人民币升值问题研究

人民币升值问题研究（精选9篇）

人民币升值问题研究 篇1

一、人民币升值压力的背景分析

1. 国内背景。

(1)经济增长。近十年来,我国GDP—直保持着8%左右的高速增长,促进了我国进出口贸易的快速增加,外资的持续流入以及外汇储备的不断累积,成为人民币不断升值的宏观经济基础。(2)中国的出口鼓励政策。长期以来中国执行了力度很大的“奖出限入”的外贸政策。这些政策包括:外企外汇自我平衡政策、出口退税政策、利于出口的汇率政策以及鼓励发展加工贸易的政策等。(3)出口加工贸易在中国贸易中的支配地位。在旧国际分工格局下,如在雁行模式下,比较优势决定了各国的贸易结构。处于这一分工格局中的发展中国家并不必然有贸易逆差或顺差。但在当前的国际生产网络的价值增值链中,由于中国所处的特定位置——世界加工厂,不管储蓄和投资的关系如何,也不管宏观经济周期如何,由国际生产网络中的加工和装配地位所决定的加工贸易是一定要创造贸易顺差的。(4)我国外汇储备规模的不断扩大。我国连续16年的贸易和资本项目的“双顺差”,使我国的外汇储备规模不断扩大,特别是2002年以来,我国外汇储备以每年2000多亿美元的速度增长,到2007年3月末,我国外汇储备余额为12020亿美元。

2、国际背景。

(1)美元的贬值及其近一步贬值的预期,带来了人民币升值的压力。汇改后,实行盯住“一篮子货币”形成的人民币汇率制度,但美元资产在我国外汇储备资产中的绝对比重决定了人民币汇率与美元在国际汇市上的总体表现仍直接相关,美元走势几乎决定了人民币汇率的短期走势。(2)国际舆论带来的人民币升值压力。2000年以来,一些国家施加压力,要求人民币升值。日本无端指责保持人民币稳定是在向日本输出通货紧缩;美国则在各种会议和中美经济谈判中要求人民币升值。在这些国际舆论的诱导下,再加上我国的双顺差记录的不断刷新,增强了投机资本对人民币升值的预期,致使大量热钱不断涌入,形成人民币升值压力不断增强的恶性循环。

二、人民币升值带来的负面影响

人民币升值对宏观经济的影响,毫无疑问,是两面性的,但是,笔者认为,就目前阶段而言,负面影响是主要的,表现在以下几个方面:

1、将严重影响我国的外贸出口增长,削弱中国商品在国际市场上的竞争能力。

人民币升值将提高我出口商品的外币价格,直接削弱我国出口的价格竞争优势,影响我国在美元贬值期间转移效应和相对比较优势的发挥,加大我国开拓国际市场的难度。

2、吸引外资能力减弱且国内企业会去国外投资。

虽然人民币升值对已在华投资或在华拥有资金的外国企业家有利,因为他们的资产将会增值,但却会使即将到中国投资的企业家徘徊不前,因相应的新增投资成本上升,原有的外资企业会继续留守而新增资金回转向其他国家投资,同时,国内企业去国外投资的成本将降低,会促使大量企业走出去。

3、加大国内就业压力。

首先,中国目前出口的产品大部分是技术含量较低的劳动密集型产品,出口受阻必然会增加就业压力;其次,目前中国提供新增就业机会的主要是出口和外资企业,人民币升值对出口行业和外商直接投资的影响,最终将体现在就业上,势必对当前就业环境的改善产生一定冲击。

4、影响金融市场的稳定。

在中国金融市场发展相对滞后的情况下,大量短期资本通过各种渠道流入资本市场的逐利行为,容易引发货币和金融危机,而且,中国金融货币体系还很不健全,一旦大幅度调整货币汇率,失控的可能性很高。

三、缓解人民币升值压力的措施

从上面可以看出人民币升值将对中国产生许多负面影响,为此,应积极探询一些应急措施来缓解人民币升值的压力。

1、控制外汇储备的规模,促进其合理使用。

人民币升值的现实压力主要来自于中国持续增长的出口和外汇储备。针对当前情况,适当控制外汇储备的过度增长并更好地利用这些储备资源。

2、进一步调降综合出口退税率,弱化出口压力。

当前人民币面临的升值压力,很大程度上起因于我国存在的比较大的贸易顺差。而出口退税率的下调将直接导致出口增长的下降进而减少贸易顺差,人民币升值压力显然将减轻不少。针对目前人民币升值压力,还应进一步调降综合出口退税率。

3、要加快推进人民币汇率制度的改革。

随着中国资本项目管制的逐步放开和人民币逐步走向市场化,外汇市场的供求也会更多地体现经常项目外汇收支以外的外汇供求,人民币汇率的决定基础将逐步过渡到经常项目为主兼顾其他因素特别是资本流动的情况。

4、减少中美经贸摩擦,缓解人民币升值外在压力。

细分来自国外人民币升值的压力,主要剩下与美国贸易摩擦引起美国对人民币升值预期。当然,减少摩擦取决于两国共同的努力。但从中国方面来看,中国可以从维持贸易总量与结构平衡出发,鼓励和增加进口一些稀缺资源,减少与主要贸易伙伴的顺差,尽可能避免贸易战。进一步督促美国放弃高科技设备产品的管制,通过降低较低附加值加工产品的出口比重,提高技术贸易的进口比重,来缩小中美之间贸易平衡差额。

摘要：2007年人民币兑美元升值幅度达到7%，超过市场预期，进入2008年，人民币升值速度更快。本文分析了人民币升值压力的背景和负面影响，提出了缓解的措施。

关键词：人民币升值,背景,负面影响,措施

参考文献

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[2]、陈平，罗云毅，胡海平，施永青．如何在人民币升值周期淘金海外?[J]．中外管理，2008，(01)：61-63

[3]、韩燕．人民币升值怎样影响中国外贸[J]．世界知识，2008，(02)：50-51

[4]、杜玉蕊．人民币升值对我国经济的影响[J]．中共石家庄市委党校学报，2008，(02)：23-24

中国外经贸形势及人民币升值问题 篇2

2009年中国成为全球最大出口国，出口额达到12020.5亿美元，而德国的出口额为 11279.4亿美元，中国的出口高出德国741亿美元。2010年能否保持这一地位？怎么继续保持？是一个现实问题。

从我们面临的外部环境看，2010年世界经济形势应好于2009年，但也存在许多不确定性。一是由政府主导的经济复苏，后续能否顺利地由私人资本和私人消费所取代，成为经济增长的主要动力；二是失业率能否放缓；还有其他一些问题。总之，2010年世界会继续复苏，但力度有限，充其量是低速增长，为此我们要有足够的思想准备。

其次，贸易保护主义影响评估。全球经济衰退使新一轮贸易保护主义抬头，其具体手段则是兼顾传统手段和新兴保护措施双重特征。一是滥用贸易救济措施；二是采取提高约束关税或对进口产品采取禁止或限制措施；三是对进口产品设置技术性贸易壁垒；四是出台扶持本国产业的补贴、资助措施；五是通过货币贬值等手段保持出口竞争力。据世界贸易组织（WTO）报告，2008年秋天以来，至少有22个 WTO成员采取了提高关税、支持国内产业发展政策等贸易保护主义措施。其中，阿根廷、巴西、埃及和俄罗斯提高关税；印度限制进口；美国、加拿大、法国、德国、英国、阿根廷、巴西、瑞典和意大利实施出口补贴；印度、阿根廷、巴西、墨西哥和秘鲁实施反倾销；印度和美国实施特保调查；欧盟提高技术标准；俄罗斯、哈萨克斯坦、韩国、泰国、新加坡和印尼进行货币贬值；美国购买国货等。

2009年，国外对我发起116起贸易救济调查，总案值约127亿美元，较上年分别增长 23%和102%。其中，2009年前三季度，美国对我发起14起，涉案金额58.4亿美元，占同期我涉案金额102亿美元的57%。

一般来说，经济增长速度与贸易保护主义呈负相关关系。从目前看，全球经济衰退基本结束，后危机时代，贸易保护主义压力有望逐步放缓，特别是危机爆发时的一些临时性保护措施，如提高关税、限制进口和出口补贴等，将随着各国经济刺激措施的结束而退出。但是，一些国家产业振兴计划中的保护手段，如欧、美的汽车产业振兴计划中的减税和现金补贴；在新贸易保护主义理论指导下的新兴保护手段，如以保护环境和应对全球气候变化为名设置的贸易壁垒；以经济安全为由保护国内产业和就业的做法；将劳工、福利、环保等社会问题与国家间的贸易不平衡、货币及财政政策相联系，在贸易和技术等领域设置壁垒等；在后危机时代仍将存在，而且呈现长期化趋势。

