企业经营中的财务分析

企业经营中的财务分析（精选12篇）

企业经营中的财务分析 篇1

现代企业在应对市场竞争和完善内部治理的过程中, 十分关注企业的财务管理工作, 尤其是财务分析已经成为企业的经营者和外部利益相关者了解企业经营管理活动和企业财务状况的重要途径。财务分析是企业针对公布的财务报表的分析, 是对企业的财务报告等会计资料进行系统的、全面的分析, 从而对企业过去一段时间内的经营状况和财务状况进行充分的分析掌握和评价。财务分析能够帮助企业的管理者了解企业过去的经营活动, 反映当前的企业财务状况, 为企业未来的经营决策提供有利的数据支持。企业财务分析对企业的经营管理活动具有重要的意义。

一、企业财务分析的内容

企业财务分析是以企业的财务报表等资料为基础的分析。企业财务分析主要包括对企业偿债能力、企业资产营运能力、企业盈利能力、企业权益结构、企业资产分布状况和周转状况、企业利润目标完成情况的分析等。

第一, 企业盈利能力的分析。通过利用财务分析方法分析企业的利润构成以及企业的盈利能力, 从而帮助企业认清各项业务的贡献值, 便于企业改善经营方向, 调整业务结构以及改进业务模式, 促进企业盈利能力提升。

第二, 企业偿债能力的分析。通过对企业资产、负债、现金流以及盈利状况的分析, 了解企业的短期偿债能力和长期偿债能力。分析企业的偿债能力能够摸清企业所面临的经营风险和财务风险。另外, 通过对偿债能力分析, 帮助企业利用财务杠杆, 获得更大的投资收益。

第三, 企业资产运营能力的分析。企业的营运能力可以从企业各项资产的结构、规模以及资产周转情况的变化来反映。分析企业的资产运营能力, 可以帮助企业及时的掌握和改进企业资产的利用状况, 促进企业的资产利用效率的提升, 促进企业资产保值增值。

第四, 企业筹资和投资能力。分析企业的筹资和投资能力是企业财务管理活动的重要内容。通过财务分析得出企业投资和筹资的合理程度, 能够帮助企业选择合理的投资方向和筹资模式, 促进企业投资和筹资活动的合理性, 保证企业持续经营, 有效的降低企业筹资和投资的风险。

第五, 企业现金能力的分析。根据企业财务报表中现金流量表的数据信息, 分析企业偿债能力、负债能力以及资产运营能力等, 分析企业的现金流和资金周转率, 提高企业资金的周转效率, 促进企业现金能力提升。

二、财务分析在企业经营管理中的作用

1、科学的评价企业经营状况和财务状况, 在企业经营决策中居于核心地位

通过财务分析, 能够帮助企业的所有者和外部利益相关者有效掌握企业的经营状况和企业财务状况, 为企业管理者和利益相关者的决策提供信息帮助。财务分析是对企业过去和现在的筹资活动、经营管理活动和财务管理活动进行分析, 了解企业的盈利能力、资本营运能力、现金流量状况和偿债能力能进行有效的分析, 对企业的管理者的管理活动和经营业绩进行评价。通过企业的财务分析能够有效地反映一段时间内企业的经营成果和财务状况, 及时地发现企业经营活动存在的问题并加以改进。通过分析财务报表和相关财务数据, 能够客观地反映企业经营者对相关政策法律法规的执行情况, 税金和利润完成以及上缴情况, 从而加强对企业的监督。另外, 财务分析还有一个重要作用, 就是能够为企业未来的经营决策提供依据。通过财务分析, 为企业的经营活动的决策者提供科学的、全面的财务状况、现金流量状况和企业经营状况, 向决策人详细的解释企业财务报告的相关数据信息, 对企业财务报告的数据资料和信息进行加工和整理, 有助于企业决策者更好的掌握和利用企业的财务信息, 保证企业决策制定的准确性。无论是企业的投资决策、营销决策、人才决策等, 都离不开企业财务分析数据的支持。

2、为企业的债权人、投资者和利益相关者提供决策信息

企业的财务报告是对企业经营活动和财务状况的反映, 企业的财务分析是依据财务报告和相关财务数据进行的科学的、全面的分析。企业的财务分析能够为企业的投资者、债权人和外部利益相关者做出正确的决策提供有利的数据信息。企业的投资者可以根据企业的盈利能力、偿债能力、现金能力的分析, 对未来企业经营状况所存在的风险和收益做出科学的判断, 从而有助于企业投资人做出正确的投资决策。现代企业的投资主体逐渐多元化, 企业拥有大量的外部利益相关者, 他们对于企业的财务状况和企业经营状况十分关心。因此, 科学的、全面的财务分析, 为各方面潜在的投资者和企业的债权人提供有效的数据支持, 帮助他们清楚地了解企业的经营状况和财务状况, 有助于他们做出正确的投资决策。市场经济条件下, 财务分析是满足各个利益相关者的需求的重要的分析方法。

3、财务分析能够为企业财务管理活动提供依据

财务分析是对企业财务报告及相关财务数据的分析。对资产负债表、现金流量表、利润表的分析, 为企业的财务管理活动提供重要依据, 反映企业的财务综合实力情况, 有助于企业改善财务管理水平。首先, 对企业的资产负债表进行分析, 有效地反映企业会计期末资产、负债和所有者权益情况。从而有效的反映企业的价值。资产负债表的分析帮助企业了解资产、负债在数量、结构、规模上的关系和变化, 促进企业决策者做出优化结构、降低风险和提高经济效益的决策。企业的利润表反映了一定时期内企业的盈利能力和收益情况。通过对企业利润表的分析, 考察企业的投资收益情况, 分析企业获利能力以及盈亏状况, 为企业未来经营决策和投资预算提供科学的预测。通过对企业现金流量表的分析, 掌握企业在过去的现金的往来情况, 掌握企业的资金周转率, 从而反映企业的投资效率和资金使用效率, 进一步反映企业的筹资和投资活动、经营活动等。企业财务分析能够有效改善企业的财务管理活动, 促进企业财务综合实力的提升。科学的财务分析能够为企业的财务决策提供依据, 帮助企业掌握成本支出情况, 更好地控制企业成本。分析企业的筹融资渠道和成本, 为企业的筹资决策提供重要的财务依据, 帮助企业降低财务风险。对企业盈利能力和成本费用情况的分析, 能够帮助企业找出企业管理活动存在的问题, 改进企业生产经营流程, 促进经营效益提升。

三、完善企业财务分析的对策建议

1、建立科学合理的财务分析制度

完善企业的财务分析, 离不开科学合理的财务分析制度的规范和约束。当前, 许多企业建立了相应的财务分析制度, 但是依旧存在不完善的地方。因此, 企业应该建立科学完善的财务分析制度。设立专门的财务分析岗位, 并配备高素质的财务分析人员。明确企业财务分析工作的基本职责、内容以及目标, 为企业的财务分析制定一定的质量要求。另外, 通过建立科学的财务分析制度, 促进企业财务分析工作无论是分析方法的选择、分析指标的确立以及参照物的选择, 都有明确的、科学的、统一的标准, 促进从根本上提高企业财务分析的能力。尤其是企业财务分析方法的选择, 关系到企业的财务分析的质量, 因此, 财务分析人员应该充分的选取多种科学分析方法, 对不同分析方法及其得出的结果进行比较, 为企业提供有力的、建设性的财务分析报表, 深入的分析企业财务状况, 发现财务问题并提出改进建议, 为企业科学的决策当好参谋, 以改善企业经营管理, 提高企业持续经营能力。

2、提高财务分析依据资料的质量

现代企业日益重视财务分析的作用, 企业的利益相关者十分重视企业财务分析报告的质量, 这关系到投资者、债权人、外部利益相关者的决策质量。而企业的财务分析是依据企业的财务报告和相关财务会计资料分析的。因此, 为了提高企业财务分析的质量, 保证企业财务分析数据真实性和可靠性, 必须提高企业财务分析依据资料的质量。首先, 应该提高企业财务报告的时效性, 加强对企业财务报告数据质量的审计和监督。完善企业财务报告制度, 提高企业财务报告的质量, 提高企业财务管理活动的真实性和客观性, 防止出现财务报告失真、失效的现象。其次, 应该完善财务报告披露制度。加大对企业财务报告信息的披露, 促进企业财务报告披露的制度化和规范化, 重点加强对事关投资者利益信息的披露, 加强对财务报告的审计监督, 促进企业财务报告数据的真实性、及时性和全面性。再次, 应该完善企业会计工作和财务工作。加强对企业会计原始资料的真实性的监督, 保证企业会计信息质量的真实性, 采取必要的强制措施, 规范企业从财务会计活动, 完善企业财务信息质量, 保证企业财务分析依据数据资料的真实性和可靠性。

3、提高财务分析人员专业素质

企业的财务分析报告对企业经营管理具有重要作用, 因此, 必须提高企业财务分析报告的质量。其中优秀的、高素质的财务分析人员对企业财务分析具有十分重要的作用。因此, 企业应该择优选取高素质的财务分析人员, 设置专门的财务分析岗位, 对企业财务分析人员加强培训和教育, 提高财务分析人员的数据分析能力和数据修正能力, 提高对各种财务数据的识别能力, 培养财务分析人员的综合分析能力, 从而促进企业财务分析的全面性、科学性和有效性。另外, 应该注重加强财务分析人员的道德水平考察, 保证财务分析人员在工作中坚持客观、公正的立场。最后, 应该加强对企业财务分析人员的监督和考核, 充分保证财务分析工作科学、真实、客观。

随着市场经济的发展和现代企业治理结构的完善, 企业日益关注财务数据信息在企业经营决策和财务管理活动中的作用, 企业的财务分析工作已经成为企业经营管理决策的核心。因此在财务分析活动中, 建立完善的财务分析制度, 提高财务分析数据来源的真实性和可靠性, 提高财务分析人员的素质水平, 保证企业财务分析质量, 为企业科学、合理的经营管理决策提供切实有效的信息支撑, 促进企业经营管理目标的实现。

摘要：随着市场竞争激烈程度的不断加剧和企业现代治理结构的日趋完善, 企业的经营者和外部利益相关者日益关注企业的财务状况和经营管理状况。财务分析能够有效地反映企业的经营管理状况和财务状况, 为企业做出正确的经营决策提供有利的信息支撑, 改进企业财务管理工作。本文主要探讨企业财务分析在企业经营过程中的作用, 提出改进企业财务分析水平的对策, 实现企业财务分析水平的提升, 以促进企业经营管理质量的改善。

关键词：企业财务分析,企业经营,财务报告,作用

参考文献

[1]李伟:企业财务分析存在的问题及对策[J].山西财经大学学报 (高等教育版) , 2009 (S1) .

[2]赵平:浅议我国企业财务分析现状及改进措施[J].时代金融, 2012 (8) .

[3]唐丽:数据挖掘技术在我国上市公司财务分析中的应用[J].中国证券期货, 2012 (5) .

[4]刘渊:企业管理中的财务分析[J].科技创新与应用, 2012 (15) .

