励在非中国企业、个人参与中非教育人文交流,藉由支持非洲教育发展履行其在非社会责任,加强与非洲社会的交流与互动。此外,在不存在很大利益冲突的教育人文合作领域,完全可以考虑与国际社会及其他援助国合作,探讨三方及多方合作模式。中国可以与世界银行、联合国教科文组织、联合国儿童基金会等国际机构以及一些西方发达国家在教育领域开展多边合作,既有利于提升中国在国际社会的影响力,树立良好的国家形象,又可提高中国教育机构的国际化程度和自身能力。

(四)协调各类项目间的合作

在整体框架规划下,协调好各部委、各部门、各机构负责和承担的发展合作项目。例如,我们向非洲国家派遣一些志愿者,可以根据这些志愿者的专业特长,将他们派到中国在非洲援建的小学任教,到中国援建的体育馆做后期维护指导,到农业示范中心做技术顾问,等等。中国在非援建的很多基础设施都需要一些技术工人和技术维护人员,可以选派这些需要培训的人员参加非洲国家实用技术短期培训班或研讨班。

(五)加强相关人才的培养

比较文学研究案例分析 篇3

【关键词】中西诗 情趣 比较诗学 平行研究

朱光潜的诗歌美学思想主要集中在《诗论》中，《中西诗在情趣上的比较》是朱光潜先生研究诗学里一主题论文，主要针对中西诗题材中关于“情趣”的平行比较，平行研究是比较诗学中一种常用的方法，朱先生通过严谨的分析和逻辑的归纳，鞭辟入里地论述，形成自己独特的视角。文章以中西诗中最普遍存在的三大题材即人伦、自然、宗教和哲学为主体架构，具体深入到诗中的情理上，阐明中西两大不同文化领域的诗学同点和异点，直观简洁，层次分明，具有启发性意义。本文将以这篇主题论文为案例，综述文章中的主要观点，分析朱先生对人伦、自然、宗教和哲学三大方面的平行比较，分辨出中西比较诗学的联系与异质性，更进一步理解朱光潜先生对中国诗的学理研究，从而寻找中西诗学的价值联系。

一、审美比较的特点

总的来说，朱光潜先生对中西诗在情趣上的比较主要运用了平行研究的方法，文章的阐述具有以下特点：

第一，主次分明，可比性突出，把问题提到一定范围之内，准确地支出不同体系下诗作的联系和区别。平行研究里有三种基本的功能模式：一、连类比物、相类相从的类同研究；二、相映成趣、相得益彰的互衬式的平行研究；三、相生相克、相反相成的对比式、反比式研究。在《中西诗在情趣上的比较》一文里可以清晰看到：以“题材”的连类类同为框架，具体的内容里则以对比式的分析归纳，突出中西诗的异质性。

第二，朱光潜先生列举了许多中西诗的具体诗学例子与现象，并用多种实例详细陈述中西文学现象的同或异，很少用孤证说明问题。但他并没有只停留于表面的现象，而是进一步深入分析产生这些差异的社会原因、历史原因伦理和道德原因等等，在纷繁芜杂的事实中寻求异同之根源。例如，对比中西的人伦叙事诗朱先生就用了许多例子说明中西的交谊观，如诗人苏李，建安七子，李杜，韩孟，苏黄、纳兰成德与顾贞观诸人，在西方诗人列举了歌德和席勒，华兹华斯与柯尔律治，济慈和雪莱，魏尔伦与兰波等。又例如，如何说明中国诗有‘怨’的特点？他例举：“中国爱情诗最善于“怨”，《卷耳》《柏舟》《迢迢牵牛星》，曹丕的《燕歌行》，梁玄帝的《荡妇秋思赋》以及李白的《长相思》《怨情》《春思》诸作是“怨”的胜境”。这些都是用大量实例来说明诗歌现象，在双方的多方面对照中既加强了相互的认识，也加深了对自己的认识。

在实例现象后，他更进一步深化现象探索成因：如在第一部分“人伦”的探讨，恋爱在中国诗中不如在西方诗中重要，朱光潜先生认为原因有三：一，西方侧重个人主义，中国受儒家文化的熏陶强调群体意识。二，中西女子受教育的程度不同造就与男子的契合度不同。三，东西恋爱观相差也甚远。这些分析简洁，准确，到位。除了对自身民族充分了解，还需要一个宏观、非常开阔的全球文化视野和现代方法论的自觉意识，这体现了朱先生学术研究的基本立场。明确基本立场，有助于我们更好理解他的主题论文，分析其中如何进行的平行研究。

二、比较的价值和意义

平行研究的基础在于文化、文学的普适性与差异性。完全相同，甲等于乙，没有比较的必要；甲与乙不相干，没有比较的可能。正是文化和文学的这种普适性与差异性使平行研究具有了可行性。根据比较文学的理论原则：“事物在比较之中，才能显示出它的特性与价值”，②朱先生表现的态度也与之相符：“一切价值都从比较得来，不比较无由见长短优劣。现在西方诗作品与诗理论开始流传到中国来，我们的比较材料比从前丰富得多，我们应该利用这个机会，研究我们以往在诗创作与理论两方面的长短究竟何在，西方人的成就究竟可否借鉴”。③ 《中西诗在情趣上的比较》里经过这样的比较，读者可以清楚地看到中国诗歌与西方诗歌的差距，从而促使人们在诗歌创作时超越现实因素的羁绊，赋予诗歌深沉而永久的生命，这在一定程度上为当时中国正在兴起的“纯诗”实践提供了有力的论据。

此外，平行研究打破了影响研究局限于放送源与接受者的关系限制，从而扩大了比较文学的范围，开辟了比较文学新的研究领域，使其不再受时间、空间以及地位、水平等各种条件的束缚。它以文学性、审美性作为其自身规范的基础，虽然平行研究具有很大的自由度，但它又强调，可研究的平行关系必须出自或围绕文学的审美特征。在这种条件下，朱光潜先生作为一个对中西哲学、文学、美学等学科具有渊博学识的学者，虽然不是专门从事比较文学，但是他又不自觉地運用了比较文学的研究意识和方法，聚焦中西共同诗现象，严谨地对中西诗歌的发展规律和特点进行比较、归纳和总结，从而在现代文化的语境下重新诠释它们的价值，思维的触角伸向更广阔的天地。

但是，不可否认，比较文学作为一门新兴的学科，仍然存在它的局限性，在朱光潜先生生活的年代比较文学在中国更是处于发展的初级阶段，有待蓬勃生机，故在《中西诗在情趣上的比较》里，我认为有以下的几点不足：

一，可比性的范围受较大约束。文章以三大题材为中心展开的论述显示出比较强的针对性，但是中西的人伦诗和自然诗不同的深究原因还是以哲学和宗教的为主要根源，可以说中西诗在情趣上的比较以“哲学和宗教”这个影响因素为主，因此比较的范围放在哲学和宗教里即显范围之窄，中西诗歌的可比与参照也局限于此。

二，相似性分析略显不足。在《中西诗在情趣上的比较》里，我们可以清楚地看出中西诗歌在不同文化体系中是如何滋养出不同类别的花朵，但由于民族文学缺乏共同的基础，相似和交集的范围相对较为狭窄，朱光潜先生在此文对这方面的分析也相对缺乏。相似性其实是平行研究里的一个重点，有利于对整个人类的发展进程中形成的文化特征和规律做更深入的了解。

【参考文献】

[1]曹顺庆.中西比较诗学.[M].北京：北京出版社.1998

[2]陈淳.刘象愚.《比较文学概论》[M].北京：北京师范大学出版社.2010（29）

教育比较研究法案例 篇4

1、学生自我管理的模式有班干部轮流制和（）。

分工合作制 小组推选制

全员轮流制 全员分工制

2、课堂管理常规方法中的体语控制法包括短暂沉默法、（）、目光注视法、变换音量法。

突然注视法 身体逼近法 喜上眉梢法 抑扬顿挫法

3、下列关于案例含义的理解，正确的有：案例是真实发生的事件、（）、案例是典型性的事件。

案例是一个精彩的故事 案例是有教育意义的事件

案例是含有问题或疑难情境在内的事件 案例是可以杜撰的事件

4、课堂教学管理的基本类型有：预防性课堂管理、纠正性课堂管理和（）。

发展性课堂管理 普及性课堂管理

评价性课堂管理 支持性课堂管理

5、目前存在的几种不正确的人才观有：（）、“驯服工具”、“平均发展”的人才观。

“分数至上”

“多元智能”

“全面发展” “重视潜能”