第三，中美贸易问题。美国是中国最大出口国，也是中国主要顺差来源地之一。金融危机爆发后，美国政府从战略、政策层面极力促进对外贸易，制定和实施了清晰、系统和针对性很强的对外贸易战略，将贸易作为突破口，尤其是在对华贸易战略上更是如此。在美国政府最新发布的“全国主动出口”的新战略中，美国政府除了将设立“促进出口内阁”，从加强贸易拓展、方便贸易融资以及强化贸易规则“三管齐下”扶助美国企业开拓海外市场外，为美国出口企业“消除海外壁垒”也是其中重要一环，而要消除的海外最大贸易壁垒就是中国。如最新鼓噪人民币升值就是其手段之一。奥巴马近日提出，美国需要监控世界各国的外汇政策，以确保各国不会通过让本币贬值以获得不公平的优势。奥巴马虽然没有明确提及中国的人民币，但美国一直在敦促人民币升值。还有可能正式将中国列为“汇率操纵国”，以警告人民币需升值。而美国贸易保护主义做法还会在全球产生连锁和示范效应。

第四，我国内部政策会否发生变化。2009年中国出台了一系列鼓励出口的政策，出口退税最为突出和有效，据统计，2009年出口退税合计金额7000亿人民币。2010年能否继续也将影响到出口。

最后，谈人民币升值问题。

受金融危机影响，2008年7月至今，人民币汇率基本稳定在6.82-6.84之间。随着中国出口的持续增长、随着危机的结束，人民币升值呼声再起。有机构预计，人民币/美元汇率将重新开始升值，到2010年底时将达到6.4-6.5，升幅5%左右。

从一般经济学意义上说，人民币有较为充分的理由升值，如出口规模第一、顺差最大、外汇储备最多。汇率升值有助于防泡沫，抑制输入型通胀，调整经济结构，促进产业转移内地，加速出口结构升级。人民币升值可以降低进口成本，人民币升值还提高了中国人的国际购买力，与此同时还可以堵住美国人的嘴，应该升。但目前确实又不能升。

理由之一：最直接的理由是中国绝不会屈服于外部压力

不能美国人一压人民币，人民币就升值。中国仍会按照主动性、可控性和渐进性的“三性原则”逐步推进人民币的市场化，这个大的方向不会改变。因为，汇率是一国实现自身经济利益和均衡的手段，属一国内部事务，汇率上的合作基于相互信任和互利。而且人民币兑美元的均衡汇率如何，世界上没有任何人能够说清楚，人民币可以贬值，也可以升值，这主要取决于中国国内经济的要求，世界对此应该有耐心。而且，中国对日元升值所造成的沉痛教训，也有戒心。

理由之二：人民币升值不能解决美国所谓平衡问题

以美国为例，其巨额贸易逆差是由其经济结构决定的，衣食住行中许多低端制造业部分，由于劳工成本过高，美国在全球根本不具备比较优势。压迫人民币升值，固然会打击中国的出口，但美国不从中国进口，便会从其他国家进口，其总体对外贸易格局难以发生根本性变化。我们设想一下，如果人民币马上实现25%的升值，而亚洲其他货币汇率不变，美国虽然减少从中国进口产品，但会增加从越南、印度尼西亚、马来西亚和泰国等国的进口，导致即使中美之间的贸易顺差会下降，但美国整体的贸易逆差状况却不会发生改变。

林毅夫曾在2009年11月就表示，人民币的升值无法帮助全球经济恢复平衡，反而会阻碍全球复苏。原因在于，从中国进口的消费品会更贵，这将遏制美国的消费需求。对中国来说，稳定的人民币对保持中国出口经济的运转至关重要，而中国充满活力的增长对全球复苏很重要。如果美国和中国没有复苏，对全球经济不会有什么好处。

理由三：人民币升值对出口企业的伤害

目前，商务部、工业和信息化部都正在对劳动密集型行业进行压力测试，以期厘清人民币汇率的变动，会对纺织服装、制鞋、玩具等行业造成何种影响。据对几类劳动密集型产品的对口商会粗略估算，人民币每升值1个百分点，行业的净利润率就将直接下降1个百分点，而当前这些行业的平均净利润水平仅仅在3%-5%。

如果仅仅考虑国内5万多家的规模以上纺织服装企业的出口额，且不考虑企业的提价因素，在相对静态的模型中测算发现，人民币对美元每升值1个百分点，这5万多家企业的净利润将直接减少50亿-60亿。考虑到2009年该行业1331亿元的净利润水平，人民币汇率每一个百分点的波动对行业净利润影响的程度在4.5%左右。当前，纺织服装行业的平均净利润水平大致在3%-4%，稍好一些的企业利润率在 5%-6%，如果人民币升值的幅度达到5个百分点，就意味着规模以上企业300亿的纯利润损失，“超过企业能承受的极限”。

理由之四：我国汇率制度改革问题

事实上，早在1993年，我国就提出了汇率机制的改革步骤和目标。既首先实现经常项下的浮动汇率制度，然后实现资本项下的可自由兑换，2010年实现整个国际收支的自由兑换。但一系列的事件，打乱并影响了中国汇率制度改革的步骤。首先是 1997年的亚洲金融危机，对中国资本市场的开放产生影响。之后，9.11事件、中国入世等。

直到2005年，中国进行了一系列汇率制度市场化的改革。一是汇率双向波动，同时加大汇率波幅，波幅从最初的1.5%扩大到目前的3%。二是增加交易品种。改变过去只有美元和港元交易的情形，增加了欧元和日元。同时，允许企业做远期或掉期外汇业务。三是扩大交易主体。由原来4家国有商业银行和3家股份制商业银行扩大到所有具有即期结售汇业务和衍生产品交易业务资格的银行，并且实行备案制的市场准入方式。

但上述改革，都没有触动核心问题，既资本项下开放和人民币自由兑换问题。为什么？仍然是国际环境问题：过去10多年里，全球金融业的膨胀达到了史无前例的高度。国际资本流动的增长速度过快，远远超出国际贸易和国际生产的增长速度。既虚拟资本或金融资本的膨胀远远超出实体经济。无论是短期资本、还是对冲基金规模都很庞大。到2007年底，全球股票市值为62.7万亿美元，债券余额为78.9万亿美元，1000家大银行的总资产规模达到96.4万亿美元，金融衍生产品的名义价值更高达674万亿美元。四者合计，全球金融资产的名义价值是实体经济的16.4倍，而在1998年时，这个数据仅为6.2倍。（2008年末，全球股票市值几乎较高峰时下跌了一半，金融衍生产品名义价值较之前下跌了24.6万亿美元。）

国际间的过剩资本流动带来一个国家、一个地区乃至全球经济发展的不稳定性。巨额的货币资金要在全世界各个角落猎取利润对象。风险压力太大，这次金融危机的爆发，国内再度庆幸中国严格的资本管制，次贷危机对我国的直接影响有限。

因此，中国政府决策者对于人民币完全自由兑换的进程，将继续会保持非常谨慎、渐进的态度，决不会加快步伐，也不会按照国际游资预测或鼓噪的轨迹走。

那么，如何缓解人民币升值压力？

第一，从人民币汇率制度本身看，应增加汇率弹性。同时制定人民币汇率机制改革时间表和资本市场开放的战略目标。

第二，增加进口，减少顺差，可适度减轻人民币升值压力。进口不仅是服务于国家经济和战略的需要，也是有效化解贸易摩擦、营造和谐外贸发展环境的需要。而且，不仅要扩大从发达国家进口，还要扩大从发展中国家和最不发达国家的进口。进口产品除了先进技术设备、关键零部件和国内紧缺物资外，对于高关税产品，如奢侈品，可通过降低关税等手段增加进口，这在某种程度上可减轻出国旅游团的采购负担，对平衡我国贸易收支也起作用。

第三，扩大对外投资，促进国际收支平衡。通过扩大对外投资，实现我国产业发展的全球布局。将纺织、轻工、家电等我国传统优势产业有序向海外转移，使中国海外投资企业的当地销售和当地出口与本土出口结合起来，转移部分出口产能。同时达到提高我国企业的国际分工地位、应对贸易壁垒，转移贸易摩擦的目的。

第四，切实提高企业竞争意识和竞争能力。为减少企业依靠价格优势竞争国际市场，最根本的措施在于，企业应当也必须更加重视经济结构的调整、经济增长方式的转型、自主创新能力的增强、核心技术的掌握，真正从粗放型、劳动密集型转向技术型、技术密集型。对于低价经销给国家和同行造成损失的企业，设立退出机制和惩罚制度。

关于人民币升值问题的分析与研究 篇3

一、人民币升值的原因解析

1. 人民币升值的内部因素

(1) 我国经济的持续快速发展。

(2) 我国外汇储量大且逐年增加。从国际收支的角度来看, 人民币显而易见地只能升值。

(3) 我国利率水平相对平稳以及汇率政策的影响。人民币利率保持稳定, 这样吸引了更多国外资金的进入以及中国在外资金的回流, 从而拉动了人民币汇率的走高。另外, 就人民币汇率形成机制的现实而言, 央行在外汇市场的操作, 对人民币汇率有决定性影响, 这与西方国家普遍要求中国实现汇率市场化相矛盾。

2. 人民币升值的外部因素

由于我国已经加入了WTO, 我国的涉外贸易取得了前所未有的快速发展, 人民币的国际影响力也大大的增加, 西方国家以及日本的发达国际经济体, 为了自身利益的考虑, 对我国采取了一系列的贸易手段, 其中采取各种措施促使人民币升值就是他们经常使用的一种经济和政治手段。

