余额宝存在的风险（精选7篇）
余额宝存在的风险 篇1
摘要：余额宝作为一款支付宝(中国)网络技术有限公司为其用户打造的一项余额增值业务,2013年6月一上线就受到了热烈的追捧,不到半年时间,其资金规模突破1000亿,其高收益、“T+0”的交易模式、便携的交易通道,使用户对这一款互联网金融理财产品黏性极强,但是,天下没有免费的午餐,余额宝毕竟不是银行,他没有为用户资金提供充分保障的能力,余额宝高收益的背后,客户遇到的那些蕴含的高风险问题如何解决?可以通过哪些方向解决?有什么法律依据?将成为用户使用余额宝所需要面对的问题。
支付宝作为一个第三方支付平台,随着电子商务产业的发展,拥有越来越多的用户,这也带来了一些问题,支付宝具有暂时存款的功能,用户在支付宝中会留有一定的资金,少则几十,多则上万,这些钱存入银行并不能获得很多收益,为了自己网上交易的方便,这些钱被滞留在了支付宝平台,而支付宝拥有8亿用户,但是不具备商业银行的资质,那么用户遗留的庞大现金就成为了一个巨大的风险,为了规避风险,同时变废为宝,促使闲置资金流动,支付宝公司推出了余额宝,余额宝是支付宝公司和天弘基金公司合作推出的一项余额增值服务,用户通过支付宝将资金转入余额宝就相当于是购买了天弘基金旗下的货币基金“增利宝”,这项业务的实质就是一项基金销售业务,支付宝对外宣传余额宝时,类比的是银行的活期存款,强调基本等同银行活期存款的风险承担下,用户能够获得远远高于存款利息的收益,这里其实有些概念混淆,现行的银行业务中与余额宝真正相似的产品其实是银行销售的无固定期限开放式理财产品,例如:招商银行的“日日金”等,余额宝通过互联网金融的便携性,将银行业务综合化和扁平化,规避了支付宝用户资金沉淀所带来的风险与隐患,如:支付宝用户存款所产生的利息问题等问题,同时,又为用户的短期闲置资金提供了一种便携的高收益理财方式,真正做到了一举两得。
用户使用余额宝所面临的风险
高收益必然有高风险,支付宝是一个第三方支付平台,资质也只是基金第三方支付资质,仅能为用户提供基金第三方支付结算功能,其资金安全性不说比拟银行存款,与购买金融产品相比也远远不如,在用户使用余额宝获得高收益的同时,也承担着诸多的高风险。
1认知风险
为了方便网上交易,用户将支付宝作为储蓄银行使用,这是不获利的,而余额宝的出现使用户发现自己存于支付宝的短期闲置资金可以获得收益,本着获利原则,用户会将余额宝作为资金的储蓄平台,但实质上,余额宝账户并不是支付宝账户那样的储蓄账户,而是基金账户,基金账户是自负盈亏的,支付宝对外宣传模糊化使多数用户并没有意识到这个问题,或者因为余额宝现在的高收益使用户回避了这个问题,如果余额宝出现亏损,或者规避风险型客户发现了这个问题,使资金大量转出,因为其互联网的便携性,有可能形成挤兑风潮,那么用户就有可能面对资金无法取出的风险。
2产品自身风险
余额宝的收益实质是天弘基金“增利宝”的货币基金收益,其风险在基金中是比较低的,但是只要是基金,就一定有风险,他并不是保本的银行储蓄,有一定的亏损的可能性,2006年我国已经有过一次货币基金的泡沫亏损潮,充分变现出了货币基金具有利率风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等风险,而互联网的便携性,导致这些风险也会相应的增大,另外,余额宝的用户多为支付宝用户,而这一用户群体性别特征比较鲜明,女性居多,居于女性的性别特征,在出现“双十一打折”等情况时,也可能出现资金转出风潮,而支付宝也有可能短期无法提供用户所需要的资金,以上两个方面都有可能使用户面对资金亏损或者无法取出的风险。
3余额宝监管风险
作为一款互联网金融产品,余额宝必然也要面对账户被盗这一问题,阿里巴巴承诺,如果账户资金被盗,支付宝将全额赔偿,但是从最近的几个被盗例子中我们可以看到支付宝因为这样那样的原因并未赔偿,这也让用户了解到一个本质,国家对互联网金融的监管力度并不是很强,而相关法律法规也是非常欠缺的,阿里巴巴作为余额宝的运营方,同时自主履行着监管义务,那么实际上余额宝既是游戏的参与者,也是游戏的规则的监管者,用户的利益也就很难得到保障,那么通过什么渠道获得赔偿,有什么法律依据也就成了用户需要面对的问题。
4犯罪风险
余额宝业务的资金是没有上限的,转出转入也相当便捷,这本是产品的主要卖点之一,但是因为余额宝资金流动不受法律监管,这也为一些犯罪交易提供了一条具备相当隐蔽性的方法,如:洗钱交易。支付宝余额宝本身是第三方支付平台,余额宝业务开创了互联网金融的新模式,由于发展太快,其自身存在监管漏洞问题,也没有意识到这可能是各种犯罪交易的简便方式,因此,用户在使用余额宝时,某些操作可能就为犯罪提供了一定的帮助,甚至可能直接犯罪,而用户自身并不知情,所以,如何在监管不利的情况下,合理使用余额宝,也是用户需要面对的问题。
余额宝用户面对风险的解决方式
余额宝是科学技术发展的产物,也是应用户需求而生的网络理财产品,作为一项新兴技术与传统领域结合所诞生的新型产品,其发展潜力非常巨大,但是监管措施也非常不完善,我国目前没有专门针对类似余额宝这样的理财产品的相关法律,而对余额宝的监管也是参照与之相关领域的法案,如:《证券投资基金销售管理办法》、《支付清算组织管理办法》、《支付机构客户备付金存管暂行办法》等,虽然一些常见情况可以通过这些法案中找到依据,但是更多的特殊情况只能通过以往案例,或者类似案例来参照处理,这也导致余额宝用户的权益保护相当的不完善。
1通过网络相关法规处理风险
我国政府目前也在完善互联网金融立法,但是作为一项新的科技产物,想要完善其监管法律制度是非常困难的,这不仅需要兼顾国内的发展现状,还要考虑国际上的通行做法,以及其他国家的法律法规的相关规定,而余额宝本身想要顺利的发展下去,也必须保证其本身的安全性和合法性,因此,在各方诉求相同的情况下,余额宝目前能够保证面对用户的风险给出比较好的处理办法,但这些处理办法都是建立在余额宝自身的道德基础上的,那么用户面对现在立法困难且现行办法不完善的情况,余额宝用户权益受到损失,在法律途径上用户只能参考相关的互联网和金融方面的管理法案的相关办法,来维护自身的权益,所以目前通过相关法规处理用户遇到的风险,只能作为一种被动的措施,也是用户维护自身权益的“底线”。
2与支付宝公司协商处理
支付宝作为第三方支付平台,而余额宝是支付宝平台推出的一款产品,那么支付宝公司有义务将用户将面临的风险告知于用户,让用户在了解余额宝的使用风险,同时,在面对用户使用余额宝后所出现的问题支付宝公司也是有义务为其处理,因为现行法案的不健全,支付宝公司宣传时出现了信息不对称的情况,而这种情况将有可能导致了解信息更多的一方侵占另一方的权益,当侵占权益的情况出现,必然会危及到余额宝的发展,这显然是企业与用户双方都不愿意看到的情况,因此,建立一个余额宝与用户协商处理问题的平台可以作为双方在现在的特殊情况下处理问题的一种比较好的方式。