6、生动直观、联系实际的课堂教学导入方法有演示导入法、实例导入法和（幽默化解法 类比导入法

引趣导入法

移花接木法

7、备课时了解学生的方法有观察法、（）、资料分析法和问卷法。

实验法 谈话法

试验法 田野法

8、教学方法具体包括教学模式、教学方式和（）。

教学行为 教学手段

教学过程 教学对象

。）

9、从内容上来分，案例可分为单一型案例、专题型案例和（）。

评审型案例 分析型案例

综合型案例 评价型案例

10、教育案例的基本结构包括（）、背景、情境描述、分析与讨论、附录等。

标题、引言

特殊背景、标题

阐释、引言 过程、结局

11、教师在案例教学中所起的作用主要有教练员、导演、媒介和（）的作用。

拉拉队员 运动员

监督员 备用信息库

12、教师在案例教学中所起的作用主要有（）、导演、媒介和备用信息库的作用。

教练员 运动员

监督员 指挥家

13、进行15人以上的案例教学时，最不适宜的课桌椅排列方式是（）。圆周式 八边形

秧田式

弧形

14、进行15人以上的案例教学时，最适宜的课桌椅排列方式有U形方式和(圆周式 八边形

秧田式 弧形

15、案例最早是用于（）领域。

法律 医学

建筑 教育

16、运用案例进行教学，在（）领域最为彻底。

教育学 医学

工商管理学

法学

17、教育学界运用案例进行研究最早始于（）。

E.19世纪末

。)F.20世纪初 20世纪70年代 21世纪

18、一个案例就是一个（）事件。

A.人为虚构的 B.真实发生的 C.想象杜撰的 D.从小说中摘录的判断题

19、案例是典型性的事件。

A.√ B.×

20、案例是真实发生的事件。

A.√ B.×

21、进行教育教学案例的分析时，只需要针对案例本身进行分析，用不着掌握教育教学理论。

A.√

B.×

22、案例本身的性质和价值就是为了使我们能通过那些对典型事件的分析，形成某些有效的行动策略。

A.√ B.×

23、教育教学案例的最大价值在于能有效地促进教师的专业发展。

A.√ B.×

24、案例教学实际上也是一种“做中学”的形式。

A.√ B.×

25、一个案例就是一个故事，既可以是真实的，也可以是杜撰的。

A.√

B.×

26、教育教学案例的主角既可以是教师，也可以是学生。

A.√ B.×

27、在案例教学中，班级规模的大小至关重要，而课桌椅的排列则无关紧要。

A.√

B.×

28、运用专题分析法对教育教学案例进行分析时，容易因面面俱到而分散对重点问题的注意力。

A.√

B.×

29、教育教学案例既可以是教师教学中发生的故事，也可以是学生学习中发生的故事。

A.√

B.×

30、教师在备课时，既要备教材，又要备学生，还要备方法。

A.√ B.×

31、教师应树立“在教学活动中当好一个演员”的学生观。

A.√

B.×

32、细节描述（案例事件的过程描述）是案例的主体部分。

A.√ B.×

33、教育学领域与教育领域是同一概念。

A.√

B.×

34、案例中的故事情节性需要我们静态地去分析事件，而不是动态地去反映过程。

A.√

B.×

35、没有必要在教育学领域运用案例来进行教学。

A.√

B.×

36、最早在教师教育中推行案例教学法并将其制度化的是新泽西州州立师范学院。

A.√ B.×

主观题

37、行动研究

参考答案：

行动研究：是建立在教育教学实践基础之上，是为了解决某一教育问题所进行的真实性的 研究，其研究成果具有很强的实践应用性

38、案例教学

参考答案：

;案例教学：从广义上讲，案例教学，即案例教学法可界定为通过对一个具体教育情境的描述，引导学生对这些特殊情境进行讨论的一种教学方法。在一定意义上它是与讲授法相对 立的。

39、课堂教学偶发事件

参考答案：

课堂教学偶发事件：课堂教学偶发事件是指在课堂偶然发生的、引起大多数同学注意的、对课堂教学的正常进行有较大或重大影响的事件。

40、课堂问题行为

参考答案：

课堂问题行为：课堂问题行为是指那些干扰课堂秩序、给教学带来麻烦的行为。处理课堂 问题行为是教师课堂管理的重要内容。

41、教育教学案例

参考答案：

教育教学案例是一个教育情境的故事，就是对教育教学过程中一个实际情境的描述。

或者：案例就是一个故事，一个真实的故事，一个能引发人们思考的、给人以启迪或有可能帮助我们形成某些行动策略的故事。

或者：教育案例是指包含有某些决策或疑难问题 的真实的教育教学情境故事，这些故事反映了典型的教师教育理念、教学方式方法、教育教学中碰到的疑难问题及其解决方法；也反映了学生学习中的认知冲突、经验与教训、创造性的发现等。（以上三种答案均可）

42、学生自我管理

参考答案：

学生自我管理：学生自我管理是指在新的学生观和教学理念的基础上，实行的充分发挥学 生的工作积极性和主动性，由学生在班级中自己管理自己的一种班级管理形式。

43、小结

参考答案：

小结：常常也被称为“评析”，“反思与讨论”，“诠释与研究”，“分析”，“评论”等，这是案例 的文本结构的最后一个部分，也是案例的文本结构中不可或缺的部分

44、案例的真实性

参考答案：

案例的真实性：所谓“真实性”，也就是说，案例不仅是一个故事，而且还应该是一个真实的故事，包括背景、事件与事情的发展过程，都是真实的。

45、细节描述

参考答案：

细节描述：是案例的主体部分，就是讲述故事的发生、经过以及结果的一个完整的情节。

46、案例的时空结构

参考答案：

;案例的时空结构：案例的时空结构即是指案例在时空的呈现结构。具体地说，就是指案例 在时间与空间上的组织方式。

47、案例的启示性

参考答案：

案例的启示性：所谓“启示性”，实际上就是指案例本身能使读者在阅读的过程中生成体验，并给读者带来明显有价值的启迪。

48、个别教育

参考答案：、个别教育：个别教育是集体教育之外的另一种重要的班级教育形式，它是班主任针对学

生个人特点、需要以及存在的问题，通过个别接触的方式对学生进行教育，以期形成对学生的最大帮助，促进他们更好地发展。

49、案例

参考答案：

：案例就是一个真实的故事。

或者：一个案例就是一个实际情境的描述，在这个情境中，包含有一个或多个疑难问题，同时也可能包含有解决这些问题的方法。

或者：简 而言之，案例就是含有问题或疑难情境在内的真实发生的典型性事件。（以上三种答案均可）

50、备课 参考答案：

备课是一种课堂教学的准备行为，指教师在一定教学理论的指导下，在教学实践中经过反

复练习而逐步形成的迅速、准确、娴熟地运用教育理论知识和学科专业知识等为课堂教学作好准备、及时有效地完成教学任务的一系列备课活动方式的总称。

51、课堂管理

参考答案：

课堂管理是指教师在整个课堂教学过程中，有效维持学生的适宜行为、保持良好课堂秩序的活动方式。

52、在教育教学案例的表述中有哪些特点？

参考答案：

答：（1）交代有基本的事件背景

（2）客观详尽地描述了事件的过程

（3）事件本身蕴涵了有价值的思想和策略

53、案例有哪些特征？

参考答案：

答：（1）真实性。案例真实性的基础在于案例的展示性、分享性以及研究性。

（2）

过程性。案例过程性的基础在于案例的复杂性和细节性。

（3）启示性。案例启示性的基础在于案例的典型性和问题性。

54、请你谈谈教育教学案例有何教育价值？ 参考答案： 答：（1）教育教学案例是教育科学理论研究的需要

（2）教育教学案例能够体现教育的专业性

（3）教育教学案例是教育实践研究之“母本”

（4）教育教学案例可以提升教师的专业能力

55、发展性操行评语的写作有什么特点？

参考答案：

答：发展性操行评语的写作方法具有以下一些特点：（1）内容具体，抓住特色（2）用语亲切，注入情感（3）突出优点，肯定成绩（4）把握分寸，满怀期待

56、一个教育教学案例应该包括哪些基本结构？

参考答案：

答：教育教学案例的基本结构包括：（1）标题（2）引言（3）背景（4）情境描述（5）分析与讨论（6）附录

57、教育教学案例的内容结构有哪些？

参考答案：

答：教育教学案例的内容结构主要包含五个要素：（1）背景（2）主题（3）细节（4）结果

（5）评析

58、错误也美丽

我们教育工作者总有一个根深蒂固的观念，认为教育的目的之一：是为了让学生在日后的学习、生活和工作中少犯错误或者是不犯错误。由此看来，“错误”成了我们教育的“敌人”。对此，我也一直坚信不移。不过，最近耳闻目睹这样一个教学案例，让我坚信多年的这个观点发生了改变。