二、人民币升值的利与弊

1. 人民币升值的有利因素

(1) 有利于降低进口的成本。当人民币的升值幅度大于进口产品的涨幅的时候, 就会促使产品以便宜的价格进入, 就会有利于降低进口的成本。

(2) 有利于企业走出去。由于人民币的升值, 导致在国内的新增投资成本上升, 国内企业为了降低成本和规避风险, 将会走出去, 到国外办厂, 这样促进了我国企业的国际化发展。

(3) 有利于催进我国产业结构的调整。人民币适当升值, 将会有利于推动我国的出口企业, 提高技术水平和产品质量, 促进我国的产业结构调整, 从而改善我国在国际分工中的地位。

2. 人民币升值的不利因素

(1) 人民币升值, 不利于出口。对于出口企业而言, 其盈利水平与本外币的汇率水平密切联系。人民币持续升值, 将会导致生产成本的提高和企业利润的下降, 从而影响企业出口的积极性。

(2) 导致国内就业和失业压力加大。当人民币持续升值的时候, 我国的一些出口型的企业就会遭受重大打击, 特别是一些劳动密集型的出口企业, 严重影响了劳动力的就业, 也在一定程度上造成了很大的失业压力。

(3) 影响金融市场的稳定。由于人民币的升值, 财政赤字必然会增加, 这将会影响货币政策的稳定, 另外, 国际游资和热钱会通过各种方式和手段进入我国, 容易引发货币和金融危机, 给我国经济的持续健康发展造成不良影响。

(4) 通货膨胀的压力加大。

(5) 影响外资的引进, 加速资本外流。人民币的升值, 将会导致以美元为股本金的外商投资企业, 兑换人民币的能力减小, 从而导致外商投资的成本的增加, 在一定程度上会影响投资的竞争力。所以说, 人民币的升值不利于我国引进外资, 将会导致对外资吸引力的下降, 并加速资本的外流, 减少外商对我国的直接投资。

三、如何应对人民币升值

1. 引导公众形成有利的预期。

当前, 在人民币预期升值增大的情况下, 如何做到预期的稳定, 这对保证我国金融市场安全和减小人民币升值压力有着至关重要的意义。同时, 政府要树立自己的良好的信誉, 发挥稳定汇率的决心, 通过政策的配套保障以及国际关系的协调来进一步的降低人民币的升值压力。

2. 扩大内需, 减轻本币升值压力。

这就要求积极正确的引导资本的流向, 防止盲目的投资, 尤其要防止资产和经济的泡沫化, 保证我国经济的持续稳定增长。

3. 采取有效可行的宏观经济措施, 抑制通货膨胀。

事实上, 在抑制通货膨胀的所采取的措施中, 如果单纯的依靠冻结物价等措施是不可取的, 这直接会导致价格更快速的上涨。引发通货膨胀的进一步恶化。那么具体要如何做才可以呢?我国需要采取紧缩性的货币政策, 发挥市场自动调节价格的走势的优势, 进行资源的合理配置。

4. 利用金融手段规避外汇变动风险, 增强货币政策的调控能力。

我国金融业要精心制定自身管理风险和承担风险的策略, 大力发展汇率风险规避工具, 密切关注预期变化, 加强预期指导, 使我国经济保持持续稳定的发展。

5. 出口企业要提高技术优势, 优化产品结构, 增强国际竞争力。

出口企业要以人民币的升值为机遇, 进行生产技术的改造和创新, 加强产业结构调整, 优化出口产品的结构, 提高出口产品的档次和科技含量。同时, 要加强成本控制, 在保证质量的基础上, 不断地降低生产成本, 提高出口产品的国际竞争力。

6. 加强国际资本流向的监控。

在当前我国资本项目管制的背景下, 由于国际收支中开放的经常项目已经成为国际游资流入流出的重要途径, 所以, 要着重加强对经常项目下国际资本流向的监管, 防止套利性国际游资的大进大出及其对货币政策产生的不良干扰。

结束语:总之, 面对人民币升值这一问题, 我们必须要冷静思考, 积极应对, 制定合理的实施方案, 通过汇率改革, 来积极应对人民币升值, 只有这样, 我们才能认清和适应日益复杂的国际经济形势, 进而增强我国的经济实力。

参考文献

[1]陶小平王月然:浅谈人民币升值对我国经济的影响[J], 中国商贸, 2009, (13) :226-227

人民币升值问题研究 篇4

【关键词】人民币升值 汇率风险 保险

一、人民币升值的主要压力来源

从亚洲金融危机开始，人民币开始呈现出坚持不贬值的独立风范。当前，人民币升值压力主要来源于几个方面：

（一）经济持续快速发展

改革开放使中国成为全球经济发展中的巨大亮点，中国经济一直保持强劲的增长势头，即使增速放缓，也依然保持7%以上的年增长率。

（二）外商直接投资

由于我国近年来投资环境不断改善，外商直接来华投资逐步增加，也使人民币承受着巨大的升值压力。

（三）贸易顺差

在国际贸易中，我国表现为巨大的贸易顺差，这是人民币升值压力的重要来源，根据最新公布的数据显示，2014年8月，中国进出口总值3670.9亿美元，增长4%。其中，出口2084.6亿美元，增长9.4%，人民币升值压力仍很明显。

（四）外汇储备

目前我国正在以每年500亿美元的速度积累外汇储备，如果央行不进行干预以保持汇率稳定，人民币必将继续升值。

二、汇率波动对保险行业影响的效应分析

汇率波动对保险业的影响途径主要概括为三类：替代效应、贬值效应、财富效应。

替代效应是指因不同币种相互之间出现汇率的变化，投保人一般愿意用具备升值潜力的货币进行投保，有意识减少对有贬值倾向的货币的保险需求，从而规避汇率变化风险。

贬值效应是指由于外币贬值，导致保险机构持有的外汇资产严重缩水，进而对持有人造成资产损失。

财富效应是指由于本币升值而引起本国各种资产价格逐步上涨，并对保险机构的业务具有一定的推动作用。对于投资业务，伴随着资产价格的上涨，保险机构能直接取得投资收益；对于承保业务，因公司投资业绩的提高，极大增加了产品的投资回报率，由此将会吸引更多的消费者来购买保险产品。而在另外一方面，投保人会持有更多的资产价值，在资产配置中会提高保險的消费支出，保险机构承保的业务规模也会随之扩大。

三、汇率波对保险行业的具体影响

（一）汇率波动对保险行业的短期影响

1.企业财产险、货运险等业务发生汇兑损益。人民币升值对以外币结算的保单将会产生一定影响，这主要表现在由币值折算的方面。除此之外，有些三资企业是以人民币来投保投保，但却通过港币来进行支付，这在折算方面也给保险机构带来了一定的损失。

2.出口信用保险业务出现波动。在汇改初始阶段，信用保险的业务增速明显放缓，这是因为人民币升值使出口产品面临着价格上升的压力，其竞争力一度减弱，影响了出口的总量，对传统的出口行业带来了较大的冲击。因为在出口信用保险这一业务中传统出口行业的承保占据较大比重，间接影响了可保业务的来源和其规模。另外，人民币升值还将驱使出口商品价格出现上涨，利润下降，处于对成本的控制，出口企业会逐步不投保，或是减少投保额，这样希望能在费率中将人民币升值所带来的成本增量部分抵消。

3.改善了长期寿险业务的发展环境。人民币汇率的变动能够促进长期寿险业务的发展，主要体现在能够提高本国消费者购买力。因消费者对于人民币升值预期不明晰，将会使很多消费者倾向将外汇储蓄兑换成人民币，增加人民币的资金持有量，从而扩大长期寿险产品的市场空间。

（二）汇率波动对保险行业的中长期影响

1.对需求和供给的影响。在需求方面，人民币升值对财险的消费有一定的抑制作用，对寿险的消费有一定的促进作用，这种影响的程度主要是由升值方式及幅度决定的。第一，汇率改革与对外贸易、工业发展、利率变化等很多因素息息相关，人民币升值将会减少对外贸易摩擦，改善现有严峻的贸易条件，弱化以价格为竞争的主要手段，并提高支付方式的重要性，加大保险行业可保业务的比例。第二，因人民币的购买能力相对来说有一定的提高，这将会降低外资保险机构提供保险产品的相对价格，有助于刺激某类外资保险产品的需求。第三，出口市场环境的变化将增加外资企业及出口企业的投保成本。在供给方面，人民币升值将会降低国内保险机构的海外投资成本，提高本地保险机构海外投资的积极性，同时有助于保险机构拓宽资金使用渠道，提高资金利用的收益，并极大的分散风险。

2.保险运作机制的不断完善。第一，有助于保险外汇管理的运作机制不断完善。现阶段，保险行业外汇管理的机制仍比较严格，无论从外币的保单保费交付换届还是赔款和给付等环节都设置严格的条件，本地保险机构进行外币保险业务仍有诸多制约，手续比较复杂。汇率改革将会推动保险行业外汇管理机制的持续完善，鼓励保险机构积极开拓外币业务；第二，促使保险机构建立汇率避险的相关机制，在人民币汇率波动日趋灵活的情况下，推动保险公司建立有效的汇率避险的相关机制，防范汇率波动风险，为稳健经营提供保障；第三，推进保险市场与其他金融市场积极互动。资本市场中保险资金进入步伐进一步加快，人民币汇率机制的改革将极大的促进保险市场与其他相关金融市场交流互动协调发展。

