公司盈余管理

公司盈余管理（共12篇）

公司盈余管理 篇1

社会经济的快速发展, 公司间的竞争自然也越发激烈, 当今看一个企业的业绩好坏, 主要就是看其盈利情况, 所以公司为了生存, 为了强大, 就必须增强自己的盈利能力, 从而为公司谋求更大的利益。正因如此, 越来越多的上市公司通过盈余管理来调节利润, 使公司获得更多利益。现今公司进行盈余管理的手段更是层出不穷, 适当的盈余管理是公司走向成熟的标志, 但不当或过度的盈余管理却会使会计信息失真, 误导投资者作出错误的判断, 损害了中小投资者的利益。因此对上市公司盈余管理这一行为要重视规范起来, 加强对其监督与管理, 保证会计信息的真实性, 以提高中国上市公司会计信息质量, 增强投资者信心, 保护中小投资者的相关利益, 促进中国资本市场的长远发展。

一、盈余管理的概念

盈余管理一词最早出现于19世纪, 国内外很多学者从不同角度对盈余管理进行了定义, 较为权威的美国会计学家斯考特认为:“盈余管理是在GAPP允许的范围内, 通过对会计政策的选择使经营者自身利益或公司市场价值达到最大化的行为。”国外的两位著名的学者Paul M.Hyaly和James M.Wahlen更详细地解释为:“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时, 旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约的后果。”在我国, 也有许多学者对盈余管理的认识做了深入的研究, 北京大学会计系宁亚平教授认为:“盈余管理是指管理层在会计准则和公司法的范围内进行盈余操纵, 或通过重组经营活动或交易达到盈余操纵的目的, 但这些经营活动和交易的重组至少不会损害公司价值。”

盈余管理的三个要素:

1.盈余管理的主体是公司管理当局;

2.盈余管理的客体是公司对外报告的盈余信息;

3.盈余管理的方法是在允许的范围内对会计收益的控制和调整。

二、上市公司盈余管理产生的原因

上市公司盈余管理产生的原因有许多, 所以原因的复杂性也是盈余管理的特点之一, 我国上市公司盈余管理产生的原因大致有:

(一) 我国现行会计规范体系的不完善

“会计规范”是指人们在从事与会计有关的活动时, 所应遵循的约束性或指导性的行为准则。我国的会计实务操作都要遵循会计规范体系的要求, 我国现行的会计规范体系还不是很完善, 才会给公司留下漏洞可钻。

由于各行各业的性质不同, 相同行业也有大小不一的规模, 这样就不能制定统一的标准来规范, 也不可能逐一制定相应的准则, 只能制定基本的会计准则与原则, 所以必然会产生会计方法的可选择性, 给公司留下了可操纵的空间。

(二) 公司治理机制的不完善

正是由于公司缺乏一套完善的公司治理机制, 上市公司经营权与所有权的分离的机制, 使得我国上市公司会存在“一股独大” 、“内部人控制”等现象, 股权结构不完善, 而且监事会的监督力度不强, 发挥不了其本质的作用;独立董事这一制度也未普遍的建立与利用, 而且不完善的管理机制也使得独立董事难以尽心尽职地执行其责任, 这也使得管理当局有机可乘, 运用自己的职权灵活地选择会计方法进行盈余管理。

(三) 为了避税

“避税”一词一直是公司的永久话题, 由于我国的税收制度还不完善, 加上税收优惠政策又有很多, 而且因为会计方法的运用比较灵活, 为公司进行盈余管理提供了很大的空间, 从而滋生了管理者进行避税的念头, 上市公司为了能少交税, 就会采用可以节税的会计方法进行操作, 总能让他们找到途径进行相应地避税, 而且有的政策一定要在税负少于多少以下才能享受某些补贴或优惠, 所以这个动机也是很明显的。

(四) 高管薪酬最大化

随着经济的不断发展, 越来越多公司实施所有权和经营权相分离制度, 高管们受所有者的委托管理公司, 就成为公司的主要经营者, 事实上相当于公司的控制者, 所以其重要性越来越大, 那么他们所期望的薪酬也就越来越多, 管理层的薪酬是与他们的经营业绩紧密联系的, 一般经营业绩越好, 管理者就能得到越多的奖金, 所以他们为了使自己的薪酬达到最大化, 就会想方设法的进行盈余调节, 由于公司的治理机制的仍不是很完善, 使得管理者有机可乘, 能够较容易的进行盈余管理, 使自己的利益达到最大化。

(五) 上市公司保牌、配股

所有公司都想争着上市, 就是因为上市公司有一大优势:可以通过发行股票来筹资。所以公司一旦上市了, 就会想尽各种办法不让它被摘牌退市, 根据有关规定:上市公司如果两年连续亏损将被特别处理;如果第三年仍亏损的话, 而且在规定期限内未消除的话, 将被终止上市。这一规定必然使得公司想办法使业绩转亏为盈, 因此, 这样的上市公司就会有很强烈的动机进行盈余管理, 以避免被处理、被摘牌。

配股是上市公司常采用的筹集资金的方法, 被上市公司看作是最佳的筹资方式, 不过也不是所有上市公司都可以进行配股的, 想获得配股资格必须具备一定条件:“最近三个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上, 并且任何一年的净资产收益率又不得低于6%。”, 公司的净资产是不好随意改变的, 所以只能通过改变净利润来提高公司的净资产收益率。

(六) 债务方面因素

公司最重要的财务关系之一就是公司与债权人之间的债务债权关系。公司为了扩大生产经营规模, 会向债权人借入资金, 但要向债权人借资金也不是那么容易的, 一般债权人都会先衡量一下公司的实力, 查察看它是否达到标准, 这一标准通常就是看公司的盈利情况, 而且还会和公司约定, 一旦出现问题或达不到这条底限了就要立刻返还, 甚至还要给予赔偿。所以, 如果公司意识到有关财务业绩不佳或重要指标达不到要求的话, 就必然会采取行动进行必要的盈余管理, 来掩饰自己财务上的不足, 避免暂时偿还债务的风险。

三、加强规范盈余管理的对策

为了减少盈余管理产生的消极影响, 促使资本市场健康发展, 对不当的上市公司盈余管理必须加强规范。

(一) 完善会计准则

经济在不断的发展, 会计也是随着经济的不断发展而发展的, 所以会计准则更应该不断进步与完善, 才能跟得上时代发展的脚步。新会计制度的建立在一方面规范了盈余管理。新准则取消了“后进先出法”的存货计价方法, 这个较能真实地反应存货进销情况, 控制了利用存货来调节利润, 限制盈余管理的应用;新准则对合并报表的范围也做了新规定, 该规定遵循了实质重于形式原则, 这使得公司无法擅自选择合并范围, 将亏损的子公司随意剔除, 起到了限制盈余管理的作用。但是也有一些新规定却反而给公司增加了盈余管理的运用机会, 所以还应该加以完善:新会计准则增加了对无形资产的规定, 将自行研究开发的无形资产划分为研究和开发两个阶段, 这就给公司留下了进行盈余管理的操作的空间, 所以在这方面应该制定一些辅助要求, 来区分这两个阶段, 减少公司的随意调节;新会计准则中会计的重要性原则与谨慎性原则仍没有明确的确认标准, 这就会给他人有机可乘, 所以公司在变更会计方法和原则时, 应该详细写明变更原因, 而且还应披露其改变对利润的影响程度, 从而尽量降低会计的不确定性, 来减少盈余管理的利用空间。如果对每种不同的行业、相同业务、相同规模的公司都能分类制定适合它们的会计准则的话, 这样公司就不能浑水摸鱼了, 不过, 这个制定起来还是有难度的。所以, 随着经济的不断进步, 就需要制定者能及时根据现实的情况进行不断地修改, 不断地完善。

(二) 优化上市公司治理结构

治理结构的不完善是上市公司普遍存在的缺陷, 其实公司治理结构包括许多组成部分, 如产品与要素市场、法律制度等公司外部治理结构和高管薪酬、股权结构、董事会、债务融资等公司内部治理结构, 这些对上市公司盈余管理存在不同程度的影响, 而且我国上市公司“ 一股独大、内部人控制、国有股产权缺位” 等现象的严重存在, 使得管理当局为了个人的利益进行盈余管理, 损害了股东的权益。因此, 可以对公司治理结构的组成部分进一步的完善。

1.完善上市公司股权结构

对于由国有公司改制的上市公司, 要改善“一股独大”的股权结构, 适当的分散一定的国有权, 对持股人的要求应该放宽一些, 通过由机构法人来持有一部分的国有股, 这样不但可以降低第一大股东的持股比例, 而且还可以解决国有股产权缺位的现象, 能够有效地防止“内部人控制”现象的产生, 还能增强对经理人的监督。

2.完善独立董事制度

独立董事制度的建立在上市公司中的作用是很大的, 可以保护中小投资利益、改善公司的治理结构。因为独立董事是站在客观公平的立场上来维护上市公司的利益, 独立董事的独立性对上市公司的管理层起到约束监督作用, 但在我国, 独立董事的独立性仍很缺乏, 其职责大多都无法起到作用, 没有对管理层进行盈余管理起到抑制作用, 所以不应仅是单单地建立而已, 更要加以运用与完善。首先, 应该为独立董事提供良好的外部监督环境, 为他们提供充分真实的资料与信息, 使独立董事制度能够真正地发挥其作用。其次, 独立董事的人数在董事会中所占的比例应该适量增加一些, 这样会提高独立董事的地位, 让监督更加充分, 使上市公司的董事会制度更加完善。

3.改善高管薪酬制度

近几年我国上市公司的会计盈余与高管薪酬的关系越来越密切, 两者呈正相关。许多上市公司高管进行盈余管理的动机就是为了使自己的薪酬最大化, 这样就会对股东权益存在不利, 所以应该将短期收益与长期收益相结合的方法来评判高管们的业绩, 让他们觉得股东的权益就是自己的权益, 用心经营公司, 避免短期无益的盈余管理行为。

(三) 加大处罚力度, 加强注册会计师职责

上市公司盈余管理行为之所以普遍存在, 就是因为处罚力度不够严, 罚款金额过低, 这才使得他们不害怕, 仍敢大胆尝试。有关部门对于进行不当盈余管理的当事人就应该加大处罚力度, 承担必要的民事赔偿责任甚至刑事责任, 并对受到损失及连累的相关权益人适当的补偿, 建立严格的民事赔偿机制, 可以保护会计信息使用者的利益。还应加大对注册会计师职责的监督, 注册会计师自身存在重大过失或者故意徇私舞弊不揭发上市公司过度盈余管理的, 必须给予严厉处罚, 并加以警告, 更严重者甚至可以吊销注册会计师资格, 以后再也不得从事这个职业。同时, 加强注册会计师的独立性, 完善注册会计师的聘用制度, 实行定期强制更换制度, 加强注册会计师的职业道德教育与法律意识, 不断提高他们的执业水平, 提高职业判断能力, 加强对盈余管理行为的识别能力, 这对遏制上市公司盈余管理具有很大作用。

(四) 修订不合理的制度和规定

我国关于公司上市、停牌或配股等事项做的一些规定, 滋生了上市公司为了避免停牌或配股而进行盈余管理的行为。因此, 需要加以改进相关法律制度。

1.改进上市公司停牌的相关条件

现有制度规定:“上市公司最近三年连续亏损的, 要暂停上市, 下年仍未盈利就终止上市。”其实, 这个条件有点太片面, 不能当看它三年连续亏损就让公司退市, 这样会引起部分公司不得不采取措施来应对, 反而有偏激作用, 所以要多方面来衡量, 应该分析公司亏损的主要原因, 是否因其本身经营不佳造成, 并结合公司一路的成长状况, 发展前景和行业特点等方面进行综合考虑。

2.改进上市公司配股要求

现行制度规定:“最近三年会计年度的净资产收益率平均在10%以上, 并且任何一年的净资产收益率又不得低于6%”这配股要求也太过单一, 很容易使达不到要求但又急需资金的公司产生盈余管理的念头。因此, 应该建立一套完整的指标体系, 完善公司配股条件, 避免因指标的单一性导致管理者进行盈余操作, 例如可以建立一个包括主营业务利润率、资产周转率、现金流量等指标在内的指标体系, 不但能提高上市公司履行社会责任的意识, 还能增加评价其履行社会责任的指标。

