国有企业投融资管理

2024-10-23

国有企业投融资管理（通用8篇）

国有企业投融资管理篇1

广元市市属国有企业投融资管理试行办法

［来源：市国资委作者：更新时间：2013-1-11 ］第一章总则

第一条为推进我市国有经济布局和结构的战略性调整，实现市属国有企业投融资决策的科学化、制度化、规范化，促进项目开发，确保国有资产保值增值，依据《中华人民共和国公司法》、《企业国有资产法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等法律法规，制定本办法。

第二条本办法所称企业，是指广元市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称市国资委）履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司和国有控股公司。

企业投融资事项是指：设立全资子企业、新项目开发、收购兼并、合资合作、对出资企业追加投入、基本建设、技术改造和固定资产投资等投资、融资经营活动。

第三条企业投融资必须遵守国家法律、法规，符合国家产业政策和国有经济布局与结构调整的要求；符合本企业的发展战略和规划要求；符合企业投融资决策程序和管理制度；投融资规模应当与企业实际能力相适应；有利于提高企业竞争力。

第四条企业是投融资活动的主体。企业应制定投融资决策程序和管理制度，明确管理机构，并报市国资委备案。第五条企业投融资必须在组织论证或经咨询机构评估的基础上，制定可行性研究报告。企业所有投融资项目必须经过董事会(未设董事会的由企业决策机构，下同)作出决议，防止盲目决策和个人专断，董事会会议应形成规范的会议记录。

第六条企业应根据市场环境变化和实际情况，依据发展战略和规划，编制投融资计划。投融资计划的内容应当包括企业的总投融资规模及分项投融资规模、资金来源、项目、预期效益、实施年限等。

第七条企业要切实防范投融资风险，维护所有者权益，不得采取以下方式进行投融资：

（一）对已经资不抵债、扭亏无望的全资、控股企业增加投资或划转股权。

（二）向职工、社会集资。

（三）与资信不佳、资产质量状况较差或明显缺乏投资能力的企业合作投资。

第八条企业的担保行为必须由董事会决策，并报告市国资委。

企业不得为非投资企业提供担保。严格控制为非控股企业担保。

第二章投资管理

第九条投资管理的范围包括企业短期和长期投资、对内和对外投资、直接和间接投资、资金和实物投资、资源性投资及无形资产投资等，不包括政府直接运作的投资项目。第十条投资管理旨在通过规范投资行为，建立有效的投资风险约束机制，强化对投资活动的监管，将投资决策建立在科学论证基础之上，努力实现投资结构最优化和效益最大化。

第十一条企业的投资必须签订书面合同。

第十二条企业基本建设、技术改造和投资过程中的工程设计、施工、监理和设备购置、材料采购等，应按招投标、比价采购等方式进行，禁止暗箱操作、以权谋私等行为。第十三条企业要加强对外投资的财务管理，按合同规定拨付资金，及时掌握投资进度和资金使用情况；基本建设、技术改造等项目完成以后应及时办理竣工决算手续，委托中介机构进行全面审计，并对项目进行综合评价；企业投资必须按规定进行财务会计核算，财务报告应单独披露有关投资事项。

第十四条企业进行长期股权投资的，应按规定取得出资证明或股权证明，办理国有产权登记手续，并按公司章程向被投资企业委派股权代表。

第十五条企业要加强与全资、控股企业及其他关联方的资金往来管理，要按合同约定或公司章程取得收益、收回投资，并按财务会计制度进行核算。

第十六条企业投资计划经董事会批准后，报市国资委备案。

第十七条企业有下列投资行为之一的应报市国资委审核：

（一）市属大型企业单项投资额在500万元以上、中型企业单项投资额在100万元以上、小型企业单项投资额在50万元以上的投资；

（二）超过净资产30%的投资；

（三）资产负债率达到85%以上或连续两年以上亏损企业，额度在50万元以上的投资；

（四）需报请国家、省有关部门核准的投资项目。企业在上述额度以下的投资项目，报市国资委备案。第十八条企业呈报审核的项目应符合下列条件：

1、符合国家及省、市产业政策及企业中长期发展规划；

2、项目经济效益前景较好，所需资金、技术、人才等资源能够妥善落实；

3、法律手续完备，上报资料真实完整；

4、投资项目内容真实可靠，不存在项目分拆或舞弊行为；

5、各项具体实施措施切实可行；

6、符合市国资委要求的其他事项。第十九条申报审核应提供的材料：

1、投资审核申请报告；

2、投资项目可行性分析、有关咨询评估意见或报告等相关材料；

3、合资、合作方资信情况，合资、合作意向性文件；

4、相关实物、无形资产、知识产权的确认及评估文件；

5、企业近期财务状况的分析（附经会计师事务所核准的近三年的财务报表、审计报告）；

6、企业投资资金来源说明及相关佐证材料；

7、企业董事会讨论投资项目的会议纪要或决议。第二十条申报审核程序：

1、企业向市国资委提出申报审核申请。

2、市国资委受理后进入审核程序，并在20个工作日内将审核结果以书面文件形式进行回复。

市国资委审核程序：职能科室受理、初审，委主任办公会讨论，必要时聘请有资质的中介机构或组织专家论证，形成结论性意见，对投资项目进行回复。回复一般分为通过、否决两种形式。

第二十一条出现下列情形之一的，视为存在严重问题，市国资委将予以否决：

1、不符合国家发展规划和产业政策的；

2、违反企业投资决策程序和管理制度的；

3、资产负债水平超出企业财务承受能力的。

第二十二条企业应及时向市国资委报告投资项目运营情况，所提交报告须经企业经理办公会研究讨论。市国资委对企业投资项目运营情况进行监督检查。第三章融资管理

第二十三条融资管理的范围包括企业通过抵押、质押、发行债券及资本市场融资等方式和渠道筹措资金的经济活动。第二十四条企业融资应遵循的原则：

1、提高筹资效果，降低资金成本；

2、认真选择资金来源途径，合理确定资金需要量；

3、保证资金投放需要，适时取得资金支持；

4、合理安排举债经营，维持适当的资产负债比例。

5、应充分考虑融资渠道、规模、成本、风险等因素。建立融资风险预警机制，最大限度地控制金融风险。第二十五条融资管理权限：

市属大型企业500万元（含500万元）以上、中型企业100万元（含100万元）以上、小型企业50万元（含50万元）以上的融资项目，须报市国资委审核。

企业在上述额度以下的融资项目，应报市国资委备案。凡以房产、土地及主要机器设备为抵押的融资项目，不论额度大小，须报市国资委审核。

第二十六条企业呈报审核的融资项目应符合下列条件：

1、符合企业中长期发展规划及国家宏观调控的总体需求，保证企业正常生产经营的需要；

2、融通资金使用项目经济效益有良好预期；

3、融资渠道顺畅，对方单位资质真实可靠，融资成本经过严格测算控制；

4、融资规模适度，措施切实可行；

5、法律手续完备，上报资料真实、完整；第二十七条融资申报审核应提供的材料：

1、融资项目审核申请报告；

2、融资项目相关资料；

3、资信证明，融资协议或意向性文件，相关实物（包括无形资产等）评估确认文件；

4、企业讨论融资方案的会议纪要或决议；

5、企业近期财务状况的分析（附经会计师事务所核准的近三年的财务报表、审计报告），有关专家咨询评估意见或报告；

6、企业董事会讨论融资项目的会议纪要或决议。第二十八条融资申报审核程序：

1、企业向市国资委提出申报审核申请。

2、市国资委受理后进入审核程序，并在20个工作日内将审核结果以书面文件形式进行回复。

第二十九条市国资委对企业融资情况和经济效果进行跟踪监督和检查。第四章责任追究

第三十条企业在投融资过程中因管理不善，申报材料弄虚作假，或因玩忽职守，徇私舞弊，不按本办法履行申报批准及备案程序的，造成经济损失的，要依照有关规定追究直接责任人和企业领导的责任，对触犯刑律的，移交司法机关依法处理。第五章附则