3.提升保险机构管理水平。第一，有助于提高保险机构外汇资产的管理水平。近年来，本地地保险机构通过境外上市并募集资金，外汇保险的业务同时取得了很大的发展，持有着大量的外汇资产。外汇资产持有增加对本土保险机构的资产管理水平提出更高层次的要求；第二，有助于提高成本管控能力。对初创或尚在高速成长期的外资保险机构来说，汇率压力会促使其积极控制成本，采取更好的投资运营方法规避汇率波动压力产生的风险；第三，有助于强化产品的风险管控。汇率的波动会对利率变动产生影响，利率变动则对保险产品的开发及公司资产负债的匹配管理能力提出了更高的要求。

四、结论

汇率变动对保险业影响的深度和广度也有待于进一步研究。随着中国经济与世界经济的进一步融合，保险市场的进一步开放，汇率风险将成为保险企业经营中不容忽视的因素。监管者与经营者都应清醒地认识到风险的存在，并有意识、有选择地创造和采取多种方式规避汇率风险。

参考文献

[1]刘坤坤.人民币汇率改革对保险业的影响研究[J].南方金融，2007，（7）.

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人民币升值与企业承受力问题研究 篇5

一、企业承受能力分析

(一) 从企业类型分析

总体而言, 人民币升值后, 以出口为主的企业受人民币升值影响要大一些, 以进口为主的企业反而从中受益。而国内相关生产型企业所受的冲击程度则因产业情况的不同而不同。

1. 出口导向型企业

出口导向型企业受人民币升值影响显著。人民币升值后, 以外币表示的中国出口产品价格上升, 使物美价廉的中国制造失去价格低廉这一绝对优势, 从而外国消费者转而投向更加低廉的进口商品, 就必然会严重削弱我国外贸出口的竞争力, 导致中国出口的减少以及国际市场占有率的降低, 出口导向型企业将陷入困境, 尤其是对出口贸易依存度大、出口价格弹性较差和科技含量较低的出口企业, 在人民币升值的过程中, 将受到较大的冲击, 甚至有可能会在激烈的市场竞争中被淘汰。从2007年1月至2008年8月的海关统计数据来看也表明了出口导向型企业正面临着前所未有的危机, 如图1所示, 2008年中国的出口增长速度已显著低于2007年的增长速度。

2. 进口导向型企业

进口导向型企业受益于人民币升值。人民币升值后, 以外币计价的进口商品在国内销售时折合的人民币价格比升值前降低, 这会刺激消费者购买更多的进口商品, 加速进口贸易的发展。加之, 企业能够更多地购买科技产品, 采购国外先进生产设备, 改善生产线或者工艺流程, 有利于企业升级改造, 扩大产品的附加价值, 提高利润空间, 增强核心竞争力。从2007年1月至2008年8月的海关统计数据来看, 已显示出进口导向型企业已受益于人民币的升值, 如图2所示, 2008年中国的进口增长速度显著高于2007年的进口增长速度。

3. 相关生产型企业

相关生产型企业受人民币升值的影响程度, 视产业情况而定。对于进口有管制的产业在政府控制之下, 不会因人民币升值而大量增加进口, 因此, 此类产业并不会受到较大影响;对于受高关税保护的产业, 因有高关税保护, 仍有相对的竞争力, 所受影响也相对有限;而对于既没有进口管制, 亦无高关税保护的本地产业, 无疑将遭受冲击。人民币升值后, 因进口增加, 进口商品价格相对降低, 本地产业若不在质量、品牌、技术含量等方面与世界先进水平缩短距离, 也可能会在激烈的市场竞争中受到重创。

(二) 从贸易方式分析

当前, 我国的对外贸易方式有多种, 包括一般贸易、加工贸易、寄售贸易、代销贸易、租赁贸易等, 而一般贸易与加工贸易是最主要的两种方式。由于两者特性不一样, 所受人民币升值的影响程度也不同, 总体来说, 一般贸易所受冲击比加工贸易更大。

1. 一般贸易

长期以来, 我国大部分出口产品是技术含量和附加值较低的劳动密集型产品, 在全球化产业链中处于较低层的地位, 利润率低, 自身增值能力不足。而中国过去的贸易顺差大都受益于中国人力物力成本的低廉。人民币升值以后, 成本优势无疑被削弱, 中国大部分产品的贸易顺差将可能出现较大幅度的下降。如图3所示, 从2007年1月至2008年8月的海关统计数据来看已显示出我国2008年一般贸易较2007年出现了滑坡, 尤其是在人民币升值幅度较大的2008年上半年。

2. 加工贸易

(1) 来料加工

由于来料加工装配贸易只赚取固定的工缴费, 受人民币升值影响相对较小, 仅仅涉及到加工费的变化。如果合同中加工费长期是由外币计价, 人民币升值会造成企业加工费收入的下降;如果加工费是由人民币计价则不受影响。通过比较图3与图4, 可以发现来料加工贸易较一般贸易的波动曲线更为温和, 也验证了来料加工贸易受人民币升值影响比一般贸易所受影响小。

(2) 进料加工

进料加工贸易的情况更加复杂一些, 所受的影响主要取决于进口的中间产品和原材料所占的比重。当人民币升值之后, 出口价格上升, 将对企业的出口不利, 但同时进口原材料成本下降, 所以人民币升值对其的影响因实际情况而不同。如图5所示, 事实表明进料加工贸易受人民币升值的影响较弱, 在升值预期下保持了比较好的上升曲线。

(三) 从行业类型分析

我国企业所涉及的行业和地域都非常广, 不同行业因利润率水平、产品国际定价权和经营模式等方面存在差异, 对人民币升值的承受能力有所不同。

1. 受影响较大的行业

受人民币升值影响最大的行业主要是指那些以低价格、数量、规模取胜的出口行业, 尤其是对出口贸易依存度大、出口价格弹性较低和科技含量较小的出口行业, 例如纺织、服装、鞋类、玩具、家电等, 这些行业大多属劳动密集型企业, 降价空间小, 利润微薄, 抗风险能力较弱, 如果不能及时调整产业结构, 增加产品附加值, 打造自主品牌, 出口将难以为继, 甚至可能会在激烈的市场竞争中被淘汰。以具有代表性的服装类产品的海关统计数据为例, 如图6所示, 服装类企业在这次外贸行业的大洗牌中已经受到了较大影响, 2008年的出口增长率较2007年有较明显的回落。

2. 受影响较小的行业

受人民币升值影响较小的行业主要是指所生产的产品为附加值高、拥有自主品牌和稳定利润率的行业, 以电子等高新技术行业为代表。高科技企业因其产品科技含量高, 出口主要靠技术优势, 利润率较高, 人民币升值虽然会导致成本增加, 但价格也随之上涨, 所以其出口受人民币升值的影响较小。如图7所示, 从具有代表性的高新技术产品的海关统计数据来看, 2008年年初高新技术产品的出口增长率虽较2007年略有回落, 但从第2季度起已经回升基本保持于2007年相似的增长水平, 总体来讲受人民币升值的影响不大, 这与理论基本一致。

3. 从中受益的行业

能从人民币升值中受益的行业主要为原材料或部件进口型企业, 主要包括造纸 (纸浆、废纸进口) 、钢铁 (铁矿砂进口) 、石化 (原油进口) 、化纤及塑料 (原料进口) 等行业。人民币升值后, 进口产品的成本降低, 刺激了该类企业出口的大幅增长。此外, 外债型公司, 例如航空业因购买和租赁飞机等形成的外币债务方面将直接受益于人民币升值。如图8所示, 以具有代表性的进口产品纸浆为例, 在人民币升值幅度较大的2008年上半年, 纸浆进口反有了较大幅度增长, 这与纸浆进口行业将受益于人民币升值的理论预测相一致。

(四) 从业务类型分析

1. 自营业务

自营商品业务受人民币升值的打击较大。目前自营商品业务的利润本来就非常有限, 而厂方在原材料、人工、税收等成本上涨的情况下, 人民币升值会加剧“中国制造”的国际竞争力逐步下降, 利润在汇率改革两头挤压下, 盈利空间将逐渐变小。

2. 代理业务

由于代理业务可锁定手续费, 受人民币升值的直接影响相对较小。但由于委托方在人民币升值的情况下, 成本上升, 售价提升困难, 也使代理业务的盈利空间紧缩;同时该业务外贸企业处于被动状态, 存在较多不确定因素;此外, 我国外贸企业的代理业务之所以可运作至今, 很大程度是基于企业雄厚的资金优势, 但随着国家税收政策一天天收紧, 管理力度一天天加强, 企业替别人承担的风险也会更大, 因此, 代理业务并非长远之计。

