网络融资

网络融资（共12篇）

网络融资 篇1

众筹模式在国外已被正式界定为互联网金融的新模式,在中国也如雨后春笋般发展起来。作为一种新型的融资模式,我国的众筹融资网络平台虽然处于起步阶段,但是发展相对较快,特别是随着互联网+经济形态的快速发展,众筹融资有了许多新的尝试。不过,由于地域性明显、监管空白、准入门槛低等特点,众筹融资各方面的法律风险也逐步显现。

一、法律风险

互联网金融中众筹模式最出众的特点就是互联网平台上的投资者众多,有利于分散众筹项目的风险,解决中小微企业融资困难和低投资者资本门槛的优越性。然而我国《证券法》规定,“向特定对象发行证券累计超过200人”的行为必须通过证监会核准,由证券公司承销方属于公开发行证券。如果网络众筹属于合法的公开发行方式,那么股权众筹面临的第一大门槛便是“200人”的人数上限的局限。众筹模式最突出的优越性却恰恰成为其不合法律规定的问题所在,实属尴尬。

二、信息风险

互联网金融的众筹模式第二个显著的特点就是信息透明、交易便捷。项目发起人和投资者通过互联网平台操作,将自己的资料上传使彼此了解基本个人信息。在成功融资后,投资人还可以在平台上及时了解项目的进展、生产经营等状况,监督项目发起人的运行情况和还款情况。这虽然提高了信息覆盖范围,但是也大大提高了信息的曝光率。英国维克托·迈尔·舍恩伯格在《大数据时代》中前瞻性地提出:“大数据带来的信息风暴正在变革我们的生活、工作和思维,大数据开启了一次重大的时代转型。”在这个信息时代,信息的价值越来越大,个人的隐私也越来越重要,这也催生了不法分子通过不法途径盗取他人信息。个人信息的大量曝光,使得投资者承担着个人信息被盗取和个人隐私被曝光的风险。

三、技术风险

虽然各家众筹网站基本已建立起各自模式化的流程和标准,用于项目的申请和审核,但项目能否上线最终还是要听从网贷从业人员的主观判断。而这些网贷从业人员并没有经过专业的培训,对项目的风险、金额设定方面的随意性和主观性较大,存在可操作的弹性空间,从而导致操作风险的发生。①以上我们提到的法律风险要怎么解决?究竟要由谁来解决?有的学者认为应当纳入金融监管体系,也有的学者认为应当将其置于银行业监管部门下,从而实现网贷行业的健康发展。②我认为应该从以下几个方面解决:

(一)完善立法规定,明确网络金融众筹平台的性质

互联网金融中的众筹平台由于没有强有力的外部监管,这些众筹平台可能突破法律的底线,从而演变成吸收存款、发放贷款的非法金融机构,甚至变成非法集资。而众筹模式传入中国的原始状态其实是该平台不直接参与制定合同,另一方面该平台并不接触资金往来,因此,众筹平台并不是严格意义上的金融机构。所以,我国应在加快推出立法将众筹与非法集资行为区分开来,同时以法律形式承认众筹平台的法律形式,允许其在法律范围内自主开展经营活动。

(二)明确监管主体

金融发展的过程往往就是金融创新与金融监管的赛跑过程:市场没有充分自由度,经济体就会失去活力;然而,如果金融创新工具层出不穷却不断被滥用,投资者遭到误导甚至欺诈,则金融风险不可避免。然而,任何金融监管都落后于金融创新。③网络借贷目前还没有出台相应的法律规范,这种打法律擦边球的做法使得众筹平台面临着巨大的风险。当下,我国网络众筹平台虽然在工商局注册,但工商局并不具有金融监督管理责任,这就构成了监管错位。众筹平台问题复杂,由一个部门监管难免会越俎代庖,由多个部门监管又会使得部门之间“踢皮球”,最终难以解决金融事件。我认为更为妥当的是建立行业自律性组织。自律性行业协会立足于本地区的发展,遵循金融市场的运作规律,积极落实国家的法律法规和各项政策,维护会员的合法利益,督促会员遵守行业标准。比政府监管更“接地气”,其监管方式也更为直接灵活。

(三)建立信息披露制度,保护投资者利益

金融市场上具有典型的信息不对称性,加之参与众筹模式投资的投资者大都是低投资者,其自身的知识和能力有限,只要依靠产品销售者和服务提供者的推介和说明,无法真正理解其中的风险和收益。④因此,为了保护投资者的利益,网络融资平台作为具有天然中立性的专业部门可以定期披露经审计的财务报告,说明项目业务流程,参与机构的关联关系等增加行业的透明度。相信在不久的将来,互联网金融中众筹平台的监管主体将会明确,配套的监管法律法规也会陆续出台,在合理有效的金融法律监管下,众筹模式将会走上适合中国的健康发展的道路。

摘要：飞速发展的信息时代促进了互联网与金融业间相互融合,尤其是近几年大数据、移动支付和云计算等信息变革的出现,使得金融模式也发生了颠覆性的变化。互联网金融中一种重要的模式——众筹模式,为传统金融市场带来了巨大的冲击和机遇。

关键词：众筹,金融,监管,风险

注释

1汪莹,王光岐.我国众筹融资的运作模式及风险研究[J].资本观察,2014.4.

2姚海放.网络平台借贷的金融法规制路径[J].法学家,2013(5).

3赵乐峰,杜凯.规范发展我国p2p网络借贷平台的思考[J].金融教学与研究,2012(3).

4冯世杰.“众筹”网络融资平台运营模式的法律分析---以“点名时间”为例[J].金融法苑,2013.

网络融资 篇2

借助网络融资平台 服务中小企业发展

为了进一步缓解中小微企业融资难题，加快县域经济建设，支持非公有制经济发展，满足重点项目、重点领域、中小微企业的融资需求，宁城县金融办认真贯彻自治区关于印发的《内蒙古融资服务网暂行管理办法》的通知（内金办发

[2013]102号）精神，积极组织县内企业登录注册内蒙古融资服务网，上报融资需求信息，截止目前，共审核通过了5家企业作为县内重点项目进行融资。该融资服务网站的开通运行，为银企双方以低成本、高效率的方式提供全新的接洽模式，提高县域企业的融资成功率，创新了融资模式，拓宽了融资渠道。（宁城县金融办曹雅慧）

茁壮网络寒冬融资2.5亿元 篇3

在全球经济的“寒冬”中，许多企业因资金链断裂而陷入经营困境，茁壮网络却融到大笔资金，自有其原因所在。我们追寻了茁壮网成功融资的路径，期待能给科技企业一些启示。

启示一：连续五年倍增的业绩

“茁壮网络此次能够获得如此规模的战略融资，得益于公司连续5年的效益成倍增长和继续保持这个势头的发展潜力。”茁壮网络董事长徐国胜在接受记者采访时表示，“未来几年全国有线、无线、网络IP及卫星数字电视仍将加速推广，我们现在的这种势头将继续保持下去；而不断丰富和升级的产品线，是企业长远持续快速发展的有力保证。”

成立于2000年的茁壮网络已有了9年历史，是目前国内数字电视领先的增值业务平台及应用开发服务提供商。其主要产品iPanel为运营商提供端到端的数字电视增值业务系统平台，目前该软件覆盖的有线电视用户达到7800多万。

凭借自有核心技术和中国数字电视加速推广的市场机遇，茁壮网络近年来就像它的名称一样，茁壮、有力地成长着。数据显示，2006年至2008年，该公司年复合增长率高达270%。2008年第四季度，全球经济渐入最低谷，茁壮网络的增速却是一年中最快的。凭借这些业绩，该公司相继跻身业界权威的“清科2008中国最具投资价值企业50强”，“德勤2008中国高科技、高成长50强”榜单。

在茁壮网络的发展蓝图上，未来几年全国有线、无线、网络IP及卫星数字电视仍将加速推广，而现在的这种势头将继续保持下去。“不断丰富和升级的产品线，是企业长远持续快速发展的有力保证。”徐国胜表示。

启示二：掌握核心技术，打开市场大门

从核心技术上来看，是什么驱动茁壮网络茁壮成长？答案是业界独一无二的数字电视平台软件iPanel。据悉，这种嵌入式软件，恰好是数字电视产业链上附加值最高的那一块。它主要提供给电视运营商，为其建立一个可便捷开展业务的前端支撑系统，在数字电视终端支持Web、Java、Flash的平台，在不同机顶盒中提供统一开放的应用程序接口。茁壮网络“销售”的商品，实际上是平台软件的源代码版权，好比微软销售其操作系统。于是，茁壮网络成为国家中间件标准制订小组成员、数据广播信息业务标准主要起草者、国家规划布局内重点软件企业。2008年，该公司约1.5亿元的销售收入，便创造了七八千万元的利润总额。

据了解，目前，全球140多家数字电视网络运营商采用iPanel系列产品，包括深圳天威视讯、北京歌华有线、湖南电广传媒、陕西广电网络四大上市公司在内的中国大部分有线电视运营商。iPanel在中国有线数字电视市场的占有率已超过70%，大部分直辖市、省会城市、省网、区域重点城市、终端用户100万以上的大型运营商，以及广电领域的4家上市公司也均选用iPanel系列软件，其软件覆盖的有线电视用户达7800万。

随着iPanel系列软件用户网的铺开，茁壮网络还打开了无线、IPTV(网络宽频电视)和卫星数字电视的市场大门，开辟了多个新的利润增长点。比如，香港首屈一指的电信服务商电讯盈科，旗下Now宽频电视现播放171个频道，拥有IPTV用户近百万，采用的平台软件正是iPanel浏览器。甚至连国际上著名的芯片英特尔、国内通信设备巨头华为，为了进军数字电视产业，也主动与茁壮网络洽谈合作；最后，两家企业分别在芯片、终端设备上写入iPanel软件，并按件支付版权费。

启示三：调整业务方向，打造核心竞争力

记者在采访中了解到，茁壮网络的茁壮成长，得益于两次业务方向的调整。经历两次阵痛，茁壮网络的业务面越来越专，成长性也越来越高。茁壮网络在成立之初，曾经有个大梦想：让所有非PC类的家电都能联网和互动。但是由于盘子铺得太开，很快就遇到了很多新兴企业常碰到的难题：钱花光了。为了活命和发展，茁壮网络第一次调整业务方向，将公司其他业务砍掉，仅仅留下了数字电视一块。茁壮网络在短短几个月内，规模缩减了1/3。从此，茁壮网络逐步成为我国数字电视产业中规模最大、收入最高的增值业务平台及应用软件提供商，连续几年都保持在行业第一的位置。

2005年，茁壮网络的员工数已由草创之初的几十人扩大到数百人，客户迅速增加，规模急剧扩大，种类繁多的客户纷至沓来。“很多时候，客户会逼我们做东西。这就像同时有五盘菜放在你面前，你感觉每个都能吃一点，却忽略了不可能全都吃完的现实。”茁壮网络总裁徐佳宏说。这种局面持续了一段时间之后，茁壮网络接到的客户投诉越来越大，最终的结果是客户与员工同时流失。

