养老信托（精选8篇）
养老信托 篇1
退休养老信托
一、退休金交付信托的概念
由委托人（即客户）和受托人（即信托机构）签订信托合同，委托人将资金转入受托人的信托账户，由信托机构依照约定的方式替客户管理运用，同时信托合同已明确约定信托资金为未来支付受益人（客户或其配偶）的退休生活费用，只要是信托合同持续期间，信托机构就会依照信托合同执行受益分配，让信托财产完全依照委托人的意愿妥善处理，以达成退休生活无后顾之忧的目标。
二、退休金交付信托的目的
受托人（信托机构）妥善管理运用委托人所交付的信托财产，作为受益人退休及养老之用，以确保其老年生活保障。因此，信托机构推出的退休金信托最主要目的，就是希望让退休者都能过着安心、有尊严的晚年生活。目前信托机构在这方面的业务，主要是帮委托人规划在有生之年筹措足够的退休金，再者根据个别期望的退休生活、经济条件、收入待遇和家庭负担，以及预期达到的投资报酬率、通货膨胀率加以估算后为客户做资产累积、保值、有效摊销与移转的信托理财计划。
三、退休金交付信托的优点
委托人对信托合同及退休金具有绝对的操控权，即使是其子女，对信托契约皆无修改权利，可避免被旁人利用或子孙不当挪用。
信托财产具有法律上的独立性，可免受债权人追索，保障老年经济生活。即所信托的资产不仅不会受委托人本身债务所影响，也不会因为受托机构出现不良财务状况时，而遭受损失。
排除或减轻民法中的有关规定及限制，委托人可经由信托契约在生前就有效的移转财产，将资产明确规划分配，可避免日后争产纠纷，也可以免去法定继承人的干预。
可结合安养机构，以信托财产定期给付安养机构费用，委托人无需担忧信托财产不当流用，另外还可预先指定信托管理人（可为亲朋或律师），在委托人若发生重病或急需看护时，由信托管理人对受托人下指示，动用信托财产支应，确保信托目的达成。
由专业的信托机构管理信托财产，受监管部门严格的监督，信托资产运用过程全部透明。
四、选择退休养老信托应注意的事项
1、选择财务健全、内控制度严谨、具备丰富的财产管理规划经验与能力，并具公信力的金融信托机构。
2、了解自己的投资价值观和风险承受力，寻找符合自己需求的投资运用标的的合同内容，且投资标的最好较为弹性，才能有较佳的风险保障。
3、考虑未来资金需要动用的期限，对照受托单位所规划出的退休养老金支付方式，是否符合本人生活所需，一般分为定期与不定期给付，定期给付可分每年、每季或每月，而不定期则适合当预知在特定时间有大笔费用需支出所用，并需约定给付金额。
4、若拥有较庞大的财产者，应请信托机构的专业人员量身订做，一般信托机构所推出的制式退休养老信托合同则较不适合。
5、财产交付信托前，还必须考虑其它成本支出。如对以量身订做方式的人，在签订合同前，通常需要先支付一笔规划费。因为当受托单位面对委托人要求协助规划信托任务时，需要请专业信托规划人员预先提供相关咨询服务，所以会先洽取规划费用，这笔费用多为订金及草拟合同时相关律师咨询费用，而这笔费用金额会依据契约复杂度而酌收。通常委托人在接受规划并签约后，则该笔已经收取的信托规划费则可充抵未来的签约手续费，或是信托管理费。
养老信托 篇2
1.1 中国老龄化困境
长期以来, 出于我国“养儿防老”的文化根基, 家庭养老一直以来都扮演着主要角色, 然而, 随着“独生子女”政策问题的显现, 家庭规模逐渐趋于小型化, 加之青年人社会竞争压力的加剧, 导致家庭养老难以满足老年人的养老需要。
与此同时, 伴随着养老服务需求的膨胀, 财政在养老支出上的巨大压力, 在另一方面造成了财政支出结构的不尽合理, 推动政策养老向产业养老转变迫在眉睫。
1.2 消费信托
所谓“消费信托”, 即“理财+消费”, 是为消费而进行的投资理财, 消费信托产品兼具金融属性与消费品属性。信托公司从消费者的需求出发, 以具体的消费权益替代金融产品资金收益, 投资者购买信托产品, 在收回本金基础上获得消费权益, 直接连接投资者和提供消费产品的产业方, 从而将投资者的理财需求和消费需求整合起来, 达到促进消费、投资理财的目的。
消费信托自产生以来快速涵盖旅游、珠宝、汽车、家电、影视等诸多领域, 这让我们在“信托”这一金融工具中看到了无限可能, 如今中国陷入老龄化深潭, 我们不禁设想能否通过扩大“消费信托”的覆盖面, 让“消费信托”结合“养老服务”, 为财政养老转向产业养老开辟新的方向。如此, 金融工具就不仅局限于资金的保值增值, 同时也致力于社会热点问题的解决。
1.3 普惠金融
在十八届三中全会中, “普惠金融”第一次正式写入党的决议, 目的是降低投资门槛, 使最为广泛的大众能及时有效的获取价格合理、便捷安全的金融服务, 让我国的金融体系向一个更平等、开放、便利、大众化的方向迈进。