总之, 不同企业、不同业务、不同行业受人民币升值的影响不同, 对汇率波动承受能力的差别也较大。

二、应对人民币升值的对策

根据上述分析可知, 人民币升值已给不同企业带来不同程度的影响, 加之人民币升值是客观存在并且在未来几年里有继续走强的趋势, 因此, 笔者认为, 企业应积极采取措施加以应对。

(一) 调整企业经营规划, 提升核心竞争力

1. 坚持自主创新, 优化产业结构

目前, 我国出口产品结构中劳动密集型产品占多数, 高技术、高附加值产品只占了很小一部分, 而劳动密集型产品的需求弹性较小。在面临发展中国家的激烈竞争和人民币不断升值的危机中, 我国出口产品的竞争优势必然被削弱。因此, 出口企业只有加大研发力度, 重视开发新产品、引进新技术, 提高产品的科技含量和附加值, 促进产品的更新换代, 推动我国产业结构的升级, 才能在国际市场中立足于不败之地。

2. 打造自主品牌, 增强竞争能力

长期以来, 我国很多企业都缺乏品牌规划, 出口产品以贴牌方式为主, 在世界经济全球化的今天, 我们的产品要进驻国际市场, 要想在激烈的竞争中打胜仗, 就必须打造自主品牌, 提升品牌形象和品牌价值, 走品牌国际化道路。只有这样, 我国企业才能避免国外频繁利用反倾销、特别保护等对中国企业施压。

3. 加快海外转移, 拓展国际市场

企业可以逐步进行资源整合, 适度加大海外扩张的步伐, 建立全球化的生产贸易体系, 将在国内失去比较优势的产品转移到具有比较优势的发展中国家继续生产。因为开拓海外业务有较多优势, 主要表现为:一是可以提高对汇率变动的抵抗能力, 减少个别市场波动带来的影响;二是通过境外办厂, 能带动国内原辅材料的出口;三是将配额产品的半成品拿到境外加工, 不再受配额的限制。

4. 继续保持规模, 形成产量垄断壁垒

中国制造是低价和规模效应, 人民币升值已经按预期在渐进升值, 对于出口企业来说, 可以坚持的就是继续保持规模, 形成产量垄断壁垒。

(二) 合理利用金融手段, 规避汇率波动风险

1. 优化结汇方式, 运用贸易手段

进出口企业在进出口合同生效后, 应密切跟踪预期应收、应付货币对本币的汇率变化, 通过对外汇汇价变动趋势的预测, 改变外汇资金的收付日期, 防范外汇风险。在出口业务中, 可以采用即期结汇或近期结汇, 提高预收款比例, 或通过选择出口押汇、出口保理等方式尽快结汇, 缩短结汇的期限;在进口业务中, 尽量采取远期售汇或分期付款方式拖延付款买汇的时间, 从而享受汇率升值的好处, 少支付购买同等外汇额度的本币。

2. 运用金融工具, 强化保险机制

企业要学会合理运用金融市场上的各种工具, 通过固定成本, 锁定未来收益来保护自己。对于中小企业而言, 由于资金并不充裕, 因此, 比较适宜采用以出口押汇、应收票据贴现为主的金融工具。而对于大型企业而言, 一般资金比较充裕且融资渠道较广, 因此, 企业应更多地把注意力集中于资金安全方面, 可以选择远期交易、掉期交易等金融市场的保值工具。同时, 企业可以尝试购买出口信用保险、在合同签订时附上免责风险条款等方式, 力求尽可能保障自身利益, 有效使用金融杠杆。

3. 加列合同条款, 选择有利货币

签订合同是进行对外经济交易的重要环节, 在有关合同中加列保护性条款, 并选择有利的合同货币是控制汇率风险的关键步骤。在与客户签订合同时, 附加人民币升值的有关条款, 加入汇率变化的调价公式, 可以降低结汇损失。合同的计价支付条款应力争以本币计价, 如果不能选择本币, 则外贸企业在出口商品、劳务或对资产业务计价时, 应尽量选择硬货币计价结算, 在进口商品或对外负债业务计价时, 要尽量选择软货币作为计价货币, 这样就可以避免在汇率波动中处于不利地位。

参考文献

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[5]王婧, 方晶.浅析人民币升值对我国进出口企业的影响分析及对策建议[J].现代商业, 2007, (17) :152-153.

[6]庞海燕, 汪洋.人民币升值对我国对外贸易的影响及对策分析[J].大众科技, 2007, (12) :192-193.

[7]卓翔.人民币升值对我国外经贸的影响及对策[J].发展研究, 2007, (8) :43-44.

人民币升值问题研究 篇6

自2010年以来, 多重迹象表明, 人民币升值预期已开始重新走强。国际金融危机以来已经中断的人民币汇改问题, 重新提上中国政府的议程。人民币升值与否, 是中国当前迫切需要解决的问题。根据国家外汇管理局官方数据, 截止到2010年12月底, 中国拥有2.8万亿美元外汇储备。当前中国贸易顺差巨大, 其主要原因有:要素价格偏低;进口交易成本太高;整体消费与投资不足。长期贸易顺差导致外汇收入增加、外币需求降低, 进而导致外币贬值。当前中国庞大的贸易顺差使得人民币面临升值压力。此为, 从外表环境看, 当前金融危机发源于美国, 是因为美国金融系统本身出了问题。但在西方, 很多经济学家认为是中国低估了人民币汇率导致中国获得巨大的贸易顺差, 而中国用这些外汇盈余大量购买美国国债, 使得美元长期维持低利率, 最终引发了次级贷危机。因此, 美国强烈要求人民币升值, 美国对人民币升值施加的压力一浪高过一浪, 人民币面临空前的升值压力。

汇率变化会影响对外贸易, 改变国际收支状况, 进而影响一国的经济增长。对中国而言, 人民币升值将从正反两个方面影响我国的贸易状况。从正面分析, 人民币如果升值有如下好处:国外产品价格将下降, 有利于增加中国对国外高质量消费品和生产设备的进口, 提高生活水平和产业制造水平, 也为国内制造业向制造高质量产品转轨提供条件, 进而提高中国各个产业的竞争力。同时企业的国外投资能力将增强。人民币升值有利于提高企业在国外市场的投资能力, 促使企业走出国门, 这样不仅能够降低使用进口原材料比率较高的厂商的生产成本, 也会促进中国企业进一步加快国际化步伐。

从反面分析, 人民币升值的负面影响如下:出口增长将受到制约;不利于吸引外资和加工贸易产业升级;大量热钱不利于我国缓解通货紧缩。不利于缓解国内就业压力。另外, 人民币汇率上升还会导致中国非贸易品 (诸如土地、劳动等生产要素) 价格的上升, 从而减弱国内需求, 进而给就业市场带来严重的影响。不利于货币政策的有效发挥, 影响国际收支的平衡和金融市场的稳定。本文重点分析人民币升值会给中国带来的负面影响, 同时给出相关策略建议。

2 负面的影响:人民币升值对我国贸易的影响

2.1 人民币缓慢升值对我国贸易的的负面影响

如果人民币缓慢升值, 负面影响是大量投机资本从国外涌入。既然人民币有升值的需要, 为什么中国政府要采取缓慢升值的政策?恐怕还是因为我们本身的经济结构有问题。我们的出口更多的是加工贸易, 也就是没有太多技术含量的出口。人民币迅速升值将对出口企业造成沉重打击, 甚至造成大量的失业等社会问题, 因此, 不得不采取逐步升值的办法。中央的初衷也许是好的, 是为了给出口企业的调整转型争取时间, 但是, 至少目前看来, 缓慢升值反而导致国际热钱进入中国。根据央行公布的数据, 2009年全年新增外汇储备4531亿美元, 外汇储备余额近2.4万亿美元, 同比增长23.28%;商务部的数据则显示:2009年全年实际利用外资 (FDI) 900.3亿美元, 同比下降2.6%;而海关总署此前发布的数据表明, 2009年我国贸易顺差1960.7亿美元, 同比下降逾三成。

按照经济学解释, 新增外汇储备减去FDI和贸易顺差之和, 大体即为流入的热钱概念, 2009年涌入中国的热钱达到千亿美元之巨。按照相关金融专家的解释, 在对人民币升值的心理预期持续走高的情况下, 大量国际热钱通过合法、非法途径进入中国内地市场套利、套汇。国际热钱流入中国后, 会带来极其糟糕的影响。第一, 国际热钱的流入加剧了人民币基础货币投放的压力, 进一步恶化了流动性过剩的局面。第二, 国际热钱自身追逐短期投机利润的特性, 决定了其规模的大起大落, 这会对我国金融当局的货币政策产生严重干扰。第三, 国际热钱的大量流入、流出会对国家的金融安全造成一定的威胁。回顾1994年墨西哥金融危机和1997年东南亚金融危机, 非正常外资都起到了推波助澜的作用。

热钱的流入还违背了利用外资的目的, 助长了投机之风。利用外资的目的本是为满足生产建设的资金需要, 引进国外先进技术和管理经验。但是国际资本剧烈套利活动所追逐的是高额的投机性利润, 使得投机之风盛行。而套利活动结束, 热钱将获利退出, 套取大量外汇逃走, 这种高额利润的获取是对国民收入的掠夺。