结语
作为“碎片化理财”概念的开创者,支付宝公司以不到半年资金池过千亿的成绩向世人展现了互联网金融理财的魅力,而余额宝业务克服过去支付宝上大量沉淀资金没有任何收益的缺陷,并在不违反国家相关金融法规的前提下,通过金融理财方式将这部分资金的利息返还给用户,这也能看出支付宝是一个“有良心”的企业,但是商业行为必然伴随着各种纷争,必须要有强而有力的硬性措施才能保证行业的发展,因此,用户想要在各种商业行为中保证自己的权益不受侵犯,最根本的途径就是借助法律来维护自身合法权益,尽快完善立法,于立法者而言,建立投资者维权体系,完善相关机构的信用体系,于监管者而言,加强监管力度,审查力度,于使用者而言,树立维权的安全意识和风险投资意识,合理使用商品,只有建立一个合理的环境,用户的权益才能得到最根本的保障。
余额宝流动性风险探究 篇2
【关键词】收益风险 信用风险 银行协议存单 风险隔离 资产配置
一、余额宝的现况和流动性评估
（一）余额宝资金总数和配置情况
截止至2014年12月31日，余额宝的用户投资金额总数已经到达了5789.36亿元。在资产配置上，债券投资市值为453.7亿元，比例为7.84%，银行存款和结算备付金投资市值为4905.8亿元，比例为84.74%。
（二）流动性评估
额宝大部分资金都存在了同业存款上，在天弘增利宝基金的投资范围中也可以看出，其投资的债券和其他金融产品也都是信用等级好，保付能力强，投资时期短的产品。
可以看出在银行稳定的情况下，余额宝具有很强的偿付能力。但是余额宝的流动性存在着风险，即可能出现不能完全承兑的情况。
二、流动性风险大小分析
余额宝在承兑超出预期时，根据超出预期的程度分为两个级别的流动性风险：收益损失风险和信用风险。收益损失风险是指为了实现承兑而导致财产损失的可能性。信用风险是指因无法完全承兑而失去用户对其信任的可能性。
（一）收益风险
收益损失出现的原因主要是余额宝的运行模式决定的。具体来说，余额宝的流动性主要通过协议存款不同期限来实现的。实现步骤是：首先预测将来某一时期t所需的流动现金数量，然后将略大于该数量的大额定期存单定在该期到期，用于支付该期t所需的现金。然而该预测具有主观性，即不可能每次都能预测准确所需的现金。当基金中的现金不足以支付所需的现金时。余额宝只能将大额定期存单贴现。贴现后，用户的收益就会收到损失。
（二）信用风险
信用风险是由资金在没有预料的情况下大量外流所造成的，虽然这种概率很小，但是存在该种可能性。例如，出现了各方面都比余额宝优质都的理财产品，或者股市形势好，都有可能导致用户在短时间，把大量资本转出余额宝。在以上的情况下，余额宝的各个资产配置没有能力在1天内全部贴现。即使余额宝能做到全部贴现，在失去了“提前支取不罚息”的优惠政策下，余额宝也失去了支付用户收益的能力。
（三）目前形势与未来展望
就目前的形式来看，央行已经禁止了银行协议存款享受“提前预支不罚息”的政策。从此以后，若余额宝提前取出协议存款的资金将只能获得活期的收益。这就意味着余额宝的用户界面收益和实际收益存在误差的可能性。例如，余额宝以5%的年收益与银行签订了为期6个月的协议存款，因此在用户每日收益的界面上可以看到每天对应的收益。但是，若余额宝在第5个月将协议存款取出，余额宝将得不到约定的收益。即用户得不到界面上显示的收益。
那在什么样的情况下余额宝会出现资金短缺呢？
根据该基金的管理经理王登峰表述：“8100 万用户的资金放在这，任何一个细小的问题都有可能触发大的风险，我们在投资、结算、系统等任何一个环节都是慎之又慎。第一个大原则，一定留存一定比例的现金，比如前面说的留存5%的现金。这是第一道防线。第二道防线，资产配置非常保守。除了留现金外，前面也说了每天都会配置大量资产到期进账，其中60%以上资产是一个月内到期（注：天弘增利宝货币市场基金2013年年报显示，截至2013年末，投资组合中平均剩余期限30天以内的占到63.69%）。这就意味着我们每天都会有大量的资金到期进账，到期的钱，客户愿意赎回可以被赎走，没有则重新配置。第三道防线，我们配置一定比例的低风险，高流动性债券，在必要的情况下，可在银行间回购或通过买卖融资。”
我们可以分析出，在满足在一天内有5%以上的资金被赎回或一个月有约65%以上资金被赎回时，余额宝就会出现资金链断裂的情况。
此外，从表一中，我可以看出，有90%左右的资金配置在银行协议存款中，即，当有超过10%的人在同一天取款，则所有用户账面上收益将受到损失。
不仅如此，以上分析均是在金融市场稳定的基础上进行的。然而金融市场不可能总处于稳定状态。当金融危机发生后，用户对金融投资的恐慌会导致大量的现金需求，余额宝的资金将会在短时间内外流，这将使得余额宝失去全部承兑的能力即流动性危机。此外，金融危机也会造成市场风险，即有可能引发资金缩水。
在历史进程中，美国的paypal货币基金就经历过这样的过程。它的兴衰完全是由市场决定的，在2005到2007年间，美国的利率上涨，paypal货币基金的年收益率突破了4%，其规模翻了2.5倍。在2008年次贷危机后，美国施行零利率政策，paypal没有了收益优势，规模缩水，最终在2011年选择清盘。
三、规避方案
作为货币基金，余额宝并没有特权能够保证盈利的基础上保证高于其他产品的流动性。因此只能通过自身资产配置和用户分类方面规避风险。
建议投资分类，风险隔离。将基金产品分为不同流动性级别，对不同级别的资产进行不同的配置。例如将资金分为一个星期提现和次日可提现，在前者中增加流动性现金的配置，在后者中增加协议存款的配置。这样做的好处有两点，首先能够降低风险，对于次日可提现的理财产品其现金比例增加，流动性增强。对于7日提现的理财产品，其提现的缓冲期增加，有足够的时间让部分银行协议存款到期。其次能够隔离风险，即使其中一边的用户出现了资金链断裂，也不影响另外一边的流动性。
参考文献
[1]盛岚.央行叫停货基协议存款提前支取不罚息优惠[EB/OL].http：//www.zj.xinhuanet.com/finance/2014-03/25/c_119924129.htm，2014-03-25.
[2]丁默，孙璐璐.余额宝操盘手王登峰2014：舍协议存款，增债券配比[N].21世纪经济报道，2014-03-31029.
[3]杨扬.美国版“余额宝”的十年兴衰[EB/OL].http：//www.hyxww.com/hyxww/system/2013/07/03/016608071.shtml， 2013-07-03.
[4]谢平，邹传伟.金融研究[J].互联网金融模式研究，2014，12（390）：1-12.
[5]王宇轩.货币型基金对金融业的影响[J].经济研究导刊，2014，36（254）：1-2.