基于这一背景, “养老服务型消费信托”设想的提出, 一方面设计出较低投资门槛的产品;另一方面, 体现出对“普惠金融”的理解不应仅限于低门槛, 更应向金融能够涉猎的范围进行延伸, 关键是“金融工具”能否解决大众正在面临的社会问题。
2 研究内容
2.1 产品理念及模式设计
2.1.1 养老服务型消费信托
“养老服务型消费信托”总体而言涉及三方当事人——养老服务机构、信托机构和投资者。在产品供应方, 由信托机构与服务机构进行合作, 信托机构吸纳投资人资金进行投资, 而这部分投资收益中银行同期利率的部分作为投资收益返还投资者, 而超出银行同期利率部分则作为服务机构提供服务的报酬以及信托机构的收益;在产品购买方, 投资者购买产品, 获得养老服务机构的服务, 资金到期收回本金和符合同期银行利率的利息。
2.1.2 服务设计
我们团队将消费信托与养老需求相结合, 针对不同年龄段和不同身体状况老人的需求, 对养老服务进行设计, 服务根据不同类型可分为基础型、健康型、高端享受型。基础层面, 受益老人可配套免费或超低折扣养老机构入住权益、家政公司上门服务;健康层面, 受益老人可享受心理咨询师、健康咨询师、营养师咨询服务;高端享受层面, 包含夕阳游、景区度假等权益。
2.1.3 购买者年龄分层
基于资金的时间价值考虑, 我们以60岁作为享受养老服务的年龄起点, 在60岁前和60岁后购买产品享受不同的收益水平, 简单来讲, 投资时间越长, 收益越高, 那么越早购买产品, 享受服务的价值和质量也就越高。 (假设20岁~30岁投资, 享受服务价值M;30岁~40岁投资, 享受服务价值N;40岁~50岁投资, 享受服务价值X;50岁~60岁投资, 产品价值Y。则M>N>X>Y)
2.1.4 互联网平台设计
自2013年起, 互联网就开始与金融领域发生联系, 科技巨头们开始了互联网金融战略的布局, 余额宝、理财通无一不是互联网金融战略的卓越成果, 市场上有关互联网金融的探讨与创新也在不断增加。
在互联网的全民时代, “互联网+金融”已经不是新鲜事。秉持“互联网+”理念, 信托机构可联合养老服务机构开发“养老服务信托平台”, 将其延伸到线上移动终端。拥有独特消费服务需求的投资者线上购买信托产品, 线下享受由养老服务机构提供的配套养老服务, 如此实现由信托机构、养老服务机构和投资者共同搭建的互动平台。
2.2 可行性调查
提出方案后, 我们又进一步在养老服务型消费信托的基础上, 进行了项目的可行性调查。针对陕西西安地区、宝鸡地区、商洛地区, 20岁~70岁年龄段不同职业的人群进行了抽样调查, 采用实地调查与互联网调查相结合的方式, 调查了不同人群的理财方式及养老状况。
在基于三百人的调查范围内, 低于60岁中有近75%的调查对象在不同程度上存在养老担忧, 反映了现有的养老模式已经不能满足人们的养老需求, 因此在子女养老、退休金、政策补助、养老院之外, 我国产业养老还存在很大程度的空缺。
我们需要大众对养老有具体的规划, 更需要在外部为养老服务提供多元的供给方案, 因而, 养老服务型消费信托的提出对于大众而言未尝不是一个选择。在市场接受度方面, 调查显示有80.65%的人愿意了解和尝试以具体的服务返还代替利息返还的金融产品, 可以发现, 养老服务型消费信托存在一定的可推广性。
3 结语
我们要看到, 养老服务型消费信托提出和推广在我国具有广阔的空间, 需要对此给予足够的重视, 我们需要让这一解决途径在促进养老从政府层面向产业层面的转型展现其应有的价值。
摘要：我国人口老龄化以其基数大、发展快的特点成为了当下亟待解决的热点问题之一, 这同时也对我国财政造成了巨大压力, 因而, 促进政策养老向产业养老转变已经成为必然的趋势。而“消费信托”作为近年来产生的一种新型金融工具, 以其“消费+信托”模式备受瞩目。本文拟融合“消费信托”理念, 提出“养老服务型消费信托”设想, 以养老服务替代具体的“消费品”, 结合金融互联网化的趋势, 提出建设养老服务型消费信托平台的设想, 进一步扩大养老服务型消费信托的影响力。以期希望通过“金融产业+养老产业”的模式, 为政策养老向产业养老提供新方向。
关键词：老龄化,产业养老,养老服务型消费信托,金融互联网化
参考文献
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[2]周心莲.老龄化背景下养老消费信托的发展浅析[J].北方经贸, 2015 (8) .