如果任其发展，茁壮网络很有可能因为“小轮带大车”，被自身的高速成长拖垮。意识到这点之后，茁壮领导层主动进行了公司业务的第二次取舍。从2006年开始，茁壮全面改善管理，同时在数字电视软件市场再一次收缩了阵线——逐步舍弃数字电视功能性应用的相关业务，将自身核心集中在数字电视软件平台之上，同时更加注重提升客户服务。

启示四：抓紧机遇，挖掘内需市场

茁壮网络的快速成长，还得益于国家大力推广数字电视带来的内需市场机遇，以及深圳市政府部门的资金、政策支持。2002年初，全国有线数字电视用户仅9万户，而目前已高达数千万户。运营商每增加一个用户、每安装一个机顶盒，都要向茁壮网络支付一份版权费。用户在爆炸式增长，政府的扶持力度在加大，茁壮网络的茁壮成长也就不足为奇了。这也是曾主导携程网在纳斯达克上市的兰馨亚洲、成功投资了40家优质企业的达晨创投同时看好茁壮网络的重要因素。

数据显示，短短几年时间内，有线数字电视用户数从2002年初的9万户，发展到今天超过4000万户。在4亿台左右的电视机保有量中，有线电视用户规模总额高达1.5亿多户，占全球总量的三分之一。在未来几年，其余的1亿多有线电视用户也将陆续完成数字化转换。

事实上，随着后转换时代的来临，数千万有线数字电视用户已经不仅仅满足于收视传统直播频道，他们期望有更丰富的诸如电视支付、电视购物等等增值业务。为了满足人们的需求和提高自身的ARUP值，运营商需要一家能够给予持续服务与卓越方案的本土技术提供商。

这样的预期发展前景，正是茁壮网络备受投资者青睐，并吸引其注资的原因所在。据了解，兰馨亚洲是一家专注于中国及亚洲地区的投资集团，在中国已有超过10年的投资历史，主要投资于扩张期私营企业和具有高进入门槛及增长潜力的消费产品与服务行业，同时也在科技制造和服务业外包方面寻找投资机会，典型投资案例包括携程网、易趣网、智联招聘等企业。深圳达晨创投则是湖南电广传媒旗下的全资子公司，过去8年成功投资了40多家有潜力的优质企业。

网络融资助力小微企业融资的未来 篇4

融资难是制约我国小微企业进一步发展的瓶颈, 一方面小微企业贷款需求旺盛, 另一方面融资成本高挂。随着互联网信息技术应用的不断深化, 一种建立在网络在线平台中介服务基础上的数字化融资方式———网络融资借贷模式应运而生。

受国外网络融资平台成功运营的影响和国内小额借贷市场强劲需求的驱动, 近年来网络融资模式在我国迅速兴起。据不完全统计, 全国上规模的网络融资企业已有200多家, 影响力较大的有红岭创投、宜信网、人人贷、E速贷等。电子商务龙头企业阿里巴巴、网盛生意宝等也开通了第三方网络融资服务平台, 推出各种在线融资借贷产品。运营模式从最初两端都是自然人, 发展到两端可以是自然人也可以是机构。

与此同时, 各级政府积极鼓励开展中小企业网络融资创新服务, 并取得了较为显著的成效。以浙江省为例, 截至2012年5月, 该省仅阿里巴巴、全球网、数银在线、经钱网4家网络融资服务机构就帮助15.23万户中小微型企业获得共计468.7亿元的网络融资, 其中阿里巴巴的小额贷款不良率仅为0.96%, 低于大型商业银行的平均水平。

二、网络融资的现状

在2012年电子商务融资平台上, 上演了一出不折不扣的“三国杀”。再融资活跃度, 即融资客户数量排行上, 广州以超过20 000家拔得头筹, 杭州以超过18 000家排列第二, 上海则迈过16 000家屈居第三。数据显示, 截至2012年底, 阿里金融累计服务的小微企业数量已经超过20万家, 均为阿里巴巴、淘宝网、天猫等电商平台上的小微企业或个人创业者, 其中, 尤以淘宝、天猫上的卖家为主。广州、杭州、上海三地的具有融资经历的卖家最多, 无疑印证了三地在国内电子商务尤其是网购市场发展中的地位。而从省份来看, 仍然是三强鼎立。在卖家融资活跃度前30强城市中, 广东、浙江、福建三省合计占据14席。

(一) 惹眼的低利率降低了小微企业的融资成本

根据阿里巴巴金融发布的放贷的相关运营数据, 客户实际付出的年化利率成本仅为6.7%。与其他小额贷款公司动辄20%的贷款年利率相比, 阿里金融产品利率之低很是惹眼。阿里金融依靠阿里巴巴在杭州、重庆设立的两家小额贷款公司, 向阿里巴巴平台上的用户提供淘宝 (天猫) 订单贷款、信用贷款以及阿里信用贷款等小微贷款产品。

截至2012年底, 阿里金融累计借贷的小微企业数超过20万户, 这些企业全年平均占用资金时长为123天, 实际付出的年化利率成本为6.7%。以日息为万分之五的订单贷款产品为例, 2012年所有客户平均全年使用订单贷款30次, 平均每次使用4天, 以此计算客户全年的实际融资利率成本仅为6%, 仅相当于一年期贷款基准利率。尽管对计算方法说法不一, 阿里巴巴仍坚持其“随借随还”机制降低了小微企业融资成本。

单从产品表面利率来看, 现有微贷产品的利率无疑高于基准利率, 但通过微贷技术以及产品设置, 可以让小微企业降低融资成本, 所付出的实际利率远远低于纸面上的年化利率, 其奥妙在于“随借随还”。阿里金融单笔小微信贷的操作成本为2.3元, 而银行的单笔信贷操作成本在2 000元左右。业内人士分析, 阿里金融实现低信贷成本的奥妙在于“互联网微贷技术”, 简单形容, 即用户的申贷、支用、还贷均可在网上完成。

(二) 细分的小微客户与银行小贷形成互补

对银行来说, 一笔50万元的小微贷款和5 000万元的大额贷款的成本大抵相同, 但收益却大大低于后者, 加上大多数银行对小微贷款的考核机制尚未明晰, 客户经理缺乏动力。阿里巴巴做的生意是银行不愿去做的。由于小微企业缺少传统抵押品且财务报表不健全, 能从银行得到的贷款屈指可数。一些银行虽有将客户结构下沉至小微企业的想法, 但实际上贷款金额仍是几百万的量级, 小微企业往往不需要这么多资金。阿里金融的服务对象主要是电商平台上的小微企业和个体户, 其客户户均贷款约在6-7万元之间, 抛开银行不说, 即使是小贷公司, 能够下沉到如此低额度的也很少, 因此阿里金融与其他信贷机构更多是互补, 而非竞争。阿里金融冲击最大的可能是民间借贷, 因为二者的客户群体都是在传统信贷机构难贷到款的小微企业。

三、网络融资助力小微企业融资的未来

(一) “众融”颠覆传统金融的私密性

奥巴马签下JOBS法案 (《创业企业扶助法》) 的那一刻, 很可能会成为金融业摒弃华尔街的没落而重整旗鼓的重要分水岭。尽管有很多人声称他们已经了解过这个法案, 并为其中所蕴含的未来WEB.2.0模式在金融领域走向应用的可能性而感到兴奋。

整部法案分成七个部分:为新兴成长型公司重开美国资本市场;为创造就业者提供融资渠道;大众融资;小公司融资;非上市公司弹性与增长;资本扩张法案;宣传法律修订情况。它的想象力在于, 在整个市场一片喊打喊杀的“加强监管”的呼声中, 清晰地区分了哪些是应该加强监管的领域, 哪些是需要加强市场功能的领域———要知道, 这不是每个社会和每个决策机制都能够弄清楚的逻辑。

法案中最令人瞩目的部分, 实际上是对众融方式的肯定。所谓众融, 可以理解为向普通大众寻求资金供应者并以之作为新兴项目的创业资金的过程。企业家和小企业主可以完全绕过风险资本和天使投资人, 直接将自己的想法传送给网络的日常使用者, 而这些网络使用者将为企业主提供资金的支持。我们所熟悉的微博用户、美空网的艺术家、人人网的同学们利用这样的平台发表自己的见解、展示艺术气息、与其他粉丝好友联系, 或找到你心仪的人士, 给其私信或留言。实际上, 在传媒、社交等领域, 这已经是一个非常普遍的商业模式。只是, 少有人将其和金融联系在一起。

而众融, 则是将所有这些机制引入到融资的平台。在这个平台上, 你可以通过自己的主页或网页发布项目有关信息, 用创意和前期工作来打动和吸引投资者和消费者。众融让公司相对更容易地与其基础客户进行联系, 而这种联系是可以自我维持的。投资者可以是消费者也可以是帮助公司推广的传播者。投资者往往会自愿维持这种联系, 因其感受到了存在和参与, 使得众融的项目成为他们信任的一部分。

众融一个较少被提及的重要特色在于:它彻底颠覆了传统金融的私密性, 打开了储藏秘密利润的金融盒子, 撕掉了银行家们用于掩盖脆弱的洋装, 把融资还原到它本来的状态。想象一下:你有一个绝妙的创意, 于是将其搬到网络上, 尽情地进行展示, 和所有人讨论它的经营前景, 创意很快得到了大家的关注。但也很快就出现了模仿者。来自模仿者的竞争, 迫使你更加认真地思考你的项目如何才能彻底区分于你的竞争对手, 提供差别化的产品和服务。

“革命”正在到来, 对于我们的监管当局来说, 所要解决的问题, 却不只是要不要学习众融模式那么简单。我们所要学习的, 是如何构建我们的决策程序, 这个程序不仅为加强权力集中控制、增设准入门槛等服务, 更可以辨明主次, 分清急缓, 用市场而不是权力的逻辑来推动金融市场的有序发展。

(二) 社交化革命“战火”已燃起

社交网络本身就有虚拟货币、电子商务、信用卡支付等的服务, 像是Facebook的F币Facebook Credits、Twitter和Paypal合作的Twitpay等, 都和传统金融业者所做的事极为相似, 只是发生的场域不同罢了。而且社群网站在提供这些服务时, 多半需要实体金融业者的支持或串接, 两者的关系愈来愈紧密。陈一舟和他的人人公司4 900万元投资So Fi (Social Finance) 便是标志之一。此番谋求在社交网络与金融行业之间寻找切入点, 此前包括社交游戏和社交电子商务的兴起可称作社交化浪潮的开端, 而下一波社交化革命将改变的是金融领域。

资料显示, 人人所投的So Fi公司主业是为帮助学生以低于美国联邦政府贷款的利息获得教育贷款。2011年, So Fi由斯坦福大学商学院的一群学生组建, 并成功拿到美国国家许可。到如今, So Fi已发展成一家成熟的金融服务公司, 可提供多种借贷服务, 业务遍及几十所高校。不过, 虽然So Fi是一家金融服务公司, 业务运营却纯粹是通过互联网手段, 做的是所谓“P2P” (Peer to Peer, 端到端) 平台贷款, 业界俗称“人人贷”。