某教师在教学《乌鸦喝水》时，组织学生讨论这样一个问题：“乌鸦为什么喝不着瓶子里的水?”经过讨论，绝大部分学生都认为原因有两个：一是瓶子的口太小，乌鸦的嘴伸不进去；二是瓶子里的水太少，乌鸦的嘴够不着。但有一位学生有不同的意见：“是因为乌鸦的嘴太大了，伸不进瓶子。”教师一愣，随之付之一笑：“坐下，再仔细读读课文。”学生满脸不解地坐下，可是不到两分钟，学生又举手了：“老师，我说的书上没写。”被打断教学的教师显然有些始料未及，便不耐烦地说：“既然书上没写，就不能乱说，必须想清楚再举手，坐下吧!”学生欲辩又止，却又不肯坐下，教师上前，将学生按在了座位上„„

参考答案：

针对案例中的现象和问题，学生能用所学的有关教育的一些理论进行简单分析，言之有理、自圆其说，发表出自己的意见和看法即可。但是分析时必须分析到点子上。如该案例主要涉及到这样一些教育理论和观点：第一，教师应是教学过程中的引导者而非独裁者，一个

人说了算；第二，要认识到学生犯错并不一定是件坏事，因为学生犯错的过程实际上也是一种尝试和创新的过程；第三，教师要正视学生犯错，切勿对学生的错误大惊小怪、横加指责，更不能因害怕学生犯错，而不给学生尝试与实践的机会。

59、参考答案：

针对案例中的现象和问题，学生能用所学的有关教育工作的一些理论进行简单分析，言之有理、自圆其说，发表出自己的意见和看法即可。但是分析时必须分析到点子上。如该案

例主要涉及到这样一些教育理论和观点：第一，班主任应以人为本，真心诚意地对学生付出爱心和耐心；第二，应积极发挥热心同学和帮扶小组的力量，让暂时落后的学生在集体中进步、成长；第三，要因材施教，循循善诱，正确引导，树立学生的自信心；第四，班主任应善于把握教育契机，运用多种方式来帮助和教育学生；第五，班主任应重视对学生的肯定性评价等。

60、她真的是“笨小孩”吗

在这批学生入学不久的期中考试后，为了在校内争名次，我采取了一些措施，其中一条就是按考分排名次张榜公布，最好的与最差的还分别用红笔与蓝笔标出来，并在最后10人的名字旁写上一个大大的“笨”字。她是最后10名中唯一的女生，张榜那天，她趴在桌子上哭了半天。打那以后，她的脸上失去了天真的笑容，整日呆坐在最后一排的角落里，下课也很少出教室。渐渐地，我似乎将她忘记了，只有在讲课时目光偶尔瞥到后排，才发现有一张忧郁的脸，从男孩的肩后露出，那目光有点呆滞，神态有些胆怯。有几次，我觉得似乎应该给她换个位置，但一想到她的成绩，就没有这样做。不少同学反映，她很用功，还经常帮助值日生檫黑板、扫地、给其他老师整理作业本······但是我仍然觉得她是个笨女孩，很少表扬她。一次，她写了一篇作文《其实你不懂我的心》，其中写道：“那天我在街上遇到您，我多么希望老师叫一下我的名字，可您没有看见我。老师，您别生气，我没有向您问好，是因为我怕您······其实我心里想和好同学一样，能与您亲近、谈笑！”这明明是一只受伤的孤雁在哀鸣，可我却没有听懂，还怀疑她在抄别人的作品。

初二下学期结束时，按学校惯例召开家长会。下课时，她跑进办公室，在人群中找到自己的父亲，亲热地偎依在父亲的身边。忽然，我觉得她是那样地弱小可怜。我的心一震，才发现面对的是一个年仅13岁的孩子。于是，我重新调整了与她父亲谈话的内容。第二天，办公桌上放了一封未贴邮票的信：“老师，您真好，谢谢您对我的信任。其实我并不笨，我会唱歌跳舞。老师，今年开一次联欢会吧。”这是那女孩写的，因为我没有在她父亲面前告状。但我仍然不信任她，我只信考分。唱歌跳舞不是与读书背道而驰吗？我把信扔进了废纸篓。初中三年很快过去了，其间，她学习成绩一般，做题缺乏信心，简单的问题常常复杂化······这些似乎又都验证了我对她的断言——笨。虽然她已经毕业了，但是至今我想起这位同学，心里仍然很纠结，不知道自己对她的教育究竟是对是错？或者应该怎么做对她会更好一些······ 参考答案：

教育比较研究法案例 篇5

【摘要】：20世纪上半期是近代中国社会民族矛盾与阶级矛盾错综复杂、纵横交织的时期。为解决上述矛盾，来自不同阶层、不同派别的团体或个人从各自的角度进行了救国救民的艰苦探索。邹平教育模式与延安教育模式分别是以梁漱溟和毛泽东为代表的中国士人与农民革命家阶层的不同救国道路与教育实践。本文对二者的比较，是一种异质性比较，二者虽然皆从乡村入手，但路向不同。前者的路向为文化革命，而后者则是政治革命。前者注重对农民进行伦理道德教育，而后者则着重于政治思想教育。但是由于二者都面临贫困落后的近代中国农村社会，即面临相同的社会背景，因而二者异中有同，它们皆有强烈的本土性即中国色彩。二者之成败得失皆对后来的中国教育产生了深远的影响与重要的启迪作用。本文正文共分六个部分：第一章分析了两种教育模式产生的社会背景，指出近代中国随着西方列强侵略所导致的民族危机的加剧，中国二元社会结构形成，农村、农民问题凸现并日趋严重，因而救济农村、同情农民的呼声愈来愈强烈。到20世纪二、三十年代，主要形成了解决农村和农民问题的两条路线：乡村建设路线和乡村革命路线。第二章从解释学的视角来分析延安与邹平两种不同教育模式的核心人物——毛泽东和梁漱溟的出身、性格、知识背景、社会角色与哲学观等不同的“前见”，进而认为二者之不同的“前见”决定了他们对中国社会历史与现状的不同认识，与解决中国问题的不同模式。第三章分析论述在此两种模式背后支撑的文化

理论因素。延安教育模式是以毛泽东为核心的中国共产党人在掌握了中国农民的生存伦理的前提下，在实用理性或实践理性的基础上把从苏俄传来的马克思主义中国化而形成的。而梁漱溟所创建的邹平教育模式则是以“意欲”为起点，把传统儒学的“内圣外王”思想和柏格森的生命哲学结合起来的产物，亦即生命化儒学是邹平教育模式的理论支撑。第四章探讨了两种不同教育模式在不同教育文化路向的选择与建构的过程中所体现出来的主要差异：即以政统教与以教统政，政治思想教育与人生行谊教育，“政治动员”与“商量办事”，知识分子为“主”还是“宾”的不同。第五章则总结了同处于中国华北贫困落后地区的两种教育模式的相似或相同之处，二者皆极为重视陶行知先生的生活教育理论，皆把它作为当地教育的理论指导，具体表现为办学形式的多样性、教育内容的实用性、教学方式的平民化和灵活性以及以社会教育为重等方面。【关键词】：延安教育模式邹平教育模式乡村建设农民革命生命化儒学中国化的马克思主义 【学位授予单位】：华东师范大学 【学位级别】：博士 【学位授予年份】：2006 【分类号】：G40-09 【目录】：内容摘要5-12导论12-20

一、两种教育模式之概念界定12-1

4二、两种教育模式之可比性14-1

5三、前人研究成果15-16

四、论文的基本框架和研究方法16-20(一)论文的基本框架16-17(二)论文的研究方法17-20第一章中国近代社会的背景、问题与出路20-36

一、近代中国二元社会结构下农村、农民问题的凸现20-27(一)近代中国二元社会经济结构的形成20-21(二)近代中国农村、农民问题的日益严重21-27

二、乡村危机与乡村建设和乡村革命27-36(一)从乡村教育到乡村建设28-33(二)从城市革命到农村革命33-36第二章走向解决中国问题的不同探索36-76

一、不同的“前见”与不同的视角36-63(一)出身与性格37-45(二)知识背景45-52(三)社会角色52-55(四)斗争哲学与“孔颜乐处”55-6

3二、中国社会问题——不同的看法与不同的解决模式63-76(一)中国社会问题的“一般性”与“特殊性”63-66(二)近代中国社会问题所在66-69(三)解决问题的不同模式69-76第三章教育模式与文化路向的建构(一)76-106

一、中国化的马克思主义与延安教育模式76-85(一)实用理性、乌托邦理想与马克思主义之传入76-78(二)中国农民的生存伦理与农民革命78-79(三)苏式马克思主义的中国化探索与延安教育模式79-8

5二、生命化儒学与邹平教育模式85-106(一)“意欲”与文化路向85-89(二)生命化儒学:孔子人生态度的现代诊释89-95(三)邹平教育模式:生命化儒学的大众化实践95-106第四章教育模式与文化路向的建构(二)106-148

一、延安、邹平的社会生态106-111(一)陕甘宁边区——闭塞、贫困、**的经济荒地与文化荒地106-109(二)“颇合一般性”的邹平109-11

1二、“以政统教”与“以教统政”111-122(一)“教育为抗战服务，教育与生产劳动相结合”与“大家齐心向上学好求进步”112-116(二)教育政治化与社会学校化116-12

