企业财务风险及其防范

企业财务风险及其防范（共12篇）

企业财务风险及其防范 篇1

一、引言

财务风险是企业整个的资金运营过程中存在的各种不确定性, 财务风险防范是企业风险管理的重要组成部分。随着市场经济的持续发展和资本市场的逐步完善, 我国多数企业的管理模式逐渐由财务型转向管理型, 同时企业面临的风险也日益繁多, 其投融资、股利管理、资金运营等经营管理过程中存在诸多无法完全规避的财务风险, 这就对企业财务管理也提出了更高的要求。如何有效防范与控制财务风险已成为现代企业维持稳定发展和实现战略目标的重要研究课题。要想使企业财务管理措施行之有效, 就必须全面识别、估量和预测所面临的现实及潜在风险, 有针对性地采取控制措施加以防范, 将财务风险降至最低, 为企业创造良好的经济效益。尤其是在金融危机背景下, 研究财务风险的防范策略有利于企业全面有效地对财务风险进行防范, 加速企业资金周转, 稳定财务活动并为资金的盈利性、安全性与完整性提供重要保障, 为企业创造了一个相对稳定安全的经营环境, 最终促进了企业的持续健康发展。

二、企业财务风险的特征及分类

企业财务风险是一种可度量的可能性, 一般而言风险程度与风险报酬高低呈正向关系, 财务风险贯穿于企业投融资、筹资等财务关系与活动的整个过程, 构成了企业资产重组、投融资决策、股利决策等财务决策的核心要素。财务风险是客观存在的, 其发生概率也存在诸多不确定性且发生原因、表现形式及影响因素极其复杂, 财务风险并非一成不变, 随着条件的转变而变化。随着企业内外环境的日益复杂化, 企业的风险防范与控制难度也在不断加大。

从不同角度可将财务风险分为不同类别, 一般从风险防范与资金运营过程角度看, 财务风险可分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。其中, 筹资风险指的是与企业筹资活动有关的财务风险, 一般有负债和资金风险两种, 同时资金的使用、分配与回收不佳也会影响企业的筹资风险;投资风险指的是企业所投资项目的实际收益偏离预期收益的可能, 具体包含购买力风险、投资额度风险、收益与变现风险;资金回收风险依赖于国家财政与经济政策和企业自身财务管理水平, 具体是指企业生产经营过程中, 其成品资金、结算资金与货币资金三者相互转化的金额与时间存在诸多不确定性;收益分配风险, 顾名思义是因收益分配而给企业的生产经营活动造成的不利影响, 其风险形成原因可能是没有准确把握投资者收益分配的金额或时间, 也可能源于收益确认的不准确, 如多种因素影响下的少计成本费用、多计收益利润等, 导致资金不合理地大量流出企业。

三、企业财务风险的识别与分析

防范财务风险首要步骤是识别与分析风险, 确定财务风险的损害程度及发生概率, 为企业日后的风险处理与预计明确范围及方向, 从而为防范决策的制定提供有效支撑。

一方面, 全面识别财务风险。具体可分为两点:一是识别财务风险成因。实际操作中, 很多企业财务人员风险管理意识较为薄弱, 对风险的存在性认识不足, 片面认识风险全部源于外部环境, 而没有考虑到企业内部财务关系不明晰和权责混乱、财务决策缺乏科学合理性等企业自身的原因。如企业存货周转率低、应收账款大量占用企业资金、负债比例过高、投资项目缺少可行性分析等;二是识别财务风险类别。从现代企业制度下企业所有权与经营权相分离的角度看, 财务风险可分为经营者和所有者财务风险两类。其中, 所有者财务风险具体可表现为对外投资风险、资本经营财务风险、资本减值风险等, 而经营者财务风险则包含筹资 (自有资金和借入资金) 风险、资金使用流转、回收偿还及收益分配风险等, 这是从资金周转与循环的角度识别企业潜在的财务风险。

另一方面, 整体分析财务风险。具体也可分为两点:一是定性分析。企业可运用头脑风暴法、德尔非法、专家会议法等对企业财务风险进行性分析;二是定量分析。企业可通过分析权益资本风险与杠杆收益的债权融资影响因素, 如负债利息率、资产负债率、资产报酬率等, 对企业财务风险进行定量分析, 同时可通过财务杠杆 (每股收益随息税前盈余变化而变化的幅度) 、经营杠杆 (息税前盈余变动率相当于销售额变动率的倍数) 等系数以衡量企业杠杆利益水平、筹资风险、经营风险的大小。此外, 还可从财务报表中获悉流动比率、速动比率、负债比率、经营净现金比率、综合支付能力、已获利息倍数等财务信息, 以分析企业的偿债能力、支付能力、营运能力等, 最终对企业财务风险做出全面有效的分析

四、企业财务风险的防范策略

(一) 企业筹资风险的防范对策

企业所筹集的资金不宜过多但须满足生产经营的需要, 综合考虑产品销售情况与生产计划, 防止资金过剩和存货积压, 生产周期较短的企业, 其债务性筹资可多一些, 销售利润较低的企业, 其债务性筹资可略少些, 即企业资金筹集量应与需求量密切匹配。确定资金投向是企业筹资的首要前提, 如资金用于固定资产投资, 那么就不适合用短期银行借款进行筹资, 为提升企业效益, 务必要将资金筹集与投放结合起来, 且筹资结构要与资产结构保持平衡。如流动资产与固定资产之比较大时, 就可以多进行债务性筹资。

具体来说, 企业应做到以下几方面以防范筹资风险:一是确定科学合理的筹资结构。应全面分析比较不同筹资方式, 使筹资结构匹配企业现金流量及负债到期日, 为企业选择最适用的方式从而在降低财务风险的同时减少筹资成本;二是安排最佳筹资规模。企业财务人员应认真分析生产经营情况及企业投融资计划, 合理确定筹资额度, 避免资金闲置或不足, 灵活适用企业不断变化的资金需求量;三是把握利率走势选择有利筹资时机。应认真分析利率发展趋势及资金市场供求现状把握有利筹资时机, 如当利率由高走低时应尽量避免多筹资, 可选用浮动利率计息方式筹资;四是制定合理的筹资期限。根据企业固定资产与流动资产购置的不同用途, 有针对性地选用短期贷款、商业信用或长期融资方式;五是最大化提升资金使用效率。预测并比较分析企业的平均资金利润率及项目投资报酬率, 强化资金管理提升资金使用效率以有效降低筹资风险;六是结合以上几点完善可行性筹资方案。

(二) 企业投资风险的防范措施分析

企业投资风险可细分为系统性风险与非系统性风险、金融投资风险与实业投资风险等, 由于现实情况下企业投资过程存在各种不合理使得投资控制难度日益加大。企业应当审慎确定风险额度, 运用情景分析、压力测验等方法评估企业所能承受的投资风险, 在借鉴国内外先进管理经验的基础上制定可行性投资风险控制策略, 将投资风险按项目进行分割, 坚持风险与收益相匹配原则, 实施风险转移或分散。

具体来说, 企业可运用以下技术工具防范投资风险:首先, 利用资金组合保险 (Delta动态套期保值) , 依据风险资产的价格变化 (Delta被用来标的价格变化, 它是股权价格变化与标的价格变化之比) , 对无风险资产与风险资产的配置比例进行动态调整, 构造一个与买权具有相同损益结构的资产组合。作为投资者, 可通过期权定价软件, 录入执行价格、标的市场价格、利率及估计的波动率等信息后, 就可算出Delta和期权理论价值等风险参数;其次, 运用B-S期权定价模型进行投资风险防范, 目前美林、麦肯锡、波士顿等全球顶尖咨询公司已经开始为各跨国企业提供基于B-S期权定价的战略决策工具, 该模型在许多企业广泛应用于管理决策中。

(三) 企业资金回收风险的防范对策

减少资金回收风险的首要前提是企业必须生产或销售满足市场需求的产品, 努力降低成本提升产品质量, 进行有效宣传, 深刻把握市场需求动向并尽量予以满足。同时, 加强评估客户的资信与财务情况, 成立货款催收班组, 使企业产品资金顺利向结算资金转变, 再由后者向货币资金转化。尽快使产品出手避免存货积压的同时, 要平衡赊销额度, 切实减少资金回收风险。

具体来说, 企业应从以下几个方面加强资金回收工作:第一, 企业应结合自身实际, 科学运用现金折扣、商业折扣等折扣手段, 促进贷款的及时收回;第二, 对客户的资信状况加强合理评估, 审查客户是否严格遵守合同, 付款是否及时与足额, 信誉是否良好, 以评判其资金收回风险的高低;第三, 成立专门的销售货款催收班组, 依据应收账款账龄分析表和偿还期限长短, 对超过规定还款期限的应收账款采取相应的上门催收、去函催收等催收措施, 尤其要关注大宗购买客户的还款情况, 全面预防企业坏账损失的发生;第四, 财务部门应定期对客户的财务运营状况进行合理评估, 尤其要关注财务状况不良的客户, 尽量不用商业汇票等远期结算方式, 争取有利的收款条件, 如汇兑、银行汇票、支票等即期结算方式, 全面促进企业资金的及时回收。

(四) 企业收益分配风险的防范控制

科学合理地制定收益分配管理办法是企业有效规避收益分配风险的关键, 应重点关注企业长远发展利益, 而不能过分损害投资者利益或追逐企业短期的发展利益, 要在充分调动企业投资者的投资热情的同时切实降低资金筹集与使用成本。

企业收益分配主要的风险控制点有以下三点:首先, 企业应在全面考虑通货膨胀、投资者心理期望、企业长远发展目标等因素的基础上合理确定收益分配额度, 不能过度分配既有收益, 以免影响企业的再生产及长远战略发展目标的实现, 但也充分保障投资者收益分配的最低限度;其次, 为切实降低企业收益分配有关风险, 企业应严格依据企业财务管理规章制度及会计核算管理办法的有关规定, 科学制定合理的利润分配及会计核算管理办法, 使收益分配过程及结果能够满足企业预期财务收益的相关要求;最后, 为了增强投资者的投资热情, 应当使投资者每年都能分配到看得见的收益, 一般企业可选用按年度对投资者进行收益分配。同时, 企业应努力改善管理提高经济效益, 尽量让投资者每年能分配到的收益呈现一个递增的趋势, 进一步培养巩固投资者的投资忠诚度。

摘要：市场经济的快速发展促进了企业财务管理从财务导向型到管理导向型的转变, 财务管理问题因而日益成为企业经营管理的核心, 如何有效防范财务风险, 完善财务管理, 最终促进企业战略发展目标的实现对现代企业生存与发展而言至关重要。文章详细分析了企业财务风险的特征及分类, 在此基础上详细介绍了如何识别与分析财务风险, 最后有针对性提出了相应的财务风险防范策略。

关键词：企业财务风险,风险防范,风险控制

参考文献

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企业财务风险及其防范 篇2

施工企业外部宏观环境复杂多变，内部微观环境不容乐观

(1)、外部环境

建筑施工企业财务集团所面临的宏观环境包括经济环境、政治环境、市场环境、文化环境等综合环境。然而建筑施工企业因其生产的流动性、产品形式的多样性、施工技术的复杂性加之露天和高出作业多、机械化程度低等特点，不能有效应对复杂多变的宏观环境。由于许多建筑施工企业集团财务管理系统不够合理，财务管理人员素质不高，使得在应变复杂的外部环境时心有余而力不足，不能对外部环境的不利变化进行科学预见，且在因外部环境的变化而引发出财务问题时不能及时解决。如国家对农民工工资问题的高度重视、相关法律法规的调整，这些存在于外部环境中的因素，对企业财务管理产生了一定的影响，如若不能针对外部环境的变化及时采取有效的解决方法，必然给企业财务管理带来巨大的风险。

(2)、内部环境

内部环境主要表现在两方面，即企业高层对财务决策缺乏科学性、企业财务人员对财务风险的客观认识不足。许多建筑施工企业的高层决策人员只凭借以往决策中固有的经验，或是个人主观意识，从而对集团的招标等财务投资进行盲目决策，致使建筑施工企业财务决策失误的现象时有发生。盲目的墨守成规、固执己见，不经过科学客观的实时分析，妄下财务决策，只会给企业带来财务风险。其次，在现实工作中，许多建筑施工企业的财务管理人员并非受过专业培训的合格工作人员，财务管理人员本身的素质差异与经验的欠缺导致其在工作实践过程中欠缺对财务风险的科学认知。一些财务管理人员认为只要做好了建筑施工的货币收支、融资投资，就不必担心财务风险，这种想法是错误的。财务风险是伴随财务活动共同存在的，财务管理人员的风险意识淡薄致使其缺乏对财务风险的预见性。再者，一些企业的财务管理人员忽视建筑施工企业本身的特点与外部环境的复杂多变，一味纸上谈兵，纯粹利用掌握的理论知识来解决所有的财务问题，对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在着的，只靠一纸理论来管理财务，使得客观实践流于形式，是行不通的。