余额宝存在的风险 篇3
余额宝是蚂蚁金服在2013年6月份推出的, 利用账户余额进行资产增值和活期存取业务, 对接的是天弘基金旗下的增利宝货币基金, 风险小但收益不高。除理财功能外, 余额宝还可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付, 是移动互联网时代的现金管理工具。3年来, 凭借操作简单、高收益、低风险等优势在短时间内吸引了大量的用户和资金, 发展飞速。
截至2016年6月, 余额宝用户数目超过2.95亿, 相比去年底增长13.5%。3年间, 为用户赚取收益总计572.93亿元, 余额宝资产规模已达到7000亿元。换而言之, 平均每一个余额宝用户就在余额宝里存放了6000多元钱。然而, 近两年余额宝收益率正向正常水平回归, 余额宝的7日年化收益率从最高峰时的6.7630%降至如今的2.4330%左右, 2016年6月15日最新数据显示, 余额宝7日年化收益率为2.482%, 下降的趋势十分明显。
二、余额宝爆炸增长的原因
(一) 高收益率
2014年1月2日, 余额宝所对接的增利宝基金7日年化收益率达到最高6.7630%, 明显高于银行存款和大多数理财产品。全年平均万份收益在0.88元 (实际是0.8836元) 与一年定存持平。二年平均万份收益在1.00元则与二年定存相当;三年平均万份收益在1.10元则与三年定存差不多;若三年平均万份收益达到1.28元则与三年期国债相当;五年平均万份收益在1.17元则与五年定存一样;若五年平均万份收益达到1.315元则与五年期国债持平。假设1万元从2013年6月3日起计收益到2014年1月23日累计收益为325.02元 (235天) 即达到一年定存收益;到4月11日累计收益为450.74元, 已经超过一年定存收益125元。
(二) 高流动性
增利宝基金的本质是开放型货币基金, 可以在任何时间进行申购和赎回。余额宝用户转出余额宝资产到用户所属支付宝账户即为赎回基金, 相当于进行了活期储蓄业务的取款, 随取随存。又相较于其他平台多了即时到账, 且无任何手续费, 可随时用于网上消费或转出至银行卡, 实用性高。
(三) 低门槛
用户购买增利宝基金, 相比之绝大多数一千认购点的证券投资基金和各大银行所推出的五万认购点的理财产品, 余额宝认购起点单笔仅需一元, 门槛最低。有数据显示, 支付宝用户一半以上为二三十岁的年轻人群, 这部分人群因年龄偏小没有较强的经济能力, 也缺少投资理财方面的经验。余额宝的目标就是让即使没有很多资产的非专业理财人士同样能够获得面向高端理财客户的服务, 让零散资金也能获得增值的机会。
(四) 资金投向银行协议存款
余额宝属于货币基金, 而货币基金面对的是银行同业拆借市场, 所募集的客户资金绝大部分投向银行协议存款, 即货币基金大部分借给了银行, 银行支付一定的利息。其协议存款属于同业拆借存款, 无利率上限, 拆借利率由银行参照SHI-BOR与客户商定, 所以余额宝的收益是与同业拆借市场, 与市场资金紧张程度密切相关的。由于货币市场基金存放银行的款项的管理政策与一般存款不同, 余额宝才能利用低风险高收益的优势, 在金融市场的竞争中占据有利地位。
三、余额宝风险现状
(一) 经济的周期性波动风险
国民经济的发展总是有周期性波动的, 经济因素的不确定性导致经济周期性波动风险, 就会引发系统性风险。在目前的宏观经济大环境下, 显然存在着很多的不确定性, 可能会给余额宝的发展带来诸多的风险。但是余额宝作为一种货币投资基金, 进行分散投资, 不会因为某一种投资标的的价格发生巨大变动而造成很大的损失, 可以最大限度地降低宏观经济周期性波动带来的不利影响。
(二) 流动性风险
余额宝作为货币市场基金, 存在由管理不当引起的短期大额赎回流动性风险, 而余额宝的“T+0”赎回机制, 会使流动性管理变得更加困难。余额宝实行的“T+0”赎回, 事实上是利用余额宝或天弘基金的部分头寸汇聚的资金池先行垫付给用户, 在非交易时段, 这部分资金不产生大的波动性, 不受市场风险的影响。但是, 如果在交易时段内因突发事件发生大量资金的同时段集体退出, 资金池则很有可能难以顺利应对, 从而使余额宝无法顺利实现资金的即时支付。随着余额宝规模的迅速扩大, 用户的不断增加, 每天的赎回量和收益的预付都会相应增加, 这就意味着余额宝需要承担发生巨额赎回而造成的流动性风险的可能性也增加。
余额宝遭受的比较小的流动性冲击包括信用卡还款赎回冲击、工资发放时段申购增加以及春节前申购增加等。比较大的流动性冲击则是天猫平台和淘宝平台“双11”和“七夕”等节日促销影响。以2015年天猫“双11”活动为例, 仅此一天天猫交易额便达到912亿元, 占到余额宝资金总额的七分之一。这样大额的被动赎回必然造成流动性的压力, 如果天弘基金公司和阿里集团对此预估不足, 预案准备不充分, 垫资不足就很可能发生流动性危机, 由此余额宝乃至支付宝就会面临着巨大的风险。
(三) 同行业竞争风险
随着余额宝飞速发展的同时, 国内一些互联网金融企业看到了商机, 渐渐向余额宝发展方向靠拢, 并在此基础上开发自己的产品进行销售。仿佛一瞬间, 国内就诞生了一堆各种各样的“余额宝”, 在正面上对余额宝造成了冲击。在此同时, 传统银行业在互联网金融大潮面前迎难而上, 进行业务网络化、电子化的尝试, 各大银行网络商城、网上银行、手机银行等, 都是银行吸取互联网发展趋势, 应对互联网金融产品冲击而开发出的产品。
(四) 收益波动性风险
余额宝作为一款货币市场基金, 其收益波动风险是客观存在的。余额宝的收益完全来自于天弘基金增利宝基金的投资收益, 超过95%的基金资产被投资于银行协议存款。因此, 银行协议存款的价格 (由SHIBOR利率影响) 就在很大程度上左右了余额宝的投资收益。余额宝收益率会不会回升就要看货币利率市场情况, 如果银行协议存款利率回升, 那么余额宝收益率有回升的可能性, 如果银行协议存款利率下滑, 那么余额宝收益率肯定也会跟着下滑。而一直认为上海同行间拆借利率 (Shibor利率) 是货币市场的基准利率, 换句话说, 余额宝收益率间接由上海同行间拆借利率 (Shibor利率) 决定。当银行间资金短缺时, 资金利率上升, 货币市场基金收益也随之升高, 余额宝收益跟着升高, 反之则下降。
(五) 网络技术平台风险
余额宝对计算机技术和互联网技术的依赖性非常大, 同时也面临着巨大的网络技术操作风险。余额宝存在的网络安全问题, 其根本是手机的网络安全问题。用户手机遗失、破解中毒、手机互借等, 都可能引起余额宝出现安全方面的问题。一方面, 用户账户被窃取后, 账户资金会被迅速转移到其他的账户, 资金流向难以追查。另一方面, 网络不能及时反馈账户被盗信息, 难以及时有效地实行补救措施。此外, 我国互联网金融法律体系尚未健全如果出现互联网金融风险问题难以有法可依、依法裁决。
(六) 政策性风险
