金融复杂系统（精选12篇）
金融复杂系统 篇1
一、金融复杂系统脆性的内涵与特征
脆性首先是一种像玻璃、砖等的材料性质, 在打破了之前没有塑性变形的性质, 在发展过程中客观存在的一种现象, 是无形的、不易被察觉的。复杂系统的脆性遭受外部原因时, 成为系统崩溃的根本原因, 但同时也促进和形成了原系统演化的力量。随着金融体系的不断发展, 越来越多的层次和复杂性的增加, 规模越来越大, 金融系统已经越来越难以控制。一个个简单的子系统组成了金融系统。在所有子系统的运行继续履行自己的进化, 与其他子系统或外部环境的物质, 如能源、资金和信息不断交流。因此, 金融系统的复杂性, 从系统运行将不可避免地受到一些或大或小的内部和外部的干扰, 这种干扰有一些具有不确定性。此外, 仍然有一些事情本身固有的缺陷不可避免。这一系列干扰因素都可能直接影响到任何子系统, 引发连锁反应。在这一点上, 对复杂系统的金融脆弱性也同时显示。因此, 这个复杂的金融系统的脆弱性的定义是:由于其固有的缺陷, 系统不可避免的内部和外部因素的影响干扰作用, 导致复杂的金融系统中的一个系统 (子系统) 崩溃, 然后引向整个复杂系统的传播, 使得金融系统的功能或部分丧失, 或整体崩溃, 这个特点通常很难被检测到。
二、从美国次贷危机到全球金融危机的脆性过程分析
(一) 脆性联系的形成过程
二战后, 美国的经济实力大为增强, 促使美元取代英镑成为国际本位货币。单极世界货币体系, 使美国庞大的经常帐户赤字成为现实, 为次贷危机的脆性源的产生提供了条件。美元是当前国际贸易和金融交易计价和结算的主要货币形式。在与美国的交易中, 世界上其他国家赚取到美元, 为了扩大出口, 避免国家的通货膨胀, 汇率及其它因素获取优势, 国家在买入美元的同时, 在市场上投放大量的本国货币。世界经济本轮急速增长的趋势, 促进了世界经济的资金高流动性过剩, 并迅速向金融部门流通, 美国的金融产品的大量被购买是这部分资金的主要去向。这在一定程度上助长了美元的发展速度。在国际金融市场, 美元成为世界上的“必备品”, 成为全球金融资产配置的“必备品”, 美元金融资产正在加速膨胀。这实际上是作为金融产品, 世界各地的投资者为美国消费者提供信贷支持。这一切都可以维持在信贷基础上, 但这个基础有时也很脆弱, 它是动态的。这使得美国实体经济与虚拟经济的发展比例严重失衡, 也是导致资产价格泡沫膨胀的诱因。美国庞大的经常帐户赤字, 使美国金融系统的脆性的时间风险存在, 并且逐渐积累增加。这需要通过资本项目顺差为美国减少风险, 以保持国际收支的动态稳定性, 降低美国金融体系的脆弱性。国际金融机构和美元为美国金融市场的全球流动, 在美国市场可以最大限度的收入资本化、证券化提供了一个良好的平台。在利益驱动下, 一些稳定低的金融资产一再被利用, 因此金融资产脆性已被多次激发, 并逐步作为风险被转移到国外链。为了分散风险, 继续促进金融机构的经营多元化, 市场全球化, 因而促使发达国家和发展中国家, 甚至两个经济实体之间的国家之间相互交织在一起, 深化了全球化的联系。虽然这可以一定程度上减少个人和功能的风险, 然而系统性风险却进一步增加积累, 并促进各国之间的风险转移。因而, 在全球经济制度和金融体系中, 形成以美元流动为主导的运行系统。
(二) 脆性的激发过程分析
生产的规模越来越取决于个人的资本统治的金额, 取决于他的资本扩散价值生产过程和持续扩大的需要, 很小程度取决于产品的直接需要, 这是伴随着资本主义生产发展的必然结果。衍生产品从诞生之日起就成为实体经济和虚拟经济之间沟通的桥梁, 独立于实体经济之外是它的基本特征。它可以通过杠杆效应获取大量的资本, 只是付出非常低的资本充足率。世界上美元的流动性, 都是通过金融衍生工具来进行的。据此, 美国持续庞大的经济赤字的脆弱性传递到每个子系统中, 并渐渐地被激发。在发展之初, 虽然遭遇到各种不同因素的干扰, 但是每个子系统都有其自身的组织, 并且强于脆性, 因而仍然可以运行在非平衡态。这时这个复杂系统的金融脆弱性一直处于隐蔽状态, 但金融风险已逐步积累。美国住房按揭贷款为6.5万亿美元的市场规模, 所以在美国的金融系统中, 如果一个微型元素突然打击到金融体系, 借款人到期无法偿还贷款, 将立即导致次级抵押贷款部门财政快速增长风险。由于系统是开放的, 次级抵押贷款机构, 并与他们接触到的抵押贷款投资公司中很强的吸收, 以维持其稳定的负熵流的程度。负熵是吸收了大量抵押贷款投资公司也将链接到其他强元素的程度, 金融机构和抵押贷款相关的投资银行、保险机构和其他渗透。金融产品和信贷紧缩的风险进一步蔓延, 使这些金融机构的帮助, 由次级抵押贷款银行和负熵与相关金融机构持有获得稳定的不足以维持自己, 他们也将破产。2007年, 美国新世纪金融公司申请破产保护, 并裁减53.04%的员工, 这成为美国“次贷危机”爆发的起点。随之而来的是美国一些大型抵押贷款公司投资出现接踵而至的危机, 甚至破产倒闭, 如美国两大抵押贷款机构房地美和房利美纳入政府2008年照顾管理, 美国抵押贷款投资公司2007年向法院申请破产保护, 证明次贷危机的房地产金融系统的脆性熵受到冲击的影响。
财务子系统之间的联系是非线性的特点, 房地产金融公司、投资银行倒闭和保险机构吸收其他子系统脆性, 如商业银行、资本市场、货币市场和其他功能, 使得各金融子系统脆性成为其他的变化的主要矛盾, 金融风险开始从房地产市场逐渐蔓延到其他金融领域。由于各个子系统之间的协同作用, 最终复杂系统的金融脆弱性已经成为在运行状态的主要矛盾。已经有大量失败的金融机构, 金融资产的流动性迅速枯竭, 金融资产价格巨大的跳水, 导致了次贷危机的爆发。美国金融市场像一个巨大的“金融黑洞”, 在以美元为主体的运行机制下, 不断吸取其他经济体的负熵, 使美国次级抵押贷款危机的脆性熵风险转嫁到其他国家的金融体系和经济体系, 次贷危机成为由美国蔓延到其他国家的全球性的金融危机。美国次贷危机给全球金融危机的作用, 充分反映了复杂系统、操作性、滞后隐蔽性、金融脆弱性的过程, 其中任何一方面发生问题, 有可能由此酝酿成为一个全球性的金融危机的。
三、基于金融复杂系统脆性理论的金融危机防范
虽然金融制度的演变日趋复杂, 金融危机的机制也在发生变化, 但它与实体经济的联系依然是最重要的关系。因此, 次贷危机是资本主义经济危机在新形式实体的具体表现, 是商品生产“相对过剩”的危机类型。因此, 可以得出:危机是在商业批发和银行等金融领域中开始爆发的, 不是直接在零售和消费相关的风险和业务中爆发的, 经济危机最初的表现形式是金融危机。
第一, 这场危机充分暴露了在美元主导的国际货币经济体系中, 美国和其他西方发达国家由于资产通胀, 消费模式和金砖四国为代表的新兴经济体的类型, 所生产的增长模式表示过剩全球经济失衡的脆性特征。这种脆性在于美元为主导的国际货币制度和经济制度, 存在系统风险和各种缺陷。而要降低这一脆性, 最根本的是要创造和一个主权国家脱钩, 保持货币的国际储备货币的长期稳定, 从而避免主权货币作为储备信贷, 促进货币走向国际储备货币稳定的货币风险, 供应秩序, 提高整体调节方向, 从根本上维护全球经济和金融的稳定。
第二, 要避免过度的杠杆效应的金融衍生。金融的脆性, 使之经济繁荣过程中, 投资方只看到了过度使用杠杆效应带来的利润的, 忽视了吸引力将下降, 资产价格的复杂性有一个巨大的潜在风险。从复杂系统的金融脆弱性可以在金融体系的演变可以看出, 脆性的激发强度和脆性熵风险的程度成正比。因此, 衍生工具的杠杆作用, 将大大增加了无序投资基金, 这反过来又进一步完善金融混乱复杂系统脆性, 加快了复杂系统的金融崩溃。
第三, 降低了金融体系的脆性联系, 避免传染给其他市场的风险。现代金融业的风险更复杂的多样形式, 日益密切的关联度, 越来越大的金融体系。市场风险、操作风险和信用风险的共同作用产生了次贷危机。金融市场缺乏监管力度, 导致次贷危机爆发前, 金融产品能够大行其道。美联储杠杆率的金融市场操作, 以及市场混乱监管不严是局势失控主要原因。因此, 要地切断传播途径的脆性熵的风险, 我们必须加强金融监管, 提高整体风险管理。
第四, 完善金融体系的自我组织。由于对经济和金融发展、经济转型水平的限制, 一个新兴的经济体已具有高投入, 高负债, 高消费的“三高”特点。国家赤字的增加, 外汇储备的减少。证券投资, 以及购买美国的债券在发展中国家的海外资产中占有较大的比重, 而直接投资和银行贷款等之战很小的部分。在金融危机发生时, 极易受到复杂系统的金融脆弱性的蔓延, 缺乏自救能力。因此, 所有国家, 特别是金融发展水平低的发展中国家, 应增加黄金储备和其他资产, 以增强国家在危机时期的应对能力。
第五, 加强国际合作, 抵御金融危机。随着经济全球化的日益发展, 金融危机到来时, 任何国家都不能幸免。金融系统的全球化特征, 使得通过负熵输入外部金融环境, 以减少金融风险, 金融体系的脆弱性内部产生的熵方法成为可能。因此, 通过协调全球各国的行动, 使银行及其他金融领域实现统一监管, 以有效的遏制危机的蔓延, 共同保持经济和金融稳定。如通过联合, 以保证银行的再贷款, 银行资本的重组等手段, 向市场注入流动资金, 以提高市场信心, 信贷资金将继续支持实体经济, 从而促进资产价格的稳定和经济持续增长;建立的一专项资金, 用于对东欧, 亚洲和其他国家出现财政困难提供援助, 协同国际货币基金组织:打破篱笆的贸易学说, 促进各国之间的经济交流, 从而提高国家经济的抗风险能力。
四、结论
本文基于对金融制度和金融风险复杂的系统的研究, 以建立复杂系统的角度看金融脆弱性, 并尝试从这个角度来研究, 对复杂系统理论的金融脆弱性使用金融脆弱性理论分析美国“次贷危机”的脆性过程, 提高理论联系实际的解释力。
参考文献
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[7]徐诺金.论我国金融生态若干问题[N].北京:金融时报, 2005.10.17.