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信托抢占养老市场 篇3
2011年7月，名为“元勋居养”的首个老年保障性（信托）基金发行，产品系中国老龄事业发展基金会老年维权基金、北京沣沅弘投资有限公司以及中融信托等金融机构联手推出。
“这款养老产品以50万元起价向社会募集资金。”据业内知情人士透露，在保障老年人终身居住权的同时，每月还返还养老补贴，用以满足日常生活所需。
除了中融信托，华宝信托、上海国际信托等信托公司均发行了养老信托产品，养老信托市场方兴未艾，将越来越多地挤占养老市场的份额。
“碎片化”养老急需改变
不得不承认，不断蜂拥而起的养老产品，标志着中国人口老龄化时代已确证无疑地到来。据相关数据显示，中国从2001年进入老龄化，预计2037年将达到峰值。届时中国老龄人口将达到2.48亿，而劳动人口降到8.04亿，等于3.5个人养一个人。
甚至有专家介绍，如果减去在校生、失业人口、未达纳税起征额的低收入人口和提前退休人口（65岁以前退休），将出现不足2个劳动人口供养1个养老金领取者的局面。老年人口赡养系数不足0.5，人口结构性问题十分突出。
目前，我国60岁以上的老人已经超过1.8亿，而且每年还以500万~800万的数量不断增加。从中国第六次人口普查的结果中就可见一斑，以2010年为例，“中国65岁的老人就有1.18亿，比例达到8.87%”。
“中国是世界上唯一一个老年人口过亿的国家，老龄化的趋势和老龄人口的数量都是非常可观的。”一位信托业人士感叹。
而与老龄化人口的高涨所不匹配的，是中国养老金制度的设计缺陷。利得财富总裁助理盛大介绍，“目前我国养老主要依赖三种措施——社保、商业保险和家庭。”
问题在于，有时候上述保险是一种“碎片化”的管理制度。据专家介绍，我国现有养老金个人账户包括：城镇企业职工养老保险个人账户、城乡居民养老储蓄个人账户、企业年金个人账户、事业单位养老金改革试点地区个人账户，以及家庭养老理财账户。
“这些账户不但没有相应的服务体系，同时也没有进行投资管理。”一位业内人士称，个人账户养老金由财政专户和地方银行管理，能获得收益的只有地方银行利息以及财政记账利息，“这些利息非常低，养老金正不断地缩水。”
而如果，将这些养老金进行投资，“在保值的条件下，即各年名义投资收益率为当年CPI涨幅，则个人账户累积金额为21623.85亿元。”业内人士介绍，这是一笔不小的数目。
进一步假设，在名义投资收益率为CPI+7%的条件下（即实际年投资收益率为7%），则个人账户累积金额高达30160.9亿元，“这几乎与同期中国基金市场的规模相等”。
虽然可以收获巨大，“但目前社保和商保资金保值增值部分的收益也只是限于金融企业所有，委托人只能享有固定收益，这个制度本身就存在一定缺陷。”盛大表示说。
同时，公共部门和企业职工之间的“双轨制”也引起社会不满。据悉，目前政府公务员在职时可以不用交养老金，但退休后可以拿到四五千元的养老金，而企业职工和企业共同交纳不同比例的养老金，退休后的养老金水平却只有一两千。
事实证明，在这样有缺陷的养老金制度下，人们对养老问题普遍没有安全感。以上海为例，有专家预测说，“到2027年，对上海这样一线大城市的居民来说，预备1000万元来养老恐怕未必够。”老龄化趋势的明显和养老金制度的“拉后腿”，正如网友的调侃：“当你的积蓄消耗殆尽时，我们根本‘老不起’。”
“中国的养老金是不同的时期针对不同人群出现的，所以碎片化是一个历史原因。”清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥表示说。越来越多的人已经感觉到，单靠政府的力量来解决还远远不够，这也促使越来越多的触角伸进这块市场进行探索。
信托进入“空窗期”
越来越多的养老金产品频频亮相于养老市场，但由于中国的养老产业刚刚起步，不少问题也充斥其中。刚迈出第一步的养老金信托更是进入了“空窗期”，业界人士纷纷表示养老信托产品将面临诸多挑战。
这从目前发行养老金信托产品的几家信托公司便可见一斑。据悉，华宝信托、上海国际信托等信托公司均没有公开披露养老产品，就连中融信托发行的“元勋居养”信托产品，其收益率、期限等资料目前也尚在猜测中。
究其原因，业内人士称：“目前国内的养老信托还处于刚刚起步阶段，还没有完善的体系，同时风险控制也还需要探索。”这几乎成了所有欲介入养老市场的信托公司之“痛”。
如一位信托公司高管所说的，养老信托产品有自身的特殊性，我国养老保险制度现有的法律、法规还远远跟不上发展要求，而在投资基金法和信托法中，也没有适合养老产品的“土壤”，这让不少信托公司不得不“蹑手蹑脚”。
同时，开辟稳定的资金筹措渠道还比较难。据2000年11月15日中央电视台报道,在劳动和社会保障部公布的拖欠基本养老保险费大户名单中，欠费达20亿元以上的有8个省市，欠费达10亿元以上的有7个省市，欠费亿元以上的企业有6家。
“各地区普遍出现养老基金收不抵支的现象，支付压力巨大。”仅靠企业和个人缴费已不能满足资金支付的长期需求，更何况还存在拖欠基本养老金的情况。相关人士称，筹集数额不高的养老金尚且如此，作为高门槛的养老信托，“由于产品不够成熟，筹集资金的难度也比较大。”
