趋势投资

趋势投资（通用12篇）

趋势投资 篇1

内容有删减

今天主要是和大家分享一下,在美国做投资和中国做投资的对比,特别是早期的投资。

我是05 年去腾讯的,在腾讯工作了8 年,2010 年腾讯历史上有很重要的历史事件就是3Q大战。在那个时候腾讯就做了一个开放平台,其实从2011 年开始大家就感觉到国内整个的互联网,他们在投资方面的思路跟以前不一样,以腾讯为例,腾讯以前投资其实都是防御性的投资,所以在2011 年之前不管是个人投资还是互联网企业的投资,其实坦白说都是一种随机性的,不是很系统的。但是最近这3-5 年,大家可以看出来不管是个人投资、天使性早期的还是晚期的,在中国整个投资的力度、资金量,其实跟美国已经越来越接近了,所以在这个情况下去比较中国和美国的情况还是有一定的参考意义的。

我是在2 年前离开腾讯,去年年底我开始做了一个美元基金,我这个美元基金概念就是拿中国的资本去投美国的技术性的企业,可能和大家现在做的有一点不太一样。最近我又做了一个人民币资金,主要是投国内的早期项目。我去年一年差不多有一半的时间在美国,在美国硅谷,6 个月差不多每10 天投一个项目,其中80%是硅谷的项目。

我在美国硅谷看项目的时候,基本上是投A轮的阶段,也就是天使投完之后的那一轮再看。可以说在那边接触了所有硅谷的投资人和孵化器。因为中国和美国其实是一样,天使投资人80% 是要失败的,所以我经常和很多朋友说你要有做慈善的心理做投资可能会更成功一点。有三点可以给大家分享。

第一,是天使投还是创始人还是创始团队,是你判断你要不要投资的第一因素,项目做什么还是第二位,投人是最重要的。成功的项目,之所以能成长起来,其实创始人有一个非常强的能力,就是你在做一个项目的时候,你会碰到各种各样的困难,不管是竞争对手还是市场的变化,还是团队的变化,你这个创始人要学会游泳的能力,要绕过礁石和险滩。现在做的不错的都是这几个创始人,这个方面的能力非常突出。

第二,看趋势。因为我们天使投资至少是提前5 年布局才能看。最近我看了一个数据,翻译成中文是“独角兽”,这个定义很简单,上一轮的估值达到10 亿就是“独角兽”。我今天早上看了一个数据大概是145 家,没有上市的,但是融资额已经过了10 亿美金,全世界大概是有145 个。其中美国95 个,中国大概是20 个。

仔细分析这145 家公司所处领域,你可以看出电商之类比重最高。大家知道电商是5 年前开始的,所以5年前投这样的企业,到今天很可能就是“独角兽”,如果说2 年前你们就开始做布局,AV/RV的公司的话,大家可以看出来可能不需要5 年,有2-4 年这个公司有可能就会成长成“独角兽”。

我们看这145 个公司,我把它分成了6 个领域,其中有4 个领域我认为今年和明年我们要去做早期布局的话是有可能在两三年之内会出现“独角兽”潜力的公司。第一个肯定是AR/VR的公司。现在做得最好的就是AR公司,AR公司做的是一个真实的物理,比如说我们台子上都是白色的椅子,它可以把它变成有人真的坐在上面,只需要用肉眼看,这种技术比较难。从技术上来说AR的技术比VR的技术至少要难一个数量级,全美国做AR技术的团队大概也就是20 多个人,做VR的大概有2000 多个。

我举这个例子是说,我们做天使投资要看趋势,至少要提前3 年,甚至是4、5 年,你去投一些哪怕是这个团队做的东西还很初级,但是他是代表一个趋势,因为你会积累更多这个方面的知识,你可以投同类的几个公司,多投几个。

第二个是网络安全。最近特斯拉更新他的固化软体,可以自动驾驶,有人说如果网络不行怎么自动驾驶。所以大家可以想象网络安全的重要性,它的技术难度都是恐怖级的,因为将来路上的出租车都是无人驾驶的。这样的情况下对网络安全的要求非常的严格,出问题是很糟糕的一件事,所以这个领域我认为很有机会。

第三个就是在硅谷看,在中国现在可能名气不够大,但是大家可能听过这样的故事,就是关于比特币,大家如果对比特币了解的话,你可能就会知道我为什么提这个。因为这本身就是一个生态系统,但是这里面最核心的技术是这个系统里面的操作系统,现在大家看到的和投资的很多是它的交易系统,但是那个其实不是最核心的。最近硅谷有一家这样的公司,我们七海资本的美元基金也投了一点,我们因为是被邀请去投,就友情赞助了一下。其中的一个投资人经常来中国,他非常看好这个团队,他本人就投了2 千万美金,他是希望我的中国的背景能够帮这个公司在中国做一些事情。中国马上IFC、人民币交易,所有的大的金融企业,包括VISA都要往这个方面转,这个是毫无疑问,是时间的问题。如果你们周围有人做这个的话,是值得你们去赌的,是很容易出现“独角兽”的公司。

第四个领域就是机器人。中国工业机器人已经有几家上市了,但是他们基本上没有什么核心的技术。我们现在机器人讲的比较多的是工业机器人、服务机器人和消费机器人。最近看的两个案子是服务型的,一个是做酒店服务,一个是给大仓库做保安巡逻用的,这两个都是属于服务型的。消费型的机器人我们也看了一些,发现这个还不成熟。工业机器人更不适合做天使投资。

所以这4 个领域,从美国最近最活跃的发展趋势来看,其实就是看趋势,看方向。作为我们天使投资人,一个是看人,第二个是看方向。第三个是看技术含量。

团购在过去几年从3000 变成300,到现在变成30家,原因就是门槛很低,大家都可以做,所以天使投资人很容易把钱给出来,因为听起来我们这个小区就可以生成一家,但是实际上不是这样。所以我还是非常希望如果大家有机会去接触一些有技术含量的公司,我觉得还是值得去赌的。有技术含量的天使投资的这些项目,它可能长不大,但是它死的可能性不大,被收购的可能性比较大。像小米现在还是比较困难的,像华为自己做软件,小米基本上是0。最后这个企业能不能发展壮大,最后靠的还是技术。特别是在谁都不缺钱的情况下,更要靠技术。所以早期并不一定能够碰到好的技术团队,那么我如果同样碰到两个团队,我一定会选择有技术含量的公司。

最后和大家讲一下投资地域。我去美国的时候,就发现天使投资活跃的城市和地区的话,硅谷肯定是排第一,然后是纽约、波士顿、西雅图。中国刚才讲北京还是占绝对领先的地位,相对来说上海这边创业氛围不如北京。就像纽约一样,纽约出了一些好的公司,其实这个和纽约的文化是相关的。包括我们大家都熟悉的这些公司不是在硅谷,所谓老的硅谷,都是在旧金山的市中心,这种所谓白领很集中的城市,其实是很容易孵化出新的创业企业的形态出来的,所以其实上海跟北京、杭州、深圳比,有它自己独特的地方,特别是上海的海派文化,它不光是可以立足上海,还可以向海外扩张。

所以希望将来在座的,大家可以一起努力,把上海的特色,也就是天使投资项目的特色、团队的特色,这种生态系统能够做得更好。

趋势投资 篇2

此试图解决这一难题。自然趋势线论，就是关于自然趋势线的定义、画法和其应用的理论。

一、“顺势而为”是投资证券市场的重要法则

趋势是什么

证券的市场价格随着时间的推移，在图表上会留下其轨迹，这一轨迹呈现一定的方向性，方向性反映了价格的波动情况。简单地说，趋势就是价格波动的方向，或者说是证券市场运动的方向。趋势有三种方向：上升方向；水平方向；下降方向。

按照道氏理论的分类，趋势分为三个类型：主要趋势，是指价格波动的大方向。主要趋势持续的时间比较长，是投资者极力要弄清的方向，因为了解了主要趋势后才能做到顺势而为。次要趋势，是对主要趋势的修正和调整的趋势。次要趋势持续的时间较短。短暂趋势，是对次要趋势的修正和调整的趋势。短暂趋势持续的时间更短。

“顺势而为”是亚当理论的精髓

亚当理论是美国人威尔德（）所创立的投资理论。威尔德于年发明了著名的强弱指数，还发明了其他分析工具如、抛物线、动力指标、摇摆指数、市价波幅等。这些分析工具在当时的时代大行其道，受到不少投资者的欢迎，即使在今天的证券投资市场中，仍然是非常有名的分析工具。但很奇怪，威尔德后来发表文章推翻了这些分析工具的好处，而推出了另一套崭新理论去取代这些分析工具，即“亚当理论”。亚当理论认为，没有任何分析工具可以绝对准确地预测市势的趋向，每种分析工具都有其缺陷，市势根本不可以预测，原因是，涨势时涨了可以再涨，跌势时跌了可以再跌。该理论的精髓就是摈弃所有的主观分析工具，而要“顺势而为”。

沪深股市中的个股中，持有长期牛市的个股，即顺牛市而为，结果带来盈利；而持有长期熊市的个股，即逆熊市而为，结果却越套越深，这样的例子比比皆是。好范文版权所有，全国文秘工作者的114!既然“顺势而为”这么重要，那么怎样判断趋势和“顺势而为”呢？我们先来看看直线的趋势线是否能有效判断趋势。

