利率敏感性贷款管理

利率敏感性贷款管理（精选4篇）

利率敏感性贷款管理 篇1

一、利率敏感性缺口管理分析

利率敏感性缺口分析就是将商业银行资产负债的利率、期限联系起来考虑的一种资产负债管理方式。缺口等于利率敏感性资产和负债的价值差额。所谓利率敏感性资产和利率敏感性负债是指那些在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产和负债。在市场利率发生变动时并非所有的资产和负债都受到影响, 首先, 利率变动并不影响那些与利率变化无关的资产和负债, 其次, 在一定时期内固定利率的资产和负债虽然同样计息, 但利息收入和支出却不受利率变动影响。因此, 在进行利率风险管理时, 我们只考虑那些直接受到利率波动影响的资产和负债, 即利率敏感性资产RSA (Rate Sensitive Assert) 和利率敏感性负债RSL (Rate Sensitive Liability) 。

(一) 缺口的概念

利率敏感性缺口FG (Funding GAP) 是用来衡量一家银行净利息收益对利率变动的敏感性, 它是指银行资金结构中利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的差额, 用公式表示为:

利率敏感性缺口=利率敏感性资产—利率敏感性负债

而利率敏感性比率是指利率敏感性资产和利率敏感性负债的比值。前者反映的是绝对额, 后者则反映的是相对额, 可用于不同银行之间作对比。按缺口值和敏感性比率的情况, 可以将银行资金状况如下分类, 见表1。

(二) 利率敏感性缺口与净利息收入的关系

利率敏感性缺口可以用于衡量银行净利息收入对市场利率变动的影响程度, 即利率风险程度。当利率变动时, 净利息收入收到的影响可以用以下的公式反映。

净利息收入变动=利率敏感性缺口*利率变动额

由此, 利率敏感性缺口与净利息收入的关系, 可以用表2描述。

可见, 若利率下降, 利率敏感性资产大于利率敏感性负债, 为资产敏感性时, 银行净利息收入减少;若利率上升, 利率敏感性负债大于利率敏感性资产时, 为负债敏感性时, 银行净利息收入也减少。因此, 可用一定时期资产负债的利率敏感性缺口来衡量利率风险, 只有利率敏感性资产与利率敏感性负债相等, 缺口为零时, 银行利息收入不受影响。

(三) 利率敏感性缺口的计算

由于银行的资产和负债都有一定的期限, 在分析利率敏感性缺口时, 往往将不同期限的资产和负债进行分类, 如一个月到期、三个月到期、一年内到期等, 这种划分的期间称作考察期, 某个考察期内的利率敏感性缺口就是增量缺口, 各考察期增量缺口的总和即为累积缺口。在银行利率风险的衡量中, 为了精确的测算银行的利率风险, 应该将资产和负债按照考察期内不同的到期日计算累积的利率敏感性缺口。

其中, i代表到期期限, 各银行可以根据自身的业务特点和风险管理目标设定资产和负债的到期期限。

(四) 调整利率敏感性缺口的方法

从利率敏感性缺口的定义可知, 商业银行调整利率敏感性缺口可以从两方面展开:其一是调整利率敏感性资产, 其二是调整利率敏感性负债。具体的调节方法可以简单的归结为表3所示。

反之, 当预测利率上升时, 则进行相反的操作。对银行来说, 由于负债来源收到存款者储蓄意愿和行为的影响, 同时还受到外部竞争力量的干扰, 商业银行常常无能为力。所以, 商业银行在进行缺口管理时候应该将重点放在贷款与投资的种类、数量和期限的调整上。

二、我国某商业银行缺口管理的实证分析

利率敏感性缺口管理操作简单易行, 对模型中数据输入的要求也不高, 因此完全可以用于目前我国商业银行的利率风险管理。下面给出我国商业银行的一个具体实例对该模型的具体使用方法加以说明。

表4是根据我国某商业银行2006年12月31日的资产负债表及2006年年度报告编制的简易资产负债缺口报告, 表中利率敏感性资产和负债分别是指在一定期限内到期的或需要重新确定利率的资产和负债。其中客户贷款包括贷款、进出口押汇、贷款呆账准备金和票据贴现等;投资主要指债券投资;其他资产则包括应收利息、应收债券利息以及其他应收款项等;客户存款则包括活期存款及活期储蓄存款、定期存款及定期储蓄存款、保证金存款, 应解汇款和汇出汇款等;其他负债包括应付账款和其他应付款项等。