3.完善对可供出售金额资产的限定条件

“交易性金融资产”和“可供出售金融资产”是两个不同的概念, 而且两者在会计中的处理方式也是不同的, 对会计报表的影响当然也就不一样了, 但是哪些属于交易性金融资产, 哪些又划为可供出售金融资产, 这个划分界限却还没有明确的规定, 有点含糊, 这缺陷是由于可供出售金融资产的限定条件的不确定性造成的, 才会使得与交易性金融资产生混淆, 而且这一缺陷经常会被管理层利用进行盈余管理操作。因此, 应该进一步规定计入可供出售金融资产的股票或其他金融产品的条件, 还可以制定一些必要的限制条件, 如对计入可供出售金融资产的产品在持有时间上进行必要的限定, 未达到要求的一律不得划为可供出售金额资产, 这样就减少产品在可供出售金融资产与交易性金额资产之间的相互划分了。

(五) 加强公司信息披露

披露制度在会计中一直都被广泛运用, 对信息使用者来说起到不可缺少的作用, 所以证劵监管部门对公司信息披露制度的管理是尤为重要的, 能在一定程度上减少公司进行盈余管理。因此, 对其披露的内容与格式方面要规范, 披露的内容要尽可能的详细, 抓得住重点, 如增加对管理当局职业判断的披露, 增加对重大金额的来源披露或减少财务报表中只记载简单数据的现象, 这样会使公司外部信息使用者更加容易看懂财务报表, 从而更了解公司的真实业绩, 使外部使用者能做出正确的投资决策;还要注重披露信息的相关性与可靠性, 对缺少重要信息披露制度或有违规的公司应加以惩罚。

四、结束语

盈余管理就像是一把双刃剑, 不能绝对的说好与坏, 在会计准则允许的范围内进行盈余管理, 是公司实施既定的经营战略和管理策略的需要, 也是一个公司不断走向成熟的标志;但过度的盈余管理却又危害了他人的利益, 给上市公司的健康发展带来很大的影响。因此, 对上市公司盈余管理行为的管制应该重视起来, 加强对上市公司盈余管理的规范, 促进我国上市公司健康成长。

参考文献

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公司盈余管理 篇2

【摘要】盈余管理是一个世界性的问题,我国自20世纪末开展企业股份制改造,资本市场逐渐得到发展,上市公司进行盈余管理的情况越来越普遍,盈余管理带来的诸多问题日益受到各方关注。在我国新会计准则实施之前盈余管理已经是会计学、经济学讨论的热点话题。本文在分析我国上市公司盈余管理存在若干问题的基础上结合多家上市公司案例指出上市公司盈余管理现状以及针对问题的解决方法。以此达到对我国上市公司盈余管理的认识，优化资源配置的目的。

【关键词】上市公司；盈余管理；治理对策

浅论公司关联交易盈余管理 篇3

博弈要素

１、博弈主体：控股大股东和经理层构成博弈甲方，小股东方构成博弈乙方。我国上市公司的治理结构一向都是众矢之的，不能自由流通的国有股、法人股占绝对比重，一般都占６０％以上；同时还存在着较为严重的“一股独大”现象和“内部人控制”的局面，控股股东还常常兼任或派代表出任上市公司高管。这种产权结构极易导致大股东和经理层独断专行、我行我素，不考虑、甚至会损害其它利益相关者（尤其是中小股东）的利益。正因如此，经理层和控股大股东成为盈余管理双重主体，分别在台前、台后操控着集团的关联交易及其披露，尽可能地对其进行修正，以不公平地占有公司契约他方的利益。

２、博弈规则：即广义的会计制度，包括会计原则、会计准则、其它相关经济法规等等。盈余管理并不是会计欺诈，会计欺诈是指运用违规违法的手段人为地调整企业利润，例如银广夏、东方电子虚构营业收入，从而虚增利润的行为。而任何关联交易盈余管理都是在会计准则和制度允许的范围内，通过选择不同的会计政策或构造合理的交易事项来实现的，具有“形式上的合法性”。

３、博弈策略：发生在甲方与乙方之间的博弈方式是以大小股东之间的“智猪博弈”为基础的。从一般意义上讲，在企业两权分离的前提下，股东应当对经理层的经营业绩进行监督。但是，由于监督带给大小股东的收益是不同的，而且需要付出较高的成本，因此，两者对监督的态度和行为是大有差异的。小股东得到的收益远远少于大股东，他们无法在股东大会上有效地“用手表决”，而只能“用脚投票”，所以在监督经营者行为时多选择“搭便车”的方式。这一“智猪博弈”的纳什均衡是：大股东担当起搜集信息、监督经理层的责任，小股东则搭大股东的便车。在这种情况下，大股东很可能利用小股东对会计信息质量的“麻木”以及二者掌握会计信息的不对称，通过同经理层合谋来侵犯小股东以及债权人等其他利益相关者的利益。合谋的表现之一就是采取关联交易盈余管理的方式。这时，经理层和大股东共同成为博弈一方，小股东成为博弈的另一方。在这个新的博弈中，小股东由于在信息能力和经济能力等方面的劣势，只能选择“不监督”；而大股东和经理层则选择利己性的关联交易盈余管理，小股东成为最大受害者。

博弈后果

据统计，２００１、２００２年上市公司关联交易的总金额均超过了１６００亿元，连续两年均有一半以上的上市公司发生了关联交易，其中七成左右的关联交易发生在上市公司与其控股母公司之间。在上述非合作的“智猪博弈”下，我国上市公司的经理层和控股股东以盈余管理为手段，上演了一幕又一幕的“关联交易”悲喜剧。

１、开幕式：怀胎十月（或借胎生子）。在我国的资本市场上，上市公司是极其珍贵的“壳资源”。为此，许多大型集团公司要么采取资产剥离、资产置换、资产租赁等方式对拟上市的子公司进行包装，要么通过收购临近下市的空壳公司并注入新的优质资产来得到这一资源。为了创造利润、制造盈利能力的假象，控股股东往往会构造一系列的关联交易或是对关联交易的披露进行管理。

２、上半场：母凭子贵。在上市公司账面上明显占优的同时，集团公司便开始享受该子公司带来的各种利益。大股东为股份公司鞠躬尽瘁，好容易到了一个太平盛世，当然要有所回报：一方面，可以以母公司的身份堂而皇之地使用上市公司所筹集的资金；另一方面，则能够通过分红、付款、借款及担保等多种方式直接或间接地得到真金白银。

３、下半场：爱的代价。西方有句哲言说：“人的贪心是没有极限的。”这话对我国上市公司中的部分母公司而言是再恰当不过了。当她们感受到子公司带来的无尽利益时，不但没有加以珍惜和有效使用以创造真实的利润业绩，反而变本加厉地对“子女”进行搜刮和掠夺，使出了资金上市公司名义进行高得离谱的抵押贷款、恶意占用上市公司资金等各类阴险招数，肆意将上市公司当作“提款机”，直至将其榨取为一个真正的空“壳”。臭名昭著的ＳＴ猴王就是典型一例。最后，再将其高价转手卖给其他需要“壳资源”的买家。于是，一段新的痛苦循环又即将开始。

基于博弈的规范建议

１、改进博奕规则：作为博弈的规则，会计制度的完善是解决问题的关键。我国上市公司的关联交易盈余管理行为都是借助现有体制、政策和准则的缺陷或不足而展开的。因此，应当不断加强会计准则和会计制度的建设，减少盈余管理的施展空间。事实上，我国监管部门已经对此引起了重视，曾先后颁布了《企业会计准则———关联方关系及其交易》、《独立审计准则———关联方交易》、《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》等相关准则和规定。但是，由于经济活动的复杂性和关联交易的隐秘性，现行的会计制度仍存在着不少空白和漏洞。例如，《暂行规定》中要求，上市公司与关联方之间的交易，如果没有确凿证据表明交易价格是公允的，应对显失公允的交易价格部分，一律不得确认为当期利润，应当作为资本公积处理且不得用于转增资本或弥补亏损。但是，规定中的非公允价格更多地着眼于交易价格高于公允价格的情况。事实上，当交易价格远远低于公允价格时，同样可以成为关联方之间转移巨额利益的方式；如果制度不加以限定，盈余管理的操纵空间仍然巨大。

２、平衡博弈地位：从前文的分析，我们知道，经理层与大股东合谋令小股东利益受损的根本原因在于小股东只是“一只小猪”，是绝对的弱者。这不仅表现为个体的力量，而且表现在博弈中对信息的理解和掌握。所以，可以通过平衡博弈双方的地位来形成更为公平的博弈方式。办法之一就是引入机构投资者，将广大的小投资者集合为大投资者，从而实现由小股东到大股东的身份转变；这样，公司治理中的“智猪博弈”将演变为“大猪”与“大猪”的博弈，产生治理竞争，从而将对经理层实施真正的双重监控，减少独大股东与经理层合谋进行关联交易盈余管理的可能性。

３、建立合理的博弈裁判制度：博弈能够按照规则持续进行的保证是博弈裁判的存在。以公正为主要特征的注册会计师可以被称为是这场博弈中的国家级裁判，他们应当担负起“经济警察”的监证作用，保证关联交易信息披露的真实，并能有效地指导信息使用者的各类决策。但是，由于我国“所有者缺位”等问题的存在，上市公司普遍处于一种“审计悖论”状态：拥有私人信息，尽量回避监督的代理人（经理层）聘请审计机构，并设计激励机制来充分挖掘自己拥有的私人信息。这在逻辑上是不能成立的，审计机构第三方的立场也无法充分体现。因此，审计机构应当改由全体所有者股东来聘请。针对大股东与经理层合谋的现实，独立董事制度更须加大力度，以保证审计机构真正代表全体股东（包括小股东）的利益。此外，鉴于企业关联方关系及其经济业务的错综复杂，审计机构还应强化和贯彻“实质重于形式”这一原则，建立以原则为导向的监管思路，而不应刻板地依照有限的会计准则来照本宣科。只有这样，ＣＰＡ才能在治理关联交易盈余管理中发挥更为积极的作用，在一定程度上保护小股东的利益。

上市公司盈余管理动机分析 篇4

盈余管理即为公司管理层为了自身利益, 在其进行盈余报告时对某些项目进行故意操控来实现其特定动机。盈余管理从表面上看是个会计问题, 从更深层次来看, 盈余管理涉及到的是公司治理问题。盈余管理是公司管理层为了自身利益, 运用一定的手段造成信息不对称。由于委托代理问题会一直存在下去, 因此盈余管理问题也是一个长期问题。我们从外部客观因素和内部主观因素两个方面对公司盈余管理的动机进行分析。

(一) 外部客观因素

1、公允价值计量属性的运用。

新会计准则的基本准则中引入了公允价值属性。公允价值, 是指在公平交易中, 熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公允价值计量下, 资产和负债按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。但我国现阶段的市场并不是完全竞争市场, 竞争机制尚不完善, 交易价格很难保证真正的公平合理。在这种情况下, 公允价值不可能有可信的衡量标准。公允价值的确定更多的需要依靠财务人员的职业判断, 缺少客观的量化标准, 很难确定价值是否公允。因此, 许多上市公司利用公允价值这一规定, 对其加以滥用, 达到盈余管理的目的。

2、会计政策具有可选择性。

企业的盈余是企业会计人员在会计准则和政策的指引下运用会计核算方法对会计数据进行加工处理后获取的。因为在这个过程中不仅需要准确的数字运算, 又需要合理的会计估计和职业判断。所以, 企业的盈余只是介于某个合理范围内的数据, 而并非是客观、准确的数据, 这也表明了会计信息的真实性与谨慎性是难以统一起来的。

会计政策是企业在会计准则的规定范围内根据企业自身实际情况制定的会计核算的原则、方法和程序。部分会计准则针对同一个项目提供若干种会计核算方法, 供企业自行选择, 如存货的计价、固定资产折旧、无形资产摊销等。企业一般选择能使自身收益最大化的会计核算方法制定会计政策。在以后的会计期间, 一旦该会计政策未能使企业获得最大化收益, 企业便有可能对会计政策进行变更。尽管准则规定会计政策变更的具体条件, 但变更条件同样需要会计人员的职业判断, 因此为管理层提供了盈余管理滋生的温床。

(二) 内部主管因素

1、为筹集资金进行盈余管理

(1) 为首次公开募股进行盈余管理。企业要募集大量的资金, 上市是最主要、最有效的途径。要发行股票, 尤其是公司第一次发行股票时, 它需要公司的财务状况稳健, 业绩良好。在《公司法》中也明确的要求企业必须在三年内连续的盈利方能申请上市, 因而企业为了上市, 就会加强盈余管理和财务数据包装, 从而“合法合规”地取得上市资格, 并通过对企业盈余报表的粉饰, 为企业股票价格的提升注入了强劲的动力。