更为重要的是，我国的资本市场和各类养老中介机构很不发达，养老金信托需要采取严格限量的模式才能防范重大风险。虽然前不久成立了直属国务院的社会保险基金理事会，但是如专家所说的，“由于时间不久，监管法则也只是在探索之中，目前监管的力度还不够。”至于符合养老金信托的优惠税制更是“后面的事”。
对此，日本1962年开始的“税制适格养老金制度”值得借鉴。这种税制采用养老金信托方式管理。该制度被视为日本养老金信托发展的里程碑，奠定了养老金信托的起点。
“种种法律法规的不完善，导致了不少信托公司有心發产品，但却在观望之中”。业内人士表示。
养老金信托领地有待深耕
与中国市场不同的是，国际上的养老市场相对成熟。据统计，全球约有70多个国家建立和完善了养老金的制度结构，即“国民基础养老金+个人账户养老金”，而养老基金规模更是庞大。
由英国IFSL研究报告的数据走势显示，2007年全球养老基金资产规模曾经达到31.7万亿美元，2008年跌至25.9万亿美元，2009年回到29.5万亿美元，2010年升至31.1万亿美元。以美国为例，2010年美国拥有18.89万亿美元养老基金，占全球的63%。
而在这些养老资产中，60%以上是独立的信托资产，保险合同资产约为12%。在我国，显然是保险合同资产占据多数，达到90%以上，养老配置明显失衡。
“在现有制度下，只有信托机制能够提供这样一种服务。”中国人保集团副总裁周立群所指的“服务”，即信托能把个人的财富或资源转化为他未来的养老资源。
然而，目前我国的信托产品大部分是金融信托，不能对房产、土地等资源进行处理。“如果能够把信托机制灵活利用起来，对于养老问题的解决将非常重要。”业内人士称。
对于信托公司而言，最为重要的是“如何利用信托可以跨市场投资的特点，优化养老金的资产配置，降低投资风险与提高投资收益的同时，还要不与现有的保障体系发生冲突。”君德财富研究员称。
据此，信托业资深人士认为，今后可以试水人寿保险信托、公益养老信托和商业养老保险信托，可以实现一个账户提供保障，而另一个分离账户则寻求高风险收益。
什么是信托？信托的基础知识 篇4
信托的定义依照我国信托法第二条的规定，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。简而言之，信托为一种财产管理制度，是由财产所有人将财产移转或设定于管理人，使管理人为一定之人之利益或目的，为管理或处分财产。因此，信托定义主要包括四方面的含义：
1、委托人信任受托人。委托人对受托人的信任，是信托关系成立的基础。
2、委托人将财产权委托给受托人。信托是一种以信托财产为中心的法律关系，信托财产是成立信托的第一要素，没有特定的信托财产，信托就无法成立。所以，委托人在信托受托人的基础上，必须将其财产权委托给受托人。
3、受托人以自己的名义管理、处分信托财产。委托人将信托财产委托给受托人后，对信托财产没有直接控制权，受托人完全以自己的名义对信托财产进行管理或者处分，不需要借助于委托人、受益人的名义，这是信托的一个重要特征。
4、受托人为受益人的最大利益管理信托事务。正是因为受托人受到委托人的信任，一旦受托人接受信托，就应当忠诚、谨慎、尽职地处理信托事务，管理、处分信托财产，即所谓的受人之托，忠人之事。对于违背这种信任的受托人，信托法规定了严格的责任。
信托客体主要是指信托财产专题 篇5
信托财产是指受托人承诺信托而取得的财产;受托人因管理、运用、处分该财产而取得的信托利益，也属于信托财产。信托财产的具体范围我国没有具体规定，但必须是委托人自有的、可转让的合法财产。法律法规禁止流通的财产不能作为信托财产;法律法规限制流通的财产须依法经有关主管院批准后，可作为信托财产。
信托财产的特殊性：
信托财产的特殊性主要表现为独立性，包括以下几个方面：
信托财产与委托人未建立信托的其他财产相区别。
建立信托后，委托人死亡或依法被解散，依法被撤消，或被宣告破产时，当委托人是唯一受益人时，信托终止，信托财产作为其遗产或清算财产;当委托人不是唯一受益人的信托存续，信托财产不作为其遗产或清算财产。
信托财产与受托人固有财产相区别。
受托人必须将信托财产与固有财产区别管理，分别记账，不得将其归入自己的固有财产。信托财产独立于受益人的自有财产：
受益人虽然对信托财产享有受益权，但这只是一种利益请求权，在信托存续期内，受益人并不享有信托财产的所有权。
信托财产的物上代位性：
在信托期内，由于信托财产的管理运用，信托财产的形态可能发生变化。如信托财产设立之时是不动产，后来卖掉变成资金，然后以资金买成债券，再把债券变成现金，呈现多种形态，但它仍是信托财产，其性质不发生变化。
信托财产的隔离保护功能：
可以说，信托财产形成的风险隔离机制和破产隔离制度，在盘活不良资产、优化资源配置中，信托具有永恒的市场，具有银行、保险等机构无法与之比拟的优势。
信托财产不得强制执行以及例外：
养老信托 篇6
第二条 本办法所称资金信托业务是指委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。
除经中国人民银行批准设立的信托投资公司外，任何单位和个人不得经营资金信托业务，但法律、行政法规另有规定的除外。