资料来源:根据华夏银行股份有限公司2006年年度报告整理

从表4可以看出, 华夏银行的三个月内缺口为负缺口是-149174百万元, 即存在着负债敏感型缺口风险;而其他三个时期的缺口均为正缺口, 分别是39345、68012和46876百万元, 即存在资产敏感型缺口风险。该商业银行的累计利率敏感性缺口则从第一个时期到第三个时期都是负缺口, 到了最后一个时期累积缺口才为正缺口达5059百万元, 这就意味着该商业银行资产负债的整体结构中存在着较大的资产敏感性缺口。如果我国利率继续下调, 该商业银行将遭受较大的利率风险, 比如当利率下调1%时, 该商业银行将损失5059*1%=51百万元的净利息收入;另一方面, 在我国利率自由化进程中, 利率波动性则必将加大, 所以太大的资产缺口仍然会使该商业银行遭受一定的利息损失。

一般来说, 商业银行可以通过两种策略来避免缺口风险, 其一是运用各种利率预测技术来预测市场利率将来的走势, 然后商业银行制定相应的资产负债缺口, 在预测正确的情况下商业银行可以只获利而无损失;另一策略则是通过调整表内的资产负债项目或运用表外衍生工具来对表内项目进行套期保值, 尽量使资产负债缺口保持在零附近, 从而避免了面临利率风险的不确定性。由于在我国目前利率市场化过程中, 商业银行所面临的主要利率形式即存款贷款利率还没有市场化, 主要还是由人民银行进行调整, 那么根据市场因素预测市场利率也就无从谈起, 所以积极的利率风险管理策略具有相当大的风险, 一旦预测失误, 将会造成商业银行极大的损失。因此, 该商业银行还是应该尽量使其资产负债利率敏感性缺口保持为零, 这可以通过调整其表内项目来进行。

根据维持零缺口的原则和方法, 该商业银行应减少利率敏感性负债或增加利率敏感性资产, 进一步可从表4中看出, 该商业银行的利率敏感性缺口主要集中在三个月以内这个阶段, 达到了-149174百万元, 因此减少该商业银行资产负债利率敏感性缺口的关键就在于减少在这一时间段到期的负债, 同时要增加持有在这一时间段到期的资产。具体看来, 在这一时段内, 负债主要是客户存款, 所以减少累计缺口的办法主要是减少在这一时段到期的客户存款以及增加在这一时段到期的客户贷款.从表中还可以看出, 一年以上五年以下这一时段的缺口达68012百万元, 对缺口风险的影响仅次于第一个时段缺口的影响, 而这个时段的缺口为正, 说明应该增加这个阶段到期的利率敏感性负债, 包括增发长期金融债券和增加长期定期储蓄存款等。

通过上面的分析, 我们可以看到, 随着利率市场化进程的推进, 商业银行面临着巨大的利率风险。我们可以根据银行自身的情况, 运用利率敏感性缺口管理方法, 编制资产负债缺口报告, 分析该银行缺口为正还是负, 选择适合自己的发展的方法来控制日益加大的利率风险。

三、利率敏感性缺口管理在实际运用中的缺陷

尽管利率敏感性缺口分析简单明了, 便于商业银行掌握应用, 但也存在缺陷, 主要包括以下几方面:

第一, 利率敏感性缺口分析是一种静态分析方法, 建立在预期的基础之上, 将商业银行的利率风险定义为净利息收入与预期值的偏差。该方法未充分考虑利率变动对商业银行资产和负债产生的本期和未来现金流量价值的影响, 即没有考虑资金的时间价值。

第二, 该模型过于综合。将一段较长期限划分为若干个时间段的问题, 忽略了每一分组中有关资产和负债期限分布状况的信息。例如, 某一商业银行在3～4月份缺口为正5000万, 5～6月份缺口为负5000万, 该银行在其季度报表中表明其3～6月份分组中, 利率敏感性缺口为零。但是, 很容易看出, 在该分组中银行的资产和负债是非对称的。显然, 所计算的分组资金缺口的期限间隔越短, 问题越小。

第三, 该模型无法解决资金回流问题。商业银行能够将从贷款中收回的现金流以市场利率进行再投资, 也就是说, 这种回收的资金是利率感性的, 而该模型不能对这部分资金重新定价。

利率敏感性贷款管理 篇2

字号大中小2000-08-25 00:00:00

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银发[2000]267号

中国人民银行各分行、营业管理部，各国有独资商业银行，股份制商业银行，中国银行业协会：

为推进我国利率市场化改革，促进我国银行业对外开放，经国务院批准，中国人民银行决定从2000年9月21日开始，改革我国外币利率管理体制。现就有关事宜通知如下：

一、放开外币贷款利率。各种外币贷款利率及其计结息方式由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素自行确定。