在相关政策出台之前, 余额宝依赖的是存款协议, 可以随时进行申购和赎回, 用户不必承担利率损失。而这是银监会和证监会进行货币基金管理的相关政策, 并非市场化。当市场流动性弱时, 就会使银行遭受利益危害。为此, 央行出台了《央行叫停货币基金投资的协议存款提前支取不罚息优惠和央行的387号文件》等相关规定。规定余额宝用户如果在协议期间支取存款, 只能获取活期利息。那么余额宝收益就会遭到一定的亏损, 影响余额宝用户的基金收益。
四、余额宝未来发展的建议
(一) 余额宝自身层面
第一, 主动进行风险教育和风险提示。从表面上看, 余额宝等理财产品客户所承担的仅仅是资产亏损的风险。其实, 较低的意识风险才是用户所面临的最大风险。从大多数客户来看, 客户所在乎的只是利益的得失, 收益被放在了首位。面对此种情况, 余额宝应从自身出发, 面向客户做出尽早的风险提示, 例如在进入余额宝交易页面前, 增加风险教育与警示的页面等等。这样客户会在进行交易前获得风险认知, 对产品服务也会更加的认可。
第二, 防范网络技术风险, 完善资金安全服务。互联网金融交易与实际市场交易相比, 最大的风险就是网络技术风险。余额宝等互联网金融产品在线进行交易很容易造成资金流向不安全。对此, 余额宝等第三方交易平台应该在资金交易前提供详细的商家信息, 使买方能够对卖方有一定的了解。交易完成, 余额宝可设定面对一些特定存在的条件, 买方可以申请退款的规定。此外, 为了应对突发意外事故, 第三方平台可以设定能够随时对支付宝账户进行资金冻结的功能。另外, 支付宝应主动与360、金山等网络完全公司合作, 提高第三方交易平台的安全性。
第三, 从客户需求出发, 开拓产品领域。中国乡镇人口所占总人口比重极大, 然而乡镇金融服务却是我国传统金融业的盲点。互联网金融成本低、服务便捷, 正好应对乡镇人民的金融服务需求。余额宝应该洞察不同层次客户的需求, 借助互联网的优势, 扩大服务群体, 开拓服务领域, 满足客户的个性化需求;同时, 重新打造业务流程, 根据客户的特点开发特色金融产品, 为客户提供灵活多样的产品和便利快捷的服务, 及时且高效地满足不同客户的需求。
(二) 监管部门层面
第一, 加强数据监管和掌控。中国人民银行作为银行业监管部门, 应该建立专门针对第三方支付平台的数据库, 对第三方支付平台的所有交易结算数据进行全程监控。并设立相关部门在交易前后进行大数据掌控, 从数据中获取信息, 掌握有关证据, 取得监管主动权。
第二, 对交易结算公司进行分类监管。极大一部分风险来自于非正规的第三方支付公司, 这些公司规模小, 达不到信用评级和风险评级标准, 在法律缝隙中游走, 为非法企业提供交易、洗钱、套现等服务。对此, 监管部门必须引起重视, 对不同信用评级企业规定不同的风险保证金标准、支付额度、服务范围, 量化监管、针对性监管。
第三, 推进金融市场化改革, 促进利率市场化。2015年10月, 央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。同时, 央行宣布对银行等金融机构取消存款利率浮动上限。这意味着社会融资成本降低, 市场不再被银行业垄断。银行更依赖于中间业务, 更加的网络电子化、移动终端化, 更多的产生科技型、专业型、服务型收益。
结论
总之, 余额宝本质就是一只开放型货币市场基金, 仅此而已。余额宝为广大民众带来的金融普惠是毋庸置疑的, 但是这一互联网金融产品所带来的风险也是不容忽视的。长路漫漫, 余额宝道路坎坷, 前途光明, 未来发展之路还需其自身、政府部门、监管机构等各方面的共同努力。
摘要：近年来, 随着信息技术的发展和互联网的普及, 互联网金融不断发展壮大, 各类理财产品层出不穷。余额宝, 作为互联网金融产品的一个典型, 引领了我国互联网金融领域的一次伟大的变革, 对传统的商业银行存款业务产生了巨大冲击, 极大地丰富了广大民众的理财途径。本文首先介绍了余额宝的产生、发展。其次, 分析余额宝在不到一年的时间内爆炸式增长的原因及其影响。再次, 分析余额宝的风险现状及其未来发展趋势。最后, 针对余额宝的现状和发展趋势, 进行对策分析, 提出有效解决风险及未来发展的相关建议。
关键词：余额宝,风险现状,发展趋势,监管
参考文献
[1]孙跃.互联网金融集团典型案例全透析.当代金融家, 2016.
[2]于杰.金融科技的新江湖.中国计算机报, 2016.
[3]莫易娴, 吴炳良.余额宝的风险与规避.国际金融, 2014.
[4]肖磊.用准备金管理余额宝弊大于利.网络, 2014.
余额宝存在的风险 篇4
一、余额宝的产生和发展
余额宝在2013年6月13日由支付宝公司上线,在这些年的发展中都已经凸显出余额宝自身的优势和发展前景,余额宝不仅是我国所有理财企业中占据份额最大的一家,而且也是受人们关注最多的一个企业。据有关调查结果显示,余额宝仅在短短一年的时间内就创下了118亿元的收益,这个成果是其他理财企业所不能比拟的。并且研究结果便是,仅仅在一年的时间之内,余额宝的申购和赎回记录就已经远远超越了其他理财机构。在去年的调查报告中可以显示,余额宝的赎回和申购记录已经相对平稳,说明余额宝正在平稳的发展中进步着。这对于余额宝未来的发展和建设都具有十分重要的意义和作用。与余额宝刚刚成立时相比,起初的资金总规模是2亿元人民币,而现在已经达到了奖金两千亿人民币,这个变化是非常大的,从中足以看出余额宝在不断的发展中已经赢得了更多人的信赖,并且也不断的进步。在所有的基金公司排名中,余额宝也遥遥领先,与第二名的基金企业相比更是具有很高的优势,可谓占据明显的资金优势。余额宝的产生和发展对我国的金融机构产生了很大的影响,也对现代化的社会带来了很多便利的条件,对于我国而言,余额宝的出现不仅促进了现代化的经济建设,更为人们的生活提供了更多的便利。
二、余额宝的理财方式所存在的问题
1.政策管理形式不完善
对于任何基金管理企业而言,都需要获得证监会签发的第三方基金支付牌照,否则不能够代销基金公司旗下的基金产品,我国对此有着较为严格的规定。但是支付宝公司并没有获得由证监会颁发的第三方基金支付牌照,这就说明支付宝公司不能够代表第三方进行代销基金业务。但是余额宝实际上的业务实际上已经超过了自己的范围,这种属于越权操作。政策管理形式不完善为余额宝留下的隐患非常大,一旦余额宝遭遇证监会的严查就会暴露出自身所存在的问题。虽然支付宝在接受证监会检查的时候会将余额宝的基金销售业务解释为第三方业务公司,并将该业务镶嵌到支付宝的总业务中,但是天弘基金却有保留合作态度的意识,一旦证监会对余额宝的这种跨权业务进行检查必将会对余额宝造成很大的影响,由此可见政策性管理不完善是余额宝存在着主要问题之一,也是能够影响余额宝未来发展的主要内容之一。政策管理形式不够完善是余额宝存在的主要问题之一,政策管理形式不完善对于余额宝而言也是一种隐患,将会在很大程度上影响到余额宝的未来发展。所以在未来的发展中需要对余额宝的理财方式进行必要的管理和维护,只有加强对余额宝的管理才会更好的推动我国理财行业的发展,为实现金融机构的长期发展奠定坚实的基础。
2.技术手段方面存在着风险漏洞