第三条 信托投资公司办理资金信托业务取得的资金不属于信托投资公司的负债;信托投资公司因管理、运用和处分信托资金而形成的资产不属于信托投资公司的资产。
第四条 信托投资公司办理资金信托业务时应遵守下列规定：
(一)不得以任何形式吸收或变相吸收存款;
(二)不得发行债券，不得以发行委托投资凭证、代理投资凭证、受益凭证、有价证券代保管单和其他方式筹集资金，办理负债业务;
(三)不得举借外债;
(四)不得承诺信托资金不受损失，也不得承诺信托资金的最低收益;
(五)不得通过报刊、电视、广播和其他公共媒体进行营销宣传。
信托投资公司违反上述规定，按非法集资处理，造成的资金损失由投资者承担。
第五条 信托投资公司办理资金信托业务可以依据信托文件的约定，按照委托人的意愿，单独或者集合管理、运用、处分信托资金。
单独管理、运用、处分信托资金是指信托投资公司接受单个委托人委托、依据委托人确定的管理方式单独管理和运用信托资金的行为。
集合管理、运用、处分信托资金指信托投资公司接受二个或二个以上委托人委托、依据委托人确定的管理方式或由信托投资公司代为确定的管理方式管理和运用信托资金的行为。
第六条 信托投资公司集合管理、运用、处分信托资金时，接受委托人的资金信托合同不得超过200份(含200份)，每份合同金额不得低于人民币5万元(含5万元)。
第七条 信托投资公司办理资金信托业务，应与委托人签订信托合同。采取其他书面形式设立信托的，按照法律、行政法规的规定设立。
信托合同应当载明以下事项：
(一)信托目的;
(二)委托人、受托人的姓名(或者名称)、住所;
(三)受益人姓名(或者名称)、住所，或者受益人的范围;
(四)信托资金的币种和金额;
(五)信托期限;
(六)信托资金的管理方式和受托人的管理、运用和处分的权限;
(七)信托资金管理、运用和处分的具体方法或者安排;
(八)信托利益的计算、向受益人交付信托利益的时间和方法;
(九)信托财产税费的承担、其他费用的核算及支付方法;
(十)受托人报酬计算方法、支付期间及方法;
(十一)信托终止时信托财产的归属及分配方式;
(十二)信托事务的报告;
(十三)信托当事人的权利、义务;
(十四)风险的揭示;
(十五)信托资金损失后的承担主体及承担方式;
(十六)信托当事人的违约责任及纠纷解决方式;
(十七)信托当事人认为需要载明的其他事项。
第八条 信托投资公司办理资金信托业务时，应当于签定信托合同的同时，与委托人签定信托资金管理、运用风险申明书。
风险申明书应当载明下列内容：
(一)信托投资公司依据信托文件的约定管理、运用信托资金导致信托资金受到损失的，其损失部分由信托财产承担;
(二)信托投资公司违背信托文件的约定管理、运用、处分信托资金导致信托资金受到损失的，其损失部分由信托投资公司负责赔偿。不足赔偿时，由信托财产承担。
第九条 受托人制定信托合同或者其他信托文件，应当在首页右上方用醒目字体载明下列文字：
“受托人管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。依据本信托合同规定管理信托资金所产生的风险，由信托财产承担，即由委托人交付的资金以及由受托人对该资金运用后形成的财产承担;受托人违背信托合同、处理信托事务不当使信托资金受到损失，由受托人赔偿。”
第十条 信托文件有效期限内，受益人可以根据信托文件的.规定转让其享有的信托受益权。
信托投资公司应为受益人办理信托受益权转让的有关手续。
第十一条 信托投资公司办理资金信托业务，应设立专门为资金信托业务服务的信托资金运用、信息处理等部门。
信托投资公司固有资金运用部门和信托资金运用部门应当由不同的高级管理人员负责管理。
第十二条 信托投资公司办理资金信托业务，应指定信托执行经理及其相关的工作人员。
担任信托执行经理的人员，应具有中国人民银行颁发的《信托经理资格证书》。
第十三条 信托投资公司违背信托文件的约定管理、运用、处分信托资金导致信托资金受到损失的，其损失部分由信托投资公司负责赔偿。信托投资公司由此而导致的损失，可按《中华人民共和国公司法》的有关规定，要求其董事、监事、高级管理人员承担赔偿责任。
第十四条 信托投资公司对不同的资金信托，应建立单独的会计账户分别核算;对不同的信托，应在银行分别开设单独的银行账户，在证券交易机构分别开设独立的证券账户与资金账户。
第十五条 资金信托终止的，信托财产归属于信托文件规定的人。信托投资公司应当按照信托文件的规定书面通知信托财产归属人取回信托财产。
未被取回的信托财产，由信托投资公司负责保管。保管期间，保管人不得运用该财产。保管期间的收益归属于信托财产的归属人。发生的保管费用由被保管的信托财产承担。
第十六条 信托财产的归属依据信托合同规定，可采取现金方式、维持信托终止时财产原状方式或者两者的混合方式。
采取现金方式的，信托投资公司应当于信托合同规定的分配日前或者信托期满日前(如遇法定节假日顺延)变现信托财产，并将现金存入信托文件指定的账户。
采取维持信托终止时财产原状方式的，信托投资公司应于信托期满后的约定时间内，完成与归属人的财产转移手续。
第十七条 资金信托终止，信托投资公司应当于信托终止后十个工作日内做出处理信托事务的清算报告，并送达信托财产归属人。
第十八条 信托投资公司办理资金信托业务，应当按季或者按照信托合同的规定，将信托资金管理的报告和信托资金运用及收益情况表书面告知信托文件规定的人。信托期限超过一年的，每年最少报告一次。