二、大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定。300万（含300万）以上美元或等值其他外币的大额外币存款，其利率水平由金融机构与客户协商确定，并报当地人民银行备案。各级人民银行要加强监测分析和管理，防止高利吸储。今后，大额外币存款起存金额由中国银行业协会负责调整。

三、小额外币存款利率由银行业协会统一制定，各金融机构统一执行。对300万美元（或等值其他外币）以下的小额存款，其利率水平由中国银行业协会统一制定，经中国人民银行核准后对外公布。各金融机构统一按中国银行业协会公布的利率水平执行。

四、中国银行业协会接到本通知后，要制定具体的管理办法和操作规程，报中国人民银行备案。中国人民银行派观察员参加中国银行业协会有关外市利率的会议。

五、各金融机构应根据本通知精神，以法人为单位制定本系统的外币利率管理办法，并报中国人民银行备案。

六、各级人民银行要加强对外币利率改革的指导和监管，维护利率秩序，定期监测分析放开外币利率对各金融机构经营的影响，并将外币利率改革中出现的新情况、新问题及时上报总行。

中国人民银行

住房抵押贷款的利率风险管理研究 篇3

一、我国个人住房抵押贷款的利率风险分析

(一) 道德风险

当前, 我国的个人住房抵押贷款在商业银行的贷款总额中占了30%～40%, 我国商业银行住房抵押贷款不良贷款率为0.56%。这对大部分的商业银行来说都是优质的抵押贷款, 这对于改善商业银行的资产质量起到了很大的作用。为了争夺这块市场, 各家商业银行各显神通。在利率水平不受管制时会增加商业银行本身的道德风险:低利率的时候, 且在监管不到位的情况下, 由于利益的驱动, 银行可能会对该领域过度的投放, 形成贷款利率风险过于集中;在利率水平高的时候, 银行会降低门槛发放高利率住房抵押贷款, 产生的过度投机。

(二) 逆向选择风险

当住房抵押贷款的利率水平趋于上升的时候, 该贷款的借款人逆向选择发生的可能性会增大。随着实际利率的不断升高, 更高比例的风险偏好的借款人将会更愿意向银行借款。而保守借款人则会退出抵押贷款申请者队伍。这也就是借款人的逆向选择。基于借款人有这种不相对应的选择权, 商业银行若不进行有效的管理, 与确保稳定的金融市场的意图相背离, 酝酿着更大的金融风险。

(三) 住房抵押贷款的重新定价风险

在商业银行的经营业务中重新定价的风险源于期限或者重新定价时间分布不相匹配, 即负债、资产和表外头寸的到期日的不同和重新定价期限结构不相匹配, 使商业银行直接面对着利率重新定价潜在风险, 当利率的敏感性资产大于利率的敏感性负债, 即商业银行的经营处于“正缺口”状态时, 随着市场利率的下调, 商业银行的收益将减少;反之, 利率的敏感性资产小于利率的敏感性负债, 即商业银行经营存在“负缺口”状态的时候, 随着市场利率上浮, 商业银行的收益将减少, 这就表示利率波动使利率风险具有现实可能性。

(四) 住房抵押贷款提前还贷风险

这是对于中国的商业银行和一个嵌入期权的风险方面来说的。通常情况下, 期权赋予其持有者买入或卖出金融合同和权利的工具或现金流量, 但这不是义务。当利率趋于下降, 抵押贷款借款人将会以低利率获得新的贷款来偿还之前的高利率贷款, 使银行要承担净利息收入减少的风险。虽然事先设定一定的限制, 但是银行贷款因为激烈的市场竞争, 为吸引更多的抵押贷款客户, 使他难以实行对客户提前还款比较严厉的政策。

(五) 住房抵押贷款的基准风险

当基准利率的金融工具、不同类型的利率不同程度发生变化, 商业银行的盈利将面临一定的风险, 即基准风险。

二、降低我国住房抵押贷款利率风险的对策建议

(一) 鼓励商业银行提高房贷的退出门槛

由于最近几年的房地产市场的空前火爆, 以及住房抵押贷款需求的增长, 我国商业银行为了争夺房贷市场, 大多商业银行均被迫或主动选择执行七折优惠政策。如果没有优惠政策的话, 商业银行住房抵押贷款的资产毛收益率在2%左右, 而8.5折优惠致使商业银行房贷资产毛收益率下降近了一个百分点, 7折优惠更是导致银行房贷资产毛收益率压缩了1.8个百分点。严重影响银行房贷资产毛收益率, 利率风险愈加突出。