2三、政治思想教育与人生行谊教育122-129(一)延安:政治思想教育122-125(二)邹平:人生行谊教育125-129

四、“政治动员”与“商量

办事”129-138(一)共性:组织民众129-130(二)毛泽东与延安之“政治动员”130-133(三)梁漱溟与邹平之“商量办事”133-138

五、知识分子——“主”，还是“宾”?138-148(一)共识:知识分子与民众相结合138-139(二)吸收、利用与教育改造139-142(三)“耳目”、“喉舌”与“头脑”142-148第五章异中之同:两种教育模式的相似之处148-17

2一、生活教育理论之异地开花148-153(一)延安:提倡、研究与施行148-150(二)邹平:生活教育理论与乡村建设理论的融合150-1

53二、办学形式的多样性153-158(一)延安:“民办公助”153-155(二)邹平:较强的公办与“公助”色彩155-158

三、教学内容的实用性158-16

4四、教学方式的平民化与灵活性164-169(一)延安:“与学生打成一片”与“民教民”、小先生制164-167(二)理论指导、榜样示范与共学团、导友制167-169

五、以社会教育为重169-172结语172-182主要参考文献182-190后记190-191

生物研究性课题教育教学案例 篇6

《基因控制蛋白质的合成》教学案例分析

海丰县仁荣中学生物组 胡波

一、背景

授课内容：生物《基因控制蛋白质的合成》 课改理念：课程改革强调以学生的发展为本，新课程的实施改变强调机械训练，死记硬背的做法，倡导学生参与、乐于探索、勤于动手。

学习方式不仅是课堂活动的形式，而且是学生的本身的投入程度和认知方式。

二、主题

思考：教师如何调整教学行为和策略，转变角色，成为学生发展的指导者、促进者

三、教学方式：本课用“传授——启发式”、“掌握学习策略”、“探究性学习”三种教学方式

四、教与学过程

（一）提问：

（二）学生带着问题阅读；

（三）共同探讨，引导学生讨论

1、基因

① 基因是什么物质？有遗传效应的DNA片段。

② 基因是DNA片段，一个DNA分子上有许多个基因。③ DNA分子上也有没有遗传效应的DNA片段。④ 基因上的碱基排列顺序，称为（遗传信息。）

2、转录

① 以（DNA一条链）为模板，按（碱基互补配对）原则，合成（信使RNA）。② 信使RNA上的碱基排列顺序，称为（遗传密码）。

3、翻译

① 以（信使RNA）为模板，合成（多肽链）。② 碱基与氨基酸如何对应？

（三个相邻的碱基称为密码子，一个密码子决定一个氨基酸）。

（四）指导学生进一步阅读课本的图与文字说明，寻找“可疑”的地方，提问，解答。

（五）学生的提问

某个基因含有6000个碱基，由它控制合成的一条肽链所含的肽键数应是（）

A.999个 B.1000个 C.1999个 D.2000个 师答：6000除2„„ 生（摇摇头）：不懂。

师（指导学生翻开课本P64图）问：以DNA的一条链为模板合成RNA„„ 他马上（指着课本的转录图）问：什么意思？ 师（指着课本基因的概念）问：什么是基因？ 生答：这些我都懂了，基因是遗传的单位。师再问：基因是什么物质？ 生：略

师：基因是有遗传效应的DNA片段。意思是什么？ 生：略

五． 教学反思：

“传授－启发式”教学，师生轻松地进入教室，上课语调放缓，导向积极的思考与探索，适当提问让学生回答，促使学生多思考、肯回答。

“探究性学习”,让学生阅读思考的时间增多，一节课解决的问题增多，对重要知识点深入讲解，并增加前后知识的联系，为以后的学习埋下伏笔。

“掌握学习策略”,既然他们不主动阅读，那我就只好给予明确的学习目标,“不厌其烦”地反复讲，典型例题课堂练习、讲解。

三种教学方式的优、缺点的比较

“传授－启发式” “掌握学习策略” “探究性学习” 优点: 教学效率高，通过必要的点拨，导向积极的思考与探索，富于启发性，吸引学生的注意和兴趣。有明确的学习目标，及时进行测试诊断，及时发现问题，反复进行矫正，最后达到掌握的目的。重视对过程和方法的学习，提倡在过程中学习；充分注意学生的主体地位；

联系实际，联系生活；有利于学生的全面发展。不足: 被动学习以接受、理解所传授的知识为主要目标，没有明确地意识到学生是学习的主体，没有提出如何使学生主动地参与到学习活动中去的办法。

基本上只注意知识的掌握，没有注意学生的主体地位和发挥学生的主动性，过多的测验，带来较为明显的负面影响。

耗费时间，难以覆盖学生全部需要；学生缺乏真正的研究所需要知识基础和经验，困难较大；知识的学习不够系统。

《酶与酶促反应》生物教学案例

海丰县仁荣中学生物组 杨涛

一、背景

《新陈代谢与酶》这一课题是学习新陈代谢一章以及后面其他各章内容的基础。从教材的分析来看，自然界中的一切生命现象都与酶的活动有关，活细胞全部的生物化学反应，都是在酶的催化下完成的。酶作为生物催化剂，它与无机催化剂相比，有哪些不同的特点呢？教材没有直接给出答案，而是安排了三个学生实验，目的是让学生通过亲自实验，主动探究，自己得出结论。探索酶特性的实验涉及的实验原理比较复杂，实验仪器比较多，实验材料多种多样，因此如何有效地组织课堂，引导学生设计实验、主动探究、分析现象、得出结论，高效率地完成教学任务。

但在备课的过程中，一些问题引起了我的思考：在高三教学中如何渗透新课改的理念，以适应新的教学改革。要求教师改变以往一讲到底的做法，对知识的获得，要变学生的被动接受为主动获取，如何在教学中充分体现学生的主体地位，这是一个值得深思的问题。根据教材内容的特点，以及学生的实际情况，在教学过程中，倡导学生的主动参与、乐于探究、勤于动手，培养学生获取新知识的能力、分析问题和解决问题的能力。——让学生参与到教学中来。伴随着新课程标准的落实和新课程的普及，课堂教学已经发生了巨大的变化：自主、合作和探究已经成为课堂教学活动的主要形式，课堂教学目标已经从过去的知识立意转向能力培养。

然而，让学生参与到课堂教学中来，那么，评价学生的活动也就成了这节课的关键，在教学中如何通过积极有效的评价手段，促进学生潜能和个性的发挥，培养学生的创新意识和创造力，从而促进学生能力的发展，进而提高教学质量。

二、主题

本文以《新陈代谢与酶》中探究酶的特性的教学作为教学案例，谈谈在新的课程理念下，在生物学教学中，如何开展发展性教学评价进行了初步的探讨和尝试，以及在实施过程中对相关问题的困惑和反思。

三、细节

让学生参与到教学中来，倡导学生的主动参与、乐于探究、勤于动手，培养学生获取新知识的能力、分析问题和解决问题的能力。在评价上必须解决三个问题：

1、评价的内容是什么？

2、如何评价的问题？

3、评价的效果如何？ 1．评价的内容是什么？

评价的目的既然是促进学生能力的发展，那么，评价的内容就应该综合化：既有知识方面的，也有能力和情感方面的评价；既要关注学生的学习结果，更要关注学生的学习过程，倡导学生用不同的方法去学习和表现对知识的理解，使每一位学生都有展示自己才华的机会。

为此，在评价的内容上，主要关注以下几点：

1、学生分析实验素材是否合理？是否有重点？

2、设计的实验方案是否出现科学性错误？

3、设计的实验方案是否在原有内容上有所拓展？

4、学生材料组织的形式和介绍语言的表达有何特色？ 2．如何评价的问题

我在构思本节课的评价方式时，尝试把赏识评价引入到课堂教学中来。即学会欣赏每一位学生，及时对每位学生的积极表现做出恰当的赏识性评价，赞赏每一位学生的独特之处，赞赏每一个学生所付出的努力和热情，赞赏每一位学生对教科书的质疑和超越。在评价的方式上采取教师评价和学生评价（自评和他评）结合起来的办法，使学生通过评价和被评价，有所思，有所得。3．评价的效果

课堂教学中的即时评价是否有效，要看评价能否激发和保持学生的学习动机，能否有效地引导学生进行自主、合作、探究学习并使学生保持和强化这种积极的学习状态。

为了了解这堂课是否达到了上述目的，课后，我请所教班级的学生谈谈对这节课的感受和体会，同时也积极听科组其他老师这个课题的课，根据学生和听其他老师的课反馈回来的信息对本节课的评价进行了自我反思和再评价。