信托投资公司应当按照《信托投资公司管理办法》向中国人民银行报送资金信托业务经营的有关资料。
第十九条 信托资金管理的报告书应当载明如下内容：
(一)信托资金管理、运用、处分和收益情况;
(二)信托资金运用组合比例情况;
(三)信托资金运用中金额列前十位的项目情况;
(四)信托执行经理变更说明;
(五)信托资金运用重大变动说明;
(六)涉及诉讼或者损害信托财产、委托人或者受益人利益的情形;
(七)信托合同规定的其他事项。
第二十条 信托投资公司应当妥善保存资金信托业务的全部资料，保存期自信托终止之日起不得少于十五年。
第二十一条 信托投资公司违反本办法规定的，由中国人民银行按照《金融违法行为处罚办法》及有关规定进行处罚;情节严重的，暂停或者直至取消其办理资金信托业务的资格。对有关的高级管理人员，中国人民银行可以取消其一定期限直至终身的任职资格;对直接责任人员，取消其信托从业资格。
第二十二条 本办法由中国人民银行负责解释。
信托的应用——事务型信托小考 篇7
信托, 按其词义解释, “信”即信任, “托”即委托, 合而为一, 就是信任委托。法律意义上的信托概念形成于800年前, 是基于资产所有者将控制权转交给他所信任的第三方, 在资产所有者出国的多年中, 第三方为其家庭保管资产。而此类信托也表明, 受托人只能处理财产而非真正的受益人, 也不是财产的真正拥有者。
信托的起源可以追溯至古埃及时代, 古埃及人用遗嘱的方式把自己的财产信托出去, 转入给子女亲属。到了古罗马时代, 信托遗赠已成为古罗马法律遗赠制度中的一种间接遗赠方式。现代信托制度是在英国形成的, 17世纪的欧洲, 随着政府和公司发行债券的发展, 投资者越来越希望能够出售他们所持有的债券, 而不是等到兑付期再得到回报。为了促进业务, 债券不再使用实名制 (持有者既是兑付对象) 。然而如果债券凭证丢失或被偷, 真正拥有者就无法证明这个是他的资产。19世纪, 信托概念就是被用于解决这个问题的, 而且还为投资者和发行者都带来了额外的利益。债券发行者不用发行不记名债券, 而是签订信托契约, 发行者必须在到期日将资金兑付给受托人, 然后受托人将根据承诺兑付给投资者也就是信托受益人。当投资人将债券卖给其他人时, 在契约签订时所注册的信息也会得到更新。这样就解决了丢失或被偷的威胁, 因为只有受托人可以代表投资人从发行者那里得到兑付。如果发行者在遵守义务上有困难或者希望可以修改发行条款, 受托人也就扮演了投资代表者的角色。所有的发行者只要和受托人进行沟通就可以了。受托人通过投资人的注册可以从他们那里得到指示, 通过表决来应对发行者所提出的要求。但在一些特殊情况下, 受托人允许不通过咨询投资者直接对发行者所提出的修改进行回复。也就是说, 受托人对投资者负有法律责任, 在任何条件下要为做出最有利于投资者的决定以防止任何对投资者不利的修改。根据市场条例的不断演变, 产生了一整套例法来更好的管理受托人, 发行者和投资者的三方关系, 适用于所有信托契约中所出现的纠纷。
从以上论述, 我们可以知道信托的本源就是委托人基于对受托人的信任, 将自己的相关财产委托受托人进行运作, 而信托最早的功能其实是信托的财产保管功能。现代信托的功能主要有:投资融资功能;代人理财功能;财产保护功能;社会公益功能。
二、我国信托行业的现状及面临的风险
目前国内的信托公司都主要把业务集中在信托的投融资功能上面, 这主要是因为中国金融市场尚处于高速成长中, 市场需求巨大, 到目前为止, 中国金融市场仍然以服务于企业融资为核心;其次对于信托公司来说, 信托的投融资功能为信托公司创造的利润远远高于其他功能所带来的利润, 信托公司由于人员较少, 因此也不愿意做财产保护及社会公益方面的业务。
但是, 当所有的信托公司都把注意力放在信托的投融资功能的时候, 整个信托行业的风险正在渐渐增加。众所周知, 国内金融市场中, 企业融资绝大多数还是以间接融资为主。信托公司为满足高端客户的投资需求, 给企业的贷款利率一般是要远远高于同期银行的基准利率, 在与银行争夺客户的竞争中, 有融资需求的企业在相同的条件下, 一定会选择银行贷款而不会选择信托贷款, 因此只有那些从银行贷不到款, 但是又愿意承担高利息的企业才愿意选择信托贷款。在目前的市场中, 能同时满足这两个条件的企业一般也只有与房地产及证券相关的行业, 我们都知道风险和收益永远是正相关的, 目前国家对房地产市场的严厉调控, 证券市场始终不景气, 使这两个行业的盈利空间大大缩小, 而信托公司的信托贷款却大都集中在和这两个行业相关的企业中, 因此风险是不言而喻的, 而一旦国家放松银行对这两个行业的控制, 信托公司又将面临失去大批业务的尴尬境地。可以这么说, 国内信托公司将大多数的精力放在了信托的投融资功能上, 而忽略了信托的本源作用。
根据国内最大独立财富管理机构之一诺亚财富发布的研究报告指出, 2012年是房地产信托产品的到期高峰, 全年约有1000多亿的房地产信托需要到期兑付, 由于目前房地产市场的调整还没有结束, 很有可能导致部分房地产信托项目无法兑付, 无法兑付的房地产项目又可能会被强制执行, 会造成房价继续下跌, 房价下跌将进一步影响房地产信托的到期兑付, 这样就形成了一个恶性循环。