企业经营中的财务分析 篇2

随着改革开放步伐的加快，我国利用外资的数量也在不断加大，目前其主要的方式有外商直接投资、对外借款、外商其他投资三种。其中外商直接投资的方式包括：中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业（外商独资经营企业）、外商投资股份制企业和中外合作开发等其他方式。对外借款的方式包括：向外国政府贷款、国际金融组织贷款、外国银行商业贷款以及出口信贷和对外发行债券。外商其他投资的方式包括：对华发行股票、国际租赁、补偿贸易和加工装配。这里重点把外商直接投资方式中的中外合资经营企业与中外合作经营企业（以下简称合资企业与合作作企业）作一下简要的比较分析。

一、二者的概念及特征

1、中外合资经营企业的概念与特征

中外合资经营企业也称股权式合营企业，是指外国公司、企业和其他经济组织或个人，依据中国的法律，同中国的公司、企业或其他经济组织在中国境内共同投资成立的企业。合资企业的基本特征是合资各方共同投资，共同经营，共担风险和共负盈亏。合资各方可以用货币出资，也可以用建筑物、机器设备、场地使用权、工业产权、专有技术出资。合资方不论以何种方式出资，均要以同一种货币计算各自的投资比例，外国合营者的投资比例一般不应低于注册资本的25%。中外合资经营企业的组织方式为有限责任公司，董事会为最高权力机构。中国法律法规对外商投资举办合资企业在投资领域上限制较少，国家鼓励和允许投资的项目还可以不限制经营期限。

2、中外合作经营企业的概念与特征

中外合作经营企业亦称契约式合营企业，是指外国公司、企业和其他经济组织或个人，依据中国的法律，同中国的公司、企业或其他经济组织在中国境内共同投资或提供合作条件举办的企业。其主要特征是合作企业可以组成具有法人资格的实体，即有限责任公司，也可以组成非法人的经济实体，即合作各方共同出资或提供合作条件，按照合作企业合同的约定经营管理企业，合作各方对企业的债务承担无限连带责任，企业不具有法人资格。非法人合作企业合作各方提供的合作条件或投资可由合作各方分别所有，也可以共有，由合作企业统一管理和使用，任何一方不得擅自处理。具有法人资格的合作企业设立董事会及经营管理机构，董事会是最高权力机构，决定企业的一切重大问题。不具有法人资格的合作企业设立联合管理委员会，由合作各方派代表组成，代表合作各方共同管理企业。另外，合作企业成立后，经董事会或联合管理委员会一致同意，报原审批机关批准，还可以委托合作一方或第三方经营管理企业。如果中外合作者在合同约定合作期满时企业的全部资产归中方合作者所有，则外方合作者可以在合作期限内先行回收投资。

此外，中外合作者的投资或者提供的合作条件可以是现金、实物、土地使用权、工业产权、非专利技术和其他财产权利。中外合作企业一般由外国合作者提供全部或大部分资金、技术和设备，而中方多以土地、厂房、可利用的资源等作为出资，有时也提供一定量的资金。中外合作经营企业具有方式灵活，设立手续简便等特点。

二、二者的异同对比分析

（一）二者的相同点

无论是中外合资经营企业，还是中外合作经营企业，它们共同的基本特征：都是依照中国的法律程序而设立的企业；其法律地位都是中国企业法人；都是能够独立承担民事责任的经济实体；开办企业的资金中都有外国资金。同时从<<中华人民共和国中外合资经营企业法>>和<<中华人民共和国中外合作经营企业法>>的具体规定来看，二者的相同点主要体现在以下几个方面：

1、立法的目的和遵循的原则相同：均是为了扩大国际经济合作和技术交流，遵循平等互利的原则。

2、对中外双方的法律主体的要求相同：外方的主体可以是外国的企业、其他经济组织和个人；中方的主体是中国的企业和经济组织。

3、法律适用相同：二者均须适用中国的法律，受中国法律的管辖和保护。

4、设立时均须经过国家有关部门的审查批准：申请设立时，均须将中外双方签订的协议、合同、章程等文件报国务院对外经济贸易主管部门（商务部）或者国务院授权的部门（商务厅）和地方政府审查批准。同时，二者在审查批准时报送的文件也基本相同。

5、中外双方的投资方式相同：中外双方的投资或者提供的合作条件均可以是现金、实物、土地使用权、工业产权、非专利技术和其他财产权利。

6、验资要求相同：对中外双方的出资或提供的合作条件均要求由中国的注册会计师或有关机构验证并出具验资报告。

7、对投保的要求相同：合资、合作企业的各项保险均应当向中国境内的保险机构投保。

8、对建立工会的要求相同：合资、合作企业均应依法建立工会组织，开展工会活动，维护职工的合法权益。

9、董事会领导人员分配规则相同：董事长和副董事长的的人选由中外双方协商确定或由董事会选举产生，由中外双方中的一方担任董事长的，他方担任副董事长。、对转让股份或投资的的规定相同：中外双方中有一方向第三者转让其全部或者部分股权、投资的，须经他方同意，并报审批机构批准，向登记管理机构办理变更登记手续。一方转让其全部或者部分股权、投资时，他方有优先购买权。

11、对有关会计制度、外汇管理、税务管理的规定相同：二者均要求合资、合作企业建立符合中国法律的会计管理制度，遵守我国的外汇管理制度，依法纳税，依法享受税收优惠政策。

12、合资、合作合同的订立及延期相同：二者均要求依法订立合同，并报有关部门批准，合同到期后，中外双方需要延长合同期限的，应在距合营、合作期满一百八十天前向审查批准机关提出申请。审查批准机关应当自接到申请之日起三十天内决定批准或者不批准。

13、申请登记的期限相同：合资、合营企业获得批准后，应在接到批准证书之日起三十天内向工商行政管理机关申请登记，领取营业执照，营业执照的签发日期为企业的成立日期。

14、对增加、减少注册资本的规定相同：合资、合作企业注册资本的增加、减少，应当由董事会会议一致通过，并报审批机构批准，向登记管理机构办理变更登记手续。

15、外方最低的投资比例相同：在合资、合作企业中外方的最低投资比例均是25%。

16、解决争议的方式相同：中外双方在履行合资、合作企业合同、章程过程中发生争议的，应当通过协商或者调解解决。中外双方不愿通过协商、调解解决的，或者协商、调解不成的，可以依照合资、合作企业合同中的仲裁条款或者事后达成的书面仲裁协议，提交中国仲裁机构或者其他仲裁机构仲裁。中外合资、合作者没有在合同中订立仲裁条款，事后又没有达成书面仲裁协议的，可以向中国法院起诉。

（二）二者的不同点

合资与合作虽只有一字之差，但它们是两种不同的投资形式，分别由两部法律来调整，一部是《中外合资经营企业法》，另外一部是《中外合作经营企业法》。中外合资经营企业是股权式中外合营企业，中外合作经营企业则是契约式中外合营企业，在中外合营者的关系上，合资企业是由外方和中方双方共同投资建立的公司，在双方的关系上，强调了“四共”的原则，即共同投资、共同经营管理、共享利润、共担风险和亏损。而中外合作企业，对于投资者来说，比合资企业更为灵活，条件也更为宽松，具有“人合”的色彩，以较为灵活的方式，体现出对外商参与合作意见的尊重。它强调的是当事人的意思自治，从而突破了合资企业的“四共”原则。中外合作者之间，只要对于投资的条件、产品的分配、收益分配的方式、经营管理方式，双方达成了一个意思表示一致，也就是达成一种合同约定，那么法律就是认可的，而并不强调一定要按照“四共”的原则来处理合作者之间的关系。

从《中华人民共和国中外合资经营企业法》与《中华人民共和国中外合作经营企业法》的具体规定来看它们的区别具体表现在：

1、设立的法律依据不同：合资企业是依据《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中外合资经营企业法实施条例》来设立的；而合作企业是依据《中华人民共和国中外合作经营企业法》、《合作经营企业法实施细则》来设立的。

2、法定组织形式不相同：合资企业只能是有限责任公司的法人组织形式，属中国法人；而合作企业既可以是有限责任公司的中国法人组织形式，又可以是不具有法人资格的经济组织。

3、申请设立的审批期限不同：合资企业的审批期限是三个月，而合作企业的审批期限则是45天。

4、经营管理方式不同 ：合资企业只能采取董事会制，以董事会为最高权力机关，下设总经理对企业进行经营管理。而合作企业的管理方式一般可区分为下列三种：

（1）组成法人，采取董事会制，下设总经理；

（2）不组成法人而采取联合管理制，一般设联合管理委员会，设主任、副主任；

（3）委托管理制，中外合作经营企业成立后，一方即委托另一方管理或双方共同委托第三方进行管理。

5、申请设立时报送文件的主体不同：合资企业申请设立时向审批机关报送文件的的主体是中外双方；而设立合作企业向审查批准机关报送文件的是中国合作者单方。

6、审批机关审批时不予批准的情形不同：

合资企业审批时不予批准的情形为：

（1）有损中国主权的；

（2）违反中国法律的；

（3）不符合中国国民经济发展要求的；

（4）造成环境污染的；

（5）签订的协议、合同、章程显属不公平，损害合营一方权益的。

合作企业审批时不予批准的情形为：

（1）损害国家主权或者社会公共利益的；

（2）危害国家安全的；

（3）对环境造成污染损害的；

（4）有违反法律、行政法规或者国家产业政策的其他情形的。

7、利润分享和分担风险的比例依据不同：在合资企业中中外双方是按照注册资本出资比例来分享利润和分担风险及亏损的。而在合作企业中利润分享和分担风险的比例是通过合同约定的。

8、董事的任期不同：合资企业的董事任期是4年，而合作企业的董事任期则是不超过3年。

9、需要董事会一致通过才能做出决议的事项不同：

合资企业中需要董事会一致通过的事项有：

（1）合资企业章程的修改；

（2）合资企业的中止、解散；

（3）合资企业注册资本的增加、减少；

（4）合资企业的合并、分立。

合作企业中需要董事会一致通过的事项有：

（1）合作企业章程的修改；

（2）合作企业注册资本的增加或者减少；

(3)合作企业的解散；

(4)合作企业合并、分立和变更组织形式；

(5)合作企业的资产抵押；

(6)合作企业需要委托第三人经营的。

11、资金回收方式不同：对合资企业而言，它投资本金的回收，必须是在合资期限届满，或者合资解散时．它的期限一般在10年到30年不等。而合作企业则允许外商在合作的期限内，可先行收回投资的本金以减轻投资风险。

结束语

对企业负债经营财务问题的分析 篇3

【关键词】 负债经营财务风险

负债经营是指企业以已有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模等，产生财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。

1. 负债经营的作用

1.1给经营者带来财务杠杆效应

财务杠杆。又称融资杠杆。是指在企业资本结构一定的条件下。由于筹集资本的成本固定而引起的普通股每股收益的波动幅度大于息税前利润波动幅度的现象。运用财务杠杆。企业可以获得一定的财务杠杆利益。在企业资本结构一定的条件下。企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的。当息税前利润增多时。每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应降低。扣除所得税后可分配给所有者的利润就会增加。从而给企业所有者带来额外的收益。财务杠杆系数反映“财务杠杆效应”的大小。它是由企业资金结构决定的。支付固定性资金成本的借入资金越多。财务杠杆系数越大。由于财务杠杆的作用。每股利润的增长比息税前利润的增长更快。

1.2能有效地降低企业的加权平均资本成本

这种效应主要体现在两个方面：一方面。对于资本市场的投资者来说。债权性投资的收益率固定。能到期收回本金。其风险比股权性投资小。相应地，所要求的报酬率也低，这就是对于企业来说，负债筹资的资本成本低于权益资本筹资的资本成本的原因，因此，综合运用两种筹资方式可降低企业的平均资本成本；另一方面，负债经营者可以从 税后效应”中获益。我国企业会计制度规定了企业的利息支出可在税前扣除，从而使企业实际负担的债务利息一般低于其向投资者支付的利息（差额为利息抵税部分），能获得减少交纳所得税的好处。因此，在资金总额一定时，一定比例的负债经营能有效地降低企业的加权平均资金成本，使企业享受到潜在的优惠和收益。

1.3能使企业从通货膨胀中获益

在通货膨胀情况下货币贬值，物价上涨，而企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素。这样。企业偿还款项的实际价值低于其所借入款项的真实价值。使企业获得由于货币贬值而带来的好处。

1.4有利于企业控制权的保持

在企业面临新的筹资决策时，如果以发行股票等方式筹集权益资本。势必带来股权的稀释。影响到现有股东对企业的控制权。而负债筹资在增加企业资金来源的同时，并不影响现有股东对企业的控制权。

2. 负债经营中的财务风险

2.1无力偿还到期债务的风险

市场瞬息万变，如果企业用负债进行的投资不能按期收回投资和取得预期收益，业就有可能面临无力偿还到期债务的风险其结果不仅导致企业的资金紧张，影响企业的信誉，而且有可能给企业造成资不抵债，甚至破产倒闭的严重后果。

2.2利率变动的风险

企业在负债期间，如果市场利率下降时，而根据借款合同企业仍要支付比市场利率高的利息，这就会增加企业的资金成本，加大利息支出，降低企业的价值。

2.3再筹资风险

企业的资产负债率很大或增加，都会降低企业对债权人利益的保障程度。根据风险与收益对等的原理，承担高风险意味着可能取得高的报酬或发生较大的损失。此时的债权人都会要求较高的报酬率。如果企业再筹资的话，就要支付很高的债务利息。这就在很大程度上限制了企业从其他渠道增加负债筹资的能力，加大了企业再筹资的难度。