金融复杂系统 篇2
各位考官，大家好！我叫李洲屹，于2011年毕业于西安理工大学高科学院，获工科学士学位。我是一名性格开朗，善于沟通，思维敏捷、敢于创新、乐于奉献的当代青年。
大学的四年里，我一直担任着学生会和班级的工作。老师的谆谆教诲，同学的团结友爱以及校园生活的熏陶，使我获得了许多知识，懂得了很多道理，作为初学者，我具备出色的学习能力并且乐于学习，敢于创新，不断追求卓越；作为参与者，我具备诚实可信的品格，富有团队合作精神；作为领导者，我具备做事干练、果断的风格，良好的沟通和人际协调能力。有很强的忍耐力，意志力和吃苦耐劳的品质，对工作认真负责，积极进取，个性乐观执着，敢于面对困难与挑战。
为了更好地适应社会地需要，我在掌握好学校课程地前提下，充分利用课余时间，阅读了大量地课外读物，拓宽了自己地知识面。大学生活所奠定的只是走向社会的基础，在未来的工作中，我将面临着极大的挑战。我会以自己的实力和热诚地心面对这些挑战，从中吸取经验，丰富自我，从而更好地实现人生价值。谢谢大家！
2、为什么要加入信用社？
首先，我对金融工作比较感兴趣，希望能够在金融系统发展。信用社主要面对农村，有广阔的发展空间。其次、信用社是我国不可或缺的金融机构，在我国“三农”问题中，很多都需要资金上的支持和帮助。再次，因为信用社首先是信用二字,现在正在创建和谐社会,银行系统也提倡和谐金融,那么信用非常重要,人民银行不正在建立征信体系吗,那么信用社应该在其中起到非常重要的作用,成为社会征信的排头兵.因而就冲这两个字,所以成为你的首选,因为信用社绝对是明智人的选择.总之，我相信我能胜任这份工作，我一定会好好工作，不管以后工作中遇到什么困难，我一定会虚心学习，不断进取。
3、作为一名信用社工作人员，你如何搞好自己的工作？
1.以满腔的热诚对待工作，微笑服务于客户。
2、信用社里每个人有各自的岗位与职责，不得擅离岗位，要有高度的责任心和使命感。
3、根据领导的指示和工作安排，制定工作计划，提前预备，并按计划完成。
4、多请示并及时汇报，如遇到不懂得问题要虚心请教。
金融系统自动化办公管理系统探索 篇3
【 关 键 词 】办公；自动化；管理；信息
TP311.52
将计算机技术、通讯技术、信息技术和软件科学等先进技术及设备运用于企业各类办公人员的各种办公活动中，从而实现无纸办公和办公活动的科学化、自动化，最大限度提高工作质量、工作效率和改善工作环境。
随着银行体制改革方案的落实，金融企业面临着前所未有的竞争态势。由此产生的管理与运营上的变化，对金融企业信息化建设在目标、思路、内容上均提出了新的要求。办公自动化系统作为现代银行提高办公效率和管理决策水平的重要手段，在开发技术和思路上必须适应新的需求。办公自动化系统作为现代银行提高办公效率和管理决策水平的重要手段，在开发技术和思路上必须适应新的需求。这些问题一方面是由于技术的局限性造成的，另一方面则是观念的问题，对办公自动化系统与科学管理的关系认识不足。但是随着分布式组件技术、三层计算模式、工作流等计算机新技术的不断出现，以及企业科学管理思想的日益完善，都为办公办公自动化系统迎来了新的挑战。由此产生的管理与运营上的变化，对金融企业信息化建设在目标、思路、内容上均提出了新的要求。
首先，其应用背景由单纯地模拟手工办公环境的运用，向一个要求更高的电子化协同工作环境转化，这样就必须为用户提供一个打破部门界限的网络互动式办公作业环境；其次，办公自动化的理念有了新的定义，由原先作为行政办公信息化服务的概念，逐步扩大延伸到机关企业的各项业务管理环节，成为了银行运营信息化和数字化的一个重要组成环节；再次，其外延部分得到了迅速的扩展，其中知识管理理念的渗透表现得尤为突出，不仅要求现有的软件功能和表现能符合传统的MIS系统的要求，还要求具有更多的表现内涵。银行对办公自动化的要求日益提高，迫切需要一个能充分利用网络优势，并可以管理运作的软件平台，用该平台快速建立自己的信息网络和网络办公系统。
目前，基于.NET的办公自动化系统是办公自动化的一个重要发展方向，具有广阔的应用前景和研究价值。自2000年6月微软宣布自己的.NET战略以来，.NET已经从战略组建变成现实。.NET带来了全新的、快速而敏捷的企业计算能力，也给软件开发商和软件开发人员提供了支持未来计算的高效Web Service开发工具。
作为银行，办公自动化系统可以说是一次办公方式的革命，是一种办公理念的更新，同时对工作人员的素质提出了新的挑战，另一方面建设一套实用的、先进的办公自动化系统也是银行发展的需要，这项工作意义重大，主要体现在；
1. 通过O A 系统建设与应用，提高办公效率，大大缩短公文流转及处理时间，实现公文、数据以及档案的电子化管理。
2. 推进管理工作的规范化、制度化、标准化建设，逐步完善日常管理各个环节的规范操作和合理程序，为最终实现科学化管理、“无纸化”办公创造条件。
3. 促进领导、办公人员观念和工作习惯的转变、信息化知识与操作水平的提高，为今后建设与应用其他信息系统奠定基础。
4. 提高工作透明度，增强公文处理的可追溯性，同事引入了远程异地办公技术，消除因出差等原因造成的对工作的影响。
5. 传统手工办公所有文件均采用纸、磁带、光盘等介质保存，而信息的流传往往以邮寄、 传真等方式，而采用O A 系统后采用了储存和工作流等技术大大节约了时间和不必要的办公成本。
6. 有利于梳理和优化管理流程、摸索信息化建设的经验，为未来的业务系统建设以及门户整合铺平道路。
我国的O A 软件经过从80年代中至今近20年的发展，已经从最初的提供面的辅助办公产品。在一些政府单位和企业O A 软件都得到了较好的应用，极大地提高了办公效率。
在我國，随着网络的发展和普及，企业对于网络办公软件的需求逐年增加，出现了许多类型的自动化网络办公系统。基于WEB 的网络办公系统是指利用计算机技术和网络技术，使办公室部分工作逐步物化于各种现代设备中，由办公室人员与设备共同构成服务于某种目标的人机信息处理系统。办公自动化已经成为现代企事业单位实现现代化的一个重要途径。
在平台方面，国内的办公自动化市场，呈现初百花齐放的状态，基于Lotus Notes和Microsoft Exchange Server 平台的各式各样的网络自动化办公系统占有大多数市场。但因为它们市场价格相对较高而硬件支撑环境要求也较高，所以实际应用环境中，受到很多制约，于是很多企业需要根据企业业务流程和实际办公环境，定制办公自动化系统。
在开发技术分析方面，主要集中分为三大类：基于C/S结构的应用程序开发，结合C/S结构和Web技术复合应用程序，基于B/S结构的动态网页技术。上述开发技术都有各自优缺点。
金融复杂系统 篇4
关键词：金融危机,政府金融审计,免疫系统论
金融系统作为融通全社会货币资金的信用中介既掌控着巨大的资金流, 同时又在引导资源配置、促进社会经济发展、调节宏观政策等方面起着积极而关键的作用, 其在国家经济体系运转中均发挥着“经济心脏”的功能。在金融危机背景下, 借助政府金融审计“免疫系统”的构建来有效地规避和降低金融行业的风险, 有着相当重大的理论与实践意义。
一、免疫系统论下的政府审计本质与目标
(一) 政府审计功能的拓展
1. 免疫系统的第一道防线:
保护功能。政府审计具有“保护”和“监督”国民经济健康、有序和可持续发展的重要职责和义务。从本质上讲, 是国家《宪法》和《审计法》规定的法定监督;从体系上来看, 是政府系统内部的专门职权监督;从监督的主体上看, 是国家审计机关。其监督和服务内涵是维护经济的健康和可持续运行。政府审计的服务监督作用和人体免疫系统的“保护功能”具有相同的内涵。
2. 免疫系统的第二道防线:
清除功能。政府审计主要是对被审机构及其业务的真实性、合法性和效益性进行审计监督, 揭露财经工作中的不真实、不合法以及弄虚作假、损失浪费、舞弊腐败等问题。政府审计“清除”影响国家民主和法制进程中不民主、不合法的因素, “清除”影响国家经济社会建设中的不和谐、不合理的成分, 让审计工作服务和监督于经济建设、政治建设、文化建设和社会建设“四位一体”体系的完善。
3. 免疫系统的最后防线:
修补功能。政府审计的“修补”功能不仅仅是审计之后发现问题的“小修小补”, 更是相关制度的“大修大补”, 以及填补相关制度的“空白”, 让政府审计更好地“有法可依、有章可循”、“执审必严”, 进一步增强政府审计的公信力和执行力, 塑造政府审计形象, 同时更好地推动我国的民主法制进程。
(二) 政府审计作用的新变化
传统意义上审计的作用主要是监督约束作用、查错纠弊和批判揭露。“免疫系统论”认为审计除了这些作用外, 更重要的是要发挥好以下4个作用:一是全局性作用, 即用全局和宏观统揽审计工作, 在全局上、整体上和宏观上有更多的话语权, 对国家经济、社会存在的宏观性、全局性、倾向性、苗头性问题进行调查, 提出建议;二是服务性作用, 即围绕党和国家的中心工作开展审计, 跳出局部和具体的审计项目, 服务改革和建设的大局, 推进各项改革措施的落实和改革目标的实现;三是建设性作用, 在查错纠弊、揭示大系统中存在的问题或问题苗头的同时, 提出对策建议, 更好、更多地提出解决问题的办法和措施, 推进地区、部门和单位堵塞漏洞、完善制度、加强内控、规范管理;四是前瞻性作用, 关注已经存在和潜在的经济风险, 及时发出风险预警, 防范和化解经济风险, 防止外部不利因素对国家经济社会大系统的侵袭。
(三) 政府审计范围的延展
《审计署2008至2012年审计工作发展规划》中提出发挥审计保障国家经济社会运行的“免疫系统”功能, 将审计范围由“经济活动运行”扩展为“经济社会运行”。单纯的把审计定位为经济工作, 或只看到审计在一个国家的经济事务中发挥的作用, 而没有把审计与整个经济社会的健康运行联系起来, 这是对审计的不全面、不完整的理解。审计作用的发挥是与经济社会环境相联系的。过去我们主要强调审计的经济功能, 但是随着审计作用的日益强化、审计方法的逐步改进、审计角度的不断调整, 审计越来越表现出宏观性和全局性, 国家审计早就超越了经济范畴, 对整个社会生活产生了越来越大的影响。
(四) 政府审计目标的转变
作为经济社会运行的“免疫系统”, 维护国家安全是审计工作的第一要务。因此, 从政府审计的最高目标来讲, 审计工作只有把维护国家安全和国家利益作为首要任务, 才能够有高度、有深度, 才能够真正实现其历史使命, 也才能够在更高的层面上发挥更大的作用。因此, 政府审计免疫系统除了财政财务审计之外, 首先要解决的是国家这个机体的安全与健康, 不只是关注财产、资金的安全, 还包括经济、政治、文化、社会的安全;要更多的关注行政管理、政府职能转化以及审计管辖领域的事业发展问题。在做好一般性财务资金审计的同时, 探索资源环保审计;在关注资金运行的同时, 探索对审计对象业务运行的审计;在进行传统真实、合法性审计的同时, 探索效益审计。审计免疫系统要预防、揭示、抵御一切不利于国家经济社会正常运行的各种病害, 促进经济社会全面协调可持续发展。
二、政府金融审计存在的问题
(一) “重复审计”导致审计效率低下
一是政府金融审计有“越俎代庖”之嫌, “监管误区”和“监管盲区”同时并存。在现有的金融监管部门中, 财政部负责中央国有金融资产的保值增值, 金融监督部门银监会、保监会和证监会负责金融风险的监督, 央行负责金融货币政策的有效性。而按照《审计法》的规定, 政府审计可以全面检查金融机构的资产负债和损益情况, 既查财务, 也查风险, 这就有“越俎代庖”之嫌。另外, 金融监管又存在“盲区”, 政府金融审计和其他监管机构都很少检查中小银行及资产管理公司、信托公司、信用社、证券公司、各种基金等非银行金融机构, 更不用说国家审计部门对金融监管机构监管情况进行再监管了。
二是“群龙治水、重复监管”。政府金融审计与其他金融监督部门缺乏相互间权责的明确界定和职能的严格定位。而就政府审计与社会审计而言, 也存在着“重复审计”问题, 这主要体现在两者在方法和程序上的确存在着某种程度上的相似之处, 因此难免存在着“重复审计”。
(二) “审计不足”导致审计监督作用弱化
首先, 审计不足使得监管信息更加不对称, 金融机构的道德风险增大。由于审计力量单薄, 监管当局从金融机构获取信息的渠道极为有限, 严重的信息不对称现象在所难免, 被监管者利用信息优势进行败德行为的概率增大。
其次, 审计不足使得监管者与被监管者间“合谋”的可能性增大。这种合谋的行为很大程度上抵消了金融监管的作用, 降低了金融监管的权威性和严肃性。
再次, 过于频繁的现场检查凸显监管资源稀缺。审计的不足致使监管者与被监管者之间始终存在信息不对称问题, 被监管者不愿意将经营管理信息全面真实地传递给监管者, 监管者也难以完全相信被监管者报送信息的真实性。在没有其他信息渠道情况下, 监管者为了准确了解被监管者风险控制程度, 更多的会通过现场检查方式掌握真实和全面信息, 由于信息变化太快以及要了解的信息太多, 频繁的现场检查又进一步加剧了监管资源的稀缺。
三、政府金融审计免疫系统的完善与金融危机防范
(一) 建立和完善政府金融审计预警系统
完善的政府金融审计预警系统通过收集信息、分析警兆, 可以预知金融危机, 进而规避或延缓危机的发生。利用经济、金融、财会等理论知识, 采用比例分析、趋势分析、模型分析等手段, 政府金融审计预警系统能够发现金融业存在的内生性和外生性风险因素, 并向经营管理者预先提示, 提前采取降低或分担风险的措施, 在很大程度上防止警情的发生。
1. 更新审计模式, 以防范金融风险和危机为目标, 引入并建立现代风险导向审计。
风险导向审计显著的特点是:在“合理的职业怀疑假设”的基础上, 立足于对审计风险因素进行系统的分析和评价, 以确定审计的重点和范围;将审计的视野扩大到被审计单位所处的经营环境, 捕捉潜在的风险, 将风险评估贯穿于审计工作的全过程。
2. 突出审计重点, 抓住高风险区域, 加强对衍生金融产品等的审计预警。
衍生金融产品等金融创新业务是新生事物, 风险系数更大, 往往是金融风险高发领域, 也是政府金融审计预警的薄弱环节。在对传统金融业务审计预警的同时, 要对新生业务的警源进行重点审计, 以更好地发挥政府金融审计预警和免疫系统的保护功能。
(二) 建立和完善政府金融审计清查系统
通过政府金融审计, 可以检查资产质量, 揭露掩盖不良资产的手段, 分析原因、明确责任;可以监督业务经营合规性, 发现管理漏洞和薄弱环节, 重点揭露和纠正违反规程放贷、诈骗资金等行为;也可以检查盈亏的真实性, 发现并查处是否存在截留转移收入、挪用资金、私设“小金库”等问题;还可以查处重大违法违纪案件, 防止国有资产流失。
(三) 建立和完善政府金融审计修正系统
加强对政府金融审计修正系统的持续完善, 有利于保证政府金融审计预警和清查功能的发挥, 对政府金融审计免疫系统的总体功效起到保障作用。一要建立健全政府金融审计法律法规和准则制度。目前, 开展政府金融审计工作的法律法规、准则制度还不完善, 政府审计还没有建立起像社会审计所拥有的成熟的道德准则、执业准则和审计机关质量控制准则体系。二要加强政府金融审计监管体制建设。通过分析我国现行政府金融审计监管体制, 评估其健全性和科学性, 找出我国政府金融审计监管中存在的体制性、结构性、制度性缺陷, 促进政府金融审计监管体制的完善, 提高金融监管效能, 以有效防范金融风险。
政府金融审计“免疫系统”的充分发挥与完善, 对处于国家经济中枢地位的金融体系安全的保障作用越来越大, 通过严格有效的政府金融审计监督, 及时发现、防范、化解和控制金融风险, 乃至金融危机, 将对我国金融与经济的和谐与稳定发展发挥更大的作用。
相关链接
“审计免疫系统论”是国家审计署刘家义审计长于2008年3月在中国审计学会五届三次理事会暨第二次理事论坛上提出的。他指出, 审计在本质上是一个国家经济社会运行的“免疫系统”, 其第一要务是保障国家安全, 审计的最高目标是维护国家或人民群众的根本利益。
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[4]潘正彦.金融审计功能拓展:加强社会监督和控制金融风险.审计与经济研究, 2008 (1) .