因此, 回归信托的本源, 获得安全稳定的收益, 是未来信托行业利润产生的一个重要途径。我们将不涉及企业投融资的相关信托业务统称为“事务型信托业务”, 下面我们就来介绍一些具体的事务型信托业务的应用。
三、事务型信托的应用
(一) 第三方保管业务
“第三方保管业务”:买卖双方的交易行为, 需通过独立的第三方作为受托人进行, 受托人严格按照“第三方保管协议”履行职责, 根据交易的相关条件将资金或资产交付给交易中的相关方。
虽然“事务型信托业务”这个概念比较新颖, 但是, 其实我们老百姓早就在现实生活中运用了其中的某些功能, 最常见的比如有阿里巴巴旗下的“支付宝”, 银证转账中的“第三方托管”实际上这都是属于“事务型信托业务”中的“第三方保管业务”。在企业并购之间也常常会用到该项业务。
还有一些交易, 其实如果能够引入第三方保管这个概念, 则能够大大降低交易双方的风险, 比如买卖二手房, 如果把买房的房款先放在独立的第三方保管账户中, 就可以很好的解决先付款还是先过户的时间差问题。另外现在很多网站推出了团购业务, 但是如果消费者没有消费, 或者其他原因希望退款, 网站都会以种种理由拒绝, 甚至有的团购网站在收取了消费者的团购款后直接消失, 这些都大大增加了团购风险, 但是第三方保管可以降低这种风险, 并且增加消费者网购的信心。
需要特别指出的是, 虽然阿里巴巴的支付宝以及其他一些第三方机构都在做第三方保管业务, 但是这里蕴藏了潜在的风险, 当客户把交易的资金转到第三方机构名下的时候, 这些资金其实是进入了这些机构的资产负债表, 也就是说, 假如这些机构一旦经营不善破产, 这些机构的债权人完全可以要求对其名下的所有资产进行清算, 包括客户存放的资金。但是, 如果是信托公司来做第三方保管业务, 则这种风险将大大降低, 根据我国的信托法规定, 客户转入信托公司的资金是存放在信托公司开设的信托专户里, 是独立于信托公司的资产负债表之外的, 也就是说, 法律赋予了信托公司特性, 即使信托公司破产, 客户的资金也将受到保障, 信托公司的债权人无权对信托专户中的资金主张权利。这也是信托公司比其他机构更适合于第三方保管业务的原因。
(二) 股票表决权信托
表决权信托可以将股票的收益权及表决权相分离。股票表决权信托可以用在企业之间, 也可以用于企业和员工之间。
我们国家对境外机构投资者持有国有企业的股份份额有一定的限额。这主要是为了限制境外机构投资者在此企业中的表决权利, 以防止他们对企业产生过多影响, 但是很多国有企业发展需要大量的资金, 境外机构投资者的资金是他们发展的重要动力, 利用股票表决权信托可以很好的解决这个问题。
青岛啤酒曾经做过类似的案例, 美国酿酒公司安豪泽布施与青岛啤酒签订战略合同, 青岛国资委同意安豪泽布施公司认购青岛啤酒的可转债券 (转成在香港上市的青岛啤酒股份股票) 。合同规定, 虽然债券可转成青岛啤酒发行的27%的股份, 但安豪泽布施公司不行使超过20%股份的表决权。最后签订的表决权信托合同规定, 当安豪泽布施公司将可转债置换的股份超过20%的时候 (比如说27%) , 那么其中超过的部分将以信托公司 (受托人) 的名义为安豪泽布施公司设立信托。受托人将7%的青岛啤酒的股利支付给安豪泽布施公司, 同时也只会根据安豪泽布施公司的指示, 在通知青岛啤酒后, 出售该部分股份。而当需要行使那7%的表决权时, 受托人仅依照青岛国资委的要求进行表决。安豪泽布施公司不能干涉青岛国资委表决的任何指令。通过信托机制, 将表决权与经济利益分割, 满足了中方和境外机构投资者的双重需要。
(三) 员工受益信托
员工持股信托主要用在企业和员工之间。公司管理层为了挽留和激励员工, 将一部分股份委托给信托公司 (受托人) , 并委托受托人在特定条件下转移给员工 (受益人) , 有时是免费发放给员工, 或者员工有权以低于市场价格的价格获得上述股份。
曾经有这样一个案例, 一家跨国审计公司将其咨询业务出售给其他公司。新公司希望员工能在购买完成后继续留在公司效力。在这项信托计划中, 新公司向信托公司 (受托人) 发行新的股票, 受托人代表员工持有这些股票。如果员工在3年内没有离开公司, 股票将由受托人免费转移给员工, 员工可以选择继续持有或者出售。如果员工在3年内离开公司, 那他们则将丧失全部的所有权, 这些股票将按比例分配给其他受益员工。
除了上述三种事务型信托业务以外, 还有很多其他的业务也属于这一范畴, 比如封锁期信托、抵押品信托、遗产信托等等, 随着经济的不断发展, 可以预见个人和机构对这种事务型信托需求会越来越大, 而随着网络技术的不断发展, 事务型信托的操作方式也将越来越简单, 这也为事务型信托的发展打下了基础。笔者相信, 事务型信托在给客户方便的同时, 也会成为信托行业的利润的重要来源之一。
参考文献
[1]赖源河, 王志诚.现代信托法论[M].北京:中国政法大学出版社, 2002.[2 (]日) 中野正俊, 张军建, 信托法[M].中国方正出版社, 2002.[1]赖源河, 王志诚.现代信托法论[M].北京:中国政法大学出版社, 2002.[2 (]日) 中野正俊, 张军建, 信托法[M].中国方正出版社, 2002.