第三十一条本办法由市国资委负责解释。第三十二条本办法自公布之日起实施。

国有企业投融资管理篇2

关键词：企业,投融资管理,有效措施

一、目前我国企业投融资管理现状及存在的不足

与西方发达国家企业相比, 我国企业开展融资活动起步相对较晚, 由于处于探索的初期极端, 无论是理论基础还是实践落实都有一些不足存在。一般情况下, 企业开展融资活动持续的时间比较长, 规模相对比较大, 参与方众多, 以上三个要素直接决定了融资活动所面临着较大风险, 与此同时, 融资风险管理发展迟迟跟不上步伐, 致使企业融资所面临的风险加剧, 一定程度阻碍了企业的正常发展。因此, 企业需要切实发现自身投融资管理中存在的不足, 争取通过认真的分析、讨论找到有效的改善措施。

(一) 缺乏完善的管理机制, 审批管理杂乱无章

据调查显示, 我国多数企业并未设立专门的部门执行投融资管理工作, 同时, 相关监督管理制约机制并未建立, 一味借鉴西方发达国家相关法律法规, 未能与我国国情及企业自身发展实际相结合, 难以发挥积极的控制作用, 一定程度加大了风险的发生率。其次, 投资所涉及的方面尤为广泛, 但企业却时常忽视了投资的复杂性及系统化, 再加上相关法律法规的严重缺失, 致使审批程序杂乱无章, 进一步加剧了企业融资的风险。

(二) 强化风险管理工作严重缺乏主客观条件支持

在我国, 就企业自身而言, 无论是管理阶层还是管理工作执行者都未能充分认识到加强企业融资活动风险管理控制的重要性, 风险意识十分薄弱。外界客观因素制约主要源于保险公司的实际业务发展未能拓展到这个方面, 缺乏一个健全的担保市场, 因此, 企业风险管理工作一直未能真正落到实处。

二、加强我国企业投融资管理的有效措施

(一) 按需控制投融资数额, 优化筹资结构

企业若想切实强化自身投融资管理, 首先需要明确自身投融资管理的原则。与此同时, 需要保证一切对外投资活动的开展都需在按时按要求缴纳自身所需缴纳的税务之后进行。进行对外投资针对资产的类型也是有约束的, 存在部分资产是不允许进行对外投资的, 例如国家特指的经营物资、要求储备的专项物资以及所有国家相关规定要求不能进行投资的部分资产。

企业在制定筹资决策的过程中, 需要坚持许多原则, 例如:坚持资金需求量合理科学的原则, 坚持将活动成本降到最低的原则, 坚持实现筹资活动统一性原则, 坚持实现最优配置原则, 坚持多样化、多渠道筹资原则等等。同时, 需要加强筹资活动的成本预算, 认真分析筹资方式的便捷程度, 调整所需期限的弹性, 以及风险可能存在的源头、大小以及出现后的应对措施。通过比较分析, 最后确定的筹资程序内部结构必须最佳。

(二) 强化风险意识, 落实信息风险评估

企业需要将自身投融资的所有信息收集起来, 加以整理, 经过详细的分析后客观评价, 对可能存在的风险进行评估能够有效的规避风险, 同时能够及时制定应对风险的措施。风险信息的收集工作不容忽视, 只有保证风险信息的完整性与精确度, 才能保证风险评估的准确性。

(三) 强化企业投资管理的有效措施

1、强化企业投资形式管理。盲目投资一直都是企业生存发展的重大隐患, 在考虑投资之前首先需要保证满足经营资金所需, 将工作重心放在新技术的研发上, 正确用过硬的技术带动经济发展, 创造可观的经济收益。若不能保证经营资金到位, 国定资产购置项目决策不予通过。企业需要加强固定资产投资管理, 完善相关审批制度严格把关, 针对不符合批准要求的部分需要严肃处理。

企业为了获取更多的流动资金, 采取各式各样的投资手段。当采取证券、股票以及期货投资形式时, 必须符合民主决策的要求, 杜绝个人主义。财务人员需要严格根据相关凭证记录登帐, 定期结算。

针对企业中无形资产的投资, 必须严格考量此类资产的准确价值, 凡是不能明确价值的资产不能对外投资。会计人员登帐需要严格分析所有数据, 用数据说话, 客观评估。

针对融资租赁这种对外投资的形式, 企业必须寻求社会专业中介机构帮助, 进行科学合理的评估, 符合要求才能放心投资。会计人员执行记账工作必须严格以评估价值为依据。

2、提升对市场整体发展趋势的洞察力。企业开展的投资活动, 必须符合社会经济发展要求, 这就要求企业需要具备敏锐的洞察力, 实时把握市场整体发展大趋势, 在了解经济增长呈周期性变化的基础上, 按照市场需求供给, 有效规避风险。同时, 企业需要加大资源投入, 加大市场宏观经济考察力度, 不断提升自身敏锐的洞察力。

(四) 强化企业融资管理的有效措施

创造经济效益最大化, 实现自身可持续发展是企业的战略目标。企业所制定的融资策略必须符合企业最终战略目标实现的要求, 只有企业发展的好, 融资计划才有执行好的可能。

目前, 融资风险在企业所有风险中所占比重最大, 因此, 企业需要以加强内部资本结构管理为着眼点, 不断强化融资风险管理工作。针对负债经营, 企业需要把握好尺度, 充分认识到其双面性:为企业带来较高收入的同时也加大了风险的发生率。

自企业发展融资以来, 融资形式一般都是类似于借助银行贷款等间接性的, 直接性融资几乎没有。不仅如此, 融资的渠道也十分单一。从而导致企业融资结构不科学, 不利于企业的长远发展。目前我国债券市场仍然处于发展阶段, 且发展速度缓慢, 一定程度制约了企业债券的发行, 因此, 国家可以通过扩大债券市场, 为企业提供新平台、新渠道, 帮助企业提高融资效率。