金融电销系统 篇5
金融电销系统
金融电销企业，那些常见问题
1.打不出客户（电销员每天加班到深夜几乎没有意向客户？）2.拨打效率低（手拨、点拨效率不高，拨打接通率低？）3.跟踪不及时（一个不留神，客户就被别的公司签约了，后悔莫及？）
4.客户常流失（业务员离职，客户资源也带走？）
5.监控不到位（明明有意向客户为何最终迟迟没成交？回款也低？）6.客户不回头（每次贷款合作都是一次性服务，再签约几乎不是回头客？）
金融电销管理系统
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系统主要功能
一、系统智能外呼
通过系统群呼功能大大提高电销的效率，日均接通可达800通，系统根据空闲的人数智能调节呼出数，可有效节省25-35%的话费。
二、大数据管理
对松散的名单资源进行有效的规整，统一筛选空号，对已使用的名单资源标记，通过筛选可
再次营销，高效使用名单资源。
三、客户管理
地址：深圳市福田区华强北路赛格广场56楼5602 0755-82785800
深圳资信通科技有限公司
电话销售时同时记录客户信息；系统自动提醒回访，及时跟进，全程录音，客户不再是业务
员的私有财产，就算离职也不怕。
四、产品管理
客户公司内合作的贷款产品统一管理，在电销过程中，根据客户的信息，自动检索出符合条件的贷款产品，用系统提升员工沟通的专业程度。
五、电话营销
电话任务分配灵活,根据任务直接拨打电话，方便高效,全程通话录音,随时查阅,在通话过程中可直接生成客户信息,也可标记,后续再分类拨打。
六、短信营销
系统集成短信服务，支持三种方式：1.在电话过程中发送短信。2.节日祝福自动发送。3.营
销批量短信。
七、线路支持
对接通道，兼容支持所有的手机插卡设备，支持市面上所有线路，客户可自主切换线路。
八、签约放款
整个业务流程业务员均可从后台查询，无需追问渠道人员，减轻工作量。
系统七个特色
1.预约时间提醒：挂机后可对当前客户预约下次沟通时间，到时自动提醒，提升回访率。2.客户信息收集：客户的姓名、性别、态度、房产等信息，自动匹配适合客户的贷款产品。
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系统性金融风险的监管 篇6
以最重要的银行业为例。2016年2月末，银行业金融机构不良贷款余额逾2万亿元，不良贷款率为2.08%。根据2014年的统计，总资产排名全球20强的银行平均的不良贷款率为3.50%，其中，汇丰银行、法国巴黎银行、摩根大通、法国农业信贷银行、巴克莱银行、花旗银行、苏格兰皇家银行、法国BPCE银行、桑坦德银行、富国银行的不良资产率均远远超过2%的水平，有的甚至达到了8%。事实证明，次贷危机发生的2008年-2009年，美国银行业的不良贷款率增幅高达1.57和2.03个百分点，顶峰到5%。2015年末，商业银行拨备覆盖率为181.2%，中国版的《巴塞尔协议Ⅲ》的规定，我国商业银行的拨备覆盖率不得低于150%，远高于国际标准的100%。
2015年末，我国的资本充足率水平在13.5%，一级资本充足率为11.3%。除了《商业银行法》对商业银行的资本充足率有规定外，央行发布的《商业银行资产负债比例管理暂行监控指标》中更明确规定了商业银行资本总额与加权风险资产总额的比例不得低于8%，其中核心资本不得低于6%。附属资本，即资本总额月末平均余额与加权风险资产月末平均余额之间的比例应大于或等于8%；核心资本月末平均余额与加权风险资产月末平均余额的比例应大于或等于4%。而《巴塞尔协议III》规定，全球各商业银行的一级资本充足率下限为6%。其中，由普通股构成的核心一级资本占银行风险资产的下限为4.5%。
2015年末，商业银行拨备覆盖率为181.2%。根据央行的《贷款损失准备计提指引》及财政部有关文件规定，在五级分类中，按关注2%、次级25%、可疑50%、损失100%的拨备率计提。《巴塞尔协议III》规定，贷款拨备率（贷款损失准备占贷款的比例）不低于2.5%，拨备覆盖率（贷款损失准备占不良贷款的比例）不低于150%，原则上按两者孰高的方法确定银行业金融机构贷款损失准备监管要求。关于风险的基础标准，我国都拥有高于国际的执行力。唯独2015年11月金融稳定委员会（FSB）制订的《总损失吸收能力原则及条款》，中国银行国际金融研究所发布的《2016年第二季度全球银行业展望报告》中分析了我国银行与这个标准的差距，包括资本补充压力巨大，特别是总损失吸收能力资本TLAC债务资本较为匮乏；“高拨备、高资本”要求导致合规负担较重；经营模式难以全面适应TLAC监管导向；国际化步伐会受到一定影响；配套措施不完善限制TLAC要求的落地。
也就是说，我国银行缺的从来不是防控风险的钱，而是对风险的认识风险的能力和控制风险的技术，将钱聚在一起为了抵御风险为闲置起来，某种程度上就是最大的浪费，而要想办法将这些钱做减法，将省下来的钱拿出来用在刀刃上。
中国银行是第一个走入国际，将更加先进的国际管理思维带到内部管理的一个例子，这也是为什么中国银行会第一个被G-SII注意到。中国银行2011年在全球公开招聘，聘请了曾在渣打银行、信孚银行、德意志银行任职高管的詹伟坚任信贷风险总监。以后我们的金融产品将越来越复杂，对系统性风险防范的要求也越来越高，一个先进管理技术或者一些拥有这些技术的人才是最宝贵的。
复杂金融系统工程的风险管理研究 篇7
1 金融系统的工程定义和研究价值
1.1 金融系统的工程定义
金融系统工程是根据系统工程为基础的一门学科, 而什么是系统工程呢?其实系统工程主要是以整体协调为依据的研究方法, 将社会和自然科学中的某些基础思想策略以及方法理论来综合联系, 并结合计算机和现代数学等学科, 对系统的系统构成、组织要素以及信息互换等功能进行分析探讨, 以实现理论上的最优设计、最强管理和最佳控制。整体可分为三个大阶段:系统研发阶段、系统制造阶段和系统使用阶段, 当然各个大的阶段还能分解成若干小的分支, 就不一一赘述。目前, 对于系统工程定义有多种解释, 但是总体上来说, 内容差异并不明显, 大英百科全书将其定义为“系统工程是一门把已有学科分支中的知识有效地组合起来用以解决综合化的工程技术”。而金融系统工程实际上是根据系统工程的理论基础而建立起来的一门巨大且复杂的学科, 包括金融学、工程学和信息学等多门综合学科。同时, 还将计算机技术、数据分析、全自动技术、通讯技术等技术融合到金融领域之中, 使得经济领域得到全面发散, 拥有更多的内涵与延展性。金融系统工程方法和原理也参照了系统工程的研究原理综合分析金融系统, 包括其产品的创新性生产和服务意识。金融系统还是一个综合开放型的系统, 是由系统科学的理论角度出发去研究金融系统中包含的风险规律和动态趋势, 以便更好地预测和抵制金融风险。
1.2 金融系统的研究价值
随着经济全球化的总体趋势、计算机技术的迅速发展和中国在改革开放方面的不断创新, 应该用整体的观点而非片面的观点去对待中国金融系统的发展变化模式, 要更多地从金融经济领域全局方面来把握金融改革创新方向, 以便加强我国金融业在国际上的核心竞争力, 全面促进金融行业的长远进步, 为打造国际规范化的金融总体秩序做出贡献。所以, 从科学系统上去研究全球金融危机和金融体系, 还有在全球化背景下金融系统的动态发展和风险预测方法、金融监管创新等基础问题是极具现实和理论意义的。因此, 对于系统工程发展的分析, 可以有效防止我国在金融业发展方向上走弯路, 还能够使我国的金融业实现科学健康、可持续发展的总目标。并且, 在极大程度上能更好地预测将来会出现的金融危机等多种负面的金融问题。
2 金融系统工程的主要特点
2.1 复杂特点
复杂系统的主要特点是大规模、高契合度、低透明度和开放的动态性, 最本质的特点则是各因素之间的相互作用性与自身的适应性。各因素之间的互相作用性说明了有联系的事物之间不是单纯的影响, 而是共同的影响、互相制衡与依存的。金融系统复杂性则主要体现在较大规模的虚拟资本、动态发展的开放系统和多元层次的内部系统间的相互影响, 还包括人类决策行为的不确定性因素。整个系统由于各因素之间的影响会出现随机的不稳定性, 但由于系统自身原因, 内部结构也会随之产生一定的有序性。
2.2 高风险特点
金融系统工程的高风险特点是由于自身的复杂性和不稳性所决定的, 众所周知, 虚拟资本原本就具有内在不稳定性, 价格也难以控制, 而金融市场的大规模交易和多种交易品种更是增加了其复杂程度;还因为大众对市场环境变化的把握不到位, 缺乏良好的预测预期收益的方法, 经常会造成决策上的失误。
2.3 周期特点
金融系统的变化整体上呈周期发展的特点, 一般周期的过程是经济快速增长、经济泡沫发酵、货币信用开始膨胀、各种资产价格上涨、乐观情绪扩散、股价房产价格火速升高、外部干扰使得经济泡沫破灭、金融指标急剧降低、实际金融资产大量抛售、经济呈现减缓甚至是负增长的状况。但是, 此类周期表并不是重复的单次循环, 而是螺旋状增长的。现阶段我国金融系统风险现状主要是集中在银行的系统内部。银行内部系统潜在的风险主要来源于高达90%以上的银行异常信贷生态, 积压多时的逾期贷款数额度增长迅速。虽然近年来的几次经济和金融危机推动我国政府强化了对金融系统的防范手法和调整力度, 银行也不断在改善信贷环境, 甚至政府有时候会直接收购一些大型银行中的不良资产, 但由于不合理的制度等原因, 我国的国有银行金融系统仍称不上健康完善, 与国外金融强者的水准还相差甚远。
3 金融系统主要的风险来源和问题
前文提到过, 我国金融系统主要风险有一部分是来自银行系统, 与此同时, 还有一部分则涉及了很少被人们关注重视的其他方面——弱势群体问题。该类问题在国有企业与农村中属于普遍问题, 例如退休职工和农民工的收入保障、福利社保等问题在由计划经济朝着市场经济过渡上面临着很多不稳定因素, 所以有关管理部门一定要制定科学合理的实践措施来规避该类风险。近几年来, 政府部门先后出台了一系列减少风险因素的管理措施, 比如在城市规划中实行多重保障路线, 来达到居民获得最低生活保障的目的。尤其是面向城乡居民建设基本医疗保险与养老保障制度是最为关键的部分, 但是在现阶段看来, 我国广大农村地区医保和养老保险的基本体系建设还不够成熟, 仍然需加强改革完善, 确实保障社会弱势群体享有应有权益。
而金融风险管理存在的主要问题有:一是欠缺有效系统的风险管理机制, 在控制和规避风险时, 我国金融行业所做的工作中还有很多不足的地方, 具体来说就是风险管理的覆盖面不广, 或者说是只是基于表面的业务管理层面而没有深入到金融管理的各个方面和全体流程中去, 这样一来就很容易导致无法实现全面监督规避风险管理的目标。除此之外, 针对个别性的监测和预警体系也没有建立健全, 风险管理的数据库也没有十分完善。二是缺少足够的风险管理意识, 对于风险管理范畴的不清楚使得对突发事件的应对比较薄弱, 造成的破坏性也较大;在金融体系的内部没有形成一种专业的企业文化, 员工们的风险规避意识较弱, 在开展业务和拓宽市场时往往没有注意或者只注意到某一方面, 对整体的风险管理意识重视度不够。三是缺少在风险管理方面的人才。人才是未来发展的核心力量, 也是管理最重要的一环, 要全面依靠所有职工的共同努力来促进制度的改革完善, 并形成整体的企业文化。而现阶段我国金融业这方面的人才极为稀少, 也直接影响了风险管理进程发展的速度。
4 复杂金融系统工程风险管理研究动态和模型构造
迄今为止发现金融系统涵盖的外延已不是单一的经济范围, 而是出现多种学科和学科交叉发展的特征, 有专门研究金融系统复杂性的系统理论, 也有研究金融系统空间性的结构理论, 多种假说如投资者非理性行为、不同的投资者对信息的敏感度的差异性、投资者会以持续方式对不同阶段的信息做出不同应对等都是要求从复杂性角度来综合研究复杂金融系统工程。另一个流行的研究方法就是基于风险价值模型的金融系统工程的风险管理方法。风险价值模型法是现今世界范围内金融机构预防金融风险主要措施, 实践证明风险价值模型法作为一种科学的统计和风险度量技术, 能够有效地管理大量金融工具交易而带来的风险。风险价值模型法包括数据收集、投资组合和风险测量三方面。数据收集主要关注历史数据和当前市场有效的金融信息, 通过分析工具对数据进行初步处理;投资组合则是对收集的数据按科学方法进行逻辑性的加工;风险测量是从宏观层面上分析风险性质, 从微观层面上计算风险大小, 有机结合定性与定量的分析。
金融风险管理的最终目标不是完全消除风险, 而是衡量风险选择后实现收益最大化, 所以风险管理系统的模型构造应该由风险影响因素着手, 科学计算负债或资产价值, 并依据组合投资原理把资产和负债当作一个整体来组建最理想的风险结构。由于流动与信用风险等原因, 很难通过数学模型对其具体描述, 所以在实际工作中, 应根据实际情况对风险优化结果灵活调整, 让它更具合理性和适用性。还有进行综合风险度量时要统一好计量单位, 有利于对不同风险的数据在整体的框架中进行比较计算。
世界金融危机在某些方面显示出我国在金融体系理念、技术革新和金融体制监管构建方面上的缺陷, 也让我们认识到加强与世界特别是金融系统健全的西方发达国家间的合作来加速促进我国金融管理体系改善的迫切性。从金融属性方面来说, 只有不断增强金融理论和技术革新, 积极与国外金融管理前沿的国家学习交流, 创造良好的国际大环境, 才能加速建设我国成熟、完整且健全的金融系统, 为把我国建设成金融强国打下坚实的基础。
参考文献
[1]黄前阳, 黄雯睿, 陈荆.从美国金融危机看我国商业银行风险管理[J].金融经济, 2010 (12) .
[2]翁国武, 曾云.浅谈从银行业风险管理的角度防范金融风险[J].沿海企业与科技, 2005 (08) .
[3]李红权.金融市场的复杂性与金融风险管理——一个基于非线性动力学视角的分析原理[J].财经科学, 2006 (10) .
[4]汪寿阳, 张维, 张宗益, 刘星, 余乐安.金融系统工程与风险管理的一些新进展[J].系统工程理论与实践, 2009 (12) .
[5]郑颖.从金融危机看金融衍生产品的风险与管理[J].经营管理者, 2011 (09) .