(3)投资缺乏科学预见性

在日益激烈的市场竞争中，市场价格变动等许多不确定因素，会影响投资决策的预期效果，因此很难保证施工企业的经济效益，获利与亏损平衡了天平两端，使得建筑施工业的投资成了一个两难决策。而在投资过程中，一些建筑施工企业的高层决策者未能客观认识到投资存在的风险，决策者在决策过程中只看眼前利益，对众多不确定因素的完全忽视，加之其成本控制意识的欠缺，使得盲目投资的事屡见不鲜。其次，建筑施工企业的投资中，投资项目的可行性决定着资产购置和改造革新的决策是否可行。当前，许多施工企业在作投资决策时由于参照了不实的经济信息，加之对投资项目缺乏周密严谨的研究与分析，致使投资决策失误、实际获利与预期效果完全相悖的情况频繁发生。盲目投资，不遵从客观实际，没有预见性的投资带来的经济损失是建筑施工项目无法承受的，更有甚者，会给建筑企业带来毁灭性的的打击。

(4)财务管理机制不完善，信息不透明

建筑施工企业因其生产的流动性特点致使企业财务管理不能进行完整的系统规划，加之当前企业财务管理制度的不够健全，财务基础管理工作不能得到完善。一些企业内部各级工作人员为谋私利，假账真爆真账假报，不同的场合报不同的账目，各部门、上下级之间出现人为制造财务信息现象，使得会计出纳在整理核实财务信息时核算不准，报表失真，汇总起来的信息普遍虚假。种种此类致使建筑施工企业集团无法及时掌握真实准确的财务信息，因而影响企业决策者在面临新的商机时投资招标的客观决策;还会导致企业在控制物流、资金流的过程中出现偏差，给企业集团造成巨大的财务风险。其次，在资金运行、收支与利益分配中，由于企业财务管理机制的不完善，使得企业内部各部门之间以及上下级之间出现了权责不明与管理混乱的现象，致使资金流失现象加重，资金无法得到合理有效使用，资金的安全性与完整性得不到保证。同时，建筑施工企业集团内部财务管理制度的失衡，也不利于企业合理科学客观地解决复杂多变的外部环境带来的问题，加之财务基础管理薄弱而导致无法及时规避与防范财务风险的发生。

(5)合同风险

激烈的市场竞争下建筑施工业面临着建筑资源相对缺乏的问题，许多工程项目的业主趁此时机与施工企业签下不平等合同，更有甚者，一些业主还要求施工企业垫付大量资金，且向施工企业收取违法保障金。导致施工企业在施工过程中财务周转不同，举步维艰，甚至出现过程结束后施工企业濒临破产的现象，不平等合同的签订致使施工企业财务风险系数加剧。其次，由于建筑施工项目存在周期长、时间跨度大、项目规模大、施工过程复杂等特点，这些施工过程中的不确定性因素也使得施工企业集团在签订合同时难以完全规避风险。

二.建筑施工企业集团财务风险的防范措施

(1)增强对财务风险的客观认识与防范意识，配备高素质的财务管理人员

建筑施工企业的管理者应定期或不定期组织集团内部各级工作人员进行财务风险知识的学习和培训，帮助财务管理人员从根本上树立和强化风险防范意识，普及财务防范知识。将财务防范工作切实落实到每一个部门每一位员工，以强化每一位员工的风险防范能力、增强工作人员对企业财务风险的客观预见性，达到真正的责任到部责任到人的高度集中的.管理效果。通过营造一种浓厚的风险管理氛围，以便及时高效应对不同形势下复杂的财务风险状况。其次，建筑施工企业因其工作流程的复杂多样性，在财务管理工作中更加需要高素质的财务管理者，因此，企业在配备财务管理人员时应进行严格考核，配备吃苦耐劳、对理论知识有系统性认识且洞察力强的高素质财务管理人员。

(2)树立风险评估意识，合理决策投资项目

承接工程任务是建筑施工企业生存与发展的前提，在投资决策中，企业决策人员应有一定的风险评估意识。在决策投资项目之前，应进行项目承接的前期调查，坚决抵制饥不择食的做法。要合理分析即将投标的工程项目的经济背景、实力及信誉等方面的情况，真正做到知己知彼。其次，施工企业应考虑到当前国民经济发展的潮流与市场经济发展的趋势，在投资决策中应杜绝以固有经验笼统决策的现象，应以实际现状、资金资源的充沛与否及周转能力为主，以当前社会经济大环境为依托，进行有目标有计划的科学投资。在决策中对即要招标的文件进行深入研究与分析，利用企业过去的、现有的施工资料及数据、经验分析项目经济的可行性、技术措施的可行性，权衡成本与收益，从而达到规避投资风险的目的。

(3)完善财务管理机制，做到信息透明化

要想最大限度规避建筑施工企业的财务风险，建立健全财务管理制度是关键。由于建筑施工企业具有流动性与分散性的特点，因而企业管理者在将管理规章制度贯彻落实到各部各职员的同时，还应确保该制度的严格执行。只有将风险防范意识贯穿于财务管理工作的全过程，才能降低任何一个环节的失误造成的损失。其次，施工企业集团须设立资金结算中心，作为企业的一个独立运行的职能，集中办理企业内部资金收支、运转、投资、分配，并定期向各部门管理者进行核实。这样可以避免假账目及虚假财务信息而引发的一系列财务风险，因而做到真正的信息透明化，制度化，规范化，以解决资金的分散、监控、筹划三大难题。

(4)仔细分析合同条款，认真履约

施工企业在签订施工合同之前应仔细分析合同条款，密切关注合同中的补充协议，合同中应对“税金缴纳、工程变更、违约、保险、大型材料的支付”等有明确规定。其次，施工企业的项目负责人在施工中应熟悉图纸，按图施工，如发生设计变更等问题应及时办理工程坚定，减少企业的财务风险。合同的签订是整个施工工程的基石，全面考虑如何合同中的每一个细节，可以有效规避施工企业的财务风险，也是施工企业能够从中获利的前提与保障。

三.结语

随着我国经济蓬勃发展的趋势，建筑施工企业在国民经济中占有着愈加举足轻重的地位，然而伴随着企业竞争的日益激烈，建筑施工业僧多粥少，建筑资源相对缺乏的局面也相伴而来。施工企业的饥不择食现象的加剧，加之本身流动性、产品形式的多样性、施工技术的复杂性加之露天和高出作业多、机械化程度低等特点，而造成的资金风险、合同风险、成本风险等不利因素，又因为决策者在投资招标过程中存在的决策失误问题，从而使得建筑施工企业集团财务风险加剧。要想规避施工业的财务风险，内要建立严格的财务管理机制，且要有足够的能力应对一切可能发生的外部环境问题。在市场经济竞争日益激烈的条件下，建筑施工企业集团的财务风险不可避免，因而必须从施工企业的实际情况出发，制定出符合企业的管理决策方案，做到真正的内无忧外无患，才能起到真正的防范风险的成效，建筑施工业也才能永葆青春。

参考文献：

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企业扩张的财务风险及其防范 篇3

关键词：外延式扩张财务风险柔性财务

一、引言

正如成长是人的一种本能一样，扩张是企业普遍存在的一种内在的欲望。而且，企业的扩张大都有一个共同的弱点，即被远在天边的收益或成功的光环所迷惑而对近在眼前的风险或失败的陷阱浑然不觉。于是，“其兴也勃焉，其亡也忽焉”的悲剧日复一日、年复一年地上演着。“百年老店”的豪言壮语犹在耳边，偌大的企业就已走向了穷途末路的边缘，确实让人倍感悲壮与心酸。史玉柱的巨人大厦轰然倒塌，刘五一的中国普马烟消云散，李途纯的太子奶痛失“太子”，杜夏的家世界告别“世界”……这些辉煌一时的企业扩张的失败有一个共同的直接原因，即财务资源耗尽，资金链断裂。所以，可以这样说，财务战略与经营战略的协调与平衡是企业快速成长的关键所在，企业扩张的失败根源于财务管理的失败。对此，美国著名财务学家罗伯特C希金斯（Robert cHiggins）曾经提出中肯的警告，从财务的角度看，增长并非总是上帝的恩赐，扩张会使一个公司的资源相当紧张。如果企业管理层没有充分意识到扩张的财务风险，也不采取有效的措施加以防范，扩张可能会导致企业破产。每一个创业者在施展宏图大略的时候，都应对潜在的财务风险有足够的认识。发展要建立在生存的基础之上，“没有利润是痛苦的，而没有支付能力更是致命的”。

二、企业扩张的财务表现

企业生产经营的扩张需要财务资源的支撑，企业扩张的过程和结果都会在会计报表中反映出来。企业快速扩张的财务后果，通常表现为以下几个方面。

第一，在资产负债表中直接表现为年末总资产的急增和年末总股本的急增，在利润表中直接表现为营业收入的急增和利润总额的急增。以苏宁电器为例，2009年年末总资产、年末总股本，以及2009年的营业收入、利润总额分别比2004年增长了16倍、49倍、5倍、20倍。

第二，资产负债率高，流动比率和速动比率小，偿债能力低。以苏宁电器为例，在2004-2009年间，资产负债率最低为58%，最高为71%，处于较高的水平；流动比率最高是153，最低只有119，大大低于一般的标准2；除了2009年的速动比率115大于一般的标准1之外，其余年份的速动比率都小于1，这意味着速动资产不足以偿还全部流动负债。

第三，從负债的构成来看，流动负债多，长期负债少；在流动负债中，占用供应商的资金多，银行贷款少。以苏宁电器为例，在2004-2009年间，负债中99%都是流动负债，长期负债几乎没有；来源于供应商的流动负债分别为846%、926 %、925%、879%、875%、930%，而银行借款很少。

三、企业扩张的财务风险

在上述企业扩张的财务表现中，蕴含着较大的系统性财务风险。

第一，流动负债都是要在短期内偿还的债务，流动负债越多，还款压力越大，不能偿还到期债务的可能性越大，财务风险越大。

第二，绝大部分资金都依靠供应商提供的商业信用意味着对供应商的极大依赖，意味着与供应商的财务关系直接决定着公司的生存和发展。但供应商提供的商业信用深受商品市场和资本市场形势的影响，具有较大的不确定性。一旦商品市场或资本市场形势恶化，供应商资金吃紧，很可能产生“多米诺骨牌效应”，危及公司的生存。

第三，上述负债结构要求公司具有超强的“造血”能力，持续地大量销售，并实行严格的信用政策，很快收回货款，偿还债务。但是，在竞争激烈的市场环境中，要做到“又俏又快又好”是十分困难的。

第四，上述负债结构会使资产结构的安排陷入两难的境地。一方面，流动负债需要用流动资产偿还，与高流动负债比例相适应，流动资产在资产总额中也应占很大比例，资产要保持足够的流动性。但流动资产多意味着长期资产少，资产的流动性强意味着资产的收益率低，意味资产创造收入或现金流量的能力不强，会抑制公司的“造血”能力或长远发展。

四、扩张企业财务风险的防范

企业扩张消耗了大量稀缺的财务资源，使公司面临较大的财务风险。为了防范扩张带来的财务风险，除了不断提高经营管理水平、不断增强核心竞争力之外，从财务方面来看，应进行以下调整或转变。

（一）从外延式扩张向平衡增长转变

依靠股东注资、占用供应商资金等外部“输血”实现的扩张是不能持久的，就象人的生命不能总是靠“输血”维持一样。股东注资或占用供应商资金都是有成本的，而且发行股票筹资会稀释每股收益，如果不能利用股东注资获得更高的回报，那么，不仅不能为股东创造价值，而且还会损害股东的价值，会引起股东的不满；长期无偿地占用供应商的资金，会影响供应商的资金周转，会使供应商财务紧张，会恶化与供应商的关系。真正持久的增长是平衡增长，即利用外部“输血”和内部“造血”共同实现的增长，依据“造血”能力增加“输血”量，既维持增长的速度，又保证增长的质量。

在创业初期，依靠外部“输血”扩大规模、占领市场，实现规模经济和范围经济，是合理的，也是可行的。但从长远来看，应不断提高“造血”能力，主要依靠“造血”推动扩张。具体地讲，可依据净资产增长的比例增加融资，以支持销售的增长，营业收入增长率应等于净资产增长率。当然，随着经营效率和融资效率的提高，销售增长率也可以相应地提高。

（二）从刚性财务向柔性财务转变

柔性生存是企业未来生存的大趋势，柔性生产和柔性财务是企业生产管理和财务管理的大趋势，这是由社会经济环境的不确定性决定的，是从工业经济向知识经济转变的客观要求。正如老子所说：“天下之至柔，驰骋天下之至坚”，“天下莫柔于水，而攻坚强者莫之能胜”。与做人一样，做企业也要灵活、厚道、互利合作、“已所不欲、勿施于人”。

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柔性财务强调财务的灵活性，以及适应环境的能力；强调以人为本，不仅要重视财务资本的筹集和运用，也要注重人力资本的激励，把资金、成本、风险等财务管理活动内化为管理者和员工的自觉行动；强调与供应商和客户的平等性，以及客户关系管理的重要性。随着企业的成长，柔性财务越来越重要，这也恰如人生。