余额宝是借助网络系统进行的一项基金理财项目,其交易方式主要就是通过网络进行,然而现如今在网络技术飞速发展的21世纪中,网络安全与网络风险问题是人们所关注的主要问题这一。计算机系统本身就存在着一定的危险性系统,如果计算机系统受到了外界因素的影响就很有可能出现安全隐患,例如防火墙问题、黑客入侵等,这些危险因素都会影响到信息技术的发展。余额宝在设计的时候就应该充分的考虑到网络风险的存在,并且制定一些能够防控风险的主要办法,对于我国而言,技术手段的发展和风险的管理都是非常重要的,余额宝作为一款理财软件,其不仅仅涉及到用户的个人隐私问题,更多的是关系到了用户的个人财产问题,所以一定要加强对余额宝技术方面的控制,对于可能出现的风险漏洞一定的要及时的进行维护。例如计算机系统防火墙,或者是如何防止黑客入侵等,这些都是应该注意的主要问题之一。对于余额宝这一软件而言,先进的信息化技术和完善的技术手段是确保余额宝长期发展的必要保证[3]。技术手段方面存在着很多风险方面的漏洞,余额宝属于理财的一种形式,但是如果缺乏必要的技术手段,就很有可能存在着风险漏洞,余额宝存在的技术风险实际上就是因为现阶段网络技术尚未完善而形成的,对于我国而言,余额宝的技术手段将会关系到用户自身的安全性问题,所以加强对技术手段方面的管理和监督是至关重要的。
3.支付宝账号存在安全性问题
余额宝作为一款理财软件,有着自己的账户和密码,并且余额宝与支付宝有着紧密的联系,如果客户在运用淘宝期间先登录淘宝账户,然后再通过链接登录自己的支付宝账户,这一期间就很有可能将自己的个人信息泄露给一些不法分子或者是黑客。黑客能够运用用户平台中的一些交易往来记录去破解用户的密码和账户,一旦破译成功将会对用户造成很大的影响和危害,这不仅会危险到用户的淘宝账户和密码,也会威胁到支付宝、余额宝的账户和密码。余额宝是现代化的一款理财软件,很多年轻的人们喜欢运用这一款软件进行理财,这实现了人们既简单又方便的理财形式,对于很多年轻的人们而言,余额宝的出现为自己的生活增添了很多的便利,但是与便利共存的还有一些账户安全性的问题。因为现代化技术飞速发展,很多网上的网站都存在着潜在病毒,一不小心就会将个人的信息和账户泄露,尤其余额宝是支付宝中的一款理财项目,支付宝往往会与淘宝等软件共同使用,黑客完全可以在进入淘宝页面中设置一些入侵,进而在不知不解中将用户的支付宝账户窃取,一旦窃取成功就会对用户自身的个人信息和钱财造成很大的威胁。可见,现如今余额宝在技术方面还有着一定的漏洞,有关信息系统的研究人员应该加强对该方面的管理和控制,避免出现不必要的损失。
4.收益存在不稳定性
余额宝的收益存在着不稳定性,这一点主要是与银行等存款机构进行对比得来的。首先余额宝是理财行业中收益率最高的,这一点也是人们公认的特点,所以余额宝在短期内吸引了一大批理财爱好者,在短短的四年内也达到了理财行业的主要地位。这与余额宝的高收益有着密不可分的内在联系。有关人士将余额宝与银行的活期利率进行了对比,通过对比可以发现,余额宝与银行活期存款之间有着鲜明的差异。如果将20万元存入银行作为活期储蓄资金,一年内将会获得700元的收益。而如果将20万元放入余额宝中进行,在一年内将会获得高达6000元的收益,两者之间的差异显而易见。这也正是人们喜欢将资金存入余额宝中的主要原因,如此高的收益一定会吸引很多人的眼球。但是,从微观的角度上来看,月报的收益与银行的利息之间有着一定的差异,首先银行存款所得利益是国家公认的,是存款人的法律所得。而余额宝的收益则是一种基金投资后的所得,并没有国家作为担保,余额宝主要是对货币基金的一种投资,这就是余额宝与银行存款之间的主要差异,银行存款由国家担保,而余额宝存款则无法担保最终的获益,所以余额宝有着面临亏损的潜在风险。
三、余额宝存在问题的解决方式
1.完善现有的管理形式
余额宝在现有的发展中存在着一定的政策管理漏洞,笔者认为如果余额宝真的能够为百姓带来更多的收益,对于推动社会发展和进步都有着重要作用,研发余额宝额有关负责人就应该考虑到政策管理体系不完善的情况,并为余额宝制定完善的相关管理制度。这样既能够确保余额宝用户自身的使用安全,还能够提升余额宝的合理性。余额宝的有关工作人员应该及时的与证监会协商,对于现存的不明确责任问题进行进一步的协商。只有明确各自的义务和责任,才会确保余额宝的用户在使用过程中能够有法律可依。不仅如此,余额宝还应该争取早日获得基金销售牌照,这样就可以合理合法的进行基金销售,也会让余额宝的地位有所提升,及时在监管部门严格的检查中,也不会有任何的法律漏洞。
2.提高计算机网络技术水平
与其他国家相比,我国的计算机网络水平较为落后,尤其是在移动支付这一方面更为落后,这种落后的发展趋势也为很多非法人员提供了可乘之机。对此笔者认为如果有关人员能够及时的完善我国现有的计算机网络技术水平,对于存在的漏洞进行第一时间的修复和建设,将会在很大程度上提升我国计算机网络的安全性。对于余额宝而言,应该积极地聘请专业性较强的计算机人才,大力研发能够保障计算机安全的技术,然后将该技术应用到实际的余额宝使用中,这将会为用户自身的账户安全带来很大的帮助。只有提高计算机网络技术水平,才会推动我国计算机行业的进步,为确保余额宝的长期发展奠定坚实的基础。现如今我国余额宝还处于中等安全水平,为了更好的保障用户的人身财产安全,就应该不断的钻研更先进的计算机安全技术,以达到最大限度地提高安全等级的效果。由此可见提高计算机网络技术水平对于余额宝的长期发展是非常重要性。
3.规范信息披露制度,强化个人账号安全
余额宝是现如今使用范围非常广的一款理财软件,对于很多人而言,并不清楚余额宝的潜在风险是什么,大多数的人们只知道余额宝具有非常高的收益,是支付宝中的一种理财软件,对于其他的内容了解甚少。实际上余额宝公司应该将自身基金所存在的风险对用户进行告知。我国央行对于该方面有着明确的规定,尤其是在用户购买基金的时候一定要告知用户购买基金存在着的风险。要让投资者充分的了解自己购买产品的实质。余额宝是一款理财软件,向用户告知自己的风险是一种正确的经营方式,如果隐瞒自己的风险一旦对用户造成损失将会面临非常重大的责任,另外,余额宝公司也应该避免由于自己的疏忽而带来的信用问题。企业要想长期发展,首先就应该建立科学合理的管理制度,明确自己的产权意识,所以规范信息纰漏制度,要求用户强化个人账号安全是非常重要的。
4.强化投资者的风险控制理念
余额宝具有较高的收益是吸引大量客户的主要原因之一,大多数的用户喜欢将自己的资金投入到余额宝当中也正是因为余额宝的收益远远高于银行的收益,并且使用起来简单方便。对此笔者认为余额宝的不能为了吸引群众的眼球就仅仅宣传自己收益高的特点,同时也应该将自身潜在的风险进行推广,让人们在风险投资的时候能够有着一定的选择性。要让人们清楚的意识到余额宝在为人们带来高收益的同时,也存在着很大的风险。这种风险是潜在的。不要在投资亏损之后将自己所有的不满都埋怨到余额宝身上,所以在投资之前余额宝一定要让用户知道自身潜在的风险,并不是所有的投资都能够换来高收益的。这也是为了维护余额宝自身的客源稳定性做基础。
四、余额宝的未来发展趋势及前景!!!