3. 负债经营风险财务防范机制的构建

3.1合理确定负债额度

为避免“资不抵债”，降低企业财务风险，举债经营只能在相应的范围内使用，如何确定这个范围呢？关键在于对企业财务状况准确的分析和评价。

通过对企业的负债规模及企业短期偿债能力及长期偿债能力的分析，可知企业负债经营时必须根据本企业的实际财务状况，确定合理的借款额度，以保证有经济实力偿还债务企业负债经营情况下，要信守合同、讲究信誉，防止发生“信用危机”。要树立良好的企业形象，在簿资时首先要对本企业的经营状况作实地分析，预测本企业的目标利润，然后根据目标利润来确定适当的负债额。其次要对企业偿债能力进行分析。再次就是在市场状况比较好、资金闹转比较快的条件下，负债比率可以大些，因为这时大量借款可以增强企业的发展能力；相反，在经济发展滞缓的条件下，市场状况恶化，资金周转变慢，这时如再大量借款就会发生反作用，不但不能取得更多的利润，还会因债务过重出现经济危机。

3.2建立辨识机制

辨别机制即辨别、判定企业负债经营中可能出现的风险及其强度。其主要内容包括：（1）风险发生的可能性；（2）风险的类型；（3）风险的影响范围；（4）风险发生的主要原因：（5）对企业的影响程度。负债经营风险辨识不仅要有定性的分析判断，还要有定量的测定和描述，只有把两方面有机地结合起来，才能得出正确的结论。为此，企业财务人员首先要广泛收集有关信息资料，为辨识负债经营风险提供可靠的依据。其次，要选用科学合理的数学模型及预测方法，提高辨识结果的精确度和可信度。第三，要通过学习先进的科学理论知识和总结以往的资金运作经验，不断提高认识能力和预测水平。

3.3建立控制机制

控制机制即在辨认的基础上，采取一定的手段和方法应对、化解企业负债经营所带来的财务风险，尽量避免或减少风险损失。由于内外经营环境的不同，不同的负债企业，应对和化解负债经营风险的手段和方法也不尽一样。但是，就一般而言，企业可以采取以下措施：（1）扩展风险承担主体，将部分风险转嫁于他人，以减轻企业的风险压力。（2）实行多角化投资与经营，增强企业的自身优势，扩大优势覆盖面。（3）加快资金周转，提高资金使用效率，增强资产的流动性和变现能力。（4）合理安排负债期限结构和现金流量，注意资产占用与资金来源之间的合理期限搭配，尽量规避现金性财务风险。（5）对于已陷入债务危机的企业，可以通过债务重组，将部分负债资金转化为权益资金，以降低企业的负债比率和还本付息压力。

3.4优化企业的负债结构

仅仅关注资本结构是不够的，因为即使企业的资本结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机，甚至导致企业破产。因此，优化企业的负债结构是有必要的。金融市场的现状，决定了企业的融資环境，影响企业的负债结构。也就是说，企业的负债能力有多大，只能根据其自身的情况和融资环境加以判断。企业应首先判断进行负债经营对企业是否有利，一旦确定，应改进资金结构，随之应确定举债额度，合理掌握负债比率。其次要考虑借入资金的来源结构，我国企业筹资方式主要有：（1）向银行借款；（2）向资金市场拆借；（3）发行企业债券；（4）使用商业信用；（5）引进外资等。企业要根据自身情况确定合理的筹资方式，权衡长短期负债，负债总额中流动负债不宜过大，中长期负债应合理搭配，使企业偿还债务的义务在不同会计期间较均衡的履行，做到偿还期限分散化。

总之，负债经营是企业筹措资金重要手段，是现代企业迅速发展的必由之路。当然，负债经营也有风险，弄不好就会债台高筑甚至破产。但是如果能够把握住债务规模，控制好负债结构，强化资金管理与合理调度资金，就会化风险为利益，最终实现企业核裂变式的快速发展。

参考文献：

[1] 姚立根，李少波，王华梅.现代企业财务风险分析[J].数量经济技术经济研究，2000（2）：37-38.

作者简介：韩宇，女，（1984---），会计师，毕业于哈尔滨学院财务管理专业，本科管理学学士学位。工作单位：太平人寿保险有限公司黑龙江分公司，从事财务相关工作4年。

企业经营中的风险分析与管理 篇4

1企业经营风险的概念

通常将风险定义为各种危机产生的可能性,也可将风险看作是不确定结果发生的概率。企业经营风险是风险的特殊子系统,是指在企业经营中各类结果和各种变化的可能性与概率。经营风险对于企业来讲有两个主要的结果:一是,企业经营风险可以使企业得到更多的收益和效益;二是,企业经营风险相反会给企业带来经济、社会效益的损失和降低。本研究论述的企业经营风险概念来自于企业经营的实际,将其定义为:在企业经营工作中遇到的影响企业经营过程和环节,并会造成企业经营不利影响和潜在损失的行为或活动,如:市场波动、成本上涨、决策失误、管理缺位等。

2企业在经营中产生风险的原因

作为企业的管理者,应该从企业经营风险表象的浅层次入手,探寻企业经营风险的内在原因,进而将企业经营风险进行归类,深层次理解和认知企业经营风险的危害,这样才能更为全面地把握企业经营风险的规律,为控制企业经营风险,将企业经营风险转化为企业经营机遇做好先决要素的准备。

2.1企业经营的政策风险

进入市场经济时代,我国经济领域的政策、法规正在逐步完善,国家通过加快立法进程和不断优化政策体系实现对全球化和市场化的适应,在政策和法制持续性变动的大背景下,企业经营会出现政策上的风险。由于企业经营只能顺应政策和法律的变化,因此此类风险容易给企业经营带来极大的影响,使企业经营不但达不到设计和预想的目标,而且容易带来政策违规和违法风险的产生,直接造成企业经营的损失。

2.2企业经营的实际风险

企业经营受到外部条件市场波动、竞争加剧等因素的影响,也面临企业特点、组织结构等内部条件的制约,特别是在信息化和市场化的大环境中,企业经营过程和环节越来越复杂,企业内外的交流和往来越来越频繁,这造成企业经营存在的系统性、层次性越来越多样,企业进行生产调控、优化管理、决策决议越来越困难,企业不能针对自身和环境进行有效调整和变革,这造成企业经营风险的迅速提升和增加。

2.3企业经营风险管理人才不足

21世纪最为珍贵、最为核心、最有竞争力的要素是人才,而很多企业既没有看到企业经营的风险,也不注重对管理企业经营风险人才的识别、应用和发展,这导致企业经营各个环节和各项工作不能做到对风险的系统分析,企业经营的重点和核心得不到突出,出现企业经营风险难于得到有效化解,长期积累或者在特殊条件下会直接造成企业经营的失误甚至是企业经营的困境,使企业经营面临资源、人才、市场多方面的困难,影响企业长远成长和可持续发展。

2.4企业经营风险管理体系落后

一些企业根据现代企业的要求建立了经营风险的管理体系和组织系统,但是由于没有重视企业经营风险,导致企业经营风险管理体系落后,企业经营风险管理组织系统缺失,使企业经营风险管理工作成为可有可无的事务,发挥不出企业经营风险管理的重要功能,体现不出企业经营风险管理的重要职能,还造成了企业经营风险的失控,必然造成企业经营、决策、管理的各项工作的全面下滑和缺位。

3企业强化经营风险管理的措施与策略

要控制来自政策、实际、人才和管理环节的企业经营风险,需要加强对政策和法制信息收集工作,对企业经营数据进行全面而系统地加工,建立起企业经营风险的监控和管理体系,加速企业经营风险管理人才发展,通过一系列“组合拳”搭建起适应企业和市场化的经营风险管理策略、方法、措施、组织和体系,构建具有不断完善能力、不断自我调整功能的企业经营风险管理新模式与新对策。

3.1企业加强政策风险信息收集工作

企业经营风险中政策与法制风险对于管理者和企业有着强制性,因此要高度重视国家产业政策、法制化进程等关键环节,掌握市场化体系建立的进程和脚步,对企业经营留有政策与法律的空间,同时进行企业经营政策风险的全面分析与系统评估,正确认识政策导向和法制化方向,迎接企业经营中政策风险的调整,进而将制约企业经营的政策风险转化为加速企业经营水平提升的政策性因素,利用政策和法律作为武器,推进企业经营水平和风险管控水平的全面提升。

3.2企业提升经营和风险数据加工水平

风险不单存在于管理者的思想中,而且在实际的企业经营数据中也有着直接的体现。因此要提升企业经营的数据和信息加工工作,实现对企业经营风险的识别,利用市场信息、企业生产数据、产品产量、运行状况分析等方法,实现对企业经营风险的动态认知,打通企业经营的环节,衔接企业经营的部门,做到有序统一、统筹安排。当前云计算和大数据正在成为企业核心性平台,企业经营风险管理和控制要加强风险数据加工和处理,将企业经营全过程进行数字化呈现,使企业经营信息得到全面跟踪,控制企业经营风险,实施企业经营的精细化管理,打造企业经营的独有优势,在增加企业经营效益的同时,提高企业经营风险管控能力,提升企业经营的核心竞争水平。

3.3建立企业经营风险的监控和管理体系

风险的监控和管理需要依靠企业的组织和体系形成的“合力”,以组织强化和控制确立市场化的导向,建立起企业经营风险的管控环境,分析企业经营风险的边际,构建监控企业经营风险的形式,编制企业经营风险管理的体系,组建企业经营风险的管理系统。将监控和管理落实在企业经营的日常检查、管理考核、评价分析、运行监控、决策建议等各项工作之中,形成对监控体系的不断完善,优化企业经营风险管理系统,落实监控责任,建设考核机制,实现体系的系统性优化。特别对于企业经营风险较大的环节和经济效益难于提高的部门,更要加强分析、监督和管理,跟踪重点项目和关键领域,形成企业经营风险管理内部环节的优化,在创设适应企业经营风险管理机制和体系的同时,做到对市场化、管理科学化的适应。

3.4加速企业经营风险管理人才发展

企业在控制和管理经营风险的工作中积极引进人才,建立风险评估管理团队,才能加强对风险的控制以及相关的管理。企业必须认识到对经营风险管理人才发展的重要价值,并在这些方面进行相应的提升和改进,以便在激烈的竞争中夺得主动权。企业应该提供给管理企业经营风险人才发展的空间和领域,使其能够充分自主发展,将企业经营风险管理与个人职业成长紧密结合,促进企业经营风险管理工作向深层次、全方位的方向发展,形成企业、人才、产业、社会发展的共同趋势和良性互动的局面。

参考文献

[1]吕伟,李明辉,于笑丰.风险资本、风控机制与价值创造研究[J].理论与改革,2014,(06):322-323.

企业经营中的财务分析 篇5

1.特许经营企业工作分析的定义

特许经营企业的工作分析是指对某一特定的工作作出明确的规定，并确定完成这一工作需要什么样的行为的过程。工作分析的主要任务是对现有工作进行分析，从而为其他的人力资源管理工作的实现，如甄选、培训、绩效评价及薪酬管理等收集信息。工作分析由工作描述和工作说明书两大部分组成。人们常用6W1H的工作分析公式进行工作分析。

（1）WHO：谁来完成这项工作。

（2）WHAT：这项工作具体做什么事情。

（3）WHEN：工作时间的安排。

（4）WHERE：工作地点在哪里。

（5）WHY：工作的意义是什么。

（6）WHO：他在为谁服务。

（7）HOW：他是如何工作的。

2.特许经营企业工作分析的程序

工作分析是一项技术性很强的工作，需要做周密的准备，同时还需具有与企业人事管理活动相匹配的科学的、合理的操作程序。工作分析通常依照以下程序进行。

程序一：准备阶段

主要解决以下几个问题

（1）建立工作分析小组。

（2）明确工作分析的总目标、总任务。

（3）明确工作分析的目的。

（4）明确分析对象。

（5）建立良好的工作关系。为了搞好工作分析，还应做好员工的心理准备工作，建

立起友好的合作关系。

程序二：计划阶段

分析人员为研究工作迅速有效，应制定一个执行计划。同时，要求管理部门提供有关的信息。这一阶段包括以下几项内容。

（1）选择信息来源。

（2）选择收集信息的方法和系统。

信息收集的方法和分析信息适用的系统由工作分析人员根据企业的实际需要灵活运用。由于分析人员有了分析前的计划，对可省略和重复之处均已了解，因此可节省很多时间。但是分析人员必须切记，这种计划仅仅使预定性质，以后必须将其和个单位实际情况想验证，才不至于导致错误。

程序三：分析阶段

该阶段包括信息的收集、分析、综合3个相关活动，是整个工作分析过程的核心部分。分析的项目通常包括工作名称、雇佣人员数名、工作单位、职责、工作知识、智力要求、熟练及精确度、机械设备工具、经验、教育与训练经历、身体要求、工作环境、工作时间、与其他工作的关系、工作人员特性、选任方法等。总之，凡是一切与工作有关的资料均在分析的范围之内，分析人员可视不同目的全部予以分析，也可选择其中必要的项目予以分析。