金融复杂系统 篇8
一、复杂系统理论与金融体系脆弱性
“复杂系统” (Complex System) 属于复杂性科学的研究范畴, 它通过学科的交叉和融合, 突破了牛顿时代以来统治着科学的那种线性、简化论的思维方式, 试图解答常规学科范畴无法回答的问题, 因此被一些科学家誉为“21世纪的科学”。特别在社会经济机制复杂的研究领域中, 许多问题不能用传统的平衡、线性、静态等方法获得满意解决, 可能要用与复杂性有关的非线性、非平衡的方法解决。
复杂性科学自诞生以来, 就把金融体系作为最重要的研究方向之一。金融体系是一个复杂系统, 这已被国内外学者所认同;这使得本文依据复杂系统理论进行金融体系脆弱性的制度分析具备了可行性。按照复杂系统理论的观点, 金融体系是由众多复杂的子系统组成的。金融体系脆弱性即金融制度的脆弱性, 是指由于外因和内因的作用使内部各个子系统功能耦合, 互相适应的金融体系稳健性状态受到破坏, 金融制度结构出现非均衡导致风险积聚, 金融体系丧失部分或全部功能的金融状态, 主要通过金融市场、银行系统、金融监控和宏观经济环境等子系统体现出来。金融发展史表明, 金融体系即使没有受到外部冲击, 适应态也只能保持一段时间, 各子系统之间的不适应迟早会出现。金融危机实质上是金融体系结构丧失或部分丧失其基本功能。
二、金融体系脆弱性的制度成因分析
从复杂系统理论观点出发, 本文认为, 金融脆弱性即金融制度的脆弱性, 归根结底, 金融制度自身的特点和缺陷是其脆弱性之源, 是内因和外因共同综合作用的结果:
1. 金融制度主体缺陷是造成金融脆弱性的根本所在。
在金融活动中, 金融活动主体的有限理性, 结果是金融行为异化, 突出表现为金融机构的过度借贷冲动和过度竞争, 金融市场上的过度投机和盲目恐慌, 金融监管行为的扭曲和不规范, 金融当局货币政策的失误和过量的货币供应, 金融活动中大量存在的内部人控制问题导致逆向选择和道德风险问题滋生, 从而使金融制度功能异化, 金融体系脆弱性不可避免。金融体系脆弱性是不同的经济金融活动主体非理性行为的结果。
2. 金融制度客体缺陷是导致金融脆弱性的重要隐患。
金融制度作为金融合约的安排形式, 金融制度客体缺陷主要表现为金融合同的复杂性和不完全性。金融产品尤其是衍生金融工具本身是一项复杂的合同, 具有很大的不确定性、复杂性和不完全性, 使得金融产品的定价十分复杂和困难;另一方面突出表现在金融产品的高度虚拟性, 金融资产价格波动频率高, 反应灵敏, “超调现象”明显。
3. 金融制度相对稳定的特点和结构缺陷是脆弱性的总根源。
金融制度是由许多复杂的子系统构成的有机体。由于各子系统发展的不平衡, 往往导致系统内部失去均衡, 内部调节失灵。金融机构和金融市场创新的不断进行, 使原来的金融监管制度滞后甚至失灵, 出现“管不住的无奈”, 从而使四个子系统功能耦合和互相适应的稳定状态遭到破坏, 使金融制度结构越来越难以适应新的变化了的金融形势, 金融脆弱性相伴而生。金融制度好比是一个木桶, 金融活动则好比是水。当新的金融活动不断发展、原有的制度之桶不能容纳它并对之进行有效的控制的时候, 盲区就出现了, 盲区的不断扩大使原来的金融制度变得越来越脆弱。
4. 金融活动的外部性加剧了金融体系脆弱性。
所谓外部性是指经济活动主体对其他主体和整个社会的影响, 又称溢出效应。在金融活动中, 一旦某个金融主体陷于困境或违约, 引起恐慌往往导致其他主体受到冲击, 进而影响整个金融体系的稳定。如股票市场上的投机成风和信贷市场上传染性银行挤兑等。金融活动外部性的负面影响十分明显, 进一步加剧了整个金融体系的脆弱性。
三、化解和防范我国金融体系脆弱性的建议
1. 实施金融分化战略, 这是当前化解和防范金融脆弱性的明智选择。
金融体系的脆弱性与金融体系结构上的问题有很大的关系。金融分化指的是金融制度多样化发展, 从而达到金融结构优化、金融功能细化和金融风险分散化等诸多目标的一种金融发展战略。一是要重视培育中小非国有金融机构, 二是大力发展多层次多元化的金融市场;三是要稳步提高直接融资比重, 将过分集中于银行系统的脆弱性分散化。
2. 通过金融监管制度创新提高监管水平。
这是防范和化解金融脆弱性的重要保障。目前我国金融监管制度存在一些问题如监管行为扭曲、监管主体独立性差、监管中的行政干预明显等。因此我们应积极转变对金融活动的调控方式, 实现监管手段和方式由直接干预向间接调控、由人治向法制的转变, 加快金融立法将金融活动纳入法制的轨道;同时应该顺应世界监管潮流, 由机构监管向功能监管、由被动的滞后监管向积极主动的超前监管转变。
摘要：按照系统论观点, 金融体系是由众多子系统组成的复杂系统。从复杂系统理论观点出发, 本文就金融体系的结构安排来分析金融体系脆弱性之根源, 提出化解和防范金融体系脆弱性的几点建议。不失为一种新的视角, 有助于更好地解释金融危机爆发的原因和理解金融制度的变迁。
关键词：复杂系统,金融体系脆弱性,制度成因,对策
参考文献
[1]Susan K.Schroeder:“A Minskian Analysis of Financial Crisis in Developing Countries”, CEPA Working Paper2002-09, August2005
[2]杨晓光, 马超群.金融系统的复杂性[J].系统工程, 2003, 21 (5)
[3]伍志文.中国金融脆弱性分析[J].经济科学, 2002, (3)
关于中国金融战略的系统思考 篇9
一、为什么要有金融战略思考?
先举个例子。2011年央行提出社会融资总量的控制,有观点认为这是一个重大的金融改革创新。其实,控制社会融资总量,无非是针对在利率杠杆不太起作用的情况下控制M2有困难,所以要控制贷款规模。又由于近几年金融市场结构、产品在日益丰富,各种各样的理财产品都出来了,也就是说绕开央行贷款规模控制的各种产品在不断涌现,在这个情况下,要控制经济体“热与不热”,光靠控制贷款规模是不够的,所以提出了控制社会融资总量这个概念。而社会融资总量其实又不是新东西,几年前笔者在短期形势分析中早就用了,它无非是西方国民经济核算中资金流量表延伸的分析概念。核算表讲企业、政府、金融、海外四部门,其中企业部门,除了内源性融资外,它有股票、债券、汇票以及各种委托贷款、理财等所得到的外源性融资。今天就是因为其他条件不成熟,货币调控中才把这块东西作为中间目标。这是结合了中国当前的特点,是很正常的。这也意味着,当前中央银行提出的社会融资总量调控的概念是暂时的、过渡性的,谈不上重大改革。从长远方向看,一个成熟的市场经济最后仍然要归到用利率、汇率杠杆去调控货币供应。
现在是很多人把短期问题和长期问题交织一起。前一阵子讨论国有金融资产怎么管理,短期看,银行做大了,资本金确实不够,应该在资本市场融资或者汇金公司再投资。长期看,又怎么解决?国有金融资产管理作为国家方针来说,是不是规模做得越大越好?长期来看国有金融资本持股多少比例为好?规模越做越大是不是我们的改革方向?这些问题需要研究。现在是眼前短期问题亟待解决,但长期又没有想法,所以只能一步一步往前推。
又比如,外汇储备这么多,美元贬值,老百姓就说被美元绑架等,这确实是比较难办的事。前几年外汇多与出口主导的发展方式有关系,单靠人民银行也没有办法。但这么多外汇怎么个花法?这又不是个短期问题。海外专家说,到2020年或者到2027年中国经济要成为世界第一大经济体,那么在这样一个大国兴衰更替的历史时期,我们对外汇问题到底怎么看?什么是我们应该有的长期想法?
2008年年终、2009年初,笔者讲到世界经济发展周期、讲美元危机到底是什么原因时,归纳为两条。一是美国宏观政策错误。2001年开始不断降息,扩张信用,刺激房地产泡沫,老百姓就赚钱,赚钱后刺激消费,美国GDP中70%是消费,消费不停地增长,美国经济就持续地繁荣。美国危机前经济就是这么个逻辑。那么美国宏观政策失误能造成百年一遇的事,中国、欧元区和英国、日本政府能行吗?根本不可能。当前以美元为主导的国际货币制度,和布雷顿森林体系不一样,那时候美国赤字少,发行美元还有所约束,到现在没有约束了,才出这么大的事。今天美国个别著名经济学家也承认,美国危机的实质原因是美国宏观政策决策的失误,根本不是华尔街的问题。
回顾2007年,有人说是华尔街的贪婪引起了这样大的危机。其实,华尔街贪婪,北京的金融街就不贪婪?上海的陆家嘴就不贪婪?伦敦的金融城就不贪婪?都贪婪。贪婪是几千年、几万年、几十万年人类基因的遗传,说明贪婪并不是危机的主要原因。有人说监管不力,其实究竟是监管不力还是不愿意监管?看看2004、2005年格林斯潘讲的一些话,再看看伯南克当年当教授时关于全球经济失衡和美国经济可不可持续的讨论,他们的言论中有一些倾向认为,美国的金融市场充满了弹性。只要中国不停地出口,不停地赚外汇,拿到美国金融市场来填补美国赤字,美国经济还是能继续走下去的。这是2005年美国主流讨论的问题。现在美国一些独立知识分子已慢慢承认,就是美国政策失误才出了这么大的事。虽然监管也是一个原因,但不是根本性的原因。如果当年真的想监管,那肯定不是今天这个状况了,主要还是认识上模糊,不想监管。而且笔者认为,在危机后一个历史时期,以美元为主导的国际货币体系仍然是矛盾重重,一下子找不到出路,笔者对其彻底的改革也是不抱希望的,透彻地说,短期内是看不到希望的。
在这样一种大环境下,中国经济要崛起,如果想要克服当前国际货币体系对我们经济稳定增长的负面效应,怎么办?人民币必须要走出去。人民币要走出去就会对汇率、对资本帐户开放提出一系列要求,这意味着,我们在当前研究美元危机影响和国际货币体系改革的眼前问题时,要把中国长期的金融要素改革、资本流动、汇率、人民币国际化等问题都通盘考虑,这既涉及眼前问题,又涉及长期问题,涉及战略问题。
现在媒体上讲得最热闹的是利率市场化。对此,笔者概括说几句。第一,从20世纪80年代初改革开放以来,我们一直在提利率市场化,这不是今天才开始提的。第二,到了今天,利率体系中只剩下存款利率还没有完全放开。而在存款利率上,对于大保险公司的大额定期存款其实已有一个协议价。贷款利率已浮动。除此之外都已经市场化了。现在要利率市场化,关键是要存款利率市场化。第三,笔者原则同意存款利率市场化,但是怎么市场化?是马上完全放开,还是逐步放?笔者主张可否先实行有区间的浮动,再慢慢扩大区间。同时发展各种理财产品,理财产品利率是市场化的,通过这一市场挤压银行负债,逼它慢慢全部走向市场化。第四,利率市场化为什么要从战略考虑呢?首先,如果一市场化,存款成本会上升,银行竞争加剧。从理论上推下去,竞争加剧,个别银行必然要倒闭破产。20世纪90年代初,我们放开利率没有经验,在湖北襄樊地区曾形成利率大战,教训很惨痛。但那时候谈不上破产倒闭。今天,如果利率市场化,竞争加剧小银行倒闭,老百姓的存款怎么办?那就需要建立存款保险制度。所以利率改革同样涉及很多长期制度需要通盘考虑。
现在很多人又说到温州改革是“里程碑”式的改革。一说起里程碑,笔者想起的是1983年国务院宣布成立中国的中央银行,宣告了中国金融体系摆脱计划经济走向市场经济的开端,这应该是里程碑式的改革。1993年初,中国政府宣布成立深圳、上海两个交易所,这应该是里程碑式的改革。因此,从这个角度理解,今天温州改革12条,概括起来无非是三个内容:第一是鼓励民间资金进入实体经济特别是中小企业的问题;第二是个人境外投资问题;第三是如何探索改善地方金融监管的体系建设问题。而金融改革涉及的内容太多了,有方方面面,是综合的,温州这三点还称不上综合。那么,温州改革和全局改革是什么关系?温州改革与上海国际金融中心、国家金融战略又是什么关系?所以笔者认为地方金融的发展、国家金融的发展、金融监管和货币政策、对内改革与对外开放等等,方方面面都要考虑,要有通盘考虑,所以一定要研究战略问题,有个前瞻性的战略安排。这么一说,战略问题就凸显它的重要性了。
可以说,中华人民共和国开国到现在60多年,前30年,中国是没有金融概念的。那时候的金融就是中国人民银行一家,从上到下,从北京到全国各个省市县全有,它不仅发行货币,还吸收存款,发放贷款,都由它决定。当时海外有一点点外汇业务只是人民银行下属的中国银行管,保险业务由人民银行下属的人保公司管。在这种环境下,银行就是财政的“出纳”。国家计委定了多少个项目,银行就配多少资金,不够了就发行货币,发多了通货膨胀。最终靠几大部门间进行综合平衡。这样的金融并不是今天市场意义上的金融。第2个30年,改革开放走到今天,中国发展成为世界第二大经济体,金融资产有100多万亿,世界上最大的银行是中国工商银行,最赚钱的银行也是中国工商银行。但应该说,我们是跌跌撞撞走到了今天。美国危机之后,中国第3个30年金融怎么个玩法?金融要发展什么?假设到2020年以前是中国金融战略大开放的过渡期,那么在这过渡期内,我们应准备干点什么事?这不得不需要从长计议,通盘考虑。因为长期以来我们在说“摸着石头过河”,现在是这条河越来越宽,越来越深了,而且这条河已经开始和大海渐渐连起来了,就是经济全球化了,中国的进出口贸易总值占全球这么大的比例。在这样的背景之下,想摸石头是摸不着了,你必须学会架桥、造大船才能过海—了。从这个意义上讲,我们必须要通盘考虑,要韬光养晦,要有长远性、战略性的思考。因为今天的中国和世界的关系,就像人们挤上拥挤不堪的地铁、公共汽车上,你本不想踩人家的脚,但一不小心总会踩到人家的脚。今天的中国,一举一动直接或间接都会对世界经济发生影响,在这种背景下,必须需要有长期想法。
二、如何研究战略?