我将整个探究实验教学流程设计为四个环节：分析实验素材——设计实验方案——进行实验探究——分析实验，得出结论

“分析实验素材”：教师提供信息资料和实验材料，引导学生设计实验，探究酶的特性。

“设计实验方案”：学生分析实验素材，小组讨论，提出设计实验方案。

“进行实验探究”：小组合作，实验探究。

“分析实验，得出结论”：观察实验现象，分析实验结果，得出实验结论。

第一小组的同学根据提供的材料，认真阅读教材，小组讨论，提出设计探究“酶与无机催化剂的催化效率”的实验方案。

试管序号 H2O2溶液 肝脏研磨液 FeCl3溶液 观察单位时间内O2的生成量

============================= 1号 2ml 2滴 — 2号 2ml — 2滴

针对这一组的汇报，我采取了学生评价的方式。有的学生认为，此方案的设计，遵循实验设计原则——可重复性、可操作性、对照组原则、单一变量原则„„，而且根据单位时间内O2的生成量，用点燃但无火焰的卫生香进行检测。还有的学生认为，可以用马铃薯块茎小块代替肝脏研磨液进行实验等等。

第二小组的同学，在进行实验探究中发现，1号试管和2号试管卫生香的燃烧程度没有明显的区别，因此认为酶与无机催化剂的催化效率相比没有明显的区别。

对这一组的汇报，我采取了教师评价的方式。在评价中我首先肯定了他们的实验情况，同时指出，实验成功的关键是实验材料（肝脏）的新鲜程度，肝脏必须进行研磨，使酶释放，另外肝脏的量是否足够，也是实验成功的关键。

第三小组的同学则在根据提供的信息材料，探究酶的活性受温度和PH影响，利用图像表达酶的活性与温度和PH的关系，组员杨甲星同学在整个介绍中的语言非常流利和顺畅，并能结合日常生活实际问题进行分析，很有吸引力。同时他还就教材中酶的活性受温度和PH影响的曲线发生质疑，认为教材中两条曲线不应该是对称的，并作出解释。

我在评价这组的发言时说：“这组同学在探究酶的活性受温度和PH影响时，能运用有关酶的知识分析日常生活中的实际问题，并发现问题，敢于质疑，将所学的知识与生产、生活联系起来，学以致用。”

整个探究过程，各个环节间的衔接比较紧凑，学生探究热烈，汇报结果结合生活实际，各具特色，且敢于对教科书质疑，完全打消了我先前的忧虑，教学中师生、生生的互动较多，课堂气氛和谐活跃，达到了预期的教学效果。

四、结果

如果评价能够促使学生自觉地进行内省和反思，使自己的认识上升到一个新的高度，那么，这种评价对于学生的发展，其效果就是积极有效的。从课后学生反馈回来的信息看，大部分的学生觉得这节课让自己 “受益匪浅”。杨甲星同学在课后谈到自己的体会时说：老实说，我们小组在准备实验探究的过程中，早已对实验注意事项烂熟于心了，遗憾的是，我们在实验过程中未能把握实验操作的关键，却犯下科学性的错误。未能在短短几分钟的介绍中把我们的理解很好地传达给其他同学，要不是评价的同学用“马铃薯块茎小块代替肝脏研磨液进行实验”和老师的说明帮我们补充，我们小组的介绍就完全失败了。这是我们课后一直耿耿于怀的。如果下次还有机会上去介绍，我想我们一定能比现在做得更好。

学生能从他人的评价中认识到自己的不足，并把这种不足内化为下次努力的强大推动力，进而产生继续参与和表现自我的欲望。我想，这样的评价就能促进学生进步，成为学生自我教育和促进自我发展的有效方式。

五、分析与思考

1．评价方式的改变。以成绩作为唯一标准的评价方式已经不能适应社会对人才的要求。新的教学观要求教师通过多元的评价方式来促进学生能力的发展，因此，发展性评价已经成为课堂中一个重要的组成成分。在这节课上，我尝试把赏识性评价介入到课堂教学中来，通过评价关注学生创新精神和实践能力的发展，以及良好的心理素质、学习兴趣与积极情感体验等方面的发展；尊重个体差异，注重对个体发展独特性的认可，给予积极评价，发挥学生多方面潜能，帮助学生悦纳自己、拥有自信，使评价成为教师、学生共同积极参与的交互活动。通过这种师生、生生之间多元互动的评价方式，有利于学生对知识的自主建构，也有利于学生能力的进一步发展和提高。

2．评价不是目的，而是提高教学质量、促进学生发展的手段。评价的本质是促进学生潜能、个性和创造性的发挥，使学生树立自信心和保持持续发展的动力，它具有激励、诊断和发展的功效。通过评价可使学生评判自己的成绩，监控自己的发展，显露自己的特长，分享成功的喜悦，增强自信，从而促进学习。3．教师要掌握好评价上的“收”和“放”。让学生介绍某个知识点，总有精彩和不足的地方，对学生的精彩之处，要不吝赞美之词，予以充分的肯定，使学生体会到成功的喜悦，增强学生的自信心，是之为“放”；对学生不足的地方，评价要恰到好处，既有肯定，又有补充或修正，使学生在一种和谐的气氛中自觉地对知识进行二次构建和完善，是之为“收”。

第二小组的同学，在进行实验探究中发现，1号试管和2号试管卫生香的燃烧程度没有明显的区别，因此认为酶与无机催化剂的催化效率相比没有明显的区别。在这个知识上，教师要做好评价上的“收”——如果一味肯定学生的观点，无疑是误导学生进入 “酶与无机催化剂的催化效率相比没有明显的区别”的认识了。因此在评价时，应引导学生对问题进行冷静的思考：实验成功的关键是实验材料（肝脏）的新鲜程度，肝脏必须进行研磨，使酶释放，另外肝脏的量是否足够，也是实验成功的关键。这样，通过适当的评价，使学生树立实事求是的科学态度和勇于探索的科学精神。

4．在课堂教学中进行发展性评价，也遇到了不少问题，例如，在评价之前，教师如何对学生的活动进行有效的指导？在评价过程中，学生自评往往是难以开展的一个环节，或是只能留到课后进行，在有限的一堂课中，如何把他评和自评有效地结合起来，从而最大限度地促进学生知识、能力和情感的发展，是一个值得深入研究的课题。

5.以学论教。传统的课堂教学以教师为中心，以教论学，评定一堂课的效果也是从教师的角色出发，教学效果的好坏，是以教师的讲述与表现为标准的。这堂课是在新的课程理念下，我在高三教学中尝试渗透新课改的理念，在课堂教学上真正体现以学生为主体，建立了新的课堂教学指标体系，其主要特正是“以学论教”，即一个教师的教学效果，是通过学生学的状况来评价的。

小生态瓶制作——在实践中培养学生的能力

海丰县仁荣中学生物组 李会

【案例背景】

素质教育的关键是能力的培养，能力是实践中形成和发展的。开展生物课外科技活动是培养学生能力的一个重要措施。传统的教学，教师是主角，学生是配角，从而使得学生丧失了学习的主动性，创新精神和实践能力的培养更是无从谈起。如何更好的引导学生参与到教学活动中，发挥主观能动性呢？针对这个问题，在学习生态系统的稳定性一节后，我要求学生利用课外时间模拟生态系统制作小生态瓶，期间积极调动学生自主学习、自主实验，进行了教学尝试。【案例描述】

本案例实施利用课间和课外时间共同完成。主要由实验设计、实验过程、实验观察、实验分析几部分组成。

实验设计： 通过实验设计，可以促进学生创造性思维的发展。它在整个实验过程中是最难的一环。

首先我对学生进行任务分组，6个人为一组总共分成八组。其中1、2、3、4四组同学负责设计水域生态系统，而5、6、7、8四组同学则负责设计陆地生态系统。

接着让学生根据自己所分配的任务，以及根据生态系统稳定性与它的基本组成成分、营养结构和非生物等因素都有密切的联系这一原理，选择所需要的材料用具。由于受到一些客观因素的限制，各组的材料选择大同小异，基本情况如下： 组别（1、2、3、4组）水域生态系统（5、6、7、8组）陆地生态系统 所选材料 浮萍、满江红、黑藻、生有杂草的土块、螺丝、蜗牛、小鱼、河水、洗净的沙、凡士林、广口瓶等 苔藓、小型蕨类植物、少量河水、蝗虫、生有杂草的土块、小乌龟、蜗牛、凡士林、广口瓶等 再是提出实验设计方案。先各小组独立讨论，要求小组中每位同学都要提供一个方案，再每个小组通过讨论，总结出自己认为最好的一个方案。然后各小组派代表针对过程中碰到的组内解决不了的问题进行发言，再由全班同学共同探讨并解决问题，过程中以学生自主讨论为主，老师适时地答疑，并给出意见。