程序四：描述阶段

仅仅研究分析一组工作，并为完成工作分析，分析人员必须将获得的信息加以整理并写出报告，形成工作描述和工作说明书。

程序五：运用阶段

国际连锁企业管理协会电话：010-635320***网址：

此阶段是对工作分析的验证，只有通过实际的检验，工作分析才具有可行性和有效性，才能不断适应外部环境的变化，从而不断地完善工作分析的运行程序。

程序六：运行阶段

控制活动贯穿着工作分析的始终，是一个不断调整的过程。随着时间的推移，任何事物都在变化，工作也不例外。企业的生产经营活动是不断变化的，这些变化会直接或间接地引起组织分工协作体制发生相应的调整，从而也相应地引起工作的变化。因此，一项工作要有成效，就必须因人制宜地做些改变。另外，工作分析文件的适用性只有通过反馈才能得到确认，并根据反馈修改其中不适应的部分。所以，控制活动是工作分析中的一项长期的重要活动。

3.特许经营企业工作分析的方法

国际连锁企业管理协会的专家认为，在进行工作分析时，选择正确的方法是至关重要的。工作分析的目的与内容不同，工作分析的方法也不同。下面介绍一些常用的工作分析方法。

（1）问卷类。工作分析所需的大量信息可以通过工作分析问卷来获得。问卷调查要求在岗人员和管理人员分别对各种工作行为、工作特征和工作人员特征的重要性和频率做出描述分级，再对结果进行整理和分析。

（2）观察法。观察法是指在工作现场运用感觉器官或其他工具，观察员工的实际工作过程、行为、内容、特点、性质、工具、环境等，并用文字或图表形式记录下来以收集工作信息的一种方法。观察法主要用来收集强调人工技能的那些工作信息，如搬运工、操作员、文秘等工作。它也可以帮助工作人员分析人员确定体力与脑力任务之间的相互关系。

（3）访谈法。通过与员工和管理者的访谈，可以获取更多的细节和更准确的信息。一般有三种访谈的方式：一是与该工作的主管人员进行访谈；二是与从事该工作的每个员工交谈；三是与从事相同工作的员工群体进行交谈。

（4）工作实践法。工作实践法也称参与法，它是指工作分析人员通过直接参与某项工作，从而细致地、深入地体验、了解、分析工作的特点和要求。

实践法的优点是可以克服一些有经验的员工并不总是很了解自己完成任务的方式的缺点，也可以克服有些员工不善于表述的缺点。由于分析者直接、亲自体验工作，所以能获得真实的信息，从而弥补一些观察不到的内容（）。

但是实践法也存在不足，对于许多高度专业化的工作，或需要经过大量培训才能胜任的工作，由于分析者不具备某项工作的知识和技能，因而就无法参与。

4.特许经营企业的工作描述和工作说明书

1）工作描述

工作描述具体说明了工作的目的与任务、工作内容与特征、工作责任与权力、工作标准与要求、工作时间与地点、工作流程与规范、工作环境与条件等问题。由于组织的不同，工作描述的内容也不相同。规范的工作描述书一般应包含以下内容。

（1）工作概况。它说明工作名称、工作编号、所属的部门、工作时间与地点、工作关系等。

（2）工作目的。它是用简短而明确的陈述来说明组织为什么要设立这一工作。

（3）工作职责。它是说明关于一项工作最终要取得的结果的陈述。换言之，为了完成本项工作的目标，任职人员应在哪些主要方面开展工作活动并必须取得什么结果。这是工作描述的主体部分，必须详细描述。

（4）工作规模。它是说明工作规模有多大。通常是用罗列数据的形式来表示该项工作所直接的和间接的影响的量的意义，即用数据形式来表示的工作的规模。例如，预算、收益等是描述工作规模大小的有用数据。

（5）工作条件与环境。工作描述还应说明执行工作任务的条件，如使用的办公设备、使用的原材料、工具和机器设备等，以及工作的物理环境，包括工作地点的温度、光线、湿度、噪声、安全条件等，还包括工作的地理位置及可能发生的意外事件的危险性等。

（6）社会环境。它说明完成工作的任务所需要涉及的工作群体的人及相互关系；完成工作所需要的人际交往的数量和程度；与组织内各部门的关系；工作活动涉及的社会文化、涉及习俗等。

（7）聘用条件。它是说明工作任职人在组织中的有关工作的安置等情况，包括工作时数、工资结构或等级、支付工资的方法、福利待遇、该工作在组织中的正式位置、晋升机会、共工作的季节性、进修机会等。

2）工作说明书

国际连锁企业管理协会的专家认为，工作说明书就是对工作任职人要求的说明，即为完成特定工作所必备的生理要求与心理要求。其主要包括以下内容。

（1）一般要求包括年龄、性别、学历、工作经验等。

（2）生理要求包括健康状况、力量与体力、运动的灵活性、感觉器官灵敏度等。

关于企业终止经营业务的分析 篇6

关键词：终止经营；类型；流动资产；现金流量企业在发展壮大的同时，除了要经过成立到清算的循环过程以外，子公司买卖或交换、大规模资产买卖或交换，业务收购等商业现象也必然会出现，而这些商业现象跟终止经营的财务处理有着莫大关联。尽管企业经营的业务朝多样化发展，但是我国有关终止业务的相关规定还不够完善。虽然中国会计准则和相关文件对企业终止经营业务都有所涉及，但很少分析企业在终止经营业务过程产生的会计难题，更没有针对会计难题提出相应的对策。因此，如果企业终止经营业务的财务处理不进行严格的控制，那么就没有一条标准来评价公司的财务状况。

一、企业终止经营业务概述

（一）国外相关会计规定。（1）终止业务或资产出售应在规定时间内实现。（2）倘若达到终止状态，该业务就会永久停止。（3）企业业务出售，是由经营实质性下降或者退出市场而引起的。（4）企业终止经营业务是企业在一定市场上的战略决策影响的。（5）被终止或出售的业务可以在企业的财务报告上披露。

（二）国内相关会计规定。到目前为止，我国财政部门对企业终止业务还没有做出具体的规范和约束。鉴于我国会计实务的发展，实现与国际会计相接轨，因此在部分文件中对企业终止经营业务做出一定的规范：2006年我国财政部规定，企业终止经营是在编制财务报表和经营时独具一体的部分，企业按照计划已经将其处置或待售。

（三）企业终止经营业务的涵义。从目前国内外对企业终止经营业务的相关规定可知，企业终止经营业务表现在三个方面：企业终止经营的客体、终止经营的确定时间以及终止经营的主要特点。在企业终止经营的客体方面，终止经营是一项独立不受其他版块影响的经营业务。在企业终止经营的确认时间方面，凡是有计划的采取行动或者措施来终止经营，一般来说1年为限。在企业终止经营的主要特点方面，终止经营业务必须要有终止经营计划，企业必须要有相关行动和措施。

二、企业终止经营准则的类型

（一）资产分立。通常来说，资产分立是按照法律法规分立成多个企业的法律行为，包括存续分立和新设分立两方面：（1）存续分立在原企业存续的基础上，企业的一部分资产分出设立新的企业。存续分立有两中形式：第一，让产赎股式分立，它是指母公司将部分业务分立出去形成子公司，或者转让现存的企业，按比例分红给公司各大股东，以此换来股东所持有的企业股票。第二，让产分股式分立，它是指母公司将部分业务分立出去形成子公司，或者转让现存的企业，按比例分红给公司各大股东，在法律和组织上将业务分立出去，形成一个新的公司，且新公司依然具有股东。每个股东持有的股票跟母公司持有的比例是一样的。但是通过这种资产运作方式，分立出来的公司管理不受母公司限制。（2）新设分立，有时也称股本分割、解散分立，是在原企业解散的基础上，分立出去的新的企业。

（二）资产置换。所谓资产置换，是指整体资产的一部分与类似性资产交换，实现对企业经营业务或经营地区的调整。整体资产的部分可代表一项独立的主营业务或主营地区，所以当企业承诺一项资产置换计划时，可将置换资产是为终止经营。

（三）资产剥离。所谓资产剥离，是指企业将部分资产出售给第三方，以此来换取现金、有价证券或其他资产的交易。企业出售的部分资产可是流动资产，也可是固定资产，当然也可是子公司、分公司、甚至部门、生产线等。而第三方提供的可是产品、可是劳务，且这些产品或者劳务就是企业所需要的。

（四）其他。在上述三种类型之外，终止经营的类型还有放弃、逐项出售等。不得不承认，有时候继续经营企业的子公司、分公司、部门或者生产线，给企业带来的不是利润而是损失。因此在找到合适的处理这部分资产的方法之前，为了避免给公司财务带来压力，公司可能会放弃该部分资产。

三、企业终止经营业务的会计难题与对策

（一）待售非流动资产确认时间的问题与对策。（1）从我国目前的情况来看，持有待售非流动资产摊销、折旧的标准，是业务转让的相关程序必须在十二个月之内完成，且公司的管理层必须就非流动资产的处置问题有明确的决议，在决议的基础上，以购买方签署转让协议，该协议具有不可转让性。但是在实际工作中，依然会存在许多问题，上是公司管理决议通过外，还要得到政府监管机构的审批，公司大小股东的决议，每个程序的执行过程都需要花费大量的时间，且存在不确定性，且必须做完所有的相关程序，才能确定公司管理层的决议能够得到法律的保护。单凭公司管理层作出决议，与购买方签署协议，一年之内是能够完成非流动资产的摊销和折旧事宜。（2）对于这些问题应采取对策：首先，要将时间概念进行明确，把一年内完成调成一个会计年度完成。如果年度资产负债表不能处理相关业务，那么就按照废弃的资产进行摊销、折旧，所有金额记在管理费用账单里。其次，取得相关数据证明公司财务报告、年度资产负债表，企业的终止经营业务获得相关批注和决议，具有法律效应。

（二）终止经营业务规定方面的问题与对策。（1）从我国目前的情况来看，会计准则是终止经营子公司或者资产的前提，很少对企业的业务做出相关详述。因此在经营业务出售的过程当中也会出现问题。第一，没有明确规定持有待售资产的范围。一般来说，企业的一项业务可能受到后台共用资产的影响，当共用资产部分分离出去时，就会影响到公司的资产管理，给公司的后期资产清算带来很大困难。第二，没有明确规定持有待售负债的范围。企业的生产成本费用是负债的来源，在利润表中，共用成本与费用是按照一定比例进行分摊，当关系到公司法人、付款管理，就无法合理有效的分摊费用。（2）对于这些问题应采取的对策有：第一，针对无法单独认定的资产，按照相关规定进行判断、区别和管理，针对共用资产部分可以按比例划分。第二，无法单独确定的负债，按照相关规定从终止经营出售损益中划分，作为预收账款填补负债。第三，企业终止经营业务的资产和负债，根据出售业务的相关内容判断持有待售的资产、负债。

（三）终止经营业务现金流量编制方面的问题与对策。现金流编制一直是终止经营业务的一大难题，按照以往的案例，如果要提供准确的现金流编制，首先要区分资产、负债、净资产、损益，在此基础上编制两期利润表，三期分布资产负债表等。按照相关规定，采用T型账户法和工作底稿法，分析先进流量表的每一环节。

（四）终止经营业务披露方面的问题与对策。从我国目前的相关法律来看，我国企业会计准的要求主要体现在终止经营业务的个别方面，在整体财务报表的报告和披露方面都没有具体的要求。受此影响，普通投资者无法查阅完整会计报告，也就对公司相关业务的财务状况不是很了解。对于这个问题，政府部门、公司应该要有详细的法律法规，针对终止经营的不同形式，完善相关规定。同时，还要对公司会计报告披露方面进行细化，要求公司的会计报告具备完整性，能够让公司的每一个成员都能熟悉公司的财务状况，提升公司的透明度。

综上所述，当企业继续经营某个业务或地区时，其投入成本大大超过了实际利润，为避免该情况给公司财务带来负担，而将其终止经营也是个不错的选择，有利于公司的长于发展，但企业在终止经营业务的过程会出现些许问题，因此要根据不同情况明确分析，实现终止经营业务的有效进行。