2.2 人民币一次性升值到位对我国贸易的负面影响

如果人民币一次性升值到位, 短期内出口企业会承受巨大的成本上升压力, 出口量会大幅下降, 出现大量的失业。在当前中国就业形势十分严峻的情况下, 这种升值方法基本不可行。

2008年第四季度以来, 受国际金融危机的影响, 中国的失业人数大量增加。到2009年一季度, 失业率较上年末上升了0.1个百分点, 失业人员也由2008年底的886万上升到2009年一季度的915万。一季度的登记失业率为4.3%。下半年, 七月初大学毕业生就业率为68%, 还有30%的大学毕业生需要就业, 加上去年以来没有实现就业的大学生, 大概还有300万人。还有国有和集体企业的下岗失业人员以及企业关闭破产的职工需要安置。截止到2009年年末, 全国实有城镇登记失业人员921万人, 城镇登记失业率为4.3%。2010年一季度我国工业企业经营状况有所好转, 但持续发展困难很大。上游产品和要素价格快速上升, 长三角、珠三角等沿海地区用工成本普遍上调20%~25%等因素, 加大了企业成本压力和组织生产难度。

事实上, 人民币升值对出口企业和境外直接投资的影响, 最终将体现在就业上。因为我国出口产品的大部分是劳动密集型产品, 出口受阻, 利润下降, 必然会加大就业压力。如果人民币汇率向上波动, 将会影响我国出口行业, 其中, 直接影响轻工、纺织、电子和机械等4个行业的就业人员就达7000万人以上。更为严峻的是, 目前金融危机的影响还没有见底, 还有一大批企业生产经营仍然困难, 失业的风险仍然很大。

3 博弈关系转向:在人民币汇率升值中博弈贸易主动权

当前, 中国应及早制定相关策略以谋求在人民币升值压力下的贸易主动权, 缓解国内压力。具体建议如下:

3.1 人民币不升值的策略建议

如果中国政府保持当前人民币汇率大致不变, 可以通过以下应对措施降低贸易顺差。

(1) 容忍一定程度的通货膨胀。在经济学理论上, 政府可以通过货币政策, 适度超发货币制造通货膨胀。通货膨胀, 即物价上涨, 在汇率不变的情况下, 单位外币通过兑换本币购得的商品数量下降, 影响了外国人的购买 (出口竞争力下降) , 贸易顺差逐渐消除。因此, 中国可以考虑容忍一定程度的通货膨胀, 以减轻人民币升值压力。

同时, 一定幅度的通货膨胀有利于扩大就业。根据宏观经济学中菲利普斯曲线模型, 在短期, 失业与通货膨胀呈反比关系。政府可以根据不同的失业率和通货膨胀率的组合来调控经济。当前中国可以政府利用一定程度的通货膨 (2010年预计通货膨胀将超过3%) 来换取失业率的减少, 同时又可以减轻升值的压力。

(2) 增加进口。中国应该把巨额的外汇储备用于进口, 比如购买大量的本国急需的药品、军火, 在出口值不变的前提下, 进口越多, 经常账户的盈余会减少, 这样能缓解人民币升值的内部、外部压力。

(3) 要建立将储备转化为投资、将资金转化为资本的新机制, 适当控制外汇储备的过度增长, 并更好地利用这些储备资源对外投资。可以考虑将外汇储备与国有企业的跨国经营战略、银行的国际化经营战略结合起来。

3.2 人民币升值的策略建议

如果人民币在内部、外部压力下被迫升值, 中国可以通过刺激投资和消费的增长以摆脱困境。

3.2.1 拉动内需

一旦人民币被迫升值, 中国出口就会下降, 出口导向型企业成本增加, 因此带来的裁员、破产会使失业增多, 消费低迷。为了避免这种情况的发生, 在人民币升值的同时, 中国应该通过增加居民消费和投资来摆脱困境。

当前, 中国公共产品供给不足, 财政投入过少, 应由政府承担的那部分教育、医疗等负担, 通过市场化改革又转给了民众。财政投资的公路很多变成了收费公路, 严重抑制了物流效率, 加大了资源配置成本。老百姓手中缺钱, 收入增长跟不上物价涨速。农村改革滞后, 特别是农民收入增长缓慢, 使得农村潜在的消费市场难以启动起来。再加上中国贫富差距相当大, 低收入人群和普通工薪阶层, 他们没钱消费, 或者即便有些钱那也是用来应急救命的, 不想花也不敢花。想启动这块规模庞大的人群的消费, 政府必须想办法增加他们的收入并建立完善的社会保障体系。

建立城乡统筹的社会保障体制, 解决下岗工人、农民的后顾之忧, 既体现社会的公正公平, 又让被极度压抑的消费能得到很大的释放, 反过来对中国经济发展也是有贡献的。

中国政府应该要求那些盈利颇丰的国有企业, 尤其是国有垄断企业如中国石油、中国移动、中国电力等分红。把分红用于投资在社会福利上, 比如教育、医疗上来, 以减轻居民的消费压力。

3.2.2 调整产业结构, 促进产业升级

在刺激投资方面, 除了传统的减税、降低利息等短期措施之外, 政府可以考虑以下几种方式从长期角度刺激投资:政府以股权投资方式直接参与和引导创业投资;从多方面为创业投资发展创造良好的制度环境和制度保证;加强创业投资组织机制建设;完善多层次资本市场, 创造有利于创业资本循环的机制。

在优化产业结构方面, 重点发展物流、金融旅游、信息咨询等服务业;加快发展高新技术产业, 提升装备制造业, 积极发展可再生能源产业。

当前, 政府提出“调结构”, 即转变增长方式, 就是发挥人力资本的作用。如果能提高现有劳动者的知识水平和技能水平, 转变增长方式不一定会减少就业。

如果以上措施都能做到, 我们有了旺盛的内需、较合理的产业结构, 即使受到人民币升值带来的出口减少, 仍能保证中国经济的稳定增长。

参考文献

[1]毕春燕.人民币升值利弊浅议[J].财经论坛, 2008, (07) .

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[4]王勇.人民币汇率双向波动效应分析及前景预测[J].国际贸易, 2008, (10) .

浅谈人民币升值问题 篇7

关键词：人民币升值,经济,问题

近年来, 随着人民币的国际地位越来越高, 在美元汇率持续下跌的背景下, 发达国家纷纷指责中国通过人民币汇率低估来扩大出口, 人民币升值问题成为了世界性的热点问题。经济学上讲, 人民币汇率已近10年没有进行调整, 这期间, 中国经济和国力已经发生了深刻的变化。一些权威的国际机构和贸易伙伴一直就认为人民币存在不同程度的价值低估。在收支失衡的环境下, 外汇节余过多, 使得本定价过低, 从而使人民币升值就有很大压力。所以, 我国在短期内应顶住压力保持人民币汇率的稳定, 需要加快汇率形成机制的改革, 在长期内实行弹性汇率。

一、人民币升值的重要作用

人民币升值给国内消费者带来的最明显变化, 让老百姓得到更多实惠, 减轻我国进口能源和原料的负担, 从而使国内企业降低成本, 增强竞争力。缓和我国和主要贸易伙伴的关系。人民币升值, 对我国冲击非常大, 对美国将带来更多好处。经济危机给中国带来的震荡人民币升值是一个长期的趋势, 目前, 人民币的境外需求规模的扩大在很大程度上受到人民币汇率制度的制约。缺乏弹性化的汇率制度不仅是人民币国际化的制度隐忧, 而且也影响着资本账户的开放。如果人民币无法自由兑换, 就会影响货币国际化的进程, 而后者又反过来会促进汇率形成机制的不断完善。推进人民币汇率形成机制改革将直接关系到人民币国际化的成败。保持人民币内外价值的稳定是其国际化的前提。人民币汇率的频繁波动, 从长期看必将动摇人们对人民币价值稳定的信心, 而短期内人民币汇率的剧烈波动, 破坏了人民币价值的稳定, 更不利于人民币的国际化。

二、人民币升值对我国经济的影响

第一, 对进出口贸易的影响。本币的升值直接作用于贸易品的国内价格, 从而使进出口数量呈明显的变化趋势, 随着出口下降的幅度在加大, 而进口并未显著上升。出口的减少虽然比进口的增加快, 但短时间内, 无法使大幅的贸易顺差被扭转。这说明人民币升值必定能吸引更多的国际资本进入中国, 我稳步促进出口的稳定增长。人民币升值后, 若我国商品以外币标示的价格不变, 则以人民币标示的价格下降, 在这种情况下, 虽然我国的出口量不会受到影响, 但企业的利润率会下降。若以人民币标示的价格不变, 则以外币标示的价格上升, 我国出口产品在国际市场上的竞争力下降, 出口量减少, 企业利润也会下降。人民币升值造成企业利润率的下降程度受到初级产品、劳动密集型产品和低附加值产品的影响, 这类产品利润空间较小, 人民币升值对其冲击较大, 出口产品具有价格以外的产品优势, 通过与客户协商议价、锁定汇率风险等方式化解利润减少的压力。