从国际上来看, 一定的贷款退出门槛提高表面上利于银行, 不于借款人, 但实际上为金融体系增加了安全系数, 最终各方面都能受益。

(二) 收取提前还贷的违约金

提前还贷会导致银行一定的利息损失, 国外一些地区会针对提前偿还贷款征收一定的罚款, 美国发行MBS mortgage-backed securities的甲级住房抵押贷款的70%到90%有提前还贷的违约金惩罚, 主要是针对头3到5年的提前还贷, 违约金通常是未偿还贷款的1到5个百分点, 也有收取相当于6个或若干个月的利息作为罚金。我国对于住房抵押贷款的提前还款风险, 不但要硬性规定适当的违约金机制, 还要全方面的分析提前还贷的行为特点、市场特征及经济变化之间的细微关系, 建立提前还款模型通过套期保值来管理和控制相应的风险。

(三) 提取可变利率住房抵押贷款利率风险损失准备金

我国商业银行可以运用提取利率风险损失准备金来缓冲利率风险对商业银行的利润影响。当然即使是有足够丰富的利率金融工具让商业银行进行套期保值, 商业银行也可选择建立损失保证金而不是进行套期保值的操作, 商业银行可以通过详细的计算, 使这些为防范可变利率住房抵押贷款而计提的风险准备金等于拟提取的罚金金额, 而当商业银行因为没有适用的金融工具进行套期保值的操作的时候, 而建立起来的损失准备金的数额因与预期的损失相匹配, 在此我们可以利用VAR法对预期的损失进行估算。

(四) 信贷政策和住房金融政策的共同使用

引起住房抵押贷款利率风险的并不仅仅是利率政策方面的问题, 与此同时还有信贷政策和住房金融政策共同作用产生的问题。从长期来看, 推动利率政策改革、信贷政策和住房金融政策一同和谐发展进步, 是降低住房抵押贷款市场系统风险、加速我国房地产市场发展, 金融市场稳定的重要的保证。

(五) 发展可调整利率抵押贷款

目前, 我国的住房抵押贷款的利率规定虽然属于浮动利率, 但这是一种有时滞性的浮动利率, 这与国外的可调利率模式尚且有一定差距, 可调整利率的住房抵押贷款的利率是根据市场利率的变化作出周期性的调整。目前我国的浮动利率为1年, 而国外可调利率是1个月, 1个季度, 1年相对灵活的调整周期。这样灵活的周期调整更有利于改善商业银行的存贷款期限相的匹配的问题。而利率可调的住房抵押贷款, 事实上就是把利率风险由贷款人转移给了借款人, 与此同时也把利率下降风险由借款人转到了贷款人身上。

(六) 利用资本市场规避住房抵押贷款利率风险

就固定利率住房抵押贷款来说, 利用利率衍生工具来套期保值是国际上商业银行的大多数做法。对于商业银行来说, 固定利率的住房抵押贷款名义收益是固定不变的, 然而其资金的成本却是变动的。如果想要得到当初预期收益, 通过金融市场的利率交易工具来套期保值是十分必要的举措。在国际金融市场上, 能够选择的利率工具有很多, 如利率期货、远期利率协议、利率互换、利率期权和互换期权等。其中利率期货、远期利率协议和交易所期权适用于短期利率风险的管理;而利率互换、银行间期权和互换期权通常用于长期利率风险的管理。不论采用哪种利率衍生工具来套期保值, 基本原理都是利用市场交易抵补资产负债因为利率变化导致的价值变化。

就浮动利率和可调整利率抵押贷款而言, 住房抵押贷款的证券化操作能够将房屋抵押贷款的资产风险转移到资本市场上, 广大投资人分散来承担。住房抵押贷款证券化把抵押贷款的创造和抵押贷款的持有相互分离, 以此把原先全部由商业银行自己承担的贷款风险, 包括违约风险、利率风险等转移到了证券投资者的身上。特别提出, 虽然美国的次贷危机的产生教训告诉我们, 住房抵押贷款的证券化的操作把信贷市场和资本市场相互连通, 客观上形成将贷款违约行为转变为证券投资的损失, 进而影响全球投资市场。然而危机产生根本原因不在于抵押贷款证券化市场的机制, 所以我国仍然应该继续积极的推进住房抵押的贷款证券化进程。

摘要：我国正处于利率市场化的初期阶段, 房地产市场这几年红红火火。商业银行的住房抵押贷款的利率风险便越发明显。目前我国个人住房抵押贷款的利率风险有道德风险、逆向选择风险等。可以通过采取诸如鼓励商业银行提高房贷的退出门槛、收取提前还贷违约金等手段来降低或规避以上风险。

关键词：住房抵押贷款,利率风险,管理

参考文献

[1]裴军.浅析我国商业银行的利率风险管理[J].理论界, 2009 (6) .