参考文献：

[1] 陈晓慧，《企业清算会计有关问题刍议》，《中国总会计师》，

2011年01期

[2] 江春霞，《终止经营客体界定分析》，《会计之友》，2013年第

29期

论财务战略在企业经营中的应用 篇7

一、筹资

企业的运营都离不开资金, 这就需要融资。企业的融资渠道包括:股权融资、债务融资、留存利润融资和资产变现融资。企业在不同的时期, 将采用不同的筹资战略。当企业有足够的现金流, 没有必要对外负债, 一般采用留存利润融资, 这是企业最理想的发展状态。但企业的发展阶段是呈正态分布的, 并不是一帆风顺的。当企业在创业期时, 其经营风险非常高, 一般采用低风险的股权融资;当企业处于成长发展期时, 可以尽量利用债务融资, 可避免股权的分散;当企业的经营风险高, 经营状况不佳, 现金净流量减少时, 可以考虑资产变现的方式筹集资金。以上各种融资渠道, 企业必须按实际情况, 采用不同的方法或组合。

企业在筹资战略中, 应合理运用财务杠杆效应。例如:某大型外资集团公司, 承接了一个项目, 需成立一独立核算的中外合营企业, 预计项目投入后5年回本, 投资总额为2500万美元。对于该集团来说, 投资款是有足够的现金流的。按照我国税法规定, 股利必需在企业所得税后分配, 而债务利息可以在企业所得税前扣除。又跟据中外合营企业关于注册资本与投资总额的比例的规定, 投资总额在1000—3000万美元, 其注册资本应占投资总额的五分之二以上并不得少于1250万美元。所以该合营企业在成立时, 注册资金最低可以为1250万美元, 其余1250万美元投资可采用债务资金。在项目回本时, 投资者可先收回债务资金, 节省了所得税。

二、投资

在做投资战略规划时, 企业的根本目标是投资的收益性目标, 关系到企业能否生存, 是否可持续发展。此目标可以通过科学的计算分析方法进行方案选优, 找到适合企业规模, 以合适的投资方式进行投资。另外, 随着经济的发展, 在投资战略中, 企业应更看重是否有利于企业的长远发展, 以及建立和维护企业良好社会形象。要实现该目标, 则需要不断提高企业管理层的素质, 特别是中小企业的管理者, 由于现在很多中小企业的管理者水平有限, 没有为企业打造良好的社会形象, 使企业的发展寿命都不长。在投资战略中, 还应该考虑与投资相匹配的筹资战略, 如果支持项目的借款期限比项目回收期短, 则项目将难以持续, 如果支持项目的借款期限比项目回收期长, 则要多支付借款利息, 加大了成本。如上例所述, 项目投资回收期为5年, 债务资金为1250万美金, 在规划时应该计算出1250万美元注册资本可以持续多久, 债务资金必须在注册资本快用完时分阶段到位, 并且债务期限必须在回收期后到期, 使企业可以持续发展。

三、收益分配

企业收益应在其利益相关者之间进行分配, 包括债权人、企业员工、国家和股东。

(1) 债权人的分配通常指债务的利息, 该部份利息是可以在税前扣除的, 而且债务必须与企业的投资和筹资战略相匹配。

(2) 企业员工的激励政策包括薪酬、股权和培训。其中薪酬和培训都能直接产生现金流出, 而股权则不一定能产生现金流, 现在越来越多的企业对高管或骨干都采用该激励方式。培训也成为现代企业吸引人才的方法, 企业越来越重视培训, 在企业的预算中, 培训的预算比重越来越大。当然, 企业员工的分配政策, 必须配合企业的人力资源策略。

(3) 国家的分配即是税费的征收, 根据国家产业政策和扶持政策, 某些产业只要合理运用优惠政策, 可以节省税金, 就以高新科技企业来说, 技术合同可以免征营业税, 软件企业的企业所得税可以从获利年度起两免三减半, 高新技术企业所得税减按15%等。企业在确定方向后, 应做长期的战略规划, 因为有些优惠政策并不是马上见效的, 要通过一定时间的积累才能起作用的。

企业经营中常见的财务风险防范 篇8

一、企业经营中常见的财务风险种类

(一) 企业筹资环节的风险及其产生的原因

筹资风险是狭义的财务风险, 大多数企业的经营都离不开筹资, 例如银行借款、民间借贷、股权资本投入等。一般而言, 企业的筹资风险主要包括了期限、成本、数量、偿付等问题。期限主要是指企业在筹资的时候是否能够获得符合其对时间要求的资金, 如是否可以获得长期资金以支持其长期的投资、是否获得短期资金以支持季节性的资金需求等;成本则是指企业获得的资金是否超过其收益, 一旦无法获取低成本的资金, 企业可能面临亏损的情形;数量简单而言就是企业所获得的资金量是否足够, 是否能够补充其对资金的要求, 这是筹资的最基本要求;偿付问题则是涉及到企业是否能够到期足额按期偿付筹资的利息和本金。由于很多的企业难以谋求上市, 多数只能通过债务性融资进行发展, 而银行借贷、发行企业债券等方式对企业的信誉要求较高, 企业必须有足够的资产进行抵押, 否则难以通过这些方式进行融资。如果企业选择民间借贷则风险更高, 其成本较高且一般而言期限都很短, 容易对企业的现金流造成巨大的压力, 一旦企业没有做好相应的资金配对, 到期没有足额的资金偿还, 流动性风险就将对企业造成巨大的压力, 甚至导致企业破产。目前, 很多企业的融资都选择短期、小额、高频的短期贷款, 对企业财务风险的形成有重大的影响。

(二) 企业投资环节的风险及其产生的原因

投资意味着投入, 一旦无法获得足额的预期效益或者无法保证投资的安全, 企业就面临着投资环节中的财务风险。由于投资至产生预期的经济效益有较长的时间, 期间可能有多种无法预估的事件发生, 从而导致企业投资无法获取预期的经济效益, 部分项目无法回收本金, 甚至因亏损扩大导致投资增大。目前, 中国很多企业的投资效率不高, 因融资呈现出短期化的特点, 企业难以真正进行长期投资, 战略性投资较少, 容易导致企业的投资无法全盘考虑, 难以获得真正的效益。另外, 很多的企业一言堂现象明显, 在决策的前期没有足够的尽职调查和市场预判, 由于人才的缺失, 精细化投资预算没有完成, 容易导致企业的决策失误, 造成投资环节的财务风险。

(三) 企业营运资金管理环节的财务风险及其产生的原因

企业营运资金管理环节主要是存货管理、现金管理及资金回收环节等, 主要是针对资产负债表中的存货、货币现金和应收账款, 这些是企业的重要内容。企业需要保持一定的存货量, 足够的存货将保证企业的生产正常运转, 供货及时, 但是如果超额的存货又将占用资金, 形成一定的浪费且需要增加相应的仓储管理费用;现金管理则是企业中资金安全和收益性管理的平衡, 企业需要保证一定的流动现金, 但是过量的流动现金将不利于收益的提升, 因为现金本身可以作为货币基金类的投资等, 因此企业需要做好现金的管理;资金的回收主要是指企业是否能够及时、足额的收回销售产品形成的应收账款等, 一旦无法及时足额收回这些资金, 企业将面临利润无法真正实现的问题, 影响企业的运营。

很多企业在资金使用上没有预算, 缺乏计划, 拆东墙补西墙的现象较多, 日常流动资产的管理, 如存货、货币现金等闲置现象明显且周转率不高, 生产中物料、人力、产能等不匹配, 管理较为低下, 浪费了大量的资金。另外, 很多的企业并不重视应收账款的管理, 没有成立专门的人员追讨应收账款, 部分企业的市场地位不高, 难以和客户进行议价, 很多的企业真正主动追讨应收账款, 对营运资金的管理造成很大的压力。

二、企业面临的财务风险应对措施

(一) 筹资环节主要财务风险的应对措施

企业在经营过程中要逐步积累信誉, 随着信誉的提升, 企业融资的可选择范围和金额也更多, 成本也相对较低, 因此企业在经营中要尽量规范, 同时保持良好的市场形象。在具体的操作中, 企业需要做好匹配度的管理。在期限上, 企业一定要根据自身的资金用途、企业未来的资金回收等进行测算, 避免以短期资金进行长期投资的现象, 不要出现偿付时间到而内部资金不足的现象, 借款期限可以相对长一些或者选择比较有弹性一点的期限设计。企业在融资的时候要先进行内部的测试, 对借款的时机、金额、方式等都要有一定的判断, 避免盲目借贷。同时, 企业借贷尽量使用稳定性强的贷款方式, 通过长期的合作降低融资的成本。目前, 由于较多的企业面临融资困局, 相互之间拆借、担保现象明显, 很多企业陷入了三角债的问题中, 企业在经营中可能难免需要互相担保, 但是仍然需要做好相关的调查, 避免不必要的麻烦, 减少企业的负担。

另外, 企业要积极扩展可能的融资方式, 尽量采用规范性的融资方式。企业不能仅仅依靠初始股东的投资和借款, 这样容易导致企业的发展受限, 企业可以积极探讨在可能的优惠政策下选择与银行等相关金融机构合作, 探讨融资租赁、企业债、中小企业集合债等方式进行融资。同时, 企业要做好内部的规范运作, 在未来市场空间较大的业务品种上做大做强, 寻求相应的上市辅助, 利用资本市场拓宽融资渠道。

(二) 投资环节主要财务风险的应对措施

企业的投资项目主要有固定资产投资、证券品种投资、无形资产投资、房地产投资、债券投资等。企业投资的目的在于确保风险可控的前提下获取预期收益, 因此企业投资环节中的财务风险控制目的在于保证投资项目资金的安全性和收益性, 企业要保证投资环节中的投资资金没有浪费或者被挪用侵吞等。企业在投资中需要注意风险控制和决策的科学性。企业要在投资前做好相关的决策分析, 很多的小企业就是因为一项投资导致自身破产。企业在决策的时候要能够有专门的队伍对投资项目进行分析, 认真分析学习中央和各个地方的政策, 避免与政策相违背从而变成落后产能, 最终被淘汰, 对各个地方的政策学习也要结合可能的案例, 分析地方政府的信用及相关的配套设施完备性, 避免投资成为负担。企业要合理预期项目的未来收益, 并分析其可行性, 做好事前的尽职调查和风险测试, 避免企业在不熟悉的领域中进行投资, 在投资后也需要有懂业务、懂运作的人才进行把关, 避免投资后没有相应管理的现象。另外, 企业要关注投资可能的风险, 在投资中要始终贯彻风险控制的思想, 充分考虑投资项目之间的关联性, 避免企业陷入系统性风险中, 对投资项目的收益评估不宜过分乐观, 要保证资金与投资项目的匹配, 减少可能的投融资风险。

(三) 营运资金管理环节主要财务风险的应对措施

现金是企业的血液, 是企业生存和发展的基础, 营业资金对企业而言是至关重要的, 企业如果没有做好营业资金的管理, 流动性和效益都会下降, 企业无法真正提升其盈利能力, 最终将影响企业的生存, 对企业的财务风险而言, 营运资金管理至关重要。企业要做好内部控制, 利用现代结算工具和手段, 尽量减少现金交易, 对现金的管理要做到定期不定期的检查, 保障现金的安全, 加强预算编制和执行的水平, 做好内部费用的控制, 加强票据的管理, 做好现金管理。要做好营运资金的管理, 企业一定要提升其管理的水平, 目前很多的企业内部管理效率低下, 流程控制和管理没有到位, 很多的资产浪费都无法控制, 这样自然无法做好营运资金的管理。企业要建立起规范有效的会计核算体系, 对相关的资产进行入账编码, 对存货进行跟踪管理, 做好存货与运输、采购、供货环节的匹配, 减少资产的浪费, 设计好最优存货管理模型并进行实务调试, 减少存货对营运资金的占用。对于应收账款的管理, 企业要树立只有真正获得现金的利润才是货真价实的利润这一理念, 加强对应收账款的管理。在回收中, 企业也要根据不同的客户采取不同的方式, 对于一些长期合作客户且回款较稳定的客户主要是跟踪管理, 避免客户出现财务问题而影响应收账款回收;对于长期欠款无法回收的客户, 企业应当中断与其的合作, 以法律手段的方式申请财产保全以回收应收账款;对于其他一般的客户, 企业应当将回款率也作为销售人员的一个考核方式或者建立专门的人员队伍进行回收应收账款。同时, 对于新增的信用客户, 企业要谨慎判断对方的信用等级, 避免坏账过多的风险, 企业内部也需要建立专门的台账, 对应收账款进行管理。

企业是推动国民经济发展的重要力量, 企业的发展是实现中国梦的重要一环, 企业的生存和发展必然伴随着企业财务风险, 分析财务风险需要结合企业的现实发展归纳其风险的种类, 并分析产生这些风险的原因, 这样才能够找到相应的解决方式。本文以这个内容为研究对象, 探讨企业经营中面临的主要财务风险及相应的应对措施, 希望能够对相关的行业有一定的帮助。

摘要：企业经营中的财务风险对企业的生存和发展影响巨大, 现代社会中企业面临的经营环境多变且复杂, 企业的财务风险问题日益突出。企业如果没有正确处理好自身的财务风险, 极有可能对企业的整个经营造成不可逆转的影响, 甚至可能影响整个产业的发展及国家的经济发展。企业财务风险已经成为财务领域中的重要研究课题, 需要引起实务界人士的重视并寻求相应的应对策略。

关键词：企业,经营,财务风险,问题

参考文献

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[2]汪青.财务风险管理存在问题及解决措施分析[J].中国外资, 2011 (15) .