二、直线的趋势线

关于趋势线概念的讨论

“直线的”，是笔者加在“趋势线”前面的形容词，目的是把“直线的趋势线”与首次由笔者提出的“自然趋势线”区分开。这是因为，在此之前，关于证券价格趋势线的分析理论（即切线理论）中，只有“趋势线”的概念，而且这个“趋势线”指的就是“直线趋势线”。比如说，在由李向科编著、中国人民大学出版社××年月出版的金融系列教材中的《证券投资技术分析》（第二版）第页，趋势线就是这样定义的：“趋势线是表现证券价格波动趋势的直线”。这种把趋势线定义为直线，显然是有一个暗含的假设：趋势的方向是直线的。而这与实际的证券价格波动趋势的方向是不完全符合的，因为价格波动趋势的方向，即使是大方向，不一定就是直线的。价格波动趋势的方向既有直线的，也有曲线的。

直线的趋势线画法

直线趋势线分为上升和下跌两种。在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下跌趋势中，将两个下跌的高点连成一条直线，就得到下跌趋势线。实践证明，就某一价格趋势而言，站在不同的角度会画出不同的直线趋势线，不同的人也可能会画出不同的直线趋势线，因此利用直线趋势线来分析价格趋势，其结果就必然大打折扣，也就是说，直线趋势线不能有效地判断价格趋势。

三、自然趋势线

笔者认为，不要人为地为证券价格画定趋势线，而应该找出证券价格自然形成的趋势线。

自然趋势线及其画法

所谓自然趋势线，是指相对于直线的、人工画出来的趋势线而言，是伴随证券的价格趋势运行而自然产生的，需要寻找和确认的趋势线，它通常是最能代表趋势的某日价格移动平均线。自然趋势线首先是一条特定的移动平均线，是一个阶段内股价的算术平均值的连线，它反映了该阶段股票持有者的平均成本；其次，它又是一条反映一定阶段股价运行的趋势线，简单地说：自然趋势线移动平均线＋趋势线

自然趋势线的画法：以上升趋势为例，运用证券分析软件，点击鼠标找到一根最适合的移动平均线，使得尽可能多的股价最低价落在这条线上，就得到上升自然趋势线。反过来，还可以得到下跌自然趋势线。

案例分析

被称为是“”行情的上证指数的上升趋势图。图中的最低点是年月日的点，最高点是年月日的点。图中所示的自然趋势线是经点击鼠标找到的日移动平均线。

未来投资趋势 篇3

源、新材料和新能源汽车，这七大战略性新兴产业将被明确为“十二五”规划编制的重点之一，相关产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。在转型的大背景下，蕴含着哪些投资机会？

王永利（中国银行副行长）：从目前房地产市场的情况来看，还是一个政策和市场博弈的过程，国家的宏观调控决心和力度比较大，但是房地产价格的波动还不明显。所以，作为国有控股大银行，我们会积极地支持宏观政策，另一方面也做一些结构性的优选。

王立新（银华基金总经理）：现在钱多，我们为什么不去投一个管钱的行业，或者为管钱行业服务的行业或企业呢？“十二五”规划里面提出要显著提高直接融资比例的比重，未来10—20年里，金融行业应该会有很多的机会。

陈重（新华基金董事长）：房地产调控可能还会持续一段时间，现在北京的房价还是居高不下，但是我们在逐步减持地产股，因为看得不是特别明确，没有太大把握。

邱致中（巴克莱资本大中华区主席）：大量的资金供应，把房地产市场做得非常之高。现在房地产处于一个骑虎难下的局面。

蔡洪平（德意志银行投资亚洲区主席）：中国的产业发展处在一个十字路口，如果制造业再提高就要涉及很多要素的配合，特别是新材料、生物、高科技等，这些要素配合必须在德国、日本、美国等地区完成，这使得中国的产业资本往外收购。

阎焱（赛富亚洲投资基金首席创始合伙人）：中国房地产价格增长主要有两大推动因素。第一个是中国的大量农业人口向城市转换，房子价格向上是一个基本趋势。第二个是中国的流动性的增加。过去四年中国的M2，总量货币的供给我们增加了4.5倍，中国印钞票的速度其实从绝对值来讲比美国还高。

冯戎（宏源证券董事长）：中国的投资市场，一个趋势就是逢新便追，这可能是2010年的中小板或者是创业板一直处于现在的这种较高水平的原因。第二个，创业板里边一些公司是值得追捧的，但值得追捧和追捧到什么样的程度是两回事。

陈宏（汉能投资集团董事长）：目前创业板估值的确太高，我觉得还是因为稀缺问题。未来投资机会还是跟中国的“十二五”规划走，“十二五”规划消费行业被看好，包括医疗服务行业和一些跟消费有关的机会。新能源和文化传媒业关注的人也不少。

靳海涛（深圳创新投资董事长）：我们以投高科技为主，高科技占了75%左右，剩下会投服务业，也有一些偏传统的。我个人认为，战略新兴产业肯定是一个很好的机会，制造业可能再发展七八年也就进入非常大的瓶颈期。

吴鹰（中泽嘉盟董事长）：从中国经济转型来讲应该关注高科技行业，因为高科技行业附加值比较高。T M T是我最爱看的行业，新媒体等未来将会有很大发展空间。下一代互联网，国家叫做新一代信息技术，一个是移动互联网，一个是宽带互联网，还是有机会的。

王兵（鼎天资本董事长）：在中国现在比较合适投资的是消费和服务行业。近期移动互联网很难出现10亿—100亿美元的公司，因为现在中国互联网公司格局已经形成了，三国演义，基本上几年内很难撼动，他们今后转型以后还是占主导地位。

邵东亚（实地资本集团董事长）：消费是我们的投资领域，占的份额不算太大，但是在逐渐加大这方面的投资。

刘二飞（美银美林中国区行政总裁）：中国金融业挺健康的，我们银行内部给中国金融业打6分，但是中国金融业给外资的投资机会非常少，因为政府限制。

中国对外投资发展趋势与展望 篇4

一、中国对外投资发展趋势

(一) 对外投资概况

中国自1979年开始对外直接投资, 在1979~2009年的31年间。中国对外直接投资发生了巨大变化。1979年, 中国对外直接投资额只有50万美元, 设立境外企业仅4家, 1987年上了一个新的台阶, 对外直接投资突破了1个亿, 达到了4亿多。此后, 中国对外投资额多年徘徊, 总是在几个亿的范围内波动。2002年, 中国对外投资的规模又上了一个台阶, 投资额突破了20亿美元, 达到27亿美元;从这一年以后, 对外投资迅速发展, 2005年, 我们又步入一个新的阶段, 突破了100亿美元, 达到了122亿美元;2008年, 我们再上一个台阶, 突破了500亿美元, 达到了559亿;2009年, 尽管遇到了严重的经济和金融危机, 中国的对外直接投资仍然有所增长, 达到了565.3亿美元, 在境外设立对外直接投资企业达1.3万家 (表1) 。

(二) 中国对外投资的趋势

2000~2009年, 中国对外直接投资增长快速, 年平均增长率达67.34%, 高于GDP的增长速度, 也高于外贸的增长速度。1999年中国对外直接投资额的增长率是132%, 2000年略有下降, 此后各年都是正增长 (表2) 。2000~2009年的10年间, 我们对外直接投资出现了一个全新的局面。

对于中国对外直接投资的发展趋势, 如果按30%测算, 2015年的对外直接投资就将达到3000多亿美元, 基本上可以成为世界上的第一名。到2018年, 将实现7000多亿美元。2008年世界上对外投资最多的国家就是美国, 其对外直接投资也就是3000多亿美元, 而且最近10来年, 美国每年的对外直接投资基本上都是排在世界第一位, 有的时候1000多亿, 有的时候2000多亿, 有的时候3000多亿, 我们如果能达到3000多亿美元, 在世界上就排第一位了。考虑到未来十年中国对外投资不大可能每年都以37.3%的速度增长, 所以我们以30%的增长率测算中国对外直接投资未来的发展规模, 但30%的比例可能还是比较高, 如果按10%测算, 也就是说未来十年, 假设每年中国的对外直接投资增长10%, 到2015年, 对外直接投资额将达到1089亿美元, 2018年达1450亿美元, 应当说这个数字也是不小的。比较最近同年世界各国的投资数据, 按10%的增长率来预测, 中国对外直接投资额在世界上也是能排到前五名的。

从2008、2009年两年看, 2008年中国对外投资额排全世界第12名, 2009年列第5名;中国利用外资, 2008年利用外资金额排世界第3名, 2009年排第2名。把这两个方面加起来, 应当说中国现在已经是国际投资大国。我们常讲中国是一个贸易大国, 经济方面应当说排第2、第3就是大国了, 现在我们投资方面也成为一个世界大家, 但还不是一个投资强国。截止2009年底, 我们在海外投资的累计存量为2400多亿美元, 截止今年6月底, 我们实际利用外资已经超过了1万亿美元。把中国在海外投资的存量和利用外资的存量放在一起做一个对比, 比例现在是0.25︰1, 也就是1︰4, 这说明我们在海外的投资存量还是没有我们吸引外资的存量数量大。另外, 我们在海外除了直接投资以外, 还有间接投资, 把直接投资和间接投资加在一起, 中国在海外资产的总量已经超过了2万亿美元, 在这方面我们也要研究如何使他们更加安全, 如何保值增值。