三、结语

时代在发展, 社会在进步, 企业发展迅速的同时也暴露出许多的问题, 其中投融资管理问题十分显著。在企业中, 无论是固定资产还是无形资产都存在投资管理不严, 融资渠道单一以及资本结构不科学等一系列的问题, 很大程度加剧了企业的风险。但是, 通过分析研究, 找准改善方向, 落实有效措施, 定能不断加强管理工作, 实现企业可持续发展。

参考文献

[1]陈春芳.浅谈如何有效的为企业进行融资[J].现代经济, 2009 (02)

[2]刘正昶.国有企业融资管理战略研究[J].会计之友, 2009 (06)

国有企业投融资管理篇3

关键词：企业融资；融资管理；准则

中图分类号：F275 文献标识码：A文章编号：1006-4117（2011）06-0083-01

一、融资对企业资本构成的深刻影响

融资是企业日常经营管理工作的基础操作环节，其运行的成功与否直接关系到企业未来的可持续发展方向与快速提升进程。从经济发展的宏观角度开看，企业的健康融资发展则反映出其对社会丰富资源的最优化配置与合理利用效能。由此可见企业融资活动担负着企业经济宏观调控、微观指导的重要职能，我们只有适应企业发展环境，充分利用现有资源，并遵循宏观与微观的社会经济环境与金融市场的变化特点，才能使企业适当规避融资经营风险，追逐经济效益的最大化实现，并达到高效、持续、稳定的综合发展。

二、企业融资发展中存在的主要问题

企业经营种类的不同、投资项目的不同、建设规模的不同导致其融资渠道的建设资源千差万别，虽然有的企业融资规模较大，但却从来没有与银行之间发生过真正的融资业务行为，企业管理者甚至不清楚他们的贷款主要办理银行实际上就是其融资渠道的首选对象。目前企业融资发展中存在的主要问题是虽然重视对银行类融资渠道行为的储备，却忽视了对商业融资渠道的拓展及储备；对外部融资的渠道方式储备较重视，却忽略了对内部融资渠道的合理储备；只片面的重视眼前短浅的融资渠道储备却忽略了长远、全方位的融资渠道储备；仅在资金短缺时才想起储备，在资金较充裕富足时却忽略融资渠道储备；对融资渠道的储备仅停留在口头说教或凭空想象层面，却始终没有付出实际行动、制定具体的融资计划，切实的开展融资资源投入建设，没有建立具体的融资拓展部门并配备相应的专业人员，实施一定的财务安排；在资源的储备进程中不能重点强化、突出优势或依据企业的实际运营情况作出正确的融资决策等。

三、强化融资管理，促进企业适应新融资准则实现健康、持续的发展

（一）依托商业银行及担保机构，丰富开展服务中小企业的贷款业务

依据中小企业的运营特点笔者认为，依托商业银行及担保机构丰富开展中小企业的贷款业务能充分体现服务原则下的强化融资管理优势。在实践管理中我们应充分遵循市场经济及合理调控风险的原则，主力从资金与技术管理入手，强化对中小商业银行面向中小企业开展人性化融资服务的创新变革，将贷款风险具体划分给参贷银行。同时进出口银行应根据中小企业的发展实际，充分支持那些经营业绩良好、财务管理透明、企业发展逐步壮大的民营企业及建设成熟的集体企业。另外我们还应综合中小企业的经营业务特点，促进其积极深入的改造与创新，并建立体现其业务特色的借贷信用评估等级及科學的业务流程、风险运营控制，相应的人力资源管理及企业内部控制制度等，从而建立完善的约束与激励机制，使中小企业在健康、持续的发展中构建自成一脉的独特信贷文化。

（二）强化监管，注重对上市公司再融资制度的细化明确

相关融资监管部门应针对企业的融资管理、上市公司的再融资管理做制度层面的细化规定，从而有力的规范其再融资行为。排除在融资的比例上给予一定的限制外，我们还应对上市公司的再融资应用目标、具体用途、间隔时间等指标给予明确规定。例如在产生首次融资之后，上市公司相隔多长时间后开展第二次融资，这一时间间隔应至少在三年以上；倘若没有发生重大的收购行为，则上市公司的再融资额度应高于首次公开发行的现实规模等。只有通过以上细化制度的制定，我们才能切实引导上市公司规范的开展融资行为，并合理满足其融资需求，以实现对投资者利益的最大化保护，并最终达到融资方与投资者共赢的良性发展效果。在这种良性的激励之下，股市才会呈现勃勃生机，给更多的上市公司与投资方营造更广阔的发展空间。

（三）开辟融资新渠道，推进企业直接融资的整体发展

综观我国各大企业的融资环境及发展特点我们不难看出，目前我国经营市场中以直接融资形式存在的比例不足10%，在整个金融体系之中，开展间接的银行融资成为我国企业融资的主体方式。这种现象虽然规范了融资行为，而一旦市场风险全面集中于银行，那么这种一头偏重、间接融资的不合理金融结构便会进一步扩大市场风险，并给企业造成严重的经济损失。可以说缺乏有效的直接融资是导致我国债券市场相对滞后发展的主要原因。在融资渠道发展较成熟的一些经济发达国家，其债券的融资比例要远远高于股票的融资比例，而我国投入发行的债权企业却仅仅为同期发行股票筹资额度的40%。由此不难看出加快发展我国的债券市场，促进直接融资的整体发展策略势在必行。负债率低、质地优良的公司不在少数，因此我们只有切实促进这部分公司发行属于自己的债券，全面开辟其创新的、直接的筹资渠道，深化改革企业的资产负债结构，调整其融资发展策略，促进公司、企业财务成本的降低，才能使之在激烈的市场竞争中站稳脚跟，强化核心竞争力并最终实现更高、更快、更强的可持续发展。

结束语：总之，在新企业融资标准下，我们只有夯实基础建设，加快解决中小企业融资难的问题、强化监管，规范融资市场秩序，细化上市公司再融资的制度规范，开辟企业直接融资，发行公司债券的全新境界，才能最终为各类民族企业营造规范、健康、良好、持续的融资环境，促进他们规避市场风险，实现又好、又快的全面发展。

作者单位：华中科技大学文华学院

参考文献：

融资租赁企业监督管理办法全文篇4

第一章总则

第一条为促进我国融资租赁业健康发展，规范融资租赁企业的经营行为，防范经营风险，根据《合同法》、《物权法》、《公司法》等法律法规及商务部有关规定，制订本办法。

第二条本办法所称融资租赁企业是指根据商务部有关规定从事融资租赁业务的企业。

本办法所称融资租赁业务是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易活动。

融资租赁直接服务于实体经济，在促进装备制造业发展、中小企业融资、企业技术升级改造、设备进出口、商品流通等方面具有重要的作用，是推动产融结合、发展实体经济的重要手段。

第三条融资租赁企业应具备与其业务规模相适应的资产规模、资金实力和风险管控能力。申请设立融资租赁企业的境外投资者，还须符合外商投资的相关规定。

第四条融资租赁企业应配备具有金融、贸易、法律、会计等方面专业知识、技能和从业经验并具有良好从业记录的人员，拥有不少于三年融资租赁、租赁业务或金融机构运营管理经验的总经理、副总经理、风险控制主管等高管人员。

