黄金交易市场

黄金交易市场（精选12篇）

黄金交易市场 篇1

2002年10月30日, 上海黄金交易所正式开业, 是我国黄金交易及管理体制市场化的一次重要跨越。

1. 中国黄金市场交易方式现状

以交易方式不同为划分标准, 黄金市场可以分为场内市场和场外市场。我国黄金场内市场的主要载体是上海黄金交易所和上海期货交易所, 投资者通过这两个交易所平台进行竞价交易。与场内市场相对应的是竞价制度。我国的黄金场外市场构成主要包括商业银行的黄金业务, 黄金产销购企业之间、企业与个人之间的黄金交易。与场外市场相对应的是做市商制度。

值得特别提出的是, 目前市场上存在一种从客户向黄金做市商订购和回售标准黄金的商业买卖行为中发展出来的, 被称为现货黄金延迟交易业务或者黄金预付款交易业务的黄金交易模式。还有一些境外机构通过电子网络在国内开办了以吸引国内投资者为目的的电子交易系统, 主要进行境外保证金交易。在这些黄金交易中不乏不法分子披着“黄金做市商”的面纱搭建虚拟交易平台通过操纵盘面、设置滑点、赚钱单子延迟交割等暗箱操作的方式与投资者进行“对赌”交易, 损害投资者利益。典型案例是2007年经上海市黄浦区法院公开宣判的“上海联泰黄金制品有限公司变相期货案”。如何回避这样的违法行为给金融市场带来的危害是一个值得思考的问题。

2. 黄金市场竞价制度和做市商制度对比

黄金交易场所、参与者、品种是黄金市场的构成要素, 而黄金市场交易方式则是维系黄金市场健康运行的纽带。按最普遍的划分标准, 黄金市场交易方式分为竞价制度和做市商制度。

2.1 竞价制度

竞价制度, 亦即指令驱动机制, 多在交易所或通过交易所互联网络进行, 由买卖双方通过公开竞争喊价的方式撮合确定成交价格。上海黄金交易所的黄金交易是“在交易所内通过交易系统进行集中撮合买卖及定向询价”“通过现场或远程方式进行交易”。

2.2 做市商制度

做市商制度, 亦即报价驱动机制, 是由具备一定实力和信誉的经纪商承担做市义务, 同时报出标的产品的买、卖价格 (双边报价) , 以其自有资金和标的产品与投资者进行交易, 从而为市场提供流动性, 并通过买卖差价实现一定的利润。

2.3 两种交易制度对比

1) 流动性方面, 在竞价制度下, 流动性受公众投资者参与活跃程度的影响;在做市商制度下, 做市商利用自有资金和黄金标的产品, 维护市场的流动性;

2) 透明度方面, 在竞价制度下, 投资者与投资者之间直接交易, 交易信息同时向所有投资者公布, 透明度较高, 信息有效性较高;在做市商制度下, 投资者与做市商之间交易, 交易信息做市商可以不公开, 市场的有效运行依赖于做市商的信誉和监管机构的监管水平;

3) 稳定性方面, 在竞价制度下, 竞价制度中不存在交易价格维护机制。有的交易所会实行涨跌停板制度, 但不能平抑大额交易指令带来的金价瞬间波动, 特别是当一国黄金市场对外开放程度不高时这种影响更突出;在做市商制度下, 做市商以其雄厚的资金支持可以在买、卖盘不平衡的情况下一定程度上平抑价格的剧烈波动, 维护金价的稳定性。同时, 对大额交易指令的处理亦有优势;

4) 交易成本方面, 在竞价制度下, 有交易所手续费、代理手续费;在做市商制度下, 买卖价差由投资者承担。

3. 中国黄金市场交易方式发展趋势

通过对比, 竞价制度和做市商制度各有优劣。两者的关系不是相互替代, 而是相互补充。故应针对具体的黄金市场的性质和需要决定采用哪种交易机制, 或者以哪种制度为主另一种制度为辅, 或者两者并重。伦敦黄金市场是以现货交易为主, 以无形市场为特征, 以伦敦黄金交易所为平台, 通过金商做市。纽约黄金市场采用交易所内公开叫价的方式, 遵循价格优先、时间优先的原则, 是典型的竞价制度。

中国黄金市场是一个新兴的金融市场。虽然上海黄金交易所的黄金现货及保证金品种、上海期货交易所的黄金期货、商业银行的上海黄金交易所代理业务构成了黄金场内交易的投资渠道, 但仍然有相当大的资金游离于交易所市场之外, 投资于商业银行纸黄金、品牌金、黄金寄售、黄金租赁、黄金拆借、黄金远期、黄金期权等。

截止2008年12月31日上海黄金交易所162家会员单位中, 从事黄金及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人133家, 会员单位汇总年产金量约占全国的75%, 用金量占全国的80%, 冶炼能力占全国的90%。虽然如此, 黄金产销购企业之间及其与商业银行之间场外交易市场依然很大。一些矿厂、珠宝商等出于套期保值的考虑存在对黄金远期、黄金期权等黄金衍生产品的的需求, 而黄金市场的不断完善、产品层次的多样化发展反过来更会刺激这种需求。国内现在的黄金远期、黄金期权等黄金衍生产品通过场外市场进行交易。

结合中国黄金市场现状, 竞价制度体现在上海黄金交易所和上海期货交易所, 做市商制度将在我国有更进一步的发展。兼具竞价制度和做市商制度的混合交易机制将是中国黄金市场交易方式的发展趋势。

摘要：中国黄金市场, 作为金融市场重要组成部分, 其运行机理及效率影响着国内金融市场的健康发展。研究该市场运行的核心部分——黄金市场交易方式有着重要的意义。本文首先分析我国的黄金市场交易方式现状及存在的问题, 联系对比竞价制度和做市商制度的优劣, 立足国内黄金市场, 指出混合交易机制是我国黄金市场交易方式的趋势。

关键词：黄金市场,竞价制度,做市商制度

参考文献

[1]盛松成.黄金市场[A].见:上海金融年鉴编辑部, 上海金融年鉴[M].上海:上海人民出版社, 2007:212-213.

[2]王仲会.黄金·货币·金融安全——中国黄金体系改革与发展研究[D].辽宁省大连市:东北财经大学, 2005.

黄金交易市场 篇2

河南省金世达黄金服务有限公司--是经上海黄金交易所正式授权从事黄金及白银现货及现货延期交易（Ｔ＋Ｄ）业务。为广大投资者提供投资黄金、白银及其衍生品的规范、专业、标准化服务。

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黄金市场中期展望 篇3

用“金九银十”来形容最近一段时间黄金市场的表现再贴切不过了。国际现货黄金价格9月底第一次突破1300美元／盎司的整数位关口，到10月14日创下历史新高1387美元，接近1400美元的水平，仅仅用了半个月时间。而从2009年12月现货金价第一次触及1200美元，到1300美元用了差不多9个月。可见最近一段时间金价拉升的步伐有多快。并且，无论从哪方面看，目前金价的上涨趋势还没有任何终止的迹象。

从宏观面来看，美元持续贬值导致资产价格上扬以及全球经济不确定性引发的避险情绪是支撑黄金投资需求的主要因素。美联储主席伯南克10月15日表示，美联储还有除了利率工具之外的其他宽松货币政策，其言下之意是有可能启动所谓的量化宽松货币政策。更进一步说白了就是要开动印钞机多印钞票出来，这一点其实全球投资者早有比较充分的预期，此前的市场走势已经反映出来。另一方面，近期诸多经济数据表明美国经济的复苏前景堪忧。美国国会预算办公室(CBO)10月表示，2010财年(2009年第四季度至2010年第三季度)联邦预算赤字预计将接近1.3万亿美元，占GDP的比例为二战以来第二高的年份。从本世纪初开始的减税政策将于今年晚些时候到期，现在还没有新的替代税收减免政策出台。CBO 预计美国的预算赤字将在未来几年明显下降，其不利影响是有可能拖累消费支出对经济复苏的推动。显然，刺激经济增长不能仅仅依靠宽松的货币政策，但维持宽松货币政策是必要的。美元在今后相当长一段时间内都将维持弱势局面，即便出现较大的上涨也只能看做反弹。加上欧洲国家基本停止抛售黄金储备，中印等国持续增加官方黄金储备及民间黄金购买量，黄金市场延续这一轮大牛市的基础没有发生变化，那么长期看多黄金的观点也就不会变。

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再说中期走势。实际上近期金价的拉升有些过度了，虽然整体上看起来走的很稳健。现在中期的调整压力越来越大，这主要是基于技术面来说的。当然这并不是要各位投资者去猜测顶部，猜顶或猜低永远都是危险的游戏。只是在具体的操作中，如果金价很快突破1400美元关口，那么视盘面走势，我们应该逐步提高对中期调整即将到来的警惕性。如下图所示，金价目前依旧运行在上升通道内，上升趋势是极为明确的。如果以这个通道的上轨为主要目标，并且我们注意到前两个上升浪的周期是16～18周，那么这一波中期涨势的顶部应该在11月中下旬出现，位置最高是1480美元／盎司。这仅仅是根据一般技术分析理论可以得到的一个预测结果，实际上价格走势在事后看总是符合某种技术分析理论或方法，在之前我们用不同的方法去分析可以有不同的判断，让人挠头的是我们不知道哪一种是正确的。笔者以为，金价恰好触及通道上轨的可能性不会很大。如果这一波上涨是第五浪，那么最终大多以衰竭告终，而且其涨幅不应该超过第三浪，所以最终的高点可能不会达到1480美元。目前金价还是在以非常稳健的步伐走高，突破1400美元不会有大问题。抛开操作方法不说，我们不妨大胆地预测一下，金价年内的高点可能会在1450美元附近不远处，随后陷入一个长达半年多的调整阶段，持续到明年年中。整体的大牛市将延续下去，2012年能涨到什么地方很难预测，也许会超过2000美元吧。总之，近期的交易策略可以继续看涨，继续持有，在1400美元下方的时候，仍然在回调的过程中逢低买入。一旦金价迅速突破1400美元关口，我们就要注意中期调整的风险了，随着金价拉升分批兑现盈利。

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资金面，现货市场的投资需求保持稳定，而期货市场的投机性头寸迅速增加，这是近期推高金价的重要原因。如下图所示，全球最大的黄金ETF-SPDR最近三四个月的持仓量变化一直不大，而金价的上涨却非常明显，这一点与金融危机爆发后现货、期货市场的表现完全相反。当时现货市场投资需求受避险情绪推动大幅上升，而期货市场的资金受流动性限制大规模流出，导致金价走势对黄金ETF持仓量的增加无动于衷。其实，这也反映了美国期货市场对金价影响之显著。应该注意到，COMEX黄金期货持仓量已经超过了创纪录的62万手，以往这个时候已经出现很大的获利回吐压力了。现在资金面宽松，市场投机情绪浓厚，期货市场的资金沉淀量增加应在意料之中，但肯定也到了最后拉升的阶段。