企业经营中的财务分析 篇9

一、企业资本经营的理论与实践考察

资本经营, 其本质就是一种经营管理方式, 其目的就是让公司资本实现最大限度的增值, 其对象包括公司拥有的各种各样的资本, 比如固定资本和流动资本、有形资本和无形资本等等, 其实现的途径有资产优化配置的流动、收购、兼并、交易、租赁、转让等等。在这一系列的活动中, 资本收益是其管理的核心, 资本是其导向。不同于传统的企业经营模式, 资本经营重视的是资本的支配和使用, 而非资本的占用, 总体上来讲, 资本经营是一种开放式的经营, 它的使用达到了让资本在流动中增值的目的。

资本的经营方式包括资本的扩张经营、资本的收缩经营、资本的重组、资本的租赁、资本的托管等诸多的模式。在实践运用领域, 可以说它是世界上诸多发达国家企业经过漫长的历史道路之后的选择, 在当代中国, 市场经济的发展, 也使得诸多的企业选择了资本经营这一新的运作和经营模式。所以, 无论是发达国家无意识的企业进化历程的选择, 还是我国有意识选择的改革道路, 均证实企业的资本经营是一种新型的、优越的企业经营运作方式。

相比于传统的经营模式, 资本经营首先是一种结构优化式的经营。它明晰了企业的产权, 明确了企业的经营者和所有者的不同责任, 给高效经营提供了必要的条件, 促使企业的经营者能够冲破各种束缚, 充分发挥其所拥有的才能, 不断地提高企业的经营效率和经营成果。在资本经营的模式下, 企业的所有者对于企业经营者的评价从原有的生产数量、生产额度等量化的考察方面, 转移到了资本最大限度的增值这一隐藏在那些量化的数字背后的潜在的和深层次的因素。这一要求的转变必然影响到企业管理的各个方面。而财务管理作为企业运转和评价的基本体系, 受到的影响最大、发生的改变最多, 从原来企业的服务性部门走到了掌握企业的资本分配、资本运作、资本走向的前台, 其地位需要得到更多的重视, 其作用需要得到更加充分的发挥。

二、财务管理是企业资本经营的核心和基础

随着社会的发展, 越来越多的人认识到财务管理应该成为企业经营管理的核心。财务管理的有效运用可以帮助企业更加合理有效地分配和利用资金, 进而达到高效率使用资金的目的;同时, 财务管理的严格控制, 有助于降低企业的成本费用, 避免不必要的财务损失, 从而提高了整个企业的经营效益;最后, 财务管理也可以通过事后的归纳回顾过程中, 发现企业前期经营过程中存在的漏洞和问题所在, 为以后的经营作出更好的方向指引。所以在现代企业的整个运行过程中, 财务管理发挥着从头到尾的有效监管和控制的作用, 可以说, 财务管理能够对企业经营效益的获得发挥最直接和最有效的影响, 是整个企业运转的重要的管理环节, 所以它是企业资本经营的核心和基础。

伴随着社会的不断发展, 财务管理本身也在成长和革新。早在15世纪末16世纪初的时候, 企业的财务管理就已经初步形成, 但是此时的财务管理只是处于萌芽时期;发展到19世纪末20世纪初, 财务管理作为一个新的、独立的管理部门形成并发展起来, 但是在当时, 公司财务管理的职能主要是融资, 所以也有人将这段时间的财务管理称之为融资财务管理时期。因为世界性的经济危机和两次世界大战的原因, 在20世纪20、30年代的时候, 财务管理发展到了法规财务管理时期;20世纪50年代以后, 可以说是现代化财务管理的成型发展时期, 很多著名的财务管理理论和理念都在这一段时期出现、成型并得到了广泛的应用, 比如曾经被《哈佛商业评论》评为“80年来最具影响力的管理思想”的平衡计分卡概念和作业成本管理理论。

但是无论是哪种财务管理理论, 对于企业的发展来说, 它都是一项综合性的管理工作, 与企业的各个方面有着广泛的联系, 能够及时、迅速地反映出企业的生产经营状况。它能够通过对企业的资金运动和价值形态的管理, 渗透、贯彻到企业生产、经营的全部领域, 进而实现企业运转的目标、提高企业经营的绩效。

所以无论是从财务管理自身的功能分析还是从资本经营的实质来查看, 财务管理都应该是现代企业资本经营的核心和基础, 需要得到切实的关注。

三、提高财务管理在资本经营中的作用

经过上文的分析, 财务管理在资本经营中的核心和基础地位已经确立, 那么财务管理又是通过怎样的渠道在资本经营的过程中发挥着自身重大作用的呢?

平衡计分卡和作业成本法作为现代财务管理的两大主要理念和创新理论, 对于提高财务管理在现代企业资本经营中的地位和作用, 发挥着不可估量的优势。

平衡计分卡的出现, 改变了财务指标一统天下的局面。平衡计分卡是一种战略绩效管理及评价工具, 主要从四个重要方面来衡量企业。一是从财务角度, 企业经营的直接目的和结果是为股东创造价值。尽管由于企业战略的不同, 在长期或短期对于利润的要求会有所差异, 但毫无疑问, 从长远角度来看, 利润始终是企业所追求的最终目标。二是从客户角度, 如何向客户提供所需的产品和服务, 从而满足客户需要, 提高企业竞争力。客户角度正是从质量、性能、服务等方面, 考验企业的表现;三是从内部流程角度, 企业是否建立起合适的组织、流程、管理机制, 在这些方面存在哪些优势和不足?内部角度从以上方面着手, 制定考核指标;四是从学习与创新角度, 企业的成长与员工能力素质的提高息息相关, 企业惟有不断学习与创新, 才能实现长远的发展。

在财务指标的基础上, 平衡计分卡引入了客户、内部流程和学习与成长这三个新的指标, 也就是说, 在引进了平衡计分卡的管理之后, 企业的财务指标就包括了内部与外部、结果与驱动因素、长期与短期、定性与定量等多个方面, 整个企业的绩效测评管理能够更清晰地展现企业的资源。平衡计分卡从企业建立的结果和目的出发, 寻找出实现企业发展目标的驱动因素, 从而对这些因素予以分析和解读, 让其更好地促进企业的发展、壮大和成长。平衡计分卡有助于了解企业的员工对于知识、技能和系统的需求和渴望, 从而从企业内部的角度分析企业所具有的竞争优势和战略优势, 进而有助于提升公司带给市场的自身特定的价值, 最终实现自身的追求。可以说, 平衡计分卡可以适用于各种各样的企业。

不同于平衡计分卡, 作业成本法主要适用的对象是生产制造性的企业。因为整个社会竞争程度的日益激烈以及新的生产制造环境的出现, 比如计算机IT技术的应用、自动化制造流程的大量纳入等等, 这一系列的因素都给企业的成长和发展环境带来了新的变化, 怎样适应这些新的变化, 更好地有助于企业的发展, 这成了现代财务管理所必须要予以考量的内容, 伴随着这一要求, 作业成本法应运而生。

作业成本法会对所有的作业活动进行追踪并予以动态的反应, 其中心即为作业, 作业的划分从产品设计开始到物料供应为止;从工艺流程的各个环节、安装、质检以及发运、销售全过程, 其标准和依据也就是作业对资源耗费的情况, 其最终的结果也就是将企业生产的成本分摊到产品与服务中去, 比较先前的成本管理费用, 作业成本法可以说是企业按照更现实的基础对成本和管理费用进行的分摊, 摆脱了先前的按照机械的劳动工时或者机械工时的分摊法则。针对计算机软件的编制、ERP、SAP等系统软件的引进, 这一系列新的生产模式所产生的成本核算问题都可以得到解决。可以说, 这一财务管理理念的运用, 有助于帮助企业消除不增值作业、优化整个作业链条, 最大限度地缩减成本, 提高企业的竞争能力和获利能力, 增加和提高企业的价值。

综上所述, 对于现代的资本经营性企业而言, 作为企业的所有者——股东和企业的经营者, 财务管理的加强有助于更好地实现企业运转的目的, 新的财务管理模式的引进有助于企业整体管理水平的提高, 比如平衡计分卡的有效运用可以帮助企业提高其绩效考核的模式和手段, 进而提高企业的运作效率;作业成本法的纳入有助于企业更好地衡量投入、产出, 企业各个作业步骤所能带来的不同绩效, 进而提高企业的整体竞争力, 拔高其所具有的竞争优势。

企业负债经营的利弊分析 篇10

1 负债经营给企业带来的利益

1.1 弥补资金短缺

资金紧张, 这是现代企业在生产经营过程中所面临的共同问题。因此, 弥补资金短缺, 成为现代企业采用负债经营的初始动机, 也是最直接的利益所在。

在企业内部, 资本金是有限的, 并且相对稳定地存在着, 然而企业运作过程中对资金的需要却是无限的, 并且随着生产规模和业务的发展, 资金需要量也在不断变化。有限、稳定的资本金与无限、变化的资金需求之间必然存在很大矛盾, 因此负债经营就成为弥补资金缺口的必然选择, 是缓解资金紧张的有效途径。

1.2 利用财务杠杆, 提高自有资金使用率

企业不仅把负债经营视为缓解资金短缺的手段, 更注重的是在负债经营条件下, 通过财务杠杆作用来提高自有资金利润率, 即借用他人资金, 提高自有实力。

如表1所列, A方案与B方案所占用的资金总额相同, 前者全部使用自有资金, 后者则有一半资金靠负债筹集。通过对比, B方案由于采用了负债经营, 最终产生的每股普通股利润和自有资金利润率都高于A方案。原因就是财务杠杆的作用。在B方案中, 由于企业的资金利润率大于债务的利息率, 从而使企业运用借入资金进行生产经营所实现的利润除了支付利息以外还有剩余, 剩余的部分分配给股东, 从而使每股普通股利润增加。

1.3 增强风险意识, 加强内部管理

筹集的资金属于有偿使用, 所以企业必须承担到期还本付息的经济责任。偿债的压力增强了企业的风险意识。一旦负债经营企业资金调度不灵, 出现微利或亏损问题的时候, 就很可能陷入被动, 甚至破产。而在资金供给较充足的情况下, 产生以上问题的根源都可以追溯到管理工作当中, 这些问题也可以通过加强管理来解决[1]。因此, 负债经营企业在偿债压力的推动下, 不得不致力于管理水平的提高, 确保在负债经营中获利。

如果说弥补资金短缺和利用财务杠杆来提高资金使用效果这两方面利益是现代企业所追逐的实实在在的利益, 那么增强风险意识, 提高管理水平, 则是企业在追逐前两种利益时伴生的无形利益, 是企业被动接受, 而不是其主动追求的利益。尽管如此, 企业在管理方面得到的利益却是不容忽视的。因为加强管理不仅是负债经营所必须的, 管理水平的提高, 对企业近期以至今后都有着极其深远的意义。

2 负债经营是发达国家大企业的共同经验

从19世纪中叶的产业革命揭开序幕以来, 西方国家的现代工业已有100多年历史。如果说西方现代工业是以原始积累奠定基础的话, 那么, 到20世纪中叶便以外力支撑而实现跳跃发展, 除了技术因素外, 就是大规模的资金投入, 而负债经营则是大企业崛起的共同经验。其特点表现在:

2.1 举债发展

一般地说, 西方企业举债发展以银行借贷为主, 实业金融次之, 政府借款较少[2]。借债发展的转化形态一般是借款还款, 补偿利息;但也有的转化为生产资本, 以支持企业主发展规模经营, 这种转化形式多数发生在实业金融上。美国的大部分高新技术企业就是这样办成、发展和壮大的。