第五条融资租赁企业开展经营活动，应当遵守中华人民共和国法律、法规、规章和本办法的规定，不得损害国家利益和社会公共利益。

第六条商务部对全国融资租赁企业实施监督管理。省级商务主管部门负责监管本行政区域内的融资租赁企业。

本办法所称省级商务主管部门是指省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团商务主管部门。

第七条鼓励融资租赁企业通过直接租赁等方式提供租赁服务，增强资产管理综合能力，开展专业化和差异化经营。

第二章经营规则

第八条融资租赁企业可以在符合有关法律、法规及规章规定的条件下采取直接租赁、转租赁、售后回租、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等形式开展融资租赁业务。

第九条融资租赁企业应当以融资租赁等租赁业务为主营业务，开展与融资租赁和租赁业务相关的租赁财产购买、租赁财产残值处理与维修、租赁交易咨询和担保、向第三方机构转让应收账款、接受租赁保证金及经审批部门批准的其他业务。

第十条融资租赁企业开展融资租赁业务应当以权属清晰、真实存在且能够产生收益权的租赁物为载体。

融资租赁企业不得从事吸收存款、发放贷款、受托发放贷款等金融业务。未经相关部门批准，融资租赁企业不得从事同业拆借等业务。严禁融资租赁企业借融资租赁的名义开展非法集资活动。

第十一条融资租赁企业进口租赁物涉及配额、许可等管理的，应由购买租赁物方或产权所有方按有关规定办理相关手续。

融资租赁企业经营业务过程中涉及外汇管理事项的，应当遵守国家外汇管理有关规定。

第十二条融资租赁企业应当按照相关规定，建立健全财务会计制度，真实记录和反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。

第十三条融资租赁企业应当建立完善的内部风险控制体系，形成良好的风险资产分类管理制度、承租人信用评估制度、事后追偿和处置制度以及风险预警机制等。

第十四条为控制和降低风险，融资租赁企业应当对融资租赁项目进行认真调查，充分考虑和评估承租人持续支付租金的能力，采取多种方式降低违约风险，并加强对融资租赁项目的检查及后期管理。

第十五条融资租赁企业应当建立关联交易管理制度。融资租赁企业在对承租人为关联企业的交易进行表决或决策时，与该关联交易有关联关系的人员应当回避。

融资租赁企业在向关联生产企业采购设备时，有关设备的结算价格不得明显低于该生产企业向任何第三方销售的价格或同等批量设备的价格。

第十六条融资租赁企业对委托租赁、转租赁的资产应当分别管理，单独建账。融资租赁企业和承租人应对与融资租赁业务有关的担保、保险等事项进行充分约定，维护交易安全。

第十七条融资租赁企业应加强对重点承租人的管理，控制单一承租人及承租人为关联方的业务比例，注意防范和分散经营风险。

第十八条按照国家法律规定租赁物的权属应当登记的，融资租赁企业须依法办理相关登记手续。若租赁物不属于需要登记的财产类别，鼓励融资租赁企业在商务主管部门指定的系统进行登记，明示租赁物所有权。

第十九条售后回租的标的物应为能发挥经济功能，并能产生持续经济效益的财产。融资租赁企业开展售后回租业务时，应注意加强风险防控。

第二十条融资租赁企业不应接受承租人无处分权的、已经设立抵押的、已经被司法机关查封扣押的或所有权存在其他瑕疵的财产作为售后回租业务的标的物。

融资租赁企业在签订售后回租协议前，应当审查租赁物发票、采购合同、登记权证、付款凭证、产权转移凭证等证明材料，以确认标的物权属关系。

第二十一条融资租赁企业应充分考虑并客观评估售后回租资产的价值，对标的物的买入价格应有合理的、不违反会计准则的定价依据作为参考，不得低值高买。

第二十二条融资租赁企业的风险资产不得超过净资产总额的10倍。第二十三条融资租赁企业应严格按照国家有关规定按时缴纳各种税款，严禁偷逃税款或将非融资租赁业务作为融资租赁业务进行纳税。

第三章监督管理

第二十四条商务部及省级商务主管部门依照法律、法规、规章和商务部有关规定，依法履行监管职责。

各级商务主管部门在履行监管职责的过程中，应依法加强管理，对所知悉的企业商业秘密应严格保密。

第二十五条省级商务主管部门应通过多种方式加强对融资租赁企业的监督管理，对企业经营状况及经营风险进行持续监测；加强监管队伍建设，按照监管要求和职责配备相关人员，加强业务培训，提高监管人员监管水平。

第二十六条省级商务主管部门应当建立重大情况通报机制、风险预警机制和突发事件应急处置机制，及时、有效地处置融资租赁行业突发事件。

第二十七条在日常监管中，省级商务主管部门应当重点对融资租赁企业是否存在吸收存款、发放贷款、超范围经营等违法行为进行严格监督管理。一旦发现应及时提报相关部门处理并将情况报告商务部。

第二十八条省级商务主管部门要定期对企业关联交易比例、风险资产比例、单一承租人业务比例、租金逾期率等关键指标进行分析。对于相关指标偏高、潜在经营风险加大的企业应给予重点关注。

商务主管部门可以根据工作需要委托行业协会等中介组织协助了解有关情况。

第二十九条省级商务主管部门应于每年6月30日前向商务部书面上报上一本行政区域内融资租赁企业发展情况以及监管情况。如发现重大问题应立即上报。

第三十条商务部建立、完善“全国融资租赁企业管理信息系统”，运用信息化手段对融资租赁企业的业务活动、内部控制和风险状况等情况进行了解和监督管理，提高融资租赁企业经营管理水平和风险控制能力。

第三十一条融资租赁企业应当按照商务部的要求使用全国融资租赁企业管理信息系统，及时如实填报有关数据。每季度结束后15个工作日内填报上一季度经营情况统计表及简要说明；每年4月30日前填报上一年经营情况统计表、说明，报送经审计机构审计的上一财务会计报告（含附注）。

第三十二条融资租赁企业变更名称、异地迁址、增减注册资本金、改变组织形式、调整股权结构等，应事先通报省级商务主管部门。外商投资企业涉及前述变更事项，应按有关规定履行审批、备案等相关手续。

融资租赁企业应在办理变更工商登记手续后5个工作日内登录全国融资租赁企业管理信息系统修改上述信息。

第三十三条商务主管部门要重视发挥行业协会作用，鼓励行业协会积极开展行业培训、从业人员资质认定、理论研究、纠纷调解等活动，支持行业协会加强行业自律和依法维护行业权益，配合主管部门进行行业监督管理，维护公平有序的市场竞争环境。