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相关市场上，我们注意到近期黄金走势与美国股市及原油保持较高的正相关性，以及与美元指数保持很高的负相关。黄金这一轮牛市的大背景是美元乃至全球信用货币流动性泛滥，整个商品市场和资本市场的估值上升。如下图所示，2001年以后，黄金价格与道琼斯工业指数的方向和步幅基本一致，相关程度很高。金融危机爆发后，黄金受现货投资需求提振而跌幅较小，反弹比较早，而股市受基本面拖累迟迟没有见到底部。现在美国经济复苏前景还面临诸多不确定性，反映股市整体表现的道琼斯指数涨幅比黄金小很多，但已经是正相关了。宽松货币政策环境是两者携手共进的主要原因。中期走势，如果美国经济前景有所好转，那么股市的涨幅应该大于黄金市场；或者即便陷入调整，其跌幅也应该比黄金小一些。

实现财富梦想挖掘黄金市场 篇4

近视康提升视力日日高叶黄素内服治本齐叫好

德致堂近视康一经面世就以亲眼见证视力提高非凡的效果赢得消费者欢迎, 先后获得省级科技成果、高新技术产品、质量服务双优品牌、全国顾客满意品牌等多项荣誉。几年来不仅先后为几十万青少年解除了近视的痛苦, 还解决了许多孩子的弱视问题, 充分显示了其独到之处。矫正青少年假性近视、缓解视疲劳等问题都比较容易解决, 但如果是遇到了弱视和其他眼睛问题许多保健机构是束手无策的。德致堂就不同了, 不仅对近视, 对弱视和其他眼睛问题也有很好的解决办法。一个名叫许美奕的小女孩, 6岁, 刚出生十多天家长就发现孩子的眼睛不正常, 右眼为下斜, 左眼为上斜。三岁时到医院检查治疗, 大夫讲没有办法。6岁时到市二院检查为先天性弱视。经配镜, 遮挡及弱视治疗仪矫正半年多, 家长讲无效果。将近失去信心时, 找到了德致堂, 抱着试试看的态度试做一个月, 并配合服用叶黄素多维软胶囊, 两个月后视力有了明显的提升;还有一个叫李梦涵的女孩子, 6岁, 三岁在幼儿园发现了弱视。双眼裸眼视力为0.12, 0.15, 并伴有较重的散光, 家长愁得没办法, 找德致堂专家咨询后, 在创新街小学工作室治疗三个月, 双眼的裸眼视力明显提升, 家长高兴地说:“没想到孩子的视力在德致堂得到了提高, 真是去掉了一块心病”。

历经公司科研人员两年多的研究开发, 以叶黄素多维软胶囊为代表的功能性有机营养食品今年初正式面市, 这标志着德致堂在眼保行业首创“外敷+内服+穴位治疗”新方法更上了一个新的台阶。新产品上市一年来公司拥有河北、黑龙江、山西、福建、海南、北京、辽宁、山东等一批省、市级优质代理商和300多家自有渠道。许多消费者在服用后纷纷来信称赞公司出了个好产品。北京有个张大爷得了黄斑变性一年, 听眼科医生说吃叶黄素能治黄斑变性, 不补充就要致盲。赶紧让孩子去买, 吃了一个叫“××牌的叶黄素”三个月效果不明显, 去年无意看到《特别关注爱你》中介绍的德致堂叶黄素多维软胶囊, 抱着试试看的心态买了三盒, 公司又送他一盒。张大爷吃了不到三个月就发现远视景象不再扭曲了, 颜色也能区分了。现在张大爷去老年活动中心活动见了老伙计就直夸———德致堂叶黄素好呀!山西孝义的侯女士的孩子近视, 用德致堂近视康两个月孩子视力明显提升, 后又让孩子服用德致堂叶黄素不到两瓶, 效果非常好。提起这个事侯女士都高兴得合不拢嘴。

退休老师加盟德致堂圆孩子清晰视野之梦

甘肃省兰州市的张桂英, 退休前是为中学化学老师。她通过了解得知德致堂视力保健工作室是个经济和社会效益双丰收的好项目。于2009年9月初到公司总部签约加盟, 起初半个月来做视力保健的孩子虽然不多, 但这几个孩子的视力提高效果都不错。到了十月份, 到工作室来的孩子突然多了起来。张老师一问, 才知道是其他家长看到先前在这里做视力保健的孩子视力提高了, 就纷纷带着孩子来了。在德致堂视力保健工作室工里最小的一个孩子只有七岁, 她的家长很满意, 坚持要孩子在这里做满一个月后又做了一个月的巩固期。19岁的叶莎莎, 刚刚高中毕业, 9月来视力保健工作室时, 裸眼视力只有0.12和0.5。经过使用德致堂近视康和保健护理, 近一个月后, 视力已经有了明显的提升, 现在她还在坚持每天做两次视力保健按摩, 她对自己视力提高充满了信心。

张老师说:“很多孩子做了一段时间的视力保健, 视力提高了, 就会带附近邻居家的孩子来, 慢慢地在我这里定期做视力保健的孩子已经有二三十个了。我这里地方不大, 不能容纳那么多孩子一起做保健, 所以在这个店开业两个月就又在兰州市南昌路285号科学院小学隔壁开了一家分店。”张老师还自豪地说:“在兰州除了我的两家店, 今年已经有两个孩子的家长加盟了德致堂, 他们分别在七里河区敦煌路、城关区秦安路开了视力保健工作室”。

加盟体系正规化商务部备案产品家族添新丁护眼灯问世

2008年6月, 德致堂生物工程有限公司正式通过商务部“特许经营”备案, 标志着“德致堂”向加盟体系正规化, 信息披露规范化, 企业发展健康化的轨道迈出了重要一步!在全国同类连锁企业中, 获得此项认证的屈指可数, 这更说明了德致堂在产品、市场运作和经营管理等多方面的优势和实力。

近期, 德致堂又推出了新产品德致堂聪明护眼灯, 它打破了传统交流技术的发光原理, 采用直流荧光灯点灯技术, 一改过去护眼灯通过高频 (高频会产生有害的电磁辐射) 解决频闪的问题, 从源头上消除了频闪和辐射的伤害。独特的紫外屏蔽挡光片, 能够有效地阻挡紫外线对人眼睛的伤害。聪明护眼灯不仅让加盟商扩大了消费群体, 增加了赢利面, 还让近视的孩子又增加一种护眼方法。

德致堂生物工程有限公司

总部电话:0371-67993816

67993819

现货黄金交易流程 篇5

现货黄金交易流程

现货黄金交易流程

一、现货黄金的交易流程

1、投资者与自己考察的现货黄金正规平台签订开户协议

2、投资者获得自己考察的正规现货黄金平台交易帐户及密码

3、投资者下载自己考察的正规现货黄金平台交易平台

4、修改原始交易密码

5、投资者通过银行划转将开户资金汇入自己考察的正规平台的指定帐户

6、帐户资金到帐后即可操作

二、现货黄金开户步骤是怎样的

1、准备好身份证、银行卡，最好银行卡开通网银。

2、需要身份证正面的照片和银行卡正面的照片。

3、把身份证正面的照片和银行卡正面的照片发给业务员，还有手机号、银行卡的开户行等信息。

4、填写完，确认一下就可以。

5、尽量开不需要手持身份证的交易所实名账户。

三、现货黄金操作技巧

1、要熟悉操作，操作是第一步，包括如何下单，平仓，止损、止盈设置以及操作系统的各个功能，工具掌握好，才有盈利的基础，新人容易忙中出错；

2、学习基本术语。基本的交易术语要懂，在和别人交流的时候一定要明白，这也有助于掌握基本知识；

3、不要盲目操作。前期什么都不懂，运气好做几次赚钱了就盲目自信，掉以轻心。这样的错误千万不要犯。最好的办法是找一个懂的人，技术好的人教你，跟着别人学。

香港金银业贸易场AA类210号会员 官方网站：http://

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4、多学习。有条件的人可以买点书看看，这个作用是非常大的，不积跬步无以至千里，就是这个意思，想做的更好，这个是必须的。

5、一定要学会带止损，很多新手亏就是这样亏得，我刚开始也是吃了亏的。有时候看起来行情不温不火，不带止损不要紧，等到行情爆发的时候就晚了，这是坏习惯，切记！

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黄金止跌回升 市场生变 篇6

QE缩减引争议

多数分析师认为，金价跟美国正相关。当美国参议院、众议院达成避免财政悬崖的暂时性法案，市场乐观情绪支撑黄金价格上行冲高，第二天现货金价格就上涨9.28美元，收盘于1684.85美元，涨幅0.55%。

英国《每日电讯报》的Ambrose Evans-Pritchard认为，如果美联储停止缩减，黄金将迎来新生。对此，同为海伍德证券专家的Geordie Mark也认为，如果美联储确实停止缩减，对市场情绪来说会是一个完全的转变。

青岛沃德投资咨询有限公司总经理王吉颂认为，从技术面看，金价经过在底部1660美元/盎司附近连续震荡整理之后选择向上突破直接穿破1670附近10日均线压制，后市伴随着财政悬崖的缓解或许还有上涨空间，但是金价真正要走出上涨趋势来的话最重要的阻力位置还是在1700附近，也就是说从哪跌倒的要从哪爬起来，因为这一波下跌就是从黄金跌破1700重要支撑开始的，所以要形成上涨趋势的话一定要先“收复失地”。

自去年12月中下旬以来，美国政府进行了两轮量化宽松（QE）缩减政策。该政策虽然幅度不大，但这是释放QE缩减要持续下去，未来美元价格仍将上挺的明确信号。据华创证券分析师彭波称，中期内黄金价格走势一定不乐观，且一旦QE缩减进程加快，金价将继续下挫。

与之相反，三菱公司分析师乔纳森·巴特勒则认为，基本面上，QE给黄金带来的冲击已在很大程度上被市场消化，黄金有望保持在重要心理关口1000美元/盎司之上。市场预期美国会放慢缩减QE规模进程，可能会导致短期金价上攻。如果印度放宽进口黄金的限制，金价或得到亚洲强劲实金需求的支持。如果2014年年底货币政策朝着正常化发展，黄金可能恢复作为通胀对冲工具的吸引力。

中国因素备受关注

法国外贸银行（Natixis）贵金属分析师Bernard Dahdah称，金价的变化还要根据中国、日本以及印度外汇储备的变化状况而定。他认为，美国处理债务上限的方式引起一些主要债权国，如中国及日本的不满，“去美国化”的呼声愈演愈烈，或许意味着未来这些国家将把更多以美元计价的外汇储备资产转换成黄金，从某种方面而言对金价利好。

春节因素历年都在黄金市场中有所显现。南非标准银行指出，“自2014年1月，受到亚洲特别是中国强劲的实物金需求支撑，金价得以小幅上扬至1250美元上方。但从策略来看，一旦进入2月，黄金的反弹动能将开始衰退，阻力区域在1249/70美元。因此推荐逢高做空。”