2.2 预收定金

预收定金实际上是借别人的钱发展自己的企业。预收定金需具备两个条件:一是有好的产品和可观的商业利润;二是有较高的商业资信。美国高新技术产品, 有30%左右是依靠预收定金开发生产的, 资金比较宽裕的日本企业也有15%～18%用预收定金生产。预收定金的对象主要是商业部门和需量较大的用户单位。生产企业在开发某一产品之前, 即将该产品的专利特点, 技术性能, 主要用途, 市场前景及其独家生产的资料进行广泛散发, 开展强劲的广告攻势, 并以优先供货条件, 吸引商家和用户, 争取他们的预付定金。

3 负债经营是我国企业加快发展的重要途径

3.1 负债经营能解决我国企业借入资金渠道较单一的状况

多年来, 我国企业的融资主要以间接融资, 即银行贷款为主。虽然近年来我国企业筹资渠道有所拓宽, 企业债券发行规模逐渐扩大, 但由于企业债券发行受到国家宏观管理部门严格控制, 其规模占企业融资比重一直较小。因而使得我国企业的负债规模与银行的信贷政策紧密相关。运用多种负债方式能有效缓解资金矛盾, 扩大企业的经营规模[3]。

首都钢铁公司是负债投入的成功典型。首钢自1984年实行硬承包以来, 运用国家给予的经营自主权, 面向国外, 融通外资, 借债投入, 使首钢有了突破性发展。上海大众汽车制造厂、仪征化纤联合公司等大企业集团也是靠负债投入而迅速发展扩大规模的。

3.2 负债经营能使企业增强负债风险意识

现阶段, 资金紧张一直是我国经济运行中较突出的问题。而目前我国企业的产业还大多处在依靠资金投入带动的阶段, 企业对资金的需求欲望较强。在财政较为紧张的现阶段, 财政投入有限, 企业的资金来源中相当一部分要依靠银行贷款。而我国的资金管理体制和专业银行非商业借贷关系实际上带有“供给”的性质, 这使得企业缺乏自我风险约束, 在一定程度上加剧了企业负债的盲目性。随着我国经济体制改革的深入, 金融体制特别是专业银行商业化的改革已在进行, 现代企业制度也正逐步建立。这一系列企业内、外改革将使企业成为真正独立的投资主体、利益主体和责任主体。企业经营者既要自我投入、自我发展企业, 也要积累实力, 偿还投入债务。在这种情况下, 企业经营者不用扬鞭奋蹄, 负债经营的重鞭也会催着他们把精力集中到以搞活经济为重点和以提高效益为核心的经济活动中来, 最大限度实现资金的增值增效。

江苏华英集团就是如此, 过去依靠地方政府投资, 盈了是政府的, 亏了也是政府的, 企业没有压力, 一度亏损高达400万元。近几年, 政府对企业实施自筹资金、自主经营、自我发展、自负盈亏政策后, 企业被逼上“梁山”, 走上负债经营之路, 利用外资发展企业, 先后办成6个中外合资项目。不仅有效地缓解了投资困难, 而且促进了内部经营机制的转换。仅3年多的时间, 便由一个亏损大户发展成年销售2亿元, 利税近千万元的外向型省级集团。要说有什么经验的话, 那就是负债经营逼出了活的经营机制, 提高了企业的自我增值增效能力。

4 负债经营的风险

债务风险, 是指企业因借入资金而增加的丧失其偿债能力的可能性和企业利润 (股东权益) 的不确定性。随着债务、租赁融资在企业资金来源构成中所占比重的提高, 企业必须支付的利息也逐渐增加, 丧失偿债能力的可能性也就增大[4]。同时, 由于使用借入资金, 可能提高企业资金报酬率并提高企业利润, 也可能正好相反, 甚至使企业面临资不抵债的问题。举债经营的风险主要是财务风险, 财务风险是由于筹资及财务状况不足以维持企业的偿债能力而产生的风险。财务风险的产生一般是由于举债经营决策失误或客观的经营状况恶化而造成的。引起举债经营财务风险的因素主要有以下几点:

4.1 由于举债规模过大带来的风险

举债越多, 债台越高, 财务风险也就越大。因为进行负债经营, 还本负息就成为企业固定的财务负担, 不论企业是盈是亏, 借款到期就必须归还。当举债过多, 一旦企业生产经营出现较大的失误, 投入资金不能收回, 企业就无力偿还到期债务, 企业就会走向破产倒闭的境地。

4.2 举债方式失误带来的风险

举债方式有很多种, 如银行借款, 发行债券, 运用商业信用等。不同的方式其基本特征及适应性都不尽相同, 如果选择不慎, 往往也会带来一定的风险。如该用借款, 却用了发行债券, 该选用租赁设备, 却选用了购买设备等。

4.3 举债结构不合理带来的风险

由于举债方式及其适用性的不同, 企业在举债时就应选择有利的举债方式、形成有利的举债结构。在长期负债与短期负债的安排上, 在借款、发行债券与发行股票的比重上都要权衡轻重, 一旦失误, 就会导致财务风险。

4.4 举债决策预测评价的失误带来的风险

企业在决定进行负债经营时, 首先必须预测投资报酬率, 只有当投资报酬率大于借款利率时, 企业才适宜举债。然而, 在决定时由于对某些因素考虑不周, 如对资金来源的可靠程度, 对市场行情的变化等估计不足, 使报酬率的预测出现失误, 最后由于实际的报酬低于利息, 不足弥补举债成本, 给企业带来巨大的财务风险[5]。

5 加强举债的管理和监督, 降低负债经营的风险

由于负债经营存在着这样那样的风险, 因此企业在进行负债经营时千万不可掉以轻心。要充分考虑风险可能导致的价值损失, 并尽量用定量分析加以确认, 以保证负债经营决策建立在更可靠的基础之上。尤其要加强举债的管理和监督, 使负债经营风险降到最低程度。

5.1 必须加强负债经营的可行性研究

加强负债经营的可行性研究是整个负债经营过程的首要环节。首先, 要使企业的负债经营处于良好的运行状态, 必须分析企业的偿债能力。企业偿债能力的强弱, 是对负债经营最敏感的指标。通过对企业偿债能力的分析, 可以对负债经营实施多方面的管理。考核偿债能力的指标有:

5.1.1 长期偿债能力指标。

长期负债的偿还能力是企业负债能否偿还的根本标志。反映企业长期偿债能力强弱的指标主要有:①负债比率。②产权比率。③已获利息倍数。④有形净值债务率。

5.1.2 短期偿债能力指标。

企业的短期偿债能力越强, 债权人收回债权的安全性越高。短期偿债能力指标主要有:①流动比率。②速动比率。③现金比率。

其次, 要分析各种负债指标是否处于最佳的变动范围。负债经营要求合理、科学地测控负债指标, 根据企业多年在各种情况 (企业内外) 下经营的经验, 分析影响企业负债经营的有关众多因素, 然后对照企业目前面临的各种内外情况来调整企业的经营。如:①预计经济效益的水平。当企业产品销路好、盈利高时, 可以提高负债比率;当企业销路不景气, 盈利低时, 应当降低负债比率。②企业所处的行业。如果企业处于竞争激烈, 利润的稳定性差的行业, 应使用较低的负债比率;反之, 可使用较高的负债比率。③经济发展所处的时期。如在经济增长的时期, 市场状况较好, 资金周转快, 可提高负债比率, 利用借款扩大生产经营规模。当然也不排除经济发展处于低潮时, 企业经营状况好和企业处于经济高涨时企业仍困难的情况。因此要不断寻求最合适企业、能赢得最大利润时的各种负债指标的变动值。

5.2 必须选择最优的举债方案, 降低举债成本

企业对项目的筹资应当做出比较合理的选择, 要对不同时期资金需要量进行全盘考虑, 使资金供应量得到最经济、最充分的满足, 同时又要求降低举债成本, 减少举债的风险, 通过对不同的举债结构、举债方式的综合分析, 得出最优的负债组合[6]。

5.2.1 债务结构的合理性决策

企业借入的资金按其还款期限可划分为长期、中期、短期三种资金。企业在筹资决策时, 必须考虑三者之间的均衡安排, 特别要注意短期债务的比重, 使三者有一个合理的比例构成, 避免还款期过于集中和还款高峰的过早出现。

5.2.2 借款的利率决策

企业借款有多种渠道, 利率有高有低, 判断企业能否借款, 借款是否能够保证企业举债经营的利润水平, 就要充分做好借款利率的分析决策。具体做法是将企业的资金利润率与借款利率进行对比分析。因为资金利润率是判断企业最终收益的指标, 它反映在一定时期内企业举债经营所取得的利润水平。企业的资金利润率必须高于借款利率, 这是企业能否借款的前提条件。所以在保证企业借款能够实现的前提下, 应尽可能地降低利息支出和费用支出, 以实现资金成本的最低化, 把企业举债经营的风险维持在可以接受的限度内。

5.2.3 借款的数额决策

企业的借款要有科学的限量, 不能盲目地增加或减少。因为借款过多会造成资金浪费;而借款过少则不能满足生产经营的需要。因此, 应做好借款的数额决策, 以满足企业生产经营资金的需要。

5.3 必须加强举借资金投入经营过程中的使用管理

借款投入使用是负债经营的关键阶段, 因为资金投向是否合理, 将直接影响到举债债务的偿还。因此, 为了加速资金的收回, 企业必须对整个生产环节有相应的控制环节和管理手段, 减少资金流转过程中的损耗。

5.4 必须分析企业自身的资信情况

资信情况的好坏直接影响企业负债量的多与少, 为此, 要分析企业的资信情况, 应建立一套有效的维护资金信誉的制度, 树立起企业良好的信誉形象。要积极、及时整理财务信息, 特别是应收的、应付的各方面资料, 做到心中有数[7]。收回应收的款项, 可以增加速动资产, 增大短期偿债能力。应付的款项, 有人称为“自然性融资”, 如果迟付可延长负债缓和资金紧张状况, 但信誉不好;如及时履行经济合同支付货款、工程款, 按期还本付息, 可提高企业的良好资金信誉, 达到“再借不难”的良性循环, 但负债减少了, 在资金成本较低、利润率较高之时, 是一种损失。如果单从自身资金出发, 当然是应收的越快越好, 应付的越慢越好。过于急躁或故意拖延会引起对方的反感, 由此会引起一系列的不良后果, 企业资金信誉将受到不良影响。

5.5 必须加强对企业盈利能力、营运能力的分析考核

不论是股东、债权人还是企业自身, 都很重视和关心企业的盈利能力和营运能力。反映企业获利能力的指标很多, 通常使用的主要有销售净利润、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率。这些指标主要反映企业盈利能力的大小, 指标值越高越好, 对各方面都有利。反映企业营运能力的指标有总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率, 它们主要反映企业运用资金的能力, 一般情况下, 数值越高, 运用资金能力越强, 坏帐损失越少, 成本费用越节约。企业运用会计核算和分析计算这些指标以及时反映企业的经营成果, 为企业进一步合理组织生产, 加速资产流转, 减少举债经营风险, 提供经验教训和决策依据。

总之, 企业的举债决策是一个动态的理财过程, 是现代财务管理工作的起点。财务人员要从企业的实际情况出发, 以可靠的财务数据为基础, 而不能无根据的推断臆测, 应付差事。当然, 企业的举债决策并不是孤立而行的, 它是以产品决策为依据、销售决策为条件、利润决策为保证的, 是整个经济效益决策的一部分。让我们在市场经济的大潮中, 努力研究探索企业负债经营遇到的各种新问题, 不断总结成功的经验, 使企业负债经营永远在经济效益的轨道上运行。

摘要：负债经营是现代企业发展的重要方式, 但同时企业负债经营又是一把“双刃剑”。一方面, 负债经营可以弥补资金短缺, 有效降低企业平均资金成本, 另一方面, 过渡负债会给企业带来风险, 引起股东和债权人之间的冲突。因此, 合理有效地负债是企业负债经营的核心问题。企业必须合理运用资金, 才能使企业永远在经济效益的轨道上运行。

关键词：负债经营,风险,经济利益

参考文献

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[5]师又纯.谈企业负债经营[J].决策借鉴, 2009 (6) .

[6]李增淼.简论企业负债经营[J].经济与管理, 2010 (5) .