西方研究战略有一些基本模式,就是综合评估未来挑战与机遇、优势与劣势,然后综合分析,提出战略想法。笔者个人认为,研究中国金融,第一,在方法论上,一是对金融发展中涉及的问题要有前瞻性,在特定的战略时期,对可能遇到的各种各样问题,要事先提出一定的判断和预测,这是基本的要求。二是讨论战略问题,应该对涉及在未来发展中的制度选择、政策选择中的一切重大问题不能回避,都要有回答,也就是说要有广泛性和针对性。三是要有总的战略意图,就是说战略设计可以涉及很多内容,讲到很多问题,但回答这么多问题必须要有内在的逻辑性,要能讲清楚各种问题之间关系,概括起来体现的总意图又是什么。四是可操作性。在转轨中重要的是,我们不仅要解决“为什么”的问题,还要解决“怎么干”的问题。这就涉及到战略的具体实施,要有一系列可操作的政策和制度。
第二,研究战略要有理论指导。笔者提出要建立稳定金融体系的理论,是指“四维”金融体系理论。现在世界上,不管是金融发展理论、经济发展理论,还是国际上金融大师们在具体阐述金融发展理论时,基本没有突出从转轨角度,没有从转轨金融体系稳定的角度提出需要什么样的完整的、适用转轨大国可用的理论。笔者讲的四维系统理论,涉及到货币政策、金融监管、微观金融行为和涉外金融因素(包括汇率、资本项下、本币国际化等这些东西),应该综合这些因素来形成一种理论。其实在中国,在过去的日常金融政策选择中,当遇到各种现实问题时,自觉不自觉地涉及理论意义上的讨论。比如,讨论金融抑制还是创新过度问题,要使不成熟的金融体系过渡到假设彼岸是最好的金融体系,确确实实感觉到金融的发展和过度创新是一对矛盾体,必须兼顾前后、左右,正确处理,而不是扬彼抑此。又比如说要回答一个金融体系是以市场为主导,还是以银行体系为主导,也就是说以英美模式为主导,还是以德日模式为主导?这又不应是简单的是与否的结论,而首先应考虑当下各种金融要素的组合和金融体系的稳定。在英美占有国际金融中心地位的路径下,整个世界被惯性地罩在以美元为主导的国际货币体系下,或者说在美国金融市场的影响之下,以间接金融为主导的德日两国要想发展、过渡到以直接金融为主导的市场模式,不是说绝对不可能,起码在特定的历史时期内也是很难快速发展的,一定要有自己的特定历史阶段的发展模式。
第三,具体怎么正确理解四维金融体系理论?或者如何回答‘金融稳定理论”?其理论特征是什么?笔者认为,(1)一定要认识到,金融体系本身有与生俱来的内在扩张性和不稳定性。这从人类金融史上不断上演的金融危机、货币危机故事,已足以证明。(2)金融系统是动态演进的系统。今天我们一切的金融改革开放措施,都不是金融史坐标上的原点。因此,在改革开放中间不要疏忽了原来内在的正处于渐变系统的某个维度细节,这些细节同样互为影响,对金融体系都会发生本质的影响。笔者很同意索罗斯的一句话,即在现存的金融体系中间,或者现存的历史事实中间,本身就带有人类认知偏见影响的存在。因为这个社会是以人为主导的,是人制定出各种各样的制度,是人把对于经济社会的约束用制度固化起来。因此,由于人类认知的偏见和累积,社会本身就存在人类认知偏见的痕迹。想说明的是,金融体系同样如此,尽管是在不断的演进中。(3)这个金融世界存在的结构主义或非平等性的特征。世界上整个国际货币体系是非平等的,是体现结构主义特征的体系。简单讲,在以美元为主导的国际货币体系中间,美元政策和其他发展中、转轨国家的货币政策,对世界经济的影响和对本国经济的影响明显是不一样的。我们为什么要关心西方世界的QE1,QE2,QE3,而对撒哈拉以南非洲地区的政策不关心?也就是说,整个世界货币体系客观上存在着美元主导的结构主义和非平等性。
以上是笔者关于研究和思考中国今后的金融发展,从方法论上、理论上要强调的三个问题。从理论上我们一定要清醒,西方教科书的东西我们一定要学,但这是成熟金融体系中金融运行在理论的抽象和客观描述。而我们正处于从“此岸”走向“彼岸”,在这个过程之中,恰恰需要的是“过程”理论。“过程”的理论特征与指导是什么?应该怎么看待?这是我们最需要注意的。美国哈佛人学教授怀特·铂金斯曾讲过一句非常深刻的话,他说对中国这样的转轨中大国,想要解决它的问题,如果你照搬哈佛、麻省经济系最有名的五位经济学家的模型,那就错了。必须通过中国金融经济的实践才能解决。
三、未来战略的选择方向是什么?
在中国近阶段的发展时期,发展金融的目的就是经济至上,以实体经济为本,为实体经济服务。尽管今天英美金融服务业增加值占GDP的比例已很高,上海、北京市金融服务业增加值在GDP的比例也在迅速提高,但是就中国总体来说,我们当前强调的仍必须是实体经济。那么,要了解中国金融的未来与战略,首先要了解中国经济的未来是什么?中国经济未来会对金融提出什么要求?笔者把中国经济对金融的需求归纳为‘四大机遇”和“四大挑战”。
就机遇讲,第一是高储蓄率。这种状况还能维持相当一段时期。尽管储蓄率随着人口老龄化之后,慢慢相对于前十年会有所下降,但是就全世界比较来说,中国还是高储蓄率。就是从金融角度说,资本不缺,钱不缺。第二是城镇化、工业化发展的空间还很大,中西部差距还很大,意味着经济发展的潜力还很大。第三是全球化。笔者认为,只要全球政治格局不发生根本性的变化,中美两国保持较好的战略合作,全球化趋势就不会中断。而中国30多年取得的历史性奇迹,是得益于全球化。中国既是全球化的推动者,又是全球化利益的享受者。尽管美国危机后出现了一些噪声,有一些贸易和投资保护主义,但是从大趋势看来不会改变,对中国就是机遇。第四是体制改革的空间还很大。30多年来中国靠改革开放走到今天,我们还有很多需要改和可以改的空间。曾经的改革为中国发展带来了空间,今后这个空间仍会存在,无非是大与小的问题。这是中国经济未来潜在增长的四大发展机遇。
如果撇开国际地域政治中的一些事情,中国的经济稳定发展最让人担心的也是四件事。一是人口老龄化,人口红利出现拐点,特别是最近一年来,劳动力成本提高,各种商品成本都在提高。二是环境资源,特别是资源,随着人均收入的提高,我们对各种资源、能源包括对水资源的消耗也在加快等等。三是集中中国目前各种经济问题,从宏观上看,归纳到一点,是结构问题。特别是美国危机之后,中国要保持相对高速稳定的增长,出口大大减少,而且又不能再继续前两年那样的高投资率,提高居民消费率又比较难,这是中国经济总量分析中最苦恼的问题,也是主要的结构问题。四是从国际上看,以美元为主导的国际货币体系存在的问题,在三、五年内不可能彻底改善,因此未来国际金融的动荡或者说不确定是必然的事,这对于一个大国的崛起,对于人民币稳定地走出去,是一个很大的挑战。这四项挑战是中国经济未来进一步发展中非常令人头疼的四件事。综合这些挑战和机遇,自然对金融发展的需求提出了一系列的要求。比如,既然中国经济增长速度在慢慢往下走,而我们的社保资金却越来越多,这么多资金投向哪里,如何才能取得高回报?今后境外投资怎么搞?这同样是中国金融界、投资界要需要从长计议的。
制定战略,光看需求还不够,还要看供给。当前中国的金融供给是什么样?笔者归纳为八个字“发展滞后”、“金融弱国”。金融发展滞后,适应不了当前中国经济进一步发展的要求,在这方面问题较多。关于“金融弱国”,笔者在2007年第一次提出来。依据就是,尽管我国金融资产数量很大,也已经成为世界大经济体了,但是我们的货币还不是国际货币,不能自由兑换;汇率还在逐步转的过程中,在逐步扩大浮动区间,增加弹性,但仍没有进入国际市场上的汇率的主流世界;中国已是大宗商品消费的大国,但并不拥有世界上大宗商品市场的定价话语权。当然,目前才刚刚开始一点点;我们的金融市场基本上限于国内资金,尽管中国股市市值很大,交易量也很多,但是外面的资金基本上还没有进来玩。这些说明金融中最基本的一些要害制度,中国目前都还有待改善,所以说只是个金融弱国。笔者认为,这是研究中国金融战略和未来时,首先必须要看清楚的立脚点和出发点。
结合四大机遇、四大挑战对中国金融的需求以及中国金融供给的现实,那么金融发展的方向应该是,也只能是国内金融的充分市场化和涉外金融的“有限全球化”。在战略过渡期内,即到2020年中国金融大开放之际,必须要用这样一个战略思想来布局整个过渡时期金融怎么发展。所谓“充分市场化”,是指中国经济面对增长挑战,中国国内的金融必须在尽可能短的时间内,从机构产品、到市场准入、到资金价格包括各种产品的价格,到微观金融治理,到总体宏观金融运行,实现以市场机制为导向的资源要素配置。换句话说,在涉外金融没有完全打开之前,国内金融应该尽可能加快以市场化的导向改革。所谓“有限全球化”,是指在涉外的汇率问题、资本管理问题、人民币国际化等核心问题上,未必是一步到位的改革,未必是按照成熟发达经济体的现行惯例和主导的制度来运行,而是需要逐步地开放。汇率改革、资本管理改革、人民币国际化和国内方方面面的改革,要分别逐步地推进,然后在互相配合中间,出现一种交错式的发展。是一个通过改革,逐步逼近全面参与经济全球化的动态过程,这是笔者理解的在过渡期内中国金融战略的方向或者说意图。
四、涉外金融的“有限全球化”
先讲一下“有限全球化”。最近关于金融开放,媒体上出现了一些观点,有些还比较极端,一种认为条件根本不成熟,一种认为可以不讲条件。如果简单回答,笔者认为两者都有点偏,条件是相对的。如果说条件不成熟不能开放金融,而其实我们在慢慢开放了,最典型的是股票市场,外面的少量资金早可以进来了。其他还可以举出很多例子。现在无非是通过一定的管道在管理规模。有人说几乎可以不讲条件,金融开放没有先后次序,这又不符合事实。客观上我们还是渐进开放的过程。
中国作为一个崛起中的大国,必须要追求人民币国际化,这是金融开放的核心利益。尽管是漫长的过程。而人民币要国际化意味着全世界各国货币可以和人民币自由兑换,并进入中国金融市场进行交易。而现在最难全部开放的就是资本管理这个环节。如果资本项下完全开放,这就要求汇率必须尽可能地有弹性,尽可能地接近浮动汇率。因为如果汇率不能浮动,那就会出现亚洲金融危机有关国家的教训。众所周知,这几年来人民币汇率在不停往上升,现在已升30%多了。前两年人民币汇率升三个点,外贸企业就说受不了,因为企业的利润也就三个点,要亏损了。因此汇率完全放开意味着中国经济、金融本身要能适应汇率风险。即在浮动汇率之下,企业和金融机构要仍能稳健地生存和运行,财政要保持一个稳健的状况,赤字不能过高等等。专家们在理论上能说出很多汇率、资本项下完全放开的基本条件。今天,基于中国目前的状况,我们明白浮动汇率是改革的方向,是我们未来的目标,中国最后必然会融入国际主流的浮动汇率体系。尽管现在实行的是有管理的浮动汇率,但笔者相信这是现在的政策。早晚有一天中国和世界主要大国将是一样的汇率制度,但是绝对不是现在。现在需要的是慢慢的过渡。既然慢慢过渡,因此资本项下就不能完全放开。而资本项下不能完全放开,人民币就无法真正国际化。那么,能不能资本项下不是全部放开,先放开一点点,人民币国际化不能真正实现但也实现一点点?即鱼和熊掌能不能兼得?这在西方纯理论框架下分析肯定是没有的。但中国目前就是这么做的。汇率在加快弹性过程,资本项下在加大开放步伐,同时又在采取一些人民币国际化的措施。比如,最近宣布中国非金融机构可以到香港市场发行人民币债券,正是在加快人民币的回流。
有人说,汇率必须完全放开才能避开风险,然后才能打开资本管理项目,其实中庸也好,渐进也好,东方智慧也好,鱼和熊掌兼得,就是要在不冲击我们货币政策的正常运行,通过主动发展人民币离岸市场,在相对隔开境内境外两个市场的环境下,有控制地打通境内境外两个市场的交易,来兼得鱼和熊掌。美国离岸市场是在美国Q条例之后,美国市场上的资金加上对原苏联等国冻结的那些美元资金流到了欧洲,慢慢形成了欧洲美元离岸市场,其中更多的是市场自发形成的。我们现在是在有意识地培育和发展离岸市场。那么,从各种条件分析,离岸市场设在哪里又是个问题。上海虽然可以,但是香港更好。因为一国两制,国内境外,便于协商。同时香港最大的优势是“无”,也就是它没有自己的货币政策,它是亚洲边上的美元区,又是一个现成的国际金融制度非常完善的地区,存在丰富的人力资源和商务资源,有利于我们尽快推动人民币离岸市场。因此,香港发展离岸市场的优势,是纽约、伦敦比不了的,也是上海、深圳比不了的。
具体人民币离岸市场怎么建?笔者在2009年说过,核心思路很简单。第一,先要想尽办法让人民币走出去。例如通过货币互换、人民币境外贷款、扩大人民币旅游消费、跨境贸易结算中进口用人民币方式等。第二,要让人民币在外面玩起来,把外面的“池子”做大。因此笔者曾建议香港金管局应和人民银行相互配合,在离岸市场政策大前提下,解放思想,尽可能满足人民币市场的计价、投资和各种各样的货币交易要求,创新各种各样的产品,在这方面不要有顾虑。第三,要让全世界各国的机构和居民愿意持有人民币,必须让人家能够拿人民币进行投资和融资,用人民币可以炒股,享受中国经济增长的高回报,这样人家才愿意持有人民币,所以必须要让人民币能回来。如果让自由能回,那就是资本项下不管制了。现在资本项下还要相对的管制,不能一下子全放开,因此只能开一定的管道,让人民币有限制地回流。现在香港人民币已可以直接到中国境内来投资,人民银行组织的货币市场,也允许海外几类机构可以进来搞拆借,人民币回流的渠道和方式在发展。