苏宁电器财务管理的刚性表现在：第一，拼资金、拼规模、拼布局、拼广告，以大量的财务资源支撑飞速增长。苏宁电器于2004年、2006年、2008年、2009年四次发行股票，募集的资金分别为约395亿元、1195亿元、242亿元、30亿元，共约701亿元，加上占用供应商的资金，构成了苏宁电器扩张的基础。第二，主要依靠财务资本进行扩张，对人力资本的激勵不够；第三，应付款政策和应收款政策的不协调性。2004-2009年苏宁电器应收账款周转很快，周转次数最高为44328次，最低为11819次。说明苏宁电器实行很严厉的收款政策，销售之后很快就把货款收回，应收账款余额很小。然而，2004-2009年苏宁电器全部应付款（包括应付票据、应付账款、预收款）周转较慢，周转次数最高为819次，最低为250次，而且呈逐年下降的趋势。说明苏宁电器进货之后付款慢，应付款余额大。这种应付款政策和应收款政策的不协调性表明了苏宁电器在购销中的强势地位，同时也显得有一点不够“厚道”。为此，苏宁电器应通过逐步稳固扩张的基础、建立人力资本的长期激励机制、调整应付款政策和应收款政策、加强客户关系管理等措施，来增强财务的柔性，降低财务风险。

（三）从资产负债结构失衡向资产负债结构平衡转变

平衡资产负债结构，实质上是要处理好盈利性、流动性与风险性的关系，处理好收益与风险的关系，处理好股东、债权人、供应商、客户、职工、国家等利益相关者之间的经济关系。所以，是财务管理中一个十分重要的问题。

资产负债结构的调整，应注意以下方面：第一，随着长期资产的增加，逐步增加长期负债，利用长期负债支撑长期资产的增长。与股东投入资本比较，长期负债是一种成本较低的融资方式；而且，在投资收益率大于长期负债利率的情况下，利用长期负债融资可以提高每股收益；长期负债的利息还可以抵减所得税，减少现金流出。第二，调整流动负债结构，减少对供应商的资金占用，所需流动资金通过银行贷款取得。占用供应商的资金也是有成本的，比如丧失的购货折扣或失去的返利；而且，应付款的年资金成本通常比银行贷款的利率高得多。所以，利用银行短期贷款补充流动资金，更有利于降低成本。

参考文献

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论企业财务风险及其防范 篇4

财务风险有着广义与狭义之分。

1.广义的财务风险是指企业内部的各种财务活动在种种难以预计和控制的因素的影响下, 而产生的各种与预算结果有差距的现实结果, 从而使得企业蒙受各种各样的损失。

2.狭义的财务风险是指企业筹资方面存在的风险。企业的借债一方面可以满足企业自身对流动资金的强烈需求, 另一方面也相应地增加了企业还本付息的经济负担。所以, 狭义上的财务风险是只针对负债经营的企业而言的。

二、财务风险的成因

(一) 企业财务风险的外部原因

1. 国家宏观经济变化。

对企业来说, 宏观经济的变化是难以准确预见和无法改变的, 其不利变化必然给企业带来财务风险。例如2008年年底爆发的世界金融危机使我国宏观经济受到了重大的冲击, 使我国的企业, 尤其是出口型生产企业和外贸类企业财务危险加剧, 表现在坏账风险和现金流量风险。

2. 利率、汇率变动的影响。

由于企业负债的利息率一般是固定的, 如果未来利率呈下降趋势, 企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息, 从而加大了企业的财务风险如果未来市场利率呈现上升趋势, 企业尽管只需按原合同约定的利率水平支付较低的利息, 但随着市场利率的持续上升, 货币升值压力增大, 一旦货币升值, 公司债券可能遭到赎回的压力, 则企业还本负担加重, 从而加大了企业财务风险。

3. 产业政策变化。

国家对某些产业进行优惠、鼓励和倾斜的同时, 也会对另一些产业进行限制。产业政策对企业活动具有重要的影响。由于政府对产业的政策会因经济状况的变化而调整, 企业的财务决策也处在不断变化中, 企业财务决策的变动也会产生财务风险。

(二) 企业财务风险的内部原因

1. 财务决策缺乏严肃性。

我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象, 由此而导致的决策失误经常发生, 从而产生财务风险。例如在固定资产投资决策过程中, 有的企业由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者个人素质不高等原因, 导致投资决策失误频繁发生, 使投资项目不能获得预期的收益, 投资无法按期收回, 为企业带来巨大的财务风险。

2. 企业内部财务关系不顺。

单个企业与内部各部门之间或企业集团内部母公司与子公司、子公司与子公司之间, 在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象, 造成资金使用效率低下, 资金流失严重, 资金的安全性、完整性无法得到保证。

三、企业财务风险的防范措施

(一) 企业融资风险的防范措施

1. 控制融资成本。

融资成本是制约融资效益的重要因素。在特定的融资方式下, 融资成本的增加必然导致融资风险的增大, 由于实际融资中, 企业往往采用多种融资方式的组合, 这时可以用综合资金成本最低法来选择融资组合方案。即综合资金成本率=∑Wi*Ki, 其中:Wi是第i种资金占全部资金总额的比例, 即权数;Ki是第i种资金的资金成本率。

2. 采取多元化融资方式。

融资方式不应只是局限在发行股票融资方面, 应大力发展债券融资, 拓展债券市场, 加大融资结构中债权融资的比例, 应促使债市和股市同时发展。扩大债券发行规模, 利用债券还本付息的硬性压力迫使企业加强经营理, 完善治理结构。

3. 加强国家控制力度。

由于融资方式门槛高, 上市企业多数以短期融资的债务融资方式融资, 使得企业负担加重, 影响其可持续的发展。而且短期融资次数多, 融资金额少, 又常用短期借款偿还短期借款, 导致融资成本较高。融资渠道单一, 融资成本高, 导致融资风险日益凸显。所以需要政府出台相应措施, 缓解企业长期融资困难的局面。针对有发展潜力的企业放宽融资条件, 帮助其成长等措施。

(二) 企业投资风险的防范措施

1. 应尽快建立产权明晰、政企分开的投资体制, 为企业创造一个良好的外部投资环境。

在投资体制产权关系模糊的条件下, 投资主体的权力、责任和义务是不可能得到明确的界定, 投资的激励机制和防范投资风险的约束机制也很难建立, 投资效益也难以提高.所以必须尽快建立产权明晰、政企分开的投资体制, 使企业真正成为自我积累、自我发展、自主经营、自负盈亏的现代企业。

2. 应尽快建立有效的信息披露系统, 规范和完善市场经济主体的信息披露制度。

虚假信息大大加大了企业投资的低效性、投资收益的不确定性、资源配置的低效率性, 给外界的投资者、债权人等利益相关者造成了巨额的损失。因此, 要建立低成本的修正不对称信息的机制和完善的信息披露与监督制度, 以保证信息的真实性、准确性、公开性、及时性、有效性。

3. 应认真进行科学合理的投资可行性分析。

在当前激烈的市场环境下, 投资决策的成败往往关系到企业的生存死亡, 投资决策的初始阶段可行性分析相当重要, 如果企业作了充分的可行性分析, 对投资时机、投资对象、投资规模、投资合作伙伴、投资市场需求、投资的资金供应能力等进行充分的市场调研, 那投资也可以说成功了一半。

企业融资多元化趋势及其风险防范 篇5

我国企业融资在经历了传统体制下财政主导型融资方式和转轨体制下银行主导型融资方式之后，目前正在悄然发生变化。据对河北省张家口、唐山、秦皇岛、邢台、承德五市的50家企业（大型企业13家、中型企业17家、小型企业20家）调查，企业融资的单一格局已经打破，融资渠道日趋多元化。

一、企业融资

变化出现的新特点

在国家实施稳健货币政策和宏观调控背景之下，当前企业融资新的方式层出不穷，旧有的融资方式也发生新的变化，企业融资方式呈现多样性特点：既有传统的主流融资方式，诸如银行贷款、股本投入、内部集资；也有近年兴起的融资方式，诸如票据融资、资本市场融资、民间融资、集团内部相互融资、典当融资等；同时还包括隐性的外源融资方式，诸如企业相互拖欠、企业间专业分工合作、商业信用等。多元化融资对传统银行信贷融资产生了一定的替代效应。

从我们对50户企业资金来源构成考察情况看：截至2005年6月末，银行贷款、资本金、企业自筹资金、股票债券、集团公司内部融资、预收应付款、其它方式等融资占全部资金来源的比例分别为37.9、26.8、3.5、0.9、2.1、26.6、2.2（见图1）。与2002年相比银行贷款和资本金的占比下降，集团内部融资、预收应付款和其他新融资方式占比上升。（见图2）。

图1：

图2：

具体考察银行贷款，发现其中的本地贷款、外地贷款、票据贴现占比已经发生变化：2005年6月末分别为79.1、8.2、12.7（见图3），而2002年为92.1、0.6、7.3，相比外市贷款和票据融资占比分别上升了7.6和5.5个百分点，本市贷款占比下降13个百分点。

图3：

纵观企业融资方式的变化，呈现如下特点:

（一）银行贷款占比下降，跨区域贷款增多，但仍为企业融资的主渠道。从50户企业融资情况看，2005年6月末银行贷款余额148.9亿元，占企业全部资金来源的79.2，比2002年减少了10个百分点，虽然贷款仍占较大比重，但企业对银行的依赖度下降。

在银行贷款比重下降的情况下，跨区域贷款却明显增长。在调查的50户企业中，2004年末有10户企业与外埠金融机构建立信贷关系，比2002年增加7户，2005年6月末贷款余额12.2亿元，占了全部贷款的8.2，比2002年增加11.5亿元，占比增加7.6个百分点。如承德钢铁公司2004年从外地银行贷款3.7亿元,比上年徒增1.6亿元,通过外地股份制商业银行办理承兑汇票10亿元，比上年增加1.3亿元，是在本地银行票据融资的2倍。

（二）票据融资受到青睐，成为规模企业重要的融资方式。据调查，河北省票据贴现融资截至2005年6月末达到578亿元，比年初增加76亿元，比去年同期增加159亿元，增长38。调查的50户企业，2005年6月末票据贴现18.9亿元，占到贷款余额的12.7。票据融资、贴现之所以受到银企的欢迎，并且成为金融机构在信贷权限上收后的主要信贷投放渠道，占用银行资金少、风险小、上级行容易审批是其主要原因。加之利率低、手续简便，在具备一定规模的企业中票据融资呈现旺盛的发展势头。如唐山市金融机构1-5月份累计办理承兑汇票贴现125.7亿元，相当于同期累计信贷投放的32.5。中国长城葡萄酒有限公司，2002、2003、2004年银行承兑汇票结算额分别为1.2亿元、2.5亿元、4亿元，占到当年销售额的20、40、60。

（三）民间借贷持续升温，成为民营中小企业破解融资难题的现实选择。通过对河北省417户企业问卷调查，发现有223户企业发生过民间借贷行为，占企业数的53。去年融入民间资金额45088万元，占其银行贷款的7。照此推算，河北省企业民间融资总规模在440亿元左右。在本次调查的50户企业中，截至今年6月末民间融资增长迅猛，达5640万元，比2002年增长了7.3倍。受商业银行“双大”信贷政策的影响，中小民营企业很难从国有商业银行得到贷款，只好另辟蹊径，民间借贷成为十分现实的选择。如调查的赤城县，矿产资源丰富，在铁矿石价格暴涨的利益驱动下，去年投资1.45亿元新建8个铁矿厂，仅引进民营资金就有1.06亿元，占总投资的73。目前，民间融资正从“地下”走向公开，呈现融资主体多元化，资金用途投资化，期限、利率市场化的特点。可以说，民间融资的兴盛反映了企业对资金的渴求程度，同时也昭示着正规金融制度安排上的缺陷以及金融改革的迫切性。

（四）企业内部集资方兴未艾，集资方式呈现多样化特征。一是入股型集资。职工向公司缴纳股金，年终公司以高息返还职工，一般年利率为12到18；二是竞争性承包集资。公司内部以小组、车间、科室为单位，以出资多少竞聘负责人，年终根据企业效益情况分

红结算；三是期货型集资。主要出现在以销售煤炭、矿产品的公司，出资人一次性缴纳给公司资金后，约定公司必须在一定时间内以一定价格将产品出售给出资人；四是招工型集资。公司招录工人时，限定每人缴纳2000元-5000元不等的保证金；五是社会型集资。一般以高息向公司内部和社会集资。调查的50户企业中有9户企业进行了内部集资，2005年6月末

集资总额为26625万元。

（五）集团公司内部相互融资渐成趋势。伴随企业重组、改造，集团公司增多，关联企业间资金相互融通使用现象呈上升趋势。其突出的优势是利率低、快捷方便。一般在国家基准利率上再下浮10，一般用款三天内即可拨付到账。在被调查的50户企业中，集团公司内部融资的户数今年为9户，比2002年增加了6户，到2005年6月末融资金额70725万元，比2002年增加48999万元，增长2.24倍。如张家口煤矿机械有限责任公司2002年并入中煤集团公司，到2005年6月末共向集团公司融资15100万元，最长期限为13年。