第三十四条融资租赁企业如违反我国有关法律、法规、规章以及本办法相关规定的，按照有关规定处理。

第三十五条

第三十六条

国有企业投融资管理篇5

甲公司是一家大型汽车生产商。甲公司2013年销售收入总额为60亿元。公司营销等相关部门通过市场预测后认为，2014年度因受各项利好政策影响，汽车产品市场将有较大增长，且销售收入增长率有望达到20%，根据历史数据及基本经验，公司财务经理认为，收入增长将要求公司追加新的资本投入，并经综合测算后认定，公司所有资产、负债项目增长将与销售收入直接相关：其中资产项目占销售收入的百分比为56%,负债项目占销售收入的百分比为30%，同时，财务经理认为在保持现有盈利模式、资产周转水平等状态下，公司的预期销售净利润率(税后净利/销售收入)为10%，且董事会设定的公司2014年的现金股利支付率将维持2013年60%的支付水平。如果企业需要的资金通过以下两种方式筹集：

A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。

B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。

假定该建设项目投产后，2014年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为25%。

其中，公司目前发行在外的普通股8000万股(每股面值1元)，公司债券2000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)，资本公积4000万元，其余均为留存收益。

要求：

1.根据公式法计算甲公司2014年所需追加外部融资额。

2.计算A方案的下列指标：

①增发普通股的股份数;

②2014年公司的全年债券利息。

3.计算B方案的下列指标：

①2014年公司的全年债券利息。

②计算A、B两方案的每股收益无差别点;

③为该公司做出筹资决策。

【正确答案】

1.公式法：

2014年度的销售增长额=60×20%=12(亿元)

外部融资需要量=(56%×12)-(30%×12)-[60×(1+20%)×10%×(1-60%)]=0.24(亿元)=2400(万元)

2.A方案：

①2014年增发普通股股份数=2400/5=480(万股)

②2014年全年债券利息=2000×8%=160(万元)

3.B方案：

①2014年全年债券利息=(2000+2400)×8%=352(万元)

②计算每股收益无差别点：

依题意，列出以下方程式(EBIT-160)×(1-25%)/(8000+480)=(EBIT-352)×(1-25%)/8000

解之得：每股收益无差别点=3552(万元)

③筹资决策：

∵预计的息税前利润4000万元>每股收益无差别点3552万元

∴应当发行公司债券筹集所需资金。

【答案解析】

【该题针对“融资规划与企业增长管理”知识点进行考核】

1.高级会计师考试模拟试题

2.2017年高级会计师考试模拟试题

3.2017年高级会计师考试模拟试题及答案

4.2017高级会计师考试模拟试题：企业风险管理

5.2017高级会计师考试《高级会计实务》考点

6.2017高级会计师考试试题

7.2017年高级会计师考试时间

8.2017高级会计师考试的学习技巧

9.高级会计师考试模拟试题：企业层面控制

国有企业投融资管理篇6

首页>>经营管理>>领导力>>正文从蒙牛现象看中国企业家素质

出处：价值中国网作者：崔长林时间：2007-6-25 10:14:57 推荐好友

查查看：历史上的今天中文版英文版

既然在一百年前的西方世界也有“蒙牛现象”的发生，那我还有，在这里说三道四的必要吗？当然有了。怎么讲？第一，对于伊利公司来说，“蒙牛现象”的发生，违反经济规律、价值规律，因为对于一个企业来说，资本的本质就在于“增殖”或者说在于“聚变”而不在于“裂变”。千万不要以为，蒙牛的出现伊利就没有损失。牛根生是什么？资本也。

假如我要是伊利的老板，我绝对不会让牛根生“出走”，会采取给牛根生五百万元，让牛根生出去，再给我建“第二个伊利”，就连这“第二个伊利”叫什么的问题，都可以由牛根生自己来决定。如果是这样，试问，今天的蒙牛又姓什么呢？当然，它还姓伊利。可惜的是，伊利公司并没有这样做，而是采取了几乎相反的招数，最终导致，中国有一个蒙牛。

我这是从资本运作的角度上去看问题，是从企业家的自身素质上去看问题，没有考虑当时的、企业的具体的实际情况，有“马后炮”或“站着说话不腰疼”的嫌疑。但是，读者又不能不说，假如有上述，那对于伊利公司来说，无疑是“上上策”。可是当年的伊利公司为什么就做不到这一点呢？很显然，与中国企业老板们的素质低有一定联系。

第二，“蒙牛现象”的发生，凸显中国企业家素质的之低劣，和与世界知名企业家素质相比，存在巨大的差距。大家应该明白，钱对于像伊利公司这样的大老板们来说，可以说已经没有实际生存价值，那么，它有什么价值？其实，也就是个人人生价值观的体现。换言之也就是说，他们挣钱的目的，无非是想证明一下自己的存在价值，能获得社会的认可。

再换言之也就是说，他们谋的已经不再是一个货币意义上的钱，而谋的是能够做成一件事。用通俗的语言来表达——不在于自己能挣多少钱，而在于想证明自己值多少钱。就这么简单。既然如此，伊利公司的老板，为何不能做吸引更多的牛根生的事？难道他不知道，市场的竞争说道底是人才的竞争的道理？否则，中国企业何时才能更大并与世界接轨？

本新闻共2页,当前在第2页上一页 1 2 下一页上一篇:领导不可不知的管理定律

下一篇:企业为何失败？CEO自身管理失误

输入您的搜索字词提交搜索表单本站网络

网民搜索热点：奥运管理培训人力资源融资避税相关新闻

说服的技巧

做你自己的领导

第五级领导，“等级链”