(三) 中国对外投资潜力

投资研究专家邓宁把一个国家对外直接投资发展与这个国家人均GDP数额连在一起, 根据投资发展周期理论, 对外投资的发展分为四个阶段, 在人均GDP400美元以下的第一阶段和人均GDP在400~2500美元之间的第二阶段, 对外投资的数量比较少;人均GDP达到2500~4000美元的第三阶段时, 对外直接投资开始加速发展, 如果人均超过4000美元, 对外直接投资的增长速度将快于利用外资的增长速度。中国31个省 (直辖市、自治区) 人均GDP的数额差距较大, 2009年, 上海人均GDP已经超过11000美元, 北京超过10000美元, 天津9000多美元, 有的省5000多, 有的2000多美元, 贵州的最少, 仅为1501.7美元 (表3) , 中国经济的地区发展确实有一些不平衡, 人均GDP最多的上海与最少的贵州之间差距达7.6倍。依据投资发展周期理论, 在中国31个省 (直辖市、自治区) 中, 处在第二阶段的省 (直辖市、自治区) 有6个, 占19.4%, 处在第三阶段的有15个, 占48.4%, 处在第四阶段的有10个, 所占比例是32.3%。这样看来, 中国80%左右的省 (直辖市、自治区) 已处在对外投资加速发展阶段了, 这说明中国已经进入了对外直接投资高速发展的阶段。一旦人均过了3000美元, 对外投资你想阻拦也阻拦不了, 这是企业自身的要求。2009年, 中国人均GDP达到了3679美元。正常情况下, 预计2020年中国人均GDP将达到5000~6000美元。也就是说, 以后我们对外投资的实力将会进一步的提高, 中国对外经济的发展将从以商品输出为主的阶段, 逐步走向商品输出与资本输出并举的阶段。

从部分省2009年人均对外投资的数额看 (表4) , 上海人均对外直接投资有50多美元, 北京是17.4美元, 从人均来看, 我们对外直接投资的数额还是比较低的, 对外投资的潜力是很大的。

从企业层面看, 中国对外投资发展的潜力也是巨大的。2010年5月, 中石油对外宣称, 未来10年将投入600亿美元发展海外业务, 这一家公司未来10年发展的计划就等于“十一五”期间全国商务发展计划所要达到的对外直接投资的数额。中国“十一五”商务发展计划是每年对外投资120亿美元, 五年对外投资600亿美元。中远集团计划在未来三年, 将向希腊投资51.31亿欧元, 大体上为66.7亿美元, 主要用于希腊港口的购买和改造。这两个例子从一定程度上说明企业在对外投资的动力、能力、欲望还是比较强的, 企业对外走出去的层次, 也将由商品输出、资本输出, 逐渐发展到品牌输出和文化输出, 渐进发展, 逐步提高。

总之, 从中国经济发展的形势, 企业发展的动向看, 中国对外直接投资的潜力是很大的, 投资规模将快速发展。预计到2020年, 中国累计对外直接投资存量将达到6000~8000亿美元, 海外企业资产将超过15000亿美元, 海外企业资产将超过15000亿美元, 跨国母公司数有望突破5000家, 海外企业数量有望达到3~5万家, 进入世界500强的跨国企业数有望达到50~70家。

4. 误认为买来的品牌就可以随心摆布。实际上, 整合并购的品牌的难度, 不亚于整合一个被并购的企业。

二、中国企业的海外并购

海外并购是对外投资的一种重要方式, 是我国对外投资的重要成组成部分。

(一) 海外并购现状

2008年, 中国企业海外并购金额达302亿美元, 占当年对外直接投资的54%, 也就是说我们有一半的对外投资是对通过海外并购实现的;2009年, 海外并购金额为175亿美元, 占当年对外投资的31%, 有1/3的对外投资是通过对外并购实现的。这说明并购超过新建, 已成为中国对外投资的主要方式。近年来, 中国每年海外并购达到几百件, 涉及石油、有色金属、汽车、金融、电子、电讯等行业, 其中有相当一部分是品牌并购。从海外并购的实际发展情况来看, 海外资产和股权等类型的并购是比较成功的, 但品牌和技术并购基本是不成功的。

(二) 品牌并购的误区

分析和总结近年来中国海外并购的案例, 特别是海外品牌并购的情况, 发现很多企业对海外口碑并购比较感兴趣, 积极性比较高。但从上海集团收购韩国双龙汽车, 北京京东方集团收购韩国现代液晶显示器, TCL收购德国的施奈德以及法国的汤姆逊, 还有南京汽车收购英国的罗孚, 联想并购IBM, 以及其他的一些品牌和技术并购的案例可以看出, 有的失败了, 有的效果一般, 都没有达到预期的目的。

经过研究, 发现中国企业在海外品牌并购方面存在4个误区:

1. 误认为购买品牌快于自己培养。

事实证明, 自主主导品牌和国际知名品牌必须自己长期培育, 想一下买来一个大的品牌, 不太可能。

2. 误认为买来的品牌可以当主导品牌。

这也是一个误区, 买来的品牌一般只能当辅助品牌, 主导品牌应自己培育。

3. 误认为人家会将好的品牌和技术卖给自己。

实际上错了, 出售的品牌一般都是亏损的或走下坡路的品牌, 蒸蒸日上的品牌, 盈利的品牌是不会卖的。

(三) 结论

经过研究中国企业在海外品牌并购的案例, 总结出以下5点结论:

1.海外品牌并购不是中国企业培育国际知名品牌有效和主要的方式。海外并购是加快中国跨国公司成长的一个重要途径, 是培育辅助品牌的一种方式, 但不是中国企业培育国际知名品牌的一个有效和主要途径。要发展国际知名公司, 发展国际知名品牌, 怎么发展必须要好好研究, 主要还应该靠企业自己认真培养。

2.国际知名品牌和主导品牌需要企业自己长期培育。从世界品牌发展史来看, 大企业与跨国公司的品牌、主导品牌、知名品牌基本上都是自己培养出来的, 而不是买来的, 在品牌建设上急功近利不行, 想走捷径行不通, 国际知名品牌也买不来。从美国、日本、韩国、欧洲国家来看, 国际知名品牌需要长期的培育, 通过品牌并购形成国际知名和主导品牌的案例比较少。

3.没有“血缘”关系的品牌当不了主导品牌。这里的“血缘”关系是指人家培育的, 不是自己企业培育的, 我们的一些企业误把并购来的海外没有“血缘”关系的品牌, 当成培育国际知名品牌的主要途径。这实际上是把儿媳妇当成闺女了, 但儿媳妇毕竟不是闺女, 没有血缘关系, 要求不要太高;否则就会产生婆媳矛盾。当然, 这个比喻不一定很恰当, 有的儿媳妇比闺女还好, 但是这里讲的是一般的道理;闺女十月怀胎, 有血缘关系, 肯定是能说悄悄话的;儿媳妇是跟你儿子结婚, 法律上领了一个证, 成了一家人, 不能把儿媳妇当成闺女;买来的品牌成不了主导品牌, 只能成为辅助品牌。

4.并购辅助品牌成功概率较高, 但并购后需要认真整合, 需要呵护。最近这些年的海外品牌并购也并不是都不成功, 在机床和化工行业有一部分海外品牌的并购是比较成功的。其成功的原因主要有三点:第一, 并购与本企业业务相近的品牌;第二, 并购辅助性的品牌;第三, 并购后, 认真整合, 不求造势。真正的并购往往是要沉住气, 并购完了要认真整合, 要使其能够发展起来。

趋势投资 篇5

智研咨询网讯：

内容提示：随着人们生活水平提高，乳品工业壮大乳制品供应量增加，明胶的需求量也随之增加。

明胶为亲水性胶体，属于两性电解质，具有起泡和稳泡的的作用，在凝固温度附近作用更明显，在冰淇淋的生产过程中，明胶可以保护胶体，有效防止冰晶增大，使产品的口感细腻。

明胶在乳制品中主要有三大功能：防止乳清析出的作用，明胶通过氢键的形成成功阻止乳清析出，避免酪蛋白产生收缩作用，因而阻止了固相从液相中分离；乳化稳定作用，酪蛋白本身就是天然的乳化剂和稳定剂，但酪蛋白在酸性环境中会失去乳化能力和稳定能力，而明胶可以为酪蛋白提供稳定的条件，起保护胶体的作用；乳泡沫的稳定剂，所有乳泡沫均可以看作空气脂肪水的乳化体系，明胶作为亲水胶体与水结合形成明胶薄层覆盖脂肪球，并包裹空气泡，减少了外界条件对空气泡中空气压力的影响，达到稳定泡沫的作用，从而保持稳定的乳化状态。

目前，我国的明胶行业正处于高速发展时期，市场容量迅速庞大，智研咨询研究部统计数据显示，我国明胶协行业市场容量从2005年的2.86x104t增加到2010年的6.32x104t。其中，骨明胶的市场容量从2005年1.80x104t增加到2010年的3.46xx104t。数据显示，2013年全国乳制品产量26,980,298，2014年1-5月全国乳制品产量为10,434,302.76吨，由于中国乳制品的产量大，对于乳制品中的明胶，随着乳制品中的大量的生产，明胶在乳品中的需求将不断增长。

明胶在多种乳制品中有着非常重要的作用，在酸奶审查中可以防止乳清分离，提高成品的组织状态及稳定性。在酸性稀奶油中可以使其达到良好的外观、口感及质构。明胶在很多乳制品中还起到稳定剂、优化产品外观和口感、提高组织状态等重要作用。