当然,当离岸市场做大了以后,风险自然就加大了。因为境外的人民币和境内人民币相对隔离,由于境内各种制度管得比较严,在利率和汇率上必然与境外不一致,会产生两地套汇、套利的行为。只要市场不彻底打通这是必然要产生的。由此,有学者说人民币国际化的方向搞错了,发展离岸市场反而使外汇储备增加了。笔者在《中国金融战略2020》一书中早就预测,只要整个发展方式没改变,资本项下放开,刚开始外汇储备必然会增加,这在过渡时期是难免的。这个难免会对我国独立的货币政策有一定的冲击,同时也逼着我们在内部加快利率、汇率的改革,只有慢慢把管制的管道放开,加快改革,最后才能逼近中国资本项下的彻底大开放。
有观点认为,到2020年,人民币占全球储备货币的比例要达到10%。笔者则以为,人民币如果到2020能实现在全球储备货币的3%～5%的水平就很好了。今天的英镑、日元所占比例也不过大约3%的水平。所以到2020年能达到3%～5%就不错了,当然能到10%更好。但是作为政策的制定和决策的研究,还是应多看到些困难,多看到一些今人不能完全预测的未来不确定因素。
关于人民币离岸市场和上海国际金融中心的关系,也就是国家金融战略和上海国际金融中心的关系。对此,笔者曾在2009年说过两句话:一句是,上海国际金融中心的形成是北京宏观金融政策调整演变的结果,言外之意,这不是上海的事而是北京的事。另一句是,上海国际金融中心的最后形成,是整个社会主义市场经济体系建设中的最后标志,言外之意,此事着急不得,慢慢来。
五、国内金融的“充分市场化”
国内金融改革包括哪些内容?翻开历史,20世纪80年代初的金融改革流行语是,要把银行办成真正的企业,即想办法把各类金融机构办成真正的银行,这是金融改革的核心。金融改革的目的,是为实体经济发展服务,适应经济稳定发展,建立有效的资金配置体系,即金融市场体系。然后,根据市场和机构主体的发展,改善和改变我们的调控模式、调控制度和调控机制,建立以中央银行为主导的调控机制和监管机制。这也是笔者在20世纪80年代中期归纳的六个字——“企业、市场、调控”。结合当今情况,笔者把它归纳为七项任务。
第一,准入市场化。这里面包括几层意思。一是机构的自由准入。现在如果有20个民营大企业家,每人拿10个亿,200亿资本可不可以成立一个新银行?显然是不允许的。现在对银行增资、参股,民间资金进入是可以的,但禁止或者限制新设立银行。二是对村镇银行的规定,发起人必须是大银行,要占20%股份等等,这是不是一个方向?能不能改革?笔者个人认为完全可以。应该明确,民营资本可以当发起人,资本金可以扩大,政府提供支持,但董事长、行长必须按监管部门高管人员任职资格执行,不懂银行业务的不能管银行,另外要按有关规定,完善治理结构,不准搞违规关联贷款。搞村镇银行必须为市民服务,为三农服务,为小微企业服务,业务严格限定在村镇范围,然后在税收等方面给予优惠,让其挣钱。但是,不能发展跨区域银行。这些应该要跟民营资本讲清楚。现在有些民营资本口头上说的是小贷公司、村镇银行,而长期目的是有朝一日,村镇银行联合起来,上市、IPO,几倍套现。应尽早杜绝这样的想法。按笔者的逻辑,中国银行体系要有大、中、小布局,对小银行坚持为三农、为小微企业服务,肯定能赚钱,但是小银行不要幻想变成全球银行。只有这样,才能把中国大、中、小定位不同的银行体系慢慢理顺。三是现在信托、证券、基金,包括有一些银行和保险提供的产品都差不多,都是委托理财,都在争这块市场蛋糕,国家政策应怎么考虑?几年前笔者曾说过,现在不是铁路警察各管一段,而是一段铁路两个警察来管。同样是银监会,管商业银行和管信托公司的委托理财,政策就不一样,怎么会这样呢?四是准入市场化问题还涉及其他方方面面,金融机构有个退出问题。破产怎么办?怎么退出?产品创新,是否都要一一审批?利率市场化,存款保险怎么搞?这些都是需要抓紧研究的。
第二,关于金融市场。这个市场同样有很多问题,比如,搞创业板、中小板,为了支持中小企业、民营企业进一步发展,但是在中国注册1000万资本以下、创新能力强、盈利性高的企业有很多,按照现在各上市门槛都不行,这些规定都是我们自己决定的,为什么不可以调整?要进一步满足中国创新性小企业的发展,资本入市门槛上有没有创新的余地?其他包括发行上市、打击内部交易等,都是要进一步市场体系完善中的问题。另外,债券市场政出多门的统一问题,没有理由不同意。
第三,中小金融体系问题。中小金融体系的真正主体是农村信用社。但现在很多农村信用社变成了农村商业银行、农村合作银行,到底要不要变?怎么个变?现在的信用社是全省联社,有的省联社干得很好,有的地方反映,省联社是县级信用社在养他们,而资金调度权、人事决定权都在省联社,适不适合各省不同的情况,基层的发展方向?在发展中小金融机构问题上,我们主管部门的监管理念,一定要兼顾中国幅员广阔、地区差别大的特点,坚持实事求是的原则,不要把管陆家嘴、管北京金融街的监管制度和理念简单套用到交通不便、文化落后、经济落后、信息闭塞的山区里的一些小金融机构上,用不着这样做。在一些很落后的地方,还是要充分尊重农村合作信用社和农民的意愿,在业务范围、业务品种、业务方式等方面,充分尊重他们的需求和创造。在监管制度上有些该往后退的就往后退,不要太学“先进”。举个简单例子,比如,对一个机构营业部的安全设施,文件规定,门口要装多少探头,要搞多么安全设施,其实到村镇里面用不着这么搞,或者说要搞也可以,但搞的细则也不需要全国上下统一。
另外,我们一方面说要支持小贷公司,而且中华人民共和国“公司法”里定了,任何工商企业负债率不可高于75%,银行的负债率就更高了,但唯独对小贷公司的最高融资额是资本金的50%。一方面呼吁支持小贷公司,但政策上却相反。原来我们的监管更多的是保姆式监管,因为教训太多了,出了事最后都是人民银行买单,监管部门要负责任,这可以理解。但我们总不能永远坚持保姆式的监管理念。应该放开,让投资者要承担一定的风险。同时也要教育老百姓。
银行的布局也是一个大的问题。工农中建交是国家级的银行,招商、民生、光大、中信等股份制银行现在也在全国布网点。以城市命名的银行,像北京银行、宁波银行、武汉银行、哈尔滨银行、大连银行等等,都是从城市信用社、城市商业银行的基础上合起来的,有的已经干得很大了,有的也上市了。全国一大批城市银行的发展定位到底是什么?作为国家,对银行体系需不需要统一布局?应该怎么布?这同样需要研究。我们在北京、上海已经看到有很多外地城市地名的银行,原本成立的初衷都是为当地城市服务,现在都想干全国性银行,这个事怎么解决,大、中、小银行怎么尽快布局、规定地域范围经营,这也是金融改革中的问题。
第四,政策性银行问题。中国到底怎么发展政策性银行?农发行、进出口行、国开行干了这么多年,国家没有统一的规定,还是“一行一条例”。而国开行如今干得这么好,这么大,支持了很多地方融资平台,但是银行存款的网点远不如五大银行。国开行的问题到底怎么解决,怎么定位?这是一个大问题,有关部门一直在研究,但是始终拿不出来结果。笔者早就提出,中国当前不缺一家商业银行,缺的是配合中国经济崛起,体现国家政策意图的有实力的政策性银行。在目前的世界格局变化的重要时期,政策性银行不仅需要,而且要不断壮大。有人说要把政策性银行的政策性业务和投行业务分开,但已发了这么多国开行债券,是以准政府信用为担保发行的,如果分开,这部分债务算谁的债务?如果算商业债务,价格马上大跌。这些问题已经是中国金融改革中的一大现实问题,但迟迟拿不出解决方案。另外,非政策银行能不能竞争政策性业务,来享受国家的政策优惠?这是在完善政策性银行体系中,需要从另外一个视角考虑的又一问题。
第五,国有金融资产管理问题。中央管的国有金融资产是不是规模越大越好,这是不是我们的战略方向?让我们回忆一下历史。1997年亚洲金融危机后,当时如果严格核销不良贷款,中国的四大银行就破产了,但是现实情况是没有破产,还在照样运行,这是特殊的制度安排,当时没有办法。同时,在1998年,各类其他非银行金融机构,包括信托、证券、保险、租赁、财务公司等这些机构,有一大批都资不抵债了,其中信托公司最多。当时有239家信托公司,最后有180多家公司悄悄关闭了。在那个背景下保留的机构,为了保持其正常运行,必须充实资本。资本从哪里来?当时没有办法,于是找了中石化、中石油等一些大企业进来。这是在特殊的历史背景之下,国有大型企业作为国内金融机构大股东进来了。但是,这是不是永远的方向?这是需要认真研究的。大企业控股与在中国崛起这样一个长历史阶段中,金融核心资源不能全部让外国资本控制,是两个不同的概念。在外资控股问题上,仍然应坚持现在的原则,就是政府要适当控股,但是控股比例可以研究。在不同的历史阶段,对不同类的金融机构,政府应该有一个战略性的原则,提出不同的相对或绝对控股的比例,多余的股份可以卖掉,向市场销售,自己不必拿那么多。而现在好像变成是理所当然的,变成了成立新的各类金融机构,大股东必须是国有大企业占大股东,好多规定都是这样定的,这对不对?符不符合市场经济的方向?这有必要研究。
在金融企业管理中还有一个党企关系问题。国有控股的金融企业和纯民营、纯外资的金融企业,高管薪酬完全不一样,比如股份制银行高管薪酬几百万,有的还更多。中国的证券公司驻香港分公司,聘拿外国护照、香港护照的人来当分公司总经理,年薪一千多万,远远比母公司中当总经理的高了不知道多少倍。笔者认为,金融机构董事长、总经理是政府大股东派的,是组织部门派过去的,那么就应老老实实参照公务员拿工资。其实现在也不是参照公务员,而是参照同类企业家。如果想按照市场化原则拿工资也可以,那就签用工合同,按绩效决定去留和工资水平。这个游戏规则一定要明确。只有这样才能公平竞争,而如果这样中国金融企业不会搞不好。否则,或者人才外流了,或者官商不分,公司治理结构也不可能完善。这是非常现实的问题。
第六,新开放政策下的货币政策问题。在汇率和基本账户逐渐开放的背景下,对坚持独立的货币政策,保持经济的稳定增长,是一个新挑战。现在讲的Ml、M2货币供应量,是不包括流到境外的钱,境外的人民币对中国房地产泡沫也不形成压力。但是,一旦内外打通了,人民币自由流动了,单纯讲货币供应量就说不清了。现在是“管道监控”,人民币出去多少,进来多少有监控,但是如果完全打通,调控监管马上就遇到挑战了。因为汇率、利率必须进一步放开,资金价格放开后,货币调控肯定不是今天靠社会融资总量控制、贷款规模控制能解决的。货币调控将比现在难多了,这是对大开放格局下我国中央银行货币政策独立性的挑战,这是一个重大的问题,需要前瞻性的研究。
第七,监管协调的问题。根据笔者的经验,讲协调首先不是一个简单的新设载体和平台的问题,关键是一个具有法律效力的制度落实问题。如果没有法律效力的制度,那么有没有协调平台都一个样。
一是协调什么?机构破产退出了,马上涉及到人民银行和其他监管部门的关系。破产了,支付老百姓的钱要人民银行出,怎么还?这涉及到部门之间需要协调。
二是中国的金融控股公司实际上都是跨行业投资,银行成立证券,证券成立基金,信托成立基金,各种资本金都在跨行业投资,各子公司独立法人,分别受不同的监管部门监管。除了工商企业搞金融控股之外,一些大金融机构,包括信托、银行、证券都在参股其他金融机构。对金融控股公司怎么监管?谁来挑头管,是银监会挑头,还是人民银行挑头?根据是什么?笔者曾经在十年前提出过两条依据,一是因各类金融机构都涉及资金的支付,因此要由管支付体系的部门来管,容易监管它的资金流向,这个部门就是人民银行。二是看金融控股公司中哪个金融机构的资产最大,就由这类资产的监管部门来管。比如,金融控股中银行资产最大,由银监会监管。当然,这只是一种设想。当前的监管还是空白。
说更重要的不是平台,是制度,是基于各部门间协调会签制度的长期低效而言。涉及某其他部门的业务,两部门间文件必须及时会签,一个星期必须回来,不回来就违规,能不能这样约束?两个部级机构之间,处与处之间不协调,由局级干部协调,局级干部不能协调,由部长进行协调,如果部长协调下来还有不同意见,才可以向国务院上报。现在有时是部门间充分协调不够,事无巨细报国务院决策。笔者还曾经提出过,可以成立一个民间专家决策咨询小组,这个小组不给工资,不给职位,就是义务打工。有事则聚,无事则散,来帮忙审看部门间难以协调的决策方案,提出独立的意见,送国务院慢慢帮助国务院形成科学决策机制。
三是宏观审慎监管。这里谈两个观点。第一,不要太迷信巴塞尔协议Ⅲ中有关宏观审慎监管的东西。巴塞尔协议Ⅲ是不彻底的,不全面的。因为美国危机后,巴塞尔协议Ⅲ说穿了是针对成熟国家“高杠杆”的教训,无非是在金融运行中增加摩擦力,缩小杠杆,通过资本充足率、流动性等指标,无非是放慢速度,减少效益,方向是对的,中国等发展中国家应该学习、落实。但是大家同时应记忆犹新,2011年巴西、阿根廷、印度、中国,包括韩国,甚至包括日本,在美国QE2之后,在稳定银行体系方面,最担心的是什么?是美国流动性泛滥后对本国银行体系稳定、货币政策的冲击,担心外国资金的大量流入,但这在巴塞尔协议Ⅲ中恰恰是不谈的,所以是不全面的。发展中国家在美国QE2背景之下防止外来资本的流入,是保持整个银行体系稳定的关键,这是很简单的道理。
在宏观审慎监管上笔者想讲的第二点是,在中国这件事由谁来管?至今没有明确的说法。如果讲银行体系的稳定,似乎应是银监会管,因为银行是银监会管的。但是在目前情况下,人民币国际化,汇率、资本项下开放都在改革进程之中,要真正实现银行体系的稳定,不仅仅是简单的现场监管,非现场监管等微观审慎监管一些事,它涉及到很多汇率、利率、资本账户开放中的风险传递等一系列问题。而这些大量的政策又是人民银行决定,不纯由银行监管政策在起作用,所以解决宏观审慎问题必须讲究协调。但是遗憾的是,在中国到现在也没明确如何协调,还在各干各的。因此,能否在‘一行三会”之上成立一个“金融稳定委员会”之类的机构?