(2) 为准备配股和增发新股进行盈余管理。为了能够获得更多投资者的资金, 具备上市资格的公司会通过配股和增发新股这一途径。由于配股和增发新股需要一定的条件, 管理层便会通过盈余管理调整报表, 营造一种财务状况稳健, 业绩良好的上市公司形象, 同时由于大部分投资者未能洞悉企业盈余管理的手段, 因此认定此状况乃上市公司的真实状况, 投入更多资金, 希望获得红利或待股票价格上升后变卖赚取差价。例如, 上市公司在准备配股时, 证监会要求公司在最近三年内的净资产收益必须每年高于10%, 而为了达到这一标准, 很多上市公司就会通过盈余管理对净资产收益率进行调整, 从而达到满足配股标准的需要。

(3) 为避免退市进行盈余管理。证监会对上市公司有着严格的法律规定:上市公司连续两年亏损, 就会盖上ST的帽子, 上市公司连续3年亏损就要暂停上市 (暂时保留代码和资格) , 如果之后6个月内仍继续亏损就要面临退市处理。为了避免这种状况, 第一年亏损的上市公司会在第二年扭转局势, 以免被扣上ST帽子;若第二年无法扭转, 上市公司在第三年会不惜一切代价进行盈余管理, 以维持上市资格。因为市场对于未能满足预期的公司的惩罚更加严厉, 特别是与预期仅仅存在较小差距时。所以, 部分上市公司若预期未来业绩难以达到要求, 便将本期利润降低, 递延至下一年度, 使利润平滑化。

2、从纳税的角度进行盈余管理

(1) 避税动机。目前, 我国的税法体制并不完善, 还需要进一步完善, 而且我国还出台了诸多税率优惠政策, 存在多档不同的税率, 目的是为了增强公司在选用会计政策和会计方法时的灵活性。在这种情况下, 企业利用纳税筹划进行盈余管理, 大多数未上市的民营私营企业会尽量降低报告上的净利润, 从而达到减轻税负的目的。对企业而言纳税就是企业的现金流出, 减少税负就是变相的增加企业的营运资金。

(2) 纳税动机。与大多数未上市的民营企业相反的是大多数的国有企业和上市公司会为多纳税而进行盈余管理。上市公司会尽量提升报告上的净利润, 表现出公司拥有很强的盈利能力。公司因利润增加所付出的税负成本是远远小于公司在资本市场募集资金所得的回报。增加纳税对提升上司公司的形象也是有好处的。由于我国特殊的政治体制所存在的国有企业政企不分的情况, 国有企业的管理层为了其政治前途, 往往也会把利润做大, 多纳税, 以获得相关主管部门的认同和青睐, 以在日后获得升迁的机会。

3、为规避债务契约对其带来的约束进行盈余管理。

由于债权人和企业之间会签订债务契约, 在债务契约中就会包含某些条款用来抑制管理层从事有损债权人最佳利益的行为, 例如不能过度的发放股利, 而且对超额贷款也坚决否定, 甚至提出不能给亏损的企业贷款, 因为以上这些行为都会稀释债权人债权的安全性。如果违反债务契约将付出高昂的代价, 因而很多企业就不可能轻易地违反这些约定, 公司管理层就会想方设法避免违约, 它们甚至尽量避免出现违约的可能性, 一旦出现这种趋势, 管理层的经营自由就会受到限制。因此, 若企业所处的债务状况有可能导致违反债务契约时, 企业就会对报告利润调整并增加, 进而在降低违约风险的同时达到提高自身信贷级别的目的。

4、管理层追逐自身利益进行盈余管理 (报酬契约动机) 。

由于现代企业的所有权和经营权相分离, 产生委托责任关系, 造成信息无法对称, 在这种情况下, 股东只能通过业绩考核管理层的经营管理水平, 掌握企业所有权的股东会与执行经营权的管理层便会约定一定的与业绩相挂钩的报酬计划, 管理层因此也具有了盈余管理的动机。我们可以从显性报酬和隐性报酬两方面进行分析:

(1) 显性报酬。显性报酬主要体现在管理层的年薪、分红的方面。股东通过分析企业的财务状况、经营风险等, 结合管理层的经营管理水平, 约定一系列与公司经营业绩挂钩的报酬计划。一般来说, 财务指标是衡量公司经营业绩的重要尺度, 如净资产收益率、每股收益等。通过约定这些指标的增长幅度确定管理层的薪酬。管理层为了获得更多薪酬分红, 会对财务数据进行盈余管理, 调整财务报表, 使得相关财务指标与报酬计划相吻合。

(2) 隐性报酬。隐性报酬与显性报酬相反, 表现为非物质形态的报酬, 如声望、升迁机会等。上市公司的经营业绩良好, 财务状况稳健, 股东自然对管理层充满信心, 便会寄予厚望;同时, 国家和社会公众对管理层的管理水平予以认同, 管理层自然而然获得了非物质形态的报酬, 甚至国家会授予一些荣誉称号, 其职业发展道路更加顺畅平坦。

管理层为此也会通过盈余管理, 以此获得隐性报酬。管理层追逐自身利益进行盈余管理是上市公司盈余管理的内部主观因素中最重要的一个动机, 也是大多数上市公司进行盈余管理的动机。在显性与隐性报酬的利益驱动下, 管理层对盈余管理产生了浓厚的兴趣与动机。

二、应采取的对策

(一) 完善企业会计准则。

合理利用会计准则的规定, 选择及变更会计程序和方法是公司管理者进行盈余管理的主要方法之一, 因此需要对会计准则体系进一步的修订和完善。由于会计准则对盈余管理具有制约作用, 即会计准则规范的业务面越广, 公司进行盈余管理的可能性就越小, 难度就越大。有针对性的制定、修改和完善会计准则, 可以减少盈余管理的操作空间, 提高会计信息质量。

(二) 完善股票发行制度, 弱化盈余管理的配股、保牌动机。

目前, 配股的条件只有“最近三年净资产收益率每年均在10%以上”, 这个条件是过于简单并且是以会计盈余为基础的单一财务指标作为衡量标准。如果想要全面衡量公司的财务状况, 相关监管机构要对公司的各项指标进行补充和完善。应该利用多个指标, 建立一个能够综合全面反映公司能力的参考体系, 实现对企业财务状况评价的科学合理。应变单指标为多指标体系, 如增加核心利润、经营活动现金净流量、净资产增长率等指标综合考察公司的能力, 通过增量考核缩小操纵空间, 加大操纵难度。与此同时, 针对不同行业, 不同类型的企业要建立不同的参考体系, 有区别、有针对性地对不同公司的能力进行综合全面反映。

我国对暂停上市或终止上市有严格的规定“连续三年亏损, 暂停上市, ”这虽然是一种有效的管理手段, 但对于一些处于发展阶段的公司来说是有失偏颇的。因为很多处于发展阶段的公司难免会遇到发展难题, 但并不表示这个难题就是永远无法解决的, 暂时性的亏损也并不代表它丧失了发展潜力。纯粹基于会计数字的定量分析虽然比一些定性分析更为准确, 但很难从长远角度去分析一个公司未来的发展状况。所以, 在使用财务指标进行定量分析的同时也应使用一些定性的指标, 比如公司的市场竞争力、发展潜力、未来盈利能力等。因此, 在实施终止上市之前不仅要对公司实施定量分析也应该进行定性分析, 防止片面化。

(三) 进一步完善我国的审计体系, 加强对上市公司盈利质量的审计。

审计监督是有效堵塞盈余管理漏洞的有效方式。在我国主要是加强注册会计师的审计监督。注册会计师对上市公司盈余管理行为的提示和披露对保证会计信息质量的要求是十分重要的。因此, 就需要强化注册会计师的独立性, 不断完善审计管理系统, 加强对注册会计师的职责监督。对于注册会计师所在事务所的违规行为进行严重处罚, 严格惩办, 通过加大其违规风险来强化审计监督职能。从法律法规上引导注册会计师恪守职业道德规范, 加大违约成本来控制审计风险。

(四) 完善公司治理结构, 加强企业内部控制。

上市公司要建立股东大会、董事会、监事会与经理之间进行有效制衡, 强化董事会职责, 完善监事会功能加强对董事会的监督, 使董事会职能得以充分发挥。上市公司应完善独立董事加强监督, 充分发挥独立董事的制衡作用。建立健全经理人市场, 并建立经理声誉机制, 对经理人造成就业和薪酬威胁。另外, 提高经理人的理论水平和道德素质, 以减少道德风险和逆向选择, 避免其进行盈余管理行为。

(五) 全面加强监管执法力度。

证监会对上市公司违规处行为的罚力度不足, 实效性太差, 缺乏对伤害投资者给予补偿的规定, 致使上市公司盈余管理的违规成本较低。即使处罚了违规公司, 最终受罚的往往是上市公司而不是管理层或责任人, 因此要加大对相关违规行为的惩罚力度, 严格执行相关规定, 追究违规人员的相关责任, 对违规者要实现零容忍的态度, 实行一票否决制。

综上所述, 公司进行盈余管理的动机是多种多样比较复杂的, 本文从外部客观因素和内部主观因素两个方面选取了比较普遍的盈余管理的动机进行了分析, 并针对以上盈余管理动机提出了相应的对策。但随着经济的不断发展, 盈余管理的动机也会更多元化, 尤其是在我国这样一种特殊的政治经济体制下, 会衍生出不同于西方国家的盈余管理动机, 这就需要我们针对具体问题提出具体的解决方案。

摘要：近年来, 上市公司信息质量问题越来越多的受到人们的关注。公司盈余管理的动机决定了盈余管理的产生, 我们从外部客观因素和内部主管因素两个方面对公司盈余管理的动机进行分析, 并提出相应的对策。

关键词：上市公司,盈余管理,动机,对策

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[5]吴腊.基于公允价值计量的盈余管理研究[J].财会通讯, 2014.33.

公司盈余管理 篇5

上市公司的盈余管理现象是当今许多国家所面临的问题。以往的文献普遍将盈余管理视为机会主义行为，近期的研究发现了盈余管理的其他一些动机，比较典型的有降低交易成本的动机、获得比较业绩优势的动机以及对市场预期做出理性反应的动机等，这些研究发现为我们治理盈余管理提供了基础。

2机会主义动机

机会主义动机是指管理当局在追求自身利益的过程中会采取各种手段，有目的、有策略地对信息加以筛选和歪曲，不惜损害公司其他利益相关者的利益。根据盈余管理机会主义动机具体目的的不同又可以进一步细分。

2.1以误导资本市场为目的的机会主义动机

60年代以前的会计文献普遍认为，公司管理当局能够随心所欲地进行盈余管理，从而欺骗投资者。但是，60年代提出的有效市场理论则认为，由于存在信息竞争，投资者不总是受会计盈余的瞒骗。自70年代以来，研究者一直试图对这两个相互矛盾的观念进行实证检验，但结论之间存在较大的分歧。

尽管实证研究的结论相互矛盾，但是上市公司运用盈余管理欺骗投资者的事件却不断发生。例如，我国资本市场中发生的琼民源事件、红光实业事件以及银广夏事件等，表明上市公司以误导资本市场为动机的机会主义行为确实存在，并且资本市场的参与者确实在相当长的时间内未能识破他们的盈余管理行为。

2.2建立在以会计数据为基础的契约上的机会主义动机

在契约论的框架下，企业可以被视为其利益相关者(如股东、经理、债权人、雇员以及政府机构等)之间的一组复杂契约关系的连接点。企业的每一个利益相关者都明白，他们的自身利益有赖于企业的生存与发展，但是他们之间又存在利害冲突，他们为了牟取私利又有采取减少企业价值和生存机会的动机与行为，试图将其他利益相关者的利益占为己有。

会计盈余在订约中的作用、契约的不完善以及监督成本较高会诱使经理人员运用盈余管理牟取私利，从而使得盈余管理行为不可避免。因此，克里斯蒂与齐默尔曼将这类的机会主义定义为：经理以超过股东等外部人在订立契约时所形成的预期的方式，在公认会计准则尚未明确规定的会计处理方法上做出选择，通过这样的选择可以增加经理的财富，但却相应减少了外部人的财富。