顶级藏家引领投资趋势 篇6

6月底，乾隆皇帝的一枚“乾隆御览之宝”在中国台北拍出4.3亿新台币，加上手续费总价值4.825亿新台币，折合人民币约1.018亿元。近日，这枚玉玺的藏家浮出了水面，其就是山西的著名收藏家赵心。综观近年来的拍卖市场上，像赵心这类的顶级藏家，不仅创造了一个个天价，更是引领了市场的投资趋势。对于投资者来说，关注这些顶级藏家的出手，无疑可以对于自己的投资有所帮助。

买家背后是藏家

在此次“乾隆御览之宝”的拍卖中，从表面上来看，买这枚玉玺的是台湾省寒舍集团的王定乾，但是委托王定乾的却是山西知名收藏家赵心。提起赵心，其名气肯定没有刘益谦大，这大概主要是跟他的为人处事极为低调有关。赵心自上世纪90年代就已开始收藏，据业内人士透露，他拥有可观的齐白石画作，例如《紫藤图》、《花开天下暖》等精品。在古代书画中，与清代宫廷题材相关的文物，似乎也是最能打动他的收藏标的。据传他一个人就拥有近20件曾经收录在《石渠宝笈》中的宫廷书画。而且为了如愿收藏珍宝，赵心往往也不惜砸下重金。在2008年10月香港苏富比的“皇威万代——法国吉美家族所藏乾隆御用玺印”专场拍卖中，以1522万港元成交的清·乾隆“云龙钮白玉长方玺”二方，据说幕后的买家也是赵心。在2006年亚洲国际艺术及古董展上，“赵心先生私人珍藏展——《石渠宝笈》”展示了众多乾隆御鉴珍品，也显示了这些年他的珍藏。

在近年来的拍卖市场上，许多顶级藏家纷纷浮出水面，像刘益谦等，但是有时这些顶级藏家在购买一些藏品。的时候，并不会亲自出手，往往是请委托人进行购买，像沪上著名收藏家郑见明，帮他到拍卖会上出手的就是上海天衡拍卖公司董事长陈郁。这些买家一方面帮藏家掌眼，同时也可以免去在拍场与熟人同场竞拍的尴尬。对于收藏者来说，从新闻报道中了解到某某买家买到什么重量级藏品的时候，应该通过一些专业媒体的渠道，来了解其背后的真正藏家是谁。

拍场出手需关注

在人们的眼中，这些顶级藏家购买的往往是天价拍品。这个观点并没有错，但仅仅关注到这个是远远不够的。在他们花钱的同时，我们更应该关注到他们究竟在买些什么，与他们以往的购买习惯有没有大的区别。

在今年纽约佳士得春怕中，“乘物游心：普孟斐文房清玩珍藏”专场拍卖最为引人注目。而这些大藏家的出手也值得格外关注。据业内人士透露，其中一件18世纪的御制象牙碗，估价仅为3万至5万美元，成交价则达到了84.25万美元，最终的获得者就是赵心。这件象牙碗的底刻阴文“宫制”篆书印章款，以及“南山作寿杯北阙临仙掌”的词句，这无疑也是对于象牙碗画面的最好诠释。这只象牙碗采用了墨彩线描工艺，在刻画处并填以墨彩，黑、白分明。象牙填彩一般为福建与广州地区象牙作的风格，一般给人以多彩丰满的感觉。加上有“宫制”二字，应为当时当地进贡给朝廷之物。在此次拍卖会上，刘益谦不仅按照其购买古代书画的风格，花了344.25万美元买下了禹之鼎的《禅悦图》，而其估价只有12万至15万美元。同时也花了57.85万美元买下了陶渊明赏菊畅饮犀角杯，此器刻画的是著名诗人陶渊明闲坐竹石花间赏菊畅饮之情态，估价20万至30万美元。

其实，像这个顶级藏家涉足自己以往收藏之外的领域，并非偶然，其更重要的是对于自己的收藏的一种补充，或者是挖掘市场的潜在机会。就拿在官窑瓷器拍卖市场上叱咤风云的徐其明为例，他的藏瓷来源主要为苏富比、佳士得、北京翰海、中国嘉德等著名拍卖公司，因此以真、精、美闻名于中国收藏界，尤其明清官窑瓷器美不胜收的风采，甚至压倒了半数以上国内省级博物馆的瓷器精藏。经过10年的积累，徐其明的收藏已形成“徐龙珍藏御瓷”和“明清宫廷艺术瑰宝”两大系列。但是其在2006年的拍卖会上，最终却花了203.2万美元，买下了尤侃的雕刻大型犀角雕——仙人乘槎犀角杯，创下当时犀角器拍卖新的世界纪录。

著录之中有学问

值得注意的是，这些大藏家并不都是只进不出。有时通过拍卖场上的拍品描述，或者是一些媒体报道，还是大致可以看出藏家的进出。就拿近年来的瓷器拍卖来看，很多都是来自徐其明的收藏。在2008年北京诚轩拍卖会上，一件粉彩灵芝祝寿图洗口灯笼尊，估价170万至200万元，成交价达到了470.4万元。其首次登陆拍场是在2000年北京翰海的秋拍上，当时就是拍卖图录的封面，估价80万至120万元元，但没有成交。到了2003年上海敬华的春拍中，其再次作为图录封面登陆拍场，当时估价70万至80万元，成交价为110万元。后来在2006年浙江省博物馆举行的徐龙珍藏历代名瓷展览会上展出过，并著录在2006年荣宝斋出版的《瓷典一徐龙珍藏历代名瓷》一书中，这无疑显示出其为徐其明旧藏的最好证明。

在今年的中国嘉德拍卖会上，一件明永乐青花一把莲纹大盘，估价260万至360万元，成交价为436.8万元。大盘敞口，弧形壁，浅圈足，形制规整。胎骨细腻，足部有少许火石红痕迹。釉质肥腴，釉色白中闪青。盘心绘莲花、莲蓬、茨菰、浮萍等水生植物，以缎带束在一起，故有“一把莲”之称。其曾经在2001年纽约佳士得拍卖会上露面过，并著录在《瓷典—徐龙珍藏历代名瓷》一书中。

在1999年北京翰海的春拍中，赵左《山水》卷，估价20万至30万元，成交价为47.3万元，本幅自识“己未秋日写，华亭赵左。”后钤“赵左之印”白方、“文度氏”白方印，可知此图作于“己未”年，即万历四十七年(1619年)。本幅鉴藏印钤有“海虞吴氏拥书楼图史”朱方、“竹桥”朱方印二方，此二印应是幅后跋者吴蔚光所钤。此外本幅还钤有清代著名鉴藏家顾文彬的“顾子山密匣印”朱长方印，由此可见，这幅山水长卷是一件流传有序的作品，据业内人士介绍，当年的卖家就是赵心。在2007年中贸圣佳的拍卖会上，这幅作品再次成交，价格达到了459.2万元。

中国石油能源企业投资发展趋势 篇7

1 石油能源行业投资发展新趋势

天然气汽车发展潜力巨大。经过长期的发展积累, 天然气汽车技术已经基本成熟, 我国基本形成了相对完善的天然气汽车产业链, 国内厂商有近500个天然气汽车车型进入国家机动车新产品公告。得益于技术成熟、燃料成本低和环境友好等方面的巨大优势, 近十年我国天然气汽车数量呈现爆发式增长, 从2000年的不到1万辆增至2012年的近150万辆, 其中LNG汽车约8万辆;加气站总数2784多座, 其中637座为LNG加气站;交通运输业天然气消费量也从8.8亿立方米增至150亿立方米以上, 成为最主要的、也是发展潜力最大的交通替代燃料。天然气汽车高速发展使天然气供应商、消费者和地方政府都能从中受益且投入有限。天然气供应企业受益于LNG价格完全由市场定价, 利润明显高于其他应用领域;对于车辆使用者而言, 天然气燃料成本远低于成品油, 经济效益显著;对于地方政府而言, 天然气汽车清洁环保、价格低廉, 也是解决城市大气污染的重要途径之一。

城市天然气消费量快速增长。2013年, 从主要城市燃气公司业务发展形势看, 城市燃气公司用户数量和天然气销售量稳定增长, 业务区域不断扩大, 行业竞争加剧。随着天然气管道的不断扩张以及供应量的增加, 我国城市天然气消费量迅速增长。2000-2012年, 城市天然气消费量由82亿立方米增至795亿立方米, 年均增长20.8%, 远高于同期16.1%的天然气消费增速。2012年, 我国城市燃气天然气用气人口2.1亿, 占比53.9%, 天然气在城市燃气中的主导燃料地位继续加强。

天然气消费保持两位数增长。2013年, 随着西气东输三线支线、中缅管道等管线相继投产, 加上年初以来的雾霾天气等因素推动全国各地加大煤改气和油改气的力度, 我国天然气市场规模进一步扩大, 比上年增长13.9%, 占一次能源消费总量的比重将由上年的5.4%上升至2013年的5.9%。天然气消费区域扩展, 国家统计局数据显示, 2012年城市燃气天然气用气人口达到2.1亿, 估计2013年用气人口超过2.4亿人, 城镇化率达到32%, 随着川渝天然气区域管网与全国管网相连, 西南地区天然气消费量将有一定程度增长。西北、中南等非传统消费地区随着基础设施的完善、天然气供应能力提升和煤改气范围的扩大, 天然气消费量快速增长。