为了使自己的设计方案符合科学性、可行性、简便性原则，学生根据所学知识，反复地进行分析、推理，最后都作出了一个比较科学合理的方案来。实验过程：

有了一个科学的、可行的设计方案，接下来小生态瓶的制作可以说是简单多了。各个小组内部成员分工合作，利用课余时间搜集材料。而在制作环节，女生则充分地表现出了她们的天分。最后的成果是可喜的，每个组都制作出美仑美奂、赏心悦目的生态小瓶。实验观察：

观察是学习生物学知识的最基本方法，也是培养学生刻苦耐劳、持之以恒的科研精神的有利手段。由于这个实验活动持续时间较长，需要学生每天观察一次，并做好记录。由于每组学生所选择的材料不同，对知识的掌握及应用知识能力不同，且是分组独立操作，所以这也就决定了这些小生态瓶最终的不同命运。其中维持时间最短的只有3天，最长的可以维持1个月左右，并且总的来说水域生态系统所持续的时间普遍要比陆地生态系统长久。通过观察学生对生态系统的营养结构及稳定性的影响因素有了更为深刻的理解。实验分析：

最后要求学生对所观察到实验结果进行分析。由于过程中每个人都是亲身参与、非常积极地投入，所以在要求对结果进行分析时，每个人都能够“有话可说”并且也都能认识到自己实验中所存在的不足和需要改进的地方。【案例反思】

教育比较研究法案例 篇7

在2006年及以前,所得税会计处理适用准则是1994年6月颁布的《企业所得税会计处理的暂行规定》和2000年12月颁布的《企业会计制度》(以下统称“旧准则”)。根据旧准则,企业可以从应付税款法、递延法、债务法(又称利润表债务法)中任选一种方法进行所得税会计处理。

2006年2月,我国颁布新《企业会计准则》。新准则规定企业必须使用资产负债表债务法进行所得税会计处理。与应付税款法不同,递延法、利润表债务法和资产负债表债务法都会涉及所得税费用的跨期摊配,会将时间性差异(或部分暂时性差异)对所得税的影响递延和分配到以后各期——这三种方法仅在某些特殊情况下才会有差别,例如在税率变化的时候。当税率变化时,新准则的资产负债表债务法与旧准则的递延法、利润表债务法相比,与所得税相关的会计信息质量发生了哪些变化?这就是本文要讨论的问题。对这些问题的探讨能够从一个侧面为所得税会计准则的改变提供实践反馈,对准则和会计实务的发展都有着重要作用。

二、案例分析——新旧准则下所得税会计信息质量比较

(一)研究对象

为了便于对新旧准则下所得税会计信息质量进行比较,也为了尽量增强研究的外部有效性,本文选取了满足以下条件的所有沪深A股上市公司为研究对象:

(1)2006年末递延税款借项或贷项有余额的企业;

(2)2006年以前,在年报附注中明确披露采用递延法或利润表债务法核算所得税的企业;

(3)2007年开始以资产负债表债务法核算所得税的企业;

(4)所在行业为一般行业(非金融业)的企业。

查询国泰安经济金融数据库和上交所深交所上市公司年报可知,满足上述四个条件的上市公司共26家,其中在旧准则时期采用递延法处理所得税的企业有3家,其余23家企业均采用利润表债务法。

(二)资产负债表债务法与递延法下所得税会计信息质量比较

1. 相关性

资产负债表债务法以递延所得税资产和递延所得税负债的核算为先,再倒轧出所得税费用。在税率变化时,通过调整已确认的暂时性差异对未来所得税的影响,夯实了递延所得税资产和负债,提高了会计信息的相关性,但忽略了所得税费用与会计利润的配比问题。可见,优先考虑了资产负债表的准确性,利润表成为了附属。

注1:表中新准则对应数据为真实数据.旧准则对应数据为模拟数据。注2:假设所得税费用中应归属于母公司的比例等于归属于母公司的净利润占净利润总额的比例。注3:有关数据来自上交所、深交所上市公司年报。

注1:表中新准则对应数据为真实数据,旧准则对应数据为模拟数据。注2:假设所得税费用中应归属于母公司的比例等于归属于母公司的净利润占净利润总额的比例。注3:有关数据来自上交所、深交所上市公司年报。

我国在2008年起实施新企业所得税法,将内外资企业所得税率统一为25%,这为本文提供了独特的研究机会。在作为研究对象的26家上市公司中,有14家披露了此次税率变化对递延所得税资产净额的影响。以这14家企业为例,本文探讨了税率变化时是否调整递延税项的做法对资产负债表项目的影响,结果如表1所示。

通过表1模拟运算可知,资产负债表债务法调整递延税项的做法,与递延法不调整递延税项的做法相比,确实提高了资产负债表的准确性,但是每股净资产、资产负债率等指标变化并不大。

注:有关数据来自上交所、深交所上市公司年报。

在上述公司中,两种所得税会计处理方法下每股净资产差异最大的是“南方航空”。若采用递延法,“南方航空”每股净资产为2.83,若采用资产负债表债务法,其每股净资产为2.80,差异幅度为-1.36%。差异幅度次之的是“华电国际”,为1.08%。其余企业每股净资产差异均不超过1%。关于资产负债率,差异最大的是中国石化(+0.41%)和仪征化纤(-0.41%)。

两种方法下,资产负债表相关指标变化不大的原因主要在于,递延所得税资产和递延所得税负债属于非重要资产,占企业全部资产和负债数额的比例很小,对资产负债表整体的影响也很小。

注1:新钢钒在2008年税率变化前后均享受税收优惠。注2:有关数据来自上交所.深交所上市公司年报。

2. 配比

旧准则的递延法将税率变化的影响分若干期平滑地计入损益,对配比原则的影响较小。资产负债表债务法将税率变化的影响一次性计入损益,从而造成了当期会计利润和所得税费用的大额不配比。

“广州控股”和“青山纸业”在旧准则时期均采用递延法处理企业所得税。二者的企业所得税率分别在2001年和2002年由15%变更为33%。当然,二者均没有在税率变化当期调整递延税项。对于原税率时期产生的时间性差异,按照15%转回;对于新税率时期产生的时间性差异,按照33%转回。仅此而已。

新准则实施后,2008年税率变化的会计处理必然会造成利润表当期的不配比。本文以披露了税率变化对所得税费用影响的14家企业为例,对不配比的严重性进行分析,见表2。

由于利润表的数量级通常要小于资产负债表,所以税率变化会计处理方法的改变对利润表的影响要大于资产负债表。表现最为明显的是“仪征化纤”和“华电国际”。

“仪征化纤”如果采用递延法处理所得税,不对递延税项进行调整,其税率变化当期的每股收益应为-0.005元,净利润为-21898千元,净资产收益率为-0.26%。而采用资产负债表债务法将税率变化的影响计入当期损益之后,这部分不配比的所得税收益竟然使该企业扭亏为盈,其每股收益变为0.004元,净利润变为18761千元,净资产收益率变为0.23%。类似的情况也出现在“华电国际”。“华电国际”如果采用递延法处理所得税,其税率变化当期的净利润增长率应为-1.32%,即净利润指标下滑。然而在采用了资产负债表债务法之后,不配比的所得税收益使净利润增长率变为12.89%,使净利润的发展趋势整体发生了变化。这样的数据很可能使投资者对企业盈利能力、发展能力的判断发生差错。

资产负债表债务法将税率变化的影响一次性计入当期费用的做法,尽管会造成大额不配比,会使利润表财务指标发生一定程度的扭曲,但这是符合新准则的做法,企业这样做并无可厚非。只要根据重要性的职业判断,提供足够的信息披露即可。

然而,企业对此大多披露不足。

例如,上述的“仪征化纤”和“华电国际”两家企业,在税率变化当期不配比的所得税收益明显已经达到了重要性水平,很可能影响投资者的决策,但这两家企业并没有提供足够的信息披露。“仪征化纤”虽然在非经常性损益中披露调减所得税费用40659千元,但由于非经常性损益总额为负,所以扣除非经常性损益后的净利润反而比净利润原值更多。这样的披露方式完全掩盖了税率变化对于企业盈利状况的决定性作用。“华电国际”则披露得更为隐秘,仅在报表附注中会计利润与所得税费用的关系中写道调减所得税费用194729千元。部分其他企业的情况摘录如表3:

从表3可以看出,对税率变化进行详细披露的企业一般都旨在说明当期财务业绩下降的原因来自外部突发状况(如税率变化),希望投资者“宽恕”。而那些调减当期所得税费用使财务业绩利好的企业则对税率变化的影响避而不谈。

(三)资产负债表债务法与利润表债务法下所得税会计信息质量比较

1. 相关性

旧准则时期,采用利润表债务法的企业大多采用现行税率对递延税项进行计量,而新准则的资产负债表债务法规定企业应当按照预期收回资产或清偿负债期间的适用税率对递延税项资产和负债进行计量。

从表4可以看出,在旧准则时期,“南方航空”、“上柴股份”、“新钢钒”三家企业均在税率变化的当年对递延税项进行了调整,即采用现行税率计量递延税项。而在新准则时期,“南方航空”和“上柴股份”均在税率变化的前一年对递延税项进行了调整,即采用未来预期税率计量递延税项。