国外已有大量的文献检验了基于债务契约和经理报酬契约动机的盈余管理，这些研究表明，报酬契约与债务契约至少是一些上市公司盈余管理的诱因。由于我国目前还没有类似于西方国家的经理报酬计划与债务契约，所以我国上市公司基于这类契约的盈余管理动机并不明显。

2.3以逃避监管为目的的机会主义动机

美国银行业的规范要求银行必须满足借助会计数字表达的一定资本充足率，保险业的规范要求保险公司要符合最低财务质量标准，公用事业有史以来一直被规定收费率并且只允许赚取其投入资产的正常的回报。因此，这些公司经理有动机进行盈余管理以逃避行业监督和反托拉斯监督。

我国上市公司为避免特别处理与摘牌而进行的盈余管理的实证证据实际上也属于逃避《公司法》管制的情况。我国有些公用事业单位，人们抱怨其收费水平高，但其财务报表上的盈利并不突出，可能也采取了类似的盈余管理行为。

3降低交易成本的动机

Burgstahle与Dichev发现上市公司存在通过盈余管理将盈余微降操纵为微升或者将微亏操纵为微利的现象，他们认为上市公司这类进行盈余管理的动机是为了降低与利益相关者的交易成本。

上市公司是盈利还是亏损以及盈利是上升还是下降，确实对利益相关者的心理会产生质的影响，从而影响与上市公司的交易成本。例如，顾客愿意为盈余高的公司的商品支付更高的价格，因为公司更可能履行其所承诺的质量担保与服务义务;公司的供应商将为盈余高的公司提供更优惠的条件，不仅因为盈余高的公司更有可能为当期的采购支付货款，还因为该公司将来可能进行更大数额的采购;银行愿意为盈余高的公司提供更优惠的条件，因为盈余高的公司违约与延期偿还贷款的可能性更小;高盈余公司的优秀雇员既不太可能辞职，也不太可能为了留下来而要求更高的薪水。因此，这些公司有避免盈余下降或亏损从而降低与其利益相关者的交易成本而进行盈余管理的强烈的动机。

我国上市公司存在严重的“微利现象”与“10%现象”。盈利公司的交易成本可能比亏损公司低，这至少可以对“微利现象”做出部分解释。当然，“微利现象”还与《公司法》中关于特别处理与摘牌的政策有关。“10%现象”至少与交易成本有部分关联，即利益相关者将净资产收益率为10%作为“绩优”公司的评价标准。因此是否达到“10%”的净资产收益率不仅是对证监会配股政策的反应，而且可能是基于交易成本的反应。4对市场预期做出理性反应的动机

近期一些研究表明，公司管理当局的盈余管理行为可以由管理当局对投资者反应的理性反应得到解释。Erickson与Wang调查了换股式兼并时的盈余管理，表明收购公司在兼并之前会高报盈余，其原因是目标公司会预料到这一情况，并在就收购价格进行谈判时根据预期的盈余管理作调整。Shivakumar研究了稀释权益发行(SecondEquityOffering)的情形，认为权益发行前的盈余管理不是为了误导投资者，相反却是发行公司对发行公告时预期的市场行为的理性反应。

发行公司和市场之间关于盈余管理博弈的支付矩阵。发行公司有两个战略：他们在发行公告前可能高报或不高报盈余;市场也有两个战略：他们或者相信或者不相信发行公告前的盈余被高报。每一个方格中的第一个记录是市场的支付，第二个记录代表发行公司的支付。H代表正的支付，而C代表盈余管理的成本。

如果投资者能直接观察到每一个上市公司盈余管理的水平，那么盈余管理引起的均衡支付将是(0，0)，即上市公司不进行盈余管理，股份将以它们的基础价值发行。然而，在现实中由于存在信息成本，投资者不能完整地观察到盈余管理的金额，因而，发行公司有偏离上述均衡的激励，可能会通过高报盈余以抬高股票的`发行价格;投资者如果考虑到发行公司的这一激励，会假设所有发行公告的公司在公告前会高报盈余，并因此会对发行公司的股票打折扣;由于发行公司不能令人信服地传递其不存在盈余管理的信息，因而发行公司会理性地高报公告前盈余(至少达到市场所期望的程度)。这使得均衡的结果是图1中的(-C，-C)，它实际上是单纯战略的惟一的纳什均衡。因为盈余管理的成本不为0，这一均衡就是帕雷托无效的。

在以前，尽管我国上市公司通过盈余管理达到配股及格线的现象也很严重，但当上市公司公布配股公告时，股价一般会有较大幅

度的上升，与发达国家资本市场上的表现不一致，因此上市公司为了获得配股权而进行的盈余管理的动机不能以管理者反应假说来解释。但是自19以来，我国股市出现了“配股危机”，当上市公司公布配股公告时，股价一般会下跌，原有股东纷纷“逃权”，表现出与发达国家股票市场相似的特征。

5获得比较业绩优势的动机

上市公司进行盈余管理可能是为了获得相对于其竞争对手的比较业绩优势，其原因主要有：①当投资者和债权人在进行投资或信贷决策时，常常将相互竞争的公司的财务业绩进行比较;②在确定管理人员的报酬时，财务业绩可能是一个因素。

Kallunki与Martikainen调查了芬兰上市公司在进行盈余管理时考虑同行业其他公司盈余管理的程度，结论是上市公司在确定盈余管理的目标水平时，似乎主要考虑行业平均盈余变化的永久性部分，支持了比较业绩优势假说。其他一些学者的实证研究也发现，行业效应在解释盈余管理方面具有经验上的重要性。既然同一行业的公司是相互比较的公司，关于某一公司自身的非正常应计项目的水平与同一行业的非正常应计项目的水平是相关的，这一发现也支持了比较业绩优势假说(某一公司盈余管理的选择取决于它的竞争对手的盈余管理的选择)。

Bagnoli与Watts将盈余管理问题作为几个公司间的非合作动态博弈来考虑，认为在许多公司之间的业绩进行比较的压力下，为了获得比较优势，公司会仅仅因为它预期其竞争对手会进行盈余管理而管理自身的盈余。

此前的文献普遍认为由于机会主义而产生了盈余管理。上述研究为考察盈余管理的动机提供了新的视角，他们认为盈余管理产生于获得比较业绩优势的动机，而不是机会主义;或者说，如果存在机会主义的盈余管理动机，将会加剧盈余管理。然而，在不存在机会主义问题的情况下，如果公司进行盈余管理，那么在不考虑盈余管理成本的条件下，股东的状况实际上被改善了。这至少对我国上市公司与其控股股东之间的不公正关联交易行为作了部分解释，尤其是在上市公司面临亏损或面临无法达到配股及格线的情况下，控股股东往往通过关联交易“借”一部分利润给上市公司，而控股股东实际上是为了将来从上市公司的比较业绩中获得回报，例如未来将上市公司作为“提款机”。

6治理盈余管理的对策

上文分别讨论了上市公司盈余管理的机会主义动机、降低交易成本的动机、获得比较业绩优势的动机以及对市场预期做出理性反应的动机等，但上市公司的盈余管理行为往往是几种动机共同作用的结果。基于上述动机的盈余管理行为一般都与道德危机、公司管理人员行为不规范、信息不对称、监督和处罚不力、监管方式不完善等密切相关。因此，需要采取措施综合治理上市公司的盈余管理行为。

6.1建立道德评价标准，塑造良好的职业道德

盈余管理行为与公司管理当局的道德水平及道德评价标准存在着密切的关系。机会主义盈余管理行为与道德问题直接相关是容易理解的，其实降低交易成本的动机、获得比较业绩优势的动机以及对市场预期做出理性反应的动机等也属于道德问题。因为盈余管理使财务报告中掺杂了许多人为操纵的因素，财务报告的使用者很难从财务报告本身来准确地评价会计信息的质量，因而其利益会受到侵害。

在一个道德意识淡泊、公共意识低下、自我中心突出的环境下，不可能营造出高品位的职业道德。因此，需要建立适当的道德评价标准，对公司管理人员的职业道德进行评价，弘扬正气。对道德评价结果应使用奖罚手段、示范道德榜样、大众传播媒介等方式，使公司管理人员的职业道德状况始终置于各公司内部和社会公众的督导之下。

同时，加强对会计人员、企业管理人员和地方官员的教育，提高其素质，使其充分认识到盈余管理对企业长远发展的危害，从思想上减少盈余操纵的驱动意识。监管来代替市场监督从来是得不偿失，不断完善的市场机制才是遏制上市公司盈余管理之本。

参考文献：

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浅析我国上市公司的盈余管理 篇6

关键词：盈余管理；会计估计；应计利润

中图分类号：D922.26文献标识码：A文章编号：1006-4117（2011）08-0082-01

一、我国上市公司盈余管理的方法与手段

由于我国上市公司股权结构的复杂性以及一些法律法规的不完善，我国上市公司进行盈余管理的方法与手段多种多样。

（一）利用关联方交易进行盈余管理:关联交易是指无论款项是否收取，在关联方之间发生转移资源或义务的事项。上市公司与各关联公司之间存在着千丝万缕的关系，各关联方在经济上并不是彼此完全独立的个体，使得交易有可能偏离市场公平交易的原则，公司可通过规划关联交易和对关联交易进行披露管理以变更报告盈余。

（二）利用会计政策与会计估计进行盈余管理:1、利用会计政策的选择与变更来实施盈余管理。在信息不对称的前提下，企业管理者可通过会计政策的选择变更使生成的会计信息对自己有利。具体说来，企业可以通过改变折旧政策和存货计价方法以及利用潜亏挂账进行盈余管理；2、利用会计估计进行盈余管理。会计人员在对某些不确定性交易或事项进行账务处理时，需要根据职业判断进行会计估计，而会计估计具有很强的主观性，所以企业通常会通过估计固定资产的使用年限与净残值来影响折旧，也可以利用计提减值准备进而影响盈余。

（三）利用非经常性损益调整盈余。非经常损益是指企业非日常业务中发生的损益，是一种临时发生的项目，而且会计报表的使用者往往忽视这些非经常性损失的项目，使其具有一定的隐蔽性。非经常性损益在利润表上体现在投资收益、其它业务利润、营业外收支等会计科目，对正常经营企业而言，非经常性损益占利润总额的比重较小，但目前我国许多上市公司利用非经常性损益进行盈余管理。许多上市公司在业绩较差时，刻意安排一些偶发性的非经常性损益进行盈余管理。

二、规范我国上市公司盈余管理的建议

（一）完善上市公司的治理结构，建立健全企业内部会计控制体系

公司治理结构是指影响公司管理行为的各个方面当事人之间，基于合约关系而形成的一种制度安排。我国上市公司治理结构主要的问题是股权结构不合理和内部人控制现象严重等。

1、加强董事会的监督作用。由于公司所有权与经营权的分离，董事会作为公司内部的监控机制应运而生。为了加强董事会的监督作用，首先，应引入独立董事，并完善独立董事制度，逐步建立健全法律环境，确立独立董事的法律地位，并同时建立相应的监督机制，保障独立董事权利和责任的实现；其次，应设立审计委员会，负责公司财务活动的审计监督，充分发挥内部审计的作用，进而促进公司内部控制制度的健全。

2、改革企业绩效考评制度及管理者薪酬制度。许多公司过分注重盈余指标，导致公司管理者采取短期行为，损害公司的未来可持续发展能力。因此，应建立一套科学的上市公司业绩评价系统，不仅要注重财务指标，还应充分考虑非财务指标的作用，寻求二者的平衡，长期目标与短期目标的平衡以及公司各利益相关者之间利益的平衡。

此外，公司管理者薪酬制度也是影响管理者进行盈余管理的重要因素之一，企业应制定合理的企业管理者薪酬分配方式。在进行薪酬安排时应该把企业管理人员的利益与股东的长远利益联系起来，制定一些长期计划以避免管理者进行短期行为的盈余管理。

（二）加强会计准则和会计制度等相关法规政策的建设

上市公司管理者通常利用会计准则和会计制度提供的选择机会进行盈余管理，因此，会计准则和会计制度的不断完善可减少盈余管理的施展空间。

（三）完善证券市场的监管制度

证券市场的一些监管制度与上市公司的利益是息息相关的，为了削弱上市公司的盈余管理的动力，有必要完善证券市场的相关制度安排。

1、完善增发新股和配股资格的控制参数。对于上市公司配股资格的规定，不应将净资产收益率作为唯一控制参数，而应建立一个更科学的指标体系，避免由于指标的单一性而使管理者进行利润操纵。

2、退市制度有待进一步完善。我国目前的ST制度以及退市制度仅仅以严格的财务指标和数据作为评判标准，而有些企业真正的财务的财务状况可能并不表现在报表和利润上，很多时候要看当前的核心业务和未来的盈利能力上。因此，应增加ST和摘牌评判尺度的灵活性，增加更多的评判标准，特别是更多反映企业现金流量的指标。

（四）强化注册会计师审计的监督

会计师事务所作为第三方审计机构应该承担会计信息真实性的鉴定责任，目前，从我国会计师事务所的发展阶段来看，选择交易对象以及决定交易价格的主动权都掌握在委托方一方，这使得许多注册会计师事务所为取得市场份额而降低审计质量。因此，应增加注册会计师审计的独立性，完善事务所的聘用和更换机制，严禁上市公司的管理者充当委托人，应由上市公司设立时的审计委员会负责会计师事务所的聘用和更换，加强对会计师事务所的外部监管，对不负责任、放任公司粉饰财务报表或威胁公司操纵盈余管理的注册会计师予以重罚。

（五）加强会计人员及管理者的职业道德教育

公司管理者当局与会计人员的道德水平与盈余管理行为有着密切的联系，尤其是管理者的道德素质，直接影响着公司的盈余管理行为。因此，应对管理人员、会计人员进行经常的职业道德教育，使他们充分认识到盈余管理对公司长远发展的危害。

作者单位：中南财经政法大学会计学院

作者简介：田蓉（1987— ），女，湖北潜江人，中南财经政法大学会计学院；宗文渊（1987— ），女，湖北武汉人，中南财经政法大学会计学院。

参考文献：

[1]魏明海.盈余管理基本理论及其研究述评[J].会计研究.2000,9:37-42.