决策者手册

中层管理的猫性和狗性

小企业的简单管理法：总经理管理手册

中国式管理怎样与西方管理交融？

五种典型的管理类型

唐僧答如来问

管理者的自恋

迷失的中层管理者

体现差异化的领导风格

从足球看管理

ＣＥＯ日常管理七大解决方案

“大嘴CEO”约束手册

邹其芳成功源于珍惜机会

李亦非化文化差异于无形

卢英德：进军内阁的CEO 80后女CEO韩华：像风一样的女子

李想：亿万身家的IT业导演

金融要闻银行经营综合业务金融研究业界观点金融案例银行卡小额信贷工作计划

美食周报食话食说经营香味餐饮营销地产要闻楼市风标楼市纵横地产圈年终总结

商业要闻业态分析商海风云市场营销三农周报市场分析农村问题我爱我家述职报告 H R周报劳动人事人力实战绩效测评综合管理美食家人力资源职场攻略节日寄语

改革发展经营管理财务管理市场营销地产营销案例分析农业会展公文样例论文中心

房产美图购房必读护房DIY家具情报建筑材料家庭装修绿色厨房餐饮文化实习报告

八大菜系特色菜肴外国菜谱baby美食秀色可餐职场秘笈简历表格商务范文养殖饲料

公务员考研情报作文大全创业情报节日汇总短信中心心理路程公务员考试领导讲话

生活知识百科技巧商业知识健康知识医学知识安全常识教育知识军事知识百科知识

外语考试高考财会医疗成人高考更多..列车时刻 Q Q 功能周公解梦查身份证打卦算命

礼仪知识送礼知识经济解词装修知识中国军事

烹饪技巧交友技巧化妆技巧股票技巧购房技巧

投资理财金融知识债券知识证券常识投资常识

健身常识心理常识美容常识就医常识家庭急救

结婚资讯化装造型新婚装扮婚礼用品婚戒钻石

老年养生老年风采关注老年老年维权岁月留影

血液常识肿瘤常识妇科病不孕不育中医常识药物常识眼科常识急救常识交通安全科普常识

科技新知天文知识生物常识儿童养育汽车知识

求职招聘军事知识历史战役特种部队军事常识

军制军衔笑话服饰兵制标志唐诗宋词

管理寓言网商网店汽车销售餐饮外语一日禅

实用查询工具企业办事指南>> 百科知识更多>>

合智男人合智健康合智女人

财富榜样追名逐利奢侈物件黄金眼我爱品牌

花花公子玩物尚志我要面子性情男人好色之图

合智男人合智健康合智女人

花季雨季心理诊所营养食疗家庭医务育儿宝典中医药方

大话两性男性健康女性健康关爱老人宝宝健康美体瘦身

合智男人合智健康合智女人

女性视点情感战场婚姻物语物质欲望

惊艳写真占卜星座职场女性优良性情本站推荐

商务图库

美味菜肴

更多>> 企业办事程序指南开办设立年检年审企业纳税工商管理质量检查安全防护劳动保障执业资格外贸交流企业资质建设管理破产注销商务信息

更多>> 世界旅游景点大全文化风俗地理指南北京天津河北河南山西吉林湖北内蒙台湾湖南陕西山东甘肃宁夏新疆青海西藏上海

江苏辽宁浙江安徽云南贵州四川重庆广东广西江西福建海南香港亚洲韩国日本泰国越南印度朝鲜大马欧洲德国法国

英国希腊瑞士挪威瑞典美洲美国巴西古巴加拿大阿根廷委内瑞拉非洲埃及南非刚果安哥拉喀麦隆非洲旅游

更多>> 论坛24小时热帖排行画说社会

叫“幸福”的照片

不能不看的视觉游戏

精彩资讯

装修效果图

宝贝美食

视觉冲击

女孩最爱的十大玩具

15类女孩子

理论音乐常识名曲鉴赏音乐大师音乐故事曲谱更多>> 创业情报

李嘉诚之子李泽楷创业史女大学生和她的10家果冻屋研究生2000元起家赚了6个亿笨方法让弱女子3年赚了600万在职创业又添“垫脚金砖”

上班族如何不知不觉发财不当老板也致富上班族赚外快职场女性的财富生活在职创业网上创业故事创业秘笈女性创业感悟更多>> 情报知识竞争情报小知识

什么是竞争情报

反竞争情报中的情报泄露与保护

中国的信息能力弱在哪儿

竞争情报行为的正当性与灰色信息收集方式的研究

国家统计局研究人员测算比较中国信息能力仍偏下

信息资源网络化对信息服务业的影响分析

企业信息化与企业竞争力

企业管理制度引起的信息化障碍

何谓知本家？

国有企业投融资管理篇7

关键词：企业,投融资管理,问题,对策

信息飞速发展的今天,企业不仅从中获得发展的优势,但也应当看到所面临的严峻的市场竞争力。要想在市场中获得竞争优势,应当充分了解市场。为此国家出台了众多便利条件,为企业投融资提供便利条件,但是仍有企业会出现投资失败的情况,这与现阶段投融资管理中存在的问题有直接关系。

1. 企业投融资概念

生产效益的提高,是企业在竞争激烈的市场中立于不败之地的有效手段,投融资可以为企业赢得更高的利益,因此具有十分重要的意义。投融资通常分成投资和融资两个方面,两者相互影响、共同作用才能为企业提升自身利益发挥功效。

1.1 企业投资

在企业的发展过程中,不断扩大自身规模是每个企业发展壮大的必经之路,而能够促使企业快速发展的有效手段便是企业投资行为。值得注意的是,任何投资行为都具有一定的风险,特别是面向变幻莫测的市场来说。因此企业在投资前应当客观评估自身的条件,分析投资行为是否符合市场发展规律,要充分结合投资项目做好市场调查。现阶段市场上较为常见的投资类型主要有以下几个方面:

首先,根据企业的投资方向可以分成对内、对外两种形式。当资金主要用于企业自身时,这种投资行为就是对内投资,此种投资方式重点应用于企业自身,投资企业的流动或固定资产。对内投资有助于扩张企业的趋势,如果一家企业的对内投资呈现递增趋势,可以间接体现出企业近期的收益较好。与对内投资相对的便是对外投资,很多企业依靠购买股票、证券等方式,或投资其他产业来获取更多的经济利益,这也是大部分企业选择对外投资的方式。

其次,根据企业在投资与产品生产经营关系层面来看还可以进行直接或间接投资。企业通过扩大生产量,将资金直接用于产品生产环节,以此来实现市场需求,这样的投资方式称之为直接投资。而通过股票或证券等方面投资来获取利润的,称之为间接投资。

第三,从投资时间长度还可分为短期、长期两种投资方式。如果企业的资金储备情况较少,会选择能够短期获利的产业。如果企业的资金储备较多时,会选择投资时间较长的方式获取收益。

第四,根据市场的投资方式可以分成追向性或更新性投资。但是这类的投资方式尽管收益较高,但是风险也较大。企业在进行投资时应当将眼光放长远,整合资源,提高企业的收益。

1.2 企业融资

企业在日常经营过程中为了使资金流动达到平衡,很多企业会选择融资的方式,特别是当企业资金周转不灵时,采取融资的方式可以有效筹集资金,将企业的损失降到最低,与此同时还能够维持企业自身的正常运转,并从中获取利益。此外,还有的企业自身运行状况良好,但是通过融资方式可以快速扩大企业的生产规模,生产效益也会随之提高,企业的发展目标也会随着融资方式的实施而加快速度。现阶段的融资方式主要有两种,即外源、内源。前者主要是通过外部渠道来支持资金,例如银行贷款方式或企业对外发行股票债券的形式,都属于外源融资,如果有同企业合作的商业伙伴,也有依靠商业信用实现融资的情况。而后者主要是通过企业内部解决资金问题,例如当生产的产品获得利润后,可以将企业的旧物或储存金利用上,或折现处理。这种方式相对于外源融资来说,风险较低,但是对于产业的扩建来说具有一定的局限性。而外源融资的方式,可以更好地满足发展的需求,也是今后一个时期占据融资市场主导地位的主要方式。

2. 企业投融资管理面对的问题

2.1 投资结构不合理

当市场结构在发展过程中,对某些项目呈现较大需求时,很多企业会为了获取最大的利润,跟风大量投资该项目,并且加强生产量,在加大生产力度中,势必会购买生产设备、原材料等加大人力物力的投入。很快市场便会出现这些项目的饱和显现,供大于求,致使企业遭受重创,为了平衡市场,具有竞争力的商品会随之产生价格下调,有的企业甚至连投入的成本也收不回来,对于企业后续发展产生很多负面影响。这些都是由于投资不合理导致的不良后果。在企业的发展过程中对于创新技术及人才的投资力度较弱,而对产品生产过于重视也是导致企业发展止步不前的原因之一。