递延所得税资产和递延所得税负债代表着企业未来与所得税相关的经济利益流入或流出,采用未来预期税率能够使资产负债表更加准确,有助于投资者判断企业的财务状况,大大增强了会计信息的相关性。

2. 可靠性

使用未来预期税率计量递延所得税资产和递延所得税负债,虽然能够提高会计信息的相关性,但是可靠性却难以保证,这主要源于以下四点原因:

(1)未来税率本身有时难以预期

由于税法的复杂性,企业有时很难预料自己以后年度适用的企业所得税率是多少。

“振华港机”便常年处于这种困惑之中。“振华港机”为注册于上海市浦东新区的生产型外商投资企业,在2007年以前,根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》(已废止),该企业适用所得税率为15%,若出口产品产值达到企业总产品产值的70%以上,则适用10%的税率。显然,企业根本无法准确预测自己在未来年度出口产值占总产值的比例,也就无法准确预测今后适用的所得税率。旧准则并不要求企业采用预期税率计量递延税项,所以即使税率无法准确预测也没有关系。到了2008年,根据新税法相关规定,“振华港机”被认定为高新技术企业,享受15%的优惠税率。而高新技术企业的资质条件之一是企业研发费用占主营业务收入的比例不得低于规定比例(对于年销售收入大于2亿元的企业,该比例为3%)。在执行过程中,主管税务机关若发现企业未达到所要求的资质条件,应提请有关机构复核。在复核期间,企业暂停享受税收优惠。也就是说,该企业仍然无法准确预测自己以后年度适用的所得税率。新准则要求企业使用未来预期税率计量递延税项,其可靠性确实值得商榷。

(2)何时按照未来税率调整递延税项存在较大的选择空间

新准则的资产负债表债务法要求企业采用未来预期税率计量递延所得税资产和负债。那么,这个“未来”究竟有多远?这个“预期”的限度究竟有多大?按照1995年的征求意见稿,未来预期税率应该是“已公布、尚未实施而将要实施”的税率。但是实际中,税率往往不是一次性公布的,从法案到实施细则,需要有一个过程。因此,有时企业根本无法判断税率“公布”的时间点。

以新企业所得税法为例,其颁布过程共历时近一年的时间,涉及三个年度的财务报告。2007年3月16日,全国人民代表大会通过了《中华人民共和国企业所得税法》。此时,税法实施细则尚未出台,具体的税收优惠政策、新旧税法执行的过渡办法等都尚未公布,大多数企业无法准确预知新税法对递延所得税资产和负债账面余额的影响。因而在2006年年度报告中,企业大多将新税法的颁布作为资产负债表日后事项进行披露,并未调整报表数字。2007年12月6日,国务院颁布了《中华人民共和国企业所得税法实施条例)》;2008年2月22日,国家财政部及国家税务总局共同颁布了《关于企业所得税法若干优惠政策的通知》。至此,在2007年年度报告公布之前,新企业所得税法算是尘埃落定。因此,在2007年末对递延税项按照新税率进行调整是比较正常的。实际上,在本文的26个研究对象之中,去除3家未披露递延税项适用税率调整时点的企业和3家在税率变化前后均享受税收优惠的企业,共有19家企业选择了在2007年末对递延税项进行调整。只有一家企业与众不同,选择了在2007年初对递延所得税资产净额进行调整,那就是——“青山纸业”。

“青山纸业”在2007年末的年度报表中调整了2007年初经审阅的新旧准则股东权益差异调节表,宣布按照新税法规定的税率计算递延税项后,调减期初未分配利润7281846.78元。也就是说,该企业没有将税率变化的影响计入当期损益,而是将其计入了以前年度损益之中。显然,该企业认为,在2006年年度报告发布的时候,税法已经颁布,新税率已经出台,在2006年末2007年初的时候,就应该按照新税率计量递延所得税资产和负债。因此,该企业在2007年末以类似会计差错更正的方式,对此进行了调整。

可见,由于“未来预期税率”的规定过于模糊,不同的企业容易在不同的时点按照新税率调整递延税项。选择空间过大,就容易对会计信息的可比性、可靠性产生损害。

如表5所示,“青山纸业”将税率变化对所得税的影响计入了2007年初的未分配利润之中,而没有计入到当期损益中,这导致当期所得税费用减少,比较财务报表中前期所得税费用的增加。这不仅使当期财务业绩指标上升,更使得净利润增长率等发展指标大增。该企业2007年的年报显示,其净利润、每股收益、资产报酬率等指标似乎翻了一倍左右,但是若将递延税项调整的时点移至2007年末,其净利润只增长了不到40%。

2008年“青山纸业”有大约468772千元债务到期(2007年仅183731千元),而2007年末该企业现金及现金等价物余额只有135702千元。该公司管理层构造出企业快速增长的假象,动机是否在于为了取得足够的银行贷款去偿还即将到期的大批债务,我们便不得而知了。

(3)某些暂时性差异的转回时间存在较大不确定性,因而相关递延税项的适用税率无法确定

有些情况下,企业明确知晓今后每一年的所得税率,但是由于暂时性差异转回的时间存在较大不确定性,仍无法可靠计量递延所得税资产和递延所得税负债。

仍以2008年颁布的新税法为例。按照国发[2007]39号文规定,新税法与旧税法之间存在过渡期。原享受低税率的企业在新税法实施后应在五年内逐步过渡到法定税率。其中,原享受企业所得税15%和18%税率的企业,2008年按18%税率执行,2009年按20%税率执行,2010年按22%税率执行,2011年按24%税率执行,2012年按25%税率执行。这项条款的应用并不罕见,“中兴通讯”、“南方航空”、“广深铁路”等企业都存在这种情况。在这种情况下,虽然企业未来所得税率是已知的,但是按照账面价值收回特定资产或清偿特定负债的时间点却是无法确定的,即,特定暂时性差异转回的期间是不确定的。例如,企业很难预知到税务亏损会在哪一年弥补,很难预知到长时间挂账的应收账款会在哪一年收回,也很难预知到持有目的不明确的金融工具会在哪一年售出。既然无法确定暂时性差异转回的时间点,也就无法确定其适用的所得税率。需要估计和判断的项目太多,会计信息的可靠性就容易受到损害。

(4)核算成本的限制

在未来每一年税率都不同的情况下,即使是固定资产等账面价值收回时间比较确定的资产,如果用未来预期税率计量相关递延所得税资产和递延所得税负债,会计信息的可靠性也容易产生损害。原因在于核算成本的限制。

从理论上来说,不同的固定资产入账时间不同,使用寿命不同,按账面价值收回的时间就不同,相关递延税项适用的税率就不同。即使是同一固定资产,于不同年份转回的暂时性差异在产生时也应采用不同的税率计量。如果完全按照理论上的做法,就需要把企业所有的固定资产的未来若干年会计折旧与税法折旧的差异都预先计算出来,分开暂时性差异产生和转回的期间,用未来每一年不同的税率处理不同年份的暂时性差异。这样的工作量显然过大,核算成本也过大。所以,在实践中最常见的做法就如“宝钢股份”等企业所披露的那样,由管理层运用最佳估计来确定递延所得税的适用税率。至于最佳估计具体是如何操作的,我们不得而知。

三、政策性建议

(一)规范信息披露

如果夯实资产负债表必然以利润表的不配比为代价,那么企业起码要提供足够的信息,披露利润表失真带来的影响,尤其是该信息具有重要性的时候。通过合理规范信息披露方式和内容,应该能够在一定程度上减少利润表不配比对会计信息质量的损害,减少类似于“仪征化纤”和“华电国际”的情况。

(二)在财务报表中用现行税率计量递延税项,报表附注中披露未来税率变化的影响

在对预期收回资产或清偿负债期间的适用税率进行估计时,需要进行大量的职业判断,这很可能损害会计信息的可靠性。在这方面,我们不妨借鉴日本的做法。日本注册会计师协会会计制度委员会曾规定递延税项适用税率的变更以公布日为标准。如果税率变更很可能发生,而且其变更预计会对以后年度企业的经营业绩产生重大影响,则可以在报表附注中注明税率变更情况及其影响额(郑可人,2009)。即,在财务报表中使用现行税率计量递延税项,在报表附注中使用未来预期税率计量递延税项,这样做有助于保证报表信息的可靠性。

(三)若用未来预期税率计量递延税项在大范围上是合理的,统一递延税项调整时点

如前所述,对于2008年颁布的新税法,大多数企业都在2007年末调整递延税项,但“青山纸业”却在2007年初调整递延税项。可见,不同的企业在相同的时点对未来预期税率的职业判断是不同的。企业也有可能为了自己的利益而滥用职业判断,从而损害会计信息的可靠性。因此本文建议,如果对于大多数企业来说在报表中采用未来预期税率计量递延税项是合理的,那么应该由财政部发出统一通知,规定各企业在何时按照新税率调整递延税项,这样做能够增强会计信息的可比性和可靠性。