在谈到美元和黄金间的逆相关关系时，Mark认为现在最关键的是，有了中国这个因素。Asuncion则说：“中国人通常对投资黄金都看得很长远。去年黄金ETF出现了大量流出，有大约3000万盎司。这个数量和从香港地区进口到中国大陆的黄金量差不多。”

香港统计部门的数字显示，去年香港黄金出口量大增，中国内地通过香港进口了令人惊叹的1497吨黄金。这些黄金中的一部分被制作成首饰、马形小雕像及类似物品之后运回了香港。尽管如此，去年内地通过香港进口黄金的净值为4090亿港币（约合3220亿元人民币），这大约相当于1170吨金条。这些黄金相当于去年全世界所有金矿黄金总产量的40%。

尽管西方投资者对黄金的热情变淡，过去两年半时间里内地的黄金需求却出现了爆炸性增长。去年，中国超越印度成为全世界最大黄金进口国。此外，近年中国还成为了世界上最大的黄金生产国。

澳新银行（ANZ）中国地区黄金交易员Bruce Liu表示，“因预计中国农历新年后需求将走软，不少制造商已经削减的黄金原料的购买量。不过，目前总体的进口水平还是远高于去年同期，因此中国最大黄金消费国的头衔短期料难以动摇。”

印度限制令难掩需求

去年年初，印度政府将黄金的进口关税由4%上调至10%，印度央行则强制规定至少1/5的进口黄金需要被再出口。

世界黄金协会（World Gold Council）也于近日发表评论称，预计印度2014年黄金需求依旧强劲，如若该国持续限制黄金进口，可能将导致黄金走私的进一步上升。据WGC预计，印度2014年在珠宝首饰以及投资买需方面的黄金消费大约在900-1000吨，略低于中国的1000-1100吨。

根据WGC的季度报告，印度黄金需求去年上升13%，至974.8吨，并且有迹象显示，该国消费者对黄金的偏好并不受政府黄金进口限制的影响。WGC印度地区总经理Somasundaram PR表示，尽管进口限制诸多，但是黄金需求还是定格在了975吨。而印度目前的关键问题是供应该从何而来。印度财政部以及央行均承认黄金走私明显上升，不过他们也同时表示在能够更好的掌控经常帐赤字之前不会放松对黄金进口的限制。

目前市场所有的指标都指向了进口政策的放松。Somasundaram透露，放松进口政策的时间点有两种可能。一种可能性是政府以及央行将等到3月底经常帐数据公布之后，另一种可能性是等到5月大选的时候，不过其预计在这两个时间点之前放松限制随时有可能发生。

投资黄金现货延迟交易浅析 篇7

(1) 实物黄金:包括金条、金币。做实物黄金投资, 必须全额付款, 且只有金价上涨对, 才有盈利机会。交易具有单向性。

(2) 纸黄金:指一些银行机构推出的记账式黄金买卖, 也必须全额付款, 而且没有实物交收。只能做看涨方向, 交易具有单向性。

(3) 黄金现货延迟交易:又称Au (T+D) , 以较少比例的预付款方式买卖现货黄金, 暂时不提货, 付清余款可以交收黄金实物。可以做看涨方向, 也可以做看跌方向, 即交易具有双向性。

(4) 黄金期货:是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约, 投资人买卖黄金期货的盈亏, 是由进场与出场两个时间的金价价差来衡量, 契约到期后则采用实物交割。交割期限:期货有固定交割日期。

2 投资黄金的必要性

受中国传统观念的影响, 中国老百姓60%以上的资金都是存在银行获得一些微薄的利息。影响投资的最重要因素是利率, 我国目前一年期银行存款利率为3.25%, 而同期居民消费物价指数远远高于这个数字。特别是现在, 物价飞涨, 将钱存入银行相当于是在贬值。因为银行利息的增长速度已经跟不上CPI (消费价格指数) 的涨速。例如:10年前你有20万元就可以在大城市买一套房子, 若你选择了将钱存入银行, 而现在你再想到大城市购房, 你的银行存款再加上利息已经不能一次性购房了, 这是因为你存入银行的货币贬值了。怎样才能使我们手中的货币不贬值或使其具有一定的收益呢?这就要求我们进行投资, 因为只有投资才有机会。也许有人会说:投资存在风险啊!没错, 投资固然有风险, 广告里常说这样一句话“投资有风险, 入市需谨慎”, 但是相信大家同样也知道另外一句话:收益与风险是成正比的。我们选择了投资, 承担了相应的风险, 我们同样也获得了获取收益的机会, 但如果你放弃了投资而选择了没有风险的储蓄, 那我们能做的也就只有甘愿接受那日渐缩水的财富了。所以我们要投资, 因为只有投资了才有机会。

2.1 家庭理财需保持流动性, 配置10%黄金避险

美国金融风暴逐渐向欧洲、亚洲乃至全球扩散, 国内股市、期市、汇市也出现了大幅波动, 不少投资者出现了较大幅度的亏损。2002年1月至2011年9月, 国际金价从253.55美元/盎司强势上涨至历史最高的1 920.78美元/盎司。当前全球经济复苏疲软、欧债危机持续, 包括美联储在内的多国央行也再次启动量化宽松货币政策, QE1、QE2释放的流动性仍有一部分还未流向市场, 一旦金融危机趋缓、欧债危机趋缓、全球经济进入稳步复苏阶段, 这部分资金一定流向市场, 此时全球大宗商品、风险资产价格必然上涨, 黄金必然上涨。虽然在1 920美元/盎司高点之后没有新的突破, 但本文认为, 黄金市场未来仍有机会, 如何应对全球金融风暴给市民家庭理财带来的风险?投资者如何操作才能避险?本文认为可适当储备一些既能保值又容易流通的金融资产。比如黄金, 具有抵御通胀、资产保值、规避金融风险冲击等作用, 能减少投资组合的波动性。从单纯避险而非投资赚钱角度来说, 工薪家庭可适当配置实物黄金资产, 一般来说, 占总资产比例大概在10%。另外黄金现货延迟交易, 由于其机制灵活, 可以提取实物等优点, 也不失为一种好的投资理财方式。

2.2 投资黄金, 给资产买份保险

理财不是投机, 投资者需要注意管理风险, 不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里, 当一个篮子摔坏时, 不至于影响所有的鸡蛋。这就是投资组合的作用。而黄金就是一个相对来说比较结实的“篮子”, 其投资风险要远远小于股市。随着我国黄金市场的开放与发展, 黄金的投资性能逐渐显现。作为一种投资产品, 黄金既有一般投资产品的特性, 也有其独特性, 主要表现在它自身的保值增值功能, 以及在资产组合中的独立性等方面。从保值增值角度看, 黄金是一种安全性很高的投资产品。一方面, 从其内在价格看, 虽然黄金短期或中期价格有较大的波动性, 但是从长期看, 其购买力具有相当的稳定性。另一方面, 从中短期看, 尽管近年来黄金价格波动性明显提高, 但与其他投资产品相比, 黄金的价格波动性仍然要小得多。特别是在经济动荡时期, 金价的稳定性表现得特别明显。黄金具有规避市场风险的功能。因此, 在资产组合中, 维持一定量的黄金投资, 可以使资产组合达到最好的收益风险状况, 有效降低系统风险。拿出一部分资产投资于黄金, 相当于给你的资产买了一份保险, 避免资产大幅缩水。

2.3 黄金投资已有燎原之势, 通胀中彰显避险功能

目前的通货膨胀令人不堪忍受, 物价大幅上扬带来的个人资产性损失, 近期大幅下挫的全球股市以及在风雨中飘摇的楼市让投资者不知所措, 市场大多数人士对于全球经济在未来几年内将再度陷于衰退而担忧。在这样的背景下, 随着地缘政治的不断升级, 黄金价格一路走高, 而近一年多以来通账的严峻形势也给了黄金较大的支持作用, 令黄金的“黄金时代”真正到来。事实上, 黄金早已走入中国居民的投资视野, 从以前的纸黄金, 到实物黄金, 以及上海黄金交易所的Au (T+D) 业务, 黄金投资在中国已有燎原之势。中国黄金协会报道:我国连续4年成为世界第一产金国, 上海黄金交易所2010年成交黄金6 046吨。

2.4 股民基民掉头掘金, 炒黄金从价值投资入手

随着股市的震荡, 原本颇受普通投资者喜欢的股票和基金逐渐开始受到冷落, 而以黄金等为代表的其他投资市场却出现了火爆行情。面对日益上涨的价格, 许多投资者都跃跃欲试。

2006年上海黄金交易所推出的现货延期交易品种Au (T+D) 是在现有会员结构和条件下满足市场需求的黄金衍生产品。Au (T+D) 交易品种的引入在很多方面弥补了现货实盘交易的不足, 大大拓展了黄金市场的功能。2007年, 该品种的市场规模继续扩大, 从1-10月, 其交易量已达631.13吨, 日均交易量达到3155.67千克, 占交易所黄金交易总量的45.72%。Au (T+D) 品种的成功, 主要是因为它为黄金生产与加工企业提供了规避风险的工具, 并大大降低了企业的资金占用成本和黄金库存, 帮助企业提前锁定成本, 从而加速企业的资金周转, 降低财务费用。同时, 它又具有很强的杠杆作用, 能够吸引更多的投资者进场交易。更重要的一点是, 延期交易品种的推出进一步完善了黄金的价格形成机制。交易者参与的数量越多, 交易的规模越大, 所产生的价格也就更具有代表性, 从而可以促进市场的信息流动, 使得价格的变化更加灵敏。

2.5 选择黄金, 安全投资

目前所有投资领域都很关心国际金融形势对国内黄金市场的影响。中国黄金市场目前规模不是很大, 真正关心这个问题的, 可能是股民。所以在整个金融市场出现风险的时候, 包括黄金市场在内的投资市场, 都由于流动性降低, 而出现价格缩水的过程, 即所谓价值蒸发的过程。但黄金市场与股市相比, 市场缩水量小得多, 这就是投资黄金的优势。这个优势就是黄金价格并没有像股票价格一落千丈。就华尔街股市来说, 目前基金公司及同行整个市场缩水49%, 这是最新的统计数字。而黄金下跌也只不过在20%左右, 黄金还是相对安全的。

黄金是全球定价一体的商品。中国与国际市场是密切接轨的, 中国的黄金市场在这次金融风波中, 也随着人民币汇率及国际金融市场的波动而波动, 黄金价格会出现下降, 与国际市场一致。但从未来来看, 金融危机过程中经济体注入的大量的流动性释放, 会造成新一轮通货膨胀, 导致黄金价格的上涨。