有数据披露显示, 目前美国学生贷款债务的总额已经突破1万亿美元, 超过了信用卡债务和汽车贷款的总量, 成为美国第一大债务市场。So Fi就将自己的目标用户定位为在校大学生, 致力于帮助他们从校友那里寻求以低于美国联邦政府贷款的利息获得教育贷款的途径。在联邦斯·塔福德 (Stafford) 贷款的利率为6.8%, Direct PLUS大约是7.9%, 而私人贷款则高达16%。相比之下, 固定利率为6.49%的So Fi相当有吸引力, 并且, 此利率还可以在毕业后下降到5.99%。到目前为止, So Fi的服务已经覆盖了78所高校。

不仅如此, So Fi还创建了一个社交平台, 通过与校友投资者建立良好的社会和经济关系来保证借款人的质量。人人公司的创新动力来源于不断挖掘社交网络基础设施发展潜力, 利用“实名社交”在规模上放大其产品的研发、市场推广和发布, 以谋求在新一轮社交化革命浪潮中利于不败之地。因此, 人人网便顺理成章地意图将So Fi的P2P商业模式移植过来。人人网的社交属性也让双方在这一点上形成默契。

在欧美等发达国家, P2P模式相当成熟。尽管仅成立一年多时间, 但成熟的市场环境为So Fi公司的茁壮成长提供了土壤。据了解, So Fi启动的新一轮融资金额已达到7 720万美元, 而公司近期更称, 其已经收到了超过6 000万美元的贷款申请, 并有望在2013年超过2亿美元。

但在国内, P2P业务的最大需求群体还仅限于中小企业, 陈一舟表示, 大学生群体申请社会贷款还受家庭观念及国家金融政策等多因素限制, 未来一段时期内可能难以成型。人人网在学生群体和毕业几年的职场小白领中拥有绝对的资源优势, 只要条件成熟, 这一优势未来随时可能转化为市场潜力。

事实上, 投资So Fi尝试“人人贷”只是其探路金融社交化, 实现人人公司商业模式全面升级的“试金石”。在人人网更深的战略考量中, 包括信用卡、个人贷款和电子银行等三大主流业务的社交化尝试, 将是未来潜力无穷的“蓝海”地带。

值得注意的是, 社交网络开始从事金融服务还有很多的问题需要解决, 如社交网站会员资料的授权、线上金融的安全性等等, 而目前最大的问题是来自银行界对于社交网络金融形态的兴起可能会危及自身生存的忧虑。在中国, 实名社交网络与银行之间不是竞争对手, 而是天然同盟军。实名社交网络目前可以做的是为银行带来终身优质客户, 进一步提高其数据营销能力。这对银行来说是绝对的利好。

参考文献

[1] .吴晓光.浅谈商业银行网络融资业务的风险控制[J].新金融, 2011, (07) .

[2] .吴晓光.网络金融的创新与监管[J].征信, 2011, (03) .

[3] .马玉峰.商业银行中小企业金融服务困境及出路解析[J].经营管理者, 2008, (15) .

网络融资 篇5

中国大型角色扮演类网络游戏市场实际销售收入与预测

2007年，大型角色扮演类网络游戏市场的实际销售收入为80.3亿元，比2006年同比增长51.3％。预计2012年的实际销售收入将达到163.3亿元，2007年到2012年的复合增长率为15.2％。

2007年大型角色扮演类网络游戏市场的增长主要得益于主流厂商的几款经典的大型角色扮演类网络游戏的增长。大型角色扮演类网络游戏用户群基础庞大、黏度高，在未来五年之内，大型角色扮演类网络游戏仍将占据游戏市场的主流地位。但是，由于休闲游戏的快速发展，大型角色扮演类网络游戏的市场份额会被分流，增速会逐年降低。

中华民族网络游戏市场实际销售收入与预测

2007年我国自主研发的民族网络游戏显现出强劲的竞争优势，市场实际销售收入达68.8亿元，占网络游戏市场实际销售收入总规模的65.1%，比2006年的42.4亿元增长了62.3%。中国网络游戏市场2007年新投入公测的网络游戏总计76款，其中自主研发的网络游戏53款，占有率为69.7%。

中国网络游戏用户数在2007年达到4017万，比2006年同比增加23％。预计2012年中国网络游戏用户数将达到8456万，网络游戏用户数从2007年到2012年的复合增长率为16%，比互联网用户数增长率高。

付费网络游戏用户数2007年达到2236万，比2006年同比增长31.3％。预计2012年付费网络游戏用户数将达到5038万，2007年到2012年付费网络游戏用户数的复合增长率为17.6%，比总的网络游戏用户数增长率快。

某网络游戏公司融资商业计划书目录

1.摘要 4

2.项目方简介 6

2.1 ***公司简介 6

2.2 ***公司基本注册信息 7

2.3公司历史 7

2.4公司荣誉 8

2.5股权结构 8

2.6管理团队 9

2.7织结构 15

2.8企业研发实力 16

2.9企业财务状况 16

2.10硬件环境 17

2.11项目质量保证体系 17

3.《***》产品简介 20

3.1 产品简介 20

3.2产品创新点 21

3.3产品品质 22

3.4产品客户群 23

3.5 目标市场特点 24

3.6 竞争对手及竞争产品 24

3.7产品客户服务计划 26

3.8产品硬件投入 29

4．休闲网络游戏市场分析 30

4.1中国网络游戏市场分析 30

4.2中国休闲网络游戏市场规模 36

4.3 中国网络游戏市场发展趋势 37

4.4 中国自主研发网络游戏市场现状 40 5 营销计划 45

5.1第一年的营销目标 45

5.2第一年具体营销措施 46

5.3宣传渠道 58

5.4渠道模式 60

6.项目融资计划 70

6.1融资额 70

6.2融资模式 70

6.3投资者回报 73

6.4 资金用途 75财务预测 77

7.1财务预测基础数据与参数选取 77

7.2 预计损益表 82

7.3 预计资产负债表 85

7.4预计现金流量表 87

7.5 技术经济评价 89风险及对策 90

8.1技术风险 90

8.2市场风险 91

8.3财务风险 92

8.4管理风险 92

9企业价值评估 93

9.1企业价值评估方法 93

思科融资租赁服务助力网络投资等 篇6

本报讯 11月9日，思科公司宣布，在北京正式成立思科（中国）融资租赁有限公司，这是国内首家为网络设备用户提供中长期财务方案（融资和租赁）的网络设备公司。同时，思科宣布已经与国家开发银行签署百万美元的租赁协议。

据思科（中国）网络技术有限公司总裁林正刚介绍，实际上，在国际上，思科融资租赁公司早在1996年就已经成立，是思科100%的控股子公司，在全世界40个国家提供直接和间接的租赁和融资服务。 “首次在中国成立融资租赁公司，是为了让中国客户在网络系统投资过程中，可以更好地管理现金流，节省资金，加强资产管理。对客户来说，网络正成为一种战略性资产，高层管理人员将更加专注于如何在固定预算内最大幅度地保持网络的灵活性和升级能力。思科融资租赁服务为客户提供了强大的全新投资工具，以管理这些复杂的技术、财务问题，这在国内尚属首次。”他说。

国家开发银行营运中心关欣处长表示，国家开发银行作为政府的开发性金融机构，在信息化建设方面，领导的意识比较先进，不愿意大量投资在固定资产方面，尤其是技术更新换代快的网络设备上，希望通过实施“IT外包”的战略，降低技术升级、设备淘汰快等不可预见的因素带来的风险。（英）

SAP专家为汽车行业信息化支招

本报讯 国内汽车行业的信息化进程起步于上个世纪90年代。发展到目前为止，传统的ERP已经有了相当的普及率。但目前国内汽车行业的信息化并没有完全发挥其提升行业整体效率的功能——每个企业内相对独立的ERP系统可以满足企业内部的日常管理功能，但它尚不能真正有效地降低汽车企业供应链的整体响应时间和整体生产成本。

SAP中国研究院的汽车行业最佳业务实践团队的专家针对上述棘手问题建议，可以在以下三个方面注重ERP的应用，以提高ERP给企业和行业带来的综合性效益：优化供应商与整车生产厂商的协作关系；提升整车销售企业的效率；优化经销商管理体系。

从供应商与整车生产厂商、销售公司与制造公司、经销商与销售公司的信息协同关系中，找到以上一些影响协同的阻力，都可以通过科学、整体和专业化的ERP应用加以改善。

英特尔中国研究中心博士后工作站启动

本报讯 11月16日，英特尔中国研究中心(ICRC) 在北京举行博士后工作站授牌仪式暨“开放日”活动，国家人事部领导、英特尔公司首席技术官兼企业技术集团总监、英特尔资深院士Justin Rattner等出席仪式。英特尔（中国）研究中心有限公司总经理杜江凌博士从国家人事部原副部长、全国博士后管理委员会主任徐颂陶手中接过了博士后工作站的牌匾，英特尔中国研究中心的博士后工作站正式宣告运行，并成为国家人才培养体系的一部分。

英特尔中国研究中心的博士后工作站于今年6月获国家人事部批准，8月开始投入试运作。目前已经有数名博士后研究人员在这里展开了研究工作，研发项目将主要集中在万亿级计算、无线混和网络和高效节能平台等方面。英特尔还宣布，将会在我国的北大、清华、复旦、浙大和上海交通大学等5所大学设立多核实验室，共同进行多核技术的研发工作。（弦）

简讯

摩托罗拉TETRA开发取得新突破

本报讯 日前，摩托罗拉面向中国市场发布了最新的可扩展型Dimetra IP交换机。它可为用户提供更多结构性配置的选择，支持用户根据自己的需求进行升级。据了解，新型可扩展型Dimetra IP交换机具有从单站到全国组网的能力，同时具备了多种选装和后续加装的功能。同时，摩托罗拉还发布了相关的新的软件产品。(汤铭）

科士达发布“整体机房”新理念

本报讯 日前，主题为“创新引领趋势 远见开启未来”的科士达整体机房发布会暨机房创新专家论坛在内蒙呼和浩特举行。会上，科士达发布了“整体机房”的新理念，希望在为用户带来更高可用性的一体化机房产品同时，还能有力地推动机房产业的升级。（大斌）

用友政务获涉密集成资质

本报讯 近日，经过国家保密部门的严格审查与评估，用友政务公司正式获得国家保密局颁发的“涉及国家秘密的计算机信息系统集成资质（全国）”证书，标志着用友政务公司已基本具备承接国家涉密信息系统工程的能力。（晓伟）

手指触摸激发教育灵感

本报讯 11月6日, 加拿大斯马特技术（中国）公司与上海市重点名校一师附小合作开展交互式教学研究项目，共同打造上海交互式教学之典范。一师附小在2006年初开始注重交互式教学，分别为1-3年级各个学科的教学内容配备了互动课件，并在电脑教室进行教学。(刘丽丽）