从目前的情况来看,余额宝将会具有广泛的发展前景,因为!!在现代化的社会中,人们对于生活有着更高的要求,并且人们也!!!已经意识到了理财的重要性,如果对自己的存款进行打理,就会!!令资金贬值,所以科学合理的理财是非常重要的。余额宝作为二!!!十一世纪中资金实力最雄厚,受关注最多的一款理财软件,已经!!受到了各界广泛的关注。如果余额宝能够改善现有的管理方式!!!和方法,并且不断的完善自身的发展体系,必将会在未来的发展!!中迎来更多的客户资源,为人们更好的实现资金的管理,在为人!!们创下收益的同时也会不断地提升自身的影响力,为理财行业!!!的发展开辟新的途径。余额宝的工作人员应该对余额宝现存的!!问题进行及时的解决,只有从根本上完善余额宝存在的问题,才!!!会更好的推动其发展,为实现理财行业的双丰收给予更多的保!!障。由此可见,余额宝在未来的发展中将会具有十分广阔的发展!!!前景和发展趋势。!!!
五、结束语!!
综上所述,笔者简单的论述了余额宝理财方式存在的问题!!及解决对策,通过分析可以发现,余额宝虽然在管理方式上存在!!!着一些问题,但是从宏观的角度上来看,余额宝具有的发展潜力!!是非常大的,能够在短短几年内就获得如此高的成就,可见余额!!!宝在人们心中的地位。与其他的理财软件相比,余额宝不仅具有!!较高的收益,并且操作起来也非常简单方便,是金融服务行业中!!!的领军者,也是突破传统理财的重要表现,余额宝要想实现长期!!的发展,就应该不断的完善自身的不足,通过发现自身的不足并!!!且完善不足,才会在发展中实现进步。
摘要：在现代化的社会中,随着我国经济体系的飞速发展和进步,越来越多的人们开始注重理财行业的发展,也相继出现了很多理财软件,在众多的理财软件中,较受人们关注的就是余额宝,余额宝也是使用人数较多的一款软件,无论是在使用方式还是在收益方面都更容易让人接受。自从余额宝上线以后对于我国金融行业有着很大程度的影响,也引起了金融界的关注和争论,余额宝在某些方面存在着一些问题,本文笔者将会针对余额宝存在的问题及解决对策等内容进行具体的分析和阐述。
关键词：余额宝,理财方式,存在问题,解决对策
参考文献
[1]王莹.余额宝的流动性、收益性及风险分析[J].电子商务,2014(09).
[2]李思明,梁毅.余额宝的发展现状、问题及应对策略[J].金融财税,2014(06).
[3]李小璐“.余额宝”发展与完善的思考[J].电子商务,2014(09).
[4]方秀兰,胡艳“.余额宝”发展过程中的风险及应对措施[J].财政金融,2013(04).
[5]莫俊祥,黄启发,杨芬.浅析“余额宝”及其法律风险[J].长春师范大学学报,2014(04).
[6]张晋,陈丽珍.互联网基金对商业银行的挑战及其应对策略--余额宝为例[J].经济管理,2013(09).
[7]范敏“.余额宝”业务发展趋势、影响及政策建议[J].时代金融,2013(05).
余额宝存在的风险 篇5
余额宝是由支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务, 支付宝用户只需要将支付宝帐户内的资金转存进余额宝内, 就能够像支付宝余额一样随时用于消费、转账、缴费等支出, 并且其最大特色在于能够购买货币基金进行投资收益, 以获资金增值。余额宝作为一种产品, 其实充当的是货币基金的载体。其业务本质为货币基金分销渠道, 即利用互联网平台进行货币基金的销售。
二、余额宝风险分析
1. 收益波动风险。
正如上文所述的余额宝收益破五的现象, 货币基金属性决定了这种收益波动是不可避免的。尽管余额宝的基金经理表示出现负收益的可能性几乎没有, 但金融领域里的“黑天鹅”事件也还是发生过, 像美版余额宝Paypal的货币市场基金因为金融危机出现大幅度亏本而无奈退出市场。此外, 随着利率市场化进程的推进, 该短期利率势必下行, 余额宝的收益也将随之下滑。
2. 流动性风险。
流动性风险主要体现在用户大规模集中兑付时的赎回风险上。据北京青年报报道, 一商业银行北京分行负责人表.示, 在余额宝规模小时对于投资者赎回可以用自有资金垫付, 但规模越大越难做, 对其资金管理是挑战。余额宝用1亿的自有资金在撬动4000亿的存款, 相比银行几十几百亿的注册资本来说, 其风险可以想见。若发生大规模兑付现象, 则余额宝可能难以应对。此外, 合作银行头寸出问题会加剧流动性风险。一位上海基金经理表示, 银行在经历过去年6月份的流动性紧张后, 货币市场基金实际上赎回很多, 碰到货基提前支取时, 银行并不配合。天弘货币基金协议存款超过90%, 这对流动性管理的要求就非常高。一旦碰到集中赎回, 当此前合作的银行头寸出现问题时, 就会带来流动性风险。
3. 政策风险。
3月24日, 央行公开明确表示:“不允许存在提前支取存款或提前终止服务而仍按原约定期限利率计息或收费标准收费等不合理的合同条款。”此举将大幅增加余额宝的运营成本, 进而拉低货币基金的收益率, 从而引发一系列的反应, 比如导致赎回潮。这意味着之前余额宝们“提前取款不罚息”的政策红利即将结束。基金存入银行的款项不受存款准备金管理是余额宝获取高收益的一个重要原因。如果银行吸收的货币市场基金协议存款受存款准备金管理, 银行这部分资金成本将明显增加, 并将直接导致余额宝收益的下降。有专家指出, 假定余额宝-增利宝基金投资银行协议存款的款项缴存20%的准备金, 按照该基金协议存款利率 (6%) 和我国统一的法定存款准备金利率 (1.62%) 计算, 余额宝的年收益率将下降约1个百分点。
4. 技术风险。
去年发生过几起用户余额宝资金被盗事件。黑客借用户网购、下载机会, 把木马病毒伪装成图片、网址或二维码等形式, 诱使用户安装木马, 用户一旦使用余额宝, 木马就会通过篡改页面或金额的方式使资金自动转账。除此之外, 还有人通过用假身份证补办他人的手机SIM卡, 通过手机短信修改支付宝密码实施资金转移。即使余额宝承诺, 若余额宝被盗, 只要不是用户自己的问题, 支付宝都会赔付。不过随着余额宝的壮大发展, 木马、黑客肯定会无孔不入, 如果资金被盗, 即便支付宝愿意全额赔付, 也需要时间成本。当然, 拒赔的风险也是存在的。
三、风险防范对策
1.作为投资者最好进行投资组合, 不要把鸡蛋放在同一个篮子里, 20%的资金投向余额宝比较合理, 毕竟钱是自己辛苦赚来的, 更需做好合理稳妥的理财规划。
2.我们要经常关注货币基金市场整体走向和国家的利率政策, 发现风险上升的苗头或者达不到自己的投资要求时可以退出观察一段时间, 等情况稳定了再投入。
3.如果有较大资金需求, 最好提前做赎回计划。时刻了解余额宝的赎回规则尽量避免把所有的应急资金全部投入其中, 赎回时在时间上要留有余地, 以防在急着用钱的时候恰好碰到余额宝出现技术故障等不可抗力无法提现。