（六）企业拖欠有增无减，成为企业缓解资金紧张的常规方式。主要表现方式：一是产品紧俏行业可以取得购货方预先付给的预收款项；二是以企业信用作担保在购进原材料时的欠款形成应付款；三是占用职工工资形成企业的应付工资。2005年6月末，50户企业应付、预收款为104.2亿元，比2002年增加56.8亿元，占融资总额的比例为26.5，比2002年高8.7个百分点。其中钢铁企业通过预收、应付方式取得资金的最多。

（七）资本市场融资不温不火，发展缓慢。河北省资本市场发展缓慢，企业上市数量、市值和融资额十分有限。截至2004年末，全省共有上市公司41家（去年新增上市公司仅为5家），境内外融资总额66亿元。调查的50户企业中，上市公司2家，2003年、2004年从资本市场融资2.6亿元和3.6亿元，分占全部资金来源的1和0.9。由于五年来股市持续低迷，加上入市门槛过高，使得企业上市融资的内动力锐减。

（八）典当融资成为企业融资的一种补充方式。调查的唐山市上半年共办理典当业务732笔，典当金额为8200万元。在金融主渠道弱化、民间融资转移、直接融资市场门槛高的情况下，企业选择典当融资实属无奈之举。如唐山市向东棉纺织品有限公司因资金紧张，在银行告贷无门情况下，用产成品向典当公司抵押融资56万元。

（九）个人消费贷款间接流向生产领域，“私贷公用”暗渡陈仓。调查发现，不少民营企业主以个人名义用抵押、质押、担保方式谋得贷款，既享受了消费贷款较低的利率优惠，又把资金用于了生产经营，形成事实上的“私贷公用”。调查的迁安市，通过个人消费或无用途组合贷款间接投向企业的资金规模有9.8亿元，约占其金融机构各项贷款的12。

二、企业融资新趋势给宏观调控与金融管理带来的影响

企业融资的多元化，是伴随着我国市场经济主体多元化应运而生的，是企业在银根抽紧和宏观调控背景下的顺势而为，也是市场规则作用下实现资本优化配置的必然结果。纵观西方发达国家，企业融资结构的选择在“啄食顺序理论”指导下，无论是以英美为代表的证券融资方式，还是以日德为代表的银行融资为主的模式，无不呈现出融资方式多元化并相互渗透、相互竞争的发展趋向。我国企业融资方式的变迁，将会对经济活动产生深远影响，也给金融管理提出了新课题。

（一）积极影响：

1、企业融资的多元化，分散了银行的信贷风险。在银行主导型融资体系下，企业产生的行业风险、经营风险、政策风险等等诸多风险无一例外的通过信贷途径向银行传导和转嫁，成为金融风险产生的重要隐患。企业融资的多元化发展，减少了银行的承贷压力，降低了银行贷款在企业融资总额中的占比，从而减低了金融机构的信贷风险。

2、企业融资方式多元化，有利于资金优化配置，提高使用效率。主要表现：一是很多新兴融资方式的资金使用效率较高。如票据使用量的增加，使资金流转加快，减少了企业资金占用，通过背书转让就可完成结算，在资金紧张时，可以通过票据贴现取得资金。又如企业集团内部融资，灵活调剂子公司之间的资金余缺，提高了企业内部资金的利用效率，节省了财务费用。二是不同的融资工具之间可以功能互补，有利于优化社会资金的配置。如民间融资、内部调资、异地融资等方式具有信息灵、速度快、手续简便的优势，在捕捉商机方面优于正规金融机构，弥补了正规金融灵活性不足的缺憾。

3、企业融资的多元化，有利于企业信用意识的提升，从而推进金融生态环境的改善。相对于银行贷款，其他方式的融资需要企业有更高的信用度和美誉度。而对缺乏诚信的企业很难在市场上获得融资，这样会促使企业按市场规则办事，增强诚信，从而改善全社会的信用和投资环境。

（二）消极影响：

1、融资渠道的多样化削弱了金融对经济的调控能力。主要表现：一是金融调控对部分融资方式缺乏有效调控手段。如民间融资和集团公司内部融资脱离了银行体系，金融调控鞭长莫及；异地融资和“私贷公用”比较隐蔽，属于宏观调控的盲点；票据融资和典当融资属于外部调控力度较弱的融资方式，这些融资方式的增加，一定程度上削弱了金融对国民经济的调控能力。二是由于民间融资、异地融资的逐利性较强，相当一部分投向了国家宏观调控限制的行业，会在一定程度上抵消宏观调控的力度，成为受控行业投资反弹的潜在因素。

2、企业集团内部融资的快速发展，会使金融机构失去部分优质客户。大集团公司并购的企业多是某区域的优质客户或朝阳企业，随着其内部融资的渐长，使企业在当地银行的贷款需求明显降低，造成银行多年培植的优质客户流失，大大降低了银行的盈利空间。

3、企业融资方式多样化，增大了银行信贷管理难度。企业通过民间融资、外埠融资和“私贷公用”得到的资金，具有一定的随机性和隐蔽性，银行难以了解其真实的资金来源运用情况，增加了银行信贷管理的难度。

4、部分融资方式存在违规操作，容易扰乱正常金融秩序。集资、企业相互拖欠和民间融资等融资方式由于缺乏完善的管理规范，容易形成乱集资、三角债和高利贷等问题，“私贷公用”则本身就属于违规信贷操作，这样会直接或间接地形成社会金融风险，进而影响区域金融稳定。

三、规范企业融资行为的政策建议

（一）鼓励企业发展内源性融资，积极创造条件为企业内外部融资提供更多的路径选择。对银行贷款以外的多种融资方式，要因势利导，加强政策扶持，做到合理利用和有效监管。要通过完善法规、健全中介组织、规范交易规则，加强规范和管理，以发挥各种融资渠道特有的优势，以能建立起结构更为合理有效的投融资体系。比如，对已经从“地下”走到“地上”对民营经济发挥了不可替代作用的民间融资，尽快制定出台《民间融资管理条例》，成立民间融资中介组织，实现居民储蓄向民间资本的有效转化，同时将民间融资纳入法制化管理轨道，为民间融资构筑一个合法的活动平台。

（二）建立健全有关监测制度，及时把握和适度调节社会资金的投向、流量。人民银行通过全国统一的银行信贷登记咨询系统和中央银行大额支付结算系统，及时监测融资的行业、企业变化及其流量、流向、利率、期限等内容，监测集团公司及其关联企业的贷款情况。银监部门加强对企业贷款的真实性检查，对消费贷款进行监督检查，减少“私贷公用”现象。在建立各类监测制度的基础上，加强对社会资金流向、流量等信息的分析研究，为宏观调控和金融决策提供服务。

（三）多管齐下支持中小企业多渠道多方式融资。首先从政策上给予支持，大力发展企业债券，扩大中小企业担保基金规模，支持中小企业上市发行股票和债券，扩大票据市场规模，支持中小企业进行票据融资；其次建立为中小企业提供融资服务的专门金融机构和部门，降低银行业的准入门槛，允许私人资本进入金融领域，放胆开放金融租赁行业和信托业务，允许生产和流通领域的企业组建以促销为目的的融资租赁公司，放开汽车、房产等领头企业的消费品融资租赁，积极稳妥地发展民办中小银行，建立与中小企业融资配套的中小银行体系，为中小企业融资做出金融制度安排。

企业财务风险及其防范 篇6

摘 要 随着经济全球化的迅猛发展和我国市场经济体制的不断健全，我国企业的并购活动也日益活跃起来，并且逐步走向国际化。然而，我国企业的并购活动依然处于初期，结果不尽人意，原因有政治、外交和市场等多方面的，其中忽视财务风险的存在是其主要原因之一。因此充分分析和认识企业并购的财务风险，并加以有效控制是并购成功的关键。

关键词 企业并购 财务风险 防范措施

一、关于企业并购财务风险的分析

企业并购财务风险是指在一定环境和条件下，企业因发生并购活动而产生财务风险。具体而言，企业并购财务风险是指由于价值评估、交易支付及财务整合等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化，是并购价值预期与价值实现严重偏离而导致的企业财务危机和财务困境。

（一）目标企业价值评估风险

目标企业价值评估是企业并购前期准备的关键。在财务报表方面，由于信息不对称性，目标企业可能会利用会计政策、会计估计等会计方法，修改财务报表，隐瞒真实的会计信息，使得并购方难以准确估计目标企业的资产价值和盈利能力，导致并购方高估目标企业的价值；在价值评估方面，中介机构可能为了私人利益对目标企业进行评估时，选择不恰当的评估方法，导致企业价值的评估结果失真，不能真实反映目标企业的实际价值。

（二）企业并购交易支付风险

当前企业并购中的支付方式主要包括现金支付、股票支付和混合支付等方式。采用现金支付是最简便的并购方式，能够快速控制目标企业，但是会增加企业的现金压力，降低并购企业对外部环境变化的调整能力，导致并购企业债务风险，甚至破产风险；采用股票支付，可以减轻并购企业的资金压力，获得税收价值，但新股的发行会增加并购企业的成本、稀释股权，减少对目标企业的控制权；采用杠杆支付，用较少的资金取得目标企业的控制权，但目标企业未来现金净流量不稳定，可能出现高负债风险，增加了整合的难度；采用混合支付，并购企业将多种支付方式组合，相互补充，克制彼此间的不足。由于技术与市场原因，我国采用此方式较少。

（三）企业并购财务整合风险

企业并购交易完成后，并购方需要对目标企业进行战略整合、人力资源整合、财务整合、企业文化整合等，其中，财务整合是企业并购整合的核心环节。当并购企业在整合期内，如若财务行为不当，会使潜在的财务风险发生，进而出现并构成本增加、资金短缺现象，阻碍企业的发展；整合期间并购双方可能会因财务制度、财务机构设置的不同发生矛盾，导致并购企业发生损失；并购企业内部，如若发生财务失误或行为监控不当，也容易导致并购企业的财务风险发生。

二、關于企业并购财务风险的防范措施

（一）并购准备期目标企业价值评估风险防范

针对来自目标企业财务报表信息的防范措施。并购企业需要在做出决策前对市场环境、政策法规、目标企业的状况和自身能力有一个全面的认识。把握宏观经济走势，了解和分析目标企业所处行业的产业政策、法律环境、产业状况和产业结构，将目标企业公开发布的财务信息与行业平均水平作比较，通过借助专业评估机构如资产评估事务所出具的报告，对因既往事实而追加的并购成本，要签订补偿协议等方式防范该风险。

针对来自评估体系风险的防范措施。价值评估方法的选择，应该以并购动机和目标企业的状况为依据。对于以获取资产为主要目的的战术并购、目标企业为亏损、无形资产所占比重少的情况，应以资产价值基础法为主；对于并购企业看重的目标企业未来能带来效益的战略性并购，应以收益法和贴现现金流量法为主。

针对来自中介机构风险的防范措施。鉴于目前我国中介机构发展良莠不齐的现实情况，并购方应加强对注册会计事务所、资产评估事务所、律师事务所等中介机构的审查，选择具有独立、客观、公正的高水平中介机构，参与弥补并购企业专业知识不足、专业人员缺乏的缺陷。

（二）并购交易过程中支付风险防范

现金支付情况下财务风险的防范措施。在采取现金支付方式并购前，并购方必须确认合并后资产变现和负债到期的时点和数量，同时客观、准确地预测主营业务的现金流入与流出期限和数量，将得到的数据在时间轴上串联起来，现金流入和流出对比，寻找出现金流和资金缺口的时点。对于可能出现现金缺口的时点，并购方有充足的现金予以支撑。

股票支付情况下财务风险的防范。如果股票支付发生在上市公司之间，并购各方可以直接以现时股价为依据，确定并购价格、换股比例和股票支付数量。然而如果股票支付发生在非上市公司之间，需借助评估机构的价值评估结果来确定换股比例和数量。

杠杆支付情况下财务风险的防范。核心是要保持被并购方未来期间现金流量的稳定性。收购前并购方与被并购方的长期债务都不宜过多。选择经营风险小，产品需求稳定，发展前景较好的目标企业。并购方在日常经营中能预留一定的现金作为偿债基金以应付债务高峰的现金需要。

（三）并购交易完成后财务整合风险防范

企业财务风险成因及其防范 篇7

一、企业财务风险分析

(一)筹资风险

当前,我国企业因为负债规模大、经营规模大、缺乏强大的筹资能力、资金结构不合理导致资金支持力度不足。同时企业筹集资金的渠道较为单一,通常是进行银行贷款。同时我国大多数企业缺乏对资本市场的正确认识与了解,导致在筹资的过程中,企业没有全面考虑分析企业的资本结构及所面临的财务风险,进而致使企业负债资金比例相对较高,负债规模相对较大,进而导致筹资风险的产生。

(二)投资风险

其指的就是企业投资收益的具体状况与预期状况不相符,存在一定的偏差。投资风险与企业投资决策之间是存在相关关系的,投资风险是企业经营风险的一部分,该风险对企业投资资金量有一定的影响。一旦产生投资风险,企业就会产生重大的经济损失。