油气储运业务快速发展, 2013年实现了中亚气、西气、川气和缅甸气的南北互通, 全国联网里程达到4万公里, 进一步完善了我国天然气的网络布局, 初步实现天然气资源在国内的统一调配。我国LNG基础设施建设成绩显著, 新增LNG接受能力相当于前三年累计投产能力, 同时LNG商业储备发展迅速, 小型LNG接转站备受关注。储气库建设实现跨越式发展, 极大提高了我国天然气的供应安全和调峰能力。原油管道战略性通道建设、成品油管道网络化建设进一步推进。

2 能源行业发展存在的问题

2.1 我国能源安全形势严峻, 需要加强能源储运设施建设

完善原油、成品油和天然气储备体系, 加强油气管道安全建设, 统筹资源储备和国家储备、商业储备, 加强应急保障能力建设, 严格管道安全执法, 强化企业管道安全管理, 合理进行管道与其他基础设施的规划建设, 尤其要搞好油气管道建设与城镇化建设的统筹规划、协调衔接。

2.2 国内市场供需失衡, 需求受到抑制

2013年, 我国天然气供应能力继续提高, 国内天然气产量稳步增长, 进口量大幅提升。但仍然难以满足我国快速上升的天然气需求, 造成今年天然气市场供需严重失衡。从全国范围看, 受雾霾天气影响, 全国各地加快煤改气进程, 部分企业在未落实气源的情况下实施煤改气工程, 导致天然气需求量过快过猛增长, 若完全满足用气需求, 估计全年天然气消费将达到1920亿立方米, 而资源供应量仅为1700亿立方米, 供需矛盾为近年之最。

3 未来能源企业发展展望

3.1 我国天然气需求继续快速增长, 供应偏紧

国家出台的《大气污染防治行动计划》, 推动多地取暖锅炉、工业锅炉煤改气项目快速发展, 交通领域油改气快速推进, 我国天然气需求量将快速增长, 季节性用气特点更加突出。受国家环保政策、管网建设等因素影响, 2014年我国天然气市场仍将保持快速发展。预计全年我国天然气表观消费量将达到1860亿立方米, 同比增长11.0%。而我国国内天然气供应总量将达到1260亿立方米, 我国天然气市场供需形势总体偏紧, 进口气将在国内天然气供应中发挥重要作用。

3.2 城市燃气需求量逐步扩大

2014年我国城市燃气需求量将继续快速增长。一方面, 由于多地实施煤改气项目, 供暖用气量将大幅增加;另一方面, 由于城市燃气管网的覆盖面扩大, 居民生活用气量增加;此外, 为缓解大气污染, LNG公交车、CNG出租车等天然气汽车数量增加。未来, 供暖用气和交通用气有望成为天然气需求的主要增长点。

摘要：简要介绍了能源企业投资发展的新趋势, 天然气汽车发展潜力巨大, 天然气汽车清洁环保, 是解决城市大气污染的重要途径之一, 城市天然气消费量快速增长, 天然气消费继续保持两位数增长, 油气储运业务快速发展。

关键词：能源投资,天然气汽车,消费,储气库

参考文献

趋势投资 篇8

关键词：风险投资,国际比较,对策

1 风险投资的创新特征及国际趋势

风险投资源于英国,兴于美国。广义的风险投资,泛指一切具有高风险和高潜在收益的资本投资。狭义的风险投资,则是指专门用于购买在新的思想和新技术方面独具特色的小企业的股份,并以股东的身份参与创新小企业的经历和管理。而根据全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新型的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业(特别是中小型企业)中的一种股权资本。相比之下,经济合作与发展组织的定义则更为广泛,认为:只要以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产业服务的投资,都可视为风险投资。

风险投资是一种新型的、专门支持创业者创业的投资工具,任何商业成果要实现商业化,都要承担很大风险,失败的可能性很大,用银行贷款或传统的筹资方式都很难解决,所以,风险投资本身便是一种投资工具的创新。其主要特点是:(1)高风险性:因为它投的都是创新项目,因此风险很高,包括市场风险、技术风险、管理风险等。(2)组合性:投资于一批项目群,比如投资十个项目,往往成功三个,失败七个。这就是“成三败七”的风险投资规律。(3)权益性:风险投资不看重企业的短期收益,而看重企业价值的增值。(4)长期性:正因为它是一种权益投资,所以必须是长期投资。风险投资从投入到退出,一般需要3到7年,经过初创阶段、开拓阶段、成长阶段,到成热阶段之后才能退出。(5)专业性:风险投资区别于其他投资就在于不但给企业提供资金,还要与其共担风险,并参与企业的重大决策,特别是企业的重要人事决策和财务决策。

20世纪80年代以后,风险投资业迅速成长为全球化产业。2003年之后重新整合的国际风险投资基金表现出了新四大特征:(1)投资企业选择上重点转向“种子公司”;(2)在退出渠道方面,更加重视兼并和收购(M&A)而不是过去的首次公开募股(IPO);(3)积极拓展海外市场,输出“企业家制度”。2006~2010年里,中国、印度、北美、欧洲、以色列等将成为国际风险投资回报最高的市场(据美国风险投资协会分析,未来5年在中国的风险投资收益率将高达20%);(4)重点投资行业有所转变,2005年以来投资已向环保和能源产业大幅度倾斜。国际风险投资业的全球化战略必将有力推动中国高新技术产业及创业体制的大发展。

2 国际比较视角下我国风险投资的现状和问题

经过近20年的发展,尤其是1998年以来,我国风险投资的发展取得了快速的发展。我国的风险投资无论从风险投资的机构数量、资金规模,还是从风险投资机构的结构上来看,我国风险投资的整体水平都有了非常明显的提升。按照中国风险投资研究院公布的数据,截至2002年底,我国各类风险投资机构的数量在300家左右,管理资金达600多亿元,投资额85%以上集中于高新技术产业。在我国风险投资不断壮大的同时,高科技产业基地近年来的各项主要经济指标增幅均保持在25%以上,也进一步说明了我国风险投资业的发展速度之快。

但若在国际大环境中进行横向对比时,我国的风险投资业发展还存在许多不足。

(1)发展阶段滞后且发展很不平衡。

纵观国际风险投资的现状,风险投资业的发展还很不平衡,我国风险投资发展滞后。美国风险投资业经过半个世纪的发展,无论是运行机制还是周边环境的发展都已很成熟,风险投资在美国已呈繁荣发展之势,在世界范围内也属一枝独秀,成为其他国家发展风险投资效仿的榜样。按照范柏乃给出的风险投资发展阶段的划分标准,笔者认为美国的风险投资发展已处于成熟阶段。

相比之下,我国风险投资的重要性在我国的深圳、北京、上海三地得到了高度重视和空前发展,但在其他地区还远远不够,地区差距很大,发展还很不平衡;横向对比,我国的风险资本规模仍然偏小,投资实力弱、投资效率低、风险投资人才紧缺、相关法律制度及市场环境不完善,仍处于缓慢发展的初创阶段。

(2)投资机构数量少且投资规模小。

尽管我国的风险投资发展得很快,投资的结构也在不断得到优化,但是从国际上比较来看,我国风险投资机构数量少、投资规模小已成为我国风险投资业的现实。例如:

美国:当前美国的风险投资占全球风险投资的70%,美国的风险投资公司已达4 000多家,风险投资总额达1 000亿美元,每年约有10 000个高科技项目得到风险资本的支持。

英国:从20世纪80年代开始,在英国前首相马格利特·撒切尔的推动下,风险投资开始真正发展起来,2000年时就已经达到82.56亿英镑,发展的速度非常之快。据英国风险投资协会网站的统计数据显示,自1985年以来,英国每年约有1 000余家风险投资公司在运作风险投资。

我国的风险投资,年度投资规模很小。从图1可以年看出,我国风险投资不仅仅投资机构少,而且资本金累计规模小,许多风险投资机构的资金实力薄弱,支撑一个大型的科技项目都很困难,因而只能支持一些“短平快”、投资少、风险低的项目,不能利用项目组合、分散投资的方式来分散风险,从而不能真正体现出风险投资的意义。

(3)资金结构单一且社会化程度低。

风险投资企业成熟的标志之一是风险资本来源构成的合理性,即资金构成的多元化。在风险投资业较成熟的国家里,风险投资公司能够多渠道筹集资金,风险资本的社会化程度比较高,银行、社会保障基金、保险基金、捐赠基金、企业资金等都是风险投资基金的重要来源,而且所占的比重越来越大。从图2的统计结果显示,在美国风险投资的资金中,养老金、企业资金始终占据很大的比例,尤其是养老金几乎占据美国风险投资资金的半壁江山,而且有越来越大之势。英国的风险投资与美国有相似之处,养老金在风险投资资本中占据最高的比例,其次是银行、保险业。他们的共同特点是:实现了资金来源的社会化,不同的投资主体在风险投资中都占有不小的份额。

我国风险资本来源结构已出现与风险投资发达国家趋同现象,不同的投资主体在不断增加,但实际上还停留在形式上。来源于国内企业的资本主要是国有独资企业或者是国有控股企业,这些资金现在仍属政府资金;金融机构投资也主要来源于几大国有商业银行,国有商业银行的资金都是国家注入,属于政府资本。所以,我国风险资本的国内来源主要还是集中在政府资本一家之身,含有个人资本的其他资本只是占据非常小的比例,风险资本来源结构单一,资本来源社会化的程度依然很低。