手机互联网存在巨大市场潜力

本报讯 在爱尔兰dotMobi公司的支持下，由中国万网主办的.mobi 域名大型巡展活动“.mobi神州之旅”的第二站在北京启动了。据了解，.mobi域名是全球首个，也是目前为止惟一的专为手机及移动终端设备打造的域名，中国的注册量在注册国家排名中已迅速跃居第三位。中国万网副总裁周锚认为，在中国手机的数量远远大于固网终端，手机与互联网的结合将会有非常大的市场潜力。（李敬）

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网络融资担保模式浅议 篇7

一、网络融资担保模式

(一) P2P平台的自担模式。P2P网络借贷, 是指个人通过网络平台借贷, 即借款人通过网络平台发布借款标, 投资人进行竞标并向借贷人放贷的行为 (龚映清, 2013) 。据统计, 我国网络借贷平台已经突破了2, 000 家 (桑海波, 2014) , 出现了拍拍贷、宜人贷、红岭创投、SOS信贷等在行业中具有代表性的平台。随着P2P网络借贷平台主体数量的增加, 加上目前我国对于此行业发展处于监管缺位的状态, 相关市场中的竞争将会增大。为了在竞争中处于优势地位, 各平台纷纷转型, 利用担保机制来吸引资金。其中, 以红岭创投为代表的平台推出了自担模式“主要通过两种方式予以实现:一是P2P平台划拨其部分收入与借款人缴纳部分资金共同组成平台风险保障资金;二是红岭创投于2012 年3 月开办了深圳可信担保有限公司, 作为其子公司专门为本平台融资业务进行担保。”另外, 实践中还存在着担保公司自设网络融资平台的做法。例如, 负责海吉星金融网平台运营的海吉星电子商务有限公司, 其自身是深圳市农产品融资担保有限公司的全资子公司。网络融资平台与担保公司之前存在着股权关系。两者在法律上互相独立, 但事实上前者却受控于后者。

(二) 网络联保模式。网络联保是阿里巴巴公司与中国建设银行浙江省分行于2007 年共同开发的新型贷款产品。由三家或三家以上阿里巴巴公司客户组成贷款集团, 以其与阿里巴巴公司业务往来数据为基础, 向银行申请无抵押贷款, 集团内企业对贷款承担连带责任。同时, 当企业出现违约时, 此模式配备“网络信息披露”制度, 通过互联网披露信息对企业进行约束, 对企业实现信用监管 (叶恒洁, 2009) 网络联保是传统联保机制上的创新, 其运行以互联网商务数据为核心, 借助传统联保形式共同确保资金安全, 并且充分利用了互联网存储数据量大、便捷等特点, 提升了资本运作效率。银行、电商以及贷款客户之间在重复动态博弈的过程中实现了合作博弈。仅两年时间, 阿里巴巴公司与中国建设银行合作的贷款项目就发放了贷款26亿元, 不良贷款率也低于同期商业银行不良贷款率 (高乐, 2013) 。

(三) 第三方担保模式。网络融资第三方担保模式是指在网络融资中, 除借贷当事人和融资平台外, 引入第三方融资担保机构, 为借贷双方融资提供担保, 融资性担保机构以收取的担保费用为主要营业收入。与P2P平台自担模式不同, 在第三方担保模式中充当担保的融资机构与平台本身不存在股权关系, 双方在法律上和事实上都为相互独立的市场经营主体。正规的融资性担保机构是依照《融资性担保公司管理暂行办法》设立的市场主体, 在网络融资中, 传统的融资性担保公司也积极转型, 顺应市场需要, 与P2P网络借贷平台合作, 纷纷拓展其互联网金融方而的业务范围。

二、网络融资担保的特点

与传统融资担保相比, 网络融资担保依托载体的转变, 为融资担保的转变带来新的契机, 互联网的广泛内涵赋予了融资担保新的面貌。互联网具有平等、开放、协作、共享、快捷、安全的特点, 融资担保。

(一) 涉及主体范围广。互联网平台的开放性、包容性等特点使得网络融资惠及主体较传统融资更为广泛, 融资门槛和成本都有所降低, 融资活动极为活跃, 涉及主体范围更为宽广。同样地, 具有保障融资安全、激励融资作用的网络融资担保也具有此特征。网络融资担保的出现及其创新扩大了网络融资的辐射范围, 网络融资产品的门槛低、可分割、流动性高、期限灵活等特点, 使得网络融资的参与主体数量呈几何级数扩大, 进而网络融资担保涉及的主体范围也随之扩大。

(二) 信用风险较大。相比于传统主要依靠抵押物、质押物为还款保障的融资担保方式, 网络融资担保多为信用担保。这就需要较为完善的信用制度、信用信息系统作保障, 而我国目前的信用体系还处于建设完善的进程中。在开放的互联网中, 融资的主体包括银行、电商企业、借贷企业、借贷个人等多元主体, 网络在扩大了融资半径的同时, 也可能增大各市场主体信息不对称的程度。相较于传统融资担保而言, 网络融资担保面临的信用风险较大。

(三) 信用评定数据化。在网络融资环境中, 信用担保依赖电子数据。互联网具有协作和共享的特征, 利用互联网数据, 可以为网络融资担保提供一定的参考依据, 互联网赋予了网络融资担保信用评定数据化的特点。

三、网络融资担保中存在的问题

(一) 法律法规制度建设滞后。目前, 关于网络融资担保的法律, 主要参考《物权法》、《合同法》、《担保法》等, 规范性文件主要有国务院发布的 《关于加强影子银行监管有关问题的通知》、银监会等部委发布了《融资性担保公司暂行办法》。网络融资担保行为本身是新兴事物, 以上制度性规定均未能体现网络融资担保问题相对于传统融资担保问题的特殊性。近年来, 网络融资、网络融资担保行业发展迅猛, 由于规范性制度的缺位等原因, 在实践中出现了多家网络融资平台如众贷网等倒闭的现象, 众多投融资人的资金并未得到安全保障。针对性的制度缺位, 给网络融资担保业的稳定发展带来了极大隐患。

(二) 自担模式风险。目前, 许多P2P平台使用自担模式, 起着融资安全保障作用的资金包括风险保障资金和P2P平台的母公司或者子公司的担保资金。然而, 以上两种资金担保方式都存在资金运作不透明、保障资金比例不足等问题。根据《中国P2P借贷服务行业白皮书》显示, 目前, 各大网络融资平台可用于垫付的资金占逾期贷款总额的比例过小。根据《融资性担保公司暂行办法》, 充当融资担保的机构只能为融资担保公司, 并且要符合一定的市场准入条件, P2P平台自身无法为平台客户提供担保。因此, 实践中P2P平台纷纷设立担保公司或者通过担保公司设立P2P平台。但是, 一旦网络融资平台客户出现违约, 履行担保职能的担保公司的资金事实上仍与网络融资平台本身存在关联。自担模式虽然规避了制度的限制, 但是并没有将违约风险进行分散和转移, 仍然违背了制度的设立目的。由于缺乏有效的资金监管制度, 违约风险实际上是在担保公司与网络平台之间进行内部流转, 仍然存在一定的风险。

(三) 网络联保的局限性。数据可能缺乏科学性和有效性。相比于传统的联保, 网络联保的突出特点在于增设了电商对其客户在电商平台进行业务往来的数据进行审核的环节。在申请贷款之前, 电商利用平台数据对欲组团的企业或个人进行信用评估, 对劣质客户进行剔除。然而, 受电商平台数据容量和评估技术手段的限制, 电商并不能确保评定组团企业或个人信用状况依据的数据具有科学性和有效性。一方面在网络联保模式中, 电商与组团的企业或个人存在共同利益, 两者可能形成共谋, 篡改或伪造数据;另一方面联保的内部成员之间的收益和风险状况很难完全一致, 核查难度较大, 网络融资联保存在一定的局限性。

四、建立健全网络融资担保制度保障体系

(一) 加快网络融资担保法律法规建设。尽快完善现行担保相关法律法规, 增设专门规制网络融资担保问题的法律条文, 对网络融资担保机构的市场准入和市场退出等问题做出明确规定。加快部门的规范性文件起草工作, 对网络融资担保的相关问题做出具体规定, 构建网络融资担保的法律法规保障体系。

(二) 规范P2P自担模式的运作。在P2P平台的自保模式中, 网络融资担保机构除了应提高风险覆盖率以外, 还要确保风险保障资金运作的透明性。保障资金的透明度是实现担保资金独立性的保证, 对于这部分资金应定期进行信息披露, 保障平台投融资人的知情权。在建立风险保障资金信息披露制度时, 应依法规定信息披露的责任主体、披露时间和披露方式以及相应的法律责任。除建立信息披露制度外, 还应确保风险保障资金的独立性, 应强制性将这部分资金进行银行托管, 赋予相关主体监管职权, 加强对这部分资金的监管。同样的, 以P2P平台母公司或者子公司作为担保公司进行担保的方式, 应依法对担保公司与其平台母公司或子公司的资金进行严格的隔离, 并且双方建立风险防火墙制度, 尽可能减少资金挪用、风险传染的情形, 对于不能确保资金独立的担保公司和P2P网络平台要严格取缔。

(三) 建立健全信用信息数据平台。在网络联保模式中, 数据分析就成为了决定网络联保成败的核心因素。互联网金融机构作为非金融机构, 尚未进入中国人民银行的征信系统, 无法实现线上线下信用信息的交换与更新 (谭天文、陆楠, 2013) 。为了积极推进网络联保模式的运行, 克服单个电商数据整合能力有限的弊端, 实现全社会共享金融创新福利, 应当尽快扩大央行征信系统的征信范围, 或建立合作共享的信用信息平台。同时, 联保企业间可以依照数据建立内部信用评级制度, 根据内部成员的不同信用状况进行风险评估, 最终公平划分各自的风险承担比例, 在对外偿还贷款后, 依据风险承担比例进行内部追偿。

(四) 构建政策性担保机构为核心的第三方担保模式。在网络融资发展前期, 风险的不确定性较大, 在商业性担保机构涉足不深的背景下, 对于向特定产业或群体提供网络融资担保, 政策性担保机构可起到补充作用。由于担保可能对资源配置产生一定的扭曲效应, 如引起过度投资和挤出储蓄等, 因此对担保制度的使用应该是有针对性的 (林全玲、许明月, 2007) 。如, 应对投资不足但是对经济生活具有重要作用的中小企业融资领域提供担保。在实践中, 金融脱媒现象已逐步显现, 网络融资担保正是适应和推动这一现象扩展的主力之一。中小企业在金融脱媒的浪潮中利用网络融资担保进行融资, 对其而言意义重大。在其他担保模式存在缺陷的前提下, 政策性担保机构应发挥其应有的作用。

摘要：网络融资担保随着网络借贷的兴起应运而生, 并得到快速发展, 形成三种主要担保模式:P2P自担模式、联保模式、第三方担保模式。网络融资担保具有涉及主体范围广、信用风险大、信用评定数据化等特点。同时, 也存在法律法规建设滞后、自担模式和联保模式有一定缺陷等问题。本文建议加快网络融资担保法律法规建设、规范P2P自担模式的运作、建立健全信用信息数据平台、构建政策性担保机构为核心的第三方担保模式。

关键词：网络融资担保,模式,特点

参考文献

[1]叶恒洁.网络联保贷款模式研究[J].中国商贸, 2009.5.