我国连锁经营企业的营销缺陷分析 篇11

[关键词] 连锁经营 连锁经营企业 营销 缺陷

我国连锁经营经过近20年发展，在零售、餐饮等行业中初具规模，地位也不断增强，发展潜力日益剧增。但在发展的同时，在营销方面也存在着种种缺陷，具体来说，表现在以下几个方面：

一、产品优势被资源浪费

连锁企业具有的产品层次提升、产品服务创新等优势，在我国连锁经营企业中表现不充分，企业的营销管理者在经营中未充分利用连锁组织带来的产品优势，其主要表现为两点:(1)产品服务提供上，没有进行全产品概念的策划，其提供的产品与一般传统单店无差别，没有将自身的产品层次提升到高于一般单店的层次。(2)产品组合策划中，没有充分利用产品创新这一优势，不断推出有竞争力的产品，来增强自身的产品吸引力。就其原因主要是连锁企业营销管理者的产品策划意识不够先进、产品策划落后所致。首先，产品策划者对于消费者消费意识理解上，还停留在“满足”型的方式上，没有意识设计全产品概念的商品来满足“追求”型消费者需求；其次，未意识到产品创新能给企业产品策略带来巨大优势，从而在产品策划中没有给予足够投入来进行产品创新开发。

二、品牌苍白无力

品牌是连锁经营的核心竞争力，是连锁企业的无形资产，不仅代表了企业整体形象，同时也是企业扩大规模基础，没有卓越品牌连锁将失去一半优势。目前，我国连锁经营企业也大都采取了品牌化经营，拥有自己的品牌，但大多苍白无力，就其原因两点:(1)品牌建设投入低。我国市场经济体制不规范，企业追求市场行为短期性，导致连锁企业经营上较少有高品牌权益的品牌出现。(2)品牌建设能力低。我国连锁企业管理层中具备高水准营销能力的少，经营管理中品牌建设能力低，往往认为品牌建设就是单纯提高知名度，建设的品牌是极其残缺的。譬如，常在品牌塑造中轻视品牌文化的塑造，品牌“文盲”化程度高。

三、“价格杀手”武器未有效运用

价格作为连锁经营企业的有效杀伤性武器，一旦正确使用会给同行业竞争者以致命打击，有效摧毁这些行业的单店经营，迅速占领市场份额。但在我国连锁的大多行业，这一“价格杀手”武器却未得到充分运用，譬如零售和餐饮业中，在大多连锁超级市场中提供的商品价格与其他商店没有优势，甚至更高，从而使得许多单店经营的零售店有着赖以生存的广泛空间，使其有限的市场份额被大量占领，成为连锁企业的激烈竞争对手。就其原因，在于营销管理者未充分意识到运用“价格杀手”武器的作用，从而在经营中产生两种结果:(1)有着低成本优势，但不愿采取低价策略，期望以此获得较多的利润;(2)对能降低商品成本的措施不够充分重视，从而使得自己商品没有成本优势，利润下降又反过来制约连锁企业的这些措施的改进。譬如扩大连锁规模是降低成本的主要措施之一，而我国连锁企业规模普遍偏小，表现在平均营业额、门店拥有数量等方面與世界先进连锁企业存在巨大差异。拥有门店数量来看，零售业2004年平均为52个，餐饮业平均为27个，而发达国家早已超过数百家，餐饮沃尔玛一家就有4000多店铺；销售额来看，整个连锁零售业和餐饮业相加还不及沃尔玛一家。

四、渠道建设不完善

连锁企业的渠道建设往往随着连锁经营企业的发展逐步完善，我国连锁经营企业发展历史短，因而在渠道建设上还很不完善。主要表现在两个方面:(1)完善的销售网络远未形成。成熟的连锁企业往往拥有完善的销售网络,有效覆盖和占领消费市场, 目前我国连锁经营企业大多只在各大城市的商业中心建立了自己的销售网点,在城乡地区，即大型商业集团难以设立而连锁企业能显示自身优越性的地点却普遍未能建立起销售网络点。(2)物流配送中心建设落后。物流配送中心建设，作为完善销售网络的保障措施，是连锁企业渠道建设的重要方面，在我国还很落后，表现为科技化、信息化程度低，物流统一配送率低，效率低下等方面。

五、促销优势不被充分认识

连锁企业因本身组织特性，更易开展各种促销活动，尤为表现在公共关系促销和广告促销优势上，而我国连锁企业促销却还不善充分认识和利用这种优势。(1)未曾利用自身销售网络体系深入消费者社区的特点，建立一流的顾客关系管理系统，有效研究市场和吸引顾客。(2)同政府的关系中，总是被动适应政府政策，没有建立一种互动有益的政企关系。(3)没有充分利用自身各种促销优势，协调进行，开展更有影响力的促销活动。

六、营销队伍培养不足

连锁企业营销队伍培养优势在于营销队伍的专业化和更有利于开展营销队伍培训工作，我国许多连锁企业在营销队伍培训中不够重视，不愿投入足够的培训资源，使自身的营销队伍素质难以提高，也停留在大众化企业的水平。其具体表现为，一般仅有上岗前简单的培训，没有对营销人员进行有计划的、系统的、针对性的培训，没有常规的再培训机制，不充分开展营销人员彼此之间交流活动。

企业财务经营战略的思考 篇12

1 财务战略概述

财务战略是指为增强企业财务竞争优势, 为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略, 在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上, 对企业资金流动进行长期性与创造性、全局性的谋划, 并确保其执行的过程。财务战略可以按照职能类型和综合类型进行分类。按职能可分为投资战略、筹资战略、营运战略和股利战略;按综合可分为扩张型财务战略、稳增型财务战略、防御型财务战略和收缩型财务战略。

2 A公司财务战略分析

2.1 经过对A公司2010~2014年财务报表的分析, 可以发现A公司存在以下几个问题

2.1.1 A公司的应收账款周转率持续走低, 明显低于行业平均水平

在2010~2014年间, A公司的应收账款周转率分别为:1.07, 1.23, 1.12, 1.18, 而批发零售业和餐饮业的行业平均应收账款周转率均在8以上。如此看来, 该公司的应收账款周转速度慢, 周转次数少, 每次周转所需天数多, 表明A公司收账速度慢, 坏账损失大, 营运能力较弱。

2.1.2 A公司的营业利润增长率出现大幅波动, 对于A市值有一定影响

A公司2010~2014年的营业利润增长率分别为:87.74%, 65.17%, 326.36%, -182.81%, 在2004年当年第一季度中将3500万美元到4000万美元计入费用中, 公司采取此措施表明公司规模减小, 利润受损, 因此导致A公司的营业利润增长率极大不稳定, 这些数据导致分析师们对它的股票就愈发悲观。

2.1.3 A公司的销售毛利率较低, 与该行业平均值相比存在较大差距

A公司2010-2014年的销售毛利率分别为:16.64%, 19.63%, 22.39%, 23.77%, 而食品饮料业当年的平均值为:43.75%, 47.91%, 45.57%, 46.19%, 与行业平均值相比, A公司销售毛利率存在较大差距。并且A公司的成本费用净利率较低, 成本占净利润比重较大。在2010-2014年, 成本费用净利率分别为:5.13%, 7.14%, 7.50%, 10.45%。在不停扩大规模的同时, 成本战略选择不清晰, 没有根据自己自身的优势进行有效定位, 从而导致企业成本过高, 不利于企业发展。

2.2 A管理层关注经营的态度大不如从前

自2010年起, 公司门店数量翻3番, 管理层决策的失误, 选址不当, 在区域人流较少的市郊地段开设多家门店, 致使营业收入受到极大冲击。A最大的问题是增长太快, 为吸引华尔街的青睐, 他们通过太多的网点销售甜甜圈, 使他们的光辉形象每况愈下。A公司作为曾经的美国的最热门的品牌, 受到消费者与投资者的极大关注, 在2014年受到“低卡饮食潮流”的影响下, 公司采取的应对方式是停止运营旗下的多家分店, 而不是顺应潮流作出应对措施, 推出更加健康, 更加受欢迎的产品, 说明公司不能很好地应对经济环境作出的改变, 在经营管理方面存在问题。在材料中可以看出公司自营的门店收入占公司总收入的27%, 关闭旗下的门面意味着公司收入将减少, 并且还在当年第一季度中将3500万美元到4000万美元计入费用中, 公司采取此措施表明公司规模减小, 利润受损, 极大影响投资者的预期, 造成公司市值下降, 使市盈率和市净率不断走低。同时, 特许商们没有受到关于“店外”经营的正常培训, 势必造成了许多门店都在“店外”业务中赔钱的现象。此外, 公司在IPO的初始阶段没有对市场进行调查, 就采取激进的措施盲目增大公司规模, 产品线过于单一且在国外扩张, 公司预期收益容易受到市场波动的影响。

3 A公司面临的深层次问题的思考

3.1 公司在IPO初始阶段, 应对自身的市场进行定位, 对产品前景进行分析, 不应盲目扩大公司规模, 尤其是国外市场的规模;国外市场可能会因为消费者的喜好、口味不同, 导致企业对国外销售形势的估计不准确, 从而导致大量原材料库存积压等问题。

3.2 产品单一, 消费者口味的变化大, 公司没有针对主打产品甜甜圈开发出多样化的, 针对不同人群的产品品种, 自身产品只有做精做细才能立足市场;公司身为一个饮食行业, 只有甜甜圈一个品种显然是没有竞争力的, 而且从作为快餐和甜点来说, 在市场都有很多替代品, 这对公司的市场竞争力构成威胁。虽然公司有推出咖啡, 但是从其所占总收入的比例可以看出, 咖啡的销售量较低, 并没有得到大众的认可, 公司应该多注重研发更多更好符合大众口味的产品, 以满足不同消费群。

3.3 对于公司重大会计处理上, 由于公司在IPO后, 公司的一些重大会计处理将会影响投资者的投资行为, 比如公司在关闭旗下的多家门店的费用, 公司将该笔费用一次计入当季度的费用, 造成当季度的利润严重下降, 对于此会计处理, 公司可以采取费用摊销的方式进行, 在当年度进行摊销, 这样才不导致公司当年的利润波动过大。利润的波动反映在财务报表上, 会给投资者和债权人, 以及其他报表使用者传递一种不良的信号, 对公司股价造成了一定影响。此外, 对于特许经营权的购回形成的无形资产应进行摊销, 否则造成公司资产长期虚大, 资产回报率虚低的风险, 影响投资者的投资信心。

3.4 A公司及其特许经营系统中严重缺乏基本的管理运营、执行及成本控制, 造成了效率低下的局面。同时, A公司的战略规划与目标缺乏, A的利润过多地依赖于销售给每个新开门店的特许商们高价格的设备, 其利润与特许经营的店面数量的增长呈正相关, 而在2014年9月, A宣布将当年新开门店的数量从早前宣布的120家减少为60家左右, 这无疑说明了A在没有任何明确的企业战略与目标的情况下, 对于其自身的发展是不利的。这不仅使A不能与时俱进, 提供网上订餐业务, 造成销售量降低, 使销售收入大为减少, 同时还使A易被其他竞争对手超越。

3.5 产品存在健康隐患, 含热量高。

其他竞争公司的面包圈仅拥有180卡路里的热量, 而A公司的面包圈却拥有200卡路里的热量。在当前越来越提倡健康饮食的环境下, 这一因素无疑给消费者带来巨大的消费顾虑, 因此, 与其盲目扩张, A公司更应该多注重本公司产品的质量, 使用成本差异化战略, 把公司的产品做得更健康美味, 更符合消费者的需求。

从以上几个方面不难看出, 2010~2014年间, A公司没有明确的战略规划是导致出现该公司甜甜圈产品销量下滑, 营业利润锐减, 市值降低等问题的根本所在, 从而出现一系列盲目扩张的现象和其他经营管理不善的局面。A公司应根据市场变化和自身的优势与劣势, 作出企业战略目标和规划, 对本公司进行各方面的分析, 作出公司长期和短期的经营战略会有利于企业在激烈的竞争环境中处于有利地位, 并加强公司的内部控制建设, 对企业自身以及投资者等其他利益相关者都传递一种健康发展的信号。

摘要：本文从公司的营运能力, 发展能力两个方面分别计算A公司的应收账款周转率、销售毛利率、营业利润增长率等指标进行了相关财务分析, 探讨A市值下降等问题的原因所在。另外, 对上市公司来说, 要想在日趋激烈的竞争中脱颖而出, 其自身的战略管理以及经营管理尤为重要, 本文就A并没有对本公司的战略与风险管理进行有效分析与评估方面进行了思考, 最后, 对A公司的发展状况, 也提出了一些建议。

关键词：公司战略与风险,财务分析,会计处理

参考文献

[1]耿喜华.企业财务战略管理实施框架构建的研究[J].会计之友, 2012 (19) .