国家统计局出具的最新报告显示, 全国居民消费价格总水平 (CPI) 涨幅反弹, 环比上涨0.2%。在通胀压力面前, 普通百姓想要跑赢CPI, 似乎越来越有挑战性。本文给出的建议是:把黄金列入您的投资组合。目前经济环境下, 假如一个普通投资者, 计划用5万元人民币投资, 而且范围限定于黄金和股票, 该怎么组合比较合适呢?本文给出的建议是:5万元中50%的资金投资于黄金, 持有时间至少为2年;剩下50%的资金投资于股票和股票基金, 其中股票基金占用剩余资金的2/3, 剩余1/3的资金才用于投资股票, 股票基金和股票的持仓时间也可以为2年。

2.6 黄金走势要看美元脸色

尽管金价在过去两个月内跌宕起伏, 但始终在每盎司1 650美元到1 750美元之间震荡。在未来两三个月内, 这种震荡的格局仍将继续。黄金的走势跟美元的走势始终是反相关, 而和石油的走势则是正相关。前期石油走势很强, 但黄金却没有强势, 很大一个原因是美元未来的走势不确定。目前, 不少市场人士预测2013年美元可能会走弱, 如果这个预测成为现实, 那么2013年黄金就会涨上去。

3 Au (T+D) 与纸黄金、黄金期货投资比较

对于一个黄金投资者来说, 选择好的投资品种, 能够抵御风险是非常关键的。目前国内黄金投资品种有一些较好, 例如:上海黄金交易所黄金延期交易和各大银行的纸黄金以及经过各种渠道的国际黄金变相交易。而只有上海黄金交易所的黄金延期交易和各大银行的纸黄金是由国家有关部门监管的。

Au (T+D) 即是黄金延期交收业务, 其在上海黄金交易所集中交易。所谓延期交收, 是指以保证金交易方式进行交易, 客户可以选择合约交易日当天交割, 也可以延期交割, 同时引入延期补偿费 (简称延期费) 机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式 (详见表1) 。

其中, 延期费为客户延期交收发生的资金或黄金实物的融通成本, 延期费的支付方向根据交收申报数量对比确定。当交货申报量小于收货申报量时, 空头持仓向多头持仓支付延期费;当交货申报量大于收货申报量时, 多头持仓向空头持仓付延期费;当交货申报量等于收货申报量时, 不发生延期费支付。延期费的计算公式为:延期费=持仓量×当日结算价×延期费率。另外, T+D交易实行价格涨跌幅度限制制度。为防止非正常因素对交易价格的干扰, 交易所根据交易的实际情况实行价格涨跌幅度限制度, 简称涨 (跌) 停板, 延期交收交易所允许的每日交易价格最大波动幅度为7%, 超过该涨跌幅度的报价视为无效, 不能成交。即投资者向交易所会员支付一定数额的保证金, 根据标准合约规定, 可利用杠杆原理放大保证金倍数, 从而以小博大, 用小资金获得大利润。投资者一定要认识到, 风险跟收益是成正比的, 在投资额一定的情况下, 保证金交易在把可能利润放大的同时, 亦将可能亏损按杠杆倍数放大。

从交易时间来看, 各大银行“纸黄金”的交易时间均为24小时不间断交易, 而上海黄金交易所的Au (T+D) 黄金买卖是有时间段的, 早上9:00至次日凌晨2:30。手续费用上, 银行为0.8~1元/克;上海黄金交易所是采取交易总额万分之十五 (0.48元/克左右) 。

纸黄金都是实盘交易, 资金占有量高, 而黄金延交期易采取保证金模式, 只需10%资金即可以操作, 还有一个做空机制, 即你在高价先卖出, 在低价再买入平仓赚取差额。

黄金期货有交割期限制, 到期必须平仓;交易时间短, 每天只有4小时交易时间;都是在国际金价不动的时候交易, 容易出现跳空行情, 短线不容易赚钱。黄金延期是上海黄金交易所的产品, 通过国内银行开户, 大多为10倍左右杠杆, 既节省资金使用率又安全;可以做空, T+0交易;有夜市到次日2:30, 可提现货实物金;更灵活更容易赚钱。Au (T+D) 没有固定交割日期, 可以一直持仓;Au (T+D) 有夜场交易, 期货没有, 综合比较, Au (T+D) 更有优势。从交易渠道上来看, 各大银行采取柜台交易、电话交易、网上自助终端等几种交易渠道。上海黄金交易所是经过会员和会员授权代理进行网上自助终端交易和电话交易。

4 建议

由于世界黄金价格和黄金需求量的持续攀升及黄金投资所拥有的独特优势, 黄金已成为个人投资的一个新品种。但黄金价格影响因素极其复杂, 个人黄金投资存在着较大的风险, 投资黄金还须谨慎, 投资前应进行充分的学习和了解。

4.1 地下炒金:危险

中国人民银行有关方面负责人近日表示, “地下炒金”是典型的非法黄金期货交易行为, 不受法律保护, 投资者如果参与其中, 其权益将得不到法律的保障, 因此风险和社会危害性极大。

目前“地下炒金”活动主要有两种形式:一是一些机构利用国内公民身份在当地设立皮包公司, 代理国内的机构或者个人进行海外黄金期货的投资;二是一些公司设立交易平台, 提供黄金交易服务, 并要求投资者在指定账户存入一定的资金进行交易。

该负责人表示, 国内投资者可以通过商业银行进行纸黄金的投资, 还可以进行上海黄金交易所的黄金延期交收交易与上海黄金期货交易所的黄金期货交易。

4.2 黄金延期交易投资可以作为一个稳健的投资组合中的一部分

投资者用资产的10%~20%投资黄金相对比较合理。眼下, 金价在区间震荡, 投资者不妨暂且观望。

4.3 国际现货黄金最佳交易时间在中国

(1) 5点至14点行情一般极其清淡, 这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所致, 一般震荡幅度较小, 没有明显的方向, 多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反, 如:若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。此时段内, 若价位合适可适当进货。

(2) 14点至18点为欧洲上午市场。欧洲开始交易后资金就会增加, 且此时段也会有一些对欧洲货币有影响力的数据的公布。此时段内, 若价位合适可适当进货。

(3) 18点至20点为欧洲的中午休息时间和美洲市场的清晨, 较为清淡。此时间段宜观望。

(4) 20点至24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘。这段时间是行情波动最大的时候, 也是资金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行动, 所以判断这次行情就要根据大势了。此时间段是投资买卖的大好时机。24点后到清晨, 为美国的下午盘, 一般此时已经走出了较大的行情, 这段时间多为对前面行情的技术调整, 宜观望。

其实在中国的炒金者拥有别的时区不能比拟的时间优势, 就是能够抓住21点到24点这个波动最大的时间段, 对于一般的投资者而言刚好是工作之余, 17点下班到24点这段时间是自由时间, 正好可以用来做黄金投资, 不必为工作的事情分心。

2012年“黄金市场高峰论坛”暨2012年度和讯财经风云榜黄金行业评选颁奖盛典在深圳隆重举行。与会嘉宾就中国黄金产业和黄金市场的发展做出展望, 认为黄金市场未来可能迎来一个新的“黄金十年”, 中国将成为黄金需求发展最快的国家。

参考文献

我国黄金投资市场分析 篇8

一、黄金投资

1.黄金投资与其他投资方式的比较。通过比较可以发现, 黄金投资具有全球市场、很好的透明度、适度的资金杠杆放大效应、良好的变现能力和潜在收益、较低的交易成本, 有其他各种投资所不具有的良好投资价值, 但对投资者要求较高。

2.主要的黄金投资方式。目前黄金市场上的投资渠道大致有纸黄金、实物黄金、黄金T+D产品、黄金期货、黄金保证金交易等。不同投资渠道各有特色, 纸黄金没有实物作支撑, 变现容易, 安全可靠;实物黄金则可用于保护家庭资产免受通胀袭击, 但是在转手变现时有些不便;黄金期货和黄金保证金交易虽然投入小盈利大, 却因为其杠杆比例较高而会有比较大的风险, 所以只适合一部分风险控制意识较好的专业投资者。

3.黄金投资发展过程及其特点。黄金投资经历了实物黄金、纸黄金、期货黄金和现货黄金一共四个阶段。也代表了黄金投资的四种方式或种类。

(1) 实物黄金阶段。实物黄金是黄金投资的最早方式。包括金条、金砖、金币和各类黄金制品及首饰。这种投资的好处是风险小, 保值性强, 并可以作为礼物馈赠他人, 缺点是投入大 (要求全额投入) , 获利小 (实金价格变动小, 增值很慢) , 投资周期长, 费用高 (保管、运输) , 交割手续繁琐 (验货、检测等级) , 手续费也比较高, 交易时间受限制。

(2) 纸黄金阶段。所谓“纸黄金”, 其实就是指黄金的纸上交易。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现, 而不必进行实物金的提取, 这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤, 可以24小时不间断地进行交易, 全额付款, 是专为赚取买卖差价的投资产品。中国目前在各大银行开展的黄金投资业务主要是纸黄金。

(3) 期货黄金阶段。期货黄金投资的特点是:保证金交易和双向交易。首先, 是解决投资量过大的问题;其次, 是纸黄金只能买涨, 不能买跌。但期货黄金投资的买卖必须有人交单或接单, 这是期货黄金交易自身无法克服的结构性矛盾。

(4) 现货黄金阶段。现货黄金投资恰恰是专门为弥补期货黄金所存在的问题而设计出的最新的黄金投资品种。它除了具备期货黄金的全部特性之外, 最关键的就是取消了买卖黄金必须要有交接单的限制。使黄金投资的主动权, 真正完全掌握在投资者自己的手中, 这是一种最有利于客户的投资方式。

二、影响黄金价格的主要因素分析

1.供求是金价变化基础。从根本上说, 黄金的供需变化决定着黄金价格的最终走势。世界黄金价格在20世纪70年代经历过一波大幅上涨, 现货价格由1971年前的35~45美元/盎司一直上涨至1980年1月的800美元/盎司以上。此后直至20世纪末便持续了一波长达20年的回落整理过程, 但价格震荡区间已完全超越了20世纪70年代以前的水平, 月度均价最低也达250美元/盎司。自2002年底开始, 黄金价格再次上扬, 从一开始的缓慢上涨到2006年后的快速上涨, 再到2008年初的黄金价格最高窜升至930美元/盎司。

2.影响价格黄金价格的主要因素。黄金价格的变动, 绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响, 其主要的因素包括以下几个方面:

(1) 美元走势。美元虽然没有黄金那样的稳定, 但是它比黄金的流动性要好得多。当国际政局紧张不明朗时, 人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是在政局不稳定时期美元未必会升, 还要看美元的走势, 美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。

(2) 战乱及政局震荡时期。战争和政局震荡时期, 经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币, 都可能会由于通货膨胀而贬值。这时, 人们都会把目标投向黄金、进行抢购, 也必然会造成金价的上升。

(3) 世界金融危机。当金融体系出现了不稳定的现象时, 银行会出现大量的挤兑或破产倒闭现象, 资金便会投向黄金, 黄金需求增加, 金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下, 投资人士对黄金的信心才会大打折扣, 将黄金沽出造成金价下跌。