(三)资金回收风险

所谓资金回收风险指的就是在企业资金周转的时候,由于空间方面及时间上的差异造成金额的变化。企业在进行产品销售的时候,是将存货资金转化为结算资金,而回收资金就是将结算资金转化为货币资金,在上述周转过程中通常存在显著的空间及时间差异,造成资金的实际数额出现变化及不确定性。

(四)企业盈利水平不断降低

作为企业经营成果的主要体现,企业利润是收入与费用的差额。通过分析比较企业当期利润与以往利润数据,可以有效的反映出企业的成本费用高低及市场竞争力大小。当企业盈利水平持续降低的时候,企业就会出现资金亏损,进而产生严重的财务风险。

二、企业财务风险的成因

(一)宏观环境的多变

因为经济全球化影响,我国所有企业均处于多变且复杂的市场环境中。企业的正常生产经营活动容易因为外界原因而受到制约。外界环境的不确定性、变化性是导致企业财务风险产生的关键因素。通常情况下,主要有两大类外界环境因素。一方面是自然环境因素,包括台风、地震、洪水、雷雨等自然因素对企业活动的影响,同时也会因为债务人死亡而导致款项无法收回而产生的企业财务风险。另一方面是社会环境因素。该因素较为复杂,包括市场环境、政治、法律、经济以及政策等,在诸多要素的作用下,容易导致企业利润及成本发生变动,进而对企业的长远发展产生一定的阻碍。

(二)企业财务决策科学性不高。

科学合理的财务决策对于所有企业来说都是相当关键的。若企业决策人员在进行财务决策的时候,全凭主观意见进行企业投资,没有充分挖掘相关的数据信息,做到科学合理的财务分析,就会出现决策失误的问题,由此就会增加企业的财务风险。

(三)资本结构不合理

所谓资本结构指的就是企业资金来源中所有者权益及负债两种资金来源所占据的比例和每种资金来源内部的比重构成状况。当前,我国很多企业由于决策方面的问题,都会有资本结构不合理的问题,通常表现在企业负债所占比例相对较高。如果企业资本结构出现不平衡,会致使企业自有资金及借入资金所占比例较高,难以有效发挥负债财务杠杆的功效,提升了企业的资本成本,在一定程度上加重了企业的财务负担,进而造成财务风险的产生。

(四)企业财务管理机制不健全

我国诸多企业的会计内部监督管理制度、统计核算管理制度、内部预算管理制度都不健全,大多只是表面工作,忽视了对现金的有效管理。通常情况下,企业的财务报表及有关的资料信息,都是企业财务管理人员按照自身的意愿加以审计的。在贷款的时候,贷款银行未客观评判企业的具体信用状况,基于此,银行增加了企业的评估风险,致使企业贷款存在一定的难度。如果企业经营存在误差,容易导致企业资金流动产生问题,若问题较为严重甚至会导致企业破产。

(五)企业内部财务监管不足

第一,企业财务风险管控意识不佳。虽然财务风险是客观存在且难以消除的,但因为企业缺乏对财务风险的正确认知,企业管理人员及财务人员应对企业财务风险的能力相对较差,这都给企业财务风险留下了可趁之机。第二,企业内部监督制度不完善。当前,我国企业内部监督管控水平相对较差,内部控制体系不健全,未合理分配及管理企业财务资金,防范企业财务风险能力较差,导致企业资金周转存在问题,进而导致企业财务风险的产生,对企业正常生产经营活动产生影响。第三,企业资本结构存在问题,导致企业权益、负债及资产间的比例存在不平衡的状况,企业内部管控机制无法充分发挥其作用。

三、防范企业风险的措施分析

(一)提升对宏观环境的适应能力及应变能力

企业无法改变企业所处的客观环境,同时对企业财务风险也无法进行预测与有效控制,但这不代表企业无法防范。企业可以通过对整体宏观经济环境的变化进行分析,掌握其发展的主要规律和变化的趋势,同时仔细研读国家有关的法律法规及相关的政策,掌握发展形势及变化的内在规律,对企业市场及经济变化进行分析,以便为企业创造发展条件。在发展的时候,企业不仅要熟练掌握内部的经营成果即财务状况,同时还要与时代发展潮流相一致,加强信息对称,以便在激烈的市场竞争中存活下来,并实现进一步的发展。

(二)建立完善的财务管理制度

目前,我国大多数企业内部财务管理制度不健全,严重损害了企业的经济利益。因此,当前建立完善的财务管理制度是确保企业正常生产经营的关键所在。只有建立完善的财务管理机制,才可以保障企业顺利开展工作,确保企业的经济利益。

(三)提升财务人员的综合素质,加强人员的风险防范意识

一般情况下,企业财务风险在企业财务管理中的所有环节都有所存在。为了加强企业财务风险的管控,企业必须要致力于提升财务管理人员的综合素质,培养人员对财务风险的职业判断能力,提升财务管理人员的专业素养,确保管理人员可以及时发现企业财务风险。除此之外,企业还要致力于提升财务人员应对突发事件的能力,促使人员可以及时评估企业面临的财务风险,并采取适当防范措施。企业全体员工也要树立风险防范意识,企业要加强风险宣传工作,在企业各项经营活动中慢慢深入财务管理的意识,以有效的降低企业的财务风险。

(四)加强资金结构的安排

当前,企业主要的资金问题就是由于企业扩张而导致企业资金不足,所以企业急需开展筹资。企业在选择筹资方式的时候要尽可能的选择低风险的融资项目,以促进企业的可持续化发展,对企业经营活动产生影响。通过集中管理企业的资金,对资金进行统一的调配与管理,可以对企业资金和财务状况进行合理掌控,从而最大程度的减少企业面临的财务风险。

在开展债券融资的过程中,要尽可能的防止出现保守结构型融资和风险结构型融资。要合理计算分析企业的资金需求,对企业的总体资金需求量和融资数量进行科学评估预测,确保企业融资量与资金需求量相符,避免出现筹资过多或者是融资风险多大的问题。若筹资过剩将阻碍企业的发展,若融资规模较大容易导致企业负债累累。所以,企业在筹资的过程当中,要科学考虑诸多相关因素,优化企业的资金结构。

(五)加强财务风险预防

通过应用企业财务风险预防措施可以有效的提升控制企业财务风险的水平及质量,减少亦或是消除财务风险对于企业的不利影响,进而促进企业资本结构的优化,保持资产负债占比,合理掌握筹资方式。

四、结束语

所有企业财务环境都存在一定的财务风险,财务风险时刻影响着企业的经营活动,财务风险是诸多风险因素在财务方面的体现。企业只有重视企业财务风险,才能保证企业的可持续稳定发展。本文重点剖析了企业财务风险的成因及防范措施,以供参考与借鉴。

参考文献

[1]代岑颖.XX房地产企业财务风险识别与防范研究[D].重庆理工大学,2014

[2]王惠聪.BLDC公司财务风险分析与防范[D].辽宁大学,2014

[3]孙小丁.海信并购科龙的财务风险问题研究[D].辽宁大学,2014

企业财务风险成因及其防范 篇8

(一) 经营活动中现金净流量越来越少。现金净流量是现金流入量与现金流出量的差额。经营活动产生的现金对企业偿还负债, 增加投资规模至关重要。导致企业在经营活动中产生的现金净流量减少的主要原因是销售收入的降低。如果现金净流量长期较低, 会造成企业难以正常更新固定资产, 财务风险增大, 从而使企业陷入财务危机。

(二) 资本资产结构出现问题。资本结构是指各种资金构成及其比例关系。风险结构型和保守结构型是企业的资本结构不合理的两种表现。前者主要指企业的产权比例不够正常, 债务融资规模过大, 以至于还本付息能力不够而产生财务风险;后者主要是指企业的资本策略太过保守, 大部分是权益资金, 基本上不负债, 或者负债的比例比较小, 这种情况不利于企业利用财务杠杆效应, 从而影响发展。

(三) 应收账款和应付项目增幅较大

1、应收账款不断增大。应收账款来源于两个方面:一是正常结算周期内的占款;二是为了扩大销售降低存货, 企业允诺客户延期付款而形成的赊销占款。一般情况下, 应收账款余额相对稳定的。但是如果行业竞争不断加剧, 企业为了维护市场份额而提供商业信用, 就会造成应收账款余额提高;或者是销售的产品存在问题, 不符合客户的要求, 客户拒绝付款。这些问题都会使企业的经营风险转化成为财务风险, 影响企业发展。

2、应付款项大幅度提升。企业的应收账款回收慢, 并且销售收入下降, 则会出现企业资金周转困难。如果不能尽快扭转局面, 则会出现原材料供应中断、水电停止供应等不利于企业发展的情况, 甚至致使企业停业, 同时不断加大各种应付款, 从而引发严重的财务危机, 影响企业的发展。所以, 当企业的应收账款和应付项目增幅较大时, 企业的管理者就需要做出措施来防范企业的财务风险。

(四) 企业盈利水平持续下降。利润是反映企业经营成果的指标, 它等于收入与费用的差额。通过对当期利润额和各期历史数据的比较分析, 可以反映产品的市场竞争力及当前成本费用支出的大小等相关信息。当盈利水平不断下降, 企业可能就会面临亏损, 带来巨大的财务风险。

二、企业财务风险成因分析

(一) 企业的内部原因

1、财务决策科学性较低。对任何一个企业来说, 做出科学的财务决策都是至关重要的。如果企业的决策者仅凭借着主观感觉而盲目投资, 并没有搜集、验证信息, 做出相应的财务分析, 那么就可能导致决策失误, 导致企业蒙受损失。

2、不合理的资本结构。资本结构是指企业全部资金来源中负债与所有者权益两大资金来源各自所占的比重以及每类资金来源内部的比重构成情况。我国的企业大多因为决策失误的原因, 普遍存在着资本结构不合理的现象, 主要表现为企业的负债比例太高。企业资本结构的不合理, 将导致借入资金与自有资金的比例过高, 不能充分加大负债的财务杠杆效用, 提高了企业的综合资本成本, 使企业财务负担加重, 产生财务风险。

3、赊销方式导致资金回收风险。赊销是一种信用销售, 一些企业风险防范意识不强, 为了扩大销售降低存货, 在事先未对付款企业信用状况做深入调查的情况下, 盲目地采用赊销方式去争夺市场, 使企业的应收账款大量增加, 造成应收账款失控, 到期无法收回而成为坏账。

4、缺乏健全的财务监控机制。财务管理的一个重要环节是内部的财务监控管理, 要实现企业财务管理的科学化, 建立一套健全的财务监控机制是非常重要的。但是, 很多现代企业都没有建立相应的内部财务监控机制, 难以约束员工的工作行为, 这就很容易使企业产生财务风险。

(二) 企业的外部原因

1、税收法律规范的变化。每一个企业都有义务去纳税。税负, 是企业的一项费用, 它会使企业的现金流出增加, 对企业理财有很大影响。在不违反税法的前提下, 每一个企业都希望减少税务负担。而税负的减少, 只能靠筹资、投资和利润分配等一些财务决策。如果税收法律发生变化会使企业的财务决策出现不确定性, 那么就会引起企业的财务风险。

2、利率变动的影响。利率风险是公司的盈利能力或公司价值因利率变动而带来的风险。一般来说, 企业的负债利率是固定不变的, 如果在未来一段时期利率持续下降, 而企业需按照事先的约定支付高额利息, 使企业财务风险加大;如果利率在未来一段时期持续上升, 虽然企业按照事先约定支付较低的利息, 但如果市场利率持续上升, 有可能导致货币升值, 那么公司的债权就会面对赎回的压力, 加重还本负担, 增大财务风险。

三、企业财务风险防范措施

(一) 建立健全财务管理机制, 提高财务人员素质

1、建立健全财务管理机制。当前, 很多企业的内部管理制度并不完善, 给企业带来了巨大损失。为保证工作的顺利进行, 建立健全的财务管理机制已成为每一个企业的重中之重。只有建立一套健全的财务管理机制, 才能保证企业的工作得以顺利开展, 提高企业的经济效益。

2、提高财务人员素质, 强化风险防范意识。企业的财务风险客观存在于财务管理工作的各个环节。为防范和控制财务风险, 首先企业要努力培养财务管理人员对财务风险准确的职业判断能力, 提高财务人员的素质, 及时发现和估计潜在的财务风险;其次还应该对财务人员应变突发事件的能力提出较高的要求, 使企业能够对所面临的财务风险及时进行评估, 做出防范措施, 减小企业的损失;最后应提高全体员工风险防范意识, 适时做好宣传工作, 将财务管理意识渗透到企业各项经营活动和全体员工思维中, 以降低财务风险。

(二) 编制财务预算, 建立和完善财务预警机制

1、建立以全面预算管理体制为核心的中长期财务预警系统。为了对企业的日常经营管理实施全面监控, 企业应建立全面预算管理体制, 对生产和经营进行事前预测、事中监控和事后的分析总结。当遇到生产成本上升、产品大量积压、应收账款增大、企业利润下降等不利因素时, 必须及时应对;在紧急情况下, 对长期预算应进行必要修正, 防止长期预算变成空中楼阁。