[3]潘玉萍.中美受托人忠实义务比较与受托人义务立法启示[J].江苏商论, 2004 (, 12) .[3]潘玉萍.中美受托人忠实义务比较与受托人义务立法启示[J].江苏商论, 2004 (, 12) .
[4]江平.信托制度在中国的应用前景[J].民商法学, 2005 (, 04) .[4]江平.信托制度在中国的应用前景[J].民商法学, 2005 (, 04) .
养老信托 篇8
其中，投资者较为关注的集合信托产品预期收益同样保持平稳，平均收益维持在9%左右。但不同信托公司呈现出较大差异，平均预期年收益率最高的北京信托，达到10.35%，和年收益率最低的重庆信托（5.83%）相比，相差4.52个百分点。
预期收益差距悬殊
集合信托直接面对投资者，相对于信托公司其他业务社会影响较大。投资者在关心产品安全性的同时，收益也是其重要考量标准。
用益信托网数据显示，上半年从各信托公司集合产品预期收益率看，呈现较大差异，6家信托公司平均预期收益率超过10%，29家信托公司平均预期收益率在9%～10%之间，17家信托公司平均预期收益率在8%～9%之间，6家信托公司平均预期收益率在8%以下。
其中，收益率最高的是北京信托，今年上半年发行信托产品70个，募集规模达231.21亿元，平均收益率达10.35%。收益率最低的是重庆信托，同期发行产品73个，募集规模达534.09亿元，平均收益率为5.83%，二者之间相差4.52个百分点。
对于收益差距悬殊的原因，帅国让分析，从具体项目来看，北京信托发行的固定收益类产品投向领域大多是房地产、基础产业，期限大致在两年，而重庆信托发行的产品投向是金融领域，期限相对较短，大致在两个月到一年之间。
“不同类型产品的收益不同，但影响最大的还是期限，产品期限越长，收益率则越高。”帅国让表示，期限不同也为投资者提供了更多的选择。
此外，信托公司在项目类型、资金渠道等方面的差异性更多时候是由股东资源禀赋决定的。比如，北京信托前三位股东分别是出资比例34.3%的北京市国有资产经营有限公司、19.99%的威益投资有限公司和14.29%的中国石油化工股份有限公司北京石油分公司。股东背景决定其在实业投资领域方面更具优势，集合信托产品也更多地集中在基础建设、房地产等较长期限投资领域。
而去年的业绩“黑马”重庆信托前三位股东分别是重庆国信投资控股有限公司、国寿投资控股有限公司及上海淮矿资产管理有限公司。另外，重庆信托分别持有重庆三峡银行34.79%的股权，合肥科技农村商业银行24.99%的股权，益民基金管理有限公司49%的股权，同时还持股西南证券。对于投资其他金融机构股权的策略，重庆信托在同行业中十分罕见。
深谙资本运作之道，重庆信托在集合信托上自然也是借助上下游资源“另辟蹊径”。恰逢上半年A股市场的有利局面，重庆信托更加热衷发行证券类信托产品。
证券投资类产品成主力
不仅是重庆信托，上半年多数信托公司迎合市场需求，加强金融市场和金融机构等领域的资金投放。
用益信托的数据显示，今年上半年在集合信托领域，投向金融领域的信托计划成立规模达2289.47亿元，占比为37.49%，其中绝大部分投向证券市场。而投向房地产、工商企业和基础产业的信托规模分别仅为600.13亿元、343.82亿元和802.45亿元。
另据Wind资讯数据显示，证券投资类集合信托相比去年同期234.63亿元同比增长342%。平均规模1.68亿元，平均年收益率7.47%。
相比证券投资类信托的火爆，曾经风光无限的地产信托就显得有些落寞。Wind统计，截至6月30日，今年共成立165只房地产集合信托产品，规模258.6亿元，占整个集合信托成立规模8%，相比去年同期594.21亿元同比下降56%。平均规模2.04亿元，平均年收益率9.06%。
但随着6月股市进入大幅调整期，目前，证券投资信托融资效率急速下降。证券投资类产品7月13日—17日当周共成立14款产品，募集资金0.5亿元，占比仅为1.05%。
“除权益投资、贷款及其他投资规模占比有一定幅度的变化外，证券投资类规模占比下降显著，表明在近期股市调整下，证券投资类信托产品发行放缓。”帅国让表示。
下半年或将小幅回落
今年以来，为降低融资成本，央行三次降低基准利率、释放流动性，但是在银行理财、信托融资成本方面并没有呈现显著的政策效果。相比较而言，非证券投资类信托预期收益率依然在8%～10%区间内运行，相比较2008年至2010年的6%～8%的预期收益率，并没有明显的下行态势。
一位信托从业者认为，此前理财产品竞争日趋剧烈，除了股市分流投资资金外，公募基金、P2P等高收益率理财产品对信托的冲击也较大，信托维持自身市场销售地位，仍需要给予投资者具有一定竞争力的产品收益率。
“未来货币政策可能会进一步宽松，公募基金、P2P等高收益理财产品将不可长久持续，整个市场的融资成本会有所下降。”该从业者表示，下半年集合产品收益会有一定幅度的下滑，但信托公司对产品在尽职调查、产品设计、风险控制、风险处置方面相对较强，在理财产品领域仍然有较强优势。