[2]汤梦舒.我国P2P网络融资担保问题研究[D].安徽大学, 2015.

[3]潘永明, 仝云丽.基于担保机制的网络联保融资模式创新[J].财经理论与实践, 2014.5.

小议广电网络发展与融资租赁 篇8

一、广电网络运营商融资的必要性

从模拟电视到数字电视,是一个质的飞跃。从技术特征上讲,数字电视节目的采集、制作、编辑、播出、传输、接收的全部过程都采用数字技术,数字电视有高清晰的电视画面、有优质的音响效果、有抗干扰功能、画面稳定,可增加上网、点播、互动等多项功能,比一般的广播电视相比,绝对是一种享受。但要获得如此好的效果,广电网络运营商必须要从前端机房、传输环网、数字电视终端等进行全面彻底的升级改造,和一般的广播电视业务相比,该项投资数额巨大、建设期长,回收期长,因此要想把项目做成功,良好的筹资策略是必不可少的。

二、广电网络运营商融资方式及比较

从目前来说,资金筹措主要有三个渠道,一、企业自有资金,二、通过银行进行的贷款融资,还有就是通过融资租赁筹集资金。以自有资金投资,其实也是非常清楚的,它的特点就是决策非常快,成本相对比较低,而且它不会形成负债,不会产生将来的偿还义务。但是它也有一定的不足之处,一是不能满足前期投资巨额资金需求,由于广电网络运营商自身资金规模相对较小,难以满足巨额的投资需求。二是没有杠杆效应,股东回报等完全用自己自有资金支付。

第二个融资渠道就是银行贷款,从目前全国各地网络公司向银行贷款的情况来看,要取得银行贷款所面临的主要问题,一要有担保、二要有抵押。担保存在的问题是广电为网络公司的股东,但由于是事业单位,根据国家的相关规定,不能对外提供担保。第二就是抵押,网络公司的资产也就是管网和广电网络设备,特别是管网,银行首先是不愿意把它作为抵押品,即使可以的话,它抵押率相对来说也是比较低的,一般在四折左右。按照这样的折扣进行抵押所取得的贷款,根本无法满足广电网络运营商巨大的资金需求。而且银行贷款审计的程序也比较复杂,整体资金使用期限不会太长,即使能够贷出一部分流动资金贷款,与整体项目的资本运行周期也不匹配。虽然银行的项目融资比较适合网络运营的资金需求,但根据目前政策信息,银行的项目贷款基本不扶持网络建设,项目贷款大多扶持基础设施建设和粮、棉、油收购等国计民生项目,因此网络建设很少能争取到项目贷款。

三是融资租赁。数字电视发展,特别是基础设施投资这一块,数字机房建设、宽带的升级、双向网改造、机顶盒、智能卡的购买等都具有起初的高投入和后期较长的回收期的特点。自有资金和银行的流动资金贷款根本无法满足前期巨大的资金的需求。而融资租赁恰恰能满足网络运营商的资金需求和投资回收周期,但融资租赁有一个要求,就是必须以实物为载体,如果从财务报表来说,就是以固定资产为载体,这是跟传统的银行贷款不同的地方,这也正是银行融资无法比拟的地方。融资租赁的特点是:一、融资规模大,在以设备进行融资时,没有打折或折扣率相对比较高,广电网络运营商只要付出很少一部分资金,就可以得到大批昂贵的设备。二个是融资期限较长,一般的融资租赁业务在3到5年,这样的融资期限,可以和数字电视运营商的投资回收期相匹配。三是融资的形式也较为灵活,操作较为简便,融资租赁业务对广电网络运营商不设门槛,前期审查手续简便、比起其他的融资方式快捷、方便、迅速。第四、还款安排更为灵活,更能够与广电网络企业的现金流特点相适应。可使有线的运营网络商在较短的时间内取得较大额度的资金实现经营规模的滚动性的发展。

中小企业集群网络融资新模式设计 篇9

一、中小企业集群融资模式

关于中小企业集群融资模式,目前理论界形成的有代表性观点,可以分成以下几类:

1. 集体发债模式。该模式是指集群内中小企业基于产业链的联系,整合各自拥有的资源,通过带头人组织、 以多个中小企业所构成的集合为主体,形成一个外部债券融资模式。

2. 企业信用互助融资模式。该模式是指集群内企业采取会员制并交纳会费形成中小企业集群基金,在彼此信任的基础上,在一定期限将基金作为小额生产流动资金轮流使用的一种融资模式。

3. 区域银行模式。该模式是指银行和企业彼此持有对方的股份,以资本为纽带,将银行和企业紧密地联系在一起,从而形成银行与企业之间稳定的、多方面联系的一种融资模式。这种联系包括提供信贷、信托担保、派遣管理人员直接参与企业的监督管理等。

4. 互助担保融资模式。该模式是指集群内中小企业共同出资成立担保机构,为集群内中小企业融资提供担保的模式。此模式克服了集群内中小企业缺乏抵押品的问题,有效地提高了中小企业在与银行谈判中的地位, 降低了银行贷款风险,使中小企业和中小金融机构实现双赢。

5. 团体贷款模式。该模式是指一组借款企业通过内部选择而组成的一个团体向银行进行贷款,此模式要求每一个借款企业对团体内的其他成员企业贷款的归还负有连带责任,只有整个团体的债务全部偿还,团体内成员才能继续获得更多的贷款。团体贷款模式中所要求的连带责任实际上起到了无形抵押物的效果,有效地激发团体成员之间的横向监督,从而保证这种无担保贷款能够保持较高的还款率。

上述几种模式,有些在实践中得到了应用,有些还停留在理论研究层面,很难转变为实际需求和应用。本文在以往研究的基础上,设计出一个基于信息网络平台的中小企业集群融资模式,实践层面上具有一定的可操作性。

二、中小企业集群网络融资新模式设计

1. 中小企业集群网络融资新模式的设计基础。产业集群由于其地理上的邻近性,企业间形成了以专业分工为基础的竞争与协作的关系网络,集群融资具有一定优势,如规模优势、信用优势和整体竞争优势。但是实践中集群内中小企业仍然面临融资难的问题。导致其融资难的原因包括其自身原因和外部原因,例如中小企业抵押品和担保的缺乏,个体经营风险、竞争力、融资成本等方面,银企之间严重的信息不对称,过高的信息搜寻成本等等。由于信息不对称引发的事前逆向选择和事后的道德风险问题阻碍了银企之间的融资交流。

基于此,本文根据互联网传播共享信息及时高效等特点,将中小企业融资难原因与集群优势综合考虑,把信息网络与中小企业集群、政府、金融机构、民间群体融合为一个融资整体,设计出一个新的融资模式“4A+1C”。其中,4A(agents)为中小企业集群、政府、金融机构、民间群体,1C(center)为中心信息网络平台。在这样的模式下,信息优势得以体现,由信息不对称引发的一系列问题得到了解决。

除此之外,我们的模式还充分考虑了民间金融市场的发展需求。随着我国经济的不断发展,我国居民储蓄金额越来越高。截至2013年8月,全国人均储蓄达到32 719元。一方面,中小企业旺盛的资金需求刺激着民间金融市场的快速发展;另一方面,居民投资意识逐步增强,风险承受能力逐步提高,而民间资金的充裕使得这种投资需求变为现实。然而,在现有条件下,居民对资金需求方的相关企业信息获取有一定障碍,这就需要有一个良好的信息共享体系,而本模式正好解决了这一问题,使得民间金融市场可以发挥其作用。

2. 中小企业集群网络融资模式的基本架构。中小企业集群网络融资模式“4A+1C”中,包括中小企业集群、政府、金融机构、民间群体及信息网络平台中心,基本架构见下图。网络融资来源包括集群内源性融资和集群外源性融资。

对于集群内部的中小企业而言,通过集群财务公司与中心信息平台进行信息反馈。集群财务公司内生于中小企业集群,可以吸收群内闲置资金,使资金资源得到合理配置,以提供集群内中小企业担保、咨询、中介等服务, 是一个非银行性金融机构。集群财务公司对外代表整个集群的“区域品牌”,在与群外金融机构发生业务往来时是集群企业的融资“代言人”。由于集群内大部分中小企业是围绕核心产业进行生产经营,每个企业在产业链上的位置明确并且在一段时期内较为稳定,同时集群内的人缘、地缘、血缘关系使企业家之间形成了复杂的社会资本网络,内部信息传递速度大大加快,因此,集群财务公司可以很容易获取与集群内企业相关的信息。

在集群外部金融机构中,要求50%以上为中小型金融机构,这是因为中小金融机构基于其地域特征,可以与中小企业保持长期密切的关系,以便获取各方面难以量化和传输的“软信息”,对中心信息网络平台的运转具有显著的效果。

把民间群体引入是本模式的一个创新点,中小企业由于其资产规模小、担保物不足、信用低等缺陷而面临融资困境。民间融资是可能占据重要一席的融资方式,但是由于法规限制、信息缺乏、风险难以控制等缺点使其作用难以得到很好的发挥,本模式通过中心信息网络平台的优势可以改善其面临的困境。

中心信息网络平台可以连接各个主体形成强大的信息反馈机制,在很大的程度上避免了信息孤立。该信息平台是一个非营利性的组织机构,专门为中小企业集群融资服务,所以应当由当地政府出面,中小企业合资建立, 并由政府进行监管。

中小企业集群融资“4A+1C”模式可分为三个模块:

第一模块,围绕信息网络平台,中小企业集群财务公司、政府机构、金融机构、民间群体之间的信息反馈,对应上图Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ。四个主体将信息发送至信息网络平台,其中包括自身信息和对其他主体了解的信息。各主体可以通过自身需要从中心信息平台获得各种信息帮助其做出决策。

第二模块,是中小企业集群财务公司、政府机构、金融机构、民间群体之间的联系,对应上图a、b、c、d。四个主体在获得信息后,各个主体间可以做出相应的决策。比如政府与中小企业之间的政策性会议交流、中小企业与民间群体之间的资金借贷、民间群体与银行间的资金流动、 银行与中小企业间的融资业务往来等等。

第三模块是中小企业集群财务公司与群内各中小企业之间的联系。中小企业集群财务公司作为集群企业融资的代言人,必须了解各个企业的各方面信息,并形成一定规模的体制。这三个模块之间相互联系,形成一个有效整体。

3. 新模式与现有互联网信贷平台的区别。本文提出的企业集群网络融资“4A+1C”模式,将中心信息网络平台划分为多个信息模块,如政府信息模块、中小企业信息模块、金融机构信息模块、民间群体信息模块等。与现有的互联网信贷平台相比,有很大的优点。