2、建立以现金流量预算为主的短期财务预警。企业短期目标是要保证收入能够抵偿支出, 并具有偿还到期债务的能力。为实现这一目标, 企业可以滚动编制短期现金流量预算表, 实时监控短期资金流, 在出现收不抵支情况之前采取相应措施。

(三) 完善企业组织体系和预算流程。根据全面预算管理体系的要求建立、完善企业组织体系和预算流程, 加强过程控制, 健全考核体系, 实行全员参与, 奖罚分明, 使企业日常经营与长远目标相结合, 提高全面预算的权威性。

(四) 保持合理的负债比率。负债比率通常由盈利能力的高低、行业的特征和资金的周转速度这三个因素来确定。保持合理的负债比率, 可以避免各种风险的发生, 使企业获得财务杠杆收益, 从而促进企业的发展。

(五) 制定科学的财务风险管理策略。公司的管理人员应当根据企业自身的现状, 并结合外部环境的变化, 采取相应的策略, 以降低企业的财务风险, 从而减小企业的损失。

1、规避风险。企业在做出决策前, 根据风险规避原则, 对风险发生的可能性及后续影响进行预测, 将自己承担的风险控制在可以接受的范围内, 尽可能做一套风险较小或无风险的备选方案;实施的方案如果出现不利的情况, 应及时终止或调整。

2、预防风险。有些风险客观存在于生产经营过程中, 企业无法规避, 在这种情况下, 企业只能提高自身抵御风险的能力。例如, 企业赊销产品形成的应收账款余额较高时, 为了降低坏账发生率, 应对客户的信用进行调查, 并评定信用等级, 决定是否向其提供赊销, 从而降低财务风险。

3、分散风险。企业通过多元化经营、多元化投资, 采取多方筹资、多方供应、争取多方客户等措施, 可以分散相应风险。以多元化经营为例, 即一家企业同时参与多个没有关联的行业、产品的经营等。而相互独立的行业和产品, 其在影响利润的相关因素上可以相互抵消, 从而分散风险。

4、转移风险。企业可以通过购买保险、签订合同、转包等形式把财务风险部分或者全部转嫁给其他单位, 但在转移风险的同时, 企业需要付出保险费、履约保证金、手续费、收益分成等一定代价。

5、保留风险。保留风险包括接受风险、吸收风险和容忍风险。企业选择保留风险时, 管理者需要考虑所有的方案, 如果确实没有其他可供选择的方案, 管理层需采用对所有可能的消除、降低或转移方法来做出决定。

企业要建立和选择合适的财务风险管理系统, 以识别和评估可能出现的财务风险, 并选择适当的风险管理策略。事前控制风险发生的可能性, 事后控制财务风险发生的影响, 以实现风险和收益之间的平衡, 确保企业业务的稳定增长。

摘要：财务风险贯穿于企业的整个生产经营过程, 防范和化解企业财务风险, 实现企业的财务管理目标是企业经营者需要解决的一个重要问题。本文分析企业财务风险的各种表现形式, 探讨形成企业财务风险的内、外部原因, 提出企业财务风险防范措施。

关键词：企业,财务风险,成因,防范

参考文献

[1]于素玲.论企业财务风险的防范与控制[J].中国外资, 2012.7.

[2]郄佶.财务管理目标与企业财务核心能力探究[J].中外企业家, 2015.3.

企业财务风险的构成及其防范 篇9

风险是指在特定客观情况下特定期间内,某一事件的预期结果与实际结果之间的变动程度。变动程度越大,风险越大,反之则越小。风险从财务角度来看,即企业财务风险,是指企业在各项财务活动中,由于内外环境及各种难以预料或无法控制的不确定因素作用,使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏离的可能性。在计划经济体制下,企业的财务活动及成果由国家统管、统收、统支,因而就企业而言就不存在任何财务风险。而在市场经济条件下,企业作为独立的经济法人,其财务风险是客观存在的,但当前并非所有的企业都真正认识到这一点,因此,强化财务风险意识是十分必要的[1]。

在财务管理工作中,只有充分了解财务风险的基本特征,才能懂得它产生的原因并采取针对性措施。归纳起来,企业财务风险主要具有5个特征:①客观性和必然性;②不确定性;③相对性;④全面性;⑤共存性。

2 财务风险的构成

企业产生财务风险的因素很多,其中企业外部宏观环境是主要因素之一。企业财务管理的宏观环境复杂多变,而企业财务风险管理系统经常不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大影响。宏观环境的变化对企业来说是难以预见和无法改变的,其不利变化会给企业带来财务风险。例如,世界原油价格上涨导致成品油价格上涨,使运输企业增加了营运成本,减少了利润,无法实现预期的财务收益。

本文主要讨论财务活动中由于主观决策而产生的财务风险[2]企业的财务活动,一般分为筹资活动、投资活动、资金回收、收益分配4个方面,相应的财务风险分为:筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险。

3 防范财务风险的对策

以上阐述了在财务活动4个方面中产生的风险,下面针对这些风险讨论如何进行风险防范。

3.1 筹资方面的对策

3.1.1 筹资渠道多元化

随着我国社会主义市场经济进一步发展,企业的资金来源发生了显著变化,尤其是横向经济联合的发展和资本市场的开放,使企业筹资渠道更加多样化。因此,企业应利用这个客观优势,通过多种渠道来筹集资金。大体上,企业筹集资金的主要方式有内部积累、发行股票、融资租赁、联营和商业信用等[3]。

目前,企业使用最多的筹资方式有以下几种:①内部积累是企业通过扣除所得税后利润中提取盈余公积,进而将其转增资本的方式。它既有利于扩大企业生产规模,又可减少企业财务风险,因此它是各类企业长期采用的一种筹资方式。②金融机构贷款是指企业向商业银行和非银行金融机构借入的资金,其中商业银行是国家金融市场的主体,其资金雄厚,可向企业提供长期贷款和短期贷款,因此商业银行贷款是企业负债经营采用的主要筹资方式。③经营业绩一贯良好,信誉卓著,其产品或业务在国内外有发展前途的企业,为扩大经营规模,可以通过一定程序和批准,争取采用其股票上市的途径筹集资金。④融资租赁是国外使用较为普遍的一种筹资方式,其实际上是由金融机构提供信贷,出租方提供某种专用设备,承租方按期支付租赁费,从而达到扩大生产的筹资目的。

企业通过各种筹资方式获取一定的资金,均需不同的前提条件,并非在任何情况下都可以任意获得资金。比如:企业用银行贷款方式筹资时,首先要面对企业自身的资信问题,而企业只有经营业绩良好,过去各次贷款又都按时还本付息,才易于取得银行贷款;或者,企业的资产负债率虽较同行高,但有可靠的资产担保,也能取得所需的抵押贷款。

3.1.2 正确选择筹资方式,合理安排借入资金比例

众所周知,企业资金来源包括2个部分:一个是自有资金,另一个是借入资金。自有资金和借入资金各有不同的特征。自有资金的特征是:①企业对自有资金既有所有权又有使用权,所以使用是无偿的,不用支付像借入资金所必须支付的借款利息。②自有资金具有稳定性,它永远被企业所拥有,只要不退出生产过程,企业就可以长期使用,大大减少了财务风险。③企业在自有资金支配上具有自主权,获得的利润不必和债权人共享。但企业的自有资金并不是时时能满足企业的生产经营需要,故企业会经常出现资金短缺的情况,因此就要向外借入资金。借入资金的特征:①借入资金要付出资金成本,但是由于负债利息是在税前支付的,在计算应纳税收益时,可以从中扣除,因而减少了交纳所得税的数额。②当借入资金取得的营业利润率大于借款利率时,借入资金能提高自有资金的利润率。③合理地借入资金并安排好借入资金的偿还,可以避免出现资金闲置的情况,提高资金的使用率[4]。

3.2 投资风险的对策

企业投资的方式可分为对内投资和对外投资。对内投资大多数是对固定资产的投资,一般称为项目投资。企业在安排投资项目时应该深入细致地进行调查并做好可行性研究。对固定资产投资作出决策可分为5个步骤。

(1)估计投资方案的预期现金流量,这里所说的现金是广义的,即包括各种货币资金。所谓现金流量是一个投资方案引起的在一定期间内发生的现金流出量、现金流入量。一个投资方案引起的现金流出量包括:①固定资产的原始投资(包括固定资产的购置费、运输费、保险费、包装费等以及固定资产投产后的修理费等支出);②因增加固定资产扩大了企业的规模而追加的流动资金;③投资方案所利用的企业现有的非货币资源如房屋、设备、土地等也应视为现金流出。

一个投资方案引出的现金流入量包括:①营业现金流入。它是企业的营业收入减去付现成本之差,也可理解为营业利润与折旧之和。②投资项目终了时,固定资产报废的残值收入和出售固定资产的变价收入。③投资项目终了时,企业收回的流动资金。

一个投资方案引起的现金净流量为现金流入量与现金流出量的差额。企业要作出正确的固定资产投资决策,首先必须科学地估计投资方案的预期现金流量,这样才能减少固定资产投资的风险。

(2)估计预期现金流量的风险。由于固定资产投资所涉及的时间较长,涉及企业生产经营的各个方面,因此面临着许多不确定因素。企业在估计预期现金流量时,必须充分考虑现金流量的不确定性,并作出合理的估计。

(3)确定资金成本的一般水平。固定资产投资需要投入大量的资金,而资金是不能无偿使用的,使用资金必须付出代价,也就是说负担成本,即资金成本就是取得和使用资金应负担的成本,通常用百分率来表示。资金成本在长期投资决策中非常重要,因为它是投资项目能否接受的最低报酬率。也就是说,任何投资项目,如果它的预期获利水平不能达到这个报酬率将被舍弃;反之如果它的预期获利水平超过这个报酬,就可以采纳。资金成本在固定资产决策中是计算资金的时间价值和投资价值的根据,是确定投资项目取舍的标准。企业应该根据银行的挂牌利率、证券市场的实际利率、股东权益获利水平以及该项固定资产投资所冒风险的程度等因素进行周密考虑,从而确定资金成本的一般水平。

(4)确定投资方案的现金流量现值,根据以上步骤所估计的投资方案的预期现金流量和所确定的资金成本计算投资方案的现金流入量现值、现金流出量现值。

(5)将投资方案的现金流入量现值和现金流出量现值进行比较,如果现金流入量现值大于现金流出量现值,可以接受该投资方案;如果现金流入量现值小于现金流出量现值,则拒绝该投资方案。

固定资产决策的方法很多,主要有调整现金流量和调整贴现率2种。风险调整贴现率法是风险决策中最常用的方法。这种方法的基本思想是对于高风险项目,采用较高的贴现率去计算其净现值,然后根据净现值法来选择投资方案。由于风险的存在,使各年现金流量变得不确定,为此就需要根据风险的情况对现金流量进行调整,然后再进行固定资产投资决策的方法,就是风险调整现金流量法[5]。

3.3 资金回收风险的对策

3.3.1 应收账款管理

企业要减少资金回收风险,首当其冲就是要强化应收账款的风险管理,笔者认为应采取如下措施。

3.3.1. 1 制定合理的信用政策

所谓信用政策,是指企业对应收账款管理所采取的原则性规定,包括信用标准、信用条件和信用额度3个方面。

(1)确定正确的信用标准。信用标准是企业决定授予客户信用所要求的最低标准,也是企业对于可接受风险提供的一个基本判别标准。信用标准较严,可使企业遭受坏账损失的可能性小,但会不利于扩大销售;反之,如果信用标准较宽,虽然有利于刺激销售增长,但有可能使坏账损失增加,得不偿失。可见,信用标准合理与否,对企业的收益与风险有很大影响。企业确定信用标准时,一般采用比较分析法,分别计算不同信用标准下的销售利润、机会成本、管理成本以及坏账成本,以利润最大或信用成本最低作为中选标准。

(2)采用正确的信用条件。信用条件是指导企业赊销商品时给予客户延期付款的若干条件,主要包括信用期限和现金折扣等。信用期限是企业为客户规定的最长付款期限,适当地延长信用期限可扩大销售量,但信用期限过长也会造成应收账款占用的机会成本增加,同时加大坏账损失的风险。为了促使客户早日付款,企业在规定信用期限的同时往往附有现金折扣条件,即客户如能在规定的折扣期限内付款,则能享受相应的折扣优惠。但提供折扣应以取得的收益大于现金折扣的成本为标准。

(3)建立恰当的信用额度。信用额度是企业根据客户的偿付能力给予客户的最大赊销额,它实际上也是企业愿意对某一客户承担的最大风险额。确定恰当的信用额度能有效防止因过度赊销超过客户的实际支付能力而使企业蒙受损失。在实际中,通常采用“5C”评估法评估该企业的信用额度,其主要内容为:①品行;②偿债能力;③资本;④条件;⑤担保或抵押。通过这种方法掌握客户的有关资料后,再分析研究,根据赊账可能发生的坏账损失率,相应确定客户的信用等级。在市场情况及客户信用情况变化的情况下,企业应对其进行必要调整,使其始终保持在自身所能承受的风险范围之内[6]。