4.面对收益率波动保持良好心态, 即使是跌破5%, 或许将来更低, 至少比活期储蓄0.35%的利息高得多, 且既可以如此简便快捷的享受理财乐趣, 还可以随时提现消费。当收益率达不到自己的心理价位时, 要尽可能给余额宝的投资也设置“止损值”。也可以尝试一下其他的“宝宝”或者类似的低风险基金、固定收益基金。
5.作为个人投资者, 尽量为支付宝账户、余额宝账户设置最强安全防护, 抵制诱惑, 不点击下载不知名的文件, 谨防钓鱼网站等;保管好手机尽量不要丢失, 管理好自己重要的身份信息。此外还要详尽的了解余额宝的赔付规则, 以备不时之需。
参考文献
余额宝存在的风险 篇6
(一) 系统安全风险
以余额宝为代表的互联网金融服务, 运作主要赖于强大的网络技术平台, 阿里掌握着数额庞大的用户资料以及数千亿的资金, 客户资料的管理, 基金的申购与赎回, 都是依靠计算机及其网络平台完成。然而, 我们并不能认为管理着这样海量数据的计算机信息系统不存在系统安全风险。在2月12日, 就出现过由于系统故障当日收益不能即时到账的情况, 而用户也未被提前告知此次故障。如若支持余额宝运作的计算机信息系统出现故障, 海量的阿里用户资料及其巨额的资金都会受到威胁。
(二) 操作风险
另外, 人为操作风险也可能导致不必要的损失。互联网金融类线上交易的金融产品服务, 资金支付, 赎回都是由人为操作完成。单个操作出现失误, 很有可能累积影响整个系统运转。
二、由规模导致的风险
(一) 余额宝的潜在规模
余额宝由于便捷的操作, 较低的门槛及较高的回报率, 其规模在2013年底达到1853亿, 在货币基金市场份额约为21%, 2014年2月已突破4000亿, 增长速度迅猛。余额宝的发展壮大, 与阿里网的海量用户有直接关系。由于余额宝转出的资金直接进入支付宝账户, 所以余额宝的用户大多数为阿里巴巴的网购用户。我们根据网购用户的数量的增长率, 可以大致推算出余额宝用户的潜在规模。
(二) 由于其庞大的规模所带来的风险
余额宝如此庞大的规模, 对金融业的影响必定不可小觑。就以其对商业银行的影响来说, 体现在以下几点:
1. 余额宝威胁商业银行在金融市场的垄断地位
商业银行在过去一直处于金融机构中的核心地位, 垄断大部分金融服务业务, 而以阿里巴巴为代表的互联网金融势力的崛起, 无疑对商业银行金融市场的垄断地位造成了很大冲击。就支付宝及余额宝为例来说, 互联网金融服务不但逐渐取代银行支付业务, 而且开始与传统商业银行争夺理财产品和活期存款的利润。尽管余额宝业务在打政策擦边球, 但并未被取缔。余额宝等互联网金融服务的出现, 从一定程度上威胁了商业银行在金融行业的垄断地位。
数据来源:中金公司银行业报告由此推算, 余额宝在2014年拥有潜在客户7900万, 资金规模可达5943亿。
2. 余额宝加剧商业银行竞争
随着利率市场化的进程决定了金融机构及企业类的大额资产所有者属于最先受惠者, 而后, 才能惠及存款不多的普通民众。互联网金融之所以广受欢迎, 是因为互联网公司以其网络平台的优势降低收集用户的成本, 以低成本吸引大量用户后, 互联网巨头们一面维护着海量用户, 一面与传统金融机构合作设计金融产品, 余额宝类货币基金让小储户直面高收益。而这将带来多方面的风险, 首先, 银行的经营风险会迅速抬升。其次, 余额宝产生的“鲶鱼效应”, 加速了利率市场化的进程, 加剧了银行之间竞争。余额宝出现后, 各大银行争相推出货币基金产品, 部分产品详情如表2所示:
3. 余额宝对银行利润的影响
各大商业银行先后推出了货币基金产品, 参考美国市场情况便可知, 自从60年代货币基金推出以来, 货币基金开始渐渐分流活期存款, 直到30年之后, 银行活期存款所占比例只有10%。有学者认为由于余额宝用户大多为青年, 资本积累较少, 风险意识不足, 主观上将余额宝与高收益活期存款同化。加之现在各大银行都推出门槛较低的货币基金理财项目, 可以预计中国货币基金取代活期存款的时间将会更短。从另一方面来说, 目前银行主要的利润来源是存贷息差, 若用户纷纷倒戈货币基金产品, 银行存款量必定会受影响, 放贷会成“无源之水”, 如此看来余额宝有可能会在一定程度上影响银行的利润。
4. 由于余额宝规模庞大而导致监管力度加强
自余额宝问世以来, 就受到监管部门及社会各界的重视, 在2013年就三次被证监会点名, 被指打政策“擦边球”。而在其如日中天的时候, 以工商银行为代表的三大商业银行开始拒绝为余额宝背后的天弘基金做协议存款。由于余额宝发展壮大而对商业银行造成的威胁, 会导致商业银行对其进行制裁。而随着规模的进一步扩大, 政府监管力度必定会加大。
三、流动性风险
余额宝的另一个特点是流动性较高。并不像之前人们所熟知的大部分基金理财产品, 余额宝不但起购金额低, 而且采用“T+0”的赎回模式。余额宝“T+0”赎回模式是除了其高收益以外另一个吸引客户的重要因素, 然而, 随着其规模加大, 此赎回模式必然会涉及到垫资的问题, 并且随着监管力度加大, 系统维护等一系列因素, “T+0”模式不一定能一直实行下去。余额宝合同里也表明, 当发生“连续两个交易日发生巨额赎回”或“当时净收益为负”时, 基金公司有权暂停赎回业务或延迟赎回到账时间。若余额宝要保证其流动性, 就有必要预留大量现金, 而此举又会导致余额宝收益下降, 实难两全。
四、收益风险
余额宝从本质上是天弘基金公司将其发行的“增利宝”通过支付宝进行销售。也就是说, 支付宝客户是基金的购买者, 将资金通过支付宝账户转入余额宝, 实现对增利宝基金的申购和赎回。而作为货币基金的一种, 天弘基金公司实际上是将大部分余额宝资金配置为银行协议存款。即天弘基金将这些资金作为同业存款存入银行, 同业存款利率较高, 并可以随时支取, 银行不收取罚息。正因为如此, 余额宝才能保持较高流动性和收益率。而余额宝“生逢其时”, 正值各大银行“钱荒”关头, 货币利率高企, 这为其高收益创造了条件。而随着货币利率的回落, 余额宝的收益率也有所下降。余额宝近期内收益率走势如下表3。
由此可见, 余额宝收益已呈下滑态势, 若不能维持以往的高收益率, 余额宝能否如预期中发展迅速还不能确定。另外, 余额宝资金绝大多数配置于购买银行协议存款。现在监管机构已经在讨论要将余额宝资金配置为一般性存款, 并提取准备金, 并且工商银行等国有大型银行已经拒绝为余额宝做协议存款。若一旦资金配置被分散, 或受其他监管政策影响, 余额宝高收益很难维持。而依赖着高收益率获得大规模客户量及巨额利润的余额宝, 随着收益率的下滑, 客户数量必定走低。
综上所述, 互联网金融产品之所以热销, 是因其“生逢其时”导致的高收益、高流动性、及人们对其风险的认识不足所造成。这一批互联网金额产品有很多潜在风险, 需要在投资时理性考虑。
参考文献
[1]张松.互联网金融下操作风险管理研究[J].新金融, 2013 (09) .