我国上市公司盈余管理研究 篇7

1.1 发行新股动机

股票发行和上市意味着上市公司能够筹集大量的资金, 因而许多企业发行股票和上市的动机十分强烈。然而并不是任何企业都可以发行和上市股票的。股票发行分为首次公开发行和后续发行 (配股、增发) 。在首次公开发行情况下, 根据《公司法》等法规首次公开发行证券法律法规的规定, 企业必须连续三年盈利且经营业绩比较突出。这一限制性条件许多企业无法达到, 于是为了能够发行和上市, 便通过各种手段对会计盈余进行管理, 以确保公司经营三年盈利。

1.2 配股动机

对净资产收益率未能达到配股要求但接近配股及格线的上市公司可能采取盈余管理手段来达到配股要求, 争取配股。但中国证监会对配股资格有着严格的要求。

1.3 企业并购动机

企业并购过程中盈余管理主要集中在管理层下市收购和换股并购两个领域。在管理层下市收购过程中, 公司价值是依据普通股市值或采取盈余资本化的方法确定的, 普通股市值反映了公司的历史盈余信息, 但无法反映管理人员的内部信息而盈余资本化又是根据公司历史报告盈余来评估公司价值的。因此管理层在下市收购前具有低估盈余的激励, 从而达到降低收购价格的目的。在换股并购过程中, 收购方企业的股票价值越高, 购买目标企业所需要发行的股票就越少, 因此收购方试图通过盈余管理来提升报告盈余以增加其并购前的股票价格, 降低收购成本, 盈余管理程度是并购经济收益通过并购交易的规模衡量的增函数。

1.4 避免“摘牌”和“特别处理”动机

证券管理法规表明, 上市公司连续两年亏损将被特别处理, 连续三年亏损将被暂停上市, 若在一定期限内仍无法扭亏为盈、不再具备上市条件的, 公司将受到终止上市的处罚。一旦戴上ST的帽子, 筹资难度大, 资金成本上升。于是, 为了避免“特别处理”和“暂停上市”的处罚, 亏损公司将扭亏或防止连亏作为重要目标。这时为了实现上述目标, 上市公司的盈余管理行为就产生了。

1.5 借款动机

近年来, 随着我国金融体制的改革, 银行等金融机构向企业提供贷款时不再像以前那样不考虑企业的偿债能力和贷款的安全程度了。银行等金融机构为了进行风险管理, 在向企业提供贷款时, 需要企业提供会计报表, 以确定其资信能力。而在企业普遍面临资金短缺的情况下, 一些财务状况不佳的企业不得不进行盈余管理, 美化会计报表, 以应付金融机构。

1.6 管理层报酬和奖励动机

公司管理人员甚至公司员工报酬和奖励能否取得以及取得多少, 往往和公司的经营业绩挂钩。而公司经营业绩的考核离不开利润计划的完成情况、投资回报率、产值、销售收入、资产周转率、销售利润率等各种财务指标, 在报酬和奖金等动力和压力下, 公司往往通过盈余管理的方法来改变业绩指标。

1.7 节税动机

所得税是促使企业管理当局进行盈余管理的一个较为明显的动机。对企业所得税的征收, 一般是以会计利润为基础, 然后再根据税法规定进行纳税调整。企业为了节约税负, 减少现金流出, 往往尽量降低报告净收益。尽管税务部门在计算企业应纳所得税额时, 是采用税务会计的规定, 从而减小了企业盈余管理的空间, 但仍有一些会计政策可供企业自行选择。另外, 我国的税法体系还不十分完善, 税收优惠政策颇多, 这也促使企业管理者为了节税而进行盈余管理。

2 我国上市公司盈余管理存在原因分析

2.1 我国上市公司治理结构的缺陷

公司治理结构主要分为两部分:外部治理结构和内部治理结构。外部治理结构是通过市场竞争形成委托人和代理人之间的监督约束机制;内部治理结构是通过企业内部组织制度及决策与执行机制来进行, 委托人对代理人的绩效考核和奖惩等。有效的公司治理结构应该解决两个问题:一是如何配置和行使控制权;二是如何监督和评价经理人, 并对其进行有效的激励。前者给经理人创造了盈余管理的条件;后者在压缩盈余管理空间的同时, 从某种程度上也激发了经理人盈余管理的动机。外部治理结构的缺陷主要表现为资本市场不健全、经理人市场尚未形成;内部治理结构的缺陷主要表现为内部人控制与股权高度集中、小股东参加公司决策的程度非常低、缺乏完善的报酬激励机制。

2.2 监管政策的局限

我国证券市场上出现大量的盈余管理、财务舞弊行为, 其根本动因是达到有关监管要求、获取上市融资资格。从这一点来说, 相关的监管制度是上市公司盈余管理的诱发因素之一。在我国股票的上市、配股以及退市的规定中都有关资产收益率的规定, 这就迫使一些公司为了达到监管政策而进行盈余管理。而机构监管的财务指标过于单一, 又为上市公司进行盈余管理创造了条件。

2.3 会计准则体系不完善

会计准则中, 不可避免地会留有余地, 即对同一会计事项的处理, 会有多钟备选的会计处理方法, 从而使法定的会计政策在对会计事项的确认、计量以及会计报告的编报等方面为企业提供了较大的会计政策选择范围。

2.4 审计意见失真

在我国, 作为对上市公司年度会计报表进行鉴证服务的会计师事务所, 其审计质量不仅与他们自身素质、事务所的体制有关外, 还与市场环境有关。

3 对策建议

3.1 完善上市公司内部制度

(1) 完善公司治理结构。

首先, 强化独立董事职能。董事对管理层具有制衡作用;同时, 独立董事通过参与董事会的运作, 可以发现公司经营的危险信号, 对公司的违规或不当行为提出警告。因此, 建立独立董事制度不失为改进公司治理结构的一种有效途径。其次, 加强监事会职能。加强监事会的独立性;确认单独监事的职权;建立外部监事制度。再次, 建立审计委员会, 以提高监控者评判信息和做出独立判断的独立性和能力。

(2) 完善公开信息披露。

首先, 建立信息披露多层次的监管体制。建立多层次的监管体系, 逐步完善由证监会、证券交易所、行业协会、中介机构、社会公众和媒体等共同构成功能相补的监管体系;其次, 加强信息披露的法制建设;最后, 加大对违规行为的处罚力度。

3.2 完善上市公司外部的相关制度

(1) 完善会计准则建设。

从我国的现实情况出发, 我们认为应该对会计准则和会计制度的制定原则做出适当的调整, 可以将提高会计信息的可靠性作为会计准则和会计制度制定的首要目标。我国会计准则制定的指导思想主要是压缩会计准则留下的自由空间, 减少企业管理者的会计估计和职业判断。

(2) 完善注册会计师制度。

首先, 强化注册会计师审计的独立性。需改革目前不合理的审计委托关系, 完善会计师事务所的聘用和更换机制;完善职业道德规范。优化执业环境;其次, 加强对注册会计师审计的监管。强化政府监管和行业协会的自律和监管。

(3) 加大惩罚力度。

在现行法律制度下公司管理当局提供虚假会计信息的法律责任几近于零。因此, 应加大惩罚力度, 对严重操纵行为处以重罚, 造成恶劣后果的, 要对直接责任人追究刑事责任;同时, 现行法律制度缺乏对中介机构的民事赔偿机制, 政府和有关机构也应尽早推出因中介机构和上市公司参与违法利润操纵而造成投资者损失的民事赔偿规定。

(4) 改善监管方法。

首先, 完善股票发行制度, 缓解企业盈余管理的股票发行和上市动机;其次, 修改股票暂停上市和终止上市条件, 缓解盈余管理的处罚动机。

参考文献

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上市公司盈余管理问题研究 篇8

一、上市公司盈余管理产生的原因

1. 权责发生制的固有缺陷是形成盈余管理的主要因素。

应计制会计或权责发生制试图将经济实体发生的交易与其他事项和情况, 按照其产生的财务结果在不同期间加以记录, 而不是在经济实体实际收入或付出现金时予以确认。因此, 为了反映经济实体在某一期间的业绩, 而不是仅仅记录现金的收入和支出, 应计制会计采用了预提、待摊、递延以及分配等方法程序, 将各期间收入与费用、收益与损失配比。在当今和未来较长时间中, 权责发生制原则在会计中的地位仍是不可动摇的, 再加上要分辨何种判断为盈余管理, 何种判断不是盈余管理并非一件容易的事情, 所以, 要彻底消除盈余管理是不可能的。

2. 会计准则的灵活性和滞后性是形成。

盈余管理的另一因素。基于“会计是一项主观见于客观的活动”的认识, 无论国际会计准则、美国会计准则, 还是中国的企业会计准则和会计制度, 都给予了会计人员较多的选择空间。再加上新经济业务的不断涌现, 使得其中部分交易和经济事项的会计确认、计量和披露并未在相关准则中作出相应的规定。因此, 企业管理当局可以利用会计准则制订的滞后性对会计事项作出对自身有利的估计或判断。

3. 会计信息市场上对会计信息的需求严重不足。

由于中国特有的制度安排, 国家所有者不必依仗企业管理当局的会计信息进行投资, 他们可以凭借政治权力进行了解甚至干预。个人投资者根本就不关心什么会计信息, 只关心题材, 他们是在进行投机而不是投资, 对ST板块的轮番炒作就是例证。一般散户以公司业绩为选股依据的仅占31.7% (蒋义宏、李东平, 2001) 。况且他们大多对会计报告没有较深的理解, 甚至根本看不懂会计报告。会计信息供给的垄断性、需求动力的缺乏性、加上产权的不明晰性, 管理当局为了自身的利益而进行盈余管理就不可避免了。

二、上市公司盈余管理的防范措施

1. 加强内部控制, 完善公司治理结构。

资本市场上“一股独大”的国有股权“所有者缺位”是上市公司治理不力最主要的原因。通过国有股减持的同时壮大机构投资者队伍, 形成有监督能力的股东, 参与公司的决策并对企业管理层实施有效监督以控制其盈余管理行为。为了加强对董事会的监督和保护中小股东的利益, 解决“内部人控制”问题, 形成对经理层和大股东的制衡机制, 加强内部控制, 在公司治理结构中引入具有财务专长的外部独立董事, 同时设立具有相当独立性的审计委员会, 授权由审计委员会负责外部审计师选聘工作以保持外部审计的独立性。

2. 建立公允价值计量准则。

新会计准则关于公允价值的规定受到广泛关注和质疑。公允价值运用面的拓展客观上增大了企业管理层有意识地借助公允价值进行盈余管理的可能性, 但是公允价值计量能够成为盈余管理操控的工具, 问题并不在于公允价值计量本身, 而是如何尽量以合理的渠道和方式取得公允价值信息, 以保证相关会计信息的可靠性, 避免主观因素对企业财务信息产生影响。