(4) 通货膨胀。当一国的物价稳定时, 其货币的购买能力就越稳定, 持有现金也不会贬值, 又有利息收入, 必然成为投资者的首选。西方主要国家的通涨越高, 以黄金作保值的要求也就越大, 世界金价亦会越高。黄金与商品价格期货指数呈正相关关系, 即当通货膨胀发生时人们对黄金的需求会增加 (以保值) 。世界通货膨胀对金价形成支撑, 保值需求为金价提供良好的基本面。

(5) 石油价格。黄金本身是通涨之下的保值品, 与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来, 金价也会随之上涨。

(6) 本地利率。投资黄金不会获得利息, 其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时, 投资黄金会有一定的益处;但是利率升高时, 收取利息会更加吸引人, 无利息黄金的投资价值就会下降。特别是美国的利息升高时, 美元会被大量地吸纳, 金价势必受挫。利率、汇率与黄金价格呈负相关关系, 如2007年以来美国联邦储备委员会多次调低联邦基金利率和贴现率, 推涨金价。

(7) 经济状况。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。经济欣欣向荣, 人们生活无忧, 自然会增强人们投资的欲望, 民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加, 金价也会得到一定的支持。相反, 民不聊生, 经济萧条时期, 人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足, 金价必然会下跌。

(8) 黄金供需关系。金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加, 金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间罢工等原因使产量停止增加, 金价就会在求过于供的情况下升值。此外, 新采金技术的应用、新矿的发现, 均令黄金的供给增加, 表现在价格上当然会令金价下跌。一个地方也可能出现投资黄金的风俗, 例如在日本出现的黄金投资热潮, 需求大为增加, 同时也导致了价格的节节攀升。

3.我国黄金的供给和需求。我国黄金市场基础雄厚、潜力巨大, 具有庞大的黄金生产和消费需求, 向来都是黄金的生产大国和消费大国, 必将成为与伦敦、纽约市场并列的世界第三大黄金市场。

(1) 我国黄金的供给。近年来南非、美国和澳大利亚等主要黄金生产国黄金产量逐年下降, 而以我国、俄罗斯、秘鲁和印尼国家为代表的新兴力量逐渐逼近传统黄金生产国。我国黄金产量提高主要来自两个方面:在金价高企的刺激下, 一个新的黄金开发热潮已经出现, 生产能力迅速扩张;我国经济的持续增长, 极大地促进了有色工业的发展, 也带动了副产金的大幅增长。这两方面的趋势是可延续的, 在传统产金国减产的此消彼长趋势下, 我国将成为第一大产黄金国。

(2) 我国黄金的需求。目前, 我国已成为仅次于美国和印度的全球第三大黄金消费国。我国人口众多、平均黄金占有量低, 随着收入水平不断提高, 可持续的黄金消费的巨大潜力释放出来后, 会对未来我国黄金市场的发展, 产生更强大的推动力。

(3) 我国黄金交易市场发展潜力巨大。目前, 我国的黄金交易正处于蓬勃发展的起步状态。从上海黄金交易所的统计数据来看, 2006年累计成交黄金1249.6吨, 比上年增长343.18吨, 成交金额1947.51亿元, 比上年增长877.75亿元, 日均成交量5142.4公斤, 比上年增长37.29%。

三、黄金交易市场

1.国际黄金市场的基本情况。国际黄金市场是一个有着复杂层次的网络体系, 主要可以分为场外市场和场内市场。场外市场经营黄金现货和黄金远期合约产品, 伦敦金银市场协会 (LBMA) 通过五大报价银行等大型黄金批发商与苏黎世等黄金零售市场的信息传导, 主导着全球黄金现货价格;场内交易市场经营黄金期货、黄金期权和黄金ETF等产品, 纽约则是全球黄金期货定价中心。

2.国际黄金市场对我国的影响。反观全球黄金市场, 场内交易的主流品种大都是黄金期货, 从纽约商品交易所, 到东京工业品交易所, 其黄金期货品种基本上引导了市场对黄金价格的定位和预期。而我国黄金期货虽上市不久, 但我们相信有更为广阔的发展前景。随着黄金期货、期权以及一系列衍生产品的陆续出台, 我国黄金市场的深度和广度都将得到长足发展。

3.我国黄金交易市场长期看涨因素多。我国2007年CPI为4.8%, 同期我国一年期存款利率却只有4.14%, 仍然是负利率。流动性过剩、投资途径单一是货币政策传导机制障碍的重要原因之一。黄金作为衡量商品价值的手段, 货币贬值表现在黄金价格上就是不断上涨。如果通货膨胀不能得到很好控制, 那么黄金价格就难以稳定下来。

近年来引起金价上涨的经济因素较多, 一是美元长期贬值使得原来持有美元的人不得不寻找新的避险工具, 而黄金是最直接、最简单有效的手段, 从而对黄金价格上涨形成有力的支持;二是次级债危机与美国经济受影响, 造成全球股市大跌, 大量资金逃离股市寻找新的投资出路以规避经济下跌风险, 势必推升金价;三是国际商品总体牛市, 作为金属商品之一, 黄金涨势在所难免;四是自2007年开始, 世界黄金的各种消费需求持续增加;五是黄金供给形势严峻, 传统的黄金生产地如非洲、北美洲、大洋洲等地的黄金产量均呈下降趋势;六是投机基金长期看好黄金, 积极做多。

四、我国黄金期货交易和现货交易

1.黄金期货。黄金期货是以实物黄金作为合约标的物的标准化合约, 黄金期货采用保证金制度, 其风险与收益被放大了8~9倍, 黄金期货的价格波动风险也远远高于实物黄金和纸黄金, 因此交易黄金期货时需要严格进行资金管理。黄金期货交易十分便捷, 流动性高, 更适合于专业投资者。黄金期货价格通常与现货黄金价格之间存在价差 (即基差) , 理论价差反映为黄金期货合约持有期的持仓成本, 因此在交易黄金期货时需要评估其理论价格, 以防黄金期货价格的过度基差风险。由于国际金价24小时交易, 但国内黄金期货暂时没有夜场, 因此风险比较大。

2.我国黄金期货交易现状及主要政策。

(1) 国内外黄金期货相关性分析。我国黄金期货价格与世界黄金价格走势基本一致, 但是波动较大, 这与上市初期市场并不成熟有关。以我国黄金期货收盘价为应变量, 分别检验其与美元指数、纽约黄金、国际原油价格的相关性, 运用SPSS统计分析软件得出我国黄金期货与美元指数、纽约原油、纽约期金保持高度相关。

(2) 我国黄金期货交易。2008年1月9日, 我国黄金期货在上海期货交易所挂牌交易。当天高位运行, 收于220元以上, 而当日国际黄金价格在205元人民币左右。随后, 受央行再次调高存款准备金率及世界经济走软预期影响黄金期货价格一路走低, 2008年1月22日回归与国际金价一致, 随后3月19日国际黄金价格大跌, 国内黄金期价也是连续大跌, 并出现上市来的首次跌停。目前黄金期价仍处在调整阶段, 至7月1日收盘204.19点。因此, 市场应大力进行投资者教育或适当提高合约单位, 这样投资者的投机行为会更加理性。

国家税务总局在《上海期货交易所黄金期货交易增值税征收管理办法》规定, 上期所应对黄金期货交割并提货环节的增值税税款实行单独核算, 并享受增值税即征即退政策, 同时免征城市维护建设税、教育费附加。

(3) 黄金市场要逐步实现三个转变。我国央行行长周小川2004年9月在伦敦金银市场协会上海年会上表示, 我国黄金市场要逐步实现三个转变:从商品交易为主向金融交易为主的转变、由现货交易为主向期货交易为主的转变、由国内市场向国际市场的转变。这段话揭示了我国黄金市场的未来发展趋势———以黄金金融衍生产品为主要交易方式的国际性黄金市场。

3.我国黄金现货交易与黄金期货交易联系和不足。目前, 我国已经形成一个以上海黄金交易所为组织核心, 以交易所会员为纽带, 各涉金机构和个人投资者积极参与的黄金现货市场。正常而言, 黄金期货与现货市场的交割应该能够统一起来;但国内目前情况是, 黄金现货和黄金期货分别属于两个不同市场;由于我国黄金市场开放的时间比较短, 在系统层面上, 仍有不少地方需要完善, 主要是制度缺陷问题阻碍黄金现货交易。一是黄金认证标准单一;二是隔夜操作增加市场风险;三是期现对接不畅通。

五、我国黄金期货交易的发展趋势和建议

1.黄金期货与现货市场需要共同发展。中国证监会主席尚福林表示, 支持黄金期货与现货市场合作与共、协调发展。稳步开展黄金期货交易, 有利于进一步完善黄金市场体系和价格形成机制, 形成现货市场、远期市场与期货市场互相促进、共同发展的局面;有利于广大金融机构和黄金生产消费企业利用黄金期货管理风险;有利于促进期货市场服务领域的更加广泛和功能更好发挥。

2.黄金期货启动三驾马车, 引领未来市场。在黄金市场中投资者最多接触的就是黄金现货, 黄金实物交易比重也是最大, 其次是黄金的远期交易, 他们共同构筑了黄金市场的交易基础。黄金期货处于金字塔顶端, 它的保证金制度和双向交易制度, 保证了低廉的交易成本和灵活的交易方式, 提升了黄金市场交易的活跃度, 并实现价格发现功能。黄金期货能大力提升黄金现货, 充分发掘市场潜力, 助力我国形成完整的黄金市场体系。

除价格和交易量的影响外, 黄金期货还会升级黄金市场的品种结构;以黄金期货作为突破点, 我国黄金市场的产品结构将得到优化。在黄金期货发展较成熟后还可逐渐推出黄金远期、黄金期权和黄金ETF等创新产品。借鉴纽约证券交易所经验, 上海证券交易所也可以参与进来, 为黄金ETF等创新产品提供交易平台和发展空间。

3.中国呼唤商品期权。期权是指在未来一定时期可以买卖的权利, 是买方向卖方支付一定数量的金额 (指权利金) 后拥有的在未来一段时间内 (指美式期权) 或未来某一特定日期 (指欧式期权) 以事先规定好的价格 (指履约价格) 向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利, 但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是种权利的交易, 买方有执行的权利也有不执行的权利, 完全可以灵活选择。

随着中国经济的不断发展, 期货在国家经济发展的地位也越来越重要, 期货市场呈现越来越快的发展势头。但一个健全完善的期货市场, 应该具有期权交易机制, 由于对冲期货市场风险的商品期权品种还未在国内期货交易所推出, 这就制约了中国期货市场的发展。黄金市场需要商品期权, 中国呼唤商品期权。

参考文献

[1].[美]约翰·墨非.期货市场技术分析[M].地震出版社, 2007

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[3].郑惠民等.黄金投资大视野[C].人民出版社, 2008