2.2 融资渠道单一

企业发展,融资是常见的手段,但是现阶段,我国在融资机制方面还存在较大缺陷,这也与我国的经济发展条件有直接关系。例如我国的中小微企业在融资过程中,通常会选择内源融资作为主要渠道,尽管这种方式具有较强的稳定性,但是如果企业长期依靠这种融资方式,会制约自身扩大发展的速度。如果条件允许扩建时,内源融资将成为制约企业发展的一项重要因素。此外,我国的大型企业在发展中需要融资时,通常会选择大型银行作为融资的主要方式,但是大型银行在借贷时,审核程序非常严格,需要抵押有效财产或企业房产,整个过程不仅复杂,而且费时,融资成本较高。而中小型企业要想通过银行获得资金,往往周期过长,加之信贷成本较高,最终放弃这种融资方式。

2.3 融资风险高

企业的经营方式通常属于短期经营,所生产的产品销售所获取的资金,通常要使用绝大部分投入生产,如果选择银行作为融资的渠道,成功几率较低,有的中小企业没有必备的保证金或可供抵押的房产,从信贷能力来看,中小企业在这方面的能力远不如大型企业。而生产中迫切需要融资时,他们会选择高利贷作为融资的重要手段,但是长期依靠此种方式融资,会使企业负债累累,承受过重的经济负担,并且风险较大。

3. 解决企业投融资管理问题的对策

3.1 完善信用制度,降低融资风险

当前,融资渠道单一成为制约企业发展的瓶颈。从企业自身发展角度讲,完善信用制度,可以为企业融资拓宽渠道。因此企业应当强化财务监管,加大内部审计力度,将企业的每一笔资金用项及项目投资情况进行跟踪审核,尽量将资金风险降到最低。不断更新生产观念,引进先进技术及人才,更换陈旧设备,提高生产效率,通过过硬的品质及质量赢得社会的良好赞誉,同时也可以为企业迎来更多合作的机会,树立良好的形象。与此同时,较高的社会信誉可以获得更多企业或银行的支持,为自身赢得更多融资渠道。

3.2 加大政策支持,保障中小企业发展

面对企业普遍存在的融资难问题,政府应当加大政策扶持力度,帮助企业在资金链上赢得更多优势,不断将市场的公平性发挥出来。信用担保方面,政府可以对企业提供一定的指导,帮助他们争取到更多资金,同时还要降低门槛,尽可能为企业,特别是中小企业制定优惠政策,对于陷入资金不足困境的企业,采取减息或免息等方式。此外,还可以通过社会成立投资基金,对于确实具有发展潜力的企业,应当帮助他们从市场竞争中脱颖而出,给予资金上的大力帮扶。从市场竞争角度,政府要给中小型企业一定的发展机会,让他们与大型企业开展公平竞争。

3.3 建立市场预警监控机制,加强风险管理

任何投融资行为,都是具有高风险的行为。在规避风险方面,应当及时建立预警监控机制,对当前的投融资行为及时给予分析和判断,通过企业的生产运行等情况,预测出未来一个时期企业运行状况,并针对实际情况制定可以有效规避风险的方式方法。制定预警监控机制可以从多个方面着手,例如,从政府角度来看,可以从宏观上对整个市场做出判断,根据不同行业分门别类统计相关生产数据,并根据整体市场运行情况收集和分析,最终得出更具真实性、时效性的监测数据。还应当大力发动不同行业及企业及时将自身情况上报,根据上报数据不断调整今后的生产计划,加大企业投资的针对性。对于企业中生产的重点环节,要实行重点监控,将影响生产正常运行的环节、项目、行业等进行监控和分析,及时制定出台整改措施,帮助企业顺利生产。此外,不同的行业及企业,其预警标准不一,应当充分结合好本行业或本企业的实际情况,制定出台更具特色的预警监控机制,将符合自身发展的机制应用于企业。

结语

当前,我国的市场经济制约下,很多企业的投融资存在很多现实性的问题,如投资盲目性、结构不合理、渠道单一等,这些都严重阻碍了企业的发展进程,无形中也增加了企业的风险程度。为了企业的发展,应当从生产到信用进行强化,并完善投资结构,摆脱过去融资渠道单一的困境,不断扩大渠道。政府也应当出台相关扶持政策,帮助企业跳出资金不足的发展瓶颈,并建立完善的预警机制,提高防范能力。投融资的管理力度也应当进一步强化,为企业营造一个良好的发展环境奠定坚实的基础。

参考文献

[1]涂志文.浅析企业投融资管理存在的问题及对策[J].会计师,2013,06:31-32.

[2]刘明.企业投融资管理存在的问题及对策探讨[J].财会学习,2016,01:222-223.

[3]韦怀德.浅谈企业投融资管理存在的问题及对策[J].企业导报,2016,05:35+37.

企业集团融资管理研究篇8

(一)内源融资方式

内源融资不需要实际对外支付利息或者股息,不会减少企业集团的现金流量,由于资金来源于企业集团内部,不会发生融资费用,使得内源融资的成本要远远低于外源融资。因此,它是企业集团首选的一种融资方式,企业集团内源融资能力的大小取决于企业集团的利润水平,净资产规模和投资者预期等因素,只有当内源融资仍无法满足企业集团发展需要时,企业集团才会转向外源融资。相当一部分表外筹资也属于内源融资,表外筹资可以创造较为宽松的财务环境,方便经营者调整资金结构。

(二)外源融资方式

1.直接融资方式

进入21世纪以来,我国的股票市场和债券市场从无到有,已经有了很大的发展,随着资本市场的发展,企业集团可以利用资本市场直接融资获取所需要的资金,直接融资将成为企业集团获取所需要的长期资金的一种主要方式。

2.间接融资方式

间接融资主要指通过银行来获取资金的形式。大部分企业集团的资金来源也仍旧以银行为主,尤其是在解决中小企业集团融资问题上。上市指标主要用于扶持国有大中型企业集团,中小型企业集团,特别是非国有企业集团基本上与上市无缘,就使得通过银行的间接融资成为中小企业集团融资的主要方式。

二、各类融资方法的特点

l.股权融资

股权融资是指资金不通过金融中介机构,借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门,资金供给者作为所有者(股东)享有对企业集团控制权的融资方式。它具有以下几个特点:

(1)长期性。股权融资筹措的资金具有永久性,无到期日,不需归还。

(2)不可逆性。企业集团采用股权融资勿须还本,投资人欲收回本金,需借助于流通市场。

(3)无负担性。股权融资没有固定的股利负担,股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

2.债务融资

债务融资是指企业集团通过举债筹措资金,资金供给者作为债权人享有到期收回本息的融资方式。它的特点是:

(1)短期性。债务融资筹集的资金具有使用上的时间性,需到期偿还。

(2)可逆性。企业集团采用债务融资方式获取资金,负有到期还本付息的义务。

(3)负担性。企业集团采用债务融资方式获取资金,需支付债务利息,从而形成企业集团的固定负担。

三、企业集团融资方式的选择

就各种融资方式来看,内部融资不需要实际对外支付利息或股息,不会减少企业集团的现金流量,同时由于资金来源于企业集团内部,不发生融资费用,使内部融资的成本远低于外部融资。它是企业集团首选的融资方式,企业集团内部融资能力的大小取决于企业集团利润水平、净资产规模和投资者的预期等因素。只有当内部融资仍不能满足企业集团的资金需求时,企业集团才能转向外部融资。

股权融资相对于债务融资来讲,其风险大,资金成本也较高,同时还需承担一定的发行费用。但企业集团融资的成本,不仅包括会计成本,还包括机会成本,相对于会计成本,机会成本是构成企业集团决策行为的主要依据。

四、我国目前现实融资产品的种类及特点

1.银行贷款

当前,融资比较多的是依靠银行贷款。但银行具备典型的嫌贫爱富的特点,就是当你最不需要钱的时候,银行却最想把贷款给你,当你最需要贷款的时候,银行可能却走了。银行贷款可以作为一条融资的主要途径,但不应该是唯一途径。从企业集团的角度讲,银行贷款融资成本一直不能算低。

2.股权融资

股权融资基本上可以分为公开上市融资和非上市融资两种。公开上市是在证券交易所公开发行公众股票并通过一定的股票交易场所交易来进行资金融通。非上市融资是不公开发行公众股票的股权融资方式。股权融资相对于其他企业集团融资方式来说,存在股权的转让,其是一个深刻的融资方式。会对企业集团决策、公司运营、人力资源、财务管理等方面带来很多深刻的变化,对企业集团的影响非常重大。而且股权融资资本成本相对于其他企业集团融资方式,资本成本普遍较高,融资后企业集团较大的决策因董事会决策的影响,可能会造成决策较慢等情况。

3.短期企业集团融资券

2005年5月份,中央银行推出了短期融资券业务,2008年4月9日,中国人民银行颁布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》,同时废止了《短期融资券管理办法》、《短期融资券信息披露规程》、《短期融资券承销规程》。

短期融资券筹资的优点主要有:短期融资券的筹资成本较低,对于大型企业财务成本的节省非常明显;短期融资券筹资数额比较大,对于大型企业集团还可以滚动发行;发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。短期融资券不会对现有贷款体系产生冲击,目前的短期融资券期限都比较短,对中央级企业集团来说采取滚动发行比较现实。

短期融资券筹资的缺点主要有:发行短期融资券的风险比较大;发行短期融资券的弹性比较小;发行短期融资券的条件比较严格;发行短期融资券需要非常高的企业集团信用评级。

4.企业集团中长期债券

公司债券也是企业集团融资的一种重要形式,公司债券可以对外部公众发行和对企业集团内部员工发行。公司债券在通过债券评级以及国家相关部门审批后可以发行,在我国目前公司债券市场不太完善的情况下,公司债券的发行利率比同期国债高1个百分点左右。一般公司债券目前的发行利率为3%～9%之间,具体的发行利率主要是根据企业集团拟投资项目的风险评级以及发行时间长短来确定。

五、企业集团融资管理的策略

(一)短期融资策略

1.发行企业短期融资券

目前来说,短期融资券具备利率较低的特点。因此从短期策略来说,发行短期融资券是一个较好的选择。这样,如果以后可以每年展期成功的话,那么可以节约大量的资金成本。这主要还是看投入项目的现金流与短期融资券归还期限的匹配情况。

2.通过银行开展委托贷款业务,吸收企业集团员工或者社会上个人闲散资金

目前来说,企业集团可以利用目前银行广泛开展得委托贷款和委托借款业务,与有这项业务的银行形成协议,用较高的利率与银行协商进行委托借款业务,可以以一定的利率来进行筹资,吸收员工或者社会上个人的闲散资金,既可以解决企业集团目前的资金紧张局面,又可以避免发行债券复杂的手续,还可以为企业集团员工等个人提供一个较高收益的投资途径。具体操作上可以与有这项业务的银行洽谈具体的方案等,利率定在比银行贷款利率略高就可以了。

3.充分利用银行贷款

银行贷款是企业集团发展中不可或缺的资金渠道,企业集团应该与各家国有银行进行协商,争取多从银行获得长期贷款。特别是要同银行形成战略合作关系,这样一种非常融洽的银企关系,将对企业集团的持续、快速、长远发展非常有利。

(二)中长期融资策略

1.公开上市

对于企业集团来说,公开上市是企业集团融资渠道的一个重要渠道。企业集团在快速、稳健发展的时期内,没有一个稳定的资本市场作为依托,那么发展速度将会受到严重的制约。企业集团选取旗下一个子公司或者集团整体上市,可以解决企业集团快速发展过程中融资的难题,也可以扩大企业集团的知名度。

2.充分利用银行项目中长期贷款

企业集团发展项目非常多,这些好项目的成功实施将对企业集团总体战略的实现起到非常巨大的作用。企业集团应针对这些项目组织强有力的实施工作,尽快办理全各种审批手续,争取早日获得银行项目融通贷款,早日开工、竣工投产。从长期的角度来看,企业集团应该同银行建立长期的战略合作关系。企业集团万一遇到一定的困难时,战略合作银行才能基于企业集团过去的良好业绩给与企业集团贷款。

3.发行长期公司债券

企业集团应对企业集团的现有项目进行梳理,选择优秀的项目审批发行公司债券,这样可以在一定程度上缓解公司快速发展的资金难题。

六、企业集团融资管理措施

(一)建立企业集团融资战略管理体系

融资战略是企业集团发展战略的重要组成部分,对集团的快速发展起到决定性的作用。企业集团融资战略管理体系应该具备四大职能。包括制定企业集团融资战略,优化企业集团资本结构的职能,制定企业集团最佳资本成本的职能,企业集团现金流与还款期间结构匹配的职能。

(二)加强融资相关的研究工作

1.加强企业集团融资战略的研究工作

企业集团发展战略制定以后,企业集团能否快速、稳健发展的一个关键因素就是资金的融通是否能跟上战略发展的需要。集团总体发展战略制定后,必须详细策划和制定资金融通战略,这样才能为企业集团的战略的良好实施和企业集团战略目标的实现提供良好的支撑作用。

2.企业集团公开上市融资的研究

企业集团有很多子公司和很多的好产业、好项目,企业集团应加强各子公司公开上市融通资金的可行性研究与分析,从企业集团总体发展战略的角度出发,为子公司公开上市研究制定一个详细的规划。这样上市成功将为企业集团的快速发展提供资金支持,也有利于企业集团的知名度和美誉度的迅速提升。

3.进行融资创新方面的研究

随着我国市场经济的发展和资本市场的进步,我国的金融创新不断发展和出现。企业集团必须时刻关注市场中的金融创新产品,并进行深入的研究和关注,有选择的为企业集团设计一个良好的融资结构,利用现有融资产品保证企业集团具备财务竞争力,为企业集团良好的财务结构以及快速的发展提供强有力的支撑。