3. 完善信息披露制度。

中国信息披露中存在的主要问题有:报表主要以反映历史成本信息为主, 对现行价值信息和前瞻性信息反映不够。现行财务报表的信息含量主要以财务信息为主, 信息使用者缺乏对企业的全面了解。信息披露违规处罚力度严重不足, 行政处罚缺乏效率。因此, 建立健全完善的信息披露制度势在必行。

4. 会计信息使用者要提高对信息识别和判断分析能力。

企业盈余管理的手段多且具有很强的隐蔽性, 信息使用者仅仅依靠企业公布的信息是远远不够的。信息使用者应注重自身素质的提升, 提高对信息的分析能力和对风险的防范意识, 充分挖掘更深层次的信息, 进而避免被表面信息误导。

5. 强化中介机构的监督职能。

会计师事务所的审计是确保会计信息质量的重要一环, 但在目前的交易模式下, 会计师事务所好比是上市公司的控制人雇佣的私家侦探, 而这个侦探的主要任务是发现雇主的违法行为。改变审计服务的交易模式是当务之急, 应该将审计意见的使用者和购买者统一起来。比如可要求上市公司每年按其资产或利润的一定比例缴付一定的资金设专门账户管理, 用于支付会计帅事务所的审计佣金或独立董事的薪酬;改变现行的审计委托模式等等。同时强化中介机构的质量监督功能, 建立注册会计师民事赔偿机制, 注册会计师因串通舞弊或重大过失而未能发现重大会计造假, 致使投资者和债权人蒙受损失的, 应当承担民事赔偿责任, 并加大处罚力。

6. 监管机构应端正监管角色。

中国证监会一方面审批的权力太大, 如把在其他国家需用律帅事务所、会计事务所、投资银行的信誉才能承担的风险全部接受下来;另一方面监督的权力太小, 如香港证监会可以发传票, 可以进银行查账, 而在内地却不可以。因此, 证监会要正确履行监管职责, 就应该缩小审批权力, 扩大监督权力。证监会将审批权下放给证券交易所, 为加大查处市场违法、违规的力度与公安部联手成立稽查管理机构, 无疑是一个良好的开端。

参考文献

我国上市公司盈余管理研究 篇9

公司制是现代公司普遍采用的一种形式, 它最大的特点就是实现了所有权与经营权的分离。企业的管理者不再直接管理公司, 而是委托给经理人去管理公司, 形成了委托-代理关系。委托-代理问题也随之产生, 为了解决这一问题, 委托人建立了一套有效的制衡机制, 以激励约束代理人, , 这就是最初的公司治理。随着人们对公司治理研究的深入, 控股股东与外部中小股东的矛盾引起了人们的关注, 除此之外, 公司治理研究的范畴, 还扩展到了更广泛的利益相关者。公司是包括了投资者、经理人员、雇员这些有重大利害冲突团体在内的一种制度安排。李维安把公司治理扩展到了更广泛的利害关系人, 包括了股东、债权人、供应商、雇员、政府、社区等。

一般来说, 公司治理包括了以下几个方面:一是公司治理的本质是一种契约, 这种契约规范了公司各利益相关者的关系, 起到了规范和制衡的作用。二是公司治理的功能是配置权利、责任与利益, 让他们相互协调、相互配合、相互制衡。三是公司治理的目的是达到资源的有效配置。在不损害其他方利益的前提下, 达到股东利益最大化。公司治理就是一套规范利益相关方责任、权利与利益的制度安排, 合理配置资源, 在不损害其他方利益的前提下, 实现股东利益最大化。

二、上市公司盈余管理的动机

很多学者在研究盈余管理时, 把焦点放在了盈余管理的动机上。一般来说, 可以对盈余管理的动机归纳为四大类。一是政治成本动机。其他条件相同时, 盈利能力较强的企业, 通常会面临较大的政治成本, 为了避免政治成本的加大, 管理层也会采取一些手段, 进行盈余管理。二是资本市场动机。其他条件相同时, 公司为了获得资金, 在资本市场上市或增发时, 需要一个有利于股票发行的氛围, 使得管理层操纵盈余来达到目的。三是债务契约动机。其他条件相同时, 越是到达债务契约边界的企业, 其管理层为了避免违约风险, 越有可能进行盈余管理。四是奖金报酬动机。股东和经理人之间存在委托代理关系, 股东为了激励经理人一般会有年度奖金计划, 在其他条件相同时, 经理人出于增加奖金或报酬的动机进行盈余管理。

三、抑制上市公司盈余管理的建议

第一, 完善经理人员的激励与约束机制。理论上, 股权激励可以将管理层的个人收入和公司业绩有效的联系在一起, 可以到达降低企业的代理成本, 提升企业价值的作用。从公司高管人员的角度说, 高管持股是一种动态化、市场化、长期化的激励机制。高管持股能使高管以股东的角色进行经营管理, 以此鼓励公司高管提高企业的长期经济效益, 将公司高管追求的个人利益最大化和公司利润最大化结合起来。这样, 有助于解决股东与公司高管之间的委托代理问题, 协调股东与公司高管之间的利益关系, 有利于高管人员克服短期行为, 更多地关注公司的长期稳定发展。

第二, 优化股权结构。我国上市公司“一股独大”和“所有权虚职”现象还是很显著的。“一股独大”的股权结构造成其他股东无法制约大股东, 大股东直接控制董事会、经理层侵害中小股东的利益。“所有权虚置”是指国有股并没有真正的委托人。要打破“一股独大”的局面, 优化股权结构, 降低我国上市公司的股权集中度。可以通过引入银行法人股和社会公众股达到优化股权机构的效果。银行法人持股使得银行既是公司的债权人又是公司的股东, 他们的目光不再局限于自身债权权益的保护, 而是扩展到股东的角度, 积极参与公司治理。同时, 这些法人具有市场、财务和投资等方面的专业知识, 可以有效监督管理层。社会公众股主要指机构投资者。一般的, 机构投资者都具有专业知识, 有获取信息的良好渠道, 庞大的资金。上市公司为了保持自己的良好形象一般都会主动与机构投资者进行沟通与交流。由此可见, 机构投资者有动机、有能力监督上市公司。

第三, 强化董事会的决策职能。首先, 要建立健全独立董事的法律制度。国外, 《公司法》或《证券法》都会对公司独立董事的作用进行明确。我国只在《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》和新《公司法》中提出了独立董事在董事会中应占的比例及独立董事的任职资格, 却没有明确独立董事的责任和义务。要让独立董事发挥其应有的作用应该明确独立董事的责任和义务, 一方面督促独立董事行使其权利, 参与到公司治理中来;另一方面也使独立董事的行为有法可依。其次, 完善独立董事的选举制度, 加强独立董事的独立性和专业性。要想保证独立董的独立性, 独立董事在产生过程中就要做到独立, 完善投票制度。同时, 独立董事要想发挥作用还的具备一定的专业知识。因此, 选举独立董事时还应考量候选人员的专业知识背景。严格入选条件, 规范产生途径和选聘制度, 使独立董事更加独立。

参考文献

[1]、张喆.我国上市公司内部治理对盈余管理的影响研究[D].山西财经大学, 2011.

[2]、王新汉.公司治理与盈余管理的相关性研究——基于股权结构、董事会特征和外部审计的实证分析[M].高等教育出版社, 2008.

我国公司盈余管理相关问题探析 篇10

一、公司进行盈余管理的动机

企业的盈余管理行为应该是企业管理部门在不违反会计准则的前提下, 利用会计准则留出的选择和未规范的空白地带来进行的。盈余管理的好坏, 关键在于其行为是否损害了相关各方的利益, 是否严重影响到会计信息的可靠性, 是否误导信息使用者的决策, 最重要的是是否违反了国家现行的法律和会计制度。因此, 有必要加强对盈余管理的研究, 对其予以合理规范, 达到去弊存利的目的。

(一) 股票的发行与上市

《公司法》对企业股票发行与上市有严格的规定, 如必须在近三年内连续盈利, 才能申请上市。为达到目的, 企业便采用盈余管理的办法, 进行财务包装, 合法合规地“骗”得上市资格。同时, 盈余粉饰的报表还有助于企业获得较高的股票定价。

(二) 维持公司上市资格

由于企业上市能给投资者带来极大的利益, 不少公司通过股权转让, 资产置换等资产重组行为向上市公司注入资金, 以此“借壳上市”。因此, 当上市公司一旦出现经营不力, 产生亏损时, 其他企业就会想方设法维持其上市资格, 以取得更大的利益。因此, 对ST、PT公司进行盈余管理甚至利润操纵, 就成为常见的手段。

(三) 合理避税

“合理避税”之所以成为可能, 一方面是由于我国的税法体系还不十分完善, 税收优惠政策颇多;另外一方面是由于公司管理者在会计政策和会计方法的选用上有较大的灵活性。对企业的管理者而言, 税法的规定为其开展盈余管理提供了弹性空间。管理者通过选用适当的会计政策和会计方法调减应纳税所得额, 从而达到合理避税的目的。

(四) 规避债务契约约束

企业进行投资及日常经营所需的大量资金, 除了投资者投入以及自身积累以外, 主要依赖于金融机构的信贷资金。随着金融体制的改革, 金融机构的信贷风险意识不断增强, 金融机构在向企业贷款的同时, 一般会与企业签订协议, 其中包括各种要求遵循的条款。因此, 企业注意到本年度的一些财务指标有偏离债务条款的趋势或已经偏离时, 也会有很强的动机进行盈余管理。

二、公司盈余管理的主要手段

(一) 利用关联交易实施盈余管理

关联交易是上市公司进行盈余管理的主要手段之一。当上市公司在经营中遇到困难时, 上市公司利用关联交易进行盈余管理, 主要通过关联购销、费用转移、租赁经营等方式, 人为抬高上市公司业务和效益, 开展和市价有很大差别的购销活动, 低息或高息发生资金往来, 调节财务费用, 以收取、支付管理费和分摊共同费用的方式调节利润。如果上市公司将销售商品的关联交易非关联化, 则暂行规定便对其不会产生任何约束力, 而只是增加了利用关联交易进行不当盈余管理的难度。如关联方把产品低价销售给独立的第三方, 第三方再原价销售给上市公司, 上市公司再以合理价格在市场上销售获得利润。

(二) 利用会计准则的模糊性实施盈余管理

1. 利用资产重组管理盈余

资产重组的目的是为了优化企业资本结构, 调整产业方向通过产权和股权置换, 完成企业的战略转移。但在实务中, 一些企业趁机利用资产重组来达到盈余管理目的。如由非上市公司用优质资产置换上市公司的劣质资产;由非上市公司的国有企业将盈利高的分支企业以低廉价格出售给上市公司;由上市公司将闲置资产剥离, 并高价出售。

2. 利用资产评估管理盈余

按照相关法规的规定, 当资产产权变动或国家规定的特定情况出现时, 需要通过资产评估重新确认价值并进行相应的账务处理。因此, 财务状况恶劣的企业为取得信贷资金可能通过资产评估将现有资产大幅度升值, 从而增加资本公积, 改善净资产情况, 达到粉饰财务状况的目的。

3. 利用合并报表管理盈余

一些上市公司出于盈余管理的目的, 往往会改变合并报表范围, 常见的主要方式有:将原来列在合并报表范围的子公司, 通过整体出售或者减持股份的方式, 排除在当年度合并报表范围外;将原来不属于合并报表范围的子公司, 采用增加股权投资比例或新收购的方式纳入当年度合并报表范围。

(三) 通过会计政策的选择、变更, 实施盈余管理

由于我国的具体会计准则还不够详细具体, 而会计准则和会计制度又具有总括性和灵活性, 这就为企业利用会计政策、会计估计的选择和变更来管理盈余提供了可操作空间。如通过固定资产折旧方法的选择和变更实施盈余管理就比较容易达到目的;如改变存货的计价方法。在会计上, 存货计价的方法有先进先出法、加权平均法、移动平均法等。不同的计价方法, 结转当期销售成本的数额会有所不同, 期末存货的大小, 与销货成本的高低成反比, 从而影响企业当期应纳税利润数额的确定。