[4].奚建华.中国黄金市场现状及发展[N].中国黄金报, 2005

[5].奚建华.黄金投资市场指南[M].西安, 西安地图出版社, 2007

黄金市场及其主要产品概述 篇9

关键词：黄金投资,贵金属,黄金市场

黄金是贵金属的一种, 黄金有价, 且价值含量比较高, 它是财富与货币符号的象征。由于它在自然界中的储量小, 开采所花费的劳动力大, 难度高, 所以价值昂贵。黄金因其固有的良好的物理属性与稳定的化学属性, 以及方便携带与分割的特点, 成为一种最适合人类社会使用的, 充当货币媒介的特殊商品。黄金从商品过渡到金融品是经济发展的必然选择, 20世纪以来, 世界黄金投资市场的发展进入了一个新的阶段, 现时越来越多的投资者开始关注黄金投资产品, 倾向于了解和使用这一投资理财工具。

1 中国黄金投资的现状

经济的繁荣促进了中国黄金市场的发展, 中国已成为世界最大的黄金生产国之一, 黄金消费量列居世界前列, 然而由于黄金投资买卖在中国刚刚兴起, 且起步比较晚, 中国人的黄金消费中投资消费量只有4%, 相比起世界的平均数14%还相差甚远。随着中国经济的持续稳定增长, 国内居民的储备余额已超过12万亿, 百姓的收入水平的提高势必吸引更多的人参与黄金投资的市场, 由此可预见, 中国的黄金投资市场前景广阔, 潜力巨大。

中国黄金投资市场有着巨大的潜力, 但其发展初期的过程中机遇与问题是并存的。第一, 要通过宣传使老百姓改变观念, 认识什么是黄金投资, 如何进行从而使其成为个人理财的一个投资渠道。第二, 政府与相关金融部门的政策法规需要完善, 虽然现时中国已开放黄金投资买卖市场, 但具体的措施, 如黄金交易场的法规, 产品的税收等具体环节的法规实施还需进一步明确。第三, 国内的黄金买卖需逐步建立起有序的, 规范的投资途径, 如何完善国内市场以及与世界市场接轨也是我国当前面临的一个问题。第四, 中国内地黄金市场开放初期的投资经验呈现真空, 如何吸收和消化周边国家和地区的投资经验, 特别是香港黄金投资市场的经验, 是国内投资商需考虑的问题。第五, 国内的国有商业银行怎样发挥银行的优势来参与黄金投资市场, 带动交易量的提高, 开展相关黄金业务, 也是我国国有金融机构在黄金市场开放的前提下, 如何繁荣黄金投资交易所必需谨慎思考的。让百姓对黄金投资形成清晰的概念, 对黄金交易人员进行黄金投资业务的熟练操作培训, 克服

黎淑钏 (1979-) , 女, 广东佛山人, 曼彻斯特城市大学硕士市场开放初期的诸多困难, 也是中国黄金投资市场稳定起步发展的前提。

2 黄金市场概况

2.1 伦敦黄金市场

作为世界上最大的黄金市场, 伦敦期货黄金市场历史悠久, 运作规范, 是世界上最重要的黄金现货市场, 也是世界黄金市场的晴雨表。伦敦黄金市场于1919年成立, 1982年起开始进行期货交易, 市场会员包含商业企业, 银行机构及其它相关金融单位等, 交易涉及广泛的领域, 至今它仍然是世界最大的黄金投资集散地与交易场所。同时, 伦敦也是黄金现货交易的一个国际化中心, 全球各地的本地伦敦金都集中在伦敦金市结算进行。伦敦市场的特点是实行场外交易, 市场交易报价单位是美元/盎司, 作为一个最大的黄金批发市场, 伦敦金市场通常每天上下午定盘黄金, 给出定盘价与黄金的基本报价, 其它市商则在此基础上进行市场交易。由于伦敦黄金市场在世界的特殊的重要性与影响力, 伦敦金的定价是世界各地投资者所必需关注的重要参考。现时亚洲的黄金交易主要与伦敦金市挂钩, 其它金市为辅, 中国金市建议也以伦敦金市报价为依据, 进行交易买卖的指导与运作。

2.2 香港黄金市场

香港黄金市场有着将近100年的历史, 1919年成立黄金市场, 1974年香港黄金解禁, 正式规范的黄金投资市场在香港已经形成。虽然相对其它黄金市场的形成时期比较晚, 但发展却很迅速。由于香港作为金融中心的优势与其时差刚好填补了存在于世界其它黄金市场交易的空当, 因此交易过程中吸引了大量的国际资金来香港进行黄金期货的投资, 发展势头直逼其它传统的黄金市场。外国资金的注入使国际上一部分伦敦交收的黄金买卖转移到了香港, 伦敦黄金市场已与香港市场紧密结合起来, 逐渐形成一个香港本地的伦敦黄金市场, 交易的频繁在很大程度上促进了香港黄金市场的迅猛发展。现如今, 香港金银贸易市场、黄金期货市场和伦敦金市场3个市场组成了完整的香港黄金市场体系, 目前主要业务以经营伦敦金为主。最近几年, 香港的黄金市场开始向中国大陆拓展业务, 未来一部份黄金投资业务将转向国内市场, 这为中国内地的黄金市场的发展提供了很好的借鉴、学习的机会。

2.3 国内黄金市场

中国国内的黄金市场的出现, 也可以追溯到20世纪二三十年代。最早出现的金业协会于1917年的上海建立, 之后在中国的其它发达城市也陆续出现了一些新设立的黄金交易部门与机构。1926至1931年间, 中国的黄金市场最为活跃, 对当时的世界黄金市场有着一定的影响力。然而随着抗日战争与国内战争的爆发, 国内政局一度不稳, 黄金市场在这段时期处于混乱和无序的阶段, 新中国成立之后, 在国内改革开放的带动下黄金市场开始复苏。2001年, 中国人民银行直接介入了上海黄金市场的筹划工作, 2002年上海黄金市场正式启动运作, 黄金市场在上海的运作标志着国家结束了对黄金的统收专营制度, 在国内初步建立起了黄金商品交易的市场雏形, 为其发展提供了条件。但是目前上海的黄金市场只是满足黄金首饰交易的需要, 其它的期货投资项目还未完全开展起来, 其交易性质与国际的黄金市场仍然存在着一定的差距。中国黄金市场有着巨大的潜力, 初期起步发展阶段可借鉴伦敦与香港的黄金交易市场的经验, 以伦敦市场为主要的指导学习对象, 逐渐和香港黄金市场接轨, 从两大黄金市场吸收符合中国国情的, 适用于国内黄金市场发展的宝贵经验, 以香港黄金市场为跳板, 努力向伦敦黄金市场靠拢。可以预见, 通过对世界其他黄金市场运作及操控规则的学习与交流, 未来多样的黄金投资业务, 如纸黄金交易, 黄金期货借贷等业务将会在中国的黄金市场迅速展开。但由于我国黄金市场刚刚形成, 国情与其他发达国家和地区还存在着一定差异, 所以当前国内市场不可能与国际市场马上接轨, 国内市场的完全开放还是需要一个过程, 中国黄金交易的发展还有很多事情需要做, 要中国的黄金市场马上成熟是不切实际的, 只有在发展过程中积极吸收伦敦与香港黄金市场的有益经验, 再结合国情, 发展具有中国特色的黄金市场发展道路才是正确的选择。

3 黄金投资产品

3.1 纸黄金

黄金投资产品一般来说分为黄金实物买卖和纸黄金的合约买卖。目前中国国内的个人投资黄金品种也主要是实物黄金和纸黄金两个类别。由于实物黄金买卖操作起来比较复杂, 而且实物买卖黄金过程中的鉴定工作非常繁琐, 普通的投资者不易掌握, 这里, 我们仅介绍纸黄金产品这种最为容易操作与被普通老百姓认识的投资产品。

在世界黄金市场上, 人们常说的炒黄金, 指的就是纸黄金的交易。纸黄金交易的权益只反映在投资客户的账户上, 客户并不是真正持有黄金实物, 只是通过黄金账户进行买卖, 从中赚取买卖差价。纸黄金买卖分为两种, 一种是买揸, 就是在黄金价低时买入, 等价格涨高时卖出;另一种是买沽, 即在黄金价高时卖出, 在黄金价格回落到低点时再买入。纸黄金交易可以买涨也能买跌, 这是投资者们需要注意的, 它有别于股市投资, 但很多环节又与炒股相似, 有股市经验的投资者可以很快掌握。

纸黄金是一种合约黄金, 交易过程中并没有实质的黄金介入交易, 它包括黄金期权, 黄金期货和金矿股票等。与实物黄金投资相比, 纸黄金交易门槛比较低, 客户只需少量资金就可以成为投资者。作为一种记账式的交易, 纸黄金具有附加费用小, 流通速度快, 进入门槛低, 变现能力强等优点。纸黄金买卖是投资者在账面上买卖虚拟的黄金获取差价的一种投资方式, 作为一种成熟的黄金投资产品, 它非常适合有一定投资知识经验和风险承受能力的投资者。由于纸黄金交易是表现在账户上涨落的电子数据, 对于初入黄金市场的投资者来说, 比较容易理解与接受。不能随时掌握黄金市场行情, 投资保守的投资者也可以通过账户委托的形式, 委托专业黄金顾问代为操作。

3.2 交易开户方式

目前中国几家银行已经开始经营了纸黄金的投资项目, 交易方式基本是参照其它黄金市场的模式。在投资黄金前, 投资者需选择黄金投资机构代为开设黄金账户进行交易, 国内的新成立的黄金交易公司不多, 且成立初期, 许多业务还未真正开展起来, 除了在国内选择公司进行交易外, 鉴于香港的黄金交易公司业务相对成熟, 选择香港金银业贸易场认可交易商的公司, 也是黄金投资者较好的另一种选择。投资者在决定炒黄金开设账户之前, 需了解周围黄金交易公司的情况。

(1) 通过电话开设黄金交易户口

拨打可从事黄金交易的投资公司的客户电话开设黄金交易账户。

选择开户的账户种类与性质, 提供开户所需证明材料。

申请成功后可以选择公司的客户顾问进行跟进。

开户成功后, 牢记账户名和密码, 交纳交易的保证金及相关费用。

手续办妥后即可进行交易, 可委托客户顾问代为操作或自己亲自操作。

(2) 通过网络开设黄金投资户口

选定一家合适的黄金投资公司官方网站。

选择网上登记选项, 登记真实用户或模拟用户户口。

填妥表格, 与公司网上客服联系, 下载电子账户交易的软件。

注册登记个人用户信息, 等待账户的审批。

获取账户名和密码, 开始网上电子交易。

电话与网上开户是黄金交易的两种最基本的方式, 国内投资者建议采用网上开户的方式, 因为这种方式比较简单快捷, 同时也能通过投资软件在一定程度上帮助投资者更好的理解与掌握黄金的走势与交易技巧。电话开户也是一种比较常用的交易开户方式, 也具有方便快捷的特点。投资者入市初期, 应首先开设虚拟的黄金账户进行投资练习, 即交易金额是虚拟的并非真实的。通过开设虚拟账户, 客户可以在正式开始黄金交易之前, 积累投资的经验教训, 归纳总结黄金的涨幅走势轨迹, 从而在开设真实的账户之后, 在交易中能获取利益, 避免不必要的损失。经常与开户公司的客户顾问沟通与咨询也是黄金投资者必须做到的。

4 结语

面对当前世界黄金投资金融市场的牛市阶段与中国黄金市场初期开放的机遇, 中国的投资者亟需了解黄金投资市场的规律与操作方式, 熟悉黄金交易的投资理财领域, 从而在投资黄金产品的过程中获取收益。投资者如何正确认识黄金这种新的投资品种, 金融部门怎样规范国内投资市场, 是中国黄金市场未来发展的关键。希望通过本文, 能让国内的黄金投资者对新兴的黄金买卖与现货市场及其产品能有进一步的了解与认识, 同时也祝愿广大初入黄金市场的国内投资者在未来入市交投期间, 能在贵金属黄金市场赚取自己的第一桶金。

参考文献

[1]红霞.黄金投资实战指南[M].经济管理出版社, 2007.