(4)缺乏退出机制而不能实现收益。

风险投资运作的最重要一环是风险资本的退出,即退出风险投资公司收回投资。国外风险投资退出机制完善,通常将风险企业上市或出售,主要通过兼并和收购的方式出售给大企业,个别情况下也可出售给企业员工和创业者,创业者可通过在最初就确定期权的方式买回风险企业的股票。同时国际上的二板市场也很发达,如美国的NASDAQ,英国的AIM(Alternative Investment Market)、Tech market技术版,欧洲EASDAQD等,为风险投资企业提供了比较畅通的退出渠道。

在我国,实施风险投资最大的困难就是“变现难”,即退出困难。我国现有的主板市场尚有待发展完善,而2004年5月在深圳设立的中小企业创业板块,与真正意义上的二板市场相比还有很大的差距。从现有的退出情况看,我国风险投资退出比例比较小,有相当大比例的风险投资被固化在风险项目上,不能蜕资。从图3可以看出,我国上市、被其他企业购并和企业内部回购等三种撤出方式之间的比例大致为4:10:5。上市和被其他企业购并所占比例明显低于国外,上市偏低的原因是众所周知的,被其他企业购并偏低的原因主要是:国外的资本市场具有极强的资源配置功能,国外企业间的购并主要是利用资本市场的资源配置功能,通过“股权置换方式”或者“以股权置换为主、现金投入为辅”的方式进行,而中国资本市场的主要功能是融资,而并非资源配置功能,这在一定程度上导致了中国企业间的购并以现金收购方式为主,结果是,不仅大大增加了企业购并的难度和风险,更使得中国创业投资难以借助企业购并的方式进行资本变现。

3 推进我国风险投资发展的政策措施

从以上分析可以看出,在国际大环境下与其他国家相比,我国风险投资还有很大的差距。美国自1956年第一家风险投资公司建立以来,已发展成为风险投资最发达的国家,它已成功地孵化出IBM、微软、英特尔和雅虎等跨国企业。发展我国的风险投资业对推动我国中小高科技企业R&D能力乃至提升我国自主创新能力具有重要的作用。2004年以来是我国风险投资加速大发展的阶段,也是产业结构优化升级的关键时期。2005年起我国已成为继美国、以色列之后的第三大创业国和风险投资国。如果以我国经济总量作为衡量标准,从长远看,国内风险投资可以运作的空间非常大。因此为适应国际发展趋势,我国应该大力发展风险投资业。

结合风险投资的“J曲线效应”,本文认为大力发展我国风险投资业,应做好以下工作:

(1)进一步完善相关法律,加大政策扶持力度。

为保障风险投资四个过程的顺利进行运作,应制定相应的促进风险投资发展的法律法规,通过立法规范风险投资运作机制,规范风险投资行为,规范产权产易行为和技术交易行为,保护投资者、技术持有者的权益。

政府应加大政策扶持力度,通过实行财政补贴、税收减免、信贷担保等优惠政策支持风险投资业的发展。对风险投资机构的设立条件、风险投资的运作和管理以及风险投资资金的筹集、项目选择等在法律上予以明确,推动风险投资健康发展。2006年出台的《外资银行管理条例》,标志着中国银行业全面开放,对风险投资的发展也将会产生相当的影响。

(2)积极探索以创业板股票市场为核心的多层次多渠道退出机制。

从上面风险投资“J曲线效应”图形我们看出,退出渠道是风险投资发展的必要条件,退出渠道越便利越健全,风险投资发展越快,相反,退出渠道越不健全,风险投资发展就越缓慢。这也是风险投资开始进入就要考虑的问题,是风险投资完成其生命周期的关键一步。因此发展我国的风险投资,必须做好这最重要的一步“棋子”。

我国设立创业板市场应有一个正确的功能定位,即主要是用来为创新型企业融资和风险资本退出服务的市场。为此,我国的创业板市场应当降低上市门槛和交易费用,加强市场的透明度和监管力度,实行严格的摘牌制度。而不是像现在的中小企业板那样,成为一种折衷的四不象市场。同时,可以利用境外创业板股票市场,使高新技术企业境外上市。此外,要消除产权流动不畅的障碍,建立规范的风险资本产权市场,加快产权制度改革,规范产权市场。总之,只有积极发展和完善多层次多功能的资本市场,为创新型企业的融资和风险资本的退出提供良好的制度环境,才能有力地促进我国风险投资的发展。

(3)实施面向全球的风险投资专业人才战略。

整个风险投资的运作过程离不开风险投资专业人才的支持,因此应加大人才培养和引进战略。首先,要加大教育投人,通过高校培养、在职培训等多种形式,加快培养风险投资的复合型人才。其次,引进掌握世界前沿科技的人才,充分发挥他们的作用;并且组织科研机构人员专门研究“高精尖”技术,以确保技术资源的丰裕,为发展风险投资奠定牢固的技术基础。

(4)实现风险投资资金来源渠道的多元化。

从风险投资的“J曲线效应”图形中,我们可以看出,在风险投资的初创阶段和开拓阶段,特别离不开资金的支持;而仅靠政府资金的支持是不现实的。因此,随着风险投资的发展,应该积极拓宽风险投资资金来源的多元化。

我国风险投资发展的初始阶段,应该以政府为投资主体,通过发展和建立政策性的不以赢利为目的风险投资基金和风险投资公司,来为中小高科技企业提供资金和管理服务。但由于政府财力有限,仅靠政府出资推动风险投资的发展,弊端已暴露无遗。因而,以后要过渡到以企业的出资和个人为主,最后发展到以成熟的机构投资者出资为主。风险投资公司设立时要注意政企分开,鼓励非国有企业、个人、外商及其它机构投资人股,拓宽资金来源渠道,实现投资多元化,使民间资本在风险投资中扮演重要角色。

参考文献

[1]王卫东:《风险投资运行模式的国际比较及对我国的启示》[J]:《中国金融》2006(10):21-23。

[2]夏恩德:《从国际风险投资发展趋势看我国风险投资发展》[J]:《科技进步与对策》2001(8):88-89。

[3]陈德棉、蔡莉:《风险投资:国际比较与经验借鉴》[M];经济科学出版社,2005:112-118。

[4]中国人民大学:《2004中国风险投资年鉴》[M];民主与建设出版社,2005:98-107。

趋势投资 篇9

国际直接投资 (International Direct Investment) 是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资, 在其他国家的境内创立新企业, 或增加资本扩展原有企业, 或收购现有企业, 并且拥有有效管理控制权的投资行为。其分类如下:

(一) 从子公司与母公司的生产经营方向是否一致看, 可分为三种类型:

1. 横向型投资:同样或相似的产品, 一般运用于机械制造业、食品加工业。

2. 垂直型投资:同一行业的不同程度的产品, 多见汽车、电子行业;不同的行业有关联的产品, 多见资源开采, 加工行业。

3. 混合型投资:生产完全不同产品, 目前只有少数巨型跨国公司采取这种方式。

(二) 从投资者是否新投资创办企业的角度, 可分为:

1. 创办新企业:又称绿地投资, 分两种方式, 独资、合资。

2. 控制外国企业股权两种形式, 外国投资者通过一定程序, 渠道, 购买东道国企业的股票达到一定比例, 从而通过控制的权利。

(三) 从投资者对外投资的参与方式的不同, 可分为合资企业、合作企业、独资企业三种形式。

二、国际直接投资的特点

国际直接投资与其他投资相比, 具有实体性、控制性、渗透性和跨国性的重要特点。具体表现在:

1.国际直接投资是长期资本流动的一种主要形式, 它不同于短期资本流动, 它要求投资主体必须在国外拥有企业实体, 直接从事各类经营活动。

2.国际直接投资表现为资本的国际转移和拥有经营权的资本国际流动两种形态, 既有货币投资形式又有实物投资形式。

3.国际直接投资是取得对企业经营的控制权, 不同于间接投资, 是通过参与、控制企业经营权获得利益。当代的国际直接投资有以下几个特点:规模日益扩大、由单向流动变为对向流动、发展中国家国际直接投资日趋活跃、区域内相互投资日趋扩大、国际直接投资部门结构的重大变化、跨国并购成为一种重要的投资形式等等。

三、国际直接投资的现状

2011年全球经济复苏脆弱, 发达国家债务危机制约了增长, 再加上欧元前景不明、金融市场动荡加剧, 这些都影响到了2012年全球国际直接投资的流动。具体表现在外国直接投资的发展过程出现的最大特点就是, 发达国家和地区不仅是外国直接投资流出的主角, 也是外国直接投资流入的主角。自外国直接投资产生伊始, 发达国家和地区就是外国直接投资的主角。上世纪80年代, 对外直接投资的主体是美国, 美国的对外直接投资约占当时世界全部对外投资额的50%。而欧盟对外直接投资数量很小, 日本企业的海外投资更是微不足道。但是, 自20世纪90年代以来, 这一局面发生了明显的变化, 随着日本经济实力的增强, 日本的企业和公司加强了国际直接投资, 积极向海外拓展。欧盟的对外直接投资也有了相当快的发展, 欧盟的对外直接投资额已经赶上了美国。预计, 现在已经成为世界第二大对外投资国的日本也很快会赶上美国。但是现在的很多发达国家经济低迷, 发展前景堪忧, 这些都影响到了国际直接投资的发展。

四、国际直接投资的发展趋势

(一) 全球的国际直接投资在复苏中缓慢增长

发展中国家的投资对这种复苏的拉动作用越来越大。此外, 对国际直接投资的中短期前景持谨慎态度原因:贸易保护主义、工业化国家增长减速、一些主要国家的金融不稳定、全球恐怖活动、石油和原材料价格波动等因素。