首先,现有的互联网信贷平台多数都是P2P信贷经营模式,信息的作用仅仅体现在中介服务上,而本模式中的信息网络平台涵盖了政府、中小企业、金融机构、民间群体全方位的信息,为各个主体服务。其次,本模式中的中心信息网络平台有政府参与,可以对融资进行有效监管, 为融资提供了法律保障和政策支持。再次,现有的信贷信息平台各参与方信息交换困难,缺乏融资后的信息,而本文的信息网络平台有着强大的信息反馈机制,保证了各个参与主体对信息的需求。最后,现有的信贷信息平台上融资利率较高,因而限制了资金需求方融资,出资方面临的违约风险较大。文中的信息平台由于有多个参与主体对资金进行监管,融资方违约概率较低,而且基于本模式中强大的信息反馈机制,银企之间良好合作也有效地降低了融资利率。

三、中小企业集群网络融资模式的特点

1. 四大主体围绕中心信息网络平台实现了信息的实时交互。利用中心信息网络平台融资模式,使信息机制的作用得到全面有效发挥。互联网络具有跨地域、交互性、 开放性、及时性等特点,将物流、信息流、资金流等联系在一起。作为中心信息平台部分,分为政府信息模块、中小企业信息模块、金融机构信息模块、民间群体信息模块、 投资模块,以及各主体彼此之间业务往来信息模块。各个主体成立相应信息部门,对信息进行持续发布、关注,并对信息做出分析研究,为各主体做出决策提供依据,实现信息的有效反馈。信息网络平台有助于各主体间的信息对称,实现了各要素之间的相互渗透和相互制约,有效避免了融资所面临的事前逆向选择和事后道德风险。同时, 通过信息中心网络平台,也有效地降低了各主体对信息的搜集成本。

2. 中小企业间的信息共享机制使得融资正规化、高效化。利用中心信息网络平台融资模式使中小企业集群内的企业实现优胜劣汰,拓展融资渠道、解决融资不足。 中小企业集群财务公司是中小企业集群的制度性组织机构,有着严格的规章制度,由于集群区域性、行业相关性、 产业链分工合作性等特点,财务公司对群内各个企业的规模、运作、信誉等方面的信息较为了解,可以向中心信息网络平台发布集群内各中小企业全方位的信息,其他主体也可以将所了解的企业相关信息向信息网络平台发布,集群财务公司综合各方面信息对集群内中小企业做出评价,并做出相应决策。集群财务公司信用度高、声誉好,可以获得更多的资金,不仅来自金融机构,也包括民间投资。集群财务公司再根据对群内各企业掌握的信息进行资金再分配,并将有关信息持续发布,包括企业申请、审核、借贷额度、还款记录、奖惩信息等等。

3. 使得政府职能得以有效发挥。利用中心信息网络平台融资模式,能够促进区域经济发展,实现资源的优化和有效配置。运用模式的第二模块,各个主体在第一模块信息的基础上,彼此之间做出决策。政府根据信息网络平台的信息,可以持续监督并了解当地企业状况和金融机构状况,进而制定区域性政策和法律规章约束,对于有发展前景的企业进行扶持,对有良好合作关系的银企进行政策支持,也可以了解当地居民的投资动态和生活水平, 然后出台相应的民生政策等等。

4. 促进了其他模式的改善和利用。本文提出的不只是一个单纯的融资模式,也可以是一个融资框架,可以将以往银企之间所形成的融资模式融入这个框架中,进行有效组合,提高融资效率。由于中心信息网络平台融资模式优越的信息机制,不仅有效降低了银行的信贷风险、交易成本,并且提高了中小企业融资的可得性,降低了融资 “门槛”。金融机构总效益的提高,为下一次的融资提供了基础。

5. 有利于中小企业对民间资金的有效利用。随着我国经济的发展,我国居民储蓄不断增加,居民投资意识、 风险承受能力不断增强,民间资本也成为一个较充裕的资金来源。民间投资的一个特征在于其来源广,风险比较分散,但是投资渠道少,居民对于企业的信息一般很难全面接触,大部分都是地域关系所得到的少部分信息。利用中心信息平台融资模式,居民可以了解行业动态、企业发展、政府政策、金融机构的投资动态等信息,便于居民投资,并且将居民投资信息也纳入政府监管之下。

四、结论

本文基于互联网的特点,将其融入中小企业集群融资中,设计出中小企业集群“4A+1C”融资新模式,将融资所涉及的主体全部纳入在内,围绕中心信息网络平台建立强大的信息反馈机制,形成一个全方位融资网络,使得信息透明化,有效地避免了由于信息不对称引发的融资成本高、逆向选择和道德风险等问题。本文所提出的模式不仅使中小企业集群融资问题得到较好的解决,也实现了银企之间和企民之间的良性互动,达到政府、中小企业、金融机构、民间群体的多赢,推动区域经济的发展。

摘要：本文基于现代网络通信技术的快速发展,提出一种新的中小企业集群网络融资模式,即“4A+1C”模式。该模式将网络技术有效融合到企业集群、政府、金融机构、民间群体中,通过强力的信息流,各个主体围绕信息网络中心平台形成反馈回路,不仅可以有效解决由于信息不对称引发的融资风险问题,而且有助于实现中小企业集群融资优势从理论研究转变为现实应用。

关键词：中小企业集群,信息网络平台,融资模式

参考文献

陈晓红,杨怀东.中小企业集群融资[M].北京:经济科学出版社,2008.

高连和.中小企业集群融资模式与交易优势[J].改革,2008(3).

王峰娟,安国俊.集群融资——中小企业应对金融危机下融资困境的新思路[J].中国金融,2009(21).

张文君.集群融资:破解欠发达地区中小企业“融资难”——兼谈鄱阳湖生态经济区建设融资问题[J].江西农业大学学报,2010(3).

高连和.国内中小企业集群融资研究综述与展望[J].经济体制改革,2013,(1).

网络融资 篇10

一、互联网金融的模式

其实, 传统的金融与笔者所提到的互联网金融并没有本质的区别, 二者都是金钱的流动, 这种流动可以是跨时间也可以是跨空间的, 但是, 互联网金融能够促使货币的存在形式以及流通手段发生本质的变化, 而不是传统的通过互联网的各种手段来完成各项金融相关的业务, 总结来说, 互联网金融就是一种新的、被赋予了互联网的基本特征的金融业态。

就目前的行业形势来讲, 互联网的现有模式可以分为三种, 最为首要的就是以电子商务平台为依托的互联网金融企业。最为典型的当属阿里巴巴的小微型企业了, 这是典型的通过电子商务平台发展起来的新的互联网机构, 能够快速、及时、有效地服务于中小型企业, 通过互联网, 全面地实现了信息的捕获。此外, P2P借贷模式也是十分流行的一种新的模式, 这种模式类似于传统的民间借贷, 但是, 依靠互联网媒体承载, 资金的流通更迅速、更可靠。一方面, P2P模式有效地解决了空间资金流通问题, 消除了借贷双方的地理限制, 另一方面, 由于依托互联网传递信息, 信息迅速、及时, 可以快速共享, 此外, 其最大的优势就在于资金价格相对来说透明、统一, 这是众多中小型企业选择该模式金融融资的主要原因。此外, 众筹模式也是十分常见的, 从某种意义上讲, 这种众筹模式其实就是互联网金融模式的一种附属品、衍生品, 在中国, 众多的众筹网站上都可以实现, 以某一个项目为基础, 实现中小企业的融资。

与传统的融资模式相比, 现有的互联网融资模式的优势是十分明显的, 除了时间和空间方面的快速、便捷外, 大数据的获取也是一项极为重要的优势, 互联网金融能够实现大数据的快速获取, 这是前所未有的, 而最重要的是, 它还能够快速地进行大数据处理, 可见, 其消化功能非同一般, 这就为中小企业带来了福利, 可以在融资过程中, 通过大数据的获取而抛弃那些不对称的信息, 从而更好地利用大数据进行分析。在融资环节中, 现有的计算机网络金融模式的成本优势也是不可忽视的, 众所周知, 与传统的银行借贷相比, 互联网金融不仅为中小型企业借贷单笔的小金额提供了便利条件, 更重要的是, 流程、手续等等相对简便, 互联网金融模式可以快速的收集数据、处理数据, 而这些成本往往仅仅是一个程序或者几个程序, 几个操作人员就可以完成的, 程序的编辑以及平台的搭建尽管促使成本上升, 但是在后期的使用过程中, 处理成本几乎是最低, 综合评估, 其对于平时的作业以及日常的交易成本的降低还是有很大优势的。

二、中小型企业当前的融资问题

尽管我国的经济在迅猛发展, 但中小型企业一直像是小蘑菇一样成长在阴湿的角落, 似乎没有被关注到, 这在一定程度上与我国现有的经济结构有着重要的关系, 此外, 与我国的国家性质、金融政策也是息息相关的, 因此, 中小型企业的发展相对来说还是受限的, 但是, 最为重要的问题就是融资难。

1. 信息获取不对称。

信息不对称是比较典型的问题, 众所周知, 在我国中小企业数不胜数, 在进行相关行业的融资时, 既要依靠国家的法律法规以及相关的政策找到最为合适的融资机构, 又想要使自身的成本降到最低, 但对于分布在全国各地的中小型来自不同行业、不同类型的企业而言是十分困难的, 有数据表明, 在我国中小型企业融资难问题中, 57.1%的中小型企业对于信息获取不对称, 对没有找到合适的途径这一问题抱有最大的怨言。而信息获取不对称往往又衍生出信贷配给的问题, 这也是令中小型企业十分苦恼的问题。

2. 传统的融资市场欠发达。

传统的金融融资模式最重要的就是银行信贷, 这也是最为普遍的一种方式, 无论是企业还是个人, 无论借贷的金额是大还是小, 只要出具相关的证明, 合情、合法、合理并且办完了相关的手续和流程, 那么就可以进行借贷, 但是, 这些手续、流程往往让中小型企业叫苦不迭, 在北京大学的一项调查研究表明, 在某二线城市, 对银行信贷手续的办理进行问题反馈、投诉的主体中, 一半以上是中小型企业, 而其中8%的企业因为没有完成流程没有顺利贷款而濒临倒闭。

三、互联网金融在解决中小型企业融资难问题的路径

基于笔者对互联网金融的全面分析以及其优势阐述, 笔者认为, 联网金融在解决我国的中小型企业的融资问题有着最重要的作用, 尽管, 目前, 我国的网络金融模式发展还并不全面、完善, 但在一定程度上已经缓解了我国的中小型企业的融资难问题, 而且, 由于互联网技术的不断发展, 其安全系数也在不断增强, 根据2014年有关部门的调查数据, 我们可以知道, 由于互联网行业的兴起带动了互联网金融模式的不断发展, 银行以及有关的信贷机构受到了前所未有的冲击和挑战, 不少银行以及信贷机构纷纷采取措施应对互联网金融模式的挑战, 但是, 仍然有10.2%的信贷机构由于互联网金融模式的兴起、中小型企业不再进行借贷而不断亏损。可见, 互联网金融模式对于中小型企业的融资有着重要的意义, 而随着其不断地发展, 其解决中小型企业融资难的能力也在不断提升。