三、目前我国公司在盈余管理方面存在的问题

(一) 公司治理结构不健全, 是产生盈余管理的制度根源

公司治理结构不健全是我国上市公司盈余管理不当的一个重要原因。首先, 股权结构不合理使得上市公司往往会利用与母公司的关系或与控股股东的这种股权结构关系, 用关联交易来进行盈余管理;其次, 我国上市公司董事会成员构成不合理, 缺乏对经理的监控, 这就使得经营决策、利润分配、聘任或解聘公司的财务负责人、制定公司的基本管理制度等方面不公平, 导致公司经理操纵利润、侵害公司外部中小投资者的合法利益;第三, 监事会在法律上只被赋予了有限的监督权力, 缺乏制约董事行为的可行手段。

(二) 证券市场的监管政策, 是公司盈余管理的外在诱因

在我国证券市场上因有关管理部门执法不严, 在一定程度上滋长了公司的盈余管理行为。一方面, 中国证监会没有监管好企业借助不真实的会计信息上市, 使得这类会计信息引发资本市场危机;另一方面, 中国证监会没有完全贯彻国家的主要政策。

(三) 会计准则和制度的缺陷为公司盈余管理提供了条件

会计准则等会计法规本身具有不完善性, 如各项会计政策以及相关法规之间存在一定程度的不协调, 会计准则与制度在制定过程中本身可能存在不合理因素, 导致企业会选择有利于自己的原则、程序和方法。尽管新会计制度对盈余管理有一定遏制作用, 但其局限性和缺陷也是很值得关注的。如准则中的无形资产将企业研发划分成两个阶段:研究阶段的支出在发生当期计入损益;进入开发阶段后, 只要符合准则规定的相关条件就可以予以资本化。实际操作中很难明确划分研究和开发两个阶段, 研发支出费用化和资本化的分界点为盈余管理提供了便利。

(四) 公司财务监督缺位是盈余管理难以控制的重要原因

地方保护主义的存在是一个不容忽视的问题。企业上缴利税是地方财政收入的主要来源, 因此, 当有些企业特别是地方知名或支柱企业实际效益欠佳时, 一些地方政府会自觉或不自觉地默认企业进行盈余管理, 对内部或外界的监督审查亦采取地方保护主义的措施。还有一些中介机构未能进行有效披露, 财务中介机构独立性差, 风险意识薄弱, 与公司存在利益关系, 为了维持与上市公司的良好关系和眼前利益, 他们在实际工作中并没有很好地履行职责。

四、解决公司盈余管理问题的策略及建议

(一) 完善公司治理结构, 构造规范盈余管理的内部约束机制

1. 完善上市公司治理结构

规范公司治理结构, 健全企业内部会计控制体系。在企业内部要形成股东大会、董事会、监事会和经理之间的有效制衡机制。要健全董事会和企业内部会计控制体系, 形成牵制和监督机制;建立审计委员会, 负责对公司财务活动进行监督, 负责注册会计师的聘任和交流。要不断提高会计人员的职业判断能力, 对盈余管理和会计造假有充分的认识, 对于操纵和提供虚假会计信息的企业负责人和会计人员要严格惩处。

2. 完善会计准则和会计制度等相关法规

公司的盈余管理行为不可能完全避免, 但是会计准则等相关法规的不断完善可以压缩公司进行盈余管理的空间。第一, 减少会计准则和会计制度的漏洞, 尽量减少无法可依的现象, 对于选择空间大的会计政策应规定更为详尽的限制条件。第二, 完善的信息披露制度是提高信息公开性、透明性的保障, 也是约束信息提供者的重要力量。

(二) 提高上市公司外部监管的力度

1. 完善公司表外信息批露

规范盈余管理主要的方法有利用关联方交易和改变原来的会计政策等, 在单独分析关联交易时, 要判断企业间的法律实质关系, 如有些公司控制某个公司进行交易, 但该公司在法律形式或所持股份上均未达到标准, 在合并报表中也就没有反映, 此时需要关注附注信息, 查阅数额较大的尤其是资产负债表日后确认的交易, 分析与该方的交易是否在企业利润中占了较大比重。如果比重较大, 则企业很可能就是利用关联方进行了盈余管理。

2. 完善会计准则体系, 强化对公司的约束

目前公布的准则与当初的计划相差甚远, 在制定准则时需要注意理论和实际的结合, 考虑到准则的可操作性。要正确处理国际协调和本国国情的关系, 确保准则既有现实性, 又具有一定的国际性和前瞻性。在一些具体准则上要注意避免前后可能出现的矛盾表述, 尽量减少可能导致信息严重失真的政策选择。

3. 加强外部监督

一方面证券监督管理部门应从企业信息披露的相关性、可靠性以及披露的信息含量上加强管理与监督, 并对违规的企业进行严惩, 将那些重组过程中预提债务、进行巨额冲销的企业, 列入重点核查范围。另一方面要在加强外部审计机构审计责任的管理和监督的基础上, 通过审计准则的安排, 由外部审计机构提供被审企业盈余管理的评价报告, 从而提高会计信息的可靠性, 减少企业的盈余管理。

4. 完善股票发行制度

当前股票发行制度正处于由核准制向进一步市场化方向改革时期, 其中仍存在导致公司进行盈余管理的诱因。例如, 对首次公开发行股票近三年连续盈利的一些单变量硬性规定等。因此, 应继续推进股票发行制度的市场化与科学化, 在满足信息充分披露要求的前提下, 均可以公开发行股票, 并将配股条件变为多个因素控制。

我国对公司会计信息失真的治理将经历一个较长过程, 对盈余管理需要有一个客观的认识。随着我国监管部门监管经验的不断丰富和政策法规的不断完善, 企业盈余管理将得到有效的治理。

参考文献

[1]任宁宁.规范我国上市公司盈余管理行为[J].财务管理, 2008, (1

[2]顾兆峰.论盈余管理[J].财经研究, 2001, (3) .

新准则下上市公司盈余管理浅析 篇11

摘 要 伴随着资本市场的高速发展,会计信息不对称、内部人控制等问题日显突出。上市公司出于资本市场的IPO动机、配股动机、防亏、扭亏和保牌动机,利用会计准则进行盈余管理的手段不断升级。会计信息使用者需要分析上市公司的利润操纵方式以区分企业是卓越管理还是盈余管理。本文从最终的财务报告出发,分析有可能受到盈余控制的报告项目,以期对投资者识别风险有所帮助,促使上市公司提供高质量的财务报告。

关键词 盈余管理 新会计准则 财务报告 线下项目

一、引言

关于企业的盈余管理,会计学界一直存有不同意见。美国会计学家斯考特(Wi UiamK.Scott)认为,盈余管理是指在GAAP允许的范围内,通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。而美国会计学家凯瑟琳-雪珀(Kathehne Schip Per)则认为,盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告的内容,以获取某些私人利益的“披露管理”。对应于这两种认识,就有了对盈余管理的两种不同态度,前者认为盈余管理是企业追求自身利益最大化的正常管理行为,后者则认为盈余管理违背了会计信息可靠性,旨在通过对会计政策的选择甚至操纵以谋取少数管理层的私人利益。因为盈余管理的中性特征,本文更倾向于把盈余管理理解为盈余操纵。鉴于目前国内上市公司不断升级的财务造假现象,为了保证会计信息的可靠性,国内学术界与行政监管机构更倾向于控制企业的盈余管理行为,以保护中小投资者及政府的利益。2006年财政部颁布的新会计准则体系,大大压缩了会计估计和会计政策的选择空间,限制了企业的利润操纵行为,提高了会计信息质量。同时,为了与国际会计准则趋同,新会计准则全面引入了公允价值计量属性,在提高决策相关性的同时,也为企业的盈余管理提供了方便。

二、新会计准则下上市公司盈余管理方式

公众获得上市公司经营绩效的唯一途径是其所公布的财务报告,对有可能受到粉饰的报表项目进行分析就成为投资者规避风险的必做功课。上市公司通过投资、联营、资产置换、财务重组甚至政府补贴等线下项目操纵盈余的情况普遍存在,本文将通过新会计准则对相关交易的控制分析上市公司的盈余操纵空间。

(一)资产减值准则相关报表项目分析

本准则主要规范长期资产减值。典型的有长期股权投资减值,固定资产、无形资产减值,采用成本模式计量的投资性房地产减值及商誉减值等。

可能受到影响的报表项目主要有:各项资产净值,资产减值损失。分析时需要结合资产负债表内各项资产的净值变化分析资产减值损失的形成原因。新准则规定长期资产减值不允许转回,要求对企业合并形成的商誉至少在每年年度终了结合相关的资产组或资产组合进行减值测试,新准则通过降低会计政策的可选择性,在一定程度上压缩了上市公司进行盈余管理的空间,提高了会计信息的可比性。但是由于经济业务的复杂性与各个企业自身的特殊性,减值准则必须给企业财务人员留下一定职业判断空间,例如准则虽然规定了应当全额计提与不能全额计提减值准备的条件,但减值准备的计提比例、计提方式的确定属于会计估计与会计政策的选择问题,这就使利润操纵更趋隐蔽,资产的可收回金额、可变现净值、未来现金流量现值、公允价值等计量均带有人为估计的成分,难免会受各种因素干扰,所以企业利用减值准备操控利润仍存在,且监管部门很难进行监管。具体分析时可以进行纵向与横向对比,比较企业当前与以前年度减值政策的不同点,同时关注同行业其他企业同类资产的减值政策。

(二)债务重组准则相关报表项目分析

重组交易中涉及的损益项目主要是营业外收支。新准则要求对用于债务重组的非现金资产以公允价值为基础进行计量,其与重组债权债务的差额计入当期的营业外收支项目,而不是作为资本公积直接进入所有者权益。那些无力清偿债务的公司,一旦获得全部或部分豁免,其重组收益就会对当期利润造成很大影响,而这些收益与公司报告年度的经营业绩无关,某种程度上反映了管理层的政策取向,会影响公司未来的经营业绩。资本市场上从来不缺少上市公司利用债务重组改变当期损益的案例。在公司出现亏损的情况下,出于维持公司业绩或者配股的需要,控股股东通过债务重组确认重组收益,以改变上市公司的当期损益。

(三)非货币性资产交换准则相关报表项目分析

此类交易涉及的损益项目同样是营业外收支,交易中最值得关注的应该是相关资产的账面值与公允价值的差额。固定资产、无形资产、存货、投资性房地产、长期投资等都可以是交換标的,新准则要求对具有商业实质的非货币性资产交换采用公允价值计量,相关资产的公允价值与账面价值的差额计入营业外收支。与原准则非货币交易收益只能计人资本公积相比,新会计准则下的非货币性资产交换将直接产生利润。资本市场上诸多的资产交换案例都存在于关联方之间,是最典型也是最值得关注的关联方交易,也一直是监管与审计的重点,因为企业有权自主决定交换标的,对公允价值计量金额准确性的判断只有指导性意见,没有适合于全部企业的共同标准,公允价值的确定更多依赖于财务人员的职业判断。

(四)企业合并准则相关报表项目分析

企业合关涉及几乎所有报表项目。新准则要求对同一控制下的企业合并采用权益结合法,合并方在企业合并中取得的资产和负债,按照合并日在被合并方的账面价值入账,没有商誉形成。合并资产负债表中被合并方的各项资产、负债按其账面价值计量。合并利润表和合并现金流量表不仅包括合并后的利润和现金流量,而且包括被合并企业合并前所实现的利润和现金流量。对于报告年度存在上述合并行为的上市公司,分析时应当关注被合并公司为合并利润表贡献了多少业绩,识别那些依靠突击合并拉升公司业绩的上市公司。此外,在权益结合法下,由于不需要重估购入资产的价值,上市公司可以通过合并资产价值被低估的企业,在合并后处置相关资产,从而获取超额收益。

对于非同一控制下的企业合并,新准则要求采用购买法。购买方为取得被购买方的控制权,以支付非货币性格资产为对价的,相关资产在购买日的公允价值与账面价值的差额,按准则要求作为资产的处置损益计入合并当期的利润表。在编制合并报表时,购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,确认为商誉。企业合并中取得的被购买方各项可辨认资产负债在合并报表中以公允价值列示。存在盈余操纵动机的上市公司一方面可以利用相关资产公允价值与其账面价值的差额计入当期损益的规定粉饰利润,另一方面,利用合并利润表不包含被购买企业前期损益的特点,购买方企业可以在合并前在被购买企业那里储备利润,如被购买企业合并前通过计提巨额存货跌价准备、坏账准备等手段报出巨额亏损,合并后再予以转回,从而达到盈余管理的目的。