[2]陈志刚.利率管理体制和商业银行利率风险分析[J].投资研究, 2009 (2) .

[3]刘小利.信用风险和市场风险相关性的度量研究[J].世界经济情况, 2008 (3) .

利率敏感性贷款管理 篇4

敏感性分析是研究、分析项目的投资、成本、价格等主要变量发生变化时经济效益主要指标发生变动的敏感程度,通过敏感性分析在诸多不确定因素中找出对经济指标反应敏感的因素,并确定其影响程度,计算出这些因素在一定范围内变化时,有关效益指标变动的数量,从而建立变量因素与经济效益指标之间的对应定量关系,求出各因素变化的允许幅度(极限值),计算出临界点,评估其是否在可控范围之内。

对于一般地方普通高等院校而言,基建投资额大小、新生报到率、学生缴费率、学费标准升降率、财政拨款递增率、贷款利息变化率是影响学校办学收益很重要的因素。在高校银行贷款风险管理中,敏感性分析侧重于对最敏感的关键因素(最不利因素)及敏感程度进行分析。通常是分析单个因素变化(必要时也可以分析两个或多个不确定因素的变化)对偿还高校银行贷款的影响程度。

某高校是一所多学科的普通省属院校,根据本省的招生计划,2007年准备发展到本科生15 000人,硕士生600人,函授、夜大生10 000人。2007年以后学校规模不再改变。从2003年开始建设新校园,项目投资总额为60 786.7万元,其中学校自筹16 786.7万元,其余申请银行贷款,建设期四年。2004年至2006年共申请银行贷款44 000万元,2007年起开始归还银行贷款。由于2007年以后学校招生规模不变,假设2008年以后每年现金净流量不变。

我们对该校2007年的财务情况采用单因素分析法进行分析,分别采用二个因素:学生缴费率、银行贷款利率(因为该校招生情况比较乐观,新生报到率变化不大,故不采用此因素;另外,基建基本完成,基建投资额已定,此因素也不采用)。

贷款归还期=(贷款总额-2007年现金净流量)÷2008年现金净流量+1

根据下表资料,采用投资回收期方法计算可知,当在校学生缴费率为100%时,贷款总额为44 000万元,贷款归还期为:(44 000-5 333.66)/5 580.03+1=7.93(年),再加上贷款建设期3年,贷款期应为10.93年。

当在校学生缴费率为90%(下降10%)时,贷款总额为44 000万元,贷款归还期为:(44 000-4 222.66)/4 469.03+1=9.9(年),再加上贷款建设期3年,贷款期应为12.9年,比缴费率100%时多了1.97年。偿债能力下降1-(4 222.66+4 469.03)/(5 333.66+5 580.03)=20%。

当在校学生缴费率为80%(下降20%)时,贷款总额为44 000万元,贷款归还期为:(44 000-3 111.66)/3 358.03+1=13.18(年),再加上贷款建设期3年,贷款期应为16.18年。比缴费率100%时多了5.25年。偿债能力下降40%。

当在校学生缴费率为70%(下降30%)时,贷款总额为44 000万元,贷款归还期为:(44 000-2 000.66)/2 247.03+1=19.69(年),再加上贷款建设期3年,贷款期应为22.69年。比缴费率100%时多了11.76年。偿债能力下降60%。

。 通过以上计算分析可知,在校学生缴费率的变化对贷款归还期具有很大的敏感性。该校在校学生缴费率一般在70%至80%之间。可见该校应该重视学费的收缴工作。首先,应做好收费信息的收集与整理工作,搞清学生的学籍、专业、班级,学生的升、 留、病、转、退、休等情况,以及学费、 住宿费、代办性收费的收费标准。其次,做好应收学费的核算工作,有必要采用“权责发生制”代替“收付实现制”进行核算,以全面反映学生交费和欠费信息。再次,财务、学工、教务等部门应密切配合,做好催收工作。

最后,学校应积极与相关银行配合, 采取各种可能的措施,降低助学贷款风险,增加银行的助学贷款额度,努力为学生争取更多的助学贷款,加速学校资金回笼,争取学生缴费率达到100%。

贷款利率的可能变化对贷款归还期的影响(30%、20%、10%)与上述分析相同,其结果是当银行利率上升30%时,偿债能力下降9.6%;当银行利率上升20%时,偿债能力下降6.4%;当银行利率上升10%时,偿债能力下降3.2%。通过计算分析可知, 利率的可能变动对银行贷款期敏感性不大,该校可以不把主要精力投入到这方面。