[2]覃维桓.黄金投资入门与技巧[M].经济管理出版社, 2007.

[3]任晓平.黄金投资一本通[M]经世文化事业股份, 2007.

[4]姜何.黄金投资入门[M].经济管理出版社, 2007.

影响黄金市场的因素相关分析 篇10

一、黄金与本币之间的功能转变

1. 黄金在古代和现代的作用

19世纪, 是黄金在人类世界上的发生功能转变的重要分水岭。在19世纪以前, 黄金受开采量的限制, 在世界各地都是皇家帝王的权势和财富象征, 或者宗教神灵的使用。而在19世纪, 工业革命以后, 矿产的探明和开发都有了革命性的提高, 黄金的产量也大大的增加。随着黄金产量的增加, 就为货币金本位的建立提供了条件, 人类社会开始以黄金作为国际通用的货币硬通货。

2. 现代社会中黄金与美元的关系

在第二次世界大战以后, 随着美国经济的崛起, 美元的地位开始因为美国政府的黄金储备和美国经济做为后盾而成为, 除黄金以外的第二个国际货币体系。黄金开始与美元直接兑换, 而各国的货币也可以与美元互相兑换, 形成了以美元为中心的硬通货币。这就是40-60年代的布雷顿森林国际货币体系。但是, 自60年代以后, 美国与越南的长期作战, 使美国政府的财政出现赤字, 与此同时欧洲的经济开始复苏, 欧洲各国开始抛售美元, 兑换黄金, 美国失去对黄金官价的掌控, 布雷顿森林国际货币体系就此瓦解。黄金开始真正的走入自由。

3. 黄金市场的形成

黄金在脱离了美国的控制后, 经历了几年的自由浮动时期, 在1976年, 由国际货币基金组织签署通过了《牙买加协议》以及修订案, 对黄金的非货币化做出了解释, 形成了一个全球化的24小时都在运作的黄金市场。黄金可以很容易的并且迅速的变现和兑换成任何货币, 形成了黄金、货币、外汇的便捷兑换功能。

二、影响黄金市场的走势几个主要因素

1. 金融危机爆发后的世界黄金产量

自2008年9月后, 美国的金融危机波及全球, 致使各国政府及私人都加大了对黄金的需求。而全球各主要黄金矿产公司缺公布说, 黄金产量2008年开始下降, 是自1996年以来的最低产量水平。需求增加, 产量却在减少, 必然导致黄金价格上升。而根据黄金业内的多方面估测, 近年金矿储量的数量在减少, 质量也在下降, 这是根本层面的导致黄金走势活跃的基础。

2. 受美国经济走势影响的黄金市场

美国国内的次贷危机逐渐演变成一场影响全世界的金融危机, 美国政府及国内经济都受到了严重的打击, 投资银行纷纷倒闭破产, 民众失业指数升高, 导致美元的走弱。美元作为世界钱币, 可与任何货币直接兑换, 黄金也是以美元标价的, 美元与黄金的价格一直都是成反向变动, 所以美元走弱, 黄金价格就一定上升。

3. 世界政治对黄金市场的影响

战争也是影响黄金市场走势的重要因素, 自1990年的伊拉克战争, 到今年的中东世界反政府武装的连锁反映, 从伊朗到利比亚, 整个伊斯兰世界的战火蔓延, 一波接一波的政局态势影响着国际黄金价格。美国对伊拉克及阿富汗的增兵, 以及欧盟对希腊政府的债务评估信用降级, 冰岛政府的破产, 迪拜的债务危机, 朝鲜半岛的对峙, 都是影响金价的重要政治事件。

三、世界各国储备变动对黄金市场的影响

1. 对黄金储备持减持态度的国家

在上世纪70年代后, 到2008年的经济危机前, 各国对减持和增持黄金储备是根据各国的自身情况而定的。比如, 产金国加拿大, 南非, 因为他们有金矿, 而保存黄金需要支付保管费, 且黄金不能生息, 所以他们对黄金就一直都持减持态度。而英国及瑞士政府, 都选择抛售不可生息的黄金, 而换取可以生息的外汇作为选择。

2. 对黄金储备持增持态度的国家

70年的布雷顿森林国际货币体系的瓦解, 使美国对黄金储备一直稳定在8000多吨。美国作为世界的头号强国, 世界各国都与美国发生经济贸易, 所以, 美元必须以黄金作为抵御经济风险的后盾。这也使得世界各国以及私人储备, 继续坚定增持黄金储备的信心。而中国, 在经济危机后, 出口额全线下降, 以及中国国内房价过高的房市泡沫危机, 还有经济危机导致的通胀压力, 也都迫使政府及私人投资选择了增持黄金, 中国政府从原来的600吨黄金储备, 增加到1054吨黄金储备, 排名世界第5位。

3. 近年的世界各国对黄金储备的态度

在经济危机爆发后, 国际黄金市场的交易量一直呈现放大走高态势, 而其中, 亚洲黄金市场十分活跃, 从国家到私人, 都在选择黄金做为躲避金融危机的保值产品, 成为国际黄金市场的一个亮点。同时, 世界各国日欧、美国、英国、葡萄牙、西班牙等也都改变态度, 选宽松货币态度, 都在支撑着黄金市场的走势。

结束语:

影响黄金价格的因素还有很多, 2008年的经济危机的余波依然未见消除, 欧盟各国的财政紧缩, 阿拉伯世界的石油供求, 中国对美国的贸易摩擦等等都依然在影响着黄金市场。美国是世界头号经济强国, 也是经济危机的发源地, 经过2年的时间, 危机现象一直没有明显的改善, 工人失业率没有减缓的趋势, 因而导致了美元长期的贬值走弱的态势。后市, 黄金市场会依然受到种种因素的影响和产量的降低而持续上升。

摘要：黄金自古以来就是财富的象征, 而随着时代的发展, 黄金在现代社会中, 成为各国的金本币, 在国际中是硬通货, 可以流通, 而形成了黄金市场。有市场就有买卖, 因而国家和个人都可以买卖黄金, 而对黄金市场造成影响。

关键词：黄金,市场,黄金市场

参考文献

[1]方超逸.国际黄金价格走势分析与预测方法[J].黄金, 2009

[2]李追阳, 恭薛峰.多角度看黄金价格走势[J].银行家, 2009

[3]刘明, 李娜.黄金价格与经济活动——兼论中央银行应增持黄金储备[J].山西财政大学学报, 2009

黄金市场的勃发与褪色 篇11

但是，近年来，在鞍山，说起黄金，人们却很容易把它与一个地方联系起来——海城市感王镇。

辽宁省海城市感王镇不仅在鞍山比较出名，在全国黄金业也有较高的知名度。20世纪90年代的感王因鲜细菜的种植而成为全国的蔬菜基地，以后又因创办音像市场再次引起人们的关注。但感王真正让人刮目相看的是1992年，在当时黄金还是国家垄断商品时，感王竟然开办了一个黄金市场！

把天捅了个窟窿

感王的黄金市场成立于1992年，说起黄金市场，不得不提到一个人——王吉盈。

1991年，王吉盈担任海城市感王镇的党委书记。1992年4月，海城组织考察小组去南方考察学习，王吉盈积极申请，成为其中的一员。考察小组途经广州、深圳、珠海、广西……王吉盈非常感慨，特别是到汕头市峡山黄金市场考察时，不下百户个体经销点集中于一个街巷，前店后厂，销售琳琅满目的金银首饰，全国各地消费者纷至沓来的景象引起了他的极大关注。北方人拿着大把的钱跑到老远的南方买东西，人家有的，正是我们所缺少的……王吉盈陷入了沉思。

“市场经济是一种千姿百态的经济。由于感王的地理位置比较偏僻，经营大路货肯定不行，所以要干就必须选择独一无二的项目。”王吉盈想。他从南方回来后，随即对海城周边地区黄金加工零售的情况，进行了初步摸底调查。虽然当时国家严格控制，但民间金饰加工一直在暗地里进行着，金银黑市较为活跃，仅海城地区地下加工作坊便有二十余家，国家流失了大量税收。循着这一脉络，王吉盈驱车走访了全国八十余个大小金矿，并到一些高校借阅了许多资料，了解美国、泰国及香港、台湾等地的黄金经营情况。

在摸底调查的基础上，王吉盈又从高校和研究所请来经济方面的专业人士，召开了一个大型的黄金市场理论研讨会。“黄金必须走向市场”“黄金就是商品，还黄金的必然属性”……众人的发言坚定了王吉盈的信心。

1992年五一过后，他便开始筹划，要把地下金银市场引到地上来。同年8月25日和26日，海城举办隆重的民间艺术节。很多海内外的演员和客人，千里迢迢来到这里。王吉盈灵机一动，这不正是增加感王知名度的大好时机吗？一大早，当五湖四海的客人们步入活动会场时，正对主席台一个二米多高的大广告牌吸引了大家的视线——“黄金市场在感王”，看着上面醒目的大字，连海城市的有关领导都愣住了，“你听说过吗，什么时候感王有黄金市场了？”“肯定是写错了，不会是‘黄瓜市场在感王’吧？”……好奇心驱使着越来越多的人来到感王。其实，那时的感王仅有一家金店，而且尚未开业。王吉盈巧妙地在该家店门上贴了个致歉启事，并邀请大家9月1日开业后再来。

一家、两家……同年12月，镇政府门前短短数百米的祥感路两侧，一下子冒出了116家金店。从人流如海的全国大服装市场——西柳大集，到感王镇不足10公里的公路两旁，随处可见“君欲发大财，请到感王黄金市场来”的高大广告牌。随着广告的全面铺开，黄金市场日客流量猛增至1000人以上，不仅国内十几个省市来人考察、购物，就连加拿大、俄罗斯、美国、日本、韩国、香港、台湾等国家和地区的客商也前来了解情况，洽谈生意。与此同时，中央、省、市黄金管理部门及银行的管理人士也随之而来。