综上所述,作为一个大国来说,中国的金融改革包括很多很多重大的内容,整个中国的金融改革工程是巨大的,又是非常复杂的。怎么样真正推动中国的金融改革,还需要进一步的思考。
摘要：中国今后的金融战略方向是什么?未来十年,中国金融“要什么”?在转轨过程中,特定的金融领域需要把握哪些东西?这些都必须通盘考虑,要有长远性、战略性的思考。未来中国的经济发展将面临着四大挑战和四大机遇。通过改革,逐步逼近全面参与经济全球化的动态过程是过渡期内中国金融战略的方向。涉外金融的“有限全球化”和国内金融的“充分市场化”是值得关注的两大方面。
关键词：中国,金融战略,有限全球化,充分市场化
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金融系统绿色机房节能建设研究 篇10
在我国,随着经济、科技的发展,计算机也在迅猛发展,在给人类生活带来便捷的同时,也导致了资源消耗的问题。数据显示,过去5年间计算机房能耗翻了一番,由大量电脑构成的机房在电费等资源的消耗是普通教室、办公室的几十倍。在电力资源日趋紧张的今天,把握机房资源利用效率,打造“绿色机房”的呼声越来越高,本文将以金融系统为例,对绿色机房的建设进行深入的研究,利于国家政策中关于节能减排目标的实现。
二、绿色机房现状
(一)绿色机房定义
绿色智能机房的“绿色”之处在于能耗的降低,现阶段对绿色智能化机房的定义,还没有科学的概念或标准。但是绿色机房中十分重要的指标PUE值,它表示消耗的所有能源与IT设备负载消耗的能源之比,它是由一家名为绿格子的旨在解决数据中心能耗问题的组织提出的。当PUE值越接近于1时,计算机机房资源利用率越高,绿色化能力越强。在大型企业中绝大多数都要采取这个标准,如谷歌、微软、雅虎等公司的信息机房的PUE值标更是达到了1.1-1.2之间,真正做到了实现绿色机房的目的。
严格说来,机房的“绿色”不仅代表电力资源的降低,还包括减少占地、恒温调节、降低各项能耗等,所以“绿色机房”的概念不需要太过于严苛的表述,最终都是为了建立高效、低能、性价比高的计算机房。
(二)绿色机房应用与分析
绿色机房项目在我国的推进并不顺利,已建成的机房PUE值一般在2.5左右,有些甚至更高,可见我国机房的绿化程度并不高,与西方发达国家仍有较大差距。但是随着国家政策的倾斜和民众环保意识的提高,在节能减排的大环境下,完成PUE目标已经成为了现代化信息机房的工作目标,它将从整体建筑、装修、换气排风系统等作出调整,便于电力资源的充分利用。
从大数据分析可以发现,服务器、PC设备及空调是计算机房的用电大户。由于未考虑用电器件的摆放等问题,制冷通风处理不完备,温度调节多是根据体感来处理,这使得空调利用效率较低,耗能严重。在应用案例中,扬州市政府在设计计算机机房方案和招标建设时,引入了绿色机房的概念,具体实施过程中充分考虑节能效果,在机房制冷排热和服务器选型上采取了绿色节能措施。
三、金融系统机房能源消耗问题分析
(一)金融系统机房特征
金融系统机房主要面向金融单位服务,由于金融性质单位数据处理量巨大,以及对速度、精确度等方面要求苛刻,所以使用的计算机性能也是十分特殊的,需要较高的处理频率和较大的容量。维持这些设备需要大量的计算机进行协同工作,需要专门的场地、舒适的环境温度以及稳定的电压电流水平。这些都在无形中提高了机房的能耗,降低了机房建设的绿色程度。
(二)能源消耗分析
我国现代化计算机机房的PUE过高是由其高能耗直接导致的,国外的研究机构分析出高能耗内容及影响程度包括:IT负载能耗约占50%、空调能耗占37%、UPS电源能耗占10%、配电损耗与照明占3%等。这些数据说明,如果想要提高机房的“绿化”水平,必须从IT设备优化和空调系统改造方面入手。
四、绿色机房建设的建议
(一)金融系统绿色机房硬件建设
对于金融系统机房处理器多、数据量大、计算机集成度高等特点,应从制冷排热方面入手,主要考虑从降低空调制冷量和减少热气流停滞在机房的时间两个方面进行设计。其中主要的创新设计在于采用封闭热通道技术和空调外机雾化喷淋技术。
1.封闭热通道技术
传统的机房一般采用风帽、风管上送风或者地板下送风,不考虑室内结构和气流组织,直接通过送入冷气流的方式机械性地使室内温度降低,继而冷却设备,这种方式导致机房制冷利用效率低下,一味地降低空调制冷温度,消耗大量的功率。但是采取封闭通道技术后,优化回、送风机制,使得机房的回风与送风的流通更加通畅,冷气直达热源处,降低了损耗。
总的来说,该技术是采用面对面、背对背的方式,将两排背对背机柜区域的通道密封起来,形成一个封闭的通道。散发的热气所在的通道称为“热通道”,如图1所示。
空调在地板下送入冷风至机柜前端,被设备吸入后带出热空气给设备降温,机器产生的热气从设备后端排出至封闭热通道内。热空气被热通道顶部的风机抽出室外,这样的送风方式使得冷、热气流分离,减少了热气流在室内的停滞时间,降低了耗能,其气流走向如图2所示。
经过大量的数据分析,采用封闭热通道技术可以使送风更加精确,冷、热空气分离的设计构想减轻了空调制冷负荷,节省空调用电15%~20%,同时它的施工较为方便,后期维修和保养也由于模块化的设计提高了效率。
与封闭热通道相比,还有一种封闭冷通道技术,这种技术原理与封闭热通道相似,但是由于会提高人体体感温度,降低舒适度,应用的范围并不广泛,然而两种封闭通道的策略都会降低损耗,实现绿色机房的目的。
2.空调室外机的雾化喷淋降温技术
目前空调外机一般采用风冷方式,雾化喷淋技术使用了风冷和雾化冷却相结合的混合冷却方式,在不改变现有结构的情况下,在空调室外机冷凝器上新加装雾化喷淋装置,这样使得散热面积更广。利用温度传感器进行控制,当冷凝器周边温度达到某一数值时,自来水龙头打开,水流经高压喷嘴雾化,将水雾喷洒到冷凝器表面,如图3所示。
这种方式采用了物理降温的原理,通过水分蒸发的方式带走冷凝器的热量,降低了冷凝温度和冷凝压力,提高空调的制冷效率。在后期开发中,还可以使用手机蓝牙等设备实现对雾化装置的无线控制,这也极大地方便了日常维护和管理。
总的来说,雾化喷淋技术改变了空调外机冷凝器制冷方式,水冷和风冷混合方式提高了制冷效率;由于采用专用喷嘴,极大地增加了水雾和冷凝器的接触面积,提高了冷凝器的散热效果。
3.服务器优化
在全社会节能减排的号召下,服务器设计商也不断推出处理速度快、散热效果好的高性价比产品,这对于老旧设备的替换是十分有利的。在服务器选型上需要紧跟趋势,例如刀片服务器具有高性能、低能耗、空间小的特点,它的处理能力更强,而且相对于机架式服务器,刀片式服务器更易散热,而且更为省电。
采用虚拟主机技术将一台高性能的服务器虚拟成多台普通服务器,可以减少设备数量,减少散热,但是这种高性能主机的造价与普通设备的造价相差很大,在集成度上的优势也导致了价格的提升。
(二)绿色机房管理策略
绿色机房的管理策略有多种,比较先进的是采用云计算技术,将资源有效整合按需提供给相关部门,通过云管理平台实时监测和调整虚拟机的部署与运行状况,提高资源利用效率。
在日常管理中,技术人员选择恰当的部署策略,既要采购高性能、高功率的服务器,又要采购相对低性能的服务器。将平时访问量低的系统选择在低消耗的服务器上部署,主要体现节能的思想。当出现访问量增大的需求时,高性能服务器将会满足其需求。这种高低性能服务器的搭配使得数据处理的专业性更强,相对于都是高功率或者全是低性能处理器的机房,在处理速度达到要求的情况下,使得资源充分利用,配置部署得到优化,满足低功耗的目标。
五、结论
随着我国经济技术的不断发展,计算机的使用和总线技术的应用使得机房建设成为了每个单位必须要重视的内容。如何选择服务器、怎样实现机房温度精确控制、如何设置机柜等多方面都是需要根据需求合理配置的,能源紧张造成的价格上涨使得使用者在保证工作效率的同时注意资源利用率和节能环保的要求。在秉承“节能环保、持续激励、安全和谐”的新理念的指引下,绿色机房建设将会成为金融系统整体建设必不可少的一环,除了应用前文所述的技术和思想来达到绿色机房的设计要求外,在金融系统机房建设期间,通过合理选择变压器可以最大效率地利用资源,调整空调室外机安放位置可以降低线损,提高冷凝器换热效率等,这些措施都可降低能耗。随着绿色机房建设的推进,在不久的将来,金融系统的工作效率将会显著提升,以实际行动响应十八届五中全会提出的“绿色、创新、协调、开放、共享”的发展理念。
摘要：在计算机技术迅猛发展的今天,各行各业都离不开计算机,但其大量的使用却产生了资源消耗的新问题。本文根据绿色机房的定义,分析了绿色机房的应用现状,在充分研究金融系统机房能源消耗问题的基础上,提出了针对金融系统绿色计算机机房建设的合理建议,为今后绿色机房的建设提供了理论参考。
关键词：计算机,绿色机房,金融系统,能源
参考文献
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[2]严爱明.绿色节能机房的设计与实现探讨[J].农业网络信息,2012(6):22-25.
互联网金融生态系统建设探析 篇11
关键词：互联网金融 生态系统 问题 对策
一、互联网金融生态的内涵
金融生态是各种金融组织为了生存和发展，与生存环境之间及内部金融组织相互之间在长期密切联系和相互作用过程中，通过分工、合作所形成的具有一定结构特征，执行一定功能作用的动态平衡系统。[1]
随着互联网金融在国内的飞速发展，各种新的互联网金融主体和模式逐步成型，形成了新的互联网金融生态系统。可以运用生态学的方法和成果来分析和考察我国互联网金融体系。也可以把互联网金融生态系统概括为在一定时间和空间范围内，互联网金融生态主体等要素之间及其与外部生态环境之间相互作用过程中，通过分工、合作所形成的具有一定结构特征，执行一定功能作用的动态平衡系统。在特定的互联网金融生态环境下，互联网金融生态主体的各个要素分工协作，共同完成资金从最终供给者向最终需求者的让渡或转移，推动了互联网金融业的发展。
二、互联网金融生态现状
（一）互联网金融生态主体
互联网金融生态主体包括互联网金融消费者、金融机构、电商平台和互联网企业、网络运营商及周边供应商、监管机构等。
互联网金融消费者处于互联网金融生态系统的核心。互联网时代，个人消费者追求快捷的支付、便利的投资方式、超低的投资门槛、高度的流动性、较为可观的收益率以及方便的小额融资。机构消费者需要快捷支付结算、融资、终端设备、应用软件、后台支持、数据挖掘、风险把控、需求分析等服务。在普惠金融的背景下，消费者覆盖面更广泛，需求更为复杂，更为个性化。金融机构依然是互联网金融的重要支撑力量。银行运用互联网技术，开展产品和服务的创新。如开设网上银行、借助社交网络和电商等渠道扩展业务、建立自身电商平台等，如建行的 “善融商务”等。银行业往往是互联网金融的资金来源、渠道和后台。非银行金融机构则借力互联网，加强和互联网平台在渠道和产品上的合作。电子商务平台与其他互联网企业是互联网金融的创新力量。互联网金融的兴起源于电商平台，目前已形成了渠道金融服务和自主金融业务两种功能。货币型基金理财产品、保险以及P2P贷款，甚至线下金融服务中心，聚集了海量用户，增加了用户对其金融支付工具和产品的黏度。网络运营商与周边供应商主要为互联网金融提供信息技术的支持。同时，也在移动支付、近场支付、二维码支付、扫码支付、声波支付等方面，逐步介入互联网金融的产品和服务。互联网金融监管机构由央行、证监会、银监会、保监会等组成，实行业务归口管理。互联网金融协会等行业协会也开始逐步建立，发挥行业自律监管的作用。
（二）互联网金融生态环境
1、法制环境
目前我国尚无关于互联网金融的专门法律法规。但这并不表示无法可依。互联网金融作为信息技术支撑下的金融新业态，也归属于金融业，因而现有的一些行业基本法律法规依然具有约束力。《公司法》、《合同法》对于互联网金融生态主体的设立无疑具备普遍约束力。《商业银行法》、《证券法》、《保险法》等行业的基本法，以及涉及到互联网金融相关业务的部门法规，如中国人民银行《电子支付指引（第一号）》、证监会《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》等，也是各种金融新业态必须遵守的。
2、信用环境
信用环境是一个综合性的概念，包括社会的信用状况、信用文化和征信系统等。互联网金融的信用环境取决于大的社会信用环境。我国的整体社会信用状况并不乐观。当然，社会信用状况跟信用文化密切相关，注重诚信、自觉守法的信用文化会大大降低道德风险。互联网金融是平民化普惠金融，信用文化对其影响尤其巨大。目前我国的征信系统，主要有央行征信系统。此外，互联网企业和第三方征信机构手握海量的交易数据、小额贷款记录、P2P信用记录，这些则构成了另外一套征信系统，仅服务于个人或互联网企业。但在目前，我国的这两套征信系统并未对接。
3、监管环境
目前，我国互联网金融的监管机构主要有人民银行、银监会、证监会、保监会、工信部、商务部、工商总局等相关部门，一行三会主要对金融业务依法进行监管，工信部和商务部则对互联网企业、电子商务平台业务实施监管。这些众多部门都可以对互联网金融的某一方面业务进行监管，但目前国内并没有某家机构全面负责对互联网金融业务的监管。由于互联网金融是集网络运营和金融业务为一体的综合性业务，具有跨界和创新性特征，其创新性业态和业务往往处于监管真空地带。比如P2P网贷平台从事信贷业务却不属于金融机构，免于资本充足率、拨贷比等严格监管，从而享有制度和监管红利。所以，我国目前的互联网金融监管环境较为宽松，既有利于创新，也隐藏了风险。
三、互联网金融生态系统的相互作用
（一）互联网金融生态主体间的关系
1、竞争
首先，在互联网金融各生态主体中，存在着激烈的同业竞争。银行业的同业竞争不仅体现在传统金融业务领域，也体现在新兴的互联网金融领域。网上银行、银行电商等，其服务基本大同小异，同质化竞争较为明显。电商与互联网公司的同业竞争丝毫不比银行差。第三方支付、电商平台沉淀资金增值服务同质化竞争严重。互联网巨头在移动支付领域的竞争功能雷同。
其次，在互联网金融各生态主体之间，同样存在着激烈的竞争。传统金融机构与新兴互联网企业存在激烈的竞争。二者之间的竞争主要是围绕着对金融市场份额的重新分配、对金融模式的重新塑造、对金融渠道的重新构建等方面展开。首先受到冲击的是银行业的存贷汇业务。目前，银行存款规模迅速萎缩，而余额宝们的规模迅速增长，这些资金绝大多数是从银行撤离的。与此同时，传统银行的贷款业务也受到阿里小额贷款、P2P等冲击。endprint
2、共生与融合
互联网时代的消费者需求呈现出更为明显的多元化状态，每一类生态主体都会基于比较优势在系统中找到自身的细分市场。因此，各类企业既会有激烈的竞争，更会有大量基于比较优势的分工与合作。互联网金融模式下，新技术的引入以及新商业模式的不断创新，使得金融与互联网企业之间、金融各子行业之间的跨界增多，各生态主体出现了融合的趋势，这种融合共生生态未来将会体现得更为明显。
（二）互联网金融生态主体与环境的相互作用
1、互联网金融生态环境对主体的制约
金融生态主体在金融生态环境下生存、发展，其生长结果必然受到金融生态环境制约。良好的生态环境会极大的促进互联网金融的发展，压制性的环境则形成制约，当然这种制约也会激发创新。如2013证监会发布《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》，准许第三方电子商务平台在一定条件下开展基金销售服务，从而淘宝、京东等多家电商企业开始大规模涉足保险、基金网销市场。为吸引沉淀资金，规避变相吸储的政策风险，阿里巴巴创造性地引入天弘基金，打造余额宝产品。这些事件充分反映了互联网金融生态环境对生态主体的影响。