(二) 中国最具吸引力

在最有吸引力的投资区域选择方面, 87%的跨国公司和85%的专家认为中国是具有吸引力的投资国, 至少高出排名第二的美国30个百分点, 其他排名依次为印度、俄罗斯和巴西。前五位国家中有四位是按照专家和跨国公司的反应综合做出的评价, 印度尽管比中国低近30个百分点的回应率, 但仍然排名靠前。

(三) 现在的国际直接投资主要流向高新技术产业部门和服务行业

二战后, 随着发展中国家石油、矿产资源的国有化和民族经济的发展, 外国垄断资本对采掘业投资的比重逐渐下降, 对制造业部门投资的比重明显上升。而在占国际投资绝大部分的发达国家之间的直接投资中, 虽然投向制造业的比重仍然较大, 比如1988年底, 美国对西欧的直接投资44.6%集中在制造业, 西欧对美国的直接投资42.8%也集中在制造业。但随着各发达国家产业结构高级化, 外国直接投资的重点行业从传统的制造业逐步转向高新技术产业, 如计算机、新能源、精密机械和生物工程等。除此之外, 还继续投向资本和技术密集型的行业。另外, 第三产业中的一些行业, 如金融、保险、不动产等也成为国际直接投资的热点。对第三产业的投资在发达国家对外投资的部门结构中之所以占有较大比重, 是与服务业在整个国民经济中所占的比重日益增大密切关联的。在发达国家的国民生产总值中, 第三产业所占的比重一般在60%以上。对国外第三产业投资的增加, 既是发达国家产业结构高级化的结果和表现, 又将推动东道国乃至整个世界产业结构的高级化。

当今世界各国都出台了一系列措施来吸引国际直接投资, 其中多数国家都在采用新的不同的措施来吸引外资。这表明, 全球和地区范围内对于国际直接投资的竞争在加剧, 而且未来还会进一步加剧。

摘要：近年来, 国际直接投资一直活跃在世界经济的舞台上。由于世界金融危机的影响, 国际直接投资处于低迷状态。因此, 它的发展趋势成为了人们关心的一个焦点。本文从介绍国际直接投资的现状特点, 来研究其将来的发展趋势。

关键词：国际直接投资,经济发展,金融危机,发展趋势

参考文献

[1]韩冰.国际直接投资新趋势和我国利用外资现状[J].对外经贸实务, 2002 (2)

趋势投资 篇10

一、新奇、专利项目是亮点

韩川族自主研发的涮烤锅 (电话:024-86211088) , 获得了实用新型专利。一个锅, 两种功能, 既能涮火锅, 同时还能烤肉, 开创了“水火共一锅”、“一家店两菜系”的新奇格局。火锅汤有老汤锅、鸳鸯锅、海鲜锅、太极滋补锅、五行滋补锅;肉类有雪花牛排、纽西兰牛舌、澳洲肥牛、新西兰蝴蝶排、法式黑椒牛肉。加盟店面100-500平方米, 加盟费2-5万, 品牌保证金1-4万, 管理费300—1000元。开店总投入12万-31.5万元。

北星脊柱梳理床 (电话:0431-85628568) , 是世界首创的专利产品。脊柱梳理床, 在人体倾斜倒置的状态下, 利用机械动力, 使脊柱进行被动扇形旋脊摆动。梳理脊柱, 可以理顺椎间关节关系, 复位生理曲度和中正度, 拉大椎间隙, 扩大椎间孔, 解除神经根粘连与压迫, 疏通人体经脉气血运行和神经传导。脊柱梳理床有利于脊柱生理曲度正常复位、减缓脊柱退行性变化、保持脊柱纵嵴列线、促进人体心、肺氧合功能和血液循环、加速新陈代谢、延缓人体各组织器官衰老。脊柱梳理店可以收取会费, 58元/年, 会员可每月4次免费梳理脊柱。加盟店含设备8万元。

二、眼保健项目风靡, 开体验中心店成潮流

过去, 眼保健项目就是卖产品、卖设备, 现在, 产品更加重视“独家”, 还增加了“辅助治疗产品、手法”, 更多的店家推出“免费体验、恢复中心”方法, 恢复中心常打出“公益”旗帜, 让消费者先体验, 再购买。此类店面通常开设在学校周围、商业街、医院附近。机器销售渠道包括医院、学校、眼镜店、药店等。

招商时, 企业往往突出青少年近视人数多, 视力市场的庞大, 和多所学校合作, 收益数额巨大等诱人前景, 甚至有企业保证:“若学校不肯合作, 可由国家发文要求配合。”产品良莠不齐, 企业承诺虚实难测, 这就要求投资者注意:1.要检查企业所称的“专利产品”、试用治疗效果是否有效。2.考察已有的加盟商。了解多方面情况, 如企业的承诺是否真的兑现了, 加盟商是否真的有生意等等。3.考察自己的市场, 如与意向学校前期沟通, 问问厂家给的利润区间眼镜店是否接受, 项目推广方案是否可行等等, 以降低经营风险。

爱心视必康 (电话:15965354595) , 现有视力恢复中心近300余家。公司独家研发的磁灸疗仪, 将传统的灸疗与现代的磁疗技术有机结合, 治疗特性:修复病变或破损组织细胞, 激活眼底视神经元和生物酶活性, 改变变性的屈光间质, 改善眼组织微循环, 恢复睫状肌正常弹性。加盟费:1万元, 保证金3000元。机器售价1280元/台, 经销商利润率280%。

红十字青少年视力关爱工程 (电话:13181732516) , “眼康可调式双目视力治疗仪”已获发明专利。产品的设计原理:双目合像法和雾视疗法, 充分放松睫状肌, 并带动晶状体变薄, 使屈光度趋于正常。同时, 企业还提供20万元的保险做赠品, 方便投资者开拓市场。仪器2850元/台, 利润率256%;加盟费5万, 保证金1万。

三、食品突出少数民族特色、绿色健康特点

餐饮类:

此次展会上, 少数民族特色餐饮包括:韩式餐厅、朝族泡菜项目, 内蒙古的巴彦尔草原烧烤, 7厨房融合中日韩特色……这类项目投资小, 各具特色, 吸引了大批投资者。投资者要注意的是:1.地方特色美食如何异地着陆, 如果不被当地人接受, 该如何应对。2.装修要如何突出异域风情。3.经营中如何让异域风情更加原汁原味等等。

7厨房 (电话:13426239929) , 融合中韩日三大流派美食。独家招牌菜:超级牛肉饭、中式盖浇饭等, 牛肉入口肥而不腻、瘦而不柴, 肉汁浓香醇厚的, 米饭晶莹剔透的, 吃起来鲜香可口。菜品1-3分钟内即可出品。经营面积30-100平方米, 加盟费1.88万元-5万元。

巴彦尔草原烧烤 (电话:0476-8334029) , 来自大草原的绿色餐厅, 以烤串和奶茶为主。有烤串类、蒙古奶茶类、草原零食3大系列80余种产品, 包括经典羊肉串、蜜汁羊排、蒙古奶茶、果肉果沙、风干牛肉、草原奶豆、香脆炒米等。展会上的试饮奶茶, 奶味茶香浓郁。奶茶零售价4元/杯, 骨肉相连3元/串。品牌加盟费1万, 开店总投入约10万。

子腾秘制排骨米饭 (电话:18809803908) , 现已有20多家分店。排骨以独家配方老汤慢火煨煮, 以具有保健功能的罗汉果、莲子等18种食用药材为佐料, 在保持肉味和营养的同时, 还有嫩肉、体香、保健的特点。排骨色泽洪亮、口味独特、肉质酥烂, 香而不腻。公司统一配送排骨、米饭、核心配料。50平方米即可开店, 加盟费2万元/3年, 保证金5000元。

此外, 还有企业专门教技术。禾润东香 (电话:15524528588) , 囊括了日本、韩式各种料理手法和配方, 培训项目包括日本刺身、寿司, 韩国烧烤、冷面, 日式盖饭、乌冬面等。

食品类:

鲨鱼嘣爆米机 (电话:0433-7611218) , 韩国新型即食小食品设备。用小麦、大豆米、米粉为原料, 爆出直径120-150毫米、厚5毫米的饼, 酥脆、咸香辣味十足。是低热量的减肥休闲食品, 营养健康。每斤营养米能爆出80个饼, 每小时能爆出450个米饼。每个饼成本约0.17元, 售价0.6元。店址适宜客流量大的街路。机器零售价1.68万元/台, 适合小本创业者。

利是生态厨房专卖店 (电话:15104010588) , 主销上百种健康厨房食材, 如大米、五谷、食用油、面粉、挂面、菌类、粉条、鸡蛋等。高端油品———稻米油, 富含谷维素、谷甾醇、角鲨烯、维生素E, 抗氧化性强, 能够保持菜肴原汁原味, 营养膳食更均衡;利是大米, 东北无污染的优质水稻, 均为当季水稻, 有纸质、塑料等不同规格包装, 5公斤装, 22元/袋, 利润率35%。

四、洗衣业服务更完善, 加盟费更低了

和以前动辄数十万的加盟费相比, 现在的洗衣连锁企业, 设备更专业、齐全, 经营模式更完善, 但加盟费却低了很多, 最低只要3万余元。这类企业除曾经报道过的革王、澳洁洗染、友邦洗染, 参展的多了两家企业:

喜利来洗衣专家 (电话:13322252556) , 设备包括干洗机、烘干机、熨烫机等。洗衣收费6-20元, 利润率80%。免加盟费、免保证金, 设备3.8-17万元, 包括双缸四过滤碳氢 (石油) 干系机、高效滚筒烘干机、全封闭四氯乙烯干洗机、柜式消毒机、快速蒸汽发生器等、成衣立体包装机等数十款机器。

思特莱斯洗衣 (电话:15241828777) , 创立于2002年。对衣物进行洗前、洗中、洗后三重消毒。店内特设无尘烘干房, 可免除衣物清洗后再染灰尘, 真正做到无尘洗染、健康洗衣。此外, 思特莱斯实行24小时洗衣;首家推出100分钟快速洗衣方式;提供免费取送的上门服务。加盟费2万元, 品牌使用费2.5万/5年, 开店总投入11万起。

除外, 还有亚韩生态洗衣 (电话:15241828777) , 项目设备总价格3.98万元。

五、其他项目也“爱小”

小园丁语言教育 (电话:0769-22621766) , 针对孩子不同的学习阶段, 研发出三大系列产品:点读笔、点读机、同步学生电脑。各种卡通造型的点读笔, 内置高精度摄像头, 能快速识别书本上的数据, 实现文字和声音的交换。针对孩子天性采用最新的语音交换技术, 充分调动孩子积极性, 眼、耳、口、手、脑五维一体学习法, 边玩边学, 互动有趣。配上精美图书, 互动点读, 音图并茂功能全面。解决孩子不爱学习的难题, 让孩子轻松提高成绩。产品价格300-2000元。

魔盾芯 (电话:13842083535) , 形状像U盘, 只要一分钟就能全功能触控电脑。具有锁定、控制、保护电脑的功能, 可以控制上网时间、浏览网页、屏蔽不良网站、控制光驱读盘等。老板控制员工电脑、家长控制孩子电脑, 都不再是难题。产品售价199元, 批发价70元, 2100元起批。

炭美净活力炭雕 (电话:027-82666599) , 可最大化吸收室内各种有害物质, 如甲醛、苯类、氨气、氡气等有害气体, 同时还能吸附部分电磁辐射, 遏制霉菌及微生物繁衍, 抑菌抑螨, 调湿防霉。炭雕产品包括盘子、花瓶摆件、挂件等, 多数售价45元左右, 利润率300%-500%。办厂面积50-1000平方米, 费用5.8万-38.8万元。

左右未来投资的重要趋势 篇11

尽管面对全球政局动荡、经济复苏步伐不均，以及货币政策前景不明朗等干扰因素，但标普500指数在2013年仍然上涨30%，是自1997年以来取得最大涨幅的一年。发达市场股市以历史性的涨势跑赢新兴市场及商品市场，而长达30年的债券牛市则已结束，令存续期较长的固定收益资产亏损。从这种市场表现可见，投资固然重要，但采取平衡的策略才是关键。

我们笃信耐心的长线投资乃最佳的成功之道，而2013年的市况也再次印证了持币观望的风险——那些能够坚定地持有多元化投资组合的投资者已经获得回报；反观犹豫不决或试图踏准市场波幅的投资者又一次错过了争取投资增长的机会。

下一阶段的经济扩张及市场增长，将取决于政府及私人企业发挥领导力的意愿和能力。要进一步推动复苏、巩固市场，以及解决长久以来的失业问题，政治领袖的眼光必须放诸货币政策以外，并针对全球经济及投资环境所面对的结构性挑战，改革公共财政和经济体系。

随着投资环境的衍变，我们必须对左右全球市场未来的大趋势了然于胸，我认为如下所列的四大趋势将不仅影响股东或投资者，更关乎我们所有人。

第一，寿命的延长。我们的时代面对的一大挑战是寿命延长，以及随之而来的退休危机问题。现代人越来越长寿，但却对退休生活没有做好充足准备。以美国为例，只有40%的美国人参与了退休计划，而民众在退休前的平均储蓄额仅有12000美元。理性地看，人生在世的年岁越长，则表示支付生活所需的时间更长，我们每一个人不仅需要为日后作更多的储蓄，而且储蓄额更有必要大幅增加。

第二，科技的进步。由机器取代人类工作在世界各地已是屡见不鲜。然而，在这个过渡期所产生的大量高技术工种，例如计算机编程、工程制造等却未能招到足够的人手。部分工种行将消失已是大势所趋，但同时也创造了机会。在现时全球经济紧密互联的时代，就业机会将流向在培训与教育方面最优质的国家，以及能够把握这些结构性变迁机会的人才。

第三，基建的发展。当全球正努力适应数据化时代的挑战之际，另一个要迫切面对的问题是基建投资。据世界经济论坛的预测，从现在起直至2030年，全球在基建上的投资每年的需求为5万亿美元。开展基建项目可有助于纾缓这些劳动力被科技取代的压力。此外，由于大部分政府现已无法独力承担庞大的基建项目开支，这为长线投资者缔造了莫大的良机。

第四，市场的变化。传统的投资智慧是将投资组合的60%投资于股票，另外40%投向债券。可是，一场金融危机已然证明，如此简单的资产分布在现今的市场已经不合时宜。股票市场与债券市场的表现相关性过于密切，换句话说即倾向齐涨齐跌，因此同时持有债券与股票不一定等于已经分散投资。再者，目前的债券孳息率已今非昔比。

趋势投资 篇12

关键词：政府,固定资产投资,审计,发展趋势

固定资产投资审计作为审计分支的重要组成部分,它是国家对固定资产投资活动实行监控的一种重要手段,伴随着我国经济的快速发展,对政府固定资产投资审计要求也越来越高,可以说政府固定投资审计是随着社会的发展而不断的变化发展。尽管我国投资审计事业发展速度越来越快,但是与当前社会发展进程相比,政府固定资产投资审计还存在许多不足,如审计方式的不全面性、审计手段落后等,也正是因为这些问题的存在,使得政府固定资产投资项目难以取得好的效益。在经济快速发展的现代,审计部门应当要用发展的眼光看待问题,要认识到当前固定资产投资审计工作中存在的不足,研究投资审计发展趋势,不断完善,进而更好地满足社会经济发展的需要。

一、当前政府固定资产投资审计中的不足

(一)审计目标不清晰

政府作为我国社会经济发展的重要力量,加强政府固定资产投资审计十分必要。然而就目前政府固定资产投资审计工作来看,投资审计目标依然不是很明确。一方面,审计机关不能根据政府固定资产投资项目来制定明确的目标来规范审计行为,将政府固定资产投资审计与企业投资审计工作等同对待,审计人员不能把握总体审计目标与具体目标的界限,笼统地进行表述,不具备操作性、指导性,不利于政府固定资产投资项目的开展。

(二)审计方法落后

就当前政府固定资产投资审计来看,审计机关在进行审计工作的时候依然是采用那种传统的审计方法,而政府各部门之间缺乏联系,各自为政,信息的交流不顺畅,在执行投资审计工作时主要是依赖人工方式,而这种传统的审计方法已经难以满足实际工作的需要,影响到投资审计工作效率和质量。

二、政府固定资产投资审计发展趋势

(一)审计目标的完善

在政府固定资产投资项目要想取得良好的效益,就必须加强投资审计。而投资审计目标是审计工作执行的标准,审计目标的完善是投资审计适应客观社会条件变化的最显著的特征之一,为了确保政府固定资产投资审计效益,就必须完善审计目标。在审计工作中必须结合政府固定资产投资项目进行综合分析,既要重视资金的审查,同时也要注重预决算的审计、效益的审计以及风险分析,只有全面完善审计目标,才能确保政府固定资产投资项目获取更好的效益。

(二)审计方法的变化

审计方法是审计工作人员在不断的审计实践中总结的经验,是审计理论研究创造的结果。在政府固定资产投资审计中,审计方法科学与否直接关系到审计质量和效益。故此,必须加大审计方法的研究。在政府固定资产投资审计中,必须创新审计方法,从以往的单一审计方法转向综合审计,要扩大会计审计范围,会计审计内容要涵盖到政府固定资产投资项目活动的方方面面,在审计工作中,要抓住重点,对审计内容进行反复的调查,确保投资审计质量[1]。

(三)投资审计的信息化发展

在当代社会里,信息化发展已成为一种趋势,它是信息技术发展的必然结果,在政府固定资产投资审计工作中,实现投资审计的信息化发展也将成为投资审计发展的必然。长期以来,审计机关在执行投资审计工作时,往往需要花费大量的人力资源以及时间去进行审计信息的复查,而在信息化背景下,利用计算机技术,建立统一的信息化系统,一方面可以确保审计信息的共享,提高信息资源的利用效率,节省审计成本;另一方面,可以在信息化系统中实现数据的平价转换,保证输出信息的完整和精确性,提高投资审计效益,进而更好地服务于政府固定资产投资项目[2]。

三、结语

审计是政府固定资产投资项目活动的一种有效监控方法和手段,伴随着社会的进步与发展,对政府固定资产投资审计要求也越来越高,传统的审计方法已经难以满足现代社会发展的需要了,故此,必须加大投资审计研究。为了更好地服务社会,服务政府固定资产投资项目,就必须完善审计目标,创新审计方法,实现投资审计的信息化发展,确保投资审计效率和质量。

参考文献

[1]杨自拱,赵华.固定资产投资审计发展的趋势分析[J].交通财会,2012,05:85-87.