中德职业教育比较研究 篇8

【关键词】中德职业教育；比较研究

一、德国的经济社会与职业教育的主要特点

1.德国经济社会及职业教育

在上世纪全人类有史以来的最大战争——二战中，德国作为战败国，国民经济受到重创，整个国家一片废墟，为什么短短的几十年，能变成欧洲乃至世界的经济强国？研究发现，战败的德国毁掉的是表面的东西，科技底子没有毁掉，特别是德国推行的职业教育在恢复国民经济中起到了秘密武器的作用，造就了德国上世纪中叶经济发展的黄金二十年。

①有完善的职业教育法律体系。德国《联帮基本法》规定文化教育权归联邦州，但又明确规定职业教育必须在《联邦职业教育法》之下，换言之，普通教育由各州自定法律，全国统一的《职业教育法》对德国职业教育影响深远。《职业教育法》独创了世界著名的“双元制”职业教育模式，而且明确规定“教育企业”是双元制职业教育的主要实施者，确立了企业在职业教育中的主导地位和作用，该法对受教育者、职校教师、企业及行业协会做出了具体明确的规定，如，只有与相应的企业签订了职业教育合同（培训合同）的人才能进入“双元制”的职业教育机构学习；企业直接参与职业教育的管理与考核。企业与受教育者签订的职业教育合同是构成“双元制”职业教育体系的法律基础和依据，三年教育中每周3-4天在企业实训，余下1-2天在职校上理论课；行业协会是组成职业教育地方主管机构的主要成员，负责监督、审查和考核相应的职业教育活动。

②有科学的职业教育基本体系。德国义务教育年限为12年，德国职业教育建立在普通教育（相当于中国的初中）的基础上，但在升初中时则开始初步的分流，德国的中学分为三类：普通中学、实科中学和文理中学。小学毕业时，学校根据学生个人情况并征求家长意见后指导学生分流，即实践动手能力较强，逻辑思维能力相对较弱的小学毕业后升入普通中学（约占毕业生总数的60%），学制5年，学完后升入各种职业学校学习；实践动手能力较强，又喜爱理论学习的，升入实科中学，学制6年，学完后升入高职本科职业大学学习；逻辑思维能力较强，对理论学习兴趣高的学生则升入文理中学（约占小学毕业生30%），学制9年，接受学术方向的普通教育，为普通本科大学学习做准备，毕业后进入本科大学深造。

2.德国职业教育的特点

①职教理念及社会价值观不同

（1）德国推行企业（又叫教育企业或实训工厂）为主导的“双元制”职业教育。双元，一元是企业另一元是学校；还有一个双元，学生身份也是双元，即学生既是企业员工也是职校学生。中国推行的是职校为主导的实质仍是单元的“以服务为宗旨，以市场为导向”的职业教育。（2）德国社会崇尚职业教育，对职教出来的人普遍认可程度高，待遇也高，个人价值甚至超过国家行政机构人员。

②国家职业教育体制不同

（1）德国基础教育阶段依据学生个人的特质、爱好实行二次分流（小升初时进行初步分流，初中阶段毕业时再次分流），好学生（实科中学生）也分到职校学生。中国则一次初中毕业分流，是末位淘汰式分流。（2）德国职业教育由联邦文化教育部，经济贸易部及各大行业协会共同管理。中国则完全由教育主管部门管理。

③职校的举办性质及管理体制不同

（1）德国职校为公办学校，学校老师是公务员。中国公办（教育及行业部门）同时倡导民办。中国公办职校是事业单位，实质上多为差额拔款单位。（2）德国职校归属学校管理局管理，学校管理局是介于政府文化教育部、经济部与学校之间的一个管理环节，负责学校教师的聘用辞退、入职培训、课程开发，质量监督和四年一次的职校办学条件办学质量综合评估。职校的人、财、物全部学校管理局管理，学校无任何处置权，只管按联邦州确定教学大纲组织理论教学和考试。中国职校是学校由教育行政主管部门管理，人、财、物上学校自行管理。（3）德国职校完全的全额拨款，即：工资、费用、设备、基建全部列入年度预算。运行经费40%由州政府支付，60%由联帮政府支付，基础设施和实训设备由当地州政府承担。中国则实属差额拨款，除基本的人头费外，包括个人福利、学校运行经费和基本建设都靠学校事业性收费解决。

④职校的教学管理不同

（1）学制不同。职业教育法规定职业教育理论教学与企业实训交替进行，一周在学校，二周在企业，在校中必须有1～1.5天在学校实验室实验。中国实行2+1，前两年完全学校教学，实训也是在校内进行，远离企业。第三年则完全离校在企业当员工，又脱离了理论上的提升。（2）职校教育框架计划依据企业的需求，由联邦州部长联席会议邀请企业代表、职校校长等进行沟通后由文化教育部长或经济部长签署确定，一般十年修改一次。在此之下，再由实训企业与职校进行具体的交流制订具备的教学计划。中国的教育大纲由教育主管部门一家确定。（3）专业设置由学校管理局、工商联合会、职校共同商定，并在一定行政区域内设置，学校间不重设。例如慕尼黑市职校就交通方面细化为交通汽车学校、航空职业学校等。中国则完全由学校申请，教育主管部门核准，与当地工商业结合不够紧密。

⑤职业教育的实训体制不同

德国职教实训由行业协会核准的专门提供职校学生实训的工厂（企业）来作为实训基地，实训工厂是介于学校与企业间的独立的实践操作培训基地。全国340家，分属不同的行业协会协调指导。在一定行政区域内同行业只设一个或2-3个实训企业，为全行业企业（职校同专业）服务。例如海德堡市的水泥集团属下的机电实训工厂，专门培训电气电工和机电一体化技师，为本集团相应岗位培训人员同时，也为不具备培训条件的其他企业代培训。

实训工厂有专门的培训师来组织管理，培训师必须有专门的培训师资格证，具备四个条件：获得相应专业知知、教育学知识，在企业工作三年以上，并无犯罪记录。实训工厂的实践课与职教教学的理论课由工商联合会和学校组织专门研讨。

中国的则不同，教学实习基本上在学校内进行，理论成份占多。实践实习实行顶岗实习，有没有获取相应的专业岗位技能资格情况下就顶岗上线，成为生产工人。专业技能考核基本上也是由学校组织完成，实训考核基本上流于形式。

二、几点思考及意见

借鉴德国职业教育的先进理念、实践经验，结合自身工作，从职校层面作几点思考：

1.宏观角度

①国家教育发展规划纲要，把职业教育摆到前所未有的战略高度，职业教育面临非常难得的发展机遇，作为职校必须跟上大潮流，顺应大趋势、把握大环境，促进学校的大发展。机会难得，必须紧紧抓住。②中国正在走上“科学发展，转型发展”之路，职业教育是重要的支撑，唯有全面、快速提高人口的科技知识和职业技能水平，才能更有力促进转型发展、全民创业。职业教育大有作为，职校应树立迎难而上，借机发展。③职校要彻底转变观念，树立以企业为中心的职教理念，紧紧围绕发展大局，服务当地经济社会，切实提高职教与经济社会发展的参与度，结合度。绝对不能闭门教学，当桃花园里的陶渊明。

2.微观角度

①在经济转型发展，企业、市场千变万化中，要不断理清发展思路，找准职业教育的发展定位。政策环境及当地经济发展和企业产业化水平，直接影响职业教育的方向和定位，学校的发展必须有长远规划和近期目标，并且要跟上时代潮流不断调整和完善。②要坚持以特色树品牌，以精品求效益。同时，要坚持开门办学和创新人才培养方式，在服务当地经济社会中求发展，在发展职教事业中更好地服务当地经济社会。③要大力推进校企合作、工学交替。树立围绕企业服务社会思想，要在“用工荒、高就业率”的表象下，冷静分析判断，转变以学校自我为中心的职教观念。树立以企业为中心的职教新观念，以促进学生体面就业，高端就业为目标，全力创新校企合作新模式。 ④要大力改革人才培养模式、教学模式，创新课程体糸和教学内容。尽快摆脱传统的普通中专的理论教学模式，从教学计划、师资队伍、课程安排、学制等各方面建立真实的校企合作新模式。⑤加大教师队伍建设，加大师资培训力度。制订适应现代职业教育需求的师资队伍建设规划。以创建“学科带头人“、“大师工作室”和“双师型”教师为推手，培养造就一支适应新的职教需求的高素质师资队伍。

参考文献：

[1]许云昭.超越距离—中外职业教育比较研究[M].湖南教育出版社，2009.

[2]苗刚.欧盟职业学校教师能力结构标准的新进展[J].中国职业技术教育，2010（1）.