第二, 人民币稳步升值对宏观经济发展总体有利, 但将增加失业率人民币逐步升值时, 将导致中国劳动力成本提高, 使得很多劳动密集型企业丧失产品价格优势, 使得失业人口增加。并且随着升值幅度的增加, 失业工人的数量也会增加。在完全竞争市场中, 汇率的变动影响相关产业的就业。进口增加会直接使得国内相同产业的就业减少, 货币贬值会促进失业率上升。

第三, 人民币升值促进企业的产品升级。人民币汇率升值可使外资企业的利润增加, 增强投资者的信心, 进而吸引大量外资进入中国的资本市场, 提高人民币的币值含金量和国际信誉。贸易争端越来越集中于人民币汇率定价过低之上, 人民币升值减少贸易摩擦的关键。可以在一定程度上促使出口企业调整产品结构, 使得产品结构逐渐转向生产技术含量高的产品, 促进企业进行技术创新和管理创新。

第四, 影响金融市场的稳定。在我国金融监管体系有待进一步健全的情况下, 大量短期资本通过各种渠道流入资本市场的逐利行为将加大我国股市的泡沫。对我国经济持续健康发展造成不利影响。升值使得等量外币折算成人民币的价值下降, 投资所得的利润减少, 对中国的直接投资就减少。短期利率处于升值状态, 汇率上升的趋势使投资者获得与升值幅度相应的收益。

三、调整人民币升值的有效措施

第一, 利用金融手段应对人民币升值风险。我国采取了有管理的浮动汇率制度, 企业不必担心汇率波动的影响。在目前人民币升值阶段, 出口企业要想维持业务稳定, 必须选择的有远期结售汇和外币掉期交易的方式。对产品生产周期长的企业可以减少汇率变动带来的不确定性。灵活选择结算货币, 若企业不改变原有结算习惯, 将根据具体交易对象以及买卖双方地位的不同, 选择适当美元以外的外币结算, 并在边贸中积极推广使用人民币结算。

第二, 利用经营性手段应对人民币升值风险。调整和升级产品结构, 通过提高产品的出口价格来降低我国出口企业的国际竞争力。同时要积极开拓多元化市场, 减少对市场的过度依赖, 需要对出口份额进行调整, 弥补由于人民币对主要货币的升值带来的出口损失, 缓解人民币进一步升值的压力。

第三, 对人民币的升值问题进行利弊的权衡。在短期内人民币升值绝对是弊大于利的。我国的经济增长很大程度上靠出口来拉动, 很多企业缺乏承受能力而破产会严重影响我国经济的增长。我们必须认识到支撑中国经济成长的主要动力。虽然人民币升值有利于调整不平衡的国际收支, 但若升值过快并出现短期资本就会大量流入, 造成金融危机。我国要吸取国际教训, 对国际收支的巨额顺差进行调整, 调整目前普遍存在的过度激励措施。

第四, 加快调整产业结构, 转变经济增长方式。尽快进行产业结构调整, 通过行政手段淘汰高污染、技术含量低、附加值低的产品生产企业, 确定我国的优势产业, 利用有限的经济资源, 逐步与国际标准接轨。实现产品向品牌优势转变, 提高我国出口产品的总体竞争力。

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[4]史小今.全球化、人民币升值及对中国经济的影响——访中国人民银行副行长易纲.《理论前沿》, PKUCSSCI-2008年9期.

对于人民币汇率升值问题的思考 篇8

关键词：汇率,外汇储备,国际收支

随着中国成功加入WTO, 中国商品的出口不再需要西方国家通过政治途径给予最惠国待遇了, 人民币汇率问题逐渐成为西方国家打击中国出口的主要借口, 从2011年9月5日至2013年1月20日美国新总统就职典礼之间有关人民币汇率升值的问题会不绝于耳的出现, 这将成为压制中国发展的主要话题。同样新兴国家的崛起在以外向型产品出口方面与中国具有很多的相似之处, 这也将成为这些国家为扩大本国产品出口将联合起来给予人民币巨大的升值压力。据统计:“人民币每升值1%, 中国出口增速将下降0.3%, 外汇储备减少1600亿人民币的损失”。那么我们是如何来看待人民币升值这一敏感话题的?

一、人民币升值能否解决美国就业及贸易逆差问题

这有一组数据1994.1~1997.12, 人民币对美元外汇汇率升值5%美对华逆差从230亿美元升至570亿美元;2005.7~2008.7, 人民币对美元外汇汇率升值21%美对华逆差从1620亿美元升至2680亿美元;汇改至今, 人民币兑美元汇率已累计升值35%, 但去年统计数据表示美对华贸易逆差却下降至2270亿美元, 由此可见汇率对中美贸易并不是最重要的, 关键是美国的经济与内需, 每当美国内需强劲时美中贸易逆差就会上升。另一方面, 据中国海关统计, 中国自美国进口的高技术产品占中国高技术产品进口总额的比重从2001年的18.3%下降到2008年的6.9%。如果保持2001年的比重, 美国2008年对华产品的出口额可以增加387亿美元。这表明, 美国放松高科技产品出口管制有助于中美贸易向更加平衡的方向发展。

二、人民币升值对我国造成的负面影响

人民币的汇率问题难道只是历史的一个巧合么?1984年美国贸易赤字高达1600亿占当年GNP的3.6%, 为了抑制赤字的增加美国不得以提高借贷利率以吸引资金, 但从1979~1984年底美国汇率上涨了近60%。到1984年美国经常项目赤字达到了创纪录的1000亿美元。1985年9月22日, 美、日、德、法、英在纽约广场饭店举行会议, 达成五国政府联合干预汇率, 诱导美元对主要货币汇率有序的贬值, 以解决美国庞大的赤字问题, 协议后五国在外汇市场大幅抛售美元。例如日元从1985年9月1$=250JP￥ (中间价) 跌到1$=120JP￥ (中间价) , 广场协议后的五年日本股价以每年30%, 地价以每年15%的幅度增长, 而日本名义GDP的增长率只有5%左右泡沫越吹越大远超实体经济发展的速度, 日本民众拥有自己的住房变得遥不可及。1989年日本实施紧缩的货币政策虽然戳破了泡沫经济, 但股价和地价在短期内下跌了50%, 银行形成大量的坏账, 日本经济陷入了十几年的衰退期——这也是人们常说“日本失落的十年”。如今, 中国外汇储备世界第一与上世纪80年代的日本极为相似, 2009北京通州的房价不到10000元/!到2011年《新国八条》出台前夕楼价最高涨到30000元/!这仅仅是温州炒房团的所作所为么?2007年我国A股上证指数从2007年2月6日的最低点2541.53在短短的8个月的时间迅速涨到6124.04这么多的增量资金从何而来?我想以上两种现象的根源都是游资豪赌人民币升值从而推高资产价格的结果, 随着2011年1月26日“新国八条”的出台以及2007年10次上调存款准备金率共计5.5%有效冻结银行资金33000亿元, 才使得外国通过做空中国股市、楼市、人民币从而最终做空中国经济的这一企图没有得逞, 也使得我们避免了日本悲剧的重演。

我们不能因为少数国家的施压给国际社会造成人民币必然升值的心理预期, 从而造成国内流动性的泛滥, 导致我国的宏观调控功亏一篑。对于我国近几年“热钱”的持续净流入可以看出:“外国游资一方面想受益于汇率波动与利息带来的收益, 另一方面推高资产价格的泡沫, 一旦获利撤资将留下一个难以拯救的烂摊子从而达到做空中国经济的目的。有详细资料统计, 我国东南沿海前些时候发生了大量的企业倒闭潮, 温州、浙江、广东不再是中国小商品经济与技术创新的中心了, 中小企业出现了大量的倒闭潮与破产潮, 与此同时企业家为什么放着好好的企业不去经营而去炒作商品呢?究其原因是不赚钱, 东南沿海所生产的产品都是以出口为导向的外向型产品, 产品以低端与代加工为主, 毛利率不过5%—10%, 随着人民币对美元汇率累计升值35%, 资本要素的价格不断上涨中国人口红利的逐渐消失使得企业应有的利润损失殆尽, 这就催生了民间借贷蔚然成风, 却没有有效的创造出任何的价值, 只是资金的空间位置改变罢了, 对实体经济的打击是毁灭性的。

近期, 美国为解决其庞大的债务及赤字和国内的高失业率等问题不顾全世界的反对要推出QE3 (第三轮量化宽松政策) 。其核心是:“美联储有无限印发钞票的权利, 向市场注入流动性, 近而利用其对其他货币贬值抵消了对其他国家债务。我国现今外汇储备已达2.6万亿美元, 并且是美国的第二大债权国, 虽然美元在其外汇储备的比重逐年下降, 但截止到2011年底仍占总储备的54%, 通过靠出口低端产品换回美元的贬值, 多年来靠人民辛苦劳动积累下来的外汇化为乌有, 使得我们以更低的价格补贴了外国人的消费, 同样也使得我国的外汇储备安全遭到了前所未有的挑战。美国总是拿人民币汇率问题打击中国其实从另一个方面是为QE3的推出转移公众视线, 好削弱其他国家对此政策的抵触情绪, 等大家恍然大悟时为时晚矣!