1. 快速解决信息不对称问题。

互联网金融模式对于大数据的处理是其最大的优势, 可以说, 在一定程度上, 其大数据的获取、处理能力得到了中小型企业的高度认可, 甚至已经替代了诚信体系在金融发展中的作用。在云计算的支持下, 中小型企业可以快速匹配自己合适的信息, 突破时间和空间的障碍。同时, 在一定程度上也解决了信贷配给的问题, 网络金融模式下, 中小型企业可以通过电子商务平台建立自己的信用指数, 电子商务平台利用自己的评价模型, 在线审批信贷, 促使中小型企业能够最大限度地依靠自身的评价来实现信贷交易, 可谓是行云流水地为中小型企业的信贷活动作出周到的服务。

2. 解决融资市场欠发达的现状。

从上文中, 笔者已经详细介绍了融资市场欠发达的现状以及为中小型企业带来的危害, 事实上, 网络金融模式在这一方面给予了融资市场最大限度的填补, 抛却了时间及空间的影响, 互联网金融模式还通过多种多样的形式进行了直接融资的服务, 有效的为中小型企业的资金筹集带来了新的希望, 同时, 也保障了融资市场能够正常的运行, 提供周到的服务。

四、互联网金融模式将要面临的挑战

互联网金融模式尽管有绝对的优势, 但相对于传统的融资方式而言, 还是存在这一定的弊端, 因此, 也需要随着科学技术的不断发展而不断完善。新形势下, 互联网金融模式面临着更多的挑战。

1. 服务范围有限。

根据阿里巴巴的三个平台的信息反馈, 其付费的客户, 仅仅是一些中小型的企业, 数量已经达到了百万的级别, 而数量庞大的中小型企业每一天都有着如此多的数据在其平台上频繁地进行着这样、那样的交易, 可以说, 为阿里的小微金融的发展和壮大提供了巨大的数据源, 但我们也必须清醒地认识到, 我们的网络金融融资模式需要不断地发展和壮大, 仅仅阿里是不够的, 但是其三大平台耗尽10多年的时间才做到了今天的盛大景象, 这给其他互联网融资平台的发展造成了影响, 其他平台数据源的获取是一个问题, 而金融市场的信息和数据能否全面共享又是一个问题, 这就牵扯到公平与否的问题。那么, 依据当前的情况, 中小型企业的融资最大的平台就是电子商务平台以及众筹模式和P2P模式, 而这些, 没有人能够确保后续不会被垄断。

2. 监管不严, 安全问题值得注意。

我们都知道, 互联网金融模式是一种新型模式, 其形式和依赖的手段也是与新科技相关联的, 但是, 尽管我国的经济和科技在迅速发展, 但并不代表着各项律法以及规定均已完善。实际上, 翻遍我国的法律规定, 我们可以看到, 在新的金融形势下, 创新的互联网金融模式在监管方面还处于空白阶段, 可谓是“三不管”地带, 这种法律的缺失给用户以较大的不安全感, 那么, 这就是一个极大地隐患, 目前没有规则并不代表是好事, 因为往往是“无规矩不成方圆”, 中小型企业在选择融资手段时, 一旦考虑到律法效益的问题, 则会再次徘徊不定, 迟迟不敢下手。而另一方面, 互联网金融的大数据的安全问题也是中小型企业比较关心的问题, 与传统的信贷机构以及银行相比较, 安全问题是最值得考虑的, 不少中小型企业不惜劳苦选择银行以及信贷机构进行贷款, 最大的原因就是对网络金融模式的安全问题不是很放心。尽管, 当今时代, 大数据资源对互联网金融的发展有着重要的意义, 甚至制约着中小型企业的发展和壮大, 但在其拥有巨大的价值的同时, 大数据的安全问题绝对是要考虑在内的。我们在生活中、工作中、学习中都感受到了互联网电子信息化带给我们的便捷, 信息传递以及共享的速度, 但是, 也正是因为新兴产业信息传递的速度极高, 也就带来了许多问题, 其中, 对于信息保护的要求也越来越高, 因为共享的信息不再仅仅是快, 而且具有可复制性, 那么, 如果发生了信息泄露, 后果是不堪设想的, 相对于传统的金融借贷方式, 这是最不让人放心的一点, 因此, 对于与网络金融的发展而言, 信息安全也是一项需要不断提高、不断完善的一项。

因此, 中小型企业一定要充分意识到互联网金融的优势和劣势, 不断提升自己的信用水平, 采取积极的态度, 填补空白, 中小型企业需要有超前的视野, 不能主动出击, 采用敏锐的市场观察能力和巧妙的经营水平抓住时代的大潮的企业将会被时代淘汰, 中小型企业的发展需要借助互联网融资, 要认清自己的行业, 看清自己在行业中的地位, 迎难而上, 借助互联网金融的服务来不断提升自己的市场竞争力。

五、结语

互联网和金融业在新世纪的融合越来越明显, 随着这二者的相互融合和相互渗透的力度在不断的加大, 网络金融模式的兴起给我国的金融业带来了巨大的变革, 但是, 网络金融模式下, 中小型企业的融资还是要充分考虑自己的实际情况, 根据自己的数据需要, 分析互联网金融的优势和劣势, 最大限度地实现企业的发展和转型。中小企业融资难问题已经存在多年, 研究者也不断在研究和处理这类问题, 但是在现有的经济结构和国家政策下, 合理采用互联网金融模式来实现中小企业的发展是不错的选择, 希望笔者的详细分析对于中小型企业的融资有一定的启迪。

参考文献

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[2]魏佳宁.金融创新、金融监管与金融革命之间的关系[J].银行家, 2013 (7) :124.

网络融资 篇11

浙江省中小企业局透露，目前浙江搭建多个网络融资平台，如全球网、数银在线等等，每天都有1000多家企业在网上申请贷款，每个月大概有4万家中小企业通过网上申请银行贷款，这是传统信贷模式根本无法实现的。

位于浙江杭州的全球网，是一家金融第三方基础服务网络平台，目前已经有38家银行进驻全球网推出信贷理财产品，200多家担保、会计、律师机构也在这个平台扎寨。

在全球网这个平台，除了各家银行和小额贷款公司以及募资机构提供的各种融资产品，还有担保、评估、会计以及律师等中介机构为客户提供金融服务相关的各类配套服务，中小企业客户可以在线选择各家银行信贷产品，填写贷款资料，一站式申请贷款。

中国建设银行浙江分行是浙江网络融资平台的主力军，其行长助理王叶毅博士表示，对于中小企业贷款，其实并非外界想象的银行嫌贫爱富，而是传统业务模式使然。

王叶毅认为银行成本主要是人力成本，按照银行传统客户经理管理客户模式，一个客户经理平均最多只能管理20－30个信贷客户，从性价比而言，传统银行肯定更愿意服务大客户而非中小企业客户。

但客户通过网络申请贷款，在互联网平台支持下，客户资料经过整理到达银行基本已经是半成品。这样就可以减少银行大量人力成本。

浙江省省长吕祖善此前在考察浙江网络融资企业数银在线时也谈到了这一观点，他认为应该定位于金融机构的服务外包企业，帮助银行完成前期复杂繁琐的放贷审核工作，既减少了银行的成本，同样也加快了中小企业的放贷节奏。

而原来分散在工商、税务、水电等部门的征信系统现在开始链接到融资网站，这样对于客户的审查可以在同一个平台上作业。甚至每一个贷款客户都会有一个邮箱，他的合作伙伴和联保户也可以通过这个邮箱反映对其评价。这也减轻银行贷后管理压力。

现在浙江建行最多的一个客户经理可以管理100多名客户，2000多名网络银行客户，客户经理只有13位，而如果按照传统模式，起码要100人。

但中小企业客户的信用风险也让银行一直视为畏途。

浙江省建行行长助理王叶毅承认中小企业担保和抵押不足是传统银行放贷的一大障碍。但他觉得从诺贝尔奖获得者尤奴斯的乡村银行可以获得解决方案。

现在全球网的客户想要获得贷款首先要组成一个“圈子”，客户数为3至10个，关系一般多为同行、供应商或者是亲戚朋友，组圈完全是自愿，组圈后一起贷款也承担连带责任，平均贷款额250万，拿到贷款后超过一定额度的使用必须经过圈子其他贷款户的同意。

网络联保让许多原来被挡在银行门外的中小企业贷到了款。

卢建裕是福建人，在义乌从事油画生意多年，以前从未有贷款记录。今年他的公司开发数字油画业务缺少流动资金，他表示，由于是外地人，同时也没有太多资产可以抵押，所以跑了几家义乌当地银行后都吃了闭门羹。最后他和两个平时就很熟悉的同行组成了一个网络联保贷款圈，通过全球网在义乌建行贷到100万元。

“让客户管理客户。”浙江省建行行长助理王叶毅认为这种模式比银行管理客户一定程度效率更高。浙江建行网络银行中小企业客户的不良贷款率是0.48％，而其它传统中小企业不良贷款率在0.9％，传统企业在1％。

“网络联保让银行获得了批量的有效客户。”王叶毅觉得这是关键，因为中小企业贷款对于银行而言关键在于规模，有了规模银行才能有效益，也才有为中小企业服务的积极性。中小企业贷款难，王叶毅表示因为传统模式银行中小企业贷款性价比远不如大企业，造成中小企业贷款规模被大量挤占；其次是地区不平衡，不少银行杭州地区中小企业贷款规模经常用不完，而温州、台州则是不够用。

王叶毅认为如果通过互联网模式让银行中小企业贷款变得“有利可图”，加上国家宏观支持，规模应该不是问题。浙江省建行就已经争取到建行总行全年180亿的直接授信。

网络融资 篇12

(一) 中小企业发展现状

我国中小企业包括中型企业、小型企业、微型企业, 是促进就业、改善民生、稳定社会、发展经济、推动创新的基础力量。据2014年第2期中国经济报告, 当前具有法人资格的中小企业数量有1000多万户, 占全国企业总数的99.7%, 其中小微型企业占97.3%, 创造了80%的城镇就业机会, 创造的最终产品和服务相当于国内生产总值的60%, 上缴利税占50%, 中国发明专利的65%、企业技术创新的75%以上和新产品开发的80%以上, 都是由中小企业完成的。尽管我国中小企业发展的总体势头良好, 但其发展环境还存在诸多问题, 如实体经济增速放缓带来的生存压力、劳动力和房租等成本上涨积压了赢利空间、减负面临的财税体制困境等。在众多不利因素中, 融资困难已然成为阻碍中小企业发展的主要短板。据全国工商联调查显示, 约90%的规模以下中小企业没有从金融机构贷款, 相比中小企业为社会创造的价值, 其所获得的金融资源明显不足。中小企业融资问题日益突出, 成为制约其经营发展的“瓶颈”。