三、抑制上市公司的盈余管理行为的政策建议

由于监管的滞后性,盈余操纵方式的发展似乎更快于会计监管措施,更与快速发展的资本市场同步。有效抑制上市公司的盈余操纵行为依赖于政府、企业、公众投资者、独立审计等相关各方的共同努力。

(一)提高财务人员的专业素质

会计计量技术的内在局限性和财务报告的发展一方面使得真实反映和报告企业交易和其他事项的经济实质离不开管理层的主观判断,另一方面,这种判断权及信息不对称又为其操纵利润创造了条件。新准则在努力保持会计稳健性的同时也给财务会计人员留下了相当的职业判断空间,公允价值的确定、贴现率的选择、各种现金流量的计算、资产使用期限的估计等都对财务人员的专业素养提出了更高的要求。财务人员需要更好地把握谨慎性原则,保证会计信息的真实可靠,避免主观随意性。

(二)提高公司治理水平,改善公司治理结构

研究发现,公司治理水平与盈余管理程度显示为负相关(高雷、张杰2008)。治理水平较低的公司倾向于利用盈余管理平滑利润,治理水平较高的公司则较少依赖盈余管理,更希望获得真实合理的盈余信息,这一方面得益于比较完善的内部控制制度,另一方面管理层会认为真实的盈余信息更能帮助企业进行合理决策。完善公司治理结构,有利于形成提供高质量的财务报告的内在机制。

(三)加大监管力度,加强惩罚力度

约束资本市场各种盈余操纵行为的相关法律法规相对较少,能够追溯到的最早的应该是2003年2月1日起正式施行的《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》,该规定允许投资人选择单独诉讼或者共同诉讼方式提起诉讼。直到今天,共同诉讼在惩治上市公司虚假信息、内幕交易和盈余操纵以及保护中小投资者利益上远未发挥其应有的威慑作用。法规制定部门应该完善相关的法律法规,鼓励引导投资者利用法律武器保护自己的利益,通过多方面提高上市公司违规操作的成本抑制其盈余操纵行为。

(四)强化独立审计,发展专项审计

以独立审计为核心的外部监督可在一定程度上控制错报的风险,应努力强化中介机构特别是注册会计师的“经济警察”的职能,通过独立审计遏制企业的利润操纵行为。会计政策的选择在本质上是相关各方经济利益的博弈,不同的会计政策产生不同的会计信息,进而直接影响财富在各利益集团之间的分配。在股权日益分散化的资本市场上,独立审计代表了投资者、债权人与政府的利益,保证上市公司财务报告的相对公允与真实,才能够正确指导投资决策与监管政策。新准则留给企业的自主判断空间在提高会计信息质量的同时也加大了外部审计的技术难度,对于构成线下项目的各种关联方交易,各种减值准备的计提与转回等都需要进行深入细致的专项审计以证明交易的合理性。

(五)改进绩效评价体系

目前广泛采用的以盈余为基础的监管和评价制度,以及由此导致的经济政策和经济监管中对盈余信息的过度依赖是导致上市进行盈余操纵的重要原因。过分注重盈余指标,会导致管理层采取短期行为,损害公司的未来可持续发展能力。为遏制盈余管理应改进公司的业绩评价体系,可考虑采用平衡计分卡业绩评价体系。该评价体系从财务、顾客、内部经营过程以及学习与成长四个维度考察公司业绩,充分考虑了非财务指标在业绩评价中的作用,体现了财务指标与非财务指标之間的平衡,长期目标和短期目标之间的平衡以及公司各利益相关者之间利益的平衡,是一种科学的业绩评价体系,有利于正确引导管理者的行为,全面、准确地评价公司业绩。

参考文献:

[1]孙明芳.浅谈资产减值准则对上市公司盈余管理的影响.中国总会计师.2010.01.

[2]杨眉.我国企业会计谨慎性原则的演变.会计之友.2010.03.

[3]陈荣举.新会计准则对利润操纵的抑制与机会.会计与审计.2010.06.

[4]高雷,张杰.公司治理、机构投资者与盈余管理.会计研究.2008.09.

农业上市公司盈余管理研究 篇12

关键词：农业上市公司,盈余管理,治理对策

一、农业上市公司盈余管理的动因及手段

(一) 农业上市公司概况。

农业上市公司承担着推动农业产业化经营, 带动农村产业结构调整、促进农民增收、推进农业区域化、专业化和提高农业综合效益的重任。由于自然环境会影响农业生产对象, 即动植物的生长, 所以自然条件的好坏对农业的产出起着至关重要的作用。若自然条件不好, 或出现水灾、旱灾等自然灾害, 遭受病虫害等侵袭, 农产品必然减产甚至“绝收”。由于农业发展的特殊性, 许多农业上市公司为了提高效益分散风险在不同程度实行了多元化经营。

(二) 农业上市公司盈余管理的外部动因

1、会计政策及法规不完善。

首先, 会计政策的制定过程应该是参与经济活动的相关者之间的一种利益博弈过程, 而现今的会计准则一直是政府机构制定, 因而存在一定偏向性;其次, 大多数农业上市公司都是多元化生产, 生产范围涉及面较广, 对于同一会计事项的处理, 有多种会计方法以供选择, 为企业进行盈余管理留下空间。除此之外, 一些经济事项的发生都超前于会计准则的制定, 即会计准则具有滞后性。企业往往利用这一特性对会计事项做出有利于自身利益发展的估计与判断。

2、注册会计师审计监督不力。

注册会计师对企业做出的审计意见报告, 很大程度上是信息使用者的参考依据。信息使用者通过查看审计意见报告判断企业会计信息的可靠性。然而, 近几年出现的财务造假案件都与注册会计师的审计监督不力有关。注册会计师在审计过程中缺乏独立性是造成审计质量不高的主要原因。注册会计师的独立性受到会计师事务所的制约, 而会计师事务所又受到被审计单位的限制。作为追求经济利益的组织, 被审计单位决定着事务所经营发展的好坏, 注册会计师作为事务所的成员, 在进行审计过程中就受到一定的限制, 处于弱势地位。为满足被审计单位的要求, 注册会计师有可能掩盖企业的盈余管理行为, 出具虚假的审计报告。

(三) 农业上市公司盈余管理的内部动因

1、上市动机。

众所周知, 企业上市能筹集到巨额资金, 满足资金需求, 且财务风险较小, 因而是企业广泛应用的一种融资手段。农业上市公司由于资金需求量大, 资金周转速度慢, 在相比银行贷款和其他融资方式下一般会选择上市进行筹资。然而国家法律法规对公司上市有严格的规定, 企业要想上市必须达到相应的要求。农业企业由于行业的特殊性, 盈利情况波动幅度不稳定, 能真正满足上市条件的企业很少。农业企业为了达到上市的各个指标, 便会采用各种方法对参数进行调节, 盈余管理操纵是其中最普遍的做法。

2、利润平稳动机。

投资者对企业经营好坏的判断往往受到企业利润的影响。如果企业各年度利润波动幅度过大, 便会使投资者对企业经营状况的稳定程度产生质疑, 进而放弃对企业的投资。企业为了吸引更多的投资, 就会进行盈余管理, 使利润波动幅度降到最低, 让投资者认为企业发展平稳, 上升空间较大。农业上市公司由于受季节性和周期性的影响, 盈余水平波动较大。因此, 为了弥补自然环境带来的不足, 使各年度利润达到相应平稳的状态, 农业上市公司就更有可能进行盈余管理。

3、避税动机。

在市场经济条件下, 企业为了实现经济利益的最大化, 必然会采取各种办法逃避税收。现在很多企业实行纳税筹划, 目的就是合理避税。而在各种税目中, 以企业利润为基础缴纳的企业所得税, 是税收负担最重的一种税。因此, 企业进行盈余管理, 以期达到少交所得税的目的。农业的重要性使得农业上市公司享受较多的优惠政策, 如低税率、免税、减半征收所得税等。但有些优惠政策有时间限制, 例如一些被认定的高新技术产业, 所得税的优惠仅限于被认定后的三年内。因此, 农业上市公司很可能在税收优惠期间调高利润, 按低税率纳税, 待以后适用高税率期间再调低利润, 最终达到避税的目的。

(四) 农业上市公司盈余管理的手段

1、利用会计政策的选择。

会计准则规定, 会计政策的选择可以由企业根据自身发展特点决定。会计政策的可选择性, 给企业进行盈余管理创造了机会。主要的盈余管理方法有:变更固定资产折旧政策;变更存货发出的计价方法;利用资产减值准备;变更会计报表的合并范围。

在具体的盈余管理方式中, 计提资产减值准备是农业上市公司善用的方法。首先, 农产品受季节性和地域性的影响较大, 价格波动起伏较大, 农产品经常会发生减值。一般投资者了解这种情况因而不会产生太大的怀疑, 这使得农业上市公司可以运用资产减值准备进行盈余管理;其次, 新会计准则扩大了减值准备的计提范围, 且除固定资产等长期资产在计提减值后不允许转回外, 其余的短期资产在证明减值因素消失后就可以转回减值金额。例如, 在*ST大地2010年的审计报告中, 提到绿大地名下的北京基地温室资产在2010年已经出现明显的减值迹象, 但该公司并没有提取相应的减值准备。

2、利用会计处理的时间差异。

会计准则对于收入和费用的确认条件做出严格规定, 正确确认收入和费用是核算企业利润的前提。为了调节企业的利润, 上市公司往往利用会计处理的时间差异, 对收入和费用进行控制。农业上市公司由于生产投入周期长, 资金周转慢, 因此利用时间差异进行盈余管理比较普遍。常用的手段有:提前确认收入或费用、推迟确认收入或费用。例如, 对于一些生产周期较长的农产品, 买方在产品成熟之前就和农业上市公司签订销售合同, 而农业上市公司在销售收入还存在不确定事项时就确认收入, 虚增利润, 提高经营业绩。

3、利用关联交易

(1) 关联购销。按税法规定, 关联企业之间的关联交易及业务往来, 应遵循独立交易原则。但在实际的关联交易中, 交易价格一般由交易双方制定, 关联交易成为盈余管理的掩饰工具。例如, 在经济不景气或上市公司业绩不佳的时候, 企业之间往往会通过设计不必要的交易, 进行低价售出高价购回, 以谋取差价达到虚增利润的目的。

(2) 获取资金占用费。尽管资金拆借一直被我国法律所禁止, 但这种现象在关联企业中一直存在。当关联企业资金周转遇到问题时, 上市公司就会把其闲置的资金借给对方。通常资金拆借利率要高于同期银行的存款利率, 因而上市公司可以从中获取一笔可观的收入, 关联方的资金问题也得到缓解, 双方都达到自己的目的。

二、农业上市公司盈余管理治理对策

(一) 完善会计信息披露制度。

首先, 建立有效的部门机构协调体制, 合理分配财务信息披露指标, 避免出现信息监督的真空地带;其次, 加强对会计信息披露方式的监管。对企业进行会计政策选择或变更的行为, 实行强制披露制度, 确保披露的真实性和有效性。同时, 缩小上市公司主观选择和变更会计政策的范围, 对一些可选择性措施做出更加具体明细的要求。

(二) 加强审计力度。

一方面从农业上市公司着手, 审计委员会应强制农业上市公司实行审计轮换制度, 在一定程度上增加注册会计师审计独立性。同时农业上市公司应对其更换会计师事务所的理由、会计准则应用、会计信息提示、审计范围、审计收费等情况进行披露;另一方面是提高审计人员的职业道德水平。在审计业务过程中, 注册会计师不仅要具备专业能力和应有的关注, 还应严格遵守注册会计师职业道德规范, 增强自身的思想政治素质, 树立正确的人生观、价值观和世界观。同时, 应加强相关法律的处罚力度, 健全注册会计师行业监管体系, 从法律上约束注册会计师的审计行为, 提高审计人员的职业道德。

(三) 加强关联交易信息披露。

首先, 进一步完善关联方交易定价政策的披露制度, 强制规定农业上市公司对关联价格制定的原因、方法等进行披露, 提高关联交易定价的公允性;其次, 建立关联交易的及时披露制度, 使股东或潜在投资者能及时了解关联方的交易情况, 做出符合自身利益最大化的决策;再次, 应该建立关联交易的独立报告披露制度, 增强关联信息的独立性和客观性。通过以上措施使关联方交易的信息披露遵循真实性、及时性及公开性的原则。

参考文献

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