2、互联网金融生态主体对环境的推动
互联网金融生态主体的生存和竞合状态，不仅仅需要适应生态环境，它反过来也具有改造环境的能动性。互联网金融的兴起促进了传统银行业的转型，弥补了传统银行在资金处理效率、信息流整合等方面的不足；为保险、基金、理财产品等提供了销售、推广的新渠道；促使电子商务行业，与传统金融业充分融合，探索新的服务模式与盈利模式。这在一定程度上改造了金融业的市场环境，使它变得更高效。第三方支付的崛起，则通过高流动性的电子货币，改变了金融市场的运行和传导机制。
四、互联网金融生态系统存在的问题
（一）互联网金融生态主体不够丰富和成熟，同质化竞争严重
目前，互联网金融市场主体无论从数量，还是服务质量上都还无法满足个性化需求的爆发式增长。且各生态主体能够提供的产品和服务依然处于摸索和培育期，有限的产品和服务一经推出，往往出现白热化的同质化竞争。截至2013年7月，已有250家企业获得第三方支付牌照，其业务几乎无差异。银行、券商、基金等传统金融机构的业务模式创新也大同小异。
（二）互联网金融生态环境急需改善
法制不完善，缺乏行业自律。互联网金融业态的多样性和创新性特征，决定了其发展的跨界和不可预知，现有的法律体系本身难以跟上其发展步伐。因此在互联网金融的高速发展过程中，市场上经常会出现一些所谓的擦边球、监管套利等行为。这就需要我国的法律体系相应作出调整，以避免法律真空的出现而造成监管空白和死角，防止互联网金融生态恶化。
征信体系不完善。我国的信用环境整体上并不理想，信用意识较为淡薄，诚信文化欠缺，征信体系不完善。开展互联网金融信贷业务的机构，其风险控制措施并无传统银行严格，也未接入央行征信系统，信用环境的确令人担忧。目前在我国，央行的征信系统，从数据的获取，到开放应用的程度，都尚不充分，与发达国家信用体系差距明显。互联网企业掌握的个人或企业的互联网行为数据缺乏标准，也未联网。这两大系统并未连接成完整的征信系统。
监管体系不完善。在互联网金融领域，我国监管体系尚未形成。首先，监管机构不明确。目前还没有专门的部门来归口管理互联网金融企业，在互联网金融创新业务层出不穷的情况下，往往很容易出现三不管地带，从而形成潜在风险。其次，监管缺乏层次。从发达国家的经验来看，对互联网金融的监管，不能仅靠某一家部门予以实施，而是需要一个政府部门法定监管、行业自律监管、企业自身风控相结合的监管体系。而这个多层次的监管体系在我国还远未形成。第三，缺乏成熟的监测指标体系。互联网金融的跨界性和创新性，会使得其产品和服务具有游离特征，游离于现有监管指标之外。
五、互联网金融生态系统建设对策
（一）加强生态主体建设
一个完善的生态系统，一定是物种繁荣、丰富多样的。每一种生物在其中均可以找到适合其生存的土壤，每一种生物都在整个生态系统中发挥着独特的作用，是整个生态链的不可或缺的环节。互联网金融生态系统同样需要丰富多样的生态主体，才能发挥其整体功能。每一类互联网金融主体都会在整个生态系统中发挥独特作用，最终和谐共生。只有在多层次的各种互联网金融主体竞合共生的环境中，市场才会是真正有效的市场；只有推动优胜劣汰的进化，才会不断推动互联网金融生态系统的完善与健康发展。
（二）加快互联网金融法制建设
互联网金融本质上是金融业，金融资源配置和风险控制是其核心，这需要有良好的法制环境。在互联网金融主体的设立、市场准入、业务边界、风险控制、监管、破产清算、兼并重组等诸多领域，加强法制建设已经迫在眉睫。首先要建立或修订互联网金融的基本法，包括修订《证券法》、《商业银行法》等核心的基本法律，制定《互联网金融法》，明确互联网金融主体的法律地位、基本的权利义务关系及对口监管部门，为行业生态环境的稳定打好基础。其次，制定互联网金融相关行政法规、操作指引、实施办法，加强对其具体业务的规范和监管。比如P2P、第三方支付、互联网金融消费者权益和隐私保护等领域都急需法规依据。
（三）加快征信体系建设
一是急需“三网合一”，构建完善的征信系统。即央行征信系统、电商和网贷平台等信用记录、第三方互联网征信机构实现对接，信息相互开放，甚至直接合并到央行征信系统，建立统一的信息披露平台。此举将大大节约资源，建立起全覆盖的征信系统。二是，建立统一的征信标准。包括企业和个人信用信息采集、使用、信息披露等均建立统一的标准。特别是积累了海量的交易数据的电商平台和P2P平台，对两者数据的整理、挖掘、提炼、分析需要统一的标准。三是，逐步建立信用评级制度。通过专业机构的信用评级，提高互联网金融市场运行效率和风控水平，并为不太专业的P2P和众筹投资者提供技术支持，优化互联网金融市场的诚信环境，降低交易成本。
（四）加强监管
首先，要明确监管机构。鉴于互联网金融主体越来越多的开展跨界金融活动，比如人人贷，目前任何一个部门单独对其实施有效监管已经很难，因此必须相应的进行改革。既要避免监管缺位而产生监管套利，也要避免重复监管。其次，实行最优相机监管。Dewatripon（2002）等构造了“最优相机监管模型”，讨论了在金融何时需要外部干预和调节。[2]只要互联网金融生态主体遵循法规和市场规则，未形成垄断，都可以放松管制、减少行政干预，鼓励良性竞争，鼓励创新与发展。当然，对于破坏金融生态环境的则需审慎监督、严格执法。第三，提高监管效率，完善信息披露制度。对于互联网金融的一些潜在风险大、传播速度快的创新性业务，要加强事中、事后的监测检查，提高监管效率，及时隔离风险、披露信息，以减少对互联网金融生态系统的破坏。
参考文献：
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[2]德沃特里庞，梯若尔.银行监管（中译本）[M].上海：复旦大学出版社，2002
我国金融系统监管及问题研究 篇12
金融监管是金融监督和金融管理的总称。金融监督是指金融主管当局对金融机构实施的全面性、经常性的检查和督促, 并以此促进金融机构依法稳健地经营和发展;金融管理是指金融主管当局依法对金融机构及其经营活动实施的领导、组织、协调和控制等一系列的活动。
狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融业 (包括金融机构和金融业务) 实施的监督管理。广义的金融监管在上述涵义之外, 还包括了金融机构的内部控制和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等内容。
二、我国金融市场监管现状
(一) 我国金融市场监管概况
目前, 三部银行法和《证券法》、《保险法》、《信托法》、《证券投资基金法》、《票据法》及有关的金融行政法规、部门规章、地方法规、行业自律性规范和相关国际惯例中有关金融监管的内容共同组成了我国现行的金融监管制度体系。根据《中国人民银行法》, 中国人民银行的主要职责是:“在国务院领导下, 制定和执行货币政策, 防范和化解金融风险, 维护金融稳定。”强化了中国人民银行在执行货币政策和宏观经济调控上的职能, 将对银行业金融机构的监管职能转移给新成立的中国银行业监督管理委员会, 保留了与执行中央银行职能有关的部分金融监督管理职能, 继续实行对人民币流通、外汇的管理、银行间同业拆借市场和银行间债券市场、银行间外汇市场、黄金市场等金融市场活动的监管。至此, 我国金融监管将分别由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券市场监督管理委员会和中国保险业监督管理委员会四个机构分别执行。为确保四部门间在监管方面的协调一致, 《中国人民银行法》第九条授权国务院建立金融监督管理协调机制;《中华人民共和国银行业监督管理法》第六条、《中国人民银行法》第三十五条分别规定了国务院银行业监督管理机构、中国人民银行应当和国务院其他金融监督管理机构建立监督管理信息共享机制。
(二) 目前我国的金融监管当局
中国人民银行作为我国的金融监管当局, 与中国证监会、保监会密切合作, 在金融风险的防范和控制中发挥着重要的作用。近几年金融法规的建设, 金融监管机构的调整, 监管队伍的部署, 监管手段的开发, 都表明我国的金融监管能力得到了很大提高。尽管人民银行以及证监会、保监会做了大量工作, 也防范和化解了不少的金融矛盾和问题, 但从几年的金融运行效果来看, 我国金融监管的绩效仍不尽如人意。
(三) 实施金融监管的目的
维持金融业健康运行的秩序, 最大限度地减少银行业的风险, 保障存款人和投资者的利益, 促进银行业和经济的健康发展。确保公平而有效地发放贷款的需要, 由此避免资金的乱拨乱划, 制止欺诈活动或者不恰当的风险转嫁。金融监管还可以在一定程度上避免贷款发放过度集中于某一行业。银行倒闭不仅需要付出巨大代价, 而且会波及国民经济的其他领域。金融监管可以确保金融服务达到一定水平从而提高社会福利。中央银行通过货币储备和资产分配来向国民经济的其他领域传递货币政策。金融监管可以保证实现银行在执行货币政策时的传导机制。金融监管可以提供交易账户, 向金融市场传递违约风险信息。
三、我国金融市场监管存在的问题
(一) 监管尚不完善
我国的金融市场综合化还处于起步阶段, 金融企业的主业特征比较明显, 统一监管的必要性并不充分。因此应着重在协调现有机构的基础上, 明确主要监管目标的负责主体。要尽快明确责任主体, 控制全面市场风险, 落实市场稳定性监管。在市场综合化的背景下, 市场稳定性监管成为首要监管目标, 也是抵御金融风险的主要屏障。加强对金融产品链的监管。金融监管在一些金融衍生品上的缺位是导致金融危机产生的一个重要原因。我国在发展金融控股公司过程中, 无论采用哪种监管方式, 监管部门都应加强对金融产品的监管。针对那些缺乏实际交易基础、设计复杂、风险无限放大的金融衍生品, 监管部门必须严格审查产品的设计机理、风险控制、投资对象, 防止风险在系统内部失去控制。
(二) 部门利益难以协调
正确认识职能监管机构的利益主体性和竞争性, 平衡安全与效率考量。在分业经营的情境下, 各职能监管机构的治理目标带有明确的部门性, 利益难以协调, 在市场综合化的情况下, 监管竞争还可能诱使一些监管机构纵容本部门的越界行为, 从而为金融危机埋下隐患。因此, 在分业监管的现有体制下, 要尤其重视对监管政策的组织协调和综合考量。要汲取次贷危机的教训, 推动立法扩大监管范围, 把私募基金、对冲基金、信用评级机构等纳入规范的监管视野, 并加强对金融关联企业的监管。
(三) 监管方式调整不及时
监管方式要适应市场的变化。尽管次贷危机的发生不能全部归咎于监管体制的松散, 但次贷危机引发美国这次大规模的监管体制改革, 适应市场变化、及时调整监管方式是必要的。任何一个国家的监管体制必须与其经济金融的发展与开放的阶段相适应, 不管监管体制如何选择, 必须做到风险的全覆盖, 不能在整个金融产品和服务的生产和创新链条上, 有丝毫的空白和真空, 从而最大限度地减少由于金融市场不断发展而带来更严重的信息不对称问题。面对日益复杂化的金融创新, 金融监管不宜过分依赖具体的规则约束, 而应采取更具灵活性的原则导向的监管模式, 注重加强同市场主体的沟通, 处理好金融创新与风险、自由与管制风险的关系。
(四) 忽略国情盲目追求西方模式
应该探索本土模式而放弃对西方模式的盲目追求和复制。发达国家的监管已经走过了四个时期, 即金融自由化发展时期 (20世纪30年代以前) 、广泛的金融监管时期 (20世纪30~70年代) 、从管制到自由化的回归时期 (20世纪70~90年代) 、安全与效率并重时期 (20世纪90年代) 。目前出现的金融监管改革实际上是第五个时期演进的过程。发达国家的金融监管改革说明, 即使人们认为的“成熟”的金融监管体系本身也在一直变动, 甚至是剧烈变动。中国目前尚不可能一劳永逸地找到一个发达国家的范例来照抄, 而应根据我国自身的历史背景、政治、文化因素, 探索符合我国国情的监管制度是目前监管发展的方向。
四、加强我国金融监管的建议
(一) 加强市场化监管, 完善金融机构破产法律制度
要减少金融机构的道德风险, 必须构建完善的市场纪律约束机制, 加强市场化监管。新巴塞尔协议强调, 监管不能够代替市场约束, 加强市场化监管要求构建完善的金融市场准入机制、金融市场行为监管机制和金融市场退出机制。必须根除金融领域“不破产、无风险”的传统观念, 并充分认识到金融破产制度的重要价值和意义, 从而加强市场约束的力量。尽管我国的《商业银行法》、《保险法》和《证券法》等法律已经明确规定商业银行、保险公司及证券公司等金融机构是自我经营、自我约束、自担风险、自负盈亏的企业法人, 但我国的金融市场退出机制尚不完善。2006年制定的《企业破产法》第134条规定:“金融机构实施破产的, 国务院可以根据本法和其他有关法律的规定制定实施办法。”目前, 《银行业金融机构破产条例》已进入立法进程。一旦危机发生, 它能为政府干预危机措施的效果提供威慑力, 同时也有利于确定政府干预的合理界限, 防止政府过度干预破坏市场约束机制。
(二) 加强监管成本意识, 完善金融监管协调机制
2004年6月28日, 中国银监会、证监会、保监会正式公布《三大金融监管机构金融监管分工合作备忘录》, 以制度形式赋予了监管联席会议制度:积极协调配合, 避免监管真空和重复监管的使命。但监管联席会议制度的实践效果不尽如人意, 而且作为重要金融宏观调控与监管主体的中国人民银行被排除在外。因此, 我国有必要建立中央银行、财政部门和金融监管等部门之间的金融监管协调机制, 以适应金融业综合经营发展趋势的需要。另外, 必须要加强金融监管的成本意识。不仅要考虑到新增监管机构增加的直接费用及采取金融监管措施的必要费用, 还应考虑这些措施可能导致的市场损失, 这是政府监管替代市场调节的一种机会成本。
(三) 加强信贷风险管理, 完善金融创新监管
金融创新往往是一把双刃剑, 在能够带来巨大利益的同时往往会隐藏巨大的风险。所以, 设计不好的金融创新产品往往会导致金融风险的积累, 当风险积累到一定程度就可能会演变为金融危机。当前, 我国正处于金融市场发展的关键阶段, 许多新型金融产品已经推出 (如权证、抵押支持债券、公司债券) , 一些金融创新产品正在积极筹备 (如股指期货) , 金融资产证券化也是近年来我国金融改革与理论研究的热点。在认识这些金融衍生产品的问题上, 一定要理性对待, 只有在各方条件完全具备时, 才能稳步地推进金融创新。
(四) 谨防国际金融风险, 加强金融监管的国际合作
我国有不少金融机构购买了美国金融公司的产品, 目前已有9家上市银行公告持有雷曼相关资产, 另外, 共汇出的109亿美元资金的银行系QDII、基金系QDII, 近期纷纷遭遇净值缩水。金融全球化也是金融风险的全球化, 国际金融市场的持续波动会影响人们对国内金融市场的预期, 增加国内金融市场的风险。为防范和化解国际金融风险, 我国金融监管部门必须加强金融监管的国际合作, 主要包括信息交换、政策的相互融合、危机管理、确定合作的中介目标以及联合行动。如, 为控制金融危机的蔓延, 美联储与全球主要国家央行联手行动, 决定将其向货币市场的注资总额提高至2470亿美元, 约达此前670亿美元的4倍, 目的是缓和金融市场所面临的自上世纪20年代以来最严重的危机, 这一系列举措引发全球股市的积极调整。我国已经加入国际货币基金组织、世界银行、证监会国际组织和国际保险监督官协会等国际金融组织, 并且与许多国家或地区签订了金融谅解备忘录, 这为加强金融监管的国际合作奠定了良好的基础。我们应善于利用金融监管合作机制, 及时获取信息, 了解政策甚至主动要求就某些具体目标采取联合行动以更好地防范和化解国际金融风险。
参考文献
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