(二) 中小企业融资问题分析

首先, 中小企业自身的不利条件。一是管理相对薄弱。家族式管理和相对较小的公司规模不允许中小企业建立健全的管理机构, 管理漏洞较多、裙带关系严重, 容易出现逆向选择, 造成经营困难, 这些是导致中小企业较高的倒闭率和歇业比率的重要原因。二是信用基础薄弱。中小企业自我积累意思不强, 存在“重分配、情积累”的思想, 可供抵押的财产不足, 担保难、难担保。

其次, 融资体系有待完善。一是直接融资品种有限且门槛过高。目前, 多层次资本市场体系在进一步完善之中, 金融产品相对不足, 难以适应不同性质、不同发展阶段中小企业不同特征的融资需求。此外, 一般中小企业难以达到IPO和债券发行在资产规模、盈利水平、信息披露、抵质押担保、支付能力等方面的条件, 2013年1~9月, 中小板无中小企业上市。二是间接融资既难又贵。银行业金融机构信贷管理体制、风险管理体制等多是以大型企业为客户对象而建立的, 其放款条件对于中小企业来说相对较高。即使中小企业获得了银行的信贷支持, 由于其自身资产规模、业务收入、员工素质、制度建设、财务管理等方面的短板, 其与发贷行的议价能力较低, 贷款综合成本较高。

再次, 中小金融服务机构相对弱小。根据国际经验, 社区银行、村镇银行、小额贷款公司、担保公司、融资租赁公司等中小金融服务机构, 会成为服务中小企业发展、帮助中小企业融资的重要力量, 这也是它们自身采取差异化发展战略的体现, 从事大型金融机构没有动力和能力去做的中小企业融资服务。据统计, 美国银行数量高峰时达到近2万家, 其中多数银行主要服务于社区小企业, 而根据银监会统计数据娴熟, 截至2013年末, 我国银行业金融机构共有法人机构3949家, 总资产达到151.4万亿元, 其中工农中建交五大行资产之和占比就达到了41.42%。因此, 我国中小银行业金融机构数量相对不大, 并且实力较弱, 金融资源主要集中在大型国有银行。

最后, 专项政策扶植力度不够, 相关职能部门服务意识不强。金融机构经营的基本原则就是要保持良好的“安全性、流动性、盈利性”, 中小企业融资需求本身具有“急、小、频、险、散、短”等特点, 因而金融机构天生对中小企业就有惜贷的倾向, 这就需要国家在制度建设和政策安排上加以照顾和倾斜。但当前尚不健全的金融体系和有待优化的金融生态环境, 给予中小企业的帮助还是远远不够的。我国尚未建立专门为中小企业提供金融服务的金融机构或部门, 尚未构建中小企业的信贷支持辅助体系, 缺乏适宜中小企业信贷特点的融资担保体制。在中小企业融资的贷款发放、以资抵债、诉讼维权等环节中, 少数政府职能部门立足于促进中小企业发展的大局, 仅着眼于部门利益甚至是个人利益, 刻意增加收费项目, 提高收费标准, 制造融资障碍, 提高融资成本。

(三) 金融创新是解决中小企业融资问题的重要途径

首先, 金融创新可以缓解金融机构和中小企业之间的信息不对称程度。中介机构可以充分利用以真实业务与联系为基础形成的企业信息, 如开发供应链融资产品, 选择资质良好的上下游企业作为融资对象, 打通上下游融资瓶颈, 缓解金融机构与中小企业之间的信息不对称, 还可以降低供应链条融资成本。

其次, 金融创新可以为中小企业实行信用担保创造条件。我国现有的征信系统和信用担保系统主要针对大型优质企业, 中小企业很难获得担保机构的贷款担保支持。中介机构通过开发新型金融服务方式, 构建针对中小企业的担保信用体系, 为中小企业提供信用补偿, 如联保小组贷款。

最后, 金融创新可以转移、分散中小企业贷款风险。中介机构通过金融创新, 如拓展抵质押担保物的范围, 将贷款风险转移到具体可控的财产上, 有针对性满足不同发展阶段的中小企业不同特征的资金需求, 扩大贷款规模、降低中小企业融资成本、丰富交易产品种类, 促进金融更好地服务经济的发展。

二、助力解决中小企业融资问题的重要金融创新—网络贷款业务

通过金融创新来解决中小企业融资的信息不对称和渠道不畅等问题, 是一个必然的选择。而灵活、高效的网络贷款业务作为一种新兴的金融创新业务, 通过运用互联网工具, 在技术上解决了这个难题。它将传统的非正式人际借贷标准化, 通过信用评估及将借贷过程系统化, 增加了借贷过程的透明度, 降低了信息不对称程度, 让资本以较高的效率和较低的成本流向实体中小企业。此外, 网络贷款业务通过网络征信的方式, 拓展了金融业服务的目标群体。

(一) 网络贷款业务的界定

网络贷款业务是资金供需信息直接在网上发布并进行合理的匹配, 供需双方直接进行联系和交易, 不需要经过银行、券商或者交易所等传统机构。它的兴起是多因素共振的结果, 直接原因是中小企业强烈的融资需求得不到满足, 其他还包括:金融管制给互联网2企0业14提年供套第利1空1间期、众中多旬网刊民泛金融消费习惯的形成、互联时网公司代对 (用总户第价5值7深0度期挖) 掘、边际交易成本接近于零、大量中低T端i理m财e需s求被长期忽略。

(二) 网络贷款业务的现状及分类

在十八届三中全会提出的发展普惠制金融、小微金融、支农金融的背景下, 2013年网络贷款业务发展迅猛, P2P贷款和电商小贷总量超过1500亿元, 已占无抵押信用贷款的12%~15%;P2P网贷行业全国出现约800家P2P网站, 整体总成交量达1058亿元、贷款存量为268亿元、出借人数高达20万人;在众筹平台众筹网中, 项目总数近1000个, 累计支持人数超过8万人, 累计筹集资金近3000万元;在电商小贷中, 阿里巴巴的小贷业务, 贷款总额超过1000亿元, 客户超过32万户, 其贷款不良率只有0.84%, 低于银行业平均水平。

网络贷款业务主要分为三类。第一类是P2P贷款, 是指借款人通过在第三方中介提供的互联网平台上发布借款信息, 包括金额、利息、还款方式、还款期限等, 招标一个或者多个资金借出者提供资金的资金融通模式;第二类是众筹融资, 是指通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或者活动的小额资金, 并由项目发起人向投资人提供一定回报的资金融通模式;第三类是电商小贷, 是指电子商务公司利用交易平台上的大量数据, 对交易两端的买家和卖家作出信用判断、提供供应链融资和消费信贷服务的资金融通模式。

(三) 网络贷款业务在助力解决中小企业融资问题方面的特殊优势

首先, 改善了当前金融体系中投融资渠道不畅的局面。无论是对有资金需求的中小企业还是对有投资需求的资金提供者, 网络平台的基本没有准入门槛;它是面向众多中小企业和大众投资者的沟通媒介, 不仅提供了新的投融资渠道, 同时也增强了客户对网络平台的黏性, 实现投资者、融资者、网络平台的“三赢”。

其次, 利用互联网技术开展信息操作和风险评测。互联网金融得以迅猛发展的一个重要优势就是它可以利用先进的网络技术对海量的客户信息进行挖掘、分类和分析;网络平台可利用互联网技术更好地实现贷前客户信息评价和匹配、贷中资金跟踪和风险监测、贷后本息回收和偿付。

最后, “长尾”效应得到极大发挥。网络贷款业务的经营策略不同于传统金融机构的“二八原则” (20%的产品带来80%的利润) , 而是立足于长尾效应的发挥。中小企业实质上就是网络平台上资金需求的“长尾”, 开发“长尾市场”是网络平台运营的必然。网络平台可以为中小企业提供“非同质化”资金需求的个性化定制服务, 并研发先进的信息搜寻技术和自动金融资源供需匹配程序, 减少中小企业搜寻金融贷款或服务的成本, 从而发掘“长尾市场”上的潜在需求, 延展“长尾”。

三、促进网络贷款业务健康发展的建议

创新总是与风险并存, 在网络贷款业务领域已经出现了一些让投资者遭受损失的事件。网贷公司从2012年的148家猛增到2013年的523家, 为了吸引投资者, 出现了盲目竞争的现象;2013年有70家网贷公司倒闭或者“跑路”, 涉及资金高达12亿元。纵观网络贷款业务当前发展所出现的种种弊端, 究其原因, 主要体现在两个方面。首先, 身份模糊, 监管缺位。国家的网贷平台多半通过投资询问或者信息科技发展公司等模式注册, 注册资金下限仅需3万元。当前, 还没有专门的机构对该行业进行监督管理, 聚集较大风险。其次, 业务标准不严格, 不能通盘确保资金的安全。由于网络贷款业务金面向的融客户群体很大, 交易方式灵活, 难以对其业务N进O行.标11准, 化20, 1其4Fi中n信an用c贷e款占比较大, 缺乏足够担保 (C措u施m, 本u金la利tiv息e难ty以N保O障.。5基70于) 以上分析, 国家可从以下三个方面对该行业进行适度的监管和积极的引导。

(一) 出台法律规范, 促进网络贷款业务的良性发展

在法律法规层面, 国家应尽快出台相应的法律规范, 明确网络贷款业务性质定位、业务范围、发展方向、监管办法以及违规处罚、退出机制等, 为网络贷款业务的良性发展提供法律保障。目前, 我国在监管制度及法律法规方面尚不存在专门针对网络贷款业务的内容, 在这个方面可以借鉴美国的经验, 2012年, 美国通过了《创业企业融资法案》, 由此放开并规范了众筹股权融资, 极大地促进了中小企业的发展。

(二) 明确监管责任, 促进网络贷款业务的平稳发展

在监督管理层面, 要明确监管体制和监管主体。工商、税务等部门要加强对网贷企业的检查力度和频率, 及时发现企业运营过程中的问题并督促改正;工信部、“一行三会”等部门要从信息技术、信贷政策、金融安全等角度, 对网贷行业存在的风险要时时监控, 与传统金融机构之间建立起良好的风险“防火墙”;公安机关要加大对利用网贷公司进行非法集资、诈骗公众等行为的打击力度。

(三) 加强行业指导, 促进网络贷款业务的有序发展

在行业自律层面, 要充分发挥相关协会的支持和指导作用。自2013年以来, 互联网金融工作委员会 (中国互联网协会下设) 、中国互联网金融行业协会、互联网金融专业委员会 (中国支付清算协会下设) 相继成立, 而央行牵头组建的中国互联网金融协会已经正式获得国务院的批复, 其他一些地方性互联网金融协会也不断出现。行业自律组织的建立和完善将引导互联网金融行业包括网络贷款业务的健康、稳定发展, 能够有力地推动行业建立统一的业务信息披露平台、会员信息共享系统以及行业内投诉处理机制。

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