余额宝存在的风险 篇7
一、网络金融投资的相关形式
(1)网络投资主要由网络信贷、网络银行、第三方支付这几方面形式组成。第一、网络银行,客户可以登录网页查看银行主页,将通信设备与现代电子技术相结合,从而对消费者提供人性化服务和详细资料。第二、网络信贷是将网络平台作为基础点,在互联网开展了“个人与个人”的借贷中介服务,而第三方支付负责企业资金的合理规划。第三、第三方支付形式主要指,商业银行和第三方独立机构签约为合作伙伴,推出的交易支持平台新模式。
(2)互联网金融投资的特点。一方面,互联网金融投资过程中不需要传播媒介;网络金融主旨是实现无中介的交易模式,完成自身优化配置,网络金融在交易的过程中实体机构不参与,简单快捷使用手机也能随时随地的操作。另一方面,网络金融投资的便利是传统金融所不能达到的,网络金融机构能提供更专业化的体验给客户,方便了解客户需求,再根据客户的各方面需求来给予相对应的人性化服务。
互联网金融投资的灵活性更高、收益更大,封闭式资金并不具备开放式基金的灵活性,客户可以根据自身意愿随时提出、赎回的交易申请;投资者可以使用通信设备在互联网上办理交易系统,自由地申请和赎回基金,充分体现了互联网金融投资的低风险高回报的特点,非常适合追求低风险、高流动性的经济活动个体和企业。
网络金融投资的并不存在最低投资额的限制,途牛金服、财付通等理财产品投资定额都低至1元,突破了传统金融理财的理念,这种低门槛的金融投资便于让人们整理碎片资金,去合理的进行投资。
二、网络金融的经营
(一)将支付宝的余额用于货币基金的投资
客户可以将支付宝中的碎片基金用在余额宝的投资当中,而余额宝中的货币基金就是其中一项风险很小的金融投资业务,活期存款与货币基金申购的性质是相同的,企业获得效益的同时也需要进行成本支出;在网络金融投资中企业客户逐渐“积少成多”,余额宝内将会储备巨额资金。相关网络金融企业联合货币基金后,可通过购买货币基金的方法,将企业的小额基金定期存入银行较长时间,客户存入的资金将由小额增幅为定期大额,客户投资的风险不但会显著减低,还会提高投资相应的报酬率。
(二)余额宝将作为新时代消费模式
余额宝是天弘基金与支付宝联手创建的新时代消费模式,货币基金绑定采用了支付宝中的微创新,在网络上充分了利用货币基金的特色,让客户获得了不同于原有金融消费模式的新体验,创建了嵌入式直销的新理念,开拓了新的消费模式,呈现给新客户一个截然不同的新体验。
三、互联网金融投资的风险
(一)货币资金市场风险大
资金的收益性难以保证和资金的流动性难以控制,是当前货币资金市场最主要的风险,也是限制货币资金市场发展的主要因素之一。而余额宝的出现则有效解决了该方面问题,余额宝具有比较高的安全性和流动性,同时收益也比较稳定,货币基金的到期期限都比较短,并且到期后的资金还能够投入到其他金融产品中,最大限度提高了资金的流行性,确保投资方能够在最短时间内获取最大收益。这种投资方式,虽然比较适合用于做阶段性投资的投资者,但是也存在较大的投资风险,会在一定程度上导致货币基金的流动性和收益率难以控制,影响货币资金市场的良性发展。
(二)本金的安全性存在隐患
开放式基金虽热拥有基金赎回的机制,但是却在一定程度上约束了基金管理人,以余额宝来说,货币基金公司的规模较小,如果要抢占市场的话则会选择短期投资,这样的话对于零散用户是非常不利的,用高收益来吸引客户来投资,会不能保障货币基金流转的安全性。
(三)网络金融与传统金融存在竞争风险
与传统金融相比,互联网金融具有更大的客户资源优势,因为互联网金融拥有大量不符合银行理财要求零散客户,而这些零散客户所拥有的资金总额,却能形成庞大的资金规模。如此情况下,拥有大量客户资源和资金的互联网金融,就会和传统金融产生竞争,存在一定的竞争风险。在银行方面,因为货期存款的流失会导致银行背负吸收存款的压力,而货币基金拥有巨额资金,所以银行愿意支付相对零散客户存款的高成本与货币基金进行谈判,如果是客户本人,绝对不会与银行进行议价谈判。
四、风险防范措施
(一)构建支付机构自身的风险管理体系
想要构建出健全的支付机构的风险管理体系,首先要从内部组织结构入手,制定出完善的信息披露机制、创立出专业化的风险控制部门,提高整体内部风险控制能力。其次,谨慎选择出经济实力强、管理科学的金融公司进行合作,联手开发金融产品,加大网络宣传力度,多创办类似天猫双十一的购物活动,让“余额宝”之类的金融产品的产值得到提升。同时,对于资金挪动、转出等网上支付做出详细的统计,便于分析用户支付偏好,来及时预防和控制资金流动。
(二)关注资金的流动发展
阿里巴巴以牺牲支付宝短期客户“粘性”和潜在客户作为代价,换来了不断壮大的资金链,这就需要优化企业资源配置,全面考虑到收益率的增长,所聚资金的时间宽度,使企业资金在不同的时间点,各类行业分散进行投资,达到平稳媒体收益的目的,来维持企业资金良好的流动性。
(三)增强客户信息的保护措施
企业信誉的高低是企业决定能否获得利益的主要条件,企业要遵循诚信为本的准则,提升企业在人们的心中的信誉程度。现时代,信息技术在给企业带来利益的同时,也给客户的个人隐私带来了相对应的安全隐患,企业应该将非公开化的个人金融信息严格保护起来,提升企业的信誉度,避免合作方用降低成本的方法将客户的隐私信息泄露的危险。
五、结束语
余额宝等业务的出现,更多的让人们对传统金融理财的观念产生改变,从中也看到了余额宝等业务在金融创新上的成功,我们期待未来金融市场在创新的道路上会有更多的发展前景。余额宝涉及面广,风险因素复杂,仍存在许多不足之处,希望通过本文提出的防范措施,能够改善互联网金融投资面临到的种种问题,日后获得全面发展,促进国家的社会经济。
参考文献
[1]刘冬.互联网金融新模式之余额宝的发展与监管[D].华东政法大学.2014,(04):30-32
[2]张程.互联网金融投资的风险与防范-以余额宝为例[J].经营管理者.2015,(04):40.
[3]郑敏.互联网金融模式下的风险及其防范以余额宝为例[D].广西师范大学.2014,(04):2-5