三、人民币汇率保持均衡稳定有益于全球经济复苏

2009年以来, 为应对全球金融危机, 人民币汇率保持在合理均衡水平上的基本稳定, 这带动中国对外贸易逐渐转好, 并在助力中国经济快速复苏的同时, 拉动世界经济摆脱金融危机的泥潭, 全球经济开始企稳回升。“从近期外贸数据可以看出, 我国汇率保持稳定增加了对其他国家的进口, 这对新兴市场国家经济的增长起到了良性推动作用。”中国与东盟国家实现人民币跨境贸易结算正常化使得人民币向最终成为世界货币的道路上迈出了坚实的一步, 人民币的币值应更具有稳定性、流通性与广泛性, 这就要求人民币的汇率波动应更具有弹性, 在符合市场供求与经济发展的现状下进行合理的波动, 而不能一味的强调人民币汇率升值的问题, 中国作为全球产业链中的重要一环所涉及的问题广泛而复杂, 人民币汇率的大幅升值不利于本国经济的发展更不利于世界经济的复苏。

四、人民币汇率博弈应把握主动权以维护国家利益为宗旨

人民币汇率在合理范围内的波动符合我国当今国情, 汇率的大幅升值或贬值完全取决于实体经济的发展状况而不应进行人为的干预, 例如在1997年亚洲金融危机时泰国由于房地产泡沫的破裂导致泰铢的大幅贬值这从另一方面也促进了泰国经济的复苏, 而在2011年瑞士也面临着瑞士法郎大幅升值的窘境, 瑞士以生产高精端、高附加值的产品而著称, 这使得瑞士所出口产品的价格更具弹性, 因此瑞士的应对措施相对从容。而中国处在产业链的下游所生产的产品主要以贴牌与代加工为主, 真正拥有自主知识产权并能被世界广泛接受与认可的产品少之又少, 产品的附加价值低、竞争力弱、可替代性强成为中国出口产品的现状, 如果人民币一味升值下去加上我国人口红利的逐渐消失, 我们的出口份额将很快被其他国家所瓜分过去, 这将严重影响到我国国民经济持续稳定的发展, 甚至有可能由经济问题影响到社会的各个方面。美国一方面逼迫人民币升值另一方面限制对华技术出口这才是中美贸易失衡的根源, 要想有效平衡中美贸易逆差作为美国必须以实际行动取消对华高技术产品的出口限制, 只有这样才能使得中美之间的贸易发展更趋向于均衡。

随着我国产业升级的步伐逐渐加快, 从低端组装加工向高端科技创新转变, 这势必与欧美产品面临着正面冲突, 欧美现已意识到靠单纯‘双反’、‘技术壁垒’

等手段已不能阻止中国的崛起, 必须通过汇率来全面压制中国的发展已成为当务之急。因此, 人民币的汇率问题不仅仅涉及到我国国际收支、外汇储备和沿海外向型经济的发展更涉及到国家主权、经济发展与转型等重大问题, 这就要求我国在人民币汇率的博弈过程中始终以维护国家利益为出发点, 以维护自身经济利益与长远发展为出发点, 只有这样才能促进我国经济结构的顺利转型, 最终提升我国的综合国力。

参考文献

[1]宋鸿兵.货币战争[M].中信出版社, 2007.6

[2]莫冰琳.人民币汇率走势[J].群文天地, 2011.6

浅谈人民币对美元的升值问题 篇9

随着市场经济的不断发展和完善以及全球经济危机的袭击, 各国经济在一定程度上或多或少的遭受震荡, 导致各国货币亦在不同程度上产生波动。中国作为世界大国之一不可避免的遭受其影响, 从而牵动人民币与美元之间的汇率比, 即人民币对美元的升值。虽说中国在全球性的金融危机下所遭受的打击很小, 但是由于美国、欧盟等西方发达国家的部门以素, 以及我国自身经济的发展使得人民币汇率波动, 即人民币对美元升值。究其原因, 我们可以从外部原因和内部原因两方面着手。

1. 人民币升值的外部环境原因

(1) 人民币升值美国施压不可忽视。中国加入WTO以来, 我们在引进外资的同时, 更是面向全世界打开了一个广阔的消费者市场和原料产地, 因此以美国为代表的西方发达国家为了追求更大利益将眼光放在了中国这块肥肉至上。在美国政府看来, 中国实行的紧盯美元的汇率政策以及中美之间长期的贸易顺差, 使其所采取的美元贬值的贸易措施没能发挥到预想的作用, 更甚至是与中国产品相较而言竞争力低下, 是以美国为自身的利益考虑, 其迫切要求需要人民币升值。所以说, 人民币升值美国施压这一因素不可忽视。

(2) 人民币升值, 欧盟施压亦是原因。随着人民币与美元之间的汇率的波动, 使得人民币与欧元的兑换比例的波动, 即人民币对欧元也相对贬值。近年来, 中欧贸易持续稳健增长, 人民币对欧元的贬值在一定程度上导致欧盟企业对中国商品的成本不断上升, 同时导致部分欧盟企业出现严重亏损, 于是欧盟等国家、地区强烈要求人民币升值, 希望用此种方式来缓解由于美元贬值所带来的不利后果。

(3) 政治及新闻舆论的影响亦是造成人民币升值的因素之一。俗话说:三人成虎, 所以说在一定程度上舆论的影响作用不言而喻。因此舆论的作用和影响下人民币升值在所难免, 甚至可以说影响短期汇率变动的暴发性因素是政治及新闻舆论。但是随着我国人民币汇率逐渐与世界接轨, 人民币汇率更多的是在市场的作用下波动, 因此政治因素将逐渐退出主要的历史舞台。

2. 人民币升值的内部原因

(1) 经济自身因素。短期压力和长期压力是人民币升值的两大压力。其中短期压力是国内外经济失衡导致的。20世纪90年代以来, 我国国际收支保持了资本和经常的双顺差, 并且近年我国来外汇储备和双顺差大幅度攀升。截至2004年年底国际收支顺差已超过六千亿美元。1994年以来, 我国外汇储备从二百一十亿美元上升至2004年年底的六千亿美元。自改革开放以来, 经过多年来的努力, 我国经济稳健快速的增长, 中国对外贸易和GDP已跃升至世界前位, 所以说人民币兑美元升值是历史的必然。

(2) 我国所实施的对外经济政策是人民币升值的重要因素。事实证明, 我国长期实行的贸易政策和外资政策是造成升值的最为重要因素。主要是指:其一贸易上奖励出口、资金上宽进严出;其二鼓励出口和发展外向型经济的政策导向;其三扭曲的引资政策等从而造成了外汇的供求不平衡, 从而进一步影响汇率, 而当前所带来的影响是人民币升值的问题。

二、当前人民币升值的影响

1. 人民币升值的积极作用

首先, 人民币升值在一定程度上可以平衡国内物价, 提高人民生活质量。其次, 有利于降低原材料依赖进口的生产商的生产成本。再次, 人民币升值在一定程度上可以减轻偿债的负担。事实证明只要人民币能上升一个百分点, 所带来的外汇盈余就有几十亿美元。再者说我国有高达80%的中长期负债, 并且偿债高峰期又已经出现, 所以说人民币升值在一定程度上可以减轻偿债的负担。再次, 人民币升值在一定程度上有利于国际金融资本的投资。众所周知人民币升值, 在很大程度上使得人民币的购买价值增大, 进而在全世界使得人民币产生“黄金效应”, 同时更有利于增强我国抵御经济风险的实力。最后, 能有效解决缓解国际舆论压力。

2. 人民币升值的消极影响

首先, 人民币升值将会在很大程度上引发中国的泡沫经济, 进而使得我国经济出现长期衰退的现象。众所周知1985年日本的“广场协议”引发的日元大幅升值, 使得日本经济产生振荡, 首当其冲就是出现经济泡沫, 导致房地产和股票价格大幅度飙升, 后来虽然经济泡沫破灭但是导致了日本经济陷入长期衰退的悲惨局面。所以说如若人民币升值引发人民币供应量的短期急剧增长, 从而引发通货膨胀, 那么我们所最为担心的经济泡沫将会是中国经济出现长期衰退现象。其次, 人民币升值在一定程度上不利于引进外资。人民币汇率升值必然将导致以外币计价的投资成本上升, 从而减少外商对中国的直接投资, 不利于引进外资。再次, 人民币升值必将会在一定程度上不利于出口, 不利于我国本土新兴企业的发展。由于人民币升值必然引起我国出口贸易中的产品的国际竞争力下降, 不利于我国出口发展。同时人民币的升值, 将会在一定程度上导致进口增加, 因此在很大程度上不利于我国本土的尚处于发展阶段新兴的企业的发展。最后, 人民币升值必将会影响货币政策的有效性以及金融市场的稳定性。

中国经济进一步发展, 国际金融的焦点也逐渐向人民币的汇率问题转变。现如今人民币对美元升值的问题被国内外给界人士所广泛关注, 是以针对人民币升值的各种言论频频而出。然而无论如何, 人民币升值将给我国带来机遇的同时必将带来挑战, 因此在针对人民币升值这一问题时我们应以积极的心态处之。

参考文献

[1]石赟姝:浅谈人民币对美元升值问题[J].中国管理信息化.2010年第17期