3.3.1. 2 加强应收账款内部控制

(1)规范应收账款基本业务流程:规范基本业务流程是建立企业内部会计控制制度的基本前提,以确保内控制度符合企业的业务实际,从而保证制度有效实施。如,客户如果采取自提货物方式,业务流程的变化较大,要注意健全以下手续:①赊销通知单上要注明“客户自提”字样;②客户自提货物之前,除了信用部门核准了赊销之外,还要将订单(合同)及自提货物凭证(有法人印章)交会计部门审验;③审计部门核准自提货物并收取自提货物凭证(作为收款依据,复印件可邮寄给客户)后,通知仓库由客户凭有相关核准手续的赊销通知单提货;④会计部门开具销售发票及处理账务时,原运输部门的货物运输凭证(会计联)由客户自提货物凭证替代。

(2)明确应收账款内部控制目标:①赊销符合企业的销售政策,并经适当审批。在企业内部应分别规定业务部、业务科长等各级人员可批准的赊销限额,限额以上须报经上级或经理审批。这种分级管理制度使赊销业务必须经过相关人员授权批准,有利于将其控制在合理的限度内。②发票上载明的价格、数量以及付款条件与赊销通知单、订单(合同)一致。③登记入账的赊销,确认货物已经发给真实的客户。④发生的赊销应及时记录入账。⑤应收账款明细账与总分类账、客户核实一致。⑥账款得到及时恰当催收。

(3)制定应收账款内部控制要点:①在发货前,对客户的赊销应经授权批准。②销售发票、装运凭证及赊销售通知单均经事先编号。③销售业务以销售发票及相关的佐证凭证(包括经批准的客户订货单、经批准的赊销通知单、经审核的发运凭证或经审验的自提货物凭证)为依据登记入账,事先对这些相关票据中的价格、数量、付款条件等进行内部复核并确认一致。④对应收账款明细账与总分类账进行核对,并确认一致。⑤每月定期向客户寄送对账单,与客户应付账款核实一致,对客户提出的异议作专案追查。⑥坏账的注销有经授权人员的审批。⑦强化应收账款的单个客户管理和总额管理。企业对自己有经常性业务往来的客户应进行单独管理,通过付款记录、定期的账龄分析表及平均收款期,判断个别账户是否存在账款拖欠问题。⑧经企业决策层授权的独立部门或人员对应收账款内控制度执行情况进行监督、检查、评价。

(4)设立应收账款相关岗位职责权限。应收账款内控制度可具体通过划分设立若干个岗位,并确定各相关岗位的职责权限来实施。设立岗位职责时,应充分考虑不相容职务间适当的职责分离,以形成内部牵制,达到控制的目的。应分离的职务主要包括:①销售部门与最后核准赊销的部门应分离,以防止由于销售部门盲目追求销售业绩而忽视赊销带来的坏账损失;②记录主营业务收入账簿和应收账款账簿的人员不得开立发票、经手现金,以防舞弊;③赊销通知单签发人员不得负责货款的收取、货物的托运(运输)相关工作;④监督、检查、评价内控制度执行情况的独立人员不隶属于业务流程中的任何部门,且不隶属分管业务的副总裁(经理)。

3.3.2 加强存货管理

要加强对存货的监控,盘活存量资产,当产品出现滞销信号时,要及时处理,避免存货积压造成更大损失。其中,可用ABC管理法加强存货监控。

3.4 收益分配风险的对策

对收益分配风险的控制,关键在于企业能否制定合理的分配政策,既能使投资者受益,又顾及企业的长远利益,保证企业扩大再生产经营的资金需要。在既要控制资金成本,又要充分调动投资者积极性的原则下,需注意以下几点。

(1)在确定收益分配额度时,首先考虑通货膨胀因素的影响,有计划地建立价格变动补偿基金,以保证收益的分配不会影响企业简单再生产的完整。

(2)在正常情况下,企业每年进行一次收益分配,向投资者支付红利和股息,给投资者看得到的实惠。

(3)在提高效益的基础下,争取使投资者每年的收益率呈现递增趋势。

(4)投资收益率一般不能低于银行存款利息率,也不可以高于企业资金利润率。

(5)对上市企业来说,不可单纯地采用股票股利的形式进行收益分配,否则,就会挫伤投资者的积极性,对企业产生不利影响[7]。

4 结语

在市场经济的激烈竞争中,企业进行财务活动不可避免地会遇到风险。勇于承担并善于分散风险,是企业成功的关键。在市场竞争中,收益与风险同时存在,风险与收益的大小是成正比的。有时敢冒险,才有可能获取较大的利益。当然,冒风险无疑会有失败的可能性,但这绝不等于说,不冒险就能保证企业财务状况的安全。对此企业应遵循风险收益均衡的原则,不能只顾追求收益,不考虑发生损失的可能,在进行财务管理时必须对每一项具体的财务活动全面分析其收益和安全性,按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案,同时在实践中趋利避害,以获取更多的收益。

摘要：文章通过阐述企业财务风险的概念及5个特征(客观性与必然性、不确定性、相对性、全面性、共存性),以及财务风险构成的内容,探讨了防范财务风险的对策。

关键词：财务风险,筹资,投资风险

参考文献

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[3]谢海娟,“息税前利润——每股收益分析法”的优化[J],桂林电子工业学院学报,2006(1):77-80.

[4]刘辉荣,论知识经济下财务管理的变革和创新[J],桂林电子工业学院学报,2005(6):76-78.

[5]于春燕,如何加强企业应收账款管理[J],技术经济与管理研究, 2001(4):18-19.

钢铁企业财务风险表现及其防范 篇10

一、财务风险的类型及表现

财务风险的具体内容有广义和狭义之分广义内容包括企业所有与财务活动相关的风险,例如筹资风险、投资风险、利率风险、经营风险、流动性风险等;狭义内容是指因不同的融资方式而带来的风险,又称筹资风险。本文中所指财务风险为广义内容,在钢铁企业中财务风险的基本类型及表现如下:

1、筹资风险。筹资风险主要表现在未能够及时筹措到生产经营建设所需资金并且做到资金成本最低、资金来源于举债和企业权益的结构比例不合理、不能及时足额偿还到期债务、不能及时兑现分配利润的承诺等等。随着宏观经济政策、产业政策以及钢铁市场情况的变化,筹资风险的易发点也随之变化。

2、投资风险。投资风险是钢铁投资项目收益是否达到预期收益目标的可能性。主要表现在项目未能够产生收益、项目产生的收益未达到预定目标、项目决策程序存在不规范现象、项目出现损失时不能及时得到应急处理、损失责任承担无法有效落实等。投资风险既包括企业内部工程项目风险,也包括对外股权投资或债权投资可能产生的风险

3、市场风险。市场风险既包括铁矿石、煤炭等原燃料因垄断等因素致使价格升高带来成本上升、利润下滑的风险,也包括由于市场供求、经济危机等原因导致钢铁产品价格下跌引起的效益不佳的风险。当前国内钢铁企业受市场风险的威胁日益严峻,已经威胁到国家整个钢铁产业的生存和健康发展。

4、经营风险。经营风险主要是指在钢铁企业生产经营过程中,由于供、产、销整个链条受不确定性因素的影响,导致企业价值运动的迟缓、停滞。主要体现在原燃料市场供应不足或价格上涨较快、由于技术和工艺等变动而导致生产流程不顺畅、由于钢铁市场变动而导致钢材销售不畅、赊销业务过多导致应收账款管理成本增大等方面。

二、财务风险的深层次原因

1、钢铁产能结构性过剩导致行业效益不佳。国内粗钢产量已从2000年的1.31亿吨猛增到2010年的6.26亿吨,10年增长了3.7倍。即使国家出台了淘汰落后产能等政策,但执行情况不容乐观,国内产量屡创新高。同时由于钢铁生产投资较大,存在一定的转产难度,再加上地方政府经济利益驱动,导致产能结构性过剩的矛盾日益严重,钢铁产品利润水平持续低下,钢铁企业勉强度日。

2、铁矿石供应国际性高度垄断致使采购成本居高不下。我国是全球铁矿石最大买家,2009年进口铁矿6.28亿吨,2010年进口6.18亿吨,2011年上半年进口3.34亿吨,均占全球海运铁矿石的半壁江山。目前力拓、必和必拓、淡水河谷三家铁矿石供应商合计占据全球2/3的铁矿石海运贸易量。国内铁矿资源储量不足、品位较低,国内钢铁企业对进口铁矿石存在较高的依存度,导致中国在定价方面缺乏相应发言权,全国钢铁产业大部分都在亏损或微利边缘徘徊。

3、资金成本的权衡不力。许多钢铁企业高层过于追求扩大产量规模,重资金需求,轻资金成本。财务部门只要筹集到资金,即使资金成本高一些,企业高层基本不会过问。但如果由于资金成本问题而不能筹集足够的工程建设资金,财务部门往往受到批评或扣罚薪酬。这就迫使筹资人员尽可能从银行借钱,且为了筹集到足量的资金而忽略资金成本的分析对比,最终造成负债规模膨胀,加大企业财务风险。

三、财务风险的防范措施

财务风险的防范,既需要国家主管部门的引导和推动,也需要钢铁企业自身不断加强企业管理,提高企业盈利能力。目前来看,财务风险的防范措施除了加强财务预算管理、建立财务预警体系、提高财务信息化水平等传统方式之外,还应从以下几个方面着手:

1、推动合并重组,提高产业集中度,增强谈判话语权。2010年,国务院做出了加快钢铁工业结构调整的若干意见,国家工信部也明确提出“着力推进钢铁企业兼并重组,提高产业集中度”的要求。国家及地方各政府部门、行业协会要制定切实可行的兼并重组方案,敢于打破地区界限、所有制障碍,推动钢铁企业的联合重组。各级主管部门要切实规范生产经营秩序,加强行业管理,对于重点企业以及装备水平较高、产品质量较好的企业,要鼓励其发展并引导他们参与兼并重组;对于污染严重、装备水平差、产品质量难以保证的企业要果断迫使其推出钢铁生产。

2、对项目进行充分的可行性研究,提高决策科学性。2008年以来,钢铁企业“只要生产就赚钱”的时代一去不复返了,还单纯追求规模的扩张风险很大,预计“十二五”期间,中国钢铁消费增长率将降至个位数,产能过剩将是一种常态。选择差异化战略、低成本战略、集中化战略的企业才可能在激烈的竞争中存活。钢铁企业不应过度追求钢铁产量的单纯规模扩张,而应走提高技术水平和产品质量的内涵发展道路,瞄准市场空白和替代进口产品的方向挖掘利润空间。

3、努力寻求优化资本结构的途径。当前我国钢铁企业固定资产投资热情依然不减。2011年1至7月,全国钢铁工业完成投资增长率17.5%,而2010年同期只有1.6%。2011年7月末钢铁行业平均负债率65.6%,同比增长1.5个百分点,说明这些投资资金很大一部分来源于负债增加,导致财务费用上升,利润被进一步蚕食。因此,国内钢铁企业在筹资建设项目资金来源时,不能仅考虑银行借款,而应更多地引入权益资金,以优化资本结构。

4、加强货款资金回收,确保资金链的安全。财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面,应收账款加速现金流出,延缓现金流入。它虽然可让企业产生利润,但并未使企业的现金增加,反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支,加速现金流出。因此,必须加强货款资金管理:一是建立稳定可控的信用政策;二是确定客户的资信等级并定期检测,用以评估客户的偿债能力;三是确定合理的应收款项比例;四是建立销售责任制,从源头控制坏账的产生。

摘要：2008年以来,受上游原燃料高度垄断与下游用钢行业低迷的双重影响,国内钢铁企业市场竞争日趋激烈,财务风险快速聚集。本文从国内钢铁企业财务风险的类型、表现入手,分析了引发财务风险的深层次原因,并从传统防范措施之外,提出现阶段防范财务风险的措施。

关键词：钢铁企业,财务风险,防范措施

参考文献

[1]、李沛林:浅析钢铁工业近期效益低迷的成因及对策,冶金财会2011年第7期

[2]、中国注册会计师协会,2009年度注册会计师考试教材:公司战略与风险管理,经济科学出版社2009-4-1

企业应收账款风险及其防范 篇11

摘要：应收账款是伴随赊销行为出现的必然现象，管理不当将会带来降低企业资产营运效率，增加企业融资风险、夸大经营成果，增加税费支出、增加机会成本，耗费大量资源等一系列风险。防范和控制应收账款风险的出现，一是要签订销售合同，严格依法办事；二是要明确管理职责，完善管理机构；三是要维护客户关系，改善运行机制。

关键词：应收账款 风险防范 财务管理

应收账款风险是企业在正常的生产经营过程中，因提供劳务或者销售产品所形成的债权不能到期实现而给企业带来的可能的损失。赊销是形成应收账款的主要来源，它是一把双刃剑，如果管理得当有利于企业产品销售量的迅速提高，对快速占领市场有很好的促进作用；如果对应收账款管理失控，则不仅可能降低资产使用效率或者导致企业资产流失，严重时甚至有可能把企业拖入危险的泥潭。