但民营黄金市场在当时毕竟是一个禁区。感王黄金市场在吸引全国客户的同时，也引起了有关部门的关注。中国人民银行黄金司当时的司长来到感王后，严肃地批评了王吉盈：“你们胆子太大了，把天都捅了个窟窿……”

1992年12月28日，中国人民银行就感王镇开办黄金市场一事向辽宁省人行发出通知。通知指出：感王镇未经人民银行批准，擅自非法收购矿产黄金和开展金饰品生产、批发、经营业务，严重影响了黄金的收购和储备，扰乱了国家黄金价格政策及金饰品市场秩序。……当地人民银行和工商行政管理部门要对金店重新审查，对确有经营条件的当地店户暂予保留，外来店户一律吊销执照，退出市场……此外，通知强调：在国家有关开放黄金市场的方案出台之前，任何地方和单位不得擅自开办黄金市场。

感王黄金市场终于得到了国家管理部门的“认可”。

黄金市场的成立，使一个乡村小镇产生了从未有过的魅力，资金、人才、信息等不断被吸引进来。有人慕名而来投资房地产，有人到这里来做生意，当地人借机办起第三产业，部分人通过金店发家致富，国家每年增加税收不少于100万元。它不仅活跃了海城市乃至辽宁省的大商品市场，更重要的是当地政府通过试点探索，为今后大规模地开放搞活经济，取得了宝贵的经验。

昔日繁荣的市场沉寂了

11年后的今天，黄金市场已经全面放开，作为“领头羊”的感王黄金市场又是怎样一种状况呢？2004年2月18日，记者来到这里，走进了黄金一条街。

与昔日相比，祥感路沉寂了。

虽然这里的街面仍是那样洁净，店铺规划仍是那样整齐，但祥感路明显衰落了。

过去，数百米长的道路两侧，所有金店装修气派，推门入室，窗明几净，柜台内各种新潮金饰品在灯光照耀下雍容华贵、流光溢彩，四面八方的客人络绎不绝。

而如今，这里一半的店铺被防盗卷帘门牢牢锁紧。从镇政府出来，沿路向北，路东的一排店铺已全部改换门庭：药品、超市、熟食店、通讯器材、烧烤涮店、商行、化妆品广场……各种各样的经营取代了原本兴旺的金店。只有从一些二层小楼上斑驳的“金”字及褪色的元宝图案中，才能捕捉到些许过去的影子。

几经周折，记者找到几个过去在这里经营的老业户。

说起过去的辉煌，许多人仍掩饰不住一脸的骄傲：

那时，东北所有的金店都在这儿上货，最好时，一个店一天就能批发十公斤左右的黄金；

那时，靠自己根本就忙不过来，哪家店都得雇上三五个人帮忙；

那时，街面上人可多了……市场带动了一大批人，增加了不少赚钱的岗位，其中，首饰加工点有百八十个，仅大的就有三十多家，每家能安排下四十多个人工作。另外，餐馆、运输……一大批相关产业连带着发展起来，许多家庭富裕了。

说起现在的经营状况，业户们开始面露遗憾：

现在，市场上挂牌的连10家金店都不到，正式摆货的仅四五家……

现在，全国市场放开，竞争太激烈了，另外，各种税费也太高了，一个月仅各种税费就得支付1800元到1900元；

现在，与金店经营息息相关的首饰加工作坊仅剩市场北头那一户了；

现在，市场上的金品成色太不敢恭维了，一个金子也就九十多个色，纯度不够，成色都不太好。

被采访的几户，有的转行了，有的关门了，还有的正在观望中。他们告诉记者：“其实，谁也不舍得关门，到底是十几年的生意了，除了干这个，别的我们也不会干了。”虽然他们大多都不营业了，但家家仍保留一个共同的习惯——电脑总开着。每天不间断地看国际新闻，上网查看黄金市场行情，了解美元、港元的汇率，稍有波动，大家的心也跟着波动。

在感王的有关材料中，记者看到这样一组数字：1993年黄金市场平均每天营业额在五十万元左右，新年前后每天在一百万元左右，共安排待业人员四百多名。据介绍，这还不是感王黄金市场最辉煌的时候，1994年～1996年才是这里的最高峰。

当年销售形势之所以好，感王人总结了几点经验：

全国少有的民营黄金市场，这是一个不可比拟的优势。

黄金随行就市，薄利多销。这里的价格比在大城市要低15%～20%。虽然制作加工还略显粗糙，但保证金银纯度且价格便宜，吸引了许多城里来的消费者，沈阳等一些城市大金店的老板，也通过联销联营等多种方式，来这里做起了金银买卖。

为确保信誉，镇政府当年从辽河油田引进了金银检测中心，设备都是新添置的，总价值近二十万元，检测精度达到了小数点后四位数，让顾客解除了后顾之忧。

此外，每家金店还发放销售信誉卡，对售出商品实行免费终身保修，包退包换，对作假者罚款1万元～10万元，重者取消其经营资格。市场还建立了相当完备的保安和报警体系。由于经营和管理情况良好，感王没发生一起经营假冒首饰和偷抢金银的治安事件，在省内外赢得信誉。

现在，面对早已放开的全国黄金市场，地理位置偏僻的感王显然失去了独一无二的优势。

那么，感王黄金市场衰落的原因难道仅仅是由于失去了独一无二的优势吗？

采访中，有的业户谈到这样一些现象。人们购买黄金，最讲究的就是成色足。现在，进一克金子，成本108元，手工1元，每克卖110元就已经无利了，可个别业户105元甚至更低都卖。老实说，挺多的客户都是乡里乡亲领来的，价高人家以为你骗他，价低成本又够不上，要掺假就得砸了十几年的老牌子，这货怎么卖，这店怎么开？干脆只好关门算了。

经营者们显然都明白这个道理，诚信是金。然而，当市场管理不再严格，当服务不再到位，当商品质量得不到保证时，市场的信誉还会有吗？

虽然感王的黄金市场已经失去了往日的辉煌，但面对猴年黄金市场的利好局面，感王真的就无力回天了吗？

黄金交易市场 篇12

电热水器每年需求过1000万台

国务院发展研究中心中国家电市场联合调研课题组的调查显示, 目前我中国城市居民家庭热水器拥有率为72.5%, 尚未达到饱和状态。加上老用户的更新, 有48%的城市居民家庭未来5年内有购买热水器的意愿。保守估计, 目前中国城市家庭约为1.5亿户, 如按50%的购买率计算, 对热水器的实际需求量就达7500万台, 平均每年的最低需求维持在1000万台以上, 市场容量超过100亿。

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二、革新技术, 重重把关, 安全可靠:

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三、科技产品, 磁化水质有益康健:

特有的水质磁化功能, 高达2500高斯的磁场可产生磁化水, 从而增强水的活性, 扫除水垢, 内设净水装置, 过滤水中杂质, 非常有益康健。

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四、经济实用, 防止干烧水温可调

陶瓷水压式开关设计和特有的过热掩护装置, 确保无水不通电, 防备干烧变乱的发生。水温可经过水龙头开关在冷水与90度之间随意调节。开关利用寿命达30万次以上

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我们经常遇到这样的情景:顾客对你的产品需求很强烈, 可是就是不能作出购买决定。为什么?那是因为大部分顾客在作出购买决定时都有提防上当受骗的心理。

水龙头产品几乎人人要用, 天天要用, 每家每户都要用, 即热电水龙头更是传统产品的更新升级、换代的高科技产品, 消费群体广泛, 好产品不怕市场检验。我们特别推出“客户统一免费体验7天”的破界营销策略, 不论是在社区、美容院、美发店、宾馆、旅社等场所进行产品销售推广, 一律先让顾客免费真实体验7天, 满意再购买。

免费体验式破界营销, 是基于顾客对产品的强烈需求和我们对自主产品的足够自信而策划出来的一种营销方案, 破界营销彻底击溃了顾客最后的购买防线, 扫除了营销最大的障碍, 实现了产品的超音速销售。

一、灵活多变, 主动出击, 无店也能赚大钱!

即热式水龙头产品智能新颖、功能卓越, 具有替代传统水龙头的超凡卖点, 消费群体目标明确。看看遍布街头大大小小的美发店、美容院、足疗馆, 这些都是我们目标消费群体;您还可以在社区、商场、超市、集市门口、建材市场等人流量集中区域, 配合公司提供的宣传用品, 现场演示, 现场成交。机动灵活, 无需店面运营, 极其适合初次创业者, 众多的大专院校学生、待业青年、下岗工人、在职人员兼职销售等等都由此积攒了人生的第一桶金。

二、借鸡生蛋, 联合经营, 多种渠道处处火!

被动等待顾客敲门, 不如上门主动出击。经销商完全可以将产品打入当地一些专业的渠道销售, 如:超市、商场、厨卫浴商场、建材城、家电大卖场, 或摆上货架, 或设置专柜, 或设置专卖区, 借助其成熟的经营业态和庞大人流, 销量绝对与日俱增。我们要做的, 就是充分利用人际关系或社交口才谈妥合作, 从此, 无需东奔西走, 借助别人的风水宝地为您赚钱, 您只需定期送货、收钱, 销量飙升!收益飙升!

三、工程市场, 超级利润, 集团销售无处不在

一个社区, 动辄几千户家庭;一个宾馆, 近百余间卧房;餐馆、酒店、食堂、美容保健会所、洗浴中心等, 无论是家居装饰, 还是商业工装市场, 无一不需要安装水龙头;节水节电, 省时安全的“禧阳®”即热电水龙头产品无疑是首选产品, 家装、工装市场潜力无限, 充分利用人脉资源, 提供整体工程解决方案, 一单业务往往以百万入账。总部将全程技术支持, 可按需定制设备, 参与并协助全国经销商承接各类工程。

四、开店专卖, 坐店经营, 好产品生意红火!

投资者如果资金充足, 可以自己独立开店, 店面大小, 依自己实力而定。即热式水龙头产品系列全面, 店内演示效果立显, 能够瞬间吸引进店顾客的眼球, 无需过多的语言推销, 产品效果说明一切, 极易抓住消费购买需求, 有水电的地方就能使用, 产品安装便捷, 销售利润丰厚。

五、抢做代理, 发展分销, 独家垄断有保障!

凡签约经销, 即热式水龙头产品的投资者, 总部将不再其销售辖区内建立和发展新的经销商, 给予合作伙伴经营的绝对垄断经营权力, 产品销售价格和供货价格的自治权利, 使经销商拥有产品利润的最大化收益。经销商可在区域内招募分区经销商、代理商, 建立分布式的区域销售网络, 拓展产品销售范围, 让产品快速渗透到千家万户, 最大化实现产品销售业绩提升, 进而获得丰厚的产品利润回报。

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