一、应收账款的潜在风险

（一）降低资产效率，增加融资风险

赊销会使大量的现金因不能及时收回被沉淀在销售环节，造成企业现金储备极其缺乏，资金周转速度大大降低，从而影响生产经营的正常进行。如果企业不能按照计划在规定的时间里把出售的商品的价值转化成源源不断的现金流供企业使用，将会使企业丧失潜在的投资机会，致使企业的战略规划因资金的短缺而无法实现。为了实现企业的战略规划，把握投资机会实施预定的投资计划，企业只能被迫通过向金融机构借款的途径来缓解资金紧张的困境。而向金融机构融资必将导致企业财务费用的增加，在企业现金流不畅的情况下，企业负担的突然增加将会使企业面临巨大的融资风险。

（二）夸大经营成果，增加税费支出

目前，我国会计制度中仍然是以权责发生制作为记账的基础，赊销行为发生后虽然商品的销售收入并未形成现金流进入企业账户，但发生的赊销金额必须全部记入当期收入。这样，从账面上看，企业的销售收入和销售利润比较丰盈，但实际上并未实现现金的流入，大量的应收账款仅仅是虚增了账面收入，是对尚未实现的经营成果的夸大。很明显，大量的、持续增加的应收账款将导致企业的现金流入日趋减少，出现账面上有利润而实际上无现金的想象。账面利润的存在，迫使企业不得不面临一方面缺乏现金，另一方面却又要交税的窘境。这种情况下，企业为了完成纳税义务，只能以营运资金来应付各种税金和费用的支出，无形中加重了企业的纳税负担。

（三）增加机会成本，耗费大量资源

一是增加机会成本，造成较大损失。与一般的资本一样，以应收账款的形式被商品购买方占用的资金也需要加速循环以实现资本的增值。但如果应收账款不能按计划及时回流，则企业希望该项资金加速周转并得到相应回报的希望就会落空。在实践中如果处于逾期状态的应收账款的比例过大并且逐渐积累不断提高的话，这部分被占用的应收账款的时间价值将会大大的缩水，给企业造成相应的损失。二是消耗资源，减少利息收入。资金永远是一种稀缺资源，在市场上资金整体偏紧的情况下要想及时回笼应收账款并不是一件轻而易举的事情，催收应收账款费时费力，需要投入大量的人力物力，耗费巨大的各种资源。与此同时，数额巨大的销售资金被逾期沉淀在销售环节，将会导致银行借款利息的增加，加重企业的财务负担。

二、应收账款风险的防范

（一）签订销售合同，严格依法办事

销售合同是记录买卖双方在经济交往中发生的经济往来和业务内容的法定载体，一旦发生经济纠纷，销售合同对于依法处理应收账款，维护销售方的合法权益具有关键的作用。因此，凡是发生商品或服务等经济交易行为的，除了以现金形式发生的交易之外，买卖双方之间都应该主动签订销售合同 ，以合同这种法律文书来保护双方的合法权益。因为经济实践证明，买卖双方在交易过程中只凭借对对方的信任而不签订书面购销合同，最终有可能出现意想不到的纠纷，最终酿成法律难以出面保护的应收账款损失。

（二）明确管理职责，完善管理机构

长期以来，应收账款究竟应该由业务部门还是财务部门来管理更为合理的问题始终未能有一个明确、清晰的答案。业务部门虽然对客户的情况比较了解掌握的信息更全面，可以把握哪些客户有获得赊销的资格，赊销的规模和金额保持多大合理，哪些客户属于风险较大的交易对象坚决不能够进行赊销，但如果由业务部门来管理的话，会出现运动员兼裁判权于一身的弊端，不仅违反现代企业制度中关于独立稽核的规定，而且有可能出现销售人员与对方相互勾结，出现逆向选择的现象。如果由财务部门负责管理的话，虽然财务人员对账务活动及其规律轻车熟路善于驾驭，但他们对交易方的情况和细心并不了解更不掌握，也无法承担管理责任。因此，建议应收账款管理应有第三方负责，即考虑到应收账款管理的重要性和复杂性，现有的部门均不能独立负责，最好的选择是建立一个相对独立的部门，专司负责应收账款管理事务。需要指出的是，管理应收账款不仅要成立专门的部门，还要在部门内科学设立岗位，培训、安排专职的资信管理人员专门承担对交易对象信用记录的收集整理工作，通过深入分析作出科学判断，为制定有关政策提供依据。

（三）维护客户关系，改善运行机制

加强购销联系，维护好客户关系是加快回款速度，减少逾期应收账款的重要因素。而密切客户联系就要把执行应收账款管理制度和实施灵活的管理机制有效的结合起来，既做到坚持原则，又保证客户的根本利益。当前，搞好客户关系的重点是要建立顺畅、有效、良好的运行机制，依靠根据客户特点构建的运行机制，全力维护客户的市场声誉。在这里，尤其要注意充分发挥销售人员的积极性和主动性。建议由销售部门根据客户所在不同区域的文化特点制定富有针对性的销售方案，派遣适宜的销售人员负责所在区域的销售及客户维护工作，在取得良好销售业绩的同时加快回款速度。■

参考文献：

[1]余志勇.加强应收账款 有效防范经营风险[J].江汉石油职工大学学报，2012（04）

[2]蒋冗.浅议国有企业应收账款风险的防范与控制[J].江汉石油职工大学学报，2013（01）

[3]田利.企业应收账款风险形成及对策研究[J].山西财经大学学报2013（04）

施工企业财务风险及其防范 篇12

(一) 财务风险概念。

财务风险有广义和狭义之分, 广义上财务风险是指由于企业内外部环境以及各种无法预测或者难以预测因素的影响, 使得企业在财务活动中实际财务收益与预期财务收益发生偏离而遭受经济损失的可能性。狭义上财务风险指企业由于举债而带来财务不确定性, 通常也成为举债风险。

(二) 财务风险特征。

财务风险具有以下几方面的特征:一是客观性。财务风险是不以人的意志为转移, 它是企业运营的必然产物, 只能通过各种手段和方法来降低财务风险, 在确定财务风险目标时要根据成本效益原则将风险降低在企业可以接受的范围内, 不能一味地追求低风险或者零风险;二是不确定性。财务风险在一定条件作用下或者一定时期内可能发生也可能不发生, 其发生强弱具有不确定性, 其引发的后果也不能确定;三是全面性。财务风险在企业资金使用过程中产生, 存在于企业财务管理的全过程中;四是收益性或者损失性。收益或损失同时存在, 一般而言风险与收益成正比, 高风险高收益, 低风险低收益, 风险的大小与企业承受风险的能力以及企业的资金实力密切相关, 施工企业必须要提高资金的利用率, 才能降低企业的财务风险, 获得更多的经济效益。

二、我国施工企业财务风险成因

(一) 投标阶段产生的财务风险。

建筑市场竞争越来越激烈, 很多施工企业为了承揽更多的项目往往走低价中标的道路。一些施工企业为了中标不顾自身实力, 低价中标, 垫资施工, 如果资金不能及时收回, 必然加剧了企业的财务风险。此外, 在投标过程中, 施工企业往往无论是否中标, 都必须要缴纳保证金, 按规定保证金一般是投标价格的2%左右, 施工项目一般价格都很高, 普遍采用先进方式缴纳, 有的企业为了承揽这个项目, 要缴纳上百万元保证金, 一旦一段时间内这种项目有多个, 企业缴纳的保证金不能在中标前收回, 必然会给企业的资金周转带来困难, 财务风险产生。

(二) 施工阶段产生的财务风险。

施工项目合同签订后首要解决的问题是项目班子的组建、资金、设备以及物资等调配问题。这一阶段面临的财务风险主要有三个:一是组建项目班子的风险。组建的项目班子会对项目运营结果产生很大影响, 项目班子能否全面高效地履行管理职能, 对工程顺利进行至关重要;二是在施工过程中, 工程项目成本管理控制不到位带来的财务风险。其原因主要有以下几个方面: (1) 工程项目没有按照成本计划实施和控制, 对构成工程实体的材料、人工和机械费等没有根据责任指标, 采取措施进行控制; (2) 项目部间接费用核算和控制具有很大的随意性, 不能按照施工预算及巩固期要求, 制定出费用开支计划, 也没有对每一项费用制定具体的核定指标。对成本的管理缺乏严格的控制, 使流动资金压力加大, 从而也给企业带来了财务风险;三是分包风险。很多施工项目往往要进行分包, 此时分包队伍能否胜任工程承包任务, 分包队伍是否存在劳资纠纷等风险都会对企业的财务风险产生影响。

(三) 竣工结算阶段产生的财务风险。

施工项目竣工后, 需要及时办理竣工验收、编制决算。但是, 出于业主以及设计上的一些原因, 常常导致有些单项工程变更、调整等不能及时批复, 或者以工程质量为由要求施工者进行改正, 推迟工程的验收时间, 增加了工程的工期, 造成项目财务结算滞后;另外, 施工后期往往因为业主的资金投入不足, 导致工程结算尾款的收回难度加大, 给施工企业增加了资金上的负担。

三、施工企业财务风险管理改进对策

(一) 树立风险意识, 建立投标风险评估机制。

施工企业在招标过程中需要将招标文件进行详细的考察与探讨, 同时要结合自身的经济实力制定出详细的财务计划, 对可能出现的不确定因素要进行详细全面的考虑, 仔细查看图纸的重点, 对工程的总量和合同风险的管理要进行详细的复核。对财务管理采取可持续的管理方法, 对于是否进行投标, 要综合地考虑企业的实际生产能力和项目给企业带来的利益。施工企业要建立科学的投标风险评估机制, 使企业成员明确可能存在的风险, 从而在最大限度地规避财务风险, 使企业能够持续健康地发展。

(二) 加强成本控制, 降低成本风险。

对于施工企业而言, 加强企业内部成本管理, 强化内部奖惩措施是降低施工项目成本的根本途径。施工企业财务要将实际成本与预算成本进行全面的比较分析, 寻找存在差异的原因, 为如何进行下一步做好铺垫。建筑施工企业的项目管理者即项目经理在施工过程中要重视工期成本、质量成本以及安全成本的管理。对于工期成本要找到最优工期的成本点, 及时调整工期;由于质量成本和安全成本二者相辅相成, 因此管理者要在丰富经验的基础上, 进行科学合理的分析, 努力找出最佳的工期成本点。为更好的预防分包风险, 施工企业应当强化信誉评价管理, 选择录用信誉高、质量好的分包队伍, 对分包队伍建立施工业绩档案, 以便施工企业其他项目在选用分包队伍时提供参考和依据, 对于施工能力差、信誉低的分包队伍要直接排除, 建立停止合作分包队伍库。施工企业要不断完善成本管理方法, 严格落实每一个施工人员的责任和目标, 明确质量要求。在施工过程中, 对每一项工程进行分解, 把分解的每一个小的工作任务分配给每一个施工人员、规定责任制和目标制, 实行责权利相结合的成本管理方法。

(三) 严格财务风险监督机制。

企业要想更好地发展不仅要有完善的制度体系, 还要有严格的监督管理机制。对于施工企业而言, 要想谋求自身的发展更加离不开完善的财务风险监督机制。施工企业财务监督主要以内部审计监督为主要手段, 通过在企业内部全面开展内部审计, 特别是对亏损项目预计潜在的亏损项目的资金流的审计跟踪, 强化施工企业财务风险管理能力。此外, 要重视外部审计的作用, 定期组织外部审计机构对企业的风险管理进行评估, 及时总结存在的不足, 及时进行调整, 提高财务风险管理的有效性。

(四) 强化资金管理

首先, 实行资金统一调度管理。我国施工企业项目具有点多、线长、面广的特点, 资金管理采取的是分层管理的方式, 由于各个施工项目的经济能力不同, 经济实力强的资金较多, 机会成本较高, 造成很大程度的浪费, 流动资金少的企业不能顺利的完工, 从而影响了整个企业生产经营的正常运转, 必须要对资金进行统一调度管理, 提高资金利用率。主要表现在:一是施工企业要奖惩分明, 制定责任目标和奖惩办法, 报上级公司并签订目标责任状, 监督资金在企业内部的运转;二是统筹资金预算, 编制资金预算时要与企业行政管理相结合, 保证预算的全局性和系统性;三是市场化运作, 进行统一调配。

其次, 加强营运资金的管理。施工企业要保持合理的现金储备, 加强资金使用意识, 保证正常支付和意外支付所需, 避免出现资金短缺的现象。在施工过程中要根据材料的采购计划控制材料采购用款, 加强材料管理, 工程竣工后要加快货币资金的回笼, 加强应收账款的管理, 施工企业应收账款回收困难是常见的问题, 由于施工企业自身的特殊性, 工程项目周期长, 数额巨大, 造成应收账款回收率偏低。施工企业应建立专门负责应收账款回收的部门, 及时准确地把账款快速回收回来, 从而保证企业资金的正常运行, 降低财务风险的发生。

参考文献

[1]孙立红.建筑施工企业财务风险防范对策分析[J].中国集体经济, 2014.7.